Elco Ltd.

Interim / Quarterly Report • Aug 28, 2025

אלקו בע"מ

דוחות כספיים ליום

30 ביוני 2025

אלקו בע"מ

תוכן העניינים

פרק	פירוט	עמוד
קטוריון דוח הדיר חודשים של ששה לתקופה 2025 ביוני ביום 30 ה שהסתיימ		1 - 22 23
ה דוח סקיר
דים יים מאוח חות כספ תמצית דו וקרים( )בלתי מב
מאוחדים מאזנים	2025 ביוני ליום 30	24 - 25
דים סד מאוח רווח והפ דוחות	חודשים של ששה לתקופה ה שהסתיימ 2025 ביוני ביום 30	26
הכולל ל הרווח אוחדים ע דוחות מ	חודשים של ששה לתקופה ה שהסתיימ 2025 ביוני ביום 30	27
אוחדים דוחות מ העצמי ים בהון על השינוי	חודשים של ששה לתקופה ה שהסתיימ 2025 ביוני ביום 30	28 – 32
אוחד ים דוחות מ ים י המזומנ על תזרימ	חודשים של ששה לתקופה ה שהסתיימ 2025 ביוני ביום 30	33 – 35
מאוחרים ספיים ה דוחות הכ באורים ל		36 - 50
החברה נפרד של דוח כספי	2025 ביוני ליום 30	51 - 58
ה ות הבקר אפקטיבי ני בדבר דוח רבעו י ועל הגילו ח הכספי על הדיוו הפנימית		59 - 62

הדירקטוריון של אלקו בע"מ מתכבד להגיש את הדוחות הכספיים של החברה ושל החברות המאוחדות שלה )להלן "החברה"( לששת החודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני .2025

.1 החברה וסביבתה העסקית

החברה עוסקת בייזום, פיתוח, ניהול והכוונה של חברות ומיזמים עסקיים. מדיניות החברה הינה להחזיק בפעילויות בהן יש לה היכולת להשפיע על ניהול ההשקעות והתפתחותן.

באמצעות חברות הקבוצה פועלת החברה לניצול הזדמנויות עסקיות, בארץ ובחו"ל, בתחומי העיסוק של חברות הקבוצה וכן בודקת הזדמנויות עסקיות בתחומים שונים.

עיקר הפעילות מתבצעת באמצעות חברות ושותפויות כמפורט להלן:

• 1 -

רה שווי החב 4,740 M ש"ח ר לפי מחי בורסה( נקי שווי נכסי 6,365 M ש"ח )*)NAV(	10,969 M הכנסות ש"ח הדוח בתקופת לי חלק בע M38 ש"ח של המניות החברה ברווח
רווח 1 .42 ש"ח למניה	הדוח בתקופת החברה הון 5,278 M ש"ח
י חוב כספ 806 M ש"ח סולו נטו )Net Debt(	שיעור 63.5% של ההחזקה ליטה בעלי הש
בדים מספר עו 24,000 בקבוצה	בחברה 908 M EBITDA ש"ח הדוח בתקופת
דיבידנד M61 ש"ח מחברות התקבל שהוכרז ו 2025 בשנת בנות	דיבידנד M65 ש"ח בשנת שולם שהוכרז ו 2025

אלקו בע"מ במספרים )נכון ליום 30.06.2025(

• *( נכון למועד הסמוך לפרסום הדוחות )26.08.2025(
• **( חברות מוחזקות ציבוריות לפי שווין בבורסה למועד הסמוך לפרסום הדוחות, חברות פרטיות לפי ערכן בספרי החברה ליום 30 ביוני 2025

.2 ארועים מהותיים בתקופת הדוח ולאחריה

• א. החברה
• ביום 25 במרס 2025 הכריזה החברה על דיבידנד בסך של 45 מיליוני ש"ח ששולם בחודש אפריל .2025 ביום 27 באוגוסט 2025 הכריזה החברה על דיבידנד בסך של 20 מיליוני ש"ח.
• בחודש מרס 2025 הכריזו אלקטרה ואמ"צ על דיבידנדים שחלקה של החברה בהם היה בסך של 40 מיליוני ש"ח. הדיבידנדים התקבלו בחודשים אפריל-מאי .2025 בחודש אוגוסט 2025 הכריזה אלקטרה על דיבידנד שחלקה של החברה בו הינו בסך 21 מיליוני ש"ח.
• בחודש ינואר 2025 מכרה החברה 41,830 מניות של אלקטרה בתמורה לסך של 85 מיליוני ש"ח והונפקו 41,830 כתבי אופציה למימוש למניות של אלקטרה בתמורה לסך של 86 מיליוני ש"ח. בדבר מימוש כתבי האופציה וקבלת התמורה בגינם ראה באור 4א')2( בדוחות הכספיים ביניים מאוחדים.
• ביום 30 במרס 2025 אשררה מעלות P&S את דירוג החברה ואגרות החוב שלה בדירוג .ilAA-/Stable של
• בחודש יוני 2025 התקשרה אלקו אלפא )חברה בת בשליטת החברה(, המחזיקה ב30%- מהזכויות במקרקעי מלון "George The "בהסכם לרכישת יתרת הזכויות )70%( במקרקעין והציוד הנלווה מהשותפים בעסקה המשותפת, לפרטים ראה באור 4א')5( בדוחות הכספיים ביניים מאוחדים.

ב. בחברות בנות ציבוריות של החברה

• .1 אלקטרה
• ביום 25 במרס 2025 הכריזה אלקטרה על דיבידנד בסך של 47 מיליוני ש"ח ששולם בחודש מאי .2025

ביום 26 באוגוסט 2025 הכריזה אלקטרה על דיבידנד בסך של 47 מיליוני ש"ח.

• בחודש ינואר 2025 רכשה חברה בת בבעלות מלאה של אלקטרה חברה קבלנית אמריקאית ותיקה המתמחה בעבודות מכאניות בתחום מיזוג האוויר בתמורה במזומן לסך של 102 מיליוני ש"ח, לפרטים ראה באור 4ב')2( בדוחות הכספיים ביניים מאוחדים.
• בחודש מאי 2025 התקשרה אלקטרה תשתיות בהסכם לרכישת 51% מהון המניות של החברות טר ארמה בע"מ וטר ארמה תעשיות בע"מ בתמורה לסך של כ36-50- מיליוני ש"ח כפוף להתאמות, לפרטים ראה באור 4ב')6( בדוחות הכספיים ביניים מאוחדים.
• בחודש יולי 2025 הושלמה עסקה למכירת מלוא החזקותיה של אלקטרה בזכיין בפרויקט קריית הממשלה בנתניה, עם קבלת התמורה צפוי החוב הפיננסי נטו לקטון בסך של כ280- מיליוני ש"ח, לפרטים ראה באור 4ב')5( בדוחות הכספיים ביניים מאוחדים.
• צבר ההזמנות של אלקטרה )ללא חלקה בצבר של חברות כלולות( הסתכם בסך של 38,778 מיליוני ש"ח.

• .2 ארועים מהותיים בתקופת הדוח ולאחריה )המשך(
  • ב. בחברות בנות ציבוריות של החברה )המשך(
• .2 אלקטרה מוצרי צריכה )1970( בע"מ )להלן: אמ"צ(
• ביום 23 במרס 2025 הכריזה אמ"צ על דיבידנד בסך של 40 מיליוני ש"ח ששולם בחודש אפריל .2025
• למועד אישור הדוחות הכספיים הושלם תהליך שיפוץ והסבת 148 סניפי גלובל ריטייל תחת המותג Carrefour, לפרטים נוספים ראה באור 4ג')4()א( בדוחות הכספיים ביניים מאוחדים.
• ביום 24 ביוני 2025 חתמה אמ"צ על הסכם עם ריאליטי לביטול עסקה שנחתמה בחודש יולי 2021 לרכישה על ידי ריאליטי של מחצית מזכויות אמ"צ בחלקה 16 בגוש 5032 ובנוסף הוסכם כי אמ"צ תרכוש מריאליטי את חלקה )50%( בחלקות 15 ו75- בגוש 5032 כך שאמ"צ תחזיק במלוא הזכויות בחלקות האמורות, לפרטים ראה באור 4ג')2( בדוחות הכספיים ביניים מאוחדים.

.3 אלקטרה נדל"ן

• בדבר שינויים במהלך תקופת הדוח בפעילות אלקטרה נדל"ן בתחום קרנות ושותפויות השקעה בארה"ב במהלך תקופת הדוח )מקבצי דיור, מתן חוב, מלונות, פעילות ה- SFR ופעילות ריט פרטית למלונות בארה"ב(, ראה באור 4ד')1( בדוחות הכספיים ביניים מאוחדים.
• בחודש פברואר 2025 השלימה אלקטרה נדל"ן הנפקה פרטית של 4,136,505 מניות רגילות בנות 0.0001 ש"ח ע.נ. של אלקטרה נדל"ן, אשר הוצעו למשקיעים מסווגים מכח דוח הנפקה פרטית. התמורה ברוטו בגין ההנפקה הסתכמה בסך של 200 מיליוני ש"ח.

.4 אלקטרה פאוור

• בתקופת הדוח הוקטנו מסגרות הערבויות וההלוואות הבעלים עבור פעילות BRP, לפרטים ראה באור 4ה')1( ו4-ה')2( בדוחות הכספיים ביניים מאוחדים.

.5 חברת השקעות דיסקונט בע"מ )להלן: "דסק"ש"(

• החברה ביצעה, באמצעות מומחה חיצוני, הערכת שווי של השקעתה בדסק"ש ובהתאם הועמדה ההשקעה של סך של 445 מיליוני ש"ח, לפרטים ראה 4א')6( בדוחות הכספיים ביניים מאוחדים.
  • .6 לארועים נוספים בחברות הקבוצה ראה באור 4 בדוחות הכספיים ביניים מאוחדים.

.2 ארועים מהותיים בתקופת הדוח ולאחריה )המשך(

ב. השלכות מלחמת "חרבות ברזל"

במהלך המחצית הראשונה של שנת 2025 לא חל שינוי מהותי בדבר השפעת מלחמת "חרבות ברזל" על מגזרי הפעילות של החברה, כפי שפורטו בבאור 1ד' בדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים.

ג. מבצע "עם כלביא"

במהלך חודש יוני 2025 התקיים מבצע "עם כלביא", מבצע צבאי רחב היקף של מדינת ישראל נגד איראן, שבמהלכו שיגרה איראן נגד מדינת ישראל מאות טילים בליסטיים וכטב"מים שגרמו לנפגעים ונזק לתשתיות ורכוש. המבצע הוביל להאטה ושיבוש בפעילות העסקית במשק הישראל.

להשלכות מבצע "עם כלביא" על פעילות הקבוצה, ראה באור 1ד' בדוחות הכספיים ביניים מאוחדים.

ד. שינויים בשיעור האינפלציה, בשיעור הריבית ובשיעורי המטבעות הזרים

השינויים בשיעורי הריבית ובשיעורי האינפלציה לא השפיעו באופן מהותי על תוצאות הקבוצה בתקופת הדוח. כמו כן, קיימת השפעה לשינוי בשיעורי ההיוון של נכסי אלקטרה נדל"ן שנגרמה בעבר בעיקר כתוצאה מהעלייה בשיעורי הריבית בארה"ב אשר השפיעו על שווי הנכסים של אלקטרה נדל"ן ועל גובה ההכנסות לקבל מדמי הצלחה )Promote).

בעקבות ההצלחה במבצע מול איראן וציפיות להסדר שלום איזורי, חל תיסוף בשער השקל שגרם לאלקטרה נדל"ן להוצאות מהפרשי שער שנבעו בדוח הדולרי שלה בגין חלק מאיגרות החוב השקליות שלא נעשה בגינן גידור, בסך של כ11- מיליון דולר.

.3 התוצאות העסקיות )במיליוני ש"ח(

	לששת	לששת	לשלושת	לשלושת
	החודשים	החודשים	החודשים	החודשים	לשנה
	מו שהסתיי	מו שהסתיי	מו שהסתיי	מו שהסתיי	מה שהסתיי
	30 ביום	30 ביום	30 ביום	30 ביום	31 ביום
	ביוני	ביוני	ביוני	ביוני	בדצמבר
סעיף	2025	2024	2025	2024	2024
ל מניות ש ק בעלי ה להלן חל
ת של העסקיו בתוצאות החברה
קבוצה: חברות ה
אלקטרה	51	56	25	27	107
ריכה מוצרי צ אלקטרה	23	9	13	-	24
נדל"ן אלקטרה	)36(	)103(	)24(	)57(	)185(
פאוור אלקטרה	5	8	)2(	2	5
ת המאוחדו רות ומת החב סה"כ תר
קי לרווח הנ ל ת בישרא הציבוריו
)הפסד(	43	)30(	12	)28(	)49(
וחברות פ דרים גרו דסק"ש,
אחרות	8	)69(	22	)35(	)56(
מון, ניהול, מי הוצאות( הכנסות )
חרים מסים וא	)13(	4	)4(	9	)13(
ת שאינן ס לזכויו סד( מיוח רווח )הפ
ליטה מקנות ש	69	)28(	25	)27(	)13(
)הפסד( רווח נקי	107	)123(	55	)81(	)131(

להלן תמצית נתונים כספיים מדוחות רווח והפסד רבעוניים )במיליוני ש"ח( )*(:

	רבעון	רבעון	רבעון	רבעון	רבעון
	4-6/25	1-3/25	10-12/24	7-9/24	4-6/24
הכנסות	5,485	5,484	5,423	5,252	4,825
כנסות עלות הה	4,677	4,595	4,601	4,506	4,172
	808	889	822	746	653
ליות הלה וכל שיווק, הנ מכירה, הוצאות	646	630	643	638	616
עולי רווח תפ	192	231	166	141	9
ת ת נמשכו מפעילויו )הפסד( רווח נקי	55	86	19	)7(	)78(
שהופסקו פעילויות הפסד מ	-	)34(	)15(	)6(	)3(
)הפסד( רווח נקי	55	52	4	)13(	)81(
EBITDA	431	477	414	368	230

)*( התמצית המוצגת כוללת תחשיב רווח תפעולי וזאת כדי להציג את ההשוואתיות בין הרבעון הנוכחי לרבעונים הקודמים.

.3 התוצאות העסקיות )המשך(

• הכנסות

ההכנסות במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכמו בסך של 10,969 מיליוני ש"ח לעומת 9,674 מיליוני ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד, עליה בשיעור של כ.13.4%-

ההכנסות ברבעון השני של שנת 2025 הסתכמו בסך של 5,485 מיליוני ש"ח לעומת 4,825 מיליוני ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, עליה בשיעור של כ.13.7%-

ההכנסות בשנת 2024 הסתכמו בסך של 20,349 מיליוני ש"ח.

• עלות ההכנסות

עלות ההכנסות במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכמה בסך של 9,272 מיליוני ש"ח לעומת 8,300 מיליוני ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד, עליה בשיעור של כ.11.7%- עלות ההכנסות ברבעון השני של שנת 2025 הסתכמה בסך של 4,677 מיליוני ש"ח לעומת 4,172 מיליוני ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, עליה בשיעור של כ.12.1%- עלות ההכנסות בשנת 2024 הסתכמה בסך של 17,407 מיליוני ש"ח.

• חלק החברה בהפסדי חברות כלולות, נטו

חלק החברה בהפסדי חברות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני הסתכם במחצית הראשונה של שנת 2025 בסך של 14 מיליוני ש"ח לעומת הפסד בסך של 104 מיליוני ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד.

חלק החברה בהפסדי חברות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני הסתכם ברבעון השני של שנת 2025 בסך של 15 מיליוני ש"ח לעומת הפסד בסך של 77 מיליוני ש"ח ברבעון המקביל אשתקד.

השינוי נבע בעיקר מקיטון בהפסד של אלקטרה נדל"ן ברווחי החברות הכלולות שלה. חלק החברה בהפסדי חברות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני הסתכם בשנת 2024 בסך של 189 מיליוני ש"ח.

• הכנסות אחרות

סך ההכנסות האחרות במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכמו בסך של 29 מיליוני ש"ח לעומת 41 מיליוני ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד.

הכנסות אחרות במחצית הראשונה של שנת 2025 כוללות בעיקר רווח ממימוש רכוש קבוע וחמישה סניפים של גלובל ריטייל בסך של 19 מיליוני ש"ח ומרווח מירידה בשיעור אחזקה של אלקטרה פאוור בחברה כלולה שלה בארה"ב בסך של 4 מיליוני ש"ח.

הכנסות אחרות בתקופה המקבילה אשתקד כללו בעיקר רווח ממימוש החזקתה של אלקטרה בפרויקט מעונות הסטודנטים באוניברסיטת בר-אילן בסך של 13 מיליוני ש"ח ומרווח מירידה בשיעור אחזקה של אלקטרה פאוור בחברה כלולה שלה בארה"ב בסך של 10 מיליוני ש"ח.

סך ההכנסות האחרות ברבעון השני של שנת 2025 הסתכמו בסך של 11 מיליוני ש"ח לעומת 16 מיליוני ש"ח ברבעון המקביל אשתקד.

הכנסות אחרות בשנת 2024 הסתכמו בסך של 81 מיליוני ש"ח.

.3 התוצאות העסקיות )המשך(

• הוצאות מכירה, שיווק, הנהלה וכלליות

סך ההוצאות במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכמו בסך של 1,276 מיליוני ש"ח לעומת 1,217 מיליוני ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד.

סך ההוצאות ברבעון השני של שנת 2025 הסתכמו בסך של 646 מיליוני ש"ח לעומת 616 מיליוני ש"ח ברבעון המקביל אשתקד.

סך הוצאות מכירה, ושיווק, הנהלה וכלליות בשנת 2024 הסתכמו בסך של 2,499 מיליוני ש"ח.

• הכנסות )הוצאות( אחרות

סך ההכנסות האחרות במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכמו בסך של 2 מיליוני ש"ח לעומת הוצאות בסך של 73 מיליוני ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד.

סך ההכנסות האחרות ברבעון השני של שנת 2025 הסתכמו בסך של 30 מיליוני ש"ח לעומת הוצאות בסך של 28 מיליוני ש"ח ברבעון המקביל אשתקד.

במחצית הראשונה של שנת 2025 נבעו הכנסות אחרות, נטו מקיטון בהפרשה לירידת ערך השקעת החברה בדסק"ש בסך של 7 מיליוני ש"ח. ברבעון השני של שנת 2025 נבעו הכנסות אחרות, נטו מקיטון בהפרשה לירידת ערך השקעת החברה בדסק"ש בסך של 35 מיליוני ש"ח.

הוצאות אחרות בשנת 2024 הסתכמו בסך של 52 מיליוני ש"ח.

• רווח תפעולי

הרווח תפעולי במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכם בסך של 423 מיליוני ש"ח לעומת 84 מיליוני ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד.

הרווח תפעולי ב רבעון השני של שנת 2025 הסתכם בסך של 192 מיליוני ש"ח לעומת 9 מיליוני ש"ח ברבעון המקביל אשתקד.

הרווח התפעולי בשנת 2024 הסתכם בסך של 391 מיליוני ש"ח.

• הוצאות המימון, נטו

הוצאות המימון, נטו במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכמו בסך 219 מיליוני ש"ח לעומת 212 מיליוני ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד.

הוצאות המימון, נטו ברבעון השני של שנת 2025 הסתכמו בסך 113 מיליוני ש"ח לעומת 106 מיליוני ש"ח ברבעון המקביל אשתקד.

הוצאות המימון, נטו הושפעו, בין השאר, מהפרשי שער שנבעו בדוח הדולרי של אלקטרה נדל"ן בגין חלק מאגרות החוב השקליות שלה שלא נעשה בגינו גידור ומאידך חלה עליה בהכנסות המימון כתוצאה מהתאמת התחייבויות פיננסיות של אלקטרה בקשר עם רכישת חברות.

הוצאות המימון, נטו בשנת 2024 הסתכמו בסך של 466 מיליוני ש"ח.

.3 התוצאות העסקיות )המשך(

• רווח )הפסד( לפני מסים על ההכנסה

הרווח לפני מסים על ההכנסה במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכם בסך של 204 מיליוני ש"ח לעומת הפסד לפני מסים על ההכנסה בסך של 128 מיליוני ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד.

הרווח לפני מסים על ההכנסה ברבעון השני של שנת 2025 הסתכם בסך של 79 מיליוני ש"ח לעומת הפסד לפני מסים על ההכנסה בסך של 97 מיליוני ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. ההפסד לפני מסים על ההכנסה בשנת 2024 הסתכם בסך של 75 מיליוני ש"ח.

• מיסים

מסים על ההכנסה במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכמו בסך של 63 מיליוני ש"ח לעומת הטבת מס בסך של 9 מיליוני ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד.

מסים על ההכנסה ברבעון השני של שנת 2025 הסתכמו בסך של 24 מיליוני ש"ח לעומת הטבת מס בסך של 19 מיליוני ש"ח ברבעון המקביל אשתקד.

הוצאות מיסים על ההכנסה בשנת 2024 הסתכמו בסך של 31 מיליוני ש"ח.

• רווח נקי )הפסד( מפעילויות נמשכות

הרווח מפעילויות נמשכות במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכם בסך של 141 מיליוני ש"ח לעומת הפסד בסך של 119 מיליוני ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד.

הרווח מפעילויות נמשכות ברבעון השני של שנת 2025 הסתכם בסך של 55 מיליוני ש"ח לעומת הפסד בסך של 78 מיליוני ש"ח ברבעון המקביל אשתקד.

ההפסד מפעילויות נמשכות בשנת 2024 הסתכם בסך של 106 מיליוני ש"ח.

• הפסד מפעילויות שהופסקו

ההפסד מפעילויות שהופסקו במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכם בסך של 34 מיליוני ש"ח לעומת סך של 4 מיליוני ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד.

ההפסד מפעילויות שהופסקו בתקופת הדוח נבע בעיקר מהפסקת פעילות קווי ייצור משאבות חום על ידי אמ"צ שכלל את סכומי הפיצויים לעובדים בהתאם להסכם קיבוצי שחתמה אמ"צ עם הסתדרות העובדים החדשה.

ההפסד מפעילויות שהופסקו בשנת 2024 הסתכם בסך של 25 מיליוני ש"ח. לפרטים בדבר הרכב הפעילויות שהופסקו ראה באור 5 בדוחות הכספיים ביניים מאוחדים.

• רווח נקי )הפסד(

הרווח במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכם בסך של 107 מיליוני ש"ח לעומת הפסד בסך של 123 מיליוני ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד.

הרווח ברבעון השני של שנת 2025 הסתכם בסך של 55 מיליוני ש"ח לעומת הפסד בסך של 81 מיליוני ש"ח ברבעון המקביל אשתקד.

ההפסד בשנת 2024 הסתכם בסך של 131 מיליוני ש"ח.

.4 דיווח בדבר מגזרים עסקיים )במיליוני ש"ח(

א. הכנסות )במליוני ש"ח(

לשנה	חודשים לששת ה	החודשים לששת
מה ביום שהסתיי	מו ביום שהסתיי	מו ביום שהסתיי
בדצמבר 31	ביוני 30	ביוני 30
2024	2024	2025
12,357	5,970	6,784	אלקטרה
7,274	3,453	3,630	ריכה מוצרי צ אלקטרה
)311(	)228(	)20(	נדל"ן אלקטרה
889	409	496	פאוור אלקטרה
)60(	)30(	)29(	ות בין מגזרי מכירות
20,149	9,574	10,861
200	100	108	אחרים
20,349	9,674	10,969	נסות סה"כ הכ

לשנה מה ביום שהסתיי בדצמבר 31 2024	חודשים לששת ה מו ביום שהסתיי ביוני 30 2024	החודשים לששת מו ביום שהסתיי ביוני 30 2025	ש"ח( )במליוני רי סד( מגז רווח )הפ ב.
443	232	204	אלקטרה
324	125	228	ריכה מוצרי צ אלקטרה
)355(	)246(	)35(	נדל"ן אלקטרה
19	24	14	פאוור אלקטרה
)26(	)47(	22	( אחרים *
405	88	433
			ות: תי מיוחס צאות בל בניכוי הו
)14(	)4(	)10(	טו אחרות, נ כלליות ו הנהלה,
)466(	)212(	)219(	מימון
)31(	9	)63(	ה ל ההכנס מיסים ע
)106(	)119(	141	ת ת נמשכו מפעילויו )הפסד( נקי רווח

*( אחרים - בעיקר דסק"ש, דרים גרופ ואלקו אלפא.

.4 דיווח בדבר מגזרים עסקיים )במיליוני ש"ח( )המשך(

ג. מגזר אלקטרה

מחזור ההכנסות במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכם בסך של 6,784 מיליוני ש"ח לעומת סך של 5,970 מיליוני ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד.

עיקר הגידול במחזור ההכנסות של אלקטרה בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד נבע מעלייה בהכנסות בתחום פרויקטים למבנים ותשתיות בחו"ל כתוצאה מאיחוד לראשונה של חברה בארה"ב שנרכשה בתקופת הדוח, בתחום פרויקטים למבנים ותשתיות בישראל, בתחום הפעלה, שירות ואחזקה ובתחום פיתוח והקמה של נדל"ן בייזום.

הרווח המגזרי במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכם בסך של 204 מיליוני ש"ח לעומת סך של 232 מיליוני ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד.

הירידה ברווח נבעה בעיקר מהפסד שנרשם ברבעון השני של שנת 2025 בתחום התשתיות בעיקר לאור השפעות המלחמה על רווחיות אלקטרה בפרויקטים אלו וכתוצאה מכך שבתקופה המקבילה אשתקד נכלל רווח הון חד פעמי בסך של 13 מיליוני ש"ח כתוצאה ממימוש החזקות אלקטרה בפרויקט מעונות הסטודנטים באוניברסיטת בר אילן ורווח של ישות הפועלת ברוסיה בסך של 15 מיליוני ש"ח כפועל יוצא מסיום אחד השלבים בפרויקט ברוסיה.

בנטרול הרווחים המפורטים לעיל בתקופה המקבילה אשתקד לא חל שינוי מהותי ברווח המגזרי.

ד. מגזר אלקטרה מוצרי צריכה

מחזור ההכנסות במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכם בסך של 3,630 מיליוני ש"ח לעומת סך של 3,453 מיליוני ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד.

עיקר הגידול במחזור ההכנסות של אמ"צ נבע בעיקר, מגידול במכירות בתחום המזון, בתחום קמעונאות חשמל ובתחום ספורט ופנאי ומהכנסה משיערוך הנדל"ן להשקעה. עליה זו קוזזה בחלקה מקיטון במכירות בתחום מוצרי צריכה חשמליים בעיקר כתוצאה מקיטון בהכנסות בתחום סחר מותגים כפועל יוצא מהשפעת מבצע "עם כלביא" שהתקזזו בחלקם בעליה במחזור ההכנסות בתחום המזגנים בשוק המקומי.

הרווח המגזרי במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכם בסך של 228 מיליוני ש"ח לעומת סך של 125 מיליוני ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד.

עיקר הגידול ברווח המגזרי של אמ"צ נבע בעיקר, מעליה ברווח בתחום המזון כתוצאה מגידול במכירות בסניפים שהוסבו למותג Carrefour, התייעלות בהוצאות ומימוש 5 סניפים בתקופת הדוח, מעליה ברווח בתחום מוצרי צריכה חשמליים ומרווח שנבע משיערוך הנדל"ן להשקעה. עליה זו קוזזה בחלקה מקיטון ברווח בתחום קמעונאות חשמל בעיקר כתוצאה מירידה במכירות הסניפים הזהים ומגידול בהוצאות שכר עבודה, אחזקת והשכרת סניפים כפועל יוצא מפתיחת סניפים חדשים ומקיטון ברווח בתחום ספורט ופנאי שנבע בעיקר מהשפעת מבצע "עם כלביא" שהוביל לסגירת חנויות במהלך חודש יוני .2025

.4 דיווח בדבר מגזרים עסקיים )במיליוני ש"ח( )המשך(

ה. מגזר אלקטרה נדל"ן

ההפסד המגזרי במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכם בסך של 35 מיליוני ש"ח לעומת הפסד בסך של 246 מיליוני ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד.

ההפסד בתקופת הדוח כלל בעיקר קיטון בהכנסות לקבל מדמי הצלחה )Promote )בסך של 9 מיליוני ש"ח לעומת קיטון בסך של 104 מיליוני ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד.

ו. מגזר אלקטרה פאוור

מחזור ההכנסות במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכם בסך של 496 מיליוני ש"ח לעומת סך של 409 מיליוני ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד.

העלייה במחזור ההכנסות של אלקטרה פאוור נבעה בעיקר מעלייה כתוצאה מהמשך הצמיחה במכירות בתחום הספקת החשמל ומעליה בכמויות הגפ"מ שנמכרו ללקוחות העסקיים והפרטיים בתקופת הדוח לעומת התקופה המקבילה אשתקד בקיזוז ירידה במכירות הגז הטבעי בעיקר בגין עסקאות מזדמנות מול התקופה המקבילה אשתקד.

הרווח המגזרי במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכם בסך של 14 מיליוני ש"ח לעומת סך של 24 מיליוני ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד.

הירידה ברווח נבעה משחיקת הרווחיות בתחום הגפ"מ והגז הטבעי בעיקר בשל עלייה בעלויות הרכש, הייצור וההובלה שנגרמה, בין היתר, מהשלכות מבצע "עם כלביא" כתוצאה מהפסקה זמנית של בזן בייצור מוצרי גז ומרווח גבוה יותר שנבע בתקופה המקבילה אשתקד מירידה בשיעור החזקת אלקטרה פאוור בחברה כלולה.

.5 המצב הכספי

א. להלן נתונים עיקריים מתוך סעיפי המאזן )במיליוני ש"ח(:

	30.6.2025	30.6.2025 מסך %	31.12.2024	31.12.2024 מסך %
הסעיף	סכום	המאזן	סכום	המאזן	%- שינוי ב
טפים נכסים שו	11,250	42%	10,811	42%	4%
שוטפים לתי נכסים ב	15,418	58%	15,236	58%	1%
סים סה"כ נכ	26,668	100%	26,047	100%	2%
ת ות שוטפו התחייבוי	12,357	46%	10,837	41%	14%
טפות ות לא שו התחייבוי	9,033	34%	10,089	39%	)10%(
הון	5,278	20%	5,121	20%	3%
ון יבויות וה סך התחי	26,668	100%	26,047	100%	3%

החוב הכספי המאוחד נטו )Debt Net )ליום 30 ביוני 2025 של החברה במאוחד הסתכם בסך 7,704 מיליוני ש"ח לעומת סך של 6,674 מיליוני ש"ח ליום 31 בדצמבר .2024

יחס חוב פיננסי ל- CAP במאזן המאוחד ליום 30 ביוני 2025 הינו 59.3% לעומת 56.6% ליום 31 בדצמבר .2024

החוב הכספי סולו נטו )Debt Net )ליום 30 ביוני 2025 של החברה הסתכם בסך 806 מיליוני ש"ח לעומת סך של 736 מיליוני ש"ח ליום 31 בדצמבר .2024

יחס חוב פיננסי ל- CAP במאזן סולו ליום 30 ביוני 2025 הינו 27.2% לעומת 25.9% ליום 31 בדצמבר .2024

.5 המצב הכספי )המשך(

• ב. סך הנכסים השוטפים ליום 30 ביוני 2025 הסתכם בסך של 11,250 מיליוני ש"ח לעומת 10,811 מיליוני ש"ח ביום 31 בדצמבר .2024 הגידול נבע בעיקר מעלייה במלאי באמ"צ בתחום קמעונאות חשמל כפועל יוצא מגידול בהיקפי הפעילות ומהצטיידות במלאי מזגנים לקראת עונת הקיץ וכתוצאה מסיווג באלקטרה של מספר קרקעות שהוצגו אשתקד כמלאי מקרקעין לזמן ארוך ומעלייה בלקוחות ובחייבים בגין הכנסות לקבל מעבודות בחוזי הקמה של אלקטרה כתוצאה מהשפעת איחוד לראשונה של חברה בארה"ב שנרכשה על ידי אלקטרה ומסיווג חייבים בגין הסדר זיכיון למתן שירותים בפרויקט קריית הממשלה בנתניה לנכסים המוחזקים למכירה. עליה זו קוזזה מירידה ביתרת מזומנים ושווי מזומנים והשקעות לזמן קצר.
• ג. סך הנכסים הבלתי שוטפים ליום 30 ביוני 2025 הסתכם בסך של 15,418 מיליוני ש"ח לעומת 15,236 מיליוני ש"ח ביום 31 בדצמבר .2024 הגידול נבע בעיקר מעליה בסעיף רכוש קבוע בעיקר כתוצאה מרכישת הזכויות במקרקעין ובציוד הנלווה של מלון "George The "על ידי אלקו אלפא וכתוצאה מהמשך השקעת גלובל ריטייל בהסבות סניפי Carrefour ופתיחת סניפים חדשים וכן מעליה בסעיף נדל"ן להשקעה כתוצאה משערוך בתקופת הדוח של הנדל"ן להשקעה של אמ"צ. עליה זו קוזזה כנגד ירידה ביתרת חייבים בגין הסדר זיכיון למתן שירותים שסווגה לנכסים המוחזקים למכירה כאמור לעיל ומירידה במלאי מקרקעין לזמן ארוך כתוצאה מסיווג מספר קרקעות ליתרת הנכסים השוטפים כאמור לעיל, בניכוי עליה שנבעה מרכישת מלאי קרקעות בתקופת הדוח.
• ד. סך ההתחייבויות השוטפות ליום 30 ביוני 2025 הסתכם בסך של 12,357 מיליוני ש"ח לעומת 10,837 מיליוני ש"ח ביום 31 בדצמבר .2024 הגידול נבע בעיקר מעליה באשראי מתאגידים בנקאיים בעיקר כתוצאה מסיווג הלוואות למימון נדל"ן בייזום של אלקטרה שנכללו אשתקד בהתחייבויות לזמן ארוך ומעליה בהתחייבויות המתייחסות לנכסים המוחזקים למכירה כתוצאה מהסכם למכירת החזקות אלקטרה בפרויקט קריית הממשלה בנתניה.
• ה. סך ההתחייבויות בלתי שוטפות ליום 30 ביוני 2025 הסתכם בסך של 9,033 מיליוני ש"ח לעומת 10,089 מיליוני ש"ח ביום 31 בדצמבר .2024 הקיטון נבע בעיקר מירידה בסעיף אשראי מתאגידים בנקאיים לאור סיווג חלק מההלוואות למימון נדל"ן בייזום של אלקטרה להתחייבויות השוטפות כאמור לעיל, מסיווג הלוואה למימון תחום הזכיינות באלקטרה להתחייבויות השוטפות כתוצאה מהסכם למכירת החזקות אלקטרה בפרויקט קריית הממשלה בנתניה ומפירעון מוקדם של הלוואות לזמן ארוך על ידי אמ"צ.

.5 המצב הכספי )המשך(

ו. הון

	30.6.2025	31.12.2024
הסעיף	ש"ח במיליוני	ש"ח במיליוני
של י המניות חס לבעל הון המיו
החברה	2,154	2,106
ה ת שליט אינן מקנו זכויות ש	3,124	3,015
סה"כ	5,278	5,121

עיקרי השינויים בהון החברה בתקופת הדוח:

31.12.2024 ם יתרה ליו	5,121
פת הדוח נקי בתקו רווח	107
חות תרגום דו ובעות מ אמות הנ עיקר הת אחר )ב רווח כולל
כספיים(	)134(
ליטה( מקנות ש ת שאינן ת לזכויו ם )לרבו דיבידנדי	)98(
ת מאוחדו בחברות רת מניות שת ומכי הון / רכי הנפקת	270
אחרים	12
30.6.2025 ם סה"כ ליו	5,278

.6 נזילות ומקורות מימון

המזומנים, שווי מזומנים והשקעות לזמן קצר של החברה ליום 30 ביוני 2025 הסתכמו לסך של כ1.61- מיליארד ש"ח בהשוואה לסך של כ2.37- מיליארד ש"ח ליום 31 בדצמבר .2024

השינוי באמצעים הנזילים של החברה במחצית הראשונה של שנת 2025 נבע, בין היתר:

• ממזומנים ששימשו לפעילות שוטפת לפני רכישת קרקעות בסך של 58 מיליוני ש"ח בהשוואה לסך של 84 מיליוני ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד.

סך כל המזומנים ששימשו לפעילות שוטפת לאחר רכישת קרקעות הסתכמו בסך של 309 מיליוני ש"ח בהשוואה לסך של 255 מיליוני ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד.

• ממזומנים נטו ששימשו לפעילות השקעה בסך של 477 מיליוני ש"ח בהשוואה לסך של 678 מיליוני ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד וכוללים בעיקר, רכישת נכסים קבועים ובלתי מוחשיים בסך של 618 מיליוני ש"ח, השקעה בנדל"ן להשקעה ונדל"ן להשקעה בהקמה בסך של 14 מיליוני ש"ח, חברות שאוחדו לראשונה בסך של 95 מיליוני ש"ח, השקעות והלוואות לחברות מוחזקות, נטו בסך של 198 מיליוני ש"ח בקיזוז תמורה מהשקעות לזמן קצר, נטו בסך של 348 מיליוני ש"ח ותמורה ממימוש רכוש קבוע והשקעות בסך של 74 מיליוני ש"ח.
• ממזומנים נטו שנבעו מפעילות מימון בסך של 407 מיליוני ש"ח בהשוואה לסך של 634 מיליוני ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד וכוללים בעיקר, הנפקת הון / מכירת מניות לבעלי זכויות שאינן מקנות שליטה בסך של 200 מיליוני ש"ח, הלוואות לזמן ארוך שהתקבלו בסך של 711 מיליוני ש"ח, הנפקת אגרות חוב בסך של 295 מיליוני ש"ח ואשראי מבנקים לזמן קצר, נטו בסך של 387 מיליוני ש"ח בקיזוז פירעון התחייבויות לזמן ארוך בסך של 872 מיליוני ש"ח, פרעון התחייבויות בגין חכירה בסך של 209 מיליוני ש"ח ותשלום דיבידנד לבעלי מניות החברה ובעלי זכויות שאינן מקנות שליטה בסך של 101 מיליוני ש"ח.

.6 נזילות ומקורות מימון )המשך(

אשראי מתאגידים בנקאיים ומוסדות כספיים לזמן ארוך וקצר נטו (Debt Net )למועד הדוחות הכספיים הינו כדלקמן )במיליוני ש"ח(:

הסעיף	מאוחד	סולו( החברה ) מורחב *(	החברה )סולו(
זמן קצר אשראי ל	4,313	416	405
זמן ארוך אשראי ל	4,997	575	537
	9,310	991	942
פחות-
צר ת לזמן ק והשקעו מנים שווי מזו מזומנים,	1,606	137	136
נטו שראי, סה"כ א	7,704	854	806

*( כולל נתוני חוב ומזומן בחברה סולו ובחברות בבעלותה המלאה של החברה.

הון חוזר

לאור ההון החוזר השלילי בהתאם לדוחות הכספיים המאוחדים ובהתאם לדוח הכספי הנפרד של החברה )סולו(, דן דירקטוריון החברה בישיבתו מיום 27.8.2025 במצב הנזילות של החברה וביכולת הפרעון של התחייבויותיה וקבע, כי לאור תזרים המזומנים הצפוי של החברה בידיה מקורות מספיקים לפרעון התחייבויותיה בהגיע מועד פרעונן וכי אין בסימן האזהרה כדי להצביע על בעיות נזילות של החברה.

.7 שינויים בשערי החליפין

להלן פרטים על השינוי בשערי החליפין של השקל ביחס למטבעות חוץ

)מיום 30.06.2025 עד ליום 18.08.2025(:

%- שינוי ב שיעור ה	מטבע
0.53%	ה"ב דולר אר
0.13%	אירו
)1.42%(	י רובל רוס

הואיל וחלק מהותי מהכנסות החברה הינו במטבע זר, החברה מעריכה כי השינויים בשערי החליפין כפי שהם נכונים לתאריך פרסום דוח זה, יש בהם כדי להשפיע על תוצאות החברה ועל המאזן שלה )ובכלל זה גם על ההון העצמי(. יחד עם זאת, ההשפעה של שערי החליפין על התוצאות העסקיות ועל ההון העצמי של הרבעון השלישי של שנת 2025 תקבענה בהתאם לשערי החליפין שיהיו בפועל במהלך הרבעון בתחילתו ובסופו )30 בספטמבר 2025(.

.8 דירקטורים בעלי מומחיות חשבונאית ופיננסית

בתקופת הדוח לא חל שינוי בחברי הדירקטוריון המכהנים בחברה והינם בעלי מומחיות חשבונאית ופיננסית כפי שפורטו בדוח התקופתי של החברה לשנת .2024

.9 דירקטורים בלתי תלויים

החברה לא אימצה בתקנון ההתאגדות שלה כל הוראה בדבר שיעור דירקטורים בלתי תלויים )כהגדרת המונח בסעיף 219 לחוק החברות, תשנ"ט- 1999(.

.10 גילוי בדבר מבקר פנימי

לא חל שינוי ביחס לנתונים בדבר המבקר הפנימי של החברה כפי שפורטו בדוח התקופתי של החברה לשנת .2024

.11 תוכניות רכישה עצמית

• א. ביום 23 באוגוסט 2022 אישר דירקטוריון החברה תוכנית לרכישה עצמית של מניות החברה בסך של 100 מיליוני ש"ח לתקופה של שלוש שנים ממועד ההחלטה. ביום 28 במאי 2025 אישר דירקטוריון החברה את חידוש התוכנית לרכישה עצמית של מניות החברה בסך של 100 מיליוני ש"ח לתקופה של שלוש שנים המסתיימות ביום 22 באוגוסט .2028 בתקופת הדוח לא בוצעו רכישות במסגרת תכנית זו.
• ב. ביום 25 במרס 2025 אישר דירקטוריון החברה את חידוש התוכנית לרכישה עצמית של אגרות חוב שהנפיקה החברה בסכום של עד 100 מיליוני ש"ח לתקופה של שלוש השנים המסתיימת ביום 27 במרס 2028 וזאת חלף התוכנית הקודמת שהסתיימה ביום 27 במרס .2025

בתקופת הדוח לא בוצעו רכישות במסגרת תכנית זו.

.12 צירוף מידע תמציתי לגבי חברות כלולות

החברה מצרפת לדוחות הכספיים את הדוחות הכספיים הבאים של הקרנות להשקעות במקבצי דיור בארה"ב כדלקמן:

,Electra Multifamily Investments Fund II, L.P. השנייה הקרן

.American Landmark Electra Multifamily investments Fund lll, L.P. השלישית והקרן

בדבר מידע כספי תמציתי של חברות כלולות של אלקטרה נדל"ן ראה באור 4ד')5( בדוחות הכספיים ביניים מאוחדים.

בדבר מידע כספי תמציתי של חברת השקעות דיסקונט בע"מ, ראה באור 4א')6( בדוחות הכספיים ביניים מאוחדים.

.13 פרטים בקשר להערכת שווי מהותית אשר שימשה בסיס לקביעת ערכם של נתונים בדוח התקופתי

ליום 30 ביוני 2025 לחברה הערכת שווי מהותית של הנדל"ן להשקעה שבבעלות אמ"צ:

להלן פרטים לפי תקנה 8ב)ט( לתקנות הדוחות, ביחס להערכת השווי, אשר שימשה בסיס לקביעת ערכם של נתונים בדוחותיה הכספיים של החברה:

כה: א ההער זיהוי נוש	שון ה" ברא "אלקטר כמתחם ין הידוע במקרקע וי זכויות אומדן שו לציון.
הערכה: עיתוי ה	2025 ביוני 30
ע ה שנקב א הערכ שווי נוש	ח. מיליון ש" 390 כ-
: להערכה בהתאם
פיונו: עריך וא זיהוי המ	בע"מ. )1989( וסקרים כ. מחקר חברת ז.
	ר ראשון בעל תוא עין אי מקרק כהן, שמ ל ידי ארז בוצעה ע העבודה כסים וניהול נ קרקעין מאות מ מודי ש טים, לי ה ומשפ בגאוגרפי מאי י חוק ש מך על פ קעין מוס מאי מקר ת"א. ש שלוחת מהטכניון כים שווי לצר ערכות ביצוע ה שנים ב ניסיון רב ין ובעל המקרקע וי בות לשפ ל התחיי חתמה ע "צ חים. אמ דים מדוו ם בתאגי חשבונאיי י באמ"צ. ריך השוו ת של מע ימת תלו לא מתקי ך השווי. של מערי
שווי מעריך ה ערכה ש מודל הה ו: פעל לפי	ירים סקר מח סת על המתבס שוואה", ישת הה ערך ב"ג הנכס הו ם. ינים דומי עלי מאפי לנכסים ב
	קע אות בקר גבי עסק נתונים ל באיתור ל הקושי זאת, בש יחד עם "השווי העלות ) בגישת קע נבחן שווי הקר דומים, אפיינים בעלת מ הבנוי. קע משווי שווי הקר ת חילוץ באמצעו השיורי"(,
ריך ביצע מע שלפיהן הנחות כה: ת ההער השווי א	ספת הכולל תו נון מוצע ה על תכ התבסס 221 גרש השווי למ הערכת קודמות ת ו בתכניו )שאושר השטחים תמהיל ושינוי שימושים ם: שרים כיו ם המאו לשימושי , בנוסף תעשייתי לאחסון למתחם( י ר )בשת יה, מסח שייה נקי ידע, תע עתירת תעשייה משרדים, ים, ות אירוע ים, אולמ ת ומזנונ , מסעדו ת בלבד( הראשונו הקומות דות. ות ומעב ר, מרפא בות ובידו מבני תר ומית, מכות מק כנית בס הקלה/ת נוסף - ך תכנוני דרש הלי הונח כי נ ושר ינוי המא שינוי הב לצורך ושים והן ת השימ ך הרחב הן לצור ל דחייה ש בחשבון: ך, נלקחו תאם לכ ובה. בה תכסית וג – במתחם דאות בגין אי-ו ל 5% חתה ש קדם הפ מוש, מ נים במי שלוש ש ם לאומדן ה בהתא ההשבח תת היטל וכן הפח תכנונית, .20/168/ קפה רצ כנית הת יעודו בת התאם לי הוערך ב 280 מגרש

בחוות דעת קודמת שנערכה לנכס הנדון, ליום 31 בדצמבר ,2024 על ידי משרד אודלס קינן נקבע שווי הנכס )50% - חלקה של אמ"צ( על סך של כ163.5- מיליון ש"ח. השווי הנוכחי, כאמור, משקף עלייה של כ19%- לעומת חוות הדעת הקודמת הנובעת מהאמור להלן:

בחוות הדעת הקודמת הוערכו זכויות הבנייה המאושרות על פי התב"ע התקפה לשימושי תעסוקה. בחוות הדעת הנוכחית הוערך התכנון המוצע למתחם הכולל שימושי מסחר, משרדים, לוגיסטיקה ואחסנה. הרחבת השימושים, וכן הבינוי המוצע מצריכים אישור הקלות/ הכנה ואישור תב"ע חדשה ולפיכך הובאה בחשבון דחיה למימוש וכן הפחתת היטל השבחה עפ"י אומדן, בנוסף ניתן מקדם אי-ודאות.

.14 דוח מיוחד לפי תקנה 38ד' – ראה דוח כספי ביניים נפרד של החברה ליום 30 ביוני .2025

.15 פרטים בדבר תעודות התחייבות של החברה - ראה נספח א' לדין וחשבון הדירקטוריון.

הדירקטוריון מודה למנהלי החברה ולצוות העובדים על תרומתם.

הדירקטוריון

מ. זלקינד מנכ"ל משותף ודירקטור

מ. פרידמן יו"ר הדירקטוריון

27 באוגוסט 2025

נספח א' – פרטים אודות כתבי התחייבות של החברה

להלן פרטים אודות סדרות אגרות החוב )מיליוני ש"ח(

סדרה יד' וב - איגרות ח	*( סדרה יג' וב - איגרות ח	סדרה
נ. מיליוני ע. 200 ,2024 ביוני 19	נ. מיליוני ע. 180 ר ,2019 בספטמב 8 135 ,2021 ביולי סדרה 6 הרחבת בדצמבר 21 ת סדרה נ. הרחב מיליוני ע. ת נ,. הרחב מיליוני ע. 66.2 ,2022 150 ר ,2023 בספטמב 12 סדרה נ. מיליוני ע.	פקה מועד הנ א.
200	180	ה עת הנפק ב. ע.נ. ב
200	375	30.6.2025- ג. ע.נ. ל
200 )2( 198	375 12 363	30.6.2025- מוד ל ד. ע.נ. צ מיה, נטו יתרת פר בתוספת מוד ך נקוב צ יתרת ער 30.6.2025- ל
1.0	2.2	ורה ל- ריבית צב ה. סכום 30.6.2025
חתת. לות מופ ל בסיס ע מוצגות ע	חתת. לות מופ ל בסיס ע מוצגות ע	וחות ההוגן בד ו. השווי
211	356	30.6.2025- רסה ל ז. שווי בו
.5.98% בשיעור בועה - שנתית ק	.2.04% בשיעור בועה - שנתית ק	עה או בית )קבו ח. סוג רי משתנה(
שיעור שווים ב שנתיים תשלומים 2 ם ביום המשולמי קרן מסכום ה 5% נים חת מהש של כל א בנובמבר 30 תשלומים ו10- 2026 - 2025 קרן מסכום ה 9% בשיעור שווים בנובמבר ביום 30 ם המשולמי 30- במאי ו ימים 30 ,2027 ב נים חת מהש של כל א בנובמבר וביום 30 )כולל( 2031 עד 2028 .2032 במאי	5% שיעור שווים ב שנתיים תשלומים 2 שנתיים תשלומים קרן ו6- מסכום ה קרן מסכום ה 15% בשיעור עוקבים ר בספטמב 15 מו ביום ו/או שול שישולמו 2029 עד 2022 נים חת מהש של כל א )כולל(.	קרן תשלום ט. מועדי
ם 30 תיים ביו חצי-שנ תשלומים במאי ימים 30 ,2024 ב בנובמבר חת של כל א בנובמבר ו30- )כולל( 2031 ועד 2025 מהשנים .2032 במאי וביום 30	במרס ם 15 תיים ביו חצי-שנ תשלומים יבית תשלום ר י. מועדי אחת ר של כל בספטמב וביום 15 ר בספטמב 15 ועד ליום 2020 מהשנים .2029
דה ללא הצמ	דה ללא הצמ	יבית לקרן ולר הצמדה יא. תנאי
אין	אין	המרה יב. זכות
יש	יש	מוקדם לפירעון יג. זכות
אין	אין	ייבות ם ההתח ת לתשלו יד. ערבו

נספח א' – פרטים אודות כתבי התחייבות של החברה

סדרה יד' וב - איגרות ח	*( סדרה יג' וב - איגרות ח	סדרה
בע"מ נאמנויות חוברה ל משמרת סבטי מר רמי 03-6374352 טלפון 03-6374344 פקס trusts@bdo.co.il :ל" דוא ת בית אמו ,46-48 " ם בגין דרך מנח ,18 ת"א. קומה ביטוח",	בע"מ נאמנויות חוברה ל משמרת סבטי מר רמי 03-6374352 טלפון 03-6374344 פקס trusts@bdo.co.il :ל" דוא ת בית אמו ,46-48 " ם בגין דרך מנח ,18 ת"א. קומה ביטוח",	אמן ם על הנ טו. פרטי מן - שם הנא רת ראי בחב שם האח - הנאמנות קשרות - דרכי הת כתובת -
ilAA 30.3.2025 S&P מעלות ilAA ilAA- העדכני ח הדירוג אודות דו לפרטים של דרה יד'( החוב )ס לאגרות פרסמה מיידי ש ראה דוח החברה, 2025 במרס ביום 30 החברה 2025-01- א מספר: )אסמכת על דרך בדוח זה ( המובא 022326	ilAA 30.3.2025 S&P מעלות A+ ilAA- העדכני ח הדירוג אודות דו לפרטים רה, של החב דרה יג'( החוב )ס לאגרות ביום החברה פרסמה מיידי ש ראה דוח א מספר: )אסמכת 2025 במרס 30 בדוח זה ( המובא 2025-01-022326 ההפניה. על דרך	רוג טז. בדי מיום ג אחרון דוח דירו רגת רה המד שם החב קה עד ההנפ דירוג למו עד הדוח דירוג למו
ההפניה. כן	כן	בות ובהתחיי ם ה בתנאי יז. עמיד ם חוב בתו אגרות ה למחזיקי ל הלכה בכ דוח ובמ תקופת ה בויות לפי וההתחיי התנאים אמנות שטר הנ
לא	לא	תנאים התקיימו יח. האם העמדת ם עילה ל המקיימי עון מיידי חוב לפיר אגרות ה
לא	לא	וב גרות הח בתנאי א יט. שינוי
אין	אין	חת ים להבט משועבד כ. נכסים חוב אגרות ה
כן	כן	תית? דרה מהו האם הס כא. חייבויות מסך הת 5% )מעל סולו(( החברה )

*( בדבר פרעון חלקי מוקדם, ראה באור 21ב')1( בדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים.

קוסט פורר גבאי את קסירר רח' מנחם בגין 144א', תל-אביב 6492102

טל. +972-3-6232525 פקס+972-3-5622555 ey.com

דוח סקירה של רואה החשבון המבקר לבעלי המניות של אלקו בע"מ

מבוא

סקרנו את המידע הכספי המצורף של אלקו בע"מ וחברות בנות שלה )להלן - הקבוצה(, הכולל את הדוח התמציתי המאוחד על המצב הכספי ליום 30 ביוני 2025 ואת הדוחות התמציתיים המאוחדים על הרווח או הפסד, הרווח הכולל, השינויים בהון ותזרימי המזומנים לתקופות של שישה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך. הדירקטוריון וההנהלה אחראים לעריכה ולהצגה של מידע כספי לתקופת ביניים זו בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי 34 IAS -" דיווח כספי לתקופות ביניים", וכן הם אחראים לעריכת מידע כספי לתקופת ביניים זו לפי פרק ד' של תקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל.1970- אחריותנו היא להביע מסקנה על מידע כספי לתקופת ביניים זו בהתבסס על סקירתנו.

לא סקרנו את המידע הכספי התמציתי לתקופות ביניים של חברות שאוחדו אשר נכסיהן הכלולים באיחוד מהווים כ0.82%- מכלל הנכסים המאוחדים ליום 30 ביוני 2025 והכנסותיהן הכלולות באיחוד מהוות כ0.73%- וכ0.7%- מכלל ההכנסות המאוחדות לתקופות של שישה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך, בהתאמה. כמו כן לא סקרנו את המידע הכספי התמציתי לתקופות ביניים של חברות המוצגות על בסיס השווי המאזני, אשר ההשקעה בהן הסתכמה לסך של כ436- מיליוני ש"ח ליום 30 ביוני 2024 ואשר חלקה של הקבוצה ברווחי )הפסדי( החברות הנ"ל הסתכם לסך של כ31- מיליוני ש"ח וכ7- מיליוני ש"ח לתקופות של שישה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך, בהתאמה. המידע הכספי התמציתי לתקופות הביניים של אותן חברות נסקר על ידי רואי חשבון אחרים שדוחות הסקירה שלהם הומצאו לנו ומסקנתנו, ככל שהיא מתייחסת למידע הכספי בגין אותן חברות, מבוססת על דוחות הסקירה של רואי החשבון האחרים.

היקף הסקירה

ערכנו את סקירתנו בהתאם לתקן סקירה )ישראל( 2410 של לשכת רואי חשבון בישראל - "סקירה של מידע כספי לתקופות ביניים הנערכת על ידי רואה החשבון המבקר של הישות". סקירה של מידע כספי לתקופות ביניים מורכבת מבירורים, בעיקר עם אנשים האחראים לעניינים הכספיים והחשבונאיים, ומיישום נוהלי סקירה אנליטיים ואחרים. סקירה הינה מצומצמת בהיקפה במידה ניכרת מאשר ביקורת הנערכת בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל ולפיכך אינה מאפשרת לנו להשיג ביטחון שניוודע לכל העניינים המשמעותיים שהיו יכולים להיות מזוהים בביקורת. בהתאם לכך, אין אנו מחווים חוות דעת של ביקורת.

מסקנה

בהתבסס על סקירתנו ועל דוחות הסקירה של רואי חשבון אחרים, לא בא לתשומת ליבנו דבר הגורם לנו לסבור שהמידע הכספי הנ"ל אינו ערוך, מכל הבחינות המהותיות, בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי 34 IAS.

בנוסף לאמור בפסקה הקודמת, בהתבסס על סקירתנו ועל דוחות הסקירה של רואי חשבון אחרים, לא בא לתשומת ליבנו דבר הגורם לנו לסבור שהמידע הכספי הנ"ל אינו ממלא, מכל הבחינות המהותיות, אחר הוראות הגילוי לפי פרק ד' של תקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל.1970-

תל-אביב, 27 באוגוסט 2025

בכבוד רב קוסט, פורר, גבאי את קסירר רואי חשבון

דוחות מאוחדים על המצב הכספי )במיליוני ש"ח( אלקו בע"מ

	ליום	ליום	ליום 31
	30 ביוני 2025	30 ביוני 2024	בדצמבר 2024
הסעיף	קר בלתי מבו	קר בלתי מבו	מבוקר
טפים נכסים שו
נים שווי מזומ מזומנים ו	1,363	847	1,752
זמן קצר השקעות ל	243	591	622
לקוחות	2,896	2,856	2,754
ה תרות חוב חייבים וי	3,066	2,863	2,750
מכירה ודירות ל ת, בניינים אי קרקעו מלאי, מל	3,415	3,096	2,933
מכירה וחזקים ל נכסים המ	267	-	-
	11,250	10,253	10,811
שוטפים נכסים לא
וך ה לזמן אר תרות חוב חייבים וי	529	483	554
שירותים כיון למתן ין הסדר זי חייבים בג	54	242	290
ני שווי המאז י שיטת ה טופלות לפ ישויות המ השקעות ב	2,910	3,175	2,977
ארוך קעין לזמן מלאי מקר	980	955	996
בהקמה ן להשקעה קעה ונדל" נדל"ן להש	525	460	461
ע רכוש קבו	2,694	2,170	2,367
שימוש נכסי זכות	3,154	2,980	3,004
אחרים י מוחשיים כסים בלת מוניטין ונ	4,436	4,534	4,459
ים מסים נדח	136	126	128
	15,418	15,125	15,236
	26,668	25,378	26,047

	ליום 30 ביוני 2025	ליום 30 ביוני 2024	ליום 31 בדצמבר 2024
הסעיף	קר בלתי מבו	קר בלתי מבו	מבוקר
ת שוטפות התחייבויו
אחרים בנקאיים ו תאגידים אשראי מ	3,743	2,696	2,433
שוטפות - חלויות אגרות חוב	570	518	517
רות ת בגין חכי התחייבויו טפות של חלויות שו	412	382	403
ים תני שירות ספקים ונו	4,351	4,215	4,306
רות זכות זכאים וית	3,020	2,915	3,178
ה ים למכיר ם המוחזק סות לנכסי ת המתייח התחייבויו	261	-	-
	12,357	10,726	10,837
פות ת לא שוט התחייבויו
אחרים בנקאיים ו תאגידים אשראי מ	2,059	2,571	3,169
אגרות חוב	2,938	2,927	2,929
רות ת בגין חכי התחייבויו	3,052	2,886	2,930
ת אחרות התחייבויו	484	636	542
ים, נטו בות לעובד ת בשל הט התחייבויו	81	83	86
חים מיסים נד	419	464	433
	9,033	9,567	10,089
הון
רה ת של החב עלי המניו מיוחס לב	2,154	2,230	2,106
שליטה ינן מקנות זכויות שא	3,124	2,855	3,015
סה"כ הון	5,278	5,085	5,121
	26,668	25,378	26,047

הבאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים ביניים מאוחדים.

27 באוגוסט 2025 חתימה סמנכ"ל כספים

תאריך אישור הדוחות הכספיים א. וסלי

סמנכ"ל כספים

מ. זלקינד מנכ"ל משותף

חתימת מנכ"ל משותף

מ. פרידמן יו"ר הדירקטוריון

חתימת יו"ר הדירקטוריון

דוחות מאוחדים על רווח או הפסד )במיליוני ש"ח( אלקו בע"מ

	ל לתקופה ש	ל לתקופה ש	ל לתקופה ש	ל לתקופה ש
	שישה חודשים	שישה חודשים	שלושה חודשים	שלושה חודשים	לשנה ה שהסתיימ
	ה שהסתיימ	ה שהסתיימ	ה שהסתיימ	ה שהסתיימ	ביום 31
	וני ביום 30 בי	וני ביום 30 בי	וני ביום 30 בי	וני ביום 30 בי	בדצמבר
	2025	)** 2024	2025	)** 2024	)** 2024
הסעיף	קר בלתי מבו	קר בלתי מבו	קר בלתי מבו	קר בלתי מבו	מבוקר
טו הכנסות, נ	10,889	9,739	5,454	4,887	20,461
להשקעה עה ונדל"ן ל"ן להשק ווי הוגן נד התאמת ש בהקמה	65	)2(	35	)1(	)4(
לפי מטופלות י חברות ה צה בהפסד חלק הקבו נטו וי המאזני, שיטת השו	)14(	)104(	)15(	)77(	)189(
חרות הכנסות א	29	41	11	16	81
סה"כ	10,969	9,674	5,485	4,825	20,349
נסות עלות ההכ	)9,272(	)8,300(	4,677( *( )	*( ) )4,172(	17,407( *(
וק כירה ושיו הוצאות מ	)923(	)901(	( *( )464	*( ) )457(	1,851( *(
יות נהלה וכלל הוצאות ה	)353(	)316(	)182(	)159(	)648(
חרות וצאות( א הכנסות )ה	2	)73(	30	)28(	)52(
ימון הכנסות מ	96	70	42	34	135
ימון הוצאות מ	)315(	)282(	)155(	)140(	)601(
סה"כ	)10,765(	)9,802(	)5,406(	)4,922(	)20,424(
כנסה סים על ה ד( לפני מי רווח )הפס	204	)128(	79	)97(	)75(
ההכנסה( )מיסים על הטבת מס	)63(	9	)24(	19	)31(
ת ות נמשכו ד( מפעילוי רווח )הפס	141	)119(	55	)78(	)106(
ו ופסקו, נט ילויות שה הפסד מפע	)34(	)4(	-	)3(	)25(
הפסד( רווח נקי )	107	)123(	55	)81(	)131(
ל: ד( מיוחס רווח )הפס
רה ת של החב בעלי מניו	38	)95(	30	)54(	)118(
שליטה ינן מקנות זכויות שא	69	)28(	25	)27(	)13(
	107	)123(	55	)81(	)131(
ס לבעלי ח( - מיוח ניה )בש" הפסד( למ רווח נקי ) החברה: מניות של
ד( בסיסי - רווח )הפס
ת ות נמשכו ד( מפעילוי רווח )הפס	1.99	)3.46(	1.12	)1.94(	)3.95(
סקו ילות שהופ הפסד מפע	)0.57(	)0.07(	-	)0.05(	)0.45(
הפסד( רווח נקי )	1.42	)3.53(	1.12	)1.99(	)4.40(
ד( מדולל - רווח )הפס
ת ות נמשכו ד( מפעילוי רווח )הפס	1.98	)3.46(	1.12	)1.94(	)3.98(
סקו ילות שהופ הפסד מפע	)0.57(	)0.07(	-	)0.05(	)0.45(
הפסד( רווח נקי )	1.41	)3.53(	1.12	)1.99(	)4.43(
ש. סווג מחד *(

**( סווג מחדש בגין פעילויות שהופסקו, ראה באור .5

דוחות מאוחדים על הרווח הכולל )במיליוני ש"ח( אלקו בע"מ

הסעיף	ל לתקופה ש שישה חודשים ה שהסתיימ וני ביום 30 בי 2025 קר בלתי מבו	ל לתקופה ש שישה חודשים ה שהסתיימ וני ביום 30 בי 2024 קר בלתי מבו	ל לתקופה ש שלושה חודשים ה שהסתיימ וני ביום 30 בי 2025 קר בלתי מבו	ל לתקופה ש שלושה חודשים ה שהסתיימ וני ביום 30 בי 2024 קר בלתי מבו	לשנה ה שהסתיימ ביום 31 בדצמבר 2024 מבוקר
הפסד( רווח נקי )	107	)123(	55	)81(	)131(
מס(: השפעת ה חר )לאחר ד( כולל א רווח )הפס
ווח או חר מכן לר מחדש לא לא יסווגו סכומים ש הפסד:
ת להטבה בגין תכניו דה מחדש רווח ממדי טו מוגדרת, נ	-	-	-	-	)3(
	-	-	-	-	)3(
וח או מחדש לרו המסווגים יסווגו או סכומים ש פיים: אים ספצי תקיים תנ הפסד בה
ם של חות כספיי תרגום דו הנובעות מ התאמות חוץ, נטו פעילויות	)139(	122	)238(	68	)1(
לויות מימוש פעי רגום בגין ן הפרשי ת מימוש קר חוץ	-	4	-	-	4
ר, נטו קאות גידו ד( בגין עס רווח )הפס	5	9	)14(	4	)9(
	)134(	135	)252(	72	)6(
כולל אחר ח )הפסד( סה"כ רוו	)134(	135	)252(	72	)9(
כולל ח )הפסד( סה"כ רוו	)27(	12	)197(	)9(	)140(
וחס ל: ד( כולל מי רווח )הפס
רה ת של החב בעלי מניו	)36(	)23(	)102(	)15(	)125(
שליטה ינן מקנות זכויות שא	9	35	)95(	6	)15(
	)27(	12	)197(	)9(	)140(

הסעיף	הון מניות בלתי מבוקר	פרמיה מניות על בלתי מבוקר	מניות אוצר בלתי מבוקר	יתרת רווח בלתי מבוקר	קרן הון ות מעסקא י עם בעל שליטה בלתי מבוקר	קרן הון מנכסים ם פיננסיי וגן בשווי ה ח דרך רוו ר כולל אח בלתי מבוקר	קרן הון בגין ת עסקאו גידור בלתי מבוקר	ן קרן בגי מדידה של מחדש תוכניות להטבה מוגדרת בלתי מבוקר	ת התאמו הנובעות מתרגום דוחות כספיים בלתי מבוקר	קרן ות מעסקא תשלום מבוסס מניות בלתי מבוקר	סה"כ מיוחס לבעלי מניות החברה בלתי מבוקר	זכויות שאינן מקנות שליטה בלתי מבוקר	הון סה"כ בלתי מבוקר
( )מבוקר 2025 בינואר ום 1 יתרה לי	114	65	)306(	2,595	1	)174(	10	2	)234(	33	2,106	3,015	5,121
י רווח נק	-	-	-	38	-	-	-	-	-	-	38	69	107
ל אחר סד( כול ווח )הפ סה"כ ר	-	-	-	-	-	-	3	-	)77(	-	)74(	)60(	)134(
ל סד( כול ווח )הפ סה"כ ר	-	-	-	38	-	-	3	-	)77(	-	)36(	9	)27(
ניות בוסס מ שלום מ עלות ת	-	-	-	-	-	-	-	-	-	1	1	15	16
חברה מניות ה לבעלי דיבידנד	-	-	-	)45(	-	-	-	-	-	-	)45(	-	)45(
אינן כויות ש לבעלי ז דיבידנד שליטה מקנות	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	)53(	)53(
ברה וצר בח מניות א רכישת ת מאוחד	-	-	-	)2(	-	-	-	-	-	-	)2(	)2(	)4(
ות ירת מני שת ומכ הון/ רכי הנפקת ות מאוחד בחברות	-	-	-	120	-	7	)1(	-	4	-	130	140	270
2025 ביוני ום 30 יתרה לי	114	65	)306(	2,706	1	)167(	12	2	)307(	34	2,154	3,124	5,278

הסעיף	הון מניות בלתי מבוקר	פרמיה מניות על בלתי מבוקר	מניות אוצר בלתי מבוקר	יתרת רווח בלתי מבוקר	קרן הון ות מעסקא י עם בעל שליטה בלתי מבוקר	קרן הון מנכסים ם פיננסיי וגן בשווי ה ח דרך רוו ר כולל אח בלתי מבוקר	קרן הון בגין ת עסקאו גידור בלתי מבוקר	ן קרן בגי מדידה של מחדש תוכניות להטבה מוגדרת בלתי מבוקר	ת התאמו הנובעות מתרגום דוחות כספיים בלתי מבוקר	קרן ות מעסקא תשלום מבוסס מניות בלתי מבוקר	סה"כ מיוחס לבעלי מניות החברה בלתי מבוקר	זכויות שאינן מקנות שליטה בלתי מבוקר	הון סה"כ בלתי מבוקר
( )מבוקר 2024 בינואר ום 1 יתרה לי	114	64	)294(	2,724	1	)180(	14	3	)231(	33	2,248	2,737	4,985
הפסד	-	-	-	)95(	-	-	-	-	-	-	)95(	)28(	)123(
ל אחר ווח כול סה"כ ר	-	-	-	-	-	-	4	-	68	-	72	63	135
ל סד( כול ווח )הפ סה"כ ר	-	-	-	)95(	-	-	4	-	68	-	)23(	35	12
ניות בוסס מ שלום מ עלות ת	-	-	-	-	-	-	-	-	-	1	1	13	14
חברה מניות ה לבעלי דיבידנד	-	-	-	)30(	-	-	-	-	-	-	)30(	-	)30(
אינן כויות ש לבעלי ז דיבידנד שליטה מקנות	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	)44(	)44(
ברה וצר בח מניות א רכישת דות ת מאוח ובחברו	-	-	)12(	)8(	-	-	-	-	-	-	)20(	)9(	)29(
פציה כתבי או מימוש	*(	1	-	-	-	-	-	-	-	)1(	*(	-	*(
ות ירת מני שת ומכ הון/ רכי הנפקת ות מאוחד בחברות	-	-	-	49	-	6	-	-	)1(	-	54	123	177
2024 ביוני ום 30 יתרה לי	114	65	)306(	2,640	1	)174(	18	3	)164(	33	2,230	2,855	5,085

*( סכום הנמוך מ1- מיליון ש"ח.

הסעיף	הון מניות בלתי מבוקר	פרמיה מניות על בלתי מבוקר	מניות אוצר בלתי מבוקר	יתרת רווח בלתי מבוקר	קרן הון ות מעסקא י עם בעל שליטה בלתי מבוקר	קרן הון מנכסים ם פיננסיי וגן בשווי ה ח דרך רוו ר כולל אח בלתי מבוקר	בגין קרן הון ת עסקאו גידור בלתי מבוקר	ן קרן בגי מדידה של מחדש תוכניות להטבה מוגדרת בלתי מבוקר	ת התאמו הנובעות מתרגום דוחות כספיים בלתי מבוקר	קרן ות מעסקא תשלום מבוסס מניות בלתי מבוקר	סה"כ מיוחס לבעלי מניות החברה בלתי מבוקר	זכויות שאינן מקנות שליטה בלתי מבוקר	הון סה"כ בלתי מבוקר
2025 באפריל ום 1 יתרה לי	114	65	)306(	2,677	1	)167(	18	2	)181(	34	2,257	3,216	5,473
י רווח נק	-	-	-	30	-	-	-	-	-	-	30	25	55
חר כולל א פסד סה"כ ה	-	-	-	-	-	-	)6(	-	)126(	-	)132(	)120(	)252(
ל סד( כול ווח )הפ סה"כ ר	-	-	-	30	-	-	)6(	-	)126(	-	)102(	)95(	)197(
ניות בוסס מ שלום מ עלות ת	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	8	8
אינן כויות ש לבעלי ז דיבידנד שליטה מקנות	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	)6(	)6(
ברה וצר בח מניות א רכישת ת מאוחד	-	-	-	)2(	-	-	-	-	-	-	)2(	)2(	)4(
ות ירת מני שת ומכ הון/ רכי הנפקת ות מאוחד בחברות	-	-	-	1	-	-	-	-	-	-	1	3	4
2025 ביוני ום 30 יתרה לי	114	65	)306(	2,706	1	)167(	12	2	)307(	34	2,154	3,124	5,278

הסעיף	הון מניות בלתי מבוקר	פרמיה מניות על בלתי מבוקר	מניות אוצר בלתי מבוקר	יתרת רווח בלתי מבוקר	קרן הון ות מעסקא י עם בעל שליטה בלתי מבוקר	קרן הון מנכסים ם פיננסיי וגן בשווי ה ח דרך רוו ר כולל אח בלתי מבוקר	בגין קרן הון ת עסקאו גידור בלתי מבוקר	ן קרן בגי מדידה של מחדש תוכניות להטבה מוגדרת בלתי מבוקר	ת התאמו הנובעות מתרגום דוחות כספיים בלתי מבוקר	קרן ות מעסקא תשלום מבוסס מניות בלתי מבוקר	סה"כ מיוחס לבעלי מניות החברה בלתי מבוקר	זכויות שאינן מקנות שליטה בלתי מבוקר	הון סה"כ בלתי מבוקר
2024 באפריל ום 1 יתרה לי	114	64	)306(	2,667	1	)174(	17	3	)201(	33	2,218	2,866	5,084
הפסד	-	-	-	)54(	-	-	-	-	-	-	)54(	)27(	)81(
ל אחר ווח כול סה"כ ר	-	-	-	-	-	-	1	-	38	-	39	33	72
ל סד( כול ווח )הפ סה"כ ר	-	-	-	)54(	-	-	1	-	38	-	)15(	6	)9(
ניות בוסס מ שלום מ עלות ת	-	-	-	-	-	-	-	-	-	1	1	6	7
אינן כויות ש לבעלי ז דיבידנד שליטה מקנות	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	)14(	)14(
ברה וצר בח מניות א רכישת דות ת מאוח ובחברו	-	-	-	)5(	-	-	-	-	-	-	)5(	)6(	)11(
פציה כתבי או מימוש	*(	1	-	-	-	-	-	-	-	)1(	*(	-	*(
ות ירת מני שת ומכ הון/ רכי הנפקת ות מאוחד בחברות	-	-	-	32	-	-	-	-	)1(	-	31	)3(	28
2024 ביוני ום 30 יתרה לי	114	65	)306(	2,640	1	)174(	18	3	)164(	33	2,230	2,855	5,085

*( סכום הנמוך מ1- מיליון ש"ח.

	הון מניות	פרמיה על מניות	מניות אוצר	יתרת רווח	קרן הון ות מעסקא י עם בעל שליטה	קרן הון מנכסים ם פיננסיי וגן בשווי ה ח דרך רוו ר כולל אח	קרן הון בגין ת עסקאו גידור	ן קרן בגי מדידה של מחדש תוכניות להטבה מוגדרת	ת התאמו הנובעות מתרגום דוחות כספיים	קרן ות מעסקא תשלום מבוסס מניות	סה"כ מיוחס לבעלי מניות החברה	זכויות שאינן מקנות שליטה	הון סה"כ
הסעיף	מבוקר	מבוקר	מבוקר	מבוקר	מבוקר	מבוקר	מבוקר	מבוקר	מבוקר	מבוקר	מבוקר	מבוקר	מבוקר
2024 בינואר ום 1 יתרה לי	114	64	)294(	2,724	1	)180(	14	3	)231(	33	2,248	2,737	4,985
הפסד	-	-	-	)118(	-	-	-	-	-	-	)118(	)13(	)131(
ל אחר פסד כול סה"כ ה	-	-	-	-	-	-	)4(	)1(	)2(	-	)7(	)2(	)9(
לל פסד כו סה"כ ה	-	-	-	)118(	-	-	)4(	)1(	)2(	-	)125(	)15(	)140(
ניות בוסס מ שלום מ עלות ת	-	-	-	-	-	-	-	-	-	1	1	23	24
חברה מניות ה לבעלי דיבידנד	-	-	-	)50(	-	-	-	-	-	-	)50(	-	)50(
נות אינן מק כויות ש לבעלי ז דיבידנד שליטה	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	)93(	)93(
חברות ברה וב וצר בח מניות א רכישת ת מאוחדו	-	-	)12(	)19(	-	-	-	-	-	-	)31(	)21(	)52(
פציה כתבי או מימוש	*(	1	-	-	-	-	-	-	-	)1(	*(	-	*(
ות ירת מני שת ומכ הון/רכי הנפקת ות מאוחד בחברות	-	-	-	58	-	6	-	-	)1(	-	63	384	447
2024 בדצמבר ום 31 יתרה לי	114	65	)306(	2,595	1	)174(	10	2	)234(	33	2,106	3,015	5,121

*( סכומים הנמוך מ1- מיליון ש"ח.

לשנה ה שהסתיימ ביום 31 בדצמבר 2024	ל לתקופה ש שלושה חודשים ה שהסתיימ וני ביום 30 בי 2024	ל לתקופה ש שלושה חודשים ה שהסתיימ וני ביום 30 בי 2025	ל לתקופה ש שישה חודשים ה שהסתיימ וני ביום 30 בי 2024	ל לתקופה ש שישה חודשים ה שהסתיימ וני ביום 30 בי 2025
מבוקר	קר בלתי מבו	קר בלתי מבו	קר בלתי מבו	קר בלתי מבו	הסעיף
					טפת: עילות שו ומנים מפ תזרימי מז
)131(	)81(	55	)123(	107	הפסד( רווח נקי )
1,258	)8(	)27(	39	)165(	עילות זומנים מפ להצגת המ הדרושות התאמות ספח א'( שוטפת )נ
					לפעילות( ששימשו מפעילות ) טו שנבעו מזומנים נ
1,127	)89(	28	)84(	)58(	( ת קרקעות פני רכיש שוטפת )ל
)189(	)152(	)13(	)171(	)251(	קעות **( רכישת קר
938	)241(	15	)255(	)309(	לפעילות( ששימשו מפעילות ) טו שנבעו מזומנים נ שוטפת
					קעה: עילות הש ומנים מפ תזרימי מז
)916(	)233( *(	)410(	)387( *(	)618(	שיים בלתי מוח ם ונכסים סים קבועי רכישת נכ
)6(	)1(	)12(	)3(	)14(	בהקמה ן להשקעה קעה ונדל" דל"ן להש השקעה בנ
)11(	)11(	-	)11(	)95(	ח ב'( שונה )נספ וחדו לרא ילויות שא חברות ופע
)280(	)15(	)145(	)90(	ו )198(	חזקות, נט חברות מו הלוואות ל השקעות, שינויים ב
)240(	)29(	53	)253(	348	קצר, נטו קעות לזמן כישת( הש תמורה )ר
92	6	46	46	74	השקעות וש קבוע ו מימוש רכ תמורה מ
36	23	29	20	26	ארוך, נטו יבים לזמן ירידה בחי
)1,325(	)260(	)439(	)678(	)477(	ת השקעה שו לפעילו טו ששימ מזומנים נ
					ון: עילות מימ ומנים מפ תזרימי מז
)50(	)30(	)45(	)30(	)45(	חברה לי מניות ה שולם לבע דיבידנד ש
)91(	)43(	)54(	)47(	)56(	ות שליטה שאינן מקנ לי זכויות שולם לבע דיבידנד ש
1,122	273	-	853	295	רות חוב הנפקת אג
)1,347(	)315( *(	)317(	)622( *(	)872(	זמן ארוך חייבויות ל פרעון הת
)405(	)95(	)102(	)205(	)209(	גין חכירה חייבויות ב פרעון הת
1,022	365	427	505	711	קאיים אגידים בנ ארוך מת ואות לזמן קבלת הלו ואחרים
332	289	312	84	387	חרים, נטו בנקים וא מן קצר מ אשראי לז
470	)61(	-	125	200	מניות ון / מכירת , הנפקת ה בי אופציה מימוש כת יטה מקנות של ות שאינן לבעלי זכוי
)52(	)11(	)4(	)29(	)4(	וחדות חברות מא בחברה וב יות אוצר רכישת מנ
1,001	372	217	634	407	מימון מפעילות טו שנבעו מזומנים נ
)12(	2	)24(	)4(	)10(	זומנים ים ושווי מ רות מזומנ ער בגין ית הפרשי ש
602	)127(	)231(	)303(	)389(	מזומנים נים ושווי דה( במזומ עליה )ירי
1,150	974	1,594	1,150	1,752	תקופה לתחילת ה י מזומנים מנים ושוו יתרת מזו
1,752	847	1,363	847	1,363	ופה לסוף התק י מזומנים מנים ושוו יתרת מזו

*( סווג מחדש.

**( רכישת קרקעות מוצגת בדוח על המצב הכספי במסגרת מלאי מקרקעין.

נספח א' - ההתאמות הדרושות להצגת תזרימי המזומנים מפעילות שוטפת

	ל לתקופה ש שישה חודשים ה שהסתיימ וני ביום 30 בי 2025	ל לתקופה ש שישה חודשים ה שהסתיימ וני ביום 30 בי 2024	ל לתקופה ש שלושה חודשים ה שהסתיימ וני ביום 30 בי 2025	ל לתקופה ש שלושה חודשים ה שהסתיימ וני ביום 30 בי 2024	לשנה ה שהסתיימ ביום 31 בדצמבר 2024
הסעיף	קר בלתי מבו	קר בלתי מבו	קר בלתי מבו	קר בלתי מבו	מבוקר
י ת בתזרימ אינן כרוכו הוצאות ש הכנסות ו מזומנים:
לפי מטופלות י חברות ה צה בהפסד חלק הקבו נטו וי המאזני, שיטת השו	14	104	15	77	189
שהתקבלו חה וריבית , דמי הצל דיבידנדים אזני 20 השווי המ לפי שיטת מטופלות מחברות ה		15	9	7	111
) Promote ה ) דמי הצלח הכנסות מ	9	104	8	56	142
לויות מימוש פעי רגום בגין ן הפרשי ת מימוש קר חוץ	-	4	-	-	4
עה ונדל"ן ל"ן להשק ווי הוגן נד התאמת ש בהקמה להשקעה	)65(	2	)35(	1	4
תות פחת והפח	485	439	239	221	914
פלת ברה המטו שקעה בח ית( ערך ה ירידת )עלי אזני השווי המ לפי שיטת	)7(	65	)35(	26	29
חים, נטו מיסים נד	)13(	)101(	)26(	)53(	)127(
לעובדים של הטבות חייבויות ב שינוי בהת	)5(	-	)2(	-	)2(
ות ) קעות אחר קבוע והש מוש רכוש רווח ממי	19(	)18(	)12(	)3(	)8(
מטופלת בחברה ה ר אחזקה דה בשיעו רווח מירי אזני השווי המ לפי שיטת	)4(	)10(	-	)7(	)21(
מן ארוך ייבויות לז בים, התח שערוך חיי טו ואחרים, נ	61	)36(	71	)23(	)30(
לזמן קצר השקעות עליית ערך	)27(	1	)35(	3	)1(
מניות ום מבוסס עלות תשל	16	14	8	7	24
ייבויות: סים והתח סעיפי נכ שינויים ב
ת לפני רכיש מקרקעין ) אי ומלאי עליה במל קרקעות(	)200(	)235(	)7(	)111(	)107(
ת ה( בלקוחו ירידה )עלי	)156(	)324(	45	)87(	)248(
חובה ם ויתרות ה( בחייבי ירידה )עלי	)92(	)275(	121	)70(	)276(
ירותים ם ונותני ש ה( בספקי עליה )יריד	)62(	265 *(	)311(	69 *(	384
ות ויתרות זכ ה( בזכאים עליה )יריד	)120(	25	)80(	)121(	277
	)165(	39	)27(	)8(	1,258

*( סווג מחדש.

נספח ב' - השקעה בחברות ופעילויות שאוחדו לראשונה

	ל לתקופה ש	ל לתקופה ש	ל לתקופה ש	ל לתקופה ש
	שישה	שישה	שלושה	שלושה	לשנה
	חודשים	חודשים	חודשים	חודשים	ה שהסתיימ
	ה שהסתיימ	ה שהסתיימ	ה שהסתיימ	ה שהסתיימ	ביום 31
	וני ביום 30 בי	וני ביום 30 בי	וני ביום 30 בי	וני ביום 30 בי	בדצמבר
	2025	2024	2025	2024	2024
הסעיף	קר בלתי מבו	קר בלתי מבו	קר בלתי מבו	קר בלתי מבו	מבוקר
נים( ) שווי מזומ מזומנים ו נטו )למעט הון חוזר,	39(	14	-	14	14
ע רכוש קבו	)14(	)3(	-	)3(	)3(
שימוש נכסי זכות	)47(	)5(	-	)5(	)5(
מוחשיים נכסים בלי	)14(	)4(	-	)4(	)4(
מוניטין	)77(	)14(	-	)14(	)14(
- ים מסים נדח		)3(	-	)3(	)3(
ה מותנית בגין תמור התחייבות	42	-	-	-	-
ת פות אחרו ת לא שוט התחייבויו	54	4	-	4	4
	)95(	)11(	-	)11(	)11(

נספח ג' - מידע נוסף על תזרימי המזומנים

לשנה ה שהסתיימ ביום 31 בדצמבר	ל לתקופה ש שלושה חודשים ה שהסתיימ וני ביום 30 בי	ל לתקופה ש שלושה חודשים ה שהסתיימ וני ביום 30 בי	ל לתקופה ש שישה חודשים ה שהסתיימ וני ביום 30 בי	ל לתקופה ש שישה חודשים ה שהסתיימ וני ביום 30 בי
2024	2024	2025	2024	2025
מבוקר	קר בלתי מבו	קר בלתי מבו	קר בלתי מבו	קר בלתי מבו	הסעיף
					ופה עבור: משך התק ששולמו ב מזומנים
642	147	194	285	330	ריבית
199	54	36	111	83	ההכנסה מיסים על
					עבור: שהתקבלו מזומנים
125	11	11	25	43	ריבית
47	1	31	44	41	ההכנסה מיסים על

נספח ד' - פעולות מהותיות שאינן כרוכות בתזרימי מזומנים

הסעיף	ל לתקופה ש שישה חודשים ה שהסתיימ וני ביום 30 בי 2025 קר בלתי מבו	ל לתקופה ש שישה חודשים ה שהסתיימ וני ביום 30 בי 2024 קר בלתי מבו	ל לתקופה ש שלושה חודשים ה שהסתיימ וני ביום 30 בי 2025 קר בלתי מבו	ל לתקופה ש שלושה חודשים ה שהסתיימ וני ביום 30 בי 2024 קר בלתי מבו	לשנה ה שהסתיימ ביום 31 בדצמבר 2024 מבוקר
ים כסים אחר וש קבוע ונ רכישת רכ	44	36	9	12	71
בגין התחייבות מוש כנגד ס זכות שי גידול בנכ חכירה	260	819	192	154	1,051
טה קנות שלי ת שאינן מ בעלי זכויו עסקה עם	-	-	-	-	53

באור 1 - כללי

א. דוחות כספיים אלה נערכו במתכונת מתומצתת ליום 30 ביוני 2025 ולתקופות של שישה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך )להלן - דוחות כספיים ביניים מאוחדים(.

יש לעיין בדוחות כספיים ביניים מאוחדים אלה בהקשר לדוחות הכספיים המאוחדים השנתיים של החברה ליום 31 בדצמבר 2024 ולשנה שהסתיימה באותו תאריך ולבאורים אשר נלוו אליהם )להלן - הדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים(.

• ב. הסכומים בבאורים לדוחות הכספיים מוצגים במיליוני ש"ח אלא אם נאמר אחרת.
  • ג. מלחמת "חרבות ברזל"

במהלך המחצית הראשונה של שנת 2025 לא חל שינוי מהותי בדבר השפעת מלחמת "חרבות ברזל" על מגזרי הפעילות של החברה, כפי שפורטו בבאור 1ד' לדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים.

ד. מבצע "עם כלביא"

במהלך חודש יוני 2025 התקיים מבצע "עם כלביא", מבצע צבאי רחב היקף של מדינת ישראל נגד איראן, שבמהלכו שיגרה איראן נגד מדינת ישראל מאות טילים בליסטיים וכטב"מים שגרמו לנפגעים ונזק לתשתיות ורכוש. המבצע הוביל להאטה ושיבוש בפעילות העסקית במשק הישראלי.

להלן תמצית ההשפעות שנבעו מהמבצע על מגזרי הפעילות של הקבוצה:

.1 אלקטרה -

למבצע לא הייתה השפעה משמעותית על פעילות אלקטרה.

.2 אלקטרה מוצרי צריכה -

בתקופת המבצע חלק מחנויות אמ"צ היו סגורות דבר שהוביל לירידה במחזור ההכנסות בעיקר בתחום ספורט ופנאי, בתחום סחר מותגים במוצרי צריכה חשמליים ובחנויות הדיוטי פרי.

.3 אלקטרה פאוור -

כתוצאה מפגיעת טיל במתחם בזן הודממו מתקני בזן וביום 29 ביוני 2025 עדכנה בזן כי החלה בהפעלה חלקית של מתקני הזיקוק וכי השלמת התיקונים עד להפעלה מלאה צפויה להסתיים בחודשים ספטמבר - אוקטובר .2025

כמו כן לאחר מועד הדוח בתי זיקוק אשדוד )להלן: "בזא"( עדכנו על תקלה שגרמה הדממת חלק מהמתקנים ונכון למועד הדוח בית הזיקוק עובד בתפוקות חלקיות.

לאלקטרה פאוור תלות בבזן ובבזא כספק עיקרי לגפ"מ ולאור האמור לעיל פעלה ופועלת אלקטרה פאוור לספק את התחייבויותיה ללקוחותיה באמצעות יבוא גפ"מ.

עלויות יבוא הגפ"מ, האטה במשק של המגזר העסקי ועלויות נלוות נוספות שספגה אלקטרה פאוור השפיעו על תוצאותיה בתקופת הדוח.

.4 אלקטרה נדל"ן -

בעקבות ההצלחה במבצע מול איראן וציפיות להסדר שלום איזורי, חל תיסוף בשער השקל שגרם לאלקטרה נדל"ן בדוח הדולרי שלה להוצאות מהפרשי שער בגין חלק מאיגרות החוב השקליות שלא נעשה בגינן גידור, בסך של כ11- מיליון דולר.

.5 אחרים -

כתוצאה מיישום הנחיות פיקוד העורף ביום 13 ביוני 2025 נעצרה פעילות בתי הקולנוע של הוט סינמה. החל מיום 25 ביוני 2025 חזרו בתי הקולנוע לפעילות מלאה.

באור 2 - עיקרי המדיניות החשבונאית

א. מתכונת העריכה של הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים

הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים ערוכים בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי 34 IAS -" דיווח כספי לתקופות ביניים" וכן בהתאם להוראות הגילוי לפי פרק ד' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומידיים(, התש"ל.1970-

המדיניות החשבונאית אשר יושמה בעריכת הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים עקבית לזו שיושמה בעריכת הדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים, למעט האמור בסעיף ב' להלן.

ב. גילוי לתקני IFRS חדשים בתקופה שלפני יישומם

תקן דיווח כספי בינלאומי ,18 הצגה וגילוי בדוחות כספיים

בחודש אפריל 2024 פרסם המוסד הבינלאומי לתקינה בחשבונאות )IASB )את תקן דיווח כספי בינלאומי 18 )18 IFRS), הצגה וגילוי בדוחות כספיים )להלן: "התקן החדש"( אשר מחליף את תקן חשבונאות בינלאומי 1 )1 IAS), הצגת דוחות כספיים )להלן: "1 IAS)". מטרת התקן החדש הינה לשפר את יכולת ההשוואה והשקיפות בדוחות הכספיים.

התקן החדש יכלול דרישות קיימות של 1 IAS ודרישות חדשות להצגה בדוח רווח או הפסד לרבות הצגת סכומים וסיכומי משנה אשר נדרשים בהתאם לתקן החדש, מתן גילוי על מדדי ביצוע המוגדרים על ידי ההנהלה )measures performance defined-management )ודרישות חדשות להקבצה ופיצול של מידע פיננסי.

התקן החדש אינו משנה את הוראות ההכרה והמדידה של פריטים בדוחות הכספיים. עם זאת, מאחר ופריטים בדוח רווח או הפסד יצטרכו להיות מסווגים לאחת מחמש קטגוריות )פעילות תפעולית, פעילות השקעה, פעילות מימון, מסים על הכנסה ופעילות שהופסקה( הוא עשוי לשנות את הרווח התפעולי של הישות. כמו כן, פרסום התקן החדש גרם לתיקונים בהיקף מצומצם לתקני חשבונאות נוספים אשר ביניהם 7 IAS דוח על תזרימי מזומנים ו34- IAS דיווח כספי לתקופות ביניים.

התקן החדש ייושם למפרע החל מתקופות שנתיות המתחילות ביום 1 בינואר 2027 או לאחריו. בהתאם להחלטת הרשות לניירות ערך, יישום מוקדם אפשרי תוך מתן גילוי החל מהתקופה המתחילה ביום 1 בינואר .2025

החברה בוחנת את השפעת התקן החדש, לרבות השפעת התיקונים לתקני חשבונאות נוספים כתוצאה מהתקן החדש, על דוחותיה הכספיים המאוחדים.

באור 3 - מגזרי פעילות

למועד הדוחות הכספיים מדווחת החברה על מגזרי פעילות בהתאם לחברות המוחזקות על ידה כדלקמן: אלקטרה בע"מ, אלקטרה מוצרי צריכה )1970( בע"מ, אלקטרה נדל"ן בע"מ, אלקטרה פאוור )2019( בע"מ ואחרים.

לפרטים בדבר פעילות המגזרים של החברה, ראה באור 1א' בדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים.

לשנה ה שהסתיימ ביום 31 בדצמבר )* 2024	ל לתקופה ש שלושה חודשים ה שהסתיימ וני ביום 30 בי )* 2024	ל לתקופה ש שלושה חודשים ה שהסתיימ ביום 30 ביוני 2025	ל לתקופה ש שישה חודשים ה שהסתיימ ביום 30 *( ביוני 2024	ל לתקופה ש שישה חודשים ה שהסתיימ ביום 30 ביוני 2025		סעיף
מבוקר	קר בלתי מבו	קר בלתי מבו	קר בלתי מבו	קר בלתי מבו
					סות א. הכנ
					ההרכב:
12,357	2,991	3,412	5,970	6,784	אלקטרה
7,274	1,739	1,833	3,453	3,630	כה מוצרי צרי אלקטרה
)311(	)142(	)14(	)228(	)20(	דל"ן אלקטרה נ
889	196	221	409	496	פאוור אלקטרה
)60(	)15(	)10(	)30(	)29(	ן מגזריות מכירות בי
20,149	4,769	5,442	9,574	10,861
200	56	43	100	108	אחרים
20,349	4,825	5,485	9,674	10,969

לשנה ה שהסתיימ ביום 31 בדצמבר )* 2024	ל לתקופה ש שלושה חודשים ה שהסתיימ וני ביום 30 בי )* 2024	ל לתקופה ש שלושה חודשים ה שהסתיימ ביום 30 ביוני 2025	ל לתקופה ש שישה חודשים ה שהסתיימ ביום 30 *( ביוני 2024	ל לתקופה ש שישה חודשים ה שהסתיימ ביום 30 ביוני 2025		סעיף
מבוקר	קר בלתי מבו	קר בלתי מבו	קר בלתי מבו	קר בלתי מבו
					גזרי )הפסד( מ ב. רווח
443	109	97	232	204	אלקטרה
324	61	93	125	228	כה מוצרי צרי אלקטרה
)355(	)151(	)22(	)246(	)35(	דל"ן אלקטרה נ
19	8	)2(	24	14	פאוור אלקטרה
)26(	)16(	29	)47(	22	אחרים
405	11	195	88	433
					מיוחסות: אות בלתי בניכוי הוצ
)14(	)2(	)3(	)4(	)10(	ות, נטו ליות ואחר הנהלה, כל
)466(	)106(	)113(	)212(	)219(	מימון
)31(	19	)24(	9	)63(	ההכנסה( )מיסים על הטבת מס
)106(	)78(	55	)119(	141	עילויות הפסד( מפ רווח נקי ) נמשכות

*( סווג מחדש בגין פעילויות שהופסקו, ראה באור .5

• א. החברה
• .1 ביום 25 במרס 2025 אישר דירקטוריון החברה חלוקת דיבידנד בסך של 45 מיליוני ש"ח )כ1.67- ש"ח למניה( ששולם בחודש אפריל .2025 ביום 27 באוגוסט 2025 אישר דירקטוריון החברה חלוקת דיבידנד בסך של 20 מיליוני ש"ח )כ0.74- ש"ח למניה( שישולם בחודש ספטמבר .2025
• .2 בחודש ינואר 2025 התקשרה החברה עם משקיעים מסווגים בעסקה במסגרתה מכרה למשקיעים המסווגים 41,830 מניות רגילות של אלקטרה שבבעלות החברה, בתמורה כוללת של 85 מיליוני ש"ח. כמו כן הנפיקה החברה 41,830 כתבי אופצית רכש לא סחירים הניתנים למימוש, כל אחד, למניה רגילה אחת בת 1 ש"ח ערך נקוב של אלקטרה שבבעלות החברה הניתנות למימוש עד ליום 30 ביוני .2025 בתום חודש יוני 2025 מומשו כתבי האופציה ובתחילת חודש יולי 2025 הושלמה העסקה לפיה מכרה החברה 41,830 מניות רגילות של אלקטרה בתמורה לסך של 86 מיליון ש"ח. לאחר מימוש כתבי האופציה ומכירת מניות אלקטרה ירד שיעור החזקותיה של החברה באלקטרה לשיעור של .45.60%
• .3 ביום 30 במרס 2025 אשררה מעלות P&S את דירוג החברה ואגרות החוב שלה בדירוג של .ilAA-/Stable
• .4 ביום 28 במאי 2025 אישר דירקטוריון החברה חידוש התוכנית לרכישה עצמית למניות החברה בסך של 100 מיליון ש"ח לתקופה של שלוש שנים נוספות החל מיום סיומה ביום 22 באוגוסט .2025
• .5 ביום 19 ביוני 2025 התקשרה אלקו אלפא בע"מ )חברה בת בשליטת החברה(, המחזיקה ב30%- מהזכויות במקרקעי המלון הפועל תחת השם "George The "בתל-אביב )להלן: "המלון"( ובשטחי המסחר וחניות המלון במתחם האמור )ביחד: "המקרקעין"(, בהסכם לרכישת יתרת הזכויות במקרקעין )70%( מהשותפים לעסקה המשותפת.

בתמורה לרכישת 70% מהזכויות במקרקעין וכל הציוד שהיה בבעלות המוכרים שילמה אלקו אלפא סך של 226 מיליון ש"ח, בתוספת מע"מ כדין, מתוכו, סך של 109 מיליון ש"ח בדרך של הסבת חלקם של המוכרים באשראי הבנקאי שנטלו למימון חלקם בפרויקט.

• .6 השקעה בדסק"ש
• א( החברה מחזיקה בכ29.8%- מהון המניות המונפק של חברת השקעות דיסקונט בע"מ )להלן - דסק"ש(.
• ב( החברה ביצעה, באמצעות מומחה חיצוני, הערכת שווי של השקעתה בדסק"ש ובהתאם הועמדה ההשקעה ליום 30 ביוני 2025 על סך של 445 מיליוני ש"ח )31 בדצמבר 2024 - 415 מיליוני ש"ח(.

ברבעון השני של שנת 2025 נכללה הכנסה כוללת בסך של 42 מיליון ש"ח שנבעה מחלקה של החברה ברווחים על בסיס השווי המאזני ומקיטון בהפרשה לירידת ערך השקעתה בדסק"ש.

א. החברה )המשך(

הסעיף

הסעיף

• .6 השקעה בדסק"ש )המשך(
• ג( להלן מידע תמציתי מתוך הדוח על המצב הכספי, דוח רווח והפסד והדוח על הרווח הכולל של חברת השקעות דיסקונט בע"מ

ליום ר 31 בדצמב 2024 מבוקר	ליום 30 ביוני 2024 קר בלתי מבו	ליום 30 ביוני 2025 קר בלתי מבו
4,525	4,603	5,248	טפים נכסים שו
19,304	18,784	20,353	שוטפים נכסים לא
5,151	5,408	6,407	ת שוטפות התחייבויו
12,360	11,964	12,579	פות ת לא שוט התחייבויו
1,828	1,942	1,902	ה ניות החבר ס לבעלי מ הון המיוח
4,490	4,073	4,713	שליטה ינן מקנות זכויות שא

לשנה ה שהסתיימ ביום ר 31 בדצמב 2024	לתקופה של שלושה חודשים ה שהסתיימ ביום 30 ביוני 2024	לתקופה של שלושה חודשים ה שהסתיימ ביום 30 ביוני 2025	לתקופה של שישה חודשים ה שהסתיימ ביום 30 ביוני 2024	לתקופה של שישה חודשים ה שהסתיימ ביום 30 ביוני 2025
	בלתי	בלתי	בלתי	בלתי
מבוקר	מבוקר	מבוקר	מבוקר	מבוקר
1,552	623	540	995	965	הכנסות
355	232	157	350	384	רווח נקי
					מיוחס ל: רווח נקי
31	64	22	116	109	ת החברה בעלי מניו
324	168	135	234	275	שליטה ינן מקנות זכויות שא
432	258	86	395	330	רווח כולל
					וחס ל: ד( כולל מי רווח )הפס
103	80	)28(	144	71	ת החברה בעלי מניו
329	178	114	251	259	שליטה ינן מקנות זכויות שא

• ב. אלקטרה
• .1 ביום 25 במרס 2025 אישר דירקטוריון אלקטרה חלוקת דיבידנד בסך של 47 מיליוני ש"ח )כ12.29- ש"ח למניה( ששולם בחודש מאי .2025

ביום 26 באוגוסט 2025 אישר דירקטוריון אלקטרה חלוקת דיבידנד בסך של 47 מיליוני ש"ח )כ12.27- ש"ח למניה( שישולם בחודש אוקטובר .2025

• .2 ביום 24 בינואר ,2025 נחתם הסכם )להלן: "ההסכם"(, מכוחו .Inc ,USA Electra, חברה בת של אלקטרה )להלן: "החברה הבת"( רכשה 100% מהון המניות של LLC ,intermediate .M.J.P )להלן: "PJM)", חברה קבלנית אמריקאית ותיקה המתמחה בעבודות מכאניות בתחום מיזוג האויר Side Air, ובכלל זאת עבודות פחחות, צנרת, בידוד, שירות ותחזוקה. בתמורה למניות הנרכשות, שילמה החברה הבת של אלקטרה למוכרת סך כולל של 102 מיליוני ש"ח במזומן. בהתאם לעיקרי ההסכם התחייבה החברה הבת לתשלום תמורה נוספת עתידית התלויה ברווחיות PJM בשנים הקרובות. בנוסף, ההסכם כולל מנגנון התאמת תמורה ושיפויים נוספים כמקובל בעסקאות מסוג זה.
• .3 ביום 2 באפריל 2025 התקבלה הודעה מטעם בית החולים הציבורי אסותא באשדוד על זכייתה של אלקטרה בניה בפרויקט להקמת בניין מגדל אשפוז חדש בבית החולים אסותא באשדוד, בסמוך למגדל קיים, ובכלל זאת הקמת 2 קומות תת קרקעיות, ומגדל אשפוז בן 7 קומות. התמורה בגין ביצוע העבודות האמורות צפויה לעמוד על כ530- מיליוני ש"ח )בתוספת מע"מ כדין(, צמודה למדד הבניה למגורים. העבודות צפויות להימשך עד כ64- חודשים.
• .4 בחודש אפריל 2025 קיבלה אלקטרה בניה הודעת זכייה ממשולם לוינשטיין הנדסה וקבלנות בע"מ ודי.סי. צפון שותפות מוגבלת )להלן יחד: "המזמין"(, לפיה אלקטרה בניה תשמש כקבלן ראשי ותקים מבנה חוות שרתים )דאטה סנטר( בנתניה )להלן: "הפרויקט"(. התמורה בגין ביצוע הפרויקט צפויה לעמוד על כ450- מיליוני ש"ח )בתוספת מע"מ כדין(, כאשר סכום זה כולל גם תמורה בגין ביצוע עבודות הבינוי והמערכות וגם תמורה בגין רכש מערכות וציוד. העבודות בפרויקט צפויות להימשך כ22- חודשים ממועד קבלת צו התחלת עבודה.

• .5 ביום 14 במאי 2025 חתמה אלקטרה עם שנהב מימון נתניה בי או טי בע"מ )להלן: "הרוכשת"(, על הסכם למכירת מלוא החזקות אלקטרה )להלן: "ההסכם"( בחברת קמפוס אלקטרום בע"מ, אשר הינה הזכיין בפרויקט קריית הממשלה בנתניה )להלן: "הזכיין" ו-"הפרויקט", בהתאמה(. לאחר תאריך המאזן, ביום 20 ביולי 2025 הושלמה עסקת המכירה, לאחר התקיימות מלוא התנאים המתלים, וכתוצאה מכך בדוחות לרבעון השלישי של שנת 2025 צפוי לנבוע לאלקטרה רווח הון לפני מס, בסך של כ16- מיליוני ש"ח והחוב הפיננסי, נטו של הקבוצה יקטן בסך של כ280- מיליוני ש"ח. יצוין, כי אלקטרה תמשיך להחזיק במלוא מניות חברת התפעול והתחזוקה המספקת לזכיין את שירותי התפעול והתחזוקה של הפרויקט.

• ב. אלקטרה )המשך(

• .6 ביום 21 במאי 2025 התקשרה אלקטרה תשתיות בהסכם לרכישת 51% מהון המניות של כל אחת מהחברות, חברת טר ארמה בע"מ וחברת טר ארמה תעשיות בע"מ )להלן: "העסקה"(, העוסקות בתחומי התשתיות והתעשייה, מבעל מניותיהן הקיים )להלן: "הסכם הרכישה" ו-"החברות הנרכשות", בהתאמה(.

התמורה הכוללת שתשלם אלקטרה תשתיות בגין העסקה תסתכם לסך של כ36-50- מיליוני ש"ח )בכפוף להתאמות שנקבעו בהסכם הרכישה(. כמו כן נקבעו אופציות Put/Call לרכישת יתרת 49% מהון המניות של כל אחת מהחברות הנרכשות בתום 72 חודשים לאחר השלמת העסקה, בהתאם לשווי אשר ייקבע על בסיס מכפיל בהתאם למנגנון הקבוע בהסכם הרכישה.

השלמת העסקה כפופה לאישור הממונה על התחרות ומספר תנאים מתלים נוספים כמקובל בעסקאות רכישה.

מחזור הפעילות השנתי של החברות הנרכשות מוערך בכ320- מיליוני ש"ח. צבר העבודות נכון למועד חתימת ההסכם מסתכם לכ800- מיליוני ש"ח.

• .7 לאחר תאריך המאזן, מימשה אלקטרה אופציה )שנקבעה בהסכם הרכישה שנחתם בין הצדדים בשנת 2022( לרכישת 24.5% ממניות חברת טרגט א.מ.ן בע"מ בתמורה לסך של כ54- מיליוני ש"ח.
  • ג. אמ"צ
• .1 ביום 23 במרס 2025 אישר דירקטוריון אמ"צ חלוקת דיבידנד בסך של 40 מיליוני ש"ח )כ1.72- ש"ח למניה( ששולם בחודש אפריל .2025
  • .2 נדל"ן להשקעה ונדל"ן להשקעה בהקמה המוחזק על ידי אמ"צ
• א( בהמשך לאמור בבאור 13ב' בדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים בדבר זכויות אמ"צ וריאליטי קרן השקעות בנדל"ן ,4 שותפות מוגבלת )להלן: "ריאליטי"( במקרקעין בראשון לציון, ביום 24 ביוני 2025 חתמה אמ"צ על הסכם לביטול העסקה מיולי 2021 לרכישה על ידי ריאליטי של מחצית מזכויות אמ"צ בחלקה 16 גוש 5032 שבמועד זה טרם הושלמה. בתמורה השיבה אמ"צ את המקדמה שקיבלה בתוספת ריבית שנקבעה והחזר הוצאות בסך כולל של כ31- מיליון ש"ח.

בחודש יוני 2025 קיבלה אמ"צ הערכת שווי ממעריך שווי חיצוני בלתי תלוי לפיה נקבע שוויו ההוגן של הנדל"ן להשקעה על סך של 390 מיליון ש"ח ובהתאם לכך כללה אמ"צ בחציון הראשון של שנת 2025 הכנסות מהתאמת השווי ההוגן בסך של 80 מיליון ש"ח.

ב( בנוסף, ובהמשך לאמור בבאור 13ג' בדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים, הצדדים הסכימו כי אמ"צ תרכוש מריאליטי את חלקה של ריאליטי )50%( בחלקות 15 ו75- בגוש 5032 )הגובלות בחלקה הנ"ל(, כך שאמ"צ תחזיק במלוא הזכויות בחלקות האמורות, וזאת בתמורה כוללת בסך של כ66.8- מיליון ש"ח, שתשולם בתשלומים במשך תקופה של עד 18 חודשים ממועד חתימת הסכם מכר על ידי הצדדים. בנוסף, תשלם אמ"צ לריאליטי תשלום בסך 5.5 מיליון ש"ח בגין אובדן דמי שכירות אשר אמ"צ התחייבה לשלם במסגרת עסקת שכירות אשר אמורה הייתה להיחתם בינה ובין העסקה המשותפת.

עוד הוסכם כי ריאליטי תעניק שירותים לאמ"צ בגין חלקה .75 ככל שיעלה בידי ריאליטי לעמוד ביעדים שהוגדרו בין הצדדים, היא תהא זכאית לתשלום בסך של עד 2.5 מיליון ש"ח אשר ישולם על בסיס הצלחה בלבד. לכל הסכומים יתווסף מע"מ כדין.

הנדל"ן להשקעה בהקמה כאמור לעיל )חלקות 15 ו75-( הוצג למועד הדוח הכספי לפי שוויו ההוגן אשר נקבע בהתבסס על הערכת שווי שבוצעה על ידי מעריך שווי חיצוני בלתי תלוי. בהתאם לכך כללה אמ"צ בחציון הראשון של שנת 2025 הוצאה מהתאמת השווי ההוגן בסך של 15 מיליון ש"ח.

למועד הדוח חלק אמ"צ בחלקות 15 ו75- הינו 50% וכן זכות להירשם כבעלים של 50% נוספים בכפוף להשלמת העסקה.

.3 ביום 7 באוגוסט, 2025 אשררה Maalot s'Poor & Standard לאמ"צ דירוג )-ilAA (שניתן לה וקבעה שתחזית הדירוג הינה יציבה. כמו כן, אשררה Maalot s'Poor & Standard לאגרות החוב )סדרה א'( של אמ"צ דירוג )-ilAA (וקבעה לאמ"צ דירוג מנפיק זמן קצר )-1+ilA(.

• ג. אמ"צ )המשך(
• .4 עניינים הנוגעים לקבוצת גלובל ריטייל ק.י. בע"מ )להלן: "גלובל ריטייל"(
• א( עד למועד אישור הדוחות הכספיים המאוחדים הושלם תהליך שיפוץ והסבת סניפי גלובל ריטייל תחת המותג Carrefour. למועד אישור הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים מפעילה גלובל ריטייל בסה"כ 148 סניפים.
• ב( בהמשך לאמור בבאור 27ב')7()י( בדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים בדבר התקשרות גלובל ריטייל עם צד שלישי למכירת 8 סניפים ולאחר השלמת מכירת סניף אחד בשנת ,2024 השלימה גלובל ריטייל בתקופת הדוח מכירת 5 סניפים נוספים בתמורה כוללת נוספת של כ29- מיליוני ש"ח. למועד אישור דוחות כספיים ביניים מאוחדים אלה, השלימה גלובל ריטייל מכירת סניף נוסף בתמורה נוספת של כ1- מיליון ש"ח.
• ג( כאמור בבאור 27ב')7()א()3( בדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים, הנהלת גלובל ריטייל פועלת לצמצום עלויות והגדלת תזרים המזומנים שלה מפעילות שוטפת וזאת באמצעות המשך יישום תוכנית התייעלות מפורטת. ככל ולאחר הפעולות האמורות )או קודם לכן( עדיין יהיה צורך במקור תזרימי לגלובל ריטייל בעלי המניות של גלובל ריטייל ובכללם אמ"צ )או חלק מהם( יעמידו לה את התזרים הנדרש, בתקופה של שנתיים ממועד אישור הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים של גלובל ריטייל, בהתאם לסכומים שהוערכו על ידי גלובל ריטייל ובסכום מוגבל.

ד. אלקטרה נדל"ן

• .1 שינויים במהלך תקופת הדוח בפעילות קרנות ושותפויות השקעה בארה"ב של אלקטרה נדל"ן
  • א( עדכון אודות קרנות החוב הראשונה והשנייה למימון מקבצי דיור בארה"ב

למועד פרסום הדוחות הכספיים קרנות החוב הראשונה והשנייה מחזיקות ב29- עסקאות למימון מקבצי דיור בהיקף השקעה של 258 מיליוני דולר וב25- עסקאות למימון מקבצי דיור בהיקף השקעה של 356 מיליוני דולר, בהתאמה.

תקופת ההשקעות בקרן החוב השנייה הוארכה בחצי שנה עד ליום 28 באוקטובר .2025 לאור השינויים בתנאי השוק אשר משפיעים על חלק מהלווים, ישנם מקרים בהם קרנות החוב השתלטו על ניהול, תפעול ובעלות הנכסים להם ניתן המימון, זאת במסגרת זכויות חוזיות קיימות, הן מול הלווים עצמם והן מול המלווים הבכירים )Lenders Senior). למועד פרסום הדוחות הכספיים, השתלטו קרנות החוב על ניהול עשרים ושש עסקאות, כדלקמן:

• קרן חוב 1 הקרן השתלטה על ניהול שבע עשרה עסקאות מתוכם בעשר עסקאות הבעלות על הנכסים הועברה לקרן החוב.
• קרן חוב 2 הקרן השתלטה על ניהול תשע עסקאות מתוכם בשמונה עסקאות הבעלות על הנכסים הועברה לקרן החוב.

להערכת הנהלת אלקטרה נדל"ן, נוכח תנאי השוק ובהתאם לאופי הפעילות והמודל העסקי, ייתכנו מקרים נוספים בהתאם קרנות החוב ישתלטו על הניהול ו/או הבעלות בנכסים.

בהתאם לאמור בתקן דיווח כספי בינלאומי 9 - מכשירים פיננסיים )להלן: "התקן"( ביצעה אלקטרה נדל"ן נכון למועד הדוח, באמצעות מעריך שווי חיצוני בלתי תלוי, הערכה ביחס להפסדי אשראי חזויים )ECL )בקשר עם פעילותן של קרנות החוב נכון ליום 30 ביוני .2025

• ד. אלקטרה נדל"ן )המשך(
• .1 שינויים במהלך תקופת הדוח בפעילות קרנות ושותפויות השקעה בארה"ב של אלקטרה נדל"ן )המשך(
  • ב( בתים פרטיים Rental Family Single( להלן "SFR)"
    • 1( שותפויות השקעה

בהמשך לאמור בבאור 11ד')1()ב()7( לדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים, נכון למועד פרסום הדוחות הכספיים ביניים המאוחדים, מחזיקה אלקטרה נדל"ן, ביחד עם שותפים מוגבלים, 25 שותפויות אותן מנהלת אלקטרה נדל"ן כשותף מנהל (GP(, יחד עם השותף המקומי. השותפויות הנ"ל הינן הבעלים של 4,263 בתים פרטיים צמודי קרקע, בעיקר בדרום מזרח ארה"ב בעלות )100%( של כ1.2- מיליארד דולר וההון העצמי )100%( שהושקע מסתכם בסך של כ475- מיליוני דולר. אלקטרה נדל"ן מחזיקה כשותפה מוגבלת )LP )ב19- שותפויות בשיעורים של כ5%- - .18% שיעור החזקת אלקטרה נדל"ן יחד עם השותף המקומי, בשאר השותפויות, בשלב זה, הינו .100%

בנוסף השקיע השותף הכללי )GP( )100% )סך של כ11.8- מיליוני דולר עבור רכישת קרקעות, פקדונות ומקדמות לבניה ורכישת בתים עתידיים נוספים )מומן באשראי בנקאי(.

2( קרן להשקעות

בחודש מרס 2025 הודיעה אלקטרה נדל"ן על סגירה ראשונה )Closing Initial )של הקרן להשקעות בבתים פרטיים להשכרה SFR-BTR בהיקף התחייבויות של כ225- מיליון דולר. סך ההתחייבויות שנחתמו נכון למועד פרסום הדוחות הכספיים מסתכמות לסך של כ231- מיליון דולר.

מתחילת השנה ועד למועד פרסום הדוחות הכספיים רכשה הקרן שני מתחמי BTR בהיקף השקעה הונית כוללת של כ6.3- מיליוני דולר.

• ג( ליום 30 ביוני ,2025 לאלקטרה נדל"ן דמי הצלחה צבורים לקבל )Promote )מפעילות הקרנות ושותפויות ההשקעה שלה בסך של כ151- מיליוני דולר.
  • .2 קרן להשקעה במשרדים בבריטניה

בהמשך לבאור 11ד')1()ז( לדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים, סך ההתחייבויות שנחתמו נכון למועד פרסום הדוחות הכספיים מסתכמות לסך של כ119- מיליוני ליש"ט וכן כ11- מיליוני ליש"ט שגוייסו מ-Partners Investors Co ובסה"כ גוייס סך של כ130- מיליוני ליש"ט. למועד פרסום הדוחות הכספיים ממשיכה אלקטרה נדל"ן לפעול לגיוס משקיעים לקרן עד לסכום כולל של כ200- מיליוני ליש"ט וזאת עד לסגירה הסופית של הקרן. נכון למועד פרסום הדוחות הכספיים מחזיקה הקרן להשקעות בבריטניה בשלושה בנייני משרדים בהיקף השקעה כוללת של כ49- מיליוני ליש"ט )חלק הקרן(.

• .3 ביום 12 בפברואר ,2025 השלימה אלקטרה נדל"ן הנפקה פרטית של 4,136,505 מניות רגילות בנות 0.0001 ש"ח ערך נקוב של אלקטרה נדל"ן, אשר הוצעו למשקיעים מסווגים מכח דוח הנפקה פרטית. התמורה ברוטו בגין ההנפקה הסתכמה בסך של 200 מיליוני ש"ח. כפועל יוצא מהאמור לעיל ירד שיעור החזקותיה של החברה באלקטרה נדל"ן לשיעור של כ.51.24%-

• .4 ביום 3 בפברואר ,2025 אישררה מידרוג דירוג il3.A באופק יציב לאלקטרה נדל"ן ולאגרות החוב שלה )סדרות ו'-ז'(. לאחר תאריך המאזן, ביום 10 באוגוסט 2025 אישררה מעלות את דירוג אלקטרה נדל"ן בדירוג

• ד. אלקטרה נדל"ן )המשך(

• .5 צרוף מידע תמציתי של חברות כלולות של אלקטרה נדל"ן
• א( להלן המידע התמציתי מתוך דוחותיה הכספיים של הקרן הרביעית להשקעות במקבצי :American Landmark Electra Multifamily Investments Fund IV L.P ב"בארה דיור )הנתונים הינם לפי 100%(

ליום	ליום		ליום
ר 31 בדצמב	30 ביוני		30 ביוני
2024	2024		2025
לר מיליוני דו		לר מיליוני דו לר		מיליוני דו
מבוקר	קר בלתי מבו		קר	בלתי מבו
45		65	55				טפים נכסים שו
2,136	1,723			2,189		שוטפים נכסים לא
24		24			34		ת שוטפות התחייבויו
295		233		321			עלים הלוואות ב
1,259	1,110			1,258			פות ת לא שוט התחייבויו
603		421		631			נכסים נטו
603		421		631			מניות ס לבעלי ה הון המיוח
					יבויות	ם וההתחי	את הנכסי לה כוללים סכומים א הבאים:
12		10		9			נים שווי מזומ מזומנים ו
					זכאים	ל ספקים,	ת )לא כול ת פיננסיו התחייבויו
1,259	1,110			1,258		שות(	לים והפר לוואות בע אחרים, ה
	לתקופה		לתקופה		לתקופה	לתקופה
לשנה	של שלושה		של שלושה		של שישה	של שישה
ה שהסתיימ	חודשים		חודשים		חודשים	חודשים
ביום	ה שהסתיימ	ה	שהסתיימ	ה	שהסתיימ	ה שהסתיימ
ר 31 בדצמב	ביום 30		ביום 30		ביום 30	ביום 30
2024	ביוני 2024		ביוני 2025		ביוני 2024	ביוני 2025
מיליוני דולר	מיליוני דולר		מיליוני דולר		מיליוני דולר	מיליוני דולר
מבוקר	בלתי מבוקר		בלתי מבוקר		בלתי מבוקר	בלתי מבוקר
							הסעיף
155	37		45		71	89	הכנסות
73	17		22		34	43	לי רווח תפעו
)39(	)80(		37		)76(	35	שווי הוגן התאמות
)62(	)84(		29		)84(	19	ה ד( לתקופ רווח )הפס
							ולל בית )לא כ הוצאות רי
60	14		17		27		ות( 35 בעלי המני הוצאות ל

• ד. אלקטרה נדל"ן )המשך(
• .5 צרוף מידע תמציתי של חברות כלולות של אלקטרה נדל"ן )המשך(
• ב( להלן המידע התמציתי המצרפי של חטיבות הקרקע במיאמי ביחס לשתי ישויות בקשר עם פרויקט הפיתוח והנדל"ן המניב לגביו בוצע הערכת השווי )הנתונים הינם לפי 100%(.

ליום			ליום
ר 31 בדצמב	ליום		30 ביוני
2024	2024 30 ביוני		2025
לר מיליוני דו	לר מיליוני דו		לר	מיליוני דו
מבוקר	קר בלתי מבו		קר	בלתי מבו
7		21		9			טפים נכסים שו
222		222		231			שוטפים נכסים לא
3		4		5		ת שוטפות התחייבויו
72		88		85			פות, נטו ת לא שוט התחייבויו
154		151	150				נכסים נטו
154		151		150			מניות ס לבעלי ה הון המיוח
					יבויות	ם וההתחי	את הנכסי לה כוללים סכומים א
							הבאים:
1		*(		1			נים שווי מזומ מזומנים ו
72		89		85	זכאים	ל ספקים,	ת )לא כול ת פיננסיו התחייבויו פרשות( אחרים וה
	לתקופה		לתקופה		לתקופה	לתקופה
לשנה	של שלושה		של שלושה		של שישה	של שישה
ה שהסתיימ	חודשים		חודשים		חודשים	חודשים
ביום	ה שהסתיימ	ה	שהסתיימ	ה	שהסתיימ	ה שהסתיימ
ר 31 בדצמב 2024	ביום 30 ביוני 2024		ביום 30 ביוני 2025		ביום 30 ביוני 2024	ביום 30 ביוני 2025
מיליוני	מיליוני		מיליוני		מיליוני	מיליוני
דולר	דולר		דולר		דולר	דולר
	בלתי		בלתי		בלתי	בלתי
מבוקר	מבוקר		מבוקר		מבוקר	מבוקר	הסעיף
12	3		3		6	7	הכנסות
*(	*(		1		*(	2	לי רווח תפעו
)3(	)3(		9		)3(	9	שווי הוגן התאמות
)7(	)4(		9		)5(	8	ה ד( לתקופ רווח )הפס
3	*(		*(		1		ולל בית )לא כ הוצאות רי ות( 1 בעלי המני הוצאות ל

*( סכום הנמוך מ1- מיליון דולר.

• ה. אלקטרה פאוור
• .1 בהמשך לאמור בבאור 11ד')3()ב( לדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים, בתקופת הדוח מכרה BRP מספר פרויקטים, כאשר מתוך התמורות העבירה לאלקטרה פאוור סך של כ11.5- מיליון דולר מהלוואות הבעלים כך שיתרת קרן ההלוואה למועד הדוחות הכספיים עומדת על סך של כ19.5- מיליון דולר. תשלומים נוספים צפויים להתקבל בכפוף לעמידה באבני דרך הקשורים בפרויקטים, אשר חלקם צפויים להתממש במהלך שנת .2025
• .2 בהמשך לאמור בבאור 11ד')3()ג( לדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים, בדבר עדכון הסכמי בעלי המניות ב- BRP בכל הנוגע להקטנת התחייבויות אלקטרה פאוור להעמדת מסגרת ערבויות בנקאיות לטובת פעילות BRP, במהלך תקופת הדוח הקטינה אלקטרה פאוור את מסגרת הערבויות בסך של כ36.6- מיליון דולר כך שנכון למועד הדוחות הכספיים יתרת מסגרת הערבויות עומדת על סך של כ1.5- מיליון דולר.
• .3 בהמשך לאמור בבאור 27ב')8()ב( בדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים, ביום 8 בינואר 2025 חתמו אלקטרה פאוור חשמל שותפות מוגבלת ופריים אנרג'י על תוספת להסכם.

במסגרת התוספת להסכם הורחבה תכולת ההסכם מהספק של 75 מגה וואט (AC (וקיבולת של 375 מגה וואט שעה, להספק של 100 מגה וואט (AC (וקיבולת של 500 מגה וואט שעה אגירה. בנוסף, הוסכם לכלול את המתקנים נשוא ההסכם במסגרת המתקנים אשר לגביהם פריים אנרג'י מקיימת כיום משא ומתן מול תאגיד בנקאי לקראת חתימה על הסכם מימון.

תקופת ההסכם עודכנה ל22- שנים ממועד תחילת הספקת החשמל ממתקני האגירה קרי, המועד שבו ישויכו מתקני האגירה לאלקטרה פאוור בהתאם להוראות אמות המידה, לאחר ההפעלה המסחרית שלהם. להערכת אלקטרה פאוור, סך היקף רכישת החשמל המצטבר למשך כל תקופת ההסכם נאמד בסך של כ1.6-1.7- מיליארד ש"ח. כמו כן, עודכנו מספר סעיפים הנוגעים לבטוחות )לרבות העמדת ערבות אלקטרה פאוור( ולהתחייבויות הצדדים כמקובל בעסקאות מסוג זה, לצורך התאמתם לדרישות הגורם המממן.

השלמת העסקה מותנית בהתקיימותם של מספר תנאים מתלים, ובכלל כך אישורים רגולטורים נדרשים ואישורי תאגידים בנקאיים.

.4 בהמשך לאמור בבאור 27ב')8()ד( לדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים, ביום 24 ביולי ,2025 לאחר מועד הדוח, הודיעה EDF לחברה-הבת כי החלה בהזרמת החשמל הירוק, המיוצר במתקני ייצור סולאריים משולבי אגירת אנרגיה אשר הוקמו וחוברו לרשת החשמל על-ידי EDF. בהתאם לכך, במועד זה, עם הפעלתם המסחרית של המתקנים, ישויכו המתקנים לחברה, ומלוא החשמל המיוצר בהם יירכש ע"י החברה ויימכר על ידה ללקוחותיה.

• ו. הסכמי ניהול, ביטוח דירקטורים ותביעות בקבוצה
• .1 בהמשך לאמור בבאור 27ב')3( לדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים, בחודש יוני 2025 אישרה האסיפה הכללית של אלקטרה פאוור את המשך הסכם ההתקשרות עם החברה למתן שירותי ניהול, לתקופה של שלוש שנים החל מיום 11 ביוני .2025

להלן עיקרי ההסכמים שאושרו:

• א( אלקו תעמיד שירותי יו"ר דירקטוריון בהיקף של 25% משרה בתמורה לסך של עד 850 אלפי ש"ח לשנה )צמוד למדד המחירים לצרכן( מזה סך של 650 אלפי ש"ח יהווה רכיב קבוע וסך של 200 אלפי ש"ח יהווה רכיב משתנה שישולם כמענק כספי כפוף לעמידה בקריטריון התשואה למניה, כמפורט בסעיף ה' להלן.
• ב( שירותי דירקטורים אלקו תעמיד לאלקטרה פאוור חברות קבועה של דירקטורים מטעמה בדירקטוריון של אלקטרה פאוור )לא יותר משני דירקטורים, לא כולל יו"ר הדירקטוריון( בתמורה לגמול שנתי וגמול השתתפות עבור כל ישיבה בה דירקטורים היו נוכחים בהתאם לסכומים הקבועים בתקנות החברות )כללים בדבר גמול והוצאות לדירקטור חיצוני(, התש"ס2000- ובסכום זהה לסכום המשולם לדירקטורים החיצוניים של אלקטרה פאוור.
• ג( שירותי ניהול נוספים אלקו תעניק לאלקטרה פאוור באמצעות מנהליה ועובדיה שירותים כדלקמן: ליווי שוטף בתחום העסקי והפיננסי, שירותי פיתוח עסקי בארץ ובחו"ל ואיתור הזדמנויות עסקיות, השתתפות פעילה בדיונים אסטרטגים, חשבונאות, מסים, כספים, קבלת אשראים ומימון, בטוח וסייבר וכיוצ"ב. בתמורה תקבל החברה סך של עד 2,172 אלפי ש"ח מזה סך של 1,543 אלפי ש"ח יהווה רכיב קבוע וסך של 629 אלפי ש"ח יהווה רכיב משתנה שישולם כמענק כספי כפוף לעמידה בקריטריון התשואה למניה, כמפורט בסעיף ה' להלן.
• ד( מענק הניהול השנתי המירבי לו זכאית החברה לקבל מאלקטרה פאוור הינו בסך של עד 1.4 מיליון ש"ח וזאת כפוף לעמידה במבחני תשואת מניה, כמפורט בסעיף ה' להלן.
• ה( במידה ותשואת המניה תעמוד בתנאים המפורטים בסעיפים 1-3 להלן, אזי ישולם מענק כספי בסך של 1.4 מיליון ש"ח במלואו ביחס לאותה שנה רלוונטית:
• 1( ביחס לשנת ההסכם הראשונה אם שער הסגירה של המניה במועד בו חלפו 12 חודשים ממועד כניסתו לתוקף של הסכם הניהול )להלן: "הכניסה לתוקף"( משקף עליה בשיעור של 10% לעומת שער הסגירה של המניה במועד הכניסה לתוקף.
• 2( ביחס לשנת ההסכם השנייה אם שער הסגירה של המניה במועד בו חלפו 24 חודשים ממועד הכניסה לתוקף של ההסכם משקף עליה של 21% לעומת שער הסגירה של המניה במועד הכניסה לתוקף.
• 3( ביחס לשנת ההסכם השלישית אם שער הסגירה של המניה במועד בו חלפו 36 חודשים ממועד הכניסה לתוקף של ההסכם משקף עליה של 33.1% לעומת שער הסגירה של המניה במועד הכניסה לתוקף.
• .2 ביום 24 באפריל 2025 אישרה ועדת התגמול של החברה רכישת פוליסה לביטוח אחריותם של דירקטורים ונושאי משרה בחברה ובחברות המוחזקות שלה )לרבות חברות בנות ציבוריות(, אשר במסגרתה תבוטח אחריות כלל נושאי המשרה בחברה כפי שיהיו מעת לעת, לרבות המנכ"לים המשותפים שהינם בעלי השליטה בחברה, וזאת בהתאם להוראות תקנה 1ב1 לתקנות החברות )הקלות בעסקאות עם בעלי ענין(, התש"ס.2000-

הפוליסה האמורה הינה לתקופה של 12 חודשים מיום 1 במאי 2025 )תום תקופת הפוליסה הקודמת( ועד וכולל ליום 30 באפריל ,2026 בעלות כוללת לקבוצה של כ406.3- אלפי דולר ובכיסוי ביטוחי כולל, למקרה ובמצטבר של 120 מיליוני דולר.

חלקה של החברה בעלות הפוליסה הקבוצתית )לרבות בגין חברות פרטיות( יעמוד על סך של כ91.8- אלפי דולר.

ו. הסכמי ניהול, ביטוח דירקטורים ותביעות בקבוצה )המשך(

.3 ביום 6 בינואר 2025 הוגשה למחלקה הכלכלית בבית המשפט המחוזי בתל-אביב, בקשה כנגד החברה וחברות בנות בשליטת החברה, לפי סעיף 196א' לחוק החברות לגילוי ועיון במסמכים, לשם בחינת הגשת בקשה לאישור תביעה נגזרת. עניינה של הבקשה הוא בקשר עם מתן תרומות על ידי המשיבות לקרן להענקת מלגות על שם מר גרשון זלקינד ז"ל, אשר לטענת המבקש, בוצע ללא קבלת האישורים הנדרשים בחוק החברות.

בהתאם להחלטת המחלקה הכלכלית בבית המשפט המחוזי בתל-אביב-יפו מיום 15 ביולי ,2025 המועד להגשת תגובה לבקשה לגילוי ועיון במסמכים כאמור נקבע ליום 7 בספטמבר .2025

החברה ויועציה המשפטיים לומדים את הבקשה ואולם מעיון ראשוני נראה כי הבקשה קנטרנית וכוללת טענות לא מבוססות אשר החברה דוחה על הסף.

	לתקופה	לתקופה	לתקופה	לתקופה
לשנה	של שלושה	של שלושה	של שישה	של שישה
ה שהסתיימ	חודשים	חודשים	חודשים	חודשים
ביום	ה שהסתיימ	ה שהסתיימ	ה שהסתיימ	ה שהסתיימ
ר 31 בדצמב	ביום 30	ביום 30	ביום 30	ביום 30
2024	ביוני 2024	ביוני 2025	ביוני 2024	ביוני 2025
	בלתי	בלתי	בלתי	בלתי		ת מפעילויו ב ההפסד להלן הרכ	א.
מבוקר	מבוקר	מבוקר	מבוקר	מבוקר	באור	שהופסקו
						ייצור עילות קווי הפסקת פ
4	3	-	7	33(	5ב' )	חום משאבות
)16(	)5(	-	)9(		5ג' )1(	Eleven7- עילות הפסקת פ
)1(	)1(	-	)1(		5ד' -	ק עילות קווי הפסקת פ
)9(	-	-	-		ה' -	אר 5 חום הסול עילות בת הפסקת פ
						כות ם של מער לות הייזו מכירת פעי
)3(	-	-	)1(	-	5ו'	בישראל סולאריים ומתקנים
)25(	)3(	-	)4(	)34(

באור 5 - פעילויות שהופסקו

• ב. כאמור בבאור 27ב')7()טו( בדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים, בדבר שינויים רגולטוריים בתחום מערכות חימום וקירור הפסיקה החברה הנכדה של אמ"צ בתום חודש מרס 2025 את פעילותה בתחום ייצור מערכות חימום שנכללה בדוחות הכספיים כפעילות מופסקת. כחלק מיישום האמור לעיל, חתמה ביום 13 במרס, 2025 החברה הנכדה של אמ"צ על הסכם קיבוצי מיוחד עם הסתדרות העובדים החדשה ונציגות העובדים ביחס לעקרונות על פיהם יחושב הפיצוי בגין פרישות העובדים.
• ג. כאמור בבאור 31ב')2( בדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים, בחודש מאי 2024 חתמה אמ"צ על הסכם למכירת זכויותיה והתחייבויותיה במושכרים בהם היא הפעילה את חנויות רשת Eleven7- בישראל ובכך סיימה את הפעלת הרשת בישראל.
• ד. כאמור בבאור 31ב')3( בדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים, פעלה גלובל ריטייל בשנת 2023 להפסקת הפעילות שנרכשה מקוויק.
• ה. בהתאם להחלטת הנהלת אמ"צ בשנת 2024 לממש את החזקתה בחברה המוחזקת בעקיפין על ידי שותפות מוגבלת המוחזקת על ידי אמ"צ ועל ידי בריח גולן ציוד אנרגיה בע"מ, החליטה אמ"צ להפחית את השקעותיה בחברה המשותפת וסיווגה את ההוצאה נטו שנבעה מההפחתה כאמור בסך של 9 מיליוני ש"ח לפעילות מופסקת.
• ו. כאמור בבאור 31א')4( בדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים בדבר התקשרות אלקטרה פאוור עם טראלייט סולארטק בע"מ בהסכם למכירת מלוא זכויותיה של החברה הבת בפעילות הייזום של מערכות ומתקנים סולאריים בישראל, בחודש פברואר 2024 הושלמה העסקה.

באור 6 - מכשירים פיננסיים

שווי הוגן

• א. בתקופת הדוח לא חל שינוי מהותי בשווי ההוגן של היתרות בדוחות הכספיים של קבוצות המכשירים הפיננסיים, המוצגים בדוחות הכספיים שלא על פי שווים ההוגן, כפי שהוצגו בבאור 35ג' בדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים.
• ב. היתרה בדוחות הכספיים של מזומנים ושווי מזומנים, לקוחות ויתרות חייבים לזמן קצר וארוך, אשראי לזמן קצר מבנקים, התחייבויות לספקים ולנותני שירותים, זכאים ויתרות זכות תואמת או קרובה לשווים ההוגן.

א - 40 / אלקו מאוחד יוני .2025docx

אלקו בע"מ

הצגת נתונים כספיים מתוך הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים המיוחסים לחברה ליום 30 ביוני 2025

תוכן עניינים

- 52 -	נה 38ד' ד לפי תק דוח מיוח
- 53	- ר ון המבק ה החשב דוח רוא
- 54 -	ברה ד של הח זן המאוח תוך המא ספיים מ נתונים כ
- 55 -	רה של החב וח הכולל ד על הרו ח המאוח תוך הדו ספיים מ נתונים כ
- 56 -	לחברה מיוחסים ומנים ה רימי המז ד על תז ח המאוח תוך הדו ספיים מ נתונים כ
- 57	- ף מידע נוס

דוח מיוחד לפי תקנה 38ד'

נתונים כספיים ומידע כספי מתוך הדוחות הכספיים ביניים המאוחדים

המיוחסים לחברה

להלן נתונים כספיים ומידע כספי נפרד המיוחסים לחברה מתוך הדוחות הכספיים ביניים המאוחדים של אלקו בע"מ ליום 30 ביוני 2025 המפורסמים במסגרת הדוחות התקופתיים )להלן: "דוחות מאוחדים"(, המוצגים בהתאם לתקנה 38ד' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים( התש"ל.1970-

קוסט פורר גבאי את קסירר רח' מנחם בגין 144א', תל-אביב 6492102

טל. +972-3-6232525 פקס +972-3-5622555 EY.COM

לכבוד בעלי המניות של חברת אלקו בע"מ א.ג.נ,.

הנדון: דוח מיוחד לסקירת המידע הכספי הביניים הנפרד לפי תקנה 38ד' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל1970-

מבוא

סקרנו את המידע הכספי הביניים המובא לפי תקנה 38ד' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל1970- של אלקו בע"מ )להלן - החברה(, ליום 30 ביוני 2025 ולתקופות של שישה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך. המידע הכספי הביניים הנפרד הינו באחריות הדירקטוריון וההנהלה של החברה. אחריותנו היא להביע מסקנה על המידע הכספי הביניים הנפרד לתקופת ביניים זו בהתבסס על סקירתנו.

לא סקרנו את המידע הכספי התמציתי לתקופות ביניים של חברות המוצגות על בסיס השווי המאזני, אשר ההשקעה בהם הסתכמה לסך של 445 מיליוני ש"ח ליום 30 ביוני 2025 ואשר חלקה של הקבוצה ברווחי )הפסדי( החברות הנ"ל הסתכם לסך של 32 מיליוני ש"ח ו7- מיליוני ש"ח לתקופות של שישה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך, בהתאמה. המידע הכספי התמציתי לתקופת הביניים של אותן חברות נסקר על ידי רואי חשבון אחרים שדוחות הסקירה שלהם הומצאו לנו ומסקנתנו, ככל שהיא מתייחסת למידע הכספי בגין אותן חברות, מבוססת על דוחות הסקירה של רואי החשבון האחרים.

היקף הסקירה

ערכנו את סקירתנו בהתאם לתקן סקירה )ישראל( 2410 של לשכת רואי חשבון בישראל - "סקירה של מידע כספי לתקופות ביניים הנערכת על ידי רואה החשבון המבקר של הישות". סקירה של מידע לתקופות ביניים מורכבת מבירורים, בעיקר עם אנשים האחראים לעניינים הכספיים והחשבונאיים, ומיישום נוהלי סקירה אנליטיים ואחרים. סקירה הינה מצומצמת בהיקפה במידה ניכרת מאשר ביקורת הנערכת בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל ולפיכך אינה מאפשרת לנו להשיג ביטחון שניוודע לכל העניינים המשמעותיים שהיו יכולים להיות מזוהים בביקורת. בהתאם לכך, אין אנו מחווים חוות דעת של ביקורת.

מסקנה

בהתבסס על סקירתנו ועל דוחות הסקירה של רואי חשבון אחרים, לא בא לתשומת ליבנו דבר הגורם לנו לסבור שהמידע הכספי הביניים הנפרד הנ"ל אינו ערוך, מכל הבחינות המהותיות, בהתאם להוראות תקנה 38ד' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל.1970-

תל-אביב, 27 באוגוסט 2025

בכבוד רב קוסט, פורר, גבאי את קסירר רואי חשבון

			ליום
	וני ליום 30 בי 2025	וני ליום 30 בי 2024	ר 31 בדצמב 2024
הסעיף	ר בלתי מבוק	ר בלתי מבוק	מבוקר
טפים נכסים שו
ם שווי מזומני מזומנים ו	136	80	50
רות חובה חייבים וית	12	6	6
מוחזקות ם חברות שוטפות ע יתרות חו"ז	6	5	16
ם שוטפים סה"כ נכסי	154	91	72
שוטפים נכסים לא
רות חובה חייבים וית	48	35	40
רכוש קבוע	3	3	2
שימוש נכסי זכות	2	3	2
ם מסים נדחי	25	25	25
ה באור 3( מוניטין )רא ות לרבות רות מוחזק חסים לחב נכסים המיו	2,914	2,877	2,788
פים ם לא שוט סה"כ נכסי	2,992	2,943	2,857
	3,146	3,034	2,929
ת שוטפות התחייבויו
ם איים ואחרי גידים בנק וואות מתא אשראי והל	320	29	125
שוטפות - חלויות אגרות חוב	85	75	85
רות ת בגין חכי התחייבויו טפות של חלויות שו	2	2	2
רותים ולנותני שי ת לספקים התחייבויו	1	1	1
ות זכות זכאים ויתר	38	10	31
מוחזקות ם חברות שוטפות ע יתרות חו"ז	8	1	1
טפות ייבויות שו סה"כ התח	454	118	245
פות ת לא שוט התחייבויו
קאיים אגידים בנ אשראי מת	61	127	102
אגרות חוב	476	556	474
רות ת בגין חכי התחייבויו	1	3	2
שוטפות ייבויות לא סה"כ התח	538	686	578
ה של החבר עלי המניות המיוחס לב סה"כ הון	2,154	2,230	2,106
	3,146	3,034	2,929

המידע הנוסף המצורף מהווה חלק בלתי נפרד מהנתונים הכספיים ומהמידע הכספי הנפרד.

27 באוגוסט 2025

תאריך אישור הדוחות הכספיים א. וסלי

סמנכ"ל כספים

מ. זלקינד מנכ"ל משותף

מ. פרידמן יו"ר הדירקטוריון

פרטי נתונים כספיים מתוך הדוח המאוחד על הרווח הכולל של החברה )במיליוני ש"ח(

ל לתקופה ש ל לתקופה ש ל לתקופה ש ל לתקופה ש שלושה שלושה שישה שישה לשנה חודשים חודשים חודשים חודשים שהסתיימה שהסתיימה שהסתיימה שהסתיימה שהסתיימה ביום 31 וני ביום 30 בי וני ביום 30 בי וני ביום 30 בי וני ביום 30 בי בדצמבר 2024 2025 2024 2025 2024
מבוקר ר בלתי מבוק ר בלתי מבוק ר בלתי מבוק ר בלתי מבוק	הסעיף
20 5 5 10 10	חזקות חברות מו הכנסות מ
- - - - *(	חרות, נטו הכנסות א
5 10 10 20 5	סות סה"כ הכנ
)76( )38( - )35( 45 קות, נטו ברות מוחז	הפסדי( ח ה ברווחי ) חלק החבר
)34( )7( )8( )14( )20(	ת הלה וכלליו הוצאות הנ
)29( )26( 35 )65( 7	רות וצאות( אח הכנסות )ה
37 21 7 25 14	מון הכנסות מי
)36( )9( )9( )16( )18(	מון הוצאות מי
)138( )59( 25 )105( 28
)118( )54( 30 )95( 38 כנסה	סים על הה ד( לפני מי רווח )הפס
- - - - -	הטבת מס
)118( )54( 30 )95( 38	לחברה ד( המיוחס רווח )הפס
מוחזקות לחברות ה ת ר מהתאמו )7( 39 )132( 72 )74(	ר המיוחס ד( כולל אח רווח )הפס )נובע בעיק פעת המס( )לאחר הש ות כספיים( תרגום דוח הנובעות מ
)125( )15( )102( )23( )36( לחברה	לל המיוחס )הפסד( כו סה"כ רווח

*( סכום הנמוך מ1- מיליון ש"ח.

המידע הנוסף המצורף מהווה חלק בלתי נפרד מהנתונים הכספיים ומהמידע הכספי הנפרד.

נתונים כספיים מתוך הדוח המאוחד על תזרימי המזומנים המיוחסים לחברה )במיליוני ש"ח(

	ל לתקופה ש שישה חודשים שהסתיימה וני ביום 30 בי 2025 ר בלתי מבוק	ל לתקופה ש שישה חודשים שהסתיימה וני ביום 30 בי 2024 ר בלתי מבוק	ל לתקופה ש שלושה חודשים שהסתיימה וני ביום 30 בי 2025 ר בלתי מבוק	ל לתקופה ש שלושה חודשים שהסתיימה וני ביום 30 בי 2024 ר בלתי מבוק	לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2024 מבוקר
הסעיף חברה פת של ה עילות שוט ומנים מפ תזרימי מז
לחברה ד( המיוחס רווח )הפס	38	)95(	30	)54(	)118(
מפעילות י מזומנים צגת תזרימ דרושות לה התאמות ה שוטפת:
החברה: והפסד של סעיפי רווח התאמות ל וחזקות לחברות מ ח( המיוחס הפסד )רוו ת מוחזקות דנד מחברו קבלת דיבי תות פחת והפח פלת לפי ברה המטו שקעה בח ית( ערך ה ירידת )עלי	)45( 40 1	35 30 1	- 40 1	38 30 *(	76 57 2
וי המאזני שיטת השו מניות ם מבוסס עלות תשלו	)7( 1	65 1	)35( -	26 1	29 1
בוע ש רכוש ק רווח ממימו	*(	-	-	-	-
ארוך, נטו יבויות לזמן בים והתחי שערוך חיי	2	-	-	2	2
רה: ת של החב והתחייבויו עיפי נכסים שינויים בס	)8(	132	6	97	167
חובה בים ויתרות ירידה בחיי	)5(	)12(	)10(	)18(	)27(
שירותים קים ולנותני בויות לספ ה( בהתחיי עלייה )יריד	*(	*(	*(	*(	*(
ת ויתרות זכו ה( בזכאים ירידה )עליי	13	)14(	21	1	7
	8	)26(	11	)17(	)20(
החברה שוטפת של מפעילות טו שנבעו מזומנים נ	38	11	47	26	29
חברה קעה של ה עילות הש ומנים מפ תזרימי מז
חזקות חברות מו השקעות ב ה מוחזקת ימוש חבר תמורה ממ	)144( 85	)41( -	)134( -	)33( -	)64( -
ש קבוע רכישת רכו	)1(	-	-	-	-
קבוע ימוש רכוש תמורה ממ	*(	-	-	-	-
ל החברה השקעה ש ו לפעילות טו ששימש מזומנים נ	)60(	)41(	)134(	)33(	)64(
רה ון של החב עילות מימ ומנים מפ תזרימי מז
חברה לי מניות ה שולם לבע דיבידנד ש ות אוצר רכישת מני	)45( -	)30( )12(	)45( -	)30( -	)50( )12(
רות חוב הנפקת אג	-	198	-	198	198
ת חוב ארוך ואגרו אות לזמן פרעון הלוו	)66(	)51(	-	)26(	)151(
חכירה ייבויות בגין פרעון התח ם נקים ואחרי מן קצר מב אשראי לז	)1( 220	)1( )4(	*( 220	*( )58(	)2( 92
בי אופציה מימוש כת	-	*(	-	*(	-
חברה ימון של ה מפעילות מ טו שנבעו מזומנים נ	108	100	175	84	75
ה של החבר מזומנים מנים ושווי עליה במזו	86	70	88	77	40
ל תקופה ש לתחילת ה מזומנים מנים ושווי יתרת מזו החברה	50	10	48	3	10
ופה של לסוף התק מזומנים מנים ושווי יתרת מזו החברה	136	80	136	80	50
ם י המזומני על תזרימ מידע נוסף
עבור: שך השנה שולמו במ מזומנים ש ריבית	10	7	6	2	17
ה עבור: משך השנ התקבלו ב מזומנים ש ריבית	1	*(	-	*(	2

*( סכום הנמוך מ1- מיליון ש"ח.

המידע הנוסף המצורף מהווה חלק בלתי נפרד מהנתונים הכספיים ומהמידע הכספי הנפרד.

.1 כללי

מידע כספי נפרד זה ערוך במתכונת מתומצתת בהתאם להוראות תקנה 38ד' לתקנות ניירות ערך )דוחות כספיים ומיידיים(, התש"ל.1970- יש לעיין במידע כספי נפרד זה בהקשר למידע הכספי על הדוחות הכספיים השנתיים ליום 31 בדצמבר 2024 ולשנה שהסתיימה באותו תאריך ולבאורים אשר נלוו אליהם.

.2 אירועים מהותיים בתקופת הדוח ולאחריו

• א. ביום 25 במרס 2025 אישר דירקטוריון החברה חלוקת דיבידנד בסך של 45 מיליוני ש"ח )כ1.67- ש"ח למניה( ששולם בחודש באפריל .2025 ביום 27 באוגוסט 2025 אישר דירקטוריון החברה חלוקת דיבידנד בסך של 20 מיליוני ש"ח )כ0.74- ש"ח למניה( שישולם בחודש ספטמבר .2025
• ב. ביום 25 במרס 2025 אישר דירקטוריון אלקטרה חלוקת דיבידנד בסך של 47 מיליוני ש"ח. חלקה של החברה בדיבידנד שהתקבל בחודש מאי 2025 הסתכם בסך של 22 מיליוני ש"ח. ביום 26 באוגוסט 2025 אישר דירקטוריון אלקטרה חלוקת דיבידנד בסך של 47 מיליוני ש"ח. חלקה של החברה בדיבידנד שיתקבל בחודש אוקטובר 2025 מסתכם בסך של 21 מיליוני ש"ח.
• ג. ביום 23 במרס 2025 אישר דירקטוריון אמ"צ חלוקת דיבידנד בסך של 40 מיליוני ש"ח. חלקה של החברה בדיבידנד שהתקבל בחודש אפריל 2025 הסתכם בסך של 18 מיליוני ש"ח.
• ד. בחודש ינואר 2025 התקשרה החברה עם משקיעים מסווגים בעסקה במסגרתה מכרה למשקיעים המסווגים 41,830 מניות רגילות של אלקטרה שבבעלות החברה, בתמורה כוללת של 85 מיליוני ש"ח. כמו כן הנפיקה החברה 41,830 כתבי אופצית רכש לא סחירים הניתנים למימוש, כל אחד, למניה רגילה אחת בת 1 ש"ח ערך נקוב של אלקטרה שבבעלות החברה הניתנות למימוש עד ליום 30 ביוני .2025 בתום חודש יוני 2025 מומשו כתבי האופציה ובתחילת חודש יולי 2025 הושלמה העסקה לפיה מכרה החברה 41,830 מניות רגילות של אלקטרה בתמורה לסך של 86 מיליון ש"ח. לאחר מימוש כתבי האופציה ומכירת מניות אלקטרה ירד שיעור החזקותיה של החברה באלקטרה לשיעור של .45.60%
• ה. ביום 6 בינואר 2025 הוגשה בקשה כנגד החברה לפי סעיף 196א' לחוק החברות לגילוי ועיון במסמכים לשם בחינת הגשת בקשה לאישור תביעה נגזרת, לפרטים ראה באור 4ו')3( בדוחות הכספיים ביניים מאוחדים.
  • ו. ביום 30 במרס 2025 אשררה מעלות P&S את דירוג החברה בדירוג של Stable-/ilAA.
• ז. בחודש אפריל 2025 אישרה ועדת התגמול של החברה רכישת פוליסה לביטוח אחריותם של דירקטורים ונושאי משרה בחברה, לפרטים ראה באור 4ו')2( בדוחות הכספיים ביניים מאוחדים.
• ח. ביום 28 במאי 2025 אישר דירקטוריון החברה חידוש התוכנית לרכישה עצמית למניות החברה בסך של 100 מיליון ש"ח לתקופה של שלוש שנים נוספות החל מיום סיומה ביום 22 באוגוסט .2025
• ט. בחודש יוני 2025 אושר המשך התקשרות החברה עם אלקטרה פאוור למתן שירותי ניהול לתקופה של שלוש שנים, לפרטים ראה באור 4ו')1( בדוחות הכספיים ביניים מאוחדים.

הסעיף

.3 הרכב ההשקעה בחברות מוחזקות )במיליוני ש"ח(

		ליום
וני ליום 30 בי	וני ליום 30 בי	ר 31 בדצמב
2025	2024	2024
ר בלתי מבוק	ר בלתי מבוק	מבוקר
884	859	874
316	301	311
502	617	518
480	513	495
445	414	415
70	70	74
215	102	99
2	1	2
2,914	2,877	2,788

א - 40 / אלקו סולו יוני .2025DOCX

מצורף בזאת דוח רבעוני בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי, לפי תקנה 38ג)א( לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל – 1970 )להלן - "תקנות הדוחות"( לרבעון השני של שנת :2025

ההנהלה, בפיקוח הדירקטוריון של אלקו בע"מ )להלן – "התאגיד"(, אחראית לקביעתה והתקיימותה של בקרה פנימית נאותה על הדיווח הכספי ועל הגילוי בתאגיד.

לעניין זה, חברי ההנהלה הם:

• .1 דניאל זלקינד, מנהל כללי משותף;
• .2 מיכאל זלקינד, מנהל כללי משותף;
  • .3 אליעזר וסלי, סמנכ"ל כספים.

בקרה פנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי כוללת בקרות ונהלים הקיימים בתאגיד אשר תוכננו בידי המנ הלים הכללים המשותפים ונושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים או תחת פיקוחם או בידי מי שמבצע בפועל את התפקידים האמורים, בפיקוח דירקטוריון התאגיד ואשר נועדו לספק ביטחון סביר בהתייחס למהימנות הדיווח הכספי ולהכנת הדוחות בהתאם להוראות הדין, ולהבטיח כי מידע שהתאגיד נדרש לגלות בדוחות שהוא מפרסם על פי הוראות הדין נאסף, מעובד, מסוכם ומדווח במועד ובמתכונת הקבועים בדין.

הבקרה הפנימית כוללת, בין השאר, בקרות ונהלים שתוכננו להבטיח כי מידע שהתאגיד נדרש לגלותו כאמור, נצבר ומועבר להנהלת התאגיד, לרבות למנהלים הכללים המשותפים ולנושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים או למי שמבצע בפועל את התפקידים האמורים, וזאת כדי לאפשר קבלת החלטות במועד המתאים, בהתייחס לדרישות הגילוי.

בשל המגבלות המבניות שלה, בקרה פנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי אינה מיועדת לספק ביטחון מוחלט שהצגה מוטעית או השמטת מידע בדוחות תימנע או תתגלה.

בדוח הרבעוני בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי אשר צורף לדוח הרבעוני לתקופה שנסתיימה ביום 31 במרץ 2025 )להלן – הדוח הרבעוני בדבר הבקרה הפנימית האחרון(, נמצאה הבקרה הפנימית כאפקטיבית.

עד למועד הדוח, לא הובא לידיעת הדירקטוריון וההנהלה כל אירוע או עניין שיש בהם כדי לשנות את הערכת האפקטיביות של הבקרה הפנימית, כפי שנמצאה בדוח הרבעוני בדבר הבקרה הפנימית האחרון.

למועד הדוח, בהתבסס על האמור בדוח הרבעוני בדבר הבקרה הפנימית האחרון, ובהתבסס על מידע שהובא לידיעת ההנהלה והדירקטוריון כאמור לעיל, הבקרה הפנימית היא אפקטיבית.

הצהרת מנהל כללי לפי תקנה 38ג)ד()1( לתקנות הדוחות:

הצהרת מנהלים

הצהרת מנהל כללי

אני, דניאל זלקינד, מצהיר כי:

• )1( בחנתי את הדוח הרבעוני של אלקו בע"מ )להלן "התאגיד"( לרבעון השני של שנת 2025 )להלן הדוחות(;
• )2( לפי ידיעתי, הדוחות אינם כוללים כל מצג לא נכון של עובדה מהותית ולא חסר בהם מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בהם, לאור הנסיבות בהן נכללו אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופת הדוחות;
• )3( לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ומידע כספי אחר הכלול בדוחות משקפים באופן נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות ותזרימי המזומנים של התאגיד לתאריכים ולתקופות שאליהם מתייחסים הדוחות;
• )4( גיליתי לרואה החשבון המבקר של התאגיד, לדירקטוריון ולו ועדות הביקורת והדוחות הכספיים של התאגיד, בהתבסס על הערכתי העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי:
• א. את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי העלולים באופן סביר להשפיע לרעה על יכולתו של התאגיד לאסוף, לעבד, לסכם או לדווח על מידע כספי באופן שיש בו להטיל ספק במהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין; וכן –
• ב. כל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, שבה מעורב המנהל הכללי או מי שכפוף לו במישרין או מעורבים עובדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי;
  • )5( אני, לבד או יחד עם אחרים בתאגיד:
• א. קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם תחת פיקוחי של בקרות ונהלים, המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לתאגיד, לרבות חברות מאוחדות שלו כהגדרתן בתקנות ניירות ערך )דוחות כספיים שנתיים(, התש"ע- ,2010 מובא לידיעתי על ידי אחרים בתאגיד ובחברות המאוחדות, בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוחות ; וכן –
• ב. קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם תחת פיקוחי של בקרות ונהלים, המיועדים להבטיח באופן סביר את מהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין, לרבות בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים.
• ג. לא הובא לידיעתי כל אירוע או עניין שחל במהלך התקופה שבין מועד הדוח האחרון )הדוח הרבעוני ליום 31 במרץ 2025( לבין מועד דוח זה, אשר יש בו כדי לשנות את מסקנת הדירקטוריון וההנהלה בנוגע לאפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי של התאגיד.

אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר, על פי כל דין.

27 באוגוסט, 2025

דניאל זלקינד מנכ"ל משותף

הצהרת מנהל כללי לפי תקנה 38ג)ד()1( לתקנות הדוחות:

הצהרת מנהלים

הצהרת מנהל כללי

אני, מיכאל זלקינד, מצהיר כי:

• )1( בחנתי את הדוח הרבעוני של אלקו בע"מ )להלן "התאגיד"( לרבעון השני של שנת 2025 )להלן הדוחות(;
• )2( לפי ידיעתי, הדוחות אינם כוללים כל מצג לא נכון של עובדה מהותית ולא חסר בהם מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בהם, לאור הנסיבות בהן נכללו אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופת הדוחות;
• )3( לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ומידע כספי אחר הכלול בדוחות משקפים באופן נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות ותזרימי המזומנים של התאגיד לתאריכים ולתקופות שאליהם מתייחסים הדוחות;
• )4( גיליתי לרואה החשבון המבקר של התאגיד, לדירקטוריון ולו ועדות הביקורת והדוחות הכספיים של התאגיד, בהתבסס על הערכתי העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי:
• א. את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי העלולים באופן סביר להשפיע לרעה על יכולתו של התאגיד לאסוף, לעבד, לסכם או לדווח על מידע כספי באופן שיש בו להטיל ספק במהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין; וכן –
• ב. כל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, שבה מעורב המנהל הכללי או מי שכפוף לו במישרין או מעורבים עובדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי;
  • )5( אני, לבד או יחד עם אחרים בתאגיד:
• א. קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם תחת פיקוחי של בקרות ונהלים, המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לתאגיד, לרבות חברות מאוחדות שלו כהגדרתן בתקנות ניירות ערך )דוחות כספיים שנתיים(, התש"ע- ,2010 מובא לידיעתי על ידי אחרים בתאגיד ובחברות המאוחדות, בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוחות ; וכן –
• ב. קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם תחת פיקוחי של בקרות ונהלים, המיועדים להבטיח באופן סביר את מהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין, לרבות בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים.
• ג. לא הובא לידיעתי כל אירוע או עניין שחל במהלך התקופה שבין מועד הדוח האחרון )הדוח הרבעוני ליום 31 במרץ 2025( לבין מועד דוח זה, אשר יש בו כדי לשנות את מסקנת הדירקטוריון וההנהלה בנוגע לאפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי של התאגיד.

אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר, על פי כל דין.

27 באוגוסט, 2025

מיכאל זלקינד מנכ"ל משותף

הצהרת נושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים לפי תקנה 38ג)ד()2( לתקנות הדוחות:

הצהרת מנהלים

הצהרת נושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים

אני, אליעזר וסלי, מצהיר כי:

• )1( בחנתי את הדוחות הכספיים ביניים ואת המידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים של אלקו בע"מ )להלן "התאגיד"( לרבעון השני של שנת 2025 )להלן – "הדוחות" או "הדוחות לתקופת הביניים " (;
• )2( לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ביניים והמידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים אינם כוללים כל מצג לא נכון של עובדה מהותית, ולא חסר בהם מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בהם, לאור הנסיבות בהן נכללו אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופת הדוחות ;
• )3( לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ביניים והמידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים משקפים באופן נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות ותזרימי המזומנים של התאגיד לתאריכים ולתקופות שאליהם מתייחסים הדוחות;
• )4( גיליתי לרואה החשבון המבקר של התאגיד, לדירקטוריון ולו ועדות הביקורת והדוחות הכספיים של התאגיד, בהתבסס על הערכתי העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי:
• א. את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי, ככל שהיא מתייחסת לדוחות הכספיים ביניים ולמידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים , העלולים באופן סביר להשפיע לרעה על יכולתו של התאגיד לאסוף, לעבד, לסכם או לדווח על מידע כספי באופן שיש בו להטיל ספק במהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין; וכן –
• ב. כל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, שבה מעורב המנהל הכללי או מי שכפוף לו במישרין או מעורבים עובדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי.
  • )5( אני, לבד או יחד עם אחרים בתאגיד –
• א. קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם תחת פיקוח נו של בקרות ונהלים, המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לתאגיד, לרבות חברות מאוחדות שלו כהגדרתן בתקנות ניירות ערך )דוחות כספיים שנתיים(, התש"ע- ,2010 מובא לידיעתי על ידי אחרים בתאגיד ובחברות המאוחדות, בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוחות ; וכן –
• ב. קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם תחת פיקוחי של בקרות ונהלים, המיועדים להבטיח באופן סביר את מהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין, לרבות בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים;
• ג. לא הובא לידיעתי כל אירוע או עניין שחל במהלך התקופה שבין מועד הדוח האחרון )הדוח הרבעוני ליום 31 במרץ 2025( לבין מועד דוח זה, המתייחס לדוחות הכספיים ביניים ולכל מידע כספי אחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים, אשר יש בו כדי לשנות, להערכתי את מסקנת הדירקטוריון וההנהלה בנוגע לאפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי של התאגיד.

אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר, על פי כל דין.

27 באוגוסט, 2025

אליעזר וסלי סמנכ"ל כספים