Isrotel Ltd.

Interim / Quarterly Report • Aug 28, 2025

ישרוטל בע"מ דוח דירקטוריון

דוח תקופתי

לתקופה שנסתיימה ביום 30 ביוני 2025

27 באוגוסט 2025

ישרוטל ניהול מלונות בע"מ (1981), רח' יצחק שדה 8, תל אביב, טל״: 03-519777 , פקס: 03-5104646 www.isrotel.co.il e-mail: ta.reception@isrotel.co.il

• •
• •
• •
• •
• •
• •
• •
• •
• •

• הרווח הכולל של הקבוצה בשלושת החודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 הסתכם לכ- 49 מיליוני ש״ח, לעומת רווח של כ- 87 מיליוני ש״ח בתקופה המקבילה אשתקד.

1.2. השפעת המלחמה בישראל

בין 13 ל- 24 ליוני, 2025 התרחש עימות צבאי ישיר בין ישראל לאיראן, מבצע עם כלביא, אשר היווה חלק במלחמה המתמשכת - "חרבות ברזל". במסגרת הפעולות שננקטו לשם שמירה על בטחון הציבור, נדרשו תושבי ישראל להימצא בסביבת מרחב מוגן לאורך רוב התקופה. על רקע האמור, צומצמה הפעילות במשק ובכללה גם פעילות בתי המלון של החברה והוגבלה מאוד התעבורה האווירית בשמי ישראל לתקופה האמורה.

על פי הערכת החברה מבצע עם כלביא גרם לאובדן רווח גולמי בסך של כ- 34 מיליוני ש״ח, בנטרול סכום זה הרווח הגולמי של הרבעון השני של שנת 2025 היה מסתכם בכ- 199 מיליוני ש״ח - גבוה מהרווח דאשתקד שהסתכם בכ-184 מיליוני ש״ח.

מבצע עם כלביא הגביר את המגמה השלילית בהיקפי התיירות הנכנסת בישראל, אשר חווה נסיגה מהותית עוד קודם לכן.

החל מהרבעון השני של שנת 2024 את מקומם של התיירים, תפסה ביתר שאת תיירות הפנים שהתחזקה מאוד לכל אורך התקופה. נכון למועד אישור הדוחות הכספיים, כל מלונות החברה פועלים ופתוחים ונרשמים בהם ביקושים גבוהים מאוד והכנסות בהתאם.

החברה בחנה את מקורות המימון והנזילות שלה, לרבות קצב ניצול המזומנים ונגישותה למקורות אשראי עתידיים. מבחינת תוצאותיה הכספיות של החברה ניתן להסיק כי איתנותה הפיננסית מאפשרת לה להתמודד עם השלכות המלחמה. כמו כן, היקף יתרות המזומנים שלה, פיקדונותיה הבנקאיים והיקף הנכסים הלא משועבדים מאפשרים קבלת מימון נוסף. בהתאם, להערכת החברה, יש לה היכולת לעמוד בכלל התחייבויותיה וגם ביחס לביצוע ההתקשרויות בפרויקטים עתידיים בישראל ומחוצה לה נכון ליום 30 ביוני 2025. הכל כמפורט בסעיף 3.1 בדוח התקופתי לשנת 2024.

נכון למועד זה, לאור אי הוודאות ביחס למצב הביטחוני אין ביכולת החברה להעריך את משך הזמן שיידרש לענף התיירות הנכנסת להתאושש וכפועל יוצא שיבת התיירים ארצה בהיקפים משמעותיים, מאידך, יש ביכולתה של החברה לעדכן כי אין בהשפעתה של היעדר תיירות נכנסת כדי לצמצם את היקפי פעילותה, שכן במציאות שנוצרה היקף תיירות הפנים מפצה ואף מיטיב עם ביצועי החברה.

לפירוט נוסף אודות השפעת מלחמת ״חרבות ברזל״ על פעילות החברה, ר׳ סעיף 3.2 ו־ 3.3 בדוח התקופתי השנתי.

הערכות החברה בסעיף זה לעיל, בקשר עם השפעות המלחמה על החברה ותוצאותיה הכספיות הינן מידע צופה פני עתיד, כהגדרתו בסעיף 32 בחוק ניירות ערך, התשכ״ח-1968, המבוססות על המידע הקיים בחברה נכון למועד פרסום הדוח וההנחות המפורטות לעיל. הערכות אלה עלולות שלא להתממש, כולן או חלקן, או להתממש באופן שונה מהותית מכפי שנצפה, בין היתר, בשל היותן מושפעות מגורמים אשר אינם בשליטת החברה.

1.5. דיבידנד

ביום 25 במרס 2025 החליט דירקטוריון החברה על חלוקת דיבידנד במזומן בסך של כ- 60 מיליון ש״ח (כ- 1.007 ש״ח למניה). היום הקובע לזכאות לקבלת הדיבידנד נקבע ליום 14 באפריל 2025. הדיבידנד שולם ביום 29 באפריל 2025.

1.6. תוצאות אסיפה כללית

ביום 3 באפריל 2025 זימנה החברה אסיפה כללית שנתית ומיוחדת ״להלן – האסיפה״ שעל סדר יומה: דיון בדוחות הכספיים לשנת 2024 ; מינוי מחדש של רואה החשבון המבקר של החברה; מינוי גב' מיכל מרום בריקמן לכהונה כדירקטורית חיצונית בחברה; מינוי גב' אסתר אתי לנגרמן לכהונה כדירקטורית חיצונית בחברה; מינוי גב' אורנית קרביץ לכהונה כדירקטורית בלתי תלויה בחברה; אישור מדיניות תגמול מעודכנת לחברה;עדכון תנאי כהונתו והעסקתו של מר ליאור רביב, מנכ"ל החברה; ועדכון סך העלות העסקה המקסימלית של התגמול של מנכ"ל בגין שנת 2024 . ביום 8 במאי 2025 אישרו בעלי המניות את כל הנושאים שהיו על סדר יומה של האסיפה.

1.7. תשקיף מדף

ביום 19 במאי 2025 פרסמה החברה תשקיף מדף. בכפוף לפרסום דוח הצעת מדף תוכל החברה להציע ניירות ערך לציבור.

1.8. הקבוצה וסביבתה העסקית

הקבוצה עוסקת בניהול ובהפעלה של בתי מלון בישראל, וכן בייזום, תכנון, רכישה והקמה של בתי מלון בישראל. הקבוצה מהווה מכלול מלונאי ותיירותי, הכולל מגוון של אפשרויות אירוח, נופש, קולינריה, בידור, תרבות וספורט.

הקבוצה הינה בעלת הזכויות ו/או מחזיקה ו/או מפעילה ומנהלת עשרים וחמישה (25) בתי מלון ברחבי ישראל, באילת: רויאל ביץ', המלך שלמה, רויאל גארדן, אגמים, ספורט קלאב, לגונה, ים סוף וריביירה. באזור מצפה רמון: בראשית ודרומה ( לשעבר פונדק רמון), בשדה בוקר– קדמא, בים המלח: נבו ונגה, בירושלים —אוריינט, בקריית ענבים — כרמים, בתל אביב: רויאל ביץ', סי טאואר, פורט טאואר, אלברטו וגימנסיה (נפתח בהדרגה החל ממרס 2025 ) בהרצליה —פאבליקה, ביערות הכרמל - אחוזת בריאות וספא יערות הכרמל, בצפת מצפה הימים ,במגדל על שפת הכנרת גומא ובאיילת השחר איילה (נפתח באפריל 2025).

סה״כ במלונות הקבוצה בישראל 5,183 חדרים - מתוכם 4,066 בבעלות מלאה או חלקית.

כמו כן, הקבוצה נמצאת בתהליך ייזום של עשרה בתי מלון נוספים בישראל: שלושה בתי מלון בהסכם שכירות — מלון בכנרת, מלון במרכז העיר ירושלים ומלון בתל אביב. שבעה נוספים, בבעלות חלקית והסכם שכירות- חמישה בתל אביב, אחד באילת ואחד בים המלח, כדלקמן:

•

פרויקטים עתידיים

הסבר	31.12.2024 (במיליוני ש"ח)	30.6.2025 (במיליוני ש"ח)
עיקר השינויים בסעיף נובעים מירידה של כ- 255 מיליוני המזומנים, ש״ח ביתרות פיקדונות ונכסים פיננסים.	710	474	סר הנכסים השוטפים
עיקר השינוי בסעיף נובע מגידול בנכסים בגין זכויות שימוש בסך של כ- 297 מיליוני ש"ח בגין מלון איילה וגימנסיה, איחוד לראשונה של מלון WCG Via Della 108 -באיטליה בסך של כ Scrofa SRL מיליוני ש״ח. והשקעות ברכוש קבוע בסך של כ- 179 מיליוני ש״ח בניכוי הוצאות פחת בסך של כ- 96 מיליוני ש"ח .	4.099	4,625	סר הנכסים שאינם שוטפים
עיקר השינויים בסעיף הינם גידול ביתרת ספקים וזכאים אחרים נטו בסך של כ- 14 מיליוני ש״ח, בניכוי קיטון של כ- 71 מיליוני ש״ח בסעיף מיסי הכנסה לשלם.	540	483	סך ההתחייבויות השוטפותי
עיקר השינוי נובע מהפרשי שער הצמדה וריבית בסך של כ- 21 מיליוני ש״ח (כולל מהוון לרכוש).	572	592	סר ההלוואות לזמן ארוך, אשראי והלוואות לזמן קצר מבנק
עיקר השינוי נובע מתוספת התחייבות בגין מלון איילה וגימנסיה.	831	1.107	התחייבויות בגין חכירות
עיקר השינוי נובע איחוד לראשונה של חברת WCG Via Della Scrofa SRL.	326	347	סך התחייבויות שאינן שוטפות ²
עיקר השינוי נובע מרווח לתקופה בניכוי השפעת הדיבידנד ששולם באפריל 2025.	2,533	2,560	סך ההון העצמי

1.11 תוצאות הפעולות

1.11.1 להלן נתונים עיקריים מדוחות רווח והפסד מאוחדים באלפי ש״ח:

	6 חודשים שנסתיימו ב- 30 ביוני		3 חודשים שנסתיימו ב- 30 ביוני
	20925	2024	2025	2024
הכנסות משירותי אירוח ושירותים אחרים, נטו	910.352	841.704	542.112	519,087
עלויות משירותי אירוח ושירותים אחרים, נטו	573.799	480,201	319,007	287,034
רווח גולמי לפני פחת ותשלומים לבעלי מלונות	336,553	361,503	223,105	232,053
הוצאות מכירה והנהלה	133.913	109.695	74,105	65.333
הכנסות אחרות, נטו		93		68
חלק החברה בהפסדי חברות המטופלות בשיטת השווי המאזני	6,316	1,042	3,421	670
רווח מפעולות רגילות לפני פחת ודמי חכירה
משתנים	196,324	250,859	145.579	166,118
פחת ותשלומים לבעלי מלונות	103.833	91,375	58,446	48.453
רווח מפעולות	92.491	159,484	87,133	117,665
הוצאות מימון, נטו	18.086	11,760	15.949	6.614
רווח לפני מיסים	74,405	147,724	71.184	111.051
מיסים על הכנסה	17,113	33,977	16,372	25,542
רווח נקי	57.292	113.747	54,812	85.509
רווח כולל אחר	1.091	1.737	729	1.534
הפרשים מתרגום דוחות כספיים של פעילויות
YID	15.503		(6,579)
רווח כולל לתקופה	73,886	115.484	48,962	87.043
יחוס הרווח הנקי:
לבעלים של החברה	56.375	112.780	54.248	85.022
לבעלי זכויות שאינן מקנות שליטה	917	961	564	481
	57,292	113.747	54,812	85.509
יחוס הרווח הכולל:
לבעלים של החברה	72.969	114,517	48.398	86.556
לבעלי זכויות שאינן מקנות שליטה	917	967	564	487
	73,886	115,484	48.962	87,043

הסבר	30.6.2024 (במיליוני ש"ח)	30.6.2025 (במיליוני ש"ח)
עיקר הגידול במחזור ההכנסות נובע מפתיחת מלונות איילה וגימנסיה ומהשפעת העלייה במחזור בעבודה שבשגרה לעומת אשתקד שהיה אירוח מפונים ובניכוי השפעת סגירת מלון המלך שלמה ברבעון הראשון לשיפוץ.	842	910	mlobbi
השינוי נובע מהשינוי בהכנסות.	480	574	עלויות הפעלה לפני פחת ודמי חכירה משתנים
השינוי נובע מהשינוי בהכנסות.	110	134	הוצאות מכירה והנהלה
השינוי נובע מהשפעת עליית המדד על התחייבות בגין חכירה בניכוי השפעת הפרשי שער.	12	18	הוצאות מימון
הרווח בתקופה נובע מהשפעת פיחות בשער היורו על תרגום דוחות כספיים של חברות בחו"ל.	2	16	רווח (הפסד) אחר כולל

הסבר	30.6.2024 (במיליוני ש"ח)	30.6.2025 (במיליוני ש"ח)
עיקר הגידול נובע מפתיחת מלונות איילה וגימנסיה בתוספת השפעת מלונות שעבדו ברבעון זה בשגרה לעומת אירוח מפונים ברבעון המקביל אשתקד בניכוי השפעת סגירת מלונות בתקופת מלחמת "עם כלביא".	519	542	mlobbi
השינוי נובע מהתאמת עלויות להיקף הפעילות.	287	319	עלויות הפעלה לפני פחת ודמי חכירה משתעם
ראה עלויות לעיל.	65	74	הוצאות מכירה והנהלה
השינוי נובע מהשפעת מדד על התחייבויות חכירה (כולל גימנסיה ואיילה שנוספו ברבעון) ,ירידה בהיקף הפיקדונות שהביאה לירידה בהכנסות מימון מהם ותיסוף בשער היורו והדולר.	7	16	הוצאות מימון, 100
השינוי נובע מהשפעת ירידה בשער היורו ברבעון על תרגום דוחות כספיים של חברות בחו"ל.	2	(6)	רווח (הפסד) אחר כולל

	ריבית כוללת באחוזים בששת החודשים שחסתיימו ביום		ריבית כוללת באחוזים בשלושת החודשים שהסתיימו ביום		שיעור מסך כל ההלוואות באחוזים ליום
	30.6.2025	30.6.2024	30.6.2025	30.6.2024	30.6.2025	30.6.2024	31.12.2024
בש"ח בהצמדה למדד	3.5	3.7	2.3	2.5	26	34	26
בש"ח בריבית קבועה	1.3	1.3	0.6	0.6	10	17	12
בש"ח בריבית משתתיה	3	3	1.5	1.5	47	49	47
ביורו	5.8		(0.9)		17		15

11.4 להלן התפלגות מצבת ההלוואות והאשראים ושיעור הריבית הכוללת:

• הריבית הכוללת משקפת את שיעור עליית / ירידת המדד, שער חליפין, בתוספת הריבית לתקופה.

1.12 נזילות ומקורות מימון

במהלך ששת החודשים שהסתיימו ב- 30 ביוני 2025 נוצר לחברה תזרים מזומנים מפעילות שוטפת של כ- 205 מיליוני ש״ח. כ- 177 מיליוני ש״ח שימשו להשקעות ברכוש קבוע במלונות הקבוצה נטו, כ- 96 מיליוני ש״ח שימשו לתשלום מסי הכנסה, כ- 57 מיליוני ש״ח שימשו לתשלום דיבידנד, כ-46 מיליוני ש״ח שימשו להשקעה בחברת WCG Via Della Scrofa SRL כ-34 מיליוני ש"ח שימשו להלוואה לבעלי בתי מלון, כ- 26 מיליוני ש"ח שימשו לפירעון התחייבויות חכירה וכ- 27 מיליוני ש״ח שימשו לתשלום ריבית נטו על הלוואות (כולל בגין התחייבות חכירה) ופיקדונות. יתרות המזומנים ירדו בכ- 39 מיליוני ש"ח ויתרת הפיקדונות ונכסים פיננסים ירדה ב-216 מיליוני ש״ח.

ליום 30 ביוני 2025 לחברה גרעון בהון חוזר בסך של כ- 365 מיליוני ש"ח וזאת לעומת גרעון בהון חוזר בסך של כ- 153 מיליוני ש״ח ביום 31 בדצמבר 2024. נכון לתאריך הדוח, לחברה יתרות מזומנים ופיקדונות (מפעילות שוטפת) וכן רכוש קבוע בלתי משועבד בשווי משמעותי, אשר כנגדו יכולה החברה לגייס הלוואות נוספות לזמן ארוך.

1.13 דיווח איכותי בדבר חשיפה לסיכוני שוק ודרכי ניהולם

האחראי בחברה לניהול סיכוני שוק הינו מר משה מגיד, סמנכ"ל הכספים (לפרטים אודות מר מגיד, ראה תקנה 26א' בדוח השנתי בפרק פרטים נוספים אודות התאגיד).

סיכוני השוק אליהם חשופה החברה:

• א. תעריפי האירוח נקבעים בשקלים או במטבע חוץ (בעיקר בדולר). מרבית הכנסות החברה הינן בש"ח. הכנסות במטבע חוץ של הקבוצה נובעות מלינות קבוצות תיירים ומרבית ההוצאות התפעוליות של החברה הינן בשקלים.
• ב. כ- 26% ממצבת ההלוואות של הקבוצה הינן צמודות למדד וכמו כן גם רוב ההתחייבויות בגין חכירה ולכן שינויים בשיעור האינפלציה משפיע על סעיף הוצאות המימון.
• ג. החברה עוקבת אחרי השינויים בשיעורי הריבית לזמן קצר ולזמן ארוך. שיעורי הריבית מהווים שיקול באופי המימון.
• ד. השקעות ברומא וביוון נקובות במטבע חוץ (יורו) מאחר ומטבע הדוח הכספי הינו ש״ח. כמו כן, מימון ההשקעות הינו באשראי לזמן קצר ביורו, לפיכך החברה חשופה לשינויים בשער חליפין של היורו מול השקל.

1.13.1 מדיניות הקבוצה בניהול סיכוני שוק

לפרטים נוספים בנוגע למדיניות הקבוצה בניהול סיכוני שוק ראה ביאור 4 בדוח הכספי של החברה לתקופה שנסתיימה ביום 31.12.2024, אשר צורף לדו״ח השנתי.

1.13.2 הפיקוח על מדיניות ניהול סיכוני שוק ואופן מימושה

האחראי על ניהול סיכוני שוק, בסיוע מחלקת הכספים של החברה, הממונה על יישום ומימוש מדיניות החברה בנושא סיכוני שוק בוחן באופן שוטף את הצורך בעדכון פעולות החברה בקשר עם ניהול סיכוני השוק (כאשר לאור מדיניות החברה בנושא, כמפורט לעיל, לא נקבעו מגבלות כמותיות לפעילות זו). הדירקטוריון מאשר את ההיבטים המהותיים של מדיניות ניהול סיכוני השוק (ובאותו אופן, שינוי המדיניות בנדון, אם וככל שתהיה בעתיד, ידרוש את אישור הדירקטוריון). מדי רבעון נמסר דיווח לדירקטוריון החברה לגבי ניהול הסיכונים בתקופת הדיווח.

חברי הדירקטוריון מביעים את הערכתם ומודים לעובדי הקבוצה ומנהליה על תרומתם הרבה לקידום עסקי הקבוצה.

בן לואיס יו"ר הדירקטוריון

ליאור רביב מנהל כללי ודירקטור

משה מגיד סמנכ"ל כספים

27 באוגוסט 2025

דוח רבעוני בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי לפי תקנה 38ג

מצורף בזאת דוח רבעוני בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי לפי תקנה38ג(א) :

ההנהלה, בפיקוח הדירקטוריון של ישרוטל בע"מ (להלן: "התאגיד"), אחראית לקביעתה והתקיימותה של בקרה פנימית נאותה על הדיווח הכספי ועל הגילוי בתאגיד.

לעניין זה חברי ההנהלה הם: ליאור רביב מנכ״ל, משה מגיד סמנכ״ל כספים, גולן כהן סמנכ״ל משאבי אנוש, עמית בהט סמנכ"ל תפעול, בני לוי סמנכ"ל שיווק, יוחאי אנגלסמן סמנכ"ל מערכות מידע, ירון רגב סמנכ"ל רכש מסחר וקמעונאות וסילביה כהן גבאי מנהלת פרוייקטים תפעוליים.

בקרה פנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי כוללת בקרות ונהלים הקיימים בתאגיד, אשר תוכננו בידי המנהל הכללי ונושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים או תחת פיקוחם, או בידי מי שמבצע בפועל את התפקידים האמורים, בפיקוח דירקטוריון התאגיד ואשר נועדו לספק ביטחון סביר בהתייחס למהימנות הדיווח הכספי ולהכנת הדוחות בהתאם להוראות הדין, ולהבטיח כי מידע שהתאגיד נדרש לגלות בדוחות שהוא מפרסם על פי הוראות הדין נאסף מעובד, מסוכם ומדווח במועד ובמתכונת הקבועים בדין.

הבקרה הפנימית כוללת, בין השאר, בקרות ונהלים שתוכננו להבטיח כי מידע שהתאגיד נדרש לגלותו כאמור, נצבר ומועבר להנהלת התאגיד, לרבות למנכ״ל ולנושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים או למי שמבצע בפועל את התפקידים האמורים, וזאת כדי לאפשר קבלת החלטות במועד המתאים, בהתייחס לדרישות הגילוי.

בשל המגבלות המבניות שלה, בקרה פנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי אינה מיועדת לספק ביטחון מוחלט שהצגה מוטעית או השמטת מידע בדוחות תימנע או תתגלה.

בדוח הרבעוני בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי אשר צורף לדוח הרבעוני לתקופה שנסתיימה ביום 31 במרס 2025 (להלן: "הדוח הרבעוני בדבר הבקרה הפנימית האחרון"), נמצאה הבקרה הפנימית כאפקטיבית.

עד למועד הדוח, לא הובא לידיעת הדירקטוריון וההנהלה כל אירוע או עניין שיש בהם כדי לשנות את הערכת האפקטיביות של הבקרה הפנימית, כפי שנמצאה בדוח הרבעוני בדבר הבקרה הפנימית האחרון; למועד הדוח בהתבסס על האמור בדוח הרבעוני בדבר הבקרה הפנימית האחרון ובהתבסס על מידע שהובא לידיעת ההנהלה והדירקטוריון כאמור לעיל, הבקרה הפנימית היא אפקטיבית;

הצהרת מנהלים הצהרת מנהל כללי לפי תקנה 38ג(ד)(1)

אני, ליאור רביב, מצהיר כי:

• 1. בחנתי את הדוח הרבעוני של ישרוטל בע"מ (להלן: "התאגיד") לרבעון השני של שנת 2025 (להלן: "הדוחות").
• 1. לפי ידיעתי, הדוחות אינם כוללים כל מצג לא נכון של עובדה מהותית ולא חסר בהם מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בהם, לאור הנסיבות בהן נכללו אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופת הדוחות.
• 1. לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ומידע כספי אחר הכלול בדוחות משקפים באופן נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות ותזרימי המזומנים של התאגיד לתאריכים ולתקופות שאליהם מתייחסים הדוחות.
• 1. גיליתי לרואה החשבון המבקר של התאגיד, לדירקטוריון ולוועדת הביקורת של דירקטוריון התאגיד, בהתבסס על הערכתי העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי:
• א. את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי העלולים באופן סביר להשפיע לרעה על יכולתו של התאגיד לאסוף, לעבד, לסכם או לדווח על מידע כספי באופן שיש בו להטיל ספק במהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין; וכן-
• ב. כל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, שבה מעורב המנהל הכללי או מי שכפוף לו במישרין או מעורבים עובדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי.
  • 1. אני, לבד או יחד עם אחרים בתאגיד:
• א. קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם תחת פיקוחי של בקרות ונהלים, המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לתאגיד, לרבות חברות מאוחדות שלו כהגדרתן בתקנות ניירות ערך (דוחות כספיים שנתיים), התש"ע -2010, מובא לידיעתי על ידי אחרים בתאגיד ובחברות המאוחדות, בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוחות וכן-
• ב. קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם תחת פיקוחי של בקרות ונהלים, המיועדים להבטיח באופן סביר את מהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין, לרבות בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים.
• ג. לא הובא לידיעתי כל אירוע או עניין שחל במהלך התקופה שבין מועד הדוח הרבעוני האחרון לבין מועד דוח זה, אשר יש בו כדי לשנות את מסקנת הדירקטוריון וההנהלה בנוגע לאפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי של התאגיד.

אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר, על פי כל דין.

ליאור רביב, מנכ״ל

הצהרת מנהלים הצהרת מנהל כללי לפי תקנה 38ג(ד)(1)

אני, משה מגיד, מצהיר כי:

• 1. בחנתי את הדוחות הכספיים ביניים ואת המידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים של ישרוטל בע"מ (להלן: "התאגיד") לרבעון השני של שנת 2025 (להלן: "הדוחות" או "הדוחות לתקופת הביניים");
• 1. לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ביניים והמידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים אינם כוללים כל מצג לא נכון של עובדה מהותית ולא חסר בהם מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בהם, לאור הנסיבות שבהן נכללו אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופת דוחות.
• 1. לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ביניים והמידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים משקפים באופן נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות ותזרימי המזומנים של התאגיד לתאריכים ולתקופות שאליהם מתייחסים הדוחות.
• 1. גיליתי לרואה החשבון המבקר של התאגיד, לדירקטוריון ולוועדת הביקורת של דירקטוריון התאגיד, בהתבסס על הערכתי העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי:
• א. את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי, ככל שהיא מתייחסת לדוחות הכספיים ביניים ולמידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים, העלולים באופן סביר להשפיע לרעה על יכולתו של התאגיד לאסוף, לעבד, לסכם או לדווח על מידע כספי באופן שיש בו להטיל ספק במהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין; וכן-
• ב. כל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, שבה מעורב המנהל הכללי או מי שכפוף לו במישרין או מעורבים עובדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי.
  • 1. אני, לבד או ביחד עם אחרים בתאגיד:
• א. קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם תחת פיקוחנו של בקרות ונהלים, המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לתאגיד, לרבות חברות מאוחדות שלו כהגדרתן בתקנות ניירות ערך (דוחות כספיים שנתיים), התש"ע – 2010, מובא לידיעתי על ידי אחרים בתאגיד ובחברות המאוחדות, בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוחות וכן-
• ב. קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם תחת פיקוחי של בקרות ונהלים, המיועדים להבטיח באופן סביר את מהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין, לרבות בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים;
• ג. לא הובא לידיעתי כל אירוע או עניין שחל במהלך התקופה שבין מועד הדוח הרבעוני האחרון לבין מועד דוח זה, המתייחס לדוחות הכספיים ביניים ולכל מידע כספי אחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים, אשר יש בו כדי לשנות, להערכתי את מסקנת הדירקטוריון וההנהלה בנוגע לאפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי של התאגיד.

אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר, על פי כל דין.

משה מגיד, סמנכ״ל כספים

דוח כספי של התאגיד

ליום 30 ביוני 2025

27 באוגוסט 2025

ישרוטל ניהול מלונות בע"מ (1981), רח' יצחק שדה 8, תל אביב, טל״: 03-5197777 , פקס: 03-5104646 www.isrotel.co.il e-mail: ta.reception@isrotel.co

ישרוטל בע"מ מידע כספי לתקופת ביניים )בלתי מבוקר( ליום 30 ביוני 2025

)בלתי מבוקר(

ליום 30 ביוני 2025

תוכן העניינים

	ד ף
המבקר ה החשבון ה של רוא דוח סקיר	2
ים )ש"ח(: קלים חדש דים - בש תיים מאוח פיים תמצי דוחות כס
צב הכספי דוח על המ	3-4
כולל אחר פסד ורווח הרווח או ה דוחות על	5
הון השינויים ב דוחות על	6-8
זומנים תזרימי המ דוחות על	9-10
חדים תיים המאו יים התמצי וחות הכספ ביאורים לד	11-15

דוח סקירה של רואה החשבון המבקר לבעלי המניות של ישרוטל בע"מ

מבוא

סקרנו את המידע הכספי המצורף של ישרוטל בע"מ והחברות הבנות שלה, הכולל את הדוח התמציתי המאוחד על המצב הכספי ליום 30 ביוני 2025 ואת הדוחות התמציתיים המאוחדים על הרווח או הפסד ורווח כולל אחר, השינויים בהון ותזרימי המזומנים לתקופות של שישה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך. הדירקטוריון וההנהלה אחראים לעריכה ולהצגה של מידע כספי לתקופות ביניים אלה בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי 34 IAS" דיווח כספי לתקופות ביניים", וכן הם אחראים לעריכת מידע כספי לתקופות ביניים אלה לפי פרק ד' של תקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל.1970- אחריותנו היא להביע מסקנה על מידע כספי לתקופות ביניים אלה בהתבסס על סקירתנו.

היקף הסקירה

ערכנו את סקירתנו בהתאם לתקן סקירה )ישראל( 2410 של לשכת רואי חשבון בישראל בדבר "סקירה של מידע כספי לתקופות ביניים הנערכת על ידי רואה החשבון המבקר של הישות". סקירה של מידע כספי לתקופות ביניים מורכבת מבירורים, בעיקר עם אנשים האחראים לעניינים הכספיים והחשבונאיים, ומיישום נוהלי סקירה אנליטיים ואחרים. סקירה הינה מצומצמת בהיקפה במידה ניכרת מאשר ביקורת הנערכת בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל ולפיכך אינה מאפשרת לנו להשיג ביטחון שניוודע לכל העניינים המשמעותיים שהיו יכולים להיות מזוהים בביקורת. בהתאם לכך, אין אנו מחווים חוות דעת של ביקורת.

מסקנה

בהתבסס על סקירתנו, לא בא לתשומת ליבנו דבר הגורם לנו לסבור שהמידע הכספי הנ"ל אינו ערוך, מכל הבחינות המהותיות, בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי 34 IAS.

בנוסף לאמור בפיסקה הקודמת, בהתבסס על סקירתנו, לא בא לתשומת ליבנו דבר הגורם לנו לסבור שהמידע הכספי הנ"ל אינו ממלא, מכל הבחינות המהותיות, אחר הוראות הגילוי לפי פרק ד' של תקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל.1970-

תל-אביב, קסלמן וקסלמן 27 באוגוסט 2025 רואי חשבון

פירמה חברה ב- Limited International PricewaterhouseCoopers

דוח תמציתי מאוחד על המצב הכספי

ליום 30 ביוני 2025

		בר 31 בדצמ
		2024
	)מבוקר( קר( אלפי ש"ח
		92,175
		209,929
		117,733
		161,402
		58,205
		38,937
		31,878
		710,259
		189,073
		79,436
		2,800,422
		960,492
		69,767
4,624,517	3,675,540	4,099,190
5,098,670	4,430,732	4,809,449
	2025 53,709 111,012 158,264 72,406 39,829 38,933 474,153 231,453 40,050 י 3,050,274 1,231,933 70,807	30 ביוני 2024 )בלתי מבו 67,708 374,772 60,445 144,642 37,232 36,642 33,751 755,192 183,943 40,786 2,459,855 921,669 69,287

, ( בן לואיס
רקטוריון ( יו"ר הדי

( ליאור רביב, ( חבר הדירקטוריון ומנהל כללי

( משה מגיד, ( סמנכ"ל כספים

תאריך אישור המידע הכספי לתקופת ביניים על ידי דירקטוריון החברה: 27 באוגוסט .2025

דוח תמציתי מאוחד על המצב הכספי

ליום 30 ביוני 2025

	בר 31 בדצמ 30 ביוני
	2024 2024 2025
	)מבוקר( קר( )בלתי מבו
		אלפי ש"ח
ת והון התחייבויו
: ת שוטפות התחייבויו
ת לזמן של הלוואו ת שוטפות קצר וחלויו וואות לזמן אשראי, הל
ארוך	241,373	144,164	231,903
רות ת בגין חכי התחייבויו טפות של חלויות שו	106,780	74,031	83,783
ות זכות: זכאים ויתר
ם תני שירותי ספקים ונו	177,057	162,172	149,421
בעלי עניין	8,000	8,000	8,000
אחרים	296,610	263,406	310,413
ה לשלם מיסי הכנס	9,127	38,743	79,820
	838,947	690,516	863,340
וטפות: ת שאינן ש התחייבויו
ת שוטפות: ניכוי חלויו מן ארוך, ב אחרות לז תחייבויות הלוואות וה
בנקאיים מתאגידים	351,101	333,587	340,604
ן מבעלי עניי	77,856	80,819	76,786
ה קנות שליט ת שאינן מ לבעלי זכויו התחייבות	26,783
טפות חלויות שו רות, בניכוי ת בגין חכי התחייבויו	1,001,089	713,581	747,017
מעביד, נטו חסי עובד- בשל סיום י התחייבות	56,943	49,619	55,287
ה נדחים מיסי הכנס	185,531	202,088	193,631
	1,699,303	1,379,694	1,413,325
בויות סך התחיי	2,538,250	2,070,210	2,276,665
הון:
ה: של החבר ס לבעלים הון המיוח
רגילות הון מניות	175,998	175,666	175,770
ן מניות פרמיה בגי	387,737	373,964	378,432
מיתים שטרי הון צ	290,675	290,675	290,675
וסס מניות תשלום מב	25,875	23,329	27,172
ת חוץ של פעילויו ות כספיים תרגום דוח הפרשים מ	)11,079(		)26,582(
עודפים	1,702,739	1,512,592	1,701,819
ת י חברה ב חזקות ביד חברה המו ת מניות ה בניכוי עלו	)40,924(	)40,924(	)40,924(
	2,531,021	2,335,302	2,506,362
שליטה ינן מקנות זכויות שא	29,399	25,220	26,422
סך ההון	2,560,420	2,360,522	2,532,784
ון יבויות והה סך ההתחי	5,098,670	4,430,732	4,809,449

דוחות תמציתיים מאוחדים על הרווח או הפסד ורווח כולל אחר

לתקופות של 6 ו3- חודשים שהסתיימו ב30- ביוני 2025

		שהסתיימו 3 החודשים שהסתיימו 6 החודשים ב- 30 ביוני ב- 30 ביוני			שנה ב- שהסתיימה ר 31 בדצמב
	2025	2024	2025	2024
		ר( )בלתי מבוק		2024 ר( )בלתי מבוק	)מבוקר(
			אלפי ש"ח
חרים, נטו ושירותים א ירותי אירוח הכנסות מש	910,352	841,704	542,112	519,087	1,915,415
תים אחרים אירוח ושירו ת משירותי עלות הכנסו	677,632	571,576	377,453	335,487	1,269,705
רווח גולמי	232,720	270,128	164,659	183,600	645,710
רה ושיווק הוצאות מכי לה וכלליות הוצאות הנה רות, נטו הכנסות אח	31,223 102,690	22,205 87,490 )93(	17,201 56,904	12,738 52,595 )68(	46,038 198,632 )80(
יטת ופלות לפי ש חברות המט ה בהפסדי חלק החבר
ני השווי המאז ות רווח מפעול	6,316 92,491	1,042 159,484	3,421 87,133	670 117,665	4,852 396,268
ון הוצאות מימ ון הכנסות מימ	44,076 25,990	30,514 18,754	20,787 4,838	16,433 9,819	71,025 52,467
ון, נטו הוצאות מימ	18,086	11,760	15,949	6,614	18,558
נסה סים על ההכ רווח לפני מי	74,405 17,113	147,724 33,977	71,184 16,372	111,051 25,542	377,710 71,882
הכנסה מיסים על ה ה רווח לתקופ	57,292	113,747	54,812	85,509	305,828
חר: רווח כולל א או הפסד - חדש לרווח לא יסווג מ סעיף אשר בשל סיום יבויות )נטו( ש של התחי מדידה מחד ו ממס מעביד – נט יחסי עובד- ש לרווח או מסווג מחד עשוי להיות סעיף אשר הפסד - ל פעילויות ת כספיים ש תרגום דוחו הפרשים מ	1,091	1,737	729	1,534	85
חוץ	15,503		)6,579(		)26,582(
תקופה רווח כולל ל	73,886	115,484	48,962	87,043	279,331
לתקופה: ייחוס הרווח החברה לבעלים של נות שליטה ת שאינן מק לבעלי זכויו סך הכל	56,375 917 57,292	112,780 967 113,747	54,248 564 54,812	85,022 487 85,509	303,659 2,169 305,828
ופה: הכולל לתק ייחוס הרווח
החברה לבעלים של	72,969	114,517	48,398	86,556	277,162
נות שליטה ת שאינן מק לבעלי זכויו	917	967	564	487	2,169
סך הכל	73,886	115,484	48,962	87,043	279,331
			ש " ח
חברה: עלי מניות ה המיוחס לב רווח למניה
בסיסי	1.00	2.01	0.97	1.52	5.42
מדולל	1.00	2.00	0.96	1.51	5.39

דוחות תמציתיים מאוחדים על השינויים בהון לתקופות של 6 ו3- חודשים שהסתיימו ב30- ביוני 2025

	שאינן זכויות שליטה מקנות	החברה של לבעלים המיוחס הון
סך ההון		סך הכל	יות עלות מנ החברה ות המוחזק רה בידי חב בת	עודפים	ם הפרשי דוחות מתרגום של כספיים ת חוץ פעילויו	מבוסס תשלום מניות	ן שטרי הו צמיתים	פרמיה ות בגין מני	ת הון מניו רגילות
			" ח	י ש פ ל א
2,532,784	26,422	2,506,362	( 40,924 )	1,701,819	( 26,582 )	27,172	290,675	378,432	175,770	)מבוקר( 2025 בינואר 1 ליום יתרה
										ביום מו שהסתיי ם החודשי 6 במהלך תנועה מבוקר(: )בלתי 2025 ביוני 30
57,292	917	56,375		56,375						לתקופה רווח
16,594		16,594		1,091	15,503					לתקופה אחר כולל רווח
						)9,533(		9,305	228	למניות אופציות מימוש
8,236		8,236				8,236				מניות מבוסס תשלום וד ות מאיח ה הנובע ות שליט אינן מקנ זכויות ש
2,060 ( 56,546 )	2,060	( 56,546 )		( 56,546 )						ברה בת ה של ח לראשונ דיבידנד
2,560,420	29,399	2,531,021	( 40,924 )	1,702,739	( 11,079 )	25,875	290,675	387,737	175,998	מבוקר( )בלתי 2025 ביוני 30 ליום יתרה
2,242,271	24,253	2,218,018	) 40,924 (	1,398,075	-,-	24,683	290,675	369,958	175,551	)מבוקר( 2024 בינואר 1 ליום יתרה
										ביום מו שהסתיי ם החודשי 6 במהלך תנועה מבוקר(: )בלתי 2024 ביוני 30
113,747	967	112,780		112,780						לתקופה רווח
1,737		1,737		1,737						לתקופה אחר כולל רווח
2,767		2,767				)4,121( 2,767		4,006	115	למניות אופציות מימוש מניות מבוסס תשלום
2,360,522	25,220	2,335,302	( 40,924 )	1,512,592	-,-	23,329	290,675	373,964	175,666	מבוקר( )בלתי 2024 ביוני 30 ליום יתרה

דוחות תמציתיים מאוחדים על השינויים בהון לתקופות של 6 ו3- חודשים שהסתיימו ב30- ביוני 2025

סך ההון	שאינן זכויות שליטה מקנות	סך הכל	יות עלות מנ החברה ות המוחזק רה בידי חב בת	עודפים	ם הפרשי דוחות מתרגום של כספיים ת חוץ פעילויו	מבוסס תשלום מניות	ן שטרי הו צמיתים	פרמיה ות בגין מני	ת הון מניו רגילות
			" ח	י ש פ ל א
2,507,523	28,835	2,478,688	( 40,924 )	1,647,762	)4,500(	30,526	290,675	379,355	175,794	)מבוקר( 2025 באפריל 1 ליום יתרה
										ביום מו שהסתיי ם החודשי 3 במהלך תנועה מבוקר(: )בלתי 2025 ביוני 30
54,812	564	54,248		54,248						לתקופה רווח
)5,850(		)5,850(		729	)6,579(					לתקופה אחר כולל רווח
						)8,586(		8,382	204	למניות אופציות מימוש
3,935		3,935				3,935				מניות מבוסס תשלום
2,560,420	29,399	2,531,021	( 40,924 )	1,702,739	( 11,079 )	25,875	290,675	387,737	175,998	מבוקר( )בלתי 2025 ביוני 30 ליום יתרה
2,272,123	24,733	2,247,390	( 40,924 )	1,426,036	-,-	22,446	290,675	373,509	175,648	)מבוקר( 2024 באפריל 1 ליום יתרה
										ביום מו שהסתיי ם החודשי 3 במהלך תנועה מבוקר(: )בלתי 2024 ביוני 30
85,509	487	85,022		85,022						לתקופה רווח
1,534		1,534		1,534						לתקופה אחר כולל רווח
						)473(		455	18	למניות אופציות מימוש
1,356		1,356				1,356				מניות מבוסס תשלום
2,360,522	25,220	2,335,302	( 40,924 )	1,512,592	-,-	23,329	290,675	373,964	175,666	מבוקר( )בלתי 2024 ביוני 30 ליום יתרה

דוחות תמציתיים מאוחדים על השינויים בהון לתקופות של 6 ו3- חודשים שהסתיימו ב30- ביוני 2025

	ת הון מניו רגילות	פרמיה ות בגין מני	ן שטרי הו צמיתים	מבוסס תשלום מניות	ם הפרשי דוחות מתרגום של כספיים ת חוץ פעילויו	עודפים	יות עלות מנ החברה ות המוחזק רה בידי חב בת	סך הכל	שאינן זכויות מקנות שליטה	סך ההון
					פ ל א	י ש " ח
)מבוקר( 2024 בינואר ום 1 יתרה לי מה ביום שהסתיי השנה במהלך תנועה : )מבוקר( ר 2024 בדצמב 31	175,551	369,958	290,675	24,683	-,-	1,398,075	) 40,924 (	2,218,018	24,253	2,242,271
לשנה רווח						303,659		303,659	2,169	305,828
שנה ל אחר ל רווח כול					( 26,582 )	85		( 26,497 )		( 26,497 )
מניות ופציות ל מימוש א	219	8,474		)8,693(
מניות מבוסס תשלום				11,182				11,182		11,182
)מבוקר( ר 2024 בדצמב ום 31 יתרה לי	175,770	378,432	290,675	27,172	( 26,582 )	1,701,819	( 40,924 )	2,506,362	26,422	2,532,784

)המשך( - 1

ישרוטל בע"מ

תמצית דוחות מאוחדים על תזרימי המזומנים

לתקופות של 6 ו3- חודשים שהסתיימו ב30- ביוני 2025

ב- 30 ביוני ב- 30 ביוני ר 31 בדצמב 2024 2024 2025 2024 2025 )מבוקר( ר( )בלתי מבוק ר( )בלתי מבוק אלפי ש"ח ות שוטפת - מנים מפעיל תזרימי מזו 641,660 244,542 132,335 296,352 205,352 ספח א'( ולות )ראה נ שנבעו מפע מזומנים נטו )62,901( )96,341( )67,847( )3,004( )23,110( ששולמו מיסי הכנסה 573,813 241,538 109,225 233,451 109,011 ילות שוטפת שנבעו מפע מזומנים נטו ות השקעה: מנים מפעיל תזרימי מזו )538,305( )67,482( )96,964( )124,828( )176,566( קבוע רכישת רכוש ה של חברה חוד לראשונ גרעו עקב אי מזומנים שנ )45,522( אור 6 בת, ראה בי )3,263( )701( )1,173( )1,538( )1,784( שיים ם בלתי מוח רכישת נכסי 4,361 קבוע ה בגין רכוש מענק השקע )3,637( )758( )172( )1,502( )1,123( מוש גין זכויות שי תשלומים ב טת לות לפי שי רות המטופ רכישת חב מקדמה בגין )29,843( ני השווי המאז טת השווי פלות לפי שי ברות המטו השקעה בח )29,118( )19,367( המאזני י מטופלות לפ מוחזקות ה ת לחברות מתן הלוואו )86,251( )40( )4,586( )24,399( )6,196( המאזני שיטת השווי )19,860( )5,460( )4,779( )6,751( )27,564( ן של בתי מלו ת לבעלים מתן הלוואו 434 412 19 436 19 וע רת רכוש קב תמורה ממכי 1,175 243 303 761 879 ן של בתי מלו ך מבעלים ות לזמן ארו גביית הלווא שווי פי שיטת ה המטופלות ל ות מחברות גביית הלווא 475 475 המאזני )114,988( )60,000( )60,000( פסד ך רווח או ה שווי הוגן דר ם פיננסים ב רכישת נכסי רווח וי הוגן דרך פיננסים בשו ירת נכסים תמורה ממכ 10,342 10,342 117,157 או הפסד 20,723 5,936 3,529 12,228 10,014 קבלה ריבית שהת 170,810 )92,523( 68,037 5,967 98,917 איים, נטו אגידים בנק מן קצר בת פיקדונות לז )591,938( )219,898( )35,786( )238,019( )27,408( עה עילות השק ששימשו לפ מזומנים נטו ות מימון: מנים מפעיל תזרימי מזו )25,102( )7,395( )7,958( )12,658( )13,654( אות מה בגין הלוו ריבית ששול )37,911( )9,338( )13,668( )18,510( )23,209( חכירה חייבויות בגין מה בגין הת ריבית ששול 111,104 )31,436( 10,940 3,523 6,661 , נטו דים בנקאיים ן קצר מתאגי הלוואות לזמ 51,412 17,998 10,058 31,637 19,610 בנקאיים ך מתאגידים ות לזמן ארו קבלת הלווא )66,820( )23,129( )13,592( )38,168( )27,256( בנקאיים ך מתאגידים ות לזמן ארו פירעון הלווא )47,727( )9,908( )4,364( )19,796( )26,125( גין חכירה תחייבויות ב פירעון קרן ה טופלת לפי מוחזקת המ אה מחברה פירעון הלוו )2,031( )293( )1,132( המאזני שיטת השווי )56,546( )56,546( ולם דיבידנד שש )17,075( )63,501( )75,130( )55,104( )120,519( עילות מימון ששימשו לפ מזומנים נטו )35,200( )41,861( )1,691( )59,672( )38,916( י שראי בנקא מזומנים וא מנים, שווי קיטון במזו אי בנקאי ומנים ואשר נים, שווי מז יתרת מזומ 127,355 109,544 54,930 127,355 92,155 תקופה לתחילת ה גמר אי בנקאי ל ומנים ואשר נים, שווי מז יתרת מזומ 92,155 67,683 53,239 67,683 53,239 התקופה	6 החודשים	שהסתיימו	3 החודשים	שהסתיימו	שנה ב- שהסתיימה

)סיום( - 2

ישרוטל בע"מ תמצית דוחות מאוחדים על תזרימי המזומנים

לתקופות של 6 ו3- חודשים שהסתיימו ב30- ביוני 2025

שנה ב- שהסתיימה ר 31 בדצמב	שהסתיימו ב- 30 ביוני	3 החודשים	שהסתיימו	6 החודשים ב- 30 ביוני
2024	2024	2025	2024	2025
)מבוקר(	ר( )בלתי מבוק		ר(	)בלתי מבוק
		אלפי ש"ח
					עולות: מזומנים מפ )א( תזרימי
377,710	111,051	71,184	147,724	74,405	ה ם על ההכנס ה לפני מיסי רווח לתקופ
					ן: התאמות בגי
25,102	7,395	7,958	12,658	13,654	אות מה בגין הלוו ריבית ששול
37,911	9,338	13,668	18,510	23,209	חכירה חייבויות בגין מה בגין הת ריבית ששול
)20,723(	)5,936(	)3,529(	)12,228(	)10,014(	קבלה ריבית שהת
					ות לפי רות המטופל בהפסדי חב חלק החברה
4,852	670	3,421	1,042	6,316	המאזני שיטת השווי
179,555	42,591	50,224	84,904	95,611	ות פחת והפחת
6,601	2,314	1,561	3,078	3,074	ביד - נטו סי עובד-מע של סיום יח התחייבות ב
)80(	)68(		)93(		קבוע – נטו כירת רכוש רווח הון ממ
					בגין רשי הצמדה שי שער והפ ריבית, הפר
)2,544(	1,013	)11,248(	2,671	126	רות חייבויות אח הלוואות והת
					הוגן נסים בשווי מנכסים פינ הפסד )רווח(
)2,819(	)445(		)519(	576	הפסד דרך רווח או
)904(	)690(	)1,393(	3,129	1,070	ן ה מבעל עניי תרת הלווא שינוי נטו בי
11,182	1,356	3,935	2,767	8,236	סס מניות תשלום מבו
615,843	168,589	135,781	263,643	216,263
					פעוליים: תחייבויות ת יפי רכוש וה שינויים בסע
)108,301(	12,819	)28,261(	)66,207(	)10,446(	רות חובה בחייבים וית קיטון )גידול(
136,641	64,271	19,416	103,312	6,590	ת ם ויתרות זכו גידול בזכאי
)2,523(	)1,137(	5,399	)4,396(	)7,055(	במלאי קיטון )גידול(
25,817	75,953	)3,446(	32,709	)10,911(
641,660	244,542	132,335	296,352	205,352	עולות ו שנבעו מפ מזומנים נט
					מימון שאינן ת השקעה ו דבר פעילויו )ב( מידע ב ם: רימי מזומני כרוכות בתז
11,575	2,820	6,385	5,464	9,581	לרכוש קבוע ן אשר הוונו עלויות מימו
48,817	-,-	-,-	-,-	297,140	גד ת שימוש כנ ם בגין זכויו הכרה בנכסי בגין חכירה התחייבויות

ביאורים לתמצית הדוחות הכספיים המאוחדים

ליום 30 ביוני 2025

)בלתי מבוקרים(

ביאור 1 - כללי

ישרוטל בע"מ )להלן - החברה( והחברות הבנות שלה )להלן ביחד - הרשת או הקבוצה( מהוות קומפלקס מלונאי ותיירותי, המעניק לאורח המקומי והזר מגוון של אפשרויות אירוח, נופש, קולינריה, בידור, תרבות וספורט בישראל.

הרשת מחזיקה ו/או מפעילה ו/או מנהלת עשרים וחמישה בתי מלון ברחבי ישראל: באילת - רויאל ביץ', המלך שלמה, רויאל גארדן, אגמים, ספורט קלאב, לגונה, ים סוף וריביירה; בים המלח - נבו ונגה; במצפה רמון – בראשית ודרומה )לשעבר פונדק רמון(; בשדה בוקר –קדמא; בירושלים – אוריינט, בקריית ענבים – כרמים, בתל-אביב - רויאל ביץ' תל-אביב, סי טאואר, פורט טאואר, אלברטו וגימנסיה )נפתח במרס 2025(, בהרצליה – פאבליקה, ביערות הכרמל – יערות הכרמל אחוזת בריאות וספא, באזור צפת - מצפה הימים, במגדל על שפת הכנרת – גומא ובאיילת השחר – איילה )נפתח באפריל 2025(. מספר החדרים במלונות אלה ליום 30 ביוני 2025 הסתכם לסך של 5,183 מתוכם 4,066 חדרים בבעלות מלאה או חלקית.

החברה נמצאת בתהליך ייזום של עשרה בתי מלון נוספים בישראל: מלונות בבניה: מלון ברחוב שדרות ירושלים בתל אביב יפו מלון ברחוב דיזינגוף בתל אביב מלון ברחוב באזל בתל אביב מלון ברחוב פינסקר בתל אביב מלון ברחוב מונטיפיורי 7 בתל אביב )גימנסיה -אגף נוסף( מלון בים המלח )קיימא( ומלון באילת מלונות בהסכם שכירות ותפעול: מלון במרכז העיר ירושלים מלון ברחוב הרברט סמואל בתל אביב מלון בחוף אמנון בכינרת

)ראה גם ביאורים ,11 12 ו- 18 בדוחות הכספיים המאוחדים לשנת 2024(.

בשנת 2023 החלה החברה בפעילות מלונאית של רשת בתי מלון בחו"ל תחת המותג "Aluma". במסגרת זו, רכשה החברה שני בתי מלון ברומא, ראה ביאור 8 וכן ביאורים 11 ו12- בדוחות הכספיים המאוחדים לשנת .2024

בנוסף, מחזיקה החברה ב- 50% ממלון Skylark, Anise ו- Adia( נפתח לקהל במאי 2025( באתונה, יוון, ראה ביאור 11 בדוחות הכספיים המאוחדים לשנת .2024

החברה הינה חברה ציבורית בע"מ אשר התאגדה בישראל והינה תושבת בה. כתובת משרדה הרשום של החברה הינה יצחק שדה 8 תל אביב. מניות החברה נסחרות בבורסה לניירות ערך בתל אביב.

המידע הכספי לתקופת הביניים הינו סקור ואינו מבוקר.

השפעת המלחמה בישראל

בהמשך לאמור בביאור 1 בדוחות הכספיים המאוחדים לשנת 2024 באשר להשפעת מלחמת "חרבות ברזל" בישראל' בין יום 13 ביוני ליום 24 ביוני, 2025 התרחש עימות צבאי ישיר בין ישראל לאיראן, מבצע "עם כלביא", אשר היווה חלק במלחמה המתמשכת - "חרבות ברזל". במסגרת הפעולות שננקטו לשם שמירה על בטחון הציבור, נדרשו תושבי ישראל להימצא בסביבת מרחב מוגן לאורך רוב התקופה. על רקע האמור, צומצמה באופן משמעותי הפעילות במשק ובכללה גם פעילות בתי המלון של החברה באופן שהיה בו להשפיע לשלילה על התוצאות לתקופה האמורה.

לאורך מבצע "עם כלביא" הוגבלה מאוד התעבורה האווירית בשמי ישראל, עובדה שהיה בה להגביר את המגמה השלילית בהיקפי התיירות הנכנסת בישראל, אשר חוותה נסיגה מהותית עוד קודם לכן.

ישרוטל בע"מ ביאורים לתמצית הדוחות הכספיים המאוחדים ליום 30 ביוני 2025 )בלתי מבוקרים(

ביאור 1 – כללי )המשך(:

החל מהרבעון השני של שנת 2024 את מקומם של התיירים, תפסה ביתר שאת תיירות הפנים, מגמה שהתחזקה מאוד לכל אורך התקופה. נכון למועד אישור הדוחות הכספיים, כל מלונות החברה פועלים ופתוחים ונרשמים בהם ביקושים גבוהים מאוד והכנסות בהתאם.

החברה בחנה את מקורות המימון והנזילות שלה, לרבות קצב ניצול המזומנים ונגישותה למקורות אשראי עתידיים, ולהערכתה, יש לה את האיתנות הפיננסית הנדרשת להתמודד עם השלכות המלחמה וזאת, בין היתר, לאור היקף יתרות המזומנים שלה, פיקדונותיה הבנקאיים והיקף נכסים לא משועבדים המאפשרים קבלת מימון נוסף. בהתאם, להערכת החברה, יש לה היכולת לעמוד בכלל התחייבויותיה וגם ביחס לביצוע ההתקשרויות בפרויקטים עתידיים בישראל ומחוצה לה נכון ליום 30 ביוני .2025

נכון למועד אישור הדוחות הכספיים, לאור אי הוודאות ביחס למצב הביטחוני אין ביכולת החברה להעריך את משך הזמן שיידרש לענף התיירות הנכנסת להתאושש וכפועל יוצא שיבת התיירים ארצה בהיקפים משמעותיים. מאידך, יש ביכולתה של החברה לעדכן כי אין בהשפעתה של היעדר תיירות נכנסת כדי לצמצם את היקפי פעילותה, שכן במציאות שנוצרה היקף תיירות הפנים מפצה ואף מיטיב עם ביצועי החברה.

ביאור 2 - בסיס העריכה של הדוחות הכספיים:

א. המידע הכספי התמציתי המאוחד של הקבוצה ליום 30 ביוני 2025 ולתקופות הביניים של 6 ו3- החודשים שהסתיימו באותו תאריך )להלן - "המידע הכספי לתקופת הביניים"( נערך בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי מספר 34 - "דיווח כספי לתקופות ביניים" )להלן - "34 IAS)", וכולל את הגילוי הנוסף הנדרש בהתאם לפרק ד' של תקנות ניירות ערך )דו"חות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל.1970- יש לעיין במידע הכספי לתקופת הביניים ביחד עם הדוחות הכספיים השנתיים לשנת 2024 והביאורים אשר נלוו אליהם, אשר נערכו לפי תקני דיווח כספי בינלאומיים )להלן - "תקני ה- IFRS )"וכללו את הגילוי הנוסף הנדרש בהתאם לתקנות ניירות ערך )דוחות כספיים שנתיים( התש"ע - .2010

פעילות החברה מתאפיינת בעונתיות, כאשר מרבית ההכנסות מתרכזות ברבעונים השני השלישי והרביעי של השנה. לאור האמור לעיל, התוצאות לתקופה של 6 החודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 אינן מצביעות על התוצאות שניתן לצפות להן בשנה שתסתיים ביום 31 בדצמבר .2025

ב. אומדנים

עריכת דוחות כספיים ביניים, דורשת מהנהלת הקבוצה להפעיל שיקול דעת וכן דורשת שימוש באומדנים חשבונאיים והנחות, אשר משפיעים על יישום מדיניותה החשבונאית של הקבוצה ועל סכומי הנכסים, ההתחייבויות, ההכנסות וההוצאות המדווחים. התוצאות בפועל עשויות להיות שונות מאומדנים אלו.

בעריכת הדוחות הכספיים ביניים תמציתיים מאוחדים אלה, שיקולי הדעת המשמעותיים )significant )אשר הופעלו על ידי ההנהלה ביישום המדיניות החשבונאית של הקבוצה ואי הודאות הכרוכה במקורות המפתח של האומדנים היו זהים לאלו בדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר .2024

ביאורים לתמצית הדוחות הכספיים המאוחדים

ליום 30 ביוני 2025

)בלתי מבוקרים(

ביאור 3 - עיקרי המדיניות החשבונאית

עיקרי המדיניות החשבונאית ושיטות החישוב, אשר יושמו בעריכת המידע הכספי לתקופת הביניים, הינם עקביים עם אלו ששימשו בעריכת הדוחות הכספיים השנתיים של הקבוצה לשנת .2024

מסים על ההכנסה לתקופות הביניים מוכרים על בסיס האומדן הטוב ביותר של ההנהלה בנוגע לשיעור המס הממוצע שיחול על סך הרווחים השנתיים החזויים.

במסגרת הדוחות הכספיים השנתיים של הקבוצה לשנת 2024 הובא מידע לגבי תקני דיווח כספי בינלאומיים חשבונאיים חדשים ותיקונים לתקני דיווח כספי בינלאומיים חשבונאיים קיימים אשר עדיין אינם בתוקף מחייב ואשר הקבוצה לא בחרה ביישומם המוקדם. נכון למועד אישור דוחות כספיים אלה לא קיימים תקנים חדשים או תיקונים לתקנים קיימים הרלוונטיים לקבוצה, אשר לא צוינו במסגרת הדוחות הכספיים השנתיים של הקבוצה לשנת .2024

ביאור 4 - מכשירים פיננסים

הערך בספרים של נכסים והתחייבויות מסוימים, כולל מזומנים ושווי מזומנים, לקוחות, חייבים ויתרות חובה, ספקים וזכאים ויתרות זכות וזכאים לזמן ארוך, שווה או קרוב לשווי ההוגן להם.

השווי ההוגן של ההתחייבויות הפיננסיות שנותרו וכן ערכן בספרים כפי שמוצגים בדוחות המאוחדים על המצב הכספי הינם כדלקמן:

			30 ביוני		31 בדצמ	בר
		2025		2024		2024
			קר( )בלתי מבו		)מבוקר(
	ערך		ערך		ערך
	בספרים	שווי הוגן	בספרים	שווי הוגן	בספרים	שווי הוגן
				אלפי ש"ח
בית בנקים ברי הלוואות מ
קבועה	159,997	157,285	183,873	179,643	162,791	159,414
						91,094
בעלי עניין הלוואות מ	85,856	91,534	88,819	94,915	84,786

ביאור 5 - הכנסות

ההרכב:

ה ביום שהסתיימ בר 31 בדצמ	שהסתיימו 3 חודשים יוני ביום 30 ב		שהסתיימו 6 חודשים יוני ביום 30 ב
2024	2024	2025	2024	2025
)מבוקר(	קר(	)בלתי מבו	קר(	)בלתי מבו
		אלפי ש"ח
					תים רוח ושירו שירותי אי הכנסות מ
					טו: אחרים - נ
1,261,820	347,839	380,930	531,748	612,825	חדרים
531,229	138,605	128,313	261,342	229,965	אות מזון ומשק
122,366	32,643	32,869	48,614	67,562	חרים שירותים א
1,915,415	519,087	542,112	841,704	910,352

השנה

ביאורים לתמצית הדוחות הכספיים המאוחדים

ליום 30 ביוני 2025

)בלתי מבוקרים(

ביאור 6 - חברה באיטליה שאוחדה לראשונה

ביום 10 בפברואר 2025 רכשה החברה חלק מהשקעת בעלי המניות האחרים בחברת Via WCG SRL Scrofa Della כך ששיעור אחזקתה בחברה זו עלה ל,75%- תמורת תשלום של כ12- מיליון אירו )כ46- מיליון ש"ח( שמומן באמצעות אשראי בנקאי לטווח קצר.

החל מהרבעון הראשון של שנת 2025 נכללים הנכסים, ההתחייבויות ותוצאות הפעולות של חברה זו במסגרת הדוחות המאוחדים. ההשקעה האמורה טופלה כרכישה של חלק נוסף בנכס )מלון בהקמה( לפי העלות.

להלן פירוט של התמורה ששולמה וסכומי הנכסים, ההתחייבויות והזכויות שאינן מקנות שליטה שהוכרו בעת האיחוד לראשונה:

אלפי ש"ח
637 ם שווי מזומני	מזומנים ו
108,139	רכוש קבוע
617 רות חובה	חייבים וית
)1,151( ות זכות	זכאים ויתר
)25,746( ה קנות שליט ת שאינן מ לבעלי זכויו	התחייבות
82,496 ם נטו סים מזוהי	סך הכל נכ
2,060 שליטה ינן מקנות	זכויות שא
34,277 המאזני טת השווי לת לפי שי רה המטופ קעה בחב	גריעת הש
46,159	שולמו מזומנים ש
המזומנים בתזרימי ה שנכללו גין הרכיש מזומנים ב מנים: רימי המזו דוח על תז השקעה ב	תזרימי ה מפעילות
46,159	שולמו מזומנים ש
)637( הבת ל החברה מזומנים ש מנים ושווי	בניכוי: מזו
בת, כפי של חברה לראשונה קב איחוד	שנגרעו ע מזומנים
45,522 ה ות השקע נים מפעיל ימי המזומ סגרת תזר	שמוצג במ

ביאור 7 - נכסים והתחייבויות בגין חכירות

בחודש מרס 2025 הכירה החברה בנכסים בגין זכויות שימוש כנגד התחייבויות בגין חכירה בסכום כולל של כ297- מיליון ש"ח, בעקבות תחילת תקופת השכירות של מלון איילה באיילת השחר ומלון גימנסיה בתל אביב. ראה ביאורים 18יב' ו12-ט' בדוחות הכספיים המאוחדים לשנת .2024

ביאור 8 - דיבידנד

ביום 25 במרס 2025 החליט דירקטוריון החברה על חלוקת דיבידנד במזומן בסך של כ- 60 מיליון ש"ח )כ- 1.007 ש"ח למניה(. היום הקובע לזכאות לקבלת הדיבידנד נקבע ליום 14 באפריל .2025 הדיבידנד שולם ביום 29 באפריל .2025 בדוח על השינויים בהון נזקף סכום של כ57- מיליון ש"ח כהקטנה של העודפים, דיבידנד ששולם בניכוי החלק המתייחס לאחזקות החברה הבת במניות באוצר.

ישרוטל בע"מ ביאורים לתמצית הדוחות הכספיים המאוחדים ליום 30 ביוני 2025 )בלתי מבוקרים(

ביאור 9 - עסקות עם בעלי עניין וצדדים קשורים

.

ביום 8 במאי 2025 אישרה האסיפה הכללית של החברה את מינוי גב' מיכל מרום בריקמן לכהונה כדירקטורית חיצונית בחברה; מינוי גב' אסתר אתי לנגרמן לכהונה כדירקטורית חיצונית בחברה; ומינוי גב' אורנית קרביץ לכהונה כדירקטורית בלתי תלויה בחברה. בנוסף, אישרה האסיפה הכללית באותו מועד מדיניות תגמול מעודכנת לחברה; עדכון תנאי כהונתו והעסקתו של מר ליאור רביב, מנכ"ל החברה; ועדכון סך העלות העסקה המקסימלית של התגמול של המנכ"ל בגין שנת .2024

27 באוגוסט 2025

לכבוד הדירקטוריון של ישרוטל בע"מ רחוב יצחק שדה ,8 תל אביב

א.ג.נ,.

הנדון: מכתב הסכמה בקשר לתשקיף מדף של ישרוטל בע"מ (להלן - החברה) מחודש מאי 2025

הננו להודיעכם כי אנו מסכימים להכללה (לרבות בדרך של הפנייה) של הדוח שלנו המפורט להלן ב קשר לתשקיף המדף מחודש מאי :2025

דוח סקירה של רואה החשבון המבקר מיום 27 ב אוגוסט 2025 על מידע כספי תמציתי מאוחד של החברה ליום 30 ביוני 2025 ל תקופות של שישה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך.

בברכה,

קסלמן וקסלמן רואי חשבון PwC Israel