Bravida Holding

Earnings Release • Sep 2, 2014

Delårsrapport januari – juni 2014

NETTOOMSÄTTNINGEN UPPGICK TILL 5 840 (5 535) MSEK RÖRELSERESULTATET UPPGICK TILL 296 (253) MSEK Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 323 (107) MSEK

perioden i korthet

Vi ger fastigheter liv

Bravida är Skandinaviens främsta totalleverantör av tekniska installations- och servicetjänster med nära 8 000 medarbetare och en omsättning på över 11 000 MSEK.

Bravida levererar såväl specialisttjänster som helhetslösningar inom tre övergripande teknikområden: el, vs (värme och sanitet) samt ventilation. De tre teknikområdena inkluderar även tjänster inom modern fastighetsdrift, system för brandoch säkerhetsteknik, sprinkler, kyla, projektledningstjänster för bygg- och fastighetsbranschen samt service.

Bravida har kontor på 150 orter i Sverige, Norge och Danmark och erbjuder allt från kompletta helhetslösningar med totalansvar till mindre serviceuppdrag. Kunderna finns inom både offentlig och privat sektor.

Bravida ägs sedan 31 juli 2012 av ett antal investeringsfonder företrädda av Bain Capital Europe.

Kontaktpersoner:

Frågor besvaras av verkställande direktör Staffan Påhlsson eller av tf. ekonomi- och finansdirektör Peter Hedlin.

Tel +46 8 695 20 00.

Denna rapport finns tillgänglig på www.bravida.com

Nyckeltal, msek	jan–juni 2014	jan–juni 2013	april–juni 2014	april–juni 2013	jan–dec 2013
Nettoomsättning	5 840	5 535	2 992	2 806	11 080
Rörelseresultat	296	253	151	106	600
Resultat före skatt	145	-32	110	-116	221
Rörelsemarginal, %	5,1 %	4,6 %	5,1 %	3,8 %	5,4 %
EBITDA	303	259	155	109	612
EBITDA, %	5,2 %	4,7 %	5,2 %	3,9 %	5,5 %
Justerad EBITDA*	314	274	165	119	661
Justerad EBITDA*, %	5,4 %	4,9 %	5,5 %	4,2 %	6,0 %

Teknikområden

Andel av Bravidas omsättning

* I kategorin Övrigt ingår teknikkonsult, säkerhet och fastighetsdrift.

Service/installation

skandinavisk täckning

*Justerat för produktivitetsprogram, avgångsvederlag, förlust vid försäljning av dotterbolag och transaktionskostnader.

VD Staffan Påhlsson kommenterar perioden

Bravidas verksamhet har fortsatt att utvecklades positivt under årets andra kvartal. Rörelseresultat ökade med 42 procent under andra kvartalet samtidigt som omsättningen ökade med drygt 6 procent. Rörelseresultatet för det första halvåret uppgick till 296 (253) MSEK, vilket innebar en rörelsemarginal på 5,1 (4,6) procent och kassaflödet från den löpande verksamheten ökade från 107 MSEK till 323 MSEK.

Bravidas omsättning för första halvåret 2014 ökade drygt 5 procent till 5 840 (5 535) MSEK. Rörelseresultatet för perioden ökade med 17 procent och uppgick till 296 MSEK, jämfört 253 MSEK motsvarande period föregående år. Rörelsemarginalen för första halvåret uppgick till 5,1 (4,6) procent .

Under det andra kvartalet ökade omsättningen med drygt 6 procent till 2 992 (2 806) MSEK och rörelseresultatet med drygt 42 procent till 151 (106) MSEK.

I division Norge ser vi en tydlig förbättring, där lönsamheten successivt har förbättrats och stabiliserats under de senaste fem kvartalen. I division Danmark fortsätter den positiva utvecklingen tack vare en tillväxt på 21 procent under första halvåret samtidigt som orderstocken är fortsatt stark. I Sverige fortsätter division Nord att utvecklas positivt vad gäller omsättningen, medan resultatet under första halvåret inte nådde upp till fjolårets höga nivå. Omsättning och resultat i division Stockholm var lägre jämfört med samma period föregående år, medan division Syd varit stabil avseende både omsättning och lönsamhet.

Glädjande är att det operativa kassaflödet har varit fortsatt bra även under första halvåret 2014.

Orderingången under det första halvåret 2014 var drygt 3 procent lägre i jämförelse med samma period föregående år, minskningen kan hänföras till samtliga divisioner förutom Norge. Orderstocken som är på den högsta nivån någonsin, uppgick vid periodens utgång till 6 466 (5 547) MSEK, mycket tack vare division Danmark och Norge där vi har sett ett ökat intresse för investeringar i infrastruktur och stigande efterfrågan från offentlig sektor. Under det första halvåret har koncernen erhållit stora ordrar inom framförallt infrastruktur och från utbildning, vård och bostäder samt köpcentra, badhus och kontor. Offentliga investeringar står fortsatt för en stor del av tillväxten i marknaden medan aktiviteten inom industri, bostadsbyggande samt nyproduktion av kommersiella lokaler överlag är stabil men vikande inom vissa geografiska områden.

Från den andra juni 2014 ingår norska Otera Elektro i Bravidakoncernen och därmed har vi ytterligare stärkt vår position som en av de ledande leverantörerna inom installation och service på den norska marknaden. Otera omsätter cirka 400 MSEK och har cirka 300 medarbetare med verksamhet i Kristiansand, Bergen och Asker. Förvärvet har i sin helhet finansierats från den egna kassan.

Vår bedömning är att det generella konjunkturläget har stabiliserats och att marknaden kommer att förbättras successivt under 2014, dock med betydande regionala skillnader. Bravida räknar med en positiv utveckling under andra halvåret 2014 och vårt mål är att fortsätta prestera en lönsamhet i toppskiktet av vår bransch samtidigt som vi växer, såväl organiskt som genom ytterligare förvärv.

Staffan Påhlsson Vd och koncernchef

"Från den andra juni 2014 ingår norska Otera Elektro i Bravida-koncernen och därmed har vi ytterligare stärkt vår position som en av de ledande leverantörerna inom installation och service på den norska marknaden."

Perioden januari – juni 2014 i sammandrag

Perioden januari–juni 2014 i sammandrag

2014 har börjat bra, med stora volymökningar både i Norge och Danmark. Bravida har stärkt sin marknadsposition i bägge länderna och visar en lönsamhet som ligger klart över genomsnittet för branschen. I Sverige stannade omsättningen på samma nivå som förra året med en stabil resultatutveckling.

Den positiva utvecklingen av kassaflödet från andra halvåret 2013 har fortsatt även under första halvåret 2014.

Nettoomsättning

Koncernens nettoomsättning uppgick till 5 840 (5 535) MSEK, en ökning med 5,5 procent jämfört med samma period föregående år. Organiskt var ökningen 5,0 procent, valutaeffekter minskade omsättningen med 0,5 procent medan förvärv bidrog med 1,0 procent. Installationsverksamheten svarade för 53 (51) procent av omsättningen och serviceverksamheten för 47 (49) procent.

Rörelseresultat

Rörelseresultatet ökade med 17 procent och uppgick till 296 (253) MSEK, vilket innebar en rörelsemarginal om 5,1 (4,6) procent. Rörelseresultatet i division Norge och Danmark har förbättrats markant, medan rörelseresultatet i övriga divisioner är lägre jämfört med föregående år.

Räntenettot uppgick till -139 (-285) MSEK och negativa

resultateffekter avseende marknadsvärdering av ränte- och valutaderivat var -12 (0) MSEK. Resultatet efter finansiella poster uppgick till 145 (-32). Resultatet efter skatt uppgick till 104 (-21) MSEK.

Orderingång och orderstock

För perioden uppgick orderingången till 6 041 (6 272) MSEK, en minskning med drygt 3 procent. De lokala variationerna var dock stora och vissa orter upplevde en svag marknad med fortsatt prispress som följd, samtidigt som andra orter upplevde en ökad efterfrågan. I Sverige minskade orderingången med 8 procent och i Danmark med 10 procent, medan orderingången i Norge ökade med 5 procent. Osäkerhet i marknaden gör att processen från beslut till att investeringar genomförs tar längre tid. Offentliga investeringar har varit fortsatt viktiga, framförallt inom sjukvård, utbildning och infrastruktur. Efterfrågan från industrisektorn och nyproduktion av kommersiella lokaler har dock varit svagare. Bostadsproduktionen i framförallt Sverige och Danmark ligger kvar på låga nivåer, men en förbättring kan ses i bägge länderna medan bostadsproduktionen i Norge sjunker.

Orderstocken ökade till 6 466 (5 547) MSEK. Bravidas löpande serviceverksamhet ingår inte i orderstocken.

Resultat	Jan-juni 2014	Jan-juni 2013	Q2 2014	Q2 2013
Nettoomsättning	5 840	5 535	2 992	2 806
Kostnader för produktion	-4 738	-4 457	-2 414	-2 275
Bruttoresultat	1 102	1 078	578	531
Försäljnings- och administrationskostnader	-806	-825	-426	-425
Rörelseresultat	296	253	151	106
Finansnetto	-139	-285	-74	-221
Omvärdering derivat	-12	0	33	0
Resultat före skatt	145	-32	110	-116
Skatt på periodens resultat	-42	11	-30	30
Periodens resultat	104	-21	80	-85
Poster som har omförts eller kan omföras till årets resultat
Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter	33	-5	21	12
Periodens förändring av verkligt värde på derivat	-60	-23	-64	-23
Skatt hänförligt till poster i övrigt totalresultat	13	5	14	5
Periodens totalresultat	90	-43	52	-91
EBITDA	303	259	155	109
Jus. EBITDA	314	274	165	119
Genomsnittligt antal medarbetare	8 085	7 871

*Justerat för produktivitetsprogram, avgångsvederlag, förlust vid försäljning av dotterbolag och transaktionskostnader.

Medarbetare

Det genomsnittliga antalet medarbetare har ökat med knappt 3 procent i jämförelse med motsvarande period föregående år och uppgick till 8 085 (7 871). En viss omfördelning av personalkategorier har dock skett då antalet medarbetare inom produktionen har ökat till följd av högre volymer och antalet medarbetare inom administration har minskat något.

Förvärv och avyttringar

Under perioden har totalt fem mindre och ett större förvärv genomförts, varav tre i Sverige, ett i Danmark och två Norge. I Norge har Otera Elektro AS förvärvats och ingår i koncernen från den 2 juni 2014. Otera Elektro AS har cirka 300 medarbetare och omsätter cirka 400 MSEK.

Kassaflöde och investeringar

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 323 (107) MSEK. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -56 (-47) MSEK, delvis hänförligt till företagsförvärv. Under perioden har en utdelning på 500 MSEK lämnats till aktieägaren. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick därefter till -500 (354) MSEK och årets kassaflöde uppgick därmed till -233 (414) MSEK.

Finansiell ställning

Koncernens likvida medel uppgick den 30 juni till 623 (511) MSEK. I tillägg förfogade Bravida över outnyttjade krediter om 450 (450) MSEK. De räntebärande skulderna uppgick den 30 juni till 3 369 (3 269) MSEK. Vid utgången av perioden uppgick det egna kapitalet till 3 291 MSEK vilket innebar en soliditet på 30,5 procent.

Skatt

Skattesatsen i Sverige är 22 procent. I Norge är den 27 procent och i Danmark är skattesatsen 24,5 procent. Skatt på periodens resultat uppgick till -42 (11).

Andra kvartalet i sammandrag

Koncernens nettoomsättning uppgick till 2 992 (2 806) MSEK under det andra kvartalet. Justerat för valutaomräkningar var detta en ökning med 6,4 procent jämfört med föregående år. I Sverige var omsättningen oförändrad och uppgick till 1 885 (1881) MSEK. I Norge ökade omsättningen med 15 procent till 615 (526) MNOK och omsättningen i Danmark ökade med 22 procent till 354 (290) MDKK.

Rörelseresultatet för andra kvartalet uppgick till 151 (106) MSEK, en ökning med 42 procent. Rörelsemarginalen uppgick till 5,1 (3,8) procent. I den svenska verksamheten var marginalen

5,0 (4,5). I Norge var marginalen 5,6 (2,4) procent och i Danmark ökade den till 5,1 (2,6) procent. Resultat efter finansiella poster uppgick till 110 (-116) MSEK.

Orderingången under kvartalet uppgick till 3 389 (3 439) MSEK. I Sverige ökade orderingången med 4 procent. I Norge minskade orderingången med 7 procent och i Danmark minskade den med 18 procent

Nettoomsättning per division	Q2 2014	Q1 2014	Q4 2013	Q3 2013	Q2 2013
Nord	550	545	634	449	521
Stockholm	513	501	572	457	550
Syd	855	800	904	677	835
Norge	678	639	650	540	592
Danmark	429	392	375	330	333
Koncerngemensamt och elimineringar	-33	-28	-22	-21	-25
Summa koncernen	2 992	2 848	3 113	2 432	2 806
Rörelseresultat per division	Q2 2014	Q1 2014	Q4 2013	Q3 2013	Q2 2013
Nord	32	34	57	23	28
Stockholm	21	23	37	15	19
Syd	40	31	74	34	43
Norge	38	32	25	19	14
Danmark	22	19	30	16	9
Koncerngemensamt och elimineringar	-1	7	11	6	-7
Summa koncernen	151	145	234	113	106
Rörelsemarginal per division	Q2 2014	Q1 2014	Q4 2013	Q3 2013	Q2 2013
Nord	5,7 %	6,2 %	9,0 %	5,0 %	5,4 %
Stockholm	4,0 %	4,6 %	6,5 %	3,2 %	3,4 %
Syd	4,7 %	3,8 %	8,2 %	5,0 %	5,1 %
Norge	5,6 %	5,0 %	3,8 %	3,5 %	2,4 %
Danmark	5,1 %	4,7 %	8,0 %	4,9 %	2,6 %
Summa koncernen	5,1 %	5,1 %	7,5 %	4,6 %	3,8 %

Verksamheten i divisionerna

Verksamheten i Sverige

Verksamheten i Sverige bedrivs i tre divisioner: Nord, Stockholm och Syd.

Marknaden i Norra Norrland är fortsatt stark tillsammans med vissa segment inom storstadsregionerna och universitetsstäderna. Offentliga investeringar står alltjämt för en stor del av tillväxten i den svenska marknaden medan utvecklingen inom industri och kommersiella lokaler är fortsatt svag.

Division Nords omsättning under första halvåret uppgick till 1 095 (1 022) MSEK, en ökning med 7 procent. Rörelseresultatet minskade med 16 procent i jämförelse med föregående år och uppgick till 65 (77) MSEK, vilket innebar en rörelsemarginal om 5,9 (7,5) procent. Divisionen hade förra året en mycket stark resultatavräkning i några projekt.

Under första halvåret 2014 har division Nord erhållit många mindre ordrar samt ett antal större, bland annat avseende både nyproduktion och renovering av bostadsprojekt samt ett handelscentrum i Umeå. Orderingången under första halvåret uppgick till 1 037 (1 048) MSEK och orderstocken uppgick vid periodens utgång till 881 (817) MSEK

Det genomsnittliga antalet medarbetare uppgick under perioden till 1 279 (1 286).

Division Stockholms omsättning under förstahalvåret uppgick till 1 013 (1 115) MSEK, en minskning med 9 procent. Rörelseresultatet minskade i jämförelse med föregående år och uppgick till 43 (52) MSEK, vilket innebar en rörelsemarginal om 4,2 (4,7) procent.

Efterfrågan har varit svag under de senaste åren, ett antal stora projekt inom offentlig sektor och infrastruktur bär för närvarande marknaden medan bostadsbyggandet fortfarande är lågt. Bostadsbyggandet förväntas dock öka kraftigt. Under första halvåret 2014 har division Stockholm bland annat erhållit ytterligare en order avseende Nya Karolinska sjukhuset och ombyggnation av Folksams huvudkontor samt ett kraftverk för biobränsle. Orderingången under första halvåret var dock svag och uppgick till 908 (1 069) MSEK och orderstocken uppgick vid periodens utgång till 1 068 (1 257) MSEK. En tydlig förbättring av orderingången har dock noterats mot slutet av andra kvartalet.

Det genomsnittliga antalet medarbetare uppgick till 1 292 (1 282).

Division Syds omsättning under första halvåret ökade med 2 procent och uppgick till 1 655 (1 616) MSEK. Rörelseresultatet minskade något i jämförelse med föregående år och uppgick till 71 (76) MSEK, vilket innebar en rörelsemarginal om 4,3 (4,7) procent. Ett antal projektnedskrivningar har försämrat resultatet, detta har dock delvis kompenserats av kostnadsbesparingar.

Under första halvåret 2014 har division Syd bland annat erhållit stora ordrar avseende ett hotell, ett värmekraftverk, en stor industribyggnad och ett lager för livsmedelshandel samt en idrottsarena i Göteborg. Orderingången under första kvartalet uppgick till 1 723 (1 841) MSEK och orderstocken uppgick vid periodens utgång till 1 518 (1 487) MSEK.

Det genomsnittliga antalet medarbetare uppgick under perioden uppgick till 2 183 (2 215).

Verksamheten i Norge

Division Norges omsättning under första halvåret uppgick till 1 218 (1 044) MNOK, en ökning med drygt 16 procent som är hänförlig till både service- och installationsverksamheten. Rörelseresultatet ökade i jämförelse med föregående år och uppgick till 65 (21) MNOK, vilket innebar en rörelsemarginal om 5,3 (2,0) procent. Marginalförbättringen beror till stor del på bättre selektering och genomförande av projekt och därmed mindre projektnedskrivningar, förbättringar i förlustavdelningar samt kostnadsbesparingar.

Per den andra juni ingår det förvärvade dotterbolaget Otera Elektro AS i division Norge.

Orderingången under första halvåret uppgick till 1 350 (1 284) MNOK, vilket innebar en ökning med drygt 5 procent. Vid

periodens utgång uppgick orderstocken till 1 443 (1 045) MNOK, en ökning med 38 procent. Division Norge har under första halvåret 2014 bland annat fått uppdraget att utföra installationer i en stor kontorsfastighet i Lysaker, i ett sjukhushotell i Tromsö och i ett nybyggt bostadsområde i Oslo samt ett järnvägsprojekt. Divisionen har även tecknat stora ramavtal inom service.

Det genomsnittliga antalet medarbetare ökade i jämförelse med samma period föregående år och uppgick till 1948 (1 845).

Verksamheten i Danmark

Division Danmarks omsättning under första halvåret uppgick till 684 (567) MDKK, en ökning med drygt 20 procent. Rörelseresultatet uppgick till 34 (21) MDKK, vilket innebar en förbättrad marginal om 5,0 (3,8) procent.

De senaste årens svaga konjunktur i Danmark har direkt påverkat byggmarknaden och därmed även installationsmarknaden. Marknaden har dock stabiliserats under det senaste året, om än på en låg nivå, både inom installation och service. Division Danmark har trots den svaga marknaden lyckats öka sina marknadsandelar avsevärt samtidigt som man förbättrat lönsamheten.

Orderingången minskade under första halvåret och uppgick till 741 (823) MDKK. Orderstocken vid utgången av perioden uppgick till 1 147 (701) MDKK, en ökning med 64 procent. I orderstocken ingår några stora projekt som kommer att produceras under flera år. Division Danmark har under första halvåret erhållit uppdrag avseende installationer inom järnväg, bostadsrenovering och universitetsbyggnation samt energi. Divisionen har även erhållit ett stort serviceavtal, inom energi, som löper under flera år. Denna order är inte medtagen i orderstocken liksom övrig löpande serviceverksamhet.

Det genomsnittliga antalet medarbetare uppgick under perioden till 1 305 (1 148).

Nettoomsättning per division	jan–juni 2014	jan–juni 2013
Nord	1 095	1 022
Stockholm	1 013	1 115
Syd	1 655	1 616
Norge	1 316	1 185
Danmark	820	649
Koncerngemensamt och elimineringar	-61	-51
Summa koncernen	5 840	5 535
Rörelseresultat per division	jan–juni 2014	jan–juni 2013
Nord	65	77
Stockholm	43	52
Syd	71	76
Norge	70	24
Danmark	41	24
Koncerngemensamt och elimineringar	6	-1
Summa koncernen	296	253
Orderingång per division	jan–juni 2014	jan–juni 2013
Nord	1 037	1 048
Stockholm	908	1 069
Syd	1 723	1 841
Norge	1 506	1 408
Danmark	929	958
Koncerngemensamt och elimineringar	-61	-51
Summa koncernen	6 041	6 272
Orderstock per division	jan–juni 2014	jan–juni 2013
Nord
	881	817
Stockholm	1 068	1 257
Syd	1 518	1 487
Norge	1 583	1 162
Danmark	1415	823

Resultaträkning och rapport över totalresultat för koncernen i sammandrag	jan–juni 2014	jan–juni 2013	jan–dec 2013	juli 2013–juni 2014
Nettoomsättning	5 840	5 535	11 080	11 385
Kostnader för produktion	-4 738	-4 457	-8 856	-9 138
Bruttoresultat	1 102	1 078	2 224	2 248
Försäljnings- och administrationskostnader	-806	-825	-1 624	-1 605
Rörelseresultat	296	253	600	642
Finansnetto	-139	-285	-456	-309
Omvärdering derivat	-12	–	77	66
Resultat före skatt	145	-32	221	399
Skatt på periodens resultat	-42	11	-47	-101
Periodens resultat	104	-21	174	298
Poster som har omförts eller kan omföras till årets resultat
Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter	33	-5	-18	20
Periodens förändring av verkligt värde på derivat	-60	-23	-70	-107
Poster som inte kan omföras till årest resultat
Omvärdering av förmånsbestämda pensioner	–	–	284	284
Skatt hänförlig till poster i övrigt totalresultat	13	6	-47	-39
Periodens totalresultat	90	-43	323	455
Periodens totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare	88	-44	320	452
Innehavare utan bestämmande inflytande	2	2	3	3
Periodens totalresultat	90	-43	323	455

Sammandrag av koncernens balansräkning	30 juni 2014	30 juni 2013	31 dec 2013
Immateriella anläggningstillgångar	6 815	6 747	6 737
Övriga anläggningstillgångar	383	315	351
Summa anläggningstillgångar	7 199	7 062	7 087
Kundfordringar	1 847	1 669	1 764
Upparbetad men ej faktuerad intäkt	822	947	761
Övriga omsättningstillgångar	286	254	260
Likvida medel	623	511	838
Summa omsättningstillgångar	3 578	3 381	3 623
Summa tillgångar	10 777	10 444	10 710
Eget kapital	3 291	3 336	3 701
Långfristiga skulder	3 626	3 603	3 495
Leverantörsskulder	975	922	927
Fakturerad men ej upparbetad intäkt	1 287	1 065	1 170
Kortfristiga skulder	1 597	1 518	1 417
Summa kortfrisiga skulder	3 859	3 505	3 514
Summa eget kapital och skulder	10 777	10 444	10 710
Varav räntebärande skulder	3 369	3 269	3 312
Eget kapital hänförligt till:
Moderbolagets ägare	3 285	3 333	3 697
Innehavare utan bestämmande inflytande	6	3	4
Summa eget kapital	3 291	3 336	3 701
	30 juni	30 juni	31 dec
Förändring av eget kapital	2014	2013	2013
Koncernens eget kapital
Belopp vid periodens ingång	3 701	3 401	3 401
Periodens totalresultat	90	-43	323
Utdelning	-500	–	–
Ändrade redovisningsprinciper, IAS 19	–	-23	-23
Belopp vid periodens utgång	3 291	3 336	3 701

Sammandrag av koncernens kassaflödesanalys	jan–juni 2014	jan–juni 2013	jan–dec 2013
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Resultat före skatt	145	-32	221
Justering för poster som inte ingår i
kassaflödet	-4	82	73
Betald skatt	-3	-24	-32
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av
rörelsekapital	139	27	262
Förändringar av rörelsekapital	184	81	195
Kassaflöde från den löpande verk samheten	323	107	457
Kassaflöde från investerings verksamheten	-56	-47	-54
Finansieringsverksamheten
Amortering av lån	–	-2 915	-2 925
Nya lån	–	3 269	3 269
Utbetald utdelning	-500	–	–
Kassaflöde från
finansieringsverksamheten	-500	354	344
Periodens kassaflöde	-233	414	746
Likvida medel vid årets början	838	97	97
Omräkningsdifferens i likvida medel	19	1	-6
Likvida medel vid perioden slut	623	511	838

Väsentliga risker i koncern och moderbolag

Svängningar i det allmänna marknadsläget, finansiell oro och politiska beslut är de omvärldsfaktorer som främst påverkar efterfrågan på nyproduktion av bostäder och lokaler, samt investeringar från industri och offentlig verksamhet. Efterfrågan på service- och underhållsarbeten påverkas i mindre grad av konjunktursvängningar.

De operativa riskerna är relaterade till den dagliga verksamheten såsom anbudsgivning, prisrisker, kapacitetsutnyttjande och vinstavräkning. Hanteringen av dessa risker är en del av Bravidas löpande affärsprocess. Successiv vinstavräkning tillämpas i projekten och den baseras på projektens färdigställandegrad samt slutprognos. En väl utvecklad process för uppföljning av projekten är avgörande för att begränsa risken för felaktig vinstavräkning. Bravida tillämpar fortlöpande uppföljning av projektens ekonomiska status för att säkerställa att enskilda projektkalkyler inte överskrids. Koncernen är vidare exponerad för nedskrivning i fastprisuppdrag samt olika slag av finansiella risker såsom valuta-, ränte- och kreditrisker. De väsentliga riskerna och osäkerhetsfaktorerna är gemensamma för moderbolaget och koncernen.

I och med upptagandet av företagsobligationen så har koncernens ränterisk och valutaexponering ökat. Dessa risker har hanterats genom valuta- och räntesäkringar.

Händelser under rapportperioden

En utdelning på 500 MSEK har lämnats till aktieägaren.

Norska Otera Elektro AS har förvärvats och ingår i koncernen från och med 2 juni 2014.

Moderbolaget

Sammandrag av moderbolagets resultaträkningning	jan–juni 2014	jan–juni 2013	jan–dec 2013
Nettoomsättning	8	0	1
Försäljnings- och administrationskostnader	-5	0	-5
Rörelseresultat	3	0	-4
Finansnetto	-67	-110	-233
Resultat före skatt	-65	-110	-237
Koncernbidrag netto	–	–	1
Skatt på periodens resultat	–	–	52
Periodens resultat	-65	-110	-184

Sammandrag av moderbolagets balansräkning		30 juni 2014	30 juni 2013	31 dec 2013
Finansiella anläggningstillgångar		3 673	3 673	3 673
Uppskjuten skattefordran		62	10	62
Långfristiga fordringar hos koncernföretag		–	2 734	–
Summa anläggingstillgångar		3 734	6 416	3 735
Fordringar hos koncernföretag		2 366	77	2 953
Kortfristiga fordringar		1	0	1
Summa kortfristiga fordringar		2367	77	2 954
Kassa och bank		19	350	1
Summa omsättningstillgångar		2 386	428	2 955
Summa tillgångar		6 120	6 844	6 690
Bundet eget kapital		4	4	4
Fritt eget kapital		2 734	3 372	3 299
Eget kapital		2 738	3 376	3 303
Obligationslån		3 369	–	3 312
Skulder till kreditinstitut		–	3 269	–
Summa långfristiga skulder		3 369	3 269	3 312
Skulder till koncernföretag		–	125	63
Kortfristiga skulder		13	73	12
Summa kortfristiga skulder		13	198	75
Summa eget kapital och skulder		6 120	6 844	6 690
Varav räntebärande skulder		3 369	3 269	3 252
Ställda säkerheter och eventualförpliktelser
Ställda säkerheter		3 673	3 673	3 673
Eventualförpliktelser		–	–	–
Summa ställda säkerheter och eventualförpliktelser		3 673	3 673	3 673
Antal aktier	403 133 196		403 133 196	403 133 196

redovisningsprinciper

Denna delårsrapport har för koncernen i sammandrag upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering, samt tillämpliga delar av Årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagens 9 kapitel Delårsrapport, vilket är i enlighet med bestämmelserna i RFR 2, Redovisning för juridisk person.

Delårsrapporten har i övrigt utformats enligt samma redovisningsprinciper och förutsättningar som beskrevs i årsredovisningen för 2013.

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att rapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 2 september 2014 Bravida Holding AB

Staffan Påhlsson, Vd och koncernchef

Delårsrapporten har inte varit föremål för granskning av Bravidas revisorer.

Bravida Holding AB offentliggör denna delårsrapport enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 2 september 2014 kl. 10.00.

Rapporten för tredje kvartalet 2014 offentliggörs den 7 november 2014.

vi ger fastigheter liv

Huvudkontor

Bravida AB 126 81 Stockholm Besöksadress: Mikrofonvägen 28 Sverige Telefon: +46 8 695 20 00 www.bravida.se

Division Nord

Bravida Sverige AB Box 818 721 22 Västerås Besöksadress: Betonggatan 1 Sverige Telefon: +46 21 15 48 00 www.bravida.se

Division Stockholm

Bravida Sverige AB 126 81 Stockholm Besöksadress: Mikrofonvägen 28 Sverige Telefon: +46 8 695 20 00 www.bravida.se

Division Syd

Bravida Sverige AB Box 40 431 21 Mölndal Besöksadress: Alfagatan 8 Sverige Telefon: +46 31 709 51 00 www.bravida.se

Division Norge

Bravida Norge AS Postboks 313 Økern 0511Oslo Norge Besöksadress: Østre Aker vei 90 Telefon: +47 2404 80 00 www.bravida.no

Division Danmark

Bravida Danmark A/S Park Allé 373 2605 Brøndby Danmark Telefon: +45 4322 1100 www.bravida.dk