Lindab International

Earnings Release • Oct 28, 2014

Tredje kvartalet 2014

• Försäljningsintäkterna ökade med 9 procent till 1 904 MSEK (1 753), justerat för valuta och struktur uppgick ökningen till 5 procent.
• Rörelseresultatet (EBIT) förbättrades till 210 MSEK (195), exklusive engångsposter om –5 MSEK (–30).
• Rörelsemarginalen (EBIT), exklusive engångsposter, uppgick till 11,0 procent (11,1).
• Resultat efter skatt förbättrades till 145 MSEK (101).
• Resultat per aktie förbättrades till 1,90 SEK (1,32).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 153 MSEK (136).
• Nettoskuldsättningsgraden uppgick till 0,6 (0,7) vid kvartalets utgång.
• Ny strategi och nya finansiella mål presenteras i samband med kvartalsrapporten.

Januari – september 2014

• Försäljningsintäkterna ökade med 9 procent till 5 167 MSEK (4 737), justerat för valuta och struktur uppgick ökningen till 6 procent.
• Rörelseresultatet (EBIT) förbättrades till 395 MSEK (340), exklusive engångsposter om –9 MSEK (–42).
• Rörelsemarginalen (EBIT), exklusive engångsposter, förbättrades till 7,6 procent (7,2).
• Resultat efter skatt förbättrades till 241 MSEK (134).
• Resultat per aktie förbättrades till 3,16 SEK (1,76).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till15 MSEK (165).

Ett viktigt kvartal visar vägen

Vi fortsätter att bygga på Lindabs goda fundament och ser att våra ansträngningar ger resultat. Huvudparten av vår verksamhet, Products & Solutions, visar en mycket bra försäljningsutveckling i alla våra regioner. Med en försäljningsökning på 11 procent i tredje kvartalet tillsammans med en klart förbättrad rörelsemarginal är vi på rätt väg med lönsam tillväxt. Under september nådde vi historiskt höga försäljningsnivåer i Sverige, Norge och Frankrike. Samtidigt har vi även genom ett fokuserat arbete lyckats minska antalet arbetsolyckor och har en fortsatt positiv trend i detta arbete. Detta är naturligtvis något som vi gläds åt och som visar på styrkan i organisationen.

Trots osäkerheterna i vår omvärld med ovissa marknadsutsikter i exempelvis Ryssland och Vitryssland, har vår division Building Systems, med projektförsäljning av kapitalintensiva byggnadslösningar, lyckats leverera ett resultat med en rörelsemarginal om nära 13 procent.

Det finns alltid möjligheter att utveckla våra affärer, särskilt på marknader där vi idag inte har en ledande position och där vi kan öka våra marknadsandelar. Detta har vi visat i flera fall, såsom i Frankrike för Products & Solutions, samt nu också, mycket glädjande, i Tyskland och Italien. Detta tar vi fasta på framöver, och med de positiva effekter som vår nya, plattare organisationsstruktur skapat är det dags att ta ytterligare ett steg framåt. Redan nu arbetar vi intensivt med att verkställa de första stegen i vår nya strategi. Strategin bygger på våra styrkor och visar vägen till att bli en starkare aktör på en större spelplan.

I samband med detta har vi också uppdaterat våra finansiella mål som är utmanande, men realistiska.

Anders Berg, Grevie, oktober 2014

Kommentarer till rapporten

Väsentlig händelse i samband med rapporten

Ny strategi och nya finansiella mål

Försäljning och marknad

Försäljningsintäkterna under tredje kvartalet förbättrades till 1 904 MSEK (1 753), en ökning med 9 procent jämfört med tredje kvartalet 2013. Justerat för valuta och struktur var tillväxten 5 procent.

För fjärde kvartalet i rad förbättrades försäljningen jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Den förbättrade försäljningen förklaras av en fortsatt stark utveckling inom segmentet Products & Solutions där tillväxten uppgick till 6 procent justerat för valuta och struktur. Samtliga Lindabs regioner i segmentet visar på tillväxt under kvartalet. Den, sedan oktober 2013, nya organisationen tillsammans med ett antal genomförda försäljningsaktiviteter har bidragit starkt till tillväxten vilket kan jämföras med underliggande marknadstillväxt som bedöms ligga runt 1 procent, viktat för relevanta marknader. Försäljningsutvecklingen för segmentet Building Systems har däremot varit negativ, främst förklarad av svag försäljning på den för segmentet viktiga marknaden Vitryssland som under jämförelseperioden i fjol var mycket stark. Leveranser, och därmed försäljningsintäkterna, på regionens största marknad Ryssland visar däremot på tillväxt medan orderingången påverkats negativt till följd av oron i regionen samt den svagare underliggande efterfrågan de senaste kvartalen.

I Norden, som är Lindabs försäljningsmässigt största region, har försäljningen under kvartalet ökat med 5 procent justerat för valuta och struktur. Sverige, som är Lindabs största marknad, har tillsammans med Norge haft fortsatt hög tillväxt medan Danmark och Finland haft en negativ försäljningsutveckling i kvartalet.

I region Västeuropa ökade försäljningen med 14 procent justerat för valuta och struktur. Merparten av marknaderna i regionen däribland de två största marknaderna, Storbritannien och Tyskland, visar på stark tillväxt.

I region CEE/CIS minskade försäljningen med 5 procent justerat för valuta och struktur. Den negativa försäljningsutvecklingen under kvartalet förklaras främst av låga volymer och ett starkt jämförelsekvartal i Vitryssland. De flesta övriga marknaderna i CEE/CIS visar däremot på positiv tillväxt. CIS representerar cirka 8 procent av koncernens totala försäljning de senaste tolv månaderna.

Försäljningsintäkterna under perioden januari–september förbättrades till 5 167 MSEK (4 737), en ökning med 9 procent jämfört med motsvarande period 2013. Justerat för valuta och struktur var förändringen 6 procent.

Resultat

Rörelseresultatet (EBIT) för tredje kvartalet förbättrades till 210 MSEK (195), exklusive engångsposter om –5 MSEK (–30), se not 7. Rörelsemarginalen (EBIT), exklusive engångsposter, uppgick till 11,0 procent (11,1).

Det förbättrade rörelseresultatet i kvartalet jämfört med motsvarande period föregående år förklaras av den högre försäljningsvolymen. En lägre bruttomarginal har påverkat resultatet negativt och förklaras främst av produktmixen inom Products & Solutions samt projekt- och marknadsmix inom Building Systems där det levererades ett antal särskilt framgångsrika projekt under föregående år. Kostnadsnivån i kvartalet är något högre än jämförbar period föregående år men visar en förbättring jämfört med den högre kostnadsnivån under de två första kvartalen innevarande år.

Kvartalet har belastats med engångsposter om –5 MSEK (–30), samtliga hänförliga till strukturåtgärder som del av omorganisationen, se not 7.

Resultat före skatt för kvartalet förbättrades till 193 MSEK (138), vilket förklaras främst av det förbättrade rörelsesultatet men också av betydligt lägre finanskostnader till följd av det, sedan i februari, nya kreditavtalet samt lägre skuldsättning. Resultat efter skatt förbättrades till 145 MSEK (101). Resultat per aktie förbättrades till 1,90 SEK (1,32).

Rörelseresultatet (EBIT), exklusive engångsposter, för perioden januari–september förbättrades till 395 MSEK, vilket är en ökning med 16 procent jämfört med motsvarande period föregående år, då det uppgick till 340 MSEK.

Rörelsemarginalen (EBIT), exklusive engångsposter, för samma period, ökade till 7,6 procent (7,2).

Resultat före skatt för perioden januari–september förbättrades till 323 MSEK (203). Resultat efter skatt förbättrades till 241 MSEK (134). Resultat per aktie förbättrades till 3,16 SEK (1,76).

Resultatet och finansnettot för perioden januari-september är belastat med tidigare periodiserade kostnader hänförliga till tidigare kreditavtal uppgående till 13 MSEK.

Totala engångskostnader för både omorganisationen och kostnadsbesparingsprogrammet beräknas till cirka 180 MSEK, varav 169 MSEK har kostnadsförts hittills.

Säsongsvariationer

Lindabs verksamhet påverkas av byggbranschens säsongsvariationer och den största försäljningen uppnås normalt under

FÖRDELNING FÖRSÄLJNINGSINTÄKTER PER MARKNAD, SENASTE 12 MÅNADER

andra halvåret.

Normalt sker en planerad lageruppbyggnad av främst färdigvaror under det första halvåret, som under andra halvåret övergår till lagerminskning till följd av den ökade aktiviteten på byggmarknaden.

Avskrivningar och nedskrivningar

Kvartalets avskrivningar ligger i nivå med föregående års och uppgick till 39 MSEK (41). Avskrivningarna för perioden januari– september uppgick till 118 MSEK (117).

Skatt

Skattekostnaden för kvartalet uppgick till 48 MSEK (37). Resultat före skatt uppgick till 193 MSEK (138). Den faktiska skattesatsen var 25 procent (27). Den genomsnittliga effektiva skatten var 20 procent (22) och baseras på en vägning av Lindabs resultat och skattesats i respektive land. Avvikelserna mellan den faktiska och den genomsnittliga effektiva skatten beror bland annat på att det skattepliktiga resultatet avviker från resultat före skatt (EBT). Den faktiska skatten har också påverkats av anpassningar, såsom att uppskjuten skatt på underskott i vissa koncernbolag inte har aktiverats eller att justeringar av uppskjuten skatt avseende tidigare år har skett.

Skattekostnaden för perioden januari–september uppgick till 82 MSEK (69). Resultat före skatt uppgick till 323 MSEK (203). Den faktiska skattesatsen för perioden januari–september var 25 procent (34). Den genomsnittliga effektiva skattesatsen var 20 procent (22).

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten för tredje kvartalet uppgick till 153 MSEK jämfört med 136 MSEK för samma period föregående år.

Utvecklingen beror främst på ett förbättrat kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital som uppgick till 207 MSEK (172). Rörelseresultatet för perioden har förbättrats och uppgår till 205 MSEK (165). Återlagda, ej kassaflödespåverkande, poster har minskat till 31 MSEK (69), där återläggning av avsättningar för omstrukturering förklarar förändringen. Betalda räntor och betald skatt har påverkat jämförelsen av kassaflödet positivt med –14 MSEK (–29) respektive –17 MSEK (–35).

Förändringen av kassaflödet från den löpande verksamheten påverkas också av ett försämrat kassaflöde från förändringen av rörelsekapital med –54 MSEK (–36). Förändringen av varulagret uppgick till –53 MSEK (–3) och förändringen av rörelsefordringar uppgick till –89 MSEK (–40), medan förändringen av rörelseskulder förbättrade kassaflödet och uppgick till 88 MSEK (7). Förändringen av varulagret, rörelsefordringarna samt rörelseskulderna förklaras av en starkare försäljning inom

Products & Solutions jämfört med samma period föregående år.

För perioden januari-september uppgick kassaflödet från den löpande verksamheten till 15 MSEK (165).

Kassaflödet från investeringsverksamheten förklaras under rubrikerna "Investeringar" respektive "Företagsförvärv".

Finansieringsverksamheten för kvartalet gav ett kassaflöde om –143 MSEK (–187). Kvartalets förändring, som lett till minskad nettoskuld, förklaras av det positiva kassaflödet från den löpande verksamheten.

Finansieringsverksamheten för perioden januari-september gav ett kassaflöde om 192 MSEK (–170). Den ökade upplåningen jämfört med samma period föregående år förklaras av investering i fastighet i Tjeckien samt förvärv.

Investeringar

Kvartalets investeringar i anläggningstillgångar uppgick till 30 MSEK (18), varav 6 MSEK (3) avser investeringar i immateriella tillgångar relaterade till IT projekt. Avyttringar uppgick till 2 MSEK (0). Netto uppgick kassaflödet från investeringsverksamheten till –28 MSEK (–16), exklusive förvärv.

För perioden januari-september uppgick investeringar i anläggningstillgångar till –228 MSEK (–64), medan avyttringar uppgick till 3 MSEK (1). Ökningen förklaras främst av förvärv av en tidigare operationellt leasad fastighet i Tjeckien. Köpeskillingen uppgick till 139 MSEK, vilket motsvarar aktuellt marknadsvärde för fastigheten. I fastigheten bedrivs främst central produktion för ventilationsprodukter i koncernen. Beräknad positiv helårseffekt på rörelseresultatet (EBIT) uppgår till cirka 4 MSEK. Netto uppgick kassaflödet från investeringsverksamheten till –225 MSEK (–61), exklusive förvärv.

Företagsförvärv

Under kvartalet förvärvades Klimasystem AS i Norge, en tidigare agent för Lindabs inneklimatsystem. Bolaget har fyra anställda och omsätter cirka 15 MSEK årligen. Förvärvet bidrar med ytterligare expertis till produktsortimentet för inomhusklimat. Köpeskillingen uppgick till 4 MSEK och påverkade Lindabs kassaflöde negativt med motsvarande belopp. Kassaflödet för motsvarande period föregående år hänför sig till reglerade utbetalningar för förvärvet av Centrum Klima S.A., vilket förvärvades under 2012.

Under perioden januari-september förvärvades, förutom Klimasystem AS, även rörelsen av NovoClima genom ett inkråmsförvärv, som placerats i ett nybildat bolag, Lindab Götene AB. Bolaget är baserat i Götene och omsätter cirka 40 MSEK årligen, varav endast marginell andel avsåg kunder utanför Lindabkoncernen. Antal anställda uppgick till 26 personer och verksamheten omfattar tillverkning av vattenbaserade

inneklimatprodukter som ingår i Lindabs sortiment. Köpeskillingen uppgick till 16 MSEK och påverkade Lindabs kassaflöde negativt med motsvarande belopp.

Genom förvärvet av NovoClima säkerställer och ökar Lindab effektiviteten i värdekedjan.

Inga förvärv skedde under 2013. Kassaflödet hänför sig till reglerade utbetalningar för förvärvet av Centrum Klima S.A., vilket förvärvades under 2012.

Netto uppgick kassaflödet från företagsförvärv för perioden januari-september till –20 MSEK (–15).

Finansiell ställning

Nettoskulden uppgick till 1 883 MSEK (2 020) per den sista september 2014. Valutaförändringarna hade marginell påverkan på nettoskulden för kvartalet. Soliditeten uppgick till 45 procent (41) och nettoskuldsättningsgraden till 0,6 (0,7). Finansnettot under kvartalet uppgick till –12 MSEK (–27). Den positiva utvecklingen förklaras av lägre skuldsättning, samt av bättre villkor och lägre kreditram i det nya kreditavtalet som ingicks med Nordea, SEB och Svensk Exportkredit (SEK) i februari 2014.

De långfristiga krediterna uppgår per den 30 september 2014 till 1 600 MSEK från Nordea och SEB samt av 500 MSEK från SEK. Kreditramen med SEB/Nordea löper på 3 år och krediten med SEK på 5 år. Avtalen ersätter det tidigare kreditavtalet om 2 800 MSEK per den 31 december 2013. Avtalen innehåller kovenanter vilka följs upp kvartalsvis. Lindab uppfyller villkoren i gällande kreditavtal.

Det lägre beloppet på kreditramen, jämfört med tidigare avtal, förklaras främst av att det tecknats ett antal kortsiktiga checkräkningskrediter och garantiramar med framförallt Nordea och SEB. Dessa faciliteter låg tidigare inom den långsiktiga kreditramen. Totalt sett innebär de nya avtalen en väsentlig förbättring av villkoren både vad gäller marginal och flexibilitet.

För perioden januari-september uppgick finansnettot till –63 MSEK (–95).

Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

Med anledning av det nya kreditavtalet som ingicks i februari har beloppet för företagsinteckningar i ställda säkerheter vid kvartalets slut minskat med 330 MSEK och uppgår nu till 15 MSEK (345). I övrigt har inga väsentliga förändringar skett i ställda säkerheter och eventualförpliktelser under 2014.

Moderbolaget

Försäljningsintäkterna under kvartalet uppgick till 1 MSEK (0). Resultat efter skatt uppgick till –8 MSEK (–18).

Försäljningsintäkterna för perioden januari-september uppgick till 2 MSEK (2). Resultat efter skatt för perioden uppgick till –32 MSEK (–54).

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Inga väsentliga förändringar av vad Lindab angivit i avgiven årsredovisning för 2013, under Risker och riskhantering (sid 81– 85), har förekommit.

Personal

Antalet anställda, omräknat till heltidsanställda, vid kvartalets slut uppgick till 4 677 personer (4 387). Justerat för förvärv har antal anställda netto ökat med 260 personer jämfört med motsvarande kvartal föregående år, främst inom produktionen förklarat av högre volymer.

Årsstämma

Styrelsen har beslutat att årsstämman ska hållas den 27 april 2015. Kallelse till stämman kommer att gå ut i vederbörlig ordning.

Lindabaktien

Lindabaktien betalades under perioden januari-september som högst i 83,70 SEK, den 28 februari och 9 juni, och som lägst i 60,30 SEK, den 30 september. Slutkursen per den 30 september uppgick till 61,80 SEK. Snittomsättningen för Lindabaktien var 264 695 aktier per dag (119 710).

Lindab innehar 2 375 838 egna aktier (2 375 838), vilket motsvarar 3,0 procent (3,0) av det totala antalet Lindabaktier. Antalet utestående aktier uppgår till 76 331 982 stycken (76 331 982), medan det totala antalet aktier uppgår till 78 707 820.

De största aktieägarna vid kvartalets utgång, i relation till utestående aktier, är Creades AB 10,3 procent (10,3), Lannebo Fonder 8,7 procent (7,8), Skandia 7,5 procent (7,5), Swedbank Robur fonder 6,6 procent (5,8) och Handelsbanken Fonder 6,3 procent (6,9). De tio största innehavarna utgör 57,6 procent (56,4) av aktierna, Lindabs eget innehav ej medräknat.

Systemair AB (publ), som har varit Lindabs största aktieägare under 2013 med 12,0 procents ägande vid kvartalets utgång föregående år, sålde per 3 mars 2014 hela sitt innehav.

Incitamentsprogram

Av årsstämman beslutat incitamentsprogram LTIP 2011-2014 skedde endast tilldelning av s.k. matchningsaktier bestående av en aktie för varje innehavd aktie per maj månads utgång 2014 förutsatt fortsatt anställning vid denna tidpunkt. Totalt tilldelades 35 091 aktier.

Någon tilldelning av s.k. performance aktier har inte skett då inte något av de mål som uppsattes har uppfyllts.

Av årsstämman beslutat incitamentsprogram LTIP 2012-2015 löper och tilldelning av detta program sker efter den 31 maj 2015.

Det finns inga av årsstämmorna 2013 respektive 2014 beslutade incitamentsprogram.

Händelser efter rapportperiodens slut

Se Strategi och Finansiella mål nedan. I övrigt inga händelser att rapportera.

Strategi 2015-2020

Lindabs nya strategi innebär en långsiktig ompositionering för att skapa större mervärde för fler intressenter och omfatta en större del av värdekedjan. Den bygger på Lindabs interna styrkor och unika möjligheter att tillvarata globala trender beträffande befolkningsökning, urbanisering, energieffektivitet, intelligenta byggnader och material, samt det snabbväxande marknadssegmentet HVAC (värme, ventilation och luftkonditionering). I kort omfattar strategin fem fokusområden som ska generera högre lönsamhet och tillväxt under de kommande åren.

Market Excellence: Med hjälp av det starka distributionsnätverket och breda produkterbjudandet, samt de många och nära kundrelationerna, ska marknadspositionerna flyttas fram ytterligare.

Solutions: Genom att nyttja styrkan i ventilations- och inneklimatproduktportföljen som innefattar stark FoU och kundanpassad tillverkning, ska kompletta lösningar till nya kundsegment erbjudas.

Efficient Availability: Förädlingskedjan som omfattar inköp, produktion, logistik och distribution ska med kundfokuserad helhetssyn och med hjälp av förenkling, rationalisering samt innovation, skapa högre värde.

Innovation: En långsiktigt innovativ kultur för att generera idéer, såväl banbrytande som stegvisa förbättringar, inom alla områden ska säkra framtida tillväxt och lönsamhet.

People: Starkt ledarskap, varumärke, kultur och satsningar på personalutveckling ska skapa rätt förutsättningar för att säkra att Lindab har det bästa teamet för sin verksamhet.

Som en del av strategin ingår ökat fokus på förvärvsmöjligheter. Förvärv skall komplettera och understödja övriga initiativ inom strategins fokusområden, främst Market Excellence och Solutions.

Finansiella mål

I samband med den nya strategin har också nya långsiktiga finansiella mål antagits. Perioden för måluppfyllelsen sträcker sig över en konjunkturcykel.

Tillväxt: Den årliga tillväxten ska vara 5-8 procent, som en kombination av organisk och förvärvad tillväxt.

Lönsamhet: Rörelsemarginalen, EBIT, ska uppgå till 10 procent.

Kapitalstruktur: Den långsiktiga säsongsjusterade nettoskulden i relation till EBITDA ska inte överstiga 2,5.

Utdelningspolicy: Utdelning till aktieägarna ska normalt ske med 30 procent av nettoresultatet, med beaktande av Lindabs kapitalstruktur, förvärvsbehov och långsiktiga finansieringsbehov.

De tidigare finansiella målen finns angivna i Förvaltningsberättelsen i Lindabs avgivna årsredovisning för 2013, sidan 57.

Redovisningsprinciper

Se not 1, sidan 15. Från och med 1 januari 2014 har ny segmentsindelning införts, för mer information se not 4, sidan 15. Engångsposter specificeras i not 7, sidan 17.

Segment

Products & Solutions

• Försäljningsintäkterna tredje kvartalet förbättrades till 1 627 MSEK (1 472), en ökning med 11 procent. Justerat för valuta och struktur ökade försäljningen med 6 procent.
• Rörelsemarginalen (EBIT) tredje kvartalet, exklusive engångsposter, ökade till 10,7 procent (9,7).

Försäljning och marknad

Försäljningsintäkterna för Products & Solutions under tredje kvartalet ökade med 11 procent jämfört med motsvarande period föregående år och förbättrades till 1 627 MSEK (1 472). Justerat för valuta och struktur ökade försäljningsintäkterna med 6 procent.

Samtliga regioner och produktområden visar på tillväxt i kvartalet. Försäljningen av inneklimatlösningar och byggnadslösningar fortsätter att utvecklas mycket starkt för segmentet generellt. I region Norden är det Sverige och Norge som har tillväxt medan

Danmark och Finland visar negativ försäljningsutveckling. I Finland har dock produktområdena ventilationsprodukter och inneklimatlösningar visat tillväxt, medan försäljningen av byggprodukter har tyngt försäljningsutvecklingen. I region Västeuropa visar Tyskland på fortsatt god tillväxt till följd av genomförd omorganisation och strukturåtgärder. Även Storbritannien och Frankrike visar på fortsatt bra tillväxt. I region CEE/CIS, som står för 17 procent av segmentets försäljning under kvartalet, fortsätter tillväxten delvis drivet av högre projektförsäljning, främst till Azerbajdzjan.

Den förbättrade försäljningen förklaras främst av den nya organisationen med fokus på lönsam tillväxt och av ett antal genomförda och påbörjade strategiska försäljningsaktiviteter.

Försäljningsintäkterna för perioden januari-september ökade med 12 procent till 4 497 MSEK (4 032), justerat för valuta och struktur var ökningen 8 procent.

FÖRDELNING FÖRSÄLJNINGSINTÄKTER PER MARKNAD, SENASTE 12 MÅNADER

Norden Västeuropa CEE/CIS Övriga marknader

Resultat

Rörelseresultatet (EBIT) för Products & Solutions för tredje kvartalet, exklusive engångsposter, förbättrades till 174 MSEK (143). Rörelsemarginalen (EBIT) ökade till 10,7 procent (9,7). Förbättringen i kvartalet förklaras av en högre volym medan en lägre bruttomarginal påverkat resultatet negativt. Den lägre bruttomarginalen förklaras av produktmixen, främst drivet av högre andel byggnadslösningar, och ökade fraktkostnader. Kostnadsnivån är något högre förklarat av den högre försäljningsvolymen i kvartalet och nya etableringar i tidigare kvartal.

Kvartalet har belastats med engångsposter om –5 MSEK (–10), samtliga hänförliga till strukturåtgärder som del av omorganisationen, se not 7. Rörelseresultatet (EBIT), exklusive engångsposter, för perioden januari-september förbättrades till 365 MSEK (268).

Aktiviteter – Products & Solutions

Under kvartalet har ett nytt distributionscenter för Lindab i Schweiz öppnats i utkanten av Zürich. Det nybyggda centret, en 5 000 kvadratmeter stor Astron-byggnad som inhyser lager, produktion, show-room och kontor, ersätter tidigare lokalisering i två äldre byggnader vilka låg 80 kilometer ifrån varandra. Byggnaden är designad för effektiv logistik med Lindabs industriportar i lagerdelen samt Lindabs behovsstyrda inneklimatsystem i kontorsdelarna.

Det nyligen öppnade kompetens- och distributionscentret utanför Moskva utvecklas positivt och har under kvartalet påbörjat småskalig produktion av ventilationsprodukter.

Building Systems

• Försäljningsintäkterna tredje kvartalet uppgick till 277 MSEK (281), en minskning med 1 procent. Justerat för valuta och struktur minskade försäljningen med 3 procent.
• Rörelsemarginalen (EBIT) tredje kvartalet, exklusive engångsposter, uppgick till 12,6 procent (19,6).

Försäljning och marknad

Försäljningsintäkterna för Building Systems minskade med 1 procent till 277 MSEK (281) under tredje kvartalet. Justerat för valuta och struktur minskade försäljningen med 3 procent.

Försäljningen för segmentet var lägre än motsvarande period föregående år förklarat av en svag försäljning till den viktiga marknaden Vitryssland som för jämförelseperioden i fjol var stark. Försäljningen till segmentets största marknad Ryssland var däremot positiv i kvartalet medan oron i CIS-regionen samt en svagare underliggande efterfrågan de senaste kvartalen har påverkat orderingången negativt. Andra för segmentet viktiga marknader såsom Tyskland och Polen visar också på mycket bra tillväxt vilket är en följd av implementerade strategiska aktiviteter för att öka marknadsdiversifieringen.

Försäljningsintäkterna för perioden januari-september minskade med 5 procent till 670 MSEK (705), justerat för valuta och struktur var minskningen 5 procent.

Resultat

Rörelseresultatet (EBIT) för Building Systems, exklusive engångsposter, uppgick under kvartalet till 35 MSEK (55). Rörelsemarginalen (EBIT) uppgick till 12,6 procent (19,6) under kvartalet.

Det försämrade resultatet förklaras delvis av en lägre volym men framförallt av en lägre bruttomarginal. Den lägre bruttomarginalen beror delvis på marknadsmixen och projektmixen då det levererades ett antal, i jämförelse, särskilt framgångsrika projekt under motsvarande period föregående år.

Kvartalet har belastats med engångsposter om –2 MSEK (–1), samtliga hänförliga till strukturåtgärder som del av omorganisationen, se not 7.

Rörelseresultatet (EBIT), exklusive engångsposter, för perioden januari-september uppgick till 48 MSEK (88).

Aktiviteter – Building Systems

Trots den sammanlagt lägre orderingången har det under kvartalet erhållits fem stora order, vardera till värden överstigande 10 MSEK. Alla avser marknader i CIS-regionen (Vitryssland, Ryssland, Kazakstan och Uzbekistan).

Marknadsföringsaktiviteterna under varumärket Astron har under kvartalet omfattat deltagande i mässor och konferenser, samt riktade kampanjer för nya marknadssegment såsom datacenter och lantbruksbyggnader. En rekryteringskampanj för att utvidga distributionsnätet med fler byggentreprenörer, Astron Partners, har också lanserats under kvartalet.

FÖRSÄLJNINGSINTÄKTER OCH TILLVÄXT

	jul-sep	jul-sep	jan-sep	jan-sep	jan-dec
	2014	2013	2014	2013	2013
Intäkter, MSEK	1 904	1 753	5 167	4 737	6 523
Förändring, MSEK	151	-20	430	-252	-133
Förändring, %	9	- 1	9	- 5	- 2
Varav
Volymer och pris, %	5	0	6	- 4	- 1
Förvärv/avyttring, %	0	0	0	1	1
Valutaeffekter, %	4	- 1	3	- 2	- 2

FÖRSÄLJNINGSINTÄKTER PER MARKNAD

	jul-sep		jul-sep		jan-sep		jan-sep		jan-dec
MSEK	2014	%	2013	%	2014	%	2013	%	2013	%
Norden	821	43	765	44	2 351	45	2 168	46	2 968	46
Västeuropa	590	31	479	27	1 589	31	1 309	28	1 761	27
CEE/CIS	432	23	450	26	1 076	21	1 106	23	1 590	24
Övriga marknader	61	3	59	3	151	3	154	3	204	3
Totalt	1 904 100		1 753 100		5 167 100		4 737 100		6 523	100

FÖRSÄLJNINGSINTÄKTER PER SEGMENT

	jul-sep		jul-sep		jan-sep		jan-sep		jan-dec
MSEK	2014	%	2013	%	2014	%	2013	%	2013	%
Products & Solutions	1 627	85	1 472	84	4 497	87	4 032	85	5 496	84
Building Systems	277	15	281	16	670	13	705	15	1 027	16
Övrig verksamhet	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Totalt	1 904 100		1 753 100		5 167 100		4 737 100		6 523	100
Internförsäljning brutto alla segment	6		0		2		2		5

RÖRELSERESULTAT (EBIT), RÖRELSEMARGINAL OCH RESULTAT FÖRE SKATT (EBT)

	jul-sep		jul-sep		jan-sep		jan-sep		jan-dec
MSEK	2014	%	2013	%	2014	%	2013	%	2013	%
Products & Solutions		174 10,7	143	9,7	365	8,1	268	6,6	360	6,6
Building Systems		35 12,6		55 19,6	48	7,2		88 12,5		159 15,5
Övrig verksamhet	1	-	- 3	-	-18	-	-16	-	-21	-
Totalt (EBIT), exklusive engångsposter		210 11,0		195 11,1	395	7,6	340	7,2	498	7,6
Engångsposter*	- 5	-	-30	-	- 9	-	-42	-	-46	-
Totalt (EBIT), inklusive engångsposter		205 10,8	165	9,4	386	7,5	298	6,3	452	6,9
Finansnetto	-12	-	-27	-	-63	-	-95	-	-123	-
Resultat före skatt (EBT)	193	-	138	-	323	-	203	-	329	-

*) Engångsposter framgår av not 7.

ANTAL ANSTÄLLDA VID PERIODENS SLUT

	jul-sep	jul-sep	jan-sep	jan-sep	jan-dec
	2014	2013	2014	2013	2013
Products & Solutions	3 921	3 586	3 921	3 586	3 605
Building Systems	709	713	709	713	720
Övrig verksamhet	47	51	47	51	46
Totalt	4 677	4 387	4 677	4 387	4 371

Rapport över totalresultat för koncernen

(resultaträkning)

	Rullande 12 M Rullande 12 M
	jul-sep	jul-sep	jan-sep	jan-sep	okt 2013 -	okt 2012-	jan-dec
Belopp i MSEK	2014	2013	2014	2013	sep 2014	sep 2013	2013
Försäljningsintäkter	1 904	1 753	5 167	4 737	6 954	6 404	6 523
Kostnad för sålda varor	-1 343	-1 220	-3 693	-3 376	-4 961	-4 595	-4 643
Bruttoresultat	561	533	1 474	1 361	1 993	1 809	1 880
Övriga rörelseintäkter	18	12	45	66	100	86	120
Försäljningskostnader	-237	-217	-706	-650	-962	-880	-905
Administrationskostnader	-105	-106	-336	-333	-449	-450	-446
Forsknings- och utvecklingskostnader	-11	-10	-37	-33	-49	-45	-45
Övriga rörelsekostnader	-21	-47	-54	-113	-93	-182	-152
Summa rörelsekostnader	-356	-368	-1 088	-1 063	-1 453	-1 471	-1 428
Rörelseresultat (EBIT)*	205	165	386	298	540	338	452
Ränteintäkter	2	2	5	4	10	11	9
Räntekostnader	-14	-30	-66	-98	-95	-138	-127
Övriga finansiella intäkter och kostnader	0	1	- 2	- 1	- 6	- 2	- 5
Finansnetto	-12	-27	-63	-95	-91	-129	-123
Resultat före skatt (EBT)	193	138	323	203	449	209	329
Skatt på periodens resultat	-48	-37	-82	-69	-109	-73	-96
Periodens resultat	145	101	241	134	340	136	233
–hänförligt till moderbolagets aktieägare	145	101	241	134	340	136	233
Övrigt totalresultat
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen
Aktuariella vinster/förluster, förmånsbestämda planer	0	0	- 7	- 7	11	- 2	11
Uppskjuten skatt hänförlig till förmånsbestämda planer	0	0	1	1	- 2	0	- 2
	0	0	- 6	- 6	9	- 2	9
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen
Omräkningsdifferenser, utländska verksamheter	- 4	-28	122	-36	213	32	55
Säkring av nettoinvestering	1	-	-30	-	-48	-	-18
Skatt hänförlig till säkring av nettoinvestering	0	-	6	-	10	-	4
Kassaflödessäkringar	-	0	-	0	-	3	-
Skatt hänförlig till kassaflödessäkringar	-	0	-	0	-	- 1	-
	- 3	-28	98	-36	175	34	41
Övrigt totalresultat, netto efter skatt	- 3	-28	92	-42	184	32	50
Totalresultat	142	73	333	92	524	168	283
–hänförligt till moderbolagets aktieägare	142	73	333	92	524	168	283
Resultat per aktie, SEK
Före utspädning	1,90	1,32	3,16	1,76	4,45	1,78	3,05
Efter utspädning	1,90	1,32	3,16	1,76	4,45	1,78	3,05

*) Engångsposter, vilka redovisas under övriga rörelsekostnader, framgår av not 7.

Rapport över kassaflöden för koncernen

(Indirekt metod)

					Rullande 12 M	Rullande 12 M
	jul-sep	jul-sep	jan -sep	jan-sep	okt 2013 -	okt 2012-	jan-dec
Belopp i MSEK	2014	2013	2014	2013	sep 2014	sep 2013	2013
Löpande verksamheten
Rörelseresultat	205	165	386	298	540	338	452
Återläggning av avskrivningar och nedskrivningar	39	41	118	117	158	161	157
Återläggning av realisationsvinster (–)/förluster (+)
rapporterade i rörelseresultatet	0	-	0	-	2	1	2
Avsättningar, ej kassapåverkande	-13	25	-45	28	-83	62	-10
Justering övriga ej kassapåverkande poster	5	3	1	-19	14	-22	- 6
Summa	236	234	460	424	631	540	595
Erhållen ränta	2	2	5	5	10	0	10
Erlagd ränta	-14	-29	-50	-91	-74	-129	-115
Betald skatt	-17	-35	-68	-42	-88	-83	-62
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändring av rörelsekapital	207	172	347	296	479	328	428
Förändring av rörelsekapital Varulager (ökning – /minskning +)
Rörelsefordringar (ökning – /minskning +)	-53	- 3	-208	-133	-67	36	8
Rörelseskulder (ökning + /minskning –)	-89	-40	-318	-173	-69	102	76
	88	7	194	175	127	-109	108
Summa förändring av rörelsekapital	-54	-36	-332	-131	- 9	29	192
Kassaflöde från den löpande verksamheten	153	136	15	165	470	357	620
Investeringsverksamheten
Förvärv av koncernföretag	- 4	-	-20	-15	-26	-22	-21
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar	- 6	- 3	-19	-10	-26	-20	-17
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	-24	-15	-209	-54	-231	-80	-76
Förändring i finansiella anläggningstillgångar	0	2	0	2	- 2	2	0
Försäljning/utrangering av immateriella
anläggningstillgångar	0	-	0	0	0	0	0
Försäljning/utrangering av materiella
anläggningstillgångar	2	0	3	1	5	3	3
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-32	-16	-245	-76	-280	-117	-111
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån	1 764	-	2 101	-	2 101	-	-
Amortering av lån	-1 907	-187	-1 907	-170	-2 219	-286	-482
Aktier för tilldelning, incitamentsprogram	0	-	- 2	-	- 2	-	-
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-143	-187	192	-170	-120	-286	-482
Periodens kassaflöde	-22	-67	-38	-81	70	-46	27
Likvida medel vid periodens början	325	287	331	301	215	260	301
Kursdifferens likvida medel	- 2	- 5	8	- 5	16	1	3
Likvida medel vid periodens slut	301	215	301	215	301	215	331

Rapport över finansiell ställning i koncernen

(balansräkning i sammandrag)

Belopp i MSEK		2014-09-30 2013-09-30 2013-12-31
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Goodw ill	2 804	2 675	2 734
Övriga immateriella anläggningstillgångar	62	61	60
Materiella anläggningstillgångar	1 264	1 139	1 144
Finansiella anläggningstillgångar, räntebärande	41	39	42
Övriga finansiella anläggningstillgångar	148	155	152
Summa anläggningstillgångar	4 319	4 069	4 132
Omsättningstillgångar
Varulager	1 196	1 085	958
Kundfordringar	1 276	1 162	942
Övriga omsättningstillgångar	207	188	153
Övriga fordringar, räntebärande	2	7	1
Kassa och bank	301	215	331
Summa omsättningstillgångar	2 982	2 657	2 385
SUMMA TILLGÅNGAR	7 301	6 726	6 517
Eget kapital och skulder
Eget kapital	3 311	2 776	2 967
Långfristiga skulder
Avsättningar, räntebärande	178	183	169
Skulder, räntebärande	1 948	1 912	1 645
Avsättningar	150	186	176
Övriga långfristiga skulder	5	9	10
Summa långfristiga skulder	2 281	2 290	2 000
Kortfristiga skulder
Övriga skulder, räntebärande	101	186	171
Avsättningar	36	75	62
Leverantörsskulder	771	660	681
Övriga kortfristiga skulder	801	739	636
Summa kortfristiga skulder	1 709	1 660	1 550
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	7 301	6 726	6 517

Rapport över förändringar i eget kapital för koncernen

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare

		Övrigt	Om
	Aktie	tillskjutet	räknings	Balanserad	Totalt eget
Belopp i MSEK	kapital	kapital	reserv	vinst	kapital
Ingående balans per 1 januari 2013	79	2 227	-96	473	2 683
Periodens resultat				134	134
Övrigt totalresultat, netto efter skatt
Aktuariella vinster/förluster, förmånsbaserade planer				- 6	- 6
Omräkningsdifferenser, utländska verksamheter			-36		-36
Säkring av nettoinvestering			-		-
Summa totalresultat	-	-	-36	128	92
Incitamentsprogram 1)		1			1
Utgående balans per 30 september 2013	79	2 228	-132	601	2 776
Periodens resultat				99	99
Övrigt totalresultat, netto efter skatt
Aktuariella vinster/förluster, förmånsbaserade planer				15	15
Omräkningsdifferenser, utländska verksamheter			91		91
Säkring av nettoinvestering			-14		-14
Summa totalresultat	-	-	77	114	191
Incitamentsprogram 1)		0			0
Utgående balans per 31 december 2013	79	2 228	-55	715	2 967
Ingående balans per 1 januari 2014	79	2 228	-55	715	2 967
Periodens resultat				241	241
Övrigt totalresultat, netto efter skatt
Aktuariella vinster/förluster, förmånsbaserade planer				- 6	- 6
Omräkningsdifferenser, utländska verksamheter			122		122
Säkring av nettoinvestering			-24		-24
Summa totalresultat	-	-	98	235	333
Incitamentsprogram 1)		0			0
Förfall termin att förvärva egna aktier,
incitamentsprogram		11			11
Effekt ej nyttjade aktier, incitamentsprogram		2			2
Aktier för tilldelning, incitamentsprogram		- 2			- 2
Utgående balans per 30 september 2014	79	2 239	43	950	3 311

1) Vid årsstämmorna 2011 och 2012 beslöts att införa långsiktiga aktierelaterade incitamentsprogram för respektive år. För att säkerställa att Lindab innehar aktier för maximal tilldelning har termin tecknats med tredje part att förvärva egna aktier, vilket innebär att ingen utspädning uppstår. Avsättningar för incitamentsprogrammet initierat under 2012 fortlöper under 2014. Incitamentsprogrammet initierat under 2011 förföll 2013 och reglerades under andra kvartalet 2014.

Aktiekapital

Aktiekapitalet om 78 707 820 SEK är fördelat på 78 707 820 aktier med ett kvotvärde om 1,00 SEK. Lindab International AB (publ) innehar 2 375 838 (2 375 838) egna aktier, motsvarande 3,0 procent (3,0) av totala antalet aktier i Lindab.

Förslag till vinstdisposition

Årsstämman den 29 april 2014 beslutade i enlighet med styrelsens förslag att utdelning inte lämnas för verksamhetsåret 2013. Till förfogande stående balanserade vinstmedel balanseras i ny räkning.

Moderbolaget

Resultaträkning

	jul-sep	jul-sep	jan-sep	jan-sep	jan-dec
Belopp i MSEK	2014	2013	2014	2013	2013
Försäljningsintäkter*	1	0	2	2	3
Administrationskostnader	- 1	0	- 3	- 2	- 4
Övriga rörelseintäkter/kostnader	0	0	0	0	0
Rörelseresultat	0	0	- 1	0	- 1
Resultat från dotterbolag	-	-	-	-	94
Räntekostnader, interna	-10	-23	-40	-69	-93
Resultat före skatt	-10	-23	-41	-69	0
Skatt på periodens resultat	2	5	9	15	0
Periodens resultat**	- 8	-18	-32	-54	0

*) Omklassificering av Övriga rörelseintäkter till Försäljningsintäkter har gjorts.

**) Totalresultat överensstämmer med periodens resultat.

Balansräkning i sammandrag

Belopp i MSEK		2014-09-30 2013-09-30	2013-12-31
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag	3 467	3 467	3 467
Finansiella anläggningstillgångar, räntebärande	7	7	7
Övriga långfristiga fordringar	2	2	2
Summa anläggningstillgångar	3 476	3 476	3 476
Omsättningstillgångar
Övriga fordringar	10	16	1
Kassa och bank	1	2	2
Summa omsättningstillgångar	11	18	3
SUMMA TILLGÅNGAR	3 487	3 494	3 479
Eget kapital och skulder
Eget kapital	1 353	1 329	1 383
Avsättningar
Avsättningar, räntebärande	7	7	8
Långfristiga skulder
Skuld till koncernföretag, räntebärande	2 125	2 156	2 086
Summa avsättningar och långfristiga skulder	2 132	2 163	2 094
Kortfristiga skulder
Övriga skulder	2	2	2
Summa kortfristiga skulder	2	2	2
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	3 487	3 494	3 479

Nyckeltal

Kvartalsperioder

	2014	2014	2014	2013	2013	2013	2013	2012	2012	2012	2012
	jul -	apr	jan	okt -	jul	apr	jan -	okt -	jul	apr	jan
M SEK om inget annat anges	sep	jun	mar	dec	sep	jun	mar	dec	sep	jun	mar
Försäljningsintäkter	1 904	1 757	1 506	1 786	1 753	1 643	1 341	1 667	1 773	1 737	1 479
Rörelseresultat, (EBITDA)1)	244	164	9 7	194	206	164	4 5	8 4	219	158	2 9
Rörelseresultat, (EBITA)2)	205	124	5 7	154	165	126	7	4 0	183	119	- 8
Avskrivningar/nedskrivningar	39	4 0	3 9	4 0	41	3 8	3 8	4 4	36	3 9	3 7
Rörelseresultat, (EBIT)3)	205	124	5 7	154	165	126	7	4 0	183	119	- 8
Rörelseresultat, (EBIT), exklusive engångsposter	210	125	6 0	158	195	132	13	105	190	135	3 0
Resultat efter skatt	145	8 2	14	9 9	101	6 1	- 28	2	110	5 6	- 46
Totalresultat efter skatt	142	204	- 12	191	73	204	- 185	6 2	-10	3 2	- 48
Rörelsemarginal (EBITA), %4)	10,8	7,1	3,8	8,6	9,4	7,7	0,5	2,4	10,3	6,9	- 0,5
Rörelsemarginal (EBIT), %5)	10,8	7,1	3,8	8,6	9,4	7,7	0,5	2,4	10,3	6,9	- 0,5
Rörelsemarginal (EBIT), exklusive engångsposter, %	11,0	7,1	4,0	8,8	11,1	8,0	1,0	6,3	10,7	7,8	2,0
Genomsnittligt antal aktier, före utspädning, 1000-tal					76 332 76 332 76 332 76 332 76 332 76 332 76 332 76 332 76 332 75 980 75 332
Genomsnittligt antal aktier, efter utspädning, 1000-tal6)					76 332 76 332 76 332 76 332 76 332 76 332 76 332 76 332 76 332 75 980 75 332
Antal aktier, före utspädning, 1000-tal					76 332 76 332 76 332 76 332 76 332 76 332 76 332 76 332 76 332 76 332 75 332
Antal aktier, efter utspädning, 1000-tal6)					76 332 76 332 76 332 76 332 76 332 76 332 76 332 76 332 76 332 76 332 75 332
Resultat per aktie, SEK före utspädning7)	1,90	1,07	0,18	1,30	1,32	0,80	- 0,37	0,03	1,44	0,74	- 0,61
Resultat per aktie, SEK efter utspädning8)	1,90	1,07	0,18	1,30	1,32	0,80	- 0,37	0,03	1,44	0,74	- 0,61
Kassaflöde från den löpande verksamheten	153	8 8	- 226	455	136	2 6	3	192	23	9 7	- 90
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, SEK9)	2,00	1,15	- 2,96	5,96	1,78	0,34	0,04	2,52	0,30	1,28	- 1,19
Balansomslutning	7 301	7 208	6 770	6 517	6 726	6 815	6 589	6 623	7 031	7 153	6 521
Nettoskuld10)	1 883	1 998	2 038	1 612	2 020	2 139	2 140	2 106	2 252	2 224	1 962
Nettoskuldsättningsgrad, ggr11)	0,6	0,6	0,7	0,5	0,7	0,8	0,9	0,8	0,9	0,8	0,7
Eget kapital	3 311	3 169	2 955	2 967	2 776	2 703	2 498	2 683	2 621	2 647	2 630
Eget kapital per aktie, SEK före utspädning12)	43,38	41,52	38,71	38,87	36,37	35,41	32,73	35,15	34,34	34,68	34,91
Eget kapital per aktie, SEK efter utspädning13)	43,38	41,52	38,71	38,87	36,37	35,41	32,73	35,15	34,34	34,68	34,91
Soliditet, %14)	45,3	44,0	43,6	45,5	41,3	39,7	37,9	40,5	37,3	37,0	40,3
Avkastning på eget kapital, %15)	11,2	10,2	9,9	8,5	5,1	5,5	5,4	4,6	4,3	3,4	3,6
Avkastning på sysselsatt kapital, %16)	10,4	9,8	10,0	9,1	6,7	7,0	7,0	6,8	7,4	7,0	7,4
Avkastning på operativt kapital, %17)	10,9	10,3	10,5	9,6	7,1	7,4	7,3	7,1	7,6	7,4	7,8
Avkastning på operativt kapital, exklusive engångsposter, %	11,2	11,0	11,4	10,5	9,3	9,2	9,3	9,8	9,8	9,5	9,5
Avkastning på totalt kapital, %18)	8,0	7,5	7,6	6,9	5,1	5,2	5,2	5,0	5,4	5,2	5,5
Räntetäckningsgrad, ggr19)	14,8	8,3	1,5	4,9	5,5	3,7	0,3	1,2	4,1	2,9	- 0,2
Antal anställda vid periodens slut20)	4 677	4 624	4 558	4 371	4 387	4 368	4 350	4 363	4 438	4 593	4 344

* Ej justerad för ändrad standard, IAS 19R.

För Definitioner, se sidan 19.

Nyckeltal

	Kvartalsperioder,forts.			Ackumulerat jan - sep			Helårsperioder
	2011	2010	2009
	*jul	*jul	*jul
M SEK om inget annat anges	sep	sep	sep							2014 2013 2012 2011 2010 2009 2013 2012 2011 2010 2009
Försäljningsintäkter	1 891	1 881								1 825 5 167 4 737 4 989 5 023 4 830 5 417 6 523 6 656 6 878 6 527 7 019
Rörelseresultat, (EBITDA)1)	211	247	165	504	415	406	400	453	387	609	490	511	565	479
Rörelseresultat, (EBITA)2)	172	206	113	386	298	294	283	325	228	452	334	348	401	265
Avskrivningar/nedskrivningar	40	42	56	118	117	112	118	134	168	157	156	163	280	225
Rörelseresultat, (EBIT)3)	172	205	110	386	298	294	283	319	220	452	334	348	284	254
Rörelseresultat, (EBIT), exklusive engångsposter	172	212	145	395	340	355	300	272	267	498	460	407	347	301
Resultat efter skatt	88	114	37	241	134	120	96	113	29	233	122	91	27	34
Totalresultat efter skatt	86	13	-150	333	92	-26	164	-170	-171	283	36	36	-298	-142
Rörelsemarginal (EBITA), %4)	9,1	11,0	6,2	7,5	6,3	5,9	5,6	6,7	4,2	6,9	5,0	5,1	6,1	3,8
Rörelsemarginal (EBIT), %5)	9,1	10,9	6,0	7,5	6,3	5,9	5,6	6,6	4,1	6,9	5,0	5,1	4,4	3,6
Rörelsemarginal (EBIT), exklusive engångsposter, %	9,1	11,3	7,9	7,6	7,2	7,1	6,0	5,6	4,9	7,6	6,9	5,9	5,3	4,3
Genomsnittligt antal aktier, före utspädning, 1000-tal		75 332 75 332 74 772 76 332 76 332 75 885 75 332 75 160 74 772 76 332 75 998 75 332 75 203 74 772
Genomsnittligt antal aktier, efter utspädning, 1000-tal6)		75 332 75 332 74 772 76 332 76 332 75 885 75 332 75 160 74 772 76 332 75 998 75 332 75 203 74 772
Antal aktier, före utspädning, 1000-tal		75 332 75 332 74 772 76 332 76 332 76 332 75 332 75 332 74 772 76 332 76 332 75 332 75 332 74 772
Antal aktier, efter utspädning, 1000-tal6)		75 332 75 332 74 772 76 332 76 332 76 332 75 332 75 332 74 772 76 332 76 332 75 332 75 332 74 772
Resultat per aktie, SEK före utspädning7)	1,17	1,51	0,49	3,16	1,76	1,58	1,28	1,50	0,39	3,05	1,61	1,21	0,36	0,45
Resultat per aktie, SEK efter utspädning8)	1,17	1,51	0,49	3,16	1,76	1,58	1,28	1,50	0,39	3,05	1,61	1,21	0,36	0,45
Kassaflöde från den löpande verksamheten	115	172	329	15	165	30	93	67	474	620	222	345	391	719
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, SEK9)	1,54	2,28	4,40	0,20	2,16	0,40	1,24	0,89	6,34	8,12	2,92	4,58	5,20	9,62
Balansomslutning	7 207	7 275								7 781 7 301 6 726 7 031 7 207 7 275 7 781 6 517 6 623 6 479 6 570 7 442
Nettoskuld10)	1 945	2 104								2 600 1 883 2 020 2 252 1 945 2 104 2 600 1 612 2 106 1 747 1 856 2 422
Nettoskuldsättningsgrad, ggr11)	0,7	0,7	0,9	0,6	0,7	0,9	0,7	0,7	0,9	0,5	0,8	0,6	0,7	0,8
Eget kapital	2 827	2 882								2 969 3 311 2 776 2 621 2 827 2 882 2 969 2 967 2 683 2 699 2 755 3 003
Eget kapital per aktie, SEK före utspädning12)	37,53	38,26								39,71 43,38 36,37 34,34 37,53 38,26 39,71 38,87 35,15 35,83 36,57 40,16
Eget kapital per aktie, SEK efter utspädning13)	37,53	38,26								39,71 43,38 36,37 34,34 37,53 38,26 39,71 38,87 35,15 35,83 36,57 40,16
Soliditet, %14)	39,2	39,6	38,2	45,3	41,3	37,3	39,2	39,6	38,2	45,5	40,5	41,7	41,9	40,4
Avkastning på eget kapital, %15)	0,4	4,0	2,4	11,2	5,1	4,3	0,4	4,0	2,4	8,5	4,6	3,3	0,9	1,1
Avkastning på sysselsatt kapital, %16)	5,0	6,6	5,4	10,4	6,7	7,4	5,0	6,6	5,4	9,1	6,8	7,1	5,5	4,3
Avkastning på operativt kapital, %17) Avkastning på operativt kapital, exklusive engångsposter,	5,2	6,7	5,6	10,9	7,1	7,6	5,2	6,7	5,6	9,6	7,1	7,4	5,6	4,3
%	7,8	5,8	8,1	11,2	9,3	9,8	7,8	5,8	8,1	10,5	9,8	8,7	6,9	5,1
Avkastning på totalt kapital, %18)	3,6	4,9	4,0	8,0	5,1	5,4	3,6	4,9	4,0	6,9	5,0	5,2	4,1	3,3
Räntetäckningsgrad, ggr19)	4,1	4,4	3,1	5,8	3,0	2,4	2,4	2,4	2,1	3,5	2,1	2,1	1,6	1,8
Antal anställda vid periodens slut20)	4 446	4 485								4 714 4 677 4 387 4 438 4 446 4 485 4 714 4 371 4 363 4 347 4 381 4 435

* Ej justerad för ändrad standard, IAS 19R.

För Definitioner, se sidan 19.

Noter

NOT 1 REDOVISNINGSPRINCIPER

Koncernredovisningen för tredje kvartalet 2014 har, i likhet med årsbokslutet för 2013, upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de har antagits av EU, den svenska Årsredovisningslagen samt Rådet för finansiell rapportering RFR 1, Kompletterande redovisning för koncerner.

Denna kvartalsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34. Koncernen har samma redovisningsprinciper som har beskrivits i årsredovisningen för 2013.

Från och med första januari 2014 tillämpar Lindab följande nya och ändrade redovisningsstandarder:

• IFRS 10 Koncernredovisning och ändring i IAS 27 Koncernredovisning och separata finansiella rapporter,
• IFRS 11 Samarbetsarrangemang och ändring i IAS 28 Intresseföretag och joint ventures,
• IFRS 12 Upplysningar om andelar i andra företag,
• IAS 32 Finansiella instrument: Klassificering ändring,
• IAS 36 Immateriella tillgångar ändring,
• IAS 39 Finansiella instrument: Redovisning och värdering ändring.

Ingen av de nya eller omarbetade standarder, tolkningar och förbättringar som antagits av EU har haft någon effekt på koncernen.

Moderbolagets finansiella rapporter är utformade i enlighet med Årsredovisningslagen och RFR 2, Redovisning för juridiska personer, och enligt samma redovisningsprinciper som de som tillämpades i årsredovisningen för 2013.

NOT 2 EFFEKTER AV ÄNDRADE UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR

Viktiga uppskattningar och bedömningar framgår av not 4 i årsredovisningen för 2013.

Inga förändringar har gjorts av dessa som skulle kunna ha en väsentlig inverkan på den aktuella delårsrapporten.

NOT 3 FÖRVÄRV AV RÖRELSER

	Förvärv
	2014	2013
Köpeskilling	20	-
Identifierbara
nettotillgångar
Materiella anläggningstillgångar	6	-
Varulager	12	-
Omsättningstillgångar	4	-
Kortfristiga och långfristiga
skulder	-4	-
Goodw ill	2	-
Förvärvade nettotillgångar	20	-

Under kvartalet förvärvades Klimasystem AS i Norge, en tidigare agent för Lindabs inneklimatsystem. Bolaget har fyra anställda och omsätter cirka 15 MSEK årligen. Förvärvet bidrar med ytterligare expertis till produktsortimentet för inomhusklimat. Köpeskillingen uppgick till 4 MSEK och påverkade Lindabs kassaflöde negativt med motsvarande belopp. Förvärvsrelaterade kostnader uppgår till 0 MSEK. Verkligt värde på förvärvade tillgångar och skulder överensstämmer med bokfört värde. Förvärvsanalysen är preliminär i avvaktan på slutlig värdering.

Under perioden januari-september förvärvades, förutom Klimasystem AS, rörelsen av NovoClima genom ett inkråmsförvärv, som placerats i ett nybildat bolag, Lindab Götene AB. Köpeskillingen uppgick till 16 MSEK och påverkade Lindabs kassaflöde negativt med motsvarande belopp. Förvärvsrelaterade kostnader uppgår till 0 MSEK. Verkligt värde på förvärvade tillgångar och skulder överensstämmer med bokfört värde. Förvärvsanalysen är preliminär i avvaktan på slutlig värdering.

Den totala kassaflödeseffekten för förvärv uppgår till –20 MSEK (–15). Inga förvärv skedde under 2013. Kassaflödet 2013 hänför sig till reglerade utbetalningar för förvärvet av Centrum Klima S.A, vilket förvärvades under 2012.

NOT 4 RÖRELSESEGMENT

Lindabs verksamhet styrdes fram till omorganisationen den 1 oktober 2013 i tre affärsområden. Den tidigare affärsområdesstrukturen för Ventilation och Building Components ersattes därefter av en matrisorganisation. Under hela 2013 rapporterades segmentsindelning i enlighet med tidigare struktur. Från och med 1 januari 2014 sker rapporteringen enligt den nya rapporteringsstrukturen, vilket innebär att koncernen nu utgörs av två segment, Products & Solutions och Building Systems. Products & Solutions består av de tidigare affärsområdena Ventilation och Building Components och Building Systems fortsätter som eget segment i enlighet med tidigare. Detta återspeglas också i de siffror vi redovisar för segmenten. Rörelsesegmentet Övrigt omfattar som tidigare moderbolagsfunktioner.

Segmenten utgör lägsta kassagenererande enheter och därmed testas goodwill för nedskrivningsbehov på segmentsnivå. Tester utförda per 30 september indikerar inga nedskrivningsbehov.

Information om intäkter från externa kunder samt rörelseresultat per rörelsesegment, exklusive engångsposter, framgår i tabellerna på sid 7.

Intäkter från andra segment uppgår till små belopp och en specifikation av denna summa per segment anses därmed inte ge något mervärde.

Internpris mellan koncernens segment sätts utifrån principen om "armlängds avstånd" det vill säga mellan parter som är oberoende av varandra, välinformerade och har ett intresse av att transaktionen genomförs. Tillgångar och investeringar rapporteras där tillgången finns.

Tillgångar och skulder per segment som har förändrats med mer än 10 procent jämfört med utgången av 2013 framgår nedan:

• Products & Solutions: Varulager har ökat med 28 procent och Övriga tillgångar har ökat med 36 procent.
• Building Systems: Inga tillgångar och skulder har förändrats mer än 10 procent.

NOT 5 TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Lindabs närståendekrets och omfattningen av transaktioner med närstående beskrivs i not 29 i årsredovisningen för 2013.

Systemair AB (publ), som har varit Lindabs största aktieägare under 2013 med 12 procents ägande, sålde per 3 mars 2014 hela sitt innehav. Övriga transaktioner som beskrivs i årsredovisningen 2013 har fortsatt i samma omfattning under 2014. Dessa har inte haft en väsentlig inverkan på bolagets ställning och resultat.

NOT 6 FINANSIELLA INSTRUMENT

Upplysningar om verkligt värde per klass

	2014-09-30			2013-12-31
	Totalt		Totalt
	redovisat	Verkligt	redovisat	Verkligt
Finansiella tillgångar	värde	värde	värde	värde
Andra långfristiga värdepappersinnehav	1	-	3	-
Andra långfristiga fordringar	2	- *	2	- *
Derivattillgångar	2	2	-	-
Kundfordringar	1 276	- *	942	- *
Övriga fordringar	5	- *	14	- *
Upplupna intäkter	4	- *	5	- *
Likvida medel	301	- *	331	- *
Summa finansiella tillgångar	1 591	2	1 297	0

	Totalt		Totalt
	redovisat	Verkligt	redovisat	Verkligt
Finansiella skulder	värde	värde	värde	värde
Checkräkningskrediter	89	89	160	160
Skulder till kreditinstitut	1 955	2 000	1 607	1 607
Derivatskulder	5	5	2	2
Leverantörsskulder	771	- *	682	- *
Övriga skulder	3	- *	102	- *
Upplupna kostnader	180	- *	329	- *
Summa finansiella skulder	3 003	2 094	2 882	1 769

Beskrivning av verkligt värde

Andra långfristiga värdepappersinnehav

Ingen information om verkligt värde lämnas avseende onoterade aktier och andelar. Lindab bedömer att ett verkligt värde inte kan beräknas på ett tillförlitligt sätt samt att marknaden för dessa innehav är begränsad.

Andra långfristiga fordringar

Andra långfristiga fordringar består av kontanter som har lämnats som deposition för hyra, vilket medför att det redovisade värdet anses vara en rimlig approximation av verkligt värde.

Räntebärande skulder

Verkligt värde för räntebärande skulder lämnas i upplysningssyfte och beräknas genom en diskontering av framtida kassaflöden av kapitalbelopp och ränta diskonterade till aktuell marknadsränta.

Derivat

Valutaterminer värderas till verkligt värde genom en diskontering av skillnaden mellan den avtalade terminskursen och den terminskurs som kan tecknas på balansdagen för den återstående kontraktsperioden.

* Övriga finansiella tillgångar och skulder

För likvida medel, kundfordringar, övriga fordringar, upplupna intäkter, leverantörsskulder, checkräkningskrediter, övriga skulder och upplupna kostnader med en kvarvarande löptid på mindre än 6 månader anses det redovisade värdet reflektera verkligt värde.

Värderingshierarkin

De derivattillgångar, derivatskulder och räntebärande skulder som finns, återfinns samtliga i nivå 2 i värderingshierarkin.

NOT 7 SPECIFIKATION AV ENGÅNGSPOSTER

					Utfall rapporteringsperioden
Kvartal					Rörelseresultat	Rörelseresultat
	Products &	Building	Övrig		(EBIT) inkl	(EBIT) exkl
Innevarande år	Solutions	Systems	verksamhet Totalt		engångsposter	engångsposter
1/2014	–3	-	-	–3	57	60
2/2014	-	–1	-	–1	124	125
3/2014	–5	–2	2	–5	205	210
Summa	–8	–3	2	–9	386	395
Rörelseresultat (EBIT) inkl
engångsposter, ack 2014	365	48	–18	386
Rörelseresultat (EBIT) exkl
engångsposter	373	51	–20	395
Föregående år, ack
rapporteringsperioden
1/2013	–4	-	–2	–6	7	13
2/2013	–6	-	-	–6	126	132
3/2013	–10	–1	–19	–30	165	195
4/2013	–4	-	-	–4	154	158
Summa	–24	–1	–21	–46	452	498
Rörelseresultat (EBIT) inkl
engångsposter, ack 2013	336	158	–42	452
Rörelseresultat (EBIT) exkl
engångsposter	360	159	–21	498
Rörelseresultatet (EBIT) har justerats med följande engångsposter per kvartal:
1/2014					–3 MSEK avseende omstruktureringskostnader till följd av omorganisation.
2/2014	–1 MSEK avseende omstruktureringskostnader till följd av omorganisation.

1/2013 –6 MSEK avseende omstruktureringskostnader till följd av kostnadsbesparingsprogram. –6 MSEK avseende omstruktureringskostnader till följd av kostnadsbesparingsprogram. 2/2013 3/2013 4/2013	3/2014	–5 MSEK avseende omstruktureringskostnader till följd av omorganisation.
		–30 MSEK avseende omstruktureringskostnader till följd av kostnadsbesparingsprogram och omorganisation.
		–4 MSEK avseende omstruktureringskostnader till följd av kostnadsbesparingsprogram och omorganisation.

Delårsrapporten för Lindab International AB (publ) har avgivits efter bemyndigande av styrelsen.

Båstad den 27 oktober 2014

Anders Berg VD och koncernchef

Revisors granskningsrapport avseende översiktlig granskning

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för Lindab International AB (publ), org nr 556606-5446, per 30 september 2014 och den niomånadersperiod som slutade med detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Göteborg den 27 oktober 2014

Deloitte AB

Hans Warén Auktoriserad revisor

Definitioner

1) Rörelseresultatet (EBITDA) utgörs av resultat före planenliga avskrivningar och före avskrivningar på koncernmässiga övervärden i immateriella tillgångar.

2) Rörelseresultatet (EBITA) utgörs av resultat efter planenliga avskrivningar, men före avskrivningar på koncernmässiga övervärden i immateriella tillgångar.

3) Rörelseresultatet (EBIT) utgörs av resultat före finansiella poster och skatt.

4) Rörelsemarginalen (EBITA) har beräknats som rörelseresultat (EBITA) i procent av försäljningsintäkten under perioden.

5) Rörelsemarginalen (EBIT) har beräknats som rörelseresultat (EBIT) uttryckt i procent av försäljningsintäkten under perioden.

6) Genomsnittligt antal aktier, efter utspädning Vägt genomsnittligt antal utestående aktier vid periodens slut samt potentiellt tillkommande aktier i enlighet med IAS 33.

7) Resultat per aktie, SEK före utspädning Periodens resultat i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning.

8) Resultat per aktie, SEK efter utspädning Periodens resultat i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning.

9) Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, SEK Kassaflödet från den löpande verksamheten i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier under perioden, före utspädning.

10) Nettoskuld Nettoskulden utgörs av räntebärande skulder och tillgångar samt kassa och bank.

11)Nettoskuldsättningsgrad Nettoskuldsättningsgraden uttrycks som nettolåneskulden i förhållande till eget kapital.

12) Eget kapital per aktie, SEK före utspädning Eget kapital i förhållande till antalet utestående aktier före utspädning vid periodens slut.

*) Genomsnittligt kapital baseras på kvartalsvärden.

13) Eget kapital per aktie, SEK efter utspädning Eget kapital i förhållande till antalet utestående aktier efter utspädning vid perioden slut.

14) Soliditet, % Soliditeten har beräknats som eget kapital i procent av summa tillgångar enligt balansräkningen.

15) Avkastning på eget kapital, % Avkastning på eget kapital utgörs av periodens resultat efter skatt, rullande tolvmånadersvärdet, i procent av genomsnittligt eget kapital* exklusive andelar utan bestämmande inflytande.

16) Avkastning på sysselsatt kapital, % Avkastning på sysselsatt kapital utgörs av resultat före skatt (EBT) plus finansiella kostnader, rullande tolvmånadersvärdet, i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital*. Sysselsatt kapital utgörs av summa tillgångar minskade med icke räntebärande avsättningar och skulder.

17) Avkastning på operativt kapital, % Avkastning på operativt kapital utgörs av rörelseresultat (EBIT), rullande tolvmånadersvärdet, i procent av genomsnittligt operativt kapital*. Operativt kapital avser summan av nettoskuld och eget kapital.

18) Avkastning på totalt kapital, % Avkastning på totalt kapital utgörs av resultat före skatt (EBT) plus finansiella kostnader, rullande tolvmånadersvärdet, i procent av genomsnittlig balansomslutning*.

19) Räntetäckningsgrad, ggr Räntetäckningsgraden har beräknats som resultat efter finansnetto plus finansiella kostnader i förhållande till finansiella kostnader.

20) Antal anställda vid periodens slut Antal anställda vid periodens slut utgörs av antalet anställda omräknat till heltidstjänster.

Datum för finansiell rapportering

Bokslutskommuniké 2014	10 februari 2015
Årsredovisning 2014	April 2015
Delårsrapport januari-mars	27 april 2015
Årsstämma	27 april 2015

Närmare upplysningar lämnas av:

Anders Berg, VD och koncernchef E-post: anders.berg@lindab.com

Telefon 0431-850 00

Per Nilsson, CFO E-post: per.nilsson@lindab.com

För mer information se även www.lindab.com

Prenumerera på vår kundtidning (Lindab Direct), pressreleaser, årsredovisningar och delårsrapporter.

Kort om Lindab

Koncernen omsatte 6 523 MSEK år 2013 och är etablerad i 32 länder med cirka 4 400 anställda.

Huvudmarknaden är yrkesbyggnader som svarar för 80 procent av försäljningen medan bostäder står för 20 procent av försäljningen. Under 2013 stod den nordiska marknaden för 46 procent, CEE/CIS (Central- och Östeuropa samt övriga forna Sovjetstater) för 24 procent,

Västeuropa för 27 procent och övriga marknader för 3 procent av den totala försäljningen.

Aktien är noterad på Nasdaq OMX Nordic Exchange, Stockholm, Mid Cap, under kortnamnet LIAB.

Affärsidé

Lindab utvecklar, tillverkar, marknadsför och distribuerar produkter och systemlösningar för förenklat byggande och bättre inomhusklimat.

Affärsmodell

Lindabs produkt- och lösningserbjudande omfattar produkter och hela system för ventilation, kyla och värme, samt byggprodukter och bygglösningar såsom takavvattning i stål, beklädnad av tak och vägg, stålprofiler för vägg-, tak- och bjälklagskonstruktioner samt hallbyggnader. Lindab erbjuder även kompletta,

Lindab International AB

SE-269 82 Båstad Besök: Järnvägsgatan 41, Grevie Organisationsnummer 556606-5446 Tel +46 (0) 431 850 00 Fax +46 (0) 431 850 10 E-post lindab@lindab.com www.lindabgroup.com https://www.facebook.com/LindabGroup

monteringsfärdiga stålbyggnadssystem under varumärket Astron. Lösningen omfattar hela det yttre skalet med stomme, väggar, tak och tillbehör.

Produkterna kännetecknas av hög kvalitet, montagevänlighet, energi- och miljötänkande samt levereras med en hög servicegrad vilket sammantaget ger ett ökat kundvärde.

Lindabs förädlingskedja kännetecknas av en god balans mellan centraliserade och

decentraliserade funktioner. Stålet köps in och konfektioneras centralt. Produktionen är dels högautomatiserad (pressade ventilations- och takavvattningskomponenter), dels förlagd till lågkostnadsländer (främst Tjeckien) och dels lokal (t.ex. skrymmande produkter). Distributionen har byggts upp med målsättningen att vara nära kunden. Försäljningen sker genom drygt 120 egna filialer och drygt 2 000 lagerförande återförsäljare, undantaget Building Systems där försäljningen sker genom ett nätverk av drygt 280 byggentreprenörer.

Informationen är sådan som Lindab International AB själv valt att offentliggöra eller är skyldig att offentliggöra enligt svensk lag om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 28 oktober 2014 kl. 07.40.