Delta Israel Brands Ltd.

Management Reports • Aug 19, 2025

הננו מתכבדים להביא בזה את דוח הדירקטוריון של דלתא ישראל מותגים בע"מ ("החברה") לתקופות של שלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 ("תקופת הדוח"), בהתאם לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומידיים), התש"ל.1970- תיאור החברה וסביבתה העסקית במסגרת דוח הדירקטוריון זה כולל סקירה מצומצמת של העניינים בהם עוסקת החברה ונערך בהנחה שבפני הקורא מצוי גם הדוח התקופתי לשנת 2024 ("הדוח התקופתי") והדוחות הכספיים לרבעון הראשון של שנת .2025

הסברי הדירקטוריון למצב עסקי החברה

.1 תיאור תמציתי של התאגיד וסביבתו העסקית

1.1 כללי

החברה התאגדה ונרשמה בישראל ביום 7 בספטמבר 2020 כחברה פרטית בשם דלתא ישראל מותגים בע"מ. החברה הוקמה כחברת בת בבעלות מלאה (100%) של דלתא גליל תעשיות בע"מ, שהיא חברה שמניותיה רשומות למסחר בבורסה לניירות ערך בתל-אביב בע"מ ("דלתא גליל" ו-"הבורסה בתל-אביב", בהתאמה). בחודש מרץ 2021 הושלמה הנפקה ראשונה של מניותיה של החברה לציבור, ומניותיה נרשמו למסחר והחלו להיסחר בבורסה בתל אביב והחברה הפכה לחברה ציבורית. למועד הדוח, דלתא גליל מחזיקה ב79.93%- מהונה המונפק והנפרע של החברה.

תחומי פעילות

החברה פועלת בשני תחומי פעילות המדווחים כמגזרים עסקיים בדוחותיה הכספיים, תחום פעילות "מותגים בבעלות" ותחום פעילות "מותגים בזכיינות", כמתואר להלן:

תחום פעילות "מותגים בבעלות"

בתחום פעילות זה, החברה עוסקת בעיקר בפיתוח, עיצוב, שיווק ומכירה של מוצרי הלבשה תחתונה לנשים, גברים וילדים, הלבשת בית, הלבשת ספורט ופנאי, הלבשת ילדים ותינוקות וגרביים, בעיקר תחת המותגים Delta ו- Fix. בנוסף, החל משנת 2022 החברה עוסקת גם בפיתוח, עיצוב, שיווק ומכירה של מוצרי ספורט ויוגה לנשים וגברים, תחת המותג Rei Panta. מכירת מוצרי תחום פעילות זה מבוצעת באמצעות רשת חנויות ואתר סחר מקוון ייעודיים לכל אחד מהמותגים האמורים.

תחום פעילות "מותגים בזכיינות"

בתחום פעילות זה, החברה עוסקת בשיווק ומכירה של מוצרי הלבשה תחתונה לנשים ומוצרי טיפוח וקוסמטיקה של המותג Secret s'Victoria וכן מוצרי טיפוח, אוירה וקוסמטיקה של המותג Works Body & Bath, באמצעות רשת חנויות ואתר סחר מקוון ייעודיים לכל אחד מהמותגים האמורים.

תכנית פתיחת סניפים של החברה

מותג	12/24	6/25	12/25	12/26	12/27
ת דלתא רשת חנויו	175	178	179	180	182
ת פיקס רשת חנויו	30	32	33	35	37
י ת פנטה רי רשת חנויו	6	8	9	11	13
חנויות רשת Victoria's Secret	4	7	8	11	14
Bath & Body Works חנויות רשת (1 )	6	13	14	33	40
ויות סה"כ חנ	221	238	243	270	286

להלן פירוט מספר החנויות הפעילות של החברה, בחלוקה לפי מותגי החברה השונים, לימים 31 בדצמבר ,2024 30 ביוני 2025 וכן תחזית מצבת חנויות החברה הצפויה, לפי מותגים, לשנים הבאות:

(1) כולל צפי לפתיחת 5 חנויות בגרמניה בכל אחת מהשנים 2026 ו ,2027 לפרטים נוספים ראו סעיף 1.2.4 להלן.

נכון ליום 30 ביוני ,2025 החברה פועלת בנוסף לאמור באמצעות 5 אתרי סחר מקוון נפרדים לכל אחד מהמותגים "Delta", החברה ,בנוסף .")החברה של המקוון הסחר אתרי" ("Bath & Body Works" -ו" Victoria's Secret" ,"Panta Rei" ,"Fix" צפויה לפתוח במהלך הרבעון הרביעי של השנה, אתר סחר מקוון נוסף ייעודי למותג "Works Body & Bath "באירופה כמתואר בסעיף 1.2.4 להלן.

יובהר כי הערכה זאת בנוגע למספר החנויות שבכוונת החברה לפתוח מהווה מידע צופה פני עתיד כמשמעו בחוק ניירות ערך, התשכ"ח1968- ("חוק ניירות ערך") המתבסס על הערכה של החברה נכון למועד פרסום הדוח, בהתבסס על הנתונים המצויים בידי החברה ולתחזיות של הנהלת החברה כפי שהינן נכון למועד פרסום הדוח ובהתחשב בניסיון העבר ופרסומים שנכתבו על ידי גורמים מקצועיים בקשר עם מצב המשק הישראלי. קצב פתיחת חנויות החברה ומועד פתיחת אתר הסחר המקוון באירופה כאמור עשוי להיות שונה מהותית מהאופן בו נחזה על ידי החברה, בשל גורמים שאינם בשליטת החברה ובכללם, בין היתר, ההשפעה של המלחמה על פעילותה ותוצאותיה של החברה ובעיקר בשל אי הוודאות הקיימת ביחס למשך והיקף המלחמה ולהשלכותיה וכן בשל הצורך באיתור נכסים מתאימים והצורך לקבל את אישורם של בעלי המותגים Secret s'Victoria ו- Works Body & Bath על פי ההסכמים איתם או בשל דרישות רגולטוריות שונות באשר לקניונים או חנויות בישראל, היצע ומחירי השכירות של החנויות, הרגלי הצריכה של הצרכנים לאור האינפלציה והשינויים בשערי הריבית או כתוצאה משינויים במצב הביטחוני והכלכלי בישראל, תוצאות עסקיות ואחרות והתממשותם של אילו מגורמי הסיכון המפורטים בסעיף 42 לפרק א' (תיאור עסקי התאגיד) בדוח התקופתי.

1.2 אירועים מהותיים בפעילות התאגיד בתקופת הדוח ולאחריה

1.2.1 הסביבה העסקית

1.2.1.1 מבצע "עם כלביא"

ביום 13 ביוני 2025 החלה ישראל במתקפת פתע נגד איראן שהגיבה מנגד בהפצצה לעבר מטרות צבאיות ואזרחיות בישראל ("הלחימה"). הלחימה נמשכה 12 ימים עד לבוקר ה- 24 ביוני 2025 במהלכן הכריז פיקוד העורף על הנחיות התגוננות מחמירות הכוללות סגירה של כל פעילות עסקית לא חיונית, לרבות השבתת מערכת החינוך ואיסור על התקהלויות.

במהלך הלחימה נסגרו חנויות החברה בכל רחבי הארץ לכ- 12 ימים . המרכז הלוגיסטי שמשמש, בין היתר, להפצת הזמנות אונליין של כלל מותגי החברה והפצת סחורות ליתר ערוצי המכירה של החברה, עבד באופן חלקי ובמתכונת מצומצמת בלבד. סגירת הפעילות בתקופת הלחימה כאמור הובילה לירידה בהכנסות החברה בתקופה, בעוד שיכולת החברה ליתן מענה בצורת צמצום הוצאות ו/או תזרים מזומנים הייתה מוגבלת, בין היתר, מתוך כוונה שלא לגלגל את הפגיעה לספקיה ולעובדיה של החברה.

עם סיום הלחימה ונכון למועד הדוח, פעילות החברה חזרה לשגרה ולא חל שינוי במצבה הכספי ובאיתנותה הפיננסית של החברה.

1.2.1.2 מלחמת "חרבות ברזל"

בהמשך לאמור בביאור 1(ב) לדוחות הכספיים השנתיים בדבר השלכות מלחמת "חרבות ברזל", בעקבות המשך האיום החות'י על אוניות חברות הספנות בנתיבי השייט מהמזרח לישראל, משך הגעת חלק מהמשלוחים מהמזרח לישראל עדיין ארוך בכ14- ימים מהממוצע ומחירי ההובלה הימית, אשר נמצאים במגמת ירידה במהלך השנה, עדיין יקרים בהשוואה למחירים טרום פרוץ המלחמה. להערכת החברה, השינויים במחירי ההובלה ובמשך ההובלה לא צפויים להשפיע באופן מהותי על תוצאות הפעילות של החברה.

1.2.1.3 תכנית המכסים של ארה"ב

ביום 2 באפריל 2025 הודיע ממשל טראמפ על הטלת מכסי גומלין על יבוא סחורות ממדינות רבות בעולם לארה"ב, תכנית זו כללה את סין ומדינות נוספות במזרח אסיה. ביום 10 באפריל 2025 הודיע הממשל על הקפאת התוכנית ל- 90 יום למעט הטלת מכסי הגומלין על סין, אשר שיעור המכס שיחול עליה הינו .145% ביום 11 במאי ,2025 הודיעו הצדדים (הממשל בארה"ב והממשל הסיני) על הקפאת העלאת המכס ביניהם עד אמצע אוגוסט ,2025 והעמדת שיעור המכס האמריקאי על שיעור של 30% לעומת שיעור מכס של 10% על ייבוא סחורות מארה"ב לסין, כאשר שתי המדינות ממשיכות לנהל מו"מ על הסכם כולל בעניין המכסים.

פעילות החברה אינה מושפעת באופן ישיר מתכנית המכסים של ארה"ב שכן מוצריה מיובאים לישראל ישירות מהמזרח (פעילות מותגים בבעלות) או ישירות מארה"ב(פעילות מותגים בזכיינות). החברה בוחנת בכל עת את ההשלכות וההשפעות של תכנית המכסים של ארה"ב ותגובות הנגד של יתר מדינות העולם על תנאי השוק והסביבה הכלכלית בה היא פועלת לטיפול באיומים עסקיים מחד ולניצול הזדמנויות עסקיות מאידך. נכון למועד הדוח, החברה אינה צופה השפעה מהותית על תוצאות פעילותה כתוצאה מתכנית המכסים.

1.2.1.4 השפעת אינפלציה

החברה חשופה לשינויים בשיעור האינפלציה בעיקר בקשר עם תשלומי שכירות לבעלי הנכסים אותם החברה שוכרת ואשר מוצמדים ברובם לשינויים במדד המחירים לצרכן. מדד המחירים לצרכן עלה במהלך התקופות של שלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 ב- 1.1% וב- 2.1% בהתאמה. שיעור האינפלציה במהלך 12 החודשים האחרונים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 הסתכם ב- .3.3% בהתאם לתחזית חטיבת המחקר בבנק ישראל, תחזית שיעור האינפלציה לשנת 1 2025 הינה % .2.6

הוצאות השכירות ברבעון השני לשנת ,2025 לעומת הרבעון השני לשנת 2024 גדלו בכ- 0.9 מיליון ש"ח לאור עלייה מצטברת של כ3.6%- בשיעור האינפלציה בין התקופות. הוצאות השכירות בחציון הראשון לשנת ,2025 לעומת החציון הראשון לשנת 2024 גדלו בכ- 1.9 מיליון ש"ח לאור עלייה מצטברת של כ3.8%- בשיעור האינפלציה בין התקופות.

להערכת החברה כל שינוי של 1% בשיעור האינפלציה משפיע על הוצאות השכירות של החברה, לאורך שנה מלאה בכ- 1.1 מיליון ש"ח.

1.2.1.5 השפעת ריבית

במהלך תקופת הדוח נותר שיעור ריבית בנק ישראל ללא שינוי. נכון למועד הדוח, לחברה לא קיימת יתרת חוב פיננסי. החברה חשופה לשינויים בשיעורי הריבית בעיקר על גובה הכנסות ריבית על יתרות המזומנים שמופקדות בפיקדונות בנקאיים. במהלך התקופות של שלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 הכירה החברה בהכנסות ריבית מפקדונות בנקאיים בסך של כ1.3- מיליון ש"ח וכ2.7- מיליון ש''ח, בהתאמה (לעומת כ3.8- מיליון ש"ח וכ- 8.2 מיליון ש"ח, בתקופות המקבילות אשתקד), שינוי הנובע מהיקף יתרות המזומנים בפקדונות.

1.2.1.6 השפעת שער חליפין

החברה חשופה בפעילותה לשער חליפין שקל-דולר, שכן החברה רוכשת את עיקר מוצריה בדולר ומטבע פעילותה הינו שקל חדש. השפעת השינוי בשער החליפין, נטו מעסקאות הגנה, על הרווח התפעולי של החברה במהלך התקופות של שלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני ,2025 בהשוואה לתקופות מקבילות אשתקד, הינה גידול של כ- 0.1 מיליוני ש"ח וקיטון של כ- 0.2 מיליוני ש"ח, בהתאמה.

בנוסף לאמור, החברה חשופה להכנסות/הוצאות מימון כתוצאה משיערוך יתרת התחייבויות לספקים אשר משולמות במטבע הדולר, בהתאם לשינוי בשער החליפין בתקופה. במהלך התקופות של שלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני ,2025 חל גידול בהכנסות המימון של החברה בסך של כ- 5 מיליוני ש"ח ושל כ- 3.9 מיליוני ש"ח בהשוואה לתקופות מקבילות אשתקד, בהתאמה.

לפרטים נוספים בדבר השפעת שערי החליפין ועסקאות ההגנה אותן מבצעת החברה ראו סעיף 8.3 להלן.

1 תחזית חטיבת המחקר של בנק ישראל יולי .2025

1.2.2 הכנסות אתרי הסחר המקוון של החברה

להלן פירוט סך הכנסות אתרי הסחר המקוון של החברה לתקופות הדוח, בהשוואה לתקופות מקבילות אשתקד וכן יחס הכנסות אתרי הסחר המקוון של החברה מסך הכנסות החברה לכל אחת מהתקופות, באלפי ש"ח:

תקופה	מכירות באתר	י סחר מקוון	% שינוי מכירות מקוונות	סה" כ מכירות	החברה	יחס מכירות א מסך המכירות	ן תרי סחר מקוו
	2025	2024	2025/2024	2025	2024	2025	2024
רבעון ראשון	53,799	42,307	27.2%	315,073	259,818	17.1%	16.3%
רבעון שני (1)	34,606	26,920	28.6%	262,837	262,515	13.2%	10.3%
חציון ראשון	88,405	69,227	27.7%	577,910	522,333	15.3%	13.3%

(1) אתרי הסחר המקוון פעלו כסדרן במהלך כל הרבעון השני לשנת ,2025 גם במהלך ימי מבצע "עם כלביא".

הכנסות אתרי הסחר המקוון האורגניים של החברה (הכוללים את כלל אתרי הסחר המקוון של החברה למעט אתר המותג "Works Body & Bath "שהושק במהלך חודש אפריל 2024), צמחו בתקופות של שלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 בכ24.6%- ובכ– ,21% בהתאמה, לעומת תקופות מקבילות אשתקד.

1.2.3 דיבידנד

להלן פרטים בדבר דיבידנדים שהוכרזו במהלך שנת :2025

קה תאריך החלו	לים ) (באלפי שק	מניה ) (באגורות ל	רזה תאריך ההכ
9.3.2025	30,292	121.1	(1) 10.2.2025
8.6.2025	14,623	58.4	(1) 18.5.2025
(2) 9.9.2025	14,475	57.8	18.8.2025

(1) לפרטים נוספים ראו דוחות מיידיים על חלוקות דיבידנד מיומים 11 בפברואר 2025 אסמכתא מספר: (2025-01-009894) ו 19 במאי 2025 אסמכתא מספר: (2025-01-034807).

(2) המועד הקובע / יום האקס נקבע ליום 26 באוגוסט .2025

1.2.4 התקשרות החברה בהסכם זיכיון בלעדי להקמה ולהפעלת רשת Works Body & Bath במרכז ומערב אירופה

ביום 17 בפברואר 2025 חתמה החברה באמצעות חברה בת בשוויץ בבעלות מלאה של החברה שהוקמה למטרה זו GmbH) Switzerland (Brands Delta") חברת הבת"), על הסכם זיכיון עם GmbH Switzerland PCAB, חברה פרטית המאוגדת בשוויץ, להקמה ולהפעלת חנויות ואתר סחר מקוון בגרמניה, על בסיס בלעדי, למכירת מוצרי טיפוח הסכם ("Bath & Body Works המותג של ,)body care and home fragrance products) לבית בישום ומוצרי גוף הזיכיון").

על פי התוכנית העסקית, חברת הבת תפתח אתר סחר מקוון במהלך הרבעון הרביעי של שנת 2025 וצפויה לפתוח 20 חנויות קמעונאיות בגרמניה, במהלך ארבע השנים הראשונות לפעילותה. לאור הגבולות הפתוחים באיחוד האירופי, חברת הבת תפעל גם במדינות שכנות (צרפת, הולנד, בלגיה ואוסטריה) באמצעות פעילות הסחר המקוון שלה. יצוין, כי בהסכם הזיכיון נקבע כי לאחר פתיחת חמש החנויות הראשונות בגרמניה (שצפויות להיפתח במהלך 15 חודשים ממועד חתימת הסכם הזיכיון), החברה תבחן, ביחד עם נותנת הזיכיון, את המשך תוכנית פתיחת החנויות בגרמניה וכן פתיחת חנויות במדינות האחרות הנזכרות לעיל.

נכון למועד פרסום הדוח, חתמה החברה על שני הסכמי שכירות של חנויות בגרמניה, אשר צפויות להיפתח במהלך החציון הראשון של שנת .2026

תנאי הסכם הזיכיון דומים באופן מהותי לתנאי הסכם הזיכיון שיש לחברה בישראל והינו לתקופה של 7 שנים עם אופציה ל- 7 שנים נוספות, במסגרתו מפעילה החברה נכון ליום 30 ביוני ,2025 אתר סחר מקוון ו13- חנויות למכירת מוצרי Works Body & Bath, בישראל. לפרטים נוספים על הזיכיון בישראל ראו בדוח התקופתי של החברה לשנת .2024

החברה מתכוונת לממן את ההשקעה הכרוכה בקיום התחייבויותיה על פי הסכם הזיכיון, ממקורותיה העצמיים. החברה מעריכה כי ההשקעה שתידרש לתוכנית הפעילות המלאה, דהיינו להקמת אתר סחר ולפתיחת 20 חנויות בגרמניה, כולל השקעה בהון חוזר, תעמוד על סך כולל של כ40- מיליון ש"ח.

הערכות החברה ותחזיותיה בנוגע למספר החנויות שבכוונת חברת הבת לפתוח תחת המותג Body & Bath Works וקצב פתיחתן והערכות החברה לגובה ההשקעה כמתואר לעיל, מהווים מידע צופה פני עתיד כמשמעו בחוק ניירות ערך, המתבסס על הערכה של החברה נכון למועד פרסום הדוח, בהתבסס על הנתונים המצויים בידי החברה ולתחזיות של הנהלת החברה כפי שהינן נכון למועד פרסום הדוח ובהתחשב בניסיון העבר. הכמות ו/או הקצב של פתיחת חנויות חברת הבת כאמור, עשויים להיות שונים מהותית מהאופן בו נחזה על ידי החברה, וזאת בין היתר בשל הצורך באיתור נכסים מתאימים והצורך לקבל את אישור נותנת הזיכיון על פי ההסכם או בשל דרישות רגולטוריות שונות באשר לקניונים או חנויות בגרמניה, או הקמת אתרי סחר מקוון בגרמניה וביתר המדינות הנוספות הנזכרות לעיל, היצע ומחירי השכירות של החנויות, שינוי בהרגלי הצריכה של הצרכנים או מחירי חומרי הגלם או כתוצאה משינויים במצב הכלכלי במדינות הרלוונטיות ו/או כתוצאה מהתממשותם של איזה מגורמי הסיכון של החברה המפורטים בסעיף 42 לפרק א' (תיאור עסקי התאגיד) בדוח התקופתי.

.2 הסברי הדירקטוריון למצב עסקי התאגיד

2.1 ניתוח המצב הכספי

ים עיקריים הסבר לשינוי	30 ביוני 2024	30 ביוני 2025 אלפי ₪	סעיף
גיסטי ת המרכז הלו קעות בהקמ ידנד וכן מהש מחלוקות דיב נובע בעיקר הקיטון ביתרה לות ים חיובי מפעי תזרים מזומנ דשים , בקיזוז חת סניפים ח חברה ובפתי החדש של ה ם . שים האחרוני לך 12 החוד ליון ש"ח במה של כ 225- מי שוטפת בסך	334,497	137,139	י מזומנים מזומנים ושוו
ת החברה . אשראי לקוחו משיפור תנאי נובע בעיקר הקיטון ביתרה	92,393	58,087	לקוחות
ט"ח. ת הגנה על מ ערוך עסקאו כתוצאה משי נובע בעיקר הקיטון ביתרה	3,216	1,244	ת חובה חייבים ויתרו
לות מגידול בפעי רה , בין היתר פעילות החב ר מצמיחה ב ה נובע בעיק הגידול ביתר אי בעקבות ת מל קדמת הזמנו דשות ) וכן מה יחת חנויות ח נות (כולל פת מותגים בזכיי החות ' י. ח עקב האיום חורה מהמזר שך הגעת הס התארכות מ	219,817	290,281	מלאי
	649,923	486,751	וטפים סך נכסים ש
קעות חדש וכן מהש מרכז לוגיסטי עבור הקמת ר מתשלומים ה נובע בעיק הגידול ביתר ת . תגים בזכיינו עיקר של המו ת חדשות , ב בהקמת חנויו	144,554	214,642	נטו רכוש קבוע ,
חתם נת ,2027 שנ ני עד לסוף ש יון למוצרי דיס ת הסכם הזיכ נובע מהארכ עיקר הגידול שתקד . בספטמבר א	24,633	54,696	מוחשיים נכסים בלתי
נויות המותגים (בעיקר בגין ח כירה חדשים פת הסכמי ח ה נובע מתוס הגידול ביתר ת שוטפות . וז הוצאות פח קיימים , בקיז רכת הסכמים בזכיינות ) והא	351,693	457,785	ימוש נכסי זכות ש
	5,665	10,748	דחים , נטו נכס מסים נ
	526,545	737,871	ם אינם שוטפי סך נכסים ש
	1,176,468	1,224,622	סך נכסים
נויות המותגים (בעיקר בגין ח כירה חדשים פת הסכמי ח ה נובע מתוס הגידול ביתר קיימים . רכת הסכמים בזכיינות ) והא	74,051	94,890	ת של חלות שוטפ גין חכירות התחייבות ב
רכות משך אי בשל התא נות מל הקדמת הזמ ר כתוצאה מ ה נובע בעיק הגידול ביתר ות ' י. קב האיום הח ה מהמזרח ע הגעת הסחור	113,763	125,937	י שירות ספקים ונותנ
קוחות ת מועדון הל ת עקב השק מועדון לקוחו ה בהתחייבות ה נובע מעליי הגידול ביתר מום חייבות למיני ן מגידול בהת מבר 2024 וכ , החל מספט מותגי החברה החדש לכלל ההגנה . רוך עסקאות דיסני ומשיע כם הזיכיון עם ר הארכת הס תמלוגים עבו	93,008	116,313	ת זכות זכאים ויתרו
	280,822	337,140	ות שוטפות סך התחייבוי
על אה מחתימה חכירות כתוצ תחייבות בגין ר מגידול בה ה נובע בעיק הגידול ביתר מום חייבות למיני מגידול בהת ירה קיימים וכן כת הסכמי חכ חדשים והאר הסכמי חכירה דיסני. כם הזיכיון עם ר הארכת הס תמלוגים עבו	302,486	415,027	שאינן התחייבויות שוטפות
	593,160	472,455	הון עצמי
	1,176,468	1,224,622	ות והון סך התחייבוי

2.2 ניתוח תוצאות הפעילות

קד: בילה אשת תקופה מק השוואה ל ת 2025 ב	שני של שנ	לרבעון ה של החברה	פעילות וח והפסד	תוצאות ה 2.2 ניתוח ת דוחות רו להלן תמצי
עיקריים סבר לשינויים ה	2024	רבעון שני 2025 אלפי ש " ח	% שינוי	סעיף
מבצע על אף השפעת קביל אשתקד , ביחס לרבעון מ ה נותרו דומות הכנסות החבר ר קופה וזאת לאו לות במהלך הת מספר ימי הפעי הוביל לירידה ב "עם כלביא " ש בבעלות. עילות מותגים חה אורגנית בפ נות והמשך צמי ת מותגים בזכיי הגידול בפעילו	262,515	262,837	0.1%	כנסות ה
	93,817	94,424		עלות המכירות
מותגים כנסות פעילות גידול היחסי בה בעת בעיקר מה הרווח הגולמי נו הירידה בשיעור	168,698	168,413	(0.2%)	רווח גולמי
מי נמוך יותר. בשיעור רווח גול ה , המאופיינת הכנסות החבר בזכיינות מסך	64.3%	64.1%		כנסות % מה
ותגים בזכיינות. דול בפעילות מ נובע בעיקר מגי ת מכירה ושיווק הגידול בהוצאו ם שהתקיימו בימי רות ת בעיקר מתקו ההכנסות נובע ההוצאות מסך העלייה בשיעור ם כלביא ". אה ממבצע "ע ה פעילות כתוצ בהן לא התקיימ	115,932 44.2%	123,253 46.9%	6%	ה ושיווק הוצאות מכיר
	4,670	5,448	17%	כנסות % מה לה וכלליות נה הוצאות ה
במהלך תרומות החברה בשיעורן נובע מ נהלה וכלליות ו הוצאות ה עיקר הגידול ב התקופה .	1.9%	2.1%		כנסות % מה
	29	(458)		, נטו כנסות ) אחרות הוצאות ( ה
עוליות ההוצאות התפ העלייה בשיעור ו נובע בעיקר מ תפעולי ובשיעור הקיטון ברווח ה	48,066	40,170	(16%)	רווח תפעולי
ם כלביא ". בשל מבצע "ע כמתואר לעיל מסך ההכנסות,	18.3%	15.3%		כנסות % מה
מחידוש כירה כתוצאה בהתחייבויות ח בעיקר מגידול ת מימון נובעת העלייה בהוצאו ניפים חדשים. ת ס הסכמים ופתיח	6,034	6,927		הוצאות מימון
תחזקות שי שער לאור ה הכנסות מהפר עיקר מעלייה ב ת מימון נובע ב הגידול בהכנסו נקאיים. נות ב ריבית על פקדו רידה בהכנסות השקל, בקיזוז י	(3,777)	(5,280)		כנסות מימון ה
כאמור לעיל. ברווח התפעולי, עיקר מהירידה פני מס נובע ב הקיטון ברווח ל	45,809	38,523	(16%)	כנסה ם על הה רווח לפני מיסי
	11,408	9,573		כנסה מיסים על ה
הוביל "עם כלביא " ש השפעת מבצע ו נובע בעיקר מ תקופה ובשיעור הקיטון ברווח ל	34,401	28,950	(16%)	רווח לתקופה
לעיל. כנסות, כאמור עוליות מסך הה ההוצאות התפ לעלייה בשיעור	13.1%	11.0%		כנסות % מה
	1.38	1.16		ש " ח דולל למניה - ב רווח בסיסי ומ

להלן תמצית דוחות רווח והפסד של החברה לחציון הראשון של שנת 2025 בהשוואה לתקופה מקבילה אשתקד:

קד: בילה אשת תקופה מק השוואה ל נת 2025 ב	אשון של ש	לחציון הר	של החברה	וח והפסד ת דוחות רו להלן תמצי
		חציון ראשון
עיקריים סבר לשינויים ה	2024	2025 אלפי ש " ח	% שינוי	סעיף
חה אורגנית נות והמשך צמי ת מותגים בזכיי מגידול בפעילו ת נבע בעיקר הגידול בהכנסו ת בתקופה . ל היקף הפעילו "עם כלביא " ע השפעת מבצע ות וזאת על אף במותגים בבעל	522,333	577,910	11%	כנסות ה
	197,430	234,318		עלות המכירות
עור הרווח עת הירידה בשי ת, בקיזוז השפ הגידול בהכנסו גולמי נובעת מ העלייה ברווח ה ם וכן מירידה תמהיל המוצרי בעיקר משינוי ב הגולמי נובעת בשיעור הרווח הגולמי. הירידה פיינת בשיעור בזכיינות, המאו עילות מותגים גידול היחסי בפ קאות הגנה ומה בהכנסות מעס	324,903	343,592	6%	רווח גולמי
עלויות צאה מירידה ב רווח הגולמי כתו שיפור בשיעור ה יותר. מנגד חל רווח גולמי נמוך זקות השקל. ההובלה ומהתח	62.2%	59.5%		כנסות % מה
ותגים בזכיינות. דול בפעילות מ נובע בעיקר מגי ת מכירה ושיווק הגידול בהוצאו בימים בהן לא רות שהתקיימו ת בעיקר מתקו ההכנסות נובע ההוצאות מסך העלייה בשיעור	224,241	251,228	12%	ה ושיווק הוצאות מכיר
ע "עם כלביא ". כתוצאה ממבצ הייתה פעילות	42.9%	43.5%		כנסות % מה
התקופה . חברה במהלך בע מתרומות ה נהלה וכלליות נו סך הוצאות ה עיקר הגידול ב	9,816	10,617	8%	נהלה וכלליות הוצאות ה
	1.9%	1.8%		כנסות % מה
נה . ת עסקאות ההג בעיקר מתוצאו ת אחרות נובע הגידול בהכנסו	(77)	(1,119)		נטו כנסות אחרות , ה
רווח הגולמי רידה בשיעור ה בע בעיקר מהי ו מההכנסות נו תפעולי ובשיעור הקיטון ברווח ה סך ת התפעוליות מ בשיעור ההוצאו שהוביל לעלייה ע "עם כלביא " ומהשפעת מבצ	90,923	82,866	(9%)	רווח תפעולי
ור לעיל . ההכנסות, כאמ	17.4%	14.3%		כנסות % מה
חידוש כירה כתוצאה מ בהתחייבויות ח בעיקר מגידול ת מימון נובעת העליה בהוצאו ניפים חדשים. ת ס הסכמים ופתיח	9,786	13,080		הוצאות מימון
קאיים, לאור על פקדונות בנ הכנסות ריבית עיקר מירידה ב ת מימון נובע ב הקיטון בהכנסו "ח במהלך 12 - 260 מיליוני ש נדים בסך של כ לוקות דיביד מזומנים עקב ח ירידה בהיקף ה שקל. אור התחזקות ה מהפרשי שער ל לייה בהכנסות רונים, בקיזוז ע החודשים האח	(8,186)	(6,739)		כנסות מימון ה
יה ח התפעולי ועלי ר מהירידה ברוו נסה נובע בעיק ני מיסים על הכ פ הקיטון ברווח ל ון נטו. בהוצאות המימ	89,323	76,525	(14%)	ם על ההכנסה רווח לפני מיסי
	21,760	18,330		כנסה מיסים על ה
רווח הגולמי רידה בשיעור ה בע בעיקר מהי ו מההכנסות נו תקופה ובשיעור הקיטון ברווח ל ההכנסות, ת התפעוליות מ בשיעור ההוצאו שהוביל לעלייה ע "עם כלביא " ומהשפעת מבצ	67,563	58,195	(14%)	רווח לתקופה
כאמור לעיל .	12.9%	10.1%		כנסות % מה
	2.70	2.33		ש " ח דולל למניה - ב רווח בסיסי ומ

.3 חישוב ה- EBITDA) באלפי ש"ח):

EBITDA הינו מדד שאינו לפי כללי חשבונאות מקובלים, בו משתמשת החברה למדידת תוצאותיה מפעולות נמשכות. המדד מאפשר השוואתיות נכונה יותר של התוצאות התפעוליות ולמיטב ידיעת החברה זהו מדד מקובל בו משתמשות חברות אחרות בתחום פעילותה של החברה. ה-EBITDA מייצג את הרווח תפעולי בנטרול הוצאות פחת והפחתות.

2024 2025 48,066 40,170 ות פחת והפחת 29,795 31,401 77,861 71,571 EBITDA	רבעון שני
רווח תפעולי
29.7% 27.2% % EBITDA

		חציון ראשון
	2025	2024
רווח תפעולי	82,866	90,923
ות פחת והפחת	62,153	57,953
EBITDA	145,019	148,876
% EBITDA	25.1%	28.5%

.4 השפעת תקן דיווח כספי בינלאומי 16 - חכירות:

% EBITDA			25.1%	28.5%
ינלאומי ווח כספי ב עת תקן די .4 השפ IFRS על ת יישום 16 ט השפעת להלן פירו אלפי ש"ח: אשתקד, ב	ת: 16 - חכירו ברה לרבע וצאות הח	חציון הרא ון השני וה	עומת תקו ת 2025 ל שון של שנ	לות פות מקבי
		2025 רבעון שני		2024 רבעון שני
סעיף	הוצגו תונים כפי ש הנ י בדוח הכספ	ול תונים בנטר הנ ום תקן השפעת ייש IFRS16	הוצגו תונים כפי ש הנ י בדוח הכספ	ול תונים בנטר הנ ום תקן השפעת ייש IFRS16
י - מדווח רווח תפעול	40,170	34,739	48,066	44,521
טו ת )מימון , נ סות (הוצאו הכנ	(1,647 )	5,031	(2,257 )	2,644
סה סים על הכנ רווח לפני מ	38,523	39,770	45,809	47,165
סה כנ מסים על ה	(9,573 )	(10,048 )	(11,408 )	(11,664 )
ה רווח לתקופ	28,950	29,722	34,401	35,501
EBITDA	71,571	40,016	77,861	50,544
	חציון ראשון	2025	חציון ראשון	2024
סעיף	הוצגו תונים כפי ש הנ י בדוח הכספ	ול תונים בנטר הנ ום תקן השפעת ייש IFRS16	הוצגו תונים כפי ש הנ י בדוח הכספ	ול תונים בנטר הנ ום תקן השפעת ייש IFRS16
י - מדווח רווח תפעול	82,866	72,279	90,923	83,439

	(9,573 )	(10,048 )	(11,408 )	(11,664 )
ה רווח לתקופ	28,950	29,722	34,401	35,501
EBITDA	71,571	40,016	77,861	50,544
	חציון ראשון	2025	חציון ראשון	2024
סעיף	י בדוח הכספ	ום תקן השפעת ייש IFRS16	י בדוח הכספ	ום תקן השפעת ייש IFRS16
י - מדווח רווח תפעול	82,866	72,279	90,923	83,439
טו ת )מימון , נ סות (הוצאו הכנ	(6,341 )	6,000	(1,600 )	7,703
סה סים על הכנ רווח לפני מ	76,525	78,279	89,323	91,142
סה כנ מסים על ה	(18,330 )	(19,017 )	(21,760 )	(22,087 )
ה רווח לתקופ	58,195	59,262	67,563	69,055
EBITDA	145,019	82,340	148,876	93,522

.5 מכירות בחנויות זהות

להלן נתונים בדבר מכירות החברה בחנויות זהות ובאתרי הסחר המקוון האורגניים שלה במהלך הרבעון השני והחציון הראשון של שנת 2025 לעומת תקופות מקבילות אשתקד, באלפי ש"ח:

	נוי שיעור השי	2025 רבעון שני	2024 רבעון שני
		(אלפי ₪ )
הכנסות	0.1%	262,837	262,515
ל אתרי סחר ות זהות כול מכירות חנוי יים (1)(2)(3) מקוון אורגנ	2.5%	192,896	188,107
(1)(2)(3) ות זהות מכירות חנוי	(1.1%)	160,092	161,907

	נוי שיעור השי	ן 2025 חציון ראשו	ון 2024 חציון ראש
		(אלפי ₪ )
הכנסות	10.6%	577,910	522,333
ל אתרי סחר ות זהות כול מכירות חנוי יים (1)(2)(3) מקוון אורגנ	3.8%	433,874	417,802
(1)(2)(3) ות זהות מכירות חנוי	0.4%	350,327	348,974

(1) נתוני המכירות ששימשו לצורך החישוב כוללים את סך אמצעי התשלום שהתקבלו בקופות החנויות, בניכוי מע"מ ובניכוי הנחות ומבצעים שנרשמו בקופות. (2) המכירות ששימשו לצורך החישוב הן מכירות של חנויות ואתרי סחר מקוון אשר פעלו באופן רציף וסדיר במהלך התקופה ובתקופת ההשוואה ואשר לא חל שינוי כלשהו בשטחן או באופי פעילותן.

(3) בתחשיב מכירות חנויות זהות נוטרלו 12 ימי פעילות מחודש יוני אשתקד, המקבילים (ככל שניתן) לימים שבהם לא התקיימה פעילות במהלך יוני השנה, כתוצאה מהשפעת מבצע "עם כלביא".

ללא התאמה כאמור, שיעור השינוי במכירות החנויות הכלולות בתחשיב לעיל , ברבעון השני ובחציון הראשון של השנה לעומת תקופה מקבילה אשתקד הינו ירידה של 11.3% וירידה של ,4.8% בהתאמה וכן שיעור השינוי במכירות חנויות זהות כולל אתרי סחר מקוון אורגניים של החברה, ברבעון השני ובחציון הראשון של השנה לעומת תקופה מקבילה אשתקד הינו ירידה של 6.8% וירידה של ,0.7% בהתאמה.

בנוסף, פעילות מותגים בזכיינות, למעט אתר סחר secret s'Victoria, אשר החלה לפעול במהלך הרבעון השני לשנת 2024 (פעילות אשר כללה 9 חנויות לעומת 20 חנויות נכון ליום 30 ביוני 2025) ובמקביל לא עבדה באופן מלא במהלך יוני השנה, לאור מבצע "עם כלביא", לא נלקחה בתחשיב מכירות זהות.

לאור השפעת מבצע "עם כלביא" על מכירות החברה במהלך הרבעון השני, בחרה החברה לציין כי שיעור השינוי במכירות חנויות זהות של החברה (כפי שנכלל בתחשיב לעיל) בחודש יולי 2025 לעומת חודש יולי 2024 הינו גידול של 20.2% וכי שיעור השינוי במכירות חנויות זהות כולל אתרי הסחר המקוון של החברה (כפי שנכלל בתחשיב לעיל) בחודש יולי 2025 לעומת חודש יולי 2024 הינו גידול של .20%

.6 מגזרי פעילות

פעילות .6 מגזרי להלן תמצי	עסקיות ש ת תוצאות	ל החברה,	בחלוקה ל	שני תחומי	שלה (מגזר הפעילות	ים בני דיוו	ח) שבדוחו	תיה הכספי	ים, לרבעון
יון הראשון השני ולחצ	לשנת	2025 לעו	ת מקבילו מת תקופו	ת אשתקד,	באלפי ש"	ח:
				רבעון שני (לא מבוקר)
		כנסות ה			רווח גולמי		רווח תפעולי
	2025	2024	% שינוי	2025	2024	% שינוי	2025	2024	% שינוי
ת מותגים בבעלו	219,414	230,309	(4.7%)	141,989	149,281		36,131	41,782
% מהכנסות				64.7%	64.8%	(0.1%)	16.5%	18.1%	(1.6%)
ת מותגים בזכיינו	43,423	32,206	34.8%	26,424	19,417		4,039	6,284
% מהכנסות				60.9%	60.3%	0.6%	9.3%	19.5%	(10.2%)
סה" כ	262,837	262,515	0.1%	168,413	168,698		40,170	48,066
% מהכנסות				64.1%	64.3%	(0.2%)	15.3%	18.3%	(3.0%)

% מהכנסות				60.9%	60.3%	0.6%	9.3%	19.5%	(10.2%)
סה" כ	262,837	262,515	0.1%	168,413	168,698		40,170	48,066
% מהכנסות				64.1%	64.3%	(0.2%)	15.3%	18.3%	(3.0%)
				חציון ראשון
				(לא מבוקר)
		כנסות ה			רווח גולמי		רווח תפעולי
	2025	2024	% שינוי	2025	2024	% שינוי	2025	2024	% שינוי
ת מותגים בבעלו	488,886	482,945	1.2%	292,954	300,766		75,135	85,941
% מהכנסות				59.9%	62.3%	(2.4%)	15.4%	17.8%	(2.4%)
	89,024	39,387	126.0%	50,638	24,138		7,731	4,982
ת ( 1) מותגים בזכיינו
% מהכנסות				56.9%	61.3%	(4.4%)	8.7%	12.6%	(4.1%)
סה" כ	577,910	522,333	10.6%	343,592	324,903		82,866	90,923
% מהכנסות				59.5%	62.2%	(2.7%)	14.3%	17.4%	(3.1%)

(1) פעילות מותגים בזכיינות, למעט אתר סחר מקוון "secret s'Victoria", החלה לפעול במהלך הרבעון השני לשנת 2024 (פעילות אשר כללה 9 חנויות לעומת 20 חנויות נכון ליום 30 ביוני 2025) ועל כן, פעילות המגזר בחציון הראשון לשנת 2025 אינה בת השוואה לפעילותו בחציון הראשון לשנת .2024

.6.1 ניתוח תוצאות תחום פעילות מותגים בבעלות (באלפי ש"ח):

.6.1.1 רבעון שני בשנת 2025 בהשוואה לרבעון שני בשנת :2024

ניתוח תוצ .6.1 .6.1.1	אות תחום בשנת רבעון שני	פעילות מ 2025 בה	עלות (בא ותגים בב שוואה לר	לפי ש"ח): :2024 שנת בעון שני ב
סעיף	רבעון שני 2025	עון שני רב 2024	שיעור השינוי	סברים ה
				(לא מבוקר )
הכנסות	219,414	230,309	( 4.7%)	מהלך ימי נויות החברה ב ח ת בשל סגירת מאובדן מכירו ת נבע בעיקר הקיטון בהכנסו ות המגזר. רגנית של פעיל ך הצמיחה האו בחלקו מהמש ביא " אשר קוזז מבצע "עם כל
רווח גולמי	141,989	149,281		ה בהכנסות. בעיקר מהיריד הגולמי נובעת הירידה ברווח דה בהכנסות המוצרים ומירי משינוי תמהיל נובעת בעיקר הרווח הגולמי הירידה בשיעור
ת % מהמכירו	64.7%	64.8%	( 0.1%)	ות השקל. ובלה ומהתחזק דה בעלויות הה מהשפעת הירי ה אשר קוזזה מעסקאות הגנ
רווח תפעולי	36,131	41,782		רות שהמשיכו במקביל לתקו אובדן מכירות, נובע בעיקר מ תפעולי ושיעורו הקיטון ברווח ה כלביא ". לך מבצע "עם להתקיים במה
ת % מהמכירו	16.5%	18.1%	( 1.6%)

נתונים נוספים:

( 1.6%) 18.1% 16.5% ת % מהמכירו
פים: נתונים נוס
	2025 רבעון שני	2024 רבעון שני	י שיעור השינו
חודש (1) ע מכירות ל נתוני ממוצ
ר (ש" ח)(4) חודשיות למ " צע מכירות ממו	2,089	2,077	0.6%
קוון (1)(2)(3) תרי סחר מ הות כולל א ת בחנויות ז נתוני מכירו
אורגניים סחר מקוון אתרי כולל חנויות זהות מכירות	186,017	182,748	1.8%
הות (1)(2)(3) ת בחנויות ז נתוני מכירו
(אש" ח) בחנויות זהות מכירות סה" כ נתוני	160,092	161,907	(1.1%)
) החישוב (מ " ר צורך ששימש ל סה" כ שטח	29,314	29,314
(ש" ח) בחנויות זהות ר חודשיות למ " ת ממוצע מכירו (4)	2,097	2,121	(1.1%)
קבלו בקופות תשלום שהת סך אמצעי ה וב כוללים את ו לצורך החיש כירות ששימש (1) נתוני המ	וי מע"מ ובניכ החנויות, בניכ	צעים שנרשמ וי הנחות ומב	ו בקופות.
ר פעלו באופן חר מקוון אש נויות ואתרי ס מכירות של ח ך החישוב הן ששימשו לצור (2) המכירות	במהלך התקו רציף וסדיר	פה ובתקופת	ר לא חל שינוי ההשוואה ואש

(1) נתוני המכירות ששימשו לצורך החישוב כוללים את סך אמצעי התשלום שהתקבלו בקופות החנויות, בניכוי מע"מ ובניכוי הנחות ומבצעים שנרשמו בקופות. (2) המכירות ששימשו לצורך החישוב הן מכירות של חנויות ואתרי סחר מקוון אשר פעלו באופן רציף וסדיר במהלך התקופה ובתקופת ההשוואה ואשר לא חל שינוי כלשהו בשטחן או באופי פעילותן.

(3) בתחשיב מכירות חנויות זהות נוטרלו 12 ימי פעילות מחודש יוני אשתקד, המקבילים (ככל שניתן) לימים שבהם לא התקיימה פעילות במהלך יוני השנה, כתוצאה מהשפעת מבצע "עם כלביא".

ללא התאמה כאמור, שיעור השינוי במכירות החנויות הכלולות בתחשיב לעיל , ברבעון השני של השנה לעומת תקופה מקבילה אשתקד הינו ירידה של 11.3% וכן שיעור השינוי במכירות חנויות זהות כולל אתרי סחר מקוון אורגניים של פעילות מותגים בבעלות, ברבעון השני של השנה לעומת תקופה מקבילה אשתקד הינו ירידה של .8.7%

(4) חישוב ממוצע מכירות חודשיוח למ"ר משקלל את ימי הפעילות בפועל לתקופה מלאה, על מנת לנטרל את השפעת המלחמה. לאור האמור, בחרה החברה לציין כי ממוצע מכירות חודשיות למ"ר של המגזר בחודש יולי השנה, הסתכמו ב- 2,578 ש"ח (לעומת 2,156 ש"ח ביולי אשתקד).

		2025 רבעון שני	2024 רבעון שני
ם נתונים כלליי
מספר סניפים		218	211
טו (מ "ר) שטח מסחר נ		31,751	30,841
	סניפים	524	543
הון אנושי(1)	אחרים	311	282
באלפי ש"ח) ות הפעילות ( תוצא
	הפעלה ישירה	159,428	166,775
הכנסות	ת הפעלה חיצוני	40,091	41,421
	אחרים	19,896	22,113
	עלויות קבועות	281	188
עלות המכר	ת עלויות משתנו	77,143	80,839
הול - חנויות דמי שכירות וני	עלויות קבועות	20,492	18,402
	ת עלויות משתנו	884	1,564
מכירה ושיווק הוצאות שכר		35,272	37,136
הוצאות פחת ( 2)		4,358	5,016
ם הוצאות פרסו		4,993	6,522
EBITDA		62,109	67,470

.6.1.2 חציון ראשון בשנת 2025 בהשוואה לחציון ראשון בשנת :2024

ם הוצאות פרסו				4,993	6,522
EBITDA				62,109	67,470
האנושי הם ע (1) נתוני ההון חת בגין רכוש (2) הוצאות פ .6.1.2	ל בסיס משרו קבוע וכן הוצ ון בשנת חציון ראש	קופה וכוללים ת מלאות בת תת תוכנה. אות בגין הפח 2025 בה	עובדים המוע שוואה לח	אדם. ות חברות כוח סקים באמצע :2024 בשנת ציון ראשון
סעיף	חציון ראשון 2025	חציון ראשון 2024	שיעור השינוי	סברים ה
				(לא מבוקר )
הכנסות					נויות מותגי קוון וח תרי הסחר המ
	488,886	482,945	1.2%	חה בפעילות א מהמשך הצמי ות נבע בעיקר הגידול בהכנס המגזר.
	292,954	300,766
רווח גולמי ת % מהמכירו	59.9%	62.3%	( 2.4%)	ר משינוי תמהי רו נובעת בעיק הגולמי ובשיעו הירידה ברווח ת ההובלה ומה מירידה בעלויו ה אשר קוזזה מעסקאות הגנ	רידה בכנסות ל המוצרים ומי תחזקות השקל
רווח תפעולי	75,135	85,941		ירידה בשיעור נובע בעיקר מ תפעולי ושיעורו הקיטון ברווח ה ת. על אותן תקורו אובדן מכירות ביא " שהוביל ל מבצע "עם כל	מהשפעת הרווח הגולמי ו

נתונים נוספים:

פים: נתונים נוס
	2025 חציון ראשון	2024 חציון ראשון	י שיעור השינו
חודש (1) ע מכירות ל נתוני ממוצ
(ש"ח)(4) למ"ר חודשיות מכירות ממוצע	2,088	2,075	0.6%
קוון(1)(2)(3) תרי סחר מ הות כולל א ת בחנויות ז נתוני מכירו
קוון אורגניים אתרי סחר מ ת זהות כולל מכירות חנויו	419,147	405,305	3.4%
הות (1)(2)(3) ת בחנויות ז נתוני מכירו
(אש"ח) זהות בחנויות מכירות נתוני סה"כ	350,327	348,974	0.4%
(מ"ר) החישוב לצורך ששימש שטח סה"כ	29,314	29,314
זהות(ש"ח) ( בחנויות למ"ר חודשיות מכירות ממוצע 4)	2,133	2,125	0.4%

(1) נתוני המכירות ששימשו לצורך החישוב כוללים את סך אמצעי התשלום שהתקבלו בקופות החנויות, בניכוי מע"מ ובניכוי הנחות ומבצעים שנרשמו בקופות.

(2) המכירות ששימשו לצורך החישוב הן מכירות של חנויות ואתרי סחר מקוון אשר פעלו באופן רציף וסדיר במהלך התקופה ובתקופת ההשוואה ואשר לא חל שינוי כלשהו בשטחן או באופי פעילותן.

(3) בתחשיב מכירות חנויות זהות נוטרלו 12 ימי פעילות מחודש יוני אשתקד, המקבילים (ככל שניתן) לימים שבהם לא התקיימה פעילות במהלך יוני השנה, כתוצאה מהשפעת מבצע "עם כלביא".

ללא התאמה כאמור, שיעור השינוי במכירות החנויות הכלולות בתחשיב לעיל, בחציון הראשון של השנה לעומת תקופה מקבילה אשתקד הינו ירידה של 4.8% וכן שיעור השינוי במכירות חנויות זהות כולל אתרי סחר מקוון אורגניים של פעילות מותגים בבעלות, בחציון הראשון של השנה לעומת תקופה מקבילה אשתקד הינו ירידה של .1.8%

(4) חישוב ממוצע מכירות חודשיוח למ"ר משקלל את ימי הפעילות בפועל לתקופה מלאה, על מנת לנטרל את השפעת המלחמה.

		2025 חציון ראשון	2024 חציון ראשון
ם נתונים כלליי
מספר סניפים		218	211
טו (מ "ר) שטח מסחר נ		31,751	30,841
הון אנושי(1)	סניפים	571	565
	אחרים	320	304
באלפי ש"ח) ות הפעילות ( תוצא
	הפעלה ישירה	355,163	349,726
הכנסות	ת הפעלה חיצוני	82,866	81,165
	אחרים	50,857	52,055
	עלויות קבועות	551	401
עלות המכר	ת עלויות משתנו	195,382	181,779
הול - חנויות דמי שכירות וני	עלויות קבועות	40,567	37,315
	ת עלויות משתנו	2,562	3,475
מכירה ושיווק הוצאות שכר		75,425	76,752
הוצאות פחת ( 2)		8,291	8,856
ם הוצאות פרסו		7,746	9,140
EBITDA		127,477	137,178

(1) נתוני ההון האנושי הם על בסיס משרות מלאות בתקופה וכוללים עובדים המועסקים באמצעות חברות כוח אדם.

(2) הוצאות פחת בגין רכוש קבוע וכן הוצאות בגין הפחתת תוכנה.

6.2 ניתוח תוצאות תחום הפעילות מותגים בזכיינות (באלפי ש"ח):

ש"ח): ות (באלפי :2024 שנת בעון שני ב	גים בזכיינ שוואה לר	עילות מות 2025 בה	תחום הפ בשנת רבעון שני	תוצאות 6.2 ניתוח 6.2.1
סברים ה	שיעור השינוי	עון שני רב 2024	רבעון שני 2025	סעיף
(לא מבוקר )
רי הסחר ה בפעילות את מהמשך צמיח כלביא ", נבע עת מבצע "עם ת, על אף השפ הגידול בהכנסו ארצית. מגזר בפריסה ות של מותגי ה שך פתיחת חנוי המקוון וכן מהמ	34.8%	32,206	43,423	הכנסות
גידול בהכנסות גולמי נבעה מה העלייה ברווח ה וזזו יות ההובלה שק ל ומירידה בעלו התחזקות השק ובעת בעיקר מ הרווח הגולמי נ העליה בשיעור		19,417	26,424	רווח גולמי
לראשונה . שקה הפעילות ל אשתקד בו הו מת רבעון מקבי המוצרים לעו שינוי בתמהיל בחלקם על ידי	0.6%	60.3%	60.9%	% מהמכירות
הלך מבצע נויות הרשתבמ בשל סגירת ח ובדן המכירות נבע בעיקר מא תפעולי ושיעורו הקיטון ברווח ה ביל אשתקד עומת רבעון מק קף הפעילות ל ר החנויות ובהי מעותית במספ התרחבות מש "עם כלביא " ומ לות. בו הושקה הפעי		6,284	4,039	רווח תפעולי
	(10.2%)	19.5%	9.3%	% מהמכירות

6.2.1 רבעון שני בשנת 2025 בהשוואה לרבעון שני בשנת :2024

ספים: נתונים נו
	2025 רבעון שני	2024 רבעון שני	שיעור השינוי
חודש (1) ע מכירות ל נתוני ממוצ
מ " ר (ש" ח)(2) ת חודשיות ל ממוצע מכירו	3,344	4,868	(31.3%)
תשלום שהת סך אמצעי ה ב כוללים את לצורך החישו ירות ששימשו (1) נתוני המכ	החנויות, בניכ קבלו בקופות	צעים שנרשמ וי הנחות ומב וי מע"מ ובניכ	ו בקופות.

(2) חישוב ממוצע מכירות חודשיוח למ"ר משקלל את ימי הפעילות בפועל לתקופה מלאה, על מנת לנטרל את השפעת המלחמה. לאור האמור, בחרה החברה לציין כי ממוצע מכירות חודשיות למ"ר של המגזר בחודש יולי השנה, הסתכמו ב- 3,850 ש"ח (לעומת 4,405 ש"ח ביולי אשתקד).

		2025 רבעון שני	2024 רבעון שני
ם נתונים כלליי
מספר סניפים		20	9
טו ( מ"ר) שטח מסחר נ		4,304	2,086
	סניפים	174	84
הון אנושי(1)	אחרים	83	58
פי ש "ח ) עילות ( באל תוצאות הפ
הכנסות		43,423	32,206
עלות המכר	ת עלויות קבועו	-	-
	ת עלויות משתנו	17,000	12,789
ניהול - חנויות דמי שכירות ו	ת עלויות קבועו	5,756	2,412
	ת עלויות משתנו	55	162
מכירה ושיווק הוצאות שכר		10,057	4,968
ת (2) הוצאות פח		918	1,007
ם הוצאות פרסו		1,068	386
EBITDA		9,462	10,391

ם הוצאות פרסו				1,068	386
EBITDA				9,462	10,391
האנושי הם ע (1) נתוני ההון חת בגין רכוש (2) הוצאות פ 6.2.2	ל בסיס משרו קבוע וכן הוצ חציון ראש	ת מלאות בת אות בגין הפח 2025 בה ון בשנת	קופה וכוללים תת תוכנה. שוואה לח	אדם. ות חברות כוח סקים באמצע עובדים המוע :2024 בשנת ציון ראשון
סעיף	חציון ראשון	חציון ראשון *	שיעור השינוי	סברים ה
	2025	2024		(לא מבוקר )
הכנסות	89,024	39,387	126.0%
רווח גולמי	50,638	24,138		וון "secret s' ט אתר סחר מק בזכיינות, למע פעילות מותגים נויות לעומת 20 אשר כללה 9 ח ,2024 פעילות השני לשנת	לך הרבעון לה לפעול במה Victoria", הח .2025 ם 30 ביוני חנויות נכון ליו
% מהמכירות	56.9%	61.3%	(4.4%)	שונות בין הרבע יקף הפעילות וה ם המהותיים בה בהתאם לשינויי לפעילותו בחציו נה בת השוואה לשנת 2025 אי	מגזר בחציון הר ונים, פעילות ה .2024 ן הראשון לשנת
רווח תפעולי	7,731	4,982			אשון

ספים: נתונים נו
	2025 חציון ראשון	2024 חציון ראשון	שיעור השינוי
חודש (1) ע מכירות ל נתוני ממוצ
ר ( ש" ח) (2)(3) חודשיות למ " ממוצע מכירות	3,585	-

(1) נתוני המכירות ששימשו לצורך החישוב כוללים את סך אמצעי התשלום שהתקבלו בקופות החנויות, בניכוי מע"מ ובניכוי הנחות ומבצעים שנרשמו בקופות. (2)חישוב ממוצע מכירות חודשיוח למ"ר משקלל את ימי הפעילות בפועל לתקופה מלאה, על מנת לנטרל את השפעת המלחמה. (3) רשתות החנויות של פעילות מותגים בזכיינות, החלו לפעול במהלך הרבעון השני לשנת .2024

		2025 חציון ראשון	2024 חציון ראשון
ם נתונים כלליי
ם מספר סניפי		20	9
נטו ( מ"ר) שטח מסחר		4,304	2,086
הון אנושי(1)	סניפים	170	58
	אחרים	80	42
פי ש "ח ) עילות ( באל תוצאות הפ
הכנסות		89,024	39,387
עלות המכר	ת עלויות קבועו	-	-
	ות עלויות משתנ	38,386	15,250
ת ניהול - חנויו דמי שכירות ו	ת עלויות קבועו	10,447	4,063
	ות עלויות משתנ	202	162
מכירה ושיווק הוצאות שכר		19,446	7,180
חת (2) הוצאות פ		1,771	1,227
ם הוצאות פרסו		1,463	704

(1) נתוני ההון האנושי הם על בסיס משרות מלאות בתקופה וכוללים עובדים המועסקים באמצעות חברות כוח אדם.

(2) הוצאות פחת בגין רכוש קבוע וכן הוצאות בגין הפחתת תוכנה.

.7 נזילות ומקורות מימון

תה. להלן ים שברשו ות המזומנ ת וכן מיתר תה השוטפ ד, לות אשתק פות מקבי עומת תקו ת 2025 ל שון של שנ	ם מפעילו ם המזומני חציון הרא עון השני ול	יקר מתזרי חברה לרב	מימון ת ומקורות .7 נזילו עסקית בע פעילותה ה ממנת את החברה מ מנים של ה רימי המזו חות על תז תמצית דו ח: באלפי ש"
	רבעון שני
הסבר	2024	2025	סעיף
השינוי ע בעיקר מ שוטפת נב עו מפעילות ומנים שנב הגידול במז ראי לקוחות ר תנאי אש עיקר משיפו כתוצאה ב בהון החוזר	40,179	44,804	פת פעילות שוט טו שנבעו מ מזומנים נ
בע בעיקר השקעה נו שו לפעילות מנים ששימ הקיטון במזו הדרך של אם לאבני שקד, בהת החדש את בור המרלוג מתשלום ע הפרוייקט.	(28,582)	(17,934)	שקעה לפעילות ה טו ששימשו מזומנים נ
	(33,758)	(34,314)	מון לפעילות מי טו ששימשו מזומנים נ
	ון חציון ראש 2024 2025
הסבר
מהשינוי בע בעיקר ת שוטפת נ עו מפעילו זומנים שנב הגידול במ אשר ראי לקוחות ור תנאי אש עיקר משיפ כתוצאה ב בהון החוזר חורה . קדמות הס הים בשל ה ספקים גבו מתשלומי קוזז בחלקו	109,254	124,689	פת עילות שוט ו שנבעו מפ מזומנים נט
ר נובע בעיק ות השקעה משו לפעיל ומנים ששי הקיטון במז י הדרך תאם לאבנ תשקד , בה ג החדש א בור המרלו מתשלום ע קמת חנויות שקעות בה בחלקו מה ט אשר קוזז של הפרוייק בזכיינות . זר מותגים יוחד של מג חדשות במ	(38,752)	(30,522)	קעה פעילות הש ו ששימשו ל מזומנים נט
	(82,914)	(82,958)	מון פעילות מי ו ששימשו ל מזומנים נט

מון פעילות מי ו ששימשו ל מזומנים נט (82,914) (82,958)
מזומנים מ ל תזרים ה 16IFRS (ע חכירות ( פעת תקן ת את הש ה המפרט להלן טבל	עון השני ו טפת לרב פעילות שו	החציון הר
ח: באלפי ש" ת אשתקד, ת מקבילו מת תקופו 2025 לעו לשנת		אשון
	רבעון שני
	2025	2024
וח וטפת - כמדו ות ש יל ו שנבעו מפע מזומנים נט	44,804	40,179
ת מימון נים מפעילו תזרים מזומ ות הנכלל ב יר ן חכ חייבויות בגי ול פרעון הת בנטר	(19,691)	(17,177)
IFRS שפעת 16 וטפת ללא ה מפעילות ש ים מזומנים תזר	25,113	23,002
		חציון ראשון
	2025	2024
וח וטפת - כמדו ות ש יל ו שנבעו מפע מזומנים נט	124,689	109,254
ות מימון מפעיל ים מזומנים תזר ות הנכלל ב יר חכ ייבויות בגין ח ול פרעון הת בנטר	(38,042)	(34,024)
IFRS שפעת 16 וטפת ללא ה ות ש מפעיל ים מזומנים תזר	86,647	75,230

נת 2025 ל השני של ש ים לרבעון רים פיננסי ר אינדיקטו להלן מספ	שתקד: ן מקביל א עומת רבעו
		רבעון שני
	2025	2024
יחס שוטף (1)	1.44	2.31
יר (1) יחס מה	0.58	1.53
יס רבעוני) ות ( על בס וח י לק ימי אשרא	20	32
יס רבעוני) (2) ים ( על בס י ספק ימי אשרא	120	109
יס רבעוני) (3) י ( על בס ימי מלא	277	211
ון / סך מאזן ה	39%	50%
יונים) ל י מועדון ( במי מספר חבר	1.4	1.3
		77%

(2) הגידול בימי הספקים נובע בעיקר מגידול ביתרות המלאי בדרך, בהתאם למדיניות החברה בעניין הקדמת הגעת הסחורות בשל התארכות משך האספקה כתוצאה של האיום החות'י.

(3) העלייה בימי המלאי נובעת בעיקר מהירידה בהיקף הפעילות לאור מבצע עם כלביא במקביל לגידול ביתרות המלאי, בין היתר, בשל מדיניות החברה להקדמת הגעת סחורות.

(4) שיעור רכישה מזוהה ברבעון השני לשנת 2024 מחושב כקניות חברי המועדון בחנויות ובאתר המותג Delta מסך המכירות של המותג. שיעור רכישה מזוהה ברבעון השני לשנת 2025 מחושב כקניות חברי המועדון בכל חנויות ואתרי הסחר המקוון של כלל מותגי החברה, בהמשך להשקת מועדון הלקוחות המאוחד של החברה באופן מלא במהלך הרבעון הרביעי לשנת .2025

.8 חשיפה לסיכוני שוק ודרכי ניהולם

8.1 האחראי על ניהול סיכוני שוק בחברה

ניהול סיכוני השוק בחברה מבוצע על פי מדיניות ניהול סיכונים אשר נקבעת על ידי דירקטוריון החברה. גב' ענת בוגנר, מנכ"לית החברה, משמשת כאחראית על ניהול סיכוני השוק בחברה.

מר טל פרץ, סמנכ"ל הכספים בחברה, משמש כאחראי על ניהול סיכוני השוק בתחום שערי חליפין וריבית, והחלטות בתחום זה מתקבלות במשותף עם מנכ"לית החברה.

לפרטים נוספים אודות גב' ענת בוגנר ומר טל פרץ, ראו תקנה 26א' לפרק ד' (פרטים נוספים על התאגיד) לדוח התקופתי.

8.2 תיאור סיכוני השוק

החברה חשופה בפעילותה למספר סיכוני שוק וביניהם סיכוני מטבע, שכן רכישות המוצרים מתבצעות במטבע חוץ וקיימות תנודות בשער חליפין לעומת מטבע הפעילות, שהינו שקל חדש.

לפירוט בדבר כלל הסיכונים אליהם חשופה החברה, ראו סעיף 42 לפרק א' (תיאור עסקי התאגיד) לדוח התקופתי, בנוסף למפורט להלן ובסעיף 1.2.1 לעיל.

8.3 ניהול סיכוני מטבע

מטבע הפעילות של החברה הינו שקל חדש. מרבית רכישות המוצרים של החברה מתבצעות בדולר ארה"ב והיקפם מוערך בכ120- מיליון דולר על בסיס שנתי.

נכון ליום חתימת הדוח, לחברה קיימות עסקאות הגנה פתוחות לרכישת 68.5 מיליון דולר, בשער ממוצע של 3.524 ש"ח ולרכישת 1.5 מיליון דולר, בשער ממוצע של 1.168 אירו.

8.4 עלייה בשכר המינימום

החל מיום 1 באפריל 2025 עלה שכר המינימום ב- 367 ש"ח (עליה של כ- 6%) ועומד על סך של 6,247 ש"ח. לגבי עובדים שעתיים, החל מאותו מועד, שכר המינימום עומד על 34.32 ש"ח לשעה.

לפירוט בדבר השפעת עליית שכר המינימום על החברה, ראו סעיף 6.8 לפרק א' (תיאור עסקי התאגיד) לדוח התקופתי.

הדירקטוריון וההנהלה מביעים הערכה רבה לציבור העובדים של החברה ולמנהליה.

נחתם בתאריך: 18 באוגוסט 2025

אייזיק דבח

ענת בוגנר

יו"ר הדירקטוריון

מנכ"לית

דלתא ישראל מותגים בע"מ

מידע כספי תמציתי מאוחד לתקופת ביניים

ליום 30 ביוני 2025

)בלתי מבוקר(

נים תוכן העניי	עמוד
קר חשבון המב של רואה ה דוח סקירה	2
ים יים מאוחד יים תמצית דוחות כספ
צב הכספי דים על המ יתיים מאוח דוחות תמצ	3
אחר ורווח כולל וח או הפסד דים על הרו יתיים מאוח דוחות תמצ	5
נויים בהון דים על השי יתיים מאוח דוחות תמצ	6
ם ימי המזומני דים על תזר יתיים מאוח דוחות תמצ	8
חדים יתיים המאו וחות התמצ ביאורים לד	10

דוח סקירה של רואה החשבון המבקר לבעלי המניות של דלתא ישראל מותגים בע"מ

מבוא

סקרנו את המידע הכספי המצורף של חברת דלתא ישראל מותגים בע"מ ו החברה המאוחד ת )להלן - החברה(, הכולל את הדוח התמציתי המאוחד על המצב הכספי ליום 30 ביוני 2025 ואת הדוחות התמציתיים המאוחדים על הרווח או הפסד, הרווח הכולל, השינויים בהון ותזרימי המזומנים לתקופות של שישה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך. הדירקטוריון וההנהלה אחראים לעריכ ה ולהצגה של מידע כספי לתקופות ביניים אלה בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי 34 IAS" דיווח כספי לתקופות ביניים", וכן הם אחראים לעריכת מידע כספי לתקופות ביניים אלה לפי פרק ד' של תקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל .1970 אחריותנו היא להביע מסקנה על מי דע כספי לתקופות ביניים אלה בהתבסס על סקירתנו.

היקף הסקירה

ערכנו את סקירתנו בהתאם לתקן סקירה )ישראל( 2410 של לשכת רואי חשבון בישראל בדבר "סקירה של מידע כספי לתקופות ביניים הנערכת על ידי רואה החשבון המבקר של הישות". סקירה של מידע כספי לתקופות ביניים מורכבת מבירורים, בעיקר עם אנשים האחראים לעניינים הכספיים והחשבונאיים, ומיישום נהלי סקירה אנליטיים ואחרים. סקירה הינה מצומצמת בהיקפה במידה ניכרת מאשר ביקורת הנערכת בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל ולפיכך אינה מאפשרת לנו להשיג ביטחון שניוודע לכל העניינים המשמעותיים שהיו יכולים להיות מזוהים בביקורת. בהתאם לכך, אין אנו מחוו ים חוות דעת של ביקורת.

מסקנה

בהתבסס על סקירתנו, לא בא לתשומת ליבנו דבר הגורם לנו לסבור שהמידע הכספי הנ"ל אינו ערוך, מכל הבחינות המהותיות, בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי 34 IAS.

בנוסף לאמור בפיסקה הקודמת, בהתבסס על סקירתנו, לא בא לתשומת ליבנו דבר הגורם לנו לסבור שהמידע הכספי הנ"ל אינו ממלא, מכל הבחינות המהותיות, אחר הוראות הגילוי לפי פרק ד' של תקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל.1970-

תל-אביב, קסלמן וקסלמן 18 באוגוסט 2025 רואי חשבון

פירמה חברה ב-Limited International PricewaterhouseCoopers

קסלמן וקסלמן, דרך מנחם בגין ,146 תל-אביב ,6492103 ישראל, ת .ד 7187 תל-אביב 6107120 www.pwc.com/il ,+972-3-7954556 :פקס ,+972-3-7954555 :טלפון

הביאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים התמציתיים

תאריך אישור הנתונים הכספיים על ידי דירקטוריון החברה: 18 באוגוסט .2025

אייזיק דבח ענת בוגנר טל פרץ

יו "ר הדירקטוריון מנכ"ל סמנכ"ל כספים

רכוש קבוע 214,642 144,554 192,515 נכסים בלתי מוחשיים 54,696 24,633 65,473 נכסי זכות שימוש 457,785 351,693 350,734 נכסי מסים נדחים 10,748 5,665 6,782 סך נכסים שאינם שוטפים 737,871 526,545 615,504 סך נכסים 1,224,622 1,176,468 1,162,734

נכסים שאינם שוטפים:

מזומנים ושווי מזומנים 137,139 334,497 125,930 לקוחות 58,087 92,393 154,235 חייבים ויתרות חובה 1,244 3,216 2,040 מלאי 290,281 219,817 265,025 סך נכסים שוטפים 486,751 649,923 547,230

נכסים שוטפים:

דוחות תמציתיים מאוחדים על המצב הכספי

2024 2024 2025

אלפי ש''ח

בלתי מבוקר

30 ביוני

31 בדצמבר

מבוקר

3

הביאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים התמציתיים

		בלתי מבוק ר	מבוקר
		אלפי ש''ח
ת שוטפות: התחייבויו
פות של הת חלויות שוט חכירות חייבות בגין	94,890	74,051	76,072
תני שירותי ספקים ונו ם	125,937	113,763	136,510
ות זכות זכאים ויתר	116,313	93,008	147,789
בויות שוט פות סך התחיי	337,140	280,822	360,371
וטפות: ת שאינן ש התחייבויו
הטבות לעו בדים, נטו	198	169	198
ת בגין חכירו התחייבות	384,417	293,748	293,582
נן שוטפות אחרות שאי התחייבויות	30,412	8,569	38,006
ן שוטפות בויות שאינ סך התחיי	415,027	302,486	331,786
בויות סך התחיי	752,167	583,308	692,157
הון:
הון מניות	2,502	2,500	2,501
פרמיה	356,505	355,672	356,505
אחרות קרנות הון ו	)12,433(	740	96
שלא יועד יתרת רווח	125,881	234,248	111,475
הון	472,455	593,160	470,577
בויות והון סך התחיי	1,224,622	1,176,468	1,162,734

דוחות תמציתיים מאוחדים על המצב הכספי

2024 2024 2025

30 ביוני

31 בדצמבר

דוחות תמציתיים מאוחדים על הרווח או הפסד ורווח כולל אחר

	לתקופה של	ם שישה חודשי	לתקופה של	שלושה חוד שים	לשנה שהסתיימה ב -
		- 30 ביוני שהסתיימה ב		- 30 ביוני שהסתיימה ב
	2025	2024	2025	2024	2024
			בלתי מבוקר		מבוקר
			אלפי ש"ח
הכנסות	577,910	522,333	262,837	262,515	1,188,117
עלות המכירו ת	234,318	197,430	94,424	93,817	466,201
רווח גולמי	343,592	324,903	168,413	168,698	721,916
הוצאות מכיר ה ושיווק	251,228	224,241	123,253	115,932	484,902
ה וכלליות הוצאות הנהל	10,617	9,816	5,448	4,670	20,571
סות( אחרות, הוצאות )הכנ נטו	)1,119(	)77(	)458(	29	)300(
רווח מפעולו ת	82,866	90,923	40,170	48,066	216,743
הוצאות מימון	13,080	9,786	6,927	6,034	21,084
הכנסות מימון	)6,739(	)8,186(	)5,280(	)3,777(	)12,569(
, נטו הוצאות מימון	6,341	1,600	1,647	2,257	8,515
ים על ההכנס רווח לפני מס ה	76,525	89,323	38,523	45,809	208,228
מסים על הכנ סה	18,330	21,760	9,573	11,408	49,501
רווח לתקופה	58,195	67,563	28,950	34,401	158,727
רווח כולל אח ר:
דש לרווח או לא סווגו מח הפסד: סעיפים אשר
ויות בשל סיו ש של התחייב ם יחסי מדידות מחד
עובד מעביד	-	-	-	-	22
ם על ההכנס ה השפעת מסי	-	-	-	-	)5(
	-	-	-	-	17
עשויים להיו ת מסווגים מ חדש סעיפים אשר
לרווח או הפ סד:
מזומנים הגנת תזרים	)16,642(	3,549	)23,503(	1,200	4,332
ם על הכנסה השפעת מסי	3,828	)816(	5,406	)276(	)996(
	)12,814(	2,733	)18,097(	924	3,336
ולל לתקופה סך הרווח הכ	45,381	70,296	10,853	35,325	162,080
ל )ש''ח( בסיסי ומדול רווח למניה -	2.33	2.70	1.16	1.38	6.35

הביאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים התמציתיים

	הון מניות	פרמיה	מזומנים	מעביד	שלא יועד	סה"כ
				אלפי ש''ח
)מבוקר( יתרה ליום 31 ב דצמבר, 2024 ה של שישה חו דשים תנועות בתקופ בוקר(: 2025 )בלתי מ אריך 30 ביוני, שהסתיימה בת	2,501	356,505	128	)32(	111,475	470,577
סקה חזויה לרכי דור שווי הוגן לע שת בקרן הון בגין גי השינוי המצטבר נרכש במהלך ה לעלות המלאי ש מלאי אשר נזקף תקופה
	-	-	284	-	-	284
רווח כולל לתקופ ה	-	-	)12,814(	-	58,195	45,381
הוענקו מניה חסומות ש אופציות ויחידות	1	-	-	-	1,125	1,126
דיבידנד ששולם	-	-	-	-	)44,916(	)44,916(
מבוקר( יוני 2025 )בלתי יתרה ליום 30 ב	2,502	356,505	)12,402(	)32(	125,881	472,455
מבוקר( דצמבר 2023 ) יתרה ליום 31 ב	2,500	355,672	)1,704(	)49(	215,362	571,781
ה של שישה חו דשים תנועות בתקופ בוקר(: 2024 )בלתי מ אריך 30 ביוני, שהסתיימה בת
סקה חזויה לרכי דור שווי הוגן לע שת בקרן הון בגין גי השינוי המצטבר נרכש במהלך ה לעלות המלאי ש מלאי אשר נזקף תקופה	-	-	)240(	-	-	)240(
רווח כולל לתקופ ה	-	-	2,733	-	67,563	70,296
הוענקו מניה חסומות ש אופציות ויחידות	-	-	-	-	213	213
דיבידנד ששולם	-	-	-	-	)48,890(	)48,890(
מבוקר( יוני 2024 )בלתי יתרה ליום 30 ב	2,500	355,672	789	)49(	234,248	593,160
)מבוקר( יתרה ליום 31 ב דצמבר, 2023	2,500	355,672	)1,704(	)49(	215,362	571,781
סקה חזויה לרכי דור שווי הוגן לע בקרן הון בגין גי השינוי המצטבר שת נרכש במהלך ה לעלות המלאי ש מלאי אשר נזקף תקופה	-	-	)1,504(	-	-	)1,504(
רווח כולל לתקופ ה	-	-	3,336	17	158,727	162,080
מות יחידות מניה חסו מימוש אופציות ו	1	833			)834(	-
הוענקו מניה חסומות ש אופציות ויחידות	-	-	-	-	2,481	2,481
דיבידנד ששולם	-	-	-	-	)264,261(	)264,261(
)מבוקר( יתרה ליום 31 ב דצמבר, 2024	2,501	356,505	128	)32(	111,475	470,577

דוחות תמציתיים מאוחדים על השינויים בהון

קרן הון לגידור תזרים

רכיבי מדידה מחדש של התחייבות בשל סיום יחסי עובד

יתרת רווח

דוחות תמציתיים מאוחדים על השינויים בהון

	הון מניות	פרמיה	קרן הון לגידור תזרים מזומנים	רכיבי מדידה מחדש של התחייבות בשל ד סיום יחסי עוב מעביד אלפי ש''ח	יתרת רווח שלא יועד	סה"כ
בלתי מבוקר( במרס 2025 ) יתרה ליום 31	2,502	356,505	5,111	)32(	111,017	475,103
חודשים ה של שלושה תנועות בתקופ בוקר(: 2025 )בלתי מ אריך 30 ביוני, שהסתיימה בת לעסקה חזויה גידור שווי הוגן ר בקרן הון בגין השינוי המצטב ש במהלך ת המלאי שנרכ אשר נזקף לעלו לרכישת מלאי התקופה	-	-	584	-	-	584
פה רווח כולל לתקו	-	-	)18,097(	-	28,950	10,853
שהוענקו ת מניה חסומות אופציות ויחידו	-	-	-	-	535	535
ם דיבידנד ששול	-	-	-	-	)14,623(	)14,623(
תי מבוקר( ביוני 2025 )בל יתרה ליום 30	2,502	356,505	)12,402(	)32(	125,881	472,455
בלתי מבוקר( במרס 2024 ) יתרה ליום 31	2,500	355,672	846	)49(	216,234	575,203
חודשים ה של שלושה תנועות בתקופ בוקר(: 2024 )בלתי מ אריך 30 ביוני, שהסתיימה בת לעסקה חזויה גידור שווי הוגן ר בקרן הון בגין השינוי המצטב ש במהלך ת המלאי שנרכ אשר נזקף לעלו לרכישת מלאי התקופה	-	-	)981(	-	-	)981(
פה רווח כולל לתקו שהוענקו ת מניה חסומות אופציות ויחידו	- -	- -	924 -	- -	34,401 194	35,325 194
ם דיבידנד ששול	-	-	-	-	)16,581(	)16,581(
תי מבוקר( ביוני 2024 )בל יתרה ליום 30	2,500	355,672	789	)49(	234,248	593,160

הביאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים התמציתיים

לשנה

דוחות תמציתיים מאוחדים על תזרימי המזומנים

שהסתיימה ב- 31 בדצמבר	לתקופה של של ושה חודשים ם 0 3 ביוני שהסתיימה ביו		לתקופה של שי שה חודשים ם 0 3 ביוני שהסתיימה ביו
2024	2024	2025	2024	2025
מבוקר		בלתי מבוקר
		אלפי ש''ח
					מפעילות שוטפ תזרימי מזומנים ת:
158,727	34,401	28,950	67,563	58,195	רווח נקי לתקופ ה
					שות לשקף את ם תזרימי המזומני התאמות הנדר
107,462	15,229	35,852	67,097	104,339	הנובעים מפעיל ות שוטפת
12,565	3,775	1,258	8,186	2,717	ריבית שהתקבל ה במזומן
)18,724(	)4,396(	)6,496(	)8,493(	)12,342(	ריבית ששולמה במזומן
)50,224(	)8,830(	)14,760(	)25,099(	)28,220(	ה ששולמו במזו מסים על הכנס מן
209,806	40,179	44,804	109,254	124,689	בעו מפעילות שו טפת מזומנים נטו שנ
					מפעילות השק תזרימי מזומנים עה:
)41,328(	)15,548(	)16,254(	)24,609(	)28,554(	וע רכישת רכוש קב
)53,828(	)12,714(	)1,287(	)13,443(	)1,712(	תשלומים בגין ר ה כוש קבוע בהקמ
)3,312(	)320(	)393(	)700(	)688(	לתי מוחשיים רכישת נכסים ב
-	-	-	-	432	רכוש קבוע תמורה ממכירת
)98,468(	)28,582(	)17,934(	)38,752(	)30,522(	שימשו לפעילות השקעה מזומנים נטו ש
					מפעילות מימון: תזרימי מזומנים
)264,261(	)16,581(	)14,623(	)48,890(	)44,916(	תשלום דיבידנד
)68,056(	)17,177(	)19,691(	)34,024(	)38,042(	ת בגין חכירות פירעון התחייבו
)332,317(	)33,758(	)34,314(	)82,914(	)82,958(	שימשו לפעילות מימון מזומנים נטו ש
)220,979(	)22,161(	)7,444(	)12,412(	11,209	מנים זומנים ושווי מזו שינוי ביתרת המ
346,909	356,658	144,583	346,909	125,930	תחילת התקופה שווי מזומנים ל יתרת מזומנים ו
125,930	334,497	137,139	334,497	137,139	ושווי מזומנים ל יתרות מזומנים סוף התקופה

הביאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים התמציתיים

דוחות תמציתיים מאוחדים על תזרימי המזומנים

לשנה
שהסתיימה ב-	לושה חודשים	לתקופה של ש	ישה חודשים	לתקופה של ש
31 בדצמבר	ם 30 ביוני	ם 30 ביוני שהסתיימה ביו שהסתיימה ביו
2024	2024	2025	2024	2025
)מבוקר(		בלתי מבוקר
		אלפי ש''ח
					שות לשקף את תזרימי התאמות הנדר
					עים מפעילות שוטפת: המזומנים הנוב
					ים: בזרימת מזומנ ת שאינן כרוכות הכנסות והוצאו
15,809	3,850	4,959	7,536	9,409	פחת
92,334	25,945	26,442	50,417	52,744	הפחתות
)1,271(	)70(	639	)350(	)223(	חים, נטו מסי הכנסה נד
51	-	-	-	-	מעביד, נטו סיום יחסי עובד התחייבות בגין
)16,086(	)5,174(	)6,001(	)11,740(	)12,862(	ים מינימאליים חייבות לתמלוג תשלום בגין הת
)12,565(	)3,775(	)1,258(	)8,186(	)2,717(	לה במזומן ריבית שהתקב
18,724	4,396	6,496	8,493	12,342	ריבית ששולמה במזומן
50,224	8,830	14,760	25,099	28,220	סה ששולמו במ מיסים על הכנ זומן
2,481	194	535	213	1,126	ומות שהוענקו חידות מניה חס בגין אופציות וי מרכיב ההטבה
-	-	-	-	)21(	ת רכוש קבוע רווח הון ממכיר
1,446	847	4	1,438	4	אחרות
151,147	35,043	46,575	72,920	88,022
					פעוליים: שינויים בנכסים והתחייבויות ת
)11,541(	)8,215(	10,139	50,301	96,148	לקוחות קיטון )גידול( ב
)1,202(	)1,858(	9,216	)2,364(	220	קיטון )גידול( ב חובה חייבים ויתרות
27,007	)14,260(	)1,360(	1,189	)12,257(	גידול )קיטון( ב שירותים ספקים ונותני
22,871	17,203	392	)19,338(	)42,538(	גידול )קיטון( ב כות זכאים ויתרות ז
)80,820(	)12,684(	)29,110(	)35,612(	)25,256(	גידול במלאי
)43,685(	)19,814(	)10,723(	)5,823(	16,317
107,462	15,229	35,852	67,097	104,339

מידע נוסף על פעילות השקעה ומימון שלא כרוכים בהם תזרימי מזומנים:

לתי מוחשיים כ נגד אשראי ספ קבוע ונכסים ב קים השקעה ברכוש	3,232	4,617	3,232	4,617	1,548
מאליים תשלומים מיני ד התחייבות ל לתי מוחשי כנג הכרה בנכס ב
בגין תמלוגים	603	805	-	-	44,762
גין תחילת חכיר ות גד התחייבות ב הכרה בנכס כנ	147,728	29,045	60,360	19,413	64,342
סומות למניות ויחידות מניה ח מימוש אופציות	-	-	-	-	834

הביאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים התמציתיים

ביאור 1 - מידע כללי

החברה התאגדה ונרשמה בישראל ביום 7 בספטמבר 2020 כחברה פרטית בשם דלתא ישראל מותגים בע"מ. החברה הוקמה כחברת בת בבעלות מלאה )100%( של דלתא גליל תעשיות בע"מ, שהיא חברה שמניותיה רשומות למסחר בבורסה לניירות ערך בתל-אביב בע"מ )"דלתא גליל" ו - "הבורסה בתל-אביב", בהתאמה(. בחודש מרץ 2021 הושלמה הנפקה ראשונה של מניותיה של החברה לציבור, ומניותיה נרשמו למסחר והחלו להיסחר בבורסה בתל אביב והחברה הפכה לחברה ציבורית. למועד הדוח, דלתא גליל מחזיקה ב 79.93%- מהונה המונפק והנפרע של החברה.

החברה פועלת בשני תחומי פעילות המדווחים כמגזרים עסקיים בדוחותיה הכספיים, תחום פעילות "מותגים בבעלות" ותחום פעילות "מותגים בזכיינות", כמתואר להלן:

תחום פעילות "מותגים בבעלות"

בתחום פעילות זה, החברה עוסקת בעיקר בפיתוח, עיצוב, שיווק ומכירה של מוצרי הלבשה תחתונה לנשים, גברים וילדים, הלבשת בית, הלבשת ספורט ופנאי, הלבשת ילדים ותינוקות וגרביים, בעיקר תחת המותגים Delta ו- Fix. בנוסף, החל משנת 2022 החברה עוסקת גם בפיתוח, עיצוב, שיווק ומכירה של מוצרי ספורט ויוגה לנשים וגברים, תחת המותג Rei Panta. מכירת מוצרי תחום פעילות זה מבוצעת באמצעות רשת חנויות ואתר סחר מקוון ייעודיים לכל אחד מהמותגים האמורים.

תחום פעילות "מותגים בזכיינות"

בתחום פעילות זה, החברה עוסקת בשיווק ומכירה של מוצרי הלבשה תחתונה לנשים ומוצרי טיפוח וקוסמטיקה של המותג Secret s'Victoria וכן מוצרי טיפוח, אוירה וקוסמטיקה של המותג Works Body & Bath, באמצעות רשת חנויות ואתר סחר מקוון ייעודיים לכל אחד מהמותגים האמורים.

ביאור 2 - עיקרי המדיניות החשבונאית

א. בסיס הצגת הדוחות הכספיים המאוחדים

המידע הכספי התמציתי המאוחד של החברה נערך בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי מספר 34 "דיווח כספי לתקופות ביניים" )להלן - 34 IAS), וכולל את הגילוי הנוסף הנדרש בהתאם לפרק ד' של תקנות ניירות ערך )דו"חות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל.1970- המידע הכספי המאוחד לתקופת הביניים אינו כולל את כל המידע והגילויים הנדרשים במסגרת דוחות כספיים שנתיים. יש לעיין במידע הכספי המאוחד לתקופת הביניים ביחד עם הדוחות הכספיים השנתיים לשנת 2024 והביאורים אשר נלוו אליהם, אשר מצייתים לתקני הדיווח הכספי הבינלאומיים ) Reporting Financial International Standards )שהם תקנים ופרשנויות אשר פורסמו על ידי המוסד הבינלאומי לתקינה בחשבונאות ) International Board Standards Accounting( )להלן - תקני ה-IFRS )וכוללים את הגילוי הנוסף הנדרש בהתאם לתקנות ניירות ערך )דוחות כספיים שנתיים(, התש"ע- .2010

ביאור 2 - עיקרי המדיניות החשבונאית - המשך:

א. בסיס הצגת הדוחות הכספיים - המשך:

הכנסות החברה ותוצאות פעילותה לתקופות של שלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני ,2025 אינן מצביעות בהכרח על ההכנסות והתוצאות שניתן לצפות להן בשנה שתסתיים ביום 31 בדצמבר .2025

ב. אומדנים

עריכת דוחות כספיים ביניים, דורשת מהנהלת החברה להפעיל שיקול דעת וכן דורשת שימוש באומדנים חשבונאיים והנחות, אשר משפיעים על יישום מדיניותה החשבונאית של החברה ועל סכומי הנכסים, ההתחייבויות, ההכנסות וההוצאות המדווחים. התוצאות בפועל עשויות להיות שונות מאומדנים אלה.

בעריכת הדוחות הכספיים התמציתיים המאוחדים ה אלה, שיקולי הדעת המשמעותיים )significant )אשר הופעלו על ידי ההנהלה ביישום המדיניות החשבונאית של החברה ואי הודאות הכרוכה במקורות המפתח של האומדנים הינם עקביים לאלה שבדוחות הכספיים השנתיים של החברה לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר .2024

המדיניות החשבונאית שיושמה בתמצית דוחות כספיים ביניים אלה הינה המדיניות החשבונאית שיושמה בדוחות הכספיים השנתיים.

ג. תקנים חדשים ותיקונים לתקנים קיימים אשר עדיין אינם בתוקף מחייב ואשר החברה לא בחרה ביישומם המוקדם

במסגרת הדוחות הכספיים השנתיים של החברה לשנת 2024 הובא מידע לגבי תקני IFRS חדשים ותיקונים לתקני IFRS קיימים אשר עדיין אינם בתוקף מחייב ואשר החברה לא בחרה ביישומם המוקדם.

נכון למועד אישור דוחות כספיים אלה לא קיימים תקנים חדשים או תיקונים לתקנים קיימים הרלוונטיים לחברה, אשר לא הובאו במסגרת הדוחות הכספיים השנתיים של החברה לשנת .2024

ביאור 3 - מכשירים פיננסיים וסיכונים פיננסיים:

א. גילוי שווי הוגן

הטבלה שלהלן מציגה את הנכסים הפיננסים וההתחייבויות הפיננסיות של החברה הנמדדים בשווי הוגן )באלפי ש"ח(:

			ליום 31
		ליום 30 ביונ י
	2025	2024	2024
		בלתי מבוקר
נכסים:
הפסד: ן דרך רווח או יים בשווי הוג נכסים פיננס
משים לגידור נגזרים המש	-	157	-
הפסד כולל אחר: ן דרך רווח או יים בשווי הוג נכסים פיננס
משים לגידור נגזרים המש	-	1,149	544
התחייבויות:
ד: רווח או הפס ווי הוגן דרך פיננסיות בש התחייבויות
מים לגידור נגזרים המש	-	-	-
ד כולל אחר: רווח או הפס ווי הוגן דרך פיננסיות בש התחייבויות
מים לגידור נגזרים המש	14,801	-	-

הנכסים וההתחייבויות הפיננסיות של החברה מסווגים ברמה .2

ב. תיאור טכניקת ההערכה והנתונים שנעשה בהם שימוש עבור מדידות המסווגות ברמה 2 של מדרג השווי ההוגן

נגזרים המשמשים לגידור כוללים חוזי החלפה של מטבע חוץ. חוזי ההחלפה של מטבע חוץ הוערכו תוך שימוש בנתוני שער חליפין ניתנים לצפייה ומצוטטים בשוק פעיל. השפעות ההיוון לגבי מדידות שווי הוגן של נגזרים המסווגים ברמה 2 הינה ככלל לא מהותית.

ההנחות העיקריות ששימשו בחישוב שווי הנגזר הפיננסי ליום 30 ב יוני 2025 ו- 2024 הן כדלקמן:

		בית שוק	שיעורי רי
	2024			2025
אירו	דולרית	שקלית	אירו	דולרית	שקלית
-	5.33%-5.32%	4.02%-3.76%	1.78%-1.92%	3.89%-4.33%	3.25%-4.26%

ביאור 4 - אירועים מהותיים במהלך התקופה

א. השפעת מבצע "עם כלביא"

ביום 13 ביוני 2025 החלה ישראל במתקפת פתע נגד איראן שהגיבה מנגד בהפצצה לעבר מטרות צבאיות ואזרחיות בישראל )"הלחימה"(. הלחימה נמשכה 12 ימים עד לבוקר ה- 24 ביוני 2025 במהלכן הכריז פיקוד העורף על הנחיות התגוננות מחמירות הכוללות סגירה של כל פעילות עסקית לא חיונית, לרבות השבתת מערכת החינוך ואיסור על התקהלויות.

במהלך הלחימה נסגרו חנויות החברה בכל רחבי הארץ לכ- 12 ימים . המרכז הלוגיסטי שמשמש, בין היתר, להפצת הזמנות אונליין של כלל מותגי החברה והפצת סחורות ליתר ערוצי המכירה של החברה, עבד באופן חלקי ובמתכונת מצומצמת בלבד . סגירת הפעילות בתקופת הלחימה כאמור הובילה לירידה בהכנסות החברה בתקופה, בעוד שיכולת החברה ליתן מענה בצורת צמצום הוצאות ו/או תזרים מזומנים הייתה מוגבלת, בין היתר, מתוך כוונה שלא לגלגל את הפגיעה לספקיה ולעובדיה של החברה.

עם סיום הלחימה ונכון למועד הדוח, פעילות החברה חזרה לשגרה ולא חל שינוי במצבה הכספי ובאיתנותה הפיננסית של החברה.

ב. השפעת מלחמת "חרבות ברזל"

בהמשך לאמור בביאור 1)ב( לדוחות הכספיים השנתיים בדבר השלכות מלחמת "חרבות ברזל", בעקבות המשך האיום החות'י על אוניות חברות הספנות בנתיבי השייט מהמזרח לישראל, משך הגעת חלק מהמשלוחים מהמזרח לישראל עדיין ארוך בכ14- ימים מהממוצע ומחירי ההובלה הימית , אשר נמצאים במגמת ירידה במהלך השנה, עדיין יקרים בהשוואה למחירים טרום פרוץ המלחמה. להערכת החברה, השינויים במחירי ההובלה ובמשך ההובלה לא צפויים להשפיע באופן מהותי על תוצאות הפעילות של החברה.

ג. התקשרות החברה בהסכם זיכיון בלעדי להקמה ולהפעלת רשת Work Body & Bath במרכז ומערב אירופה

ביום 17 בפברואר 2025 חתמה החברה באמצעות חברה בת בשוויץ בבעלות מלאה אשר הוקמה למטרה זו Brands Delta GmbH) Switzerland"( (חברת הבת"(, על הסכם זיכיון עם GmbH Switzerland PCAB, חברה פרטית המאוגדת בשוויץ, להקמה ולהפעלת חנויות ואתר סחר מקוון בגרמניה, על בסיס בלעדי, למכירת מוצרי טיפוח גוף ומוצרי בישום לבית ) body .)"הזיכיון הסכם )"Bath & Body Works המותג של ,(care and home fragrance products

על פי התוכנית העסקית, חברת הבת תפתח אתר סחר מקוון במהלך הרבעון הרביעי של שנת 2025 וצפויה לפתוח 20 חנויות קמעונא יות בגרמניה, במהלך ארבע השנים הראשונות לפעילותה. לאור הגבולות הפתוחים באיחוד האירופי, חברת הבת תפעל גם במדינות שכנות )צרפת, הולנד, בלגיה ואוסטריה( באמצעות פעילות הסחר המקוון שלה. יצוין, כי בהסכם הזיכיון נקבע כי לאחר פתיחת חמש החנויות הראשונות בגרמניה )שצפויות להיפתח במהלך 15 חודשים ממועד חתימת הסכם הזיכיון(, החברה תבחן, ביחד עם נותנת הזיכיון, את המשך תוכנית פתיחת החנויות בגרמניה וכן פתיחת חנויות במדינות האחרות הנזכרות לעיל.

ביאור 4 - אירועים מהותיים במהלך התקופה - המשך

תנאי הסכם הזיכיון דומים באופן מהותי לתנאי הסכם הזיכיון שיש לחברה בישראל והינו לתקופה של 7 שנים עם אופציה ל- 7 שנים נוספות, במסגרתו מפעילה החברה נכון ליום 30 ביוני ,2025 13 חנויות בישראל ואתר סחר מקוון ישראלי למכירת מוצרי Works Body & Bath. לפרטים נוספים על הזיכיון בישראל ראו בדוח התקופתי של החברה לשנת .2024

ד. תכנית המכסים של ארה"ב

ביום 2 באפריל 2025 הודיע ממשל טראמפ על הטלת מכסי גומלין על יבוא סחורות ממדינות רבות בעולם לארה"ב, תכנית זו כללה את סין ומדינות נוספות במזרח אסיה. ביום 10 באפריל 2025 הודיע הממשל על הקפאת התוכנית ל- 90 יום למעט הטלת מכסי הגומלין על סין, אשר שיעור המכס שיחול עליה הינו .145% ביום 11 במאי ,2025 הודיעו הצדדים )הממשל בארה"ב והממשל הסיני( על הקפאת העלאת המכס ביניהם עד אמצע אוגוסט ,2025 והעמדת שיעור המכס האמריקאי על שיעור של 30% לעומת שיעור מכס של 10% על ייבוא סחורות מארה"ב לסין, כאשר שתי המדינות ממשיכות לנהל מו"מ על הסכם כולל בעניין המכסים.

פעילות החברה אינה מושפעת באופן ישיר מתכנית המכסים של ארה"ב שכן מוצריה מיובאים לישראל ישירות מהמזרח )פעילות מותגים בבעלות( או ישירות מארה"ב)פעילות מותגים בזכיינות(. החברה בוחנת בכל עת את ההשלכות וההשפעות של תכנית המכסים של ארה"ב ותגובות הנגד של יתר מדינות העולם על תנאי השוק והסביבה הכלכלית בה היא פועלת לטיפול באיומים עסקיים מחד ולניצול הזדמנויות עסקיות מאידך. נכון למועד הדוח, החברה אינה צופה השפעה מהותית על תוצאות פעילותה כתוצאה מתכנית המכסים.

ה. חלוקת דיבידנד

ביום 18 במאי 2025 החליט דירקטוריון החברה על חלוקת דיבידנד לבעלי המניות שלה בסך של 58.44 אגורות למניה ובסך הכל כ- 14,623 אלפי ש''ח, המהווים כ- 50% מהרווח הנקי של הרבעון הראשון לשנת ,2025 אשר חולק ביום 8 ביוני .2025

ו . הבשלת אופציות ויחידות מניה חסומות

ביום 10 בפברואר 2025 ולאחר אישור הדוחות הכספיים השנתיים של החברה, הבשילו 29,476 אופציות הניתנות למימוש לעד 29,476 מניות רגילות של החברה בנות 0.1 ₪ ערך נקוב כל אחת ועוד 7,619 יחידות מניה חסומות שהבשילו ל- 7,619 מניות רגילות של החברה בנות 0.1 ש"ח ערך נקוב כל אחת.

ביאור -5 מידע מגזרי

בסיס הדיווח המגזרי ובסיס המדידה של תוצאות המגזרים זהה לזה שהוצג במסגרת הדוחות הכספיים השנתיים של החברה.

א. תוצאות פעילות מגזרים

מידע אודות פעילות המגזרים בני הדיווח של החברה מוצג בטבלאות להלן:

לתקופה של שלושה חודשים שהסתיימה ביום 30 ביוני, 2025 )בלתי מבוקר(

	מותגים בבעלות	מותגים בזכיינות	סה"כ
		ח( )אלפי ש''
ם מחיצוניי הכנסות	219,414	43,423	262,837
רווח גול מי	141,989	26,424	168,413
עולי רווח תפ	36,131	4,039	40,170
טו מימון, נ הוצאות			)1,647(
ל רווח לפנ הכנסה י מסים ע			38,523

לתקופה של שלושה חודשים שהסתיימה ביום 30 ביוני, 2024 )בלתי מבוקר(

	מותגים	מותגים
	בבעלות	בזכיינות	סה"כ
		ח( )אלפי ש''
מחיצוניי הכנסות ם	230,309	32,206	262,515
רווח גול מי	149,281	19,417	168,698
עולי רווח תפ	41,782	6,284	48,066
טו מימון, נ הוצאות			)2,258(
ל הכנסה רווח לפנ י מסים ע			45,808

ביאור -5 מידע מגזרי - המשך

לתקופה של ש ישה חודשים שהסתיימה ביום 30 ביוני, 2025 )בלתי מבוקר(

	מותגים	מותגים
	בבעלות	)1( בזכיינות	סה"כ
		ח( )אלפי ש''
ם מחיצוניי הכנסות	488,886	89,024	577,910
רווח גול מי	292,954	50,638	343,592
עולי רווח תפ	75,135	7,731	82,866
טו מימון, נ הוצאות			)6,341(
ל הכנסה רווח לפנ י מסים ע			76,525

לתקופה של שישה חודשים שהסתיימה ביום 30 ביוני, 2024 )בלתי מבוקר(

	מותגים בבעלות	מותגים 1( בזכיינות) ( )אלפי ש''ח	סה"כ
ם מחיצוניי הכנסות	482,945	39,387	522,333
רווח גול מי	300,766	24,138	324,903
עולי רווח תפ	85,941	4,982	90,923
ו מימון, נט הוצאות			)1,600(
מסים על רווח לפני הכנסה			89,323

לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר, 2024

	מותגים	מותגים
	בבעלות	1( בזכיינות)	סה"כ
		מבוקר
		( )אלפי ש''ח
ם מחיצוניי הכנסות	1,079,649	108,468	1,188,117
רווח גול מי	659,769	62,147	721,916
עולי רווח תפ	205,038	11,705	216,743
טו מימון, נ הוצאות			)8,515(
מסים על רווח לפני הכנסה			208,228

)1(פעילות מגזר מותגים בזכיינות החלה במהלך רבעון שני .2024

לשנה

לשנה

ב. הכנסות מלקוחות חיצוניים

נכון למועד הדוח, כל הכנסות החברה מופקות בישראל. להלן פילוח הכנסות מלקוחות החיצוניים של החברה בחלוקה למגזרי פעילות.

מגזר מ ותגים בבעלות:

ם שהסתיימה ביו 31 בדצמבר	לושה חודשים שהסתיימה ביום 30 ביוני	לתקופה של ש	ישה חודשים ם 30 ביוני	לתקופה של ש שהסתיימה ביו
2024	2024	2025	2024	2025
מבוקר	בלתי מבוקר
		)אלפי ש''ח(
569,065	123,261	121,887	260,344	269,007	הלבשת נשים
228,937	49,763	42,899	104,391	96,276	הלבשת גברים
281,647	57,285	54,628	118,210	123,603	הלבשת ילדים
1,079,649	230,309	219,414	482,945	488,886	סה"כ מכירות

מגזר מותגים בזכיינות:

ם שהסתיימה ביו 31 בדצמבר	לושה חודשים שהסתיימה ביום 30 ביוני	לתקופה של ש	שה חודשים ם 30 ביוני	לתקופה של שי שהסתיימה ביו
2024	2024	2025	2024	2025
מבוקר		בלתי מבוקר
		)אלפי ש''ח(
59,219	17,078	22,952	22,448	46,229	הלבשת נשים
49,249	15,128	20,471	16,939	42,795	אווירה וטיפוח
108,468	32,206	43,423	39,387	89,024	סה"כ מכירות

ביאור -6 אירועים לאחר תאריך הדיווח

א. חלוקת דיבידנד

ביום 18 באוגוסט 2025 החליט דירקטוריון החברה על חלוקת דיבידנד לבעלי המניות שלה בסך של 57.85 אגורות למניה ובסך הכל כ- 14,475 אלפי ש''ח, המהווים כ- 50% מהרווח הנקי של הרבעון השני לשנת ,2025 אשר יחולק ביום 9 בספטמבר .2025

ההנהלה בפיקוח הדירקטוריון של חברת דלתא ישראל מותגים בע"מ (להלן – התאגיד), אחראית לקביעתה והתקיימותה של בקרה פנימית נאותה על הדיווח הכספי ועל הגילוי בתאגיד.

לעניין זה, חברי ההנהלה הם:

• .1 ענת בוגנר, מנכ"לית ודירקטורית;
  • .2 טל פרץ, סמנכ"ל כספים;
  • .3 חנוך מהבד, סמנכ"ל מכירות;
• .4 רותם נחמני, סמנכ"לית שיווק ודיגיטל ;
• .5 פאבל מרמרשטיין, סמנכ"ל מכירות סיטונאיות;
  • .6 ערן גלבוע, סמנכ"ל לוגיסטיקה ;
  • .7 אבישי חליווה, סמנכ"ל מערכות מידע;
• .8 לירז לבקוביץ' דנק, סמנכ"לית משאבי אנוש;
  • .9 סיון אפשטיין אלמגור, סמנכ"לית סחר;
    • .10 קרן אלגרבלי, סמנכ"לית רכש;
• .11 ניב בן שטרית, מנהל תחום פעילות בינלאומית;
  • .12 אייהם עודה, חשב החברה.

בקרה פנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי כוללת בקרות ונהלים קיימים בתאגיד, אשר תוכננו בידי המנכ"ל ונושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים או תחת פיקוחם, או בידי מי שמבצע בפועל את התפקידים האמורים, בפיקוח דירקטוריון התאגיד, ואשר נועדו לספק ביטחון סביר בהתייחס למהימנות הדיווח הכספי ולהכנת הדוחות בהתאם להוראות הדין, ולהבטיח כי מידע שהתאגיד נדרש לגלות בדוחות שהוא מפרסם על פי הוראות הדין נאסף, מעובד, מסוכם ומדווח במועד ובמתכונת הקבועים בדין.

הבקרה הפנימית כוללת, בין השאר, בקרות ונהלים שתוכננו להבטיח כי מידע שהתאגיד נדרש לגלותו כאמור, נצבר ומועבר להנהלת התאגיד, לרבות למנכ"ל ולנושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים או למי שמבצע בפועל את התפקידים האמורים, וזאת כדי לאפשר קבלת החלטות במועד המתאים, בהתייחס לדרישות הגילוי. בשל המגבלות המבניות שלה, בקרה פנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי אינה מיועדת לספק ביטחון מוחלט שהצגה מוטעית או השמטת מידע בדוחות תימנע או תתגלה.

בדוח השנתי בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי אשר צורף לדוח התקופתי לתקופה שנסתיימה ביום 31 בדצמבר 2024 של התאגיד (להלן – הדוח התקופתי האחרון בדבר הבקרה הפנימית), העריכו הדירקטוריון וההנהלה את הבקרה הפנימית בתאגיד; בהתבסס על הערכה זו, הדירקטוריון והנהלת התאגיד הגיעו למסקנה כי הבקרה הפנימית כאמור, ליום 30 ביוני 2025 היא אפקטיבית.

עד למועד הדוח, לא הובא לידיעת הדירקטוריון וההנהלה כל אירוע או עניין שיש בהם כדי לשנות את הערכת האפקטיביות של הבקרה הפנימית, כפי שהובאה במסגרת הדוח התקופתי האחרון בדבר הבקרה הפנימית. למועד הדוח, בהתבסס על הערכת האפקטיביות של הבקרה הפנימית בדוח התקופתי האחרון בדבר הבקרה הפנימית, ובהתבסס על מידע שהובא לידיעת ההנהלה והדירקטוריון כאמור לעיל, הבקרה הפנימית היא אפקטיבית.

בהתבסס על הערכת האפקטיביות שביצעה ההנהלה בפיקוח הדירקטוריון כמפורט לעיל, הדירקטוריון והנהלת התאגיד הגיעו למסקנה, כי הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי בתאגיד ליום 30 ביוני 2025 הינה אפקטיבית.

הצהרות מנהלים:

(א1) הצהרת מנהל כללי לפי תקנה 38ג(ד)(1)

הצהרת מנהלים

הצהרת מנהל כללי

אני, ענת בוגנר, מצהירה כי:

• .1 בחנתי את הדוח הרבעוני של חברת דלתא ישראל מותגים בע"מ (להלן התאגיד) ליום 30 ביוני 2025 (להלן – הדוחות);
• .2 לפי ידיעתי, הדוחות אינם כוללים כל מצג לא נכון של עובדה מהותית, ולא חסר בהם מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בהם, לאור הנסיבות שבהן נכללו אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופת הדוחות;
• .3 לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים והמידע הכספי האחר הכלול בדוחות משקפים באופן נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות ותזרימי המזומנים של התאגיד לתאריכים ולתקופות שאליהם מתייחסים הדוחות;
• .4 גיליתי לרואה החשבון המבקר של התאגיד, לדירקטוריון ולוועדות הביקורת והדוחות הכספיים של התאגיד, בהתבסס על הערכתי העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי:
• א. את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי העלולים באופן סביר להשפיע לרעה על יכולתו של התאגיד לאסוף, לעבד, לסכם או לדווח על מידע כספי באופן שיש בו להטיל ספק במהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין; וכן –
• ב. כל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, שבה מעורב המנכ"ל או מי שכפוף לו במישרין או מעורבים עובדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי;
  • .5 אני, לבד או יחד עם אחרים בתאגיד:
• א. קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם תחת פיקוחי של בקרות ונהלים, המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לתאגיד, לרבות חברות מאוחדות שלו כהגדרתן בתקנות ניירות ערך (דוחות כספיים שנתיים), התש"ע – ,2010 מובא לידיעתי על ידי אחרים בתאגיד ובחברות המאוחדות, בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוחות; וכן –
• ב. קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם תחת פיקוחי של בקרות ונהלים, המיועדים להבטיח באופן סביר את מהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין, לרבות בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים;
• ג. לא הובא לידיעתי כל אירוע או עניין שחל במהלך התקופה שבין מועד הדוח האחרון (להלן הדוח התקופתי 2024) לבין מועד דוח זה, אשר יש בו כדי לשנות את מסקנת הדירקטוריון וההנהלה בנוגע לאפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי של התאגיד.

אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר, על פי כל דין.

________________ __________________

18 באוגוסט 2025 ענת בוגנר – מנכ"ל

(ב) הצהרת נושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים לפי תקנה 38ג(ד)(2)

הצהרת מנהלים

הצהרת נושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים

אני, טל פרץ, מצהיר כי:

• .1 בחנתי את הדוחות הכספיים ביניים ואת המידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים של חברת דלתא ישראל מותגים בע"מ (להלן – התאגיד) ליום 30 ביוני 2025 (להלן – הדוחות או הדוחות לתקופת הביניים);
• .2 לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ביניים והמידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים אינם כוללים כל מצג לא נכון של עובדה מהותית, ולא חסר בהם מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בהם, לאור הנסיבות שבהן נכללו אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופת הדוחות;
• .3 לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ביניים והמידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים משקפים באופן נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות ותזרימי המזומנים של התאגיד לתאריכים ולתקופות שאליהם מתייחסים הדוחות;
• .4 גיליתי לרואה החשבון המבקר של התאגיד, לדירקטוריון ולוועדות הביקורת והדוחות הכספיים של התאגיד, בהתבסס על הערכתי העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי:
• א. את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי, ככל שהיא מתייחסת לדוחות הכספיים ביניים ולמידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים, העלולים באופן סביר להשפיע לרעה על יכולתו של התאגיד לאסוף, לעבד, לסכם או לדווח על מידע כספי באופן שיש בו להטיל ספק במהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין; וכן-
• ב. כל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, שבה מעורב המנכ"ל או מי שכפוף לו במישרין או מעורבים עובדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי;
  • .5 אני, לבד או יחד עם אחרים בתאגיד:
• א. קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם תחת פיקוחנו של בקרות ונהלים, המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לתאגיד, לרבות חברות מאוחדות שלו כהגדרתן בתקנות ניירות ערך (דוחות כספיים שנתיים), התש"ע – ,2010 מובא לידיעתי על ידי אחרים בתאגיד ובחברות המאוחדות, בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוחות; וכן –
• ב. קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם תחת פיקוחי של בקרות ונהלים, המיועדים להבטיח באופן סביר את מהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין, לרבות בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים;
• ג. לא הובא לידיעתי כל אירוע או עניין שחל במהלך התקופה שבין מועד הדוח האחרון (להלן הדוח התקופתי 2024) לבין מועד דוח זה, המתייחס לדוחות הכספיים ביניים ולכל מידע כספי אחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים, אשר יש בו כדי לשנות, להערכתי את מסקנת הדירקטוריון וההנהלה בנוגע לאפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי של התאגיד.

אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר, על פי כל דין.

_____________________ ____________________

18 באוגוסט 2025 טל פרץ – סמנכ"ל כספים