Paz Oil Company Ltd.

Interim / Quarterly Report • Aug 13, 2025

פז קמעונאות ואנרגיה בע״מ וחברות מאוחדות שלה

דו״ח ביניים לרבעון שני של שנת 2025

דוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד ל תקופה של שישה חודשים שהסתיימה ביום 30 ביוני 2025

הננו מתכבדים בזאת להגיש את דוח הדירקטוריון של פז קמעונאות ואנרגיה בע"מ )ובשמה הקודם "פז חברת נפט בע"מ"( )להלן: "פז" או " החברה"( וחברות הקבוצה במאוחד )להלן: "קבוצת פז" או "הקבוצה"( לתקופה של שישה חודשים שהסתיימה ביום 30 ביוני 2025 )להלן: "תקופת הדוח"(, בהתאם לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומידיים( התש"ל - .1970

חלק ראשון – הסברי הדירקטוריון למצב עסקי התאגיד

.1 התאגיד וסביבתו העסקית

.1.1 כללי

פז היא קבוצה מובילה בישראל הפועלת בתחומי האנרגיה וקמעונאות המזון. נכון למועד תקופת הדוח, החברה פעילה בתחום אנרגיה לתחבורה , בין היתר, באמצעות 265 מתחמים, מתוכם 99 כוללים גם שירותי טעינה חשמלית לטובת הנעת רכבים חשמליים. החברה עוסקת בשי ווק ישיר של דלקים ומוצרי נפט )בנזין, סולר, דלק סילוני ועוד( לתעשייה, לחברות ומפעלים ולחברות תעופה.

נכון למועד תקופת הדוח, הקבוצה מפעילה 313 סניפי קמעונאות מזון בתחנות דלק ובסופרמרקטי ם שכונתיים תחת מותגים שונים.

החברה מפעילה אפליקציה סלולארית )"אפליקציה" או " ארנק הנאמנות הדיגיטלי"( המאפשר ת לשלם באמצעותה עבור רכישת דלקים בתחנות התדלוק של החברה ו/או טעינות חשמליות במתחמי החברה ו/או ברכישת מוצרים בחנויות הנוחות Yellow וכן בסופרמרקטים המופעלים על ידה ו/או לבצע פעולות שונות בפזגז. האפליקציה מקנה, בין היתר, הטבות ללקוחות באמצעות צבירת כסף למימוש בחנויות הנוחות, בסופרמרקטים המופעלים על ידה, ועוד.

כמו כן , החברה פעילה בתחום הנדל"ן הן בייזום ופיתוח והן בהשכרת שטחים במתחמי התדלוק שלה לשוכרים שונים - בעלי עסקים, מסעדות, בתי קפה, חנויות ועוד.

בנוסף, בבעלות החברה, חברות בנות העוסקות בתחומי התעשיה - יצור שמנים, כימיקלים וממסים )פז שמנים וכימיקלים בע"מ(, בתחום שווק גפ"מ לצרכנים עסקיים ופרטיים )פזגז בע"מ( ובתחום התעופה )פז שרותי תעופה בע"מ ופז נכסי תעופה בע"מ(.

מגוון הפעילויות של הקבוצה מסייע לה להתמודד עם האתגרים והשינויים בשווקים בהם היא פועלת.

החברה היא חברה ללא גרעין שליטה. לפרטים ראה ביאור 1.1 לדוחות הכספיים לשנת .2024

לפרטים אודות המבנה הארגוני של קבוצת פז ראה סעיף 1.1.4 לפרק דוח תיאור עסקי התאגיד לשנת .2024

.1.2 מגזרי הפעילות של החברה

אנרגיה לתחבורה – במסגרת מגזר זה מנוהלים מתחמי התדלוק, לרבות - הובלה, שיווק ומכירה של דלקים וכן טעינה חשמלית. כמו כן בתחום זה כלול גם הש יווק הישיר של דלקים )סחר( - ללקוחות מסחריים, תעשייתיים ומוסדיים )המשווקים בעיקר לחצר הלקוח(, שיווק דלקים ללקוחות התדלוק האלקטרוני )פזומט( ושיווק דלקים לרשות הפלשתינאית . תחום זה כולל גם את חברות הבנות שירותי

תעופה ונכסי תעופה שעיקר עיסוקן בשירותי תדלוק ואחסון של דלק סילוני, וכן את חברת הבת פז שמנים שמייצרת ומשווקת בין השאר שמנים לתחבורה, ממיסים ושמנים ממוחזרים.

קמעונאות מזון – במסגרת מגזר זה מנוהלים חנויות הנוחות והסופרמרקטים השכונתיים של החברה הפרוסים ברחביהארץ. תחום זה כולל שיווק ומכירה של מוצרים שונים לרבות מוצרי מזון ונוחות באמצעות רשת חנויות YELLOW, ובאמצעות רשתות סופרמרקטים שכונתיים הכוללות מספר מותגים.

נדל"ן – מגזר זה פועל למיצוי הפוטנציאל הנדל"ני לרבות על ידי שינוי ייעוד והשבחת המקרקעין שבבעלות ו/או בחכירת החברה. מגזר זה פועל באמצעות שתי זרועות: האחת, תפעול נדל"ן העוסקת בניהול שוטף של הסכמים הכרוכים בפעילות זו ובהשכרת נכסים. השניי ה, ייזום נדל"ן העוסקת בייזום פרויקטים נדל"ניים והשבחה נד"לנית על בסיס נכסי הנדל"ן בבעלות החברה.

גז ואנרגיות מתחדשות – מגזר זה כולל בעיקר את חברת הבת פזגז שעוסקת בשיווק, הפצה ומכירה של גפ"מ לבישול, להסקה, לחימום ולתדלוק כלי רכב המותאמים לגפ"מ, ללקוחות מוסדיים, עסקיים ופרטיים; בשיווק, הפצה ומכירה של מכשירים צורכי גפ"מ )מכשירי הסקה, מחממי מים ומייבשי כביסה( . כמו כן, מספקת פזגז חשמל ללקוחות פרטיים ומסחריים . בנוסף, כולל מגזר זה פעילות בפרויקט של אנרגיה מתחדשת בחו"ל.

.1.3 סביבה עסקית והשפעות על החברה

.1.3.1 גורמים מאקרו כלכליים

המצב הביטחוני והרגולטורי בישראל משפיע על הרגלי הצריכה של הציבור בישראל ועל היקף התיירות במדינה. בתקופות של החמרה ביטחונית חלה ירידה בצריכת הדלקים ובכך משפיעה על היקף המכירות במגזר האנרגיה לתחבורה וכתוצאה מכך גם על רווחיות המגזר. ביום 7 באוקטובר 2023 פרצה מלחמת "חרבות ברזל" )להלן: "מלחמת חרבות ברזל" או "המלחמה"( המלחמה הורחבה במהלך חודש יוני 2025 לזירה נוספת, עת נפתח עימות ישיר מול איראן במסגרת מבצע "עם כלביא", לפרטים נוספים בדבר השפעת מלחמת חרבות ברזל ומבצע עם כלביא כאמור, ראה ביאור 6.3 לדוחות הכספי ים.

פעילות החברה מושפעת מגורמים מאקרו -כלכליים מקומיים שונים רבים וביניהם מחיר הנפט, שיעור האינפלציה, שיעור צמיחת המשק, מגמת הגידול ברכבי תחבורה לסוגיהם, הגידול הדמוגרפי, צמיחת שוק חנויות הנוחות והסופרמרקטים, הצריכה הפרטית לנפש, עליית שכר המינימום, המצב הביטחוני, השינוי בכמות הטיסות ועוד.

על פי נתוני משרד האנרגיה, צריכת הדלקים לתחבורה )בנזין, סולר וקרוסין( עלתה בתקופת הדוח בהיקף של כ- 2% לעומת הצריכה בתקופ ה המקביל ה אשתקד.

בשנים האחרונות חלה מגמה של מעבר להנעה חלופית – רכבים חשמליים ורכבים היברידיים. למגמות אלה השפעה על הביקוש לבנזין.

להתפתחויות רגולטוריות בתחומי הפעילות של החברה השפעה ישירה על פעילותה. בישראל קיים פיקוח על מרווח השיווק במכירת בנזין 95 אוקטן בתחנות התדלוק, פיקוח על מחירי מיכלי גפ"מ נייחים, פיקוח על מחירי שירותי תדלוק למטוסים ועוד. מדיניות ממשלת ישראל הינה להתאים את מרווחי השיווק במכירת בנזין 95 אוקטן אחת לתקופה. כמו כן, לתחרות בין חברות עשויה להיות השפעה על היקף המכירות ועל מחירי המכירה. החברה מנתחת באופן שוטף את הסביבה המאקרו כלכלית בה פועלת החברה, ובפרט בנושאים להם השפעה ישירה על פעילותה העסקית.

להשפעות ה אינפלציה ו השינוי ב ריבית בתקופת הדוח ראה סעיף 2.2 להלן.

.1.3.2 מצב גיאופוליטי ומחירי הנפט:

למצב הגיאופוליטי הבטחוני בעולם יש השפעה ישירה ומהותית על המצב הכלכלי, על מחירי הנפט העולמיים ומחירי תזקיקי נפט ולפיכך, גם על פעילות החברה.

השינויים במחיר חבית הנפט ובמחירי התזקיקים מאופיינים בתנודתיות גבוהה. עליית מחיר מוצרי הנפט משפיעה בעיקר על צרכי ההון החוזר של פעילות הדלקים, השמנים והגפ"מ, ומגדילה את עלותו ואת עלות המימון וכן מביאה לגידול ברווח י המלאי. בירידת מחיר מוצרי הנפט ההשפעות הפוכות.

ברבעון השני רשמה החברה הפסדי מלאי דלקים בסך כ - 7 מיליוני ש"ח לפני מס.

.1.4 התנהלות פיננסית

נכון למועד הדוח, החברה לא מגינה על הסיכון הנובע מתנודות במחירי התזקיקים, ומתנהלת באופן פיננסי על ידי ראיה רחבה, בהתאם לתנאי השוק, בין היתר, על מנת ליצר הגנות מסוימות מפני חשיפות שוק אחרות.

.2 אירועים עיקריים בתקופת הדוח ולאחריה

• .2.1 לפרטים על שינויים במצבת נושאי המשרה ובדירקטוריון החברה, ראה סעיף 9.3 להלן.
• .2.2 החברה מושפעת הן מרמות האינפלציה והן משיעור הריבית במשק. להלן עיקרי ההשפעות:

השפעת האינפלציה באה לידי ביטוי בעיקר בגידול בהוצאות המימון על אגרות החוב הצמודות של החברה וכן על פיקדונות גז . היתרות נטו של החברה שצמודות למדד המחירים לצרכן בעיקר בגין הסעיפים האמורים לעיל מסתכמות בסך של כ 1.6- מיליארד ש"ח נכון לתאריך החתך. השפעה של 1% גידול בשיעור האינפלציה גוררת הוצאות מימון של כ16- מיליוני ש"ח. בתקופת הדוח עלה המדד בשיעור של כ - 1.6% בגינו רשמה החברה עלויות מימון של כ24- מיליוני ש"ח.

השפעות נוספות של האינפלציה על התוצאות הכספיות של החברה כגון הצמדת הוצאות שכירות, השפעה על מרווח השיווק והשפעה על מחירים בקמעונות המזון מ תקזזות ברובן אלו מול אלו. השפעת הריבית היא בעיקר על ההלוואות הבנקאיות, אגרות החוב, ניירות ערך מסחריים, פקדונות בנקאיים וקרנות כספיות של החברה הנושא ים ריבית משתנה. יתרות הנטו של החברה שנושאות ריבית משתנה, בעיקר בסעיפים האמורים לעיל, מסתכמות לתאריך החתך בנכסים נטו בסך של כ - 0.6 מיליארד ש"ח. בתקופת הדוח רשמה החברה הכנסות מימון נטו בסך של כ- 8 מיליוני ש"ח בגין הסעיפים האמורים.

• .2.3 ביום 31 באוקטובר ,2024 התקשרה החברה עם חברת נדב ב. לוגיסטיקה בע"מ )"נדב בע"מ"( ואגד פרופרטיז בע"מ )"אגד"( )וביחד "לוגיסטיקה"( בעסקאות למכירת מלוא זכויותיה של פז בשלושה נכסים שונים ללוגיסטיקה. ביום 10 בפברואר 2025 הושלמו שתי עסקאות בצומת ראם ובבאר שבע והתמו רה בגינן התקבלה. החברה רשמה בתקופת הדו"ח רווח נקי בגין העסקה בסך של כ- 41 מיליוני ש"ח מתוכ ם כ9- מיליוני ש"ח ברבעון השני לאחר הקטנת החבות בהיטל השבחה. במהלך חודש אפריל 2025 הודיעה לוגיסטיקה כי אחד משני התנאים המתלים להסכם המכירה של הנכס באשדוד, לא התקיים. בהתאם, אגד הודיעה לחברה כי היא אינה מעוניינת לוותר על התקיימותו של התנאי המתלה כאמור בעוד נדב בע"מ הודיעה כי היא מעוניינת לוותר על התקיימותו. לפיכך, הסכם המכר בין החברה לבין אגד לגבי הנכס באשדוד בוטל ונחתם הסכם מכר נוסף בין החברה לבין נדב בע"מ, לפיו נדב בע"מ תרכוש את המחצית הנותרת של זכויות פז בנכס באשדוד )אותה מחצית שאגד ביטלה את רכישתה(, כך שלמעשה נדב בע"מ תרכוש את מלוא זכויותיה של פז בנכס באשדוד. העסקה בגין הנכס באשדוד טרם הושלמה והיא תלויה בהתקיימות תנאי מתלה נוסף שיש לקיימו תוך 18 חודשים ממועד החתימה של ההסכם המקורי )דהיינו 31 באוקטובר 2024(. יצוין כי התמורה בגין הנכס באשדוד עומדת על סך של 52 מיליון ש"ח )בתוספת מע"מ(. לפרטים נוספים ראה באור 31.6 לדוחות הכספיים לשנת .2024 המידע האמור בדוח מיידי זה לעיל בדבר ההתקשרות בעסקה והשפעתה על תוצאותיה הכספיות של החברה, הנו מידע צופה פני עתיד, כהגדרת מונח זה בחוק ניירות ערך, המניח, בין היתר, את השלמת העסק ה, והוא מבוסס, בין היתר, על אומדנים וניסיון החברה וכן על המידע הקיים לה במועד דוח זה לרבות בקשר לחבויות המס הפוטנציאליות ולפיכך עלול לחול שינוי באמור לעיל ואף שינוי מהותי. כמו כן יובהר, כי המועד המתוכנן להשלמת העסקה ועצם השלמתה עשוי להשתנות או שלא להתממש, כולו או חלקו, או להתממש באופן שונה מכפי שצפתה החברה, בין היתר, בשל גורמים שונים שאינם בשליטת החברה או שיכולת החברה להשפיע עליהם מוגבלת ובכלל זה, הצורך באישורים או בהסכמות של צדדים שלישיים.
• .2.4 ביום 26 בנובמבר ,2024 אישר דירקטוריון החברה מתאר להצעת ניירות ערך להקצאת עד 600,000 כתבי אופציה לנושאי משרה ולעובדים בחברה ובחברות בנות שלה, במסלול רווח הון, באמצעות נאמן, בהתאם לסעיף 102 לפקודת מס הכנסה, התשכ"א1961- והכללים מכוחו. בהמשך לאישור האסיפה הכללית מיום 1 בינואר 2025 לעדכן מדיניות תגמול 2025 )כהגדרתה וכמפורט בסעיף 2.6 להלן( ולעדכונים בתנאי הכהונה של יו"ר החברה ומנכ"ל החברה, ביום 6 ב ינואר 2025 הוקצו כתבי אופציות ליו"ר החברה, מנכ"ל החברה , לנושאי משרה הכפופים למנכ"ל ולעובדי החברה, בהתאם למתאר. לעניין שווי כל אופציה בהקצאה הנוכחית ל יו"ר, למנכ"ל, לנושאי משרה אחרים בחברה ולעובדי החברה, ראו ביאור 21 לדוחות הכספי ים לשנת .2024
• .2.5 ביום 1 בינואר 2025 אישרה האסיפה הכללית המיוחדת של בעלי המניות, בין היתר: )א( מדיניות תגמול חדשה לנושאי משרה )להלן: "מדיניות תגמול 2025"( בקשר עם תנאי הכהונה וההעסקה של נושאי המשרה בחברה, שאושרה לתקופה של שלוש שנים , הכוללת גם עדכונים ביחס למנגנון מענק שנתי של יו"ר, מנכ"ל ומשנה למנכ"ל החברה החל משנת 2025 ואילך. לפרטים נוספים ראה סעיף 8.1.8 לפרק ד' – פרטים נוספים על התאגיד לשנת 2024; )ב( שינוי במתכונת העסקתו של יו"ר החברה והקצאת אופציות ליו"ר החברה בהתאם למתאר להצעת ניירות ערך כמפורט בסעיף 2.4 לעיל. לפרטים אודות שינוי במתכונת העסקתו של יו"ר החברה, ראה סעיף 8.1.1 לפרק ד' – פרטים נוספים על התאגיד לשנת 2024; ו - )ג( הקצאת אופציות למנכ"ל החברה בהתאם למתאר להצעת ניירות ערך כאמור.
• .2.6 ביום 23 בינואר 2025 חתמה החברה על הארכה של ההסכמים הקיימים בינה לבין הרשות הפלשתינאית )להלן: "הרשות"( לרכישת מוצרי נפט )לרבות גפ"מ( של החברה, על ידי הרשות ולפיה צרכיה, עד ליום 31 בדצמבר 2027 בתנאים מסחריים )מסגרת אשראי, מחיר ותנאי תשלום( דומים להסכמים הקיימים בין הצדדים, כאשר לפז בלבד נתונה הזכות לסיים את ההסכם, בכל עת בהודעה מראש המוסכמת בין הצדדים. לפרטים נוספים ראה סעי ף .3.5.2.2 לדוח תיאור עסקי התאגיד לשנת 2024 וביאור 31 לדוח הכספי לשנת .2024

• .2.7 ביום 10 במרץ 2025 החליט דירקטוריון החברה על חלוקה מותרת של דיבידנד במזומן, בסכום כולל של 75 מיליון ש"ח.
• .2.8 ביום 31 במרץ 2025 אישררה אס אנד פי גלובל רייטינגס מעלות בע"מ )להלן: "P&S או מעלות"( את דירוג החברה ברמה של )+( ilA ועדכנה את תחזית הדירוג מיציבה לחיובית, כמו כן אישררה מעלות את דירוג אגרות החוב של החברה ברמה של ) -( ilAA.
• .2.9 ביום 12 ביוני ,2025 אישרה האסיפה הכללית המיוחדת של בעלי המניות הענקת מענק מיוחד בגין תוצאות ואירועים חד פעמיים בשנת 2024 ליו"ר הדירקטוריון הפעיל של החברה, מר הראל לוקר, בדרך של חריגה ממדיניות התגמול הקודמת של החברה, החלה על שנת .2024
• .2.10 ביום 21 במאי 2025 החליט דירקטוריון החברה על חלוקה מותרת של דיבידנד במזומן, בסכום כולל של 130 מיליון ש"ח.
• .2.11 ביום 13 באוגוסט 2025 החליט דירקטוריון החברה על חלוקה מותרת של דיבידנד במזומן, בסכום כולל של 120 מיליון ש"ח.
• .2.12 בחודש יוני 2025 דיווחה בתי זקוק לנפט בע"מ )"בז"ן"( על הדממת מתקניה כתוצאה מפגיעה במתחם בז"ן במבצע 'עם כלביא' ועל חזרה להפעלה חלקית של מתקניה ובחודשים יולי ואוגוסט 2025 דיווחה בית זיקוק אשדוד בע"מ )"בז"א"( על תקלות במתקניה שהובילו להדממת מתקנים לתקופות מסוימות וכן על חזרה אפשרית לתפוקות לא מלאות בשלושת החודשים הקרובים. נכון למועד פרסום הדוח, בז"ן ובז"א )להלן ביחד :"בתי הזיקוק"( סיפקו לחברה את מלא הזמנותיה ולחברה לא נמסרה הודעה מבתי הזיקוק על אי הספקה של הזמנות עתידיות ביחס לתקופה שלאחר מועד פרסום הדוח. לחברה תלות בבתי הזיקוק שהם הספקים המרכזיים והעיקריים של מוצרי דלק אותם רוכשת החברה. לפיכך, ככל שתהיה פגיעה בהמשך אספקת הזמנות החברה על ידי בתי הזיקוק בשל האירועים האמורים, עלולה להיות לכך השפעה לרעה על החברה )שיכול ותצומצם במידה מסוימת על ידי פעולות שונות שהחבר ה עשויה לנקוט בהם בקשר עם אספקת מוצרי דלק(. המידע בדבר אספקת הזמנות החברה על ידי בתי הזקוק וההשלכות על החברה הנם בגדר מידע צופה פני עתיד כהגדרתו בחוק ניירות ערך, העשוי לא להתממש או להתממש באופן שונה מן המתואר לעיל מסיבות שאינן תלויות בה.

.3 תוצאות הפעילות

.3.1 עיקרי התוצאות

תוצאות הפעילות מוצגות ללא השפעת הפסדי מלאי דלקים.

הפרש	רבעון שני 2024	רבעון שני 2025	הפרש	1-6/24	1-6/25
)381(	3,056	2,675	)590(	6,050	5,460	מכירות נטו
)413(	2,441	2,028	)641(	4,828	4,187	רות עלות המכי
32	615	647	51	1,222	1,273	רווח גולמי
11	378	389	21	750	771	רה ושיווק הוצאות מכי
)3(	62	59	)13(	133	120	ת הלה וכלליו הוצאות הנ
154	)173(**	)19(	223	)276(*	)53(	רות, נטו הכנסות אח
						די שפעת הפס י בנטרול ה רווח תפעול
)130(	348	218	)180(	615	435	ם מלאי דלקי
)17(	60	43	)18(	91	73	ון, נטו הוצאות מימ
2	2	4	4	1	5	קות ברות מוחז ה ברווחי ח חלק החבר
)111(	290	179	)158(	525	367	כנסה יסים על הה רווח לפני מ
)3(	38	35	)3(	70	67	סה ים על ההכנ הוצאות מיס
)108(	252	144	)155(	455	300	רווח נקי

* כולל פיצוי בגין ויתור על זכות אי תחרות בסך 100 מיליוני ש"ח ורווח הון ממכירת פזקר ** כולל רווח הון ממכירת פזקר

)109(	248	139	)153(	448	295	הפסדי לל השפעת רווח נקי כו מלאי
)1(	)4(	)5(	2	)7(	)5(	לקים לאחר סדי מלאי ד השפעת הפ מס

הסברים לתוצאות אל מול תקופות מקביל ות

מכירות – ירידה במחירי הדלקים ומכירת פזקר במהלך הרבעון השני של ,2024 מנגד עלית כמות ומחיר בפזגז.

הוצאות – גידול במכירה ושיווק כתוצאה מגידול בפעילות ומעליה במדד פוצה בחיסכון בהוצאות מטה.

הכנסות אחרות – השנה בעיקר רווחי הון ממכירת נדל"ן בסך כ - 41 מיליון ש"ח, בתקופות המקבילות אשתקד, פיצוי בגין ויתור על זכות אי תחרות בסך 100 מיליוני ש"ח ברבעון הראשון ורווח הון ממימוש פזקר ברבעון השני.

הוצאות מימון, נטו – ברבעון השני של 2025 ירידה בחוב נטו ובעלות החוב הביאו לירידה של כ 12- מיליוני ש"ח, השפעת מדד נמוך מאשתקד כ - 5 מיליוני ש"ח. במצטבר ירידה בחוב נטו ובעלות החוב הביאו לירידה של כ22- מיליוני ש"ח בהוצאות המימון בתוספת השפעת המדד וקוזזו בדיבידנד מנכס פיננסי בסך כ- 10 מיליוני ש"ח אשתקד.

.3.2 מכירות לפי מגזרי פעילות

הפרש	רבעון שני 2024	רבעון שני 2025	הפרש	1-6/24	1-6/25
)390(	2,039	1,649	)576(	3,994	3,418	חבורה אנרגיה לת
14	815	829	6	1,567	1,573	מזון קמעונאות
3	50	53	5	100	105	נדל"ן
37	191	228	116	493	609	מתחדשות גז ואנרגיות
)43(	43	-	)105(	105	-	אחר
)2(	)82(	)84(	)36(	)209(	)245(	מאוחד התאמות ל
)381(	3,056	2,675	)590(	6,050	5,460	ות במאוחד סה"כ מכיר

הסברים למכירות אל מול תקופות מקבילות אשתקד

אנרגיה לתחבור ה – בעיקר ירידה במחיר י הדלקים.

קמעונאות מזון – צמיחה בפעילות ברבעון השני של השנה.

גז ואנרגיות מתחדשות – עליה בכמויות המכירה ובמחירי הגפ"מ.

מחזור המכירות במגזר קמעונאות המזון כולל זכיינים הסתכם בכ - 855 מיליוני ש"ח ברבעון השני של השנה לעומת כ- 844 מיליוני ש"ח אשתקד, עליה של כ - .1%

מחזור המכירות ב רבעון השני של השנה בחנויות זהות במגזר קמעונאות המזון כולל זכיינים עלה בכ- .1%

המכירות החודשיות למ"ר במגזר קמעונאות המזון הסתכמו בכ- 4.9 אלפי ש"ח ברבעון השני של השנה בדומה ל רבעון המקביל אשתקד.

ביחס לחנויות הנוחות, המחזור והמחזור למ"ר כולל זכיינים שמחזור המכירות שלהם מיוחס לחברה בדוחות הכספיים באופן חלקי בהתאם למודל הזכיינות.

.3.3 רווח גולמי לפי מגזרי פעילות )מיליוני ש''ח(:

הפרש	רבעון שני 2024	רבעון שני 2025	הפרש	1-6/24	1-6/25
11	262	273	31	502	533	חבורה אנרגיה לת
15	272	287	24	521	545	מזון קמעונאות
2	51	53	5	100	105	נדל"ן
12	57	69	13	148	161	מתחדשות גז ואנרגיות
)7(	7	-	)20(	20	-	אחר
)1(	)34(	)35(	)2(	)69(	)71(	מגזריים ביטולים בין
32	615	647	51	1,222	1,273	ח גולמי מדוו סה"כ רווח

שיעור הרווח הגולמי )מתוך הכנסות החברה( בתקופת הדוח הסתכם בכ 23%- לעומת כ 20%- אשתקד.

שיעור הרווח הגולמי במגזר קמעונאות המזון הכולל חנויות נוחות וסופרמרקטים )בסופרמרקטים – ללא השפעת מימושים באפליקציה, בחנויות הנוחות - כולל זכיינים, ומתבסס על מחירי מכירה בניכוי מחירי קניה( הסתכם בכ- 39% ברבעון השני של השנה לעומת כ37.3%- ברבעון המקביל אשתקד.

.3.4 רווח תפעולי לפי מגזרי פעילות )מיליוני ש''ח(:

הפרש	רבעון שני 2024	רבעון שני 2025	הפרש	1-6/24	1-6/25
13	50	63	26	78	104	חבורה אנרגיה לת
11	68	79	)85(	222*	137	מזון קמעונאות
10	40	50	47	78	125	נדל"ן
9	17	26	11	58	69	מתחדשות גז ואנרגיות
)173(	173	-	)179(	179**	-	אחר
)130(	348	218	)180(	615	435	תפעולי סה"כ רווח

* כולל פיצוי בגין ויתור על זכות אי תחרות בסך 100 מיליוני ש"ח. ** בעיקר רווח ההון ממכירת פזקר.

הסברים לרווח התפעולי אל מול תקופות מקבילות אשתקד

אנרגיה לתחבורה - עליה בפעילות הטעינה החשמלית, עליה בכמוית הדס"ל בעקבות התאוששות חלקית של הטיסות בנתב"ג ועליה ברווחיות הדלקים בתחנות.

קמעונאות מזון – בנטרול פיצוי בגין ויתור על זכות אי תחרות בסך 100 מיליוני ש"ח אשתקד, עליה של כ- 15 מיליוני ש"ח בתקופת הדוח מצמיחה בפעילות.

נדל"ן – רווחי הון בסך של כ 41- מיליוני ש"ח בתקופת הדוח וכ 9- מיליוני ש"ח ברבעון השני של השנה , בנוסף עדכון דמי שכירות בתוך הקבוצה ועליה בהכנסות שכירות מנדל"ן מניב.

גז ואנרגיות מתחדשות - שיפור במרווח הגז וכן במכירות המכשירים והשירות ובפעילות החשמל ברבעון השני של השנה.

אחר – מכירת פזקר ברבעון השני אשתקד.

.3.5 EBITDA לפי מגזרי פעילות )מיליוני ש''ח(:

הפרש	רבעון שני 2024	רבעון שני 2025	הפרש	1-6/24	1-6/25
12	106	118	26	189	215	חבורה אנרגיה לת
11	119	130	)82(	320*	238	מזון קמעונאות
10	49	59	47	95	142	נדל"ן
18	26	44	25	78	103	מתחדשות גז ואנרגיות
)173(	173**	-	)181(	181**	-	אחר
)122(	473	351	)165(	863	698	סה"כ

* כולל פיצוי בגין ויתור על זכות אי תחרות בסך 100 מיליוני ש"ח. ** בעיקר רווח ההון ממכירת פזקר.

.3.6 EBITDA בנטרול השפעת 16 IFRS לפי מגזרי פעילות )מיליוני ש''ח(:

הפרש	רבעון שני 2024	רבעון שני 2025	הפרש	1-6/24	1-6/25
9	68	77	20	115	135	חבורה אנרגיה לת
10	83	93	)84(	249*	165	מזון קמעונאות
10	46	56	47	89	136	נדל"ן
18	24	42	24	74	98	מתחדשות גז ואנרגיות
)173(	173**	-	)180(	180**	-	אחר
)126(	394	268	)173(	707	534	סה"כ

* כולל פיצוי בגין ויתור על זכות אי תחרות בסך 100 מיליוני ש"ח. ** בעיקר רווח ההון ממכירת פזקר.

EBITDA מייצג רווח )הפסד( תפעולי בנטרול רווחי )הפסדי( מלאי, לפני ירידת ערך נכסים בנטרול פחת, הפחתות ושיערוכים ובנטרול הוצאות בגין תשלומים מבוססי מניות, וכולל את חלק החברה ב- EBITDA של פרוייקט אנרגיה מתחדשת בחו"ל.

סך ה -NOI בגין נדל"ן מניב )מצדדים שלישיים( ברבעון השני של השנה הסתכם לסך של כ- 14 מ יליוני ש"ח בדומה לרבעון המקביל אשתקד. סך ה -NOI בגין נכסים בשימוש עצמי לרבעון השני של השנה הסתכם בכ - 38 מיליוני ש"ח לעומת כ- 36 מיליוני ש"ח ברבעון המקביל אשתקד.

.4 מצב כספי

.4.1 בטבלה שלהלן תובא תמצית נתוני המאזן המאוחד ליום 30 ביוני 2025 לעומת 31 בדצמבר :2024

'ח במיליוני ש'	30.6.2025	זן % מסך מא	31.12.2024	% מסך מא	פרש זן ה
פים נכסים שוט	3,001	28%	2,934	28%	67
שוטפים נכסים בלתי	7,556	72%	7,557	72%	)1(
ים סה"כ הנכס	10,557	100%	10,491	100%	66
שוטפות התחייבויות	3,053	29%	3,115	30%	)62(
ת בלתי שוטפו התחייבויות	4,156	39%	4,123	39%	33
הון עצמי	3,348	32%	3,253	31%	95
יבויות והון סה"כ התחי	10,557	100%	10,491	100%	66

.4.2 הון חוזר

ההון החוזר ה תפעולי )לקוחות, חייבים ומלאי בניכוי ספקים וזכאים( ליום 30 ביוני 2025 הסתכם בסך של כ - 84 מיליוני ש''ח לעומת כ - 67 מיליוני ש"ח ל יום 31 בדצמבר .2024

הון חוזר חשבונאי )נכסים שוטפים בניכוי התחייבויות שוטפות( ליום 30 ביוני 2025 הסתכם בגירעון בהון החוזר בסך של כ - 52 מיליוני ש''ח לעומת גרעון בהון ה חוזר של כ- 181 מיליוני ש''ח ליום 31 בדצמבר .2024

גילוי בהתאם לסעיף 10)ב()14( לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל 1970

ביום 13באוגוסט 2025 קבע דירקטוריון החברה כי אין בקיום של הגירעון בהון החוזר כדי להצביע על בעיית נזילות בחברה, בין השאר , מהסיבות המפורטות להלן:

החברה מייצרת באופן עקבי תזרים חיובי מפעילות שוטפת, בחציון הראשון וברבעון השני של השנה הסתכם התזרים מפעילות שוטפת בכ 545- ו - 239 מיליוני ש"ח, בהתאמה.

לחברה מסגרות אשראי מחייבות מבנקים בסך כ- 300 מיליוני ש"ח עד ליום 31 בדצמבר .2026

הגירעון בהון החוזר מושפע מתקן 16 IFRSכתוצאה מסיווג חלויות שוטפות בגין התחייבויות חכירה בסך כ278- מיליוני ש"ח. בנטרול השפעת התקן לחברה הון חוזר חיובי ליום 30 ביוני 2025 בסך של כ- 226 מיליוני ש"ח.

לאור כל האמור לעיל ו בהתחשב בזמינות החברה למקורות אשראי )הן בדרך של הרחבת סדרות האג"ח הקיימות והן בדרך של אפשרות גיוס הלוואות בנקאיות לזמן ארוך(, ביתרת המזומנים של החברה בסך כ939- מיליוני ש"ח ליום 30 ביוני 2025 ובתחזית תזרים המזומנים הצפוי של החברה לתקופה של שנתיים החל מתחילת תקופת הדוח, קבע דירקטוריון החברה, כאמור לעיל, כי אין בקיום של הגירעון בהון החוזר כדי להצביע על בעיית נזילות בחברה.

.5 מקורות מימון

.5.1 היקפן הממוצע של הלוואות ואגרות חוב )נטו, בניכוי פקדונות וקרנות כספיות( הסתכם בתקופת הדוח בסך של כ- 2.6 מיליארדי ש''ח, לעומת כ 3.1- מיליארדי ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד. נכון ליום 30 ביוני 2025 היקף האשראי לזמן קצר )בעיקר ניירות ערך מסחריים וחלויות שוטפות של אגרות חוב( הסתכם לסך של כ- 782 מיליוני ש''ח. בניכוי מזומנים ושווי מזומנים )בסך של כ - 939 מיליוני ש''ח(, יתרת החוב הפיננסי נטו החשבונאי במאזן החברה למועד הדוח עומד על סך של כ - 2,444 מיליוני ש''ח.

• .5.2 ליום 30 ביוני 2025 וליום פרסום הדוח, לחברה מסגרות אשראי מחייבות מבנקים בסך 300 מיליוני ש"ח. לפרטים נוספים ראה באור 14.2 לדוח הכספי לשנת .2024
• .5.3 ההיקף הממוצע של אשראי לקוחות בתקופת הדוח עמד על כ- 1.6 מיליארד ש''ח. ההיקף הממוצע של אשראי ספקים בתקופת הדוח עמד על כ- 1.2 מיליארד ש''ח.
• .5.4 לחברה מדיניות חלוקת דיבידנד לפיה החברה תחלק לבעלי מניותיה מידי רבעון דיבידנד, בשיעור של 70% מרווחיה הנקיים הרבעוניים של החברה הראויים לחלוקה, על פי הדוחות הכספיים המאוחדים של החברה לרבעון החולף. עם זאת, ככל שלחברה יהיו באותו רבעון רווחים נקיים ראויים לחלוקה הנובעים ממימוש נכסים ראליים, תחלק החברה 100% מרווחים אלו. כל חלוקת דיבידנד תהיה כפופה להחלטה נפרדת של הדירקטוריון. החלטה בדבר חלוקת הדיבידנד תתקבל רק במידה ותשלום הדיבידנד לא יפגע בפעילות העסקית השוטפת של החברה, בתוכניות ההשקעה שלה, האסטרטגיה שלה, בנזילות החברה, בדירוג אגרות החוב של החברה, בהתחייבויות ואמות מידה פיננסיות, במדיניותה הפיננסית של החברה ובצורכי החברה. חלוקת הדיבידנד תהיה כפופה להוראות חוק החברות, תשנ"ט1999- )"חוק החברות"( לרבות לקי ום מבחני החלוקה. אין בהחלטה האמורה כדי לגרוע מסמכות הדירקטוריון לבחון מעת לעת את המדיניות ולהחליט בכל עת, בהתחשב בשיקולים עסקיים ובהוראות הדין, על שינוי המדיניות או על שינוי שיעור הדיבידנד שיחולק בגין תקופה מסוימת או להחליט שלא לחלק דיבידנד כלל.

.6 נזילות

• .6.1 היחס השוטף ליום 30 ביוני 2025 הינו כ- 1.0 לעומת 0.9 ליום 31 בדצמבר .2024
• .6.2 ביום 31 במרץ 2025 אישררה אס אנד פי גלובל רייטינגס מעלות בע"מ )להלן: "P&S או מעלות"( את דירוג החברה ברמה של )+( ilA ועדכנה את תחזית הדירוג מיציבה לחיובית, כמו כן אישררה מעלות את דירוג אגרות החוב של החברה ברמה של ) -( ilAA.
  • .6.3 ניתוח השינוי בתזרימי המזומנים.

להלן יוצגו נתוני התזרים החופשי של הקבוצה )בנטרול השפעות פעילות מופסקת במספרי השוואה( :

	רבעון שני	רבעון שני
הפרש	2024	2025	הפרש	1-6/24	1-6/25	ח במיליוני ש''
)60(	299	239	)145(	690	545	ת ילות שוטפ תזרים מפע
						ם בהון חוזר נטרול שינויי
82	)20(	62	188	)134(	54	תפעולי
4) (	) 78 (	) 82 (	) 6 (	) 157 (	) ( 163	IFRS עת 16 נטרול השפ
						ת ילות שוטפ תזרים מפע
18	201	219	37	399	436	מות לאחר התא
)7(	)44(	)51(	)9(	)94(	)103(	ר ש קבוע ואח רכישת רכו
11	157	168	28	305	333	שי FCF( 1 ) תזרים חופ
)290(	250	)40(	)339(	319	)20(	ה ילות השקע תזרים מפע
708	)900(	)192(	727	)1,077(	)350(	ילות מימון תזרים מפע

)1( תזרים חופשי הוא מדד כלכלי שאינו מבוסס על כללי חשבונאות מקובלים, ומבטא את תזרים המזומנים מפעילות שוטפת בנטרול שינויים בהון חוזר תפעולי, בניכוי תזרים מרכישת רכוש קבוע ואחר ובניכוי השפעת .IFRS16

.7 מידע לגבי רגישויות למכשירים רגישים בהתאם לשינויים בגורמי שוק

למידע מפורט לגבי רגישויות למכשירים רגישים בהתאם לשינויים בגורמי שוק - ראה נספח א' לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

חלק שני - היבטי ממשל תאגידי

.8 מורשי חתימה בחברה

נכון למועד דוח זה, אין בחברה מורשה חתימה עצמאי, כהגדרתו בחוק ניירות ערך.

.9 נושאי משרה, דירקטוריון והנהלת החברה

.9.1 דירקטורים בעלי מומחיות חשבונאית ופיננסית:

נכון לתאריך הדוח, רוב חברי הדירקטוריון הינם דירקטורים בעלי מומחיות חשבונאית ופיננסית בהתאם להוראות סעיף 92 )א()12( לחוק החברות ולתקנות החברות )תנאים ומבחנים לדירקטור בעל מומחיות חשבונאית ופיננסית ולדירקטור בעל כשירות מקצועית(, תשס"ו ,2005- וזאת בהתבסס על השכלתם וניסיונם. לפרטים נוספים בדבר ניסיונם של דירקטורים אלו, ראה סעיף 15 )תקנה 26( בפרק ד' לדוח התקופתי )פרטים נוספים על התאגיד(.

.9.2 דירקטורים בלתי תלויים:

לפרטים בדבר דירקטורים בלתי תלויים בחברה ראה סעיף 15 )תקנה 26( בפרק ד' לדוח התקופתי לשנת 2024 )פרטים נוספים על התאגיד( ושאלון ממשל תאגידי.

.9.3 שינויים בדירקטוריון החברה ובמצבת נושאי משרה:

ביום 1 בפברואר 2025 גב' פנינית קולין מס חדלה לכהן כמבקרת הפנימית של החברה.

ביום 1 בפברואר 2025 גב' דנה גוסטמן ארליך החלה לכהן כמבקרת הפנימית של החברה.

ביום 1 בינואר 2025 אישרה האסיפה הכללית המיוחדת של בעלי המניות את מינויה של גב' יעל דניאלי כדירקטורית בלתי תלויה, עד לתום האסיפה השנתית לשנת .2025

ביום 31 ביולי 2025 מר איציק חממי, חדל לכהן כמנכ"ל ייזום נדל"ן בחברה.

חלק שלישי – הוראות גילוי בקשר עם הדיווח הפיננסי של התאגיד

.10 אומדנים חשבונאיים קריטיים

.10.1 לפרטים בדבר אומדנים חשבונאיים קריטיים, ראה ביאור 2.5 לדוחות הכספיים ליום 31 בדצמבר .2024

חלק רביעי – רכישות עצמיות ותעודות התחייבות

.11 רכישה עצמית של אג"ח ומניות על ידי החברה

למועד הדוח אין לחברה תכניות לרכישה עצמית של אג"ח ו/או מניות.

.12 תעודות התחייבות

לפרטים בדבר תעודות התחייבות של התאגיד – ראה נספח א' לדוח הדירקטוריון.

דירקטוריון החברה מודה לצוות העובדים ולהנהלות חברות הקבוצה על תרומתם לתוצאות בתקופת הדוח ועל המאמצים שהשקיעו לקידומה של החברה.

הראל לוקר - יו"ר הדירקטוריון ניר שטרן – מנכ"ל

תאריך: 13 באוגוסט 2025

ליום שווי שוק 30.6.25 ש"ח במיליוני	בית סכום הרי לשלם שנצברה 30.6.25 ליום ש"ח במיליוני	רים ערך בספ של יתרות ם האג"ח ליו 30.6.25 במיליוני ש"ח *	מוערך שווי נקוב תנאי מחדש לפי ום הצמדה לי במיליוני 30.6.25 ש''ח	לי ע. נ. נומינ 30.6.25 ליום ש"ח במיליוני	בסיס הצמדה	מועדי רן תשלום ק	מועדי תשלום ריבית	רישום למסחר בבורסה )כן/לא(	ריבית ת אפקטיבי ליום הדוח	ריבית נקובה	סוג הריבית	סך שווי נקוב במועד ההנפקה במיליוני ש''ח	דירוג עדכני	שם חברה מדרגת	מועד הנפקה	סדרה
281	1	285	284	241	מדד ם המחירי לצרכן ר אוקטוב 2016	פעם בשנה ביום 30 ר, בנובמב בין השנים 2017- 2028	פעמיים : בשנה ב במאי ו- 31 30 ר, בנובמב ם בין השני 2017- 2028	כן	2.62%	1.94%	ריבית חצי שנתית קבועה צמודת מדד	723	-AA	מעלות	12/2016	סדרה ו'
1,082	1	1,129	1,128	958	מדד ם המחירי לצרכן ר אוקטוב 2017	פעם בשנה ביום 30 ר, בנובמב בין השנים 2020- 2030	פעמיים בשנה 31 בימים במאי ו- 30 ר, בנובמב ם בין השני 2018- 2030	כן	2.76%	1.23%	ריבית חצי שנתית קבועה צמודת מדד	1,742	-AA	מעלות	12/2017 והרחבה ב- 7/2018 ו- 4/2019 ו - 2/2020	סדרה ז'
1,370	3	1,468	1,465	1,465	אין	פעם בשנה 30 ביום ר, בנובמב בין השנים 2025- 2031	פעמיים בשנה 31 בימים ו30- במאי ר, בנובמב השנים בין 2020- 2031	כן	4.66%	2.43%	ריבית חצי שנתית קבועה	1,465	-AA	מעלות	2/2020 והרחבה ב- 12/2021	סדרה ח'
214	1	200	200	200	אין	פעם בשנה ביום 31 במאי 2031- 2035	פעמיים בשנה 31 בימים ו30- במאי ר, בנובמב השנים בין 2024- 2035	כן	4.84%	5.86%	ריבית חצי שנתית קבועה	200	-AA	מעלות	4/2024	סדרה ט'

נספח א' – פרטים בדבר תעודות התחייבות של התאגיד נכון ליום 30 ביוני :2025

* לא כולל הוצאות הנפקה בסך של כ11- מיליוני ש"ח.

)1( הנאמן של אגרות החוב, )סדרה ו'(, )סדרה ז '(, )סדרה ח'( ו-)סדרה ט'( הינו שטראוס לזר חברה לנאמנות ) 1992( בע"מ: רחוב יגאל אלון 94 תל אביב, טלפון: ,03-6237777 פקס: .03-5613824 איש הקשר הינו אורי לזר. כל סדרות אגרות החוב של החברה שבמחזור, כמפורט בטבלה שלעיל, הינן מהותיות.

למועד הדוח ובמהלך תקופת הדיווח עמדה החברה בכל התנאים וההתחייבויות מכוח שטרי הנאמנות ואמות המידה הפיננסיות שנקבעו בשטרי הנאמנות לאגרות החוב ולא התקיימו תנאים המקיימים עילה להעמדת אגרות חוב לפרעון מיידי. יחס חוב פיננסי נטו ל-CAP( מאוחד( של החברה, כהגדרתו בשטרי הנאמנות לאגרות החוב, )CAP- הון עצמי בתוספת חוב פיננסי נטו( ליום 30 ביוני 2025 הוא 42% )לעומת יחס נדרש שלא יעלה על 77%-75%(. בדבר דוח הדירוג העדכני ראה דוח מיידי של החברה מיום 31 במרץ 2025 )אסמכתא מס'- 2025-15-022682(. להלן היסטוריית הדירוגים שנקבעו לאגרות החוב המפורטות לעיל ממועד הנפקתן: אפריל :2014 Stable +ilA ;אפריל :2015 :2021 מרץ ,ilAA- stable :2020 פברואר ; ilAA- stable:2019 מרץ . ilAA- stable:2018 יוני .ilAA- stable:2018 מרץ; ilAA- stable :2017 אפריל; ilAA- stable :2016 נובמבר ; ilAA- stable :2016 אפריל; ilAA- stable .ilAA- Stable 2025 ביוני 30-ו ilAA- Stable 2024 ביוני 30 ,ilA+ Stable 2023 במרץ 29, +.ilA+ Stable 2022 במרץ 16 ,+ .ilA+ Stable 2021 בנובמבר 29 , ilA+ Stable :2021 נובמבר ,ilAA- negative

עדכון תיאור עסקי התאגיד ביחס לדו"ח התקופתי לשנת 2024

בהתאם לתקנה 39א לתקנות ניירות ערך )דוחות מידיים ותקופתיים(, התש"ל 1970- )להלן: "תקנות הדיווח"(, להלן פירוט השינויים או החידושים המהותיים, אשר אירעו בעסקי החברה במהלך הרבעון השני של שנת 2025 ועד למועד פרסום דו"ח זה. העדכונים להלן הינם לעומת פרק תיאור עסקי התאגיד בדו"ח התקופתי של החברה לשנת ,2024 אשר פורסם ביום 10 במרץ 2025 )אסמכתא מס' - 2025-01-015774( )להלן: "הדו"ח התקופתי"(. למונחים שלהלן תהא המשמעות הנודעת להם בדו"ח התקופתי, אלא אם צוין במפורש אחרת. לעיתים, למען שלמות התמונה, עשויה החברה לעדכן גם בדבר שינוי ים או חידושים שאינם מהותיים כשלעצמם, ואולם שעשויים לדעתה לסייע להבנת עסקי החברה.

חלק ראשון: תיאור ההתפתחות הכללית של עסקי התאגיד

סעיף 1.1.4 מבנה ארגוני קבוצת פז

בחודש יולי ,2025 בהמשך לסיום תפקידו של מנכ"ל נדל"ן ייזום והשבחה, החליט דירקטוריון החברה על העברת תחום ייזום הנדל"ן תחת אחריות המשנה למנכ"ל, לצד אחריותו הקיימת על יתר פעילות הנדל"ן של החברה. במסגרת פעילות ייזום הנדל"ן ו"תוכנית 500", תמשיך החברה לפעול להשבחת נכסי הנדל"ן שאינם בליבת עסקיה על מנת למקסם את שווים במימוש, וזאת לצד המשך פיתוח, הקמה וניהול של מתמחי המסחר במתחמי התדלוק של החברה המהווים חלק מליבת פעילותה העסקית.

סעיף 1.1.5 תרשים חברות קבוצת פז

ביום 24 בדצמבר 2024 דיווחה החברה על אישור דירקטוריון החברה למיזוגים )שאינם מהותיים לחברה( עם כל אחת מחברות היעד שלהלן: מיני יילו בע"מ, ריטיילור טכנולוגיות בע"מ, רמה רחובות תחנת דלק בע"מ, פז השלום עמק שרה בע"מ, שערי גן יוזמות ופיתוח בע"מ, החברה הלאומית לשיווק נפט בע"מ ונכסי תחנות בע"מ )בפסקה זו: " חברות היעד"(, שהינן חברות בנות בבעלותה ובשליטתה המלאה של החברה, אשר במסגרתם תתמזג כל אחת מחברות היעד עם ולתוך החברה. לאחר קבלת אישור רשות המ יסים, ביום 3 ביוני 2025 נרשם המיזוג ברשם החברות. לפרטים נוספים ראה דיווח ים מיידים מימים 24 בדצמבר 2024 ו - 3 ביוני 2025 )אסמכתא ות מס' 2024-01- 626689 ו- 2025-01-039768 בהתאמה(.

סעיף 1.4 חלוקת דיבידנדים

סעיף 1.4.1 מדיניות חלוקת דיבידנד

ביום 10 במרץ 2025 החליט דירקטוריון החברה על חלוקה מותרת של דיבידנד במזומן, בסכום כולל של 75 מיליון ₪ לפרטים נוספים ראה דיווח ים מיידיים מימים 10 במרץ 2025 ו 23- במרץ 2025 )אסמכתאות מס' - 2025-01-015777 ו - 2025-01-019229 בהתאמה(.

ביום 21 במאי 2025 החליט דירקטוריון החברה על חלוקה מותרת של דיבידנד במזומן, בסכום כולל של 130 מיליון .₪ לפרטים נוספים ראה דיווחים מיידיים מימים 21 במאי 2025 ו3- ביוני 2025 )אסמכתאות מס' - 2025-01-035801 ו - 2025-01-039786 בהתאמה(.

ביום 13 באוגוסט 2025 החליט דירקטוריון החברה על חלוקה מותרת של דיבידנד במזומן, בסכום כולל של 120 מיליון .₪

חלק שני: מידע אחר

סעיף 2.2 סביבה כללית והשפעת גורמים חיצוניים על פעילות התאגיד סעיף 2.2.2 המצב הביטחוני והמדיני

ביום 7 באוקטובר 2023 פרצה מלחמת חרבות ברזל . בעקבות כך הוכרז על מצב מיוחד בעורף בהתאם לחוק ההתגוננות האזרחית, התשי"א .1951- נכון ל מועד פרסום דוח זה , ההכרזה בעניין מצב מיוחד בעורף הוארכה, אך חלה רק על שטחים בדרום הארץ . המלחמה הורחבה במהלך חודש יוני 2025 לזירה נוספת, עת נפתח עימות ישיר מול איראן במסגרת מבצע "עם כלביא", לפרטים נוספים בדבר השפעת מלחמת חרבות ברזל ומבצע עם כלביא כאמור, ראה ביאור 6.3 לדוח הכספי ליום 30 ביוני .2025

בחודש יוני 2025 דיווחה בתי זקוק לנפט בע"מ )"בז"ן "( על הדממת מתקניה כתוצאה מפגיעה במתחם בז"ן במבצע 'עם כלביא' ועל חזרה להפעלה חלקית של מתקניה. בחודשים יולי ואוגוסט 2025 דיווחה בית זיקוק אשדוד בע"מ )"בז"א"( על תקלות במתקניה שהובילו להדממת מתקנים לתקופות מסוימות וכן על חזרה אפשרית לתפוקות לא מלאות בשלושת החודשים הקרובים. נכון למועד פרסום הדוח, בז"ן ובז"א )להלן ביחד :" בתי הזיקוק"( סיפקו לחברה את מלא הזמנותיה ולחברה לא נמסרה הודעה מבתי הזיקוק על אי הספקה של הזמנות עתידיות ביחס לתקופה שלאחר מועד פרסום הדוח. לחברה תלות בבתי הזיקוק שהם הספקים המרכזיים והעיקריים של מוצרי דלק אותם היא רוכשת. לפיכך, ככל שתהיה פגיעה בהמשך אספקת הזמנות החברה על ידי בתי הזיקוק בשל האירועים האמורים, עלולה להיות לכך השפעה לרעה על החברה )שיכול ותצומצם במידה מסוימת על ידי פעולות שונות שהחברה עשויה לנקוט בהם בקשר עם אספקת מוצרי דלק(. המידע בדבר אספקת הזמנות החב רה על ידי בתי הזקוק וההשלכות על החברה הנם בגדר מידע צופה פני עתיד כהגדרתו בחוק ניירות ערך, העשוי לא להתממש או להתממש באופן שונה מן המתואר לעיל מסיבות שאינן תלויות בה.

חלק שלישי: תחום פעילות אנרגיה לתחבורה סעיף 3.1 מבנה תחום הפעילות ושינויים החלים בו

סעיף 3.1.7 טעינה חשמלית

נכון ל מועד פרסום הדוח, החברה פרסה 252 עמדות טעינה לרכבים חשמליים ב - 101 מאתריה. בכוונת החברה להמשיך ולפתח את רשת הטעינה שלה והיא צופה כי תפרוס מאות עמדות בשנים הקרובות בהתאם לביקוש בשוק. ברבעון ה שני לשנת 2025 החברה הקימה 28 עמדות טעינה ומכרה בסך הכל 6.4 מיליוני קוט"ש )קילוואט־שעה(.

חלק רביעי: קמעונאות מזון

אין עדכונים מהותיים ביחס לחלק זה כפי שהוצג בפרק תיאור עסקי התאגיד בדו"ח התקופתי.

חלק חמישי: תחום פעילות נדל"ן

סעיף 5.7.1 ייזום נדל"ן

ביום 31 באוקטובר ,2024 התקשרה החברה עם חברת נדב ב. לוגיסטיקה בע"מ )"נדב בע"מ"( ואגד פרופרטיז בע"מ )"אגד"( )וביחד "לוגיסטיקה"( בעסקאות למכירת מלוא זכויותיה של פז בשלושה נכסים שונים ללוגיסטיקה. ביום 10 בפברואר 2025 הושלמו שתי עסקאות בצומת ראם ובבאר שבע והתמורה בגינן התקבלה. החברה רשמה בדוחותיה הכספיים המאוחדים ברבעון הראשון לשנת 2025 רווח )לאחר מס( בסך של כ - 41 מיליוני ₪ ₪ מתוכם כ- 9 מיליוני ש"ח ברבעון השני לאחר הקטנת החבות בהיטל השבחה. במהלך חודש אפריל 2025 הודיעה לוגיסטיקה כי אחד מ שני התנאים המתלים להסכם המכירה של ה נכס באשדוד , לא התקיי ם. בהתאם, אגד הודיעה לחברה כי היא אינה מעוניינת לוותר על התקיימותו של התנאי המתלה כאמור בעוד נדב בע"מ הודיעה כי היא

מעוניינת לוותר על התקיימותו. לפיכך , הסכם המכר בין החברה לבין אגד לגבי הנכס באשדוד בוטל ונחתם הסכם מכר נוסף בין החברה לבין נדב בע"מ, לפיו נדב בע"מ תרכוש את המחצית הנותרת של זכויות פז בנכס באשדוד )אותה מחצית שאגד ביטלה את רכישתה(, כך שלמעשה נדב בע"מ תרכוש את מלוא זכויות יה של פז בנכס באשדוד . העסקה בגין הנכס באשדוד טרם הושלמה והיא תלויה בהתקיימות תנאי מתלה נוסף שיש לקיימו תוך 18 חודשים ממועד החתימה של ההסכם המקורי )דהיינו 31 באוקטובר 2024(. יצוין כי התמורה בגין הנכס באשדוד עומדת על סך של 52 מיליון ש"ח )בתוספת מע"מ(. לפרטים נוספים ראה סעיף 5.7.1 לדוח הדו"ח התקופתי , ביאור 31.6 לדוחות הכספיים לשנת .2024

המידע האמור בדוח מיידי זה לעיל בדבר ההתקשרות בעסקה והשפעתה על תוצאותיה הכספיות של החברה, לרבות הרווח שצפוי לחברה, הנו מידע צופה פני עתיד, כהגדרת מונח זה בחוק ניירות ערך, המניח, בין היתר, את השלמת העסקה , והוא מבוסס, בין היתר, על אומדנים וניסיון החברה וכן על המידע הקיים לה במועד דוח זה לרבות בקשר לחבויות המס הפוטנציאליות ולפיכך עלול לחול שינוי באמור לעיל ואף שינוי מהותי. כמו כן יובהר, כי המועד המתוכנן להשלמת העסקה ועצם השלמתה עשוי להשתנות או שלא להתממש, כולו או חלקו, או להתממש באופן שונה מכפי שצפתה החברה, בין היתר, בשל גורמים שונים שאינם בשליטת החברה או שיכו לת החברה להשפיע עליהם מוגבלת ובכלל זה, הצורך באישורים או בהסכמות של צדדים שלישיים.

חלק שישי: תחום פעילות גז ואנרגיות מתחדשות

אין עדכונים מהותיים ביחס לחלק זה כפי שהוצג בפרק תיאור עסקי התאגיד בדו"ח התקופתי.

חלק שמיני: מידע נוסף ברמת התאגיד

בחלק זה יפורטו עדכונים להלן לעומת פרק תיאור עסקי התאגיד בדו"ח התקופתי.

סעיף 8.2 הון חוזר

ביום 13 באוגוסט 2025 קבע דירקטוריון החברה כי אין בקיום של גרעון בהון החוזר, כדי להצביע על בעיית נזילות בחברה. לנימוקי הדירקטוריון ראה סעיף 4.2 לדו"ח הדירקטוריון ליום 30 ביוני .2025

סעיף 8.4.8 – דירוג האשראי של התאגיד

ביום 31 במרץ 2025 אישררה אס אנד פי גלובל רייטינגס מעלות בע"מ )להלן: "P&S מעלות"( את דירוג החברה ברמה של )+( ilA ועדכנה את תחזית הדירוג מ יציבה לחיובית. לפרטים נוספים ראה דיווח מיידי מיום 31 במרץ 2025 )אסמכתא מס' - 2025-01-022712(.

סעיף 8.8 הליכים משפטיים

בחודש אפריל 2025 הוגש נגד פרשמרקט כתב אישום בטענה לניהול סניף ללא רישיון עסק כדין. להערכת הנהלת החברה בהתבסס על יועציה המשפטים, בשלב ראשוני זה לא ניתן להעריך את הסיכוי שההליך יסתיים בהרשעה.

בחודש מאי 2025 אישר בית המשפט בקשת הסתלקות בבקשה לאישור תובענה כייצוגית אשר תוארה בסעיף 25 לטבלת התביעות שבסעיף 8.8 לדו"ח התקופתי לשנת ,2024 במסגרתה תעניק החברה הטבה לצרכנים ותשא בגמול ושכ"ט עו"ד בסכומים שאינם מהותיים.

בחודש יוני 2025 הורה בית המשפט על מחיקת הבקשה לאישור תובענה כייצוגית אשר תוארה בסעיף 29 לטבלת התביעות שבסעיף 8.8 לדו"ח התקופתי לשנת 2024 מפאת חוסר מעש .

בחודש מאי 2025 הוגשה בקשה לאישור תובענה כייצוגית נגד החברה ב סך העולה על 2.5 מיליוני ש"ח, ב טענה כי היא מסרבת לקבל חזרה מכלי משקה ולהשיב תמורתם דמי פיקדון בניגוד להוראות חוק הפיקדון על מכלי משקה. להערכת הנהלת החברה, בהתבסס על יועציה המשפטים, בשלב ראשוני זה טרם ניתן להעריך את סיכויה של הבקשה לאישור להתקבל .

בחודש יוני 2025 הוגש נגד החברה כתב אישום בטענה לניהול חנות ילו ללא רשיון עסק כדין. להערכת הנהלת החברה, בהתבסס על יועציה המשפטים, בשלב ראשוני זה לא ניתן להעריך את הסיכוי שההליך יסתיים בהרשעה.

שונות – נושאים נוספים המדווחים לפי תקנות הדיווח החלטות אסיפה כללית מיוחדת )תקנה 29)ג( לתקנות הדיווח(

ביום 12 ביוני ,2025 אישרה האסיפה הכללית המיוחדת של בעלי המניות הענקת מענק מיוחד בגין תוצאות ואירועים חד פעמיים בשנת 2024 ליו"ר הדירקטוריון הפעיל של החברה, מר הראל לוקר, בדרך של חריגה ממדיניות התגמול הקודמת של החברה, החלה על שנת .2024 לפרטים נוספים ראה דיווח ים מידיים מימים 8 במאי 2025 ו- 12 ביוני 2025 )אסמכתאות מס' - 2025-01-032489 ו- 2025-01-042376 בהתאמה(.

תוכן העניינים

עמוד
ות לי המני ים לבע המבקר חשבון רואי ה ירה של דוח סק
חדים יים מאו ספי בינ צב הכ על המ דוחות תמצית
וחדים ניים מא פסד בי רווח וה דוחות תמצית
דים ם מאוח ר ביניי ולל אח ורווח כ והפסד על רווח דוחות תמצית
חדים ים מאו הון ביני נויים ב על השי דוחות תמצית
אוחדים יניים מ ומנים ב ימי המז על תזר דוחות תמצית
דים המאוח ביניים כספיים וחות ה צית הד ם לתמ ביאורי

סומך חייקין מגדל המילניום KPMG רחוב הארבעה ,17 תא דואר 609 תל אביב 6100601 03 684 8000

דוח סקירה של רואי החשבון המבקרים לבעלי המניות של פז קמעונאות ואנרגיה בע"מ

מבוא

סקרנו את המידע הכספי המצורף של פז קמעונאות ואנרגיה בע"מ וחברות בנות שלה )להלן – הקבוצה(, הכולל את הדוח על המצב הכספי התמציתי המאוחד ליום 30 ביוני 2025 ואת הדוחות התמציתיים המאוחדים על רווח והפסד, הרווח הכולל, שינויים בהון ותזרימי המזומנים לתקופות של שישה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך. הדירקטוריון וההנהלה אחראים לעריכה ולהצגה של מידע כספי לתקופות ביניים אלו בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי 34 IAS" דיווח כספי לתקופות ביניים", וכן הם אחראים לעריכת מידע כספי לתקופות ביניים אלו לפי פרק ד' של תקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומידיים(, התש"ל - .1970 אחריותנו היא להביע מסקנה על מידע כספי לתקופות ביניים אלו בהתבסס על סקירתנו .

היקף הסקירה

ערכנו את סקירתנו בהתאם לתקן סקירה )ישראל( 2410 של לשכת רואי חשבון בישראל "סקירה של מידע כספי לתקופות ביניים הנערכת על ידי רואה החשבון המבקר של הישות". סקירה של מידע כספי לתקופות ביניים מורכבת מבירורים, בעיקר עם אנשים האחראים לעניינים הכספיים והחשבונאיים, ומיישום נהלי סקירה אנליטיים ואחרים. סקירה הינה מצומצמת בהיקפה במידה ניכרת מאשר ביקורת הנערכת בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל ולפיכך אינה מאפשרת לנו להשיג ביטחון שניוודע לכל העניינים המשמעותיים שהיו יכולים להיות מזוהים בביקורת. בהתאם לכך, אין אנו מחווים חוות דעת של ביקורת.

מסקנה

בהתבסס על סקירתנו, לא בא לתשומת ליבנו דבר הגורם לנו לסבור שהמידע הכספי הנ "ל אינו ערוך, מכל הבחינות המהותיות, בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי 34 IAS.

בנוסף לאמור בפסקה הקודמת, בהתבסס על סקירתנו ,לא בא לתשומת ליבנו דבר הגורם לנו לסבור שהמידע הכספי הנ"ל אינו ממלא, מכל הבחינות המהותיות, אחר הוראות הגילוי לפי פרק ד' של תקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומידיים(, התש"ל .1970-

סומך חייקין רואי חשבון

13 באוגוסט 2025

דצמבר ליום 31 ב 2024 )מבוקר(	יוני ליום 30 ב 2024 וקר( )בלתי מב	יוני ליום 30 ב 2025 וקר( )בלתי מב	ש"ח במיליוני
			נכסים
764	1,025	939	ם שווי מזומני מזומנים ו
1,723	1,836	1,550	לקוחות
80	122	135	רים חייבים אח
280	325	326	מלאי
13	18	5	שוטפים נכסי מסים
74	-	46	רה זקים למכי נכסים מוח
2,934	3,326	3,001	ם ים שוטפי סה"כ נכס
35	41	41	מן ארוך אחרות לז השקעות
107	109	101	מן ארוך ת חובה לז ניתנו ויתרו הלוואות ש
155	137	זני 149	השווי המא לפי שיטת מטופלות וחזקות ה בחברות מ השקעות
8	10		ני 8 שווי המאז י שיטת ה טופלות לפ חזקות המ חברות מו הלוואות ל
667	714	668	קעה נדל"ן להש
2,429	2,419	2,415	ע, נטו רכוש קבו
1,669	1,710	1,700	שימוש נכסי זכות
2,461	2,470	2,454	ם, נטו תי מוחשיי נכסים בל
26	25	20	ם נדחים נכסי מ יסי
7,557	7,635	7,556	וטפים ים בלתי ש סה"כ נכס
10,491	10,961	10,557	ים סה"כ נכס

פרק ג': דוחות כספיים - תמצית דוחות על המצב הכספי ביניים מאוחדים

דצמבר ליום 31 ב 2024	יוני ליום 30 ב 2024	יוני ליום 30 ב 2025
)מבוקר(	וקר( )בלתי מב	וקר( )בלתי מב	ש"ח במיליוני
			ת התחייבויו
			מן קצר, אשראי לז הלוואות ו
770	256	782	רוך ואות זמן א ת חוב והלו ת של אגרו יות שוטפו לרבות חלו
279	269	278	ת בגין חכירו התחייבות טפות של חלויות שו
1,293	1,324	1,206	ספקים
723	801	721	רים זכאים אח
18	13	34	טפים ת מסים שו התחייבויו
32	30	32	הפרשות
3,115	2,693	3,053	שוטפות חייבויות סה"כ הת
-	300	-	נקאיים תאגידים ב הלוואות מ
2,582	3,022	2,601	אגרות חוב
1,423	1,464	1,443	ת בגין חכיר ו לזמן ארוך התחייבות
6	6	4	מן ארוך אחרות לז התחייבויות
18	17	16	בדים הטבות לעו
94	96	92	ים מיסים נדח התחייבויות
4,123	4,905	4,156	טפות שאינן שו חייבויות סה"כ הת
7,238	7,598	7,209	חייבויות סה"כ הת
			הון
199	199	199	הון מניות
)386(	)386(	)386(	צר מניות באו
2,246	2,251	2,241	רנות הון פרמיה וק
1,194	1,299	1,294	פים יתרת עוד
3,253	3,363	3,348	סה"כ הון
10,491	10,961	10,557	הון חייבויות ו סה"כ הת

____________ ____________ ____________

הראל לוקר ניר שטרן שלומי פרילינג יו"ר הדירקטוריון מנהל כללי משנה למנכ"ל ומנהל כספים

תאריך אישור הדוחות הכספיים: 13 באוגוסט 2025

ש"ח במיליוני	של לתקופה שים שי שה חוד ה שהסתיימ ביום 30.6.2025 וקר( )בלתי מב	של לתקופה שים שישה חוד ה שהסתיימ ביום 30.6.2024 וקר( )בלתי מב	של לתקופה דשים שלושה חו ה שהסתיימ ביום 30.6.2025 וקר( )בלתי מב	של לתקופה דשים שלושה חו ה שהסתיימ ביום 30.06.2024 וקר( )בלתי מב	לשנה ה שהסתיימ ביום 31.12.2024 )מבוקר(
הכנסות	5,460	6,050	2,675	3,056	11,906
נסות עלות ההכ	4,194	4,837	2,035	2,446	9,472
י רווח גולמ	1,266	1,213	640	610	2,434
ק כירה ושיוו הוצאות מ	771	750	389	378	1,536
ות הלה וכללי הוצאות הנ	120	133	59	62	268
חרות, נטו הכנסות א	)53(	)276(	)19(	)173(	)300(
לי רווח תפעו	428	606	211	343	930
ימון הכנסות מ	20	38	10	15	55
מון הוצאות מי	93	129	53	75	228
ימון, נטו הוצאות מ	73	91	43	60	173
חזקות י חברות מו חלק ברווח השווי לפי שיטת המטופלות המאזני	5	1	4	2	13
הכנסה מסים על רווח לפני	360	516	172	285	770
כנסה סים על ה הוצאות מ	65	68	33	37	120
תקופה רווח נקי ל	295	448	139	248	650
לבעלים ה המיוחס רווח למני ה של החבר
ש"ח( למניה )ב רווח בסיסי	27.6	42.0	12.8	23.2	60.9
בש"ח( ל למניה ) רווח מדול	26.4	40.9	12.3	22.7	59.5

פרק ג': דוחות כספיים – תמצית דוחות על הרווח והפסד ורווח כולל אחר ביניים מאוחדים

ש"ח במיליוני	של לתקופה שים שי שה חוד ה שהסתיימ ביום 30.06.2025 וקר( )בלתי מב	של לתקופה שים שישה חוד ה שהסתיימ ביום 30.6.2024 וקר( )בלתי מב	של לתקופה דשים שלושה חו ה שהסתיימ ביום 30.6.2025 וקר( )בלתי מב	של לתקופה דשים שלושה חו ה שהסתיימ ביום 30.06.2024 וקר( )בלתי מב	לשנה ה שהסתיימ ביום 31.12.2024 )מבוקר(
פה רווח לתקו כולל אחר ח )הפסד( פריטי רוו הפסד רו לרווח ו שלא יועב שווי הוגן ס פיננסי ל שיערוך נכ	295	448	139	248	650
כולל אחר דרך רווח כולל אחר ח )הפסד( סה"כ רוו	7	)12(	7	)16(	)18(
ר לרווח שלא יועב לתקופה טו ממס והפסד, נ כולל אחר ח )הפסד( פריטי רוו ד רווח והפס שיועברו ל	7	)12(	7	)16(	)18(
תזרימי גום וגידור הפרשי תר ץ פעילות חו מזומנים מ כולל אחר ח )הפסד( סה"כ רוו	)12(	3	)11(	)3(	4
או יועברו שהועברו לתקופה מס סד, נטו מ לרווח והפ כולל אחר ח )הפסד( סה"כ רוו	)12(	3	)11(	)3(	4
לתקופה	)5(	)9(	)4(	)19(	)14(
קופה ח כולל לת סה"כ רוו	290	439	135	229	636

פרק ג': דוחות כספיים - תמצית דוחות על השינויים בהון ביניים מאוחדים

ן ה"כ הו ה ס	שאינן זכויות שליט מקנות	סה"כ	יתרת עודפים	באוצר מניות	וקרנות פרמיה הון	הון מניות	ני ש''ח במיליו
3,253	-	3,253	1,194	)386(	2,246	199	ם 30 ה ביו סתיימ ם שה חודשי שישה ה של לתקופ ( מבוקר )בלתי 2025 ביוני 2025 בינואר יום 1 יתרה ל
							קופה לל לת רווח כו סה"כ
295	-	295	295	-	-	-	תקופה רווח ל
)5(	-	)5(	-	-	)5(	-	ס טו ממ קופה, נ חר לת כולל א הפסד
290	-	290	295	-	)5(	-	קופה לל לת סד( כו ווח )הפ סה"כ ר
							ת להון ו ישירו שנזקפ עלים, ת עם ב עסקאו
)205(	-	)205(	)205(	-	-	-	רז ד שהוכ דיבידנ
10	-	10	10	-	-	-	יות ססי מנ ים מבו תשלומ
3,348	-	3,348	1,294	)386(	2,241	199	2025 ביוני יום 30 יתרה ל

הון סה"כ	שאינן זכויות שליטה מקנות	סה"כ	עודפים יתרת	באוצר מניות	פרמיה הון וקרנות	הון מניות	ש ''ח ני במיליו
3,170	)1(	3,171	1,098	)386(	2,260	199	ם ה ביו סתיימ ם שה חודשי ש ישה ה של לתקופ ( מבוקר )בלתי 2024 ביוני 30 2024 בינואר ליום 1 יתרה
							קופה לל לת רווח כו סה"כ
448	-	448	448	-	-	-	ה לתקופ רווח
)9(	-	)9(	-	-	)9(	-	מס נטו מ תקופה, אחר ל כולל הפסד
439	-	439	448	-	)9(	-	ה לתקופ ( כולל )הפסד ווח סה"כ ר
							ות להון פו ישיר שנזק בעלים, עם ת עסקאו
)250(	-	)250(	)250(	-	-	-	ז שהוכר ד דיבידנ
)1(	1	)2(	-	-	)2(	-	שליטה מקנות שאינן זכויות רכישת
2	-	2	-	-	2	-	כלולה חברה הונית ב עסקה
3	-	3	3	-	-	-	יות ססי מנ ים מבו תשלומ
3,363	-	3,363	1,299	)386(	2,251	199	2024 ביוני 30 ליום יתרה

ש ''ח ני במיליו	הון מניות	פרמיה הון וקרנות	באוצר מניות	עודפים יתרת	סה"כ	שאינן זכויות שליטה מקנות	הון סה"כ
ם מה ביו הסתיי שים ש ה חוד שלוש ה של לתקופ ( מבוקר )בלתי 2025 ביוני 30 2025 ל באפרי ליום 1 יתרה	199	2,245	)386(	1,281	3,339	-	3,339
קופה לל לת רווח כו סה"כ
ה לתקופ רווח	-	-	-	139	139	-	139
מס נטו מ תקופה, אחר ל כולל הפסד	-	)4(	-	-	)4(	-	)4(
ה לתקופ ( כולל )הפסד ווח סה"כ ר	-	)4(	-	139	135	-	135
ות להון פו ישיר שנזק בעלים, עם ת עסקאו
ז שהוכר ד דיבידנ	-	-	-	)130(	)130(	-	)130(
יות ססי מנ ים מבו תשלומ	-	-	-	4	4	-	4
2025 ביוני 30 ליום יתרה	199	2,241	)386(	1,294	3,348	-	3,348

הון סה"כ	שאינן זכויות שליטה מקנות	סה"כ	עודפים יתרת	באוצר מניות	פרמיה הון וקרנות	הון מניות	ש ''ח ני במיליו
3,305	-	3,305	1,224	)386(	2,268	199	ם מה ביו הסתיי שים ש ה חוד שלוש ה של לתקופ ( מבוקר )בלתי 2024 ביוני 30 2024 ל באפרי ליום 1 יתרה
							קופה לל לת רווח כו סה"כ
248 )19(	- -	248 )19(	248 -	- -	- )19(	- -	ה לתקופ רווח מס נטו מ תקופה, אחר ל כולל הפסד
229	-	229	248	-	)19(	-	ה לתקופ ( כולל )הפסד ווח סה"כ ר
							ות להון פו ישיר שנזק בעלים, עם ת עסקאו
)175(	-	)175(	)175(	-	-	-	ז שהוכר ד דיבידנ
2	-	2	-	-	2	-	כלולה חברה הונית ב עסקה
2	-	2	2	-	-	-	יות ססי מנ ים מבו תשלומ
3,363	-	3,363	1,299	)386(	2,251	199	2024 ביוני 30 ליום יתרה

ש ''ח ני במיליו	הון מניות	פרמיה הון וקרנות	באוצר מניות	עודפים יתרת	סה"כ	שאינן זכויות שליטה מקנות	הון סה"כ
2024 ר בדצמב ום 31 יימה בי שהסת לשנה ר( )מבוק
2024 בינואר ליום 1 יתרה	199	2,260	)386(	1,098	3,171	)1(	3,170
לשנה כולל רווח
שנה רווח ל	-	-	-	650	650	-	650
ממס טו שנה, נ אחר ל כולל הפסד	-	)14(	-	-	)14(	-	)14(
לשנה ( כולל )הפסד רווח סה"כ	-	)14(	-	650	636	-	636
להון ישירות פו שנזק בעלים, עם ת עסקאו
ז שהוכר ד דיבידנ	-	-	-	)560(	)560(	-	)560(
שליטה מקנות שאינן זכויות רכישת	-	)2(	-	-	)2(	1	)1(
כלולה חברה הונית ב עסקה	-	2	-	-	2	-	2
יות ססי מנ ים מבו תשלומ	-	-	-	6	6	-	6
2024 ר בדצמב יום 31 יתרה ל	199	2,246	)386(	1,194	3,253	-	3,253

פרק ג': דוחות כספיים – תמצית דוח על תזרימי המזומנים ביניים מאוחדים

לשנה ה שהסתיימ ביום 31.12.2024	של לתקופה דשים שלושה חו ה שהסתיימ ביום 30.06.2024	של לתקופה דשים שלושה חו ה שהסתיימ ביום 30.6.2025	של לתקופה שים שישה חוד ה שהסתיימ ביום 30.6.2024	של לתקופה שים שי שה חוד ה שהסתיימ ביום 30.6.2025
)מבוקר(	וקר( )בלתי מב	וקר( )בלתי מב	וקר( )בלתי מב	וקר( )בלתי מב	"ח במיליוני ש
					וטפת פעילות ש זומנים מ תזרימי מ
650	248	139	448	295	פה רווח לתקו
222	55	51	109	101	התאמות: תות פחת והפח
278	69	71	136	141	ש זכות שימו פחת נכסי
)11(	-	-	-		קעה - דל "ן להש הוגן של נ שינוי בשווי י חברות חי( הפסד חלק ב )רוו השווי לפי שיטת המטופלות מוחזקות
)13(	2	)4(	)1(	)5(	המאזני
6	2	4	3	10	וססי מניות תשלום מב עסקאות
173	60	43	91	73	מון, נטו הוצאות מי
)275(	)171(	)11(	)273(	)43(	רווחי הון
120	37	33	68	65	כנסה סים על ה הוצאות מי
1,150	302	326	581	637	התאמות פה לאחר רווח לתקו לרווח
115	9	219	)41(	136	ת ובחייבים ל( בלקוחו קיטון )גידו רוך מן קצר וא אחרים לז
215	25	)21(	170	)46(	ל( במלאי קיטון )גידו
					ם ובזכאים ון( בספקי גידול )קיט
)15(	)22(	)256(	5	)141(	אחרים
2	-	)1(	-	)1(	ות ון( בהפרש גידול )קיט
1	-	)2(	-	)2(	ת עובדים ון ( בהטבו גידול )קיט
					ם סיים נגזרי שירים פיננ קיטון במכ
-	2	-	-	-	בגין מטבע
318	14	)61(	134	)54(
)62(	)17(	)26(	)25(	)38(	ה ששולם מס הכנס
					מפעילות טו שנבעו מזומנים נ
1,406	299	239	690	545	שוטפת

פרק ג': דוחות כספיים – תמצית דוח על תזרימי המזומנים ביניים מאוחדים

לשנה ה שהסתיימ ביום 31.12.2024 )מבוקר(	של לתקופה דשים שלושה חו ה שהסתיימ ביום 30.06.2024 וקר( )בלתי מב	של לתקופה דשים שלושה חו ה שהסתיימ ביום 30.6.2025 וקר( )בלתי מב	של לתקופה שים שישה חוד ה שהסתיימ ביום 30.6.2024 וקר( )בלתי מב	של לתקופה שים שי שה חוד ה שהסתיימ ביום 2025 .30.6 וקר( )בלתי מב
					"ח במיליוני ש קעה עילות הש ומנים מפ תזרימי מז
)200(	)35(	)46(	)80(	)91(	וש קבוע רכישת רכ
					דל"ן ש קבוע, נ ימוש רכו תמורה ממ
26	3	1	4	64	רה זקים למכי נכסים מוח להשקעה ו
					ה זכות תביע ן ויתור על תמורה בגי
100	-	-	100	-	רות בגין אי תח
					חזקות חברות מו התקבל מ דיבידנד ש
11	1	-	11	1	אחרות והשקעות
)9(	)1(	-	)2(	-	חזקות חברות מו השקעה ב
)8(	-	-	-		קעה - עילות הש ולמו בגין פ מיסים שש
					דלוק, י תחנות ת ות למפעיל מתן הלווא
-	-	-	-	)1(	ים בדים ואחר סוכנים, עו
					ת עילי תחנו ואות למפ פירעון הלו
5	2	1	2	2	ם דים ואחרי כנים, עוב תדלוק, סו
					ניכוי ות בנות ב כירות חבר תמורה ממ
270	273	-	273	-	שנגרעו המזומנים
)29(	)9(	)5(		)12(	ם תי מוחשיי נכסים בל השקעה ב דחות והוצאות נ
39	16	9	)14( 25	17
					תקבלה ריבית שנ
205	250	)40(	319	)20(	מפעילות טו שנבעו מזומנים נ השקעה לפעילות( )ששימשו

לשנה ה שהסתיימ ביום 31.12.2024	של לתקופה דשים שלושה חו ה שהסתיימ ביום 30.06.2024	של לתקופה דשים שלושה חו ה שהסתיימ ביום 30.6.2025	של לתקופה שים שישה חוד ה שהסתיימ ביום 30.6.2024	של לתקופה שים שי שה חוד ה שהסתיימ ביום 2025 .30.6
)מבוקר(	וקר( )בלתי מב	וקר( )בלתי מב	וקר( )בלתי מב	וקר( )בלתי מב	"ח במיליוני ש
					מון עילות מי ומנים מפ תזרימי מז
198	198	-	198	-	הנפקה וי הוצאות ת חוב בניכ גיוס אגרו
)947(	)695(	-	)695(	-	רות חוב פירעון אג
299 )267(	-	- )71(	-	- 140(	ריים ערך מסח גיוס ניירות ה ) בגין חכיר התחייבות פירעון קרן
	)68(		)134(		בגין התחייבות ולמה בגין ריבית שש
)49(	)11(	)11(	)23(	)23(	חכירה
					קאיים אגידים בנ וואות מת פירעון הל
)500(	)200(	-	)200(	-	לזמן ארוך
					גידים קצר מתא ראי לזמן קיטון באש
-	1	-	-	-	בנקאיים
					נות שאינן מק ות מזכויות רכישת מני
)1(	-	-	)1(	-	שליטה
)560(	)75(	)75(	)150(	)150(	שולם דיבידנד ש
)113(	)50(	)35(	)72(	)37(	למה ריבית ששו
					ת שו לפעילו טו ששימ מזומנים נ
)1,940(	)900(	)192(	)1,077(	)350(	מימון
)329(	)351(	7	)68(	175	מנים ם ושווי מזו ון( במזומני גידול )קיט
					צת ם בגין קבו שווי מזומני מזומנים ו
-	15	-	-	-	רה זקת למכי מימוש מוח
					ם לתחילת שווי מזומני מזומנים ו
1,093	1,361	932	1,093	764	התקופה
764	1,025	939	1,025	939	נים לסוף שווי מזומ מזומנים ו התקופה

ביאור 1 - הישות המדווחת

.1.1 הישות המדווחת

פז קמעונאות ואנרגיה בע"מ )ובשמה הקודם פז חברת נפט בע"מ( )להלן - "החברה"( הינה חברה תושבת ישראל, אשר התאגדה בישראל וכתובתה הרשמית היא יורופארק, קיבוץ יקום. הדוחות הכספיים המאוחדים של הקבוצה ליום 30 ביוני ,2025 כוללים את אלה של החברה ושל החברות הבנות שלה )להלן יחד - "הקבוצה"(, וכן את זכויות הקבוצה בחברות כלולות ובהסדרים משותפים.

החל מיום 18 בספטמבר 2016 החברה הינה חברה ללא גרעין שליטה.

קבוצת פז היא הקבוצה הגדולה בישראל בענף האנרגיה במרבית תחומי העיסוק העיקריים שלה, וכן מהמובילות בשוק קמעונאות המזון. הקבוצה מפעילה רשת מתחמי תדלוק וטעינה חשמלית, רשת חנויות נוחות ורשת סופרמרקטים שכונתיים וכן מתחמים קמעונאיים, עוסקת בשיווק ישיר של מוצרי נפט )כולל גפ"מ באמצעות פזגז( לתעשיה ולצריכה פרטית. קבוצת פז פעילה גם בתחומים תעשייתיים משיקים: ביצור שמנים לתעשיה ולרכב ועוד.

ניירות הערך של החברה רשומים למסחר בבורסה לניירות ערך בתל אביב.

ביאור 2 - בסיס עריכת הדוחות הכספיים

.2.1 הצהרה על עמידה בתקני דיווח כספי בינלאומיים

תמצית הדוחות הכספיים הביניים המאוחדים נערכה בהתאם ל - 34 IAS, דיווח כספי לתקופות ביניים ואינה כוללת את כל המידע הנדרש בדוחות כספיים שנתיים מלאים. יש לקרוא אותה ביחד עם הדוחות הכספיים ליום ולשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2024 )להלן - "הדוחות השנתיים"(. כמו כן, דוחות אלו נערכו בהתאם להוראות פרק ד' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומידיים(, התש"ל – .1970

תמצית הדוחות הכספיים הביניים המאוחדים אושרה לפרסום על ידי דירקטוריון החברה ביום 13 באוגוסט .2025

.2.2 שימוש באומדנים ושיקול דעת

בעריכת תמצית הדוחות הכספיים הביניים המאוחדים בהתאם ל- IFRS, נדרשת הנהלת החברה להשתמש בשיקול דעת בהערכות, אומדנים והנחות אשר משפיעים על יישום המדיניות ועל הסכומים של נכסים והתחייבויות, הכנסות והוצאות. יובהר שהתוצאות בפועל עלולות להיות שונות מאומדנים אלה.

ההערכות ושיקול הדעת, בהם השתמשה ההנהלה לצורך יישום המדיניות החשבונאית והכנת הדוחות הכספיים ביניים הינם עקביים עם אלו ששימשו בעריכת הדוחות הכספיים השנתיים.

ביאור 3 – מדיניות חשבונאית מהותית

למעט המפורט להלן, המדיניות החשבונאית של הקבוצה בתמצית דוחות כספיים ביניים מאוחדים אלה, הינה המדיניות שיושמה בדוחות הכספיים השנתיים לשנת .2024

.3.1 תקנים חדשים, תיקונים לתקנים ופרשנויות שטרם אומצו

תיקונים ל - 9 IFRS מכשירים פיננסיים ו – 7 IFRS , חוזים המתייחסים לחשמל התלוי בטבע

התיקונים מאפשרים לחברה להחיל את הפטור מתחולת 9 IFRS של חוזים המוחזקים "לשימוש עצמי ) own 'exemption use )'על חוזים מסוימים לרכישה של חשמל, עבורם כמות החשמל תלוי בתנאי טבע בלתי ניתנים לשליטה )כמו מזג אוויר( )"חשמל התלוי בטבע"(.

על פי התיקון, הפטור יחול, אם החברה היית ה, ומצפה להיות, "רוכשת נטו" של חשמל למשך תקופת החוזה. חברה היא "רוכשת נטו" של חשמל אם היא קונה כמות מספקת של חשמל אשר מקזזת את כל מכירות החשמל אשר לא נעשה בו שימוש באותו שוק בו מכרה החברה את החשמל.

בנוסף, בכפוף לתנאים מסוימים, התיקונים מאפשרים לחברה ליישם חשבונאות גידור על החוזים המתייחסים לחשמל ה תלוי בטבע המטופלים כנגזרים. זאת, על ידי ייעוד של כמות נומינאלית משתנה צפויה של מכירות או רכישות של חשמל כפריט המוגדר.

התיקונים גם כוללים דרישות גילוי חדשות עבור חוזים המתייחסים לחשמל התלוי בטבע.

מועד היישום של התיקונים החל מתקופות דיווח שנתיות המתחילות ביום 1 בינואר 2026 או לאחר מכן, עם אפשרות ליישום מוקדם. החברה בוחנת את השלכות התיקון על הדוחות הכספיים ללא כוונה ליישום מוקדם.

ביאור 4 – דיווח מגזרי

מבנה הפעילות של הקבוצה בתקופת הדו"ח מורכב מארבעה תחומים המוכרים כתחומים שהינם מגזרים ברי דיווח כמפורט להלן.

אנרגיה לתחבורה – במסגרת מגזר זה מנוהלים מתחמי התדלוק, לרבות – הובלה, שיווק, הפצה ומכירה של דלקים וכן טעינה חשמלית. כמו כן בתחום זה כלול גם השווק הישיר של דלקים )סחר( – ללקוחות מסחריים, תעשייתיים ומוסדיים )המשווקים בעיקר לחצר הלקוח(, שיווק דלקים ללקוחות התדלוק האלקטרוני )פזומט( ושיווק דלקים לרשות הפלשתינאית. תחום זה כולל גם את חברות הבנות שירותי ונכסי תעופה שעיקר עיסוקן בשירותי תדלוק ואחסון של דלק סילוני, וכן את חברת הבת פז שמנים שמייצרת ומשווקת בין השאר שמנים לתחבורה, ממיסים ושמנים ממוחזרים.

קמעונאות מזון – במסגרת מגזר זה מנוהלים חנויות הנוחות והסופרמרקטים השכונתיים של החברה הפרוסים ברחבי הארץ. תחום זה כולל שיווק ומכירה של מוצרים שונים לרבות מוצרי מזון ונוחות באמצעות רשת חנויות YELLOW, ובאמצעות רשתות סופרמרקטים שכונתיים הכוללות מספר מותגים.

נדל"ן – מגזר זה פועל למיצוי הפוטנציאל הנדל"ני לרבות על ידי שינוי ייעוד והשבחת המקרקעין שבבעלות ו/או בחכירת החברה. מגזר זה פועל באמצעות שתי זרועות: האחת תפעול נדל"ן העוסקת גם בניהול שוטף של הסכמים הכרוכים בפעילות זו ובהשכרת נכסים. והשנייה ייזום נדל"ן העוסקת בייזום פרויקטים נדל"ניים והשבחה נדל"נית על בסיס נכסי הנדל"ן בבעלות החברה.

גז ואנרגיות מתחדשות – מגזר זה כולל בעיקר את חברת הבת פזגז שעוסקת בשיווק, הפצה ומכירה של גפ"מ לבישול, להסקה, לחימום ולתדלוק כלי רכב המותאמים לגפ"מ, ללקוחות מוסדיים, עסקיים ופרטיים; בשיווק, הפצה ומכירה של מכשירים צורכי גפ"מ )מכשירי הסקה, מחממי מים ומייבשי כביסה(. כמו כן, מספקת פזגז חשמל ללקוחות פרטיים ומסחריים. בנוסף, כולל מגזר זה פעילות בפרויקט של אנרגיה מתחדשת בחו"ל.

סה"כ מאוחד	התאמות למאוחד	ת גז ואנרגיו ת מתחדשו	נדל"ן	ת קמעונאו מזון	אנרגיה לתחבורה	₪ במיליוני
5,460	-	439	30	1,573*	3,418	חיצוניים הכנסות מ
						מכירות בין הכנסות מ
-	)245(	170	75	-	-	המגזרים
5,460	)245(	609	105	1,573	3,418	מגזר הכנסות ה
4,194	)174(	448	-	1,028	2,892	ירות עלות המכ
						פסד לי כולל ה רווח תפעו
428		69	125	137	97	מלאי
7		-	-	-	7	אי דלקים הפסדי מל
						ל הפסד לי בנטרו רווח תפעו
435		69	125	137	104	מלאי
						ם תות ותשלו פחת הפח
251		22	17	101	111	ות מבוסס מני
						EBITDA רה ב- חלק החב
12		12	-	-	-	ט אנרגיה של פרוייק
						בטקסס מתחדשת
698		103	142	238	215	EBITDA
4,387						מי שוק המקו מכירות ב
1,073						ל** חוץ לישרא מכירות מ

להלן מידע על הרווח והפסד לתקופה של שישה חודשים שהסתיימה ביום 30 ביוני :2025 )בלתי מבוקר(

סה"כ מכירות 5,460

EBITDA מייצג רווח )הפסד( תפעולי לפני ירידת ערך נכסים, בנטרול הפסדי מלאי, בנטרול פחת, הפחתות ושיערוכים ובנטרול הוצאות בגין תשלומים מבוססי מניות וכולל את חלק החברה ב- EBITDA של פרוייקט אנרגיה מתחדשת בחו"ל.

* הסכום אינו כולל חלק ממחזור המכירות באמצעות זכיינים, המכירות כולל זכיינים הסתכמו לסך של כ1,624- מיליוני ש"ח. ** כולל מכירות לרשות הפלשתינאית, מכירות דס"ל לחברות תעופה ומכירות אחרות.

לתקופה של שישה חודשים שהסתיימה ביום 30 ביוני :2024 )בלתי מבוקר(

סה"כ מאוחד	התאמות למאוחד	ר ת אח	ת גז ואנרגיו מתחדשו	נדל"ן	ת קמעונאו מזון	אנרגיה לתחבורה	ש"ח במיליוני
6,050		105 -	356	29	1,567*	3,993	חיצוניים הכנסות מ
							מכירות בין הכנסות מ
-	209(	- )	137	71	-	1	המגזרים
6,050	209(	105 )	493	100	1,567	3,994	מגזר הכנסות ה
4,837	140(	86 )	344	-	1,046	3,501	ירות עלות המכ
							לי כולל רווח תפעו
606		179 -	58	78	222	69	אי הפסדי מל
9		- -	-	-	-	9	אי דלקים הפסדי מל
							לי בנטרול רווח תפעו
615		179 -	58	78	222	78	אי הפסדי מל
							ם תות ותשלו פחת הפח
248		2 -	20	17	98	111	ות מבוסס מני
863	-	181	78	95	320	189	EBITDA

רות סה"כ מכי	6,050
ל** חוץ לישרא מכירות מ	1,228
מי שוק המקו מכירות ב	4,822

* הסכום אינו כולל חלק ממחזור המכירות באמצעות זכיינים, המכירות כולל זכיינים הסתכמו לסך של כ- 1,621 מיליוני ש"ח.

** כולל מכירות לרשות הפלשתינאית, מכירות דס"ל לחברות תעופה ומכירות אחרות.

סה"כ מאוחד	התאמות למאוחד	ת גז ואנרגיו ת מתחדשו	נדל"ן	ת קמעונאו מזון	אנרגיה לתחבורה	ש"ח במיליוני
2,675	-	182	15	829*	1,649	חיצוניים הכנסות מ
-	)84(	46	38	-	-	מכירות בין הכנסות מ המגזרים
2,675	)84(	228	53	829	1,649	מגזר הכנסות ה
2,035	)49(	159	-	542	1,383	ירות עלות המכ
						פסד לי כולל ה רווח תפעו
211		26	50	79	56	מלאי
7		-	-	-	7	אי דלקים הפסדי מל
						לי בנטרול רווח תפעו
218		26	50	79	63	אי הפסדי מל
						ם תות ותשלו פחת הפח
126		11	9	51	55	ות מבוסס מני
						EBITDA רה ב- חלק החב
						ט אנרגיה של פרוייק
7		7	-	-	-	בטקסס מתחדשת
351		44	59	130	118	EBITDA
2,186						מי שוק המקו מכירות ב
489						ל** חוץ לישרא מכירות מ
2,675						רות סה"כ מכי

לתקופה של שלושה חודשים שהסתיימה ביום 30 ביוני :2025 )בלתי מבוקר(

* הסכום אינו כולל חלק ממחזור המכירות באמצעות זכיינים, המכירות כולל זכיינים הסתכמו לסך של כ855- מיליוני ש"ח. ** כולל מכירות לרשות הפלשתינאית, מכירות דס"ל לחברות תעופה ומכירות אחרות.

לתקופה של שלושה חודשים שהסתיימה ביום 30 ביוני :2024 )בלתי מבוקר(

סה"כ	התאמות		ת גז ואנרגיו		ת קמעונאו	אנרגיה
מאוחד	למאוחד	ר ת אח	מתחדשו	נדל"ן	מזון	לתחבורה	ש"ח במיליוני
3,056		43 -	144	15	815*	2,039	חיצוניים הכנסות מ
							מכירות בין הכנסות מ
-	82(	- )	47	35	-	-	המגזרים
3,056	82(	43 )	191	50	815	2,039	מגזר הכנסות ה
2,446	47(	36 )	133	-	543	1,781	ירות עלות המכ
							לי כולל רווח תפעו
343	-	173	17	40	68	45	אי הפסדי מל
5		- -	-	-	-	5	אי דלקים הפסדי מל
							לי בנטרול רווח תפעו
348	-	173	17	40	68	50	אי הפסדי מל
							ם תות ותשלו פחת הפח
125	-		9	9	51	56	ות מבוסס מני
473	-	173	26	49	119	106	EBITDA

מכירות בשוק המקומי 2,429

מכירות מחוץ לישראל** 627

סה"כ מכירות 3,056

* הסכום אינו כולל חלק ממחזור המכירות באמצעות זכיינים, המכירות כולל זכיינים הסתכמו לסך של כ844- מיליוני ש"ח.

** כולל מכירות לרשות הפלשתינאית, מכירות דס"ל לחברות תעופה ומכירות אחרות.

סה"כ מאוחד	התאמות למאוחד	ר ת אח	ת גז ואנרגיו מתחדשו	נדל"ן	ת קמעונאו מזון	אנרגיה לתחבורה ***	ש"ח במיליוני
11,906	-	105	716	59	3,179	7,847	חיצוניים הכנסות מ
							מכירות בין הכנסות מ
-	)426(	-	282	143	-	1	המגזרים
11,906	)426(	105	998	202	3,179*	7,848	מגזר הכנסות ה
9,472	)289(	86	721	-	2,125	6,829	ירות עלות המכ
							לי כולל רווח תפעו
930	-	179	102	166	339	144	אי הפסדי מל
24	-	-	-	-	-	24	אי דלקים הפסדי מל
954	-	179	102	166	339	168	לי בנטרול רווח תפעו אי הפסדי מל
							ם תות ותשלו פחת והפח
505	-	2	39	35	200	229	ות מבוסס מני
							רה ב- חלק החב
							ט של פרוייק EBITDA
10	-	-	10	-	-	-	תחדשת אנרגיה מ
							ל "ן ווי הוגן נד שינויים בש
)11(	-	-	-	)11(	-	-	להשקעה
1,458	-	181	151	190	539	397	EBITDA
9,439							מי שוק המקו מכירות ב
2,467							ל ** חוץ לישרא מכירות מ

לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר :2024 )מבוקר( :

סה"כ מכירות 11,906

* הסכום אינו כולל חלק ממחזור המכירות באמצעות זכיינים, המכירות כולל זכיינים הסתכמו לסך של כ- 3,284 מיליוני ש"ח.

** כולל מכירות לרשות הפלשתינאית, מכירות דס"ל לחברות תעופה ומכירות אחרות.

*** בשנת 2024 לקבוצה לקוח עיקרי אחד במגזר האנרגיה לתחבורה שסך המכירות אליו הסתכם בכ- 1.6 מיליארדי ש"ח.

ביאור 5 - התחייבויות תלויות

5.1 במהלך העסקים השוטף הוגשו כנגד חברות הקבוצה תביעות משפטיות או תלויים ועומדים נגדן הליכים משפטיים שונים, לרבות דרישות כספיות אשר טרם התגבשו לכדי תביעות משפטיות )להלן בסעיף זה: "תביעות משפטיות"(. לדעת הנהלות חברות הקבוצה המתבססת, בין היתר, על חוות דעת משפטיות, נכללו בדוחות הכספיים הפרשות נאותות, במקום בו נדרשו הפרשות, לכיסוי החשיפה כתוצאה מהתביעות המשפטיות כאמור.

הסכום הכולל ליום 30 ביוני ,2025 של התביעות המשפטיות נגד חברות הקבוצה בנושאים שונים, ואשר ההסתברות להתממשותן אינה צפויה, הסתכם לסך כולל של כ 700- מיליוני ש"ח.

הסך הנ"ל וכל הסכומים בביאור זה אינם צמודים למדד המחירים לצרכן והינם לפני תוספת ריבית לפי חוק פסיקת ריבית והצמדה.

ה סך חשיפ ש"ח במיליוני	ה סך הפרש ש"ח במיליוני	מהות התביעות	קבוצת תביעות
27	-	ת ם להפעל ול הסכמי תיות לביט עות הצהר בעיקר תבי	ובלים הסדרים כ
		אים הכולל תנ כובל ו/או ה להסדר לוק, בטענ תחנות תד
		חוזה אחיד מקפחים ב
4	1	ת והיטלים נונה, אגרו שומות אר לוקות בגין בעיקר מח	ל הליכים מו
		שיון העדר רי אישום בגין יים. כתבי טרואקטיב שוטפים ור	ומיות רשויות מק
		בניה ות והיתרי עסק, חריג	ום וכתבי איש
543	18	חברה ת כנגד ה ת כייצוגיו ה בתביעו נות להכר בקשות שו	וגיות תביעות ייצ
		ת לכאורה תר, בטענו לה, בין הי ת בנות ש ו/או חברו
		באיכות ק, פגיעה וראות החו עמידה בה בדבר: אי
		רכנים הטעיית צ מים שונים, ביית תשלו הסביבה, ג
		וכדומה
165	20	ת שות כספיו עות או דרי בעיקר תבי	נות תביעות שו
739	39		סה"כ

הערות:

• )א( בתביעות בהן לא ניתן להעריך את סכום התביעה הספציפי של הקבוצה חושב סכום התביעה לפי חלקה היחסי של הקבוצה בשוק הרלוונטי. תביעות שלא הוגדר בהן סכום התביעה או שלא ניתן להעריך את חלקה היחסי של הקבוצה בסכום התביעה לא כלולות בסך התביעות. כך, בין היתר, סכום זה אינו כולל תביעה ובקשה להכיר בתביעה כייצוגית בגין זיהום אוויר במפרץ חיפה בסך של 13.4 מיליארד ש"ח )כנגד חברות תעשייתיות במפרץ חיפה ביניהן גם כנגד החברה ופז שמנים(. בתביעה זו, בהתבסס על חוות דעת יועציה המשפטיים של החברה, ניתן להעריך כי סיכויי התביעה להתקבל נמוכים מ .50%-
• )ב( מתוך סכום החשיפה, סך של כ- 43 מיליוני ש"ח הן תביעות שלגביהן הוגשה בקשה להכיר בהן כתביעות ייצוגיות שבשלב זה לא ניתן להעריך האם הבקשות לאישור כתביעות ייצוגיות אכן יאושרו.
• )ג( מתוך סכום החשיפה, סך של כ177- מיליוני ש"ח בגין בקשה שהתקבלה בפזגז בע"מ ) 207 מיליוני ש"ח כולל מע"מ(, חברה בת בבעלות מלאה בטענות שונות הקשורות בנושא פיקדונות גז, בין היתר, ביחס לגובה החזר הפקדון בעת החלפת ספק גז. להערכת הנהלת החברה, בהתבסס על יועציה המשפטיים, סיכויי אישורה של הבקשה נמוכ ים מ- .50%
• )ד( מתוך סכום החשיפה, סך של כ- 275 מיליוני ש"ח בגין בקשה להכרה בתביעה כייצוגית בטענה שהחברה התקשרה בהסדרים כובלים עם מפעילי תחנות תדלוק )הסכמי שכירות לתקופות ארוכות(, ובכך ניצלה את כוחה המונופוליסטי ופגעה בתחרות. להערכת הנהלת החברה, בהתבסס על יועציה המשפטים, ניתן להעריך כי סיכויי התביעה להתקבל נמוכים מ- .50%

ביאור 6 - אירועים מהותיים בתקופת הדיווח ולאחריה

• .6.1 ביום 23 בינואר 2025 חתמה החברה על הארכה של ההסכמים הקיימים בינה לבין הרשות הפלשתינאית )להלן: "הרשות"( לרכישת מוצרי נפט )לרבות גפ"מ( של החברה, על ידי הרשות ולפי צרכיה, עד ליום 31 בדצמבר 2027 בתנאים מסחריים )מסגרת אשראי, מחיר ותנאי תשלום( דומים להסכמים הקיימים בין הצדדים, כאשר לפז בלבד נתונה הזכות לסיים את ההסכם, בכל עת בהודעה מראש המוסכמת בין הצדדים. לפרטים נוספים ראה ביאור 31 לדוחות הכספיים לשנת .2024
• .6.2 ביום 10 במרץ 2025 החליט דירקטוריון החברה על חלוקת דיבידנד במזומן בסך של 75 מיליוני ש"ח מתוך הרווחים הראויים לחלוקה של החברה, הדיבידנד שולם ביום 10 באפריל 2025 )לאחר תאריך המאזן(.
  • .6.3 השפעת מלחמת "חרבות ברזל" ומבצע "עם כלביא"

ביום 7 באוקטובר 2023 פרצה מלחמת "חרבות ברזל".

בהמשך לאמור בביאור 1.3 לדוחות הכספיים לשנת ,2024 במרבית תחומי הפעילות של החברה היקף הפעילות חזר לרמות טרום המלחמה. בתחום השיווק הישיר, קיימת עדיין ירידה בהיקף הפעילות אל מול תקופת טרום המלחמה, בעיקר במכירות הדס"ל בשל הירידה החדה בהיקף הטיסות וכן במכירות לרשות הפלשתינאית)"רש"פ"(.

במהלך חודש יוני 2025 , הורחבה המלחמה באופן משמעותי לזירה נוספת, עת נפתח עימות ישיר מול איראן במסגרת מבצע "עם כלביא", כאשר עם פתיחתו הכריזה מדינת ישראל על מצב מיוחד בעורף ועל סגירת המרחב האווירי שלה. ה שפעות מבצע עם כלביא על החברה התבטאו בירידה נקודתית בכמויות המכירה בעיקר במגזר אנרגיה לתחבורה, הן במתחמי האנרגיה )דלקים וטעינה חשמלית( וכן ירידה נוספת בשיווק הישיר, במכירות הדס"ל ובמכירות לרשות הפלסטינאית. השפעות אלו קוזזו חלקית על ידי גידול במכירות במגזר קמעונאות המזון. לשינויים אלו הי תה השפעה לרעה בהיקף לא מהותי על תוצאות החברה בתקופת הדו"ח. כתוצאה מהאמור לעיל, חל גידול זמני בצרכי ההון החוזר של החברה בטווח של כ 40- - 50 מיליוני ש"ח, נכון למועד פרסום הדוח, ההון החוזר חזר לרמת ו הרגילה.

• .6.4 ביום 31 באוקטובר ,2024 התקשרה החברה עם חברת נדב ב. לוגיסטיקה בע"מ )"נדב בע"מ"( ואגד פרופרטיז בע"מ )"אגד"( )וביחד "לוגיסטיקה"( בעסקאות למכירת מלוא זכויותיה של פז בשלושה נכסים שונים ללוגיסטיקה. ביום 10 בפברואר 2025 הושלמו שתי עסקאות בצומת ראם ובבאר שבע והתמורה בגינן התקבלה. החברה רשמה בתקופת הדו"ח רווח נקי בסך של כ- 41 מיליוני ש"ח בגין העסקה מתוכו כ 9- מיליוני ש"ח ברבעון השני לאחר הקטנת החבות בהיטל השבחה. במהלך חודש אפריל 2025 הודיעה לוגיסטיקה כי אחד משני התנאים המתלים להסכם המכירה של הנכס באשדוד, לא התקיים. בהתאם, אגד הודיעה לחברה כי היא אינה מעוניינת לוותר על התקיימותו של התנאי המתלה כאמור בעוד נדב בע"מ הודיעה כי היא מעוניינת לוותר על התקיימותו. לפיכך, הסכם המכר בין החברה לבין אגד לגבי הנכס באשדוד בוטל ונחתם הסכם מכר נוסף בין החברה לבין נדב בע"מ לפיו נדב בע"מ תרכוש את המחצית הנותרת של זכויות פז בנכס באשדוד )אותה מחצית שאגד ביטלה את רכישתה(, כך שלמעשה נדב בע"מ תרכוש את מלוא זכויותיה של פז בנכס באשדוד. העסקה בגין הנכס באשדוד טרם הושלמה והיא תלויה בהתקיימות תנאי מתלה נוסף שיש לקיימו תוך 18 חודשים ממועד החתימה של ההסכם המקורי. יצוין כי התמורה בגין הנכס באשדוד עומדת על סך של 52 מיליון ש"ח )בתוספת מע"מ(. לפרטים נוספים ראה באור 31.6 לדוחות הכספיים לשנת .2024
• .6.5 ביום 31 במרץ 2025 אישררה אס אנד פי גלובל רייטינגס מעלות בע"מ )להלן: "P&S או מעלות"( את דירוג החברה ברמה של )+( ilA ועדכנה את תחזית הדירוג מיציבה לחיובית, כמו כן אישררה מעלות את דירוג אגרות החוב של החברה ברמה של )-( ilAA.

• .6.6 ביום 12 ביוני ,2025 אישרה האסיפה הכללית המיוחדת של בעלי המניות הענקת מענק מיוחד בסך 1.3 מיליוני ש"ח, בגין תוצאות ואירועים חד פעמיים בשנת 2024 ליו"ר הדירקטוריון הפעיל של החברה, מר הראל לוקר, בדרך של חריגה ממדיניות התגמול הקודמת של החברה, החלה על שנת .2024
• .6.7 ביום 21 במאי 2025 החליט דירקטוריון החברה על חלוקה מותרת של דיבידנד במזומן, בסכום כולל של 130 מיליון ש"ח.
• .6.8 ביום 13 באוגוסט 2025 החליט דירקטוריון החברה על חלוקה מותרת של דיבידנד במזומן, בסכום כולל של 120 מיליון ש"ח.
• .6.9 בחודש יוני 2025 דיווחה בתי זקוק לנפט בע"מ )"בז"ן"( על הדממת מתקניה כתוצאה מפגיעה במתחם בז"ן במבצע 'עם כלביא' ועל חזרה להפעלה חלקית של מתקניה ובחודשים יולי ואוגוסט 2025 דיווחה בית זיקוק אשדוד בע"מ )"בז"א"( על תקלות במתקניה שהובילו להדממת מתקנים לתקופות מסוימות וכן על חזרה אפשרית לתפוקות לא מלאות בשלושת החודשים הקרובים. נכון למועד פרסום הדוח, בז"ן ובז"א )להלן ביחד :"בתי הזיקוק"( סיפקו לחברה את מלא הזמנותיה ולחברה לא נמסרה הודעה מבתי הזיקוק על אי הספקה של הזמנות עתידיות ביחס לתקופה שלאחר מועד פרסום הדוח. לחברה תלות בבתי הזיקוק שהם הספקים המרכזיים והעיקריים של מוצרי דלק אותם רוכשת החברה. לפיכך, ככל שתהיה פגיעה בהמשך אספקת הזמנות החברה על ידי בתי הזיקוק בשל האירועים האמורים, עלולה להיות לכך השפעה לרעה על החברה )שיכול ותצומצם במידה מסוימת על ידי פעולות שונות שהחברה עשויה לנקוט בהם בקשר עם אספקת מוצרי דלק(.

ביאור 7 – מכשירים פיננסיים

.7.1 מכשירים פיננסיים שנמדדים בשווי הוגן לצרכי גילוי בלבד

הערך בספרים של נכסים והתחייבויות פיננסיים מסוימים לרבות מזומנים ושווי מזומנים, לקוחות, חייבים אחרים, השקעות אחרות לזמן קצר, פיקדון בנאמנות עבור הטבות עובדים, הלוואות ואשראי לזמן קצר, ספקים וזכאים אחרים, התחייבויות בגין חכירה ודמי הרשאה, תואם או קרוב לשווי ההוגן שלהם.

השווי ההוגן של יתר הנכסים וההתחייבויות הפיננסיים והערכים בספרים המוצגים בדוח על המצב הכספי, הינם כדלקמן:

	יוני 2025 ליום 30 ב		יוני 2024 ליום 30 ב		2024 דצמבר ליום 31 ב
ש"ח במיליוני	הערך בספרים	שווי הוגן	הערך בספרים	שווי הוגן	הערך בספרים	שווי הוגן
ם ינם שוטפי נכסים שא
סוכנים מפעילים ו הלוואות ל	61	61	60	60	62	62
ת התחייבויו
רה ריבית צבו נע"מ כולל בורה ל ריבית צ אג"ח )כול	312	312	-	-	304	304
טפות( וחלויות שו	3,071	2,946	3,277	3,044	3,060	2,894

.7.2 היררכיית שווי הוגן של מכשירים פיננסיים הנמדדים בשווי הוגן

הטבלה להלן מציגה ניתוח של המכשירים הפיננסיים הנמדדים בשווי הוגן, תוך שימוש בשיטת הערכה. הרמות השונות הוגדרו כדלקמן:

רמה :1 מחירים מצוטטים )לא מתואמים( בשוק פעיל למכשירים זהים.

רמה :2 נתונים נצפים, במישרין או בעקיפין, שאינם כלולים ברמה 1 לעיל.

רמה :3 נתונים שאינם מבוססים על נתוני שוק נצפים.

ליום 31 2024 בדצמבר רמה 1	ליום 30 2024 ביוני רמה 1	ליום 30 2025 ביוני רמה 1	ש"ח במיליוני
			פסד - ך רווח וה וי הוגן דר נסיים בשו נכסים פינ
2	3	1	רות מניות סחי
			רך רווח י הוגן ד ועדו לשוו ננסים שי נכסים פי
33	38	40	חירות – מניות ס כולל אחר
35	41	41

מידע כספי נפרד

ליום 30 ביוני 2025

תוכן העניינים

עמודים

ד 2 ספי נפר מידע כ קרים של בון המב אי החש ד של רו דוח מיוח
הכספי ל המצב נתונים ע	3
הפסד ל רווח ו נתונים ע	5
הכולל ל הרווח נתונים ע	6
מזומנים ל תזרימי נתונים ע	7
הנפרד ע הכספי סף למיד מידע נו	9

סומך חייקין מגדל המילניום KPMG רחוב הארבעה ,17 תא דואר 609 תל אביב 6100601 03 684 8000

לכבוד בעלי המניות של פז קמעונאות ואנרגיה בע"מ

הנדון: דוח מיוחד של רואי החשבון המבקרים על מידע כספי ביניים נפרד לפי תקנה 38ד' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל - 1970

מבוא

סקרנו את המידע הכספי הביניים הנפרד המובא לפי תקנה 38ד' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומידיים(, התש"ל - 1970 של פז קמעונאות ואנרגיה בע"מ )להלן – החברה(, ליום 30 ביוני 2025 ולתקופות של שישה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך. המידע הכספי הביניים הנפרד הינו באחריות הדירקטוריון וההנהלה של החברה. אחריותנו היא להביע מסקנה על המידע הכספי הביניים הנפרד לתקופות ביניים אלו בהתבסס על סקירתנו.

היקף הסקירה

ערכנו את סקירתנו בהתאם לתקן סקירה )ישראל( 2410 של לשכת רואי חשבון בישראל "סקירה של מידע כספי לתקופות ביניים הנערכת על ידי רואה החשבון המבקר של הישות". סקירה של מידע כספי לתקופות ביניים מורכבת מבירורים, בעיקר עם אנשים האחראים לעניינים הכספיים והחשבונאיים, ומיישום נהלי סקירה אנליטיים ואחרים. סקירה הינה מצומצמת בהיקפה במידה ניכרת מאשר ביקורת הנערכת בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל ולפיכך אינה מאפשרת לנו להשיג ביטחון שניוודע לכל העניינים המשמעותיים שהיו יכולים להיות מזוהים בביקורת. בהתאם לכך, אין אנו מחווים חוות דעת של ביקורת.

מסקנה

בהתבסס על סקירתנו, לא בא לתשומת ליבנו דבר הגורם לנו לסבור שהמידע הכספי הביניים הנפרד הנ"ל אינו ערוך, מכל הבחינות המהותיות, בהתאם להוראות תקנה 38ד' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומידיים(, התש"ל – .1970

סומך חייקין רואי חשבון

13 באוגוסט 2025

פרק ד ': מידע כספי נפרד ליום 30 ביוני 2025 – תמצית נתונים על המצב הכספי ביניים

בדצמבר ליום 31	ביוני ליום 30	ביוני ליום 30
2024 )מבוקר(	2024 וקר( )בלתי מב	2025 וקר( )בלתי מב	ש"ח במיליוני
			נכסים
594	805	721	נים שווי מזומ מזומנים ו
1,412	1,584	1,287	לקוחות
163	200	201	חרים חייבים א
81	101	121	מלאי
73	-	44	מכירה חזקים ל נכסים מו
2,323	2,690	2,374	פים סים שוט סה"כ נכ
73	72	70	רוך ה לזמן א תרות חוב שניתנו וי הלוואות
35	41	41	מן ארוך אחרות לז השקעות
2,938	2,880	2,920	אוחדות חברות מ יתרה בגין
155	137	149	כלולות בחברות השקעות
370	381	369	מוחזקות לחברות הלוואות
615	662	625	שקעה נדל"ן לה
1,685	1,670	1,717	ע, נטו רכוש קבו
898	912	962	נטו ת שימוש, נכסי זכו
37	39	44	ם, נטו תי מוחשיי נכסים בל
6,806	6,794	6,897	ים נם שוטפ סים שאי סה"כ נכ
9,129	9,484	9,271	סים סה"כ נכ

פרק ד ': מידע כספי נפרד ליום 30 ביוני 2025 – תמצית נתונים על המצב הכספי ביניים

בדצמבר ליום 31 2024	ביוני ליום 30 2024	ביוני ליום 30 2025
)מבוקר(	וקר( )בלתי מב	וקר( )בלתי מב	ש"ח במיליוני
			ות התחייבוי
			חלויות ר , לרבות לזמן קצ ואשראי הלוואות
770	255	782	ת חוב של אגרו שוטפות
900	956	817	ספקים
499	575	497	חרים זכאים א
165	161	165	ירה ת בגין חכ התחייבו טפות של חלויות שו
14	22	27	שוטפים ת מסים התחייבויו
22	9	21	הפרשות
2,370	1,978	2,309	ת ת שוטפו תחייבויו סה"כ ה
-	300	-	יים דים בנקא ת לתאגי התחייבויו
2,582	3,022	2,601	ב אגרות חו
750	766	800	ירה ך בגין חכ לזמן ארו התחייבות
153	33	195	ך לזמן ארו ת אחרות התחייבויו
4	3	4	עובדים הטבות ל
17	19	14	דחים ת מסים נ התחייבויו
3,506	4,143	3,614	שוטפות ת שאינן תחייבויו סה"כ ה
5,876	6,121	5,923	ת תחייבויו סה"כ ה
			הון
199	199	199	הון מניות
)386(	)386(	)386(	צר מניות באו
2,246	2,251	2,241	ן קרנות הו
1,194	1,299	1,294	פים יתרת עוד
3,253	3,363	3,348	סה"כ הון
9,129	9,484	9,271	ת והון תחייבויו סה"כ ה

_____________ _____________ _____________

הראל לוקר ניר שטרן שלומי פרילינג יו"ר הדירקטוריון מנהל כללי משנה למנכ"ל ומנהל כספים

תאריך אישור המידע הכספי הנפרד: 13 באוגוסט 2025

פרק ד ': מידע כספי נפרד ליום 30 ביוני 2025 – תמצית נתונים על רווח והפסד ביניים

	של לתקופה שים שי שה חוד ה שהסתיימ ביום 30.6.2025	של לתקופה שים שישה חוד ה שהסתיימ ביום 30.6.2024	של לתקופה דשים שלושה חו ה שהסתיימ ביום 30.6.2025	של לתקופה דשים שלושה חו ה שהסתיימ ביום 30.06.2024	לשנה ה שהסתיימ ביום 31.12.2024
ש"ח במיליוני	וקר( )בלתי מב	וקר( )בלתי מב	וקר( )בלתי מב	וקר( )בלתי מב	)מבוקר(
הכנסות	3,888	4,448	1,904	2,287	8,767
כנסות עלות הה	3,187	3,798	1,545	1,945	7,431
מי רווח גול	701	650	359	342	1,336
וק כירה ושיו הוצאות מ	405	387	206	199	802
ליות נהלה וכל הוצאות ה	74	82	35	36	165
טו אחרות, נ הכנסות	)55(	)275(	)19(	)172(	)291(
עולי רווח תפ	277	456	137	279	660
מימון הכנסות	29	46	14	20	73
ימון הוצאות מ	79	110	45	65	194
ו מימון, נט הוצאות	50	64	31	45	121
ון, אות מימ חר הוצ רווח לא
נטו	227	392	106	234	539
קות רות מוחז רווח מחב	104	96	52	40	178
נסה ם על הכ לפני מסי רווח	331	488	158	274	717
הכנסה מסים על הוצאות	36	40	19	26	67
רווח נקי	295	448	139	248	650

פרק ד ': מידע כספי נפרד ליום 30 ביוני 2025 – תמצית נתונים על הרווח כולל ביניים

ש"ח במיליוני	של לתקופה שים שי שה חוד ה שהסתיימ ביום 30.6.2025 וקר( )בלתי מב	של לתקופה שים שישה חוד ה שהסתיימ ביום 30.6.2024 וקר( )בלתי מב	של לתקופה דשים שלושה חו ה שהסתיימ ביום 30.6.2025 וקר( )בלתי מב	של לתקופה דשים שלושה חו ה שהסתיימ ביום 30.06.2024 וקר( )בלתי מב	לשנה ה שהסתיימ ביום 31.12.2024 )מבוקר(
המיוחס לתקופה רווח רה של החב לבעלים חר ח כולל א פריטי רוו ח והפסד ברו לרוו שלא יוע לשווי הוגן ס פיננסי שערוך נכ	295	448	139	248	650
כולל אחר דרך רווח ( כולל ח )הפסד סה"כ רוו יועבר ופה שלא אחר לתק	7	)12(	7	)16(	)18(
ממס פסד, נטו לרווח וה ( כולל ח )הפסד פריטי רוו והפסד ברו לרווח אחר שיוע	7	)12(	7	)16(	)18(
ות חוץ רגום פעיל הפרשי ת ( כולל ח )הפסד סה"כ רוו לרווח שיועבר אחר	)12(	3	)11(	)3(	4
ממס טו והפסד , נ	)12(	3	)11(	)3(	4
אחר לל הפסד כו סה"כ שנה ח כולל ל סה"כ רוו המיוחס	)5(	)9(	)4(	)19(	)14(
רה של החב לבעלים	290	439	135	229	636

פרק ד ': מידע כספי נפרד ליום 30 ביוני 2025 – תמצית נתונים על תזרימי מזומנים ביניים

לשנה ה שהסתיימ ביום 31.12.2024	של לתקופה שלושה חודשים ה שהסתיימ ביום 30.06.2024	של לתקופה שלושה חודשים ה שהסתיימ ביום 30.6.2025	של לתקופה שישה חודשים ה שהסתיימ ביום 30.6.2024	של לתקופה שישה חודשים ה שהסתיימ ביום 30.6.2025
)מבוקר(	וקר( )בלתי מב	וקר( )בלתי מב	וקר( )בלתי מב	וקר( )בלתי מב	ש"ח במיליוני
650	248	139	448	295	פת עילות שוט ומנים מפ תזרימי מז רה ם של החב חס לבעלי רווח המיו התאמות:
132	31	30	64	58	תות פחת והפח
179	44	46	88	91	ש זכות שימו פחת נכסי
121	45	31	64	50	מון, נטו הוצאות מי
)12(	-	-	-	-	קעה דל "ן להש הוגן של נ שינוי בשווי
5	2	4	3	10	וסס מניות תשלום מב עסקאות
)273(	)173(	)9(	)273(	)42(	רווחי הון
)178(	)40(	)51(	)96(	)104(	קות ברות מוחז )רווח( מח
67	26	19	40	36	כנסה סים על ה הוצאות מ
691	183	209	338	394	רווח התאמות ל פה לאחר רווח ל תקו
111	)39(	156	188	94	אחרים ת וחייבים ל( בלקוחו קיטון )גידו
207	11	)40(	)69(	)40(	ל( במלאי קיטון )גידו
17	)9(	)206(	30	)103(	אחרים ם וזכאים ון( בספקי גידול )קיט
3	-	-	-	-	ים בות לעובד גידול בהט
-	-	)1(	1	)1(	( בהפרשות גידול )קיטון
338	)37(	)91(	150	)50(
)33(	)8(	)18(	)8(	)27(	ה ששולם מס הכנס
996	138	100	480	317	שוטפת מפעילות טו שנבעו מזומנים נ
					קעה עילות הש ומנים מפ תזרימי מז
61	19	14	35	29	תקבלה ריבית שנ
20	2	-	2	59	ל"ן בוע, נד רכוש ק ממימוש תמורה רה זקים למכי נכסים מוח להשקעה ו
-	-	-	-	)1(	ק, ות תדלו עילי תחנ אות למפ מתן הלוו חרים ות דלק וא בדים, חבר סוכנים, עו
					ק, נות תדלו פעילי תח וואות למ פירעון הל
5	1	1	2	2	חרים ות דלק וא בדים, חבר סוכנים, עו
)140(	)23(	)31(	)48(	)62(	השקעה ע ונדל"ן ל רכוש קבו השקעה ב
)13(	)4(	)3(	)7(	)7(	ם תי מוחשיי נכסים בל השקעה ב
5	)4(	)2(	1	-	מוחזקות ת לחברות ון( הלוואו מתן ) פירע
28	1	-	11	1	מוחזקות מחברות שהתקבל דיבידנד אחרות והשקעות
)10(	)1(	-	)3(	-	חזקות חברות מו השקעה ב
291	294	-	294	-	ת ת מוחזקו כירת חברו תמורה ממ אי ביעה בגין ל זכות ת ין ויתור ע תמורה בג
100	-	-	100	-	תחרות ת, ת מוחזקו עם חברו רות חובה קיטון בית
36	21	31	29	24	נטו
383	306	10	416	45	השקעה מפעילות טו שנבעו מזומנים נ

פרק ד ': מידע כספי נפרד ליום 30 ביוני 2025 – תמצית נתונים על תזרימי מזומנים ביניים

ש"ח במיליוני	של לתקופה שישה חודשים ה ביום שהסתיימ 30.6.2025 וקר( )בלתי מב	של לתקופה שישה חודשים ה ביום שהסתיימ 30.6.2024 וקר( )בלתי מב	של לתקופה דשים שלושה חו ה שהסתיימ ביום 30.6.2025 וקר( )בלתי מב	של לתקופה דשים שלושה חו ה שהסתיימ ביום 30.06.2024 וקר( )בלתי מב	לשנה ה שהסתיימ ביום 31.12.2024 )מבוקר(
מון עילות מי ומנים מפ תזרימי מז אות בניכוי הוצ ג"ח נטו, הנפקת א
הנפקה	-	198	-	198	198
ח פירעון אג"	-	)695(	-	)695(	)947(
איים גידים בנק ואות מתא פירעון הלו
לזמן ארוך	-	)200(	-	)200(	)500(
ים ערך סחיר גיוס ניירות	-	-	-	-	299
ששולמו דיבידנדים	)150(	)150(	)75(	)75(	)560(
גידים קצר מתא שראי לזמן גידול בא
בנקאיים	-	-	-	1	-
ן חכירה חייבות בגי פרעון הת	)95(	)89(	)49(	)46(	)180(
בגין התחייבות ולמה בגין ריבית שש
חכירה	)10(	)12(	)4(	)6(	)22(
חברות עם רות זכות שינוי בית
נטו מוחזקות,	59	7	56	9	122
למה ריבית ששו	)39(	)68(	)36(	)48(	)113(
ילות משו לפע נטו ששי מזומנים
מימון	)235(	)1,009(	)108(	)862(	)1,703(
שווי מזומנים ו טון( נטו ב גידול )קי
מזומנים	127	)113(	2	)418(	)324(
חילת מנים לת ושווי מזו מזומנים
תקופה	594	918	719	1,223	918
סוף ומנים ל ושווי מז מזומנים
תקופה	721	805	721	805	594

.1 כללי

להלן תמצית נתונים כספיים מתוך תמצית הדוחות הכספיים ביניים המאוחדים של הקבוצה ליום 30 ביוני 2025 )להלן: "הדוחות המאוחדים"( המפורסמים במסגרת הדוחות התקופתיים המיוחסים לחברה עצמה )להלן: "תמצית מידע כספי נפרד ביניים"(, אשר מוצגים בהתאם להוראות תקנה 38 ד' והתוספת העשירית לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידים(, התש"ל – .1970 יש לקרוא אותו ביחד עם המידע הכספי הנפרד ליום 31 בדצמבר 2024 וביחד עם הדוחות המאוחדים.

בתמצית מידע כספי נפרד ביניים זה:

החברה – פז קמעונאות ואנרגיה בע"מ. חברות מוחזקות – כהגדרתן בביאור 1 לדוחות הכספיים המאוחדים של החברה ליום 31 בדצמבר .2024

.2 מדיניות חשבונאית מהותית שיושמה בתמצית המידע הכספי הנפרד ביניים

המידע הכספי הנפרד נערך בהתאם למדיניות החשבונאית המפורטת בביאור 1.2 למידע הכספי הנפרד של החברה ליום 31 בדצמבר ,2024 פרט לשינויים במדיניות החשבונאית המפורטים בביאור 3 לתמצית הדוחות הכספיים ביניים המאוחדים ליום 30 ביוני 2025 המתפרסמים עם מידע כספי נפרד זה.

.3 התחייבויות תלויות

ראה ביאור 5 לתמצית הדוחות הכספיים ביניים המאוחדים בדבר הליכים משפטיים והתחייבויות תלויות אחרות.

.4 ארועים מהותיים בתקופת הדוח ולאחריה

ראה ביאור 6 לתמצית הדוחות הכספיים ביניים המאוחדים בדבר אירועים מהותיים בתקופת הדוח ולאחריה.

ביום 31 בדצמבר ,2024 התקבלו החלטות למיזוג 7 חברות בנות בדירקטוריון החברות הממוזגות ובדירקטוריון החברה, בהתאם נחתמו הסכמי מיזוג.במסגרת המיזוג, כלל נכסיה ן והתחייבויותיהן של החברות הממוזגות הועברו לחברת האם ב 1 בינואר .2025 המיזוג בוצע בהתאם להוראות הדין והיה כפוף לאישור רשות המיסים שהתקבל ביום 17 במרץ .2025

דוח רבעון שני של שנת 2025 בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי לפי תקנה 38ג)א( לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידים( תש"ל - 1970

מצורף בזאת דוח רבעון שני של שנת 2025 בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי לפי תקנה 38 ג)א( לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל – .1970

ההנהלה, בפיקוח הדירקטוריון של פז קמעונאות ואנרגיה בע"מ )להלן – התאגיד(, אחראית לקביעתה והתקיימותה של בקרה פנימית נאותה על הדיווח הכספי ועל הגילוי בתאגיד.

לעניין זה, ההנהלה כוללת את:

• .1 ניר שטרן, מנהל כללי
• .2 שלומי פרילינג, משנה למנכ"ל ומנהל כספים
• .3 ישראל קלפר, סמנכ"ל סיטונאות ומנכ"ל פז שרותי תעופה בע"מ ופז נכסי תעופה בע"מ
  • .4 ברק שטרוזברג, סמנכ"ל תפעול ומשאבי אנוש ומנהל
    • .5 ראובן יהושע, סמנכ"ל מכירות וניהול תחנות
      • .6 אופיר ענבר, סמנכ"ל שיווק וסחר
        • .7 אסף עופר, מנכ"ל פזגז בע"מ
      • .8 יונתן גוטליב, סמנכ"ל פיתוח עיסקי
  • .9 ענת רוטשילד, סמנכ"לית, יועצת משפטית ראשית ומזכירת החברה
    • .10 אדר ביתן, סמנכ"ל מערכות מידע

בקרה פנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי כוללת בקרות ונהלים הקיימים בתאגיד, אשר תוכננו בידי המנהל הכללי ונושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים או תחת פיקוחם, או בידי מי שמבצע בפועל את התפקידים האמורים, בפיקוח דירקטוריון התאגיד ואשר נועדו לספק בטחון סביר בהתייחס למהימנות הדיווח הכספי ולהכנת הדוחות בהתאם ל הוראות הדין, ולהבטיח כי מידע שהתאגיד נדרש לגלות בדוחות שהוא מפרסם על פי הוראות הדין נאסף, מעובד, מסוכם ומדווח במועד ובמתכונת הקבועים בדין.

הבקרה הפנימית כוללת, בין השאר, בקרות ונהלים שתוכננו להבטיח כי מידע שהתאגיד נדרש לגלותו כאמור, נצבר ומועבר להנהלת התאגיד, לרבות למנהל הכללי ולנושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים או למי שמבצע בפועל את התפקידים האמורים, וזאת כדי לאפשר קבלת החלטות במועד המתאים, בהתייחס לדרישת הגילוי.

בשל המגבלות המבניות שלה, בקרה פנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי אינה מיועדת לספק ביטחון מוחלט שהצגה מוטעית או השמטת מידע בדוחות תימנע או תתגלה.

בדוח הרבעוני בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי אשר צורף לדוח הרבעוני לתקופה שנסתיימה ביום 31 במרץ 2025 )להלן: הדוח הרבעוני בדבר הבקרה הפנימית האחרון(, העריכו הדירקטוריון וההנהלה את הבקרה הפנימית בתאגיד. בהתבסס על הערכה זו, הדירקטוריון והנהלת התאגיד הגיעו למסקנה כי הבקרה הפנימית כאמור, ליום 31 במרץ 2025 אפקטיבית.

עד למועד הדוח, לא הובא לידיעת הדירקטוריון וההנהלה כל אירוע או עניין שיש בהם כדי לשנות את הערכת האפקטיביות של הבקרה הפנימית, כפי שהובאה במסגרת הדוח הרבעוני בדבר הבקרה הפנימית האחרון.

למועד הדוח, בהתבסס על האמור בדוח הרבעוני בדבר הבקרה הפנימית האחרון, ובהתבסס על מידע שהובא לידיעת ההנהלה והדירקטוריון כאמור לעיל הבקרה הפנימית היא אפקטיבית.

הצהרת מנהלים

)א( הצהרת מנהל כללי לפי תקנה 38ג)ד()1(

הצהרת מנהל כללי

אני, ניר שטרן , מצהיר כי:

• )1( בחנתי את הדוח הרבעוני של פז קמעונאות ואנרגיה בע"מ )להלן התאגיד( לרבעון השני של שנת 2025 )להלן - הדוחות(.
• )2( לפי ידיעתי, הדוחות אינם כוללים כל מצג לא נכון של עובדה מהותית ולא חסר בהם מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בהם, לאור הנסיבות שבהן נכללו אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופת הדוחות.
• )3( לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ומידע כספי אחר הכלול בדוחות משקפים באופן נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות ותזרימי המזומנים של התאגיד לתאריכים ולתקופות שאליהם מתייחסים הדוחות.
• )4( גיליתי לרואה החשבון המבקר של התאגיד, לדירקטוריון ולוועדת הביקורת של דירקטוריון התאגיד, בהתבסס על הערכתי העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי:
• )א( את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי העלולים באופן סביר להשפיע לרעה על יכולתו של התאגיד לאסוף, לעבד, לסכם או לדווח על מידע כספי באופן שיש בו להטיל ספק במהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין; וכן-
• )ב( כל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, בה מעורב המנהל הכללי או מי שכפוף לו במישרין או מעורבים עובדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי;
  • )5( אני, לבד או יחד עם האחרים בתאגיד:
• )א( קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם תחת פיקוחי של בקרות ונהלים, המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לתאגיד, לרבות חברות מאוחדות שלו כהגדרתן בתקנות ניירות ערך )דוחות כספיים שנתיים(, התש"ע - ,2010 מובא לידיעתי על ידי אחרים בתאגיד ובחברות המאוחדות, בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוחות; וכן-
• )ב( קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם תחת פיקוחי של בקרות ונהלים, המיועדים להבטיח באופן סביר את מהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין, לרבות בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים;
• )ג( לא הובא לידיעתי כל אירוע או עניין שחל במהלך התקופה שבין מועד הדוח האחרון )הדוח הרבעוני ליום 31 במרץ 2025( לבין מועד דוח זה, אשר יש בו כדי לשנות את מסקנת הדירקטוריון וההנהלה בנוגע לאפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי של התאגיד.

אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר, על פי כל דין.

13 באוגוסט 2025

______________________ ניר שטרן, מנכ"ל

)ב( הצהרת נושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים לפי תקנה 38ג)ד()2(

הצהרת נושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים

אני, שלומי פריליניג, מצהירה כי:

• )1( בחנתי את הדוחות הכספיים ביניים ואת המידע כספי אחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים של פז קמעונאות ואנרגיה בע"מ ) להלן - התאגיד( לרבעון השני של שנת 2025 )להלן – "הדוחות" או "הדוחות לתקופת הביניים"(.
• )2( לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ביניים והמידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים אינם כוללים כל מצג לא נכון של עובדה מהותית ולא חסר בהם מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בהם, לאור הנסיבות בהן נכללו אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופת הדוחות.
• )3( לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ביניים והמידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים משקפים באופן נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות ותזרימי המזומנים של התאגיד לתאריכים ולתקופות שאליהם מתייחסים הדוחות.
• )4( גיליתי לרואה החשבון המבקר של התאגיד, לדירקטוריון ולוועדת הביקורת של דירקטוריון התאגיד, בהתבסס על הערכתי העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי:
• )א( את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי, ככל שהיא מתייחסת לדוחות הכספיים ביניים ולמידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים, העלולים באופן סביר להשפיע לרעה על יכולתו של התאגיד לאסוף, לעבד, לסכם או לדווח על מידע כספי באופן שיש בו להטיל ספק במהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין; וכן -
• )ב( כל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, שבה מעורב המנהל הכללי או מי שכפוף לו במישרין או מעורבים עובדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי;
  • )5( אני, לבד או יחד עם האחרים בתאגיד:
• )א( קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם תחת פיקוחי של בקרות ונהלים, המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לתאגיד, לרבות חברות מאוחדות שלו כהגדרתן בתקנות ניירות ערך )דוחות כספיים שנתיים(, התש"ע - ,2010 מובא לידיעתי על ידי אחרים בתאגיד ובחברות המאוחדות, בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוחות; וכן-
• )ב( קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם תחת פיקוחי של בקרות ונהלים, המיועדים להבטיח באופן סביר את מהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין, לרבות בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים;
• )ג( לא הובא לידיעתי כל אירוע או עניין שחל במהלך התקופה שבין מועד הדוח האחרון )הדוח הרבעוני ליום 31 במרץ 2025( לבין מועד דוח זה, המתייחס לדוחות הכספיים ביניים ולכל מידע כספי אחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים, אשר יש בו כדי לשנות להערכתי את מסקנת הדירקטוריון וההנהלה בנוגע לאפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי של התאגיד.

אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר, על פי כל דין.

13 באוגוסט 2025

______________________ שלומי פרילינג משנה למנכ"ל ומנהל כספים