MOGAN ENERJİ YATIRIM HOLDİNG A.Ş.

Regulatory Filings • Aug 22, 2025

RATING BİLDİRİM FORMU

Derecelendirme Kuruluşu	: :JCR AVRASYA DERECELENDİRME A.Ş.
Derecelendirilen Kuruluş	: :MOGAN ENERJİ YATIRIM HOLDİNG A.Ş.
Adresi	: Maslak Mahallesi Taşyoncası So :: kak No:1/F F2 Blok Kat:2 34485 Sarıyer, İstanbul-Türkiye
Telefon ve Faks No	: :0212 352 56 73 – 0212 352 56 75
Tarih	: :22/08/2025
Konu	: :SPK Seri VIII, No 51 sayılı Esaslar Tebliğinin 26.maddesi

SPK- Muhasebe Standartları Dairesi Başkanlığı'na Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş. – Kamuyu Aydınlatma Platformu

"Mogan Enerji Yatırım Holding A.Ş." JCR Eurasia tarafından değerlendirilmiştir.

• İncelenen yıllarda makul düzeydeki nakit akışı göstergeleri,
• Çeşitlendirilmiş ve çok sayıda enerji santralinden sağlanan yüksek kurulu güç kapasitesinin yanı sıra, yakın zamanda tamamlanan ve devam eden yatırımlar sayesinde, Türkiye'nin önde gelen yenilenebilir enerji şirketlerinden biri olarak konumlanması,
• Yenilenebilir enerji kaynaklarının kullanımını teşvik eden destekleyici düzenlemelerden ve YEKDEM'in sağladığı avantajlardan bağlı ortaklıklar yoluyla belirli ölçüde faydalanılması,
• YEKDEM kapsamında enerji üretim sektöründe faaliyet gösteren bağlı ortaklıklar aracılığıyla yüksek tahsilat kabiliyeti bulunması,
• Çeşitli sektörlerde faaliyet gösteren Güriş Grubu'nun operasyonel gücü ve Grup şirketleri arasında yaratılan sinerji,
• Halka açık bir şirket olarak kurumsal yönetim uygulamalarına uyum sağlanması,
• Elektrik üretim miktarının büyük ölçüde korunmasına rağmen, 2024 yılı ve 2025 yılının ilk çeyreğinde enflasyona göre düzeltilmiş gelir ve temel kâr rakamlarında düşüş meydana gelmesi,
• Ağırlıklı olarak yabancı para cinsinden krediler sonucu oluşan gerçekleşmemiş kur farkı zararlarının sebep olduğu yüksek finansal giderlerin, özkaynak büyüklüğünü ve net kârı baskılamasının yanı sıra, 2024 yılının ve 2025 yılının ilk çeyreğinin net zarar ile sonuçlanması,
• Yeniden değerleme kazançlarının varlık ve özkaynak büyüklüğündeki yüksek payı,
• Çeşitlendirilmiş enerji santrali portföyü ile etkisinin belirli ölçüde hafifletilmesine rağmen, yenilenebilir enerji kaynaklarından elektrik üretiminin iklim koşullarına olan bağımlılığı,
• Küresel çapta yumuşak inişe yönelik aksiyonlar önem kazanırken, küresel ticareti olumsuz etkileyebilecek kararların önemli bir belirsizlik yaratması.

Esas itibariyle yukarıdaki hususlar kapsamında "Mogan Enerji Yatırım Holding A.Ş." nin Uzun Vadeli Ulusal Kurum Kredi Rating Notu 'A (tr)' olarak teyit edilmiş olup, tüm notları aşağıdaki şekilde oluşmuştur.

Uzun Vadeli Ulusal Kurum Kredi Rating Notu	:	A (tr) / (Stabil Görünüm)
Kısa Vadeli Ulusal Kurum Kredi Rating Notu	:	J1 (tr) / (Stabil Görünüm)
Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para Kurum Kredi Rating Notu	:	BB / (Stabil Görünüm)
Uzun Vadeli Uluslararası Yerel Para Kurum Kredi Rating Notu	:	BB / (Stabil Görünüm)

Not: JCR AVRASYA DERECELENDİRME A.Ş. derecelendirmeleri, bir menkul kıymetin ve/veya ihraççının kredi itibarına ilişkin objektif ve bağımsız görüşler olup herhangi bir menkul kıymetin satın alınması, tutulması, satılması veya kredi verilmesi tavsiyesi olarak değerlendirilmemelidir. Derecelendirme raporları yayımlama tarihinden itibaren aksi belirtilmedikçe 1 yıl geçerlidir. Ara dönem gözden geçirmelerin geçerlilik tarihi, orijinal raporun geçerlilik tarihini aşamaz.

Saygılarımızla, JCR AVRASYA DERECELENDİRME A.Ş.

Zeki Metin ÇOKTAN Genel Müdür Yardımcısı

Prof. Dr. Feyzullah YETGİN Genel Müdür

Telif hakkı © 2007, JCR Eurasia Rating. Maslak Mahallesi Taşyoncası Sokak No: 1 / F F2 Blok Kat: 2 34485 Sarıyer / İstanbul / Türkiye Telefon: +90 (212) 352.56.73 Faks: +90 (212) 352.56.75 İzinsiz çoğaltılması yasaktır. Tüm hakları saklıdır. Tüm bilgiler JCR Eurasia Rating'in güvenilir olduğuna inandığı kaynaklardan ve Şirket tarafından sağlanan bilgi / açıklamalardan alınmıştır. Ancak, JCR Eurasia Rating bu bilgilerin gerçekliğini, doğruluğunu ve yeterliliğini garanti etmez. JCR Eurasia Rating derecelendirmeleri, bir menkul kıymetin ve ihraççının kredibilitesine ilişkin objektif ve bağımsız görüşlerdir ve herhangi bir menkul kıymetin alınması, elde tutulması veya satılması veya tahvil çıkarılması için bir yatırım tavsiyesi olarak değerlendirilmemelidir. Bu derecelendirme raporu, SPK (Sermaye Piyasası Kurulu), BDDK (Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu) tarafından tescil edilen ve onaylanan metodolojiler ve uluslararası kabul görmüş derecelendirme ilke ve yönergeleri çerçevesinde oluşturulmuş olup, NRSRO (Ulusal Olarak Tanınan İstatistiksel Derecelendirme Kuruluşu) düzenlemeleri kapsamında değildir. http://www.jcrer.com.tr