AI Terminal
GÜLERMAK AĞIR SANAYİ İNŞAAT VE TAAHHÜT A.Ş.
Interim / Quarterly Report • Aug 15, 2025
10688_rns_2025-08-15_ffeeb195-1237-4ffe-95d2-df187be01196.pdf
Interim / Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
1 OCAK 2025 – 30 HAZİRAN 2025 ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU
Eren Bağımsız Denetඈm A.Ş. Kızılırmak, Ufuk Ünඈversඈtesඈ Cad. No.8 Kat:11, 06510 Çankaya/ Ankara, Türkඈye
T+ 90 312 219 16 50
F + 90 312 219 16 60
www.grantthornton.com.tr
ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU UYGUNLUĞU HAKKINDA SINIRLI DENETİM RAPORU
Gülermak Ağır Sanayඈ İnşaat ve Taahhüt A.Ş. Genel Kurulu'na ;
Gülermak Ağır Sanayඈ İnşaat ve Taahhüt A.Ş. ("Şඈrket") ඈle bağlı ortaklıkları, müşterek yönetඈme tabඈ ඈşletmelerඈ ve şubelerඈ (hep bඈrlඈkte "Grup" olarak anılacaktır) 30 Hazඈran 2025 tarඈhඈ ඈtඈbarıyla hazırlanan ara dönem faalඈyet raporunda yer alan fඈnansal bඈlgඈlerඈn, sınırlı denetඈmden geçmඈş ara dönem özet konsolඈde fඈnansal tablolar ඈle tutarlı olup olmadığının ඈncelemesඈnඈ yapmakla görevlendඈrඈlmඈş bulunuyoruz. Rapor konusu ara dönem faalඈyet raporu, Şඈrket yönetඈmඈnඈn sorumluluğundadır. Sınırlı denetඈm yapan kuruluş olarak üzerඈmඈze düşen sorumluluk, ara dönem faalඈyet raporunda yer alan fඈnansal bඈlgඈlerඈn, sınırlı denetඈmden geçmඈş ve 15 Ağustos 2025 tarඈhlඈ sınırlı denetඈm raporuna konu olan ara dönem özet konsolඈde fඈnansal tablolar ve açıklayıcı notlar ඈle tutarlı olup olmadığına ඈlඈşkඈn ulaşılan sonucun açıklanmasıdır.
Yaptığımız sınırlı denetඈm, Sınırlı Bağımsız Denetඈm Standardı ("SBDS") 2410 "Ara Dönem Fඈnansal Bඈlgඈlerඈn, İşletmenඈn Yıllık Fඈnansal Tablolarının Bağımsız Denetඈmඈnඈ Yürüten Denetçඈ Tarafından Sınırlı Bağımsız Denetඈmඈ"ne uygun olarak yürütülmüştür. Ara dönem konsolඈde fඈnansal bඈlgඈlere ඈlඈşkඈn sınırlı denetඈm, başta fඈnans ve muhasebe konularından sorumlu kඈşඈler olmak üzere ඈlgඈlඈ kඈşඈlerඈn sorgulanması ve analඈtඈk prosedürler ඈle dඈğer sınırlı denetඈm prosedürlerඈnඈn uygulanmasından oluşur. Ara dönem konsolඈde fඈnansal bඈlgඈlerඈn sınırlı denetඈmඈnඈn kapsamı; Bağımsız Denetඈm Standartlarına uygun olarak yapılan ve amacı fඈnansal tablolar hakkında bඈr görüş bඈldඈrmek olan bağımsız denetඈmඈn kapsamına kıyasla önemlඈ ölçüde dardır. Sonuç olarak ara dönem konsolඈde fඈnansal bඈlgඈlerඈn sınırlı denetඈmඈ, denetඈm şඈrketඈnඈn, bඈr bağımsız denetඈmde belඈrlenebඈlecek tüm önemlඈ hususlara vâkıf olabඈleceğඈne ඈlඈşkඈn bඈr güvence sağlamamaktadır. Bu sebeple, bඈr bağımsız denetඈm görüşü bඈldඈrmemekteyඈz.
İncelemelerඈmඈz sonucunda, ඈlඈşඈktekඈ ara dönem faalඈyet raporunda yer alan konsolඈde fඈnansal bඈlgඈlerඈn sınırlı denetඈmden geçmඈş ara dönem özet konsolඈde fඈnansal tablolar ve açıklayıcı notlarda verඈlen bඈlgඈler ඈle, tüm önemlඈ yönlerඈyle, tutarlı olmadığı kanaatඈne varmamıza sebep olacak herhangඈ bඈr husus ඈkkatඈmඈzඈ çekmemඈştඈr.
I. Genel Bilgiler
1. Şirket Profili
Temelleri 1958 yılında Ankara'da aƨlan Gülermak Ağır Sanayi İnşaat ve Taahhüt A.Ş. ("Gülermak" veya "Şirket"), bugüne kadar dünya çapında 300 kilometrenin üzerinde tünel, 120 yeralƨ metro istasyonu ve 1.500 kilometreden fazla demiryolu/yüksek hızlı tren (YHT) haƴ ile 40'tan fazla köstebek - tünel delme makinesinin kullanımı ve işleƟlmesi projesini gerçekleşƟrmişƟr. Anahtar teslim ve EPC (Engineering Procurement and ConstrucƟon-Mühendislik, Tedarik ve İnşaat) modelindeki metro ve raylı sistemlerdeki deneyimi ile ağırlıklı olarak Türkiye, Polonya, İsveç, B.A.E, Hindistan başta olmak üzere yurt içi ve yurt dışında 100'den fazla projeyi tamamlayarak teslim etmişƟr. Payları 17.01.2025 tarihinden iƟbaren Borsa İstanbul'un Yıldız Pazarında "GLRMK" kodu ile işlem gören Gülermak ile ilgili daha fazla bilgiye www.gulermak.com.tr adresinden ulaşabilirsiniz.
| Raporun İlgili Olduğu Hesap Dönemi: 1 Ocak 2025 – 30 Haziran 2025 |
|---|
| Şirket'in Ticaret Unvanı : GÜLERMAK AĞIR SANAYİ İNŞAAT VE TAAHHÜT A.Ş. |
| Ticaret Sicil Numarası : 32151 |
| : Bahçelievler Mahallesi Ankara Caddesi No:111 Gölbaşı/ANKARA |
| : ŞirkeƟmizin 8 adet şubesi bulunmaktadır. |
| İleƟşim Bilgileri |
| Telefon numarası : (312) 484 14 89 |
| : (312) 484 14 88 |
| : www.gulermak.com.tr |
| 3. Şirket'in Organizasyon, Sermaye ve Ortaklık Yapıları ile Bunlara İlişkin Hesap Dönemi İçerisindeki |
| Merkez Adresi Faks numarası İnternet adresi |
| Kayıtlı Sermaye Tavanı | : 400.000.000 TL |
|---|---|
| Ödenmiş Sermaye | : 322.600.000 TL |
Şirket'in sermayesini temsil eden 322.600.000 TL nominal değerli payları Kotasyon Yönergesi'nin 8'inci maddesi çerçevesinde Borsa İstanbul A.Ş. taraķndan 14 Ocak 2025 tarihinde kota alınmışƨr. Halka arz edilen 38.760.000 TL nominal değerli Şirket payları 17 Ocak 2025 tarihinden iƟbaren Yıldız Pazar'da "GLRMK" kodu ve sürekli işlem yöntemiyle işlem görmeye başlamışƨr.
Şirket paylarının halka arzı sonrasında, 400.000.000 TL tutarındaki kayıtlı sermaye tavanı içerisinde kalmak üzere, çıkarılmış sermayesinin 300.000.000 TL'den 322.600.000 TL'ye arƨrılmasına ilişkin olarak VII-128.1 sayılı Pay Tebliği'nin 25/1,ç bendi kapsamında gerçekleşƟrilen esas sözleşme tadiline Sermaye Piyasası Kurulu taraķndan onay verilmiş olup, esas sözleşme tadili 11.03.2025 tarihinde Ankara Ticaret Sicil Müdürlüğü nezdinde tescil edilmiş ve 12.03.2025 tarih ve 11290 sayılı Türkiye Ticaret Sicil Gazetesi'nde ilan edilmişƟr.
3. Şirket'in Organizasyon, Sermaye ve Ortaklık Yapıları ile Bunlara İlişkin Hesap Dönemi İçerisindeki Değişiklikler (Devamı)
Şirket'in ortaklık yapısı:
30.06.2025 iƟbarıyla Şirket'in ortaklık yapısı aşağıdaki gibidir:
| 30.06.2025 | 31.12.2024 | |||
|---|---|---|---|---|
| Ortağın Adı-Soyadı/Ticaret Ünvanı | Sermayedeki Payı (TL) |
Sermayedeki Payı (%) |
Sermayedeki Payı (TL) |
Sermayedeki Payı (%) |
| Gülermak Emlak Yapı İnşaat Yaƨrım A.Ş. | 193.011.200 | 59,83 | 204.000.000 | 68,00 |
| Gülermak Turizm İşletme Yaƨrımı A.Ş. | 90.828.800 | 28,16 | 96.000.000 | 32,00 |
| Diğer | 38.760.000 | 12,01 | - | - |
| Nominal sermaye | 322.600.000 | 100,00 | 300.000.000 | 100,00 |
4. İmƟyazlı Paylara İlişkin Bilgi
Şirket'in çıkarılmış sermayesi 322.600.000- TL (üçyüzyirmiikimilyonalƨyüzbin Türk Lirası) olup, her biri 1 TL (Bir Türk Lirası) iƟbari değerde; 322.600.000 adet paya bölünmüştür. Şirket'in sermayesini temsil eden paylardan toplam 153.000.000 TL (yüzelliüçmilyon Türk Lirası) nominal tutarlı 153.000.000 adet pay nama yazılı ve (A) Grubu paylardan oluşmakta olup, kalan toplam 169.600.000 TL (yüzaltmışdokuzmilyonalƨyüzbin Türk Lirası) nominal tutarlı 169.600.000 adet pay ise hamiline yazılı ve (B) Grubu paylardan oluşmaktadır. A grubu payların genel kurul toplanƨlarında oyda imƟyaz hakkı ve yöneƟm kurulu üyesi aday gösterme imƟyazı bulunmaktadır. B grubu payların imƟyazı bulunmamaktadır.
5. Dönem İçerisinde Esas Sözleşmede Yapılan Değişiklikler ve Nedenleri
Şirket paylarının halka arzı sonrasında, 400.000.000 TL tutarındaki kayıtlı sermaye tavanı içerisinde kalmak üzere, çıkarılmış sermayesinin 300.000.000 TL'den 322.600.000 TL'ye arƨrılmasına ilişkin olarak VII-128.1 sayılı Pay Tebliği'nin 25/1,ç bendi kapsamında gerçekleşƟrilen esas sözleşme tadiline Sermaye Piyasası Kurulu taraķndan onay verilmiş olup, esas sözleşme tadili 11.03.2025 tarihinde Ankara Ticaret Sicil Müdürlüğü nezdinde tescil edilmiş ve 12.03.2025 tarih ve 11290 sayılı Türkiye Ticaret Sicil Gazetesi'nde ilan edilmişƟr.
6. YöneƟm Kurulu ile İlgili Bilgiler
Şirket'in 11.04.2025 tarihinde gerçekleşen 2024 yılı Olağan Genel Kurul Toplanƨsı'nda Şirket YöneƟm Kurulu'nun 6 (alƨ) üyeden oluşmasına ve 30.06.2026 tarihine kadar görev yapmak üzere Kemal Tahir Güleryüz, Necdet Demir, Mustafa Tuncer, Umut Postlu'nun YöneƟm Kurulu Üyesi olarak, Murat Öztabak ve Güray Çargallı'nın ise Bağımsız YöneƟm Kurulu Üyesi olarak seçilmelerine karar verilmişƟr.
| Adı Soyadı | Görevi | Bağımsız YöneƟm Üyesi Kurulu Olup Olmadığı |
İcrada Görevli Olup Olmadığı |
|---|---|---|---|
| Kemal Tahir Güleryüz | YöneƟm Kurulu Başkanı | Bağımsız Üye Değil | İcrada Görevli Değil |
| Necdet Demir | YöneƟm Kurulu Başkan Vekili | Bağımsız Üye Değil | İcrada Görevli Değil |
| Mustafa Tuncer | YöneƟm Kurulu Üyesi | Bağımsız Üye Değil | İcrada Görevli |
| Umut Postlu | YöneƟm Kurulu Üyesi | Bağımsız Üye Değil | İcrada Görevli |
| Murat Öztabak | YöneƟm Kurulu Üyesi | Bağımsız Üye | İcrada Görevli Değil |
| Güray Çargallı | YöneƟm Kurulu Üyesi | Bağımsız Üye | İcrada Görevli Değil |
YöneƟm Kurulu'nun 11.04.2025 tarihli toplanƨsında; 11.04.2025 tarihinde yapılan Olağan Genel Kurul Toplanƨsı'nda alınan karar çerçevesinde yapılan görev taksimi uyarınca; YöneƟm Kurulu Başkanlığı'na Kemal Tahir Güleryüz'ün, YöneƟm Kurulu Başkan Vekilliği'ne ise Necdet Demir'in seçilmesine karar verilmişƟr.
7. YöneƟm Kurulu Komiteleri
ŞirkeƟmiz YöneƟm Kurulu'nun 11.04.2025 tarihli toplanƨsında;
-
DeneƟm Komitesi'nin faaliyetlerini yürütmek üzere Bağımsız YöneƟm Kurulu Üyesi Murat Öztabak'ın komite başkanlığına ve Bağımsız YöneƟm Kurulu Üyesi Güray Çargallı'nın komite üyeliğine seçilmelerine,
-
Riskin Erken Saptanması Komitesi'nin faaliyetlerini yürütmek üzere Bağımsız YöneƟm Kurulu Üyesi Murat Öztabak'ın komite başkanlığına, Bağımsız YöneƟm Kurulu Üyesi Güray Çargallı ve YöneƟm Kurulu Üyesi Umut Postlu'nun komite üyeliklerine seçilmelerine,
-
Kurumsal YöneƟm Komitesi'nin faaliyetlerini yürütmek üzere Bağımsız YöneƟm Kurulu Üyesi Murat Öztabak'ın komite başkanlığına, Bağımsız YöneƟm Kurulu Üyesi Güray Çargallı ve Yaƨrımcı İlişkileri Bölüm Müdürü Başak Dalga'nın komite üyeliklerine seçilmelerine,
-
ŞirkeƟmizde ayrı bir Aday Gösterme ve Ücret Komitesi'nin oluşturulması gereği bulunmadığı dikkate alınarak, Kurumsal YöneƟm Komitesi'nin Aday Gösterme Komitesi ve Ücret Komitesi'nin görevlerini de yerine geƟrmek üzere yetkilendirilmesine karar verilmişƟr.
YöneƟm Kurulu'nun 21.04.2025 tarihli toplanƨsında; DeneƟm Komitesi, Kurumsal YöneƟm Komitesi ve Riskin Erken Saptanması Komitesi Çalışma Esasları'nın kabul edilmesine ve komitelerin görevlerini yerine geƟrirken bu esaslara uymalarına karar verilmişƟr. İlgili çalışma esaslarına hƩps://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1427863 linkinden ulaşabilirsiniz.
8. Üst Düzey YöneƟciler ve Personel Sayısı ile İlgili Bilgiler
Halen görev başında bulunan üst düzey yöneƟciler ile ilgili bilgiler aşağıdadır:
| Adı ve Soyadı | Unvanı |
|---|---|
| Mustafa Tuncer | İcra Kurulu Başkanı |
| Alper Uzman | CEO (Türkiye), İcra Kurulu Üyesi |
| Gürdal Yiğitbaşı | CEO (Uluslararası), İcra Kurulu Üyesi |
| Bülent Özdemir | CEO (Polonya), İcra Kurulu Üyesi |
| Altay Türkekul Doğan | CEO (KÖİ, Yenilenebilir Enerji), İcra Kurulu Üyesi |
| Umut Postlu | CLO (Baş Hukuk Müşaviri), İcra Kurulu Üyesi |
| Rıza Eray Bağcı | CFO, İcra Kurulu Üyesi |
| Banu Pelin Gürkan | CHRO, İcra Kurulu Üyesi |
30 Haziran 2025 tarihi iƟbarıyla Şirket'in 3.114 çalışanı bulunmaktadır (31.12.2024: 3.847).
Kıdem ve emeklilik tazminaƨ karşılığı 30 Haziran 2025 tarihi iƟbarıyla 62.946.992 TL olarak hesaplanmışƨr.
II. YöneƟm Organı Üyeleri ile Üst Düzey YöneƟcilere Sağlanan Mali Haklar
ŞirkeƟmizin 11.04.2025 tarihinde gerçekleşƟrilen 2024 yılına ilişkin olağan genel kurulunda; Bağımsız YöneƟm Kurulu üyeleri Güray Çargallı ve Murat Öztabak'a genel kurul tarihinden geçerli olmak üzere, aylık 60.000 TL brüt üyelik ücreƟ ödenmesine ve diğer YöneƟm Kurulu üyelerine herhangi bir ücret ödenmemesine karar verilmişƟr.
1 Ocak - 30 Haziran 2025 döneminde YöneƟm Kurulu üyeleri ve üst düzey yöneƟcilere sağlanan mali hakların ve diğer ödemelerin toplam tutarı 27.193.717 TL'dir.
III. Şirket'in Araşƨrma GelişƟrme Çalışmaları Bulunmamaktadır.
IV. Şirket Faaliyetleri ve Faaliyetlere İlişkin Önemli Gelişmeler
1. Faaliyetlerimizin değerlendirilmesi
İnşaat sektörünün alt kolu olan metro sektörü, kentsel altyapının gelişƟrilmesi ve dünya çapında toplu taşıma sistemlerinin ilerleƟlmesi konusunda kriƟk bir rol oynamaktadır. İlgili sektörde faaliyet gösteren Grup, geniş bir proje yelpazesinde etkin olarak yer almakta olup raylı sistem, metro, köprü, tünel gibi altyapı projelerinin gelişƟrilmesi, yeralƨ kazısı, tünel açma, ray montajı, istasyonların yapısal ve mimari olarak iyileşƟrilmesi, teknolojik olarak gelişƟrilmesi ve mevcut kentsel ağlarla entegrasyonunu kapsayan faaliyetlerde bulunmaktadır.
Ulaşım ve altyapı sektöründe faaliyet göstermek, geniş teknik bilgi birikimi ve uzmanlık gerekƟrmektedir. Grup, bu alandaki kapsamlı tecrübesi ve yenilikçi çözümleri ile tanınmaktadır. Grup'un ana faaliyeƟ, metro haƴ inşaaƨ, istasyon yapımı ve mevcut hatların modernizasyonunu içermekte olup, hizmet verdiği sektör kentsel altyapı ve toplu taşıma sistemleridir. Bu bağlamda, Grup'un sunmuş olduğu çözümler, şehirlerin karşılaşƨğı trafik sıkışıklığı ve hava kirliliği gibi sorunlara yenilikçi alternaƟfler sunmaktadır.
Grup'un sektördeki pozisyonu, kentsel dönüşüm projelerinde ve yeni metro hatlarının planlanması ve uygulanmasında öncü bir rol üstlenmesiyle pekişƟrilmişƟr. Grup'un hizmet verdiği pazarlar arasında,
IV. Şirket Faaliyetleri ve Faaliyetlere İlişkin Önemli Gelişmeler (devamı)
1. Faaliyetlerimizin değerlendirilmesi (devamı)
gelişmekte olan metropollerin yanı sıra, mevcut altyapısını modernize etmek ve genişletmek isteyen büyük şehirler de bulunmaktadır.
Grup uluslararası müteahhitlik sektörünün önde gelen derecelendirme kuruluşlarından ENR'nin (Engineering News Record) 2023 listesine göre "Toplu Ulaşım ve Raylı Sistemler" (Mass Transit and Rail) alanında 13. firma konumundadır.
Net Saƨşlar ve Saƨşların Kırılımı
Grup'un net saƨşları 2025 yılının ilk alƨ ayında %12 azalışla 15.993.085.793 TL olarak gerçekleşmişƟr.
Grup'un toplam gelirinin ulaşım ve altyapı projeleri bazında dağılımı, 30 Haziran 2025, 30 Haziran 2024 tarihlerinde sona eren dönemlerde aşağıdaki şekilde gerçekleşmişƟr:
| 1 Ocak - 30 Haziran 2025 | 1 Ocak - 30 Haziran 2024 | |||
|---|---|---|---|---|
| Proje Türü | TL | % | TL | % |
| Metro, Hafif Raylı Sistemler ve Tramvay | 10.238.150.912 | 64,0% | 12.289.516.621 | 67,3% |
| Demiryolu | 1.554.679.509 | 9,7% | 1.725.289.420 | 9,4% |
| Otoyol | 3.919.291.522 | 24,5% | 4.113.283.690 | 22,5% |
| Diğer | 280.963.850 | 1,8% | 139.282.432 | 0,8% |
| Toplam | 15.993.085.793 | 100,0% | 18.267.372.163 | 100,0% |
Grup'un toplam gelirlerinin coğrafi dağılımı, 30 Haziran 2025, 30 Haziran 2024 tarihlerinde sona eren dönemlerde aşağıdaki şekilde gerçekleşmişƟr:
| 1 Ocak - 30 Haziran 2025 | 1 Ocak - 30 Haziran 2024 | |||
|---|---|---|---|---|
| TL | % | TL | % | |
| Baƨ | 8.355.379.918 | 52,2% | 8.569.252.402 | 46,9% |
| Polonya | 8.355.379.918 | 52,2% | 7.235.124.194 | 39,6% |
| İsveç | - | - | 1.334.128.208 | 7,3% |
| Doğu | 3.388.022.717 | 21,2% | 4.604.723.092 | 25,2% |
| B.A.E. | - | - | 841.674.763 | 4,6% |
| Hindistan | 967.149.249 | 6,0% | 1.954.019.822 | 10,7% |
| Kuzey Makedonya | 411.580.336 | 2,6% | 677.282.190 | 3,7% |
| Romanya | 1.868.570.447 | 11,7% | 1.051.913.296 | 5,8% |
| Filipinler | 140.722.685 | 0,9% | 79.833.021 | 0,4% |
| Türkiye | 4.249.683.158 | 26,6% | 5.093.396.669 | 27,9% |
| Toplam | 15.993.085.793 | 100,0% | 18.267.372.163 | 100,0% |
30 Haziran 2025 tarihinde sona eren dönem iƟbarıyla Grup'un toplam gelirlerinin (eliminasyon etkisi dağıƨldıktan sonra) yaklaşık %63'ü Türkiye dışındaki uluslararası operasyonlarından elde edilmişƟr. Grup'un baƨ taahhüt grubu, 30 Haziran 2025 tarihinde sona eren dönem iƟbarıyla Grup'un toplam gelirlerinin (eliminasyon etkisi dağıƨldıktan sonra) yaklaşık %52'sini oluşturmakta olup Polonya'da yürütülen faaliyetleri kapsamaktadır. Grup'un doğu taahhüt grubu ise, 30 Haziran 2025 tarihinde sona eren dönem iƟbarıyla Grup'un toplam gelirlerinin (eliminasyon etkisi dağıƨldıktan sonra) yaklaşık %21'ini oluşturmakta olup baƨ taahhüt grubunun faaliyet alanı içerisine girmeyen Romanya, Kuzey Makedonya, Filipinler, B.A.E ve Hindistan gibi diğer tüm yurt dışı faaliyetleri kapsamaktadır.
Grup'un bu üç taahhüt grubuna ek olarak Polonya merkezli ve dünya çapındaki tüm kamu-özel iş birliklerinden sorumlu bir KÖİ grubu bulunmakta olup diğer taahhüt gruplarına teknik destek sağlamaktadır.
Grup'un Backlog Bilgileri
Grup raporlama tarihleri iƟbarıyla, imzalamış olduğu sözleşmelerden henüz hasılaƨnı gerçekleşƟrmediği için hakkediş haline geƟrmediği gelirlerini, backlog kavramı ile takip etmektedir. İnşaat sektöründe tamamlanması gereken tüm işlerin sözleşme değerini gösteren bu temel performans göstergesi, projenin planlama ve yürütme aşamalarında kriƟk rol oynamakta ve projenin zamanında ve bütçe dahilinde tamamlanmasına yardımcı olmaktadır. Aynı zamanda Grup'un gelecekte imzaladığı sözleşmelere uygun şekilde müşterilerine keseceği faturalara ilişkin bilgiler sunmaktadır.
Grup'un toplam backlogunun proje türleri bazında dağılımı, 30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihlerinde sona eren dönemlerde aşağıdaki şekilde gerçekleşmişƟr:
| 30 Haziran 2025 | 30 Haziran 2024 | |||
|---|---|---|---|---|
| Proje Türü | TL | % | TL | % |
| Metro, Hafif Raylı Sistemler ve Tramvay | 172.546.912.880 | 78,1% | 166.115.949.097 | 74,7% |
| Demiryolu | 35.903.036.612 | 16,2% | 25.334.173.287 | 11,4% |
| Otoyol | 8.759.827.028 | 4,0% | 22.293.851.551 | 10,0% |
| Diğer | 3.779.640.505 | 1,7% | 8.488.755.751 | 3,8% |
| Toplam | 220.989.417.025 | 100,0% | 222.232.729.686 | 100,0% |
Grup'un toplam backlogunun coğrafi dağılımı, 30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihlerinde sona eren dönemlerde aşağıdaki şekilde gerçekleşmişƟr:
| 30 Haziran 2025 | 31 Aralık 2024 | |||
|---|---|---|---|---|
| Ülke | TL | % | TL | % |
| Baƨ | 30.130.262.683 | 13,6% | 41.105.231.732 | 18,5% |
| Polonya | 30.130.262.683 | 13,6% | 41.105.231.732 | 18,5% |
| Doğu | 115.010.987.704 | 52,0% | 119.340.555.423 | 53,7% |
| B.A.E. | 735.760.579 | 0,3% | 826.093.542 | 0,4% |
| Hindistan | 2.697.557.116 | 1,2% | 4.151.787.655 | 1,9% |
| Kuzey Makedonya | 5.824.727.029 | 2,6% | 5.999.249.703 | 2,7% |
| Romanya | 101.879.011.921 | 46,1% | 103.985.164.603 | 46,8% |
| Filipinler | 3.873.931.059 | 1,8% | 4.378.259.920 | 2,0% |
| Türkiye | 75.848.166.638 | 34,3% | 61.786.942.531 | 27,8% |
| Toplam | 220.989.417.025 | 100,0% | 222.232.729.686 | 100,0% |
Dönem İçindeki Gelişmeler
Halka Arz
Gülermak Ağır Sanayi İnşaat ve Taahhüt A.Ş.'nin sermayesini temsil eden 322.600.000 TL nominal değerli payları Kotasyon Yönergesi'nin 8'inci maddesi çerçevesinde kota alınmışƨr. Halka arz edilen 38.760.000 TL nominal değerli Şirket payları 17.01.2025 tarihinden iƟbaren Yıldız Pazar'da 125 TL baz fiyat, "GLRMK" kodu ve sürekli işlem yöntemiyle işlem görmeye başlamışƨr.
Yaƨrımcı İlişkileri Birimi
Eser Taşcı, ŞirkeƟmizde, 27.01.2025 tarihinden iƟbaren Yaƨrımcı İlişkileri Koordinatörü olarak yarı zamanlı görev yapmaya başlamışƨr. Başak Dalga 10 Mart 2025 tarihi iƟbarıyla şirkeƟmizde Yaƨrımcı İlişkileri Müdürü olarak tam zamanlı göreve başlamışƨr. Yaƨrımcı İlişkileri İleƟşim Bilgileri yaƟ[email protected]
Dönem İçindeki Gelişmeler (devamı)
Polonya S19 Otoyolunun Jawornik - Lutcza Arasındaki Bölümünün Tasarım ve Yapım İşleri Projesi Kapsamındaki Gelişmeler
ŞirkeƟmiz, Polonya'da S19 otoyolunun Jawornik Lutcza arasındaki bölümünün tasarım ve yapım işleri için açılan ihaleye Gülermak Ağır Sanayi İnşaat ve Taahhüt A.Ş. (Polonya'da yerleşik bağlı ortaklığı Gülermak S.A. ile birlikte) - Budimex SA ortak girişimi alƨnda diğer yedi kaƨlımcı ile birlikte kaƨlmış, ihaleyi kazanan Gülermak Ağır Sanayi İnşaat ve Taahhüt A.Ş. - Budimex SA ortak girişimi ve Polonya Ulusal Yollar ve Otoyollar Genel Müdürlüğü (Generalna Dyrekcja Dróg Krajowych i Autostrad - GDDKİA) arasında 13 Kasım 2024 tarihinde 1.909.653.720 PLN bedelli sözleşme imzalanmış olup projenin tasarım çalışmaları başlamışƨr.
Konuyla ilgili önemli gelişmeler mevzuata uygun olarak kamuya açıklanacakƨr.
Ankara Natoyolu-Dikimevi Haƴ Metrosu Yapım İşleri İhalesi
ŞirkeƟmiz taraķndan Ankara Natoyolu-Dikimevi Haƴ Metrosu yapım işleri ihalesi kapsamında 22 Kasım 2024 tarihinde 14.084.200.000 TL teklif verilmiş olup, proje kapsamında Mayıs 2025'te Ankara Büyükşehir Belediyesi ile ŞirkeƟmiz arasında sözleşme imzalanmışƨr.
Güneş Enerjisi Yaƨrımları
ŞirkeƟmizin yenilenebilir enerji stratejileri doğrultusunda, güneş enerjisi yaƨrımlarına ilişkin imzalamış olduğu 52 MW kurulu güç büyüklüğündeki güneş enerji santralleri lisans ve proje hakları alım sözleşmelerine ek olarak, YöneƟm Kurulu'nun 19 Şubat 2025 tarihli kararıyla, ilk aşamada yenilenebilir enerji yaƨrımlarının 300 MW kurulu güce kadar arƨrılmasına karar verilmişƟr.
Konuyla ilgili gelişmeler mevzuata uygun olarak yaƨrımcıların bilgisine sunulacakƨr.
2024 Yılı Olağan Genel Kurul Toplanƨsı
Gülermak Ağır Sanayi İnşaat ve Taahhüt A.Ş.'nin 2024 Yılı Olağan Genel Kurul Toplanƨsı, 11 Nisan 2025 Cuma günü saat 14:00'te Kronos Hotel Sahil Yolu Cad., Konya Yolu 363 No:2, 06830 Gölbaşı/Ankara adresinde yapılmışƨr.
Gülermak Ağır Sanayi İnşaat ve Taahhüt A.Ş.'nin 11.04.2025 tarihinde gerçekleşen 2024 Yılı Olağan Genel Kurul Toplanƨsı kararları Ankara Ticaret Sicili Müdürlüğü taraķndan tescil edilmişƟr.
Toplanƨ sonucuna ilişkin KAP açıklamasına hƩps://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1424355 linki üzerinden ulaşabilirsiniz.
Belgrad-Nis, Stalac-Djunis Kesimi Demiryolunun Yeniden İnşası ve Modernizasyonu ile İkinci Demiryolu Haƴnın Yapımı
ŞirkeƟmiz, Sırbistan'daki Belgrad-Nis, Stalac-Djunis kesimi demiryolunun yeniden inşası ve modernizasyonu ile ikinci demiryolu haƴnın yapımı için açılan ihaleye Gülermak Ağır Sanayi İnşaat ve Taahhüt A.Ş. - YSE Yapı Sanayi ve Ticaret A.Ş. ortak girişimi alƨnda diğer üç kaƨlımcı ile birlikte kaƨlmış ve ihalede birinci sırada yer almış olup, idare taraķndan kesinleşen ihale sonuç bildirimi 25 Nisan 2025 tarihinde ŞirkeƟmize tebliğ edilmişƟr. Sözleşme bedeli KDV hariç 348.905.039,28 EUR'dur.
Konuyla ilgili önemli gelişmeler mevzuata uygun olarak kamuya açıklanacakƨr.
Dönem İçindeki Gelişmeler (devamı)
Polonya Varşova Metrosu 1. Haƴ'nın Telsiz Sistemlerinin Modernizasyonu
ŞirkeƟmiz taraķndan Polonya Varşova Metrosu 1. Haƴ'nın telsiz sistemlerinin modernizasyonu ihalesi kapsamında 30 Nisan 2025 tarihinde 29.875.000 PLN teklif verilmişƟr. İhaleye kaƨlan kaƨlımcılar arasından ŞirkeƟmiz birinci sırada yer almış olup idare taraķndan kesinleşen ihale sonuç bildirimi 30 Nisan 2025 tarihinde ŞirkeƟmize tebliğ edilmişƟr.
Sözleşmeye davet beklenmekte olup konuyla ilgili önemli gelişmeler mevzuata uygun olarak kamuya açıklanacakƨr.
Hanningfield 1 Limited ŞirkeƟnin Paylarının %100'ünün Saƨn Alınması
ŞirkeƟmiz YöneƟm Kurulu'nun 23 Mayıs 2025 tarihli kararı çerçevesinde; ŞirkeƟmizin %100 bağlı ortaklığı Gülermak Renewables Ltd. taraķndan, Hanningfield 1 Limited şirkeƟnin paylarının %100'ünün Fes Systems Limited ve Cell Infrastructure Limited'ten 2.508.000 GBP karşılığında saƨn alınmasına dair pay alım sözleşmesi imzalanmışƨr. Bu saƨn alma sonucunda, ŞirkeƟmizin bağlı ortaklıkları aracılığıyla sahip olduğu güneş enerjisi alanındaki lisans ve izin hakları 104,4 MW'a ulaşacakƨr.
2. Şirket'in doğrudan veya dolaylı işƟrakleri ve pay oranlarına ilişkin bilgiler
Grup'un 30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri iƟbarıyla konsolidasyona dahil edilen bağlı ortaklıkları, şubeleri ve müşterek yöneƟme tabi işletmeleri aşağıdaki gibidir:
| Ortaklık Sahiplik | Etkin | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Oranı (%) | 30 Haziran |
31 Aralık |
|||||
| Kuruluş | İnşaat projesi | Türü | Ülke | Operasyon | 2025 | 2024 | |
| 1 | Gülermak-Kolin A.O. | Keçiören Metro Projesi | Müşterek faaliyetler | Türkiye | İnşaat | 50 | 50 |
| 2 | Gülermak-Kolin A.O. | Başkentray Tramvay Projesi | Müşterek faaliyetler | Türkiye | İnşaat | 50 | 50 |
| 3 | Gülermak-Kolin-Kalyon A.O. | Mahmutbey-Mecidiyeköy Metro Projesi | Müşterek faaliyetler | Türkiye | İnşaat | 34 | 34 |
| 4 | Kolin-Aydeniz-Gülermak A.O. | Hamzadere Baraj Projesi | Müşterek faaliyetler | Türkiye | İnşaat | 33 | 33 |
| 5 | Astaldi-Gülermak A.O. | Haliç Köprü Projesi | Müşterek faaliyetler | Türkiye | İnşaat | 49 | 49 |
| 6 | Avrasya Metro Group A.O. | Kadıköy-Kartal Metro Projesi | Müşterek faaliyetler | Türkiye | İnşaat | 17 | 17 |
| 7 | Gülermak-YSE A.O. | Sabiha Gökçen Metro Projesi | Müşterek faaliyetler | Türkiye | İnşaat | 50 | 50 |
| 8 | Çelikler-Gülermak-AZD A.O. | Samsun Kalın Tren Yolu Projesi | Müşterek faaliyetler | Türkiye | İnşaat | 50 | 50 |
| 9 | Gülermak-Nurol-Makyol A.O. | Göztepe-Ümraniye Metro Projesi | Müşterek faaliyetler | Türkiye | İnşaat | 33 | 33 |
| 10 | Gülermak-YDA A.O. | Kayseri Tramvay Projesi | Müşterek faaliyetler | Türkiye | İnşaat | 51 | 51 |
| 11 | Gülermak-Yapıyapı-Taşyapı Ortak Girişimi | Halkalı-Ispartakule Tren Yolu Projesi | Müşterek faaliyetler | Türkiye | İnşaat | 40 | 40 |
| 12 | Aydeniz-Gülermak Ortak Girişimi | Alaşehir Sulaması Yenilemesi İkmali Projesi | Müşterek faaliyetler | Türkiye | İnşaat | 40 | - |
| 13 | Budimex - Gulermak s.c. | Limanowa – Klęczany Demiryolu | Müşterek faaliyetler | Polonya | İnşaat | 50 | - |
| 14 | GP Mosty S.C. | S2 Otoban Projesi | Müşterek faaliyetler | Polonya | İnşaat | 90 | 90 |
| Tunel Swinoujscie S.C.(PORR | |||||||
| 15 | GülermakEnergopol) | Swinoujscie Tünel Projesi | Müşterek faaliyetler | Polonya | İnşaat | 40 | 40 |
| 16 | Tunel Swinoujscie S.C. (PORR- Gülermak) | Swinoujscie Tünel Projesi | Müşterek faaliyetler | Polonya | İnşaat | 50 | 50 |
| 17 | Poznan Tramwaj S.C. | Poznan Tramvay Projesi | Müşterek faaliyetler | Polonya | İnşaat | 100 | 100 |
| 18 | Krakow S-52 S.C. | S-52 Ekspres Yol Projesi | Müşterek faaliyetler | Polonya | İnşaat | 100 | 100 |
| 19 | Gülermak Invest Sp. z o.o. | - | Bağlı Ortaklık | Polonya | İnşaat | 100 | 100 |
| Brodno, Mory, Wola Metrosu, S7 Express | |||||||
| 20 | Gülermak S.A. | Yolu Projeleri | Bağlı Ortaklık | Polonya | İnşaat | 100 | 100 |
| 21 | Carrigan Investments Sp. z.o.o. | K.Pomorski Belediyesi Altyapı Projesi | Bağlı Ortaklık | Polonya | İnşaat | 100 | 100 |
| 22 | Gülermak Polonya Şube | West, Brodno, Mory, Wola Metrosu | Şube | Polonya | İnşaat | 100 | 100 |
| 23 | PPP SoluƟons Polska 2 Sp. z o.o. | Krakow Hızlı Tramvay YİD Projesi (4. Etap) | Bağlı Ortaklık | Polonya | İnşaat | 100 | 100 |
| 24 | Gulermak - Budimex s.c. | S19 Jawornik – Lutcza Otoyol Projesi | Müşterek faaliyetler | Polonya | İnşaat | 50 | - |
| 25 | Gülermak-TATA U JV | Pune Metro Projesi | Müşterek faaliyetler | Hindistan | İnşaat | 50 | 50 |
| 26 | Gulermak India Private Ltd. | - | Bağlı Ortaklık | Hindistan | İnşaat | 100 | 100 |
| 27 | Gulermak-Sam India Kanpur Metro JV Gulermak – Sam India Surat Metro UG P1 |
Kanpur Metro Projesi | Müşterek faaliyetler | Hindistan | İnşaat | 100 | 100 |
| 28 | JV | Surat Metro Projesi | Müşterek faaliyetler | Hindistan | İnşaat | 100 | 100 |
| 29 | Gulermak Suisse SA | - | Bağlı Ortaklık | İsviçre | Ticaret | 100 | 100 |
| 30 | Acciona – Gülermak JV | Dubai Metro Projesi | Müşterek faaliyetler | B.A.E. | İnşaat | 40 | 40 |
| 31 | Gülermak Dubai Şube | - | Şube | B.A.E. | İnşaat | 100 | 100 |
| 32 | Gülermak İsveç Şube | Kista KG40 Tramvay Projesi | Şube | İsveç | İnşaat | 100 | 100 |
| 33 | Gülermak Europe İsveç Şube | Kista KG40 Tramvay Projesi Cluj Metro, Bükreş Metro M6 Lot 1.2, Cluj |
Şube | İsveç | İnşaat | 100 | 100 |
| 34 | Gülermak Romanya Şube | Lot 3 Tren Yolu | Şube | Romanya | İnşaat | 100 | 100 |
| 35 | Gülermak Filipinler Şube | - | Şube | Filipinler | İnşaat | 100 | 100 |
| 36 | LoƩe-Gulermak-EEI JV | Package S-07 Tren Yolu | Müşterek faaliyetler | Filipinler | İnşaat | 35 | 35 |
| 37 | Gülermak K.Macedonya Şube | Beljakovce Tren Yolu Koridoru | Şube | K.Makedonya | İnşaat Enerji |
100 | 100 |
| 38 | Brodnica Sp. Z o.o. | - | Bağlı Ortaklık | Polonya | ÜreƟm Enerji |
100 | - |
| 39 | Powidz Green S.p. Z.o.o. | - | Bağlı Ortaklık | Polonya | ÜreƟm Enerji |
100 | - |
| 40 | Glinnik Green Sp. Z o.o. | - | Bağlı Ortaklık | Polonya | ÜreƟm | 100 | - |
| 41 | Gulermak Romanya S.A. | - | Bağlı Ortaklık | Romanya | İnşaat Mühendis |
100 | - |
| 42 | Astrag Teknoloji Yaƨrım A.Ş. | - | Bağlı Ortaklık | Türkiye | Hizmetleri | 60 | - |
| 43 | Gülermak Sırbistan Şubesi | - | Şube | Sırbistan | İnşaat Enerji |
100 | - |
| 44 | Hanningfield 1 Limited | - | Bağlı Ortaklık | İngiltere | ÜreƟm | 100 | - |
| 45 | Gülermak Renewables Ltd. (*) | - | Bağlı Ortaklık | İngiltere | Yaƨrım | 100 | - |
V. Finansal Durum
1. Finansal duruma ve faaliyet sonuçlarına ilişkin yöneƟm organının analizi ve değerlendirmesi, planlanan faaliyetlerin gerçekleşme derecesi, belirlenen stratejik hedefler karşısında şirkeƟn durumu
Şirket'in finansal durumu ve faaliyet sonuçlarına ilişkin analiz ve değerlendirmelere faaliyetlerimizin değerlendirilmesi bölümünde ayrınƨlı olarak yer verilmişƟr.
2. Geçmiş yıllarla karşılaşƨrmalı olarak şirkeƟn yıl içindeki saƨşları, verimliliği, gelir oluşturma kapasitesi, kârlılığı ve borç/öz kaynak oranı ile şirket faaliyetlerinin sonuçları hakkında fikir verecek diğer hususlara ilişkin bilgiler ve ileriye dönük beklenƟler
Şirket'in mali tablolarındaki bilgiler esas alınarak hesaplanan bazı mali oranlar ile temel göstergeleri aşağıdaki gibidir:
| I- Likidite Oranları | 30.06.2025 | 31.12.2024 |
|---|---|---|
| Cari Oran | ||
| (Dönen Varlıklar/Kısa Vadeli Borçlar) | 2,08 | 1,76 |
| Asit Test Oranı | ||
| (Dönen Varlıklar-Stoklar/Kısa Vadeli Borçlar) | 2,06 | 1,75 |
| II- Mali Bünye Oranları | ||
| Toplam Borçlar/Toplam AkƟfler | 0,74 | 0,80 |
| Öz Sermaye /Toplam Borçlar | 0,35 | 0,25 |
| III- Faaliyet ve Karlılık Oranları | 01.01.2025 – 30.06.2025 | 01.01.2024 – 30.06.2024 |
| Brüt Kar Marjı | ||
| (Brüt Kar/ Net Saƨşlar) | %15,0 | %16,2 |
| FAVÖK Marjı | ||
| (FAVÖK*/Net Saƨşlar) | %15,6 | %17,8 |
| Net Kar Marjı | ||
| (Net Dönem Karı/ Net Saƨşlar) | %14,3 | %12,6 |
*FAVÖK Brüt Kar'dan Genel YöneƟm Giderleri'nin çıkarılması ve sonrasında amorƟsman giderinin eklenmesi ile bulunmaktadır.
3. Kâr payı dağıƨm poliƟkasına ilişkin bilgiler ve kâr dağıƨmı yapılmayacaksa gerekçesi ile dağıƨlmayan kârın nasıl kullanılacağına ilişkin öneri
Şirket'in 11.04.2025 tarihinde gerçekleşen 2024 yılı Olağan Genel Kurul Toplanƨsı'nda kabul edilen Kar Dağıƨm PoliƟkası'na hƩps://www.gulermak.com.tr/PoliƟkalar linkinde ulaşılabilir.
ŞirkeƟmizin Sermaye Piyasası Kurulu'nun II-14.I sayılı "Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği" uyarınca, Kamu GözeƟmi Muhasebe ve DeneƟm Standartları Kurumu ("KGK") taraķndan yürürlüğe konulmuş olan Türkiye Finansal Raporlama Standartları esas alınarak KGK ve SPK taraķndan belirlenen formatlarla uyumlu olarak hazırlanan ve Eren Bağımsız DeneƟm AŞ taraķndan denetlenen konsolide finansal tablolarında ana ortaklığa ait net dönem kârı 3.568.707.868 TL olarak
3. Kâr payı dağıƨm poliƟkasına ilişkin bilgiler ve kâr dağıƨmı yapılmayacaksa gerekçesi ile dağıƨlmayan kârın nasıl kullanılacağına ilişkin öneri (devamı)
gerçekleşirken 213 sayılı Vergi Usul Kanunu ("VUK")'nun ilgili hükümleri çerçevesinde düzenlenmiş finansal tablolarında ise net dönem zararı 431.209.650 TL olarak gerçekleşmişƟr.
YöneƟm Kurulu'nun 19.03.2025 tarihli kararıyla, ŞirkeƟmizin VUK esaslarına göre düzenlenmiş finansal tablolarında dağıƨlabilir dönem kârı bulunmaması nedeniyle kâr dağıƨmı yapılmamasına yönelik hususun 2024 mali yılına ilişkin Olağan Genel Kurul toplanƨsında pay sahiplerimizin onayına sunulmasına karar verilmişƟr. YöneƟm Kurulu'nun 2024 yılı hesap dönemi için kâr dağıƨmı yapılmamasına ilişkin teklifi 2024 Yılı Olağan Genel Kurul Toplanƨsı'nda kabul edilmişƟr.
VI. Diğer Hususlar Polonya Demiryolları Szczyrzyc - Tymbark Bölümü'nün Demiryolu ve Tünel Yapım İşleri İhalesi
ŞirkeƟmiz, Polonya Demiryolları'nın Szczyrzyc - Tymbark Bolümü'nün demiryolu ve tünel yapım işleri için açılan ihaleye Polonya'da yerleşik %100 bağlı ortaklığı olan Gülermak S.A.'in dahil olduğu "Budimex S.A.- Budimex Kolejnictwo S.A.- Gülermak S.A." konsorsiyumu alƨnda 24 Nisan 2025 tarihinde 2.082.826.134 PLN teklif vermiş olup, idare taraķndan kesinleşen ihale sonuç bildirimi ŞirkeƟmize Temmuz 2025'te tebliğ edilmişƟr. Sözleşmeye davet beklenmekte olup konuyla ilgili önemli gelişmeler mevzuata uygun olarak kamuya açıklanacakƨr.
Gebze-Köseköy Demiryolu Hat Kesimi Sinyalizasyon, Telekomünikasyon ve Destek Sistemleri Yapım İşleri İhalesi
ŞirkeƟmiz taraķndan Gebze-Köseköy Demiryolu hat kesimi sinyalizasyon, telekomünikasyon ve destek sistemleri yapım işleri ihalesi kapsamında 21 Ağustos 2024 tarihinde 1.875.000.000 TL teklif verilmiş olup, proje kapsamında 25 Temmuz 2025 tarihinde T.C. Devlet Demiryolları İşletmesi Genel Müdürlüğü ile ŞirkeƟmiz arasında sözleşme imzalanmışƨr.
Maden ŞirkeƟ Kurulması Hakkında
ŞirkeƟmizin büyüme stratejisi doğrultusunda, farklı sektörlerde yaƨrım ķrsatlarının değerlendirilmesi amacıyla yapılan çalışmalar sonucunda, maden sektöründe faaliyet göstermek üzere yeni bir şirket kurulmasına karar verilmişƟr. Bu kapsamda, YöneƟm Kurulumuzun 07.08.2025 tarihli kararıyla, Anka Teknik Maden A.Ş. unvanlı ve 2.500.000 TL sermayeli bir anonim şirkeƟn kurulmasına ve söz konusu şirkete %100 oranında işƟrak edilmesine karar verilmişƟr. Konuyla ilgili önemli gelişmeler mevzuata uygun olarak kamuya açıklanacakƨr.
13