Garo

Interim / Quarterly Report • Aug 22, 2025

Delårsrapport januari- juni 2025

Från struktur till genomförande – koncernledningen har förstärkts vilket ökar den operativa takten

Från struktur till genomförande – koncernledningen har förstärkts vilket ökar den operativa takten

APRIL - JUNI 2025

• Nettoomsättningen uppgick till 266,5 MSEK (306,3). .
• Nettoomsättningen minskade med 13 procent (-21). .
• Operationellt rörelseresultat uppgick till 1,0 MSEK (-4,3). .
• · Operationell rörelsemarginal uppgick till 0,4 procent (-1,4).
• Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 9,4 MSEK (-9,3).
• Resultat efter skatt uppgick till -8,6 MSEK (-8,9). .
• Resultat per aktie uppgick till 0, 17 SEK (-0, 18). .

JAN - JUNI 2025

• Nettoomsättningen uppgick till 531,2 MSEK (598,8).
• · Nettoomsättningen minskade med 11 procent (-21).
• · Operationellt rörelseresultat uppgick till 1,4 MSEK (-10,9).
• · Operationell rörelsemarginal uppgick till 0,3 procent (-1,8).
• Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 9,9 MSEK (-53,0).
• Resultat efter skatt uppgick till -8,5 MSEK (-16,7). .
• Resultat per aktie uppgick till -0,17 SEK (-0,33). .

VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER OCH EFTER KVARTALET

• · Från struktur fill genomförande l grån i først en operative tiden ökde. Tydjare onvastödeling, generasma pionitioner och konten hondliggstare per ditsonnder och land har etablerats.
• Stärkt finansiell kontroll Son en eftet ov et ölder in te G-RC S-säcklide vilker genernot onlik den 30 jui. I juli lar tillgönglig deckresh mindate col debechts ned NE-ME 2,5.
• · Strategiskt ramarad inom ladinfrastruktur i juni i since oddimoprojekt i Upond avsence everas sv ladstationer on Willig deens innsvens energiinfrastruktur.
• · Förändrat ledarskap inom Emobillity · I ogosti in Nikos Konnal GARO ID I Ita ine det dielta anvarel för dlissen in drive for drive formati stabilisering och förtydligad inriktning framåt.

GARO-KONCERNENT	april - juni 2025	april-juni 2024	+ / - %	jan-juni 2025	jan-juni 2024	R12	jan - dec 2024
Nettoomsättning, MSEK	266,5	306,3	-13	531,2	598,8	1 084,5	1 152,0
EBITDA, MSEK	14,3	10,3		25,3	17,8	8,1	0,6
EBITDA-marginal, %	5,4	3,4		4,8	3,0	0,7	0,0
Operationellt rörelseresultat, MSEK	1,0	-4,3		1,4	-10,9	5,1	-7,2
Operationell rörelsemarginal, %	0,4	-1,4		0,3	-1,8	0,5	-0,6
Resultat etter skatt, MSEK	-8,6	-8,9		-8,5	-16,7	-51,9	-60, 1
Resultat per aktie, SEK	-0,17	-0,18		-0,17	-0,33	-1,04	-1,20
Kassatlöde från den löpande verksamheten, MSEK	9,4	-9,3		9,9	-53,0	27,1	-35,8
Avskrivningar, MSEK	13,3	14,6		26,9	28,8	54,3	56,2
Investeringar, MSEK	2,8	6,3		4,7	10,6	13,7	19,6
Soliditet, %	51,4	49,6		51,4	49,6	51,4	50,0
Eget kapital per aktie, SEK	10,88	11,94		10,88	11,94	10,88	11,111
Avkastning på eget kapital, %	-9,1	-4,2		-9,1	-4,2	-9,1	-10,3
Avkastning på sysselsatt kapital, %	-7,2	-0,9		-7,2	-0,9	-7,2	-8,4
Nettoskuld (+) / nettokassa (-), MSEK	279,6	293,2		279,6	293,2	279,6	285,1
Nettoskuld (+) / nettokassa (-) exkl. IFRS16, MSEK	224,4	224,9		224,4	224,9	224,4	22,4
Antal anställda	389	434		389	434	407	406

21-23

VD JONAS KLARÉN KOMMENTERAR KVARTALET

STRUKTUREN ÄR SATT - NU TAR VI NÄSTA STEG

Vi levererar ett om ändå positivt operationellt resultat i kvartalet. Det är glädjande, men också nödvändigt. Vi är ännu inte där vi vill vara, men riktningen är rätt. Jämfört med föregående år ligger vi efter i både volym och resultat. Det gäller inom båda affärsområdena.

Nu bygger vi för hållbar förbättring, med tydlig prioritering, skärpt ansvarstagande och fullt fokus på det vi kan påverka.

GARO ELECTRIFICATION

GARO Electrification står stabilt, men Sverige är fortsatt svagare än väntat. Trots signaler om ökad aktivitet inom vissa produktområden eftekt i försäljningen som vi hade törväntat oss. Det är ett tecken på att återhämtningen i bygg- och installationsmarknaden tar längre tid, och att vi måste anpassa våra insatser därefter.

l kontrast står våra andra marknader. I Norge ser vi en stabilisering och vissa tecken på återhämtning. I Finland ökar volymerna men marginalerna är pressade. Irland fortsätter att leverera starkt resultat och god tillväxt och i Storbritannien.

GARO E-MOBILITY

E-mobility är fortsatt utmanande, inte minst i Sverige. Vi ser en eftersläpning i orderingången, där särskilt nyare produktkategorier ännu inte fått genomslag. Orderingången ökade under juni och vi ser en tydlig återkomst för våra LS4-lösningar, som etablerar sig allt starkare på flera marknader.

Vi har dragit i handbromsen, genomfört kostnadsåtgärder och växlat om till en mer fokuserad goto marketstrategi. Vi fokuserar nu på interna initiativ för att från lager. Kassaflödet är prioriterat och varje affär utvärderas utifrån lönsamhet och realisationsmöjlighet.

LEDARSKAP OCH ORGANISATIONSFÖRÄNDRING

Efter flera års nära samarbete har vi och Niklas Rönnäng gemensamt valt att gå skilda vägar. Det har varit intensiva år med både tillväxt och omställning, och jag vill rikta ett varmt tack till Niklas för hans insats. Daniel Emilsson tar över som landschef för Sverige, i kombination med sitt ansvar för affärsområdet Electrification. Jag själv kliver in som interimistisk ledare för affärsområdet GARO E-mobility, i syfte att stärka vårt fokus och tempot i förändringsresan.

FRAMÅT TILLSAMMANS I TEAM GARO

Jag vill vara tydlig, det här är ett lagarbete. Vi står i en tid som kräver mycket av oss alla. Det handlar inte om att peka ut enskilda individer, det handlar om att tillsammans ta ansvar, göra jobbet och att hålla ut.

Vi vet vart vi är på väg. Vi har rätt strategi. Nu handlar det om att fortsätta exekvera, varje beslut, varje leverans.

OMVÄRLD OCH RIKTNING

Vi vet att elektrifiering inte är en nödvändig utveckling. Men trots tydliga behov, färdig teknik och etablerade affärsmodeller är marknaden fortfarande. Geopolitik, inflation och ränteläge sätter tryck på beslutsfattare, och investeringar skjuts på framtiden.

Det ställer krav på oss, att fortsätta förbereda oss, vara redo, men också ha tålamod. Den verkliga vändningen kommer, och när den gör det, behöver vi ha rätt erbjudande och rätt inställning på plats.

MARKNADSFÖRUTSÄTTNINGAR

Kortsiktigt ser vi en fortsatt avvaktande marknad för e-mobility. Långsiktigt ser vi en god utveckling med ytterligare utbyggnad av laddinfrastruktur där marknaden växer strukturellt med antalet laddbara fordon.

Marknaden för nybyggnation av småhus och lägenheter i Norden har legat på en låg nivå under första halvåret 2025. Positiva signaler som lägre räntor och fallande inflation överskuggas av negativ global osäkerhet relaterat till tullar och eskalerande konflikter i olika delar av världen. En tydlig vändning i den nordiska bostadsbyggnationen kan förväntas först under 2026.

Aven om marknadsåterhämtningen har försenats på grund av det rådande omvärldsläget, ser GARO positivt på de långsiktiga markningarna, främst drivet av tillväxt inom laddinfrastruktur, dess behov av strömförsörjning samt en återhämtning av bostadsbyggandet.

lonas Klarén Vd och koncernchef

Resultat

NETTOOMSÄTTNINGEN

Det osäkra och varierade marknadsläget försäljningen i andra kvartalet. Nettoomsättningen minskade till 266,5 MSEK (306,3) vilket är 13 procent lägre jämfört med samma kvartal 2024. GARO Electrification tappade 16 MSEK i omsättningen och affärsområdet GARO E-mobility uppvisade en minskad tillväxt om 28 procent, eller 24 MSEK.

Nettoomsättningen för det första halvåret 2025 uppgick fill 531,2 MSEK (598,8) vilket är elva procent lägre järsta halvåret 2024.

OPERATIONELLT RÖRELSERESULTAT

Operationellt rörelseresultat, tillika rörelseresultat, uppgick ill 1,0 MSEK jämfört med -4,3 MSEK för motsvarande kvartal 2024. Operationell rörelsemarginal fill 0,4 procent (-1,4). Rörelseresultatet förklaras i sin helhet av en svag försäljning, främst inom GARO E-mobility. Genomfört besparingsprogram har haft förväntad effekt.

Positiv valutaeffekt i kvartalets rörelseresultat uppgick till 1,6 MSEK (negativ 1,1).

Bruttomarginalen har sammantaget legat på likvärdig nivå som de starkare marginaler inom GARO Electrification motverkats av lägre bruttomarginal inom GARO E-mobility, ett resultat av förändrad produktmix.

Operationellt rörelseresultatet för perioden jan uppgick ill 1,4 MSEK (-10,9) vilket gav en rörelsemarginal på 0,3 procent (-1,8).

FINANSIELLA POSTER

Koncernens finansnetto under kvartalet uppgick till-10,0 MSEK (-5,4) och inkluderar valutaeffekt från lån och terminssäkringar. Räntenettot för kvaradet uppgick till -2,9 MSEK (-3,1). Koncernens finansnett 2025 uppgick till -8,0 MSEK (-5,4)

SKATT

Kvartalets resultat efter skatt uppgick fill -8,9) och resultat per aktie uppgick fill-0,17 SEK (-0,18). Uppbokad skattefordran i kvartalet uppgick till 0,4 MSEK (0,9).

Resultat efter skatt för perioden januari till -8,5 MSEK (-16,7). Resultar per aktie uppgick till SEK-0,17 (-0,33). Uppbokad skattefordran för perioden januari till och med juni uppgick till 1,1 MSEK ( skatt 0,4).

KASSAFLÖDE OCH INVESTERINGAR

Kvartalets kassdlöde ifrån den före förändringar av rörelsekapitalet uppgick till 0,3 MSEK [-1,7]. Kassaflödet från den löpande verksamheten efter förändring av rörelsekapitalet uppgick till 9,4 MSEK (-9,3), där frigörande av kapital från lager fillsammans med generell förändringar och leverantörskuder förklarar kvartalets kassaflöde. Kapiralbindning i lager har under kvartalet netto minskat med 4,3 MSEK.

GARO har sedan itdigare en deposition hos leverallda, men ännu ej avropade, order för material. Depositionen, som är i Euro, har varit oförändrad under kvartalet och uppgick vid periodens slut till motsvarande 43,6 MSEK.

lnvesteringarna under kvartalet uppgick till netto 2,8 MSEK under kvartalet var hänförligt fill produktureckling (3,3). Investeringar under första halvåret 2025 uppgår till 4,7 MSEK (10,6). Nytjanderättsillgångar (leasing- och hyreskontrakt) har under kvartalet netto minskat med 3,7 MSEK (-2,8).

LIKVIDITET OCH FINANSIELL STÄLLNING

Koncernens nettoskud uppgick vid periodens slut till 279,6 MSEK (293,2). Koncernens nettoskuder, der vill säga effekter av IFRS 16, uppgick till 224,4 MSEK (224,9). Disponibel likviditet i koncernen, inklusive ovtnyttjade checkräkningskrediter, uppgick till 75,9 MSEK (64,8) och soliditeten uppgick till 51,4 procent (49,6).

GARO har sedan november 2024 ingått av at banken om särskilda villkoncernens kassaflöde över fid. Per den 30 juni 2025 uppfyllde återigen GARO de särskilda villkoren. Efter kvartalet 2,5 Meuro av tillgänglig checkkredit, vartefter de särskilda villkoren kopplat till koncernens kassaflöde har upphört.

GARO-AKTIEN

Antalet aktier uppgick vid periodens slut fill 50 000 000). Genomsnittligt antal aktier uppgick under andra kvartalet 2025 till 50 000 000 (50 000 000). Den 30 juni 2025 stängde aktiekursen på 20,0 SEK (26,75)

l samband med årsstämman 2025 beslutades om två riktade emissioner om totalt 950 000 teckningsoptioner för ledande befattningshavare. Programmet har till uppvilnad av GAROs långsiktiga aftärsplan, strategi och finansiella mål. Under andra kvartalet har VD och koncernchef tecknat 500 000 optioner.

HÄNDELSER EFTER KVARTALETS UTGÅNG

Det har fram till denna rapports publicering inte skett några andra väsentliga händelser eller framkommit information om förhållanden, varken gynnsamma, som motiverar ytterligare upplysningar.

NETTOOMSÄTTNING, KONCERNEN

OPERATIONELLT RÖRELSERESULTAT, KONCERNEN

Affärsområde GARO Electrification

GARO ELECTRIFICATION NYCKELTAL		april - juni 2025	april - juni 2024	jan - juni 2025	jan - juni 2024	R12	jan - dec 2024
Nettoomsättning	MSEK	206,0	221,9	410,2	430,0	831,4	851,3
Tillväxt	%	-7	-5	-5	-1 1	-3	-Q
Operationellt rörelseresultat	MSEK	15,2	20,4	32,5	37,3	79,1	84,4
Operationell rörelsemarginal	%	7,4	9,2	7,9	8,7	9,5	9,9
Investeringar	MSEK	2,7	2,9	4,0	4,3	7,5	7,9
Avskrivningar	MSEK	6,1	6,5	12,3	13,1	24,7	25,5
Antal anställda		268	268	268	268	278	281
Andel försäljning per produktområde;
Installation	%	68	63	67	୧3	64	ર્ણ રેસ
Projekt	%	28	32	28	32	28	30
Tillfällig el	%	4	5	5	5	8	5

För definition av nyckeltal se sid 21-23

NETTOOMSÄTTNING, GARO ELECTRIFICATION

OPERATIONELLT RÖRELSERESULTAT, GARO ELECTRIFICATION

OMSÄTTNING OCH RESULTAT

Nettoomsättningen inom aftärsområdet uppgick till 206,0 MSEK lägre jämfört med samma kvartal föregående år. Den övergripande marknaden för affärsområdet Electrification var under kvartalet varierande. Medan Sverige upplevde en betydande nedgång, främst inom produktområdet Projekt, lyckades anara marknader överträffa förväntningarna. Under kvartalet var försäljningen i Sverige 14 procent lägre jämfört med samma kvartal 2024. Norden och uppvisade en minskad tillväxt på 12 procent, medan övriga Europa uppvisade en tillväxt på 10 procent, där framför allt försäljningen på Irland var fortsatt stark i kvartalet.

Det operationellt rörelseresultat för andra kvartalet, tillika rörelseresultat, uppgick till 15,2 MSEK (20,4) vilket gav en operationell rörelsemarginal på 7,4 procent (9,2). Det pågående ERP projektet belastar affärsområdet, vilket tillsammans med pressade priser och lägre försäljning inom produktområdet Projekt, förklarar den lägre lönsamheten.

Affärsområdets operationella rörelseresultat för första halvåret 2025 uppgick till 32,5 MSEK (37,3) och rörelseresultatet för första halvåret uppgick till 29,6 MSEK (37,7).

VERKSAMHETEN

Försäljningen inom produktområde låg på likartade nivåer som motsvarande period föregående år medan försäljningen inom produktområde Projekt och Tillfällig el minskade med 19 procent vardera jämfört med samma kvartal 2024. Hela törsäljningsnedgången inom produktområdet Projekt kan hänföras till Sverige, medan de andra marknaderna hade en god utveckling om än från lägre nivåer. Verksamheterna på Irland, i Storbritannien och i Norge fortsätter att visa en positiv trend. Genom breddat produktprogram noteras ökad försäljning och förbättrad lönsamhet i dessa länder.

Sammantaget är uppfattningen att försäljningen har stabiliserats på en låg nivå i Norden. GARO fokuserar nu på att utöka och bredda produkterbjudandet till nya marknadssegment, och har tortsatt positiva kunddialoger kring detta.

MARKNADEN

Marknaden för nybyggnation av småhus och lägenheter i Sverige låg kvar på en mycket låg nivå under första halvåret 2025. Positiva signaler som lägre räntor och fallande inflation överskuggas av negativ global osäkerhet relaterat till tullar och eskalerande konflikter i olika delar av världen. Dessutom saknas kraftulla åtgärder från regeringen för att återuppta bostadsbyggandet, varför GAROs övergripande bedömning är att en tydlig vändning i den nordiska bostadsbyggnationen kan förväntas först under 2026.

När byggverksamheten ökar kommer detta gradvis att driva en ökad eftertrågan på GAROs produkter inom detta affärsområde.

Affärsområde GARO E-mobility

OMSÄTTNING OCH RESULTAT

Nettoomsättningen inom affärsområdet GARO E-mobility uppgick till 60,5 MSEK att jämföras med 84,4 MSEK samma kvartal 2024, vilket gav en minskad tillväxt på 28 procent eller 24 MSEK. I Sverige ökade försäljningen med 5 procent. För övriga Norden och Europa exklusive Sverige har försäljningen minskat med 7 respektive 18 miljoner SEK jämfört med motsvarande kvartal föregående år.

Operationellt rörelseresultat, tillika affärsområdet uppgick till -14,2 MSEK (-24,7) och förklaras i sin helhet av låg försäljning.

Affärsområdets operationella rörelseresultat, tillika affärsområdets rörelseresultat, för första halvåret 2025 uppgick fill -31,2 MSEK (-48,3)

VERKSAMHETEN

Efterfrågan på publik destinationsladdning är fortsatt en stark tillväxtdrivare inom affärsområdet E-mobility. Under juni noterades en ökad orderingången med en tydlig återkomst för GAROs LS4-lösningar, som etablerar sig allt starkare på flera marknader.

Under kvartalet utgjorde GARO Entity, den nya ladaplatflormen, en större andel av affärsöming. Detta är ett styrkebesked och bekräftar marknadens mottagande av plattformen, som nu uppnått god teknisk stabilitet och drift.

På den europeiska marknaden noteras en gradvis ökad efterfrågan för publik AC-laddning, inte enbart för personbilar utan även för tunga elfordon. GAROs laddlösningar klarar nya regulatoriska krav på specifika marknader, där exempelvis nya cybersäkerhetskrav för laddning har implementerats i Storbritannien. Den tekniska anpassningen av laddarna har gett positivt genomslag, med ökade ordervolymer från den brittiska marknaden.

Tyskland, som är en viktig marknad inom E-mobility, fortsätter att präglas av återhållsam efterfrågan.

MARKNADEN

Marknaden för elbilsladdning – E-mobility – är fortsatt komplex och utmanande. Det makroekonomiska läget skapar en osäkerhet bland investerarna vilket gör att många projekt skjuts på framtiden. Trots dessa utmaningar lyckas GARO omvandla sin marknadsnärvaro och kundfokus till konkreta affärer.

Under kvartalet tecknade GARO ramavtal för ett laddinfraprojekt i Uppland för leverans av ett större anta laddstationer samt några DC-snabbladdare på 180 kW. Avtalet utgör en strategisk referens som ytterligare stärker positionen inom laddinfrastruktur kopplad till Sveriges kritiska energiförsörjning.

Vidare, i samarbete med grossisten Rexel, har GARO tecknat ett flerårigt avtal med Ostersunds kommun. Avalet, som sträcker sig till 2026 med möjlighet till förlängning, omfattar installation av cirka 700 laddpunkter utspridda över kommunen.

GAROE-MOBILITY NYCKELTAL		april - juni 2095	april- juni 2024	jan - juni 2025	jan -juni 2024	R12	jan - dec 2024
Nettoomsättning	MSEK	60,5	84,4	121,1	168,8	253,0	300,7
Tillväxt	%	-28	-45	-28	-38	-29	-35
Operationellt rörelseresultat	MSEK	-14,2	-24,7	-31,2	-48,3	-74,0	-91,6
Operationell rörelsemarginal	%	-23,5	-29,8	-25,8	-28,9	-29,3	-30,5
Investeringar	MSEK	0,2	3,4	0,7	6,2	6,2	11,7
Avskrivningar	MSEK	7,2	8,1	14,5	15,7	29,5	30,7
Antal anställda		121	166	121	166	130	1 25

För definition av nyckeltal se sid 21-23

NETTOOMSÄTTNING, GARO E-MOBILITY

OPERATIONELLT RÖRELSERESULTAT, GARO E-MOBILITY

GAROs finansiella mål

FÖRSÄLJNINGSTILLVÄXT

Tillväxten ska, över en konjunkturcykel, organiskt uppgå till minst 10 procent.

MÅL

> 10 %

LÖNSAMHET

Rörelsemarginalen för koncernen ska, över en konjunkturcykel, uppgå till minst 10 procent av nettoomsättningen.

MÅL

AVKASTNING

Avkastningen på eget kapital ska, över en konjunkturcykel, uppgå till minst 20 procent.

MÅL

20 %

SOLIDITET

Soliditeten ska ej understiga 30 procent.

MÅL

30 %

UTDELNINGSPOLICY

Utdelningen ska uppgå till cirka 50 procent av bolagets nettoresultat efter skatt. Utdelningsförslaget ska beakta GAROs långsiktiga utdelningspotential samt koncernens investerings- och konsolideringsbehov i övrigt.

MÅL

≥ 50 %

STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS FÖRSÄKRAN

Verkställande direktören och styrelsen försäkrar att denna kvartalsrapport ger en rättvisande översikt av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Gnosjö den 22 augusti 2025

GARO AB (publ) (org. nr 556051-7772)

Axel Barnekow Widmark Ordförande

Johan Paulsson Styrelseledamot

Martin Althén Styrelseledamot

Kristine Lindberg

Styrelseledamot

Rickard Blomqvist Styrelseledamot

Jonas Lohtander

Styrelseledamot

Lars Kongstad Styrelseledamot

My Bäck Arbetstagarrepresentant Jonas Klarén Vd och koncernchef

Allmänt

VERKSAMHETENS ART

GARO är ett töretag, som under eget varumärke, utvecklar, tillverkar och marknadsför innovativa produkter och system för elinstallations-marknaden. Verksamhet bedrivs i flera länder där koncernen är organiserad i två affärsområden, GARO Electrification och GARO E-mobility. GAROs affärsidé är att med fokus på innovation, hållbarhet och design utveckla lönsamma helhetslösningar för elbranschen.

SÄSONGSVARIATIONER

GAROs verksamhet är i viss utsträckning föremål för säsongsvariationer. GAROs försäljning är i allmänhet stabil från det ena kvartalet till det andra, men kan tluktuera månadsvis inom kvartalen. Försäljningen kan vara något lägre under semestermånaderna (juli-augusti) och från december till januari. Under perioder med hög produktion binder GARO i normalfallet upp rörelsekapital. Likvida medel frigörs från rörelsekapitalet efter högsäsongen, då de producerade varorna har installerats i kundernas anläggningar och fakturorna har betalats.

HÅLLBARHETSARBETET

GAROs hållbarhetsarbete bygger på tre tundament som alla är en del av det strategiska ramverket; klimat, cirkulär ekonomi samt ansvarfullt företagande. Strategin ligger till grund för att möta lagkrav, marknadsförväntningar, tillväxt och avkastning för investerare, samtidigt som den stärker upp GAROs sociala kapital genom att attrahera, uppmuntra och behålla medarbetare. För mer information om GAROs mål för en mer hållbar framtid, hänvisas till GAROs årsredovisning för 2024 sid 28-41

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Som en internationell koncern med geografisk spridning är GARO exponerad för ett antal strategiska, affärsmässiga och finansiella risk inom GARO definieras som framväxande risker som påverkar verksamheten på lång sikt, såsom tekniska förändringar och makroekonomisk utveckling. Affärsmässiga risker kan delas in i operativa, hållbarhetsrelaterade, efterlevnadsregler samt juridiska och kommersiella risker. De finansiella risker, ränterisker, rånterisker, råvaruprisrisker, skatterisker med mera. Dessa riskområden kan alla påverka affären negativt både på lång och kort sikt, men kan också skapa affärsmöjligheter om de hanteringen inom GARO börjar i de operativa ledningsgrupperna där väsentliga risker för verksamheten identifieras, följt av en bedömning av sannolikheten för att riskerna kommer materialiseras och deras potentiella påverkan. Härefter sker utvärdering och beslut kring eventuella aktiviteter för att eliminera eller minska riskerna. Mer detaljerad information om GAROs risker och osäkerhetsfaktorer finns beskrivna under not 3 på sid 6063 i årsredovisningen för 2024. Årsredovisningen finns tillgänglig på www.garogroup.se.

AFFÄRSOMRÅDE

GARO delar in sin verksamhet i två affärsområden tillika segment; GARO Electrification och GARO E mobility.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Transaktioner med närstående sker i enlighet med de principer som beskrivs i årsredovisningen för 2024. lnga transaktioner med när törekommit under året med undantag för utbetalning av arvoden till styrelse, ersättningar till ledande befattningshavare samt transaktioner med koncernbolag.

ANSTÄLLDA

Antalet anställda i koncernen uppgick per den 30 juni 2025 till 389 (434) exklusive uppsagd arbetsbefriad personal (406 per 31 december 2024).

REDOVISNINGSPRINCIPER

GARO tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS redovisningsstandarder), såsom de antagits av EU, Årsredovisningslagen (1995:1554) samt rekommendationer och uttalanden från Rådet för finansiell rapportering. Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. Upplysningar i enlighet med IAS 34, 16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter i delårsinformationen på sidorna 1-20 som utgör en integrerad del av denna finansiella rapport. Vidare framkommer upplysningar enligt IAS 34.16A samt IFRS 5 förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten.

GARO har en fastighet ute till försäljning och bedömer att det är högst sannolikhet att denna kommer att avyttras inom 6-12 månader och uppfyller därmed kriterierna för att redovisa i enlighet med IFRS 5 Anläggningstillgångar som innehas för försäljning och avvecklade verksamheter. Innebörden av att en grupp av tillgångar och skulder klassificeras som att de innehas för försäljning är att deras redovisade värden kommer att återvinnas i huvudsak genom användning. Alla tillgångar som ingår i gruppen presenteras på en separat rad bland tillgångarna och gruppens alla skulder presenteras på en separat rad bland skulderna. Gruppen värderas till det lägsta av det redovisade värdet och det verkliga värdet efter avdrag för försäljningskostnader.

Moderbolagets delårsrapport har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen kapitel 9 och Rådet för finansiell rapporteringsrekommendation RFR 2.

GARO AB tillämpar samma redovisningsprinciper som i senaste årsredovisningen.

REVISORNS GRANSKNING

Denna halvårsrapport har inte varit föremål för övergripande granskning av bolagets revisorer.

KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT I SAMMANDRAG

Belopp i MSEK		april-juni 2025 april-juni 2024	Jan-juni 2025	Jan-juni 2024	R12	jan - dec 2024
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning	266,5	306,3	531,2	598,8	1 084,4	1 152,0
Ovriga rörelseintäkter	2,4	0,1	2,4	0,6	2,5	0,7
Summa rörelsens intäkter	268,9	306,4	533,6	599,4	1 086,9	1 152,7
Aktiverat arbete för egen räkning	0,1	1,7	0,4	1,8	1,7	3,1
Rörelsens kostnader
Råvaror och förnödenheter	-142,5	-172,8	-284,6	-333,5	-624,7	-673,6
Ovriga externa kostnader	-40,5	-43,7	-79,0	-89,7	-167,1	-177,8
Personalkostnader	-71,5	-80,3	-144,8	-1 59,0	-284,6	-298,8
Övriga rörelsekostnader	-0,2	-1 , 1	-0,2	-1,1	-4,2	-5,1
Avskrivning av immateriella och materiella anläggningstillgångar	-13,3	-14,6	-26,9	-28,8	-54,3	-56,2
Rörelseresultat	1,0	-4,3	-1,5	-10,9	-46,2	-55,6
Resultat från finansiella poster
Finansiellt netto	-10,0	-5,4	-8,0	-5,4	-13,9	-11,3
Resultat före skatt	-9,0	-9,8	-9,6	-16,3	-60,1	-66,9
Inkomstskatt	0,4	0,9	1,1	-0,4	8,3	6,8
Resultat efter skatt	-8,6	-8,9	-8,5	-16,7	-51,8	-60,1
Ovrigt totalresultat:
Poster som senare kan återföras till resultaträkningen
Omräkningsdifferenser	3,9	4,3	-4,6	4,3	-2,8	6,1
Ovrigt totalresultat netto efter skatt	3,9	4,3	-4,6	4,3	-2,8	6,1
Summa totalresultat för perioden Periodens resultat och summa totalresultat är i sin helhet hänförligt till moderbolagets aktieägare	-4,7	-4,6	-13,1	-12,4	-54,6	-54,0
Nyckeltal per aktie
Genomsnittligt antal aktier	50 000 000	50 000 000	50 000 000	50 000 000	50 000 000	50 000 000
Resultat per aktie, före och efter utspädning, SEK	-0,17	-0,18	-0,17	-0,33	-1,04	-1,20

EBIT samt EBITDA före och efter justering av engångskaraktär (operationellt rörelseresultat).

Under första kvartalet 2025 har GARO tagit avvecklingskostnader om 2,9 MSEK för avgående VD och koncernchet. Under tredje kvartalet 2024 gjordes nedskrivning av varulager av iddboxar samt kvarvarande utvecklingskostnader för et äldre utgående DC-sortiment.

Posterna påverkar jämförbarheten i denna delårsrapport.

	april - juni		april - juni		Jan-juni		Jan – juni				jan - dec
Belopp i MSEK	2025	%	2024	%	2025	%	2024	%	R12	%	2024	0/0
EBITDA	14,3	5,4	10,3	3,4	25,3	4,8	17,8	3,0	8,1	0,7	0,6	0
Kostnader av engångskaraktär	O		O		+2,9		O		+2,9		0,0
Nedskrivning av lager och utvecklingskostnader	O		C		C				+48.4		+48.4
Operationellt EBITDA	14,3	5,4	10,3	3,4	28,2	5,3	17,8	3,0	59,4	5,4	49,0	4,3

	april - juni april - juni		Jan — juni Jan-juni			jan - dec
Belopp i MSEK	2025	%	2024	%	2025	0/0	2024	0/0	R12	%	2024	0/0
Rörelseresultat (EBIT)		1,0 0,4	-4,3	-1 ,4	-1,5	-0,3	-10,9	-1,8	-46,2 -4,3		-55,6 -4,8
Kostnader av engångskaraktär	O		0		+2,9		0		+2,9		0,0
Nedskrivning av lager och utvecklingskostnader									+48,4		+48.4
Operationellt rörelseresultat		1,0 0,4	-4,3	-1 ,4	1,4	0,3	-10,9	-1,8	5,1	0,5		-7,2 -0,6

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING I SAMMANDRAG

Belopp i MSEK	2025-06-30	2024-06-30 2024-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
lmmateriella anläggningstillgångar	116,3	135,8	126,9
Materiella anläggningstillgångar	251,2	282,2	266,7
Finansiella anläggningstillgångar	0,2	2,7	0,3
Ovriga anläggningstillgångar	26,9	O	19,9
Summa anläggningstillgångar	394,6	420,7	413,8
Omsättningstillgångar
Varulager	341,2	405,1	376,1
Kundtordringar	229,5	273,6	232,2
Ovriga kortfristiga fordringar	79,1	84,5	68,6
Likvida medel	11,2	21,4	16,5
Summa omsättningstillgångar	661,1	784,6	693,4
Tillgångar till försäljning	4,9	0	4,9
SUMMA TILLGÅNGAR	1 060,6	1 205,3	1 112,1

Belopp i MSEK	2025-06-30	2024-06-30	2024-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Aktiekapital	20,0	20,0	20,0
Ovriga reserver	15,3	18,1	19,9
Annat tillskjutet kapital	3,3	1,5	1,5
Annat eget kapital inklusive periodens resultat	505,6	557,5	514,1
Summa eget kapital	544,2	597,1	555,5
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	62,7	75,9	68,9
Leasingskulder	39,3	51,7	46,0
Ovriga avsättningar	6,7	6,6	8,6
Uppskjutna skatteskulder	0	0	O
Summa långfristiga skulder	108,7	134,2	123,5
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	169,5	170,3	166,6
Leasingskulder	16,0	16,7	16,6
Leverantörsskulder	113,4	167,0	127,2
Ovriga kortfristiga skulder	105,5	120,0	119,3
Summa kortfristiga skulder	404,3	474,0	429,7
Skulder direkt hänförliga till tillgångar till
försäljning	3,4	0	3,4
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	1 060,6	1 205,3	1 112,1

Förändringar i företagets struktur (avyttring av långsiktig investering)

GARO har en mindre fastighet i Gnosjö till försäljning. Fastigheten har ett bokfört värde på 4,9 MSEK med motsvarande belåning på 3,4 MSEK. Fastigheten bedöms ha ett marknadsvärde motsvarande bokfört värde.

Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare Belopp i MSEK	Aktiekapital	Reserver	Annat tillskjutet kapital	Balanserat resultat	Summa eget kapital
Ingående eget kapital 1 januari 2024	20,0	13,8	1,5	574,2	609,5
Resultat för perioden				-60, 1	-60, 1
Ovrigt totalresultat för perioden		6,1		0	6,1
Utgående eget kapital 31 december 2024	20,0	19,9	1,5	514,1	555,5
Ingående eget kapital 1 januari 2025	20,0	19,9	1,5	514,1	555,5
Resultat för perioden				-8,5	-8,5
Ovrigt tillskjutet kapital			1,8		1,8
Ovrigt totalresultat för perioden		-4,6		0	-4,6
Utgående eget kapital 30 juni 2025	20,0	15,3	3,3	505,6	544,2

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL I SAMMANDRAG

KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDE I SAMMANDRAG

Belopp i MSEK	april - juni 2025	april - juni 2024	jan - juni 2025	jan - juni 2024	R12	jan - dec 2024
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Rörelseresultat	1,0	-4,3	-1,5	-10,9	-46,2	-55,6
Avskrivningar och nedskrivningar	13,3	14,6	26,9	28,8	54,3	56,2
Betald/erhållen ränta, inkomstskatt samt justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	-14,0	-11,9	-15,5	-9,2	21,8	28,1
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital	0,3	-1,7	9,9	8,7	29,9	28,7
Förändring av rörelsekapital
Okning(-) / minskning(+) av varulager	6,8	-12,4	27,7	-2,5	17,3	-12,9
Okning(-) / minskning(+) av rörelsefordringar	-1,2	-21,7	-4,1	-35,2	50,6	19,5
Okning(+)/minskning(-) av rörelseskulder	3,5	26,5	-23,6	-24,0	-70,7	-71 , 1
Kassaflöde från den löpande verksamheten	9,4	-9,3	9,9	-53,0	27,1	-35,8
Investeringsverksamheten
lnvesteringar i immateriella anläggningstillgångar	-0,6	-3,3	-1,0	-3,3	-6,3	-8,5
Investering i dotterföretag	0	0	0	0	0	0
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	-2,2	-3,0	-3,7	-7,3	-7,5	-1 1 , 1
Avyttring av materiella anläggningstillgångar	0	0	0	O	2.5	2,5
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-2,8	-6,3	-4,7	-10,6	-11,3	-17,1
Finansieringsverksamheten
Upplåning / Amortering av lån	-8,6	29,7	-2,7	42,2	-9,3	35,6
Amortering av leasingskuld	-4,4	-4,4	8,6	-8,7	-17,4	-17,5
Erhållen teckningsoptionslikvid	1,8	O	1,8	O	1,8	O
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-11,2	25,3	-9,5	33,5	-24,9	18,1
Periodens kassaflöde	-4,6	9,7	-4,3	-30,1	-9,1	-34,8
Kursdifferens i likvida mede	-0,2	0,4	-1 ,0	1,5	-1 , 1	1,3
Likvida medel vid periodens början	16,0	11,3	16,5	50,0	21,4	50,0
Likvida medel vid periodens slut	11,2	21,4	11,2	21,4	11,2	16,5

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

Moderbolagets verksamhet omfattar försäljning inom produktområdet Ing, koncernledning, koncerngemensamma funktioner samt koncernens finansfunktion.

Moderbolagets omsättning uppgick under andra kvartalet till 78,9 MSEK (80,2) av vilket 11,6 MSEK (12,9) utgjordes av intern omsättning. Rörelseresultatet under kvartalet uppgick till 4,9 MSEK (9,2).

Belopp i MSEK	april-juni 2025	april-juni 2024	Jan - juni 2025	jan-juni 2024	ian - dec 2024
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning	78,9	80,2	151,7	156,4	323,5
Ovriga rörelseintäkter	14,5	23,2	29,4	47.9	84,6
Summa intäkter	93,3	103,4	181,2	204,3	408,1
Rörelsens kostnader
Råvaror och förnödenheter	-51,1	-52,0	-96,8	-99,8	-206,8
Ovriga externa kostnader	-17,5	-18,9	-34,5	-41,9	-82,9
Personalkostnader	-18,7	-21,9	-39,3	-42,7	-78,8
Avskrivning av immateriella och materiella
anläggningstillgångar	-1,1	-1,4	-2,2	-2,8	-5,2
Rörelseresultat	4,9	9,2	8,4	17,1	34,4
Resultat från finansiella poster
Resultat från andelar i koncernföretag	0,0	0	-1,1	-0,3	1,8
Ränteintäkter och liknande resultatposter	4,2	5,2	8,6	1 1 , 1	22,6
Räntekostnader och liknande resultatposter	-2,7	-4,1	-/ , 1	-4,8	-10,3
Resultat före skatt	6,4	10,3	9,6	23,1	48,5
Bokslutsdispositioner	0,0	0,0	0,0	0,0	-122,6
Inkomstskatt	-1,3	-2,1	-2,0	-4,8	17,3
Resultat efter skatt	5,1	8,2	7,6	18,3	-56,8

I moderbolaget återfinns inga poster som övrigt totalresultat varför summa totalresultat överensstämmer med resultat efter skatt.

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

Belopp i MSEK	2025-06-30	2024-06-30	2024-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
lmmateriella anläggningstillgångar	3,1	6,3	3,0
Materiella anläggningstillgångar	18,5	18,7	18,6
Andelar i koncernföretag	101,9	83,3	102,6
Övriga finansiella anläggningstillgångar	85,1	153,5	93,9
Summa anläggningstillgångar	208,6	261,8	218,1
Omsättningstillgångar
Varulager	27,7	29,1	26,0
Kundfordringar	65,9	62,0	67,9
Ovriga fordringar	326,1	358,8	376,0
Kassa och bank	0,4	0	O
Summa omsättningstillgångar	420,1	449,8	469,9
SUMMA TILLGÅNGAR	628,8	711,6	688,0
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Aktiekapital	20,0	20,0	20,0
Fond for egenupparbetade utvecklingsutgifter	2,2	23,1	2,2
Reservfond	2,6	2,6	2,6
Fritt eget kapital inklusive periodens resultat	295,9	340,7	286,5
Summa eget kapital	320,7	386,4	311,3
Avsättningar	1,1	1,2	1,1
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	12,1	16,9	14,5
Summa långfristiga skulder	12,1	16,9	14,5
Kortfristiga skulder
Kortfristiga räntebärande skulder	167,1	163,8	162,7
Kortfristiga ej räntebärande skulder	127,9	143,2	198,4
Summa kortfristiga skulder	295,0	307,0	361,1
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	628,8	711,6	688,0

l moderbolaget återfinns inga poster som övrigt totalresultat varför summa totalresultat överensstämmer med resultat efter skatt.

affärsområden

GARO delar in sin verksamhet i två affärsområden tillika segment; GARO Electrification och GARO E-mobility.

OMSÄTTNING OCH RÖRELSERESULTAT PER AFFÄRSOMRÅDE

	GARO Electrification	GARO E-mobility		Eliminering		Koncernen
Information affärsområde	Kv2 2025	Kv2 2024	Kv2 2025	Kv2 2024	Kv2 2025	Kv2 2024	Kv2 2025	Kv2 2024
Intäkter
Summa externa intäkter	268,1	287,8	103,5	137,3	-105,2	-118,0	266,5	306,3
Summa interna intäkter	-62,1	-65,9	-43,0	-52,9	105,2	118,0	0,0	0,0
Intäkter från avtal med kunder	206,0	221,9	60,5	84,4	0,0	0,0	266,5	306,3
Rörelseresultat	15,2	20,4	-14,2	-24,7			1,0	-4,3
Finansiellt netto							-10,0	-5,4
Inkomstskatt							0,4	0,9
Resultat efter skatt							-8,6	-8,9

KVARTALSDATA

Extern omsättning per affärsområde	Kv2 2025	Kvl 2025	Kv4 2024	Kv3 2024	Kv2 2024	Kvi 2024	Kv4 2023	Kv3 2023	Kv2 2023	Kvi 2023	Kv4 2022	Kv3 2022
GARO E-mobility GARO Electrification	60,5 206,0	60,6 204,2	62,0 221,8	70,0 199,4	84,4 221,9	84,3 208,2	93,9 217,3	94,6 209,6	152,1 233,9	122,2 248,1	80,6 261,2	92,1 224,9
Totalt koncernen	266,5	264,8	283,8	269,4	306,3	292,5	311,2	304,2	386,0	370,3	341,8 317,0
Rörelseresultat per affärsområde	Kv2 2025	Kvl 2025	Kv4 2024	Kv3 2024	Kv2 2024	Kvl 2024	Kv4 2023	Kv3 2023	Kv2 2023	Kvl 2023	Kv4 2022	Kv3 2022
GARO E-mobility	-14,2	-17,0	-22,8	-59,4	-24,7	-23,6	-33,0	-15,3	4,5	6,6	-20,9	0,4
GARO Flectritication	15,2	14,5	26,1	11,4	20,4	16,9	32,9	20,6	13,7	21,2	29,8	37,0
Totalt koncernen	1,0	-2,5	3,3	-48,0	-4,3	-6,7	-0,1	5,3	18,2	27,8	8,9	37,4

INTÄKTER PER KUNDENS GEOGRAFISK HEMVIST (JANUARI-JUNI)

Affärsområde		GARO Electrification	GARO E-mobility			Totalt
	2095	2024	förändr %	2025	2024	förändr %	2025	2024	förändr 9/0
Sverige	216,0	251,2	-14	48,6	54,1	-10	264,6	305,3	-13
Norden exkl. Sverige	54,8	55,6	-	31,4	40,1	-22	86,2	95,7	-10
Europa exkl. Norden	139,8	123,2	13	41,1	74,6	-45	180,5	197,8	-9
Totalt	410,2	430,0	-5	121,1	168,8	-28	531,3	598,8	-11

FÖRDELNING AV NETTOOMSÄTTNING PER PRODUKTOMRÅDE, januari – juni 2025

	jan - juni 20925	jan – juni 2024	förändr %
Installation	276,0	272.0	1
Projekt	116,9	137,7	-15
Tillfällig el	17,2	20,3	-15
E-mobility	121,1	168,8	-28
Totalt	531,2	598,8

GARO KONCERNEN FLERÅRSÖVERSIKT*

		april - juni 2025	april - juni 2024	jan- juni 2025	jan - juni 2024	R12	2024	2023	2022	2021	2020	2019
Nettoomsättning	MSEK	266,5	306,3	531,2	598,8	084,5	152,0	1 369,9	390,5	295,8		039,8 1 008,1
Tillväxt	96	-13	-21	- 1	-21	-11	-16	- 1	7	25	3	12
EBITDA	MSEK	14,3	10,3	25,3	17,8	8,1	0,6	99,6	188,8	243,0	163,2	134,9
EBITDA-marginal	96	5,4	3,4	4,8	3,0	0,7	0,0	7,3	13,6	18,8	15,7	13,4
Rörelseresultat, EBIT	MSEK	1,0	-4,3	-1,5	-10,9	-46,2	-55,6	51,1	152,8	207,2	136,2	112,6
Rörelsemarginal	96	0,4	-1 ,4	-0,3	-1,8	-4,3	-4,8	3,7	11,0	16,0	13,1	11,2
Resultat per aktie, före och efter utspädning	SEK	-0,17	-0,18	-0,17	-0,33	-1,04	-1,20	0,63	2,41	3,33	1,91	1 ,7 1
Eget kapital, per aktie	SEK	10,88	11,94	10,88	11,94	10,88	11,11	12,19	12,28	11,03	8,61	6,86
Utdelning, per aktie	SEK	e/t	e/t	e/t	e/t	e/t	e/t	0	0,80	1,40	0,95	0
Utdelning	MSEK	e/t	e/t	e/t	e/t	e/t	e/t	0	40,0	70,0	47,5	0
Stängningskurs, aktie	SEK	20,0	26,75	20,0	26,75	20,0	23,10	43,52	108,6	216,0	127,0	61,4
Avkastning på eget kapital	96	-9,1	-4,2	-9,1	-4,2	-9,1	-10,3	5,1	20,7	34,0	24,7	26,8
Avkastning på sysselsatt
kapital	96	-7,2	-0,9	-7,2	-0,9	-7,2	-8,4	7,9	22,1	39,2	32,2	30,4
Investeringar	MSEK	2,8	6,3	4,7	10,6	11,5	19,6	108,2	120,1	45,3	45,3	33,4
Avskrivningar	MSEK	13,3	14,6	26,9	28,8	54,3	56,2	48,6	36,0	35,8	26,9	22,3
Soliditet	96	51,4	49,6	51,4	49,6	51,4	50,0	50,9	53,2	28,9	57,9	52,2
Nettoskuld	MSEK	279,6	293,2	279,6	293,2	279,6	285,1	222,1	143,7	-9,4	11,3	45,6
Nettoskuld / EBITDA	ggr	34,7	6,0	34,7	6,0	34,7	497,1	2,2	0,8	0,0	0,1	0,3
Antal anställda		389	434	389	434	407	406	478	521	498	412	421

*För definitioner se sid 21-23

Nyckeltal och definitioner

Nyckeltalen i denna rappat beskar verksamt information ill aktieägarna och övriga intessenter samtidigt som jämförharhet med andra företag uppnås.

Rörelseresultat, EBIT: Resultat före finansiella poster och skatt.

Rörelsemarginal, %: Rörelseresultat i procent av nettoomsättning under perioden.

Operationellt rörelseresultat: Resultat före finansiella poster och skatt med justering för engångsposter.

Operationell rörelsemarginal, %: Operativt rörelseresultat i procent av nettoomsättning under perioden.

Rörelsekostnader, Summan av försäljningskostnader, öviga örelseintäkter, övriga rörelsekoshader, exkusive av och nedskrivningar av förvärvsrelaterade immateriella tillgångar.

Resultat per aktie, före och efter utspädning, SEK: Periodens resultat etter skatt dividerat med genodens ugång.

Eget kapital per aktie, SEK: Eget kapital dividerat med antal aktier vid periodens utgång.

Avkastning på eget kapital, %: Resultat efter skatt senaste 12 månader dividerat med genomsnittligt eget kapital.

Avkastning på sysselsatt kapital, %: Rörelseresultat senaste 12 månader dividerat med sysselsatt kapital.

Soliditet, %: Eget kapital i procent av balansomslutningen.

Sysselsatt kapital, SEK: Balansomsutning minus korffristiga skulder justerat för kassa/bank.

Nettoskuld / EBITDA, ggr: Nettoskuld vid periodens slut i förhållande till EBITDA de senaste 12 månaderna.

Antal anställda: Antal anställda i koncernen inklusive inhyra personal men exklusive uppsagd arbetsonal.

Alternativa nyckeltal

GARO använder vissa finansiella nått som inte är de reger för finansiell rapportering som GARO fillians med dessa nyckelta at skapo en bätte för hur verksamheten utvecklas. Investere bör betrakta desa finansiella mått som et komment snarare än en ersäthing för finansiel redovisning enligt IFRS. Det ska särkirin nyskelta, såson de definierats, inte fill fillo kan jämäras med andra bologs nyckelta med samma benämning.

GARO använder följande alternativa nyckeltal:

Organisk tillväxt: Organisk tillväxt med justering för valutaeffekter från verksamhet med annan valuta än SEK. Detta nyckeltal uttrycks i procentenheter av föregående periods nettoomsättning.

FÖRÄNDRING AV NETTOOMSÄTTNINGEN	april- juni 2025 (MSEK)	april-juni 2025 (%)
Föregående kvartal/år	306,3
Organisk försäljning/tillväxt	-44,2	-14
Valutaeffekter	4,4
Nettoomsättning från förvärv	0
Redovisad tillväxt	266,5	-13

EBITDA: Nyckeltalet är ett uttryck för rörelseresultatet före av- och nedskrivningar och definieras så som rörelseresultat före av- och nedskrivningar

EBITDA-marginal, %: EBITDA i procent av nettoomsättning under perioden.

Belopp i MSEK	april - juni 2025	april - juni 2024
Redovisat rörelseresultat (EBIT)	1.0	-4.3
Återföring avskrivningar	13.3	14,6
EBITDA	14,3	10,3

Nettoskuld: Nettolåneskulden är ett uttryck för hur stor den finansiella belåningen är i bolaget i absoluta tal efter avdrag för likvida medel. Nyckeltalet definieras så som räntebärande skulder, leasingskulder enligt IFRS 16 minus räntebärande tillgångar inklusive likvida medel.

Belopp i MSEK	jan - juni 2025	jan – juni 2024
Långtristiga räntebärande skulder	66,1	75,9
Kortfristiga räntebärande skulder	169,5	170,3
Leasingskuld enligt definition IFRS16	55,3	68,4
Avgår, likvida medel	-11.2	-21,4
Nettoskuld	279,6	293,2
Nettoskuld i relation till balansomslutning (%)	26,4	24,3

Nettoskuld exklusive IFRS16: Räntebärande skulder exklusive leasingskulder enligt IFRS 16 minus räntebärande tillgångar inklusive likvida medel.

Belopp i MSEK	jan - juni 2025	jan – juni 2024
Långtristiga räntebärande skulder	66,1	75,9
Kortfristiga räntebärande skulder	169,5	170,3
Leasingskuld enligt definition IFRS16	55,3	68,4
Avgår, likvida medel	-11,2	-21,4
Aterläggning Leasingskuld enligt definition IFRS 16	-55,3	-68.4
Nettoskuld exklusive IFRS 16	224,4	224,9

Rörelsekapital: GAROs rörelsekapital utgör en stor del av balansräkningens värde. I syfte att optimera koncernens kassagenerering fokuserar ledningen på utveckling av rörelsekapitalet, där nyckeltalet definieras så som summan av omsättningstillgångar minus likvida medel minus kortfristiga ej räntebärande skulder, allt beräknat vid periodens slut.

Belopp i MSEK	jan - juni 2095	jan — juni 2024
Omsättningstillgångar	661,1	784,6
Avgår likvida medel	-11,2	-21,4
Avgår kortsiktiga ej räntebärande skulder	-218,9	-287.0
Rörelsekapital per balansdagen	431,0	476,2
Rörelsekapital i relation till omsättning (R12), %	39.7	39,3

R12: En summering av utfall från de senaste 12 månaderna

Antal anställda: Antalet anställda vid utgången av perioden, exklusive uppsagd arbetsbefriad person

Avkastning på sysselsatt kapital: Nyckeltalet definieras så som rörelseresultat senaste 12 månader dividerat med sysselsatt kapital, allt beräknat vid periodens slut.

Belopp i MSEK	jan — juni 2025	jan – juni 2024
Rörelseresultat senaste 12 månader	-46,2	-5,9
Sysselsatt kapital vid periodens utgång	643.8	654.0
Avkastning på sysselsatt kapital, %	-7,2	-0.9

Avkastning på eget kapital: Nyckeltalet definieras så resultat efter skatt senaste 12 månader dividerat med genomsnittligt eget kapital, allt beräknat vid periodens slut.

Belopp i MSEK	jan - juni 2095	jan – juni 2024
Resultat etter skatt senaste 12 månader	-51,9	-26,0
Eget kapital vid periodens ingång	555,5	609,5
Eget kapital vid periodens utgång	544,2	597,1
Genomsnittligt eget kapital	549.9	603,3
Avkastning på eget kapital, %	-9,1	-4.2

Ekonomisk information

INBJUDAN TILL PRESENTATION FÖR PRESS OCH ANALYTIKER

Den 22 augusti 2025 kl. 09.30 presentera va och CFO Helena Claesson rapporten och besvarar frågor i en elefonkonferens.

Telefonnummer:

+46 (0)20 089 0141 Sverige:

+44 (0)207 107 0613 Internationellt:

Presentationen som används under elefonkonen kan laddas ner på www.garogroup.se, under Invester relationsensen kommer att vara tillgänglig på bolagets hemsida efteråt.

FÖR YTTERLIGARE INFORMATION, VÄNLIGEN KONTAKTA:

Jonas Klarén, vd och koncernchef:	+46 (0)70 765 90 34
Helena Claesson, finansdirektör:	+46 (0)70 676 07 50

FINANSIELL KALENDER

14 november 2025 Tredje kvartalet 2025

FRAMÅTBLICKANDE INFORMATION

Vissa utdanden i denna rappor är fratiska utallet kan bli väsentligt annorunda. Förutom de faktrer som särskilf framållirs kan andra faktorer ha en materiellet. Sådana faktorer inbegriper, men är inte begränsade till, det allmänna ekonomiska läge, förändingar av valutakurser och räntarerande produkter och priser på dessa, svårigheter vid produktiveckling och vid kommersialisering, tekniska problem, avbrott i tillgången på råvaror och kredifförluster avseende större kunder.

KORT OM GARO

GARO utvecklar och tilherkar innovativa produkter och E-mobility. GARO vänder sig både till dig som är ykespoffs och fill dig som är slutanvändare. GAROs varumärke är dir elsäkerhet, användarvänlighet och hållbarhet. GARO startade in verksamhet 1939 i Gnosjö, där hvvudkontoret försatt finns kvar. Idag är GARO en med verksamhet i flera länder. Som en grund i GAROs arbet finns all den kunskap och erfarenhet som koncernen samlat på sig från 1939 fram tills idag.

Denna information är sådan information att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationer genom ovanstående kontaktpersons för offentliggörande den 22 augusti 2025 kl. 08.30