XTB S.A.

Interim / Quarterly Report • Aug 28, 2025

PÓŁROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za I półrocze 2025 roku

Spis treści

	Półroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z dochodów całkowitych3
	Półroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej 4
	Półroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym5
	Półroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych7
	Noty objaśniające do półrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego8
1.	Dane Jednostki dominującej i skład Grupy Kapitałowej8
2.	Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego 11
3.	Profesjonalny osąd 13
4.	Przyjęte istotne zasady rachunkowości 14
5.	Sezonowość działalności 14
6.	Przychody z działalności operacyjnej 15
7.	Wynagrodzenia i świadczenia pracownicze 16
8.	Marketing 16
9.	Pozostałe usługi obce 16
10.	Koszty prowizji 16
11.	Przychody i koszty finansowe 17
12.	Informacje dotyczące segmentów działalności 17
13.	Środki pieniężne 22
14.	Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy 22
15.	Aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie 22
16.	Wartości niematerialne 24
17.	Rzeczowe aktywa trwałe 26
18.	Zobowiązania wobec klientów 28
19.	Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy 28
20.	Zobowiązania z tytułu leasingu 28
21.	Pozostałe zobowiązania 29
22.	Rezerwy na zobowiązania i zobowiązania warunkowe 29
23.	Kapitał własny 30
24.	Podział zysku i dywidendy 32
25.	Zysk na akcję 32
26.	Podatek dochodowy i odroczony 32
27.	Transakcje z podmiotami powiązanymi 35
28.	Zatrudnienie 37
29.	Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania z przepływów pieniężnych 37
30.	Pozycje pozabilansowe 38
31.	Pozycje dotyczące systemu rekompensat 38
32.	Zarządzanie kapitałem 38
33.	Zarządzanie ryzykiem 41
34.	Zdarzenia po dniu bilansowym 55

Półroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z dochodów całkowitych

(w tys. PLN)	NOTA	OKRES 3 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY 30.06.2025	OKRES 6 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY 30.06.2025	OKRES 3 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY 30.06.2024	OKRES 6 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY 30.06.2024
Wynik z operacji na instrumentach finansowych	6.1	558 812	1 116 658	363 320	902 918
Wynik z tytułu odsetek od środków pieniężnych klientów, w tym:		16 906	34 713	15 099	28 785
- przychody z tytułu odsetek od środków pieniężnych klientów		33 342	65 686	25 979	47 985
- koszty z tytułu odsetek zapłaconych klientom		(16 436)	(30 973)	(10 880)	(19 200)
Przychody z tytułu prowizji i opłat	6.2	4 634	9 250	3 371	5 914
Pozostałe przychody		245	270	48	169
Przychody z działalności operacyjnej razem	6	580 597	1 160 891	381 838	937 786
Marketing	8	(123 322)	(264 356)	(75 234)	(156 340)
Wynagrodzenia i świadczenia pracownicze	7	(97 657)	(192 700)	(75 434)	(148 279)
Koszty prowizji	10	(23 432)	(57 266)	(22 596)	(43 920)
Pozostałe usługi obce	9	(32 456)	(62 007)	(18 636)	(35 597)
Amortyzacja	16,17	(5 978)	(11 844)	(4 968)	(9 716)
Podatki i opłaty		(2 812)	(6 621)	(4 829)	(8 670)
Koszty utrzymania i wynajmu budynków		(2 983)	(5 437)	(1 699)	(3 904)
Pozostałe koszty		(4 271)	(8 497)	(2 012)	(3 947)
Koszty działalności operacyjnej razem		(292 911)	(608 728)	(205 408)	(410 373)
Zysk z działalności operacyjnej		287 686	552 163	176 430	527 413
Przychody finansowe, w tym:	11	14 397	28 267	19 756	37 684
- przychody odsetkowe od instrumentów finansowych wycenianych	11	10 462	16 388	6 593	16 385
w zamortyzowanym koszcie
Koszty finansowe	11	(41 299)	(85 087)	(243)	(513)
Zysk przed opodatkowaniem		260 784	495 343	195 943	564 584
Podatek dochodowy	26	(44 655)	(85 291)	(35 643)	(101 538)
Zysk netto, w tym:		216 129	410 052	160 300	463 046
- zysk przypisywany właścicielom jednostki dominującej		216 125	410 071	160 332	463 100
- zysk (strata) przypisywana właścicielom udziałów niekontrolujących		4	(19)	(32)	(54)
Zysk netto		216 129	410 052	160 300	463 046
Inne całkowite dochody		(1 422)	(6 625)	1 847	1 349
Pozycje, które podlegają przeklasyfikowaniu do zysku/(straty) po spełnieniu określonych warunków, przed opodatkowaniem		(1 447)	(6 698)	1 866	1 287
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek działających za granicą		(1 447)	(6 698)	1 866	1 287
- pozycje, które będą przeklasyfikowane do zysku z wyceny spółek zagranicznych		(1 881)	(6 314)	1 764	1 611
- pozycje, które będą przeklasyfikowane do zysku z wyceny kapitałów wydzielonych		434	(384)	102	(324)
Podatek odroczony		25	73	(19)	62
Całkowite dochody ogółem, w tym:		214 707	403 427	162 147	464 395
- całkowite dochody przypisywane właścicielom jednostki dominującej		214 712	403 475	162 183	464 459
- całkowite dochody przypisywane właścicielom udziałów niekontrolujących		(5)	(48)	(36)	(64)
Zysk netto na jedną akcję:
- podstawowy z zysku za okres przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej (w złotych)	25	1,84	3,49	1,36	3,94
- podstawowy z zysku z działalności kontynuowanej za okres przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej (w złotych)	25	1,84	3,49	1,36	3,94
- rozwodniony z zysku za okres przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej (w złotych)	25	1,84	3,49	1,36	3,94
- rozwodniony z zysku z działalności kontynuowanej za okres przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej (w złotych)	25	1,84	3,49	1,36	3,94

Półroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z dochodów całkowitych należy analizować łącznie z notami uzupełniającymi stanowiącymi integralną część półrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Półroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej

(w tys. PLN)	NOTA	30.06.2025	31.12.2024
AKTYWA
Środki pieniężne	13	6 222 006	5 370 815
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	14	896 185	1 123 923
Aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie	15	80 391	55 026
Rozliczenia międzyokresowe kosztów		22 151	19 686
Wartości niematerialne	16	1 756	2 009
Rzeczowe aktywa trwałe	17	66 570	65 334
Należności z tytułu podatku dochodowego		20 102	131
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	26	7 261	8 708
Aktywa razem		7 316 422	6 645 632
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA
Zobowiązania
Zobowiązania wobec klientów	18	5 110 193	4 164 895
Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	19	185 710	208 193
Zobowiązania z tytułu leasingu	20	27 638	33 935
Pozostałe zobowiązania	21	149 085	156 884
Rezerwy na zobowiązania	22	3 469	3 530
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego		1 224	13 316
Rezerwa na odroczony podatek dochodowy	26	75 896	61 238
Zobowiązania razem		5 553 215	4 641 991
Kapitał własny
Kapitał podstawowy	23	5 878	5 878
Kapitał zapasowy	23	71 608	71 608
Pozostałe kapitały rezerwowe	23,24	1 270 800	1 059 614
Różnice kursowe z przeliczenia	23	(10 670)	(4 074)
Zyski zatrzymane	24	425 364	870 495
Kapitał własny właścicieli jednostki dominującej		1 762 980	2 003 521
Udziały niekontrolujące		227	120
Kapitał własny razem		1 763 207	2 003 641
Kapitał własny i zobowiązania razem		7 316 422	6 645 632

Półroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej należy analizować łącznie z notami uzupełniającymi stanowiącymi integralną część półrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Półroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

Półroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym za okres od 1 stycznia 2025 do 30 czerwca 2025 roku

(w tys. PLN)	KAPITAŁ PODSTAWOWY	KAPITAŁ ZAPASOWY	POZOSTAŁE KAPITAŁY REZERWOWE	RÓŻNICE KURSOWE Z PRZELICZENIA JEDNOSTEK ZAGRANICZNYCH ORAZ FUNDUSZY WYDZIELONYCH	ZYSKI ZATRZYMANE	KAPITAŁY PRZYPADAJĄCE WŁAŚCICIELOM JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ	UDZIAŁY NIEKONTROLUJĄCE	KAPITAŁ WŁASNY RAZEM
NOTA	23	23	23, 24	23	24
Stan na 1 stycznia 2025 roku	5 878	71 608	1 059 614	(4 074)	870 495	2 003 521	120	2 003 641
Całkowite dochody za okres sprawozdawczy
Zysk netto	-	-	-	-	410 071	410 071	(19)	410 052
Inne całkowite dochody	-	-	-	(6 596)	-	(6 596)	(29)	(6 625)
Całkowite dochody za okres sprawozdawczy razem	-	-	-	(6 596)	410 071	403 475	(48)	403 427
Transakcje ujęte bezpośrednio w kapitale własnym
Podział wyniku finansowego
- wypłata dywidendy	-	-	-	-	(640 753)	(640 753)	-	(640 753)
- przeniesienie na kapitał rezerwowy Ujęcie programu motywacyjnego w formie akcji	- -	- -	214 449 3 417	- -	(214 449) -	- 3 417	- -	- 3 417
Nabycie akcji własnych w ramach programu motywacyjnego	-	-	(7 379)	-	-	(7 379)	-	(7 379)
Rozliczenie nabycia akcji własnych w ramach programu motywacyjnego w formie akcji	-	-	699	-	-	699	-	699
Wniesienie kapitału przez udziałowców niekontrolujących	-	-	-	-	-	-	155	155
Zwiększenie (zmniejszenie) kapitału własnego	-	-	211 186	(6 596)	(445 131)	(240 541)	107	(240 434)
Stan na 30 czerwca 2025 roku	5 878	71 608	1 270 800	(10 670)	425 364	1 762 980	227	1 763 207

Półroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym należy analizować łącznie z notami uzupełniającymi stanowiącymi integralną część półrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Półroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym za okres od 1 stycznia 2024 do 30 czerwca 2024 roku

(w tys. PLN)	KAPITAŁ PODSTAWOWY	KAPITAŁ ZAPASOWY	POZOSTAŁE KAPITAŁY REZERWOWE	RÓŻNICE KURSOWE Z PRZELICZENIA JEDNOSTEK ZAGRANICZNYCH ORAZ FUNDUSZY WYDZIELONYCH	ZYSKI ZATRZYMANE	KAPITAŁY PRZYPADAJĄCE WŁAŚCICIELOM JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ	UDZIAŁY NIEKONTROLUJĄCE	KAPITAŁ WŁASNY RAZEM
NOTA	23	23	23, 24	23	24
Stan na 1 stycznia 2024 roku	5 878	71 608	863 166	(6 595)	800 606	1 734 663	-	1 734 663
Całkowite dochody za okres sprawozdawczy
Zysk netto	-	-	-	-	463 100	463 100	(54)	463 046
Inne całkowite dochody	-	-	-	1 349	-	1 349	(10)	1 339
Całkowite dochody za okres sprawozdawczy razem				1 349	463 100	464 449	(64)	464 385
Transakcje ujęte bezpośrednio w kapitale własnym
Podział wyniku finansowego
- wypłata dywidendy	-	-	-	-	(590 198)	(590 198)	-	(590 198)
- przeniesienie na kapitał rezerwowy	-	-	196 938	-	(196 938)	-	-	-
Ujęcie programu motywacyjnego w formie akcji	-	-	3 734	-	-	3 734	-	3 734
Nabycie akcji własnych w ramach programu motywacyjnego	-	-	(7 750)	-	-	(7 750)	-	(7 750)
Wniesienie kapitału przez udziałowców niekontrolujących	-	-	-	-	-	-	276	276
Zwiększenie (zmniejszenie) kapitału własnego	-	-	192 922	1 349	(324 036)	(129 765)	(64)	(129 829)
Stan na 30 czerwca 2024 roku	5 878	71 608	1 056 088	(5 246)	476 570	1 604 898	212	1 605 110

Półroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym należy analizować łącznie z notami uzupełniającymi stanowiącymi integralną część

półrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Półroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych

(w tys. PLN)	NOTA	OKRES 6 MIESIĘCY	OKRES 6 MIESIĘCY
		ZAKOŃCZONY	ZAKOŃCZONY
		30.06.2025	30.06.2024
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej
Zysk przed opodatkowaniem		495 343	564 584
Korekty:		(51 748)	20 644
(Zysk) Strata z działalności inwestycyjnej	29.3	(8 697)	(14 927)
Wpływy / wydatki na lokaty pieniężne z terminem zapadalności powyżej 3M		-	-
Amortyzacja	16, 17	11 844	9 716
(Dodatnie) ujemne różnice kursowe z przeliczenia środków pieniężnych		23 502	(2 817)
Pozostałe korekty	29.1	(5 325)	1 588
Zmiana stanu
Zmiana stanu rezerw		(61)	(143)
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy		(149 469)	(72 988)
Zmiana stanu środków pieniężnych o ograniczonej możliwości dysponowania		(833 211)	(502 143)
Zmiana stanu aktywów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie		(25 365)	(14 959)
Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych kosztów		(2 465)	(2 001)
Zmiana stanu zobowiązań wobec klientów		945 298	584 765
Zmiana stanu pozostałych zobowiązań	29.2	(7 799)	34 553
Środki pieniężne z działalności operacyjnej		443 595	585 228
Zapłacony podatek dochodowy		(101 249)	(120 551)
Odsetki otrzymane		-	-
Odsetki wypłacone		648	481
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej		342 994	465 158
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej
Wydatki z tytułu płatności za rzeczowe aktywa trwałe	17	(16 474)	(12 532)
Wydatki z tytułu płatności za wartości niematerialne	16	(15)	(1 116)
Wydatki z tytułu nabycia obligacji		(157 758)	(658 387)
Wpływy z tytułu sprzedaży obligacji		521 386	632 857
Odsetki otrzymane od obligacji		2 830	10 974
Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych		9	44
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej		349 978	(28 160)
Przepływy pieniężne z działalności finansowej
Płatności zobowiązań z umów leasingu finansowego		(6 981)	(5 706)
Zapłacone odsetki z tytułu leasingu		(648)	(481)
Dywidendy wypłacone na rzecz właścicieli		(640 752)	(590 198)
Nabycie akcji własnych w ramach programu motywacyjnego		(7 379)	(7 750)
Wniesienie kapitału przez udziałowców niekontrolujących		155	276
Ujęcie programu motywacyjnego w formie akcji		3 416	3 734
Rozliczenie nabycia akcji własnych w ramach programu motywacyjnego w formie akcji		699	-
Środki pieniężne netto z działalności finansowej		(651 490)	(600 125)
Zwiększenie (Zmniejszenie) netto środków pieniężnych i ich ekwiwalentów		41 482	(163 127)
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek roku obrotowego		1 619 512	1 409 897
Zwiększenie (Zmniejszenie) netto środków pieniężnych i ich ekwiwalentów		41 482	(163 127)
Wpływ zmian kursów walut na saldo środków pieniężnych w walutach obcych		(23 502)	2 817
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec roku obrotowego	13	1 637 492	1 249 587

Półroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych należy analizować łącznie z notami uzupełniającymi stanowiącymi integralną część półrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Noty objaśniające do półrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

1. Dane Jednostki dominującej i skład Grupy Kapitałowej

Jednostką dominującą w Grupie Kapitałowej XTB S.A. ("Grupa", "Grupa Kapitałowa) jest XTB S.A. (zwany dalej: "Spółka dominująca", "Jednostka dominująca", "Dom Maklerski", "XTB") z siedzibą Centrali w Warszawie, ul. Prosta 67, 00-838 Warszawa, Polska.

XTB S.A. jest wpisany do Rejestru Przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy, Polska, XII Wydział Gospodarczy KRS pod nr 0000217580. Jednostce dominującej nadano numer statystyczny REGON 015803782 oraz numer NIP 5272443955.

Przedmiotem działalności jednostki dominującej jest prowadzenie działalności maklerskiej na rynku giełdowym (akcje, ETP - Exchange Traded Products) oraz na rynku OTC (instrumenty pochodne na waluty, towary, indeksy, akcje i ETP oraz obligacje). XTB S.A. jest polskim brokerem z sektora fin-tech, dostarczającym innowacyjne produkty i usługi dedykowane aktywnemu inwestowaniu, oszczędzaniu oraz zarządzaniu płatnościami wirtualnymi. Jednostka dominująca wraz z podległymi oddziałami zagranicznymi i spółkami zależnymi tworzy Grupę Kapitałową XTB, która posiada biura w 15 krajach na całym świecie. Jednostka dominująca podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego i prowadzi działalność regulowaną na podstawie zezwolenia z dnia 8 listopada 2005 roku nr DDM-M-4021-57-1/2005.

1.1. Informacja o podmiotach sprawozdawczych w strukturze organizacyjnej Jednostki dominującej

Niniejszym półrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym objęte są następujące oddziały zagraniczne wchodzące w skład Jednostki dominującej:

• XTB S.A. organizačni složka oddział utworzony w dniu 7 marca 2007 roku w Republice Czeskiej. Oddział wpisany został do rejestru handlowego prowadzonego przez Sąd Miejski w Pradze pod numerem 56720 oraz posiada następujący numer identyfikacji podatkowej CZK 27867102.
• XTB S.A. Sucursal en Espana oddział utworzony w dniu 19 grudnia 2007 roku w Hiszpanii. W dniu 16 stycznia 2008 roku oddział zarejestrowany został przez władze Hiszpanii oraz posiada następujący numer identyfikacji podatkowej ES W0601162A.
• XTB S.A. organizačná zložka oddział utworzony w dniu 1 lipca 2008 roku w Republice Słowackiej. W dniu 6 sierpnia 2008 roku oddział wpisany został do rejestru handlowego prowadzonego przez Sąd Miejski w Bratysławie pod numerem 36859699 oraz posiada następujący numer identyfikacji podatkowej SK4020230324.
• XTB S.A. Varsovia Sucursala Bucuresti oddział utworzony w dniu 31 lipca 2008 roku w Rumunii. W dniu 4 sierpnia 2008 roku oddział wpisany został do Rejestru Przedsiębiorców pod numerem 402030 oraz posiada następujący numer identyfikacji podatkowej RO27187343.
• XTB S.A. German Branch oddział utworzony w dniu 5 września 2008 roku w Republice Federalnej Niemiec. W dniu 24 października 2008 roku oddział wpisany został do Rejestru Przedsiębiorców pod numerem HRB 84148 oraz posiada następujący numer identyfikacji podatkowej DE266307947.
• XTB S.A. Succursale Française oddział utworzony w dniu 21 kwietnia 2010 roku w Republice Francuskiej. W dniu 31 maja 2010 roku oddział wpisany został do Rejestru Przedsiębiorców pod numerem 522758689 oraz posiada następujący numer identyfikacji podatkowej FR61522758689.
• XTB S.A. Sucursal em Portugal oddział utworzony w dniu 7 lipca 2010 roku w Portugalii. W dniu 7 lipca 2010 roku oddział wpisany został do Rejestru Przedsiębiorców i identyfikacji podatkowej pod numerem PT980436613.

1.2. Skład Grupy Kapitałowej

W skład Grupy Kapitałowej XTB S.A. wchodzi XTB S.A. jako Jednostka dominująca oraz następujące spółki zależne:

NAZWA JEDNOSTKI	METODA KONSOLIDACJI	KRAJ SIEDZIBY	PRZEDMIOT DZIAŁALNOŚCI	UDZIAŁ W KAPITALE
				30.06.2025	31.12.2024
XTB Limited (UK)	pełna	Wielka Brytania	Działalność maklerska	100%	100%
XTB Limited (CY)	pełna	Cypr	Działalność maklerska	100%	100%
XTB International Limited	pełna	Belize	Działalność maklerska	100%	100%
XTB MENA Limited	pełna	ZEA	Działalność maklerska	100%	100%
PT XTB Indonesia Berjangka	pełna	Indonezja	Działalność maklerska	90%	90%
XTB Financial Consultation L.L.C	pełna	ZEA	Działalność maklerska	100%	100%
XTB Agente de Valores SpA	pełna	Chile	Działalność polegająca na pozyskiwaniu klientów	100%	100%
XTB Services Limited	pełna	Cypr	Pozyskiwanie, utrzymywanie relacji oraz negocjowanie i zawieranie umów z partnerami	100%	100%
X Open Hub Sp. z o.o.	pełna	Polska	Oferowanie aplikacji elektronicznych oraz technologii transakcyjnej	100%	100%
XTB S.C. Limited	pełna	Seszele	Spółka nie rozpoczęła jeszcze działalności operacyjnej	100%	100%
XTB Africa (PTY) Ltd.	pełna	RPA	Spółka nie rozpoczęła jeszcze działalności operacyjnej	100%	100%
Tasfiye Halinde XTB Yönetim Danışmanlığı A.Ş.	pełna	Turcja	Spółka nie prowadzi działalności operacyjnej (w trakcie likwidacji)	100%	100%
XTB Digital Ltd. under liquidation	pełna	Cypr	Spółka nie prowadzi działalności operacyjnej (w trakcie likwidacji)	100%	100%

W dniu 15 września 2020 roku rozpoczął się proces likwidacji spółki w Turcji Tasfiye Halinde XTB Yönetim Danışmanlığı A.Ş. Na dzień 30 czerwca 2025 roku kwota ujemnych różnic kursowych z przeliczenia sald w walucie obcej spółki zależnej w Turcji wynosiła (3 615) tys. PLN, a na dzień 31 grudnia 2024 roku (3 627) tys. PLN (patrz nota 23). Różnice kursowe wynikające z przeliczenia kapitału tureckiej spółki zostaną rozpoznane w skonsolidowanym wyniku z chwilą likwidacji tej spółki.

W dniu 5 kwietnia 2024 roku Jednostka dominująca przeznaczyła 1,5 mln USD na kolejne podwyższenie kapitału zakładowego w jednostce zależnej XTB MENA Limited, utrzymując 100% udział w jej kapitale.

W dniu 17 lipca 2024 roku przeznaczono łącznie 250 tys. USD na podwyższenie kapitału zakładowego w jednostce zależnej XTB S.C. Limited utrzymując dotychczasową proporcję udziałów, tj XTB S.A. posiada 99,9% udziałów a XTB Services Limited 0,1% udziałów. Na datę sporządzenia niniejszego półrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego spółka nie prowadziła działalności operacyjnej.

Na datę sporządzenia niniejszego półrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego spółka XTB Digital Ltd. z siedzibą w Cyprze nie prowadziła działalności operacyjnej. Od stycznia 2025 r. trwa proces likwidacji spółki.

W dniu 17 stycznia 2024 roku jednostka dominująca nabyła 90 % udziałów w spółce PT Rajawali Kapital Berjangka mającej siedzibę w Indonezji, która jest brokerem instrumentów pochodnych regulowanym przez Commodity Futures Trading Supervisory Agency (w skrócie BAPPEBTI). W dniu 16 lutego 2024 roku jednostka dominująca przeznaczyła 315 tys. USD na podwyższenie kapitału zakładowego w jednostce zależnej PT Rajawali Kapital Berjangka. W dniu 29 kwietnia 2024 roku spółka zależna PT Rajawali Kapital Berjangka zmieniła nazwę na PT XTB Indonesia Berjangka. W dniu 1 października 2024 roku jednostka dominująca przeznaczyła 351 tys. EUR na kolejne podwyższenie kapitału zakładowego w jednostce zależnej PT XTB Indonesia Berjangka, utrzymując 90% udział w jej kapitale. W dniu 17 grudnia 2024 roku spółka PT XTB Indonesia Berjangka otrzymała licencję PALN wydaną przez lokalnego regulatora Bappebti Indonesia, dzięki której rezydenci Indonezji zyskają dostęp do inwestycji w akcje i ETP oferowane przez XTB.

W dniu 25 lipca 2024 roku spółka XTB Financial Consultation L.L.C z siedzibą w Zjednoczonych Emiratach Arabskich została zarejestrowana w lokalnym rejestrze przedsiębiorców. Spółka XTB S.A. objęła 100% udziałów w spółce zależnej. W dniu 26 lipca 2024 roku opłacono udziały w spółce XTB Financial Consultation L.L.C. Wniesiony kapitał wyniósł 13 tys. AED. Spółka będzie świadczyła usługi maklerskie - doradztwo finansowe. W dniu 23 grudnia 2024 roku spółka XTB Financial Consultation otrzymała licencję Securities and Commodities Authority (SCA) w Emiratach Arabskich. Licencja 5-ej kategorii pozwoli spółce na poprawę efektywności kosztowej i operacyjnej, zwiększenie zakresu usług świadczonych klientom w regionie oraz zwiększenie zatrudnienia i otwarcie nowego biura poza specjalną strefą ekonomiczną w Dubaju.

W dniu 11 lutego 2025 roku spółka XTB Agente de Valores SpA z siedzibą w Chile otrzymała od CMF (spa. La Comisión para el Mercado Financiero) licencję nr 216 na prowadzenie działalności w Chile. Spółka będzie świadczyła usługi maklerskie. Licencja przyznana przez Chilijską Komisję Rynku Finansowego znacząco wzmacnia obecność XTB w jednym z najdynamiczniej rozwijających się regionów świata. Dzięki niej klienci z Ameryki Południowej zyskają dostęp do pełnej oferty XTB i będą mogli inwestować w międzynarodowe akcje, ETP oraz wszystkie instrumenty pochodne dostępne w XTB.

1.3. Skład Zarządu Jednostki dominującej

Skład osobowy Zarządu Spółki w okresie objętym półrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym oraz w okresie porównawczym był następujący:

IMIĘ I NAZWISKO	FUNKCJA	DATA PIERWSZEGO POWOŁANIA	OKRES KADENCJI
Omar Arnaout	Prezes Zarządu	23.03.2017	Kadencja trwająca od dnia 1 lipca 2022 roku wygasła w dniu 1 lipca 2025 roku. Od dnia 2 lipca 2025 roku powołany na nową 3-letnią kadencję do dnia 2 lipca 2028 roku.
Paweł Szejko	Członek Zarządu	28.01.2015	Kadencja trwająca od dnia 1 lipca 2022 roku wygasła w dniu 1 lipca 2025 roku. Od dnia 2 lipca 2025 roku powołany na nową 3-letnią kadencję do dnia 2 lipca 2028 roku.
Filip Kaczmarzyk	Członek Zarządu	10.01.2017	Kadencja trwająca od dnia 1 lipca 2022 roku wygasła w dniu 1 lipca 2025 roku. Od dnia 2 lipca 2025 roku powołany na nową 3-letnią kadencję do dnia 2 lipca 2028 roku.
Jakub Kubacki	Członek Zarządu	10.07.2018	Kadencja trwająca od dnia 1 lipca 2022 roku wygasła w dniu 1 lipca 2025 roku. Od dnia 2 lipca 2025 roku powołany na nową 3-letnią kadencję do dnia 2 lipca 2028 roku.
Andrzej Przybylski	Członek Zarządu	01.05.2019	Kadencja trwająca od dnia 1 lipca 2022 roku wygasła w dniu 1 lipca 2025 roku. Pan Andrzej Przybylski nie ubiegał się o powołanie na kolejną kadencję Zarządu.

Skład osobowy Zarządu Spółki na dzień podpisania niniejszego sprawozdania był następujący:

IMIĘ I NAZWISKO	FUNKCJA	DATA PIERWSZEGO POWOŁANIA	OKRES KADENCJI
Omar Arnaout	Prezes Zarządu	23.03.2017	Kadencja trwająca od dnia 1 lipca 2022 roku wygasła w dniu 1 lipca 2025 roku. Od dnia 2 lipca 2025 roku powołany na nową 3-letnią kadencję do dnia 2 lipca 2028 roku.
Paweł Szejko	Członek Zarządu	28.01.2015	Kadencja trwająca od dnia 1 lipca 2022 roku wygasła w dniu 1 lipca 2025 roku. Od dnia 2 lipca 2025 roku powołany na nową 3-letnią kadencję do dnia 2 lipca 2028 roku.
Filip Kaczmarzyk	Członek Zarządu	10.01.2017	Kadencja trwająca od dnia 1 lipca 2022 roku wygasła w dniu 1 lipca 2025 roku. Od dnia 2 lipca 2025 roku powołany na nową 3-letnią kadencję do dnia 2 lipca 2028 roku.
Jakub Kubacki	Członek Zarządu	10.07.2018	Kadencja trwająca od dnia 1 lipca 2022 roku wygasła w dniu 1 lipca 2025 roku. Od dnia 2 lipca 2025 roku powołany na nową 3-letnią kadencję do dnia 2 lipca 2028 roku.

2. Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego

2.1. Oświadczenie o zgodności

Niniejsze półroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzono zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości ("MSR") 34 zatwierdzonym przez Unię Europejską.

Półroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej XTB S.A., sporządzone za okres od 1 stycznia 2025 roku do 30 czerwca 2025 roku z danymi porównywalnymi za okres od 1 stycznia 2024 roku do 30 czerwca 2024 roku oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku, obejmuje dane finansowe Jednostki dominującej oraz dane finansowe jednostek zależnych, stanowiących "Grupę".

Niniejsze półroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadą kosztu historycznego, z wyjątkiem aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej oraz innych aktywów i zobowiązań, których metody wyceny opisano w polityce rachunkowości. Aktywa Grupy zostały zaprezentowane w bilansie według stopnia płynności, natomiast zobowiązania według terminu wymagalności.

Przyjęte zasady rachunkowości są spójne z zasadami poprzedniego roku obrotowego, z wyjątkiem obciążenia podatkiem dochodowym, które zostało skalkulowane zgodnie z zasadami określonymi w MSR 34.30c oraz nowymi standardami obowiązującymi od 1 stycznia 2025 roku.

Spółki Grupy prowadzą swoje księgi rachunkowe zgodnie z zasadami rachunkowości obowiązującymi w krajach, w których spółki te mają siedziby. Półroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zawiera korekty wprowadzone w celu doprowadzenia sprawozdań finansowych tych jednostek do zgodności z zasadami rachunkowości stosowanymi przez Grupę.

Półroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało podpisane przez Zarząd Jednostki dominującej w dniu 27 sierpnia 2025 roku.

Sporządzając niniejsze półroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Jednostka dominująca podjęła decyzję, iż żaden ze Standardów nie będzie wcześniej zastosowany.

MSSF obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości ("RMSR") oraz Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej ("KIMSF").

2.2. Waluta pomiaru i waluta sprawozdań finansowych

Walutą pomiaru i walutą sprawozdawczą niniejszego półrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego jest złoty polski ("zł", "PLN"), a wszystkie wartości, o ile nie wskazano inaczej, podane są w tysiącach złotych.

2.3. Założenie kontynuacji działalności

Półroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Grupę w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień sporządzenia półrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Zarząd XTB S.A. nie stwierdza istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez spółki wchodzące w skład Grupy w okresie co najmniej 12 miesięcy od dnia podpisania niniejszego sprawozdania, z wyjątkiem spółek zależnych Tasfiye Halinde XTB Yönetim Danışmanlığı A.Ş. w Turcji i XTB Digital Ltd. under liquidation na Cyprze opisanych w nocie 1.2.

2.4. Porównywalność danych i spójność zastosowanych zasad

Dane zaprezentowane w półrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym są porównywalne oraz sporządzone według spójnych zasad we wszystkich okresach objętych półrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym.

2.5. Zmiany stosowanych zasad rachunkowości

Zasady (polityki) rachunkowości zastosowane do sporządzenia półrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku, z wyjątkiem zastosowania nowych lub zmienionych standardów oraz interpretacji obowiązujących dla okresów rocznych rozpoczynających się od 1 stycznia 2025 roku i później.

▪ Zmiany do MSR 21 "Skutki zmian kursów wymiany walut obcych" - brak wymienialności - do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE - mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2025 roku lub później.

Grupa nie zdecydowała się na wcześniejsze zastosowanie żadnego standardu, interpretacji lub zmiany, która została opublikowana, lecz nie weszła dotychczas w życie w świetle przepisów Unii Europejskiej. Nowe lub zmienione standardy oraz interpretacje, które zastosowano po raz pierwszy w 2025 roku, nie miały istotnego wpływu na półroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy.

2.6. Nowe standardy i interpretacje, które zostały opublikowane, a nie weszły jeszcze w życie

Następujące standardy i interpretacje zostały opublikowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości, jednak nie weszły jeszcze w życie:

• Zmiany do MSSF 9 "Instrumenty finansowe" i MSSF 7 "Instrumenty finansowe ujawnienia informacji" zmiany w klasyfikacji i wycenie instrumentów finansowych - do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE - mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2026 roku lub później,
• MSSF 18 "Prezentacja i ujawnienia w sprawozdaniach finansowych" do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE - mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2027 roku lub później,
• MSSF 19 "Spółki zależne bez odpowiedzialności publicznej: ujawnianie informacji" do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE - mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2027 roku lub później,

• MSSF 14 "Regulacyjne rozliczenia międzyokresowe" prace prowadzące do zatwierdzenia niniejszych zmian zostały przez UE odłożone bezterminowo - termin wejścia w życie został odroczony przez RMSR na czas nieokreślony,
• Zmiany do MSSF 10 "Półroczne skrócone skonsolidowane sprawozdania finansowe" i do MSR 28 "Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych" w zakresie sprzedaży lub przeniesienia aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostkami stowarzyszonymi lub wspólnymi przedsięwzięciami - prace prowadzące do zatwierdzenia niniejszych zmian zostały przez UE odłożone bezterminowo - termin wejścia w życie został odroczony przez RMSR na czas nieokreślony.

Grupa nie przewiduje istotnego wpływu powyższych opublikowanych standardów i interpretacji, które nie weszły jeszcze w życie na półroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy.

3. Profesjonalny osąd

W procesie stosowania zasad (polityki) rachunkowości Zarząd Jednostki dominującej dokonał następujących osądów, które mają istotny wpływ na przedstawiane wartości bilansowe aktywów i zobowiązań.

3.1. Informacja o istotnych szacunkach i wycenach

Sporządzenie sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF wymaga dokonania przez Grupę pewnych szacunków oraz przyjęcia pewnych założeń, które mają wpływ na kwoty prezentowane w sprawozdaniu finansowym.

Szacunki i założenia, które podlegają ciągłej ocenie przez kierownictwo Grupy, oparte są o doświadczenia historyczne i inne czynniki, w tym oczekiwania co do przyszłych zdarzeń, które w danej sytuacji wydają się uzasadnione. Wyniki tworzą podstawę do dokonywania szacunków odnośnie wartości bilansowych aktywów i zobowiązań.

Mimo, że szacunki te opierają się na najlepszej wiedzy dotyczącej warunków bieżących i działań, które Grupa podejmuje, rzeczywiste rezultaty mogą się od tych szacunków różnić. Korekty w szacunkach są rozpoznawane w okresie sprawozdawczym, podczas którego dokonano zmiany szacunku pod warunkiem, że korekta dotyczy tylko tego okresu lub również w okresach przyszłych, jeśli korekta wpływa zarówno na bieżący jak i przyszłe okresy. Poniżej przedstawiono najistotniejsze obszary, dla których Grupa dokonuje oszacowań.

3.2. Oczekiwane straty kredytowe i utrata wartości aktywów

Grupa tworzy odpis na oczekiwane straty kredytowe zgodnie z MSSF 9 dla wszystkich aktywów wycenianych w zamortyzowanym koszcie. Odpis ten uwzględnia prognozy i spodziewane przyszłe warunki ekonomiczne w kontekście oceny ryzyka kredytowego. W szczególności W przypadku wystąpienia obiektywnych dowodów utraty wartości wynikających ze zdarzeń zaistniałych po pierwotnym ujęciu składników aktywów finansowych i powodujących zmniejszenie oczekiwanych przyszłych przepływów pieniężnych dokonuje się stosownych odpisów w ciężar kosztów bieżącego okresu. Grupa dokonuje oceny utraty wartości przeterminowanych należności i obejmuje odpisem aktualizującym szacowaną wartość należności zagrożonych i nieściągalnych.

Na dzień bilansowy rocznego okresu sprawozdawczego przeprowadzany jest przegląd składników aktywów trwałych, w tym wartości niematerialnych w celu stwierdzenia, czy nie występują przesłanki wskazujące na możliwość utraty ich wartości. W przypadku istnienia takiej przesłanki, np. na skutek wygaśnięcia licencji lub wycofania z użytkowania, Grupa dokonuje formalnego oszacowania wartości odzyskiwalnej.

W sytuacji, gdy wartość bilansowa danego składnika aktywów przewyższa jego wartość odzyskiwalna, uznaje się utratę jego wartości i dokonuje odpisu aktualizującego jego wartość do poziomu wartości odzyskiwanej.

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego

Na dzień bilansowy rocznego okresu sprawozdawczego Grupa ocenia prawdopodobieństwo rozliczenia nierozliczonych strat podatkowych z szacowanym przyszłym dochodem do opodatkowania i rozpoznaje aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego tylko w tym zakresie, w którym jest prawdopodobne, że będzie dostępny przyszły dochód do opodatkowania, od którego można odliczyć nierozliczone straty podatkowe.

Grupa rozpoznaje składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego bazując na założeniu, że w przyszłości zostanie osiągnięty zysk podatkowy pozwalający na jego wykorzystanie. Pogorszenie uzyskiwanych wyników podatkowych w przyszłości mogłoby spowodować, że założenie to stałoby się nieuzasadnione. Aktywa na podatek odroczony dotyczą głównie aktywowanych strat generowanych przez zagraniczne oddziały w okresie ich początkowego rozwoju działalności. Grupa analizuje możliwość rozpoznania takich aktywów z uwzględnieniem lokalnych przepisów podatkowych oraz dokonuje analizy przyszłych budżetów podatkowych oceniając możliwość odzyskania tych aktywów.

3.3. Wycena wartości godziwej

Informacje o szacunkach związanych z wyceną wartości godziwej zostały zamieszczone w nocie 33 - Zarządzanie ryzykiem. W ramach wyceny do wartości godziwej stosowane są techniki wyceny, które są odpowiednie do okoliczności i w przypadku, których są dostępne dostateczne dane do wyceny wartości godziwej, przy maksymalnym wykorzystaniu odpowiednich obserwowalnych danych wejściowych i minimalnym wykorzystaniu nieobserwowalnych danych wejściowych. Wypracowana przez Grupę metodologia ustalania wartości godziwej zakłada dostosowanie modelu wyceny do wartości godziwej do charakterystyki wycenianego aktywa finansowego.

3.4. Inne wartości szacunkowe

Rezerwa na zobowiązania związane z odprawami emerytalnymi, rentowymi i pośmiertnymi wyliczana jest metodą aktuarialną przez niezależnego aktuariusza jako wartość obecna przyszłych zobowiązań Grupy wobec pracowników według stanu zatrudnienia i płac na dzień bilansowy. Wyliczenie rezerw jest oparte na szeregu założeń, zarówno co do warunków makroekonomicznych jak i założeń dotyczących rotacji pracowników, ryzyka śmierci i innych.

Rezerwa na niewykorzystane urlopy jest wyliczana w oparciu o szacowaną wypłatę świadczenia urlopowego na podstawie ilości dni niewykorzystanego urlopu i wynagrodzenia na dzień bilansowy.

Rezerwa na ryzyko prawne ustalana jest indywidualnie w oparciu o okoliczności danej sprawy spornej. Grupa dokonuje oceny szans na wygranie danej sprawy, a w konsekwencji ocenia potrzebę ustanowienia rezerwy na wypadek przegranej, w odniesieniu do wszystkich spraw sądowych.

4. Przyjęte istotne zasady rachunkowości

Zasady (polityki) rachunkowości zastosowane do sporządzenia półrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku, z wyjątkiem zastosowania nowych lub zmienionych standardów oraz interpretacji obowiązujących dla okresów rocznych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2025 roku.

5. Sezonowość działalności

Działalność Grupy nie ma charakteru sezonowego.

6. Przychody z działalności operacyjnej

6.1. Wynik z operacji na instrumentach finansowych

		OKRES 6 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY
(w tys. PLN)	30.06.2025	30.06.2024
Instrumenty pochodne kontrakty na różnice (CFD)
CFD na towary	379 903	449 519
CFD na indeksy	532 257	347 119
CFD na waluty	178 928	95 555
CFD na akcje i ETP	20 898	20 933
CFD na obligacje	57	428
Instrumenty pochodne CFD razem	1 112 043	913 554
Akcje i ETP	36 128	18 824
Wynik z operacji na instrumentach finansowych brutto	1 148 171	932 378
Bonusy i rabaty wypłacane klientom	(8 260)	(3 642)
Prowizje wypłacane brokerom współpracującym	(23 253)	(25 818)
Wynik z operacji na instrumentach finansowych netto	1 116 658	902 918

Bonusy i rabaty wypłacone klientom są związane między innymi z obrotem na instrumentach finansowych dokonywanych przez klienta z jednostkami Grupy Kapitałowej.

Grupa Kapitałowa zawiera umowy współpracy z brokerami współpracującymi, którzy otrzymują prowizje uzależnione od wygenerowanego obrotu w ramach współpracy. Generowane przychody i koszty pomiędzy Grupą a poszczególnymi brokerami dotyczą obrotu z brokerem a nie jego klientami.

Przychody operacyjne Grupy powstają: (i) ze spreadów (różnicy między ceną sprzedaży - offer a ceną kupna - bid); (ii) z naliczanych punktów swapowych (stanowiących kwoty wynikające z różnicy między teoretycznym kursem forward a kursem spot danego instrumentu finansowego); (iii) z prowizji i opłat naliczanych klientom przez Grupę oraz z naliczanych punktów swapowych (stanowiących kwoty wynikające z różnicy między teoretycznym kursem forward a kursem spot danego instrumentu finansowego); (iv) z wyniku netto (zysków pomniejszonych o straty) z działalności Grupy w zakresie market making.

6.2. Przychody z tytułu prowizji i opłat

(w tys. PLN)	OKRES 6 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY
	30.06.2025	30.06.2024
Prowizje od partnerów instytucjonalnych	2 735	2 113
Prowizje od partnerów detalicznych	6 515	3 801
Przychody z tytułu prowizji i opłat razem	9 250	5 914

6.3. Obszary geograficzne

	OKRES 6 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY
(w tys. PLN)	30.06.2025	30.06.2024
Przychody z działalności operacyjnej
Europa Środkowo-Wschodnia	757 411	600 605
- w tym Polska	605 985	476 901
Europa Zachodnia	237 381	184 966
Ameryka Łacińska *	98 711	66 309
Bliski Wschód**	67 388	85 898
Azja	-	8
Razem przychody z działalności operacyjnej	1 160 891	937 786

* Spółka zależna XTB International Ltd. z siedzibą w Belize pozyskuje klientów z Ameryki Łacińskiej i reszty świata (poza Europą). Z pozycji wyłączono przychody klientów pozyskanych przez tą spółkę pochodzących z regionu Bliskiego Wschodu.

** Przychody z klientów pochodzących z Bliskiego Wschodu pozyskanych przez XTB International Ltd. z siedzibą w Belize oraz XTB MENA Limited i XTB Financial Consultation L.L.C z siedzibą w Zjednoczonych Emiratach Arabskich.

Krajem, z którego Grupa czerpie każdorazowo więcej niż 20% przychodów jest Polska z udziałem wynoszącym 52,2% (HY2024: 50,9%). Ze względu na ogólny udział w przychodach Grupy wydzielono prezentacyjnie Polskę jako największy przychodowo rynek w Grupie. Udział pozostałych krajów w strukturze geograficznej przychodów Grupy nie przekracza w żadnym przypadku 20%.

Grupa dzieli swoje przychody na obszary geograficzne według kraju, w którym klient został pozyskany.

7. Wynagrodzenia i świadczenia pracownicze

(w tys. PLN)	OKRES 6 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY
	30.06.2025	30.06.2024
Wynagrodzenia	(165 383)	(126 652)
Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia	(21 497)	(16 666)
Świadczenia na rzecz pracowników	(5 820)	(4 961)
Wynagrodzenia i świadczenia pracownicze razem	(192 700)	(148 279)

8. Marketing

(w tys. PLN)	OKRES 6 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY
	30.06.2025	30.06.2024
Marketing online	(191 527)	(124 799)
Marketing offline	(72 829)	(31 540)
Konkursy dla klientów	-	(1)
Marketing razem	(264 356)	(156 340)

Działania marketingowe prowadzone przez Grupę koncentrują się głównie na marketingu internetowym, który wspierany jest także innymi działaniami promocyjnymi.

9. Pozostałe usługi obce

(w tys. PLN)	OKRES 6 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY
	30.06.2025	30.06.2024
Systemy IT i licencje	(32 260)	(17 293)
Usługi prawne i doradcze	(8 812)	(6 079)
Dostarczanie danych rynkowych	(6 963)	(6 006)
Łączność internetowa i telekomunikacyjna	(2 369)	(2 284)
Usługi księgowe i badania sprawozdań finansowych	(1 516)	(1 310)
Usługi wsparcia informatycznego	(5 634)	(669)
Rekrutacja	(1 193)	(597)
Tłumaczenia	(119)	(84)
Usługi pocztowe i kurierskie	(73)	(80)
Pozostałe usługi obce	(3 068)	(1 195)
Pozostałe usługi obce razem	(62 007)	(35 597)

10. Koszty prowizji

(w tys. PLN)	OKRES 6 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY
	30.06.2025	30.06.2024
Prowizje bankowe	(47 088)	(37 231)
Prowizje i opłaty giełdowe	(10 046)	(6 450)
Prowizje brokerów zagranicznych	(132)	(239)
Koszty prowizji razem	(57 266)	(43 920)

11. Przychody i koszty finansowe

(w tys. PLN)	OKRES 6 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY
	30.06.2025	30.06.2024
Przychody odsetkowe od instrumentów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie	16 388	16 385
Przychody z tytułu obligacji	11 734	15 008
Dodatnie różnice kursowe	-	6 186
Pozostałe przychody finansowe	145	105
Przychody finansowe razem	28 267	37 684

(w tys. PLN)	OKRES 6 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY
	30.06.2025	30.06.2024
Odsetki zapłacone z tytułu umów leasingu	(648)	(481)
Pozostałe odsetki	(81)	(28)
Ujemne różnice kursowe	(84 351)	-
Pozostałe koszty finansowe	(7)	(4)
Koszty finansowe razem	(85 087)	(513)

Różnice kursowe dotyczą różnic z wyceny pozycji bilansowych wyrażonych w walucie innej niż funkcjonalna.

12. Informacje dotyczące segmentów działalności

Dla celów sprawozdawczości zarządczej, działalność Grupy jest podzielona na następujące dwa segmenty operacyjne:

• 1. Działalność detaliczna, która obejmuje świadczenie usług obrotu instrumentami finansowymi na rzecz klientów indywidualnych.
• 1. Działalność instytucjonalna, która obejmuje świadczenie usług obrotu instrumentami finansowymi i udostępnianie infrastruktury obrotu na rzecz podmiotów (instytucji), które z kolei świadczą usługi obrotu instrumentami finansowymi na rzecz własnych klientów pod własną marką.

Powyższe segmenty nie stanowią agregacji innych segmentów niższego szczebla. Zarząd monitoruje wyniki działalności segmentów operacyjnych rozdzielnie, w celu podjęcia decyzji o realizacji strategii, alokacji zasobów oraz oceny działalności. Działalność segmentów jest oceniania na podstawie zyskowności segmentu i jej wpływu na łączną zyskowność raportowaną w sprawozdaniu finansowym.

Grupa zawiera transakcje jedynie z klientami zewnętrznymi. Transakcje między segmentami operacyjnymi nie są zawierane. Wycena aktywów i zobowiązań, przychodów i kosztów segmentów oparta jest na zasadach rachunkowości stosowanych przez Grupę. Grupa nie alokuje wyniku na działalności finansowej oraz obciążenia podatkiem dochodowym na segmenty działalności.

PÓŁROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW ZA OKRES 6 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY 30.06.2025 (w tys. PLN)	DZIAŁALNOŚĆ DETALICZNA	DZIAŁALNOŚĆ INSTYTUCJONALNA	RAZEM SEGMENTY SPRAWOZDAWCZE	PÓŁROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW
Wynik z operacji na instrumentach finansowych netto	1 103 397	13 261	1 116 658	1 116 658
Instrumenty pochodne CFD
CFD na towary	399 566	(19 663)	379 903	379 903
CFD na indeksy	502 345	29 912	532 257	532 257
CFD na waluty	175 862	3 066	178 928	178 928
CFD na akcje i ETP	20 898	-	20 898	20 898
CFD na obligacje	111	(54)	57	57
Akcje i ETP	36 128	-	36 128	36 128
Bonusy i rabaty wypłacane klientom	(8 260)	-	(8 260)	(8 260)
Prowizje wypłacane brokerom współpracującym	(23 253)	-	(23 253)	(23 253)
Wynik z tytułu odsetek od środków pieniężnych klientów	34 713	-	34 713	34 713
Przychody z tytułu prowizji i opłat	6 515	2 735	9 250	9 250
Pozostałe przychody	270	-	270	270
Przychody z działalności operacyjnej razem	1 144 895	15 996	1 160 891	1 160 891
Marketing	(263 752)	(604)	(264 356)	(264 356)
Wynagrodzenia i świadczenia pracownicze	(191 597)	(1 103)	(192 700)	(192 700)
Koszty prowizji	(57 258)	(8)	(57 266)	(57 266)
Pozostałe usługi obce	(61 198)	(809)	(62 007)	(62 007)
Amortyzacja	(11 827)	(17)	(11 844)	(11 844)
Podatki i opłaty	(6 604)	(17)	(6 621)	(6 621)
Koszty utrzymania i wynajmu budynków	(5 437)	-	(5 437)	(5 437)
Pozostałe koszty	(8 238)	(259)	(8 497)	(8 497)
Koszty działalności operacyjnej razem	(605 911)	(2 817)	(608 728)	(608 728)
Zysk z działalności operacyjnej	538 984	13 179	552 163	552 163
Przychody finansowe				28 267
Koszty finansowe				(85 087)
Zysk przed opodatkowaniem				495 343
Podatek dochodowy				(85 291)
Zysk netto				410 052

AKTYWA I ZOBOWIĄZANIA NA DZIEŃ 30.06.2025 (w tys. PLN)	DZIAŁALNOŚĆ DETALICZNA	DZIAŁALNOŚĆ INSTYTUCJONALNA	RAZEM SEGMENTY SPRAWOZDAWCZE	PÓŁROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ
Środki pieniężne klientów	4 498 423	86 091	4 584 514	4 584 514
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	884 126	12 059	896 185	896 185
Pozostałe aktywa	1 834 931	792	1 835 723	1 835 723
Aktywa razem	7 217 480	98 942	7 316 422	7 316 422
Zobowiązania wobec klientów	5 011 892	98 301	5 110 193	5 110 193
Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	181 319	4 391	185 710	185 710
Pozostałe zobowiązania	256 372	940	257 312	257 312
Zobowiązania razem	5 449 583	103 632	5 553 215	5 553 215

PÓŁROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW ZA OKRES 6 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY 30.06.2024 (w tys. PLN)	DZIAŁALNOŚĆ DETALICZNA	DZIAŁALNOŚĆ INSTYTUCJONALNA	RAZEM SEGMENTY SPRAWOZDAWCZE	PÓŁROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW
Wynik z operacji na instrumentach finansowych netto	863 554	39 364	902 918	902 918
Instrumenty pochodne CFD
CFD na indeksy	319 403	27 716	347 119	347 119
CFD na towary	435 966	13 553	449 519	449 519
CFD na waluty	97 488	(1 933)	95 555	95 555
CFD na akcje i ETP	20 933	-	20 933	20 933
CFD na obligacje	400	28	428	428
Akcje i ETP	18 824	-	18 824	18 824
Bonusy i rabaty wypłacane klientom	(3 642)	-	(3 642)	(3 642)
Prowizje wypłacane brokerom współpracującym	(25 818)	-	(25 818)	(25 818)
Wynik z tytułu odsetek od środków pieniężnych klientów	28 785	-	28 785	28 785
Przychody z tytułu prowizji i opłat	3 801	2 113	5 914	5 914
Pozostałe przychody	169	-	169	169
Przychody z działalności operacyjnej razem	896 309	41 477	937 786	937 786
Marketing	(155 633)	(707)	(156 340)	(156 340)
Wynagrodzenia i świadczenia pracownicze	(146 827)	(1 452)	(148 279)	(148 279)
Pozostałe usługi obce	(35 015)	(582)	(35 597)	(35 597)
Koszty prowizji	(43 820)	(100)	(43 920)	(43 920)
Amortyzacja	(9 706)	(10)	(9 716)	(9 716)
Podatki i opłaty	(8 661)	(9)	(8 670)	(8 670)
Koszty utrzymania i wynajmu budynków	(3 904)	-	(3 904)	(3 904)
Pozostałe koszty	(3 782)	(165)	(3 947)	(3 947)
Koszty działalności operacyjnej razem	(407 348)	(3 025)	(410 373)	(410 373)
Zysk z działalności operacyjnej	488 961	38 452	527 413	527 413
Przychody finansowe				37 684
Koszty finansowe				(513)
Zysk przed opodatkowaniem				564 584
Podatek dochodowy				(101 538)
Zysk netto				463 046

AKTYWA I ZOBOWIĄZANIA NA DZIEŃ 31.12.2024 (w tys. PLN)	DZIAŁALNOŚĆ DETALICZNA	DZIAŁALNOŚĆ INSTYTUCJONALNA	RAZEM SEGMENTY SPRAWOZDAWCZE	SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ
Środki pieniężne klientów	3 681 834	69 469	3 751 303	3 751 303
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	1 107 285	16 638	1 123 923	1 123 923
Pozostałe aktywa	1 765 713	4 693	1 770 406	1 770 406
Aktywa razem	6 554 832	90 800	6 645 632	6 645 632
Zobowiązania wobec klientów	4 082 840	82 055	4 164 895	4 164 895
Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	203 889	4 304	208 193	208 193
Pozostałe zobowiązania	268 312	591	268 903	268 903
Zobowiązania razem	4 555 041	86 950	4 641 991	4 641 991

13. Środki pieniężne

Według struktury rodzajowej:

(w tys. PLN)	30.06.2025	31.12.2024
Środki pieniężne na rachunkach bieżących w banku i ich ekwiwalenty	6 222 006	5 370 815
Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne razem	6 222 006	5 370 815

Grupa zalicza do ekwiwalentów środków pieniężnych lokaty krótkoterminowe z terminem zapadalności poniżej 3 miesięcy oraz naliczone od nich odsetki.

Środki pieniężne własne i oraz środki o ograniczonej możliwości dysponowania - środki pieniężne klientów:

(w tys. PLN)	30.06.2025	31.12.2024
Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne klientów	4 584 514	3 751 303
Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne własne	1 637 492	1 619 512
Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne razem	6 222 006	5 370 815

Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne klientów uwzględniają wartość otwartych transakcji zawartych przez klientów, co oznacza, że jeśli klient posiada otwarte transakcje, wartość jego środków pieniężnych będzie uwzględniać bieżące zyski lub straty wynikające z tych transakcji na dzień bilansowy.

14. Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy

(w tys. PLN)	30.06.2025	31.12.2024
Instrumenty pochodne kontrakty na różnice (CFD)
CFD na towary	181 970	190 466
CFD na indeksy	147 992	98 168
CFD na waluty	172 946	130 087
CFD na akcje i ETP	84 851	102 670
CFD na obligacje	59	401
Instrumenty dłużne (obligacje skarbowe)	5 230	419 633
Instrumenty dłużne (obligacje korporacyjne)	69 694	10 015
Akcje i ETP	233 443	172 483
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy razem	896 185	1 123 923

Informacja na temat oszacowanej wartości godziwej instrumentów znajduje się w nocie 33.1.1.

15. Aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie

(w tys. PLN)	30.06.2025	31.12.2024
Należności handlowe	20 343	22 151
Należności od KDPW	51 442	24 004
Należności od klientów	14 481	12 665
Kaucje i depozyty	5 650	6 276
Należności publiczno-prawne	2 053	1 184
Należności pozostałe brutto	93 969	66 280
Odpisy aktualizujące wartość należności pozostałych	(1 818)	(1 083)
Odpisy aktualizujące wartość należności od klientów	(11 760)	(10 171)
Należności pozostałe netto razem	80 391	55 026

Ruchy w pozycji odpisy aktualizujące należności

(w tys. PLN)	30.06.2025	31.12.2024
Odpisy aktualizujące wartość należności na początek okresu sprawozdawczego	(11 254)	(8 843)
utworzenie odpisów	(2 652)	(3 599)
rozwiązanie odpisów	328	1 188
wykorzystanie odpisów	-	-
Odpisy aktualizujące wartość należności na koniec okresu sprawozdawczego	(13 578)	(11 254)

Odpisy aktualizujące należności utworzone w 2025 roku oraz 2024 roku są wynikiem powstałych w tych okresach debetów klientów.

16. Wartości niematerialne

Wartości niematerialne za okres od 1 stycznia 2025 do 30 czerwca 2025 roku

(w tys. PLN)	LICENCJE NA OPROGRAMOWANIE KOMPUTEROWE	WARTOŚCI NIEMATERIALNE WYTWORZONE WE WŁASNYM ZAKRESIE	POZOSTAŁE WARTOŚCI NIEMATERIALNE	RAZEM
Wartość brutto na 1 stycznia 2025	6 730	10 792	5 948	23 470
Nabycie	12	-	3	15
Sprzedaż i likwidacja	-	-	-	-
Różnice kursowe netto	(5)	-	(27)	(32)
Wartość brutto na 30 czerwca 2025	6 737	10 792	5 924	23 453
Umorzenie na 1 stycznia 2025	(5 746)	(10 792)	(4 923)	(21 461)
Amortyzacja za bieżący okres	(190)	-	(59)	(249)
Sprzedaż i likwidacja	-	-	-	-
Różnice kursowe netto	4	-	9	13
Umorzenie na 30 czerwca 2025	(5 932)	(10 792)	(4 973)	(21 697)
Wartość księgowa netto na 1 stycznia 2025	984	-	1 025	2 009
Wartość księgowa netto na 30 czerwca 2025	805	-	951	1 756

Wartości niematerialne wytworzone we własnym zakresie dotyczą platformy do handlu instrumentami finansowymi oraz aplikacji współpracujących z tą platformą. Pozostałe wartości niematerialne dotyczą wydzielonej wartości licencji w ramach nabycia spółek zależnych opisanych w nocie 1.2.

Wartości niematerialne za okres od 1 stycznia 2024 do 31 grudnia 2024 roku

(w tys. PLN)	LICENCJE NA OPROGRAMOWANIE KOMPUTEROWE	WARTOŚCI NIEMATERIALNE WYTWORZONE WE WŁASNYM ZAKRESIE	POZOSTAŁE WARTOŚCI NIEMATERIALNE	RAZEM
Wartość brutto na 1 stycznia 2024	6 487	10 792	4 814	22 093
Nabycie	247	-	1 134	1 381
Sprzedaż i likwidacja	-	-	-	-
Różnice kursowe netto	(4)	-	-	(4)
Wartość brutto na 31 grudnia 2024	6 730	10 792	5 948	23 470
Umorzenie na 1 stycznia 2024	(5 399)	(10 792)	(4 735)	(20 926)
Amortyzacja za bieżący okres	(352)	-	(118)	(470)
Sprzedaż i likwidacja	-	-	(70)	(70)
Różnice kursowe netto	5	-	-	5
Umorzenie na 31 grudnia 2024	(5 746)	(10 792)	(4 923)	(21 461)
Wartość księgowa netto na 1 stycznia 2024	1 088	-	79	1 167
Wartość księgowa netto na 31 grudnia 2024	984	-	1 025	2 009

Wartości niematerialne wytworzone we własnym zakresie dotyczą platformy do handlu instrumentami finansowymi oraz aplikacji współpracujących z tą platformą. Pozostałe wartości niematerialne dotyczą wydzielonej wartości licencji w ramach nabycia spółek zależnych opisanych w nocie 1.2.

17. Rzeczowe aktywa trwałe

Rzeczowe aktywa trwałe za okres od 1 stycznia 2025 do 30 czerwca 2025 roku

(w tys. PLN)	ZESPOŁY KOMPUTEROWE	POZOSTAŁE RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE	PRAWA DO UŻYTKOWANIA LOKALE BIUROWE	PRAWA DO UŻYTKOWANIA SAMOCHODY	RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE W BUDOWIE	ZALICZKI NA RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE	RAZEM
Wartość brutto na 1 stycznia 2025	51 637	15 880	52 475	496	595	-	121 083
Nabycie	11 666	3 403	-	-	8	1 397	16 474
Przyjęcie w leasing	-	-	685	-	-	-	685
Sprzedaż i likwidacja	(568)	(208)	(1 048)	(173)	(594)	(1 397)	(3 988)
Różnice kursowe netto	(122)	(69)	(1 620)	-	-	-	(1 811)
Wartość brutto na 30 czerwca 2025	62 613	19 006	50 492	323	9	-	132 443
Umorzenie na 1 stycznia 2025	(28 039)	(7 285)	(20 049)	(376)	-	-	(55 749)
Amortyzacja za bieżący okres	(4 711)	(1 324)	(5 506)	(54)	-	-	(11 595)
Sprzedaż i likwidacja	552	109	109	173	-	-	943
Różnice kursowe netto	74	(34)	488	-	-	-	528
Umorzenie na 30 czerwca 2025	(32 124)	(8 534)	(24 958)	(257)	-	-	(65 873)
Wartość księgowa netto na 1 stycznia 2025	23 598	8 595	32 426	120	595	-	65 334
Wartość księgowa netto na 30 czerwca 2025	30 489	10 472	25 534	66	9	-	66 570

Rzeczowe aktywa trwałe za okres od 1 stycznia 2024 do 31 grudnia 2024 roku

(w tys. PLN)	ZESPOŁY KOMPUTEROWE	POZOSTAŁE RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE	PRAWA DO UŻYTKOWANIA LOKALE BIUROWE	PRAWA DO UŻYTKOWANIA SAMOCHODY	RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE W BUDOWIE	ZALICZKI NA RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE	RAZEM
Wartość brutto na 1 stycznia 2024	35 382	14 857	43 595	570	298	-	94 702
Nabycie	17 342	1 639	-	-	298	-	19 279
Przyjęcie w leasing	-	-	14 884	-	-	-	14 884
Sprzedaż i likwidacja	(992)	(465)	(5 655)	(60)	-	-	(7 172)
Różnice kursowe netto	(95)	(151)	(349)	(14)	(1)	-	(610)
Wartość brutto na 31 grudnia 2024	51 637	15 880	52 475	496	595	-	121 083
Umorzenie na 1 stycznia 2024	(21 763)	(5 365)	(16 851)	(337)	-	-	(44 316)
Amortyzacja za bieżący okres	(7 284)	(2 278)	(9 764)	(109)	-	-	(19 435)
Sprzedaż i likwidacja	948	305	6 506	60	-	-	7 819
Różnice kursowe netto	60	53	60	10	-	-	183
Umorzenie na 31 grudnia 2024	(28 039)	(7 285)	(20 049)	(376)	-	-	(55 749)
Wartość księgowa netto na 1 stycznia 2024	13 619	9 492	26 744	233	298	-	50 386
Wartość księgowa netto na 31 grudnia 2024	23 598	8 595	32 426	120	595	-	65 334

Aktywa trwałe w podziale na obszary geograficzne

(w tys. PLN)	30.06.2025	31.12.2024
Aktywa trwałe
Europa Środkowo-Wschodnia	46 045	42 396
- w tym Polska	40 858	36 692
Europa Zachodnia	11 980	12 425
Ameryka Łacińska	646	1 343
Bliski Wschód	8 617	10 163
Azja	1 038	1 016
Razem aktywa trwałe	68 326	67 343

18. Zobowiązania wobec klientów

(w tys. PLN)	30.06.2025	31.12.2024
Zobowiązania wobec klientów detalicznych	5 011 892	4 082 840
Zobowiązania wobec klientów instytucjonalnych	98 301	82 055
Zobowiązania wobec klientów	5 110 193	4 164 895

Zobowiązania wobec klientów wynikają z transakcji zawieranych przez klientów (w tym środków pieniężnych zdeponowanych na rachunkach klientów).

19. Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy

(w tys. PLN)	30.06.2025	31.12.2024
Instrumenty pochodne kontrakty na różnice (CFD)
CFD na akcje i ETP	63 895	62 210
CFD na towary	38 820	23 390
CFD na waluty	56 358	106 327
CFD na indeksy	26 607	16 128
CFD na obligacje	30	138
Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy razem	185 710	208 193

20. Zobowiązania z tytułu leasingu

(w tys. PLN)	30.06.2025	31.12.2024
Krótkoterminowe	10 279	10 594
Długoterminowe	17 359	23 341
Zobowiązania z tytułu leasingu razem	27 638	33 935

Zobowiązania z tytułu leasingu nie obejmują leasingów krótkoterminowych oraz leasingu aktywów o niskiej wartości.

W okresie od 1 stycznia do 30 czerwca 2025 roku koszt związany z leasingami krótkoterminowymi ujętymi w sprawozdaniu z dochodów całkowitych wyniósł 1 001 tys. PLN oraz nie było kosztów związanych z leasingami aktywów o niskiej wartości ujętymi w sprawozdaniu z dochodów całkowitych.

W okresie od 1 stycznia do 30 czerwca 2024 roku koszt związany z leasingami krótkoterminowymi ujętymi w sprawozdaniu z dochodów całkowitych wyniósł 112 tys. PLN oraz nie było kosztów związanych z leasingami aktywów o niskiej wartości ujętymi w sprawozdaniu z dochodów całkowitych.

Grupa jest leasingobiorcą w przypadku umów najmu powierzchni biurowych oraz samochodów. Wartość przedmiotu leasingu prezentuje nota 17.

21. Pozostałe zobowiązania

(w tys. PLN)	30.06.2025	31.12.2024
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	62 023	63 927
Zobowiązania wobec brokerów	34 154	31 957
Rezerwy na pozostałe świadczenia pracownicze	23 966	28 816
Zobowiązania publiczno-prawne	23 987	16 177
Zobowiązania wobec KDPW	3 963	14 797
Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń	992	1 210
Pozostałe zobowiązania razem	149 085	156 884

Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych obejmują szacowane na dzień bilansowy wypłaty premii dla pracowników za dany okres sprawozdawczy oraz rezerwy na niewykorzystane urlopy.

Program Zmiennych Składników Wynagrodzeń

Zgodnie z obowiązującą w Grupie Polityką Zmiennych Składników Wynagrodzeń, osoby mające istotny wpływ na profil ryzyka Jednostki dominującej, otrzymują corocznie wynagrodzenie zmienne, wypłacane w formie instrumentu finansowego, którym są akcje XTB S.A. Koszty związane z płatnościami w formie akcji zostały uwzględnione w kapitałach własnych Grupy.

22. Rezerwy na zobowiązania i zobowiązania warunkowe

22.1. Rezerwy na zobowiązania

(w tys. PLN)	30.06.2025	31.12.2024
Rezerwy na świadczenia emerytalne	502	518
Rezerwy na ryzyko prawne	2 967	3 012
Rezerwy razem	3 469	3 530

Rezerwy na świadczenia emerytalne są tworzone w oparciu o wyceny aktuarialne na podstawie obowiązujących przepisów i umów związanych z obowiązkowymi świadczeniami emerytalnymi do poniesienia przez pracodawcę.

Rezerwy na ryzyko prawne obejmują oczekiwane kwoty wypłaty świadczeń w sprawach spornych, w których Grupa jest stroną. Na dzień sporządzenia niniejszego półrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupa nie jest w stanie określić spodziewanego terminu płatności powyższych zobowiązań. Informacje o istotnych postępowaniach toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej zostały opisane w sekcji "Inne informacje" Sprawozdania Zarządu z działalności Grupy i Spółki.

Zgodnie z najlepszą wiedzą i przekonaniem opisane tam postępowania oraz przyszłe rozstrzygnięcie tych postępowań w kontekście ewentualnego wpływu na innych klientów Grupy nie mają istotnego wpływu na niniejsze półroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe.

Ruchy w pozycji rezerw za okres od 1 stycznia 2025 do 30 czerwca 2025 roku

(w tys. PLN)	WARTOŚĆ	ZWIĘKSZENIA	ZMNIEJSZENIA		WARTOŚĆ
	NA 01.01.2025		WYKORZYSTANIE	ROZWIĄZANIE	NA 30.06.2025
Rezerwy na świadczenia emerytalne	518	-	-	16	502
Rezerwy na ryzyko prawne	3 012	-	-	45	2 967
Rezerwy razem	3 530	-	-	61	3 469

Ruchy w pozycji rezerw za okres od 1 stycznia 2024 do 31 grudnia 2024 roku

(w tys. PLN)	WARTOŚĆ		ZMNIEJSZENIA		WARTOŚĆ NA
	NA 01.01.2024	ZWIĘKSZENIA	WYKORZYSTANIE	ROZWIĄZANIE	31.12.2024
Rezerwy na świadczenia emerytalne	338	180	-	-	518
Rezerwy na ryzyko prawne	3 554	769	137	1 174	3 012
Rezerwy razem	3 892	949	137	1 174	3 530

22.2. Zobowiązania warunkowe

Jednostka dominująca oraz Spółki Grupy są stronami kilku postępowań sądowych związanych z prowadzoną przez Grupę działalnością. Postępowania, w których Jednostka dominująca i Spółki Grupy występują w charakterze pozwanych, dotyczą przede wszystkim roszczeń pracowniczych oraz roszczeń klientów. Na dzień 30 czerwca 2025 roku łączna wartość roszczeń dochodzonych przeciwko Jednostce dominującej i Spółkom Grupy wynosiła ok. 16 492 tys. PLN, natomiast wartość roszczeń nieobjęta rezerwą wynosiła ok. 15 990 tys. PLN (na dzień 31 grudnia 2024 roku było to odpowiednio: 16 134 tys. PLN i ok. 14 924 tys. PLN). Grupa nie utworzyła rezerw w związku z powyższymi postępowaniami. W ocenie Grupy istnieje niskie prawdopodobieństwo przegranej w tych postępowaniach.

W dniu 9 maja 2014 roku Jednostka dominująca udzieliła gwarancji w kwocie 54 tys. PLN na zabezpieczenie umowy zawartej przez spółkę zależną XTB Limited z siedzibą w Wielkiej Brytanii a PayPal (Europe) Sarl & Cie, SCA z siedzibą w Luksemburgu. Gwarancja udzielona została na okres trwania umowy głównej, która została zawarta na czas nieokreślony.

23. Kapitał własny

Struktura kapitału podstawowego na dzień 30 czerwca 2025 roku

SERIA/EMISJA	LICZBA AKCJI	WARTOŚĆ NOMINALNA AKCJI (W PLN)	WARTOŚĆ NOMINALNA EMISJI (w tys. PLN)
Seria A	117 383 635	0,05	5 869
Seria B	185 616	0,05	9

Struktura kapitału podstawowego na dzień 31 grudnia 2024 roku

SERIA/EMISJA	LICZBA AKCJI	WARTOŚĆ NOMINALNA AKCJI (W PLN)	WARTOŚĆ NOMINALNA EMISJI (w tys. PLN)
Seria A	117 383 635	0,05	5 869
Seria B	185 616	0,05	9

Wszystkie akcje Jednostki dominującej są akcjami o równej wartości nominalnej, w pełni opłaconymi, dającymi równe prawa głosu oraz uczestnictwo w zysku na tych samych zasadach. Nie występują uprzywilejowania związane z jakąkolwiek serią akcji. Akcje zostały oznaczone jako akcje zwykłe imienne serii A i B.

Struktura akcjonariatu Jednostki dominującej

Zgodnie z najlepszą wiedzą Jednostki dominującej struktura akcjonariatu Jednostki dominującej na dzień 30 czerwca 2025 roku była następująca:

	ILOŚĆ AKCJI	WARTOŚĆ NOMINALNA AKCJI (w tys. PLN)	UDZIAŁ
XX ZW Investment Group S.A.	42 067 329	2 103	35,78%
Pozostali akcjonariusze	75 501 922	3 775	64,22%
Razem	117 569 251	5 878	100,00%

Zgodnie z najlepszą wiedzą Jednostki dominującej struktura akcjonariatu Jednostki dominującej na dzień 31 grudnia 2024 roku była następująca:

	ILOŚĆ AKCJI	WARTOŚĆ NOMINALNA AKCJI (w tys. PLN)	UDZIAŁ
XX ZW Investment Group S.A.	51 472 869	2 573	43,78%
Pozostali akcjonariusze	66 096 382	3 305	56,22%
Razem	117 569 251	5 878	100,00%

Pozostałe kapitały

Na pozostałe kapitały składają się:

• kapitał zapasowy w łącznej kwocie 71 608 tys. PLN, tworzony statutowo z corocznych odpisów z zysku z przeznaczeniem na pokrycie strat jakie mogą wyniknąć w związku z działalnością Jednostki dominującej, do wysokości co najmniej jednej trzeciej kapitału zakładowego w wysokości 1 957 tys. PLN oraz tworzony z nadwyżki ceny emisyjnej nad wartością nominalną akcji w kwocie 69 651 tys. PLN powstałej w wyniku podwyższenia kapitału w 2012 roku o wartości nominalnej 348 tys. PLN za cenę 69 999 tys. PLN,
• kapitał rezerwowy w łącznej kwocie 1 270 800 tys. PLN, tworzony z corocznych odpisów z zysku uchwalonych przez Walne Zgromadzenie z przeznaczeniem na finansowanie dalszej działalności Grupy lub wypłatę dywidendy powiększony o koszty programu motywacyjnego dla osób, których działalność zawodowa ma istotny wpływ na profil ryzyka Jednostki dominującej,
• różnice kursowe z przeliczenia, obejmujące różnice kursowe z przeliczenia sald w walutach obcych oddziałów oraz spółek zależnych działających za granicą w kwocie (10 670) tys. PLN. Szczegółowa prezentacja różnic kursowych z przeliczenia zaprezentowana została w poniższej tabeli.

(w tys. PLN)	30.06.2025	31.12.2024
XTB Spółka Akcyjna oddział w Niemczech	184	236
XTB Spółka Akcyjna oddział w Rumunii	111	175
XTB Services Limited	(11)	(4)
XTB S.C. Limited	(139)	43
XTB Limited CY	(113)	(61)
PT XTB Indonesia Berjangka	(259)	114
XTB Spółka Akcyjna oddział w Portugalii	(85)	(75)
XTB Spółka Akcyjna oddział we Francji	(115)	(82)
XTB Spółka Akcyjna oddział na Słowacji	(102)	(90)
XTB Spółka Akcyjna	197	781
XTB Limited UK	(645)	(25)
XTB Digital Ltd. under liquidation	-	-
XTB Spółka Akcyjna oddział w Hiszpanii	(240)	(214)
XTB Spółka Akcyjna oddział w Czechach	(186)	(232)
XTB Africa (PTY) Ltd.	(351)	(262)
XTB Financial Consultation L.L.C	(491)	183
XTB International	(753)	373
XTB Agente de Valores SpA	(1 664)	(1 254)
XTB MENA Limited	(2 393)	(53)
Tasfiye Halinde XTB Yönetim Danışmanlığı A.Ş.	(3 615)	(3 627)
Różnice kursowe z przeliczenia	(10 670)	(4 074)

24. Podział zysku i dywidendy

Decyzją Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Spółki, zysk netto za rok 2024 w kwocie 855 202 tys. PLN został w części przeznaczony na wypłatę dywidendy w kwocie 640 753 tys. PLN, pozostała część zysku została przekazana na kapitał rezerwowy.

Wartość dywidendy na akcję wypłaconej za 2024 rok wyniosła 5,45 PLN. Dywidenda wypłacona została w dniu 25 czerwca 2025 roku.

Decyzją Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Spółki, zysk netto za rok 2023 w kwocie 787 136 tys. PLN został w części przeznaczony na wypłatę dywidendy w kwocie 590 198 tys. PLN, pozostała część zysku została przekazana na kapitał rezerwowy.

Wartość dywidendy na akcję wypłaconej za 2023 rok wyniosła 5,02 PLN. Dywidenda wypłacona została w dniu 20 czerwca 2024 roku.

25. Zysk na akcję

Zysk podstawowy przypadający na jedną akcję liczony jest według formuły zysk netto za okres przypadający akcjonariuszom Jednostki dominującej podzielony przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji zwykłych występujących w danym okresie. Przy wyliczeniu zarówno podstawowego, jak i rozwodnionego zysku na akcję Grupa stosuje w liczniku kwotę zysku netto przypadającego akcjonariuszom Jednostki dominującej, tzn. w okresach objętych skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym występuje efekt rozwadniający wpływający na kwotę zysku (straty). Kalkulację podstawowego oraz rozwodnionego zysku na akcję wraz z uzgodnieniem średniej ważonej rozwodnionej liczby akcji przedstawiono poniżej.

	OKRES 6 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY
(w tys. PLN)	30.06.2025	30.06.2024
Zysk z działalności kontynuowanej przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej	410 071	463 100
Średnia ważona akcji zwykłych	117 569 251	117 569 251
Średnia ważona akcji uwzględniająca efekt rozwodnienia	117 569 251	117 569 251
Podstawowy zysk netto na akcję z działalności kontynuowanej za okres przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej w złotych	3,49	3,94
Rozwodniony zysk netto na akcję z działalności kontynuowanej za okres przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej w złotych	3,49	3,94

26. Podatek dochodowy i odroczony

26.1. Bieżący podatek dochodowy

Podatek dochodowy ujęty w zysku lub stracie bieżącego okresu

	OKRES 6 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY
(w tys. PLN)	30.06.2025	30.06.2024
Podatek dochodowy - część bieżąca
Podatek dochodowy za okres sprawozdawczy	(69 113)	(102 851)
Podatek dochodowy - część odroczona
Powstanie/odwrócenie różnic przejściowych	(16 178)	1 313
Podatek dochodowy ujęty w zysku lub stracie	(85 291)	(101 538)

Uzgodnienie rzeczywistego obciążenia podatkowego

(w tys. PLN)	OKRES 6 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY
	30.06.2025	30.06.2024
Zysk przed opodatkowaniem	495 343	564 584
Podatek w oparciu o obowiązującą stawkę podatkową 19%	(94 115)	(107 271)
Różnica wynikająca z zastosowania stawek podatkowych obowiązujących w innych krajach	613	489
Przychody niepodatkowe	314	620
Koszty niestanowiące kosztów uzyskania przychodów	(2 738)	(2 284)
Straty podatkowe za okres sprawozdawczy nieujęte w podatku odroczonym	-	-
Spisanie strat podatkowych aktywowanych w latach ubiegłych	-	-
Inne pozycje wpływające na wysokość obciążenia podatkowego	10 635	6 908
Podatek dochodowy ujęty w zysku lub stracie	(85 291)	(101 538)

Na podstawie art. 18d Ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych z dnia 15 lutego 1992 r. (Dz. U. z 2023 r., poz. 2805, ze zm.) XTB S.A. korzysta z ulgi podatkowej na badania i rozwój. Korzyść bilansowa uzyskana za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2025 roku wyniosła 9 077 tys. PLN, korzyść uzyskana w analogicznym okresie 2024 roku wyniosła 6 353 tys. PLN.

Efektywna stawka podatkowa za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2025 roku była zbliżona do stawki ustawowej i wynosiła 17,22%. W analogicznym okresie 2024 roku stawka ta wynosiła 17,98%.

26.2. Odroczony podatek dochodowy

26.2.1. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego oraz rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego

Zmiana stanu podatku odroczonego za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2025 roku

(w tys. PLN)	STAN NA 01.01.2025	ZYSK LUB (STRATA)	STAN NA 30.06.2025
Aktywa z tytułu podatku odroczonego:
Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne	(13)	39	26
Rzeczowe aktywa trwałe	115	32	147
Zobowiązania z tytułu leasingu	2 386	(570)	1 816
Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	32 769	(3 892)	28 877
Rezerwy na zobowiązania	4 557	(1 128)	3 429
Rozliczenia międzyokresowe bierne	5 554	(573)	4 981
Pozostałe zobowiązania	15	(1)	14
Straty podatkowe do rozliczenia w przyszłych okresach powstałe w poprzednich okresach	6 181	(934)	5 247
Razem aktywa z tytułu podatku odroczonego	51 564	(7 027)	44 537

(w tys. PLN)	STAN NA 01.01.2025	ZYSK LUB (STRATA)	STAN NA 30.06.2025
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego:
Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne	67	(22)	45
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	98 958	9 085	108 043
Pozostałe zobowiązania	1 004	234	1 238
Aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie	1 451	288	1 739
Rzeczowe aktywa trwałe	2 513	(434)	2 079
Razem rezerwa z tytułu podatku odroczonego	103 993	9 151	113 144
Podatek odroczony ujęty w zysku lub stracie		(16 178)

(w tys. PLN)	STAN NA 01.01.2025	UJĘTE W KAPITALE	STAN NA 30.06.2025
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego ujęta w innych całkowitych dochodach:
Kapitały wydzielone oddziałów	101	(73)	28
Razem rezerwa z tytułu podatku odroczonego ujęta w innych całkowitych dochodach	101	(73)	28

Zmiana stanu podatku odroczonego za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 roku

(w tys. PLN)	STAN NA 01.01.2024	ZYSK LUB (STRATA)	STAN NA 31.12.2024
Aktywa z tytułu podatku odroczonego:
Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne	-	(13)	(13)
Rzeczowe aktywa trwałe	63	52	115
Zobowiązania z tytułu leasingu	2 885	(499)	2 386
Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	13 347	19 422	32 769
Rezerwy na zobowiązania	979	3 578	4 557
Rozliczenia międzyokresowe bierne	6 096	(542)	5 554
Pozostałe zobowiązania	5 067	(5 052)	15
Straty podatkowe do rozliczenia w przyszłych okresach powstałe w poprzednich okresach	7 109	(928)	6 181
Razem aktywa z tytułu podatku odroczonego	35 546	16 018	51 564

(w tys. PLN)	STAN NA 01.01.2024	ZYSK LUB (STRATA)	STAN NA 31.12.2024
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego:
Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne	101	(34)	67
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	83 568	15 390	98 958
Pozostałe zobowiązania	1 141	(137)	1 004
Aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie	593	858	1 451
Rzeczowe aktywa trwałe	2 788	(275)	2 513
Razem rezerwa z tytułu podatku odroczonego	88 191	15 802	103 993
Podatek odroczony ujęty w zysku (stracie)		(216)

(w tys. PLN)	STAN NA 01.01.2024	UJĘTE W KAPITALE	STAN NA 31.12.2024
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego ujęta w innych całkowitych dochodach:
Kapitały wydzielone oddziałów	232	(131)	101
Razem rezerwa z tytułu podatku odroczonego ujęta w innych całkowitych dochodach	232	(131)	101

Dane dotyczące prezentacji podatku odroczonego wg kraju utworzenia oraz uzgodnienie prezentacji w sprawozdaniu z sytuacji finansowej na dzień 30 czerwca 2025 roku:

	DANE WG CHARAKTERU UTWORZENIA		DANE UJĘTE W SPRAWOZDANIU Z SYTUACJI FINANSOWEJ
(w tys. PLN)	AKTYWA Z TYTUŁU PODATKU ODROCZONEGO	REZERWA Z TYTUŁU PODATKU ODROCZONEGO	AKTYWA Z TYTUŁU PODATKU ODROCZONEGO	REZERWA Z TYTUŁU PODATKU ODROCZONEGO
Polska	38 646	111 270	1 484	74 108
Czechy	81	45	36	-
Słowacja	161	-	161	-
Niemcy	1 476	408	1 476	408
Francja	2 557	-	2 557	-
Wielka Brytania	1 547	-	1 547	-
Chile	69	278	-	209
Belize	-	1 171	-	1 171
Razem	44 537	113 172	7 261	75 896

Dane dotyczące prezentacji podatku odroczonego wg kraju utworzenia oraz uzgodnienie prezentacji w sprawozdaniu z sytuacji finansowej na dzień 31 grudnia 2024 roku:

	DANE WG CHARAKTERU UTWORZENIA		DANE UJĘTE W SPRAWOZDANIU Z SYTUACJI FINANSOWEJ
(w tys. PLN)	AKTYWA Z TYTUŁU PODATKU ODROCZONEGO	REZERWA Z TYTUŁU PODATKU ODROCZONEGO	AKTYWA Z TYTUŁU PODATKU ODROCZONEGO	REZERWA Z TYTUŁU PODATKU ODROCZONEGO
Polska	44 654	102 082	1 942	59 370
Czechy	105	67	38	-
Słowacja	103	-	103	-
Niemcy	1 968	494	1 968	494
Francja	2 798	-	2 798	-
Wielka Brytania	1 859	-	1 859	-
Chile	77	299	-	222
Belize	-	1 152	-	1 152
Razem	51 564	104 094	8 708	61 238

27. Transakcje z podmiotami powiązanymi

27.1. Podmiot dominujący

Na dzień 30 czerwca 2025 roku głównym akcjonariuszem Jednostki dominującej jest XX ZW Investment Group S.A. z siedzibą w Luksemburgu, który posiada 35,78 % akcji i głosów na Walnym Zgromadzeniu.

Podmiotem dominującym najwyższego szczebla w stosunku do Grupy oraz XX ZW Investment Group S.A. jest pan Jakub Zabłocki.

27.2. Dane liczbowe dotyczące transakcji z podmiotami powiązanymi

Na dzień 30 czerwca 2025 roku Grupa nie wykazuje zobowiązań wobec Pana Jakuba Zabłockiego z tytułu posiadanego rachunku inwestycyjnego. Na dzień 31 grudnia 2024 roku saldo rozrachunków z Panem Jakubem Zabłockim wyniosło 1 tys. PLN. W okresie od 1 stycznia do 30 czerwca 2025 roku Grupa nie odnotowała wyniku na instrumentach finansowych zawartych przez Pana Jakuba Zabłockiego (w analogicznym okresie 2024 roku Grupa odnotowała zysk w wysokości 9 tys. PLN na instrumentach finansowych zawartych przez Pana Jakuba Zabłockiego). W okresie od 1 stycznia do 30 czerwca 2025 roku Pan Jakub Zabłocki nie pobierał żadnego wynagrodzenia od Grupy. W analogicznym okresie 2024 roku, Grupa zależna w Wielkiej Brytanii wypłaciła Panu Jakubowi Zabłockiemu wynagrodzenie brutto wraz z premiami w wysokości 1 874 tys. PLN

Pan Hubert Walentynowicz, który jest udziałowcem spółki XX ZW Investment Group S.A., pobiera wynagrodzenie z tytułu umowy o pracę. Wynagrodzenie brutto wraz z premiami w okresie od 1 stycznia do 30 czerwca 2025 roku wyniosło 291 tys. PLN oraz w analogicznym okresie 2024 roku wyniosło 298 tys. PLN.

Na dzień 30 czerwca 2025 roku Grupa wykazuje saldo zobowiązań wobec Pana Omara Arnaout w kwocie 171 tys. PLN z tytułu posiadanego rachunku inwestycyjnego. Na dzień 31 grudnia 2024 roku Grupa wykazywała saldo zobowiązań wobec Pana Omara Arnaout w kwocie 100 tys. PLN z tytułu posiadanego rachunku inwestycyjnego.

Na dzień 30 czerwca 2025 roku Grupa wykazuje saldo zobowiązań wobec Pana Filipa Kaczmarzyka w kwocie 196 tys. PLN z tytułu posiadanego rachunku inwestycyjnego. Na dzień 31 grudnia 2024 roku saldo rozrachunków z Panem Filipem Kaczmarzykiem wyniosło 195 tys. PLN. z tytułu posiadanego rachunku inwestycyjnego. W okresie od 1 stycznia do 30 czerwca 2025 roku Grupa odnotowała zysk w wysokości 2 tys. PLN na instrumentach finansowych zawartych przez Pana Filipa Kaczmarzyka (w analogicznym okresie 2024 roku Grupa nie odnotowała wyniku na instrumentach finansowych zawartych przez Pana Filipa Kaczmarzyka).

Na dzień 30 czerwca 2025 roku Grupa wykazuje saldo zobowiązań wobec Pana Pawła Szejko w kwocie 81 tys. PLN z tytułu posiadanego rachunku inwestycyjnego. Na dzień 31 grudnia 2024 roku Grupa nie wykazywała zobowiązań wobec Pana Pawła Szejko z tytułu posiadanego rachunku inwestycyjnego.

Na dzień 30 czerwca 2025 roku Grupa wykazuje saldo zobowiązań wobec Pana Jakuba Kubackiego w kwocie 100 tys. PLN z tytułu posiadanego rachunku inwestycyjnego. Na dzień 31 grudnia 2024 roku Grupa nie wykazywała zobowiązań wobec Pana Jakuba Kubackiego z tytułu posiadanego rachunku inwestycyjnego.

Poniższe zestawienie przedstawia łączną liczbę i wartość nominalną akcji Jednostki dominującej, będących w bezpośrednim posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących Jednostką dominującą, według stanu na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdawczego:

FUNKCJA	POSIADANA LICZBA AKCJI	ŁĄCZNA WARTOŚĆ NOMINALNA AKCJI (w PLN)
Prezes Zarządu	62 310	3 116
Członek Zarządu	43 616	2 181
Członek Zarządu	35 154	1 758
Członek Zarządu	25 632	1 282
Członek Zarządu	9 987	499

* Ostatni dzień kadencji Członka Zarządu upłynął w dniu 1 lipca 2025 roku.

W okresie sprawozdawczym oraz do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania wystąpiły następujące zmiany w stanie posiadania akcji Spółki dominującej przez osoby zarządzające i nadzorujące:

• w dniu 23 kwietnia 2025 r. Omar Arnaout objął 11 593 akcji Spółki dominującej;
• w dniu 23 kwietnia 2025 r. Filip Kaczmarzyk objął 8 115 akcji Spółki dominującej;
• w dniu 23 kwietnia 2025 r. Paweł Szejko objął 5 796 akcji Spółki dominującej;
• w dniu 23 kwietnia 2025 r. Jakub Kubacki objął 4 637 akcji Spółki dominującej;
• w dniu 23 kwietnia 2025 r. Andrzej Przybylski objął 4 158 akcji Spółki dominującej.

Osoby nadzorujące nie posiadały na koniec okresu sprawozdawczego oraz na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania akcji oraz uprawnień do akcji Spółki dominującej.

27.3. Świadczenia dla członków Zarządu i Rady Nadzorczej

		OKRES 6 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY
(w tys. PLN)	30.06.2025	30.06.2024
Świadczenia dla członków zarządu	(3 849)	(3 621)
Świadczenia dla rady nadzorczej	(208)	(177)
Świadczenia dla członków zarządu i rady nadzorczej razem	(4 057)	(3 798)

Na świadczenia składają się wynagrodzenia podstawowe, premie, składki na ubezpieczenia społeczne płacone przez pracodawcę oraz dodatkowe świadczenia (bony pieniężne, opieka zdrowotna, świadczenia urlopowe).

Członkowie zarządu Spółki objęci są programem zmiennych składników wynagrodzeń, opisanym w nocie 21 półrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

27.4. Pożyczki udzielone członkom Zarządu i Rady Nadzorczej

Na dzień 30 czerwca 2025 roku oraz 31 grudnia 2024 roku nie występowały pożyczki udzielone członkom Zarządu i Rady Nadzorczej. W okresie od 1 stycznia do 30 czerwca 2025 roku oraz w analogicznym okresie 2024 roku członkowie Zarządu i Rady Nadzorczej również nie korzystali z pożyczek udzielonych przez Grupę.

28. Zatrudnienie

Na dzień 30 czerwca 2025 roku łączna liczba pracowników w Grupie, tj. osoby zatrudnione w oparciu o umowę o pracę oraz osoby świadczące usługi na podstawie innych form umów cywilno-prawnych, w tym umów B2B wynosiła 1 393 osób. Na dzień 31 grudnia 2024 roku było to 1 245 osoby. W zestawieniu nie uwzględniono osób na urlopach macierzyńskich, wychowawczych i zasiłkach (zwolnieniach powyżej 33 dni).

29. Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania z przepływów pieniężnych

29.1. Pozostałe korekty

W pozycji "pozostałe korekty" w rachunku przepływów pieniężnych wykazano następujące korekty:

	OKRES 6 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY
(w tys. PLN)	30.06.2025	30.06.2024
Różnice kursowe z przeliczenia sald jednostek zagranicznych	(6 625)	1 339
Różnice kursowe z przeliczenia wartości na ruchach rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych	1 300	249
Zmiana stanu różnic z przeliczenia oddziałów i spółek zależnych	(5 325)	1 588

Różnice kursowe z przeliczenia wartości na ruchach rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych składają się z różnicy pomiędzy kursem z bilansu otwarcia a kursem z bilansu zamknięcia przyjętymi dla wyceny wartości brutto rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych w jednostkach zagranicznych Grupy oraz różnicy pomiędzy kursem zastosowanym dla wyceny kosztu amortyzacji rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych w jednostkach zagranicznych Grupy, a kursem przeliczenia kwot umorzenia tych składników majątkowych. Kwota ta wynika z tabeli ruchów rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych.

29.2. Zmiana stanu pozostałych zobowiązań

W pozycji "Zmiana stanu pozostałych zobowiązań" w rachunku przepływów pieniężnych wykazano następujące korekty:

	OKRES 6 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY
(w tys. PLN)	30.06.2025	30.06.2024
Bilansowa zmiana pozostałych zobowiązań	(7 799)	34 553
Zmiana stanu pozostałych zobowiązań	(7 799)	34 553

29.3. Szczegółowe informacje na temat (zysku) straty z działalności inwestycyjnej

W pozycji "(Zysk) strata z działalności inwestycyjnej" w rachunku przepływów pieniężnych wykazano następujące korekty:

	OKRES 6 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY
(w tys. PLN)	30.06.2025	30.06.2024
Strata na likwidacji i sprzedaży środków trwałych	3 046	125
Zysk z likwidacji i sprzedaży środków trwałych	(9)	(44)
Wynik na obligacjach	(11 734)	(15 008)
(Zysk) Strata z działalności inwestycyjnej	(8 697)	(14 927)

30. Pozycje pozabilansowe

30.1. Wartość nominalna instrumentów finansowych pochodnych

(w tys. PLN)	30.06.2025	31.12.2024
CFD na indeksy	3 795 651	3 766 277
CFD na towary	3 989 840	3 705 548
CFD na waluty	3 367 606	2 952 168
CFD na akcje i ETP	1 240 985	1 169 077
CFD na obligacje	5 807	11 126
Instrumenty razem	12 399 889	11 604 196

Na wartość nominalną instrumentów zaprezentowanych w powyższej tabeli składają się transakcje z klientami oraz brokerami. Na dzień 30 czerwca 2025 roku transakcje z brokerami stanowią 6 % ogółu wartości nominalnej instrumentów (na dzień 31 grudnia 2024 roku: 14% ogółu wartości nominalnej instrumentów).

30.2. Instrumenty finansowe klientów

Zestawienie instrumentów posiadanych przez klientów na rachunkach domu maklerskiego zostało przedstawione poniżej:

(w tys. PLN)	30.06.2025	31.12.2024
Akcje notowane, ETP i prawa do akcji zapisane na rachunkach papierów wartościowych	19 355 205	13 681 390
Pozostałe papiery wartościowe zapisane na rachunkach papierów wartościowych klientów	207	207
Instrumenty finansowe klientów razem	19 355 412	13 681 597

30.3. Limity transakcyjne

Kwota niewykorzystanych limitów transakcyjnych przyznanych klientom instytucjonalnym wynosiła na dzień 30 czerwca 2025 roku 12 760 tys. PLN, na dzień 31 grudnia 2024 roku 14 763 tys. PLN.

31. Pozycje dotyczące systemu rekompensat

(w tys. PLN)	30.06.2025	31.12.2024
1. Wpłaty wniesione do systemu rekompensat
a) stan na początek okresu	17 923	13 986
- zwiększenia	2 634	3 937
b) stan na koniec okresu	20 557	17 923
2. Udział XTB w pożytkach z systemu rekompensat	2 119	1 848

32. Zarządzanie kapitałem

Zasady zarządzania kapitałem w Grupie są uregulowane w "Polityce zarządzania kapitałem w XTB S.A." Jednostki dominującej. Dokument ten jest zatwierdzany przez Radę Nadzorczą Jednostki dominującej.

Polityka określa podstawowe koncepcje, cele i zasady, które stanowią strategię kapitałową Jednostki dominującej. Określa ona w szczególności długoterminowe cele kapitałowe, obecną i preferowaną strukturę kapitału, kapitałowe plany awaryjne oraz zasady planowania kapitałowego. Polityka jest odpowiednio aktualizowana, aby odzwierciedlać zmiany dotyczące Grupy oraz środowiska biznesowego.

Celem polityki kapitałowej jest aktywne zapewnienie zrównoważonego długoterminowego wzrostu wartości dla akcjonariuszy i utrzymanie kapitału na poziomie, który umożliwi Grupie działanie w sposób ostrożny, a jednocześnie skuteczny. Osiągnięcie tego celu jest realizowane poprzez utrzymanie odpowiedniej bazy kapitałowej, biorąc pod uwagę profil ryzyka Grupy i przepisy ostrożnościowe, a także uwzględniając zarządzanie kapitałem w oparciu o ryzyko w ramach planowanych celów w działalności gospodarczej.

Określenie celów kapitałowych ma podstawowe znaczenie dla zarządzania kapitałem i stanowi podstawowe odniesienie w kontekście planowania kapitału, alokacji kapitału i awaryjnych planów kapitałowych. Grupa określa cele kapitałowe, które zapewniają stabilną bazę kapitałową, realizację celu strategii kapitałowej (zgodnie z jej zasadami ogólnymi), a także są zgodne z apetytem Grupy na ryzyko. Ustalając cele kapitałowe, Grupa bierze pod uwagę swoje plany strategiczne i przewidywany rozwój działalności oraz warunki zewnętrzne, w tym sytuację makroekonomiczną oraz inne czynniki środowiska biznesowego. Cele kapitałowe mają podobny horyzont jak strategia biznesowa i są zatwierdzane przez Zarząd.

Planowanie kapitału koncentruje się na ocenie bieżących i prognozowanych wymogów kapitałowych Grupy (zarówno regulacyjnych, jak i wewnętrznych), a także porównywaniu ich z bieżącym i prognozowanym kapitałem dostępnym. Grupa posiada Kapitałowe plany awaryjne na wypadek wystąpienia kryzysu adekwatności kapitałowej, szczegółowo opisane w "Polityce zarządzania kapitałem w XTB S.A.".

W procesie ICARAP Jednostka dominująca szacuje Kapitał wewnętrzny w celu ustalenia całkowitego wymaganego poziomu kapitału na pokrycie wszystkich istotnych rodzajów ryzyka występujących w działalności Grupy oraz dokonuje jego jakościowej oceny. Jednostka dominująca szacuje Kapitał wewnętrzny w celu ustalenia całkowitego wymaganego poziomu kapitału na pokrycie wszystkich istotnych rodzajów ryzyka występujących w działalności Grupy oraz dokonuje jego jakościowej oceny. Jednostka dominująca szacuje Kapitał wewnętrzny na pokrycie zidentyfikowanych ryzyk istotnych zgodnie z przyjętymi w Grupie procedurami oraz z uwzględnieniem wyników testów warunków skrajnych.

Jednostka dominująca jest zobowiązana do utrzymywania poziomu kapitałów (funduszy własnych) na pokrycie wyższej z następujących wartości:

• wymogów kapitałowych wyliczanych zgodnie z Rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2019/2033 z dnia 27 listopada 2019 roku w sprawie wymogów ostrożnościowych dla firm inwestycyjnych oraz zmieniające rozporządzenia (UE) nr 1093/2010, (UE) nr 575/2013, (UE) nr 600/2014 i (UE) nr 806/2014 (IFR)
• kapitału wewnętrznego szacowanego zgodnie z Rozporządzeniem Ministra Rozwoju i Finansów z dnia 8 grudnia 2021 roku w sprawie szacowania kapitału wewnętrznego i aktywów płynnych, systemu zarządzania ryzykiem, badania i oceny nadzorczej, a także polityki wynagrodzeń w domu maklerskim oraz małym domu maklerskim.

Wymóg kapitałowy wyliczany zgodnie z rozporządzeniem IFR stanowi wyższa z wartości:

• wymóg kapitałowy z tytułu stałych kosztów pośrednich
• stały minimalny wymóg kapitału założycielskiego;
• wymóg kapitałowy dotyczący współczynnika K

Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego najwyższą z tych wartości stanowi dla Jednostki dominującej wymóg kapitałowy dotyczący współczynnika K.

Jednostka dominująca wylicza fundusze własne zgodnie z częścią drugą Parlamentu Europejskiego I Rady (UE) 2019/2033 z dnia 27 listopada 2019 roku w sprawie wymogów ostrożnościowych dla firm inwestycyjnych oraz zmieniające rozporządzenia (UE) nr 1093/2010, (UE) nr 575/2013, (UE) nr 600/2014 i (UE) nr 806/2014 ("IFR").

Zasady wyliczania poziomu funduszy własnych są określone w Rozporządzeniu CRR i IFR, "Procedurze wyliczania współczynników adekwatności kapitałowej XTB S.A." Jednostki dominującej i nie są regulowane przez MSSF.

Grupa posiada obecnie wyłącznie fundusze własne najlepszej kategorii - Tier I.

Konsolidacji ostrożnościowej zgodnie z IFR podlegają jednostki zależne będące firmami inwestycyjnymi, instytucjami finansowymi przedsiębiorstwami usług pomocniczych lub agentami. W zastosowaniu do Grupy, Jednostka dominująca uwzględnia w konsolidacji ostrożnościowej następujące jednostki zależne:

• od 31 października 2015 roku spółka zależna XTB Limited (UK),
• od 30 kwietnia 2017 roku spółka zależna XTB International,
• od 31 lipca 2018 roku spółka zależna XTB Limited (CY),
• od 31 lipca 2022 roku spółka zależna XTB MENA Limited,
• od 31 sierpnia 2022 roku spółka zależna XTB Africa (PTY) Ltd,
• od 31 grudnia 2023 roku spółka zależna XTB S.C. Limited,
• od 17 stycznia 2024 roku spółka zależna PT XTB Indonesia Berjangka,
• od 30 września 2024 roku spółka zależna XTB Financial Consultation L.L.C,
• od 11 lutego 2025 roku spółka zależna XTB Agente de Valores SpA.

Grupa nie jest zobowiązana do utrzymywania buforów kapitałowych wynikających z ustawy o nadzorze makroostrożnościowym nad systemem finansowym i zarządzaniu kryzysowym w systemie finansowym.

Poziom kluczowych wartości w zakresie zarządzania kapitałem:

(w tys. PLN)	30.06.2025	31.12.2024
Fundusze własne Grupy	1 319 869	1 111 097
Kapitał Tier I	1 319 869	1 111 097
Kapitał podstawowy Tier I	1 319 869	1 111 097
Łączny wymóg kapitałowy IFR	689 710	577 897
Łączny współczynnik kapitałowy IFR	191,4%	192,3%
Minimalny wymagany poziom łącznego współczynnika kapitałowego (art. 9 ust. 1 lit. c) IFR)	100%	100%

W okresach objętych półrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym nie wystąpiło naruszenie ustawowych norm adekwatności kapitałowej.

Poniższa tabela prezentuje dane o poziomie funduszy własnych w podziale na poszczególne składniki i o całkowitym wymogu kapitałowym w podziale na wymogi z tytułu poszczególnych typów ryzyka, obliczonych zgodnie z odrębnymi przepisami wraz z wartościami średniomiesięcznymi. Wartości średniomiesięczne zostały oszacowane w oparciu o codzienne stany.

(w tys. PLN)	STAN NA 30.06.2025	ŚREDNIA WARTOŚĆ W OKRESIE	STAN NA 31.12.2024
1. Kapitały podstawowe/Fundusze Własne	1 319 869	1 162 254	1 111 097
1.1. Kapitały podstawowe Tier I bez pomniejszeń	1 336 899	1 177 821	1 122 449
1.2. Kapitały dodatkowe Tier I	-	-	-
1.3. Pozycje pomniejszające kapitały podstawowe Tier I	(17 030)	(15 567)	(11 352)
I. Fundusze własne	1 319 869	1 162 254	1 111 097
1. Ryzyko dla klienta, w tym:	21 712	19 175	16 385
1.1. K-AUM	-	-	-
1.2. K-CMH	16 217	14 487	12 612
1.3. K-ASA	5 495	4 688	3 773
1.4. K-COH	-	-	-
2. Ryzyko dla rynku, w tym:	495 903	457 621	400 662
2.1. K-NPR	495 903	457 621	400 662
2.2. K-CMG	-	-	-
3. Ryzyko dla firmy, w tym:	172 095	159 401	160 850
3.1. K-TCD	168 387	156 109	157 911
3.2. K-DTF	3 708	3 292	2 939
3.3. K-CON	-	-	-
II. Łączny wymóg kapitałowych dotyczący współczynnika K (IFR)	689 710	636 197	577 897

Zgodnie z IFR jednostka dominująca wylicza wymóg z tytułu stałych kosztów pośrednich oraz stały minimalny wymóg kapitałowy. Są one jednak znacząco niższe od wymogu kapitałowego dotyczącego współczynnika K.

Poniższa tabela prezentuje alokację procentową kapitału wewnętrznego do najistotniejszych klas ryzyka.

	30.06.2025	31.12.2024
Ryzyko operacyjne	39,9%	46,2%
Ryzyko rynkowe	39,1%	34,4%
Ryzyko kredytowe	20,7%	19,1%
Inne ryzyka	0,3%	0,3%

33. Zarządzanie ryzykiem

Grupa narażona jest na szereg ryzyk związanych z bieżącą działalnością. Celem zarządzania ryzykiem jest zapewnienie, iż Grupa będzie podejmowała ryzyko w sposób świadomy i kontrolowany. Polityki zarządzania ryzykiem są opracowywane w celu identyfikacji i pomiaru podejmowanego ryzyka, a także dla regularnego ustalania odpowiednich limitów ograniczających skalę narażenia się na te ryzyka.

Na poziomie strategicznym, za ustalenie i monitorowanie polityki zarządzania ryzykami odpowiada Zarząd. Wszystkie typy ryzyka są monitorowane i kontrolowane w odniesieniu do dochodowości prowadzonej działalności oraz poziomu kapitału niezbędnego do zapewnienia bezpieczeństwa operacji z punktu widzenia wymogów kapitałowych.

W Jednostce dominującej został powołany Komitet Zarządzania Ryzykiem, w którego skład wchodzą członkowie Rady Nadzorczej. Do zadań Komitetu należy opracowanie dokumentu dotyczącego apetytu na ryzyko, opiniowanie strategii w zakresie zarządzania ryzykiem, wspieranie Rady Nadzorczej w nadzorowaniu realizacji strategii w zakresie zarządzania ryzykiem przez Zarząd, weryfikacja polityki wynagrodzeń i zasad jej realizacji pod kątem dostosowania systemu wynagrodzeń do ryzyka, na jakie jest narażony dom maklerski, do jego kapitału, płynności oraz prawdopodobieństwa i terminów uzyskiwania dochodów.

Dział Kontroli Ryzyka wspomaga Zarząd w kształtowaniu, przeglądaniu i aktualizacji zasad ICARAP w sytuacji pojawienia się nowych rodzajów ryzyka, znaczących zmian w strategii i planach działania. Dział ten monitoruje także odpowiedniość i skuteczność wdrożonego systemu zarządzania ryzykiem, identyfikuje, monitoruje oraz kontroluje ryzyka inwestycji własnych Grupy, wylicza wymogi kapitałowe oraz szacuje kapitał wewnętrzny.

Dział Kontroli Ryzyka jest kierowany przez Członka Zarządu, sprawującego stały nadzór nad systemem zarządzania ryzykiem. Rada Nadzorcza Jednostki dominującej zatwierdza system zarządzania ryzykiem XTB.

33.1. Wartość godziwa

Wartość godziwa to cena, którą otrzymano by za sprzedaż składnika aktywów lub zapłaconoby za przeniesienie zobowiązania w przeprowadzonej na zwykłych warunkach transakcji między uczestnikami rynku na dzień wyceny.

33.1.1. Porównanie wartości bilansowej i wartości godziwej

Wartość godziwa środków pieniężnych jest szacowana jako zbliżona do ich wartości bilansowej.

Wartość godziwa aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy, zobowiązań wobec klientów oraz zobowiązań pozostałych jest szacowana jako zbliżona do ich wartości bilansowej ze względu na krótkie terminy zapadalności tych pozycji bilansowych.

33.1.2. Hierarchia wartości godziwej

Grupa prezentuje wycenę wartości godziwej instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej wykorzystując następującą hierarchię wartości godziwej, która obrazuje istotność danych wejściowych wykorzystanych przy wycenie wartości godziwej:

• Poziom 1: ceny notowane (nieskorygowane) z aktywnych rynków dla tych aktywów lub zobowiązań;
• Poziom 2: dane wejściowe inne niż ceny notowane zaliczane do Poziomu 1, które są obserwowalne dla składnika aktywów lub zobowiązań w sposób bezpośredni (tj. jako ceny) lub pośrednio (tj. bazujące na cenach). Ta kategoria obejmuje aktywa i zobowiązania finansowe wycenione za pomocą cen notowanych z aktywnych rynków dla identycznych aktywów i zobowiązań, które uważane są za mniej aktywne lub pozostałe metody wyceny, gdzie wszystkie istotne dane wejściowe pochodzą bezpośrednio lub niebezpośrednio z rynków;
• Poziom 3: dane wejściowe do wyceny składnika aktywów lub zobowiązań, które nie są oparte na możliwych do zaobserwowania danych rynkowych (dane wejściowe nieobserwowalne).

	30.06.2025
(w tys. PLN)	POZIOM 1	POZIOM 2	POZIOM 3	ŁĄCZNIE
Aktywa finansowe
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	238 673	657 512	-	896 185
Aktywa razem	238 673	657 512	-	896 185
Zobowiązania finansowe
Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	-	185 710	-	185 710
Zobowiązania razem	-	185 710	-	185 710

	31.12.2024
(w tys. PLN)	POZIOM 1	POZIOM 2	POZIOM 3	ŁĄCZNIE
Aktywa finansowe
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	592 116	531 807	-	1 123 923
Aktywa razem	592 116	531 807	-	1 123 923
Zobowiązania finansowe
Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	-	208 193	-	208 193
Zobowiązania razem	-	208 193	-	208 193

W okresach objętych półrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym nie wystąpiły transfery pozycji pomiędzy poziomami hierarchii wartości godziwej.

Wartość godziwa kontraktów na różnice kursowe (CFD) wyznaczona jest na podstawie rynkowych cen instrumentów bazowych, pochodzących z niezależnych źródeł, tj. od sprawdzonych dostawców płynności oraz renomowanych serwisów informacyjnych, skorygowanych o spread określony przez Grupę. Do wyceny wykorzystywane są ceny zamknięcia lub ostatnie ceny bid i ask. Kontrakty CFD wyceniane są jako różnica między ceną bieżącą a ceną otwarcia z uwzględnieniem naliczonych prowizji i punktów swapowych.

Oszacowany przez Grupę wpływ korekt z tytułu ryzyka kredytowego kontrahenta nie był znaczący z punktu widzenia całości wyceny zawartych przez Grupę transakcji pochodnych. W konsekwencji, Grupa nie uznaje wpływu nieobserwowalnych danych wejściowych zastosowanych do wyceny transakcji pochodnych za znaczący i zgodnie z postanowieniami MSSF 13.73 nie klasyfikuje takich transakcji na 3 poziomie hierarchii wartości godziwej.

33.2. Ryzyko rynkowe

Grupa w okresie objętym niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym zawierała na rynku OTC kontrakty na różnice cenowe (CFD) oraz nabywała papiery wartościowe. Grupa może również zawierać kontrakty terminowe na rachunek własny na regulowanych rynkach giełdowych.

Biorąc pod uwagę czynnik ryzyka wyszczególniamy następujące rodzaje ryzyka:

• Ryzyko walutowe, związane ze zmianą kursów walutowych
• Ryzyko stopy procentowej
• Ryzyko cen towarów
• Ryzyko cen instrumentów kapitałowych

Podstawowym celem Grupy w obszarze zarządzania ryzykiem rynkowym jest ograniczenie negatywnego wpływu tego ryzyka na rentowność prowadzonej działalności.

W ramach wewnętrznych procedur stosowane są limity ograniczające ryzyko rynkowe związane z utrzymywaniem otwartej pozycji na instrumentach finansowych. Są to, w szczególności: limit maksymalnej otwartej pozycji na danym instrumencie finansowym, limity ekspozycji walutowych, limit wartości pojedynczego zlecenia.

Dział Tradingu na bieżąco monitoruje otwarte pozycje ograniczone limitami i w przypadku ich przekroczeń zawiera odpowiednie transakcje zabezpieczające. Dział Kontroli Ryzyka regularnie sprawdza wykorzystanie limitów oraz zasadność wykonania ewentualnych transakcji zabezpieczających.

33.2.1. Ryzyko walutowe

Grupa zawiera transakcje głównie na instrumentach obarczonych ryzykiem walutowym. Oprócz transakcji, których instrumentem bazowym jest kurs walutowy, Grupa oferuje również instrumenty, których cena wyrażona jest w walucie obcej. Dodatkowo, Grupa posiada aktywa utrzymywane w walutach obcych, tzw. pozycje walutowe. Na pozycje walutowe składają się środki własne domu maklerskiego nominowane w walutach obcych w celu rozliczenia transakcji na rynkach zagranicznych oraz związane z prowadzeniem oddziałów zagranicznych.

Wartość bilansowa aktywów oraz zobowiązań Grupy w walutach obcych na dzień bilansowy została przedstawiona poniżej. Wartości przedstawione dla poszczególnych walut bazowych są wyrażone w tysiącach złotych:

Aktywa oraz zobowiązania w walutach obcych na dzień 30 czerwca 2025 roku (wartości w walucie obcej przeliczone na PLN)

(w tys. PLN)	USD	EUR	GBP	CZK	HUF	RON	INNE WALUTY	RAZEM	WARTOŚĆ BILANSOWA
Aktywa
Środki pieniężne	1 503 593	2 278 664	90 505	384 888	11 430	71 438	66 074	4 406 592	6 222 006
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	338 655	181 145	6 431	50 663	2 857	9 045	15 904	604 700	896 185
Aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie	12 386	6 756	295	802	54	1 046	3 976	25 315	80 391
Rozliczenia międzyokresowe kosztów	1 177	1 319	341	35	-	48	342	3 262	22 151
Wartości niematerialne	-	15	-	-	-	-	132	147	1 756
Rzeczowe aktywa trwałe	8 617	13 830	133	3 046	-	143	731	26 500	66 570
Należności z tytułu podatku dochodowego	-	-	-	-	-	-	-	-	20 102
Aktywa z tytułu podatku odroczonego	-	4 194	1 547	36	-	-	-	5 777	7 261
Aktywa razem	1 864 428	2 485 923	99 252	439 470	14 341	81 720	87 159	5 072 293	7 316 422
Zobowiązania
Zobowiązania wobec klientów	869 508	2 058 010	77 005	342 954	8 838	50 048	25 429	3 431 792	5 110 193
Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	78 716	42 475	2 913	13 352	314	1 032	6 515	145 317	185 710
Zobowiązania z tytułu leasingu	-	19 737	-	37	-	-	7 864	27 638	27 638
Pozostałe zobowiązania	16 020	50 664	5 788	4 158	357	3 326	8 248	88 561	149 085
Rezerwy na zobowiązania	-	2 885	-	-	-	-	209	3 094	3 469
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego	99	605	95	182	-	123	120	1 224	1 224
Rezerwa na odroczony podatek dochodowy	1 171	408	-	-	-	-	209	1 788	75 896
Zobowiązania razem	965 514	2 174 784	85 801	360 683	9 509	54 529	48 594	3 699 414	5 553 215

Aktywa oraz zobowiązania w walutach obcych na dzień 31 grudnia 2024 roku (wartości w walucie obcej przeliczone na PLN)

(w tys. PLN)	USD	EUR	GBP	CZK	HUF	RON	INNE WALUTY	RAZEM	WARTOŚĆ BILANSOWA
Aktywa
Środki pieniężne	1 335 329	1 946 564	54 772	334 330	12 139	117 535	66 287	3 866 956	5 370 815
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	255 232	159 569	6 967	43 409	3 482	8 219	14 942	491 820	1 123 923
Aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie	19 259	5 266	630	400	57	269	2 302	28 183	55 026
Rozliczenia międzyokresowe kosztów	627	756	343	52	-	9	72	1 859	19 686
Wartości niematerialne	-	7	-	-	-	-	148	155	2 009
Rzeczowe aktywa trwałe	803	14 441	140	3 367	-	174	10 692	29 617	65 334
Należności z tytułu podatku dochodowego	-	115	-	-	-	-	-	115	131
Aktywa z tytułu podatku odroczonego	-	4 868	1 859	39	-	-	-	6 766	8 708
Aktywa razem	1 611 250	2 131 586	64 711	381 597	15 678	126 206	94 443	4 425 471	6 645 632
Zobowiązania
Zobowiązania wobec klientów	656 633	1 771 020	35 895	303 269	9 842	40 613	24 827	2 842 099	4 164 895
Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	94 757	43 225	2 994	12 641	1 033	1 180	6 091	161 921	208 193
Zobowiązania z tytułu leasingu	-	23 366	-	55	-	-	10 514	33 935	33 935
Pozostałe zobowiązania	38 117	33 865	3 630	4 490	364	2 847	3 500	86 813	156 884
Rezerwy na zobowiązania	-	2 907	-	-	-	-	248	3 155	3 530
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego	112	643	119	256	-	71	232	1 433	13 316
Rezerwa na odroczony podatek dochodowy	1 152	494	-	-	-	-	222	1 868	61 238
Zobowiązania razem	790 771	1 875 520	42 638	320 711	11 239	44 711	45 634	3 131 224	4 641 991

Zmiana kursów wymiany walutowej, w tym w szczególności PLN na waluty obce, wpływa na wycenę bilansową instrumentów finansowych Grupy oraz na wynik z przeliczenia sald walutowych dla pozostałych pozycji bilansowych. Stopień wrażliwości na zmiany kursów wymiany skalkulowany został przy założeniu równoległej zmiany kursów wymiany wszystkich walut obcych do PLN o ±5%. Bilansowa wartość instrumentów finansowych została ponownie wyceniona.

Stopień wrażliwości Grupy na 5% wzrost lub spadek kursu wymiany PLN na waluty obce na kapitał własny i zysk przed opodatkowaniem przedstawiony jest w poniższej tabeli:

	OKRES 6 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY
(w tys. PLN)	30.06.2025		30.06.2024
	WZROST KURSÓW WYMIANY O 5%	SPADEK KURSÓW WYMIANY O 5%	WZROST KURSÓW WYMIANY O 5%	SPADEK KURSÓW WYMIANY O 5%
Zysk/(strata) przed opodatkowaniem	258 085	(258 085)	55 398	(55 398)
Kapitał własny	4 776	(4 776)	4 556	(4 556)

Wrażliwość kapitału własnego związana jest z różnicami kursowymi z przeliczenia wartości w walutach funkcjonalnych jednostek zagranicznych.

33.2.2. Ryzyko stopy procentowej

Ryzyko stopy procentowej jest to ryzyko wynikające z narażenia aktualnego i przyszłego wyniku finansowego Grupy oraz jej kapitału na niekorzystny wpływ zmian stóp procentowych. Źródłami tego ryzyka mogą być umowy zawierane przez Grupę, z których wynikają należności lub zobowiązania uzależnione od stopy procentowej oraz posiadanie aktywów lub zobowiązań w instrumentach finansowych uzależnionych od stóp procentowych. Podstawowym źródłem ryzyka stopy procentowej dla Grupy jest zmienność oprocentowania rachunków bankowych i depozytów bankowych, na których przechowywane są środki pieniężne własne Grupy, niedopasowanie stóp oprocentowania jakie Grupa płaci swoim klientom z tytułu utrzymywania przez nich wolnych środków na ich rachunkach pieniężnych oraz wpływ zmienności stóp procentowych na wycenę posiadanych przez Grupę obligacji skarbowych i poręczonych przez Skarb Państwa oraz obligacji korporacyjnych.

Dodatkowo, źródłem zmienności wyniku finansowego Grupy, związanym z poziomem rynkowych stóp procentowych, są kwoty zapłacone i otrzymane w związku z występowaniem różnicy stóp procentowych dla różnych walut (punkty swapowe) a także posiadanie dłużnych instrumentów finansowych.

Biorąc pod uwagę, iż Grupa utrzymuje niski poziom czasu trwania (duration) aktywów i zobowiązań oraz minimalizuje lukę czasu trwania, wrażliwość rynkowej wartości aktywów i pasywów na zmiany poziomu rynkowych stóp procentowych jest niska.

Analiza wrażliwości aktywów i zobowiązań finansowych, których przepływy pieniężne są narażone na ryzyko zmiany stóp procentowych

Struktura aktywów i zobowiązań finansowych, których przepływy pieniężne są narażone na ryzyko zmiany stóp procentowych przedstawia się następująco:

(w tys. PLN)	30.06.2025	31.12.2024
Aktywa finansowe
Środki pieniężne - na rachunkach bieżących w banku	6 222 006	5 370 815
Instrumenty dłużne	74 924	429 648
Aktywa finansowe razem	6 296 930	5 800 463
Zobowiązania finansowe
Zobowiązania wobec klientów	3 417 262	2 676 211
Zobowiązania pozostałe	30 965	33 935
Zobowiązania finansowe razem	3 448 227	2 710 146

Wpływ zmian stóp procentowych o 50 punktów bazowych (pb) na zysk przed opodatkowaniem został przedstawiony poniżej. Poniższa analiza opiera się na założeniu, że inne zmienne, w szczególności kursy walutowe, pozostaną na stałym poziomie. Analiza została przeprowadzona na podstawie średnich sald środków pieniężnych w okresach objętym niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym. Poniższa analiza została przeprowadzona na podstawie średnich sald środków pieniężnych w okresie od 1 stycznia do 30 czerwca 2025 oraz od 1 stycznia do 30 czerwca 2024 roku.

	OKRES 6 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY
(w tys. PLN)	30.06.2025		30.06.2024
	WZROST	SPADEK		SPADEK
	O 50 PB	O 50 PB	O 50 PB	O 50 PB
Zysk/(strata) przed opodatkowaniem	7 121	(7 121)	5 017	(5 017)

Analiza wrażliwości aktywów i zobowiązań finansowych, których wartość godziwa narażona jest na ryzyko zmiany stóp procentowych

W okresie objętym niniejszym półrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupa posiadała aktywa finansowe, których wartość godziwa narażona jest na ryzyko zmiany stóp procentowych, w postaci portfela obligacji Skarbu Państwa, z gwarancją Skarbu Państwa oraz obligacji korporacyjnych. Poniżej przedstawiono analizę wrażliwości na zmiany stóp procentowych o 50 punktów bazowych - przesunięcie krzywych rentowności o taką wartość.

	OKRES 6 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY
(w tys. PLN)	30.06.2025		30.06.2024
	WZROST	SPADEK		SPADEK
	O 50 PB	O 50 PB	O 50 PB	O 50 PB
Zysk/(strata) przed opodatkowaniem	(64)	64	(2 794)	2 875

33.2.3. Pozostałe ryzyko cenowe

Pozostałe ryzyko cenowe jest to narażenie pozycji finansowej Grupy na niekorzystne zmiany cen towarów, instrumentów kapitałowych (akcje, indeksy) oraz instrumentów dłużnych (w zakresie niewynikającym ze stóp procentowych). Wartość bilansowa instrumentów finansowych narażonych na pozostałe ryzyko cenowe w podziale na klasę instrumentu bazowego została przedstawiona poniżej:

(w tys. PLN)	30.06.2025	31.12.2024
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy
Towary
Metale szlachetne	57 306	62 347
Metale nieszlachetne	1 289	3 532
Inne	110 058	112 737
Towary razem	168 653	178 616
Instrumenty kapitałowe
Akcje i ETP	310 043	265 118
Indeksy	136 706	92 488
Instrumenty kapitałowe razem	446 749	357 606
Instrumenty dłużne	55	267
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy razem	615 457	536 489
Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy
Towary
Metale szlachetne	13 252	2 616
Metale nieszlachetne	127	22
Inne	12 124	8 899
Towary razem	25 503	11 537
Instrumenty kapitałowe
Akcje i ETP	55 631	52 187
Indeksy	15 321	10 447
Instrumenty kapitałowe razem	70 952	62 634
Instrumenty dłużne	26	4
Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy razem	96 481	74 175

Stopień wrażliwości Grupy na zmianę cen poszczególnych towarów oraz instrumentów kapitałowych o ±5% na kapitał własny i zysk przed opodatkowaniem w podziale na klasę instrumentu bazowego został przedstawiony poniżej.

	OKRES 6 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY
(w tys. PLN)	30.06.2025		30.06.2024
	WZROST O 5%	SPADEK O 5%	WZROST O 5%	SPADEK O 5%
Przychody/(koszty) okresu
Towary
Metale szlachetne	(41 014)	41 014	(11 258)	11 258
Metale nieszlachetne	(844)	844	(1 278)	1 278
Inne	(32 154)	32 154	(7 300)	7 300
Towary razem	(74 012)	74 012	(19 836)	19 836
Instrumenty kapitałowe
Akcje i ETP	10 668	(10 668)	4 257	(4 257)
Indeksy	70 781	(70 781)	56 621	(56 621)
Instrumenty kapitałowe razem	81 449	(81 449)	60 878	(60 878)
Instrumenty dłużne	(164)	164	(363)	363
Przychody/(koszty) okresu razem	7 273	(7 273)	40 679	(40 679)

33.3. Ryzyko płynności

Grupa utożsamia ryzyko płynności z ryzykiem utraty płynności płatniczej, czyli ryzykiem utraty zdolności finansowania aktywów i terminowego wywiązywania się z zobowiązań w toku normalnej działalności lub w innych warunkach, które można przewidzieć, bez konieczności poniesienia straty. W analizie płynności brane są pod uwagę bieżące możliwości uzyskiwania środków płynnych, przyszłe potrzeby, scenariusze alternatywne i plany awaryjne w zakresie utrzymania płynności płatniczej.

Celem zarządzania płynnością finansową w XTB jest utrzymanie na właściwych rachunkach bankowych takiej ilości środków pieniężnych, która zapewni pokrycie wszystkich operacji koniecznych do przeprowadzenia na tych rachunkach. W celu zarządzania płynnością finansową w odniesieniu do niektórych rachunków bankowych, związanych z operacjami na instrumentach finansowych, Jednostka dominująca wykorzystuje mechanizm, którego istotą jest wyznaczenie bezpiecznego obszaru stanu wolnych środków pieniężnych, który nie wymaga podejmowania działań korygujących.

W przypadku osiągnięcia górnego limitu Jednostka dominująca dokonuje przelewu na odpowiedni rachunek bieżący w wysokości nadwyżki ponad poziom optymalny. Podobnie, jeśli stan gotówki na rachunku spadnie do poziomu dolnego limitu Jednostka dominująca dokonuje przelewu środków z rachunku bieżącego na właściwy rachunek w celu doprowadzenia stanu gotówki do optymalnego poziomu.

Spółki zależne zarządzają płynnością analizując oczekiwane przepływy pieniężne i dostosowując terminy zapadalności aktywów do terminów wymagalności pasywów. Spółki zależne nie stosują w zarządzaniu płynnością modeli. Zarządzanie płynnością oparte na analizie luki płynności jest skuteczne i wystarczające - w spółkach zależnych nie wystąpiły incydenty związane z brakiem płynności i niemożliwością wykonania zobowiązań finansowych. W przypadkach nadzwyczajnych możliwe jest zasilenie płynności spółek zależnych przez jednostkę dominującą.

Procedura przewiduje także możliwość odstępstw od jej stosowania, zgodę na taki tryb postępowania musi wydać co najmniej dwóch członków Zarządu Jednostki dominującej. Informacja o odstępstwach przekazywana jest do Działu Kontroli Ryzyka Jednostki dominującej.

W Jednostce dominującej wdrożone zostały także awaryjne plany utrzymania płynności, które nie zostały wykorzystane w okresie objętym sprawozdaniem finansowym oraz w okresie porównawczym, ze względu na fakt, że wysokość aktywów najbardziej płynnych (własne środki pieniężne oraz obligacje Skarbu Państwa i poręczone przez Skarb Państwa) znacznie przekracza zobowiązania.

W ramach bieżących procesów działalności oraz wykonywanych zadań w związku z procesem zarządzania ryzykiem płynności, osoby kierujące właściwymi jednostkami organizacyjnymi Jednostki dominującej prowadzą bieżący nadzór nad stanem środków pieniężnych zdeponowanych na rachunku w kontekście planowanych potrzeb płynnościowych związanych z prowadzeniem działalności operacyjnej Jednostki dominującej. W procesie ICARAP Jednostka dominująca dokonuje m.in. identyfikacji czynników istotnych dla ryzyka płynności i finansowania oraz ocenia adekwatność poziomu aktywów płynnych w stosunku do oszacowanego poziomu zapewniającego pokrycie zarówno bieżącego i przyszłego, jak i potencjalnego skrajnego zapotrzebowania na środki płynne. Nadzór i czynności kontrolne nad stanem rachunków pieniężnych prowadzi także codziennie Dział Kontroli Ryzyka.

Zgodnie z rozporządzeniem IFR, od 26 września 2021 roku Jednostka dominująca utrzymuje kwotę aktywów płynnych równoważną co najmniej jednej trzeciej wymogu w zakresie stałych kosztów pośrednich. Do aktywów płynnych do celów IFR Jednostka dominująca zalicza m.in. nieobciążone środki pieniężne własne zdeponowane na rachunkach bankowych oraz posiadane obligacje Skarbu Państwa lub gwarantowane przez Skarb Państwa denominowane w PLN. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego Jednostka dominująca posiadała 11-krotnie wyższy poziom aktywów płynnych niż wymagany przez rozporządzenie IFR.

Poniżej prezentowane są umowne terminy płatności aktywów i zobowiązań finansowych. Dla poszczególnych terminów zapadalności została podana cząstkowa i skumulowana kontraktowa luka płynności, obliczona jako różnica pomiędzy aktywami razem a pasywami razem, wyliczana dla każdego przedziału zapadalności (wymagalności).

Umowne terminy płatności aktywów i zobowiązań finansowych na dzień 30 czerwca 2025 roku

(w tys. PLN)	WARTOŚĆ BILANSOWA	PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE WYNIKAJĄCE Z UMOWY	DO 3 MIESIĘCY	OD 3 MIESIĘCY DO 1 ROKU	OD 1 ROKU DO 5 LAT	POWYŻEJ 5 LAT	BEZ OKREŚLONEJ ZAPADALNOŚCI
Aktywa finansowe
Środki pieniężne	6 222 006	6 222 006	6 222 006	-	-	-	-
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy, w tym:
Akcje i ETP	233 443	233 443	233 443	-	-	-	-
Obligacje	74 924	74 924	74 924	-	-	-	-
Instrumenty pochodne CFD	587 818	587 818	587 818	-	-	-	-
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy razem	896 185	896 185	896 185	-	-	-	-
Aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie	80 391	80 391	23 299	-	5 650	-	51 442
Aktywa finansowe razem	7 198 582	7 198 582	7 141 490	-	5 650	-	51 442
Zobowiązania finansowe
Zobowiązania wobec klientów	5 110 193	5 110 193	5 110 193	-	-	-	-
Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy, w tym:
Instrumenty pochodne CFD	185 710	185 710	185 710	-	-	-	-
Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy razem	185 710	185 710	185 710	-	-	-	-
Zobowiązania z tytułu leasingu	27 638	27 638	2 670	7 609	15 755	1 604	-
Pozostałe zobowiązania	149 085	149 085	121 156	17 010	-	-	10 919
Zobowiązania finansowe razem	5 472 626	5 472 626	5 419 729	24 619	15 755	1 604	10 919
Kontraktowa luka płynności w okresach zapadalności (wymagalności)			1 721 761	(24 619)	(10 105)	(1 604)	40 523
Kontraktowa luka płynności skumulowana			1 721 761	1 697 142	1 687 037	1 685 433	1 725 956

Grupa nie oczekuje, że przepływy pieniężne, prezentowane w analizie terminów wymagalności, mogą wystąpić znacząco wcześniej lub w znacząco innych kwotach.

Umowne terminy płatności aktywów i zobowiązań finansowych na dzień 31 grudnia 2024 roku

(w tys. PLN)	WARTOŚĆ BILANSOWA	PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE WYNIKAJĄCE Z UMOWY	DO 3 MIESIĘCY	OD 3 MIESIĘCY DO 1 ROKU	OD 1 ROKU DO 5 LAT	POWYŻEJ 5 LAT	BEZ OKREŚLONEJ ZAPADALNOŚCI
Aktywa finansowe
Środki pieniężne	5 370 815	5 370 815	5 370 815	-	-	-	-
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy, w tym:
Akcje i ETP	172 483	172 483	172 483	-	-	-	-
Obligacje	429 648	429 648	429 648	-	-	-	-
Instrumenty pochodne CFD	521 792	521 792	521 792	-	-	-	-
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy razem	1 123 923	1 123 923	1 123 923	-	-	-	-
Aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie	55 026	55 026	24 746	-	6 276	-	24 004
Aktywa finansowe razem	6 549 764	6 549 764	6 519 484	-	6 276	-	24 004
Zobowiązania finansowe
Zobowiązania wobec klientów	4 164 895	4 164 895	4 164 895	-	-	-	-
Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy, w tym:
Instrumenty pochodne CFD	208 193	208 193	208 193	-	-	-	-
Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy razem	208 193	208 193	208 193	-	-	-	-
Zobowiązania z tytułu leasingu	33 935	33 935	2 162	8 432	21 366	1 975	-
Pozostałe zobowiązania	156 884	156 884	113 272	21 704	-	-	21 908
Zobowiązania finansowe razem	4 563 907	4 563 907	4 488 522	30 136	21 366	1 975	21 908
Kontraktowa luka płynności w okresach zapadalności (wymagalności)			2 030 962	(30 136)	(15 090)	(1 975)	2 096
Kontraktowa luka płynności skumulowana			2 030 962	2 000 826	1 985 736	1 983 761	1 985 857

Grupa nie oczekuje, że przepływy pieniężne, prezentowane w analizie terminów wymagalności, mogą wystąpić znacząco wcześniej lub w znacząco innych kwotach.

33.4. Ryzyko kredytowe

Poniższa tabela prezentuje wartość bilansową aktywów finansowych odpowiadającą narażeniu Grupy na ryzyko kredytowe:

	30.06.2025		31.12.2024
(w tys. PLN)	WARTOŚĆ BILANSOWA	MAKSYMALNA EKSPOZYCJA NA RYZYKO KREDYTOWE	WARTOŚĆ BILANSOWA	MAKSYMALNA EKSPOZYCJA NA RYZYKO KREDYTOWE
Aktywa finansowe
Środki pieniężne	6 222 006	6 222 006	5 370 815	5 370 815
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy *	896 185	23 186	1 123 923	11 263
Aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie	80 391	80 391	55 026	55 026
Aktywa finansowe razem	7 198 582	6 325 583	6 549 764	5 437 104

* Maksymalna ekspozycja na ryzyko kredytowe dla aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy, bez uwzględnienia otrzymanych zabezpieczeń wyniosła 549 727 tys. PLN na dzień 30 czerwca 2025 roku (31 grudnia 2024 roku: 487 458 tys. PLN). Zabezpieczenie tej ekspozycji stanowiły środki pieniężne klientów, które na dzień 30 czerwca 2025 roku zapewniały zabezpieczenie dla ekspozycji o wartości 526 537 tys. PLN (na dzień 31 grudnia 2024 roku: 476 195 tys. PLN). Ekspozycje na ryzyko kredytowe wynikające z transakcji z brokerami, jak również ewentualne ekspozycje wobec Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie nie podlegały zabezpieczeniu.

Jakość kredytowa aktywów finansowych Grupy oceniana jest na podstawie zewnętrznych ocen jakości kredytowej, wag ryzyka przypisywanych na podstawie rozporządzenia CRR z uwzględnieniem stosowanych mechanizmów ograniczających ryzyko kredytowe, liczby dni w opóźnieniu spłaty należności oraz prawdopodobieństwa niewypłacalności kontrahenta.

Aktywa Grupy mieszczą się w następujących przedziałach ratingów kredytowych:

• Fitch Ratings od F1+ do B
• Standard & Poor's Ratings Services od A-1+ do B
• Moody's od P-1 do NP

Środki pieniężne

Ryzyko kredytowe w zakresie środków pieniężnych i innych aktywów pieniężnych związane jest z utrzymywaniem środków pieniężnych zarówno własnych jak i klientów na rachunkach bankowych. Ryzyko kredytowe dotyczące środków pieniężnych jest ograniczane poprzez wybór banków o wysokim ratingu kredytowym przyznawanym przez międzynarodowe agencje ratingowe oraz poprzez dywersyfikację banków, w których otwierane są rachunki. Na dzień 30 czerwca 2025 roku Grupa posiada rachunki bankowe w 65 bankach i instytucjach (31 grudnia 2024 roku: 63 banków i instytucji). 10 największych ekspozycji zostało przedstawionych w poniższej tabeli (numeracja banków i instytucji ustalona jednolicie dla okresu sprawozdawczego i porównawczego oraz tabeli koncentracji ryzyka kredytowego kontrahenta, zgodnie z kolejnością w bieżącym okresie):

PODMIOT	30.06.2025		31.12.2024
	(w tys. PLN)	PODMIOT	(w tys. PLN)
Bank 1	2 876 587	Bank 1	2 191 374
Bank 2	1 873 352	Bank 2	1 918 500
Bank 3	401 319	Instytucja 2	172 627
Instytucja 1	198 171	Instytucja 1	121 820
Instytucja 2	139 983	Bank 5	99 938
Instytucja 3	89 719	Bank 7	99 102
Bank 4	58 791	Instytucja 5	94 953
Bank 5	54 991	Instytucja 6	85 482
Instytucja 4	51 531	Instytucja 3	69 653
Bank 6	45 984	Instytucja 4	56 265
Pozostałe	431 578	Pozostałe	461 101
Razem	6 222 006	Razem	5 370 815

Poniższa tabela prezentuje krótkoterminową ocenę jakości kredytowej środków pieniężnych Grupy według stopni jakości kredytowej wyznaczonych na podstawie zewnętrznych ocen jakości kredytowej (stopień 1 oznacza najlepszą jakość kredytową, stopień 6 najgorszą) i wag ryzyka przypisywanych na podstawie rozporządzenia CRR. W przypadku braku oceny krótkoterminowej lub ekspozycji o terminie zapadalności wynoszącym ponad 3 miesiące wykorzystano oceny długoterminowe.

	WARTOŚĆ BILANSOWA (w tys. PLN)
STOPIEŃ JAKOŚCI KREDYTOWEJ	30.06.2025	31.12.2024
Środki pieniężne
Stopień 1	5 432 529	4 726 258
Stopień 2	89 930	66 024
Stopień 3	696 336	575 943
Stopień 4	1 351	2 590
Stopień 5	-	-
Stopień 6	1 860	-
Razem	6 222 006	5 370 815

Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy

Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy wynikają z transakcji instrumentami finansowymi, zawartych z klientami Grupy oraz powiązanych z nimi transakcji zabezpieczających.

Ryzyko kredytowe w zakresie aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy związane jest z ryzykiem niewypłacalności klienta lub kontrahenta. W stosunku do transakcji zawartych z klientami na rynku OTC, Grupa prowadzi politykę zabezpieczania się przed ryzykiem kredytowym kontrahenta poprzez stosowanie mechanizmu tzw. "stop out". Zabezpieczeniem są środki pieniężne klienta zdeponowane w domu maklerskim. Jeśli saldo bieżące rachunku klienta jest równe lub niższe niż 50% wpłaconego zabezpieczenia zablokowanego w ramach danego systemu transakcyjnego, pozycja generująca największą stratę zamykana jest automatycznie po aktualnej cenie rynkowej. Wielkość początkowego depozytu zabezpieczającego wyznaczana jest w zależności od rodzaju instrumentu finansowego, rachunku klienta, waluty rachunku i kwoty salda na rachunku pieniężnym w systemie transakcyjnym, jako procent wartości nominalnej transakcji. Szczegółowy opis mechanizmu zawarty jest w obowiązujących klientów regulaminach. Dodatkowo, w celu zabezpieczenia ryzyka kredytowego kontrahenta Grupa stosuje w umowach z wybranymi klientami inne klauzule, w szczególności wymogi odnośnie minimalnego poziomu salda na rachunku pieniężnym.

Ze względu na stosowane mechanizmy ograniczające ryzyko kredytowe, jakość kredytowa aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy jest wysoka i nie wykazuje istotnego zróżnicowania.

10 największych ekspozycji Grupy na ryzyko kredytowe kontrahenta z uwzględnieniem zabezpieczenia (ekspozycja netto) zostało przedstawione w poniższej tabeli (numeracja kontrahentów ustalona jednolicie dla okresu sprawozdawczego i porównawczego oraz tabeli koncentracji środków pieniężnych):

	30.06.2025		31.12.2024
PODMIOT	EKSPOZYCJA NETTO (w tys. PLN)	PODMIOT	EKSPOZYCJA NETTO (w tys. PLN)
Instytucja 2	14 683	Instytucja 2	5 943
Instytucja 3	1 264	Instytucja 3	2 038
Instytucja 12	1 097	Instytucja 5	1 889
Instytucja 6	751	Instytucja 11	921
Podmiot 2	731	Podmiot 9	784
Instytucja 11	624	Podmiot 10	537
Instytucja 5	398	Podmiot 11	363
Podmiot 1	352	Podmiot 12	249
Podmiot 21	294	Podmiot 13	113
Podmiot 22	187	Podmiot 14	108
Razem	20 381	Razem	12 945

Należności pozostałe

Należności pozostałe nie wykazują istotnej koncentracji i powstały w toku normalnej działalności Grupy. Nieprzedawnione należności pozostałe są regularnie spłacane i z punktu widzenia jakości kredytowej nie stanowią dla Grupy istotnego ryzyka.

33.5. Ryzyko związane z klimatem

Ryzyka związane z klimatem są częścią wewnętrznego systemu zarządzania ryzykiem, którym zarządza Dział Kontroli Ryzyka na czele którego stoi Członek Zarządu ds. Ryzyka, a celem jednostki jest m.in. zapewnienie kompleksowego i świadomego zarządzania ryzykiem w ramach Grupy XTB, zabezpieczając ciągłość procesów i działania organizacji. Za identyfikację, weryfikację oraz monitoring ryzyk klimatycznych odpowiedzialny jest Zespół ESG, którym zarządzają przydzieleni właściciele poszczególnych obszarów. Za wcielenie ryzyk ESG do wewnętrznego Systemu Zarządzania Ryzykiem XTB odpowiada Dział Kontroli Ryzyka, podlegający bezpośrednio Członkowi Zarządu ds. Ryzyka.

Kwestie związane z obowiązującą polityką klimatyczną, celami klimatycznymi oraz podjętymi i planowanymi inicjatywami szerzej opisano na stronie internetowej XTB S.A.

Podczas sporządzania niniejszego półrocznego skróconego sprawozdania finansowego oceniono wpływ zidentyfikowanych ryzyk związanych z klimatem i nie stwierdzono istotnego oddziaływania kwestii środowiskowych na prezentowane ujawnienia.

34. Zdarzenia po dniu bilansowym

W dniu 30 lipca 2025 roku Jednostka dominująca przeznaczyła 1 557 tys. USD (ok. 5 752 tys. PLN) na podwyższenie kapitału zakładowego w jednostce zależnej PT XTB Indonesia Berjangka, utrzymując 90% udział w jej kapitale.

W dniu 26 sierpnia 2025 roku Rada Nadzorcza Jednostki domunującej podjęła uchwałę w sprawie powołania w skład Zarządu Spółki Pana Bartosza Osińskiego na stanowisko Członka Zarządu ds. Ryzyka. Uchwała wchodzi w życie i powołanie na stanowisko Członka Zarządu ds. Ryzyka staje się skuteczne pod warunkiem i z chwilą udzielenia przez Komisję Nadzoru Finansowego zgody zgodnie z art. 102a ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, wskutek czego Pan Bartosz Osiński stanie się odpowiedzialny za nadzór nad systemem zarządzania ryzykiem.

Data	Imię i nazwisko	Stanowisko/Funkcja	Podpis
27.08.2025	Omar Arnaout	Prezes Zarządu	Podpisano kwalifikowanym podpisem elektronicznym
27.08.2025	Filip Kaczmarzyk	Członek Zarządu	Podpisano kwalifikowanym podpisem elektronicznym
27.08.2025	Paweł Szejko	Członek Zarządu	Podpisano kwalifikowanym podpisem elektronicznym
27.08.2025	Jakub Kubacki	Członek Zarządu	Podpisano kwalifikowanym podpisem elektronicznym
27.08.2025	Urszula Tanajewska	Osoba odpowiedzialna za prowadzenie ksiąg rachunkowych	Podpisano kwalifikowanym podpisem elektronicznym

Podpisy wszystkich wymaganych osób