דוח תקופתי לתקופה שהסתיימה ביום

30 ביוני2025

קרסו מוטורס בע"מ

דוחות כספיים ביניים ליום 30 ביוני 2025

תוכן העניינים

פרק א' דוח הדירקטוריון על מצב ענייני הקבוצה ליום 30 ביוני 2025

פרק ב' דוחות כספיים תמציתיים מאוחדים ביניים בלתי מבוקרים ליום 30 ביוני 2025

פרק ג' מידע כספי ביניים נפרד בלתי מבוקר ליום 30 ביוני 2025

פרק ד' דוח בדבר הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי והגילוי לפי תקנה 38ג)'א(

דוחות כספיים ביניים ליום 30 ביוני 2025

קרסו מוטורס בע"מ

פרק א' - דוח הדירקטוריון על מצב ענייני הקבוצה

דין וחשבון הדירקטוריון על מצב ענייני הקבוצה ליום30 ביוני 2025

דירקטוריון קרסו מוטורס בע"מ )להלן: "החברה"( מתכבד להגיש בזאת את דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה והחברות המוחזקות שלה )להלן: "הקבוצה"( לתקופות של שישה ושלושה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 )להלן: "התקופה המדווחת" או "תקופת הדוח" ו-"מועד הדוח", בהתאמה(.

הסקירה הינה מצומצמת בהיקפה ומתייחסת לאירועים ולשינויים שחלו במצב ענייני הקבוצה בתקופה המדווחת שהשפעתם מהותית. הדוח נערך בהנחה שדוח הדירקטוריון של החברה לשנת 2024 אשר נכלל בדוח התקופתי של החברה לשנת 2024 )להלן ובהתאמה: "דוח דירקטוריון 2024" ו-"הדוח התקופתי לשנת )"2024 ¹ מצוי בפני קוראו.

הדוחות הכספיים של החברה נערכו בהתאם לתקני דיווח כספי בינלאומיים - תקני IFRS.

| חלק א' - הסברי הדירקטוריון למצב עסקי התאגיד, תוצאות פעולותיו, הונו העצמי ותזרימי המזומנים שלו

.1 כללי

א. החברה הינה גורם מרכזי בענף הרכב כ90- שנים ומהווה את אחת החברות הגדולות בתחום הרכב בישראל. הפעילות המרכזית של החברה מתמקדת בייבוא ושיווק כלי רכב מתוצרת רנו, ניסאן, אינפיניטי, דאצ'יה, צ'רי, Eveasy, Alpine ו- Xpeng. כמו כן, לחברה פעילות ליסינג לסוגיו השונים והשכרה, המבוצעת באמצעות פסיפיק רכב ותחבורה בע"מ )להלן: "פסיפיק"(, חברה בבעלותה המלאה. לחברה מערך טרייד אין, המשמש בעיקר את הליך מכירת הרכב החדש. כן מייבאת ומשווקת ציוד מכני הנדסי וחקלאי, פעילות אשר למועד הדוח אינה מהותית. בנוסף, החברה מייבאת ומשווקת חלקי חילוף ומעניקה שרותי מוסך באמצעות מוסכים בפריסה כלל ארצית. החברה אף מפעילה שירותי סוכנות ביטוח ופעילות מימון בקשר עם מכירת כלי רכב חדשים ומשומשים, וכן מציעה מגוון שירותים ומוצרים המספקים פתרונות טעינה לכלי רכב חשמליים. בנוסף, החברה מחזיקה ב- 100% ממניות מטרו מוטור אחזקות בע"מ )להלן: "מטרו"(, ראה סעיף 6.1 להלן, חברה המובילה בישראל בתחום ייבוא ושיווק כלי רכב דו- גלגלי מתוצרת סאן-יאנג, קוואסקי וימאהה, ומגוון רחב של כלים נוספים, לרבות רכבים תפעוליים, טרקטורונים אופנועי ים וכלי רכב תפעוליים חשמליים. כן מחזיקה החברה במחצית מהון המניות של בי- אי ווי, יבואנית ראשית של רכבי VINFAST בישראל אשר למועד הדוח טרם החלה בייבוא כלי הרכב.

לפרטים נוספים בקשר עם תחומי הפעילות של החברה והשקעות החברה ראה פרק א' - תיאור עס קי התאגיד, בדוח התקופתי לשנת .2024

נכון לתאריך הדוח מניות החברה נסחרות במדדי ת"א,125- ת"א,90- ת"א-רימון, ת"א Share-All, ת"א- 150SME, ת"א סקטור-באלאנס, ת"א פמילי ותל-דיב.

¹ פורסם ביום 26 במרץ 2025 )מס' אסמכתא: 2025-01-020458(, אשר המידע על פיו מובא בדוח זה על דרך ההפניה.

ב. השפעת המצב הבטחוני בישראל והשינויים במערכת המשפט על פעילות הקבוצה

לפרטים אודות השפעת מלחמת חרבות ברזל )"המלחמה"( על פעילות החברה וכן השפעת צעדי החקיקה שקידמה ומקדמת ממשלת ישראל מתחילת שנת ,2023 בין היתר, במערכת המשפט בישראל, ראה סעיף 1 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

יצוין, כי במהלך מלחמת "עם כלביא" שהתרחשה במהלך חודש יוני ,2025 מרבית פעילויות הקבוצה היו סגורות בהתאם להנחיות פיקוד העורף , למעט פעילויות המוגדרות כמשק לשעת חירום. עם סיום המלחמה, בתום 12 ימים, כל פעילויות החברה והקבוצה חזרו למהלכן הרגיל.

יודגש כי נוכח אי הוודאות הקיימת באשר לתקופת הימשכותה של המלחמה כאמור, עוצמתה, היקפה וטיב השלכותיה המקומיות )לרבות על פעילותו של המשק הישראלי, שיעורי הריבית , שערי מטבע וכיו "ב( והאזוריות )ובכלל זאת דירוגה של מדינת ישראל וחסימת נתיבי שייט בים האדום( וכן השפעת המשך צעדי החקיקה שמקדמת ממשלת ישראל אשר להם השפעה שלילית על המשק ועל הכלכלה הישראלית , החברה אינה יכולה בעת הזו לצפות את מלוא או חלקן של השפעות והשלכות המלחמה וצעדי החקיקה כאמור על תוצאות הפעילות של החברה, אשר עשויות להיות מהותיות.

ג. עדכון בדבר השפעות האינפלציה ועליית הריבית על תוצאות פעולות הקבוצה

בהמשך לאמור בסעיף 1 לדוח דירקטוריון ,2024 החברה מתכבדת לעדכן כדלקמן:

לגבי ציפיות לריבית בנק ישראל ולאינפלציה לשנת ,2025 ראה הודעות שהתפרסמו מטעם בנק ישראל 2בנושא.

כאמור בביאור -28ד')2( בדוחות הכספיים השנתיים, ליום 31 בדצמבר ,2024 שינויים בשיעור האינפלציה משפיעים על רווחיות הקבוצה ועל תזרימי המזומנים העתידיים שלה, כאשר המדד עולה, הן בגין התחייבויות הצמודות למדד, אשר מביאות לגידול בהוצאות הקבוצה, והן בגין נכסים והתקשרויות חוץ מאזניות צמודי מדד, המביאים לגידול בהכנסות קבוצה.

בתקופה של שישה חודשים, שהסתיימה ביום 30 ביוני ,2025 לעלייה במדד המחירים לצרכן הייתה השפ עה לא מהותית על רווחיות הקבוצה. כמו כן, להערכת החברה, בשל השפעה מקזזת של נכסים והתחייבויות, לעליית מדד בעתיד לא צפויה להיות השפעה מהותית על רווחיות הקבוצה.

כאמור בביאור -28ד')3( בדוחות הכספיים השנתיים, ליום 31 בדצמבר ,2024 שינויים בשיעור הריבית של בנק ישראל משפיעים על רווחיות הקבוצה ועל תזרימי המזומנים העתידיים שלה, הן בגין התחייבויות בריבית הפריים, אשר מביאות לשינויים בהוצאות הקבוצה, והן בגין נכסים בריבית הפריים, המביאים לשינויים בהכנסות הקבוצה. יצוין, כי עליית הריבית במשק החל מחודש מאי 2022 השפיעה על עליית הריבית בכל מסלולי האשראי: ריבית הפריים, ריבית הצמודה למדד המחירים לצרכן וריבית קבועה.

בחציון הראשון לשנת 2025 לא היה שינוי בריבית הפריים. ליום 30 ביוני 2025 הייתה הקבוצה בעודף התחייבויות על נכסים צמודי פריים של כ- 3.1 מיליארדי ש"ח. להערכת הקבוצה, על בסיס הערכות בשוק, ריבית בנק ישראל צפויה לעמוד על ,4.5% עד לתום שנת ,2025 ולפיכך אסטרטגיית החברה הינה לשמור על שיעור הלוואות לזמן קצר )און-קול( במסלול הפריים מסך הלוואות הקבוצה בהיקף התואם את פעילותה . החברה מקטינה מעת לעת את החשיפה לעליית הריבית במשק בין היתר על ידי נטילת הלוואות צמודות למדד המחירים לצרכן והלוואות ו/או הנפקת אגרות חוב בריבית קבועה.

בששת החודשים הראשונים של שנת 2025 חל גידול בהיקף החוב הפיננסי של הקבוצה, בשל גידול בפעילות מכירת כלי רכב חדשים, גידול בצי כלי הרכב של פעילות הליסינג, גידול בפעילות המימון וכן בשל איחוד לראשונה של מטרו )ראה סעיף 6.1 להלן(. סך החוב הפיננסי של הקבוצה )כולל בנקים, ניירות ערך מסחריים ואגרות חוב( ליום 30 ביוני 2025 הסתכם בכ- 6.82 מיליארדי ש"ח לעומת כ- 6.03 מיליארד י ש"ח ליום 31 בדצמבר .2024

בתקופה של שישה חודשים שהסתיימה ביום 30 ביוני ,2025 עמדו הוצאות המימון של הקבוצה במאוחד על כ- 164.4 מיליוני ש"ח לעומת סך של כ- 108.6 מיליוני ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד, וכן בתקופה של שלושה חודשים שהסתיימה ביום 30 ביוני ,2025 עמדו הוצאות המימון של הקבוצה במאוחד על כ- 86.9 מיליוני ש"ח לעומת סך של כ- 57.2 מיליוני ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד. יצוין, כי מרבית ההלוואות הבנקאיות של הקבוצה הן על בסיס ריבית הפריים. העלייה בהוצאות המימון של הקבוצה כאמור נובעת בעיקר מעלייה בחוב הפיננסי של הקבוצה. להערכת החברה, האסטרטגיה בה היא נוקטת מאפשרת

^./https://www.boi.org.il/publications/pressreleases/22-4-25

² למשל, ראה הודעת בנק ישראל מיום 22 באפריל ,2025 אשר זמינה בקישורית להלן:

לה לנהל בצורה מיטבית את החשיפה לריבית הפריים. בהתאם ליתרת ההתחייבויות נטו על בסיס הפריים של הקבוצה ליום 30 ביוני ,2025 כל שינוי של 0.25% בריבית הפריים בעתיד יתבטא בשינוי של כ- 7.7 מיליון ש"ח בהוצאות הריבית, נטו, השנתיות של הקבוצה.

עלייה בשיעור הריבית וגידול באינפלציה עלולה להשפיע על ההכנסה הפנויה של משקי הבית ובהתאם על היקף הרכישה של כלי רכב.

יצוין, כי אין ביכולתה של החברה להעריך את מלוא ההשפעות העתידיות, ככל שתהיינה, על פעילותה כתוצאה משינויים באינפלציה ובריבית הפריים. עם זאת, החברה מעריכה כי איתנותה הפיננסית, יחד עם יתרת המזומנים שלה ותזרים המזומנים השוטף שלה, יאפשרו לה להמשיך ולממן את פעילותה השוטפת תוך עמידה בכל התחייבויותיה.

יובהר, כי הערכות החברה בדבר ההשלכות האפשריות של עליית מדד המחירים לצרכן ושינוי בריבית הפריים, על פעילותה ועסקיה של הקבוצה, אינן וודאיות ואינן בשליטת החברה, והינן בגדר מידע צופה פני עתיד, כהגדרתו בחוק ניירות ערך. הערכות אלו כאמור עשויות שלא להתממש ו/או להתממש באופן שונה, בין היתר, בשל גורמים אשר אינם ידועים לחברה נכון למועד דוח זה וכן אינם בשליטתה, לרבות בין היתר, התפתחויות בסביבה הכלכלית ובגורמי הסיכון החיצוניים המשפיעים על פעילות החברה , ובפרט, שינויים במדיניות בנק ישראל ו/או שינויים בשיעורי האינפלציה, שינויים באופן מימון פעילות הקבוצה ו/או בהסכמים בהם מתקשרות חברות הקבוצה.

.2 עיקרי תוצאות הפעילות

2.1 כאמור לעיל , פעילות הליבה של הקבוצה הינה במכירת רכב חדש. כמות הרכבים החדשים שנמכרו במהלך התקופה המדווחת הסתכמה ב- 23,904 רכבים.

	לשישה	לשישה	לשלושה	לשלושה
	חודשים	חודשים	חודשים	חודשים	לשנה
	שהסתיימו	שהסתיימו	שהסתיימו	שהסתיימו	ה ביום שהסתיימ
	ביום	ביום	ביום	ביום	31.12.2024
	30.06.2025	30.06.2024	30.06.2025	30.06.2024
צ'רי	10,863	6,004	6,197	3,226	13,374
Xpeng	3,743	1,138	1,598	357	4,992
ניסאן	3,662	1,650	1,879	754	4,061
)1( רנו	1,263	3,010	486	1,450	4,256
דאצ'יה	789	766	320	409	1,798
)2( ד הנדסי כב ציוד מכני	295	211	159	99	446
Eveasy	172	248	92	62	520
אינפיניטי	21	95	6	35	140
)3( גלי רכב דו גל	2,228	-	2,228	-	-
כבים ח, ים ור רכבי שט	868	-	868	-	-
( תפעוליים)3
)4( ת כלי רכב סה"כ מכיר	23,904	13,122	13,833	6,392	29,587

להלן פילוח כמות מכירות כלי הרכב שמייבאת החברה בחלוקה למותגים:

)1( לרבות המותג Alpine.

)2( כולל מכירות של חברת הבת צמד.

)3( מכירות של חברת הבת מטרו, אשר נרכשה במרץ ,2025 ראה סעיף 6.1 להלן.

)4( כמויות כלי הרכב שנמכרו כוללות מכירות של החברה לחברת הבת פסיפיק, העוסקת בליסינג - מכירות אשר מבוטלות בדוח המאוחד של החברה.

יצוין כי כמויות כלי הרכב שנמכרו, אשר מחושבות לפי תקני דיווח כספי בינלאומיים חשבונאיים(Accounting IFRS Standards), שונות מנתוני משרד הרישוי אשר מסתמכים על רישוי כלי הרכב בפועל.

להלן נתח השוק של מכירות כלי הרכב שמייבאת הקבוצה לפי נתוני משרד הרישוי ביחס לכלל כלי הרכב שעברו רישוי בישראל בתקופות הרלוונטיות )נתח השוק אינו מתייחס למכירות של ציוד מכני הנדסי כבד(:

	לשישה	לשישה	לשלושה
	חודשים	חודשים	חודשים	לשלושה חודשים	לשנה
-נתח שוק	שהסתיימו	שהסתיימו	שהסתיימו	ביום שהסתיימו	ה ביום שהסתיימ
	ביום	ביום	ביום	30.06.2024	31.12.2024
	30.06.2025	30.06.2024	30.06.2025
ברה ש - הח רכב חד האם)1(	13.8%	8.8%	14.6%	10.2%	10.4%
)2( מטרו - דו גלגלי רכב	42.1%	-	42.1%	-	-
בים , ים ורכ רכב שטח )2( מטרו - תפעוליים	34.5%	-	34.5%	-	-

.2 עיקרי תוצאות הפעילות )המשך(:

)1( לא כולל ציוד מכני הנדסי כבד.

)2( מכירות של חברת הבת מטרו, אשר נרכשה במרץ ,2025 ראה סעיף 6.1 להלן. בגין תקופה של שישה חודשים שהסתיימה ביום 30 ביוני ,2025 נתח השוק מתייחס רק לתקופה שממועד השלמת רכישת מטרו ועד לתאריך הדוח.

2.2 ל הלן פירוטי נתונים מהדוחות המאוחדים על המצב הכספי )במיליוני ש"ח(:

	30.06.2025 ליום	30.06.2024 ליום	31.12.2024 ליום
המאזן סך	10,963	7,462	9,856
הון	2,167	1,950	1,935
מאזן יחס הון ל	19.8%	26.1%	19.6%

2.3 להלן פירוט הכנסות החברה והרווח הנקי מהדוחות הכספיים המאוחדים )באלפי ש"ח(:

	חודשים לשישה	חודשים לשישה	חודשים לשלושה	חודשים לשלושה	לשנה
	ביום שהסתיימו	ביום שהסתיימו	ביום שהסתיימו	ביום שהסתיימו	ה ביום שהסתיימ
	30.06.2025	30.06.2024	30.06.2025	30.06.2024	31.12.2024
סך	4,131,254	2,892,849	2,197,725	1,391,634	6,441,262
ההכנסות
רווח נקי	222,221	125,683	113,729	60,112	270,922

אחוז רווח	17%	18%	17%	19%	17%
גולמי
אחוז רווח	10%	10%	7%	11%	9%
תפעולי

לפרטים נוספים ראה סעיף 3 להלן.

.3 מצב כספי נכון ליום 30 ביוני 2025

3.1 ניתוח עיקרי השינויים שחלו במצבה הכספי של החברה )באלפי ש"ח(:

	דוחות		דוחות
	ים על מאוחד	ים מאוחד דוחות	ים על מאוחד
-	הכספי המצב	ספי צב הכ על המ	הכספי המצב	)קיטון( גידול	ם מהותיי ינויים ות ולש ה ליתר החבר הסברי
	ליום	ליום	ליום	מול
	30.06.2025	30.06.2024	31.12.2024	31.12.2024
נכסים:
ם: שוטפי נכסים
ם מזומני ם ושווי מזומני	131,695	130,619	129,828	1,867	מון. ורות מי ות ומק ם לנזיל הסברי להלן, 4.1 עיף ראה ס
קצר ת לזמן פיקדונו	258	49	240	18	-
ח ך רוו גן דר שווי הו ם ב פיננסיי נכסים והפסד	2,323	20,220	3,524	)1,201(	ת פעילו לקוחות בתיק משכת מת מירידה בעיקר נובע הקיטון ת ת מכיר הפסק ה על מהחלט תוצאה ירה, כ ד למכ המיוע המימון קוחות. תיקי ל
לקוחות	1,272,337	818,411	901,497	370,840	של שונה ד לרא ומאיחו עילות, הפ בהיקפי עלייה נובע מ הגידול ם הכספיי דוחות קים ב רוף עס דבר צי ר 3 ב ם ביאו ראה ג מטרו ) דים(. המאוח
לקבל הכנסות	64,023	55,265	60,390	3,633	-
חובה ויתרות חייבים	119,569	100,752	438,412	( 318,843 )	שנפר ע ודמת, שנה ק מסוף מע"מ בחוב מקיטון עיקר נובע ב מטרו ה של לראשונ איחוד נובע מ גידול ה בקיזוז ה, ת השנ בתחיל ספיים הכ בדוחות עסקים צירוף בדבר אור 3 גם בי )ראה דים(. המאוח
מלאי	3,224,007	1,231,907	2,941,578	282,429	קף ת בהי ש: קניו כב חד מלאי ר דות ב מהצטיי עיקר, נובע ב הגידול 3 ביאור ה גם רו )רא של מט שונה ד לרא ומאיחו בעבר, גדול מ (. אוחדים ים המ הכספי בדוחות סקים צירוף ע בדבר

		דוחות		דוחות
		ים על מאוחד	ים מאוחד דוחות	ים על מאוחד
ם מהותיי ינויים ות ולש ה ליתר החבר הסברי	)קיטון( גידול	הכספי המצב	ספי צב הכ על המ	הכספי המצב	-
	מול	ליום	ליום	ליום
	31.12.2024	31.12.2024	30.06.2024	30.06.2025
	)1,027(	5,693	4,914	4,666	לזמן חובה יתרות ת של שוטפו חלויות ארוך
ן עודפי בלו בגי שהתק כנסה ממס ה חזרים עקב ה ביתרה קיטון מות. ים קוד ת משנ מקדמו	( 48,067 )	63,216	58,685	15,149	בל סה לק מס הכנ
-	289,649	4,544,378	2,420,822	4,834,027	פים ם שוט ל נכסי סך הכ
					טפים: לא שו נכסים
ש כב חד ישת ר יים לרכ ת פרט ללקוחו לוואות מתן ה נובע מ הגידול
בדבר ר 3 ם ביאו ראה ג מטרו ) ה של ראשונ יחוד ל ש, ומא ומשומ	139,635	798,619	698,081	938,254	ארוך לזמן לקוחות
וחדים(. ם המא הכספיי דוחות סקים ב צירוף ע
-	244	413	114	657	ארוך ת לזמן פיקדונו
בר ר 3 בד ם ביאו ראה ג מטרו ) ה של לראשונ איחוד עיקר מ נובע ב
וחדים(. ם המא הכספיי דוחות סקים ב צירוף ע	( 7,483 )	16,687	17,168	9,204	רוך לזמן א חייבים
בר ר 3 בד ם ביאו ראה ג מטרו ) ה של לראשונ איחוד עיקר מ נובע ב					שווי טת ה שי לפי טופלות ת המ השקעו
וחדים(. ם המא הכספיי דוחות סקים ב צירוף ע	( 75,156 )	103,544	102,460	28,388	המאזני
ף בר צירו ר 3 בד ם ביאו ראה ג מטרו ) ה של לראשונ איחוד נובע מ
שבוצעו עות ומהשק דים( המאוח ספיים הכ בדוחות עסקים					ח ך רוו גן דר שווי הו ם ב פיננסיי נכסים
ת הדוח בתקופ	32,500	76,376	71,030	108,876	והפסד
בר ר 3 בד ם ביאו ראה ג מטרו ) ה של לראשונ איחוד עיקר מ נובע ב
וחדים(. ם המא הכספיי דוחות סקים ב צירוף ע	197,861	1,037,160	908,361	1,235,021	ו בוע, נט רכוש ק
-	-	12,300	11,743	12,300	ה השקע נדל"ן ל
ה. ההשכר יסינג ו לות הל של פעי הרכב צי כלי גידול ב נובע מ	349,592	3,168,197	3,163,341	3,517,789	נטו פעולית, כרה ת ב בהח כלי רכ

		דוחות		דוחות
		ים על מאוחד	ים מאוחד דוחות	ים על מאוחד
ם מהותיי ינויים ות ולש ה ליתר החבר הסברי	)קיטון( גידול	הכספי המצב	ספי צב הכ על המ	הכספי המצב	-
	מול	ליום	ליום	ליום
	31.12.2024	31.12.2024	30.06.2024	30.06.2025
ף בר צירו ר 3 בד גם ביאו ראה מטרו ) ה של לראשונ איחוד נובע מ
(. אוחדים ים המ הכספי בדוחות עסקים	177,885	74,961	50,104	252,846	נטו וחשיים, בלתי מ נכסים
-	2,770	22,943	18,531	25,713	נדחים מיסים
-	817,848	5,311,200	5,040,933	6,129,048	ם שוטפי ם לא ל נכסי סך הכ
-	1,107,497	9,855,578	7,461,755	10,963,075	ם ל נכסי סך הכ

		ים מאוחד דוחות	ים מאוחד דוחות	ים על מאוחד
ם מהותיי ינויים ות ולש ה ליתר החבר הסברי	)קיטון( גידול	המצב על	ספי צב הכ על המ	הכספי המצב
	מול	ליום הכספי	ליום	ליום
	31.12.2024	31.12.2024	30.06.2024	30.06.2025

					הון: בויות ו התחיי
					ת: שוטפו בויות התחיי
של פעילות ידול ב מון הג למי חדשות לוואות חת ה קב לקי גידול ע
ה רו )רא של מט אשונה חוד לר ן, ומאי והמימו הליסינג הרכב, מגזרי	350,208	3,643,532	1,914,836	3,993,740	ומנותני נקאיים ם ב תאגידי מ אשראי
(. אוחדים ים המ הכספי בדוחות סקים צירוף ע בדבר ר 3 גם ביאו					אחרים אשראי
ג , והליסינ הרכב מגזרי ת של לפעילו ב כלי רכ רכישות נובע מ הגידול					ם שירותי לנותני פקים ו ויות לס התחייב
סקים ירוף ע בדבר צ יאור 3 ה גם ב רו )רא של מט שונה ד לרא ומאיחו	166,693	942,874	535,662	1,109,567
(. אוחדים ים המ הכספי בדוחות
גזר ת במ מלקוחו דמות ת מק ביתר מירידה עיקר נובע ב הקיטון					מראש כנסות חות וה ת מלקו מקדמו
דוח. קופת ה ות בת די מכיר בשו לכ שהתג הרכב,	( 196,846 )	385,304	212,652	188,458
					רווח וגן דרך בשווי ה ננסיות ויות פי התחייב
	2,506	837	769	3,343	והפסד
ר 3 בדב ביאור ה גם רו )רא של מט שונה לרא מאיחוד עיקר נובע ב					זכות יתרות זכאים ו
וחדים(. ם המא הכספיי דוחות סקים ב צירוף ע	9,487	162,935	109,150	172,422
	3,411	52,506	44,996	55,917	ת הפרשו
		570,225	482,664		יבית חוב ור אגרות ת של שוטפו חלויות
ות חוב. יף אגר הלן סע ראה ל	4,230			574,455	צבורה
			31,903		ין ת בג חייבויו הת ת של שוטפו חלויות
חכירות ות בגין תחייבוי עיף ה להלן ס ראה	8,957	41,558		50,515	חכירות
	5,099	1,424	6,473	6,523	לם סה לש מס הכנ

				דוחות
		ים מאוחד דוחות	ים מאוחד דוחות	ים על מאוחד
ם מהותיי ינויים ות ולש ה ליתר החבר הסברי	)קיטון( גידול	המצב על	ספי צב הכ על המ	הכספי המצב
	מול	ליום הכספי	ליום	ליום
	31.12.2024	31.12.2024	30.06.2024	30.06.2025
	353,745	5,801,195	3,339,105	6,154,940	ת שוטפו ייבויות ל התח סך הכ
					טפות: לא שו בויות התחיי
של פעילות ידול ב מון הג למי חדשות לוואות חת ה קב לקי גידול ע
ת בתקופ לוואות רעון ה קיזוז פ ימון, ב ג והמ הליסינ הרכב, מגזרי	585,224	110,783	178,797	696,007	ונותני קאיים ם בנ תאגידי ויות ל התחייב
"ל. יות הנ לפעילו שנלקחו הדוח					אחרים אשראי
	)113(	73,655	69,441	73,542	מראש הכנסות
ת הדוח בתקופ פרעון נובע מ הקיטון	( 152,623 )	1,706,388	1,725,308	1,553,765	חוב אגרות
ר 3 ם ביאו ראה ג מטרו ) ה של לראשונ איחוד עיקר מ נובע ב הגידול
רעון קיזוז פ ם(, ב מאוחדי פיים ה הכס בדוחות עסקים צירוף בדבר	45,240	189,531	182,007	234,771	ת ין חכירו ויות בג התחייב
ת הדוח בתקופ
דבר ר 3 ב ם ביאו ראה ג מטרו ) ה של לראשונ איחוד נובע מ הגידול		8,090
וחדים(. ם המא הכספיי דוחות סקים ב צירוף ע	41,282			9,182	49,372	נדחים מיסים
דבר ר 3 ב ם ביאו ראה ג מטרו ) ה של לראשונ איחוד נובע מ הגידול		9,691	7,940
וחדים(. ם המא הכספיי דוחות סקים ב צירוף ע	1,490			11,181	טו דים, נ ת לעוב ין הטבו ויות בג התחייב
					כויות כר לז ציות מ גין אופ ויות ב התחייב
	626	21,556	-	22,182	שליטה מקנות שאינן
	521,126	2,119,694	2,172,675	2,640,820	טפות לא שו ייבויות ל התח סך הכ
	874,871	7,920,889	5,511,780	8,795,760	ייבויות ל התח סך הכ

הון

				דוחות
		ים מאוחד דוחות	ים מאוחד דוחות	ים על מאוחד
ם מהותיי ינויים ות ולש ה ליתר החבר הסברי	)קיטון( גידול	המצב על	ספי צב הכ על המ	הכספי המצב
	מול	ליום הכספי	ליום	ליום
	31.12.2024	31.12.2024	30.06.2024	30.06.2025
-	-	-			ה בחבר הוניות כויות בעלי ז יוחס ל הון המ
וח. ופת הד ת בתק סס מניו ם מבו תשלו הוצאות רישום נובע מ הגידול	10,405	1,142,049	1,132,468	1,152,454	נות הון הון וקר
הדוח. תקופת הנקי ב הרווח נובע מ הגידול	222,221	792,640	817,507	1,014,861	עודפים
-	232,626	1,934,689	1,949,975	2,167,315	ל הון סך הכ
-	1,107,497	9,855,578	7,461,755	10,963,075	והון ייבויות ל התח סך הכ

3.2 ניתוח עיקרי השינויים שחלו בתוצאות הפעילות של החברה:

דוחות ים על מאוחד הפסד רווח ו ים על מאוחד דוחות ים מאוחד דוחות ים על מאוחד סד ח והפ על רוו הפסד הפסד רווח ו ה לשלוש שה מול שי הפרש הפסד רווח ו ים על מאוחד דוחות שים ה חוד לשלוש ם חודשי ם חודשי ה לשיש ם חודשי ה	דוחות רווח ו סעיף לשיש
סתיימו ם שה חודשי יום יימה ב שהסת לשנה יימו שהסת ום יימו בי שהסת ום יימו בי שהסת יימו שיעור	שהסת
30.06.2024 ביום 31.12.2024 30.06.2025 ביום 30.06.2024 30.06.2024 30.06.2025 ש ב ההפר	ביום
% ש"ח באלפי ש"ח באלפי ש"ח באלפי ש"ח באלפי ש"ח באלפי ש"ח	באלפי
43% 1,238,405 6,441,262 1,391,634 2,197,725 2,892,849	4,131,254 )א( ת הכנסו
44% ( 1,041,475 ) ( 5,349,355 ) ( 1,132,211 ) ( 1,833,995 ) ( 2,380,360 ) (	)א( 3,421,835 ) הכנסות עלות ה
38% 196,930 1,091,907 259,423 363,730 512,489	709,419 למי רווח גו
39% ( 57,721 ) ( 327,735 ) ( 72,556 ) ( 118,163 ) ( 149,872 ) (	207,593 ) )ב( ושיווק מכירה הוצאות
49% ( 44,952 ) ( 218,980 ) ( 46,345 ) ( 73,434 ) ( 91,883 ) (	136,835 ) ות )ג( ה וכללי הנהל הוצאות
374% 32,952 19,934 6,026 ( 4,422 ) 8,807	טו רות, נ ת( אח )הוצאו הכנסות 41,759 )ד(
46% 127,209 565,126 146,548 167,711 279,541	406,750 ות ת רגיל פעולו רווח מ
540% 41,774 43,542 2,705 70,220 7,738	ם מנגזרי בעים הנו נטו רווחים, 49,512 )ה( ר שי שע ם והפר פיננסיי
276% 7,033 6,782 1,395 4,859 2,545	9,578 )ו( מימון הכנסות
51% ( 55,781 ) ( 241,692 ) ( 57,203 ) ( 86,938 ) ( 108,577 ) (	164,358 ) )ז( מימון הוצאות
23% )2,500( )9,714( )9,137( )1,375( )10,948(	רות די חב בהפס החברה חלק לות המטופ )13,448( נטו מאזני, שווי ה טת ה לפי שי )ח(
69% 117,735 364,044 84,308 154,477 170,299	288,034 סה ל הכנ סים ע פני מי רווח ל

				דוחות
סעיף				ים על מאוחד
	ים על מאוחד דוחות	ים מאוחד דוחות	ים על מאוחד דוחות	הפסד רווח ו
	הפסד רווח ו	סד ח והפ על רוו	הפסד רווח ו	ה לשלוש
	ם חודשי ה לשיש	ם חודשי ה לשיש	שים ה חוד לשלוש	ם חודשי	הפסד רווח ו ים על מאוחד דוחות	שה מול שי הפרש
	יימו שהסת	ום יימו בי שהסת	יימו שהסת	ום יימו בי שהסת	יום יימה ב שהסת לשנה	סתיימו ם שה חודשי	שיעור
	30.06.2025 ביום	30.06.2024	30.06.2025 ביום	30.06.2024	31.12.2024	30.06.2024 ביום	ש ב ההפר
	ש"ח באלפי	ש"ח באלפי	ש"ח באלפי	ש"ח באלפי	ש"ח באלפי	ש"ח באלפי	%
סה על הכנ מיסים	( 65,813 )	( 44,616 )	( 40,748 )	( 24,196 )	( 93,122 )	( 21,197 )	48%
קי רווח נ	222,221	125,683	113,729	60,112	270,922	96,538	77%

3.2 ניתוח עיקרי השינויים שחלו בתוצאות הפעילות של החברה )המשך(:
א. הגידול נובע בעיקר מעלייה במכירות רכב חדש ובפעילויות השירות, המימון והאחרים, בתקופת הדוח, ומאיחוד לראשונה של מטרו )ראה גם ביאור 3 בדבר צירוף עסקים בדוחות הכספיים המאוחדים(.
ב. הגידול נובע בעיקר מהוצאות פרסום ל דגמים חדשים, בגין הגדלת הוצאות שכר, עם פתיחתם של אולמות תצוגה חדשים ומאיחוד לראשונה של מטרו )ראה גם ביאור 3 בדבר צירוף עסקים בדוחות הכספיים המאוחדים(.
ג. הגידול נובע בעיקר מעלייה בשכר עבודה ונלוות, פעילות רווחה, משפטיות ומאיחוד לראשונה של מטרו )ראה גם ביאור 3 בדבר צירוף עסקים בדוחות הכספיים המאוחדים(.
ד. הגידול נובע בעיקר מאיחוד לראשונה של מטרו )ראה גם ביאור 3 בדבר צירוף עסקים בדוחות הכספיים המאוחדים(, בקיזוז הפסדים מירידת ערך של השקעות בשווי הוגן דרך רווח והפסד.
- ה. השינוי נובע בעיקר מהשפעות שערי החליפין, על התחייבויות החברה במט"ח.
ו. השינוי נובע מתקבול ריבית בגין החזר ממס הכנסה ומגידול ברווחים מהשקעות בנכסים פיננסיים בשווי הוגן דרך רווח והפסד, בהשוואה ל תקופה מקבילה אשתקד.
- ז. הגידול נובע בעיקרו מעלייה בחוב הפיננסי של הקבוצה, בהשוואה לתקופה מקבילה אשתקד.
  - ח. השינוי נובע מירידות ערך ורישום הפסדים, נטו, שוטפים בגין השקעות בחברות כלולות.

.4 נזילות ומקורות מימון

4.1 נזילות

יתרת המזומנים ושווי המזומנים של החברה במאוחד במיליוני ש''ח:

	30.06.2025 ליום	30.06.2024 ליום	31.12.2024 ליום
ושווי ם מזומני ם מזומני	132	131	130

נתוני הטבלה מוצגים באלפי ש"ח:

ם ולשינויי תרות לי החברה הסברי ם מהותיי	)קיטון( גידול תקופה מול ה מקביל אשתקד	ם מאוחדי דוחות תזרימי על שנה ים ל המזומנ ביום ימה שהסתי 31.12.2024	ם על מאוחדי דוחות ם מזומני ה תזרימי ודשים ה ח לשלוש ביום ימו שהסתי 30.06.2024	ם על מאוחדי דוחות ם מזומני ה תזרימי ודשים ה ח לשלוש ביום ימו שהסתי 30.06.2025	ם על מאוחדי דוחות ם מזומני ה תזרימי ם חודשי לשישה ביום ימו שהסתי 30.06.2024	ם על מאוחדי דוחות ם מזומני ה תזרימי ם חודשי לשישה ביום ימו שהסתי 30.06.2025
הון בסעיפי מגידול בעיקר נובע השינוי טו. חוזר, נ	)331,072(	)1,254,074(	)159,868(	)286,472(	111,925	)219,147(	ת מפעילו ם נטו מזומני פת ת( שוט )לפעילו
אשונה חוד לר יקר מאי נובע בע השינוי ביאור 3 ם )ראה ג מוטור מטרו של חדים(. ם המאו הכספיי לדוחות	)254,916(	)173,421(	)22,956(	)44,372(	)34,166(	)289,082(	פעילות ם נטו ל מזומני השקעה
ב דול בחו יקר מגי נובע בע השינוי נה, צה הש ל הקבו של כל הפיננסי שתקד. בילה א פה מק ה לתקו בהשווא	559,499	1,455,926	162,987	332,049	( 49,205 )	510,294	ת מפעילו ם נטו מזומני ון ת( מימ )לפעילו

4.1 נזילות )המשך(

גילוי בהתאם לסעיף 10)ב()14( לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל1970-

ליום 30 ביוני ,2025 לחברה גרעון בהון החוזר בדוחות הכספיים המאוחדים בסך של כ- 1.3 מיליארדי ש"ח. הגרעון בהון החוזר נובע בעיקר מכך שהתחייבויות החברה בגין רכישת כלי רכב בהחכרה תפעולית מוצגות בדוח על המצב הכספי הן כהתחייבויות שוטפות והן כהתחייבויות לא שוטפות, בעוד שכלי רכב בהחכרה תפעולית מוצגים בדוח על המצב הכספי במסגרת הנכסים שאינם שוטפים.

כמו כן, ליום 30 ביוני ,2025 לקבוצה תזרים מזומנים שלילי מתמשך מפעילות שוטפת בדוחות הכספיים המאוחדים, לתקופה של שישה חודשים, בסך של כ- 219 מיליוני ש"ח, הנובע בעיקר מהרחבת היקף הפעילות של הקבוצה, שקיבלה את ביטויה בעיקר בגידול במלאי כלי רכב חדשים ומהגדלת צי הרכב לליסינג ולהשכרה; הגידול בפעילות הקבוצה מומן מגיוסי נע"מ והלוואות מבנקים.

להערכת הנהלת הקבוצה, מקורות המימון הקיימים שלה, ובכלל זה יתרות הנזילות שלה ותזרים המזומנים שינבע לה במאוחד מתחומי פעילותה יממן את ההון החוזר שלה, את תזרים המזומנים השלילי המתמשך מפעילות שוטפת שלה וישמש את הקבוצה לפעילותה השוטפת ולפירעון התחייבויותיה הקיימות והצפויות במועדן.

ציפיות ההנהלה לגבי יכולת הקבוצה לפרוע את התחייבויותיה במועדן מתבססות על ניסיון הנהלת הקבוצה, על המזומנים שבקופת הקבוצה שמסתכמים ליום 30 ביוני 2025 לסך של כ- 132 מיליוני ש"ח, על הונה העצמי, על הדירוג הגבוה של הקבוצה ועל כך שלא חלה הרעה מהותית במצב נזילותה ואיתנותה הפיננסית של הקבוצה. דירקטוריון הקבוצה קבע כי אין בגירעון בהון החוזר בדוחות הכספיים המאוחדים ובתזרים המזומנים השלילי המתמשך מפעילות שוטפת בדוחות הכספיים המאוחדים כדי להצביע על בעיית נזילות בקבוצה. לפיכך, לא מתקיימים סימני אזהרה בתאגיד.

4.2 מקורות מימון

להלן מידע בדבר מקורות המימון של החברה במאוחד:

	לתאריך 30.06.2025	לתאריך 30.06.2025	לתאריך 30.06.2024	לתאריך 30.06.2024	לתאריך 31.12.2024	לתאריך 31.12.2024
	ב %	ח באלפי ש"	ב %	ח באלפי ש"	ב %	ח באלפי ש"
הון	20%	2,167,315	26%	1,949,975	20%	1,934,689
ת שאינן התחייבויו	24%	2,640,820	29%	2,172,675	22%	2,119,694
שוטפות
ת ת שוטפו התחייבויו	56%	6,154,940	45%	3,339,105	59%	5,801,195
	100%	10,963,075	100%	7,461,755	100%	9,855,578

מקורות המימון של הקבוצה מתבססים בעיקר על מקורות עצמיים, אגרות חוב, ניירות ערך מסחריים ומקורות בנקאיים. לפרטים על אגרות חוב של החברה ראה בחלק ג' להלן בדבר גילוי ייעודי למחזיקי אגרות החוב.

הקבוצה מגייסת אשראי בעיקר למימון ההון החוזר לפעילות הרכב החדש ולמימון פעילות הליסינג. מימון פעילות הקבוצה נעשה ברובו בהלוואות לטווח קצר מבנקים ובאגרות חוב לטווח ארוך.

יתרת אגרות החוב כולל חלויות שוטפות וריבית שנצברה ליום 30 ביוני 2025 הסתכמה בכ- 2,128 מיליוני ש"ח.

היקף האשראי )כולל חלויות שוטפות( מתאגידים בנקאיים ואחרים )לא כולל התחייבויות בגין חכירות( ליום 30 ביוני 2025 הסתכם בכ- 4,690 מיליוני ש"ח.

היקף האשראי מספקים ונותני שירותים הסתכם ליום 30 ביוני 2025 בכ- 1,110 מיליוני ש"ח.

אשר לממוצע ימי אשראי הניתנים לחברה על-ידי ספקים בארץ ובחו"ל, ראה סעיפים 7.8.22 ו- 8.2.6 לחלק א' לדוח התקופתי לשנת .2024

ממוצע ימי אשראי ללקוחות מוסדיים בשנים 2025 ו- 2024 הינו 90 יום.

4.3 אשראי בר דיווח

נכון ליום 30 ביוני ,2025 לחברה ארבע סדרות אגרות חוב )סדרות א', ג', ד' ו-ה(, אשר סכומן הכולל הינו כ- 2,128 מיליוני ש"ח, אשר חלקן עשויות להוות הלוואות מהותיות )כהגדרת המונח בעמדה משפטית מספר 104-15 מאת רשות ניירות ערך בדבר אירוע אשראי בר דיווח מיום 30 באוקטובר 2011 כפי שעודכנה ביום 19 במרץ ,2017 ביום 2 בפברואר 2023 וביום 14 בינואר 2024(, סדרת נע"מ אחת, לא מהותית, אשר סכומה כ- 261 מיליוני ש"ח ו- מספר הלוואות לא מהותיות בסך כולל של כ- 1,398 מיליוני ש"ח. בנוסף, לחברות הבנות של החברה סדרת נע"מ אחת, לא מהותית, אשר סכומה כ- 254 מיליוני ש"ח, מספר הלוואות לא מהותיות בסך כולל של כ- 2,777 מיליוני ש"ח.

יובהר כי מסמכי האשראי בהם התקשרו ומתקשרות מעת לעת החברה והחברות הבנות של החברה, לצורך נטילת ההלוואות השונות, כוללים עילות לפירעון מיידי אשר, בין היתר, מתייחסות להפרה צולבת של אשראים אחרים של החברה/חברות הבנות, לפי הענין )כאשר אותם אשראים אחרים עשויים להיות אשראים מעל היקף מסוים שנקבע, אשראים שלא הוגבלו בסכום, אשראים שהועמדו על ידי אותו מלווה בלבד או אשראים שהועמדו על ידי כל מלווה שהוא( וכן עילות אחרות שעניינן קיומם של אירועים המצביעים על הרעה נחזית בעסקי החברה/החברות הבנות ו/או ביכולתן לשרת חובותיהן. לאור זאת, הרי שהלכה למעשה, גם העמדה לפירעון מיידי של האשראים הלא מהותיים של החברה/החברות הבנות שסכומם צוין לעיל עלולה להביא להעמדה לפירעון מיידי של האשראים המהותיים שסכומם צוין לעיל. עם זאת יצוין, כי על אף שתרחיש כאמור עלול להתקיים בנסיבות כאמור, להערכת החברה, לאו ר מצבה הפיננסי, היקף נכסיה והונה העצמי, סבירות התרחשות אירוע כאמור אינה גבוהה.

לפרטים על אמות מידה פיננסיות עיקריות להן התחייבה החברה במסגרת הסכמי מימון עם גופים פיננסיים, ראה פרק א', סעיף 16.2 לדוח התקופתי לשנת .2024

לפרטים על אמות מידה פיננסיות עיקריות בפעילות הליסינג ותחום מתן אשראי לרכישות כלי רכב ראה בפרק א', סעיפים 9.2.16.2 ו10.8- לדוח התקופתי לשנת .2024

נכון ליום 30 ביוני 2025 עומדות החברה והחברות הבנות )לפי העניין( באמות המידה הפיננסיות כלפי הגופים הפיננסיים ומחזיקי אגרות החוב של החברה.

חלק ב' - חשיפה לסיכוני שוק ודרכי ניהולם

כתוצאה מאופי פעילויות הקבוצה נוצרת חשיפה לסיכונים פיננסיים שונים כגון: סיכון שער חליפין , סיכון אשראי, סיכון ריבית ומדד, סיכון נזילות וסיכוני שוק אחרים. תכנית ניהול הסיכונים הכוללת של הקבוצה מתמקדת בפעולות לצמצום של ההשפעות השליליות האפשריות של האמור על עלויות הרכש והמימון של הקבוצה. כן יצוין כי הקבוצה משתמשת במכשירים פיננסיים נגזרים לגדר חשיפות מסוימות לסיכונים. לא חלו שינויים בדבר החשיפה לסיכונים האמורים ואופן ניהולם על ידי החברה לעומת המתואר בדוח דירקטוריון לשנת .2024 לפרטים על סיכוני השוק העיקריים אליהם חשופה החברה ומדיניות ניהולם, ראה בסעיף 5 לדוח דירקטוריון לשנת ,2024 אשר המידע האמור בו מובא בדוח זה בדרך של הפניה. אשר לתיק הגנות פיננסיות של הקבוצה, ראה ביאור 4 לדוחות הכספיים ליום 30 ביוני .2025 לניתוח רגישות של נכסים והתחייבויות פיננסיים של הקבוצה ליום 31 בדצמבר 2024 ראה ביאור 28 ד' לדוחות הכספיים ליום 31 בדצמבר .2024

חלק ג' - גילוי ייעודי למחזיקי אגרות החוב של החברה

.5 אגרות חוב של החברה

5.1 לפרטים בדבר כלל סדרות אגרות חוב של החברה, ראה חלק ד' לדוח דירקטוריון לשנת 2024 וכן סעיף 6.3 לדוח זה.
- 5.2 ליתרות אגרות החוב של החברה ליום 30 ביוני 2025 ראה דוחות כספיים ליום 30 ביוני 2025
5.3 נכון למועד הדוח, עומדת החברה בכל התנאים וההתחייבויות לפי שטרי הנאמנות של כלל סדרות אגרות החוב. נכון למועד פרסום הדוח לא התקיימו תנאים המקימים עילה להעמדת אגרות החוב של החברה לפירעון מיידי.

5.4 אמות מידה פיננסיות

להלן פירוט אמות המידה הפיננסיות המפורטות בשטרי הנאמנות של כלל סדרות אגרות החוב )למונחים תהיה המשמעות שניתנה להם בשטרי הנאמנות(:

הערות	דה מות מי ישוב א אופן ח אותיו ת ותוצ פיננסיו 2025 יוני ם 30 ב נכון ליו	ננסית בות פי התחיי ו'( )סדרה	ננסית בות פי התחיי ה'( )סדרה	ר בשיעו ה התאמ מנגנון ד'( )סדרה ת הריבי	ננסית בות פי התחיי ד'( )סדרה	ננסית בות פי התחיי ג'( ת א' ו- )סדרו
באמת עומדת ה החבר סית הפיננ המידה	ש"ח אלפי 2,167,315 עצמי הון 7,201,682 מאזן 30% יחס	---	למאזן ן עצמי יחס הו שיעור חת מ לא יפ סולו 20% של	למאזן ן עצמי יחס הו שיעור חת מ לא יפ סולו 22% של	למאזן ן עצמי יחס הו שיעור חת מ לא יפ סולו 20% של	למאזן ן עצמי יחס הו שיעור חת מ לא יפ סולו 20% של
באמת עומדת ה החבר סית הפיננ המידה	של עצמי ההון ה 2,167 ה = החבר ש"ח. מיליוני	של עצמי ההון ה מסך פחת ה לא י החבר "ח יליון ש 850 מ של	של עצמי ההון ה מסך פחת ה לא י החבר "ח יליון ש 850 מ של	של עצמי ההון ה מסך פחת ה לא י החבר "ח יליון ש 800 מ של	של עצמי ההון ה מסך פחת ה לא י החבר "ח יליון ש 500 מ של	של עצמי ההון ה מסך פחת ה לא י החבר "ח יליון ש 200 מ של
ו'( )סדרה החוב אגרות ור במחז לא היו ח על ך הדו בתארי הכספי המצב	---	סי נטו ב פיננ יחס חו CAP נטו ם ל - מתוא 79% ה על לא יעל	---	---	---	---

5.1 נכון למועד פרסום הדוח, למעט בקשר עם הרחבת היקף הסדרות, לא בוצע כל שינוי בהסכם הלוואות הבעלים בין החברה לפסיפיק כאמור בסעיף 6.15 לשטר הנאמנות של אגרות החוב )סדרה ד'( ופסיפיק לא פעלה בניגוד להוראות סעיף 6.15 לשטר הנאמנות של אגרות החוב )סדרה ד'(. לפרטים בדבר יתרת הלוואת הבעלים למועד הדוח ראה ביאור 2 למידע כספי נפרד ליום 30 ביוני .2025

| חלק ד' - הוראות גילוי בקשר עם הדיווח הפיננסי של התאגיד

.6 אירועים בתקופת הדוח ולאחריה
6.1 ביום 30 במרץ ,2025 השלימה החברה רכישת כ66.67%- מהון המניות המונפק והנפרע )לרבות בדילול מלא( של מטרו. בעקבות זאת, החברה מחזיקה ב100%- ממניות מטרו. לפרטים ראה ביאור 3 לדוחות הכספיים ליום 30 ביוני 2025 וכן דיווח מיידי מיום 30 במרץ 2025 )מספר אסמכתא 2025-01-022406).
6.2 ביום 31 במרץ ,2025 דיווחה החברה כי היא מקיימת מגעים בנוגע לרכישת ההחזקות של משק אנרגיה-אנרגיות מתחדשות בע"מ )להלן: "משק אנרגיה"( בחברת סונול אי.וי.איי פתרונות לרכב חשמלי בע"מ, שלמיטב ידיעת החברה מוחזקת בחלקים שווים על ידי סונול ישראל בע"מ ומשק אנרגיה, כאשר למועד פרסום הדוח פסקו המגעים עם משק אנרגיה בקשר עם בחינת האפשרות לרכישת ההחזקות כאמור לעיל.
6.3 ביום 30 ביולי 2025 השלימה החברה הנפקה של 495,089,000 אגרות חוב סדרה ו (להלן: "אגרות החוב )סדרה ו'("(, בנות 1 ש"ח ע.נ. כל אחת. אגרות החוב )סדרה ו( מדורגות ilAA- ,באופק יציב על ידי מעלות בע"מ. אגרות החוב )סדרה ו'(, נושאות ריבית שקלית חצי שנתית בשיעור של ,2.52% מלבד תשלום הריבית הראשון שיחול ביום 28 בינואר 2026 אשר נושא ריבית שקלית חצי שנתית בשיעור של .2.499% שיעור הריבית השנתית הינו .5.04% קרן אגרות החוב )סדרה ו'( תיפרע בחמישה עשר )15( תשלומים חצי שנתיים לא שווים )קרן וריבית(, החל ביום 28 בינואר 2026 ועד 28 בינואר 2033 )כולל(, באופן שכל אחד מארבעה עשר התשלומים הראשונים יהיה בשיעור של 6.66% מקרן ערכן הכולל של אגרות החוב )סדרה ו'( ואילו תשלום הקרן האחרון יהיה בשיעור של 6.76% מקרן ערכן הכולל של אגרות החוב )סדרה ו'(.

אגרות החוב )סדרה ו'( אינן מובטחות בשעבודים במועד ההנפקה, כאשר, על פי שטר הנאמנות, החברה התחייבה כלפי מחזיקי אגרות החוב )סדרה ו'(, בין היתר, כי יחס חוב פיננסי נטו מתואם ל-CAP נטו )כהגדרת מונחים אלו בסעיף 8.1 לשטר הנאמנות( לא יעלה על 79%; כי ההון העצמי של החברה לא יפחת מסך של 850 מיליון ש"ח וכן כי לא תיצור שעבוד שוטף )צף( על כלל נכסיה וכלל זכויותיה, הקיימים או העתידיים, לטובת צד שלישי כלשהו, להבטחת כל חוב או התחייבות כלפיו, ללא קבלת הסכמה מראש ממחזיקי אגרות החוב )סדרה ו'(, בהחלטה מיוחדת. יצוין כי עיקר התחייבויות החברה שלפי שטר הנאמנות לאגרות החוב )סדרה ו'(, זהות להוראות שטר הנאמנות של אגרות החוב )סדרה ה'(.

6.4 לפרטים על אירועים מהותיים נוספים בתקופת הדוח ולאחריה ראה ביאורים 7 ו- 8 לדוחות הכספיים ליום 30 ביוני .2025
- 6.5 לפרטים על הליכים משפטיים ראה ביאורים 7 ו- 8 לדוחות הכספיים ליום 30 ביוני .2025

יואל קרסו יו"ר הדירקטוריון

איציק וייץ מנכ"ל החברה

תאריך: 14 באוגוסט, 2025

דוחות כספיים ביניים ליום 30 ביוני 2025

קרסו מוטורס בע"מ

פרק ב' - דוחות כספיים תמציתיים מאוחדים ביניים בלתי מבוקרים ליום 30 ביוני 2025

דוחות כספיים תמציתיים מאוחדים ביניים בלתי מבוקרים

ליום 30 ביוני 2025

תוכן העניינים

פרק

ה החשבון ה של רוא דוח סקיר
חברה מדף של ה תשקיף ה ר בקשר ל בון המבק ואה החש כמה של ר מכתב הס
ספי המצב הכ וחדים על ציתיים מא דוחות תמ
לל הרווח הכו וחדים על ציתיים מא דוחות תמ

בהון השינויים וחדים על ציתיים מא דוחות תמ

מזומנים תזרימי ה וחדים על ציתיים מא דוחות תמ

ביניים מאוחדים מציתיים ה ספיים הת דוחות הכ ביאורים ל

דוח סקירה של רואה החשבון המבקר לבעלי המניות של קרסו מוטורס בע"מ

מב ו א

סקרנו את המידע הכספי המצורף של קרסו מוטורס בע"מ )להלן: "החברה"(, הכולל את הדוח התמציתי המאוחד על המצב הכספי ליום 30 ביוני 2025 ואת הדוחות התמציתיים המאוחדים על הרווח הכולל, השינויים בהון ותזרימי המזומנים לתקופות של שישה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך. הדירקטוריון וההנהלה אחראים לעריכה ולהצגה של מידע כספי לתקופות ביניים אלה בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי 34 IAS" דיווח כספי לתקופות ביניים", וכן הם אחראים לעריכת מידע כספי לתקופות ביניים אלה לפי פרק ד' של תקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומידיים(, התש"ל .1970- אחריותנו היא להביע מסקנה על מידע כספי לתקופות ביניים אלה בהתבסס על סקירתנו.

לא סקרנו את הדוחות הכספיים של חברה המוצגת על בסיס השווי המאזני, אשר ההשקעה בה הסתכמה לסך של כ- 5,066 אלפי ש"ח, ליום 30 ביוני ,2025 ואשר חלק החברה בהפסדי החברה הנ"ל הסתכמו לסך של כ- 2,146 אלפי ש"ח וכ- 1,125 אלפי ש"ח, בהתאמה, לתקופות של שישה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך. הדוחות הכספיים של אותה ישות סוקרו על ידי רואי חשבון אחרים שדוחותיהם הומצאו לנו ודוח סקירה זה, ככל שהוא מתייחס לסכומים שנכללו בגין אותה ישות, מבוססת על דוחות רואי החשבון האחרים.

הי ק ף ה ס ק י ר ה

ערכנו את סקירתנו בהתאם לתקן סקירה )ישראל ( 2410 של לשכת רואי חשבון בישראל "סקירה של מידע כספי לתקופות ביניים הנערכת על ידי רואה החשבון המבקר של היישות". סקירה של מידע כספי לתקופות ביניים מורכבת מבירורים, בעיקר עם אנשים האחראים לעניינים הכספיים והחשבונאיים, ומיישום נהלי סקירה אנליטיים ואחרים. סקירה הינה מצומצמת בהיקפה במידה ניכרת מאשר ביקורת הנערכת בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל ולפיכך אינה מאפשרת לנו להשיג ביטחון שניוודע לכל העניינים המשמעותיים שהיו יכולים להיות מזוהים בביקורת. בהתאם לכך, אין אנו מחווים חוות דעת של ביקורת.

מס ק נ ה

בהתבסס על סקירתנו, ועל דוחות הסקירה של רואי החשבון האחרים, לא בא לתשומת ליבנו דבר הגורם לנו לסבור שהמידע הכספי הנ"ל אינו ערוך, מכל הבחינות המהותיות, בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי 34 IAS.

בנוסף לאמור בפסקה הקודמת, בהתבסס על סקירתנו, ועל דוח הסקירה של רואי החשבון האחרים, לא בא לתשומת ליבנו דבר הגורם לנו לסבור שהמידע הכספי הנ"ל אינו ממלא, מכל הבחינות המהותיות, אחר הוראות הגילוי לפי פרק ד' של תקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומידיים(, התש"ל .1970-

זיו האפט

רואי חשבון

תל אביב, 14 באוגוסט 2025

14 באוגוסט 2025

לכבוד

הדירקטוריון של קרסו מוטורס בע"מ )להלן "החברה"(

פארק ראם

א.ג.נ,.

הנדון :

מכתב הסכמה בקשר לתשקיף מדף של קרסו מוטורס בע"מ מחודש מאי 2024

הננו להודיעכם כי אנו מסכימים להכללה )לרבות בדרך של הפניה( של הדוחות שלנו המפורטים להלן בהצעות מדף אשר יפורסמו על ידכם על פי תשקיף מדף מחודש מאי :2024

.1 דוח סקירה של רואה החשבון המבקר מיום 14 באוגוסט 2025 על מידע כספי תמציתי מאוחד של החברה ליום 30 ביוני 2025 ולתקופות של שישה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך.
.2 דוח סקירה של רואה החשבון המבקר מיום 14 באוגוסט 2025 על מידע כספי תמציתי נפרד של החברה ליום 30 ביוני 2025 ולתקופות של שישה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך בהתאם לתקנה 38ד' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומידיים(, התש"ל .1970-

בכבוד רב, זיו האפט

רואי חשבון

דוחות תמציתיים מאוחדים על המצב הכספי )באלפי ש"ח(

	30.6.2025	30.6.2024	31.12.2024
	קר בלתי מבו	קר בלתי מבו	מבוקר
נכסים:
טפים: נכסים שו
ים שווי מזומנ מזומנים ו	131,695	130,619	129,828
לזמן קצר פיקדונות	258	49	240
ד רווח והפס הוגן דרך סיים בשווי נכסים פיננ	2,323	20,220	3,524
לקוחות	1,272,337	818,411	901,497
קבל הכנסות ל	64,023	55,265	60,390
רות-חובה חייבים וית	119,569	100,752	438,412
מלאי	3,224,007	1,231,907	2,941,578
וך ה לזמן אר תרות חוב טפות של י חלויות שו	4,666	4,914	5,693
לקבל מס הכנסה	15,149	58,685	63,216

טפים נכסים שו סך-הכול	4,834,027	2,420,822	4,544,378
שוטפים: נכסים לא
מן ארוך לקוחות לז	938,254	698,081	798,619
לזמן ארוך פיקדונות	657	114	413
מן ארוך חייבים לז	9,204	17,168	16,687
המאזני טת השווי לפי שי המטופלות השקעות	28,388	102,460	103,544
ד רווח והפס הוגן דרך סיים בשווי נכסים פיננ	108,876	71,030	76,376
ע, נטו רכוש קבו	1,235,021	908,361	1,037,160
קעה נדל"ן להש	12,300	11,743	12,300
טו פעולית, נ החכרה ת כלי רכב ב	3,517,789	3,163,341	3,168,197
ם, נטו תי מוחשיי נכסים בל	252,846	50,104	74,961
חים מיסים נד	25,713	18,531	22,943

שוטפים נכסים לא סך-הכול	6,129,048	5,040,933	5,311,200

דוחות תמציתיים מאוחדים על המצב הכספי )באלפי ש"ח(

	30.6.2025	30.6.2024	31.12.2024
	קר בלתי מבו	קר בלתי מבו	מבוקר
ת והון: התחייבויו
ת: ת שוטפו התחייבויו
ים שראי אחר מנותני א בנקאיים ו תאגידים אשראי מ	3,993,740	1,914,836	3,643,532
שירותים ם ולנותני ת לספקי התחייבויו	1,109,567	535,662	942,874
ראש הכנסות מ מלקוחות ו מקדמות	188,458	212,652	385,304
ח והפסד גן דרך רוו ת בשווי הו ת פיננסיו התחייבויו	3,343	769	837
רות-זכות זכאים וית	172,422	109,150	162,935
הפרשות	55,917	44,996	52,506
בורה וריבית צ אגרות חוב טפות של חלויות שו	574,455	482,664	570,225
ירות ת בגין חכ התחייבויו טפות של חלויות שו	50,515	31,903	41,558
לשלם מס הכנסה	6,523	6,473	1,424
ת ת שוטפו התחייבויו סך-הכול	6,154,940	3,339,105	5,801,195

פות: ת לא שוט התחייבויו
ים שראי אחר ם ונותני א ים בנקאיי ת לתאגיד התחייבויו	696,007	178,797	110,783
ראש הכנסות מ	73,542	69,441	73,655
אגרות חוב	1,553,765	1,725,308	1,706,388
ירות ת בגין חכ התחייבויו	234,771	182,007	189,531
ם מסים נדחי	49,372	9,182	8,090
דים, נטו טבות לעוב ת בגין ה התחייבויו	11,181	7,940	9,691
שליטה אינן מקנות לזכויות ש פציות מכר ת בגין או התחייבויו	22,182	-	21,556
פות ת לא שוט התחייבויו סך-הכול	2,640,820	2,172,675	2,119,694
ת התחייבויו סך-הכול	8,795,760	5,511,780	7,920,889

הון:
ה: יות בחבר זכויות הונ ס לבעלי הון המיוח
הון הון וקרנות	1,152,454	1,132,468	1,142,049
עודפים	1,014,861	817,507	792,640
הון סך-הכול	2,167,315	1,949,975	1,934,689

הון חייבויות ו סה"כ הת - - 2025 באוגוסט, 14	10,963,075	7,461,755 -	9,855,578
יואל קרסו שור תאריך אי	איציק וייץ	דרור שילה
קטוריון יו"ר הדיר כספיים הדוחות ה	מנכ"ל	סמנכ"ל כ	ספים

דוחות תמציתיים מאוחדים על הרווח הכולל )באלפי ש"ח(

לשנה	לשלושה	לשלושה	לשישה	לשישה
שהסתיימה	חודשים	חודשים	חודשים	חודשים
ביום	שהסתיימו	שהסתיימו	שהסתיימו	שהסתיימו
31.12.2024	ביום	ביום	ביום	ביום
מבוקר	30.6.2024 ר בלתי מבוק	30.6.2025 ר בלתי מבוק	30.6.2024 ר בלתי מבוק	30.6.2025 ר בלתי מבוק

6,441,262	1,391,634	2,197,725	2,892,849	4,131,254	הכנסות
( 5,349,355	( ) 1,132,211	( ) 1,833,995	( ) 2,380,360	( ) 3,421,835 )	סות עלות ההכנ
1,091,907	259,423	363,730	512,489	709,419	רווח גולמי
)327,735(	)72,556(	)118,163(	)149,872(	)207,593(	ירה ושיווק הוצאות מכ
)218,980(	)46,345(	)73,434(	)91,883(	)136,835(	ת הלה וכלליו הוצאות הנ
19,934	6,026	)4,422(	8,807	41,759	רות, נטו וצאות( אח הכנסות )ה
565,126	146,548	167,711	279,541	406,750	ות רגילות רווח מפעול
					ם ם פיננסיי ם מנגזרי טו הנובעי רווחים, נ
43,542	2,705	70,220	7,738	49,512	ער והפרשי ש
6,782	1,395	4,859	2,545	9,578	מון הכנסות מי
)241,692(	)57,203(	)86,938(	)108,577(	)164,358(	מון הוצאות מי
					המטופלות די חברות רה בהפס חלק החב
)9,714(	)9,137(	)1,375(	)10,948(	)13,448(	זני, נטו השווי המא לפי שיטת
364,044	84,308	154,477	170,299	288,034	ההכנסה מיסים על רווח לפני
)93,122(	)24,196(	)40,748(	)44,616(	)65,813(	ההכנסה מיסים על

270,922	60,112	113,729	125,683	222,221	רווח נקי
					בגין: חר מיסים ל אחר לא הפסד כול
					מכן לרווח דש לאחר יסווג מח פריט שלא
					או הפסד:
					ה להטב גין תכנית מחדש ב מדידות
)720(	-	-	-	-	מוגדרת
					אחר מכן מחדש ל תכן ויסווג פריט שיי הפסד: לרווח או

)40(	-	)50(	-	)10(	ת כספיים רגום דוחו נובעות מת התאמות ה חוץ של פעילות
)760(	-	)50(	-	)10(	חר מיסים ל אחר לא הפסד כול
270,162	60,112	113,679	125,683	222,211	תקופה ווח כולל ל סך-הכול ר
					ש"ח ע.נ. ה 0.001 מניה רגיל רווח נקי ל
					)בש"ח(:
3.02	0.68	1.26	1.41	2.46	רווח בסיסי
2.92	0.65	1.22	1.36	2.38	רווח מדולל

|בלתי מבוקר, לתקופה של שישה חודשים שהסתיימה ביום 30.6.2025

				פעולו ן בגין קרן הו	ת
	הון		ת עסקאו ן בגין קרן הו	על גיד לב בין תא	הון קרנות
	ע הנפר המניות	יות על מנ פרמיה	ת ס מניו מבוס תשלום	בו שליטה	אחרות	ם עודפי	ול סך-הכ
2025 בינואר יום 1 יתרה ל	90	803,332	38,665	306,932	( 6,970 )	792,640	1,934,689

שישה ה של בתקופ שינויים
:2025 ביוני 30 ביום תיימה שהס חודשים
ה לתקופ י רווח נק	-	-	-	-	-	222,221	222,221
חר כולל א הפסד	-	-	-	-	)10(	-	)10(
תקופה כולל ל ( )הפסד ל רווח סך הכו	-	-	-	-	)10(	222,221	222,211
ת ס מניו מבוס תשלום	-	-	10,415	-	-	-	10,415
למניות Cashless ת אופציו מימוש	2	6,123	( 6,125 )	-	-	-	-
2025 ביוני יום 30 יתרה ל	92	809,455	42,955	306,932	( 6,980 )	1,014,861	2,167,315

|בלתי מבוקר, לתקופה של שישה חודשים שהסתיימה ביום 30.6.2024

				ן בגין קרן הו ת עסקאו	ן בגין קרן הו	ן בגין קרן הו ש ת מחד מדידו
			ה החבר מניות	תשלום	ת בין פעולו	כנית בגין ת
	הון	על פרמיה	ל קות ע המוחז	מבוסס	לבעל תאגיד	ה להטב
	ע הנפר המניות	מניות	רה בת ידי חב	מניות	בו שליטה	ת מוגדר	ם עודפי	ול סך-הכ
2024 בינואר יום 1 יתרה ל	91	825,472	( 27,308 )	29,745	306,932	( 6,210 )	751,824	1,880,546
שישה ה של בתקופ שינויים :2024 ביוני 30 ביום תיימה שהס חודשים
קופה לל לת רווח כו ברה ל ידי ח קות ע המוחז מניות ביטול בנה - שינוי מ	-	-	-	-	-	-	125,683	125,683
בת	)2(	( 27,306 )	27,308	-	-	-	-	-
ת ס מניו מבוס תשלום	-	-	-	3,746	-	-	-	3,746
למניות Cashless ת אופציו מימוש	-*	1,742	-	( 1,742 )	-	-	-	-
ד דיבידנ	-	-	-	-	-	-	( 60,000 )	( 60,000 )
2024 ביוני יום 30 יתרה ל	89	799,908	-	31,749	306,932	( 6,210 )	817,507	1,949,975

*סכום נמוך מ- 1 אלפי ש"ח.

|בלתי מבוקר, לתקופה של שלושה חודשים שהסתיימה ביום 30.6.2025

		ת	פעולו ן בגין קרן הו
		הון קרנות	על גיד לב בין תא	ת עסקאו ן בגין קרן הו		הון
ול סך-הכ	ם עודפי	אחרות	בו שליטה	ת ס מניו מבוס תשלום	יות על מנ פרמיה	ע הנפר המניות
2,048,354	901,132	( 6,930 )	306,932	43,058	804,072	90	2025 ל באפרי יום 1 יתרה ל

							שלושה ה של בתקופ שינויים
							:2025 ביוני 30 ביום תיימה שהס חודשים
113,729	113,729	-	-	-	-	-	ה לתקופ י רווח נק
)50(	-	)50(	-	-	-	-	חר כולל א הפסד
113,679	113,729	)50(	-	-	-	-	תקופה כולל ל ( )הפסד ל רווח סך הכו
5,282	-	-	-	5,282	-	-	ת ס מניו מבוס תשלום
-	-	-	-	( 5,385 )	5,383	2	למניות Cashless ת אופציו מימוש
2,167,315	1,014,861	( 6,980 )	306,932	42,955	809,455	92	2025 ביוני יום 30 יתרה ל

|בלתי מבוקר, לתקופה של שלושה חודשים שהסתיימה ביום 30.6.2024

		ת	פעולו ן בגין קרן הו
		הון קרנות	על גיד לב בין תא	ת עסקאו ן בגין קרן הו		הון
ול סך-הכ	ם עודפי	אחרות	בו שליטה	ת ס מניו מבוס תשלום	יות על מנ פרמיה	ע הנפר המניות
1,888,067	757,395	( 6,210 )	306,932	30,314	799,547	89	2024 ל באפרי יום 1 יתרה ל
							שלושה ה של בתקופ שינויים
							:2024 ביוני 30 ביום תיימה שהס חודשים
60,112	60,112	-	-	-	-	-	קופה לל לת רווח כו
1,796	-	-	-	1,796	-	-	ת ס מניו מבוס תשלום
-	-	-	-	)361(	361	-*	למניות Cashless ת אופציו מימוש
1,949,975	817,507	( 6,210 )	306,932	31,749	799,908	89	2024 ביוני יום 30 יתרה ל

*סכום נמוך מ- 1 אלפי ש"ח.

| לשנה שהסתיימה ביום 31.12.2024 )מבוקר(

ל סך-הכ	ם עודפי	הון קרנות אחרות	ן בגין קרן הו ת בין פעולו לבעל תאגיד בו שליטה	ן בגין קרן הו ום ת תשל עסקאו מניות מבוסס	ה החבר מניות ל קות ע המוחז רה בת ידי חב	על פרמיה מניות	הון המניות הנפרע
1,880,546	751,824	( 6,210 )	306,932	29,745	( 27,308 )	825,472	91	2024 בינואר ליום 1 יתרה
								ה ביום סתיימ ה שה ם בשנ שינויי :2024 בר בדצמ 31
270,922	270,922	-	-	-	-	-	-	שנה רווח ל
)760(	-	)760(	-	-	-	-	-	חר כולל א הפסד
270,162	270,922	)760(	-	-	-	-	-	שנה כולל ל ( )הפסד ל רווח סך הכו
-	-	-	-	-	27,308	( 27,306 )	)2(	מניות טול - בי מבנה שינוי רה בת ידי חב קות על המוחז
14,087	-	-	-	14,087	-	-	-	ת ס מניו מבוס תשלום
-	-	-	-	( 5,167 )	-	5,166	1	למניות Cashless ת אופציו מימוש
( 230,106 )	( 230,106 )	-	-	-	-	-	-	ד דיבידנ
1,934,689	792,640	( 6,970 )	306,932	38,665	-	803,332	90	2024 בר בדצמ 31 ליום יתרה

דוחות תמציתיים מאוחדים על תזרימי מזומנים )באלפי ש"ח(

לשנה	לשלושה	לשלושה	ל שישה	חודשים ל שישה
ה שהסתיימ	חודשים	חודשים	חודשים	ביום שהסתיימו
ביום	שהסתיימו	שהסתיימו	שהסתיימו	בלתי 30.6.2025
31.12.2024	ביום	ביום	ביום	מבוקר
מבוקר	30.6.2024	30.6.2025	30.6.2024
	קר בלתי מבו	קר בלתי מבו	קר בלתי מבו
					)לפעילות( מפעילות מזומנים תזרימי שוטפת:
270,922	60,112	113,729	125,683	222,221	פה רווח לתקו
					בגין: התאמות
					המטופלות די חברות רה בהפס חלק החב
9,714	9,137	1,375	10,948	13,448	אזני, נטו השווי המ לפי שיטת
					המטופלות מחברות שהתקבל דיבידנד
650	-	290	-	15,290	אזני השווי המ לפי שיטת
					הוגן של ש בשווי ידה מחד רווח ממד
					ה הרכיש לולה לפני הוניות בכ הזכויות ה
-	-	-	-	)44,054(	ר 3( )ראה ביאו
622,828	150,557	180,820	290,561	349,805	תות פחת והפח
93,122	24,196	40,748	44,616	65,813	הפסד ברווח או ההכנסה מיסים על
)3,067(	)936(	156	)1,283(	)1,152(	קבוע, נטו מוש רכוש )רווח( ממי הפסד
					ת ה הלוואו בית צבור צמדה ורי הפרשי ה
4,177	1,865	579	2,694	440	אחרים בנקאיים ו מתאגידים לזמן ארוך
					ת ה ליתרו בית צבור צמדה ורי הפרשי ה
)166(	)38(	)252(	)124(	)339(	ארוך חובה לזמן
)1,176(	)824(	6,303	)1,739(	2,234	סיים, נטו גזרים פיננ הוגן של נ שינוי בשווי
14,087	1,796	5,282	3,746	10,415	ת בוסס מניו תשלום מ
)7,092(	147	4,694	)995(	4,662	טו אחרות, נ הכנסות( הוצאות )
145,314	35,034	57,894	67,240	104,075	, נטו מון אחרות הוצאות מי
1,149,313	281,046	411,618	541,347	742,858
					בות: ש והתחיי סעיפי רכו שינויים ב
( 446,340 )	)81,412(	( 148,027 )	( 271,986 )	( 355,469 )	( לזמן ארוך חות )כולל עליה בלקו
509	63	)190(	251	)170(	נות ה( בפיקדו ירידה )עלי
5,213	1,358	1,375	2,574	2,806	לזמן ארוך רות חובה ירידה בית
( 328,318 )	41,717	105,979	7,560	411,388	חובה ם ויתרות- ה( בחייבי ירידה )עלי
( 1,093,798 )	( 126,498 )	53,894	325,272	( 104,114 )	ה( במלאי ירידה )עלי
579,276	137,182	115,703	284,728	237,015	ה ב בהחכר לאי כלי רכ ירידה במ
( 1,490,696 )	( 372,366 )	( 335,209 )	( 897,054 )	( 886,146 )	לית כרה תפעו רכב להח רכישת כלי
					מלקוחות במקדמות רידה( עליה )י
179,313	14,047	)79,493(	2,591	( 196,959 )	מראש ובהכנסות

דוחות תמציתיים מאוחדים על תזרימי מזומנים )באלפי ש"ח(

	ל שישה	חודשים ל שישה	לשלושה	לשלושה	לשנה
	חודשים	ביום שהסתיימו	חודשים	חודשים	ה שהסתיימ
	שהסתיימו	בלתי 30.6.2024	שהסתיימו	שהסתיימו	ביום
	ביום	מבוקר	ביום	ביום	31.12.2024
	30.6.2025		30.6.2025	30.6.2024	מבוקר
	קר בלתי מבו		קר בלתי מבו	קר בלתי מבו
ירותים ם ונותני ש ה( בספקי עליה )יריד	49,377	225,781	( 247,951 )	1,740	363,927
ות ויתרות-זכ ה( בזכאים עליה )יריד	)31,248(	4,085	)93,546(	)14,435(	58,651
גין הטבות חייבות ב דה( בהת עליה )ירי
נטו לעובדים,	56	42	)50(	15	625
	)873,464(	)316,156(	)627,515(	)398,589(	)2,171,638(
במהלך והתקבלו ששולמו מזומנים
בעבור: התקופה
ולמה ריבית שש	( 125,414 )	)83,644(	)62,422(	)38,100(	( 177,157 )
תקבלה ריבית שה	43,727	35,797	20,463	18,204	73,741
שולמו, נטו מיסים ש	)6,854(	)65,419(	)28,616(	)22,429(	( 128,333 )
פעילות ( עילות )ל נטו, מפ מזומנים,
שוטפת	( 219,147 )	111,925	( 286,472 )	( 159,868 )	( 1,254,074 )
לפעילות( פעילות ) זומנים מ תזרימי מ

השקעה:
לראשונה שאוחדו ברות נטו, רכישות ח
ר 3( )ראה ביאו	( 205,225 )	-	)3,154(	-	)9,098(
זני פי שווי מא בחברות ל השקעות	)718(	)3,070(	)333(	)2,756(	)3,576(
ש קבוע רכישת רכו	)73,182(	)42,612(	)27,512(	)21,098(	( 191,004 )
חשיים סים לא מו רכישת נכ	)9,074(	)6,005(	)4,977(	)3,382(	)14,115(
ש קבוע ימוש רכו תמורה ממ	23,601	6,787	15,824	4,280	20,333

שווי הוגן יננסיים ב בנכסים פ השקעות הפסד דרך רווח ו	)24,484(	-	)24,220(	-	)3,121(
ם פיננסיים עות בנכסי בגין השק תקבולים
הפסד דרך רווח ו בשווי הוגן	-	10,734	-	-	27,160
עה לות השק נטו לפעי מזומנים,	( 289,082 )	)34,166(	)44,372(	)22,956(	( 173,421 )
לפעילות( פעילות ) זומנים מ תזרימי מ
מימון:
ששולמו דיבידנדים	-	)60,000(	-	)60,000(	( 230,106 )
רות חוב פירעון אג	( 170,159 )	( 217,133 )	)71,207(	)95,041(	( 644,910 )
ת אג"ח טו מהנפק תמורה, נ	-	254,004	-	-	728,845
גין חכירות חייבויות ב פירעון הת	)27,928(	)19,330(	)15,231(	)9,676(	)40,415(

הביאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים התמציתיים ביניים.

דוחות תמציתיים מאוחדים על תזרימי מזומנים )באלפי ש"ח(

	ל שישה	ל שישה	לשלושה	לשלושה	לשנה
	חודשים	חודשים	חודשים	חודשים	ה שהסתיימ
	שהסתיימו	שהסתיימו	שהסתיימו	שהסתיימו	ביום
	ביום	ביום	ביום	ביום	31.12.2024
	30.6.2025	30.6.2024	30.6.2025	30.6.2024	מבוקר
	קר בלתי מבו	קר בלתי מבו	קר בלתי מבו	קר בלתי מבו
מתאגידים מן ארוך וואות לז קבלת הל
ים שראי אחר מנותני א בנקאיים ו	870,000	150,000	400,000	-	150,284
מתאגידים מן ארוך לוואות לז פירעון ה
ים שראי אחר מנותני א בנקאיים ו	( 235,220 )	( 170,378 )	)61,612(	)78,788(	( 344,506 )
ים ומנותני דים בנקאי ראי מתאגי עליה באש
קצר, נטו רים לזמן אשראי אח	73,601	13,632	80,099	406,492	1,836,734

ן לות( מימו לות )לפעי נטו מפעי מזומנים,	510,294	)49,205(	332,049	162,987	1,455,926
י מזומנים מנים ושוו דה( במזו עלייה )ירי	2,065	28,554	1,205	)19,837(	28,431
ת ם לתחיל י מזומני מנים ושוו יתרת מזו
התקופה	129,828	101,731	130,965	150,124	101,731
י ומנים ושוו יתרות מז רגום בגין הפרשי ת
מזומנים	)198(	334	)475(	332	)334(
ים לסוף ווי מזומנ ומנים וש יתרת מז
התקופה	131,695	130,619	131,695	130,619	129,828
נספח א' -
ם: מי מזומני ות בתזרי שאינן כרוכ פעילויות
שימוש נכסי זכות הכרה של
ע( )רכוש קבו
ין חכירות ייבויות בג כנגד התח	23,349	31,395	8,720	6,389	59,917

| ביאור 1 - כללי

א. קרסו מוטורס בע"מ )להלן: "החברה"( הוקמה בישראל ביום 19 בדצמבר 2007 במסגרת הליך שינוי מבנה תאגידי של תאגידים הנמנים על קבוצת קרסו. החל מחודש יוני ,2011 רשומות מניות החברה למסחר בבורסה לניירות ערך בתל אביב. החל מיום 6 באוגוסט 2017 מניות החברה נסחרות במדד תל אביב 90 ובמדד תל אביב .125 החברה והחברות המוחזקות שלה )להלן: "הקבוצה"( עוסקות באופן ישיר ועקיף, בייבוא, מכירה ושיווק של כלי רכב מתוצרת ניסאן, רנו, דאצ'יה, אינפיניטי, צ'רי, Eveasy, Alpine ו- Xpeng, כלי צמ"ה מתוצרת קייס, פאוור סקרין, SANY, דויטץ' והיטאצ'י )היטאצ'י באמצעות חברה בת צ.מ.ד חברה להספקת ציוד הנדסי בע"מ, להלן "צמד"(, רכישה ומכירה של כלי רכב משומשים )טרייד-אין בעיקר כחלק מהליך מכירת הרכב החדש באמצעות מרחבים ניהול ותפעול ציי רכב בע"מ )להלן "מרחבים"(, וכלי רכב דו-גלגלי מתוצרת סאן-יאנג, קוואסקי וימאהה )באמצעות חברה בת מטרו מוטור בע"מ )להלן: "מטרו"(, באשר להפיכתה של מטרו לחברה בת, ראו ביאור 3 להלן(, במתן שירותים הכוללים אחזקה, תחזוקה, תיקונים, חלפים, שירותי סוכנות ביטוח, שירותי מימון, שירותי עמדות טעינה ציבוריות וניהול אנרגיה )באמצעות חברות בנות ג'ינרג'י בע"מ ופריסבי אנרגיה בע"מ(, והחכרה תפעולית ומימונית של כלי רכב והשכרה קצרת טווח לרבות מכירת כלי רכב משומשים לצדדים שלישיים עם תום תקופת הליסינג וכן במסגרת עסקאות טרייד אין לרכב חדש )באמצעות חברות הבנות פסיפיק רכב ותחבורה בע"מ, להלן "פסיפיק" ומרחבים(.

יש לעיין בדוחות הכספיים התמציתיים ביניים של החברה יחד עם הדוחות הכספיים השנתיים של החברה ליום 31 בדצמבר 2024 והביאורים המצורפים להם. לכן, לא הובאו במסגרת דוחות כספיים תמציתיים ביניים אלה ביאורים בדבר עדכונים בלתי משמעותיים יחסית למידע שכבר דווח בביאורים לדוחות הכספיים השנתיים האחרונים של החברה.

ב. בהמשך לאמור בביאור -1ב' לדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים של החברה ל יום 31 בדצמבר ,2024 בדבר מלחמת "חרבות ברזל", יצוין, כי במהלך מבצע "עם כלביא", שהתרחשה במהלך חודש יוני ,2025 מרבית פעילויות הקבוצה היו סגורות בהתאם להנחיות פיקוד העורף, למעט פעילויות המוגדרות כמשק לשעת חירום. עם סיום המלחמה, בתום 12 ימים, כל פעילויות החברה והקבוצה חזרו למהלכן הרגיל.

| ביאור 2 - עיקרי המדיניות החשבונאית

א. עקרונות עריכת הדוחות הכספיים התמציתיים ביניים:

הדוחות הכספיים התמציתיים ביניים נערכו לפי אותה מדיניות חשבונאית ושיטות החישוב הנקוטים בדוחות הכספיים השנתיים של החברה ליום 31 בדצמבר .2024

ב. אימוץ תקני דיווח כספי בינלאומיים:

הדוחות הכספיים התמציתיים ביניים מצייתים להוראות תקן חשבונאות בינלאומי 34 IAS.

ג. הדוחות הכספיים תמציתיים ביניים מקיימים את הוראות הגילוי לפי פרק ד' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומידיים(, התש"ל .1970-

| ביאור 3 - צירופי עסקים

א. ביום 27 בינואר 2025 התקשרה החברה בהסכם לרכישת כל יתרת המניות של מטרו )ראה ביאור 1 לעיל(, כ- 66.67% מהון המניות המונפק והנפרע של מטרו, בתמורה בסך של כ- 210 מיליון ש"ח )להלן: "ההסכם"(, באופן שלאחר השלמת ההסכם, תחזיק החברה במלוא )100%( הון מניות של מטרו. באשר לעיסוקיה של מטרו ראה ביאור -8ב'2- לדוחות הכספיים השנתיים של החברה ליום 31 בדצמבר .2024 ביום 30 במרץ 2025 התקיימו כל התנאים המתלים שנקבעו בהסכם והעסקה הושלמה.

| ביאור 3 - צירופי עסקים )המשך(

ב. השווי ההוגן של הנכסים שנרכשו וההתחייבויות שניטלו במועד הרכישה, ואשר הינו מוערך באופן זמני )ארעי(, התבסס על טיוטת העבודה שהתקבלה ממעריך שווי חיצוני. בהתאם לטיוטת העבודה הנ"ל, השווי ההוגן של הנכסים המזוהים וההתחייבויות המזוהות של הנרכשת במועד הרכישה, הינו כדלקמן:

הרכישה ר במועד שווי שהוכ	ביאור
( 209,825 )	-	שהועברה תמורה
)98,335( )308,160(		קו על ידי , שהוחז ת במטרו ההוניו הזכויות כישה של למועד הר שווי הוגן הרכישה פני מועד החברה, ל

		שניטלו: חייבויות רכשו והת נכסים שנ
4,599	1	ים שווי מזומנ מזומנים ו
153,511		לקוחות
162,339		מלאי
99,083		רים חייבים אח
192,544		ע, נטו רכוש קבו
131,950	2, 5	ם, נטו תי מוחשיי נכסים בל
11,491		ד רווח והפס הוגן דרך סיים בשווי נכסים פיננ
7,959		אזני השווי המ פי שיטת מטופלת ל השקעה ה
( 116,298 )		ירותים ם ונותני ש ת לספקי התחייבויו
( 200,781 )		בנקאיים מתאגידים מן קצר אשראי לז
)25,829(		בנקאיים מתאגידים זמן ארוך הלוואות ל
)44,534(		רים זכאים אח
)73,355(		ירות ת בגין חכ התחייבויו
)39,403(		דחים, נטו ת מסים נ התחייבויו
)1,434(		דים, נטו טבות לעוב ת בגין ה התחייבויו
261,842		זיהוי הניתנים ל סים נטו סה"כ נכ

46,318		מוניטין

| ביאור 3 - צירופי עסקים )המשך(

ג. ביאורים:
.1 תזרים מזומנים בגין צירוף העסקים

למועד הרכישה

ם שווי מזומני זומנים וב שולמה במ תמורה ש	( 209,825 )
שה ליום הרכי ים במטרו שווי מזומנ מזומנים ו	4,599
ם נטו סה"כ תזרי	( 205,226 )

.2 נכסים בלתי מוחשיים שזוהו כוללים:

	ם תה בשני זמן הפח	עלות
וא הסכמי ייב	20	88,900
מותג	7	41,300
תחרות הסכם אי	3	1,750
סה"כ		131,950

הגורמים העיקריים שהביאו להכרה במוניטין ברכישה הם קיומם של נכסים בלתי מוחשיים, אשר אינם עומדים בכללי ההכרה כנכסים נפרדים.

.3 כתוצאה מהמדידה מחדש בשווי הוגן של הזכויות ההוניות, שהוחזקו על ידי החברה, טרם הרכישה, הכירה החברה ברווח בסך של כ- 44 מיליוני ש"ח, ברווח הכולל לתקופה, שמוצג בסעיף הכנסות אחרות.
.4 התוספת להכנסות הקבוצה כפי שהיו מוצגים אם מועד הרכישה של מטרו היה מתרחש בתחילת תקופת הדיווח השנתית, עומד על כ- 194 מיליוני ש"ח. הקיטון לרווח הקבוצה כפי שהיו מוצגים אם מועד הרכישה של מטרו היה מתרחש בתחילת תקופת הדיווח השנתית, עומד על כ- 2.5 מיליוני ש"ח.
.5 בתקופת הדוח התקבלה הערכת שווי עדכנית במסגרתה עודכן השווי ההוגן של חלק מהנכסים הניתנים לזיהוי, אשר נרכשו במסגרת צירוף העסקים. השינויים העיקריים שבוצעו:
- הקטנה בשווי המלאי בכ- 30 מיליוני ש"ח.
- הגדלת שווי הסכמי ייבוא ב- 8 מיליוני ש"ח.
  - הגדלת שווי מותג ב- 8.2 מיליוני ש"ח.
  - הגדלת מוניטין בכ- 16.9 מיליוני ש"ח.
ד. סך ההכנסות של מטרו, כפי שנכללו בדוחות המאוחדים על הרווח הכולל של החברה הסתכמו לסך של כ- 152.7 מיליוני ש"ח לתקופה של שלושה חודשים שהסתיימה ביום 30 ביוני .2025 ההפסד של מטרו, כפי שנכלל בדוחות המאוחדים על הרווח הכולל של החברה הסתכם לסך של כ- 0.4 מיליוני ש"ח לתקופה של שלושה חודשים שהסתיימה ביום 30 ביוני .2025

| ביאור 4 - מכשירים פיננסיים

א. המכשירים הפיננסיים המוצגים במאזן לפי שווי הוגן מסווגים, לפי קבוצות בעלות מאפיינים דומים, על -פי מדרג שווי הוגן כדלהלן הנקבע בהתאם למקור הנתונים ששימש לקביעת השווי ההוגן:
- רמה -1 מחירים מצוטטים )ללא התאמות( בשוק פעיל של נכסים והתחייבויות זהים.
- רמה -2 נתונים שאינם מחירים מצוטטים שנכללו ברמה 1 אשר ניתנים לצפייה במישרין או בעקיפין.
  - רמה -3 נתונים שאינם מבוססים על נתוני שוק נצפים.
  - ב. להלן יתרות מכשירים פיננסיים המוצגים בשווי הוגן, ליום ,30.6.2025 בלתי מבוקר:

	רמה 1	רמה 2	רמה 3	סה"כ
גן בשווי הו יננסיים נכסים פ
והפסד: דרך רווח
סחירים ניירות ערך	26,861	-	-	26,861
( נגזרים )א	-	1,110	-	1,110
רה וחות למכי אשראי לק	-	1,213	-	1,213
מן חרים לז ננסיים א נכסים פי ארוך	-	-	82,015	82,015
	26,861	2,323	82,015	111,199
הכול סך
ות בשווי ת פיננסי התחייבויו סד: רווח והפ הוגן דרך
( נגזרים )א	-	3,343	-	3,343
ן יות שאינ מכר לזכו אופציות שליטה מקנות	-	-	22,182	22,182
הכול סך	-	3,343	22,182	25,525

)א( לבנקים קיימים הסדרי סילוק בנטו לרבות זכויות קיזוז הקשורות לנגזרים של הישות שהוכרו בדוח על המצב הכספי של החברה.

| ביאור 4 - מכשירים פיננסיים )המשך(

להלן יתרות מכשירים פיננסיים המוצגים בשווי הוגן, ליום ,30.6.2024 בלתי מבוקר:

וי הוגן נסיים בשו נכסים פינ	1 רמה	רמה 2	רמה 3	סה"כ
והפסד: דרך רווח סחירים ניירות ערך	13,701	-	-	13,701
( נגזרים )א	-	1,333	-	1,333
רה וחות למכי אשראי לק	-	5,186	-	5,186
ארוך סיים לזמן נכסים פיננ	-	-	71,030	71,030
הכול סך	13,701	6,519	71,030	91,250
ננסיות ת פי התחייבויו רווח וגן דרך בשווי ה והפסד: ( נגזרים )א	-	769	-	769

להלן יתרות מכשירים פיננסיים המוצגים בשווי הוגן, ליום ,31.12.2024 מבוקר :

	רמה 2	רמה 3	סה"כ
ך רווח ווי הוגן דר נסיים בש נכסים פינ
והפסד:
( נגזרים )א	838	-	838
רה וחות למכי אשראי לק	2,686	-	2,686
ארוך סיים לזמן נכסים פיננ	-	76,376	76,376
סך הכול	3,524	76,376	79,900
הוגן ות בשווי ת פיננסי התחייבויו
והפסד: דרך רווח
( נגזרים )א	837	-	837
מקנות ות שאינן מכר לזכוי אופציות שליטה	-	21,556	21,556
סך הכול	837	21,556	22,393

| ביאור 4 - מכשירים פיננסיים )המשך(

ג. להלן תנועה בנכס פיננסי המוצג בשווי הוגן, המשויך לרמה ,3 בהיררכיית דירוג השווי ההוגן:

			לשלושה	לשלושה
	דשים ל שישה חו	דשים ל שישה חו	חודשים	חודשים	לשנה
	ביום שהסתיימו 30.6.2025	ביום שהסתיימו 30.6.2024	ביום שהסתיימו 30.6.2025	ביום שהסתיימו 30.6.2024	ה ביום שהסתיימ 31.12.2024
	קר בלתי מבו	קר בלתי מבו	קר בלתי מבו	קר בלתי מבו	מבוקר
חה יתרת פתי	76,376	71,267	88,408	71,197	71,267
ביאור 3 קים )ראה צירופי עס לעיל(	11,491	-	-	-	-
השנה השקעות	484	-	220	-	3,121
השנה תקבולים	-	-	-	-	)942(
שווי הוגן התאמה ל	)6,336(	)237(	)6,613(	)167(	2,930
רה יתרת סגי	82,015	71,030	82,015	71,030	76,376
ים( שלא )הפסד סך רווחים ח כולל הוכרו ברוו מומשו, ש סים בגין נכ לתקופה, פה בסוף תקו המוחזקים	)6,336(	)237(	)6,613(	)167(	1,988

ד. להלן נתונים בדבר השווי הוגן של התחייבויות פיננסיות שערכן בספרים אינו מהווה קירוב סביר לשווי הוגן:

		30.6.2025	30.6.2025		30.6.2024	30.6.2024	31.12.2024		31.12.2024
ת התחייבויו		רמה שווי הוגן	ערך בס	פרים	שווי הוגן	רים ערך בספ	שווי הוגן	ערך בס	פרים
פיננסיות		1	ת כולל ריבי				רמה 1	ת כולל ריבי	רמה 1	כולל ריבי	ת
		מבוקר בלתי	מבוקר בלתי		מבוקר בלתי	מבוקר בלתי	מבוקר	מבוקר
אגרות	חוב	2,122,435		2,128,220	2,167,163	2,207,972	2,262,899		2,276,613
סחירות

ה. סיכון ריבית:

להלן מבחני רגישות לשינויים בריבית. עליה/ירידה של 0.25% / ,0.75% בשיעור הריבית, כאשר שאר המשתנים נשארים קבועים, תשפיע על הרווח לפני מס כדלקמן, ליום 30 ביוני 2025 )בלתי מבוקר(:

ל הרווח השפעה ע לפני מס	ל הרווח השפעה ע לפני מס	רים, נטו ערך בספ	ל הרווח השפעה ע לפני מס	ל הרווח השפעה ע לפני מס
0.75%-	0.25%-		0.25%	0.75%
23,192	7,731	)3,092,292(	)7,731(	)23,192(

| ביאור 5 - מגזרי פעילות

א. כללי:

הקבוצה פועלת ב4- מגזרים ברי-דיווח. כל מגזר בר-דיווח הינו יחידה עסקית. תוצאות הפעילות של מגזרי הפעילות נסקרות באופן שוטף על ידי דירקטוריון החברה אשר הינו מקבל ההחלטות התפעוליות הראשי )CODM )בקבוצה וזאת לצורך קבלת החלטות לגבי משאבים שיוקצו למגזר וכדי להעריך את ביצועי המגזר.

תאור	רכיב
Eveasy, צ'רי, אינפינטי, ה, ניסאן, רנו, דאצ'י ב מתוצרת של כלי רכ ק והפצה יבוא, שיוו	י רכב מכירת כל
ח, , רכבי שט דו גלגליים רכב מ"ה"(, כלי הנדסי )"צ וציוד מכני כבי Xpeng, ר Alpine,
רכב וכשים כלי קוחות הר משים מל רכב משו ישת כלי ים וכן רכ תפעולי ים ורכבים
ד אין(. שיים )טריי דדים שלי כירתם לצ חדשים ומ
פים ספקת חל ה, כולל א ידי הקבוצ יובאים על הרכב המ קונים לכלי חזוקה ותי שירותי ת	שירות
רשים. סכים המו ורשת המו קבוצה ת מוסכי ה ר באמצעו אלה, בעיק לתיקונים
י סינג מימונ נים( וכן לי לסוגיו השו תפעולי ) יקר ליסינג כוללים בע כרת רכב שרותי הח	ליסינג
זה רת מגזר ם. במסג יים ופרטיי וחות עסק וזאת ללק טווח קצר, לי רכב ל והשכרת כ
הליסינג. ם תקופת ים עם תו דים שלישי משים לצד י רכב משו מכירת כל נכללים גם
צה. ל ידי הקבו נמכרים ע י הרכב, ה רכישות כל עבור ון, בעיקר שרותי מימ	מימון
י ה( ושירות ידי הקבוצ מכרים על הרכב הנ ר עבור כלי טרי )בעיק טוח אלמנ שירותי בי	אחרים
אנרגיה. ות וניהול ינה ציבורי עמדות טע

מחירי מכירה בין המגזרים נקבעו על בסיס מחירי שוק.

ב. עם צירוף העסקים, המתוארים בביאור 3 לעיל, החל מיום 1 באפריל ,2025 קובצו מגזרי הפעילויות של מכירת כלים במטרו עם מגזר רכב ומגזר השירות במטרו עם מגזר השירות בכלל הקבוצה, בעיקר בשל הדמיון הרב הקיים בין תחומי פעילויות אלו, המתבטא, בין היתר באותו מהות מוצרים ושירותים , אותם סוגי לקוחות ואותם שיטות המשמשות את הקבוצה להפצת הכלים ומתן השירות ללקוחות.

| ביאור 5 - מגזרי פעילות )המשך(

ג. מידע לגבי רווח או הפסד:

הרכב לתקופה של שישה חודשים שהסתיימה ביום 30 ביוני ,2025 בלתי מבוקר

סה"כ	התאמות	אחרים	מגזר מימון	ליסינג	מגזר שירות	מגזר רכב
4,131,254 ( -	- )511,132	32,987 5,410	63,432 -	852,811 2,652	220,710 60,449	2,961,314 442,621	חיצוניים הכנסות מ ן מגזריות מכירות בי
4,131,254	( )511,132	38,397	63,432	855,463	281,159	3,403,935	זר נסות המג סה"כ הכ
		16,188	62,770	*( 135,158	56,548	**( 372,298	מגזר תוצאות ה
507,804 135,158							- כל ח גולמי סה"כ רוו סינג למעט הלי המגזרים, לי - ח תפעו סה"כ רוו ליסינג
)7,513(							התאמות : א מוקצים סכומים ל
41,759							בלתי אחרות הכנסות טו מוקצות, נ עים נטו הנוב רווחים, פיננסיים מנגזרים
49,512							ער והפרשי ש
( 154,780 )							מון, נטו הוצאות מי פסדי ברה בה חלק הח
)13,448(							המטופלות חברות טו וי מאזני, נ בשיטת שו תפעוליות הוצאות
( 270,458 )							אחרות ברה ברמת הח
288,034							על י מיסים רווח לפנ הכנסה

*( רווח תפעולי

| ביאור 5 - מגזרי פעילות )המשך(

ג. מידע לגבי רווח או הפסד )המשך(:

הרכב לתקופה של שישה חודשים שהסתיימה ביום 30 ביוני ,2024 בלתי מבוקר

			מגזר		מגזר
סה"כ	התאמות	אחרים	מימון	ליסינג	שירות	מגזר רכב
2,892,849	-	10,378	52,814	873,593	179,987	1,776,077	חיצוניים הכנסות מ
	( 371,160 )	4,260	-	6,778	47,720	312,402	ן מגזריות מכירות בי
2,892,849	( 371,160 )	14,638	52,814	880,371	227,707	2,088,479	זר נסות המג סה"כ הכ
		8,792	52,290	*( 148,130	47,882	**( 179,158	מגזר תוצאות ה כל גולמי - סה"כ רווח למעט המגזרים,
288,122							הליסינג
148,130							תפעולי - סה"כ רווח
7,755							ליסינג התאמות

							: א מוקצים סכומים ל
8,807							י חרות בלת הכנסות א
							טו מוקצות, נ
7,738							ו הנובעים רווחים, נט יננסיים מנגזרים פ
							ער והפרשי ש
( 106,032 )							מון, נטו הוצאות מי
							די רה בהפס חלק החב
							טופלות חברות המ
)10,948(							וי מאזני, בשיטת שו
							נטו
							פעוליות הוצאות ת
)173,273(							אחרות
							ברה ברמת הח
							ל מיסים ע רווח לפני
170,299							הכנסה

*( רווח תפעולי

| ביאור 5 - מגזרי פעילות )המשך(

ג. מידע לגבי רווח או הפסד )המשך(:

הרכב לתקופה של שלושה חודשים שהסתיימה ביום 30 ביוני ,2025 בלתי מבוקר

		מגזר		מגזר
	מגזר רכב	שירות	ליסינג	מימון	אחרים	התאמות	סה"כ
חיצוניים הכנסות מ	1,609,395	121,150	416,450	36,789	13,941	-	2,197,725
ן מגזריות מכירות בי	222,818	31,428	1,443	-	2,604	)258,293(	-
זר נסות המג סה"כ הכ	1,832,213	152,578	417,893	36,789	16,545	( 258,293 )	2,197,725
מגזר תוצאות ה	**( 191,169	27,810	67,487*(	36,458	6,531
ם, כל המגזרי גולמי - סה"כ רווח
סינג למעט הלי							261,968
ליסינג תפעולי - סה"כ רווח							67,487
התאמות							)3,204(
: א מוקצים סכומים ל
, תי מוקצות חרות בל הוצאות א נטו							)4,422(
ם ם מנגזרי טו הנובעי רווחים, נ							70,220
ער הפרשי ש פיננסיים ו
מון, נטו הוצאות מי							)82,079(
די חברות רה בהפס חלק החב
י, שווי מאזנ בשיטת המטופלות נטו							)1,375(
חרות פעוליות א הוצאות ת
ברה ברמת הח							)154,118(
ל הכנסה מיסים ע רווח לפני							154,477

*( רווח תפעולי

| ביאור 5 - מגזרי פעילות )המשך(

ג. מידע לגבי רווח או הפסד )המשך(:

הרכב לתקופה של שלושה חודשים שהסתיימה ביום 30 ביוני ,2024 בלתי מבוקר

					מגזר
סה"כ	התאמות	אחרים	ון מגזר מימ	ליסינג	שירות	מגזר רכב
1,391,634	-	4,466	30,630	422,742	86,278	847,518	חיצוניים הכנסות מ
	( 182,259 )	797	-	2,509	23,269	155,684	ן מגזריות מכירות בי
1,391,634	)182,259(	5,263	30,630	425,251	109,547	1,003,20 2	זר נסות המג סה"כ הכ
		2,812	30,360	78,409*(	22,865	( 88,406**	מגזר תוצאות ה
144,443							זרים, - כל המג גולמי סה"כ רווח סינג למעט הלי
78,409							ליסינג תפעולי - סה"כ רווח
1,918							התאמות
							: א מוקצים סכומים ל
6,026							נטו י מוקצות, חרות בלת הכנסות א
2,705							ים ים מנגזר טו הנובע רווחים, נ ער הפרשי ש פיננסיים ו
)55,808(							מון, נטו הוצאות מי
)9,137(							רות פסדי חב ברה בה חלק הח , נטו שווי מאזני בשיטת המטופלות
)84,248(							חרות פעוליות א הוצאות ת ברה ברמת הח
84,308							ל הכנסה מיסים ע רווח לפני

*( רווח תפעולי

| ביאור 5 - מגזרי פעילות )המשך(

ג. מידע לגבי רווח או הפסד )המשך(:

הרכב לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר ,2024 מבוקר:

			מגזר		מגזר
סה"כ	התאמות	אחרים	מימון	ליסינג	שירות	מגזר רכב
6,441,262	-	32,801	108,243	1,776,412	381,752	4,142,054	חיצוניים הכנסות מ
	( - )766,546	9,641	-	10,761	105,399	640,745	ן מגזריות מכירות בי
6,441,262	( )766,546	42,442	108,243	1,787,173	487,151	4,782,799	זר נסות המג סה"כ הכ
		20,499	107,168	*( 280,459	95,677	**( 438,270	מגזר תוצאות ה
661,614							- כל ח גולמי סה"כ רוו
							סינג למעט הלי המגזרים,
280,459							ליסינג תפעולי - סה"כ רווח
4,121							התאמות
							: א מוקצים סכומים ל
19,934							בלתי אחרות הכנסות
							טו מוקצות, נ
43,542							בעים נטו הנו רווחים,
							הפרשי פיננסיים ו מנגזרים
							שער
( 234,910 )							מון, נטו הוצאות מי
)9,714(							בהפסדי חברה חלק ה
							בשיטת מטופלות חברות ה
							, נטו שווי מאזני
)401,002(							חרות פעוליות א הוצאות ת ברה ברמת הח

364,044							הכנסה מיסים על רווח לפני

*( רווח תפעולי

| ביאור 6 - פיצול הכנסות

.1 הכנסות מלקוחות חיצוניים במגזר הרכב:

	חודשים ל שישה	ל שישה	לשלושה חודשים	חודשים	לשלושה	חודשים	לשנה ש
	ביום שהסתיימו	ביום שהסתיימו	שהסתיימו	ביום	שהסתיימו	ביום	ביום
	30.6.2025	30.6.2024	30.6.2025		30.6.2024		31.12.2024
	קר בלתי מבו	קר בלתי מבו	בלתי מבו	קר	קר בלתי מבו		מבוקר
רכב חדש	2,724,721	1,576,384	1,481,007		749,784		3,739,965
טרייד אין	236,593	199,693	128,388		97,734		402,089
מאוחד סך הכול ב	2,961,314	1,776,077	1,609,395		847,518		4,142,054

.2 הכנסות מלקוחות חיצוניים במגזר הליסינג:

	ל שישה	חודשים	ל שישה	לשלושה	חודשים	לשלושה	חודשים	לשנה ש
	שהסתיימו	ביום	ביום שהסתיימו	שהסתיימו	ביום	שהסתיימו	ביום	ביום
	30.6.2025		30.6.2024	30.6.2025		30.6.2024		31.12.2024
	בלתי מבו	קר	קר בלתי מבו	בלתי מבו	קר	בלתי מבו	קר	מבוקר
ליסינג	507,295		453,717	259,002		227,959		940,994
השכרה	66,275		61,394	33,710		32,138		128,799
רכב מכירת כלי	279,241		358,482	123,738		162,645		706,619
מאוחד סך הכול ב	852,811		873,593	416,450		422,742		1,776,412

.3 הכנסות מלקוחות חיצוניים במגזר אחרים:

	חודשים ל שישה	חודשים ל שישה	לשלושה	חודשים	לשלושה	חודשים	לשנה ש
	ביום שהסתיימו	ביום שהסתיימו	שהסתיימו	ביום	שהסתיימו	ביום	ביום
	30.6.2025	30.6.2024	30.6.2025		30.6.2024		31.12.2024
	קר בלתי מבו	קר בלתי מבו	קר בלתי מבו		קר בלתי מבו		מבוקר
ביטוח	9,109	7,921	3,866		3,565		15,864
ות ינה ציבורי עמדות טע גיה וניהול אנר	23,878	2,457	10,075		901		16,937
מאוחד סך הכול ב	32,987	10,378	13,941		4,466		32,801

| ביאור 7 - אירועים בתקופת הדיווח

א. ביום 17 בפברואר 2025 הנפיקה חברה בת ניירות ערך מסחריים )להלן: "נע"מ"(, סדרה ,1 לא רשומים למסחר של החברה הבת, בסכום של 250,000 אלפי ש"ח. תקופת הנע"מ הינה לשנה, עם אופציה להארכה עד לתקופה של 5 שנים, באישור של החברה ומחזיקי הנע"מ. הנע"מ נושאים ריבית שנתית משתנה בשיעור של בנק ישראל בתוספת מרווח של .0.3% הריבית תשולם כל שנה על יתרת הקרן הבלתי מסולקת. נע"מ, סדרה ,1 מדורגת בזמן קצר, -1ilA, על ידי חברת הדירוג מעלות P&S.
ב. בהמשך לביאור -25ב'-ו' לדוחות הכספיים השנתיים של החברה ליום 31 בדצמבר ,2024 שעניינו בקשה לאשר תובענה כתובענה ייצוגית על פי חוק תובענות ייצוגיות, התשס"ו2006- )להלן: "הבקשה"(, בסך משוער של כ- 13 מיליון ש"ח שהוגשה כנגד פסיפיק רכב ותחבורה בע"מ, חברה בת בבעלות מלאה )100%( של החברה, ביום 5 במאי ,2025 התקבל פסק דין הדוחה את הבקשה על הסף, בכפוף לזכות ערעור המוקנית למבקש על פי דין.
ג. בהמשך לביאור -10-2ו' לדוחות הכספיים השנתיים של החברה ליום 31 בדצמבר ,2024 ביום 30 באפריל 2025 נרשמו זכויות החברה על הנכס בלשכת רישום מקרקעין.
ד. ביום 8 במאי 2025 התקבלה אצל החברה, בקשה לאשר תובענה כתובענה ייצוגית כנגד החברה, וזאת על פי חוק תובענות ייצוגיות, התשס"ו2006- )להלן: "הבקשה"(, בסך משוער העולה על 2.5 מיל יוני ש"ח. במסגרת הבקשה, טוענת המבקשת להטעיה ולנזקים ממוניים )לכאורה( ללקוחות שרכשו כלי רכב מדגמי צ'רי EV FX על כלל רמות הגימור ולרבות כלי רכב משומשים מהדגם שנרכשו ישירות מהחברה )להלן - "כלי הרכב"(, וזאת ביחס למידע אודות הספק טעינה מהירה מכסימלי )DC )של כלי הרכב. בשלב מקדמי זה, לא ניתן להעריך את סיכויי התובענה ו/או את הסיכוי שהבקשה תוכר כתובענה ייצוגית.
ה. בהמשך לאמור בביאור -21ו' לדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים של החברה ליום 31 בדצמבר ,2024 ביום 18 במאי 2025 הודיעה מעלות כי היא מותירה על כנו דירוג -AA.il לכל סדרות אגרות החוב של החברה ודירוג +ilA לחברה, עם תחזית יציבה.
ו. ביום 29 במאי 2025 התקבלה אצל החברה, בקשה לאשר תובענה כתובענה ייצוגית כנגד החברה, וזאת על פי חוק תובענות ייצוגיות, התשס"ו2006- )להלן: "הבקשה"(, בסך משוער העולה על 2.5 מיליוני ש"ח. במסגרת הבקשה, טוען המבקש לקיומו של פגם במערכת בקרת האקלים ברכבי ניסאן מיקרה 13Kהמשווקים על -ידי החברה. על פי הנטען, המבנה המכני של מערכת המיזוג מוביל לתקלה הגורמת לכך שכפתור בקרת הטמפרטורה נתקע ואינו מאפשר מעבר בין מצבי חימום וקירור. בשלב מקדמי זה, לא ניתן להעריך את סיכויי התובענה ו/או את הסיכוי שהבקשה תוכר כתובענה ייצוגית.
ז. נכון לתאריך הדוח, לחברה קיימת התחייבות חוץ מאזנית אשראי דוקומנטרי בסכום כולל של כ- 1.2 מיליארד י ש"ח.
ח. בתקופה של שלושה חודשים, שהסתיימה ביום 30 ביוני ,2025 הוכרה ירידת ערך מלאי רכב חדש, בסך של כ- 8.3 מיליוני ש"ח, אשר הוכרה בסעיף עלות ההכנסות.

| ביאור 8 - אירועים לאחר תקופת הדיווח

א. ביום 30 ביולי 2025 השלימה החברה הנפקה לגופים מוסדיים ולציבור של 495,089,000 אגרות חוב סדרה ו' )להלן: "אגרות החוב )סדרה ו'("(, בנות 1 ש"ח ע.נ. כל אחת, בתמורה לסך של כ- 495,089 אלפי ש"ח, לא כולל הוצאות הנפקה. אגרות החוב )סדרה ו'( מדורגות, ilAA- באופק יציב על ידי מעלות בע"מ. אגרות החוב )סדרה ו'(, נושאות ריבית שקלית חצי שנתית בשיעור של ,2.52% מלבד תשלום הריבית הראשון שיחול ביום 28 בינואר 2026 אשר נושא ריבית שקלית חצי שנתית בשיעור של .2.499% שיעור ריבית שקלית שנתית לאגרות חוב )סדרה ו'( עומד על .5.04% קרן אגרות החוב )סדרה ו'( תיפרע ב- 15 תשלומים חצי שנתיים לא שווים )קרן וריבית(, החל ביום 28 בינואר 2026 ועד 28 בינואר 2033 )כולל(. באופן שכל אחד מארבעה עשר התשלומים הראשונים יהיה בשיעור של 6.66% מקרן ערכן הכולל של אגרות החוב )סדרה ו'( ואילו תשלום קרן אחרון יהיה בשיעור של 6.76% מקרן ערכן הכולל של אגרות החוב )סדרה ו'(.

| ביאור 8 - אירועים לאחר תקופת הדיווח )המשך(

אגרות החוב )סדרה ו'( אינן מובטחות בשעבודים במועד הנפקה, כאשר, על פי שטר הנאמנות, החברה התחייבה כלפי מחזיקי אגרות החוב )סדרה ו'(, בין היתר, כי:

.1 יחס חוב פיננסי נטו מתואם ל -CAP נטו )כהגדרתו בסעיף 8.1 לשטר הנאמנות( לא יעלה על .79%
- .2 ההון העצמי של החברה לא יפחת מסך של 850 מיליון ש"ח.
- .3 לאחר חלוקת דיבידנד, ההון העצמי של החברה לא יפחת מ1,250- מיליון ש"ח.
.4 לאחר חלוקת דיבידנד, יחס חוב פיננסי נטו מותאם ל -CAP נטו )כהגדרתו בסעיף 8.1 לשטר הנאמנות( לא יעלה על .77%
.5 החברה לא תיצור שעבוד שוטף )צף( על כלל נכסיה וכלל זכויותיה, הקיימים או העתידיים, לטובת צד שלישי כלשהו, להבטחת כל חוב או התחייבות כלפיו, ללא קבלת הסכמה מראש ממחזיקי אגרות החוב )סדרה ו'(, בהחלטה מיוחדת. יצוין כי עיקר התחייבויות החברה לפי שטר הנאמנות לאגרות החוב )סדרה ו'( זהות להוראות שטר הנאמנות של אגרות החוב )סדרה א'(.
ב. בהמשך לאמור בביאור -25ב'-ד' לדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים של החברה ל יום 31 בדצמבר ,2024 שעניינו בקשה לאשר תובענה כתובענה ייצוגית על פי חוק תובענות ייצוגיות, התשס"ו2006- )להלן: "הבקשה"(, כנגד החברה וכנגד חברה בת בבעלותה המלאה )100%(, מרחבים ניהול ותפעול ציי רכב בע"מ בטענות שונות לאי גילוי נאות והטעיה במכירת כלי רכב משומשים, ביום 5 באוגוסט 2025 הבקשה נדחתה והושתו על המבקש הוצאות משפט.

דוחות כספיים ביניים ליום 30 ביוני 2025

קרסו מוטורס בע"מ

פרק ג' - מידע כספי ביניים נפרד בלתי מבוקר ליום 30 ביוני 2025