Hexagon

Quarterly Report • May 9, 2014

DELÅRSRAPPORT

1 JANUARI – 31 MARS 2014

FÖRSTA KVARTALET 2014

• Nettoomsättningen ökade med 1 procent till 594,8 MEUR (586,3)
• Till fasta växelkurser och med jämförbar struktur ökade nettoomsättningen med 5 procent för kärnverksamheten, Measurement Technologies (MT)
• Rörelseresultatet (EBIT1) uppgick till 123,4 MEUR (121,0)
• Resultatet före skatt, exkluderat poster av engångskaraktär, uppgick till 115,2 MEUR (111,6)
• Resultatet efter skatt, exkluderat poster av engångskaraktär, uppgick till 92,2 MEUR (90,4)
• Resultat per aktie, exkluderat poster av engångskaraktär, ökade med 4 procent till 0,26 EUR (0,25)

MEUR		Kv1 2014 Kv1 2013	Δ%
Nettoomsättning	594,8	586,3	1) 5
Rörelseresultat (EBIT1)	123,4	121,0	2
Rörelsemarginal, %	20,7	20,6	0,1
Resultat före skatt, exkl.
engångsposter	115,2	111,6	3
Poster av engångskaraktär 2)	-17,4	-	e.t.
Resultat före skatt	97,8	111,6	-12
Resultat efter skatt	78,1	90,4	-14
Resultat efter skatt, exkl.
engångsposter	92,2	90,4	2
Resultat per aktie, EUR	0,22	0,25	-12
Resultat per aktie, exkl.
engångsposter, EUR	0,26	0,25	4

1) Justerad till fasta växelkurser och jämförbar struktur (organisk tillväxt).

2) Relaterat till Veripos och Övrig Verksamhet.

Ola Rollén, Koncernchef och VD, Hexagon AB

KOMMENTAR FRÅN OLA ROLLÉN, KONCERNCHEF OCH VD, HEXAGON AB

"Vi redovisar en organisk tillväxt på 5 procent i det första kvartalet, drivet primärt av Geosystems, Intergraph PP&M och Metrology. Ur ett regionalt perspektiv såg vi fortsatt tillväxt i Europa, även om aktiviteten inom sektorer som bygg och fordon dämpades i förhållande till föregående kvartal. Tillväxttakten avtog något i Nordamerika, där dåligt väder hade negativ påverkan på vår verksamhet inriktad mot byggsektorn. I Asien ökade tillväxten och alla verksamhetsområden såg en ökad efterfrågan. Vi har även gjort betydande framsteg inom förvärvsdriven tillväxt. De förvärv som genomförts stärker vår förmåga att leverera heltäckande lösningar till våra kunder, vilket ger oss en unik position i marknaden. Till dags dato består de av slutförandet av Veripos-transaktionen samt de annonserade förvärven av Aibotix, SAFEmine, Mintec och Arvus. Under kvartalet har vi även avyttrat SwePart, den kvarvarande delen av Övrig Verksamhet, vilket innebär att Hexagon genomfört sin strategi att koncentrera resurserna till kärnverksamheten Measurement Technologies. Den redovisade EBIT-marginalen på 22 procent i kärnverksamheten är ett styrketecken givet den negativa valutaeffekten på cirka -10.7 MEUR i det första kvartalet. Justerat för denna effekt uppgår marginalen i kärnverksamheten till 23 procent. Organisk och förvärvsdriven tillväxt så väl som marginalexpansion kommer att vara en fortsatt prioritet under 2014."

KONCERNENS UTVECKLING KV1

I Kv1 uppgick redovisad tillväxt till 1 procent och organisk tillväxt uppgick till 5 procent. Rörelseresultatet (EBIT1) ökade med 2 procent till 123,4 MEUR.

För Measurement Technologies (MT) uppgick den organiska tillväxten till 5 procent och nettoomsättningen till 581,8 MEUR. Rörelseresultatet i MT ökade till 127,6 MEUR, vilket motsvarar en marginal om 21,9 procent.

Geosystems, som stod för 36 procent av nettoomsättningen under Kv1, redovisade en organisk tillväxt om 9 procent.

Metrology, som stod för 31 procent av nettoomsättningen, redovisade en organisk tillväxt om 6 procent.

Technology, som stod för 33 procent av nettoomsättningen, redovisade en organisk tillväxt om 2 procent. Intergraph SG&I såg en förbättring och rapporterade viss tillväxt i kvartalet samtidigt som PP&M uppvisade fortsatt solid tillväxt. NovAtel, som också ingår i Technology, hade ett svagt kvartal på grund av förseningar inom UAV-marknaden (obemannade luftfarkoster).

FÖRSÄLJNINGSBRYGGA KV1

	Nettoomsättning
2013, MEUR	586,3
Struktur, %	1
Valuta, %	-4
Organisk tillväxt, %	5
Totalt, %	1
2014, MEUR	594,8

Nettoomsättningen från genomförda förvärv och avyttringar under de senaste tolv månaderna redovisas under raden "Struktur" i tabellen ovan. Procenttal är avrundade till närmaste heltal.

MARKNADSUTVECKLING

Efterfrågan i tillverkningsindustrin och byggsektorn försvagades sekventellt (i förhållande till föregående kvartal, Kv4 2013) i Europa. I Americas genererades tillväxten primärt från den pågående återhämtningen i den amerikanska byggsektorn samt från en stark efterfrågan i Sydamerika. Efterfrågan fortsatte att förbättras i Asien, drivet framförallt av stark efterfrågan i Japan, Korea, Sydostasien och Indien.

EMEA

Den organiska tillväxten i nettoomsättningen uppgick till 0 procent för koncernens kärnverksamhet, Measurement Technologies (MT), och till 23 procent för segmentet Övrig Verksamhet.

I Kv1 2013 fick Intergraph PP&M en stor mjukvaruorder i Afrika vilket påverkar jämförelsetalen. EMEA redovisade måttlig tillväxt justerat för denna order. Sett till de fem stora ekonomierna i Europa, redovisade Storbritannien, Tyskland och Frankrike fortsatt tillväxt medan Italien och Spanien såg negativ tillväxt.

I Västeuropa ökade efterfrågan från infrastrukturrelaterad verksamhet samt även från sektorer som fordon och flyg jämfört med fjolåret, men försvagades sekventiellt.

Östeuropa redovisade tillväxt trots ett svagt avslut på kvartalet på grund av oroligheterna i regionen. Försäljningen i Afrika sjönk markant på grund av ordern mottagen i Kv1 2013.

AMERICAS

Den organiska tillväxten i nettoomsättningen i Americas under det första kvartalet uppgick till 6 procent.

Förutom för produkter relaterade till UAVmarknaden (NovAtel) redovisade alla Hexagons marknadssegment i Nordamerika tillväxt under kvartalet. Fordon-, flyg- och tillverkningsindustrin samt bostadsprojekt som är relaterade till Hexagons verksamheter inom Geosystems redovisade en ökad aktivitet.

Tillväxten i Nordamerika hölls dock tillbaka av ogynnsamma väderförhållanden som påverkade verksamheten inriktad mot bygg och surveying.

I Sydamerika är aktiviteten fortsatt hög i alla sektorer. Hexagon redovisar stark tvåsiffrig tillväxt i regionen i kvartalet.

I april tillkännagav Hexagon förvärvet av det brasilianska bolaget Arvus, en tillverkare av lösningar för precisionsjordbruk som möjliggör precis och platsspecifik hantering av de faktorer som påverkar växtodling.

ASIEN

Under det första kvartalet uppgick den organiska tillväxten i nettoomsättningen till 13 procent i Asien.

Alla Hexagons applikationsområden redovisade tillväxt i Kina under kvartalet. Efterfrågan var starkast inom fordon-, flygoch energirelaterade segment. Kina redovisade en organisk tillväxt uppgående till medelhöga ensiffriga tal.

Utöver Kina visar ett antal marknader och industrier i regionen stark tillväxt, bland annat Indien, Korea och Japan. Australien präglas fortfarande av svag underliggande efterfrågan men erhöll en större projektorder i kvartalet.

MEASUREMENT TECHNOLOGIES - NETTOOMSÄTTNING PER REGION KV1 2014 (KV1 2013)

FINANSIELL ÖVERSIKT – FÖRSTA KVARTALET

		Nettoomsättning			Resultat
MEUR	Kv1 2014	Kv1 2013 Δ % 1)		Kv1 2014	Kv1 2013	Δ %
Hexagon MT	581,8	569,1	5	127,6	125,0	2
Övrig Verksamhet	13,0	17,2	23	0,4	0,6	-33
Nettoomsättning	594,8	586,3	5
Koncernkostnader				-4,6	-4,6	0
Rörelseresultat (EBIT1)				123,4	121,0	2
Rörelsemarginal, %				20,7	20,6	0,1
Ränteintäkter och -kostnader, netto				-8,2	-9,4	13
Resultat före engångsposter				115,2	111,6	3
Poster av engångskaraktär				-17,4	-	n.a.
Resultat före skatt				97,8	111,6	-12
Skatt				-19,7	-21,2	7
Resultat efter skatt				78,1	90,4	-14

1) Justerad till fasta växelkurser och jämförbar struktur (organisk tillväxt).

NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT KV1

Under kvartalet uppgick nettoomsättningen till 594,8 MEUR (586,3). I fasta växelkurser och jämförbar struktur ökade nettoomsättningen med 5 procent.

Rörelseresultatet (EBIT1) ökade med 2 procent och uppgick till 123,4 MEUR (121,0), vilket motsvarar en rörelsemarginal om 20,7 procent (20,6). Förändrade valutakurser hade en negativ påverkan på rörelseresultatet (EBIT1) om -10,7 MEUR.

Räntenettot uppgick under första kvartalet till -8,2 MEUR (-9,4).

Hexagon redovisar poster av engångskaraktär om -17,4 MEUR (-) relaterade till Veripos (nedskrivning av överlappande teknologier och tillgångar mellan Hexagon och Veripos samt transaktionskostnader) och avyttringen av Övrig Verksamhet.

Resultat före skatt, exklusive poster av engångskaraktär, uppgick till 115,2 MEUR (111,6). Resultat före skatt, inklusive poster av engångskaraktär, uppgick till 97,8 MEUR (111,6). Förändrade valutakurser hade en negativ påverkan på resultatet om -10,8 MEUR.

Resultat efter skatt uppgick till 78,1 MEUR (90,4) eller 0,22 EUR (0,25) per aktie.

VALUTAPÅVERKAN – FÖRSTA KVARTALET JÄMFÖRT MED EUR

	Rörelse	1)	Intäkt-kostnad	Resultatpåverkan
CHF	Förstärkts	0%	Negativ	Negativ 
USD	Försvagats	-4%	Positiv	Negativ 
CNY	Försvagats	-2%	Positiv	Negativ 
EBIT1, MEUR				-10,7

1) Jämfört med kv1 2013.

Utöver effekterna i tabellen ovan har stora rörelser i japanska yen, australiensiska dollar och brasilianska real haft negativ påverkan på nettoomsättning och resultat i Kv1 2014.

NETTOOMSÄTTNING – ORGANISK TILLVÄXT REGION (MT 1)) RÖRELSEMARGINAL (MT) – KVARTALSDATA

Under det första kvartalet uppgick den organiska tillväxten i EMEA till 0 procent, i Americas till 6 procent och i Asien till 13 procent.

1) Organisk tillväxt från Intergraph ingår i grafen ovan från och med 1 november 2010.

Hexagons kärnverksamhet MT har kontinuerligt redovisat en förbättrad lönsamhet. Under 2007 och 2008 uppgick rörelsemarginalen till cirka 20 procent. Under 2009 sjönk marginalen till cirka 17 procent på grund av vikande volymer till följd av den globala nedgången i ekonomin. 2010 var marginalen tillbaka på 20 procent. Sedan dess har marginalen fortsatt att expandera och uppgick till 22 procent under 2013. Under första kvartalet 2014 uppgick marginalen till 21,9 procent (22,0).

Hexagon Metrology har lanserat 360° Smart Inline Measurement Solutions (360° SIMS), en ny grupp av mätlösningar som kan integreras i de krävande produktionslinor som finns inom fordonsindustrin. 360° SIMS ger kunderna ett helt automatiserat och snabbt system som ger värdefull information som möjliggör snabbare produktionsstart samtidigt som produktionskvaliteten övervakas. Lösningen möjliggör heltäckande ytinspektion och mätning av viktiga kontrollpunkter i upp till 100 procent av de producerade bilchassierna och bildelarna utan att göra avkall på produktionstempot.

LÖNSAMHET

Det sysselsatta kapitalet ökade till 4 674,5 MEUR (4 642,7). Avkastningen på genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste tolv månaderna uppgick till 11,3 procent (11,1). Avkastningen på genomsnittligt eget kapital för de senaste tolv månaderna uppgick till 12,5 procent (13,4). Kapitalomsättningshastigheten var 0,5 gånger (0,5).

FINANSIELL STÄLLNING

Eget kapital ökade till 2 932,5 MEUR (2 894,9). Soliditeten uppgick till 52 procent (52) och koncernens balansomslutning ökade till 5 646,1 MEUR (5 553,4).

Koncernens primära finansieringskälla är en långfristig syndikering med förfall i juli 2015, omfattande ett lån och en låneram om 900 MUSD resp. 1 000 MEUR. Under det fjärde kvartalet 2009 emitterade Hexagon ett femårigt obligationslån på 2 000 MSEK. För att ytterligare diversifiera lånestrukturen upprättade Hexagon under det första kvartalet 2012 ett program för företagscertifikat som ger Hexagon möjlighet att emittera företagscertifikat inom en ram om 8 000 MSEK med löptider upp till 12 månader.

Summan av likvida medel och outnyttjade lånelöften uppgick den 31 mars 2014 till 336,4 MEUR (471,4). Hexagons nettoskuld uppgick till 1 564,7 MEUR (1 611,4). Nettoskuldsättningsgraden uppgick till 0,50 gånger (0,52). Räntetäckningsgraden var 11,5 gånger (11,6).

KASSAFLÖDE

Under första kvartalet ökade kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapitalet till 136,4 MEUR (121,9), vilket motsvarar 0,38 EUR (0,35) per aktie. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 101,4 MEUR (62,4), vilket motsvarar 0,29 EUR (0,18) per aktie. Det operativa kassaflödet, efter poster av engångskaraktär, uppgick till 46,5 MEUR (21,2).

INVESTERINGAR, AVSKRIVNINGAR OCH NEDSKRIVNINGAR

Hexagons nettoinvesteringar, exklusive företagsförvärv och avyttringar, var -51,2 MEUR (-41,2) under det första kvartalet.

Avskrivningar och nedskrivningar under kvartalet var -48,9 MEUR (-31,2). Nedskrivningar uppgick till -11,9 MEUR (-) i kvartalet.

SKATTEKOSTNAD

Hexagons skattekostnad under första kvartalet uppgick till -19,7 MEUR (-21,2), vilket motsvarar en rapporterad skattesats om 20,1 procent (19,0). Skattesatsen, exklusive poster av engångskaraktär, uppgick till 20,0 procent (19,0).

PERSONAL

Medelantalet anställda inom koncernen under första kvartalet var 14 403 (13 659). Antalet anställda uppgick vid utgången av kvartalet till 14 446 (13 898).

AKTIEDATA

Resultatet per aktie, exklusive poster av engångskaraktär, uppgick under första kvartalet till 0,26 EUR (0,25). Resultatet per aktie, inklusive poster av engångskaraktär, uppgick under första kvartalet till 0,22 EUR (0,25).

Eget kapital per aktie den 31 mars 2014 var 8,23 EUR (8,18) och börskursen var 219,90 SEK (177,50).

Per den 31 mars 2014 fanns sammanlagt 355 281 887 aktier i bolaget, varav 15 750 000 av serie A med tio röster vardera och 339 531 887 av serie B med en röst vardera. Hexagon AB har inget innehav av egna aktier. Hexagons aktiekapital uppgick till 78 835 030 EUR.

I enlighet med ett bolagsstämmobeslut i december 2011 infördes ett incitamentsprogram under vilket maximalt 13 665 000 teckningsoptioner kan emitteras. Vid fullt utnyttjande av optionsprogrammet uppgår utspädningseffekten till 3,7 procent av aktiekapitalet och till 2,7 procent av röstetalet. Per 31 mars 2014 var 4 617 805 teckningsoptioner utestående.

INTRESSEBOLAG

Intressebolag påverkade Hexagons resultat under första kvartalet med 0,0 MEUR (-1,0).

MODERBOLAGET

Moderbolagets resultat efter finansnetto för kvartalet uppgick till 2,5 MEUR (36,9). Eget kapital var 1 766,4 MEUR (1 610,0). Soliditeten i moderbolaget var 42 procent (39). Likvida medel inklusive outnyttjade kreditlöften var 160,5 MEUR (310,5).

AFFÄRSOMRÅDEN

MEASUREMENT TECHNOLOGIES – NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT MEASUREMENT TECHNOLOGIES

MEUR	Kv1 2014	Kv1 2013	Δ%
Nettoomsättning	581,8	569,1	1) 5
Rörelseresultat (EBIT1)	127,6	125,0	2
Rörelsemarginal, %	21,9	22,0	-0,1

1) Justerad till fasta växelkurser och jämförbar struktur (organisk tillväxt).

ÖVRIG VERKSAMHET – NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT ÖVRIG VERKSAMHET

MEUR	Kv1 2014	Kv1 2013	Δ%
Nettoomsättning	13,0	17,2	23 1)
Rörelseresultat (EBIT1)	0,4	0,6	-33
Rörelsemarginal, %	3,1	3,5	-0,4

1) Justerad till fasta växelkurser och jämförbar struktur (organisk tillväxt).

Under första kvartalet uppgick nettoomsättningen till 581,8 MEUR (569,1). I fasta växelkurser och jämförbar struktur ökade nettoomsättningen med 5 procent.

Rörelseresultatet (EBIT1) uppgick till 127,6 MEUR (125,0), vilket motsvarar en

rörelsemarginal om 21,9 procent (22,0). Antalet anställda vid utgången av kvartalet var 14 428 (13 572).

Under första kvartalet uppgick nettoomsättningen till 13,0 MEUR (17,2). Kv1 2013 inkluderar nettoomsättning från EBP som avyttrades i juli 2013. Den organiska tillväxten uppgick till 23 procent.

Rörelseresultatet (EBIT1) uppgick till 0,4 MEUR (0,6), vilket motsvarar en rörelsemarginal om 3,1 procent (3,5).

SwePart avyttrades den 17 mars, vilket innebar ett fullföljande av strategin att fokusera på Measurement Technologies. Kv1 2014 kommer därmed att vara det sista kvartalet då Hexagon har nettoomsättning inom Övrig Verksamhet.

Vid utgången av kvartalet hade Hexagon inga anställda (309) inom Övrig Verksamhet.

MEASUREMENT TECHNOLOGIES – APPLIKATIONSOMRÅDEN

	Nettoomsättning
MEUR	Kv1 2014	Kv1 2013 Δ % 1)
Geosystems	208,2	195,2	9
Metrology	179,4	175,8	6
Technology	194,2	198,1	2
Totalt Hexagon MT	581,8	569,1	5

1) Justerad till fasta växelkurser och jämförbar struktur (organisk tillväxt).

NETTOOMSÄTTNING – ORGANISK TILLVÄXT PER APPLIKATIONSOMRÅDE (MT) BRUTTOMARGINAL (MT) – ÅRSDATA

Geosystems redovisar 9 procents organisk tillväxt under det första kvartalet. Metrology redovisar en organisk tillväxt om 6 procent. Technology redovisar en organisk tillväxt om 2 procent.

Hexagons produktutveckling inklusive nya teknologier, lägre tillverkningskostnader samt ett ökande mjukvaruinnehåll påverkar bruttomarginalen positivt. Under första kvartalet 2014 uppgick bruttomarginalen till 57 procent (57).

CNH Industrial, en global leverantör av anläggningsmaskiner, har ingått ett strategisk partnerskap med Leica Geosystems. Partnerskapet involverar ett flertal samarbetsområden i syfte att befästa CNH Industrials branschledarskap inom anläggningsmaskiner. I ett första skede kommer Leica Geosystems att leverera maskinkontrollösningar till Case och New Holland Constructions grävmaskiner, bulldozers och väghyvlar för att i ett senare skede omfatta hela produkterbjudandet inom anläggningsmaskiner. Utvecklingsavdelningarna för båda företagen kommer även att tillsammans utvärdera produktutvecklingen i syfte förbättra integrationen och prestandan i CNH Industrial Construction Equipments produktportfölj.

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att denna delårsrapport ger en rättvisande översikt av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 9 maj 2014 Hexagon AB (publ)

Melker Schörling Styrelseordförande

Ulrika Francke Gun Nilsson Styrelseledamot Styrelseledamot

Jill Smith Ulrik Svensson

Styrelseledamot Styrelseledamot

Ola Rollén Koncernchef och VD Styrelseledamot

Delårsrapporten för 1 januari – 31 mars har inte varit föremål för särskild granskning av bolagets revisorer.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Hexagon tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. Hexagons rapport är för koncernen utformad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt Årsredovisningslagen. Moderbolagets räkenskaper är upprättade enligt Årsredovisningslagen. Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder är oförändrade jämfört med dem som tillämpats i årsredovisningen 2013. Nya och ändrade standarder som tagits i användning från och med 2014 har inte haft någon betydande påverkan på räkenskaperna.

RISK OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Hexagon är som internationell koncern med stor geografisk spridning exponerad för ett antal såväl affärsmässiga som finansiella risker. De affärsmässiga riskerna kan delas upp i strategiska, operationella och legala risker. De finansiella riskerna är bland annat hänförliga till valutakurser, räntesatser, likviditet samt kreditgivning. Riskhanteringen i Hexagon syftar till att identifiera, kontrollera och reducera risker. Detta arbete sker utifrån en bedömning av riskernas sannolikhet och potentiella effekt för koncernen. Riskbedömningen är oförändrad jämfört med den riskbild som presenteras i årsredovisningen 2013.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Inga väsentliga transaktioner med närstående har inträffat under första kvartalet 2014.

HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN

Den 14 april 2014 tillkännagav Hexagon ett avtal om att förvärva Mintec, en amerikansk tillverkare av mjukvara för gruvplanering.

Den 28 april 2014 tillkännagav Hexagon förvärvet av Arvus, en brasiliansk tillverkare av lösningar för precisionsjordbruk.

Koncernens resultaträkning i sammandrag

MEUR	Kv1 2014	Kv1 2013	2013
Nettoomsättning	594,8	586,3	2 429,7
Kostnad för sålda varor	-264,0	-262,7	-1 081,8
Bruttoresultat	330,8	323,6	1 347,9
Försäljnings- och administrationskostnader, m.m.	-223,3	-201,6	-847,9
Andel av intressebolags resultat	0,0	-1,0	-2,0
Realisationsresultat vid försäljning av dotterbolag	-1,5	-	-5,2
Rörelseresultat 1)	106,0	121,0	492,8
Ränteintäkter och -kostnader, netto	-8,2	-9,4	-33,9
Resultat före skatt	97,8	111,6	458,9
Skatt	-19,7	-21,2	-87,7
Periodens resultat	78,1	90,4	371,2
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	77,3	89,7	367,9
Innehav utan bestämmande inflytande	0,8	0,7	3,3
1) varav poster av engångskaraktär	-17,4	-	-14,9
I resultatet ingår av- och nedskrivningar om	-48,9	-31,2	-134,5
- varav avskrivningar på övervärden	-5,2	-4,4	-19,5
Resultat per aktie, EUR	0,22	0,25	1,04
Resultat per aktie efter utspädning, EUR	0,22	0,25	1,03
Eget kapital per aktie, EUR	8,23	8,18	8,00
Utestående antal aktier, tusental	355 282	352 781	354 997
Genomsnittligt antal aktier, tusental	355 083	352 727	353 226
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, tusental	355 779	355 036	355 482

Rapport över totalresultatet

Kv1 2014	Kv1 2013	2013
78,1	90,4	371,2
-	-	7,6
		-1,5
		6,1
0,1	68,8	-194,4
-1,0	-9,5	8,2
0,5	-0,3	-
0,8	-5,4	-29,1
0,4	53,6	-215,3
0,4	53,6	-209,2
78,5	144,0	162,0
78,0	143,0	158,6
0,5	1,0	3,4
	- -	- -

Koncernens balansräkning i sammandrag

MEUR	31/3 2014	31/3 2013	31/12 2013
Immateriella anläggningstillgångar	4 095,3	3 999,0	3 906,6
Materiella anläggningstillgångar	258,7	242,1	252,6
Finansiella anläggningstillgångar	18,0	31,1	56,0
Uppskjutna skattefordringar	69,8	84,7	65,1
Summa anläggningstillgångar	4 441,8	4 356,9	4 280,3
Varulager	384,5	399,0	369,6
Kundfordringar	494,1	539,0	509,7
Övriga fordringar	47,8	49,9	49,2
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	100,6	72,2	88,8
Summa kortfristiga fordringar	642,5	661,1	647,7
Kassa och bank	177,3	136,4	176,0
Summa omsättningstillgångar	1 204,3	1 196,5	1 193,3
Summa tillgångar	5 646,1	5 553,4	5 473,6
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	2 925,5	2 886,4	2 839,8
Eget kapital hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	7,0	8,5	6,5
Summa eget kapital	2 932,5	2 894,9	2 846,3
Räntebärande skulder	880,2	1 493,3	918,8
Övriga skulder	4,0	9,2	8,1
Avsättningar för pensioner	54,7	63,9	53,2
Uppskjutna skatteskulder	301,3	287,3	294,3
Övriga avsättningar	44,1	9,0	22,1
Summa långfristiga skulder	1 284,3	1 862,7	1 296,5
Räntebärande skulder	785,8	185,5	680,3
Leverantörsskulder	138,7	143,0	159,0
Övriga skulder	95,4	84,3	99,2
Övriga avsättningar	50,6	30,9	48,5
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	358,8	352,1	343,8
Summa kortfristiga skulder	1 429,3	795,8	1 330,8
Summa eget kapital och skulder	5 646,1	5 553,4	5 473,6

Finansiella instrument

I Hexagons balansräkning värderas derivat och andra långfristiga värdepappersinnehav till verkligt värde. Derivat värderas till verkligt värde fastställt utifrån värderingstekniker med observerbar marknadsdata som ingångsdata (nivå 2 enligt definition i IFRS 7). Andra långfristiga värdepappersinnehav uppgår till obetydliga belopp. Övriga tillgångar och skulder värderas till upplupet anskaffningsvärde.

För finansiella tillgångar och skulder som värderas till upplupet anskaffningsvärde bedöms bokförda värden approximativt överensstämma med verkliga värden förutom avseende långfristiga skulder till kreditinstitut. Dessa skulder löper i huvudsak med kort räntebindningstid varför skillnaden mellan verkligt värde och bokfört värde är insignifikant i förhållande till Hexagons totala balansräkning.

Förändring av koncernens eget kapital

MEUR	Kv1 2014	Kv1 2013	2013
Ingående eget kapital	2 846,3	2 749,1	2 749,1
Totalresultat för perioden 1)	78,5	144,0	162,0
Nyemission	3,8	0,2	19,4
Pågående nyemission	3,9	-	3,8
Utdelning	-	-	-101,9
Försäljning av återköpta aktier	-	1,6	13,8
Effekt av förvärv och avyttringar av dotterbolag	-	0,2	0,1
Utgående eget kapital 2)	2 932,5	2 894,9	2 846,3
1) hänförligt till: Moderbolagets aktieägare	78,0	143,0	158,6
Innehav utan bestämmande inflytande	0,5	1,0	3,4
2) hänförligt till: Moderbolagets aktieägare	2 925,5	2 886,4	2 839,8
Innehav utan bestämmande inflytande	7,0	8,5	6,5

Utveckling av antalet aktier

	A-aktier	B-aktier	Totalt
2009-12-31 Totalt utgivna och utestående	11 812 500	252 534 653	264 347 153
Försäljning av återköpta aktier	-	20 070	20 070
Nyemission	3 937 500	83 845 572	87 783 072
2010-12-31 Totalt utgivna och utestående	15 750 000	336 400 295	352 150 295
Nyemission	-	339 335	339 335
2011-12-31 Totalt utgivna och utestående	15 750 000	336 739 630	352 489 630
Försäljning av återköpta aktier	-	185 207	185 207
2012-12-31 Totalt utgivna och utestående	15 750 000	336 924 837	352 674 837
Försäljning av återköpta aktier	-	967 340	967 340
Nyteckning med stöd av optionsrätt	-	1 354 800	1 354 800
2013-12-31 Totalt utgivna och utestående	15 750 000	339 246 977	354 996 977
Nyteckning med stöd av optionsrätt	-	284 910	284 910
2014-03-31 Totalt utgivna och utestående 1)	15 750 000	339 531 887	355 281 887

1) Per den 31 mars 2014 fanns sammanlagt 355 281 887 aktier i bolaget, varav 15 750 000 av serie A med tio röster vardera och 339 531 877 av serie B med en röst vardera. Hexagon AB hade inget innehav av egna aktier. Inlösen av optioner t o m 2014-03-31 har medfört en pågående nyemission per 2014-03-31 av 543 450 aktier av serie B. Nyemissionen kommer att slutföras under under det andra kvartalet.

Koncernens kassaflödesanalys

MEUR	Kv1 2014	Kv1 2013	2013
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar
av rörelsekapitalet exklusive skatt och räntor	160,5	146,7	628,9
Betald skatt	-17,6	-16,7	-62,3
Erhållen och betald ränta, netto	-6,5	-8,1	-28,6
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar
av rörelsekapitalet	136,4	121,9	538,0
Kassaflöde från förändringar av rörelsekapitalet	-35,0	-59,5	-31,2
Kassaflöde från den löpande verksamheten	101,4	62,4	506,8
Kassaflöde från ordinarie investeringsverksamheten	-51,2	-41,2	-216,3
Operativt kassaflöde	50,2	21,2	290,5
Kassaflöde av engångskaraktär	-3,7	-	-4,4
Operativt kassaflöde efter poster av engångskaraktär	46,5	21,2	286,1
Kassaflöde från övriga investeringsverksamheten 1)	-117,1	0,6	-73,1
Kassaflöde efter övriga investeringsverksamheten	-70,6	21,8	213,0
Utdelning	-	-	-101,9
Försäljning av återköpta aktier	-	1,6	13,8
Nyemission	0,1	-	19,4
Pågående nyemission	7,6	-	3,8
Kassaflöde från övriga finansieringsverksamheten	65,3	-15,5	-105,8
Periodens kassaflöde	2,4	7,9	42,3
Likvida medel vid periodens början	176,0	130,7	130,7
Effekter av omräkningsdifferenser i likvida medel	-1,1	-2,2	3,0
Periodens kassaflöde	2,4	7,9	42,3
Likvida medel vid periodens slut	177,3	136,4	176,0

1) Förvärv uppgick till -111,9 MEUR (0,5) och övrigt till -5,2 MEUR (0.1) under det första kvartalet 2014.

Nyckeltal

	Kv1 2014	Kv1 2013	2013
Rörelsemarginal, %	20,7	20,6	20,9
Vinstmarginal före skatt, %	16,4	19,0	18,9
Avkastning på eget kapital, senaste 12 månaderna, %	12,5	13,4	13,0
Avkastning på sysselsatt kapital, senaste 12 månaderna, %	11,3	11,1	11,2
Soliditet, %	51,9	52,1	52,0
Nettoskuldsättningsgrad	0,50	0,52	0,49
Räntetäckningsgrad	11,5	11,6	12,7
Genomsnittligt antal aktier, tusental	355 083	352 727	353 226
Resultat per aktie exkl. poster av engångskaraktär, EUR	0,26	0,25	1,08
Resultat per aktie, EUR	0,22	0,25	1,04
Kassaflöde per aktie, EUR	0,29	0,18	1,43
Kassaflöde per aktie före förändring av rörelsekapital, EUR	0,38	0,35	1,52
Börskurs, SEK	219,90	177,50	203,30
Börskurs, omräknad till EUR	24,57	21,24	22,95

Övrig information

NETTOOMSÄTTNING

MEUR	Kv 1 2014	Kv4 2013	Kv3 2013	Kv2 2013	Kv1 2013	2013
Hexagon MT - Varav	581,8	619,5	566,1	614,2	569,1	2 368,9
Geosystems	208,2	224,8	203,9	226,7	195,2	850,6
Metrology	179,4	200,4	173,3	186,3	175,8	735,8
Technology	194,2	194,3	188,9	201,2	198,1	782,5
Övrig Verksamhet	13,0	12,2	10,5	20,9	17,2	60,8
Koncernen	594,8	631,7	576,6	635,1	586,3	2 429,7

RÖRELSERESULTAT (EBIT1)

MEUR	Kv 1 2014	Kv4 2013	Kv3 2013	Kv2 2013	Kv1 2013	2013
Hexagon MT	127,6	141,3	122,3	135,2	125,0	523,8
Övrig Verksamhet	0,4	-0,1	0,2	1,1	0,6	1,8
Koncernkostnader	-4,6	-4,5	-4,1	-4,7	-4,6	-17,9
Koncernen	123,4	136,7	118,4	131,6	121,0	507,7
Marginal, %	20,7	21,6	20,5	20,7	20,6	20,9

NETTOOMSÄTTNING

MEUR	Kv 1 2014	Kv4 2013	Kv3 2013	Kv2 2013	Kv1 2013	2013
EMEA	245,3	267,7	230,4	261,9	249,6	1 009,6
Americas	186,1	206,7	187,9	201,7	183,5	779,8
Asien	163,4	157,3	158,3	171,5	153,2	640,3
Koncernen	594,8	631,7	576,6	635,1	586,3	2 429,7

VALUTAKURSER

Genomsnitt	Kv 1 2014	Kv4 2013	Kv3 2013	Kv2 2013	Kv1 2013	2013
SEK/EUR	0,1129	0,1128	0,1152	0,1167	0,1177	0,1156
USD/EUR	0,7299	0,7348	0,7550	0,7657	0,7571	0,7531
CNY/EUR	0,1196	0,1206	0,1233	0,1244	0,1217	0,1225
CHF/EUR	0,8173	0,8135	0,8100	0,8120	0,8139	0,8123
Slutkurs	Kv 1 2014	Kv4 2013	Kv3 2013	Kv2 2013	Kv1 2013	2013
SEK/EUR	0,1118	0,1129	0,1155	0,1139	0,1197	0,1129
USD/EUR	0,7253	0,7251	0,7405	0,7645	0,7809	0,7251
CNY/EUR	0,1166	0,1198	0,1210	0,1246	0,1256	0,1198

Förvärv

	Förvärv
MEUR	Kv1 2014	Kv1 2013
Verkligt värde av förvärvade tillgångar och övertagna skulder
Immateriella anläggningstillgångar	25,7	0,7
Övriga anläggningstillgångar	9,9	0,5
Summa anläggningstillgångar	35,6	1,2
Summa omsättningstillgångar	37,1	13,4
Summa tillgångar	72,7	14,6
Summa långfristiga skulder	5,7	4,8
Summa kortfristiga skulder	19,7	1,9
Summa skulder	25,4	6,7
Verkligt värde av förvärvade tillgångar och övertagna skulder, netto	47,3	7,9
Långfristiga värdepappersinnehav	-42,9	-
Andelar i intressebolag	-	-5,4
Innehav utan bestämmande inflytande i förvärvade koncernbolag	-	-0,2
Goodw ill	164,6	5,0
Summa överförd köpeskilling	169,0	7,3
Avgår likvida medel i förvärvade koncernbolag Justering för ej betald köpeskilling och tillägg för betald köpekilling	-17,1	-2,7
avseende tidigare års förvärv	-20,9	-5,1
Kassaflöde från förvärv av koncernbolag/verksamheter	131,0	-0,5

Under kv1 2014 har Hexagon förvärvat följande företag:

• GT Strudl, ett amerikanskt mjukvaruföretag

• Aibotix, en tysk tillverkare av avancerade drönare

• Veripos, en brittisk leverantör av positioneringstjänster

• SAFEmine, en schweizisk leverantör av gruvsäkerhetsprodukter

För en fullständig förvärvsanalys av Veripos, se sida 13. Eftersom övriga förvärv är storleksmässigt insignifikanta redovisar Hexagon ingen ytterligare information om dem.

Förvärvet av Veripos

MEUR	Veripos
Verkligt värde av förvärvade tillgångar och övertagna skulder
Immateriella anläggningstillgångar	23,3
Övriga anläggningstillgångar	10,0
Summa anläggningstillgångar	33,3
Summa omsättningstillgångar	25,3
Summa tillgångar	58,6
Summa långfristiga skulder	5,6
Summa kortfristiga skulder	9,0
Summa skulder	14,6
Verkligt värde av förvärvade tillgångar och övertagna skulder, netto	44,0
Långfristiga värdepappersinnehav	-42,9
Goodw ill	103,0
Summa överförd köpeskilling	104,1

Förvärvet av Veripos

Den 12 mars 2014 blev Hexagon ägare till 100% av aktierna i Veripos, ett företag med huvudkontor i Aberdeen, Skottland, med cirka 130 anställda i 8 länder. Veripos äger, hanterar och underhåller ett eget nätverk av över 80 GNSS-referensstationer som bestämmer, beräknar och levererar en GNSSkorrektionssignal via satellit. Veripos huvudsakliga marknadssegment är offshoremarknaden inom energi, och huvuddelen av företagets nettoomsättningen kommer från utforskning efter olja och gas och det behov av exakt positionering som detta medför.

Bakgrund och skäl till transaktionen

Hexagon har en stor kundbas och ett omfattande erbjudande inom segmenten surveying och jordbruk genom varumärkena Leica Geosystems och NovAtel. I dessa segment börjar korrektionssignaler via satellit att bli en nödvändig del av kunderbjudandet. Det har därför bedömts att det finns strategiska likheter mellan Hexagon och Veripos där Hexagon kommer att erbjuda positioneringsteknologi till Veripos och även framtida tillväxt via Hexagons marknadskanaler för landbaserad positionering. Veripos har i sin tur byggt upp en stark verksamhet inom offshoremarknaden och har en infrastruktur som Hexagon kan använda direkt efter ett förvärv, istället för att bygga upp en sådan infrastruktur på egen hand.

Den goodwill på 103,0 MEUR som har uppstått i transaktionen består av värdet från förväntade synergier och värdet av de anställda. Synergierna har framförallt bedömts hänföra sig till i) att kombinera Hexagons och Veripos teknologier, ii) att sälja Veripos korrektionstjänster i Hexagons

marknadssegment, iii) rationalisering av överlappande resurser mellan Hexagon och Veripos. Goodwill har allokerats till rörelsesegmentet Measurement Technologies. Ingen av den goodwill som uppstått bedöms vara avdragsgill i ett skatteperspektiv.

Av de 23,3 MEUR i förvärvade immateriella tillgångar har 8,8 MEUR tillskrivits varumärken som inte omfattas av avskrivningar. De återstående 14,5 MEUR har tillskrivits kapitaliserade utvecklingsutgifter, patent och andra tillgångar med en bedömd livslängd om 8-12 år. De immateriella tillgångarna har värderats genom att tillämpa diskonterade kassaflöden.

Från förvärvsdatumet har Veripos bidragit med 5,5 MEUR i nettoomsättning under Kv1 2014. Hade förvärvet genomförts vid årets början hade bidraget till nettoomsättning uppgått till 8,4 MEUR.

Analysen av de förvärvade nettotillgångar är preliminär och kan komma att förändras under 2014.

Avyttringar

	Avyttringar
MEUR	Kv1 2014	Kv1 2013
Verkligt värde av avyttrade tillgångar och överförda skulder
Immateriella anläggningstillgångar	0,0	-
Övriga anläggningstillgångar	7,8	-
Summa anläggningstillgångar	7,8	-
Summa omsättningstillgångar	22,4	-
Summa tillgångar	30,2	-
Summa långfristiga skulder	1,3	-
Summa kortfristiga skulder	22,3	-
Summa skulder	23,6	-
Verkligt värde av avyttrade tillgångar och överförda skulder, netto	6,6	-
Realisationsvinst (+) / -förlust (-)	-1,5	-
Summa överförd köpeskilling	5,1	-
Plus återbetalning av internlån	14,0	-
Kassaflöde från avyttring av företag/verksamhet	19,1	-

I mars 2014 avyttrades SwePart Transmission, som var en del av Övrig Verksamhet.

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

MEUR	Kv1 2014	Kv1 2013	2013
Nettoomsättning	6,0	2,8	11,2
Administrationskostnader	-3,1	-4,1	-17,1
Rörelseresultat	2,9	-1,3	-5,9
Resultat från andelar i koncernbolag	-1,5	-	235,0
Ränteintäkter och -kostnader, netto	1,1	38,2	33,3
Resultat före skatt	2,5	36,9	262,4
Skatt	-0,9	-8,1	-30,2
Periodens resultat	1,6	28,8	232,2

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

MEUR	31/3 2014	31/3 2013	31/12 2013
Summa anläggningstillgångar	4 028,9	3 928,6	3 946,1
Summa kortfristiga fordringar	159,4	165,2	158,8
Kassa och bank	15,2	0,2	16,3
Summa omsättningstillgångar	174,6	165,4	175,1
Summa tillgångar	4 203,5	4 094,0	4 121,2
Summa eget kapital	1 766,4	1 610,0	1 757,1
Summa långfristiga skulder	878,0	1 468,7	914,0
Summa kortfristiga skulder	1 559,1	1 015,3	1 450,1
Summa eget kapital och skulder	4 203,5	4 094,0	4 121,2

Definitioner

FINANSIELLA DEFINITIONER

Avskrivning av övervärden	I samband med ett bolagsförvärv tilldelas förvärvsbeloppet identifierbara tillgångar och skulder i det förvärvade bolaget. Immateriella tillgångar tilldelas ofta den betydande delen av förvärvsbeloppet. Avskrivning på övervärden är definierat som skillnaden mellan avskrivningarna på dessa immateriella tillgångar och de avskrivningar som hade skett i det förvärvade bolaget om inte förvärvet hade skett.
Avkastning på eget kapital, för de senaste12 månaderna	Nettoresultat exklusive innehav utan bestämmande inflytande för de senaste tolv månaderna i procent av genomsnittligt eget kapital exklusive innehav utan bestämmande inflytande under de senaste tolv månaderna
Avkastning på sysselsatt kapital, för de senaste12 månaderna	Resultat före skatt plus räntekostnader exklusive poster av engångskaraktär för de senaste tolv månaderna i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital under de senaste tolv månaderna
Börskurs	Sista betalkurs på NASDAQ OMX Nordiska Börs sista börsdagen för perioden
Eget kapital per aktie	Eget kapital exklusive innehav utan bestämmande inflytande dividerat med antalet aktier vid periodens slut
Investeringar	Inköp minus försäljning av immateriella och materiella anläggningstillgångar exklusive vad som ingår i förvärv och avyttringar av dotterföretag
Kapitalomsättningshastighet	Nettoomsättning dividerad med genomsnittligt sysselsatt kapital
Kassaflöde	Kassaflöde från löpande verksamheten och efter förändring av rörelsekapitalet exkluderat poster av engångskaraktär
Kassaflöde per aktie	Kassaflöde från den löpande verksamheten och efter förändring av rörelsekapitalet exkluderat poster av engångskaraktär dividerat med genomsnittligt antal aktier
Nettoskuldsättningsgrad	Räntebärande skulder minus räntebärande, kortfristiga fordringar och likvida medel dividerat med eget kapital exklusive innehav utan bestämmande inflytande
Poster av engångskaraktär	Intäkter och kostnader som inte förväntas uppkomma regelbundet
Resultat per aktie	Periodens resultat exklusive innehav utan bestämmande inflytande dividerat med genomsnittligt antal aktier
Rörelseresultat (EBIT1)	Rörelseresultat exklusive realisationsresultat från andelar i koncernföretag och andra poster av engångskaraktär
Rörelsemarginal	Rörelseresultat (EBIT1) i procent av nettoomsättning
Räntetäckningsgrad	Resultat före skatt plus räntekostnader dividerat med räntekostnader
Soliditet	Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande i procent av balansomslutningen
Sysselsatt kapital	Balansomslutningen minskad med icke räntebärande skulder
Vinstmarginal före skatt	Resultat före skatt i procent av nettoomsättning

VERKSAMHETSDEFINITIONER

Americas	Nord, Syd och Centralamerika
Asien	Asien, Australien och Nya Zeeland
EMEA	Europa, Mellanöstern och Afrika
MT	Koncernens kärnverksamhet, Measurement Technologies

Hexagon är en ledande global leverantör av design-, mät- och visualiseringsteknologi. Våra kunder kan designa, mäta och positionera objekt samt bearbeta och presentera data för att ligga steget före i en föränderlig värld. Hexagons lösningar ökar produktiviteten, höjer kvaliteten och möjliggör snabbare, bättre operativa beslut, sparar tid, pengar och resurser. Hexagon har över 14 000 medarbetare i mer än 40 länder och en nettoomsättning om cirka 2 400 MEUR. Våra produkter används i en lång rad branscher, t.ex. surveying, kraft och energi, flyg och försvar, säkerhet, bygg och anläggning samt tillverkning. Läs mer på www.hexagon.com.

RAPPORTDATUM

Hexagon lämnar finansiell information vid följande tillfällen:

Kapitalmarknadsdag	3 juni 2014
Delårsrapport kv2 2014	7 augusti 2014
Delårsrapport kv3 2014	22 oktober 2014
Bokslutskommuniké 2014 6 februari 2015

FINANSIELL INFORMATION

Finansiell information finns tillgänglig på svenska och engelska på Hexagons hemsida och kan beställas via 08-601 26 20 eller e-post ir@hexagon.com

TELEFONKONFERENS

Delårsrapporten för det första kvartalet 2014 presenteras den 9 maj kl 15:00 vid en telefonkonferens. För deltagande se instruktion på Hexagons hemsida.

KONTAKT

Carl Gustafsson, Investor Relations Manager, Hexagon AB 08 601 26 27, ir@hexagon.com

Denna rapport är information som Hexagon AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 9 maj 2014 kl 12:00.

Denna delårsrapport kan innehålla framåtblickande uttalanden. När ord som t.ex. "förutser", "tror", "beräknar", "förväntar", "avser", "planerar" och "projicerar" används i denna delårsrapport är avsikten att de skall utvisa framåtblickande uttalanden. Dessa uttalanden kan innefatta risker och osäkerheter beträffande t.ex. teknologiska framsteg inom mätteknologiområdet, produktefterfrågan och marknadsacceptans, effekter av ekonomiska förhållanden, påverkan från konkurrerande produkter och prissättning, valutakurseffekter samt andra risker. Dessa framåtblickande uttalanden avspeglar Hexagonledningens syn på framtida händelser vid den tidpunkt uttalandena görs, men är med förbehåll för olika risker och osäkerheter. Samtliga dessa framåtblickande uttalanden är baserade på Hexagonledningens uppskattningar och antaganden och bedöms vara skäliga, men är i sig osäkra och svåra att förutse. Faktiska utfall och erfarenheter kan avvika väsentligt från de framåtblickande uttalandena. Hexagon har inte någon avsikt och åtar sig inte att uppdatera dessa framåtblickande uttalanden.