Karnov Group

Interim / Quarterly Report • Aug 21, 2025

JANUARI – JUNI 2025

ORGANISK TILLVÄXT

JUSTERAD EBITA -MARGINAL

SKULDSÄTTNINGSGRAD

Solid tillväxt AI-momentum Stärkta marginaler

ANDRA KVARTALET

• Koncernens nettoomsättning uppgick till 649 MSEK (623). Organisk tillväxt (lokal valuta) utgjorde 4,6% och valutaeffekter utgjorde -4,0%. Förvärvad tillväxt bidrog med 3,6%.
• Koncernens justerade EBITA uppgick till 148 MSEK (132) och den justerade EBITA-marginalen uppgick till 22,8% (21,1).
• Koncernens rörelseresultat (EBIT) uppgick till 47 MSEK (24).
• Periodens resultat uppgick till 8 MSEK (1).
• Resultatet per aktie före och efter utspädning uppgick till 0,07 SEK (0,01).
• Justerat fritt kassaflöde uppgick till -3 MSEK (14).

VIKTIGA AFFÄRSHÄNDELSER

• Våra AI-lösningar är högt uppskattade av jurister och pådriver tillväxten i Region Nord. Under hösten kommer vi att utöka vår marknad med nya AI-stödda tjänster som gör jurister än mer effektiva.
• Vi gör en genomlysning av produktutbudet i Region Syd och den spanska utbildningsverksamheten avyttrades i slutet av juli 2025 som en första åtgärd. Det har en positiv inverkan på koncernens lönsamhet framgent.
• Vid utgången av det andra kvartalet uppgick synergieffekterna från våra besparingsprogram till 201 MSEK på årlig löpande basis.

FINANSIELLA NYCKELTAL FÖR KONCERNEN

		Q2		jan-jun			jan-dec
MSEK	2025	2024	Δ%	2025	2024	Δ%	2024
Nettoomsättning	649,1	622,8	4,2%	1 321,6	1 254,5	5,3%	2 592,7
Organisk tillväxt, %	4,6%	2,6%		3,7%	2,5%		2,8%
Justerad EBITA	148,1	131,6	12,5%	322,9	275,1	17,4%	580,6
Justerad EBITA-marginal, %	22,8%	21,1%		24,4%	21,9%		22,4%
EBIT	47,0	24,4	92,6%	138,6	79,3	74,8%	146,0
EBIT-marginal, %	7,2%	3,9%		10,5%	6,3%		5,6%
Periodens resultat	7,9	0,8	887,5%	85,3	-11,0	875,5%	-33,1
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	0,07	0,01	600,0%	0,79	-0,10	890,0%	-0,31
Justerat fritt kassaflöde	-2,8	13,9	-120,1%	242,3	120,5	101,1%	298,8

.

• Koncernens nettoomsättning uppgick till 1 322 MSEK (1 255). Organisk tillväxt (lokal valuta) utgjorde 3,7% och valutaeffekter utgjorde -2,3%. Förvärvad tillväxt bidrog med 3,9%.
• Koncernens justerade EBITA uppgick till 323 MSEK (275) och den justerade EBITA-marginalen uppgick till 24,4% (21,9).
• Koncernens rörelseresultat (EBIT) uppgick till 139 MSEK (79).
• Periodens resultat uppgick till 85 MSEK (-11).
• Resultatet per aktie före och efter utspädning uppgick till 0,79 SEK (-0,10).
• Justerat fritt kassaflöde uppgick till 242 MSEK (121).

Karnov Group uppvisade ett starkt resultat i det andra kvartalet. Försäljningen av våra AI-lösningar fortsatte med goda resultat och med positiva reaktioner från kunderna. Den organiska tillväxten steg till 5% och den justerade EBITA-marginalen stärktes till 23%. Region Nord utvecklades enligt plan och visade stark lönsamhet. I Region Syd var lönsamheten lägre än vår ambitionsnivå och vi har avyttrat den spanska utbildningsverksamheten som en första åtgärd. Under hösten kommer vi att utöka vår marknad med nya AI-stödda tjänster som gör jurister än mer effektiva.

AI-DRIVEN TILLVÄXT OCH STÄRKTA MARGINALER

Koncernens nettoomsättning uppgick till 649 MSEK i det andra kvartalet. Den organiska tillväxten steg till 5% tack vare framgångsrik försäljning av online-baserade tjänster i Region Nord. Våra AI-lösningar är uppskattade då dessa gör det möjligt att interagera med vårt högkvalitativa innehåll på nya sätt. Tjänsten används i allt större utsträckning och våra kunder bekräftar att de med hjälp av vår AI-lösning blir mer effektiva i sitt arbete. Försäljningen av AI-stödda produkter är en av komponenterna som driver tillväxten i kvartalet och vi är i ett tidigt skede på marknaden.

Koncernens justerade EBITA-marginal förbättrades med två procentenheter i kvartalet och uppgick till 23%. Förbättringen berodde på ökad försäljning och lägre kostnadsmassa i Region Nord medan marginalen var lägre än vår ambitionsnivå för Region Syd. Under kvartalet ökade försäljningen av online-baserade tjänster i Spanien och Frankrike med 3% medan försäljningen av böcker och utbildningar sjönk, vilket hade negativ inverkan på lönsamheten. Vi gör för närvarande en genomlysning av produktutbudet i Region Syd och den spanska utbildningsverksamheten avyttrades i slutet av juli som en första åtgärd. Utan denna verksamhet hade marginalen i Region Syd varit 1,5 procentenhet högre i kvartalet.

LANSERAR NYA TJÄNSTER FÖR EFFEKTIVARE ARBETSPROCESSER

Utvecklingen av AI-stödda tjänster sker i nära dialog med våra kunder. Vi presenterar morgondagens möjligheter och är lyhörda för våra kunders feedback. Tack vare våra databaser med högkvalitativt innehåll samt starka kundrelationer, är vi en partner som kan hjälpa jurister att bli mer effektiva längs med hela värdekedjan. Från och med i höst kommer våra kunder att bli mer effektiva med hjälp av AI-stödda arbetsverktyg. Med avstamp i vårt pålitliga innehåll och våra kunders egna dokument kommer våra kunder exempelvis kunna förbättra avtal och stärka sin argumentation. Vi gör därmed intåg på den expansiva marknaden för AIstödda arbetsverktyg.

FORTSATT GODA RESULTAT FRÅN VÅRA BESPARINGSPROGRAM

Vi är fortsatt framgångsrika med våra kostnadsbesparingsprogram. Synergierna ger önskad effekt och bidrar till förbättrade marginaler. I slutet av det andra kvartalet uppgick de årliga löpande kostnadssynergierna från våra initiativ till 201 MSEK. Ambitionen är att på årlig löpande basis nå synergier på 230 MSEK vid slutet av 2026.

KONJUNKTUROKÄNSLIG MARKNAD MED GODA FRAMTIDSUTSIKTER

Fortsatt hög lagstiftningstakt och ökad juridisk komplexitet stärker efterfrågan på juridiska informationstjänster. Vi intensifierar nu utvecklingen av nya AI-stödda tjänster på denna växande marknad. Vi ser med tillförsikt på framtiden.

Tack vare ökad försäljning av online-baserade tjänster steg den organiska tillväxten till 5%. Tillväxten och positiva synergieeffekter gjorde att lönsamheten ökade och den justerade EBITA-marginalen stärktes till 23%.

Pontus Bodelsson, President and CEO

5% ORGANISK TILLVÄXT Q2

Den organiska tillväxten steg till 5% tack vare framgångsrik försäljning av online-baserade tjänster i Region Nord.

23% JUSTERAD EBITA-MARGINAL Q2

Koncernens justerade EBITA-marginal förbättrades med två procentenheter i kvartalet.

2.5x NETTOSKULDSÄTTNING Q2 Skuldsättningsgraden underskrider vårt finansiella mål om högst 3,0x.

	Q2			jan-jun			jan-dec
MSEK	2025	2024	Δ%	2025	2024	Δ%	2024
Nettoomsättning	649,1	622,8	4,2%	1 321,6	1 254,5	5,3%	2 592,7
Organisk tillväxt, %	4,6%	2,6%		3,7%	2,5%		2,8%
EBITA	101,7	78,4	29,7%	248,9	185,7	34,0%	365,5
EBITA-marginal, %	15,7%	12,6%		18,8%	14,8%		14,1%
Justerad EBITDA	194,2	171,1	13,5%	415,1	353,4	17,5%	746,6
Justerad EBITDA-marginal, %	29,9%	27,5%		31,4%	28,2%		28,8%
Justerad EBITA	148,1	131,6	12,5%	322,9	275,1	17,4%	580,6
Justerad EBITA-marginal, %	22,8%	21,1%		24,4%	21,9%		22,4%
EBIT	47,0	24,4	92,6%	138,6	79,3	74,8%	146,0
EBIT-marginal, %	7,2%	3,9%		10,5%	6,3%		5,6%

NETTOOMSÄTTNING PER SEGMENT Q2 (%)

5% ORGANISK TILLVÄXT

NETTOOMSÄTTNING PER KVARTAL, MSEK

23% JUSTERAD EBITA-MARGINAL

JUSTERAD EBITA, MSEK OCH MARGINAL, % PER KVARTAL

NETTOOMSÄTTNING OCH TILLVÄXT

Under kvartalet, april-juni 2025, steg koncernens nettoomsättning med 26 MSEK till 649 MSEK (623). Den organiska tillväxten uppgick till 4,6 procent och valutaeffekter hade en inverkan om -4,0 procent. Förvärvad tillväxt bidrog med 3,6 procent. Under kvartalet utgjorde onlinetjänster 88 procent (84) av försäljningen.

Koncernens tillväxt drivs av ökad försäljning av online-baserade juridiska informationslösningar, där försäljningen av våra AI-stödda lösningar bidrar tillsammans med nyförsäljning till en allt större kundbas. Våra EHS-verksamheter bidrar också positivt till den organiska tillväxten.

Under de första sex månaderna, januari-juni 2025, steg koncernens nettoomsättning med 67 MSEK till 1 322 MSEK (1 255). Den organiska tillväxten uppgick till 3,7 procent och valutaeffekter hade en inverkan om -2,3 procent. Förvärvad tillväxt bidrog med 3,9 procent.

RÖRELSERESULTAT (EBIT)

EBITA för kvartalet uppgick till 102 MSEK (78) och EBITA-marginalen uppgick till 15,7 procent (12,6). EBITA inkluderar jämförelsestörande poster om 46 MSEK (53) hänförliga till integrationen och Acceleration Initiative i Region Syd, huvudsakligen avgångsvederlag.

Justerad EBITA uppgick till 148 MSEK (132) och den justerade EBITAmarginalen uppgick till 22,8 procent (21,1).

Den ökade lönsamheten är till följd av skalfördelar från ökad försäljning samt positiva synergieffekter från de två initiativen. Den större andelen onlineförsäljning bidrar dessutom positivt. Avskrivningar har

ökat med 7 MSEK jämfört med motsvarande kvartal föregående år eftersom flera utvecklingsprojekt har färdigställts inom koncernen.

Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 47 MSEK (24) i kvartalet.

EBITA för de första sex månaderna uppgick till 249 MSEK (186) och EBITA-marginalen uppgick till 18,8 procent (14,8). Justerad EBITA uppgick till 323 MSEK (275) och den justerade EBITA-marginalen uppgick till 24,4 procent (21,9). Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 139 MSEK (79) under de första sex månaderna.

SYNERGIER FRÅN DET KONCERNÖVERSKRIDANDE INITIATIVET

De realiserade kostnadssynergierna uppgick till 22 MSEK (2,0 MEUR) i kvartalet. Synergierna på årlig löpande basis uppgick till 92 MSEK (8,3 MEUR) vid slutet av det andra kvartalet. Kostnaden för att realisera synergierna uppgick till 33,4 MSEK (3,0 MEUR) i kvartalet.

	Q2		jan-jun	jan-dec
MSEK	2025	2024	2025	2024	2024
Realiserade synergier	21,9	9,2	39,9	12,6	32,0
Årlig synergieffekt	92,1	37,6	92,1	37,6	66,7
Kostnad för att realisera synergier	33,4	9,1	40,5	21,8	46,2

RESULTATANDEL FRÅN INTRESSEBOLAG

Resultatandel från intressebolag uppgick till -2 MSEK (-1) under kvartalet och -4 MSEK (-2) under de första sex månaderna.

FINANSNETTO

Finansnettot under kvartalet uppgick till -38 MSEK (-25). Räntekostnaderna var lägre än motsvarande kvartal föregående år och uppgick till -28 MSEK (-38). Vidare påverkades finansnettot negativt av valutaeffekter. Valutaeffekterna uppgick till -11 MSEK (12) i kvartalet till följd av långfristiga lån i EUR.

RESULTAT FÖRE OCH EFTER SKATT SAMT RESULTAT PER AKTIE

Resultatet före skatt under kvartalet ökade med 8 MSEK till 7 MSEK (-1). Resultatet efter skatt uppgick till 8 MSEK (1). Skatterna uppgick till 1 MSEK (2). Vinsten per aktie efter utspädning under kvartalet uppgick till 0,07 SEK (0,01).

Resultatet före skatt under de första sex månaderna uppgick till 103 MSEK (-17). Resultatet efter skatt uppgick till 85 MSEK (-11). Skatterna uppgick till -18 MSEK (6). Vinsten per aktie efter utspädning under kvartalet uppgick till 0,79 SEK (-0,10).

KASSAFLÖDE OCH INVESTERINGAR

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 10 MSEK (17). Det högre rörelseresultatet motverkades av negativa förändringar i rörelsekapitalet. Räntekostnaderna var lägre under kvartalet jämfört med föregående år till följd av lägre räntenivåer.

Justerat fritt kassaflöde för kvartalet uppgick till -3 MSEK (14). Investeringar under kvartalet uppgick till 43 MSEK (431).

Investeringarna avser aktiverat utvecklingsarbete.

Finansieringar under kvartalet uppgick till -128 MSEK (394).

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 276 MSEK (149) under de första sex månaderna.

JUSTERAT FRITT KASSAFLÖDE

	Q2		jan-jun	jan-dec
MSEK	2025	2024	2025	2024	2024
Kassaflöde från den löpande verksamheten	9,9	17,4	276,3	148,6	315,5
Förvärv av immateriella och materiella tillgångar	-43,0	-42,1	-78,5	-83,7	-167,7
Betalning av leasingskulder	-16,1	-14,6	-29,5	-33,8	-64,1
Fritt kassaflöde	-49,2	-39,3	168,3	31,1	83,7
Jämförelsestörande poster	46,4	53,2	74,0	89,4	215,1
Justerat fritt kassaflöde	-2,8	13,9	242,3	120,5	298,8

FINANSIELL STÄLLNING

Nettoskulden uppgick till 2 041 MSEK vid utgången av perioden. Nettoskulden har minskat med 122 MSEK jämfört med utgången av motsvarande kvartal föregående år.

Nettoskuldsättningsgraden vid utgången av perioden uppgick till 2,5 gånger (3,0) baserat på proforma justerad EBITDA LTM exklusive leasingskulder.

Nettokassan uppgick till -19 MSEK (494) och koncernen hade vid utgången av mars 2025 outnyttjade kreditlinor om 60 MEUR (70).

NETTOSKULD

MSEK	30 jun 2025	30 jun 2024	31 dec 2024
Summa upplåning	2 021,9	2 657,4	2 685,8
Nettokassa*	19,2	-494,3	-402,8
Nettoskuld	2 041,1	2 163,1	2 283,0
Skuldsättningsgrad**	2,5	3,0	3,0

* Nettokassa är definierat som Likvida medel (88,2 MSEK) minskat med Checkräkningskredit (-107,4 MSEK).

** Notera att justerad EBITDA LTM inkluderar proformasiffror avseende förvärvet från Schultz under 2024. Detta har en påverkan på skuldsättningsgraden i Q2 2025.

NETTOOMSÄTTNING ONLINE/OFFLINE PER Q2, %

SEK -3 m JUSTERAT FRITT KASSAFLÖDE

2.5x SKULDSÄTTNINGSGRAD

	Q2			jan-jun			jan-dec
MSEK	2025	2024	Δ%	2025	2024	Δ%	2024
Nettoomsättning	320,0	274,8	16,4%	657,5	568,4	15,7%	1 210,7
Organisk tillväxt, %	12,6%	6,8%		10,1%	6,3%		7,0%
Justerad EBITDA	165,3	140,2	17,9%	346,2	286,5	20,8%	605,7
Justerad EBITDA-marginal, %	51,7%	51,0%		52,7%	50,4%		50,0%
Justerad EBITA	141,4	119,6	18,2%	298,6	246,5	21,1%	520,7
Justerad EBITA-marginal, %	44,2%	43,5%		45,4%	43,4%		43,0%
EBIT	93,6	70,5	32,6%	203,7	153,7	32,5%	296,5
EBIT-marginal, %	29,3%	25,7%		31,0%	27,0%		24,5%

NETTOOMSÄTTNING OCH TILLVÄXT

Nettoomsättningen under kvartalet steg med 16,4 procent till 320 MSEK (275). Ökningen är huvudsakligen organisk tillväxt som utgör 12,6 procent medan valutaeffekter hade en negativ inverkan om 3,3 procent i kvartalet. Förvärvad tillväxt bidrog med 7,1 procent. Onlinetjänster utgjorde 96 procent (95) av försäljningen.

Tillväxten drivs av ökad försäljning av online-baserade tjänster. Under kvartalet har vi fortsatt att uppgradera kunder till vårt AI-paket. Vi säljer vår AI-assistent till samtliga kundsegment, och kunderna använder den dagligen. I höst lanserar vi en AI-lösning särskilt inriktad mot kommuner.

Under kvartalet har vi fortskridit med integrationen av den förvärvade avknoppade verksamheten från Schultz. Schultz-verksamheten bidrog med nettoomsättning om 23 MSEK.

Under de första sex månaderna uppgick nettoomsättningen till 658 MSEK (568). Den organiska tillväxten uppgick till 10,1 procent och valutaeffekter hade en inverkan om -1,8 procent. Förvärvad tillväxt bidrog med 7,4 procent.

RÖRELSERESULTAT (EBIT)

EBITA för kvartalet uppgick till 140 MSEK (111) och EBITA-marginalen uppgick till 43,6 procent (40,2). EBITA påverkas av jämförelsestörande poster om 2 MSEK (9) hänförliga till omstruktureringskostnader.

Justerad EBITA uppgick till 141 MSEK (120) och den justerade EBITAmarginalen uppgick till 44,2 procent (43,5). Marginalförbättringen beror på effekten av ökad försäljning. Därutöver har besparingar från koncernens initiativ "Acceleration Initiative" bidragit positivt tillsammans med produktmix tack vare ökad försäljning av online-baserade tjänster.

Schultz-verksamheten bidrog med justerad EBITA om 5 MSEK. Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 94 MSEK (71) under kvartalet. EBITA för de första sex månaderna uppgick till 297 MSEK (234) och EBITA-marginalen uppgick till 45,1 procent (41,1). Justerad EBITA uppgick till 299 MSEK (247) och den justerade EBITA-marginalen uppgick till 45,4 procent (43,4). Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 204 MSEK (154) under de första sex månaderna.

NETTOOMSÄTTNING PER KVARTAL, MSEK

JUSTERAD EBITA, MSEK OCH MARGINAL, % PER KVARTAL

Region Nord är specialiserat på online- och offlineinformationstjänster inom juridik; miljö och hälsoskydd; revisions- och redovisningslösningar; samt onlinekurser. Segmentet erbjuder digitala verktyg, inklusive avtalsmallar, för en bred juridisk målgrupp. Segmentet består av Karnov Group Danmark, Norstedts Juridik, DIBkunnskap, Notisum, Echoline, QSE Conseil, DIB Viden och BELLA Intelligence.

	Q2			jan-jun			jan-dec
MSEK	2025	2024	Δ%	2025	2024	Δ%	2024
Nettoomsättning	329,1	348,0	-5,4%	664,1	686,1	-3,2%	1 382,0
Organisk tillväxt, %	-1,7%	-0,6%		-1,6%	-0,4%		-0,4%
Justerad EBITDA	48,9	52,4	-6,7%	112,0	107,1	4,6%	234,2
Justerad EBITDA-marginal, %	14,9%	15,1%		16,9%	15,6%		16,9%
Justerad EBITA	26,8	33,6	-20,2%	67,6	69,0	-2,0%	153,6
Justerad EBITA-marginal, %	8,1%	9,7%		10,2%	10,1%		11,1%
EBIT	-48,5	-31,6	-53,5%	-66,8	-44,2	-51,1%	-128,6
EBIT-marginal, %	-14,7%	-9,1%		-10,0%	-6,5%		-9,3%

NETTOOMSÄTTNING OCH TILLVÄXT

Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 329 MSEK (348). Den organiska tillväxten var -1,7 procent medan valutaeffekter hade en negativ inverkan om 4,6 procent. Förvärvad tillväxt bidrog med 0,9 procent. Onlinetjänster utgjorde 81 procent (75) av försäljningen i kvartalet.

Vår franska verksamhet uppvisade organisk tillväxt under kvartalet, huvudsakligen till följd av nyförsäljning av online-lösningar i takt med att vi attraherar nya kunder, medan offlineförsäljningen minskade. Vår spanska verksamhet hade ökad försäljning av online-baserade tjänster medan försäljningen av böcker och utbildningskurser minskade under kvartalet. Under kvartalet har vi inlett en strategisk översyn av produktportföljen i Region Syd. Den spanska utbildningsverksamheten avyttrades i slutet av juli 2025. Verksamheten har på årsbasis haft med en nettoomsättning på cirka 60 MSEK och ett negativt justerat EBITA.

Nettoomsättningen för de första sex månaderna uppgick till 664 MSEK (686). Den organiska tillväxten var -1,6 procent medan valutaeffekter hade en negativ inverkan om 2,6 procent. Förvärvad tillväxt bidrog med 1,0 procent.

RÖRELSERESULTAT (EBIT)

EBITA för kvartalet uppgick till -17 MSEK (-5) och EBITA-marginalen uppgick till -5,2 procent (-1,3). EBITA påverkas av jämförelsestörande poster om 44 MSEK (38) hänförliga till integrations- och omstruktureringskostnader.

Justerad EBITA uppgick till 27 MSEK (34) och den justerade EBITAmarginalen uppgick till 8,1 procent (9,7). Den lägre marginalen beror på svag försäljning av böcker och utbildningskurser. Vidare var avskrivningarna 3 MSEK högre till följd av slutförda utvecklingsprojekt. Den avyttrade spanska utbildningsverksamheten hade en negativ inverkan om 1,5 procentenheter i det andra kvartalet.

Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till -49 MSEK (-32).

EBITA för de första sex månaderna uppgick till -4 MSEK (9) och EBITA-marginalen uppgick till -0,6 procent (1,3). Justerad EBITA uppgick till 68 MSEK (69) och den justerade EBITA-marginalen uppgick till 10,2 procent (10,1). Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till -67 MSEK (-44) under de första sex månaderna.

SYNERGIER FRÅN INTEGRATIONEN I REGION SYD

De realiserade kostnadssynergierna uppgick till 23 MSEK (2,1 MEUR) i kvartalet. Synergierna på årlig löpande basis uppgick till 109 MSEK (9,8 MEUR). Kostnaden för att realisera synergierna uppgick till 13 MSEK (1,2 MEUR) i kvartalet.

	Q2		jan-jun	jan-dec
MSEK	2025	2024	2025	2024	2024
Realiserade synergier	23,0	11,5	45,5	20,5	54,9
Årlig synergieffekt	108,7	45,6	108,7	45,6	91,4
Kostnad för att realisera synergier	13,4	35,2	32,7	57,1	92,5

Region Syd har ett brett erbjudande av online- och offline-lösningar för yrkesverksamma inom juridik som hjälper dem i deras faktainsamling och förser dem med kvalitativa rådgivningstjänster. Segmentet erbjuder digitala verktyg, inklusive AI-baserade sådana, för en bred juridisk målgrupp. Region Syd erbjuder även juridisk fortbildning i klassrum och online-kurser. Segmentet består av Aranzadi LA LEY, Lamy Liaisons och Jusnet.

	Q2 jan-jun				jan-dec
MSEK	2025	2024	Δ%	2025	2024	Δ%	2024
Justerad EBITA	-20,1	-21,6	6,9%	-43,3	-40,4	-7,2%	-93,7
EBIT	1,9	-14,5	113,1%	1,7	-30,2	105,6%	-21,9

JUSTERAD EBITA

Koncernfunktionerna har ansvar för koncernöverskridande uppgifter, såsom koncernledning, Informationssäkerhet, Regelefterlevnad, HR, aktieägarrelationer samt koncerngemensamma ekonomifunktioner.

Segmentet koncerngemensamma kostnader består av kostnader hänförliga till roller inom Karnov Group som har inflytande över eller understödjer koncernen. Segmentet innefattar också kostnader för framtida affärsmöjligheter samt jämförelsestörande poster.

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Karnov är genom sin verksamhet exponerat för olika risker vilka kan ge upphov till variationer i resultat och kassaflöde. Väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar bransch- och marknadsrelaterade risker, verksamhetsrelaterade risker samt finansiella risker.

Karnov är inte direkt påverkat av konflikter såsom invasionen av Ukraina eller den utökade konflikten i Mellanöstern och har ingen direkt exponering mot något av de inblandade länderna. Vidare säljer Karnov Group huvudsakligen online-baserade tjänster i EU och är inte direkt exponerat mot tull- eller tariff-risker.

För beskrivning av väsentliga risker och riskhantering hänvisas till årsredovisningen för 2024 på sidorna 69-70. Årsredovisningen finns tillgänglig på koncernens webbplats www.karnovgroup.com.

SÄSONGSVARIATIONER

Vanligtvis förnyas och faktureras en betydande andel av Karnovs onlinekontrakt i Region Nord under det fjärde kvartalet, vilket påverkar kassaflödet under det fjärde och första kvartalet. Onlinekontrakten i Region Syd förnyas och faktureras huvudsakligen under det första kvartalet, vilket påverkar kassaflödet under det första och andra kvartalet. Nettoomsättningen från onlinetjänster redovisas i enlighet med avtalsvillkoren och påverkas inte av säsongsvariationer.

Nettoomsättningen från offlineprodukter påverkas av säsongsvariationer eftersom det första kvartalet varje år har väsentligt större andel av sådana intäkter jämfört med de övriga kvartalen till följd av att många bokutgåvor ges ut i början av året.

MEDARBETARE

Medelantalet heltidsanställda (FTEs) under det andra kvartalet uppgick till 1 197 (1 200). Under kvartalet var den genomsnittliga fördelningen av män/kvinnor bland de heltidsanställda 42%/58% (42%/58%).

AKTIER, AKTIEKAPITAL OCH AKTIEÄGARE

Karnov Groups stamaktie noterades på Nasdaq Stockholm den 11 april 2019, segment Mid Cap, under kortnamnet "KAR".

Den 30 juni 2025 uppgick antal aktier och röster i Karnov Group AB (publ) till 108 102 047 aktier och 107 898 735,2 röster. Varje aktie har ett kvotvärde om cirka SEK 0,015385 SEK. Totalt antal stamaktier uppgår till 107 876 145, envar berättigande till en röst vid bolagsstämma. Härutöver innehar Bolaget 225 902 aktier av serie C, envar berättigande till en tiondels röst vid bolagsstämma. För en detaljerad beskrivning av aktiekapitalets utveckling se www.karnovgroup.com/sv/aktiekapitalets-utveckling/.

Per den 30 juni 2025 hade Bolaget 2 556 kända aktieägare. De fem största aktieägarna i Karnov Group AB (publ) var Long Path Partners, Carnegie Fonder, Invesco, Greenoaks Capital Partners och Anabranch Capital Management.

FINANSIELLA MÅL

Styrelsen har fastställt följande finansiella mål:

• En organisk nettoomsättningstillväxt om 4-6% på medellång sikt.
• En justerad EBITA-marginal som överskrider 25% på medellång sikt och överskrider 30% på lång sikt.
• En nettoskuldsättningsgrad exklusive leasingskulder som inte överstiger 3,0 gånger justerad EBITDA rullande tolv månader. Nivån kan tillfälligt överskridas, exempelvis till följd av förvärv.
• Målsättningen är att distribuera 30-50% av koncernens nettoresultat, efter att hänsyn har tagits till bolagets skuldsättning samt tillväxtmöjligheter (inklusive förvärv).

ESG-STRATEGI

Karnovs ESG-strategi är en integrerad del av affärsstrategin och är nära kopplad till koncernens vision, uppdrag och värderingar. Den är också nära kopplad till fem av FN:s globala hållbarhetsmål och i synnerhet mål 16, Fredliga och inkluderande samhällen. Kärnan i Karnovs verksamhet är att göra demokratins grundpelare - rättsstatens principer - tillgängliga, delbara och diskutabla, och därigenom göra det möjligt för våra kunder att fatta bättre beslut snabbare. Det är så vi underlättar tillgången till rättvisa och varför Karnov Group kan ha en påverkansledd strategi för ESG: för att bana väg för rättvisa bidrar vi med kunskap för jurister, samtidigt som vi balanserar ekonomisk tillväxt och positiv social påverkan.

INCITAMENTSPROGRAM

Karnov Group har för närvarande tre långsiktiga incitamentsprogram i form av aktiesparprogram (LTIP 2023, LTIP 2024 och LTIP 2025). Syftet med programmen är att uppmuntra till ett brett aktieägande bland Bolagets anställda, behålla kompetenta medarbetare, underlätta rekrytering, uppnå ökad intressegemenskap mellan de anställda och Bolagets aktieägare samt höja motivationen för att uppnå eller överträffa bolagets finansiella mål.

Anställda deltar i programmet genom att allokera förvärvade eller redan innehavda stamaktier i Bolaget till programmet (så kallade sparaktier).

Arton (18) deltagare deltar i LTIP 2023, arton (18) deltagare deltar i LTIP 2024 och tjugo (20) deltagare deltar i LTIP 2025. Deltagarna har allokerat sammanlagt 233 836 sparaktier till programmet. Vid full tilldelning kommer det totala antalet aktier i aktiesparprogrammen att uppgå till högst 885 576 stamaktier, vilket motsvarar cirka 0,8 procent av det totala antalet aktier i bolaget. För mer information om programmen se www.karnovgroup.com/sv/incitamentsprogram/

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Koncernen har inte genomfört några väsentliga transaktioner med närstående under det andra kvartalet 2025 utöver kompensation eller förmåner till styrelseledamöter eller verkställande direktör, erhållna som ett resultat av deras engagemang i styrelsen, anställning hos Karnov Group eller aktieinnehav i Karnov Group AB (publ).

VÄSENTLIGA HÄNDELSER

Andra kvartalet

• Karnov Group anlitade Steve Obenski som Senior AI-rådgivare till styrelsen.

Händelser efter periodens utgång

• Den 31 juli 2025 avyttrade Karnov Group sin spanska utbildningsverksamhet. Verksamheten hade en årlig nettoomsättning på cirka 60 MSEK med negativ justerad EBITA. Karnov Group kommer under det tredje kvartalet 2025 att redovisa en vinst från avyttringen på cirka 3 MSEK.

MODERBOLAG

Rörelseresultatet (EBIT) uppgick för kvartalet till 1 MSEK (-13).

FRAMTIDSUTSIKTER

Karnov lämnar inga finansiella prognoser. Denna rapport kan innehålla framtidsinriktad information som baseras på koncernledningens nuvarande förväntningar. Även om ledningen bedömer att förväntningarna som framgår av sådan framtidsinriktad information är rimliga, kan ingen garanti lämnas på att dessa förväntningar kommer att visa sig vara korrekta. Följaktligen kan framtida utfall variera väsentligt jämfört med vad som framgår i den framtidsinriktade informationen beroende på bland annat ändrade marknadsförutsättningar för Karnov Groups produkter och mer generella ändrade förutsättningar såsom ekonomi, marknader och konkurrens, förändringar i lagkrav eller andra politiska åtgärder och variationer i valutakurser.

GRANSKNING

Denna finansiella rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

OFFENTLIGGÖRANDE

Denna finansiella rapport innehåller insiderinformation som Karnov Group AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning (MAR) samt lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande av nedanstående kontaktperson den 21 augusti 2025 klockan 07.45.

Karnov Group AB (publ) Stockholm den 21 augusti 2025

Pontus Bodelsson VD och koncernchef

FÖR YTTERLIGARE INFORMATION, VÄNLIGEN KONTAKTA

Pontus Bodelsson, VD och koncernchef +46 709 957 002 pontus.bodelsson@karnovgroup.com

Magnus Hansson, CFO +46 708 555 540 magnus.hansson@karnovgroup.com

Erik Berggren, Head of Investor Relations +46 707 597 668 erik.berggren@karnovgroup.com

FINANSIELL KALENDER

Delårsrapport januari-september 2025 12 november 2025

WEBBSÄND Q2-PRESENTATION

Karnov presenterar kvartalsrapporten för analytiker och investerare via en webbsänd telefonkonferens den 21 augusti kl. 09.00 CEST. För deltagande använd följande länk: https://karnov-group.events.inderes.com/q2-report-2025 eller registrera dig för att ringa in med telefon:

https://conference.inderes.com/teleconference/?id=5006896.

Presentationen kommer också att finnas på www.financialhearings.com

Styrelsen och verkställande direktören intygar att dessa koncernredovisningar och halvårsrapport har upprättats i enlighet med internationella finansiella rapporteringsstandarder IFRS, antagna av EU och goda redovisningsprinciper och ger en rättvisande bild av koncernens och moderbolagets finansiella ställning och resultat av verksamheten.

Stockholm den 21 augusti 2025

Magnus Mandersson Styrelseordförande

Ulf Bonnevier Styrelseledamot

Salla Vainio Styrelseledamot Lone Møller Olsen Styrelseledamot

Loris Barisa Styrelseledamot Ted Keith Styrelseledamot

Pontus Bodelsson VD och koncernchef

11 KARNOV GROUP | HALVÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2025

			Q2	jan-jun		jan-dec
MSEK	Not	2025	2024	2025	2024	2024
Nettoomsättning	3	649,1	622,8	1 321,6	1 254,5	2 592,7
Summa intäkter		649,1	622,8	1 321,6	1 254,5	2 592,7
Handelsvaror		-83,1	-85,4	-170,5	-174,2	-349,0
Personalkostnader		-277,7	-290,9	-562,7	-567,4	-1 156,0
Avskrivningar		-100,8	-93,5	-202,5	-184,7	-385,5
Övriga rörelseintäkter och -kostnader		-140,5	-128,6	-247,3	-248,9	-556,2
(EBIT) Rörelseresultat		47,0	24,4	138,6	79,3	146,0
från Resultatandel intressebolag		-2,1	-0,8	-3,5	-2,1	1,4
Finansiella intäkter		0,1	1,6	32,4	3,7	14,8
Finansiella kostnader		-37,9	-26,4	-64,1	-98,1	-195,7
Resultat före skatt		7,1	-1,2	103,4	-17,2	-33,5
Inkomstskatt		0,8	2,0	-18,1	6,2	0,4
Periodens resultat		7,9	0,8	85,3	-11,0	-33,1
Övrigt totalresultat:
Poster som senare kan omklassificeras till resultaträkningen:
Valutakursdifferenser vid omräkning av utländsk verksamhet		42,9	-24,7	-67,1	48,1	60,4
förluster Aktuariella vinster eller		-	-	-	-	1,8
Övrigt totalresultat för perioden		42,9	-24,7	-67,1	48,1	62,2
Periodens totalresultat		50,8	-23,9	18,2	37,1	29,1
Periodens totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare		7,9	0,7	85,3	-11,0	-33,1
Innehav utan bestämmande inflytande		-	0,1	-	-	-
Periodens resultat		7,9	0,8	85,3	-11,0	-33,1
Summa totalresultat för perioden hänförligt till
Moderbolagets aktieägare		50,8	-23,9	18,2	37,1	29,1
Summa totalresultat för perioden		50,8	-23,9	18,2	37,1	29,1
före Resultat per aktie utspädning, SEK		0,07	0,01	0,79	-0,10	-0,31
efter Resultat per aktie utspädning, SEK		0,07	0,01	0,79	-0,10	-0,31
(tusentals) Genomsnittligt antal stamaktier		107 876	107 876	107 876	107 876	107 876
(tusentals) Utspädning		226	226	226	226	226
(tusentals) Efter utspädning		108 102	108 102	108 102	108 102	108 102

MSEK	Not	30 jun 2025	30 jun 2024	31 dec 2024
TILLGÅNGAR
Goodwill		3 525,2	3 550,6	3 617,8
Övriga tillgångar immateriella		2 213,6	2 456,6	2 364,2
Nyttjanderrätter		142,8	185,3	161,4
Materiella anläggningstillgångar		36,5	39,6	37,4
Investeringar i interesseföretag	4	34,8	47,0	38,3
Övriga finansiella investeringar	4	13,0	13,0	13,0
Fordringar på interesseföretag	4	22,0	26,0	26,0
Depositioner	4	13,0	12,7	13,1
Uppskjuten skattefordran		176,6	137,2	184,4
Summa anläggningstillgångar		6 177,5	6 468,0	6 455,6
Varulager		19,8	20,4	18,8
Kundfordringar	4	402,8	364,0	450,7
Förutbetalda kostnader		72,7	69,0	69,1
Övriga fordringar	4	89,1	33,1	72,7
Aktuell skattefordran		39,9	39,9	19,4
Likvida medel	4	88,2	494,3	402,8
Summa omsättningstillgångar		712,5	1 020,7	1 033,5
SUMMA TILLGÅNGAR		6 890,0	7 488,7	7 489,1

MSEK Not	30 jun 2025	30 jun 2024	31 dec 2024
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Aktiekapital	1,7	1,7	1,7
Överkursfond	2 654,0	2 654,0	2 654,0
Egna aktier	0,0	0,0	0,0
Reserv	-260,1	-205,3	-193,0
Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat	0,4	-73,7	-89,2
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	2 396,0	2 376,7	2 373,5
Summa eget kapital	2 396,0	2 376,7	2 373,5
Skulder till kreditinstitut 4	1 882,6	2 543,8	2 570,9
Leasingskulder 4	116,6	163,4	131,9
Uppskjutna skatteskulder	290,6	332,0	320,6
Avsättningar	117,1	80,0	102,1
Övriga långfristiga skulder 4	39,5	52,8	40,2
Summa långfristiga skulder	2 446,4	3 172,0	3 165,7
Skulder till kreditinstitut 4	139,3	113,6	114,9
Checkräkningskredit 4	107,4	-	-
Leverantörsskulder 4	65,5	73,1	111,9
Aktuell skatteskuld	40,2	1,5	36,0
Upplupna kostnader 4	371,4	454,6	451,1
Förutbetalda intäkter	1 149,3	1 067,3	985,2
Leasingskulder 4	46,0	46,8	52,5
Övriga kortfristiga skulder 4	128,5	183,1	198,3
Summa kortfristiga skulder	2 047,6	1 940,0	1 949,9
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	6 890,0	7 488,7	7 489,1

	Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
MSEK	Aktiekapital	Överkursfond	Egna aktier	Reserver	Balanserat resultat	Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	Summa eget kapital
Ingående balans den 1 januari 2025	1,7	2 654,0	0,0	-193,0	-89,2	2 373,5	2 373,5
Periodens resultat	-	-	-	-	85,3	85,3	85,3
Övrigt totalresultat för perioden	-	-	-	-67,1	-	-67,1	-67,1
Summa periodens totalresultat	-	-	-	-67,1	85,3	18,2	18,2
Transaktioner med aktieägare i deres egenskap som ägere
Aktiebaserad ersättning	-	-	-	-	4,3	4,3	4,3
Summa transaktioner med aktieägare	-	-	-	-	4,3	4,3	4,3
Stängningsbalans den 30 juni 2025	1,7	2 654,0	0,0	-260,1	0,4	2 396,0	2 396,0

	hänförligt Eget kapital till moderbolagets aktieägare
MSEK	Aktiekapital	Överkursfond	Egna aktier	Reserver	Balanserat resultat	Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	Summa eget kapital
Ingående balans den 1 januari 2024	1,7	2 654,0	0,0	-253,4	-65,3	2 337,0	2 337,0
Periodens resultat	-	-	-	-	-11,0	-11,0	-11,0
Övrigt totalresultat för perioden	-	-	-	48,1	-	48,1	48,1
Summa periodens totalresultat	-	-	-	48,1	-11,0	37,1	37,1
Transaktioner med aktieägare i deres egenskap som ägere
Aktiebaserad ersättning	-	-	-	-	2,6	2,6	2,6
Summa transaktioner med aktieägare	-	-	-	-	2,6	2,6	2,6
Stängningsbalans den 30 juni 2024	1,7	2 654,0	0,0	-205,3	-73,7	2 376,7	2 376,7

		Q2	jan-jun	jan-dec
MSEK	2025	2024	2025	2024	2024
(EBIT) Rörelseresultat	47,0	24,4	138,6	79,3	146,0
Poster som inte ingår i kassaflödet	123,1	97,8	225,4	189,4	408,7
Förändringar i rörelsekapital:
Ökning/minskning av varulager	-0,1	-0,2	-1,4	-1,5	0,3
Ökning/minskning av rörelsefordringar	42,2	80,4	27,5	30,5	-88,9
Ökning/minskning av rörelseskulder	-46,3	-44,1	-203,2	-151,4	40,7
Ökning/minskning av förutbetalda intäkter	-112,3	-98,0	198,3	122,4	26,6
Förändringar i rörelsekapital	-116,5	-61,9	21,2	0,0	-21,3
Betalda avsättningar	-	-	-	-	-10,7
Betalda räntor	-28,2	-35,0	-59,3	-67,7	-142,3
Betald inkomstskatt	-15,5	-7,9	-49,6	-52,4	-64,9
från Kassaflöde den löpande verksamheten	9,9	17,4	276,3	148,6	315,5
Rörelseförvärv	-	-387,9	-	-388,0	-428,4
Övriga finansiella investeringar	-	-0,5	-	-4,8	-5,8
Förvärv av immatriella anläggningstillgångar	-42,5	-40,9	-77,0	-82,5	-163,3
anläggningstillgångar Förvärv av materiella	-0,5	-1,2	-1,5	-1,2	-4,4
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-43,0	-430,5	-78,5	-476,5	-601,9
Återbetalning av långfristig skuld	-111,5	-83,2	-588,0	-83,2	-83,2
Upptagande av nya lån	-	491,4	-	491,4	491,4
Betalning av leasingskulder	-16,1	-14,6	-29,5	-33,8	-64,1
Ökning/minskning av långfristiga fordringar	-	0,1	-	-	-
Betalning av tilläggsköpeskilling	-	-	-	-0,9	-108,3
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-127,6	393,7	-617,5	373,5	235,8
Kassaflöde för perioden	-160,7	-19,4	-419,7	45,6	-50,6
Nettokassa vid periodens början	139,9	523,7	402,8	450,6	450,6
Valutakursdifferens i likvida medel	1,7	-10,0	-2,3	-1,9	2,8
Nettokassa vid periodens slut	-19,2	494,3	-19,2	494,3	402,8
Likvida medel	88,2	494,3	88,2	494,3	402,8
Checkräkningskredit	-107,4	-	-107,4	-	-

.

NOT 1 REDOVISNINGSPRINCIPER

Delårsredovisningen för Karnov Group har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering, så som den antagits av EU, RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner och Årsredovisningslagen. Redovisningsprinciperna som används för denna delårsrapport 2025 är samma som de redovisningsprinciper som använts för årsredovisningen 2024 till vilken vi hänvisar till för en fullständig beskrivning. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med RFR 2, Redovisning för juridiska personer, och årsredovisningslagen.

NOT 2 VIKTIGA BEDÖMNINGAR OCH UPPSKATTNINGAR

Att upprätta finansiella rapporter kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar tillsammans med antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciper och de redovisade beloppen av tillgångar och skulder, intäkter och kostnader. Det faktiska utfallet kan skilja sig från dessa uppskattningar. De kritiska bedömningarna och källorna till osäkerhet i uppskattningarna är samma som i den senaste årsredovisningen. Se Årsredovisning 2024 för ytterligare information om kritiska uppskattningar och bedömningar.

NOT 3 SEGMENTSRAPPORTERING OCH UPPDELADE INTÄKTER

Koncernens VD har identifierats som den högste verkställande beslutsfattaren och utvärderar koncernens finansiella resultat och ställning samt fattar strategiska beslut. I Karnov definieras rörelsesegment geografiskt och följs upp ned till justerad EBITA-nivå. Under justerad EBITA-nivå och i balansräkningen samt i kassaflödesanalysen görs bedömningen av resultat och ställning uteslutande på koncernnivå. Karnovs verksamhet är oberoende av media och företaget följer på koncernnivå den övergripande trenden gällande fördelningen av intäkterna för online- och offlineprodukter.

	Region Nord		Region Syd Q2		Koncernfunktioner		Total
	Q2				Q2		Q2
MSEK	2025	2024	2025	2024	2025	2024	2025	2024
Nettoomsättning specificerad på produktkategorier:
Online	305,8	260,9	266,6	260,2	-	-	572,4	521,1
Offline	14,2	13,9	62,5	87,8	-	-	76,7	101,7
Nettoomsättning	320,0	274,8	329,1	348,0	-	-	649,1	622,8
Justerad EBITDA	165,3	140,2	48,9	52,4	-20,0	-21,5	194,2	171,1
Avskrivningar	-23,9	-20,6	-22,1	-18,8	-0,1	-0,1	-46,1	-39,5
Justerad EBITA	141,4	119,6	26,8	33,6	-20,1	-21,6	148,1	131,6
Avskrivningar från förvärv	-35,3	-33,4	-19,4	-20,6	-	-	-54,7	-54,0
Jämförelsestörande poster	-1,8	-9,0	-44,0	-38,1	-0,6	-6,1	-46,4	-53,2
Icke operativa koncerninterna transaktioner	-10,7	-6,7	-11,9	-6,5	22,6	13,2	-	-
(EBIT) Rörelseresultat	93,6	70,5	-48,5	-31,6	1,9	-14,5	47,0	24,4
från Resultatandel intressebolag							-2,1	-0,8
Finansiella intäkter och kostnader							-37,8	-24,8
Resultat före skatt							7,1	-1,2
Inkomstskatt							0,8	2,0
Periodens resultat							7,9	0,8

.

	Region Nord		Region Syd jan-jun		Koncernfunktioner	Total jan-jun
	jan-jun				jan-jun
MSEK	2025	2024	2025	2024	2025	2024	2025	2024
Nettoomsättning specificerad på produktkategorier:
Online	604,7	512,8	534,9	517,2	-	-	1 139,6	1 030,0
Offline	52,8	55,6	129,2	168,9	-	-	182,0	224,5
Nettoomsättning	657,5	568,4	664,1	686,1	-	-	1 321,6	1 254,5
Justerad EBITDA	346,2	286,5	112,0	107,1	-43,1	-40,2	415,1	353,4
Avskrivningar	-47,6	-40,0	-44,4	-38,1	-0,2	-0,2	-92,2	-78,3
Justerad EBITA	298,6	246,5	67,6	69,0	-43,3	-40,4	322,9	275,1
Avskrivningar från förvärv	-71,5	-66,5	-38,8	-39,9	-	-	-110,3	-106,4
Jämförelsestörande poster	-1,8	-12,8	-71,6	-60,2	-0,6	-16,4	-74,0	-89,4
Icke operativa koncerninterna transaktioner	-21,6	-13,5	-24,0	-13,1	45,6	26,6	-	-
Rörelseresultat (EBIT)	203,7	153,7	-66,8	-44,2	1,7	-30,2	138,6	79,3
Resultatandel från intressebolag							-3,5	-2,1
Finansiella intäkter och kostnader							-31,7	-94,4
före Resultat skatt							103,4	-17,2
Inkomstskatt							-18,1	6,2
Periodens resultat							85,3	-11,0

	Q2 2025					Q2 2024
	upplupet anskaffningsvärde	Verkligt värde via	resultaträkningen Rapporterat värde	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3	upplupet anskaffningsvärde	Verkligt värde via	resultaträkningen Rapporterat värde	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3
MSEK
FINANSIELLA TILLGÅNGAR
Andelar i intresseföretag	-	34,8	34,8	-	-	34,8	-	47,0	47,0	-	-	47,0
Övriga finansiella investeringar	-	13,0	13,0	-	-	13,0	-	13,0	13,0	-	-	13,0
Fordringar på intresseföretag	22,0	-	22,0	-	-	-	26,0	-	26,0	-	-	-
Depositioner	13,0	-	13,0	-	-	-	12,7	-	12,7	-	-	-
Kundfordringar	402,8	-	402,8	-	-	-	364,0	-	364,0	-	-	-
Övriga fordringar	89,1	-	89,1	-	-	-	33,1	-	33,1	-	-	-
Likvida medel	88,2	-	88,2	-	-	-	494,3	-	494,3	-	-	-
Summa finansiella tillgångar	615,1	47,8	662,9	-	-	47,8	930,1	60,0	990,1	-	-	60,0
FINANSIELLA SKULDER
Skulder till kreditinstitut	2 129,3	-	2 129,3	-	-	-	2 657,4	-	2 657,4	-	-	-
Leasingskulder	162,6	-	162,6	-	-	-	210,2	-	210,2	-	-	-
Övriga långfristiga skulder	37,7	1,8	39,5	-	-	1,8	52,8	-	52,8	-	-	-
Leverantörsskulder	65,5	-	65,5	-	-	-	73,1	-	73,1	-	-	-
Upplupna kostnader	371,4	-	371,4	-	-	-	454,6	-	454,6	-	-	-
Övriga kortfristiga skulder	119,4	9,1	128,5	-	-	9,1	69,2	113,9	183,1	-	-	113,9
Summa finansiella skulder	2 885,9	10,9	2 896,8	-	-	10,9	3 517,3	113,9	3 631,2	-	-	113,9
Ingående balans den 1 januari	-	-	-	-	-	40,0	-	-	-	-	-	54,5
Verkligt värde via resultaträkningen	-	-	-	-	-	-3,5	-	-	-	-	-	-1,8
Tillskott från förvärv	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-108,8
Betalningar	-	-	-	-	-	0,1	-	-	-	-	-	0,9
Valutakursdifferenser	-	-	-	-	-	0,3	-	-	-	-	-	1,3
Utgående balans den 30 juni	-	-	-	-	-	36,9	-	-	-	-	-	-53,9

NOT 5 ALTERNATIVA NYCKELTAL

Karnovs finansiella rapporter innehåller alternativa nyckeltal, som utgör ett komplement till de resultatmått som definieras eller specificeras i de tillämpliga reglerna för finansiell rapportering. Alternativa nyckeltal redovisas eftersom de, i sitt sammanhang, erbjuder mer djupgående information än de mått som definieras i de tillämpliga reglerna för finansiell rapportering. De alternativa nyckeltalen har hämtats från koncernens finansiella rapporter och redovisas inte i enlighet med IFRS. Karnovs definition av dessa nyckeltal som inte beskrivs enligt IFRS, presenteras under avsnitt Finansiella definitioner. Avstämning av de alternativa nyckeltalen redovisas nedan.

		Region Nord		Region Syd		Koncernfunktioner		Total
	Q2		Q2		Q2		Q2
MSEK	2025	2024	2025	2024	2025	2024	2025	2024
Organisk verksamhet	309,3	276,5	342,1	346,9	-	-	651,4	623,4
Förvärvad verksamhet	19,6	-2,2	3,1	-	-	-	22,7	-2,2
Valuta	-8,9	0,5	-16,1	1,1	-	-	-25,0	1,6
Nettoomsättning	320,0	274,8	329,1	348,0	-	-	649,1	622,8
Total nettoomsättning, %
Organisk tillväxt, %	12,6%	6,8%	-1,7%	-0,6%	-	-	4,6%	2,6%
Förvärvad verksamhet, %	7,1%	-0,8%	0,9%	-	-	-	3,6%	-0,4%
Valutaeffekt, %	-3,3%	0,2%	-4,6%	0,3%	-	-	-4,0%	0,3%
Total tillväxt, %	16,4%	6,2%	-5,4%	-0,3%	-	-	4,2%	2,5%
EBITDA	163,5	131,2	4,9	14,3	-20,6	-27,6	147,8	117,9
EBITDA-marginal, %	51,1%	47,7%	1,5%	4,1%	-	-	22,8%	18,9%
Avskrivningar	-23,9	-20,6	-22,1	-18,8	-0,1	-0,1	-46,1	-39,5
EBITA	139,6	110,6	-17,2	-4,5	-20,7	-27,7	101,7	78,4
EBITA-marginal, %	43,6%	40,2%	-5,2%	-1,3%	-	-	15,7%	12,6%
Jämförelsestörande poster	-1,8	-9,0	-44,0	-38,1	-0,6	-6,1	-46,4	-53,2
Justerad EBITDA	165,3	140,2	48,9	52,4	-20,0	-21,5	194,2	171,1
Justerad EBITDA-marginal, %	51,7%	51,0%	14,9%	15,1%	-	-	29,9%	27,5%
Justerad EBITA	141,4	119,6	26,8	33,6	-20,1	-21,6	148,1	131,6
Justerad EBITA-marginal, %	44,2%	43,5%	8,1%	9,7%	-	-	22,8%	21,1%
Jämförelsestörande poster
Integrationskostnader	-	-	-13,1	-37,0	-0,6	-1,8	-13,7	-38,8
Omstruktureringskostnader	-1,8	-3,5	-31,1	-	-	0,4	-32,9	-3,1
Förvärvskostnader	-	-5,5	0,4	-	-	-0,2	0,4	-5,7
Övriga jämförelsestörande poster	-	-	-0,2	-1,1	-	-4,5	-0,2	-5,6
Total	-1,8	-9,0	-44,0	-38,1	-0,6	-6,1	-46,4	-53,2
Klassificering av jämförelsestörande poster
Rörelsekostnader	-1,8	-9,0	-44,0	-38,1	-0,6	-6,1	-46,4	-53,2

NOT 5 ALTERNATIVA NYCKELTAL FORTS.

		Region Nord		Region Syd		Koncernfunktioner		Total
	jan-jun		jan-jun		jan-jun		jan-jun
MSEK	2025	2024	2025	2024	2025	2024	2025	2024
Organisk verksamhet	625,6	570,1	674,8	682,5	-	-	1 300,4	1 252,6
Förvärvad verksamhet	42,2	-2,2	7,1	-	-	-	49,3	-2,2
Valuta	-10,3	0,5	-17,8	3,6	-	-	-28,1	4,1
Nettoomsättning	657,5	568,4	664,1	686,1	-	-	1 321,6	1 254,5
Total nettoomsättning, %
Organisk tillväxt, %	10,1%	6,3%	-1,6%	-0,4%	-	-	3,7%	2,5%
Förvärvad verksamhet, %	7,4%	-0,4%	1,0%	-	-	-	3,9%	-0,2%
Valutaeffekt, %	-1,8%	-	-2,6%	0,6%	-	-	-2,3%	0,4%
Total tillväxt, %	15,7%	5,9%	-3,2%	0,2%	-	-	5,3%	2,7%
EBITDA	344,4	273,7	40,4	46,9	-43,7	-56,6	341,1	264,0
EBITDA-marginal, %	52,4%	48,2%	6,1%	6,8%	-	-	25,8%	21,0%
Avskrivningar	-47,6	-40,0	-44,4	-38,1	-0,2	-0,2	-92,2	-78,3
EBITA	296,8	233,7	-4,0	8,8	-43,9	-56,8	248,9	185,7
EBITA-marginal, %	45,1%	41,1%	-0,6%	1,3%	-	-	18,8%	14,8%
Jämförelsestörande poster	-1,8	-12,8	-71,6	-60,2	-0,6	-16,4	-74,0	-89,4
Justerad EBITDA	346,2	286,5	112,0	107,1	-43,1	-40,2	415,1	353,4
Justerad EBITDA-marginal, %	52,7%	50,4%	16,9%	15,6%	-	-	31,4%	28,2%
Justerad EBITA	298,6	246,5	67,6	69,0	-43,3	-40,4	322,9	275,1
Justerad EBITA-marginal, %	45,4%	43,4%	10,2%	10,1%	-	-	24,4%	21,9%
Jämförelsestörande poster
Integrationskostnader	-	-	-32,8	-59,1	-0,6	-2,7	-33,4	-61,8
Omstruktureringskostnader	-1,8	-7,3	-38,2	-	-	-9,0	-40,0	-16,3
Förvärvskostnader	-	-5,5	-0,3	-	-	-0,2	-0,3	-5,7
Övriga jämförelsestörande poster	-	-	-0,3	-1,1	-	-4,5	-0,3	-5,6
Total	-1,8	-12,8	-71,6	-60,2	-0,6	-16,4	-74,0	-89,4
Klassificering av jämförelsestörande poster
Rörelsekostnader	-1,8	-12,8	-71,6	-60,2	-0,6	-16,4	-74,0	-89,4

NOT 5 ALTERNATIVA NYCKELTAL FORTS.

JUSTERAT FRITT KASSAFLÖDE

		Q2	jan-jun		jan-dec
MSEK	2025	2024	2025	2024	2024
Kassaflöde från den löpande verksamheten	9,9	17,4	276,3	148,6	315,5
Förvärv av immateriella och materiella tillgångar	-43,0	-42,1	-78,5	-83,7	-167,7
Betalning av leasingskulder	-16,1	-14,6	-29,5	-33,8	-64,1
Fritt kassaflöde	-49,2	-39,3	168,3	31,1	83,7
Jämförelsestörande poster	46,4	53,2	74,0	89,4	215,1
Justerat fritt kassaflöde	-2,8	13,9	242,3	120,5	298,8

NETTOSKULD

MSEK	30 jun 2025	30 jun 2024	31 dec 2024
Långfristiga skulder til kreditinstitut	1 882,6	2 543,8	2 570,9
Kortfristiga skulder til kreditinstitut	139,3	113,6	114,9
Nettokassa*	19,2	-494,3	-402,8
Nettoskuld	2 041,1	2 163,1	2 283,0
SKULDSÄTTNINGSGRAD
MSEK	30 jun 2025	30 jun 2024	31 dec 2024
Justerad EBITDA LTM **	810,1	719,6	771,6
Nettoskuld	2 041,1	2 163,1	2 283,0
Skuldsättningsgrad	2,5	3,0	3,0

* Nettokassa är definierat som Likvida medel (88,2 MSEK) minskat med Checkräkningskredit (-107,4 MSEK)

** Notera att justerad EBITDA LTM inkluderar proformasiffror avseende förvärvet från Schultz under 2024. Detta har en påverkan på skuldsättningsgraden i Q2 2025.

	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2
MSEK	2025	2025	2024	2024	2024
Rapport över totalresultatet
Nettoomsättning	649,1	672,5	690,5	647,7	622,8
EBITDA	147,8	193,3	144,8	122,7	117,9
EBITDA-marginal, %	22,8%	28,7%	21,0%	18,9%	18,9%
EBITA	101,7	147,2	99,8	80,0	78,4
EBITA-marginal, %	15,7%	21,9%	14,5%	12,4%	12,6%
Justerad EBITA	148,1	174,8	162,4	143,1	131,6
Justerad EBITA-marginal, %	22,8%	26,0%	23,5%	22,1%	21,1%
(EBIT) Rörelseresultat	47,0	91,6	43,6	23,1	24,4
EBIT-marginal, %	7,2%	13,6%	6,3%	3,6%	3,9%
Finansiella intäkter och kostnader	-37,8	6,1	-48,9	-37,6	-24,8
Periodens resultat	7,9	77,4	-9,8	-12,3	0,8
Balansräkning
Anläggningstillgångar	6 177,5	6 103,9	6 455,6	6 366,1	6 468,0
Omsättningstillgångar	712,5	802,8	1 033,5	908,4	1 020,7
Likvida medel	88,2	139,9	402,8	370,7	494,3
Eget kapital	2 396,0	2 343,5	2 373,5	2 346,2	2 376,7
Långfristiga skulder	2 446,4	2 521,9	3 165,7	3 131,7	3 172,0
Kortfristiga skulder	2 047,6	2 041,3	1 949,9	1 796,6	1 940,0
Summa tillgångar	6 890,0	6 906,7	7 489,1	7 274,5	7 488,7

	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2
MSEK	2025	2025	2024	2024	2024
Kassaflöde
från Kassaflöde den löpande verksamheten	9,9	266,4	209,3	-42,4	17,4
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-43,0	-35,5	-55,6	-69,8	-430,5
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-127,6	-489,9	-122,4	-15,3	393,7
Kassaflöde för perioden	-160,7	-259,0	31,2	-127,5	-19,4
Nyckeltal
Nettorörelsekapital	-1 335,1	-1 238,5	-916,4	-888,0	-919,3
Soliditet, %	34,8%	33,9%	31,7%	32,3%	31,7%
Justerat fritt kassaflöde	-2,8	245,1	210,4	-32,1	13,9
Nettoskuld	2 041,1	1 937,9	2 283,0	2 270,6	2 163,1
Aktieinformation:
(tusentals) Genomsnittligt antal stamaktier	107 876	107 876	107 876	107 876	107 876
Resultat per aktie före utspädning, SEK	0,07	0,72	-0,09	-0,11	0,01
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	0,07	0,72	-0,09	-0,11	0,01

	Q2		jan-jun		jan-dec
MSEK	2025	2024	2025	2024	2024
Personalkostnader	-1,9	-1,6	-4,5	-3,1	-9,2
Avskrivningar	-0,1	-	-0,1	-0,1	-0,1
Övriga rörelseintäkter och -kostnader	3,1	-11,6	5,1	-26,1	-17,1
(EBIT) Rörelseresultat	1,1	-13,2	0,5	-29,3	-26,4
Finansiella intäkter	30,7	36,6	62,1	73,1	145,8
Finansiella kostnader	-9,6	-15,2	-15,7	-44,3	-89,6
Finansiella intäkter och kostnader	21,1	21,4	46,4	28,8	56,2
Bokslutsdispositioner	-	-	-	-	30,0
Resultat före skatt	22,2	8,2	46,9	-0,5	59,8
Inkomstskatt	-4,6	0,1	-9,7	0,1	2,6
Periodens resultat	17,6	8,3	37,2	-0,4	62,4
för Summa totalresultat perioden	17,6	8,3	37,2	-0,4	62,4

MSEK	30 jun 2025	30 jun 2024	31 dec 2024
TILLGÅNGAR
på koncernföretag Fordringar	2 486,8	2 929,3	2 940,8
i koncernföretag Andelar	1 173,8	1 164,3	1 169,2
Nyttjanderrätter	0,4	-	0,5
Uppskjuten skattefordran	2,5	-	2,5
Summa anläggningstillgångar	3 663,5	4 093,6	4 113,0
Fordringar på koncernföretag	79,4	6,9	91,8
Förutbetalda kostnader	2,8	2,0	1,0
Övriga fordringar	1,0	0,2	0,2
skattefordran Aktuell	-	3,7	2,3
Likvida medel	-	49,3	336,2
Summa omsättningstillgångar	83,2	62,1	431,5
Summa tillgångar	3 746,7	4 155,7	4 544,5

MSEK	30 jun 2025	30 jun 2024	31 dec 2024
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Bundet eget kapital
Aktiekapital	1,7	1,7	1,7
Fritt eget kapital
Överkursfond	2 654,0	2 654,0	2 654,0
Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat	153,6	43,5	111,2
Summa eget kapital	2 809,3	2 699,2	2 766,9
Leasingskulder	0,2	-	0,3
koncernföretag Skulder till	27,1	25,9	26,5
Skulder till kreditinstitut	654,1	1 291,3	1 304,9
Summa långfristiga skulder	681,4	1 317,2	1 331,7
Skulder till kreditinstitut	139,3	113,6	114,9
Checkräkningskredit	107,4	-	-
Leverantörsskulder	0,9	0,9	2,3
koncernföretag Skulder till	-	16,6	323,0
Aktuell skatteskuld	6,1	-	-
Upplupna kostnader	1,9	8,2	4,2
Kortfristiga leasingskulder	0,2	-	0,2
Övriga kortfristiga skulder	0,2	-	1,3
Summa kortfristiga skulder	256,0	139,3	445,9
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	3 746,7	4 155,7	4 544,5

Denna delårsrapport innehåller referenser till ett antal nyckeltal. En del av dessa nyckeltal definieras i IFRS, medan andra är alternativa nyckeltal som inte redovisas i enlighet med tillämpliga ramverk för finansiell rapportering eller annan lagstiftning. Dessa nyckeltal används av Karnov för att hjälpa

både investerare och företagsledning att analysera verksamheten. Nedan definieras de nyckeltal som används i rapporten, tillsammans med en motivering kring deras användande.

Nyckeltal	Definition	Förklaring till användning
Förvärvad tillväxt	Förändring i nettoomsättning under innevarande period hänförlig till förvärvade enheter, exklusive valutakurseffekter, i förhållande till nettoomsättning under motsvarande period föregående år. Förvärvade enheters nettoomsättning definieras som förvärvad tillväxt under en period om 12 månader från och med respektive förvärvsdatum.	Måttet används eftersom det kompletterar måttet organisk tillväxt och ökar förståelsen för Karnovs tillväxt.
Justerad EBITA	EBITA justerat för jämförelsestörande poster.	Måttet visar verksamhetens lönsamhet och är justerad för jämförelsestörande poster och avskrivning av förvärvsrelaterad fördelning av köpeskilling och avskrivning av investeringar hänförliga till förvärv.
Justerad EBITA-marginal	Justerad EBITA som en andel av nettoomsättningen.	Syftet är att ge en indikation på Karnovs verksamhets underliggande lönsamhet exklusive jämförelsestörande poster och uttryckt som en adel av nettoomsättningen.
Justerad EBITDA	Rörelseresultat före avskrivningar, finansiella poster, skatt och jämförelsestörande poster.	Avgörande för att förstå koncernens rörelseresultat, oavsett jämförelsestörande poster, finansiering och avskrivningar.
Justerad EBITDA-marginal	Justerad EBITDA som en andel av nettoomsättningen.	Måttet syftar till att visa koncernens lönsamhet oavsett jämförelsestörande poster, finansiering och avskrivningar, på löpande basis.
Justerat fritt kassaflöde	Kassaflöde från den löpande verksamheten minskat med förvärv av immateriella och materiella anläggningstillgångar, minskat med betalning av leasingsskulder samt återläggning av jämförelsestörande poster.	Måttet används eftersom det visar hur effektivt det justerade kassaflödet från den löpande verksamheten omvandlas till ett konkret bidrag till Karnovs finansiering.
Medelantal anställda (FTE:s)	Medelantalet heltidsanställda under rapporteringsperioden.	Ej finansiellt nyckeltal.
Resultat per aktie	Resultat per aktie för perioden, i SEK, hänförligt till moderbolagets aktieägare, i relation till det viktade genomsnittliga antalet utestående aktier före och efter utspädning.	Nyckeltal enligt IFRS.
EBITA	Resultat före finansiella poster och skatt, exklusive avskrivning av förvärvsrelaterad fördelning av köpeskilling.	Måttet visar verksamhetens lönsamhet justerad för avskrivning av förvärvsrelaterad fördelning av köpeskilling.
EBITA-marginal	EBITA som en andel av nettoomsättning.	Måttet visar den underliggande verksamhetens (d.v.s. exklusive avskrivning av förvärvsrelaterad fördelning av köpeskilling) lönsamhet över tid i förhållande till försäljningen.
EBITDA	Rörelseresultat före avskrivningar, nedskrivningar, finansiella poster och skatter.	Måttet visar verksamhetens lönsamhet före avskrivningar och nedskrivningar.
EBITDA-marginal	EBITDA som en andel av nettoomsättningen.	Måttet visar verksamhetens lönsamhet över tid, oberoende av finansiering, nedskrivningar och avskrivningar.
Jämförelsestörande poster	Jämförelsestörande poster innefattar poster av betydande karaktär som förvrider jämförelser mellan olika perioder.	Måttet används för att beräkna justerade mått, vilka är relevanta för att förstå den finansiella utvecklingen över tid.

Nyckeltal	Definition	Förklaring till användning
Nettokassa	Likvida medel minskat med Checkräkningskredit	Måttet används för att underlätta förståelsen för total nettokassa inkluderat Likvida medel (kassabehållning) samt använd Checkräkningskredit
Nettoskuldsättningsgrad (Nettoskuld/justerad EBITDA LTM)	Nettoskuld (exklusive leasingskulder) enligt balansräkningen dividerat med justerat EBITDA för löpande tolv månader (LTM).	Förhållandet är relevant att analysera för att säkerställa att Karnov har en lämplig finansieringsstruktur.
Nettoskuld	Totala skulder (exklusive leasingskulder) minus likvida medel.	Måttet möjliggör en bedömning av om Karnov har en lämplig finansieringsstruktur.
Nettoomsättning (Online)	Nettoomsättning från onlinetjänster.	Måttet ökar förståelsen för den totala nettoomsättningen och fördelningen av nettoomsättningen.
Nettoomsättning (Offline)	Nettoomsättning från tryckta produkter och utbildningstjänster.	Måttet används eftersom det ökar förståelsen för den totala nettoomsättningen och fördelningen av nettoomsättningen.
Organisk tillväxt	Förändring i nettoomsättning under innevarande period, exklusive förvärv och valutakurseffekter, i förhållande till nettoomsättningen motsvarade period föregående år. Förvärven inkluderas i organisk nettoomsättning efter en period om tolv månader.	Relevant mått för att kunna bedöma bolagets förmåga att skapa tillväxt genom volym och pris i den löpande verksamheten.
Rörelseresultat (EBIT)	Resultat före finansiella poster och skatt.	Måttet möjliggör jämförelser av lönsamheten oberoende av kapitalstruktur eller skattesituation.
Soliditet (%)	Eget kapital dividerat med summa av tillgångar.	Måttet används för att bedöma Karnovs finansiella stabilitet.
Årliga besparingar på löpande basis	Kostnadsbesparingar utförda vid slutet av en period på årlig basis.	Definitionen används som ett komplement för att redovisa framtida besparingar från olika kostnadsbesparingsinitiativ.

VALUTAKURSER

	Stängningskurs	Genomsnittskurs	Genomsnittkurs	Stängningskurs	Genomsnittskurs	Genomsnittskurs	Stängningskurs	Genomsnittskurs
	30 jun 2025	apr-jun 2025	jan-jun 2025	30 jun 2024	apr-jun 2024	jan-jun 2024	31 Dec 2024	Jan-Dec 2024
1 DKK motsvarar i SEK	1,4940	1,4681	1,4868	1,5230	1,5412	1,5270	1,5398	1,5325
1 NOK motsvarar i SEK	0,9419	0,9384	0,9512	0,9968	0,9941	0,9910	0,9697	0,9833
1 EUR motsvarar i SEK	11,1465	10,9541	11,0929	11,3595	11,4972	11,3884	11,4865	11,4307

ÖVRIGT

Belopp i tabeller och sammanlagda belopp har avrundats på individuell basis. Mindre skillnader på grund av denna avrundning kan därför förekomma i tabellerna. Siffror som kommenteras i texten presenteras i miljoner kronor om inte annat anges. Jämförelsetal från föregående period

presenteras inom parentes. Bokslutskommunikén är publicerad på svenska och engelska. Vid eventuella skillnader mellan den engelska versionen och den svenska originaltexten äger den svenska versionen tolkningsföreträde.

Karnov Group banar väg för rättvisan genom att tillhandahålla affärskritiska kunskaps- och arbetsflödeslösningar för yrkesverksamma inom juridik, skatt och redovisning samt miljö- och hälsoskydd i Europa. Karnov grundades utifrån en mans övertygelse att tillgång till lagen är grundläggande för alla framstående samhällen och vårt arv sträcker sig tillbaka till 1823. Över tid har Karnov Group utvecklats från ett traditionellt bokförlag till en digital kunskapsleverantör.

Vårt uppdrag är att vara en oersättlig samarbetspartner för alla rådgivare inom juridik, skatt och redovisning och att göra det möjligt för våra användare att fatta bättre beslut – snabbare, genom att erbjuda innehåll av högsta kvalitet till bästa möjliga användarupplevelse som effektivt

Våra lösningar är till stor del digitala och vi erbjuder prenumerationsbaserade onlinetjänster för advokatbyråer, skatt- och redovisningsbyråer, företag och offentlig sektor såsom domstolar, bibliotek, universitet, myndigheter och kommuner. Karnov ger även ut och säljer tryckta böcker och tidskrifter samt erbjuder juridiska fortbildningskurser.

Med starka varumärken, såsom Karnov, Norstedts Juridik, Aranzadi LA LEY, Lamy Liaisons, Jusnet, Notisum, Echoline, QSE Conseil, DIBkunnskap, DIB Viden och BELLA Intelligence, förser Karnov Group över 400 000 användare med kunskap och insikter.

Karnov är organiserat i två geografiska rapporteringssegment och produkterbjudandena är, med små variationer, likvärdiga i samtliga länder.

Danmark: Onlinetjänster och offlineprodukter inom juridik, skatt och redovisning och miljö och hälsoskydd

Sverige: Onlinetjänster och offlineprodukter inom juridik, skatt och redovisning och miljö och hälsoskydd

Norge: Digitala arbetsflödesverktyg för skatt och redovisning

Frankrike: Online- och offlineerbjudanden inom juridik, miljö och hälsoskydd samt kurser inom juridik.

Spanien och Portugal: Online- och offlineerbjudanden inom juridik samt kurser inom juridik

Med kontor i Sverige, Danmark, Norge, Frankrike, Spanien och Portugal har Karnov Group idag cirka 1 200 anställda.

Karnov-aktien är noterad på Nasdaq Stockholm, segment Mid Cap, under kortnamnet "KAR".

400,000+ ANVÄNDARE

7,000+ EXPERTER

~1,200 MEDARBETARE

Tel: +46 8 587 670 00 www.karnovgroup.com

Karnov Group AB (publ) Org. nr.559016–9016 Säte: Stockholms län Huvudkontor: Warfvinges väg 39, 112 51 Stockholm, Sverige