OY Nofar Energy Ltd.

Investor Presentation • Aug 27, 2025

מצגת לשוק ההון רבעון 2

מצגת זו הוכנה על ידי ע.י. נופר אנרגי בע"מ )"החברה"( כמצגת כללית אודות החברה והתאגידים המוחזקים על ידה )לרבות חברות כלולות( )"הקבוצה"(. בכל מקום בו מצוין החברה, הכוונה לחברה ולתאגידים המוחזקים על ידי החברה, במישרין או בשרשור )לרבות חברות כלולות(.

מצגת זו אינה מהווה הצעה לרכישת או מכירת ניירות ערך של החברה או הזמנה לקבלת הצעות כאמור, אלא מיועדת למסירת מידע בלבד. המידע הכלול במצגת )"המידע"( מוצג למטרות נוחות בלבד ואינו מהווה בסיס לקבלת החלטות השקעה, המלצה או חוות דעת ואינו מהווה תחליף לשיקול דעת המשקיע. המצגת אינה מתיימרת להקיף או להכיל את כל המידע העשוי להיות רלבנטי לצורך קבלת החלטה כלשהי בנוגע להשקעה בניירות הערך של החברה, היא אינה ממצה את מלוא הנתונים אודות הקבוצה ופעילותה, אינה מחליפה את הצורך לעיין בדיווחים שפרסמה החברה ובייחוד בתשקיף המדף של החברה שפורסם ביום 19.5.2024 נושא תאריך 20.5.2024 )מס' אסמכתא 2024-01-051456; "התשקיף"( ובדוח התקופתי של החברה לשנת 2024 שפורסם ביום 31.3.2025 )מס' אסמכתא: 2025-01-022569( )"הדוח השנתי ל- 2024"( ובדוח הרבעוני לרבעון הראשון לשנת 2025 )"הדוח הרבעוני"(, המפורסם בד בבד עם מצגת זו.

האמור במצגת בכל הקשור לניתוח פעילות החברה הינו תמציתי בלבד. על מנת לקבל תמונה מלאה של פעילות החברה ושל הסיכונים עימם החברה מתמודדת יש לעיין בתשקיף החברה, בדוח השנתי ל,2024- הדוח הרבעוני ובדיווחים השוטפים של החברה המפורסמים באתר הבורסה לניירות ערך בתל אביב בע"מ ובאתר ההפצה של המגנ"א.

המצגת כוללת הערכות של החברה, לרבות בדבר הספקי המערכות והיקף פורטפוליו )שקפים ,3-6 ,11-13 ,16-18 ,20-29 37-41(, יעד להשלמת הקמה ו/או חיבור ו/או סגירות פיננסיות )שקפים ,3-6 ,11-13 ,18 ,20-23 ,26 ,28-29 37-41(, צפי נתוני הכנסות, FFO ו- EBITDAשל פרויקטים, לרבות הכנסות לשנה מייצגת או לשנים עוקבות לתקופת המצגת )שקפים ,3-6 ,8-9 ,11-13 ,17 ,19-23 ,25 ,28 37-41(, עלויות הקמה, פיתוח, הוצאות תפעול ושכירות והון עצמי הדרוש לפרויקטים )שקפים ,5 ,6 ,17 ,19-23 ,25 ,27 ,28 37-41(, צפי לסגירת הסכמי מימון ו/או תנאיהם, לרבות מועד סגירת המימון, היקף המימון, שיעור מינוף, החזר קרן ממוצע, שיעור ריבית צפויה )לרבות ריבית in all חזויה( ותקופת הלוואה )שקפים ,3 ,5 ,11 ,16 ,18 ,19 ,22 37-41(, כמו גם תוכניות, הערכות ויעדי החברה, לרבות בדבר הליכי הצפת ערך תשואות פרויקטים )לרבות נתוני ROE), רווחיות, צמיחה, גידול בנתונים פיננסיים, שווי למגה-וואט ו/או שווי של פלטפורמות, תזרים או תנאי הסכמים תחת מו"מ )שקפים ,3-6 ,8-13 ,16-29 37-41(, המהוות "מידע צופה פני עתיד" )כהגדרת המונח בחוק ניירות ערך, התשכ"ח1968-(, ואשר מבוססות במידה מהותית על ציפיות והערכות לגבי התפתחויות כלכליות, ענפיות ואחרות, כמו גם על הוצאתן לפעול של תוכניות החברה במועדים המוערכים על ידי החברה ועל השתלבותן אלה באלה. יובהר כי התוצאות בפועל ביחס למידע והערכות כאמור עלולות להיות שונות באופן מהותי מהתוצאות המוערכות או המשתמעות מהאמור במצגת זו, בשל גורמים שונים שאינם בשליטת החברה לרבות, התממשות גורמי סיכון המאפיינים את פעילות החברה, כמו גם ההתפתחויות בסביבה הכלכלית והרגולטורית ובגורמים חיצוניים המשפיעים על פעילות החברה, אשר לא ניתן להעריכם מראש והם אינם מצויים בשליטת החברה, כגון: עיכובים או אי קבלה של היתרים או הסכמות שונים לרבות הנדרשים להקמת המערכות או לתחילת הפעלה מסחרית, שינוי בעלויות הקמת המערכת, קשיים ועיכובים בהקמת המערכות, קשיים באיתור קרקעות להקמת מערכות, קשיים בהתקשרות עם גורמים שונים הדרושים לצורך הוצאת תכניות ויעדי החברה לפועל, אי פרסום הליכים תחרותיים להקמת מערכות, ירידה במחירי החשמל, עליה בעלויות המימון, שינויים בהוראות הדין ו/או באסדרות, קושי באיתור או קבלת מקורות מימון, שינויי מט"ח, שינוי בשיעור הריבית, הוצאות בלתי צפויות, ליקויים במערכת, שינויים במזג האוויר, שינויים בתעריפי החשמל לצרכן או בעלויות המערכתיות, שינויים בהיקפי צריכת החשמל על ידי הצרכנים, שינויים בשיעורי ומשטר המס, קשיים בהובלה או עליה בהוצאות הובלה, מחסור בחומרי גלם, קושי באיתור שותפים או שותפי מס, השפעות מלחמת חרבות ברזל, השפעות מגפה עולמית ככל שתתפרץ, או התקיימות גורמי הסיכון המופיעים בסעיף 4.14 לדוח תיאור עסקי התאגיד לשנת .2024

לפיכך, קוראי מצגת זו מוזהרים בזאת, כי תוצאותיה והישגיה בפועל של החברה בעתיד עלולים להיות שונים מהותית מאלו שהוצגו במידע צופה פני עתיד המובא במצגת זו. כמו כן, תחזיות והערכות צופות פני עתיד מתבססות על נתונים ומידע המצויים בידי החברה במועד המצגת והחברה אינה מחויבת בעדכון או שינוי כל תחזית ו/או הערכה כאמור על מנת שישקפו אירועים או נסיבות שיחולו לאחר מועד המצגת.

לפרטים בדבר ההנחות ששימשו את החברה למידע ונתונים הכלולים במצגת, ראו סעיף 1.4 לדוח הדירקטוריון שצורף לדוח הרבעוני וכן העמוד האחרון למצגת להלן.

יצוין כי שקפים ,3 ,5 ,6 ,8 ,9 ,11 ,16 ,18 ,19 ,26 ,27 28 כוללים מידע חדש המפורסם לראשונה במצגת זו על ידי החברה.

יודגש כי הערכות החברה באשר לתחזיות נעשו בשים לב ועל פי ניסיון העבר והידע המקצועי שצברה החברה. המידע כאמור עשוי לא להתממש, כולו או חלקו או להתממש באופן שונה מהותית מזה הנחזה על ידי החברה, הן ביחס לתחזיות החברה לגבי גורמי המקרו והן ביחס ליתר הנתונים הנקובים בה.

קבוצת נופר אנרגיה חברת אנרגיה מתחדשת גלובלית מובילה

נתוני ,100% בסוגריים חלק החברה האפקטיבי

1,2 ליו טפו פור סך	1,2 מה הק את קר ה ול קמ בה				1,2 בור	לחי נים מוכ ם ו ברי מחו
9.8 GW )8.7(		0.9 GW )0.7(		1.7 GW )1.0(
22.4 GWh )18.6(		3.3 GWh )2.5(		0.2 GWh )0.2(

סיפור אקוויטי ייחודי

ריבוי שווקים - אירופה, ארה"ב וישראל

Utility ,DG – מומחיות scale, אגירה

יצירת ערך- פיתוח פרויקטים וסחר בחשמל

3

זינוק בהכנסות ורווחים פרוייקטאלים

גידול של 38% בהכנסות ו31%- ב-EBITDA ממכירת חשמל ב12- חודשים אחרונים ביחס לתקופה המקבילה אשתקד, נתוני 100%

1,2 צפי להמשך צמיחה 49% - H1 2026 204% - H1 2027 צפי הכנסות, ב12- חודשים אחרונים ביחס ל2025- 1H, נתוני 100%

חוסן פיננסי

דירוג 3A ממידרוג עם אופק יציב לחברה

הגדלת מקורות – לאחר הליך הגדלת מסגרות, במקביל למו"מ למימוני Corporate וחילוצי הון נוספים בסך כולל

נופר אנרגיה תחומי הפעילות

• פורטפוליו אגירה גדול, מתקדם ואיכותי בהיקף של כ- 22.5 GWh בשווקים ,1 2 אטרקטיביים
  • תנופת עשייה הסכם Tolling, סגירות פיננסיות וייזום מתקדם
  • כ3.3- GWh מחוברים בהקמה ולקראת הקמה וכ- 11.5 GWh בייזום מתקדם

Utility Scale BESS

• תנופת הקמות וחיבורים - השלמת הקמות של למעלה מ400- MW ברבעון
• התמקדות בטריטוריות רווחיות 4עם פוטנציאל צמיחה גדול
• כ1- GW מחוברים ומוכנים לחיבור וכ600- MW בהקמה ,1 2ולקראת הקמה

(DG + C&I( מבוזר ייצור

• מובילי שוק הייצור המבוזר בישראל ובאיטליה
• אסדרות CFD ,FIT עם בסיס 4הכנסות גבוה ומובטח
• כ1- GW מחוברים ובהקמה ולקראת הקמה וכ400- MW ,1 2בייזום מתקדם

פיתוח פרויקטים

• פרמיית RTB בייזום עצמי- חיסכון ניכר בהון עצמי
• מכירת מלאי RTB - Noventum פלטפורמה ייעודית לפיתוח ומכירת פרויקטים – פוטנציאל ליצירת תזרים של מאות מיליונים בשנה
• פיתוח עצמי של כ7- GW וכ- GWh 20 2 ,1

סחר בחשמל

• בניית Tolling-ו CFD ,PPA התמחות כולל גיוס מומחה אירופי
  • מזכר הבנות לרכישת אופרציית סחר אירופית
• פוטנציאל חיסכון משמעותי של עלויות )מיליוני יורו( – עמלות ל-RTM ועלויות Balancing ¹
• פוטנציאל למקסום הכנסות, בפרט בתחום האגירה )Churn( 1

המשך גידול משמעותי בכל הפרמטרים

נתונים פיננסים פרויקטאלים, מערכות בהפעלה מסחרית, מיליוני ,₪ נתוני 100%

1 תנופת עשייה משמעותית ברבעון

• תנופת השלמת הקמה השלמת הקמה של 411 MW ברבעון

• שיא הקמות - 581 MW ו941- MWh בהקמה ו333- MW ו2,320- MWh לקראת הקמה

• הרחבת מקורות הרחבת מסגרות האשראי ומו"מ מתקדם לחילוץ הון בהיקף כולל של ל1.4- מיליארד ₪

  • אשרור דירוג אשרור דירוג 3A ממידרוג עם אופק יציב לחברה
    • מימון פרויקטאלי - מו"מ לסגירות פיננסיות בישראל, איטליה, רומניה וארה"ב בהיקף של למעלה מ5- מיליארד ש"ח
• הצפת ערך ביצוע סבב פגישות מול גופי הלא סחיר הגדולים בישראל במקביל לתהליכים אשר מתקדמים עם גופים בינלאומיים

שיא בחיבורים והקמות חיזוק המבנה הארגוני

• החלפת הנהלה כניסת עופר ינאי כמ"מ מנכ"ל וגיוס עמי לנדאו כמנכ"ל קבוע
• התייעלות ארגונית העברת פעילות נופר ישראל לכפ"ס, בצמידות למטה וסגירת פעילות EPC ישראל תוך התמקדות בתחומי הליבה

איתנות פיננסית פיתוח עסקי בהיקפים משמעותיים

• הרחבת פורטפוליו האגירה הגדלת הפורטפוליו ל22.5 GWh
• הבשלת אסטרטגיית הייזום – הגשת 2.5 GW ברפורמת השערים בבריטניה עם צפי לקבלת חיבורי רשת קרובים עבור כ1- GW ויצירת ערך של כ100- מיליון פאונד
• אינטגרציה לתחום הסחר – התרחבות לניהול עצמאי של פעילות הסחר הכוללת גיוס מומחה PPA אירופי ומזכר הבנות לרכישת אופרציית סחר אירופית

רבעון שיא – השלמת הקמה של 411 MW

גידול דרמטי בנתונים הפיננסים של הפרויקטים המחוברים ומוכנים לחיבור

עלייה משמעותית בתחזיות נתוני המחוברים ומוכנים 1,2לחיבור ביחס לרבעון שעבר

תחזית שנה מייצגת, נתונים פיננסיים, חלק החברה האפקטיבי, מלש"ח

השלמת הקמה של שלושה מגה-פרויקטים ברבעון האחרון

7

,1 2בנוסף לחברה 581 MW ו941- MWh בהקמה ו333- MW ו2,320- MWh לקראת הקמה

תנופת הקמות ,1 2-2026 שנת קפיצת מדרגה בהקמות פרויקטים

צפי להשלמת הקמה של כ800- MW סולארי וכ1,900- MWh עד סוף 2026

DG Utility Storage

עשייה משמעותית בפלטפורמות

ישראל

פורטפוליו האגירה של נופר ישאל גדל בכ7- GWh במהלך הרבעון

• יצירת Pipeline של למעלה מ9- GWh פרויקטי אגירה בייזום מתקדם ולקראת הקמה
• הגשת כ120- בקשות מחלק תוך כשנה בלבד וקבלת תשובות עבור כשליש עם כ1- GWh תשובות חיוביות
• שותפויות עם שחקנים מובילים בשוק הישראלי – BIG ומחסני השוק ומו"מ מתקדם עם גופים 1נוספים
• מזכר הבנות לסגירה פיננסית של כ2.4- מיליארד ₪ תוך שיפור תנאי המימון וחילוץ הון 4לתמיכה בצמיחה
• ניהול מגעים למסגרות הקמה נוספות בהיקף של כמיליארד ⁵₪
• פיתוח שלושה מחז"מים וקבלת המלצת מינהל התכנון עבורם

רומניה

שילוב מואץ של אגירה ברווחיות גבוהה לצד פרויקטי ה-PV

• פיתוח Pipeline של כ2.4- GWh של פרויקטי ,1 ,2 4אגירה Located-Co ברווחיות גבוהה
• 360 MWh לקראת הקמה ולמעלה מ2- GWh ,1 2בייזום מתקדם
• מזכר הבנות לרכישת אופרציה לניהול פעילות הסחר בחשמל עם פוטנציאל משמעותי ,1 2לחיסכון בעמלות ושיפור בביצועים

איטליה

תנופת הקמות וחיבורים בסולארי במקביל לכניסה מהירה לתחום האגירה

• המשך תנופת הקמות בפרויקטי PV עם תעריפי CFD גבוהים ומובטחים – צפי ל500- MW 1 , ,2 4מחוברים עד סוף 2026
• מכירה בתעריפי Merchant גבוהים ב18- חודשים ,1 4 הראשונים לפני כניסה למנגנון ה-CFD
  • תנאי המימון מאפשרים צבירה משמעותית של מזומנים להון עצמי בשנים הראשונות
• תנופה באגירה הגדלת ה-Pipeline לכ4- GWh ,1 2וצפי להקמת 600 MWh עד סוף 2026
• 3מו"מ מתקדם למימון הקמה בסך 430 מיליון יורו

יצירת Pipeline אגירה איכותי של כ22.5- GWh

9

עשייה משמעותית בפלטפורמות

ארה"ב¹

• פריצת דרך בתחום האגירה עם פרויקטים בייזום עצמי וכניסה למגה פרויקטים
• ניצול הצורך להבטחת ה-ITC תוך זמן קצר לכניסה לפרויקטים במחיר הזדמנותי
  • אפשרות לקבל את מלוא הטבת המס לפרויקטי אגירה שיחלו הקמה עד 2033

בריטניה גרמניה

• הגשות של כ2.5- GW לסבב הראשון של 11רפורמת השערים על ידי Noventum
• פוטנציאל להבטחת חיבורי רשת לטווח זמן 1 הקרוב עבור הספק אדיר
  • הגדלת אחזקות ל100%- בפלטפורמת Atlantic Green
• הזדמנויות לרכישת פרויקטי אגירה עם אישור 1חיבור במחיר הזדמנותי לאור הרפורמה

1

• מינוף ניסיון החברה לכניסה, הקמה, מימון וקיבוע הכנסות לפרויקטים תוך יצירת ערך בזמן קצר
• הליך להכנסת שותף ב-Stendal ליצירת מקור הון עצמאי להמשך צמיחה במדינה
• מו"מ לכניסה לפרויקטים נוספים בהיקף כ2- GWh

יצירת Pipeline אגירה איכותי של כ22.5- GWh

הזדמנות האגירה – קוצרים את הפירות אסטרטגיית הצמיחה של החברה בסגמנט האגירה פוגשת תנאי שוק אופטימליים1,2

,1 2הזדמנות האגירה – רומניה Study Case

הצמדת אגירה לפרויקטי ה-PV מייצרת השבחה וגידור

התאמת המבנה הארגוני של נופר ישראל לאופי הפעילות החדש תוך

התמקדות בתחומי הליבה

12 12

13

ייצור מקורות הון עצמאיים ברבעון

• יציאה להליכי הצפת ערך ויצירת מקורות הון לצמיחה בנכסים ובפלטפורמות
• ביצוע סבב פגישות מול גופי הלא סחיר הגדולים בישראל במקביל לתהליכים אשר מתקדמים עם גופים בינלאומיים
  • במסגרת התהליך החברה מכוונת לעסקאות אקוויטי, חוב ו-Preferred

יצירת מקורות הון אינהרנטיים בפלטפורמות להמשך צמיחה

3 ,2 ,1 מימונים מחדש וחילוץ הון

• ישראל מזכר הבנות עבור 2.4 מיליארד ₪ כאשר מתוכם 900 מלש"ח חילוצי הון לחברה ומסגרות
• ארה"ב מזכר הבנות על סך 40 מיליון דולר
• ספרד ופולין צפי חילוצי הון 24 מיליון יורו
  • הגדלת מסגרות בהיקף של כ300 מלש"ח
    • מו"מ להרחבת מסגרות נוספות

כ1.4- מיליארד ₪ חילוצי הון ומסגרות

13 מיליון יורו 69 מיליון דולר 203 מיליון יורו 430 מיליון יורו 2.4 מיליארד ₪

צפי להשלמת סגירות פיננסיות בחודשים

64 מיליון יורו

הקרובים בסך 5.5 מיליארד ₪

מימונים פרוייקטאלי

195 מיליון יורו

335 מיליון יורו

לאורך חיי החברה בוצעו מימונים פרויקטאלים בסך 4 מיליארד ש"ח

3 ,2 ,1

168 מיליון פאונד

,1 ,2 3

170 מיליון יורו

בהליכי הרחבת מקורות הון בסך כ1.4- מיליארד ₪ במקביל להליכים להצפת ערך

מנכ"ל חדש מהשורה הראשונה וצעדים ארגוניים משמעותיים לטובת האצת הצמיחה

מינוי מנכ"ל חדש עמי לנדאו

השכלה

בוגר תואר ראשון בכלכלה מהאוניברסיטה העברית

ניסיון ניהולי בכיר

מנכ"ל Allied תשתיות )8 שנים(, לשעבר מנכ"ל חטיבת הזכיינות בשיכון ובינוי, ותפקידים בכירים במשרד האוצר )משנה לחשב הכללי(

הובלת פרויקטים בינלאומיים

ניהול ופיתוח תחנות כוח ופרויקטי אגירת אנרגיה בארה"ב ובאירופה, לצד פרויקטי תשתית ואנרגיה מהגדולים בישראל

יכולות מוכחות

גיוסי הון משמעותיים, ניהול סיכונים פיננסיים מורכבים, היכרות עמוקה עם תחום האנרגיה המתחדשת, וניסיון בעבודה מול משקיעים, רגולטורים וצוותים גלובליים

המשך טיוב המבנה הארגוני

איחוד מטה החברה

העברת משרדי נופר ישראל מאשדוד לכפר סבא, בסמיכות למטה החברה

הפרדת נופר ישראל לחברה עצמאית

בניית נופר ישראל כחברה עצמאית תחת ניהולו של נדב ברקן עם כלל הכלים הנדרשים להמשך צמיחה מואצת

סגירת פעילות EPC ישראל

התאמת המבנה הארגוני של נופר ישראל לאופי הפעילות החדש תוך התמקדות בתחומי הליבה

תנופת עשייה עד כניסת מנכ"ל קבוע

פעילות סחר בחשמל - תחום מורכב הדורש מומחיות 1למקסום ערך הפרויקטים

מטריצת הזדמנויות וסיכונים מרכזיים ביחס לאסטרטגיות סחר בחשמל

ניהול פעילות סחר דורש מומחיות במספר רב של תחומים:

על טפת רה שו ת ובק ם וך יישו אלי ת וירטו ת וזיציו בוע פ ת וקי יומיו רק צ'מא ס לבנ ו ביח	ברמה דמות מתק חיזוי יכולות לת ם יכו יחד ע יומית התוך סחר וניהול אמת בזמן סחר	צור ת ליי קדמו וי מת ת חיז יכולו ציה פטמז וע או ק וביצ רי שו ולמחי ר מסח ות פוזצי סה ל בכני	ימלי, אופט RTM ת בחיר ת קשרו ם הת הסכ בניית מיטבי ביצועי
Churn טגיית אסטר דים פורוור ח ע"י ת טוו ארוכו

בניית תמהיל מאוזן בין מתווים – CFD, PPA וסחר בשוק תוך ביצוע אופטימיזציה בין תנאי המימון לפוטנציאל הכנסות

מציאת Offtakers אופטימליים ובנייה נכונה של מערך החוזים מולם תוך מזעור חשיפות

15

1פעילות סחר עצמאית – משמעות כלכלית אדירה

חיסכון משמעותי בעמלות

• נופר צפויה לשלם עשרות מיליוני יורו עמלות ועלויות איזון עד 2030
• ניהול עצמאי של הסחר יחסוך את עמלות הסוחרים ובעל פוטנציאל לחסוך שיעור משמעותי מעלויות האיזון

גידול בהכנסות הפרויקטים

• חתימת הסכמי PPA ישירות מול צרכנים עשוי לשפר את גובה התעריף ב10%- עד 20%
• יישום אסטרטגיית Churn בסחר במתקני אגירה תוך פתיחת וסגירת פוזיציות ללא שימוש פיזי בנכס האגירה
  • שיפור בשיעור המימון בפרויקטים חתימת הסכמי PPA בין פרויקטי החברה לחברת הסחר בעלת פוטנציאל להגדלת מינוף בפרויקטים
• אפשרות ליצירת מקור רווח נוסף על ידי מתן שירותים לצדדים שלישיים, בפרט בשווקים פחות נזילים שמאפשרים שולי רווח גבוהים

אילוסטרציה ליישום אסטרגיית Churn יצירת רווח עודף על ידי כניסה ויציאה מפוזיציות ללא הפעלת נכס האגירה

מזכר הבנות לרכישת אופרציה אירופית לסחר בחשמל

,1 11רפורמת השערים בבריטניה והצפת הערך הצפויה

Noventum

פלטפורמה ממוקדת בפיתוח פרויקטים ויצירת ערך מהיר במכירה ב-RTB

• Noventum ממוקדת בפיתוח פרויקטי Greenfield בבריטניה
• מודל העסקי המתמקד במכירת פרויקטי RTB ויצירת ערך מהיר
  • 26 עובדים מקצועיים ומובילים בתחומם
  • ב4- שנים ייצרה Pipeline של כ6 GW, כאשר לרובו המוחלט אישורי חיבור

63 4,150 1,105 714 לקראת הקמה ייזום מתקדם הולכה ייזום מתקדם חלוקה פיתוח 6,032 MW פורטפוליו MW, 100% אחזקות

הבשלה מהירה מהצפוי של הצבר

• במסגרת רפורמת השערים בבריטניה, בחלון הנוכחי Noventum הגישה כ2.5- GW
  • צפי לקבלת חיבורי רשת קרובים )לפני 2030( עבור כ1- GW
    • הספק זה ייצר ערך מוערך של כ100 מיליון פאונד
• החברה נערכת להגשת הספק דומה בסבב ההגשה הבא )1.2026(

רפורמת השערים מאפשרת לנופר לשלב מכירת פרויקטי RTB בתכנית הרב שנתית שלה

אסטרטגיית הייזום העצמי ב-Noventum ובפלטפורמות נוספות מייצר ערך אדיר לנופר

97% מה-EBITDA ממכירת חשמל ב2026- הינו מפרויקטים מחוברים, בהקמה ולקראת הקמה

צפי להמשך גידול משמעותי בנתונים הפיננסיים,1 ,2 ,5 8

נתונים פיננסיים פרויקטאליים, מיליוני ₪

מכירת פרויקטי RTB מפלטפורמות ייזום מהווה גידור לדחיית מועדי חיבור של פרויקטים

נופר השלימה צמיחה משמעותית ופועלת להמשך צמיחה בקצבים מהירים בשנים הקרובות,1 ,2 ,5 ⁸

תכנית להכפלת EBITDA חלק החברה ב-X7 בטווח הקצר

פרופורמה להצגת חוב מול EBITDA – נופר 2026

,1 ,2 ,5 13פרופורמה לחוב החברה לסוף 2026

בנוסף, הבשלת פרויקטי פיתוח עצמי יאיצו את התוצאות העסקיות

תנופת צמיחה ועשייה בפלטפורמות1,2

דוגמאות מרכזיות, נתוני 100%

,1 2פעילות נופר בישראל

356

הובלת סגמנט ה-DG בישראל

פורטפוליו אגירה- GWh 9

ייזום מחז"מים

• ממשלת ישראל אישרה בהחלטה מס׳ 2282 את הצורך בתחנות כוח מונעות בגז טבעי באזורים נבחרים ובהתאם למיפוי שנערך
• נופר מקדמת 3 פרויקטים במיקומים הנכללים בהחלטת הממשלה ובקרבת אזורי הביקוש
• אישור מנהל התכנון לקידום חלופות בשלושת המיקומים התקבל

בסיס נכסים עם הכנסות גבוהות ובטוחות לטווח ארוך לצד צמיחה מואצת

נופר רומניה

,1 2פרויקטים איכותיים בשלבים מתקדמים

2022 הקמת הפלטפורמה בניית התשתית, חיבור ומימון פרויקט ראשון MW 155 – Ratesti 2023 2024 תנופת הקמות יציאה להקמות של כ815- MW מימון פרוייקטלי של כ110- מיליון יורו זכייה בתעריף CFD הגבוה ביותר ל15- שנים 2025 חיבורים בהיקפים משמעותיים השלמת הקמה של 389 MW מו"מ למימון פרוייקטלי של כ200- מיליון יורו והגדלת מינוף במימון קיים ייזום עצמי של שילוב אגירה בהיקפים משמעותיים בפרויקטי ה-PV השלמת הקמות של שני פרויקטים בהיקף של 425 MW 2026 המשך הקמות ומיקוד באגירה ובסחר

שילוב אגירה בכלל הפרויקטים - 2.4 GWh לקראת הקמה ובייזום מתקדם

Sunprime פלטפורמת DG מובילה בצמיחה מואצת

• הקמות משמעותיות במהלך 2025-2026
  • פיתוח עצמי בעלויות נמוכות
• זכייה ראשונה במכרז זמינות למעלה ממיליון יורו בשנה ל15- שנים עבור כ100- MWh

צפי לחיבור של כ800- MWh בשנתיים הקרובות

1,434

פרויקטים ברווחיות גבוהה ומובטחת

CFD

מימון איכותי בהיקפים גדולים לצד רווחיות גבוהה ברמת הפרויקט מאפשרים תשואות עודפות

Sunprime - מובילת שוק ה-DG באיטליה

פרויקטים ברווחיות גבוהה ברמת הפרויקטים עם תנאי מימון מצוינים המייצרים תשואות גבוהות

,1 2פרויקטים ברווחיות גבוהה

PIRR

פרויקטים בהקמה ולקראת הקמה, 100% אחזקות, מלש"ח

כ440- MW מפרויקטי החברה ממומנים, כ280- MW ו1.4- GWh בתהליך מימון

כ430- מיליון יורו

	2022 טובר אוק	2024 סט אוגו
ון המימ היקף	150 יורו מיליון	185 יורו מיליון
לוואה ת הה תקופ )שנים(	10	20
ף ר מינו שיעו	78%	85%
ת טיבי אפק ריבית ע( ר קיבו ית לאח ה, תחז ראשונ פעלה	6M EURIBOR SWAP rate 10Y + 2.5%	6M EURIBOR SWAP rate 20Y + 2%
גידור אחוז	75%	85%
all-in ריבית שונה, לה רא ת הפע יה לשנ עת חזו קיבוע( לאחר	5.4%- כ	4.6%- כ
מוצע נתי מ קרן ש החזר	7.5%	5%

3

הסכמי מימון פרוייקטלי

נתוני 100%

ריבית אפקטיבית )שנת הפעלה ראשונה, תחזית לאחר קיבוע(

all-in ריבית )ממוצעת חזויה לשנת הפעלה ראשונה, לאחר קיבוע(

25 25

Stendal – פרויקט ראשון בגרמניה ,1 2נכס אגירה בשלבים מתקדמים עם תזרים חזק ויציב

פרויקט אגירה Standalone 209 MWh

• סטטוס הפרויקט: בהקמה – לאחר NTP
• ספק סוללות: Sungrow, מספקי הסוללות הגדולים בעולם
• קבלן הקמה: MV&H, קבלן ההקמה המוביל אשר הקים את פרויקט Buxton

10.2023 כניסה לפרויקט 12.2023 הגעה לסטטוס RTB 04.2024 חתימת HOT עם Sungrow 05.2024 הוצאת LNTP לקבלן 06.2024 קבלת הסכם חיבור לרשת 11.2024 חתימת הסכם EPC

12.2024 חתימה על הסכם Tolling

02.2025 סגירה פיננסית

H2.2025 צפי השלמת הקמה

27

פרויקט תזרימי ובטוח תחת הסכמי Tolling ומימון אסטרטגיים

14הסכם Tolling

• קיבוע הכנסות ל7- שנים, המבטיח תשואה דו ספרתית לפני מינוף
• הכנסה גבוהה ובטוחה לטווח ארוך 85-95 מיליון יורו ב7- שנים
  • ללא חשיפה לסיכוני שוק ביקוש, מחירי חשמל וכו'
  • ה-Offtaker הינה חברת אנרגיה בינלאומית גדולה ויציבה
    • פעילות במחירי שוק במהלך 2026
    • מקסום המינוף בעקבות חתימת הסכם ה-Tolling

תשואות גבוהות לטווח ארוך

סגירה פיננסית בתנאים מצויינים

64 יורו מיליון	ן מימו ף ה היק
7	ואה ) ההלו פת תקו שנים(
50%	פה תקו ף ה בסו ולט ר הב שיעו
6M EURIBOR + 2%- 2.1%	יבית פקט ת א ריבי בוע( אחר קי ונה, ל ה ראש הפעל )שנת
70%	ר גידו אחוז
4.6%- כ	all-in ת ריבי לאחר שונה, לה רא ת הפע יה לשנ עת חזו )ממוצ קיבוע(
6.7%	ע מוצ תי מ ן שנ ר קר החז לט ם הבו תשלו בניכוי
	מן ממ גורם

28

נופר ארה"ב - פעילות משמעותית בסגמנט האגירה כ1.6- GWh פרויקטים והערכות להקמות 2,1

• Pipeline איכותי של 1.6 GWh
• פיתוח וייזום עצמי של פרויקטים בהספקים משמעותיים
• אפשרות לקבל את מלוא הטבת המס לפרויקטי אגירה שיחלו הקמה עד 2033
  • התמקדות בתחום האגירה כמנוע צמיחה
  • פיתוח וייזום של Storage בסגמנט ה- DG בהיקף של כ900- MWh
  • שני פרויקטי אגירה במתח עליון ברמת כלכליות גבוהה – 700 MWh

,1 2

לפני מימון חוב בכיר

*בניכוי שותף מס

MWh 60 ,מחובר ,Buxton

• הסכם מימון ואופטימיזציה חלוצי עם Sachs Goldman – 16.5 מיליון פאונד
• ביצועים העולים על הממוצע בשוק מתחילת הפעילות
• MWh 624 ,בהקמה ,Cellarhead
  • מימון בהיקף של 152 מיליון פאונד
• תשלומי זמינות שנתיים כ2- מיליון פאונד בשנה
  • פלטפורמה מובילה בשוק האגירה הבריטי
• סגירות פיננסיות בהיקף של כ170- מיליון פאונד
• עבודה עם ספקים מובילים במדינה: Ameresco, H&MV-ו Tesla ,Envision

Atlantic Green חברה מובילה בתחום האגירה בבריטניה

הגעה לפורטפוליו אגירה בהספק כולל של כ1- GWh שלוש שנים בלבד ממועד הקמת הפלטפורמה - מתוכם כ684- MWh מחובר או בשלבי הקמה2,1

פעילות נופר בספרד ,1 2פרויקטי Utility בהספק כולל של 447 MW

• מקסום מחירי חשמל גבוהים⁴ בהסכמי PPA
• סגירות פיננסיות לפרויקטים בהיקף של מעל ל200- מיליון יורו
  • 3הגדלת המינוף ב-Olmedilla ב11- מיליון יורו
  • ייזום עצמי של פרויקטי אגירה בחיבור הקיים כ650- MWh

נתונים פיננסיים Olemedilla – 169 MW

פעילות חזקה הנתמכת באסטרטגיית מכירת חשמל המבטיחה תשואות גבוהות

מומחיות במימון פרויקטאלי – כ4- מיליארד ש"ח

ממן ם מ גור	ת טיבי פק ת א ריבי קיבוע לאחר שונה ה רא הפעל לשנת	מון המי סך	נט סגמ	נה מדי	/ פל קט פרוי מה טפור
וסטרי קאי א גיד בנ ות תא בראש רציום קונסו	5.4% קיבוע 75% ת, לפי ממוצע In-All	150 ורו מיליון י	C&I	יה איטל	Sunprime
Natixis-ו EIB	4.6% קיבוע 85% פי עת, ל ממוצ In-All	185 ורו מיליון י
רמני סדי ג גוף מו	4.6% קיבוע 100% ת, לפי ממוצע In-All	132 ורו מיליון י	Utility	ד ספר	Sabinar
Goldman Sachs	3M SONIA SWAP rate 7Y + 2.65%	16.5 פאונד מיליון	ה אגיר	ניה בריט	Buxton
Raiffeisen Bank	6.4% קיבוע 75% ת, לפי ממוצע In-All	60 ורו מיליון י			Ratesti
Raiffeisen Bank-ו EBRD	6M EURIBOR SWAP rate 12Y +2.92%	110 ורו מיליון י	Utility	ה רומני	Iepuresti Ghimpati
בנק ,Santander ,Goldman Sachs ומי נק לא לים וב הפוע	6M SONIA SWAP 7Y + 2.75%	152 פאונד מיליון	ה אגיר	ניה בריט	Cellarhead
Nord/LB	6M EURIBOR +2% - 2.1%	64 ורו מיליון י	ה אגיר	יה גרמנ	Stendal
Sabadell-ו Bankia	6M EURIBOR SWAP 15Y +1.75%-2.25%	63 ורו מיליון י	Utility	ד ספר	Olmedilla

מימון פרויקטאלי – תכנית עבודה 2025 כ5.5- מיליארד ש"ח 1,2,3

33

תמצית נתוני דוחות כספיים

נתוני 2025 1H, מאוחד, אלפי ש"ח

1-6.2025
165,631	סות הכנ
) 16,933 (	י פעול ד ת הפס
) 92,471 (	פה תקו ד ל הפס
106,486	ה קופ לת כולל רווח
14,015	פה תקו לל ל ח כו כ רוו סה"

	זן מא
388,024	לז"ק ונות פקד נים ו מזומ שווי נים ו מזומ
344,534	ם חרי ם א טפי ם שו נכסי
6,385,015	ם טפי א שו ם ל נכסי
7,117,573	סים כ נכ סה"
678,531	ת טפו ת שו ייבויו התח
4,016,347	ת טפו א שו ת ל ייבויו התח
4,694,878	ת בויו תחיי כ ה סה"
2,422,695	( יעוט ות מ לזכוי חס ל מיו )כול צמי הון ע
7,117,573	ון ת וה בויו תחיי כ ה סה"

Adjusted EBITDA 7נתוני 2025 1H, רווח והפסד, אלפי ש"ח

	1H 2025	ת אמו הת	ם תא ד מו ופס רווח
ול תפע מה ו מהק סות הכנ	162,377	) 106,273 (	56,104
מס תף משו סות הכנ	3,254	-	3,254
ות כנסו דן ה אוב בגין פיצוי	-	-	-
ה חבר ק ה י חל ל לפ חשמ ירת ממכ סות הכנ	-	201,911	201,911
חים ורוו נסות כ הכ סה"	165,631	95,638	261,269
פחת ניכוי לה ב הפע אות הוצ	82,902	35,639	118,542
פחת יכוי ת בנ לליו ה וכ נהל ה, ה מכיר אות הוצ	36,477	10,749	47,225
כירה ק ומ שיוו אות הוצ	4,686	-	4,686
	124,065	46,388	170,453
Adjusted EBITDA	41,566	49,250	90,816

המשך - Adjusted EBITDA 7נתוני 2025 1H, רווח והפסד, אלפי ש"ח

ם תא ד מו ופס רווח	ת אמו הת	1H 2025
5,052	-	5,052	ות אחר אות הוצ
) 8,345 (	) 2,803 (	) 5,542 (	ות אחר סות הכנ
-			יות ס מנ בוס ום מ תשל
84,652	25,663	58,989	ת חתו והפ פחת
9,457	26,390	) 16,933 (	ולי תפע סד( )הפ רווח
119,828	31,192	88,636	ן מימו אות הוצ
) 17,417 (	) (610	) 16,807 (	ן מימו סות הכנ
102,411	30,582	71,829	נטו מון, ת מי צאו כ הו סה"
-	8,666	) 8,666 (	רות ( חב רווחי די )ב הפס רה ב החב חלק טו זני, נ המא שווי ת ה שיט לפי פלות המטו
) 92,954 (	4,674	) 97,628 (	ס ני מ ד לפ הפס
) (483	4,674	) 5,157 (	ס( ת מ הטב סה ) הכנ ם על מיסי אות הוצ
) 92,471 (	-	) 92,471 (	ה קופ ד לת הפס

35

נזילות ומבנה ההון

נתוני 2025 1H

נספח פרויקטים

6נספח – פרויקטים מחוברים

)מצרפי, מיליוני ש"ח(

פירוט נתוני פרויקטים לשנת פעילות מלאה

חלק	שיעור	יי יתרת ח ט הפרויק )שנים(	מועד	ה- שיעור Tax	חזוי FFO לשנת	שיעור רן החזר ק שנתי	יתרת תקופת	יתרת	EBITDA חזויה	ן עלות ע תפעול שנתית כוללת	עצמי	סכום הו שהושק ות סך עלוי למועד הקמה הדו"ח ע"י החברה	הכנסות שנתיות צפויות	צור שעות יי שנתיות חזויות (KWh/KWp)	KWh ל ל- משוקל תעריף - PV KWh ל- שנתית הכנסה אגירה - )₪(			קיבולת	הספק	סגמנט
החברה בתזרים	החזקה		ת השלמ הקמה	Equity ה בהשקע	הפעלה ראשונה	ממוצע ת בתקופ ה ההלווא	ה ההלווא )שנים(	ה - ההלווא ר חוב בכי							שנה 10	שנה 5	שנה 1	אגירה )MWh(	(MW)	ט / פרויק	מדינה
48%	48%	21	2018- 2025	----	109.5	5.7%	17	887.2	166.2	58.9	92	1,280.5	225.1	1,590	----	----	0.43	----	330.0	Israel - PV	ישראל
33%	33%	30	2022- 2025	----	48.1	7.5%	14	637.2	82.7	12.7	79	796.5	95.4	1,254	0.35	0.35	0.35	----	214.8	Sunprime	ה איטלי
100%	67%	28-34	2018- 2024	37%	8.7	20.0%	5	58.0	12.3	3.8	57	213.5	16.1	1,566	----	----	0.56	2.0	18.2	Blue Sky	ב ארה"
53%	50%	29	H1 2022	----	55.3	7.5%	13	200.8	61.6	16.5	118	514.1	78.2	2,050	0.19	0.18	0.23	----	169.0	Olemedilla	ספרד
53%	47%	29	H1 2022	----	39.1	4.8%	21	303.9	53.1	11.9	109	550.2	65.0	2,135	0.19	0.22	0.20	----	155.0	Sabinar 1	ספרד
50%	50%	35	2022	----	42.9	11.4%	9	188.1	55.0	14.9	98	445.3	69.9	1,370	0.27	0.32	0.33	----	154.8	Ratesti	רומניה
100%	100%	25	H1 2023	----	2.7	6.3%	16	----	4.3	2.3	86	86.1	6.6	1,062	0.34	0.35	0.31	----	20.0	Krzywinskie*	פולין
53%	47%	30	H2 2023	----	16.8	4.8%	21	162.8	25.0	6.3	58	302.9	31.3	2,034	0.19	0.19	0.19	----	83.0	Sabinar 2	ספרד
100%	100%	25	H2 2023	----	2.9	5.6%	18	----	4.5	2.5	62	62.1	7.1	1,133	0.37	0.33	0.32	----	19.7	Dziewoklucz 1*	פולין
100%	85%	35	H2 2024	----	8.8	14.3%	7	----	11.3	2.1	74	73.6	13.4	1,298	0.30	0.33	0.39	----	26.6	Ada*	סרביה
100%	75%	30	H2 2023	----	0.0	10.2%	5	76.3	3.2	4.0	42	134.1	7.2	----	292.3	241.9	----	60.0	----	Buxton	ה בריטני
100%	33%	25	2022- 2025	----	2.2	4.3%	23	123.4	10.1	4.9	31	154.3	15.0	----	----	----	----	111.0	----	Israel - BESS	ישראל
----	----	----	----	----	336.9	----	----	2,638	489	141	905	4,613	630	----	----	----	----	173.0	1,191.0	סה"כ	סה"כ

,1 ,2 6נספח – פרויקטים שחוברו לאחר מועד הדו"ח ומוכנים לחיבור

)מצרפי, מיליוני ש"ח(

פירוט נתוני פרויקטים לשנה ראשונה מייצגת

חלק החברה בתזרים	שיעור החזקה	י אורך חי ט הפרויק החיבור ממועד )שנים(	מועד ת השלמ	FFO חזוי	החזר שיעור תי קרן שנ ממוצע	)יתרת( תקופת הלוואה	מינוף שיעור ב חזוי )חו	EBITDA חזויה	פעול עלות ת שנתית	ן סכום הו עצמי ע שהושק למועד	ות סך עלוי חזויות הקמה	הכנסות צפויות	צור שעות יי חזויות שנתיות (KWh/KWp)	KWh ל ל- KWh ל-	משוקל שנתית הכנסה )₪(	תעריף - PV אגירה -	קיבולת (MWh)	הספק חזוי	סגמנט ט / פרויק	מדינה
			הקמה		ת בתקופ ה ההלווא	חזויה )שנים(	בכיר(		כוללת	ע"י הדו"ח החברה				שנה 10	שנה 5	שנה 1		(MWp)
41%	41%	25	2025	8.0	4.2%	23	85%	11.9	2.3	44	71.9	14.2	1,590	----	----	0.35	----	25.7	Israel - PV	ישראל
33%	33%	30	2025	24.8	5.0%	20	85%	34.1	5.2	0	237.5	39.3	1,377	0.33	0.33	0.33	----	87.5	Sunprime	ה איטלי
100%	95%	30	H2 2025	55.4	7.5%	12	45%	68.4	12.7	353	510.0	81.2	1,403	0.27	0.32	0.34	----	169.4	Iepuresti	רומניה
100%	95%	30	H2 2025	47.2	7.5%	12	45%	57.9	11.2	293	415.8	69.0	1,384	0.26	0.30	0.34	----	146.0	Ghimpati	רומניה
100%	95%	30	H2 2025	9.9	6.7%	15	60%	18.6	5.7	193	237.3	24.3	1,540	0.28	0.26	0.21	----	73.6	Slobozia	רומניה
100%	25%	25	2025	0.2	4.2%	23	80%	0.3	0.2	3	3.1	0.5	----	----	----	----	3.8	----	Israel - BESS	ישראל
----	----	----	----	145.5	----	----	----	191.2	37.3	886	1,475.6	228.5	----	----	----	----	3.8	502.2	סה"כ	סה"כ

,1 ,2 6נספח - פרויקטים בהקמה ולקראת הקמה

)מצרפי, מיליוני ש"ח(

פירוט נתוני פרויקטים לשנה ראשונה מייצגת

חברה חלק ה בתזרים	שיעור החזקה	י אורך חי ט הפרויק ממועד החיבור	שלמת מועד ה הקמה	ה- שיעור Tax Equity	FFO חזוי	החזר שיעור תי קרן שנ ממוצע ת בתקופ	)יתרת( תקופת הלוואה חזויה	מינוף שיעור ב חזוי )חו בכיר(	EBITDA חזויה	עלות תפעול שנתית	ן סכום הו עצמי ע שהושק למועד	ות סך עלוי הקמה חזויות	הכנסות צפויות	צור שעות יי שנתיות חזויות	KWh ל ל- KWh ל-	משוקל תעריף שנתית הכנסה )₪(	- PV אגירה -	קיבולת )MWh)	חזוי הספק )MWp)	סגמנט	מדינה
		)שנים(		ה בהשקע		ה ההלווא	)שנים(			כוללת	ע"י הדו"ח החברה			)KWh/KWp)	שנה 10	שנה 5	שנה 1
68%	68%	25	2025-2026	----	9.0	4.3%	23	85%	15.1	4.6	1	112.5	19.8	1,600	----	----	0.35	----	35	Israel - PV	ישראל
33%	33%	30	2025-2026	----	75.6	5.0%	20	85%	102.8	16.0	8	690.6	118.7	1,392	0.32	0.32	0.32	----	269	Sunprime	ה איטלי
100%	67%	35	2025-2026	35%	1.0	20.0%	5	35%	1.6	0.6	1	24.9	2.2	1,534	----	----	0.67	----	2	Blue Sky	ב ארה"
100%	95%	35	H2 2026	----	93.5	7.5%	12	55%	115.5	16.0	154	660.1	131.5	1,393	0.26	0.29	0.34	----	281	Corbii Mari	רומניה
100%	95%	30	H2 2026	----	55.3	7.5%	12	55%	69.8	13.8	74	435.1	83.6	1,392	0.26	0.29	0.34	----	179	Iepuresti 2 (Volter)	רומניה
100%	100%	25	H2 2025	----	0.8	14.3%	7	56%	1.1	0.6	----	8.5	1.6	1,062	0.34	0.34	0.31	----	5	Krzywinskie 2	פולין
100%	100%	24	H2 2026	----	8.1	8.3%	12	56%	11.1	2.6	11	94.5	13.8	1,110	0.37	0.34	0.31	----	40	Cybinka	פולין
53%	47%	30	H2 2027	----	6.4	4.3%	23	59%	8.9	3.0	----	72.8	11.9	1,664	0.20	0.20	0.18	----	40	Sabinar 3	ספרד
100%	80%	35	H1 2026	----	8.9	8.3%	12	55%	13.7	3.7	3	134.1	17.4	971	0.38	0.36	0.29	----	63	Noventum - RTB	ה בריטני
76%	61%	25	2025-2026	----	45.6	5.0%	20	80%	61.8	14.8	18	294.1	76.6	----	----	----	----	568	----	Israel - BESS	ישראל
100%	100%	30	H2 2025	----	65.3	6.7%	7	70%	76.7	14.7	126	355.7	91.3	----	238.8	268.1	----	209	----	Stendal	ה גרמני
100%	100%	30	H1 2027	----	49.2	10.0%	7	62%	92.2	31.4	275	1,063.7	123.6	----	310.8	279.5	----	624	----	Cellarhead	ה בריטני
33%	33%	30	2026	----	122.7	6.7%	7	70%	147.1	45.9	24	672.4	193.0	----	191.2	161.6	----	800	----	Sunprime - BESS	ה איטלי
100%	95%	30	H2 2026	----	22.6	7.5%	12	45%	24.7	2.8	----	79.7	27.5	----	227.1	237.9	----	120	----	Corbii Mari - BESS	רומניה
50%	50%	30	H1 2026	----	45.8	7.5%	12	45%	49.5	5.6	----	133.7	55.1	----	222.7	243.7	----	240	----	Ratesti - BESS	רומניה
100%	90%	20	H1 2027	35%	106.4	20.0%	5	23%	119.0	22.6	10	701.4	141.6	----	236.68	303.88	----	460	----	Bracero Pecan	ב" ארה
100%	90%	20	2H 2027	35%	46.5	20.0%	5	23%	54.0	12.1	5	411.4	66.1	----	218.98	269.96	----	240	----	Fairway	ב ארה"
----	----	----	----	----	762.6	----	----	----	964.6	210.9	710	5,945.3	1,175.5	----	----	----	----	3,261	914	סה"כ	סה"כ

41 *בפרויקטי 2PF באיטליה סאנפריים לא נדרשת בפועל להעמדת הון עצמי לאור הכרת הבנק בפרמיית הייזום ובפרמיית ה-EPC של החברה

,1 ,2 6 נספח - פרויקטים בייזום מתקדם

)מצרפי, מיליוני ש"ח(

פירוט נתוני פרויקטים לשנה ראשונה מייצגת

חברה חלק ה בתזרים	שיעור החזקה	י אורך חי ט הפרויק ממועד החיבור	שלמת מועד ה הקמה	ה- שיעור Tax Equity ה בהשקע	FFO חזוי	החזר שיעור תי קרן שנ ממוצע ת בתקופ	)יתרת( תקופת הלוואה חזויה	מינוף שיעור ב בכיר( חזוי )חו	EBITDA חזויה	עלות תפעול שנתית כוללת	ן סכום הו עצמי ע שהושק למועד ע"י הדו"ח	ות סך עלוי הקמה חזויות	הכנסות צפויות	צור שעות יי שנתיות חזויות )KWh/KWp)	KWh ל ל- KWh ל-	משוקל תעריף שנתית הכנסה )₪(	- PV אגירה -	קיבולת )MWh)	חזוי הספק )MWp)	סגמנט	מדינה
		)שנים(				ה ההלווא	)שנים(				החברה				שנה 10	שנה 5	שנה 1
95%	95%	25	2026-2027	----	56.4	4%	23	85%	91.4	20.2	2	614.9	111.5	2,000	----	----	0.39	----	144	Israel - PV	ישראל
33%	33%	30	2026-2028	----	51.9	5%	20	85%	74.8	13.0	13	552.9	87.7	1,392	0.29	0.29	0.29	----	219	Sunprime	ה איטלי
100%	67%	35	2026-2027	35%	4	20%	5	35%	6.6	1.9	9	102.6	8.5	1,321	----	----	0.64	----	10	Blue Sky	ב ארה"
100%	100%	29	2028	----	52.4	14.3%	7	56%	69.0	11.4	39	537.8	80.4	1,072	0.34	0.35	0.36	----	210	Poland - PV	פולין
100%	80%	30	2030	----	236	8.3%	12	55%	321.3	65.5	29	2,359.4	386.8	1,012	0.37	0.36	0.35	----	1,105	Noventum - Distribution	ה בריטני
100%	80%	30	2031	----	844	8.3%	12	55%	1,162.2	246.2	7	8,863.8	1,408.4	1,000	0.36	0.38	0.34	----	4,150	Noventum - Transmission	ה בריטני
93%	93%	24	2026-2029	----	533.5	5%	20	80%	721.8	164.1	4	3,412.2	885.9	----	----	----	----	6,562	----	Israel - BESS	ישראל
33%	33%	30	2026-2027	----	219.9	6.7%	7	70%	263.7	82.2	43	1,205.2	346.0	----	127.73	115.78	----	1,434	----	Sunprime - BESS	ה איטלי
100%	67%	20	2026-2027	30%	40.0	14.3%	7	40%	58.5	46.1	20	660.8	104.6	----	----	----	----	430	----	Blue Sky - BESS	ב" ארה
53%	50%	30	H1 2027	----	22.0	4%	23	59%	26.5	9	0	130.3	35.2	----	109.8	132.1	----	260	----	Olmedilla - BESS	ספרד
53%	47%	30	H1 2027	----	37.8	4.3%	23	59%	39.4	13	0	192.4	52.4	----	109.8	132.1	----	386	----	Sabinar - BESS	ספרד
100%	95%	30	H2 2026	----	109.3	8%	15	45%	112.0	19.1	0	388	131	----	156.5	169.4	----	644	----	Corbii Mari - BESS	רומניה
100%	95%	30	H2 2026	----	51.0	8%	12	45%	52.2	8.9	0	168	61	----	156.5	169.4	----	300	----	Iepuresti 2 (Volter) - BESS	רומניה
100%	95%	30	H2 2026	----	75.5	8%	12	45%	77.1	13.4	0	227	90	----	111.3	121.8	----	320	----	Iepuresti - BESS - Phase 1	רומניה
100%	95%	30	H2 2026	----	56.7	7%	15	45%	57.9	10.1	0	170	68	----	111.3	121.8	----	240	----	Ghimpati - BESS - Phase 1	רומניה
100%	95%	30	H2 2026	----	44.4	8%	12	45%	45.5	5.4	0	160	51	----	156.5	169.4	----	320	----	Iepuresti - BESS - Phase 2	רומניה
100%	95%	30	H2 2026	----	33.6	8%	12	45%	34.2	4.1	0	91	38	----	156.5	169.4	----	240	----	Ghimpati - BESS - Phase 2	רומניה
100%	100%	29	2028	----	15.6	8%	12	45%	16.0	2.6	0	67	19	----	203.1	196.7	----	100	----	Poland - BESS	פולין
100%	100%	30	2028	----	24.2	10%	10	60%	39.6	12.3	2	373	52	----	308.7	285.4	----	260	----	Toton	ה בריטני
----	----	----	----	----	2,508.3	----	----	----	3,269.6	748.2	168.0	20,276.84,017.8		----	----	----	----	11,496	5,837	סה"כ 42	סה"כ 42

,1 ,2 6 נספח - פרויקטים בפיתוח ונתונים פיננסיים נוספים

)מצרפי, מיליוני ש"ח(

פירוט נתוני פרויקטים לשנה ראשונה מייצגת

חברה חלק ה יבי האפקט	החזקה שיעור	אגירה קיבולת )MWh(	MWp( הספק (	מה פלטפור סגמנט/	מדינה
100%	100%	1,801	234	PV/BESS	ישראל
100%	67%	490	23	Blue Sky	ב ארה"
100%	100%	2,994	418	Poland	פולין
100%	95%	400	----	PV/BESS	רומניה
100%	100%	100	----	BESS	יוון
33%	33%	1,689	----	BESS	ה איטלי
100%	80%	----	714	Noventum	ה בריטני
----	----	7,474	1,389	סה"כ	סה"כ

הפסדים מועברים לצורכי מס, מלש"ח

)266.7(

הלוואות פרויקטליות המופיעות בדוחות המאוחדים של נופר, מיליונים ש"ח

1,083.8

מזומנים, מלאי, מסגרות שלא נוצלו 14 ופקדונות, מיליארד ש"ח 2.73

2,415.9

שווי הוגן אג"ח, מיליוני ש"ח

הערות והבהרות

• .1 לפרטים בדבר תוכניות החברה ויעדיה ראו סעיפים 4.11 ו4.12- בפרק תיאור עסקי התאגיד, בדוח התקופתי לשנת 2024 )"דוח תיאור עסקי התאגיד ל2024-"(, אשר המידע האמור בו מובא בדוח זה על דרך ההפניה. יודגש כי יעדי החברה ותחזיותיה, הינן מידע צופה פני עתיד, כהגדרת מונח זה בחוק ניירות ערך, המבוסס במידה מהותית על ציפיות והערכות החברה לגבי התפתחויות כלכליות, ענפיות ואחרות, ועל השתלבותן אלה באלה. יעדים ותוכניות אלו עלולות שלא להתממש או להתממש באופן שונה, לרבות מהותית, מהערכות החברה, בשל גורמים שאינם בשליטת החברה כמפורט בעמוד הדיסקליימר שבתחילת המצגת, באופן שיקשה על מימוש היעדים והאסטרטגיה או שיביא את החברה למסקנה כי אין היתכנות כלכלית למימוש היעדים ו/או האסטרטגיות המפורטות לעיל וכיוצ"ב או התקיימות אחד מגורמי הסיכון המפורטים בסעיף 4.14 בדוח תיאור עסקי התאגיד ל,2024- אשר המידע האמור בו מובא בדוח זה על דרך ההפניה )להלן ביחד: "העובדות והנתונים ששימשו בסיס להערכות"(.
• .2 לפרטים בדבר צבר הפרויקטים של הקבוצה ראו סעיף 1.4 בדוח הדירקטוריון לרבעון השני לשנת ,2025 אשר המידע האמור בו מובא בדוח זה על דרך ההפניה. יודגש כי לנוכח השלבים המקדמיים על הפרויקטים, למועד הדוח אין כל וודאות בדבר הוצאתם לפועל, או הוצאתם לפועל בהספקים כמפורט לעיל. צפי הספקי המערכות, מועדי השלמת הקמה, ההכנסות ממכירת חשמל בשנה ראשונה, FFO ,EBITDAוחלק החברה בתזרים בשנה ראשונה של כל מערכת, עלויות הקמה והוצאות תפעול ושכירות, היקפי המימון, תנאיו ועלויות המימון הינן מידע צופה פני עתיד, כהגדרת מונח זה בחוק ניירות ערך, אשר עלול שלא להתממש או להתממש באופן שונה, לרבות מהותית, מהמתואר, ואשר כולל את הערכות החברה בדבר הפרויקטים המחוברים, בהקמה לקראת הקמה, בפיתוח מתקדם ופיתוח, כמפורט בטבלה בסעיף 1.4 בדוח הדירקטוריון לרבעון השני ,2025 אשר המידע האמור בו מובא בדוח זה על דרך ההפניה )בהנחה שכל הפרויקטים היו מחוברים באותו מועד ויתקיימו ההנחות המפורטות בסעיף זה(. הנתונים הוצגו לצורך המחשה בלבד של ההכנסות מביצועי המערכות, ככל שיושלמו בהנחות המשמשות את החברה, ואינם מתיימרים להציג את תחזית הביצועים של החברה בשנים אלו. יודגש, כי אי התקיימות אחת ההנחות המפורטות בסעיף 1.4 בדוח הדירקטוריון לרבעון השני לשנת ,2025 עלול לגרום לשינוי בהכנסות ממכירת חשמל בשנה ראשונה מייצגת ביחס לסכומים המפורטים בטבלאות ובמצגת. לפרטים בדבר סיווג המערכות ראו ההגדרות בדוח תיאור עסקי התאגיד ל.2024- יצוין לגבי פרויקט Stendalכי בהתאם להסכם ה- ,Tollingשנה ראשונה מייצגת מניחה הכנסות בשוק בהתאם להערכות חברת ייעוץ בינלאומית ומכירה מכוח הסכם ה- .Tollingהערכות החברה בדבר תעריפי המערכות המקודמות על ידי החברה ולגבי מערכות אגירה הערכות בדבר הכנסות המערכות הינו מידע צופה פני עתיד, כהגדרת מונח זה בחוק ניירות ערך המבוסס על הערכות חברות ייעוץ בינלאומיות בקשר לתעריפים ולהכנסות מערכות אגירה ברחבי העולם, שימועים, קולות קוראים ואסדרות שפורסמו על ידי רשות החשמל. הערכות אלו עלולות שלא להתממש בשל גורמים שאינם בשליטת החברה, ובפרט שינוי בתעריפי החשמל, שינויים במדיניות רשות החשמל, שינויים באסדרות מערכות אגירה או אישור אסדרות חדשות. מבוסס על צבר הפרויקטים המוכנים לחיבור, בהקמה ולקראת הקמה. לפרטים בדבר צבר הפרויקטים ראו סעיף 1.4 בדוח הדירקטוריון לרבעון השני ,2025 אשר המידע האמור בו מובא בדוח זה על דרך ההפניה. יודגש כי למועד הדוח אין כל וודאות בדבר הוצאתם לפועל של הפרויקטים, או הוצאתם בהספקים כמפורט לעיל. כמו כן, הערכות החברה בדבר צבר הפרויקטים כאמור לעיל הינו מידע צופה פני עתיד, כהגדרת מונח זה בחוק ניירות ערך, המבוסס במידה מהותית על ציפיות והערכות החברה לגבי התפתחויות כלכליות, ענפיות ואחרות, ועל השתלבותן אלה באלה. יעדים ותוכניות אלו עלולות שלא להתממש או להתממש באופן שונה, לרבות מהותית, מהערכות החברה המפורטות לעיל, בשל גורמים שאינם בשליטת החברה, ובפרט העובדות והנתונים ששימשו בסיס להערכות.
• .3 יודגש כי נכון למועד המצגת, המידע המפורט במצגת בנוגע לקבלת מימונים עתידיים הוא על בסיס מגעים ראשוניים בלבד, אשר תלויים בגורמים שאינם בשליטת החברה ואין כל וודאות בנוגע להתקשרות בהסכמי מימון, הוצאתם לפועל, היקפם או תנאיהם, ואלה עשויים להיות שונים, לרבות מהותי, מהמתואר במצגת זו.
  • .4 ביחס לתעריפים שנקבעו בישראל בהליכים התחרותיים למערכות קרקעיות, מתקנים פוטו-ולטאיים משולבי אגירה ומתקנים בדו-שימוש.
• .5 הנתונים לפי .100% לפרטים בדבר שיעור החזקות החברה בכל אחד מסוגי המערכות ראו הטבלאות בסעיף 1.4 בדוח הדירקטוריון לרבעון שני 2025 וההערות בתחתית טבלאות אלו, אשר המידע האמור בהם מובא בדוח זה על דרך ההפניה. יודגש כי הנתונים ביחס לפרויקטים המחוברים, אינם זהים לנתונים בדוח הדירקטוריון, הואיל ונתונים אלו הינם בהנחה כי כל המערכות יפעלו שנה מלאה מייצגת, בהתאם להנחות המשמשות לחישוב התוצאות בהנחת שנה ראשונה מייצגת, וביחס לפרויקטי ,Sky Blueכי כל החשמל המיוצר במערכות יימכר ללקוחות במקום הצרכנות. בנוסף, הערכות החברה בדבר תוצאות השנים ,2025 ,2026 2027 מבוססות על הנתונים בטבלאות בסעיף 1.4 בדוח הדירקטוריון לרבעון השני 2025 וההערות בתחתית טבלאות אלו, אשר המידע האמור בהם מובא בדוח זה על דרך ההפניה, הערכות חברות ייעוץ בדבר מחירי החשמל בשנים 2025 – 2027 וצפוי העליה במדד כפי שהתקבל מיועצים חיצונים, וכן בהנחה שהפרויקטים יחוברו בין סמוך למועד ההקמה עד שני רבעונים לאחר מועד סיום ההקמה ביחס לתאריכים המפורטים בטבלה בסעיף 1.4 לדוח הדירקטוריון. עבור פרויקטי ,I&Cהחברה מניחה כי יושלם הקמת הספקי הפרויקטים במהלך הטווח המצויין בטבלאות ויתחברו במהלך השנה שלאחר השלמת ההקמה.
• .6 הערכות החברה בדבר תעריפי המערכות המקודמות על ידי החברה הינו מידע צופה פני עתיד, כהגדרת מונח זה בחוק ניירות ערך המבוסס על הערכות חברות ייעוץ בינלאומיות בקשר לתעריפים ברחבי העולם, שימועים, קולות קוראים ואסדרות שפורסמו על ידי רשות החשמל. הערכות אלו עלולות שלא להתממש בשל גורמים שאינם בשליטת החברה, ובפרט שינוי בתעריפי החשמל, שינויים במדיניות רשות החשמל או אישור אסדרות חדשות.
• .7 ההתאמות בין הנתונים הכספיים לבין נתוני Gaap–Nonכוללים התאמות הנובעות מאיחוד יחסי של תוצאות המערכות לייצור חשמל המוחזקות על ידי חברות כלולות ומוצגות בדוחות הכספיים של החברה בסעיף חלקה החברה בתוצאות חברות המוצגות לפי שיטת השווי המאזני; הפער בהכנסות מהקמת ותפעול נובע מהעברת הכנסות של חברות מאוחדות לסעיף הכנסות ממכירת חשמל; ההתאמה בהוצאות הפעלה כולל נטרול בגין פחת והפחתות והוצאות הנהלה וכלליות ומנגד הוצאות הפעלהשל מערכות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני.
  • .8 הנתונים כוללים הכנסות ממכירת פרויקטים בשלבי RTBבאנגליה. מבוסס על עלות רכש פרויקטים בשלבי RTBבבריטניה במועד דוח זה.
• .9 מבוסס על ה- FFOבשנה ראשונה מייצגת כמפורט בטבלאות בסעיף 1.4 בדוח הדירקטוריון לרבעון שני 2025 וההערות בתחתית טבלאות אלו, אשר המידע האמור בהם מובא בדוח זה על דרך ההפניה, ובהנחה כי פירעון המימון הבכיר יבוצע באופן שווה לאורך תקופת ההלוואה כמפורט בסעיף 1.4 בדוח הדירקטוריון.
  • .10יחס נזילות מיידית הינו יחס נכסים שוטפים בניכוי מלאי להתחייבות שוטפות. תזרים היקף השקעות הינו תזרים מזומנים נטו לפעילות השקעה בניכוי החזר השקעה מחברה כלולה.
  • https://www.gov.uk/government/news/clean-energy-projects-prioritised-for-grid-connections :הבא בקישור וגם 2024-ל התקופתי לדוח 3.3.1.2 סעיף ראו ,באנגליה האסדרה אודות לפרטים .11
    • .12מבוסס על הערכות חברות ייעוץ בינלאומיות ופרסומי האיחוד האירופאי והמדינות השונות.

44

44

• .13חוב פיננסי נטו מבוסס על החוב פיננסי נטו בהתאם לדוחות סולו של החברה. יתרת החוב בפרויקטים כוללת את חלק החברה ביתרת החוב של הפרויקטים השונים. השקעה נוספת כוללת את הערכות החברה בדבר הסכומים שהחברה תידרש להשקיע בפרויקטים שישלימו הקמה עד שנת .2026 התרשים הינו מניח פירעון אג"ח לאור הערכת החברה כי הפירעון יבוצע באמצעות גיוס אג"ח או הצעת רכש חליפין. סך חוב בסוף שנת 2026 מציג את החוב נטו סולו של החברה וחלק החברה בחובות הפרויקטלים שישלימו הקמה לאחר שנת .2026 נתונים במט"ח מבוססים על שערי החליפין המפורטים בדוח הדירקטוריון. מובהר כי הנתונים כאמור הינם מידע צופה פני עתיד, כהגדרת המונח בחוק ניירות ערך, תשכ"ח,1968- התלוי בגורמים שאינם בשליטת החברה, והם עשויים להיות שונים מהמתואר, לרבות באופן מהותי.
  • .14כולל מסגרות אשראי שטרם נוצלו שהועמדו לחברה )כולל מסגרות ערבויות( וכן מסגרות בלתי מנוצלות של פרויקטי סלרהד, שטנדל, יפורשט, גימפצ, וסאנפריים.