ERCİYAS ÇELİK BORU SANAYİ A.Ş.

Interim / Quarterly Report • Aug 18, 2025

ERCİYAS ÇELİK BORU SANAYİ A. Ş. 30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLAR

ARA DÖNEM ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL BİLGİLERE İLİŞKİN SINIRLI DENETİM RAPORU

Erciyas Çelik Boru Sanayi A.Ş. Genel Kurulu'na

Giriş

Erciyas Çelik Boru Sanayi A.Ş. ve ("Şirket") Bağlı Ortaklıkları'nın ("Grup") 30 Haziran 2025 tarihli ilişikteki ara dönem özet konsolide finansal durum tablosunun ve aynı tarihte sona eren altı aylık döneme vit ilgilin ilişkesi özet konsolide kar veya zarar tablosu, özet konsamlı gelir tablosu, ara dönem özet konsolide özkaynık değişim tablosu ve özet konsolide nakit akış tabloları ile önemli muhasebe politikalarının özetinin ve diğer açıklayıcı dipnotlarının ("ara dönem konsolide finansal bilgiler") sınırlı denetimin belumn verilini ve neer açıkları konusu ara dönem konsolide finansal bilgilerin Türkiye Muhasebe Standardı. Muhammalı kaporlarına" Standardı'na ("TMS 34") uygun olarak hazırlanmasından sorumluda sorumludur. Borumluluğunuz, yaptığımız, yaptığımız, yaptığımız, yaptığımız, yaptığımız, yaptığımız, sınırlı denetime dayanarak söz konusu ara dönem finansal bilgilere ilişkin bir sonuç bildirmektir.

Sintrli Denetimin Kapsamı

Yaptığınız sınırlı denetim, Sınırlı Bağımsız Denetim Standardı (SBDS) 2410 "Ara Dönem Finansal Bilgilerin, İşletmenin Yılık Konsolide Finansal Tablolarının Bağımsız Denetimini Yürüten Deneçi Tarafından Sınırıl Bağımsız Denetimi"ne uygun olarak yürütülmüştür. Ara dönem konsolider ilişkin sınırlı danetim, baştınsız ve muhasebe konularından sorumlu kişiler olmak üzere ilgili kişilerin sorgulanması ve malilik proseddirir ile diğer sınırlı denetim prosedirlerinin uygulanmasından oluşur. Ara dönem finansal bilgilerin sınırlı denetiminin kapsanı; Bağımsız Denetim Standarlarına uygun olarak yapılan ve amacı finansal tabılar hakkında bir görüş bildirmek olan bağımsız denetimin kapsamına kıyasla önemli ölçüde dardır. Sonuç olarak ara dönem finansal bilgilerin sınırl denetimi, denetim şirketinin, bir bağımsız denetimetelecek türe olarak alı a volen infinalısını valırı sinfin bir güvence sağlamamaktadır. Bu sebeple, bir bağımsız denetim görüşü bildirenemekteyiz.

Dikkat Cekilen Husus

Aşağıdaki hususa dikkat çekmek isteriz;

Dipnot 17'de açıklandığı gibi, Grup, RES katkı payı anlaşması baz alınarak hesaplanan tutar ile TEİAŞ'nin hesapladığı katkı payları arasında fark olması sebebiyle 2015-2021 yıllarına iliştir. Tesapları katalı kızanınış ve tahsil etmiştir. Geçmiş davaların kazanılması dikkate 2014 yılına ilişkin geciklir. Birliğin gecikme faizanın 142.709.712 TL katkı payı tutarını geçmiş dönemlerdeki deneyimine dayanarak KDV dahil tahil edeceği beklediğinden konu tutarı gelir tahakkuku olarak hesaplarına yansıtmıştır.

Kısıklı Mahallesi, Alemdağ Caddesi, Masaldan İş Merkezi No: 60 A Blok Daire: 7 Büyükçamlıca 34592 Üsküdar/İSTANBUL MERSİS No: 0480-0071-2330-0019 Telefon: 0 216 521 41 84 (Pbx) Faks:0 216 521 41 92 www.irfanymm.com.tr

Sonuç

Sınırlı denetimimize göre ilişikteki ara dönem özet konsolide finansal bilgilerin, tüm önemli yönleriyle TMS 34 "Ara Dönem Finansal Raporlama" Standardı'na uygun olarak hazırlanmadığı kanaatine varmımız sehep olacak berhangi bir husus dikkatimizi çekmemiştir.

İstanbul, 18 / 08 / 2025 İRFAN BAĞIMSIZ DENETİM VE YEMİNLİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş. HamzaUzur

ICINDEKILER	Sayla No
ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL DURUM TABLOSU
ÖZET KONSOLİDE KAR VEYA ZARAR TABLOSU
ÖZET KONSOLİDE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOSU
OZET KONSOLIDE ÖZKAYNAKLAR DEGİŞİM TABLOSU
ÖZET KONSOLIDE NAKİT AKİŞ TABLOSU
ÖZET KONSOLIDE FINANSAL TABLOLARA AIT AÇIKLAYICI DIPNOTLAR 7-52

ERCİYAS ÇELİK BORU SANAYİ ANONİM ŞİRKETİ 30 HAZİRAN 2025 VE 31 ARALIK 2024 TARİHLERİ İTİBARİYLA ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL DURUM TABLOLARI

(Tüm tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak gösterilmiştir)

1

		Simirli Denetimden Geçmiş ABDS	Bağımsız. Denetimden Gecmis ABDS	Simirli Denetinden Gecmis 11	Bagimsiz Denetimden Geçmiş 101,
VARLIKLAR	Not	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
Dönen Varlıklar
Nakit ve Nakit Benzerleri	4	4.439.995	12.170.588	176.456.057	428.688.272
Finansal Yatırımlar	5	30.483	34.390	1.211.468	1.211.329
Ticari Alacaklar		51.408.528	46.598.380	2.043.098.283	1.641.348.718
- Hiskili Taraflardan Ticari Alacaklar	7.27	10.005.190	3.195.978	397.630.263	112.572.892
- Hişkili Olmayan Taraflardan Ticari Alacaklar	7	41.403.338	43.402.402	1.645.468.020	1.528.775.826
Diğer Alacaklar		94.566.394	143.321.296	3.758.295.457	5.048.249.005
- İlişkili Taraflardan Diğer Alacaklar	8	94.382.810	140.395.630	3.750.999.388	4.945.197.394
- İlişkili Olmayan Taraflardan Diğer Alacaklar	8	183.584	2.925.666	7.296.069	103.051.611
Stoklar	9	19.888.100	23.043.020	790.400.825	811.651.206
Peşin Odenmiş Giderler	10	20.640.813	12.789.930	820.315.447	450.503.541
Cari Dönem Vergisi ile Ilgili Varlıklar	25	25.315	34.457	1.006.079	1.213.689
Diğer Dönen Varlıklar	17	7.780.243	8.405.954	309.205.529	296.085.440
Toplam Dönen Varlıklar		198.779.871	246.398.015	7.899.989.145	8.678.951.200
Duran Varlıklar
Ticari Alacaklar	7	1.481.141	1.419.074	58.864.098	49.984.469
- Ilişkili Olmayan Taraflardan Ticari Alacaklar	7	1.481.141	1.419.074	58.864.098	49.984.469
Diğer Alacaklar	8	1.025	1.157	40.736	40.753
- İlişkili Olmayan Taraflardan Diğer Alacaklar	8	1.025	1.157	40.736	40.753
Finansal Yatırımlar	5	32.527	32.527	1.292.701	1.145.708
- İştirakler		32.527	32.527	1.292.701	1.145.708
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller	11	7.319.871	7.319.871	290.909.241	257.830.000
Maddi Duran Varlıklar	12	95.377.676	98.636.745	3.790.537.751	3.474.311.660
Kullanım Hakkı Varlıkları	13	75.282	126.059	2.991.887	4.440.214
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	14	1.640.004	1.524.458	65.177.695	53.696.441
Peşin Odenmiş Giderler	10	7.519.852	7.128.481	298.856.966	251.088.625
Toplam Duran Varlıklar		113.447.378	116.188.372	4.508.671.075	4.092.537.870
TOPLAM VARLIKLAR		OF C FRANCE	169 200 071	19 100 CC0 930	13 HM1 100 0HD

Sunum para birimi TL'ye çevrime ilişkin detaylar Not 2. I'de açıklanmaktadır.

Ekli dipnotlar bu ara dönem özet finansal tabloların ayrılmaz parçalarıdır.

ERCİYAS ÇELİK BORU SANAYİ ANONİM ŞİRKETİ 30 HAZİRAN 2025 VE 31 ARALIK 2024 TARİHLERİ İTİBARİYLA ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL DURUM TABLOLARI

(Tüm tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak gösterilmiştir)

		Simirli Denetimden Geçmiş ABDS	Bagimsiz Denetimden Gecmis ABDS	SIMITH Denetimden Gecmis TL	Bağımısız Denetimden Geçmiş TI
KAYNAKLAR	Not	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
Kısa Vadeli Yükümlülükler
Kısa Vadeli Borçlanmalar	6	61.747.310	72.978.766	2.453.986.293	2.570.552.968
Uzun Vadeli Borçlanmaların Kısa Vadeli Kısımları	6	42.342.247	26.074.383	1.682.782.517	918.425.815
Ticari Borçlar		86.995.611	84.662.616	3.457.414.372	2.982.096.724
- Hiskili Taraflara Ticari Borçlar	7,27	9.918.684	5.378.932	394. 192.307	189.463.736
- Ilişkili Olmayan Taraflara Ticari Borçlar	1	77.076.927	79.283.684	3.063.222.065	2.792.632.988
Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar	16	1.508.669	1.754.326	59.958.127	61.793.151
Diğer Borçlar		2.491.227	540.265	99.007.340	19.029.916
- Hişkili Taraflara Diğer Borçlar	8	2.436.264	490.154	96.822.978	17.264.841
- Ilişkili Olmayan Taraflara Diğer Borçlar	8	54.963	50.111	2.184.362	1.765.075
Ertelenmiş Gelirler	10	21.744.317	8.310.878	864.171.344	292.736.549
Dönem Karı Vergi Yükümlülükleri	25	956.354	380.819	38.007.803
Kısa Vadeli Karşılıklar		1.976.072	7.508.437		13.413.702
- Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar	16	486.087		78.533.844 19.318.264	264.471.929
- Diğer Kısa Vadeli Karşılıklar	15	1.489.985	640.881		22.573.944
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler	17		6.867.556	59.215.580	241.897.985
		910.363	924.102	36.180.010	32.549.922
Toplam Kısa Vadeli Yükümlülükler		220.672.170	203.134.592	8.770.041.650	7.155.070.676
Uzun Vadeli Yükümlülükler
Uzun Vadeli Borçlanmalar	6	22.055.456	21.637.545	876.536.755	762.145.739
Ticari Borçlar				589.446.718	645.432.771
- Ilişkili Olmayan Taraflara Ticari Borçlar	7	14.831.684	18.324.029	589.446.718	645.432.771
Uzun Vadeli Karşılıklar
- Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar	16	2.337.271	1.795.437	92.888.759	63.241.216
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü	25	17.195.803	16.803.579	683.402.481	591.877.504
Toplam Uzun Vadeli Yükümlülükler		56.420.214	58.560.590	2.242.274.713	2.062.697.230
Ozkaynaklar
Odenmiş Sermaye	18	36.215.604	36.215.604	77.770.481	77.770.481
Sermaye Düzeltme Farkları				1.320.024.099	1.320.024.099
Sermaye Yedekleri		4.336.821	4.336.821	25.761.618	25.761.618
Paylara Hiskin Primler		3.661.692	3.661.692	13.886.025	13.886.025
Geri Alınmış Paylar		(55.418)	(33.739)	(2.015.876)	(1.188.000)
Ortak Kontrole Tabi Teşebbüs veya İsletmeleri İçeren
Birleşmelerin Etkisi				(77.450.353) (14.574.418) (3.078.062.909)	(513.359.098)
Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler veya Giderler	18	14.560.692	14.973.628	364.265.846	386.236.991
Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılacak Birikmiş Diğer
Kapsamlı Gelirler veya Giderler				2.328.795.532	1.804.994.691
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	18	7.511.789	7.002.139	32.360.812	22.071.796
Geçmiş Yıllar Karları/ (Zararları), net		49.556.824	49.250.367	437.833.012	419.555.360
Dönem Net (Zararı)/ Karı		(2.230.868)	927.839	(85.648.430)	28.566.668
Ana ortaklığa ait özkaynaklar		36.106.783	101 759 933	1.434.970.210	3.584.320.631
Kontrol gücü olmayan paylar		(971.918)	(868.728)	(38.626.353)	(30.599.467)
Toplam Ozkaynaklar		35.134.865	100.891.205	1.396.343.857_-3.553.721.164
TOPLAM KAYNAKLAR				312.227.249 362.586.387 [2.408.660.220 -12.771.489 070

Sunum para birimi TL'ye çevrime ilişkin detaylar Not 2. I'de açıklanmaktadır.

Ekli dipnotlar bu ara dönem özet linansal tabloların ayrılmaz parçalarıdır.

30 HAZİRAN 2025 VE 2024 TARİHLERİNDE SONA EREN ARA DÖNEMLERE AİT ERCİYAS ÇELİK BORU SANAYİ ANONİM ŞİRKETİ

ÖZET KONSOLİDE KAR VEYA ZARAR TABLOLARI

(Tüm tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak gösterilmiştir)

		Sinirlı	Simirli	Simirli	Sinirli	Simirlı	Simirli	Simirli	Sinirli
		Denetimden	Denetimden	Denetimden	Denetimden	Denetimden	Denetimden	Denetimden	Denetimden
		Geçmiş ABDS	Gecmemis ABDS	Gecmis ABDS	Gecmemis ABDS	Gecmis TL	Geememis TL	Geçmis	Geçmemiş
		- 01.01	01.04 .-	01.01 .-	01.04 .-	01.01 .-	01.04	THE	11
Kar veva Zarar Kismi	Not	un 30.06.202	30.06.2025	30.06.2024	30.06.2024	30.06.2025	30.06.2025	01.01 .- 30.06.2024	30.06.2024 01.04 .-
Hasilat	19	95.359.088	57.707.697	114.796.888	59.326.442	3.564.469.986	2.203.357.019	3.620.582.371	1.908.544.086
Satışların Maliyeti (-)	6	74.531.759)	44.150.342	(91.420.297)	(47.456.744)	2.785.955.943)	(1.687.655.468)	2.883.307.391	(1.526.417.528)
Brüt Kar		20.827.329	13.557.355	23.376.591	11.869.698	778.514.043	515.701.551	737.274.980	382.126.558
Genel Yonetim Giderleri (-)	20	(3.198.270)	(1.683.209)	(3.131.942)	(1.466.029)	(119.549.564)	(64.779.498)	(98.778.409)	(47.361.717)
Satış, Dağıtım ve Pazarlama Giderleri (-)	20	(6.036.929)	(3.919.671)	1.760.593)	(6.943.013)	(225.657.068)	(149.117.338)	370.917.683	222.228.029)
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)	20	(323.915)	(143.100)	(132.030)	(67.320)	(12.107.764)	(5.571.229)	(4.164.098	(2.166.890)
Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler	22	2.072.573	(1.449.411)	2.708.672	(8.529.628)	77.471.634	(49.849.509)	85.428.885	(261.429.691)
Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler (-)	22	6.584.2511	5.684.044)	1.045.008	4.251.567	246.115.662	213.572.816)	32.958.537	130.514.805
Esas Faaliyet Karı		6.756.537	677.920	10.015.690	(884.725)	252.555.619	32.811.161	315.885.138	(20.544.964)
Yatırım Faalivetlerinden Gelirler	23	299.267	163.589	397.289	99.552	11.186.435	6.281.621	12.530.109	3.340.763
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)	23
Finansman Giderleri Oncesi Faalivet Karı		7.055.804	841,509	10.412.979	(785.173)	263.742.054	39.092.782	328.415.247	(17.204.201)
Finansman Gelirleri	24	22.368.284	11.774.356	10.329.786	6.497.066	836.114.089	453.139320	325.791.420	207.498.458
Finansman Giderleri (-)	24	30.669.879)	2.938.725)	17.913.676)	(4.976.048)	146.423.120)	505.434.753	564.979.946	(165.673.359)
Vergi Oncesi (Zararı)/ Karı		(1.245.791)	(322.860)	2.829.089	735.845	(46.566.977)	(13.202.651)	89.226.721	24.620.898
Vergi Gideri Geliri		(1.183.890)	(381.208)	(1.841.736)	(725.346)	(46.512.973)	(16.438.545)	(58.577.425)	(24.121.195)
- Dönem Vergi (Gideri)/ Geliri	રેને	(956.334)	(314.234)	(381.348)	(381 348)	(38.007.803)	(13.757.756)	(12.518.206)	12.518.206)
- Ertelenmis Vergi Geliri/ (Gideri)	ટરે	227.936	(66.974)	1.460.388	(343.998)	(8.505.170)	2.700.789)	46.059.219	(11.602.989)
Dönem (Zararı) Karı		(2.429.681	704.068	987.353	10.499	(93.079.950)	(29.661.196)	30.649.296	499.703
karının dağılımı Donem
gücü olmayan paylar FOTO Kon		(198.813	(340.276)	(632.322)	(526.159)	(7.431.520)	(12.545.464)	(19.942.822)	(16.666.210)
ortaki		2.230.868	(363.792)	1.619.675	536.658	(85.648.430)	(17.115.732)	50.592.118	17.165.913
	26	(0.0287	(0,0047)	0.0208	0.0069	(1.1013	0,2201	0.6505	0.2207
çevrime ilişkin detaylar Not 2.1'de açıklanmaktadır. 2. 55 Stin 11				Ekli dipnotlar bu ara dönem özet finansal tabloların ayrılmaz parçalarıdır.

3905

3

4

30 HAZİRAN 2025 VE 2024 TARİHLERİNDE SONA EREN ARA DÖNEMLERE AİT (Tüm tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak gösterilmiştir) ÖZET KONSOLİDE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOLARI ERCİAS ÇELİK BORU SANAYİ ANONİM ŞİRKETİ

	Simirli Denetimden	Simirli Denetimden	Denetimden Sinirli	Denetimden Sinirli	Denetimden Sinurlı	Sinirli Denetimden	Denetimden Simirlı	Denetimden Simirli
	Gecmis	Gecmemis	Geemis	Gecmemis	Gecmis	Gecmemis	Gecmis	Geçmemiş
	ABDS	ABDS	ABDS	ABDS	TL	111	TL	11
	01.01 .-	01.04 .-	01.01 .-	01.04 .-	01.01 .-	01.04 .-	01.01 .-	01.04 .-
Diğer Kapsamlı Gelir Kısmı	30.06.2025	30.06.2025	30.06.2024	30.06.2024	30.06.2025	30.06.2025	30.06.2024	30.06.2024
Dönem (Zararı) Karı	(2.429.681)	(704,068)	987.353	10.499	(93.079.950)	(29.661.196)	30.649.296	499.703
Diğer Kapsamlı Gelirler/ (Giderler):
Kar veva Zararda Yeniden Sınıflandırılmavacaklar	412.936)	(414.003)	554.4391	(177.837)	(21.971.145)	(3.839.633)	(21.412.856)	(6.682.036)
Aktüeryal kavip/kazanç	(550.581)	(552.004)	(739.252)	(237.116)	(29.294.860)	(5.119.511)	(28.550.475)	(8.909.382)
Ertelenmiş vergi geliri/ (gideri)	137.645	138.001	184.813	59.279	7.323.715	1.279.878	7.137.619	2.227.346
Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılacaklar	96.248	107.048	(80.431)	17.114	452.501.664	257.088.583	345.139.212	55.905.219
Yabancı para çevrim farkları	96.248	107.048	(80.431)	17.114	452.501.664	257.088.583	345.139 212	55.905.219
Diğer Kapsamlı Gelir (Gider)	(316.688)	(306.955)	(634.870)	(160.723)	430.530.519	253.248.950	323.726.356	49.223.183
Toplam Kapsamlı Gelir (Gider)	2.746.369)	(1.011.023)	352.483	(150.224)	337.450.569	223.587.754	354.375.652	49.722.886
Toplam Kapsamlı Gelir dağılım
Kontrol gücü olmayan paylar	(198.813)	(340.276)	(716.260)	(511.623)	(8.026.886)	2.033.266	(20.756.728)
Ana ortaklik payı	(2.547.556)	(670.747)	1.068.743	361 399	345 46 455	554 488 221	375 132 380	જરી 40 727

Ekli dipnotlar bu ara dönem özet finansal tabloların ayrılmaz parçalarıdır.

	Toplam Ozkaynakiar	2.986.541.861	89.451	(13.916 832)	3.327.110.132 154.375 652	3.553.721.164	2.484.000.000
	Kontrol Güell Olmavan Paylar	100.451)	169.451	113.916 832	(34.673.560) (20.756.728)	130 599 4571	4.840 548
	Ana Ortakliğa	2.986.651,312			3.361.783.692 375,132,380		(2 498 840 248)
	Karti (Zarari) Ait Ozkavnaldar Donem Net	92.169.263	(92 169.203)		50 592 118 50.592.118	28.566,668 3,584.320.631
Birikmis Kariar	Karları Geçmiş Yıllar (Lararlari)	327.386.097	65. Ra 363		419.555.360	419.555 360
	Ayruan Kardan Susuranmis Testekler	22,071.796			22.071.796	22.071.796
Zarards Yeniden Siniflandirilacak Birikmis Diger Gelirler veva Kar veya Kapsamili	Yabancı para çevrim farkları	1.127.359.101		295 331 346	522 690 347	1.804.994.691
	Degerleme Artistara (Aza 15/2/11) Yeniden	438.522.175			438,522,175	438,522,175
Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler reya Kar veya Lararda Yeniden Giderler STEDER FREE BEAL	Favoa Planları Yeniden Olçüm Kazane! (Kayıpları)	(29.254.711)		(21 4 2 859)	(50,667,567)	12.285.1841
	tesebbüs kontrole is etme birleşmesi etkisi veva Ortak tabi	(429.044.632)		(49.378.128)	22.7601 1478.	(513.359.098)	(2.498 840 348)
	Primler Sermaye Paylara lliskin	13,886.025			13,886,025	13.886.025
	Yedeklert	25.761.618			25.761.618	25.761.618
	Geri almmy paylar					1.188.000	973 826
	dezeitme Sermaye lar ları	1.320.024.099			1.820 124.099	1.320.024.099
	Sermave Odenmis	77.040.481			7. 7.0.481	18711481
		01 Ocak 2024 Bakıyesi	Kontrol guct comayan per Edeklere transfer	sampleri le yapılan işlemler Toplam Kapsami geliz	30 Haziran 2024 Bakivesi	01 Ocak 2025 Bakiyesi	satupleriy .e vapilar. istemler Kontrol guen cimayan pay Yedeklere fransfer

Ekli dipotlar bu ara dönem özet finansal tabioların ayrılmaz parçalarıdır.

25,6618 13.886.025 (3.078.062.909) (74.256.329) 438.52.175 2.328.795.532 32.360.812 43.830.210

(21.971.145)

(65.853 263)

(2.015.876) (827.876)

77.770.481 1.320.024.099

30 Haziran 2025 Bakivesi

Toplan kapsamlı gider

4.840.543 (2.454.000.000)

(2 498 840 548) (827.876) 350.318.003

(28.566.668) (85.648 439)

10.289.016

. 523 800.841

. 18.277.652

(827,876)

(12 867,434) 337,450,569 (38,626,353) 1,396,343,857

ERCİYAS ÇELİK BORU SANAYİ ANONİM ŞİRKETİ 30 HAZİRAN 2025 VE 2024 TARİHLERİNDE SONA EREN ARA DÖNEMLERE AİT ÖZET KONSOLİDE NAKİT AKIM TABLOLARI (Tüm tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak gösterilmiştir)

	Simirli Denetimden Geçiniş 01.01.- 30.06.2025	Sinirir Denetimden Gecmis 01.01.-
A. Işletme Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit Akişlar		30.06.2024
Vergi öncesi dönem karı/ (zararı) Dönem net karı/ (zararı) mutabakatı ile ilgili düzeltmeler:	(46.566.977)	89.226.721
- Amortisman ve İtfa Gideri İle İlgili Düzeltmeler	143.118.637	122.372.406
- Duran Varlıkların Elden Çıkarılması İle İlgili Düzeltmeler	(65.265)	(654.561)
- Çalışanlara Sağlanan Faydalara Ilişkin Karşılıklar ile Ilgili Düzeltmeler	(1.014.259)	11.378.474
- Şüpheli alacak karşılığı ile Ilgili Düzeltmeler	(3.249.657)	1.842.068
- Dava ve/veya Ceza Karşılıkları (Iptali) ile Ilgili Düzeltmeler		302.884
- Kazanılmamış Finansman (Geliri)/Giderleri ile Ilgili Düzeltmeler	(45.887.808)	1.402.226
- Gerçekleşmemiş Yabancı Para Çevrim Farkları He Hgili Düzeltmeler	717.178.400	256.837.606
- Faiz Gelirleri ile Ilgili Düzeltmeler	269.914.334	354.781.527
- Faiz Gelirleri ile Ilgili Düzeltmeler	(19.093.609)	(6.458.184)
İşletme Sermayesindeki Değişim Oncesi Faaliyet Karı	1.014.333.796	831.031.167
İşletme sermayesinde gerçekleşen değişimler:
- Stoklardaki değişim	21.250.381	383.257.286
- Ilişkili Taraflardan Ticari Alacaklardaki Azalıs (Artıs)	(285.057.371)	(38.388.312)
- Ilişkili Olmayan Taraflardan Ticari Alacaklardaki Azalış (Artış)	(119.049.242)	(1.007.642.570)
- Ilişkili Taraflardan Faaliyetlerle Ilgili Diğer Alacaklardaki Azalış (Artış)	1.194.198.006	(889.575.615)
- İlişkili Olmayan Taraflardan Faaliyetlerle Ilgili Diğer Alacaklardaki Azalış (Artış)	(287.176.575)	(80.442.576)
- Hişkili Taraflara Ticari Borçlardaki Artış (Azalış)	204.728.571	120.372.448
- Hişkili Olmayan Taraflara Ticari Borçlardaki Artış (Azalış)	257.217.908	155.899.565
- Hişkili Taraflara Faaliyetlerle İlgili Diğer Borçlardaki Artış (Azalış)	79.558.137	38.336.967
- Ilişkili Olmayan Taraflara Faaliyetlerle Ilgili Diğer Borçlardaki Artış (Azalış)	(2.103.861.135)	19.776.343
İşletme Sermayesindeki Değişim Sonrası Faaliyet (Zararı) Karı	(23.857.524)	(467.375.297)
Faaliyetlerden elde edilen nakit akışları:
- Vergi ödemeleri/ iadeleri	(13.206.092)	(5.023.256)
- Odenen kıdem tazminatı	(7.711.654)	(671.426)
Faaliyetlerden Elde Edilen Nakit Akışlar	(44.775.270)	(473.069.979)
B. Yatırim Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit Akişlari
- Maddi duran varlık alımları	(13.948.440)	(39.648.597)
- Maddi olmayan varlık alımları	(9.190.223)	(5.346.590)
- Satılan duran varlıklardan elde edilen nakit	65.265	842 533
- Maddi duran varlıklar için verilen avanslar	(47.768.341)	(39.934.108)
Yatırım Faaliyetlerinde Kullanılan Nakit Akışları	(70.841.739)	(84.086.762)
C. Finansman Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit Akişlari
- Borçlanmadan kaynaklanan nakit girişleri	1.166.796.446	1.266.406.971
- Borç ödemelerine ilişkin nakit çıkışları	(1.437.422.819)	(771.096.230)
- Ihraç Edilen Borçlanma Araçlarından Nakit Girişleri	990.466.717	556.821.370
- Ihraç Edilmiş Borçlanma Araçları Geri Odemelerinden Nakit Çıkışları - Odenen faiz	(660.634.930)	(250.000.000)
- Alınan faiz	(269.914.334)	(354.781.527)
	19.093.609	6.458.184
Finansman Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit Akışları	(191.615.311)	453.808.768
Yabanci Para Çevrim Farklarinin Etkisinden Once Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Net Artiş (Azaliş)	(307.232.320)	(103.347.973)
Yabancı Para Çevrim Farklarının Nakit ve Nakit Benzerleri Üzerindeki Etkisi	55.000.105	28.782.527
Nakit ve nakit benzerlerindeki net artış/ (azalış)	(252.232.215)	(74.565.446)
Dönem başı nakit ve nakit benzerleri	428.688.272	250.090.256
Dönem Sonu Nakit ve Nakit Benzerleri	176.456.057	75 524 810

Ekli dipnotlar bu ara dönem özet finansal tabloların ayrılmaz parçalarıdır.

67

1. Grup'un Organizasyonu ve Faaliyet Konusu

Erciyas Çelik Boru Sanayi A.Ş. ("Şirket" ya da "Grup") 1990 yılında İzmil'de spiral kaynaklı çelik boru üretmek amacıyla kurulmuştur. Şirket'in başlıca faaliyet konusu, her türlü çelikten, spiral kaynaklı çelik boru imalatı ve ürettiği boruları dış etkenlerden korumak amacıyla uluslararası standartlara uygun şekilde bu boruların içini ve dışını, içme suyuna uygun epoksi, beton, polictilen, polipropilen, poliüretan, fusion bonded epoxy ile kaplamasını yapmaktır. Şirket, doğalgaz, petrokimya ve petrol boruları, içme suyu boruları, kazık boruları, çelik yapı boruları, genel ve özel amaçlı boru ve ek parçalarının imalatını gerçekleştirmektedir.

Şirket üretimini Düzce ve Mersin üretim tesislerinde sürdürmektedir. Toplam yıllık üretim kapasitesi yaklaşık 600.000 ton spiral kaynaklı çelik borudur (kapasite günlük 8 saat vardiya ve yılda 300 iş günü üzerinden hesaplanmıştır). Şirket üretim tesislerinde, Ø323.9 milimetreden Ø4064 millmetreye kadar çapta, ve 3 milimetreden 30 milimetreye kadar et kalınlığında olmak üzere su, kazık, doğal gaz ve petrol borularını ST 37 - API 5L X100 kalite aralığında üretmektedir.

Üretiminin büyük bir bölümünü yurt dışı projelere yönelik gerçekleştiren Şirket'in projelerdeki yükümlülüğü boru üretimine dair olup boru döşeme ve inşaası yükümlülüğü alınmamaktadır. Marka bilinirliliğine yüksek derecede önem gösteren şirket, 2016 yılında T.C. Ekonomi Bakanlığı sahipliğinde uygulamaya konulan Türkiye'nin ilk ve tek markalaşma programı olan Turquality programına dahil olarak, sektöründe bu konuda adım atan ilk spiral çelik boru üreticisidir.

30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla ortalama personel sayısı 427'dir (31.12.2024: 460).

Şirket'in merkezi İstanbul'dadır.

6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu, Birleşme Ve Bölünme Tebliği (II-23.2), Önemli Nitelikteki İşlemler Ve Ayrılma Hakkı Tebliği (II-23.3), 6102 sayılı Türk Ticaret Kanunu, Ticaret Sicil Yönetmeliği, 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu ve ilgili diğer mevzuat çerçevesinde, Özbal Çelik Boru Sanayi Ticaret ve Taahhüt A.Ş. ("Özbal Çelik") tüm aktif ve pasifleri ile birlikte bir kül halinde Şirket'e devrolması suretiyle Şirket bünyesinde birleşmesi sonucu Özbal Celik'in 30.12.2021 tarihinde tasfiyesiz infisahına karar verilmiş olup bu karar 31.12.2021 tarihinde Mersin Ticaret Sicili nezdinde tescil edilmiş ve 07.01.2022 tarih ve 10490 sayılı Türkiye Ticaret sicil Gazetesinde yayınlanmıştır.

Konsolidasyona dahil edilen şirketler:

Konsolidasyona dahil edilen şirketlerin, esas faaliyet alanları ve Grup'un sermayelerine iştirak oramları aşağıdaki gibidir:

Sirket ünvanı	Faaliyet Alam	2025 İstirak Oranı	2024 İştirak Oram
Briza Rüzgar Elektrik Uretim San. ve Tic. A.Ş.	Enerji Sektörü	%100	%100
Erciyas Rail Raylı Ulaşım Araçları San. A.Ş. ()(**)	Vagon Sektörü	%20	I
Erciyas Lojistik Hizmetleri San. ve Tic. A.Ş. ()(*)	Vagon Sektörü	%56
Erciyas Hyperloop Teknoloji Sanayi A.Ş.	Ulaşım	%55	I
Erciyas Tech Ventures Teknoloji Yatırımları A.Ş.	Teknoloji Yatırımları	%55

(*) İşletmenin kontrol edildiği organ olan yönetim kurulu üyelerinin çoğunluğunu atama veya görevden alma gücüne sahip olunması nedeniyle Erciyas Vagon konsolidasyona dahil edilmiştir.

(**)22 Mart 2024 tarihinde Erciyas Vagon şirketinin tan hölünmesi suretiyle Erciyas Rail vege Lojistik Şirketleri kurulmuştur.

Konsolide finansal tabloların onaylanması

Konsolide finansal tablolar, Yönetim Kurulu tarafından onaylanmış ve 18 Ağustos 2025 tarihinde yayımlanması için yetki verilmiştir.

Grup'un konsolide edilen bağlı ortaklığının faaliyet konusu aşağıda belirtilmiştir.

Briza Rüzgar Elektrik Uretim Sanayi ve Ticaret A.S.

Briza Rüzgar Elektrik Üretim Sanayi ve Ticaret A.Ş. ("Briza RES") 2007 yılında İstanbul'da enerji sektöründe faaliyet gösterinek amacıyla kurulmuştur. Şirket 2013 yılında Kavaklı RES (Rüzgar Enerji Santrali) elektrik üretim lisansını devir alarak Balıkesir ili merkez ilçesinde 52,8 MW kurulu gücündeki rüzgar enerjisi santralini Ağustos 2014'de işletmeye almıştır. Firma ayrıca 1,4 MW gücünde güneş enerjisi santralini de Ocak 2019 yılı içinde işletmeye alarak hibrit elektrik santraline dönüştür. Lisans süresi, 09 Şubat 2012 tarihinden itibaren 49 yıldır. YEKDEM alım garantısi; rüzgar enerjisi santrali için 2024 yılı sonuna kadar 73 USD/MWh, güneş enerjisi sanırali için 2028 yılı sonuna kadar 133 USD/MWh olarak fiyatlandırmalar sabittir.

Erciyas Vagon ve Ulaşım Araçları Anonim Şirketi (Erciyas Vagon):

Şirket; vagon imalatı, bakımı ve onarını, yedek parça tedariki, demir yolu araç ve gereçlerinin temini, tedariki, imalatı konularında faaliyet göstermek amacıyla 22.06.2020 tarihinde kurulan Erciyas Vagon'un %20 hissedarı olmuştur. Şirket, Erciyas Vagon'un yönetim çoğunluğunu seçme hakkına sahiptir. 22 Mart 2024 tarihinde Erciyas Vagon şirketinin tam bölünmesi suretiyle Erciyas Rail ve Erciyas Lojistik Şirketleri kurulmuştur.

Erciyas Rail Raylı Ulaşım Araçları San. A.Ş.

Şirket Demir Yolu ve Tramvay lokomatif veya Vagonlarının imalatı konularında faaliyet göstermek amacıyla Erciyas Vagon şirketinin tam bölünmesi suretiyle Mart 2024 tarihinde kurulmuştur.

Erciyas Lojistik Hizmetleri San. ve Tic. A.S.

Şirket Demir Yolu ve Tramvay lokomatif veya Vagonlarının bakim, onarım ve tadilati, yedek parça tedariki, demir yolu araç ve gereçlerinin temini, tedariki, imalati faaliyet göstermek amacıyla Erciyas Vagon şirketinin tam bölünmesi suretiyle Mart 2024 tarihinde kurulmuştur. Şirket 2025 yılı içinde Erciyas Lojistik'in %36 hissesini alarak toplam hisse oranını %20'den %56'ya çıkarmıştır.

Erciyas Hyperloop Teknoloji Sanavi A.S.

Şirket; her türlü boru, boru hatları ve ekipmanları, çelik konstrüksiyon ve kalıp imalatları ,basınçlı ve basınçsız metal kapların imalatı ve montajı ile tesis ve inşaat taahhütleri ile hyperloop teknolojisine ilişkin basınçlı/basınçsız kap, içi ray döşeli boru, vakumlu tüp, iletken ray ve yolcu/yük kapsülü üretimi amacıyla 29.02.2024 tarihinde kurulmuştur.

Erciyas Tech Ventures Teknoloji Yatırımları A.Ş. Rapor tarihi itibariyle, şirket henüz faaliyete geçmemiştir.

Grup'un iştirak ve iş ve adi ortaklıklarının faaliyet konuları aşağıda belirtilmiştir.

Noksel-Emek-Erciyas Adi Ortaklığı

İlgili iş ortaklığına ilişkin proje tamamlanmış olup kapanış işlemleri devam etmektedir.

Tosçelik - Erciyas Adi ortaklığı:

İlgili iş ortaklığı yurtiçinde kazanılmış kamu ihalesine dayalı proje için kurulmuş olupa grojer tamamlanması sonrasında kapanış işlemleri yapılacaktır.

2. Konsolide Finansal Tabloların Sunumuna İlişkin Esaslar

2.1 Sunuma ilişkin temel esaslar

İlişikteki konsolide finansal bilgiler Sermaye Piyasası Kurulu'nun ("SPK") 13 Haziran 2013 tarih ve 28676 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Seri II, 14.1 No'lu "Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği" hükümlerine uygun olarak hazırlanmış olup Tebliğin 5. Maddesine istinaden Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu ("KGK") tarafından yürürlüğe konulmuş olan Türkiye Muhasebe Standartları ("TMS") ile bunlara ilişkin ek ve yorumları esas alınmıştır. TMS'ler, Türkiye Muhasebe Standartları, Türkiye Finansal Raporlama Standartları ("TFRS") ile bunlara ilişkin ek ve yorumları içermektedir.

Ara dönem özet konsolide finansal tablolar, KGK tarafından 15 Nisan 2019 tarihinde yayımlanan "TMS Taksonomisi Hakkında Duyuru" ile SPK tarafından yayımlanan Finansal Tablo Örnekleri ve Kullanım Rehberi'nde belirlenmiş olan formatlara uygun olarak sunulmuştur.

Türkiye Muhasebe Standardı No:34 "Ara Dönem Finansal Raporlama" uyarınca işletmeler, ara dönem finansal tablolarını tam set veya özet olarak hazırlamakta serbesttirler. Grup bu çerçevede, ara dönemlerde özet konsolide finansal tablo hazırlamayı tercih etmiştir. Dolayısıyla bu ara dönem özet konsolide finansal tablolar, Grup'un 31 Aralık 2024 tarihli konsolide finansal tabloları ile beraber okunmalıdır.

Grup, muhasebe kayıtlarının tutulmasında ve kanuni finansal tablolarının hazırlanmasında, SPK tarafından çıkarılan prensiplere ve şartlara, Türk Ticaret Kanunu ("TTK"), vergi mevzuatı ve Türkiye Cumhuriyeti Maliye Bakanlığı tarafından çıkarılan Tekdüzen Hesap Planı şartlarına uymaktadır.

Enflasyon muhasebesi

Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu ("KGK"); 23 Kasım 2023 tarihinde TMS 29 kapsamı ve uygulamasına yönelik bir açıklama yapmıştır. Türkiye Finansal Raporlarına Standartları uygulayan işletmelerin 31 Aralık 2023 tarihinde veya sonrasında sona eren yıllık raporlama dönemine ait finansal tablolarının TMS 29'da yer alan ilgili muhasebe ilkelerine uygun olarak enflasyon etkisine göre düzeltilerek sunulması gerektiğini belirtmiştir.

SPK'nın 28 Aralık 2023 tarih ve 81/1820 sayılı kararı uyarınca, Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartları'nı uygulayan finansal raporlarna düzenlemelerine tabi ihraççılar ile sermaye piyasası kurumlarının, 31 Aralık 2023 tarihi itibarıyla sona eren hesap dönemlerine ait yıllık finansal raporlarından başlamak üzere TMS 29 hükümlerini uygulamak suretiyle enflasyon muhasebesi uygulamasına karar verilmiştir. Bir ekonomide yüksek enflasyonun mevcut olması durumunda TMS 29 uyarınca, geçerli para birimi yüksek enflasyonlu bir ekonominin para birimi olan bir işletmenin finansal tablolarının raporlama dönemi sonu itibarıyla geçerli olan ölçüm cinsinden ifade edilmesini gerektirmektedir. Raporlama tarihi itibarıyla, Tüketici Fiyat Endeksi ("TÜFE") rakamına göre son üç yılın genel satın alma gücündeki kümülatif değişim %100'ün üzerinde olduğu için, Türkiye'de faaliyet gösteren işletmelerin 31 Aralık 2023 tarihinde veya bu tarihten sonra sona eren raporlama dönemlerinde TMS 29 "Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama" standardını uygulamaları gerekmektedir.

Şirket'in ve ve bağlı ortaklığı Briza Rüzgar Elektrik Üretim San. ve Tic. A.Ş.'nin fonksiyonel, para birimi ABD Doları olup TFRS'ye göre düzenlenen finansal tablolarında, fonksiyonel para bigiliğilerinin Türk Lirası olmaması sebebiyle TMS 29 kapsamında herhangi bir düzeltme yapımalarına, gerek bulunmamaktadır.

2. Konsolide Finansal Tabloların Sunumuna Ilişkin Esaslar (Devamı)

İşletmenin Sürekliliği Varsayımı

Konsolide finansal tablolar, Grup'un önümüzdeki bir yılda ve faaliyetlerinin doğal akışı içerisinde varlıklarından fayda elde edeceği ve yükümlülüklerini yerine getireceği varsayımı altında işletmenin sürekliliği esasına göre hazırlanmıştır.

Para Olçüm Birimi ve Raporlama Birimi

Geçerli para birimi değişikliği

Şirket'in ikamet ettiği ülkenin para birimi Türk Lirası (TL) olmasına rağmen, Şirket'in geçerli para birimi ABD Doları'dır. Şirket'in faaliyetleri üzerinde ABD Doları'nın etkisi önemlidir ve ABD Doları Şirket'le alakalı durumların altında yatan ekonomik özü yansıtır. Şirket yönetimi, ABD Dolan'nın mevcut Şirket faaliyetlerine olan etkisini değerlendirmiş ve geçerli para birimini TL'den ABD Doları'na değiştirmeye karar vermiştir. Bu sebeple, Şirket ABD Doları'nı finansal raporlarındaki ölçüm kalerinde ve fonksiyonel para birimi olarak kullanmaktadır. Finansal tablolardaki ölçüm kalemi olarak seçilen para birimi hariç bütün para birimleri yabancı para olarak ele alınmaktadır. Böylece, Türkiye Muhasebe Standarıları 21 (TMS 21) "Yabancı Para Birimi Kur Farkı Değişikliklerinin Etkisi'ne göre, ABD Doları olarak gösterilmeyen işlem ve bakiyeler ABD Doları olarak tekrar hesaplanmıştır. Çevrim işlemi sonucu oluşan çevrim farkı geliri finansal gelirlerin altında kur farkı geliri olarak gösterilmiştir.

Finansal tablolar TTK'nın 70. maddesi uyarınca TL cinsinden sunulmaktadır.

Sunum para birimine çevrim

Grup'un sunum para birimi TL'dir. TMS 21 kapsamında ABD Doları olarak hazırlanan finansal tablolar aşağıdaki yöntemle TL'ye çevrilmiştir:

Şirket muhasebe politikalarına göre düzenlenmiş finansal tablolarında yer alan; varlık ve yükümlülükleri rapor tarihindeki Türkiye Cumhireti Merkez Bankası ("TCMB") döviz alış kuru, gelir ve giderler ortalama döviz kuru kullanılarak Türk Lirası'na çevrilmiştir. Kapanış ve ortalama kur kullanımı sonucu ortaya çıkan kur farkları yabancı para çevrim farkları adı altında diğer kapsamlı gelir tablosunda takip edilmektedir.

Sermaye ve diğer yedekler ekli finansal tablolarda yasal kayıtlardaki değerleri ile, diğer özkaynak kalemleri tarihi maliyet değerilmektedir. Bu kalemlerin tarihi değerlerinin sunum para birimine çevriminden oluşan değerleri ile yasal kayıtlardan taşınan değerleri arasındaki çevrimden oluşan farklar diğer kapsamlı gelir tablosunda yabancı para çevrim farkları olarak muhasebeleştirilir.

Karşılaştırmalı Bilgiler

Konsolide finansal durum ve performans trendlerinin tespitine imkân vermek üzere, Grup'un cari dönem konsolide finansal tabloları önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmaktadır. Cari dönem konsolide finansal tabloların sunumu ile uygunluk sağlanması açısından karşılaştırmalı bilgiler gerekli görüldüğünde yeniden sınıflandırılır.

2. Konsolide Finansal Tabloların Sunumuna İlişkin Esaslar (Devamı)

2.2 Muhasebe Politikalarında Değişiklikler ve Hatalar

Yeni bir standardın ilk kez uygulanınasından kaynaklanan muhasebe politikası değişiklikleri, şayet varsa, geçiş hükümlerine uygun olarak geriye veya ileriye dönük olarak uygulanmaktadır. Herhangi bir geçiş hükmünün yer almadığı değişiklikler, muhasebe politikasında isteğe bağlı yapılan önemli değişiklikler veya tespit edilen muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanmakta ve önceki dönem konsolide finansal tabloları yeniden düzenlenmektedir. Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde, hem de ileriye yönelik olarak uygulanır.

2.3 Finansal Raporlama Standartlarındaki Değişiklikler

30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla sona eren hesap dönemine ait özet konsolide finansal tabloların hazırlanmasında esas alınan muhasebe politikaları aşağıda özetlenen | Ocak 2025 tarihi itibarıyla geçerli yeni ve değiştirilmiş Türkiye Muhasebe Standartları ("TMS")/TFRS ve TMS/TFRS yorumları dışında önceki yılda kullanılanlar ile tutarlı olarak uygulanmıştır. Bu standartların ve yorumların Grup'un mali durumu ve performansı üzerindeki etkileri ilgili paragraflarda açıklanmıştır.

1 Ocak 2025 tarihinden itibaren geçerli olan yeni standart, değişiklik ve yorumlar:

• TMS 21 Değişiklikleri - Takas Edilebilirliğin Bulunmaması

Söz konusu değişikliklerin Grup'un finansal durumu ve performansı üzerinde herhangi bir etkisi olmamıştır.

Yayınlanan ancak yürürlüğe henüz girmemiş ve erken uygulamaya konulmayan standarılar, değişiklikler ve iyileştirmeler:

• TFRS 10 ve TMS 28 Değişiklikleri Yatırımcı İşletmenin İştirak veya İş Ortaklığına Yaptığı Varlık Satışları veya Katkıları
• TFRS 17 Yeni Sigorta Sözleşmeleri Standardı
• TFRS 9 ve TFRS 7 Değişiklikleri Finansal Araçların Sınıflandırılması ve Ölçümü
• TFRS'lere İlişkin Yıllık İyileştirmeler 11. Değişiklik
• TFRS 9 ve TFRS 7 Değişiklikleri Doğal Kaynaklardan Üretilen Elektriği Konu Edinen Sözleşmeler
• TFRS 18- Yeni Finansal Tablolarda Sunum ve Açıklamalar Standardı
• TFRS 19 Yeni Kamuya Hesap Verilebilirliği Bulunmayan Bağlı Ortaklıklar: Açıklamalar Standardı

Söz konusu standart, değişiklik ve iyileştirmelerin Grup'un finansal durumu ve performansı üzerindeki muhtemel etkileri değerlendirilmektedir.

2.4 Konsolidasyon İlkeleri ve Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti

30 Haziran 2025 tarihinde sona eren dönem özet konsolide finansal tablolar, TFRS'nin ara dönem finansal tabloların hazırlanmasına yönelik TMS 34 standardına uygun olarak hazırlanmıştır. Ayrıca, 30 Hazıran 2025 tarihinde sona eren dönem özet konsolide finansal tablolar, 31 Aralık 2024 tarihinde sona eren yıla ait konsolide finansal tabloların hazırlanması sırasında uygulanan muhasebe politikalarıyla tutarlı olan muhasebe politikalarının uygulanması suretiyle hazırlanmıştır. Dolayısıyla, bu ara dönem özet konsolide fınansal tablolar 31 Aralık 2024 tarihinde sona eren yıla ait konsolide finansal tablolar ile birlikte değerlendirilmelidir.

Konsolidasyon ilkeleri:

Konsolide mali tablolar Not 1'de açıklanan bağlı ortaklıklar'ın mali tablolarını kapsamaktadır. Grup'un doğrudan veya dolaylı olarak %50'sinden fazlasına iştirak ettiği veya oy hakkına sahip olması nedeniyle işlemleri üzerinde kontrol yetkisine sahip olduğu şirketler tam konsolidasyon yöntemi kullanılarak konsolide edilmektedir.

Konsolide edilen ortaklıkların bilanço ve gelir tablosu kalemleri birbirlerine eklenme suretiyle konsolide edilmiştir. Ana Ortaklığın konsolide edilen bağlı ortaklığında sahip olduğu payların defter değeri bağlı ortaklığın öz sermaye hesapları ile karşılıklı olarak mahsup edilmiştir. Konsolide mali tablolar benzer durumlardaki işlemler ve olaylar için uygulanan benzer muhasebe prensipleri kullanılarak hazırlanmıştır. Konsolidasyon kapsamındaki ortaklıkların birbirleri arasındaki bakiyeleri, mal ve hizmet alış ve satışları ile gerçekleşmemiş karlar dahil olmak üzere birbirleriyle olan işlemler neticesinde oluşmuş gelir ve giderler karşılıklı elimine edilmiştir.

Şirket satın almalarının muhasebeleştirilmesi için satın alma metodu uygulanmaktadır. Yıl içerisinde alınan ya da satılan bağlı ortaklıklar, müşterek yönetime tabi ortaklıklar ve iştirakler, konsolide mali tablolara satın alındıkları tarihten itibaren ya da satıldıkları tarihe kadar dahil edilmişlerdir.

llişkili kuruluşlar

Bu konsolide finansal tabloların açısından, ortaklar, Grup'un üst düzey yönetimi ve yönetim kurulu üyeleri, yakın aile üyeleri ve onlar tarafından kontrol edilen ve önemli etkinliğe sahip bulunulan tüzel kişiler ilişkili kuruluşlar olarak düşünülmüş ve dikkate alınımıştır.

Finansal Bilgilerin Bölümlere Göre Raporlanması

Finansal bilgilerin bölümlere göre raporlaması Faaliyet bölümleri raporlaması işletmenin faalıyetlere ilişkin karar almaya yetkili merciine yapılan raporlamayla yeknesak biçimde düzenlenmiştir. İşletmenin faaliyetlere ilişkin karar almaya yetkili mercii bölüme tahsis edilecek kaynaklara ilişkin kararların alınmasından ve bölümün performansının değerlendirilmesinden sorumludur. Yönetim kurulu, işletmenin faaliyetlere ilişkin karar almaya yetkili mercii olarak belirlenmiştir.

Netlestirme

İçerik ve tutar itibarıyla önemlilik arz eden her türlü kalem, benzer nitelikte dahi olsa, konsolide finansal tablolarda ayrı gösterilir. Önemli olmayan tutarlar, esasları ve fonksiyonları açısından birbirine benzeyen kalemler itibarıyla toplanarak gösterilir. Finansal varlık ve yükümlülükler, gerekli kanuni hak olması, söz konusu varlık ve yükümlülükleri net olarak değerlendirmeye niyet olması" yeya varlıkların elde edilmesi ile yükümlülüklerin yerine getirilmesinin eş zamanlı olduğu daracına net olarak gösterilirler.

2. Konsolide Finansal Tabloların Sunumuna Ilişkin Esaslar (Devamı)

2.5 Onemli Muhasebe Değerlendirme, Tahmin ve Varsayımları

Konsolide finansal tabloların hazırlanması, bilanço tarihi itibarıyla raporlanan varilk ve yükümlülüklerin tutarlarını, şarta bağlı varlık ve yükümlülüklerin açıklanmasını ve hesap dönemi boyunca raporlanan gelir ve giderlerin tutarlarını etkileyebilecek tahmin ve varsayımların kullanılınasını gerektirmektedir. Muhasebe değerlendirme, tahmin ve varsayımları, geçmiş tecrübe, diğer faktörler ile o günün koşullarıyla gelecekteki olaylar hakkında makul beklentiler dikkate alınarak sürekli olarak değerlendirilir. Bu tahmin ve varsayımlar, yönetimlerin mevcut olaylar ve işlemlere İlişkin en iyi bilgilerine dayanmasına rağmen, fiili sonuçlar, varsayımlarından farkılılık gösterebilir.

2.6 İşletme Birleşmeleri

Ortak kontrole tabi olmayan işletme birleşmelerinin muhasebeleştirilmesinde satın alma yöntemini kullanır. İktisap maliyeti, alım tarihinde devredilen varlıkların gerçeğe uygun değeri, satın alınan işletmenin eski sahiplerinin katlandığı yükümlülükler ve Grup tarafından çıkarılan sermaye araçlarından oluşan maliyetleri içerir. İktisap maliyeti devredilen varlık ve yükümlülüklerin şarta bağlı iktisap anlaşmalarından kaynaklanan gerçeğe uygun değerini içermektedir. Bir işletme birleşmesinde alınan tanımlanabilir varlık, yükümlülük ve şarta bağlı yükümlülükler satın alım tarihinde gerçeğe uygun değeriyle ölçülür. Her bir alım için edinilen şirketin kontrol gücü olmayan payları ya gerçeğe uygun değeri üzerinden ya da edinilen şirketin net varlıkları üzerindeki oransal payı üzerinden muhasebeleştirilir. Alım ile ilgili maliyetler oluştukları anda giderleştirilir.

Bir işletmenin satın alınması ile ilgili katlanılan satın alma maliyeti ile iktisap edilen işletmenin tanımlanabilir varlık, yükümlülük ve koşullu yükümlülüklerinin gerçeğe uygun değeri arasındaki fark şerefiye olarak konsolide finansal tablolarda muhasebeleştirilir. İktisap edilen tanımlanabilir varlık, yükümlülük ve koşullu yükümlülüklerin gerçeğe uygun değerindeki iktisap edenin payının işletme birleşmesi maliyetini aşması durumunda ise fark konsolide gelir tablosuyla ilişkilendirilir.

Şirket, 31 Aralık 2021 tarihinde gerçekleşen Genel Kurul toplantısında onaylanması ile birlikte Özbal Çelik Boru Sanayi Ticaret ve Taahhüt A.Ş. ile 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu, Birleşme Ve Bölünme Tebliği (11-23.2), Önemli Nitelikteki İşlemler Ve Ayrılma Hakkı Tebliği (II-23.3), 6102 sayılı Türk Ticaret Kanunu, Ticaret Sicil Yönetmeliği, 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu ve ilgili diğer mevzuat çerçevesinde, tüm aktif ve pasifleri ile birlikte birleşmiştir. Bu işlem ortak kontrol altındaki işletme birleşmeleri olarak değerlendirilmiştir.

3. Bölümlere Göre Raporlama

Faaliyet gruplarına göre raporlama;

1 Ocak - 30 Haziran 2025	Celik Boru	Enerji	Vagon	Eliminasyon ve düzeltmeler	Toplam
Satış gelirleri	2.881.945.690
Satışların maliyeti		212.451.433	470.072.863	-	3.564,469,986
Brüt kar	(2.346.576.428) 535.369.262	(127.213.809) 85.237.624	(312.165,706) 157.907-157	-	(2.785.955.943) 778.514.043
Faaltyet giderleri
Diger faaliyet gelirleri/giderleri, net	(331.701.102)	(20.124 608)	(8.235.888)	2.747.202	(357.314.396)
Faaliyet karı	(188.129.224)	15.669.128	(207.867)	4.023.935	(168.644.028)
	15.538.936	80.782.144	149.463.402	6.771.137	252.555.619
Yatırım faaliyetlerinden gelirler, net	10.665.328	521,107		1	11.186.435
Finansal gelirler/giderler, net	(187,357,563)	38.903.108	(155.083.439)	(6.771.137)	(310.309.031)
Vergi öncesi karı	(161.153.299)	120.206.359	(5.620.037)		(46.566.977)
Dönem vergi gideri
Ertelenmiş vergi gelir/(gideri) (-)	i	(38.007.803)	-	-	(38.007.803)
Net donem karı	2.540.045 (158.613.254)	(11.045.215) 71.153.341	(5.620.037)		(8.505.170)
1 Ocak - 30 Haziran 2025	Çelik Boru	Enerji	Vagon	Elminasyon ve dizeltmeler	Toplam
Varlıklar ve yükümlülükler
Bölüm varlıkları	7.634 191.774	1.504.783.859	417.958.739	(1.296.191.540)	8.260.742.832
İştirakler	4.146.563.007	908 233	124.990	(4.146.303.529)	1.292.701
Duran varlıklar	2.275.772.906	1.852.717.721	18.134.060		4.146.624.687
Toplam varlıklar	14.056.527.687	3.358.409.813	436.217.789	(5.442.495.069)	12.408.660.220
Bolum yükümlülükleri	10.495.023.679	1.322.901.057	490.583.167
Ozkaynaklar	3.561.504.008	2.035.508.756	(54.365.378)	(1.296.191.540)	11.012.316363
Toplam yükümlülükler	14.056.527.687	3.358.409.813	436.217.789	(4.146.303.529) (5.442.495.069)	1.396.343.857 12.408.660.220
1 Ocak - 30 Haziran 2025
Diğer bölüm bilgileri:
Yatırım harcamaları (giderleri)
Maddi ve maddi olmayan duran varlıklar
Toplam yatırım harcamaları	15.704.938	4.010.254	3.423.471		23.138.663
	15.704.938	4.010.254	3.423.471		4-23:138.663
Amorlisman ve itfa gideri	78.717.961	63.131.008	1.269.668		3.75 143.118.637

3. Bölümlere Göre Raporlama (Devamı)

I Ocak - 30 Haziran 2024	Celik Roru	Enerji	Vagon	Eliminasyon ve düzeltmeler	Toplam
Satış gelirleri	3.398.459 834	222.083.618	38.919		3.620.582.371
Satışların malıyeti	2.790.949.761)	(92.733.386)		375.756	(2.883.307.391)
Brüt kar	607.510.078	129.350.232	38.919	375.756	757 274.980
Faaliyet giderleri Diğer faaliyet gelirleri/giderleri	(442.987.392)	(28.676.389)	(2.432.605)	236.196	(473 860.190)
Faaliyet karı	(64.340.218) 100.182.463	9.858.092 110.531.935	(86.417) (2.480.103)	107.038.891 107.650.843	52.470 348 315.885 138
Yatırım faaliyetlerinden gelirler giderler Finansal gelirler/giderler	11.748.793 (165.464.406)	781 316 56.385.161	1	-	12.530.109
Vergi öncesi karı	(53.533.150)	167.698.412	(22.458.438) (24.938.541)	(107.650.843)	(239.188.526) 89.226.774
Donem vergi gideri Ertelenmis vergi gelir/(gideri) (-)	(12.516.269) 14.593.424	(1.937) (60.652.643)	ﮯ ﺍﺱ	- I	(12.518.206) (46.059.219)
Net dönem karı	(51.455.995)	107.043.832	(24.938.541)	-	30.649.296

LUCAR - 31 Graill 2020	Celik Boru	Enerji	Vagon	Eliminasyon ve düzeltmeler	oplam
Varlıklar ve yükümlülükler
Bölüm varlıkları	8.415.612.264	1.165.938.288	327.420 263	(924.465.554)	8 984 505 261
İştirakler	1.464 650.400	804 958		(1.464.309.650)	1.145.708
Duran varlıklar	2.075.041.469	697.633.509	13.163.123	44	3.785.838.101
Toplam varlıklar	11.955 304.133	2.864.376.755	340.583.386	(2.388.775.204)	12-771.489.070
Bölüm yükümlülükleri	8.635 022 921	1.128.486.269	378 724 270	(924.465.554)	9.217.767.906
Ozkaynaklar	3.320.281.212	1.735.890.486	(38.140.884)	(1.464.309.650)	3.553.721.164
Toplam yükümlülükler	11955 304 133	2.864.376.755	340.583.386	(2-388-775.204)	12.70 489.070

1 Ocak - 30 Haziran 2024

Diğer bölüm bilgileri:
Yatırım harcamaları (giderleri)
Maddi ve maddi olmayan duran varlıklar	41.632.811	2.498.490	863.886		44.995 187
Toplam yatırım harcamaları	41.632.811	2.498.490	863.886	40.000	44.995.187
Amortisman ve itfa gideri	67.612.609	53.750.674	1.009.123		122.372.406

4. Nakit ve Nakit Benzerleri

S.

	30.06.2025	31.12.2024
Kasa	74.994	64.352
Bankalar
- vadesiz mevduat	176.362.662	427.434 323
- vadesi 3 aydan kısa mevduatlar	18.401	1.189.597
	176.456.057	428.688.272
Finansal Yatırımlar
Kısa vadeli finansal yatırımlar	30.06.2025	31.12.2024
Banka bono ve tahviller	1.211.468	1.211.329
	1.211.468	1.24 1.329
Uzun vadeli finansal yatırımlar	30.06.2025	31.12.2024
Enerji Piyasaları İşletim A.Ş. (*)	50.000	50.000
Diğer	270.122	270.122
Çevrim farkı	972.579	825.586
Toplam	1.292.701	1.145.708

(*) %l'den küçük.

6. Finansal Borclar

Kısa vadeli finansal borçlanmalar	30.06.2025	31.12.2024
Kisa vadeli krediler
- TL Krediler	127.570.044	230.086.203
- ABD Doları Krediler	1.302.472.429	1.297.288.827
- EURO Krediler	446.189.594	762.652.391
Çıkarılmış tahvillerin anapara taksitleri ve faizleri	577.754.226	280.525.547
	2.453.986.293	2.570.552.968
Uzun vadeli borçlanmaların kısa vadeli kısımları	30.06.2025	31.12.2024
Krediler
- TL Krediler	69.384.190	6.329.098
- ABD Doları Krediler	613.201.665	468.858.967
- EURO Krediler	990.874.844	436.122.467
Finansal kiralama işlerinden borçlar	9321.818	7.115.283
	1.682.782.517	918.425.815
Uzun vadeli finansal borçlanmalar	30.06.2025	31.12.2024
Uzun vadeli krediler
- TL Krediler	2.724.779	1.240.318
- ABD Doları Krediler	282.952.654	303.798.039
- Euro Krediler	582.765.345	448.397.963
Finansal kiralama borçları - Euro	8.093.977	8.709.419
	876.536.755	762.145.739

Finansal borçların yıllık ortalama etkin faiz oranları:

• 2025: TL %55,94; EUR %7,84 ve USD %9,02

Finansal borçların geri ödeme planlarının detayı aşağıdaki gibidir:

		30.06.2025 31.12.2024
l yıl içerisinde		4.136.768.810 3.488.978.783
I - 2 yıl arası	578.622.796	496.0 0.496
2 - 3 yıl arası	2 4 888 11	135.074.381
3-4 yıl arası	83.025.848	131.060.862
4-5 yıl arası

6. Finansal Borçlar (Devamı)

Şirket'in 2025 yılı içinde ihraç etmiş olduğu borçlanma araçlarının detayı aşağıdaki gibidir:

	Borçlanma			Basit	Nominal
ISIN Kodu	Aracı Türü	İhraç tarihi	Vade tarihi	faiz oranı	Degeri
TREERCY 52512	I mansman Bonosu	15.01 2025	15.05 2025	50,00%	60.000.000
TRERROY 52520	FinansmanBonosu	06.02.2025	07.05 2025	47.50%	90.000.000
TREERCY62511	FinansmanBonosu	05.03.2025	03.06 2025	46.50%	85.000.000
TREFROY 62537	PinansmanBonosu	27.03.2025	25.06.2025	52.50%	80.000.000
TREER CY 72510	FinansmanBonosu	04.04.2025	11.07 2025	51.00%	110.000.000
TRERCY 92518	FinansmanBonosu	07.05.2025	04.09.2025	53.00%	175.000.000
TRERCY E2511	Finansman Bonosu	03.06.2025	01.10.2025	53,00%	140.000.000
TRERCYE2529	FinansmanBonosu	25.06.2025	27.10.2025	51,00%	120.000.000

Şirket'in 2024 yılı içinde ihraç etmiş olduğu borçlanma araçlarının detayı aşağıdaki gibidir:

	Borclanma			Basit	Nominal
ISIN Kodu	Aracı Türü	Thraç tarihi	Vade tarihi	farz oran1	Degeri
TRDDGER 5242	KiraSertifikası	23.02.2024	17.05.2024	45.00%	50.000.000
TREERCY82410	FinansmanBonosu	07.03.2024	28.08.2024	52,00%	110.000.000
TREERCY 82428	Finansman Bonosu	18.04.2024	08.08.2024	61.50%	100.000.000
TREERCY92419	FinansmanBonosu	13.05.2024	12.09.2024	59.50%	100.000.000
TREER CYL2412	Finansman Bonosu	06.06.2024	04. 10.2024	57.50%	110.000.000
TREERCYK2414	FinansmanBonosu	09.07.2024	05. 2024	53,50%	75.000.000
TREERCYA2416	FinansmanBonosu	07.08.2024	06.12.2024	54.00%	25.000.000
TREERCY22515	Finansman Bonosu	04.10.2024	06.02.2025	54.70%	90.000.000
TREERCY32514	Finansman Bonosu	05.11.2024	05.03.2025	53.57%	70.000.000
TRFFRCY42513	Finansman Bonosu	06.12.2024	04.04.2025	52,70%	100.000.000

Banka kredilerinin döviz tutarları ve maruz kaldığı riskler Not 28'de açıklanmıştır. Banka kredileri için verilen teminatlar Not 15'de açıklanmıştır.

7. Ticari Alacaklar ve Borçlar

Kısa vadeli ticari alacaklar	30.06.2025	31.12.2024
Alicilar	1.659.664.284	1.544.822.822
llişkili taraflardan ticari alacaklar (Dıpnot 27)	397.630.263	112.572.892
Şüpheli alacaklar	78.535.116	75.030.595
Supheli ticari alacaklar karşılığı	(78.535.116)	(75.030.595)
Ertelenmiş finansman gelirleri	(14.196.264)	(16.046.996)

2.043.098.283 1.641.348.718

7. Ticari Alacaklar ve Borçlar (Devamı)

Şüpheli alacak karşılığı hareketi aşağıdaki gibidir:

	01-01-	01-01-
	30.06.2025	30.06.2024
Dönem başı, 1 Ocak	75.030.595	67.382.215
Cari dönemde ayrılan karşılıklar	9.307	1.845.979
Tahsilatlar ve iptal edilen karşılıklar	(3.258.964)	(3.911)
Çevrim/kur farkı	6.754.178	3.033.865
Dönem sonu, 30 Haziran	78.535.116	72.258.148
Uzun vadeli ticari alacaklar	30.06.2025	31.12.2024
Alacak senetleri	65.583.067	58.125.630
Ertelenmiş finansman gelirleri	(6.718.969)	(8.141.161)
	58.864.098	49.984.469

(*) Ticari alacaklar içerisinde yeralan ilişkili taraf bakiyeleri Not 27'de açıklanmıştır. Alacaklara karşılık olarak alınmış olan teminatların niteliği ve tutarları Not 15'de belirtilmiştir. Şirket'in alacaklarının maruz kaldığı risklerin düzeyi Not 28'de açıklanmıştır. Ticari alacakların dövizli bakiyeleri Not 28 Kur Riski'nde açıklanmıştır.

(**) 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla Bilyapı İnşaat Endüstri Malzemeleri Pazarlama A.Ş.'den (Bilyapı) vadesi geçmiş 65.583.067 TL tutarında alacağı bulunmaktadır. Şirket yönetimi söz konusu alacağın tahsil edilebilir olduğu düşüncesinde olup ekli finansal tabılarında herhangi bir karşılık ayırmamıştır.

Şirket 4 Nisan 2019 tarihinde Bilyapı ile vadesi geçen alacakları için sulh sözleşmesi yapmıştır. Bu sözleşmeye göre Bilyapı'dan 4 Nisan 2024 vadeli 1.709.754 ABDS tutarında senet alınmıştır; Bilyapı ayrıca vade farkı olarak 4 Nisan 2024 tarihinde 444.426 ABDS'nı Şirket'e ödeyecektir.

8 Şubat 2023 tarihinde yapılan sulh ve ibra protekolüne istinaden, Bilyapı'dan 8.858.080 TL tahsil edilmiş, alınan 1.709.754 ABD\$ tutarında senct iade edilerek 4 Nisan 2024 vadeli toplam 1.337.754 ABD\$ tutarında iki adet yeni senet alınmıştır. Şirket 2024 yılı içinde sulh ve ibra protekolüne konu 04 Nisan 2024 vadeli senetlere faiz işletmek suretiyle vade tarihlerinin 30 Eylül 2026'ya uzatılması karşılığında 1.650.204 ABD\$ tutarında iki adet yeni senet alınmıştır.

Kısa vadeli ticari borçlar	30.06.2025	31.12.2024
Ticari borçlar	2.737.711.460	2.587.386.960
Borç senetleri	454.784.564	291.905.103
İlişkili taraflara ticari borçlar (Dipnot 27)	394. 192.307	189:463-736
Ertelenmiş finansman giderleri	(129.273.959)	# (86.659.075
	3.457.414.3727

7. Ticari Alacaklar ve Borçlar (Devamı)

8.

9.

711.752.682 (122.305.964) 589.446.718 30.06.2025	793.903.524
	(148.470.753) 645.432.771
	31.12.2024
3.750.999.388	4.945.197.394
2.669.735	5.858.727
1.122.564	283.266
3.503.770	96.909.618
3.758.295.457	5.048.249.005
30.06.2025	31.12.2024
40.736	40.753
40.736	40.753
30.06.2025	31.12.2024
96.822.978	17.264.841
1.582.105	1.402.768
602.257	362.307
99.007.340	19.029.916
30.06.2025
	31.12.2024
445.121.676	352.615.631
185.628.087	113.656.642
119.585.438	163.747.697
561.361	181.631.236
39.504.263
	811,651.206
	790.400.825

10. Peşin Ödenmiş Giderler ve Ertelenmiş Gelirler

11.

Dönen varlıklar içerisindeki peşin ödenmiş giderler	30.06.2025	31.12.2024
Stoklar için verilen sipariş avansları	742.050.699	430.158.775
Gelecek aylara ait giderler	78.264.748	20.344.766
	820.315.447	450.503.541
Duran varlıklar içerisindeki peşin ödenmiş giderler	30.06.2025	31.12.2024
Maddi ve maddi olmayan duran varlıklar için verilen avanslar	298.856.966	251.088.625
	298.856.966	251.088.625
Kısa vadeli ertelenmis gelirler ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﻠﻚ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺎﻋﺪ ﺍﻟﻤﺴﺎﺣﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺎﺣﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ	30.06.2025	31.12.2024
Alınan siparis avansları	864.171.344	292.736.549
	864.171.344	292.736.549
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller
	01.01 .- 30.06.2025	01.01 -- 30.06.2024
Dönem başı 1 Ocak	257.830.000	404.534.858
Girişler/ (Çıkışlar) Çevrim farkı	-- 33.079.241	(132.765.000) (53.756.095)
Dönem sonu, 30 Haziran	290.909.241	218.013.763
Grup'un yatırım amaçlı gayrimenkulleri aşağıdakilerden oluşmaktadır;	30.06.2025	31.12.2024
Palladium Residence	250.000.000	250.000.000
Mersin Yenişehir - Arsa Cevrim farkı	7.830.000 33.079.241	7.830.000
	290.909.241	257 830 000

Yatırım amaçlı Palladium Residence gayrimenkullerin rayiç değeri 03.03.2025 tarihli SPK lisanslı Gözlem Taşınmaz Değerleme ve Danışmanlık A.Ş. şirketi ve Mersin arsa rayiç değeri ise 27.02.2025 tarihli SPK lisanslı Aden Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık A.Ş değerleme raporu ile belirlenmiştir. Değerlemede kullanılan yöntem "Emsal Karşılaştırma Yaklaşımı" yöntemidir.

12. Maddi Duran Varlıklar

	31.12.2024	Girisler	Çıkışlar	Cevrim farkı	30.06.2025
Maliyet Değeri
Yeraltı ve Yerüstü Düzenleri	90.715.818	2.073.139		24.599.626	217.388.583
Binalar	1.356.038.016			173.977.776	1.530.015.792
Makine ve Cihazlar	4.735.631.369	6.244.274	i	609.411.254	5 351 286 897
Taşıtlar	60.389.749	1.946 348	(78.459)	7.865.999	70.123.637
Mobilya ve Döşemeler	228.563.853	1.792.045		29.349.439	259.705.337
Yapılmakta olan yatırımlar	11.11.894	1.892.634		1.545.283	14.549.811
	6.582.450.699	13.948.440	(78.459)	846.749.377	7.443.070.057
Birikmis Amortisman
Yeraltı ve Yerüstü Düzenleri	(146.829.629)	(3.332.789)		(19.048.719)	(169.211.137)
Binalar	(313.952.811)	(13.917.340)	-	(41.159.494)	(369.029.645)
Makine ve Cihazlar	(2.388.035.831)	(113.404.159)	F	(313.810.402)	(2.815.250.392)
Taşıtlar	(52.077.790)	(1.707.045)	78.459	(6.784.458)	(60.490.834)
Mobilya ve Döşemeler	(207.242.978)	(4.437.800)		(26.869.520)	(238.550.298)
	(3.108.139.039)	(136.799.133)	78.459	(407.672.593)	(3.652.532.306)
Net Defter Degeri	3.474.311.660				3.790.587.751

30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla Grup'un binaları üzerinde, kullanılan banka kredileri karşılığı 1.698.354.000 TL, 76.500.000 Eur ve 36.000.000 ABD\$ ipotek mevcuttur.

12. Maddi Duran Varlıklar (Devamı)

	31.12.2023	Girisler	Cikislar	Cevrim farkı	30.06.2024
Maliyet Degeri
Yeraltı ve Yerüstü Düzenleri	44.496.816	1.383.680		16.686.401	162.566.897
Binalar	1.132.922.150	427.701	-	130.403.832	1.263.753.683
Makine ve Cihazlar	3.922.024.362	33.044.040		452.410.703	4.407.479.105
Taşıtlar	50.699.881	1.253.866	(1.587.675)	5.821.353	56.187.425
Mobilya ve Dösemeler	85.674.381	2 979 934	(20.721)	21.489.309	210.122.903
Yapılmakta olan yatırımlar	6.536.017	559.376		775 048	7.870.441
	5.442.353.607	39.648.597	(1.608.396)	627.586.646	6.107.980.454
Birikmiş Amortisman
Yeraltı ve Yerüstü Düzenleri	(116.582.720)	(3.570.187)	i	(13.563.043)	(133.715.950)
Binalar	(240.467.850)	(11.742.800)	-	(28.154.346)	(280.364.996)
Makine ve Cihazlar	(1.817.397.304)	(97.161.939)	-	(211.988.236)	(2.126.547.479)
Taşıtlar	(42.037.102)	(1.561.970)	1.402.068	(4.844.516)	(47.041.520)
Mobilya ve Döşemeler	(166.191.945)	(3.777.335)	18.356	(19.280.203)	(189.231.127)
	(2.382.676.921)	(117.814.231)	1.420.492	(277.830.344)	(2.776.901.072)
Net Defter Degeri	3.059.676.686				3.331.079.382

SPK lisanslı gayrimenkul değerleme şirketleri tarafından Binaların rayiç değeri 24 Şubat 2022 ve 03 Mart 2022 tarihli değerleme raporları ve Tesis makine ve cihazların rayiç değeri ise 25 Şubat 2022 tarihli değerleme raporları ile belirlenmiştir. Değerlemede kullanılan yöntem "Emsal Karşılaşımı" yöntemidir. Maddi duran varlıkların yeniden değerlemesinden oluşan değer artışları, ertelenmiş vergi etkisi düşülerek özkaynak hesaplarında muhasebeleştirilmiştir (Not 18).

13. Kullanım Hakkı Varlıkları

	01.01.2025	Girişler	Çıkışlar	30.06.2025
Taşıtlar	11.519.426		F	11.519.426
Amortisman	(7.079.212)	(1.448.327)	- -	(8.527.539)
Net Deger	4.440.214	(1.448.327)		2.991.887
	31.12/24945	Ilavcler	Çıkışlar	30.06.2024
Taşıtlar	5.342.524	932 503		6.275.027
Amortisman	(3.612.765)	(555.936)		(4.168.701)
Net Değer	1.729.759	376.567		2.106.326

14. Maddi Olmayan Varlıklar

			Cevrim
	31.12.2024	Girisler	Farki	30.06.2025
Maliyet
Haklar	81.608.476	64.779	10.474.348	92.147 603
Geliştirme giderleri	46.081.587	9.125.444	6.489.070	61.696.101
	127.690.063	9.190.223	16.963.418	153.843.704
Birikmiş itfa payları
Haklar	(52.718.854)	(882.491)	(6.819.542)	(60.420.887)
Geliştirme giderleri	(21.274.768)	(3.988.686)	(2.981.668)	(28.245.122)
	(73.993.622)	(4.871.177)	(9.801.210)	(88.666.009)
Net Defter Değeri	53.696.441			65.177.695
	31 12 2 2 022	Girisler	Cevrim Farki	30.06.2024
Malivet
Haklar
Geliştirme giderleri	68.098.182	153 090	7.822.921	76.074.193
	28.604.186 96.702.368	5.193.500 5.346.590	3.503.972 11.326.893	37.301.658 113.375.851
Birikmiş itfa payları
Haklar
Geliştirme giderleri	(42.079.228)	(1.233.460)	(4.869.969)	(48.182.657)
	(12.209.229)	(2.768.779)	(1.518.142)	(16.496.150)
	(54.288.457)	(4.002.239)		(6.388.11 Ly + (64678.807)
Net Defter Degeri	42.413.911			48.697.044.
				CL 1

15. Karşılıklar, Koşullu Varlık ve Yükümlülükler

15.1 Kısa vadeli karşılıklar:

Kısa vadeli borç karşılıkları:	30.06.2025	31.12.2024
Yasal dava karşılıkları	5.56 971	5.561.971
Maliyet giderleri karşılığı	53.653.609	236.336.014
Toplam		59.215.580 241.897.985

15.2 Dava ve İhtilaflar

Grup lehine veya aleyhine açılmış ve hali hazırda devam eden muhtelif davalar bulunmaktadır. Grup yönetimi, her dönem sonunda bu davaların olası sonuçlarını ve finansal etkisini değerlendirmekte ve bu değerlendirme sonucunda olası kazanç ve yükümlülüklere karşı gerekli görülen karşılıklar ayrılmaktadır.

15.3 Verilen / alınan teminat ve kefaletler:

Grup'un almış olduğu teminatlar aşağıdaki gibidir:

		30.06.2025	31.12.2024
Alınan kefaletler Alınan çek ve senetler	İlişkili taraf	37.300.000	7.450.642.498 6.249.353.778 508.065.199
Toplam			7.487.942.498 6.757.418.977

Grup'un vermiş olduğu teminatlar aşağıdaki gibidir:

Grup tarafından verilen TRI' ler	30.06.2025	31.12.2024
A- Kendi tüzel kişiliği adına vermiş olduğu TRI' lerin toplam tutarı	11.020.673.106	7.424.700.703
B-Tam konsolidasyon kapsamına dahil edilen ortaklıklar lehine vermiş olduğu TRI' lerin toplam tutarı	595. 26.084	471.560.002
C- Olağan ticari faaliyetlerinin yürütülmesi amacıyla diğer 3. kişilerin borcunu temin amacıyla vermiş olduğu TRI'lerin toplam tutarı
D-Diğer verilen TRI'lerin toplam tutarı i-Ana ortaklık lehine vermiş olduğu TRI'lerin toplam tutarı
ii-B ve C maddeleri kapsamına girmeyen diğer grup şirketleri lehine		7.070.006
vermiş olduğu TRI'lerin toplam tutarı ili- C maddesi kapsamına girmeyen 3. kişiler Ichine vermiş olduğu	1.359.016.655	1398322262
TRI'lerin toplam tutarı
	12.974.815.845	9.301.652.973

15. Karşılıklar, Koşullu Varlık ve Yükümlülükler (Devamı)

Grup'un vermiş olduğu TRI'lerin detayı aşağıdaki gibidir:

	30.06 2174	31 22,2024
Teminat mektubu	3.894.481.958	2.951.050.106
Teminat çek ve senedi	11.388.016	21.593.087
Kefalet	1.954.142.739	1.876.952.270
Ipotek	6.690 354.300	4.089.151.850
Alacak temliki	424 448.832	362.905.660
	12.974.815.845	9.301.652.973
Çalışanlara Sağlanan Faydalar
Çalışanlara sağlanan kısa vadeli faydalar kapsamında borçlar	30.06.2025	31.12.2024
Personele borçlar	48.028.094	44.545.710
Ödenecek sosyal güvenlik kesintileri	11.930.033	17.247 441
Toplam	59.958.124	61.793.151
Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin kısa vadeli karşılıklar	30.06.2025	31.12.2024
Yıllık izin karşılığı	19318264	22 573 944
Toplam	19.318.264	22.573.944
Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin uzun vadeli karşılıklar	30.06.2025	31.12.2024
Kıdem tazminatı karşılıkları	92.888.759	63.241.216
Toplam	92.888.759	63.241.216

Kıdem tazminatı karşılığı:

16.

Türkiye'de mevcut kanunlar çerçevesinde, Grup bir yıllık hizmet süresini dolduran ve herhangi bir geçerli nedene bağlı olmaksızın işine son verilen, askerlik hizmeti için göreve çağrılan, vefat eden, hizmet süresini dolduran ya da encklilik yaşına gelmiş personeline kıdem tazminatı ödemesi yapılmak zorundadır. 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla ödenecek kıdem tazminatı her hizmet yılı için bir aylık maaş üzerinden 46.655 TL (31 Aralık 2024: 41.828 TL) tavanına tabidir. Kıdem tazminatı tavanı altı ayda bir revize edilmektedir.

30 Haziran 2025 tarihi itibariyle ödenecek kıdem tazminatı, 1 Temmuz 2025 tarihinden itibaren geçerli olan aylık 53.920 TL tavanından hesaplamıştır

16. Çalışanlara Sağlanan Faydalar (Devamı)

17.

Kıdem tazmınatı yükümlülüğü yasal olarak herhangi bir fonlamaya tabi değildir. Kıdem tazminatı yükümlülüğü, Şirket'in çalışanların emekli olmasından doğan gelecekteki olası yükümlülüğün bugünkü değerinin tahminine göre hesaplanır. TMS 19, "Çalışanlara Sağlanan Faydalar" uyarınca şirketin yükümlülüklerini tanımlanmış fayda planları kapsamında aktüeryal değerleme yöntemleri kullanılarak geliştirilmesini öngörür. Buna uygun olarak, toplam yükümlülüklerin hesaplanmasında kullanılan aktüeryal varsayımlar aşağıda belirtilmiştir:

Esas varsayım, her hizmet yılı için olan azami yükümlülüğün enflasyona paralel olarak artmasıdır. Dolayısıyla, uygulanan iskonto oranı, gelecek enflasyon etkilerinin düzeltilmesinden sonraki beklenen reci oranı ifade eder. Ekli finansal tablolarda karşılıklar, çalışanların emekliliğinden kaynaklanan geleceğe ait olası yükümlülüğünün bugünkü değeri tahmin edilerek hesaplanır. Dönem sonu tarihi itibarıyla karşılıklar yıllık % 23 enflasyon oranı ve % 28,15 iskonto oranı varsayımına göre, % 4,17 reel iskonto oranı ile hesaplanmıştır (31 Aralık 2024: 4,17 reel iskonto oranı). İsten ayrılmalar neticesinde ödenmeyip, Şirket'e kalacak olan kıdem tazminatı tutarlarının tahmini oranı da dikkate alınmıştır.

	0101-	0101.
	30.06.2025	30.06.2024
Dönem başı itibarıyla karşılık, 1 Ocak	63.241.216	34.034.416
Çevrim farkı	5.822.916	1.353.163
Dönem içerisindeki artış	1.020.945	4.264.392
Aktücryal	29.294.860	28.550.475
Faiz	1.220.476	1.852.603
Odemeler (-)	(7.711.654)	(671.426)
Kapanış bakiyesi, 30 Haziran	92.888.759	69.383.623
Diğer Varlık ve Yükümlülükler Diğer dönen varlıklar	30.06.2025	31.12.2024
Dava gelir tahakkuku (")	142.709.712	116.155.489
Devreden KDV	165.583.769	178.289.989
Verilen iş avansları	770.645	1.468.072
Gelir tahakkukları	141.403	171.890

(*) Grup, RES katkı payı anlaşması baz alınarak hesaplanan tutar ile TEİAŞ'nin hesapladığı katkı payları arasında fark olması sebebiyle 2015-2021 yıllarına ilişkin açmış olduğu davaları kazanmış ve tahsil etmiştir. Geçmiş davaların kazanılması nedeniyle, Grup 2024 yılına ilişkin faiz hariç 116.155.489 TL anapara katkı payı tutarım geçmiş dönemlerdeki deneyimine dayanarak KDV dahil tahsil "ödeceğini beklediğinden işlemiş alacak faizi ile birlikte toplam 142.709.712 TL dava geljir etakahhukunu hesaplarına yansıtmıştır.

309.205.529 296.085.440

Kıdem tazminatı karşılığının hareketi aşağıda sunulmuştur:

17. Diğer Varlık ve Yükümlülükler (Devamı)

Dava gelir tahakkukunun ilgili dönemler itibariyle dağılımı aşağıdaki gibidir.

	30.06.2025	31 12,2024
2024	116.155.489	116.155.489
2025	26.554.223
	142.709.712	116.155.489
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler	30.06.2025	31.12.2024
Odenecek vergi ve fonlar	8.893.038	17.592.489
Odenecek KDV	27.271.434	12.202.020
Diğer	15.538	2.755.413
	36.180.010	32.549.922

18. Ozkaynaklar

33 Sermaye

Şirket kayıtlı sermaye sistemine tabi olup kayıtlı sermaye tavanı 3.000.000.000 TL'dir. Şirket'in 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla ödenmiş sermayesi 77.770.481 TL (31 Aralık 2024: 77.770.481 TL) olup her biri 1 TL nominal değerli 77.770.481 adet (31 Aralık 2024: Her biri 1 TL nominal değerli 77.770.481 adet) hisseye bölünmüştür.

Sermaye yapısı aşağıdaki gibidir:

	30.06.2025	0/0	31.12.2024	0/0
Erciyas Holding A.S.	33.260.981	42-77	33.260.981	42.77
Ahmet Kamil Erciyas	10.197.490	13.10	10.197.490	13.10
Kamil Emre Erciyas	8.925.000	11.48	8.925.000	11,48
Kamil Bilge Erciyas	8.925.000	11.48	8.925.000	11,48
Hakime Erciyas	54.750	0.07	54.750	0.07
Geri alınmış paylar (4)	21.446	0,03	11.196	0,01
Diğer (Halka Açık Kısım)	16.385.814	21.08	16.396.064	21.09
Sermaye	77-770-481	100,00	77.770.481	100,00

(*) Geri alınmış paylar

31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla, Grup tarafından geri alımı yapılan ve halka açık nitelikte olan hisseleri ifade etmektedir

Yönetim Kurulu kararıyla başlatılan pay geri alım işlemleri kapsamında 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla, takası tamamlanan işlemler esas alındığında, Grup sermayesinin %0,03'ne denk gelen toplam 21.446 TL nominal değerli pay işlem maliyetleri dahil toplam 2.015.876 TL bedel ödenerek geri alınmıştır.

b. Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Diğer Kapsamlı Gelirler veya Karlar

	30.06.2025	31.12.2024
Binalar yeniden değerleme farkları	236.273.904	236.273.904
Makine-teçhizat ve cihazların yeniden değerleme farkları	202.198.295	202. 198.295
Finansal varlık değer artışı	49.976	49.976
Aktüeryal kayıp/kazanç fonu	(74.256.329)	(52.285.184)
	364.265.846	386.236.991

Yeniden değerleme farkları ilgili kıymetlerin satışı sonrası geçmiş yıllar karlarına aktarılacaktır.

Aktüeryal kayıp/kazanç fonu, kıdem tazminatı hesaplamasında kullanılan aktüeryal, yatsağımların değişmesi sonucu oluşan kayıp ve kazançlardan oluşmaktadır.

18. Ozkaynaklar (Devamı)

c. Kardan ayrılan kısıtlanmış yedeklerin detayı aşağıdaki gibidir:

	30.06.2025	31.12.2024
Yasal yedek akçe	7.662.517	7.662.517
Gayrimenkul satış kazancı istisnası	24.698.295	14.409.279
	32.360.812	22.071.796

Türk Ticaret Kanunu'na göre, yasal yedekler birinci ve ikinci tertip yasal yedekler olmak üzere ikiye ayrılır. Türk Ticaret Kanunu'na göre birinci tertip yasal yedekler, ödenmiş sermayenin %20'sine ulaşıncaya kadar, kanuni net karın %5'i olarak ayrılır. İkinci tertip yasal yedekler ise ödenmiş sermayenin %5'ini aşan dağıtılan karın %10'udur. Türk Ticaret Kanunu'na göre, yasal yedekler ödenmiş sermayenin %50'sini geçmediği sürece sadece zararları netleştirmek için kullanılabilir, bunun dışında herhangi bir şekilde kullanılması mümkün değildir.

Vergi mevzuatı uyarınca, Taşınmaz ve İştirak Hissesi satış kazancı istisnası kapsamında gerçekleşen satışlar neticesinde vergi matrahına dahil edilen kazançlar özkaynaklar içerisinde "Özel Yedekler" altında sınıflandırılarak 5 yıl boyunca işletmeden çekilmeyecektir.

d. Paylara ilişkin primler

Paylara ilişkin primler, hisse senetlerinin piyasa fiyatlarıyla satılması sonucu elde edilen nakit girişlerini ifade eder. Bu primler özkaynaklar altında gösterilir ve dağıtılamaz. Ancak ileride yapılacak sermaye artışlarında kullanılabilir.

e. Sermaye yedekleri

Sermaye artışı için alınan ödemelerden ve Özbal Çelik Boru ile birleşme priminden oluşmaktadır.

19. Hasılat ve Satışların Maliyeti

	01-01- 30.06.2025	01.04- 30.06.2025	01.01- 30.06.2024	01.04- 30.06.2024
Yurt içi satışlar	845.136 590	384.858.919	1.468.923.838	934.252.500
Yurt dışı satışlar	2.682.526.901	1.810.503.332	2.081.597.198	936.343.719
Diger (*)	58.661.548	28.924.407	72.838.662	38.052374
		3.586.325.039 2.224.286.658 3.623.359.698		1.908.648.593
Satış iskontoları (-)	(21.855.053)	(20.929.639)	(2.777.327)	(104.507)
Hasilat		3.564.469.986 2.203.357.019 3.620.582.371 1.908.544.086

(*) Diğer ağırlıklı olarak hurda, hammadde ve malzeme satışlarından oluşmaktadır.

	01-01-	01.04-	01-01-	01.04-
	30.06.2025	30.06.2025	30.06.2024	30.06.2024
Ilk madde ve malzeme giderleri	1.593.058.135	1.168.071.681	1.814.599.859	1.005 283 646
Doğrudan işçilik giderleri	115.910.750	70.932.129	110.170.464	56.289.809
Diğer üretim giderleri	239.899.101	129.155.155	296.439.343	148.203.963
Amortisman ve itfa giderleri	60.335.422	30.157.758	64.643.272	33.194.596
Toplam üretim maliyeti	2.009 203 408	1.398.316.723	2.285.852.938	1.242.972.014
Yarı mamul stoklarındaki değişim	(71.971.445)	(128.339.522)	119.376.628	129.501.387
Mamul stoklarındaki değişim	44.162.259	91.630.161	69.753.507	64.691.101
Çevrim farkı	35.127.933	16.342.791	36.600.056	(427.650)
I. Satılan mamullerin maliyeti	2.016.522.155	1.377.950.153	2.511.583.129	1.436.736.852
Ticari mal stoklarındaki değişim	181.069 875	72.194.143	(610.693)	(454.828)
Dönem içi alışlar	460.799 209	238.331.074	279.571.099	44.306.523
Cevrim farkı	350.898	(66.655.493)	30.469	18.152
II. Satılan ticari malların maliyeti	642.219.982	243.869.724	278.990.875	43.869.847
Amortisman ve itfa giderleri	59.867.483	30 499 221	36.925.296	18.766.540
Doğrudan işçilik giderleri	7.279.722	5.356.051	2.145.821	1.087.032
Diğer üretim giderleri	60.066.601	29.980.319	53.662.270	25.957.257
III. Elektrik üretim maliyeti	127.213.806	65.835.591	92.733.387	45.810.829
Satışların maliyeti (-)	2.785.955.943	1.687.655.468	2.883.307.391	1.526.417.528

20. Genel Yönetim Gideri ve Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri

	01.01- 30.06.2025	01.04- 30.06.2025	01.01- 30.06.2024	01.04- 30.06.2024
Genel yönetim giderleri	119.549.564	64.779.498	98.778.409	47.361.717
Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri	225.657.068	149.117.338	370.917.683	222.228.029
Araştırma ve geliştirme giderleri	12.107.764	5.57 229	4.164.098	2.166.890
	357.314.396	219.468.065	473.860.190	271 756 636

Genel yönetim giderlerinin detayı aşağıdaki gibidir:

	01.01- 30.06.2025	01-04- 30.06.2025	01.01- 30.06.2024	01.04- 30.06.2024
Danışmanlık ve dışarıdan alınan
hizmetler	46.194.866	21.454.578	26.836.024	13.013.687
Amortisman	17.605.645	11.735.289	18.545.801	9.760.253
Personel giderleri	34.774.548	19.874.834	27.757.058	13.338.429
Noter ve mahkeme giderleri	891.276	720.321	2.893.359	1.600.375
Ulaşım ve seyahat giderleri	3.551.571	1.968.762	1.991.753	681.701
Vergi, resim ve harçlar	1.569.301	1 364.870	5.896.348	205.803
Kira ve aidat gideri	3.895.910	1.993.857	2.076.940	1.032.874
Ofis giderleri	948.653	543.841	727.511	357.977
Sigorta giderleri	2.715.467	1.430.501	2.878.504	2.004.066
Bakım ve onarım giderleri	2 458.222	2.197.252	2.334.487	542.648
Kırtasiye giderleri	114.344	93.738	132.811	82.348
Diğer	4.829.761	1.401.655	6.707.813	4.741.556
	119.549.564	64.779.498	98.778.409	47.361.717

Pazarlama, satış ve dağıtım giderlerinin detayı aşağıdaki gibidir.

	01.01- 30.06.2025	01.04- 30.06.2025	01.01- 30.06.2024	01.04- 30.06.2022
Nakliye ve ihracat giderleri	182.865.264	134.236.935	296.399.631	169.776.390
Personel giderleri	4.176.492	8 144.761	8.820.457	4.636.722
Komisyon giderleri	12.047.022	1.908.786	43 380.420	28.167.784
Dışarıdan sağlanan hizmetler	2.256.597	444.305		13.212.582 -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Diger	14.311.693	4.382.551	9.104.593	·7:577.0.74
	225.657.068	149.117.338	370.917,883	222,228.029
				1- 1521

21. Niteliklerine göre giderler

Personel giderlerinin dağılımı aşağıdaki gibidir:

	01.01- 30.06.2025	01.04- 30.06.2025	01.01- 30.06.2024	01.04- 30.06.2024
Uretim maliyetine verilen	123.190.472	76.288.180	112.316.285	57.376.841
Genel yönetim gideri	34.774.548	19.874.834	27.757.058	13.338.429
Pazarlama satım dağıtım gideri	14.176.492	8.144.761	8.820.457	4.636.722
	172.141-12	104.307.775	148.893.800	75.351.992

Amortisman ve itfa giderlerinin dağılımı aşağıdaki gibidir:

	01.01- 30.06.2025	01.04- 30.06.2025	01.01- 30.06.2024	01.04- 30.06.2024
Uretim maliyetine verilen	120.202.905	60.656.979	101.568.568	51.961.136
Genel yönetim gideri	17.605.645	11.735.289	18.545.801	9.760.253
Araştırma ve geliştirme giderleri	5.3 0.087	1.247.107	2.258.037	1.170.082
	143.118.637	73.639.375	122.372.406	62.891.471

22. Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler ve Giderler

Esas faaliyetlerden diğer gelirler	01.01- 30.06.2025	01.04- 30.06.2025	01.01- 30.06.2024	01.04- 30.06.2024
Esas faaliyetlerden kur farkı gelirleri	1	(31.743.850)	49. 47.742	(127.200.043)
Reeskont faiz geliri	45.879.197	(30.508.159)	9.556.767	(149.900.431)
Dava gelir tahakkuku	21.034.686	11.693.711	18.387.601	11.732.927
Konusu kalmayan karşılıklar	3.258.964	3.258.964	3911	3.911
Diger	7.298.787	(2.550.175)	8.332.864	3.933.945
	77.471.634	49.849.509)	85.428.885	(261.429.691)

Esas faaliyetlerden diğer giderler	01.01- 30.06.2025	01.04- 30.06.2025	01.01- 30.06.2022	01.04- 30.06.2024
Esas faaliyetlerden kur farkı giderleri	(205.287.849)	(205.287.849)
Rüzgar enerji santrali katkı payı	(5.234.992)	(4.129.802)	(11.434.948)	(7.944.819)
Reeskont faiz gideri Şüpheli alacaklar değer düşüklüğü	(27.328.824)	(3.278.358)	(16.058.538)	141.198.553
karşılığı Kıdem tazminatı yükümlülüğü faiz gideri	(9.307) (1.220.476)	(9.307) (599.412)	(1.845.979) (1.852.603)	(1.845.979) (9.283)
Diğer	(7.034.214)	(268.088)	(1.766.469)	(883.667)
	(246.115.662)	(213.572.816)	(32.958.537)	130.514.805

23. Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler ve Giderler

Yatırım faaliyetlerinden gelirler	01.01- 30.06.2025	01.04- 30.06.2025	01.01- 30.06.2024	01.04- 30.06.2024
Kira geliri	10.665.328	5.762.719	5.455.306	3.082.669
Sabit kıymet satış karları	65.265	65 265	654.561	14.010
Yatırım amaçlı gayrımenkul satış karları			6.293.487	134.705
Menkul kıymet satış karları	455 842	453.637	126.755	109.379
	11.186.435	6.281.621	12.530.109	3.340.763

24. Finansman Gelirleri ve Giderleri

Finansman gelirleri	01.01- 30.06.2025	01.04- 30.06.2025	01.01- 30.06.2024	01-04- 30.06.2024
Vade farkı gelirleri	817.020.480	450 258 046	319333.236	203 725 100
Faiz gelirleri	19.093.609	2.881.274	6.458.184	3.773.358
	836.114.089	453-1398940	225.791.420	207.498.458
Finansman giderleri	01-01- 30.06.2025	01.04- 30.06.2025	01.01- 30.06.2024	01.04- 30.06.2024
Kur farkı giderleri		(835.386.423) (390.586.873) (185.822.881)		36.811.263
Faiz giderleri	(204.830.623)		(48.983.415) (284.287.098)	(149.022.130)
Vade farkı giderleri	(41.122.363)	(33.829.851)	(24.375.538)	(15.192.673)
Teminat mektubu giderleri	(26.473.807)	(14.694.343)	(22.116.902)	(12.115.957)
Banka komisyon giderleri	(24.928.690)	(12.597.679)	(6.740.143)	(3.221.342)
Akreditit giderleri	(13.68 1.214)	(4.742.592)	(41.637.384)	(22.932.520)
	(1.146.423.120) (505.434.753) (564.979.946) (165.673.359)

25. Gelir Vergileri (Ertelenmiş Vergi Varlık ve Yükümlülükleri Dâhil)

Türkiye'de, kurumlar vergisi oranı 2025 yılı için %25'dir (2024: %25). Bu oran, kurumların ticari kazancına vergi yasaları gereğince indirimi kabul edilmeyen giderlerin ilave edilmesi, vergi yasalarında yer alan istisna (iştirak kazançları istisnası gibi) ve indirilmesi sonucu bulunacak vergi matrahına uygulanır. Kar dağıtılmadığı takdirde başka bir vergi ödenmemektedir.

Şirketler üçer aylık mali karları üzerinden %25 (2024: %25) oranında geçici vergi hesaplar ve o dönemi izleyen ikinci ayın 10'uncu gününe kadar beyan edip 17 inci günü akşamına kadar öderler. Yıl içinde ödenen geçici vergi o yıla ait olup izleyen yıl verilecek kurumlar vergisi beyannamesi üzerinden hesaplanacak kurumlar vergisinden mahsup edilir. Geçici vergi, devlete karşı olan herhangi bir başka mali borca da mahsup edilebilir.

Kurumlar Vergisi Kanunu'na göre, en az iki yıl süreyle sahip olunan iştiraklerin ve gayrimenkullerin satışlarından elde edilen gelirlerin %25'i satış tarihinden itibaren beş yıl içinde sermaye artışında kullanılmak üzere özkaynak hesaplarına kaydedilmesi durumunda vergi istisnasına konu olur. Geriye kalan %75'lik kısım kurumlar vergisine tabidir. İlgili varlıkların yeniden değerlenmesi durumunda ortaya çıkan geçici farklar üzerinden ertelenmiş vergiye uygulanacak vergi oranı, ilgili taşınmazın defler değerinin satış yolu ile geri kazanılması durumunda %18,75 olarak dikkate alınması gerekmektedir.

Türkiye'de ödenecek vergiler konusunda vergi otoritesi ile mutabakat sağlamak gibi bir uygulama bulunmamaktadır. Kurumlar vergisi beyannameleri hesap döneminin kapandığı ayı takip eden dördüncü ayın 25'inci günü akşamına kadar bağlı bulunulan vergi dairesine verilir. Bununla beraber, vergi incelemesine yetkili makanlar beş yıl zarfında muhasebe kayıtlarını inceleyebilir ve hatalı işlem tespit edilirse ödenecek vergi miktarları değişebilir.

Kurumlar Vergisi Kanun'a göre beyanname üzerinde gösterilen zararlar 5 yılı aşmamak kaydıyla dönem Kurumlar Vergisi matrahından indirilebilir.

Türkiye'deki bir işyeri ya da daimi temsilcisi aracılığı ile gelir elde eden kurumlar ile Türkiye'de yerleşik kurumlara ödenen kar paylarından (temettüler) stopaj yapılmaz. Bunların dışında kalan kişi ve kurumlara yapılan temettü ödemeleri %10 oranında stopaja tabidir. Karın sermayeye ilavesi, kar dağıtımı sayılmaz ve stopaj uygulanmaz.

25. Gelir Vergileri (Ertelenmiş Vergi Varlık ve Yükümlülükleri Dâhil) (Devamı)

Bilanço tarihleri itibarıyla, vergi yükümlülüğü detayı aşağıdaki gibidir:

Finansal durum tablosu vergi karşılığı:	30.06.2025	31.12.2024
Cari dönem kurumlar vergisi karşılığı	38.007.803	26.936.138
Peşin ödenen vergiler (-)	1	(13.522.436)
	38.007.803	13.413.702
Kar veya zarar tablosu vergi karşılığı	01.01- 30.06.2025	01.01- 30.06.2024
Cari dönem vergi gideri	(38.007.803)	(12.518.206)
Ertelenen vergi geliri (gideri)	(8.505.170)	(46.059.219)
	(46.512.973)	(58.577.425)

25. Gelir Vergileri (Ertelenmiş Vergi Varlık ve Yükümlülükleri Dâhil) (Devamı)

Ertelenen Vergi

Grup, vergiye esas yasal finansal tabloları ile TMS Finansal Raporlama Standartları'na göre hazırlanmış finansal tabloları arasındaki farklılıklardan kaynaklanan geçici zamanlama farkları için ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülükleri muhasebeleştirmektedir. Söz konusu farklılıklar genellikle bazı gelir ve gider kalemlerinin vergiye esas tutarları ile TMS Finansal Raporlama Standartları'na göre hazırlanan konsolide finansal tablolarda farklı dönemlerde yer almasından kaynaklanmaktadır.

Birikmiş geçici farklar ve yürürlükteki vergi oranları kullanılarak hesaplanan ertelenen vergi varlıkları ve yükümlülükleri aşağıdaki gibidir:

Birikmiş geçici farklar	30.06.2025	31.12.2024
İndirilebilir geçmiş yıl zararları	84.336.632
Kıdem tazminatı karşılığı	97.597.717	63.241.216
Şüpheli alacak karşılıkları	76.464.020	67.671.532
İzin karşılıkları	20.259.444	22.573.944
Dava karşılık giderleri	5 853 102	5.561.970
Stoklar	(97.612.183)	(74.271.428)
Maddi ve maddi olmayan duran varlıklar		(2.295.630.753) (2.051.906.783)
Yatırım amaçlı gayrımenkuller	(214.929.602)	(190.490.002)
Tahakkuk etmemiş finansman gelir/gideri	(242.738.591)	(210.94 1.636)
Dava karşılık gelirleri	(142.709.712)	(116.155.489)
Diger	(161.387.051)	(9.434.631)
		19 970 406 077 17 404 151 207

Ertelenmiş vergi varlıkları / (yükümlülükleri)	30.06.2025	31.12.2024
İndirilebilir geçmiş yıl zararları	21.084.178
Kıdem tazınınatı karşılığı	24.399.409	15.810.295
Şüpheli alacak karşılıkları	19.116.015	16.917.892
İzin karşılıkları	5 064 851	5.643.477
Dava karşılık giderleri	1.463.275	1.390.510
Stoklar	(24.403.066)	(18.567.857)
Maddi ve maddi olmayan duran varlıklar	(553.118.984)	(493.222.007)
Yatırım amaçlı gayrımenkuller	(40.299.310)	(35.716.884)
Tahakkuk etmemiş finansman gelir/gideri	(60.684.658)	(52.735.409)
Dava karşılık gelirleri	(35.677.428)	(29.038.863)
Diger	(40.346.763)	(2.358.658)
	1683 407 4811	1501 Sale 2011

Ertelenen vergi varlıkları	71.127.728	37.403.516
Ertelenen vergi yükümlülükleri		(754.530.209) (629.281.020)

Ertelenen vergi varlıkları / yükümlülükleri, net (683.402.481) (591.877.504)

25. Gelir Vergileri (Ertelenmis Vergi Varlık ve Yükümlülükleri Dâhil) (Devamı)

Ertelenen vergi varlık / (yükümlülüklerinin) hareketleri aşağıdaki gibidir:

	01.01 -- 30.06.2025	01-01- 30.06.2022
Dönem başı, Ocak	(591.877.504)	(481.303.413)
Dönem ertelenmiş vergi geliri (gideri)	(8.505.170)	(46.059.219)
Ozkaynak ile ilişkilendirilen ertelenmiş vergi	7323.715	7.137.619
Çevrim farkı	(90.343.522)	(40.851.197)
Ertelenen vergi varlıkları/yükümlülükleri, net		(683.402.481) (561.076.210)
Cari dönem vergisi ile ilgili varlıklar aşağıdaki gibidir:
	30.06.2025	31.12.2024

	JU. U.L. U.L. J.	alle last his a has been the start
Peşin ödenen vergiler	1.006.079	1.213.689
	1.006.079	1.213.689

26. Pay Başına Kazanç

Hisse başına kar, net karın, raporlama boyunca piyasada bulunan hisse senetlerinin ağırlıklı ortalama adedine bölünmesiyle bulunmaktadır.

Pay başına kazanç	01.01- 30.06.2025	01.01- 30.06.2024
Ana ortaklık başına düşen kar/zarar	(85.648.430)	50.592.118
Nominal değerli payların ağırlıklı ortalama adedi	77.770.481	77.770.481
Hisse başına kazanç	(1,1013)	0,6505

27. İlişkili Taraf Açıklamaları

b)

a) İlişkili Kuruluşlar ve Ortaklardan Alacaklar

Ticari alacaklar	30.06.2025	31.12.2024
RC Endüstri Ulaşım Araçları A.Ş.	325.961.283	64.448.600
Toscelik - Erciyas Adi Ortaklığı	35.862.071	32.389.938
Toscelik Spiral A.Ş. - Erciyas A.Ş. Adi Ortaklığı	35.806.909	15.734.354
	397.630.263	112.572.892
Diğer alacaklar	30.06.2025	31-12-2024
Erciyas Holding A.S.	3.439.650.233	4.834.439.559
Ovgün Gayrimenkul Yatırım A.Ş.	190.476.182	88.660.639
RC Endüstri Ulaşım Araçları A.Ş.	92.022.613
Kamil Emre Erciyas	20.372.471	14.524.187
Bimas Bisiklet Motorsiklet San. A.S.	5.239.121	5.601.280
Argaios Turizm Yatçilik A.Ş.	1.343.929	1.067.442
Diğer	1.894.839	904.287
	3.750.999.388	4.945.197.394
İlişkili Kuruluşlara ve Ortaklara Borçlar
Ticari horçlar	30.06.2025	31.12.2024
RC Endüstri Ve Ulaşım Araçları A.Ş.	389.670.258	159.433.266
Peri Partners Hab. Bil. Hiz. San. Tic. A.Ş.	3.949.202	22.475.142
Glober Lojistik A.S.	540.020	3.147.695
Diğer	32.827	4.407.633
	394.192.307	189.463.736

27. İlişkili Taraf Açıklamaları (Devamı)

Diğer borçlar	30.06.2025	31.12.2024
Toscelik - Erciyas Adi Ortaklığı	80.986.506
Kamil Bilge Erciyas	14.921.205	13.391.652
Erciyas Holding A.S.	882 242
Erciyas Enerji A.S.	33.025	61.817
Bimas Bisiklet Motorsiklet San. A.Ş.		3.811.372
	96.822.978	17.264.841
İlişkili taraflara yapılan satışlar
	01.01 .-	01.01 .-
Satışlar - Hizmet. faiz vb	30.06.2025	30.06.2024
Erciyas Holding A.S.	338.787.385	312.531.119
RC Endüstri Ulaşım Araçları A.Ş.	62.675.801	35.899.110
Bimas Bisiklet Motorsiklet San. A.S.	5.723.690	606.527
Ovgün Gavrimenkul Yatırım A.S.	4 177 513	9712 140

c)

Satışlar - Hizmet. faiz vb	01-01- 30.06.2025	01-01- 30.06.2024
Erciyas Holding A.S.	338.787.385	312.531.119
RC Endüstri Ulaşım Araçları A.Ş.	62.675.801	35.899.110
Bimas Bisiklet Motorsiklet San. A.Ş.	5.723.690	606.527
Ovgün Gayrimenkul Yatırım A.Ş.	4.127.513	9.212.140
Toscelik Spiral A.Ş. - Erciyas A.Ş. Adı Ortaklığı	-	188.164.054
Toscelik - Erciyas Adi Ortaklığı		16.830.361
Diğer	360.695	558.784
	411.675.084	563.802.095

d) İlişkili taraflardan alımlar

Alımlar - Hizmet, faiz vb	01.01 -- 30.06.2025	01.01- 30.06.2024
Erciyas Holding A.S.	16.68 363	30.766.670
Glober Lojistik A.Ş.	1.397.356	4.369.606
Bimas Bisiklet Motorsiklet San.A.S.		354.530
Diger	613	330.074
	18.079 332	35.820.880

e) Üst yönetime sağlanan menfaatler

Yönetim Kurulu başkan ve üyeleriyle, genel koordinatör, genel müdür yardımçılarığıbi üst düzey yöneticilere, cari dönemde sağlanan ücret ve benzeri menfaatler toplamı 12.181,50% TEMİ (30 Haziran 2024: 9.653.242 TL).

28. Finansal Araçlardan Kaynaklanan Risklerin Niteliği ve Düzeyi

I. Sermaye risk yönetimi

Grup'un sermaye maliyeti ile birlikte her bir sermaye sınıfıyla ilişkilendirilen riskler üst yönetim tarafından değerlendirilir.

Grup'un sermaye yönetiminin birincil amacı, özkaynak değerlerini maksimize etmek sağlıklı sermaye yapısının devamlılığını sağlamaktır. Grup, ekonomik koşulların değişimi şığında, sermaye yapısını yönetmekte ve düzeltmeler yapmaktadır.

Grup, üst yönetimin değerlendirmelerine dayanarak, yeni borç edinilmesi veya mevcut olan borcun geri ödenmesiyle; temettü politikası çerçevesinde nakit ve/veya bedelsiz hisse senedi şeklinde temettü dağıtılması ya da yeni hisse ihracı yoluyla sermaye yapısını dengede tutmayı amaçlamaktadır. Grup, sermaye yönetiminde, bir yandan faaliyetlerinin sürekliliğini sağlamaya çalışırken, diğer yandan da borç ve özkaynak dengesini en verimli şekilde kullanarak karlılığını artırmayı hedeflemektedir.

Grup, sermayeyi borç/toplam özkaynak oranını kullanarak izler. Bu oran net borcun toplam özkaynağa bölünmesiyle bulunur. Net borç, nakit ve nakit benzeri değerlerin finansal ve ticari borç tutarından düşülmesiyle hesaplanır.

Net borç/toplam özkaynak oranı aşağıdaki gibidir:	30.06.2025	31.12.2024
Finansal borçlar	5.013.305.565	4.251.124.522
Eksi: Nakit ve nakit benzerleri		(176.456.057) (428.688.272)
Net borc		4.836.849.508 3.822.436.250
Toplam özkaynak		1.396.343.857 3.553.721.164
Net borç / Toplam sermaye oranı	346,39%	107,56%

28. Finansal Araçlardan Kaynaklanan Risklerin Niteliği ve Düzeyi (Devamı)

II. Finansal Risk Faktörleri

Grup'un başlıca finansal enstrümanları, banka kredileri, nakit ve kısa vadeli mevduatlardan oluşmaktadır. Finansal enstrümanların asıl kullanım amacı Grup operasyonları için fon artırımı sağlamak ve faiz oranı riskinden korunmaktır. Grup, operasyonlarından direkt olarak kaynaklanan ticari alacaklar ve borçlar gibi çeşitli diğer finansal varlıklara ve yükümlülüklere sahiptir. Grup'un Imansal enstrümanlarından kaynaklanan ana riskler, likidite riski, yabancı para riski, faiz riski ve kredi riskidir. Yönetim kurulu aşağıda özetlendiği şekilde bu rıskleri izlemek ve yönetmek için gerekli prosedürlerden sorumludur.

a. Kredi risk yönetimi

Finansal araçları elinde bulundurmak karşı tarafın anlaşmanın gereklerini yerine getirememe riskini de taşımaktadır. Grup Yönetimi bu riskleri, her anlaşmada bulunan karşı taraf için ortalama riski kısıtlayarak ve gerektiği takdırde teminat alarak karşılamaktadır. Grup'un tahsilat riski, esas olarak ticari alacaklarından doğmaktadır. Grup, doğabilecek bu riski, kredi limitlerini alınan teminatlar ile sınırlayarak yönetmektedir. Kredi limitlerinin kullanımı Grup tarafından sürekli olarak izlenmekte ve müşterinin finansal pozisyonu, geçmiş tecrübeler ve diğer faktörler göz önüne alınarak müşterinin kredi kalitesi sürekli değerlendir. Ticari alacaklar Grup politikaları ve prosedürleri dikkate alınarak değerlendirilmekte ve bu doğrultuda şüpheli alacak karşılığı ayrıldıktan sonra finansal durum tablosunda net olarak gösterilmektedir.

Ticari alacaklar çeşitli sektör ve coğrafi alanlara dağılmış çok sayıdaki müşteriyi kapsamaktadır. Müşterilerin ticari alacak bakiyeleri üzerinden sürekli olarak kredi değerlendirmeleri yapılmaktadır. Grup'un herhangi bir müşteriden kaynaklanan önemli bir kredi riski bulunmamaktadır.

ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR 30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA DÖNEME AİT ERCİYAS ÇELİK BORU SANAYİ ANONİM ŞİRKETİ (Para birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası "TL")

Finansal Araçlardan Kaynaklanan Risklerin Niteliği ve Düzeyi (Devamı) 28.

Kredi risk yönetimi (devamı) a.

Finansal araç türleri itibarıyla maruz kalınan kredi riskleri

		Alacaklar
		Ticari Alacaklar	Diğer Alacaklar
	liskul	Diğer	llisk ili	Diger	Bankalardaki
30.06.2025	larar	Taraf	Taraf	Taraf	Mevduat
Raporlama tarihi itibarıyla maruz kalınan azami kredi riski (1) (A+B+C+D+E) 397.630.263		1.704.332.118	3.750.999.388	7.336.805	176.381.063
- Azami riskin teminat, vs. ile güvence altına alınmış kısmı		-
A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net
defter değeri (2)	397.630.263	1.704.332.118	3.750.999.388	7.336.805	176.381.063
aksi takdırde vadesı geçmiş veya deger B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan,
düşüklüğüne uğramış sayılacak fınansal varlıkların defter değeri (3)	1				-
C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri					-
河南 - Teminat, vs. ile güvence altına alınmış kı
D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri					-
- Vadesi geçmiş (brüt defter değeri)		116 78.535.	-	4	-
- Değer düşüklüğü (-)		9 78.535.1
- Net değerin temmat, vs. ile güvence altına alınmış kısmı
- Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri)	-
- Değer düşüklüğü (-)					-
- Net değerin teminat, vs. ile güvence altına alınmış kısmı	-				--
E. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar

Tutarın belirlenmesinde, alınan teminatlar, kredi güvenirliğinde artış sağlayan unsurlar dikkate alınmamıştır.

3206

2) içeninadlar, müşterilerden alınan teminat çekleri ve ipeteklerden oluşmaktadır. Teminatın ilgili riski karşılayan kısmı kadar dikate alınmıştır. 3) Bu müşteriler ile ilgili olarak geçmişte tahsilat problemi yaşanmamıştır.

ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR 30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA DÖNEME AİT ERCİYAS ÇELİK BORU SANAYİ ANONİM ŞİRKETİ (Para birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası "TL")

Finansal Araçlardan Kaynaklanan Risklerin Niteliği ve Düzeyi (Devamı) 28.

Kredi risk yönetimi (devamı) a.

		Alacaklar
		Ticari Alacaklar	Diger Alacaklar
	Illiskili	Diğer	Iliskili	Diğer	Bankalardakı
31.12.2024	l arat	Tarat	larat	Tarat	Mevduat
Raporlama tarihi itibarıyla maruz kalınan azami kredi riski (1) (A+B+C+D+E) 112.572.892		1.578.760.295 4.945.197.394 103.092.364			428.623.920
- Azami riskin teminat, vs. ile güvence altına alınmış kısmı
A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net
defter değeri (2)	112.572.892		1.578.760.295 4.945.197.394 103.092.364		428.623.920
B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış saylacak finansal varlıkların defter değeri (3)				-
C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri				-
· Teminat, vs. ile güvence altına alınmış kısmı
D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri				1
- Vadesi geçmiş (brüt defter değeri)		75.030.595
- Değer düşüklüğü (-)		75.030.595)
alınmış kısmı - Net değerin teminat, vs. ile güvence altına					-
- Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri)
- Değer düşüklüğü (-)	-		-
alınmış kısmı · Net değerin teminat, vs. ile güvence altına	--	-	-
E. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar

					vade dağılımını göstermektedir. Aşağıdaki tablolar, Grup'un yükümlülükleri iskonto edilmeden ve		5 yıldan uzun (IV)		249.592.169				249.592.169
							1-5 yıl arası (111)		671.911.384	8.930.250	834.058.646		1.514.900.280		=	-
							3-12 ay arası (II)		2.309.372.413	8.518.652			2.317.891.065		-
							Uç aydan KISA (1)		1.980.950.840	1.993.516	342.076.403 5	99.007.340	5.424.028.099			-
5 TARIHINDE SONA EREN ARA DONEME AIT						uyarınca nakit Sözleşme	cıkışlar toplamı (1+11+11+1V)		5.211.826.806	19.442.418	4.176.135.049	99.007.340	9.506.411.613		-	1	1
ÖZET KONSOLİDE FINANSAL TABLOLARA İLİŞKIN DİPNOTLAR ERCIYAS CELIK BORU SANAYI ANONIM SIRKETI (Para birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası "TL" 30 HAZIRAN 202							Defter değeri		4.995.889.770	17.415.795	4.046.861.090	99.007.340	9.159.173.995			-		-
	Finansal Araçlardan Kaynaklanan Risklerin Niteliği ve Düzeyi (Devamı)		Likidite riski	yükümlülüklerin vadelerinin eşleştirilmesi yoluyla yezervinin devamını sağayarak, ilkidite riskin yönetir. İlkide iski Likidite riski bir Grup'un fonlanma inskidir. Grup, nakit akımlarını düzenli olarak takip ederek finansal varlıkların ve yönetimi, yeterli ölçüde nakit tutmayı, yeterli mile fon kaynaklarının kullanılabilirliğini ve piyasa pozisyonların kapatabilme gücünü ifade eder. Likidite riski gövenilir kredi kuruluşlarının de desteğiyle nakit girişleri ve çıkışlarının dengelenmesiyle düşürülmektedir.	ödemesi gereken en erken tarihler esas alınarıştır. Söz konusu yükümlülükler üzerinden ödenecek faizler aşğıdaki tabloya dâhil edilmiştir. Aşağıdaki tablo, Topluluk' un finansal yükümlülüklerinin		Sözleşme uyarınca vadeler 30.06.2025	Türev olmayan finansal yükümlülükler	Banka kredilerı	Finansal kiralama yükümlülükleri	Ticari borçlar	Diğer borçlar ve yükümlülükler (*	Toplam vükümlülük	lürev finansal yükümlülükler	Türev nakıt gırışleri	Türev nakıt çıkışları	Gerçekleşmemiş alım/satım sözleşmeleri		"Diğer borçlar ve yükümlülükler içerisindeki sadece finansal yükümlülükler konu edilmistir.
	28.	b.

","

ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR 30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA DÖNEME AİT ERCİYAS ÇELİK BORU SANAYİ ANONİM ŞİRKETİ (Para birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası "TL")

• 1. Finansal Araçlardan Kaynaklanan Risklerin Niteliği ve Düzeyi (Devamı)
• b. Likidite riski (devamı)

Sözleşme uyarınca vadeler 31.12.2024	Defter değeri	çıkışlar toplamı uyarınca nakit (1+11+111+111+1V) Sözleşme	Üç aydan kısa (1)	3-12 av arası	1-5 vil arası (11	5 vildan uzun (IV)
Türev olmayan finansal yükümlülükler
Banka kredilerı	4.235.299.820		4.420.570.120 1.406.061.529	2.217.607.629 533.972.251		262,928.711
Finansal kiralama yükümlülükleri	15.824.702	18.780.566	1.568.888	7.301.982	9.909.696
Ticari borclar	3.627.529.495	3.714.188.570	2.771.814.293		942.374.277
Diğer borçlar ve yükümlülükler	19.029 916	19.029 916	19.029916
Toplam yükümlülük	7.897.683.933		8.172.569.172 4.198.474.626 2.224.909.611 1.486.256.224			262.928.711
lürev finansal yükümlülükler
Türev nakıt gırışlerı					-
Türev nakıt çıkışları
Gercekleşmemis alım/satım sözleşmeleri

28. Finansal Araçlardan Kaynaklanan Risklerin Niteliği ve Düzeyi (Devamı)

a. Piyasa riski

Faaliyetleri nedeniyle Grup, döviz kurundaki, faiz oranındaki ve fiyat riski değişiklikler ile ilgili finansal risklere maruz kalmaktadır. Grup düzeyinde piyasa riskleri, duyarlılık analizleri esasına göre ölçülmektedir. Cari yılda Grup'un maruz kaldığı piyasa riskinde ya da karşılaşılan riskleri ele alış yönteminde veya bu riskleri nasıl ölçtüğüne dair kullandığı yöntemde, önceki seneye göre bir değişiklik olmamıştır.

Kur riski c1.

Grup, yabancı para cinsinden varlık ve yükümlülüklerin TL'na çevriminden kaynaklanan kur riskine maruz kalmaktadır. Grup'un ayrıca yaptığı işlemlerden para riski vardır. Bu riskler Grup'un işlevsel para birimi dışındaki para birimi cinsinden mal alımı yapması ve Grup'un yabancı para cinsinden banka kredisi kullanmasından kaynaklanmaktadır.

Aşağıdaki tablo Grup'un yabancı para pozisyonu riskini özetlemektedir.

	30.06.2025	31.12.2024
Döviz cinsinden varlıklar		2.731.385.779 2.897.677.363
Döviz cinsinden yükümlülükler		(4.461.875.374) (3.117.919.233)
Net yabancı para pozisyonu	(1.730.489.595)	(220.241.870)

28. Finansal Araçlardan Kaynaklanan Risklerin Niteliği ve Düzeyi (Devamı)

c1. Kur riski (devamı)

Grup'un orijinal para birimi cinsinden yabancı para pozisyonu aşağıdaki gibidir:

30 Haziran 2025 Tarihi Itibarıyla Döviz Pozisyonu Tablosu	THE	BOR	DIGER	11 Karşılığı
1. Ticari alacaklar	614.706.384	6.873.469		934.684.237
2a. Parasal Finansal Varlıklar(Kasa, Banka
Hesapları dahil)	25.426.123	713.945	39.053	58.701.172
2b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar
3. Diğer	1.213.224.52()	11.249.701	1.073.019	1.738.000.370
4. Dönen Varlıklar (1+2+3)	1.853.357.027	18.837.115	1.112.072	2.731.385.779
5. Ficari Alacaklar
Ga. Parasal Finansal Varlıklar
6b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar
7. Diğer
8. Duran Varlıklar (5+6+7)
9. Toplam Varlıklar (448)	1.853.357.027	18.837.115	1.112.072	2.731.385.779
10. Ticari Borçlar	523.996.383	19.443.500	359.638	1.429.501.499
11. Finansal Yükümlülükler
12a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler	103.237.815	5.794.782		372.999.984
12b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler
13. Kısa Vadeli Yükümlülükler (10+11+12)	627.234.198	25.238.282	359.638	1.802.501.483
14. Ticari Borçlar
15. Finansal Yükümlülükler	833.612.947	39.219.312		2.659.373.891
16a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler
16b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler
17. Uzun Vadeli Yükümlülükler (14+15+16)	833.612.947	39.219.312		2.659.373.891
18. Toplam Yükümlülükler (13+17)	1.460.847.145	64.457.594	359.638	4.461.875.374
19. Bilanço dışı Türev araçların Net Varlık/
(Yükümlülük) Pozisyonu (19a-19b)
19a. Hedge Edilen Toplam Varlık Tutarı
19b. Hedge Edilen Toplam Yükümlülük Tutarı
20. Net Yabancı Para Varlık/ (Yükümlülük)
Pozisyonu (9-18+19) 21. Parasal Kalemler Net yabancı Para Varlık / (Yükümlülük)	392.509.882	(45.620.479)		752.434 (1.730.489.595)
Pozisyonu (=1+2a+5+6a-10-11-12a-14-15-16a)	(820.714.638)	(56.870.180)		(320.585) (3.468.489.965)
22. Döviz Hedge'i için Kullanılan Finansal
Araçların Toplam Gerçeğe Uygun Değeri
23. Döviz varlıkların hedge edilen kısmının tutarı 24. Döviz yükümlülüklerinin hedge edilen kısmının
tutarı
25. Ihracat
26. Ithalat

ంత 22

28. Finansal Araçlardan Kaynaklanan Risklerin Niteliği ve Düzeyi (Devamı)

c1. Kur riski (devami)

31 Aralık 2024 Tarihi Itibarıyla Döviz Pozisyonu Tablosu	111	E OR	DICER	TIL Karşılığı
1. Ticari alacaklar	242.569.645	10.565.445		630.774.734
2a. Parasal Finansal Varlıklar(Kasa, Banka
Hesapları dahil)	120.372.390	4.114.453	31.064	271.580.389
2b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar
3. Diğer	1.932.395.259	1.693.522	702.072	1.995.322.240
4. Dönen Varlıklar (1+2+3)	2.295 337 294	16.373.420	733.136	2.897.677.363
5. Ticari Alacaklar
6a. Parasal Finansal Varlıklar
6b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar
7. Diğer
8. Duran Varlıklar (516+7)
9. Toplam Varlıklar (4+8)	2.295.337.294	16.373.420	733.136	2.897.677.363
10. Ticari Borclar	107.224.214	17.804.223	348.021	761.751.020
11. Finansal Yükümlülükler
12a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler	158.534.731	3.881.664		301.158.323
12b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler
13. Kısa Vadeli Yükümlülükler (10+11+12)	265.758.945	21.685.887	348.021	1.062.909.343
14. Ticari Borçlar
15. Finansal Yükümlülükler	567 392.970	40.487.194		2.055.009.890
16a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler
16b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler
17. Uzun Vadeli Yükümlülükler (14+15+16)	567,392.970	40.487.194		2.055.009.890
18. Toplam Yükümlülükler (13+17)	833.151.915	62.173.081	348.027	3.117.919.233
19. Bilanço dışı Türev araçların Net Varlık/
(Yükümlülük) Pozisyonu (19a-19b)
19a. Hedge Edilen Toplam Varlık Tutarı
19b. Hedge Edilen Toplam Yükümlülük Tutarı
20. Net Yabancı Para Varlık/ (Yükümlülük)
Pozisyonu (9-18+19) 21. Parasal Kalemler Net yabancı Para Varlık / (Yükümlülük)	1.462.185.379	(45.799.661)	385.115	(220.241.870)
Pozisyonu (=1+2a+5+6a-10-11-12a-14-15-16a)	(470.209.880)	(47.493.183)		(316.957) (2.215.564.110)
22. Döviz Hedge'i için Kullanılan Finansal
Araçların Toplam Gerçeğe Uygun Değeri
23. Döviz varlıkların hedge edilen kısmının tutarı 24. Döviz yükümlülüklerinin hedge edilen kısmının
lutarı
25. Thracat
26. Ithalat

28. Finansal Araçlardan Kaynaklanan Risklerin Niteliği ve Düzeyi (Devamı)

cl. Kur riski (devamı)

Döviz Kuru Duyarlılık Analizi Tablosu

30.06.2025
	Kar/(Zarar)
	Yabancı paranın değer kazanması	Yabancı paranın değer kaybetinesi
TL kurunun USD karşısında % 10 değişmesi halinde:
1- TL net varlık/yükümlülüğü	(39.250.988)	39.250.988
2- TL riskinden korunan kısım (-)
3- TL net etki (1+2)	(39.250.988)	39.250.988
EUR'nun kurunun % 10 değişmesi halinde:
4- EUR net varlık/yükümlülüğü	212.375.191	(212.375.191)
5- EUR riskinden korunan kısım (-)
6- EUR net etki (4+5)	212.375.191
Diğer döviz kurlarının ortalama % 10 değişmesi halinde:		(212.375.191)
7- Diğer döviz net varlık/yükümlülüğü
8- Diğer döviz kuru riskinden korunan kısım (-)	(75.243)	75.243
9- Diğer Varlıkları Net etki (7+8)	(75.243)	75.243
Toplam	173.048.960	(173.048.960)

Döviz Kuru Duyarlılık Analizi Tablosu

	Kar/(Zarar)
	Yabancı paranın değer kazanması	Yabancı paranın değer kaybetmesi
TL kurunun USD karşısında % 10 değişmesi halinde:
1- TL net varlık/yükümlülüğü	(146.218.538)	146.218.538
2- TL riskinden korunan kısım (-)
3- TL net etki (1+2)	(146.218.538)	46.218.538
EUR'nun kurunun % 10 değişmesi halinde:
4- EUR net varlık/yükümlülüğü	168.281.236	(168.281.236)
5- EUR riskinden korunan kısım (-)	-
6- EUR net etki (4+5)	168.281.236	(168.281.236)
Diğer döviz kurlarının ortalama % 10 değişmesi halinde:
7- Diğer döviz net varlık/yükümlülüğü
8- Diğer döviz kuru riskinden korunan kısım (-)	(38.512)
9- Diğer Varlıkları Net etki (7+8)
	(38.512)	8.572
Toplam	22.024.186	(22.024.186)

28. Finansal Araçlardan Kaynaklanan Risklerin Niteliği ve Düzeyi (Devamı)

c2. Faiz oranı riski

Crup, faiz haddi bulunan varlık ve yükümlülüklerin tabi olduğu faiz oranlarının değişiminin etkisinden doğan faiz riskine açıktır. Grup, bu riskini risk yönetimi stratejileri uygulayanının evarlık ve yükümlülüklerin faiz değişim tarihlerini eşleştirerek yönetmektedir. Finansal borçlaryalar Valını "valını oranlarının bir kısını piyasada geçerli olan faiz oranlarına dayanmaktadır. Bundan dolayı Grup ulusal ve uluslararası piyasalarda faiz oranlarındaki değişikliklerden etkilenmektedir. Grup un faiz oranlarında ve değişikliklerden kaynaklanan piyasa riskinden etkilenmesi öncelikli olarak borç yükümlülükleriye ilişkilidir. Grup'un finansal yükümlülükleri sabit ve değişken faizli borçlanmalardır.

29. Finansal Araçlar Gerçeğe Uygun Değer Açıklamaları

Makıl bedel, bir finansal enstrümanın zorunlu bir satış veya tasfiye işlemi dışında istekli taraflar arasındaki bir cari işlemde, el değiştirebileceği tutar olup, eğer varsa oluşan bir piyata fiyatı ile en yi şekilde belirlenir. Grup, finansal araçların tahmini makul değerlerini hali hazırda mevcut piyası bilgileri y ve uygun değerleme yöntemlerini kullanarak belirlemiştir. Ancak, makul bedeli helirlerpyk isin piyasa verilerinin yorumlanmasında tahminler gereklidir. Buna göre, burada sunulan tahminler, Grup'un cari bir piyasa işleminde elde edebileceği miktarların göstergesi olmayabilir.

Makul değerleri tahmin edilebilir finansal enstrümanların, değerlerinin tahmini için aşağıdaki yöntem ve varsayımlar kullanılmıştır:

• i) Finansal Varlıkların makul değerleri maliyet bedelleri ile finansal tabiolarda yer alıp nakit ve nakit benzerleri, bunların üzerindeki faiz tahaklıkları ve diğer kısa vadeli finansal tanının varlıkları içermektedir ve kısa vadeli olmalarından dolayı, makul değerlerinin tasınan değelerine yakın olduğu düşünülmektedir. Ticari alacakların şüpheli alacaklar karşılığı düşüldükten sonraki taşınan değerlerinin makul değerlerine yakın olduğu düşünülmektedir. Yahancı para bazıl finanları alacaklar finansal tabloların hazırlandığı günün yabancı para kur oranları üzerinden değerlendirilmektedir.
• ii) Finansal Yükümlülükler: Ticari borçların ve diğer parasal yükümlülüklerin kısa vadeli olmaları nedeniyle makul değerlerinin taşıdıkları değere yaklaştığı düşünülmektedir. Banka kredileri iskonto edilmiş maliyet ile ifade edilir ve işlem maliyetleri kredilerin ilk kayısıdeğerlerin iskonları iskonları iskonlar faiz oranları değişen piyasa koşulları dikkate alınarak güncellendiği için kredilerin makılı doğerlerin makınlı doğerlerin taşıdıkları değeri ifade ettiği düşünülmektedir. Ticari borçların makıl değerlerinin maşıdıkları teğerlerinin maşıdıkları teğerlerinin maşıdıkları teğerlerinin maşıdıkları il yakın olduğu öngörülmektedir. Yabancı para bazlı finansal tahim taşırdımın hazırlandığı günün yabancı para kur oranları üzerinden değerlendirilmektedir.

30. Diğer Önemli Hususlar

Yoktur.