Ovzon

Interim Report • Aug 15, 2025

Delårsrapport

Januari‒juni 2025

Stark tillväxt och förbättrad lönsamhet

Kvartalet april–juni 2025

• Nettoomsättningen uppgick till 166 (67) MSEK
• EBITDA uppgick till 63 (-12) MSEK
• Rörelseresultatet uppgick till 27 (-17) MSEK
• Resultat efter skatt uppgick till 22 (-16) MSEK
• Resultat per aktie uppgick till 0,20 (-0,14) SEK
• Kassaflödet för kvartalet uppgick till -93 (-42) MSEK

Perioden januari–juni 2025

• Nettoomsättningen uppgick till 256 (132) MSEK
• EBITDA uppgick till 81 (-29) MSEK
• Rörelseresultatet uppgick till 11 (-42) MSEK
• Resultat efter skatt uppgick till 18 (-59) MSEK
• Resultat per aktie uppgick till 0,16 (-0,53) SEK
• Kassaflödet för perioden uppgick till -53 (-119) MSEK

Väsentliga händelser under kvartalet

• Förnyad order på 12 månader om 5,7 MUSD, motsvarande 55 MSEK, från europeisk kund
• Order om 1,04 miljarder SEK från Försvarets Materielverk (FMV) med en löptid på 24 månader

Väsentliga händelser efter kvartalets utgång

• Tilläggsorder från FMV på mobila satellitterminaler ordervärde 72 MSEK
• Kundinbetalningar om 264 MSEK erhölls 1 juli 2025

NYCKELTAL

MSEK	Apr–jun 2025	Apr–jun 2024	Jan–jun 2025	Jan–jun 2024	Jan–dec 2024
Nettoomsättning	166	67	256	132	334
EBITDA	63	-12	81	-29	-0
Rörelseresultat	27	-17	11	-42	-82
Periodens resultat efter skatt	22	-16	18	-59	-162
Orderbok	1 159	140	1 159	140	344
Resultat per aktie, SEK	0,20	-0,14	0,16	-0,53	-1,45
Soliditet, %	60	66	60	66	57
Aktiekurs vid periodens slut, SEK	46,6	18,9	46,6	18,9	17,1

Ovzon erbjuder världsledande mobila satellitkommunikationstjänster till globala kunder med kritiska uppdrag

Mission

Connecting the world's critical missions via satellite.

Affärsidé

Ovzon tillhandahåller en unik satellitkommunikationstjänst för krävande kunder med behov av att sända och ta emot höga datahastigheter från små mobila satellitterminaler.

Verksamhetsmål

Ovzons mål är att driva lönsam tillväxt och fortsätta utveckla och expandera sitt nuvarande tjänsteutbud med den egna satelliten Ovzon 3.

The Ovzon Coefficient

Performance	Mobility	Resiliency
	Performance, mobility, and resiliency pull in opposite directions – larger terminals boost performance but reduce mobility; higher mobility sacri

fices performance; and resiliency drives complexity. The challenge is not to choose one – it is to optimize for all at once.

The Ovzon Coefficient quantifies the balance of these parameters for integrated communication solutions. It synthesizes terminal size, weight and portability with link throughput and uptime in contested environments into a single, powerful metric that captures the true value for mission-critical users.

Ovzon sets the industry standard, delivering at least three times the performance of competing solutions in the KPI that matters most.

Stark tillväxt och förbättrad lönsamhet

Det andra kvartalet 2025 innebar ett avgörande kommersiellt genombrott för Ovzon. I slutet av maj erhöll vi en order från Försvarets Materielverk (FMV) värd 1,04 miljarder SEK – den klart största i bolagets historia hittills. Ordern avser vår kompletta SATCOM-lösning, inklusive satellitnätverk, flertalet modeller av våra unika mobila satellitterminaler samt dedikerad kundsupport. Detta är inte bara ett bevis på vår teknologiska och operativa relevans – det innebär också ett lyft för vår fortsatta lönsamma tillväxt.

Orderingången bekräftar våra lösningar och teknologi

FMV-affären visar tydligt att Ovzons erbjudande möter de mest kritiska och resilienta kommunikationsbehoven. Med en löptid på 24 månader, omedelbar leverans av mobila satellitterminaler och progressiva betalningsvillkor ger kontraktet både kommersiell effekt och ökad finansiell förutsägbarhet. Satellittjänsterna baseras i huvudsak på kapacitet från tredje part, men vi kommer även att nyttja Ovzon 3 där det är operationellt och kommersiellt optimalt.

Vår orderbok vid kvartalets utgång uppgick till 1,2 miljarder SEK och vår orderingång de senaste 12 månaderna summeras till cirka 1,5 miljarder SEK. Efter kvartalets utgång erhöll vi även en tilläggsorder från FMV om 72 MSEK på ytterligare mobila satellitterminaler med leveransstart under tredje kvartalet 2025.

Förbättrad lönsamhet och stabil finansiell position

Nettoomsättningen under kvartalet ökade till 166 MSEK, motsvarande en tillväxt om 147 procent. EBITDA förbättrades till 63 MSEK och vårt resultat efter skatt var också det positivt. Detta till följd av ökad försäljning, optimerad kapacitetsanvändning och god kostnadskontroll. Vi förväntar oss starkt kassaflöde framåt då våra kunder värdesätter snabba leveranser och hög kvalitet. Sammantaget bekräftade kvartalet vår position som pålitlig partner för kritiska uppdrag samt att vi fortsätter stärka både den finansiella och operationella grunden för lönsam tillväxt.

Ovzon som strategisk partner i en svårförutsägbar värld

Efterfrågan på resilienta kommunikationslösningar fortsätter att växa, drivet av ökande geopolitiska spänningar och ett accelererande fokus på suveränitet och starka allianser. Ovzon är väl positionerat tack vare våra integrerade SATCOM-lösningar, där prestanda, mobilitet och resiliens är avgörande egenskaper som statliga organisationer och NGO:s värdesätter högt.

Trots växande efterfrågan kan myndigheters beslutsfattande vara svårt att förutse. Pågående förändringar i den amerikanska administrationens budget, upphandlingsprioriteringar och processer bidrar till tillfällig osäkerhet. Ett exempel på detta är att U.S. Department of Defense inte förnyat det 12-månaderskontrakt som tecknades i augusti 2024. Vi vet att slutanvändarna inser det unika värdet av våra SATCOM-lösningar och vi fortsätter att arbeta målmedvetet för att utveckla våra affärer inom det amerikanska försvarsdepartementet och med andra kunder. Den amerikanska marknaden utgör fortsatt en långsiktig och strategisk prioritering för Ovzon.

Hög kommersiell aktivitet

Under och efter kvartalets utgång har vi fortsatt våra aktiva dialoger och demonstrationer med både befintliga och nya kunder. Det tar tid, men krävs för att djupare utbilda, visa på Ovzons unikitet och bygga förtroende. Vi har deltagit i ett flertal branschledande forum, däribland det internationella NATO-toppmötet i Haag och flera kundspecifika uppdrag. Vi tar alla tillfällen att demonstrera vår förmåga gentemot andra typer av lösningar, vilket skapar affärsmöjligheter på kort och lång sikt.

Positionerad för lönsam tillväxt

Vår första egna satellit Ovzon 3, med dess On-Board-Processor som möjliggör direkt kommunikation mellan terminaler utan behov av markbaserad infrastruktur, har nu varit i kommersiell drift i över ett år och överträffar alla förväntningar. Vi ser en ökad efterfrågan och fortsätter att ha nära dialog med relevanta kunder och länder. Med en stark orderbok är vi väl rustade att ta nästa steg.

Vi ser fram emot att berätta mer om detta på vår kapitalmarknadsdag i Stockholm den 4 september.

PER NORÉN, VD OVZON

Order om 1,04 miljarder SEK från FMW

Den 30 maj erhöll Ovzon en order från Försvarets Materielverk (FMV) till ett totalt värde om cirka 1,04 miljarder SEK. Ordern omfattar Ovzons kompletta SATCOM-as-a-Service-erbjudande, inklusive satellitnätverkstjänster, mobila satellitterminaler samt dedikerad kundsupport.

"Vi är hedrade över det förtroende som Försvarets Materielverk (FMV) ger oss och vi är nu fokuserade på att leverera på vårt löfte till kunden. Det här är Ovzons största order någonsin – ett tydligt bevis på att vår svenska teknologi möter de mest kritiska och operativa behoven. Vi tar nu ytterligare steg i vår fortsatta utveckling av bolaget och blir än mer relevanta på våra huvudmarknader", säger Per Norén, VD för Ovzon.

Finansiell översikt

Nettoomsättning och orderingång

Kvartalet (1 april–30 juni)

Nettoomsättningen uppgick till 166 (67) MSEK i det andra kvartalet, vilket innebar en ökning med 147 procent. Försäljningen av SATCOM-tjänster ökar i de flesta regioner, och terminalförsäljningen ökar framför allt i Sverige, se vidare not 5.

Orderingången i kvartalet uppgick till 113,9 (0,9) MUSD motsvarande 1 092 (9) MSEK. Ökningen hänförs till förlängningar och utökningar av tjänster hos befintliga kunder samt order av terminaler.

Perioden (1 januari–30 juni)

Nettoomsättningen uppgick till 256 (132) MSEK för perioden. Justerad nettoomsättning uppgick till 254 (131) MSEK. Tillväxten i perioden var 94 procent. Ökningen beror främst på ökad försäljning av SATCOM-tjänster och Ovzons mobila satellitterminaler till svenska kunder, se vidare not 5.

Orderingången för perioden uppgick till 116,1 (12,0) MUSD motsvarande 1 109 (127) MSEK. Ökningen är relaterad till nya kundkontrakt samt förlängningar och utökningar av befintliga kundkontrakt.

Orderboken uppgick vid periodens slut till 121,9 (13,2) MUSD motsvarande 1 159 (140) MSEK.

Nettoomsättning

Orderingång

UTVECKLING KVARTALSÖVERSIKT

MSEK	Apr-jun 2025	Jan-mar 2025	Okt–dec 2024	Jul–sep 2024	Apr–jun 2024	Jan–mar 2024	Okt–dec 2023	Jul–sep 2023
Nettoomsättning	166	90	107	95	67	65	91	73
EBITDA	63	18	17	12	-12	-18	-6	-22
Rörelseresultat	27	-16	-18	-23	-17	-25	-14	-29
Periodens resultat efter skatt	22	-4	-71	-32	-16	-43	12	-30
Orderbok	1 159	250	344	222	140	204	143	55
Resultat per aktie, SEK	0,20	-0,03	-0,63	-0,29	-0,14	-0,39	0,23	-0,54
Totalt kassaflöde	-93	40	38	-42	-42	-77	191	-55
Soliditet, %	60	62	57	66	66	68	70	73

FINANSIELL ÖVERSIKT

EBITDA

Kvartalet (1 april–30 juni)

EBITDA för kvartalet uppgick till 63 (-12) MSEK. Ökningen beror på högre beläggningsgrad av Ovzon 3, ökad försäljning av SATCOM-tjänster med inhyrd satellitkapacitet, ökad terminalförsäljning samt lägre operationella kostnader.

Perioden (1 januari–30 juni)

EBITDA för perioden uppgick till 81 (-29) MSEK. Ökningen beror på högre beläggningsgrad av Ovzon 3, ökad försäljning av SATCOM-tjänster med inhyrd satellitkapacitet, ökad terminalförsäljning samt lägre operationella kostnader.

Rörelseresultat

Kvartalet (1 april–30 juni) Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till 27 (-17) MSEK. Rörelseresultatet har påverkats positivt av högre beläggningsgrad av Ovzon 3, ökad försäljning av SATCOM-tjänster med inhyrd satellitkapacitet, ökad terminalförsäljning, samt lägre operationella kostnader. Vidare har rörelseresultatet påverkats negativt av avskrivningar som från och med tredje kvartalet 2024 ökade då del av Ovzon 3 aktiverades som anläggningstillgång.

Rörelsemarginalen i kvartalet uppgick till 16 (-26) procent. Rörelsemarginalen i kvartalet har påverkats positivt av högre beläggningsgrad av Ovzon 3, ökad försäljning av SATCOM-tjänster och lägre operationella kostnader, men negativt av påbörjade avskrivningar på Ovzon 3.

Perioden (1 januari–30 juni)

Rörelseresultatet för perioden uppgick till 11 (-42) MSEK. Rörelseresultatet har påverkats positivt av högre beläggningsgrad av Ovzon 3, ökad försäljning av SATCOM-tjänster med inhyrd satellitkapacitet, ökad terminalförsäljning, samt lägre operationella kostnader. Vidare har rörelseresultatet påverkats negativt av avskrivningar som från och med tredje kvartalet 2024 ökade då del av Ovzon 3 aktiverades som anläggningstillgång.

Rörelsemarginalen för perioden uppgick till 4 (-32) procent. Rörelsemarginalen för perioden har påverkats positivt av högre beläggningsgrad av Ovzon 3, ökad försäljning av SATCOM-tjänster och lägre operationella kostnader, men negativt av påbörjade avskrivningar på Ovzon 3.

Resultat efter skatt

Kvartalet (1 april–30 juni)

Resultat efter skatt under kvartalet uppgick till 22 (-16) MSEK, vilket inkluderar räntekostnader om -19 (0) MSEK. I jämförelseperioden var ränta aktiverad istället för kostnadsförd. Justerat för orealiserade valutaomräkningar uppgick resultatet till 6 (-18) MSEK. Resultat per aktie uppgick till 0,20 (-0,14) SEK för kvartalet.

Perioden (1 januari–30 juni)

Resultat efter skatt under perioden uppgick till 18 (-59) MSEK, vilket inkluderar räntekostnader om -38 (0) MSEK. I jämförelseperioden var ränta aktiverad istället för kostnadsförd. Justerat för orealiserade valutaomräkningar uppgick resultatet till -30 (-42) MSEK. Resultat per aktie uppgick till 0,16 (-0,53) SEK för perioden.

Kassaflöde

Kvartalet (1 april–30 juni)

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick för kvartalet till -69 (8) MSEK. Kassaflödet har framför allt påverkats negativt av förändringar i rörelsekapital kopplat till ökade kundfordringar. Den 1 juli 2025 erhölls kundinbetalningar om 264 MSEK.

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick för kvartalet till -24 (-49) MSEK. Investeringarna är främst hänförliga till bolagets första egna satellit Ovzon 3 (se vidare not 9) samt utveckling av nya mobila satellitterminaler.

Under kvartalet har bolaget erlagt låneutgifter, huvudsakligen ränta, om totalt 0 (28) MSEK, men reserverat 22 (0) MSEK i räntekostnader. Låneutgifter kopplade till pågående nyanläggningar har aktiverats och redovisas därmed som en del av investeringsverksamheten i kassaflödesanalysen. Av ovanstående reserverade räntekostnader har 3 MSEK aktiverats under kvartalet vilka är hänförliga till delar av Ovzon 3 On-Board-Processor. Resterande del redovisas som kostnadsförd ränta.

Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick för kvartalet till -1 (-1) MSEK.

Perioden (1 januari–30 juni)

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick för perioden till -3 (5) MSEK. Jämförelseperioden innehåller ingen erlagd ränta i kassaflödet från den löpande verksamheten då alla räntekostnader redovisades under kassaflödet från investeringsverksamheten, se nedan. Kassaflödet från den löpande verksamheten exklusive erlagda räntor uppgick till 16 (5) MSEK.

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick för perioden till -36 (-123) MSEK. Investeringarna är främst hänförliga till bolagets första egna satellit Ovzon 3 (se vidare not 9) samt utveckling av nya mobila satellitterminaler.

Under perioden har bolaget erlagt låneutgifter, huvudsakligen ränta, om totalt 24 (55) MSEK och reserverat 22 (0) MSEK i räntekostnader. Låneutgifter kopplade till pågående nyanläggningar har aktiverats och redovisas därmed som en del av investeringsverksamheten i kassaflödesanalysen. Av ovanstående låneutgifter har 7 MSEK aktiverats under perioden vilka är hänförliga till delar av Ovzon 3 On-Board-Processor. Resterande del redovisas som kostnadsförd ränta.

Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick för perioden till -14 (-1) MSEK.

Finansiell ställning

Koncernens likvida medel uppgick per balansdagen till 74 MSEK jämfört med 126 MSEK vid årets ingång. Per den 1 juli 2025 erhölls kundinbetalningar om 264 MSEK. Eget kapital uppgick per den 30 juni 2025 till 1 658 (1 706) MSEK. Soliditeten uppgick till 60 (66) procent. Den räntebärande nettoskulden uppgick till 587 (561) MSEK.

Bolagets kvarvarande låneskuld var per balansdagen 62,5 MUSD (594 MSEK). Se vidare not 6 Finansiering samt not 4 Väsentliga bedömningar, finansieringsrisk och fortsatt drift.

Kassaflöde från löpande verksamheten*

Räntebärande nettoskuld* MSEK 0 200 400 600 800 2Q24 3Q24 4Q24 1Q25 2Q25 *Kundinbetalningar om 264 MSEK erhölls 1 juli 2025

Övrig information

Medarbetare

Antalet anställda i koncernen uppgick vid kvartalets utgång till 39 (43) medarbetare.

Aktier, aktiekapital och aktieägare

Antalet aktier i Ovzon AB uppgick per 30 juni 2025 till 111 530 516 aktier med ett kvotvärde om 0,1 motsvarande ett aktiekapital om 11 153 051,60 kronor. Antalet aktieägare uppgick till 12 138.

Aktieägare	Antal aktier	%
Bure Equity	13 654 567	12,2
Investment AB Öresund	13 527 970	12,1
Grignolino AB	12 574 192	11,3
Fjärde AP-fonden	10 050 000	9,0
Handelsbanken Fonder	5 444 036	4,9
Futur Pension	5 150 730	4,6
Carnegie Fonder	4 100 000	3,7
Patrik Björn	3 061 500	2,7
Avanza Pension	2 865 790	2,6
Per Wahlberg	2 551 254	2,3

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Riskerna i koncernens verksamhet kan generellt delas in i strategiska och operationella risker relaterade till affärsverksamheten och risker relaterade till finansieringsverksamheten.

I orostider är det naturligt att små valutor, såsom den svenska kronan, fluktuerar gentemot US-dollar och euro vilket bolaget märker i och med dess exponering mot framför allt USdollar.

Vilka effekter den senaste tidens införande av tullar av olika länder kan medföra för bolaget är för tidigt för att säga.

På grund av den globala osäkerhet som råder ser bolaget en risk för potentiella störningar i kund- och leverantörskedjorna, samt den finansiella stabiliteten hos bolagets kunder och leverantörer. Detta skulle kunna påverka leveranstiden och kvaliteten på komponenter från leverantörer eller kunders kortsiktiga betalningsförmåga.

Koncernen har obetalda kundfordringar från den tidigare italienska återförsäljaren om 8,2 MUSD (82 MSEK) som är fullt ut reserverade som förväntade kundförluster sedan 30 september 2023. Bolaget arbetar aktivt för att säkerställa betalningar.

Styrelsen och ledningen följer händelseutvecklingen och det förändrade säkerhetspolitiska läget i världen för att utvärdera och proaktivt hantera potentiella risker och möjligheter. En detaljerad redovisning av Ovzons risker, osäkerhetsfaktorer samt hantering av detsamma återfinns i Ovzons årsredovisning 2024.

Då bolaget genererar begränsade kassaflöden förekommer det en finansieringsrisk, se vidare not 4.

Utestående optioner och aktiesparprogram

Vid årsstämman den 21 april 2022 beslutades att emittera maximalt 450 000 optioner under två incitamentsprogram: Teckningsoptionsprogram 2022/2025 (maximalt 225 000 teckningsoptioner som överlåts till marknadsvärde) och

Personaloptionsprogram 2022/2025 (maximalt 225 000 personaloptioner som ges ut vederlagsfritt). Under maj 2022 tecknade bolagets ledningsgrupp maximalt antal tilldelade optioner, totalt 250 000, och övrig personal tecknade sammanlagt 140 000 optioner. Nyanställda under andra halvan av 2022 erbjöds i december 2022 att teckna kvarvarande optioner varav totalt 25 000 optioner samt 10 000 personaloptioner tecknades. Varje teckningsoption respektive personaloption berättigar till teckning av en ny aktie i bolaget till en kurs om 62,72 SEK per aktie. Nyttjandeperioden för teckningsoptionerna löper från den 1 juni 2025 till och med den 30 juni 2025. Inga optioner har utnyttjats.

Vid årsstämman den 19 april 2024 beslutades att lansera ett långsiktigt aktiesparprogram till ledande befattningshavare och andra medarbetare i bolaget eller dess dotterbolag. Deltagande förutsätter ett egenfinansierat förvärv som binds upp under löptiden av ett visst antal Ovzon-aktier i LTIP 2024 (sparaktier). För varje sparaktie har deltagaren rätt om den fortfarande är anställd erhålla tilldelning av prestationsaktier om vissa prestationskrav uppfylls under perioden 2024–2027.

Deltagarna är fördelade på tre kategorier där respektive kategori har rätt till olika antal prestationsaktier. Kategori A (VD, högst 1 person) har rätt till högst 8 prestationsaktier per sparaktie. Kategori B (Koncernledning, högst 6 personer) har rätt till högst 6 prestationsaktier per sparaktie. Kategori C (Övriga medarbetare, högst 38 personer) har rätt till högst 2 prestationsaktier per sparaktie.

Prestationskraven är kopplade till bolagets resultat per aktie (Earnings per Share, EPS) samt totalavkastning (Total Shareholders Return, TSR). Totalt har medarbetare investerat i 109 014 sparaktier för vilka det maximalt kan falla ut 427 024 prestationsaktier.

Vid årsstämman den 24 april 2025 beslutades att lansera ett långsiktigt aktiesparprogram till ledande befattningshavare och andra medarbetare i bolaget eller dess dotterbolag. Deltagande förutsätter ett egenfinansierat förvärv som binds upp under löptiden av ett visst antal Ovzon-aktier i LTIP 2025 (sparaktier). För varje sparaktie har deltagaren rätt om den fortfarande är anställd erhålla tilldelning av prestationsaktier om vissa prestationskrav uppfylls under perioden 2025–2028.

Deltagarna är fördelade på tre kategorier där respektive kategori har rätt till olika antal prestationsaktier. Kategori A (VD, högst 1 person) har rätt till högst 8 prestationsaktier per sparaktie. Kategori B (Koncernledning, högst 6 personer) har rätt till högst 6 prestationsaktier per sparaktie. Kategori C (Övriga medarbetare, högst 38 personer) har rätt till högst 2 prestationsaktier per sparaktie.

Prestationskraven är kopplade till Ovzons resultat per aktie (Earnings per Share, EPS) samt totalavkastning (Total Shareholders Return, TSR). Implementationen av LTIP 2025 påbörjades under det andra kvartalet och kommer att slutföras under det tredje kvartalet 2025.

Om samtliga emitterade optioner används i optionsprogrammen och samtliga prestationsaktier faller ut, sker en utspädning om 0,8 procent av aktierna och rösterna i bolaget.

Moderbolaget

Moderbolagets verksamhet omfattar lednings- och stabsfunktioner samt övriga centrala kostnader. Moderbolaget fakturerar dotterbolagen för dessa kostnader.

Moderbolagets nettoomsättning under kvartalet uppgick till 9 (5) MSEK med ett resultat efter finansiella poster på 199 (5) MSEK. Resultatet har påverkats positivt av en utdelning från dotterbolag. Likvida medel per balansdagen är 6 MSEK och vid årets ingång 13 MSEK. Eget kapital uppgick till 1 665 MSEK, jämfört med 1 451 MSEK vid årets ingång. Antalet anställda uppgick till 3 (2).

Webcast

I anslutning till denna delårsrapport kommer en webcast att hållas klockan 10.00 (CEST), den 15 augusti 2025. Ovzons VD Per Norén och CFO André Löfgren presenterar resultatet och svarar på frågor.

Webbsändningen nås via följande länk: https://youtube.com/live/F9EEobM04FE?feature=share

Presentationen hålls på engelska, med möjlighet till att ställa frågor på svenska. Tittare inbjuds att ställa frågor via livechatt.

Finansiell kalender

Delårsrapport jan–sep 2025: 31 oktober 2025 Bokslutskommuniké jan–dec 2025: 20 februari 2026

Granskning av revisorer

Denna delårsrapport har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer.

Styrelsens och verkställande direktörens försäkran

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande bild över utvecklingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 15 augusti 2025

Per Norén Verkställande direktör

Regina Donato Dahlström Styrelseordförande

Nicklas Paulson Styrelseledamot

Lars Højgård Hansen Styrelseledamot

Cecilia Driving Styrelseledamot

Dan Jangblad Styrelseledamot

Peder Ramel Styrelseledamot

Kontaktinformation

Per Norén VD

pno@ovzon.com +1 206 931 7232 André Löfgren CFO

alo@ovzon.com +46 702 51 70 90 Ovzon AB Anderstorpsvägen 16 SE 171 54 Solna +46 8 508 600 60 Org nr 559079-2650

ovzon.com

Denna information är sådan information som Ovzon AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning 596/2014 och lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, vid den tidpunkt som anges av Ovzon AB:s (publ) nyhetsdistributör MFN.

Finansiella rapporter, koncernen

Koncernensresultaträkning

MSEK	Not	Apr–jun 2025	Apr–jun 2024	Jan–jun 2025	Jan–jun 2024	Jan–dec 2024
Nettoomsättning	5	166	67	256	132	334
Övriga rörelseintäkter		1	1	4	3	8
Aktiverat arbete för egen räkning		1	4	2	7	11
Inköpt satellitkapacitet och andra direkta kostnader		-61	-38	-99	-77	-183
Övriga externa kostnader		-23	-17	-42	-37	-72
Personalkostnader		-21	-27	-39	-52	-93
Av- och nedskrivningar av immateriella och materiella an läggningstillgångar		-36	-6	-69	-12	-82
Övriga rörelsekostnader		-1	-2	-2	-6	-5
Rörelseresultat		27	-17	11	-42	-82
Finansiella intäkter	8	19	0	53	0	7
Finansiella kostnader	8	-25	1	-46	-17	-86
Resultat efter finansiella poster		22	-16	18	-58	-161
Skatt	10	–	–	–	-1	-1
PERIODENS RESULTAT		22	-16	18	-59	-162
Periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare		22	-16	18	-59	-162
Resultat per aktie före utspädning hänförligt till moderbolagets aktieägare, SEK		0,20	-0,14	0,16	-0,53	-1,45
Resultat per aktie efter utspädning, SEK		0,20	-0,14	0,16	-0,53	-1,45
Vägt genomsnittligt antal aktier, st		111 530 516	111 530 516	111 530 516	111 530 516	111 530 516

Koncernensrapport över totalresultat

MSEK	Not	Apr–jun 2025	Apr–jun 2024	Jan-jun 2025	Jan-jun 2024	Jan–dec 2024
Periodens resultat		22	-16	18	-59	-162
Övrigt totalresultat:
Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat:
– Omräkningsdifferenser		17	1	48	-16	-29
Övrigt totalresultat netto efter skatt		17	1	48	-16	-29
PERIODENS TOTALRESULTAT		39	-15	66	-75	-190
Periodens totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare		39	-15	66	-75	-190

Koncernens balansräkning

MSEK	Not	30 jun 2025	30 jun 2024	31 dec 2024
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar		97	97	103
Inventarier, verktyg och installationer		18	28	24
Satellit	7	2 192	–	1 767
Pågående nyanläggningar och förskott	9	–	2 178	450
Nyttjanderättstillgångar		8	3	9
Summa anläggningstillgångar		2 315	2 306	2 354
Omsättningstillgångar
Varulager		32	63	38
Kundfordringar 1)		315	71	234
Övriga fordringar		5	1	6
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter		29	16	12
Likvida medel 1)		74	130	126
Summa omsättningstillgångar		455	281	415
SUMMA TILLGÅNGAR		2 770	2 586	2 769

1) Per den 1 juli 2025 erhölls kundinbetalningar om 264 MSEK

Koncernens balansräkning, fortsättning

Not MSEK	30 jun 2025	30 jun 2024	31 dec 2024
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital	11	11	11
Övrigt tillskjutet kapital	2 243	2 243	2 243
Reserver	13	-21	-34
Ansamlad förlust inklusive periodens resultat	-610	-527	-630
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	1 658	1 706	1 590
Summa eget kapital	1 658	1 706	1 590
Långfristiga skulder
Upplåning 1)	547	676	–
Övriga långfristiga skulder, räntebärande	61	–	67
Leasingskulder	5	1	7
Övriga avsättningar	3	3	2
Summa långfristiga skulder	616	681	76
Kortfristiga skulder
Upplåning 1)	48	13	701
Leasingskulder	2	2	3
Leverantörsskulder	34	38	30
Aktuella skatteskulder	0	1	0
Övriga skulder	16	3	58
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	397	143	310
Summa kortfristiga skulder	496	200	1 102
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	2 770	2 586	2 769

1) Per den 17 februari 2025, låneavtalet förlängts med nio månader och löper ut 30 september 2026.

Koncernensförändring av eget kapital

MSEK	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Reserver	Ansamlad för lust inkl peri odens resultat	Summa Eget kapital
Ingående eget kapital per 2024-01-01	11	2 243	-6	-468	1 780
Periodens resultat	–	–	–	-59	-59
Övrigt totalresultat	–	–	-16	–	-16
Summa totalresultat	–	–	-16	-59	-75
Utgående eget kapital per 2024-06-30	11	2 243	-22	-527	1 706

MSEK	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet ka pital	Reserver	Ansamlad för lust inkl peri odens resultat	Summa Eget kapital
Ingående eget kapital per 2025-01-01	11	2 243	-34	-630	1 590
Periodens resultat	–	–	–	18	18
Övrigt totalresultat	–	–	48	–	48
Summa totalresultat	–	–	48	18	66
Incitamentsprogram	–	–	–	1	1
Utgående eget kapital per 2025-06-30	11	2 243	13	-610	1 658

Koncernens kassaflödesanalys

Not MSEK	Apr–jun 2025	Apr–jun 2024	Jan–jun 2025	Jan–jun 2024	Jan–dec 2024
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat	27	-17	11	-42	-82
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	18	10	51	12	78
Erhållen ränta m m	0	0	1	0	–
Erlagd ränta m.m	-0	-0	-20	-0	-44
Betald inkomstskatt	–	-0	–	-0	-2
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital	45	-8	44	-30	-50
Minskning(+)/ökning(-) av varulager	13	-12	5	-22	3
Minskning(+)/ökning(-) av kundfordringar1)	-313	-53	-81	-35	-198
Minskning(+)/ökning(-) av kortfristiga fordringar	26	3	-17	15	14
Minskning(-)/ökning(+) leverantörsskulder	5	7	4	-47	-54
Minskning(-)/ökning(+) av kortfristiga skulder	155	71	42	124	336
Summa förändring i rörelsekapitalet	-114	15	-47	35	101
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-69	8	-3	5	51
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-2	-6	-4	-12	-16
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-21	-43	-32	-113	-143
Försäljning av materiella anläggningstillgångar	–	–	–	2	2
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-24	-49	-36	-123	-158
Finansieringsverksamheten
Amortering av leasingskulder	-1	-1	-1	-1	-3
Amortering av lån	–	-0	-13	–	-14
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-1	-1	-14	-1	-17
Periodens kassaflöde	-93	-42	-53	-119	-123
Likvida medel vid periodens början	167	172	126	247	247
Kursdifferens i likvida medel	0	0	1	2	2
Likvida medel vid periodens slut 1)	74	130	74	130	126

1) Per den 1 juli 2025 erhölls kundinbetalningar om 264 MSEK

Finansiella rapporter, moderbolaget

Moderbolagetsresultaträkning

Not MSEK	Apr–jun 2025	Apr–jun 2024	Jan–jun 2025	Jan–jun 2024	Jan–dec 2024
Rörelseintäkter m m
Nettoomsättning	9	5	18	10	37
Övriga rörelseintäkter	–	0	–	0	3
	9	5	18	10	40
Rörelsekostnader
Övriga externa kostnader	-7	-6	-11	-16	-25
Personalkostnader	-3	-3	-5	-6	-11
	-9	-9	-17	-22	-36
Rörelseresultat	0	-4	2	-12	3
Resultat från finansiella poster
Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter	22	53	59	42	67
Räntekostnader och liknande resultatposter	-23	-44	-46	-44	-110
Resultat från andelar i koncernföretag	200	–	200	-64	-120
	199	9	212	-66	-162
Resultat efter finansiella poster	199	5	214	-78	-159
Skatt	–	–	–	–	–
PERIODENS RESULTAT	199	5	214	-78	-159

Moderbolagetsrapport över totalresultat

MSEK	Not	Apr–jun 2025	Apr–jun 2024	Jan–jun 2025	Jan–jun 2024	Jan–dec 2024
Periodens resultat		199	5	214	-78	-159
Övrigt totalresultat:		–	–	–	–	–
PERIODENS TOTALRESULTAT		199	5	214	-78	-159

Moderbolagets balansräkning

MSEK	Not	30 jun 2025	30 jun 2024	31 dec 2024
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar		0	0	0
Materiella anläggningstillgångar		0	0	0
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag		1 719	1 719	1 719
Fordringar hos koncernföretag	14	338	423	391
Summa anläggningstillgångar		2 057	2 143	2 110
Omsättningstillgångar
Fordringar hos koncernföretag	14	227	13	33
Övriga fordringar		1	2	2
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter		–	1	1
		228	15	36
Likvida medel		6	73	13
Summa omsättningstillgångar		233	88	49
SUMMA TILLGÅNGAR		2 291	2 231	2 159
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital		11	11	11
		11	11	11
Fritt eget kapital
Balanserat resultat		1 440	1 602	1 602
Årets resultat		214	-78	-162
		1 654	1 524	1 440
Summa eget kapital		1 665	1 535	1 451
Långfristiga skulder
Upplåning 1)		547	676	–
Övriga avsättningar		–	–	–
		547	676	–
Kortfristiga skulder
Upplåning 1)		48	13	701
Leverantörsskulder		3	2	3
Skulder till koncernföretag		2	1	–
Övriga skulder		1	1	1
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter		26	4	4
		79	20	709
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		2 291	2 231	2 159

1) Per den 17 februari 2025, låneavtalet har förlängts med nio månader och löper ut 30 september 2026.

Noter

Not 1 Grund för upprättande och redovisningsprinciper för koncernen

Koncernredovisning för Ovzon AB (publ) har upprättats i enlighet med IFRS® Redovisningsstandarder såsom de har antagits av EU, årsredovisningslagen (ÅRL) samt Rådet för hållbarhets- och finansiell rapportering RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner. Moderbolagets finansiella rapporter är upprättade i enlighet med Årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Delårsrapporten för januari–juni 2025 för koncernen är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och delårsrapporten för moderbolaget är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen 9 kap. Upplysningar enligt IAS 34 16A lämnas såväl i noter som på annan plats i delårsrapporten. De redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som tillämpas är i överensstämmelse med de som beskrivs i årsredovisningen för 2024. Nya och ändrade IFRS redovisningsstandarder och tolkningar med tillämpning från 2025 har inte väsentligt påverkat de finansiella rapporterna.

Avrundningar kan förekomma i tabeller och räkningar.

Not 2 Rapportering av rörelsesegment

Den regelbundna interna resultatrapportering som sker till VD och som uppfyller kriterierna för att utgöra ett segment sker för koncernen som helhet. Den totala koncernen rapporteras därför som bolagets enda segment. I övrigt lämnas upplysningar för koncernen som helhet vad gäller uppdelning av intäkter från olika produkter och tjänster respektive geografiska områden, se not 5.

Not 3 Verkligt värde för finansiella instrument

Koncernen innehar inga derivatinstrument eller andra finansiella instrument värderade till verkligt värde. Verkligt värde för lång- samt kortfristiga räntebärande skulder bedöms inte avvika materiellt från redovisat värde. För finansiella instrument som redovisas till upplupet anskaffningsvärde; kundfordringar, övriga fordringar, likvida medel, leverantörsskulder och andra räntefria skulder, bedöms det verkliga värdet utgöra en rimlig approximation av det redovisade värdet.

Not 4 Finansieringsrisk, väsentliga bedömningar, och fortsatt drift

Koncernens likviditetsreserv ska ge handlingsfrihet att genomföra beslutade investeringar och fullgöra betalningsförpliktelser. Koncernledningen följer aktivt likviditetssituationen för att i god tid uppmärksamma likviditetsrisker.

Koncernen har ett beviljat kreditutrymme uppgående till 65 (65) MUSD. Likviditetsreserven består av likvida medel och outnyttjad del av kreditutrymmet. Per balansdagen var 65 (65) MUSD utnyttjat och kvarvarande kreditutrymme var 0 (0) MUSD.

Ovzon har vissa åtaganden gentemot kreditgivaren, s.k. kovenanter, där lånefaciliteten villkoras av att bolaget uppfyller vissa finansiella villkor, däribland vissa finansiella nyckeltal såsom lån till kostnad (lån i relation till investeringen i Ovzon 3), en lägsta nivå av kassabehållning, ett relationstal i värderingen av dotterbolagen, samt skuldsättning i relation till EBITDA. Bolaget har under perioden uppfyllt dessa kovenanter.

Tidigare löpte lånefaciliteten på upp till sex år med förfall 31 december 2025 till en ränta på USD 3m Libor + 10 procentenheter. Kontraktsenlig amortering ska ske kvartalsvis med ett aggregerat belopp om 5 MUSD per år med start fjärde kvartalet 2024.

Den 17 februari 2025 ingick bolaget ett avtal med långivaren om förlängning av lånefaciliteten med förfall 30 september 2026. Därtill träffades överenskommelse om uppdatering av lånevillkoren vilka anpassats efter bolagets finansiella utveckling och ger mer flexibilitet samt möjliggör lägre räntekostnader om vissa finansiella villkor blir uppfyllda.

Behovet av refinansiering ses regelbundet över av bolaget och styrelsen för att säkerställa en effektiv finansiering av bolagets expansion och investeringar. Ledningen upprättar löpande prognoser för koncernens likviditet på basis av förväntade kassaflöden.

För att kunna upprätta redovisningen enligt god redovisningssed måste ledningen göra bedömningar och antaganden. Bedömningarna baseras på erfarenheter och antaganden som ledningen och styrelsen bedömer vara rimliga under rådande omständigheter. Nedan beskrivs de bedömningar som är mest väsentliga vid upprättandet av de finansiella rapporterna.

De finansiella rapporterna har upprättats under antagande om fortlevnad. Genom att bekräfta antagandet om fortlevnad vid upprättande har Koncernen beaktat följande specifika faktorer:

• Ledningen upprättar långsiktiga strategiplaner, en årlig budget samt månadsvisa prognoser inklusive kassaflödesanalyser och fortsätter att bevaka faktiskt utfall mot budget och planer under hela rapportperioden. Baserat på dessa fakta har ledningen rimliga förväntningar på att Koncernen har och kommer att ha adekvata resurser för att fortsätta sin verksamhet.
• Det föreligger en risk att prognostiserade affärer tar något längre tid än bedömt eller uteblir vilket har en direkt negativ inverkan på likviditeten och bolagets finansiella situation.
• Kapitalbasen är solid och det affärsmässiga läget är positivt.
• En större kund samt nya affärer har tillkommit under senaste året och antalet prospekt har ökat.
• De två senast inkomna orderna under 2024 om totalt 317 MSEK har betalats i sin helhet.
• En tvåårig order om 1 038 MSEK erhölls under andra kvartalet.
• Förlängning av låneavtalet med långivaren.

Styrelsen och ledning bedömer att den långsiktiga intjäningsförmågan och att det positiva affärsläget är en grund för att tillämpa fortlevnadsprincipen vid upprättandet av denna finansiella rapport.

Bolaget genomförde i december 2024 en nedskrivningsprövning avseende pågående nyanläggningar. Nedskrivningsprövningen visade inte på ett nedskrivningsbehov och skillnaden mellan bokfört värde och beräknat återvinningsvärde hade ökat under 2024. Ökningen beror dels på förbättrat ränteläge, dels att den beräknade livslängden för satelliten har bedömts att öka med tre år. Uppskattningen av värdet på tillgången Ovzon 3 är beroende av bolagets förmåga att uppnå ett visst kapacitetsutnyttjande till en förväntad prisnivå under 2025 och 2026. En nedskrivningsprövning baseras på uppskattningar och utfallet kan variera. En mindre justering av väsentliga antaganden i nedskrivningsprövningen, såsom exempelvis prisnivå, kapacitetsutnyttjande och WACC skulle innebära att nedskrivningsbehov uppstår.

Det föreligger en viss osäkerhet kring Ovzons bedömning av värdet på tillgången Ovzon 3, vilket är beroende av bolagets förmåga att öka kapacitetsutnyttjandet till förväntad prisnivå.

Per utgången av det andra kvartalet 2025 bedöms det inte föreligga någon indikation på nedskrivningsbehov.

Not 5 Uppdelning av intäkter

Ovzon SATCOM tjänster	Apr–jun 2025	Apr–jun 2024	Jan–jun 2025	Jan–jun 2024	Jan–dec 2024
Sverige	79	31	120	51	111
Italien	1	2	2	3	5
Storbritannien	0	4	2	5	10
USA	15	21	32	34	66
Övriga länder	17	1	32	1	31
Summa	112	57	188	94	223

Ovzon Termina ler	Apr–jun 2025	Apr–jun 2024	Jan–jun 2025	Jan–jun 2024	Jan–dec 2024
Sverige	50	0	63	29	56
Italien	–	–	–	–	–
Storbritannien	–	0	–	0	–
USA	–	9	–	9	18
Övriga länder	4	0	4	0	38
Summa	53	9	67	38	112
Total	166	65	256	132	334

Not 6 Finansiering

Bolaget tecknade under 2019 en senior lånefacilitet om 60 MUSD (570 MSEK), för att säkerställa finansieringen av den egna satelliten Ovzon 3. Av lånefaciliteten avropades 35 MUSD (333 MSEK) under 2021, under 2022 har ytterligare 10 MUSD (95 MSEK) avropats. I januari 2023 avtalades om en ändring i lånefaciliteten som utökades till 65 MUSD (618 MSEK). Under det fjärde kvartalet 2023 avropades

kvarvarande outnyttjad facilitet om 20 MUSD (190 MSEK), lånefaciliteten är därmed fullt utnyttjad. Lånet förfaller till betalning den 30 september 2026 och löper med en ränta på USD 3 m Libor + 10 procentenheter. Under fjärde kvartalet 2024 påbörjades kontrakterad amortering om 1,25 MUSD (12 MSEK) per kvartal. Låneskulden per 30 juni 2025 uppgår till 62,5 MUSD (594 MSEK).

Not 7 Satellit

Satellit avser bolagets första egna satellit, Ovzon 3, värderas till direkta externa och interna utgifter direkt hänförliga till att bringa satelliten i tillstånd att kunna användas i enlighet med ledningens intentioner.

Ovzon 3 togs i kommersiellt bruk den 5 juli 2024 och har aktiverats som en materiell anläggningstillgång. Tillverkaren av satelliten har tidigare bedömt livslängden att uppgå till 15 år men efter driftsättningen har bolaget, baserat på ny information från tillverkaren, gjort bedömningen att livslängden uppgår till 18 år, vilket förlänger livslängden till 2042.

Den 1 juni 2025 aktiverades den kvarvarande delen av pågående nyanläggningar vilken avsåg Ovzon 3 On-Board-Processor. Livslängden på Ovzon 3 On-Board-Processor bedöms till 15 år vilket är i enlighet med den tekniska specifikationen.

	Apr–jun 2025	Apr–jun 2024	Jan–jun 2025	Jan–jun 2024	Jan–dec 2024
Ingående an skaffningsvärden	1 817	–	1 817	–	–
Omklassificeringar	477	–	477	–	1 817
Utgående ack umulerade an skaffningsvärden	2 294	–	2 294	–	1 817
Ingående avskrivningar	-75	–	-50	–	–
Periodens avskrivningar	-28	–	-53	–	-50
Utgående ack umulerade avskrivningar	-103	–	-103	–	-50
Utgående redovisat värde	2 191	–	2 191	–	1 767

Not 8 Finansnetto

Koncernens finansnetto utgörs primärt av valutaeffekter på den del av bolagets räntebärande nettoskuld och koncernmellanhavanden som hålls i US-dollar samt räntekostnader till långivaren. Aggregerade valutaeffekter redovisas ackumulerat netto vilket innebär att enskilda kvartal kan presentera negativa intäkter eller positiva kostnader beroende på om det ackumulerade nettot har gått från en valutakursvinst ett kvartal till en valutakursförlust efterföljande kvartal, eller vice versa.

Från och med tredje kvartalet 2024 ingår räntekostnader i finansnettot för lån avseende del av den aktiverade anläggningstillgången Ovzon 3.

Övriga finansiella kostnader i moderbolaget avser finansieringskostnader som vidarefakturerats i koncernen och där aktiverats som anläggningstillgång i Ovzon 3 projektet.

Not 9 Pågående nyanläggning avseende materiell anläggningstillgång och förskott

Pågående investering avsåg bolagets egen satellit Ovzon 3. Satelliten sändes upp den 3 januari 2024 och nådde sin omloppsbana i slutet av andra kvartalet 2024. Satelliten driftsattes under det tredje kvartalet 2024 och har därför omklassificerats till anläggningstillgång och avskrivningar har påbörjats. Under andra kvartalet 2025 aktiverades kvarvarande del av pågående nyanläggning som avsåg Ovzon 3 On-Board-Processor.

Pågående nyanläggning MSEK	30 jun 2025	30 jun 2024	31 dec 2024
Ingående anskaffnings värde	450	2 084	2 084
Periodens investeringar	27	107	195
Omklassificering	-477	–	-1 829
Utgående ackumulerat anskaffningsvärde 1)	–	2 191	450
Ingående nedskrivningar	–	-12	-12
Omklassificering	–	–	12
Utgående ackumulerade nedskrivningar	–	-12	–
Utgående redovisat värde	–	2 178	450

1) Av totala investeringar i Ovzon 3 avser 2 (7) MSEK internt arbete.

Av årets investeringar utgör 3 (55) MSEK aktiverade låneutgifter.

Ovzon 3 togs i kommersiellt bruk den 5 juli 2024 och har aktiverats som en materiell anläggningstillgång, se not 7.

Not 10 Skatt

Vid utgången av räkenskapsåret 2024 fanns sparade skattemässiga underskottsavdrag om totalt 376 (202) MSEK. De skattemässiga underskottsavdragen har inte aktiverats som uppskjuten skattefordran i balansräkningen.

Not 11 Övriga långfristiga skulder

Övriga långfristiga skulder inkluderar skulder till leverantörer avseende tillverkningen av Ovzon 3. Av de övriga långfristiga skulderna förfaller 63 (0) MSEK inom 4-9 år. Övriga långfristiga skulder, räntebärande, löper med en ränta om US Prime rate + 2 procentenheter.

Not 12 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

Av koncernens likvida medel utgörs 11 (4) MSEK av spärrade medel.

I samband med utnyttjandet av kreditfaciliteten i april 2021 har moderbolaget och dess dotterbolag enligt låneavtalet och tillhörande säkerhetsavtal pantsatt bland annat följande centrala tillgångar: aktierna i bolagets dotterbolag, vissa immateriella rättigheter, vissa koncerninterna fordringar, centrala leverantörskontrakt i Ovzon 3-projektet (samt ingått direktavtal mellan vissa leverantörer och långivarna) samt vissa banktillgodohavanden samt att dotterbolagen har tillträtt låneavtalet och garanterar lånen under låneavtalet.

	Koncernen			Moderbolaget
Ställda säker heter	30 jun 2025	30 jun 2024	31 dec 2024	30 jun 2025	30 jun 2024	31 dec 2024
Aktier i dotter bolag	1 929	1 911	1 878	1 719	1 718	1 719
Fordringar hos koncern företag	–	–	–	304	338	322
Spärrade bankmedel	11	11	11	–	–	–
Summa	1 940	1 922	1 889	2 023	2 056	2 041

Not 13 Händelser efter balansdagen

• Tilläggsorder från FMV på mobila satellitterminaler ordervärde 72 MSEK
• Kundinbetalningar om 264 MSEK erhölls 1 juli 2025

Not 14 Transaktioner med närstående

Totala fordringar koncernföretag, MSEK	30 jun 2025	30 jun 2024	31 dec 2024
Ovzon Sweden AB	203	49	33
OverHorizon OHO 1 Limited	35	36	39
Ovzon LLC	324	345	349
Ovzon US LLC	2	6	2
Total	564	435	424

Ovzon AB (publ) är moderbolag för Koncernen som även består av dotterbolagen Ovzon Sweden AB, OverHorizon OHO 1 Ltd. och Ovzon US LLC samt Ovzon LLC, ett helägt dotterbolag till Ovzon US LLC.

Alla transaktioner med närstående görs på marknadsmässiga villkor.

Alternativa nyckeltal

Utöver de finansiella nyckeltal som upprättats i enlighet med IFRS, presenterar Ovzon finansiella nyckeltal som inte definieras enligt IFRS. Dessa alternativa nyckeltal anses vara viktiga resultat- och prestationsindikationer för investerare och andra användare av årsredovisning och delårsrapporter. De alternativa nyckeltalen ska ses som ett komplement till, men inte en ersättning för, den finansiella information som upprättats i enlighet med IFRS. Ovzons definitioner av dessa mått som inte definieras enligt IFRS beskrivs i denna not och i Definitionerna. Dessa termer kan definieras på annat sätt av andra företag och är därför inte alltid jämförbara med liknande mått som används av andra företag.

Nyckeltal	Definition	Motivering
Rörelseresultat	Resultat före finansiella poster och skatt.	Nyckeltalet används för att följa rörelsens utveckling oberoende av hur bolaget har finansierats eller dess skatteposition.
Justerat rörelseresultat	Rörelseresultat justerat för jämförelsestörande poster.	Justeringen av jämförelsestörande poster görs för att underlätta en rättvis jämförelse mellan två jämförbara tidsperioder samt för att visa den underliggande ut vecklingen i den operativa verksamheten exkluderat för engångsposter.
Rörelseresultat rullande tolv månader	Rörelseresultatet innevarande period plus rörelseresultatet för föregående år minus rörelseresultatet för jämförelseperioden föregående år.	Nyckeltalet används för att följa justerad rörelseresulta tet på en tolvmånadersperiod för att löpande kunna jämföra med senaste helårsutfall och budgeterat helår.
EBITDA	Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar.	Nyckeltalet används för att följa upp bolagets resultat genererat av den löpande verksamheten och underlät tar jämförelser av lönsamhet mellan olika bolag och branscher.
Justerad EBITDA	EBITDA justerat för jämförelsestörande poster.	Justeringen av jämförelsestörande poster görs för att underlätta en rättvis jämförelse mellan två jämförbara tidsperioder samt för att visa den underliggande ut vecklingen i den operativa verksamheten exkluderat för engångsposter.
EBITDA tolv månader	Justerad EBITDA beräknat på en tolvmånaders period.	Nyckeltalet används för att följa justerad EBITDA på en tolvmånadersperiod för att löpande kunna jämföra med senaste helårsutfall och budgeterat helår. Nyckel-talet är också en delkomponent i nyckeltalet Räntebärande nettoskuld / justerad EBITDA tolv månader, ggr.
Jämförelsestörande poster	Poster som inte förväntas återkomma och som försvårar jämförbarheten mellan två givna perioder.	Justeringen av jämförelsestörande poster görs för att underlätta en rättvis jämförelse mellan två jämförbara tidsperioder samt för att visa den underliggande ut vecklingen i den operativa verksamheten exkluderat för engångsposter.
Kassaflöde från den löpande verksam heten exklusive erlagd ränta	Kassaflöde från den löpande verksamheten ex klusive erlagd ränta.	Nyckeltalet används för att visa på verksamhetens kassaflöde från den löpande verksamheten oberoende av bolagets finansieringsstruktur.
Orderbok	Det samlade värdet av erhållna beställningar av SATCOM-tjänster och terminaler som ännu ej levererats vid slutet av respektive redovisad period.	Nyckeltalet används för att följa upp på bolagets utestående leveranser av SATCOM-tjänster samt termi naler.
Orderingång	Värdet av erhållna nya SATCOM-tjänster och terminal-beställningar.	Nyckeltalet används för att följa upp på inkomna order av SATCOM-tjänster samt terminaler.
Justerad nettoomsättning	Nettoomsättning justerat för jämförelse störande poster.	Justeringen av jämförelsestörande poster görs för att underlätta en rättvis jämförelse mellan två jämförbara tidsperioder samt för att visa den underliggande ut vecklingen i den operativa verksamheten oberoende av valutakursförändringar eller jämförelsestörande poster.
Justerad nettoomsättningstillväxt	Tillväxt i lokal valuta för jämförbara bolag justerad för jämförelsestörande poster.	Nyckeltalet används för att jämföra nettoomsättningens tillväxt i den underliggande verksamheten exkluderat för engångsposter samt valutakursförändringar.

Nyckeltal	Definition	Motivering
Resultat exklusive valutakurseffekter	Periodens resultat justerat för orealiserade finansiella valutakurseffekter i perioden.	Justering för orealiserade finansiella valutakurseffekter görs för att bolagets resultat kan variera kraftigt bero ende på utvecklingen av USD. Bolagets interna lån, stor del av likvida medel samt bolagets externa finan siering är nominerade i USD.
Räntebärande nettoskuld	Upplåning och övriga räntebärande skulder ex klusive räntederivat med avdrag för likvida me del och räntebärande tillgångar.	Nyckeltalet används till att på ett enkelt sätt åskådlig göra och bedöma koncernens möjligheter till att leva upp till finansiella åtaganden.
Räntebärande nettoskuld ex leasingskulder	Upplåning exklusive räntederivat och leasing skulder med avdrag för likvida medel och räntebärande tillgångar.	Nyckeltalet används till att på ett enkelt sätt åskådlig göra och bedöma koncernens möjligheter till att leva upp till finansiella åtaganden.
Räntebärande nettoskuld/ justerad EBITDA tolv månader, ggr	Räntebärande nettoskuld dividerat med justerad EBITDA.	Nyckeltalet visar koncernens skuldsättning i förhållande till justerad EBITDA. Det används för att åskådliggöra koncernens möjlighet att leva upp till finansiella åtagan den.
Rörelsemarginal (%)	Rörelseresultat dividerat med rörelse intäkterna multiplicerat med 100.	Nyckeltalet används för att förstå koncernens vinst-ge nerering.
Soliditet (%)	Eget kapital inklusive innehav utan bestäm mande inflytande dividerat med balans omslutning multiplicerat med 100.	Nyckeltalet visar hur stor andel av tillgångarna som är finansierade med eget kapital. Syftet är att kunna bedöma koncernens betalningsförmåga på lång sikt.

Avstämningar

Justerat rörelseresultat	Apr–jun 2025	Apr-jun 2024	Jan–jun 2025	Jan–jun 2024	Jan–dec 2024
Rörelseresultat	27	-17	11	-42	-82
Jämförelsestörande poster under perioden	–	–	–	–	–
Justerat rörelseresultat	27	-17	11	-42	-82
		Jul 2023–
Rörelseresultat, rullande tolv mån, MSEK	Jul 2024– jun 2025	jun 2024
Rörelseresultat innevarande period	11	-42
+ Rörelseresultat föregående år	-82	-95
– Rörelseresultat motsvarande period föregående år	42	52
Rörelseresultat, rullande tolv mån	-29	-85
EBITDA och justerad EBITDA	Apr–jun 2025	Apr–jun 2024	Jan–jun 2025	Jan–jun 2024	Jan–dec 2024
Rörelseresultat	27	-17	11	-42	-82
Exkluderat avskrivningar	36	6	69	12	82
EBITDA	63	-12	81	-29	0
Jämförelsestörande poster under perioden	–	–	–	–	–
Justerad EBITDA	63	-12	81	-29	-0
Justerad nettoomsättning och justerad nettoomsättningstillväxt	Apr–jun 2025	Apr–jun 2024	Jan–jun 2025	Jan–jun 2024	Jan–dec 2024
Nettoomsättning	166	67	256	132	334
Försäljning av produktionslager	-1	0	-2	-1	-5
Justerad nettoomsättning	164	67	254	131	330
Nettoomsättningstillväxt, %	147%	-3%	94%	5%	13
Resultat exklusive valutaomräkningar	Apr–jun 2025	Apr–jun 2024	Jan–jun 2025	Jan–jun 2024	Jan–dec 2024
Periodens resultat	22	-16	18	-59	-162
Exkluderat: orealiserade finansiella valutaeffekter	-16	-2	-49	17	32
Resultat exklusive valutaomräkningar	6	-18	-30	-42	-129
Kassaflöde från den löpande verksamheten exklusive erlagd ränta	Apr–jun 2025	Apr–jun 2024	Jan–jun 2025	Jan–jun 2024	Jan–dec 2024
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-69	8	-3	5	51
Justering för erlagd ränta	0	0	20	0	44
Kassaflöde från den löpande verksamheten exklusive erlagd ränta	-69	8	16	5	95

Räntebärande nettoskuld och räntebärande nettoskuld exklusive leasingskulder, MSEK	30 jun 2025	30 jun 2024	31 dec 2024
Långfristiga skulder, räntebärande	613	678	74
Kortfristiga skulder, räntebärande	48	13	701
Likvida medel	-74	-130	-126
Räntebärande nettoskuld	587	561	649
varav leasingskulder	5	1	7
Räntebärande nettoskuld exklusive leasingskulder	582	560	642
Soliditet, %	60%	66%	57%
Räntebärande nettoskuld / justerad EBITDA tolv månader, ggr	5,3	Neg	Neg
Bokslutskurser på balansdagen	30 jun 2025	30 jun 2024	31 dec 2024
Europeiska euro	11,1465	11,3595	11,4865
Brittiska pund	13,0292	13,4213	13,8475
US dollar	9,5107	10,6114	10,9982