有価証券報告書（通常方式）_20190628163337

【表紙】



【提出書類】	有価証券報告書
【根拠条文】	金融商品取引法第24条第１項
【提出先】	関東財務局長
【提出日】	2019年６月28日
【事業年度】	第77期（自　2018年4月１日　至　2019年3月31日）
【会社名】	マミヤ・オーピー株式会社
【英訳名】	MAMIYA-OP CO., LTD.
【代表者の役職氏名】	代表取締役社長　　鈴木　聡
【本店の所在の場所】	埼玉県飯能市大字新光１番地１ (注)2019年６月27日より本店所在地を上記の通り変更しました。
【電話番号】	０４２（９７８）５８０４
【事務連絡者氏名】	総務部長　　福田　誠
【最寄りの連絡場所】	東京都千代田区神田錦町三丁目18番地
【電話番号】	０３（６２７３）７３６０
【事務連絡者氏名】	総務部長　　福田　誠
【縦覧に供する場所】	株式会社東京証券取引所（東京都中央区日本橋兜町２番１号）

E02377 79910 マミヤ・オーピー株式会社 MAMIYA-OP CO., LTD. 企業内容等の開示に関する内閣府令第三号様式 Japan GAAP true CTE CTE 2018-04-01 2019-03-31 FY 2019-03-31 2017-04-01 2018-03-31 2018-03-31 1 false false false E02377-000 2019-03-31 jppfs_cor:DeferredGainsOrLossesOnHedgesMember E02377-000 2018-04-01 2019-03-31 jppfs_cor:DeferredGainsOrLossesOnHedgesMember E02377-000 2018-03-31 jppfs_cor:DeferredGainsOrLossesOnHedgesMember E02377-000 2017-04-01 2018-03-31 jpcrp030000-asr_E02377-000:RealEstateReportableSegmentsMember E02377-000 2019-06-28 E02377-000 2019-03-31 E02377-000 2018-04-01 2019-03-31 E02377-000 2018-03-31 E02377-000 2017-04-01 2018-03-31 E02377-000 2017-03-31 E02377-000 2016-04-01 2017-03-31 E02377-000 2016-03-31 E02377-000 2015-04-01 2016-03-31 E02377-000 2015-03-31 E02377-000 2014-04-01 2015-03-31 E02377-000 2019-06-28 jpcrp_cor:Row6Member E02377-000 2019-06-28 jpcrp_cor:Row5Member E02377-000 2017-04-01 2018-03-31 jppfs_cor:CapitalSurplusMember E02377-000 2017-03-31 jppfs_cor:CapitalSurplusMember 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有価証券報告書（通常方式）_20190628163337

第一部【企業情報】

第１【企業の概況】

１【主要な経営指標等の推移】

(1）連結経営指標等



回次		第73期	第74期	第75期	第76期	第77期
決算年月		2015年３月	2016年３月	2017年３月	2018年３月	2019年３月
売上高	千円	21,139,531	18,032,265	14,973,426	12,574,483	13,878,884
経常利益	〃	1,199,729	1,290,336	897,230	133,602	750,855
親会社株主に帰属する当期純利益	〃	509,262	542,920	516,089	352,219	424,071
包括利益	〃	791,427	573,678	443,742	396,225	329,930
純資産額	〃	14,535,297	14,665,007	14,527,731	14,477,474	13,758,475
総資産額	〃	28,211,738	25,568,756	26,267,264	26,868,677	25,576,435
１株当たり純資産額	円	1,548.16	1,569.50	1,574.54	1,563.15	1,580.27
１株当たり当期純利益金額	〃	54.56	58.30	55.68	38.13	46.55
潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額	〃	54.37	58.17	55.53	38.04	46.37
自己資本比率	％	51.21	57.11	55.20	53.75	53.62
自己資本利益率	〃	3.56	3.74	3.55	2.43	3.01
株価収益率	倍	39.59	27.45	22.42	31.67	22.77
営業活動によるキャッシュ・フロー	千円	1,639,124	1,816,604	1,147,623	476,859	666,220
投資活動によるキャッシュ・フロー	〃	△5,022,895	33,554	△1,513,103	373,458	114,836
財務活動によるキャッシュ・フロー	〃	3,149,223	△2,383,384	444,872	△513,159	△2,116,736
現金及び現金同等物の期末残高	〃	8,195,846	7,661,917	7,730,283	8,064,001	6,724,876
従業員数	人	1,475	1,424	1,487	1,314	1,195

（注）１．売上高には消費税等（消費税及び地方消費税をいう。以下同じ。）は含まれておりません。

２．2016年10月１日付で普通株式10株につき１株の割合で株式併合を行っておりますが、第73期の期首に当該

株式併合が行われたと仮定して１株当たり純資産額、１株当たり当期純利益金額及び潜在株式調整後１株当

たり当期純利益金額を算定しております。

３．「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号　平成30年２月16日）等を当連結会計

年度の期首から適用しており、前連結会計年度に係る主要な経営指標等については、当該会計基準等を遡っ

て適用した後の指標等となっております。

(2）提出会社の経営指標等



回次		第73期	第74期	第75期	第76期	第77期
決算年月		2015年３月	2016年３月	2017年３月	2018年３月	2019年３月
売上高	千円	13,799,704	10,318,650	8,048,141	5,079,008	6,444,097
経常利益又は経常損失（△）	〃	1,270,371	1,165,038	1,149,086	△38,241	1,149,316
当期純利益	〃	619,322	786,405	870,615	932,055	1,027,826
資本金	〃	3,958,747	3,962,632	3,962,632	3,962,632	3,962,632
発行済株式総数	株	93,481,700	93,586,700	9,358,670	9,358,670	9,358,670
純資産額	千円	12,053,183	12,360,980	12,628,461	13,124,033	13,124,726
総資産額	〃	20,690,527	20,147,072	21,418,262	21,785,507	21,706,930
１株当たり純資産額	円	1,287.26	1,318.89	1,356.93	1,409.13	1,498.69
１株当たり配当額	〃	5	5	50	50	50
（内１株当たり中間配当額）	(〃)	(－)	(－)	(－)	(－)	(－)
１株当たり当期純利益金額	〃	66.35	84.11	93.28	100.29	112.12
潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額	〃	66.12	83.93	93.04	100.06	111.71
自己資本比率	％	58.06	61.26	58.83	60.13	60.31
自己資本利益率	〃	5.21	6.46	6.98	7.25	7.85
株価収益率	倍	32.55	19.02	13.38	12.04	9.45
配当性向	％	75.35	59.50	53.33	49.87	42.49
従業員数	人	53	62	62	145	137
[外、平均臨時雇用者数]	[7]	[7]	[10]	[20]	[12]
株主総利回り	％	99.5	76.6	63.0	63.4	59.0
（比較指標：東証第二部株価指数）	％	(132.1)	(123.4)	(168.9)	(203.1)	(190.8)
最高株価	円	298	223	160（1,434）	1,383	1,228
最低株価	円	177	127	105（1,102）	1,138	763

（注）１．売上高には消費税等は含まれておりません。

２．2016年10月１日付で普通株式10株につき１株の割合で株式併合を行っておりますが、第73期の期首に当該

株式併合が行われたと仮定して１株当たり純資産額、１株当たり当期純利益金額及び潜在株式調整後１株当

たり当期純利益金額を算定しております。

３．第75期・第76期・第77期の１株当たり配当額50円は、2016年10月１日付で10株につき１株の割合で株式併合

を行いましたので、株式併合後の配当額となります。

４．「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号　平成30年２月16日）等を当事業年度の期首から適用しており、前事業年度に係る主要な経営指標等については、当該会計基準等を遡って適用した後の指標等となっております。

５．最高株価及び最低株価は東京証券取引所（市場第二部）におけるものであります。

２【沿革】



1931年９月	植野オール金属製作所として創業
1948年２月	釣具の製造販売を目的とし、植野精工㈱を設立
1961年11月	社名を「オリムピック釣具㈱」に改称
1965年２月	東京証券取引所市場第二部に上場
1983年４月	事業の多角化に伴い、社名を「㈱オリムピック」に改称
1983年10月	電子機器事業部を新設し、遊技機周辺機器事業に進出
1990年８月	釣具及びゴルフシャフトの海外生産を、オリムピックMI(バングラデシュ)Ltd.（現　マミヤ・オーピー（バングラデシュ）Ltd.）で開始
1991年１月	米国ダラス市にユナイテッドスポーツテクノロジーズインコーポレーテッド（現　ユナイテッドスポーツテクノロジーズ・ホールディングスInc. 及びユーエスティ・マミヤInc.）を設立し、ゴルフシャフトの製造・販売を開始
1992年10月	マミヤ光機㈱を吸収合併
1993年４月	社名を「マミヤ・オーピー㈱」に改称
2000年12月 2006年９月	釣具事業より撤退光学機器事業及び製造子会社㈱マミヤを譲渡し、カメラ事業から撤退
2006年10月	本社をさいたま市南区に移転
2008年４月	マミヤ・オーピー・ネクオス㈱の全株式を譲り受け紙幣搬送システム等事業に進出
2009年４月	エフ・エス㈱の全株式を買収し遊技場向けシステム関連事業に進出
2009年７月	本社を東京都品川区に移転
2010年10月	電子機器の製造に関する事業を、会社分割（簡易吸収分割）によって、完全子会社であるマミヤ・オーピー・ネクオス㈱に承継
2010年11月	総合ゴルフ用品メーカーであるキャスコ㈱の株式を取得し子会社化
2011年４月	USTMamiya統括部が所管する日本国内におけるゴルフシャフトの開発及び販売等並びに遮断桿に関する事業を、会社分割（簡易新設分割）により設立した㈱シャフトラボに承継
2011年８月	㈱シャフトラボの株式全てを第三者へ譲渡
2012年３月	電子機器の開発に関する事業を、会社分割（簡易吸収分割）によって、完全子会社であるマミヤ・オーピー・ネクオス㈱に承継
2015年３月 2016年９月 2016年11月	本社を東京都千代田区神田錦町のマミヤビルディングに移転完全子会社であるマミヤ・オーピー・ネクオス㈱の本社及び製造・物流拠点を埼玉県飯能市に移転子会社であるキャスコ㈱を株式交換（簡易株式交換）により完全子会社化
2017年４月 2018年１月	完全子会社であるマミヤ・オーピー・ネクオス㈱を吸収合併（簡易吸収合併）不動産事業会社である㈱エフ・アイ興産の株式を取得し子会社化

３【事業の内容】

当社の企業グループは、当社（マミヤ・オーピー株式会社）及び当社の関係会社13社（連結子会社７社、非連結子会社３社、関連会社３社）により構成され、株式会社データ・アートをその他の関係会社として、電子機器及びスポーツ用品の製造販売並びに不動産事業を主な事業としております。

当社グループに係る各セグメント区分別の各社の位置づけは次のとおりであり、これは「第５[経理の状況]1.連結財務諸表等 (1)連結財務諸表注記事項」に掲げる、セグメント情報の区分と同一です。

(1) 電子機器事業（パチンコ関連機器、小型自動券売機、紙幣搬送システム及び紙幣識別機、薄膜膜厚計、遊技システム及び磁気カードシステムの設置・保守及び研究開発、自律走行システム、生ごみ処理装置、除菌・消臭水等）

当社が製品の開発及び製造を行い、当社及び子会社であるエフ・エス㈱が製品を販売しております。また、エフ・エス㈱は、遊技場向けシステム等のサポート・保守等の業務を行っております。

(2) スポーツ事業（ゴルフ関連用品、ゴルフシャフト、遮断桿、矢（洋弓）、棒高跳びポール等）

子会社であるキャスコ㈱及びユーエスティ・マミヤInc.が、製品を開発・製造及び販売し、マミヤ・オーピー(バングラデシュ)Ltd.が製品の製造を行っております。

(3）不動産事業

㈱ネクオスおよび㈱エフ・アイ興産が、不動産の売買、賃貸借、仲介、管理等を行っております。

〔事業系統図〕

以上に述べた事項を事業系統図によって示しますと次のとおりであります。

４【関係会社の状況】

（１）連結子会社


名　称	住　所	資本金	主要な事業内容	議決権の所有割合（％）	関係内容
---	---	---	---	---	---
エフ・エス（株）	東京都千代田区	千円 50,000	電子機器事業	100	当社より遊技場向けシステム等のサポート・保守等の業務を受託し、当社の小型自動券売機を販売している。役員の兼任等…有
ユナイテッドスポーツテクノロジーズ・ホールディングス Inc.	アメリカ合衆国デラウェア州	米ドル 1,000	スポーツ事業	100	ユーエスティ・マミヤInc.の持株会社役員の兼任等…有
ユーエスティ・マミヤInc. （注）２（注）３（注）４	アメリカ合衆国テキサス州	米ドル 12,991,678	同　上	100 　　 (100)	当社グループのゴルフ用品を販売している。役員の兼任等…有
マミヤ・オーピー (バングラデシュ) Ltd.（注）３	バングラデシュ人民共和国チッタゴン	千タカ 111,937	同　上	100 　　 (100)	当社グループのゴルフ用品を製造している。役員の兼任等…有
キャスコ（株）（注）５	香川県さぬき市	千円 100,000	同　上	100	当社グループのゴルフ用品を製造販売している。役員の兼任等…有
（株）ネクオス	埼玉県飯能市	千円 1,000	不動産事業	100	当社へ不動産を賃貸している。当社より資金を借り入れている。役員の兼任等…無
（株）エフ・アイ興産	東京都千代田区	千円 10,000	同　上	99.00	当社グループにおいて不動産事業を営んでいる。役員の兼任等…有

（注）１．主要な事業内容欄には、セグメントの名称を記載しております。

２．特定子会社に該当しております。

３．議決権の所有割合の（　　）内は、間接所有割合で内数であります。

４．ユーエスティ・マミヤInc.については売上高（連結会社相互間の内部売上高を除く）の連結売上高に占める

割合が10％を超えております。

主要な損益情報等　（１）売上高　　　　1,741百万円

（２）経常利益　　　　 14百万円

（３）当期純利益　　　 15百万円

（４）純資産額　　　1,020百万円

（５）総資産額　　　1,188百万円

５．キャスコ㈱については売上高（連結会社相互間の内部売上高を除く）の連結売上高に占める割合が10％

を超えております。

主要な損益情報等　（１）売上高　　　　4,336百万円

（２）経常損失　　　 △58百万円

（３）当期純損失　　 △78百万円

（４）純資産額　　　1,782百万円

（５）総資産額　　　3,938百万円

（２）持分法適用関連会社


名　称	住　所	資本金（千円）	主要な事業内容	議決権の所有割合（％）	関係内容
---	---	---	---	---	---
Ｊ－ＮＥＴ㈱（注）２、３	東京都台東区	100,000	電子機器事業	31.27	当社グループへ遊技場向けシステム等の維持管理業務を委託している。役員の兼任等…有
ＭＪＳソーラー㈱（注）４	東京都新宿区	400,000	その他	50.00	当社グループの太陽光発電事業等に係る施設を管理している。役員の兼任等…有

（注）１．主要な事業内容欄には、セグメントの名称を記載しております。

２．Ｊ－ＮＥＴ㈱は、2019年１月１日付でジャパンネットワークシステム株式会社より社名を変更しております。

３．Ｊ－ＮＥＴ㈱は、2018年12月１日付で減資を実施し、資本金は100,000千円となりました。

４．ＭＪＳソーラー㈱は、当連結会計年度より重要性が増したため持分法適用関連会社に含めております。

（３）その他の関係会社


名　称	住　所	資本金（千円）	主要な事業内容	議決権の被所有割合　（％）	関係内容
---	---	---	---	---	---
㈱データ・アート	東京都渋谷区	100,000	電子機器事業	直接　46.76	役員の兼任等…有

（注）１．主要な事業内容欄には、セグメントの名称を記載しております。

２．㈱データ・アートは、当社の株式を4,534,700株（議決権比率50.06％）保有いたしておりましたが、同社は

当社が当事業年度に実施した自己株式の公開買付けに応募し、当社が当該応募株式の全部を取得した結果、

2019年１月８日付で、同社の持株数は3,974,700株（議決権比率46.77％）となったことから、同社は当社の

親会社に該当しなくなり、その他の関係会社に該当することとなりました。

５【従業員の状況】

(1)連結会社の状況



	2019年３月31日現在
セグメントの名称	従業員数（人）
電子機器事業	182
スポーツ事業	987
不動産事業	0
報告セグメント計	1,169
全社（共通）	26
合　計	1,195

（注）１．従業員数は就業人員数（当社グループからグループ外への出向者を除き、グループ外から当社グループへの被出向者を含む。）です。

２．臨時従業員については、従業員数の100分の10未満であるため記載を省略しております。

３．全社（共通）として記載されている従業員数は、管理部門に所属しているものであります。

４．不動産事業セグメントの従業員数は０名ですが、常勤役員が１名おります。

５．前連結会計年度末に比べ従業員数が119名減少した主な要因は、バングラデシュ工場における工場設備の合理化及び効率化を図った設備投資の実施に伴い、人員配置の最適化を図ったことによるものです。

(2)提出会社の状況



				2019年３月31日現在
従業員数（人）		平均年令（歳）	平均勤続年数（年）	平均年間給与（円）
137	（12）	41.0	13.0	5,470,000



セグメントの名称	従業員数（人）
電子機器事業	108	（8）
スポーツ事業	3	（3）
不動産事業	-	（-）
報告セグメント計	111	（11）
全社（共通）	26	（1）
合　計	137	（12）

（注）１．従業員数は就業人員数（当社から社外への出向者を除き、社外から当社への被出向者を含む。）であり、臨時従業員数は（）内に年間の平均人員を外数で記載しております。

２．臨時従業員には、パートタイマー及び嘱託の従業員を含み、派遣社員を除いております。

３．平均年間給与は、賞与及び基準外賃金を含んでいます。

４．全社（共通）として記載されている従業員数は、管理部門に所属しているものであります。

(3)労働組合の状況

提出会社には、ＪＡＭマミヤ・オーピーグループ労働組合が組織されており、上部団体としては、連合加盟の

ＪＡＭ（ジャム：Japanese Association of Metal, Machinery and Manufacturing Workers）に所属しています。

上記組合の2019年３月31日現在の組合員数は、46人です。

なお、労使関係は順調に推移しており、特に記載すべき事項はありません。

有価証券報告書（通常方式）_20190628163337

第２【事業の状況】

１【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】

文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。

（１）経営方針

＜経営理念＞

「ものづくりを通し、信頼性の高い技術と品質をお客様に提供し、豊かな未来を拓いていく」

当社は、メーカーの原点である「技術と品質」「スピードと革新性」を見つめ、真摯に「ものづくり」に取り組むことにより、お客様と会社の繁栄を実現することを経営理念としております。

＜経営基本方針＞

当社は「業績の持続的安定成長の実現」を目標とし、次の4つを経営基本方針としております。

①利益ある成長

企業活動の源泉である健全なる利益を追求した経営を実行する。

②徹底したお客様志向による信頼性の確保

お客様の目線で「ものづくり」を行い、お客様の満足と信頼を得られる経営を実行する。

③独自分野に果敢に挑戦する開拓精神

失敗を恐れずに、時代を一歩リードする独自分野に挑戦する経営を実行する。

④法令等を遵守し、公正且つ良識ある企業活動

すべての役職員が法令等を遵守し、公正誠実な企業活動をとることにより、お客様や社会から信頼され共感を得られる経営を実行する。

（２）経営上の目標の達成状況を判断するための指標

当社グループは、持続的安定成長を実現し、そして継続的な安定配当等により株主利益の向上を図る観点から、事業損益から最終損益までの収益拡大を重視し、利益（営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する当期純利益）の極大化を目指すとともに、資本効率の向上及びコスト削減徹底の観点から、「自己資本当期純利益率（以下、「ROE」という。）」を経営上の目標の達成状況を判断するための指標と位置付けており、その具体的な数値目標を5.0%としております。

(３）経営環境

今後の経営環境は、電子機器事業はパチンコホール数及び遊技機台数の大幅な減少等による遊技関連市場の縮小及びパチンコホールからのATMやデビットカードシステムの撤去等を推進することを含めた新たに検討されているギャンブル等依存症対策強化に向けた取り組みの影響等により、今後の業界動向に不透明感が払拭されないことで、引き続き市場の低迷が続くものと予測されます。また、スポーツ事業におきましても、国内景気の足踏み感及び中国景気の減速傾向や国内のゴルフ参加人口に大きな比重を占める団塊世代が、高齢化に伴いゴルフからリタイアすること等により、ゴルフ参加人口及び市場規模の一層の減少が見られることなどから、引き続き厳しい事業環境が見込まれます。また、不動産事業においても、都心のオフィス需要が引き続き堅調である反面、投資用不動産への不正融資に端を発する金融機関の融資姿勢厳格化や大手建設事業者による建築関連諸法令への違反等の不祥事などの発生を受け、業界全体が冷え込む可能性も取りだたされていることなどから、先行き不透明感が払しょくできない状況が続いております。

（４）経営戦略及び事業上及び財務上の対処すべき課題

①経営基盤の強化について

当社グループは、「ものづくりを通し、信頼性の高い技術と品質をお客様に提供し、豊かな未来を拓いていく」との経営理念のもと、メーカーの原点である「技術と品質」「スピードと革新性」を見つめつつ真摯に「ものづくり」に取り組んでまいります。

また、当社グループの持続的成長の基礎となる、取引先を始めとしたステークホルダーとの信頼関係の維持・強化とともに、経営資源の合理的かつ積極的な活用による事業領域の拡大及び深耕、働き方改革の流れを受けた人員配置適正化による業務の効率化及び高度化並びに教育訓練制度及び人事制度の拡充等による組織及び人材のさらなる強化を推進することで、一層の企業価値向上に努めてまいります。

しかし、電子機器事業の主力である遊技関連業界においては、2018年中において遊技場数および遊技機台数に大幅な減少が見られるなか、さらなるギャンブル等依存症対策強化につながるパチンコールからのATMやデビットカードシステムの撤去等を推進することを含めた新たな取り組みが検討されており、スポーツ事業においては、国内景気の足踏み感及び中国景気の減速傾向が見られます。また、不動産事業においても、都心のオフィス需要が引き続き堅調である反面、投資用不動産への不正融資に端を発する金融機関の融資姿勢厳格化や大手建設事業者による建築関連諸法令への違反等の不祥事の発生などを受け、業界全体が冷え込む可能性もとりざたされるなど、いずれの事業セグメントにおいても先行き不透明感が払しょくできない状況が続いていることから、各々の業界動向に左右されない独自の収益源の確立こそ、当社グループにおける最大の対処すべき課題であるとの認識に変化はありません。このような当社グループにおける最大の対処すべき課題につき、以下に掲げるような諸施策に粘り強く取り組んでまいります。

②既存事業領域の深耕

〔電子機器事業セグメント〕

（アミューズメント事業）

・バリューエンジニアリングを施した紙幣搬送システムを始めとする遊技機周辺設備機器の開発

・消費増税及び新紙幣の発行を見据えた情報収集等

・労働力不足解消等の市場ニーズをとらえた設備投資案件の獲得

・収益拡大を目的とした事業体制の合理化及び効率化並びに製品品質の向上等

・OEM依存脱却に向けた、製品提案を含むソリューション営業の推進

（券売機事業）

・複数税率（軽減税率）対応を含む券売機のさらなる高機能化及び多機能化の推進

・カスタマイズ対応等の大口案件の獲得

・お客様サポート部門とコールセンターの連携によるアフターフォロー体制の強化

・展示会出展やホームページ等を有効に活用したプロモーション活動の推進

（I-GINS事業）

・顧客からのフィードバックを反映した機能及び品質のさらなる向上

・アフターサービス部門の新設等による顧客フォロー体制の構築・拡充

・営業、開発、製造及びアフターサービス部門の人材強化

・「I-GINS」ブランド価値向上に向けたプロモーション活動の推進

・本格的な市場投入に向けた、販売代理店網の確立を含む販売体制の構築

（新規事業領域）

・ICカードリーダライタにつき、石油流通システム等の更新需要の取り組み及びコインランドリー等の各種機械への多用途展開

・ホームページ制作業務及び顧客管理システム等開発業務受託案件の獲得

・物理乱数生成機能を有する電子部品の拡販

〔スポーツ事業セグメント〕

（キャスコ事業）

・キャスコの原点である「楽しいゴルフ」から生み出される魅力的な新製品の開発及び販売の推進

・高評価を受けた「ドルフィンウェッジ」、「ゼウスインパクト」及び「パワートルネード」等のシリーズ製品によるさらなる市場シェア拡大

・SNSを積極的に活用したマーケティング活動の推進

・販売チャネルの強化と商品ラインナップの拡充

（カーボンシャフト事業）

・新シャフトの開発及びブランド認知度向上に向けた諸施策の推進

・バングラデシュにおける人件費等の上昇に対応するための生産性向上

・製品品質の向上及びコスト削減等に向けた製造諸設備の改修等の促進

・カーボンシャフトにとどまらず、アイアンシャフト及び利益率の高いウッドシャフトの戦略的な市場投入

・カーボン製棒高跳び用ポールやクロスボウ用アロー等の市場展開

〔不動産事業セグメント〕

・トランクルーム「プラスワンストレージ」事業の収益拡大

・マーケットの動向を適切にとらえた販売用及び賃貸用不動産の獲得

・販売用不動産の積極的なプロモーション活動の推進

・賃貸用不動産の適切な管理・運用による安定的な賃料収入の確保

③新規事業領域について

・「ものづくり」と「イノベーション」の融合により、社会的トレンドを捉えた事業領域の拡大及び深耕に積極的に取り組む

・ゴルフ場跡地を活用したメガソーラー事業への投資等、資本効率及び事業収益性の高い新規事業領域の開拓

２【事業等のリスク】

当社グループの経営成績、財政状態等に影響を及ぼす可能性のある事項には、以下のようなものがあります。

なお、文中の将来に関する事項は、本有価証券報告書提出日現在において当社グループが判断したものであります。

（１）特定事業の業績への依存と当該事業環境が悪化する可能性

当社グループの売上高に占める電子機器事業セグメントの割合は極めて大きく、当連結会計年度では47.4％に達しております。このような収益構造にもかかわらず、当該事業におけるOEMに大きく依存する事業構造は依然として続いており、これに起因する業績の不確実性・不安定性に変化はありません。

このような現状を踏まえ、当社グループといたしましては、OEM先との信頼関係を維持し強化すると共に、紙幣搬送システム、紙幣識別機、遊技場向けシステム関連事業等の成長に全力を尽くすとともに、非接触式ICカードリーダライタ、自律走行システム「I-GINS」等の開発及び販売、並びに新規市場の開拓等の諸施策により当該事業セグメントの業績の安定と拡大を図ってまいりますが、当該事業セグメントにおける売上及び利益の動向が当社グループの業績に影響を与える可能性があります。

（２）特定の取引先に対する過度の依存によるリスク

当社電子機器事業セグメントにおける主要顧客である日本ゲームカード㈱に対する売上比率は、当連結会計年度では連結売上高の24.9％に達しております。同社との取引関係は極めて良好に推移しており、今後もこの信頼関係を維持・強化することについて両社間に見解の相違はございませんが、日本ゲームカード㈱の業績の動向あるいは同社の取引方針が、当社グループの業績に影響を与える可能性があります。

（３）法的規制によるリスク

当社製品のエンドユーザーである遊技場は、「風俗営業等の規制及び業務の適正化等に関する法律」等の法令等の規制対象となっており、当社がOEM供給する台間カードユニット等の使用に際しては、使用許可の取得又は使用届けが義務付けられています。したがって、これら法令等が改正された場合、台間カードユニット等の遊技場への販売・設置に関してマイナスの影響が生じ、当社の業績に影響を与える可能性があります。

（４）新商品開発の遅延によるリスク

当社グループの各事業セグメントは、新技術による新商品開発を継続的に行い市場に投入しております。このような開発の日程につきましては、綿密な管理をしておりますが、予期せぬトラブルによる遅延等により新商品の市場投入が遅れた場合、当社グループの業績に影響を与える可能性があります。

（５）工場所在国の社会情勢によるリスク

スポーツ事業における生産拠点であるバングラデシュ人民共和国では、2018年12月末に投開票が行われた総選挙において与党のアワミ連盟が圧勝しましたが、これに対し野党連合は不正多発を理由とした再選挙を要求する等、治安情勢の再度の悪化及び与野党の対立激化による政情不安が懸念されております。また、国際的テロ組織が関与したといわれる2016年７月に発生したダッカ襲撃テロ事件より間もなく３年が経過いたしますが、近隣諸国において同テロ組織による大規模な連続爆発事件が発生していることからテロの脅威が高まっており、引き続き予断を許さない状況が続いております。

このように、今後のバングラデシュ情勢の動向によっては、当社グループのスポーツ事業セグメントの業績に影響を与える可能性があります。

（６）金銭消費貸借契約（シンジケーション方式タームローン契約及びコミットメントライン契約）における財務制限条項の存在

当社は、株式会社りそな銀行以下の銀行団との間で、総額14億円のタームローン契約を締結しております。その主旨は、本契約のアレンジャー／エージェントである株式会社りそな銀行との間で発展的協力関係を構築することにより、資金調達の安定化並びに今後の事業展開における機動的な資金調達を可能とすることにありますが、本契約に基づく全ての債務の履行を完了するまでの間、各会計年度の決算期及び第２四半期の末日における連結の貸借対照表における純資産の部及び各年度の決算期の末日における単体の貸借対照表における純資産の部の金額を前年同期比75％以上に維持すること並びに各会計年度の決算期における連結・単体の損益計算書に示される経常損益が２期連続して損失とならないようにすることを確約する旨の財務制限条項が規定されております。

また、株式会社りそな銀行以下の銀行団との間で、総額16億円のタームローン契約を締結しております。本契約に基づく全ての債務の履行を完了するまでの間、各会計年度の決算期の末日における連結の貸借対照表の純資産の部の金額を前年同期比75％以上に維持すること並びに各会計年度の決算期における連結の損益計算書に示される経常損益が２期連続して損失とならないようにすることを確約する旨の財務制限条項が規定されております。

さらに、株式会社りそな銀行以下の銀行団との間で、総額12億３百万円のコミットメントライン契約を締結しております。本契約に基づく全ての債務の履行を完了するまでの間、各会計年度の決算期の末日における連結の貸借対照表の純資産の部の金額を前年同期比75％以上に維持すること並びに各会計年度の決算期における連結の損益計算書に示される経常損益が損失とならないようにすることを確約する旨の財務制限条項が規定されております。

当社の連結子会社は、株式会社りそな銀行以下の銀行団との間で、総額９億50百万円のタームローン契約及び総額５億円のコミットメントライン契約を締結しております。本契約に基づく全ての債務の履行を完了するまでの間、各会計年度の決算期の末日における単体の貸借対照表の純資産の部の金額を前年同期比75％以上に維持すること並びに各会計年度の決算期における単体の損益計算書に示される経常損益が２期連続して損失とならないようにすることを確約する旨の財務制限条項が規定されております。

（７）新規事業への投資によるリスク

当社グループは、電子機器、スポーツ事業及び不動産事業に続く新たな事業領域の確立を目的として、既存事業会社への出資等の多様な手段により、様々な事業への投資活動を行っております。当社グループでは、このような新規事業への投資に係る検討に際し、内部収益率等の投資採算性の検証及び当該投資から発生し得るリスクの管理徹底等により当該新規事業への投資から発生する損失の予防、抑制を図っておりますが、投資対象事業が計画どおり進捗しない場合、当初意図していた投資の回収ができず、当社グループの業績および財務状況に影響を与える可能性があります。

（８）不動産市況等に係るリスク

当社グループが営む不動産事業は、景気動向、不動産市況、金利動向及び自然災害等の影響を受けやすいため、景気見通しの悪化及び大幅な金利上昇等の影響による購買者の需要動向の変化並びに物件の供給過剰等による販売価格の下落などが、当社グループの財政状態及び経営成績に影響を与える可能性があります。

３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】

（1）経営成績等の状況の概要

当連結会計年度における当社グループ（当社、連結子会社及び持分法適用関連会社）の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下、「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりであります。

①財政状態及び経営成績の状況

当連結会計年度における我が国経済は、通商問題の動向が世界経済に与える影響や、中国経済の先行き、海外経済の動向と政策に関する不確実性、金融資本市場変動の影響等に留意する必要があるものの、雇用・所得環境の改善が続くなか、政府が推進する各種政策の効果もあり、緩やかな回復基調で推移しました。

このような経済環境の下で当社グループは、メーカーの原点である「技術と品質」「スピードと革新性」に加え、マーケットインの視点を大切にした真摯な「ものづくり」に取り組むことによりお客様と会社の繁栄を実現するとの経営理念のもと、イノベーションによる持続的成長を果たしつつ、経営資源を有効かつ効率的に活用し、高品質と低コストを兼ね備えた製品を提供することで一層の顧客価値を創造するとともに、中長期的な展望の下で安定的かつ持続的な成長を実現し、企業価値の更なる向上を図ってまいります。

そして、当社グループの車の両輪である電子機器事業及びスポーツ用品事業に、当連結会計年度より本格的に展開した不動産事業を加えた「三本柱」の事業形態による、グループ一丸となった以下のような諸施策に粘り強く取り組んでまいりました。

(電子機器事業・新規事業)

①ギャンブル等依存症対策強化のため2018年２月に施行された改正風営法施行規則等に止まらず、同年７月には遊技業界の動向に影響を与えるギャンブル等依存症対策基本法や改正健康増進法が成立したこと等、更なる規制の厳格化により、遊技業界全体に不透明感が広がりました。また、全日遊連が行った各都府県方面遊協の組合員数調査によると、2018年は年間を通じて廃業店舗数が新規出店店舗数を大きく上回るペースで推移し、遊技機台数についても400万台の大台を割り込んで以降低調に推移するなど、市場の停滞感が色濃くなっております。

このような厳しい状況の下、当社は引き続き既存OEM先顧客との信頼関係の維持強化を推進しつつ、品質管理体制強化と製造コスト削減にかかるプロジェクトの推進等に粘り強く取り組んでまいりました。

②自社ブランド製品については、小型機でありながら大型機同等のスペックを誇る液晶小型券売機「Operal(オペラル)VMT-600」のグループ一丸となった販売活動及び顧客に対する保守・メンテナンス等のアフターサービス体制の充実等に粘り強く取り組んでまいりました。

③自律走行システム「I-GINS」につきましては、様々な技術上の課題の解決や導入保守メンテナンス体制の確立等を実現させながら開発協力会社への販売を開始し、また生ごみ処理装置等の新規事業領域の深耕等に向けた諸施策の展開にも粘り強く取り組んでまいりました。

(スポーツ事業)

①総合ゴルフ用品メーカーであるキャスコ㈱は創業60周年を迎え、お客様の楽しいゴルフを演出する「感動づくり」という次のステージに向け、「良品完成」を信条として生み出されたキャスコ独自の魅力的かつ独創的な新製品の市場投入や、既存の枠組みに囚われないキャスコブランド製品の積極的かつ様々なプロモーション活動によるブランドシェア拡大に向けた諸施策に粘り強く取り組んでまいりました。そして、コスト削減の徹底は勿論のこと、製造コスト上昇を踏まえた製品改廃の促進等による利益体質の構築に取り組む一方で、挑戦し続ける企業として「新発想」「新素材」「新技術」を合言葉に、市場の変化にスピーディーに対応し、新たな価値の創造に向け全社一丸となって粘り強く取り組んでまいりました。

②カーボンシャフト事業におきましては、USTMamiyaブランド認知度向上に向けた諸施策の展開、新素材を使用した製品の開発や経費削減の徹底等に粘り強く取り組んでまいりました。

また、生産拠点であるバングラデシュでは、国内における与野党の対立激化、ロヒンギャ問題や国際的テロ組織の脅威等の現地の不安定な治安及び社会情勢に臨機応変に対応しつつ、引き続き既存OEM先顧客との信頼関係の維持強化に取り組む一方で、新規OEM先顧客の獲得に向けた諸施策の展開にも貪欲に取り組んでまいりました。さらに、利益拡大に向け生産設備の充実等による製造環境の整備についても着実に進めてまいりました。

(不動産事業)

不動産事業におきましては、都心オフィスの賃料上昇や空室率の低下等が見られるものの、低金利を背景とした投資用不動産の品薄感及び金融機関各社の投資用不動産に対する融資姿勢の厳格化等により不透明感が漂っており、予断を許さない状況が続いております。

このような状況の下、当社不動産事業子会社である㈱エフ・アイ興産が所有する不動産を有効活用し、着実に賃貸収入を確保する一方で、転売を目的とする不動産の獲得に向けた各種取り組みや、新規事業領域の拡大に向けた諸施策に粘り強く取り組んでまいりました。

この結果、当社グループの当連結会計年度の売上高は、138億78百万円（前期比10.4％増）、営業利益は７億69百万円（前期比311.4％増）、経常利益は７億50百万円（前期比462.0％増）、親会社株主に帰属する当期純利益は４億24百万円（前期比20.4％増）となりました。

セグメントごとの経営成績は次のとおりです。

(電子機器事業セグメント)

①遊技機関連製品等について

当連結会計年度における遊技関連市場は、高射幸性パチスロ機の設置比率を段階的に減少させることを目的とした全日遊連が発表した自主規制の第１回期限（2019年１月末）が延期となったこと、2019年度中に予定しているG20サミットの開催や消費増税等の国家的イベントが、今後遊技業界全体にどのような影響を及ぼすか不透明な状況が続いております。

このような予断を許さない状況に置かれながらも、長期間に渡って遊技機周辺設備機器の新規設備投資に慎重な姿勢を見せていたパチンコホールの潜在的な更新需要を捉えたことで、売上は好調に推移しました。

また、電子部品の売上も引き続き好調に推移したことや、徹底したコスト削減等の効果も相俟って、利益面において一定の成果を上げるに至りました。

②液晶小型券売機について

液晶小型券売機「Operal（オペラル）VMT-600」については、ラグビーワールドカップや東京オリンピック・パラリンピックの開催を見据え、インバウンド対応及びキャッシュレス化の推進に向け、電子マネーやQRコード決済サービス機能「WeChat Pay」を導入いたしました。

また、券売機カスタマイズ案件の大口受注があったことに加え、営業管理ツールの有効活用、人気YouTuberとのコラボ、券売機専用サイトを始めとしたインターネット検索広告の強化や展示会への継続的な出展など積極的な営業活動を行う一方で、保守・メンテナンス等のアフターサービス体制を整備するなど、顧客満足度の充実を図ることで販売目標を超える売上を達成するに至りました。

③その他の事業について

自律走行システム「I-GINS」については、開発協力会社への納入が堅調に推移いたしました。また、積極的なプロモーション活動に取り組みながら、販売体制の確立に向け粘り強く取り組むと同時に、当社グループの経営資源を有効かつ効率的に活用し導入・保守メンテナンス体制の整備・確立にも取り組んでまいりました。そして、非接触式ICカードリーダライタについては、石油流通システムの新システム化に対応した機器の設置が順調に進み、また第二四半期より大手電機機器メーカーの量産試作試験に合格し随時導入が進んでいるICカードコインランドリー用リーダライタの出荷も堅調に推移しております。

さらにゴルフ場跡地を活用したメガソーラー事業に対する投資や、生ごみ処理装置等の新規事業領域の深耕等に向けた諸施策の展開にも粘り強く取り組んでまいりました。

この結果、電子機器事業セグメントの売上高は、74億29百万円（前期比24.5％増）、営業利益は、８億33百万円（前期比726.1％増）となりました。

(スポーツ事業セグメント)

①キャスコ事業

キャスコの国内事業においては、キャスコブランドクラブの試打会やグローブサイズ測定フェアに加え、SNSを活用したキャスコ60周年キャンペーンやゴルフボールのモニタープレゼントキャンペーン等のプロモーション活動を積極的に展開してまいりました。

また、ゴルフボールの売上が落ちたものの、年間を通じてゴルフグローブ、ゴルフバッグや「ドルフィンウェッジ」シリーズを始めとしたゴルフクラブの販売が堅調に推移したことで、一定水準の売上を確保するに至りました。他方、キャスコの海外事業においては、長く低迷が続く中国市場における景気減速が顕在化し始めたことによる先行き不透明な状況の下、タイの拠点を基盤としてＥコマース（電子商取引）を開始する等、アジア周辺国の新規市場開拓に辛抱強く取り組んでおります。

②カーボンシャフト事業

海外におけるカーボンシャフト事業につきましては、USTMamiya独自の革新的なテクノロジーが搭載されたアイアンシャフト「RECOIL(リコイル)」シリーズに対する市場の関心は引き続き高く推移いたしました。

また、過去工場監査に合格し受注増となったOEM先顧客からの要請に応じた改善を実施したこと及び品質管理体制の強化、安全に配慮した製品開発や、従業員が働きやすい職場環境づくりなど、安心・安全な労働環境づくりの促進に積極的に取り組んできた結果、再度の工場監査合格を勝ち取り、来期以降の継続受注を確保するに至りました。

さらに、生産現場では品質管理体制の強化による顧客満足度向上、安全に配慮した製品開発や従業員が活き活きと仕事に取り組める職場環境を整備する等の「SDGs（持続可能な開発目標）」の考え方を重視し、安心・安全な労働環境づくりの促進に取り組んでまいりました。

この結果、スポーツ事業セグメントの売上高は、62億31百万円（前期比0.6％減）、営業損失は、１億47百万円（前期は25百万円の営業損失）となりました。

(不動産事業セグメント)

不動産事業セグメントにつきましては、㈱エフ・アイ興産が所有する不動産の有効活用の一環として本格的に営業を開始した24時間、365日出し入れ自由のトランクルームサービス「プラスワンストレージ」が着実に契約件数を伸ばしており、ホームページの大幅なリニューアルや配送業者との提携等施設サービスの充実を図ることで、お客様満足度向上に向け意欲的に取り組んでまいりました。

この結果、不動産事業セグメントの売上高は、２億37百万円（前期比32.7％減）、営業利益は、82百万円（前期比25.7％減）となりました。

②キャッシュ・フローの状況

当連結会計年度末における現金及び現金同等物（以下、「資金」という。）は、税金等調整前当期純利益が７億67百万円（前期比35.7％増）、有形固定資産の売却による収入等の要因により一部相殺されたものの、長期借入金の返済による支出、自己株式の取得による支出等により、前連結会計年度末に比べ13億39百万円減少し、当連結会計年度末には67億24百万円となりました。

当連結会計年度末における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。

（営業活動によるキャッシュ・フロー）

営業活動の結果得られた資金は６億66百万円（前期比39.7％増）となりました。これは主に、法人税等支払額３億32百万円等があったものの、税金等調整前当期純利益７億67百万円、減価償却費３億85百万円等によるものであります。

（投資活動によるキャッシュ・フロー）

投資活動の結果得られた資金は１億14百万円（前期比69.3％減）となりました。これは主に、有形固定資産の売却による収入５億円、定期預金の払戻による収入４億12百万円等があったものの、匿名組合出資金の払込による支出９億85百万円等によるものであります。

（財務活動によるキャッシュ・フロー）

財務活動の結果使用した資金は21億16百万円（前期比312.5％増）となりました。これは主に、長期借入金の返済による支出13億70百万円、自己株式の取得による支出５億２百万円及び配当金の支払額４億64百万円等によるものであります。

（参考）キャッシュ・フロー関連指標の推移


	2017年３月期	2018年３月期	2019年３月期
---	---	---	---
自己資本比率（％）	55.2	53.8	53.6
時価ベースの自己資本比率（％）	43.7	41.5	36.0
キャッシュ・フロー対有利子負債比率（年）	6.9	18.7	11.6
インタレスト・カバレッジ・レシオ（倍）	9.3	5.0	7.8

（注）自己資本比率　　　　　　　：自己資本／総資産

時価ベースの自己資本比率　：株式時価総額／総資産

キャッシュ・フロー対有利子負債比率：有利子負債／営業キャッシュ・フロー

インタレスト・カバレッジ・レシオ　：営業キャッシュ・フロー／利払い

※ 各指標は、いずれも連結ベースの財務数値により算出しております。

※ 株式時価総額は、期末株価終値×期末発行済株式数（自己株式控除後）により算出しております。

※ 有利子負債は、連結貸借対照表に計上されている負債のうち、利子を支払っている全ての負債を対象としております。また、利払いについては、連結キャッシュ・フロー計算書の利息の支払額を使用しております。

③生産、受注及び販売の実績

ⅰ)生産実績

当連結会計年度における生産実績をセグメントごとに示すと、次の通りであります。


セグメントの名称	金額（千円）	前年同期比（％）
---	---	---
電子機器事業	4,722,923	3.6
スポーツ事業	6,263,979	0.2
合　　計	10,986,902	1.6

（注）１．金額は、販売価格によっております。

２．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。

ⅱ）商品仕入実績

当連結会計年度における商品仕入実績をセグメントごとに示すと、次の通りであります。


セグメントの名称	金額（千円）	前年同期比（％）
---	---	---
電子機器事業	1,289,739	△16.9

（注）１．金額は実際仕入額によっております。

２．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。

ⅲ）受注実績

当社グループは見込み生産を行っているため、該当事項はありません。

ⅳ）販売実績

当連結会計年度における販売実績をセグメントごとに示すと、次の通りであります。


セグメントの名称	金額（千円）	前年同期比（％）
---	---	---
電子機器事業	7,425,487	24.4
スポーツ事業	6,231,086	△0.6
不動産事業	222,310	△34.2
合　　計	13,878,884	10.4

（注）１．セグメント間の取引については相殺消去しております。

２．前連結会計年度及び当連結会計年度における主な相手先別の販売実績及び総販売実績に対する割合は次の通りであります。


相手先	前連結会計年度		当連結会計年度
---	---	---	---	---
金額（千円）	割合（％）	金額（千円）	割合（％）
---	---	---	---	---
日本ゲームカード㈱	2,356,933	18.74	3,454,790	24.89
エムディーアイ㈱	1,723,917	13.71	1,523,263	10.98

３．上表の金額には、消費税等は含まれておりません。

（2）経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容

経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであり

ます。

なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。

① 重要な会計方針及び見積り

当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されております。この連結財務諸表の作成にあたって、貸倒引当金、繰延税金資産等の算出評価について見積りを行っております。この見積りは当連結会計年度末現在において判断したものであり、見積りには不確実性、あるいはリスクを内在しているため、将来生じる実際の結果と異なる可能性があります。

② 当連結会計年度の経営成績の分析

当社グループの当連結会計年度の売上高は138億78百万円（前期比10.4％増）、営業利益は７億69百万円（前期比311.4％増）、経常利益は７億50百万円（前期比462.0％増）、親会社株主に帰属する当期純利益は４億24百万円（前期比20.4％増）となりました。

③ 財政状態の分析

当連結会計年度末における流動資産は130億57百万円となり、前連結会計年度末に比べ13億30百万円減少いたしました。これは主に受取手形及び売掛金が２億50百万円増加したものの、現金及び預金が17億39百万円減少したことによるものであります。固定資産は125億18百万円となり、前連結会計年度末に比べ38百万円増加いたしました。これは主に有形固定資産が４億84百万円減少したものの、出資金が９億67百万円増加したことによるものであります。

この結果、総資産は255億76百万円となり、前連結会計年度末に比べ12億92百万円減少いたしました。

当連結会計年度末における流動負債は66億１百万円となり、前連結会計年度末に比べ９億５百万円増加いたしました。これは主に支払手形及び買掛金が５億36百万円、短期借入金が３億50百万円増加したことによるものであります。固定負債は52億16百万円となり、前連結会計年度末に比べ14億78百万円減少いたしました。これは主に長期借入金が10億63百万円、社債が３億60百万円減少したことによるものであります。

この結果、負債合計は118億17百万円となり、前連結会計年度末に比べ５億73百万円減少いたしました。

当連結会計年度末における純資産合計は137億58百万円となり、前連結会計年度末に比べ７億18百万円減少いたしました。これは主に親会社株主に帰属する当期純利益４億24百万円を計上した一方、剰余金の配当が４億64百万円、自己株式の取得が５億２百万円あったことによるものであります。

以上の結果として、自己資本比率は前連結会計年度の53.8％から53.6％に減少しましたが、１株当たり純資産は、1,563円15銭から1,580円27銭へと増加しました。また、流動比率、当座比率等についても健全な水準を維持する等、財政状態は堅調に推移しており、持続的な安定成長を支える基盤となっております。

なお、「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号　平成30年２月16日）等を当連結会計年度の期首から適用しており、財政状態については遡及処理後の前連結会計年度末の数値で比較を行っております。

④ 経営成績に重要な影響を与える要因について

当社グループの経営成績に重要な影響を与える要因としては、本有価証券報告書の、「第２［事業の状況］２［事業等のリスク］」に記載した以下の事項があります。

(1)特定事業の業績への依存と当該事業環境が悪化する可能性、(2）特定の取引先に対する過度の依存によるリスク、(3)法的規制によるリスク、(4)新商品開発の遅延によるリスク、(5)工場所在国の社会情勢によるリスク、(6)金銭消費貸借契約（シンジケーション方式タームローン契約及びコミットメント契約）における財務制限条項の存在、(7)新規事業への投資によるリスク、(8)不動産市況等に係るリスク

当社は、これらリスクを的確に把握・評価し、その顕在化を回避するための適切な施策を、適宜に立案・実施するよう努めます。

⑤ 経営戦略の現状と見通し

当社は、製造業としての原点である「技術と品質」そして「スピードと革新性」を改めて見つめ直し、真摯に「ものづくり」に取り組むことにより、お客様と会社の繁栄を実現させるべく、「ものづくりを通じて信頼ある技術と品質をお客様に提供し豊かな未来を拓いていく」との経営理念を掲げております。また、この経営理念に基づき、「業績の持続的安定成長の実現」を目指すべく、「１[経営方針、経営環境及び対処すべき課題等]（1）経営方針＜経営基本方針＞」に記載した経営の基本方針のとおり、グループ会社ともども企業体質の強化に努めております。

このような経営の基本方針の下で当社グループは、一連の戦略的事業再構築を通じて経営資源の選択と集中並びに事業領域の拡大とを推進し、健全かつ強固な経営基盤と、持続的成長を可能とする多極的な事業構造を着実に構築しつつあります。その結果として当社は電子機器の企画・開発・製造・販売・アフターサービスを一貫して担う事業持株会社であると共に、当社電子機器の主たるユーザーである遊技場向けシステム関連事業と自動券売機の販売を担うエフ・エス㈱、総合ゴルフ用品メーカーであるキャスコ㈱、海外におけるシャフト事業を担うユーエスティ・マミヤInc.、ゴルフ用品等の生産拠点であるマミヤ・オーピー（バングラデシュ）Ltd.、不動産事業会社である㈱エフ・アイ興産の子会社群に対する司令塔としての性格を併せ有する会社となっております。

そして、これにより当社は、電子機器事業び新規事業に加え、当社グループの中核企業として、グループ全体の事業戦略立案、経営管理及びリスクマネジメント等を担い、傘下の各社が、グループ共通の経営方針の下で、

１．各事業の実情に即した迅速かつ柔軟で肌理細やかな事業展開が可能となる、

２．各事業の経営成績が明確となるため業績評価及びリスク管理が容易となる、

３．既存の会社を買収によって当社傘下の子会社群に加えることで、容易に新規事業に進出することができる

等、M&A等を通じた大胆な事業再編が可能となる、

といったメリットを享受することで、グループにおける経営資源配分の最適化による経営効率そして収益の極大化を図ることができるものと考えています。

このような経営戦略の各セグメントにおける展開の現状と見通しにつきましては、「第２[事業の状況]１[経営方針、経営環境及び対処すべき課題等](4)経営戦略及び事業上及び財務上の対処すべき課題」及び上記「（1）経営成績等の状況の概要①財政状態及び経営成績の状況」において詳細に記載いたしましたとおりであり、一連の戦略的事業再構築を通じて確立してまいりました健全かつ強固な経営基盤と持続的成長を可能とする多極的な事業構造の下、持続的で安定した成長と堅牢かつ多彩な事業展開を実現するための様々な施策を引き続き推進してまいります。

まず電子機器事業セグメントにおいては、従来の方針を踏襲し、OEM先顧客との信頼関係の維持・強化並びに独自技術による自社ブランド製品の積極的展開による新市場の開拓・確立に向けての取り組みを推進してまいります。一方、スポーツ事業セグメントにつきましては、キャスコ㈱を中核とした完成品主体のゴルフ用品メーカーとしての地位を確立するための諸施策を講じてまいります。

⑥ 経営者の問題意識と今後の方針について

当社グループは、電子機器事業及びスポーツ事業等を主たる事業として展開しておりますが、成熟産業であるがゆえに、競合企業間において限られた市場におけるシェアの争奪戦を余儀なくされる厳しい事業環境にあります。また、主力の電子機器事業がOEM中心の事業構造であるため、当社グループ独自の事業計画を立案・遂行することが困難な状況にあります。このような環境下で当社は、経営の基本方針に掲げました「業績の持続的安定成長」を実現するための新たな成長ステップの礎となるべき揺るぎない土台を構築すべく、上記「⑤経営戦略の現状と見通し」においてご説明いたしましたグループ体制の下、その持てる経営資源を最大限に活用し、全ての部門における生産性を極大化することによって高品質・高付加価値と低コストとの両立を図り、成長の源泉である収益力を維持・強化すべく、より高い市場性を有する製品の開発と新規事業分野における新たなマーケットへの展開を、大胆かつ細心に進めてまいります。

とりわけ、高度に国際化・情報化され急速かつ激しく変化し続ける今日の競争環境において、「ものづくり」の会社である当社及び当社グループが生き残り成長し続けていくためには、顧客のニーズをタイムリーに具現化することができる、あるいはシーズ志向で顧客をリードし新たな市場を開拓することができる、イノベーションを持続的に生み出すことができる技術力を鍛え上げ磨き上げることが不可欠であり、当社は、その過程そして成果としての「イノベーションの創生」を成し遂げてまいります。

また、「第４[提出会社の状況]４[コーポレート・ガバナンスの状況等]」でご説明いたします、当社及び当社グループにおけるコーポレート・ガバナンス体制を通じて業務の有効性・効率性を高め、経営目標の達成を阻害する要因であるリスクを的確に把握・統制し、経営者が全ての情報を正確に把握すると共にその意思を全組織に迅速・確実に浸透させることによって、全ての役職員が情報と認識を共有し一体となって業績の向上に全力を尽くすと共に、さらなる成長を可能とする企業体質を構築してまいります。

そして当社グループは、上記「⑤経営戦略の現状と見通し」においてご説明いたしましたとおり、経営理念として「ものづくりを通じて信頼ある技術と品質をお客様に提供し豊かな未来を拓いていく」ことを掲げておりますが、その実践をすべての役職員に徹底するとともに、より一層真摯な姿勢でメーカーの原点に立ち返り、「真心を込めた丁寧なものづくり」に取り組むことでお客様に満足していただき、豊かな社会に貢献できる企業を目指してまいります。

⑦資本の財源及び資金の流動性について

ⅰ)資金需要

当社グループの事業活動における運転資金需要の主なものは、電子機器事業における新製品開発及び金型等、スポーツ事業におけるゴルフシャフト製造設備等、及び不動産事業における賃貸不動産設備等があります。

ⅱ)財政政策

当社グループの事業活動の維持拡大における資金を安定的に確保するため、金融機関からの銀行借入や社債発行により資金調達を行っております。また、支払金利の変動リスクを回避及び支払利息の固定化を図るために金利スワップ取引を行っております。

⑧経営上の目標の達成状況について

当社グループは、継続的な安定配当等により株主利益の向上を図る観点から各利益の極大化を目指すとともに、資産効率の向上及び株主資本の有効利用が全てのステークホルダーの利益に合致するものと考え、ROEを経営上の目標の達成状況を判断するための重要な指標と位置付けております。

そして、その具体的な目標数値を5.0％として、経営に邁進してまいりましたものの、当連結会計年度におけるROEは3.0％（前期は2.4％）となり、当該目標数値を達成することができませんでした。

この要因は、自己資本は、潤沢かつ適正な水準に収まっていることから、主として当社の主力である電子機器事業において、利益率の高いOEM製品や自社ブランド製品の販売が好調であったこと、及び当該好調な販売状況を受けた製造工場の稼働率向上などによる製造原価低減の効果等がみられた一方で、スポーツ事業における中国市場をはじめとした海外事業の低迷等による業績不振及び投資有価証券評価損（99百万円）等の特別損失の計上等により、2019年３月期の親会社株主に帰属する当期純利益が伸び悩んだことによるものと分析しております。

引き続きROEの改善及び向上がなされるように粘り強く取り組んで参ります。

⑨セグメントごとの財政状態及び経営成績の状況に関する認識及び分析・検討内容

セグメントごとの財政状態及び経営成績の状況に関する認識及び分析・検討内容は以下のとおりであります。

【電子機器事業セグメント】

(1)遊技関連製品

・ギャンブル等依存症対策を強化するため、2018年２月に施行された改正風営法施行規則等に止まらず、ギャンブル等依存症対策基本法の成立による更なる規制強化等の影響もあり、2018年中には遊技場事業者数及び遊技機台数に大幅な減少がみられるとともに、引き続き競合企業間における熾烈な値引き競争が続く厳しい事業環境が続いておりますが、2019年３月期は、長期に渡り遊技機周辺設備機器の更新に慎重な姿勢を見せていたパチンコホールの潜在的な更新需要を捉えたこと及び電子部品販売が引き続き好調であったことなどとあわせ、好調な遊技機周辺設備機器の販売を受けた工場稼働率の向上等による製造原価低減及びコスト削減への粘り強い取り組みなどの効果もあり、利益面において一定の成果を上げることができたと分析しております。また、遊技場事業者におけるパチンコ周辺設備機器の老朽化による買い替え需要に対応するため、新規制に対応した各種製品の提案・開発・販売を強化しております。

・2019年10月に実施がほぼ確実となった消費税及び地方消費税の改正を見据え、税率改正未対応のパチンコ周辺設備機器の入替特需に繋げられるよう検討しております。

・新紙幣発行の決定を受けた紙幣識別機の買い替え需要等の取り込みに向けた情報収集等により、新たなビジネスチャンスを模索・検討しております。

（2）券売機

・液晶小型券売機「Operal（オペラル）VMT-600シリーズ」は、小型機ながら大型機と同等の機能を有する点で、中小規模の飲食店等から高い支持を得ており、またボタン式小型券売機についてもカスタマイズ案件の大口受注を獲得したことなどもあり、券売機は堅調に販売数を伸ばすことができたと分析しております。また、複数税率対応等を含む券売機の更なる高機能化及び多機能化の推進に向けた開発等を強化しております。

・2020年に予定されている東京オリンピック・パラリンピックの開催なども見据え、電子マネー及びQRコード決済を利用した決済手段の多様化等による高機能化やグループ一丸となった展示会への継続出展等の販売活動及びコールセンターの新設を含めた顧客に対する保守・メンテナンス等アフターサービス体制の整備により、一層の拡販に繋がったと分析しております。

（3）その他製品

（I-GINS）

・積極的なプロモーション活動等により、開発協力会社への納入が堅調に推移する一方で、今後本格的な市場投入に向けた、製品品質及び機能の向上、販売体制及び導入・保守メンテナンス体制の構築等は引き続き喫緊の課題であると分析しております。

（ICカードリーダライタ）

・石油流通システムの新システム化に対応した機器の設置及びICカードコインランドリー用リーダライタの大手電気機器メーカーへの出荷が好調であったことにより、売上及び利益は堅調に推移したものと分析しております。

【スポーツ事業セグメント】

(1)キャスコ事業

・総合ゴルフ用品メーカーとして国内市場を細分化し、その市場に特化したキャスコ独自のユニークな製品を投入すると共に、販売在庫数を綿密にコントロールし利益の拡大に粘り強く取り組んでまいりました。しかし、海外事業において、長引く中国市場の低迷等の影響により業績が低迷したことなどにより、キャスコ事業全体の業績が落ち込んだものと分析しております。

・2019年以降も、販売チャネルの強化と商品ラインナップの拡充を推進するとともに、キャスコ独自のユニークな製品や市場にて高い評価を受けたシリーズ製品の戦略的な市場投入及び販売・流通コスト削減にこれまで以上に粘り強く取り組んでいく必要があると認識しております。

・海外市場においては、新たに開始したEコマース（電子商取引）等の活用及びアジア圏市場における新規市場開拓等により、さらなるシェア拡大に向けた取り組みを検討しております。

(2)カーボンシャフト事業

・USTMamiyaのアイアンクラブ用シャフト「Recoil（リコイル）」シリーズの人気が依然として高く推移しております。「Recoil（リコイル）」シリーズの成功体験を活かし、利益率の高いウッド用シャフトについても、戦略的な市場投入を検討しております。

・USTMamiyaブランドの活用により、PGAツアー等でのUSTMamiyaシャフト使用率を向上させることで、更なる大手OEM先顧客の獲得を促進し、またその囲い込みによる継続的な取引の実現及び安定的な収益の確保が必要と認識しております。

・日米の商品価格差、工場稼働率を踏まえた全体最適の視点での生産効率の追求及びSDGs（持続可能な開発目標）の考え方を重視した安心・安全な労働環境づくりの促進、USTMamiyaブランドの更なる価値向上、そして徹底したコスト削減については、中長期的に注力していく必要があると分析しております。

・2020年に予定されている東京オリンピック・パラリンピックの開催なども見据え、カーボン製棒高跳び用ポール及びクロスボウ用アローの市場展開の方策も検討しております。

【不動産事業セグメント】

・保有物件につき安定的な稼働率を確保し、またトランクルームサービス「プラスワンストレージ」が着実に契約件数を伸ばしたことなどにより、保有物件より安定的に利益を確保できたものと分析しております。

・さらなる利益拡大のため、マーケット動向を捉えた戦略的な販売用不動産の仕入及び販売等並びに賃貸用不動産の適切な管理・運用による安定的な賃料確保の方策を検討しております。

４【経営上の重要な契約等】



相手方の名称	契約の名称	契約内容	契約期間
合同会社メガソーラ―市島発電所	匿名組合出資契約	営業者に対して金銭出資を行い、営業者の事業から生じる利益及び損失を分配する契約。	本契約が定める本契約の終了事由に該当する時まで

５【研究開発活動】

当社グループの研究開発活動は、電子機器及びスポーツの両事業セグメントともに、新製品の企画開発、厳しさを増す一方の価格競争に対応するための一層のコスト低減、並びに新分野への事業展開を主たる目的として取り組んでおり、当連結会計年度における研究開発費の総額は526百万円であります。

なお、各事業セグメント別の研究開発活動の内容及び研究開発費は次のとおりであります。

(1) 電子機器事業

当事業セグメントの研究開発費は、自社製品の新規開発体制を強化する中で329百万円となりました。その内容は、自社ブランド製品等のバリエーション増加への取り組み、ICカードリーダライタ技術を応用した新製品の開発、自律走行システム「I-GINS」の開発、新規商品企画等となります。

(2) スポーツ事業

当事業セグメントの研究開発費は196百万円となりました。その内容は、連結子会社であるキャスコ㈱におけるゴルフボールやゴルフクラブ等の開発、ユ－エスティ・マミヤInc.における、「Recoil（リコイル）」及び「Elements(エレメンツ）」シリーズシャフトの開発等となります。

有価証券報告書（通常方式）_20190628163337

第３【設備の状況】

１【設備投資等の概要】

当社グループは、長期的に成長が期待できる製品分野及び研究開発分野に重点を置きつつ、合理化・省力化及び製品の信頼性向上のための投資を併せ行っており、当連結会計年度は、348百万円の設備投資を実施いたしました。

うち電子機器事業では、新製品開発及び金型等への投資を118百万円実施いたしました。スポーツ事業では、ゴルフシャフト製造設備等への投資を222百万円実施いたしました。また、不動産事業では賃貸不動産設備等への投資を６百万円実施いたしました。

２【主要な設備の状況】

当社グループにおける主要な設備は、次のとおりであります。

(1）提出会社



2019年３月31日現在


事業所名（所在地）	セグメントの名称	設備の内容	帳簿価額（千円）						従業員数(人)
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
建物及び構築物	機械装置及び運搬具	土地 (面積㎡)	リース資産	その他	合　計
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
マミヤビルディング（東京都千代田区)	全社的管理業務電子機器事業	その他設備	290,680	0	1,188,048 （354）	-	86,876	1,565,604	47
飯能事業所（埼玉県飯能市)	電子機器事業	その他設備	329,315	73,297	1,214,135 （16,252）	14,012	58,729	1,689,489	74
研修施設（長野県北佐久郡)	電子機器事業	研修施設	204,537	-	424,452 （4,288)	-	0	628,990	-

(2)国内子会社



2019年３月31日現在


会社名	事業所名（所在地）	セグメントの名称	設備の内容	帳簿価額（千円）						従業員数(人)
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
建物及び構築物	機械装置及び運搬具	土地 (面積㎡)	リース資産	その他	合計
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
エフ・エス(株)	エフ・エス（株） (東京都千代田区）	電子機器事業	その他設備	19,143	12,907	-	-	7,600	39,651	75
キャスコ（株）	志度工場 (香川県さぬき市）	スポーツ事業	ゴルフ用品生産設備	159,591	51,448	383,923 (27,512)	-	135,137	730,101	78
東京本社他５事業所	スポーツ事業	その他設備	11,244	0	30,420 　　(399)	-	8,059	49,724	67
展示用ゴルフ場諸施設（埼玉県児玉郡）	スポーツ事業	その他設備	63,227	304	-	-	430	63,962	-
(株)ネクオス	賃貸用ゴルフ場施設 (アメリカ合衆国カリフォルニア州)	不動産事業	賃貸設備	322,414	76	623,211 （656,400）	-	163	945,866	-
(株)エフ・アイ興産	賃貸用不動産（8物件）	不動産事業	賃貸設備	312,508	1,625	1,287,648 （1,020） [479]	-	152,398	1,754,181	-

(3）在外子会社



2019年３月31日現在


会社名	事業所名（所在地）	セグメントの名称	設備の内容	帳簿価額（千円）					従業員数(人)
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
建物及び構築物	機械装置及び運搬具	土地 (面積㎡)	その他	合計
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
マミヤ・オーピー（バングラデシュ）Ltd.	本社・工場 (バングラデシュ　人民共和国　チッタゴン)	スポーツ事業	ゴルフ用品生産設備	220,690	95,842	- ［30,515］	43,340	359,874	806
ユーエスティ・マミヤInc.	本社・米国工場 (アメリカ合衆国テキサス州)	スポーツ事業	ゴルフシャフト生産設備その他設備	5,177	36,862	-	137,587	179,626	33

（注）１．帳簿価額のうち「その他」は、工具器具及び備品、建設仮勘定及び無形固定資産の合計であります。なお、金額には消費税等は含んでおりません。

２．主要な賃借に対する当期賃借料として、エフ・エス㈱（主に建物）88,431千円、キャスコ㈱（主に建物）48,218千円、マミヤ・オーピー（バングラデシュ）Ltd.（主に土地）6,384千円、ユーエスティ・マミヤInc.（主に建物）36,193千円を支払っております。

３.賃借している土地の面積は、土地の［　］に外書きしております。

３【設備の新設、除却等の計画】

当社グループは、期末時点ではその設備の新設・拡充の計画を個々のプロジェクトごとに決定しておりません。そのため、セグメントごとの数値を開示する方法によっております。

（１）重要な設備の新設等


セグメントの名称	投資予定金額（千円）	設備等の内容	資金調達方法
---	---	---	---
電子機器事業	98,511	新製品に伴う生産設備	自己資金
スポーツ事業	40,788	ゴルフ用品生産設備	自己資金
不動産事業	－	－	－
合計	139,300

（注）金額には消費税等を含めておりません。

（２）重要な固定資産の除却等


セグメントの名称	帳簿価額（千円）	固定資産の内容	売却等の予定年月
---	---	---	---
全社的管理業務電子機器事業	1,469,439	本社ビルとその敷地　（マミヤビルディング）	2019年8月

（注）金額には消費税等を含めておりません。

有価証券報告書（通常方式）_20190628163337

第４【提出会社の状況】

１【株式等の状況】

（１）【株式の総数等】

①【株式の総数】


種　類	発行可能株式総数（株）
---	---
普通株式	15,000,000
計	15,000,000

②【発行済株式】



種　類	事業年度末現在発行数（株）（2019年３月31日）	提出日現在発行数（株）（2019年６月28日）	上場金融商品取引所名又は登録認可金融商品取引業協会名	内容
普通株式	9,358,670	9,358,670	東京証券取引所（市場第二部）	単元株式数 100株
計	9,358,670	9,358,670	－	－

（２）【新株予約権等の状況】

①【ストックオプション制度の内容】

会社法に基づき発行した新株予約権は、次のとおりであります。

ⅰ）2011年７月29日取締役会決議



決議年月日	2011年７月29日
付与対象者の区分及び人数（名）	取締役　9
新株予約権の数（個）※	3
新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数（株）※	普通株式 300（注）１．
新株予約権の行使時の払込金額（円）※	1（１株当たり）
新株予約権の行使期間※	自 2011年８月16日至 2041年８月15日
新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額（円）※	発行価格　740 資本組入額 370
新株予約権の行使の条件※	①新株予約権原簿に記載された各新株予約権を保有する者（以下、「新株予約権者」という）は、前記の新株予約権の行使期間内において、当社の取締役の地位を喪失した時点（以下、「権利行使開始日」という）以降、新株予約権を行使することができる。ただし、この場合、新株予約権者は、権利行使開始日から10日を経過する日までの間に限り、新株予約権を行使することができる。 ②前記①は、新株予約権を相続により承継した者については適用しない。 ③新株予約権者が新株予約権を放棄した場合には、かかる新株予約権を行使することができない。
新株予約権の譲渡に関する事項※	譲渡による新株予約権の取得については、取締役会の決議による承認を要する。
組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項※	（注）２．

※　当事業年度の末日（2019年３月31日）における内容を記載しております。提出日の前月末現在（2019年５月31日）において、記載すべき内容が当事業年度の末日における内容から変更がないため、提出日の前月末現在に係る記載を省略しております。

（注）１．各新株予約権の目的である株式の数（以下、「付与株式数」という）は、100株とする。ただし、新株予約権を割り当てる日（以下、「割当日」という）以降、当社が当社普通株式の株式分割（当社普通株式の無償割当てを含む。以下、株式分割の記載につき同じ）または株式併合を行う場合には、次の算式により付与株式数の調整を行い、調整の結果生じる１株未満の端数は、これを切り捨てる。

調整後付与株式数＝調整前付与株式数×株式分割または株式併合の比率

調整後付与株式数は、株式分割の場合は、当該株式分割の基準日の翌日（基準日を定めないときはその効力発生日）以降、株式併合の場合は、その効力発生日以降、これを適用する。ただし、剰余金の額を減少して資本金または準備金を増加する議案が株主総会において承認されることを条件として株式分割が行われる場合で、当該株主総会の終結の日以前の日を株式分割のための基準日とする場合は、調整後付与株式数は、当該株主総会の終結の日の翌日以降、当該基準日の翌日に遡及してこれを適用する。

また、割当日以降、当社が合併または会社分割を行う場合その他これらの場合に準じて付与株式数の調整を必要とする場合には、当社は、合理的な範囲で付与株式数を適切に調整することができる。

付与株式数の調整を行うときは、当社は調整後付与株式数を適用する日の前日までに、必要な事項を新株予約権者に通知または公告する。ただし、当該適用の日の前日までに通知または公告を行うことができない場合には、以後速やかに通知または公告する。

２．当社が合併（当社が合併により消滅する場合に限る）、吸収分割若しくは新設分割（それぞれ当社が分割会社となる場合に限る）または株式交換若しくは株式移転（それぞれ当社が完全子会社となる場合に限る）（以上を総称して以下、「組織再編行為」という）をする場合には、当該組織再編行為の効力発生日（吸収合併につき吸収合併がその効力を生ずる日、新設合併につき新設合併設立株式会社の成立の日、吸収分割につき吸収分割がその効力を生ずる日、新設分割につき新設分割設立株式会社の成立の日、株式交換につき株式交換がその効力を生ずる日及び株式移転につき株式移転設立完全親会社の成立の日をいう。以下同じ）の直前において残存する新株予約権（以下、「残存新株予約権」という）を保有する新株予約権者に対し、それぞれの場合につき、会社法第236条第１項第８号イからホまでに掲げる株式会社（以下、「再編対象会社」という）の新株予約権をそれぞれ交付することとする。ただし、以下の各号に沿って再編対象会社の新株予約権を交付する旨を、吸収合併契約、新設合併契約、吸収分割契約、新設分割計画、株式交換契約または株式移転計画において定めることを条件とする。

①交付する再編対象会社の新株予約権の数

新株予約権者が保有する残存新株予約権の数と同一の数をそれぞれ交付する。

②新株予約権の目的である再編対象会社の株式の種類

再編対象会社の普通株式とする。

③新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数

組織再編行為の条件等を勘案の上、前記「新株予約権の目的となる株式の数」に準じて決定する。

④新株予約権の行使に際して出資される財産の価額

交付される各新株予約権の行使に際して出資される財産の価額は、以下に定められる再編後行使価額に前記③に従って決定される当該新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数を乗じて得られる金額とする。再編後行使価額は、交付される各新株予約権を行使することにより交付を受けることができる再編対象会社の株式１株当たり１円とする。

⑤新株予約権を行使することができる期間

前記「新株予約権の行使期間」に定める新株予約権を行使することができる期間の開始日と組織再編行為の効力発生日のうちいずれか遅い日から、前記「新株予約権の行使期間」に定める新株予約権を行使することができる期間の満了日までとする。

⑥新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金に関する事項

次に準じて決定する。

（１）新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金の額は、会社計算規則第17条第１項に従い算出される資本金等増加限度額の２分の１の金額とし、計算の結果生じる１円未満の端数は、これを切上げる。

（２）新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本準備金の額は、前記（１）記載の資本金等増加限度額から前記（１）に定める増加する資本金の額を減じた額とする。

⑦譲渡による新株予約権の取得の制限

譲渡による新株予約権の取得については、再編対象会社の取締役会の決議による承認を要する。

⑧新株予約権の取得条項

次に準じて決定する。

以下の（１）、（２）、（３）、（４）または（５）の議案につき株主総会で承認された場合（株主総会決議が不要の場合は、取締役会決議がなされた場合）は、取締役会が別途定める日に、当社は無償で新株予約権を取得することができる。

（１）当社が消滅会社となる合併契約承認の議案

（２）当社が分割会社となる分割契約若しくは分割計画承認の議案

（３）当社が完全子会社となる株式交換契約若しくは株式移転計画承認の議案

（４）当社の発行する全部の株式の内容として譲渡による当該株式の取得について当社の承認を要することについての定めを設ける定款の変更承認の議案

（５）新株予約権の目的である種類の株式の内容として譲渡による当該種類の株式の取得について当社の承認を要すること若しくは当該種類の株式について当社が株主総会の決議によってその全部を取得することについての定めを設ける定款の変更承認の議案

⑨その他の新株予約権の行使の条件

前記「新株予約権の行使の条件」に準じて決定する。

３．2016年６月29日開催の第74回定時株主総会決議に基づき、2016年10月１日を効力発生日として、当社普通株式10株につき１株の割合で株式併合を実施するとともに、単元株式数を1,000株から100株に変更しております。これにより「新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数」及び「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額」が発行要領に従い調整されております。

ⅱ）2012年７月27日取締役会決議



決議年月日	2012年７月27日
付与対象者の区分及び人数（名）	取締役　10
新株予約権の数（個）※	2
新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数（株）※	普通株式 200（注）１．
新株予約権の行使時の払込金額（円）※	1（１株当たり）
新株予約権の行使期間※	自 2012年８月18日至 2042年８月17日
新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額（円）※	発行価格　1,240 資本組入額 620
新株予約権の行使の条件※	①新株予約権原簿に記載された各新株予約権を保有する者（以下、「新株予約権者」という）は、前記の新株予約権の行使期間内において、当社の取締役の地位を喪失した時点（以下、「権利行使開始日」という）以降、新株予約権を行使することができる。ただし、この場合、新株予約権者は、権利行使開始日から10日を経過する日までの間に限り、新株予約権を行使することができる。 ②前記①は、新株予約権を相続により承継した者については適用しない。 ③新株予約権者が新株予約権を放棄した場合には、かかる新株予約権を行使することができない。
新株予約権の譲渡に関する事項※	譲渡による新株予約権の取得については、取締役会の決議による承認を要する。
組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項※	（注）２．

（注）１．「(2)[新株予約権等の状況] ①[ストックオプション制度の内容]ⅰ）2011年７月29日取締役会決議」（注）１．にて注記した情報と同一であります。