Interim Report • Aug 22, 2025
Interim Report
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22 AOUT 2025
0 Roularta Media Group
INFORMATION RÉGLEMENTÉE ROULARTA MEDIA GROUP
2a. Compte de résultat consolidé condensé
2 b. Synthèse consolidée condensée des résultats réalisés et non réalisés de la période
Bilan consolidé condensé
Tableau de financement consolidé condensé
État consolidé des variations des capitaux propres
Selected notes to the half-yearly financial report
Main risks and uncertainties for the remaining months of the financial year
Declaration concerning the information given in this half-yearly financial report
•
d'exploitation ont diminué de € 1,8 million en glissement annuel, principalement en raison de la plus-value de € 2,2 millions réalisée l'année dernière sur la vente de deux bâtiments commerciaux. Le premier semestre de l'exercice en cours comprend également une plus-value de € 0,6 million réalisée sur la vente des activités Healthcare. Les réductions de valeur sur les stocks et les créances sont meilleures que l'année dernière, à hauteur de € 1,4 million, principalement en raison d'une réduction de créance de € 0,6 million sur un client en faillite l'année dernière et de moindres nouvelles réductions de valeur sur les créances commerciales au premier semestre de 2025.
Le chiffre d'affaires de la joint-venture 50% Mediafin (L'Echo/De Tijd) a augmenté au cours du premier semestre de 2025 de 6,0% pour atteindre € 45,1 millions (c'est-à-dire la valeur à 100%). L'EBITDA s'élève à € 9,7 millions (+0,5% par rapport à l'année dernière) avec un résultat net de € 3,6 millions (+3,9% par rapport à l'année dernière) et ce après l'amortissement des marques L'Echo/De Tijd. Ceci a donné lieu, pour la participation de 50%, à une contribution pour Roularta de € 1,8 million (€ +0,1 million par rapport à l'année dernière) selon la méthode de mise en équivalence.
Les entreprises entièrement consolidées du Groupe ont réalisé au premier semestre de 2025 un EBITDA de € 3,8 millions, contre € 10,0 millions en 2024 ; les entreprises associées et les joint ventures (leur résultat via mise en équivalence) ont enregistré un EBITDA de € 2,6 millions contre € 1,4 million l'année dernière. Ce chiffre comprend une plus-value de € 0,9 million dans CTR Media SA au cours du premier semestre de 2025.
L'EBIT baisse de € 1,6 million au premier semestre de 2024 à € - 3,3 millions au 30 juin 2025. Les amortissements et les dépréciations sont conformes à ceux de l'année dernière. La rubrique « Part dans le résultat des entreprises associées et des coentreprises » comprend € 2,5 millions (soit 100% de la valeur) d'amortissement sur des marques et des relations clients.
Les impôts sont positifs (€ 0,5 million). Cela s'explique principalement par le crédit d'impôt lié à l'augmentation des tarifs de port sur la distribution des abonnements. L'année dernière, au cours de la même période, les impôts ont été presque nuls.
Le résultat net consolidé du Groupe s'élève à € -2,2 millions, dont € -2,0 millions attribuables aux actionnaires de Roularta Media Group.
L'assemblée générale de Roularta Media Group
SA/NV du 20 mai 2025 a approuvé la proposition de ne pas distribuer de dividende pour l'exercice 2024. Suite à la décision de ne pas distribuer de dividende, la trésorerie a augmenté au premier semestre de 2025 à € 77,7 millions, contre € 70,0 millions à la fin de l'exercice 2024.
En ce qui concerne les dépenses d'investissement dans le cadre des ambitions déclarées du Groupe en matière de durabilité, la machine à emballer les magazines sous blister papier, ou « paper wraps », est désormais pleinement opérationnelle. En outre, le Groupe a obtenu les autorisations nécessaires pour poursuivre ses investissements dans les énergies renouvelables, notamment grâce à l'installation d'un parc solaire composé de 2.933 panneaux photovoltaïques. Cet investissement de plus d'un million d'euros sera opérationnel à partir du deuxième trimestre de 2026.
Par ailleurs, Trends, la marque multimédia par excellence l'investissement et l'entrepreneuriat, a lancé début 2025 « Trends-Tendances Bourse Live », une plateforme unique et innovante qui aide les investisseurs de tous niveaux, depuis les débutants curieux jusqu'aux experts chevronnés. La plateforme fournit des données actualisées sur les actions, les cryptomonnaies, les devises, les matières premières et bientôt aussi les ETF. Tout est disponible en un seul clic, depuis les informations sur les cours jusqu'aux analyses financières approfondies.
La marque Trends a également été renforcée par le changement de nom des plus grandes chaînes d'information économique Canal Z/Kanaal Z en « Trends Z ».
Au cours du semestre écoulé, le Groupe a poursuivi le développement de l'application « Mes Magazines » en termes de confort de lecture, d'expérience utilisateur et de recrutement d'abonnements numériques. Tant en Belgique qu'aux Pays-Bas, l'abonné a la possibilité de souscrire un abonnement numérique à tous les magazines ou à des lots de magazines, ou à un (ou plusieurs) magazine(s) papier combiné(s) à un accès numérique. Les abonnés ont également accès à l'information en ligne 24 heures sur 24, qui comprend tous les articles, vidéos et podcasts des différentes rédactions du Groupe.
Le 29 juillet 2025, une assemblée générale extraordinaire a approuvé le versement d'un dividende intermédiaire exceptionnel de € 3,00 bruts par action. Le dividende a été versé le 8 août 2025.
1.1 Chiffres-clés consolidés
| en milliers d'euros |
30/06/2025 | 30/06/2024 | Evolution | Evolution (%) |
|---|---|---|---|---|
| COMPTE DE RÉSULTATS | ||||
| Chiffre d'affaires | 146.223 | 159.521 | -13.298 | -8,3% |
| Chiffre d'affaires corrigé (1) | 149.096 | 159.521 | -10.425 | -6,5% |
| EBITDA (2) | 6.346 | 11.448 | -5.102 | -44,6% |
| EBITDA - marge | 4,3% | 7,2% | ||
| EBIT (3) | -3.282 | 1.552 | -4.834 | 311,5% |
| EBIT - marge | -2,2% | 1,0% | ||
| Charges financières nettes | 597 | 782 | -185 | 23,7% |
| Impôts sur le résultat | 534 | -48 | 582 | -1212,5% |
| Résultat net | -2.152 | 2.286 | -4.438 | 194,1% |
| Attribuable aux intérêts minoritaires | -118 | -113 | -5 | -4,4% |
| Attribuable aux actionnaires de RMG | -2.035 | 2.399 | -4.434 | 184,8% |
| Résultat net attribuable aux actionnaires de RMG – marge (4) |
-1,4% | 1,5% | ||
| Nombre d'employés équivalents temps plein à la date de clôture (5) |
1 133 | 1.224 | -91 | -7,4% |
(1) Chiffre d'affaires corrigé = chiffre d'affaires comparable à l'exercice précédent, soit hors modifications intervenues à la suite de reprises et de ventes de marques.
(2) EBITDA = EBIT + amortissements et dépréciations
(3) EBIT = Résultat opérationnel, y compris la part dans le résultat des entreprises associées et coentreprises
(4) Marge du résultat net attribuable aux actionnaires de RMG = résultat net attribuable aux actionnaires de RMG par rapport au chiffre d'affaires.
(5) Hors coentreprises (Mediafin principalement)
(4) Résultat net attribuable aux actionnaires de RMG - marge 30/06/2025 = -2.035 K€/146.223 K€ = - 1,4% Résultat net attribuable aux actionnaires de RMG - marge 30/06/2024 = 2.399 K€/159.521 K€ = 1,5%
| CHIFFRES CONSOLIDÉS PAR ACTION | en euros | 30/06/2025 | 30/06/2024 | Evolution |
|---|---|---|---|---|
| FRITDA | 0.51 | 0.91 | -0.40 | |
| EBIT | -0.27 | 0.12 | -0.39 | |
| Résultat net attribuable aux actionnaires de RMG | -0,17 | 0.19 | -0,36 | |
| Résultat net attribuable aux actionnaires de RMG après dilution | -0.17 | 0.19 | -0.36 | |
| Nombre moyen pondéré d'actions | 12.322.896 | 12.568.702 | -245.806 | |
| Nombre moyen pondéré d'actions après dilution | 12.325.105 | 12.568.702 | -243 597 |
Les deux segments de RMG sont Media Brands et Printing Services. Le segment Media Brands représente toutes les marques exploitées par RMG et ses participations. Le segment Printing Services représente les activités de prépresse et d'imprimerie effectuées pour les marques internes et pour compte de tiers. Le chiffre d'affaires (corrigé) montré par segment comprend tant le chiffre d'affaires externe (c'est-à-dire réalisé pour des tiers) que le chiffre d'affaires interne (c'est-à-dire réalisé avec l'autre segment).
| en milliers d'euros | 30/06/2025 | 30/06/2024 | Evolution Evolution (%) | ||
|---|---|---|---|---|---|
| COMPTE DES RÉSULTATS | |||||
| Chiffre d'affaires | 132.370 | 145.109 | -12.739 | -8.8% | |
| Chiffre d'affaires corrigé (1) | 135.243 | 145.109 | -9.866 | -6.8% | |
| Marge brute | 104 833 | 114 138 | -9.305 | -8.2% | |
| Marqe brute sur le chiffre d'affaires | 79.2% | 78,7% |
(1) Chiffre d'affaires corrigé = chiffre d'affaires comparable à l'exercice précédent, soit hors modifications intervenues à la suite de reprises et de ventes de marques.
Le segment 'Media Brands' représente toutes les marques exploitées par RMG et ses participations.
Le chiffre d'affaires du segment Media Brands baisse de 8,8%, soit € 12,7 millions, de € 145,1 millions à € 132,4 millions. Le chiffre d'affaires corrigé baisse de € 8,2 millions.
Le chiffre d'affaires de la publicité baisse sensiblement (€ - 6,3 millions) par rapport à la même période de l'année dernière, en raison du ralentissement du marché publicitaire. Si l'on fait abstraction de la vente des activités Healthcare et des marques allemandes, le chiffre d'affaires de la publicité baisse de € 5,5 millions.
Le chiffre d'affaires des abonnements affiche une baisse de 7,0%. Si les activités et marques susmentionnées n'avaient pas été vendues, la baisse serait de 2,5%. Les ventes au numéro reculent de 5,2% ; hors vente des activités et marques susmentionnées, la baisse est de 1,1%.
Le chiffre d'affaires des autres activités a légèrement baissé, de € 0,3 million, par rapport à l'année dernière, et est à peu près identique en glissement annuel pour ce qui concerne le chiffre d'affaires corrigé des autres activités'.
La marge brute proqresse de 78,7% à 79,2%. Cette marge plus élevée résulte de la combinaison de l'augmentation des prix de vente et de la baisse des tirages imprimés. En valeur absolue, la marge brute baisse de € 9,3 millions, à € 104,8 millions.
| en milliers d'euros | 30/06/2025 | 30/06/2024 | Evolution Evolution (%) | ||
|---|---|---|---|---|---|
| COMPTE DES RÉSULTATS | |||||
| Chiffre d'affaires | 30.803 | 32.996 | -2.193 | -6.6% | |
| Chiffre d'affaires corrigé (1) | 30.803 | 32.996 | -2.193 | -6.6% | |
| Marge brute | 18.593 | 18.995 | -402 | -2.1% | |
| Marge brute sur le chiffre d'affaires | 60.4% | 57.6% |
(1) Chiffre d'affaires corrigé = chiffre d'affaires comparable à l'exercice précédent, soit hors modifications intervenues à la suite de reprises et de ventes de marques.
Le segment 'Printing Services' représente les activités de prépresse et d'imprimerie effectuées pour les marques internes et pour compte de tiers. Plus de la moitié de ce chiffre d'affaires est un chiffre d'affaires intersegment' avec le segment Media Brands.
3 Autre chiffre d'affaires = tout chiffre d'affaires qui ne provient pas de la publicité, des abonnements, des ventes au numéro ou des activités d'impression. Cela comprend, sans s'y limiter, le chiffres provenant des extensions de ligne, des événements, etc.
Extensions de lignes = catégorie spécifique de chiffre d'affaires ». Il s'agit du chiffre d'affaires provenant, entre autres, de l'achat et de biens commerciaux (par exemple, livres, produits de soins personnels, bijoux, voyages, etc.), du chiffre d'affaires provenant de billets ou du chiffre d'affaires provenant d'accords de licence.
millions.
La baisse de € 2,2 millions concerne les travaux d'impression tant internes, avec néanmoins une part plus grande sur les travaux d'impression internes. En ce qui concerne les travaux d'impression pour compte de tiers, il y a une perte d'ordres d'impression de dépliants, une baisse des tirages imprimés et une diminution du nombre de parutions. Sur le plan interne, la baisse s'explique principalement par la baisse des tirages.
Le chiffre d'affaires corrigé Printing Services est équivalent au chiffre d'affaires Printing Services, car l'impression pour les marques qui étaient précédemment imprimées ici, est toujours réalisée par Roularta. La conséquence étant qu'il y a un glissement du chiffre d'affaires intersegment vers le chiffre d'affaires externe.
En valeur absolue, la marge brute fléchit de € 0,4 million du fait de la baisse du chiffre d'affaires, mais en pour cent du chiffre d'affaires, elle progresse de 57,6% à 60,4%.
| Bilan | en milliers d'euros |
30/06/2025 | 31/12/2024 Evolution (%) | |
|---|---|---|---|---|
| Actifs non courants | 211.674 | 212.747 | -0,5% | |
| Actifs Courants | 142.886 | 140.260 | 1,9% | |
| Total du bilan | 354.560 | 353.007 | 0,4% | |
| Capitaux propres - part du Groupe | 215.637 | 216.765 | -0,5% | |
| Capitaux propres - intérêts minoritaires | -295 | -178 | 65,7% | |
| Passifs | 139,218 | 136.420 | 2,1% | |
| Liquidité (1) | 1,2 | 1,2 | 1,5% | |
| Solvabilité (2) | 60,7% | 61,4% | -1,0% | |
| Trésorerie/(dette) financière nette (3) | 64.859 | 61.590 | 5,3% | |
| Gearing (4) | -30,1% | -28,4% | 5,9% |
(1) Liquidité = actifscourants / passifs courants
(2) Solvabilité = capitaux propres (part du Groupe + intérêts minoritaires)/ total du bilan
(3) Trésorerie/(dette) financière nette = placements et disponibilités - dettes financières
(4) Gearing = - trésorerie/(dette) financière nette / capitaux propres (part du Groupe + intérêts minoritaires)
La direction considère ces ratios comme des indicateurs de performance pertinents pour évaluer la situation financière (en glissement annuel).
(1) Liquidité 30/06/2025 = 142.886 K€ / 116.043 K€ = 1,2 Liquidité 31/12/2024 = 140.260 K€ / 115.641 K€ = 1,2
Les fonds propres - part du Groupe s'élèvent à € 215,6 millions au 30 juin 2025, contre € 216,8 millions au 31 décembre 2024. La variation des fonds propres se compose d'une part du résultat attribuable aux actionnaires de RMG (€ -2,0 millions) et d´autre part de l´exercice de 68.290 options (€ + 0,9 million).
RMG demeure exempt de dettes bancaires. Au 30 juin 2025, la position de trésorerie financière nette consolidée (= trésorerie circulante moins dettes) affiche € 64,9 millions contre € 61,6 millions fin décembre 2024, soit une hausse de € 3,3 millions.
Les investissements consolidés totaux (CAPEX) s'élèvent au premier semestre de 2025 à € 3,2 millions (2024 : € 6,2 millions). Ce montant comprend € 1,4 million investi dans un nouveau logiciel, en vue surtout d'optimiser l'expérience de lecture numérique et l'acquisition de lecteurs. L'année dernière, € 3,3 millions ont été investis dans de nouveaux logiciels, essentiellement aussi dans le domaine de l'expérience numérique.
En outre, € 1,8 million a été investi dans des immobilisations corporelles, plus spécifiquement dans la rénovation des bureaux à Bruxelles et l'automatisation de l'imprimerie. Les investissements en immobilisations corporelles effectués au cours du premier semestre de l'année précédente concernaient la rénovation et l'aménagement des bureaux à Bruxelles (€ 1,0 million), le règlement du dernier acompte pour l'acquisition des trois nouveaux fours écoefficaces de l'imprimerie (€ 0,4 million) et la première partie de l'investissement dans une machine à emballer sous blister papier (€ 0,3 million).
Au premier semestre, il n'y a pas eu d'investissement dans de nouvelles participations.
5.1 Événements concernant l'offre publique d'acquisition conditionnelle
Ces prévisions sont des déclarations prospectives basées sur des estimations faites au mieux, dont les résultats réels peuvent différer considérablement.
Sur la base de la tendance observée au cours de 2025, le Groupe prévoit une pression significative sur les revenus publicitaires. Le Groupe tient que le comportement des annonceurs est assez volatil et peu prévisible. Une évolution négative de la conjoncture pourrait avoir un impact négatif supplémentaire sur les dépenses de nos annonceurs.
La stratégie numérique du Groupe porte ses fruits, ce qui permet d'augmenter avec succès le nombre d'abonnements souscrits par voie numérique. Roularta continue de miser sur l'acquisition de nouveaux abonnements print, numériques et familiaux et sur la conclusion de partenaires stratégiques afin de garantir un chiffre d'affaires stable et durable. Les investissements dans la poursuite du développement numérique sont intensifiés.
Les ventes au numéro évoluent conformément à la tendance du marché, qui montre une forte baisse tant en Belgique qu'aux Pays-Bas.
Le chiffre d'affaires provenant des extensions de ligne et des événements restera globalement stable.
Dans le segment Printing Services, le Groupe prévoit également un chiffre d'affaires stable à légèrement en baisse.
Les coûts de distribution, à l'exception d'une indexation pour 2025, resteront en ligne avec ceux du second semestre de 2024. Entre-temps, des hausses de prix significatives ont été annoncées pour 2026.
Nous prévoyons des coûts d'énergie et de matières premières stables à légèrement en hausse. Néanmoins, le Groupe continue de miser sur des mesures d'efficacité afin de tenir compte de l'inflation persistante.
| en milliers d'euros |
30/06/2025 | 30/06/2024 | Evolution |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 146.223 | 159.521 | -13.298 |
| Production immobilisée | 610 | 729 | -119 |
| Approvisionnements et marchandises | -23.407 | -27.116 | 3.709 |
| Marge brute | 123 426 | 133.133 | -9.707 |
| % sur le chiffre d'affaires | 84,4% | 83,5% | |
| Services et biens divers | -64.562 | -68.233 | 3.671 |
| Frais de personnel | -58.351 | -58.932 | 581 |
| Autres produits et charges d'exploitation | 1.109 | 2.903 | -1.794 |
| Autres produits d'exploitation | 3.084 | 4.281 | -1.197 |
| Autres charges d'exploitation | -1.975 | -1.377 | -598 |
| Dépréciations sur stocks et sur créances | 1.073 | -364 | 1.437 |
| Provisions | 1.098 | 1.493 | -395 |
| Quote-part du résultat net des entreprises associées et coentreprises |
2.553 | 1 445 | 1.108 |
| EBITDA | 6.346 | 11.448 | -5.102 |
| % sur le chiffre d'affaires | 4,3% | 7,2% | |
| Amortissements et réductions de valeur exceptionelles | -9.628 | -9.896 | 268 |
| Amortissements sur immobilisations (in)corporelles | -9.628 | -9.896 | 268 |
| Résultat opérationnel - EBIT | -3.282 | 1.552 | -4.834 |
| % sur le chiffre d'affaires | -2,2% | 1,0% | |
| Produits financiers | 717 | 973 | -256 |
| Charges financières | -120 | -191 | 71 |
| Résultat opérationnel après charges financières nettes | -2.685 | 2.334 | -5.019 |
| lmpôts sur le résultat | 534 | -48 | 582 |
| Résultat net | -2.152 | 2.286 | -4.438 |
| % sur le chiffre d'affaires | -1,5% | 1,4% | |
| Résultat net attribuable aux: | |||
| Intérêts minoritaires | -118 | -113 | -5 |
| Actionnaires de Roularta Media Group | -2.035 | 2.399 | -4.434 |
| Résultat par action en euros |
|||
| Résultat net attribuable aux actionnaires de RMG par action (a) | -0,17 | 0,19 | -0,36 |
| Résultat net attribuable aux actionnaires de RMG après dilution par action (b) |
-0,17 | 0.19 | -0,36 |
La direction considère l'EBITDA comme un indicateur de performance pertinent pour évaluer les résultats, car contrairement à l'EBIT, il ne tient pas compte des amortissements et des dépréciations.
(a) Résultat net attribuable aux action = Résultat net attribuable aux actionnaires de RMG/nombre moyen pondéré d'actions. Calcul : voir 1. Principales données financières du premier semestre.
(b) Résultat net attribuable aux actionnaires de RMG après dilution = Résultat net attribuable aux actionnaires de RMG/nombre moyen pondéré d'actions après dilution. Calcul : voir 1. Principales données financières du premier semestre.
| en milliers d'euros 30/06/2025 | 30/06/2024 | |
|---|---|---|
| Résultat net des entreprises consolidées | -2.152 | 2.286 |
| Autres éléments du résultat global | ||
| Autres éléments du résultat global: éléments qui seront reclassés ultérierement en résultat net: Autres éléments du résultat global: éléments qui ne seront pas reclassés ultérierement en résultat net: |
||
| Autres éléments du résultat global | ||
| Résultat global consolidé | -2.152 | 2.286 |
| Attribuable aux: | ||
| Intérêts minoritaires | -118 | -113 |
| Actionnaires de Roularta Media Group | -2.035 | 2.399 |
| en milliers ACTIFS d'euros |
30/06/2025 | 31/12/2024 | Evolution |
|---|---|---|---|
| Actifs non courants | 211 674 | 212.747 | -1.073 |
| Goodwill | 7.975 | 7 975 | |
| Immobilisations incorporelles | 75.583 | 79.765 | -4.182 |
| Immobilisations corporelles | 72.357 | 3 668 | |
| Participations comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence | 49.329 | 49.622 | -293 |
| Participations en actifs financiers, prêts et cautions | 901 | 440 | 461 |
| Actifs d'impôts différés | 1.861 | 2 589 | -728 |
| Actifs courants | 142.886 | 140.260 | 2.626 |
| Stocks | 8.079 | 8.637 | -558 |
| Clients et autres créances | 44.663 | 52.718 | -8.055 |
| Créances relatives aux impôts | 2.959 | 3.208 | -249 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 77.660 | 70.048 | 7.612 |
| Charges à reporter et produits acquis | 9.524 | 5.649 | 3.875 |
| Total de l'actif | 353.007 | 1.553 |
| en millier PASSIFS d'euros |
30/06/2025 | 31/12/2024 | Evolution |
|---|---|---|---|
| Capitaux propres | 215.342 | 216.587 | -1.245 |
| Capitaux propres - part du Groupe | 215.637 | 216.765 | -1.128 |
| Capital souscrit | 84.816 | 84.816 | |
| Actions propres | -27.293 | -31.801 | 4.508 |
| Résultat reporté | 154.394 | 160.030 | -5.636 |
| Autres réserves | 3.720 | 3.720 | |
| Intérêts minoritaires | -295 | -178 | -117 |
| Passifs non courants | 23.175 | 20.779 | 2.396 |
| Provisions | 2.368 | 3.080 | -712 |
| Avantages du personnel | 3.653 | 3.866 | -213 |
| Passifs d'impôts différés | 8.054 | 8.860 | -806 |
| Dettes financières | 9.100 | 4.973 | 4.127 |
| Autres dettes | |||
| Passifs courants | 116.043 | 115.641 | 402 |
| Dettes financières | 3.701 | 3 486 | 215 |
| Dettes commerciales | 38.158 | 40.975 | -2.817 |
| Acomptes recus | 38.221 | 40.098 | -1.877 |
| Avantages du personnel | 20.386 | 16.969 | 3 417 |
| Impôts | 1.570 | 1.137 | 433 |
| Autres dettes | 4.135 | 5.295 | -1.160 |
| Charges à imputer et produits à reporter | 9.872 | 7.681 | 2.191 |
| Total du passif | 354 560 | 353.007 | 1.553 |
| en milliers Flux de trésorerie relatifs aux activités opérationnelles d'euros |
30/06/2025 | 30/06/2024 |
|---|---|---|
| Résultat net des entreprises consolidées | -2 152 | 2.286 |
| Quote-part du résultat net des entreprises associées et coentreprises | -2.553 | -1.445 |
| Dividendes recus d' entreprises associées et coentreprises | 2.610 | 4.000 |
| lmpôts sur le résultat | -534 | 48 |
| Charges d'intérêt | 120 | 191 |
| Produits d'intérêt (-) | -717 | -973 |
| Plus-values (-) / moins-values (+) sur réalisation d'immobilsations incorporelles et corporelles | -946 | -2.218 |
| Éléments sans effet de trésorerie | 7 452 | 8.660 |
| Amortissements des immobilisations (in)corporelles | 9.628 | 9.896 |
| Charges relatives aux paiements fondés sur des actions | ||
| Dotations (+) / reprises (-) provisions | -1.098 | -1.493 |
| Autres éléments sans effet de trésorerie | -1.078 | 258 |
| Flux de trésorerie bruts relatifs aux activités opérationnelles | 3.282 | 10.548 |
| Variation des clients | 8 695 | 3 546 |
| Variation des stocks | 865 | 1.084 |
| Variation des dettes commerciales | -3.165 | -1.589 |
| Autres variations du fonds de roulement (a) | -144 | -3.639 |
| Variations du fonds de roulement | 6.251 | -598 |
| Impôts sur le résultat payés | 460 | -42 |
| Intérêts payés | -120 | -191 |
| Intérêts reçus | 837 | 863 |
| FLUX DE TRESORERIE NETS RELATIFS AUX ACTIVITES OPÉRATIONNELLES (A) |
10.709 | 10.580 |
| en milliers Flux de trésorerie relatifs aux activités d'investissement d'euros |
30/06/2025 | 30/06/2024 | |
|---|---|---|---|
| Immobilisations incorporelles - acquisitions | -1.407 | -3.447 | |
| Immobilisations corporelles - acquisitions | -1.754 | -2.787 | |
| Immobilisations incorporelles - ventes | 450 | ||
| Immobilisations corporelles - ventes | 30 | 2.343 | |
| Flux de trésorerie nets relatifs aux acquisitions | |||
| Flux de trésorerie nets relatifs aux cessions | |||
| Participations en actifs financiers, prêts et cautions - autres variations | -67 | 19 | |
| FLUX DE TRÈSORERIE NETS RELATIFS AUX ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT (B) |
-2.748 | -3.863 | |
| Flux de trésorerie relatifs aux activités de financement | |||
| Dividendes versés | -4.589 | ||
| Actions propres | 919 | 13 | |
| Diminution de dettes financières courantes | -500 | ||
| Diminution des dettes financières non courantes | |||
| Remboursement des dettes de leasinq | -1.268 | -1.419 | |
| FLUX DE TRÉSORERIE NETS RELATIFS AUX ACTIVITÉS DE FINANCEMENT (C) | -349 | -6.496 | |
| VARIATION NETTE DE TRÉSORERIE ET DES ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE (A+B+C) |
7.612 | 221 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie, solde d'ouverture | 70.048 | 68.267 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie, solde de clôture | 77.660 | 68.488 | |
| Variation nette de trésorerie et des équivalents de trésorerie | 7.612 | 221 |
| en milliers d'euros | Capital souscrit |
Actions propres |
Résultat reporté |
Autres réserves |
Capitaux propres - part du Groupe |
Intérêts minori- taires |
Total capitaux propres |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Solde d'ouverture au 01/01/2025 | 84.816 | -31.801 | 160.030 | 3.720 | 216.765 | -178 | 216 587 |
| Résultat net des entreprises consolidées | -2.035 | -2.035 | -118 | -2.153 | |||
| Résultat global consolidé | -2.035 | -2.035 | -118 | -2.153 | |||
| Exercice d'options | 919 | 919 | 919 | ||||
| Augmentation de la participation Pulsar-IT | -15 | -15 | -15 | ||||
| Autres movements | 3 589 | -3.587 | 2 | 2 | |||
| Solde de clôture au 30/06/2025 | 84.816 | -27.293 | 154 394 | 3.720 | 215 637 | -296 | 215.342 |
| en milliers d'euros | Capital souscrit |
Actions propres |
Résultat reporté |
Autres réserves |
Capitaux propres - part du Groupe |
Intérêts minori- taires |
lotal capitaux propres |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Solde d'ouverture au 01/01/2024 | 80.000 | -30.020 | 166.366 | 657 | 217.003 | -228 | 216.775 |
| Résultat net des entreprises consolidées | 2.399 | 1 | 2.399 | -113 | 2.286 | ||
| Résultat global consolidé | 2.399 | 2 399 | -113 | 2 286 | |||
| Exercice d'options | - | 13 | - | 13 | 13 | ||
| Dividendes | -11.786 | -11.786 | -11.786 | ||||
| Augmentation de capital suite au dividende optionnel |
4.816 | 2.380 | 7.196 | 7.196 | |||
| Autres movements | 623 | -623 | |||||
| Solde de clôture au 30/06/2024 | 84.816 | -29.384 | 156.356 | 3.038 | 214 825 | -341 | 214 484 |
•
| Name of the company | Location | Effective interest percentage | |
|---|---|---|---|
| 1. Fully consolidated companies | 30/06/2025 | 30/06/2024 | |
| ROULARTA MEDIA GROUP NV | Roeselare, Belgium | 100% | 100% |
| BELGIAN BUSINESS TELEVISION NV | Brussels, Belgium | 100% | 100% |
| ROULARTA MEDIA NEDIA NEDERLAND BV | Amsterdam, Netherlands | 100% | 100% |
| ROULARTA MEDIA DEUTSCHLAND 1 | Augsburg, Germany | 100% | 100% |
| RMN MINDSTYLE BV | Amsterdam, Netherlands | 100% | |
| STUDIO APERI NEGOTIUM NV | Roeselare, Belgium | 75% | 75% |
| 2. Consolidated using the equity method | 30/06/2025 | 30/06/2024 | |
| CTR MEDIA SA | Brussels, Belgium | 50% | 50% |
| MFDIAFIN NV | Brussels, Belgium | 50% | 50% |
| PULSAR-IT BV | Brussels, Belgium | 50% | 45% |
| PROFACTS BV | Ghent, Belgium | 50% | |
| PROVEC BV | Ghent, Belgium | 50% | |
| MOTOR.NL BV | Amsterdam, Netherlands | 50% | 50% |
| PITE MEDIA BV | Amsterdam, Netherlands | 50% | 50% |
| 3. Consolidated as associated company | 30/06/2025 | 30/06/2024 | |
| IMMOVLAN BV | Brussels, Belgium | 35% | |
| YELLOWBRICK NV | Schaarbeek, Belgium | 35% | 35% |
1 Permanent establishment of Roularta Media Group NV
-
At the beginning of 2025, Mediafin NV acquired the remaining 10% of the shares in Pulsar-IT BV, as a result of which it owns 100% of the shares. RMG, which now has a 50% stake in Pulsar-IT BV through Mediafin NV, is further consolidating the entity under the equity accounting method.
This merger was implemented at the beginning of 2025 with retroactive effect to 1 January 2025.
Sale of the 35% share in Immovlan BV
Roularta Media Group and Immoscoop have entered into a strategic partner strengthen and innovate in the changing real estate market. This entailed the termination of Roularta Media Group's commercial cooperation with the entity Immovlan BV, and RMG transferred its participation in its co-shareholder Rossel. The transaction had no material impact on the results of the first half of 2025. At the end of 2024, RMG had already reduced its equity accounted participation to zero, given Immovlan's compared to management's estimate for the year 2024.
Profacts BV and Provec BV.
At the end of December 2024, Mediafin NV acquired the Ghent-based market research firm Profacts, which now includes two other companies, Profacts BV and Provec BV. The acquired companies amounts to approximately € 12 million, with a positive EBITDA. There are 50 full-time equivalent employees. Since the beginning of the year, the companies have been consolidated in the Group via Mediafin using the equity accounting method, given the 50% share that the Group owns indirectly in the results are recognised in the consolidated income statement as a 'share in the result of associated companies and joint ventures'. In the consolidated balance sheet, they are present in the 'participations valued according to the equity accounting method'. The Group applies IFRS 3 Business Combinations to account for this acquisition and will complete the allocation of the acquisition price within one year of the acquisition. In addition to goodwill that cannot be amortized, the provisional allocation also includes assets such as brands, customer relationships and software for which the provisional amortizations and depreciations were recorded in the first half of the year.
Bayard Media Verwaltungs GmbH and Senior Publications Verwaltungs GmbH were previously fully consolidated, which means that the liquidations have not caused any impact on the Group's figures. Repropress CV was previously an associated company.
In preparing this half-year report, the same sources of estimation uncertainty as in the 2024 annual report were taken into account.
As at 30 June 2025, the Group's market capitalisation (€ 217.3 million excluding treasury shares) increased sharply compared to 31 December 2024 (€ 156.7 million excluding treasury shares). The reason is the aforementioned takeover bid at 15.50 euros per share by Koinon NV for the Roularta shares that were not yet owned by Koinon. As a result, the market capitalisation excluding treasury shares is again lower than the net assets of € 215.3 million, as it was on 31 December 2024. As stated in the 2024 annual report, the Group believes that the trading price of the stock is not relevant as an indicator for impairment, given the very limited free float.
However, given recent revenue trends, the Group has reviewed which brands are likely to be less profitable than expected based on its estimates for the remainder of 2025. In particular, an impairment test was set up for the brands EW, Happinez, Psychologie and Feeling/Gael. With the exception of the estimates for the year 2025, all parameters were kept identical to the test of 31 December 2024. The test did not result in an impairment for any of the brands. In the second half of the year, when preparing its budget estimates for 2026 and subsequent years, the Group will again pay particular attention of impairment on its outstanding goodwill and intangible assets.
One of the main sources of estimation uncertainty is the useful life of the brands. On 30 June 2025, the Group does not expect any deviation from the expected useful life that was determined at the end of the previous reporting period. This applies to both its own brands and those of its subsidiaries and joint venture Mediafin NV. The table below shows the net carrying amount of the brands, goodwill and other intangible fixed assets of the Group as of 30 June 2025 and 31 December 2024, and the remaining useful life and amortizations as of 30 June 2025:
| In thousands of euros | Intangible asset - 2025 |
Intangible asset- 2024 |
Total remaining useful life lin years) |
Amortizations 2025 |
|---|---|---|---|---|
| Libelle/Femmes d'Aujourd'hui | 17,222 | 17,885 | 13.0 | 663 |
| Plus magazine NL | 13,099 | 13,514 | 15.8 | 415 |
| EW | 12,650 | 13,029 | 16.7 | 379 |
| Landleven | 5,202 | 5,421 | 13.0 | 219 |
| Télépro | 2,388 | 2,595 | 5.8 | 207 |
| Happinez | 2,250 | 2,385 | 8.3 | 135 |
| Flow | 2,044 | 2,165 | 8.5 | 121 |
| Truckstar | 1,688 | 1,814 | 6.7 | 126 |
| Beleggers Belangen | 1,336 | 1,436 | 6.7 | 100 |
| Top Uitgaves | 1,041 | 1,215 | 3.0 | 174 |
| Fiscaal-juridisch | 959 | 1,119 | 3.0 | 160 |
| Fiets | 1,040 | 1,118 | 6.7 | 78 |
| Plus magazine BE | 981 | 1,014 | 14.7 | 33 |
| Psychologie | 457 | 526 | 3.3 | 69 |
| Feeling/Gael | 350 | 408 | 3.0 | 58 |
| Gezondheid | 242 | 311 | 1.7 | 69 |
| Helden | 210 | 245 | 3.0 | 35 |
| Yoga | 87 | 100 | 3.3 | 13 |
| Total brand value | 63,246 | 66,300 | 3,054 | |
| Customer relations EW | 1,149 | 1,198 | 11.7 | 49 |
| Customer relations Plus Magazine NL | 209 | 349 | 0.8 | 140 |
| Customer relations Black Tiger | 198 | 268 | 1.5 | 70 |
| Customer relations Beleggers Belangen, Truckstar, Fiets | 163 | 211 | 1.7 | 48 |
| Total customer list value | 1,719 | 2,026 | 307 | |
| Total software | 10,613 | 11,440 | 3 to 5 | 2,221 |
| Total other | 5 | -5 | ||
| Total intangible fixed assets | 75,583 | 79,765 | 5.577 | |
| in thousands of euros | 2025 | 2024 | lotal useful life (in years) |
remaining Amortizations 2025 |
| Goodwill EW (New Skool Media) | 7,975 | 7,975 | unlimited | |
| Total goodwill | 7,975 | 7,975 |
| in thousands of euros | Intangible asset - 2025 |
Intanqible asset- 2024 |
Total remaining useful life lin years) |
Amortizations 2025 |
|---|---|---|---|---|
| Brand De Tijd/L'Echo | 67.401 | 68.432 | 32.7 | 1,031 |
| Customer relations Mediafin | 18.720 | 19.459 | 127 | 739 |
| Brand BePublic - BeReal | 958 | 1.138 | 27 | 180 |
| Goodwill Mediafin | 24,675 | 24.675 | unlimited | |
| Goodwill Luxury Leads | 2.368 | 2,368 | unlimited | |
| Goodwill Open The Box | 690 | 690 | unlimited | |
| Total intangible fixed assets and qoodwill | 114,812 | 116,762 | 1.950 |
There is currently no concentration of significant credit risks, and the necessary provisions have been made for the existing ones in accordance with the valuation rules set out in the 2024 annual report.
Year after year, the Group invests significant resources in optimising the risk of disruption. The Group is also aware of the growing risk of cybercrime, which is very highly committed to cybersecurity. On 10 June 2025, the Group reported that the IT infrastructure had been confronted with a cyber attack. The websites of the company and the media brands, as well as some internal operations, were disrupted by ongoing DDGS attacks. The impact on the customers remained limited, as the problem was resolved quickly. This experience has reinforced the Group's intentions to commit further to strict security for its IT infrastructure.
In accordance with IFRS 8 Operating Segment approach for financial reporting of segmented information is applied. According to this standard, the segmented information to be consistent with the internal reports used by the main operational decision-making officers, on the basis of which the internal performance of Roularta's operating segments is assessed and resources are allocated to the different segments. As of 2018, Roularta Media Group NV, its subsidiaries and joint ventures ('RMG' or the Group') have reported the annual and half-yearly results according to two segments.
The 'Media Brands' segment refers to all brands that are marketed by RMG and its investments. It includes all sales of advertising, subscriptions, newsstand sales and line extensions of the brands.
The 'Printing Services' segment repress and printing activities for in-house brands and external customers. Pre-press activities refer to the work of compiling the magazines before they roll off the printing presses or are published on the website.
These segments are reported to gross margin level. There is a strong interrelation between these segments, and supporting services are extensively shared. A change in the allocation of these costs means a significant fluctuation in EBITDA, such that reporting may not be consistent.
| 30/06/25 | Media | Inter- | Consolidated | ||
|---|---|---|---|---|---|
| in thousands of euros | Brands | Printing | Total | segment elimination |
total |
| Sales of the segment | 132,370 | 30,803 | 163,173 | -16.950 | 146,223 |
| Sales to external customers | 132,370 | 13,853 | 146.223 | 146,223 | |
| Sales from transactions with other segments | 16.950 | 16.950 | -16,950 | ||
| Gross marqin 1*1 | 104.833 | 18.594 | 123,427 | 123,427 | |
| Share in the result of associated companies and joint ventures |
2 553 | 2.553 | 2 553 | ||
| Depreciations and amortizations | -8.183 | -1.445 | -9.628 | -9.628 | |
| Non-allocated result (**) | -118.503 | ||||
| Net result | -2.152 | ||||
| 30/06/24 | Media | Inter- | Consolidated | ||
| in thousands of euros | Brands | Printing | Total | segment elimination |
total |
| Sales of the segment | 145,109 | 32,996 | 178,105 | -18,584 | 159,521 |
| Sales to external customers | 144.773 | 14.748 | 159.521 | 159.521 | |
| Sales from transactions with other segments | 336 | 18.248 | 18,584 | -18.584 | |
| Gross marqin (*) | 114,138 | 18.995 | 133,133 | 133,133 | |
| Share in the result of associated companies and joint ventures |
1 445 | 1.445 | 1.445 | ||
| Depreciations and amortizations | -8.483 | -1.413 | -9.896 | -9.896 | |
| Non-allocated result (**) | -122.396 | ||||
| Net result | 2.286 |
(*) Gross margin is revenue plus the fixed assets produced, less merchandise, raw materials and consumables. (**) Services and other goods, personnel charges, other operating income/expenses, impairments losses and provisions, financial income and expenses, income taxes.
There are no material changes compared to the provisions for pending litigation as disclosed in Note 24 of the 2024 annual report. The results of the first half year of 2025 include the use of the provision for restructuring and the use and reversal of some other provisions. The first half year of 2024 include the use of the provision for compensation for various dismissals worth € 1.1 million.
For the changes in the additions for (in)tangible fixed assets, we refer to section 4: Investments, in this half-yearly report. There were no changes in goodwill during the first half of the year.
Besides the bank balances of € 52.7 million, the cash equivalents also include short-term deposits of € 25.0 million. Short-term deposits are highly liquid investments that can easily be converted into a known amount of cash. They have a term of 1 month and do not have any material risk that would change their valuation. These assets are available to pay liabilities that are owed within 12 months following the balance sheet date.
The total cash and cash equivalents increased by € 7.6 million in the first half of 2025, compared to a small increase of € 0.2 million in the previous financial year.
The consolidated cash flow statement shows which activities these cash flows derive from:
The cash flow relating to operational activities amounts to € 10.7 million. This cash flow is driven by a positive EBITDA (€ 1.6 million - i.e. excluding the result of the joint ventures, provisions and impairments and receivables), the dividend of € 2.6 million received from Roularta's associated companies and a positive movement of working capital of € 6.3 million. The latter is mainly due to the change in trade receivables as a result of the lower revenue in the first half of the year.
For the same period last year, this cash flow amounted to € 10.6 million, composed of the following: a positive EBITDA of € 8.9 million (i.e. excluding the result of the joint ventures, provisions and impairments on inventories and receivables), including a capital gain on the sale of two buildings for the sum of € 2.2 million which is withdrawn from the operational cash flow calculation; the dividend of € 4.0 million received from Roularta's associated companies and joint ventures; and finally a negative movement of working capital of € -0.6 million.
The cash flow related to investments amounted to € -2.7 million in the first half of 2025. This is mainly attributable to investments in new tangible (€ -1.8 million) and intangible (€ -1.4 million) fixed assets. For further information, please refer to point 4 of this half-yearly report. On the Healthcare brands were sold for € 0.5 million.
In the same period last year, this cash flow amounted to € -3.9 million, consisting of investments in new intangible (€ -3.4 million) and tangible (€ -2.8 million) fixed assets. Two buildings were also sold for € 2.3 million in total.
The cash flow relating to financing activities amounts to € -0.3 million in the first half of 2025. € 1.3 million of the IFRS 16 leasing debt was repaid, and treasury shares were sold for € 0.9 million in the context of exercising options.
In the same period last year, an optional dividend of € 4.6 million was paid out, the debt to Mediafin NV worth € 0.5 million was repaid, and IFRS 16 leasing debts of € 1.4 million were also repaid.
Inventories decreased by € 0.6 million on 30 June 2025, compared to 31 December 2024.
Trade receivables decreased by € 8.1 million on 30 June 2025, compared to 31 December 2024. This is due to revenues in the second quarter of 2025 that were lower than in the last quarter of 2024, and a lower DSO (52 days compared to 53 days at year end). DSO (= days sales outstanding) is defined as the total current trade receivables divided by the total revenue for the last 3 months/90. This is € 4,346 K /90) = 52 days. Management considers this performance indicator relevant for monitoring, in order to evaluate whether customers pay sufficiently quickly or not, and which ones do so.
Trade payables decreased by € 2.8 million on 30 June 2025, compared to 31 December 2024.
Other working capital decreased by € 2.2 million. This is mainly due to higher transferable revenues.
On 30 June 2025 there were 1,543,694 treasury shares, compared to 1,611,984 on 31 December 2024. No use was made of the statutory authorisation to buy back treasury shares, renewed by the general meeting of 16 May 2023. In the first half of 2025, 68,290 treasury shares were granted to the holders of options, upon exercising their options. This high number is due to the holders of options who accepted the Bid (see 6.1). 23,790 options were exercised with an exercise price of 11.73 euros (option plan dating from 2015) and 44,500 options with an exercise price of 14.39 euros loption plan dating from 2019). Collectively, they had an original purchase value of € 4,508 K. Under the first
INFORMATION RÉGLEMENTÉE ROULARTA MEDIA GROUP
option plan, the remaining 7,750 options can still be exercised up to and including 31 December 2025. Under the second option plan, the remaining 2,500 options can still be exercised up to and including 31 December 2029.
In the course of the first half of 2025, no new bank loans were taken out and Roularta remains free of bank debts. However, the financial debts increased by a total of € 4.3 million, mainly due to the new 30-year leasehold that was signed for the building in Brussels and the repayment of € 1.3 million in lease obligations. The increase as a result of the leasehold is also visible in the right-to-use assets included in tangible fixed assets.
The fair value approximates the carrying amount for the financial instruments.
Consolidated revenue decreased by € 13.3 million compared to the first half of 2024. For a discussion of this evolution, we refer you to the press release on the half-yearly results and the interim report of the is included earlier in this half-yearly financial report.
The Group's revenue broken down according to the different types consists of:
| in thousands of euros | 2025 | 2024 | Trend |
|---|---|---|---|
| Advertising | 42.674 | 48.967 | -6.293 |
| Subscriptions and sales | 72.266 | 77 401 | -5.135 |
| Printing for third parties | 15.751 | 17,327 | -1.576 |
| Miscellaneous sales (a.o. line extensions) |
15,533 | 15,826 | -293 |
| Total Sales | 146,223 | 159.521 | -13.298 |
Revenue recognised at a specific point in time amounted to € 88.5 million in the first half of 2024/. Revenue recognised over a period amounted to € 57.7 million in the first half of 2024) and includes the subscription sales that are recognised in revenue, spread over the period covered by the subscription.
The Group's revenue broken down according to the different categories of business activities consists of:
| in thousands of euros | 2025 | 2024 | Trend |
|---|---|---|---|
| Local Media Brands | 16.875 | 18,475 | -1.600 |
| Maqazines Brands | 106.590 | 116,958 | -10.368 |
| Printing for third parties (by the Printing Services segment) |
13.871 | 14,747 | -876 |
| Newspaper Brands | 5.923 | 5,673 | 250 |
| Audiovisual Brands | 2.964 | 3,668 | -704 |
| Total Sales | 146,223 | 159,521 | -13.298 |
Adjusted sales are the sales comparable to last year, i.e. excluding changes due to acquisitions and sales of brands. Management considers this performance indicator to be relevant because it enables external readers to compare the inherent evolutions in revenue year on year.
In the table below, the consolidated adjusted revenue per type for the first half of 2025 is compared to the same period in 2024:
| in thousands of euros | 2025 | 2024 | Trend |
|---|---|---|---|
| Advertising | 43,376 | 48,967 | -5.591 |
| Subscriptions and sales | 74.091 | 77,401 | -3.310 |
| Printing for third parties | 15.751 | 17.327 | -1.576 |
| Miscellaneous sales (a.o. line extensions) |
15,878 | 15,826 | 52 |
| Adjusted sales | 149.096 | 159,521 | -10.425 |
| Changes due to acquisition or sale of brands |
-2,873 | -2,873 | |
| Total sales | 146,223 | 159,521 | -13.298 |
These costs decreased by € 3.7 million compared to the first half of 2024, mainly due to the lower revenue.
Services and other goods amount to € 64.6 million (2024: € 68.2 million). The decrease is directly linked to the lower revenue, which requires strict cost control, and to the Healthcare and German brands.
The costs of personnel decreased by € 0.6 million compared to the first half of 2024, due to lower staff numbers (1,133 full time equivalents, compared to 1,224 for the same period last year).
For the first six months of 2025, revenue of € 1.1 million was reported (2024: revenue of € 2.9 million). In 2025, this mainly includes the capital gain on the sale of the Healthcare activities (€ 0.6 million) In the first half of last year, it was mainly the capital gains (€ 2.2 million) on the sale of two buildings in Zellik and Roeselare.
A positive result of £ 1.1 million was recorded for the year, the majority of which is attributable to the use of provisions for restructuring and uses and reversals of other provisions. In the first half of last year, it was mainly the use of provisions for compensation for dismissals.
The downward value adjustments on inventories and amount to € 1.1 million, which is mainly attributable to lower downward value adjustments being added to both of these. Last year, there was a write-down on a customer in bankruptcy worth € -0.6 million.
The share in the result of the main joint venture, Mediafin's net result has remained almost identical, despite a higher revenue. This is due to a lower gross margin percentage (i.e. compared to revenue) and higher staffing costs. For Immovlan, no more results have been recorded since 1 January 2025, due to the sale of the participation at the beqinning of the year (see also 6.3: Changes in the Group). For the other associated companies and joint ventures, there is a capital gain worth € 0.9 million that CTR Media SA has now definitively gained on a previous sale of its customer portfolio to Immovlan BV. For a further explanation of Mediafin's results, we refer to 1: Interim report of the Board of Directors in this half-yearly report.
| in thousands of euros | 30/06/2025 | 30/06/2024 |
|---|---|---|
| Mediafin | 1,787 | 1,721 |
| lmmovlan | -274 | |
| Other | 766 | -2 |
| Share in the result of associated companies and joint ventures |
2,553 | 1.445 |
Depreciation amounted to € 9.6 million lower than the previous year due to lower depreciations on certain brands.
This is a net income of € 0.6 million, compared to € 0.8 million in the same period last year.
On 30 June 2025, € 0.5 million in tax expenses were recorded, which mainly represents current estimated tax expenses in Belgium. Last year, € 0.0 million in tax expenses were recorded, likewise for current estimated tax expenses in Belgium and the Netherlands.
The affiliated parties of Roularta Media Group NV consist of the subsidiaries, associates, other affiliated parties, management and executives. The composition of the affiliated parties, the nature of the transactions and the outstanding balances have not materially changed compared to the annual financial statement as at 31 December 2024, with the exception of the changes in the Group that have been explained.
Roularta Media Group has signed a contract with Anthemis SA, under which the professional journals dedicated to taxation and tax law (FiscologyFiscologue) and related activities will be transferred to Anthemis SA as of 1 October 2025. This sale of assets is not expected to have any material impact on the Group's results.
Since the Bidder, plus the persons affiliated with the Bidder, owned more than 90% of all shares in Roularta after the closing of the initial acceptance period in the public takeover bid, it was obligatory to reopen the bid from 23 June 2025 until 15 July 2025. The bid was then opened for a third time in the period from 18 July 2025 inclusive, at a bid price of 15.50 euros per share. In total, 1,428,457 Roularta shares (or 61.62% of the total number of shares covered by the public bid) were acquired by the Bidder. Consequently, Koinon NV now owns 93.61% of the shares in Roularta (i.e. 13,042,087 shares).
As announced in the prospectus, an extraordinary general meeting was convened at Koinon NV's request, with a view to paying out an interim dividend in order to repay Koinon's financing of the voluntary public takeover bid. The extraordinary general meeting of Roularta Media Group NV approved decision to pay out an interim
INFORMATION RÉGLEMENTÉE ROULARTA MEDIA GROUP
dividend of 3.00 euros per share (gross) on 29 July 2025, which resulted in a total dividend payout of € 37.2 million. This dividend has had a direct impact on the equity capital and cash position of the Group, reducing both by this amount. The Group is not experiencing any liquidity problems as a result of this dividend payout.
No other relevant events occurred that have had a major influence on the results and financial position of the company.
The half-yearly results normally show limited seasonal fluctuations. Where revenue is typically lower in January and February in the first half of the year, the same occurs in the second half of the year.
For the main risks and uncertainties, we refer to the 2024 annual report of the Board of Directors). Following the dividend payout reported in 6.15, the Group still expects to be able to meet its obligations using the operating cash flows and current liquid assets. The Group is otherwise free of debts. There are no other fundamental changes to the risks or uncertainties to note in this half-yearly report.
The undersigned declare that, to the best of their knowledge,
– the condensed financial overviews, which have been drawn up in accordance with the applicable standards for annual financial statements, give a true and fair view of the financial situation and the results of Roularta Media Group and of the companies included in the consolidation;
– the interim financial report presents a true and fair view of the key events and principal transactions with affiliated parties during the first six months of the current financial year and of their impact on the condensed financial overviews, as well as a description of the principal risks and uncertainties during the remaining months of the financial year.
Rik de Nolf, Chairman of the Board of Directors
Xavier Bouckaert, CEO
Steven Vandenbogaerde, CFO
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