Isracard Ltd. — Interim / Quarterly Report 2025

Aug 13, 2025

ישראכרט בע"מ והחברות המאוחדות שלה תמצית דוחות כספיים ביניים ליום 30 ביוני 2025

.

תוכן עניינים

עמוד	כותרת	מס' סעיף
4	ני העתיד	מידע צופה פ
5	הלה טוריון וההנ	דוח הדירק
7	סטרטגיה ת, יעדים וא סקירה כללי	.1
7	ים עילות עיקרי צה ותחומי פ תי של הקבו תיאור תמצי	.1.1
9	בות ברזל" מלחמת "חר	.1.2
10	רי תמציתי עיק מידע כספי	.1.3
11	להם בוצה חשופה יקריים שהק הסיכונים הע	.1.4
11	ת רטגיה עסקי יעדים ואסט	.1.5
11	מהותיים ים והסכמים לה אסטרטגי שיתופי פעו	.1.6
16	י למצב העסק ח לתוצאות ו הסבר וניתו	.2
16	ם מהותיים ויות ושינויי עות, התפתח מגמות, תופ	.2.1
20	כולל אחר אות וברווח כנסות, בהוצ מהותיות בה התפתחויות	.2.2
24	ף ת ההון ומינו ההון, הלימו התחייבויות, של נכסים ו התפתחויות	.2.3
30	ת מגזרי פעילו	.2.4
33	עיקריות ות מוחזקות פעילות חבר	.2.5
34	ונים סקירת הסיכ	.3
34	לם ם ואופן ניהו של הסיכוני תיאור כללי	.3.1
34	י סיכון אשרא	.3.2
39	זילות סיכון שוק ונ	.3.3
43	חים ילים ומתפת סיכונים מוב	.3.4
45	פים סיכונים נוס	.3.5
46	הלים ם בקרות ונ דנים קריטיי בונאית ואומ מדיניות חש	.4
46	ם דנים קריטיי בונאית ואומ מדיניות חש	.4.1
47	ם קרות ונהלי גילוי לגבי ב	.4.2
48	הלה	הצהרות הנ
51	דים יניים מאוח ת כספיים ב	תמצית דוחו
120	י דוח הרבעונ ונספחים ל טים נוספים תאגידי, פר	דוח ממשל
121	וההנהלה הדירקטוריון	.1
121	וריון החברה הלת ודירקט שינויים בהנ	.1.1
121	ופיננסית ת חשבונאית בעלי מיומנו דירקטורים	.1.2
121	נימית הביקורת הפ	.2
121	ם פרטים נוספי	.3
121	הון אנושי	.3.1
122	ביטוח	.3.2
123	טוריות יוזמות רגול	.3.3
125	ח הרבעוני נספחים לדו	.4
129		ם מילון מונחי

ע-

מידע צופה פני עתיד

חלק מהמידע המפורט בדוחות אלו, שאינו מתייחס לעובדות היסטוריות )אף אם הוא מבוסס על עיבוד של נתונים היסטוריים(, מהווה מידע צופה פני עתיד כהגדרתו בחוק ניירות-ערך, התשכ"ח1968- )"חוק ניירות ערך"(. התוצאות בפועל עשויות להיות שונות, לרבות באופן מהותי מהערכות ואומדנים שנכללו במסגרת מידע צופה פני עתיד, כתוצאה ממספר רב של גורמים, לרבות, בין היתר, כתוצאה: 1 משינויים בשוק התשלומים והאשראי בישראל ו/או מחוץ לישראל, משינויים בתכנית העבודה של הקבוצה, מהשפעות כלכליות גלובליות ומשקיות, ישירות ו/או עקיפות, על מצב המשק, לקוחות הקבוצה, ותחומי הפעילות השונים בהם הקבוצה פועלת; מהתנהגות הצרכנים בישראל ובעולם; מקיומם או היעדרם של משאבים שונים בידי הקבוצה; מפעילותם של גורמים ושחקנים בשווקי התשלומים והאשראי בישראל ו/או מחוץ לישראל, מהחלטות גופים וארגונים בינלאומיים שונים אשר מולם מתנהלת הקבוצה או כאלו שהקבוצה מושפעת מהחלטותיהם; משינויים בהיקפי הפעילות ומספר מחזיקי הכרטיסים של הקבוצה; מפיתוחם ויישומם של האמצעים הטכנולוגיים בקבוצה; מהתממשותם של כל או חלק מגורמי הסיכון המפורטים בפרק 3 "סקירת הסיכונים" בדוח הדירקטוריון וההנהלה לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2024 הכלול בדוח התקופתי של החברה לשנת 2024 כפי שפורסם ביום 12 במרץ 2025 )"דוח הדירקטוריון לשנת 2024" ו-"הדוח התקופתי של החברה לשנת 2024"( ובדוח על הסיכונים - גילוי בהתאם לנדבך 3 ומידע נוסף על הסיכונים ליום 31 בדצמבר 2024 המצורף לדוח התקופתי לשנת 2024 )"דוח על הסיכונים לשנת 2024"(, וכן בפרק 3 "סקירת הסיכונים" בדוח הדירקטוריון וההנהלה ליום 30 ביוני 2025 )"דוח הדירקטוריון לרבעון השני של שנת 2025" או "דוח דירקטוריון זה"( ובדוח על הסיכונים - גילוי בהתאם לנדבך 3 ומידע נוסף על הסיכונים ליום 30 ביוני 2025 המצורף לדוח רבעוני זה )"הדוח על הסיכונים לרבעון השני של שנת 2025"(; ממצב המשק ושווקי ההון; משינויים מקרו-כלכליים לרבות שינויים בדירוג האשראי של מדינת ישראל, שינויים בשיעורי האינפלציה ושיעורי הריבית בישראל ו/או מחוץ לישראל ומיתון; מאופן התפתחות מלחמת "חרבות ברזל", אופיה, משכה, התרחבותה והשלכותיה המקומיות והגלובליות )ראה סעיף 1.2 לדוח דירקטוריון זה(; מהמשך התקדמות פעולות הממשלה והכנסת לשינויי חקיקה ביחס למערכת המשפט והשלכותיהן )ככל שיהיו(; משינויים במצב הגיאופוליטי, לרבות השלכות סכסוכים מדיניים, בטחוניים, כלכליים ופוליטיים )מקומיים או גלובליים(; משינויים רגולטוריים בעלי השלכות אפשריות על הקבוצה; משינויים חשבונאיים ושינויים בכללי המיסוי; וכן משינויים בתחומים אחרים אשר עשויה להיות להם השפעה על פעילות הקבוצה והסביבה העסקית בה היא פועלת שאינם בשליטת הקבוצה, ואשר עשויים להביא לאי התממשות )מלאה או חלקית( של ההערכות ו/או לשינויים בתכניות העסקיות של הקבוצה ו/או להתממשותן באופן שונה, ואף מהותית, מכפי שנחזה )יחד: "גורמי אי ודאות"(. מידע צופה פני עתיד עשוי להיות מאופיין במילים או בביטויים כגון: "בכוונת הקבוצה", "להערכת החברה", "הקבוצה שואפת", "החברה שוקלת", "אין ביכולתה של החברה להעריך", "על בסיס הערכות ראשוניות", "בשים לב לחוסר הוודאות", "עשוי/עלול", "צפוי", וביטויים דומים להם. מידע וביטויים צופי פני עתיד אלו, כרוכים בסיכונים ובחוסר ודאות, והם מבוססים על הערכות ואומדני ההנהלה למועד החתימה על תמצית הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים ליום 30 ביוני 2025 )"תמצית הדוחות הכספיים ליום 30 ביוני 2025"( או מועד סמוך לו )לפי העניין( )"מועד חתימת הדוח"( לגבי אירועים עתידיים, המושפעים או עלולים להיות מושפעים, מגורמי אי ודאות, ואשר לא ניתן לצפותם )לרבות משכם ועוצמתם( ו/או את מלוא השפעתם, מראש. כמו-כן, חלק מהמידע המוצג להלן נסמך, בין היתר, על מידע המבוסס על דיווחים ופרסומים של גורמים חיצוניים שונים, כגון: הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה, משרד האוצר, בנק ישראל, רשויות מקומיות ובינלאומיות, גורמים הפעילים בשוק התשלומים )לרבות חברות כרטיסי אשראי וסולקים אחרים( וגורמים אחרים, אשר החברה נסמכת עליהם מבלי שיש בידיה יכולת לאמתם.

¹ "הקבוצה" או "קבוצת ישראכרט" – ישראכרט בע"מ ביחד עם החברות המוחזקות המהותיות שלה.

ישראכרט בע"מ והחברות המאוחדות שלה דוח הדירקטוריון וההנהלה ליום 30 ביוני 2025

הסקירה המובאת בדוח דירקטוריון זה הינה מצומצמת בהיקפה ומתייחסת לאירועים ושינויים שחלו במצב ענייני הקבוצה בתקופת הדוח )ולפי העניין ובנושאים מסוימים - גם עד למועד חתימת הדוח( ויש לעיין בה ביחד עם דוח הדירקטוריון לשנת 2024 ועם הדוחות הכספיים לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר ,2024 אשר צורפו לדוח התקופתי של החברה לשנת 2024 )"הדוחות הכספיים לשנת 2024"(. יובהר )אלא אם פורט אחרת(, כי השינויים והחידושים המפורטים בדוח דירקטוריון זה ביחס לתקופת הדוח, הינם בנוסף לשינויים והחידושים המהותיים שאירעו בעסקי החברה במהלך תקופת הדוח ואשר תוארו בדוח התקופתי של החברה לשנת .2024

רשימת טבלאות

עמוד	נושא
10	ך זמן קריים לאור די ביצוע עי תמציתי ומד מידע כספי	טבלה 1
13	הקבוצה חיצוניים של ות המימון ה ת כלל מקור פרטים אודו	טבלה 2
13	רלוונטיים ן למועדים ה שראי וניצול ת מסגרות א פרטים אודו	טבלה 3
14	ראי סגרות האש י של כלל מ צע ומקסימל ת ניצול ממו פרטים אודו	טבלה 4
17	ירים לצרכן ין ומדד המח שערי החליפ	טבלה 5
20	רווח והפסד תמצית דוח	טבלה 6
21	הכנסות התפתחות ה	טבלה 7
22	הוצאות התפתחות ה	טבלה 8
22	ר ווח כולל אח מהותיות בר התפתחויות	טבלה 9
23	ה ת של הקבוצ נתוני פעילו	טבלה 10
24	יים סעיפים מאזנ התפתחות ב	טבלה 11
24	ראי, נטו בכרטיסי אש בגין פעילות עיף חייבים ניתוח של ס	טבלה 12
25	בעייתיים ת החובות ה היקף וחומר	טבלה 13
25	בהתחייבויות התפתחויות	טבלה 14
26	ומינוף הלימות הון	טבלה 15
31	רטיים זר לקוחות פ הוצאות במג ההכנסות וה התפתחויות	טבלה 16
32	סקיים זר לקוחות ע הוצאות במג ההכנסות וה התפתחויות	טבלה 17
33	של החברה ת העיקריות ות המוחזקו אחת מהחבר ה ביחס לכל תרת ההשקע רווח הנקי וי ת התרומה ל פרטים אודו	טבלה 18
35	הציבור מבצעים של סים שאינם י בעייתי ונכ סיכון אשרא	טבלה 19
36	ת בחנו פרטני צוברים שנ ות חובות לא תנועה ביתר	טבלה 20
36	אשראי שה להפסדי צאות וההפר אשראי, ההו ות בכרטיסי ם בגין פעיל איכות חייבי מדדי ניתוח	טבלה 21
39	לה מאוחדות ש ברה וחברות סיים של הח שירים הפיננ אם של המכ הוגן נטו מות ת נטו ושווי יתרה מאזני	טבלה 22
40	אוחדות שלה ה וחברות מ ם של החבר גן נטו מותא ל השווי ההו רי הריבית ע נויים בשיעו ישים של שי השפעת תרח	טבלה 23
41	בית ן שאינן מרי הכנסות מימו בית נטו ועל ל הכנסות רי רי הריבית ע נויים בשיעו ישים של שי השפעת תרח	טבלה 24
41	מי ל ההון העצ רי הריבית ע נויים בשיעו ישים של שי השפעת תרח	טבלה 25

.1 סקירה כללית, יעדים ואסטרטגיה

.1.1 תיאור תמציתי של הקבוצה ותחומי פעילות עיקריים

א. כללי

ישראכרט בע"מ )"החברה" או "ישראכרט"( נוסדה בישראל בשנת 1975 והינה נותן שירותי תשלום יציבותי )"נשת"י"( כהגדרתו בחוק הבנקאות )רישוי(, התשמ"א,1981- חברת כרטיסי אשראי, ו/או 'סולק' כמשמעות המונח על-פי הוראות ונוהלי הפיקוח על הבנקים, וביחד עם החברות המוחזקות המהותיות שלה פועלת בעיקר בענפי האשראי וההנפקה )לרבות 2 תפעול הנפקה( ללקוחות פרטיים ואשראי ופתרונות תשלום מתקדמים )לרבות סליקה של כרטיסי חיוב( ללקוחות עסקיים. החברה מנפיקה )לרבות מתפעלת הנפקה( וסולקת את המותגים "Mastercard"," Express American"," Visa "ו- 3 "ישראכרט", 4 )"מותגי הקבוצה"( ומציעה ללקוחותיה מוצרים ופתרונות מימון על-פי אופי פעילות הלקוח ומאפייניו תוך שימת לב לסיווגו כפרטי או כעסקי.

פעילות הקבוצה מוצגת בשני מגזרי פעילות כמפורט בסעיף .1.1ד לדוח הדירקטוריון לשנת 2024 - קרי, מגזר לקוחות פרטיים ומגזר לקוחות עסקיים. לפרטים אודות מגזרים אלו, ראה סעיף 2.4 לדוח הדירקטוריון לשנת 2024 וסעיף 2.4 לדוח דירקטוריון זה.

החברה הינה חברה ציבורית החל מחודש אפריל ,2019 וניירות הערך שלה נסחרים בבורסה לניירות ערך בתל-אביב בע"מ )"הבורסה"(. החל מיום 24 ביולי 2025 בעלת השליטה )במישרין( בחברה הינה קבוצת דלק בע"מ )"קבוצת דלק"(, חברה ציבורית בשליטת מר יצחק שרון )תשובה( )"מר תשובה"(. לפרטים אודות עסקת ההשקעה בחברה על-ידי קבוצת דלק, במסגרתה הפכה קבוצת דלק לבעלת השליטה בחברה, ראה סעיף ב' להלן.

לפרטים אודות מגמות, תופעות, התפתחויות ושינויים מהותיים בענפי פעילות הקבוצה והליכי רגולציה, ראה סעיף 2.1 לדוח הדירקטוריון לשנת 2024 וביאור .24ג2. לדוחות הכספיים לשנת ,2024 וכן סעיף 2.1 לדוח דירקטוריון זה וביאור .10ג2. לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 ביוני .2025

ב. השקעת קבוצת דלק בחברה

כמפורט בסעיף .1.1ב לדוח הדירקטוריון לשנת ,2024 ביום 5 בינואר 2025 התקשרה החברה בהסכם השקעה עם קבוצת דלק )"הסכם דלק"(, במסגרתו, בין היתר, בכפוף להתקיימות תנאים מתלים שונים שפורטו, ובהם קבלת אישור הממונה על התחרות והיתר שליטה מבנק ישראל, במועד השלמת העסקה תשקיע קבוצת דלק בחברה סכום במזומן )על בסיס שווי חברה כולל של 3,560,000,000 ש"ח(, בכפוף להתאמות, לרבות התאמה בגין דיבידנד מיוחד לבעלי מניות החברה ערב 5 השלמת העסקה, 6וזאת כנגד הקצאה של מניות רגילות של החברה לקבוצת דלק, כשהן נקיות וחופשיות.

יצוין, כי בד בבד עם ההתקשרות בהסכם דלק, הודיעה החברה על ביטול הסכם השקעה קודם עם חברת מנורה מבטחים החזקות בע"מ )"מנורה"(. בהתאם לתנאי ההסכם עם מנורה, בחודש ינואר 2025 שולמו למנורה דמי ביטול בסך של כ- 762 מיליון ש"ח )לפני השפעת מס( אשר הוכרו כהוצאה בדוחות הכספיים של החברה לרבעון הראשון של שנת .2025

ביום 13 במרץ 2025 התקבלה החלטת הממונה על התחרות בהתאם לסעיף 20)ב( לחוק התחרות הכלכלית, התשמ"ח- ,1988 אשר בהתאם לה, החליטה הממונה על התחרות, לאחר התייעצות עם הוועדה לפטורים ולמיזוגים, להסכים למיזוג בין החברה לבין קבוצת דלק.

² "תפעול הנפקה" ו-"מתפעל הנפקה" )לפי העניין( - ביצוע הפעולות והשירותים הנלווים להנפקת כרטיסי חיוב )למעט ההנפקה עצמה של כרטיסי החיוב וקביעת העמלות והעלויות ללקוח הכרוכות בהנפקת כרטיסי החיוב והשימוש בו(. בפעילות ההנפקה, כחלק מיישומן של הוראותיו של החוק להגברת התחרות ולצמצום הריכוזיות בשוק הבנקאות בישראל )תיקוני חקיקה(, תשע"ז2017- )"חוק שטרום"(, הקבוצה מהווה 'מנפיקה' ו-'מתפעלת הנפקה' בקשר עם כרטיסים חוץ בנקאיים ו-'מנפיקה'/'מנפיקה במשותף' ו/או 'מתפעלת הנפקה' בקשר לכרטיסים בנקאיים. אלא אם צוין או משתמע אחרת מתוכן הדברים או הקשרם, תיאור פעילות ההנפקה בדוח זה הינה לרבות 'תפעול הנפקה'.

³ למועד חתימת הדוח, מספר הכרטיסים של המותג הפרטי "ישראכרט" )כרטיסים הניתנים לשימוש בבתי העסק הסולקים בארץ בלבד( אינו מהותי.

⁴ פעילות ההנפקה והסליקה של הקבוצה מתבצעת באמצעות החברה ופרימיום אקספרס בע"מ )"פרימיום אקספרס"(, חברה בת בבעלות מלאה של החברה. 5 לפרטים אודות הדיבידנד המיוחד שחילקה החברה כאמור, ראה סעיף זה להלן.

⁶ לפרטים נוספים אודות התקשרות החברה בהסכם דלק ותנאיו, ראה סעיף .1.1ב לדוח הדירקטוריון לשנת 2024 וסעיף 1 לדוח זימון )משלים( של האסיפה הכללית של בעלי מניות החברה מיום 16 בפברואר 2025 )אסמכתא מספר: 2025-01-010999(.

לפרטים אודות הסכם ההשקעה עם מנורה וביטולו כאמור וכן אודות הצעות השקעה נוספות בחברה אשר לא הבשילו לכדי הסכמים, ראה סעיף .1.1ב לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

כמו כן, ביום 9 ביולי 2025 התקבל היתר בנק ישראל למר תשובה, לשלוט ולהחזיק אמצעי שליטה בחברה, בשיעור שלא יפחת מ30%- מכל סוג של אמצעי השליטה בחברה )"ההיתר"( וכן לשלוט ולהחזיק אמצעי שליטה בתאגידים נוספים שבשליטתו.

ההיתר כולל גם היתר לשליטה ולהחזקת אמצעי שליטה, באמצעות החברה, בפרימיום אקספרס ובנשת"י אחרים שבהם תשלוט החברה ותחזיק אמצעי שליטה כדין, והכל כפי שיהיו מעת לעת. יצוין, כי ההיתר קובע מספר תנאים ומגבלות המתייחסים להחזקת אמצעי השליטה בחברה כשהעיקריים ביניהם הינם כדלקמן: )א( מגבלות בעניין היחס שבין ההון העצמי לבין סך הנכסים במאזן הנפרד )סולו( ובמאזן המאוחד של קבוצת דלק; )ב( מגבלות בנוגע לתחרות בעסקי החברה שמוטלות על מר תשובה, קרוביו או תאגידים בשליטתם; )ג( מגבלות מקובלות על העברה ושעבוד אמצעי השליטה בחברה, ובכל מקרה לפחות 20% מאמצעי השליטה בחברה יהיו חופשיים משעבוד.

בהתאם, ולאחר התקיימות כלל התנאים המתלים שנקבעו להשלמת העסקה, כפי שפורטו בהסכם דלק, ביום 15 ביולי 2025 אישר דירקטוריון החברה חלוקת דיבידנד מיוחד בסכום של כ1,246.6- מיליון ש"ח )608.65740 אגורות למניה(, אשר שולם בפועל ביום 4 באוגוסט ,2025 וביום 24 ביולי 2025 הושלם הסכם דלק. במסגרת השלמת העסקה השקיעה קבוצת דלק בחברה סך של 1,358,252,880 ש"ח כנגד הקצאה של 120,544,305 מניות רגילות של החברה, אשר היוו, מיד לאחר הקצאתן, 37.05% מהון המניות המונפק והנפרע של החברה ומזכויות ההצבעה בה באותו מועד )כ35.83%- בדילול מלא(, ובאופן שהקנה לקבוצת דלק שליטה בחברה.

לפרטים אודות עתירת התנועה לאיכות השלטון בקשר לעסקת דלק ראה ביאור .10ד7. לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 ביוני .2025

ברבעון השלישי של שנת 2025 תישא החברה בהוצאות חד-פעמיות הקשורות להשלמת העסקה נשוא הסכם דלק, בסכומים מהותיים, הנעים בטווח מוערך של כ70- עד 80 מיליוני ש"ח לפני השפעת המס, הכוללות, בין השאר, מענק מכירה, ביטוח Off-Run, תשלום ליועצים והוצאות חד-פעמיות נוספות.

.1.2 מלחמת "חרבות ברזל"

החל מיום 7 באוקטובר 2023 נמצאת מדינת ישראל במצב מלחמה שעצימותה משתנה מעת לעת. לפרטים אודות מלחמת "חרבות ברזל" )"המלחמה" או "מלחמת "חרבות ברזל""( והשלכותיה על הקבוצה ופעילותה, ראה סעיף 1.2 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024 המלחמה מתאפיינת בריבוי זירות ובתקופות של לחימה ברמות עצימות משתנות. בהקשר זה, במהלך חודש יוני ,2025 התקיים עימות ישיר בין ישראל לאיראן )"מבצע "עם כלביא""( שהסתיים בהפסקת אש, הנשמרת נכון למועד חתימת הדוח. יצוין, כי למועד הדוח אין בידי החברה יכולת לצפות את מלוא השלכותיה של המלחמה ונגזרותיה )לרבות בזירה הבינלאומית(, על פעילותה ו/או תוצאותיה.

לאחר פרוץ המלחמה, העניקה הקבוצה הטבות והקלות שונות ללקוחותיה, חלקן בהתאם למתווה בנק ישראל וחוק דחיית מועדים )ראה ביאור .24ג2.]ב[ לדוחות הכספיים לשנת 2024( וחלקן ביוזמת הקבוצה. ההטבות, שניצולן בתקופות של שלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 הסתכם בסכומים שאינם מהותיים, נזקפו לדוח רווח והפסד במקביל למימושן על-ידי לקוחות הקבוצה. כמו כן, נכון למועד חתימת הדוח יתרת האשראי שנמצאת בדחיית תשלומים, יתרת אשראי שבוצע בה שינוי בתנאים ללווים בקשיים פיננסיים ויתרת חובות שכשלו לאחר שעברו שינוי בתנאים, אינן מהותיות.

החברה ממשיכה כל העת בניטור פעילותן העסקית של חברות הקבוצה, מיפוי צורכי לקוחותיהן ובחינת הצורך בנקיטת פעולות בקשר לכך. כמו כן, החברה מיישמת צעדים רלוונטיים להבטחת המשכיות עסקית בהתאם לתכניות הקבוצה )בהתאמות הנדרשות( להתמודדות עם מצבי חירום בתרחישים שונים, שייעודם הבטחת המשך מתן שירות בערוצים השונים.

למועד חתימת הדוח, למרות מגמת ההתאוששות ההדרגתית המתמשכת במשק הישראלי מפרוץ המלחמה, למצב המלחמתי והשלכותיו, השפעה על היקף הקניות של אזרחי ישראל בכרטיסי חיוב בישראל ובחו"ל וכן על קניות בישראל של תיירות נכנסת, בפרט בענפי משק ואזורים גיאוגרפיים מסוימים. בנוסף, למועד חתימת הדוח, ניכר כי ענף התיירות, הן הנכנסת והפנימית והן היוצאת, הוא הענף המושפע ביותר מהתמשכות המלחמה ונגזרותיה השונות.

מעבר להשפעת המלחמה ומבצע "עם כלביא" על פעילות המשק בתקופת הדוח ועד למועד פרסומו, להערכת החברה, למצב המלחמתי עשויות להיות השפעות נוספות על פעילות המשק בשנת 2025 בכללותה ואף מעבר לכך וכנגזרת מכך על פעילות ותוצאות החברה. חלק מההשפעות תלוי בפעולות שיינקטו על-ידי ממשלת ישראל, תגובות בינלאומיות לפעולות כאמור, משך הלחימה והתרחבותה, והוראות רגולטוריות שניתנו ושיינתנו בקשר לכך.

למועד חתימת הדוח, קיים חוסר ודאות לגבי עליית הסיכון באשר לאינדיקטורים המרכזיים של הפעילות הפיננסית בישראל ולגבי היקפי הפגיעה של המלחמה ונגזרותיה על המשק הישראלי )לפרטים נוספים ראה גם סעיפים 2.1.2 ו2.1.3- לדוח דירקטוריון זה(.

כמו כן, קיימת אי ודאות רבה ביחס לדרכי ההתמודדות של הממשלה במהלך המלחמה ולאחריה, לשמירה על יציבות המשק. למעורבות הממשלתית פוטנציאל השפעה על סיכוי התממשות סיכונים בחברה, בדגש על סיכוני אשראי. לפרטים בדבר החמרה בהפרשה הקבוצתית להפסדי אשראי של החברה בעקבות המלחמה והערכת איכות האשראי של חובות שנמצאים בדחיית תשלומים, ראה סעיף 3.2 לדוח הדירקטוריון לשנת 2024 ולדוח דירקטוריון זה.

יובהר, כי מלחמת "חרבות ברזל" ונגזרותיה )וכן מתיחות או הרחבת לחימה( יכולה להשפיע על נושאים שונים הנוגעים לפעילותה של הקבוצה, כגון: פעילותם של עסקים, מחזורי הפעילות בכרטיסי חיוב בישראל ובחו"ל, ירידה בביקושים לאשראי ופגיעה אפשרית בכושר הפירעון של לווים. למועד חתימת הדוח אין ביכולתה של החברה לאמוד את השפעתה הכוללת של המלחמה על תוצאות הקבוצה, וזאת, בין היתר לאור אי הוודאות ביחס להימשכות המלחמה והשלכותיה הישירות והעקיפות על הקבוצה, אשר עלולות להשפיע עליה מהותית לרעה. לפרטים נוספים ראה סעיף 3 לדוח הדירקטוריון לשנת 2024 בקשר למעקב החברה אחר השפעת מלחמת "חרבות ברזל".

יצוין, כי למועד חתימת הדוח מתקיימת במשק הישראלי אי ודאות ביחס להשלכות אפשריות )כלכליות ואחרות( של מהלכים שונים שמקדמת ממשלת ישראל. בשלב זה, אין באפשרות החברה להעריך אם ומה יהיה היקף השפעתן של פעולות אלה.

8.1.3 מידע כספי תמציתי עיקרי

טבלה 1 - מידע כספי תמציתי ומדדי ביצוע עיקריים לאורך זמן

תיימה לשנה שהס שים לשישה חוד		דשים לשלושה חו
צמבר ביום 31 בד	ני ביום 30 ביו שהסתיימו		ני ביום 30 ביו שהסתיימו
2024	2024	2025	2024	2025
					%-( עיקריים )ב מדדי ביצוע
8.6%	8.7%	9.0%	8.9%	11.1%	)1( פעמיות השפעות חד צע בנטרול י להון הממו ת הרווח הנק שיעור תשוא
8.6%	8.7%	(9.0%)	8.9%	(19.0%)	ע מדווח להון הממוצ הפסד( הנקי ת הרווח )ה שיעור תשוא
11.9%	12.9%	10.5%	12.9%	10.5%	י רובד 1 יחס הון עצמ
	ש"ח(: )במיליוני רווח והפסד ריים מדוח נתונים עיק
264	132	143	68	88	)1( ות עות חד פעמי בנטרול השפ ניות החברה וחס לבעלי מ רווח נקי המי
264	132	)143(	68	)150(	דווח ות החברה מ ס לבעלי מני פסד( המיוח רווח נקי )ה
2,280	)2( 1,092	1,200	)2( 562	606	סי אשראי קאות בכרטי הכנסות מעס
947	468	482	237	244	ת, נטו הכנסות ריבי
267	152	108	77	39	אי הפסדי אשר הוצאות בגין
2,634	1,240	1,398	634	699	,)1( עמיות* שפעות חד פ ת בנטרול ה וליות ואחרו הוצאות תפע
2,634	1,240	1,750	634	989	ת מדווח* וליות ואחרו הוצאות תפע
505	239	255	115	122	דרת ת הטבה מוג ונלוות ועלו *מזה: שכר
1.32	0.66	0.70	0.34	0.43	)1( פעמיות השפעות חד גילה בנטרול יסי למניה ר רווח נקי בס
1.30	0.65	0.69	0.33	0.43	)1( פעמיות השפעות חד גילה בנטרול ולל למניה ר רווח נקי מד
1.32	0.66	)0.71(	0.34	)0.74(	מדווח למניה רגילה פסד( בסיסי רווח נקי )ה
1.30	0.65	)0.71(	0.33	)0.74(	מדווח למניה רגילה פסד( מדולל רווח נקי )ה

צמבר ליום 31 בד	ני	ליום 30 ביו
2024	2024	2025
	"ח במיליוני ש
25,596	23,836	25,350	ים סך כל הנכס
22,974	21,554	23,255	בנקים, נטו* מים לקבל מ אשראי וסכו ת בכרטיסי ם בגין פעילו יתרת חייבי
7,253	7,153	7,988	)ברוטו( ריות חברה פרטיים באח אי לאנשים *מזה: אשר
2,537	2,202	2,933	ה )ברוטו( אחריות חבר אי מסחרי ב *מזה: אשר
22,422	20,724	22,370	ייבויות סך כל ההתח
3,174	3,098	2,980	ה מניות החבר וחס לבעלי סך ההון המי

תיימה לשנה שהס שים לשישה חוד
צמבר ביום 31 בד 2024	ני ביום 30 ביו שהסתיימו
	2024	2025
			)3( ם )ב%-(: שים פרטיי קריים - לאנ אשראי עי מדדי איכות
3.23	3.58	3.12	ת החייבים שראי מיתר בכרטיסי א בגין פעילות בגין חייבים פסדי אשראי הפרשה לה שיעור יתרת ראי בכרטיסי אש בגין פעילות
2.19	2.53	1.77	)4( יסי אשראי עילות בכרט ייבים בגין פ מוצעת של ח מהיתרה המ סדי אשראי אות בגין הפ שיעור ההוצ
2.52	2.70	1.78	)4( אשראי ות בכרטיסי ים בגין פעיל עת של חייב תרה הממוצ חייבים מהי קות נטו בגין שיעור המחי

תוצאות הפעילות לתקופות של שלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 הושפעו מהותית מאירועים בעלי אופי חד פעמי והטיפול החשבונאי בהם: הוצאה בסך של כ290- מיליון ש"ח )כ223- מיליון ש"ח לאחר השפעת מס( הנובעת מגידול בהפרשה לשומות מע"מ בקבוצה לשנים ,2012-2024 בעקבות פסק דין של בית המשפט המחוזי אשר ניתן ביום 6 באוגוסט ,2025 נכללה בסעיף "הוצאות תפעול" בתמצית דוח רווח והפסד ביניים מאוחד ליום 30 ביוני 2025 )לפרטים נוספים ראה ביאור .10ה לדוחות הכספיים לרבעון השני של שנת 2025(. כמו כן, הוצאות מסים בגין שנים קודמות בסך של כ15- מיליון ש"ח, הנובעות מהשלכות הסכם שומות של החברה עם מס הכנסה לשנים ,2020-2022 נכללו בסעיף הפרשה למסים על הרווח )לפרטים נוספים ראה ביאור .13א לדוחות הכספיים לרבעון השני של שנת 2025(.

בנוסף, תוצאות הפעילות לתקופה של שישה חודשים שהסתיימה ביום 30 ביוני 2025 הושפעו מהותית מאירוע בעל אופי חד פעמי והטיפול החשבונאי בו: הוצאה בסך של כ62- מיליון ש"ח )כ48- מיליון ש"ח לאחר השפעת מס( בגין דמי ביטול ששולמו למנורה אשר נכללה בסעיף "הוצאות הנהלה וכלליות" בדוחות הכספיים לרבעון השני של שנת 2025 )למידע נוסף ראה סעיף .1.1ב לדוח דירקטוריון זה(.

)2( סווג מחדש.

)1(

)3( ראה גם טבלה 21 להלן.

)4( בחישוב שנתי.

⁸ המינוח 'כרטיס אשראי'/'כרטיס' כפי שמופיעים בסעיף זה הינם בהתאם להוראות הדיווח לציבור כפי שמפורסמים על-ידי הפיקוח על הבנקים והינו בהתחשב בכלל הכרטיסים שמנפיקה וסולקת הקבוצה.

.1.4 הסיכונים העיקריים שהקבוצה חשופה להם

פעילותה של הקבוצה כרוכה בסיכונים אשר העיקריים שבהם: סיכון תפעולי, סיכון שוק, סיכון אשראי, סיכון נזילות, סיכוני אבטחת מידע ותקריות קיברנטיות )סייבר(, סיכון משפטי, סיכון רגולטורי, סיכון אסטרטגי ותחרות וסיכון ציות )כולל גם את הסיכון ההתנהגותי (risk-Conduct)(.

כמפורט בסעיף 1.2 לעיל, מלחמת "חרבות ברזל" הינו אירוע בעל השלכות מקרו-כלכליות מהותיות המשפיע על הפוטנציאל להתממשות סיכונים שונים ובכללם סיכון אשראי ונזילות. נכון למועד חתימת הדוח, קיימת אי ודאות בנוגע למשך האירוע והשלכותיו העתידיות על פעילות ותוצאות הקבוצה, המשק המקומי, לקוחות הקבוצה ואופן התממשות העלייה בסיכונים השונים לאור השפעותיה האפשריות של המלחמה, לרבות הסלמה אפשרית של המצב הביטחוני הנוכחי והיבטים כלכליים ומדיניים בארץ ובחו"ל.

לפרטים, על הסיכונים ככלל, לרבות אודות גורמי הסיכון להם חשופה הקבוצה, ראה פרק 3 "סקירת הסיכונים" לדוח דירקטוריון זה ולדוח הדירקטוריון לשנת ,2024 דוח על הסיכונים לרבעון השני של שנת 2025 ודוח על הסיכונים לשנת .2024

.1.5 יעדים ואסטרטגיה עסקית

לפרטים אודות היעדים והאסטרטגיה העסקית של הקבוצה, ראה סעיף 1.5 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

הנהלת החברה עוקבת באופן שוטף אחר ההתפתחויות השונות של המלחמה והתפתחויות כלכליות ורגולטוריות אחרות, בוחנת את השלכותיהן הרלוונטיות על פעילות הקבוצה ועסקיה, ככל שתהיינה, ומבצעת הערכת סיכונים וחשיפות בקשר לכך.

כמו כן, בהמשך לאמור בסעיף .1.5ב לדוח הדירקטוריון לשנת ,2024 בחודש יולי 2025 השיקה החברה חשבון עסקי חוץ- בנקאי המיועד לעסקים קטנים ולעצמאים. לפרטים ראה סעיף 1.6.4 להלן.

.1.6 שיתופי פעולה אסטרטגיים והסכמים מהותיים

.1.6.1 התקשרויות עם ארגונים בינלאומיים

פעילות ההנפקה והסליקה של הקבוצה במותגים "Mastercard"," Visa "ו-"Express American", מבוצעת מכוח התקשרויות הקבוצה עם ארגוני המותגים הבינלאומיים האמורים )"הארגונים הבינלאומיים"(. לפרטים אודות ההתקשרויות האמורות, ראה סעיף 1.6.1 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

.1.6.2 ערוצי הנפקה והפצה

לפרטים ראה סעיף 1.6.2 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

בהמשך לאמור בסעיף .1.6.2ב.ב לדוח הדירקטוריון לשנת 2024 בקשר לניהול מגעים בין החברה לבין רשת חנויות רמי לוי שיווק השיקמה 2006 בע"מ )"רמי לוי"( והמועדון של רמי לוי בע"מ )"חברת המועדון"( ועם ישראייר תעופה ותיירות בע"מ )"ישראייר"(, בחודש יולי 2025 גובשו הבנות עקרוניות בין החברה לבין רמי לוי, חברת המועדון וישראייר לכניסתה של ישראייר כשותפה בחברת המועדון ולהארכת הסכם המועדון ב8- שנים נוספות.

במסגרת ההבנות העקרוניות, ישראייר תרכוש 20% ממניות חברת המועדון מרמי לוי והחברה, בהתאמה לשיעור אחזקתן הנוכחי בחברת המועדון, שידוללו כך שרמי לוי תחזיק ב64%- והחברה תחזיק ב16%- ממניות חברת המועדון.

כמו כן, הצדדים הגיעו להבנות עקרוניות, בין היתר ביחס להצעות הערך ללקוחות, לרבות הטבות ייחודית ברשת רמי לוי ותוכנית תעופה באמצעות ישראייר, מקורות המימון לחברת המועדון, התמורה שתשולם לרמי לוי ולחברה בגין המניות בחברת המועדון, התמורה שתשולם לחברת המועדון מישראכרט, תקציבי שיווק והסדרת יחסי הצדדים כבעלי מניות בחברה המשותפת, האפשרויות לסיום ההסכם לפני תום תוקפו בעילות שהוסכמו בין הצדדים ואי תחרות.

למועד חתימת הדוח, ההתקשרות בהסכמים מחייבים כפופה לאישורי האורגנים המוסמכים של הצדדים ולאישורים רגולטוריים, לרבות אישור רשות התחרות וכן לתנאים נוספים שיידרשו )אם יידרשו( על-ידי הצדדים. בהתאם יובהר, כי למועד חתימת הדוח לא קיימת ודאות סופית לגבי חתימת ההסכמים ולגבי קבלת האישורים הנדרשים להשלמת העסקה.

יצוין, כי להערכת החברה, לא תהיה להסכם, ככל שייחתם, השפעה מהותית על תוצאותיה הכספיות בשנים הקרובות.

1.6.3 ספקי שירות עיקריים

הקבוצה נוהגת להתקשר מעת לעת ולפי הצורך בהתקשרויות עם ספקים לקבלת שירותים בתחומים שונים, ובכלל זאת שירותים טכנולוגיים למיניהם ושירותים להפעלת מוקדי שירות ומכירה. לפרטים אודות ספקי השירות העיקריים של הקבוצה, ראה סעיף 1.6.3 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

1.6.4 פרויקטים עיקריים בתחום הטכנולוגיה

לפרטים ראה סעיף 1.6.4 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

יצוין, כי בחודש אפריל 2025 הוענק לחברה מספר מזהה במרכז סליקה בנקאי בע"מ )"מס"ב"(, המאפשר לה לבצע פעולות העברת כספים בין חשבונות בישראל באופן ישיר באמצעות מערכות מס"ב.

כמו כן, בהמשך לאמור בסעיף 1.6.4)ב( לדוח הדירקטוריון לשנת ,2024 בחודש יולי 2025 השיקה החברה חשבון עסקי חוץ-בנקאי לעסקים קטנים ולעצמאים, המעניק מעטפת שירותים מקיפה לצרכי העסק באמצעות פלטפורמה אחת באפליקציה במכשיר הנייד, הכוללת: פעילות תשלומים )לרבות כרטיס אשראי עסקי(, ניהול יתרות ומסגרת אשראי, מוצרי אשראי וכן אפשרות למעקב הכנסות והוצאות וניהול קופת העסק.

יודגש כי בשל אירועי מלחמת "חרבות ברזל", השלכותיה משכה והיקפה, ייתכן ויחולו עיכובים באיזה מן הפרויקטים 9הטכנולוגיים העיקריים של החברה, אולם להערכת החברה, למועד חתימת הדוח לא צפויים עיכובים מהותיים כאמור.

⁹ הערכת החברה כאמור הינה מידע צופה פני עתיד, כהגדרתו בחוק ניירות ערך, המבוסס, בין היתר, על היקף המלחמה והשפעותיה על המשק ועל ספקיה של החברה בתחום הטכנולוגיה נכון למועד חתימת הדוח. מטבע הדברים הערכה כאמור עשויה להשתנות עם התפתחות היקף המלחמה, התבהרות חוסר הוודאות במשק שנגרם מהמלחמה, לרבות מהתגברות או החלשות השפעותיה )לרבות הנגזרות( על המשק וכדומה, וכן מהתממשותם של איזה מגורמי הסיכון המפורטים בסעיף 3 )"סקירת הסיכונים"( לדוח דירקטוריון זה ולדוח הדירקטוריון לשנת ,2024 דוח על הסיכונים לרבעון השני של שנת 2025 ודוח על הסיכונים לשנת .2024

1.6.5 התפתחויות במקורות המימון

א. למועד חתימת הדוח, הקבוצה מממנת את פעילותה בעיקר באמצעות: תזרים מפעילות התשלומים )הנפקה וסליקה(; הון עצמי; מסגרות אשראי מובטחות מבנקים ומוסדות פיננסיים; אגרות חוב סחירות וניירות ערך מסחריים סחירים; הלוואות לזמן ארוך מבנקים וכן מסגרות אשראי ייעודיות מובטחות נוספות הניתנות לניצול באשראי לזמן קצר בהתאם לצרכי הקבוצה השוטפים. לפרטים אודות מקורות המימון של הקבוצה, ראה סעיף 1.6.5 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

לפרטים בדבר שינויים בדירוג מדינת ישראל ובנקים ישראלים מסוימים, ראה סעיף 2.1.5.1 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024 למועד חתימת הדוח, אין ביכולתה של החברה לאמוד במלואן את היקף ההשפעות העתידיות של שינויים נוספים בדירוג מדינת ישראל ובנקים ישראלים, וכן של התפתחויות כלכליות גלובליות )ראה סעיף 2.1.2 לדוח דירקטוריון זה( והשלכות מלחמת חרבות ברזל ונגזרותיה )ראה סעיף 1.2 לדוח דירקטוריון זה(, ככל שתהיינה, על זמינות ועלות מקורות המימון של החברה.

10

	)1( ים	ייבויות לימ	היקף ההתח		סוג האשראי	ה זהות הנוש
לליים מאפיינים כ	31 בדצמבר 2024	30 ביוני 2025	עד בסמוך למו ח חתימת הדו ט - 6 באוגוס 2025	זהות החייב
		"ח במיליוני ש
ת איות הנפרעו הלוואות בנק לשיעורין	1,552	1,692	1,647	ישראכרט	טווח ארוך	המערכת הבנקאית
ת ראי מובטחו מסגרות אש On /או Call- לטווח קצר ו	*-	)2( 964	3,528	ישראכרט חדות וחברות מאו	טווח קצר
חירות גרות חוב ס	284 א	284	285	ישראכרט	טווח ארוך	אגרות חוב 10 רה ב'( סחירות )סד
ירים. מסחריים סח ניירות ערך ריים ות ערך מסח יצוין כי נייר ך ונפקו במהל )סדרה 4( ה 2025 חודש מרץ	323	798	802	ישראכרט	טווח קצר	מסחריים ניירות ערך 10 רות 3+4( סחירים )סד
	2,159	3,738	6,262			סך הכל

טבלה 2 - פרטים אודות כלל מקורות המימון החיצוניים של הקבוצה

להלן פרטים, בתמצית, אודות כלל מקורות המימון החיצוניים של החברה והחברות המאוחדות שלה:

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

)1( כולל ריבית לשלם.

)2( יתרת האשראי הבנקאי לטווח קצר ליום 30 ביוני 2025 הושפעה באופן זמני מהשלכות מבצע "עם כלביא" על פעילות התשלומים בקבוצה.

טבלה 3 - פרטים אודות מסגרות אשראי וניצולן למועדים הרלוונטיים

להלן פרטים, בתמצית, אודות מסגרות האשראי האמורות וניצולן למועדים הרלוונטיים:

31 בדצמבר 2024	2025 30 ביוני	עד בסמוך למו ח - חתימת הדו 2025 6 באוגוסט
"ח במיליוני ש
7,871	8,269	8,271	טחות אשראי מוב סך מסגרות
-	-	-	נן מובטחות אשראי שאי סך מסגרות
7,871	8,269	8,271	טחות( שאינן מוב מובטחות ו ות אשראי ) סה"כ מסגר
-*	)1( 964	3,528	ת ות המובטחו מתוך המסגר שראי כספי סך ניצול א
-	-	-	בטחות ות שאינן מו מתוך המסגר שראי כספי סך ניצול א
-*	964	3,528	טחות( ושאינן מוב )מובטחות פי ממסגרות אשראי כס סה"כ ניצול

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

)1( יתרת ניצול אשראי כספי מתוך המסגרות המובטחות ליום 30 ביוני 2025 הושפעה באופן זמני מהשלכות מבצע "עם כלביא" על פעילות התשלומים בקבוצה.

לפרטים אודות אגרות החוב )סדרה ב'( וניירות הערך המסחריים )סדרה 3( של החברה, תנאיהם והתחייבויות החברה העיקריות במסגרתם, ראה ביאור 19 לדוחות ¹⁰ הכספים לשנת .2024 לפרטים אודות ניירות ערך מסחריים )סדרה 4(, תנאיהם והתחייבויות החברה העיקריות במסגרתם, ראה תחת הכותרת "התפתחויות משמעותיות במקורות המימון במהלך תקופת הדוח ועד למועד חתימתו" להלן וכן ביאור .1ב3. לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 ביוני .2025 יצוין, כי במהלך תקופת הדוח ולמועד חתימת הדוח, עמדה ועומדת החברה במלוא התחייבויותיה המהותיות בהתאם לניירות הערך האמורים.

טבלה 4 - פרטים אודות ניצול ממוצע ומקסימלי של כלל מסגרות האשראי

להלן פרטים, בתמצית, אודות הניצול הממוצע והניצול המקסימלי של כלל מסגרות האשראי האמורות בתקופת הדוח ועד סמוך למועד חתימתו:

ה מלי בתקופ ניצול מקסי	ע בתקופה ניצול ממוצ
"ח	במיליוני ש
5,772	1,949	2025 ן של שנת רבעון ראשו
6,048	2,060	2025 של שנת רבעון שני
5,793	1,792	2025 חודש יולי

ב. התפתחויות משמעותיות במקורות המימון במהלך תקופת הדוח ועד למועד חתימתו:

בהמשך לאמור בסעיף 1.6.5 לדוח הדירקטוריון לשנת 2024 תחת הכותרת "התפתחויות משמעותיות במקורות המימון בשנת 2024 ועד למועד חתימת הדוח", להלן התפתחויות ושינויים מהותיים נוספים עד למועד חתימת הדוח:

• .1 בהמשך לאמור בסעיף ו' תחת הכותרת האמורה לעיל בדוח הדירקטוריון לשנת ,2024 בקשר עם בחינת מהלך של הנפקה לציבור ורישום למסחר בבורסה של סדרת ניירות ערך מסחריים של החברה, ביום 19 במרץ ,2025 הנפיקה החברה לציבור )ורשמה למסחר בבורסה( 462,440,000 ש"ח ערך נקוב ניירות ערך מסחריים )סדרה 4( של החברה בתמורה )ברוטו( לערכם הנקוב. להערכת החברה, לא קיים חשש סביר שעקב העסקה נשוא הסכם דלק, לא יהיה ביכולתה של ישראכרט לקיים את התחייבויותיה כלפי מחזיקי ניירות הערך המסחריים. לפרטים נוספים ראה ביאור .1ב3. לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 ביוני .2025
• .2 בהמשך לאמור בסעיף ה' תחת הכותרת האמורה לעיל בדוח הדירקטוריון לשנת ,2024 בקשר עם מסגרות אשראי והלוואות שהועמדו לחברה על-ידי אחד הבנקים, ביום 31 במרץ 2025 הועמדה לחברה מהבנק האמור הלוואה בסך של 250 מיליון ש"ח, במח"מ של כ1.5- שנים, הנושאת ריבית קבועה בשיעור שנתי בטווח שבין 2% ל- ,3% וצמודה )קרן וריבית( למדד המחירים לצרכן. קרן ההלוואה והריבית בגינה תיפרענה בשלושים ושישה )36( תשלומים חודשיים רצופים החל ממועד העמדת ההלוואה כאמור. לחברה ניתנה זכות לפירעון מוקדם של ההלוואה, בכל מועד, בכפוף לתשלום עמלת פירעון מוקדם. התחייבות החברה לפירעון ההלוואה לא הובטחה בבטוחות.
• .3 בהמשך לאמור בסעיף ב' תחת הכותרת האמורה לעיל בדוח הדירקטוריון לשנת ,2024 בקשר עם מסגרות אשראי והלוואות שהועמדו לחברה על-ידי אחד הבנקים, ביום 29 ביוני 2025 הועמדה לחברה מהבנק האמור הלוואה בסך של 220 מיליון ש"ח, במח"מ של כ1.5- שנים, הנושאת ריבית קבועה בשיעור שנתי בטווח שבין 2% ל3%- וצמודה )קרן וריבית( למדד המחירים לצרכן. קרן ההלוואה והריבית בגינה תיפרענה בשלושים ושישה )36( תשלומים חודשיים רצופים החל ממועד העמדת ההלוואה כאמור. לחברה ניתנה זכות לפירעון מוקדם של ההלוואה, בכל מועד, בכפוף לתשלום עמלת פירעון מוקדם. התחייבויות החברה לפירעון ההלוואה לא הובטחה בבטוחות.

לפרטים אודות עילות מקובלות שונות אשר בהתקיימן רשאים גופים מממנים של החברה להעמיד אשראים שהעמידו לה לפירעון מיידי, ראה סעיף 1.6.5 לדוח הדירקטוריון לשנת 2024 תחת הכותרת "פרטים נוספים אודות התקשרויות כאמור".

לפרטים אודות סיכון הנזילות של הקבוצה וניהולו וכן הערכת השפעת גורם הסיכון כאמור על פעילותה של הקבוצה, ראה סעיף 3.3 לדוח דירקטוריון זה. לפרטים אודות מגבלות מימון החלות ו/או שיחולו על הקבוצה מכוח נוהל בנקאי תקין מספר 313 )מגבלות על חבות של לווה ושל קבוצת לווים( )"נב"ת 313"(, ראה סעיף 3.2 לדוח דירקטוריון זה )תחת הכותרת "סיכון אשראי בגין חשיפות לקבוצת לווים"(.

למועד חתימת הדוח, החברה מעריכה כי יש לה מקורות מימון מספקים לצורך הפעילות השוטפת, לרבות בפעילות האשראי. להערכת החברה, מלחמת "חרבות ברזל" והשלכותיה, לרבות מבצע "עם כלביא", לא השפיעו מהותית, למועד חתימת הדוח, על סיכון הנזילות ומקורות המימון של הקבוצה, ולהערכת החברה, לחברה מקורות מימון מספקים לצורך הפעילות השוטפת וכן לצמיחה בפעילות האשראי. יחד עם זאת, הערכת החברה עשויה להשתנות וכפופה, בין היתר, לאי הוודאות בדבר משכה, התפתחותה והתרחבותה של מלחמת "חרבות ברזל", מצב המשק ומשקי הבית לאור שיעורי הריבית והאינפלציה והורדות דירוג נוספות )במידה ותהיינה( והשלכותיהם על הכלכלה המקומית כמו גם התפתחויות בכלכלה הגלובלית )ובהתאם על פעילותה ותוצאותיה של הקבוצה(.

הערכותיה של החברה כאמור לעיל הינן מידע צופה פני עתיד, כהגדרתו בחוק ניירות ערך, המבוסס על הערכותיה של הקבוצה והבנתה את הגורמים המשפיעים על שוק התשלומים והאשראי בו פועלת הקבוצה. הערכות אלה עלולות שלא להתממש, כולן או חלקן או להתממש באופן שונה, לרבות מהותית, מהצפוי, בין היתר, כתוצאה מאופן התפתחות מלחמת "חרבות ברזל" והשלכותיה המקומיות והגלובליות, אופיה ומשכה, מעליית הריבית והאינפלציה, מהתפתחויות וזעזועים בכלכלה הגלובלית )לרבות השפעתן על הכלכלה המקומית(, מהנחות וניתוחים לא מיטביים, מהתפתחויות שלא ניתן להעריכן באופן מלא למועד חתימת הדוח ו/או התממשותם של כל או חלק מגורמי הסיכון החלים על החברה.

.1.6.6 שיתופי פעולה נוספים

לפרטים ראה סעיף 1.6.6 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

להלן פרטים אודות התפתחויות ושינויים בהתקשרויות עיקריות נוספות של החברה עד למועד החתימה על הדוח:

• א. בהמשך לאמור בסעיף 1.6.6)ב( לדוח הדירקטוריון לשנת ,2024 ישראכרט מימון בע"מ )"ישראכרט מימון"(, חברה-בת בבעלותה המלאה של ישראכרט, רוכשת מעת לעת תיקי הלוואות רכב. לפרטים ראה ביאור .5ד לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 ביוני .2025
• ב. בהמשך לאמור בסעיף 1.6.6)ו( לדוח הדירקטוריון לשנת 2024 בדבר התקשרות החברה במערכת הסכמית עם תאגיד העוסק במתן אשראי לעסקים קטנים ובינוניים, בחודש יולי ,2025 מערכת ההסכמים הנ"ל נכנסה לתוקפה.
• ג. כמו כן, החברה בוחנת ומבצעת מעת לעת השקעות, שיתופי פעולה או שילוב בין השניים, במיזמים שונים בתחומים המשיקים לפעילותה. בהקשר זה:
• )1( בחודש יוני 2025 התקשרה הקבוצה במערכת הסכמית עם תאגיד שעיסוקו פתרונות אשראי לליווי יזמות ובנייה, והינו בעל רשיון נותן אשראי מורחב מרשות שוק ההון, ביטוח וחסכון. בהתאם להסכם, הכפוף לאישורה של רשות שוק ההון, ביטוח וחסכון, תחזיק החברה ב19.9%- מהון המניות של התאגיד האמור.
• )2( בחודש יולי 2025 התקשרה הקבוצה במערכת הסכמית עם תאגיד שעיסוקו ליווי יזמות ובנייה למגורים. בהתאם להסכם, תעמיד החברה אשראי לתאגיד האמור ותחזיק ב15%- מהון המניות של התאגיד האמור.

.2 הסבר וניתוח לתוצאות ולמצב העסקי

.2.1 מגמות, תופעות, התפתחויות ושינויים מהותיים

.2.1.1 לפרטים אודות מגמות, תופעות, התפתחויות ושינויים מהותיים שחלו בשנים האחרונות בענפים בהם פועלת הקבוצה, לרבות התפתחויות טכנולוגיות ורגולטוריות, שינויים בהעדפות וציפיות הצרכנים, כניסת מתחרים חדשים לענפי הפעילות של הקבוצה וכדומה, ראה סעיפים 2.1.1 עד 2.1.4 ו2.1.8- לדוח הדירקטוריון לשנת 2024 וכן סעיף 2.1.5 לדוח דירקטוריון זה.

בהמשך לאמור בסעיף 2.1.4 לדוח הדירקטוריון לשנת ,2024 בחודש יולי 2025 העניקה רשות ניירות ערך רישיון למתן שירותי תשלום בישראל למספר גופי פינטק בינלאומיים. למיטב ידיעת החברה, הרישיון מתיר לגופים המחזיקים בו, בין היתר, לעסוק בתחומי פעילות שבהן עוסקת החברה, ובפרט בתחומי ההנפקה והסליקה. לפרטים אודות השלכות אפשריות של מתן רישיונות כאמור על פעילות החברה, ראה סעיף 2.1.5 לדוח דירקטוריון זה.

112.1.2 סקירה כלכלית ופיננסית

העלאת מכסים בארה"ב והשפעה אפשרית על ישראל

בחודש אפריל ,2025 פרסמה ארה"ב תוכנית מכסים, המטילה מכס מינימלי בשיעור של 10% על ייבוא ומכסים בשיעורים גבוהים יותר על מדינות הנמצאות בעודף מסחרי מול ארה"ב, לרבות מכס חריג בגובהו על סין, שבהמשך חלקם הוקפאו באופן זמני, ואף דווח על גיבוש הסכמי סחר בין ארה"ב למספר מדינות, ביניהן משמעותיות, ועל התקדמות בשיחות סחר בין ארה"ב לסין. ביום 1 באוגוסט 2025 הכריזה ארה"ב על מכס בשיעור של 15% על יבוא ההנחה המרכזית היא שבמרבית המדינות לא תהיה עלייה משמעותית ¹² מישראל. בהתבסס על תחזית בנק ישראל, ברמת המכסים ביחס לרמה הנוכחית, אך אי-הוודאות סביב הנושא עודנה גבוהה וכשלעצמה משפיעה לרעה על הפעילות, ובפרט על ההשקעות בעולם ובישראל.

הפעילות הכלכלית במשק הישראלי

למועד חתימת הדוח, מדינת ישראל עדיין נמצאת במהלכה של מלחמת "חרבות ברזל". תקופת המלחמה מאופיינת במידה גבוהה של אי ודאות, בין היתר בנוגע להתפתחות המלחמה והשלכותיה הכלכליות והמדיניות, לרבות השפעת תרחישים ביטחוניים, כגון מבצע "עם כלביא", אשר מחד משקפים אפשרות ארוכת טווח להפחתה בסיכון הביטחוני ופוטנציאל להסדר שיסיים את הלחימה בעזה, כמו גם הסדרה רחבה יותר של היחסים באזור, ומאידך טומנים בחובם סיכונים להתעצמות והתארכות המלחמה, כך שהשיפור יהיה מוגבל בזמן והשפעתו החיובית על המשק קצרה. גם בתחום הסחר הבינלאומי נמשכת רמת אי וודאות גבוהה, וגם בהקשר זה יתכנו התפתחויות בשני הכיוונים, הן של החרפה של המכסים בארה"ב וביטול השהיית המכסים ה"הדדיים", והן בכיוון של הפחתת מכסים. על רקע זה, תחזיות כלכליות, לרבות תחזיות בנק ישראל מאופיינות גם הן ברמה גבוהה של אי ודאות. למועד חתימת הדוח, אין ביכולתה של החברה להעריך ו/או לאמוד השלכות פוטנציאליות כאמור על פעילותה ו/או עסקיה.

על-פי תחזית בנק ישראל, התוצר צפוי לצמוח בשיעור של 3.3% בשנת 2025 ובשיעור של 4.6% בשנת .2026 התחזית התבססה על ההנחה שבאופק התחזית, החל מחודש יולי, לא תהיה בעזה לחימה עצימה וכן שהפסקת האש בתום מבצע "עם כלביא" תישמר. עוד מעריך בנק ישראל כי שיעור האבטלה הרחב בגילי העבודה העיקריים יעמוד על 2.9% ו3.3%- בממוצע בשנים 2025 ו,2026- בהתאמה.

דירוג אופק	נוכחי דירוג	הדירוג חברת
שלילי	Baa1	MOODY'S
שלילי	A	S&P
שלילי	A	FITCH

להלן נתוני דירוג האשראי של מדינת ישראל נכון למועד חתימת הדוח:

להורדות דירוג עתידיות, ככל שתהיינה, עלולה להיות השפעה שלילית ואף מהותית על זמינות ועלות מקורות המימון של החברה ועל יחסי הון ומינוף. לפרטים נוספים ראה סעיף 2.3.6 לדוח דירקטוריון זה.

לפרטים אודות התפתחויות במקורות המימון של הקבוצה, ראה סעיף 1.6.5 לדוח דירקטוריון זה.

למיטב ידיעת החברה, ועל בסיס מקורות חיצוניים. ¹¹

על-פי הודעה לעיתונות של בנק ישראל מיום 7 ביולי ,2025 שכותרתה "התחזית המקרו-כלכלית של חטיבת המחקר, יולי 2025". ¹²

המדיניות הפיסקלית והמוניטרית

בהחלטתו האחרונה מחודש יולי ,2025 הותיר בנק ישראל את שיעור הריבית המוניטרית על ,4.5% כאשר על פי תחזית בנק ישראל, הריבית המוניטרית צפויה לעמוד על 3.75% בממוצע ברבעון השני של שנת .2026 התחזית מגלמת ירידה הדרגתית של הריבית מרמתה הנוכחית בהתאם לקצב התכנסות האינפלציה למרכז היעד על פי התרחיש בבסיס התחזית.

אינפלציה ושער חליפין

מדד המחירים לצרכן עלה ב0.3%- בחודש יוני 2025 והביא לעלייה של 1.1% ברבעון השני של שנת 2025 ושל 2.1% במחצית השנה הראשונה של .2025 קצב האינפלציה השנתי עומד על ,3.3% מעל לטווח העליון של יעד בנק ישראל שעומד על .3.0%

לפי תחזית בנק ישראל, שיעור האינפלציה במהלך שנת 2025 צפוי לעמוד על ,2.6% ואילו בשנת 2026 האינפלציה צפויה לעמוד על .2.0% על פי התחזית, למרות השפעות קצרות טווח של מבצע "עם כלביא", בהינתן ההנחה על סיום הלחימה בעזה, וצמצום היקף גיוס המילואים הנגזר מכך, תהיה הקלה במגבלות ההיצע בשוק העבודה, בשילוב עם התמתנות בביקוש לצריכה הציבורית – התפתחות שצפויה להוביל להמשך התמתנות האינפלציה.

במהלך הרבעון השני של שנת ,2025 השקל התחזק מול הדולר בכ9.3%- ומול האירו בכ.1.7%-

לעניין השפעות אפשריות נוספות של הגורמים המקרו-כלכליים המפורטים לעיל על הקבוצה ופעילויותיה, ראה סעיף 3.3 בדוח דירקטוריון זה.

התפתחויות בכלכלה העולמית

סביבת האינפלציה בעולם מתייצבת במרבית המדינות ואף נמצאת בטווח היעד של הבנקים המרכזיים בחלק מהמדינות. בארה"ב, טרום השפעת המכסים, שיעור האינפלציה בחודש יוני 2025 עמד על 2.7% בחישוב שנתי, כאשר אינפלציית הליבה, מדד האינפלציה בנטרול מזון ואנרגיה בארה"ב, עלתה בחודש יוני 2025 לשיעור של 2.9% בחישוב שנתי.

לאחר מספר הפחתות ריבית במהלך המחצית השנייה של שנת ,2024 הותיר הפדרל ריזרב את הריבית המוניטרית על כנה, לרבות בהחלטתו האחרונה בחודש יולי ,2025 כך שתעמוד בטווח שבין .4.25%-4.50% לפי תחזיות הפד, צפויות עוד שתי הורדות ריבית במהלך השנה וזו צפויה להגיע לשיעור של 3.75%-4.00% בסוף שנת .2025

שיעור האינפלציה באיחוד האירופי בחודש יולי 2025 עמד על 2.0% בחישוב שנתי, בדומה ליעד האינפלציה של הבנק המרכזי. הבנק המרכזי האירופי המשיך במגמת הפחתת הריבית שהחלה בשנת ,2024 הוריד את הריבית בחודש יוני 2025 לשיעור של 2.00% והותיר אותה על שיעור זה בהחלטתו מחודש יולי .2025

לפי תחזיות בינלאומיות שעמדו בבסיס תחזית בנק ישראל, מוערך כי צמיחת המשקים המפותחים תושפע בצורה מתונה מההשפעה הגלובלית של הטלת מכסי היבוא בארה"ב ותסתכם ב1.2%- בשנת 2025 ו1.3%- בשנת .2026

טבלה 5 - שערי החליפין ומדד המחירים לצרכן

להלן פרטים על שערי החליפין היציגים ומדד המחירים לצרכן )בסיס 2018 = 100( ושיעורי השינוי הם:

ליום 31	רץ ליום 31 במ		ני ליום 30 ביו
2024 דצמבר	2024 ב	2025	2024	2025
115.14	112.59	116.36	113.87	117.61	ן קודות( - בגי ם לצרכן )בנ מדד המחירי
115.46	111.95	115.79	113.76	117.27	ע קודות( - ידו ם לצרכן )בנ מדד המחירי
3.647	3.681	3.718	3.759	3.372	ולר( בש"ח ל1- ד של ארה"ב ) שער הדולר
3.796	3.979	4.022	4.020	3.955	ל1- אירו( אירו )בש"ח

שיעור השינוי באחוזים:

תיימה ביום לשנה שהס 2024 31 בדצמבר	שים לשישה חוד ני ביום 30 ביו שהסתיימו		דשים לשלושה חו ני ביום 30 ביו שהסתיימו
	2024	2025	2024	2025
3.2	2.1	2.1	1.1	1.1	גין ם לצרכן - ב מדד המחירי
3.4	1.9	1.6	1.6	1.3	דוע ם לצרכן - י מדד המחירי
0.6	3.6	)7.5(	2.1	)9.3(	ש"ח של ארה"ב- שער דולר
)5.4(	0.2	4.2	1.0	)1.7(	"ח שער אירו-ש

.2.1.3 השפעת ההתפתחויות בסביבה הכלכלית על תוצאות פעילות הקבוצה

על מנת להתמודד עם העלייה בסביבת האינפלציה בשנים האחרונות נקטו בנקים מרכזיים בעולם במדיניות מוניטרית מצמצמת והעלו את שיעורי הריבית. בשנת ,2024 לאור התמתנות סביבת האינפלציה, החלו בנקים מרכזיים ברחבי העולם בתהליך הפחתת ריבית ובהתאם, הריבית בארה"ב ירדה בחודש דצמבר 2024 לשיעור של 4.25%-4.50% ונותרה מאז על כנה והריבית בגוש האירו ירדה בחודש יוני 2025 לשיעור של .2.00%

ריבית בנק ישראל, עלתה גם היא, בדומה למגמה העולמית והחל מחודש ינואר ,2024 לאחר הפחתה של ,0.25% עומדת על רמה של .4.5% בנק ישראל הותיר ריבית זו על כנה בהחלטתו האחרונה בחודש יולי ,2025 בין היתר על רקע המצב הביטחוני והכלכלי בישראל, וסביבת האינפלציה שממשיכה להיות גבוהה ביחס ליעד של בנק ישראל.

ככלל, הנכסים וההתחייבויות הקיימים בקבוצה מושפעים בחלקם משיעורי ריבית בנק ישראל ובחלקם צמודים למדד המחירים לצרכן. כמו כן, רוב האשראי שנוטלת החברה, מבוסס ריבית משתנה וחלקו בריבית קבועה, צמודה ולא צמודה.

עליית מדד המחירים לצרכן עשויה להביא, מחד גיסא, לגידול בהיקפי מחזור הפעילות של החברה ומאידך גיסא לשחיקת כוח הקניה של לקוחות החברה, פגיעה ביכולות ההחזר של לקוחות החברה, וכתוצאה מכך לעלייה בהפסדי אשראי.

העלייה בסביבת הריבית בשנים האחרונות, לצד האינפלציה הגבוהה, הביאה לעלייה בגובה הפירעון החודשי של ההלוואות בריבית משתנה וצמודה של לקוחות החברה ומעלה את החשש לגבי יכולות ההחזר של הלקוחות ואיכות תיק האשראי.

העלאת שיעור הריבית ב1%- עשויה להביא לעלייה בסך של 82 מיליוני ש"ח במונחים שנתיים, בעוד שהורדת שיעור הריבית ב1%- עשויה להביא לירידה בסכום דומה, בהכנסות הריבית נטו של הקבוצה.

בנוסף, העלאת שיעור הריבית ב1%- עשויה להביא לירידה בסך של כ22- מיליוני ש"ח, בעוד שירידת שיעור הריבית ב1%- עשויה להביא לעלייה בסך של כ33- מיליוני ש"ח, בהתחייבות בגין זכויות עובדים, בשל השינוי בשיעור ההיוון. השפעת השינוי בשיעור הריבית מוכרת ברווח כולל אחר. ההערכה האקטוארית ליום 30 ביוני ,2025 בהשוואה להערכה ליום 31 בדצמבר ,2024 הושפעה, בין היתר, מירידה בשיעור ההיוון, על רקע ירידה בתשואות אגרות חוב ממשלתיות וקונצרניות המשמשות בבסיס חישוב שיעור ההיוון.

למידע נוסף בדבר השפעת סביבת הריבית, ראה טבלאות 23-25 בסעיף 3.3 לדוח דירקטוריון זה.

על מנת להתמודד עם ההתפתחויות כאמור, החברה עוקבת כל העת אחר המגמות בשוק התשלומים והאשראי בישראל ובעולם. במסגרת היערכותה של החברה בקשר עם התפתחויות אלה, החברה מקיימת תהליכי בקרה וניטור שוטפים של סיכוני אשראי בפעילותה העסקית, כגון: אישור חשיפות אשראי, עדכון שוטף של נהלי החיתום וכיו"ב. למועד חתימת הדוח, תהליכים אלה מבוצעים בניטור מוגבר לנוכח מלחמת "חרבות ברזל" ונגזרותיה, לרבות בקשר עם חובות שעברו שינויים בתנאים. למידע נוסף בדבר סיכוני אשראי ראה סעיף 3.2 לדוח דירקטוריון זה.

למועד חתימת הדוח, אין ביכולתה של החברה להעריך במלואה את ההשפעה של גורמים אלה והיקפם, חוסר יכולת שמתגבר נוכח קיומה והתמשכותה של מלחמת "חרבות ברזל" ובכלל זה השלכותיה על דירוג האשראי של המדינה ושל הבנקים וכן לאור חוסר הבהירות בנוגע להשפעה הגלובלית והמקומית האפשרית של הטלת מכסי היבוא בארה"ב. החברה מנטרת באופן שוטף את תיק האשראי ואת השפעות התפתחויות אלה על פרופיל הסיכון בתיק והשלכותיהן על הפעילות העסקית והפסדי האשראי בתקופות דיווח עוקבות וככל שנדרש וניתן פועלת להקטנת הסיכון.

2.1.4 מגבלות חקיקה, תקינה ואילוצים מיוחדים מהותיים החלים על הקבוצה; שינויים רגולטוריים מהותיים בענף כרטיסי האשראי בישראל

לפרטים אודות מגבלות חקיקה, תקינה ואילוצים מיוחדים מהותיים החלים על הקבוצה, ראה סעיף 2.1.6 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

לפרטים אודות שינויים רגולטוריים מהותיים בענף כרטיסי האשראי בישראל, ראה סעיף 2.1.7 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

2.1.5 השפעת ההתפתחויות הרגולטוריות על הקבוצה ותחומי הפעילות בהם היא פועלת

לפרטים אודות השפעת ההתפתחויות הרגולטוריות על הקבוצה ותחומי הפעילות בהם היא פועלת ואודות היערכות הקבוצה להשלכות הרגולציה כאמור, ראה סעיף 2.1.8 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

להערכת החברה, לריבוי הליכי הרגולציה בענפי פעילות הקבוצה, ובאופן ספציפי לשינויי הרגולציה הנוגעים לפעילות הקבוצה, צפויות ו/או עשויות/עלולות להיות )לפי המקרה( השלכות מהותיות על ענפי הבנקאות, השירותים והמוצרים הפיננסיים וכרטיסי האשראי בכלל ועל הקבוצה ותחומי פעילותה בפרט )לרבות השלכות אשר עלולות להשפיע מהותית לרעה על עסקי הקבוצה ותוצאותיה במי מתחומי פעילותה(, כאשר למועד חתימת הדוח אין ביכולתה של החברה לאמוד או לכמת באופן ודאי את השפעתן הכוללת.

להלן פרטים אודות הליכים רגולטוריים עיקריים )בישראל(, שיכולים להיות להם, להערכת החברה, השלכות בסביבת הפעילות העסקית בה פועלת הקבוצה, ושקודמו בתקופת הדוח ועד מועד חתימת הדוח, לרבות הליכים כאמור אשר חלקם טרם הושלם נכון למועד חתימת הדוח:

פירוט	ראה:	ההוראה
ים אשר קוחיות לגופ למדרגות פי אות הפיקוח התאמת הור ף עבור ה להוות מנו בנקאי עשוי יק ברישיון יבקשו להחז ת הלקוחות. ת על פעילו פים להתחרו שחקנים נוס פעילות שיאפשר לה בל רישיון ה תבחר לק ככל שהחבר חברה, הן שפעה על ה יה להיות ה הלך זה עשו בנקאית, למ מוצרים והן בגיוון ות המקורות לירידה בעל בפוטנציאל ה דורש ת מהלך שכז , אך לצד זא ר עם הלקוח וחיזוק הקש	ח הכספי 2.]א[1 לדו ביאור .10ג 2025 י של שנת לרבעון השנ	ראות התאמת הו דרכים של טיוטת מפת קוחיות מדרגות פי הבנקים ל הפיקוח על בנקאי, זיק ברישיון יבקשו להח לגופים אשר אמצעים ת לבחינת ה ם של הצוו והדוח המסכ ת למגזר כת הבנקאי חרות במער להגברת הת הקמעונאי
טרטגיה ופיתוח אס יית תשתית מעותית בבנ השקעה מש הלקוחות. מוסף עבור ליצירת ערך
ה, ככל ת של החבר חומי הפעילו נוספים לת כניסת גופים	ריון לדוח דירקטו סעיף 2.1.1	בישראל ותי תשלום ת למתן שיר מתן רישיונו
בעיקר חרות, וזאת להגברת הת שויה להוביל שתתממש, ע קוחות לום הן לל רונות התש הנפקה ופת בעולמות ה טיים. ללקוחות פר עסקיים והן	זה	פינטק ערך לגופי ות ניירות על-ידי רש בינלאומיים

ריבוי ההוראות והשינויים בעולם התשלומים כמפורט לעיל וכן בסעיף 2.1.8 לדוח הדירקטוריון לשנת ,2024 ובכלל זה יישום הוראות חוק שטרום ועיגון הוראות מתוכו לתקופת זמן נוספת במסגרת הצעת חוק הבנקאות שירות ללקוח, בנקאות פתוחה, הרחבת פעילות סליקת מאגדים במותג הסגור "אמריקן אקספרס", הסדרת העיסוק בשירותי תשלום וייזום תשלומים, פעילות אפליקציות התשלומים, וכניסת מתחרים חדשים לתחומי הפעילות של הקבוצה, וכן המגמות בשוק זה, בין אם מפורטים בטבלה לעיל ובין אם לאו, עלולים להשפיע מהותית לרעה על הקבוצה, אך בשלב זה טרם ניתן לאמוד באופן וודאי את השפעתם הכוללת.

2.1.6 גילוי בדבר הפניית תשומת לב רואי החשבון המבקרים

בדוח הסקירה של רואי החשבון המבקרים לבעלי המניות של החברה לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 ביוני ,2025 רואי החשבון המבקרים הפנו את תשומת הלב )מבלי לסייג את מסקנתם( לאמור בביאור .10ג2.]א[ בדבר הליכי רגולציה ובביאור .10ד8-9. בדבר בקשות לאישור תובענות מסוימות כתובענות ייצוגיות נגד החברה שלא ניתנות להערכה.

.2.2 התפתחויות מהותיות בהכנסות, בהוצאות וברווח כולל אחר

התוצאות העסקיות של הקבוצה בתקופות של שלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 הושפעו מהותית מאירועים בעלי אופי חד פעמי והטיפול החשבונאי בהם: הוצאה בסך של כ290- מיליון ש"ח )כ223- מיליון ש"ח לאחר השפעת מס( הנובעת מגידול בהפרשה לשומות מע"מ בקבוצה לשנים ,2012-2024 בעקבות פסק דין של בית המשפט המחוזי אשר ניתן ביום 6 באוגוסט 2025 )לפרטים ראה ביאור .10ה לדוחות הכספיים לרבעון השני של שנת 2025(, וכן מהוצאות מסים בגין שנים קודמות בסך של כ15- מיליון ש"ח, הנובעות מהשלכות הסכם שומות של החברה עם מס הכנסה לשנים 2020- 2022 )לפרטים ביאור .13א לדוחות הכספיים לרבעון השני של שנת 2024(.

בנוסף, התוצאות העסקיות של הקבוצה בתקופה של שישה חודשים שהסתיימה ביום 30 ביוני 2025 הושפעו מהותית מאירוע בעל אופי חד פעמי והטיפול החשבונאי בו, המתייחס להוצאה בסך של כ62- מיליון ש"ח )כ48- מיליון ש"ח לאחר השפעת מס( בגין תשלום דמי ביטול למנורה )לפרטים ראה סעיף .1.1ב לדוח דירקטוריון זה ולדוח הדירקטוריון לשנת 2024(.

ניתוחי הנתונים התוצאתיים בפרק זה, לתקופות של שלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני ,2025 מוצגים בנטרול האירועים החד פעמיים הנזכרים לעיל, אלא אם נאמר אחרת. לפיכך קיימים הבדלים בין הנתונים המוצגים בטבלאות להלן לבין הנתונים המדווחים כפי שמופיעים בדוחות הכספיים לרבעון השני של שנת .2025

30 ביוני	יימו ביום	שים שהסת	לשישה חוד	30 ביוני	תיימו ביום	דשים שהס	לשלושה חו
2024		2025		2024		2025
	"ח	במיליוני ש			"ח	במיליוני ש
מדווח	בנטרול השפעות חד פעמיות	השפעות חד פעמיות	מדווח	מדווח	בנטרול השפעות חד פעמיות	השפעות חד פעמיות	מדווח
)1( 1,092	1,200	-	1,200	)1( 562	606	-	606	סי אשראי קאות בכרטי הכנסות מעס
468	482	-	482	237	244	-	244	ת, נטו הכנסות ריבי
)1( 7	15	-	15	)1(	9 3		9 -	ות הכנסות אחר
1,567	1,697	-	1,697	802	859	-	859	סות סך הכל הכנ
152	108	-	108	77	39	-	39	אי הפסדי אשר הוצאות בגין
562	627	290	917	284	318	290	608	ול הוצאות תפע
359	421	-	421	185	207	-	207	רה ושיווק הוצאות מכי
62	69	62	131	31	31	-	31	לה וכלליות הוצאות הנה
257	281	-	281	134	143	-	143	נקים תשלומים לב
1,392	1,506	352	1,858	711	738	290	1,028	אות סך כל ההוצ
175	191	352(	161( )	91 )	121	290(	)169( )	( לפני מסים רווח )הפסד
43	50	66(	16( )	23 )	34	52(	)18( )	ים על הרווח הפרשה למס
132	141	286(	145( )	68 )	87	238(	)151( )	ם ( לאחר מסי רווח )הפסד
1	2	-	2	1	1		1 -	מס של חר השפעת ברווחים לא חלק החברה ות חברות כלול
1(	- )	-	-	1(	- ) -		ה -	מקנות שליט כויות שאינן וחס לבעלי ז רווח נקי המי
132	143	286(	143( )	68 )	88	238(	)150( )	פסד( רווח נקי )ה

טבלה 6 - תמצית דוח רווח והפסד

)1( סווג מחדש.

סביבה עסקית

הקבוצה פועלת בסביבה דינמית ותחרותית ומושפעת, בין היתר, משינויי חקיקה ורגולציה, מהיקף הביקושים לאשראי ומשינויים בסביבת הריבית במשק.

מגזר לקוחות פרטיים התאפיין בעלייה ביתרות האשראי לאנשים פרטיים בהשוואה ליום 30 ביוני 2024 וליום 31 בדצמבר 2024 והיא מסתכמת בגידול של 835 מיליון ש"ח ו735- מיליון ש"ח, בהתאמה. לפרטים אודות רכישת תיקי הלוואות רכב, ראה ביאור .5ד לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 ביוני .2025

במגזר לקוחות עסקיים נמשכת מגמת העלייה ביתרות האשראי בהשוואה ליום 30 ביוני 2024 וליום 31 בדצמבר 2024 והיא מסתכמת בגידול של 731 מיליון ש"ח ו396- מיליון ש"ח, בהתאמה.

טבלה 7 - התפתחות ההכנסות

	דשים לשלושה חו ני ביום 30 ביו שהסתיימו		שינוי		שים לשישה חוד ני ביום 30 ביו שהסתיימו		שינוי
	2025	2024			2025	2024
	)ב%-( 'ח במיליוני ש'					'ח במיליוני ש'		)ב%-(
י עסק, נטו הכנסות מבת	356	)1( 338	18	5.3	713	)1( 668	45	6.7
יסי אשראי מחזיקי כרט הכנסות בגין	250	224	26	11.6	487	424	63	14.9
ת, נטו הכנסות ריבי	244	237	7	3.0	482	468	14	3.0
ת צאות( אחרו הכנסות )הו	9	)1( 3	6	200.0	15	)1( 7	8	114.3
סות סך הכל הכנ	859	802	57	7.1	1,697	1,567	130	8.3

)1( סווג מחדש.

הגידול בהכנסות מבתי עסק, נטו בתקופות של שלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד נובע בעיקר מעלייה בהיקפי מחזורי הסליקה המקומיים, מעלייה מתונה בפעילות התיירות הנכנסת ומעלייה בהכנסות מעמלות אחרות מבתי עסק, זאת לאור החלשות השפעות מלחמת "חרבות ברזל" ועל אף השפעות מתונות של מבצע "עם כלביא".

הגידול בהכנסות בגין מחזיקי כרטיסי אשראי בתקופות של שלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד נובע בעיקר מגידול במחזורי תיירות יוצאת ובעמלות עסקאות בחו"ל, מגידול בהכנסות מעמלות מנפיק מקומי הנובעות מעלייה בהיקף מחזורי הפעילות בישראל ומעמלות שירות, זאת לאור החלשות השפעות מלחמת "חרבות ברזל" ועל אף השפעות מתונות של מבצע "עם כלביא".

הגידול בהכנסות ריבית, נטו בתקופות של שלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד נובע בעיקר מהשפעת העלייה בהיקף יתרות האשראי הפרטי והמסחרי בקבוצה. שיעור הכנסות הריבית מאשראי לאנשים פרטיים יורד בצורה מתונה ומושפע בין היתר משינוי במדד המחירים לצרכן, בעוד ששיעור הכנסות הריבית מאשראי מסחרי שומר על יציבות יחסית. מנגד, נרשם גידול ביתרת התחייבויות נושאות ריבית, בין היתר באגרות חוב סחירות וניירות ערך מסחריים, המתאפיין בנוסף בעלייה בשיעור ההוצאה, וכן גידול ביתרות אשראי מתאגידים בנקאיים. השפעת האמור לעיל, מביאה לירידה בתשואה נטו על נכסים נושאי ריבית בתקופות של שלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד. לפרטים נוספים ראה טבלה 1 בנספח לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 ביוני .2025

הגידול בהכנסות )הוצאות( אחרות בתקופות של שלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד נובע, בין היתר, מגידול בהכנסות ממוצרים ושירותים נוספים וכן מהפרשי שער בגין עסקאות מט"ח )של מחזיקי כרטיס בתיירות יוצאת ופעילות Commerce-E), התחשבנות עם הארגונים הבינלאומיים ופעילות סליקת עסקאות במט"ח.

לפרטים אודות השפעה אפשרית של מלחמת "חרבות ברזל" על תוצאותיה של החברה, לרבות בתקופות עתידיות, ראה סעיף 1.2 לעיל.

טבלה 8 - התפתחות ההוצאות

	תיימו דשים שהס לשלושה חו ני ביום 30 ביו		שינוי		שים לשישה חוד ני ביום 30 ביו שהסתיימו		שינוי
	2025	2024			2025	2024
		'ח במיליוני ש'		ב%-		'ח במיליוני ש'		ב%-
אי הפסדי אשר הוצאות בגין	39	77	)38( )	49.4(	108	152	)44( )	28.9(
ול* הוצאות תפע	318	284	34	12.0	627	562	65	11.6
רה ושיווק* הוצאות מכי	207	185	22	11.9	421	359	62	17.3
* לה וכלליות הוצאות הנה	31	31	-	-	69	62	7	11.3
נקים תשלומים לב	143	134	9	6.7	281	257	24	9.3
אות סך כל ההוצ	738	711	27	3.8	1,506	1,392	114	8.2
אות שכר *מזה: הוצ	122	115	7	6.1	255	239	16	6.7

הקיטון בהוצאות בגין הפסדי אשראי בתקופות של שלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד נובע בעיקר מקיטון במחיקות נטו ומקיטון בהפרשה הקבוצתית, בין היתר, כתוצאה משיפור בפרמטרים המשמשים בחישובה. לפרטים נוספים, ראה סעיף 3.2 לדוח דירקטוריון זה.

הוצאות תפעול בנטרול הוצאות שכר, המושפעות, בין היתר, משינויים בהיקפי הפעילות של הקבוצה בארץ ובחו"ל, גדלו בתקופות של שלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד בשיעור של כ- 13.7% וכ,13.8%- בהתאמה. עיקר הגידול נובע מעלייה בהוצאות המשתנות, התלויות בהיקפי הפעילות, כגון תשלומים לארגונים בינלאומיים.

הוצאות מכירה ושיווק בנטרול הוצאות שכר גדלו בתקופות של שלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד בשיעור של כ11.2%- וכ,17.9%- בהתאמה. עיקר הגידול נובע ממבצעי מתנות למחזיקי כרטיס וכן מדמי ניהול מועדונים, אשר הושפעו, בין היתר, מגידול במחזורי הפעילות בארץ ובחו"ל. גידול בהוצאות מכירה ושיווק בתקופה של שישה חודשים שהסתיימה ביום 30 ביוני 2025 בהשוואה לתקופה מקבילה אשתקד, הושפע גם מחידוש קמפיינים שיווקיים שהוקפאו לאחר פרוץ מלחמת "חרבות ברזל".

הוצאות הנהלה וכלליות בנטרול הוצאות שכר גדלו בתקופות של שלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד בשיעור של כ14.3%- וכ,25.0%- בהתאמה. עיקר הגידול בתקופה של שישה חודשים שהסתיימה ביום 30 ביוני 2025 בהשוואה לתקופה מקבילה אשתקד נובע בעיקר כתוצאה מגידול בשירותים מקצועיים ואחרים.

)תפעול, מכירה ושיווק והנהלה וכלליות( גדלו בתקופות של שלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ¹³ הוצאות השכר ביוני 2025 בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד, בעיקר עקב גידול בהוצאות שכר שוטפות, בין היתר כתוצאה מתוספת שכר בהתאם להסכם הקיבוצי החל על הקבוצה, כמפורט בסעיף 7.6 לדוח ממשל תאגידי לשנת .2024

תשלומים לבנקים גדלו בתקופות של שלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד, בעיקר כתוצאה מגידול בהיקפי הפעילות.

טבלה 9 - התפתחויות מהותיות ברווח כולל אחר

שינוי		שים לשישה חוד ביום שהסתיימו 30 ביוני		דשים ביום שהסתיימו שינוי 30 ביוני		לשלושה חו
		2024	2025			2024	2025
ב%-	'ח במיליוני ש'		ב%-	'ח במיליוני ש'
8.3	11	132	143	29.4	20	68	88	ה מניות החבר יוחס לבעלי רווח נקי המ
( -	6 )16		)10(	( -		4 )8	)4(	לאחר מסים ח כולל אחר )הפסד( רוו
3.6(	5( )	138 )	133	16.7	12	72	84	ל הרווח הכול

התפתחות הרווח הכולל

השינוי ברווח הכולל בנטרול השפעות חד פעמיות בתקופות של שלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד, נובע מהשינוי ברווח הנקי, ובנוסף מהתאמות בגין אומדנים אקטואריים לסוף התקופה ומהפחתה של סכומים שנרשמו בעבר ברווח כולל אחר. לפרטים נוספים, ראה ביאור 4 לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 ביוני .2025

הוצאות השכר )תפעול, שיווק ומכירה והנהלה וכלליות( כוללות הוצאות בגין פנסיה, לרבות פיצויים ותגמולים ורכיבי עלות הטבה מוגדרת שאינם עלות ¹³ שירות.

טבלה 10 - נתוני פעילות של הקבוצה

מספר כרטיסי אשראי )באלפים(

מספר כרטיסי אשראי תקפים ליום 30 ביוני 2025

סך הכל	א פעילים כרטיסים ל	עילים כרטיסים פ
4,113	768	3,345	קאיים כרטיסים בנ
			ץ בנקאיים כרטיסים חו
1,558	379	1,179	י על החברה סיכון אשרא
234	103	131	י על אחרים סיכון אשרא
1,792	482	1,310
5,905	1,250	4,655	סך הכל

מספר כרטיסי אשראי תקפים ליום 30 ביוני 2024

סך הכל	א פעילים כרטיסים ל	עילים כרטיסים פ
4,026	744	3,282	קאיים כרטיסים בנ
			ץ בנקאיים כרטיסים חו
1,522	)1( 375	)1( 1,147	י על החברה סיכון אשרא
219	97	122	י על אחרים סיכון אשרא
1,741	472	1,269
5,767	1,216	4,551	סך הכל

)1( סווג מחדש.

מספר כרטיסי אשראי תקפים ליום 31 בדצמבר 2024

סך הכל	א פעילים כרטיסים ל	עילים כרטיסים פ
4,071	753	3,318	קאיים כרטיסים בנ
			ץ בנקאיים כרטיסים חו
1,516	356	1,160	י על החברה סיכון אשרא
223	96	127	י על אחרים סיכון אשרא
1,739	452	1,287
5,810	1,205	4,605	סך הכל

מצבת הכרטיסים הבנקאיים ויכולתה של הקבוצה להפיץ כרטיסים חוץ בנקאיים ללקוחות הבנקים בהסדר מושפעת מיישום הוראותיו של חוק שטרום, למועד חתימת הדוח בעיקר במסגרת פעילותה של החברה עם בנק הפועלים בע"מ.

	דשים לשלושה חו ני ביום 30 ביו שהסתיימו			שים לשישה חוד ני ביום 30 ביו שהסתיימו			תיימה לשנה שהס צמבר ביום 31 בד
	2025	2024	שינוי ב%-	2025	2024	שינוי ב%-	2024
קאיים כרטיסים בנ	47,507	)1( 45,678	4.0	94,975	)1( 89,198	6.5	184,936
ץ בנקאיים כרטיסים חו
י על החברה סיכון אשרא	12,286	)1( 11,496	6.9	24,630	)1( 22,461	9.7	47,041
י על אחרים סיכון אשרא	1,388	1,286	7.9	2,725	2,453	11.1	5,176
	13,674	12,782	7.0	27,355	24,914	9.8	52,217
סך הכל	61,181	58,460	4.7	122,330	114,112	7.2	237,153

מחזור עסקאות בכרטיסי האשראי המונפקים על-ידי הקבוצה )במיליוני ש"ח(

)1( סווג מחדש.

הגדרות:

כרטיס אשראי תקף: כרטיס שהונפק ולא בוטל עד ליום האחרון של תקופת הדיווח, לא כולל כרטיסים נטענים חד פעמיים )אשר אינם ניתנים לטעינה חוזרת( או המכובדים ברשימה סגורה של בתי עסק.

כרטיס אשראי פעיל: כרטיס אשראי שתקף בתום תקופת הדיווח ובוצעו בו עסקאות במהלך הרבעון האחרון של תקופת הדיווח.

כרטיס בנקאי: כרטיס בו מבוצעים חיובי הלקוח על-פי הסכמים שיש לקבוצה עם הבנקים והחיובים בקשר עימו הינם באחריות הבנק הרלוונטי.

כרטיס חוץ בנקאי: כרטיס בו מבוצעים חיובי הלקוח שלא על-פי הסכמים שיש לקבוצה עם הבנקים, ואינו באחריות הבנקים.

מחזור עסקאות: מחזור העסקאות שבוצע בכרטיסי הקבוצה בתקופת הדיווח.

14.2.3 התפתחויות של נכסים והתחייבויות, ההון, הלימות ההון ומינוף

טבלה 11 - התפתחות בסעיפים מאזניים

ואה שינוי בהשו צמבר ליום 31 בד	ליום 31	ואה שינוי בהשו ני ליום 30 ביו	ני ליום 30 ביו
2024	2024 בדצמבר	2024	2024	2025
%- 'ח ב	במיליוני ש'	ב%-	'ח	במיליוני ש'
ם מאזן - נכסי
(65.2)	1,003	(60.0)	872	349	בבנקים ם ופיקדונות יתרת מזומני
(4.5)	7,045	0.5	6,694	6,730	אי, נטו כרטיסי אשר גין פעילות ב ל מבנקים ב סכומים לקב
3.6	16,417	10.7	15,369	17,013	טיסי אשראי פעילות בכר חייבים בגין
-	(488)	(4.1)	(509)	(488)	סדי אשראי הפרשה להפ
3.7	15,929	11.2	14,860	16,525	)1( , נטו טיסי אשראי פעילות בכר חייבים בגין
-	62	31.9	47	62	ערך יתרת ניירות
4.3	47	8.9	45	49	ת ברות כלולו השקעות בח
-	473	2.4	462	473	ם וציוד יתרת בנייני
-	21	-	21	21	מוניטין
12.3	1,016	36.6	835	1,141	אחרים יתרת נכסים
(1.0)	25,596	6.4	23,836	25,350	ים סך כל הנכס

)1( ראה טבלה 12 להלן.

טבלה 12 - ניתוח של סעיף חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, נטו

ואה שינוי בהשו צמבר ליום 31 בד	ליום 31 בדצמבר	ואה שינוי בהשו ני ליום 30 ביו	ני ליום 30 ביו 2024 2025
2024	2024	2024
%- 'ח ב	במיליוני ש'	ב%-	'ח במיליוני ש'
ראי": כרטיסי אש ין פעילות ב "חייבים בג
(7.2)	4,225	(0.6)	3,945	3,920	ים אנשים פרטי סי אשראי ל ם בגין כרטי יתרות חייבי
(21.4)	(14)	(38.9)	(18)	(11)	כרטיסי חייבים בגין אשראי בגין שה להפסדי יתרת ההפר שים פרטיים אשראי לאנ
(10.4)	692	0.8	615	620	סחריים סי אשראי מ ם בגין כרטי יתרות חייבי
-	(2)	-	(2)	(2)	כרטיסי חייבים בגין אשראי בגין שה להפסדי יתרת ההפר רי אשראי מסח
	אשראי:
10.1	7,253	11.7	7,153	7,988	פרטיים אי לאנשים יתרות אשר
0.8	(357)	(5.0)	(379)	(360)	שים אשראי לאנ אשראי בגין שה להפסדי יתרת ההפר פרטיים
15.6	2,537	33.2	2,202	2,933	אי מסחרי יתרות אשר
-	(105)	4.0	(101)	(105)	רי אשראי מסח אשראי בגין שה להפסדי יתרת ההפר
ים: חייבים אחר
(9.9)	1,632	6.7	1,379	1,471	סי אשראי מיים לכרטי ונים בינלאו חברות וארג
3.8	78	8.0	75	81	ל ואחרים הכנסות לקב
-	(10)	11.1	(9)	(10)	ייבים אחרים שראי בגין ח ה להפסדי א יתרת הפרש
3.7	15,929	11.2	14,860	16,525	נטו סי אשראי, ילות בכרטי בים בגין פע סך הכל חיי

המינוחים 'כרטיס אשראי'/'כרטיס' כפי שמופיעים בסעיף זה הינם בהתאם להוראות הדיווח לציבור כפי שמפורסמים על-ידי הפיקוח על הבנקים. כמו-כן, ¹⁴ השימוש במונח 'כרטיס אשראי'/'כרטיס' הינו בהתחשב בכלל הכרטיסים שמנפיקה וסולקת הקבוצה.

הקיטון ביתרות חייבים בגין כרטיסי אשראי לאנשים פרטיים וכרטיסי אשראי מסחריים ליום 30 ביוני 2025 בהשוואה ליום 31 בדצמבר 2024 נובע בין היתר, מקיטון במחזורי עסקאות בכרטיסי אשראי בחודש יוני ,2025 בהשפעת מבצע "עם כלביא".

הגידול ביתרת האשראי לאנשים פרטיים וביתרת האשראי המסחרי ליום 30 ביוני 2025 בהשוואה ליום 30 ביוני 2024 וליום 31 בדצמבר 2024 נובע בעיקר מהמשך הצמיחה בהיקף תיק האשראי. לפרטים אודות רכישת תיקי הלוואות רכב, ראה ביאור .5ד לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 ביוני .2025

הקיטון ביתרת ההפרשות להפסדי אשראי בגין אנשים פרטיים ליום 30 ביוני 2025 בהשוואה ליום 30 ביוני ,2024 נובע בעיקר מירידה בהפרשה הקבוצתית להפסדי אשראי כתוצאה משיפור בפרמטרים המשמשים בחישובה.

הקיטון ביתרות חברות וארגונים בינלאומיים לכרטיסי אשראי ליום 30 ביוני 2025 בהשוואה ליום 31 בדצמבר ,2024 נובע בעיקר מירידה במחזורי פעילות ההנפקה והסליקה בישראל בחודש יוני ,2025 בהשפעת מבצע "עם כלביא", מקיטון ביתרת ניכיונות שוברים וכן כתוצאה מפער ההתחשבנות מול הארגונים הבינלאומיים לאור ההפרש בגין מחזורי פעילות התיירים בארץ )תיירות נכנסת( למול מחזורי הפעילות של ישראלים בחו"ל )תיירות יוצאת(.

טבלה 13 - היקף וחומרת החובות הבעייתיים

ליום 31			ני	ליום 30 ביו
שינוי ב%-	בדצמבר 2024	שינוי ב%-	2024	2025
	'ח במיליוני ש'	'ח		במיליוני ש'
(1.5)	132	(1.5)	)1( 132	130	ים ת הלא צובר יתרת החובו
-	22	(47.6)	)1( 42	22	ת הנחותים יתרת החובו
0.3	349	3.6	338	350	מיוחדת ת בהשגחה יתרת החובו
(0.2)	503	(2.0)	512	502	הבעייתי ון האשראי סך הכל סיכ

)1( סווג מחדש.

הקיטון בסיכון האשראי הבעייתי ליום 30 ביוני 2025 בהשוואה ליום 30 ביוני ,2024 נובע בעיקר מקיטון ביתרת החובות הנחותים. לפרטים בדבר התפתחות סיכון האשראי הבעייתי, ראה סעיף 3.2 לדוח דירקטוריון זה.

להלן ניתוח של סעיפים מאזניים נוספים:

הקיטון ביתרת מזומנים ופיקדונות בבנקים ליום 30 ביוני 2025 בהשוואה ליום 30 ביוני 2024 וליום 31 בדצמבר 2024 נובע בעיקר מהשפעת מבצע "עם כלביא" על פעילות ההנפקה והסליקה של הקבוצה בחודש יוני .2025

יתרת ניירות ערך ליום 30 ביוני 2025 נותרה ללא שינוי בהשוואה ליום 31 בדצמבר .2024

הגידול ביתרת השקעות בחברות כלולות בין התקופות, נובע מחלק החברה ברווחים נטו של חברות כלולות.

יתרת בניינים וציוד ליום 30 ביוני 2025 בהשוואה ליום 31 בדצמבר 2024 נותרה ללא שינוי בין התקופות.

הגידול ביתרת נכסים אחרים ליום 30 ביוני 2025 בהשוואה ליום 31 בדצמבר 2024 נובע בעיקר מעלייה ביתרת הוצאות מראש, ביתרות מול רשויות המס וביתרות מיסים נדחים בגין הפרשים זמניים )לפרטים ראה ביאורים .13א ו.13-ג לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 ביוני 2025(.

טבלה 14 - התפתחויות בהתחייבויות

ואה שינוי בהשו	ליום 31	ואה שינוי בהשו	ני	ליום 30 ביו
ליום 31 2024 בדצמבר	2024 בדצמבר		ני ליום 30 ביו 2024	2024	2025
ב%-	'ח במיליוני ש'	ב%-	'ח	במיליוני ש'
					ייבויות מאזן - התח
71.1	1,552	69.7	1,565	2,656	חרים בנקאיים וא י מתאגידים יתרת אשרא
78.3	607	98.2	546	1,082	חריים רות ערך מס סחירות וניי אגרות חוב
(10.5)	19,100	(2.7)	17,567	17,090	ראי בכרטיסי אש בגין פעילות יתרת זכאים
32.6	1,163	47.4	1,046	1,542	ת בויות אחרו יתרת התחיי
(0.2)	22,422	7.9	20,724	22,370	חייבויות סך כל ההת

הגידול באשראי מתאגידים בנקאיים נובע בעיקר מגידול בהיקף פעילות האשראי של הקבוצה וכן מהשפעת מבצע "עם כלביא" על פעילות התשלומים של הקבוצה בחודש יוני .2025

אגרות חוב סחירות וניירות ערך מסחריים סחירים - בחודשים נובמבר 2024 ומרץ 2025 הנפיקה החברה ניירות ערך מסחריים סחירים )סדרות 3 ו4-( בהיקף של כ322- מיליון ש"ח וכ462- מיליון ש"ח, בהתאמה. מנגד, בחודש נובמבר 2024 נפרעו ניירות ערך מסחריים סחירים )סדרה 2(, בפירעון סופי, בסך של כ255- מיליון ש"ח ערך נקוב. לפרטים אודות תנאי ניירות הערך המסחריים )סדרה 3( ראה ביאור 19 לדוחות הכספיים לשנת 2024 ולפרטים אודות תנאי ניירות הערך המסחריים )סדרה 4( ראה ביאור .1ב3. לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 ביוני .2025

הקיטון ביתרות זכאים בגין פעילות בכרטיסי אשראי נובע מקיטון במחזורי עסקאות בכרטיסי אשראי בחודש יוני ,2025 בהשפעת מבצע "עם כלביא".

הגידול ביתרת התחייבויות אחרות נובע בעיקר מעלייה בהפרשה בגין שומות מע"מ )לפרטים ראה ביאור .10ה לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 ביוני 2025(, וכן מגידול ביתרת זכאים אחרים המושפעת מהעסקה נשוא הסכם דלק ומגידול ביתרות מול רשויות המס )לפרטים ראה ביאור .13א לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 ביוני 2025(.

.2.3.1 הון, הלימות ההון ומינוף

נכון למועד חתימת הדוח, דרישות מדידה והלימות הון חלות על החברה ועל חברת-הבת פרימיום אקספרס.

ככלל, דרישת ההון של החברה מבוססת על הדוחות הכספיים המאוחדים, בהתאם להוראות ניהול בנקאי תקין 201- 211 בדבר "מדידה והלימות הון" )"נב"תים 201-211"(, הוראת ניהול בנקאי תקין 218 בדבר "יחס מינוף" )"נב"ת 218"( והוראת ניהול בנקאי תקין 299 בדבר "ההון הפיקוחי- הוראות מעבר".

צמבר ליום 31 בד	ני	ליום 30 ביו
2024	2024	2025
	'ח במיליוני ש'
			ס הון ך חישוב יח .1 הון לצור
3,025	3,075	2,731	)1(,)2( ניכויים בד 1 לאחר בד 1 והון רו הון עצמי רו
270	253	278	סדי אשראי בוצתית להפ – הפרשה ק הון רובד 2
3,295	3,328	3,009	כולל סך הכל הון
			ן ל נכסי סיכו שוקללות ש .2 יתרות מ
21,483	20,094	22,055	י סיכון אשרא
257	157	134	סיכוני שוק
3,635	3,523	3,838	י סיכון תפעול
25,375	23,774	26,027	סיכון ות של נכסי ות משוקלל סך הכל יתר
			ן לרכיבי סיכו .3 יחס הון
11.9%	12.9%	10.5%	)3( כון 1 לרכיבי סי ס הון רובד י רובד 1 ויח יחס הון עצמ
13.0%	14.0%	11.6%	)3( סיכון ולל לרכיבי יחס ההון הכ
8.0%	8.0%	8.0%	ם וח על הבנקי על-ידי הפיק ערי הנדרש י רובד 1 מז יחס הון עצמ
11.5%	11.5%	11.5%	ל הבנקים די הפיקוח ע הנדרש על-י ולל המזערי יחס ההון הכ
			ף .4 יחס מינו
9.3%	10.1%	8.3%	יחס המינוף
4.5%	4.5%	4.5%	)4( הבנקים הפיקוח על רש על-ידי המזערי הנד יחס המינוף

טבלה 15 - הלימות הון ומינוף

)1( לפרטים אודות חלוקות דיבידנד ראה סעיף 2.3.9 להלן.

כולל התאמות בגין השפעת היישום לראשונה של כללי החשבונאות בנושא הפסדי אשראי צפויים אשר פוחתות בהדרגה עד ליום 31 )2( בדצמבר .2025

)3( הקיטון ביחס הון עצמי רובד 1 וביחס ההון הכולל ליום 30 ביוני 2025 בהשוואה ליום 30 ביוני 2024 וליום 31 בדצמבר 2024 נובע בעיקרו מהקיטון בהון בשל ההפסד הנקי בתקופה )בעיקר כתוצאה מגידול בהפרשה לשומות מע"מ, כאמור בביאור .10ה לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 ביוני 2025 ומהוצאה בגין תשלום דמי ביטול למנורה כנזכר בסעיף .1.1ב לדוח דירקטוריון זה(, וכן מהגידול בנכסי הסיכון ומניכוי מההון הפיקוחי, הנובע מעלייה ביתרת מסים נדחים המנוכים מההון )בהתאם להוראת ניהול בנקאי מספר 202(.

)4( לפרטים בדבר יחס מינוף מזערי ראה סעיף 2.3.8 להלן.

לפרטים נוספים בהתאם לדרישות הגילוי של נדבך 3 של ועדת באזל )קרי, הוראות לעניין האופן וההיקף של המידע )האיכותי והכמותי( המוצג לציבור בדבר הסיכונים שהחברה חשופה אליהם( )"נדבך 3"(, ראה דוח על הסיכונים לרבעון השני של שנת .2025

חברה בת משמעותית – פרימיום אקספרס

צמבר ליום 31 בד	ני	ליום 30 ביו
2024	2024	2025
12.3%	13.3%	11.4%	כון 1 לרכיבי סי ס הון רובד י רובד 1 ויח יחס הון עצמ
12.5%	13.5%	11.5%	סיכון ולל לרכיבי יחס ההון הכ
8.0%	8.0%	8.0%	ם וח על הבנקי על-ידי הפיק ערי הנדרש י רובד 1 מז יחס הון עצמ
11.5%	11.5%	11.5%	ל הבנקים די הפיקוח ע הנדרש על-י ולל המזערי יחס ההון הכ

.2.3.2 יחסי הון מינימליים

הוראת ניהול בנקאי תקין מספר 472 בדבר סולקים וסליקת עסקאות בכרטיסי חיוב כוללת הקלה לסולק, לעניין דרישת ההון העצמי מסולק בעל יתרות חייבים העולה על 2 מיליארד ש"ח בדוח הכספי השנתי האחרון, שתחושב בהתאם להוראות נב"תים 201-211 )מדידה והלימות הון(. בהתאם, על אף האמור בסעיף 40 להוראת ניהול בנקאי תקין מספר ,201 עבור סולק כאמור לעיל, יחס הון עצמי רובד 1 המינימלי לא יפחת מ8%- ויחס ההון הכולל המינימלי לא יפחת מ.11.5%-

.2.3.3 יעד הלימות ההון המזערי

יעד הלימות ההון המזערי של החברה הינו רמת ההון הנאותה הנדרשת בגין הסיכונים השונים אליהם חשופה החברה כפי שזוהו, נאמדו והוערכו על-ידי החברה. יעד זה מביא בחשבון פעולות של הנהלת החברה, אשר נועדו להקטין את רמת הסיכון ו/או להגדיל את בסיס ההון.

ההנהלה אחראית לגיבוש המלצות בנוגע לשינויים הנדרשים ביעדי ההון שקבע הדירקטוריון, בהתבסס על מסקנות תהליך הערכת הנאותות ההונית.

להלן יעדי הלימות ההון המזעריים של החברה כפי שאושרו מחדש על-ידי דירקטוריון החברה בחודש פברואר :2025

• יעד יחס הון עצמי רובד 1 לרכיבי סיכון של החברה הינו .10%
  • יעד יחס ההון הכולל לרכיבי סיכון של החברה הינו .11.75%

כתוצאה מהפרשה לשומות מע"מ כאמור בביאור .10ה לדוחות הכספיים לרבעון השני של ,2025 יחס ההון הכולל לרכיבי סיכון של החברה ליום 30 ביוני ,2025 נמוך מיעד הלימות ההון המזערי שנקבע על ידי הדירקטוריון, אך עומד ביחס ההון הכולל המינימלי כפי שנקבע על-ידי הפיקוח על הבנקים.

הנהלת החברה בוחנת את הדרכים העומדות לרשותה על מנת לחזור ולעמוד ביעד ההון הכולל המזערי שנקבע על-ידי הדירקטוריון.

.2.3.4 ניהול ההון

מטרת ניהול ההון הינה להביא לעמידה בהגדרות תיאבון הסיכון המפורטות ויעדי החברה כפי שהוגדרו על-ידי דירקטוריון החברה, בכפיפה להוראות הרגולטור בהיבט דרישת ההון תוך שאיפה להקצאה יעילה שלו ומכאן שניהול הון יבטיח:

• בסיס הון אשר ישמש ככרית כנגד הסיכונים הבלתי צפויים אליהם חשופה החברה, יתמוך באסטרטגיה העסקית ויאפשר עמידה בכל עת בדרישת ההון המינימלית הרגולטורית )בהתייחס לתמהיל ולסכום ההון המגבה את האסטרטגיה והסיכונים של החברה(.
  • התייחסות להתפתחויות עתידיות בבסיס ההון ובדרישת ההון.
  • שאיפה להקצאה יעילה של הון במהלך העסקים הרגיל של החברה.

.2.3.5 עקרונות מנחים בניהול ההון

ניהול ההון הוא תהליך שנתי בעל אופק תכנון מתגלגל של שלוש שנים.

ניהול ההון נחשב לחלק אינטגרלי מהתכנית האסטרטגית והפיננסית של החברה. ניהול ההון נשען על תכניות הצמיחה של היחידות העסקיות השונות, במטרה להעריך את דרישת ההון בתקופת התכנית ומשמש את תהליך התכנון האסטרטגי, בהתייחס להתכנות והקצאת הון ליחידות.

.2.3.6 הלימות ההון

החברה מיישמת את הגישה הסטנדרטית להערכת הלימות ההון הרגולטורית שלה )עבור סיכוני אשראי, סיכוני שוק וסיכונים תפעוליים(. בהתאם, שקלול סיכון האשראי נקבע, בין היתר, באמצעות ייחוס החשיפה לצד הנגדי לעסקה כפי שנקבע בהוראת נוהל בנקאי תקין מספר 203 )"נב"ת 203"(, תוך התחשבות בדירוגי האשראי החיצוניים הנקבעים על-ידי חברות דירוג אשראי חיצוניות )ECAI )ומשמשים למדידת סיכון אשראי באופן סטנדרטי.

בנוגע לסיכון אשראי המושפע, בין היתר, מדירוג מדינת ישראל, החברה עושה שימוש בריבוי מדרגים, כפי שמתאפשר בנב"ת ,203 כך שמיושם הדירוג הנמוך מבין שני הדירוגים הגבוהים על-ידי חברות דירוג האשראי החיצוניות. למועד חתימת הדוח, לדירוגים הנוכחיים של מדינת ישראל, על-ידי סוכנויות הדירוג החיצוניות )כמפורט בסעיף 2.1.2 לדוח דירקטוריון זה(, אין השפעה על עמידת החברה בדרישות הלימות ההון החלות עליה, כאמור לעיל, ואף הורדת דירוג אחת נוספת של מדינת ישראל לא תשפיע על עמידת החברה בהם. גם בתרחיש מחמיר של הורדות דירוג נוספות של מדינת ישראל על-ידי מי מבין חברות הדירוג P&S או FITCH בשתי דרגות )או יותר( לדירוג BBB+( ומטה(, ככל שיהיו, יהיה יחס הלימות הון עצמי רובד 1 גבוה מהיחס המזערי הנדרש על ידי בנק ישראל, בעוד שתרחיש מחמיר כאמור, עלול להשפיע על עמידת החברה ביחס ההון הכולל )הכל בהתבסס על נתוני 30 ביוני 2025(. בהקשר זה יובהר, כי למועד חתימת הדוח, החברה מעריכה כי הורדות דירוג נוספות לדירוג BBB+( ומטה( הינו תרחיש שסבירותו נמוכה. החברה מבצעת תהליך פנימי להערכת הלימות ההון שלה במסגרתו נבנתה תכנית רב שנתית לעמידה ביעדי הלימות ההון. תכנית זו לוקחת בחשבון את צרכי ההון הקיימים והעתידיים של החברה בהתאם לתכניות האסטרטגיות אל מול מקורות ההון הזמינים. בתכנית קיימת התייחסות אל כלל נכסי הסיכון של החברה בהווה ובעתיד, על-פי דרישות ההקצאה במסגרת הוראות נב"תים 201-211 ו,218- וזאת אל מול יעדי הלימות ההון ותיאבון הסיכון.

.2.3.7 יחס כיסוי נזילות

בהתאם להוראת ניהול בנקאי תקין 221 )בנושא יחס כיסוי נזילות(, אשר מאמצת את המלצות ועדת באזל לעניין יחס כיסוי הנזילות במערכת הבנקאית בישראל, חברות כרטיסי אשראי פטורות מיישום הוראה זו, תוך עמידה בדרישות הוראת ניהול בנקאי תקין ,342 לאחר עמידה בשני תנאים:

• )א( החברה תחזיק מודל פנימי לניהול הנזילות, המביא בחשבון את צורכי הנזילות שלה ומאפייניהם.
• )ב( החברה תחזיק בכל עת מספיק נכסים נזילים בהתבסס על המודל הפנימי, בתוספת כרית בטחון המביאה בחשבון תרחישי קיצון.

לחברה מודל פנימי לניהול הנזילות בקבוצה, המביא בחשבון את צורכי הנזילות שלה, ואמצעי נזילות להתמודדות עם צרכים אלה גם בתרחישי קיצון.

.2.3.8 יחס מינוף

החברה מיישמת את הוראת נב"ת 218 בנושא יחס המינוף )בסעיף זה: "ההוראה"(. ההוראה קובעת יחס מינוף פשוט, שקוף, שאינו מבוסס סיכון אשר יפעל כמדידה משלימה ואמינה לדרישות ההון מבוססות הסיכון ואשר נועד להגביל את צבירת המינוף בתאגיד הבנקאי ובחברת כרטיסי אשראי. יחס המינוף מבוטא באחוזים, ומוגדר כיחס בין מדידת ההון למדידת החשיפה. לפרטים נוספים ראה ביאור .9ה לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 ביוני 2025 וביאור .23ג.ה לדוחות הכספיים לשנת .2024

בהקשר זה יצוין, כי ביום 20 בדצמבר ,2023 פרסם הפיקוח על הבנקים חוזר בדבר "יחס מינוף", המהווה עדכון להוראת ניהול בנקאי תקין מספר .218 בהתאם לחוזר, הוראת השעה שפורסמה במסגרת "התאמות להוראות ניהול בנקאי תקין לצורך התמודדות עם וירוס הקורונה" ביום 15 במאי ,2022 לפיה יחס המינוף לא יפחת מ4.5%- )חלף 5% עובר לחוזר(, הוארכה עד ליום 31 בדצמבר .2025

בסמוך למועד חתימת הדוח ונכון לימים 30 ביוני 2025 ו31- בדצמבר ,2024 עומדת החברה בכל דרישות ההון, הלימות ההון והמינוף המינימליות, הנדרשות על-ידי הפיקוח על הבנקים, המפורטות לעיל. בכפוף לאמור בסעיף 2.3.6 לעיל, להערכת 15החברה, לחברה מבנה הון איתן, והחברה תעמוד ביחסי ההון והמינוף המינימליים שנקבעו על-ידי הפיקוח על הבנקים.

הערכות החברה כאמור מהוות מידע צופה פני עתיד, כהגדרתו בחוק ניירות ערך, והינן למיטב הבנתה ושיקול דעתה של הנהלת החברה נכון למועד חתימת הדוח, המבוססים ¹⁵ על יחסי ההון והמינוף של החברה למועד חתימת הדוח ועל הערכות הנהלת החברה והבנתה את הגורמים המשפיעים על שוק התשלומים והאשראי בו פועלת הקבוצה )לרבות בהתבסס על פרסומים של גופים רשמיים כגון בנק ישראל, הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה ומשרד האוצר, ובהסתמך על ניסיונה והיכרותה עם הענף תוך שילוב של כלי ניטור ובקרה( והשפעתם המסתברת של אלה על יחסי ההון והמינוף של החברה, והכל בשים לב לחוסר הוודאות השורר בשוק כתוצאה מגורמים שונים, ובהם עליית האינפלציה ושיעורי הריבית, סכסוכים מדיניים, כלכליים ו/או ביטחוניים, מקומיים וגלובליים )לרבות מלחמת "חרבות ברזל"( וכדומה, עוצמתם והשפעותיהם על המשק והתנהגות הצרכנים בארץ ובעולם. בהתאם, הערכות כאמור עשויות להתעדכן באופן שוטף מעת לעת על-ידי הנהלת החברה, לרבות בשים לב לנתוני פעילות החברה בפועל, אשר עשויים להיות שונים, לרבות מהותית, מהצפוי, בין היתר, כתוצאה מהנחות וניתוחים לא מיטביים, מהתפתחויות שלא ניתן להעריכן באופן מלא בקשר עם השלכות הגורמים האמורים לעיל, משכן, עוצמתן, חומרתן והשפעתן על תחומי הפעילות של הקבוצה ומצבם הפיננסי של לקוחותיה, החלטות ארגונים בינלאומיים בקשר עם תנאי ההתקשרות עם חברות עימם הם קשורים, הפחתות דירוג של ישראל ו/או הבנקים בישראל על-ידי חברות הדירוג הבינלאומיות, שינויים רגולטוריים ו/או כתוצאה מהתממשותם של כל או חלק מגורמי הסיכון החלים על החברה כמפורט בסעיף 3 בדוח דירקטוריון זה ובסעיף 3 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

.2.3.9 חלוקת דיבידנד

מגבלות חיצוניות על חלוקת דיבידנדים:

חלוקת דיבידנד על-ידי החברה כפופה למבחני חלוקה הקבועים בחוק החברות ובהוראות הפיקוח על הבנקים. כמו כן, החברה כפופה למגבלות מכוח היות החברה 'סולק' ונשת"י, לרבות הוראת ניהול בנקאי תקין 331 וכן מכוח התחייבויותיה כלפי מחזיקי אגרות חוב וניירות ערך מסחריים שהנפיקה )ושהינם במחזור(.

לפרטים אודות מגבלות חיצוניות על חלוקת דיבידנדים החלות )או העשויות לחול, לפי העניין( על החברה, ראה סעיף 2.3.10 לדוח הדירקטוריון לשנת ,2024 ביאור 19 לדוחות הכספיים לשנת 2024 וביאור .1ב3. לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 ביוני .2025

דרישות והוראות כאמור עלולות להגביל את יכולתה של החברה לבצע חלוקה ו/או להשפיע על היקפה.

מדיניות חלוקת דיבידנד:

ביום 11 במרץ 2025 אושרה מחדש מדיניות חלוקת דיבידנד על-ידי דירקטוריון החברה כדלקמן:

בכפוף להוראות הדין והחלטות דירקטוריון החברה, כפי שתהיינה מעת לעת, מדיניות חלוקת הדיבידנד של החברה, הינה חלוקת דיבידנד חצי שנתית, מתוך יתרת 'הרווחים' )כהגדרת המונח בסעיף 302 לחוק החברות( של החברה )חלף שיעור של עד 35% על ¹⁶ בשיעור של עד 40% מהרווח הנקי החצי שנתי של החברה החל מרווחי שנת 2024 פי מדיניות חלוקת הדיבידנד בגין רווחי שנת 2023( על-פי דוחותיה הכספיים המאוחדים האחרונים לתקופת הצטברות 'הרווחים' בגינה יחולק הדיבידנד )תוצאות החברה בחציון הראשון ותוצאות החברה בחציון השני(, והכל, בכפוף לאישור או אי התנגדות הפיקוח על הבנקים )ככל שנדרשים( ולהוראות כל דין, ובכלל זה מבחני החלוקה הקבועים בסעיף 302 לחוק החברות.

בעת דיון בחלוקת דיבידנד וקביעת שיעור הדיבידנד שיחולק בפועל )ככל שיחולק(, דירקטוריון החברה יתחשב בין היתר בשיקולים עסקיים, לרבות תכנית ההשקעות של החברה, מצבה הפיננסי, עמידתה בדרישות פיננסיות ומגבלות המוטלות עליה )לרבות דרישות עמידה ביעדי הלימות הון ומינוף( ועניינים נוספים.

מדיניות החלוקה לעיל תיבחן על-ידי דירקטוריון החברה לפחות אחת לשנה. יצוין, כי על-פי אישור הפיקוח על הבנקים, על החברה לבחון את מדיניות חלוקת הדיבידנד מחדש לכל הפחות במקרה בו תיווצר חריגה מהותית מיחסי ההון שהוצגו למפקח על הבנקים בפניית החברה אליו לאישור השינוי במדיניות כאמור, או במקרה של ירידה משמעותית ביחס ההון בתרחישי הקיצון שעורכת החברה.

כתוצאה מההפסד שנרשם בחציון הראשון של שנת ,2025 לא יחולק דיבידנד בגין המחצית הראשונה של שנת .2025

סך דיבידנד	ניה דיבידנד למ	)*( קה שיעור חלו	ם מועד תשלו	ה מועד הכרז
"ח( )במיליוני ש	)באגורות(
1,246.6	608.65740 הלן	חד – ראה ל דיבידנד מיו	2025 4 באוגוסט	2025 15 ביולי
52.7	26.04993	40%	2025 30 במרץ	2025 11 במרץ
52.8	26.33921	40%	ר 2024 15 בספטמב	2024 14 באוגוסט
45.9	22.91104	35%	2024 16 באפריל	2024 19 במרץ

להלן פרטים אודות דיבידנדים ששולמו או הוכרזו החל משנת 2024 ועד למועד חתימת הדוח:

מהרווח הנקי החצי שנתי שקדם למועד החלוקה. )*(

בהתאם להסכם דלק )כהגדרת מונח זה בסעיף .1.1ב לדוח דירקטוריון זה(, לאחר התקיימות כל התנאים הנדרשים להשלמתו, ביום 15 ביולי 2025 אישר דירקטוריון החברה חלוקת דיבידנד מיוחד )כהגדרתו בסעיף .1.1ב לדוח הדירקטוריון לשנת 2024( בסך של כ1,246.6- מיליוני ש"ח )לפי 608.65740 אגורות למניה(, אשר שולם ביום 4 באוגוסט .2025 להערכת החברה, למועד חתימת הדוח, יחסי ההון והמינוף ומצב הנזילות של החברה אינם צפויים להיפגע כתוצאה מחלוקת הדיבידנד המיוחד כאמור, בהתאם לתנאי הסכם דלק.

למען הסר ספק, מדיניות חלוקת הדיבידנד האמורה, חלה על דיבידנדים שחולקו )או יחולקו( על בסיס תוצאות החברה לחציון הראשון של שנת 2024 ואילך. ¹⁶

.2.4 מגזרי פעילות

.2.4.1 כללי

מגזר פעילות הוא מרכיב בקבוצה אשר עוסק בפעילויות שמהן היא עשויה להפיק הכנסות ולשאת בהוצאות; תוצאות פעולותיו נבחנות באופן סדיר על-ידי ההנהלה והדירקטוריון לצורך קבלת החלטות בנוגע להקצאת משאבים והערכת ביצועיו; וכן קיים לגביו מידע פיננסי נפרד. מתכונת הדיווח על מגזרי הפעילות בהתאם לגישת ההנהלה, ערוכה בהתאם לאופן שבו המידע מוצג למקבל ההחלטות התפעוליות הראשי של החברה )מנכ"ל החברה – ראה ביאור 11 לדוחות הכספיים לרבעון השני של שנת 2025(, כאמור בהוראות הדיווח לציבור של הפיקוח על הבנקים.

בהתאם לגישת הנהלת החברה, פעילות הקבוצה מוצגת בשני מגזרי פעילות המהווים את ליבת פעילותה וזאת כדלקמן: )א( מגזר לקוחות פרטיים )ובכלל זה אשראי לאנשים פרטיים, הנפקה ותפעול הנפקה של כרטיסי חיוב( ו-)ב( מגזר לקוחות עסקיים )ובכלל זה אשראי מסחרי ופתרונות תשלום מתקדמים, לרבות סליקה של כרטיסי חיוב(. הצגה מגזרית כאמור, בנויה על תפיסה של שני שווקים מובחנים - קרי, לקוחות פרטיים ולקוחות עסקיים - להם מוכרת הקבוצה מוצרים פיננסיים וכן מוצרים משלימים ונלווים אגב הפעילות הפיננסית, תוך מתן מעטפת הכוללת מגוון פתרונות בהתאם לצרכי הלקוחות. הצגה זו תואמת את השינוי שעבר ועובר השוק בו פועלת החברה בשנים האחרונות, את ההתפתחויות הקיימות והצפויות בשווקים הרלוונטיים ואת התכנית האסטרטגית של הקבוצה. לפרטים נוספים ראה סעיף 2.4 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

.2.4.2 עונתיות

פעילות החברה, הן במגזר הלקוחות הפרטיים והן במגזר הלקוחות העסקיים, נתונה לתנודתיות בהכנסות ובתוצאות הפעילות, בראש ובראשונה עקב גידול בצריכה בעיקר בתקופות החגים )חגי תשרי ופסח(, אשר חלות ברבעונים שונים בשנים שונות, וכן בחודשי הקיץ, המביא בהתאמה לגידול בשימוש בכרטיס האשראי וכן בנטילת הלוואות ושימוש במוצרי אשראי אחרים לצורך מימון הצריכה.

.2.4.3 הסדרי עמלה צולבת )עמלת מנפיק(

עמלה צולבת בין סולק ומנפיק מקומיים הינה התשלום מסולק למנפיק בגין ביצוע עסקה בבית עסק שנסלק על-ידי הסולק, ואשר שולמה בכרטיס חיוב שהונפק על-ידי המנפיק. לפרטים אודות הסדרי עמלה ראה סעיף 2.4.3 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

.2.4.4 מגזר לקוחות פרטיים

תחת מגזר לקוחות פרטיים נכללים, בין היתר, אשראי לאנשים פרטיים, הנפקה ותפעול הנפקה של כרטיסי חיוב. לפרטים אודות מגזר לקוחות פרטיים, ראה סעיף 2.4.4 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

לפרטים אודות התפתחויות רגולטוריות בעלות השפעה אפשרית על התפתחויות במגזר לקוחות פרטיים, ראה סעיפים 2.1.5 לדוח דירקטוריון זה ו2.1.8- לדוח הדירקטוריון לשנת ,2024 וכן ביאורים .10ג2.]א[ לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 ביוני 2025 ו.24-ג2. לדוחות הכספיים לשנת .2024

	דשים לשלושה חו ני ביום 30 ביו שהסתיימו		שינוי		לשישה חוד ביום 30 ביו שהסתיימו	שינוי
	2025	2024			2024 2025
		'ח במיליוני ש'	)ב%-(		'ח במיליוני ש'			)ב%-(
סות מעמלות סך כל ההכנ	466	)1( 428		38 8.9	925	)1( 831	94	11.3
ת, נטו הכנסות ריבי	173	)1( 171		2 1.2	342	)1( 339	3	0.9
ת צאות( אחרו הכנסות )הו	)8(	-* )8		( -	)8(	)3( )	5( -
סות המגזר סך הכל הכנ	631	599		32 5.3	1,259	1,167	92 7.9
אי הפסדי אשר הוצאות בגין	40	70 )	30( )	42.9(	105	138 )	33( )	23.9(
כלליות ווק והנהלה ו ל, מכירה ושי הוצאות תפעו	)2( 703	)1( 367	336	91.6	)2( 1,116	)1( 722	394	54.6
נקים תשלומים לב	143	134		9 6.7	281	257	24 9.3
של המגזר ( לפני מסים רווח )הפסד	)255(	28 )	283( -		)243(	50 )	293( -

טבלה 16 - התפתחויות ההכנסות וההוצאות במגזר לקוחות פרטיים

)*( סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )1(

סווג מחדש – ראה טבלה 17 להלן.

)2( התוצאות העסקיות של הקבוצה בתקופות של שלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 הושפעו מהותית מאירוע בעל אופי חד פעמי במסגרתו הכירה החברה בהוצאה בסך של כ290- מיליון ש"ח )כ223- מיליון ש"ח לאחר השפעת מס( הנובעת מגידול בהפרשה לשומות מע"מ בקבוצה לשנים ,2012-2024 בעקבות פסק דין של בית המשפט המחוזי אשר ניתן ביום 6 באוגוסט 2025 )לפרטים ראה ביאור .10ה לדוחות הכספיים לרבעון השני של שנת 2025(.

הגידול בהכנסות מעמלות בתקופות של שלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד נובע בעיקר מגידול במחזורי תיירות יוצאת ובעמלות עסקאות בחו"ל, מגידול בהכנסות מעמלות מנפיק מקומי הנובעות מעלייה בהיקף מחזורי הפעילות בישראל ועמלות שירות, זאת לאור החלשות השפעות מלחמת "חרבות ברזל" ועל אף השפעות מתונות של מבצע "עם כלביא".

הכנסות ריבית, נטו בתקופות של שלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד נותרו ללא שינוי מהותי. גידול בהכנסות ריבית כתוצאה מעלייה בהיקף יתרות האשראי ללקוחות פרטיים בקבוצה, קוזז ברובו מירידה במרווח הריבית ומעלייה בהוצאות הריבית המיוחסות למגזר.

השינוי )בהוצאות( בהכנסות אחרות בתקופות של שלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד נובע בעיקרו מהשפעת הפרשי שער בגין עסקאות מט"ח )של מחזיקי כרטיס בתיירות יוצאת ו-Commerce-E )והתחשבנות עם הארגונים הבינלאומיים.

הקיטון בהוצאות הפסדי אשראי בתקופות של שלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד נובע בעיקר מקיטון במחיקות נטו ומקיטון בהפרשה הקבוצתית, בין היתר, כתוצאה משיפור בפרמטרים המשמשים בחישובה.

הגידול בהוצאות תפעול, מכירה ושיווק והנהלה וכלליות בנטרול השפעות חד פעמיות בתקופות של שלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד נובע, בין היתר, מגידול בהוצאות המשתנות, התלויות בעיקר בהיקפי הפעילות בישראל ובמחזורי תיירות יוצאת כגון: תשלומים לארגונים בינלאומיים, מבצעי מתנות למחזיקי כרטיס ודמי ניהול מועדונים. התקופה של שישה חודשים שהסתיימה ביום 30 ביוני 2025 בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד הושפעה גם מחידוש קמפיינים שיווקיים שהוקפאו לאחר פרוץ מלחמת "חרבות ברזל".

הגידול בתשלומים לבנקים בתקופות של שלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד, נובע בעיקר מגידול בהיקפי הפעילות.

.2.4.5 מגזר לקוחות עסקיים

תחת מגזר לקוחות עסקיים נכללים, בין היתר, אשראי מסחרי ופתרונות תשלום מתקדמים ובכללם סליקה של כרטיסי חיוב. לפרטים אודות מגזר לקוחות עסקיים, ראה סעיף 2.4.5 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

לפרטים אודות התפתחויות רגולטוריות וטכנולוגיות בעלות השפעה אפשרית על התפתחויות במגזר לקוחות עסקיים, ראה סעיפים 2.1.5 לדוח דירקטוריון זה, ,2.1.2 2.1.4 ו2.1.8- לדוח הדירקטוריון לשנת ,2024 וכן ביאורים .10ג2.]א[ לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 ביוני 2025 ו.24-ג2. לדוחות הכספיים לשנת .2024

שינוי		שים ני ביום 30 ביו	לשישה חוד שהסתיימו	שינוי		דשים ני ביום 30 ביו	לשלושה חו שהסתיימו
		2024	2025			2024 2025
)ב%-(		'ח במיליוני ש'	)ב%-(		'ח במיליוני ש'
5.4	14	)2()1( 261	275	6 4.5		)1()2( 134 140		סות מעמלות סך כל ההכנ
8.5	11	)1( 129	140	5 7.6		)1( 66 71		ת, נטו הכנסות ריבי
130.0	13	)2( 10	23	466.7	14	)2( 3 17		ות הכנסות אחר
38 9.5		400	438	12.3	25	203	228	סות המגזר סך הכל הכנ
78.6(	11( )	14 )	( 3	( )114.3		7 )8	)1(	אי הפסדי אשר הוצאות בגין
11.5	30	)1( 261	291	7.5	10	)1( 133 143		כלליות ווק והנהלה ו ל, מכירה ושי הוצאות תפעו
15.2	19	125	144	36.5	23	63	86	גזר סים של המ רווח לפני מ

טבלה 17 - התפתחויות ההכנסות וההוצאות במגזר לקוחות עסקיים

)1( סווג מחדש – ראה טבלה 16 לעיל.

)2( סווג מחדש.

הגידול בהכנסות מעמלות בתקופות של שלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד נובע בעיקר מעלייה בהיקפי מחזורי הסליקה המקומיים, מעלייה מתונה בפעילות התיירות הנכנסת ומעלייה בהכנסות מעמלות אחרות מבתי עסק, זאת לאור החלשות השפעות מלחמת "חרבות ברזל" ועל אף השפעות מתונות של מבצע "עם כלביא".

הגידול בהכנסות ריבית, נטו בתקופות של שלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד נובע בעיקר מעלייה בהיקף תיק האשראי המסחרי.

הגידול בהכנסות אחרות בתקופות של שלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד נובע בעיקר מהפרשי שער בגין פעילות סליקת עסקאות במט"ח ומגידול בהכנסות ממוצרים ושירותים נוספים אגב סליקה.

הקיטון בהוצאות בגין הפסדי אשראי בתקופות של שלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד נובע בעיקר מקיטון בהפרשה הפרטנית ובמחיקות.

הגידול בהוצאות תפעול, מכירה ושיווק והנהלה וכלליות בתקופות של שלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד נובע בעיקר מגידול בהיקפי הפעילות המקומית ובפעילות האשראי, המקוזז בחלקו מקיטון בהוצאות בגין תביעות. התקופה של שישה חודשים שהסתיימה ביום 30 ביוני 2025 בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד הושפעה גם מחידוש קמפיינים שיווקיים שהוקפאו לאחר פרוץ מלחמת "חרבות ברזל".

לפרטים אודות השפעה אפשרית של מלחמת "חרבות ברזל" על תוצאותיה של החברה, לרבות בתקופות עתידיות, ראה סעיף 1.2 לדוח דירקטוריון זה.

לפרטים נוספים בדבר מגזרי פעילות הקבוצה, ראה ביאור 11 לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 ביוני 2025 וביאור 25 לדוחות הכספיים לשנת .2024

.2.5 פעילות חברות מוחזקות עיקריות

לחברה מספר חברות בת בבעלותה המלאה, שהעיקריות שבהן מפורטות להלן. כמו-כן, למועד חתימת הדוח, לחברה מספר הסכמי שיתוף פעולה והשקעות בחברות ומיזמים נוספים המקנים או עשויים להקנות לה החזקות מיעוט )בשיעורי אחזקה של אשר למועד חתימת הדוח כל אחת מהן אינה מהותית לחברה. ¹⁷ עד 50% מהונן המונפק(,

לפרטים נוספים, לרבות אודות פעילותן של החברות להלן, ראה סעיף 2.5 לדוח הדירקטוריון לשנת 2024 וביאור 14 לדוחות הכספיים לשנת .2024

לפרטים אודות רישיון סולק קבוע, ובו התייחסות להחזקת החברה בחברות המוחזקות העיקריות, ולפרטים אודות פניית החברה למפקח על הבנקים בבקשה לקבלת רישיון נשת"י, שיחליף את רישיון הסולק של החברה, ראה סעיף 2.1.6 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

טבלה 18 - פרטים אודות התרומה לרווח הנקי ויתרת ההשקעה ביחס לכל אחת מהחברות המוחזקות העיקריות של החברה

	של נקי )הפסד( תרומת רווח אות חזקת לתוצ החברה המו ם שה חודשי ברה לשלו פעילות הח ני ביום 30 ביו שהסתיימו 2024 2025		תרומת רווח החברה המו ברה לשיש פעילות הח שהסתיימו	של נקי )הפסד( אות חזקת לתוצ ה חודשים ני ביום 30 ביו	המוחזקת קעה בחברה יתרת ההש ני ליום 30 ביו
			2025	2024	2025	2024
			במיליוני ש'	'ח
ספרס פרימיום אק	)42(	9	)32(	18	401	422
ימון ישראכרט מ	26	15	12	24	837	856
נים בע"מ צמרת מימו	3	2	6	5	277	265

יצוין, כי בהתאם להסכמי ההשקעה בחלק מהחברות האמורות, לחברה זכויות להגדלת חלקה בהון בכפוף להוראות כל דין, וכן, ולפי העניין, זכויות עודפות ¹⁷ לרווחים באותן חברות )ככל שיהיו( מעבר לחלקה בהון, והכל כפוף לתנאים שנקבעו.

.3 סקירת הסיכונים

.3.1 תיאור כללי של הסיכונים ואופן ניהולם

פעילותה של הקבוצה כרוכה בסיכון פיננסי, סיכון אשראי וסיכונים אחרים שאינם פיננסיים, כגון: סיכון רגולטורי וסיכון תפעולי. סיכונים נוספים אליהם חשופה הקבוצה מטופלים באופן ישיר כחלק מהניהול העסקי. אסטרטגיית ניהול הסיכונים מתנהלת תוך עמידה בתיאבון הסיכון ותמיכה במטרות והיעדים העסקיים של החברה. מסגרת ניהול הסיכונים מיושמת באמצעות מדיניות, נהלים, מגבלות והרשאות, אשר קובעות את מסגרת הפעילות העסקית.

חלק מהמידע המפורט בסעיף 3 זה, אף אם הוא מבוסס על עיבוד של נתונים היסטוריים, מהווה מידע צופה פני עתיד כהגדרתו בחוק ניירות ערך, כמפורט ברישא לדוח דירקטוריון זה.

לפרטים אודות תיאור כללי של הסיכונים ואופן ניהולם, ראה סעיף 3.1 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

מיום פרוץ מלחמת "חרבות ברזל" ועד מועד החתימה על הדוח, נקטה הקבוצה בפעולות שונות שמטרתן לצמצם את השפעת הפגיעה של המלחמה בקבוצה ככל שניתן ולהבטיח את המשך פעילותה התקינה ובכלל זה מתן שירותים רציף ללקוחותיה במגזרי הפעילות השונים. הקבוצה עוקבת אחר השפעות המלחמה על הסיכונים השונים הקשורים בפעילותה ונערכת בעניין בהתאם להתפתחויות. לפרטים נוספים ראה סעיף 1.2 לדוח דירקטוריון זה.

נכון למועד חתימת הדוח, לא ניתן להעריך את כלל השלכות מלחמת "חרבות ברזל", לרבות מבצע "עם כלביא", על רמת הסיכונים השונים בקבוצה. אי הוודאות של משך תקופת הלחימה, התמודדות הממשלה ותמיכתה בעורף העסקי והאזרחי וכן השלכות אפשריות של הורדת דירוג האשראי של מדינת ישראל והבנקים הישראלים, הינם גורמים משמעותיים, אשר ייתכן וישפיעו במישרין או בעקיפין על עלייה בחשיפת הקבוצה לסיכונים השונים ואופן התממשותם. מאז פרוץ המלחמה ולאור העלייה ברמת אי הוודאות בעקבותיה, הקבוצה נוקטת בתהליכי ניטור ובקרה מוגברים בהיבטי הסיכונים השונים, ובהתאם להתפתחויות יכול ויותאמו תהליכי עבודה ובקרה נוספים.

לפרטים נוספים אודות הסיכונים הכרוכים בפעילות הקבוצה ליום 30 ביוני ,2025 ראה דוח על הסיכונים לשנת 2024 ודוח על הסיכונים לרבעון השני של שנת .2025

.3.2 סיכון אשראי

סיכון אשראי הינו האפשרות שלווה/צד נגדי לא יעמוד בהתחייבויותיו בהתאם לתנאים המוסכמים.

סיכון האשראי מנוהל, מנוטר ומבוקר בחברה, כמתחייב מאופי פעילותה כחברה העוסקת במתן אשראי. תהליך ניהול סיכוני האשראי מסייע לחברה לנהל את הסיכון בתיק האשראי בכלל המישורים; מודלי אשראי, תהליכי המכירה והחיתום, וכן ניטור וגבייה, וזאת באמצעות תהליכי בקרה הולמים.

החברה רואה בפעילות האשראי את אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים שלה, וזאת תוך ניהול סיכונים מושכל. בהתאם, בשנים האחרונות הציגה החברה מגמת צמיחה בתחום האשראי, הן לאנשים פרטיים והן באשראי המסחרי. בהמשך לכך, במחצית השנה הראשונה של שנת 2025 נמשכה מגמת הגידול בהיקפי יתרות האשראי ללקוחות פרטיים ויתרות האשראי המסחרי.

העלייה הכוללת בשנים האחרונות ביתרות האשראי ללקוחות פרטיים והאשראי המסחרי, מגדילה את סיכון האשראי של הקבוצה. בנוסף, סביבת הריבית הגבוהה המתמשכת לאורך זמן, העלתה ללקוחות את גובה הפירעון החודשי של ההלוואות בריבית משתנה, דבר המעלה חשש לגבי יכולת ההחזר של משקי הבית והלקוחות העסקיים ועלול להשפיע על איכות תיק מעריכה כי "התוצר צפוי לצמוח בשיעור של 3.3% בשנת 2025 ¹⁸ האשראי. לצד זאת, תחזית בנק ישראל מחודש יולי ,2025 ובשיעור של 4.6% בשנת 2026" וכי "שיעור האבטלה הרחב בגילי העבודה העיקריים יעמוד על 2.9% ו3.3%- בממוצע בשנים 2025 ו,2026- בהתאמה". לפרטים נוספים ראה סעיף 2.1.2 לדוח דירקטוריון זה.

נכון למועד חתימת הדוח, טרם נצפתה התממשות מלוא סיכון האשראי על הלווים הפרטיים והעסקיים כתוצאה מהשלכות מלחמת "חרבות ברזל", לרבות מבצע "עם כלביא", כמפורט בסעיף 3.1 לעיל. מאז פרוץ המלחמה הקבוצה נוקטת בתהליכי ניטור ובקרה מוגברים אחר תיק האשראי. כמו כן החברה בוחנת את השפעת המלחמה על מודלי חיתום האשראי ובהתאם להתפתחויות יכול ויותאמו תהליכי עבודה ובקרה נוספים.

במבט צופה פני עתיד, ישנה אי ודאות להתפתחות מדדי הסביבה המקרו-כלכלית והשפעותיהם על הקבוצה. הקבוצה עוקבת אחר מגמות השוק ובוחנת באופן שוטף שינויים בסביבה המקרו-כלכלית והשפעותיהם על החשיפות השונות, בהן חשיפת האשראי.

לפרטים נוספים ראה סעיף 3.2 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

ראה הודעה לעיתונות של בנק ישראל מיום 7 ביולי 2025 שכותרתה: "התחזית המקרו-כלכלית של חטיבת המחקר, יולי 2025". ¹⁸

סיכון אשראי בעייתי ונכסים שאינם מבצעים

טבלה 19 - סיכון אשראי בעייתי ונכסים שאינם מבצעים של הציבור

	צמבר 2024	ליום 31 בד			ני 2024	ליום 30 ביו			ני 2025	ליום 30 ביו
סך הכל	בערבות בנקים	אי בות	סיכון אשר שאינו בער בנקים	סך הכל	בערבות בנקים	אי בות	סיכון אשר שאינו בער בנקים	סך הכל	בערבות בנקים	אי בות	סיכון אשר שאינו בער בנקים
	ואחר	מסחרי	אנשים פרטיים		ואחר	מסחרי	אנשים פרטיים		ואחר	מסחרי	אנשים פרטיים
					"ח	במיליוני ש
										)1( י	יצוע אשרא	אי בדירוג ב סיכון אשר
13,848	-	3,145	10,703	13,095	-	2,734	10,361	14,604	-	3,471	11,133	י מאזני סיכון אשרא
18,567	-	1,617	16,950	16,756	-	1,575	15,181	20,688	-	1,807	18,881	י חוץ סיכון אשרא )3( מאזני
32,415	-	4,762	27,653	29,851	-	4,309	25,542	35,292	-	5,278	30,014	ון אשראי סך הכל סיכ ע בדירוג ביצו אשראי
										ע אשראי	דירוג ביצו	אי שאינו ב סיכון אשר
357	- -		357	308		- -	308	360	- -		360	לא בעייתי
371		42 -	329	380		38 -	)6( 342	372		45 -	327	)4( צובר בעייתי
131		42 -	89	132		45 -	)6( 87	125		37 -	88	)4( לא צובר בעייתי
859	-	84	775	820	-	83	737	857	-	82	775	ון אשראי סך הכל סיכ מאזני
30	-	-	30	31	-	-	31	30	-	-	30	י חוץ סיכון אשרא )3( מאזני
889	-	84	805	851	-	83	768	887	-	82	805	שראי סך סיכון א וג ביצוע שאינו בדיר אשראי
-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	שצוברים מזה: חובות ת, בפיגור הכנסות ריבי או יותר של 90 ימים
											)5(	אי – אחרים סיכון אשר
9,782	9,782		- -	9,041	9,041		- -	8,649	8,649		- -	לא בעייתי
	- -		- -		- -		- -		- -		- -	)4( צובר בעייתי
1	1		- -		- -		- -	5	5		- -	)4( לא צובר בעייתי
9,783	9,783	-	-	9,041	9,041	-	-	8,654	8,654	-	-	ון אשראי סך הכל סיכ מאזני
35,170	35,170		- -	33,139	33,139		- -	38,491	38,491		- -	י חוץ סיכון אשרא )3( מאזני
44,953	44,953		- -	42,180	42,180		- -	47,145	47,145		- -	שראי סך סיכון א )5( אחרים
78,257	44,953	4,846	28,458	72,882	42,180	4,392	26,310	83,324	47,145	5,360	30,819	ון אשראי סך הכל סיכ )2( ציבור כולל של ה
										בצעים:	ם שאינם מ	על סך נכסי מידע נוסף
132	1	42	89	132		45 -	)6( 87	130		37 5	88	ברים חובות לא צו
132	1	42	89	132	-	45	87	130	5	37	88	ים סך הכל נכס עים של שאינם מבצ הציבור

)1( סיכון אשראי אשר דירוג האשראי שלו במועד הדוח תואם את דירוג האשראי לביצוע אשראי חדש בהתאם למדיניות החברה.

)2( סיכון אשראי מאזני וסיכון אשראי חוץ מאזני, לרבות בגין מכשירים נגזרים. כולל: חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, פיקדונות בבנקים וחובות אחרים.

סיכון אשראי מאזני וסיכון אשראי חוץ מאזני מוצג לפני השפעת ההפרשה להפסדי אשראי ולפני השפעת בטחונות המותרים לניכוי לצורך חבות של לווה ושל קבוצת לווים.

)3( סיכון אשראי במכשירים פיננסיים חוץ מאזניים כפי שחושב לצורך מגבלות חבות של לווה.

)4( סיכון אשראי בעייתי – סיכון אשראי לא צובר, נחות או בהשגחה מיוחדת.

)5( סכומים לקבל מבנקים, פיקדונות בבנקים, חברות וארגונים בינלאומיים לכרטיסי אשראי, הכנסות לקבל וחייבים אחרים.

)6( סווג מחדש.

)1(טבלה 20 - תנועה ביתרות חובות לא צוברים שנבחנו פרטנית

תיימה ביום לשנה שהס 2024 31 בדצמבר	שישה ם 30 ביוני סתיימה ביו	לתקופה של חודשים שה	דשים שלושה חו ני ביום 30 ביו	לתקופה של שהסתיימה
	2024	2025	2024	2025
	'ח	במיליוני ש'
)4( 48	)4( 48	44	)4( 47	43	קופה לתחילת ת לא צוברים יתרת חובות
)4( 15	9	9	5	6	פה מהלך התקו א צוברים ב גו כחובות ל יתרות שסוו
)4(	)3(	-*	)3(	-*	בונאיות מחיקות חש
)15(	)10(	)7(	)5(	)3(	)2( קופה צוברים בת שסווגו כלא גביית חובות
44	44	46	44	46	)3( פה לסוף התקו לא צוברים יתרת חובות

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

)1( חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, פיקדונות בבנקים וחובות אחרים.

)2( גבייה מבתי עסק נעשית ברובה באמצעות קיזוז שוברים חדשים שנקלטו במערכת.

)3( יתרת ההפרשה הפרטנית בגין חובות אלו לימים 30 ביוני 2025 ו2024- וליום 31 בדצמבר 2024 הינה בסך של 38 מיליון ש"ח, 33 מיליון ש"ח ו36- מיליון ש"ח, בהתאמה.

)4( סווג מחדש.

טבלה 21 - מדדי ניתוח איכות חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, ההוצאות וההפרשה להפסדי אשראי

צמבר	ליום 31 בד		ני	ליום 30 ביו
	2024		2024		2025
מסחרי	אנשים פרטיים	מסחרי	אנשים פרטיים	מסחרי	אנשים פרטיים
		%(	באחוזים )
						לציבור ת האשראי	ניתוח איכו
1.30	0.78	1.60	)3( 0.78	1.04	0.74	כרטיסי גין פעילות ב נם צוברים ב חייבים שאי שיעור יתרת אי כרטיסי אשר גין פעילות ב רת חייבים ב אשראי מית	א
1.30	0.78	1.60	)3( 0.78	1.04	0.74	מים או גור של 90 י ברים או בפי ם שאינם צו שיעור חייבי ם בגין מיתרת חייבי יסי אשראי עילות בכרט יותר בגין פ טיסי אשראי פעילות בכר	ב
2.60	3.64	2.95	3.87	2.31	3.49	ראי בכרטיסי אש בגין פעילות ם בעייתיים שיעור חייבי )1( אשראי ת בכרטיסי ם בגין פעילו מיתרת חייבי	ג
1.73	1.47	1.89	1.63	1.53	1.35	)1( אשראי כולל יתי מסיכון אשראי בעי שיעור סיכון	ד
						דיווח י לתקופת ה פסדי אשרא אות בגין ה	ניתוח ההוצ
0.70	2.19	0.89	2.53	0.23	1.77	מוצעת של מהיתרה המ סדי אשראי אות בגין הפ שיעור ההוצ )2( טיסי אשראי פעילות בכר חייבים בגין	ה
0.45	2.52	0.67	2.70	0.29	1.78	עת של יתרה הממוצ איות נטו מה קות החשבונ שיעור המחי )2( טיסי אשראי פעילות בכר חייבים בגין	ו
					ראי	כרטיסי אש ין פעילות ב ן חייבים בג אשראי בגי שה להפסדי	ניתוח ההפר
3.31	3.23	3.66	3.58	3.01	3.12	חייבים אי מיתרת ה הפסדי אשר ההפרשה ל שיעור יתרת ראי בכרטיסי אש בגין פעילות	ז
)*(	)*(	)*(	)*(	)*(	)*(	שאינם רת חייבים אשראי מית שה להפסדי שיעור ההפר עילות יותר בגין פ 90 ימים או פיגור של צוברים או ב ראי בכרטיסי אש	ח
8.23	1.32	5.72	1.35	10.70	1.77	טו חשבונאיות נ מהמחיקות ה סדי אשראי הפרשה להפ ט יחס ה

)*( גבוה מ.100%-

)1( לפרטים אודות השינוי ביתרות החובות הבעייתיים, ראה טבלה 13 לעיל.

)2( בחישוב שנתי.

)3( סווג מחדש.

ניתוח איכות האשראי

במסגרת ניהול תיק האשראי וניהול הסיכונים השוטף של החברה, מנוטר באופן שוטף הפיגור ביתרות החוב. ממצאי הניטור כאמור משמשים כאחת האינדיקציות המרכזיות לאיכות האשראי. משך הפיגור בחוב משפיע על סיווג חובות המוערכים על בסיס קבוצתי )ככל שהפיגור בחוב ממושך יותר כך הוא מסווג כבעל איכות נמוכה יותר( ולרוב לאחר 150 ימי פיגור החברה מבצעת מחיקה חשבונאית של החוב.

הירידה ביתרות האשראי הבעייתי, וכן החלשות השפעות מלחמת "חרבות ברזל", על אף סביבת הריבית הגבוהה במשק, הביאו לשיפור במדדי איכות האשראי ובפרט לירידה בשיעור המחיקות החשבונאיות נטו מהיתרה הממוצעת של חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי ולירידה בשיעור חייבים בעייתיים בגין פעילות בכרטיסי אשראי מיתרת חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, 19בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, הן באנשים פרטיים והן באשראי המסחרי.

אשראי לאנשים פרטיים

החברה רואה בפעילות זאת את אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים שלה, וזאת תוך ניהול סיכונים מושכל. לאחר שבשנים האחרונות הציגה החברה מגמת צמיחה ביתרות האשראי לאנשים פרטיים, במחצית השנה הראשונה של שנת 2025 ועד סמוך למועד חתימת הדוח, נמשכת הצמיחה בתיק האשראי לאנשים פרטיים וזאת לצד המשך יישום ניהול סיכונים מושכל ואחראי.

נכון ליום 30 ביוני 2025 סיכון האשראי בגין אנשים פרטיים עמד על סך של כ11,908- מיליון ש"ח, בהשוואה לכ11,098- מיליון ש"ח ליום 30 ביוני 2024 ולכ11,478- מיליון ש"ח ליום 31 בדצמבר .2024

החל מהרבעון הרביעי בשנת ,2023 הקבוצה נקטה במספר צעדים בעקבות מלחמת "חרבות ברזל" )לרבות בעת מבצע "עם כלביא"( בפעילות האשראי לאנשים פרטיים, לרבות דחיית תשלומים. לפרטים ראה ביאור .24ג2.]ב[ לדוחות הכספיים לשנת .2024 בנוסף, נקטה הקבוצה בפעולות לצורך התאמת ההפרשה להפסדי אשראי שכללו, בין היתר, החמרת האינדיקטורים המקרו-כלכליים המשמשים בבסיס חישוב ההפרשה הקבוצתית להפסדי אשראי בעקבות חוסר הוודאות כתוצאה מהשפעות המלחמה על לקוחות הקבוצה, וכן יישום מכתב בנק ישראל מחודש אוקטובר 2023 בנושא מלחמת "חרבות ברזל" – דגשים פיקוחיים לגבי טיפול בחובות ודיווח לציבור".

הקבוצה מתאימה את תנאי החיתום לרמת אי הוודאות במשק, לשינויים בהיקפי הפעילות בו, לזמינות המידע במאגר נתוני אשראי ולעליית הסיכון בפעילות הפיננסית בישראל וכן, מנטרת באופן הדוק את סיכון האשראי ללקוחות פרטיים מחשש לעליית הסיכון, כאמור.

החברה מבצעת ניטור שוטף אחר כמות הלקוחות שקיבלו דחיית תשלומים ואחר התנהלותם לאחר היציאה ממתווה הדחייה וזאת בנוסף על חובות לקוחות אחרים שעברו שינויים בתנאים. הסיווג החשבונאי של לקוחות אלה מבוצע בהתאם למתודולוגיית החברה לסיווג חובות בעייתיים ולוקח בחשבון בין השאר את דירוג הלקוח והחזרי חיוב.

למידע בדבר חיתום אשראי לאנשים פרטיים, חיתום אוטומטי, חיתום ידני, פעילות ניהול הסיכון, פעילות הגבייה ופעילות הבקרה – ראה סעיף 3.2 לדוח הדירקטוריון לשנת 2024 לאחר טבלה ,30 תחת הכותרות לעיל.

אשראי מסחרי

מוצרי האשראי המסחרי העיקריים הינם: הלוואות לבתי עסק ולקוחות עסקיים אחרים במגוון ענפים, לרבות בענף הנדל"ן, מתן אשראי בכרטיסים עסקיים, ניכיון שוברים )אשראי זה מועמד בעיקר אל מול שוברי כרטיסי אשראי שתמורתם משמשת כמקור לסילוק החוב, ואשר חלקם יכול שיבוטל על-ידי מחזיקי הכרטיסים בהעדר קבלת מוצר/שירות, בהתאם להוראות חוק שירותי תשלום, התשע"ט–2019(, ערבויות ופקטורינג רכש.

עיקר החיתום המסחרי מבוצע ידנית בהתבסס על הנתונים הכספיים של הלקוח כנדרש בהוראות ניהול בנקאי תקין מספר 311 וכן על מידע ממאגרים פנימיים וחיצוניים. במחצית השנה הראשונה של שנת 2025 נמשכת מגמת העלייה בביקושים לאשראי מסחרי שהביאה לגידול ביתרות האשראי המסחרי.

השלכות מלחמת "חרבות ברזל" עלולות להשפיע לרעה על יתרות וסיכון האשראי המסחרי, ובעיקר להביא לירידה חדה, עד כדי עצירת פעילות מלאה או חלקית בתחומי פעילות מסוימים במשק )כגון: פנאי, הלבשה, תיירות ונופש וכדומה(. בפועל, עיקר ההפרשה הפרטנית נבעה מלקוחות בענפי ההלבשה, מזון ומשקאות ושירותי תחבורה. פעילות האשראי והפעילות העסקית בענפים אלו, כמו גם בענפים אחרים מנוטרת ברמה שוטפת על-ידי החברה.

ראה סעיפים ג' ו-ו' כמפורט בטבלה 21 לעיל. ¹⁹

בעקבות מלחמת "חרבות ברזל" הוחלט על שורת צעדים בקבוצה )כולל בחברות בנות(, לרבות דחיית תשלומים שוטפים לעסקים )לפרטים ראה ביאור .24ג2.]ב[ לדוחות הכספיים לשנת 2024(, החמרת האינדיקטורים המקרו-כלכליים המשמשים לבסיס חישוב ההפרשה הקבוצתית להפסדי אשראי בעקבות חוסר הוודאות בהשפעות המלחמה על לקוחות הקבוצה, יישום מכתב בנק ישראל מחודש אוקטובר 2023 בנושא מלחמת "חרבות ברזל" – דגשים פיקוחיים לגבי טיפול בחובות ודיווח לציבור" והקשחת ספי חיתום לענפים בסיכון גבוה.

לשם קביעת אומדן שיעורי ההפרשה הקבוצתית להפסדי אשראי עושה החברה שימוש בהנחות מקרו-כלכליות, המבוססות, בין היתר, על פרסומים של בנק ישראל, תחזיות של גופים פיננסיים ונתוני הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה. בנוסף, בקביעה כאמור משולבות גם הערכותיה של החברה על בסיס ניסיונה והיכרותה עם תחומי פעילותה, תוך שילוב של כלי ניטור ובקרה, אולם קיימת רמה גבוהה של אי ודאות המחייבת הפעלת שיקול דעת משמעותי בהערכת הפסדי האשראי הצפויים, אשר באה לידי ביטוי ביתר שאת בהקשר של מלחמת "חרבות ברזל" ונגזרותיה, לרבות ההשפעה האפשרית של התמשכות והיקף המלחמה על פעילות המשק הצפויה.

בהתאם, לאורך זמן, ככל שיעמוד לרשות החברה מידע משמעותי נוסף לגבי מצב הלווים וסיכויי הגבייה לגבי לווים בעייתיים, יעודכנו האומדנים המשמשים לקביעת שיעורי ההפרשה כאמור. לאור זאת, קיימת אפשרות שהפסדי האשראי יתפתחו באופן שונה ואף מהותית מהערכות החברה ובין היתר יגדלו במהלך הרבעונים הבאים בשנת ,2025 אף מעבר להערכות החברה, וייתכן שאף מעבר לתרחיש פסימי, אך למועד חתימת הדוח, אין ביכולתה של החברה להעריך מתי ובאיזו מידה )אם בכלל(.

לפרטים בדבר אומדנים קריטיים ראה סעיף 4.1 בדוח דירקטוריון זה וביאור .2ד4. לדוחות הכספיים לשנת .2024

סיכון אשראי בגין חשיפות לקבוצת לווים

בהתאם להוראת ניהול בנקאי תקין מספר 313 בנושא "מגבלות על חבות לווה בודד וקבוצת לווים" )"נב"ת 313"(:

• בנוגע ל-"קבוצת לווים שאינה בנקאית" )בהתאם להוראות נב"ת 313( - נכון לימים 30 ביוני ,2025 30 ביוני ,2024 ו31- בדצמבר 2024 וכן בסמוך למועד חתימת הדוח לא קיימת קבוצת לווים שאינה בנקאית שיתרת חבותה עולה על 15% מהון החברה )כהגדרתו בנב"ת 313(.
• בנוגע ל-"קבוצת לווים בנקאית" )בהתאם להוראות נב"ת 313( - נכון למועד חתימת הדוח, כחלק מפעילות הקבוצה, לקבוצות הבנקים בהסדר וחברות כרטיסי האשראי האחרות חבות לקבוצה מעל למגבלת לווה בודד )15% לפי נב"ת 313(. יחד עם זאת, ביום 1 בינואר ,2025 פרסם בנק ישראל חוזר המאריך החרגה בנב"ת 313 של חבות של קבוצת לווים בנקאית לחברת כרטיסי אשראי ממגבלה זו עד למוקדם מבין: יום 1 בינואר 2026 או מועד היישום המוקדם של הוראה החברה מעריכה, שלאור אופי פעילות הקבוצה, בדגש על פעילות ההנפקה, ²⁰ חדשה המחליפה את נב"ת 313 )ראה להלן(. חשיפות האשראי של הקבוצה לתאגידים בנקאיים וחברות כרטיסי אשראי אינן צפויות להצטמצם.

בחודש פברואר 2025 פרסם בנק ישראל הוראת ניהול בנקאי תקין 313 חדשה, שכותרתה "חשיפות גדולות", המחליפה את נב"ת 313 )הקיימת( )"נב"ת 313 החדשה"(. לפי נב"ת 313 החדשה, בין היתר, תבוטל המגבלה לעיל שנקבעה בנב"ת 313 על "קבוצת לווים כרטיסי אשראי" וזו תהיה כפופה למגבלה הכללית על "קבוצת צדדים נגדיים קשורים"; הכל כמפורט בנב"ת 313 החדשה. לפרטים נוספים ראה ביאור .24ג2.]א[2 לדוחות הכספיים לשנת .2024

חשיפת אשראי למוסדות פיננסיים זרים ולמדינות זרות

לחברה קיימת חשיפת אשראי שאינה מהותית לארגונים הבינלאומיים: ארגון מסטרקארד, ארגון ויזה וארגון אמריקן אקספרס ובנקים בינלאומיים, בגין יתרות של מחזורי עסקאות שבוצעו על-ידי תיירים בארץ ובניכוי יתרות של מחזורי עסקאות שבוצעו על-ידי ישראלים בחו"ל, שבגינן טרם זוכתה החברה על-ידי הארגונים הבינלאומיים.

למידע מפורט על סיכון האשראי בהתאם לדרישות הגילוי של נדבך 3 ולמידע נוסף על הסיכונים, ראה דוח על הסיכונים לשנת .2024

²⁰ בחודש יולי 2025 פרסם הפיקוח על הבנקים טיוטת חוזר בנושא נב"ת ,313 אשר במסגרתה, בין היתר, מוצע להאריך את ההחרגה האמורה עד ליום 1 ביולי .2026

.3.3 סיכון שוק ונזילות

לפרטים בדבר המבנה והארגון של פונקציית ניהול סיכון השוק והנזילות, מנהל הסיכונים הראשי ופירוט סיכוני השוק והנזילות השונים, ראה סעיף 3.3 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

סיכון שוק

סיכון שוק הינו הסיכון להפסד בפוזיציות מאזניות וחוץ מאזניות, הנובע משינוי בשווי ההוגן של מכשיר פיננסי עקב שינוי בתנאי השוק, שינוי ברמת מחירים בשווקים שונים, שיעורי ריבית, שער חליפין, מדד מחירים לצרכן, מחירי מניות, סחורות וכדומה. הפעילות העסקית של החברה חשופה לסיכוני שוק שמקורם בתנודתיות בשיעורי הריביות )שקלית ומט"ח(, בשערי החליפין, במדד המחירים לצרכן ובשווי ניירות ערך.

מדיניות ניהול סיכוני השוק של החברה מבוססת על הפרקטיקה המקובלת במערכת הבנקאית בישראל ועל ההנחיות העדכניות של הוראות ניהול בנקאי תקין 201-211 לניהול סיכוני שוק, הוראת ניהול בנקאי תקין מספר 339 "ניהול סיכוני שוק" והוראת ניהול בנקאי תקין מספר 333 "ניהול סיכון ריבית", תוך התאמתן לפרופיל הסיכון הייחודי של החברה. המדיניות אושרה לאחרונה על-ידי דירקטוריון החברה בחודש ספטמבר .2024

למידע המפורט על סיכון השוק בהתאם לדרישות הגילוי של נדבך 3 ולמידע נוסף על הסיכונים, ראה הדוח על הסיכונים לשנת .2024

)1(טבלה 22 - יתרה מאזנית נטו ושווי הוגן נטו מותאם של המכשירים הפיננסיים של החברה וחברות מאוחדות שלה

	2025 30 ביוני
סך הכל	מט"ח	שקל
	"ח במיליוני ש
2,306	98	2,208	)1( ת נטו יתרה מאזני
2,335	103	2,232	)1( תאם שווי הוגן מו
-	-	-	)2( נהגותיות ת הנחות הת מזה: השפע

	2024 30 ביוני
סך הכל	מט"ח	שקל
	"ח במיליוני ש
2,368	234	)3( 2,134	)1( ת נטו יתרה מאזני
2,423	235	)3( 2,188	)1( תאם שווי הוגן מו
-	-	-	)2( נהגותיות ת הנחות הת מזה: השפע

	2024 31 בדצמבר
סך הכל	מט"ח	שקל
	"ח במיליוני ש
2,276	184	2,092
2,288	184	2,104
-	-	-

)1( יתרה מאזנית נטו ושווי הוגן נטו של המכשירים הפיננסיים, למעט פריטים לא כספיים ולאחר השפעת התחייבות לזכויות עובדים.

)2( השפעה של הנחות מהותיות לגבי פירעונות מוקדמים והנחות התנהגותיות אחרות.

)3( סווג מחדש.

לפירוט נוסף בדבר ההנחות ששימשו לחישוב השווי ההוגן של המכשירים הפיננסיים, ראה ביאור 12א לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 ביוני .2025

)1(טבלה 23 - השפעת תרחישים של שינויים בשיעורי הריבית על השווי ההוגן נטו מותאם של החברה וחברות מאוחדות שלה

	2025 30 ביוני
סך הכל	מט"ח	שקל
	"ח במיליוני ש
			בילים שינויים מק
7	-*	7	יל של 1% עלייה במקב
-	-	-	)2( נהגותיות ת הנחות הת מזה: השפע
)18(	-*	)18(	יל של 1% ירידה במקב
-	-	-	)2( נהגותיות ת הנחות הת מזה: השפע
			מקבילים שינויים לא
4	-*	4	)3( התללה
)1(	*-	)1(	)4( השטחה
3	)1(	4	ר בטווח הקצ עליית ריבית
)3(	1	)4(	ר בטווח הקצ ירידת ריבית

2024 30 ביוני
סך הכל	מט"ח	שקל
	"ח במיליוני ש
			בילים שינויים מק
-*	-*	-*	יל של 1% עלייה במקב
-	-	-	)2( נהגותיות ת הנחות הת מזה: השפע
)3(	-*	)3(	יל של 1% ירידה במקב
-	-	-	)2( נהגותיות ת הנחות הת מזה: השפע
			מקבילים שינויים לא
2	-*	2	)3( התללה
)2(	*-	)2(	)4( השטחה
)1(	-*	)1(	ר בטווח הקצ עליית ריבית
1	-*	1	ר בטווח הקצ ירידת ריבית

	2024 31 בדצמבר
	שקל	מט"ח	סך הכל
	"ח במיליוני ש
בילים שינויים מק
יל של 1% עלייה במקב	7	-*	7
)2( נהגותיות ת הנחות הת מזה: השפע	-	-	-
יל של 1% ירידה במקב	)13(	)1(	)14(
)2( נהגותיות ת הנחות הת מזה: השפע	-	-	-
מקבילים שינויים לא
	4	-*	4
	)2(	*-	)2(
ר בטווח הקצ עליית ריבית	2	-*	2
ר בטווח הקצ ירידת ריבית	)2(	-*	)2(

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

)1( יתרה מאזנית נטו ושווי הוגן נטו של המכשירים הפיננסיים, למעט פריטים לא כספיים, ולאחר השפעת התחייבות לזכויות עובדים.

)2( השפעת החשיפה לריבית של הנחות מהותיות לגבי פירעונות מוקדמים והנחות התנהגותיות אחרות.

)3( התללה – ירידה בריבית בטווח הקצר ועלייה בריבית בטווח הארוך.

)4( השטחה – עלייה בריבית בטווח הקצר וירידה בריבית בטווח הארוך.

)1(טבלה 24 - השפעת תרחישים של שינויים בשיעורי הריבית על הכנסות ריבית נטו ועל הכנסות מימון שאינן מריבית

סך )3( הכל	ון הכנסות מימ ית שאינן מריב	הכנסות ריבית	סך )3( הכל	ון הכנסות מימ ית שאינן מריב	הכנסות ריבית	סך )3( הכל	ון הכנסות מימ ית שאינן מריב	הכנסות ריבית
צמבר 2024 ליום 31 בד			ני 2024 ליום 30 ביו		ני 2025 ליום 30 ביו
'ח במיליוני ש'
87	-*	87	80	-*	80	82	-*	82	יל של 1% עלייה במקב
(87)	-*	87)	)80( (	-*	80(	)82( )	-*	(82)	)2( יל של 1% ירידה במקב

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

)1( השפעת התרחישים על הרווח והפסד לוקחת בחשבון פירעונות בפועל הצפויים במהלך 12 החודשים הקרובים ומגלגלת אותם בריבית החדשה עד לתום התקופה הנמדדת. ההשפעה בפועל תלויה בפרמטרים שונים כגון: מחזור בפועל של הפירעונות ושיקולים עסקיים לגבי ריבית הבסיס, ולפיכך התוצאה בפועל עשויה להיות שונה.

)2( בתרחיש ירידה קיימת מגבלת עקום ריבית שלילי במגזר הלא צמוד.

)3( לאחר השפעות מקזזות.

טבלה 25 - השפעת תרחישים של שינויים בשיעורי הריבית על ההון העצמי )לפני השפעת מס(

צמבר 2024 ליום 31 בד	ני	ליום 30 ביו
	2024	2025
11	6	17	יל של 1% עלייה במקב
)18(	)9(	)28(	יל של 1% ירידה במקב

למידע המפורט על סיכון שוק בהתאם לדרישות הגילוי של נדבך 3 ומידע נוסף על הסיכונים, ראה דוח על הסיכונים לשנת 2024 וכן דוח על הסיכונים לרבעון השני של שנת .2025

סיכון נזילות ומימון

סיכון נזילות הינו סיכון לרווחי החברה וליציבותה, הנובע מאי יכולתה לספק את צרכי נזילותה, היכולת לממן גידול בנכסים ולעמוד בפירעון התחייבויותיה במועד פירעונן, מבלי להיקלע להפסדים חריגים.

מטרתו של תהליך ניהול סיכוני הנזילות הינו להבטיח, בהלימה לסיבולת הסיכון שנקבעה, את יכולתה של החברה לממן את הגידול בנכסים ולעמוד בפירעון התחייבויותיה במועד פירעונן, וזאת מבלי להיקלע לקשיים ומבלי שייגרמו לה הפסדים מהותיים, לרבות הפסדים העלולים להיגרם בעקבות נזקי מוניטין מחוסר יכולת לממן את פעילותה העסקית של החברה.

סיכון הנזילות כולל את סיכון גיוס הנזילות, סיכון הנובע מפגיעה ביכולת גיוס הנזילות של החברה כתוצאה מאיבוד אמון השוק בה, אשר יכול להתממש מאירועים של פגיעה במוניטין, או פגיעה בשוק בו פועלת החברה.

החברה מיישמת מדיניות כוללת לניהול סיכון נזילות אשר אושרה בדירקטוריון החברה בחודש יולי ,2025 ומבוססת על הפרקטיקה המקובלת במערכת הבנקאית בישראל )Practice Sound )ועל ההנחיות העדכניות של הוראות ניהול בנקאי תקין 201-211 והוראת ניהול בנקאי תקין 342 )ניהול סיכון נזילות( תוך התאמתן לפרופיל הסיכון הייחודי של החברה. מדיניות זו מושגת על-ידי קיום מעקב שוטף אחר מצב הנזילות של החברה, באמצעות הרצת מודל פנימי לניהול סיכוני הנזילות, מעקב אחר מערכת אינדיקטורים לזיהוי לחצי נזילות, בחינת תרחישי קיצון ומערכת עזר לניהול תזרים שוטף. מנהל סיכוני הנזילות של החברה הינו ה-CFO.

יחס כיסוי הנזילות

בהתאם להוראת ניהול בנקאי תקין 221 )בנושא יחס כיסוי נזילות(, אשר מאמצת את המלצות ועדת באזל לעניין יחס כיסוי הנזילות במערכת הבנקאית בישראל, חברות כרטיסי האשראי יקבלו פטור מיישום הוראה זו והן תמשכנה לעמוד בדרישות הוראת ניהול בנקאי תקין ,342 לאחר עמידה בשני תנאים:

• )א( החברה תחזיק מודל פנימי לניהול סיכון הנזילות, המביא בחשבון את צורכי הנזילות שלה ומאפייניהם.
• )ב( החברה תחזיק בכל עת מספיק נכסים נזילים בהתבסס על המודל הפנימי, בתוספת כרית בטחון המביאה בחשבון תרחישי קיצון.

לחברה מודל פנימי לניהול הנזילות בקבוצה, המנטר באופן יומי את צורכי הנזילות שלה. החברה מנהלת מעקב שוטף אחר תמהיל מקורות המימון וקבעה מגבלות שנועדו להבטיח היקף נאות של מקורות המימון. החברה מיישמת מדיניות לניהול סיכון הנזילות בהתאם להוראת ניהול בנקאי תקין 342 )בהתאמות הנדרשות לפעילות הקבוצה( ובכלל זה עמידה ביחס נזילות מזערי, שנועד להבטיח שלחברה מלאי של נכסים נזילים באיכות גבוהה הנותן מענה לצרכי הנזילות של החברה באופק זמן של 30 ימים בתרחישי קיצון. תרחישי הקיצון כוללים זעזוע ספציפי לחברה, זעזוע מערכתי וזעזוע המשלב ביניהם.

דירקטוריון החברה קובע אחת לשנה את הסיבולת לסיכון לאור המלצות ההנהלה, הבאה לידי ביטוי באמצעות קביעת מגבלות החשיפה לסיכון ואסטרטגיית המימון, הכוללת מגבלה מינימלית למקורות מימון מובטחים. הסיבולת לסיכון נקבעת בהתאם לתכניות האסטרטגיות של החברה, מדיניותה העסקית ומצב השווקים.

מקורות מימון

למועד חתימת הדוח, הקבוצה מממנת את פעילותה בעיקר באמצעות: תזרים מפעילות התשלומים )הנפקה וסליקה(; הון עצמי; מסגרות אשראי מובטחות מבנקים ומוסדות פיננסיים; אגרות חוב סחירות וניירות ערך מסחריים סחירים; הלוואות לזמן ארוך מבנקים וכן מסגרות אשראי ייעודיות מובטחות נוספות הניתנות לניצול באשראי לזמן קצר בהתאם לצרכי הקבוצה השוטפים. כדי לשמור על מגוון מקורות המימון, החברה מקפידה לגוון את ניצולם של אמצעי המימון באמצעות שימוש במקורות מימון בנקאיים וחוץ בנקאיים שונים בכל פעם, לפי תנאי השוק המשתנים.

החברה מנהלת מעקב שוטף אחר תמהיל מקורות המימון וקבעה מגבלות שנועדו להבטיח פיזור נאות של מקורות המימון. לפרטים בדבר נכסים והתחייבויות לפי בסיסי הצמדה ולפי תזרימי מזומנים בהתאם למועד הפירעון החזוי ראה ביאורים 26 ו- 27 לדוחות הכספיים לשנת .2024

ביום 20 בפברואר ,2025 חברת הדירוג מידרוג )"מידרוג"( הותירה על כנו את דירוג החברה )דירוג מקומי( ודירוג אגרות החוב )סדרה ב'( של החברה, il2.Aa, עם אופק דירוג יציב וכן הותירה על כנו דירוג זמן קצר il-1.P לניירות הערך המסחריים )סדרה 3( שהנפיקה החברה. ביום 18 במרץ 2025 קבעה מידרוג דירוג זמן קצר il-1.P לניירות הערך המסחריים )סדרה 4( שהנפיקה החברה.

לפרטים אודות פרופיל הנזילות ומקורות המימון של הקבוצה, לרבות שינויים רגולטוריים אשר עשויים להשפיע על צרכי, היקפי ותנאי המימון להם תידרש הקבוצה וכן התפתחויות מהותיות בהם, ראה סעיף 1.6.5 לדוח דירקטוריון זה ולדוח הדירקטוריון לשנת .2024

למידע מפורט על סיכון הנזילות בהתאם לדרישות הגילוי של נדבך 3 ולמידע נוסף על הסיכונים, ראה דוח על הסיכונים לשנת .2024

למועד חתימת הדוח, החברה מעריכה כי יש לה מקורות מימון מספקים לצורך הפעילות השוטפת, לרבות צמיחה בפעילות האשראי. מלחמת "חרבות ברזל", לרבות מבצע "עם כלביא", וכן שינויים בדירוג של מדינת ישראל והבנקים בישראל על ידי סוכנויות הדירוג השונות, כאמור בסעיף 2.1.5.1 לדוח הדירקטוריון לשנת ,2024 לא השפיעו מהותית בשלב זה על סיכון הנזילות ומקורות המימון של הקבוצה. להורדות דירוג עתידיות, ככל שתהיינה, עלולה להיות השפעה שלילית על זמינות ועלות מקורות המימון של החברה. למועד חתימת הדוח, אין ביכולתה של החברה לאמוד במלואן את היקף ההשפעות העתידיות האמורות. בהנחה שהמשק יחזור בהדרגה למתכונת פעילות רגילה, החברה אינה צופה כי יחול שינוי מהותי בזמינות מקורות המימון 21שלה.

יחד עם זאת, הערכותיה של החברה כאמור הינן מידע צופה פני עתיד, כהגדרתו בחוק ניירות ערך, המבוסס על הערכותיה של הקבוצה והבנתה את ²¹ הגורמים המשפיעים על שוק התשלומים והאשראי בו פועלת הקבוצה. הערכות אלה עלולות שלא להתממש, כולן או חלקן או להתממש באופן שונה, לרבות מהותית, מהצפוי, בין היתר, כתוצאה מאופן התפתחות מלחמת "חרבות ברזל" והשלכותיה ונגזרותיה המקומיות והגלובליות, אופיה ומשכה, מעליית הריבית והאינפלציה, מהתפתחויות וזעזועים בכלכלה הגלובלית )לרבות השפעתן על הכלכלה המקומית(, מהורדות דירוג נוספות )ככל שיהיו(, מהנחות וניתוחים לא מיטביים, מהתפתחויות שלא ניתן להעריכן באופן מלא למועד חתימת הדוח ו/או התממשותם של כל או חלק מגורמי הסיכון החלים על החברה.

.3.4 סיכונים מובילים ומתפתחים

בהתבסס על המלצת ה-FSB( מוסד בינלאומי ליציבות פיננסית מייסודן של מדינות ה20-G), סיכון מוביל מוגדר כהתפתחות המתרחשת כיום בסביבת העסקים של הקבוצה, אשר עלולה להשפיע לרעה על תוצאות הקבוצה במהלך השנה הקרובה. לעומת זאת, סיכון מתפתח מוגדר כאשר ישנה אי ודאות גדולה יותר לגבי מועד גיבושו לכלל התרחשות בעלת השפעה מהותית על אסטרטגיית הקבוצה )בדרך כלל, מעבר לשנה הקרובה(.

ניהול הסיכונים בקבוצה מתואר בהרחבה בדוח על הסיכונים לשנת .2024

כמפורט בסעיף 1.2 לדוח הדירקטוריון לשנת 2024 ובסעיף 1.2 לדוח דירקטוריון זה, מלחמת "חרבות ברזל" הינו אירוע בעל השלכות מקרו-כלכליות מהותיות המשפיע על הפוטנציאל להתממשות סיכונים שונים ובכללם סיכון אשראי. נכון למועד חתימת הדוח, קיימת אי ודאות בנוגע למשך האירוע, היקפו והשלכותיו העתידיות על פעילות ותוצאות הקבוצה, המשק המקומי ולקוחות הקבוצה.

מיום פרוץ מלחמת "חרבות ברזל" ועד מועד חתימת הדוח, נוקטת הקבוצה בפעולות שונות שמטרתן לצמצם את השפעת הפגיעה של המלחמה בקבוצה ככל שניתן ולהבטיח את המשך פעילותה התקינה ובכלל זה מתן שירותים רציף ללקוחותיה במגזרי הפעילות השונים וכן קיום תהליכי ניטור ובקרה מוגברים בהיבטי הסיכונים השונים, כאשר בהתאם להתפתחויות יכול ויותאמו תהליכי עבודה ובקרה נוספים. הקבוצה עוקבת אחר השפעות המלחמה, בדגש על הסיכונים השונים הקשורים בפעילותה ונערכת בהתאם לאור ההתפתחויות.

נכון למועד חתימת הדוח, לא ניתן להעריך את כלל השלכות מלחמת "חרבות ברזל", לרבות מבצע "עם כלביא", על רמת הסיכונים השונים בקבוצה. אי הוודאות של משך תקופת הלחימה, עוצמת הלחימה והיקפה, התמודדות הממשלה ותמיכתה בעורף העסקי והאזרחי וכן השלכות אפשריות של הורדות נוספות של דירוג האשראי של מדינת ישראל והבנקים הישראלים, הינם גורמים משמעותיים, אשר ייתכן וישפיעו במישרין או בעקיפין על עלייה בחשיפת הקבוצה לסיכונים השונים והתממשותם. במבט צופה פני עתיד, ישנה אי ודאות להתפתחות מדדי הסביבה המקרו-כלכלית והשפעותיה על הקבוצה. הקבוצה עוקבת אחר מגמות השוק ובוחנת באופן שוטף שינוים בסביבה המקרו-כלכלית והשפעותיהם על החשיפות השונות, בהן חשיפת האשראי, ובין היתר, סיכוני הונאות ומעילות המתעצמים בתקופות של חוסר יציבות כלכלית.

הסיכונים הבאים זוהו על-ידי החברה כסיכונים מובילים ומתפתחים הרלוונטיים ביותר נכון למועד חתימת הדוח )להרחבה נוספת ראה סעיף 3.4 לדוח הדירקטוריון לשנת 2024(:

.3.4.1 סיכון אשראי

סיכון אשראי הינו האפשרות שלווה/צד נגדי לא יעמוד בהתחייבויותיו בהתאם לתנאים המוסכמים. סיכון האשראי הוא אחד הסיכונים אשר מנוהל, מנוטר ומבוקר בחברה, כמתחייב מאופי פעילותה כחברה העוסקת במתן אשראי. תהליך ניהול סיכוני האשראי מסייע לחברה לבחון את סיכון האשראי על-פי תמהיל המוצרים המרכיב אותו. לפרטים בקשר לסיכון האשראי בקבוצה ראה סעיף 3.2 לעיל.

הגידול הכולל ביתרות האשראי ללקוחות פרטיים והאשראי המסחרי בשנים האחרונות ועד סמוך למועד חתימת הדוח, מגדיל את סיכון האשראי של הקבוצה. סביבת הריבית הגבוהה, לאחר שנים של ריבית נמוכה, הביאה לעלייה בגובה הפירעון החודשי של ההלוואות בריבית משתנה ומעלה חשש לגבי יכולות ההחזר של משקי הבית ואיכות תיק האשראי. פרמיית הסיכון במשק, כפי שהיא ²² בנוסף, על-פי תחזיות שונות )כגון תחזית בנק ישראל מחודש יולי 2025(, משתקפת ברמת ה-CDS ובמרווחי תשואות האג"ח של ממשלת ישראל, אמנם ירדה ביחס לרמתה ערב מבצע "עם כלביא", אך עודנה גבוהה מרמתה ערב מלחמת "חרבות ברזל".

.3.4.2 סיכון תפעולי

סיכון תפעולי הינו סיכון מהותי במסגרת פעילותה העסקית של הקבוצה. לפירוט ראה סעיף 3.4.2 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

יצוין כי במסגרת ניהול הסיכון התפעולי ולאור התמשכותה של מלחמת "חרבות ברזל", החברה ריעננה והרחיבה )בהתאם לנסיבות המשתנות( את תרחישי ההמשכיות העסקית בקבוצה, וכן תרגלה הלכה למעשה מגוון תרחישים.

על-פי הודעה לעיתונות של בנק ישראל מיום 7 ביולי ,2025 שכותרתה: "התחזית המקרו-כלכלית של חטיבת המחקר, יולי 2025". ²²

.3.4.3 סיכון אבטחת מידע ותקריות קיברנטיות )סייבר(

אבטחת מידע מוגדרת כמכלול הפעולות, האמצעים והבקרות הננקטים והמיושמים במערכות מידע, על מנת להגן עליהן מפני פגיעה בזמינות ובשרידות, מפני חשיפה לא רצויה, מפני שינוי במזיד או בשוגג של המידע ומפני פגיעה בשלמות המידע ובאמינותו. המטרה הכללית של אבטחת מידע בחברה היא שמירה על חיסיון, שלמות, זמינות ואמינות המידע, מפני פגיעה במתכוון או שלא במתכוון על-ידי עובד החברה בעבר ו/או בהווה או על-ידי גורמים חיצוניים.

אבטחת המידע בקבוצה מתעדכנת באופן שוטף לאור מפת האיומים המשתנה וכן מהתפתחויות טכנולוגיות, תוך התאמת רמת האבטחה ובקרת הגישה למערכות על-פי השינויים ברמת הסיכונים הנגזרים מהם.

סיכון סייבר הינו פוטנציאל לנזק שנובע מהתרחשות אירוע סייבר, בהתחשב ברמת סבירותו וחומרת השלכותיו. אירוע סייבר הינו אירוע אשר במהלכו מתבצעת תקיפת מערכת מחשוב ו/או מערכת ותשתיות משובצות מחשב, על-ידי, או מטעם, יריבים )חיצוניים או פנימיים לקבוצה( אשר עלולה לגרום להתממשות סיכון סייבר. יצוין, כי בהגדרה זו נכללים גם ניסיון לביצוע תקיפה כאמור גם אם לא נגרם נזק בפועל.

מאז פרוץ מלחמת "חרבות ברזל" חל גידול במתקפות הסייבר על ישראל, הבאות לידי ביטוי גם בעלייה במתקפות על הקבוצה, הכוללות, בין היתר, מתקפות מסוג מניעת שירות מבוזרת (DDoS (המתמקדות באתרי אינטרנט ובשרתים על-ידי שיבוש שירותי הרשת וכן מתקפות על שרשרת האספקה. הקבוצה נערכה בהתאם על מנת למזער את הפגיעה הפוטנציאלית, על-ידי שיפור מערכי ההגנה, הגדרות וספי רגישות וכן הרחבת בקרות ואמצעים נוספים ועוקבת באופן שוטף אחרי מפת האיומים המשתנה לאור המצב, תוך התאמת רמת האבטחה והבקרות הנדרשות, בהתאם לרמת הסיכון הנגזרת ממנה.

למועד חתימת הדוח לא ידוע לחברה על אירועים שעלולה להיות להם השפעה מהותית על תוצאותיה הכספיות של בחמש השנים האחרונות ולמועד חתימת הדוח לא אירעו בחברה אירועי סייבר מהותיים אשר השפיעו על ²³ החברה. הדוחות הכספיים ו/או הגשת תביעות, פגיעה במוניטין וכדומה.

לפרטים נוספים אודות סיכון אבטחת מידע ותקריות קיברנטיות )סייבר(, ראה סעיף 3.4.3 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024 לפרטים אודות ביטוח סיכוני סייבר וביטוח אחריות מקצועית ופשיעה, הכולל כיסוי לתקופת גילוי מוארכת )off-Run )של 7 שנים, ראה סעיף 3.4.3 לדוח הדירקטוריון לשנת 2024 וסעיף 3.2.2 לדוח ממשל תאגידי לרבעון השני של שנת .2025

.3.4.4 סיכון רגולטורי

סיכון רגולטורי הינו הסיכון לפגיעה בהכנסות ו/או בהון החברה הנגרם כתוצאה משינויים מהותיים מתהליכי חקיקה ו/או משינויים או טיוטות הוראות של גופים רגולטוריים שונים, הקובעים מגבלות על תחומי פעילות ומקורות הכנסה של הקבוצה, או המטילים חובות שיישומן כרוך בעלויות משמעותיות לחברה, ובכך עשויים לפגוע ברווחיותה. הסיכון הינו צופה פני עתיד במהותו, מכיוון שהוא מתייחס לסיכון הגלום בשינויים מהותיים אפשריים בחקיקה וברגולציה.

ריבוי הליכי הרגולציה, ככל שיהפכו לחלוטים, לרבות ההוראות והשינויים בשוק התשלומים והאשראי, ובכלל זה התיקונים לדיני הגנת הפרטיות, כניסת נותני שירותי תשלום חדשים, בנקאות פתוחה, חוק הסדרת העיסוק בשירותי תשלום וייזום תשלום וכן המגמות בשוק זה, עלולים להשפיע מהותית לרעה על החברה, אך בשלב זה לא ניתן להעריך בוודאות מספקת את היקפם והשלכותיהם.

מלחמת "חרבות ברזל" והשפעותיה, לרבות השפעות אפשריות עתידיות, על משקי הבית ובתי העסק יכול ויביאו שינויים רגולטוריים נוספים כחלק ממאמץ הממשלה, הכנסת והרגולטורים השונים להקל על האוכלוסייה ולהתמודד עם השלכות המלחמה. נכון למועד חתימת הדוח, לא ניתן להעריך את כלל השלכות השינויים הרגולטוריים העתידיים כתוצאה ממלחמת "חרבות ברזל" על הפעילות העסקית של הקבוצה. אי הוודאות של משך תקופת הלחימה, עוצמת הלחימה, התמודדות הממשלה ותמיכתה בעורף העסקי והאזרחי, הינם גורמים משמעותיים, אשר ייתכן וישפיעו במישרין ו/או בעקיפין על החברה ויעדיה.

לפרטים נוספים אודות סיכון רגולטורי, ראה סעיף 3.4.4 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

לפרטים נוספים אודות ההשפעות הרגולטוריות על תחומי הפעילות של החברה ראה סעיף 2.1.5 לדוח דירקטוריון זה וביאור .10ג2. לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 ביוני .2025

הערכת החברה כאמור הינה מידע צופה פני עתיד, כהגדרתו בחוק ניירות ערך. הערכה כאמור מבוססת, בין היתר, על מהות האירועים הנקודתיים האמורים, ²³ מספרם והיקפם )לרבות לאורך זמן(, על אופי הליכי הדיווח והבדיקה שמתנהלים מול הרשות להגנת הפרטיות כאמור, על קיומה של פוליסת ביטוח לכיסוי אירועים כאמור )כמפורט בסעיף זה להלן( ועל הערכותיה של הנהלת החברה והבנתה את השלכותיהן האפשריות של הוראות הדין החלות על הקבוצה בהקשר זה. הערכות אלה עלולות שלא להתממש, או להתממש באופן שונה, לרבות מהותית, מהצפוי, בין היתר כתוצאה מהתגברות אירועים כאמור ו/או התרחשות אירועים בעלי פוטנציאל נזק גבוה יותר ו/או גילוי אירועים לאחר תקופת זמן ארוכה )הכל לרבות על רקע התגברות מתקפות הסייבר על ישראל במהלך מלחמת "חרבות ברזל"(, משינויים מהותיים במדיניות האכיפה של הרשות להגנת הפרטיות ו/או מאכיפה מחמירה כלפי הקבוצה, מהנחות וניתוחים לא מיטביים של סיכוני הסייבר החלים על הקבוצה, משינויים רגולטוריים ו/או מנזקים עקיפים כתוצאה מאירועים כאמור או מפרסומם )כגון פגיעה במוניטין(.

.3.4.5 סיכון אסטרטגי ותחרות

סיכון אסטרטגי הינו הסיכון לפגיעה ברווחי ובהון החברה כתוצאה מהחלטות עסקיות שגויות, יישום לא נאות של החלטות עסקיות ואי ביצוע או אי התאמה של תכנית העבודה לשינויים בסביבה העסקית. הסיכון האסטרטגי מושפע מגורמי סיכון פנימיים וחיצוניים.

לפרטים נוספים ראה סעיף 2.1.1 לדוח דירקטוריון זה וסעיף 3.4.5 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

נכון למועד חתימת הדוח, לא ניתן להעריך את כלל השלכות מלחמת "חרבות ברזל" על רמת ההשפעה על הפעילות העסקית והיעדים האסטרטגיים שהוגדרו לחברה. אי הוודאות של משך תקופת הלחימה, עוצמת הלחימה והשלכותיהן, וכן התמודדות הממשלה ותמיכתה בעורף העסקי והאזרחי, הינם גורמים משמעותיים, אשר ייתכן וישפיעו במישרין או בעקיפין על הצורך בעדכון אסטרטגיית החברה ויעדיה.

.3.4.6 סיכון ציות

סיכון הציות הוא הסיכון להטלת סנקציה משפטית או רגולטורית, להפסד פיננסי מהותי, או לנזק תדמיתי, אשר החברה עלולה לספוג כתוצאה מכך שלא קיימה את הוראות הציות.

בהתאם להוראת ניהול בנקאי תקין ,308 ובהתאמה לפעילות הקבוצה, הוראות הליבה בתחום הציות הן: מניעת ניגוד עניינים, הוגנות כלפי הלקוח, איסור הלבנת הון ומימון טרור, אכיפה מנהלית בניירות ערך והגנה על הפרטיות )למעט היבטי טכנולוגיית המידע(.

התממשות סיכון הציות כוללת סיכון לסנקציות, הגבלות משפטיות או רגולטוריות, הפסד כספי משמעותי או פגיעה במוניטין של קבוצת ישראכרט או של מי מעובדיה ומנהליה כתוצאה מהפרה של חוק/צו/תקנה/הנחיה/הוראה כלשהי אשר הקבוצה מחויבת לפעול על-פיהם. אי הקפדה על קיום הוראות הציות עלולה לחשוף את הקבוצה להפסדים מהותיים ופרסומים שליליים, אשר עלולים להוביל לפגיעה בתדמית ובמוניטין של הקבוצה.

הקבוצה נוקטת במדיניות של ציות מלא לכל הוראות החוק והרגולציה.

לפרטים נוספים ראה סעיף 3.4.6 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

מלחמת "חרבות ברזל" הגבירה את הסיכון להלבנת הון ומימון טרור. מאז פרוץ המלחמה הקבוצה נוקטת בתהליכי ניטור ובקרה מוגברים בהיבטי סיכוני ציות, איסור הלבנת הון ומימון טרור, לרבות נקיטת צעדים לגידור הסיכון.

.3.5 סיכונים נוספים

.3.5.1 סיכון משפטי

סיכון להפסד הנובע, מהעדר אפשרות לאכוף באופן משפטי קיומו של הסכם, פגיעה בפעילות החברה הנובעת מפרשנות מוטעית של הוראת חוק או רגולציה, או קיומו של הליך משפטי )כגון תביעות ייצוגיות( נגד מי מחברות הקבוצה, או שתוצאותיו עשויות להשפיע בצורה שלילית על פעילות החברה או על מצבה הפיננסי. מעצם פעילותה של החברה ופריסתה הגבוהה באוכלוסייה, חשופה החברה מעת לעת לתביעות ייצוגיות בסכומים משמעותיים. החברה מקפידה על תהליכי התקשרות נאותים מבחינה משפטית ומבצעת את פעילותה העסקית תוך סיוע וגיבוי משפטי מתאים. לפרטים נוספים ראה סעיף 3.5.1 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

.3.5.2 סיכון מוניטין

סיכון המוניטין הינו הסיכון לפגיעה מהותית בהכנסות או בהון החברה כתוצאה מתפיסת תדמית שלילית שנוצרה לחברה בקרב מחזיקי העניין. תפיסת תדמית שלילית יכולה להיווצר ממספר רב של גורמים יחד ולחוד )כגון: תביעה צרכנית, קריסת מערכות, התנהגות החורגת מנורמות חברתיות ומקובלות וכיו"ב(.

סיכון המוניטין הינו סיכון הגלום בכל תחומי הפעילות של הקבוצה כמו גם בשירותים ומוצרים נוספים אותם מציעה החברה. סיכון המוניטין מאופיין בכך שהוא עשוי לנבוע מגורמי סיכון ישירים או כתוצאה מהתממשותם של סיכונים אחרים.

לפרטים נוספים ראה סעיף 3.5.2 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

דיון בגורמי סיכון - לפרטים אודות דיון בגורמי סיכון, ראה טבלה 36 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024

.4 מדיניות חשבונאית ואומדנים קריטיים בקרות ונהלים

.4.1 מדיניות חשבונאית ואומדנים קריטיים

תמצית הדוחות הכספיים ביניים המאוחדים של החברה ליום 30 ביוני 2025 ערוכה בהתאם להוראות המפקח על הבנקים והנחיותיו. הוראות אלו מאמצות בעיקרן את כללי החשבונאות המקובלים בארצות הברית )GAAP US). עיקרי ההוראות מפורטים בביאור 2 "כללי דיווח ועיקרי המדיניות החשבונאית" לדוחות הכספיים השנתיים של החברה והביאורים הנלווים להם לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2024 ולתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 ביוני .2025 בעת עריכת הדוחות הכספיים, משתמשת הנהלת החברה בהנחות, הערכות ואומדנים, המשפיעים על הסכומים המדווחים של נכסים והתחייבויות )לרבות התחייבויות תלויות( ועל התוצאות המדווחות של החברה.

חלק מההערכות והאומדנים כרוכים במידה רבה של אי ודאות, והם עלולים להיות מושפעים משינויים אפשריים בעתיד. ייתכן, שאופן התממשותם בעתיד של ההערכות והאומדנים כאמור, יהיה שונה, לרבות מהותית מכפי שהוערך בעת עריכת הדוחות הכספיים.

הנהלת החברה סבורה כי האומדנים וההערכות שיושמו בעת עריכת תמצית הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים הינם נאותים, ונעשו על-פי מיטב ידיעתה ושיקול דעתה המקצועי נכון למועד עריכת תמצית הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים ליום 30 ביוני .2025

הנושאים העיקריים בהם נעשה שימוש בהערכות ואומדנים, ולפיכך נחשבים על-ידי החברה כנושאים חשבונאיים קריטיים, הינם הפרשה להפסדי אשראי, התחייבויות תלויות, התחייבויות בגין הטבות לעובדים והיוון עלויות תוכנה לשימוש עצמי.

במהלך התקופה המדווחת לא אירעו שינויים במדיניות החשבונאית של הקבוצה בנושאים קריטיים, אשר מפורטת בדוח הדירקטוריון לשנת .2024 לגבי אומדנים והנחות בקשר עם קביעת ההפרשה להפסדי אשראי צפויים )CECL )ובקשר עם התחייבויות תלויות, ראה פירוט נוסף להלן:

הפרשה להפסדי אשראי

החברה מיישמת את כללי החשבונאות המקובלים בבנקים בארה"ב בנושא הפסדי אשראי צפויים )CECL). בהתאם להוראות אלה, בין היתר: ההפרשה להפסדי אשראי מחושבת לפי ההפסד הצפוי לאורך חיי האשראי; באומדן ההפרשה להפסדי אשראי נעשה שימוש משמעותי במידע צופה פני עתיד שישקף תחזיות סבירות לגבי אירועים כלכליים עתידיים; מדידת ההפרשה להפסדי אשראי מבוססת על חלוקת תיק האשראי של החברה לקבוצות החולקות מאפייני סיכון דומים. הכללים כאמור לחישוב ההפרשה להפסדי אשראי חלים על אשראי, וחשיפות אשראי חוץ מאזניות מסוימות.

ככלל, אומדני החברה מבוססים על הפסדים היסטוריים תוך התאמתם למאפייני תיק האשראי, תנאים נוכחיים ומידע צופה פני עתיד לגבי תחזיות סבירות ניתנות לביסוס. מובהר כי קיימת רמה גבוהה של אי ודאות אשר כרוכה במידה רבה של שיקול דעת בהערכת הפסדי האשראי הצפויים.

החברה מודדת את הפסדי האשראי הצפויים על בסיס שיטת הסתברות לכשל/הפסד בהינתן כשל LGD/PD. אומדן ההפרשה להפסדי אשראי כולל התאמות מקרו-כלכליות אשר מבוססות על תחזיות החברה בקשר לפרמטרים מקרו-כלכליים, לרבות: שיעורי ריבית בנק ישראל, מדד מחירים לצרכן, תוצר מקומי גולמי ועוד. כמו כן, אומדן ההפרשה כולל התאמות למודל בגין גורמים איכותיים המתייחסים, בין היתר, לשינויים בהיקף האשראי, יעדי אשראי, אחוזי כשל בפועל, מדיניות ונהלי מתן האשראי של החברה, וגורמים נוספים.

החברה בוחנת את הנאותות הכוללת של ההפרשה להפסדי אשראי. הערכת נאותות כאמור מתבססת על שיקול הדעת של ההנהלה אשר מתחשבת, בין היתר, בסיכונים הגלומים בתיק האשראי ובשיטות ההערכה שמיושמות על-ידי החברה לקביעת ההפרשה.

בעקבות מלחמת "חרבות ברזל" חלה עלייה ברמת אי הוודאות בנוגע להתפתחות המלחמה ולהשלכותיה הכלכליות: השפעת המלחמה ונגזרותיה על המשק הישראלי ומשך הזמן בו הוא צפוי להיות מושפע; השלכות המצב הביטחוני המתמשך והחשש מהסלמה, בין היתר על שינויים ארוכי טווח בשוק העבודה, דפוסי צריכה והיקפה ועוד; דרכי ההתמודדות של הממשלה במהלך המלחמה ולאחריה; שינויים רגולטוריים וכיו"ב.

בנוסף, יצוין כי ההפרשה להפסדי אשראי נבחנה, בין השאר, גם אל מול חישוב בתרחישים שונים, שהחברה עורכת מעת לעת.

יודגש, כי התהליך לקביעת ההפרשה להפסדי אשראי, בפרט נוכח אי הוודאות הרבה בעקבות המלחמה, רגיש לשינויים אפשריים באומדנים ו/או בהערכות הסובייקטיביות, כך שסטייה בגורמים אלו עלולה לשנות באופן משמעותי את סכום ההפרשות להפסדי אשראי.

לאורך זמן, ככל שיעמוד לרשות הקבוצה מידע נוסף לגבי השפעות צפויות נוספות של המלחמה )כגון: מצב הלווים, סיכויי גבייה, נתונים מקרו-כלכליים עדכניים וכיו"ב(, אומדני ההפרשה עשויים להתעדכן בהתאם, על-פי צורך. ראה גם סעיף 1.2 לדוח דירקטוריון זה אודות השפעת המלחמה ואי הוודאות הכרוכות בה.

במטרה לקבוע את ההפרשה להפסדי אשראי, בחנה החברה את השפעתם האפשרית של שינויים בפרמטרים מקרו-כלכליים על אומדן שיעורי ההפרשה הקבוצתית להפסדי אשראי ליום 30 ביוני .2025 במסגרת זו, מתבססת החברה, בין היתר, על המשתנים המקרו-כלכליים הבאים: שיעורי ריבית בנק ישראל, שיעורי אינפלציה ותוצר מקומי גולמי, כפי שאלה פורסמו בתחזית בנק 24 ישראל וכן פרמטרים שפורסמו על-ידי גופים נוספים כגון הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה.

להערכת החברה, החמרה נוספת מזו שנלקחה בתחשיב שיעור ההפרשה הקבוצתית להפסדי אשראי של 1% בכל הפרמטרים המקרו-כלכליים המתוארים לעיל והמשמשים כבסיס לחישוב ההפרשה להפסדי אשראי, לרבות במשולב עם החמרה במשקולות התרחישים השונים, הייתה מביאה לגידול יתרת ההפרשה להפסדי אשראי ליום 30 ביוני 2025 בטווח שבין 3 ל13- מיליון ש"ח )ליום 31 בדצמבר 2024 בטווח שבין 6 ל13- מיליון ש"ח(.

התחייבויות תלויות

הנהלת החברה כללה בדוחות הכספיים לרבעון השני של שנת 2025 הפרשות נאותות, במידת הצורך, לכיסוי נזקים אפשריים וזאת בהתבסס על חוות דעת פנימיות בחברה וכן, ²⁵ עקב הליכים משפטיים התלויים ועומדים מולה ובכלל זה מול רשויות המס, לעיתים, גם מיועצים משפטיים חיצוניים. הערכות אלה של יועצים משפטיים מתבססות על מיטב שיפוטם, בהתחשב בשלב שבו מצויים ההליכים. יש להביא בחשבון, כי בתחום המשפטי אין אפשרות לקיים הערכה "ודאית" או "קרובה לוודאית", וזאת לא רק בשלבים הראשונים של חיי התובענה, אלא עד וסמוך לקבלת פסק הדין, ולעיתים גם אחריו, ככל שיוגש ערעור, ולפיכך, תוצאות ההליך עלולות להיות שונות מההערכה שנקבעה לגביו. לאור האמור לעיל, יתכן שתוצאות התביעות בפועל תהיינה שונות מההפרשות שנעשו.

.4.2 גילוי לגבי בקרות ונהלים

הערכת בקרות ונהלים לגבי הגילוי

הנהלת החברה, בשיתוף עם המנכ"ל, ה-CFO, והחשבונאי הראשי של החברה, העריכו ליום 30 ביוני 2025 את האפקטיביות של הבקרות והנהלים לגבי הגילוי של החברה. על בסיס הערכה זו, מנכ"ל החברה, ה-CFO והחשבונאי הראשי הסיקו כי לתום תקופה זו הבקרות והנהלים לגבי הגילוי של החברה הינם אפקטיביים כדי לרשום, לעבד, לסכם ולדווח על המידע שהחברה נדרשת לגלות בדוח הכספי בהתאם להוראות הדיווח לציבור של הפיקוח על הבנקים ובמועד שנקבע בהוראות אלו.

בקרה פנימית על דיווח כספי

במהלך הרבעון השני שהסתיים ביום 30 ביוני ,2025 לא אירע כל שינוי בבקרה הפנימית של החברה על הדיווח הכספי אשר השפיע באופן מהותי, או סביר שצפוי להשפיע באופן מהותי, על הבקרה הפנימית של החברה על הדיווח הכספי.

תמר יסעור

יו"ר הדירקטוריון

רן עוז

מנהל כללי

בני ברק, 12 באוגוסט 2025

²⁴ ראה הודעה לעיתונות של בנק ישראל מיום 7 ביולי 2025 שכותרתה: "התחזית המקרו-כלכלית של חטיבת המחקר, יולי 2025".

²⁵ לפרטים ראה ביאורים .10ד ו.10-ה לדוחות הכספיים לרבעון השני של שנת .2025

הצהרת המנהל הכללי )Certification)

אני, רן עוז, מצהיר כי:

• .1 סקרתי את הדוח הרבעוני של ישראכרט בע"מ )"החברה"( לרבעון שהסתיים ביום 30 ביוני 2025 )"הדוח"(.
• .2 בהתבסס על ידיעתי, הדוח איננו כולל כל מצג לא נכון של עובדה מהותית ולא חסר בו מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בו, לאור הנסיבות בהן נכללו אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופה המכוסה בדוח.
• .3 בהתבסס על ידיעתי, הדוחות הכספיים הרבעוניים ומידע כספי אחר הכלול בדוח משקפים באופן נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות, השינויים בהון העצמי ותזרימי המזומנים של החברה לימים ולתקופות המוצגים בדוח.
• .4 אני ואחרים בחברה המצהירים הצהרה זו אחראים לקביעתם ולקיומם של בקרות ונהלים לגבי הגילוי )1( ולבקרה הפנימית של )1( החברה על דיווח כספי. וכן:
• )א( קבענו בקרות ונהלים כאלה, או גרמנו לקביעתם תחת פיקוחנו של בקרות ונהלים כאלה, המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לחברה, לרבות תאגידים מאוחדים שלה, מובא לידיעתנו על-ידי אחרים בחברה ובאותם תאגידים, בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוח;
• )ב( קבענו בקרה פנימית על דיווח כספי כזו, או גרמנו לקביעתה תחת פיקוחנו של בקרה פנימית על דיווח כספי כזו, המיועדת לספק מידה סבירה של ביטחון לגבי מהימנות הדיווח הכספי ולכך שהדוחות הכספיים למטרות חיצוניות ערוכים בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים ולהוראות הפיקוח על הבנקים והנחיותיו;
• )ג( הערכנו את האפקטיביות של הבקרות והנהלים לגבי הגילוי של החברה והצגנו בדוח את מסקנותינו לגבי האפקטיביות של הבקרות והנהלים לגבי הגילוי, לתום התקופה המכוסה בדוח בהתבסס על הערכתנו; וכן
• )ד( גילינו בדוח כל שינוי בבקרה הפנימית של החברה על דיווח כספי שאירע ברבעון השני של שנת 2025 שהשפיע באופן מהותי, או סביר שצפוי להשפיע באופן מהותי, על הבקרה הפנימית של החברה על דיווח כספי; וכן
• .5 אני ואחרים בחברה המצהירים הצהרה זו גילינו לרואי החשבון המבקרים, לדירקטוריון ולוועדת הביקורת של הדירקטוריון של החברה, בהתבסס על הערכתנו העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על דיווח כספי:
• )א( את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של הבקרה הפנימית על דיווח כספי, אשר סביר שצפויים לפגוע ביכולתה של החברה לרשום, לעבד, לסכם ולדווח על מידע כספי; וכן
• )ב( כל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, בה מעורבת ההנהלה או מעורבים עובדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית של החברה על דיווח כספי.

אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר, על-פי כל דין.

בני ברק, 12 באוגוסט 2025

רן עוז מנהל כללי

________________________

⁾¹⁽ כהגדרתם בהוראות הדיווח לציבור בדבר "דוח הדירקטוריון וההנהלה" )פרק 620(.

הצהרת סמנכ"ל הכספים )Certification)

אני, יונתן רגב, מצהיר כי:

• .1 סקרתי את הדוח הרבעוני של ישראכרט בע"מ )"החברה"( לרבעון שהסתיים ביום 30 ביוני 2025 )"הדוח"(.
• .2 בהתבסס על ידיעתי, הדוח איננו כולל כל מצג לא נכון של עובדה מהותית ולא חסר בו מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בו, לאור הנסיבות בהן נכללו אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופה המכוסה בדוח.
• .3 בהתבסס על ידיעתי, הדוחות הכספיים הרבעוניים ומידע כספי אחר הכלול בדוח משקפים באופן נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות, השינויים בהון העצמי ותזרימי המזומנים של החברה לימים ולתקופות המוצגים בדוח.
• .4 אני ואחרים בחברה המצהירים הצהרה זו אחראים לקביעתם ולקיומם של בקרות ונהלים לגבי הגילוי )1( ולבקרה הפנימית של החברה )1( על דיווח כספי. וכן:
• )א( קבענו בקרות ונהלים כאלה, או גרמנו לקביעתם תחת פיקוחנו של בקרות ונהלים כאלה, המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לחברה, לרבות תאגידים מאוחדים שלה, מובא לידיעתנו על-ידי אחרים בחברה ובאותם תאגידים, בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוח;
• )ב( קבענו בקרה פנימית על דיווח כספי כזו, או גרמנו לקביעתה תחת פיקוחנו של בקרה פנימית על דיווח כספי כזו, המיועדת לספק מידה סבירה של ביטחון לגבי מהימנות הדיווח הכספי ולכך שהדוחות הכספיים למטרות חיצוניות ערוכים בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים ולהוראות הפיקוח על הבנקים והנחיותיו;
• )ג( הערכנו את האפקטיביות של הבקרות והנהלים לגבי הגילוי של החברה והצגנו בדוח את מסקנותינו לגבי האפקטיביות של הבקרות והנהלים לגבי הגילוי, לתום התקופה המכוסה בדוח בהתבסס על הערכתנו; וכן
• )ד( גילינו בדוח כל שינוי בבקרה הפנימית של החברה על דיווח כספי שאירע ברבעון השני של שנת 2025 שהשפיע באופן מהותי, או סביר שצפוי להשפיע באופן מהותי, על הבקרה הפנימית של החברה על דיווח כספי; וכן
• .5 אני ואחרים בחברה המצהירים הצהרה זו גילינו לרואי החשבון המבקרים, לדירקטוריון ולוועדת הביקורת של הדירקטוריון של החברה, בהתבסס על הערכתנו העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על דיווח כספי:
• )א( את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של הבקרה הפנימית על דיווח כספי, אשר סביר שצפויים לפגוע ביכולתה של החברה לרשום, לעבד, לסכם ולדווח על מידע כספי; וכן
• )ב( כל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, בה מעורבת ההנהלה או מעורבים עובדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית של החברה על דיווח כספי.
  • אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר, על-פי כל דין.

בני ברק, 12 באוגוסט 2025

________________________

יונתן רגב

סמנכ"ל כספים, CFO

)1( כהגדרתם בהוראות הדיווח לציבור בדבר "דוח הדירקטוריון וההנהלה" )פרק 620(.

הצהרת החשבונאי הראשי )Certification)

אני, ניר כרמון, מצהיר כי:

• .1 סקרתי את הדוח הרבעוני של ישראכרט בע"מ )"החברה"( לרבעון שהסתיים ביום 30 ביוני 2025 )"הדוח"(.
• .2 בהתבסס על ידיעתי, הדוח איננו כולל כל מצג לא נכון של עובדה מהותית ולא חסר בו מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בו, לאור הנסיבות בהן נכללו אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופה המכוסה בדוח.
• .3 בהתבסס על ידיעתי, הדוחות הכספיים הרבעוניים ומידע כספי אחר הכלול בדוח משקפים באופן נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות, השינויים בהון העצמי ותזרימי המזומנים של החברה לימים ולתקופות המוצגים בדוח.
• .4 אני ואחרים בחברה המצהירים הצהרה זו אחראים לקביעתם ולקיומם של בקרות ונהלים לגבי הגילוי )1( ולבקרה הפנימית של החברה )1( על דיווח כספי. וכן:
• )א( קבענו בקרות ונהלים כאלה, או גרמנו לקביעתם תחת פיקוחנו של בקרות ונהלים כאלה, המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לחברה, לרבות תאגידים מאוחדים שלה, מובא לידיעתנו על-ידי אחרים בחברה ובאותם תאגידים, בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוח;
• )ב( קבענו בקרה פנימית על דיווח כספי כזו, או גרמנו לקביעתה תחת פיקוחנו של בקרה פנימית על דיווח כספי כזו, המיועדת לספק מידה סבירה של ביטחון לגבי מהימנות הדיווח הכספי ולכך שהדוחות הכספיים למטרות חיצוניות ערוכים בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים ולהוראות הפיקוח על הבנקים והנחיותיו;
• )ג( הערכנו את האפקטיביות של הבקרות והנהלים לגבי הגילוי של החברה והצגנו בדוח את מסקנותינו לגבי האפקטיביות של הבקרות והנהלים לגבי הגילוי, לתום התקופה המכוסה בדוח בהתבסס על הערכתנו; וכן
• )ד( גילינו בדוח כל שינוי בבקרה הפנימית של החברה על דיווח כספי שאירע ברבעון השני של שנת 2025 שהשפיע באופן מהותי, או סביר שצפוי להשפיע באופן מהותי, על הבקרה הפנימית של החברה על דיווח כספי; וכן
• .5 אני ואחרים בחברה המצהירים הצהרה זו גילינו לרואי החשבון המבקרים, לדירקטוריון ולוועדת הביקורת של הדירקטוריון של החברה, בהתבסס על הערכתנו העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על דיווח כספי:
• )א( את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של הבקרה הפנימית על דיווח כספי, אשר סביר שצפויים לפגוע ביכולתה של החברה לרשום, לעבד, לסכם ולדווח על מידע כספי; וכן
• )ב( כל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, בה מעורבת ההנהלה או מעורבים עובדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית של החברה על דיווח כספי.
  • אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר, על-פי כל דין.

בני ברק, 12 באוגוסט 2025

________________________

ניר כרמון

חשבונאי ראשי

)1( כהגדרתם בהוראות הדיווח לציבור בדבר "דוח הדירקטוריון וההנהלה" )פרק 620(.

ישראכרט בע"מ והחברות המאוחדות שלה תמצית דוחות כספיים ביניים מאוחדים ליום 30 ביוני 2025

תוכן העניינים

עמוד	נושא
53	בע"מ ישראכרט ל י המניות ש קרים לבעל חשבון המב של רואי ה דוח סקירה
54	2025 מחודש מאי ברה דף של הח לתשקיף מ מה בקשר מכתב הסכ
55	מאוחדים פסד ביניים ות רווח וה תמצית דוח
56	ולל ל הרווח הכ מאוחדים ע ות ביניים תמצית דוח
57	מאוחדים נים ביניים תמצית מאז
58	בהון ל השינויים מאוחדים ע ות ביניים תמצית דוח
61	מזומנים ל תזרימי ה מאוחדים ע ות ביניים תמצית דוח
63	אוחדים ים ביניים מ חות הכספי תמצית הדו ביאורים ל

סומך חייקין מגדל המילניום KPMG רחוב הארבעה ,17 תא דואר 609 תל אביב 6100601 03 684 8000

דוח סקירה של רואי החשבון המבקרים לבעלי המניות של ישראכרט בע"מ

מבוא

סקרנו את המידע הכספי המצורף של חברת ישראכרט בע"מ וחברות בנות שלה )"החברה"(, הכולל את מאזן הביניים התמציתי המאוחד ליום 30 ביוני 2025 ואת הדוחות התמציתיים ביניים המאוחדים על רווח והפסד, הרווח הכולל, השינויים בהון ותזרימי המזומנים לתקופות של שישה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך. הדירקטוריון וההנהלה אחראים לעריכה ולהצגה של מידע כספי לתקופות ביניים אלו בהתאם להוראות שנקבעו על-ידי המפקח על הבנקים והנחיותיו )"ההוראות"(. אחריותנו היא להביע מסקנה על מידע כספי לתקופת ביניים זו בהתבסס על סקירתנו.

היקף הסקירה

ערכנו את סקירתנו בהתאם לתקן סקירה )ישראל( 2410 של לשכת רואי חשבון בישראל "סקירה של מידע כספי לתקופות ביניים הנערכת על-ידי רואה החשבון המבקר של הישות" ותקן סקירה שיישומו בסקירה של תאגידים בנקאיים וחברות כרטיסי אשראי נקבע לפי הוראות הפיקוח על הבנקים והנחיותיו. סקירה של מידע כספי לתקופות ביניים מורכבת מבירורים, בעיקר עם אנשים האחראים לעניינים הכספיים והחשבונאיים, ומיישום נהלי סקירה אנליטיים ואחרים. סקירה הינה מצומצמת בהיקפה במידה ניכרת מאשר ביקורת הנערכת בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל ולפיכך אינה מאפשרת לנו להשיג ביטחון שניוודע לכל העניינים המשמעותיים שהיו יכולים להיות מזוהים בביקורת. בהתאם לכך, אין אנו מחווים חוות דעת של ביקורת.

מסקנה

בהתבסס על סקירתנו, לא בא לתשומת ליבנו דבר הגורם לנו לסבור שהמידע הכספי הנ"ל אינו ערוך, מכל הבחינות המהותיות, בהתאם להוראות. כאמור בביאור .2א למידע הכספי, ההוראות מאמצות בעיקרן את כללי החשבונאות המקובלים בארצות הברית )GAAP US).

הדגש עניין

מבלי לסייג את מסקנתנו הנ"ל, אנו מפנים את תשומת הלב לאמור בביאור .10ג2.]א[ בדבר הליכי רגולציה ובביאור .10ד8-9. בדבר תביעות שהוגשו נגד החברה, לרבות בקשות לאישורן כייצוגיות.

סומך חייקין רואי חשבון

תל אביב, 12 באוגוסט 2025

סומך חייקין מגדל המילניום KPMG רחוב הארבעה ,17 תא דואר 609 תל אביב 6100601 03 684 8000

12 באוגוסט 2025

לכבוד

הדירקטוריון של

ישראכרט בע"מ )"החברה"(

א.ג.נ,.

הנדון: מכתב הסכמה בקשר לתשקיף מדף של החברה מחודש מאי 2025

הננו להודיעכם כי אנו מסכימים להכללה )לרבות בדרך של הפניה( של הדוחות שלנו המפורטים להלן בקשר לתשקיף המדף של החברה מחודש :2025

• .1 דוח סקירה של רואה החשבון המבקר מיום 20 במאי 2025 על מידע כספי תמציתי מאוחד של החברה ליום 31 במרץ 2025 ולתקופה של שלושה חודשים שהסתיימה באותו תאריך.
• .2 דוח סקירה של רואה החשבון המבקר מיום 12 באוגוסט 2025 על מידע כספי תמציתי מאוחד של החברה ליום 30 ביוני 2025 ולתקופות של שישה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך.

בברכה,

סומך חייקין

רואי חשבון

תמצית דוחות רווח והפסד ביניים מאוחדים

במיליוני ש"ח

		תיימו דשים שהס לשלושה חו ני ביום 30 ביו		לשישה חוד ביום 30 ביו	יימו שים שהסת ני	תיימה לשנה שהס צמבר ביום 31 בד
	ביאור	2025	2024	2025	2024	2024
		בלתי מבוקר			בלתי מבוקר	מבוקר
הכנסות
אי כרטיסי אשר מעסקאות ב		606 3	)3( 562	1,200	)3( 1,092	2,280
ת, נטו הכנסות ריבי		244	237	482	468	947
ות הכנסות אחר		9	)3( 3	15	)3( 7	17
סות סך כל ההכנ		859	802	1,697	1,567	3,244
הוצאות
אשראי בגין הפסדי	.5ב	39	77	108	152	267
)1( תפעול		)4( 608	284	)4( 917	562	1,190
)1( ק מכירה ושיוו		207	185	421	359	774
)1( יות הנהלה וכלל		31	31	)2( 131	62	139
נקים תשלומים לב		143	134	281	257	531
אות סך כל ההוצ		1,028	711	1,858	1,392	2,901
( לפני מסים רווח )הפסד		)169(	91	)161(	175	343
ים על הרווח הפרשה למס		)18(	23	)16(	43	81
ם ( לאחר מסי רווח )הפסד		)151(	68	)145(	132	262
המס של חר השפעת ברווחים לא חלק החברה		1	1	2	1	3
ות חברות כלול
פסד(: רווח נקי )ה
ת שליטה שאינן מקנו בעלי זכויות לפני ייחוס ל ה מקנות שליט ויות שאינן חס לבעלי זכ )רווח( המיו		)150( -	69 )1(	)143( -	133 )1(	265 )1(
החברה עלי מניות המיוחס לב		)150(	68	)143(	132	264
ה המיוחס למניה רגיל פסד( בסיסי רווח נקי )ה
בש"ח( ת החברה ) לבעלי מניו		)0.74(	0.34	)0.71(	0.66	1.32
ששימשו פר המניות קלל של מס ממוצע משו ם( מניה )באלפי וח הבסיסי ל לחישוב הרו		202,451	200,425	202,467	)3( 200,383	200,581
ה המיוחס למניה רגיל פסד( מדולל רווח נקי )ה בש"ח( ת החברה ) לבעלי מניו		)0.74(	0.33	)0.71(	0.65	1.30
ששימשו פר המניות קלל של מס ממוצע משו ם( מניה )באלפי וח המדולל ל לחישוב הרו		202,451	201,190	202,226	)3( 201,483	202,820

)1( מזה: בגין שכר ונלוות לשלושה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 ו2024- בסך של 122 מיליון ש"ח ו115- מיליון ש"ח, בהתאמה, שכר ונלוות לשישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 ו2024- בסך של 255 מיליון ש"ח ו239- מיליון ש"ח, בהתאמה, ולשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2024 בסך של 505 מיליון ש"ח. סכומים אלה כוללים, בין היתר, רכיבי עלות הטבה מוגדרת שאינם עלות שירות לשלושה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 ו2024- בסך של 1 מיליון ש"ח ובסכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח, רכיבי עלות הטבה מוגדרת שאינם עלות שירות לשישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 ו2024- בסך של 3 מיליון ש"ח ו1- מיליון ש"ח, בהתאמה, ולשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2024 בסך של 2 מיליון ש"ח.

)2( ראה ביאור .1ב2. להלן.

)3( סווג מחדש.

)4( ראה ביאור .10ה להלן.

הביאורים לתמצית הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.

רן עוז מנהל כללי

תמר יסעור יו"ר הדירקטוריון

יונתן רגב סמנכ"ל כספים, CFO

ניר כרמון חשבונאי ראשי

בני ברק, 12 באוגוסט, 2025

תמצית דוחות ביניים מאוחדים על הרווח הכולל

במיליוני ש"ח

		לשלושה חו ביום 30 ביו	תיימו דשים שהס ני	שים שהסת לשישה חוד ביום 30 ביו	תיימה לשנה שהס צמבר ביום 31 בד
	ביאור	2025	2024	2025	2024	2024
		בלתי מבוקר			מבוקר בלתי מבוקר
נן זכויות שאי יחוס לבעלי פסד( לפני י רווח נקי )ה טה מקנות שלי		)150(	69	)143(	133	265
יטה נן מקנות של י זכויות שאי מיוחס לבעל )רווח( נקי ה		-	)1(	-	)1(	)1(
יות החברה ס לבעלי מנ פסד( המיוח רווח נקי )ה		)150(	68	)143(	132	264
לפני מסים: ( כולל אחר רווח )הפסד
)1( בדים ן הטבות לעו התאמות בגי	4,8	)5(	5	)13(	8	)6(
לפני מסים ( כולל אחר רווח )הפסד		)5(	5	)13(	8	)6(
המתייחס השפעת המס		1	)1(	3	)2(	1
לאחר מסים ( כולל אחר רווח )הפסד		)4(	4	)10(	6	)5(
החברה עלי מניות המיוחס לב סד( הכולל הרווח )ההפ		)154(	72	)153(	138	259

לאחר מסים )1( בעיקר משקף התאמות בגין אומדנים אקטואריים לסוף התקופה של תכניות פנסיה להטבה מוגדרת והפחתה של סכומים שנרשמו בעבר ברווח כולל אחר.

הביאורים לתמצית הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.

תמצית מאזנים ביניים מאוחדים

במיליוני ש"ח

צמבר ליום 31 בד	ני	ליום 30 ביו
2024	2024	2025	ביאור
מבוקר		בלתי מבוקר
				נכסים
1,003	872	349		ים קדונות בבנק מזומנים ופי
7,045	6,694	6,730		אי, נטו כרטיסי אשר גין פעילות ב ל מבנקים ב סכומים לקב
16,417	15,369	17,013	5	טיסי אשראי פעילות בכר חייבים בגין
)488(	)509(	)488(	5	סדי אשראי הפרשה להפ
15,929	14,860	16,525		, נטו טיסי אשראי פעילות בכר חייבים בגין
62	47	62	6	ניירות ערך
47	45	49		ת ברות כלולו השקעות בח
473	462	473		ד בניינים וציו
21	21	21		מוניטין
1,016	835	1,141		ם נכסים אחרי
25,596	23,836	25,350		ים סך כל הנכס
				התחייבויות
1,552	1,565	2,656		ים ואחרים גידים בנקאי אשראי מתא
19,100	17,567	17,090	7	טיסי אשראי פעילות בכר זכאים בגין
607	546	1,082		חריים רות ערך מס סחירות וניי אגרות חוב
1,163	1,046	1,542		אחרות התחייבויות
22,422	20,724	22,370		חייבויות סך כל ההת
			10	חדות קשרויות מיו תלויות והת התחייבויות
3,174	3,098	2,980	9	החברה לבעלי מניות הון המיוחס
-	14	-		טה ן מקנות שלי זכויות שאינ
3,174	3,112	2,980		סך כל ההון
25,596	23,836	25,350		הון חייבויות וה סך כל ההת

הביאורים לתמצית הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.

תמצית דוחות ביניים מאוחדים על השינויים בהון

במיליוני ש"ח

				ון קרנות ה
	יות הון המנ הנפרע	על פרמיה מניות	מהטבה בשל עסקאות תשלום מבוסס מניות	מבעל שליטה	קרן הון עם עסקאות המיעוט	סך הון המניות הנפרע הון וקרנות	רווח )הפסד( ר כולל אח מצטבר	עודפים	סך הכל	זכויות שאינן מקנות שליטה	סך הכל ההון
בוקר( )בלתי מ 2025 במרץ ום 31 יתרה לי	-	8	48	79	)3(	132	)13(	3,009	3,128	-	3,128
תקופה הפסד ב	-	-	-	-	-	-	-	)150(	)150(	-	)150(
ים מ: ם הנובע ושינויי התאמות
)2( ת סס מניו לום מבו אות תש של עסק הטבה ב	-	-	4	-	-	4	-	-	4	-	4
)2( ובדים מניות לע מהנפקת	-	4	)2(	-	-	2	-	-	2	-	2
)1( ת מס ר השפע נטו לאח לל אחר, הפסד כו	-	-	-	-	-	-	)4(	-	)4(	-	)4(
בוקר( )בלתי מ 2025 ביוני ום 30 יתרה לי	-	12	50	79	)3(	138	)17(	2,859	2,980	-	2,980
בוקר( )בלתי מ 2024 במרץ ום 31 יתרה לי	-	5	29	79	-	113	-*	2,908	3,021	13	3,034
בתקופה רווח נקי	-	-	-	-	-	-	-	68	68	1	69
ים מ: ם הנובע ושינויי התאמות
)2( ת סס מניו לום מבו אות תש של עסק הטבה ב	-	-	4	-	-	4	-	-	4	-	4
)2( ובדים מניות לע מהנפקת	-	1	-*	-	-	1	-	-	1	-	1
)1( מס השפעת טו לאחר ל אחר, נ רווח כול	-	-	-	-	-	-	4	-	4	-	4
בוקר( )בלתי מ 2024 ביוני ום 30 יתרה לי	-	6	33	79	-	118	4	2,976	3,098	14	3,112

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

)1( ראה ביאור 4 להלן.

)2( ראה ביאורים .8ה ו.8-ו להלן.

תמצית דוחות ביניים מאוחדים על השינויים בהון )המשך(

במיליוני ש"ח

				ון קרנות ה
	יות הון המנ הנפרע	על פרמיה מניות	בשל מהטבה עסקאות תשלום מבוסס	מבעל שליטה	קרן הון עם עסקאות המיעוט	סך הון המניות הנפרע הון וקרנות	פסד( רווח )ה ר כולל אח מצטבר	עודפים	סך הכל	זכויות שאינן מקנות שליטה	סך הכל ההון
			מניות
)מבוקר( 2024 בדצמבר ום 31 יתרה לי	-	8	42	79	)3(	126	)7(	3,055	3,174	-	3,174
ופה נקי בתק הפסד	-	-	-	-	-	-	-	)143(	)143(	-	)143(
)2( דיבידנד	-	-	-	-	-	-	-	)53(	)53(	-	)53(
ים מ: ם הנובע ושינויי התאמות
)3( ת סס מניו לום מבו אות תש של עסק הטבה ב	-	-	10	-	-	10	-	-	10	-	10
)3( ובדים מניות לע מהנפקת	-	4	)2(	-	-	2	-	-	2	-	2
)1( ת מס ר השפע נטו לאח לל אחר, הפסד כו	-	-	-	-	-	-	)10(	-	)10(	-	)10(
בוקר( )בלתי מ 2025 ביוני ום 30 יתרה לי	-	12	50	79	)3(	138	)17(	2,859	2,980	-	2,980
)מבוקר( 2023 בדצמבר ום 31 יתרה לי	-	5	25	79	-	109	)2(	2,890	2,997	13	3,010
בתקופה רווח נקי	-	-	-	-	-	-	-	132	132	1	133
)2( דיבידנד	-	-	-	-	-	-	-	)46(	)46(	-	)46(
ים מ: ם הנובע ושינויי התאמות
)3( ת סס מניו לום מבו אות תש של עסק הטבה ב	-	-	8	-	-	8	-	-	8	-	8
)3( ובדים מניות לע מהנפקת	-	1	-*	-	-	1	-	-	1	-	1
)1( מס השפעת טו לאחר ל אחר, נ רווח כול	-	-	-	-	-	-	6	-	6	-	6
בוקר( )בלתי מ 2024 ביוני ום 30 יתרה לי	-	6	33	79	-	118	4	2,976	3,098	14	3,112

ראה הערות בעמוד הבא

תמצית דוחות ביניים מאוחדים על השינויים בהון )המשך(

במיליוני ש"ח

	ון קרנות ה
סך הכל ההון	זכויות שאינן מקנות שליטה	סך הכל	עודפים	פסד( רווח )ה ר כולל אח מצטבר	סך הון המניות הנפרע הון וקרנות	קרן הון עם עסקאות המיעוט	מבעל שליטה	בשל מהטבה עסקאות תשלום מבוסס מניות	על פרמיה מניות	יות הון המנ הנפרע
3,010	13	2,997	2,890	)2(	109	-	79	25	5	-	)מבוקר( 2023 בדצמבר ום 31 יתרה לי
265	1	264	264	-	-	-	-	-	-	-	בתקופה רווח נקי
)99(	-	)99(	)99(	-	-	-	-	-	-	-	)2( דיבידנד
											ים מ: ם הנובע ושינויי התאמות
)17(	)14(	)3(	-	-	)3(	)3(	-	-	-	-	)4( ברה בת ספות בח מניות נו רכישת
2	-	2	-	-	2	-	-	)1(	3	-	)3( ובדים מניות לע מהנפקת
18	-	18	-	-	18	-	-	18	-	-	)3( ת סס מניו לום מבו אות תש של עסק הטבה ב
)5(	-	)5(	-	)5(	-	-	-	-	-	-	)1( ת מס ר השפע נטו לאח לל אחר, הפסד כו
3,174	-	3,174	3,055	)7(	126	)3(	79	42	8	-	)מבוקר( 2024 בדצמבר ום 31 יתרה לי

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

)1( ראה ביאור 4 להלן.

)2( ראה ביאור .9ז להלן.

)3( ראה ביאורים .8ה. ו.8-ו להלן.

)4( ראה ביאור .14ד לדוחות הכספיים לשנת .2024

הביאורים לתמצית הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.

תמצית דוחות ביניים מאוחדים על תזרימי המזומנים

במיליוני ש"ח

לשלושה חו	דשים	לשישה חוד	שים	תיימה לשנה שהס
שהסתיימו 2025	ני ביום 30 ביו 2024	שהסתיימו 2025	ני ביום 30 ביו 2024	צמבר ביום 31 בד 2024
		בלתי מבוקר		מבוקר
ות שוטפת מנים מפעיל תזרימי מזו
)150( ה מקנות שליט כויות שאינן חוס לבעלי ז פסד( לפני יי רווח נקי )ה	69	)143(	133	265
התאמות:
)1( לולות של חברות כ תי מחולקים ברווחים בל חלק החברה	)1(	)2(	)1(	)3(
44 ערך( רבות ירידת נים וציוד )ל פחת על בניי	39	82	78	159
39 אי הפסדי אשר הוצאות בגין	77	108	152	267
-* ניינים וציוד ד ממכירת ב )רווח( הפס	-*	-*	-*	-*
- לולה עה בחברה כ הפסד מהשק	-*	-	-*	-*
4 4 ניות ום מבוסס מ בעות מתשל הוצאות הנו		10	8	18
)71( נטו מסים נדחים,	3	)71(	)1(	)198(
3 דים יבויות לעוב רשות והתחי שינויים בהפ	-*	4	)1(	2
)1( דים בנקאיים דונות בתאגי שיערוך פיק	-*	)1(	-*	-*
15 ר ן הפרשי שע התאמות בגי	)6(	8	)2(	6
ם סים שוטפי שינויים בנכ
מים לקבל אשראי וסכו ת בכרטיסי ם בגין פעילו שינוי בחייבי 923 מבנקים, נטו	)308(	835	)1,057(	)2,042(
9 טו ם אחרים, נ שינוי בנכסי	59	)47(	)17(	2
שוטפות תחייבויות שינויים בה
)2,491( אשראי, נטו ת בכרטיסי ם בגין פעילו שינוי בזכאי	)365(	)2,010(	1,011	2,544
12 עה ומימון פעילות השק ה שנכללו ב הפרשי צביר	)1(	13	3	)2(
223 ת, נטו יבויות אחרו שינוי בהתחי	)36(	362	)6(	81
)1,442( וטפת מפעילות ש )לפעילות( מזומנים נטו	)466(	)852(	300	1,099

)*( סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח.

תמצית דוחות ביניים מאוחדים על תזרימי המזומנים )המשך(

במיליוני ש"ח

תיימה לשנה שהס	שים לשישה חוד		דשים לשלושה חו
צמבר ביום 31 בד	ני ביום 30 ביו	שהסתיימו	ני ביום 30 ביו	שהסתיימו
2024	2024	2025	2024	2025
מבוקר			בלתי מבוקר
					ות השקעה מנים מפעיל תזרימי מזו
)162(	)75(	)82(	)32(	)39(	ים וציוד רכישת בניינ
)10(	-*	-	-*	-	סחר ת שאינן למ רכישת מניו
-*	-*	-*	-*	-*	ציוד וש בניינים ו תמורה ממימ
)21(	)12(	)7(	)5(	)3(	ונות בבנקים הפקדת פיקד
20	12	7	5	3	ונות מבנקים משיכת פיקד
)975(	)425(	)1,226(	)176(	)644(	ינג רבות פקטור י עסק, נטו ל כרטיס ולבת אי למחזיקי שינוי באשר
)1,148(	)500(	)1,308(	)208(	)683(	שקעה לפעילות ה מזומנים נטו
					ות מימון מנים מפעיל תזרימי מזו
)99(	)46(	)53(	)46(	-	מניות דנד לבעלי ה תשלום דיבי
)519(	)265(	-	)265(	-	רך מסחריים ת וניירות ע ת חוב סחירו פירעון אגרו
602	281	462	-	-	מסחריים ניירות ערך וב סחירות ו קת אגרות ח תמורה מהנפ
185	198	1,104	149	1,088	נטו ים ואחרים, גידים בנקאי אשראי מתא
)14(	-	-	-	-	חברה בת ת נוספות ב רכישת מניו
155	168	1,513	)162(	1,088	ימון לפעילות( מ מפעילות ) מזומנים נטו
106	)32(	)647(	)836(	)1,037(	ם ה( במזומני עלייה )יריד
894	894	994	1,694	1,391	קופה ם לתחילת ת יתרת מזומני
)6(	2	)8(	6	)15(	ם רות המזומני ליפין על ית עות בשער ח השפעת תנו
994	864	339	864	339	ופה ים לסוף תק יתרת מזומנ
					ו ו/או התקבל ם ששולמו ם ודיבידנדי ריבית, מסי
1,122	553	593	283	305	קבלה ריבית שהת
190	94	107	40	51	מה ריבית ששול
-	-*	2	-*	-*	התקבלו דיבידנדים ש
249	56	64	25	38	מו כנסה ששול מסים על הה
28	24	34	23	2	בלו כנסה שהתק מסים על הה
					ות בתזרימי שאינן כרוכ עה ומימון עולות השק נספח א'- פ
					מזומנים
8	3	-*	-*	-*	לספקים ד התחייבות ים וציוד כנג רכישת בניינ
10	5	-	5	-	מסחר יות שאינן ל השקעה במנ
3	-	-	-	-	חברה בת ת נוספות ב רכישת מניו
					)*( ן ש"ח. מ0.5- מיליו סכום הנמוך

הביאורים לתמצית הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.

ביאור 1

א. כללי

ישראכרט בע"מ )"החברה" או "ישראכרט"( נוסדה בישראל בשנת 1975 והינה נותן שירותי תשלום יציבותי )"נשת"י"( כהגדרתו בחוק הבנקאות )רישוי(, התשמ"א 1981- )"חוק הבנקאות רישוי"( וחברת כרטיסי אשראי, ו/או 'סולק' כמשמעות המונח על-פי הוראות ונוהלי הפיקוח על הבנקים, וביחד עם החברות המוחזקות המהותיות שלה פועלת בעיקר בענפי האשראי וההנפקה )לרבות תפעול הנפקה( ללקוחות פרטיים ואשראי ופתרונות תשלום מתקדמים )לרבות סליקה של כרטיסי חיוב( ללקוחות עסקיים. החברה מנפיקה )לרבות מתפעלת הנפקה( וסולקת את המותגים "Mastercard"," Express American"," Visa "ו-"ישראכרט" )"מותגי ומציעה ללקוחותיה מוצרים ופתרונות מימון על-פי אופי פעילות הלקוח ומאפייניו תוך שימת לב לסיווגו כפרטי או כעסקי. ²⁶ הקבוצה"(

החברה הינה חברה ציבורית החל מחודש אפריל ,2019 וניירות הערך שלה נסחרים בבורסה לניירות ערך בתל-אביב בע"מ )"הבורסה"(. החל מיום 24 ביולי 2025 בעלת השליטה )במישרין( בחברה הינה קבוצת דלק בע"מ )"קבוצת דלק"(, חברה ציבורית בשליטת מר יצחק שרון )תשובה( )"מר תשובה"(. לפרטים אודות עסקת ההשקעה בחברה על-ידי קבוצת דלק, במסגרתה הפכה קבוצת דלק לבעלת השליטה בחברה, ראה סעיף ב2. להלן.

תמצית הדוחות הכספיים ביניים המאוחדים של החברה ליום 30 ביוני 2025 )"מועד הדוח"( כוללת את אלה של החברה ושל החברות הבנות שלה )"הקבוצה"( וכן את זכויות החברה בחברות כלולות. תמצית הדוחות הכספיים ביניים המאוחדים אלה אינה כוללת את כל המידע הנדרש בדוחות כספיים שנתיים מלאים. יש לקרוא את תמצית דוחות כספיים ביניים מאוחדים אלה יחד עם הדוחות הכספיים השנתיים של החברה והביאורים הנלווים להם לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר ,2024 אשר נחתמו ביום 11 במרץ .2025

בהתאם להנחיות הפיקוח על הבנקים, פרסום תמצית הדוחות הכספיים ביניים הוא על בסיס דוחות מאוחדים בלבד.

תמצית הדוחות הכספיים ביניים המאוחדים אושרה לפרסום על-ידי דירקטוריון החברה ביום 12 באוגוסט .2025

ב. אירועים בתקופת הדוח

.1 מלחמת "חרבות ברזל"

החל מיום 7 באוקטובר 2023 נמצאת מדינת ישראל במצב מלחמה שעצימותה משתנה מעת לעת, מלחמת "חרבות ברזל" )"המלחמה" או "מלחמת "חרבות ברזל""(. המלחמה מתאפיינת בריבוי זירות ובתקופות של לחימה ברמות עצימות משתנות. בהקשר זה, במהלך חודש יוני ,2025 התקיים עימות ישיר בין ישראל לאיראן )"מבצע "עם כלביא""( שהסתיים בהסכם הפסקת אש, הנשמרת נכון למועד חתימת הדוח. יצוין, כי למועד חתימת הדוח אין בידי החברה יכולת לצפות את מלוא השלכותיה של המלחמה ונגזרותיה )לרבות בזירה הבינלאומית( על פעילותה ו/או תוצאותיה.

לאחר פרוץ המלחמה, העניקה הקבוצה הטבות והקלות שונות ללקוחותיה, חלקן בהתאם למתווה בנק ישראל וחוק דחיית מועדים )ראה ביאור .24ג2.]ב[ לדוחות הכספיים לשנת 2024( וחלקן ביוזמת הקבוצה. ההטבות נזקפו לדוח רווח והפסד במקביל למימושן על-ידי לקוחות הקבוצה. החברה ממשיכה כל העת בניטור פעילותן העסקית של חברות הקבוצה, מיפוי צורכי לקוחותיהן ובחינת הצורך בנקיטת פעולות בקשר לכך. כמו כן, החברה מיישמת צעדים רלוונטיים להבטחת המשכיות עסקית בהתאם לתכניות הקבוצה )בהתאמות הנדרשות( להתמודדות עם מצבי חירום בתרחישים שונים, שייעודם הבטחת המשך מתן שירות בערוצים השונים.

למועד חתימת הדוח, למרות מגמת ההתאוששות ההדרגתית המתמשכת במשק הישראלי מפרוץ המלחמה, למצב המלחמתי והשלכותיו, השפעה על היקף הקניות של אזרחי ישראל בכרטיסי חיוב בישראל ובחו"ל וכן על קניות בישראל של תיירות נכנסת, בפרט בענפי משק ואזורים גיאוגרפיים מסוימים. בנוסף, למועד חתימת הדוח, ניכר כי ענף התיירות, הן הנכנסת והפנימית והן היוצאת, הוא הענף המושפע ביותר מהתמשכות המלחמה ונגזרותיה השונות.

מעבר להשפעת המלחמה ומבצע "עם כלביא" על פעילות המשק בתקופת הדוח ועד למועד פרסומו, להערכת החברה, למצב המלחמתי עשויות להיות השפעות נוספות על פעילות המשק בשנת 2025 בכללותה ואף מעבר לכך וכנגזרת מכך על פעילות ותוצאות החברה. חלק מההשפעות תלוי בפעולות שיינקטו על-ידי ממשלת ישראל, תגובות בינלאומיות לפעולות כאמור, משך הלחימה והתרחבותה, והוראות רגולטוריות שניתנו ושיינתנו בקשר לכך.

למועד חתימת הדוח, קיים חוסר ודאות לגבי עליית הסיכון באשר לאינדיקטורים המרכזיים של הפעילות הפיננסית בישראל ולגבי היקפי הפגיעה של המלחמה ונגזרותיה על המשק הישראלי. כמו כן, קיימת אי ודאות רבה ביחס לדרכי ההתמודדות של הממשלה במהלך המלחמה ולאחריה, לשמירה על יציבות המשק. למעורבות הממשלתית פוטנציאל השפעה על סיכוי התממשות סיכונים בחברה, בדגש על סיכוני אשראי.

פעילות ההנפקה והסליקה של הקבוצה מתבצעת באמצעות החברה ופרימיום אקספרס בע"מ )"פרימיום אקספרס"(, חברה בת בבעלות מלאה של החברה. ²⁶

ביאור 1

ב. אירועים בתקופת הדוח )המשך(

.1 מלחמת "חרבות ברזל" )המשך(

יובהר, כי מלחמת "חרבות ברזל" ונגזרותיה )וכן מתיחות או הרחבת לחימה( יכולה להשפיע על נושאים שונים הנוגעים לפעילותה של הקבוצה, כגון: פעילותם של עסקים, מחזורי הפעילות בכרטיסי חיוב בישראל ובחו"ל, ירידה בביקושים לאשראי ופגיעה אפשרית בכושר הפירעון של לווים. למועד חתימת הדוח אין ביכולתה של החברה לאמוד את השפעתה הכוללת של המלחמה על תוצאות הקבוצה, וזאת, בין היתר לאור אי הוודאות ביחס להימשכות המלחמה והשלכותיה הישירות והעקיפות על הקבוצה, אשר עלולות להשפיע עליה מהותית לרעה.

יצוין, כי למועד חתימת הדוח מתקיימת במשק הישראלי אי ודאות ביחס להשלכות אפשריות )כלכליות ואחרות( של מהלכים שונים שמקדמת ממשלת ישראל. בשלב זה, אין באפשרות החברה להעריך אם ומה יהיה היקף השפעתן של פעולות אלה.

.2 השקעת קבוצת דלק בחברה

כמפורט בביאור .1ב2. לדוחות הכספיים לשנת ,2024 ביום 5 בינואר 2025 התקשרה החברה בהסכם השקעה עם קבוצת דלק )"הסכם דלק"(, במסגרתו, בין היתר, בכפוף להתקיימות תנאים מתלים שונים שפורטו, ובהם קבלת אישור הממונה על התחרות והיתר שליטה מבנק ישראל, במועד השלמת העסקה תשקיע קבוצת דלק בחברה סכום במזומן )על בסיס שווי חברה כולל של 3,560,000,000 ש"ח(, בכפוף להתאמות, לרבות התאמה בגין דיבידנד מיוחד לבעלי מניות החברה ערב השלמת 27 העסקה, 28וזאת כנגד הקצאה של מניות רגילות של החברה לקבוצת דלק, כשהן נקיות וחופשיות.

יצוין, כי בד בבד עם ההתקשרות בהסכם דלק, הודיעה החברה על ביטול הסכם השקעה קודם עם חברת מנורה מבטחים החזקות בע"מ )"מנורה"(. בהתאם לתנאי ההסכם עם מנורה, בחודש ינואר 2025 שולמו למנורה דמי ביטול בסך של כ62- 29מיליון ש"ח )לפני השפעת מס( אשר הוכרו כהוצאה בדוחות הכספיים של החברה לרבעון הראשון של שנת .2025

ביום 13 במרץ 2025 התקבלה החלטת הממונה על התחרות בהתאם לסעיף 20)ב( לחוק התחרות הכלכלית, התשמ"ח- ,1988 אשר בהתאם לה, החליטה הממונה על התחרות, לאחר התייעצות עם הוועדה לפטורים ולמיזוגים, להסכים למיזוג בין החברה לבין קבוצת דלק, המהווה אחד מהתנאים המתלים להשלמת העסקה נשוא הסכם דלק.

כמו כן, ביום 9 ביולי 2025 התקבל היתר בנק ישראל למר תשובה, לשלוט ולהחזיק אמצעי שליטה בחברה, בשיעור שלא יפחת מ30%- מכל סוג של אמצעי השליטה בחברה )"ההיתר"( וכן לשלוט ולהחזיק אמצעי שליטה בתאגידים נוספים שבשליטתו. ההיתר כולל גם היתר לשליטה ולהחזקת אמצעי שליטה, באמצעות החברה, בחברה הבת פרימיום אקספרס ובנשת"י אחרים שבהם תשלוט החברה ותחזיק אמצעי שליטה כדין, והכל כפי שיהיו מעת לעת.

בהתאם, ולאחר התקיימות כלל התנאים המתלים שנקבעו להשלמת העסקה, כפי שפורטו בהסכם דלק, ביום 15 ביולי 2025 אישר דירקטוריון החברה חלוקת דיבידנד מיוחד בסכום של כ1,246.6- מיליון ש"ח )608.65740 אגורות למניה(, אשר שולם בפועל ביום 4 באוגוסט ,2025 וביום 24 ביולי 2025 הושלם הסכם דלק. במסגרת השלמת העסקה השקיעה קבוצת דלק בחברה סך של 1,358,252,880 ש"ח כנגד הקצאה של 120,544,305 מניות רגילות של החברה, אשר היוו, מיד לאחר הקצאתן, 37.05% מהון המניות המונפק והנפרע של החברה ומזכויות ההצבעה בה באותו מועד )כ35.83%- בדילול מלא(, ובאופן שהקנה לקבוצת דלק שליטה בחברה.

לפרטים אודות עתירת התנועה לאיכות השלטון בקשר לעסקת דלק ראה ביאור .10ד7. להלן.

ברבעון השלישי של שנת 2025 תישא החברה בהוצאות חד-פעמיות הקשורות להשלמת העסקה נשוא הסכם דלק, בסכומים מהותיים, הנעים בטווח מוערך של כ70- עד 80 מיליוני ש"ח לפני השפעת המס, הכוללות, בין השאר, מענק מכירה, ביטוח Off-Run, תשלום ליועצים והוצאות חד-פעמיות נוספות.

²⁷ לפרטים אודות הדיבידנד המיוחד שחילקה החברה כאמור, ראה סעיף זה וביאור .9ז להלן.

²⁸ לפרטים נוספים אודות התקשרות החברה בהסכם דלק ותנאיו, ראה ביאור .1ב2. לדוחות הכספיים לשנת .2024

לפרטים אודות הסכם ההשקעה עם מנורה וביטולו כאמור וכן אודות הצעות השקעה נוספות בחברה אשר לא הבשילו לכדי הסכמים, ראה ביאור .1ב2. ²⁹ לדוחות הכספיים לשנת .2024

ביאור 1

ב. אירועים בתקופת הדוח )המשך(

.3 הנפקת ניירות ערך מסחריים )סדרה 4(

ביום 19 במרץ 2025 הנפיקה החברה לציבור )ורשמה למסחר בבורסה( 462,440,000 ש"ח ערך נקוב ניירות ערך מסחריים )סדרה 4( של החברה, בתמורה )ברוטו( לערכם הנקוב. התמורה הכוללת )נטו(, אחרי הוצאות הנפקה, שקיבלה החברה בגין ניירות הערך המסחריים )סדרה 4( שהוקצו כאמור, הסתכמה לסך של כ461.6- מיליון ש"ח.

ניירות הערך המסחריים )סדרה 4( נושאים ריבית שנתית משתנה בשיעור ריבית בנק ישראל, בתוספת מרווח קבוע בשיעור שנתי של ,0.04% אינם צמודים )קרן וריבית( לבסיס הצמדה או למטבע כלשהו וייפרעו בתשלום יחיד ביום 18 במרץ .2026 כמו-כן ניירות הערך המסחריים )סדרה 4( אינם מובטחים בבטוחות כלשהן.

במסגרת תנאי ניירות הערך המסחריים )סדרה 4( התחייבה החברה, בין היתר, בהתחייבויות שונות אשר עיקריהן הינם, בין היתר, כדלקמן: )1( הרחבת סדרת ניירות הערך המסחריים )סדרה 4( מותנית בתנאים שונים )לרבות בקשר עם דירוג הסדרה(; )2( היה ומסיבה כלשהי תחדל החברה להיות מחויבת ב-'דרישות הלימות ההון הבנקאיות' )כהגדרת מונח זה בתנאי ניירות הערך המסחריים )סדרה 4((, כפי שיהיו מעת לעת, ולא יחולו על החברה דרישות רגולטוריות חלופיות אחרות בנושא מדידה והלימות הון מעצם היותה 'סולק' ו/או 'חברת כרטיסי אשראי' )"דרישות הלימות ההון החלופיות"(, הונה העצמי של החברה על-פי דוחותיה הכספיים המאוחדים לא יפחת מסך של 1.2 מיליארד ש"ח במהלך תקופה של שני רבעונים רצופים; )3( החברה לא תבצע חלוקה )כהגדרת מונח זה בחוק החברות( בהתקיים איזה מהמקרים כדלקמן: )א( אם במועד ההחלטה אודות החלוקה היא אינה עומדת ביחסי ההון שיחולו עליה באותו מועד על-פי 'דרישות הלימות ההון הבנקאיות' )או על-פי 'דרישות הלימות ההון החלופיות', לפי העניין(, או אינה עומדת בדרישת ה-'הון העצמי המינימלי' בה החברה התחייבה כלפי המחזיקים )ככל שאמת מידה כאמור חלה על החברה במועד החלוקה(; )ב( אם מתקיימת עילת פירעון מיידי על-פי הוראות תנאי ניירות הערך המסחריים )סדרה 4(, מבלי לקחת בחשבון תקופות ריפוי והמתנה בקשר עם אותן עילות; )ג( היה ומסיבה כלשהי תחדל החברה מלהיות כפופה להוראות הפיקוח על הבנקים )או הוראות רגולטור חלופי אחר כפי שייקבע בדין(, אם הונה העצמי של החברה על-פי דוחותיה הכספיים המאוחדים המפורסמים האחרונים, סקורים או מבוקרים, בניכוי סכום החלוקה, נמוך מ1.6- מיליארד ש"ח; או )ד( אם החברה מפרה איזו מהתחייבויותיה המהותיות למחזיקי ניירות הערך המסחריים. ממועד הנפקת ניירות הערך המסחריים ועד למועד חתימת הדוח, לא התקיימו התנאים המתלים להפעלת מגבלות החלוקה האמורות לעיל; )4( החברה לא תהיה רשאית להעמיד את ניירות הערך המסחריים לפדיון מוקדם, מלא או חלקי; )5( עילת Acceleration Cross - אם נושה כלשהו או מס' נושים יחד של החברה העמיד לפירעון מיידי אחד מאלה: )א( סדרת ניירות ערך מסחריים אחרת או סדרת אגרות חוב שהנפיקה החברה; )ב( חוב ו/או התחייבות, אחד או יותר אחרים של החברה )למעט חילוט ערבויות והעמדה לפירעון מיידי של הלוואה ללא יכולת חזרה ללווה )Recourse-Non ))בסכום מצטבר העולה על 250 מיליון ש"ח; או )ג( חילוט ערבויות והעמדה לפירעון מיידי של חוב ו/או התחייבות, אחד או יותר אחרים של החברה ו/או הלוואה ללא יכולת חזרה ללווה )Recourse-Non )בסכום מצטבר העולה על 350 מיליון ש"ח, ובלבד שההעמדה לפירעון מיידי ביחס לס"ק )ב( ו-)ג( לעיל לא בוטלה בתוך 30 ימים.

ביום 18 במרץ 2025 קבעה מידרוג בע"מ דירוג il-1.P לניירות הערך המסחריים )סדרה 4(.

ממועד הנפקתם ולמועד חתימת הדוח, עומדת החברה בהתחייבויותיה המהותיות בהתאם לתנאי ניירות הערך המסחריים )סדרה 4(. יובהר, כי לאחר השלמת העסקה נשוא הסכם דלק כמפורט בביאור .1ב2. לעיל, לא קיים חשש סביר בנוגע ליכולתה של ישראכרט לקיים את התחייבויותיה כלפי מחזיקי ניירות הערך המסחריים )סדרה 4(.

.4 שומות מע"מ

ביום 6 באוגוסט 2025 ניתן פסק דין על ידי בית המשפט המחוזי בנושא ערעור על שומות מע"מ שהוצאו לחברה ולפרימיום אקספרס וכן לחברות כרטיסי אשראי אחרות. לפרטים ראה ביאור .10ה להלן.

ביאור 2 - כללי דיווח ועיקרי המדיניות החשבונאית

המדיניות החשבונאית של הקבוצה בתמצית דוחות כספיים ביניים מאוחדים אלה, הינה המדיניות החשבונאית שיושמה בדוחות הכספיים של החברה לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר .2024

א. עקרונות הדיווח הכספי

תמצית הדוחות הכספיים ביניים המאוחדים של החברה ערוכים בהתאם להוראות הדיווח לציבור של המפקח על הבנקים והנחיותיו. הוראות אלו מאמצות בעיקרן את כללי החשבונאות המקובלים בארצות הברית )GAAP US).

כללים אלה הינם כללי החשבונאות שבנקים אמריקאיים שנסחרים בארה"ב נדרשים ליישם, בהתאם להיררכיה שנקבעה בתקן חשבונאות אמריקאי 105-10 ASC( 168 FAS(. בנוסף לכך, הפיקוח על הבנקים הבהיר, כי למרות ההיררכיה שנקבעה ב- 168 FAS, אם קיימת עמדה אחרת של רשויות הפיקוח על הבנקים בארה"ב לגבי אופן יישום הכללים, היא תחשב ככלל חשבונאות המקובל בארה"ב.

ב. שימוש באומדנים

בעריכת תמצית הדוחות הכספיים ביניים המאוחדים נדרשת הנהלת החברה להשתמש בשיקול דעת, בהערכות אומדנים והנחות אשר משפיעים על יישום המדיניות החשבונאית ועל הסכומים של נכסים והתחייבויות, הכנסות והוצאות. יובהר שהתוצאות בפועל עלולות להיות שונות מאומדנים אלה.

שיקול הדעת והאומדנים של ההנהלה, בעת יישום המדיניות החשבונאית של הקבוצה וההנחות העיקריות ששימשו בהערכות הכרוכות באי ודאות, הינם עקביים עם אלו ששימשו בעריכת הדוחות הכספיים השנתיים. האומדנים וההנחות שבבסיסם נסקרים באופן שוטף. שינויים באומדנים חשבונאיים מוכרים בתקופה שבה תוקנו האומדנים ובכל תקופה עתידית מושפעת.

ג. תקני חשבונאות חדשים והוראות חדשות של הפיקוח על הבנקים בתקופה שלפני יישומם

עדכון תקינה 2023-09 בדבר מסים על הכנסה

בחודש דצמבר 2023 פרסם המוסד האמריקאי לתקינה חשבונאית )ה-"FASB )"את 2023-09 ASU בדבר "שיפורים בדרישות הגילוי על מסים על הכנסה", המהווה עדכון להוראות נושא 740 בקודיפיקציה )בביאור זה: "העדכון"(. תכליתו של העדכון הינו שיפור השקיפות ויעילות הגילויים הקשורים למסים על הכנסה. התיקונים במסגרת העדכון כוללים, בין היתר, הוספה של דרישות גילוי משופרות לצד הסרת דרישות גילוי מסוימות.

החברה נדרשת ליישם את הוראות העדכון החל מתקופות שנתיות המתחילות ביום 1 בינואר 2025 או לאחריו. אימוץ מוקדם אפשרי. בעת היישום לראשונה, נדרש ליישם את התיקונים בדרך של מכאן ולהבא.

להערכת החברה, ליישום ההוראות החדשות לא צפויה להיות השפעה מהותית על דוחותיה הכספיים.

עדכון תקינה 2024-03 בדבר פירוט ההוצאות בדוח רווח והפסד

בחודש נובמבר 2024 פרסם המוסד האמריקאי לתקינה חשבונאית )ה-"FASB )"את 2024-03 ASU בדבר הצגת פירוט של סעיפים נבחרים בדוח רווח והפסד בביאור נפרד, המהווה עדכון להוראות תת נושא 220-40 בקודיפיקציה )בביאור זה: "העדכון"(. התיקונים במסגרת העדכון כוללים, בין היתר: דרישה למתן פירוט טבלאי כמותי של סוגי הוצאות מסוימים הכלולים בכל פריט הוצאה רלוונטי בדוחות הראשיים, לרבות, תגמולי עובדים, הפחתות פריטי רכוש קבוע ונכסים בלתי מוחשיים, וכן תיאור איכותי של סכומים שלא פורטו באופן כמותי.

החברה נדרשת ליישם את הוראות העדכון החל מתקופות שנתיות המתחילות ביום 1 בינואר 2027 או לאחריו. אימוץ מוקדם אפשרי. בעת היישום לראשונה, נדרש ליישם את התיקונים למפרע לכל התקופות המוצגות בדוחות הכספיים או בדרך של מכאן ולהבא, לפי בחירה החברה.

להערכת החברה, ליישום ההוראות החדשות לא צפויה להיות השפעה מהותית על דוחותיה הכספיים.

ביאור 3 - הכנסות מעסקאות בכרטיסי אשראי )מאוחד(

במיליוני ש"ח

תיימה לשנה שהס צמבר ביום 31 בד	יימו ביום שים שהסת לשישה חוד 30 ביוני				תיימו ביום דשים שהס לשלושה חו 30 ביוני
2024	2024	2025	2024	2025
מבוקר	בלתי מבוקר				בלתי מבוקר
					תי עסק הכנסות מב
1,818	885	939	451	471	עסק עמלות בתי
37	)1( 16	24	)1( 7	12	ות הכנסות אחר
1,855	901	963	458	483	סק, ברוטו סות מבתי ע סך כל ההכנ
)477(	)233(	)250(	)120(	)127(	אחרים ת למנפיקים בניכוי עמלו
1,378	668	713	338	356	סק, נטו סות מבתי ע סך כל ההכנ
י טיסי אשרא ן מחזיקי כר הכנסות בגי
556	260	303	138	157	עמלת מנפיק
223	109	117	54	58	ת עמלות שירו
123	55	67	32	35	קאות בחו"ל עמלות מעס
902	424	487	224	250	סי אשראי חזיקי כרטי סות בגין מ סך כל ההכנ
2,280	1,092	1,200	562	606	אשראי ות בכרטיסי סות מעסקא סך כל ההכנ

)1( סווג מחדש.

ביאור 4 - רווח )הפסד( כולל אחר מצטבר

במיליוני ש"ח

א. שינויים ברווח )הפסד( כולל אחר מצטבר, לאחר השפעת מס

( כולל אחר רווח )הפסד החברה עלי מניות המיוחס לב	ין הטבות התאמות בג לעובדים
)13(	)13(	י מבוקר( 2025 )בלת 31 במרץ יתרה ליום
)4(	)4(	פה מהלך התקו שינוי נטו ב
)17(	)17(	י מבוקר( 2025 )בלת 30 ביוני יתרה ליום
-*	-*	י מבוקר( 2024 )בלת 31 במרץ יתרה ליום
4	4	פה מהלך התקו שינוי נטו ב
4	4	י מבוקר( 2024 )בלת 30 ביוני יתרה ליום
)7(	)7(	קר( 2024 )מבו 31 בדצמבר יתרה ליום
)10(	)10(	פה מהלך התקו שינוי נטו ב
)17(	)17(	י מבוקר( 2025 )בלת 30 ביוני יתרה ליום
)2(	)2(	קר( 2023 )מבו 31 בדצמבר יתרה ליום
6	6	פה מהלך התקו שינוי נטו ב
4	4	י מבוקר( 2024 )בלת 30 ביוני יתרה ליום
)2(	)2(	קר( 2023 )מבו 31 בדצמבר יתרה ליום
)5(	)5(	ה במהלך השנ שינויים נטו
)7(	)7(	קר( 2024 )מבו 31 בדצמבר יתרה ליום

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

ב. השינויים במרכיבי רווח )הפסד( כולל אחר מצטבר, לפני השפעת מס ולאחר השפעת מס

י מבוקר( 2025 )בלת 30 ביוני תיימו ביום דשים שהס לשלושה חו
לאחר מס	השפעת מס	לפני מס
			ניות החברה חס לבעלי מ ל אחר המיו )הפסד( כול רכיבי רווח השינויים במ
			בדים: הטבות לעו
)4(	1	)5(	ופה ארי נטו לתק הפסד אקטו
-*	-*	-*	הפסד לדוח רווח ו סווגו מחדש חים( נטו ש הפסדים )רוו
)4(	1	)5(	פה מהלך התקו שינוי נטו ב

י מבוקר( 2024 )בלת 30 ביוני תיימו ביום דשים שהס לשלושה חו
לאחר מס	השפעת מס	לפני מס
			ניות החברה חס לבעלי מ ל אחר המיו )הפסד( כול רכיבי רווח השינויים במ
			בדים: הטבות לעו
4	)1(	5	פה רי נטו לתקו רווח אקטוא
-*	-*	-*	הפסד לדוח רווח ו סווגו מחדש חים( נטו ש הפסדים )רוו
4	)1(	5	פה מהלך התקו שינוי נטו ב

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

ביאור 4 - רווח )הפסד( כולל אחר מצטבר )המשך(

במיליוני ש"ח

ב. השינויים במרכיבי רווח )הפסד( כולל אחר מצטבר, לפני השפעת מס ולאחר השפעת מס )המשך(

י 2025 )בלת 30 ביוני יימו ביום שים שהסת לשישה חוד מבוקר(
לאחר מס השפעת מס		לפני מס
			ניות החברה חס לבעלי מ ל אחר המיו )הפסד( כול רכיבי רווח השינויים במ
			בדים: הטבות לעו
)11(	3	)14(	ופה ארי נטו לתק הפסד אקטו
1	-*	1	הפסד לדוח רווח ו סווגו מחדש חים( נטו ש הפסדים )רוו
)10(	3	)13(	פה מהלך התקו שינוי נטו ב

	י מבוקר( 2024 )בלת 30 ביוני יימו ביום שים שהסת לשישה חוד
	לפני מס	השפעת מס	לאחר מס
ניות החברה חס לבעלי מ ל אחר המיו )הפסד( כול רכיבי רווח השינויים במ
בדים: הטבות לעו
פה רי נטו לתקו רווח אקטוא	8	)2(	6
הפסד לדוח רווח ו סווגו מחדש חים( נטו ש הפסדים )רוו	-*	-*	-*
פה מהלך התקו שינוי נטו ב	8	)2(	6

	בוקר( ר 2024 )מ 31 בדצמב תיימה ביום לשנה שהס
	לפני מס	השפעת מס	לאחר מס
ניות החברה חס לבעלי מ ל אחר המיו )הפסד( כול רכיבי רווח השינויים במ
בדים: הטבות לעו
ה ארי נטו לשנ הפסד אקטו	)6(	1	)5(
הפסד לדוח רווח ו סווגו מחדש חים( נטו ש הפסדים )רוו	-*	-*	-*
ה מהלך השנ שינוי נטו ב	)6(	1	)5(

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

במיליוני ש"ח

א. אשראי וחייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי

	ני	ליום 30 ביו
צמבר 2024 ליום 31 בד	2024	2025
מבוקר		בלתי מבוקר
			אי: סיכון אשר
11,478	11,098	11,908	)1( יים: אנשים פרט
4,225	3,945	3,920	)2( י אשראי בגין כרטיס מזה: חייבים
7,253	7,153	7,988	)2(,)3( מזה: אשראי
3,229	2,817	3,553	מסחרי:
692	615	620	)2( י אשראי בגין כרטיס מזה: חייבים
2,537	2,202	2,933	)2(,)3(,)4( מזה: אשראי
14,707	13,915	15,461	ון אשראי סך הכל סיכ
			ים: חייבים אחר
1,632	1,379	1,471	סי אשראי מיים לכרטי ונים בינלאו חברות וארג
78	75	81	ל הכנסות לקב
16,417	15,369	17,013	סי אשראי ילות בכרטי בים בגין פע סך הכל חיי

אנשים פרטיים כהגדרתם בהוראות הדיווח לציבור - דוח הדירקטוריון וההנהלה, בדבר "סיכון האשראי הכולל לפי ענפי משק על בסיס מאוחד". (1)

(2) חייבים בגין כרטיסי אשראי - ללא חיוב ריבית. כולל יתרות בגין עסקאות רגילות, עסקאות בתשלומים על חשבון בית העסק ועסקאות אחרות. אשראי נושא ריבית - כולל קרדיט בתשלומים קבועים, אשראי מהיר, אשראי מתגלגל, הלוואות ועסקאות אחרות.

כולל אשראי בביטחון רכב ליום 30 ביוני 2025 ו2024- בסך של 1,260 מיליון ש"ח ו940- מיליון ש"ח, בהתאמה )31 בדצמבר 2024 - 882 (3) מיליון ש"ח(.

(4) מזה: אשראי לבתי עסק ליום 30 ביוני 2025 ו2024- בסך של 2,595 מיליון ש"ח ו1,947- מיליון ש"ח, בהתאמה )31 בדצמבר 2024 - 2,246 מיליון ש"ח(.

במיליוני ש"ח

ב. חובות ומכשירי אשראי חוץ מאזניים )1(

הפרשה להפסדי אשראי

.1 תנועה ביתרת ההפרשה להפסדי אשראי

	י מבוקר( 2025 )בלת	30 ביוני
		מסחרי		יים אנשים פרט
סך הכל	חייבים )3( אחרים	)2( אשראי	חייבים בגין כרטיסי אשראי	)2( אשראי	חייבים בגין כרטיסי אשראי
516	10	112	3	375	16	2025 31 במרץ שראי ליום ה להפסדי א יתרת הפרש
39	1	)2(	1	35	4	אי הפסדי אשר הוצאות בגין
)69(	-*	)2(	)3(	)48(	)16(	בונאיות מחיקות חש
21	-	)4( -*	2	9	10	ם קודמות בונאית בשני שנמחקו חש גביית חובות
)48(	-*	)2(	)1(	)39(	)6(	בונאיות, נטו מחיקות חש
507	11	108	3	371	14	** 2025 30 ביוני שראי ליום ה להפסדי א יתרת הפרש
						** מזה:
18	-*	3	1	11	3	מאזניים אשראי חוץ בגין מכשירי
1	1	-	-	-	-	מבנקים ומים לקבל ת בנקים וסכ בגין פיקדונו

	י מבוקר( 2024 )בלת	30 ביוני
		מסחרי		יים אנשים פרט
סך הכל	חייבים )3( אחרים	)2( אשראי	חייבים בגין כרטיסי אשראי	)2( אשראי	חייבים בגין כרטיסי אשראי
530	10	103	4	387	26	2024 31 במרץ שראי ליום ה להפסדי א יתרת הפרש
77	-*	7	-*	62	8	אי הפסדי אשר הוצאות בגין
)89(	-*	)6(	)2(	)62(	)19(	בונאיות מחיקות חש
14	-	)4( 1	1	5	7	ם קודמות בונאית בשני שנמחקו חש גביית חובות
)75(	-*	)5(	)1(	)57(	)12(	בונאיות, נטו מחיקות חש
532	10	105	3	392	22	** 2024 30 ביוני שראי ליום ה להפסדי א יתרת הפרש
						** מזה:
22	-*	4	1	13	4	מאזניים אשראי חוץ בגין מכשירי
1	1	-	-	-	-	מבנקים ומים לקבל ת בנקים וסכ בגין פיקדונו

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

)1( חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, פיקדונות בבנקים וחובות אחרים.

)2( אשראי נושא ריבית - כולל קרדיט בתשלומים קבועים, אשראי מהיר, אשראי מתגלגל, הלוואות ועסקאות אחרות.

)3( סכומים לקבל מבנקים, פיקדונות בבנקים, חברות וארגונים בינלאומיים לכרטיסי אשראי, הכנסות לקבל וחייבים אחרים.

)4( גבייה מבתי עסק נעשית ברובה באמצעות קיזוז שוברים שנקלטו במערכת.

במיליוני ש"ח

ב. חובות )1( ומכשירי אשראי חוץ מאזניים )המשך(

הפרשה להפסדי אשראי )המשך(

.1 תנועה ביתרת ההפרשה להפסדי אשראי )המשך(

	י מבוקר( 2025 )בלת	30 ביוני יימו ביום
		מסחרי		יים	אנשים פרט
סך הכל	חייבים )3( אחרים	)2( אשראי	חייבים בגין כרטיסי אשראי	)2( אשראי	חייבים בגין כרטיסי אשראי
509	11	109	3	369	17	2024 31 בדצמבר שראי ליום ה להפסדי א יתרת הפרש
108	-*	3	1	93	11	אי הפסדי אשר הוצאות בגין
)153(	-*	)4(	)4(	)110(	)35(	בונאיות מחיקות חש
43	-*	)4( -*	3	19	21	ם קודמות בונאית בשני שנמחקו חש גביית חובות
)110(	-*	)4(	)1(	)91(	)14(	בונאיות, נטו מחיקות חש
507	11	108	3	371	14	** 2025 30 ביוני שראי ליום ה להפסדי א יתרת הפרש
						** מזה:
18	-*	3	1	11	3	מאזניים אשראי חוץ בגין מכשירי
1	1	-	-	-	-	מבנקים ומים לקבל ת בנקים וסכ בגין פיקדונו

	י מבוקר( 2024 )בלת	30 ביוני יימו ביום
		מסחרי		יים	אנשים פרט
סך הכל	חייבים )3( אחרים	)2( אשראי	חייבים בגין כרטיסי אשראי	)2( אשראי	חייבים בגין כרטיסי אשראי
536	8	100	5	396	27	2023 31 בדצמבר שראי ליום ה להפסדי א יתרת הפרש
152	2	12	-*	116	22	אי הפסדי אשר הוצאות בגין
)191(	-*	)8(	)5(	)134(	)44(	בונאיות מחיקות חש
35	-	)4( 1	3	14	17	ם קודמות בונאית בשני שנמחקו חש גביית חובות
)156(	-*	)7(	)2(	)120(	)27(	בונאיות, נטו מחיקות חש
532	10	105	3	392	22	** 2024 30 ביוני שראי ליום ה להפסדי א יתרת הפרש
						** מזה:
22	-*	4	1	13	4	מאזניים אשראי חוץ בגין מכשירי
1	1	-	-	-	-	מבנקים ומים לקבל ת בנקים וסכ בגין פיקדונו

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

)1( חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, פיקדונות בבנקים וחובות אחרים.

)2( אשראי נושא ריבית - כולל קרדיט בתשלומים קבועים, אשראי מהיר, אשראי מתגלגל, הלוואות ועסקאות אחרות.

)3( סכומים לקבל מבנקים, פיקדונות בבנקים, חברות וארגונים בינלאומיים לכרטיסי אשראי, הכנסות לקבל וחייבים אחרים.

)4( גבייה מבתי עסק נעשית ברובה באמצעות קיזוז שוברים שנקלטו במערכת.

במיליוני ש"ח

ב. חובות )1( ומכשירי אשראי חוץ מאזניים )המשך(

הפרשה להפסדי אשראי )המשך(

.2 מידע נוסף על דרך חישוב ההפרשה להפסדי אשראי בגין חובות בגינם היא חושבה )1( ועל החובות )1(

	לתי מבוקר(
			מסחרי	יים	אנשים פרט
סך הכל	)3( ים חייבים אחר	)2( אשראי	חייבים בגין כרטיסי אשראי	)2( אשראי	חייבים בגין כרטיסי אשראי
)1( ובות שומה של ח יתרת חוב ר
2,972	523	2,182	260	7	-*	בסיס פרטני שנבדקו על
21,143	8,131	751	360	7,981	3,920	י בסיס קבוצת שנבדקו על
24,115	8,654	2,933	620	7,988	3,920	)1( ות סך הכל חוב
						מזה:
130	5	36	1	70	18	ברים חובות לא צו
-	-	-	-	-	-	ים או יותר ר של 90 ימ חובות בפיגו
372	-	42	3	303	24	יים אחרים חובות בעיית
502	5	78	4	373	42	ות בעיתיים סך הכל חוב
	)1( ת י בגין חובו פסדי אשרא הפרשה לה
92	5	79	1	7	-*	בסיס פרטני שנבדקו על
397	6	26	1	353	11	י בסיס קבוצת שנבדקו על
489	11	105	2	360	11	די אשראי רשה להפס סך הכל הפ
70	2	30	1	32	5	רים ובות לא צוב מזה: בגין ח
24	-	2	-*	19	3	ים אחרים ובות בעייתי מזה: בגין ח

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

)1( חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, פיקדונות בבנקים וחובות אחרים.

)2( אשראי נושא ריבית. אשראי זה כולל עסקאות קרדיט בתשלומים קבועים, אשראי מהיר, אשראי מתגלגל, הלוואות ועסקאות אחרות.

במיליוני ש"ח

ב. חובות )1( ומכשירי אשראי חוץ מאזניים )המשך(

הפרשה להפסדי אשראי )המשך(

.2 מידע נוסף על דרך חישוב ההפרשה להפסדי אשראי בגין חובות )1( ועל החובות )1( בגינם היא חושבה )המשך(

	לתי מבוקר(
			מסחרי	יים	אנשים פרט
סך הכל	)3( ים חייבים אחר	)2( אשראי	חייבים בגין כרטיסי אשראי	)2( אשראי	חייבים בגין כרטיסי אשראי
)1( ובות שומה של ח יתרת חוב ר
2,349	429	1,661	257	2	-	בסיס פרטני שנבדקו על
20,607	8,612	541	358	7,151	3,945	י בסיס קבוצת שנבדקו על
22,956	9,041	2,202	615	7,153	3,945	)1( ות סך הכל חוב
						מזה:
132	-*	44	1	65	)4( 22	ברים חובות לא צו
-	-	-	-	-	-	ים או יותר ר של 90 ימ חובות בפיגו
380	-	34	4	308	)4( 34	יים אחרים חובות בעיית
512	-*	78	5	373	56	ות בעיתיים סך הכל חוב
	)1( ת י בגין חובו פסדי אשרא הפרשה לה
80	5	72	1	2	-	בסיס פרטני שנבדקו על
430	5	29	1	377	18	י בסיס קבוצת שנבדקו על
510	10	101	2	379	18	די אשראי רשה להפס סך הכל הפ
73	-*	32	-*	32	)4( 9	רים ובות לא צוב מזה: בגין ח
38	-	2	1	30	)4( 5	ים אחרים ובות בעייתי מזה: בגין ח

)*( סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח.

)1( חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, פיקדונות בבנקים וחובות אחרים.

)2( אשראי נושא ריבית. אשראי זה כולל עסקאות קרדיט בתשלומים קבועים, אשראי מהיר, אשראי מתגלגל, הלוואות ועסקאות אחרות.

)3( סכומים לקבל מבנקים, פיקדונות בבנקים, חברות וארגונים בינלאומיים לכרטיסי אשראי, הכנסות לקבל וחייבים אחרים.

)4( סווג מחדש.

במיליוני ש"ח

ב. חובות )1( ומכשירי אשראי חוץ מאזניים )המשך(

הפרשה להפסדי אשראי )המשך(

.2 מידע נוסף על דרך חישוב ההפרשה להפסדי אשראי בגין חובות )1( ועל החובות )1( בגינם היא חושבה )המשך(

	קר( 2024 )מבו
			מסחרי	יים	אנשים פרט
סך הכל	)3( ים חייבים אחר	)2( אשראי	חייבים בגין כרטיסי אשראי	)2( אשראי	חייבים בגין כרטיסי אשראי
)1( ובות שומה של ח יתרת חוב ר
2,636	442	1,884	305	5	-*	בסיס פרטני שנבדקו על
21,854	9,341	653	387	7,248	4,225	י בסיס קבוצת שנבדקו על
24,490	9,783	2,537	692	7,253	4,225	)1( ות סך הכל חוב
						מזה:
132	1	41	1	69	20	ברים חובות לא צו
-	-	-	-	-	-	ים או יותר ר של 90 ימ חובות בפיגו
371	-	39	3	304	25	יים אחרים חובות בעיית
503	1	80	4	373	45	ות בעיתיים סך הכל חוב
	)1( ת י בגין חובו פסדי אשרא הפרשה לה
85	5	74	1	5	-*	בסיס פרטני שנבדקו על
404	6	31	1	352	14	י בסיס קבוצת שנבדקו על
489	11	105	2	357	14	די אשראי רשה להפס סך הכל הפ
73	-*	32	-*	34	7	רים ובות לא צוב מזה: בגין ח
25	-	1	-*	21	3	ים אחרים ובות בעייתי מזה: בגין ח

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

)1( חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, פיקדונות בבנקים וחובות אחרים.

)2( אשראי נושא ריבית. אשראי זה כולל עסקאות קרדיט בתשלומים קבועים, אשראי מהיר, אשראי מתגלגל, הלוואות ועסקאות אחרות.

במיליוני ש"ח

ב. חובות )1( ומכשירי אשראי חוץ מאזניים )המשך(

הפרשה להפסדי אשראי )המשך(

.3 איכות אשראי לפי שנות העמדת אשראי

לתי מבוקר( ני 2025 )ב ליום 30 ביו
	יתרת חוב		ב	ור לזמן קצו	שראי לציב	שומה של א	יתרת חוב ר
סך הכל	רשומה של הלוואות מתחדשות שהומרו להלוואות לזמן קצוב	יתרת חוב רשומה של הלוואות מתחדשות	ודם	2021 ק	2022	2023	2024	2025
3,920	-	-	-	-	5	40	286	3,589	יסי ם בגין כרט יים - חייבי אנשים פרט ה"כ אשראי - ס
3,854	-	- -			5 -	39	271	3,539	ירוג ביצוע ו בפיגור ובד אשראי שאינ
43	-	- -			- -		4 1	38	צוע נו בדירוג בי ו בפיגור ואי אשראי שאינ
5	-	-		- -		- -		5 -	30-89 יום בפיגור
-	-	-		- -		- -		- -	יותר 90 ימים או בפיגור של
18	-	-		- -		- -	11	7	ו צובר אשראי שאינ
35	-	-		- -		- -	28	7	לך התקופה בונאיות במה מחיקות חש
7,988	-	1,144	16	114	838	1,531	1,981	2,364	י - סה"כ יים - אשרא אנשים פרט
7,279	-	1,045	15	105	766	1,381	1,769	2,198	ירוג ביצוע ו בפיגור ובד אשראי שאינ
625	-	99		9 1	72	145	166	133	צוע נו בדירוג בי ו בפיגור ואי אשראי שאינ
14	-	- -			- -		- -	14	30-89 יום בפיגור
-	-	-		- -		- -		- -	יותר 90 ימים או בפיגור של
70	-	-		- -		5 -	46	19	ו צובר אשראי שאינ
110	-	14		4 -	22	45	25	-	לך התקופה בונאיות במה מחיקות חש
620	-	-		- -		3 -	36	581	- סה"כ טיסי אשראי בים בגין כר מסחרי - חיי
616	-	-*		- -		3 -	35	578	ירוג ביצוע ו בפיגור ובד אשראי שאינ
2	-	-		- -		- -		2 -	צוע נו בדירוג בי ו בפיגור ואי אשראי שאינ
1	-	-*		- -		- -		1 -	30-89 יום בפיגור
-	-	-		- -		- -		- -	יותר 90 ימים או בפיגור של
1	-	-*		- -		- -	- 1		ו צובר אשראי שאינ
4	-	-*		- -		- -		1 3	לך התקופה בונאיות במה מחיקות חש
2,933	-	48		5 1	150	277	915	1,537	"כ שראי - סה מסחרי - א
2,855	-	48		5 -	144	254	887	1,517	ירוג ביצוע ו בפיגור ובד אשראי שאינ
40	-	-		- -		4 3	15	18	צוע נו בדירוג בי ו בפיגור ואי אשראי שאינ
2	-	-		- -		- -		2 -	30-89 יום בפיגור
-	-	-		- -		- -		- -	יותר 90 ימים או בפיגור של
36	-	1 -			3 -	19	13	-	ו צובר אשראי שאינ
4	-	-		- -		- -		1 3	לך התקופה בונאיות במה מחיקות חש
1,552	-	-		- -		7 1	45	1,499	ים - סה"כ חייבים אחר
1,547	-	-		- -		7 1	44	1,495	ירוג ביצוע ו בפיגור ובד אשראי שאינ
-	-	-		- -		- -		- -	צוע נו בדירוג בי ו בפיגור ואי אשראי שאינ
-	-	-		- -		- -		- -	30-89 יום בפיגור
-	-	-		- -		- -		- -	יותר 90 ימים או בפיגור של
5	-	-		- -		- -		4 1	ו צובר אשראי שאינ
-	-	-		- -		- -		- -	לך התקופה בונאיות במה מחיקות חש
17,013	-	1,192	17	119	994	1,858	3,263	9,570	אשראי ות בכרטיסי ים בגין פעיל סך הכל חייב

ראה הערות בעמוד הבא

במיליוני ש"ח

ב. חובות )1( ומכשירי אשראי חוץ מאזניים )המשך(

הפרשה להפסדי אשראי )המשך(

.3 איכות אשראי לפי שנות העמדת אשראי )המשך(

לתי מבוקר( ני 2024 )ב ליום 30 ביו
	יתרת חוב ב ור לזמן קצו שראי לציב שומה של א יתרת חוב ר
סך הכל	רשומה של הלוואות מתחדשות שהומרו להלוואות לזמן קצוב	יתרת חוב רשומה של הלוואות מתחדשות	ודם	2020 ק	2021	2022	2023	2024
3,945	-	-	-	-	5	49	252	3,639	יסי ם בגין כרט יים - חייבי אנשים פרט ה"כ אשראי - ס
3,861	-	- -			5 -	48	247	3,561	ירוג ביצוע ו בפיגור ובד אשראי שאינ
52	-	- -			- -		5 1	46	צוע נו בדירוג בי ו בפיגור ואי אשראי שאינ
10	-	- -			- -		- -	)2( 10	30-89 יום בפיגור
-	-	-		- -		- -		- -	יותר 90 ימים או בפיגור של
22	-	- -			- -		- -	)2( 22	ו צובר אשראי שאינ
44	-	-		- -		- -	36	8	לך התקופה בונאיות במה מחיקות חש
7,153	-	1,063	34	110	262	1,421	2,538	1,725	י - סה"כ יים - אשרא אנשים פרט
6,500	-	959	31	100	237	1,296	2,328	1,549	ירוג ביצוע ו בפיגור ובד אשראי שאינ
559	-	104		10 3	25	125	210	82	צוע נו בדירוג בי ו בפיגור ואי אשראי שאינ
29	-	- -			- -		- -	29	30-89 יום בפיגור
-	-	-		- -		- -		- -	יותר 90 ימים או בפיגור של
65	-	- -			- -		- -	65	ו צובר אשראי שאינ
134	-	16	-		6 1	49	62	-*	לך התקופה בונאיות במה מחיקות חש
615	-	-		- -		3 1	36	575	- סה"כ טיסי אשראי בים בגין כר מסחרי - חיי
610	-	-*		- -		3 1	36	570	ירוג ביצוע ו בפיגור ובד אשראי שאינ
3	-	-		- -		- -		3 -	צוע נו בדירוג בי ו בפיגור ואי אשראי שאינ
1	-	-*		- -		- -		1 -	30-89 יום בפיגור
-	-	-		- -		- -		- -	יותר 90 ימים או בפיגור של
1	-	-*		- -		- -		1 -	ו צובר אשראי שאינ
5	-	* - -			- -		4 -	1	לך התקופה בונאיות במה מחיקות חש
2,202	-	49		4 3	11	282	668	1,185	"כ שראי - סה מסחרי - א
2,124	-	49		4 2	11	269	624	1,165	ירוג ביצוע ו בפיגור ובד אשראי שאינ
32	-	-		- -		5 -	12	15	צוע נו בדירוג בי ו בפיגור ואי אשראי שאינ
2	-	-		- -		- -		2 -	30-89 יום בפיגור
-	-	-		- -		- -		- -	יותר 90 ימים או בפיגור של
44	-	-		- 1		8 -	32	3	ו צובר אשראי שאינ
8	-	- -			- -		6 1	1	לך התקופה בונאיות במה מחיקות חש
1,454	-	- -			2 -	15	46	1,391	ים - סה"כ חייבים אחר
1,454	-	- -			2 -	15	46	1,391	ירוג ביצוע ו בפיגור ובד אשראי שאינ
-	-	-		- -		- -		- -	צוע נו בדירוג בי ו בפיגור ואי אשראי שאינ
-	-	-		- -		- -		- -	30-89 יום בפיגור
-	-	-		- -		- -		- -	יותר 90 ימים או בפיגור של
-	-	-		- -		- -		- -	ו צובר אשראי שאינ
-*	-	- -			- -		* -	- -	לך התקופה בונאיות במה מחיקות חש
15,369	-	1,112	37	114	281	1,770	3,540	8,515	אשראי ות בכרטיסי ים בגין פעיל סך הכל חייב

ראה הערות בעמוד הבא

במיליוני ש"ח

ב. חובות )1( ומכשירי אשראי חוץ מאזניים )המשך(

הפרשה להפסדי אשראי )המשך(

.3 איכות אשראי לפי שנות העמדת אשראי )המשך(

קר( 2024 )מבו צמבר ליום 31 בד
	יתרת חוב		ב	ור לזמן קצו	שראי לציב	שומה של א	יתרת חוב ר
סך הכל	רשומה של הלוואות מתחדשות שהומרו להלוואות לזמן קצוב	יתרת חוב רשומה של הלוואות מתחדשות	ודם	2020 ק	2021	2022	2023	2024
4,225	-	-	-	-	-	21	78	4,126	יסי ם בגין כרט יים - חייבי אנשים פרט ה"כ אשראי - ס
4,153	-	-		- -		21 -	77	4,055	ירוג ביצוע ו בפיגור ובד אשראי שאינ
47	-	- -			- -		1 -	46	צוע נו בדירוג בי ו בפיגור ואי אשראי שאינ
5	-	-		- -		- -		5 -	30-89 יום בפיגור
-	-	-		- -		- -		- -	יותר 90 ימים או בפיגור של
20	-	- -			- -		- -	20	ו צובר אשראי שאינ
78	-	-		- -		- -	31	47	לך התקופה בונאיות במה מחיקות חש
7,253	-	1,108		52 6	179	1,093	1,978	2,837	י - סה"כ יים - אשרא אנשים פרט
6,550	-	999		47 5	161	983	1,769	2,586	ירוג ביצוע ו בפיגור ובד אשראי שאינ
618	-	109		5 1	18	110	194	181	צוע נו בדירוג בי ו בפיגור ואי אשראי שאינ
16	-	- -			- -		- -	16	30-89 יום בפיגור
-	-	-		- -		- -		- -	יותר 90 ימים או בפיגור של
69	-	-		- -		- -	15	54	ו צובר אשראי שאינ
257	-	35		1 -	10	81	122	8	לך התקופה בונאיות במה מחיקות חש
692	-	- -			- -		5 1	686	- סה"כ טיסי אשראי בים בגין כר מסחרי - חיי
688	-	- -*			- -		5 1	682	ירוג ביצוע ו בפיגור ובד אשראי שאינ
3	-	-		- -		- -		3 -	צוע נו בדירוג בי ו בפיגור ואי אשראי שאינ
-*	-	- -*			- -		- -	-*	30-89 יום בפיגור
-	-	-		- -		- -		- -	יותר 90 ימים או בפיגור של
1	-	-*		- -		- -		1 -	ו צובר אשראי שאינ
7	-	- -*			- -		3 -	4	לך התקופה בונאיות במה מחיקות חש
2,537	-	49	1		7 1	212	391	1,876	"כ שראי - סה מסחרי - א
2,457	-	49	-		7 1	201	355	1,844	ירוג ביצוע ו בפיגור ובד אשראי שאינ
38	-	- -			- -		7 4	27	צוע נו בדירוג בי ו בפיגור ואי אשראי שאינ
1	-	-		- -		- -		1 -	30-89 יום בפיגור
-	-	-		- -		- -		- -	יותר 90 ימים או בפיגור של
41	-	-		- 1		7 -	29	4	ו צובר אשראי שאינ
12	-	- -			- -		8 1	3	לך התקופה בונאיות במה מחיקות חש
1,710	-	-		- -		6 -	14	1,690	ים - סה"כ חייבים אחר
1,709	-	-		- -		6 -	13	1,690	ירוג ביצוע ו בפיגור ובד אשראי שאינ
-	-	-		- -		- -		- -	צוע נו בדירוג בי ו בפיגור ואי אשראי שאינ
-	-	-		- -		- -		- -	30-89 יום בפיגור
-	-	-		- -		- -		- -	יותר 90 ימים או בפיגור של
1	-	-		- -		- -		- 1	ו צובר אשראי שאינ
-	-	-		- -		- -		- -	לך התקופה בונאיות במה מחיקות חש
16,417	-	1,157		53 7	186	1,333	2,466	11,215	אשראי ות בכרטיסי ים בגין פעיל סך הכל חייב

)*( סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח.

)1( חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, פיקדונות בבנקים וחובות אחרים.

)2( סווג מחדש.

במיליוני ש"ח

ג. חובות )1(

.1 איכות אשראי ופיגורים

וסף ים - מידע נ	חובות צובר
30 בפיגור של	90 בפיגור של	)2(		בעייתיים
)3( ועד 89 יום	יום או יותר	סך הכל	לא צוברים	צוברים	תקינים
						ים אנשים פרטי
5	-	3,920	18	24	3,878	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
14	-	7,988	70	303	7,615	אשראי
						מסחרי
1	-	620	1	3	616	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
2	-	2,933	36	42	2,855	אשראי
-	-	8,654	5	-	8,649	)4( ם חייבים אחרי
22	-	24,115	130	372	)5( 23,613	סך הכל

וסף ים - מידע נ	חובות צובר
30 בפיגור של	90 בפיגור של	סך הכל	)2(	בעייתיים	תקינים
)3( ועד 89 יום	יום או יותר		לא צוברים	צוברים
	ים אנשים פרטי
)6( 10	-	3,945	)6( 22	)6( 34	3,889	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
29	-	7,153	65	308	6,780	אשראי
						מסחרי
1	-	615	1	4	610	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
2	-	2,202	44	34	2,124	אשראי
-	-	9,041	*-	-	9,041	)4( ם חייבים אחרי
42	-	22,956	132	380	)5( 22,444	סך הכל

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

)1( חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, פיקדונות בבנקים וחובות אחרים.

)2( חובות לא צוברים, נחותים או בהשגחה מיוחדת.

)3( חובות בפיגור של 30 עד 89 יום סווגו כחובות בעייתיים שאינם צוברים הכנסות ריבית.

)4( סכומים לקבל מבנקים, פיקדונות בבנקים, חברות וארגונים בינלאומיים לכרטיסי אשראי, הכנסות לקבל וחייבים אחרים.

)5( מזה: חובות אשר דירוג האשראי שלהם במועד הדוח תואם את דירוג האשראי לביצוע אשראי חדש בהתאם למדיניות החברה בסך של 23,253 מיליון ש"ח ביום 30 ביוני 2025 ובסך של 22,136 מיליון ש"ח ביום 30 ביוני .2024

)6( סווג מחדש.

במיליוני ש"ח

ג. חובות )1( )המשך(

.1 איכות אשראי ופיגורים )המשך(

	קר(
וסף ים - מידע נ	חובות צובר	2024 )מבו צמבר	ליום 31 בד
30 בפיגור של	90 בפיגור של	סך הכל	)2(	בעייתיים
)3( ועד 89 יום	יום או יותר		לא צוברים	צוברים	תקינים
	ים אנשים פרטי
5	-	4,225	20	25	4,180	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
16	-	7,253	69	304	6,880	אשראי
						מסחרי
-	-	692	1	3	688	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
1	-	2,537	41	39	2,457	אשראי
-	-	9,783	1	-	9,782	)4( ם חייבים אחרי
22	-	24,490	132	371	)5( 23,987	סך הכל

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

)1( חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, פיקדונות בבנקים וחובות אחרים.

)2( חובות לא צוברים, נחותים או בהשגחה מיוחדת.

)3( חובות בפיגור של 30 עד 89 יום סווגו כחובות בעייתיים שאינם צוברים הכנסות ריבית.

)4( סכומים לקבל מבנקים, פיקדונות בבנקים, חברות וארגונים בינלאומיים לכרטיסי אשראי, הכנסות לקבל וחייבים אחרים.

)5( מזה: חובות אשר דירוג האשראי שלהם במועד הדוח תואם את דירוג האשראי לביצוע אשראי חדש בהתאם למדיניות החברה בסך של 23,630 מיליון ש"ח.

איכות האשראי

במסגרת ניהול תיק האשראי וניהול הסיכונים השוטף של החברה מנוטר באופן שוטף הפיגור ביתרות החוב. ממצאי הניטור כאמור משמשים כאחת האינדיקציות המרכזיות לאיכות אשראי. משך הפיגור בחוב משפיע על סיווג חובות המוערכים על בסיס קבוצתי )ככל שהפיגור בחוב ממושך יותר כך הוא מסווג כבעל איכות נמוכה יותר( ולרוב לאחר 150 ימי פיגור החברה מבצעת מחיקה חשבונאית של החוב.

במיליוני ש"ח

ג. חובות )1( )המשך(

• .2 מידע נוסף על חובות לא צוברים
• א. חובות לא צוברים והפרשה

הכנסות ריבית )4( שנרשמו	יתרת קרן חוזית של חובות לא צוברים	סך הכל )2( יתרת חובות לא צוברים	)2( חובות לא יתרת נם לא צוברים בגי שה קיימת הפר	ה יתרת הפרש	)2( חובות יתרת בגינם לא צוברים שה קיימת הפר
ים אנשים פרטי
-	18	18	-	5	18	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
-	70	70	-	32	70	אשראי
מסחרי
-	1	1	-	1	1	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
-	36	36	-	30	36	אשראי
-	5	5	-	2	5	)3( ם חייבים אחרי
-	130	130	-	70	130	סך הכל

הכנסות ריבית )4( שנרשמו	יתרת קרן חוזית של חובות לא צוברים	סך הכל )2( יתרת חובות לא צוברים	)2( חובות לא יתרת נם לא צוברים בגי שה קיימת הפר	ה יתרת הפרש	)2( חובות יתרת בגינם לא צוברים שה קיימת הפר
	ים אנשים פרטי
-	22 )5(	)5( 22	-	)5( 9	)5( 22	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
-	65	65	-	32	65	אשראי
	מסחרי
-	1	1	-	-*	1	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
-	44	44	-	32	44	אשראי
-	*-	*-	-	*-	*-	)3( ם חייבים אחרי
-	132	132	-	73	132	סך הכל

ראה הערות בעמוד הבא

במיליוני ש"ח

ג. חובות )1( )המשך(

• .2 מידע נוסף על חובות לא צוברים )המשך(
• א. חובות לא צוברים והפרשה )המשך(

	קר( 2024 )מבו צמבר ליום 31 בד
	)2( חובות יתרת לא צוברים ת בגינם קיימ הפרשה	ה יתרת הפרש	)2( חובות יתרת לא צוברים בגינם לא שה קיימת הפר	סך הכל )2( חובות יתרת לא צוברים	יתרת קרן חוזית של חובות לא צוברים	ית הכנסות ריב )4( שנרשמו
ים אנשים פרטי
אי כרטיסי אשר חייבים בגין	20	7	-	20	20	-
אשראי	69	34	-	69	69	-
מסחרי
אי כרטיסי אשר חייבים בגין	1	-*	-	1	1	-
אשראי	41	32	-	41	41	-
)3( ם חייבים אחרי	1	-*	-	1	1	-
סך הכל	132	73	-	132	132	-

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

)1( חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, פיקדונות בבנקים וחובות אחרים.

)2( יתרת חוב רשומה.

)3( סכומים לקבל מבנקים, פיקדונות בבנקים, חברות וארגונים בינלאומיים לכרטיסי אשראי, הכנסות לקבל וחייבים אחרים.

)4( סכום הכנסות הריבית שנרשמו בתקופת הדיווח, בגין היתרה הממוצעת של החובות הלא צוברים, בפרק הזמן בו סווגו החובות כלא צוברים.

)5( סווג מחדש.

במיליוני ש"ח

ג. חובות )1( )המשך(

• .2 מידע נוסף על חובות לא צוברים
• ב. מידע על חובות של לווים בקשיים פיננסיים שעברו שינוי בתנאים
• .1 איכות אשראי ומצב הפיגור של חובות של לווים בקשיים פיננסיים שעברו שינוי בתנאים

	לתי מבוקר(	ני 2025 )ב ליום 30 ביו
		שומה יתרת חוב ר
		לא בעייתי	בעייתי
סך הכל	לא בפיגור	בפיגור של 30 ימים או יותר	ת צובר הכנסו ריבית	לא צובר
					ים אנשים פרטי
14	-	-	-	14	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
40	-	-	-	40	אשראי
					מסחרי
-*	-	-	-	-*	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
-*	-	-	-	-*	אשראי
-	-	-	-	-	)2( ם חייבים אחרי
)3( 54	-	-	-	54	סך הכל

	לתי מבוקר(	ני 2024 )ב ליום 30 ביו
		שומה יתרת חוב ר
	לא בעייתי		בעייתי
סך הכל	לא בפיגור	בפיגור של 30 ימים או יותר	ת צובר הכנסו ריבית	לא צובר
					ים אנשים פרטי
12	-	-	-	12	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
23	-	-	-	23	אשראי
					מסחרי
-*	-	-	-	-*	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
1	-	-	-	1	אשראי
-	-	-	-	-	)2( ם חייבים אחרי
)3( 36	-	-	-	36	סך הכל

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

)1( חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, פיקדונות בבנקים וחובות אחרים.

)2( סכומים לקבל מבנקים, פיקדונות בבנקים, חברות וארגונים בינלאומיים לכרטיסי אשראי, הכנסות לקבל וחייבים אחרים. )3( לימים 30 ביוני 2025 ו30- ביוני ,2024 חובות של לווים בקשיים פיננסיים בסך של 8 מיליון ש"ח ו5- מיליון ש"ח, בהתאמה, עברו שינוי בתנאים יותר מפעמיים.

במיליוני ש"ח

ג. חובות )1( )המשך(

• .2 מידע נוסף על חובות לא צוברים )המשך(
• ב. מידע על חובות של לווים בקשיים פיננסיים שעברו שינוי בתנאים )המשך(
• .1 איכות אשראי ומצב הפיגור של חובות של לווים בקשיים פיננסיים שעברו שינוי בתנאים )המשך(

	קר( 2024 )מבו
	שומה
	לא בעייתי		בעייתי
סך הכל	בפיגור של לא בפיגור 30 ימים או יותר		ת צובר הכנסו ריבית	לא צובר
					ים אנשים פרטי
13	-	-		13	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
30	- -		- 30		אשראי
	מסחרי
-*	-	-	-	-*	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
1	-	-	-	1	אשראי
-	- -		-	-	)2( ם חייבים אחרי
)3( 44	-	-	-	44	סך הכל

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

)1( חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, פיקדונות בבנקים וחובות אחרים.

)2( סכומים לקבל מבנקים, פיקדונות בבנקים, חברות וארגונים בינלאומיים לכרטיסי אשראי, הכנסות לקבל וחייבים אחרים.

)3( ליום 31 בדצמבר 2024 חובות של לווים בקשיים פיננסיים בסך של 6 מיליון ש"ח עברו שינוי בתנאים יותר מפעמיים.

במיליוני ש"ח

ג. חובות )1( )המשך(

• .2 מידע נוסף על חובות לא צוברים )המשך(
• ב. מידע על חובות של לווים בקשיים פיננסיים שעברו שינוי בתנאים )המשך(
• .2 איכות אשראי ומצב פיגור של לווים בקשיים פיננסיים שעברו שינוי בתנאים במהלך תקופת הדיווח

י מבוקר(	2025 )בלת 30 ביוני
		לא בעייתי		בעייתי
מחיקות חשבונאיות	סך הכל	לא בפיגור	בפיגור של 30 ימים או יותר	צובר הכנסות ריבית	לא צובר
						ים אנשים פרטי
-*	2	-	-	-	2	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
-*	12	-	-	-	12	אשראי
	מסחרי
-*	-*	-	-	-	-*	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
-*	1	-	-	-	1	אשראי
-	-	-	-	-	-	)2( ם חייבים אחרי
-*	15	-	-	-	15	סך הכל

י מבוקר(	2024 )בלת	30 ביוני	תיימו ביום דשים שהס	לשלושה חו
		לא בעייתי			בעייתי
מחיקות חשבונאיות	סך הכל	לא בפיגור	בפיגור של 30 ימים או יותר	צובר הכנסות ריבית	לא צובר
						ים אנשים פרטי
-*	3	-	-	-	3	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
-*	9	-	-	-	9	אשראי
						מסחרי
-*	-*	-	-	-	-*	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
-*	1	-	-	-	1	אשראי
-	-	-	-	-	-	)2( ם חייבים אחרי
-*	13	-	-	-	13	סך הכל

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

)1( חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, פיקדונות בבנקים וחובות אחרים.

במיליוני ש"ח

ג. חובות )1( )המשך(

• .2 מידע נוסף על חובות לא צוברים )המשך(
• ב. מידע על חובות של לווים בקשיים פיננסיים שעברו שינוי בתנאים )המשך(
• .2 איכות אשראי ומצב פיגור של לווים בקשיים פיננסיים שעברו שינוי בתנאים במהלך תקופת הדיווח )המשך(

י מבוקר(
			לא בעייתי		בעייתי
מחיקות חשבונאיות	סך הכל	לא בפיגור	30 בפיגור של ר ימים או יות	צובר הכנסות ריבית	לא צובר
						ים אנשים פרטי
-*	4	-	-	-	4	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
-*	22	-	-	-	22	אשראי
						מסחרי
-*	1	-	-	-	1	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
-*	1	-	-	-	1	אשראי
-	-	-	-	-	-	)2( ם חייבים אחרי
-*	28	-	-	-	28	סך הכל

	י מבוקר( 2024 )בלת 30 ביוני יימו ביום שים שהסת לשישה חוד
			לא בעייתי		בעייתי
מחיקות חשבונאיות	סך הכל	לא בפיגור	30 בפיגור של ר ימים או יות	צובר הכנסות ריבית	לא צובר
						ים אנשים פרטי
-*	5	-	-	-	5	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
-*	20	-	-	-	20	אשראי
						מסחרי
-*	1	-	-	-	1	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
-*	1	-	-	-	1	אשראי
-	-	-	-	-	-	)2( ם חייבים אחרי
-*	27	-	-	-	27	סך הכל

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

)1( חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, פיקדונות בבנקים וחובות אחרים.

במיליוני ש"ח

ג. חובות )1( )המשך(

• .2 מידע נוסף על חובות לא צוברים )המשך(
• ב. מידע על חובות של לווים בקשיים פיננסיים שעברו שינוי בתנאים )המשך(
  • .2 חובות של לווים בקשיים פיננסיים שעברו שינויים בתקופת הדיווח

חובות של לווים בקשיים פיננסיים שעברו שינוי בתנאים:

י מבוקר(
	סוג השינוי				סך הכל
בית ויתור על רי ופה והארכת תק	פה הארכת תקו	ויתור על ריבית	ל קרן ל ויתור ע	% מסך הכ	יתרת חוב רשומה
	"ח	במיליוני ש		וזים "ח באח	במיליוני ש
						ים אנשים פרטי
-	2	-	-	0.05	2 אי	כרטיסי אשר חייבים בגין
7	3	2	-	0.15	12	אשראי
						מסחרי
-	-*	-	-	0.00	* אי -	כרטיסי אשר חייבים בגין
1	-*	-*	-	0.03	1	אשראי
-	-	-	-	-	-	)2( ם חייבים אחרי
8	5	2	-	0.10	15	סך הכל

	י מבוקר( 2024 )בלת
	סוג השינוי				סך הכל
בית ויתור על רי ופה והארכת תק	פה הארכת תקו	ויתור על ריבית	ל קרן ל ויתור ע	% מסך הכ	יתרת חוב רשומה
	"ח	במיליוני ש		וזים "ח באח	במיליוני ש
						ים אנשים פרטי
-	3	-	-	0.08	3 אי	כרטיסי אשר חייבים בגין
4	3	2	-	0.13	9	אשראי
						מסחרי
-	-*	-	-	0.00	* אי -	כרטיסי אשר חייבים בגין
-*	1	-*	-	0.05	1	אשראי
-	-	-	-	-	-	)2( ם חייבים אחרי
4	7	2	-	0.09	13	סך הכל

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

)1( חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, פיקדונות בבנקים וחובות אחרים.

במיליוני ש"ח

ג. חובות )1( )המשך(

• .2 מידע נוסף על חובות לא צוברים )המשך(
• ב. מידע על חובות של לווים בקשיים פיננסיים שעברו שינוי בתנאים )המשך(
• .2 חובות של לווים בקשיים פיננסיים שעברו שינויים בתקופת הדיווח )המשך(

חובות של לווים בקשיים פיננסיים שעברו שינוי בתנאים )המשך(:

	י מבוקר( 2025 )בלת 30 ביוני יימו ביום שים שהסת לשישה חוד
	סך הכל		סוג השינוי
	יתרת חוב רשומה	% מסך הכ	ל קרן ל ויתור ע	ויתור על ריבית	פה הארכת תקו	ויתור על כת ריבית והאר תקופה
	במיליוני ש	חוזים "ח בא		במיליוני ש	"ח
ים אנשים פרטי
כרטיסי חייבים בגין	4	0.10	-	-	4	-
אשראי אשראי	22	0.28	-	5	4	13
מסחרי
כרטיסי חייבים בגין	1	0.16	-	-	1	-
אשראי אשראי	1	0.03	-	-*	-*	1
)2( ם חייבים אחרי	-	-	-	-	-	-
סך הכל	28	0.18	-	5	9	14

	י מבוקר( 2024 )בלת	30 ביוני	יימו ביום שים שהסת	לשישה חוד
סוג השינוי				סך הכל
ויתור על כת ריבית והאר תקופה	פה הארכת תקו	ויתור על ריבית	ל קרן ל ויתור ע	% מסך הכ	יתרת חוב רשומה
	"ח	במיליוני ש		חוזים "ח בא	במיליוני ש
	ים אנשים פרטי
-	5	-	-	0.13	5	כרטיסי חייבים בגין
7	5	8	-	0.28	20	אשראי אשראי
מסחרי
-	1	-	-	0.16	1	כרטיסי חייבים בגין
-*	1	-*	-	0.05	1	אשראי אשראי
-	-	-	-	-	-	)2( ם חייבים אחרי
7	12	8	-	0.19	27	סך הכל

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

)1( חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, פיקדונות בבנקים וחובות אחרים.

במיליוני ש"ח

ג. חובות )1( )המשך(

• .2 מידע נוסף על חובות לא צוברים )המשך(
• ב. מידע על חובות של לווים בקשיים פיננסיים שעברו שינוי בתנאים )המשך(
• .3 חובות של לווים בקשיים פיננסיים שעברו שינויים בתקופת הדיווח )המשך(

השפעות כספיות של שינוי בתנאים של חובות של לווים בקשיים פיננסיים:

	י מבוקר( 2025 )בלת 30 ביוני תיימו ביום דשים שהס לשלושה חו סוג השינוי
	רן ויתור על ק	ר על ממוצע ויתו ריבית	ומים דחיית תשל כת תקופה ממוצע האר ממוצעת
	במיליוני ש	באחוזים "ח	בחודשים
ים אנשים פרטי
אי כרטיסי אשר חייבים בגין	-	-	64	-
אשראי	-	4.28	82	-
מסחרי
אי כרטיסי אשר חייבים בגין	-	-	29	-
אשראי	-	4.13	45	-
)2( ם חייבים אחרי	-	-	-	-
סך הכל	-	4.14	70	-

י מבוקר( 2024 )בלת
ומים דחיית תשל כת תקופה ממוצע האר ממוצעת		ר על ממוצע ויתו ריבית	רן ויתור על ק
	בחודשים	באחוזים "ח	במיליוני ש
-	41	-	-	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
-	70	6.11	-	אשראי
	מסחרי
-	23	-	-	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
-	60	6.38	-	אשראי
-	-	-	-	)2( ם חייבים אחרי
-	56	6.12	-	סך הכל

)1( חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, פיקדונות בבנקים וחובות אחרים.

במיליוני ש"ח

ג. חובות )1( )המשך(

• .2 מידע נוסף על חובות לא צוברים )המשך(
• ב. מידע על חובות של לווים בקשיים פיננסיים שעברו שינוי בתנאים )המשך(
• .3 חובות של לווים בקשיים פיננסיים שעברו שינויים בתקופת הדיווח )המשך(

השפעות כספיות של שינוי בתנאים של חובות של לווים בקשיים פיננסיים )המשך(:

י מבוקר(
ומים דחיית תשל ממוצעת	כת תקופה ממוצע האר	ר על ממוצע ויתו ריבית	רן ויתור על ק
	בחודשים	באחוזים	"ח במיליוני ש
				ים אנשים פרטי
-	65	-	-	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
-	92	5.16	-	אשראי
מסחרי
-	28	-	-	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
-	108	6.37	-	אשראי
-	-	-	-	)2( ם חייבים אחרי
-	76	5.21	-	סך הכל

י מבוקר(
ומים דחיית תשל ממוצעת	כת תקופה ממוצע האר	ר על ממוצע ויתו ריבית	רן ויתור על ק
	בחודשים	באחוזים	"ח במיליוני ש
				ים אנשים פרטי
-	49	-	-	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
-	75	7.41	-	אשראי
	מסחרי
-	25	-	-	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
-	69	7.47	-	אשראי
-	-	-	-	)2( ם חייבים אחרי
-	61	7.41	-	סך הכל

)1( חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, פיקדונות בבנקים וחובות אחרים.

במיליוני ש"ח

ג. חובות )1( )המשך(

• .2 מידע נוסף על חובות לא צוברים )המשך(
• ב. מידע על חובות של לווים בקשיים פיננסיים שעברו שינוי בתנאים )המשך(
• .3 חובות של לווים בקשיים פיננסיים שעברו שינויים בתקופת הדיווח )המשך(

)3(חובות של לווים בקשיים פיננסיים שכשלו בתקופת הדיווח לאחר שעברו שינוי בתנאים

	י מבוקר( 2025 )בלת	30 ביוני תיימו ביום	דשים שהס לשלושה חו
	סוג השינוי	סך הכל
בית ויתור על רי ופה והארכת תק	פה הארכת תקו	ר על ריבית רן ויתו	ויתור על ק	יתרת חוב רשומה
		"ח במיליוני ש
					ים אנשים פרטי
-	-*	-	-	-*	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
1	1	1	-	3	אשראי
-	-*	-	-	-*	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
-*	-	-*	-	-*	אשראי
-	-	-	-	-	)2( ם חייבים אחרי
1	1	1	-	3	סך הכל

י מבוקר(
	לשלושה חו סך הכל
בית ויתור על רי ופה והארכת תק	פה הארכת תקו ר על ריבית רן ויתו ויתור על ק
		"ח במיליוני ש
					ים אנשים פרטי
-	-*	-	-	-*	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
1	1	2	-	4	אשראי
מסחרי
-	-*	-	-	-*	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
-*	-	-*	-	-*	אשראי
-	-	-	-	-	)2( ם חייבים אחרי
1	1	2	-	4	סך הכל

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

)1( חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, פיקדונות בבנקים וחובות אחרים.

)2( סכומים לקבל מבנקים, פיקדונות בבנקים, חברות וארגונים בינלאומיים לכרטיסי אשראי, הכנסות לקבל וחייבים אחרים.

)3( חובות שכשלו בתקופת הדיווח, לאחר שעברו שינוי בתנאים של חובות של לווים בקשיים פיננסיים, במהלך 12 החודשים שקדמו למועד שבו הם כשלו.

במיליוני ש"ח

ג. חובות )1( )המשך(

• .2 מידע נוסף על חובות לא צוברים )המשך(
• ב. מידע על חובות של לווים בקשיים פיננסיים שעברו שינוי בתנאים )המשך(
• .3 חובות של לווים בקשיים פיננסיים שעברו שינויים בתקופת הדיווח )המשך(

)3(חובות של לווים בקשיים פיננסיים שכשלו בתקופת הדיווח לאחר שעברו שינוי בתנאים )המשך(

		שים שהסת לשישה חוד	30 ביוני יימו ביום	י מבוקר( 2025 )בלת
	סך הכל	סוג השינוי
	יתרת חוב רשומה	רן ויתו ויתור על ק	בית ויתור על רי ופה והארכת תק
			"ח במיליוני ש
ים אנשים פרטי
אי כרטיסי אשר חייבים בגין	1	-	-	1	-
אשראי	5	-	2	1	2
מסחרי
אי כרטיסי אשר חייבים בגין	-*	-	-	-*	-
אשראי	-*	-	-*	-	-*
)2( ם חייבים אחרי	-	-	-	-	-
סך הכל	6	-	2	2	2

י מבוקר(
בית ויתור על רי ופה והארכת תק	פה הארכת תקו ר על ריבית רן ויתו ויתור על ק		יתרת חוב רשומה
		"ח במיליוני ש
					ים אנשים פרטי
-	2	-	-	2	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
6	3	8	-	17	אשראי
	מסחרי
-	-*	-	-	-*	אי כרטיסי אשר חייבים בגין
-*	-	-*	-	-*	אשראי
-	-	-	-	-	)2( ם חייבים אחרי
6	5	8	-	19	סך הכל

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

)1( חייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, פיקדונות בבנקים וחובות אחרים.

)2( סכומים לקבל מבנקים, פיקדונות בבנקים, חברות וארגונים בינלאומיים לכרטיסי אשראי, הכנסות לקבל וחייבים אחרים.

)3( חובות שכשלו בתקופת הדיווח, לאחר שעברו שינוי בתנאים של חובות של לווים בקשיים פיננסיים, במהלך 12 החודשים שקדמו למועד שבו הם כשלו.

במיליוני ש"ח

ד. מידע נוסף - פעילות רכישת אשראי

פעילות רכישת אשראי בקבוצה מבוצעת באמצעות חברות בנות וכוללת בעיקר פעילות פקטורינג רכש, ניכיון שוברי כרטיסי אשראי ורכישת תיקי הלוואות רכב.

סך האשראי שנרכש בתקופות של שלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 הינו כ1,267- מיליון ש"ח וכ- 2,528 מיליון ש"ח, בהתאמה )מזה: אשראי הלוואות רכב לאנשים פרטיים בסך של כ297- מיליון ש"ח וכ595- מיליון ש"ח, בהתאמה(; סך האשראי שנרכש בתקופות של שלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2024 הינו כ1,064- מיליון ש"ח וכ2,105- מיליון ש"ח, בהתאמה )מזה: אשראי הלוואות רכב לאנשים פרטיים בסך של כ200- מיליון ש"ח וכ505- מיליון ש"ח, בהתאמה(; ולשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2024 הינו סך של כ4,073- מיליון ש"ח )מזה: אשראי הלוואות רכב לאנשים פרטיים בסך של כ670- מיליון ש"ח(.

ביאור 6 - ניירות ערך )מאוחד(

במיליוני ש"ח

	י מבוקר(
)2( שווי הוגן	רם הפסדים שט אמות מומשו מהת לשווי הוגן	רם רווחים שט אמות מומשו מהת לשווי הוגן	עלות ן	הערך במאז
62	)1( )8(	)1( -	70	62	למסחר ניות שאינן השקעה במ
62	)1( )8(	)1( -	70	62	וי הוגן זמין ם לגביהן שו שלא מתקיי מזה: מניות
62			70	62	ר אינם למסח רות ערך ש סך הכל ניי

	י מבוקר(
)2( שווי הוגן	רם הפסדים שט אמות מומשו מהת לשווי הוגן	רם רווחים שט אמות מומשו מהת לשווי הוגן	עלות ן	הערך במאז
47	)1( )8(	)1( -	55	47	למסחר ניות שאינן השקעה במ
47	)1( )8(	)1( -	55	47	וי הוגן זמין ם לגביהן שו שלא מתקיי מזה: מניות
47			55	47	ר אינם למסח רות ערך ש סך הכל ניי

	קר( 2024 )מבו
)2( שווי הוגן	רם הפסדים שט אמות מומשו מהת לשווי הוגן	רם רווחים שט אמות מומשו מהת לשווי הוגן	עלות ן	הערך במאז
62	)1( )8(	)1( -	70	62	למסחר ניות שאינן השקעה במ
62	)1( )8(	)1( -	70	62	וי הוגן זמין ם לגביהן שו שלא מתקיי מזה: מניות
62			70	62	ר אינם למסח רות ערך ש סך הכל ניי

)1( נזקפו לדוח רווח והפסד.

)2( לגבי מניות שלא מתקיים לגביהן שווי הוגן זמין, בטור זה מוצגת עלות בניכוי ירידת ערך, מותאמת מעלה או מטה למחירים נצפים בעסקאות רגילות בהשקעות דומות או זהות של אותו מנפיק.

ביאור 7 - זכאים בגין פעילות בכרטיסי אשראי )מאוחד(

במיליוני ש"ח

	ליום 30 ביו	צמבר ליום 31 בד
	2025	ני 2024	2024
	בלתי מבוקר		מבוקר
)1( בתי עסק	16,634	17,118	18,685
ת בגין פיקדונו התחייבויות	1	1	1
סי אשראי מיים לכרטי ונים בינלאו חברות וארג	24	36	-
ש הכנסות מרא	40	47	43
רטיס ת למחזיקי כ תכנית הטבו	77	83	76
ם הוצאות לשל	73	92	88
ם ומועדונים ם בגין בנקי הוצאות לשל	241	190	207
אשראי ות בכרטיסי ם בגין פעיל סך כל זכאי	17,090	17,567	19,100

)1( בניכוי יתרות שעמדו בתנאי סילוק התחייבות לפי 166 FAS( נושא 860 בקודיפיקציה( בגין ניכיון שוברים לבתי עסק והקדמות בסילוק מוקדם )שני המוצרים מהווים סילוק מוקדם של התחייבות הסולק לבית העסק( בסך של 844 מיליון ש"ח ליום 30 ביוני 2025 )30 ביוני 2024 – 1,122 מיליון ש"ח, 31 בדצמבר 2024 – 1,096 מיליון ש"ח(.

ביאור 8 – הטבות לעובדים )מאוחד(

במיליוני ש"ח

א. תיאור ההטבות

הטבות בגין סיום יחסי עובד מעביד: התחייבויות החברה לתשלום פיצויים, פנסיה והטבות אחרות, מטופלות כתכנית להטבה מוגדרת ומחושבות על בסיס אקטוארי כמפורט להלן. המחויבות בגין הטבה חזויה מוצגת במאזן בניכוי השווי ההוגן של נכסי התכנית. התחייבות החברה לתשלום פיצויים לעובדים, מתבססת על משכורת חודשית אחת לכל שנת עבודה, כמקובל, ומכוסה בחלקה באמצעות הפקדות בקופות הפיצויים על-ידי פוליסות ביטוח וקרנות פנסיה. התחייבות החברה כוללת התחייבות בגין עובדים אשר צפויים לפרוש בפרישה מוקדמת ואת ההטבות שהם צפויים לקבל במועד הפרישה או בתנאים מועדפים אחרים, ומחושבת על בסיס אקטוארי בהתחשב בהסתברויות וניסיון העבר, לרבות שימוש בהנחות אקטואריות המתאימות למועד הדיווח )שיעורי תמותה, שיעורי עזיבה, שיעורי גידול בתגמול וכד'(. פיצויי פיטורין לעובדים בחוזים אישיים החתומים על סעיף 14 לחוק פיצויי פיטורים, התשכ"ג – ,1963 לא נכללו בתחשיב האקטוארי בתקופת הדוח. המחוייבות בגין הטבה חזויה ונכסי התוכנית הוצגו בהתאם תוך סיווג מחדש של מספרי השוואה.

חופשה: עובדי החברה זכאים על-פי חוק והסכמי עבודה לימי חופשה שנתיים. ההפרשה מחושבת על בסיס השכר האחרון של העובדים וימי החופשה שצברו, בתוספת ההוצאות הנלוות המתחייבות.

ב. הטבות בסיום ולאחר העסקה

ני צמבר 2024 ליום 31 בד )1( 2024	ליום 30 ביו
		2025
)מבוקר(	ר( )בלתי מבוק
			ד מעביד ם יחסי עוב רין בגין סיו פיצויי פיטו
235	206	271	יבות סכום ההתחי
172	160	191	תכנית של נכסי ה השווי ההוגן
63	46	80	סי התכנית* ייבות על נכ עודף ההתח

נכלל בסעיף "התחייבויות אחרות". )*(

)1( סווג מחדש.

ג. תכנית להטבה מוגדרת

.1 מחויבויות ומצב המימון

א. שינוי במחויבות בגין הטבה חזויה

	לשלושה חו שהסתיימו	דשים ני ביום 30 ביו	לשישה חוד שהסתיימו	שים ני ביום 30 ביו	תיימה לשנה שהס צמבר ביום 31 בד
	2025	)1( 2024	2025	)1( 2024	2024
	)בלתי מבוק	ר(	)בלתי מבוק	ר(	)מבוקר(
תקופה ויה בתחילת ין הטבה חז מחויבות בג	246	209	235	208	208
עלות שרות	6	5	10	12	20
עלות ריבית	3	3	6	6	11
ד אקטוארי )רווח( הפס	17	)8(	23	)10(	10
למו הטבות ששו	)1(	)3(	)3(	)10(	)14(
)2( קופה ויה בסוף ת ין הטבה חז מחויבות בג	271	206	271	206	235
תקופה טברת בסוף ין הטבה מצ מחויבות בג	229	186	229	186	203

)1( סווג מחדש.

)2( נכלל בסעיף "התחייבויות אחרות".

במיליוני ש"ח

ג. תכנית להטבה מוגדרת

.1 מחויבויות ומצב המימון

ב. שינוי בשווי ההוגן של נכסי התכנית ומצב המימון של התכנית

תיימה לשנה שהס צמבר ביום 31 בד	יימו שים שהסת לשישה חוד ני ביום 30 ביו		דשים לשלושה חו ני ביום 30 ביו שהסתיימו
2024	)1( 2024	2025	)1( 2024	2025
)מבוקר(	ר( )בלתי מבוק		ר( )בלתי מבוק
153	153	172	158	173	ת תקופה כנית בתחיל של נכסי הת שווי הוגן
13	3	13	-*	14	התכנית על על נכסי תשואה בפו
15	8	8	4	4	חברה נית על-ידי ה הפקדות לתכ
)9(	)4(	)2(	)2(	-*	למו הטבות ששו
172	160	191	160	191	תקופה כנית בסוף של נכסי הת שווי הוגן
63	46	80	46	80	)2( ופה רה בסוף תק ת נטו שהוכ ן - התחייבו מצב המימו

)*( סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח.

)1( סווג מחדש.

)2( נכלל בסעיף "התחייבויות אחרות".

ג. סכומים שהוכרו )ברווח( הפסד כולל אחר מצטבר לפני השפעת מס

	ני	ליום 30 ביו
צמבר 2024 ליום 31 בד	2024	2025
)מבוקר(	ר(	)בלתי מבוק
10	)4(	23	טו ( אקטוארי נ הפסד )רווח
10	)4(	23	ר מצטבר ח( כולל אח בהפסד )רוו יתרת סגירה

ד. תכניות שבהן המחויבות בגין הטבה מצטברת עולה על נכסי התכנית

	ני	ליום 30 ביו
צמבר 2024 ליום 31 בד	)1( 2024	2025
)מבוקר(	ר( )בלתי מבוק
235	206	271	ה ן הטבה חזוי מחויבות בגי
203	186	229	ברת ן הטבה מצט מחויבות בגי
172	160	191	ית ל נכסי התכנ שווי הוגן ש

)1( סווג מחדש.

במיליוני ש"ח

ג. תכנית להטבה מוגדרת )המשך(

.2 הוצאה לתקופה

א. רכיבי עלות ההטבה נטו שהוכרו ברווח והפסד

לשנה שהסתיימה	יימו שים שהסת ני	לשישה חוד ביום 30 ביו	תיימו דשים שהס לשלושה חו ני ביום 30 ביו
ביום 31 2024 בדצמבר	)1( 2024	2025	)1( 2024	2025
)מבוקר(	ר( )בלתי מבוק		ר( )בלתי מבוק
20	12	10	5	6	עלות שרות
11	6	6	3	3	עלות ריבית
)9(	)5(	)4(	)3(	)2(	כנית ה על נכסי ת תשואה חזוי
הוכרו: סכומים שלא הפחתה של
-*	-	1	-*	-*	ארי, נטו הפסד אקטו
22	13	13	5	7	טבה, נטו סך עלות הה

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

)1( סווג מחדש.

ב. שינויים בנכסי התכנית ובמחויבות להטבה שהוכרו ברווח )הפסד( כולל אחר לפני השפעת מס

לשנה שהסתיימה	יימו ני	שים שהסת לשישה חוד ביום 30 ביו		דשים שהס לשלושה חו ביום 30 ביו
ביום 31 2024 בדצמבר	)1( 2024	2025	)1( 2024	2025
)מבוקר(	ר(	)בלתי מבוק		)בלתי מבוק
6	)8(	14	)5(	5	טו בתקופה ( אקטוארי נ הפסד )רווח
-*	-*	)1(	-*	-*	ח אקטוארי )הפסד( רוו הפחתה של
6	)8(	13	)5(	5	ל אחר ר ברווח כול סך הכל הוכ
22	13	13	5	7	טבה נטו סך עלות הה
28	5	26	-	12	תקופה טבה, נטו ל ר בעלות הה סך הכל הוכ אחר וברווח כולל

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

סווג מחדש.

.3 הנחות

)1(

• א. ההנחות על בסיס ממוצע משוקלל המשמשות לקביעת המחויבות בגין הטבה ולמדידת עלות ההטבה נטו
  • .1 ההנחות העיקריות המשמשות לקביעת המחויבות בגין הטבה

צמבר ליום 31 בד	ני ליום 30 ביו
2024	2024	2025
)מבוקר(	ר(	)בלתי מבוק
5.12%	5.85%	4.98%	נומינלי שיעור היוון

.2 ההנחות העיקריות המשמשות למדידת עלות ההטבה נטו לתקופה

דשים	דשים	דשים	דשים	דשים
לשלושה חו	לשלושה חו	לשלושה חו	לשלושה חו	לשלושה חו
ביום	ביום	ביום	ביום	ביום
שהסתיימו	שהסתיימו	שהסתיימו	שהסתיימו	שהסתיימו
2024	2024	2025	2024	2025
31 בדצמבר	31 במרץ	31 במרץ	30 ביוני	30 ביוני
)מבוקר(
5.69%	4.94%	5.12%	5.18%	5.28%	נומינלי שיעור היוון

במיליוני ש"ח

ג. תכנית להטבה מוגדרת )המשך(

.3 הנחות )המשך(

ב. השפעה של שינוי בנקודת אחוז אחת על המחויבות בגין הטבה חזויה לפני השפעת מס

צמבר 2024 ליום 31 בד
ת קיטון בנקוד אחוז אחת	ת גידול בנקוד אחוז אחת	ת קיטון בנקוד אחוז אחת	ת גידול בנקוד אחוז אחת	ת קיטון בנקוד אחוז אחת	ת גידול בנקוד אחוז אחת
		)1( 2024 2025
	)מבוקר(		ר(	)בלתי מבוק
23	)16(	13	)9(	33	)22(	נומינלי שיעור היוון

)1( סווג מחדש.

.4 תזרימי מזומנים

א. הפקדות

על לשנה הפקדות בפו ביום 31 שהסתיימה	חודשים על לשישה ני ביום 30 ביו	הפקדות בפו שהסתיימו	ה חודשים על לשלוש ני ביום 30 ביו	+ הפקדות בפו שהסתיימו	תחזית
2024 בדצמבר	)1( 2024	2025	2024	2025	*2025
)מבוקר(	ר( )בלתי מבוק		ר( )בלתי מבוק
15	8	8	4	4	8	הפקדות

)*( אומדן ההפקדות שהחברה צופה לשלמן לתכניות פנסיה להטבה מוגדרת במהלך יתרת שנת .2025

)1( סווג מחדש.

ב. הטבות שהחברה צופה לשלם בעתיד

"ח במיליוני ש	שנה
1	2025
4	2026
3	2027
4	2028
5	2029
25	2030-2034
116	2035 ואילך
158	סך הכל

במיליוני ש"ח

ד. מענקים

מדיניות התגמול לנושאי המשרה בחברה אושרה ביום 11 ביולי 2024 בידי האסיפה הכללית של החברה )לאחר אישורה בוועדת התגמול ובדירקטוריון החברה(, בתוקף מיום 1 בינואר .2024 מדיניות התגמול גובשה לאור הוראה A301 להוראות ניהול בנקאי תקין של הפיקוח על הבנקים )"הוראה A301)".

לפרטים אודות עיקרי מדיניות תגמול זו, הנוגעים למענקים לנושאי המשרה בחברה )למעט דירקטורים ומנכ"ל החברה( ראה ביאור .21ז לדוחות הכספיים לשנת .2024

ה. תגמול הוני קבוע

בהמשך לאמור בביאור .21ד )יו"ר הדירקטוריון( ובביאור .21ז8. )תגמול הוני קבוע( לדוחות הכספיים לשנת ,2024 בדבר תגמול הוני קבוע ליו"ר הדירקטוריון וליתר הדירקטורים בחברה, בחודש אפריל 2025 הנפיקה החברה במסגרת הצעה פרטית מהותית 84,079 מניות חסומות רגילות של החברה )להלן בסעיף זה: "המניות החסומות"(, ל10- ניצעים, שהינם יו"ר דירקטוריון החברה )37,962 מניות חסומות מתוך כלל המניות החסומות( ו9- דירקטורים של החברה, כפי שהיו באותו מועד )להלן בסעיף זה: "הניצעים"(, בגין כהונתם והעסקתם בחברה בשנת .2024

הקצאת המניות החסומות ליו"ר דירקטוריון אושרה על-ידי האסיפה הכללית של בעלי מניות החברה ביום 12 באפריל ,2021 והקצאת המניות החסומות ליתר הניצעים אושרה על-ידי האסיפה הכללית של בעלי מניות החברה ביום 22 בספטמבר ,2022 כחלק מתנאי כהונתם והעסקתם בחברה. הקצאת המניות החסומות מהווה יישום של תנאי הכהונה וההעסקה שלהם.

המניות החסומות הינן שוות בזכויותיהן לכל דבר ועניין למניות הרגילות ללא ע.נ. הקיימות בהון המניות המונפק והנפרע של החברה. המניות החסומות שהוקצו לניצעים היוו מיד לאחר ההקצאה כ0.04%- מהון המניות המונפק והנפרע של החברה )לרבות בדילול מלא לאותו מועד(, מתוכן המניות החסומות שהוקצו ליו"ר הדירקטוריון היוו מיד לאחר ההקצאה כ0.02%- מהון המניות המונפק והנפרע של החברה )לרבות בדילול מלא לאותו מועד(.

הקצאת המניות החסומות לניצעים בוצעה בהתאם להוראות סעיף 102 לפקודת מס הכנסה, במסלול רווח הון עם נאמן.

תקופת החסימה של המניות החסומות שהוקצו: המניות החסומות שהוקצו חסומות למכירה או העברה במשך תקופה של שלושים ושישה )36( חודשים מתום השנה בגינה הוענקו )בסעיף זה: "תקופת החסימה"(. לאחר תום תקופת החסימה, תוסרנה המגבלות לגבי העברתן של המניות החסומות שהוקצו, למעט מגבלות הנובעות מהאיסור לגבי השימוש במידע פנים בהתאם למדיניות החברה באותה העת )ככל שרלוונטי(. סיום העסקה או כהונה לא ישפיע על המניות החסומות והזכויות בגינן ולא יקדים או ישנה את תקופת החסימה, אלא אם כן יוחלט אחרת על ידי הדירקטוריון.

ו. פרטים על סוגי עסקאות של תשלום מבוסס מניות

בהמשך לאמור בביאור .22א לדוחות הכספיים לשנת ,2024 עלות התגמול בגין עסקאות תשלום מבוסס מניות בתקופות של שלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 הינה בסך של 4 מיליון ש"ח ו10- מיליון ש"ח, בהתאמה, בתקופות של שלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2024 הינה בסך של 4 מיליון ש"ח ו8- מיליון ש"ח, בהתאמה, ובשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2024 הינה בסך של 18 מיליון ש"ח )לפני השפעת מס(.

ז. הסכם עם ארגון העובדים

לפרטים אודות הסכם עם ארגון העובדים, ראה ביאור .21ט לדוחות הכספיים לשנת .2024

ביאור 9 - הון, הלימות הון ומינוף

א. הלימות ההון ומינוף לפי הוראות הפיקוח על הבנקים

הלימות הון

החברה מיישמת את הוראות ניהול בנקאי תקין מספר 201-211 בנושא מדידה והלימות הון )"נב"תים 201-211"(.

הוראת ניהול בנקאי תקין מספר 472 בדבר "סולקים וסליקת עסקאות בכרטיסי חיוב" כוללת הקלה לעניין דרישת ההון העצמי מסולק בעל יתרת חייבים )כהגדרתה בהוראה זו( העולה על 2 מיליארדי ש"ח בדוח הכספי השנתי האחרון, אשר תחושב בהתאם להוראות ניהול בנקאי תקין מספר 201-211 )מדידה והלימות הון(. אולם, על אף האמור בסעיף 40 להוראות ניהול בנקאי תקין מספר ,201 עבור סולק כאמור לעיל, יחס הון עצמי רובד 1 לא יפחת מ8%- ויחס ההון הכולל לא יפחת מ.11.5%-

בחודש פברואר 2025 אישר מחדש דירקטוריון החברה את היעדים ליחסי הון המזעריים:

• יעד יחס הון עצמי רובד 1 לרכיבי סיכון של החברה הינו .10%

• יעד יחס ההון הכולל לרכיבי סיכון של החברה הינו .11.75%

כתוצאה מהפרשה לשומות מע"מ כאמור בביאור .10ה לדוחות הכספיים לרבעון השני של ,2025 יחס ההון הכולל לרכיבי סיכון של החברה ליום 30 ביוני ,2025 נמוך מיעד הלימות ההון המזערי שנקבע על ידי הדירקטוריון, אך עומד ביחס ההון הכולל המינימלי כפי שנקבע על-ידי הפיקוח על הבנקים.

הנהלת החברה בוחנת את הדרכים העומדות לרשותה על מנת לחזור ולעמוד ביעד ההון הכולל המזערי שנקבע על-ידי הדירקטוריון.

)1(רכיבי ההון לצורך חישוב יחס ההון לפי באזל III

במיליוני ש"ח

צמבר ליום 31 בד 2024	ני ליום 30 ביו
	2024	2025
)מבוקר(	ר( )בלתי מבוק		ס הון ך חישוב יח .1 הון לצור
3,025	3,075	2,731	)2(,)3( ניכויים בד ,1 לאחר בד 1 והון רו הון עצמי רו
270	253	278	סדי אשראי בוצתית להפ – הפרשה ק הון רובד 2
3,295	3,328	3,009	כולל סך הכל הון
			ן ל נכסי סיכו שוקללות ש .2 יתרות מ
21,483	20,094	22,055	י סיכון אשרא
257	157	134	סיכוני שוק
3,635	3,523	3,838	י סיכון תפעול
25,375	23,774	26,027	סיכון ות של נכסי ות משוקלל סך הכל יתר
			ון לרכיבי סיכ .3 יחס ההון
11.9%	12.9%	10.5%	כון 1 לרכיבי סי ס הון רובד י רובד 1 ויח יחס הון עצמ
13.0%	14.0%	11.6%	סיכון ולל לרכיבי יחס ההון הכ
8.0%	8.0%	8.0%	)1( קים קוח על הבנ על-ידי הפי זערי הנדרש י רובד 1 המ יחס הון עצמ
11.5%	11.5%	11.5%	)1( ל הבנקים די הפיקוח ע הנדרש על-י ולל המזערי יחס ההון הכ

)1( מחושב בהתאם להוראות נב"תים 201-211 והוראת מעבר .299

)2( לפרטים אודות חלוקות דיבידנד ראה סעיף ז' להלן.

)3( כולל התאמות בגין השפעת היישום לראשונה של כללי החשבונאות בנושא הפסדי אשראי צפויים אשר פוחתות בהדרגה עד ליום 31 בדצמבר .2025

ב. חברה בת משמעותית – פרימיום אקספרס

צמבר ליום 31 בד	ני ליום 30 ביו
2024	2024	2025
)מבוקר(	ר( )בלתי מבוק
12.3%	13.3%	11.4%	כון 1 לרכיבי סי ס הון רובד י רובד 1 ויח יחס הון עצמ
12.5%	13.5%	11.5%	סיכון ולל לרכיבי יחס ההון הכ
8.0%	8.0%	8.0%	קים קוח על הבנ על-ידי הפי זערי הנדרש י רובד 1 המ יחס הון עצמ
11.5%	11.5%	11.5%	ל הבנקים די הפיקוח ע הנדרש על-י ולל המזערי יחס ההון הכ

ביאור 9 - הון, הלימות הון ומינוף )המשך(

ג. רכיבי הון לצורך חישוב יחס ההון

צמבר ליום 31 בד	ני ליום 30 ביו
2024	2024	2025
)מבוקר(	ר( )בלתי מבוק
			ובד 1 הון עצמי ר
3,174	3,098	2,980	החברה לבעלי מניות הון המיוחס
-*	-*	-*	ובד 1 ן הון עצמי ר החברה לבי לבעלי מניות הון המיוחס הבדלים בין
3,174	3,098	2,980	וניכויים ת פיקוחיות פני התאמו י רובד ,1 ל סך הון עצמ
			ויים: קוחיות וניכ התאמות פי
)129(	)3(	)227(	לקבל מסים נדחים
)25(	)25(	)24(	שיים אחרים ים בלתי מוח מוניטין ונכס
5	5	2	** מי רובד 1 ים – הון עצ אשראי צפוי בגין הפסדי סך התאמות
3,025	3,075	2,731	ם חיות וניכויי תאמות פיקו ,1 לאחר ה עצמי רובד סך הכל הון

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

)**( התאמות בגין השפעת היישום לראשונה של כללי החשבונאות בנושא הפסדי אשראי צפויים אשר פוחתות בהדרגה עד ליום 31 בדצמבר .2025

ד. השפעת התאמות בגין הפסדי אשראי צפויים על יחס הון עצמי רובד 1

צמבר ליום 31 בד	ני ליום 30 ביו
2024	2024	2025
באחוזים
)מבוקר(	ר( )בלתי מבוק
			רכיבי סיכון יחס ההון ל
11.90%	12.91%	10.48%	שראי גין הפסדי א ההתאמות ב פני השפעת כיבי סיכון ל י רובד 1 לר יחס הון עצמ
0.02%	0.02%	0.01%	צפויים ** צפויים פסדי אשראי אמות בגין ה השפעת ההת
11.92%	12.93%	10.49%	כיבי סיכון י רובד 1 לר יחס הון עצמ

)**( התאמות בגין השפעת היישום לראשונה של כללי החשבונאות בנושא הפסדי אשראי צפויים אשר פוחתות בהדרגה עד ליום 31 בדצמבר .2025

ה. יחס המינוף המחושב בהתאם להוראת ניהול בנקאי תקין מספר 218

צמבר ליום 31 בד	ני ליום 30 ביו
2024	2024	2025
)מבוקר(	ר( )בלתי מבוק
			מאוחד א. בנתוני ה
3,025	3,075	2,731	"ח( )במיליוני ש הון רובד 1
32,568	30,544	32,877	ש"ח( ת )במיליוני סך החשיפו
9.3%	10.1%	8.3%	יחס המינוף
4.5%	4.5%	4.5%	הבנקים* הפיקוח על רש על-ידי המזערי הנד יחס המינוף
			משמעותית ב. חברת בת
			ספרס פרימיום אק
7.8%	8.4%	7.3%	יחס המינוף

ביום 20 בדצמבר ,2023 פרסם הפיקוח על הבנקים חוזר בדבר "יחס מינוף", המהווה עדכון להוראת ניהול בנקאי תקין מספר .218 בהתאם )*( לחוזר, הוראת השעה שפורסמה במסגרת "התאמות להוראות ניהול בנקאי תקין לצורך התמודדות עם וירוס הקורונה" מיום 15 במאי ,2022 לפיה יחס המינוף לא יפחת מ4.5%- )חלף 5% עובר לחוזר(, הוארכה עד ליום 31 בדצמבר .2025

ביאור 9 - הון, הלימות הון ומינוף )המשך(

ו. כללי החשבונאות בנושא הפסדי אשראי צפויים

החברה מיישמת את כללי החשבונאות בארה"ב בנושא הפסדי אשראי צפויים החל מיום 1 בינואר .2023 ההשפעה המצטברת נזקפה לעודפים במועד היישום לראשונה. כמו כן, במועד היישום לראשונה אימצה החברה הקלות מסוימות, כאמור בחוזר הפיקוח על הבנקים בדבר "הון פיקוחי – השפעת יישום כללי החשבונאות בנושא הפסדי אשראי צפויים", לרבות פריסת השפעת היישום לראשונה, בכל הקשור להשפעתה על יחס הון עצמי רובד ,1 על פני 3 שנים בהתאם להוראות המעבר שנקבעו )25% מסך ההשפעה הוכרו בשנת היישום הראשונה, 50% מסך ההשפעה הוכרו בשנה השנייה ו75%- מסך ההשפעה מוכרים בשנה השלישית(.

ז. חלוקת דיבידנד

חלוקת דיבידנד על-ידי החברה כפופה למבחני חלוקה הקבועים בחוק החברות ובהוראות הפיקוח על הבנקים. כמו כן, החברה כפופה למגבלות מכוח היות החברה 'סולק' ונשת"י, לרבות הוראות ניהול בנקאי תקין 331 וכן מכוח התחייבויותיה כלפי מחזיקי אגרות חוב וניירות ערך מסחריים שהנפיקה החברה )ושהינם במחזור(.

ביום 11 במרץ 2025 אושרה מחדש מדיניות חלוקת דיבידנד על-ידי דירקטוריון החברה כדלקמן:

בכפוף להוראות הדין והחלטות דירקטוריון החברה, כפי שתהיינה מעת לעת, מדיניות חלוקת הדיבידנד של החברה, הינה חלוקת דיבידנד חצי שנתית, מתוך יתרת 'הרווחים' )כהגדרת המונח בסעיף 302 לחוק החברות( של החברה בשיעור של עד 40% מהרווח הנקי החצי שנתי של החברה על-פי דוחותיה הכספיים המאוחדים האחרונים לתקופת הצטברות 'הרווחים' בגינה יחולק הדיבידנד )תוצאות החברה בחציון הראשון ותוצאות החברה בחציון השני(, והכל, בכפוף לאישור או אי התנגדות הפיקוח על הבנקים )ככל שנדרשים( ולהוראות כל דין, ובכלל זה מבחני החלוקה הקבועים בסעיף 302 לחוק החברות.

כתוצאה מההפסד שנרשם בחציון הראשון של שנת ,2025 לא יחולק דיבידנד בגין המחצית הראשונה של שנת .2025

סך דיבידנד	ניה דיבידנד למ	קה* שיעור חלו	ם מועד תשלו	ה מועד הכרז
"ח( )במיליוני ש	)באגורות(
1,246.6	608.65740	הלן חד – ראה ל דיבידנד מיו	2025 4 באוגוסט	2025 15 ביולי
52.7	26.04993	40%	2025 30 במרץ	2025 11 במרץ
52.8	26.33921	40%	ר 2024 15 בספטמב	2024 14 באוגוסט
45.9	22.91104	35%	2024 16 באפריל	2024 19 במרץ

להלן פרטים אודות דיבידנדים ששולמו או הוכרזו החל משנת 2024 ועד למועד חתימת הדוח:

מהרווח הנקי החצי שנתי שקדם למועד החלוקה. )*(

בהתאם להסכם דלק )כהגדרת מונח זה בביאור.1ב2. לעיל(, לאחר התקיימות כל התנאים הנדרשים להשלמתו, ביום 15 ביולי 2025 אישר דירקטוריון החברה חלוקת דיבידנד מיוחד בסך של כ1,246.6- מיליוני ש"ח )לפי 608.65740 אגורות למניה(, אשר שולם ביום 4 באוגוסט .2025

במיליוני ש"ח

א. מכשירים פיננסיים חוץ מאזניים

צמבר ליום 31 בד	ני ליום 30 ביו
2024	2024	2025
)מבוקר(	ר( )בלתי מבוק
	ו: י שלא נוצל טיסי אשרא ראי של כר מסגרות אש
18,114	16,310	20,196	ה אי על החבר סיכון האשר
34,515	32,483	37,812	ם אי על הבנקי סיכון האשר
155	155	154	ם אי על אחרי סיכון האשר
)6(	)6(	)5(	סדי אשראי הפרשה להפ
52,778	48,942	58,157	ו, נטו י שלא נוצל טיסי אשרא ראי של כר מסגרות אש
			אחרות: תחייבויות ערבויות וה
250	234	273	)1( רות ערבויות אח חשיפה בגין
93	103	101	ורינג רכש לרבות פקט גין פקטורינג התחייבות ב
405	422	406	אחרות התחייבויות חשיפה בגין
235	219	267	י עסק מסגרות לבת חשיפה בגין
)14(	)16(	)13(	סדי אשראי הפרשה להפ
969	962	1,034	אחרות, נטו תחייבויות ערבויות וה

)1( החברה ערבה להתחייבויותיה של פרימיום אקספרס לטובת ארגון אמריקן אקספרס. ערבות זו איננה מוגבלת בסכום, ותקפה לכל אורך חיי ההסכם הקיים בין פרימיום אקספרס לארגון אמריקן אקספרס, עד סוף שנת .2026 כמו-כן, להבטחת התחייבויותיה של החברה כלפי ארגון מסטרקארד, הועמדה לארגון ערבות בנקאית אוטונומית באמצעות אחד הבנקים, בתוקף עד ליום 6 במרץ .2028

ב. פעילות במכשירים נגזרים, היקף ומועדי פירעון

החברה מתקשרת מעת לעת עם בנקים שונים בעסקאות מטבע חוץ מסוגים שונים לצרכי גידור של חשיפה לסיכוני מט"ח.

היקף הפעילות על בסיס מאוחד

.1 סכום נקוב של מכשירים נגזרים

נם למסחר נגזרים שאי
צמבר ליום 31 בד	ני ליום 30 ביו
2024	2024	2025
)מבוקר(	ר( )בלתי מבוק
			חוץ חוזי מטבע
115	27	116	Forward חוזי
34	-	71	כתבו אופציות שנ
32	-	76	קנו אופציות שנ
-	52	31	Swaps
181	79	294	ם נקוב סך הכל סכו

במיליוני ש"ח

ב. פעילות במכשירים נגזרים, היקף, סיכוני אשראי ומועדי פירעון )המשך(

.2 שווי הוגן ברוטו של מכשירים נגזרים

)1( ברוטו ם בגין נגזרי התחייבויות			ברוטו	)1( נגזרים נכסים בגין
צמבר ליום 31 בד	ני ליום 30 ביו						ליום 31	ני ליום 30 ביו
2024	2024	2025	2024 בדצמבר	2024	2025
)מבוקר(	ר( )בלתי מבוק		)מבוקר(	ר( )בלתי מבוק
-*	-*	2	2	3	6	חוץ חוזי מטבע
-*	-*	-*	-*	-*	-*	זזו במאזן סכומים שקו
-*	-*	2	2	3	6	ת יתרה מאזני

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

)1( נגזרים שאינם למסחר.

.3 השפעת נגזרים שלא יועדו כמכשירים מגדרים על דוח רווח והפסד

רים נגזרים
יימו ביום שים שהסת לשישה חוד 30 ביוני		תיימו ביום דשים שהס	לשלושה חו 30 ביוני
	2024 2025		2024	2025
	ר( )בלתי מבוק		ר( )בלתי מבוק
רים שירים מגד יועדו כמכ נגזרים שלא
	1 )4(		1	3	וץ חוזי מטבע ח

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

)1( נכלל בסעיף הכנסות )הוצאות( אחרות.

.4 פירוט מועדי פירעון – סכומים נקובים: יתרות על בסיס מאוחד

	לתי מבוקר(
סה"כ	עד 5 מעל שנה ו ם מעל 5 שני שנים		שים מעל 3 חוד ים עד 3 חודש ועד שנה
294	-	51	134	109	וץ חוזי מטבע ח
294	-	51	134	109	סך הכל

י מבוקר( 2024 )בלת 30 ביוני
סה"כ ם	מעל 5 שני	עד 5 מעל שנה ו שנים	שים מעל 3 חוד ועד שנה	ים עד 3 חודש
79	-	-	54	25	וץ חוזי מטבע ח
79	-	-	54	25	סך הכל

קר( 2024 )מבו 31 בדצמבר
סה"כ ם	מעל 5 שני	עד 5 מעל שנה ו שנים	שים מעל 3 חוד ועד שנה	ים עד 3 חודש
181	-	-	88	93	וץ חוזי מטבע ח
181	-	-	88	93	סך הכל

ג. הסכם מקומי והליכי רגולציה

.1 הסכם מקומי

לפרטים ראה ביאור .24ג1. לדוחות הכספיים לשנת .2024

.2 הליכי רגולציה

להלן התפתחויות רגולטוריות משמעותיות, ממועד חתימת הדוחות הכספיים לשנת 2024 ועד למועד חתימת הדוח, הרלוונטיות לתחומי פעילות הקבוצה, ואשר להערכת הקבוצה הינן בעלות השפעה )או עשויות להשפיע, לפי העניין( באופן מהותי על עסקי הקבוצה. יובהר, כי יש לקרוא את הפירוט להלן יחד עם ביאור .24ג2. לדוחות הכספיים לשנת ,2024 וכי התיאור להלן אינו מהווה רשימה ממצה של כלל ההוראות הרגולטוריות להן כפופה הקבוצה או של כלל השינויים שחלו בהוראות כאמור במהלך תקופת הדוח ועד למועד חתימת הדוח.

ריבוי הליכי הרגולציה, המפורטים בביאור .24ג2. לדוחות הכספיים לשנת 2024 ולהלן, ככל שייושמו, לרבות ההוראות והשינויים בשוק התשלומים והאשראי, ובכלל זה כניסת מתחרים, בנקאות פתוחה, שירותי תשלום וייזום תשלומים, וכן המגמות בשוק זה, עלולים להשפיע מהותית לרעה על הקבוצה, אך בשלב זה לא ניתן להעריך בוודאות את היקפם והשלכותיהם.

]א[ הליכי רגולציה הקשורים לעולם התחרות

30הוראות ופרסומי בנק ישראל והפיקוח על הבנקים

.1 בהמשך לאמור בביאור .24ג2.]א[5 לדוחות הכספיים לשנת ,2024 בחודש מרץ 2025 פורסם להערות הציבור "דוח ביניים - הצוות לבחינת האמצעים להגברת התחרות במערכת הבנקאית למגזר הקמעונאי" )בסעיף זה: "דוח הביניים"(, שמטרתו קידום התחרות במערכת הבנקאית ובשירותים שמעמידים תאגידים בנקאיים למשקי הבית ולעסקים קטנים ובינוניים. בין היתר, כולל דוח הביניים המלצות שונות, שעיקרן: פטור לבנק קטן מהחובה להציע את כלל השירותים הבנקאיים, אפשרות לקבל פקדונות ולהעמיד מתוכם אשראי, הרחבת עיסוקים לבנקים קטנים, מדרגות מתווה רישוי בהתאם לגישה הפרופורציונלית )מידתיות – היקף ומורכבות הפעילות, והדרגתיות – דחייה של יישום הוראות רגולטוריות מסוימות לתקופה מוגדרת מראש(, דחיית תחולת חוק שכר בכירים על בנק קטן לתקופה של 10 שנים מעת קבלת הרישיון הבנקאי, פטור מחובות בנקאות פתוחה )ככל שהן מעבר לחובות הקיימות על גופים שמחויבים במתן גישה לבנקאות פתוחה טרם הפיכתם לבנק( ומחובת ניוד בין בנקים לשנתיים הראשונות לפעילות בנק קטן ותקופת היערכות של שנתיים לכל היותר לאחר שבנק חדל להיות קטן, התאמות בכללים הנהוגים ביחס לתעריפון העמלות ובכללי הגילוי הנאות, הסתמכות על צד שלישי לעניין חובת הזיהוי כנדרש בצו איסור הלבנת הון, ועוד; הכל- במשמעות וכמפורט בדוח הביניים האמור. יצוין כי יישום ההמלצות האמורות, ככל שיתקבלו, דורש פירוט וגיבוש התאמות רגולטוריות.

בהמשך לכך, בחודש יוני 2025 פרסם הפיקוח על הבנקים טיוטה של "מפת דרכים של התאמת הוראות הפיקוח למדרגות פיקוחיות" )להלן: "מפת הדרכים"(, אשר נועדה להסדיר הקלות רגולטוריות לגופים אשר יבקשו להחזיק ברישיון בנקאי. בין היתר, מפת הדרכים חילקה את מחזיקי הרישיון הבנקאי לשלוש מדרגות קבע על-פי היקף הנכסים המאזניים של מחזיק הרישיון: )1( עד 15 מיליארד ש"ח; )2( בין 15 מיליארד ש"ח ל50- מיליארד ש"ח; ו-)3( מעל 50 מיליארד ש"ח. ביחס לשתי הקבוצות הראשונות, נקבעו גם תקופות היערכות עד כניסה למדרגת הקבע. במסגרת מפת הדרכים ובהתאם למדרגת הקבע ותקופת ההיערכות הרלוונטית, נקבעו הקלות רגולטוריות, בין השאר בדרישות הון, דרישות נזילות, דרישות ממשל תאגידי ועוד. הציבור יכול היה להעביר הערותיו לטיוטת מפת הדרכים עד ליום 3 ביולי .2025

³⁰ לעניין הוראות אלה, אלא אם נכתב או משתמע אחרת - תאגיד בנקאי - לרבות חברת כרטיסי אשראי, סולק או נותן שירותי תשלום יציבותי )"נשת"י"(.

• ג. הסכם מקומי והליכי רגולציה
• ]א[ הליכי רגולציה הקשורים לעולם התחרות )המשך(

הוראות ופרסומי בנק ישראל והפיקוח על הבנקים )המשך(

ביום 6 באוגוסט 2025 פורסם הדוח המסכם של הצוות לבחינת האמצעים להגברת התחרות במערכת הבנקאית למגזר הקמעונאי )להלן: "הדוח המסכם"(. במסגרת הדוח המסכם, בנוסף על המלצות שהוצגו בדוח הביניים, הומלץ, בין השאר, לקבוע בחקיקה כי בנק בעל היקף פעילות רחב, ובנק ששלט או החזיק אמצעי שליטה בחברות כרטיסי חיוב ערב תחילתן של תקנות הבנקאות )רישוי()בנק בעל היקף פעילות רחב(, התשפ"ג,2023- אשר מנפיק כרטיסי חיוב, לא יתפעל יותר מ40%- מסך כרטיסי החיוב החדשים שהוא מנפיק ללקוחותיו באמצעות חברה מתפעלת אחת. לצד זאת, ביחס לחובות בנקאות פתוחה וניוד בין בנקים, הומלץ בדוח המסכם על מתן פטור אוטומטי לשלוש שנים, ולא לשנתיים כפי שהומלץ בדוח הביניים.

• .2 בהמשך לאמור בביאור .24ג2.]א[9 לדוחות הכספיים לשנת ,2024 בחודש יולי 2025 פורסמה להערות הציבור טיוטת גילוי דעת של הרשות להגנת הפרטיות בנושא "מינוי ממונה על הגנת הפרטיות בארגון לפי דרישות תיקון 13 לחוק הגנת הפרטיות", שמטרתה, בין היתר, להציג את עמדת רשות הגנת הפרטיות בנוגע לחובה למנות ממונה על הגנת פרטיות, למהות תפקידיו של הממונה ולכישורים הנדרשים ממנו. הציבור יכול להעביר הערותיו לטיוטה עד ליום 23 בספטמבר .2025
• .3 בהמשך לאמור בביאור .24ג2.]א[11 לדוחות הכספיים לשנת ,2024 בחודש מאי 2025 אישרה מליאת הכנסת בקריאה ראשונה את הצעת חוק להסדרת עסקאות איגוח, התשפ"ה – .2025
• .4 בחודש יולי 2025 פרסם הפיקוח על הבנקים טיוטת תיקון לכללי הבנקאות )שירות ללקוח( )עמלות(, תשס"ח- 2008 )להלן: "כללי הבנקאות"(, אשר במסגרתה, בין היתר, מקדם הפיקוח על הבנקים עדכון לשיטת החיוב בגין ביצוע פעולות תשלום שוטפות וקובע שירות חדש של "ניהול חשבון תשלום" וקביעת מחיר מפוקח מקסימלי שניתן יהיה לגבות בגין שירות זה, וכן מקודמת קביעת מחיר מפוקח מקסימלי שניתן לגבות בגין עמלת דמי כרטיס חיוב מיידי.

]ב[ הליכי רגולציה נוספים

רגולציה בקשר למלחמת "חרבות ברזל"

בהמשך לאמור בביאור .24ג2.]ב[ לדוחות הכספיים לשנת ,2024 לאחר פרוץ מבצע "עם כלביא" פרסם הפיקוח על הבנקים את הוראת ניהול בנקאי תקין 252 בנושא "התאמות להוראות ניהול בנקאי תקין לצורך התמודדות עם מבצע "עם כלביא" )הוראת שעה(", הכוללת שורה של התאמות זמניות במספר הוראות ניהול בנקאי תקין, במטרה לסייע לבנקים, חברות כרטיסי אשראי ולקוחותיהם להתמודד עם אתגרי האירוע והשלכותיו הכלכליות האפשריות. ההוראה היתה בתוקף עד ליום 24 ביולי .2025

כמו כן, בחודש יולי 2025 פרסם הממונה על שיתוף בנתוני אשראי בבנק ישראל "הארכה זמנית של משך הזמן לדיווח למאגר נתוני אשראי על פיגורים בתשלומי הלוואות של לקוחות", במסגרתה ניתנה למקורות מידע שהם נותני אשראי המדווחים למאגר ארכה זמנית לדיווח על פיגורים על הלוואות, כך שבמקום שידווחו על הפיגור לאחר 30 יום הם ידווחו עליו לאחר 60 יום. ההארכה בתוקף עד לסוף חודש אוגוסט .2025

ד. הליכים משפטיים ותלויות

נכון למועד הדוח, כנגד החברה וחברות מאוחדות שלה הוגשו, לפי העניין, מספר בקשות, פניות, הליכים משפטיים הנובעים ממהלך עסקיהן הרגיל, לרבות תביעות לבקשה להכיר בהן כתביעות ייצוגיות וכן תובענות ייצוגיות. סכום החשיפה בשל תביעות שהוגשו כנגד החברה והחברות המאוחדות שלה, בנושאים שונים, שאפשרות התממשותן "אפשרי" )Possible Reasonably), הסתכם ליום 30 ביוני 2025 ו31- בדצמבר 2024 בסכום של כ9- מיליון ש"ח וכן בסכום של כ130- מיליון ש"ח ליום 30 ביוני .2024 להערכת החברה, בהתבסס על יועציה המשפטיים, נכללו בדוחות הכספיים הפרשות נאותות בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים לכיסוי נזקים אפשריים עקב כל התובענות, במקום בו נדרשה הפרשה.

לפרטים בדבר התביעות והבקשות לאישור תובענות כייצוגיות ראה ביאור .24ד לדוחות הכספיים לשנת .2024 למועד הדוח, לא חלו שינויים מהותיים בנוגע למפורט בגילוי .24ד האמור, למעט כמפורט להלן:

• .1 בחודש מאי 2022 הומצאה לחברה תביעה ובקשה לאישור תובענה כייצוגית שהוגשה כנגדה וכנגד חברת בת שלה. בבקשה נטען כי המשיבות חוסמות כרטיסי אשראי ללא מסירת הודעה מראש ללקוחות, וכי הן גובות דמי כרטיס שלא כדין בזמן תקופת ההקפאה. לשיטת המבקש בכך הפרו המשיבות את חוק שירותי תשלום, וכי בפעולותיהן יש משום הפרת חובת תום הלב בקיום הסכם, עשיית עושר ולא במשפט ורשלנות. במסגרת בקשת האישור הוערך נזקו האישי של המבקש ב127.2- ש"ח ועוד 2,000 ש"ח בגין נזק לא ממוני. הנזק הכולל לחברי הקבוצה הוערך על-ידו בסך של למעלה מ2.5- מיליון ש"ח )כאשר הנזק הלא ממוני הוערך על-ידו בסכום של 240 מיליון ש"ח(. לאחר קיום ישיבת הוכחות, הצדדים הגישו הסכם פשרה, הממתין לאישור בית המשפט.
• .2 בחודש אוקטובר 2024 הומצאה לחברה תביעה ולצידה בקשה לאישור התביעה כייצוגית כנגדה וכנגד חברה נוספת, בה נטען כי נשלחו מסרונים שיווקיים בלי שהתקבלה לכך הסכמתם המפורשת ואף חרף הודעת סירוב, ובכך הופרו הוראות סעיף 30א לחוק התקשורת )בזק ושידורים(, התשמ"ב – .1982 הנזק האישי מוערך בסך של 50 ש"ח והנזק לכלל הקבוצה בסך של פחות מ2.5- מיליון ש"ח. החברה הגישה תשובתה לבקשת האישור.
• .3 בחודש יוני 2024 הומצאה לחברה תביעה ובקשה לאישור התביעה כייצוגית, בה נטען כי משך ההמתנה במענה הטלפוני עד הגעה למענה אנושי הוא ארוך ביותר, ואף לעיתים אין מענה אנושי בסוף ההמתנה. נוסף על כך, נטען כי בזמן ההמתנה למענה על-ידי נציג שירות נאלצים הפונים למוקד השירות לשמוע תכנים פרסומיים של ישראכרט. במסגרת בקשת האישור, הנזק האישי מוערך בסך של 186 ש"ח והנזק לכלל הקבוצה בסך של למעלה מ2.5- מיליון ש"ח. החברה הגישה תשובתה לבקשת האישור. למועד חתימת הדוח הצדדים הגיעו להסכמות עקרוניות לפשרה, שכאשר יגובשו סופית, יוגשו לאישור בית המשפט.
• .4 בחודש מרץ ,2025 במסגרת הליך בוררות, הוגשה תביעה כנגד החברה וחברה בת שלה, שעניינה, בין היתר, ליקויים לכאורה, הנטענים ע"י התובעות, בשטחים ב"בית ישראכרט" הישן )ברחוב המסגר 40 תל אביב( ובבנין נוסף סמוך לו, שטחים שחלקם הושכרו לחברה במסגרת הסכמי שכירות בינה ובין חלק מהתובעות, וחלקם, לטענת התובעות, נוהלו, בתקופות מסוימות, ע"י חברת הבת של החברה, כחברת הניהול. הסכום הנתבע עומד על סך של כ25- מיליון ש"ח. החברה וחברת הבת כופרות בטענות המועלות בכתב התביעה.
• .5 בחודש אוגוסט 2024 הומצאה לחברה תביעה על סך של כ12.7- מיליון ש"ח, שהוגשה על-ידי קיי.סי.אס טכנולוגיות בע"מ )"קיי.סי.אס"( ואי.די.די.אס שירותים בע"מ )"אי.די.די.אס"( )חברה אשר מניותיה הוחזקו על-ידי החברה וכן על-ידי קיי.סי.אס(. התביעה הוגשה כנגד החברה, וכן כנגד יו"ר דירקטוריון החברה, מנכ"ל החברה ומשנה למנכ"ל החברה )להלן בסעיף זה: "נושאי המשרה"(. עניינה של התביעה במיזם משותף בתחום המסחר האינטרנטי המופעל באמצעות פלטפורמת "החנות האינטרנטית שלי" )להלן: "תביעת קיי.סי.אס"(. בתביעה נטען, בתמצית ובין היתר, לנזקים ממוניים ובלתי ממוניים שנגרמו לטענת התובעות בגין התנהלות מפרה של הנתבעים את המערך החוזי הנטען בין הצדדים. במסגרת התביעה התבקשו סעדים כספיים וכן צווים הצהרתיים וצו עשה כנגד החברה ונושאי המשרה הנתבעים. ברקע הדברים יצוין כי בחודש יולי 2024 הוגשה על-ידי החברה תביעה כנגד מר קובי חדד )בעל השליטה בקיי.סי.אס(, קיי.סי.אס ו-איי.די.די.אס, במסגרתה נטען, בתמצית ובין היתר, כי קיי.סי.אס ומר קובי חדד מנהלים את אי.די.די.אס לתועלתם האישית, תוך קיפוח זכויות החברה והפרה חמורה של החובות המוטלות עליהם והסכמות הצדדים ולפיכך יש להורות על הפרדות הצדדים ומינוי רו"ח חוקר )להלן בסעיף זה: "תביעת ישראכרט"(. ביום 12 בפברואר ,2025 נערך דיון במסגרתו, הגיעו בעלי הדין להבנות, בין היתר בדבר מחיקת תביעות קיי.סי.אס ואי.די.די.אס כנגד נושאי המשרה; מחיקת תביעת ישראכרט כנגד מר קובי חדד; ופנייה לגישור ביחס לתביעות שנותרו בשני ההליכים; הכל תוך שמירת טענות הצדדים. ביום 21 ביולי ,2025 הגישו הצדדים הודעה משותפת על חתימת הסכם פשרה המסיים את המחלוקות ביניהם )להלן: "הסכם הפשרה"(. במסגרת ההודעה התבקש בית המשפט ליתן תוקף של פסק דין להסכם הפשרה ולהורות על דחיית תביעת קיי.סי.אס ותביעת ישראכרט באופן המהווה מעשה בית דין. בחודש יולי 2025 בית המשפט נתן תוקף של פסק דין להסכם הפשרה והורה על סגירת ההליכים בדרך של מתן פסק דין בפשרה.

ד. הליכים משפטיים ותלויות )המשך(

• .6 בחודש ספטמבר 2023 הומצאה לחברה תביעה ובקשה לאישור התביעה כייצוגית, בה נטען כי החברה אינה רשאית לגבות עמלת המרת מט"ח בעת משיכת מטבע חוץ בחו"ל או למצער אינה רשאית לגבות עמלת המרת מט"ח על רכיב העמלה המשולמת על ידי הלקוח לנותן השירות בחו"ל. במסגרת בקשת האישור מוערך הנזק האישי בסך של 57.90 ש"ח והנזק לכלל חברי הקבוצה מוערך בסכום העולה על 2.5 מיליון ש"ח. בחודש יולי ,2025 בהתאם להצעת בית המשפט, הסכימו הצדדים לפנות להליך גישור.
• .7 ביום 27 ביולי ,2025 התקבלה אצל החברה עתירה דחופה ובקשה למתן צו על תנאי וצו ביניים )"העתירה" ו- "הבקשה"(, שהוגשה על ידי התנועה למען איכות השלטון בישראל )"העותרת"( לבית המשפט העליון בשבתו כבג"ץ כנגד נגיד בנק ישראל, המפקח על הבנקים, הממונה על התחרות )יחד: "נציגי המדינה"(, החברה וכן כנגד קבוצת דלק ובעל השליטה בה, בקשר עם ההחלטה להעניק לבעל השליטה בקבוצת דלק היתר שליטה בחברה. ביום 28 ביולי 2025 הגישה העותרת "בקשה להבהרה" , בגדרה התבקש בית המשפט ליתן צו לפיו "על המשיבים להימנע מקידום כל מהלך לקידום השלמת העסקה, עד להכרעה בבקשה למתן צו ביניים", לרבות בקשר לתשלום הדיבידנד המיוחד האמור בביאור .9ז לעיל, וזאת במועד התשלום שנקבע לו )4 באוגוסט 2025( )"הדיבידנד המיוחד" ו-"מועד התשלום"(. ביום 3 באוגוסט ,2025 הגישה החברה את תשובתה לבקשה לצו ביניים, ובה טענה כי דין הבקשה להידחות, בין היתר, מטעמים של שיהוי בהגשת הבקשה והעתירה, והיותה של עסקת ההשקעה מעשה עשוי. תשובות הוגשו גם מטעם נציגי המדינה, ומטעם קבוצת דלק ובעל השליטה בה, בהן נטען כי יש לדחות את הבקשה והעתירה, בין היתר, מהטעם שטענות העותרת משוללות יסוד גם לגופן. ביום 3 באוגוסט 2025 דחה בית המשפט את בקשת העותרת למתן צו ביניים בעתירה, וקבע כי על העותרת להודיע עד ליום 10 באוגוסט 2025 האם היא עומדת על עתירתה. לשלמות התמונה יצוין, כי בשים לב להחלטת בג"ץ שלא ליתן צו ביניים, החברה פעלה בהתאם למתווה העסקה, והדיבידנד המיוחד שולם במועד התשלום. ביום 10 באוגוסט ,2025 הגישה העותרת הודעה לבג"ץ, ובה טענה כי היא עומדת על בירור העתירה, ובמסגרת זאת, הגישה תגובה לאמור בתשובות המשיבים כאמור.

בשים לב לנטען בתשובות המשיבים השונים ולהיות העסקה מעשה עשוי, וכן להחלטת בג"ץ לדחות את הבקשה לצו ביניים, יועציה המשפטיים של החברה סבורים כי סיכויי העתירה להידחות גבוהים באופן ניכר מסיכוייה להתקבל.

כמו-כן, תלויות ועומדות נגד החברה וחברה מאוחדת, לפי העניין, בקשות, פניות, הליכים משפטיים, תביעות ובקשות לאישורן כתובענות ייצוגיות, כמפורט להלן, שלדעת החברה, בהסתמך על יועציה המשפטיים, לא ניתן בשלב זה להעריך את סיכוייהם ולפיכך לא בוצעה בגינם הפרשה, וכן הליכים משפטיים וטרום משפטיים כמפורט להלן:

• .8 בחודש ינואר 2025 הומצאה לחברה תביעה ובקשה לאישור התביעה כייצוגית כנגד החברה וכרטיסי אשראי לישראל בע"מ, בה נטען כי החברה גובה עמלה בגין הנפקת כרטיס חיוב חליפי כאשר כרטיס חיוב נשחק ולא ניתן עוד לעשות בו שימוש. במסגרת בקשת האישור, הנזק האישי מוערך בסך של 15-30 ש"ח מכל משיבה, והנזק לכלל הקבוצה בסך של כ54.6- מיליון ש"ח מכלל המשיבות, כאשר חלקה של החברה בנזק מוערך בסך של כ36- מיליון ש"ח.
• .9 בחודש יולי 2025 הומצאה לחברה תביעה ובקשה לאישור התביעה כייצוגית כנגד החברה, בה נטען כי החברה שינתה את תנאי הזכאות להטבות וזאת ללא מתן הודעה מוקדמת כנדרש בחוק. בכך לטענת המבקש הפרה החברה את הוראות חוק הגנת הצרכן באופן שמקים לו עילות של הפרת חובה חקוקה, הטעיה, תרמית, רשלנות ועשיית עושר ולא במשפט. במסגרת בקשת האישור, הנזק האישי מוערך בסך של 116 ש"ח והנזק לכלל הקבוצה מוערך בסך של 220 מיליון ש"ח.

ה. שומות מע"מ

לפרטים אודות שומות מע"מ והליכים משפטיים בגינן )"שומות מע"מ"(, ראה ביאור .24ה לדוחות הכספיים לשנת 2024 ולהלן.

בהמשך לאמור בביאור האמור, ביום 6 באוגוסט 2025 ניתן פסק דינו של בית המשפט המחוזי בתל אביב-יפו, אשר קיבל בחלקו ודחה בחלקו את הערעורים המאוחדים של החברה, פרימיום אקספרס, מקס איט פיננסים בע"מ וכרטיסי אשראי לישראל בע"מ, אשר קבע, בין היתר, כי מנהל מס ערך מוסף יוציא למערערות שומות מס מתוקנות )להלן: "פסק הדין"(.

במסגרת פסק הדין נקבע ביחס לעמלה צולבת ועמלת חו"ל, בין היתר, כדלקמן: )א( בגין חלק עסקאות היסוד שנעשה במסמך מלא בבית עסק בחוץ לארץ – יחול חיוב במע"מ בשיעור אפס; )ב( בגין חלק עסקאות היסוד שנערכו במסמך חסר בבתי עסק בחוץ לארץ בענפים מסוימים – יחול חיוב במע"מ בשיעור אפס; )ג( העמלה הצולבת ועמלת חו"ל המיוחסות ליתר עסקאות היסוד מול בתי עסק בחוץ לארץ יחויבו במס מלא. כמו כן נפסק, כי אין לבצע הפחתות כלשהן מסכומי העמלות האמורות.

בנוסף, במסגרת פסק-הדין בית המשפט פסק ברכיבים נוספים הנוגעים לחברה או לפרימיום אקספרס, אשר מסתכמים לסכום שאינו מהותי לחברה. יצוין, כי בין בנק הפועלים לבין הקבוצה קיימות הסכמות בקשר לסכום השתתפות של בנק הפועלים בקשר לשומות מע"מ, בגינו רשמה החברה בספריה נכס שיפוי.

בהתאם להערכת החברה את ההשפעות הכספיות של כלל רכיבי פסק הדין, רשמה החברה בדוחותיה הכספיים לרבעון השני של שנת 2025 הוצאה נוספת )בגין רכיבים, אשר קודם לקבלת הקביעות בפסק הדין לא הופרשו במלואם על ידי החברה( בסך של כ290- מיליון ש"ח )כ223- מיליון ש"ח לאחר השפעת המס(. למועד חתימת הדוח החברה עדיין לומדת את פסק הדין ומלוא השלכותיו לעתיד ותשקול את המשך צעדיה. בהקשר זה יצוין, כי ככל שפסק הדין ייוותר על כנו ויהפוך לחלוט, החברה מעריכה כי יחול קיטון בהכנסותיה בסכומים אשר להערכת החברה למועד חתימת הדוח אינם צפויים להיות מהותיים לחברה ברמה השנתית.

עם זאת יצוין, כי למועד חתימת הדוח אין ביכולתה של החברה לאמוד באופן מלא ו/או ודאי את כלל ההשלכות החשבונאיות, הכלכליות והאחרות של פסק הדין על החברה )ככל שיעמוד על כנו גם בעתיד(, אשר עשויות להיות מושפעות, בין היתר, מהחלטות החברה בדבר המשך צעדיה )ככל שיהיו( ותוצאותיהן, וכן ממורכבות החישובים לעתיד אשר מושפעים ממשתנים רבים אשר לחברה אין יכולת להעריכם באופן מלא, ובין היתר מהיקף פעילויות החברה בעתיד בתחומים בגינם מתקבלות העמלות הצולבות ועמלות חו"ל הרלוונטיות )אשר על פי פסק הדין הקיים צריכות להיות מחויבות במס מלא( )והיקף זה אף מושפע מגורמים אקסוגניים אשר לחברה אין השפעה עליהם, כגון שינויים בשוק התשלומים, ברגולציה הרלוונטית וכדומה(, משינויים בתכניות העסקיות של החברה ו/או יישומם של היבטים מסוימים מאסטרטגיית החברה ועוד.

ה. התקשרויות עם ארגונים בינלאומיים

לפרטים אודות התקשרות עם ארגונים בינלאומיים, ראה ביאור .24ח לדוחות הכספיים לשנת .2024

ו. ערוצי הפצה

התקשרויות עם בנקים שונים בהסדר הנפקת כרטיסי חיוב בנקאיים

לפרטים אודות התקשרויות עם בנקים, ראה ביאור .24ט לדוחות הכספיים לשנת .2024

התקשרויות עם מועדוני לקוחות

לפרטים בדבר התקשרויות עם מועדוני לקוחות, ראה ביאור .24יא לדוחות הכספיים לשנת .2024

בחודש יולי 2025 גובשו הבנות עקרוניות בין החברה לבין רשת חנויות רמי לוי שיווק השיקמה 2006 בע"מ )"רמי לוי"(, המועדון של רמי לוי בע"מ )"חברת המועדון"( וישראייר תעופה ותיירות בע"מ )"ישראייר"( לכניסתה של ישראייר כשותפה בחברת המועדון ולהארכת הסכם המועדון ב8- שנים נוספות.

במסגרת ההבנות העקרוניות, ישראייר תרכוש 20% ממניות חברת המועדון מרמי לוי והחברה, בהתאמה לשיעור אחזקתן הנוכחי בחברת המועדון, שידוללו כך שרמי לוי תחזיק ב64%- והחברה תחזיק ב16%- ממניות חברת המועדון.

כמו כן, הצדדים הגיעו להבנות עקרוניות, בין היתר, ביחס להצעות הערך ללקוחות, לרבות הטבות ייחודית ברשת רמי לוי ותוכנית תעופה באמצעות ישראייר, מקורות המימון לחברת המועדון, התמורה שתשולם לרמי לוי ולחברה בגין המניות בחברת המועדון, התמורה שתשולם לחברת המועדון מישראכרט, תקציבי שיווק והסדרת יחסי הצדדים כבעלי מניות בחברה המשותפת, האפשרויות לסיום ההסכם לפני תום תוקפו בעילות שהוסכמו בין הצדדים ואי תחרות.

ההתקשרות בהסכמים מחייבים כפופה לאישורי האורגנים המוסמכים של הצדדים ולאישורים רגולטוריים, לרבות אישור רשות התחרות וכן לתנאים נוספים שיידרשו )אם יידרשו( על ידי הצדדים. בהתאם יובהר, כי למועד חתימת הדוח לא קיימת ודאות סופית לגבי חתימת ההסכמים ולגבי קבלת האישורים הנדרשים להשלמת העסקה.

יצוין, כי להערכת החברה, לא תהיה להסכם, ככל שייחתם, השפעה מהותית על תוצאותיה הכספיות בשנים הקרובות.

ז. התקשרויות מיוחדות

לפרטים אודות התקשרויות מיוחדות, ראה ביאור .24י לדוחות הכספיים לשנת .2024

ח. שיתופי פעולה

לפרטים אודות שיתופי פעולה, ראה ביאור .24יב לדוחות הכספיים לשנת .2024 להלן פרטים אודות התפתחויות ושינויים בהתקשרויות עיקריות נוספות של החברה עד למועד החתימה על הדוח:

• .1 בהמשך לאמור בביאור .24יב)1( לדוחות הכספיים לשנת ,2024 ישראכרט מימון בע"מ )"ישראכרט מימון"(, חברה- בת בבעלותה המלאה של ישראכרט, רוכשת מעת לעת תיקי הלוואות רכב. למידע נוסף ראה ביאור .5ד לעיל.
• .2 בהמשך לאמור בביאור .30ג לדוחות הכספיים לשנת ,2024 בדבר התקשרות החברה במערכת הסכמית עם תאגיד העוסק במתן אשראי לעסקים קטנים ובינוניים, בחודש יולי ,2025 מערכת ההסכמים הנ"ל נכנסה לתוקפה.

ביאור 11 - מגזרי פעילות )מאוחד(

מגזר פעילות הוא מרכיב בקבוצה אשר עוסק בפעילויות שמהן היא עשויה להפיק הכנסות ולשאת בהוצאות; תוצאות פעולותיו נבחנות באופן סדיר על-ידי ההנהלה והדירקטוריון לצורך קבלת החלטות בנוגע להקצאת משאבים והערכת ביצועיו; וכן קיים לגביו מידע פיננסי נפרד. מתכונת הדיווח על מגזרי הפעילות בהתאם לגישת ההנהלה, ערוכה בהתאם לאופן שבו המידע מוצג למקבל ההחלטות התפעוליות הראשי של החברה, כאמור בהוראות הדיווח לציבור של הפיקוח על הבנקים.

בהתאם לגישת הנהלת החברה, פעילות הקבוצה מוצגת בשני מגזרי פעילות המהווים את ליבת פעילותה, וזאת כדלקמן: )א( מגזר לקוחות פרטיים )ובכלל זה אשראי לאנשים פרטיים, הנפקה ותפעול הנפקה של כרטיסי חיוב( ו-)ב( מגזר לקוחות עסקיים )ובכלל זה אשראי מסחרי ופתרונות תשלום מתקדמים, לרבות סליקה של כרטיסי חיוב(. הצגה מגזרית כאמור בנויה על תפיסה של שני שווקים מובחנים - קרי, לקוחות פרטיים ולקוחות עסקיים - להם מוכרת הקבוצה מוצרים פיננסיים וכן מוצרים משלימים ונלווים אגב הפעילות הפיננסית, תוך מתן מעטפת הכוללת מגוון פתרונות בהתאם לצרכי הלקוחות. הצגה זו תואמת את השינוי שעבר ועובר השוק בו פועלת החברה בשנים האחרונות, את ההתפתחויות הקיימות והצפויות בשווקים הרלוונטיים ואת התכנית האסטרטגית של הקבוצה.

מקבל ההחלטות התפעוליות הראשי של החברה הינו מנכ"ל החברה. מקבל ההחלטות התפעוליות הראשי עושה שימוש ברווח לאחר מסים ובנתונים עסקיים נוספים לצורך קבלת החלטות לגבי הקצאת משאבים לכל מגזר וכדי להעריך את ביצועי המגזר.

הקצאת הכנסות והוצאות

הכנסות והוצאות ישירות מיוחסות באופן ספציפי למגזר הפעילות אליו הן שייכות.

הוצאות עקיפות אשר ניתנות לייחוס למגזר פעילות ספציפי מיוחסות למגזר הפעילות אליו הן שייכות.

הוצאות עקיפות אשר אינן ניתנות ליחס למגזר פעילות ספציפי, מיוחסות למגזרי הפעילות על-פי מפתחות העמסה מתאימים )כגון: יחס עסקאות, יחס מחזורים, מספר עובדים וכד'(.

במיליוני ש"ח

מידע על הרווח והפסד

י מבוקר( 2025 )בלת 30 ביוני תיימו ביום דשים שהס לשלושה חו
סך הכל	ת עסקיים מגזר לקוחו	ת פרטיים מגזר לקוחו
			הכנסות
606	356	250	וניים עמלות מחיצ
-	)216(	216	גזריות עמלות בין-מ
606	140	466	סך הכל
310	90	220	ת הכנסות ריבי
)66(	)19(	)47(	ת הוצאות ריבי
9	17	)8(	ת צאות( אחרו הכנסות )הו
859	228	631	סות סך כל ההכנ
			הוצאות
39	)1(	40	אשראי בגין הפסדי
608	110	)3( 498	תפעול
44	14	30	הפחתות מזה: פחת ו
207	22	185	ק מכירה ושיוו
31	11	20	יות הנהלה וכלל
143	-	143	נקים תשלומים לב
1,028	142	886	אות סך כל ההוצ
)169(	86	)255(	( לפני מסים רווח )הפסד
)18(	36	)54(	ים על הרווח הפרשה למס
)151(	50	)201(	ם ( לאחר מסי רווח )הפסד
1	-	1	השפעת המס ולות לאחר ל חברות כל ברווחים ש חלק החברה
)150(	50	)200(	יווח גזרים ברי ד פסד( של מ רווח נקי )ה
(19.0%)	29.3%	(32.2%)	מוצע( ד( מההון המ וח נקי )הפס הון )אחוז רו תשואה על ה
28,703	7,649	21,054	)1( ת של נכסים יתרה ממוצע
48	-	48	כלולות ות בחברות מזה: השקע
17,120	4,202	12,918	אשראי ות בכרטיסי ים בגין פעיל עת של חייב יתרה ממוצ
17,013	4,404	12,609	וח תקופת הדיו אשראי לסוף ת בכרטיסי ם בגין פעילו יתרת חייבי
130	41	89	ום ור מעל 90 י וחובות בפיג לא צוברים יתרת חובות
372	42	330	רים בעיתיים אח יתרת חובות
507	114	393	ח תקופת הדיוו שראי לסוף ה להפסדי א יתרת הפרש
48	1	47	ווח בתקופת הדי בונאיות נטו מחיקות חש
25,546	21,683	3,863	)1( בויות ת של התחיי יתרה ממוצע
26,076	5,618	20,458	)2( סיכון ת של נכסי יתרה ממוצע

)*( סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח.

)1( על בסיס יתרות לתחילת החודשים.

)2( כפי שחושבה לצורך הלימות הון.

)3( בתקופה של שלושה חודשים שהסתיימה ביום 30 ביוני 2025 תוצאות פעילות מגזר לקוחות פרטיים הושפעו מהותית מאירוע בעל אופי חד פעמי במסגרתו הכירה החברה בהוצאה בסך של כ290- מיליון ש"ח )כ223- מיליון ש"ח לאחר השפעת מס( הנובעת מגידול בהפרשה לשומות מע"מ בקבוצה לשנים ,2012-2024 בעקבות פסק דין של בית המשפט המחוזי אשר ניתן ביום 6 באוגוסט 2025 )למידע נוסף ראה ביאור .10ה לעיל(.

במיליוני ש"ח

מידע על הרווח והפסד )המשך(

י מבוקר( 2024 )בלת	30 ביוני תיימו ביום דשים שהס
סך הכל	ת עסקיים מגזר לקוחו	ת פרטיים מגזר לקוחו
			הכנסות
562	)1( 338	224	וניים עמלות מחיצ
-	)1( )204(	)1( 204	גזריות עמלות בין-מ
562	134	428	סך הכל
289	80	209	ת הכנסות ריבי
)52(	)1( )14(	)1( )38(	ת הוצאות ריבי
3	)1( 3	-	ת צאות( אחרו הכנסות )הו
802	203	599	סות סך כל ההכנ
			הוצאות
77	7	70	אשראי בגין הפסדי
284	)1( 104	)1( 180	תפעול
39	14	25	הפחתות מזה: פחת ו
185	17	168	ק מכירה ושיוו
31	12	19	יות הנהלה וכלל
134	-	134	נקים תשלומים לב
711	140	571	אות סך כל ההוצ
91	)1( 63	)1( 28	סים רווח לפני מ
23	)1( 15	)1( 8	ים על הרווח הפרשה למס
68	)1( 48	)1( 20	מסים רווח לאחר
1	-	1	השפעת המס ולות לאחר ל חברות כל ברווחים ש חלק החברה
)1(	)1(	-	ם(, נטו סדים )רווחי יצוניים בהפ עלי מניות ח חלקם של ב
68	47	21	רי דיווח ל מגזרים ב רווח נקי ש
8.9%	32.5%	3.4%	ן הממוצע( וח נקי מההו הון )אחוז רו תשואה על ה
25,757	6,444	19,313	)2( ת של נכסים יתרה ממוצע
60	-	60	כלולות ות בחברות מזה: השקע
15,110	3,346	11,764	אשראי ות בכרטיסי ים בגין פעיל עת של חייב יתרה ממוצ
15,369	3,581	11,788	וח תקופת הדיו אשראי לסוף ת בכרטיסי ם בגין פעילו יתרת חייבי
132	44	88	ום ור מעל 90 י וחובות בפיג לא צוברים יתרת חובות
380	34	346	רים בעיתיים אח יתרת חובות
532	110	422	ח תקופת הדיוו שראי לסוף ה להפסדי א יתרת הפרש
75	2	73	ווח בתקופת הדי בונאיות נטו מחיקות חש
22,691	19,488	3,203	)2( בויות ת של התחיי יתרה ממוצע
23,654	4,485	19,169	)3( סיכון ת של נכסי יתרה ממוצע

)1( סווג מחדש.

)2( על בסיס יתרות לתחילת החודשים.

)3( כפי שחושבה לצורך הלימות הון.

במיליוני ש"ח

מידע על הרווח והפסד )המשך(

י מבוקר( 2025 )בלת	30 ביוני יימו ביום שים שהסת
סך הכל	ת עסקיים מגזר לקוחו	ת פרטיים מגזר לקוחו
			הכנסות
1,200	713	487	וניים עמלות מחיצ
-	)438(	438	גזריות עמלות בין-מ
1,200	275	925	סך הכל
597	176	421	ת הכנסות ריבי
)115(	)36(	)79(	ת הוצאות ריבי
15	23	)8(	ת צאות( אחרו הכנסות )הו
1,697	438	1,259	סות סך כל ההכנ
			הוצאות
108	3	105	אשראי בגין הפסדי
917	218	)1( 699	תפעול
82	27	55	הפחתות מזה: פחת ו
421	47	374	ק מכירה ושיוו
69	26	43	יות הנהלה וכלל
281	-	281	נקים תשלומים לב
1,796	294	1,502	אות סך כל ההוצ
)99(	144	)243(	( לפני מסים רווח )הפסד
)2(	49	)51(	ים על הרווח הפרשה למס
)97(	95	)192(	ם ( לאחר מסי רווח )הפסד
2	-	2	השפעת המס ולות לאחר ל חברות כל ברווחים ש חלק החברה
)95(	95	)190(	ח ים ברי דיוו ים של מגזר ( לאחר מיס רווח )הפסד
48			)2( ממס מוקצות נטו הוצאות לא
)143(			יווח גזרים ברי ד פסד( של מ רווח נקי )ה
(9.0%)			מוצע( ד( מההון המ וח נקי )הפס הון )אחוז רו תשואה על ה
(6.0%)	28.8%	(15.2%)	צע( בנטרול מההון הממו נקי )הפסד( )אחוז רווח תשואה להון מוקצות הוצאות לא
28,162	7,349	20,813	ת של נכסים יתרה ממוצע )3(
47	-	47	כלולות ות בחברות מזה: השקע
16,802	4,131	12,671	אשראי ות בכרטיסי ים בגין פעיל עת של חייב יתרה ממוצ
17,013	4,404	12,609	וח תקופת הדיו אשראי לסוף ת בכרטיסי ם בגין פעילו יתרת חייבי
130	41	89	ום ור מעל 90 י וחובות בפיג לא צוברים יתרת חובות
372	42	330	רים בעיתיים אח יתרת חובות
507	114	393	ח תקופת הדיוו שראי לסוף ה להפסדי א יתרת הפרש
110	3	107	ווח בתקופת הדי בונאיות נטו מחיקות חש
25,000	21,381	3,619	)3( בויות ת של התחיי יתרה ממוצע
25,842	5,391	20,451	)4( סיכון ת של נכסי יתרה ממוצע

)1( בתקופה של שישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 תוצאות פעילות מגזר לקוחות פרטיים הושפעו מהותית מאירוע בעל אופי חד פעמי והטיפול החשבונאי במסגרתו הכירה החברה בהוצאה של כ290- מיליון ש"ח )כ223- מיליון ש"ח לאחר השפעת מס( הנובעת מגידול בהפרשה לשומות מע"מ בקבוצה לשנים ,2012-2024 בעקבות פסק דין של בית המשפט המחוזי אשר ניתן ביום 6 באוגוסט 2025 )למידע נוסף ראה ביאור .10ה לעיל(.

)2( בתקופה של שישה חודשים שהסתיימה ביום 30 ביוני 2025 תוצאות הפעילות הושפעו מהותית מאירוע בעל אופי חד פעמי, במסגרתו ביטלה החברה הסכם השקעה עם מנורה וחלף כך חתמה על הסכם דלק, כנגד תשלום דמי ביטול למנורה בסך של כ62- מיליון ש"ח )כ48- מיליון ש"ח לאחר השפעת מס(. למידע נוסף ראה ביאור .1ב2. לעיל.

)3( על בסיס יתרות לתחילת החודשים.

)4( כפי שחושבה לצורך הלימות הון.

במיליוני ש"ח

מידע על הרווח והפסד )המשך(

י מבוקר( 2024 )בלת	30 ביוני יימו ביום	שים שהסת לשישה חוד
סך הכל	ת עסקיים מגזר לקוחו	ת פרטיים מגזר לקוחו
			הכנסות
1,092	)1( 668	424	וניים עמלות מחיצ
-	)1( )407(	)1( 407	גזריות עמלות בין-מ
1,092	261	831	סך הכל
562	156	406	ת הכנסות ריבי
)94(	)1( )27(	)1( )67(	ת הוצאות ריבי
7	)1( 10	)3(	ת צאות( אחרו הכנסות )הו
1,567	400	1,167	סות סך כל ההכנ
			הוצאות
152	14	138	אשראי בגין הפסדי
562	)1( 198	)1( 364	תפעול
78	27	51	הפחתות מזה: פחת ו
359	39	320	ק מכירה ושיוו
62	24	38	יות הנהלה וכלל
257	-	257	נקים תשלומים לב
1,392	275	1,117	אות סך כל ההוצ
175	125	50	סים רווח לפני מ
43	30	13	ים על הרווח הפרשה למס
132	95	37	מסים רווח לאחר
1	-	1	השפעת המס ולות לאחר ל חברות כל ברווחים ש חלק החברה
)1(	)1(	-	ם(, נטו סדים )רווחי יצוניים בהפ עלי מניות ח חלקם של ב
132	94	38	רי דיווח ל מגזרים ב רווח נקי ש
8.7%	32.7%	3.1%	ן הממוצע( וח נקי מההו הון )אחוז רו תשואה על ה
25,153	6,110	19,043	)2( ת של נכסים יתרה ממוצע
60	-	60	כלולות ות בחברות מזה: השקע
14,812	3,150	11,662	אשראי ות בכרטיסי ים בגין פעיל עת של חייב יתרה ממוצ
15,369	3,581	11,788	וח תקופת הדיו אשראי לסוף ת בכרטיסי ם בגין פעילו יתרת חייבי
132	44	88	ום ור מעל 90 י וחובות בפיג לא צוברים יתרת חובות
380	34	346	רים בעיתיים אח יתרת חובות
532	110	422	ח תקופת הדיוו שראי לסוף ה להפסדי א יתרת הפרש
156	5	151	ווח בתקופת הדי בונאיות נטו מחיקות חש
22,105	18,925	3,180	)2( בויות ת של התחיי יתרה ממוצע
23,336	4,425	18,911	)3( סיכון ת של נכסי יתרה ממוצע

)1( סווג מחדש.

)2( על בסיס יתרות לתחילת החודשים.

)3( כפי שחושבה לצורך הלימות הון.

במיליוני ש"ח

מידע על הרווח והפסד )המשך(

בוקר(	ר 2024 )מ 31 בדצמב תיימה ביום לשנה שהס
סך הכל	ת עסקיים מגזר לקוחו	ת פרטיים מגזר לקוחו
			הכנסות
2,280	1,378	902	וניים עמלות מחיצ
-	)843(	843	גזריות עמלות בין-מ
2,280	535	1,745	סך הכל
1,138	324	814	ת הכנסות ריבי
)191(	)1( )57(	)1( )134(	ת הוצאות ריבי
17	25	)8(	ת צאות( אחרו הכנסות )הו
3,244	827	2,417	סות סך כל ההכנ
			הוצאות
267	22	245	אשראי בגין הפסדי
1,190	396	794	תפעול
159	52	107	הפחתות מזה: פחת ו
774	90	684	ק מכירה ושיוו
139	54	85	יות הנהלה וכלל
531	-	531	נקים תשלומים לב
2,901	562	2,339	אות סך כל ההוצ
343	)1( 265	)1( 78	סים רווח לפני מ
81	)1( 63	)1( 18	)4( ים על הרווח הפרשה למס
262	)1( 202	)1( 60	מסים רווח לאחר
3	-	3	השפעת המס ולות לאחר ל חברות כל ברווחים ש חלק החברה
)1(	)1(	-	ם(, נטו סדים )רווחי יצוניים בהפ עלי מניות ח חלקם של ב
264	)1( 201	)1( 63	רי דיווח ל מגזרים ב רווח נקי ש
8.6%	)1( 33.5 %	)1( 2.5%	ן הממוצע( וח נקי מההו הון )אחוז רו תשואה על ה
25,820	6,370	19,450	)2( ת של נכסים יתרה ממוצע
45	-	45	כלולות ות בחברות מזה: השקע
15,280	3,433	11,847	ות בכרטיסי ים בגין פעיל עת של חייב יתרה ממוצ
16,417	4,169	12,248	אשראי תקופת אשראי לסוף ת בכרטיסי ם בגין פעילו יתרת חייבי
132	42	90	הדיווח ום ור מעל 90 י וחובות בפיג לא צוברים יתרת חובות
371	39	332	רים בעיתיים אח יתרת חובות
509	115	394	ח תקופת הדיוו שראי לסוף ה להפסדי א יתרת הפרש
294	7	287	ווח בתקופת הדי בונאיות נטו מחיקות חש
22,739	19,468	3,271	בויות ת של התחיי יתרה ממוצע )2(
24,414	4,750	19,664	סיכון ת של נכסי יתרה ממוצע )3(

)1( סווג מחדש.

)2( על בסיס יתרות לתחילת החודשים.

)3( כפי שחושבה לצורך הלימות הון.

ביאור 12א - יתרות ואומדני שווי הוגן של מכשירים פיננסיים )מאוחד(

שווי הוגן של מכשירים פיננסיים

הביאור כולל מידע בדבר הערכת השווי ההוגן של מכשירים פיננסיים.

פיקדונות בבנקים - בשיטת היוון תזרימי מזומנים עתידיים לפי שיעורי ריבית בהם החברה ביצעה עסקאות דומות סמוך למועד הדיווח.

אשראי וחייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי - השווי ההוגן של יתרת החייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי נאמד לפי שיטת הערך הנוכחי של תזרימי מזומנים עתידיים מנוכים בשיעור ניכיון מתאים. יתרת החייבים פולחה לקטגוריות הומוגניות. בכל קטגוריה חושב התזרים של התקבולים העתידיים )קרן וריבית(. תקבולים אלה הוונו בשיעור ריבית המשקף את רמת הסיכון הגלומה באותה קטגוריה. בקביעת שיעור ריבית זה, נעזרת החברה בין היתר גם בשיעור הריבית לפיו נעשות בחברה עסקאות דומות במועד הדיווח.

תזרימי מזומנים עתידיים עבור חובות בעייתיים וחובות אחרים חושבו לאחר ניכוי השפעות של מחיקות ושל הפרשות להפסדי אשראי בגין החובות.

ניירות ערך - ניירות ערך שקיים לגביהן שווי הוגן זמין: לפי שווי שוק בשוק עיקרי. ניירות ערך שלא קיים לגביהן שווי הוגן זמין: לפי עלות בניכוי ירידת ערך המותאמת לשינויים במחירים נצפים בעסקאות רגילות בהשקעות דומות או זהות של אותו מנפיק.

זכאים בגין פעילות בכרטיסי אשראי - השווי הוגן נאמד לפי שיטת היוון תזרימי מזומנים עתידיים לפי שיעורי ריבית בהן מגייסת החברה אשראים דומים סמוך למועד הדיווח.

אגרות חוב סחירות וניירות ערך מסחריים - אגרות חוב אשר נסחרות בשוק פעיל. השווי ההוגן מבוסס על מחירי שוק מצוטטים. מכשירים פיננסיים נגזרים - מכשירים פיננסיים נגזרים שיש להם שוק פעיל הוערכו לפי שווי שוק שנקבע בשוק העיקרי. כאשר קיימים מספר שווקים בהם נסחר המכשיר, ההערכה נעשתה לפי השוק הפעיל ביותר. מכשירים פיננסיים נגזרים שאינם נסחרים בשוק פעיל הוערכו לפי מודלים המשמשים את החברה בפעילותה השוטפת והלוקחים בחשבון את הסיכונים הגלומים במכשיר הפיננסי )סיכון שוק, סיכון אשראי וכיו"ב(. מדידת השווי ההוגן של נכסים והתחייבויות מותאמת על מנת לשקף את סיכון האשראי של הצד הנגדי לעסקה )CVA/DVA).

	לתי מבוקר(
	)1( שווי הוגן
סך הכל	רמה 3	רמה 2	רמה 1	יתרה במאזן
					יים: נכסים פיננס
349	-	64	285	349	ים קדונות בבנק מזומנים ופי
					עילות ייבים בגין פ ל מבנקים וח סכומים לקב
23,155	23,155	-	-	23,267	ראי, נטו בכרטיסי אש
62	62	-	-	62	)2( ניירות ערך
100	77	23	-	103	יים אחרים נכסים פיננס
23,666	23,294	87	285	23,781**	ם ים הפיננסיי סך כל הנכס
פיננסיות: התחייבויות
2,638	-	1,775	863	2,656	ים ואחרים גידים בנקאי אשראי מתא
16,940	16,940	-	-	17,050	טיסי אשראי פעילות בכר זכאים בגין
1,082	-	-	1,082	1,082	חריים רות ערך מס סחירות וניי אגרות חוב
530	360	170	-	546	רות פיננסיות אח התחייבויות
21,190	17,300	1,945	1,945	21,334**	פיננסיות חייבויות ה סך כל ההת

יתרות ואומדני שווי הוגן של מכשירים פיננסיים

ראה הערות בעמוד הבא

ביאור 12א - יתרות ואומדני שווי הוגן של מכשירים פיננסיים )מאוחד( )המשך(

במיליוני ש"ח

יתרות ואומדני שווי הוגן של מכשירים פיננסיים )המשך(

	לתי מבוקר(
	)1(	שווי הוגן
סך הכל	רמה 3	רמה 2	רמה 1	יתרה במאזן
					יים: נכסים פיננס
872	-	487	385	872	ים קדונות בבנק מזומנים ופי
	21,435	-	-		עילות ייבים בגין פ ל מבנקים וח סכומים לקב
21,435				21,562	ראי, נטו בכרטיסי אש
47	47	-	-	47	)2( ניירות ערך
86	68	18	-	91	יים אחרים נכסים פיננס
22,440	21,550	505	385	22,572**	ם ים הפיננסיי סך כל הנכס
	פיננסיות: התחייבויות
1,512	-	1,508	4	1,565	ים ואחרים גידים בנקאי אשראי מתא
17,405	17,405	-	-	17,520	טיסי אשראי פעילות בכר זכאים בגין
541	-	-	541	546	סחירות אגרות חוב
466	314	152	-	480	רות פיננסיות אח התחייבויות
19,924	17,719	1,660	545	20,111**	פיננסיות חייבויות ה סך כל ההת

	קר( 2024 )מבו צמבר ליום 31 בד
	)1( שווי הוגן
סך הכל	רמה 3	רמה 2	רמה 1	יתרה במאזן
					יים: נכסים פיננס
1,003	-	652	351	1,003	ים קדונות בבנק מזומנים ופי
22,843	22,843	-	-	22,984	עילות ייבים בגין פ ל מבנקים וח סכומים לקב ראי, נטו בכרטיסי אש
62	62	-	-	62	)2( ניירות ערך
96	76	20	-	102	יים אחרים נכסים פיננס
24,004	22,981	672	351	24,151**	ם ים הפיננסיי סך כל הנכס
	פיננסיות: התחייבויות
1,533	-	1,533	-*	1,552	ים ואחרים גידים בנקאי אשראי מתא
18,932	18,932	-	-	19,057	טיסי אשראי פעילות בכר זכאים בגין
607	-	-	607	607	חריים רות ערך מס סחירות וניי אגרות חוב
519	362	157	-	534	רות פיננסיות אח התחייבויות
21,591	19,294	1,690	607	21,750**	פיננסיות חייבויות ה סך כל ההת

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

מזה: נכסים והתחייבויות ליום 30 ביוני 2025 בסך של כ285- מיליון ש"ח וכ863- מיליון ש"ח, בהתאמה, נכסים והתחייבויות ליום 30 ביוני )**( 2024 בסך של כ385- מיליון ש"ח וכ4- מיליון ש"ח, בהתאמה )ליום 31 בדצמבר 2024 נכסים והתחייבויות בסך של כ351- מיליון ש"ח ובסכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח, בהתאמה(, אשר יתרתם במאזן זהה לשווי הוגן )מכשירים המוצגים במאזן לפי שווי הוגן(. למידע נוסף על מכשירים שנמדדו בשווי הוגן על בסיס חוזר ונשנה ועל בסיס שאינו חוזר ונשנה ראה ביאורים 12ב ו12-ג להלן.

)1( רמה 1 - מדידות שווי הוגן המשתמשות במחירים מצוטטים בשוק פעיל.

רמה 2 - מדידות שווי הוגן המשתמשות בנתונים נצפים משמעותיים אחרים.

רמה 3 - מדידות שווי הוגן המשתמשות בנתונים לא נצפים משמעותיים.

)2( כולל מניות שלא מתקיים לגביהן שווי הוגן זמין, המוצגות לפי עלות, בניכוי ירידת ערך, בתוספת או בניכוי שינויים במחירים נצפים בעסקאות רגילות בהשקעות דומות או זהות של אותו מנפיק ליום 30 ביוני 2025 בסך של כ62- מיליון ש"ח, כ47- מיליון ש"ח ליום 30 ביוני 2024 וכ- 62 מיליון ש"ח ליום 31 בדצמבר .2024

ביאור 12ב - פריטים הנמדדים בשווי הוגן על בסיס חוזר ונשנה )מאוחד(

במיליוני ש"ח

	לתי מבוקר( ני 2025 )ב ליום 30 ביו תמשים ב: י הוגן המש מדידות שוו
	סך הכל ם נתונים נצפי וטטים מחירים מצ שווי הוגן אחרים משמעותיים בשוק פעיל
	)רמה 2( )רמה 1(
נכסים:
רים מכשירים נגז נכסים בגין	-	6	6
ים סך כל הנכס	-	6	6
התחייבויות
ם נגזרים בגין מכשירי התחייבויות	-	2	2
חייבויות סך כל ההת	2 2 -

	לתי מבוקר( ני 2024 )ב ליום 30 ביו תמשים ב: י הוגן המש מדידות שוו
	סך הכל ם נתונים נצפי וטטים מחירים מצ שווי הוגן אחרים משמעותיים בשוק פעיל
	)רמה 2( )רמה 1(
נכסים:
רים מכשירים נגז נכסים בגין	-	3	3
ים סך כל הנכס	-	3	3
התחייבויות
ם נגזרים בגין מכשירי התחייבויות	-	-*	-*
חייבויות סך כל ההת	-	-*	-*

	קר( 2024 )מבו צמבר ליום 31 בד תמשים ב: י הוגן המש מדידות שוו
	וטטים מחירים מצ בשוק פעיל	ם נתונים נצפי אחרים משמעותיים	סך הכל שווי הוגן
	)רמה 1(	)רמה 2(
נכסים:
רים מכשירים נגז נכסים בגין	-	2	2
ים סך כל הנכס	-	2	2
התחייבויות
ם נגזרים בגין מכשירי התחייבויות	-	-*	-*
חייבויות סך כל ההת	-	-*	-*

)*( סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח.

ביאור 12ג - פריטים הנמדדים בשווי הוגן על בסיס שאינו חוזר ונשנה )מאוחד(

לימים 30 ביוני 2025 ו2024- וליום 31 בדצמבר 2024 לא היו קיימים בחברה פריטים הנמדדים בשווי הוגן שלא על בסיס חוזר ונשנה.

ביאור 13 - אירועים לאחר תאריך המאזן

• א. בחודש יולי 2025 חתמו החברה ופקיד שומה למפעלים גדולים במס הכנסה על הסכם שומות לשנות המס .2020-2022 השפעות ההסכם נזקפו לתוצאות הרבעון השני של שנת .2025
• ב. ביום 15 ביולי אישר דירקטוריון החברה חלוקת דיבידנד מיוחד בסך של כ1,246.6- מיליוני ש"ח, אשר שולם ביום 4 באוגוסט .2025 לפרטים אודות הדיבידנד המיוחד, ראה ביאורים .1ב2. ו.9-ז לעיל.
• ג. ביום 6 באוגוסט 2025 ניתן פסק דין על ידי בית המשפט המחוזי בנושא ערעור על שומות מע"מ שהוצאו לחברה ולפרימיום אקספרס וכן לחברות כרטיסי אשראי אחרות. לפרטים ראה ביאור .10ה לעיל.

ישראכרט בע"מ והחברות המאוחדות שלה דוח ממשל תאגידי, פרטים נוספים ונספחים לדוח הרבעוני ליום 30 ביוני 2025

רשימת טבלאות

עמוד	נושא
125	ת הוצאות ריבי סות ריבית ו ינויים בהכנ ה וניתוח הש ת של הקבוצ סות והוצאו שיעורי הכנ	טבלה 1

.1 הדירקטוריון וההנהלה

.1.1 שינויים בהנהלת ודירקטוריון החברה

ביום 8 ביוני 2025 ד"ר נעמי שפירר בלפר סיימה את כהונתה כדירקטורית בלתי תלויה בחברה. ביום 15 ביולי ,2025 החל מר ליאור רביב לכהן כמשנה למנכ"ל ומנהל לקוחות פרטיים בקבוצת ישראכרט. ביום 15 ביולי 2025 הגב' אפרת לייזר סיימה את כהונתה כחברת הנהלה, סמנכ"ל שירות ותפעול בחברה. ביום 15 ביולי 2025 הגב' יפית גריאני סיימה את כהונתה כמשנה למנכ"ל, לקוחות עסקיים בחברה. ביום 1 באוגוסט 2025 מר עמית שגיא סיים את כהונתו כחבר הנהלה, סמנכ"ל דאטה, דיגיטל ושיווק בחברה. ביום 5 באוגוסט 2025 החל מר עידן וולס לכהן כדירקטור רגיל בחברה )לאחר קבלת אישור דירקטוריון החברה לכך בהתאם להוראות תקנון החברה(.

.1.2 דירקטורים בעלי מיומנות חשבונאית ופיננסית

ממועד פרסום הדוח השנתי לשנת 2024 לא חל שינוי בקביעת הדירקטוריון בנוגע למספר המזערי הנדרש של דירקטורים בעלי מומחיות חשבונאית ופיננסית ולא פחת מספרם מהמספר המזערי שנקבע.

.2 הביקורת הפנימית

לפרטים בדבר הביקורת הפנימית בחברה ובכלל זה הסטנדרטים המקצועיים לפיהם פועלת הביקורת הפנימית, והשיקולים בקביעת תכנית העבודה השנתית והרב שנתית, ראה סעיף 3 לדוח ממשל תאגידי לשנת .2024

.3 פרטים נוספים

.3.1 הון אנושי

לפרטים אודות ההון האנושי בקבוצה, לרבות המבנה הארגוני, מערך כוח האדם, הדרכה ופיתוח ארגוני, הסכמים קיבוציים, אחריות תאגידית, אתיקה ורגולציה, ESG, תרומה לקהילה ויחסי העבודה בקבוצה, ראה סעיף 7.6 לדוח ממשל תאגידי לשנת .2024

.3.1.1 מבנה ארגוני

המבנה הארגוני של ישראכרט מורכב מאחת-עשרה )11( חטיבות הכוללות )לפי העניין( מחלקות, תתי מחלקות ומדורים בהתאם לאופי הפעילות, הכפופים לממונה החטיבה.

בהמשך לאמור בסעיף 7.6 לדוח ממשל תאגידי לשנת 2024 תחת הכותרת "מבנה ארגוני", החל מחודש יולי 2025 פועלת חטיבת שירות ותפעול תחת הממונה על חטיבת לקוחות פרטיים, זאת במטרה לספק את השירות המיטבי, הנוח והמהיר ביותר ללקוחותיה החדשים והקיימים של הקבוצה, ולשותפיה העסקיים הרבים.

ESG .3.1.2

בחודש יולי 2025 דורגה החברה פעם נוספת בדירוג הגבוה ביותר, "פלטינה פלוס", מטעם ארגון מעלה, בדומה לדירוג בשנת .2024 בנוסף, דירוג ESG של החברה עלה ל-AA.

בחודש יולי 2025 פרסמה החברה דוח עדכון לדוח ESG הראשון שלה, אשר פורסם בינואר ,2024 בו סקרה את ההתפתחויות, ההישגים, והיעדים המרכזיים בתחום ה-ESG בשנת .2024 העדכון לדוח האמור, משקף את מחויבות החברה בהיבטי ממשל, חברה וסביבה, אשר נבחנו לצד מחשבה ובחינה של פעילות החברה, האסטרטגיה והחזון שלה ושילובם עם ערכיה ויעדיה. שילוב נושאי ESG בפעילות הקבוצה מבטא את הקשר שהחברה רואה בין הצלחה עסקית לאחריות סביבתית וחברתית.

.3.1.3 מלחמת "חרבות ברזל" - ישראכרט למען נפגעי המלחמה, החיילים ולקוחותיה הפרטיים והעסקיים

מאז פתיחת מלחמת "חרבות ברזל", נרתמה הקבוצה למאמץ החברתי במדינה, כל זאת תחת שליחות הקבוצה לתת מענה ללקוחות פרטיים, לעסקים קטנים ולקהלים שזקוקים לכך, בדגש על ההמשכיות העסקית במשק הישראלי. כמו כן, החברה ועובדיה ממשיכים לפעול במגוון פעילויות קהילה, התנדבות ומתן תרומות לעמותות המסייעות, בין היתר, לנפגעים מקבוצות אוכלוסייה שונות ברחבי הארץ.

לחברה ניתן, על-ידי משרד העבודה, אישור מפעל חיוני המתחדש מעת לעת.

.3.1.4 תגמול הוני

לפרטים אודות תגמול הוני לנושאי משרה ועובדים נוספים, ראה ביאורים .8ה ו.8-ו לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 ביוני .2025

.3.2 ביטוח

• .3.2.1 לפרטים אודות פוליסות הביטוח השונות בהן מבוטחת הקבוצה, ראה סעיפים 6.1 ו7.5- לדוח ממשל תאגידי לשנת .2024 לעניין פוליסת ביטוח בנקאית בגין פעילות החברה ופוליסות ביטוח אחריות מקצועית ופשיעה וסייבר ראה סעיף 3.4.3 לדוח הדירקטוריון לשנת .2024
• ביום 24 ביולי 2025 )"מועד ³¹ .3.2.2 במועד השלמת הסכם ההשקעה עם קבוצת דלק בע"מ )"קבוצת דלק"( השלמת ההסכם"(, רכשה החברה פוליסה לביטוח אחריות נושאי משרה לתקופה של 17 חודשים, בגבולות אחריות של 100 מיליון דולר ארה"ב למקרה ובסך הכל לתקופת הביטוח, בתוספת הוצאות משפט סבירות מעבר לגבולות האחריות, שתכסה את כל הדירקטורים ונושאי המשרה בחברה, ובחברות בנות שלה ובחברות קשורות עבור נושאי משרה המכהנים בהן מטעם החברה ו/או מטעם החברות הבנות בגין פעילותן החל ממועד השלמת ההסכם ואילך. כמו כן, בהתאם לאישורי האורגנים המוסמכים בחברה ובהתאם למדיניות התגמול, הופעלה תקופת גילוי מוארכת )off Run )לתקופה של 7 שנים החל ממועד השלמת ההסכם, בגבול אחריות של 100 מיליון דולר ארה"ב למקרה ובסך הכל לתקופת הביטוח, בתוספת הוצאות משפט סבירות מעבר לגבולות האחריות.
• .3.2.3 בהתבסס, בין היתר, על יעוץ שקיבלה, להערכת הנהלת החברה, בהתחשב בסיכונים בפניהם ניצבת הקבוצה ובהתאם לנהוג ולמקובל בעסקים דומים בישראל, וכן לנוכח תנאי שוק הביטוח, למועד הדוח הכיסוי הביטוחי של הקבוצה נאות, בכפוף לכך שלא יהיו השפעות מהותיות נוספות הנובעות ממלחמת "חרבות ברזל" והשלכותיה.

¹²² 31 לפרטים ראה סעיף .1.1ב. לדוח הדירקטוריון לרבעון השני של שנת .2025

דוח ממשל תאגידי, פרטים נוספים ונספחים לדוח הרבעוני ליום 30 ביוני 2025

.3.3 יוזמות רגולטוריות

בנוסף למפורט בביאור .24ג2. לדוח הכספי לשנת ,2024 בביאור .10ג2. לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 ביוני 2025 ובסעיף 6.3 לדוח ממשל תאגידי לשנת ,2024 להלן תמצית יוזמות ושינויים רגולטוריים הרלוונטיים לתקופת הדוח ועד למועד חתימת הדוח, אשר להערכת החברה משפיעים או יכולים להשפיע על עסקי הקבוצה. יובהר, כי יש לקרוא את הפירוט להלן יחד עם ביאורים .24ג2. ו.10-ג2. וסעיף 6.3 האמורים, וכי הם אינם מהווים רשימה ממצה של כלל ההוראות הרגולטוריות להן כפופה הקבוצה או של כלל השינויים שחלו בהוראות כאמור במהלך תקופת הדוח ועד למועד חתימת הדוח.

• .1 בהמשך לאמור בסעיף 6.3)4( לדוח ממשל תאגידי לשנת 2024 יצוין, כי במסגרת דוח הביניים הנזכר בביאור .10ג2.]א[1 לתמצית הדוחות הכספיים ליום 30 ביוני 2025 הומלץ לתקן את חוק הבנקאות )רישוי(, התשמ"א – ,1981 כך שהמחזיק באמצעי שליטה בבנק קטן יידרש להיתר החזקה רק אם יחזיק בו מעל 10% מכל סוג של אמצעי שליטה, כל עוד יש שולט בבנק והבנק לא הונפק לציבור. יודגש, כי המלצה זו, ככל שתתקבל, אינה רלוונטית לחברה.
• .2 בחודש יולי 2025 תוקנו תקנות שירותי תשלום )פטור מהוראות החוק(, תשפ"ב2022- )להלן: "תקנות שירות תשלום"(. במסגרת התיקון, צומצם היקף הפטור מתחולת התקנות, כך שחלק מהוראות החוק יחולו כעת גם על תווי קניה, תווי שי וכרטיסי מתנה, ובכלל זה חובות תיעוד מידע על עסקאות ומועדן; אפשרות הפסקת תשלומים במקרה של כשל תמורה; הפסקת תשלומים לספק מפר בנסיבות מחמירות; השבת סכום חיוב שבוצע ללא התראה. בנוסף, בין היתר, נקבע תוקף מינימלי של 5 שנים הן לתווי קניה והן לכרטיסי מתנה, וניתנה אפשרות להארכת תוקף התווים והכרטיסים הנ"ל ל10- שנים נוספות.

ריבוי הליכי הרגולציה, ככל שייושמו, לרבות ההוראות והשינויים בשוק התשלומים והאשראי, וכן המגמות בשוק זה, עלולים להשפיע על החברה, לרבות מהותית ולרבות לרעה, אך בשלב זה לא ניתן להעריך בוודאות את היקפם והשלכותיהם.

תמר יסעור יו"ר הדירקטוריון

רן עוז מנהל כללי

בני ברק, 12 באוגוסט 2025

נספחים לדוח הרבעוני

טבלה :1 שיעורי הכנסות והוצאות של הקבוצה וניתוח השינויים בהכנסות ריבית והוצאות ריבית

יתרות ממוצעות ושיעורי ריבית – נכסים

	30 ביוני	תיימו ביום	דשים שהס לשלושה חו
	2024			2025
שיעור ההכנסה	הכנסות ריבית	יתרה )2( ממוצעת	שיעור ההכנסה	הכנסות יתרה )2( ריבית ממוצעת
באחוזים	"ח במיליוני ש		באחוזים	"ח	במיליוני ש
						)3( י ריבית נכסים נושא
4.62	5	)1( 433	2.89	3	415	נקים פיקדונות בב
						)4( אשראי
)7( 11.71	)1( 207	7,071	)7( 11.46	219	7,641	שים פרטיים אשראי לאנ
)7( 5.22	77	5,906	)7( 5.29	88	6,648	)5( רי אשראי מסח
8.75	284	12,977	8.59	307	14,289	אי סה"כ אשר
-	-*	5	-	-*	5	ם נכסים אחרי
8.62	289	13,415	8.43	310	14,709	יבית ים נושאי ר סך כל הנכס
		5,528			6,274	שאים ריבית אי שאינם נו כרטיסי אשר חייבים בגין
		6,732			7,126	אי כרטיסי אשר גין פעילות ב ל מבנקים ב סכומים לקב
		)1( 3,477			4,037	)6( שאים ריבית ם שאינם נו נכסים אחרי
		29,152			32,146	ים סך כל הנכס

	30 ביוני יימו ביום שים שהסת לשישה חוד
		2025			2024
	הכנסות יתרה )2(		שיעור	יתרה )2(	הכנסות	שיעור
	ממוצעת	ריבית	ההכנסה	ממוצעת	ריבית	ההכנסה
	במיליוני ש	"ח	באחוזים	במיליוני ש	"ח	באחוזים
)3( י ריבית נכסים נושא
נקים פיקדונות בב	399	6	3.01	)1( 447	8	3.58
)4( אשראי
שים פרטיים אשראי לאנ	7,465	420	)6( 11.25	7,051	404	)7( 11.46
)5( רי אשראי מסח	6,515	171	)6( 5.25	5,718	150	)7( 5.25
אי סה"כ אשר	13,980	591	8.45	12,769	554	8.68
ם נכסים אחרי	5	-*	-	5	-*	-
יבית ים נושאי ר סך כל הנכס	14,384	597	8.30	13,221	562	8.50
שאים ריבית אי שאינם נו כרטיסי אשר חייבים בגין	6,245			5,365
אי כרטיסי אשר גין פעילות ב ל מבנקים ב סכומים לקב	7,143			6,566
)6( שאים ריבית ם שאינם נו נכסים אחרי	3,813			)1( 3,323
ים סך כל הנכס	31,585			28,475

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש''ח. )*(

)1( סווג מחדש.

)2( על בסיס יתרות לתחילת החודשים, למעט יתרות פיקדונות בבנקים המחושבות על בסיס יומי; מספרי ההשוואה מוצגים בהתאם.

)3( לחברה אין פעילות מחוץ לישראל.

)4( לפני ניכוי היתרה המאזנית הממוצעת של הפרשות להפסדי אשראי. לרבות חובות שאינם צוברים הכנסות ריבית.

)5( כולל יתרה ממוצעת של יתרות שעמדו בתנאי סילוק ההתחייבויות לפי 166 FAS( נושא 860 בקודיפיקציה( בגין ניכיון שוברים לבתי עסק ובתוספת יתרה עם חברה בת, לשלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 בסך כולל של כ3,443- מיליון ש"ח וכ3,423- מיליון ש"ח, בהתאמה )לשלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2024 כ3,395- מיליון ש"ח וכ3,322- מיליון ש"ח, בהתאמה(. שיעור ההכנסה הממוצעת לשלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 ללא יתרות שעמדו בתנאי סילוק ההתחייבות בגין ניכיון שוברים לבתי עסק ויתרה עם חברה בת, הינה 8.26% ו,8.12%- בהתאמה )לשלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2024 - 8.61% ו,8.79%- בהתאמה(.

)6( לרבות יתרות מאזניות של מכשירים נגזרים, נכסים לא כספיים ובניכוי הפרשה להפסדי אשראי.

)7( אשראי לאנשים פרטיים: מרווח הריבית מעל הפריים לשלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 הינו 5.46% ו,5.25%- בהתאמה )לשלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2024 - 5.71% ו,5.46%- בהתאמה(.

אשראי מסחרי: מרווח הריבית, ללא יתרות שעמדו בתנאי סילוק ההתחייבות בגין ניכיון שוברים לבתי עסק ויתרה עם חברה בת, מעל הפריים לשלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 הינו 2.26% ו,2.12%- בהתאמה )לשלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2024 - 2.61% ו,2.79%- בהתאמה(.

טבלה :1 שיעורי הכנסות והוצאות של הקבוצה וניתוח השינויים בהכנסות ריבית והוצאות ריבית )המשך(

יתרות ממוצעות ושיעורי ריבית - התחייבויות והון

30 ביוני תיימו ביום דשים שהס לשלושה חו
2024				2025
שיעור ההכנסה )הוצאה(	הכנסות )הוצאות( ריבית	יתרה )2( ממוצעת	שיעור ההכנסה )הוצאה(	הכנסות )הוצאות( ריבית	יתרה )2( ממוצעת
באחוזים	"ח במיליוני ש		באחוזים	"ח	במיליוני ש
						)3( בית נושאות רי התחייבויות
)6.34(	)1( )45(	2,841	(5.78)	(52)	3,600	)5( ים ואחרים גידים בנקאי אשראי מתא
)4.16(	(7)	673	(4.47)	(12)	1,074	חריים רות ערך מס סחירות וניי אגרות חוב
-	-*	-*	(10.96)	)2(	73	אחרות התחייבויות
)5.92(	)52(	3,514	(5.56)	(66)	4,747	ת שאות ריבי חייבויות נו סך כל ההת
		21,487			23,049	שאים ריבית אי שאינם נו כרטיסי אשר זכאים בגין
		1,098			1,193	)4( בית ן נושאות רי אחרות שאינ התחייבויות
		26,099			28,989	חייבויות סך כל ההת
		3,053			3,157	עים ההוניים סך כל האמצ
		29,152			32,146	וניים אמצעים הה חייבויות וה סך כל ההת
2.70			2.87			פער הריבית
7.07	237	13,415	6.64	244	14,709	)6( בישראל שאי ריבית על נכסים נו תשואה נטו

		30 ביוני יימו ביום שים שהסת לשישה חוד
		2025		2024
	יתרה )2( ממוצעת	הכנסות )הוצאות( ריבית	שיעור ההכנסה )הוצאה(	יתרה )2( ממוצעת	הכנסות )הוצאות( ריבית	שיעור ההכנסה )הוצאה(
	במיליוני ש	"ח	באחוזים	"ח במיליוני ש		באחוזים
)3( בית נושאות רי התחייבויות
)5( ים ואחרים גידים בנקאי אשראי מתא	3,441	(93)	(5.41)	2,852	)82(	)5.75(
חריים רות ערך מס סחירות וניי אגרות חוב	842	(20)	(4.75)	601	(12)	(3.99)
אחרות התחייבויות	48	(2)	(8.33)	-*	-*	-
ת שאות ריבי חייבויות נו סך כל ההת	4,331	(115)	(5.31)	3,453	)94(	)5.44(
שאים ריבית אי שאינם נו כרטיסי אשר זכאים בגין	22,908			20,858
)4( בית ן נושאות רי אחרות שאינ התחייבויות	1,184			1,129
חייבויות סך כל ההת	28,423			25,440
עים ההוניים סך כל האמצ	3,162			3,035
וניים אמצעים הה חייבויות וה סך כל ההת	31,585			28,475
פער הריבית			2.99			3.06
)5( בישראל שאי ריבית על נכסים נו תשואה נטו	14,384	482	6.70	13,221	468	7.08

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש''ח. )*(

)1( סווג מחדש.

)2( על בסיס יתרות לתחילת החודשים, למעט יתרות אשראי שוטף מתאגידים בנקאיים המחושבות על בסיס יומי; מספרי ההשוואה מוצגים בהתאם.

)3( לחברה אין פעילות מחוץ לישראל.

)4( לרבות התחייבויות לא כספיות, מכשירים נגזרים והפרשה להפסדי אשראי בגין מכשירים פיננסיים חוץ מאזניים.

)5( כולל יתרות אשראי לזמן ארוך, ניצול מסגרות אשראי לצורך מימון פעילות האשראי והצטרפות של בתי עסק לזיכוי יומי.

)6( תשואה נטו – הכנסות ריבית נטו, לחלק לסך נכסים נושאי ריבית.

טבלה :1 שיעורי הכנסות והוצאות של הקבוצה וניתוח השינויים בהכנסות ריבית והוצאות ריבית )המשך(

ניתוח השינויים בהכנסות ריבית והוצאות ריבית

יתרות ממוצעות ושיעורי ריבית - מידע נוסף על נכסים והתחייבויות נושאי ריבית המיוחסים לפעילות בישראל

	30 ביוני	תיימו ביום	דשים שהס לשלושה חו
2024			2025
שיעור ההכנסה )הוצאה(	הכנסות )הוצאות( ריבית	יתרה )2( ממוצעת	שיעור ההכנסה )הוצאה(	הכנסות )הוצאות( ריבית	יתרה )2( ממוצעת
באחוזים	"ח במיליוני ש		באחוזים	"ח במיליוני ש
						ד אלי לא צמו מטבע ישר
8.51	)1( 263	)1( 12,356	8.40	281	13,385	)3( שאי ריבית סך נכסים נו
)5.31(	)37(	2,786	)5.12(	)47(	3,674	)4( יבית ות נושאות ר סך התחייבוי
3.20			3.28			פער הריבית
						מדד אלי צמוד ל מטבע ישר
11.93	)1( 23	)1( 771	10.57	27	1,022	שאי ריבית סך נכסים נו
)8.24(	)1( )15(	728	)7.08(	)19(	1,073	יבית ות נושאות ר סך התחייבוי
3.69			3.49			פער הריבית
						ע חוץ( צמוד למטב בע ישראלי )לרבות מט מטבע חוץ
4.17	3	)1( 288	2.65	2	302	שאי ריבית סך נכסים נו
-	-*	-*	-	-*	-*	יבית ות נושאות ר סך התחייבוי
4.17			2.65			פער הריבית
בישראל סך פעילות
8.62	289	13,415	8.43	310	14,709	שאי ריבית סך נכסים נו
)5.92(	)52(	3,514	)5.56(	)66(	4,747	יבית ות נושאות ר סך התחייבוי
2.70			2.87			פער הריבית

	+ 30 ביוני יימו ביום שים שהסת לשישה חוד
	2025			2024
	יתרה )2( ממוצעת	הכנסות )הוצאות( ריבית	שיעור ההכנסה )הוצאה(	יתרה )2( ממוצעת	הכנסות )הוצאות( ריבית	שיעור ההכנסה )הוצאה(
	'ח במיליוני ש'		באחוזים		באחוזים 'ח במיליוני ש'
ד אלי לא צמו מטבע ישר
)3( שאי ריבית סך נכסים נו	13,182	553	8.39	)1( 12,295	)1( 526	8.56
)4( יבית ות נושאות ר סך התחייבוי	3,362	(89)	(5.29)	2,823	)1( )75(	)5.31(
פער הריבית			3.10			3.25
מדד אלי צמוד ל מטבע ישר
שאי ריבית סך נכסים נו	928	41	8.84	)1( 645	)1( 32	9.92
יבית ות נושאות ר סך התחייבוי	969	)26(	)5.37(	630	)1( )19(	)6.03(
פער הריבית			3.47			3.89
ע חוץ( צמוד למטב בע ישראלי )לרבות מט מטבע חוץ
שאי ריבית סך נכסים נו	274	3	2.19	)1( 281	4	2.85
יבית ות נושאות ר סך התחייבוי	-*	-*	-	-*	-*	-
פער הריבית			2.19			2.85
בישראל סך פעילות
שאי ריבית סך נכסים נו	14,384	597	8.30	13,221	562	8.50
יבית ות נושאות ר סך התחייבוי	4,331	(115)	(5.31)	3,453	)94(	)5.44(
פער הריבית			2.99			3.06

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

)1( סווג מחדש.

)2( על בסיס יתרות לתחילת החודשים, למעט יתרות פיקדונות בבנקים ויתרות אשראי שוטף מתאגידים בנקאיים המחושבות על בסיס יומי; מספרי ההשוואה מוצגים בהתאם.

)3( יתרה ממוצעת כוללת יתרות שעמדו בתנאי סילוק ההתחייבויות לפי 166FAS( נושא 860 בקודיפיקציה( בגין ניכיון שוברים לבתי עסק ובתוספת יתרה עם חברה בת, לשלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 בסך כולל של כ3,443- מיליון ש"ח וכ3,423- מיליון ש"ח, בהתאמה )לשלושה ושישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2024 כ3,395- מיליון ש"ח וכ3,322- מיליון ש"ח, בהתאמה(.

)4( כולל יתרת אשראי לזמן ארוך.

טבלה :1 שיעורי הכנסות והוצאות של הקבוצה וניתוח השינויים בהכנסות ריבית והוצאות ריבית )המשך(

ניתוח השינויים בהכנסות ריבית והוצאות ריבית

לשלושה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 לעומת שלושה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2024 במיליוני ש"ח:

שים	שישה חוד	לתקופה של	דשים שלושה חו לתקופה של
	)1( וי ן( בגלל שינ	גידול )קיטו		)1( וי ן( בגלל שינ גידול )קיטו
שינוי נטו	מחיר	כמות	שינוי נטו	מחיר	כמות
						)2( י ריבית נכסים נושא
(2)	)3( )1(	)3( )1(	(2)	(2)	-*	נקים פיקדונות בב
						אשראי
16	(7)	23	12	(4)	16	שים פרטיים אשראי לאנ
21	-	21	11	1	10	רי אשראי מסח
37	(7)	44	23	(3)	26	אי סה"כ אשר
-*	-*	-*	-*	-*	-*	ם ריבית אחרי נכסים נושאי
35	(8)	43	21	(5)	26	סות ריבית סך הכל הכנ
						)2( בית נושאות רי התחייבויות
11	)3( )5(	)3( 16	7	(4)	11	ים גידים בנקאי אשראי מתא
8	2	6	5	1	4	חריים רות ערך מס סחירות וניי אגרות חוב
2	-*	2	2	-*	2	ת אחרות נושאות ריבי התחייבויות
21	(3)	24	14	(3)	17	אות ריבית סך הכל הוצ
14	(5)	19	7	(2)	9	ת וצאות ריבי סות פחות ה סך הכל הכנ

סכום הנמוך מ0.5- מיליון ש"ח. )*(

)1( השינוי בכמות חושב לפי ההפרש בין היתרות הממוצעות בתקופות כפול שיעור ההכנסה/הוצאה בתקופה.

השינוי במחיר חושב לפי היתרה הממוצעת של תקופה מקבילה כפול הפער בין שיעורי ההכנסה/הוצאה בין התקופות.

)2( לחברה אין פעילות מחוץ לישראל.

)3( סווג מחדש.

נחים הגדרת המו	א המונח המל	נח בדוח מס' המו
הארוך. הונה בטווח להכביר את מה ביניהם ו קבלה מתאי גמה ליצור ה יבויותיה במ חברה והתחי ניהול נכסי ה	Asset and	ALM	.1
	Liability	)ננ"ה(
	Management
	ם )ניהול נכסי
	( והתחייבויות
עסקה. ין הצדדים ל אי למנפיק ב חשיפת אשר סי המעביר מכשיר פיננ	Credit Default	CDS	.2
	Swap
ה יגיע הנגדי לעסק קרה בו הצד י לחברה במ ההפסד הצפו את תוחלת גזרים משקף האשראי בנ חישוב סיכון	Credit	CVA	.3
של אשראי. למצב של כ	Valuation
	Adjustment
ירים נגזרים. ות בגין מכש של התחייבי שווי ההוגן ה שנכללו ב אי של החבר ן סיכון אשר התאמות בגי	Debit Valuation	DVA	.4
	Adjustment
ל על קרן ריבית שיחו ם על שער כימים ביניה הצדדים מס ת. חוזה שבו תידית מסוימ ריבית זמן ע אקדמה על	Forward Rate	FRA	.5
נוי שערי כרוכים בשי לסיכונים ה את החשיפה נת להקטין מראש על מ ה מוסכמים כום ולתקופ עתידית, בס	Agreement
הריבית.
ת קבועה שונה )ריבי בעלי בסיס לומי ריבית תידי של תש ם מזומנים ע החלפת תזרי שרת ללקוח עסקה המאפ	Interest Rate	IRS	.6
קשרות. במועד ההת רן הנקבעת בסיס של ק נה( וזאת על וריבית משת	Swap
	ת )חוזה החלפ
	ת( שיעורי ריבי
רכי פעולה. ן ולקביעת ד צלחת הארגו הכרחיים לה ל הגורמים ה ע הערכה ש מאפשר לבצ מדד עסקי ה	Key Performance	KPIs	.7
	Indicators
	)מדדי ביצוע
	עיקריים(
כשל אשראי תן מצב של הלווה בהינ הכללית של פת האשראי ד מתוך חשי שיעור ההפס	Loss Given	LGD	.8
	Default
הבנק ללקוח ההסכם בין התאם לתנאי פי קריאה ב ם ונפרע על- תן למס' ימי אשראי שני		On .9 Call-
נתונה. בתקופת זמן של אשראי למצב של כ שהלווה יגיע ההסתברות	Probability of	PD	.10
	Default
מ"א.1981- ישוי(, התש ק בנקאות )ר כמשמעו בחו		שליטה .11 אמצעי
שראי. יבות למתן א ננסית והתחי כל ערבות פי		חוץ מאזני .12 אשראי
ם לפיקוח על עת סטנדרטי פיקוח ובקבי ל העוסקת ב די ועדת באז שנקבעו על-י של הבנקים ל הסיכונים הוראות לניהו		/2באזל3 .13 באזל
ם. סדות פיננסיי ציבות של מו עדו להבטיח י מובילים שנו )לסטנדרטים benchmark מידה ) מהווים קנה בנקים בעולם
וח לציבור. הוראות הדיו בסעיף 80 ל כמשמעותם		ניין .14 בעלי ע
ההשקעה. נויים בערך קיע מפני שי להגן על מש ת שמטרתה עסקה פיננסי		.15 גידור
פיקוחי. הון - ההון ה דה והלימות ס' 202 -מדי נקאי תקין מ ראת ניהול ב בהתאם להו		קוחי .16 הון פי
הפיקוחי. ת הון - ההון דידה והלימו מס' 202 - מ בנקאי תקין וראת ניהול כהגדרתו בה		בד 1 .17 הון רו
לי מניות. המיוחס לבע ולל את ההון מתמשך - כ הון על בסיס		מי רובד 1 .18 הון עצ
תקין .202 ניהול בנקאי בעו בהוראת טריונים שנק ומדים בקרי שירי הון הע מורכב ממכ		בד 1 נוסף .19 הון רו
הפיקוחי. ת הון - ההון דידה והלימו מס' 202 - מ בנקאי תקין וראות ניהול כהגדרתו בה		בד 2 .20 הון רו
יכון אשראי. טנדרטית - ס ן - גישה הס והלימות הו 203 -מדידה נקאי תקין ראת ניהול ב בהתאם להו	CRM	ת סיכון .21 הפחת
	Credit Risk (	אשראי
	)Mitigation
לבית העסק. בות הסולק ם של התחיי סילוק מוקד המוצר הינו		ת בסילוק .22 הקדמו
		מוקדם
רה, כולן ו כלפי החב התחייבויותי לא יעמוד ב לווה/צד נגדי האפשרות ש ד כתוצאה מ חברה להפס סיכון של ה		אשראי .23 סיכון
י שסוכמו. או חלקן, כפ		התאגיד
ת לווים. ה ושל קבוצ חבות של לוו מגבלות על מס' 313 – בנקאי תקין הוראת ניהול כהגדרתה ב		.24 חבות
ל החברה. נכס במאזן ש שר מוכרת כ ם לקביעה, א ים או הניתני מועדים קבוע דרישה או ב קבל כסף לפי זכות חוזית ל			.25 חוב
דת. השגחה מיוח , נחות או ב כ"לא צובר" חוב המסווג		עייתי .26 חוב ב
ב. לסיכון לום של החיי ויכולת התש כחי המבוסס די השווי הנו א מספק על-י מוגן באופן ל מאזני נחות סיכון אשראי		ות .27 חוב נח
החוב. ת את מימוש , אשר מסכנו וגדרות היטב או חולשות מ היה חולשה ור נדרש שת י שסווג כאמ אשראי מאזנ
המגיעים כל הסכומים לגבות את רה לא תוכל צפוי שהחב ים עדכניים מידע ואירוע התבסס על חובו אשר ב		א צובר .28 חוב ל
בית בגינו קרן או הרי בר כאשר ה כחוב לא צו , חוב מסווג החוב. ככלל של הסכם אים החוזיים לה לפי התנ
מים או יותר ור של 90 י מצויים בפיג
ת אלה לא . אם חולשו של ההנהלה ב מיוחדת ת תשומת ל בגינן נדרש טנציאליות חולשות פו חוב שיש לו		השגחה .29 חוב ב
החברה ו במעמד של אי המאזני א סיכון האשר ים לפירעון דרות בסיכוי להיות התדר צאה עלולה יטופלו, התו		מיוחדת
סוים. ריך עתידי מ כנושה בתא
צאה. בעמלת הק אש החייבות אושרות מר ת אשראי מ ימות מסגרו שלגביהם קי בונות עו"ש	דביטורי חש חשבון חוזר	.30 חח"ד

מילון מונחים )המשך(

נחים הגדרת המו	א המונח המל	נח בדוח מס' המו
ן הכולל י חלוקת ההו חושב על-יד הון הכולל מ בד .2 יחס ה ך כל הון רו ון רובד 1 וס הוא סך כל ה ההון הכולל		ן כולל .31 יחס הו
בנכסי סיכון.		לנכסי סיכון
ו עלויות ידחות נטו א תו, עמלות נ שטרם הופח יה או ניכיון הוכרה, פרמ ת צבורה ש לרבות ריבי יתרת החוב,		חוב .32 יתרת
כום חוב בניכוי כל ס ם הופחתו, לציבור וטר אות הדיווח התאם להור רת החוב ב שנזקפו לית נידחות נטו		רשומה
אשראי שה להפסדי רשומה הפר תרת החוב ה אין לנכות מי רת חוב נטו, בשונה מית ונאית בעבר. שנמחק חשב
לא תיכלל מכן בוטלה, בר ולאחר שהוכרה בע הוכרה, או בורה שלא כי ריבית צ וב. מובהר בגין אותו ח
כספי שנתי. 631 – דוח לציבור מס' ראות הדיווח הגדרתה בהו הרשומה; כ ביתרת החוב ידי החברה. המונפק על- מ"א,1981- )רישוי(, תש ק הבנקאות כמשמעו בחו כרטיס חיוב		בנקאי .33 כרטיס
מספקת פוף ליתרה העסקה ובכ לאחר ביצוע בנק בסמוך ב בחשבון ה כרטיס מחוי בו מחזיק ה הינו כרטיס		חיוב .34 כרטיס
ק. בחשבון הבנ		( מיידי )דביט
ט כתבי החברה, למע האחרים של כל הנושים יעותיהם של חות מפני תב ת לפיהם נד בות שהזכויו כתבי התחיי		התחייבות .35 כתבי
כספי שנתי. 631 – דוח יבור מס' ת הדיווח לצ רתם בהוראו ו סוג; כהגד חרים ומאות התחייבות א		נדחים
וז השינוי מודד את אח כל חודש ו ם ה15- של סטיקה, ביו כזית לסטטי הלשכה המר סם על-ידי מדד המתפר		מחירים .36 מדד ה
למדידה יהם ניתנים תים, שמחיר צרים ושירו בוע" של מו קניית "סל ק ה הדרושה ל הזמן בהוצא שחל במשך		לצרכן
ת. ת משקי הבי של אוכלוסיי ת תצרוכתה " זה מייצג א סדירה. "סל
של האופציה ערך הפנימי ערך הזמן וה ומשקף את ת ערך נוכחי כולל טכניק ר אופציות ה מודל לתמחו	Black-Scholes	לק אנד .37 מודל ב
	model	שולס
פדיון חייו ועד ל יננסי לאורך המכשיר הפ הריבית של ן ותשלומי פירעון הקר קלל של זמן מוצע המשו	מוצע המ משך חיים מ	.38 מח"מ
הסופי.
שות אחרת. שיר הוני בי נסית או מכ תחייבות פינ שות אחת וה ס פיננסי בי וזה היוצר נכ סי הוא כל ח מכשיר פיננ		פיננסי .39 מכשיר
), underlying סים ) אים: )א( בסי מרכיבים הב על שלושת ה דים, שהינו ב ר בין שני צד י או חוזה אח מכשיר פיננס		ים .40 מכשיר
וק; )ב( ת סכום הסיל ד הקובעים א או שניהם יח אות תשלום, יותר או הור בים, אחד או וסכומים נקו אחד או יותר		ירים נגזרים/מכש
הצדדים. לוק בנטו בין מאפשרים סי ו דורשים או ת; ו-)ג( תנאי לל לא נדרש יא קטנה או כ אשונית נטו ה ההשקעה הר		רים פיננסיים נגז
י. ח כספי שנת ס' 631 – דו וח לציבור מ הוראות הדיו כהגדרתם ב		י אשראי .41 מכשיר
		חוץ מאזניים
האחראי ב עם לקוח ו ה כרטיס חיו הוא צד לחוז יסי חיוב, ש ו משווק כרט פיק, מפיץ א תאגיד, המנ אדם, לרבות		.42 מנפיק
-ידו. או שווק על הונפק, הופץ טיס חיוב ש שימוש בכר קוח שעשה המגיעים מל לתשלומים
רטיס הלקוח מה לכבד בכ חברה הסכי המירבי שה סכום הניצול		אשראי .43 מסגרת
.1981- שמ"א ללקוח(, ת אות )שירות לחוק הבנק סעיף 7א)א( כהגדרתם ב		י ניכיון .44 שירות
.1981- שמ"א )רישוי(, הת וק הבנקאות עיף 36ט לח כהגדרתו בס		.45 סולק
.1967- התשכ"ז ק הערבות, סעיף 1 לחו כהגדרתה ב ת אחרים. חס למטבעו של מטבע בי חזקות ערכו החלשות/הת		.46 ערבות ייסוף .47 פיחות/
וח לציבור. הוראות הדיו בסעיף 80 ל כמשמעותם		קשורים .48 צדדים
צת לווים. וה ושל קבו חבות של לו מגבלות על , מס' 313 - בנקאי תקין הוראת ניהול כהגדרתה ב		לווים .49 קבוצת
החברה הרגילות של עלי המניות , המיוחס לב ח או ההפסד חלוקת הרוו ושב על-ידי סי למניה מח הרווח הבסי		קי בסיסי .50 רווח נ
פה. מהלך התקו )המכנה(, ב מות במחזור רגילות הקיי פר המניות ה וקלל של מס בממוצע מש האם )מונה(,		למניה
החברה רגילות של לי המניות ה המיוחס לבע או ההפסד, לוקת הרווח בע על-ידי ח לל למניה נק הרווח המדו		קי מדולל .51 רווח נ
התאמה אחר ביצוע )המכנה(, ל ימות במחזור הרגילות הקי ספר המניות שוקלל של מ בממוצע המ האם )מונה(		למניה
פה. מהלך התקו המדללות, ב וטנציאליות הרגילות הפ ת כל המניות בגין השפעו
רך מתן ת הבנק לצו המשמשת א תקופתיות, ו מוניטריות ה ההחלטות ה אל במסגרת בע בנק ישר הריבית שקו		בנק .52 ריבית
ה מזמן לזמן ים, כשיעור גידים בנקאי לוואות מתא ורך קבלת ה קאיים או לצ אגידים הבנ הלוואות לת		ישראל
תמחור ק מידע על ה על מנת לספ ח מספיקים תדירות ובנפ מתקיימות ב בהתחייבות אות בנכס או שוק בו עסק		עיל .53 שוק פ
טף. על בסיס שו
ב לו. ם שהוא חיי בטחת תשלו כערובה לה על-ידי לווה תנים למלווה בטחונות הני		ים .54 שעבוד
.1981- שמ"א )רישוי(, הת וק הבנקאות כהגדרתו בח		בנקאי .55 תאגיד
.1981- שמ"א )רישוי(, הת וק הבנקאות כהגדרתו בח		עזר .56 תאגיד
ס"ו.2006- צוגיות, התש ק תובענות יי ייצוגית" בחו נח "תובענה כהגדרת המו		ייצוגית .57 תביעה
העסקית את הרציפות כדי לשמר ות הדורשים לים והמערכ מה הם הנה תב, הקובעת ה מקיפה בכ תכנית פעול		המשכיות .58 תכנית
– ניהול ין מס' 355 ול בנקאי תק בהוראת ניה ם )כהגדרתה של שיבושי ברה במקרה פעילות הח או לשקם את		עסקית
סקית(. המשכיות ע
ס מניות. שלום מבוס של הסדר ת ים להבשלה אים המוגדר את כל התנ נדרש לקיים תקופה שבה	Vesting ה period	הבשלה .59 תקופת
ל-ידי, או ות מחשב ע תיות משובצ ערכות ותש חשוב ו/או מ ת מערכות מ בצעת תקיפ במהלכו מת אירוע אשר		קיברנטית .60 תקרית
בהגדרה ר, יצוין, כי ת סיכון סייב ם להתממשו עלולה לגרו חברה( אשר או פנימיים ל ם )חיצוניים מטעם, יריבי ניהול בר" בהוראת ת "אירוע סיי פועל )כהגדר א נגרם נזק ב מור גם אם ל ע תקיפה כא ניסיון לביצו זו נכללים גם		)סייבר(
ייבר(. הול הגנת הס מס 361 – ני בנקאי תקין
.1981- שמ"א )רישוי(, הת וק הבנקאות כהגדרתו בח		הנפקה של .61 תפעול
		כרטיסי חיוב