Earnings Release • Feb 18, 2015
Earnings Release
Open in ViewerOpens in native device viewer
För ytterligare information kontakta:
Terje Kalland, Tillförordnad Verkställande Direktör +46 76 891 73 01
Christan Tange, Finansdirektör +46 73 712 14 30
| MSEK | 2014 | 2013 | 2014 | 2013 |
|---|---|---|---|---|
| okt | okt-dec | helår | helår | |
| dec | (omräknat) | (omräknat) | ||
| Resultaträkning | ||||
| Resultat av verkligt värde förändring | -19,3 | -123,4 | -310,4 | -140,0 |
| Resultat efter skatt | -39,8 | -99,2 | -375,8 | -157,3 |
| Balansräkning | ||||
| Likvida medel och kortfristiga placeringar | 141,3 | 200,7 | ||
| Aktieinformation | ||||
| Resultat per aktie före och efter utspädning (SEK) | -0,80 | -2,05 | -7,73 | -3,25 |
| Substansvärde per aktie (SEK) (not 1) | 31,2 | 40,7 | ||
| Eget kapital per aktie (SEK) (not 1) | 31,0 | 40,5 | ||
| Börskurs per aktie, sista handelsdag i rapportperioden (SEK) | 13,3 | 30,9 | ||
| Portföljinformation | ||||
| Portföljbolags nettomedel ¹) | 55 | 111,6 | ||
| Investeringar i portföljbolag | 27,5 | 88,2 | 84,0 | 266,2 |
| Varav icke kassaflödespåverkande investeringar | 0 | 64,3 | 6,7 | 68,1 |
| Värdering av totala portföljinnehavet | 1 502,2 | 1 729,5 | ||
¹Portföljbolags nettomedel består av summan av likvida medel, kortfristiga placeringar minus externa lån i portföljbolag oberoende av Karolinska Developments ägarandel
Terje Kalland, tillförordnad VD
Efter en mycket händelserik period för Karolinska Development är vi glada att kunna meddela slutförandet av den finansiering som möjliggör verkställandet av den investeringsstrategi som presenterades i oktober. Finansieringen har skett i tre steg, en riktad nyemission till bolaget nya större ägare CP Group, en företrädesemission av konvertibler och en riktad emission av konvertibler till CP Group. Sammanlagt tillförs Karolinska Development 450 miljoner kronor före emissionskostnader efter att teckningstiden förlängdes i företrädesemission av konvertibler i januari för att en näst intill fulltecknad företrädesemission kunde slutföras.
Efter utgången av 2014 meddelade vi att Karolinska Developments VD Bruno Lucidi lämnat bolaget efter att avtalet med honom sades upp. Det är naturligtvis olyckligt att behöva tillsätta en ny VD så kort tid efter den senaste utnämningen, men då styrelsen och Bruno Lucidi hade olika uppfattningar om hur bolagets investeringsstrategi skulle implementeras konstaterade styrelsen att bolagets arbete skulle försvåras under dessa omständigheter. Som tillförordnad VD kommer jag att arbeta tillsammans med styrelsen och bolagets övriga ledning samt medarbetare att fortsätta på den inslagna vägen vi stakade ut i samband med presentationen av den nya strategin under hösten samtidigt som rekryteringsprocessen för en ny VD pågår.
I portföljen meddelade Forendo Pharma under det fjärde kvartalet att bolaget slutfört en finansiering som avser den kliniska utvecklingen av Forendos läkemedelskandidat för behandling av endometrios. Karolinska Development investerar i Forendo tillsammans med ett antal välrenommerade life science-investerare med bland annat kopplingar till stora läkemedelsbolag. Investeringen är ett typexempel på Karolinska Developments strategi att syndikera ägandet i portföljbolagen med andra specialiserade investerare i sektorn. På så vis breddas ytterligare tillgången till kapital och nätverket av kompetenta nyckelpersoner för portföljbolagen. Tillsammans med licensintäkter från Forendos avtal kring fispemifene och amerikanska läkemedelsbolaget Apricus Biosciences har bolaget nu säkrat finansiering till "proof-ofconcept" inom endometrios.
Vi fokuserar nu på att applicera denna policy för saminvestering över hela portföljen. I den strategiska portföljen avser vi att syndikera de kommande investeringarna med andra specialistinvesterare för att uppnå de värdestegringspunkter i portföljbolagens projekt som möjliggör framtida exits. I den opportunistiska portföljen läggs tyngdpunkten på avtal med industriella partners samt att finna externa investerare i dessa bolag.
Den kliniska utvecklingen i portföljen fortskrider med en pågående fas I/II-studie i Aprea och bolaget meddelade under första kvartalet att bolaget beviljats särläkemedelsstatus för läkemedelskandidaten APR-246 i Europa kring behandling inom äggstockscancer. Även Dilaforette, efter utgången av 2014, och Clanotech, under fjärde kvartalet, mottog europeisk särläkemedelsstatus för sina läkemedelskandidater avsedda för behandling av sicklecellanemi respektive adjuvant behandling vid glaukomkirgurgi. Dilaforette förbereder nu för att starta en fas II-studie inom sicklecellanemi med sevuparin för behandling av denna livslånga och tidvis smärtsamma sjukdom.
OssDsign fortsätter att utöka marknadslanseringen i Europa av Craniomosaic – ett implantat för svåra skallskador - som nu även marknadsförs i Spanien. Under årets sista kvartal meddelade vi även att OssDsigns uppföljningsprodukt Cranioplug fått marknadsgodkännande i USA. Athera inledde en fas I-studie med PC-mAb under fjärde kvartalet för behandling av hjärt-kärlsjukdom. Senare meddelade Boehringer Ingelheim att bolaget inte kommer att utnyttja den optionsrätt att licensiera Atheras läkemedelskandidat. Boehringers besked påverkar inte den pågående studien och projektet delfinansieras genom EUs sjunde ramprogram för forskning och utveckling. Samtidigt söker Athera en industriell partner eller finansiär för vidare utveckling av PCmAb.
Tillförordnad verkställande direktör
Karolinska Development investerar i medicinska innovationer för att utveckla dessa till det stadium där den största avkastningen på investeringen kan uppnås genom försäljning av företag
Karolinska Development finansierar sina investeringar genom kapitaltillskott från dess aktieägare, avyttring av andelar i portföljbolag samt utdelning från portföljbolagen genom avyttring av eller utlicensiering av forskningsprojekt.
Karolinska Development innehar ett tjugotal portföljbolag med varierande ägarandelar och äger således andelar i såväl dotterföretag, joint ventures, intresseföretag som andra långfristiga värdepappersinnehav. Innehaven i portföljbolagen redovisas till verkligt värde.
Under fjärde kvartalet presenterade Karolinska Development en ny och mer fokuserad strategi för att optimera och frigöra värden i den existerande portföljen. Karolinska Developments styrelse och ledning är övertygade att denna nya strategi kommer att sätta Karolinska Development i en starkare position för att ta tillvara på de affärsmöjligheter som portföljbolagen ger.
572 MSEK
Under fjärde kvartalet 2014 och första kvartalet 2015 slutförde Karolinska Development en finansiering i tre steg som sammanlagt tillför bolaget cirka 450 miljoner kronor.
Sino Biopharmaceutical Limited, ett bolag som tillhör CP Group, tecknade aktier av serie B för totalt 63 miljoner kronor i en riktad nyemission. Emissionen skedde inom ramarna för det bemyndigande för nyemission av aktier som styrelsen erhöll vid bolagets årsstämma 2014 och tillförde bolaget således en ny stor ägare.
Företrädesemissionen tecknades till cirka 32 procent med stöd av teckningsrätter av sedan tidigare befintliga ägare. CP Group utställde ett garantiåtagande att teckna motsvarande cirka 44 procent av residualen utan teckningsrätt, vilket uppgick till 100 MSEK. Under första kvartalet 2015 beslutade styrelsen att förlänga teckningsperioden för att tillåta två nya investerare, Paradigm Capital Value Fund SICAV och EMF Europäische Marketing und Finanzmanagement AG, att delta i konvertibelemissionen utan teckningsrätter. Cirka 17 procent eller 39 miljoner kronor, tecknades av dess två parter. Övriga teckningen av konvertibler utan stöd av teckningsrätter uppgick till cirka 1 procent, vilket medförde att företrädesemissionen av konvertibler sammanlagt tecknades till cirka 94 procent.
Under december 2014 genomfördes en riktad emission av konvertibler till CP Group med samma villkor som företrädesemissionen av konvertibler som tillförde Karolinska Development ytterligare cirka 172,9 miljoner kronor.
Karolinska Development genomförde en riktad nyemission av aktier om totalt 63 miljoner kronor före emissionskostnader till den ledande asiatiska life science-investeraren Sino Biopharmaceutical Limited, ett bolag tillhörande Thai Charoen Pokphand Group (CP Group). Teckningskursen var 13 kronor per aktie, vilket var 4,4 procent lägre än aktiekursen vid stängning av NASDAQ OMX Stockholm den 4 november 2014, föregående handelsdag, och 10,7 procent högre än den volymvägda genomsnittliga kursen under perioden 8 oktober till 4 november 2014. Teckningskursen fastställdes genom förhandling mellan Karolinska Development och tecknaren, baserat på aktiens noterade marknadsvärde.
Extra bolagsstämma i Karolinska Development beslutade att godkänna styrelsens tidigare beslut (villkorat av bolagsstämmans godkännande) dels att uppta ett konvertibelt lån om nominellt högst cirka 227 miljoner kronor genom en företrädesemission av konvertibler samt, dels att uppta ett konvertibelt lån om nominellt högst cirka 173 miljoner kronor genom en riktad emission av konvertibler till CP Group.
Karolinska Development offentliggjorde att bolagets företrädesemissionen av konvertibler preliminärt tecknats till cirka 77 procent. Företrädesemissionen tecknades preliminärt till cirka 32 procent med stöd av teckningsrätter. Därutöver tecknade CP Group, i enlighet med utställt garantiåtagande, det fulla garantibeloppet om 100 miljoner kronor vilket motsvarar cirka 44 procent av emissionsbeloppet. Utöver detta inkom anmälningar om teckning av konvertibler utan stöd av teckningsrätter motsvarande cirka 1 procent av företrädesemissionen.
Bruno Lucidi, som tidigare under året tillträtt som VD för KDev Oncology och portföljbolagen Aprea och Akinion Pharmaceuticals, utsågs till VD för Karolinska Development.
Forendo Pharmas utvecklingsprogram grundar sig på forskning utförd vid Åbo universitet, Uleåborgs universitet och Åbo Akademi. Bolaget är specialiserat på läkemedelsutveckling inom organspecifika hormonella mekanismer med fokus på mäns och kvinnors hälsa.
Clanotech är ett svenskt bioteknikbolag, aktivt inom oftalmologi baserat på forskning från Karolinska Institutet. Clanotechs läkemedelskandidat hämmar α5β1-integrinreceptorn som förekommer på fibroblaster och på blodkärls endotelceller. α5β1-integrin är starkt uppreglerat i fibroblaster som medverkar vid fibros och ärrbildning efter glaukomkirurgi.
OssDsigns mål är att förbättra benläkning baserat på bolagets innovativa biokeramiska teknologiplattform. OssDsign har startat försäljning i utvalda EUländer för bolagets produkt OssDsign® Craniomosaic, ett nästa generations patientspecifikt implantat för kranial läkning. OssDsign grundades av forskare vid Karolinska Universitetssjukhuset samt Uppsala Universitet.
Athera är ett läkemedelsbolag fokuserat på utveckling av läkemedel och diagnostik med antiinflammatoriska molekylära mål. Bolagets nuvarande program inleddes 2005 baserat på innovativ forskning vid Karolinska Institutet.
Forendo Pharma Oy meddelade att bolaget ingått ett bindande avtal om att utlicensiera USArättigheterna för utveckling och kommersialisering för fispemifene, till Apricus Biosciences Inc. Enligt avtalet skall Apricus betala en kontant licensavgift på 5 miljoner USD till Forendo. Apricus skall samtidigt överlåta cirka 3,6 miljoner stamaktier i Apricus till Forendo, motsvarande ett värde på 7,5 miljoner USD baserat på ett 360-dagars medelpris på aktien. Avtalet innefattar ytterligare milstolpsbetalningar kopplade till kliniska och regulatoriska framsteg (inklusive marknadsgodkännande från amerikanska läkemedelsmyndigheten) på upp till 45 miljoner USD. Därtill kommer kommersiella milstolpsbetalningar på upp till 260 miljoner USD förutsatt att fispemifenes årliga nettoförsäljning i USA uppnår 1 miljard USD. Apricus skall dessutom betala tvåsiffriga royalties på nettoförsäljning när produkten marknadslanserats. Apricus skall ansvara för det kliniska utvecklingsprogrammet och svara för därtill hörande kostnader liksom för framtida kommersialisering i USA. Apricus uppskattar att en fas IIb-studie kan startas under första halvåret 2015 för att fastställa optimala doser av fispemifene för att behandla män med sekundär hypogonadism och för att uppnå "proof-of-concept" beträffande läkemedelkandidatens östrogenhämmande och antiinflammatoriska egenskaper på nedre urinvägarna och prostata bland män.
Forendo Pharma meddelade att bolaget framgångsrikt avslutat en finansieringsrunda som kommer att tillföra bolaget 12 miljoner euro. Novartis Venture Fund och MS Ventures deltar i finansieringen som nya ägare vid sidan av de nuvarande större aktieägarna Karolinska Development, Novo Seeds och Finnvera.
Clanotechs ABs antifibrotiska och antiangiogena läkemedelskandidat CLT-28643 erhöll särläkemedelsstatus av den europeiska läkemedelsmyndigheten (EMA) för förebyggande av ärrbildning efter glaukomfiltrationskirurgi. Clanotechs läkemedelskandidat är en α5β1 integrinantsagonist som har antiangiogena, antifibrotiska och antiinflammatoriska egenskaper vilka förväntas gynna sårläkningsprocesser efter glaukomkirurgi. Särläkemedelsstatus kommer att avsevärt förkorta en framtida godkännandeprocess och stärka marknadsexklusiviteten för en lanserad produkt.
OssDsign AB meddelade att bolagets biokeramiska borrhålsplugg - Cranioplug - har fått s.k.510(k)-clearance av US Food and Drug Administration (FDA). I de 500 000 öppna hjärnoperationer som utförs varje år i hela världen, görs borrhål i skallen och cirkulära snitt mellan borrhålen för att möjliggöra för kirurgen att nå hjärnan för det avsedda ingreppet. Efter ingreppet sätts skallbenet tillbaka med hjälp av metalldelar och förankras till det omgivande benet. Dessa lösningar lämnar borrhålet öppet med negativ inverkan på såväl det kosmetiska resultatet och den psykologiska hälsan för patienterna. Cranioplug är baserat på benliknande keramiska material och har, i motsats till metallbaserade alternativ, potential att integrera med omgivande benvävnad.
Athera Biotechnologies AB meddelade att första friska frivilliga försökspersoner doserats i en fas I-studie med den helt humana antikroppen PC-mAb. Atheras helt humana monoklonala antikropp PC-mAb har utvecklats med inriktning på behandling av patienter med hjärtkärlsjukdom som löper förhöjd risk för sekundära komplikationer och dödsfall. Tidigare publicerade studier har visat att låga plasmanivåer av kroppsegna antikroppar mot fosforylkolin (anti-PC) är förknippat med dålig prognos bland patienter som drabbats av akut hjärtinfarkt samt bland patienter med perifer kärlsjukdom. Den pågående fas I-studien kommer att inkludera upp till 48 friska frivilliga som ges singeldos i ett eskalerande schemaför att undersöka läkemedlets säkerhetsaspekter.
Athera Biotechnologies meddelade att Boehringer Ingelheim International GmbH inte kommer att utnyttja sin optionsrätt att licensiera Atheras antikropp, avsedd för behandling av hjärtkärlsjukdomar. Boehringer Ingelheims beslut togs till följ av ändrad strategi inom forskning och utveckling. Atheras pågående kliniska utvecklingsprogram med den helt humana antikroppen PCmAb påverkas inte av uppsägningen av avtalet. PC-mAb är avsedd för behandling av patienter med hjärt-kärlsjukdom som löper en ökad risk för sekundära komplikationer och dödsfall. Boehringer Ingelheims beslut att säga upp optionsavtalet tas som en följd av beslut om nytt fokus i bolagets FoU-strategi. Atheras pågående fas I-studie med PC-mAb kommer att genomförs som planerat och medfinansiering av framtida utvecklingskostnader genom EUs FP7-program CARDIMMUN påverkas inte av Boehringer Ingelheims beslut.
Efter teckningsperiodens slut mottog Karolinska Development ytterligare anmälningar om teckning av konvertibler utan stöd av teckningsrätt till ett sammanlagt belopp om 39 miljoner kronor från Paradigm Capital Value Fund SICAV och EMF Europäische Marketing und Finanzmanagement AG, vilka inte tidigare äger aktier i bolaget. För att möjliggöra tilldelning beslutade styrelsen i Karolinska Development därför att förlänga teckningsperioden till den 15 januari 2015. Företrädesemissionen av konvertibler tecknades därmed till cirka 94 procent och tillförde Karolinska Development nominellt cirka 214,0 miljoner kronor före emissionskostnader. Tillsammans med den riktade emissionen av konvertibler om nominellt cirka 172,9 miljoner kronor till CP Group kommer sammantaget Karolinska Development tillföras cirka 386,9 miljoner kronor före emissionskostnader.
Karolinska Development meddelade att VD Bruno Lucidi lämnade företaget efter att avtalet med honom sades upp. Han ersattes av Karolinska Developments vice VD Terje Kalland fram till dess att en ny, permanent VD har utsetts. Styrelsen konstaterade att orsaken till att Bruno Lucidi lämnade företaget var att styrelsen och Bruno Lucidi hade olika uppfattningar om implementeringen av bolagets strategi. Bruno Lucidi lämnade samtidigt sina befattningar som VD för KDev Oncology AB samt Karolinska Developments portföljbolag Aprea AB och Akinion Pharmaceuticals AB. Samtidigt meddelades att rekryteringsprocessen för en permanent VD inletts.
OssDsign fortsätter att utöka marknaden för bolagets kraniala implantat. Bolaget meddelar att det första implantatet nu har sålts i Spanien, med målsättningen att inom kort kunna lansera produkten i fler europeiska länder.
| Klinisk utveckling | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Preklinik | Fas I | Fas II/ "Proof-of-concept" |
Fas III/ Pivotalstudie/ Registrering |
Godkänd/ Lanserad |
|
| Läkemedel | Clanotech Glaukomkirurgi Forendo Pharma Endometrios Umecrine Cognition Leverencefalopati |
Aprea Äggstockscancer Akinion Pharmaceuticals Akut myeloid leukemi Dilaforette Sicklecellanemi Pharmanest Smärta vid hysteroskopi |
Pharmanest Smärta vid spiralinsättning |
||
| Koncept | Utveckling | Produkt | Lanserad |
| Teknologi | OssDsign Borrhålsimplantat XSpray Microparticles Formuleringsteknologi |
OssDsign Kraniala implantat |
|
|---|---|---|---|
| Klinisk utveckling | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Preklinik | Fas I | Fas II/ "Proof-of-concept" |
Fas III/ Pivotalstudie/ Registrering |
Godkänd/ Lanserad |
|||
| Läkemedel | Biosergen Systemisk svampinfektion NovaSAID Inflammatorisk smärta Pergamum Hudinfektion |
Athera Biotechnologies Akut hjärt-kärlsjukdom |
Axelar Icke småcellig lungcancer BioArctic Neuroscience Alzheimers Dilafor Värksvaghet Dilaforette Malaria Forendo Pharma Hypogonadism Pergamum Infekterade eksem, extern otit, kirurgisk adhesion, venösa bensår Umecrine Mood PMDS och svår PMS |
||||
| Koncept | Utveckling | Produkt | Lanserad | |
|---|---|---|---|---|
| Teknologi | NeoDynamics Tumörablation |
Lipidor Topikal läkemedels formulering NeoDynamics Finnålsbiopsi |
Promimic Implantatyta Athera Biotechnologies Hjärt-kärldiagnostik Inhalation Sciences Respiratorisk precisionsdosering |
(MSEK)
Resultat av verkligt värde förändring avseende investeringar i portföljbolag under 2014 uppgick till -310,4 (-140,0).
Resultat av verkligt värde förändring avseende investeringar i portföljbolag under fjärde kvartalet uppgick till -19,3 (-123,4).
Under året uppgick investmentföretagets rörelseresultat till -372,2 (-198,7), vilket är en förändring med -173,5 jämfört med motsvarande period föregående år.
Under året passerade ett antal projekt i portföljen utvecklingsmilstolpar vilket påverkat verkligt värde för dessa portföljbolag positivt. Samtidigt utvecklades ett antal projekt i portföljen långsammare jämfört med tidigare prognoser, vilket resulterat i negativa förändringar av verkligt värde. Under året påverkades resultatet av en negativa förändring av verkligt värde i innehavet av KDev Investments AB i Axelar AB som uppgick till -220,7 till följd av att processen med att finna partners för den fortsatta utvecklingen av bolagens läkemedelsprojekt inte infriat förväntningarna. På grund av förändringar av verkligt värde i Biosergen AS påverkades årets resultat med -28,3 då bolaget ej säkrat finansiering för det kommande utvecklingsarbetet. Under året påverkades verkligt värde positivt av justeringar i diskonteringsräntorna (WACC) (se " Information om värderingsmetodik i nivå 3" i not 2).
Övriga kostnader har minskat med 8,8 jämfört med motsvarande period föregående år. Kostnader för juridisk biträde, konsulter samt resor har minskat i jämförelse med motsvarande period föregående år, och jämförelseperiodens rörelseresultat belastades med kostnader av engångskaraktär uppgående till 3,5 avseende transaktionen med Rosetta. Under perioden har personalkostnaderna belastats med reserv för avgångsvederlag till den tidigare verkställande direktören, Torbjörn Bjerke, uppgående till 7,2 inklusive pensions- och sociala kostnader samt reserv för bonus till företagsledningen uppgående till 8,5 inklusive sociala kostnader.
Den resultatpåverkande delen av förändringen i verkligt värde avseende innehav i portföljbolag under året uppgick till -310,4 (-140,0).
Under fjärde kvartalet uppgick investmentföretagets rörelseresultat till -40,3 (-138,7), vilket är en förändring med 98,4 jämfört med motsvarande kvartal föregående år.
Den resultatpåverkande delen av förändringen i verkligt värde avseende innehav i portföljbolag under fjärde kvartalet uppgick till -19,3 (-123,4). Under fjärde kvartalet har personalkostnaderna belastats med reserv för bonus till företagsledningen uppgående till 8,5 inklusive sociala kostnader.
Investmentföretagets resultat före skatt under 2014 uppgick till -375,8 (-157,3). Investmentföretagets resultat före skatt under fjärde kvartalet uppgick till -39,8 (-99,2).
Investeringar i portföljbolag under året uppgick till 84,0 (266,2).
Investeringar under året gjordes i KDev Investments-portföljen med 47,2 (varav Dilaforette Holding AB 18,0, Aprea AB 6,4,Dilafor AB 6,0, Umecrine Mood AB 5,8, NeoDynamics AB 3,6, Clanotech AB 2,9, Pergamum AB 1,8, Promimic AB 1,8 och Inhalation Sciences Sweden AB 0,9) samt i Umecrine Cognition AB 15,0, XSpray Microparticles AB 6,7, Pharmanest AB 7,7, KCIF Co-Investment Fund KB 3,8 och Forendo Pharma Oy 3,6.
Investeringar i portföljbolag under fjärde kvartalet uppgick till 27,5 (88,2).
Investeringar under fjärde kvartalet gjordes i KDev Investments-portföljen med 13,8 (varav Dilaforette Holding AB 7,3, NeoDynamics AB 3,6, Aprea AB 1,8 och Umecrine Mood AB 1,1) samt i Pharmanest AB 3,6, Forendo Pharma Oy 3,6, Umecrine Cognition AB 3,2, XSpray Microparticles AB 1,8 och KCIF Co-Investment Fund KB 1,5.
* med investmentföretaget avses moderbolaget Karolinska Development AB och samtliga dotterföretag, joint ventures, intresseföretag och andra långfristiga värdepappersinnehav redovisade till verkligt värde.
Per balansdagen uppgick soliditeten i investmentföretaget till 96 (99) procent och det egna kapitalet till 1 645,5 (1 957,6).
Likvida medel och kortfristiga placeringar i investmentföretaget uppgick till 141,3 (200,7), varav 124,2 är förbehållet förväntade följdinvesteringar i KDev Investments-portföljen. Totala tillgångar uppgick till 1 710,4 (1 979,6).
Karolinska Development är ett investmentföretag i enlighet med IFRS 10 Koncernredovisning. Karolinska Development har genomfört bytet av redovisningsprincip retroaktivt i enlighet med IFRS 10 och IAS 8. I not 3 framgår effekterna av ändringen av redovisningsprincip avseende jämförelsetalen.
(MSEK)
Under 2014 uppgick moderbolagets rörelseresultat till -76,8 (47,3), vilket är en förändring med - 124,1 jämfört med motsvarande period förgående år. I rörelseresultatet för jämförelseperioden ingår realisationsresultat från försäljning av aktier i KDev Investments AB till Rosetta uppgående till 123,7. Under året har rörelseresultatet belastas med nedskrivningar av andelar i portföljbolag uppgående till -14,9. Övriga externa kostnader har minskat med 8,9 jämfört med motsvarande period föregående år. Kostnader för juridisk biträde, konsulter samt resor har minskat i jämförelse med motsvarande period föregående år, och jämförelseperiodens rörelseresultat belastades med kostnader av engångskaraktär uppgående till 3,5 avseende transaktionen med Rosetta. Under året har personalkostnaderna belastats med reserv för avgångsvederlag till den tidigare verkställande direktören, Torbjörn Bjerke, uppgående till 7,2 inklusive pensions- och sociala kostnader samt reserv för bonus till företagsledningen uppgående till 8,5 inklusive sociala kostnader.
Under fjärde kvartalet uppgick moderbolagets rörelseresultat till -21,4 (-17,4), vilket är en förändring med -4,0 jämfört med motsvarande kvartal förgående år. Under fjärde kvartalet har rörelseresultatet belastas med nedskrivningar av andelar i portföljbolag uppgående till -0,4. Under kvartalet har personalkostnaderna belastats med reserv för bonus till företagsledningen uppgående till 8,5 inklusive sociala kostnader.
Moderbolagets resultat efter skatt under året uppgick till -78,1 (47,3). Moderföretags resultat efter skatt under fjärde kvartalet uppgick till -20,6 (-16,2).
Styrelsen föreslår att ingen utdelning skall ske till aktieägare för verksamhetsåret 2014.
Bolag verksamma inom läkemedelsutveckling och medicinsk teknik i tidig fas är till sin natur svåra att värdera då ledtiderna är mycket långa och utvecklingsriskerna höga. Osäkerheten i prognoser och subjektiviteten i indata gör att det framräknade portföljvärdet kan avvika kraftigt från det framtida faktiska utfallet. Det beror huvudsakligen på känslighet i värderingsberäkningarna avseende flytt av förväntade milstolpar och planerade försäljningar, kostnader för studier och liknande antaganden, vilka inte nödvändigtvis har påverkan på det beräknade faktiska värdet av en transaktion i förhandlingar med partners. Beslut om finansieringsstrategier kan ha en effekt på värderingarna.
Risker och osäkerhetsfaktorer är i huvudsak kopplade till investeringar i portföljbolagen och utvecklingen av projekten i dessa bolag. Verksamheten i portföljbolagen utgörs av utveckling av tidiga läkemedelsprojekt. Denna typ av verksamhet är till sin natur präglad av mycket hög risk och stor osäkerhet vad avser resultatet.
Finansiella risker utgörs av investeringar i form av eget kapital- och låneinstrument i portföljbolag samt risker i förvaltning av likvida medel.
Karolinska Development investerar i bolag där god avkastning kan genereras. Utveckling av portföljbolagens forskningsprojekt kommer att kräva kapitaltillskott från dess investerare för att kunna realisera värden i portföljbolagen. Portföljbolagen har dock inga garantier att erforderligt kapital kan anskaffas för att finansiera projekten på fördelaktiga villkor, eller att sådant kapital kan anskaffas överhuvudtaget.
Långsiktig finansiering av portföljbolagens kapitalbehov tillgodoses genom att Karolinska Development investerar ensamt eller tillsammans med andra investerare. Karolinska Development vidmakthåller strategin att kontinuerligt investera i portföljbolagen i syndikat med andra investerare. Karolinska Development kan dock komma att frångå att investera intill sin pro rata andel av portföljbolag, vilket kan medföra en effekt på Karolinska Developments värdering av portföljbolagen. I de fall portföljbolag inte lyckas attrahera andra investerare kan Karolinska Development välja att ensamt investera, vilket också kan påverka värderingen av portföljbolagen.
Prioriteringar måste ske för att optimera avkastningen. Portföljbolag kan misslyckas att uppnå milstolpar eller att utvecklas enligt plan. I så fall kan portföljbolag komma att behöva begränsa sin verksamhet. Karolinska Developments ägarandel komma att utspädas av andra investerare och medinvesterare kan komma att avstå från saminvestering på motsvarande villkor. kan Om någon av dessa risker skulle inträffa kan detta ha en negativ påverkan på portföljbolagens verksamhet och på Karolinska Developments värdering av portföljbolagen. Det kan även finnas risk att Karolinska Development avstår från att delta i investeringar i den opportunistiska portföljen. Om projekt saknar saminvesterare som validerar portföljbolagens värden kan det komma att påverka värden negativt.
Investeringar i portföljbolag under 2015 bedöms öka jämfört med föregående år till följd av att flera portföljbolag i den strategiska portföljen bedriver värdemässigt kritiska verksamheter, alternativt avser påbörja sådana aktiviteter under året. Flera bolag väntas ingå licensavtal med partners, och icke – dilutiva bidrag såsom EU-stöd och tredjepartsfinansiering väntas öka. I såväl den strategiska som den opportunistiska portföljen kan strategin att i högre grad söka saminvesterare medföra ökade förutsättningar till framgång.
I övrigt har inga nya risker har identifierats sedan 31 december 2013. För beskrivning av risker och osäkerhetsfaktorer i övrigt hänvisas till årsredovisningen 2013.
Verkställande direktören intygar härmed att denna delårsrapport ger en rättvisande översikt av moderbolagets och investmentföretagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget står inför.
Solna den 18 februari 2015
Terje Kalland VD
Årsredovisning 2014 10 april 2015 Delårsrapport januari-mars 2015 6 maj 2015 Årsstämma 20 maj 2015 Delårsrapport januari-juni 2015 26 augusti 2015 Delårsrapport januari-september 2015 25 november 2015
Informationen i denna delårsrapport är sådan som Karolinska Development skall publicera enligt lag. Informationen publicerades den 21 oktober 2014.
Denna delårsrapport, liksom ytterligare information, finns tillgänglig på Karolinska Developments hemsida, www.karolinskadevelopment.com.
Terje Kalland, VD +46 76 891 73 01
Christan Tange, Finansdirektör +46 73 712 14 30
Karolinska Development AB (publ) Tomtebodavägen 23A SE-171 65 Solna, Sweden
Denna bokslutskommuniké har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.
| KSEK | Not | 2014 okt-dec |
2013 okt-dec (omräknat) |
2014 helår |
2013 helår (omräknat) |
|---|---|---|---|---|---|
| Intäkter | 1 580 | 945 | 5 030 | 4 948 | |
| Övriga kostnader | -4 768 | -5 474 | -16 447 | -25 292 | |
| Personalkostnader | -17 782 | -10 653 | -51 933 | -38 290 | |
| Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar | -53 | -107 | -212 | -114 | |
| Resultat av verkligt värde förändring | |||||
| av andelar i portföljbolag | 2 | -19 301 | -123 377 | -310 399 | -139 996 |
| Resultat vid försäljning av andelar | |||||
| i portföljbolag | 9 | - | 1 745 | - | |
| Rörelseresultat | -40 315 | -138 666 | -372 216 | -198 744 | |
| Finansnetto | 514 | 39 476 | -3 599 | 41 429 | |
| Resultat före skatt | -39 801 | -99 190 | -375 815 | -157 315 | |
| Uppskjuten skatt | - | - | - | - | |
| Aktuell skatt | - | - | - | - | |
| PERIODENS RESULTAT | -39 801 | -99 190 | -375 815 | -157 315 |
| SEK Not |
2014 okt-dec |
2013 okt-dec (omräknat) |
2014 helår |
2013 helår (omräknat) |
|---|---|---|---|---|
| Resultat per aktie, vägt genomsnitt, före och efter utspädning |
-0,80 | -2,05 | -7,73 | -3,25 |
| Antal aktier, vägt genomsnitt | 49 553 169 | 48 287 132 | 48 606 243 | 48 350 016 |
| KSEK Not |
2014 okt-dec |
2013 okt-dec (omräknat) |
2014 helår |
2013 helår (omräknat) |
|---|---|---|---|---|
| Periodens resultat | -39 801 | -99 190 | -375 815 | -157 315 |
| Periodens totalresultat | -39 801 | -99 190 | -375 815 | -157 315 |
| KSEK | Not | 2014-12-31 | 2013-12-31 (omräknat) |
2012-12-31 (omräknat) |
|---|---|---|---|---|
| Tillgångar | ||||
| Anläggningstillgångar | ||||
| Materiella anläggningstillgångar | 317 | 529 | 9 | |
| 2 Andelar i portföljbolag, till verkligt värde via resultaträkningen |
1 502 186 | 1 729 465 | 1 827 190 | |
| Lånefordringar portföljbolag | 12 062 | 5 894 | 12 856 | |
| 2 Övriga finansiella tillgångar |
38 113 | 38 113 | 8 907 | |
| Summa anläggningstillgångar | 1 552 678 | 1 774 001 | 1 848 962 | |
| Omsättningstillgångar | ||||
| Kundfordringar | - | 3 | 106 | |
| Fordringar på portföljbolag | 895 | 254 | 563 | |
| Övriga kortfristiga fordringar | 3 103 | 3 225 | 2 476 | |
| Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter | 12 364 | 1 477 | 2 463 | |
| Kortfristiga placeringar, till verkligt värde via resultaträkningen | 128 443 | 165 334 | 174 160 | |
| Likvida medel | 12 885 | 35 323 | 108 680 | |
| Summa omsättningstillgångar | 157 690 | 205 616 | 288 448 | |
| SUMMA TILLGÅNGAR | 1 710 368 | 1 979 617 | 2 137 410 | |
| Eget kapital och skulder | ||||
| Eget kapital | ||||
| Aktiekapital | 26 692 | 24 266 | 24 266 | |
| Övrigt tillskjutet kapital | 1 828 844 | 1 768 179 | 1 768 179 | |
| Balanserat resultat | -209 992 | 165 159 | 323 060 | |
| Summa eget kapital | 1 645 544 | 1 957 604 | 2 115 505 | |
| Långfristiga skulder | ||||
| Konvertibelt lån 6 |
22 858 | - | - | |
| Övriga finansiella skulder 2 |
11 686 | 9 438 | 10 889 | |
| Summa långfristiga skulder | 34 544 | 9 438 | 10 889 | |
| Kortfristiga skulder | ||||
| Leverantörsskulder | 4 668 | 2 426 | 2 510 | |
| Skulder till portföljbolag | 442 | 442 | 473 | |
| Övriga kortfristiga skulder | 1 023 | 1 593 | 1 512 | |
| Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter | 24 147 | 8 114 | 6 521 | |
| Summa kortfristiga skulder | 30 280 | 12 575 | 11 016 | |
| Summa skulder | 64 824 | 22 013 | 21 905 | |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 1 710 368 | 1 979 617 | 2 137 410 |
| KSEK Not |
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Aktiekapital | Övrigt till skjutet kapital |
Balanserat resultat |
Summa | Innehav utan bestämmande inflytande |
Totalt eget kapital |
|
| Ingående eget kapital 2014-01-01 | 24 266 | 1 768 179 | 165 159 | 1 957 604 | 1 957 604 | |
| Årets resultat | -375 815 | -375 815 | -375 815 | |||
| Årets totalresultat | -375 815 | -375 815 | -375 815 | |||
| Nyemission | 2 426 | 60 665 | 63 091 | 63 091 | ||
| Effekt av incitamentsprogram | 664 | 664 | 664 | |||
| Utgående eget kapital 2014-12-31 | 26 692 | 1 828 844 | -209 992 | 1 645 544 | 1 645 544 | |
| Ingående eget kapital 2013-01-01 (omräknat) | 24 266 | 1 768 179 | 323 060 | 2 115 505 | 2 115 505 | |
| Årets resultat | -157 315 | -157 315 | -157 315 | |||
| Årets totalresultat | -157 315 | -157 315 | -157 315 | |||
| Effekt av incitamentsprogram | 1 897 | 1 897 | 1 897 | |||
| Köp av egna aktier | -2 483 | -2 483 | -2 483 | |||
| Utgående eget kapital 2013-12-31 (omräknat) | 24 266 | 1 768 179 | 165 159 | 1 957 604 | 1 957 604 | |
| Ingående eget kapital 2012-01-01 | 24 266 | 1 768 179 | -122 547 | 1 669 898 | 354 294 | 2 024 192 |
| Effekt av byte av redovisningsprincip | ||||||
| till investmentföretag 3 |
404 640 | 404 640 | -354 294 | 50 346 | ||
| Justerat ingående eget kapital 2012-01-01 | 24 266 | 1 768 179 | 282 093 | 2 074 538 | - | 2 074 538 |
| Årets resultat | 43 210 | 43 210 | 43 210 | |||
| Årets totalresultat | 43 210 | 43 210 | 43 210 | |||
| Köp av egna aktier | -2 243 | -2 243 | -2 243 | |||
| Utgående eget kapital 2012-12-31 (omräknat) | 24 266 | 1 768 179 | 323 060 | 2 115 505 | - | 2 115 505 |
Antalet aktier uppgår per 31 december 2014 till 53 384 558, varav 1 503 098 aktier av serie A och 51 881 460 aktier serie B. Aktier av serie A medför rätt till tio röster per aktie och aktier av serie B medför rätt till en röst per aktie. Samtliga aktier har lika rätt till andel i bolagets tillgångar vid likvidation och vid vinstutdelning. Samtliga aktier av serie B är sedan 15 april 2011 upptagna till handel på Nasdaq OMX huvudlista.
Investmentföretaget tillika moderbolaget innehar 244 285 egna aktier. Detta utgör totalt 122 143 SEK av aktiekapitalet och den ersättning som betalats uppgår till 4 726 904 SEK.
Under 2014 har en riktad nyemission genomförts till Sino Biopharmaceutical Limited uppgående till 4 853 141 aktier av serie B till teckningspriset 13 SEK per aktie.
| KSEK Not |
2014 helår |
2013 helår |
|---|---|---|
| (omräknat) | ||
| Den löpande verksamheten | ||
| Rörelseresultat | -372 216 | -198 744 |
| Justeringar för icke kassaflödespåverkande poster | ||
| Avskrivningar | 212 | 114 |
| Resultat av verkligt värde förändring 2 |
310 399 | 139 996 |
| Resultat från försäljning av portföljbolag | -1 745 | - |
| Övriga poster | 17 253¹ | 2 171 |
| Realiserad avkastning kortfristiga placeringar | 1478 | 1 062 |
| Erhållna/betalda räntor | 356 | 5 312 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital och operationella | ||
| investeringar | -44 263 | -50 089 |
| Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital | ||
| Ökning (-)/Minskning (+) av rörelsefordringar | -12 175 | 1 116 |
| Ökning (+)/Minskning (-) av rörelseskulder | 1 117 | 2 575 |
| Operationella investeringar | ||
| Försäljning av andelar i portföljbolag | 1 923 | 194 924 |
| Förvärv av andelar i portföljbolag | -77 326 | -198 120 |
| Utbetalda lån till portföljbolag | -15 712 | -27 750 |
| Försäljning av kortfristiga placeringar¹ | 38 049 | 7 105 |
| Förvärv av materiella anläggningstillgångar | - | -635 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | -108 387 | -70 874 |
| Finansieringsverksamheten | ||
| Köp av egna aktier | - | -2 483 |
| Nyemission | 63 091 | - |
| Konvertibelemission | 22 858 | - |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | 85 949 | -2 483 |
| Periodens kassaflöde | -22 438 | -73 357 |
| Likvida medel vid årets början | 35 323 | 108 680 |
| LIKVIDA MEDEL VID ÅRETS SLUT | 12 885 | 35 323 |
¹ Avser återläggning av icke kassaflödespåverkande reserv för avgångsvederlag, bonus till företagsledning samt kostnader för incitamentsprogram
Tilläggsupplysning 1)
| LIKVIDA MEDEL VID ÅRETS SLUT | 12 885 | 35 323 |
|---|---|---|
| Kortfristiga placeringar, marknadsvärde per balansdagen | 128 443 | 165 334 |
| LIKVIDA MEDEL OCH KORTFRISTIGA PLACERINGAR VID ÅRETS SLUT | 141 328 | 200 657 |
1) Överskottslikviditet i investmentföretaget investeras i räntefonder och redovisas som kortfristiga placeringar med löptid överstigande tre månader. Dessa investeringar redovisas följdaktligen inte som likvida medel och inkluderas därför i kassaflödet från den löpande verksamheten. Tilläggsupplysningen presenteras för att ge en total översikt över investmentföretagets tillgängliga medel inkluderande både likvida medel och kortfristiga placeringar.
| KSEK Not |
2014 okt-dec |
2013 okt-dec |
2014 helår |
2013 helår |
|---|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 1 580 | 1 567 | 5 030 | 4 948 |
| Intäkter | 1 580 | 1 567 | 5 030 | 4 948 |
| Övriga kostnader | -4 768 | -5 570 | -16 447 | -25 293 |
| Personalkostnader | -17 782 | -8 230 | -51 933 | -38 290 |
| Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar | -53 | -2 | -212 | -114 |
| Nedskrivningar av aktier i dotterföretag, joint ventures, | ||||
| intresseföretag och andra långfristiga värdepappersinnehav | -388 | -5 131 | -14 911 | -24 701 |
| Resultat vid försäljning av andelar i portföljbolag | 8 | - | 1 693 | 90 909 |
| Rörelseresultat | -21 403 | -17 366 | -76 780 | 7 459 |
| Finansnetto | 828 | 1 179 | -1 350 | 39 855 |
| PERIODENS RESULTAT | -20 575 | -16 187 | -78 130 | 47 314 |
| KSEK Not |
2014 | 2013 | 2014 | 2013 |
|---|---|---|---|---|
| okt-dec | okt-dec | helår | helår | |
| Periodens resultat | -20 575 | -16 187 | -78 130 | 47 314 |
| Periodens totalresultat | -20 575 | -16 187 | -78 130 | 47 314 |
| KSEK Not |
2014-12-31 | 2013-12-31 |
|---|---|---|
| Tillgångar | ||
| Anläggningstillgångar | ||
| Materiella anläggningstillgångar | 317 | 529 |
| Andelar dotterföretag, joint ventures, intresseföretag och andra långfristiga | ||
| värdepappersinnehav | 1 138 754 | 1 070 597 |
| Lånefordringar portföljbolag | 12 062 | 5 894 |
| Övriga finansiella tillgångar | 33 493 | 32 522 |
| Summa anläggningstillgångar | 1 184 626 | 1 109 542 |
| Omsättningstillgångar | ||
| Kundfordringar | - | 202 |
| Fordringar på koncernföretag | 895 | 55 |
| Övriga fordringar | 3 103 | 3 225 |
| Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter | 12 364 | 1 477 |
| Kortfristiga placeringar | 128 443 | 165 334 |
| Likvida medel | 12 885 | 35 323 |
| Summa omsättningstillgångar | 157 690 | 205 616 |
| SUMMA TILLGÅNGAR | 1 342 316 | 1 315 158 |
| Eget kapital och skulder | ||
| Eget kapital | ||
| Bundet eget kapital | ||
| Aktiekapital | 26 692 | 24 266 |
| Fritt eget kapital | ||
| Överkursfond | 1 838 918 | 1 778 253 |
| Balanserat resultat | -502 588 | -550 566 |
| Periodens resultat | -78 130 | 47 314 |
| Summa eget kapital | 1 284 892 | 1 299 267 |
| Långfristiga skulder | ||
| Konvertibelt lån 6 |
22 858 | - |
| Pensionsåtagande | 4 286 | 3 315 |
| Summa långfristiga skulder | 27 144 | 3 315 |
| Kortfristiga skulder | ||
| Leverantörsskulder | 4 668 | 2 426 |
| Skulder till koncernföretag | 442 | 442 |
| Övriga kortfristiga skulder | 1 023 | 1 594 |
| Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter | 24 147 | 8 114 |
| Summa kortfristiga skulder | 30 280 | 12 576 |
| Summa skulder | 57 424 | 15 891 |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 1 342 316 | 1 315 158 |
| KSEK Not |
2014-12-31 | 2013-12-31 |
|---|---|---|
| Ställda säkerheter | 4 286 | 3 315 |
| Totalt | 4 286 | 3 315 |
| KSEK | Not | Bundet eget kapital |
Fritt eget kapital | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Aktiekapital | Överkursfond | Balanserat resultat |
Periodens resultat |
Totalt eget kapital |
|||
| Ingående eget kapital 2014-01-01 | 24 266 | 1 778 253 | -550 566 | 47 314 | 1 299 267 | ||
| Resultatdisposition | 47 314 | -47 314 | |||||
| Årets resultat | -78 130 | -78 130 | |||||
| Summa | 24 266 | 1 778 253 | -503 252 | -78 130 | 1 221 137 | ||
| Nyemission | 2 426 | 60 665 | 63 091 | ||||
| Effekt av incitamentsprogram | 664 | 664 | |||||
| Utgående eget kapital 2014-12-31 | 26 692 | 1 838 918 | -502 588 | -78 130 | 1 284 892 | ||
| Ingående eget kapital 2013-01-01 | 24 266 | 1 778 253 | -397 269 | -152 711 | 1 252 539 | ||
| Resultatdisposition | -152 711 | 152 711 | |||||
| Årets resultat | 47 314 | 47 314 | |||||
| Summa | 24 266 | 1 778 253 | -549 980 | 47 314 | 1 299 853 | ||
| Effekt av incitamentsprogram | 1 897 | 1 897 | |||||
| Köp av egna aktier | -2 483 | -2 483 | |||||
| Utgående eget kapital 2013-12-31 | 24 266 | 1 778 253 | -550 566 | 47 314 | 1 299 267 |
Denna rapport är upprättad i enlighet med IAS 34- Delårsrapportering och årsredovisningslagen. De redovisningsprinciper som tillämpats för investmentföretag och moderbolaget överensstämmer, om ej annat anges nedan, med de redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som användes vid upprättandet av den senaste årsredovisningen.
Karolinska Development AB, organisationsnummer 556707- 5048, är ett aktiebolag med säte i Solna, Sverige. Karolinska Development ABs mål är att skapa värde för såväl investerare som patienter och forskare genom att utveckla innovationer från världsledande forskning till produkter som kan säljas eller utlicensieras med hög avkastning. Affärsmodellen är att selektera de kommersiellt mest attraktiva medicinska innovationerna, utveckla innovationer till det stadium där den största avkastningen på investeringen kan uppnås samt kommercialisera innovationer genom försäljning av företag eller utlicensiering av produkter. Vid utgången av år 2014 bestod portföljen av 21 portföljbolag, i vilka 15 läkemedelsprojekt befinner sig i klinisk utveckling.
Karolinska Development AB ("Karolinska Development" eller "Bolaget") tillsammans med sina dotterföretag är ett investmentföretag enligt IFRS 10 Koncernredovisning och som trädde i ikraft för räkenskapsår som börjar den 1 januari 2014, med tillåten förtidstillämpning. Reglerna för investmentföretag innebär att Karolinska Development inte konsoliderar sina dotterföretag. Separata finansiella rapporter upprättas för Karolinska Development och dess dotterföretag (investmentföretaget eller koncernen) där dotterföretag, joint ventures, intresseföretag och övriga finansiella investeringar värderas till verkligt värde i balansräkningen med värdeförändringar i resultatet i enlighet med IAS 39 Finansiella instrument: Redovisning och värdering. Enligt Rådet för Finansiell Rapportering uppfyller denna separata finansiella rapport kraven på en koncernredovisning enligt ÅRL. Karolinska Development kommer även tillämpa de övriga nya och reviderade standarderna i "paketet om fem" avseende konsolidering från och med 1 januari 2014: IFRS 10 Koncernredovisning, IFRS 11 Samarbetsarrangemang, IFRS 12 Upplysningar om andelar i andra företag, IAS 27 Separata finansiella rapporter och IAS 28 Innehav i intresseföretag och joint ventures. Karolinska Development har genomfört bytet av redovisningsprincip retroaktivt i enlighet med IFRS 10 Koncernredovisning och IAS 8 Redovisningsprinciper, ändringar i uppskattningar och bedömningar samt fel. I not 3 framgår effekterna av bytet av redovisningsprincip avseende jämförelsetalen för år 2013.
Övriga nya eller reviderade IFRS standarder samt tolkningsuttalanden från IFRS Interpretations Committee har inte haft någon effekt på investmentföretaget eller till den del dessa rekommendationer skall tillämpas i juridisk person på moderbolagets resultat eller ställning.
Portföljbolag: Bolag som helt eller delvis ägs av Karolinska Development (dotterföretag, joint ventures, intresseföretag och övriga långfristiga värdepappersinnehav) och som är verksamma inom läkemedel, medicinsk teknik, teranostik och formuleringsteknik.
Verkligt värde: Av NASDAQ Stockholms Regelverk för emittenter framgår att bolag som är noterade på NASDAQ Stockholm i sin koncernredovisning skall tillämpa International Financial Reporting Standards, IFRS. Tillämpningen av dessa standarder möjliggör för koncerner av investmentbolagskaraktär att använda så kallat Verkligt värde vid framräkning av vissa tillgångars redovisade värden. Beräkningarna görs efter vedertagna principer och tas inte med i koncernen ingående juridiska personers redovisning, och är inte kassaflödespåverkande.
Verkligt värde tas i tillägg till tillämpning av IFRS 13 Värdering till verkligt värde fram enligt International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines. Utifrån de värderingskriterier som anges här görs en bedömning av varje bolag för att fastställa värderingsmetod. I detta beaktas om bolagen nyligen finansierats eller involverats i en transaktion som inkluderar en tredje oberoende part. Om ingen värdering utifrån en sådan närliggande transaktion finns att tillgå, görs riskjusterade nuvärdesberäkningar av de portföljbolag vars projekt är lämpliga för denna typ av beräkning. I andra fall används Karolinska Developments totala investering som den bästa uppskattningen av Verkligt värde. I ytterligare något fall används värderingen vid det senaste kapitaltillskottet.
Substansvärde per aktie: Verkligt värde av totala portföljinnehavet, lånefordringar på portföljbolag, kortfristiga placeringar, likvida medel, finansiella tillgångar minus finansiella skulder, i relation till antalet utestående aktier på balansdagen.
Eget kapital per aktie: Eget kapital på balansdagen i relation till antalet utestående aktier på balansdagen.
Delårsperiod: Perioden från räkenskapsårets början till och med balansdagen.
Rapportperiod: Aktuellt kvartal.
Tabellen nedan visar finansiella instrument värderade till verkligt värde, utifrån hur klassificeringen i verkligt värde hierarkin gjorts. De olika nivåerna definieras enligt följande:
Nivå 1 - verkligt värde fastställs utifrån observerbara (ojusterade) noterade priser på en aktiv marknad för identiska tillgångar och skulder
Nivå 2 - verkligt värde fastställs utifrån indata utöver noterade priser inkluderade i nivå 1 som är observerbara för tillgången eller skulden, direkt eller indirekt
Nivå 3 - verkligt värde fastställs utifrån värderingsmodeller där väsentliga indata baseras på icke observerbara data
Det redovisade värdet avseende finansiella tillgångar och skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde överensstämmer med verkligt värde.
| KSEK | Nivå 1 | Nivå 2 | Nivå 3 | Totalt |
|---|---|---|---|---|
| Finansiella tillgångar | ||||
| Andelar i portföljbolag, till verkligt värde via resultaträkningen | - | - | 1 502 186 | 1 502 186 |
| Lånefordringar portföljbolag | - | 12 062 | - | 12 062 |
| Övriga finansiella fordringar | - | - | 38 113 | 38 113 |
| Fordringar på portföljbolag | - | 895 | - | 895 |
| Kortfristiga placeringar, till verkligt värde via resultaträkningen | 128 443 | - | - | 128 443 |
| Likvida medel | 12 885 | - | - | 12 885 |
| Summa | 141 328 | 12 957 | 1 540 299 | 1 694 584 |
| Finansiella skulder | ||||
| Konvertibelt lån | - | 22 858 | - | 22 858 |
| Övriga finansiella skulder | - | - | 11 686 | 11 686 |
| Leverantörsskulder | - | 4 668 | - | 4 668 |
| Skulder till portföljbolag | - | 442 | - | 442 |
| Summa | - | 27 968 | 11 686 | 39 654 |
| KSEK | Nivå 1 | Nivå 2 | Nivå 3 | Totalt |
|---|---|---|---|---|
| Finansiella tillgångar | ||||
| Andelar i portföljbolag, till verkligt värde via resultaträkningen | - | - | 1 729 465 | 1 729 465 |
| Lånefordringar portföljbolag | - | 5 894 | - | 5 894 |
| Övriga finansiella fordringar | - | - | 38 113 | 38 113 |
| Kundfordringar | - | 3 | - | 3 |
| Fordringar på portföljbolag | - | 254 | - | 254 |
| Kortfristiga placeringar, till verkligt värde via resultaträkningen | 165 334 | - | - | 165 334 |
| Likvida medel | 35 323 | - | - | 35 323 |
| Summa | 200 657 | 6 151 | 1 767 578 | 1 974 386 |
| Finansiella skulder | ||||
| Övriga finansiella skulder | - | - | 9 438 | 9 438 |
| Leverantörsskulder | - | 2 426 | - | 2 426 |
| Skulder till portföljbolag | - | 442 | - | 442 |
| Summa | - | 2 868 | 9 438 | 12 306 |
| KSEK | Andelar i portföljbolag |
Övriga finansiella tillgångar |
Övriga finansiella skulder |
|---|---|---|---|
| Vid årets början | 1 729 465 | 38 113 | 9 438 |
| Överföringar till och från nivå 3 | - | - | - |
| Förvärv | 83 984 | - | - |
| Avyttringar | -864 | - | - |
| Vinster och förluster redovisade i resultaträkningen | -310 399 | - | 2 248 |
| Utgående balans 2014-12-31 | 1 502 186 | 38 113 | 11 686 |
| Totala orealiserade vinster och förluster under året inkluderade i resultaträkningen |
-310 399 | - | -2 248 |
| Vinster och förluster i årets resultat för tillgångar och skulder som ingår i den utgående balansen |
-310 399 | - | -2 248 |
Det har inte redovisats några överföringar mellan nivå 1 och nivå 2 under år 2014.
| KSEK | Andelar i portföljbolag |
Övriga finansiella tillgångar |
Övriga finansiella skulder |
|---|---|---|---|
| Vid årets början | 1 827 190 | 8 907 | 10 889 |
| Överföringar till och från nivå 3 | - | - | - |
| Förvärv | 266 173 | 29 206 | - |
| Avyttringar | -223 902 | - | - |
| Vinster och förluster redovisade i resultaträkningen | -139 996 | - | -1 451 |
| Utgående balans 2013-12-31 | 1 729 465 | 38 113 | 9 438 |
| Totala orealiserade vinster och förluster under året inkluderade i resultaträkningen |
-139 996 | - | 1 451 |
| Vinster och förluster i årets resultat för tillgångar och skulder som ingår i den utgående balansen |
-139 996 | - | 1 451 |
Det har inte redovisats några överföringar mellan nivå 1 och nivå 2 under år 2013.
Koncernen redovisar överföringar mellan nivåerna i verkligt värdehierarkin per det datum en händelse eller förändringar sker som föranleder överföringen.
Värderingen av bolagets portfölj görs med utgångspunkt från International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines (IPEV) och IFRS 13 Värdering till verkligt värde. Utifrån de värderingskriterier som anges här görs en bedömning av varje bolag för att fastställa värderingsmetod. I detta beaktas om bolagen nyligen finansierats eller involverats i en transaktion som inkluderar en tredje oberoende part. Om ingen värdering utifrån en sådan närliggande transaktion finns att tillgå, görs riskjusterade nuvärdesberäkningar av de portföljbolag vars projekt är lämpliga för denna typ av beräkning. Nuvärdesberäkningen görs genom diskonterade kassaflöden som innefattar:
En uppskattning gällande produktlanseringsår och tidpunkt för exit görs utifrån utvecklingsplaner. Utlicensieringar av läkemedel antas oftast göras efter fas II. För medicinteknikbolag antas oftast exit ske efter lansering. Försäljningen baseras sedan på dessa tidsestimat tillsammans med produktens förväntade patentutgång varefter försäljningen antas avta kraftigt.
En uppskattning av kostnaden för respektive utvecklingsfas, antingen efter bolagens prognoser eller enligt industristandard.
För att uppskatta inverkan av förändringar av diskonteringsräntan på portföljvärderingen har WACC justeras med –1 procent och +1 procent.
| WACC justering –1% | 30 december 2014 Bioteknik WACC: 11,90% Pharma WACC: 8,20% |
WACC justering +1% | |||
|---|---|---|---|---|---|
| MSEK | Verkligt värde | Förändring | Verkligt värde | Verkligt värde | Förändring |
| Verkligt värde skillnad för andel i portföljbolag |
1 672,1 | 169,9 | 1 502,2 | 1 356,7 | -145,5 |
Gällande skattesatser används och valutakurser beräknas enligt ett historiskt genomsnitt.
En förändring avseende något av dessa antaganden påverkar värderingen och kan ha en väsentlig inverkan på koncernens resultat.
Inom koncernen finns ett ansvarigt team som genomför verkligt värdevärderingar av innehav i portföljbolag som krävs för den finansiella rapporteringen enligt IPEV, inklusive verkliga värden enligt Nivå 3. Samtliga värderingar i nivå 3 baseras på antaganden och bedömningar som företagsledningen anser vara rimliga under gällande omständigheter. Detta team rapporterar direkt till finansdirektören. Väsentliga händelser som har inträffat efter tidpunkten för värdering enligt punkten ovan har beaktats i värderingen till den del det skulle påverkat värdet på balansdagen. Bolag som inte värderas efter transaktion som inkluderat tredje part eller nuvärdesberäkningar värderas till antingen (i) substansvärde, eller (ii) för tidiga utvecklingsprojekt till av Karolinska Development investerat belopp.
Karolinska Development tillämpar IFRS 10 Koncernredovisning, IFRS 11 Samarbetsarrangemang, IFRS 12 Upplysningar om andelar i andra företag, IAS 27 (omarbetad 2011) Koncernredovisning och separata finansiella rapporter och IAS 28 Innehav i intresseföretag samt övergångsreglerna till IFRS 10, 11 och 12. Samtliga med tillämpning från 1 januari 2013. Karolinska Development har förtidstillämpat investmentföretagsreglerna i IFRS 10, IFRS 12 och IAS 27 vilka är tillämpliga från 1 januari 2014, med tillåten förtidstillämpning.
IFRS 10 Koncernredovisning inkluderande omarbetningarna fastställer principer för presentation och upprättande av konsoliderade finansiella rapporter. Där anges hur principen kring kontroll skall tillämpas för att fastställa om en investerare kontrollerar ett investeringsobjekt och därmed måste konsolidera investeringsobjektet. Det anges också vilka krav som gäller vid upprättandet av koncernredovisning. Ändringarna i IFRS 10 definierar ett investmentföretag och inför ett undantag från krav på konsolidering för investmentföretag.
Vid införandet har Karolinska Development fastställt att man uppfyller kriterierna för ett investmentföretag. Som en följd av detta har Karolinska Development ändrat redovisningsprinciper avseende innehav i dotterföretag. Dotterföretag, som tidigare konsoliderades, redovisas till verkligt värde med värdeförändringar via resultaträkningen. Förändringen i redovisningsprincip har tillämpats retroaktivt i enlighet med övergångsbestämmelserna i IFRS 10 och ändringarna i IFRS 10. Övergångsbestämmelserna kräver
retroaktiv tillämpning enligt IAS 8 Redovisningsprinciper, ändringar i uppskattningar och bedömningar samt fel. Dock anges att företaget endast behöver presentera kvantitativ information i enlighet med p.28 f i IAS 8 avseende det räkenskapsår som föregår det datum övergången skedde.
IFRS 12 Upplysningar om andelar i andra företag och omarbetningarna kräver att företag upplyser om väsentliga och antaganden som gjorts för att fastställa om företaget har ett bestämmande inflytande, ett gemensamt bestämmande inflytande, betydande inflytande eller på annat sätt har intresse i investeringsobjektet. Företag kommer att behöva upplysa mer om vissa strukturerade enheter. Ändringarna kräver även nya upplysningskrav för investmentföretag. Införandet av standarden har haft effekt på Karolinska Developments upplysningar avseende ovan nämnda områden.
IAS 27 (omarbetad 2011) Koncernredovisning och separata finansiella rapporter och omarbetningarna beskriver redovisnings- och upplysningskrav när ett företag upprättar separata finansiella rapporter. Ändringarna kräver att investmentföretag enligt definitionen IFRS 10 upprättar separata finansiella rapporter som dess enda finansiella rapporter i de fall investmentföretaget värderar samtliga dotterföretag till verkligt värde via resultaträkningen och att upplysa om detta.
IFRS 11 Samarbetsarrangemang och IAS 28 (omarbetad 2011) Innehav i intresseföretag och relaterade ändringar har även förtidstillämpats, men dessa standarder har inte haft någon effekt på Karolinska Developments finansiella rapporter.
Karolinska Development har ett flertal oberoende investerare och innehar ett flertal investeringar.
Karolinska Development har bedömts uppfylla kriterierna för ett investmentföretag i enlighet med IFRS 10 då:
Andelar i portföljbolag kategoriseras som finansiella tillgångar/skulder värderade till verkligt värde i balansräkningen i sammandrag för investmentföretaget. Dessa tillgångar och skulder redovisas till bedömt verkligt värde vid varje balansdag och värdeförändringar redovisas i resultaträkningen i sammandrag. Transaktionskostnader redovisas i resultaträkningen i sammandrag.
Sammanfattning av påverkan av ändring av redovisningsprincip till investmentföretag
De största effekterna av bytet av redovisningsprincip är att:
Effekten av förändringen av redovisningsprincip på koncernens finansiella ställning, totalresultat och kassaflöde per tre- och niomånadersperioden avslutad den 30 september 2013 redovisas i efterföljande tabeller (se även årsredovisning för år 2013).
| KSEK | 2013 okt-dec |
Byte av redovisnings |
2013 okt-dec |
2013 helår |
Byte av redovisnings |
2013 helår |
|---|---|---|---|---|---|---|
| (tidigare | princip | (omräknat) | (tidigare | princip | (omräknat) | |
| publicerat) | publicerat) | |||||
| Intäkter | 2 604 | -1 659 | 945 | 9 940 | -4 992 | 4 948 |
| Övriga externa kostnader | -10 325 | 4 851 | -5 474 | -53 772 | 28 480 | -25 292 |
| Personalkostnader | -13 238 | 2 585 | -10 653 | -58 745 | 20 455 | -38 290 |
| Avskrivningar av materiella och immateriella | ||||||
| anläggningstillgångar | -299 | 192 | -107 | -2 627 | 2 513 | -114 |
| Resultat verkligt värde förändring andelar i | ||||||
| portföljbolag | - | -123 377 | -123 377 | - | -139 996 | -139 996 |
| Resultat av verkligt värde förändring av andelar i joint | ||||||
| ventures och intresseföretag | -128 684 | 128 684 | - | -153 711 | 153 711 | - |
| Resultat av verkligt värde förändring av andra långfristiga | ||||||
| värdepappersinnehav | -3 387 | 3 387 | - | -2 289 | 2 289 | - |
| Resultat från försäljning av dotterföretag | 834 | -834 | 834 | -834 | ||
| Resultat från transaktionen med Rosetta Capital IV LP | - | - | - | 404 646 | -404 646 | - |
| Rörelseresultat | -152 495 | 13 829 | -138 666 | 144 276 | -343 020 | -198 744 |
| Finansnetto | 39 394 | 82 | 39 476 | 40 890 | 539 | 41 429 |
| Resultat före skatt | -113 101 | 13 911 | -99 190 | 185 166 | -342 481 | -157 315 |
| Uppskjuten skatt | - | - | - | 2 926 | -2 926 | - |
| Aktuell skatt | - | - | - | - | - | - |
| PERIODENS RESULTAT | -113 101 | 13 911 | -99 190 | 188 092 | -345 407 | -157 315 |
| Hänförligt till: | ||||||
| Moderbolagets aktieägare | -111 519 | 12 329 | -99 190 | 197 163 | -354 478 | -157 315 |
| Innehav utan bestämmande inflytande | -1 582 | 1 582 | - | -9 071 | 9 071 | - |
| SUMMA | -113 101 | 13 911 | -99 190 | 188 092 | -345 407 | -157 315 |
| SEK | 2013 okt-dec (tidigare publicerat) |
Byte av redovisnings princip |
2013 okt-dec (omräknat) |
2013 helår (tidigare publicerat) |
Byte av redovisnings princip |
2013 helår (omräknat) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare, vägt genomsnitt, före och efter utspädning |
-2,31 | 0,26 | -2,05 | 4,08 | -7,33 | -3,25 |
| Antal aktier, vägt genomsnitt | 48 287 132 | 48 287 132 | 48 350 016 | 48 350 016 |
| KSEK | 2013 okt-dec (tidigare publicerat) |
Byte av redovisnings princip |
2013 okt-dec (omräknat) |
2013 helår (tidigare publicerat) |
Byte av redovisnings princip |
2013 helår (omräknat) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Periodens resultat | -113 101 | 13 911 | -99 190 | 188 092 | -345 407 | -157 315 |
| Periodens totalresultat | -113 101 | 13 911 | -99 190 | 188 092 | -345 407 | -157 315 |
| Hänförligt till: | ||||||
| Moderbolagets aktieägare | -111 519 | 12 329 | -99 190 | 197 163 | -354 478 | -157 315 |
| Innehav utan bestämmande inflytande | -1 582 | 1 582 | - | -9 071 | 9 071 | - |
| SUMMA | -113 101 | 13 911 | -99 190 | 188 092 | -345 407 | -157 315 |
| KSEK | 2013-12-31 | Byte av | 2013-12-31 | 2012-12-31 | Byte av | 2012-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| (tidigare | redovisnings | (omräknat) | (tidigare | redovisnings | (omräknat) | |
| publicerat) | princip | publicerat) | princip | |||
| Tillgångar | ||||||
| Anläggningstillgångar | ||||||
| Immateriella anläggningstillgångar | 8 340 | -8 340 | - | 9 864 | -9 864 | - |
| Materiella anläggningstillgångar | 529 | - | 529 | 4 985 | -4 976 | 9 |
| Andelar joint ventures och intresseföretag | 1 605 469 | -1 605 469 | - | 219 173 | -219 173 | - |
| Andra långfristiga värdepappersinnehav | 24 568 | -24 568 | - | 26 949 | -26 949 | - |
| Andelar i portföljbolag, till verkligt värde via | ||||||
| resultaträkningen | - | 1 729 465 | 1 729 465 | - | 1 827 190 | 1 827 190 |
| Lånefordringar portföljbolag | 5 894 | - | 5 894 | 12 856 | - | 12 856 |
| Övriga finansiella tillgångar | 38 113 | - | 38 113 | 8 907 | - | 8 907 |
| Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar |
1 682 913 | 91 088 | 1 774 001 | 282 734 | 1 566 228 | 1 848 962 |
| Kundfordringar | 258 | -255 | 3 | 513 | -407 | 106 |
| Fordringar på portföljbolag | - | 254 | 254 | - | 563 | 563 |
| Övriga kortfristiga fordringar | 3 803 | -578 | 3 225 | 3 955 | -1 479 | 2 476 |
| Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter | 1 767 | -290 | 1 477 | 4 578 | -2 115 | 2 463 |
| Kortfristiga placeringar, till verkligt värde via | ||||||
| resultaträkningen | 165 334 | - | 165 334 | 174 160 | - | 174 160 |
| Likvida medel | 41 639 | -6 316 | 35 323 | 117 033 | -8 353 | 108 680 |
| Summa omsättningstillgångar | 212 801 | -7 185 | 205 616 | 300 239 | -11 791 | 288 448 |
| Tillgångar som har överförts till KDev Investments | ||||||
| koncernen | 1 632 025 | -1 632 025 | - | |||
| SUMMA TILLGÅNGAR | 1 895 714 | 83 903 | 1 979 617 | 2 214 998 | -77 588 | 2 137 410 |
| Eget kapital och skulder | ||||||
| Eget kapital | ||||||
| Aktiekapital | 24 266 | - | 24 266 | 24 266 | - | 24 266 |
| Övrigt tillskjutet kapital | 1 768 179 | - | 1 768 179 | 1 768 179 | - | 1 768 179 |
| Balanserat resultat | 74 380 | 90 779 | 165 159 | -122 547 | 445 607 | 323 060 |
| Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare | 1 866 825 | 90 779 | 1 957 604 | 1 669 898 | 445 607 | 2 115 505 |
| Innehav utan bestämmande inflytande | 3 514 | -3 514 | - | 354 294 | -354 294 | - |
| Summa eget kapital | 1 870 339 | 87 265 | 1 957 604 | 2 024 192 | 91 313 | 2 115 505 |
| Långfristiga skulder | ||||||
| Övriga finansiella skulder | 9 438 | - | 9 438 | 10 889 | - | 10 889 |
| Summa långfristiga skulder | 9 438 | - | 9 438 | 10 889 | - | 10 889 |
| Kortfristiga skulder | ||||||
| Leverantörsskulder | 3 779 | -1 353 | 2 426 | 4 215 | -1 705 | 2 510 |
| Skulder till portföljbolag | - | 442 | 442 | - | 473 | 473 |
| Övriga kortfristiga skulder | 2 636 | -1 043 | 1 593 | 2 775 | -1 263 | 1 512 |
| Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter | 9 522 | -1 408 | 8 114 | 8 166 | -1 645 | 6 521 |
| Summa kortfristiga skulder | 15 937 | -3 362 | 12 575 | 15 156 | -4 140 | 11 016 |
| Skulder hänförliga till tillgångar som har överförts till | ||||||
| KDev Investments koncernen | 164 761 | -164 761 | - | |||
| Summa skulder | 25 375 | -3 362 | 22 013 | 190 806 | -168 901 | 21 905 |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 1 895 714 | 83 903 | 1 979 617 | 2 214 998 | -77 588 | 2 137 410 |
| 31 dec 2012 | Byte av | ||
|---|---|---|---|
| KSEK | (tidigare publicerat) |
redovisnings princip |
31 dec 2012 (omräknat) |
| TILLGÅNGAR | |||
| Anläggningstillgångar | |||
| Immateriella anläggningstillgångar | 9 864 | -9 864 | - |
| Materiella anläggningstillgångar | 4 985 | -4 976 | 9 |
| Andelar joint ventures och intresseföretag | 219 173 | -219 173 | - |
| Andra långfristiga värdepappersinnehav | 26 949 | -26 949 | - |
| Andelar i portföljbolag, till verkligt värde via resultaträkningen | - | 1 827 190 | 1 827 190 |
| Lånefordringar portföljbolag | 12 856 | - | 12 856 |
| Övriga finansiella tillgångar | 8 907 | - | 8 907 |
| Summa anläggningstillgångar | 282 734 | 1 566 228 | 1 848 962 |
| Omsättningstillgångar | |||
| Kundfordringar | 513 | -407 | 106 |
| Fordringar på portföljbolag | - | 563 | 563 |
| Övriga kortfristiga fordringar | 3 955 | -1 479 | 2 476 |
| Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter | 4 578 | -2 115 | 2 463 |
| Kortfristiga placeringar, till verkligt värde via resultaträkningen | 174 160 | - | 174 160 |
| Likvida medel | 117 033 | -8 353 | 108 680 |
| Summa omsättningstillgångar | 300 239 | -11 791 | 288 448 |
| Tillgångar som har överförts till KDev Investments koncernen | 1 632 025 | -1 632 025 | - |
| SUMMA TILLGÅNGAR | 2 214 998 | -77 588 | 2 137 410 |
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | |||
| Eget kapital | |||
| Aktiekapital | 24 266 | - | 24 266 |
| Övrigt tillskjutet kapital | 1 768 179 | - | 1 768 179 |
| Balanserat resultat inklusive årets resultat | -122 547 | 445 607 | 323 060 |
| Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare | 1 669 898 | 445 607 | 2 115 505 |
| Innehav utan bestämmande inflytande | 354 294 | -354 294 | - |
| Summa eget kapital | 2 024 192 | 91 313 | 2 115 505 |
| Långfristiga skulder | |||
| Övriga finansiella skulder | 10 889 | - | 10 889 |
| Summa långfristiga skulder | 10 889 | - | 10 889 |
| Kortfristiga skulder | |||
| Leverantörsskulder | 4 215 | -1 705 | 2 510 |
| Skulder till portföljbolag | - | 473 | 473 |
| Övriga kortfristiga skulder | 2 775 | -1 263 | 1 512 |
| Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter | 8 166 | -1 645 | 6 521 |
| Summa kortfristiga skulder | 15 156 | -4 140 | 11 016 |
| Skulder hänförliga till tillgångar som har överförts till KDev Investments koncernen | 164 761 | -164 761 | - |
| Summa skulder | 190 806 | -168 901 | 21 905 |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 2 214 998 | -77 588 | 2 137 410 |
| KSEK | 2013 | Byte av | 2013 |
|---|---|---|---|
| helår | redovisnings | helår | |
| (tidigare | princip | (omräknat) | |
| publicerat) | |||
| Den löpande verksamheten | |||
| Rörelseresultat | 144 276 | -343 020 | -198 744 |
| Justeringar för icke kassaflödespåverkande poster | |||
| Justering för avskrivningar och nedskrivningar | 2 627 | -2 513 | 114 |
| Justering för förändring av verkligt värde | 156 000 | -16 004 | 139 996 |
| Resultat från transaktionen med Rosetta Capital IV LP | -404 646 | 404 646 | - |
| Övriga ej kassaflödespåverkande poster | 2 171 | - | 2 171 |
| Realiserad värdeförändring kortfristiga placeringar | 1 062 | - | 1 062 |
| Betalda räntor | -70 | 65 | -5 |
| Erhållna räntor | 5 353 | -36 | 5 317 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital och operationella | |||
| investeringar | |||
| -93 227 | 43 138 | -50 089 | |
| Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital | |||
| Ökning (-)/Minskning (+) av rörelsefordringar | 8 421 | -7 305 | 1 116 |
| Ökning (+)/Minskning (-) av rörelseskulder | 2 779 | -204 | 2 575 |
| Operationella investeringar | |||
| Förvärv av immateriella anläggningstillgångar | -879 | 879 | - |
| Förvärv av materiella anläggningstillgångar | -1 018 | 383 | -635 |
| Försäljning av materiella anläggningstillgångar | 4 000 | -4 000 | - |
| Försäljning av dotterföretag | 4 031 | -4 031 | - |
| Förvärvade/avyttrade likvida medel i dotterföretag | -2 548 | 2 548 | - |
| Förvärv av andelar i portföljbolag | - | -198 120 | -198 120 |
| Förvärv av aktier i joint ventures och intresseföretag | -176 330 | 176 330 | - |
| Förvärv av andra långfristiga värdepapper | -8 | 8 | - |
| Likvida medel som har överförts till KDev Investments | |||
| koncernen | -51 723 | 51 723 | - |
| Förändring av kortfristiga placeringar | 7 105 | - | 7 105 |
| Försäljning av andelar i portföljbolag | 190 893 | 4 031 | 194 924 |
| Utbetalda lån till intresseföretag | -27 750 | - | -27 750 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | -136 254 | 65 380 | -70 874 |
| Finansieringsverksamheten | |||
| Andel av emission i dotterföretag för andelsägare utan bestämmande inflytande | 3 757 | -3 757 | - |
| Köp av egna aktier | -2 483 | - | -2 483 |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | 1 274 | -3 757 | -2 483 |
| Periodens kassaflöde | -134 980 | 61 623 | -73 357 |
| Likvida medel vid årets början | 176 619 | -67 939 | 108 680 |
| LIKVIDA MEDEL VID PERIODENS SLUT | 41 639 | -6 316 | 35 323 |
Karolinska Development är ett investmentföretag enligt IFRS 10. Dotterföretagen konsolideras inte i investmentföretagets finansiella rapport. I nedan tabell framgår samtliga ickekonsoliderade dotterföretag. Ägarandelen anges inklusive indirekt ägande via portföljbolag. Ägd andel motsvarar formell rösträttsandel via andelsägandet.
| Totalt innehav | ||||
|---|---|---|---|---|
| Namn | Säte | 2014-12-31 | 2013-12-31 | 2012-12-31 |
| Avaris AB (vilande) | Huddinge | 94,87% | 94,87% | 94,87% |
| HBV Theranostica AB (likviderat) | Stockholm | - | 100,00% | 100,00% |
| KCIF Fund Management AB | Solna | 37,50% | 37,50% | 37,50% |
| KD Incentive AB | Solna | 100,00% | 100,00% | 100,00% |
| KDev Oncology AB | Solna | 100,00% | 100,00% | 100,00% |
| Gligene AB (likviderat) | Solna | - | 100,00% | 34,65% |
| Limone AB (likviderat) | Solna | - | 100,00% | 100,00% |
| Pharmanest AB | Solna | 62,66% | 62,99% | 60,24% |
I tillägg till ovan nämnda dotterföretag innehar Karolinska Development majoritetsandel, dock inte bestämmande inflytande i KDev Investments AB, Athera Biotechnologies AB, Lipidor AB, Umecrine Cognition AB och XSpray Microparticles AB.
Karolinska Developments ägarandel i dessa portföljbolag varierar från 50 procent till närmare 90 procent. Karolinska Development har ingått aktieägaravtal med övriga aktieägare i dessa bolag. Då aktieägaravtalen tillförsäkrar andra investerare eller grundare inflytande bedöms Karolinska Development inte ha ett bestämmande inflytande även om ägarandelen formellt överstiger 50 procent. Karolinska Development har därför gjort bedömningen att i dessa situationer redovisa innehaven som intresseföretag alternativt joint ventures beroende på graden av inflytande.
Den 14 maj 2014 tog årsstämman beslut om ett nytt prestationsrelaterat aktieprogram för medarbetare. Det är ett aktiebaserat program som bygger på att deltagarna köper aktier (Sparaktier) på marknaden. Under vissa förutsättningar får deltagarna vederlagsfritt högst fem Prestationsaktier respektive en Matchningsaktie från bolaget för varje köpt Sparaktie. Tilldelning av Matchnings- och Prestationsaktier sker efter tre år. Totalt antal Prestations- och Matchningsaktier är högst 761 350. Programmet omfattar högst fjorton deltagare.
För Matchningsaktierna finns inget prestationskrav, utöver att det krävs att deltagaren fortfarande är anställd vid tidpunkten för tilldelning. För Prestationsaktierna finns det ett mål som är relaterat till Karolinska Development aktiens
kursutveckling och en jämförelse sker mellan vad som kallas Startkursen och Slutkursen. Startkursen mäts som genomsnittet under tio handelsdagar. Fastställd mätperiod inträffade från och med den 18 maj 2014 till och med den 28 maj 2014. Startkursen fastställdes till 24,45 SEK. Slutkursen mäts som genomsnittet under 10 handelsdagar med början den 2 maj 2017. För att tilldelning alls skall ske krävs en total kurstillväxt på trettio procent över Startkursen. För full tilldelning (fem Prestationsaktier per Sparaktie) krävs en total kurstillväxt på 75 procent över Startkursen. Inom spannet sker tilldelning linjärt. Tilldelningen har ett tak på trettiofem gånger Startkursen. Därefter reduceras antalet tilldelade Prestationsaktier. Deltagarna blir kompenserade, genom kontant betalning, för utdelningar som sker under perioden.
Sociala avgifter relaterade till programmet avses täckas genom förvärv och överlåtelse av högst 182 000 egna aktier. Per den 31 december 2014 har förvärv av 41 200 Sparaktier skett. Återköp av egna aktier genomförs ej. Det prestationsrelaterade aktieprogrammet har inte haft någon effekt på resultat och finansiell ställning varken för moderbolaget eller investmentföretaget per den 31 december 2014.
Prestationsrelaterade aktieprogrammet PSP 2014 II har ej genomförts.
Utfärdade konvertibler har en nominell ränta uppgående till 8 procent under löptiden 2015-01-01 – 2019-12-31. Konvertibler medför rätt till konvertering till aktier under löptiden till kurs 22 kronor per aktie.
Inga väsentliga närståendetransaktioner har inträffat sedan 31 december 2013. För en detaljerad beskrivning av närståendetransaktioner se 2013 års årsredovisning.
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.