Sediul: Eforie Nord, strada Traian nr. 1 B, Lot.1, parter, spatiul comercial nr. 1 si nr. 3, judetul Constanta Romania, Tel:+40-241-751-656 Tel:+40-241-755-559, e-mail [email protected] Nr. Înregistrare Registrul Comerțului Constanța: J13/696/1991, CIF: RO2980547, Cont IBAN: RO71 RNCB 0117 0151 6314 0001, Banca Comercială Română – Agenția Mangalia Capital social subscris si varsat : 19.679.451,40 lei

www.thrmareaneagra.ro

B.RAPORT SEMESTRIAL LA 30.06.2025

Cuprins

SITUATII FINANCIARE INTERIMARE INDIVIDUALE

Raportul Consiliului de Administrație aferent situațiilor financiare individuale	pg. 2
Situații financiare individuale și notele explicative	pg.25
Declarația persoanelor responsabile pentru întocmirea situațiilor financiare individuale	pg.81

www.thrmareaneagra.ro

Raportul Consiliului de Administrație al THR Marea Neagră SA aferent situațiilor financiare individuale interimare întocmite la 30.06.2025

Raportul semestrial conform : Legii contabilității nr. 82/1991, OMFP 2844/2016 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu Standardele Internaționale de raportare financiară, Legii 24/2017 privind piața de capital și Regulamentului ASF nr. 5/2018 privind emitenții și operațiunile cu valori mobiliare

Denumirea societății comerciale: Turism, Hoteluri, Restaurante Marea Neagră S.A.

Sediul social: str. Traian nr.1B, Eforie Nord, Jud.Constanta

Numărul de telefon/ fax: 0241-751 656

Codul unic de înregistrare la Oficiul Registrului Comerțului: 2980547

Număr de ordine în Registrul Comertului: J13/696/1991

Piața reglementată pe care se tranzacționează valorile mobiliare emise: Bursa de Valori Bucuresti

Capitalul social subscris și vărsat: 19.679.451,40 lei

Principalele caracteristici ale valorilor mobiliare emise de societatea comercială: acțiuni nominative, ordinare, dematerializate și indivizibile cu o valoare nominală de 0,1 lei/acțiune.

1. ANALIZA ACTIVITĂȚII SOCIETĂȚII

1.1. a) Descrierea activității de bază

Domeniul principal de activitate al Societății, conform codului CAEN si Actului constitutiv al societatii, este prestarea de servicii turistice de cazare, alimentație publică și agrement, cod CAEN-5510.

Urmare Hotararilor AGOA nr.8 si 9 din 29.11.2022 precum si Hotararii nr.2 a AGOA din 13.03.2023 s-a decis schimbarea strategiei de dezvoltare si restructurare aprobata prin Hotararea A.G.O.A nr. 3/22.04.2020, în sensul închirierii sau vânzării întregului patrimoniu al societății.

Acest lucru a condus la renunțarea activității de prestare servicii turistice.

Prin urmare, activitatea preponderentă efectiv desfășurată în semestrul 1 2025 a fost cea de închiriere a bunurilor imobiliare proprii, cod CAEN 6820.

b) Data de înființare a societății

Societatea comercială s-a înființat la data de 05.03.1991, având numele de S.C. Eforie S.A.

Societatea și-a schimbat denumirea din Eforie S.A. în T.H.R. Marea Neagră S.A. în anul 2005, conform Incheierii judecătorului delegat la Oficiul Registrului Comerțului Constanța numărul 10.687/24.01.2005,

www.thrmareaneagra.ro

La data prezentului raport adresa sediului social al THR Marea Neagră SA este Eforie Nord, str.Traian nr.1B, parter, conform încheierii nr.6209/04.03.2024 urmare Hotărârii AGEA nr.1 din 20.02.2024.

THR Marea Neagră SA are ca formă de administrare sistemul unitar, administrarea societății fiind realizată în semestrul 1 2025 de către un Consiliu de Administrație.

c) Descrierea fuziunilor și reorganizărilor semnificative

In semestrul 1 2025 nu au fost fuziuni sau reorganizări de nici un fel.

d) Descrierea achizițiilor și/sau înstrăinărilor de active

In semestrul I 2025, societatea a înstrăinat:

complexul Capitol din Eforie Sud, format din clădire hotel, restaurant și 4 anexe împreună cu dotările existente; odată cu înstrăinarea construcțiilor se transmite și dreptul de folosință asupra terenului aferent acestora, teren în suprafață totală de 4.255 mp, teren proprietate a Orașului Eforie; prețul total al acestei vânzări a fost de 1.500.000 euro în regim de taxare inversă conform art.331 Cod Fiscal, la care s-a adăugat suma de 65.550 lei + TVA pentru dotări:
➢ complexul Balada din Saturn, format din clădire hotel, restaurant și piscină și dotările existente, împreună cu terenul aferent în suprafață de 10.592 mp, teren proprietate THR Marea Neagră SA; prețul total al acestei vânzări a fost de 6.100.000 euro în regim de taxare inversă conform art.331 Cod Fiscal la care s-a adăugat suma de 300.000 lei + TVA pentru dotări:
➢ teren situat în intravilanul localității Saturn, în suprafață totală de 277 mp la un preț total de 25.850 euro în regim de taxare inversă conform art.331 Cod Fiscal;
➢ teren situat în intravilanul localității Saturn în suprafață totală de 315 mp, teren pe care se află o construcție, proprietate a cumpărătorului terenului și un teren situat în întravilanul localității Saturn în suprafață totală de 146 mp, teren ce reprezintă cale de acces pentru mai multe construcții, la un preț total de 42.130 euro în regim de taxare inversă conform art.331 Cod Fiscal.

www.thrmareaneagra.ro

1.1.1.Elemente de evaluare generală:

Nr crt	INDICATOR	VALOARE (lei fara TVA)
1	Venituri totale (exclusiv veniturile din anulare provizioane și ajustări în sumă de 62.111 lei)	46.521.599
2	Costuri totale (mai puțin impozitul pe profit curent în sumă de 4.672.951 lei și veniturile din anulare provizioane și ajustări în sumă de 62.111 lei)	31.884.579
3	Profit brut	14.637.020
4	Profit net	9.964.069
5	Cifra de afaceri	7.668.641
6	Disponibil în cont (casierie și banci)	5.714.230

Societatea obține venituri pe tot parcursul anului, în principal din chirii, prevăzute a fi încasate în rate scadente începand cu ianuarie, ultima rata fiind în octombrie.

1.1.2. Evaluarea societății comerciale

Descrierea principalelor produse realizate și/sau servicii prestate cu precizarea:

a)Principalele piețe de desfacere pentru fiecare serviciu și metodele de distribuție

În semestrul I 2025, THR Marea Neagră SA a avut în închiriere următoarele active: 1.In Saturn: Complex Semiramis, Complex Siret, Complex Narcis-Cleopatra, Complex Balada (de la 01 ianuarie 2025 până la data vânzării), Bufet Narcis și Complex Tosca;

2.In Venus: Complex Raluca-Orion;

3.In Eforie Sud: Complex Capitol (de la 01 ianuarie 2025 până la data vânzării), Complex Măgura și Băi Reci Nămol;

4.In Eforie Nord: Complex Bran-Brad-Bega.

b)Structura veniturilor pe principalele categorii de servicii:

Indicatori	BVC 2025 (lei)	Realizat 30.06.2025 (lei)	Realizat 30.06.2024 (lei)	Indice realizat 30.06.2025/ BVC 2025	Indice realizat 30.06.2025/ realizat 30.06.2024	Ponderi în total venituri (%)
						Realizat 30.06.2025	Realizat 30.06.2024
Venituri totale (exclusiv veniturile din anulare provizioane si ajustari in suma de 62.111 lei)	47.513.000	46.521.599	19.265.876	97,91%	241,47%
Cifra Afaceri, din care:	12.383.000	7.668.641	7.846.558	61,93%	97,73%	16,48%	40,73%
Cazare	0	0	0	0	0	0	0
Chirii	11.833.000	7.329.680	7.545.233	61,94%	97,14%	15,76%	39,16%
Alte venituri cuprinse în cifra de afaceri	550.000	338.961	301.325	61,63%	112,49%	0,73%	1,56%

www.thrmareaneagra.ro

c) Produse noi avute în vedere și stadiul de dezvoltare al acestora

La momentul întocmirii acestui raport, politica societății este de restructurare a activității aplicând principiile de maximizare a profitabilității, în paralel cu abordarea/studii asupra pietei Balneo – turistice.

1.1.3.Evaluarea activității de aprovizionare tehnico-materială

Având în vedere că societatea nu a desfășurat activitate operațională de prestări servicii turistice, nu a mai fost cazul unor aprovizionări de materiale, decât pentru buna desfășurare a activității sediului administrativ, acest lucru constând în produse de birotică-papetărie și combustibil pentru parcul auto.

1.1.4.Evaluarea activității de vânzare

In semestrul 1 2025, prin prisma hotărârilor AGA de continuare a procesului de valorificare a patrimoniului, Societatea a organizat licitații în vederea vânzării, licitații concretizate prin vânzarea activelor menționate la punctul 1.1.d).

1.1.5.Evaluarea aspectelor legate de angajații/personalul societății comerciale

a) Referitor la resursele umane în semestrul 1 2025 comparativ cu semestrul 1 2024, evoluția este următoarea:

Nr crt	Indicator	Nr. la 30.06.2025	Nr mediu la 30.06.2025	Nr la 30.06.2024	Nr.mediu la 30.06.2024
A	Nr personal permanent din care	6	6	8	9
	a) Personal Tesa	6	6	8	9
	b) Personal operativ	0	0	0	0
B	Nr personal perioada determinata	3	3	3	3

	TOTAL PERSONAL	9	9	11	12

Ca si consecință a punerii în aplicare a Planului de valorificare a patrimoniului societății, aprobat de AGA, Consiliul de administrație a fost mandatat prin Hotararea AGOA nr.2 din 13.03.2023 să ia toate măsurile necesare restructurării societății, fapt concretizat prin reducerea semnificativă a numărului de personal.

Astfel, față de 30.06.2024, numărul de personal existent la 30.06.2025 a scăzut cu 18,18%, iar numarul mediu a scazut cu 25%. Mentionăm că din cei 9 angajați existenți la 30.06.2025, 8 angajați erau cu norma întreagă de 8 ore/ zi și 1 angajat cu normă redusă de 2 ore/zi.

Situația cheltuielilor cu salariile angajaților cu contract de muncă și cu contract de mandat la 30.06.2025 comparativ cu semestrul I 2024, se prezintă astfel:

www.thrmareaneagra.ro

Explicatie	30 iunie 2025 (lei)	30 iunie 2024 (lei)	Indice 30.06.2025/ 30.06.2024 (%)
Cheltuieli cu salariile angajaților cu contract individual de munca (CIM)	588.978	848.072	69,45%
Cheltuieli cu contribuțiile sociale	5.117	2.346	218,06%
Cheltuieli cu Contribuția Asiguratorie pentru Muncă	19.837	25.678	77,25%
Cheltuieli cu tichetele de masă	38.240	54.075	70,72%
Total cheltuieli cu salariile	652.172	930.171	70,11%

b) Raporturile dintre manageri și salariați sunt reglementate prin Contracte Individuale de Muncă, respectându-se regulile și procedurile de lucru stabilite prin ROI si fișa postului.

1.1.6. Evaluarea aspectelor legate de impactul activității de bază a THR Marea Neagră SA asupra mediului înconjurător

T.H.R.Marea Neagră S.A. respectă legislația în vigoare privind cerințele de protecție a mediului, obținând autorizațiile de mediu necesare.

Societatea a identificat toate activitățile sale care au un posibil impact asupra mediului și le-a reglementat conform standardelor de mediu SR EN ISO 14001:2005 prin procedurile proprii.

În semestrul I 2025 societatea nu s-a confruntat cu litigii generate de nerespectare a reglementărilor legale de mediu.

2. SITUAȚIA FINANCIAR-CONTABILĂ

În semestrul I 2025, T.H.R. Marea Neagră S.A. a avut organizată contabilitatea conform OMF 881/2012 si OMF 2844/2016 pentru aprobarea reglementărilor contabile conforme cu Standardele internaționale de raportare financiară.

Prin aceste ordine, s-a statuat că societățile ale căror titluri de valoare sunt cotate pe piața reglementată, printre care se numără și THR Marea Neagră SA, au obligația să întocmească situațiile financiare conforme cu actele normative sus menționate.

www.thrmareaneagra.ro

2.1.SITUAȚIA POZIȚIEI FINANCIARE

Situația în dinamică a principalelor posturi de activ la 30.06.2025, prin comparație cu elementele similare la 31.12.2024, se prezintă astfel:

ACTIV	Valoarea la 30.06.2025 (lei)	Valoarea la 31.12.2024 (lei)	Variatia 30.06.2025/ 31.12.2024 (%)	Pondere 30.06.2025 in total active (%)
TOTAL ACTIV	217.147.395	244.242.448	88,91%
TOTAL ACTIVE IMOBILIZATE	168.508.454	210.326.745	80,12%	77,60%
Imobilizari corporale (terenuri, constructii, instalatii tehnice si mijloace de transport, mobilier, aparatura birotica, avansuri si imobilizari corporale in curs de executie)	6.039.467	6.633.313	91,05%	2,78%
Imobilizari necorporale	87.620	338.866	25,86%	0,04%
Investitii imobiliare total din care:	162.292.748	188.868.502	85,93%	74,74%
terenuri	54.447.992	59.532.511	91,46%	25,07%
cladiri	107.844.756	129.331.741	83,39%	49,66%
Creante imobilizate	88.619	14.486.064	0,61%	0,04%

TOTAL ACTIVE CIRCULANTE	48.638.941	33.915.702	143,41%	22,40%
Stocuri	22.698	236.619	9,59%	0,01%
Creante comerciale	10.510.424	939.428	1118,81%	4,84%
Alte creante	84.021	374.983	22,41%	0,04%
Disponibilitati banesti	5.714.230	1.097.263	520,77%	2,63%
Active clasificate ca detinute pentru vanzare	31.161.737	31.161.737	100,00%	14,35%
Cheltuieli inregistrate in avans	1.145.831	105.672	1084,33%	0,53%

În cadrul activelor societății ponderea cea mai mare o au ACTIVELE IMOBILIZATE (80,12%).

La data de 30.06.2025, imobilizările corporale, care reprezintă 2,78% din total active, înregistrează o scadere cu 8,95% față de 31.12.2024, datorată în principal, ieșirii prin vânzare a dotărilor aferente complexelor Balada și Capitol, active vândute în semestrul 1 2025.

La data de 30.06.2025, la imobilizări necorporale, care reprezintă 0,04% din total active, constatăm o scădere cu 74,14% față de 31.12.2024, datorată scoaterii din evidență a licențelor aferente activelor închiriate/ vândute.

La indicatorul Investiții imobiliare care reprezintă 74,74% din total active, constatăm o reducere cu 14,07% față de 31.12.2024, reducere datorată ieșirii prin vânzare a activelor complex Capitol și complex Balada.

www.thrmareaneagra.ro

Creanțele imobilizate care reprezintă 0,04% din total active, cunosc o săadere cu 99,39% față de 31.12.2024 datorată în principal utilizării sumei de 14.400.000 lei constituită ca garanție în contul bancar al Intermediarului Interfinbrock pentru efectuarea plății parțiale a celor 80.000.000 acțiuni răscumpărate în cadrul OPC inițiate de THR în conformitate cu Hotărârea AGEA din 15.11.2024.

La ACTIVELE CIRCULANTE, care reprezintă 22,40% din totalul activelor societății, se constată o creștere pe total față de nivelul realizat la 31.12.2024 cu 43,41%, datorată în principal:

creșterii creanțelor comerciale, ca urmare a înregistrării facturilor de întocmit la început de an pentru chiria aferentă anului 2025;
creșterii cheltuielilor înregistrate în avans (impozite și taxe locale aferente semestrului II 2025);
cresterii disponibilităților bănești ca urmare vânzării de active.

PASIV	Valoarea la 30.06.2025 (lei)	Valoarea la 31.12.2024 (lei)	Variatia 30.06.2025/ 31.12.2024 (%)	Pondere 30.06.2025 in total pasive (%)
TOTAL PASIV	217.147.395	244.242.446	88,91%
TOTAL CAPITALURI PROPRII	180.430.903	206.066.834	87,56%	83,09%
Capital social subscris si varsat	27.679.451	32.556.000	85,02%	12,75%
Prime de capital	1.895.814	1.895.814	100,00%	0,87%
Rezerve total din care:	33.105.100	40.008.000	82,75%	15,25%
Rezerve legale	6.511.200	6.511.200	100,00%	3,00%
Alte rezerve	26.593.900	33.496.800	79,39%	12,25%
Diferente din reevaluare	77.932.235	94.844.339	82,17%	35,89%
Actiuni proprii	(8.000.000)	(4.876.548)	164,05%	-
Pierderi legate de emiterea, răscumpărarea, vânzarea, cedarea cu titlu gratuit sau anularea instrumentelor de capitaluri proprii	(27.600.000)	(16.648.536)	165,78%	-
Rezultatul reportat cu exceptia rezultatului reprotat provenit din adoptarea pentru prima data a IAS 29	79.037.842	62.125.739	127,22%	36,40%
Rezultatul exercitiului	9.964.069	9.745.636	102,24%	4,59%
Alte elemente de capitaluri proprii	(13.583.608)	(13.583.608)	100,00%	100,00%

TOTAL DATORII	36.716.492	38.175.613	96,18%	16,91%
TOTAL DATORII CURENTE	15.388.009	4.092.750	375,98%	7,09%
Alte datorii, inclusiv datoriile fiscale si datoriile privind asigurarile sociale	7.354.293	2.009.595	365,96%	3,39%
Datorii comerciale	277.036	166.058	166,83%	0,13%
Avansuri incasate de la clienti	1.010.716	1.064.251	94,97%	0,47%
Venituri inregistrate in avans	6.609.649	716.531	922,45%	3,04%

In semestrul I 2025, posturile de pasiv au avut următoarea evoluție:

www.thrmareaneagra.ro

PASIV	Valoarea la 30.06.2025 (lei)	Valoarea la 31.12.2024 (lei)	Variatia 30.06.2025/ 31.12.2024 (%)	Pondere 30.06.2025 in total pasive (%)
Provizioane	136.314	136.314	100,00%	0,06%
TOTAL DATORII PE TERMEN MEDIU SI LUNG	21.328.483	34.082.863	62,58%	9,82%
Imprumuturi pe termen lung	0	12.878.752	-	0,00%
Datorii comerciale si alte datorii	1.063	1.063	100,00%	0,00%
Venituri inregistrate in avans	124.373	0	-	0,06%
Datorii privind impozitul amanat.	21.203.048	21.203.048	100,00%	9,76%

In cadrul elementelor de pasiv, ponderea cea mai mare o au capitalurile proprii (83,09%), capitalul social subscris și vărsat reprezentând 12,75 % din totalul pasivelor societății.

Capitalurile proprii la data de 30.06.2025, cunosc o reducere cu 12,44% față de capitalurile proprii înregistrate la 31.12.2024, datorată creșterilor/reducerilor pe următoarele elemente de pasiv:

Alte rezerve, în sumă totală de 26.593.900 lei, cu o reducere față de anul 2024 cu 20,61% (6.902.900 lei in valoare absoluta), reducere reprezentând diferența între creșterea cu 9.745.636 lei repartizați din profitul net al anului 2024 și scăderea cu 16.648.536 lei repartizați pentru acoperirea pierderii rezultată din anularea acțiunilor proprii;
Diferențe din reevaluarea activelor societății în sumă de 77.932.235 lei, care față de soldul înregistrat la data de 31.12.2024 cunoaște o reducere cu 17,83% (16.912.104 lei in valoare absoluta) pe seama diferențelor din reevaluare aferente activelor vândute (complex Balada și complex Capitol) și pe seama diferențelor din reevaluare aferente casărilor;
Capital social subscris si varsat în sumă totală de 27.679.451 lei, cu o reducere față de 31.12.2024 cu 14,98% (4.876.549 lei în valoare absolută), reducere datorată anulării acțiunilor răscumpărate (48.765.483 acțiuni) de la acționarii care și-au exercitat dreptul de retragere din societate cf.art.134 alin (1) lit.d din Legea 31/1990 urmare Hotărârii Adunării Generale Extraordinare a Acționarilor din data de 15.11.2024; înscrierea mențiunilor la Oficiul Național al Registrului Comerțului s-a facut în luna februarie 2025, iar înregistrarea la Depozitarul Central s-a facut în data de 10.03.2025 conform certificatului emis de ASF cu nr AC-1983-12/03.03.2025.
Rezultatul reportat în sumă de 79.037.842 lei, cunoaște o creștere față de 31.12.2024 cu 27,22% (16.912.103 lei în valoare absolută) cu valoarea diferențelor din reevaluare aferente activelor ieșite prin vânzare/casare.
Acțiuni proprii în sumă de 8.000.000 lei (80.000.000 acțiuni la valoarea nominală de 0,1 lei/acțiune) și Pierderi legate de vânzarea/ anularea instrumentelor capitaluri proprii în

www.thrmareaneagra.ro

sumă de 27.600.000 lei (diferența dintre valoarea cu care au fost răscumpărate acțiunile de către THR și valoarea nominală a acțiunilor) sunt rezultatul răscumpărării de către THR a acțiunilor proprii conform Hotărârii Adunării Generale Extraordinare a Acționarilor din 15.11.2024, prin care s-a hotărât răscumpărarea de către Societate a propriilor acțiuni, în cadrul pieței unde acțiunile sunt listate sau prin desfășurarea de oferte publice de cumpărare, în conformitate cu prevederile legale aplicabile ("Programul de Răscumpărare"), având drept scop reducerea capitalului social;

Datoriile la 30.06.2025, exclusiv provizioanele, comparativ cu 31.12.2024, structurate după natura lor, sunt prezentate în tabelul următor:

Datorii	Datorii la 30.06.2025 (lei)	Datorii la 31.12.2024 (lei)
Datorii comerciale	259.536	148.558
Furnizori de imobilizari	17.500	17.500
Datorii in legatura cu salariatii	47.462	50.994
Alte datorii	591.273	691.936
Alte impozite si contributii sociale	6.116.776	455.409
Dividende de plata	599.846	812.318
Impozit pe profit amanat	21.203.048	21.203.048
Avansuri de la clienti	1.010.716	1.064.251
Imprumuturi pe termen lung	0	12.878.752
TOTAL DATORII	29.846.157	37.322.768

Datoriile în structură se prezintă astfel:

-datorii comerciale către furnizorii de prestări servicii, utilități din care semnificative sunt utilități reprezentate de PPC Energie SA și arhivare – Iron Mountain;

-datorii în legătură cu salariații din care drepturile salariale aferente lunii iunie 2025 sunt în sumă de 28.958 lei;

-alte datorii la 30.06.2025 se compun în principal din garanții de bună execuție furnizori -78.836 lei și garanții pentru debite încasate de la chiriași în sumă de 511.100 lei:

-alte impozite și contribuții sociale compuse în principal din contribuțiile și impozitele aferente drepturilor salariale ale lunii iunie 2025 în sumă de 63.979 lei, impozit pe profit curent aferent trim 2 2025 în sumă de 4.410.781 lei, TVA neexigibil aferent facturilor de întocmit clienților din chirii în sumă de 1.591.750 lei (contribuțiile ăi impozitele aferente drepturilor salariale și impozitul pe profit curent au fost achitate până la data prezentului raport);

-impozitul pe profit amânat -datorie neexigibilă care urmează a fi recunoscută ca datorie pe măsura amortizării sau a ieșirii imobilizărilor din patrimoniu;

-dividende de plată care la 30.06.2025 față de 31.12.2024 cunosc o scădere cu 212.472 lei, datorată trecerii pe venituri a dividendelor prescrise, aferente anului 2020;

-avansuri de la clienți aferente promisiunilor de vânzare a terenului aferent Hotel Ancora (avans de 243.593,62 lei), a Grupurilor sanitare Meduza (avans încasat de 94.915 lei), a Grupului Gospodaresc

www.thrmareaneagra.ro

și Atelierelor Eforie Nord (avans încasat în anul 2023 de 320.984 lei), avans încasat in anul 2022 pentru servicii turistice neprestate de la Federația Comunităților Evreiești din România – Cultul Mozaic.

In cadrul elementelor de pasiv, la capitolul Datorii, se numără și provizioanele.

Componența acestora la 30.06.2025 este prezentată în tabelul următor:

Nr. Crt.	Explicatie	30.06.2025

	TOTAL PROVIZIOANE SI AJUSTARI	3.224.157

1	Provizioane	136.314
1.1.	Provizioane pentru litigii	49.621
	Monica Saturn - Dosar nr.3208/254/2019 - lipsa folosinta spatiu ce adaposteste pompa de apa de mare (Bufet Aida)	41.200
	Litigiu de munca fost salariat - dosar 8738/118/2022	8.421
1.2.	Provizioane pentru beneficiile angajatilor	86.693
	Provizioane pentru Concedii Odihna neefectuate	86.693
2	Ajustari pentru pierderea de valoare a imobilizarilor financiare total din care:	2.445.366
	Ajustari pentru pierderea de valoare a actiunilor detinute la Transilvania Travel	2.432.010
	Ajustari depreciere creanta imobilizata Primaria Mangalia	13.356
3	Ajustari pentru deprecierea materialelor	1.044
4	Ajustari pentru deprecierea creantelor - clienti	572.917
	Dotib Invest	46.856
	Transilvania Hotels & Travel	526.061
5	Ajustari pentru deprecierea creantelor - debitori diversi	68.516
	Nisa Trans Spedition	68.516

www.thrmareaneagra.ro

2.2.SITUATIA REZULTATULUI GLOBAL

Veniturile și cheltuielile realizate în semestrul I 2025, în raport cu prevederile BVC an 2025 și față de realizările la 30.06.2024, se prezintă astfel:

Nr crt	Explicatii	BVC 2025	Realizat la 30.06.2025	Realizat la 30.06.2024	Indici Realizat la 30.06.2025/ BVC 30.06.2025	Indice Realizat la 30.06.2025/ 30.06.2024

1	A.1. Venituri din exploatare	47.393.000	46.496.869	19.083.528	98,11%	243,65%
2	-venituri din locatii si inchirieri	11.833.000	7.329.680	7.545.233	61,94%	97,14%
3	- alte venituri cuprinse in CA	550.000	338.961	460.235	61,63%	73,65%
4	-alte venituri de exploatare	10.000	374.415	873.334	3744,15%	42,87%
5	- venituri din provizioane	0	62.111	0	0,00%	0,00%
6	-venituri din vanzari de active	35.000.000	38.391.703	10.204.726	109,69%	376,21%
7	A.2. Cheltuieli din exploatare	33.173.000	31.344.787	9.718.492	94,49%	322,53%
8	-cheltuieli materiale	75.000	25.941	51.138	34,59%	50,73%
9	-cheltuieli cu obiectele de inventar	220.000	199.144	100.767	90,52%	197,63%
10	-cheltuieli cu utilitatile	170.000	20.655	45.867	12,15%	45,03%
11	-cheltuieli privind prestatiile externe	2.136.000	1.735.474	1.514.274	81,25%	114,61%
12	- cheltuieli cu reclama si protocol	35.000	23.142	23.906	66,12%	96,80%
13	-cheltuieli impozitele si taxele	2.195.300	1.121.141	933.753	51,07%	120,07%
14	-cheltuieli cu personalul	1.384.800	652.172	930.171	47,10%	70,11%
15	- cheltuieli amortizare	929.900	436.058	897.758	46,89%	48,57%
16	-alte cheltuieli de exploatare	276.000	65.837	90.400	23,85%	72,83%
17	- cheltuieli cu provizioanele	0	0	(442.832)	0	0,00%
18	-cheltuieli cu vanzarile de active	25.751.000	27.065.224	5.573.290	105,10%	485,62%
19	Profit din exploatare	14.220.000	15.152.082	9.365.036	106,55%	161,79%
20	B.1. Venituri financiare	120.000	86.840	182.348	72,37%	47,62%
21	B.2. Cheltuieli financiare	1.364.000	601.902	237.099	44,13%	253,86%
22	Profit financiar	(1.244.000)	(515.062)	(54.751)	41,40%	940,73%
23	Venituri totale, din care	47.513.000	46.583.710	19.265.876	98,04%	241,79%
24	Cifra de afaceri	12.383.000	7.668.641	8.005.468	61,93%	95,79%
25	Cheltuieli totale	34.537.000	31.946.690	9.955.592	92,50%	320,89%
26	Profit brut total	12.976.000	14.637.020	9.310.284	112,80%	157,21%

www.thrmareaneagra.ro

Veniturile și cheltuielile realizate la 30.06.2025, pe cele trei categorii de activități, în raport cu prevederile BVC la 31.12.2025 și față de realizările la 30.06.2024, se prezintă astfel:

Nr. Crt.	Indicatori	BVC 2025	Realizat la 30.06.2025	Realizat la 30.06.2024	Indici Realizat la 30.06.2025/ BVC 30.06.2025	Indice Realizat la 30.06.2025/ 30.06.2024
0	1	2	3	4	5	6
1	Venituri de exploatare din activitatea operationala	12.393.000	8.105.167	8.878.802	65,40%	91,29%
2	Cheltuieli de exploatare din activitatea operationala	7.422.000	4.279.563	4.145.202	57,66%	103,24%
3	Profit brut de exploatare din activitatea operationala	4.971.000	3.825.604	4.733.600	76,96%	80,82%
4	Venituri financiare	120.000	86.840	182.348	72,37%	47,62%
5	Cheltuieli financiare	1.364.000	601.902	237.099	44,13%	253,86%
6	Profit brut din activitatea financiara	(1.244.000)	(515.062)	(54.751)	41,40%	940,73%
7	Venituri din vanzari de active	35.000.000	38.391.703	10.204.726	109,69%	376,21%
8	Cheltuieli cu activele vandute	25.751.000	27.065.224	5.573.290	105,10%	485,62%
9	Profit brut din vanzari de active	9.249.000	11.326.478	4.631.435	122,46%	244,56%
10	Venituri totale	47.513.000	46.583.710	19.265.876	98,04%	241,79%
11	Cheltuieli totale	34.537.000	31.946.690	9.955.591	92,50%	320,89%
12	Profit brut	12.976.000	14.637.020	9.310.284	112,80%	157,21%

Veniturile totale, înregistrate de societate în semestrul I 2025, sunt în valoare de 46.583.710 lei, cunoscând o realizare de 98,04% față de bugetul anului 2025 și o creștere cu 141,79% față de veniturile totale ale semestrului I 2024. Creșterea veniturilor totale față de aceeași perioadă a anului precedent, provine din creșterea veniturilor din vanzarea de active cu 276,21% (38.391.703 lei în sem I 2025 față de 10.204.726 lei in sem I 2024);

În structură, veniturile totale se prezintă astfel:

⚫ Venituri din închiriere în sumă de 7.329.680 lei, înregistrează o realizare de 61,94% față de buget și o reducere cu 2,86% față de realizatul la 30.06.2024, reducere datorată ieșirii din patrimoniu prin vânzare a activului Complex Balada și Complex Capitol.

⚫ Alte venituri incluse în cifra de afaceri în suma de 338.961 lei reprezentand venituri din vânzarea produselor reziduale, venituri din vânzarea aparatelor de aer condiționat către noul proprietar al Complexului Balada și venituri din asocierea în participație pentru plaja Saturn sector 1 și Beach Bar plaja Saturn;

⚫ Venituri din alte activități în suma de 436.526 lei sunt reprezentate de venituri din vanzarea caietelor de sarcini licitații, din lipsurile imputabile la inventarierea de predare-primire Complex BBB, din dividende aferente anului 2020 prescrise, în conformitate cu prevederile Legii nr.31/1990 privind societățile comerciale, coroborate cu dispozițiile art.2517 din Legea 287/2009 privind Codul Civil republicata, cu modificarile ulterioare;

www.thrmareaneagra.ro

⚫ Venituri din vânzări de active în sumă de 38.391.703 lei au înregistrat o realizare de 109,69% față de bugetul anului 2025 (35.000.000 lei).

⚫ Venituri financiare în sumă de 86.840 lei sunt reprezentate în principal de bonificațiile de 10% și 5% primite de la Primaria Eforie, respectiv Primaria Mangalia pentru plata integrală a impozitelor și taxelor locale aferente anului 2025 până la 31.03.2025, precum și de dobânda încasată la depozitele bancare pe care societatea le are constituite la Unicredit Bank.

Cheltuielile totale la 30.06.2025, în cuantum de 31.946.690 lei (mai puțin cheltuielile cu impozitul pe profit curent), înregistrează o realizare de 92,50% față de nivelul prevăzut în BVC 2025 și o creștere cu 220,89% față de cheltuielile sem I 2024 (9.995.591 lei).

In structură, cheltuielile totale se prezintă astfel:

cheltuieli cu mărfurile, materialele consumabile si ambalajele in suma de 25.941 lei la 30.06.2025, inregistreaza o realizare de 34,59% față de bugetul anului 2025 și o reducere cu 49,27% față de realizatul sem I 2024;
cheltuielile cu materialele de natura obiectelor de inventar în sumă de 199.144 lei la 30.06.2025 înregistrează realizare de 90,52% față de bugetul anului 2025. Față de semestrul I 2024 se înregistreaza depășire de 97,63%;
cheltuieli cu utilitățile (apă-canal, energie electrică și gaze) în sumă de 20.655 lei la 30.06.2025, au înregistrat o realizare de 12,15% față de bugetul anului 2025 și o reducere cu 54,97% față de realizatul la 30.06.2024;
cheltuieli cu personalul angajat ( cu contract de munca individual) în sumă de 652.172 lei la 30.06.2025, înregistrează o realizare de 47,10% față de nivelul anual bugetat și o reducere cu 29,89% față de 30.06.2024, scădere datorată politicii de restructurare;
cheltuieli cu amortizarea și deprecierea imobilizărilor în sumă de 436.058 lei la 30.06.2025 înregistreaza o realizare de 46,89 % față de bugetul anului 2025 și o reducere cu 51,43% față de realizatul la 30.06.2024, reducere motivată de vânzarea mijloacelor fixe aferente activelor vândute în 2024 și 2025, pe de o parte, precum și a scoaterii din evidență a licențelor aferente programelor de gestiune hotelieră și restaurant, pe de altă parte;
cheltuieli cu prestațiile executate de terti (inclusiv cheltuielile cu indemnizatiile colaboratorilor) în sumă de 1.735.474 lei au înregistrat o realizare de 81,25% față de nivelul anual bugetat și o creștere cu 14,61 % față de realizatul la 30.06.2024. Dintre aceste cheltuieli, cele mai reprezentative sunt:

-cheltuielile cu indemnizațiile membrilor Consiliului de Administrație, director general și alți colaboratori cu contract de mandat în suma de 292.638 lei;

-cheltuieli cu primele de asigurare clădiri, mașini, administratori în suma de

71.421 lei;

www.thrmareaneagra.ro

-cheltuieli audit intern și extern în sumă de 140.471 lei;

-cheltuieli servicii software, servicii de internet și IT în sumă de 142.594 lei;

-cheltuieli cu evaluarea la valoarea justa a activelor societății de către PWC, în

valoare de 121.901 lei;

-cheltuieli cu comisioane și onorarii în sumă de 118.405 lei (asistență juridică,

onorarii notariale);

-cheltuieli comisioane bancare în sumă de 33.623 lei;

-cheltuieli chirie sediu Eforie, chirie plajă Saturn sector I în sumă de 55.298 lei -cheltuieli cu servicii arhivare externalizate, 269.482 lei;

-cheltuieli cu comisioanele către BVB și ASF, generate de procesul de răscumpărare, în sumă totală de 462.800 lei.

cheltuieli cu alte impozite și taxe în sumă de 1.121.141 lei la 30.06.2025 înregistrează o realizare de 51,07% față de bugetul anului 2025 și o depășire cu 20,07% față de realizatul la 30.06.2024;
cheltuieli cu reclama si protocolul in suma de 23.142 lei la 30.06.2025 înregistrează o realizare de 66,12% față de bugetul anului 2025 și o reducere cu 3,20% față de realizatul la 30.06.2024;
alte cheltuieli de exploatare în sumă de 65.837 lei la 30.06.2025, înregistrează o realizare de 23,85% față de bugetul anului 2025 și o reducere cu 37,83% față de realizatul la 30.06.2024;
cheltuieli cu vanzarea/ cedarea de active în suma de 27.065.290 lei urmare vânzării Complexului Balada și a Complexului Capitol (cladire si teren), a terenurilor vândute din Sat Vacanță Dunărea, a mijloacelor fixe neamortizate și totodată a scoaterii din evidență a licențelor aferente activelor vândute sau închiriate;
cheltuieli financiare în sumă de 601.902 lei la 30.06.2025, reprezentând dobanzile pe semestrul I la cele două credite pe termen lung de la UniCredit Bank, inregistreaza o realizare de 44,13% fata de Bugetul anului 2025 (1.364.000 lei).

Concluzionând, la 30.06.2025, T.H.R. Marea Neagră S.A. a înregistrat un PROFIT BRUT în valoare de 14.637.020 lei, si un PROFIT NET de 9.964.069 lei, determinat după deducerea impozitului pe profit curent (4.672.951 lei).

www.thrmareaneagra.ro

3.ASIGURAREA RESURSELOR FINANCIARE, ONORAREA OBLIGAȚIILOR DE PLATĂ

În semestrul I 2025, societatea și-a finanțat activitatea curentă prin utilizarea surselor proprii.

Pentru "Finanțarea răscumpărării de către împrumutat a propriilor acțiuni din piața unde acestea sunt listate sau prin oferte publice de cumpărare, în conformitate cu prevederile legale - Programul de răscumpărare" societatea a contractat de la Unicredit Bank în luna decembrie 2024 un credit de 30.000.000 lei, din care în decembrie a tras suma de 8.400.000 lei și în luna februarie a tras suma de 21.200.000 lei. Creditul a fost rambursat în totalitate, în luna iunie 2025 fiind ultima sumă rambursată.

In ceea ce privește onorarea obligațiilor de plată, societatea nu înregistrează la data de 30.06.2025 obligații restante în raport cu bugetul statului, instituțiile bancare și alte autorități.

4. ACTIVELE SOCIETĂȚII COMERCIALE

Activele societatii sunt prezentate mai jos, în funcție de modul de administrare, astfel:

Denumire activ	Localitatea	Categoria de clasificare Hotel/ Restaurant	Numar camere	Numar locuri restaurant	Suprafata totala teren titlu (mp)	Suprafata teren cadastru (mp)

TOTAL					225.023	223.474

INVESTITII IMOBILIARE - IAS 40 (inchiriate/ de inchiriat) total din care					106.508	106.912
Bran Brad Bega Complex	Eforie Nord	4 stele/ 3 stele	219	438	17.123	17.170
Vraja Marii Beach Bar	Eforie Nord	fara clasificare	0		0	0
Bai Reci Namol	Eforie Sud	2 stele	0	30	0	0
Magura Complex	Eforie Sud	3 stele	114	228	0	0
Raluca Hotel + Orion restaurant + gradinita + piscina	Venus	3 stele	131	262	13.947	14.264
Hora - aductiuni ape sulfuroase, retea incalzire stocatoare si traseu subteran (conducte)	Saturn				0	0
Narcis bufet	Saturn	3 stele			0
Narcis-Cleopatra Complex lot 1	Saturn	4 stele/ 3 stele	597	1194	36.066	36.106
Semiramis Complex	Saturn	3 stele	327	654	14.612	14.612
Siret Complex lot 1	Saturn	3 stele	153	306		9.436
Siret (Sirena) CT lot 2	Saturn				9.797	361
Tosca Hotel + resturant + Bufet	Saturn	fara clasificare	327	654	12.512	12.512

www.thrmareaneagra.ro

Denumire activ	Localitatea	Categoria de clasificare Hotel/ Restaurant	Suprafata totala teren titlu (mp)	Suprafata teren cadastru (mp)
Teren Cocorul Hotel - lot nr 4	Saturn		539	539
Teren punct termic Balada	Saturn		365	365
Teren dotare plaja Semiramis	Saturn		1.547	1.547
ACTIVE DETINUTE PENTRU VANZARE - IFRS5 total, din care:			98.858	98.441
Grup Gospodaresc si Ateliere	Eforie Nord		0	0
Teren Ancora hotel	Eforie Sud		1.097	680
Teren sera Flori - lot 3	Saturn		21.366	21.366
Popas Saturn	Saturn	fara clasificare	76.395	76.395
ACTIVE IN ADMINISTRARE DIRECTA - IAS 16 total, din care:			19.656	18.121
Sonda Mezotermala Sera	Saturn		0	0
Statie tehnica Piscina-Cleopatra	Saturn		0	0
Statie Pompare Ape Uzate	Jupiter		0	0
Sonda Mezotermala	Techirghiol		0	0
Dep.DDD-Cab Chitara	Eforie Nord		0	0
Boxe Subsol Camin Cazare	Eforie Nord		0	0
Camping Meduza Grup Sanitar	Eforie Nord		0	0
Popas Sincai (Bufet, Receptie, Grup Sanitar 4,5,6, Grup dusuri, Depozit, ctii auxiliare)	Eforie Nord		0	0
Sonda Ape mezotermale	Venus		0	0
Saturn Plaja sect 1 - Beach Bar Plaja Saturn Sector 1	Saturn		0	0
Teren Hotel si Restaurant Bega - lot 2 (post trafo)	Eforie Nord		16	16
Teren Birou Tehnic (aferent cladire ce apartine politiei Eforie)	Eforie Nord		197	197
Statie pompare ape uzate jupiter	Jupiter		53	53
Teren depozit carburanti Jupiter	Jupiter		454	453
Teren Centrala termica Brates	Jupiter		149	0
Teren liber zona Tosca-Semiramis	Saturn		5.435	5.434
Teren complex Cleopatra - lot 2 (alee acces)	Saturn		196	196
Teren zona bufet Narcis	Saturn		1.853	1.853
Teren sera Flori Callatis - lot 1 - drum acces foraj F6	Saturn		2.059	2.059
Teren dotare plaja Aida	Saturn		1.569	1.571
Teren post trafo 152 (fosta ITTA)	Saturn		60	0

www.thrmareaneagra.ro

Denumire activ	Localitatea	Suprafata totala teren titlu (mp)	Suprafata teren cadastru (mp)
Teren liber zona Narcis - Semiramis (statia Diana)	Saturn	5.216	5.216
Sat Vacanta Dunarea - loturi de teren intabulate (3 loturi)	Saturn	1.073	1.073
Sat Vacanta Dunarea - loturi de teren neintabulate	Saturn	1.328	0

4.2 Descrierea și analizarea gradului de uzură a activelor THR Marea Neagra SA

Activele deținute de societate au o vechime de peste 45 de ani, în general fiind construite în perioada 1968-1972.

O parte dintre active au fost modernizate în ultimii 10 ani. Lucrările efectuate au fost de anvergură, cuprinzând inclusiv consolidări, astfel că la acestea se înregistrează un grad de uzură mai mic decât vechimea lor.

In ceea ce priveste activele închiriate, locatarii au fost obligați prin contractele de închiriere încheiate cu aceștia, să efectueze lucrări de reparații, întreținere și investiții necesare funcționării și chiar clasificării imobilelor închiriate la o stea superioară celei de la momentul închirierii.

. 5. EVALUAREA ACTIVITĂȚII DE INVESTIȚII ȘI DEZVOLTARE

Până la data de 30.06.2025 Societatea a efectuat investiții în valoare de 3.000 lei fara TVA, reprezentând:

Explicatie	Planificat an 2025	Realizat ian- iunie 2025
Necesar de finanțat	860.000	3.000
Lucrări de montare cazan CT Siret (Sirena)	0	3.000
Autorizație securitate la incendiu Cleopatra	860.000	0

In ceea ce priveste investiția planificată, se preconizează că în luna octombrie 2025 vor începe lucrarile.

Sursele de investiții provin din surse proprii.

www.thrmareaneagra.ro

6. PRECIZAREA POTENȚIALELOR PROBLEME LEGATE DE DREPTUL DE PROPRIETATE ASUPRA ACTIVELOR CORPORALE ALE THR MAREA NEAGRĂ SA

Nu există litigii cu privire la proprietatea asupra construcțiilor aparținând T.H.R. Marea Neagră S.A..

7. PIAȚA VALORILOR MOBILIARE EMISE DE THR MAREA NEAGRĂ SA

7.1. Precizarea piețelor din România și din alte țări pe care se negociază valorile mobiliare

THR Marea Neagră SA este o societate deținută public, conform terminologiei prevăzută în Legea 24/2017 privind piața de capital, fiind înregistrată la Comisia Națională a Valorilor Mobiliare – Oficiul pentru evidența valorilor mobiliare.

Acțiunile T.H.R. Marea Neagră S.A. sunt listate la categoria a II-a a Bursei de Valori București începând cu data de 15 august 2002, având simbolul "EFO".

În ultima zi de tranzacționare a semestrului I 2025, respectiv 30.06.2025 la închiderea Bursei de Valori, acțiunile THR Marea Neagră SA erau cotate la o valoare maximă de 0,4500 lei/acțiune, față de 0,4120 lei/acțiune la 31.12.2024 si față de 0,4520 lei la 30.06.2024.

7.2. Descrierea oricăror activități ale societății comerciale de achiziționare a propriilor acțiuni.

In Adunarea Generală Extraordinară a Acționarilor din 15.11.2024, s-a hotărât răscumpărarea de către Societate a unui număr de maxim 80.000.000 acțiuni proprii, prin desfășurarea unei oferte publice de cumpărare, în conformitate cu prevederile legale aplicabile ("Programul de Răscumpărare").

Drept urmare s-a încheiat contractul nr.166/06.12.2024 cu Interfinbrok Corporation SRL pentru acordarea de asistență și consultanță specifică pieței de capital și de întocmire a documentației cu privire la derularea ofertei publice de cumpărare (OPC) de acțiuni ale emitentului THR (simbol EFO).

In data de 03 ianuarie 2025 THR a transmis spre aprobare către Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF) documentul de ofertă publică de cumpărare de acțiuni. In data de 03 februarie 2025, prin Decizia nr.91, ASF aprobă oferta publică de cumpărare, având următoarele caracteristici:

➢ Numărul de acțiuni care fac obiectul ofertei este de 80.000.000 acțiuni, reprezentând 24,5730% din capitalul social
Valoare nominală: 0,10 lei/acțiune
Prețul de cumpărare: 0,445 lei/acțiune
Perioada de derulare: 17.02.2025 28.02.2025
Intermediarul ofertei: SSIF Interfinbrok Corporation SA.

In data de 07.03.2025 s-a trimis către ASF de catre Interfinbrok Corporation "Notificarea cu privire la rezultatele ofertei publice de cumpărare a acțiunilor emise de THR

Marea Neagra SA" prin care anunța încheierea și rezultatele OPC, numărul de acțiuni deținut de THR fiind de 80.000.000 (acțiuni care nu conferă drept de vot) reprezentând 39,5520% din capitalul social al emitentului.

www.thrmareaneagra.ro

In Adunarea Generală a Acționarilor din 29.04.2025 s-a aprobat reducerea capitalului social al Societății de la 27.679.451,40 lei la 19.679.451,40 lei, cu valoarea unui număr de 80.000.000 acțiuni răscumpărate, făcându-se demersurile necesare prin depunerea documentației de reducere a capitalului la ONRC.

7.3. În cazul în care societatea comercială are filiale, precizarea numărului și a valorii nominale a acțiunilor emise de societatea mamă deținute de filiale.

Nu este cazul.

7.4. În cazul în care societatea comercială a emis obligațiuni și/sau alte titluri de creanță, prezentarea modului în care societatea comercială își achită obligațiile față de deținătorii de astfel de valori mobiliare.

Societatea nu a emis obligațiuni în perioada 01.01.2025-30.06.2025.

8. CONDUCEREA T.H.R. MAREA NEAGRĂ S.A.

1. În perioada 01.01.2025 – 29.04.2025, Consiliul de Administrație a avut următoarea componență:
Turcu Vasile Cosmin Președinte CA
Alexe Gabriela Membru CA
Carapiti Dumitru Membru CA
2. În perioada 29.04.2025 – 30.06.2025, Consiliul de Administrație a avut următoarea componență:
Turcu Vasile Cosmin Președinte CA
Razvan Legian Raț Membru CA
Carapiti Dumitru Membru CA

Conducerea executivă a societății a fost reprezentată pana la 30.06.2025 de către:

Ichim Mihaela Director General
Mădălina Comșa Director economic

Toate eforturile Consiliului de Administrație cât și ale conducerii executive au fost orientate spre îndeplinirea programului de valorificare a patrimoniului stabilit de AGAO.

a) orice acord, înțelegere sau legătură de familie între Consiliul de Administrație/Directori și o altă persoană datorită căreia persoana respectivă a fost numită administrator sau director

Nu este cazul.

www.thrmareaneagra.ro

b) participarea membrilor Consilului de Administrație și a Conducerii executive la capitalul societății comerciale

Gabriela Alexe – membru în Consiliul de Administrație al THR Marea Neagră SA deține 1000 acțiuni din capitalul social al societății.

c) lista persoanelor afiliate societății comerciale:

Persoanele afiliate societății THR Marea Neagră SA, la 30.06.2025, sunt:

⚫ Transilvania Hotels & Travel S.A., societate la care T.H.R. Marea Neagră S.A. deține 32,059% din capitalul social al acesteia.

8.1. Pentru toate persoanele prezentate la punctul 8, precizarea eventualelor litigii sau proceduri administrative în care au fost implicate, în ultimii 5 ani, referitoare la activitatea acestora în cadrul emitentului, precum și acelea care privesc capacitatea respectivei persoane de a-și îndeplini atribuțiile în cadrul emitentului.

Nu este cazul.

9. ELEMENTE DE PERSPECTIVĂ PRIVIND T.H.R.Marea Neagră S.A.

În continuare, THR Marea Neagra SA este preocupată de valorificarea patrimoniului, prin închirieri și vânzări.

10. Evaluarea activității societății comerciale privind managementul riscului

Conducerea societății a asigurat și asigură un management prudent al riscului de lichiditate, urmărind în permanență asigurarea de numerar suficient, astfel încât să facă față la timp plăților ajunse la scadență .

Specificul activității desfășurate in semestrul I 2025, acela de inchiriere a activelor societatii, determină expunerea societății la o varietate de riscuri cu caracter general dar și riscuri specifice activității și pieței financiare pe care se operează, cum ar fi incapacitatea de plata a chiriilor de catre chiriasi. Riscul este definit ca posibilitatea de a se înregistra deviații nefavorabile în rezultate față de un nivel așteptat, datorită unor fluctuații aleatorii. Riscurile semnificative reprezintă riscurile cu impact însemnat asupra situației patrimoniale și/sau reputaționale ale societății.

In activitatea desfășurată, cea de inchiriere, societatea se poate confrunta cu riscuri necontrolabile, care în general sunt asociate unor factori externi precum condițiile macroeconomice, schimbări legislative.

Principalele riscuri la care este expusă societatea, sunt:

www.thrmareaneagra.ro

riscul de rată a dobânzii
riscul de credit
riscul de lichiditate
riscul operational (al activitatii de baza-inchiriere)

Riscul de rată a dobânzii

Fluxurile de numerar operaționale ale societății sunt afectate de variațiile ratei dobânzilor, în principal în cazul liniilor de credit contractate în funcție de rata ROBOR. In ultimii ani rata de referință ROBOR a avut un trend relativ constant, ceea ce face ca acest risc să fie redus.

Riscul de credit

Riscul de credit este reprezentat de riscul înregistrării de pierderi sau al nerealizării profiturilor estimate, ca urmare a neîndeplinirii obligațiilor financiare.

Riscul de lichiditate

Lichiditatea reprezintă capacitatea societații de a-și asigura fondurile necesare pentru îndeplinirea tuturor obligațiilor sale de plată directe și indirecte, la un preț rezonabil în orice moment. Riscul de lichiditate este riscul actual sau poțential la care ar putea fi supuse profiturile și capitalul societății în urma imposibilității acesteia de a-și îndeplini obligațiile de plată la momentul scadenței.

Societatea a urmărit permanent să asigure un echilibru între sursele sale de finanțare și nevoile sale pe termen scurt, astfel că a avut în permanență lichidități pentru îndeplinirea obligațiilor financiare.

Riscul operațional

Riscul operațional este definit ca riscul înregistrării de pierderi sau al nerealizării profiturilor estimate din cauza unor factori interni cum ar fi derularea inadecvată a unor activități interne, existența unui personal sau a unor sisteme necorespunzătoare sau din cauza unor factori externi cum ar fi condițiile economice, schimbări pe piața de capital, progrese tehnologice. Riscul operațional este inerent tuturor activităților Societății.

Politicile adoptate de societate pentru prevenirea și gestionarea riscului operațional, ce poate avea un impact direct, negativ, asupra activității de exploatare (de bază), au luat în considerație fiecare tip de eveniment ce poate genera astfel de riscuri.

www.thrmareaneagra.ro

11. GUVERNANȚA CORPORATIVĂ

Consiliul de Administrație, s-a întrunit periodic în ședinte, potrivit prevederilor Legii 31/1990 republicată și ori de câte ori a fost nevoie, atribuțiile acestora fiind prevăzute în Actul Constitutiv.

Una din preocupările constante ale membrilor Consiliului de Administrație și ale Conducerii Executive a fost de valorificare a întregului patrimoniu al societatii, prin vânzare sau închiriere, efectuând o publicitate adecvată unor astfel de tranzacții și a organizat licitații publice, respectând procedurile.

Societatea a căutat activ potențiali clienți, a organizat licitații publice și a efectuat o publicitate adecvată unor astfel de tranzacții.

Litigiile societății sunt monitorizate sistematic de Consiliul de Administrație și de Conducerea Executivă astfel că fiecare ședință a Consiliului a avut pe ordinea de zi cel puțin un punct referitor la principalele litigii ale societății.

Consiliul de Administrație are numit ca auditor intern firma AUDIT SRL din Constanța reprezentată prin dna Gherman Lelioara Valeria pe o perioadă de 3 (trei) ani.

Raportările financiar-contabile ale societății sunt transmise către autoritățile fiscale și organismele de piață, la termenele prevăzute de lege.

Societatea înregistrează la data de 30.06.2025 un capital social în valoare de 27.679.451,40 lei, capital social subscris și vărsat, reprezentând un număr de 276.794.514 acțiuni nominative, ordinare, dematerializate și indivizibile cu o valoare nominală de 0,1 lei/acțiune. Societatea respectă astfel prevederile articolului 10 din Legea 31/1990 privind societățile comerciale, cu privire la nivelul minim al capitalului social pentru societățile pe acțiuni.

Toate actiunile pot fi tranzacționate liber la Bursa de Valori București, fără limitări cu privire la deținerea de titluri de valoare, necesitatea de a obține aprobarea emitentului sau a altor deținători de valori mobiliare.

www.thrmareaneagra.ro

La 30.06.2025 structura acționarilor (sursa Depozitarul Central) era următoarea:

Actionari	Procent(%)	Numar actiuni	Valoare capital (lei)
Transilvania Investments Alliance SA	53,5672%	148.271.078	14.827.107,80
Turism Hoteluri Restaurante Marea Neagra SA	28,9023%	80.000.000	8.000.000,00
Statul Roman prin Ministerul Economiei, Antreprenoriatului si Turismului	0,5763%	1.595.223	159.522,30
Persoane fizice	14,7975%	40.958.801	4.095.880,10
Persoane juridice	2,1566%	5.969.412	596.941,20
TOTAL	100,0000%	276.794.514	27.679.451,40

Societatea nu are scheme de acordare de acțiuni salariaților și nu există restricții privind drepturile de vot. De asemenea, nu are cunoștință de acorduri între acționari care pot avea ca rezultat restricții referitoare la transferul valorilor mobiliare și/sau a drepturilor de vot.

Numirea sau înlocuirea membrilor conducerii societății, precum și modificarea actelor constitutive se fac conform prevederilor legale. Până în prezent propunerile de membri în Consiliul de Administrație s-au facut de către acționarul majoritar, numirea fiind hotărâtă de către Adunarea Generală a Acționarilor.

Președintele Consiliului de Administrație este ales prin vot de către membrii Consiliului de Administrație. In ceea ce privește numirea Directorilor, acest lucru se face de către Consiliul de Administrație.

12.Descrierea cazurilor în care societatea a fost în imposibilitatea de a-și respecta obligațiile financiare în timpul primului semestru al anului 2025

Nu este cazul.

13.Descrierea oricăror modificări privind drepturile deținătorilor de valori mobiliare emise de societate

Nu este cazul.

14.Tranzacții semnificative

In semestrul I 2025 nu au intervenit modificări majore în structura acționariatului și nici schimbări în controlul asupra societății.

Presedinte Consiliu de Administratie,

Turcu Vasile Cosmin

SITUAȚII FINANCIARE INDIVIDUALE INTERIMARE LA 30 IUNIE 2025

Pregătite în conformitate cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară așa cum sunt ele adoptate de Uniunea Europeană

SITUAȚIA PROFITULUI SAU PIERDERII ȘI ALTE ELEMENTE ALE REZULTATULUI GLOBAL – IAS 1.10(b) LA 30 IUNIE 2025 (Toate sumele sunt prezentate in LEI)

INDICATOR la 30 iunie	Nota	Rând	30 iunie 2025	30 iunie 2024
Activități Continue
Venituri din chirii	3	1	7.329.680	7.545.233
Alte venituri incluse în cifra de afaceri	3	2	338.961	460.235
Venituri din imobilizari cedate, active detinute pentru vanzare si investitii imobiliare cedate	4	3	38.391.703	10.204.726
Alte venituri	3	4	374.415	873.334
Total venituri din exploatare		5	46.434.759	19.083.528
Cheltuieli privind stocurile	6	6	225.085	151.785
Cheltuieli privind utilitățile	6	7	20.655	45.867
Cheltuieli cu personalul angajat	5	8	652.172	930.171
Cheltuieli cu amortizarea și deprecierea imobilizărilor	6	9	436.058	897.758
Cheltuieli cu imobilizarile cedate, activele detinute pentru vanzare si investitiile imobiliare cedate	6	10	26.983.539	5.573.410
Cheltuieli cu alte impozite și taxe	6	11	1.120.703	933.753
Cheltuieli cu prestațiile externe (inclusiv colaboratori persoane fizice)	6	12	1.842.170	1.538.180
Alte cheltuieli	6	13	64.404	90.400
Ajustari de valoare privind activele circulante, ajustari privind provizioanele	6	14	(62.111)	(442.832)
Total cheltuieli din exploatare		15	31.282.675	9.718.492
Rezultatul activității de exploatare		16	15.152.083	9.365.035
Venituri financiare		17	86.840	182.348
Cheltuieli financiare		18	601.904	237.099

SITUAȚIA PROFITULUI SAU PIERDERII ȘI ALTE ELEMENTE ALE REZULTATULUI GLOBAL – IAS 1.10(b) LA 30 IUNIE 2025 (Toate sumele sunt prezentate in LEI)

INDICATOR la 30 iunie	Nota	Rând	30 iunie 2025	30 iunie 2024
Rezultatul Financiar Net		19	(515.063)	(54.751)
Rezultatul Inainte de Impozitare		20	14.637.020	9.310.284
Cheltuiala cu impozitul pe profit curent	7	21	4.672.951	1.830.842
Rezultatul din Activități Continue		22	9.964.069	7.479.442

Total Rezultat Global Aferent Perioadei		23	9.964.069	7.479.442

Mihaela Ichim Madalina Comsa

DIRECTOR GENERAL, DIRECTOR ECONOMIC,

SITUATIA POZITIEI FINANCIARE LA 30 IUNIE 2025 (Toate sumele sunt prezentate în LEI)

INDICATOR	Nota	Rând	30 iunie 2025	31 decembrie 2024
Active
Active Imobilizate
Imobilizări corporale
Terenuri și amenajări la terenuri	8	1	1.984.691	1.988.691
Construcții	8	2	53.601	58.530
Instalații tehnice și mijloace de transport	8	3	2.853.758	3.203.992
Mobilier, aparatură birotică […]	8	4	971.725	1.163.821
Avansuri și Imobilizări corporale în curs de execuție	8	5	175.692	218.279
Imobilizări necorporale
Concesiuni, brevete, licenţe, mărci comerciale, drepturi şi active similare		6	87.620	336.598
Alte imobilizări necorporale	9	7	-	2.268
Avansuri acordate pentru imobilizari necorporale		8		0
Creanțe imobilizate	13	9	88.619	14.486.064
Investiții imobiliare	8;10	10	162.292.748	188.864.252
Investitii imobiliare in curs de executie		11	-	4.250
Total Active Imobilizate		12	168.508.454	210.326.745

SITUATIA POZITIEI FINANCIARE LA 30 IUNIE 2025 (Toate sumele sunt prezentate în LEI)

INDICATOR	Nota	Rând	30 iunie 2025	31 decembrie 2024
Active Curente
Stocuri	12	13	22.698	236.619
Creanțe comerciale	13	14	10.510.424	939.428
Alte creante	13	15	84.021	374.983
Cheltuieli înregistrate în avans	14	16	1.145.831	105.672
Numerar și echivalente de numerar	15	17	5.714.230	1.097.263
Active clasificate ca deținute pentru vânzare	16	18	31.161.737	31.161.737
Total Active Curente		19	48.638.941	33.915.702
Total Active		20	217.147.395	244.242.447

Capitaluri Proprii
Capital social	17	21	27.679.451	32.556.000
Prime de capital	18	22	1.895.814	1.895.814
Rezerve	18	23	33.105.100	40.008.000
Actiuni proprii		24	(8.000.000)	(4.876.548)
Pierderi legate de vanzarea/anularea instrum. capitaluri proprii		25	(27.600.000)	(16.648.536)
Diferențe din reevaluare	18	26	77.932.235	94.844.339
Rezultatul exercițiului	19	27	9.964.069	9.745.636
Rezultatul reportat cu excepția rezultatului reportat provenit din adoptarea pentru prima dată a IAS 29	19	28	79.037.842	62.125.739

SITUATIA POZITIEI FINANCIARE LA 30 IUNIE 2025 (Toate sumele sunt prezentate în LEI)

INDICATOR	Nota	Rând	30 iunie 2025	31 decembrie 2024
Alte elemente de capitaluri proprii	20	29	(13.583.608)	(13.583.608)
Total Capitaluri Proprii		30	180.430.903	206.066.834
Datorii
Datorii pe Termen Lung
Imprumuturi pe termen lung	21	31	-	12.878.752
Datorii comerciale și alte datorii, inclusiv instrumente financiare derivate	21	32	1.063	1.063
Venituri inregistrate in avans	22	33	124.373	-
Datorii privind impozitul amânat	7	34	21.203.048	21.203.048
Total Datorii pe Termen Lung		35	21.328.483	34.082.863
Datorii Curente
Alte datorii, inclusiv datoriile fiscale si datoriile privind asigurarile sociale	21	36	7.354.293	2.009.595
Datorii comerciale	21	37	277.036	166.058
Avansuri	21	38	1.010.716	1.064.251
Venituri inregistrate in avans		39	6.609.649	716.531
Provizioane	22	40	136.314	136.314
Total Datorii Curente		41	15.388.009	4.092.750
Total Datorii		42	36.716.492	38.175.613

Total Capitaluri Proprii și Datorii		43	217.147.395	244.242.447

DIRECTOR GENERAL, DIRECTOR ECONOMIC,

Mihaela Ichim Madalina Comsa

SITUATIA MODIFICARILOR CAPITALURILOR PROPRII LA 30 IUNIE 2025 (Toate sumele sunt prezentate în LEI)

SITUAȚIA MODIFICĂRILOR CAPITALURILOR PROPRII LA 30 iunie 2025

Explicatii	Capital social subscris si varsat	Prime de capital	Actiuni proprii si Pierderi legate de emiterea, rascumpararea, vanzarea, cedarea cu titlu gratuit sau anularea instrum.de capitaluri proprii	Rezultatul reportat cu exceptia rezultatului reportat provenit din adoptarea pentru prima data a IAS 29	Rezerva din reevaluare	Rezerve	Repartizarea profitului	Alte elemente de capitaluri proprii	Subtotal alte elemente ale rezultatului global	Rezultatul exercitiului	Total capitaluri proprii
Sold la 01 ianuarie 2025	32.556.000	1.895.814	(21.525.084)	62.125.739	94.844.339	40.008.000	0	(13.583.608)	196.321.198	9.745.636	206.066.834
Rezultat global aferent perioadei	-	-	-	-	-	-	-	-	-	9.964.069	9.964.069
Profit sau pierdere	-	-	-	-	-	-	-	-	-	9.964.069	9.964.069
Total alte elemente ale rezultatului global	(4.876.548)	-	(14.074.916)	16.912.103	(16.912.103)	(6.902.900)	-	-	(25.854.364)	(9.745.636)	(35.600.000)
Reducere capital cu anulare actiuni	(4.876.548)	-	4.876.548	-	-	(16.648.536)	-	-	(16.648.536)	-	(16.648.536)
Achizitie actiuni propria	-	-	(8.000.000)	-	-	-	-	-	(8.000.000)	-	(8.000.000)
Pierderi legate de achizitia/anularea de actiuni proprii	-	-	(10.951.464)						(10.951.464)	-	(10.951.464)
Alte elemente	-		-	16.912.103	(16.912.103)	9.745.636	-	-	9.745.636	-	9.745.636
Rezultatul reportat	-	-	-	-	-	-	-	-	-	(9.745.636)	(9.745.636)
Sold la 30 iunie 2025	27.679.451	1.895.814	(35.600.000)	79.037.842	77.932.235	33.105.100	0	(13.583.608)	170.466.834	9.964.069	180.430.903

DIRECTOR GENERAL, DIRECTOR ECONOMIC,

Mihaela Ichim Madalina Comsa

SITUATIA FLUXURILOR DE TREZORERIE LA 30 IUNIE 2025 (Toate sumele sunt prezentate în LEI)

EXPLICATII	30.06.2025	31.12.2024
FLUXURI DE NUMERAR DIN ACTIVITATEA DE EXPLOATARE
incasare de la clienti	6.989.383	21.254.360
alte incasari din exploatare (garantii utilitati, garantii licitatii, restituri cautiuni)	44.869	264.702
Total incasari	7.034.252	21.519.062
plati catre furnizori, restituiri garantii licitatii, avansuri spre decontare angajati	1.498.111	5.375.942
plati salarii, onorarii, comisioane si asimilate	381.861	978.843
impozit pe profit, TVA platit, impozite si taxe locale, impozite salarii	3.625.966	8.684.383
alte plati din exploatare	462.800	218.339
Total plati	5.968.738	15.257.507
numerar net din activitati de exploatare	1.065.514	6.261.555
FLUXURI DE NUMERAR DIN ACTIVITATI DE INVESTITIE
incasari din vanzarea de imobilizari corporale		88.062
Incasari din vanzarea de active detinute pentru vanzare	38.260.984	9.948.960
dividende restituie	0	151
Total incasari	38.260.984	10.037.173
plati furnizori investitii	56.416	376.859
Total plati	56.416	376.859
numerar net din activitati de investitie	38.204.568	9.660.314
FLUXURI DE NUMERAR DIN ACTIVITATI DE FINANTARE
dobanzi incasate	24.694	366.470
incasari din imprumuturi pe termen lung	21.200.000	29.925.084
Total incasari	21.224.694	30.291.554
rambursari imprumuturi	34.078.752	17.046.332
plata pentru rascumparare actiuni proprii	21.200.000	14.400.000
plata pret rascumparare actiuni	0	21.525.084
dobanzi platite	599.058	552.624
Total plati	55.877.810	53.524.040
numerar net din activitati de finantare	(34.653.116)	(23.232.487)
CRESTEREA NETA A NUMERARULUI SI ECHIVALENTELOR DE NUMERAR
numerar si echivalente de numerar la inceputul exercitiului financiar	1.097.264	8.407.881
numerar si echivalente de numerar la sfarsitul exercituiului financiar	5.714.230	1.097.264

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INTERIMARE LA 30 iunie 2025 (Toate sumele sunt prezentate in LEI)

NOTA 1 – ENTITATEA CARE RAPORTEAZĂ

Prezentele situații financiare sunt situații financiare interimare, conforme cu definiția din IAS 1

Turism, Hoteluri, Restaurante Marea Neagră S.A. ("Societatea") este o societate înființată în anul 1991 care funcționează în România în conformitate cu prevederile Legii 31 ⁄ 1990 privind societățile comerciale și Legii 24 ⁄ 2017 privind piața de capital.

Denumirea Societății este Turism, Hoteluri, Restaurante Marea Neagră S.A. (abreviat THR Marea Neagră S.A.). Societatea are forma juridică de "societate pe acțiuni (SA)" și este o entitate cu durata de viață nelimitată.

Societatea are sediul social în Eforie Nord, Str. Traian, NR.1b, Lot 1, Parter, spatiul comercial Nr.1 si Nr.3 Datele de contact ale Societății sunt: Telefon: 0241 751656 Pagina de internet: www.thrmareaneagra.ro e-mail: [email protected]

Codul unic de înregistrare la Oficiul Registrului Comerțului: 2980547 Cod de înregistrare fiscală: RO 2980547 Număr de ordine în Registrul Comerțului: J13/696/1991

Societatea își desfășoară activitatea pe teritoriul României, nefiind prezentă pe alte piețe geografice. Activitatea principală a societății conform clasificării este cod CAEN 5510 "Hoteluri și alte facilități de cazare similare", dar activitatea principala desfasurata in semestrul 1 2025 a fost cea de inchiriere a bunurilor imobiliare proprii.

Capitalul social subscris și vărsat la 30.06.2025, era de 27.679.451,40 divizat în 276.794.514 acțiuni.

Din totalul acțiunilor emise și aflate în circulație la 30.06.2025:

THR deține un numar de 80.000.000 actiuni proprii răscumpărate in cadrul Programului de rascumparare aprobat in AGEA din noiembrie 2024 si incheiat in 28.02.2025

Principalele caracteristici ale valorilor mobiliare emise de T.H.R. Marea Neagră SA: comune, nominative, dematerializate, ordinare, indivizibile și de valori egale, emise la valoarea nominală de 0,10 lei/acțiune.

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INTERIMARE LA 30 iunie 2025 (Toate sumele sunt prezentate in LEI)

NOTA 2 – POLITICI CONTABILE SEMNIFICATIVE

Principalele politici contabile aplicate la întocmirea acestor situații financiare interimare conforme cu IFRS-urile, sunt prezentate în cele ce urmează. Aceste politici au fost aplicate în mod consecvent tuturor exercițiilor financiare prezentate, cu excepția cazurilor în care se specifică altfel.

2.1 Bazele întocmirii

Situațiile financiare interimare au fost întocmite în conformitate cu Standardele Internationale de Raportare Financiară (IFRS) adoptate de Uniunea Europeană.

Pentru întocmirea situațiilor financiare interimare a fost aplicat principiul contabilității de angajamente și principiul continuității activității.

Societatea declară că a întocmit situații financiare interimare la 30 iunie 2025 în conformitate cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară așa cum sunt ele adoptate de Uniunea Europeană, aplicabile societăților comerciale ale căror valori mobiliare sunt admise la tranzacționare pe o piață reglementată conform Ordinului ministrului finanțelor publice nr. 881/2012 și a Ordinului ministrului finanțelor publice nr. 2844/2016 cu modificările și completările ulterioare.

Evidențele contabile ale Societății sunt menționate în lei, în conformitate cu IFRS adoptate de Uniunea Europeană.

Prezentarea situațiilor financiare

Situațiile financiare interimare sunt prezentate în conformitate cu IAS 1 "Prezentarea situațiilor financiare". Societatea a adoptat o prezentare bazată pe evaluarea naturii și lichidității activelor în cadrul situației poziției financiare și o prezentare a veniturilor și cheltuielilor în funcție de natura lor în cadrul situației rezultatului global, considerând că aceste metode de prezentare oferă informații care sunt mai relevante decât alte metode care ar fi fost permise de IAS 1.

Bazele evaluarii

Situațiile financiare interimare sunt întocmite folosind metoda costului, cu excepția terenurilor,clădirilor, investitiilor imobiliare, activelor detinute pentru vanzare, etc care sunt reevaluate la valoarea justă. Metoda valorii juste este aplicată, cu excepția activelor sau datoriilor pentru care valoarea justă nu poate fi stabilită în mod credibil.

Evaluarea activelor și datoriilor s-a efectuat astfel:

Stocurile sunt evaluate la valoarea cea mai mică dintre cost și valoarea realizabilă netă.
Imobilizările corporale sunt evaluate inițial
- i) la costul de achiziție, pentru cele procurate cu titlu oneros;
- ii) la valoarea de aport, pentru cele primite ca aport în natură la constituirea/majorarea capitalului social;
- iii) la valoarea justă de la data dobândirii, pentru cele primite cu titlu gratuit.

Pentru recunoașterea ulterioară, la nivelul societății s-a adoptat modelul reevaluării.

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INTERIMARE LA 30 iunie 2025 (Toate sumele sunt prezentate in LEI)

NOTA 2 – POLITICI CONTABILE SEMNIFICATIVE (continuare)

- Imobilizarile necorporale au fost evaluate inițial la cost. Dupa recunoaștere, imobilizările necorporale sunt contabilizate pe baza modelului bazat pe cost, adică la costul lor minus orice amortizare cumulată și orice pierderi din deprecieri cumulate.
- Investițiile imobiliare (clădiri și terenuri) se determină la valoarea justă de către un evaluator independent prin:
- i) determinarea valorii de înlocuire;
- ii) estimarea deprecierii cumulate;
- iii) determinarea valorii rămase a construcțiilor;
- iv) metoda comparației directe prin referirea la prețurile existente pe o piață similară și comparabilă în zonă.
- Investițiile financiare sunt recunoscute la cost.
- Activele deținute pentru vânzare sunt evaluate la valoarea cea mai mică dintre valoarea contabilă și valoarea justa minus costurile vanzarii mai puțin costurile tranzacției.
- Numerarul și echivalentele de numerar sunt prezentate în bilanț la cost.

Utilizarea estimărilor și judecăților

Pregătirea situațiilor financiare interimare în conformitate cu IFRS adoptate de Uniunea Europeană presupune utilizarea din partea conducerii a unor estimări, judecăți și ipoteze ce afectează aplicarea politicilor contabile precum și valoarea raportată a activelor, datoriilor, veniturilor și cheltuielilor. Estimările și ipotezele asociate acestor estimări sunt bazate pe experiența istorică precum și pe alți factori considerați rezonabili în contextul acestor estimări. Rezultatele acestor estimări formează baza judecăților referitoare la valorile contabile ale activelor și datoriilor care nu pot fi obținute din alte surse de informații. Rezultatele obținute pot fi diferite de valorile estimărilor.

Estimările și ipotezele ce stau la baza lor sunt revizuite periodic. Revizuirile estimărilor contabile sunt recunoscute în perioada în care estimarea este revizuită, dacă revizuirea afectează doar acea perioadă sau în perioada în care estimarea este revizuită și perioadele viitoare dacă revizuirea afectează atât perioada curenta cât și perioadele viitoare.

Modificarea estimărilor, prin natura ei nu are legatură cu perioadele anterioare și nu reprezintă corectarea unei erori.

Prin excepție de la modul de prezentare a efectului modificării estimării arătat mai sus, dacă o astfel de modificare dă naștere la modificări ale activelor și datoriilor sau capitalurilor, efectul modificării se va prezenta prin ajustarea activelor, datoriilor sau capitalurilor proprii în perioada modificării.

Judecățile efectuate de către conducere în aplicarea IFRS care au un efect semnificativ asupra situațiilor financiare individuale precum și estimările ce implică un risc semnificativ al unei ajustări materiale în cursul anului viitor sunt prezentate în Nota 26.

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INTERIMARE LA 30 iunie 2025 (Toate sumele sunt prezentate in LEI)

NOTA 2 – POLITICI CONTABILE SEMNIFICATIVE (continuare)

2.2 Aspecte generale privind politicile contabile aplicate

Dacă un standard sau o interpretare, se aplică în mod specific unei tranzacții, unui alt eveniment sau unei condiții, politicile contabile aplicate acelui element, se consideră alese, prin aplicarea standardului sau a interpretării respective, luând în considerare orice ghid de implementare emis de IASB pentru standardul sau interpretarea în cauză.

Politicile contabile sunt aplicate în mod consecvent pentru tranzacțiile, evenimentele și alte condiții similare, cu excepția situației în care un standard sau o interpretare impune sau permite clasificarea de categorii, pentru care se pot aplica politici diferite de cele anterioare.

Modificarea unei politici contabile este permisă numai în baza uneia din urmatoarele condiții :

Modificarea este impusă de un standard sau de o interpretare;
Modificarea va furniza informații credibile și mai relevante cu privire la efectele tranzacțiilor, evenimentelor și condițiilor.

Erorile semnificative ale perioadelor precedente constatate cu privire la recunoașterea, evaluarea, prezentarea sau descrierea elementelor situațiilor financiare trebuie corectate retroactiv în primul set de situații care se autorizează în vederea emiterii, prin:

retratarea valorilor comparative ale perioadei sau perioadelor precedente în care a apărut eroarea;sau
retratarea soldurilor inițiale ale activelor, datoriilor și capitalurilor proprii, pentru cea mai îndepartată perioadă prezentată, dacă eroarea a apărut înainte de cea mai îndepărtată perioadă anterioară prezentată.

2.3 Politici contabile specifice unor standarde și interpretări cuprinse în IFRS

Pornind de la prevederile fiecărui Standard în parte, societatea a elaborat politici contabile conforme cu acestea. In cazul în care Standardele prevăd soluții alternative sau excepții, au fost stabilite politicile pentru care s-a optat.

Societatea a aplicat in semestrul 1 2024, următoarele Standarde Internaționale de Raportare Financiară cu modificările implicite asupra politicilor contabile ale Societății.

IAS 1	Prezentarea situațiilor financiare	Principiile contabile fundamentale, structura și conținutul situațiilor financiare, posturile obligatorii și noțiunea de
		imagine fidelă, completate cu amendamente aplicabile de la 01 ianuarie 2013.
		Definirea prelucrării contabile aplicabile stocurilor în sistemul costului istoric: evaluare (primul intrat – primul
IAS 2	Stocuri	ieșit, costul mediu ponderat și valoarea netă de realizare) și perimetrul costurilor admisibile.
		Analiza variațiilor de trezorerie, clasificate în trei categorii: fluxuri de exploatare, fluxuri de investiții, fluxuri de
IAS 7	Situațiile fluxurilor de trezorerie	finanțare.
IAS 8	Politici contabile, modificări ale	Definirea clasificării, a informațiilor de furnizat și a tratamentului contabil al anumitor elemente din contul de
	estimărilor contabile și erori	profit și pierdere.

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INTERIMARE LA 30 iunie 2025 (Toate sumele sunt prezentate in LEI)

IAS 10	Evenimente ulterioare datei bilanțului	Dispozițiile relative la luarea în cont a elementelor posterioare închiderii: definiții, termene și condiții de aplicare, cazuri particulare (dividende).
IAS 12	Impozitul pe profit	Definirea prelucrării contabile a impozitelor asupra rezultatului și dispozițiile detaliate referitoare la impozitele amânate, completate cu amendamente aplicabile de la 01 ianuarie 2013.
IAS 16	Imobilizări corporale	Principiile și data contabilizării activelor, determinarea valorii lor contabile și principiile relative la contabilizarea a amortizărilor.
IAS 19	Beneficiile angajaților	Principiile de contabilizare și de publicare a avantajelor salariaților: avantaje pe termen scurt și lung, beneficii post angajare, avantaje privind capitalurile proprii și indemnizațiile referitoare la încetarea contractului de muncă, cu revizuirile efectuate în 2011 aplicabile de la 01 ianuarie 2013.
IAS 20	Contabilitatea subvențiilor guvernamentale și prezentarea informațiilor legate de asistența guvernamentală	Principiile de contabilizare și de publicare a ajutoarelor publice directe sau indirecte (identificare clară, notiunea de valoare justă, conectarea la imobilizarea subvenționata etc.).
IAS 21	Efectele variației cursurilor de schimb valutar	Definirea prelucrării contabile a activităților în străinătate, tranzacțiile în monede străine și conversia situațiilor financiare ale unei entități străine.
IAS 23	Costurile îndatorării	Definiția prelucrării contabile a costurilor îndatorării: noțiunea de activ calificat, modalitățile de încorporare a costurilor îndatorării în valoarea activelor calificate
IAS 24	Prezentarea informațiilor privind părțile afiliate	Informatiile detaliate privind relațiile și tranzacțiile cu părtile legate (persoane juridice și fizice), care exercită un control sau o influență notabilă asupra uneia dintre societățile grupului sau asupra conducerii.
IAS 26	Contabilizarea și raportarea planurilor de pensii	Definirea principiilor de evaluare și de informare referitoare la regimurile (fondurile) de pensionare, distingând regimurile cu cotizații definite și cele cu prestații definite.
IAS 28	Investiții în entitățile asociate	Definirea principiilor de evaluare şi de informare referitoare la investiţiile în entităţile asociate, mai puţin acelea deţinute de: (a) organizații cu capital de risc; sau (b) fonduri mutuale, fonduri închise de investiții și entități similare, inclusiv fonduri de asigurare cu componentă de investiții, care la recunoașterea inițială sunt considerate ca fiind la valoarea justă prin profit sau pierdere sau sunt clasificate drept deținute în vederea tranzacționării și contabilizate conform IAS 39 Instrumente financiare: recunoaștere și evaluare. Astfel de investiții trebuie evaluate la valoarea justă în conformitate cu IAS 39, cu modificările valorii juste recunoscute în profit sau pierdere în perioada modificărilor.
IAS 29	Raportarea financiară în economiile hiperinflaționiste	Reconstituirea evoluției capitalului social și a rezervelor
IAS 32	Instrumente financiare: prezentare	Regulile de prezentare (clasificare datorii / capitaluri proprii, cheltuieli sau venituri/ capitaluri proprii).

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INTERIMARE LA 30 iunie 2025 (Toate sumele sunt prezentate in LEI)

IAS 33	Rezultatul pe acțiune	Principiile de determinare și de reprezentare a rezultatului pe acțiune.
IAS 36	Deprecierea activelor	Definiții cheie (valoarea recuperabilă, valoarea justă diminuată cu cheltuielile de vânzare, valoarea de utilitate, unitățile generatoare de trezorerie), momentul efectuării testului de depreciere, contabilizarea deprecierii, cazul fondului comercial.
IAS 37	Provizioane, datorii contingente și active contingente	Definirea provizioanelor și modalitățile de estimare, cazuri particulare analizate (dintre care, problema restructurărilor).
IAS 38	Imobilizări necorporale	Definiția și prelucrarea contabilă a imobilizărilor necorporale, politici de recunoaștere și de evaluare privind prelucrarea cheltuielilor de cercetare și de dezvoltare etc.
IAS 40	Investiții imobiliare	Alegerea între doua metode de evaluare: valoarea justă sau costul amortizat, transferurile între diferite categorii de active etc.
IFRS 1	Adoptarea pentru prima dată a Standardelor Internaționale de Raportare Financiară	Procedurile de urmat pentru publicarea situațiilor financiare, conform standardelor IAS/IFRS, excepții facultative și excepții obligatorii de la aplicarea retroactivă a standardelor IAS/IFRS, completate cu amendamente aplicabile de la 01 ianuarie 2013.
IFRS 5	Active imobilizate deținute în vederea vânzării și activități întrerupte	Definirea unui activ destinat tranzacționării și a abandonului de activitate, evaluarea acestor elemente.
IFRS 7	Instrumente financiare: informații de furnizat	Informarea financiară legată de instrumentele financiare se referă, în principal, la: (i) informarea despre semnificația instrumentelor financiare; și (ii) informarea despre natura și masura riscurilor generate de
IFRS 9	Instrumente financiare	instrumentele financiare, completate cu amendamente aplicabile de la 01 ianuarie 2013. Încorporează cerințele de clasificare și evaluare, depreciere, contabilitate generală de acoperire și derecunoaștere ale instrumentelor financiare, apărută în iulie 2014, cu intrare în vigoare la sau după 1 ianuarie 2018.
IFRS 12	Prezentarea informațiilor privind interesele în alte entități	Impune unei entități să prezinte informații care vor permite utilizatorilor situațiilor sale financiare să evalueze: natura și riscurile asociate intereselor deținute în alte entități; și efectele acelor interese asupra poziției financiare, a performanței financiare și a fluxurilor de trezorerie ale acesteia.
IFRS 13	Evaluarea la valoare justă	Definirea valorii juste, stabilirea într-un singur IFRS a unui cadru pentru măsurarea valorii juste, impunerea prezentării de informaţii privind valoarea justă.
IFRS 15	Venituri din contractele cu clienții	Are ca obiectiv stabilirea principiilor pe care o entitate trebuie să le aplice pentru a raporta informații utile pentru utilizatorii situațiilor financiare cu privire la natura, valoarea, plasarea în timp și incertitudinea veniturilor și fluxurilor de trezorerie generate de un contract cu un client. Se aplică la primele situații financiare anuale IFRS ale unei entități pentru perioada care începe la sau după 1 ianuarie 2018, fiind publicat în Mai 2014 și adoptat de Uniunea Europeană în septembrie 2016, cu intrare în vigoare în UE începând cu 1 ianuarie 2018.
IFRS 16	Contracte de leasing	Are ca obiectiv uniformizarea modului de recunoaștere a contractelor de leasing financiar și operațional în vederea unei mai bune comparabilități în situațiile financiare ale entităților care folosesc diferite tipuri de contracte

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INTERIMARE LA 30 iunie 2025 (Toate sumele sunt prezentate in LEI)

NOTA 2 – POLITICI CONTABILE SEMNIFICATIVE (CONTINUARE)

2.3.1 Conversia în monedă straină

Moneda de prezentare și moneda funcțională

Situațiile financiare interimare sunt prezentate în lei românești (RON), rotunjite la cel mai apropiat leu, aceasta fiind moneda de referință, leul românesc fiind atât moneda funcțională cât și moneda de prezentare.

Tranzacții și solduri

Operațiunile exprimate în monedă străină sunt înregistrate în lei la cursul oficial de schimb de la data decontării tranzacțiilor. Activele și datoriile monetare înregistrate în devize la data întocmirii bilanțului contabil sunt transformate în monedă funcțională la cursul din ziua respectivă.

Cursurile de schimb ale principalelor monede străine au fost:

	30 iunie 2025	31 dec 2024
EUR	5,0724	4,9741
USD	4,3752	4,7768

Operațiunile în devize se înregistrează în contabilitate, atât în devize, cât și în lei (RON). Se aplică următoarele politici contabile:

conversia tranzacțiilor dintr-o monedă străină în moneda funcțională (RON) se efectuează pe baza cursului de schimb valutar în vigoare la data la care au loc tranzacțiile;
disponibilitățile, creanțele și datoriile înregistrate într-o altă valută decât leul românesc, existente în sold la finele unui exercițiu financiar, se evaluează la cursul de schimb valutar comunicat de B.N.R. pentru ultima zi bancară din an.

Câștigurile și pierderile din diferențe de curs valutar rezultate din decontarea unor tranzacții efectuate în alte valute și din conversia unor active și pasive monetare exprimate în moneda straină sunt recunoscute în contul de profit și pierdere în cadrul rezultatului financiar.

Diferențele de conversie aferente elementelor nemonetare, precum titlurile de participare, sunt raportate astfel:

Ca parte a câstigului sau pierderii din ajustarea la valoarea justă, în cazul titlurilor de participare deținute în scopul tranzacționării;
Incluse în capitalurile proprii în rezerva de evaluare la valoare justă în cazul titlurilor de participare disponibile pentru vânzare.

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INTERIMARE LA 30 iunie 2025 (Toate sumele sunt prezentate in LEI)

NOTA 2 – POLITICI CONTABILE SEMNIFICATIVE (CONTINUARE)

2.3.2 Imobilizări corporale

Evaluare la recunoaștere

Un element de imobilizări corporale care îndeplinește condițiile de recunoaștere drept activ, este evaluat la costul său.

Imobilizările corporale sunt evaluate inițial la costul de achiziție (pentru cele procurate cu titlu oneros), la valoarea de aport (pentru cele primite ca aport în natură la constituirea/majorarea capitalului social), respectiv la valoarea justă de la data dobândirii (pentru cele primite cu titlu gratuit).

Evaluarea dupa recunoaștere

Pentru recunoașterea ulterioară, la nivelul societății s-a adoptat modelul reevaluării, valoarea bunului reevaluat fiind valoarea sa justă la data reevaluării minus orice amortizare acumulată ulterior și orice pierderi acumulate din depreciere.

Reevaluările trebuie să se facă cu suficientă regularitate, pentru a se asigura că valoarea contabilă nu se deosebește semnificativ de ceea ce s-ar fi determinat prin utilizarea valorii juste la data bilanțului. Reevaluările sunt efectuate de către evaluatori independenți certificați ANEVAR.

Valoarea reevaluată (în plus) se substituie costului de achiziție.

Diferențele în plus din reevaluare se reflectă în contabilitate la alte elemente ale rezultatului global și acumulate în capitalurile proprii cu titlu de surplus din reevaluare (cu excepția cazului în care creșterea compensează o descreștere din reevaluarea anterioară a aceluiași activ recunoscută anterior în profit sau pierdere, caz în care creșterea se recunoaște direct în profit sau pierdere).

Diferențele în minus din reevaluare se recunosc în profit sau pierdere (cu excepția cazului în care descreșterea compensează o creștere anterioară din reevaluare, acumulată în capitalurile proprii ca surplus din reevaluare, caz în care reducerea este recunoscută în alte elemente ale rezultatului global, micșorând surplusul din reevaluare).

Surplusul din reevaluare inclus în capitalurile proprii aferent unui element de imobilizări corporale este transferat direct în rezultatul reportat atunci când activul este derecunoscut. Aceasta implică transferul întregului surplus atunci când activul este retras sau cedat. Transferurile din surplusul din reevaluare în rezultatul reportat nu se efectuează prin profit sau pierdere.

Sumele plătite sau de plătit, generate de reparațiile și întreținerile zilnice ale imobilizărilor corporale deținute sunt înregistrate pe cheltuielile societății, potrivit contabilității de angajament, influențând în mod corespunzător contul de profit și pierdere al perioadei.

Sumele plătite sau de plătit, generate de operațiunile care conduc la creșterea valorii și/sau duratei de viață, prin modernizarea imobilizărilor corporale deținute, respectiv acele operațiuni care conduc la o îmbunătățire semnificativă a parametrilor tehnici, la o creștere a potențialului de generare a unor beneficii economice de către acestea, se capitalizează (măresc în mod corespunzător valoarea contabilă a respectivei imobilizări).

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INTERIMARE LA 30 iunie 2025 (Toate sumele sunt prezentate in LEI)

NOTA 2 – POLITICI CONTABILE SEMNIFICATIVE (CONTINUARE)

Amortizarea

Cheltuielile cu amortizarea pentru fiecare perioadă sunt recunoscute în profit sau pierdere numai dacă nu sunt incluse în valoarea contabilă a unui alt activ.

Amortizarea se calculează la valoarea contabilă (costul de achiziție sau valoarea reevaluată), mai puțin valoarea reziduală, daca este cazul, utilizându-se metoda de amortizare lineară, de-a lungul duratei utile de viață estimată a activelor și se include lunar pe cheltuielile societății. Amortizarea unui activ începe când acesta este disponibil pentru utilizare, adică atunci când se află în amplasamentul și starea necesară pentru a putea funcționa în maniera dorită de conducere. Amortizarea unui activ înceteaza cel mai devreme la data când activul este clasificat drept deținut în vederea vânzării (sau inclus într-un grup destinat cedării care este clasificat drept deținut în vederea vânzării), în conformitate cu IFRS 5 și la data la care activul este derecunoscut. Prin urmare, amortizarea nu încetează când activul nu este utilizat sau este scos din uz, cu excepția cazului în care acesta este complet amortizat.

La înregistrarea reevaluărilor, amortizarea cumulată se elimină.

Valoarea reziduală si durata de viata utila ale unui activ trebuie revizuite cel puțin la fiecare sfârșit de exercițiu financiar. Dacă așteptările se deosebesc de alte estimări anterioare, modificarea (modificările) trebuie contabilizată(e) ca modificare de estimare contabilă, în conformitate cu IAS 8 Politici contabile, modificări ale estimărilor contabile și erori.

Terenurile nu se depreciază.

Deprecierea altor bunuri tangibile este calculată, folosind metoda amortizării liniare, alocând costuri aferente valorii reziduale în concordanță cu durata de viață aferentă.

	Durata de viata in ani
	2025	2024
Proprietate	50	50
Alte echipamente, mobilier și alte modificări	pana la 19	pana la 12
Vehicule	pana la 14	pana la 14

Deprecierea activelor corporale

Un activ este depreciat atunci când valoarea sa contabilă depășește valoarea sa recuperabilă.

Cu ocazia fiecărei date de raportare, entitatea trebuie să verifice dacă există indicii ale deprecierii activelor. În cazul în care sunt identificate astfel de indicii, entitatea trebuie să estimeze valoarea recuperabilă a activului.

Dacă valoarea contabilă a unui activ este diminuată ca urmare a unei reevaluări, această diminuare este recunoscută în profit sau pierdere. Cu toate acestea, reducerea este recunoscută în alte elemente ale rezultatului global în măsura în care surplusul din reevaluare prezintă un sold creditor pentru acel activ. Reducerea recunoscută în alte elemente ale rezultatului global micșorează suma cumulată în capitalurile proprii cu titlu de surplus din reevaluare.

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INTERIMARE LA 30 iunie 2025 (Toate sumele sunt prezentate in LEI)

NOTA 2 – POLITICI CONTABILE SEMNIFICATIVE (CONTINUARE)

Derecunoaștere

Valoarea contabilă a unui element de imobilizări corporale trebuie derecunoscută:

(a) la cedare; sau

(b) când nu se mai așteaptă niciun beneficiu economic viitor din utilizarea sau cedarea sa.

Câștigul sau pierderea care rezultă din derecunoașterea unui element de imobilizări corporale trebuie inclus(ă) în profit sau pierdere când elementul este derecunoscut. Câștigurile nu trebuie clasificate drept venituri.

2.3.3 Imobilizări necorporale

Recunoaștere și evaluare

Pentru recunoașterea unui activ drept imobilizare necorporală entitatea trebuie să demonstreze că elementul respectiv întrunește următoarele:

Definiția unei imobilizări necorporale respectiv este separabilă, adică poate fi separată sau divizată de entitate și vândută, transferată, autorizată, închiriată sau schimbată, fie individual, fie împreună cu un contract, un activ sau o datorie corespondentă sau decurge din drepturi contractuale sau de alta natură legală, indiferent dacă acele drepturi sunt transferabile sau separabile de entitate sau de alte drepturi și obligații.

Criteriile de recunoaștere se referă la faptul că:

este probabil ca beneficiile economice viitoare preconizate a fi atribuite imobilizării să revină entității; și
costul unei imobilizări poate fi evaluat fiabil

O imobilizare necorporală trebuie evaluată inițial la cost. Costul unei imobilizări necorporale dobândite separat este alcătuit din:

prețul său de cumpărare, inclusiv taxele vamale de import și taxele de cumpărare nerambursabile, după scăderea reducerilor și rabaturilor comerciale; și
orice cost de atribuit direct pregătirii activului pentru utilizarea prevăzută.

Pentru o imobilizare necorporală dobândită gratuit, sau pentru o contraprestație simbolică, prin intermediul unei subvenții guvernamentale, entitatea recunoaște inițial activul la valoarea nominală plus orice cheltuieli, direct atribuibile pregătirii activului pentru utilizarea intenționată.

Imobilizările necorporale, conform reglementărilor general acceptate nu pot fi dobândite prin schimburi de active, acestea fiind tratate ca livrări separate.

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INTERIMARE LA 30 iunie 2025 (Toate sumele sunt prezentate in LEI)

NOTA 2 – POLITICI CONTABILE SEMNIFICATIVE (CONTINUARE)

Recunoașterea unor cheltuieli

Cheltuielile cu un element necorporal trebuie recunoscute drept costuri atunci când sunt suportate, cu excepția cazurilor în care fac parte din costul unei imobilizări necorporale care îndeplinește criteriile de recunoaștere.

Cheltuielile cu un element necorporal care au fost inițial recunoscute drept costuri nu trebuie recunoscute ca parte din costul unei imobilizări necorporale la o dată ulterioară.

Evaluare după recunoaștere

După recunoaștere, o imobilizare necorporală este contabilizată pe baza modelului bazat pe cost, adică la costul său minus orice amortizare cumulată și orice pierderi din deprecieri cumulate.

Amortizare

Programele informatice utilizate sunt amortizate pe o perioadă cuprinsa între 1 an si 5 ani, iar licențele pe perioada de valabilitate a acestora, utilizand metoda de amortizare lineara.

2.3.4 Numerarul și echivalentele de numerar

Numerarul și echivalentele de numerar sunt prezentate în bilanț la cost. În scopul întocmirii situației fluxurilor de numerar, numerarul și echivalentele de numerar cuprind casa, conturile la bănci, inclusiv depozitele cu scadență la 3 luni sau mai puțin, numerar în tranzit, alte investiții financiare pe termen scurt cu nivel ridicat de lichiditate cu scadență la trei luni sau mai puțin și facilitățile de descoperit de cont.

2.3.5 Creanțe comerciale

Creanțele comerciale intră în categoria activelor financiare. Un activ financiar este recunoscut în situația poziției financiare atunci și numai atunci când societatea devine parte din prevederile contractuale ale instrumentului.

Creanțele comerciale sunt înregistrate la valoarea facturii inițiale minus ajustarea pentru depreciere creată pentru creanțe incerte. Valoarea ajustării pentru depreciere se calculează ca fiind diferența dintre valoarea contabilă și valoarea recuperabilă.

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INTERIMARE LA 30 iunie 2025 (Toate sumele sunt prezentate in LEI)

NOTA 2 – POLITICI CONTABILE SEMNIFICATIVE (CONTINUARE)

2.3.6 Active și datorii financiare

Clasificare

Societatea clasifică instrumentele financiare deținute în urmatoarele categorii:

Active sau datorii financiare evaluate la valoare justă prin contul de profit și pierdere

Această categorie include active financiare sau datorii financiare deținute pentru tranzacționare și instrumente financiare clasificate la valoare justă prin contul de profit și pierdere la momentul recunoașterii inițiale. Un activ sau o datorie financiară este clasificat(ă) în această categorie dacă a fost achiziționat în principal cu scop speculativ sau dacă a fost desemnat în această categorie de către conducerea Societății.

Investiții deținute până la scadență

Investițiile deținute până la scadență reprezintă acele active financiare nederivate cu plăți fixe sau determinabile și scadență fixă, pe care Societatea are intenția fermă și posibilitatea de a le păstra până la scadență. Investițiile deținute până la scadență sunt măsurate la cost amortizat prin metoda dobânzii efective minus pierderi din depreciere. In cazul Societatii THR Marea Neagra SA, nu este cazul.

Credite și creanțe

Creditele și creanțele sunt active financiare nederivate cu plăți fixe sau determinabile care nu sunt cotate pe o piață activă, altele decât cele pe care Societatea intenționează să le vândă imediat sau în viitorul apropiat.

Active financiare disponibile pentru vânzare

Activele financiare disponibile pentru vânzare sunt acele active financiare care nu sunt clasificate drept credite și creanțe, investiții deținute până la scadență, sau active financiare la valoarea justă prin contul de profit și pierdere. In cazul Societatii THR Marea Neagra SA, nu este cazul.

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INTERIMARE LA 30 iunie 2025 (Toate sumele sunt prezentate in LEI)

NOTA 2 – POLITICI CONTABILE SEMNIFICATIVE (CONTINUARE)

Ulterior recunoașterii inițiale, activele financiare disponibile pentru vânzare pentru care există o piață activă sunt măsurate la valoarea justă iar modificările de valoare justă, altele decât pierderile din depreciere, precum și câștigurile și pierderile rezultate din variația cursului de schimb aferent elementelor monetare disponibile pentru vânzare, sunt recunoscute direct în capitalurile proprii. In momentul în care activul este derecunoscut, câștigul sau pierderea cumulată este transferată în contul de profit și pierdere.

Recunoaștere

Activele și datoriile sunt recunoscute la data decontării, respectiv la data la care instrumentul respectiv este livrat către Societate sau de către Societate. Activele și datoriile financiare sunt măsurate la momentul recunoașterii inițiale la valoare justă plus costurile de tranzacționare direct atribuibile, cu excepția investițiilor in acțiuni a căror valoare justă nu a putut fi determinată în mod credibil și care sunt recunoscute inițial la cost.

Evaluarea la cost amortizat

Costul amortizat al unui activ sau datorii financiare reprezintă valoarea la care activul sau datoria financiară este măsurată de recunoasterea inițială, mai puțin plățile de principal, la care se adaugă sau din care se scade amortizarea cumulată până la momentul respectiv folosind metoda dobânzii efective, mai puțin reducerile aferente pierderilor din depreciere.

Evaluarea la valoarea justă

Valoarea justă este suma la care poate fi tranzacționat un activ sau decontată o datorie, între părți interesate și în cunoștință de cauză, în cadrul unei tranzacții desfășurate în condiții obiective la data evaluării. Conform IFRS 13, evaluarea la valoare justă a activelor de natura imobilizărilor a presupus luarea în considerare a caracteristicilor activelor pe care participanţii la piaţă le-ar lua în considerare în determinarea preţului activului la data evaluării. Stabilirea valorii juste s-a realizat de către un evaluator extern independent și este asimilată nivelului 3 prevăzut de IFRS 13 pentru datele luate în calcul la stabilirea valorilor juste la data de 31 decembrie 2021 data raportării financiare. La nivelul Societății nu a fost cazul schimbării nivelului prevăzut de IFRS 13 pentru datele luate în calcul la stabilirea valorilor juste. De asemenea, valoarea maximă de utilizare pentru activele evaluate la valoarea justă nu diferă de valoarea curentă de utilizare.

Determinarea valorii juste a activelor și datoriilor financiare se bazează pe cotațiile pe o piață activă. Un instrument financiar are o piață activă dacă pentru acel instrument sunt disponibile rapid și în mod regulat prețuri cotate iar aceste prețuri reflectă tranzacții pe piață efectuate regulat în condiții obiective.

Activele financiare disponibile pentru vânzare pentru care nu există o piață activă și pentru care nu este disponibilă determinarea în mod credibil a unei valori juste sunt evaluate la cost și sunt testate periodic pentru deprecierea valorii.

Pentru toate celelalte instrumente financiare, valoarea justă se determină folosind tehnici de evaluare. Tehnicile de evaluare includ tehnici bazate pe valoarea actualizată netă, metoda fluxurilor de numerar actualizate, metoda comparațiilor cu instrumente similare pentru care există un preț de piață observabil și alte metode de evaluare.

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INTERIMARE LA 30 iunie 2025 (Toate sumele sunt prezentate in LEI)

NOTA 2 – POLITICI CONTABILE SEMNIFICATIVE (CONTINUARE)

Identificarea și evaluarea deprecierii de valoare

Activele financiare măsurate la cost amortizat

La data fiecărui bilant contabil, societatea analizează dacă există indicii obiective potrivit cărora un activ financiar sau un grup de active financiare este depreciat. Un activ financiar sau un grup de active financiare este depreciat dacă și numai dacă există indicii obiective cu privire la deprecierea apăruta ca rezultat al unuia sau mai multor evenimente ce au avut loc după recunoașterea inițială a activului ("eveniment generator de pierderi"), iar evenimentul sau evenimentele generatoare de pierdere au un impact asupra fluxurilor de numerar viitoare ale activului financiar sau grupului de active financiare care poate fi estimat în mod credibil.

Dacă există indicii obiective că a avut loc o pierdere din deprecierea activelor financiare măsurate la cost amortizat, atunci pierderea este măsurată ca diferență între valoarea contabila a activului și valoarea actualizată a fluxurilor viitoare de numerar utilizând rata dobânzii efective a activului financiar la momentul inițial.

Dacă un activ financiar măsurat la cost amortizat are o rată variabilă a dobânzii, rata de actualizare pentru evaluarea oricărei pierderi din amortizare este rata variabilă curentă a dobânzii, specificată în contract. Valoarea contabilă a activului este diminuată prin folosirea unui cont de provizion. Cheltuiala cu deprecierea de valoare se recunoaște în contul de profit și pierdere.

Dacă într-o perioadă următoare un eveniment care a avut loc ulterior momentului recunoașterii deprecierii determină reducerea pierderii din depreciere, pierderea din depreciere recunoscută anterior este reluată fie direct, fie prin ajustarea unui cont de provizion. Reducerea pierderii din depreciere se recunoaște în contul de profit și pierdere.

Active financiare disponibile pentru vânzare

Societatea evaluează la data fiecărui bilanț dacă există dovezi obiective că un activ financiar sau un grup de active financiare este depreciat. In cazul investițiilor de capital clasificate ca disponibile pentru vânzare, o scădere semnificativă sau prelungită a valorii juste a acțiunii sub costul sau este luată în considerare pentru a determina dacă activele sunt depreciate.

În cazul în care există astfel de dovezi pentru activele financiare disponibile pentru vânzare, pierderea cumulată – măsurată ca diferență între costul de achiziție și valoarea justă curentă, minus orice pierdere din depreciere pentru acel activ financiar recunoscut anterior în profit sau pierdere - este eliminată din alte venituri din rezultatul global și recunoscute în contul de profit. Pierderile din depreciere recunoscute în contul de profit și pierdere și în cadrul instrumentelor de capitaluri proprii nu sunt anulate prin contul de profit și pierdere. În cazul în care, într-o perioadă ulterioară, valoarea justă a unui instrument de datorie clasificat drept disponibil pentru vânzare crește și creșterea poate fi obiectiv legată de un eveniment care are loc dupa ce pierderea a fost recunoscută în profit sau pierdere, pierderea din depreciere va fi reversată prin contul de profit și pierdere.

Date fiind limitările intrinseci ale metodologiilor aplicate și incertitudinea semnificativă a evaluării activelor pe piețele internaționale și locale, estimările Societății pot fi revizuite semnificativ după data aprobării situațiilor financiare.

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INTERIMARE LA 30 iunie 2025 (Toate sumele sunt prezentate in LEI)

NOTA 2 – POLITICI CONTABILE SEMNIFICATIVE (CONTINUARE)

Derecunoaștere

Societatea derecunoaște un activ financiar atunci când expiră drepturile de a primi fluxuri de numerar din acel activ financiar sau atunci când Societatea a transferat drepturile de a primi fluxurile de numerar contractuale aferente acelui activ financiar într-o tranzacție în care a transferat în mod semnificativ toate riscurile și beneficiile dreptului de proprietate.

Orice interes în activele financiare transferate reținut de Societate sau creat pentru Societate este recunoscut separat ca un activ sau datorie.

Societatea derecunoaște o datorie financiară atunci când s-au incheiat obligațiile contractuale sau atunci când obligațiile contractuale sunt anulate sau expiră.

2.3.7 Beneficiile angajaților

În cursul normal al activității Societatea face plăți către fondurile de pensii, sănătate, indemnizații și concedii, șomaj de stat, în contul angajaților săi. Toți angajații Societății sunt membri în planul de pensii de stat. Aceste sume sunt înregistrate ca și cheltuieli și sunt recunoscute în contul de profit și pierdere. Aceste beneficii nu se inregistreaza in baza unui raport actuarial.

Societatea nu are în desfășurare nicio altă schemă de pensii și prin urmare nu are obligații referitoare la pensii.

2.3.8 Impozitul pe profit

Recunoașterea datoriilor și creanțelor privind impozitul curent

Obligația cu impozitul pe profitul aferent perioadei de raportare și aferent perioadelor anterioare este recunoscut în măsura în care nu este plătit.

Dacă sumele plătite aferente perioadei curente și perioadelor anterioare depășește sumele datorate aferente acestor perioade, surplusul este recunoscut ca și sumă de recuperat.

Beneficiile referitoare unei pierderi fiscale care pot să fie transferate cu scopul de a recupera impozitul pe profit dintr-o perioadă anterioară este recunoscut ca și sumă de recuperat.

Datoriile (sau activele) referitoare la impozitul pe profitul aferent perioadei curente și perioadelor anterioare sunt evaluate la suma care urmează să fie platită (recuperată) către autoritatea fiscală, folosind rata de impozitare (și reglementările legale) aplicabile la data bilanțului.

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INTERIMARE LA 30 iunie 2025 (Toate sumele sunt prezentate in LEI)

NOTA 2 – POLITICI CONTABILE SEMNIFICATIVE (CONTINUARE)

Recunoașterea activelor și datoriilor referitoare la impozitul amânat

Impozitul pe profit amânat este, folosind metoda bilanțului, pe diferențele temporare apărute între bazele fiscale ale activelor și datoriilor și valoarea lor contabilă, din situațiile financiare. Impozitul pe profit amânat este determinat folosind ratele de impozitare (și legile), care au fost adoptate sau în mod substanțial adoptate la data bilanțului și este de așteptat să se aplice atunci când impozitul pe profit amânat aferent este realizat sau impozitul pe profit amânat este decontat.

Principalele diferențe temporare, provin din următoarele operațiuni:

i. Aplicarea facilităților fiscale, constând în deducerea suplimentară a 20% din valoarea mijloacelor de inventar la punerea acestora în funcțiune
ii. Aplicarea tratamentelor contabile și fiscale diferențiate în ceea ce privește recunoașterea investițiilor imobiliare
iii. Existența unor termene de decontare mai mari de un an
iv. Aplicarea tratamentelor contabile și fiscale diferențiate în ceea ce privește recunoașterea surplusului din reevaluare

Impozitul amânat referitor la valoarea justă a investițiilor disponibile pentru vânzare, care sunt direct creditate sau debitate în capitulari proprii, vor fi ulterior recunoscute în contul de profit și pierdere împreuna cu pierderea sau caștigul amânat.

Creanțele privind impozitul amânat sunt recunoscute în măsura în care există probabilitatea realizării în viitor a unui profit taxabil din care să poată să fie recuperată diferența temporară.

O creanţă privind impozitul amânat trebuie recunoscută pentru toate diferenţele temporare deductibile în măsura în care este probabil să fie disponibil un profit impozabil faţă de care să poată fi utilizată diferenţa temporară deductibilă, cu excepţia cazului în care creanţa privind impozitul amânat apare din recunoaşterea iniţială a unui activ sau a unei datorii într-o tranzacţie care:

i) nu reprezintă o combinare de întreprinderi; şi
ii) la momentul realizării tranzacţiei nu afectează nici profitul contabil, nici profitul impozabil (pierderea fiscală).

O creanţă privind impozitul amânat pentru reportarea pierderilor şi a creditelor fiscale neutilizate va fi recunoscută de Societate în măsura în care este probabil că va exista profit impozabil viitor faţă de care pot fi utilizate pierderile şi creditele fiscale neutilizate.

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INTERIMARE LA 30 iunie 2025 (Toate sumele sunt prezentate in LEI)

NOTA 2 – POLITICI CONTABILE SEMNIFICATIVE (CONTINUARE)

2.3.9 Impozit microintreprinderi

Începând cu data de 1 ianuarie 2023, Societatea a optat pentru aplicarea impozitului pe veniturile microintrepinderilor pentru activitățile desfasurate în domeniul HoReCa corespunzătoare codurilor CAEN prevăzute în Codul fiscal (5510 -«Hoteluri şi alte facilităţi de cazare similare», 5520 -«Facilităţi de cazare pentru vacanţe şi perioade de scurtă durată», 5530 - «Parcuri pentru rulote, campinguri şi tabere», 5590 - «Alte servicii de cazare», 5610 - «Restaurante», 5621 -«Activităţi de alimentaţie (catering) pentru evenimente», 5629 - «Alte servicii de alimentaţie n.c.a.», 5630 - «Baruri şi alte activităţi de servire a băuturilor»), de servire a băuturilor» [articol 47 alineat (2) Cod fiscal].

2.3.10 Provizioane

Provizioanele sunt datorii incerte din punct de vedere al plasării în timp sau al valorii.

Provizioanele sunt recunoscute atunci când Societatea are o obligație prezentă legală sau implicită ca urmare a unor evenimente trecute și când este probabil ca un consum de resurse să fie necesar pentru stingerea obligației. De asemenea, o estimare fiabilă a cuantumului acestei obligații trebuie să fie posibilă.

Dacă Societatea asteaptă o rambursare parțială sau integrală a cheltuielilor care se impun pentru decontarea unui provizion (ex: prin contractele de asigurare ) ea va trebui:

a) să recunoască o rambursare doar în cazul în care este sigură că aceasta se va efectua dacă societatea își onorează obligațiile , iar suma recunoscută ca rambursare nu va depăși provizionul;

b) să recunoască suma rambursată ca un activ separat. In situația rezultatului global, cheltuiala aferentă unui provizion poate fi prezentată după ce a fost scăzută valoarea recunoscută a rambursării.

Nu se recunosc provizioane pentru costurile care sunt suportate pentru desfășurarea activității în viitor.

Societatea înregistrează provizioane pentru contracte oneroase în situațiile în care beneficiile estimate a fi obținute dintr-un contract sunt mai mici decat cheltuielile inevitabile asociate îndeplinirii obligațiilor contractuale.

Provizioanele pentru riscuri și cheltuieli sunt recunoscute în momentul în care societatea are o obligație legală sau implicită rezultată din evenimente trecute, când pentru decontarea obligației este necesară o ieșire de resurse care încorporează beneficii economice și când poate fi făcută o estimare credibilă în ceea ce privește valoarea obligației.

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INTERIMARE LA 30 iunie 2025 (Toate sumele sunt prezentate in LEI)

NOTA 2 – POLITICI CONTABILE SEMNIFICATIVE (CONTINUARE)

2.3.11 Recunoașterea veniturilor

Veniturile înregistrate de Societate sunt contabilizate după natura lor (operaționale, financiare).

Veniturile trebuie evaluate la valoarea justă a contraprestației primite sau de primit. Dacă tranzacția este de natură financiară, valoarea justă se determină prin actualizarea tuturor sumelor de primit în viitor, utilizând o rată a dobânzii implicită, diferența față de valoarea contabilă fiind venit din dobânzi. Când rezultatul unei tranzacții care implică prestarea de servicii nu poate fi estimat în mod fiabil, venitul trebuie recunoscut doar în limita cheltuielilor recunoscute care pot fi recuperate.

Sumele colectate în numele unor terțe părți, cum ar fi taxele de vânzare, taxele pentru bunuri și servicii, și taxele pe valoarea adaugată, nu sunt beneficii economice generate pentru entitate și nu au drept rezultat creșteri ale capitalurilor proprii. Prin urmare, sunt excluse din venituri. Similar, în cazul unui contract de mandat, intrările brute de beneficii economice includ sumele colectate în numele mandantului și care nu au drept rezultat creșteri ale capitalurilor proprii ale entității. Sumele colectate în numele mandantului nu reprezintă venituri. În schimb, veniturile sunt reprezentate de valoarea comisioanelor.

Veniturile din furnizarea de servicii se înregistrează în contabilitate pe măsura efectuării acestora. Prestarea de servicii cuprinde inclusiv executarea de lucrări și orice alte operațiuni care nu pot fi considerate livrări de bunuri. Stadiul de execuție al lucrării se determină pe bază de situație de lucrări care însoțesc facturile, procesele-verbale de recepție sau alte documente care atestă stadiul realizării și recepția serviciilor prestate. Pentru recunoaștere se mai cere ca să existe probabilitatea ca beneficiile economice asociate tranzacției să fie generate pentru Societate, stadiul final al tranzacției la finalul perioadei și costurile suportate pentru tranzacție precum și cele pentru finalizarea tranzacției să poata fi evaluate în mod fiabil.

Veniturile din dobânzi sunt recunoscute utilizând metoda dobânzii efective proporțional cu perioada de timp relevantă, pe baza principalului și a ratei efective pe perioada până la scadență sau pe perioade mai scurte dacă de această perioada se leagă costurile tranzacției, când se stabilește că societatea va obține astfel de venituri. Când dobânda neplătită a fost acumulată înainte de achiziționarea unei investiții purtătoare de dobândă, încasările ulterioare de dobândă sunt distribuite între perioadele de preachiziție și de postachiziție; doar partea postachiziție este recunoscută ca venit.

Veniturile din imobilizări financiare, respectiv dividendele de primit de la entități la care societatea deține participații, sunt recunoscute în situațiile financiare ale Societății în exercițiul financiar din anul în care sunt aprobate de Adunarea Generală a fiecărei entități. Tot ca venituri din imobilizări financiare se înregistrează și valoarea

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INTERIMARE LA 30 iunie 2025 (Toate sumele sunt prezentate in LEI)

NOTA 2 – POLITICI CONTABILE SEMNIFICATIVE (CONTINUARE)

nominală a acțiunilor care se primesc cu titlu gratuit, ca efect al încorporării directe a profitului aferent ultimei perioade în capitalul social al unei entități la care se dețin participații.

Acțiunile primite cu titlu gratuit în urma majorărilor de capital social al emitenților, majorări efectuate prin încorporarea profitului anului curent sunt înregistrate în contabilitate ca și venituri din dividende la valoarea nominală (cost), ulterior acestea fiind recunoscute la valoare justă.

Veniturile realizate din vânzarea/cedarea participațiilor deținute vor fi recunoscute la data când dreptul de proprietate asupra acestora este transferat de la vânzător la cumpărător, utilizându-se contabilitatea datei de decontare.

Veniturile din tranzacționarea titlurilor de participare sunt recunoscute la valoarea brută (valoarea tranzacției), iar cele rezultate din tranzacții cu investiții financiare pe termen scurt sunt evidențiate pe baza netă (diferența între valoarea de vânzare și cost).

2.3.12 Dividende de plată

Societatea înregistrează obligația de plată a dividendelor în anul în care repartizarea profitului prin dividende este aprobată în Adunarea Generală a Acționarilor.

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INTERIMARE LA 30 iunie 2025 (Toate sumele sunt prezentate in LEI)

NOTA 2 – POLITICI CONTABILE SEMNIFICATIVE (CONTINUARE)

2.3.13 Noi standarde internaționale

STANDARDE ȘI AMENDAMENTE ÎN VIGOARE OBLIGATORIU DE LA 1 IANUARIE 2021

1. Reforma IBOR și efectele acesteia asupra raportării financiare – Faza 2 În august 2020, IASB a emis amendamente la IFRS 9, IAS 39, IFRS 7, IFRS 4 și IFRS 16. Aceste modificări le completează pe cele făcute în 2019 ("IBOR – faza 1') și se concentrează pe efectele asupra entităților atunci când o rată de referință existentă a dobânzii este înlocuită cu o nouă rată de referință ca urmare a reformei.
2. Concesiuni de chirie legate de Covid-19 după 30 iunie 2021 (Amendamente la IFRS 16) În mai 2020, IASB a emis o modificare la IFRS 16 Concesiuni de chirie legate de COVID-19. Acest amendament a oferit o oportunitate practica în contabilizarea reducerii plăților de leasing pe seama COVID-19. Oportunitatea practica din 2020 a fost disponibila pentru reduceri ale plăților de leasing care afectează numai plățile datorate inițial până la 30 iunie 2021 sau înainte de 30 iunie 2021. La 31 martie 2021, IASB a emis amendamentul "Concesiuni de chirie legate de COVID 19 după 30 iunie 2021", care a extins eligibilitatea perioada pentru măsurile practice de la 30 iunie 2021 până la 30 iunie 2022. Această modificare este în vigoare pentru perioadele anuale de raportare care încep la sau după 1 aprilie 2021. Aplicarea anterioară este permisă, inclusiv în situațiile financiare neautorizate pentru publicare la 31 martie 2021.

STANDARDE ȘI AMENDAMENTE ÎN VIGOARE OBLIGATORIU DE LA 1 IANUARIE 2022

1. Îmbunătățiri anuale ale IFRS: Ciclul 2018-2020 În mai 2020, IASB a emis modificări minore la IFRS 1 Adoptarea pentru prima dată a standardelor internaționale de raportare financiară, IFRS 9 Instrumente financiare, IAS 41 Agricultură și exemplele ilustrative care însoțesc IFRS 16 Leasing .
2. Cadrul conceptual de raportare financiară (Amendamente la IFRS 3) În mai 2020, IASB a emis amendamente la IFRS 3, care actualizează o referință la Cadrul conceptual de raportare financiară fără a modifica cerințele contabile pentru combinările de întreprinderi. Modificările intră în vigoare pentru perioadele anuale de raportare care încep la sau după 1 ianuarie 2022. Aplicarea anterioară este permisă.
3. IAS 37 Provizioane, datorii contingente și active contingente (Amendament – Contracte oneroase – Costul îndeplinirii unui contract) În mai 2020, IASB a emis amendamente la IAS 37, care specifică costurile pe care o companie le include atunci când evaluează dacă un contract va produce pierdere și, prin urmare, este recunoscut ca un contract oneros. Se preconizează că aceste modificări vor avea ca rezultat contabilizarea mai multor contracte ca contracte oneroase, deoarece măresc sfera costurilor care sunt incluse în evaluarea contractului oneros.
4. IAS 16 Imobilizări corporale (modificare – Încasări înainte de utilizarea intenționată) În mai 2020, IASB a emis amendamente la IAS 16, care interzic unei companii să deducă sumele primite din vânzarea articolelor produse în timp ce compania pregătește activul pentru utilizarea prevăzută a acestuia din costul imobilizărilor corporale. În schimb, o companie va recunoaște astfel de venituri din vânzări și orice costuri aferente în profit sau pierdere.

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INTERIMARE LA 30 iunie 2025 (Toate sumele sunt prezentate in LEI)

NOTA 2 – POLITICI CONTABILE SEMNIFICATIVE (CONTINUARE)

2.3.13 Noi standarde internaționale (continuare)

STANDARDE ȘI AMENDAMENTE ÎN VIGOARE OBLIGATORIU DE LA 1 IANUARIE 2023

1. IFRS 17 Contracte de asigurare IFRS 17 introduce o abordare coerentă la nivel internațional a contabilizării contractelor de asigurare. Înainte de IFRS 17, la nivel mondial a existat o diversitate semnificativă în ceea ce privește contabilizarea și prezentarea contractelor de asigurare, IFRS 4 permițând să continue să fie urmate multe abordări contabile anterioare (non-IFRS), IFRS 17 va avea ca rezultat schimbări semnificative pentru mulți asigurători, necesitând ajustări la sistemele și procesele existente. În decembrie 2021, IASB a modificat IFRS 17 pentru a adăuga o opțiune de tranziție pentru a aborda posibilele nepotriviri contabile dintre activele financiare și pasivele contractuale de asigurare în informațiile comparative prezentate la aplicarea inițială a IFRS 17 și IFRS 9, îmbunătățind astfel utilitatea informațiilor comparative pentru utilizatorii de situațiile financiare.
2. IAS 1 Prezentarea situațiilor financiare (Amendament – Clasificarea datoriilor ca curente sau pe termen lung) În ianuarie 2020, IASB a emis amendamente la IAS 1, care clarifică modul în care o entitate clasifică datorii ca fiind curente sau pe termen lung. Modificările au avut inițial o dată în vigoare de 1 ianuarie 2022, cu toate acestea, în iulie 2020, aceasta a fost amânată până la 1 ianuarie 2023, ca urmare a pandemiei de COVID-19. Se preconizează că aceste modificări vor avea un impact semnificativ asupra multor entități, mai multe datorii fiind clasificate ca fiind curente, în special cele cu condiționalități legate de împrumuturi.
3. Prezentarea politicilor contabile (Amendament la IAS 1 și IFRS Practice Statement 2) În februarie 2021, IASB a emis amendamente la IAS 1, care modifică cerințele de prezentare cu privire la politicile contabile de la "politici contabile semnificative" la "informații privind politicile contabile materiale". Amendamentele oferă îndrumări cu privire la momentul în care informațiile de politică contabilă pot fi considerate materiale. Modificările la IAS 1 intră în vigoare pentru perioadele anuale de raportare care încep la sau după 1 ianuarie 2023, cu aplicarea anterioară permisă. Deoarece Declarațiile de practică IFRS sunt ghiduri neobligatorii, nu a fost specificată nicio dată obligatorie de intrare în vigoare pentru modificările la Declarația de practică IFRS 2.
4. Definiția estimărilor contabile (modificarea la IAS 8) În februarie 2021, IASB a emis amendamente la IAS 8, care au adăugat la definiția estimărilor contabile în IAS 8. Modificările au clarificat, de asemenea, că efectele unei modificări într-un input sau a unei tehnici de evaluare sunt modificări ale estimărilor contabile, cu excepția cazului în care rezultă din corectarea erorilor perioadei anterioare.
5. Impozit amânat aferent activelor și datoriilor care decurg dintr-o singură tranzacție (amendamente la IAS 12) În mai 2021, IASB a emis amendamente la IAS 12, care clarifică dacă scutirea de recunoaștere inițială se aplică anumitor tranzacții din care au ca rezultat atât un activ și o datorie recunoscute simultan (de exemplu, un leasing în domeniul de aplicare al IFRS 16). Amendamentele introduc un criteriu suplimentar pentru scutirea de recunoaștere inițială conform IAS 12,15, prin care scutirea nu se aplică recunoașterii inițiale a unui activ sau a unei datorii care, la momentul tranzacției, dă naștere la diferențe temporare egale impozabile și deductibil

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE LA 30 IUNIE 2025 (Toate sumele sunt prezentate in LEI)

NOTA 3 - VENITURI DIN ACTIVITATEA DE EXPLOATARE

La 30.06.2025, comparativ cu 30.06.2024, Societatea a înregistrat următoarele venituri din exploatare:

Indicator	30 iunie 2025	30 iunie 2024	Indice 30.06.2025/ 30.06.2024 (%)
Cifra de afaceri, din care:	7.668.641	8.005.468	95,79%
Venituri din chirii	7.329.680	7.545.233	97,14%
Alte venituri incluse in cifra de afaceri	338.961	460.235	73,65%
Venituri din imobilizari cedate si active detinute pentru vanzare	38.391.703	10.204.726	376,21%
Alte venituri	374.415	873.334	42,87%
Total venituri din exploatare	46.434.759	19.083.528	243,32%

NOTA 4 - VENITURI DIN IMOBILIZĂRI CEDATE ȘI ACTIVE DEȚINUTE PENTRU VÂNZARE

Explicatie	30 iunie 2025	30 iunie 2024	Indice 30.06.2025/ 30.06.2024 (%)
Venituri din active cedate	474.358	255.766	185,47%
Venituri din active detinute pentru vanzare	0	9.948.960	-
Venituri din investitii imobiliare cedate	37.917.345	0	-
Venituri din imobilizari cedate si active detinute pentru vanzare	38.391.703	10.204.726	376,21%

Veniturile din imobilizari cedate si active detinute pentru vanzare obtinute in semestrul 1 2025 reprezinta venituri din vanzarea:

-complexului Balada din Saturn (cladire hotel, restaurant, piscina si terenul aferent in suprafata de 10.592 mp) si dotarile aferente;

-complexului Capitol din Eforie Sud (cladire hotel, restaurant, anexe) si dotarile aferente;

-3 terenuri in Sat Vacanta Dunarea -constructiile edificate pe acestea apartinand cumparatorilor terenurilor.

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE LA 30 IUNIE 2025

(Toate sumele sunt prezentate in LEI)

NOTA 5 - CHELTUIELI CU BENEFICIILE SALARIAȚILOR. INFORMAȚII PRIVIND SALARIAȚII

Cheltuielile cu beneficiile angajaților defalcate pe salarii brute și contribuții sociale au fost:

Explicație	30 iunie 2025 (lei)	30 iunie 2024 (lei)
Cheltuieli cu salariile anagajaților cu contract individual de muncă (CIM)	588.978	848.072
Cheltuieli cu contribuțiile sociale	5.117	2.346
Cheltuieli cu contributia asiguratorie pentru munca	19.837	25.678
Cheltuieli cu tichetele de masă	38.240	54.075
TOTAL CHELTUIELI CU SALARIILE	652.172	930.171

Societatea nu a acordat și nu acordă credite sau avansuri (cu excepția avansurilor de natură salarială și / sau pentru acoperirea cheltuielilor de delegare). Contabilitatea nu are contabilizate angajamente de această natură în sold la 30.06.2025.

Față de semestrul 1 2024, în semestrul 1 2025 se constată o scadere a numarului de personal mediu cat si a numarului de personal la 30.06.2025, urmare continuarii aplicarii Planului de valorificare a patrimoniului societatii care a condus implicit la restructurarea societatii prin reducerea numarului de personal.

Nr crt.	Indicator	Nr. la 30.06.2025	Nr mediu la 30.06.2025	Nr la 30.06.2024	Nr.mediu la 30.06.2024
A	Nr personal permanent din care:	6	6	8	9
	a) Personal Tesa	6	6	8	9
	b)Personal Operativ	0	0	0	0
B	Nr personal perioada determinat	3	3	3	3
	Total personal	9	9	11	12

Societatea nu are asumate obligații pentru planuri de pensii, altele decât cele de stat prevăzute de Legea nr. 263/2010 privind sistemul unitar de pensii publice, cu modificările și completările ulterioare.

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE LA 30 IUNIE 2025 (Toate sumele sunt prezentate in LEI)

NOTA 6 - CHELTUIELI DE EXPLOATARE (mai putin beneficiile angajatilor)

lei

Nr. Crt.	Cheltuieli de exploatare	30 iunie 2025	30 iunie 2024	Indice 30.06.2025/ 30.06.2024 (%)
1	Cheltuieli privind stocurile, din care:	225.085	151.905	148,17%
1.1.	Cheltuieli cu materiile prime si materialele consumabile	24.253	51.018	47,54%
1.2.	Cheltuieli privind uzura obiectelor de inventar, ambalaje	(4.856)	100.767	-
1.3.	Cheltuieli privind materialele nestocate si marfurile	205.687	120	-
2	Cheltuieli privind utilitatile	20.655	45.867	45,03%
2.1.	Cheltuieli privind energia electrica	13.147	2.548	516,01%
2.2.	Cheltuieli privind apa	-	28.123
2.3.	Cheltuieli privind gazele	7.508	15.196	49,41%
3	Cheltuieli cu amortizarea si reevaluarea imobilizarilor	436.058	897.758	48,57%
4	Cheltuieli cu imobilizari cedate si active detinute pentru vanzare	26.983.539	5.573.290	484,16%
5	Cheltuieli cu alte impozite, taxe si varsaminte asimilate	1.120.703	933.753	120,02%
6	Cheltuieli cu prestatiile externe, din care:	1.842.170	1.538.180	119,76%
6.1.	Cheltuieli cu intretinerea si reparatiile	3.309	53.993	6,13%
6.2.	Cheltuieli redevente, locatii de gestiune si chirii	55.298	48.572	113,85%
6.3.	Cheltuieli cu primele de asigurare	71.421	52.719	135,47%
6.4.	Cheltuieli cu colaboratorii persoane fizice (indemnizatii)	292.638	293.148	99,83%
6.5.	Cheltuieli comisioane, onorarii	118.405	121.108	97,77%
6.6.	Cheltuieli protocol	7.161	6.656	107,58%
6.7.	Cheltuieli reclama, publicitate	15.981	17.250	92,65%
6.8.	Cheltuieli cu deplasari, detasari si transferari	1.271	1.214	104,67%
6.9.	Cheltuieli postale si taxe de telecomunicatii	(4.358)	21.465	-
6.10.	Cheltuieli cu serviciile bancare	33.623	69.571	48,33%
6.11.	Cheltuieli abonament cablu TV	2.354	-	-
6.12.	Cheltuieli abonamente presa	-	3.593	-
6.13.	Cheltuieli servicii salubrizare, deratizare	-	210	-
6.14.	Cheltuieli monitorizare si paza	2.574	1.859	138,46%
6.15.	Cheltuieli cu serviciile de software	85.518	221.903	38,54%

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE LA 30 IUNIE 2025

(Toate sumele sunt prezentate in LEI)

Nr. Crt.	Cheltuieli de exploatare	30 iunie 2025	30 iunie 2024	Indice 30.06.2025/ 30.06.2024 (%)
6.16.	Cheltuieli cu serviciile de internet si IT	21.430	39.628	54,08%
6.17.	Cheltuieli cu serviciile de audit	140.471	134.213	104,66%
6.18.	Cheltuieli cu serviciile de evaluare	124.781	130.427	95,67%
6.19.	Cheltuieli consultanta	1.650	7.381	22,36%
6.20.	Cheltuieli cu serviciile de cadastru, ONRC, ANCPI	104.199	23.382	445,64%
6.21.	Cheltuieli cu servicii BVB, DEPOZITARUL CENTRAL	373.660	22.346	1672,13%
6.22.	Cheltuieli cu serviciile auto	4.298	13.733	31,30%
6.23.	Alte cheltuieli executate terti	376.282	215.292	174,78%
6.24.	Cheltuieli igienizare - evitare taxa paragina	1.869	-
6.25.	Cheltuieli auto nedeductibile	2.087	1.015	205,64%
6.26	Servicii proiectare	4.500	-
6.27.	Cheltuieli exploatare centrale termice	-	37.500	0,00%
6.28.	Cheltuieli auto	1.748	-
7	Alte cheltuieli total din care :	64.404	90.400	71,24%
7.2.	Despagubiri, amenzi si penalitati	684	12.294	5,56%
7.1.	Alte cheltuieli de exploatare	63.720	78.106	81,58%
8	Ajustari de valoare privind activele circulante, ajustari privind provizioanele total din care	(62.111)	(442.832)	14,03%
8.1.	Pierderi din creante si debitori diversi	-	1.630.076	0,00%
8.2.	Cheltuieli privind ajustari pentru depreciere active circulante		5.350	0,00%
8.3.	Venituri din provizioane		(226.127)	0,00%
8.4	Venituri din ajustari pentru deprecierea activelor circulante	(62.111)	(1.850.196)	3,36%
8.5.	Venituri din ajustari pentru deprecierea creantelor	-	(1.935)	0,00%
	Total cheltuieli de exploatare (mai putin cheltuielile cu personalul)	30.337.866	8.495.173	357.12%

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE LA 30 IUNIE 2025 (Toate sumele sunt prezentate in LEI)

NOTA 7 – IMPOZITUL PE PROFIT CURENT

Asa cum am mentionat la politicile contabile la punctul 2.3.10., societatea aplica incepând cu data de 1 ianuarie 2023, impozitul pe veniturile microintrepinderilor pentru activitățile desfasurate în domeniul HoReCa. In semestrul 1 2025 nu a avut venituri din HoReCa.

Dar, ca si in cazul impozitului specific, societatile care obtin venituri si din alte activitati decat din HoReCa (cum ar fi inchirieri si vanzari active), aplica pentru aceste activitati sistemul de declarare și plată a impozitului pe profit prevazut de Legea nr.227/2015 cu modificările și completările ulterioare.

Nr. crt. Denumire indicator Valori pentru impozit pe profit la 30.06.2025 (lei) Valori pentru impozit pe profit la 30.06.2024 (lei) A Venituri totale din care: 46.583.710 21.344.133 Venituri neimpozabile total din care: 62.111 2.078.258 venituri din anulare provizioane litigii si alte provizioane 0 226.127 Venituri din ajustare pentru deprecieri active curente 62.111 1.852.131 Venituri impozabile 46.521.599 19.265.875 Elemente similare veniturilor total din care: 14.321.473 3.387.451 Diferente reevaluare active vandute si casate 14.314.370 3.377.503 Amortizare diferente reevaluare 7.103 9.948 TOTAL ELEMENTE IMPOZABILE 60.843.072 22.653.327 B Cheltuieli totale 36.619.641 13.864.691 Cheltuieli nedeductibile Cheltuiala cu impozitul pe profit fiscal (691) 4.672.951 1.830.842 Amenzi penalitati (6581) 325 2.898 Cheltuiala amortizare contabila MF facilitate 20% 0 31.123 Cheltuieli de protocol nedeductibile (cont 6231) 8.530 6.656 Alte provizioane constituite 0 5.350 Alte cheltuieli nedeductibile 65.312 641.024 Cheltuieli cu amortiz.mijl.transp.cu max 9 locuri, amortizare mijloace fixe nefunctionale, licente unitati hoteliere si imprimante fiscale, valoare ramasa ned imprimante fiscale vandute 235.397 161.131 Total Cheltuieli nedeductibile 4.982.515 2.679.024 Cheltuieli cu amortizarea fiscala MF facilitate 20% 0 24.899

Prezentăm mai jos, calculul impozitului pe profit la 30.06.2025 comparativ cu 30.06.2024 :

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE LA 30 IUNIE 2025

(Toate sumele sunt prezentate in LEI)

Nr. crt.	Denumire indicator	Valori pentru impozit pe profit la 30.06.2025 (lei)	Valori pentru impozit pe profit la 30.06.2024 (lei)
	Cheltuieli deductibile	31.637.126	11.210.566
C	Profit Brut	14.637.020	9.310.284
	Profit impozabil inainte de constituirea rezervei legale	29.205.946	11.442.760
	Profit Contabil pentru rezerva legala (I=J)	14.637.020	9.310.284
	Rezerva legala	0	0
	Pierdere fiscala reportata din exercitiile anterioare	0	0
	Profit impozabil	29.205.946	11.442.760

D	Impozit profit la 30 iunie	4.672.951	1.830.842

	Profit net	9.964.069	7.479.442
	Impozit pe profit platit la 31 martie	262.170	323.653

E	Impozit pe profit de plata si de constituit la 30 iunie	4.410.781	1.507.189

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE LA 30 IUNIE 2025 (Toate sumele sunt prezentate in LEI)

NOTA 8 - IMOBILIZĂRI CORPORALE

Descriere	Terenuri si amenajari de terenuri	Cladiri	Masini si echipamente	Mobilier si accesorii	Avansuri si imobilizari corporale in curs de executie (din cont 231, 4093, 2931, 2914, 4903)	Total
0	1	2	3	4	5	6
Cost sau cost presupus

Sold la 01 ianuarie 2025	1.988.691	76.280	14.184.073	9.496.607	218.279	25.963.930
Achizitii (lucrari ctii + mijloace fixe independente+avansuri)	0	0	0	0	3.000	3.000
Iesiri (casari, vanzari, ajustari, receptii)	(4.000)	0	(911.088)	(603.565)	(45.587)	(1.564.240)
Sold la 30 iunie 2025	1.984.691	76.280	13.272.985	8.893.042	175.692	24.402.690

Amortizare si pierderi din depreciere

Sold la 01 ianuarie 2025	0	17.750	10.980.081	8.332.786	0	19.330.617
Amortizarea in cursul anului	0	4.929	282.652	123.315	0	410.896
Pierderi din depreciere	0	0	0	0	0	0
Amortizare iesiri de mijloace fixe (casari, vanzari, reevaluari)	0	0	(843.506)	(534.784)	0	(1.378.290)
Sold la 30 iunie 2025	0	22.679	10.419.227	7.921.317	0	18.363.223

Sold la 1 ianuarie 2025	1.988.691	58.530	3.203.992	1.163.821	218.279	6.633.313
Sold la 30 iunie 2025	1.984.691	53.601	2.853.758	971.725	175.692	6.039.467

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE LA 30 IUNIE 2025 (Toate sumele sunt prezentate in LEI)

NOTA 8 - IMOBILIZĂRI CORPORALE (continuare)

Societatea a procedat la reevaluarea imobilizarilor corporale in urmatorii ani: 1999, 2002, 2003, 2005, 2007, 2009, 2011, 2012, 2015, 2019, 2021 si 2022. Diferentele in plus din reevaluare s-au reflectat in contabilitate la alte elemente ale rezultatului global si acumulate in capitalurile proprii cu titlu de surplus din reevaluare. Diferentele in minus din reevaluare s-au reflectat in contabilitate la alte elemente ale rezultatului global, micsorand surplusul din reevaluare intrucat aceasta descrestere a compensat o crestere anterioara din reevaluare.

Diferențele din reevaluare existente în sold la 30.06.2025 aferente imobilizărilor aflate în patrimoniu sunt de 77.932.235 lei, iar dupa natura imobilizarilor au urmatoarea componenta:

Explicație	30.06.2025	31.12.2024
Rezerve din reevaluare terenuri	55.324.016	59.691.772
Rezerve din reevaluare construcții	22.107.409	34.489.404
Rezerve din reevaluare alte imobilizări corporale	500.810	663.162
Total rezerve din reevaluare	77.932.235	94.844.338

Mentionam ca societatea reclaseaza diferentele de reevaluare din contul 105- Rezerve din reevaluare in contul 1175 – Rezultatul reportat provenit din surplusul din rezerve de reevaluare, la iesirea mijlocului fix ( prin vanzare sau casare).

Diferentele din reevaluare efectuate inainte de 2004, nu pot fi distribuite actionarilor. Doar diferentele din reevaluare de dupa 2004 repartizate din soldul contului 105 in soldul contului 1175 ce reprezinta un castig realizat de societate prin vanzare pot fi distribuite actionarilor.

Pentru activele corporale înregistrate în patrimoniul societății nu s-au înregistrat modificări ale modului de determinare a amortizării activelor corporale și nu au fost reclasificate active sau părți din cheltuiala cu amortizarea pe seama altor cheltuieli.

La imobilizări corporale Societatea nu are restricții asupra titlului de proprietate.

Societatea deține în proprietate la 30.06.2025:

* toate activele din patrimoniu;

* teren în suprafață totală de 225.023 mp din acte/ 223.474 mp din cadastru.

Active gajate, ipotecate, restricționate

La data de 30.06.2025 Societatea nu are constituite ipoteci.

La aceasta categorie de active nu s-au înregistrat compensații de la terți pentru imobilizări depreciate.

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE LA 30 IUNIE 2025 (Toate sumele sunt prezentate in LEI)

NOTA 8 - IMOBILIZĂRI CORPORALE (continuare)

Investiții

Pana la data de 30.06.2025, Societatea a efectuat investitii in valoare de 3.000 lei fara TVA, reprezentand :

Explicatie (cont 231.00,231,2351)	Planificat an 2025 (lei)	Realizat ian- iunie 2025 (lei)
Necesar de finantat	860.000	3.000
Lucrari de montare cazan CT Siret (Sirena)	0	3.000
Autorizatie securitate la incendiu Cleopatra	860.000	0

NOTA 9 - IMOBILIZĂRI NECORPORALE

Descriere	Licente + proiecte (cont 205)	Alte imobilizari necorporale (cont 208)	Total
0	1	2	6
Cost sau cost presupus
Sold la 01 ianuarie 2025	1.248.423	4.252	1.252.675
Achizitii	0	0	0
Iesiri (casari)	(565.151)	(4.252)	(569.403)
Sold la 30 iunie 2025	683.272	0	683.272
Amortizare si pierderi din depreciere
Sold la 01 ianuarie 2025	911.825	1.984	913.809
Amortizarea in cursul anului	25.091	71	25.161
Pierderi din depreciere	0	0	0
Amortizare iesiri (casari)	(341.263)	(2.055)	(343.318)
Sold la 30 iunie 2025	595.652	0	595.652

Sold la 01 ianuarie 2025	336.598	2.268	338.866
Sold la 30 iunie 2025	87.620	0	87.620

Toate imobilizările necorporale au durate de viață utile determinate, metoda de amortizare fiind în toate cazurile cea liniară pe durata de viață utilă. Conform politicii contabile adoptată la nivelul societății, duratele de viață utile sunt până în 20 ani pentru concesiuni, brevete, licențe și pana în 5 ani pentru alte imobilizări.

Imobilizările necorporale sunt evidențiate la valoarea lor de cost.

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE LA 30 IUNIE 2025 (Toate sumele sunt prezentate in LEI)

NOTA 10 – INVESTIȚII IMOBILIARE

Activele clasificate ca investiții imobiliare au fost evaluate la valoarea justa la 31.12.2024, iar la 30.06.2025 sunt prezentate în situația poziției financiare astfel:

Explicatie	30 iunie 2025	Reevaluare la 30.06.2025	Iesiri prin vanzare/ casare/ reclasificare pana la 30.06.2025	Intrari din investitii	Intrari din reclasificare pana la 30.06.2025	31 decembrie 2024
CLADIRI
BALADA complex	-	-	(18.166.366)	-	-	18.166.366
BBB Complex	16.446.009	-	-	-	-	16.446.009
BAI RECI Namol	1.791.448	-	-	-	-	1.791.448
CAPITOL Complex	-	-	(3.366.207)	-	-	3.366.207
HORA - TRASEU SUBTERAN (CONDUCTE)	147.079	-	-	-	-	147.079
HORA - aductiuni ape sulfuroase si retea incalzire stocatoare	76.000	-	-	-	-	76.000
MAGURA Complex	12.642.713	-	-	-	-	12.642.713
NARCIS-CLEOPATRA complex	42.311.994	-	-	-	-	42.311.994
NARCIS bufet	5.274	-	-	-	-	5.274
ORION Restaurant	1.422.438	-	-	-	-	1.422.438
RALUCA Hotel Raluca + gradinita + piscina	3.930.715	-	-	-	-	3.930.715
SEMIRAMIS Complex	13.625.938	-	-	-	-	13.625.938
SIRET Complex	5.708.634	-	-	-	-	5.708.634
SIRET/SIRENA CT	424.951	-	-	45.587	-	379.364
VRAJA MARII Beach Bar	29.412	-	-	-	-	29.412
TOSCA Restaurant + Bufet	1.775.456	-	-	-	-	1.775.456
TOSCA hotel	7.506.695	-	-	-	-	7.506.695
TOTAL CLADIRI	107.844.755	-	(21.532.573)	45.587	-	129.331.741

TERENURI
BALADA complex (10592 mp)	-	-	(5.084.518)	-	-	5.084.518
BALADA punct termic (365 mp)	175.212					175.212
BBB Complex (teren 17170 mp)	14.119.003	-	-	-	-	14.119.003
CLEOPATRA complex lot 1 (23130 mp)	10.077.802	-	-	-	-	10.077.802
NARCIS complex (12976 mp)	5.945.685	-	-	-	-	5.945.685

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE LA 30 IUNIE 2025

(Toate sumele sunt prezentate in LEI)

Explicatie	30 iunie 2025	Reevaluare la 30.06.2025	Iesiri prin vanzare/ casare/ reclasificare pana la 30.06.2025	Intrari din investitii	Intrari din reclasificare pana la 30.06.2025	31 decembrie 2024
ORION Restaurant (teren 4513 mp)	1.891.803	-	-	-	-	1.891.803
RALUCA Hotel + piscina + gradinita (teren 9433 mp)	3.953.512	-	-	-	-	3.953.512
SEMIRAMIS Complex (teren 14612 mp)	7.397.747	-	-	-	-	7.397.747
SEMIRAMIS Bufet plaja (teren 1547 mp)	743.600	-	-	-	-	743.600
SIRET Complex (teren 9436 mp)	4.324.480	-	-	-	-	4.324.480
SIRET/SIRENA CT (teren 361 mp)	202.390	-	-		-	202.390
TOSCA complex	5.596.758	-	-	-	-	5.596.758
VENUS teren lot 4 - alee acces	20.000	-	-	-	-	20.000
TOTAL TEREN	54.447.992	-	(5.084.518)	-	-	59.532.510

TOTAL	162.292.748	-	(26.617.091)	45.587	-	188.864.253

Activele clasificate ca investiții imobiliare au fost evaluate la 31.12.2024 de firma de evaluare PricewaterhouseCoopers Management Consultants S.R.L, cu sediul in Cluj Napoca Bldul 1 Decembrie 1989.

Analizând sub toate aspectele valorile estimate în funcție de abordările de evaluare rezultă că, în situația de față, valoarea proprietății selectată este cea obținută cu abordarea prin cost, dat fiind scopul evaluării realizate.Pentru activele recunoscute ca investiții imobiliare sunt încheiate contracte de închiriere. Veniturile din chirii sunt recunoscute în contul de profit și pierdere și sunt prezentate în Nota 4 - Venituri din activitatea de exploatare. Datele de intrare utilizate în tehnicile de evaluare a valorii juste sunt clasificate pe nivelul 2, cuprinzând date de intrare altele decât preţurile cotate incluse în nivelul 1 care sunt observabile pentru activul sau datoria respectivă, fie direct, fie indirect.Datele de intrare de nivel 2 includ preţuri cotate pe pieţe active pentru active sau datorii similare, preţuri cotate pe pieţe care nu sunt active, pentru active sau datorii similare sau identice, date de intrare observabile altele decât preţuri cotate pentru activ sau datorie dar si date de intrare rezultate în principal din sau coroborate cu date observabile de pe piată, prin corelare sau alte mijloace.

NOTA 11 – ACTIVE FINANCIARE

Titlurile de valoare sunt recunoscute în situațiile financiare în conformitate cu IAS 36 (revizuit în 2009), IAS 39 (revizuit în 2009) și IFRS 7 (emis in 2008). Din coroborarea prevederilor din cele 4 standarde, Societatea a adoptat următoarea politică de recunoaștere și evaluare a acțiunilor și titlurile de valoare:

Investițiile în filiale, entități controlate în comun și entități asociate sunt recunoscute la valoarea de cost;
Investițiile pe termen scurt deținute pentru vânzare necotate la bursă sunt înregistrate la cost, pentru deprecierile de valoare efectuându-se ajustări (tratamentul pentru deprecierea acestor titluri de valoare este stabilit de către IAS 39 paragraful 63);
Investițiile pe termen scurt deținute pentru vânzare cotate la bursă sunt înregistrate la valoarea justă (valoarea din ultima zi de tranzacționare a anului), eventualele câștiguri sau pierderi urmând a fi recunoscute în situatia capitalurilor. Dacă există dovezi obiective a deprecierii (așa cum sunt prezentate în paragraful 59 al IAS

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE LA 30 IUNIE 2025 (Toate sumele sunt prezentate in LEI)

NOTA 11 – ACTIVE FINANCIARE (continuare)

39), precum și în cazul pierderilor și câștigurilor de curs valutar, pierderea de valoare va fi recunoscută în contul de profit, așa cum este cazul acțiunilor deținute la Transilvania Hotels & Travel SA, care la 31.12.2018 au fost ajustate în sensul deprecierii integrale a acestora, având în vedere că această societate a intrat în insolvență.

-	30 iunie 2025			31 decembrie 2024
Alte investiții	Valoarea netă a titlurilor	Ajustări de depreciere	Valoare contabilă	Valoarea netă a titlurilor	Ajustări de depreciere	Valoare contabilă
Investiții pe termen lung
Investiții deținute la Transilvania Hotels &Travel S.A.	0	2.432.010	2.432.010	0	2.432.010	2.432.010
Total investiții pe termen lung	0	2.432.010	2.432.010	0	2.432.010	2.432.010

Titlurile de valoare deținute pe termen lung sunt recunoscute în situațiile financiare în conformitate cu IFRS 9 Instrumente financiare , la valoarea de cost.

Titlurile de valoare ce se încadrează în această categorie sunt formate din titluri de participatie la Transilvania Hotels & Travel S.A., fiind recunoscute la imobilizări financiare:

Denumire societate	Pondere in capitalul social	30 iunie 2025	31 decembrie 2024
Transilvania Hotels & Travel S.A.	32,059%	2.432.010	2.432.010

Transilvania Hotels & Travel S.A. are un capital social de 7.586.120 lei compus din 3.034.448 acțiuni cu o valoare nominală de 2,5 lei/acțiune și are sediul social în București, str.Maria Rosetti nr.35, sector 2. Societatea a intrat în insolvență începând cu anul 2017, iar in iulie 2025 s-a dat sentinta de deschidere a procedurii de faliment in forma generala.

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE LA 30 IUNIE 2025 (Toate sumele sunt prezentate in LEI)

NOTA 12 – STOCURI

Categorie de stoc	Valoare recunoscuta la 30.06.2025	Ajustari pentru deprecieri la 30.06.2025	Sold la 30.06.2025	Valoare recunoscuta la 31.12.2024
Materii prime, materiale consumabile si materiale de natura obiectelor de inventar	12.127	1.044	13.171	216.901
Avansuri materiale	10.571	0	10.571	19.718
Total	22.698	1.044	23.742	236.619

NOTA 13 – CREANȚE

Creanțele sunt prezentate în situațiile financiare în funcție de natura lor, la valoarea probabilă să se încaseze:

Creante	30 iunie 2025	31 decembrie 2024
Creante comerciale	11.083.342	1.512.345
Ajustari pentru deprecierea creantelor comerciale	(572.917)	(572.917)
Debitori diversi si alte creante	122.522	232.899
ajustari pentru deprecierea altor creante	(68.516)	(129.664)
Total active financiare altele decat numerarul clasificate ca imprumuturi si creante	10.564.430	1.042.662
Alte creante fata de bugetul de stat	30.016	265.535
Plati anticipate (avansuri)	0	6.214
TOTAL	10.594.446	1.314.411

Creanțele societății la 30.06.2025 se compun în principal din:

- creanțe comerciale în sumă netă de 10.510.425 lei din care clienți curenți în sumă de 519.275 lei reprezentând chirii și utilități, clienți incerți în sumă de 572.917 lei pentru care s-au constituit provizioane (Transilvania Hotels&Travel inregistrat cu 526.061 lei, și Dotib Invest înregistrat cu 46.856 lei) și clienți facturi de întocmit în sumă de 9.991.149 lei (reprezentând contravaloarea chiriei de facturat în semestrul 2 2025).

- debitori diverși și alte creanțe în sumă netă de 54.006 lei sunt reprezentate în principal din avansuri achitate furnizorilor pentru servicii nefacturate pentru care s-a creat provizion de aceeași sumă și creanțe sociale reprezentând Concedii medicale suportate de Casa de Asigurari de Sanatate;

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE LA 30 IUNIE 2025

(Toate sumele sunt prezentate in LEI)

NOTA 14 - CHELTUIELI ÎNREGISTRATE ÎN AVANS

Cheltuieli inregistrate in avans	30.06.2025	31 decembrie 2024
Alte cheltuieli inregistrate in avans (Bursa de valori Bucuresti, evaluare SIM, taxa trecere pod, taxa rovignete)	3.471	13.983
Polite de asigurare ( CASCO, RCA, raspundere civila administratori)	36.023	91.689
Impozite si taxe locale semestrul 2 2025	1.085.718	0
Impozit pe constructii cf OUG 156/2024 semestrul 2 2025	20.620	0
Total cheltuieli inregistrate in avans	1.145.831	105.672

explicatie	Componenta sold la 30.06.2025	nr polita/ data	perioada sold

Alte cheltuieli inregistrate in avans total, din care:	3,470
Evaluare SMI conform contract nr.23088/25.08.2022 - 01.01.2023-01.08.2025	412	30829/31.08.2022	iulie-august 2025
Evaluare SMI conform contract nr.23087/25.08.2022 - 01.01.2023-01.08.2025	549	30830/31.08.2022	iulie-august 2025
Tarif mentinere la tranzactionare instrumente financiare 15.08.2024-14.08.2025	2.509	21917/06.08.2024	iulie-august 2025

Polite de asigurare total din care:	36.023
Asigurare de raspundere civila profesionala - 19.11.2024-18.11.2025 - OMNIASIG VIENNA INSURANCE GROUP SA	6.700	1069851/19.11.2024	iulie-noiembrie 2025
CASCO - CT 09 WWW - 30.05.2025-29.05.2026 - UNIQUA	7.312	150173/29.05.2025	iulie 2025-mai 2026
RCA - CT 09 WWW - 06.12.2024-05.12.2025 - GROUPAMA ASIGURARI SA	712	27487673/14.11.2024	iulie-decembrie 2025
CASCO - CT 07 THR - 04.08.2024-03.08.2025 - INSUROM BROKER DE ASIGURARE-REASIGURARE	330	98050164/30.07.2024	iulie-august 2025
RCA - CT 07 THR - 16.06.2025-15.06.2026 - GROUPAMA ASIGURARI SA	1.320	28995614/05.06.2025	iulie 2025-mai 2026
CASCO - CT 15 THR - 22.12.2024-21.12.2025 - ASIROM	1,202	1609192/09.12.2024	iulie-decembrie 2025
RCA - CT 15 THR - 27.11.2024-26.11.2025 - GROUPAMA ASIGURARI SA	485	27487631/14.11.2024	iulie-noiembrie 2025
CASCO - CT 05 THR - 23.12.2024-22.12.2025 - INSUROM BROKER DE ASIGURARE-REASIGURARE	1.169	98062176/09.12.2024	iulie-decembrie 2025
RCA - CT 05 THR - 27.11.2024-26.11.2025 - OMNIASIG VIENNA INSURANCE GROUP SA	423	15607719/14.11.2024	iulie-noiembrie 2025
Asigurare cladiri H Siret 13.04.25-12.04.26 - GROUPAMA ASIGURARI	4.724	8000250268654/aprilie 2025	iulie 2025 - martie 2026
Asigurare cladiri cx BBB, Bai Reci, cx Magura, cx Capitol - 08.07.2024-07.07.2025 - UNICREDIT INSURANCE BROKER	2.326	8000250245519/05.07.2024	iulie 2025
Asigurare cladiri cx Cleopatra, cx Semiramis, cx Narcis, bufet Narcis, cx Tosca, cx Raluca-Orion - 14.08.2024-13.08.2025 - UNICREDIT INSURANCE BROKER		8000250248367/13.08.2024	iulie - august 2025

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE LA 30 IUNIE 2025

(Toate sumele sunt prezentate in LEI)

NOTA 15 - NUMERAR ȘI ECHIVALENTE ÎN NUMERAR

Explicatii	30 iunie 2025 (lei)	31 decembrie 2024 (lei)	Variatie 30.06.2025/ 31.12.2024 (%)
Disponibilităţi la bănci, în lei, din care:	5.710.347	1.096.670	520,70%
Depozite la BCR	0	0	0,00%
Depozite la Unicredit Bank	5.000.000	0	0,00%
Disponibilităţi la bănci, în monedă străină	0	0	0,00%
Casa în lei	3.883	593	654,81%
Sume in curs de decontare si Alte valori	0	0	0,00%
Total	5.714.230	1.097.263	520,77%

NOTA 16 - ACTIVE CLASIFICATE CA DEȚINUTE PENTRU VÂNZARE

Nr crt	Categorie	Valoarea activelor clasificate ca detinute pentru vanzare la 30.06.2025	Castiguri din reevaluarea la valoarea justa	Pierderi din reevaluarea la valoarea justa	Valoarea activelor vandute sau iesite prin reclasificare pana la 30.06.2025	Valoarea activelor clasificate ca detinute pentru vanzare pana la 31.12.2024
1	Grup Gospodaresc Eforie Nord si Ateliere	0	0	0	0	0
	TOTAL CLADIRI	0	0	0	0	0

1	Teren Hotel Ancora (680 mp)	16.737	0	0	0	16.737
2	Teren Popas Saturn (76.395 mp)	22.160.000	0	0	0	22.160.000
3	Teren Sera Flori Saturn lot 3 (21.366 mp)	8.985.000	0	0	0	8.985.000
	TOTAL TERENURI	31.161.737	0	0	0	31.161.737
	TOTAL ACTIVE DETINUTE PENTRU VANZARE	31.161.737	0	0	0	31.161.737

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE LA 30 IUNIE 2025 (Toate sumele sunt prezentate in LEI)

NOTA 16 - ACTIVE CLASIFICATE CA DEȚINUTE PENTRU VÂNZARE (continuare)

Activele deținute pentru vânzare sunt evidențiate la valoarea cea mai mică dintre valoarea contabilă și valoarea justă minus costurile de vânzare. Orice creștere sau reducere ulterioară a valorii acestor active a fost recunoscută în contul de profit și pierdere, în baza unei evaluări specializate.

Câștigul din vânzarea activelor detinute pentru vânzare și a investițiilor imobiliare vândute a fost recunoscut în contul de profit și pierderi, astfel:

30.06.2025 30.06.2024

Venituri din cedarea activelor (vanzare)	Venituri din cedarea activelor (vanzare)
cont 7532+7562 cont 7583	cont 7583	cont 7532 + 7562
9.948.960 255.766	474.358	37.917.345
10,204,726	38.391.703
Cheltuieli cu cedarea activelor (vanzare)	Cheltuieli cu cedarea activelor (vanzare)
cont 6532 cont 6583	cont 6583	cont 6532+ 6562
5.528.987 44.304	140.363	26.617.091
5,573,290	26.757.454
Profit brut din cedare active (vanzare)	Profit brut din cedare active (vanzare)
4.419.973 211.462	333.995	11.300.254
4.631.435	11.634.249

Venituri din cedarea activelor (vanzare)
cont 7532+7562	cont 7583
9.948.960	255.766
	10,204,726
Cheltuieli cu cedarea activelor (vanzare)
cont 6532	cont 6583
5.528.987	44.304
	5,573,290
Profit brut din cedare active (vanzare)
4.419.973	211.462
4.631.435

Atât veniturile din vânzarea activelor deținute în vederea vânzării cât și veniturile din vânzarea investițiilor imobiliare au fost incluse în rândul 3 din Situația profitului sau pierderii şi altor elemente ale rezultatului global, iar cheltuielile cu vânzarea activelor deținute în vederea vânzării precum și a investițiilor imobiliare vândute au fost prezentate la rândul 10 din cadrul aceleiași situații.

69
----

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE LA 30 IUNIE 2025 (Toate sumele sunt prezentate in LEI)

NOTA 17 - CAPITALUL SOCIAL. STRUCTURA ACȚIONARIATULUI ȘI MODIFICĂRI ALE CAPITALULUI SOCIAL

Capitalul social al Societății la 30.06.2025, este plătit în întregime și este de 27.679.451,40 lei, fiind emise și aflate în circulație un număr de 276.794.514 acțiuni.

Din numărul total de acțiuni emise și aflate în circulatie la 30 iunie 2025, THR Marea Neagră SA deține un număr de 80.000.000 acțiuni răscumpărate.

Principalele caracteristici ale valorilor mobiliare emise de T.H.R. Marea Neagră S.A.: comune, nominative, indivizibile, de valori egale și dematerializate, emise la valoarea nominală de 0,10 lei/acțiune.

Conform Hotararii Adunarii Generale Extraordinare a Acționarilor din data de 15.11.2024, s-a hotărât reducerea capitalului social de la 32.555.999,70 lei la 27.679.451,40 lei, cu valoarea numărului de acțiuni răscumpărate de la acționarii care și-au exercitat dreptul de retragere din societate cf.art.134 alin (1) lit.d din Legea 31/1990 prin anularea celor 48.765.483 acțiuni, înscrierea mențiunilor la Oficiul Național al Registrului Comerțului făcându-se în luna februarie 2025, iar înregistrarea la Depozitarul Central făcându-se în data de 10.03.2025 conform certificatului emis de ASF cu nr AC-1983-12/03.03.2025.

La 30.06.2025 structura actionarilor , era urmatoarea :

Actionari	Procent(%)	Numar actiuni	Valoare capital (lei)
Transilvania Investments Alliance SA	53,5672%	148.271.078	14.827.107,80
Turism Hoteluri Restaurante Marea Neagra SA	28,9023%	80.000.000	8.000.000,00
Statul Roman prin Ministerul Economiei, Antreprenoriatului si Turismului	0,5763%	1.595.223	159.522,30
Persoane fizice	14,7975%	40.958.801	4.095.880,10
Persoane juridice	2,1566%	5.969.412	596.941,20
TOTAL	100,0000%	276.794.514	27.679.451,40

Acțiunile T.H.R. Marea Neagră S.A. sunt listate la categoria a II-a a Bursei de Valori Bucuresti începand cu data de 15 august 2002, având simbolul "EFO".

În ultima zi de tranzacționare a semestrului 1 2025, respectiv 30.06.2025 la închiderea Bursei de Valori, acțiunile THR Marea Neagră SA erau cotate la o valoare maximă de 0,4500 lei/acțiune, față de 0,4120 lei/acțiune la 31.12.2024 și față de 0,4520 lei la 30.06.2024.

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE LA 30 IUNIE 2025 (Toate sumele sunt prezentate in LEI)

NOTA 18 - REZERVE DE CAPITAL. DIFERENȚE DIN REEVALUARE

Explicatii	30 iunie 2025	31 decembrie 2024	Variatie 30.06.2025/ 31.12.2024 (%)	Variatie 30.06.2025/ 31.12.2024 (valoare absoluta)
Diferente din reevaluare	77.932.235	94.844.339	82,17%	(16.912.103)
Rezerve total, din care:	33.105.100	40.008.000	82,75%	(6.902.900)
Rezerve legale in lim a 5% din PB	6.511.200	6.511.200	100,00%	-
Alte rezerve	26.593.900	33.496.800	79,39%	(6.902.900)
Total rezerve	111.037.335	134.852.339	82,34%	(23.815.003)

Diferențele din reevaluare se referă la terenuri, clădiri și alte imobilizări corporale ale companiei și provin din reevaluarea imobilizărilor corporale din anii 1999, 2002, 2003, 2005, 2007, 2009, 2011, 2012, 2015, 2019, 2021 si 2022.

Diferențele din reevaluarea activelor societății în sumă de 77.932.235 lei, față de soldul înregistrat la data de 31.12.2024, cunosc o scădere în valoare absolută cu suma de 16.912.103 lei, pe seama rezervelor din reevaluare aferente activelor vândute și casate.

Rezervele legale în sumă totală de 6.511.200 lei, sunt la fel ca cele de la 31.12.2024. Societatea deși a avut profit în semestrul 1 2025, nu mai poate constitui rezerve legale, deoarece a depășit maximul admis de lege (20% din capitalul social). Reglarea acestora se va face la 31.12.2025.

Alte rezerve, în sumă totală de 26.593.900 lei, cu o reducere față de anul 2024 cu 20,61% (6.902.900 lei in valoare absoluta), reducere reprezentând diferența între creșterea cu 9.745.636 lei repartizați din profitul net al anului 2024 și scăderea cu 16.648.536 lei repartizați pentru acoperirea pierderii rezultată din anularea acțiunilor proprii;

NOTA 19 - REZULTATUL REPORTAT

Denumirea elementului	30 iunie 2025	debit	credit	31 decembrie 2024
Rezultat reportat cu exceptia rezultatului reportat provenit din adoptarea pentru prima data a IAS 29	79.037.842	13.960.880	13.960.880	62.125.739
Rezultatul reportat reprezentand profitul nerepartizat	-	13.960.880	13.960.880	-
Rezultatul reportat provenit din surplusul din rezerve din reevaluare neimpozitat	54.470.894	-	2.597.733	51.873.160
Rezultatul reportat provenit din surplusul din rezerve din reevaluare impozitat	24.566.948	-	14.314.370	10.252.579

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE LA 30 IUNIE 2025 (Toate sumele sunt prezentate in LEI)

NOTA 19 - REZULTATUL REPORTAT (continuare)

Rezultatul reportat în sumă de 79.037.842 lei, cunoaște o creștere față de 31.12.2024 cu 27,22% (16.912.103 lei în valoare absolută) cu valoarea diferențelor din reevaluare aferente activelor ieșite prin vânzare/casare.

NOTA 20 - ALTE ELEMENTE DE CAPITALURI PROPRII

Alte elemente de capitaluri	30 iunie 2025	31 decembrie 2024
Impozitul pe profit amanat recunoscut pe seama capitalurilor proprii	(13.583.608)	(13.583.608)
Repartizarea profitului la rezerva legala	0	0
Total alte elemente de capitaluri proprii	(13.583.608)	(13.583.608)

NOTA 21 – DATORII, MAI PUȚIN VENITURI ÎNREGISTRATE ÎN AVANS si PROVIZIOANE

Datoriile in sold la 30.06.2025, mai puțin provizoanele, sunt în valoare de 29.846.157 lei, pe care le prezentam comparativ cu 31.12.2024, si dupa exigibilitate, î tabelul de mai jos:

Datorii	Datorii la 31 decembrie 2024	Datorii la 30.06.2025	sub 30 zile	30-90 zile	91-180 zile	181-270 zile	> 1 an
Datorii comerciale	148.558	259.536	242.991	9.399	3.573	3.573	0
Furnizori de imobilizari	17.500	17.500	17.500	0	0	0	0
Datorii in legatura cu salariatii	50.994	47.462	47.462	0	0	0	0
Alte datorii	691.936	591.273	582.322	0	7.888	0	1.063
Dobanzi de platit	0	0	0	0	0	0	0
Alte impozite si contributii sociale	455.409	6.116.776	5.221.630	843.230	51.915	0	0
Dividende de plata	812.318	599.846	599.846	0	0	0	0
Impozit pe profit amanat	21.203.048	21.203.048	0	0	0	0	21.203.048
Avansuri de la clienti	1.064.251	1.010.716	1.010.716	0	0	0	0
Imprumuturi pe termen lung	12.878.752	0	0	0	0	0	0.00
TOTAL DATORII	37.322.768	29.846.157	7.722.467	852.629	63.376	3.573	21.204.111

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE LA 30 IUNIE 2025 (Toate sumele sunt prezentate in LEI)

NOTA 21 – DATORII, MAI PUȚIN VENITURI ÎNREGISTRATE ÎN AVANS si PROVIZIOANE (continuare)

Datoriile în structură se prezintă astfel:

-datorii comerciale către furnizorii de prestări servicii, utilități din care semnificative sunt utilitati reprezentate de PPC Energie SA si arhivare – Iron Mountain;

-datorii in legatura cu salariatii din care drepturile salariale aferente lunii iunie 2025 sunt in suma de 28.958 lei;

-alte datorii la 30.06.2025 se compun in principal din garanții de bună execuție furnizori -78.836 lei si garantii pentru debite incasate de la chiriasi in suma de 511.100 lei:

-alte impozite si contribuții sociale compuse in principal din contribuțiile și impozitele aferente drepturilor salariale ale lunii iunie 2025 in suma de 63.979 lei, impozit pe profit curent aferent trim 2 2025 în sumă de 4.410.781 lei, TVA neexigibil aferent facturilor de intocmit clientilor din chirii in suma de 1.591.750 lei (contributiile si impozitele aferente drepturilor salariale si impozitul pe profit curent au fost achitate pana la data prezentului raport);

-impozitul pe profit amânat -datorie neexigibilă care urmează a fi recunoscută ca datorie pe măsura amortizării sau a ieșirii imobilizărilor din patrimoniu;

-dividende de plata care la 30.06.2025 fata de 31.12.2024 cunosc o scadere cu 212.472 lei, datorata trecerii pe venituri a dividendelor prescrise, aferente anului 2020;

-avansuri de la clienti aferente promisiunilor de vânzare a terenului aferent Hotel Ancora (avans de 243.593,62 lei), a Grupurilor sanitare Meduza (avans incasat de 94.915 lei), a Grupului Gospodaresc si Atelierelor Eforie Nord (avans incasat in anul 2023 de 320.984 lei), avans incasat in anul 2022 pentru servicii turistice neprestate de la Federatia Comunitatilor Evreiesti din Romania – Cultul Mozaic.

In afara creditului aflat in sold la 31.12.2024, societatea a tras in luna februarie 2025 suma de 21.200.000 din creditul contractat de la Unicredit Bank in decembrie 2024 pentru "Finantarea rascumpararii de catre imprumutat a propriilor actiuni din piata unde acestea sunt listate sau prin oferte publice de cumparare, in conformitate cu prevederile legale - Programul de rascumparare" , credite care au fost rambursat in totalitate, in luna iunie 2025 fiind ultima suma rambursata, astfel ca la 30.06.2025 societatea nu inregistreaza credite.

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE LA 30 IUNIE 2025 (Toate sumele sunt prezentate in LEI)

NOTA 22 – PROVIZIOANE

La 30 iunie 2025 Societatea avea constituite provizioane si ajustari de 3.224.157 lei, pe care le prezentam in tabelul de mai jos:

Nr. Crt.	Explicatie	contul pe care il ajusteaza	cont	30.06.2025	Creare provizion pana la 30.06.2025	Anulare provizion pana la 30.06.2025	31 decembrie 2024

	TOTAL PROVIZIOANE SI AJUSTARI			3.224.157	0	62.110	3.286.267

1	Provizioane		151	136.314	0	0	136.314
1.1.	Provizioane pentru litigii		1511	49.621	0	0	49.621
1.1.1.	Provizioane pentru litigii persoane juridice			41.200	0	0	41.200
	Monica Saturn - Dosar nr.3208/254/2019 - lipsa folosinta spatiu ce adaposteste pompa de apa de mare (Bufet Aida)			41.200	0	0	41.200
1.1.2.	Provizioane pentru litigii persoane fizice			8.421	0	0	8.421
	Litigiu de munca - dosar 8738/118/2022			8.421	0	0	8.421
1.2.	Provizioane pentru beneficiile angajatilor		1517	86.693	0	0	86.693
	Provizioane pentru Concedii Odihna neefectuate			86.693	0	0	86.693

2	Ajustari pentru pierderea de valoare a imobilizarilor financiare total din care:	261	296	2.445.366	0	0	2.445.366
2.1.	Ajustari pentru pierderea de valoare a actiunilor detinute la entitatile afiliate	2611	2961	2.432.010	0	0	2.432.010
	Ajustari pentru pierderea de valoare a actiunilor detinute la Transilvania Travel	2611.01	2961.01	2.432.010	0	0	2.432.010
2.2.	Ajustari pentru pierderea de valoare a altor creante imobilizate	267	2968	13.356	0	0	13.356
	Ajustari depreciere creanta imobilizata Primaria Mangalia	2678	2968.03	13.356	0	0	13.356

3	Ajustari pentru deprecierea materialelor		392	1.044	0	962	2.006

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE LA 30 IUNIE 2025

(Toate sumele sunt prezentate in LEI)

Nr. Crt.	Explicatie	contul pe care il ajusteaza	cont	30.06.2025	Creare provizion pana la 30.06.2025	Anulare provizion pana la 30.06.2025	31 decembrie 2024
3.1.	Ajustari pentru deprecierea materialelor consumabile		3921	1.044	0	962	2.006
	Piese de schimb	3024		1.044	0	0	1.044
	Materiale consumabile	3028		0	0	962	962
4	Ajustari pentru deprecierea creantelor - clienti	4118	491	572.917	0	0	572.917
	Dotib Invest			46.856		0	46.856
	Transilvania Hotels & Travel			526.061		0	526.061
5	Ajustari pentru deprecierea creantelor - debitori diversi		496	68.516	0	61.148	129.664
5.1.	Ajustari pentru deprecierea creantelor - furnizori debitori	461.09		68.516	0	61.148	129.664
	Nisa Trans Spedition			68.516		0	68.516
	Stockday			0		61.148	61.148

In semestrul 1 2025 s-au anulat urmatoarele provizioane:

962 lei reprezentand materiale consumabile date in consum;

-61.148 lei reprezentand ajustari pentru deprecierea creantelor – furnizori debitori reprezentand plati pentru facturi de marfa neinregistrate in anul 2022.

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE LA 30 IUNIE 2025 (Toate sumele sunt prezentate in LEI)

NOTA 23 – TRANZACȚII CU PĂRȚI AFILIATE

Comparativ cu semestrul 1 2024, în semestrul 1 2025 au fost realizate tranzacții cu părțile afiliate, după cum sunt prezentate în tabelele de mai jos. Valorile prezentate includ taxa pe valoare adăugată.

Creante (exclusiv avansuri turistice incasate)
Parti afiliate	30 iunie 2025	30 iunie 2024
Transilvania Hotels &Travel SA	526.061	605.739
TOTAL	526.061	605.739

Conform IAS 24 "Prezentarea informațiilor privind părțile afiliate" pct. 17 precizăm că:

-soldurile scadente de creanțe și datorii între părțile afiliate sunt aferente tranzacțiilor comerciale care se realizează în baza unor termeni și condiții similare termenilor și condițiilor care ar fi fost acceptate de terțe persoane și nu sunt garantate;

-nu putem oferi informații suplimentare privind garanțiile date sau primite întrucat nu a fost cazul să se constituie;

Societatea a constituit ajustări pentru deprecierea sumei de 443.592,84 lei reprezentand creanță aferentă soldului scadent al Transilvaniei Hotels & Travel SA, societate în insolvență, sumă cu care THR Marea Neagră SA s-a înscris la masa credală în anul 2017. In luna iulie 2025 s-a dat Sentinta pentru deschiderea procedurii de faliment.

NOTA 24 - ACTIVE SI DATORII CONTINGENTE

În toate litigiile THR a întreprins diligențele necesare pentru apărarea dreptului de proprietate. La data intocmirii raportului, nu exista litigii cu privire la proprietatea asupra construcțiilor aparținând T.H.R. Marea Neagră S.A.., si nici alte litigii semnificative.

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE LA 30 IUNIE 2025 (Toate sumele sunt prezentate in LEI)

NOTA 25 - IMPORTANTE ESTIMĂRI CONTABILE ȘI RAȚIONAMENTE ÎN APLICAREA POLITICILOR CONTABILE

Elaborarea situațiilor financiare în conformitate cu standardele IFRS a presupus utilizarea din partea conducerii societății a unor raționamente în aplicarea politicilor contabile cu implicații asupra valorii contabile a activelor și datoriilor din situațiile financiare separate, astfel:

Imobilizările corporale au fost reevaluate periodic. Evaluarea a fost facută de evaluatori autorizați, membri ANEVAR.
Valorile juste sunt bazate pe valorile de piață, respectiv valoarea estimată pentru care un activ ar putea fi schimbat la data evaluării în cadrul unei tranzacții realizate în condiții obiective, după o acțiune de marketing corespunzătoare, între două părți interesate aflate în cunoștință de cauză. In absența unor prețuri curente pe o piață activă, evaluările sunt întocmite luând în considerare valoarea agregată a fluxurilor de numerar care se estimează că ar putea fi obținute din vânzarea activului. Fluxurilor nete de trezorerie anuale le este aplicată o rată a randamentului care reflectă riscurile specifice inerente fluxurilor nete de trezorerie pentru a obține evaluarea activului.
Activele înregistrate la cost sunt evaluate pentru depreciere conform politicilor contabile ale societății. Evaluarea pentru depreciere a creanțelor este efectuată la nivel individual și se bazează pe cea mai bună estimare a conducerii privind valoarea prezentă a fluxurilor de numerar care se așteaptă a fi primite. Pentru estimarea acestor fluxuri, conducerea face anumite estimări cu privire la situația financiară a contrapartidei. Fiecare activ depreciat este analizat individual.
Precizia estimării deprecierilor depinde de estimarea fluxurilor de numerar viitoare pentru contrapartidele specifice. Înregistrarea provizioanelor s-a facut ținându-se cont de șansele de câștig pentru dosarele aflate pe rol la instanțele competente.
Pentru diferențele din evaluare la valoare justă s-a procedat la calcularea impozitului amânat aferent, fiind totodată derecunoscute provizioanele pentru impozite constituite de societate la rezervele derecunoscute, descrise mai sus.

NOTA 26 - POLITICA PRIVIND ADMINISTRAREA RISCURILOR SEMNIFICATIVE

Societatea este expusa la o varietate de riscuri cu caracter general.

Riscul este definit ca posibilitatea de a se înregistra deviații nefavorabile în rezultate față de un nivel așteptat, datorită unor fluctuații aleatorii.

Riscurile semnificative reprezintă riscurile cu impact însemnat asupra situației patrimoniale și/sau reputaționale ale societății.

Scopul evaluării riscurilor este acela de a identifica nivelul de semnificație și efectele riscurilor asumate de societate în activitatea investițională.

In activitatea desfășurată, societatea se poate confrunta cu riscuri necontrolabile, care în general sunt asociate unor factori externi precum condițiile macroeconomice, schimbări legislative, schimbări legate de mediul concurențial etc.

De regulă însă, societatea se confruntă cu riscuri controlabile, pentru care sunt adoptate politici și proceduri de administrare activă (analiză, monitorizare și control). Principalele riscuri la care este expusă societatea, sunt:

Riscul valutar
Riscul de rata a dobanzii
Riscul de credit
Riscul de lichiditate
Riscul operational

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE LA 30 IUNIE 2025 (Toate sumele sunt prezentate in LEI)

NOTA 26 - POLITICA PRIVIND ADMINISTRAREA RISCURILOR SEMNIFICATIVE (continuare)

Riscul valutar

Societatea este usor expusa fluctuatiilor cursului de schimb valutar, in principal in cazul obligatiilor si creantelor in lei, dar care prin contracte sunt consolidate in raport cu alte valute, de regula in EURO.

Societatea nu a utilizat si nu utilizeaza la aceasta data instrumente derivate pentru a se proteja de fluctuatiile cursului de schimb al leului in raport cu alte valute.

Riscul de rata a dobanzii

Fluxurile de numerar operationale ale societatii sunt afectate de variatiile ratei dobanzilor, in principal in cazul liniilor de credit si a creditelor contractate in functie de ROBOR.

Riscul de credit

Riscul de credit este reprezentat de riscul inregistrarii de pierderi sau al nerealizarii profiturilor estimate, ca urmare a neindeplinirii obligatiilor financiare.

Riscul de lichiditate

Lichiditatea reprezintă capacitatea societății de a-și asigura fondurile necesare pentru îndeplinirea tuturor obligațiilor sale de plată directe și indirecte, la un preț rezonabil în orice moment. Riscul de lichiditate este riscul actual sau potențial la care ar putea fi supuse profiturile și capitalul societății în urma imposibilității acesteia de a-și îndeplini obligațiile de plată la momentul scadenței.

Riscul operațional

Riscul operațional este definit ca riscul înregistrării de pierderi sau al nerealizării profiturilor estimate din cauza unor factori interni cum ar fi derularea inadecvată unor activități interne, sau din cauza unor factori externi cum ar fi condițiile economice, schimbări pe piața de capital, progrese tehnologice. Riscul operațional este inerent tuturor activităților Societății.

Politicile adoptate de societate pentru prevenirea și gestionarea riscului operațional, ce poate avea un impact direct, negativ, asupra activității de exploatare (bază), au luat în considerație fiecare tip de eveniment ce poate genera astfel de riscuri.

Obiectivul general al Consiliului de Administratie este de a stabili politici care incearca sa reduca riscul pe cat posibil fara a afecta competitivitatea si flexibilitatea societatii. Valoarea justa a creantelor si datoriilor financiare prezentate mai sus aproximeaza valoarea contabila a acestora.

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE LA 30 IUNIE 2025

(Toate sumele sunt prezentate in LEI)

NOTA 26 - POLITICA PRIVIND ADMINISTRAREA RISCURILOR SEMNIFICATIVE (continuare)

S-a procedat la analiza activelor și datoriilor pe baza perioadei rămase de la data bilanțului până la data contractuală a scadenței pentru semestrul 1 2025 astfel:

Explicatii	Nota	Valoare contabila	Sub 6 luni	Intre 6 si 12 luni	Mai mare de 1 an	Fara maturitate prestabilita
Active
Numerar si echivalente de numerar	15	5.714.230	5.714.230	-	-	-
Stocuri	12	22.698	22.698
Cheltuieli inregistrate in avans	14	1.145.831	1.140.333	5.498	-
Active financiare altele decat numerarul clasificate ca imprumuturi si creante (creante comerciale, debitori diversi si alte creante, ajustari)	13	10.594.446	10.565.950	-	-	28.495
Active curente		199.670.191	-	-	-	199.670.191
Total active		217.147.395	17.443.211	5.498	-	199.698.686
Datorii
Sume datorate institutiilor de credit	21	-	-	-	-	-
Total datorii mai putin imprumuturi clasificate ca masurate la cost amortizat	21	29.846.157	8.638.473	3.573	1.063	21.203.048
Total datorii		29.846.157	8.638.473	3.573	1.063	21.203.048
						-
Excedent de lichiditate in perioada		187.301.238	8.804.738	1.925	(1.063)	178.495.638
Excedent de lichiditate cumulat		187.301.238	8.804.738	8.806.663	8.805.600	187.301.238

Gestionarea capitalului

Obiectivele Societății în gestionarea capitalurilor sunt acelea de a asigura protecția și capabilitatea de a-și recompensa acționarii, de a menține o structură optimă a Obiectivele Societății în gestionarea capitalurilor sunt acelea de a asigura protecția și capabilitatea de a-și recompensa acționarii, de a menține o structură optimă a capitalurilor pentru a reduce costurile de capital.

În scopul de a menține sau de a modifica structura de capital. Societatea poate modifica valoarea dividendelor plătite către acționari, randamentul capitalului acționarilor, să emită noi acțiuni sau să vândă active pentru a diminua datoriile.

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE LA 30 IUNIE 2025

(Toate sumele sunt prezentate in LEI)

NOTA 26 - POLITICA PRIVIND ADMINISTRAREA RISCURILOR SEMNIFICATIVE (continuare)

Societatea monitorizează volumul capitalului atras pe baza gradului de îndatorare. Aceasta rată este calculată ca raport între datorii nete și total capitaluri. Datoriile nete sunt calculate ca total datorii nete de numerar. Totalul capitalurilor sunt calculate ca și capital propriu la care se adaugă datoriile nete.

Explicatii	30 iunie 2025	31 decembrie 2024
Total datorii (termen lung si scurt) inclusiv provizioane si venituri inregistrate in avans	36.716.492	38.175.613
Numerar si echivalente de numerar	(5.714.230)	(1.097.263)
Total capitaluri proprii	(180.430.903)	(206.066.834)
Indicatorul datoriei nete	(149.428.641)	(168.988.484)

NOTA 27 - EVENIMENTE ULTERIOARE RAPORTĂRII LA 30 IUNIE 2024

Nu avem cunoștință despre evenimente ulterioare datei de 30.06.2025 care să conducă la influențe semnificative asupra datelor prezentate în situațiile financiare individuale interimare întocmite pentru semestrul I 2025.

DIRECTOR GENERAL, Mihaela ichim

Director Economic, Madalina Comsa

www.thrmareaneagra.ro

DECLARAȚIE

Subsemnații MIHAELA ICHIM în calitate de Director General al T.H.R. Marea Neagră SA și MADALINA COMSA în calitate de Director Economic la T.H.R. Marea Neagră SA, declarăm că pentru semestrul I 2025:

a) politicile contabile utilizate la întocmirea situațiilor financiare individuale interimare sunt în conformitate cu reglementările contabile aplicabile;

b) situațiile financiare individuale interimare oferă o imagine fidelă a poziției financiare, performanței financiare și a celorlalte informații referitoare la activitatea desfășurată;

c) persoana juridica își desfășoară activitatea în condiții de continuitate.

Mihaela Ichim DIRECTOR GENERAL,

Madalina Comsa DIRECTOR ECONOMIC

AI Terminal

Turism, Hoteluri, Restaurante Marea Neagra S.A.

2346_ir_2025-08-22_ac426148-9945-4912-bc0c-6453b29e19ff.pdf

B.RAPORT SEMESTRIAL LA 30.06.2025

SITUATII FINANCIARE INTERIMARE INDIVIDUALE

www.thrmareaneagra.ro

Raportul Consiliului de Administrație al THR Marea Neagră SA aferent situațiilor financiare individuale interimare întocmite la 30.06.2025

1. ANALIZA ACTIVITĂȚII SOCIETĂȚII

1.1. a) Descrierea activității de bază

b) Data de înființare a societății

www.thrmareaneagra.ro

c) Descrierea fuziunilor și reorganizărilor semnificative

d) Descrierea achizițiilor și/sau înstrăinărilor de active

www.thrmareaneagra.ro

1.1.1.Elemente de evaluare generală:

1.1.2. Evaluarea societății comerciale

a)Principalele piețe de desfacere pentru fiecare serviciu și metodele de distribuție

b)Structura veniturilor pe principalele categorii de servicii:

www.thrmareaneagra.ro

c) Produse noi avute în vedere și stadiul de dezvoltare al acestora

1.1.3.Evaluarea activității de aprovizionare tehnico-materială

1.1.4.Evaluarea activității de vânzare

1.1.5.Evaluarea aspectelor legate de angajații/personalul societății comerciale

www.thrmareaneagra.ro

1.1.6. Evaluarea aspectelor legate de impactul activității de bază a THR Marea Neagră SA asupra mediului înconjurător

2. SITUAȚIA FINANCIAR-CONTABILĂ

www.thrmareaneagra.ro

2.1.SITUAȚIA POZIȚIEI FINANCIARE

www.thrmareaneagra.ro

In semestrul I 2025, posturile de pasiv au avut următoarea evoluție:

www.thrmareaneagra.ro

www.thrmareaneagra.ro

Datoriile în structură se prezintă astfel:

www.thrmareaneagra.ro

In cadrul elementelor de pasiv, la capitolul Datorii, se numără și provizioanele.

www.thrmareaneagra.ro

2.2.SITUATIA REZULTATULUI GLOBAL

www.thrmareaneagra.ro

Veniturile și cheltuielile realizate la 30.06.2025, pe cele trei categorii de activități, în raport cu prevederile BVC la 31.12.2025 și față de realizările la 30.06.2024, se prezintă astfel:

www.thrmareaneagra.ro

www.thrmareaneagra.ro

www.thrmareaneagra.ro

3.ASIGURAREA RESURSELOR FINANCIARE, ONORAREA OBLIGAȚIILOR DE PLATĂ

4. ACTIVELE SOCIETĂȚII COMERCIALE

www.thrmareaneagra.ro

www.thrmareaneagra.ro

4.2 Descrierea și analizarea gradului de uzură a activelor THR Marea Neagra SA

. 5. EVALUAREA ACTIVITĂȚII DE INVESTIȚII ȘI DEZVOLTARE

www.thrmareaneagra.ro

6. PRECIZAREA POTENȚIALELOR PROBLEME LEGATE DE DREPTUL DE PROPRIETATE ASUPRA ACTIVELOR CORPORALE ALE THR MAREA NEAGRĂ SA

7. PIAȚA VALORILOR MOBILIARE EMISE DE THR MAREA NEAGRĂ SA

7.1. Precizarea piețelor din România și din alte țări pe care se negociază valorile mobiliare

7.2. Descrierea oricăror activități ale societății comerciale de achiziționare a propriilor acțiuni.

www.thrmareaneagra.ro

7.3. În cazul în care societatea comercială are filiale, precizarea numărului și a valorii nominale a acțiunilor emise de societatea mamă deținute de filiale.

8. CONDUCEREA T.H.R. MAREA NEAGRĂ S.A.

www.thrmareaneagra.ro

9. ELEMENTE DE PERSPECTIVĂ PRIVIND T.H.R.Marea Neagră S.A.

10. Evaluarea activității societății comerciale privind managementul riscului

www.thrmareaneagra.ro

Riscul de rată a dobânzii

Riscul de credit

Riscul de lichiditate

Riscul operațional

11. GUVERNANȚA CORPORATIVĂ

www.thrmareaneagra.ro

12.Descrierea cazurilor în care societatea a fost în imposibilitatea de a-și respecta obligațiile financiare în timpul primului semestru al anului 2025

13.Descrierea oricăror modificări privind drepturile deținătorilor de valori mobiliare emise de societate

14.Tranzacții semnificative

Presedinte Consiliu de Administratie,

SITUAȚII FINANCIARE INDIVIDUALE INTERIMARE LA 30 IUNIE 2025

SITUAȚIA PROFITULUI SAU PIERDERII ȘI ALTE ELEMENTE ALE REZULTATULUI GLOBAL – IAS 1.10(b) LA 30 IUNIE 2025 (Toate sumele sunt prezentate in LEI)

SITUAȚIA PROFITULUI SAU PIERDERII ȘI ALTE ELEMENTE ALE REZULTATULUI GLOBAL – IAS 1.10(b) LA 30 IUNIE 2025 (Toate sumele sunt prezentate in LEI)

SITUATIA POZITIEI FINANCIARE LA 30 IUNIE 2025 (Toate sumele sunt prezentate în LEI)

SITUATIA POZITIEI FINANCIARE LA 30 IUNIE 2025 (Toate sumele sunt prezentate în LEI)

SITUATIA POZITIEI FINANCIARE LA 30 IUNIE 2025 (Toate sumele sunt prezentate în LEI)

SITUATIA MODIFICARILOR CAPITALURILOR PROPRII LA 30 IUNIE 2025 (Toate sumele sunt prezentate în LEI)

SITUAȚIA MODIFICĂRILOR CAPITALURILOR PROPRII LA 30 iunie 2025

SITUATIA FLUXURILOR DE TREZORERIE LA 30 IUNIE 2025 (Toate sumele sunt prezentate în LEI)

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INTERIMARE LA 30 iunie 2025 (Toate sumele sunt prezentate in LEI)