Turpaz Industries Ltd.

Interim / Quarterly Report • Aug 19, 2025

2025 , 30 "

1
1	2025 , 30
1

דוח הדירקטוריון על מצב עסקי התאגיד לתקופה שהסתיימה ביום 30 ביוני, 2025

דירקטוריון החברה מתכבד להגיש את דוח הדירקטוריון על מצב עסקי תורפז תעשיות בע"מ )"תורפז " או "החברה"(, לתקופה של שישה ושלושה חודשים שהסתיימה ביום 30 ביוני, ,2025 הכל בהתאם לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל.1970-

דוח זה נערך בהנחה שבפני הקורא מצוי פרק תיאור עסקי התאגיד כפי שנכלל בפרק א' לדוח התקופתי לשנת ,2024 אשר התפרסם ביום 18 במרץ, 2025 )אסמכתה: 2025-01-017724( )"הדוח התקופתי לשנת 2024"(. בדוח זה תיוחס למונחים המובאים בו המשמעות שניתנה להם בדוח התקופתי לשנת ,2024 אלא אם כן צוין אחרת.

יישום אסטרטגיית המיזוגים והרכישות של תורפז, בשילוב צמיחה אורגנית גבוהה, הובילו לתוצאות שיא בחציון הראשון וברבעון השני לשנת ,2025 עם גידול דו-ספרתי במכירות, ברווח הגולמי, ברווח התפעולי, ב- .Adj EBITDA1 וברווח הנקי כמפורט להלן:

• בחציון הראשון של 2025 –

דו- 2 מכירות תורפז צמחו בכ 44.3%- והגיעו לשיא של כ123.8- מיליון דולר, גידול הנובע מצמיחה אורגנית ספרתית שלכ- 11.6% ומרכישות שהושלמו בשנת 2024 ובחציון הראשון של .2025 מגמת הצמיחה ממשיכה 3 ואף מתעצמת ברבעון השלישי של ,2025 ומשקפת קצב מכירות שנתי של כ300- מיליון דולר.

ה-EBITDA .Adj גדל בכ- 54.4% והסתכם לכ28.3- מיליון דולר, שיעור ה -EBITDA .Adj מהמכירות הגיע לכ,22.8%- הרווח התפעולי גדל בכ72.1%- והסתכם לכ19.6- מיליון דולר, והרווח הנקי צמח בכ 57.7%- והסתכם לכ 10.6- מיליון דולר.

¹ EBITDA .Adj משמע - רווח לפני ריבית, מיסים, פחת והפחתות בנטרול הוצאות חד פעמיות. יודגש כי מדד זה אינו מבוסס על כללי חשבונאות מקובלים והינו מדד מקובל למדידת היעילות התפעולית של חברות בתחום פעילותה של החברה. להרחבה בדבר המדד ושימושו ראו סעיף 8 לדוח הדירקטוריון המצורף לדוח השנתי לשנת .2024

² צמיחה אורגנית – בנטרול השפעת מטבעות, על בסיס פרופורמה, בהנחה שהרכישות שהושלמו בשנת 2024 היו מאוחדות החל מיום 1.1.2024 והרכישות שבוצעו בחציון ראשון ,2025 היו מאוחדות בשנת 2024 בצורה מקבילה.

³ קצב המכירות השנתי )Rate Run )מהווה מידע צופה פני עתיד, המבוסס על הערכות החברה לקצב המכירות ברבעון השלישי של ,2025 וכולל את ההשפעה המלאה של רכישת Carotex ושל Scent Attractive( שלא באה לידי ביטוי בדוח זה(, לצד איחוד יתר החברות שנרכשו בתקופה והצמיחה הצפויה. האמור מבוסס על הערכות הנהלת הקבוצה, אשר עלול שלא להתממש, או להתממש באופן שונה מהצפוי, כתוצאה מהערכות לא נכונות, משינויים בתוכנית העבודה, משינויים בשוק או מהתממשותם של כל או חלק מגורמי הסיכון המפורטים בסעיף 1.28 לפרק א' לדוח התקופתי לשנת .2024

• ברבעון השני של 2025 –

מכירות תורפז צמחו בכ35.6%- והגיעו לשיא של כ- 63.4 מיליון דולר, גידול הנובע מצמיחה אורגנית דו-ספרתית של כ14.2%- ומרכישות שהושלמו בשנת 2024 ובחציו ן הראשון של .2025

ה-EBITDA .Adj גדל בכ- 47.5% והסתכם לכ14.6- מיליון דולר, שיעור ה -EBITDA .Adj מהמכירות הגיע לכ,23.1%- הרווח התפעולי גדל בכ67.9%- והסתכם לכ 9.9- מיליון דולר, והרווח הנקי צמח בכ52.1%- והסתכם לכ5.2- מיליון דולר.

• תזרים המזומנים מפעילות שוטפת בחציון הראשון של ,2025 הסתכם לכ 13.1- מיליון דולר לעומת כ11.3- מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.
• מתחילת שנת ,2025 השלימה תורפז 5 עסקאות מיזוג ורכישה באנגליה, בלגיה, פולין, צרפת והודו כמפורט להלן אשר הרחיבו וביססו את פריסתה הגיאוגרפית הן על-ידי כניסה לטריטוריות חדשות והן על-ידי ביסוס והרחבת פעילויות בטריטוריות הקיימות, המאפשרות את מינוף הסינרגיה עם פעילותה של החברה והרחבת סל המוצרים.

חלק א' - הסברי הדירקטוריון למצב עסקי התאגיד, תוצאות פעולותיו, הונו העצמי ותזרימי המזומנים שלו

.1 כללי

החברה התאגדה ונרשמה בישראל כחברה פרטית מוגבלת במניות ביום 10 בפברואר .2011

ביום 23 במאי 2021 השלימה החברה הצעה ראשונה של ניירות הערך של החברה ומניותיה נרשמו למסחר בבורסה לניירות ערך בתל אביב בע"מ )"הבורסה"(, והיא הפכה לחברה ציבורית, כמשמעות מונח זה בחוק החברות, התשנ"ט .1999-

החברה פועלת, בעצמה ובאמצעות חברות הבת שלה )" תורפז" או "הקבוצה"(, בשלושה תחומי פעילות – תמציות ריח )Fragrance), תמציות טעם )Taste )וחומרי גלם ייחודיים )ingredients fine Specialty). במסגרת זו, עוסקת תורפז במחקר, פיתוח, ייצור, שיווק, הפצה ומכירה של; תמציות טעם, מתוקות ושאינן מתוקות )Savory), טבעיות וסינתטיות, תערובות תבלינים, פתרונות פונקציונליים ייחודיים לתחום האפייה, חומרי גלם לתעשיית הבשר והאפייה, קמחים מיוחדים )ללא גלוטן( המשמשים בעיקר בייצור מזון ומשקאות; תמציות ריח המשמשות בייצור קוסמטיקה וטואלטיקה, מוצרי טיפוח אישי ובישום אווירתי; וחומרי גלם ייחודיים הכולליםמוצרי הדרים וכימיקלים ארומטיים )Chemicals Aroma )המשמשים בתעשיות הטעם והריח, וחומרי גלם המיועדים לתעשיות הפארמה והכימיקלים העדינים )chemicals Fine).

לפירוט בדבר תחומי הפעילות ראו סעיף 1.3.2 לפרק א' לדוח התקופתי לשנת .2024

לקבוצת תורפז פורטפוליו רחב ומגוון של מוצרים, פרי פיתוח עצמי המיוצרים במפעליה ברחבי העולם.

נכון למועד פרסום הדוח, הקבוצה מפתחת, מייצרת, משווקת ומוכרת מוצרים ליותר מ 4,000- לקוחות בלמעלה מ90- מדינות, ומפעילה 25 אתרי ייצור, מרכזי מו"פ, מעבדות ומשרדי מכירות, שיווק ורגולציה ברחבי העולם, בהם מועסקים כ960- עובדים.

אסטרטגיית צמיחה משולבת:

האסטרטגיה של קבוצת תורפז מבוססת על צמיחה משולבת הכוללת יעדים של צמיחה דו-ספרתית ושיפור הפריסה הגיאוגרפית שלה, באמצעות מיזוגים ורכישות של פעילויות סינרגטיות לקבוצה וצמיחה אורגנית, תוך מינוף הסינרגיה בין חברות הקבוצה במכירות צולבות )Selling-Cross(, ברכש, בפיתוח, בשיווק ובעמידה בדרישות רגולטוריות אשר תורמות לשיפור הרווח והרווחיות תוך התייעלות תפעולית. החברה ממשיכה לבחון באופן שוטף אפשרויות לרכישת חברות נוספות בשים לב לתנאי השוק ולהערכת החברה את התרומה הצפויה מהרכישה. במהלך תקופת הדוח, המשיכה תורפז ביישום אסטרטגיית הצמיחה, והרחיבה את פעילותה בשווקים בינלאומיים תוך המשך חיזוק מעמדה של החברה בתחום פתרונות הטעם והריח, וביסוס פריסתה הגיאוגרפית בעולם. לפרטים בדבר רכישות שהושלמו בשנת ,2024 ראו סעיף 1.4 לפרק א' לדוח התקופתי לשנת .2024

קבוצת תורפז פועלת בהתאם לתוכנית סדורה אותה פיתחה לשילובה המהיר של החברה הנרכשת בקבוצה וחיזוק ההנהלה הגלובלית, הכוללת בין היתר שימור הנהלתן הקיימת של החברות הנרכשות – לרוב בהובלת הבעלים הקודמים, למשך מספר שנים, ושילובן כחלק מהנהלת תורפז, חיזוק והרחבת מערך המוצרים והגדלת בסיס הלקוחות והטמעת מערך הבקרות והשליטה של קבוצת תורפז במערך המכירות, מחקר ופיתוח, הרכש והכספים של החברה הנרכשת וכל זאת בכדי להביא למיצוי מהיר של הסינרגיות. החברה מעריכה כי נכון למועד דוח זה, טרם מוצה מלוא הפוטנציאל הגלום ברכישות אותן ביצעה בשנים האחרונות, והחברה פועלת באופן שוטף למיצוי ומיקסום פוטנציאל רכישות.

הערכות החברה ביחס לקצב הצמיחה של הקבוצה, להתממשות הפוטנציאל הגלום ברכישות, תקופת ההתממשות וקצב שילובן של החברות הנרכשות בקבוצה הינו מידע צופה פני עתיד, כהגדרתו בחוק ניירות ערך, המבוסס על הערכותיה של הנהלת הקבוצה אשר עלול שלא להתממש, או להתממש באופן שונה, מהצפוי, כתוצאה מהערכות לא נכונות, משינויים בתכנית העבודה, משינויים בשוק או מהתממשותם של כל או חלק מגורמי הסיכון המפורטים בסעיף 1.28 לפרק א' לדוח התקופתי לשנת .2024

עסקאות מיזוגים ורכישה שהושלמו מתחילת שנת :2025

Attractive Scent עסקת

, רכישת 68.6% מהון מניותיה של Attractive ⁴ ביום 11 ביולי, ,2025 השלימה תורפז, באמצעות תורפז בלגיה SAS Scent, חברה פרטית צרפתית )"Scent Attractive)", מידי מייסדיה ובעלי מניות נוספים )"המוכרים"(, בתמורה לסך של כ27.4- מיליון יורו )כ32.3- מיליון דולר(. העסקה מומנה באמצעות מימון בנקאי לזמן ארוך כמפורט בסעיף 2.2 להלן. Scent Attractive, שנוסדה בשנת 2018 בלב תעשיית הבישום העולמית – Grasse שבדרום צרפת, מפתחת, מייצרת ומשווקת תמציות בושם לתעשיית הבישום היוקרתי )Fragrances Fine), וכן עבור מוצרי טיפוח, קוסמטיקה, בישום אווירתי ונרות. ל-Scent Attractive בסיס לקוחות רחב ומגוון באירופה, במזרח התיכון, באסיה, באפריקה ובדרום אמריקה, ומגוון רחב של פתרונות ומוצרים לתעשיית הריח העולמית. Scent Attractive מפעילה אתר ייצור, מעבדת פיתוח עם פרפומרים מובילים – כולל אחד ממייסדי החברה – וכן מרכז מכירות ב Grasse שבדרום צרפת, הנחשבת לבירת תעשיית הבישום העולמית. המייסדים, שהינם בעלי ניסיון ניהול עתיר שנים בתעשיית תמציות הריח הצרפתית, ימשיכו להוביל ולנהל את Scent Attractive בשנים הקרובות והצטרפו לצוות הניהולי של חטיבת הריחות של הקבוצה. ההסכם כולל אופציה הדדית )Put/Call )לרכישת יתרת המניות בScent Attractive, כאשר: )א( 10% ממניות Scent Attractive ניתנות למימוש החל משנה ממועד השלמת העסקה, במחיר מימוש המבוסס על ביצועיה העסקיים של Scent Attractive בשמונת הרבעונים שקדמו למועד מימוש האופציה, אשר ישולם באמצעות מניות תורפז שיוקצו לפי מחירן הממוצע ב30- הימים הקלנדריים שקדמו למועד המימוש ו - )ב( כ21.4% ממניות Attractive Scent ניתנות למימוש החל משלוש שנים ממועד השלמת העסקה, במחיר מימוש המבוסס על ביצועיה העסקיים של Scent Attractive בשמונת הרבעונים שקדמו למועד מימוש האופציה, אשר ישולם במזומן או במניות תורפז, לפי בחירת המוכרים. לפרטים נוספים ראו דיווח מיידי מיום 2 ביולי, 2025 )אסמכתה: 2025-01-047692(. תוצאותיה של Scent Attractive יאוחדו לדוחותיה הכספיים של הקבוצה החל מחודש יולי .2025

עסקת Carotex

ביום 3 ביוני, ,2025 השלימה תורפז באמצעות חברת הבת פולנה ארומה 5 ⁶Carotex , את רכישת הפעילות של , שנוסדה על-ידי משפחת Tatrzański"( קרוטקס" ו-"המייסדים" בהתאמה(, בתמורה לסך של כ23.4- מיליון דולר )כ87.2- מיליון זלוטי פולני( והקצאה של 22% מהון המניות בפולנה. איחוד הפעילויות הסינרגטיות של קרוטקס ופולנה, שהינן בהיקף פעילות דומה, צפוי לבוא לידי ביטוי בהתייעלות תפעולית של הפעילויות, ולאפשר לתורפז לחזק ולהרחיב את סל מוצריה ולמנף ולממש את אפשרויות ה -Selling-Cross שברכישה, הן על-ידי הרחבת בסיס הלקוחות והן על- ידי הרחבת מגוון מוצריה בתחום תמציות הטעם והריח, בעיקר בתחום המשקאות, תחום בעל פוטנציאל צמיחה משמעותי אשר פולנה כמעט ולא הייתה פעילה בו עד היום. קרוטקס, שנוסדה בשנת ,1989 פועלת בתחום הטעם והריח בפולין. בתחום הטעם, קרוטקס מפתחת, מייצרת ומשווקת

Turpaz Belgium SRL ⁴ , חברה פרטית בלגית בבעלותה המלאה של החברה.

⁵ אשר ,פולנית פרטית חברה ,Fabryka Substancji Zapachowych "Pollena-Aroma" Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością עובר להשלמת העסקה, תורפז מחזיקה )בשרשור( ב100%- מהון המניות ומזכויות ההצבעה בה )"פולנה "(. 6 .בפולין המאוגדת מוגבלת שותפות ,Carotex Koncentraty Tatrzański Spółka komandytowa

טעמים מתוקים, אמולסיות וצבעים למשקאות )קלים, אלכוהולים ושאינם אלכוהוליים( ולמזון )מוצרי חלב, אפיה ותרופות(. בתחום הריח, קרוטקס מפתחת, מייצרת ומשווקת תמציות ריח לתעשיית הטיפוח, הקוסמטיקה, הטואלטיקה, הבישום האווירתי והדטרגנטים. לקרוטקס בסיס לקוחות רחב באירופה, ובעיקר בפולין, ומגוון רחב מאוד של פתרונות ומוצרים אשר הינם משלימים לפתרונות ולמוצרים המוצעים כיום על- ידי פולנה, בעיקר בתחום המשקאות כאמור. המייסדים שהינם בעלי ניסיון ניהול עתיר שנים בתעשיית הפתרונות הייחודים למזון ומשקאות ותמציות הריח, יצטרפו לצוות הניהולי של פולנה, ויסייעו באיחוד הפעילויות של פולנה וקרוטקס. ההסכם כולל אופציית )Put/Call )לרכישת המניות שהוקצו בפולנה כאמור, הניתנת למימוש למשך שנה אחת שתחילתה בחלוף 4 שנים ממועד השלמת העסקה. מחיר מימוש האופציה מבוסס על ה- EBITDA של פולנה החל ממועד ההשלמה עד למועד מימוש האופציה. לפרטים נוספים ראו דיווח מיידי מיום 3 ביוני, 2025 )אסמכתה: 2025-01-039571(. תוצאותיה של קרוטקס אוחדו לדוחותיה הכספיים של הקבוצה החל מחודש יוני .2025

עסקת AFS

בהמשך לכניסתה לשוק הטעמים באנגליה באמצעות רכישת E&F, החליטה החברה על הפרדת פעילות תמציות טעם למוצרי אידוי אלקטרוניים )Vaping )באנגליה לחברת בת ייעודית המוחזקת על ידי תורפז אנגליה - . ביום 19 בפברואר, ,2025 השלימה חברת הבת האמורה רכישת 100% מהמניות של Flavour Advance 7NGF Limited Solutions, חברה פרטית המאוגדת באנגליה )"AFS )"מידי בעלי מניותיה )"ההסכם" ו-"המוכרים" בהתאמה(, בתמורה לסך של 4.5 מיליון פאונד )כ- 5.7 מיליון דולר( והקצאה למוכרים של 75.01% ממניות NGF. נכון למועד הדוח, לאחר השלמת העסקה, תורפז אנגליה מחזיקה ב24.99%- ממניות NGF והיתרה מוחזקת על ידי המוכרים. AFS הוקמה בשנת ,2017 הינה חברה מובילה בתחום פיתוח, ייצור ושיווק של תמציות טעם למוצרי אידוי אלקטרונים )Vaping )ומפעילה אתר יצור משוכלל, הכולל מעבדות מו"פ, אפליקציות, פיתוח ומכירות בסמוך למנצ'סטר, אנגליה )בקרבה למפעל E&F בבלקבורן(. ל-AFS פתרונות וטכנולוגיות ייחודיים, מוצרים חדשניים המותאמים למגמות המתפתחות בשוק ובסיס לקוחות רחב ברובו באיים הבריטים. לפרטים נוספים ראו דיווח מיידי מיום 19 בפברואר 2025 )אסמכתה: 2025-01-011694(.

רכישת Doucy

ביום 24 בפברואר, ,2025 השלימה החברה, באמצעות תורפז בלגיה, רכישת 100% מהון המניות של Doucy Ets SRL, חברה פרטית בלגית )"Doucy )"והנדל"ן שמשמש את מפעלה, מידי בעלי מניותיה )להלן בסעיף זה "המוכרים"(, בתמורה לסך של 8.3 מיליון יורו )כ- 8.5 מיליון דולר(, ותמורה נוספת המבוססת על ה- EBITDA של Doucy במהלך התקופה שעד ליום 28 בפברואר, .2027 Doucy, שנוסדה בשנת ,1968 בעלת ניסיון עשיר ומומחיות בתחום הטעמים המתוקים למזון, משקאות )קלים ואלכוהולים(, צבעים ותוספים לתעשיית המזון לחיות, ועוסקת בפיתוח, ייצור ובשיווק של טעמים מתוקים ופתרונות איכותיים לתעשיית המזון ותוספי התזונה, בעיקר לשוק ב- Benelux. Doucy מפעילה אתר יצור, מעבדת פיתוח ואפליקציות, ב- Fernelmont, בלגיה )כשעה נסיעה מבריסל(, המשתרע על שטח של 5,600 מ"ר מתוכו 2,644 מ"ר שטח בנוי, אשר נרכש על ידי הקבוצה במסגרת העסקה. המוכרים, אשר הינם בעלי ניסיון עתיר שנים בתעשיית הטעמים המתוקים, ימשיכו לנהל ולהוביל את Doucy בשנים הקרובות, ויצטרפו לצוות הניהולי של תורפז. לפרטים נוספים ראו דיווח מיידי מיום 25 בפברואר 2025 )אסמכתה: 2025-01-012757(.

New Generation Flavors Limited ⁷ .

.2 אירועים בתקופה ולאחר תאריך המאזן

• .2.1 לפרטים לגבי רכישות מהותיות עד למועד פרסום הדוח, ראו סעיף 1 לעיל.
• .2.2 ביום 9 ביולי, ,2025 נטלה תורפז בלגיה, הלוואה מתאגיד בנקאי בסכום של 28 מיליון אירו, אשר שימש למימון רכישת חברת Scent Attractive. סכום ההלוואה הינו לתקופה של חמש )5( שנים, כשהוא נושא ריבית בשיעור EURIBOR בתוספת מרווח בטווח של .1.75%-1.5% סכום ההלוואה ייפרע בתשלומים רבעוניים שווים, יחד עם הריבית שתשולם על בסיס רבעוני, החל מתום 12 חודשים ממועד העמדת סכום ההלוואה. לפרטים נוספים ראו דיווח מיידי מיום 10 ביולי, 2025 )אסמכתה2025-01-050854:(.
• .2.3 בחודש יוני ,2025 השלימה החברה השקעה בסך של כ4.6- מיליון דולר בחברת .Pvt Sciences Life Aastrid Ltd, חברה פרטית המאוגדת בהודו, הפועלת בתחום חומרי ביניים לתעשיית הפארמה, תמורת הקצאת 45% מהון מניותיה. מדובר בחברה שהקבוצה עבדה עמה בעבר כספק משנה, וההשקעה נעשתה בין היתר על בסיס היכרות מקצועית ושיתוף פעולה מוצלח. ההסכם כולל אופציית Call לרכישת 15% נוספים מהון המניות, הניתנת למימוש כעבור 3 שנים ממועד השלמת העסקה, כאשר מחיר המימוש מבוסס על ממוצע EBITDA לתקופה של 8 רבעונים שקדמו למימוש. לפירוט ראו באור 4ד לדוחות הכספיים.

עם השלמת ההשקעה, הורחבה פריסת פעילות הייצור של תורפז בתחום חומרי הגלם הייחודיים, ונכון למועד פרסום הדוח היא מחזיקה בארבעה אתרי ייצור: שניים בישראל, אחד בהודו ואחד ברומניה.

.2.4 לפרטים בדבר אירועים מהותיים בתקופת הדוח ולאחריו, ראו ביאור 4 לדוחות הכספיים.

.3 מצב כספי

סך הנכסים וההתחייבויות בחציון הראשון וברבעון השני של ,2025 הושפע בעיקר מגידול בעקבות השלמת רכישת חברות במהלך התקופה ומ גידול שנבע מה יחלשות הדולר בעיקר מול היורו והשקל בהשוואה ליום .31.12.2024

2024 לדצמבר ליום 31 בהשוואה חברה הסברי ה	31.12.2024	30.6.2024	30.6.2025
קופה רכשו בת חברות שנ ו מאיחוד בע בעיקר הגידול נו כסים בקיזוז נ קבוצה, עילות ה בהיקף פ ומגידול עות ף השק וגו לסעי אשר סו למכירה מוחזקים המאזני. טת השווי ת לפי שי המטופלו בחברות	123,719	90,351	134,227	טפים נכסים שו
קופה רכשו בת חברות שנ ו מאיחוד בע בעיקר הגידול נו ברות רכישת ח ם. בנוסף, י מוחשיי סים בלת לרבות נכ כסים , וסיווג נ י המאזני טת השוו ת לפי שי המטופלו למכירה. מוחזקים	267,031	252,014	380,939	שוטפים נכסים לא
	390,750	342,365	515,166	סים סה"כ נכ
ן קצר ראי לזמ דול באש קרו מגי ובע בעי הגידול נ בגין ייבויות ווג התח שות, סי ימון רכי לצורך מ מאיחוד קצר, ו ת לזמן תחייבויו מכר כה אופציות קופה. רכשו בת חברות שנ	70,136	50,896	109,712	ות התחייבוי שוטפות
ארוך ות לזמן ת הלווא רו מנטיל בע בעיק הגידול נו ארוך אות לזמן חוד הלוו שות, מאי מון הרכי לצורך מי ם של ה וקידו פה והכר שו בתקו ת שנרכ של חברו כר. פציות המ ת בגין או התחייבו	176,368	172,268	237,611	ות לא התחייבוי שוטפות
ליון 10.6- מי ל כ נקי ש רו מרווח בע בעיק הגידול נו ם( של א סחירי ופציה )ל ש כתבי א ופה, מימו דולר בתק שערי שינויים ב ום בשל פרשי תרג ועצים וה עובדים וי ות. של מטבע החליפין	144,246	119,201	167,843	ן סה"כ הו
	390,750	342,365	515,166	ת תחייבויו סה"כ ה והון

להלן הנתונים העיקריים של מאזן החברה מהדוחות הכספיים של החברה )באלפי דולר ארה"ב(:

.4 תוצאות הפעילות

.4.1 להלן ניתוח תוצאות הפעילות לתקופה של שישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2024 ו 2025- )בהתאם

לדוחות הכספיים וההסברים לשינויים העיקריים שחלו בהם באלפי דולר ארה"ב(:

השוואה חברה ב הסברי ה ד ה אשתק המקביל לתקופה	לתקופה מה שהסתיי ביום 31 2024 בדצמבר,	של לתקופה דשים שישה חו מה שהסתיי ביוני, ביום 30 2024	של לתקופה חודשים שישה מה שהסתיי ביוני, ביום 30 2025	סעיף
לו בכ- ירות גד ממכ ההכנסות מיחה נובע מצ גידול ה ,44.3% ל כ- שיעור ש גבוהה ב 8 אורגנית נובעת מיחה ה וכן מצ ,11.6% בשנת הושלמה שרכישתן מחברות .2025 אשון של חציון הר 2024 וב ואף ממשיכה צמיחה מגמת ה שי של ון השלי גם ברבע מתעצמת רמה כ- טבעות ת שפעת מ .2025 ה ל מכירות. 1.2%	188,948	85,781	123,777	הכנסות ממכירות
48.5% גדל בכ- הגולמי הרווח	115,289.1.1	53,299	75,543	כירות עלות המ
ות . ול במכיר בשל הגיד בעיקר צעדי נובע מ ברווחיות השיפור ה. ה הגבוה והצמיח התייעלות	73,659 .1.2 39.0%	32,482 37.9%	48,234 39.0%	י רווח גולמ רות( )% ממכי
תוצאות איחוד נובע מ הגידול שלמה כישתן הו ברות שר פעילות ח הראשון וב חציון נת 2024 במהלך ש ם בלתי חת נכסי ,2025 ופ של שנת ות אלו. בגין רכיש מוחשיים	7,034 3.7%	3,305 3.9%	4,481 3.6%	מחקר הוצאות ופיתוח רות( )% ממכי
ד נתוני ר מאיחו בע בעיק הגידול נו במהלך הושלמה רכישתן חברות ש של שנת הראשון ובחציון שנת 2024 וחשיים ם בלתי מ חת נכסי ,2025 ופ ות אלו. בגין רכיש	16,273 8.6%	6,950 8.1%	11,230 9.1%	מכירה הוצאות ושיווק רות( )% ממכי
כלליות הנהלה ו הוצאות הגידול ב חברות נתוני איחוד נובע מ לך שנת מה במה הושל שרכישתן ל שנת ראשון ש חציון ה 2024 וב אמור, גידול ה מרות ה .2025 ל כירות מסך המ הוצאות שיעור ה וצאות כיב הה לאור ר השתפר הקבועות.	22,124 11.7%	10,227 11.9%	13,406 10.8%	הנהלה הוצאות וכלליות רות( )% ממכי
חזקות רות מו בגין חב רווחים וחדות. שאינן מא	)36(	-	(599)	רה חלק החב רווחי( בהפסדי ) חברות ת לפי המטופלו י שיטת שוו ו מאזני, נט
	532	636	160	אחרות הוצאות
מגידול עיקרו נובע ב הגידול התייעלות וצעדי במכירות בשנת די ביטוי שבאו לי וסינרגיות ל שנת ראשון ש חציון ה 2024 וב .2025	27,732 14.7%	11,364 13.2%	19,556 15.8%	ולות רווח מפע רגילות רות( )% ממכי
וצאות קרו מה ובע בעי הגידול נ שנטלה וואות בגין הל ריבית	6,680	2,459	5,562	מימון, הוצאות נטו

8 ראו ה"ש 2 לעיל.

השוואה חברה ב הסברי ה ד ה אשתק המקביל לתקופה	לתקופה מה שהסתיי ביום 31 2024 בדצמבר,	של לתקופה דשים שישה חו מה שהסתיי ביוני, ביום 30 2024	של לתקופה חודשים שישה מה שהסתיי ביוני, ביום 30 2025	סעיף
לצורך בנקאיים תאגידים החברה מ ן בגין אות מימו שות ו הוצ מימון רכי מכר. אופציות
	5,307 25.2%	2,164 24.3%	3,361 24.0%	מיסים על הכנסה )% מס אפקטיבי(
בעיקר ,57.7%- קי גדל בכ הרווח הנ רכישות רווחית, מיחה ה בשל הצ שנוצרה ינרגיה והס שהושלמו הן. בעקבותי	15,745 8.3%	6,741 7.9%	10,633 8.6%	רווח נקי ת מפעילויו נמשכות רות( )% ממכי
	165 0.1%	-	-	רווח נקי מפעילות ה שהופסק
	15,910 8.4%	6,741 7.9%	10,633 8.6%	רווח נקי לתקופה רות( )% ממכי
	23,317 12.3%	10,054 11.7%	15,340 12.4%	-Non רווח נקי GAAP9 ירות( )% מהמכ
54.4% בכ- .Adj גדל EBITDA ה- תקד. בילה אש קופה מק ביחס לת .Adj EBITDA שיעור ה- הגידול ב בטבלה פורטות יבות המ נבע מהס זו לעיל.	41,599	17,605	27,904	EBITDA 10
	42,975 22.7%	18,296 21.3%	28,253 22.8%	Adj. EBITDA11 רות( )% ממכי

9 ראו סעיף 7.2 להלן. ראו סעיף 7.1 להלן. ¹⁰

.4.2 להלן ניתוח תוצאות הפעילות לתקופה של שלושה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2024 ו- 2025 )בהתאם

לדוחות הכספיים וההסברים לשינויים העיקריים שחלו בהם באלפי דולר ארה"ב(:

ד ה אשתק המקביל לתקופה השוואה חברה ב הסברי ה	של לתקופה ודשים שלושה ח מה ביום שהסתיי 2024 ביוני, 30	של לתקופה ודשים שלושה ח מה ביום שהסתיי 2025 30 ביוני,	סעיף
ובע גידול הנ ,35.6%- ו בכ רות גדל ממכי ההכנסות אורגנית 12 ,14.2 וכן ל כ- % שיעור ש גבוהה ב מצמיחה ת מה בשנ הושל שרכישתן מחברות הנובעת מצמיחה מיחה גמת הצ .2025 מ של ראשון חציון ה 2024 וב ל .2025 שלישי ש רבעון ה עצמת ב ואף מת ממשיכה למכירות. כ4.0%- רמה טבעות ת השפעת מ	46,765	63,418	ממכירות הכנסות
ול של הגיד בעיקר ב 36.7%- ל בכ גולמי גד הרווח ה	28,679.1.3	38,703	כירות עלות המ
במכירות.	18,086	24,715	י רווח גולמ
	38.7%	39.0%	רות( )% ממכי
רכישתן חברות ש ת פעילות ד תוצאו בע מאיחו הגידול נו של שנת הראשון ובחציון נת 2024 במהלך ש הושלמה ת אלו. גין רכישו וחשיים ב ם בלתי מ חת נכסי ,2025 ופ	1,898 4.1%	2,311 3.6%	מחקר הוצאות ופיתוח רות( )% ממכי
רכישתן חברות ש וד נתוני ר מאיח בע בעיק הגידול נו של שנת הראשון ובחציון נת 2024 במהלך ש הושלמה ת אלו. גין רכישו וחשיים ב ם בלתי מ חת נכסי ,2025 ופ	4,037 8.6%	5,667 8.9%	מכירה הוצאות ושיווק רות( )% ממכי
י חוד נתונ ובע מאי כלליות נ הנהלה ו הוצאות הגידול ב וב חציון נת 2024 במהלך ש הושלמה רכישתן חברות ש .2025 של שנת הראשון מכירות ת מסך ה ההוצאו ור, שיעור ידול האמ למרות הג ת. ת הקבועו ההוצאו אור רכיב השתפר ל	5,897 12.6%	6,885 10.9%	הנהלה הוצאות וכלליות רות( )% ממכי
מאוחדות ת שאינן ת מוחזקו גין חברו רווחים ב	-	(230)	רה חלק החב רווחי( בהפסדי ) מטופלות חברות ה שווי לפי שיטת ו מאזני, נט
	343	160	אחרות הוצאות
ייעלות וצעדי הת במכירות ו מגידול בע בעיקר הגידול נו הראשון וב חציון שנת 2024 י ביטוי ב שבאו ליד וסינרגיות .2025 של שנת	5,911 12.6%	9,922 15.6%	ולות רווח מפע רגילות רות( )% ממכי
הלוואות ת בגין אות ריבי רו מהוצ בע בעיק הגידול נו ן רך מימו יים לצו ם בנקא מתאגידי החברה שנטלה והוצאות ות מכר ין אופצי מימון בג הוצאות רכישות, ער. הפרשי ש	1,237	3,075	ו מימון, נט הוצאות
מס בין ח לפני היל הרוו יים בתמ בע משינו השינוי נו הקבוצה. הן פועלת השונות ב המדינות	1,241 26.6%	1,624 23.7%	הכנסה מיסים על פקטיבי( )% מס א
יחה של הצמ בעיקר ב ,52.1%- בכ נקי גדל הרווח ה רה שנוצ הסינרגיה שלמו ו ות שהו רכיש הרווחית, הן. בעקבותי	3,433 7.3%	5,223 8.2%	לתקופה רווח נקי רות( )% ממכי
	5,196 11.1%	7,463 11.8%	-Non רווח נקי GAAP13 ירות( )% מהמכ
קופה ביחס לת 47.5%- ל בכ .Adj גד EBITDA ה-	9,540	14,289	EBITDA 14
.Adj EBITDA שיעור ה- הגידול ב אשתקד. מקבילה יל. בלה זו לע רטות בט בות המפו נבע מהסי	9,925 21.2%	14,638 23.1%	.Adj EBITDA 15 רות( )% ממכי

ראו ה"ש 2 לעיל. ¹²

ראו סעיף 7.2 להלן. ¹³

ראו סעיף 7.1 להלן. ¹⁴

.4.3 להלן תוצאות הפעילות לתקופה של שישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2024 ו- 2025 בחלוקה לפי תחומי פעילות )באלפי דולר ארה"ב(:

ראשון בין חציון ינוי חברה לש הסברי ה 2024 יון ראשון 2025 לחצ	של לתקופה החודשים 12 מה שהסתיי ביום 31 בדצמבר, 2024	של לתקופה שישה מה שהסתיי ביוני, ביום 30 2024	של לתקופה שישה מה שהסתיי ביוני, ביום 30 2025	עילות תחום הפ
ול הנובע ,52.7 גיד בכ- % גדלו ההכנסות ך שנת במהל שהושלמו רכישות בעיקרו מ וכן נת ,2025 שון של ש ציון הרא 2024 ובח .7.6%- של כ בשיעור אורגנית מצמיחה 1.1%- ה כ ת תרמ המטבעו השפעת נובע רווחיות דול ב הגי למכירות. יות נוף סינרג ית וממי ת תפעול מהתייעלו רכיב כירות ו ידול במ לצד הג בחטיבה הקבועות ההוצאות	135,542 71.7%	58,741 68.5%	89,725 72.5%	הכנסות %( ממכירות הקבוצה(	תחום
	23,579 17.4%	10,288 17.5%	17,838 19.9%	רווח תפעולי %( ( ממכירות	פעילות הטעמים
י נובע השינו בכ,5.2%- גדלו ההכנסות .3.1%- של כ בשיעור אורגנית מצמיחה 1.9%- ה כ ת תרמ המטבעו השפעת למכירות.	34,945 18.5%	17,758 20.7%	18,679 15.1%	הכנסות %( ממכירות הקבוצה(	תחום פעילות
	9,092 26.0%	4,873 27.4%	4,993 26.7%	רווח תפעולי %( ( ממכירות	הריחות
ול הנובע ,65.8 גיד בכ- % גדלו ההכנסות ה שנבע ,65.3%- של כ אורגנית מצמיחה ברה נקטה הח פעולות ש וצלח של מיישום מ דות ך התמק וצרים תו מהיל המ לשינוי ת	18,464 9.7%	9,285 10.7%	15,394 12.4%	הכנסות %( ממכירות הקבוצה(
ם ארומטיי ימיקלים מוצרי כ והכנסת ריח. מה לך זה הטעם וה תעשיות והדרים ל חדרת וליים וה כים תפע ר תהלי כלל שיפו גבוה, ך מוסף בעלי ער חדשים מוצרים חיות ור הרוו ום לשיפ יים לתר אשר צפו 16 מת רשמה מג . בנוסף, נ הבאים ברבעונים מדע מפעל כי רכוש מ קוחות ל חזרת ל קים ר לספ חר מעב עזה, לא שבעוטף רזל. חרבות ב מלחמת במהלך חלופיים משיך פויה לה כירות צ יפור המ מגמת ש מטבעות שפעת ה .2025 ה שנת במהלך למכירות. כ0.3%- תרמה	3,052 16.5%	)25( (0.3%)	1,154 7.5%	רווח תפעולי %( ( ממכירות	תחום פעילות ם חומרי גל ייחודיים
	(3)	)3(	(21)	הכנסות	הוצאות
	(7,991)	)3,772(	(4,429)	רווח תפעולי	משותפות ת לא מוקצו
	188,948	85,781	123,777	הכנסות
	27,732 14.7%	11,364 13.2%	19,556 15.8%	רווח תפעולי %( ( ממכירות	סה"כ

הערכות החברה ביחס להשפעתם של התהליכים המפורטים לעיל על שיפור הרווחיות הינו מידע צופה פני עתיד, כהגדרתו בחוק ניירות ¹⁶ ערך, המבוסס על הערכותיה של הנהלת הקבוצה אשר עלול שלא להתממש, או להתממש באופן שונה, מהצפוי, כתוצאה מהערכות לא נכונות, משינויים בתכנית העבודה, משינויים בשוק או מהתממשותם של כל או חלק מגורמי הסיכון המפורטים בסעיף 1.28 לפרק א' לדוח התקופתי לשנת .2024

.4.4 להלן תוצאות הפעילות לתקופה של שלושה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2024 ו 2025- בחלוקה לפי תחומי פעילות )באלפי דולר ארה"ב(:

ון השני ינוי ברבע חברה לש הסברי ה לשנת ני רבעון הש לעומת ה 2025 לשנת 2024	של לתקופה שלושה חודשים מה שהסתיי ביוני, ביום 30 2024	של לתקופה שלושה חודשים מה שהסתיי ביוני, ביום 30 2025	עילות	תחום הפ
ול הנובע ,35.3 גיד בכ- % גדלו ההכנסות שנת במהלך שהושלמו רכישות בעיקרו מ וכן נת ,2025 שון של ש ציון הרא 2024 ובח ל כ- שיעור ש גבוהה ב אורגנית מצמיחה	34,171 73.1%	46,224 72.9%	הכנסות %( ממכירות הקבוצה(	תחום
4.1%- תרמה כ מטבעות שפעת ה .8.8% ה נובע ברווחיות הגידול למכירות. יות נוף סינרג ית וממי ת תפעול מהתייעלו כיב ירות ור דול במכ לצד הגי בחטיבה הקבועות ההוצאות	5,919 17.3%	9,680 20.9%	רווח תפעולי %( ( ממכירות	פעילות הטעמים
י נובע השינו בכ,6.8%- גדלו ההכנסות .2.2%- של כ בשיעור אורגנית מצמיחה כ4.1%- תרמה המטבעות השפעת למכירות.	8,950 19.1%	9,557 15.1%	הכנסות %( ממכירות הקבוצה(	תחום פעילות
	2,292 25.6%	2,327 24.3%	רווח תפעולי %( ( ממכירות	הריחות
הנובע גידול ,110.2%- בכ גדלו ההכנסות שנבעה ,106.1%- של כ אורגנית מצמיחה קטה לות שנ של פעו מוצלח מיישום תוך מוצרים מהיל ה לשינוי ת החברה	3,644 7.8%	7,658 12.1%	הכנסות %( ממכירות הקבוצה(
קלים רי כימי סת מוצ ת והכנ התמקדו טעם שיות ה ים לתע ם והדר ארומטיי הליכים שיפור ת כלל מהלך זה והריח. עלי חדשים ב מוצרים והחדרת תפעוליים ום יים לתר אשר צפו ף גבוה, ערך מוס 17 אים ונים הב ברבע הרווחיות לשיפור חות זרת לקו מגמת ח רשמה בנוסף, נ אחר טף עזה, ל דע שבעו מפעל כימ לרכוש מ מת הלך מלח ופיים במ פקים חל מעבר לס כירות פור המ גמת שי ברזל. מ חרבות פעת .2025 הש הלך שנת משיך במ צפויה לה למכירות. כ- 2.0% תרמה המטבעות	)235( (6.4%)	140 1.8%	רווח תפעולי %( ( ממכירות	תחום פעילות ם חומרי גל ייחודיים
	-	(21)	הכנסות	הוצאות
	)2,065(	(2,225)	רווח תפעולי	משותפות לא מוקצות
	46,765	63,418	הכנסות
	5,911 12.6%	9,922 15.6%	רווח תפעולי %( ( ממכירות	סה"כ

ראו ה"ש 16 לעיל. ¹⁷

.5 נזילות

לחברה יתרת מזומנים, נכון ליום 30 ביוני ,2025 בסך כולל של 31,003 אלפי דולר ארה"ב, לצד המשך מימון הצמיחה הדו-ספרתית של פעילות הקבוצה. להלן המרכיבים העיקריים של תזרים המזומנים ושימושם )באלפי דולר ארה"ב(:

ציון ינוי בין ח חברה לש הסברי ה 2024 יון ראשון 2025 לחצ ראשון	של 12 לתקופה החודשים מה שהסתיי ביום 31 2024 בדצמבר,	של לתקופה שישה חודשים מה שהסתיי ביוני, ביום 30 2024	של לתקופה שישה חודשים מה שהסתיי ביוני, ביום 30 2025
נקי ל ברווח ר מגידו בע בעיק השינוי נו ר, הון חוז יתרות ושינוי ב לתקופה הגבוהה בצמיחה התמיכה לצורך לה ה המקבי ה לתקופ בהשווא במכירות, אשתקד.	21,116	11,254	13,134	נטו מזומנים עילות שנבעו מפ שוטפת
ם ממזומני עיקרו נובע ב השינוי חברות רכישת להשלמת ששימשו 39.3- סך כ ת בגינן ב תחייבויו ופירעון ה ר יליון דול כ38.7- מ לר לעומת מיליון דו אשתקד. מקבילה בתקופה	)83,247(	)42,849(	(43,569)	נטו מזומנים ששימשו השקעה לפעילות
נד ום דיביד רו מתשל בע בעיק השינוי נו ר. יליון דול של כ4- מ ברה בסך בשנה שע	65,326	27,104	32,708	נטו מזומנים עילות שנבעו מפ מימון
	)1,086(	)633(	2,804	ער בגין הפרשי ש ומנים יתרות מז מנים ושווי מזו
	2,109	)5,124(	5,077	שינוי סה"כ ה ושווי במזומנים מזומנים

2025 לשנת ון השני ינוי ברבע חברה לש הסברי ה 2024 לשנת ני רבעון הש לעומת ה	של לתקופה ודשים שלושה ח מה שהסתיי ביוני, ביום 30 2024	של לתקופה ודשים שלושה ח מה ביום שהסתיי 2025 ביוני, 30
שינוי לתקופה ו רווח נקי מגידול ב בע בעיקר השינוי נו גבוהה צמיחה ה תמיכה ב לצורך ה הון חוזר, ביתרות אשתקד. המקבילה לתקופה בהשוואה במכירות,	7,704	5,570	נטו מזומנים עילות שנבעו מפ שוטפת
שלמת ימשו לה מנים שש רו ממזו בע בעיק השינוי נו כ27.7- גינן בסך ייבויות ב רעון התח ברות ופי רכישת ח ה ר בתקופ ליון דול 24.8- מי ת כ ולר לעומ מיליון ד בסך כוש קבוע שקעה בר בקיזוז ה אשתקד, מקבילה קופה ן דולר בת 3.1 מיליו עומת כ- יון דולר ל כ2.2- מיל אשתקד. מקבילה	)27,879(	(29,815)	נטו מזומנים ששימשו השקעה לפעילות
צר וזמן אי זמן ק ל באשר רו מגידו בע בעיק השינוי נו ד בסך , מדיבידנ לר. בנוסף מיליון דו ך כ22.7- ארוך בס קבילה ופה המ לם בתק ולר ששו מיליון ד של כ4- אשתקד.	)3,947(	21,830	נטו מזומנים עילות שנבעו מפ מימון
	)122(	1,948	ער בגין הפרשי ש ומנים יתרות מז מנים ושווי מזו
	)24,244(	(467)	שינוי סה"כ ה ושווי במזומנים מזומנים

.6 מקורות מימון

החברה מממנת את פעילותה בעיקר מתזרים מזומנים מפעילות שוטפת ואת רכישת החברות באמצעות הלוואות לזמן ארוך ואשראי לזמן קצר. לפרטים אודות מקורות המימון העיקריים של החברה ראו סעיף 1.20 לפרק א' )תיאור עסקי החברה( ובאור 16 לדוחות הכספיים המצורפים לדוח התקופתי לשנת .2024

ום	נתונים לי 31.12.2024		נתונים לי 30.6.2025	סעיף
% מסך המאזן	ר אלפי דול ארה"ב	% מסך המאזן	ר אלפי דול ארה"ב
36.9%	144,246	32.6%	167,843	הון
26.3%	102,592	27.7%	142,939	רוך ת לזמן א ות אחרו התחייבוי
18.9%	73,776	18.4%	94,672	מבנקים, ארוך ות לזמן התחייבוי פות ויות שוט בניכוי חל
7.1%	27,772	11.1%	57,388	זמן קצר אשראי ל
5.0%	19,402	4.6%	23,621	פקים אשראי ס
5.9%	22,962	5.6%	28,703	מן קצר חרים לז זכאים א
100%	390,750	100%	515,166	סה"כ

היקפן הממוצע של ההלוואות לזמן ארוך לחציון הראשון לשנת ,2025 עמד על כ 84,224- אלפי דולר. היקפו הממוצע של האשראי לזמן קצר לחציון הראשון לשנת ,2025 עמד על כ- 42,580 אלפי דולר.

להערכת החברה, המשך מגמת הירידה הצפויה בריביות תשפיע לחיוב על הוצאות המימון.

נכון ליום 30 ביוני 2025 ההון החוזר של החברה הינו בסך של כ24.5- מיליון דולר )כ- 9.7% מהמכירות, לעומת הון חוזר של 39.5 מיליון דולר )כ21.1%- מהמכירות( ליום 30 ביוני, ,2024 ו לעומת הון חוזר בסך של כ- 53.6 מיליון דולר ליום 31 בדצמבר 2024 )כ 24.4%-(.

ההון החוזר התפעולי ¹⁸ של החברה ליום 30 ביוני 2025 הינו כ73.5- מיליון דולר )כ- 27.6% מהמכירות(, לעומת הון חוזר תפעולי של 48.1 מיליון דולר )כ25.7%- מהמכירות( ליום 30 ביוני, ,2024 ולעומת כ60.7- מיליון דולר )כ27.2%- מהמכירות( ליום 31 בדצמבר, .2024

של החברה ליום 30 ביוני 2025 הינה כ 121,273- אלפי דולר. ¹⁹ יתרת החוב נטו

הון חוזר תפעולי משמע- יתרת הלקוחות בתוספת יתרת המלאי ובניכוי יתרת הספקים. ¹⁸ 19 חוב בניכוי מזומנים .

גילוי בהתאם להנחיית אשראי בר דיווח:

דה אמות מי ביחס פיננסיות להלוואה	בטוחות שהועמדו לטובת ההלוואה	ריבית	קין )קרן לוח סילו ( ההלוואה	מועד העמדת ההלוואה בפועל	יתרת ההלוואה ליום 30.06.2025	היקף ההלוואה המקורי
			אלי קאי ישר תאגיד בנ	אשראי מ
למאזן – הון עצמי ון העצמי סכום הה בכל עת לא יפחת לר, מיליון דו מ80- ם השווה וכן מסכו מסך ל20%- המאזן. נכון ליום	-	ר אירו ליבו בתוספת כ- מרווח של 2%-1.8% ת המשולמ על בסיס רבעוני	הינו הלוואה סכום ה ים. של 5 שנ לתקופה רע וואה, תפ קרן ההל יים ם רבעונ בתשלומי ום החל מי שווים ) .)29.4.2025	25.1.2024	30,938 ו אלפי איר	33,000 אלפי אירו
סכום 30.6.2025 מי עומד ההון העצ מסך על 32.6% המאזן. י חוב יחס כיסו לא יעלה – 20 נטו ל .3.5 בכל עת ע נכון ליום יחס 30.6.2025 נטו כיסוי חוב .2.0 עומד על	-	ר אירו ליבו בתוספת מרווח של ,1.8%-1.5% על שתשולם בסיס חצי שנתי	רע לוואה ייפ סכום הה חצי לומים ב8- תש חל שווים ה שנתיים אוקטובר מחודש .2025 של סף בסך סכום נו ירו מיליון א עד 1.9 שת כפוף לבק יימשך ב בנק אישור ה החברה ו ור. כום כאמ למתן הס	10,700 ו אלפי איר ביום 5.11.2024 אלפי 6,700 ם אירו ביו 13.3.2025 אלפי 5,700 ם אירו ביו 22.5.2025	23,100 אלפי יורו	25,000 אלפי אירו
		SONIA בתוספת מרווח בטווח של ,2.5%-1.7% ת המשולמ על בסיס רבעוני.	הינו הלוואה סכום ה ים של 4 שנ לתקופה יוחזר והוא יים ם רבעונ בתשלומי שה חל משלו שווים )ה עד לאחר מו חודשים הלוואה(. משיכת ה	19.12.2024	14,875 אלפי ליש"ט	17,000 אלפי ליש"ט

NON-GAAP נתוני .7

Adjusted EBITDA .7.1

EBITDA Adjusted משמע - רווח לפני ריבית, מיסים, פחת והפחתות בנטרול הוצאות חד פעמיות כמפורט להלן פירוט ההתאמות בין הרווח התפעולי ל -EBITDA Adjusted( באלפי דולר ארה"ב(: ²¹ להלן.

		ם ה חודשי של שיש לתקופה ביוני 30 מה ביום שהסתיי		ם ה חודשי של שלוש לתקופה ביוני 30 מה ביום שהסתיי
סעיף		2025	2024	2025	2024
פעולי ה רווח ת	דוחות מוצג ב	19,556	11,364	9,922	5,911
הכספיים
חת הוצאות פ	ע רכוש קבו	2,568	2,210	1,307	1,339
	שי בלתי מוח	3,391	2,201	1,796	1,258
	חכירות	1,786	1,340	948	691
חת בגין הוצאות פ בדים מניות לעו	בוסס תשלום מ	603	490	316	341
חד פעמיו הוצאות	ת	349	691	349	385
Adj. EBITDA		28,253	18,296	14,638	9,925
ירות( )% מהמכ		22.8%	21.3%	23.1%	21.2%

.7.2 רווח נקי GAAP-Non

רווח נקי GAAP-Non משמע- רווח נקי בתוספת פחת בלתי מוחשי, פחת בגין תשלום מבוסס מניות להלן ²² לעובדים, הוצאות מימון בגין אופציות מכר והוצאות חד פעמיות בנטרול המס בגין הוצאות אלו. פירוט ההתאמות בין הרווח הנקי ל- רווח נקי GAAP-Non( באלפי דולר ארה"ב(:

	ם ה חודשי של שיש לתקופה ביוני 30 מה ביום שהסתיי		ם ה חודשי של שלוש לתקופה ביוני 30 מה ביום שהסתיי
סעיף	2025	2024	2025	2024
ספיים וחות הכ המוצג בד רווח נקי	10,633	6,741	5,223	3,433
שלום מוחשי ות חת בלתי הוצאות פ	3,641	2,520	1,878	1,535
דים 23 ניות לעוב מבוסס מ
ת מכר ן אופציו מימון בגי הוצאות	1,440	662	418	184
ת חד פעמיו הוצאות	349	691	349	385
שפעת מס בנטרול ה	(723)	(560)	(405)	(341)
Non GAAP- רווח נקי	15,340	10,054	7,463	5,196
ירות( )% מהמכ	12.4%	11.7%	11.8%	11.1%

החברה מציגה את הרווח הנקי GAAP-Non במטרה לשקף בצורה מדויקת יותר את הרווחיות הנקייה של החברה , נוכח אסטרטגיית הצמיחה שלה באמצעות רכישות. נתון זה מנטרל הוצאות שאינן במזומן, ובפרט פחת של נכסים בלתי מוחשיים - פחת על קשרי לקוחות ופחת ידע וכן הוצאות פחת בגין תשלום מבוסס מניות לעובדים והוצאות שיערוך בגין אופציות הניתנות למוכרים.

.8 נכון למועד זה, נערכה בחינה ראשונית על ידי החברה להקצאת עלות הרכישה לפעילות קרוטקס, בהתבסס על נתונים שאינם סופיים. במסגרת זאת, עלות הרכישה יוחסה לנכסים מוחשיים, לא מוחשיים ולהתחייבויות שנרכשו לפי שוויים ההוגן במועד הרכישה. קביעת השווי ההוגן של הנכסים והתחייבויות כפופה להשלמת

מדד זה הינו מדד מקובל למדידת היעילות התפעולית של חברות בתחום פעילותה של החברה. מדד זה מבוסס על נתונים המופיעים ²¹ בדוחות הכספיים המבוקרים של החברה כמתואר לעיל אולם הוא אינו מבוסס על כללי חשבונאות מקובלים ואינו מבוקר או נסקר על ידי רואי החשבון של החברה והוא א ינו מהווה תחליף למידע הכלול בדוחות הכספיים של החברה.

מדד זה מבוסס על נתונים המופיעים בדוחות הכספיים המבוקרים של החברה כמתואר לעיל אולם הוא אינו מבוסס על כללי חשבונאות ²² מקובלים ואינו מבוקר או נסקר על ידי רואי החשבון של החברה והוא אינו מהווה תחליף למידע הכלול בדוחות הכספיים של החברה. לפירוט בדבר הוצאות פחת ראו סעיף 7.1 לעיל. ²³

ההערכה הסופית של הקצאת מחיר הרכישה לשווי ההוגן של הנכסים וההתחייבויות על ידי מעריך שווי חיצוני, אשר טרם הושלמה נכון למועד אישור הדוחות הכספיים. לפירוט ראו ביאור 3)ג( לדוחות הכספיים.

.9 לפירוט בדבר מלחמת "חרבות ברזל" ו השפעות אינפלציוניות והשפעות ריבית, ראו סעיפים 1.8.5-1.8.6 לפרק א' לדוח התקופתי לשנת .2024

הדירקטוריון מודה להנהלת החברה ולעובדיה על התוצאות שהושגו בחציון הראשון לשנת .2025

_______________________ קרן כהן חזון, מנכ"לית ויו"ר הדירקטוריון

______________________ 24ד"ר ישראל לשם, דירקטור

תאריך: 18 באוגוסט, 2025

דירקטור שהוסמך על ידי הדירקטוריון לחתום. 24

'

2025 , 30

תורפז תעשיות בע "מ

דוחות כספיים ביניים מאוחדים ליום 30 ביוני , 2025

בלתי מבוקרים

תוכן העניינים

	עמוד
מאוחדים ים ביניים חות כספי סקירת דו	2
הכספי ל המצב אוחדים ע דוחות מ	3-4
הכולל ל ה רווח אוחדים ע דוחות מ	5
ם בהון ל השינויי אוחדים ע דוחות מ	6-8
המזומנים ל תזרימי אוחדים ע דוחות מ	9-11
דים יים מאוח ספיים בינ דוחות הכ באורים ל	12-20

---

קוסט פורר גבאי את קסירר דרך מנחם בגין 144א', תל-אביב 6492102

טל. +972-3-6232525 פקס +972-3-5622555 ey.com

דוח סקירה של רואה החשבון המבקר לבעלי המניות של תורפז תעשיות בע " מ

מבוא

סקרנו את המידע הכספי המצורף של תורפז תעשיות בע"מ החברה וחברות מאוחדות )להלן - החברה(, הכולל את הדוח התמציתי המאוחד על המצב הכספי ליום 30 ביוני, 2025 ואת הדוחות התמציתיים על הרווח הכולל, השינויים בהון ותזרימי המזומנים לתקופות של שישה ו שלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך. הדירקטוריון וההנהלה אחראים לעריכה ולהצגה של מידע כספי לתקופות ביניים אלה בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי 34 IAS -" דיווח כספי לתקופות ביניים", וכן הם אחראים לעריכת מידע כספי לתקופות ביניים אלה לפי פרק ד' של תקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומידיים(, התש"ל- .1970 אחריותנו היא להביע מסקנה על מידע כספי לתקופ ות ביניים אלה בהתבסס על סקירתנו.

לא סקרנו את המידע הכספי לתקופת הביניים התמציתי של חברות שאוחדו אשר נכסיהן הכלולים באיחוד מהווים כ3.6%- מכלל הנכסים המאוחדים ליום 30 ביוני 2025 והכנסותיהן הכלולות באיחוד מהוות כ- 8.2% וכ,8.4%- בהתאמה, מכלל ההכנסות המאוחדות לתקופות של שישה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך. המידע הכספי לתקופות הביניים התמציתי של אותן חברות נסקר על ידי רואי חשבון אחרים שדוחות הסקירה שלהם הומצאו לנו ומסקנתנו, ככל שהיא מתייחסת למידע הכספי בגין אותן חברות, מבוססת על דוחות הסקירה של רואי החשבון האחרים.

היקף הסקירה

ערכנו את סקירתנו בהתאם לתקן סקירה )ישראל( 2410 של לשכת רואי חשבון בישראל - "סקירה של מידע כספי לתקופות ביניים הנערכת על ידי רואה החשבון המבקר של הישות". סקירה של מידע כספי לתקופות ביניים מורכבת מבירורים, בעיקר עם אנשים האחראים לעניינים הכספיים והחשבונאיים, ומיישום נוהלי סקירה אנליטיים ואחרים. סקירה הינה מצומצמת בהיקפה במידה ניכרת מאשר ביקורת הנערכת בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל ולפיכך אינה מאפשרת לנו להשיג ביטחון שניוודע לכל העניינים המשמעותיים שהיו יכולים להיות מזוהים בביקורת. בהתאם לכך, אין אנו מחווים חוות דעת של ביקורת

מסקנה

בהתבסס על סקירתנו ועל דוחות הסקירה של רואי חשבון אחרים, לא בא לתשומת ליבנו דבר הגורם לנו לסבור שהמידע הכספי הנ"ל אינו ערוך, מכל הבחינות המהותיות, בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי 34 IAS.

בנוסף לאמור בפסקה הקודמת, בהתבסס על סקירתנו ועל דוחות הסקירה של רואי חשבון אחרים, לא בא לתשומת ליבנו דבר הגורם לנו לסבור שהמידע הכספי הנ"ל אינו ממלא, מכל הבחינות המהותיות, אחר הוראות הגילוי לפי פרק ד' של תקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומידיים(, התש"ל.1970-

תל-אביב, 18 באוגוסט, 2025

קוסט פורר גבאי את קסירר רואי חשבון

ליום
בדצמבר 31	ביוני	ליום 30
2024	2024	2025
מבוקר	קר בלתי מבו
	ר אלפי דול
			טפים נכסים שו
25,926	18,693	31,003	נים שווי מזומ מזומנים ו
38,587	33,659	48,618	לקוחות
4,748	4,476	6,103	בה תרות חו חייבים וי
41,544	33,523	48,503	מלאי
12,914	-	-	מכירה חזקים ל נכסים מו
123,719	90,351	134,227
			שוטפים נכסים לא
1,321	229	2,271	חים מסים נד
52,193	51,384	62,378	ע, נטו רכוש קבו
17,263	16,357	20,798	נטו ת שימוש, נכסי זכו
193,550	171,920	268,848	ים, נטו תי מוחשי נכסים בל
1,871	-	25,664	המאזני ת השווי לפי שיט מטופלות חברות ה השקעה ב
833	12,124	980	ננסיים נכסים פי
267,031	252,014	380,939
390,750	342,365	515,166

הבאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים ביניים מאוחדים.

דוחות מאוחדים על המצב הכספי

			ליום
	ליום 30	ביוני	בדצמבר 31
	2025	2024	2024
	בלתי מבו	קר	מבוקר
		ר אלפי דול
ת ות שוטפו התחייבוי
לזמן הלוואות של שוטפות וחלויות בנקאיים תאגידים אשראי מ
ם ם ואחרי ם בנקאיי מתאגידי מבנק ארוך	57,388	13,592	27,772
שירותים ם ולנותני ות לספקי התחייבוי	23,621	19,074	19,402
ת תרות זכו זכאים וי	17,150	12,941	15,445
קצר לות לזמן כישת פעי ות בגין ר התחייבוי	8,062	2,772	3,525
חכירה ויות בגין ל התחייב וטפות ש חלויות ש	3,491	2,517	2,828
מכירה חזקים ל סים המו חסות לנכ ות המתיי התחייבוי	-	-	1,164
	109,712	50,896	70,136
טפות ות לא שו התחייבוי
וטפות חלויות ש ם, בניכוי ם בנקאיי מתאגידי זמן ארוך הלוואות	94,672	47,211	73,776
פות ויות שוט בניכוי חל מאחרים, זמן ארוך הלוואות	216	183	370
לת פינוי פסו הפרשה ל	1,190	389	1,176
חכירה ארוך בגין ות לזמן התחייבוי	18,556	14,893	15,509
ארוך לות לזמן כישת פעי ות בגין ר התחייבוי	108,025	98,362	72,773
חים מסים נד	14,436	10,817	12,333
בדים טבות לעו ות בגין ה התחייבוי	516	410	431
ן ארוך חרים לזמ זכאים א	-	3	-
	237,611	172,268	176,368
הון
ה של החבר י המניות חס לבעל הון המיו
)*( ת הון המניו	1	1	1
מניות פרמיה על	78,304	75,270	75,552
ן אחרות קרנות הו	)6,384(	)3,823(	)6,023(
רגום הפרשי ת קרן	)154(	)6,761(	)7,369(
ח יתרת רוו	61,498	49,363	52,940
	133,265	114,050	115,101
ת שליטה אינן מקנו זכויות ש	34,578	5,151	29,145
סה"כ הון	167,843	119,201	144,246
	515,166	342,365	390,750
ר אלפי דול מ1- ום הנמוך )*( סכ

הבאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים ביניים מאוחדים.

18 באוגוסט, 2025 תאריך אישור הדוחות הכספיים קרן כהן חזון

יו"ר הדירקטוריון ומנכ"ל

ד"ר ישראל לשם דירקטור דירקטור שהוסמך לחתום על ידי הדירקטוריון ביום 18

באוגוסט, 2025

גיא גיל משנה למנכ"ל ומנהל כספים ראשי

לשנה
ה שהסתיימ
ביום	תיימו שים שהס	ל- 3 החוד	תיימו שים שהס	ל- 6 החוד
ר 31 בדצמב	וני	ביום 30 בי	וני ביום 30 בי
2024	2024	2025	2024	2025
מבוקר		קר	בלתי מבו
		אלפי דולר
188,948	46,765	63,418	85,781	123,777	מכירות הכנסות מ
115,289	28,679	38,703	53,299	75,543	ירות עלות המכ
73,659	18,086	24,715	32,482	48,234	רווח גולמי
7,034	1,898	2,311	3,305	4,481	ח חקר ופיתו הוצאות מ
16,273	4,037	5,667	6,950	11,230	ק כירה ושיוו הוצאות מ
22,124	5,897	6,885	10,227	13,406	יות נהלה וכלל הוצאות ה
					לפי שיטת המטופלות ה ברווחי חלק החבר
)36(	-	)230(	-	)599(	י, נטו שווי מאזנ
532	343	160	636	160	חרות הכנסות( א הוצאות )
27,732	5,911	9,922	11,364	19,556	ת לות רגילו רווח מפעו
6,680	1,237	3,075	2,459	5,562	ימון , נטו הוצאות מ
21,052	4,674	6,847	8,905	13,994	הכנסה מסים על רווח לפני
5,307	1,241	1,624	2,164	3,361	הכנסה מסים על
15,745	3,433	5,223	6,741	10,633	כות לויות נמש שנה מפעי רווח נקי ל
165	-	-	-	-	שהופסקה מפעילות רווח נקי
15,910	3,433	5,223	6,741	10,633	רווח נקי
					המס(: ר השפעת אחר )לאח רווח כולל
					חר מכן מחדש לא לא יסווגו סכומים ש
					הפסד: לרווח או
					ם חות כספיי מתרגום דו הנובעות התאמות
)1,113(	)2,822(	14,755	)4,775(	8,872	צגה מטבע הה פעילות ל ממטבע ה
					מחדש המסווגים יסווגו או סכומים ש
					אים תקיים תנ הפסד בה לרווח או
					ספציפיים:
					ם חות כספיי מתרגום דו הנובעות התאמות
)3,320(	2,654	)6,201(	2,776	2,131	ות חוץ של פעילוי
11,477	3,265	13,777	4,742	21,636	רווח כולל
					מיוחס ל: רווח נקי
13,819	3,199	4,207	6,242	8,558	רה ת של החב בעלי מניו
2,091	234	1,016	499	2,075	שליטה ינן מקנות זכויות שא
15,910	3,433	5,223	6,741	10,633
					מיוחס ל: רווח כולל
11,494	3,063	10,188	4,525	15,773	רה ת של החב בעלי מניו
)17(	202	3,589	217	5,863	שליטה ינן מקנות זכויות שא
11,477	3,265	13,777	4,742	21,636
					ה יות החבר לבעלי מנ ה המיוחס רווח למני
					)בדולר(
0.14	0.03	0.04	0.06	0.08	מניה י ומדולל ל רווח בסיס

הבאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים ביניים מאוחדים.

דוחות מאוחדים על השינויים בהון

			עלי המניו מיוחס לב	ת של החב	רה
	הון	פרמיה על	קרנות הון	קרן הפרשי	יתרת		זכויות שאינן מקנות	סה"כ
	מניות	מניות	אחרות	תרגום	רווח	סה"כ	שליטה	הון
				בלתי מבו	קר
					אלפי דולר
1 בינואר, יתרה ליום
קר( 2025 )מבו	1	75,552	)6,023(	)7,369(	52,940	115,101	29,145	144,246
רווח נקי	-	-	-	-	8,558	8,558	2,075	10,633
אחר רווח כולל	-	-	-	7,215	-	7,215	3,788	11,003
כולל סה"כ רווח	-	-	-	7,215	8,558	15,773	5,863	21,636
ת - בוסס מניו תשלום מ		-	603	-	-	603	-	603
פציות מימוש או	-	2,752	)964(	-	-	1,788	-	1,788
שחולקו דיבידנדים	-	-	-	-	-	-	)430(	)430(
30 ביוני, יתרה ליום
2025	1	78,304	)6,384(	)154(	61,498	133,265	34,578	167,843

סה"כ הון	זכויות שאינן מקנות שליטה	סה"כ	רה יתרת רווח	ת של החב קרן הפרשי תרגום	עלי המניו מיוחס לב קרנות הון אחרות	פרמיה על מניות	הון מניות
			קר	בלתי מבו
			אלפי דולר
117,327	4,934	112,393	47,123	)5,044(	)4,136(	74,449	1	1 בינואר, יתרה ליום קר( 2024 )מבו
6,741	499	6,242	6,242	-	-	-	-	רווח נקי
)1,999(	)282(	)1,717(	-	)1,717(	-	-	-	ל אחר הפסד כול
4,742	217	4,525	6,242	)1,717(	-	-		לל - )הפסד( כו סה"כ רווח
490	-	490	-	-	490	-		ת - בוסס מניו תשלום מ
644	-	644	-	-	)177(	821	-	פציות מימוש או שחולקו דיבידנדים
)4,002(	-	)4,002(	)4,002(	-	-	-	-	ות החברה לבעלי מני
								30 ביוני, יתרה ליום
119,201	5,151	114,050	49,363	)6,761(	)3,823(	75,270	1	2024

הבאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים ביניים מאוחדים.

דוחות מאוחדים על השינויים בהון

			עלי המניו מיוחס לב	ת של החב	רה
	הון מניות	פרמיה על מניות	קרנות הון אחרות	קרן הפרשי תרגום	יתרת רווח	סה"כ	זכויות שאינן מקנות שליטה	סה"כ הון
				בלתי מבו	קר
					אלפי דולר
, 1 באפריל יתרה ליום
2025	1	77,549	)6,345(	)6,135(	57,291	122,361	30,989	153,350
רווח נקי	-	-	-	-	4,207	4,207	1,016	5,223
אחר רווח כולל	-	-	-	5,981	-	5,981	2,573	8,554
כולל סה"כ רווח	-	-	-	5,981	4,207	10,188	3,589	13,777
ת - בוסס מניו תשלום מ		-	316	-	-	316	-	316
פציות מימוש או	-	755	)355(	-	-	400	-	400
ני, ם 30 ביו יתרה ליו
2025	1	78,304	)6,384(	)154(	61,498	133,265	34,578	167,843

מיוחס לבעלי המניות של החברה

הון						זכויות
		קרנות	קרן			שאינן
	פרמיה	הון	הפרשי	יתרת		מקנות	סה"כ
מניות	על מניות	אחרות	תרגום	רווח	סה"כ	שליטה	הון
בלתי מבו
אלפי דולר
1	74,598	)4,020(	)6,625(	46,164	110,118	4,949	115,067
							3,433
-	-	-	)136(	-	)136(	)32(	)168(
							3,265
							341
-	672	)144(	-	-	528	-	528
							119,201
- לל - ת - 1		קר - - - 75,270	- - 341 )3,823(	- )136( - )6,761(	3,199 3,199 - 49,363	3,199 3,063 341 114,050	234 202 - 5,151

הבאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים ביניים מאוחדים.

דוחות מאוחדים על השינויים בהון

			עלי המניו מיוחס לב	ת של החב	רה
	הון מניות	פרמיה על מניות	קרנות הון אחרות	קרן הפרשי תרגום	יתרת רווח	סה"כ	זכויות שאינן מקנות שליטה	סה"כ הון
					מבוקר
					אלפי דולר
1 בינואר, יתרה ליום 2024	1	74,449	)4,136(	)5,044(	47,123	112,393	4,934	117,327
רווח נקי	-	-	-	-	13,819	13,819	2,091	15,910
ל אחר הפסד כול	-	-	-	)2,325(	-	)2,325(	)2,108(	)4,433(
לל - )הפסד( כו סה"כ רווח		-	-	)2,325(	13,819	11,494	)17(	11,477
ת - בוסס מניו תשלום מ		-	1,186	-	-	1,186	-	1,186
פציות מימוש או	-	1,103	)244(	-	-	859	-	859
ציות מכר סיווג אופ
להון	-	-	)2,829(	-	-	)2,829(	24,449	21,620
שחולקו דיבידנדים	-	-	-	-	)8,002(	)8,002(	)221(	)8,223(
ר, 31 בדצמב יתרה ליום
2024	1	75,552	)6,023(	)7,369(	52,940	115,101	29,145	144,246

הבאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים ביניים מאוחדים.

דוחות מאוחדים על תזרימי המזומנים

	ל- 6 החוד ביום 30 בי	תיימו שים שהס וני	ל- 3 החוד ביום 30 בי	תיימו שים שהס וני	לשנה ה שהסתיימ ביום ר 31 בדצמב
	2025	2024	2025	2024	2024
		בלתי מבו	קר		מבוקר
			אלפי דולר
טפת עילות שו ומנים מפ תזרימי מז
רווח נקי נים רימי מזומ להצגת תז הדרושות התאמות	10,633	6,741	5,223	3,433	15,910
( שוטפת )א מפעילות	2,501	4,513	347	4,271	5,206
שוטפת מפעילות טו שנבעו מזומנים נ	13,134	11,254	5,570	7,704	21,116
קעה עילות הש ומנים מפ תזרימי מז
אחר וש קבוע ו רכישת רכ	)4,484(	)4,173(	)2,232(	)3,074(	)8,320(
ש קבוע ימוש רכו תמורה ממ	184	28	119	18	440
ה דו לראשונ דות שאוח רות מאוח רכישת חב
)ב(	)29,173(	)37,895(	)23,102(	)24,695(	)72,065(
וי שיטת השו פלות לפי רות המטו רכישת חב
המאזני	)10,096(	-	)4,600(	-	)1,866(
עילות ן רכישת פ חייבות בגי פירעון הת	-	)809(*	-	)128(	)1,436(*
ת השקעה שו לפעילו טו ששימ מזומנים נ	)43,569(	)42,849(*	)29,815(	)27,879(	)83,247(*
ון עילות מימ ומנים מפ תזרימי מז
י זמן קצר עון( אשרא קבלת )פיר	19,060	)1,066(	18,318	2,208	)843(
החברה לי מניות שולם לבע דיבידנד ש	-	)4,002(	-	)4,002(	)8,002(
עלי ת מכר וב לי אופציו חולק לבע דיבידנד ש
שליטה ינן מקנות זכויות שא	)1,022(	)74(	)535(	)74(	)295(
ה ) בגין חכיר זמן ארוך חייבויות ל פירעון הת	1,654(	)1,271(	)874(	)654(	)2,910(
ארוך ואות זמן פירעון הלו	)7,606(	)2,238(	)6,509(	)2,069(	)3,594(
ארוך ואות זמן קבלת הלו	24,381	35,945	11,030	-	80,945
בי אופציה מימוש כת	1,788	644	400	644	859
עילות ן רכישת פ חייבות בגי פירעון הת	)2,239(	)834(*	-	-	)834(*
ששימשו מפעילות ) טו שנבעו מזומנים נ
מימון לפעילות(	32,708	27,104*	21,830	)3,947(	65,326*
ם ושווי ות מזומני ר בגין יתר הפרשי שע
מזומנים	2,804	)633(	1,948	)122(	)1,086(
מזומנים נים ושווי דה( במזומ עלייה )ירי	5,077	)5,124(	)467(	)24,244(	2,109
לתחילת י מזומנים מנים ושוו יתרת מזו התקופה	25,926	23,817	31,470	42,937	23,817
לסוף י מזומנים מנים ושוו יתרת מזו
התקופה	31,003	18,693	31,003	18,693	25,926

הבאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים ביניים מאוחדים.

*סווג מחדש

דוחות מאוחדים על תזרימי המזומנים

לשנה
ה שהסתיימ
ביום	תיימו שים שהס	ל- 3 החוד	תיימו שים שהס	ל- 6 החוד
ר 31 בדצמב	וני	ביום 30 בי	וני ביום 30 בי
2024	2024	2025	2024	2025
מבוקר		קר	בלתי מבו
		אלפי דולר
					ת תזרימי שות להצג מות הדרו )א( התא
					טפת פעילות שו מזומנים מ
					ד: וח או הפס לסעיפי רו התאמות
12,340	3,288	4,051	5,751	7,745	תות פחת והפח
)59(	)48(	1	)60(	)2(	ש קבוע כירת רכו ח( הון ממ הפסד )רוו
					של הטבות חייבויות ב שינוי בהת
57	24	4	21	26	נטו לעובדים,
1,186	341	316	490	603	מניות ום מבוסס עלות תשל
					חברות ה ברווחי חלק החבר
					השווי לפי שיטת המטופלות
)36(	-	)230(	-	)599(	טו המאזני, נ
6,680	1,237	3,075	2,459	5,562	ימון , נטו הוצאות מ
5,307	1,241	1,624	2,164	3,361	ההכנסה מסים על
25,475	6,083	8,841	10,825	16,696
					בויות: ש והתחיי סעיפי רכו שינויים ב
)149(	2,956	1,050	2,194	)5,358(	ות יה( בלקוח ירידה )עלי
)311(	1,153	)540(	)318(	756(	חובה ) ם ויתרות יה( בחייבי ירידה )עלי
)3,171(	)1,779(	)706(	451	)1,648(	יה( במלאי ירידה )עלי
					ם ונותני דה( בספקי עלייה )ירי
)1,005(	1,367	380	)24(	2,249	שירותים
)5,010(	)2,468(	)3,748(	)3,684(	)1,686(	ת זכות אים ויתרו ירידה בזכ
)9,646(	1,229	)3,564(	)1,381(	)7,199(
					מהלך התקבלו ב ששולמו ו מזומנים
					בור: התקופה ע
)6,463(	)2,040(	)2,860(	)3,544(	)3,673(	למו מסים ששו
)4,160(	)1,001(	)2,070(	)1,387(	)3,323(	ולמה, נטו ריבית שש
)10,623(	)3,041(	)4,930(	)4,931(	)6,996(
5,206	4,271	347	4,513	2,501

הבאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים ביניים מאוחדים.

דוחות מאוחדים על תזרימי המזומנים

לשנה
ה שהסתיימ ביום	תיימו שים שהס ל- 3 החוד וני ביום 30 בי		תיימו שים שהס ל- 6 החוד וני ביום 30 בי
ר 31 בדצמב
2024	2024	2025	2024	2025
מבוקר		קר	בלתי מבו
		אלפי דולר
					ת שאוחדו ת מאוחדו שת חברו	)ב( רכי
					לראשונה
					ות של החבר תחייבויות נכסים וה כישה: ת ליום הר המאוחדו
					י מנים ושוו למעט מזו הון חוזר )
11,467	1,329	1,205	6,633	2,207	מזומנים(
20,247	13,503	812	19,698	4,244	ע רכוש קבו
1,596	308	191	389	191	שימוש נכסי זכות
123,700	48,762	49,589	81,490	56,904	ם תי מוחשיי נכסים בל
)1,600(	)308(	)191(	)389(	)191(	רה ת בגין חכי התחייבויו
)12,271(	)6,157(	-	)12,271(	728(	ת ) פות אחרו ת לא שוט התחייבויו שקעות רכישת ה זכאים בגין רבות אוחדות )ל בחברות מ
)60,050(	)29,099(	)28,171(	)50,617(	)32,039(	תנית( תמורה מו
)11,024(	)3,643(	116	)7,038(	)966(	ים מסים נדח
					שווי פי שיטת מטופלת ל השקעה ה
-	-	)449(	-	)449(	מאזני
72,065	24,695	23,102	37,895	29,173
					מן שלא במזו מהותיות פעילויות
						)ג(
					מוש כנגד ס זכות שי הכרה בנכ
2,267	719	2,969	1,108	3,990	רה ת בגין חכי התחייבויו
11,750	-	-	-		רה - זקים למכי ם נטו מוח סיווג נכסי
-	-	-	-	11,806	ם כנגד נכסי רה כלולה רכישת חב
21,620	-	-	-	-	להון ציית מכר סיווג אופ

הבאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים ביניים מאוחדים.

באור :1 - כללי

א. תיאור כללי של הקבוצה ופעילותה

תורפז תעשיות בע"מ )להלן: "החברה"( הינה חברה ציבורית שהתאגדה בישראל. תמצית הדוחות הכספיים ביניים המאוחדים של החברה ליום 30 ביוני 2025 כוללים את אלה של החברה ושל החברות בנות שלה )להלן יחד - "הקבוצה"(.

הקבוצה פועלת, בעצמה ובאמצעות חברות בת בישראל, בארה"ב, בדרום-מזרח אסיה, באירופה ובדרום אפריקה, בפיתוח, מחקר, ייצור, שיווק, הפצה ומכירה, בשלושה מגזרי פעילות: ) 1( מגזר הטעמים; )2( מגזר הריחות; ) 3( מגזר חומרי גלם ייחודיים )ראה ביאור 5(.

ב. דוחות כספיים אלה נערכו במתכונת מתומצתת ליום 30 ביוני, 2025 ולתקופות של שישה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך )להלן - דוחות כספיים ביניים מאוחדים(. יש לעיין בדוחות אלה בהקשר לדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים של החברה ליום 31 בדצמבר, 2024 ולשנה שהסתיימה באותו תאריך ולביאורים אשר נלוו אליהם )להלן - הדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים(.

ג. תוכנית המכסים של טראמפ בארה"ב

בחודש אפריל 2025 הודיע ממשל טראמפ על הטלת מכסי גומלין על יבוא סחורות ממדינות רבות בעולם לארה"ב, כאשר על יבוא מישראל הוטל מכס בשיעור כולל של .15% המכס חל על סחורות בלבד ואינו חל על שירותים.

נכון למועד הדוח אין ביכולתה של החברה להעריך את ההשפעות העתידיות של כלל הגורמים האמורים לעיל, ככל שתהיינה, על השווקים בהם היא פועלת בכלל ועל פעילותה של החברה בפרט. יחד עם זאת, סך מכירות הקבוצה לארה"ב אינו מהותי ולעת הזו החברה מעריכה כי לא תהיה להם השפעה מהותית אם בכלל על תוצאות הפעילות.

באור :2 - עיקרי המדיניות החשבונאית

מתכונת העריכה של הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים

הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים ערוכים בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי 34 דיווח כספי לתקופות ביניים, וכן בהתאם להוראות הגילוי לפי פרק ד' של תקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומידיים(, התש"ל- .1970

המדיניות החשבונאית אשר יושמה בעריכת הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים עקבית לזו שיושמה בעריכת הדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים ליום 31 בדצמבר, ,2024 למעט האמור להלן:

השקעות בחברות כלולות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני

חברות כלולות הינן חברות שלקבוצה יש השפעה מהותית על המדיניות הכספית והתפעולית שלהן, אך לא שליטה. ההשקעה בחברה כלולה מוצגת על בסיס שיטת השווי המאזני.

באור :3 - צירופי עסקים

א. ביום 19 בפברואר, ,2025 התקשרה NGF, חברת בת של תורפז אנגליה, אליה הועברה פעילותה של E&F בתחום תמציות הטעם למוצרי אידוי אלקטרוניים, בהסכם שיתוף פעולה אסטרטגי לרכישת 100% מהמניות של LIMITED SOLUTIONS FLAVOUR ADVANCE, חברה פרטית המאוגדת באנגליה )"AFS)", מידי בעלי מניותיה, בתמורה לסך של 4.5 מיליון פאונד )כ - 5.7 מיליון דולר( והקצאה למוכרים של 75.01% ממניות NGF, כך שלאחר השלמת העסקה, תורפז אנגליה מחזיקה 24.99% ממניות NGF.

נכון ליום 31 בדצמבר ,2024 סווגה פעילות זאת כמוחזקת למכירה ופעילות מופסקת. במועד ההתקשרות סווגו קבוצות הנכסים והתחייבויות אלו לסעיף השקעה בחברות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני ובכך מהווה חלק מתמורת הרכישה.

ב. ביום 24 בפברואר, ,2025 השלימה החברה, באמצעות חברת הבת תורפז בלגיה, רכישת 100% מהון המניות של SRL DOUCY ETS, חברה פרטית בלגית )"DOUCY )"והנדל"ן שמשמש את מפעלה, מידי בעלי מניותיה בתמורה לסך של 8.3 מיליון יורו )כ- 8.5 מיליון דולר(, ותמורה נוספת המבוססת על ה- EBITDA של DOUCY במהלך התקופה שעד ליום 28 בפברואר, .2027

DOUCY בעלת ניסיון עשיר ומומחיות בתחום הטעמים המתוקים למזון, משקאות )קלים ואלכוהולים(, צבעים ותוספים לתעשיית המזון לחיות, ועוסקת בפיתוח, ייצור ושיווק של טעמים מתוקים ופתרונות איכותיים לתעשיית המזון ותוספי התזונה. העסקה הושלמה במועד החתימה ומומנה באמצעות מימון בנקאי.

עלות הרכישה יוחסה לנכסים מוחשיים, לא מוחשיים ולהתחייבויות אשר נרכשו בהתבסס על שווים ההוגן בעת הרכישה. קביעת השווי ההוגן של הנכסים וההתחייבויות כפופה להערכה סופית של הקצאת מחיר הרכישה לשווי ההוגן של הנכסים וההתחייבויות, אשר טרם הושלמה למועד אישור דוחות כספיים אלו. הטבלה המוצגת להלן מסכמת את התמורה ששולמה ואת ההקצאה הארעית של מחיר הרכישה:

בפברואר 24
2025
ר אלפי דול
1,002	נטו הון חוזר,
3,434	ואחר ע רכוש קבו
1,844	חות קשרי לקו
1,157	מוצר נוסחאות
)1,082(	חים מיסים נד
)728(	רות טפות אח ות לא שו התחייבוי
5,627	והים, נטו נכסים מז
4,313	כישה נובע מהר מוניטין ה
	כישה עלות הר
6,071	הרכישה שת ליום ברה הנרכ ם נטו בח וי מזומני זומן בניכ שולם במ
3,868	ה ם הרכיש אמות ליו תנית והת מורה מו ת בגין ת התחייבו
9,939	הרכישה סך עלות

הפעילות הנרכשת הניבה הכנסות בסך של כ2,236- אלפי דולר ורווח נקי בסך של כ425- אלפי דולר עד ליום 30 ביוני, .2025

המוניטין שנוצר ברכישה מיוחס למגזר הטעמים וכולל בתוכו את ההטבות החזויות הנובעות מהסינרגיה של שילוב הפעילויות של החברה והחברה הנרכשת.

ג. ביום 3 ביוני, ,2025 השלימה תורפז באמצעות חברת הבת פולנה ארומה, את רכישת הפעילות של CAROTEX, שותפות מוגבלת המאוגדת בפולין הפועלת בתחום הטעם והריח )"קרוטקס"(, בתמורה לסך של כ23.4- מיליון דולר )כ- 87.2 מיליון זלוטי פולני( והקצאה של 22% מהון המניות בפולנה. בתחום הטעם, קרוטקס מפתחת, מייצרת ומשווקת טעמים מתוקים, אמולסיות וצבעים למשקאות )קלים, אלכוהולים ושאינם אלכוהוליים( ולמזון )מוצרי חלב, אפיה ותרופות(. בתחום הריח, קרוטקס מפתחת, מייצרת ומשווקת תמציות ריח לתעשיית הטיפוח, הקוסמטיקה, הטואלטיקה, הבישום האווירתי והדטרגנטים. ההסכם כולל אופציית )PUT/CALL )לרכישת המניות שהוקצו בפולנה כאמור, הניתנת למימוש למשך שנה אחת שתחילתה בחלוף 4 שנים ממועד השלמת העסקה. מחיר מימוש האופציה מבוסס על ה - EBITDA של פולנה החל ממועד ההשלמה עד למועד מימוש האופציה, אשר ישולם במזומן או במניות תורפז, לפי בחירת המוכרים, וכן התחייבות לחלוקת דיבידנד.

עלות הרכישה יוחסה לנכסים מוחשיים, לא מוחשיים ולהתחייבויות אשר נרכשו בהתבסס על שווים ההוגן בעת הרכישה. קביעת השווי ההוגן של הנכסים וההתחייבויות כפופה להערכה סופית של הקצאת מחיר הרכישה לשווי ההוגן של הנכסים וההתחייבויות, אשר טרם הושלמה למועד אישור דוחות כספיים אלו. הטבלה המוצגת להלן מסכמת את התמורה ששולמה ואת ההקצאה הארעית של מחיר הרכישה:

3	2025 ביוני
	ר אלפי דול
נטו הון חוזר,	1,044
ואחר ע רכוש קבו	830
שימוש נכס זכות	191
חים מיסים נד	116
כירות ות בגין ח התחייבוי	)191(
והים, נטו נכסים מז	1,990
ים תי מוחשי נכסים בל	49,571
כישה עלות הר
זומן שולם במ	23,390
המיעוט על מניות סימטרית ר פציית מכ ת בגין או התחייבו	28,171
כישה ליום הר והתאמות
הרכישה סך עלות	51,561

הפעילות הנרכשת הניבה הכנסות בסך של כ1,020- אלפי דולר ורווח נקי בסך של כ309- אלפי דולר עד ליום 30 ביוני, .2025 אילו צירוף העסקים היה מתבצע בתחילת שנה, ההכנסות היו מסתכמות לסך של כ6,798- אלפי דולר.

המוניטין שנוצר ברכישה מיוחס למגזרי הטעמים והריחות וכולל בתוכו את ההטבות החזויות הנובעות מהסינרגיה של שילוב הפעילויות של החברה וקרוטקס.

באור :4 - אירועים בתקופת הדוח ולאחריו

• א. ביום 24 בפברואר ,2025 מימשה החברה אופציה )put/call )לרכישת יתרת מניות Aromatique על-ידי תורפז ) 35%(, בתמורה לסך של כ2.2- מיליון דולר, כך שנכון למועד הדוח, מחזיקה החברה, באמצעות חברה בבעלותה המלאה, 100% מהון המניות של AROMATIQUE.
• ב. במהלך תקופת הדוח, מומשו כ744- אלפי אופציות למניות תמורת כ- 1.8 מיליון דולר. זאת מימוש זה הינו חלק מהקצאות אופציות שניתנו לדירקטור בחברה בחודש מאי 2021 ולעובדים, מנהלים ויועץ בקבוצה בחודש מרס .2022 לאחר תאריך הדוח, מומשו כ371- אלפי אופציות נוספות.
• ג. בהמשך לביאור 16ג' לדוחות הכספיים השנתיים בדבר הסכם הלוואה עם תאגיד בנקאי אירופאי בסכום כולל של עד 25 מיליון יורו ) כ26.9- מיליון דולר(, בחודש מרץ ,2025 משכה החברה סך של כ6.7- מיליון אירו )כ7.3- מיליון דולר( מסכום ההלוואה המובטח. בחודש מאי ,2025 משכה החברה סך של כ5.7- מיליון אירו )כ6.4- מיליון דולר( מסכום ההלוואה האופציונאלי.
• ד. בחודש יוני, ,2025 השלימה החברה השקעה בסך של כ- 4.6 מיליון דולר בחברת Life Aastrid .Pvt Sciences, חברה פרטית המאוגדת בהודו, הפועלת בתחום חומרי ביניים לתעשיית הפארמה )"Aastrid)", תמורת הקצאת 45% מהון מניותיה. ההסכם כולל אופציית Call לרכישת 15% מהון המניות, הניתנת למימוש בחלוף 3 שנים ממועד השלמת העסקה. מחיר מימוש האופציה מבוסס על ה- EBITDA לתקופה של 8 רבעונים הקודמים למועד מימוש האופציה, אשר ישולם במזומן או במניות תורפז, לפי בחירת המוכרים, מאחר ולחברה לא קיימת זכות ממשית בתאריך המאזן, ההשקעה ב- AASTRID מוצגת באמצעות שיטת השווי המאזני.
• ה. בהמשך לבאור 5ד' לדוחות הכספיים השנתיים בדבר רכישת 75% מהון המניות ש ל חברת Atom, בחודש יוני 2025 רכשה החברה את 25% הנותרים תמורת כ0.1- מיליון אירו. כך שנכון למועד הדוח, מחזיקה החברה, באמצעות חברות בבעלותה המלאה, 100% מהון המניות של אטום. לאור זאת, אטום מאוחדת לדוחות הכספיים של החברה.
• ו. לאחר תאריך המאזן ביום 11 ביולי, ,2025 השלימה תורפז , באמצעות תורפז בלגיה, רכישת כ- 68.6% מהון מניותיה של SAS Scent Attractive, חברה פרטית צרפתית )"Scent Attractive)", מידי מייסדיה ובעלי מניות נוספים )"המוכרים"(, בתמורה לסך של כ- 27.4 מיליון יורו )כ- 32.3 מיליון דולר(. העסקה מומנה באמצעות מימון בנקאי לזמן ארוך. Scent Attractive מפתחת, מייצרת ומשווקת תמציות בושם לתעשיית הבישום היוקרתי )Fragrances Fine), וכן עבור מוצרי טיפוח, קוסמטיקה, בישום אווירתי ונרות. ההסכם כולל אופציה הדדית )Put/Call ) לרכישת יתרת המניות בScent Attractive, כאשר: )א( 10% ממניות Scent Attractive ניתנות למימוש החל משנה ממועד השלמת העסקה, במחיר מימוש המבוסס על ביצועיה העסקיים של Scent Attractive בשמונת הרבעונים שקדמו למועד מימוש האופציה, אשר ישולם באמצעות מניות תורפז שיוקצו לפי מחירן הממוצע ב30- הימים הקלנדריים שקדמו למועד המימוש ו - )ב( כ21.4% ממניות Scent Attractive ניתנות למימוש החל משלוש שנים ממועד השלמת העסקה, במחיר מימוש המבוסס על ביצועיה העסקיים של Scent Attractive בשמונת הרבעונים שקדמו למועד מימוש האופציה, אשר ישולם במזומן או במניות תורפז, לפי בחירת המוכרים. תוצאותיה של Scent Attractive יאוחדו לדוחותיה הכספיים של הקבוצה החל מחודש יולי .2025 החברה לא כללה את הגילויים הנדרשים מתוקף הוראות 3 IFRS לצירוף העסקים המתואר, היות והטיפול החשבונאי הראשוני בצירוף העסקים טרם הושלם וכן החברה טרם השלימה את הקצאת עלות הרכישה לנכסים וההתחייבויות המזוהים בגין הרכישה.
• ז. ביום 9 ביולי, ,2025 נטלה תורפז בלגיה, הלוואה מתאגיד בנקאי בסכום של 28 מיליון אירו, אשר שימש למימון רכישת חברת Scent Attractive. סכום ההלוואה הינו לתקופה של חמש )5( שנים, כשהוא נושא ריבית בשיעור EURIBOR בתוספת מרווח בטווח של .1.75%-1.5% סכום ההלוואה ייפרע בתשלומים רבעוניים שווים, יחד עם הריבית שתשולם על בסיס רבעוני, החל מתום 12 חודשים ממועד העמדת סכום ההלוואה.

באור :4 - אירועים בתקופת הדוח ולאחריו )המשך(

ח. בהמשך לבאור 16ו' לדוחות הכספיים השנתיים בדבר אמות מידה פיננסיות, החברה עומדת בכל אמות המידה הפיננסיות הנדרשות. נכון למועד פרסום הדוח, אושר על ידי כל התאגידים הבנקאיים עמם פועלת החברה, עדכון לאמת מידה פיננסית, לפיו שיעור ההון העצמי מסך המאזן לא יפחת בכל עת מ20%- ומסך של 80 מיליון דולר.

באור :5 - מגזרי פעילות

א. כללי

כאמור בדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים, לקבוצה שלושה מגזרי פעילות כדלקמן: א. מגזר הטעמים; ב. מגזר הריחות; ג. מגזר חומרי גלם ייחודיים; ביצועי המגזרים )רווח מגזרי( מוערכים בהתבסס על הרווח התפעולי )רווח לפני הוצאות מימון, נטו והוצאות בלתי מוקצות( כמוצג בדוחות הכספיים.

ב. דיווח בדבר מגזרי פעילות

	2025 ביוני ביום 30 מו שהסתיי החודשים ל6-
			ם חומרי גל
	טעמים	ריחות	ייחודיים	התאמות	סה"כ
			קר בלתי מבו
			ר אלפי דול
ם מחיצוניי הכנסות	89,725	18,673	15,379	-	123,777
ת ין מגזריו הכנסות ב	-	6	15	)21(	-
סות סה"כ הכנ	89,725	18,679	15,394	)21(	123,777
בניכוי גזרי תפעולי מ רווח בלתי משותפות הוצאות
מוקצות	17,838	4,993	1,154	-	23,985
בלתי משותפות הוצאות
מוקצות					4,429
ו מימון, נט הוצאות					5,562
ההכנסה מסים על רווח לפני					13,994

2024 ביוני ביום 30 מו שהסתיי החודשים ל6-
		ם חומרי גל
סה"כ	התאמות	ייחודיים	ריחות	טעמים
		קר בלתי מבו
		ר אלפי דול
85,781	-	9,282	17,758	58,741	ם מחיצוניי הכנסות
-	)3(	3	-	-	ת ין מגזריו הכנסות ב
85,781	)3(	9,285	17,758	58,741	סות סה"כ הכנ
					גזרי תפעולי מ )הפסד( רווח
					ותפות צאות מש בניכוי הו
15,136	-	)25(	4,873	10,288	צות בלתי מוק
					בלתי משותפות הוצאות
3,772					מוקצות
2,459					ו מימון, נט הוצאות
8,905					ההכנסה מסים על רווח לפני

באור :5 - מגזרי פעילות )המשך(

2025 ביוני ביום 30 מו שהסתיי החודשים ל3-
		ם חומרי גל
סה"כ	התאמות	ייחודיים	ריחות	טעמים
		קר בלתי מבו
		ר אלפי דול
63,418	-	7,643	9,551	46,224	ם מחיצוניי הכנסות
-	)21(	15	6	-	ת ין מגזריו הכנסות ב
63,418	)21(	7,658	9,557	46,224	סות סה"כ הכנ
					בניכוי גזרי תפעולי מ רווח
					בלתי משותפות הוצאות
12,147	-	140	2,327	9,680	מוקצות
					בלתי משותפות הוצאות
2,225					מוקצות
3,075					ו מימון, נט הוצאות
6,847					ההכנסה מסים על רווח לפני

	2024 ביוני ביום 30 מו שהסתיי החודשים ל3-
	ם חומרי גל
	טעמים	ריחות	ייחודיים	התאמות	סה"כ
			קר בלתי מבו
			ר אלפי דול
ם מחיצוניי הכנסות	34,171	8,950	3,644	-	46,765
ת ין מגזריו הכנסות ב	-	-	-	-	-
סות סה"כ הכנ	34,171	8,950	3,644	-	46,765
גזרי תפעולי מ )הפסד( רווח
ותפות צאות מש בניכוי הו
צות בלתי מוק	5,919	2,292	)235(	-	7,976
בלתי משותפות הוצאות
מוקצות					2,065
ו מימון, נט הוצאות					1,237
ההכנסה מסים על רווח לפני					4,674

באור :5 - מגזרי פעילות )המשך(

	2024 בדצמבר ביום 31
סה"כ	התאמות	ם חומרי גל ייחודיים	ריחות	טעמים
		מבוקר
188,948	-	18,461	34,945	135,542	ם מחיצוניי הכנסות
-	)3(	3			ת ין מגזריו הכנסות ב
188,948	)3(	18,464	34,945	135,542	סות סה"כ הכנ
73,659	-	5,217	18,646	49,796	מגזרי גולמי רווח
					בניכוי גזרי תפעולי מ רווח
					בלתי משותפות הוצאות
35,723	-	3,052	9,092	23,579	מוקצות
					בלתי משותפות הוצאות
7,991					מוקצות
6,680					ו מימון, נט הוצאות
21,052					ההכנסה מסים על רווח לפני

ג. מידע גיאוגרפי

להלן חלוקה של הכנסות החברה בהתבסס על מיקום הלקוחות:

					לשנה
	שים ל- 6 החוד		שים ל- 3 החוד		ה שהסתיימ
		שהסתיימו		שהסתיימו
	ביום 30 בי	וני	ביום 30 בי	וני	ביום ר 31 בדצמב
	2025	2024	2025	2024	2024
		בלתי מבו	קר		מבוקר
			אלפי דולר
כון מזרח התי ישראל וה	15,513	16,029	7,121	7,360	30,855
קה צפון אמרי	10,235	8,262	5,628	3,498	17,220
אירופה	74,945	42,723	38,840	24,909	97,375
אפריקה	13,976	12,650	7,143	7,732	28,913
ר אסיה ואח	9,108	6,117	4,686	3,266	14,585
	123,777	85,781	63,418	46,765	188,948

באור :6 - מכשירים פיננסיים

א. שווי הוגן

בתקופת הדוח החברה בחנה את השווי ההוגן של הנכסים הפיננסים והתחייבויות הפיננסיות הנמדדים בעלות מופחתת והגיעה למסקנה שהשווי אינו שונה מהותית מערכם הספרים.

ב. התחייבויות בגין אופציות המכר ותמורה מותנית

בחלק מצירופי העסקים שביצעה החברה קיים מנגנון לפיו קיימת לבעלים הקודמים אופציה למכור לחברה את יתרת המניות שברשותם ולחברה יש אופציה לקנות את המניות )המחיר והתנאים של אופציות הרכש ואופציית המכר זהים( ובחלק יש מנגנון תמורה מותנית המבוססת על תוצאות הפעילות העתידית של החברה הנרכשת.

סך ההתחייבויות ליום 30 ביוני, 2025 הסתכם ב114,376- אלפי דולר. שווי ההתחייבויות נאמד בהתאם ל EBITDA הממוצעת שתושג במהלך תקופת ההסכם. שיעור ההיוון השנתי המשוקלל של האופציות הינו .7.0% השווי ההוגן נמדד בהתאם לרמה .3

הנתון העיקרי שאינו ניתן לצפייה ששימש את החברה לצורך הערכת שווי האופציה הינו ה-EBITDA העתידי שיושג. לצורך הערכת ההתחייבויות בגין האופציות ועדכונן השתמשה החברה בתוצאות השוטפות ובתחזיות העדכניות של החברות הנרכשות.

					לשנה
	שים ל- 6 החוד		שים ל- 3 החוד		ה שהסתיימ
	שהסתיימו		שהסתיימו		ביום
	ביום 30 בי	וני	ביום 30 בי	ר 31 בדצמב
	2024 2025		2025	וני 2024	2024
		בלתי מבו	קר	מבוקר
			אלפי דולר
ה ילת תקופ יתרה לתח	)74,779(	)39,051(	)79,439(	)58,606(	)39,051(
הוכר: )הפסד( ש סה"כ רווח
פרעון	2,816	834	-	-	834
הפסד ברווח או	)1,455(	)680(	)423(	)196(	)1,468(
אחר סד( כולל ברווח )הפ	)8,919(	275	)6,343(	)1,338(	1,747
ציות מכר ים של אופ עדכון תנא
מניות טריות על ורכש סימ
המיעוט	-	-	-	-	)11,278(
ורכש ציות מכר סיווג אופ
המיעוט על מניות סימטריות	-	)11,278(	-	)11,278(	32,898
קים צירופי עס	)32,039(	)50,617(	)28,171(	)29,099(	)58,461(
ף תקופה יתרה לסו	)114,376(	)100,517(	)114,376(	)100,517(	)74,779(

התאמה בגין מדידות שווי הוגן המסווגות ברמה 3 של מדרג השווי ההוגן :

---

קוסט פורר גבאי את קסירר דרך מנחם בגין 144א', תל-אביב 6492102

טל. +972-3-6232525 פקס +972-3-5622555 ey.com

לכבוד הדירקטוריון של תורפז תעשיות בע"מ – )להלן: "החברה"(

א.ג.נ,.

הנדון : מכתב הסכמה הניתן בד בבד עם פרסום דוח עיתי בקשר לתשקיף מדף של תורפז תעשיות בע"מ )להלן - החברה( מחודש מאי 2021

הננו להודיעכם כי אנו מסכימים להכללה )לרבות בדרך של הפניה( בתשקיף המדף שבנדון את דוח סקירה של רואה החשבון המבקר מיום 18 באוגוסט, 2025 על מידע כספי תמציתי מאוחד של החברה ליום 30 ב יוני , 2025 ולתקופ ות של ש ישה ושלושה חודשים שהסתיימ ו באותו תאריך.

בכבוד רב,

תל-אביב, קוסט פורר גבאי את קסירר 18 באוגוסט, 2025 רואי חשבון

דוח רבעוני בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי לפי תקנה 38ג לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידים), תש"ל ,1970- לרבעון השני לשנת :2025

ההנהלה, בפיקוח הדירקטוריון של תורפז תעשיות בע"מ (להלן-התאגיד) אחראית לקביעתה והתקיימותה של בקרה פנימית נאותה על הדיווח הכספי ועל הגילוי בתאגיד.

לעניין זה, חברי ההנהלה הם:

• 1 .קרן כהן חזון, מנכ"ל ויו"ר דירקטוריון
• 2 .גיא גיל, משנה למנכ"ל ומנהל כספים ראשי
  • .3 שאולי אגר, סמנכ"ל מערכות מידע
• 4 .יוני עדיני, יועצת משפטית ומזכירת חברה
  • .5 עידן שבתאי, חשב הקבוצה

בקרה פנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי כוללת בקרות ונהלים הקיימים בתאגיד, אשר תוכננו בידי המנהל הכללי ונושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים או תחת פיקוחם, או בידי מי שמבצע בפועל את התפקידים האמורים, בפיקוח דירקטוריון התאגיד, אשר נועדו לספק מידה סבירה של ביטחון בהתייחס למהימנות הדיווח הכספי ולהכנת הדוחות בהתאם להוראות הדין, ולהבטיח כי מידע שהתאגיד נדרש לגלות בדוחות שהוא מפרסם על פי הוראות הדין נאסף, מעובד, מסוכם ומדווח במועד ובמתכונת הקבועים בדין.

הבקרה הפנימית כוללת, בין השאר, בקרות ונהלים שתוכננו להבטיח כי מידע שהתאגיד נדרש לגלותו כאמור, נצבר ומועבר להנהלת התאגיד, לרבות למנהל הכללי ולנושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים או למי שמבצע בפועל את התפקידים האמורים, וזאת כדי לאפשר קבלת החלטות במועד המתאים, בהתייחס לדרישת הגילוי.

בשל המגבלות המבניות שלה, בקרה פנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי אינה מיועדת לספק ביטחון מוחלט שהצגה מוטעית או השמטת מידע בדוחות תימנע או תתגלה.

בדוח השנתי בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי אשר צורף לדוח התקופתי לתקופה שנסתיימה ביום 31 בדצמבר, 2024 (להלן – הדוח השנתי בדבר הבקרה הפנימית האחרון), העריכו הדירקטוריון וההנהלה את הבקרה הפנימית בתאגיד; בהתבסס על הערכה זו, הדירקטוריון והנהלת התאגיד הגיעו למסקנה כי הבקרה הפנימית כאמור, ליום 31 בדצמבר, 2024 היא אפקטיבית.

עד למועד הדוח, לא הובא לידיעת הדירקטוריון וההנהלה כל אירוע או עניין שיש בהם כדי לשנות את הערכת האפקטיביות של הבקרה הפנימית, כפי שהובאה במסגרת הדוח השנתי בדבר הבקרה הפנימית האחרון.

למועד הדוח, בהתבסס על הערכת האפקטיביות של הבקרה הפנימית בדוח השנתי בדבר הבקרה הפנימית האחרון, ובהתבסס על מידע שהובא לידיעת ההנהלה והדירקטוריון כאמור לעיל, הבקרה הפנימית היא אפקטיבית.

הצהרת מנהל כללי לפי תקנה 38ג(ד)(1):

אני, קרן כהן חזון, מצהירה כי:

• (1) בחנתי את הדוח הרבעוני של תורפז תעשיות בע"מ (להלן התאגיד) לרבעון השני של שנת 2025 (להלן הדוחות);
• (2) לפי ידיעתי, הדוחות אינם כוללים כל מצג לא נכון של עובדה מהותית ולא חסר בהם מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בהם, לאור הנסיבות שבהן נכללו אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופת הדוחות;
• (3) לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ומידע כספי אחר הכלול בדוחות משקפים באופן נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות ותזרימי המזומנים של התאגיד לתאריכים ולתקופות שאליהם מתייחסים הדוחות;
• (4) גיליתי לרואה החשבון המבקר של התאגיד, לדירקטוריון ולוועדת הביקורת של דירקטוריון התאגיד בהתבסס על הערכתי העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי:
• (א) את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי העלולים באופן סביר להשפיע לרעה על יכולתו של התאגיד לאסוף, לעבד, לסכם או לדווח על מידע כספי באופן שיש בו להטיל ספק במהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין; וכן–
• (ב) כל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, שבה מעורב המנהל הכללי או מי שכפוף לו במישרין או מעורבים עובדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי;
  • (5) אני, לבד או יחד עם אחרים בתאגיד:
• (א) קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם של בקרות ונהלים תחת פיקוחי, המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לתאגיד, לרבות חברות מאוחדות שלו כהגדרתן בתקנות ניירות ערך (דוחות כספיים שנתיים), התש"ע- ,2010 מובא לידיעתי על ידי אחרים בתאגיד ובחברות המאוחדות, בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוחות; וכן –
• (ב) קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם של בקרות ונהלים תחת פיקוחי, המיועדים להבטיח באופן סביר את מהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין, לרבות בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים
• (ג) לא הובא לידיעתי כל אירוע או עניין שחל במהלך התקופה שבין מועד הדוח התקופתי האחרון לבין מועד דוח זה, אשר יש בו כדי לשנות את מסקנת הדירקטוריון וההנהלה בנוגע לאפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי של התאגיד.

אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר, על פי כל דין.

____________________

קרן כהן חזון, מנכ"ל ויו"ר דירקטוריון 18 באוגוסט, 2025

הצהרת נושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים לפי תקנה 38ג(ד)(2):

אני, גיא גיל, מצהיר כי:

• (1) בחנתי את הדוחות הכספיים ביניים ואת המידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים של תורפז תעשיות בע"מ לרבעון השני של שנת 2025 (להלן – "הדוחות לתקופת הביניים");
• (2) לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ביניים והמידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים אינם כוללים כל מצג לא נכון של עובדה מהותית, ולא חסר בהם מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בהם, לאור הנסיבות שבהן נכללו אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופת דוחות;
• (3) לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ביניים והמידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים משקפים באופן נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות ותזרימי המזומנים של התאגיד לתאריכים ולתקופות שאליהם מתייחסים הדוחות;
• (4) גיליתי לרואה החשבון המבקר של התאגיד, לדירקטוריון ולוועדת הביקורת של דירקטוריון התאגיד בהתבסס על הערכתי העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי:
• (א) את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי העלולים באופן סביר להשפיע לרעה על יכולתו של התאגיד לאסוף, לעבד, לסכם או לדווח על מידע כספי באופן שיש בו להטיל ספק במהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין; וכן–
• (ב) כל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, שבה מעורב המנהל הכללי או מי שכפוף לו במישרין או מעורבים עובדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי;
  • (5) אני, לבד או יחד עם אחרים בתאגיד:
• (א) קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם של בקרות ונהלים תחת פיקוחי, המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לתאגיד, לרבות חברות מאוחדות שלו כהגדרתן בתקנות ניירות ערך (דוחות כספיים שנתיים), התש"ע- ,2010 מובא לידיעתי על ידי אחרים בתאגיד ובחברות המאוחדות, בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוחות; וכן –
• (ב) קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם של בקרות ונהלים תחת פיקוחי, המיועדים להבטיח באופן סביר את מהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין, לרבות בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים.
• (ג) לא הובא לידיעתי כל אירוע או עניין שחל במהלך התקופה שבין מועד הדוח האחרון (רבעוני או תקופתי, לפי העניין) לבין מועד דוח זה, המתייחס לדוחות הכספיים ביניים ולכל מידע כספי אחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים, אשר יש בו כדי לשנות, להערכתי את מסקנת הדירקטוריון וההנהלה בנוגע לאפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי של התאגיד. .

אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר, על פי כל דין.

____________________

גיא גיל, משנה למנכ"ל ומנהל כספים ראשי 18 באוגוסט, 2025