Vivesto

Interim / Quarterly Report • Aug 12, 2025

Vivesto AB (publ)

Delårsrapport för perioden 1 januari – 30 juni 2025

"Inom Paccal Vet-programmet har vi intensifierat våra rekryteringsaktiviteter under kvartalet för att öka rekryteringstakten i vår kliniska pilotstudie i hundar med hemangiosarkom i mjälten som bedrivs vid åtta kliniker i USA. Satsningen, som bland annat innefattat en kampanj i sociala medier riktad mot hundägare i specifika regioner i USA, har varit effektiv och resulterat i att vi planenligt har alla 10 hundar inne i den första patientgruppen. Det innebär att vi nu har tillräckligt antal patienter i studien för att kunna rapportera första interimsdata inom de närmaste månaderna".

Erik Kinnman, VD för Vivesto

VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER ANDRA KVARTALET

• I april rapporterade Vivesto positiva prekliniska effektdata som visade att Cantrixil kan minska tumörtillväxten och öka överlevnadstiden i en väletablerad musmodell för hematologisk cancer.
• I april ingick Vivesto ett avtal om en kreditfacilitet om 10 MSEK med bolagets huvudägare Arwidsro. Enligt avtalet har bolaget rätt att påkalla utbetalning av hela eller delar av lånebeloppet till och med den 31 mars 2026. Utbetalt lånebelopp och upplupen ränta förfaller till betalning den 31 mars 2026 och ska, på begäran av Arwidsro, konverteras till nyemitterade aktier i Vivesto. Sådan konvertering ska ske genom en kvittningsemission till en teckningskurs om 0,240 kr per aktie.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN

• Inga väsentliga händelser har inträffat efter periodens slut.

ANDRA KVARTALET: 1 APRIL – 30 JUNI 2025

• Bolagets nettoomsättning uppgick till 0 tkr (0)
• Rörelseresultatet var -9 739 tkr (-11 016)
• Resultatet efter skatt uppgick till -9 526 tkr (-10 362)
• Resultatet per aktie före och efter utspädning var -0,02 kr (-0,02)
• Kortfristiga placeringar och likvida medel uppgick till 4 221 tkr (52 131)
• Soliditeten var 92% (91%)

PERIODEN: 1 JANUARI – 30 JUNI 2025

• Bolagets nettoomsättning uppgick till 0 tkr (0)
• Rörelseresultatet var -18 327 tkr (–20 195)
• Resultatet efter skatt uppgick till -17 814 tkr (–18 783)
• Resultatet per aktie var -0,03 kr (-0,03)

VD HAR ORDET

Vivesto fortsätter året med hög aktivitet. Under andra kvartalet har vi tagit viktiga kliv framåt inom våra utvecklingsprogram i linje med det momentum vi byggde upp under första kvartalet.

Inom Paccal Vet-programmet har vi intensifierat våra rekryteringsaktiviteter under kvartalet för att öka rekryteringstakten i vår kliniska pilotstudie i hundar med hemangiosarkom i mjälten som bedrivs vid åtta kliniker i USA. Satsningen, som bland annat innefattat en kampanj i sociala medier riktad mot hundägare i specifika regioner i USA, har varit effektiv och resulterat i att vi planenligt har alla 10 hundar inne i den första patientgruppen. Det innebär att vi nu har tillräckligt antal patienter i studien för att kunna rapportera första interimsdata från studien inom de närmaste månaderna.

I takt med att den kliniska pilotstudien i hundar fortskrider och levererar resultat kommer vi öka vårt engagemang för att säkerställa patientrekryteringen i den dosbestämningsstudie i katter med solida cancertumörer som vi tidigare i år erhöll godkännande att starta. Studien bedrivs inledningsvis vid två kliniker, som också medverkar i hundstudien, men vi planerar att framöver lägga till ytterligare kliniker för att öka rekryteringstakten. Även denna studie leds av kontraktsforskningsorganisationen CASTR Alliance. Med erfarenhet från rekryteringskampanjen i hundstudien känner vi oss trygga i att vi kommer kunna ta in planerat antal katter och kunna rapportera resultat enligt plan.

Dessa parallella initiativ visar på god framdrift och breddning av programmet, helt i linje med strategin att maximera värdet från våra veterinäronkologiprodukter. Med en global marknad som växer snabbt, drivet av ett ökande antal husdjur, och en stigande efterfrågan på avancerad vård, ser vi betydande potential i vår veterinärmedicinska verksamhet. I USA bedöms över 70 procent av hushållen ha minst ett husdjur och i Europa är motsvarande siffra cirka 50 procent. Med närmare 200 miljoner hundar och över 200 miljoner katter på dessa marknader är det tydligt att behovet av bättre veterinärvård är avsevärt. Cancer är alltjämt en av de vanligaste dödsorsakerna hos äldre hundar och katter, och i USA uppskattas 6 miljoner hundar och lika många katter få en cancerdiagnos varje år. Trots detta finns det idag mycket få godkända läkemedel för behandling av cancer hos hund, och inga alls för katt.

Även inom hematologisk cancer (blodcancer) hos människor är behovet av nya behandlingsalternativ stort och vi ser betydande potential i vårt Cantrixil-program där vi fortsätter att arbeta intensivt med in vivo-studier som en del i det förberedande arbetet att ta programmet in i klinik. I början av kvartalet rapporterade vi ytterligare positiva prekliniska effektdata som för första gången visar att Cantrixil kan minska tumörtillväxten och förbättra överlevnaden i en musmodell för hematologisk cancer. Resultaten är mycket viktiga då de bekräftar tidigare positiva in vivo-resultat samtidigt som de visar att läkemedlet når cancerceller i kroppen. Vi ser fram emot att kunna meddela ytterligare data och mer konkreta utvecklingsplaner för programmet under hösten.

På affärsutvecklingssidan fortgår dialogen med det kinesiska läkemedelsbolaget Zhida Pharma som Vivesto ingick ett samarbetsavtal med tidigare i år avseende cancerprodukten Apealea®. Vi räknar med att kunna ge information om samarbetets utformning och fortskridande inom de närmaste månaderna.

I början av kvartalet ingick Vivesto ett avtal med bolagets huvudägare Arwidsro om en kreditfacilitet om 10 MSEK. Tillsammans med ett fortsatt hårt kostnadsfokus gör vi bedömningen att kassan räcker in i första kvartalet 2026. Styrelsen, tillsammans med bolagsledningen, utvärderar kontinuerligt olika

finansieringsmöjligheter för att säkra bolagets drift på längre sikt, inklusive ingående av partnerskap och via kapitalmarknaden.

Med ett engagerat team och fokus på de projekt med störst potential går vi in i andra halvåret med tillförsikt. Vi ser flera viktiga milstolpar framför oss, inklusive första interimsdata i Paccal Vetprogrammet, rapporteringen av ytterligare studiedata för Cantrixil, och möjliga affärsavtal eller samarbeten som stödjer och stärker våra befintliga utvecklingsprogram.

Jag vill avsluta med att rikta ett varmt tack till vårt team, kollegor, partners och aktieägare för ert förtroende. Tillsammans tar vi steg mot att erbjuda nya, viktiga behandlingsalternativ inom onkologi – både för människor och djur.

Erik Kinnman, VD, Vivesto

VIVESTO

Vivesto är ett utvecklingsbolag som arbetar för att ta fram nya behandlingsalternativ för människor och djur med svårbehandlad cancer. Bolaget utvecklar projekt med potential att erbjuda nya behandlingsalternativ inom områden med stora medicinska behov. Vivesto har kapacitet och kompetens att utveckla läkemedel från tidig forskning till klinik. Utveckling i sen klinisk fas och kommersialisering avses ske genom partnerskap med andra läkemedelsbolag. Vivestos portfölj består av veterinäronkologiprogrammet Paccal Vet, cancerprogrammet Cantrixil, samt cancerprodukten Apealea.

Paccal Vet (veterinäronkologi)

Paccal Vet är Vivestos ledande produktkandidat inom veterinäronkologiområdet och utvärderas i en pågående klinisk pilotstudie i hundar med cancerformen hemangiosarkom (HSA) i mjälten efter splenektomi. Därutöver har Vivesto startat en dosbestämningsstudie i katter med solida cancertumörer.

Paccal Vet använder teknologiplattformen XR17 för att underlätta administrering av intravenöst levererade läkemedelssubstanser utan tillsats av ytterligare hjälpämnen. Existerande hjälpämnen, som cremofor kan ge upphov till svåra oönskade bieffekter i behandlade djur och humant albumin kan inte användas i djur. Utvecklingen av Paccal Vet baseras på det tidigare marknadsgodkända läkemedlet Apealea, vilket möjliggör återanvändning av prekliniska data och därmed kortare tid till marknad, samt data från tidigare studier med Paccal Vet i hundar vilket genererat kunskap avseende säkerhet och effektivitet.

Paccal Vet hund

Paccal Vet utvärderas i en öppen, explorativ pilotstudie i hundar med olika stadier av hemangiosarkom (HSA) i mjälten efter splenektomi. Studien planeras inkludera omkring 23 patienter och omfattar fyra behandlingscykler med Paccal Vet (paklitaxel micellar). Studien genomförs på åtta kliniska centra i Washington, Oregon, Colorado och Kalifornien i USA. Då de tio patienterna som behövs för den planerade interimsanalysen nu är rekryterade bedöms resultaten kunna presenteras inom de närmaste månaderna. Vid positiva resultat i pilotstudien avses den följas av en registreringsgrundande studie utformad för att bekräfta resultaten från pilotstudien samt för att samla in ytterligare kliniska bevis avseende säkerhet och effekt.

Paccal Vet har tidigare beviljats så kallad MUMS-klassificering (Minor Use/Minor Species, MUMS) av FDA för behandling av hund med hemangiosarkom (HSA) i mjälten efter splenektomi. MUMSklassificering gäller för läkemedel som behandlar djursjukdomar med begränsad förekomst eller som förekommer hos ett begränsat antal djur årligen i USA. Första FDA-godkända veterinärläkemedlet med MUMS-klassificering inom en specifik indikation erhåller sju års marknadsexklusivitet, vilket innebär att Paccal Vet under denna tid skulle vara skyddat från generisk konkurrens för den godkända användningen. Ytterligare incitament såsom regulatoriskt stöd och reducerade avgifter kan tillkomma. I november 2024 beviljades Paccal Vet Limited Marketklassificering, EU:s motsvarighet till den amerikanska MUMS-klassificeringen, vilket bland annat kan möjliggöra snabbare regulatorisk väg till marknadsgodkännande och förlängt skydd mot generisk konkurrens.

Paccal Vet katt

En dosbestämmande klinisk studie med Paccal Vet i katter med cancer genomförs vid två kliniker i Washington och Oregon, med planen att inkludera fler kliniker allteftersom studien fortskrider. Studien leds av CASTR Alliance, den kontraktsforskningsorganisation (CRO) som även genomför Vivestos pågående kliniska pilotstudie i USA med Paccal Vet i hundar med hemangiosarkom i mjälten. FDA:s Center for Veterinary Medicine, CVM, har tidigare bekräftat att kattstudien kan genomföras inom ramen för godkänd INAD (Investigational New Animal Drug).

Cantrixil

Cantrixil är en läkemedelskandidat under utveckling för behandling av långt framskriden cancer. Cantrixil består av den aktiva molekylen TRX-E-002-1, en potent och selektiv tredje generationens bensopyran, inkapslad i cyklodextrin. Cantrixil riktar sig mot hela spektrumet av cancerceller, inklusive kemoterapiresistenta tumörinitierande celler som tros vara ansvariga för sjukdomsåterfall. Baserat på erhållna prekliniska data, och i syfte att maximera den kommersiella potentialen i Cantrixilprogrammet, har Vivesto valt att fokusera utvecklingen mot hematologisk cancer (blodcancer).

Kandidat	Indikation	Preklinik	Fas I	Fas II	Fas III	Registrering/ godkännande
Cantrixil	Blodcancer

Positiva in vitro prekliniska data från så kallade ADME-studier (absorption, distribution, metabolism och exkretion) och sekundära farmakologistudier har bekräftat att Cantrixil har lämpliga fysikaliskkemiska egenskaper och en acceptabel säkerhetsprofil med minimala "off-target"-effekter, vilket stöder fortsatt utveckling av läkemedelskandidaten. Under 2024 och våren 2025 rapporterades nya positiva prekliniska effektdata som ytterligare stödjer och vägleder den fortsatta utvecklingen av läkemedelskandidaten för behandling av hematologisk cancer. Dessa in vitro-data med Cantrixil i hematologiska cancercellinjer uppvisar tydliga positiva effekter i kombination med andra cancerläkemedel. Vivesto har tidigare erhållit resultat som uppvisat starka cytotoxiska effekter vid låga doser i cellinjer från patienter med hematologisk cancer såsom leukemi, non-Hodgkinlymfom och multipelt myelom. Under våren 2025 rapporterades ytterligare positiva prekliniska effektdata med Cantrixil som visade på både minskad tumörtillväxt och ökad överlevnad i en väletablerad djurmodell för hematologisk cancer – samtidigt konstaterades god tolerabilitet. Dessa nya in vivodata bekräftar tidigare positiva in vitro-resultat och samtidigt att läkemedlet når cancerceller i kroppen. De samlade prekliniska resultaten ger viktig input inför val av dos och behandlingsregim i pågående prekliniska och kommande kliniska studier.

Vivesto licensierade rättigheterna för utveckling och kommersialisering av Cantrixil av det australienska bioteknikföretaget Kazia Therapeutics Ltd. under 2021. Därefter har Vivesto arbetat med den fortsätta utvecklingen av Cantrixil-programmet och under våren 2025 ingick Vivesto avtal om att förvärva de fulla globala rättigheterna till Cantrixil, inklusive immateriella rättigheter (patent) och varumärken, från Kazia Therapeutics. Därigenom kvarstår inga ytterligare skyldigheter, såsom milstolpsbetalningar och royalties, gentemot Kazia Therapeutics.

Apealea®

Cancerläkemedlet Apealea (paklitaxel micellar) är en patenterad, vattenlöslig, intravenöst injicerbar formulering av paklitaxel, en läkemedelsubstans som är en hörnsten inom cellgiftsbehandling av många olika cancerformer. Apealea är utvecklad med Vivestos egenutvecklade teknologiplattform XR-17 som underlättar lösligheten av paklitaxel. Apealea har tidigare haft marknadsgodkännande i EU för behandling av vuxna patienter som lider av ett första återfall av platinumkänslig epitelial äggstockscancer, primär peritoneal cancer och äggledarcancer, i kombination med karboplatin. Apealea har även erhållit särläkemedelsstatus i USA för behandling av epitelial äggstockscancer.

Ett aktivt affärsutvecklingsarbete pågår för att identifiera nya potentiella partners för Apealea och Vivesto har ingått ett licensavtal med Kina-baserade Zhida Pharma avseende utveckling, produktion och kommersialisering av Apealea, i Kina, Hongkong, Macao och Taiwan.

FINANSIELL INFORMATION

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

	2025	2024	2025	2024	2024
Tkr	apr-jun	apr-jun	jan-jun	jan-jun	jan-dec
Nettoomsättning	0	0	0	0	0
Rörelseresultat	-9 739	-11 016	-18 327	-20 195	-41 962
Periodens resultat	-9 526	-10 362	-17 814	-18 783	-39 754
Resultat per aktie, före och efter utspädning i kr	-0,02	-0,02	-0,03	-0,03	-0,07

ANDRA KVARTALET

1 april – 30 juni 2025

Nettoomsättning

Nettoomsättningen uppgick till 0 tkr (0).

Övriga rörelseintäkter

Övriga rörelseintäkter uppgick till 0 tkr (0).

Kvartalets rörelseresultat

Kvartalets rörelseresultat uppgick till -9 739 tkr (-11 016). Skillnaden i rörelseresultat jämfört med motsvarande kvartal föregående år beror främst på lägre övriga externa kostnader om 913 tkr samt lägre personalkostnader om 364 tkr.

Övriga externa kostnader uppgick till -5 187 tkr (-6 100). Skillnaden beror huvudsakligen på variationer i de olika projekten avseende kostnadsposter så som frakter och transporter, konsultarvoden, övriga externa kostnader och patentkostnader.

Personalkostnader uppgick till -3 753 tkr (-4 117). Antalet anställda vid kvartalets utgång var 4 personer (4).

Avskrivningar och nedskrivningar uppgick till -799 tkr (-799).

Kvartalets finansiella netto

Kvartalets finansiella netto om 213 tkr (654) består av finansiella intäkter uppgående till 214 tkr (686) och finansiella kostnader om -1 tkr (-32).

De finansiella intäkterna 214 tkr (686) består av ränteintäkter på kortfristiga placeringar 64 tkr (674), valutakursvinster 149 tkr (12) och övriga ränteintäkter 1 tkr (0).

De finansiella kostnaderna -1 tkr (-32) utgörs av valutakursförluster -1 tkr (-29) och räntekostnader 0 tkr (-3).

Kvartalets resultat före skatt

Resultatet före skatt uppgick till -9 526 tkr (-10 362). Skillnaden gentemot motsvarande kvartal förra året är hänförligt till variationer i de olika projekten, se ovan.

Inkomstskatt

Den redovisade inkomstskatten uppgick till 0 tkr (0) under kvartalet.

Kvartalets resultat

Resultatet efter skatt var -9 526 tkr (-10 362).

Kassaflöde och investeringar

Netto var kassaflödet under kvartalet 162 tkr (2 494) och bestod av Kassaflöde från den löpande verksamheten -15 806 tkr (-9 006) och kassaflöde från investeringsverksamheten 15 968 tkr (11 500).

Kassaflöde från den löpande verksamheten

Kassaflödet från den löpande verksamheten var under kvartalet -15 806 tkr (-9 006). Förändringen i kassaflödet från den löpande verksamheten om -6 800 tkr beror främst på lägre leverantörsskulder relaterade till betalning av den andra delen av förvärvet av läkemedelskandidaten Cantrixil och projektrelaterade leverantörskostnader om cirka -11 572 tkr. Därutöver har övriga kortfristiga fordringar förändrats med 2 170 tkr och övriga kortfristiga skulder med 1 377 tkr.

Kassaflöde från investeringsverksamheten

Kassaflödet från investeringsverksamheten var under kvartalet 15 968 tkr (11 500) och avser avyttring av kortfristiga placeringar om 19 800 tkr (11 500) samt betalning av den andra och slutgiltiga delen av förvärvet av Cantrixil -3 832 tkr (0). Vivesto innehar nu de fullständiga rättigheterna till läkemedelskandidaten Cantrixil. Efter detta förvärv har Vivesto inga ytterligare framtida betalningsåtaganden i form a royalty, milstolpebetalningar eller andra liknande avgifter.

PERIODEN

1 januari – 30 juni 2025

Nettoomsättning

Nettoomsättningen uppgick till 0 tkr (0).

Övriga rörelseintäkter

Övriga rörelseintäkter uppgick till 0 tkr (131) och bestod föregående år av försäkringsersättningar 131 tkr.

Periodens rörelseresultat

Periodens rörelseresultat uppgick till -18 327 tkr (-20 195). Skillnaden i rörelseresultat jämfört med motsvarande period föregående år beror främst på lägre övriga externa kostnader om 1 553 tkr och lägre personalkostnader om 446 tkr.

Övriga externa kostnader uppgick till -10 284 tkr (-11 837). Skillnaden beror huvudsakligen på variationer i de olika projekten avseende kostnadsposter så som frakter och transporter, konsultarvoden, övriga externa kostnader och patentkostnader.

Personalkostnader uppgick till -6 446 tkr (-6 892). Antalet anställda vid periodens utgång var 4 personer (4).

Avskrivningar och nedskrivningar uppgick till -1 597 tkr (-1 597)

Periodens finansiella netto

Periodens finansiella netto om 513 tkr (1 412) består av finansiella intäkter uppgående till 513 tkr (1 468) och finansiella kostnader om 0 tkr (-56).

De finansiella intäkterna består av ränteintäkter på kortfristiga placeringar 256 tkr (1 372), valutakursvinster 96 tkr (5) och ränteintäkter 2 tkr (0).

De finansiella kostnaderna utgörs av valutakursförluster 0 tkr (-53), och räntekostnader 0 tkr (-3).

Periodens resultat före skatt

Resultatet före skatt uppgick till -17 814 tkr (-18 783). Förbättringen gentemot motsvarande period förra året är hänförligt till det bättre rörelseresultatet, se ovan.

Inkomstskatt

Den redovisade inkomstskatten uppgick till 0 tkr (0) under perioden.

Periodens resultat

Resultatet efter skatt var -17 814 tkr (-18 783).

Kassaflöde och investeringar

Netto var kassaflödet under perioden 58 tkr (-1 482) och bestod av Kassaflöde från den löpande verksamheten -18 891 tkr (-26 382) och kassaflöde från investeringsverksamheten 18 949 tkr (24 900).

Kassaflöde från den löpande verksamheten

Kassaflödet från den löpande verksamheten var under perioden -18 891 tkr (-26 382), förändringen om 7 491 tkr kan främst härledas till det förbättrade rörelseresultat 1 868 tkr, övriga kortfristiga fordringar 3 781 tkr, leverantörsskulder -2 646 tkr och förändringen i övriga kortfristiga rörelseskulder 4 558tkr.

Kassaflöde från investeringsverksamheten

Kassaflödet från investeringsverksamheten var under perioden 18 949 tkr (24 900) och avser avyttring av kortfristiga placeringar om 28 800 tkr (24 900) och investeringar i immateriella anläggningstillgångar om 9 851 tkr vilket avser de fullständiga rättigheterna till läkemedelskandidaten Cantrixil. Vivesto har efter detta förvärv inga ytterligare framtida betalningsåtaganden i form av royalty, milstolpebetalningar eller andra liknande avgifter.

Finansiering och finansiell ställning

Likvida medel Bolagets likvida medel var vid periodens slut 1 256 tkr (862).

Kortfristiga placeringar

Bolaget likviditetsmässiga överskott placeras i kortfristiga räntefonder. Fondernas kurs har en låg volatilitet och fondandelarna kan inom loppet av några få bankdagar omvandlas till likviditet. Fondernas värde uppgick per den 30 juni 2025 till 2 965 tkr (49 223). Förändringen hänförs till kassaflödet från den löpande verksamheten inklusive pågående projekt samt investeringar i immateriella anläggningstillgångar.

Eget kapital

Vid periodens utgång var det egna kapitalet 140 678 tkr (179 978), soliditeten 92% (91%) och skuldsättningsgraden var negativ (negativ). Att skuldsättningsgraden är negativ beror på att nettoskulden är negativ, det vill säga summan av likvida medel och kortfristiga placeringar är större än upplåningen.

Utestående optioner och andra instrument som kan öka antalet aktier i Vivesto

	Antal optioner	Totalt möjligt antal aktier	Teckningskurs, intervall
Teckningsoptioner som kan lösas in mot tre aktier	1 280 250	3 840 750	4,06 USD
Personaloptioner som kan lösas in mot en aktie1)	1 000 000	1 000 000	0,39 SEK
Personaloptioner som kan lösas in mot en aktie2)	5 700 691	5 700 691	0,39 SEK

Totalt möjligt antal aktier 10 541 441

1) Riktat till VD

2) Riktat till anställda

De teckningsoptioner som berättigar till teckning av tre aktier avser teckningsoptioner utfärdade i oktober 2015 med förfallodag den 28 oktober 2025. Varje teckningsoption ger en rätt att teckna tre aktier till en teckningskurs om 4,06 USD per aktie.

Årsstämman den 25 maj 2023 beslutade att inrätta ett incitamentsprogram i form av personaloptioner för vissa anställda i bolaget ("Personaloptionsprogram 2023"). Programmet innebär att medlemmarna i bolagets bolagsledning och vissa andra anställda i Vivesto vederlagsfritt kunde tilldelas ett visst antal prestationsbaserade personaloptioner ("Prestationsoptioner") under juni 2023. Därutöver kunde bolagets verkställande direktör vederlagsfritt under juni 2023 tilldelas personaloptioner som inte är prestationsbaserade ("Personaloptioner"). Prestationsoptionerna är föremål för vissa prestationsmål för räkenskapsåret 2023, vilka avgör i vilken utsträckning de anställda har rätt att behålla och utnyttja Prestationsoptionerna. 7 349 662 Prestationsoptioner och 1 000 000 Personaloptioner har tilldelats deltagarna i Personaloptionsprogram 2023.

Baserat på graden av uppfyllandet av prestationsmålen för 2023 kommer deltagarna i programmet att ha rätt att behålla cirka 77,6 procent av de tilldelade Prestationsoptionerna motsvarande sammanlagt 5 700 691 Prestationsoptioner för samtliga deltagare, varav 2 148 462 Prestationsoptioner för bolagets verkställande direktör.

Prestationsoptionerna och Personaloptionerna har en intjänandeperiod som löper från och med den 1 juli 2023 till och med den 30 juni 2026. Optionerna ger, efter att de har intjänats i enlighet med villkoren, innehavaren har rätt att förvärva aktier i bolaget under en period om ett år från utgången av intjänandeperioden. Varje option berättigar innehavaren att förvärva en (1) aktie i bolaget till ett pris om 0,39 kronor per aktie, motsvarande 130 procent av den genomsnittliga volymviktade kursen för bolagets aktie på Nasdaq Stockholm under perioden från och med den 17 maj 2023 till och med den 24 maj 2023. Lösenpriset och antalet aktier som varje Prestationsoption och Personaloption berättigar till teckning av ska omräknas i händelse av split, sammanläggning, nyemission av aktier och/eller vid liknande åtgärder i enlighet med marknadspraxis. Bolaget har emitterat 8 349 662 teckningsoptioner av serie 2023/2026 för att säkerställa leverans av aktier i Personaloptionsprogram 2023 enligt villkoren för programmet.

Namn	Antal aktier	Kapital	Röster
Per Arwidsson med närstående (Arwidsro)	133 645 485	24,84%	24,84%
Avanza Pension	30 062 941	5,59%	5,59%
Swedbank Försäkring	8 135 642	1,51%	1,51%
Johan Zetterstedt	7 126 514	1,32%	1,32%
Christer Hasslebäck	6 650 000	1,24%	1,24%
Nordnet Pensionsförsäkring	6 273 746	1,17%	1,17%
Mastan AB (Håkan Lagerberg)	5 500 000	1,02%	1,02%
Jerry Wiström	4 700 000	0,87%	0,87%
Handelsbanken Liv Försäkring AB	4 051 061	0,75%	0,75%
Christer Ericson	3 866 289	0,72%	0,72%

De 10 största ägarna 30 juni 2025

Nyckeltal och övrig information

	2025	2024	2025	2024	2024
	apr-jun	apr-jun	jan-jun	jan-jun	jan-dec
Antal aktier vid periodens slut, före och efter utspädning, i tusental	538 043	538 043	538 043	538 043	538 043
Vägt genomsnittligt antal aktier, före och efter utspädning, i tusental	538 043	538 043	538 043	538 043	538 043
Resultat per aktie, före och efter utspädning, kr	-0,02	-0,02	-0,03	-0,03	-0,07
Eget kapital per aktie, kr	0,26	0,33	0,26	0,33	0,29
Soliditet, %	92	91	92	91	92
Nettoskuld, tkr	-4 221	-52 131	-4 221	-52 131	-32 287
Skuldsättningsgrad, %	neg	neg	neg	neg	neg
Avkastning på totalt kapital, %	neg	neg	neg	neg	neg
Avkastning på eget kapital, %	neg	neg	neg	neg	neg
Antal anställda vid periodens slut	4	6	4	6	4

Definitioner

Resultat per aktie: Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till vägt genomsnittligt antal aktier, före och efter utspädning, under perioden.

Eget kapital per aktie: Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till antal aktier vid periodens slut. Soliditet: Eget kapital i förhållande till balansomslutning.

Nettoskuld: Total upplåning (innehållande balansposterna skulder till kreditinstitut, konvertibellån samt övrig upplåning) med avdrag för likvida medel och kortfristiga placeringar. Leasingskuld beräknad i enlighet med IFRS16 medräknas inte i nettoskuld.

Skuldsättningsgrad: Nettoskuld i förhållande till eget kapital.

Avkastning på totalt kapital: Resultat före avdrag för räntekostnader i förhållande till genomsnittlig balansomslutning. Avkastning på eget kapital: Resultat före skatt i förhållande till genomsnittligt eget kapital.

Ovan angivna nyckeltal är generiska nyckeltal som ofta används vid analyser och jämförelser mellan olika företag. De lämnas därför för att underlätta för läsaren att snabbt och översiktligt kunna utvärdera Vivestos finansiella situation och eventuellt jämföra med andra bolag. Dessa har beräknats enligt följande:

	2025	2024	2025	2024	2024
Tkr	apr-jun	apr-jun	jan-jun	jan-jun	jan-dec
Eget kapital per aktie
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare vid periodens slut, tkr	140 678	179 078	140 678	179 078	158 328
Antal aktier vid periodens slut, tusen	538 043	538 043	538 043	538 043	538 043
Eget kapital per aktie, kronor	0,26	0,33	0,26	0,33	0,29
Soliditet
Eget kapital vid periodens slut	140 678	179 078	140 678	179 078	158 328
Balansomslutning vid periodens slut	152 803	197 612	152 803	197 612	172 881
Soliditet	92%	91%	92%	91%	92%
Nettoskuld
Övrig upplåning	0	0	0	0	0
Total upplåning	0	0	0	0	0
Kortfristiga placeringar	2 965	49 223	2 965	49 223	31 509
Likvida medel	1 256	2 908	1 256	2 908	778
Summa kortfristiga placeringar och likvida medel	4 221	52 131	4 221	52 131	32 287
Nettoskuld	-4 221	-52 131	-4 221	-52 131	-32 287
Skuldsättningsgrad
Nettoskuld	-4 221	-52 131	-4 221	-52 131	-32 287
Eget kapital	140 678	179 078	140 678	179 078	158 328
Skuldsättningsgrad	-3%	-29%	-3%	-29%	-20%
Avkastning på totalt kapital
Resultat före avdrag för räntekostnader	-9 525	-10 330	-17 814	-18 727	-39 597
Genomsnittlig balansomslutning	162 842	209 143	162 842	209 143	196 777
Avkastning på totalt kapital	-6%	-5%	-11%	-9%	-20%
Avkastning på eget kapital
Resultat före skatt	-9 526	-10 362	-17 814	-18 783	-39 754
Genomsnittligt eget kapital	149 503	188 439	149 503	188 439	178 064
Avkastning på eget kapital	-6%	-5%	-12%	-10%	-22%

Resultaträkning, moderbolag

		2025	2024	2025	2024	2024
Tkr	Not	apr-jun	apr-jun	jan-jun	jan-jun	jan-dec
Övriga rörelseintäkter		0	0	0	131	131
Övriga externa kostnader		-5 187	-6 100	-10 284	-11 837	-22 621
Personalkostnader		-3 753	-4 117	-6 446	-6 892	-14 559
Avskrivningar och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar	2	-799	-799	-1 597	-1 597	-4 913
Rörelseresultat		-9 739	-11 016	-18 327	-20 195	-41 962
Övriga ränteintäkter och liknande intäkter		214	686	513	1 468	2 365
Räntekostnader och liknande kostnader		-1	-32	0	-56	-157
Finansiella poster - netto		213	654	513	1 412	2 208
Resultat före skatt		-9 526	-10 362	-17 814	-18 783	-39 754
Skatt på periodens resultat		-	-	-	-	-
Periodens resultat		-9 526	-10 362	-17 814	-18 783	-39 754
Resultat per aktie före och efter utspädning, kr		-0,02	-0,02	-0,03	-0,03	-0,07

Balansräkning, moderbolaget

Tkr	Not	2025-06-30	2024-06-30	2024-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten	3	109 408	109 408	109 408
Koncessioner, patent, licenser, varumärken samt liknande rättigheter		34 030	29 093	25 777
Finansiella anläggningstillgångar
Andra långfristiga värdepappersinnehav		300	300	300
Summa Anläggningstillgångar		143 738	138 801	135 485
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar
Övriga kortfristiga fordringar		1 788	853	2 736
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter		3 056	5 827	2 373
		4 844	6 680	5 109
Kortfristiga placeringar		2 965	49 223	31 509
Kassa och bank		1 256	2 908	778
Summa Omsättningstillgångar		9 065	58 811	37 396
SUMMA TILLGÅNGAR		152 803	197 612	172 881
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital		53 804	53 804	53 804
Ej registrerat aktiekapital
Reservfond		4 620	4 620	4 620
		58 424	58 424	58 424
Fritt eget kapital
Överkursfond		2 029 634	2 030 093	2 029 634
Balanserat resultat		-1 929 566	-1 890 656	-1 889 976
Periodens resultat		-17 814	-18 783	-39 754
		82 254	120 654	99 904
Summa Eget kapital		140 678	179 078	158 328
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder		1 870	5 484	1 784
Övriga kortfristiga skulder		1 946	673	1 963
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter		8 308	12 377	10 806
Summa kortfristiga skulder		12 125	18 534	14 553
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		152 803	197 612	172 881

Förändring i eget kapital, moderbolaget

	Bundet eget kapital			Fritt eget kapital
Tkr	Aktiekapital	Reservfond	Överkursfond	Balanserat resultat inkl årets resultat	Summa eget kapital
Ingående balans per den 1 januari 2024	53 804	4 620	2 029 634	-1 890 259	197 799
Periodens resultat	-	-	-	-18 783	-18 783
Personaloptioner	-	-	-	62	62
Utgående balans per den 30 juni 2024	53 804	4 620	2 029 634	-1 908 980	179 078
Ingående balans per den 1 januari 2024	53 804	4 620	2 029 634	-1 890 259	197 799
Årets resultat	-	-	-	-39 754	-39 754
Personaloptioner	-	-	-	283	283
Utgående balans per den 31 december 2024	53 804	4 620	2 029 634	-1 929 730	158 328
Ingående balans per den 1 januari 2025	53 804	4 620	2 029 634	-1 929 730	158 328
Periodens resultat	-	-	-	-17 814	-17 814
Personaloptioner	-	-	-	165	165
Utgående balans per den 30 juni 2025	53 804	4 620	2 029 634	-1 947 380	140 679

Rapport över kassaflöden, moderbolag

	2025	2024	2025	2024	2024
Tkr	apr-jun	apr-jun	jan-jun	jan-jun	jan-dec
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat	-9 739	-11 016	-18 327	-20 195	-41 962
Justeringar för ej kassaflödespåverkande poster	799	799	1 597	1 598	4 914
Erhållen ränta	1	0	2	0	3
Erlagd ränta	0	3	0	3	-3
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital	-8 939	-10 214	-16 728	-18 594	-37 048
Förändring av rörelsekapital
Förändring kundfordringar	0	50	0	69	69
Förändring övriga kortfristiga fordringar	1 870	-300	265	-3 516	-492
Förändring leverantörsskulder	-7 995	3 577	86	2 732	-968
Förändring övriga kortfristiga rörelseskulder	-742	-2 119	-2 515	-7 073	-8 807
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-15 806	-9 006	-18 891	-26 382	-47 246
Investeringsverksamheten
Investeringar i immateriella tillgångar	-3 832	0	-9 851	0	0
Avyttring av kortfristiga placeringar	19 800	11 500	28 800	24 900	43 400
Kassaflöde från investeringsverksamheten	15 968	11 500	18 949	24 900	43 400
Periodens kassaflöde	162	2 494	58	-1 482	-3 846
Kursdifferenser i likvida medel	232	49	420	100	334
Likvida medel vid periodens början	862	365	778	4 290	4 290
Likvida medel vid periodens slut	1 256	2 908	1 256	2 908	778

Not 1 Redovisningsprinciper mm

Denna delårsrapport för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagens 9 kapitel, Delårsrapport samt IAS 34.

Koncernen består av moderbolaget och endast ett vilande dotterbolag. Vivesto upprättar inte någon koncernredovisning med stöd i 7 kap 3a§ i årsredovisningslagen (1995:1554). Moderbolaget redovisas oförändrat enligt årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Skillnaden mellan moderbolagets redovisning enligt RFR 2 och en koncernredovisning upprättad enligt IFRS består i att moderbolaget inte redovisar leasingkontrakt (lokaler) som tillgångar och skulder i balansräkningen vilket även ger upphov till skillnader i resultaträkningarna.

Bolagets redovisningsprinciper och beräkningsmetoder är oförändrade jämfört med de som beskrivs i årsredovisningen för räkenskapsåret 1 januari 2024 - 31 december 2024. Inga nya eller reviderade standarder eller tolkningar har trätt i kraft sedan 1 januari 2025 som har haft någon effekt på Vivestos finansiella rapporter. Redovisat värde på lånefordringar, övriga fordringar, likvida medel, leverantörsskulder och övriga skulder utgör en rimlig approximation av verkligt värde. Bolaget har för närvarande endast ett rörelsesegment och redovisar därför ingen information per segment.

IFRS 18 Utformning och upplysningar i finansiella rapporter blir tillämplig för räkenskapsår som börjar den 1 januari 2027 eller senare. Standarden kommer att ersätta IAS 1 Utformningen av finansiella rapporter och införa nya krav som kommer att bidra till att uppnå jämförbarhet i resultatrapporteringen för liknande företag och ge användarna mer relevant information och transparens. IFRS 18 inte kommer att påverka redovisningen eller värderingen av poster i de finansiella rapporterna, dvs ej ha någon effekt på nettoresultatet. Ledningen kommer under 2025 att påbörja utvärdering av konsekvenserna av tillämpningen av den nya standarden. Inga övriga standarder, ändringar och tolkningar rörande standarder som ännu inte trätt i kraft förväntas ha någon väsentlig effekt på Vivestos finansiella rapporter.

Not 2 Avskrivningar och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar Föregående års nedskrivning av immateriella anläggningstillgångar avsåg tillgångar hänförliga till patent som avslutats då de inte är i linje med bolagets strategi och produktportfölj.

	2025	2025	2024	2024	2024
Tkr	apr-jun	jan-jun	apr-jun	jan-jun	jan-dec
Nedskrivningar
Immateriella anläggningstillgångar	-	-	-	-	-1 719
Avskrivningar
Immateriella anläggningstillgångar	-799	-1 597	-799	-1 597	-3 194
Summa av- och nedskrivningar	-799	-1 597	-799	-1 597	-4 913

Not 3 Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten

Vivesto har aktiverade utgifter för utvecklingsarbeten bestående av bolagets satsningar inom kliniska prövningar i fas III för produktkandidaterna Paclical/Apealea® och Paccal Vet. De ackumulerade tillgångarna per produktkandidat framgår nedan. Tidigare aktiverade kostnader om 109 Mkr avsåg aktivering av utvecklingskostnader i sen klinisk fas i enlighet med gällande regelverk för aktivering avseende läkemedlet Paccal Vet. Bolagets nuvarande strategi är utveckling i tidig klinisk fas. Den pågående pilotstudien avser Paccal Vet mot MUMS indikationen hemangiosarkom (HSA) och inga kostnader för denna pilotstudie aktiveras då den är i tidig klinisk fas.

Tkr	2025-06-30	2024-06-30
Paccal Vet	109 408	109 408
Summa	109 408	109 408

Periodens avskrivningar och nedskrivningar uppgår till 0 tkr (0).

Not 4 Transaktioner med närstående

Under perioden har inga transaktioner med närstående skett utöver ersättningar lämnade till styrelseledamöter och anställda.

I april ingick Vivesto ett avtal om en kreditfacilitet om 10 MSEK med bolagets huvudägare Arwidsro. Enligt avtalet har bolaget rätt att påkalla utbetalning av hela eller delar av lånebeloppet till och med den 31 mars 2026. Utbetalt lånebelopp och upplupen ränta förfaller till betalning den 31 mars 2026 och ska, på begäran av Arwidsro, konverteras till nyemitterade aktier i Vivesto. Sådan konvertering ska ske genom en kvittningsemission till en teckningskurs om 0,240 kr per aktie.

Not 5 Riskfaktorer

Genom sin verksamhet utsätts bolagets för olika typer av risker. Genom att skapa medvetenhet om de risker som finns i verksamheten kan dessa begränsas, kontrolleras och hanteras samtidigt som affärsmöjligheter kan tillvaratas i syfte att öka intjäningen. Riskerna i bolagets verksamhet redogörs för i årsredovisningen för räkenskapsåret 1 januari 2024 – 31 december 2024. Finansiering kan utgöra en risk för att kunna fortsätta att driva verksamheten under överblickbar tid. Styrelsens bedömning är att med nuvarande verksamhetsinriktning samt att huvudägaren lämnar en lånefacilitet om 10 mkr så är befintliga medel tillräckliga för att bedriva verksamheten fram till första kvartalet 2026. Styrelsen, tillsammans med bolagsledningen, utvärderar kontinuerligt olika finansieringsmöjligheter för att säkra bolagets drift på längre sikt, inklusive ingående av partnerskap och via kapitalmarknaden.

Styrelsen och VD för Vivesto AB försäkrar att denna delårsrapport ger en rättvisande översikt av moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget står inför.

Solna den 12 augusti 2025

Peter Zonabend, styrelsens ordförande Hege Hellström, styrelseledamot

Pål Ryfors, styrelseledamot Roger Tell, styrelseledamot

Erik Kinnman, VD

Denna rapport innehåller framåtblickande uttalanden inklusive bland annat värderingar av immateriella tillgångar vilka baseras på bedömningar om framtida händelser. När ord som t.ex. "förutser", "tror", "beräknar", "förväntar", "avser", "planerar" och "projicerar" förekommer i denna rapport är avsikten att de skall utvisa framåtblickande uttalanden. Dessa uttalanden kan innefatta risker och osäkerheter beträffande t.ex. produktefterfrågan, marknadsacceptans, effekter av ekonomiska förhållanden, påverkan från konkurrerande produkter och prissättning, valutakurseffekter samt andra risker. Dessa framåtblickande uttalanden avspeglar Vivesto-ledningens syn på framtida händelser vid den tidpunkt dessa uttalanden görs, men görs med förbehåll för olika risker och osäkerheter. Samtliga dessa framåtblickande uttalanden är baserade på Vivesto-ledningens uppskattningar och antaganden och bedöms vara rimliga, men är i sig osäkra och svåra att förutse. Faktiska utfall och erfarenheter kan avvika väsentligt från de framåtblickande uttalandena. Vivesto har inte någon avsikt, och åtar sig inte, att uppdatera dessa framåtblickande uttalanden.

Denna rapport har inte varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer.

BOLAGSINFORMATION

Vivesto AB (publ) Organisationsnummer: 556332-6676 Säte: Stockholm

Kontakt

Vivesto AB Box 3061 169 03 Solna

Huvudkontor: Vivesto AB Gustav III:s Boulevard 46, 5tr 169 73 Solna

Tel: 018-50 54 40 Hemsida: www.vivesto.com E-post: info@vivesto.com

Mer information Erik Kinnman, VD Tel: 018-50 54 40 E-post: IR@vivesto.com

Robert Maiorana, tf Chief Financial Officer Tel: 018-50 54 40 E-post: IR@vivesto.com

Finansiell kalender

Delårsrapport kvartal 1 - jan-mar 2025 8 maj 2025 Årsstämma 2025 8 maj 2025 Delårsrapport kvartal 2 - apr-jun 2025 12 augusti 2025 Delårsrapport kvartal 3 - jul-sep 2025 11 november 2025 Bokslutskommuniké - jan-dec 2025 12 februari 2026

Om Vivesto AB

Vivesto är ett svenskt utvecklingsbolag som ska erbjuda nya behandlingsalternativ för svårbehandlade cancerformer där det finns stora medicinska behov och betydande marknadspotential. Projektportföljen består av cancerprogrammet Cantrixil som utvecklas för blodcancer och veterinäronkologi-programmet Paccal Vet (paklitaxel micellar) som utvärderas i en klinisk pilotstudie i hundar med hemangiosarkom (HSA) i mjälten efter splenektomi.

Vivestos aktier handlas på Nasdaq Stockholm (ticker: VIVE). Besök www.vivesto.com för mer information om Vivesto.