Ratio Petroleum Energy LP

Interim / Quarterly Report • Aug 20, 2025

רציו אנרגיות

מידע כספי לתקופת ביניים דוחות כספיים תמציתיים מאוחדים ליום 30 ביוני 2025

1

תוכן עניינים

פרק א׳ עדכון פרק א' )תאור עסקי התאגיד(

פרק ב׳ דוח דירקטוריון על מצב ענייני התאגיד

פרק ג׳ דוחות כספיים תמציתיים מאוחדים ליום 30 ביוני 2025

פרק ד׳

דוח רבעוני בדבר הערכת הדירקטוריון וההנהלה את אפקטיביות הבקרה הפנימית

2

3

עדכון פרק א' )תאור עסקי התאגיד(

עדכון פרק א' )תיאור עסקי התאגיד( לדוח התקופתי לשנת 2024 1 של רציו אנרגיות – שותפות מוגבלת )להלן: "השותפות"(

.1 סעיף 4 לדוח התקופתי – חלוקת רווחים

1

ביום 23.7.2025 בוצעה חלוקת רווחים בסכום כולל של כ50- מיליון דולר ארה"ב )להלן: "דולר"( בהתאם להחלטת דירקטוריון רציו אנרגיות שותף כללי בע"מ, השותף הכללי בשותפות ) להלן: "השותף הכללי" ו- "הדירקטוריון", בהתאמה( מיום .30.6.2025

ביום 19.8.2025 אישר הדיר קטוריון חלוקת רווחים נוספת בסכום כולל של 40 מיליון דולר, כאשר המועד הקובע לחלוקה הינו .28.8.2025 חלוקת הרווחים כאמור תבוצע בתאריך .15.9.2025

.2 סעיף 6.13 לדוח התקופתי - מלחמת חרבות ברזל )"המלחמה"(

במהלך הרבעון הראשון של שנת 2025 ועדיין בסמוך למועד דוח זה, מדינת ישראל נמצאת במצב לחימה במספר חזיתות. במהלך חודש יוני 2025 פתחה מדינת ישראל בתקיפה צבאית מול איראן, במסגרת מבצע "עם כלביא", אשר כוונה נגד מטרות אסטרטגיות באיראן, כולל מתקנים גרעיניים ובסיסים של משמרות המהפכה. איראן הגיבה בירי של מאות טילים בליסטיים ומל"טים לעבר ישראל, ונגרמו פגיעות בנפש, ברכוש ובתשתיות אזרחיות. העימות הישיר מול איראן נמשך כ- 12 ימים עד שהושג הסכם הפסקת אש אשר נכנס לתוקף ביום .24.6.2025

על רקע התקיפה הישראלית באיראן והשלכותיה, המפעילה בפרויקט לוויתן, Chevron Limited Mediterranean( להלן: "המפעילה" או "שברון"(, קיבלה ביום 13.6.2025 הודעה מאת שר האנרגיה והתשתיות, כי בהתאם להמלצה בטחונית שנמסרה לו ה יא נדרשת להפסיק את פעילות אסדת לוויתן, ובהתאם הופסקה הפקת הגז והקונדנסט מהמאגר. ביום 24.6.2025 התקבל אישור להפעלה מחדש של האסדה ולחזרה להפקה סדירה. לפרטים נוספים ראו דוח מיידי מיום 25.6.2025 )מס' אסמכתא: 2025-01-045151( וכן דוח מיידי מיום 14.6.2025 )מס' אסמכתא: 2025-01-042452( אשר המידע הכלול בהם מובא בזאת בדרך של הפנייה.

נכון למועד אישור הדוח, לא ניתן להעריך כיצד תתפתח המלחמה, מה תהיה השפעתה על השותפות, נכסיה ועסקיה ובכלל זאת על האפשרות להתממשות גורמי הסיכון הנובעים מהמלחמה והשפעתם האפשרית על פעילות השותפות, לרבות גורמי הסיכון המפורטים בסעיף 28.1 לדוח התקופתי.

בפרק זה מובאים להלן שינויים או חידושים מהותיים אשר אירעו בעסקי השותפות במהלך הרבעון השני לשנת ,2025 בהתאם לתקנה 39א לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומידיים(, התש"ל – ,1970 וכן עדכונים נוספים בנוגע לעסקי השותפות אשר אירעו החל ממועד פרסום הדוח התקופתי לשנת 2024 אשר פורסם ביום ,20.3.2025 מס' אסמכתא: 2025-01-018546 )להלן: "הדוח התקופתי"( ועד בסמוך לפני מועד אישור ד וח זה, בכל עניין שיש לתארו בדוח התקופתי ולא עודכן בדוח הרבעון הראשון לשנת 2025 אשר פורסם ביום ,29.5.2025 מס' אסמכתא: 2025-01-038687 )להלן: "דוח רבעון ראשון"(. העדכון מתייחס למספרי הסעיפים בפרק א' לדוח התקופתי, אלא אם צויין אחרת.

.3 סעיף 8.1.5 – תכנית עבודה בפועל ומתוכננת בחזקות לוויתן, וסעיף 15 לדוח התקופתי – מתקנים וכושר ייצור

במהלך הרבעון השני של שנת 2025 בוצעו במשך 11 ימים עבודות תחזוקה מתוכננות שוטפות וכן עבודות במסגרת פרוייקט הצינור השלישי וחיבורו לפלטפורמה, שבמהלכן הופסקה ההפקה ממאגר לוויתן. יצויין כי נכון למועד אישור הדוח חודשו העבודות להנחת הצינור השלישי, אשר השלמתו צפויה בראשית שנת .2026

כמו כן, לצורך פעולות תחזוקה רב שנתיות נוספות, צפויות עבודות נוספות הכרוכות בהפסקות הפקה של מספר ימים ממאגר לוויתן )לפרטים אודות פרוייקט הצינור השלישי ראו סעיף 8.1.6)3(ג. לדוח התקופתי(.

.4 סעיף 10 לדוח התקופתי – לקוחות

• א. בהמשך לאמור בסעיף 10.4.4 לדוח התקופתי )הערת שוליים 52(, אודות התקשרות שותפי לוויתן )באמצעות חברת שיווק ירדן בהסכם Back to Back )בהסכם ייצוא לאספקת גז טבעי עם חברת ההולכה הירדנית, יצויין כי בחודש יולי 2025 התקיימו כל התנאים המתלים לכניסתו לתוקף של ההסכם ונכון למועד אישור הדוח החלה אספקת הגז מכוחו.
• ב. לעניין התקשרות שותפי לוויתן ו-Energy Ocean Blue בתיקון להסכם הייצוא למצרים המתואר בסעיף 10.4.4)ב( לדוח התקופתי ראו דוח מיידי מיום 7.8.2025 )מס' אסמכתא: 2025-01-058576( שהמידע הכלול בו מובא בזאת בדרך של הפנייה.
• ג. בחודש מאי 2025 נחתם בין שותפי לוויתן לבין .Ltd Group ICL הסכם לאספקת גז טבעי לתקופה של כ5- שנים בהיקף כולל של כ0.75- BCM.
• ד. בחודש יולי 2025 נחתם בין שותפי לוויתן לבין מפעלי תעשיה בירדן הסכם לאספקת גז טבעי לתקופה של כ- 15 שנים בהיקף כולל של עד כ- 2 BCM. יצוין כי הגז יסופק באמצעות מערכת של חברת נתיבי הגז הטבעי לישראל בע"מ )להלן: "נתג"ז"( באזור ים המלח, וכי נוסחת מחיר הגז שנקבעה בהסכם זה מבוססת על הצמדה למחירי הברנט וכוללת "מחיר רצפה". כניסתו לתוקף של הסכם זה מותנית במספר תנאים מתלים. נכון למועד אישור הדוח, התקבל מאת הממונה על ענייני הנפט במשרד האנרגיה )להלן: "הממונה"( אישור ייצוא להסכם זה.
• ה. שותפי לוויתן התקשרו במהלך תקופת הדוח ועד לסמוך למועד אישור הדוח במספר הסכמים עם לקוחו ת שונים בשוק המקומי לאספקת גז טבעי על בסיס מזדמן )SPOT ) ובהיקפים שאינם מהותיים.

.5 סעיף 11.2.2 לדוח התקופתי – יצוא באמצעות צנרת לירדן ולמצרים

א. סעיף 11.2.2)5( לדוח התקופתי – קו ניצנה

בהמשך למכתבי מנהל רשות הגז הטבעי בעניין הקצאת מקום לייצואן בקו ההולכה "רמת חובב ניצנה" )להלן: " קו ניצנה"( ועל כך שיצואן שלא יחתום על הסכם הולכה עם נתג"ז עד למועד הקבוע במכתב, ייחשב כיצואן שו ויתר על מקומו בקו ניצנה והמקום שיתפנה יוצע ליצואנים האחרים, והכל כאמור בהחלטת המועצה ,3/2023 ביום 17.6.2025 קיבלו שותפי לוויתן מכתב נוסף מאת מנהל רשות הגז הטבעי לפיו המועד האחרון שבו על שותפי לוויתן לחתום על הסכם הולכה עם נתג"ז הינו .17.8.2025 ביו ם 18.8.2025 התקבל מכתב נוסף מאת מנהל רשות הגז הטבעי בו נאמר כי נוסח הסכם ההולכה גובש אולם טרם נחתמו הסכמים ומכיוון שעד לתום התקופה של חודשיים מיום ההקצאה המחודשת, לא נחתמו הסכמי הולכה, כל אחד מהיצואנים יקבל הקצאה מחודשת, שתאפשר לו לחתום על הסכם הולכה במשך חודשיים מיום כניסתה לתוקף. נכון למועד אישור הדוח, שותפי לוויתן ממשיכים לנהל משא ומתן עם נתג"ז לצורך חתימת הסכם ההולכה כאמור.

.6 סעיף 11.4.2)3( לדוח התקופתי וסעיף 5 לדוח רבעון ראשון – הסכמים מול נתג"ז

לפרטים בדבר הסכם פשרה שנחתם ביום 5.8.2025 בין שברון לבין נתג"ז )במסגרת הליך הגישור בעניין הסכם ההולכה מיום 18.1.2021 (כפי שתוקן מעת לעת(, ראו ביאור .7ג. לדוחות הכספיים להלן.

.7 סעיף 20 לדוח התקופתי וסעיף .6ב. לדוח הרבעון הראשון – מימון

בהמשך לאמור בסעיף 20 לדוח התקופתי ובסעיף .6ב. לדוח הרבעון הראשון בדבר חתימה על הסכם לעדכון והארכת מועד פירעון הלוואה בקשר עם פרוייקט לוויתן ומסגרת הלוואה בסך של 600 מיליון דולר ארה"ב, ביום 5.6.2025 הושלם הליך המימון מחדש וזאת לאחר התקיימות 2 כל התנאים המוקדמים להשלמת ההסכם )לרבות קבלת אישור הממונה (, פירעון ההלוואה הקיימת וכניסתה לתוקף של ההלוואה. מתוך מסגרת ההלוואה, בסך 600 מיליון דולר, משכה השותפות סכום של 450 מיליון דולר, ששימש בעיקר לפירעון ההלוואה הקיימת.

.8 סעיף 24.2 לדוח התקופתי – דיני תחרות כלכלית

ביום 4.6.2025 פורסם קול קורא מאת הממונה על התחרות המבקש את עמדות ציבור לקוחות הגז הטבעי ובעלי עניין אחרים בנוגע להשפעתן של תניות שונות הקבועות בחוזים שבין ספקי הגז בישראל )החברות המחזיקות במאגרי הגז המופקים מאסדות הגז כריש, תנין, לוויתן ותמר( לבין צרכני הגז הטבעי השונים על התחרות בשוק הגז הטבעי בישראל ובענפים . שותפי לוויתן הגישו עמדה מטעמם. 3 המושפעים ממנו

.9 סעיף 24.5.2 לדוח התקופתי – מגבלות ופיקוח על פעילות השותפות - תקנות משק הגז הטבעי )ניהול משק גז טבעי בעת שעת חירום(, התשע"ז – 2017 )להלן: " תקנות לשעת חירום "(

יצוין כי, בעקבות פרוץ מלחמת חרבות ברזל קיבלה ממשלת ישראל, בהתאם לסעיף 91)א( לחוק משק הגז הטבעי, התשס"ב,2002- החלטות המתחדשות מעת לעת, לאשר לשר האנרגיה להכריז על שעת חירום במשק הגז הטבעי גם ללא אישור מליאת הממשלה, ככל שיש צורך בהפעלת

² על-פי אישור הממונה, השותפות רשאית להשתמש בכספי ההלוואה לצורך פירעון היתרה בהלוואה הקיימת והוצאות גיוס ההלוואה החדשה; הוצאות בקשר לפיתוח חזקות לוויתן; הוצאות בקשר להרחבת תשתיות לייצוא גז טבעי מחזקות לוויתן; תשלום הוצאות בקשר עם פעילויות אקספלורציה בנכסי נפט חדשים של השותפות, ככל שיהיו בעתיד; ולפירעון סדרת אג"ח ד' שהנפיקה רציו אנרגיות )מימון( בע"מ בחודש יולי 2021 לטובת פרוייקט לוויתן.

³ https://www.gov.il/he/pages/invint-naturalgas

הסמכויות הקבועות בתקנות לשעת חירום כדי להתמודד עם המחסור בגז טבעי. לאחרונה חודש האישור בתוקף עד ליום 16.7.2025 עד ליום .14.9.2025

.10 סעיף 26 לדוח התקופתי – הליכים משפטיים

לעניין עדכונים בדבר הליכים משפטיים ראו ביאור 7 לדוחות הכספיים להלן.

.11 סעיף 27.3 לדוח התקופתי – יעדים ואסטרטגיה עסקית

לעניין השהייה זמנית של בחינת המיזוג עם רציו פטרוליום אנרגיה – שותפות מוגבלת )להלן: "רציו פטרוליום"( עד לקבלת תוצאות פענוח הסקר הסייסמי D3 בפיליפינים של רציו פטרוליום וחידוש הדיונים בסמוך לאחר פרסום תוצאותיו, ראו דוח מיידי של השותפות מיום 11.8.2025 )מס' אסמכתא: 2025-01-059251( שהמידע הכלול בו מובא בזאת בדרך של הפנייה.

.12 להלן טבלה הכוללת נתוני הפקה של גז טבעי וקונדנסט מפרויקט לוויתן ברבעון הראשון והשני 5 , של שנת ⁴2025

רבעון 2		רבעון 1		נושא
קונדנסט	גז טבעי	קונדנסט	גז טבעי
25.27	10,810.58	35.5	15,609.68	קי יכת למחזי קה )המשו סה"כ תפו פות( של השות ההוניות הזכויות לגז טבעי )ב-MMCF בתקופה ט( ות לקונדנס ובאלפי חבי
51.91	5.75	57.11	5.95	וקה חידת תפ מוצע לי מחיר מ יות כויות ההונ מחזיקי הז )המשויך ל ית( MCF ולחב ת( )דולר ל- של השותפו
5.74	0.63	6.32	0.65	קת נגזר מתפו ל תשלום ש תמלוגים )כ וטו ההכנסה בר ק לרבות מ הנכס המפי מו ים ששול ט( ממוצע מנכס הנפ יקי יכים למחז וקה )המשו ליחידת תפ ולר שותפות( )ד וניות של ה הזכויות הה ינה חבית( – מד ל-MCF ול
3.67	0.40	4.04	0.42	קת נגזר מתפו ל תשלום ש תמלוגים )כ וטו ההכנסה בר ק לרבות מ הנכס המפי מו ים ששול ט( ממוצע מנכס הנפ יקי יכים למחז וקה )המשו ליחידת תפ ולר שותפות( )ד וניות של ה הזכויות הה ות רציו אנרגי חבית( – ל-MCF ול 6 וגיאולוג ניהול בע"מ
6.57	0.85	6.21	0.78	ידת צעות ליח פקה ממו עלויות ה יות חזיקי הזכו שויכות למ תפוקה )המ MCF )דולר ל- השותפות( ההוניות של 8 , 7 ולחבית(

⁴ הנתונים המובאים בטבלה לעיל ביחס לשיעור המשויך לבעלי הזכויות ההוניות של השותפות במחיר ממוצע ליחידת תפוקה, בתמלוגים ששולמו, בעלויות ההפקה ובתקבולים נטו, עוגלו עד שתי ספרות אחרי הנקודה העשרונית.

⁵ הנתונים המובאים בטבלה ביחס להפקת הקונדנסט, אינם כוללים כמויות נוספות של קונדנסט אשר הופקו ללא תמורה. העלויות וההוצאות בקשר עם הכמויות הנוספות של הקונדנסט כאמור יוחסו לעלויות הפקת הגז הטבעי.

⁶ לפרטים בקשר עם תמלוגי העל ראו ביאור 18 וביאור 24ג' לדוחות הכספיים לשנת 2024 הכלולים בדוח התקופתי וביאור 9א' לדוחות הכספיים.

⁷ עלויות ההפקה הממוצעות ליחידת תפוקה כוללות עלויות הפקה שוטפות בלבד ואינן כוללות את עלויות החיפוש והפיתוח של המאגר, עלויות נטישה עתידיות ותשלומי היטל ומס אשר ישולמו בעתיד על-ידי השותפות.

⁸ עלויות ההפקה הממוצעות ליחידת תפוקה של גז טבעי כוללות עלויות בגין הולכת הגז הטבעי באמצעות מערכת ההולכה של נתג"ז אל נקודת הקבלה של EMG באשקלון, אל נקודת הקבלה בגבול ירדן, וכן עלויות הולכה

רבעון 2		רבעון 1		נושא
קונדנסט	גז טבעי	קונדנסט	גז טבעי
35.93	3.87	40.54	4.10	דת עים ליחי נטו ממוצ תקבולים יות חזיקי הזכו שויכים למ תפוקה )המ MCF )דולר ל- השותפות( ההוניות של ולחבית(
0.486		0.702		חת ה המדוו לה בתקופ שיעור אזי סט הגז/הקונדנ כמויות ביחס לסך ב%-( בפרוייקט )

באמצעות מערכת ההולכה האזורית אל נקודת המסירה בעקבה שבירדן, וזאת לצורך אספקת הגז למצרים, בסך של כ- 34.3 מיליון דולר וכ28.7- מיליון דולר )100%( ברבעון הראשון של שנת 2025 וברבעון השני של שנת ,2025 בהתאמה. כמו כן, עלויות ההפקה הממוצעות ליחידת תפוקה של קונדנסט כוללות עלויות בגין הולכת הקונדנסט באמצעות צנרת קצא"א, בסך כ- 0.9 מיליון דולר וכ0.7- מיליון דולר )100%( ברבעון הראשון של שנת 2025 וברבעון השני של שנת ,2025 בהתאמה.

4

דוח דירקטוריון על מצב ענייני התאגיד

פרק ב׳

19 באוגוסט 2025

דוח הדירקטוריון של השותף הכללי על מצב ענייני השותפות לתקופה של שישה חודשים שהסתיימה ביום 30 ביוני 2025

דירקטוריון השותף הכללי, רציו אנרגיות שותף כללי בע"מ )להלן - השותף הכללי(, מתכבד להגיש את דוח הדירקטוריון על מצב ענייני רציו אנרגיות - שותפות מוגבלת )להלן - השותפות( והחברות המאוחדות שלה, רציו אנרגיות )מימון( בע"מ ופיתוח לוויתן ) 2016( בע"מ )להלן בהתאמה - רציו מימון וחברת פיתוח לוויתן, וביחד עם השותפות - הקבוצה(, ליום 30 ביוני 2025 ולתקופה של ששת החודשים שהסתיימה באותו תאריך )להלן - תקופת הדוח(, בהתאם לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים( התש"ל 1970- ) להלן - תקנות הדוחות(.

דוח הדירקטוריון הוא חלק בלתי נפרד מהדוח המאוחד הרבעוני על כל חלקיו. יש לקרוא את הדוח המאוחד הרבעוני כולו כמקשה אחת.

השותפות מציגה דוחות כספיים רבעוניים )להלן - הדוחות הכספיים( אשר מאחדים את הדוחות הכספיים של רציו מימון וחברת פיתוח לוויתן.

נכון ליום 30 ביוני 2025 ו למועד אישור הדוחות הכספיים, בנוסף להחזקה ברציו מימון ובחברת פיתוח לוויתן, לשותפות החזקות בחברות נוספות. לפרטים ראו ביאור 1ד' לדוחות הכספיים.

חלק א' - הסברי הדירקטוריון למצב עסקי התאגיד

פעילותה המרכזית של השותפות הינה חיפוש, פיתוח והפקת גז טבעי וקונדנסט ממאגר לוויתן שבשטח חזקות /14I" לוויתן דרום" ו- /15I" לוויתן צפון" )להלן - חזקות לוויתן או מאגר לוויתן או פרויקט לוויתן(. השותפות מחזיקה 15% מפרויקט לוויתן . ביום 31 בדצמבר 2019 החלה הזרמת הגז הטבעי ממאגר לוויתן למשק המקומי ובחודש ינואר 2020 החלה הזרמת הגז ליצוא, כך שהכנסות השותפות נובעות ממכירות גז טבעי ללקוחות בשוק המקומי, בירדן ובמצרים. ביום 7 במרס 2024 החלה הזרמת קונדנסט מפרויקט לוויתן לבית זיקוק אשדוד בע"מ )להלן - בז"א(, כך שהחל ממועד זה ולראשונה לשותפות הכנסות ממכירת קונדנסט.

בתקופת הדוח נמכרה ממאגר לוויתן כמות כוללת של גז טבעי בהיקף של כ- 4.99 BCM( 100%), ושל קונדנסט לבז"א בהיקף של כ- 405.17 אלפי חביות ) BBL( )100%). כמו כן, מתחילת שנת 2025 ועד סמוך למועד אישור הדוחות הכספיים נמכרו ממאגר לוויתן כ- 6.8 BCM( 100% )גז טבעי ללקוחות השונים וכ- 561 אלפי חביות )BBL( )100% )קונדנסט לבז"א. הכנסות השותפות ממכירת גז טבעי וקונדנסט בתקופת הדוח הסתכמו לסך של כ- 158.6 מיליון דולר; ה - EBITDA בתקופת הדוח הסתכם לסך של כ- 104.7 מיליון דולר. לפרטים בדבר תוצאות הפעילות ראו סעיף 2 להלן.

ביום 19 במרס 2025 אישר דירקטוריון השותף הכללי חלוקת רווחים בסך של 40 מיליון דולר וזאת על בסיס תוצאותיה הכספיים של השותפות לשנת ,2024 בנוסף לאישור חלוקת רווחים )ביניים( בסכום כולל של 30 מיליון דולר ביום 20 באוגוסט .2024

ביום 30 ביוני 2025 אישר דירקטוריון השותף הכללי חלוקת רווחים בסך של 50 מיליון דולר. חלוקת הרווחים כאמור בוצעה ביום 23 ביולי .2025 כמו כן, ביום 19 באוגוסט 2025 אישר דירקטוריון השותף הכללי, חלוקת רווחים בסך של 40 מיליון דולר. ראו סעיף 4 להלן.

ביום 13 ביוני 2025 החל המבצע הצבאי "עם כלביא" )להלן- המבצע( כנגד איראן אשר נועד להסיר את איום הגרעין האיראני. המבצע הסתיים ביום 24 ביוני 2025 עם כניסתה לתוקף של הפסקת אש דו-צדדית. עם תחילת המבצע, ביום 13 ביוני 2025 כאמור, המפעילה בפרויקט לוויתן )להלן - שברון( קיבלה הודעה מאת שר האנרגיה והתשתיות )להלן - השר(, כי בהתאם להמלצה ביטחונית שנמסרה לו היא נדרשת להפסיק את פעילות אסדת לוויתן וזאת עד למתן הודעה אחרת על ידי השר. בהתאם, הופסקו הפקת הגז הטבעי והקונדנסט ממאגר לוויתן. עם סיום המבצע לאחר קבלת האישורים המתאימים, 25 ביוני 2025 חזרה ההפקה הסדירה מה מאגר. יצוין כי בהתאם להסכמי מכירת הגז, הוציאו השותפות בפרוייקט לוויתן ובכללן השותפות, הודעה ללקוחות על הפעלת סעיף "כוח עליון" בגין התקופה בה הופסקה ההפקה. לפרטים נוספים, ראו סעיף 6 להלן.

עוד יצוין, כי במהלך חודש מאי 2025 בוצעה ת חזוקה שוטפת בשילוב עבודות מתוכננות במסגרת פרויקט הצינור השלישי וחיבורו לפלטפורמה, שבמהלכן הופסקה הפקת הגז הטבעי ממאגר לוויתן. יצוין כי לצורך פעולות תחזוקה רב שנתיות נוספות צפויות בהמשך שנת 2025 עבודות נוספות הכרוכות בהפסקות הפקה מהמאגר בנות מספר ימים. השלמת הצינור השלישי וחיבורו כאמור צפויה כאמור ברבעון הראשון של שנת .2026

בהמשך לאמור בביאור 25ג' 4 לדוח ות הכספיים השנתיים לשנת 2024 והביאורים אשר נלוו אליהם )להלן - הדוחות הכספיים השנתיים(, אודות הסכם לייצוא גז טבעי ממאגר לוויתן לחברת Blue Energy Ocean במצרים ) להלן - בלו אושן או הרוכשת(, ביום 7 באוגוסט 2025 התקשרו שותפי לוויתן )להלן - המוכרות( עם הרוכשת בתיקון להסכם הייצוא כאמור, להגדלת היקף הייצוא הכולל בכ- 130 BCM נוספים. לפרטים נוספים, ראו ביאור 7ו' לדוחות הכספיים.

בהמשך לאמור בביאור 24ג' 12 לדוח ות הכספיים השנתיים, בדבר הצעה למיזוג בין השותפות לבין רציו פטרוליום אנרגיה - שותפות מוגבלת )להלן - רציו פטרוליום(, ובחינת ההצעה על-ידי ועדת הביקורת של השותף הכללי, ביום 11 באוגוסט 2025 השותפות ורציו פטרוליום החליטו, בהמשך להערכתה של רציו פטרוליום, שהפיענוח שהחל לאחרונה של החומר המעובד של נתוני הסקר הסייסמי D3 שבוצע בבלוק -76SC בנכס של רציו פטרוליום בפיליפינים )להלן - הסקר הסייסמי( צפוי להסתיים עד סוף שנת ,2025 וכי לאור סמיכות הזמנים, יש הצדקה להמתין לתוצאות פענוח הסקר הסייסמי ופרסומן בהתאם לדין, טרם קידום עסקת המיזוג. בסמוך לאחר פרסום תוצאות פענוח הסקר הסייסמי, יתחדשו הדיונים על עסקה בין השותפויות.

נכון למועד אישור הדוחות הכספיים, לא ניתן להעריך אם עסקה כאמור תושלם. ראו גם ביאור 6א' לדוחות הכספיים.

.1 אירועים עיקריים בתקופת הדוח ולאחר תאריך הדוח

לתיאור של השינויים העיקריים שחלו בפעילות השותפות בתקופת הדוח ולאחר תאריך הדוח ראו " עדכון פרק א' )תיאור עסקי התאגיד( לדוח התקופתי לשנת 2024" לעיל וכן בביאורים לדוחות הכספיים המצורפים בהמשך.

.2 תוצאות הפעילות והמצב הכספי

	החודשים 6 30 מו ביום שהסתיי ביוני		החודשים 3 30 מו ביום שהסתיי ביוני		השנה מה שהסתיי ביום 31 בדצמבר
	2025	2024	2025	2024	2024
			אלפי דול	ר
הכנסות
קונדנסט גז טבעי ו ממכירת	158.6	184.8	63.4	97.7	375.9
מלוגים בניכוי ת	)27.8(	)31.6(	)11.0(	)17.0(	)65.0(
	130.8	153.2	52.4	80.7	310.9
עלויות הוצאות ו
סט עי וקונדנ קת גז טב עלות הפ	)21.8(	)28.3(	)9.4(	)13.9(	)54.6(
תות חת והפח הוצאות פ	)12.2(	)13.5(	)5.1(	)7.0(	)28.4(
י ט וגז טבע חיפושי נפ הוצאות	)*(	)*(	)*(	)*(	)*(
לליות הנהלה וכ הוצאות	)4.3(	)4.2(	)2.4(	)2.1(	)8.5(
ולי רווח תפע	92.5	107.2	35.5	57.7	219.4
ו מימון, נט הוצאות	)17.4(	)19.0(	)8.1(	)11.1(	)38.0(
הכנסה מסים על רווח לפני	75.1	88.2	27.4	46.6	181.4
הכנסה מסים על	)16.2(	)21.5(	)4.2(	)11.2(	)42.0(
לתקופה רווח נקי	58.9	66.7	23.2	35.4	139.4
BCM1 ז טבעי ב- מכירות ג	4.99	5.41	2.04	2.81	11.20
אלפי שראל )ב נדנסט בי הפקת קו 2 חביות(	414.92	425.73	168.92	215.78	905.07

.2.1 להלן נתונים עיקריים לגבי דוח תמציתי מאוחד על הרווח או הפסד של השותפות:

* משקף סכום הנמוך מ- 100 אלף דולר

¹ הנתונים מתייחסים למכירות גז טבעי מפרויקט לוויתן )100%(, מעוגלים ל- 2 ספרות אחרי הנקודה העשרונית.

² הנתונים מתייחסים להפקת קונדנסט מפרויקט לוויתן )100%( מעוגלים לאלפי חביות, ראו גם ביאורים 25ג'6 ו- 25ג'7 לדוחות הכספיים השנתיים בדבר הסכם בקשר עם מכירות הקונדנסט ממאגר לוויתן.

הכנסות, נטו - הכנסות ממכירת גז טבעי וקונדנסט הסתכמו בתקופת הדוח לסך של כ- 158.6 מיליון דולר לעומת הכנסות ממכירת גז טבעי וקונדנסט בסך של כ- 184.8 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד, קיטון בשיעור של כ- .14% הכנסות ממכירת גז טבעי וקונדנסט ברבעון השני של שנת 2025 הסתכמו לסך של כ- 63.4 מיליון דולר לעומת סך של כ - 97.7 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד, קיטון של כ- .35%

הקיטון נובע בעיקר מירידה בכמויות הגז הטבעי אשר נמכרו ממאגר לוויתן, מכמות של כ- 5.41 BCM( 100% )בתקופה המקבילה אשתקד לכמות של כ- 4.99 BCM )100%( בתקופת הדוח, ומכמות של כ- 2.81 BCM( 100% )ברבעון השני של שנת 2024 לכמות של כ- 2.04 BCM( 100% )ברבעון השני של שנת .2025 הירידה בכמויות הגז שנמכרו ממאגר לוויתן נבעה בעיקר מהפסקה מתוכננת מראש של הפקת הגז הטבעי והקונדנסט במסגרת עבודות פרויקט הצינור השלישי ועבודות תחזוקה שוטפות, וכן מהפסקת ההפקה במהלך מבצע "עם כלביא", כאמור בחלק א' לעיל.

כמו כן, הקיטון בין התקופות נובע מירידה במחיר הממוצע ליחידת חום )MMBTU ) מכ- 6.23 דולר בתקופה המקבילה אשתקד לכ- 5.76 דולר בתקופת הדוח, ומכ- 6.29 דולר ברבעון השני של שנת 2024 לכ- 5.63 דולר ברבעון השני של שנת ,2025 אשר נגרם בעיקרו מירידה במחיר חבית נפט מסוג ברנט אשר ממנו נגזר מחיר הגז הטבעי לייצוא.

סך התמלוגים כוללים תמלוגים למדינה וכן תמלוגי על בהתאם להסכם השותפות. הוצאות בגין התמלוגים הסתכמו בתקופת הדוח לסך של כ- 27.8 מיליון דולר לעומת סך של כ - 31.6 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. הוצאות בגין תמלוגים הסתכמו ברבעון השני של שנת 2025 בכ- 11.0 מיליון דולר לעומת סך של כ- 17.0 מיליון דולר ברבעון השני של שנת .2024 הקיטון בין התקופות נובע בעיקר מהירידה בהכנסות ממכירת גז טבעי וקונדנסט בין התקופות.

\$/MMBTU
4 וצע מחיר ממ	סה"כ	BCM מצרים	ירדן	ישראל
5.85	2.95	1.70	0.80	0.45	רבעון 1
5.63	2.04	1.30	0.49	0.25	רבעון 2
5.76	4.99	3.00	1.29	0.70	מוצע סה"כ/מ
		2024
\$/MMBTU		BCM
4 וצע מחיר ממ	סה"כ	מצרים	ירדן	ישראל
6.16	2.60	1.84	0.54	0.22	רבעון 1
6.29	2.81	1.77	0.63	0.41	רבעון 2
6.23	5.41	3.61	1.17	0.63	מוצע סה"כ/מ

3 להלן פירוט כמויות הגז הטב עי לפי מיקומם הגיאוגרפי של הלקוחות ומחיר ממוצע ליחידת חום )MMBTU )ש נמכרו בתקופת הדוח ובתקופה המקבילה אשתקד:

.2.1.1 עלות הפקת גז טבעי וקונדנסט כוללת בעיקר הוצאות ניהול ותפעול הפרויקט לרבות, הוצאות שינוע והובלה, שכר עבודה, יעוץ מקצועי, תחזוקה, איכות סביבה, שמירה ואבטחה, ביטוח ועלות הולכת גז טבעי למצרים. עלות הפקת הגז הטבעי והקונדנסט הסתכמה בתקופת הדוח לסך של כ- 21.8 מיליון דולר לעומת סך של כ- 28.3 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. ברבעון השני של שנת 2025 הסתכמה עלות הפקת הגז הטבעי והקונדנסט לסך של כ- 9.4 מיליון דולר לעומת סך של כ- 13.9 מיליון דולר

³ הנתונים מתייחסים למכירות גז טבעי מפרוייקט לוויתן )100%(, מעוגלים ל- 2 ספרות אחרי הנקודה העשרונית.

⁴ מחיר ל- MMBTU בדולר מעוגל ל- 2 ספרות אחרי הנקודה העשרונית.

בתקופה המקבילה אשתקד. הקיטון בין התקופות נובע בעיקר מירידה בהוצאות ההולכה בגין הולכת הגז הטבעי למצרים אשר נבעו מהקיטון במכירות הגז הטבעי למצרים עקב הפסקות פעילות אסדת לוויתן כאמור לעיל וכן כתוצאה מהסכם בוררות בקשר עם הסכם הולכה כאמור בביאור 7ג'2 לדוחות הכספיים.

• .2.1.2 הוצאות פחת והפחתות הסתכמו בתקופת הדוח לסך של כ- 12.2 מיליון דולר לעומת סך של כ- 13.5 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. ברבעון השני של שנת 2025 הוצאות פחת והפחתות הסתכמו לסך של כ- 5.1 מיליון דולר לעומת סך של כ- 7.0 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. ההוצאות משקפות הוצאות פחת אזילה בגין ההשקעות בפיתוח מאגר הגז לוויתן והוצאות פחת בגין נכסים אחרים לזמן ארוך. הקיטון בהוצאות פחת והפחתות בין התקופות נובע בעיקרו מהקיטון בכמויות הגז הטבעי שנמכרו ממאגר לוויתן בין התקופות.
• .2.1.3 הוצאות חיפושי נפט וגז טבעי הסתכמו בתקופת הדוח לסך של כ- 14 אלפי דולר לעומת סך של כ - 20 אלפי דולר בתקופה המקבילה אשתקד. ברבעון השני של שנת 2025 הסתכמו הוצאות חיפושי נפט וגז לסך של כ- 7 אלפי דולר לעומת סך של כ- 10 אלפי דולר בתקופה המקבילה אשתקד.
• .2.1.4 הוצאות הנהלה וכלליות הסתכמו בתקופת הדוח לסך של כ- 4.3 מיליון דולר לעומת סך של כ- 4.2 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. ברבעון השני של שנת 2025 הוצאות הנהלה וכלליות הסתכמו לסך של כ- 2.4 מיליון דולר לעומת סך של כ- 2.1 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. ההוצאות כוללות בעיקר הוצאות בגין שירותים מקצועיים, הוצאות בגין שכר, ביטוח נושאי משרה ודירקטורים ודמי ניהול לשותף הכללי. העלייה בהוצאות נבעה בעיקרה ב גין הוצאות אופציות לעובדים ויועצים. ראו גם ביאור 9ג' לדוחות הכספיים.
• .2.1.5 הוצאות מימון, נטו הסתכמו בתקופת הדוח לסך של כ 17.4 מיליון דולר לעומת הוצאות מימון, נטו בסך של כ- 19.0 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.

להלן עיקר השינויים בסעיף הוצאות מימון, נטו בתקופת הדוח לעומת התקופה המקבילה אשתקד:

• א. גידול בעלויות האשראי אשר הוונו לנכסים כשירים בסך של כ- 3.7 מיליון דולר בתקופת הדוח, לעומת סך של כ- 1.8 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.
• ב. קיטון בעלויות המימון בקשר עם הלוואות מתאגידים בנקאיים שהועמדו לטובת מימון חזקות לוויתן בסך של כ- 1.9 מיליון דולר אשר נבעה בעיקרה מפירעונות וול ונטריים חלקיים של קרן ההלוואה מתאגידים בנקאים במהלך הרבעון השלישי לשנת .2024
• ג. במהלך תקופת הדוח נזקפו לסעיף הוצאות מימון, נטו, הכנסות הפרשי שער בסכום של כ- 3.6 מיליון דולר עקב ירידת שער הדולר במהלך תקופת הדוח, לעומת הוצאות הפרשי שער בסכום של כ- 0.9 מיליון דולר בתקופה מקבילה אשתקד.
• ד. ירידה בשווין ההוגן של עסקאות ההגנה בהן התקשרה השותפות במסגרת ניהול הסיכונים של השותפות. ראו גם ביאור 11א' 5 לדוחות הכספיים השנתיים וביאור 5ד' לדוחות הכספיים . הוצאות מימון מעסקאות הגנה הסתכמו בתקופת הדוח לסך של כ- 1.4 מיליון דולר לעומת הכנסות מימון מעסקאות הגנה בסך של כ- 5.3 מיליון דולר בתקופה מקבילה אשתקד.

הוצאות מימון, נטו הסתכמו ברבעון השני של שנת 2025 לסך של כ- 8.1 מיליון דולר לעומת הוצאות מימון, נטו בסך של כ- 11.1 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. להלן עיקר השינויים בסעיף הוצאות מימון, נטו ברבעון השני של שנת 2025 לעומת התקופה המקבילה אשתקד:

• א. גידול בעלויות האשראי אשר הוונו לנכסים כשירים בסך של כ- 1.9 מיליון דולר ברבעון השני לשנת 2025 לעומת סך של כ- 0.6 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.
• ב. ברבעון השני לשנת 2025 נזקפו לסעיף הוצאות מימון, נטו, הכנסות הפרשי שער בסכום של כ- 3.9 מיליון דולר עקב ירידת שער הדולר במהלך תקופת הדוח, לעומת הוצאות הפרשי שער בסכום של כ- 0.1 מיליון דולר בתקופה מקבילה אשתקד.

ג. ירידה בשווין ההוגן של עסקאות ההגנה בהן התקשרה השותפות במסגרת ניהול הסיכונים של השותפות. ראו גם ביאור 11א'5 לדוחות הכספיים השנתיים וביאור 5ד' לדוחות הכספיים . הוצאות מימון מעסקאות הגנה הסתכמו ברבעון השני לשנת 2025 לסך של כ- 0.1 מיליון דולר לעומת הכנסות מימון מעסקאות הגנה בסך של כ- 1.3 מיליון דולר בתקופה מקבילה אשתקד.

כמו כן, יצוין כי חלק מיתרות ניירות הערך בתיק ההשקעות של השותפות חשופות בעיקר לשינויים במצב השוק ושער החליפין בין השקל לדולר. בניהול המקורות הנזילים נלקחים בחשבון תנודות בשוק ההון והיחס בין שערי החליפין של השקל והדולר. השפעתם של גורמים אלו באים לידי ביטוי במסגרת סעיף הוצאות מימון, נטו.

• .2.1.6 מסים על הכנסה הסתכמו בתקופת הדוח לסך של כ- 16.2 מיליון דולר, לעומת סך של כ- 21.5 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. ברבעון השני של שנת 2025 הסתכמו הוצאות מסים על הכנסה לסך של כ- 4.2 מיליון דולר לעומת סך של כ - 11.2 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. הירידה נבעה בעיקר מהירידה ברווח לפני מס בתקופת הדוח לעומת תקופה מקבילה אשתקד וכן מהשפעת השינוי בשער החליפין על ההתחייבות למסים נדחים.
• .2.2 נכסים שוטפים ליום 30 ביוני 2025 הסתכמו לסך של כ- 236.1 מיליון דולר, בהשוואה לסך של כ- 231.3 מיליון דולר ליום 31 בדצמבר .2024
• .2.2.1 מזומנים ושווי מזומנים ליום 30 ביוני 2025 הסתכמו לסך של כ- 154.3 מיליון דולר לעומת סך של כ- 111.4 מיליון דולר ליום 31 בדצמבר .2024 העליי ה נובעת בעיקר מתקבולים ממכירות גז טבעי וקונדנסט במהלך תקופת הדוח, בניכוי תשלום תמלוגים ותשלומים לצורך פיתוח ותפעול פרויקט לוויתן, הוצאות שוטפות, ריבית בגין מימון, מקדמות מס הכנסה וחלוקת רווחים לבעלי יחידות השתתפות.
• .2.2.2 פיקדונות לזמן קצר ליום 30 ביוני 2025 הסתכמו לסך של כ- 4.8 מיליון דולר לעומת סך של כ- 10.5 מיליון דולר ליום 31 בדצמבר .2024 הקיטון נובע בעיקרו מפירעון של פיקדונות במהלך תקופת הדוח.
• .2.2.3 יתרת לקוחות ליום 30 ביוני 2025 הסתכמ ה לסך של כ- 48.5 מיליון דולר לעומת סך של כ- 69.4 מיליון דולר ליום 31 בדצמבר .2024 הירידה נובעת בעיקרה מירידה בכמויות הגז הטבעי והקונדנסט שנמכרו בתקופת הדוח, אשר נבעה מהפסקות הפקת הגז כאמור לעיל.
• .2.2.4 יתרת מפעיל העסקה המשותפת ליום 30 ביוני 2025 הסתכמה לסך של כ- 5.6 מיליון דולר לעומת סך של כ- 12.7 מיליון דולר ליום 31 בדצמבר .2024 הקיטון נובע בעיקרו מירידה ביתרת החובה של מפעיל העסקה המשותפת בפרויקט לוויתן.
• .2.2.5 יתרת מסים שוטפים לשלם ליום 30 ביוני 2025 הסתכמה לסך של כ 3.5 מיליון דולר לעומת יתרת מסים שוטפים לקבל סך של כ- 5.9 מיליון דולר ליום 31 בדצמבר .2024 יתרות המיסים השוטפים כוללות בעיקר אומדן של מס הכנסה לשלם בגין הכנסתה החייבת של השותפות בקיזוז המקדמות ששילמה השותפות לרשויות המס.
• .2.3 נכסים שאינם שוטפים ליום 30 ביוני 2025 הסתכמו לסך של כ- 970.4 מיליון דולר, בהשוואה לסך של כ- 954.7 מיליון דולר ליום 31 בדצמבר .2024

להלן עיקר השינויים בסעיף הנכסים שאינם שוטפים בתקופת הדוח:

.2.3.1 השקעות בנכסי נפט וגז טבעי, נטו, ללא נכס לפינוי וסילוק, ליום 30 ביוני 2025 מסתכמות לסך של כ- 841.8 מיליון דולר לעומת סך של כ- 828.9 מיליון דולר ליום 31 בדצמבר .2024 הגידול בתקופת הדוח נובע בעיקר מהשקעות בפרויקט לוויתן בסך של כ- 22.6 מיליון דולר. מנגד, רשמה השותפות הוצאות פחת והפחתות בסך של כ- 9.7 מיליון דולר.

• .2.3.2 נכס לפינוי וסילוק, נטו המוצג במסגרת סעיף השקעות בנכסי נפט וגז טבעי, נטו, ליום 30 ביוני 2025 הסתכם לסך של כ- 10.4 מיליון דולר לעומת סך של כ - 9.6 מיליון דולר ליום 31 בדצמבר .2024 הגידול נובע בעיקרו מעדכון ריבית להיוון בגין נכס לפינוי וסילוק.
• .2.3.3 נכסים אחרים לזמן ארוך, נטו ליום 30 ביוני 2025 הסתכמו לסך של כ- 92.0 מיליון דולר לעומת סך של כ - 86.0 מיליון דולר ליום 31 בדצמבר .2024 השינוי בתקופת הדוח נובע בעיקר מהשקעות בתשתיות וצנרות להולכת גז טבעי לייצוא. מנגד, הוצאות פחת בגין הנכסים האחרים לזמן ארוך בסך של כ - 2.3 מיליון דולר בתקופת הדוח.
• .2.3.4 מכשירים פיננסים נגזרים ליום 30 ביוני 2025 הסתכמו לסך של כ- 0.6 מיליון דולר לעומת 3.8 מיליון דולר ליום 31 בדצמבר .2024 הקיטון נובע בעיקרו מתקבולים, מירידה בשווי ההוגן של מכשירים פיננסים נגזרים, וכן מפקיעת עסקת הגנה מסוג IRS כתוצאה מהסכם המימון מחדש שהושלם ביום 5 ביוני .2025 ראו גם ביאור 5ד' לדוחות הכספיים.
• .2.4 התחייבויות שוטפות ליום 30 ביוני 2025 מסתכמות לסך של כ- 108.3 מיליון דולר, לעומת סך של כ- 59.3 מיליון דולר ליום 31 בדצמבר .2024

להלן עיקר השינויים בסעיף ההתחייבויות השוטפות בתקופת הדוח:

• .2.4.1 דיבידנד לשלם ליום 30 ביוני 2025 הסתכם לסך של 50 מיליון דולר. ביום 30 ביוני 2025 אישר הדירקטוריון של השותף הכללי, חלוקת רווחים בסך של 50 מיליון דולר. חלוקת הרווחים כאמור בוצעה ביום 23 ביולי .2025
• .2.4.2 חלויות שוטפות של הלוואות לזמן ארוך מתאגידים בנקאיים ליום 30 ביוני 2025 הסתכמו לסך של כ- 6.8 מיליון דולר לעומת סך של כ- 3.9 מיליון דולר ליום 31 בדצמבר .2024 לפרטים נוספים ראו ביאור 5 לדוחות הכספיים וכן סעיף 2.5.3 להלן.
• .2.4.3 ריבית לשלם ליום 30 ביוני 2025 הסתכמה לסך של כ- 3.1 מיליון דולר לעומת סך של כ- 8.7 מיליון דולר. ריבית לשלם כוללת ריבית בגין אגרות חוב )סדרה ד( ובגין ההלוואה הבנקאית. עיקר הירידה נובעת ממועדי ושיעורי תשלומי הריביות בהתאם לתנאי אגרות החוב ותנאי ההלוואה הבנקאי ת.
• .2.4.4 יתרת מסים שוטפים לשלם ליום 30 ביוני 2025 הסתכמה לסך של כ- 3.5 מיליון דולר. לפרטים ראו סעיף 2.2.5 לעיל.
• .2.5 התחייבויות שאינן שוטפות ליום 30 ביוני 2025 הסתכ מו לסך של כ- 625.9 מיליון דולר, בהשוואה לסך של כ- 623.5 מיליון דולר ליום 31 בדצמבר .2024

התחייבויות שאינן שוטפות כוללות את יתרת אגרות החוב לזמן ארוך )סדרה ד( והלוואות מתאגידים בנקאיים, הפרשה בגין מחוייבות לפינוי וסילוק נכסי נפט וגז, וכן התחייבות למסים נדחים.

להלן עיקרי השינויים בסעיף התחייבויות שאינן שוטפות לתקופת הדוח:

• .2.5.1 הפרשה בגין מחוייבות לפינוי וסילוק נכסי נפט וגז ליום 30 ביוני 2025 הסתכמה לסך של כ- 15.4 מיליון דולר לעומת סך של כ- 14.1 מיליון דולר ליום 31 בדצמבר .2024 הגידול נובע בעיקרו מקיטון בשיעור ההיוון בגין מחוייבות לפינוי וסילוק נכסי נפט וגז, ראו סעיף .2.3.2 לעיל.
• .2.5.2 התחייבות למסים נדחים ליום 30 ביוני 2025 הסתכמה לסך של כ- 97.8 מיליון דולר לעומת סך של כ- 99.6 מיליון דולר ליום 31 בדצמבר .2024 השותפות מכירה במסים נדחים, על בסיס שיטת ההתחייבויות, בגין הפרשים זמניים בין הסכומים של הנכסים וההתחייבויות, הכלולים בדוחות הכספיים, לבין הסכומים שיובאו בחשבון לצרכי מס. הקיטון בסעיף נובע בעיקר מקיטון בשער חליפין של הדולר, בקיזוז גידול בהפרשים בין העלות וכן פחת והפחתות בספרים לעומת העלות ופחת והפחתות לצורכי מס בגין נכסי נפט וגז טבעי )לרבות בגין פינוי וסילוק נכסי נפט וגז טבעי(.

.2.5.3 הלוואות מתאגידים בנקאיים ליום 30 ביוני 2025 הסתכמו לסך של כ- 435.8 מיליון דולר לעומת סך של כ- 432.9 מיליון דולר ליום 31 בדצמבר ,2024 בהתאם לתנאי ההלוואות כאמור בביאור 5 לדוחות הכספיים. ביום 5 ביוני 2025 הושלם הליך מימון מחדש, והשותפות משכה סכום של 450 מיליון דולר ששימש בעיקר לפירעון ההלוואה הקודמת.

לפרטים נוספים בדבר הסכמי ההלוואות בין השותפות לרציו מימון בקשר עם תמורות ההנפקות שהתקבלו, וכן הסכמי ההלוואות בין השותפות לפיתוח לוויתן, ראו ביאורים 24ג' 8 ו- 24ג'10 לדוחות הכספיים השנתיים, ביאור 5 לדוחות הכספיים וסעיף 3 להלן.

.2.6 הון השותפים

ליום 30 ביוני 2025 מסתכם לסך של כ- 472.4 מיליון דולר לעומת סך של כ- 503.2 מיליון דולר ליום 31 בדצמבר .2024 השינוי נובע בעיקר מרווח כולל שנרשם בתקופת הדוח בס ך של כ- 58.9 מיליון דולר, אשר קוזז על -ידי רווחים לחלוקה שהוכרזו בתקופת הדוח בסך של כ- 90 מיליון דולר.

.2.7 תזרים מזומנים

תזרים המזומנים נטו, שנבע מפעילות שוטפת, הסתכם בתקופת הדוח לסך של כ- 99.7 מיליון דולר לעומת תזרים מזומנים, נטו שנבע מפעילות שוטפת בסך של כ- 546.9 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. עיקר העלייה נובעת בגין קיטון ביתרת הלקוחות בסך של כ - 20.9 מיליון דולר בתקופת הדוח לעומת גידול בסך של כ- 20.4 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד וכן בגין הפסד משינוי בשווי הוגן של מכשירים פיננסיים נגזרים בסך של כ - 4.9 מיליון דולר בתקופת הדוח לעומת רווח בסך של כ- 3.4 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.

תזרים המזומנים נטו, שנבע מפעילות שוטפת, הסתכם ברבעון השני לסך של כ - 49.1 מיליון דולר לעומת תזרים מזומנים, נטו שנבע מפעילות שוטפת בסך של כ- 16.6 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. עיקר העלייה נובעת בגין קיטון ביתרת הלקוחות בסך של כ - 27.1 מיליון דולר ברבעון השני לשנת 2025 לעומת גידול ביתרת הלקוחות בסך של כ- 10.1 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.

יצוין, כי בהתאם למדיניות החשבונאית של השותפות, ריבית ששולמה וריבית שהתקבלה, מסווגת בדוח על תזרימי המזומנים במסגרת הפעילות השוטפת.

תזרים המזומנים נטו, ששימש לפעילות השקעה, הסתכם בתקופת הדוח לסך של כ - 20.0 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. תזרים מיליון דולר לעומת סך של כ- 615.3 המזומנים נטו, ששימש לפעילות השקעה, הסתכם ברבעון השני לשנת 2025 לסך של כ- 6.6 מיליון דולר לעומת סך של כ - 1.1 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.

העלייה בין התקופות נובעת בעיקרה מגידול בהשקעה בנכסי נפט וגז טבעי ובנכסים אחרים לזמן ארוך, אשר קוזזה ממשיכת כספים מפיקדונות לזמן קצר.

תזרים המזומנים נטו, ששימש לפעילות מימון, הסתכם בתקופת הדוח וברבעון השני של שנת 2025 לסך של כ- 36.7 מיליון דולר הכולל רווחים שחולקו בסך של כ- 40 מיליון דולר והיוון עלויות אשראי לנכסים כשירים בסך של כ- 7.6 מיליון דולר אשר קוזז מהלוואות מתאגידים בנקאיים נטו שהתקבלו בסך של כ- 10.9 מיליון דולר. תזרים מזומנים נטו ששימש לפעילות מימון הסתכם בתקופות המקבילות אשתקד בסך של כ- 39.3 מיליון דולר הכולל רווחים שחולקו בסך של כ- 30 מיליון דולר וכן פירעון הלוואות מתאגידים בנקאיים בסך של כ- 7.8 מיליון דולר.

⁵ סווג מחדש, ראו ביאור 3יט' לדוחות הכספיים השנתיים וביאור 3ג' לדוחות הכספיים. 6 סווג מחדש, ראו ביאור 3יט' לדוחות הכספיים השנתיים וביאור 3ג' לדוחות הכספיים.

.3 נזילות ומקורות מימון

נכון למועד אישור הדוחות הכספיים, מקורות המימון של השותפות הינם הונה העצמי של השותפות, ההלוואות מרציו מימון שניתנו כנגד גיוסי החוב ברציו מימון באמצעות הנפקת אגרות החוב )סדרות ד( לציבור וכן הלוואות מתאגידים בנקאיים לטובת מימון פרויקט לוויתן. לפרטים נוספים אודות מקורות המימון של השותפות ראו ביאורים 11א' ו - 11ב' לדוחות הכספיים השנתיים וביאור 5 לדוחות הכספיים.

.3.1 הלוואות מתאגידים בנקאיים

כאמור בביאור 11א' לדוחות הכספיים, בדבר הסכם הלוואה בין חברת פיתוח לוויתן לבין קונסורציום של בנקים מקומיים וזרים, הועמדה לשותפות )באמצעות חברת פיתוח לוויתן, אשר מעמידה את ההלוואה בתנאי Back-to-Back לשותפות( מסגרת הלוואה לצורך מימון חלקה של השותפות בפרויקט לוויתן )להלן – ההלוואה הקודמת(.

ביום 22 במאי 2025 התקשרה חברת פיתוח לוויתן בהסכם מימון עם קונסורציום של בנקים מקומיים וזרים לעדכון והארכת מועד פירעון ההלוואה הקודמת באמצעות מימון מחדש, לפיו תועמד לשותפות )באמצעות חברת פיתוח לוויתן( מסגרת הלוואה בסך של 600 מיליון דולר )להלן - ההלוואה ו- ההסכם, בהתאמה(. מסגרת ההלוואה תהיה זמינה למשיכה על- ידי הלווה בתקופה שממועד התקיימות התנאים המוקדמים ועד 15 יום לפני מועד תשלום הקרן הראשון של ההלוואה )להלן - תקופת הניצול(.

ההלוואה תשמש בעיקרה למימון מחדש של ההלוואה הקודמת ולמימון הוצאות והשקעות בקשר עם פרויקט לוויתן ולשימושים נוספים שהוגדרו בהסכם.

ביום 5 ביוני ,2025 הושלם הליך המימון מחדש, וזאת לאחר התקיימות כל התנאים המוקדמים להשלמת ההסכם. מתוך מסגרת ההלוואה, בסך 600 מיליון דולר, משכה השותפות סכום של 450 מיליון דולר, ששימש בעיקר לפירעון ההלוואה הקיימת )בסך של כ- 435 מיליון דולר(. נכון ליום 30 ביוני ,2025 ולמועד אישור הדוחות הכספיים, סכום ההלווא ה שנמשכה ממסגרת ההלוואה עומד על סך של 450 מיליון דולר.

קרן ההלוואה תיפרע לשיעורין בתשלומים רבעוניים משתנים, המהווים בין 1.5% ל- 4% מהקרן המקורית החל מיום 15 באפריל ,2026 כאשר התשלום האחרון של קרן ההלוואה )המהווה 45% מסכום המשיכה בתום תקופת הניצול, לפני תשלומי Sweep Cash כמפורט להלן( יהיה ביום 15 ביולי .2031

ההלוואה הינה דולרית ותישא ריבית משתנה שתשולם אחת לרבעון, מחושבת לפי TERM SOFR בתוספת מרווח ששיעורו משתנה לאורך חיי ההלוואה, כדלקמן: בארבע השנים הראשונות - 2.7%; בשנה החמישית - 3% ובשנה השישית - .3.25% כמו כן, התחייבה השותפות לשלם עמלות הקמה חד- פעמיות בשיעור משוקלל של כ- ,1.26% וכן לשלם ריבית עבור סכומי ההלוואה שטרם נוצלו ועמלות נוספות בסכומים שאינם מהותיים לשותפות.

במסגרת ההסכם, ניתנת לשותפות אפשרות לפירעון מוקדם )מלא או חלקי( של ההלוואה, לאורך כל תקופת ההלוואה, ללא קנסות.

במסגרת הסכם ההלוואה, השותפות מחויבת לעמוד באמות המידה הפיננסיות ) covenants ) הבאות שנקבעו בהסכם המימון:

• .1 יחס Ratio Leverage Facility( להלן FLR), המחושב כיחס בין יתרת ההלוואה שנמשכה, בניכוי סכום הרזרבה לשירות חוב )DSRA), לבין התזרים מעתודות P2 נכון למועד הבדיקה. השותפות התחייבה, כי ה- FLR בסוף כל רבעון לא יעלה על .65% ככל שה-FLR עלה על ,65% יעמדו ללווה 15 ימים לפירעון חלק מיתרת ההלוואה כך ששיעור ה- FLR לא יעלה על .60%
• .2 יחס שירות חוב )להלן DSCR Backward )המחושב כיחס בין התזרים בפועל לפני שירות חוב לבין סכומי שירות החוב )קרן, ריבית ועמלת אי ניצול( ל- 12 החודשים שקדמו לתאריך הבדיקה. יחס זה לא יפחת מ- 1.05; החל מיום 15 באפריל ,2026 יתווסף לתשלומי הקרן הרבעוניים פירעון של סכומים נוספים על חשבון הקרן בהתאם ליחסי DSCR Backward( DSCR מעל 1.3 - ,25% מתחת ל- 1.3 - 40%(, מתוך יתרת המזומנים בחשבון ההכנסות בתום כל רבעון בהתאם .)Backward DSCR Cash Sweep ( בהסכם שהוגדרו להוראות

.3 עמידה במבחן הנזילות לפיו ברשותה די מקורות מימון כדי לעמוד בהתחייבויותיה הצפויות.

נכון ליום 30 ביוני ,2025 השותפות עומדת בכל אמות המידה הפיננסיות האמורות: יחס FLR עומד על 26% ויחס DSCR Backward עומד על .4.89 נכון למועד אישור הדוחות הכספיים, היחסים האמורים אינם שונים באופן מהותי מהיחסים ליום 30 ביוני .2025

במסגרת ניהול הסיכונים של השותפות, על -מנת לגדר את החשיפה בקשר עם עליה אפשרית בריבית SOFR TERM, בגין ההלוואה שנטלה, ביצעה השותפות באמצעות חברת פיתוח לוויתן, מספר עסקאות הגנה. לפרטים נוספים ראו ביאור 11א'5 לדוחות הכספיים השנתיים וביאור 5 לדוחות הכספיים. כתוצאה מהסכם המימון מחדש נסגרה עסקת הגנה על סך של 100 מיליון דולר אשר שיעור הריבית הינו 2.917% קבוע חלף ריבית משתנה.

ביום 13 באוגוסט 2025 התקשרה השותפות באמצעות חברת פיתוח לוויתן ב- 2 עסקאות הגנה מסוג IRS בסך של 50 מיליון דולר כל אחת )סה"כ 100 מיליון דולר( אשר שיעור הריבית הינו 3.49% קבוע חלף ריבית משתנה עד למועד פירעון ההלוואה הסופי.

.3.2 גיוסי החוב ברציו מימון

לפרטים בדבר הנפקת אגרות חוב )סדרות ד( באמצעות רציו מימון וההלוואות שניתנו כנגדן לשותפות, ראו ביאור 11ב' וביאור 24ג'8 לדוחות הכספיים השנתיים.

כחלק מתהליך לצמצום חובותיה של השותפות, ובהתאם להחלט ות דירקטוריון השותף הכללי, לפיהן ניתן לרכוש אגרות חוב של רציו מימון, ככל והדבר יהווה הזדמנות עסקית נאותה באותה עת, עד להיקף כולל של 150 מיליון ש"ח ע.נ. אגרות החוב )סדרה ד( שנרכשו ושיירכשו על- ידי השותפות )ככל ויירכשו(, על-פי החלטת הדירקטוריון כאמור, לא תוצענה למכירה בבורסה או מחוצה לה.

נכון ליום 30 ביוני 2025 ולמועד אישור הדוחות הכספיים, מחזיקה השותפות ב- 9,032,669 ש"ח ע.נ אגרות חוב )סדרה ד( של רציו מימון, המהוות כ- 2.91% מסך הערך הנקוב של אגרות החוב )סדרה ד( של רציו מימון לאותו מועד.

.4 חלוקות רווחים

• .4.1 ביום 19 במרס 2025 אישר דירקטוריון השותף הכללי, חלוקת רווחים בסך של 40 מיליון דולר, כאשר המועד הקובע לחלוקה הינו 26 במרס .2025 חלוקת הרווחים כאמור בוצעה ביום 10 באפריל .2025
• .4.2 ביום 30 ביוני 2025 אישר דירקטוריון השותף הכללי, חלוקת רווחים בסך של 50 מיליון דולר, כאשר המועד הקובע לחלוקה הינו 8 ביולי .2025 חלוקת הרווחים כאמור בוצעה ב יום 23 ביולי .2025
• .4.3 ביום 19 באוגוסט 2025 אישר דירקטוריון השותף הכללי, חלוקת רווחים בסך של 40 מיליון דולר, כאשר המועד הקובע לחלוקה הינו 28 באוגוסט .2025 חלוקת הרווחים כאמור תבוצע ביום 15 בספטמבר .2025

.5 השפעות אינפלציה ועליית שיעור הריבית על עסקי השותפות

בעקבות התפתחויות מאקרו כלכליות ברחבי העולם וביניהן משבר הקורונה, המלחמה בין רוסיה ואוקראינה, מלחמות סחר והטלת מכסים חלה עלייה בשיעורי האינפלציה בישראל, בארצות הברית ובמדינות נוספות. כחלק מהצעדים שננקטו על מנת לבלום את עליית המחירים, החלו הבנקים המרכזיים בארה"ב, מדינות נוספות ובכללן ישראל, להעלות את שיעור הריבית על- מנת למתן את עליות מדדי המחירים כאמור.

יצוין כי, למחירי מוצרי האנרגיה, סביבת הריבית, מלחמות סחר, לרבות בקשר עם הטלת מכסים, וקצב האינפלציה ישנה השפעה גם על העלויות התפעוליות של הפקת הגז, וכן על עלויות הפיתוח בפרויקט לוויתן, ובכלל זאת ביצוע קידוחי פיתוח, הערכה וחיפוש. השותפות, יחד עם שותפיה בפרויקט לוויתן בוחנת את השפעת הגורמים כאמור על אפשרויות הפיתוח הנוספות ו/או ההרחבה של נכסיה.

למועד אישור הדוחות הכספיים, ניכרת מגמת התמתנות של סביבת האינפלציה בארה"ב ומדינות אחרות בעולם תוך בלימת העלאות הריבית ואף מגמה של הורדת הריבית במדינות השונות. בהחלטת הריבית האחרונה,⁷ בנק ישראל הותיר את הריבית ברמתה הנוכחית העומדת על ,4.5% וזאת בשל אי הוודאות הגבוהה שעדיין מאפיינת את המשק הישראלי וההתפתחויות הבלתי צפויות בהימשכות המלחמה , וזאת על אף התאוששות הכלכלית במשק שחלה באופן מתון על רקע ההתפתחויות הגיאופוליטיות. בנק ישראל מעריך כי הריבית צפויה לעמוד על 3.75% בממוצע ברבעון השני של שנת .2026

בעת האחרונה פרסמו סוכנויות דירוג האשראי המובילות: s'Moody ,Fitch ו- P&S דוחות סקירה תקופתיים ,אשר במסגרתם הותירו על כנו את דירוג האשראי של מדינת ישראל )ראו טבלה להלן(. בדוחות אלו צוין כי מידת חוסר הוודאות באשר להתפתחויות הביטחוניות בטווח הארוך ולשיעורי הצמיחה של הפעילות הכלכלית בישראל ,נותרה גבוהה מהרגיל . הסיכון הגיאופוליטי ממשיך להיות משמעותי ,בין היתר על רקע אפשרות לחידוש הלחימה בחזיתות השונות וצפי לגירעון ממשלתי משמעותי.

רון עדכון אח	וג ופק הדיר	ראי א דירוג אש	ירוג סוכנות ד
הפחתת ר 2024 באוקטוב 1 ל אופק שמירה ע דירוג תוך שלילי	שלילי	A	S&P
הפחתת ר 2024 בספטמב 27 ך שמירה דרגות תו דירוג ב- 2 שלילי על אופק	שלילי	Baa1	Moody's
הפחתת 2024 באוגוסט 12 ל אופק שמירה ע דירוג תוך שלילי	שלילי	A	Fitch

לעליית מדדי המחירים לא הייתה השפעה על הוצאות המימון של השותפות מאחר ואגרות החוב של רציו מימון וההלוואות מתאגידים בנקאיים אינן צמודות למדד המחירים.

מאחר ואגרות החוב )סדרה ד( של רציו מימון נושאות ריבית קבועה, הוצאות המימון בגינן אינן מושפעות מהשינויים בשערי הריבית. יחד עם זאת, לעליית הריבית ישנה השפעה על מצבה הכספי של השותפות בעיקר בנכסים והתחייבויות בדוח על המצב הכספי אשר מכילים רכיבי היוון, וכן על הוצאות המימון של השותפות בגין ההלוואות מתאגידים בנקאיים אשר נושאות ריבית SOFR TERM המשולמת אחת לרבעון. כמו כן, וככל שבעתיד תזדקק השותפות לגייס חוב נוסף, עלול הדבר להשפיע על הוצאות המימון של השותפות. ראו גם ביאור 5 לדוחות הכספיים בדבר חתימה על הסכם מימון מחדש בחודש יוני .2025

במסגרת ניהול הסיכונים של השותפות, ועל מנת להקטין את החשיפה בקשר עם עליה אפשרית בריבית ה- SOFR TERM בגין ההלוואות שנטלה, ביצעה השותפות מספר עסקאות הגנה, ראו ביאור 11א'5 לדוחות הכספיים השנתיים וכן ביאור 5 לדוחות הכספיים. במהלך החציון הראשון של שנת ,2025 רשמה השותפות הוצאות ריבית, נטו בדוח התמציתי המאוחד על הרווח הכולל בסך של כ- 13.8 מיליון דולר המשקפות ריבית SOFR TERM רבעונית ממוצעת של כ- .3.02%

בנוסף, הטבל ה שלהלן מסכמת השפעה אפשרית של העלייה בריבית ה - SOFR TERM על הוצאות הריבית של השותפות בגין ההלוואות מתאגידים בנקאיים החל מהרבעון השלישי של שנת 2025 ועד למועד הפירעון הסופי. הניתוח מבוסס על ההנחה כי בחישוב ריבית הבסיס על ההלוואות מתאגידים בנקאיים, נלקחה בחשבון ריבית SOFR TERM מקובעת של כ- 4.3% )ריבית ה- SOFR TERM ל- 3 חודשים שנקבעה ביום 11 ביולי 2025( לאורך יתרת תקופת ההלוואה.

^/https://www.boi.org.il/publications/pressreleases/7-7-25b 2025 יולי מחודש ריבית החלטת ראו 7

בחישוב תשלומי הריבית נלקחו בחשבון ההגנות שבהן התקשרה השותפות כפי שמפורטות בביאור 11א'5 לדוחות הכספיים השנתיים וביאור 5 לדוחות הכספיים )לרבות עסקאות ההגנה בהן התקשרה השותפות ביום 13 באוגוסט 2025(.

לשנה שתסתיים ביום 31 בדצמבר ואילך		31 בדצמבר תיים ביום לשנה שתס
2029	2028	2027	2026	בדצמבר 2025
		ר מיליוני דול
57.4	26.8	28.3	30.2	11.1	יס ריבית הבס
60.1	28.2	29.5	31.4	11.8	סיס בריבית הב 0.5 נקודה עליה של
62.7	29.7	30.8	32.7	12.2	ית הבסיס נקודה בריב עליה של 1

אזהרה בגין מידע צופה פני עתיד - האמור בסעיף זה לעיל בעניין השפעות האינפלציה ועליית שיעור הריבית על עסקי השותפות, מהווה מידע צופה פני עתיד כמשמעו בסעיף 32א לחוק ניירות ערך, התשכ"ח - .1968 המידע האמור מבוסס, בין היתר, על הערכות ואומדנים של השותפות והמידע הקיים בידה נכון למועד אישור דוח זה. לפיכך, אין כל ודאות כי האמור לעיל אכן יתממש, או שיתממש באופן דומה לזה המתואר לעיל, והתוצאות עשויות להיות שונות באופן מהותי מן התוצאות המוערכות או המשתמעות ממידע זה כתוצאה, בין היתר, מהתפתחויות כלכליות נוספות ואחרות אשר עשויות להשפיע על פעילות השותפות ומגורמים שונים אשר אינם בשליטת השותפות.

.6 מלחמת חרבות ברזל ומבצע "עם כלביא"

במהלך תקופת הדוחות הכספיים חודשה הלחימה בעזה כנגד ארגון הטרור חמאס וכנגד ארגון הטרור של החות'ים בתימן. כמו כן, ביום 13 ביוני 2025 החל המבצע הצבאי "עם כלביא" )להלן - המבצע( כנגד איראן אשר נועד להסיר את איום הגרעין האיראני. המבצע הסתיים ביום 24 ביוני 2025 עם כניסתה לתוקף של הפסקת אש דו-צדדית. הפסקת ההפקה כתוצאה מהמבצע כמפורט בחלק א' לעיל, הביאה, על פי אמדן השותפות, לאובדן הכנסות ממכירת גז טבעי וקונדנסט )ברוטו, לפני תמלוגים( בסך כולל של כ- 12 מיליון דולר. יצוין כי, בהתאמה, הפסקת ההפקה הביאה לירידה בהוצאות הולכת הגז במסגרת עלות ההפקה וכן לירידה בהוצאות פחת והפחתות.

נכון למועד אישור הדוחות הכספיים, לא ניתן להעריך כיצד תתפתח המלחמה, לרבות האפשרות להתפתחות העימות מול איראן, מה תהיה השפעתה על השותפות, נכסיה ועסקיה, ובכלל זאת האפשרות להתממשות גורמי הסיכון המפורטים בסעיף 28.1 לפרק א' לדוח התקופתי ליום 31 בדצמבר ,2024 אשר להתממשותם עלולה להיות השפעה שלילית מהותית על השותפות, נכסיה ועסקיה. לפרטים אודות השפעת העיכוב בלוח הזמנים לביצוע והשלמת הפרויקט המבוצע על- ידי נתג"ז להנחת צנרת תת-ימית במקטע ההולכה הימי בין אשדוד לאשקלון )להלן - המקטע המשולב( וכן לגידול בעלויות פרויקט זה, ראו ביאור 7ה' לדוחות הכספיים.

חלק ב' - דיווח בדבר חשיפה לסיכוני שוק ודרכי ניהולם

במהלך התקופה המדווחת לא חל שינוי מהותי בתחומי החשיפות של השותפות ובסיכוני השוק, כפי שדווחו במסגרת דוח הדירקטוריון לשנת 2024 אשר נכלל בדוח התקופתי.

מבחני רגישות

בהתאם לתיקון התשס"ז בהוראות התוספת השניה לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידים(, התש"ל - 1970(, ביצעה השותפות מבחני רגישות לשינויים בגורמי סיכון המשפיעים על השווי ההוגן של "מכשירים רגישים".

תיאור פרמטרים, הנחות ומודלים

• א. השווי ההוגן של ניירות ערך סחירים מבוסס על מחירים מצוטטים בשוק פעיל לתאריך המאזן.
• ב. השווי ההוגן של אגרות החוב מבוסס על מחירים מצוטטים בשוק פעיל לתאריך המאזן. ניתוח הרגישות מבוסס על התשואה של אגרות חוב סחירות בשוק לתאריך המאזן, בדירוג דומה )ללא דירוג( ובסקטור הפעילות של השותפות.
• ג. השווי ההוגן של ההלוואות מתאגידים בנקאיים מבוסס על היוון כל תזרימי המזומנים העתידיים של ההלוואה בשיעור התשואה של אגרות חוב סחירות בשוק לתאריך המאזן, בדירוג דומה )ללא דירוג( ובסקטור הפעילות של השותפות.
• ד. השווי ההוגן של המכשירים הפיננסיים הנגזרים מבוסס על חוזי החלפה של מטבע חוץ תוך שימוש בנתוני שערי חליפין וכן חוזי החלפה של ריבית אשר הוערכו תוך שימוש בשיעורי ריבית עתידיים המבוססים על עקום תשואה הניתן לצפייה.
  • ה. שע"ח שקל-דולר הינו השער היציג ליום 30 ביוני .2025

ניתוח רגישות לסיכוני השוק

להלן פירוט המכשירים הפיננסיים של השותפות ליום 30 ביוני ,2025 אשר רגישים לסיכוני השוק הכרוכים בהם. ההתחייבויות והנכסים הרגישים לסיכוני שוק שונים הוצגו בהתאם לניתוח הרגישות לכל אחד מהסיכונים:

.1 דוח בסיסי הצמדה של היתרות הכספיות

		30 ביוני	2025
	בדולר	בש"ח ללא הצמדה	בש"ח צמוד מדד	סך הכל
		אלפי דולר
: רכוש שוטף
ווי מזומנים מזומנים וש	127,093	27,215	-	154,308
ד ווח או הפס הוגן דרך ר סיים בשווי נכסים פיננ	10,896	4,801	1,941	17,638
זמן קצר פיקדונות ל	4,771	-	-	4,771
ר ים לזמן קצ יננסים נגזר מכשירים פ	1,380	-	-	1,380
לקוחות	48,454	-	-	48,454
פת קה המשות מפעיל העס	5,601	-	-	5,601
שבון שוטף הנאמן - ח ות בע"מ - רציו נאמנוי	-	273	-	273
רים חייבים אח	35	524	-	559
וטף סך רכוש ש	198,230	32,813	1,941	232,984
ו שוטף: רכוש שאינ
ד - השקעה ווח או הפס הוגן דרך ר סיים בשווי נכסים פיננ
ליום ברציו פטרו	-	4,054	-	4,054
וך ים לזמן אר יננסים נגזר מכשירים פ	579	-	-	579
מוש וגבלים בשי פיקדונות מ	21,500	-	-	21,500
וך, נטו ים לזמן אר נכסים אחר	11,471	-	-	11,471
אינו שוטף סך רכוש ש	33,550	4,054	-	37,604

		2025
	בדולר	30 ביוני בש"ח ללא הצמדה	בש"ח צמוד מדד	סך הכל
		אלפי דולר
ת שוטפות: התחייבויו
ם תני שירותי ספקים ונו	-	102	-	102
פת קה המשות לם של העס סכומים לש	25,903	-	-	25,903
רים צדדים קשו	1,457	-	-	1,457
אחרים	-	134	-	134
ות חוב* פות של אגר חלויות שוט	14,438	-	-	14,438
ידים בנקאי ארוך מתאג ואות לזמן פות של הלו חלויות שוט	ים 6,750	-	-	6,750
ם ריבית לשל	3,077	-	-	3,077
לם הוצאות לש	2,498	454	-	2,952
פים לשלם מסים שוט	-	3,461	-	3,461
לם דיבידנד לש	50,000	-	-	50,000
ת ויות שוטפו סך התחייב	104,123	4,151	-	108,274
טפות: ת שאינן שו התחייבויו
אגרות חוב*	76,903	-	-	76,903
קאיים, נטו תאגידים בנ הלוואות מ	435,758	-	-	435,758
שוטפות ויות שאינן סך התחייב	512,661	-	-	512,661

* בהצמדה לדולר

.2 רגישות לשינויים בשע"ח שקל-דולר

ד( מהשינוי רווח ) הפס			ד( מהשינוי	רווח ) הפס
ירידה של 10% בשער החליפין	ירידה של 5% בשער החליפין	שווי הוגן	5% עלייה של יפין בשער החל	עלייה של 10% בשער החליפין	חייבויות נכסים והת
		אלפי דולר
3,024	1,432	27,215	)1,296(	)2,474(	ווי מזומנים מזומנים וש
749	355	6,742	)321(	613( ד )	וח או הפס הוגן דרך רו סים בשווי נכסים פיננ
30	14	273	)13(	)25(	שבון שוטף הנאמן - ח ות בע"מ - רציו נאמנוי
58	28	524	)25(	)48(	רים חייבים אח
					ד וח או הפס הוגן דרך רו סים בשווי נכסים פיננ
450	213	4,054	)193(	)369(	יום רציו פטרול - השקעה ב
)11(	)5(	)102(	5	9	ם תני שירותי ספקים ונו
)15(	)7(	)134(	6	12	אחרים
)50(	)24(	)454(	22	41	לם הוצאות לש
)385(	)182(	)3,461(	165	315	פים לשלם מסים שוט
3,850	1,824	34,657	)1,650(	)3,152(	סה"כ

.3 רגישות לשינויים בריבית הדולרית

ד( מהשינוי רווח )הפס					ד( מהשינוי רווח )הפס
ירידה של 20% בתשואה	ירידה של אה 10% בתשו	5% ירידה של בתשואה	שווי הוגן אלפי דולר	5% עלייה של בתשואה	10% עלייה של בתשואה	עלייה של 20% בתשואה	ש מכשיר רגי
)4,255( )24,105(	)2,128( )9,835(	)1,064( )4,881(	91,710 477,310	1,064 4,809	2,128 9,548	4,255 24,255	)סדרה ד(* אגרות חוב קאיים תאגידים בנ הלוואות מ

* הנתונים המוצגים הינם בניכוי אגרות החוב שנרכשו על- ידי השותפות. ראו ביאור 11ב' 5א' לדוחות הכספיים השנתיים.

ד( מהשינוי רווח )הפס					ד( מהשינוי רווח )הפס
ירידה של 5% ריבית	ירידה של 2% ריבית	ירידה של ת 0.5% ריבי	הוגן ת שווי	עלייה של 0.5% ריבי	עלייה של 2% ריבית	5% עלייה של ריבית	ש מכשיר רגי
10,378 ) (	) 3,942 (	) ( 964	1,959	950	3,715	8,897	ת IRS רים - עסק יננסיים נגז מכשירים פ

חלק ג' - הוראות גילוי בהיבטים שונים של ממשל תאגידי

גילוי בדבר תזרים מזומנים חזוי למימון פירעון התחייבויות התאגיד

לאור שלא מתקיימים סימני האזהרה המנויים בתקנה 10)ב()14( לתקנות הדוחות, לא נכלל תזרים מזומנים חזוי בדוח זה.

חלק ד' - הוראות גילוי בקשר עם הדיווח הפיננסי של השותפות

.1 אירועים עיקריים בתקופת הדוח

לתיאור מקיף של האירועים העיקריים בתקופת הדוח ראו בחלק א' לדוח זה והביאורים לדוחות הכספיים.

.2 פעילות השותפות, מידע נוסף ואירועים לאחר תאריך המאזן

.2.1לאירועים נוספים לאחר תקופת הדוח, ראו בחלק א' לדוח זה ובביאור 11 לדוחות הכספיים.

.2.2דוחות כספיים נפרדים

בהתאם להוראות תקנה 9ג' והתוספת העשירית לתקנות הדוחות, ולאחר שהנהלת השותפות בחנה עניין זה יחד עם יועציה המשפטיים, השותפות לא כללה במסגרת הדוחות הכספיים, מידע כספי נפרד וזאת מן הטעם שתוספת המידע שתינתן במידע כספי נפרד המיוחס לשותפות ביחס למידע הנכלל בדוחות הכספיים המאוחדים הינה זניחה ולכן בהתאם לכללים החשבונאיים ודיני ניירות ערך אין צורך בהכללתו. השותפות תמשיך ותבחן את ההשפעה העתידית של הכללת מידע כספי נפרד בכל תקופת דיווח.

.3 אומדנים חשבונאיים קריטיים

לא אירע שינוי מהותי בתקופת הדוח לעומת הדיווח בשנת .2024

תאריך: 19 באוגוסט 2025

ליגד רוטלוי, יגאל לנדאו, יו"ר הדירקטוריון מנכ"ל וחבר הדירקטוריון

פרק ג׳

דוחות כספיים תמציתיים מאוחדים ליום ביוני

רציו אנרגיות - שותפות מוגבלת מידע כספי לתקופת ביניים )בלתי מבוקר( 30 ביוני 2025

רציו אנרגיות - שותפות מוגבלת מידע כספי לתקופת ביניים )בלתי מבוקר( 30 ביוני 2025

תוכן העניינים

עמוד
2	מבקר החשבון ה של רואה דוח סקירה
	ם(: "ב )באלפי ים של ארה ים - בדולר יים מאוחד יים תמצית דוחות כספ
3	פי המצב הכס י מאוחד על דוח תמצית
4	הפסד הרווח או י מאוחד על דוח תמצית
5	ם הון השותפי השינויים ב י מאוחד על דוח תמצית
6-7	זומנים תזרימי המ י מאוחד על דוח תמצית
8-24	חדים תיים המאו יים התמצי וחות הכספ ביאורים לד

דוח סקירה של רואה החשבון המבקר לבעלי יחידות ההשתתפות של רציו אנרגיות - שותפות מוגבלת

מבוא

סקרנו את המידע הכספי המצורף של רציו אנרגיות - שותפות מוגבלת )להלן - השותפות( וחברות מאוחדות )להלן - הקבוצה(, הכולל את הדוח התמציתי המאוחד על המצב הכספי ליום 30 ביוני 2025 ואת הדוחות התמציתיים המאוחדים על הרווח הכולל, השינויים בהון השותפים ותזרימי המזומנים לתקופ ות של שישה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך. הדירקטוריון וההנהלה של רציו אנרגיות שותף כללי בע"מ, השותף הכללי בשותפות )להלן - השותף הכללי( אחראים לעריכה ולהצגה של מידע כספי לתקופו ת ביניים אלו בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי 34 IAS" דיווח כספי לתקופות ביניים", וכן הם אחראים לעריכת מידע כספי לתקופות ביניים אלו לפי פרק ד' של תקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל - .1970 אחריותנו היא להביע מסקנה על מידע כספי לתקופות ביניים אלו בהתבסס על סקירתנו.

היקף הסקירה

ערכנו את סקירתנו בהתאם לתקן סקירה )ישראל( 2410 של לשכת רואי חשבון בישראל "סקירה של מידע כספי לתקופות ביניים הנערכת על-ידי רואה החשבון המבקר של היישות". סקירה של מידע כספי לתקופ ות ביניים מורכבת מבירורים, בעיקר עם אנשים האחראים לעניינים הכספיים והחשבונאיים, ומיישום נוהלי סקירה אנליטיים ואחרים. סקירה הינה מצומצמת בהיקפה במידה ניכרת מאשר ביקורת הנערכת בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל ולפיכך אינה מאפשרת לנו להשיג ביטחון שניוודע לכל העניינים המשמעותיים שהיו יכולים להיות מזוהים בביקורת. בהתאם לכך, אין אנו מחווים חוות דעת של ביקורת.

מסקנה

בהתבסס על סקירתנו, לא בא לתשומת ליבנו דבר הגורם לנו לסבור שהמידע הכספי הנ"ל אינו ערוך, מכל הבחינות המהותיות, בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי 34 IAS.

בנוסף לאמור בפיסקה הקודמת, בהתבסס על סקירתנו, לא בא לתשומת ליבנו דבר הגורם לנו לסבור שהמידע הכספי הנ"ל אינו ממלא, מכל הבחינות המהותיות, אחר הוראות הגילוי לפי פרק ד' של תקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל - .1970

תל-אביב, 19 באוגוסט 2025

קסלמן וקסלמן רואי חשבון פירמה חברה ב- Limited International PricewaterhouseCoopers

דוח תמציתי מאוחד על המצב הכספי

ליום 30 ב יוני 2025

31 בדצמבר	30 ביוני 2024 2025
2024
)מבוקר(	קר(			)בלתי מבו
ל ר			י ד ו			א ל פ
								נכסים
								פים: נכסים שוט
111,375					79,703		154,308	ווי מזומנים מזומנים וש
16,413					15,388		17,638	ד וח או הפס הוגן דרך רו סיים בשווי נכסים פיננ
10,531					50,612		4,771	זמן קצר פיקדונות ל
2,970					5,298		1,380	רים יננסיים נגז מכשירים פ
69,355					84,848		48,454	רות חובה: חייבים וית לקוחות
12,677					10,868		5,601	פת קה המשות מפעיל העס
253					247		273	שבון שוטף הנאמן - ח ות בע ''מ - רציו נאמנוי
-					2,014		-	"מ ת ניהול בע רציו אנרגיו
1,887					1,174		3,674	רים חייבים אח
5,860					1,673		-	פים לקבל מסים שוט
231,321				251,825			236,099	שוטפים סך נכסים
								: נם שוטפים נכסים שאי
								ד - השקעה ווח או הפס הוגן דרך ר סיים בשווי נכסים פיננ
3,428					2,177		4,054	ליום ברציו פטרו
3,842					4,167		579	רים יננסיים נגז מכשירים פ
86,027					76,956		91,962	וך, נטו ים לזמן אר נכסים אחר
22,660					27,475		21,500	מוש וגבלים בשי פיקדונות מ
184					181		171	נטו רכוש קבוע,
838,530				824,188			852,175	טבעי, נט ו כסי נפט וגז השקעות בנ
954,671				935,144			970,441	טפים שאינם שו סך נכסים
1,185,992				1,186,969			1,206,540	סך נכסים
								תפים ת והון השו התחייבויו
								ת שוטפות: התחייבויו ות זכות: זכאים ויתר
161					139		102	ם תני שירותי ספקים ונו
24,816					19,474		25,903	ת קה משותפ לם של העס סכומים לש
1,358					-		1,457	"מ ת ניהול בע רציו אנרגיו
118					317		134	אחרים
14,251					10,596		14,438	ות חוב פות של אגר חלויות שוט
3,870					7,657		6,750	ים ידים בנקאי ארוך מתאג ואות לזמן פות של הלו חלויות שוט
8,700					10,490		3,077	ם ריבית לשל
6,037					7,062		2,952	לם הוצאות לש
-					-		3,461	פים לשלם מסים שוט
-					-		50,000	לם דיבידנד לש
59,311					55,735		108,274	ת ויות שוטפו סך התחייב
								טפות : ת שאינן שו התחייבויו
14,079					13,062		15,410	ט וגז וק נכסי נפ לפינוי וסיל ן מחוייבות הפרשה בגי
76,903					67,065		76,903	אגרות חוב
432,910				505,444			435,758	קאיים, נטו תאגידים בנ הלוואות מ
99,631					85,266		97,811	ם מסים נדחי
623,523				670,837			625,882	שוטפות ויות שאינן סך התחייב
682,834				726,572			734,156	ויות סך התחייב
503,158				460,397			472,384	ים הון השותפ
1,185,992				1,186,969			1,206,540	שותפים ויות והון ה סך התחייב

רציו אנרגיות שותף כללי בע"מ - השותף הכללי, על-ידי:

, אמיר ברמי	, יגאל לנדאו	י, ליגד רוטלו
ם מנהל כספי	ריון ר הדירקטו מנכ"ל וחב	קטוריון יו"ר הדיר

תאריך אישור המידע הכספי לתקופת ביניים על-ידי דירקטוריון השותף הכללי: 19 באוגוסט .2025

הביאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מדוחות כספיים תמציתיים מאוחדים אלה.

דוח תמציתי מאוחד על הרווח או הפסד

לתקופה של 6 ו- 3 החודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025

סתיימה השנה שה צמבר ביום 31 בד	שהסתיימו ני ביום 30 ביו	3 החודשים	שהסתיימו ני ביום 30 ביו	6 החודשים
2024	2024	2025	2024	2025
)מבוקר(		קר(	)בלתי מבו
ות(	דת השתתפ י רווח ליחי	)למעט נתונ
					הכנסות
375,910	97,683	63,436	184,758	158,569	נסט טבעי וקונד ממכירת גז
)64,976(	)17,065(	)11,043(	)31,619(	)27,817(	וגים בניכוי תמל
310,934	80,618	52,393	153,139	130,752
					ויות הוצאות ועל
54,564	13,890	9,362	28,262	21,759	ונדנסט גז טבעי וק עלות הפקת
28,425	7,040	5,114	13,496	12,182	ת והפחתות הוצאות פח
46	10	7	20	14	ז טבעי פושי נפט וג הוצאות חי
8,484	2,053	2,436	4,191	4,326	ת הלה וכלליו הוצאות הנ
91,519	22,993	16,919	45,969	38,281	ת צאות ועלויו סך הכל הו
219,415	57,625	35,474	107,170	92,471	י רווח תפעול
13,282	2,773	5,888	9,100	7,927	מון הכנסות מי
)51,307(	)13,793(	)13,962(	)28,053(	)25,337(	מון הוצאות מי
)38,025(	)11,020(	)8,074(	)18,953(	)17,410(	מון, נטו הוצאות מי
181,390	46,605	27,400	88,217	75,061	נסה סים על הכ רווח לפני מ
)41,946(	)11,235(	)4,207(	)21,533(	)16,164(	כנסה מסים על ה
139,444	35,370	23,193	66,684	58,897	תקופה רווח נקי ל
0.124	0.031	0.021	0.059	0.052	ל סיסי ומדול ת )דולר( ב ת השתתפו רווח ליחיד

הביאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מדוחות כספיים תמציתיים מאוחדים אלה.

דוח תמציתי מאוחד על השינויים בהון השותפים

לתקופה של 6 ו- 3 החודשים שהסתיימה ביום 30 ביוני 2025

סך ההון	יתרת רווחים	קרן הון בגין תשלום מבוסס מניות אלפי דולר	קרן הון מבעלי שליטה	הון השותפות
503,158	183,193	-	1,101	318,864	ר( 2024 )מבוק 31 בדצמבר יתרה ליום ביום שהסתיימו החודשים תנועה ב6- מבוקר(: 2025 )בלתי 30 ביוני
332	-	332	-	-	סס מניות תשלום מבו
)40,003(	)40,003(	-	-	-	זו וקה שהוכר רווחים לחל
)50,000(	)50,000(	-	-	-	לקו זו וטרם חו וקה שהוכר רווחים לחל
58,897	58,897	-	-	-	תקופה רווח נקי ל
472,384	152,087	332	1,101	318,864	מבוקר( 2025 )בלתי 30 ביוני יתרה ליום
423,712	103,747	-	1,101	318,864	קר( 2023 )מבו 31 בדצמבר יתרה ליום ביום שהסתיימו החודשים תנועה ב6- מבוקר(: 2024 )בלתי 30 ביוני
)29,999(	)29,999(	-	-	-	זו וקה שהוכר רווחים לחל
66,684	66,684	-	-	-	תקופה רווח נקי ל
460,397	140,432	-	1,101	318,864	מבוקר( 2024 )בלתי 30 ביוני יתרה ליום
498,924	178,894	65	1,101	318,864	מבוקר( 2025 )בלתי 31 במרס יתרה ליום ביום שהסתיימו החודשים תנועה ב3- מבוקר(: 2025 )בלתי 30 ביוני
267	-	267	-	-	סס מניות תשלום מבו
)50,000(	)50,000(	-	-	-	לקו זו וטרם חו וקה שהוכר רווחים לחל
23,193	23,193	-	-	-	תקופה רווח נקי ל
472,384	152,087	332	1,101	318,864	מבוקר( 2025 )בלתי 30 ביוני יתרה ליום
425,027	105,062	-	1,101	318,864	מבוקר( 2024 )בלתי 31 ב מרס יתרה ליום ביום שהסתיימו החודשים תנועה ב3- מבוקר(: 2024 )בלתי 30 ביוני
35,370	35,370	-	-	-	תקופה רווח נקי ל
460,397	140,432	-	1,101	318,864
					מבוקר( 2024 )בלתי 30 ביוני יתרה ליום
423,712	103,747	-	1,101	318,864	קר( 2023 )מבו 31 בדצמבר יתרה ליום ר(: 2024 )מבוק לך שנת תנועה במה
)59,998(	)59,998(	-	-	-	ולקו רווחים שח
139,444	139,444	-	-	-	שנה רווח נקי ל
503,158	183,193	-	1,101	318,864	קר( 2024 )מבו 31 בדצמבר יתרה ליום

הביאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מדוחות כספיים תמציתיים מאוחדים אלה.

דוח תמציתי מאוחד על תזרימי המזומנים

לתקופות של 6 ו- 3 החודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025

)המשך( - 1

	6 החודשים ביום 30 ביו	שהסתיימו ני	3 החודשים	שהסתיימו ני ביום 30 ביו	השנה ה שהסתיימ ביום 31 בדצמבר
	2025	2024	2025	2024	2024
		)בלתי מבו	קר (		)מבוקר(
			אלפי דולר
: לות שוטפת מנים מפעי תזרימי מזו
נספח א' עולות, ראו ו שנבעו מפ מזומנים נט	96,859	45,569*	47,728	16,087*	154,839
קבלה ריבית שהת	2,741	1,205	1,294	447	4,233
תקבל דיבידנד שה	80	78	51	52	145
שוטפת עו מפעילות ם נטו שנב סך מזומני	99,680	46,852	49,073	16,586	159,217
ה: לות השקע מנים מפעי תזרימי מזו
ו מן קצר, נט יקדונות לז פירעון של פ	5,648	1,473	9,356	1,473	40,279
ך רווח ווי הוגן דר פיננסים בש שת( נכסים מכירת )רכי
טו או הפסד, נ	119	)361(*	147	)305(*	) 567(
מוש, נטו גבלים בשי יקדונות מו פירעון של פ	1,208	3,657	571	4,657	8,583
ך ם לזמן ארו סים אחרי השקעה בנכ	)5,509(	)2,331(	)3,278(	)414(	) 9,170(
ש קבוע רכישת רכו	)14(	)22(	)2(	)8(	) 50(
טבעי סי נפט וגז השקעה בנכ	)21,483(	)17,677(	)13,385(	)6,485(	) 40,508(
ות השקעה משו לפעיל ם נטו ששי סך מזומני	)20,031(	)15,261(	)6,591(	)1,082(	) 1,433(
לות מימון: מנים מפעי תזרימי מזו
קאיים, נטו תאגידים בנ הלוואות מ	3,296	)7,798(	3,296	)7,798(	) 85,876(
דרה ד(, נטו רות חוב )ס הרחבת אג	-	-	-	-	24,715
)סדרה ד( אגרות חוב פירעון קרן	-	-	-	-	) 10,557(
ולקו רווחים שח	)40,003(	)29,999(	)40,003(	)29,999(	)59,998(
רה ד(, נטו ות חוב )סד רכישת אגר	-	)1,520(	-	)1,520(	) 2,098(
ות מימון משו לפעיל ם נטו ששי סך מזומני	)36,707(	)39,317(	)36,707(	)39,317(	)133,814(
מנים ם ושווי מזו ן( במזומני גידול )קיטו	42,942	)7,726(	5,775	)23,813(	23,970
פה חילת התקו זומנים לת נים ושווי מ יתרת מזומ	111,375	87,524	148,413	103,547	87,524
מנים ם ושווי מזו גין מזומני רשי שער ב סדים( מהפ רווחים )הפ	)9(	)95(	120	)31(	) 119(
ר התקופה זומנים לגמ נים ושווי מ יתרת מזומ	154,308	79,703	154,308	79,703	111,375

* יישום למפרע בשל שינוי מדיניות חשבונאית, ראו ביאור 3יט' לדוחות הכספיים השנתיים וביאור 3ג' להלן.

דוח תמציתי מאוחד על תזרימי המזומנים

לתקופות של 6 ו- 3 החודשים שהסתיימו ביום 30 ב יוני 2025

)סיום( - 2

השנה ה שהסתיימ צמבר ביום 31 בד	שהסתיימו ני	3 החודשים ביום 30 ביו	שהסתיימו ני ביום 30 ביו	6 החודשים
2024	2024	2025	2024	2025
)מבוקר(		קר(	)בלתי מבו
		אלפי דולר
					- המזומנים על תזרימי תי המאוחד דוח התמצי )א( נספח ל עולות: ו שנבעו מפ מזומנים נט
139,444	35,370	23,193	66,684	58,897	תקופה רווח נקי ל ין: התאמות בג
)4,085(	)1,018(	)1,572(	)2,331(	)2,698(	ד בית ודיבידנ הכנסות רי
28,425	7,040	5,114	13,496	12,182	תות פחת והפח
					יננסיים מכשירים פ ווי הוגן של ( משינוי בש הפסד )רווח
)712(	)41(	2,574	)3,365(	4,853	נגזרים
					מנים: זרימת מזו נן כרוכות ב כנסות( שאי הוצאות )ה
119	31	)120(	95	9	ושווי ין מזומנים רשי שער בג וחים( מהפ הפסדים )רו מזומנים
8,638	)3,777(	306	)1,540(	7,501	כנסה מסים על ה
)952(	)541(	81	)775(	)59(	שימוש מוגבלים ב ין פיקדונות רשי שער בג הכנסות הפ
1,019	718	)4,344(	1,200	)3,997(	ם דים בנקאיי אות מתאגי ון בגין הלוו ריבית וניכי
-	-	820	-	820	ם דים בנקאיי אות מתאגי ם בגין הלוו שינוי תנאי
137	)1,110(	)1,225(	76	173	רות חוב בית בגין אג , ניכיון ורי הפרשי שער
686	169	252	337	496	ט וגז טבעי וק נכסי נפ לפינוי וסיל ן מחוייבות הפרשה בגי
-	-	267	-	332	סס מניות תשלום מבו
					יננסים מכשירים פ ווי הוגן של ( משינוי בש הפסד )רווח
)2,650(	48	)1,370(	)580(	)1,970(	ו הפסד דרך רווח א בשווי הוגן
170,069	36,889	23,976	73,297	76,539
					ם: ת תפעוליי התחייבויו עיפי רכוש ו שינויים בס
					ה: ויתרות חוב ל( בחייבים קיטון )גידו
)4,895(	)10,050(	27,051	)20,388(	20,901	לקוחות
4	5	)25(	10	)20(	"מ אמנויות בע ה עם רציו נ שינוי ביתר
)809(	)26(	)2,121(	)96(	)1,787(	אחרים
					מן ארוך- ת נכסים לז גידול ביתרו
)3,029(	)742(	)463(	)1,714(	)945(	מלוגים וב שיעור ת הפרשי חיש : יתרות זכות ן( בזכאים ו גידול )קיטו
)39(	)21(	)291(	)61(	)59(	ם תני שירותי ספקים ונו
158	)543(	)1,983(	23	)1,876(	פת קה ה משות לם של העס סכומים לש
801	1,182	)2,940(	1,826	)3,085(	לם וזכאים הוצאות לש
2	)214(	)1(	201	16	אחרים
)6,846(	)7,527(	5,490	)3,601(	7,076	משותפת ל העסקה ה ה עם מפעי שינוי ביתר
)577(	)2,866(	)965(	)3,928(	99	ם קשורים ה עם צדדי שינוי ביתר
)15,230(	)20,802(	23,752	)27,728(	20,320
154,839	16,087*	47,728	45,569*	96,859	עולות ו שנבעו מפ מזומנים נט
					: מי מזומנים רוכה בתזרי ת שאינה כ דבר פעילו )ב( מידע ב
15,525	)1,113(	)22(	12,068	16,704	ת ד התחייבו גז טבעי כנג יפושי נפט ו השקעה בח
4,675	864	663	2,925	6,459	ייבות ך כנגד התח ם לזמן ארו כסים אחרי השקעות בנ
)763(	)276(	)157(	)1,431(	835	וגז טבעי ד נכסי נפט נפט וגז כנג סילוק נכסי מחויבות ל
-	-	50,000	-	50,000
					זו וקה שהוכר רווחים לחל
51,788	14,308	16,181	26,815	25,514	ששולמה )ג( ריבית
33,517	15,028	1,657	23,064	6,388	ששולמו )ד( מסים

* יישום למפרע בשל שינוי מדיניות חשבונאית, ראו ביאור 3יט' לדוחות הכספיים השנתיים וביאור 3ג' להלן.

ביאורים לדוחות הכספיים התמציתיים המאוחדים

ליום 30 ב יוני 2025

)בלתי מבוקרים(

ביאור 1 - כללי

• א. רציו אנרגיות שותפות מוגבלת )להלן השותפות או רציו( הינה שותפות מוגבלת ציבורית ישראלית אשר פעילותה המרכזית הינה חיפוש, פיתוח והפקת גז טבעי ממאגר לוויתן שבשטח חזקות /14I "לוויתן דרום" ו- /15I" לוויתן צפון" )להלן - חזקות לוויתן או מאגר לוויתן או פרויקט לוויתן(. מאגר לוויתן מהווה תגלית, כמשמעה בחוק הנפט, התשי"ב - 1952 )להלן - חוק הנפט(. השותפים בפרויקט לוויתן הינם: ניו-מד אנרג'י - שותפות מוגבלת )להלן - ניו מד( המחזיקה ,45.34% Chevron .Ltd Mediterranean( להלן - שברון או המפעילה( המחזיקה 39.66% ורציו המחזיקה 15% מפרויקט לוויתן )להלן ביחד - שותפי לוויתן( .
• ב. הכנסות השותפות בתקופת הדוחות הכספיים ממכירת גז טבעי וקונדנסט מושפעות בעיקר מהביקושים לגז טבעי במצרים וירדן )להלן בסעיף זה - שווקי הייצוא( ובשוק המקומי, מיכולת ההפקה וההולכה וכן ממחיר המכירה של גז טבעי וקונדנסט אשר מוצמדים בחלקם למחיר חבית מסוג ברנט )BRENT).

להלן חלק השותפות בהכנסות הגז הטבעי והקונדנסט ובכמויות הגז הטבעי שנמכרו לשווקי הייצוא ולשוק המקומי בתקופת הדוחות הכספיים:

שנה ה שהסתיימ ביום 31 בדצמבר	שהסתיימו 3 חודשים ני ביום 30 ביו		שהסתיימו 6 חודשים ני ביום 30 ביו
2024	2024	2025	2024	2025
)מבוקר(		קר( )בלתי מבו
					(* יליוני דולר הכנסות )מ
370.4	95.5	62.1	182.1	155.2	גז טבעי
5.5	2.2	1.4	2.7	3.4	קונדנסט
375.9	97.7	63.5	184.8	158.6
					(* יליוני דולר הכנסות )מ
329.0	83.2	55.8	163.7	136.7	וא שווקי הייצ
46.9	14.5	7.6	21.1	21.9	שוק מקומי
375.9	97.7	63.4	184.8	158.6
					BCM **) טבעי ) כמויות גז
1.46	0.36	0.27	0.72	0.64	וא שווקי הייצ
0.22	0.06	0.04	0.09	0.11	שוק מקומי
1.68	0.42	0.31	0.81	0.75

* הנתונים מעוגלים לספרה אחת אחרי הנקודה העשרונית

** הנתונים מעוגלים ל- 2 ספרות אחרי הנקודה העשרונית

ג. השותפות נוסדה על-פי הסכם שותפות מוגבלת שנחתם ביום 20 בינואר 1993 כפי שתוקן מעת לעת. יחידות ההשתתפות בשותפות נרשמו למסחר בבורסה לניירות ערך בתל אביב בע"מ )להלן - הבורסה( בשנת .1993 משרדי השותפות ממוקמים ברחוב יהודה הלוי ,85 תל אביב. ניהולה השוטף של השותפות מתבצע על-ידי רציו אנרגיות שותף כללי בע"מ )להלן - השותף הכללי( תחת פיקוחו של המפקח, עו"ד ורו"ח סיימון יניב )להלן - המפקח(. רציו נאמנויות בע"מ )להלן - השותף המוגבל( משמשת כנאמן ומחזיקה את יחידות ההשתתפות

)המקנות זכות השתתפות בזכויות השותף המוגבל בשותפות( שהונפקו על-ידה בנאמנות עבור בעלי היחידות.

השותף הכללי והשותף המוגבל מחזיקים 0.01% ו- 99.99% מהון השותפות, בהתאמה.

ד. נכון ליום 30 ביוני 2025 ולמועד אישור הדוחות הכספיים, לשותפות החזקה במספר ישויות:

1( השותפות היא בעלת השליטה )100%( ברציו אנרגיות )מימון( בע"מ )להלן - רציו מימון(, חברת אגרות חוב ייעודית )SPC )אשר מטרותיה הינן: )1( גיוס חוב וכל הכרוך בכך; )2( מתן הלוואות לשותפות אשר תשמשנה את השותפות לצורך מימון חלקה בהוצאות בקשר עם חזקות לוויתן ; )3( ביצוע כל הפעולות הכרוכות בעיסוקים האמורים לעיל. אגרות החוב של רציו מימון נסחרות בבורסה.

תוצאותיה של רציו מימון מאוחדות בדוחות הכספיים של השותפות.

ביאורים לדוחות הכספיים התמציתיים המאוחדים )המשך(

ליום 30 ב יוני 2025

)בלתי מבוקרים(

ביאור 1 - כללי )המשך(:

• 2( השותפות היא בעלת השליטה )100%( בפיתוח לוויתן )2016( בע"מ )להלן חברת פיתוח לוויתן(, חברה פרטית ייעודית ) SPC )שהוקמה על-ידי השותפות לצורך קבלת מימון פרויקטלי למימון חלקה של השותפות בפיתוח פרויקט לוויתן. תוצאותיה של חברת פיתוח לוויתן מאוחדות בדוחות הכספיים של השותפות. השותפות, רציו מימון וחברת פיתוח לוויתן יחדיו יקראו להלן - הקבוצה.
• 3( השותפות מחזיקה 15% מהון המניות המונפק והנפרע של .Ltd Marketing Jordan NBL, )להלן - חברת השיווק(, חברה פרטית הרשומה באיי קיימן, בבעלות שותפי לוויתן, המחזיקים בה באופן יחסי לשיעור החזקותיהם בפרויקט לוויתן. חברת השיווק הוקמה לצורך התקשרות בהסכם לייצוא גז טבעי מפרויקט לוויתן לחברת החשמל הלאומית של ירדן - National The .)נפקו - להלן )Electric Power Company נכון ליום 30 ב יוני ,2025 לפעילותה של חברת השיווק האמורה אין השפעה על תוצאותיה הכספיות של השותפות.
• 4( השותפות מחזיקה 15% מהון המניות המונפק והנפרע של לוויתן מערכת הולכה בע"מ, חברה פרטית בבעלות שותפי לוויתן, המחזיקים בה באופן יחסי לשיעור החזקותיהם בפרויקט לוויתן, לצורך קבלת רישיון הולכת גז טבעי מפלטפורמת ההפקה של פרויקט לוויתן לנקודת הכניסה הצפונית למערכת ההולכה הארצית של נתיבי גז טבעי לישראל בע"מ )להלן - נתג"ז(. חברת לוויתן מערכת הולכה בע "מ מחזיקה ברישיון ההולכה ולפעילותה אין השפעה על תוצאותיה הכספיות של השותפות.

חברת השיווק וחברת לוויתן מערכת הולכה בע"מ מטופלות על בסיס השווי המאזני.

ה. מלחמת "חרבות ברזל" ומבצע "עם כלביא"

בהמשך לאמור בביאור 1ה' לדוחות הכספיים השנתיים, אודות מלחמת חרבות ברזל )להלן - המלחמה( והשלכותיה האפשריות על השותפות, יצוין כי, במהלך תקופת הדוחות הכספיים נמשכה הלחימה בעזה כנגד ארגון הטרור חמאס וכנגד ארגון הטרור של החות'ים בתימן. כמו כן, ביום 13 ביוני 2025 החל המבצע הצבאי "עם כלביא" )להלן - המבצע( כנגד איראן אשר נועד להסיר את איום הגרעין האיראני. המבצע הסתיים ביום 24 ביוני 2025 עם כניסתה לתוקף של הפסקת אש דו-צדדית.

עם תחילת המבצע, ביום 13 ביוני 2025 כאמור, המפעילה בפרויקט לוויתן קיבלה הודעה מאת שר האנרגיה והתשתיות )להלן - השר(, כי בהתאם להמלצה ביטחוני ת שנמסרה לו היא נדרשת להפסיק את פעילות אסדת לוויתן וזאת עד למתן הודעה אחרת על-ידי השר. בהתאם, הופסקה הפקת הגז הטבעי והקונדנסט ממאגר לוויתן. עם סיום המבצע, ביום 24 ביוני 2025 כאמור, התקבלה אצל שברון הודעה מהממונה על ענייני הנפט במשרד האנרגיה והתשתיות )להלן- הממונה ו- משרד האנרגיה, בהתאמה(, לפיה ניתן לבצע את כלל ההכנות לצורך הפעלתה מחדש של אסדת לוויתן. בהתאם, המפעילה פעלה להפעלה מחדש של האסדה וחזרה להפקה סדירה מהמאגר התבצעה ביום 25 ביוני .2025 הפסקת ההפקה כאמור הביאה לאובדן הכנסות ממכירת גז טבעי וקונדנסט )ברוטו, לפני תמלוגים( בסך כולל של כ- 12 מיליון דולר. יצוין כי בהתאם להסכמי מכירת הגז, הוציאו השותפות בפרוייקט לוויתן ובכללן השותפות, הודעה ללקוחות על הפעלת סעיף "כוח עליון" בגין התקופה בה הופסקה ההפקה.

נכון למועד אישור הדוחות הכספיים, לא ניתן להעריך כיצד תתפתח המלחמה, לרבות האפשרות להתפתחות העימות מול איראן, מה תהיה השפעתה על השותפות, נכסיה ועסק יה, ובכלל זאת האפשרות להתממשות גורמי הסיכון הנובעים מהמלחמה והשפעתם האפשרית, אשר להתממשותם עלולה להיות השפעה שלילית מהותית על השותפות, נכסיה ועסקיה. לפרטים אודות השפעת העיכוב בלוח הזמנים לביצוע והשלמת הפרויקט המבוצע על-ידי נתג"ז להנחת צנרת תת-ימית במקטע ההולכה הימי בין אשדוד לאשקלון )להלן - המקטע המשולב( וכן לגידול בעלויות פרויקט זה, ראו ביאור 7ה' להלן.

ו. הנתונים הכספיים בדוחות הכספיים של העסקה המשותפת, אשר משמשים את השותפות בעריכת דוחותיה הכספיים, מבוססים, בין היתר, על מסמכים ונתונים חשבונאיים שהומצאו לעסקה המשותפת על-ידי מפעיל העסקה המשותפת.

ביאור 2 - בסיס העריכה של הדוחות הכספיים התמציתיים

א. המידע הכספי התמציתי המאוחד של הקבוצה ליום 30 ב יוני 2025 ולתקופות הביניים של 6 ו- 3 החודשים שהסתיימו באותו מועד )להלן - המידע הכספי לתקופת הביניים( נערך בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי מספר 34 - "דיווח כספי לתקופות ביניים" )להלן - 34 IAS), וכולל את הגילוי הנוסף הנדרש בהתאם לפרק ד' של תקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל.1970-

ביאורים לדוחות הכספיים התמציתיים המאוחדים )המשך(

ליום 30 ב יוני 2025

)בלתי מבוקרים(

ביאור 2 - בסיס העריכה של הדוחות הכספיים התמציתיים )המשך(:

המידע הכספי לתקופת הביניים אינו כולל את כל המידע והגילויים הנדרשים במסגרת דוחות כספיים שנתיים. יש לעיין במידע הכספי לתקופת הביניים ביחד עם הדוחות הכספיים השנתיים לשנת 2024 והביאורים אשר נלוו אליהם )להלן - הדוחות הכספיים השנתיים(, אשר מצייתים לתקני דיווח כספי בינלאומיים חשבונאיים )Standards Accounting IFRS )שהם תקני חשבונאות שפורסמו על-ידי הוועדה לתקני חשבונאות בינלאומיים וכוללים את הגילוי הנוסף הנדרש בהתאם לתקנות ניירות ערך )דוחות כספיים שנתיים(, התש"ע- .2010

המידע הכספי לתקופת הביניים הינו סקור ואינו מבוקר.

ב. אומדנים ושיקול דעת

עריכת דוחות כספיים ביניים, דורשת מהנהלת הקבוצה להפעיל שיקול דעת וכן דורשת שימוש באומדנים חשבונאיים והנחות, אשר משפיעים על יישום מדיניותה החשבונאית של הקבוצה ועל סכומי הנכסים, ההתחייבויות, ההכנסות וההוצאות המדווחים. התוצאות בפועל עשויות להיות שונות מאומדנים אלה.

בעריכת הדוחות הכספיים ביניים תמציתיים מאוחדים אלה, שיקולי הדעת המשמעותיים )significant )אשר הופעלו על-ידי ההנהלה ביישום המדיניות החשבונאית של הקבוצה ואי הודאות הכרוכה במקורות המפתח של האומדנים היו זהים לאלה שבדוחות הכספיים השנתיים.

באשר להשפעת המלחמה על הקבוצה ושיקולי הדעת שהופעלו על-ידי ההנהלה ראו ביאור 1ה' לעיל.

ג. אי הכללת מידע כספי נפרד במסגרת תמצית הדוחות הכספיים המאוחדים

בהתאם להוראות תקנות 9ג', 38ד' והתוספת העשירית לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומידיים(, התש"ל - ,1970 השותפות לא כללה במסגרת המידע הכספי לתקופת ביניים, מידע כספי נפרד, זאת לאחר שהנהלת השותפות בחנה יחד עם יועציה המשפטיים את הצורך בצירוף מידע כספי נפרד ומן הטעם שתוספת המידע שתינתן במידע כספי נפרד המיוחס לשותפות ביחס למידע הנכלל בדוחות הכספיים התמציתיים המאוחדים הינה זניחה ולכן בהתאם לדיני ניירות ערך אין צורך בצירופו.

הפרמטרים אשר היוו בסיס להחלטת השותפות הינם:

• 1( סך הנכסים בדוח הנפרד )בניכוי השקעה ברציו מימון ובפיתוח לוויתן(, מתוך סך נכסי השותפות בדוח ה מאוחד.
  • 2( סך התחייבויות בדוח הנפרד מתוך סך התחייבויות השותפות בדוח ה מאוחד.
• 3( תזרים המזומנים מפעילות שוטפת בדוח הנפרד מתוך תזרים המזומנים מפעילות שוטפת בדוח המאוחד.
  • 4( סך הרווח הנקי בדוח הנפרד מתוך סך הרווח הנקי של השותפות בדוח המאוחד.

השותפות תמשיך ותבחן את ההשפעה העתידית של הכללת מידע כספי נפרד בכל תקופת דיווח. למידע בדבר קשרים והתקשרויות עם רציו מימון וחברת פיתוח לוויתן, ראו ביאור 11 וביאור 24 לדוחות הכספיים השנתיים.

ביאור 3 - עיקרי המדיניות החשבונאית

א. עיקרי המדיניות החשבונאית ושיטות החישוב אשר יושמו בעריכת המידע הכספי לתקופת הביניים הינם עקביים עם אלה ששימשו בעריכת הדוחות הכספיים השנתיים של השותפות לשנת ,2024 למעט האמור להלן.

תשלום מבוסס מניות

השותפות מפעילה תכנית לתשלום מבוסס מניות, המסולק במכשירים הוניים של השותפות, במסגרתה השותפות מקבלת שירותים מנושאי משרה, עובדים ואחרים המספקים שירותים דומים, בתמורה למכשירים הוניים )כתבי אופציה( של השותפות.

השותפות מודדת את השווי ההוגן של ההענקות ל נושאי משרה, עובדים ואחרים המספקים שירותים דומים, בהתייחס לשווי ההוגן של המכשירים ההוניים שהוענקו במועד ההענקה. השווי ההוגן מוכר כהוצאה בדוח רווח או הפסד במקביל לגידול בקרן הון בגין תשלום מבוסס מניות במהלך תקופת ההבשלה.

תנאי הבשלה שאינם תנאי שוק נכללים בין ההנחות המשמשות ל אומדן מספר כתבי האופציה הצפויים להבשיל. סך ההוצאה מוכרת במהלך תקופת ההבשלה, שהיא התקופה שבה נדרש לקיים את כל התנאים המוגדרים להבשלה של הסדר תשלום מבוסס מניות. בעת מימוש כתבי האופציה, השותפות תנפיק יחידות השתתפות חדשות. התקבולים, בניכוי עלויות עסקה שניתן לייחסן במישרין, נזקפים להון השותפות.

ביאורים לדוחות הכספיים התמציתיים המאוחדים )המשך(

ליום 30 ב יוני 2025

)בלתי מבוקרים(

ביאור 3 - עיקרי המדיניות החשבונאית )המשך(:

ב. תקני דיווח כספי בינלאומיים חדשים, תיקונים לתקנים ופרשנויות חדשות

תקנים חדשים ותיקונים לתקנים קיימים אשר עדיין אינם בתוקף מחייב ואשר ה קבוצה לא בחרה ביישומם המוקדם:

במסגרת הדוחות הכספיים השנתיים של הקבוצה לשנת 2024 הובא מידע לגבי תקני דיווח כספי בינלאומיים חשבונאיים חדשים ותיקונים לתקני דיווח כספי בינלאומיים חשבונאיים קיימים אשר עדיין אינם בתוקף מחייב ואשר ה קבוצה לא בחרה ביישומם המוקדם.

נכון למועד אישור דוחות כספיים אלה לא קיימים תקנים חדשים או תיקונים לתקנים קיימים הרלוונטיים לקבוצה, אשר לא צוינו במסגרת הדוחות הכספיים השנתיים של הקבוצה לשנת .2024

ג. שינוי מדיניות חשבונאית לגבי הצגה בדוח על תזרימי המזומנים של תזרימים מרכישות ומכירות של נכסים פיננסיים בשווי הוגן דרך רווח או הפסד אשר בוצעה החל מהדוחות הכספיים השנתיים לשנת 2024

כאמור בביאור 3יט' לדוחות הכספיים השנתיים, החל מדוחות כספיים לשנת ,2024 החליטה הנהלת השותפות לשנות את מדיניותה החשבונאית של השותפות ולסווג תקבולים או תשלומים בגין מכירת או רכישת נכסים פיננסיים בשווי הוגן דרך רווח או הפסד, נטו, במסגרת תזרימי המזומנים מפעילות השקעה. עד למועד זה סווגו תזרימי מזומנים אלו במסגרת תזרימי המזומנים מפעילות שוטפת.

השפעת השינוי במדיניות החשבונאית שכללה סיווג מתזרימי המזומנים שנבעו מפעילות שוטפת לתזרימי מזומנים ששימשו לפעילות השקעה לתקופות של שישה ושלושה חודשים שהסתיימ ו ביום 30 ביוני ,2024 הסתכמה לגידול בסך המזומנים נטו ששימשו לפעילות השקעה ומנגד לגידול בסך המזומנים נטו שנבעו מפעילות שוטפת בסך של כ- 361 אלפי דולר וכ- 305 אלפי דולר ליום 30 ב יוני ,2024 בהתאמה.

לשינוי המדיניות החשבונאית האמורה אין השפעה על הרווח הנקי, על הרווח ליחידת השתתפות, על ההון ואין השפעה על השינוי הכולל בתזרימי המזומנים של השותפות.

ביאור 4 - השקעות בנכסי נפט וגז טבעי

התפתחויות בחזקות לוויתן

א. בהמשך לאמור בביאור 8ג'3 לדוחות הכספיים השנתיים אודות תוכנית הפיתוח המעודכנת למאגר לוויתן, ביום 23 בפברואר 2025 הגישו שותפי לוויתן לאישור הממונה תוכנית מעודכנת לפיתוח מאגר לוויתן, הכוללת בעיקרה עדכונים בקשר עם שלב 1ב )להלן - תוכנית הפיתוח המעודכנת(, ובכלל זאת בנוגע למתקני הטיפול על הפלטפורמה, מיקום ותזמון קידוח בארות והאפשרות לביצוע השלב השני של תוכנית הפיתוח המעודכנת, כמפורט להלן.

תוכנית הפיתוח המעודכנת למאגר לוויתן ניתנת ליישום באופן מלא או בשלבים, כדלקמן:

• 1( שלב ראשון כולל קידוח 3 בארות הפקה נוספות, הוספת מערכות תת-ימיות נלוות והרחבת מתקני הטיפול בפלטפורמה, באופן הצפוי להגדיל את יכולת הפקת הגז הכוללת של המערכת לכ- 21 BCM בשנה.
• 2( שלב שני כולל בעיקרו קידוח בארות הפקה נוספות ומערכות תת ימיות נלוות, ובכלל זה, ככל שיידרש, הנחת צינור רביעי בין השדה לפלטפורמה )להלן - הצינור הרביעי(, באופן הצפוי להגדיל את יכולת ההפקה היומית המקסימלית בכ- 2 BCM נוספים לשנה, קרי לכמות כוללת של כ- 23 BCM לשנה.

נכון למועד אישור הדוחות הכספיים, מתקיימות פגישות מול הממונה לצורך אישור תוכנית הפיתוח המעודכנת וביום 20 ביוני 2025 הגישו שו תפי לוויתן תוכנית מעו דכנת. כמו כן, מקדמים שותפי לוויתן את קבלת האישורים הרגולטוריים הנדרשים לצורך קבלת אישור ייצוא, וזאת על מנת לקבל החלטת השקעה סופית )FID )לביצוע השלב הראשון של תוכנית הפיתוח המעודכנת במהלך החודשים הקרובים.

בנוסף, ו בהמשך לאמור בביאור 8ג' 3 לדוחות הכספיים השנתיים אודות הנחת צינור הולכה תת-ימי שלישי מהשדה לפלטפורמה )להלן - הצינור השלישי(, יצוין כי במהלך הרבעון השני של שנת 2025 בוצעו על האסדה במשך כ11- ימים עבודות תחזוקה מתוכננות שוטפות וכן עבודות במסגרת פרויקט הצינור השלישי וחיבורו לפלטפורמה, אשר השלמתו צפויה בראשית שנת ,2026 במהלכן הופסקה הפקת הגז הטבעי ממאגר לוויתן. יצוין כי, נכון למועד אישור הדוחות הכספיים, חודשו העבודות להנחת הצינור השלישי. כמו כן, יש לציין כי לצורך פעולות תחזוקה רב שנתיות נוספות, צפויות עבודות נוספות הכרוכות בהפסקו ת הפקה של מספר ימים ממאגר לוויתן.

ביאורים לדוחות הכספיים התמציתיים המאוחדים )המשך(

ליום 30 ב יוני 2025

)בלתי מבוקרים(

ביאור 4 - השקעות בנכסי נפט וגז טבעי )המשך(:

ב. עדכון הערכות עתודות ומשאבים מותנים במאגר לוויתן

בחודש פברואר 2025 התקבל מחברת .Inc ,Associates & Sewell ,Netherland( להלן - NSAI שהינה מעריכת עתודות ומשאבים מוסמכת, מומחית ובלתי תלויה( דוח הערכת עתודות ומשאבים מותנים בחזקות, מעודכן ליום 31 בדצמבר 2024 )להלן - דוח העתודות והמשאבים(. על-פי דוח העתודות והמשאבים, אשר הוכן בהתאם לכללי המערכת לניהול משאבי פטרוליום )PRMS-SPE), חלק מהמשאבים במאגר לוויתן מסווגים כעתודות וחלקם מסווגים כמשאבים מותנים. שלב הבשלות של הפרויקט אליו משתייכות עתודות הגז הטבעי והקונדנסט כולל עתודות בהפקה )Production On )שיופקו ממתקני פרויקט לוויתן ומפרויקט הצינור השלישי, וכן קיימים משאבים מותנים של גז טבעי וקונדנסט ) Resources Contingent )במאגר לוויתן, אשר מסווגים כפרויקט ברמת בשלות של הצדקת פיתוח בבחינה )Pending Development).

להלן פירוט העתודות והמשאבים האמורים על-פי האומדן הטוב ביותר:

תנים שאבים מו עתודות ומ קטגוריית	ס 100%( בנכ סה"כ ) Gross ) הנפט )
	גז טבעי BCM	קונדנסט Million Barrels
Proved(: Probable+ ) Reserves ות מסוג P2 סה"כ עתוד	420.1	32.6
:(Estimate Contingent Resources) 2C מסוג מותנים משאבים
שלב 1א	111.1	8.7
תידיים פיתוחים ע	49.1	3.8
ומשאבים +Proved Probable Reserves דות מסוג סה"כ עתו Best( Estimate Contingent וב ביותר אומדן הט מותנים ב Resources) - 2P+2C	580.3	45.1

בדוח העתודות והמשאבים, חולקו המשאבים המותנים )Resources Contingent )לשתי קטגוריות, המתייחסות לכל אחד משלבי פיתוח המאגר, כדלקמן:

שלב 1א )Stage First - I Phase): משאבים המיוחסים ל תוכנית הפיתוח המקורית לפיתוח מאגר לוויתן ובתוספת פרויקט הצינור השלישי.

פיתוחים עתידיים )Development Future): משאבים המותנים בקבלת החלטות השקעה נוספות, בהתאם לשלבי פיתוח נוספים מעבר לתוכנית הפיתוח המקורית של מאגר לוויתן.

ראו סעיף ד' להלן בדבר אי וודאות בהערכת עתודות ומשאבים מותנים של גז טבעי וקונדנסט.

ג. קידוח למטרות עמוקות

בחודש מרס 2025 התקבל מחברת NSAI דוח הערכת משאבים מנובאים בחזקות, מעודכן ליום 31 בדצמבר .2024 על-פי הדוח, האומדן הטוב ביותר )Estimate Best )במבנה הקרבונטי המזוזואי לגז טבעי ונפט מוערך בכ- 4.6 BCM ובכ- 155.3 מיליון חביות בנות הפקה, בהתאמה, והאומדן הטוב ביותר )Estimate Best )בתעלה מהקרטיקון התחתון לגז טבעי ולנפט מוערך בכ- 6.2 BCM ובכ- 212.7 מיליון חביות בנות הפקה, בהתאמה.

בכוונת השותפות לבחון את האפשרות לאיפיון, קדיחה ופיתוח של מטרות החיפוש העמוקות בשטח החזקה וכן ביצוע סקרים גיאופיסיים נוספים.

ראו סעיף ד' להלן בדבר אי וודאות בהערכת עתודות ומשאבים מותנים של גז טבעי וקונדנסט.

ד. הערכות עתודות ומשאבים מותנים של גז טבעי וקונדנסט

הערכות NSAI בדבר כמויות עתודות הגז הטבעי והקונדנסט במאגר לוויתן, הינן הערכות המבוססות, בין היתר, על אנליזות ומודלים של מידע גיאולוגי, גיאופיסי, הנדסי ואחר, שנתקבל מתוצאות הקידוחים שבוצעו ומאת מהמפעילה בזכויות הנ"ל. ההערכות הנ"ל הינן בגדר הערכות והשערות בלבד של NSAI ואשר לגביהן לא קיימת כל וודאות. כמויות הגז הטבעי ו/או הקונדנסט ו/או הנפט שיופקו בפועל עשויות להיות שונות מההערכות וההשערות הנ"ל, בין היתר, כתוצאה מתנאים תפעוליים וטכניים ו/או משינויים רגולטוריים ו/או מתנאי היצע וביקוש בשוק הגז הטבעי ו/או הקונדנסט ו/או מתנאים מסחריים ו/או כתוצאה מהביצועים בפועל של המאגרים. ההערכות וההשערות הנ"ל עשויות להתעדכן ככל שיצטבר מידע נוסף ו/או כתוצאה ממכלול של גורמים הקשורים בפרויקטים של הפקה של נפט וגז טבעי, לרבות כתוצאה מאנליזות ומידולים נוספים של מידע קיים וחדש וכן מנתוני ההפקה בפועל מהמאגר.

ביאורים לדוחות הכספיים התמציתיים המאוחדים )המשך(

ליום 30 ב יוני 2025

)בלתי מבוקרים(

ביאור 5 - מימון פרויקט לוויתן

השותפות מממנת את חלקה בעלויות פיתוח מאגר לוויתן, בין היתר, באמצעות מימון בנקאי.

הלוואות מתאגידים בנקאיים

• א. כאמור בביאור 11א' לדוחות הכספיים השנתיים, אודות הסכם הלוואה בין חברת פיתוח לוויתן לבין קונסורציום של בנקים מקומיים וזרים, הועמדה הלוואה לשותפות )באמצעות חברת פיתוח לוויתן ובתנאי Back-to-Back )לצורך מימון חלקה של השותפות בפרויקט לוויתן )להלן- ההלוואה הקודמת(.
• ב. ביום 22 במאי ,2025 נחתם הסכם בין הלווה לבין קונסורציום של בנקים מקומיים וזרים )להלן המלווים( לעדכון והארכת מועד פירעון ההלוואה הקודמת באמצעות מימון מחדש, לפיו תועמד לשותפות מסגרת הלוואה בסך של 600 מיליון דולר )להלן - ההלוואה ו- ההסכם, בהתאמה(. מסגרת ההלוואה תהיה זמינה למשיכה על -ידי הלווה בתקופה שממועד התקיימות התנאים המוקדמים ועד 15 יום לפני מועד תשלום הקרן ה ראשון של ההלוואה )כמפורט להלן( )להלן - תקופת הניצול(.

ההלוואה תשמש בעיקרה למימון מחדש של ההלוואה הקודמת ולמימון הוצאות והשקעות בקשר עם פרויקט לוויתן ולשימושים נוספים שהוגדרו בהסכם.

ביום 5 ביוני 2025 הושלם הליך המימון מחדש כאמור לעיל, וזאת לאחר התקיימות כל התנאים המוקדמים להשלמת ההסכם )לרבות קבלת אישור הממונה על ענייני הנפט(, פירעון ההלוואה הקיימת )שיתרתה הבלתי מסולקת נכון למועד השלמת ההסכם עמדה על סך של כ- 435 מיליון דולר(, וכניסתה לתוקף של ההלוואה. על-פי אישור הממונה, השותפות רשאית להשתמש בכספי ההלוואה לצורך פירעון היתרה בהלוואה הקיימת והוצאות גיוס ההלוואה החדשה; הוצאות בקשר לפיתוח חזקות לוויתן; הוצאות בקשר להרחבת תשתיות לייצוא גז טבעי מחזקות לוויתן ; תשלום הוצאות בקשר עם פעילויות אקספלורציה בנכסי נפט חדשים של השותפות, ככל שיהיו בעתיד; ולפירעון אגרות חוב )סדרה ד( שהנפיקה רציו מימון בחודש יולי 2021 לטובת פרויקט לוויתן.

מתוך מסגרת ההלוואה, בסך 600 מיליון דולר, משכה השותפות סכום של 450 מיליון דולר, ששימש בעיקר לפירעון ההלוואה הקיימת.

ג. להלן עיקרי תנאי ההלוואה החדשה

קרן ההלוואה תיפרע לשיעורין בתשלומים רבעוניים משתנים, המהווים בין 1.5% ל- 4% מהקרן המקורית החל מיום 15 באפריל ,2026 כאשר התשלום האחרון של קרן ההלוואה )המהווה 45% מסכום המשיכה בתום תקופת הניצול, לפני תשלומי Sweep Cash כמפורט להלן( יהיה ביום 15 ביולי .2031

ההלוואה הינה דולרית ותישא ריבית משתנה שתשולם אחת לרבעון, מחושבת לפי SOFR TERM בתוספת מרווח ששיעורו משתנה לאורך חיי ההלוואה, כדלקמן: בארבע השנים הראשונות - 2.7%; בשנה החמישית - 3% ובשנה השישית - .3.25% כמו כן, התחייבה השותפות לשלם עמלות הקמה חד- פעמיות בשיעור משוקלל של כ- ,1.26% וכן לשלם עמלה עבור סכומי ההלוואה שטרם נוצלו ועמלות נוספות בסכומים שאינם מהותיים לשותפות.

בדומה להלוואה הקיימת, נותרו הבטוחות להלוואה ללא שינוי כך שלהבטחת פירעון ההלוואה שיעבדה השותפות, בין היתר, את זכויותיה בחזקות לוויתן ובנכסים נוספים הקשורים בפרויקט לוויתן, לרבות זכויותיה בהסכם התפעול המשותף, הסכמים למכירת גז טבעי, חשבון הבנק אליו מפקידה השותפות את הכנסותיה מפרויקט לוויתן )להלן - החשבון(, זכויותיה מכוח היתרי הייצוא לירדן ולמצרים וזכויותיה בפוליסת ביטוח, מניותיה בלווה, בחברת לוויתן מערכת הולכה בע"מ ובחברת השיווק והסכמים נלווים שונים בקשר עם פרויקט לוויתן. השעבודים האמורים כפופים לזכות התמלוגים של המדינה ולזכויות התמלוגים של בעלי תמלוגי-על אחרים )לרבות בעלי עניין(, והשעבודים שנרשמו על זכויות השותפות בחזקות לוויתן להבטחת זכויותיהם של בעלי תמלוגי העל כאמור ימשיכו לעמוד בתוקפם בתקופת ההלוואה. ההלוואה היא מסוג recourse-limited, במסגרתה למלווים לא תהא זכות חזרה לנכסי השותפות שלא שועבדו לטובתם.

כמקובל בעסקאות מסוג זה, השותפות נטלה על עצמה התחייבויות, אשר עיקריהן:

• .1 מגבלה על נטילת אשראי נוסף, למעט חריגים המפורטים בהסכם, ביניהם:
  • א( חוב מסוג recourse-limited ;
• ב( אגרות החוב שהנפיקה רציו מימון לטובת פרויקט לוויתן, מימון מחדש שלהן ואגרות חוב נוספות שיונפקו בשותפות או בחברה בשליטתה )להלן יחד - אגרות החוב( ואשראי בנקאי או חוץ בנקאי )להלן - החוב הפיננסי(, העומדים בתנאים הבאים: )1( היחס בין החוב הפיננסי, ההלוואה ואגרות החוב לבין התזרים מעתודות P,2 שהינו תזרים המזומנים המהוון האחרון מעתודות P2 שפרסמה השותפות במסגרת דוחות משאבים לפי חוק ניירות ערך, התשכ"ח- .1968 התזרים הינו לפני עלויות שירות חוב ומהוון בשיעור של 10% )לעיל ולהלן - תזרים מעתודות P2), לא יעלה, במועד נטילת החוב הפיננסי או הנפקת אגרות החוב, על 70%; )2( החוב הפיננסי, ההלוואה ואגרות החוב לא יעלו על סך כולל של 1.1 מיליארד דולר; )3( סך החוב הפיננסי ואגרות החוב )קרן(, בניכוי חוב מסוג recourse-limited, אשר עתיד להיפרע

ביאורים לדוחות הכספיים התמציתיים המאוחדים )המשך(

ליום 30 ב יוני 2025

)בלתי מבוקרים(

ביאור 5 - מימון פרויקט לוויתן )המשך(:

לפני מועד הפירעון הסופי של ההלוואה, אינו עולה על 300 מיליון דולר; )4( סך החוב הפיננסי, בניכוי חוב מסוג recourse-limited, אשר עתיד להיפרע לפני מועד הפירעון הסופי של ההלוואה, אינו עולה על 125 מיליון דולר ו-; )5( השותפות עומדת במבחן נזילות )כהגדרתו בסעיף 4 להלן(;

• ג( חוב נוסף למימון הקמת צנרת או מתקנים לפרויקטי ייצוא;
• ד( עסקאות גידור לא מובטחות עם חשיפה מקסימאלית של 25 מיליון דולר;
  • ה( חוב נוסף לא מובטח עד לסך של 25 מיליון דולר.
• .2 עמידה ביחס Ratio Leverage Facility( להלן - FLR), המחושב כיחס בין יתרת ההלוואה שנמשכה, בניכוי סכום הרזרבה לשירות חוב )DSRA( )כמפורט להלן(, לבין התזרים מעתודות P2 נכון למועד הבדיקה. השותפות התחייבה, כי ה- FLR בסוף כל רבעון לא יעלה על .65% ככל שה- FLR עלה על ,65% יעמדו ללווה 15 ימים לפירעון חלק מיתרת ההלוואה כך ששיעור ה- FLR לא יעלה על .60%
• .3 ממועד תשלום הקרן הראשון, יתווסף לתשלומי הקרן הרבעוניים פירעון של סכומים נוספים על חשבון הקרן, בשיעורים משתנים מתוך יתרת המזומנים שיישארו בחשבון ההכנסות של השותפות ,)Backward DSCR( מסוימים חוב כיסוי ליחסי בהתאם) DSCR Backward Cash Sweep( שמחושב כיחס בין התזרים בפועל לפני עלות שירות חוב )קרן ריבית ועמלות( לבין עלויות שירות החוב ל- 12 החודשים האחרונים. השותפות התחייבה כי בכל מקרה ה- DSCR Backward ב מועד הבדיקה )אחת לרבעון( לא יירד מ .1.05
• .4 אחת לחצי שנה יהא על השותפות לעמוד במבחן נזילות לפיו ברשותה די מקורות מימון כדי לעמוד בהתחייבויותיה הצפויות ל12- החודשים העוקבים ממועד הבדיקה )להלן - מבחן הנזילות(. כמו כן התחייבה השותפות כי בכל עת תשמור נכסים נזילים )כהגדרתם בהסכם( בסך של 20 מיליון דולר לפחות.

נכון ליום 30 ביוני 2025 השותפות עומדת בכל אמות המידה הפיננסיות )Covenants )שנטלה במסגרת הסכם ההלוואה, כמפורט לעיל.

• .5 במסגרת מסמכי ההלוואה, נקבע מנגנון מפל תשלומים, לפיו החשבון ישמש לצורך ביצוע תשלומים מסוימים בלבד בסדר שנקבע במסמכי ההלוואה, ביניהם: תשלום תמלוגים למדינה ולבעלי תמלוגי-על, השקעות הוניות והוצאות תפעול בקשר עם פרויקט לוויתן, תשלומי עמלות, קרן וריבית לפי הסכם ההלוואה, מיסים, הוצאות הנהלה וכלליות בסכום שלא יעלה על הקבוע במסמכי ההלוואה, תשלומי Sweep Cash, תשלומי קרן וריבית בקשר עם אגרות החוב והחוב הפיננסי, פירעון מוקדם של חלק מההלוואה ביוזמת השותפות. היתרה בסוף כל רבעון ניתנת למשיכה לשימושה החופשי של השותפות, בכפוף לעמידה בתנאי משיכה, ביניהם עמידה ביחס ה- DSCR Backward שלא יפחת מ- 1.2 ועמידה במבחן הנזילות )כהגדרתו להלן(. במהלך התקופה שלאחר קבלת החלטת השקעה סופית )FID )בהרחבה פרויקט לוויתן בהתאם לתוכנית הפיתוח המעודכנת, ועד להשלמת הרחבת פרויקט לוויתן כאמור, משיכת היתרה מחשבון ההכנסות בסוף כל רבעון תהיה מותנית גם בעמידה במבחן נזילות לפיו ברשות השותפות מקורות מימון המפורטים בהסכם, כדי לעמוד בהוצאות הנדרשות הרחבת פרויקט לוויתן לתקופה של 12 החודשים העוקבים ממועד הבדיקה.
• .6 השותפות התחייבה כי בכל עת, החל ממועד ההשלמה, תעמיד קרן רזרבה לטובת שירות חוב בגין תשלומי קרן )לא כולל תשלומי Sweep Cash )וריבית ל6- החודשים העוקבים )"DSRA)".
• .7 השותפות נטלה על עצמה התחייבויות נוספות, ובהן, בין היתר: לא ליצור שעבודים נוספים על הנכסים המשועבדים, אלא כפי שהותר במסמכי המימון ; לא לשנות את תחום פעילותה של השותפות באופן מהותי ; מגבלות על רכישת נכסים מהותי ים, למעט השקעה בתחום פעילותה של השותפות, השקעות נוספות ברציו פטרוליום אנרגיה - שותפות מוגבלת )להלן - רציו פטרוליום( )בכפוף למגבלות ולתנאים הקבועים בהסכם( או השקעות בתחומים הקשורים בתחום הפעילות של השותפות )בכפוף למגבלות ולתנאים הקבועים בהסכם(; אלא אם הותר אחרת במסגרת מסמכי המימון, לא לבצע כל שינוי מבני שתהיה לו או שסביר שתהיה לו השפעה מהותית לרעה )כהגדרתה בהסכם( )להלן - השפעה מהותית לרעה(; ליידע את נאמן הבטוחות לגבי כל נכס חדש )כהגדרתו בהסכם( בקשר עם הפרויקט; לא למכור או להעביר את מניותיה של השותפות בחברת פיתוח לוויתן; לנקוט בצעדים הנדרשים על מנת לקיים את התחייבויותיה של השותפות במסגרת הסכמי הפרויקט; לא לתקן את הסכ מי הפרויקט באופן שיהווה שינוי מהותי לרעה, ללא קבלת אישור מרבית המלווים )שלא יתנגדו לכך אלא מסיבה סבירה(; לשלם את כל התמלוגים החלים על השותפות בקשר לפרויקט לוויתן, ולא לפעול לתיקון או הגדלת התמלוגים או לתיקון השעבודים החלים על התמלוגים, אלא באישור מרבית המלווים; לא לוותר, ליישב או להתפשר על כל טענה בכל הליך משפטי, הליך בוררות או הליך מנהלי מקום שבו יש לפעולות אלה או באופן סביר עשויה להיות להם השפעה מהותית לרעה; לא למכור או להעביר את זכויות השותפות בהסכם התפעול המשותף או בחזקות לוויתן למעט במקרים המותרים על פי מסמכי המימון, ביניהם האפשרות שניתנה לשותפות למכור מזכויותיה בפרויקט במסגרת האפשרות לפירעון מוקדם חלקי, בתנאי שלאחר המכירה השותפות תחזיק בלפחות 5% מהזכויות הפרויקט )מכירה שבסופה השותפות תחזיק בפחות מ5%- מהזכויות תגרור פירעון מלא של ההלוואה(; לא למשוך את היתרה מחשבון

ביאורים לדוחות הכספיים התמציתיים המאוחדים )המשך(

ליום 30 ב יוני 2025

)בלתי מבוקרים(

ביאור 5 - מימון פרויקט לוויתן )המשך(:

ההכנסות של השותפות אלא בכפוף לעמידה בתנאי המשיכה של מפל התשלומים; לקיים מצגים שונים, אשר רואים אותם כאילו ניתנו במועד החתימה על ההסכם וכן במועדים שונים הקבועים בהסכם, ביניהם, בין היתר: מחויבויותיה של השותפות לפי שטר השעבוד אינן סותרות או מפרות

מחויבויות אחרות של השותפות בהתאם לדין או להסכמים אחרים )כמפורט במסמכי המימון(; השותפות הינה מאוגדת כדין תחת הדין של מדינת ישראל, ויש לה את הכח והסמכות להחזיק בנכסים ולתפעל את עסקיה כפי שהם מתנהלים כעת; תקפות ואכיפות התחייבויות השותפות במסגרת מסמכי העסקה )מסמכי המימון והסכמי הפרויקט(; תקפות השעבודים על פי הסכם השעבוד; השותפות לא נקטה ולא ננקטו מולה פעולות לצורך פירוקה או הפיכתה לחדלת פירעון )כמפורט במסמכי המימון(; השותפות אינה חשופה להליכים משפטיים )כהגדרתם בהסכם, לרבות הליכי בוררות והליכים מנהליים(, שסביר שיוכרעו לרעה ושאם יוכרעו לרעה סביר שתהיה להם השפעה מהותית לרעה, או הליכים משפטיים, למעט הליכים מסוימים המפורטים בהסכם, שאם יוכרעו לרעת השותפות עשויה להיות להם השפעה מהותית לרעה; תקפות הביטוחים )כהגדרתם בהסכם(; סבירות ההנחות בבסיס מבחן הנזילות; ציות לחוקי הגנת הסביבה; ו- הסכמי הפרויקט הינם בתוקף ולא אירע אירוע המהווה הפרתם )שיש או שסביר שתהיה להם השפעה מהותית לרעה( )ההתחייבויות הנוספות לעיל, להלן יחד - ההתחייבויות הנוספות(.

• .8 כמקובל בעסקאות מסוג זה, הוגדרו בהסכם אירועי הפרה, אשר בהתקיימם תוקנה למלווה הזכות להעמיד את ההלוואה לפירעון מיידי. אירועים אלו כוללים, בין היתר, את האירועים העיקריים הבאים )בכפוף לתנאים, סייגים ו/או תקופות ריפוי שנקבעו בהסכם(:
  • )א( אי-תשלום סכום שיש לשלמו בהתאם למסמכי המימון;
• )ב( אי עמידה ביחס FLR ו/או ביחס כיסוי החוב )DSCR )כמפורט בסעיפים 2 ו3- לעיל; )ג( משפחת לנדאו ורוטלוי )ביחד( תחדלנה מלהחזיק ב50%- ממניות השותף הכללי בשותפות ותחדלנה מלשלוט בו, או החזקה של משפחות לנדאו ורוטלוי )ביחד( בפחות מ10%- מיחידות ההשתתפות בשותפות;
• )ד( הפרה צולבת )default Cross )של חבות פיננסית אחרת של השותפות שערכה מעל 15 מיליון דולר;
  • )ה( הלאמה או הפקעה של חזקות לוויתן או חלק מהותי מהפרויקט;
• )ו( חדלות פירעון של הלווה או השותפות )ובכלל זאת גם הליכים הקשורים לחדלות פירעון המפורטים בהסכם, כגון מינוי כונס נכסים, מתן צו הקפאת הליכים וכו'(;
• )ז( אירוע כוח עליון שמשפיע לתקופה ממושכת כקבוע בהסכם על הפרויקט, על צינור ייצוא או על צד למסמכי הפרויקט המהותיים ויש או סביר שתהיה לו השפעה מהותית לרעה;
• )ח( ביטול או השעיה מתמשכת של הסכם מהותי למכירת גז, שעשויה להיות להם השפעה מהותית לרעה, למעט אם השותפות תראה עמידה ביחס כיסוי חוב )DSCR )שלא ירד מ1.3- ועמידה במבחן הנזילות;
• )ט( ביטול או השעיה של הסכמים מהותיים אחרים של פרויקט לוויתן, בכפוף לסייגים מקובלים ולאפשרויות ריפוי;
  • )י( היעדר כיסוי ביטוחי נדרש כפי שנקבע בהסכם.
• )יא( אירועי הפרה נוספים שנקבעו כוללים, בין היתר, את האירועים הבאים )בכפוף לתנאים, סייגים ו/או תקופות ריפוי שנקבעו בהסכם(: הפרת התחייבויות מקובלות שלקחה על עצמה פיתוח לוויתן, שנועדו לשמור על מעמדה כחברה ייעודית )SPC ;)שימוש בהלוואה למטרות מלבד המטרות שהוגדרו בהסכם; הפרת איזו מההתחייבויות הנוספות; קיימת בעיה באישור או בהרשאה הנדרשים מחברת פיתוח לוויתן, השותפות או חברת השיווק בקשר עם הפרויקט, שיש לה או עשויה להיות לה השפעה מהותית לרעה; נטישה של הפרויקט; אירע הרס, נזק, או אובדן מהותי לפרויקט ומתקיים אחד מהבאים: )1( תקבולי הביטוח אינם מספקים לצורך שחזור או בניה מחדש; או )2( להרס, הנזק או האובדן כאמור יש או עשויה להיות השפעה מהותית לרעה; חברת פיתוח לוויתן או השותפות השעו או סיימו לעסוק בעסקיהן או בחלק מהותי מהם, למעט חריגים המפורטים בהסכם.

במסגרת ההסכם, ניתנת לשותפות אפשרות לפירעון מוקדם )מלא או חלקי( של ההלוואה, לאורך כל תקופת ההלוואה, ללא קנסות. כמו כן, הלווה תהיה רשאית לשנות את לוח הסילוקין של ההלוואה עם קבלת החלטת השקעה לת וכנית הפיתוח המעודכנת בפרויקט לוויתן )ולתקופה של עד 60 ימים ממועד זה(, ובלבד שההלוואה לא תוארך מעבר למועד הפירעון הסופי )15 ביולי 2031( ושמשך החיים הממוצע של ההלוואה לאותו מועד לא יגדל .

בנוסף, ההסכם כולל מנגנון ותנאים על מנת לאפשר לשותפות )בכפוף, בין היתר, לכך שהשותפות ניצלה את מלוא מסגרת ההלוואה עד תום תקופת הניצול( להגדיל את היקף מסגרת ההלוואה בסכום נוסף )שאינו מהווה מסגרת מחייבת( של עד 50 מיליון דולר )להלן - אקורדיון(, על-ידי המלווים )בכפוף להסכמתם( או מממנים אחרים. סכום מסגרת האקורדיון י ופחת, בשיעור הקבוע בהסכם, בהתאם לפירעונות שיבוצעו עד למועד הפעלת האקורדיון, ויהיה ניתן למשיכה עד למוקדם מבין סוף שנת 2028 או השלמת הפיתוח של תכנית הפיתוח המעודכנת של פרויקט לוויתן.

כאמור לעיל, סכומי ההלוואה שיועמדו לחבר ת פיתוח לוויתן מכוח מסגרת ההלוואה החדשה יועמדו כהלוואה לשותפות בתנאי Back-to-Back. לפרטים אודות הסכם ההלוואה מחברת פיתוח לוויתן לשותפות ראו ביאור 24ג'10 לדוחות הכספיים השנתיים.

ביאורים לדוחות הכספיים התמציתיים המאוחדים )המשך(

ליום 30 ב יוני 2025

)בלתי מבוקרים(

ביאור 5 - מימון פרויקט לוויתן )המשך(:

ד. נכון ליום 30 ביוני 2025 ולמועד אישור הדוחות הכספיים, סכומי ההלוואות שנמשכו ממסגרת ההלוואה החדשה עומדים על סך של 450 מיליון דולר.

במסגרת ההלוואה התהוו עלויות עסקה בסך כולל של כ- 12.9 מיליון דולר אשר כוללות עלויות הקמה, דמי ארגון וייעוץ ששולמו לבנקים המממנים והיועצים הפיננסיים וכן עלויות משפטיות. סך של כ- 7.6 מיליון דולר מתוך עלויות עסקה המיוחסות במישרין להלוואה החדשה ולכן מהוות חלק אינטגרלי משיעור הריבית האפקטיבית של ההלוואה החדשה ומופחתות לרווח והפסד תוך שימוש בשיטת הריבית האפקטיבית. יתרת העלויות בסך של כ- 5.3 מיליון דולר נזקפו ל דוח התמציתי המאוחד על ה רווח או הפסד.

במהלך התקופה של 6 ו- 3 החודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני ,2025 נבעו לקבוצה הוצאות מימון שנזקפו לדוח התמציתי המאוחד על הרווח או הפסד בגין ההלוואה הקודמת וההלוואה )לרבות עלויות עסקה מיוחסות( בסך של כ - 24.2 מיליון דולר )מתוכם כ- 17.5 מיליון דולר הוצאות ריבית( ו- 14.0 מיליון דולר )מתוכם כ- 8.6 מיליון דולר הוצאות ריבית(, בהתאמה.

השותפות בחנה את השינוי בתנאי ההלוואות שנעשה במסגרת הסכם ההלוואה החדשה אל מול ההלוואה הקודמת והגיעה למסקנה כי מדובר בתיקון משמעותי של תנאי התחייבות פיננסית קיימת. בהתאם, בהתייחס להלוואות אלו, התיקון טופל כסילוק של ההתחייבות הפיננסית המקורית והכרה בהתחייבות פיננסית חדשה. ההפרש משינוי תנאים בין הערך בספרים של ההלוואות שנמשכו עד למועד פירעון ההלוואה הקודמת לבין הערך בספרים של ההלוואה החדשה הסתכם בכ- 5.3 מיליון דולר אשר נזקף לדוח התמציתי המאוחד על הרווח או הפסד.

החל מיום 15 באפריל ,2026 יתווסף לתשלומי הקרן הרבעוניים פירעון של סכומים נוספים על חשבון הקרן בהתאם ליחסי DSCR Backward( DSCR מעל 1.3 - ,25% מתחת ל- 1.3 - 40%(, מתוך יתרת המזומנים בחשבון ההכנסות בתום כל רבעון בהתאם להוראות שהוגדרו בהסכם ) DSCR Backward .)Cash Sweep

נכון ליום 30 ביוני 2025 העריכה הנהלת השותפות כי במהלך 12 החודשים מתאריך המאזן )קרי עד ליום 30 ביוני 2026( צפוי כי מתוך יתרת ההלוואות מתאגידים בנקאיים ייפרע סך של 6.75 מיליון דולר, המסווגים בדוח התמציתי המאוחד על המצב הכספי במסגרת ההתחייבויות השוטפות, כחלויות שוטפות של הלוואות לזמן ארוך מתאגידים בנקאיים.

כמו כן, בהמשך לביאור 11א'5 לדוחות הכספיים השנתיים בדבר עסקאות ההגנה בהן התקשרה השותפות באמצעות חברת פיתוח לוויתן על מנת לגדר את החשיפה לריבית ה- SOFR TERM,נסגרה עסקת הגנה על סך של 100 מיליון דולר אשר שיעור הריבית הינו 2.917% קבוע חלף ריבית משתנה תמורת 1.75 מיליון דולר, כחלק מתהליך המימון מחדש.

ביום 13 באוגוסט 2025 התקשרה השותפות באמצעות חברת פיתוח לוויתן ב- 2 עסקאות הגנה מסוג IRS בסך של 50 מיליון דולר כל אחת )סה"כ 100 מיליון דולר( אשר שיעור הריבית הינו 3.49% קבוע חלף ריבית משתנה עד למועד פירעון ההלוואה הסופי.

לפרטים בדבר שוויה ההוגן של ההלוואה, ראו ביאור 10ב' להלן.

ביאור 6 - צדדים קשורים

א. בהמשך לאמור בביאור 24ג'12 לדוחות הכספיים השנתיים בדבר ביצוע הצעת רכש מלאה ליחידות ההשתתפות של רציו פטרוליום שלא הושג הרוב הדרוש להשלמתה, ביום 12 בינואר 2025 פנתה השותפות לרציו פטרוליום בהצעה לביצוע עסקת מיזוג של רציו פטרוליום אל השותפות, על בסיס העקרונות שאושרו על-ידי האסיפה הכללית של מחזיקי יחידות ההשתתפות של השותפות מיום 10 בנובמבר .2024 דירקטוריון השותף הכללי הסמיך את ועדת הביקורת של השותף הכללי, ככל שרציו פטרוליום תענה בחיוב להצעת המיזוג, להשלים את פרטי המיזוג מול רציו פטרוליום בכפוף לאישורים הדרושים על פי כל דין.

ביום 19 בינואר 2025 התקבלה תגובת רציו פטרוליום להצעה כאמור כי דירקטוריון השותף הכללי של רציו פטרוליום החליט לבחון את ההצעה לביצוע עסקת מיזוג כאמור. בהתאם, ככל הידוע לשותפות דירקטוריון השותף הכללי ברציו פטרוליום החליט להקים ועדה בלתי תלויה אשר בוחנת את ההצעה.

ביום 11 באוגוסט 2025 השותפות ורציו פטרוליום החליטו, בהמשך להערכתה של רציו פטרוליום, שהפיענוח שהחל לאחרונה של החומר המעובד של נתוני הסקר הסייסמי D3 שבוצע בבלוק -76SC בפיליפינים אשר רציו פטרוליום שותפה בו )להלן - הסקר הסייסמי( צפוי להסתיים עד סוף שנת ,2025 כי לאור סמיכות הזמנים, יש הצדקה להמתין לתוצאות פענוח הסקר הסייסמי ופרסומן בהתאם לדין, טרם קידום עסקת המיזוג. בסמוך לאחר פרסום תוצאות פענוח הסקר הסייסמי, יתחדשו הדיונים על עסקה בין השותפויות.

מובהר, כי עסקת מיזוג, אם וככל ויסוכמו כל תנאיה, כפופה לקבלת אישורי האורגנים המוסמכים של השותפות ושל רציו פטרוליום, וכל אישור אחר הנדרש על-פי דין.

ביאורים לדוחות הכספיים התמציתיים המאוחדים )המשך(

ליום 30 ב יוני 2025

)בלתי מבוקרים(

ביאור 6 - צדדים קשורים )המשך(:

נכון למועד אישור הדוחות הכספיים, לא ניתן להעריך אם תבוצע עסקת המיזוג כאמור, וככל שתבוצע, מה יהיו תנאיה הסופיים.

ב. להלן פירוט עסקאות עם בעלי עניין וצדדים קשורים:

השנה ה שהסתיימ צמבר ביום 31 בד	שהסתיימו 3 החודשים ני ביום 30 ביו		שהסתיימו 6 החודשים ני ביום 30 ביו
2024 )מבוקר(	2024	2025	2024	2025
		קר(	)בלתי מבו
		אלפי דולר
1,140	285	285	570	570	י** שותף הכלל דמי ניהול ל
48	12	-	48	-	וגי ייעוץ גיאול
25,252	6,710	4,309	12,236	10,855	תמלוגי על
404	95	107	212	227	ות נלוות ורים והוצא שכר דירקט
2	*	*	1	1	אמן המוגבל, הנ ות לשותף שכר והוצא

* נמוך מ- 1 אלפי דולר

• ** ביום 5 במרס 2024 אישרה האסיפה הכללית של מחזיקי יחידות ההשתתפות תיקונים בהסכם השותפות לפיהם הוחלף השותף הכללי הקודם )רציו אנרגיות ניהול בע"מ( בשותף כללי חדש )רציו אנרגיות שותף כללי בע"מ, שהינה חברת בת ייעודית בבעלות מלאה של רציו אנרגיות ניהול בע"מ(.
  • ג. להלן פירוט יתרות עם בעלי עניין וצדדים קשורים:

		31 בדצמבר
	2025	30 ביוני 2024	2024
	)בלתי מבו	)מבוקר(
		קר ( אלפי דולר
וחד מציתי המא ם הדוח הת )זכות( ליו יתרת חובה כספי: על המצב ה
שוטף "מ - חשבון ת ניהול בע רציו אנרגיו	)830(	2,014	)1,263(
לי*** ) השותף הכל לי בע"מ - ת שותף כל רציו אנרגיו	95(	-	)95(
ף חשבון שוט ים בע"מ - רציו תמלוג	)532(***	-	)374(**
ף* שאינו שוט "מ - חשבון ת ניהול בע רציו אנרגיו	1,788	1,547	1,788
נו שוטף* חשבון שאי ים בע"מ - רציו תמלוג	201	-	16
** שבון שוטף גיאולוג - ח	)532(	)1,269(	)1,160(
שוטף* שבון שאינו גיאולוג - ח	1,989	1,547	1,804
שבון שוטף הנאמן - ח	273	247	253

• * היתרה המוצגת בטבלה לעיל נכללת בסעיף נכסים אחרים לזמן ארוך, נטו, בדוח התמציתי המאוחד על המצב הכספי, בגין התאמת שיעור התמלוג. לפרטים נוספים, ראו ביאור 9א' להלן.
• ** היתרה המוצגת בטבלה לעיל, נכללת בסעיף הוצאות לשלם במסגרת ההתחייבויות השוטפות בדוח התמציתי המאוחד על המצב הכספי.
• *** רציו אנרגיות שותף כללי בע"מ ורציו תמלוגים בע"מ הינן חברות בנות של רציו אנרגיות ניהול בע"מ המוחזקות ב- 100% ו נכללות בסעיף רציו אנרגיות ניהול בע"מ במסגרת ההתחייבויות השוטפות ב דוח התמציתי המאוחד על המצב הכספי.

ביאור 7 - התחייבויות תלויות והתקשרויות:

א. שדות נפט חיפושים )1992( - שותפות מוגבלת )בפירוק( נגד איתן אייזנברג בע"מ ואחרים )להלן - תביעת שותפות שדות(; שדות נפט בע"מ נ ' איתן אייזנברג בע"מ ואח' )להלן - תביעת חברת שדות(

בהמשך לאמור בביאור 25ד'3 לדוחות הכספיים השנתיים בדבר איחוד הדיון בתביעת חברת שדות עם הדיון בתביעת שותפות שדות, ולבקשה לעיון במסמך שהגישה שותפות שדות, הבקשה לעיון במסמך נדחתה. סיכומי התובעות הוגשו, והמועד להגשת סיכומי הנתבעים נקבע ליום 7 בספטמבר .2025

על יסוד המידע הקיים בידי השותפות ויועציה המשפטיים למועד אישור הדוחות הכספיים, סיכויי תביעת שותפות שדות ותביעת חברת שדות להתקבל, נמוכים מסיכויי התובענות להידחות.

ביאורים לדוחות הכספיים התמציתיים המאוחדים )המשך(

ליום 30 ב יוני 2025

)בלתי מבוקרים(

ביאור 7 - התחייבויות תלויות והתקשרויות )המשך(:

ב. תנ"ג 29330-02-22 נוף נ' רוטלוי - בקשה לאישור תביעה נגזרת

בהמשך לאמור בביאור 25ד'4 לדוחות הכספיים השנתיים, סיכומי תשובה מטעם המבקש הוגשו ביום 20 במרס .2025

בשלב זה, על יסוד המידע הקיים בידי השותפות ויועציה המשפטיים היום, סיכוייה של התובענה להתקבל, נמוכים מסיכויי התובענה להידחות.

• ג. הליכים נגד המפעילה בפרויקט לוויתן בקשר עם פעילות אסדת לוויתן
• .1 בהמשך לאמור בביאור 25ד'5ב' לדוחות הכספיים השנתיים בדבר תביעה שהגישה חברת נמל חיפה בע"מ )להלן - נמל חיפה( נגד שברון, חברת קוראל שירותי ים בע"מ וחברת גולד-ליין ספנות בע"מ, בהחלטת בית המשפט מיום 20 במרס ,2025 נדחתה בקשת נמל חיפה לזמן את גובה המכס למתן עדות.

הצדדים הסכימו להפנות את ההליך הנ"ל לגישור. ישיבת גישור ראשונה נקבעה ליום 2 בספטמבר .2025

בשלב מקדמי זה, אין בידי עורכי הדין המייצגים את שברון להעריך את סיכויי תביעה והתביעה שכנגד. יחד עם זאת, להערכתם, סביר יותר כי התביעה העיקרית תידחה מאשר כי תתקבל.

.2 בהמשך לאמור בביאור 25ד'5ו' לדוחות הכספיים השנתיים בדבר הליך בוררות בין שברון לבין נתג"ז בדבר הסכם הולכה לייצוא גז טבעי ובדבר עיכובים ודחיות בהשלמת עבודות ההקמה של המקטע המשולב, נתג"ז הגישה את כתב הגנתה ביום 2 ב מרס ,2025 ושברון הגישה את כתב התשובה מטעמה ביום 26 במרס .2025

ביום 2 באפריל 2025 נערך דיון מקדמי בהליך, במהלכו נקבעו מועד לגילוי מסמכים הדדי בין הצדדים וכן נקבעו מועדים להגשת תצהירי עדות ראשית מטעם הצדדים. בתוך כך, נקבעו שני מועדי הוכחות בהליך, בחודשים נובמבר-דצמבר .2025

במקביל להליך הבוררות המצוין לעיל, הצדדים הסכימו להמשיך בניסיון להגיע להסכמות במסגרת הליך גישור נפרד.

ביום 6 במאי 2025 התקיימה ישיבת גישור שלישית בהליך, בסופה הגיעו הצדדים להסכמה עקרונית, הכפופה לאישור סופי של נתג"ז ושל השותפים בפרויקטים לוויתן ותמר, בקשר עם הסדר פשרה לפיו, בין היתר, נתג"ז תזכה את שברון )וכפועל יוצא את השותפים בפרויקטים לוויתן ותמר( בחלק מדמי ההולכה ששולמו לנתג"ז עבור ההולכה לתחנת הקבלה של EMG באשקלון, וכן בקשר עם מספר שינויים בהסכם ההולכה, לרבות דמי ההולכה שתשלם שברון בשנים 2026-2025 והארכת הסכם ההולכה בשנתיים. ביום 5 באוגוסט 2025 נחתם בין שברון לבין נתג"ז הסכם פשרה מלא המביא לידי ביטוי את עקרונות הפשרה עליהם הסכימו הצדדים. היקף ההחזר הצפוי להתקבל על-ידי שותפי לוויתן צפוי להסתכם בסכום שאינו מהותי.

ד. בהמשך לאמור בביאורים 25ג'9ב'2 ו- 25ז'3 לדוחות הכספיים השנתיים, אודות פרויקט החיבור היבשתי בין מערכת ההולכה הישראלית למערכת ההולכה המצרית באזור ניצנה )להלן - פרויקט ניצנה(, הכולל קו צנרת והקמת תחנת מדחסים באזור רמת חובב, ולמכתבים קודמים של רשות הגז הטבעי )להלן - רשות הגז( בקשר עם הקצאת מקום בקו רמת חובב-ניצנה, יצוין כי, במכתבה מיום 17 ביוני 2025 לשותפי לוויתן שבה רשות הגז והודיעה לשותפי לוויתן כי הקצאתם בקו רמת חובב-ניצנה עומדת על .33.33% עוד צוין במכתב כאמור, כי על שותפי לוויתן לחתום על הסכם הולכה מול נתג"ז עד ליום 17 באוגוסט ,2025 בתנאים שנקבעו על-ידי רשות הגז, וכי יצואן שלא יחתום על הסכם הולכה מול נתג"ז עד למועד כאמור, ייחשב כיצואן אשר ויתר על מקומו בקו, והמקום שיתפנה יוצע ליצואנים האחרים. ביום 18 באוגוסט 2025 התקבל מכתב נוסף מאת מנהל רשות הגז הטבעי בו נאמר כי נוסח הסכם ההולכה גובש אולם טרם נחתמו הסכמים ומכיוון שעד לתום התקופה של חודשיים מיום ההקצאה המחודשת, לא נחתמו הסכמי הולכה, כל אחד מהיצואנים יקבל הקצאה מחודשת, שתאפשר לו לחתום על הסכם הולכה במשך חודשיים מיום כניסתה לתוקף.

יצוין כי, במהלך החודשים פברואר ומאי 2025 אישרו שותפי לוויתן תוספת תקציב בסך של כ- 5.2 מיליון דולר וכ- 8.5 מיליון דולר, בהתאמה ),100% חלק השותפות כ- 0.8 מיליון דולר וכ- 1.3 מיליון דולר, בהתאמה(, כך שנכון למועד אישור הדוחות הכספיים סך התקציב שאושר הינו כ- 33.7 מיליון דולר ),100% חלק השותפות כ- 5.0 מיליון דולר(.

נכון למועד אישור הדוח, שותפי לוויתן ממשיכים לנהל משא ומתן עם נתג"ז לצורך חתימת הסכם ההולכה כאמור.

ביאורים לדוחות הכספיים התמציתיים המאוחדים )המשך(

ליום 30 ב יוני 2025

)בלתי מבוקרים(

ביאור 7 - התחייבויות תלויות והתקשרויות )המשך(:

• ה. בהמשך לאמור בביאור 25ג'9א' לדוחות הכספיים השנתיים אודות עלויות הקמת המקטע המשולב, ואודות העיכוב בהשלמת העבודות להקמתו, יצוין כי, במהלך חודש מאי 2025 אישרו שותפי לוויתן תוספת תקציב בסך של כ- 29 מיליון דולר ),100% חלק השותפות כ- 4 מיליון דולר( לצורך השלמת העבודות כאמור, וזאת כתוצאה מהמלחמה ומהעיכוב בלוח הזמנים להשלמת העבודות בעקבותיה, כך שנכון למועד אישור הדוחות הכספיים סך התקציב שאושר הינו כ- 131.3 מיליון דולר ),100% חלק השותפות כ- 19.7 מיליון דולר(. יובהר כי, להערכת שברון, נכון למועד אישור הדוחות הכספיים לא צפוי שינוי במועד השלמת ההקמה של המקטע המשולב ותחילת ההזרמה של הגז, כך שמועד זה צפוי להיות במהלך הרבעון הראשון של שנת .2026
• ו. בהמשך לאמור בביאור 25ג'4)ז( לדוחות הכספיים השנתיים, אודות משא ומתן למכירת כמויות גז טבעי נוספות לבלו אושן )להלן בסעיף זה – הרוכשת(, יצוין כי, ביום 7 באוגוסט 2025 התקשרו שותפי לוויתן )להלן בסעיף זה - המוכרות( עם הרוכשת בתיקון להסכם הייצוא למצרים אשר נחתם בין המוכרות לבין הרוכשת ביום 26 בספטמבר ,2019 וכפי שתוקן מעת לעת )להלן - הסכם הייצוא ו- התיקון להסכם הייצוא או התיקון, בהתאמה(.

להלן תיאור עיקרי התיקון להסכם הייצוא:

• .1 במסגרת התיקון, תוגדל הכמות החוזית הכוללת על-פי הסכם הייצוא בשתי מנות בהיקף כולל של כ- 130 BCM( להלן יחד - הכמויות הנוספות(, כמפורט להלן: )א( כמות גז נוספת של כ- 20 BCM החל מכניסתו לתוקף של התיקון )להלן - המנה הראשונה(; ו- )ב( כמות גז נוספת של כ- 110 BCM בכפוף להתקיימות התנאים המפורטים בסעיף 3 להלן )להלן - המנה השניה(. יצוין כי עד ליום 31 בדצמבר 2024 סיפקו שותפי לוויתן לרוכשת כ- 23.5 BCM, מתוך כמות גז חוזית מירבית על-פי הסכם הייצוא של כ- 60 BCM. לפרטים נוספים, ראו ביאור 25ג'4 לדוחות הכספיים השנתיים.
• .2 המנה הראשונה כמות הגז היומית שהמוכרות מחויבות לספק לרוכשת בהסכם הייצוא תוגדל מ- 450 MMSCF ליום )כ- 4.7 BCM לשנה( ל- 650 MMSCF( כ- 6.7 BCM בשנה(, החל מהמועד שבו חברת נתג"ז תשלים את הקמת המקטע הימי אשדוד-אשקלון והמוכרות ישלימו את הקמת פרויקט הצינור השלישי. לפרטים נוספים אודות פרויקט הצינור השלישי, ראו ביאור 4א'. לפרטים נוספים לעניין הקמת המקטע הימי אשדוד-אשקלון ראו סעיף ה' לעיל.
• .3 המנה השניה - התחייבות המוכרות לספק את המנה השניה כפופה להתקיימות התנאים הבאים: )א( קבלת החלטת השקעה סופית ) FID - Decision Investment Final )על-ידי המוכרות בקשר עם השלב הראשון של פרויקט הרחבת לוויתן במסגרת תוכנית הפיתוח המעודכנת למאגר לוויתן )להלן - פרויקט ההרחבה(. לפרטים נוספים ראו ביאור 8ג'5 לדוחות הכספיים השנתיים; ו- )ב( התקשרות המוכרות )או מי מטעמן( עם נתג"ז בהסכם הולכה לקו ניצנה )להלן יחד- התנאים למנה השניה( לצורך אספקת הגז לרוכשת בנקודת המסירה בגבול ישראל- מצרים. ככל שהתנאים למנה השניה לא יתקיימו עד ליום 30 בספטמבר ,2025 עם אפשרות להארכה לתקופה של עד 6 חודשים נוספים לפי החלטת המוכרות, אזי ההוראות בתיקון להסכם הייצוא בקשר עם המנה השניה לא תיכנסנה לתוקף.

בכפוף להתקיימות התנאים למנה השניה, כמות הגז היומית שהמוכרות מחויבות לספק לרוכשת תוגדל ל- 1,150-1,250 MMSCF( כ- 11.9-12.9 BCM לשנה(. יצוין כי, כ מות זו נקבעה בהתחשב, בין היתר, בצפי לביקושים ולהיצע הגז הטבעי של המשק המקומי בישראל, במטרה להבטיח את האספקה לצרכי המשק המקומי.

בתיקון להסכם הייצוא נקבע מנגנון לעיתוי מועד תחילת האספקה של הכמות היומית המוגדלת האמורה )להלן - מועד ההגדלה(, המבוסס בעיקרו על הערכת המוכרות בדבר התקדמות הפרויקטים הנדרשים לצורך הגדלת כמות האספקה היומית, ובעיקר השלמת השלב הראשון של פרויקט ההרחבה )לפרטים נוספים ראו ביאור 8ג'5 לדוחות הכספיים השנתיים(. והשלמת הפרויקט להקמת קו ניצנה )לפרטים נוספים ראו ביאור 7ד'(. להערכת המוכרות, נכון למועד אישור הדוחות הכספיים, השלמת הפרויקטים כאמור צפויה לחול במהלך שנת .2029

• .4 על-פי התיקון להסכם הייצוא, במועד השלמת המקטע הימי אשדוד-אשקלון ופרויקט הצינור השלישי, תוארך תקופת האספקה עד לחלוף 10 שנים מאותו מועד, או עד למועד שבו תצרוך הרוכשת את הכמות החוזית הכוללת )קרי, כולל המנה הראשונה(, לפי המוקדם מביניהם. כמו כן, במועד ההגדלה תוארך תקופת האספקה עד ליום 31 בדצמבר 2040 או עד למועד שבו הרוכשת תצרוך את הכמות החוזית הכוללת )קרי, כולל המנה השניה(, לפי המוקדם מביניהם. אם בתום תקופת האספקה הרוכשת לא תצרוך את הכמות החוזית הכוללת, תקופת האספקה תוארך באופן אוטומטי עד למועד שבו הרוכשת תצרוך את הכמות החוזית הכוללת, ובלבד שתקופת ההארכה כאמור לא תעלה על שנתיים נוספות.
  • .5 התיקון להסכם הייצוא כולל, בין היתר, את השינויים הנוספים הבאים:
• )א( הרוכשת התחייבה לרכוש או לשלם )TOP Pay or Take )עבור הכמויות הנוספות, בהתאם למנגנונים שנקבעו בתיקון להסכם הייצוא;
• )ב( בוטלה זכות הרוכשת להקטין את שיעור ה- TOP בשנה שבה המחיר הממוצע של הברנט )כהגדרתו בהסכם הייצוא( ירד מתחת ל- 50 דולר ארה"ב לחבית )לפרטים ראו ביאור 25ג'4)ג( לדוחות הכספיים השנתיים(;
• )ג( נקבעו הוראות בנוגע למחיר הגז שיסופק לרוכשת במסגרת הסכם הייצוא וכן מנגנון מחיר ביחס לכמויות הגז שתסופקנה במסגרת המנה השניה, בהתאם לנוסחה המבוססת על מחיר חבית נפט מסוג ברנט הכוללת "מחיר רצפה";
• )ד( המנגנון הקיים לעדכון המחיר )כמשמעותו בביאור 25ג'4)ד( לדוחות הכספיים השנתיים( יחול ביחס לכמויות שנותרו לאספקה תחת הכמות החוזית הכוללת המקורית של הסכם הייצוא, וכן ביחס לכמויות שתסופקנה במסגרת המנה הראשונה.

ביאורים לדוחות הכספיים התמציתיים המאוחדים )המשך(

ליום 30 ב יוני 2025

)בלתי מבוקרים(

ביאור 7 - התחייבויות תלויות והתקשרויות )המשך(:

ביחס לכמויות שתסופקנה במסגרת המנה השניה, יחול מנגנון דומה לעדכון המחיר בשיעור של עד 10% )תוספת או הפחתה( לאחר השנה החמישית )להערכת המוכרות בשנת 2035( ולאחר השנה העשירית ממועד ההגדלה )להערכת המוכרות בשנת 2040(, כאשר ככל שלא יגיעו הצדדים להסכמות בקשר עם עדכון המחיר, כמפורט לעיל, תהא לכל אחד מהצדדים הזכות להפחית את כמות הגז היומית שנותרה לאספקה תחת התיקון להסכם, כמפורט בסעיף 3 לעיל, בשיעור של עד 30% במועד העדכון הראשון ועד 30% במועד העדכון השני;

• )ה( בוטלה זכות הרוכשת לסיים את הסכם הייצוא במקרה של סיום הסכם הייצוא בין הרוכשת לבעלות הזכויות בפרויקט תמר )לפרטים ראו ביאור 25ג'4)ה( לדוחות הכספיים השנתיים(.
• .6 כניסתו לתוקף של התיקון להסכם הייצוא כפופה להתקיימות תנאים מתלים, הכוללים, בין היתר, קבלת האישורים הנדרשים מאת האורגנים המוסמכים של הצדדים, קבלת האישורים הרגולטוריים הנדרשים לאספקת הכמויות הנוספות לרוכשת, לרבות אישור יצוא וכן רולינג לטובת המוכרות מרשויות המ ס )ככל שיידרש(, התקשרות המוכרות בהסדרים עם ספקי שירותי הולכה בקשר עם הולכת הכמויות הנוספות לרוכשת, והתקשרות הרוכשת בהסדר להולכת הכמויות הנוספות בצינור EMG. ככל שהתנאים המתלים לא יתקיימו עד ליום 30 בספטמבר ,2025 המוכרות תהיינה רשאיות להאריך את המועד כאמור ב- 30 יום נוספים. ככל שהתנאים המתלים לא יתקיימו עד לתום תקופה זו, כל אחד מהצדדים יהיה רשאי לבטל את התיקון להסכם הייצוא בהודעה של 7 ימים מראש.

בעקבות חתימת התיקון להסכם הייצוא, בכוונת המוכרות לקדם את הליכי קבלת היתר הייצוא בגין הכמויות הנוספות, ולפעול לקראת קבלת החלטת השקעה סופית ) - Decision Investment Final FID )בפרויקט ההרחבה במהלך הרבעון הרביעי של שנת .2025 יצוין כי, המוכרות פנו לממונה בבקשה לקבלת היתר יצוא בהתאם לתנאי התיקון להסכם הייצוא. נכון למועד אישור הדוחות הכספיים, טרם התקבל היתר כאמור )לפרטים נוספים בדבר פניה עקרונית של בעלות הזכויות בפרויקט לוויתן לממונה בקשר להגדל ת היקף יצוא הגז הטבעי המופק ממאגר לוויתן ותשובת הממונה, ראו ביאור 8ג'4 לדוחות הכספיים השנתיים(.

יודגש כי נכון למועד אישור הדוחות הכספיים, התממשות התנאים לעסקה אינה ודאית, ולפיכך אין וודאות שבפועל יוגדלו הכמות החוזית הכוללת וכמות הגז היומית בהתאם לתיקון להסכם הייצוא, כפי שפורטו לעיל, ואף אם יתקיימו התנאים לעסקה, אין וודאות לגבי העיתוי והמועד בו יוגדלו כמויות ההפקה )אם בכלל(.

• ז. בהמשך לאמור בביאור 25ג'3ב ' לדוחות הכספיים השנתיים, אודות הסכם לאספקת גז טבעי שנחתם בין חברת Limited Marketing Jordan NBL לבין חברת ההולכה הירדנית, יצוין כי בחודש יולי ,2025 התקיימו כל התנאים המתלים לכניסתו לתוקף של הסכם זה, וכי נכון למועד אישור הדוחות הכספיים, החלה אספקת הגז על-פיו.
• ח. בחודש מאי 2025 נחתם בין שותפי לוויתן לבין .Ltd Group ICL הסכם לאספקת גז טבעי לתקופה של כ- 5 שנים בהיקף כולל של כ- 0.75 BCM. נכון למועד אישור הדוחות הכספיים, החלה אספקת הגז כאמור בהסכם.
• ט. בחודש יולי 2025 נחתם בין שותפי לוויתן לבין מפעלי תעשיה בירדן הסכם לאספקת גז טבעי לתקופה של כ- 15 שנים בהיקף כולל של עד כ- 2 BCM. יצוין כי, הגז יסופק באמצעות מערכת של נתג"ז באזור ים המלח, וכי נוסחת מחיר הגז שנקבעה בהסכם זה מבוססת על הצמדה למחירי הברנט וכוללת "מחיר רצפה". עוד יצוין כי, כניסתו לתוקף של ההסכם מותנית במספר תנאים מתלים. נכון למועד אישור הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים, התקבל אישור הייצוא להסכם זה.

ביאור 8 - מיסוי

בהמשך לאמור בביאור 14ב' לדוחות הכספיים השנתיים בדבר מחלוקות פרשניות בנוגע ליישום הוראות חוק מיסוי רווחים ממשאבי טבע, תשע"א2011- בדבר דיווחי ההיטל של חזקות לוויתן לשנת ,2019 ובאשר לדיון קדם משפט שהתקיים ביום 17 במרס 2025 אשר בו נקבע כי מאחר ובאותו מועד מתברר הליך של השגה משנת ,2020 ומאחר שחלק מהסוגיות שנטענות בהליך ההשגה האמור חופפות לסוגיות בשנת הערעור, יהיה נכון לנהל את התיקים בגין ה שנים 2019 ו- 2020 באופן מאוחד בהנחה שייצא צו עבור שנת .2020 כמו כן, ביום 9 באפריל 2025 התקבל צו על שומת ההיטל לשנת 2020 לפי סעיף 15)ד( אשר דחה את ההשגה. ביום 14 במאי 2025 הוגשה לבית המשפט הודעת ערעור על הצו האמור.

ביאורים לדוחות הכספיים התמציתיים המאוחדים )המשך(

ליום 30 ב יוני 2025

)בלתי מבוקרים(

ביאור 9 - מידע נוסף

בהמשך למפורט בביאורים לדוחות הכספיים השנתיים, להלן תיאור התפתחויות שחלו בתקופת הדוח עד למועד אישור דוחות כספיים אלה :

א. תמלוגים

כאמור בביאור 18 לדוחות הכספיים השנתיים, בהתאם למכתב דרישה שהתקבל ממשרד האנרגיה בחודש ינואר ,2025 על שותפי לוויתן לשלם למדינה מקדמות על חשבון תמלוגי המדינה בגין ההכנסות מפרויקט לוויתן בשנת 2025 בשיעור של .11.06% בדרישה האמורה, נקבע כי חבות התמלוגים הסופית ביחס לכל תקופת התשלום, תיקבע בהתאם להוראות שיגובשו ולדוחות הביקורת השנתיים.

יחד עם זאת, עמדת השותפות הינה כי על-פי תחשיב המבוסס על עקרונות ההנחיות הפרטניות שפורסמו לחזקת לוויתן כאמור בביאור 18 לדוחות הכספיים השנתיים, להערכת השותפות, שיעור התמלוג בפועל למדינה, אמור לעמוד על 10.70% ו- 10.57% ב- 6 החודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 ובשנה שנסתיימה ביום 31 בדצמבר ,2024 בהתאמה. ההפרש המצטבר בין תמלוגי המדינה ששולמו בפועל לפי שיעור המקדמות שנקבע )11.06%(, לבין שיעור תמלוג המדינה האפק טיבי כאמור, הסתכם לסך של כ- 7.5 מיליון דולר ונכלל בדוח ה תמציתי המאוחד על המצב הכספי במסגרת סעיף נכסים אחרים לזמן ארוך, נטו ליום 30 ביוני .2025

אופן חישוב התמלוגים למדינה משמש גם לחישוב שווי השוק בפי- הבאר של תמלוג העל המשולם על -ידי השותפות. בהתאם לאמור לעיל, להערכת השותפות, שיעור תמלוג העל בפועל, אמור לעמוד על כ- 6.85% וכ- 6.72% ב- 6 החודשים שהסתיימו ביום 30 ב יוני 2025 ובשנה שנסתיימה ביום 31 בדצמבר ,2024 בהתאמה. ההפרש המצטבר בין תמלוגי העל ששולמו בפועל לבין שיעור תמלוג העל האפקטיבי כאמור, הסתכם לסך של כ- 4.0 מיליון דולר ונכלל בדוח התמציתי המאוחד על המצב הכספי במסגרת סעיף נכסים אחרים לזמן ארוך, נטו ליום 30 ב יוני .2025

ככל שיקבע שיעור תמלוג סופי עם משרד האנרגיה, תיערך התאמה בהתאם.

ב. חלוקת רווחים

• .1 ביום 19 במרס 2025 אישר דירקטוריון השותף הכללי, חלוקת רווחים בסך של 40 מיליון דולר, כאשר המועד הקובע לחלוקה הינו 26 ב מ רס .2025 חלוקת הרווחים כאמור בוצעה ביום 10 באפריל .2025
• .2 ביום 30 ביוני 2025 אישר דירקטוריון השותף הכללי, חלוקת רווחים בסך של 50 מיליון דולר, כאשר המועד הקובע לחלוקה הינו 8 ביולי .2025 חלוקת הרווחים כאמור בוצעה ביום 23 ביולי .2025
• .3 ביום 19 באוגוסט 2025 אישר דירקטוריון השותף הכללי, חלוקת רווחים בסך של 40 מיליון דולר, כאשר המועד הקובע לחלוקה הינו 28 באוגוסט .2025 חלוקת הרווחים כאמור תבוצע ביום 15 בספטמבר .2025

ג. תשלום מבוסס מניות

.1 ביום 18 בפברואר 2025 לאחר אישור הדירקטוריון של השותף הכללי מיום 9 בינואר 2025 ולאחר אישורה של ועדת התגמול של השותף הכללי מיום 23 בדצמבר ,2024 אישרה האסיפה הכללית של מחזיקי יחידות ההשתתפות מסגרת לביצוע הצעות פרטיות של ניירות ערך של השותפות, אשר תיועד לנושאי משרה, עובדים ואחרים המספקים שירותים דומים, בהתאם לעקרונות מסגרת שהוגדרו. מכוח המסגרת, תוכל השותפות לבצע הקצאות פרטיות לניצעים וזאת מבלי להביאן לאישור נוסף באסיפת מחזיקי יחידות ההשתתפות. ביום 6 במרס 2025 אישרה ועדת התגמול וביום 9 במרס 2025 )להלן - מועד ההקצאה( אישר דירקטוריון השותף הכללי הנפקת 3,484,554 כתבי אופציה לכלל הניצעים )3 נושאי משרה, 20 עובדים שאינם נושאי משרה ו5- יועצים( המקנות כל אחת זכות לרכישת יחידת השתתפות אחת של השותפות, ובסך הכל מקנות זכות לרכישת 3,484,554 יחידות השתתפות של השותפות.

ניירות הערך המוצעים אשר יוקצו לניצעים לא ירשמו למסחר בבורסה במועד הקצאתם, אלא לאחר מימושם ליחידות השתתפות, בכפוף לתנאי ההבשלה כמפורט להלן. ביום 26 במרס 2025 התקבל אישור הבורסה לרישומן למסחר של יחידות ההשתתפות שתנבענה ממימוש כתבי האופציה המוצעים )להלן - יחידות המימוש( וכתבי האופציה הוקצו לניצעים.

.2 להלן עיקרי תנאי כתבי האופציה:

כל כתב אופציה ניתן למימוש ליחידת השתתפות אחת של השותפות. מחיר המימוש של כל כתב אופציה הינו 4.101 ש"ח, והוא שווה לממוצע שערי הנעילה של יחידות ההשתתפות בשותפות בתקופה של 30 ימי המסחר שקדמו למועד אישור הקצאת כתב האופציה כאמור על-ידי הדירקטוריון. כתבי האופציה יבשילו בשלוש מנות שוות, כאשר המנה הראשונה תבשיל עם חלוף 12 חודשים ממועד

ההקצאה, ויתר המנות יבשילו בחלוף כל תקופה של 12 חודשים לאחר מכן, והכל בכפוף להוראות התוכנית.

בכפוף לתנאי התוכנית, כתב אופציה שהוענק אך לא מומש על פי תוכנית זו, לרבות כתב אופציה שהבשיל, יפקע ויבוטל במועד המוקדם מבין: )א( תום שנתיים מתום תקופת ההבשלה של המנה האחרונה של כתבי האופציה שהוקצתה לאותו ניצע, במסגרת כל הקצאת כתבי אופציה ספציפית; )ב( מועד סיום יחסי העבודה בין השותפות לבין הניצע, בכפוף להוראות התוכנית.

ביאורים לדוחות הכספיים התמציתיים המאוחדים )המשך(

ליום 30 ב יוני 2025

)בלתי מבוקרים(

ביאור 9 - מידע נוסף )המשך(:

מימוש כתבי האופציה יעשה, על פי בחירת כל ניצע, באחת הדרכים להלן: )א( תשלום מחיר המימוש במזומן;)ב( מימוש נטו )cashless( ; )ג( מימוש מותנה במכר (Sale day Same(.

• .3 עם קרות האירועים להלן בתקופה שבין מועד הקצאת האופציות ועד למועד המימוש יערכו התאמות לזכויות המחזיקים באופציות: חלוקת רווחים, הנפקת זכויות, )פיצול או איחוד הון(, עסקת מיזוג, פיצול ו/או שינוי מבני.
• .4 להלן פרטים בדבר תנאי האופציות במועד הענקתן )שווין הכלכלי של האופציות נאמד תוך שימוש במודל בלק-שולס(:

						אורך	שווי
		מחיר	מחיר			חיים	אופציה
		יחידת	מימוש	סטיית	ריבית	צפוי עד	למועד
מועד	כמות	השתתפות	אופציה	תקן	חסרת	למועד	ההענקה
הענקה	אופציות	)אג'(	)אג'(	צפויה*	סיכון	המימוש	)אג'(
9 במרס
2025	3,484,554	412.5	410.1	43.5%	4.16% 5	שנים	182

* מידת התנודתיות מבוססת על התנודתיות ההיסטורית של יחידת השתתפות של השותפות לתקופות מקבילות.

ד. תשקיף מדף

ביום 22 במאי 2025 הוארכה התקופה להצעת ניירות ערך על-פי תשקיף מדף של השותפות עד לתאריך 23 במאי .2026 הנפקת ניירות ערך של השותפות על-פי תשקיף המדף ורישומם למסחר בבורסה כפופים לקבלת האישורים הדרושים על-פי דין ויהיו על-פי דוחות הצעת מדף, ככל שיפורסמו.

ביאור 10 - מכשירים פיננסיים וסיכונים פיננסיים

א. גילויי שווי הוגן

להלן נתונים בדבר היררכיית השווי ההוגן של הנכסים הפיננסים וההתחייבויות הפיננסיות של השותפות הנמדדים בשווי הוגן שהוכרו בדוחות התמציתיים המאוחדים על המצב הכספי:

	2025	30 ביוני
סה"כ	רמה 3	רמה 2	רמה 1
	אלפי דולר
				נכסים:
				ווח והפסד: הוגן דרך ר סיים בשווי נכסים פיננ
17,638	-	-	ד 17,638	ווח או הפס הוגן דרך ר סיים בשווי נכסים פיננ
				ד ווח או הפס הוגן דרך ר סיים בשווי נכסים פיננ
4,054	-	-	4,054	יום רציו פטרול - השקעה ב
1,959	-	1,959	-	ם סיים נגזרי נכסים פיננ
23,651	-	1,959	21,692	סך נכסים

	2024 30 ביוני
	רמה 1	רמה 2	רמה 3	סה"כ
		אלפי דולר
נכסים:
ווח והפסד: הוגן דרך ר סיים בשווי נכסים פיננ
ווח או הפס הוגן דרך ר סיים בשווי נכסים פיננ	ד 15,388	-	-	15,388
ווח או הפס הוגן דרך ר סיים בשווי נכסים פיננ
יום רציו פטרול - השקעה ב	2,177	-	-	2,177
ם סיים נגזרי נכסים פיננ	-	9,465	-	9,465
סך נכסים	17,565	9,465	-	27,030

ביאורים לדוחות הכספיים התמציתיים המאוחדים )המשך(

ליום 30 ב יוני 2025

)בלתי מבוקרים(

ביאור 10 - מכשירים פיננסיים וסיכונים פיננסיים )המשך(:

	2024	31 בדצמבר
סה"כ	רמה 3	רמה 2	רמה 1
	אלפי דולר
				נכסים:
				ווח והפסד: הוגן דרך ר סיים בשווי נכסים פיננ
16,413	-	-	ד 16,413	ווח או הפס הוגן דרך ר סיים בשווי נכסים פיננ
				ד ווח או הפס הוגן דרך ר סיים בשווי נכסים פיננ
3,428	-	-	3,428	יום רציו פטרול - השקעה ב
6,812	-	6,812	-	ם סיים נגזרי נכסים פיננ
26,653	-	6,812	19,841	סך נכסים

במהלך התקופה של 6 החודשים שהסתיימה ביום 30 ביוני 2025 והתקופה של 12 החודשים שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2024 לא התבצעו העברות כלשהן בין רמה 1 לבין רמה .2

ב. תיאור טכניקות הערכה והנתונים שנעשה בהם שימוש עבור מדידות המסווגות ברמה 2 של מדרג השווי ההוגן

נגזרים המשמשים לגידור כוללים חוזי החלפה של ריבית. חוזי ההחלפה של הריבית הוערכו תוך שימוש בשיעורי ריבית עתידיים המבוססים על עקום תשואה הניתן לצפייה. סיווג הנתונים, ששימשו לחישוב שווין ההוגן של הנגזרים, ניתנים לצפיה ברמה .2

שוויים ההוגן של נכסים פיננסיים והתחייבויות פיננסיות הנמדדים בעלות מופחתת

ערכם בספרים של הנכסים הפיננסיים וההתחייבויות הפיננסיות ליום 30 ביוני ,2025 לרבות מזומנים ושווי מזומנים, חייבים אחרים, השקעות לזמן קצר, פיקדונות לזמן קצר, ספקים, זכאים אחרים, התחייבויות אחרות, למעט התחייבויות בגין אגרות חוב והלוואות מתאגידים בנקאיים, תואם או מהווה קירוב סביר לשוויים ההוגן.

להלן פירוט שווים ההוגן של התחייבויות בגין אגרות החוב והלוואות מתאגידים בנקאיים:

		ני ליום 30 ביו
	2025	2024	צמבר ליום 31 בד 2024
		)מבוקר( קר( )בלתי מבו
		אלפי דולר
שווי הוגן :
)סדרה ד(* אגרות חוב	91,710	74,750	91,341
קאיים תאגידים בנ הלוואות מ	477,310	555,779	472,822
סך הכל	569,020	630,529	564,163

* בניכוי אגרות חוב )סדרה ד( שנרכשו על-ידי השותפות.

ניהול סיכונים פיננסיים

פעילות הקבוצה חושפת אותה למגוון של סיכונים פיננסיים: סיכון שוק )כולל: סיכון מטבע, סיכון שווי הוגן בגין שיעור ריבית, סיכון תזרים מזומנים בגין שיעור ריבית, סיכון מחיר, סיכון מחירי הגז הטבעי והקונדנסט(, סיכון אשראי וסיכון נזילות.

כאמור לעיל, המידע הכספי לתקופת הביניים אינו כולל את המידע והגילויים הנדרשים במסגרת דוחות כספיים שנתיים, לרבות בנוגע לניהול הסיכונים הפיננסיים של הקבוצה ויש לעיין במידע הכספי לתקופת הביניים ביחד עם הדוחות הכספיים השנתיים.

לא חלו שינויים מהותיים במדיניות הקבוצה לניהול הסיכונים הפיננסיים שלה לעומת זו שדווחה על- ידה במסגרת הדוחות הכספיים השנתיים.

ביאורים לדוחות הכספיים התמציתיים המאוחדים )המשך(

ליום 30 ב יוני 2025

)בלתי מבוקרים(

ביאור 11 - אירועים לאחר תקופת הדוח

א. עסקאות הגנה

להתפתחות לאחר תאריך הדוח, ראו ביאור .5

ב. עסקת מיזוג- רציו פטרוליום

להתפתחות לאחר תאריך הדוח, ראו ביאור 6א'.

ג. הליכים נגד המפעילה - הליך בוררות בין שברון לבין נתג"ז בדבר הסכם הולכה לייצוא גז טבעי ובדבר עיכובים ודחיות בהשלמת עבודות ההקמה של המקטע המשולב

להתפתחות לאחר תאריך הדוח, ראו ביאור 7ג'.

ד. תיקון הסכם הייצוא למצרים

להתפתחות לאחר תאריך הדוח, ראו ביאור 7ו '.

ה. הסכם לאספקת גז טבעי בין חברת Limited Marketing Jordan NBL לבין חברת ההולכה הירדנית

להתפתחות לאחר תאריך הדוח, ראו ביאור 7ז'.

ו. הסכם עם מפעלי תעשיה בירדן לאספקת גז טבעי

להתפתחות לאחר תאריך הדוח, ראו ביאור 7ט '.

ז. חלוקת רווחים

להתפתחות לאחר תאריך הדוח, ראו ביאור 9ב'.

6

דוח רבעוני בדבר הערכת הדירקטוריון וההנהלה את אפקטיביות הבקרה הפנימית

פרק ד׳

מצורף בזאת דוח רבעוני בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי לפי תקנה 38ג)א( לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידים(, התש"ל 1970- לרבעון השני לשנת :2025

ההנהלה, בפיקוח הדירקטוריון של רציו אנרגיות שותף כללי בע"מ )להלן - התאגיד ו/או השותף הכללי(, אחראית לקביעתה והתקיימותה של בקרה פנימית נאותה על הדיווח הכספי של רציו אנרגיות - שותפות מוגבלת )להלן - השותפות( ועל הגילוי בשותפות.

לעניין זה, חברי ההנהלה הם:

• .1 ליגד רוטלוי, יו"ר דירקטוריון השותף הכללי ;
  • .2 יגאל לנדאו, מנכ"ל השותף הכללי;
• .3 אמיר ברמי, מנהל הכספים של השותף הכללי ;
  • .4 אפי עזרא, חשב של השותף הכללי;
  • .5 יעל גירון , יועצת משפטית של השותף הכללי.

בקרה פנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי כוללת בקרות ונהלים הקיימים בשותפות אשר תוכננו בידי המנהל הכללי ונושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים או תחת פיקוחם, או בידי מי שמבצע בפועל את התפקידים האמורים, בפיקוח דירקטוריון התאגיד, ואשר נועדו לספק ביטחון סביר בהתייחס למהימנות הדיווח הכספי ולהכנת הדוחות בהתאם להוראות הדין, ולהבטיח כי מידע שהשותפות נדרשת לגלות בדוחות שהיא מפרסמת על פי הוראות הדין נאסף, מעובד, מסוכם ומדווח במועד ובמתכונת הקבועים בדין.

הבקרה הפנימית כוללת, בין השאר, בקרות ונהלים שתוכננו להבטיח כי מידע שהשותפות נדרשת לגלותו כאמור, נצבר ומועבר להנהלת התאגיד, לרבות למנהל הכללי ולנושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים או למי שמבצע בפועל את התפקידים האמורים, וזאת כדי לאפשר קבלת החלטות במועד המתאים, בהתייחס לדרישות הגילוי.

בשל המגבלות המבניות שלה, בקרה פנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי אינה מיועדת לספק ביטחון מוחלט שהצגה מוטעית או השמטת מידע בדוחות תימנע או תתגלה.

בדוח הרבעוני בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי אשר צורף לדוח הרבעוני לתקופה שהסתיימה ביום 31 במרס 2025 )להלן - הדוח הרבעוני בדבר הבקרה הפנימית האחרון(, נמצאה הבקרה הפנימית אפקטיבית.

עד למועד הדוח, לא הובא לידיעת הדירקטוריון וההנהלה כל אירוע או עניין שיש בהם כדי לשנות את הערכת האפקטיביות של הבקרה הפנימית כפי שנמצאה בדוח הרבעוני בדבר הבקרה הפנימית האחרון;

למועד הדוח, בהתבסס על האמור בדוח הרבעוני בדבר הבקרה הפנימית האחרון, ובהתבסס על מידע שהובא לידיעת ההנהלה והדירקטוריון כאמור לעיל הבקרה הפנימית היא אפקטיבית.

הצהרת מנהל כללי לפי תקנה 38ג)ד()1(:

הצהרת מנהלים הצהרת מנהל כללי

אני, יגאל לנדאו, מצהיר כי:

• )1( בחנתי את הדוח הרבעוני של רציו אנרגיות שותפות מוגבלת )להלן ה שותפות ( לרבעון השני של שנת 2025 )להלן - הדוחות(;
• )2( לפי ידיעתי, הדוחות אינם כוללים כל מצג לא נכון של עובדה מהותית ולא חסר בהם מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בהם, לאור הנסיבות שבהן נכללו אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופת הדוחות;
• )3( לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ומידע כספי אחר הכלול בדוחות משקפים באופן נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות ותזרימי המזומנים של השותפות לתאריכים ולתקופות שאליהם מתייחסים הדוחות;
• )4( גיליתי לרואה החשבון המבקר של השותפות, לדירקטוריון ול וועדת הביקורת של דירקטוריון השותף הכללי, בהתבסס על הערכתי העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי:
• )א( את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי העלולים באופן סביר להשפיע לרעה על יכולתה של השותפות לאסוף, לעבד, לסכם או לדווח על מידע כספי באופן שיש בו להטיל ספק במהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין; וכן –
• )ב( כל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, שבה מעורב המנהל הכללי או מי שכפוף לו במישרין או מעורבים עובדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי;
  • )5( אני, לבד או יחד עם אחרים בתאגיד:
• )א( קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם תחת פיקוחי של בקרות ונהלים, המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לשותפות, לרבות חברות מאוחדות שלה כהגדרתן בתקנות ניירות ערך )דוחות כספיים שנתיים(, התש"ע ,2010- מובא לידיעתי על ידי אחרים בשותפות ובחברות המאוחדות, בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוחות; וכן –
• )ב( קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם תחת פיקוחי של בקרות ונהלים, המיועדים להבטיח באופן סביר את מהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין, לרבות בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים.
• )ג( לא הובא לידיעתי כל אירוע או עניין שחל במהלך התקופה שבין מועד הדוח האחרון )הדוח הרבעוני ליום 31 במרס 2025( לבין מועד דוח זה, אשר יש בו כדי לשנות את מסקנת הדירקטוריון וההנהלה של השותף הכללי בנוגע לאפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי של השותפות.

אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר, על פי כל דין.

19 באוגוסט 2025 _______________________

יגאל לנדאו, מנכ"ל

הצהרת נושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים לפי תקנה 38ג)ד()2(:

הצהרת מנהלים

הצהרת נושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים

אני, אמיר ברמי, מצהיר כי:

• )1( בחנתי את הדוחות הכספיים ביניים ואת המידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים של רציו אנרגיות - שותפות מוגבלת )להלן – השותפות( לרבעון השני של שנת 2025 )להלן – הדוחות או הדוחות לתקופת הביניים(;
• )2( לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ביניים והמידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים אינם כוללים כל מצג לא נכון של עובדה מהותית, ולא חסר בהם מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בהם, לאור הנסיבות שבהן נכללו אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופת דוחות;
• )3( לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ביניים והמידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים משקפים באופן נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות ותזרימי המזומנים של השותפות לתאריכים ולתקופות שאליהם מתייחסים הדוחות;
• )4( גיליתי לרואה החשבון המבקר של השותפות, לדירקטוריון ול וועדת הביקורת של דירקטוריון השותף הכללי, בהתבסס על הערכתי העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי:
• )א( את כל הליקויים המשמעותייים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי, ככל שהיא מתייחסת לדוחות הכספיים ביניים ולמידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים, העלולים באופן סביר להשפיע לרעה על יכולתה של השותפות לאסוף, לעבד, לסכם או לדווח על מידע כספי באופן שיש בו להטיל ספק במהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין; וכן –
• )ב( כל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, שבה מעורב המנהל הכללי או מי שכפוף לו במישרין או מעורבים עובדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי.
  • )5( אני, לבד או יחד עם אחרים בתאגיד –
• )א( קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם תחת פיקוחנו של בקרות ונהלים, המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לשותפות, לרבות חברות מאוחדות שלה כהגדרתן בתקנות ניירות ערך )דוחות כספיים שנתיים(, התש"ע ,2010- מובא לידיעתי על ידי אחרים בשותפות ובחברות המאוחדות, בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוחות; וכן –
• )ב( קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם תחת פיקוחי של בקרות ונהלים, המיועדים להבטיח באופן סביר את מהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין, לרבות בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים;
• )ג( לא הובא לידיעתי כל אירוע או עניין שחל במהלך התקופה שבין מועד הדוח האחרון )הדוח הרבעוני ליום 31 במרס 2025( לבין מועד דוח זה, אשר יש בו כדי לשנות, להערכתי את מסקנת הדירקטוריון וההנהלה של השותף הכללי בנוגע לאפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי של השותפות.

אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר, על פי כל דין.

19 באוגוסט 2025 ____________________

אמיר ברמי, מנהל כספים