Getinge

Quarterly Report • Mar 3, 2015

Getingekoncernen

Delårsrapport januari – juni 2014

Rapportperioden januari – juni

• Orderingången ökade med 1,2 % till 12 628 Mkr (12 483), organiskt minskade orderingången med 0,1 %
• Nettoomsättningen ökade med 2,4 % till 11 959 Mkr (11 680), organiskt ökade nettoomsättningen med 1,0 %
• Resultat före skatt minskade med 89,0 % till 97 Mkr (878)
• Nettovinsten minskade med 88,9% till 71 Mkr (641)
• Vinst per aktie minskade med 89,1 % till 0,29 kr (2,67)
• EBITA resultatet före omstrukturering minskade med 12,4 % till 1 575 Mkr (1 797)
• Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade med 10,8% till 1 339 Mkr (1 209)

Rapportperioden april – juni

• Orderingången ökade med 2,1 % till 6 651 Mkr (6 515), organiskt minskade orderingången med 0,5 %
• Nettoomsättningen ökade med 5,2 % till 6 327 Mkr (6 016), organiskt ökade nettoomsättningen med 2,3 %
• Resultat före skatt minskade med 12,3 % till 549 Mkr (626)
• EBITA resultatet före omstrukturering minskade med 9,9 % till 905 Mkr (1 004)

2:a kvartalet 2014

Trots ett utmanande kvartal ser koncernen på framtiden med tillförsikt. Efterfrågan som varit svag på tillväxtmarknaderna under årets inledning bedöms förbättras under återstoden av året. Konkreta handlingsplaner är på plats för att adressera de områden som hämmar vinstutvecklingen; kvalitetsledningssystemet inom Medical Systems, ett ventilatorerbjudande anpassat till tillväxtmarknadernas behov samt en anpassning av TSS (Therapeutic Support Systems) till rådande marknadsförutsättningar. Utöver dessa kortsiktiga prioriteringar finns goda möjligheter att effektivisera verksamheten och stärka lönsamheten på medellång sikt.

Telefonkonferens med CEO Johan Malmquist & CFO Ulf Grunander 15 juli 2014 klockan 10.00 svensk tid Sverige: +46 (0) 8 5065 3938 UK: +44 (0) 20 3427 1907 US: +1 646 254 3365 Kod: 9813592

3

Orderingång

Den organiska orderingången för perioden blev i nivå med fjolårsperioden. Efterfrågan på de mogna marknaderna i Västeuropa, Nordamerika, Japan och Oceanien är fortsatt stabil medan efterfrågan på tillväxtmarknaderna har utvecklats svagt under kvartalet.

För Infection Control och Extended Care befinner sig den organiska orderingången för årets två första kvartal på en planenlig nivå. För Medical Systems utvecklas volymerna svagare än förväntat som en följd av verksamhetens större exponering mot tillväxtmarknaderna och som en följd av leveransstörningar i spåret av arbetet med att stärka affärsområdets kvalitetsledningssystem.

Resultatet

Koncernens resultat före skatt minskade i kvartalet till 549 Mkr (626). EBITA-resultatet före omstruktureringskostnader minskade till 905 Mkr (1 004). Perioden har belastats med planenliga omstrukturerings- och förvärvskostnader uppgående till 32 Mkr (78). Det lägre rörelseresultatet i perioden förklaras till största del av den försämrade bruttomarginalen. Den lägre bruttomarginalen är ett resultat av negativa valutatransaktionseffekter om 55 Mkr i kvartalet, en ogynnsam produkt- och marknadsmix samt effekter av pågående aktiviteter för att stärka kvalitetsledningssystemet inom Medical Systems. Omkostnadsutvecklingen sett till koncernen som helhet har varit måttlig under perioden.

Koncernens operativa kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick i kvartalet till 901 Mkr (843), vilket motsvarar en cash-conversion om 73,1 % (68,0 %)

Utsikter

Koncernen räknar med att efterfrågan på den västeuropeiska marknaden nu har bottnat men att volymåterhämtningen kommer att bli långsam. Vad gäller den nordamerikanska marknaden förväntas efterfrågan under året att vara stabil och i nivå med fjolårets. På marknaderna utanför Västeuropa och Nordamerika där de långsiktiga tillväxtförutsättningarna bedöms som mycket goda förväntas efterfrågan att förbättras under återstoden av året efter en period med svagare efterfrågan. Den organiska faktureringstillväxten för helåret bedöms i skrivande stund att uppgå till ca 4 %.

Omstruktureringskostnaderna för innevarande år förväntas uppgå till ca 960 Mkr där ca 800 Mkr avser de sedan tidigare aviserade kostnaderna för att förstärka Medical Systems kvalitetsledningssystem. Negativa valutatransaktionseffekter i spåret av kronans gradvisa förstärkning förväntas påverka innevarande års resultat negativt med ca 250 Mkr.

Effekterna på Medical Systems verksamhet av de insatser som för närvarande görs för att stärka kvalitetsledningssystem och utkomsten av den dialog som förs med amerikanska FDA skapar osäkerhet avseende resultatutsikterna på kort sikt.

Potentialen att på medellång sikt förbättra koncernens lönsamhet bedöms alltjämt som god. Getinges avsikt är att så snart större klarhet råder runt Medical Systems regulatoriska status kommunicera reviderade finansiella mål vid en kommande men ännu inte tidssatt kapitalmarknadsdag.

Affärsområde Medical Systems

Orderingång

	2014		2013 Förändr. just. för	2014		2013 Förändr. just. för
Orderingång per marknad	kv 2		kv 2 valuta o. förvärv	6 mån		6 mån valuta o. förvärv
Västeuropa	1 062	921	3.1%	1 976	1 766	3,3%
USA och Kanada	1 148	1 116	2.0%	2 181	2 167	0,3%
Övriga världen	1 210	1 371	-10.9%	2 200	2 547	-10,6%
Affärsområdet totalt	3 420	3 408	-2.9%	6 357	6 480	-3,1%

Affärsområdets orderingång minskade organiskt med 2,9 % under perioden. Den försämrade orderingången har sin grund i de leveransstörningar som uppstått i anslutningen till arbetet med att stärka affärsområdets kvalitetsledningssystem och den svaga efterfrågan som präglat flertalet tillväxtmarknader under årets inledning. Leveransstörningarna har i första hand berört Cardiovasculardivisionen som inte fullt ut kunnat möta marknadens efterfrågan. Cardiovascular-divisionen uppvisar trots en reducerad leveransförmåga en god volymutveckling under kvartalet. Orderingången på marknaderna utanför Västeuropa och Nordamerika minskade organiskt med

10,9 % och var speciellt svag i Asien och Latinamerika. Volymutvecklingen på tillväxtmarknaderna bedöms bli betydligt bättre under innevarande års andra hälft och projektportföljen, som kan leda till framtida beställningar, befinner sig på en hög nivå. På den västeuropeiska marknaden ökade orderingången organiskt med 3,1 % med god tillväxt i Sydeuropa, Benelux samt Storbritannien. I Nordamerika ökade den organiska orderingången med 2,0 %.

	2014	2013	För-	2014	2013	För-	2013
	kv 2	kv 2	ändr.	6 mån	6 mån	ändr.	helår
Nettoomsättning, Mkr	3 299	3 152	4,7%	6 118	5 956	2,7%	13 322
d:o just. för valuta o. förvärv			1,3%			1,4%
Bruttovinst	1 823	1 785	2,1%	3 377	3 385	-0,2%	7 482
Bruttomarginal, %	55,3%	56,6%	-1,3%	55,2%	59,4%	-4,2%	56,2%
Rörelsekostnader, Mkr	-1 349	-1 302	3,6%	-2 655	-2 590	2,5%	-5 049
EBITA före omstrukturerings	600	598	0,3%	960	1 027	-6,5%	2 894
och integrationskostnader
EBITA marginal %	18,2%	19,0%	-0,8%	15,7%	17,2%	-1,5%	21,7%
Förvärvskostnader	- 5	- 3		- 9	- 3		-18
Omstrukturerings- och
integrationskostnader, Mkr	-14	- 1		-819	-31		-81
EBIT	455	479	-5,0%	-106		761 -113,9%	2 334
EBIT marginal %	13,8%	15,2%	-1,4%	-1,7%	12,8%	-14,5%	17,5%

Resultat

Medical Systems EBITA-resultat i kvartalet var i nivå med fjolårsperioden och uppgick till 600 Mkr (598). Faktureringsvolymerna utvecklades blygsamt och steg organiskt med 1,3 %. Bruttomarginalförsämringen är hänförlig till negativa valutatransaktionseffekter samt till verksamhetsstörningar som förstärkningen av kvalitetsledningssystemet ger upphov till. Kostnadskontrollen har varit god under kvartalet och kostnaderna minskade på organisk basis. Pulsions verksamhet, som ingår i koncernen från och med andra kvartalet, har bidragit till rörelseresultatet. Kvartalet har belastats med omstrukturerings- och förvärvskostnader uppgående till 19 Mkr.

Aktiviteter

Förstärkning av Medical Systems kvalitetsledningssystem

Som tidigare meddelats gör Medical Systems betydande investeringar för att stärka kvalitetsledningssystemet. Åtgärderna är ett resultat av synpunkter som lämnats vid ett flertal inspektioner genomförda av FDA under förra året samt av egna observationer. Åtgärdsprogrammet har redan lett till väsentliga förbättringar och förväntas vara avslutat under andra hälften av 2015.

Parallellt med förbättringsarbetet förs en dialog med FDA för att säkerställa att de åtgärder som genomförs uppfyller FDA's krav. Getinge avser att återkomma med ytterligare information när större klarhet råder om utkomsten av diskussionerna.

Som tidigare informerats beräknas kostnaderna för åtgärderna uppgå till cirka 800 Mkr, vilket kostnadsfördes i första kvartalet. Under årets första sex månader har 253 Mkr tagits i anspråk varav 172 Mkr härrör till andra kvartalet.

Förvärv av danska Cetrea A/S

Under kvartalet har Medical Systems tecknat avtal om att förvärva det danska bolaget Cetrea A/S. Företaget utvecklar och marknadsför IT-system som används för resursplanering i realtid på sjukhus. Tekniken bidrar till optimering av arbetsprocesser som bland annat kan säkerställa maximalt utnyttjandet av operationssalar och därmed ge en effektivare vård. Tekniken kan installeras som en fristående lösning men kan även integreras med sjukhusens befintliga informationssystem. Under 2013 uppgick Cetreas omsättning till cirka 30 Mkr och verksamheten sysselsätter cirka 30 medarbetare.

Cetrea, som vuxit snabbt under senare år, har starka positioner i Skandinavien och kommer genom förvärvet att få tillgång till en betydligt större säljorganisation och möjlighet till en globalisering av sina produkter och tjänster. Samtidigt stärker Getingekoncernen sitt befintliga erbjudande av IT-system som underlättar sjukhusens resursplanering. Cetrea har stor relevans för samtliga affärsområden i koncernen men kommer operativt att integreras i Medical Systems.

Förvärvspriset uppgår till cirka 110 Mkr på skuldfri basis (Enterprise Value) vilket motsvarar en EV-/EBITDA-multipel om 8,3. Cetrea konsolideras från och med 1 juli och förväntas bidra till Getinges vinst per aktie under 2014.

Omstruktureringsprojekt inom Cardiovascular-divisionen

Som tidigare rapporterats genomför affärsområdet för närvarande ett omstruktureringsprogram i syfte att effektivisera tillverkningen av kärlimplantat. Omstruktureringsprogrammet kostnadsfördes redan vid utgången av 2011.

Tillverkningen av kärlimplantat äger för närvarande rum vid två fabriker inom Cardiovascular-divisionen. Samtlig produktion av textilbaserade kärlimplantat kommer när omstruktureringsprogrammet är genomfört att vara koncentrerad till produktionsenheten i franska La Ciotat. Flytten till La Ciotat beräknas vara slutförd under andra kvartalet 2015.

Affärsområde Extended Care

Orderingång

	2014		2013 Förändr. just. för	2014		2013 Förändr. just. för
Orderingång per marknad	kv 2		kv 2 valuta o. förvärv	6 mån		6 mån valuta o. förvärv
Västeuropa	817	767	-0.3%	1 663	1 569	0,0%
USA och Kanada	672	652	3.8%	1 303	1 298	1,4%
Övriga världen	328	279	19.7%	561	510	14,5%
Affärsområdet totalt	1 817	1 698	4.5%	3 527	3 377	2,7%

Affärsområdets orderingång förbättrades organiskt och ökade med goda 4,5 % under kvartalet. På den västeuropeiska marknaden var den organiska orderingången i nivå med fjolårsperioden med god tillväxt i Nordeuropa men svagare utveckling i Centraleuropa. I Nordamerika ökade orderingången organiskt med 3,8 %. På regionerna utanför Västeuropa och Nordamerika ökade orderingången organiskt med 19,7 % med god tillväxt på flertalet marknader.

Resultat

	2014	2013	För-	2014	2013	För-	2013
	kv 2	kv 2	ändr.	6 mån	6 mån	ändr.	helår
Nettoomsättning, Mkr	1 709	1 660	3,0%	3 404	3 381	0,7%	6 870
d:o just. för valuta o. förvärv			0,5%			-1,0%
Bruttovinst	779	797	-2,3%	1 606	1 619	-0,8%	3 328
Bruttomarginal, %	45,6%	48,0%	-2,4%	47,2%	48,6%	-1,4%	48,4%
Rörelsekostnader, Mkr	-640	-561	14,1%	-1 256	-1 120	12,1%	-2 161
EBITA före omstrukturerings	170	269	-36,8%	411	564	-27,1%	1 296
och integrationskostnader
EBITA marginal %	9,9%	16,2%	-6,3%	12,1%	16,7%	-4,6%	18,9%
Förvärvskostnader	0	0		0	0		9
Omstrukturerings- och
integrationskostnader, Mkr	- 5	-16		- 6	-182		-193
EBIT	134	220	-39,1%	344	317	8,5%	983
EBIT marginal %	7,8%	13,3%	-5,5%	10,1%	9,4%	0,7%	14,3%

Affärsområdets EBITA-resultat försämrades betydligt under perioden och uppgick till 170 Mkr (269). Faktureringsvolymen var på organisk basis jämförbar med fjolårsperioden. Den lägre bruttomarginalen är ett resultat av en ogynnsam produktmix med svagare utveckling för förbrukningsvaror och uthyrning av sårvårdsprodukter och med starkare utveckling för kapitalvaror, speciellt sängar där lönsamheten är lägre. Rörelseresultatet har även påverkats negativt av kostnadsutvecklingen i kvartalet där ca 50 Mkr av periodens omkostnader avser engångskostnader hänförliga till TSS och migrationen till ett nytt och gemensamt affärssystem.

Aktiviteter

Produktlanseringar

Under kvartalet har affärsområdet stärkt sitt sortiment av medicinska sängar med Enterprise 9000®. Enterprise-sortimentet är framtaget med stor hänsyn till användarvänlighet och service och är utrustat med ett stort antal funktioner för att förbättra patientsäkerheten. Enterprise 9000® är affärsområdets premiumprodukt för de mest vårdkrävande intensivvårdspatienterna. Medicinska sängar riktade mot intensivvårdsavdelningar är ett segment med stora tillväxtmöjligheter även på mogna marknader.

Affärsområdet tillhandahåller idag ett omfattande sortiment av stå- och reshjälpmedel som främjar rehabilitering och upprätthåller mobilitetsnivån hos vårdtagare. Under kvartalet lanserade affärsområdet ett nytt avancerat stå-och reshjälpmedel, Sara Combilizer. Produkten är ett hjälpmedel som på ett säkert och bekvämt sätt möjliggör tidig mobilisering av intensivvårdspatienter från liggande till stående position. Forskning visar på att tidig mobilisering är mycket viktigt för att undvika komplikationer samt påskynda rehabilitering av patienter.

Affärsområde Infection Control

Orderingång

	2014		2013 Förändr. just. för	2014		2013 Förändr. just. för
Orderingång per marknad	kv 2		kv 2 valuta o. förvärv	6 mån		6 mån valuta o. förvärv
Västeuropa	595	567	-0.4%	1 165	1 043	6,9%
USA och Kanada	388	387	0.1%	791	749	5,8%
Övriga världen	432	455	-2.5%	788	834	-2,3%
Affärsområdet totalt	1 415	1 409	-0.9%	2 744	2 626	3,6%

Affärsområdets orderingång minskade organiskt med 0,9 % i kvartalet men befinner sig sett till årets två första kvartal på en planenlig nivå. Orderingången fortsätter att utvecklas positivt för den viktiga och mer lönsamma sjukhusverksamheten medan utvecklingen på Life-Science marknaden varit svag under årets inledning. På såväl den västeuropeiska som nordamerikanska marknaden var den organiska orderingången i nivå med fjolårsperioden. På marknaderna utanför Västeuropa och Nordamerika minskade orderingången organiskt med 2,5 %. Undantas den australiensiska marknaden, som utvecklades mycket starkt under kvartalet, var Infection Controls utveckling på tillväxtmarknaderna snarlik den för Medical Systems. Efterfrågan på tillväxtmarknaderna förväntas stärkas under årets andra hälft.

Resultat

	2014	2013	För-	2014	2013	För-	2013
	kv 2	kv 2	ändr.	6 mån	6 mån	ändr.	helår
Nettoomsättning, Mkr	1 320	1 204	9,6%	2 437	2 343	4,0%	5 095
d:o just. för valuta o. förvärv			7,6%			3,0%
Bruttovinst	481	457	5,3%	878	886	-0,9%	1 938
Bruttomarginal, %	36,4%	38,0%	-1,6%	36,0%	37,9%	-1,9%	38,0%
Rörelsekostnader, Mkr	-349	-322	8,4%	-680	-686	-0,9%	-1 377
EBITA före omstrukturerings
och integrationskostnader	135	137	-1,5%	205	206	-0,5%	575
EBITA marginal %	10,2%	11,4%	-1,2%	8,4%	8,8%	-0,4%	11,3%
Förvärvskostnader	- 1	- 1		- 1	- 2		- 3
Omstrukturerings- och
integrationskostnader, Mkr	- 9	-56		-17	-100		-127
EBIT	122	78	56,4%	180	98	83,7%	431
EBIT marginal %	9,2%	6,5%	2,7%	7,4%	4,2%	3,2%	8,5%

Periodens EBITA-resultat blev i nivå med fjolårsperioden och uppgick till 135 Mkr (137). Faktureringsvolymen ökade organiskt med goda 7,6 %, men en betydande del av volymen avsåg leveranser till Life-Science kunder där lönsamheten generellt är sämre vilket påverkat bruttomarginalen negativt. Justeras periodens bruttomarginal för negativa valutatransaktionseffekter som uppgick till 31 Mkr under perioden förbättrades densamma trots den mindre gynnsamma produktmixen. Omkostnaderna utvecklades planenligt under perioden.

Aktiviteter

Omstruktureringsaktiviteter

Inom ramen för det effektiviseringsprogram som tidigare har kommunicerats har följande aktiviteter genomförts under andra kvartalet 2014.

Förhandlingar har inletts med fackliga företrädare med avsikt att flytta Getinge's produktion av spoldesinfektorer från Växjö, Sverige, till affärsområdets nya tillverkningsenhet i Poznan, Polen. Poznan är sedan tidigare en viktig produktionslokalitet för Getingekoncernen. De fackliga förhandlingarna avseende avvecklingen av produktionsanläggningen i Mansfield, UK, har avslutats under kvartalet. Därmed kommer all tillverkning av Life Science autoklaver att koncentreras till Getinge, Sverige. Båda dessa förändringar beräknas vara slutförda under årets sista kvartal.

Omstruktureringskostnader för att genomföra det totala effektiviseringsprogrammet förväntas uppgå till 440 Mkr över en fyraårsperiod, varav 123 Mkr kostnadsfördes under 2013. Under 2014 förväntas omstruktureringskostnaderna uppgå till 60 Mkr, varav 17 Mkr har belastat de två första kvartalen. Ambitionen med programmet är att förbättra affärsområdets EBITA-marginal till en nivå om 17 % inom en period av 3-5 år.

Förvärv av Altrax Group Limited

Under kvartalet har affärsområdet slutfört förvärvet av Altrax Group Limited. Altrax är en leverantör av system för spårbarhet och kvalitetssäkring vid hantering av sterilt gods. Altrax tillhandahåller enklare system som kompletterar Infection Controls befintliga mer avancerade system för kvalitetssäkring och optimerad lagerhantering av sterilt gods. Förvärvet är ett led i affärsområdets ambition att öka exponeringen mot tillväxtmarknaderna som efterfrågar enklare produkter och där köpkraften är lägre.

Under den senaste 12-månadersperioden uppgick Altrax omsättning till 35 Mkr och verksamheten, som har sitt huvudkontor i Bristol UK, sysselsätter cirka 30 medarbetare. Förvärvspriset uppgår till cirka 50 Mkr på skuldfri basis (Enterprise Value) vilket motsvarar en EV-/EBITDA-multipel om 6,4. Altrax konsolideras från och med 1 juni och förväntas bidra till Getinges vinst per aktie under 2014.

Lansering av nästa generations desinfektor – Getinge 86

Nästa generations desinfektor, Getinge 86, lanserades under kvartalet. Getinge 86 är affärsområdets första produkt med det nya patentsökta användargränssnittet, CENTRIC, som utvecklats med kunden i fokus för bästa möjliga användarvänlighet. Getinge 86 har därutöver förbättrade prestanda jämfört med sin föregångare i form av reducerad processtid, ökad kapacitet och lägre driftskostnad. Getinge 86 är fullt kompatibel med affärsområdets övriga integrerade lösningar.

CENTRIC är affärsområdets nya användargränssnitt, så kallat HMI (Human-Machine Interface), som kommer att införas på affärsområdets samtliga produkter i framtiden såväl inom sterilisationssom desinfektionsområdet.

Övrig information

Redovisning

Delårsrapporten har, för koncernen, upprättats enligt IAS 34, Delårsrapportering, och Årsredovisningslagen. För moderbolaget har rapporten upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen samt RFR 2. Tillämpningen av redovisningsprinciperna är i överensstämmelse med de som finns i årsredovisningen 2013 och ska läsas tillsammans med dessa.

Denna rapport har inte varit föremål för revisorernas granskning.

Koncernens dotterbolag Pulsion Medical Systems SE är ett noterat bolag och med beaktande av reglerna kring publik information för noterade bolag, medför detta att resultat och balansräkning inkluderas baserat på den senast publicerade publika informationen för dotterbolaget. Vilket innebär att resultat och övrigt totalresultat samt balansräkning inkluderas i koncernredovisningen med ett kvartals fördröjning.

Riskhantering

Den enskilt största risken för Getingekoncernen är politiska beslut som ändrar vårdens ersättningssystem. Genom att Getinge är verksam i ett stort antal länder, begränsas denna risk för koncernen som helhet. Koncernens operationella risker är begränsade eftersom kundernas verksamhet som regel finansieras, direkt eller indirekt, med offentliga medel. Koncernens Risk Management-grupp arbetar kontinuerligt för att minimera risken för störningar i produktionen.

Delar av Getingekoncernens produktsortiment omfattas av lagstiftning som stipulerar betydande utvärdering, kvalitetskontroll och dokumentation. Det kan inte uteslutas att Getingekoncernens verksamhet, finansiella ställning och resultat i framtiden kan komma att påverkas negativt av svårigheter att möta myndigheters och kontrollorgans befintliga föreskrifter och krav eller förändringar av dessa.

Leverantörer av sjukvårdsprodukter riskerar, likt andra aktörer inom sjuk- och hälsovård, att bli föremål för anspråk avseende produktansvar och andra juridiska frågor. Sådana anspråk kan uppgå till stora belopp och betydande juridiska kostnader. För de egendoms- och ansvarsrisker (t ex produktansvar) som koncernen är utsatt för finns omfattande försäkringsprogram.

Finansiell riskhantering. Getinge är i sin verksamhet utsatt för en rad finansiella risker. Med finansiella risker avses i första hand risker relaterade till valuta- och ränterisker samt kreditrisker. Riskhanteringen regleras av en av styrelsen fastställd finanspolicy. Det övergripande ansvaret för att hantera koncernens finansiella risker samt utveckla metoder och principer för att hantera finansiella risker ligger inom koncernledningen och finansfunktionen. De väsentligaste finansiella risker som koncernen är utsatt för är valutarisker, ränterisker, kredit- och motpartsrisk.

Framtidsinriktad information

Denna rapport innehåller framtidsinriktad information som baseras på Getinges koncernlednings nuvarande förväntningar. Även om ledningen bedömer att förväntningarna som framgår av sådan framtidsinriktad information är rimliga, kan ingen garanti lämnas för att dessa förväntningar kommer att visa sig vara korrekta. Följaktligen kan faktiskt framtida utfall variera väsentligt jämfört med vad som framgår i den framtidsinriktade informationen beroende på bland annat förändrade förutsättningar avseende ekonomi, marknad och konkurrens, förändringar i lagkrav och andra politiska åtgärder och variationer i valutakurser.

Nästa rapporttillfälle

Nästa rapport från Getingekoncernen (tredje kvartalet 2014) lämnas den 16 oktober 2014.

Telefonkonferens

Telefonkonferens äger rum idag, 15 juli, kl. 10.00 (svensk tid) med Johan Malmquist, CEO, och Ulf Grunander, CFO.

Telefonnummer för att delta i konferensen: Sverige: +46 (0) 8 5065 3938 UK: +44 (0) 20 3427 1907 USA: +1 646 254 3365 Kod: 9813592

09.45 Ring konferensnummer 10.00 Genomgång av delårsrapporten 10.20 Q&A 11.00 Avslutning

En inspelad version av konferensen är tillgänglig under 5 arbetsdagar på följande nummer: Sverige: +46 (0) 8 5051 3897 UK: +44 (0) 20 3427 0598 USA: +1 347 366 9565 Kod: 9813592

Under telefonkonferensen kommer en presentation att hållas. För att få tillgång till denna presentation, vänligen klicka på följande länk:

http://www.livemeeting.com/cc/premconfeurope/join?id=9813592&role=attend&pw=pw5344

Försäkran

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och koncernen står inför.

Göteborg 15 juli 2014

Carl Bennet Ordförande	Johan Bygge	Cecilia Daun Wennborg
Peter Jörmalm	Rickard Karlsson	Carola Lemne
Johan Malmquist Verkställande direktör	Malin Persson	Johan Stern

Maths Wahlström

Getinge AB Box 8861,402 72 Göteborg Telefon 010-335 00 00. Telefax 035-549 52 e-post: info@getinge.com Organisationsnummer 556408-5032 www.getingegroup.com

Informationen är sådan som Getinge AB är skyldigt att offentliggöra enligt lagen om börs- och clearingverksamhet och/eller lagen om handel med finansiella instrument.

Koncernens resultaträkning

	2014	2013	För-	2014	2013	För-	2013
Mkr	kv 2	kv 2	ändr.	6 m ån	6 mån	ändr.	Helår
Nettoomsättning	6 3 2 7	6016	5,2%	11 959	11 680	2.4%	25 287
Kostnad för sålda varor	$-3244$	$-2976$	9.0%	$-6098$	$-5789$	5,3%	$-12540$
Bruttovinst 1	3 0 8 3	3 0 4 0	14%	5861	5891	$-0.5%$	12 7 4 7
Bruttomarginal	48,7%	50,5%	$-1.8%$	49,0%	50,4%	$-1.4%$	50,4%
Försäljningskostnader	$-1448$	$-1.384$	4.6%	$-2832$	$-2726$	3.9%	$-5363$
Administrationskostnader	$-708$	$-632$	12.0%	$-1385$	$-1273$	8.8%	$-2599$
Forsknings- och utvecklingskostnader 2	$-160$	$-152$	5.3%	$-324$	$-323$	0.3%	$-619$
Förvärvskostnader Omstrukturerings- och	$-5$	$-4$		-9	$-5$	80,0%	$-13$
integrationskostnader $^3$ Ovriga rörelseintäkter och	$-27$	$-74$		$-841$	$-314$	167,8%	$-401$
rörelsekostnader 1	$-22$	$-19$		$-51$	$-75$	$-32.0%$	$-4$
Rörelseresultat 4	713	775	$-8.0%$	419	1 1 7 5	-64.3%	3748
Rörelsemarginal	11,3%	12,9%	$-1.6%$	3,5%	10,1%	$-6.6%$	14,8%
Finansnetto	$-164$	$-149$		$-322$	$-297$		$-595$
Resultat före skatt	549	626	$-12.3%$	97	878	$-89.0%$	3 1 5 3
Skatt	$-148$	$-169$		$-26$	$-237$		$-858$
Nettovinst	401	457	$-12.3%$	71	641	$-88.9%$	2 2 9 5
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	397	455		70	637		2 2 8 5
Innehav utan bestämmande inflytande	4	2		1	4		10
Nettovinst	401	457		71	641		2 2 9 5
Vinst per aktie 5	1,67	1.91	$-12.6%$	0,29	2.67	$-89.1%$	9,59
Justerad vinst per aktie	2,27	2,62	$-13.4%$	3,85	3.70	4.1%	12,74

3 Omstrukturerings- och integrationskostnader
Konsultinsatser kvalitetsledningssystem			-799	$\bf{0}$	$\overline{0}$
Övrigt			-42	$-314$	$-401$
			$-841$	$-314$	$-401$
4 Rörelseresultatet är belastat med avskrivningar
— på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar	-160	$-152$	$-306$	$-303$	$-604$
— på immateriella tillgångar	$-145$	$-119$	$-281$	$-231$	-476
- på materiella anl tillgångar	$-213$	$-193$	$-421$	$-392$	$-786$
	-518	$-464$	-1.008	$-926$	$-1.866$

Rapport över totalresultatet

	2014	2013	2014	2013
M kr	kv 2	kv 2	6 mån	6 mån
Periodens resultat	401	457	71	641
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen
Omräkningsdifferenser	681	330	711	-138
Kassaflödessäkringar	-289	-15	-477	171
Inkomstskatt relaterad till övriga
delresultatposter	78	4	129	-46
Periodens övriga totalresultat
netto efter skatt	470	319	363	-13
Summa totalresultat för perioden	871	776	434	628
Totalresultatet hänförligt till
Moderföretagets aktieägare	871	774	433	624
Innehav utan bestämmande inflytande	0	2	1	4

Resultat per kvartal

	2012	2012	2012	2013	2013	2013	2013	2014	2014
M kr	kv 2	kv 3	kv 4	kv 1	kv 2	kv 3	kv 4	kv 1	kv 2
Nettoomsättning	5 612	5 574	7 816	5 664	6 016	5 850	7 757	5 632	6 327
Kostnad för sålda varor	-2 606	-2 654	-3 792	-2 813	-2 976	-2 986	-3 764	-2 854	-3 244
Bruttovinst	3 006	2 920	4 024	2 851	3 040	2 864	3 993	2 778	3 083
Rörelsekostnader	-2 141	-2 073	-2 433	-2 451	-2 265	-2 149	-2 134	-3 072	-2 370
Rörelseresultat	865	847	1 591	400	775	715	1 859	-294	713
Finansnetto	-149	-143	-144	-148	-149	-147	-150	-158	-164
Resultat före skatt	716	704	1 447	252	626	568	1 709	-452	549
Skatt	-186	-183	-388	-68	-169	-153	-468	122	-148
Nettovinst	530	521	1 059	184	457	415	1 241	-330	401

Koncernens balansräkning

	2014	2013	2013
Tillgångar M kr	30-jun	30-jun	31 dec
Immateriella tillgångar	23 883	22 760	22 118
Kapitaliserade utvecklingskostnader	3 213	2 855	3 008
Materiella anläggningstillgångar	4 551	4 096	4 341
Finansiella anläggningstillgångar	801	682	667
Varulager	5 061	4 498	4 254
Kundfordringar	5 814	5 485	6 630
Övriga Kortfristiga fordringar	2 559	2 567	2 137
Likvida medel	1 064	1 080	1 148
Summa tillgångar	46 946	44 023	44 303
Eget kapital och skulder
Eget kapital	16 284	14 839	16 560
Pensionsavsättningar, räntebärande	2 385	2 141	2 298
Andra räntebärande skulder	19 094	18 630	17 169
Övriga avsättningar	2 585	2 201	2 154
Leverantörsskulder	1 908	1 721	1 882
Andra icke räntebärande skulder	4 690	4 491	4 240
Summa eget kapital och skulder	46 946	44 023	44 303

Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde

Värderingstekniker använda för att beräkna verkliga värden i Nivå 2.

Derivat i nivå 2 består av valutaterminer och ränteswappar och används för säkringsändamål. Värderingen till verkligt värde för valutaterminerna baseras på publicerade terminskurser på en aktiv marknad.

Värderingen av ränteswappar baseras på terminsräntor framtagna utifrån observerbara yieldkurvor.

Diskonteringen ger inte någon väsentlig påverkan på värderingen av derivat i nivå 2.

Verkligt värde hierarkin

Koncernen innehar derivat för säkringsändamål nivå 2 per den 30 juni 2014 där tillgångarna uppgår till 354 Mkr och skulder till 824 Mkr. Motsvarande siffror per den 31 december 2013 uppgick till 755 Mkr respektive 660 Mkr. Då koncernen innehar enbart finansiella derivatinstrument som värderas enligt nivå 2 har det inte skett några

Verkligt värde på upplåning

	2014	2013
	30-jun	31 Dec
Långfristiga lån	12 341	13 707
Kortfristiga lån	6 793	3 603
	19 134	17 310

Övriga finansiella tillgångar och skulder

Verkligt värde på nedanstående finansiella tillgångar och skulder uppskattas i allt väsentligt vara lika med dess bokförda värde:

• Kundfordringar och andra fordringar
• Övriga kortfristiga fordringar
• Kassa och övriga likvida medel
• Leverantörsskulder och övriga skulder
• Övriga tillgångar och skulder

Upplysningar kring nettoredovisning av finansiella tillgångar och skulder

Upplåning samt finansiella instrument i koncernen redovisat brutto

	Tillgångar	Skulder	Netto
Lån		19 134	19 134
Räntederivat	2 6	-515	-489
Fx-derivat	328	-309	1 9
Summa	354	18 310	18 664

Koncernen har ISDA avtal med samtliga av sina väsentliga motparter för upplåning och handel med finansiella instrument. Detta innebär att samtliga fordringar och skulder som innehas av koncernen är fullt ut kvittningsbara. Koncernen har nettoredovisat värdet av koncernens basis swapar mot lån i balansräkningen. Värdet på nettoredovisade basis swapar per 30 juni 2014 är +40 Mkr (+141 Mkr per 31 dec 2013).

Koncernen tillämpar inte nettoredovisning för några av sina övriga väsentliga tillgångar och skulder.

Koncernens kassaflödesanalys

	2014	2013	2014	2013	2013
M kr	kv 2	kv 2	6 mån	6 mån	Helår
Den löpande verksamheten
EBITDA	1 231	1 239	1 427	2 101	5 614
Kostnadsförda omstruktureringskostnader	27	74	841	314	401
Utbetalda omstruktureringskostnader	-179	-87	-408	-155	-352
Övriga icke kassaflödespåverkande poster	32	8	33	21	153
Finansiella poster	-164	-149	-322	-297	-595
Betald skatt	-195	-227	-458	-494	-859
Kassaflöde före förändringar av rörelsekapital	752	858	1 113	1 490	4 362
Förändringar i rörelsekapital
Varulager	-229	-86	-549	-428	-233
Kortfristiga fordringar	191	27	646	334	-812
Kortfristiga rörelseskulder	187	44	129	-187	227
Kassaflöde från den löpande verksamheten	901	843	1 339	1 209	3 544
Investeringsverksamheten
Förvärv av dotterföretag	-51	0	-1 022	-219	-248
Aktiverade utvecklingskostnader	-153	-182	-310	-337	-679
Utrustning för uthyrning	-41	-70	-110	-180	-299
Förvärv av anläggningstillgångar	-316	-257	-488	-457	-1 004
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-561	-509	-1 930	-1 193	-2 230
Finansieringsverksamheten
Förändring av räntebärande skuld	153	1 301	2 012	1 135	-277
Förändring av långfristiga fordringar	6	10	48	222	303
Utbetald utdelning	0	-989	-989	-989	-989
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	159	322	1 071	368	-963
Periodens kassaflöde	499	656	480	384	351
Likvida medel vid periodens början	1 155	1 075	1 148	1 254	1 254
Omräkningsdifferenser	-590	-651	-564	-558	-457
Likvida medel vid periodens slut	1 064	1 080	1 064	1 080	1 148

Koncernens räntebärande nettoskuld

	2014	2013	2013
M kr	30-jun	30-jun	31 dec
Skulder till kreditinstitut	19 094	18 630	17 169
Avsättningar för pensioner, räntebärande	2 385	2 141	2 298
Räntebärande skulder	21 479	20 771	19 467
Avgår likvida medel	-1 064	-1 080	-1 148
Räntebärande nettoskuld	20 415	19 691	18 319

Förändring eget kapital

		Övrigt				Innehav utan Summa
		tillskjutet		Balanserad		bestämmande	eget
Mkr	Aktiekapital		kapital Reserver	vinst	Totalt	inflytande	kapital
Ingående balans per
1 januari 2013	119	5 960	-2 160	11 251	15 170	30	15 200
Utdelning				-989	-989		-989
Summa totalresultat för
perioden			-13	637	624	4	628
Utgående balans per	119	5 960	-2 173	10 899	14 805	34	14 839
30 juni 2013
Ingående balans per
1 januari 2014	119	5 960	-1 993	12 445	16 531	29	16 560
Minoritetsintresse					0	279	279
Utdelning				-989	-989		-989
Summa totalresultat för
perioden			363	70	433	1	434
Utgående balans per	119	5 960	-1 630	11 526	15 975	309	16 284

Koncernens nyckeltal

	2014	2013	För-	2014	2013	För-	2012	2013
	kv 2	kv 2	ändr.	6 mån	6 mån	ändr.	6 mån	Helår
Orderingång, Mkr	6 651	6 515	2,1%	12 628	12 483	1,2%	12 025	25 395
d:o just. för valuta o. förvärv			-0,5%			-0,1%
Nettoomsättning, Mkr	6 327	6 016	5,2%	11 959	11 680	2,4%	10 858	25 287
d:o just. för valuta o. förvärv			2,3%			1,0%
EBITA före omstrukturerings-, integrations och förvärvskostnader	905	1 004	-9,9%	1 575	1 797	-12,4%	1 873	4 766
EBITA-marginal före omstrukturerings-, integrations- och förvärvskostnader	14,3%	16,7%	-2,4%	13,2%	15,4%	-2,2%	17,2%	18,8%
Omstrukturerings- och integrationskostnader	27	-74		-841	-314		0	-401
Förvärvskostnader	5	- 4		- 9	- 5		-2	-13
EBITA	873	926	-5,7%	725	1 478	-50,9%	1 871	4 352
EBITA-marginal	13,8%	15,4%	-1,6%	6,1%	12,7%	-6,6%	17,2%	17,2%
Vinst per aktie efter full skatt, kronor	1,67	1,91	-12,6%	0,29	2,67	-89,1%	3,98	9,59
Justerad vinst per aktie	2,27	2,62	-13,4%	3,85	3,70	4,1%	4,90	12,74
Antal aktier, tusen	238 323	238 323		238 323	238 323		238 323	238 323
Räntetäckningsgrad, ggr				6,3	7,0	-0,7	7,7	6,9
Arbetande kapital, Mkr				32 910	31 453	4,6%	27 541	32 526
Avkastning på arbetande kapital, procent				12,7%	13,2%	-0,5%	14,7%	12,8%
Avkastning på eget kapital, procent				10,5%	17,6%	-7,1%	17,7%	14,4%
Nettoskuldsättningsgrad, ggr				1,25	1,33	-0,08	1,20	1,10
Cash Conversion	73,1%	68,0%	5,1%	93,8%	57,5%	36,3%	62,5%	63,1%
Soliditet, procent				34,7%	33,7%	1,0%	35,5%	37,4%
Eget kapital per aktie, kronor				67,80	62,20	9,0%	61,30	69,60

Femårsöversikt

	2014	2013	2012	2011	2010
Mkr	30-jun	30-jun	30-jun	30-jun	30-jun
Nettoomsättning	11 959	11 680	10 858	9 634	10 512
Nettovinst	71	641	951	905	890
Vinst per aktie	0,29	2,67	3,98	3,78	3,72

Moderbolagets resultaträkning

2014	2013	2014	2013	2013
kv 2	kv 2	6 mån	6 mån	Helår
-47	-37	-86	-70	-150
-47	-37	-86	-70	-150
-741	705	-415	818	791
-788	668	-501	748	641
-788	668	-501	748	641
0	- 3	- 2	- 6	-119
-788	665	-503	742	522

Moderbolagets balansräkning

	2014	2013	2013
Tillgångar M kr	30-jun	30-jun	31 dec
Materiella anläggningstillgångar	47	28	36
Andelar i koncernföretag	24 830	10 757	22 410
Uppskjuten skattefordran	27	11	32
Fordringar hos koncernföretag	3 658	32 752	6 552
Kortfristiga fordringar	111	117	38
Likvida medel	0	0	567
Summa tillgångar	28 673	43 665	29 635
Eget kapital och skulder
Eget kapital	7 581	9 301	9 068
Långfristiga skulder	14 670	15 258	13 347
Skulder till koncernföretag	2 172	15 971	3 534
Kortfristiga skulder	4 250	3 135	3 686
Summa eget kapital och skulder	28 673	43 665	29 635

Information angående moderbolagets utveckling i rapportperioden januari-juni 2014

Resultaträkning

Vid periodens utgång har fordringar och skulder i utländsk valuta värderats till balansdagens kurs vilket ger en förlust om 714 Mkr (vinst 615) som ingår i periodens finansnetto.

Förvärv under 2014

Pulsion AG

Medical Systems förvärvade under första kvartalet 2014 drygt 78% av aktierna i det tyska bolaget Pulsion AG. Bolaget, som är en leverantör av system för hemodynamisk monitorering, omsätter drygt 300 Mkr och har ca 130 anställda. Nedan visas preliminär förvärvsanalys.

Förvärvade nettotillgångar

		Tillgångar och skulder vid	Justering till
Mkr	Nettotillgångar	förvärvstillfället	verkligt värde	Verkligt värde
	Immateriella tillgångar	35		35
	Materiella tillgångar	44		44
	Långfristiga fordringar	15		15
	Varulager	55		55
	Övriga omsättningstillgångar	83		83
	Avsättningar	-10		-10
	Övriga kortfristiga skulder	-67		-67
	Summa nettotillgångar	155	0	155
	Goodwill			1 086
	Totalt förvärv med likvida medel, innehav hänförligt till moderbolagets
	aktieägare			971
	Nettoutflöde av likvida medel pga förvärvet			971
	Innehav utan bestämmande inflytande			270

Altrax Group Ltd

Infection Control förvärvade under andra kvartalet 2014 det engelska bolaget Altrax Group Ltd. Totalt förvärvspris uppgick till ca 51 Mkr. Bolaget, som tillhandahåller system för spårbarhet och kvalitetssäkring inom steriliseringssegmentet, omsätter ca 35 Mkr och har 30 anställda. Goodwill som uppkommit i samband med transaktionen hänför sig till förväntad merförsäljning av Infection Controls produkter. Det är inte praktiskt genomförbart att specificera vinsten för förvärvet sedan förvärvstillfället då en omfattande integration genomförts. Den uppkomna goodwillen är skattemässigt avdragsgill.

Förvärvade nettotillgångar

Mkr	Nettotillgångar	Tillgångar och skulder vid förvärvstillfället	Justering till verkligt värde	Verkligt värde
	Immateriella tillgångar	0	13	13
	Materiella tillgångar	1		1
	Varulager	5		5
	Övriga omsättningstillgångar	8		8
	Likvida medel	8		8
	Avsättningar	0	- 3	- 3
	Övriga kortfristiga skulder	- 7		- 7
	Summa nettotillgångar	15	10	25
	Goodwill			34
	Totalt förvärv med likvida medel			59
	Nettoutflöde av likvida medel pga förvärvet
	Betalda likvida medel för förvärvet			59
	Likvida medel i det förvärvade bolaget vid förvärvstillfället			- 8

	51

Bolaget ingår i Getinges försäljning och rörelseresultat från och med den 1 juni 2014.

Definitioner

EBIT	Rörelseresultat
EBITA	Rörelseresultat före avskrivningar av immateriella tillgångar som har identifierats i
	samband med företagsförvärv
EBITDA	Rörelseresultat före avskrivningar
Cash conversion	Kassaflöde från den löpande verksamheten i förhållande till EBITDA.
Justerad vinst	Nettovinst justerad för förvärvskostnader, och omstrukturerings- och
	integrationskostnader samt avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella
	tillgångar med beaktande av skatteeffekt på samtliga poster

Delårsrapport januari-juni för Getingekoncernen 2014. Sida 20 av 20.