JAFCO Group Co., Ltd.

Quarterly Report • Nov 14, 2019

 第２四半期報告書_20191114095227

【表紙】

【提出書類】	四半期報告書
【根拠条文】	金融商品取引法第24条の４の７第１項
【提出先】	関東財務局長
【提出日】	2019年11月14日
【四半期会計期間】	第48期第２四半期（自　2019年７月１日　至　2019年９月30日）
【会社名】	株式会社ジャフコ
【英訳名】	JAFCO Co., Ltd.
【代表者の役職氏名】	取締役社長　豊貴　伸一
【本店の所在の場所】	東京都港区虎ノ門一丁目23番１号
【電話番号】	０５０（３７３４）２０２５
【事務連絡者氏名】	執行役員　管理担当兼管理部長　松田　宏明
【最寄りの連絡場所】	東京都港区虎ノ門一丁目23番１号
【電話番号】	０５０（３７３４）２０２５
【事務連絡者氏名】	ファンドアドミニストレーショングループリーダー　谷本　吉永
【縦覧に供する場所】	株式会社ジャフコ関西支社 （大阪市中央区淡路町三丁目１番９号） 株式会社ジャフコ中部支社 （名古屋市中区丸の内三丁目19番５号） 株式会社東京証券取引所 （東京都中央区日本橋兜町２番１号）

E04806 85950 株式会社ジャフコ JAFCO Co., Ltd. 企業内容等の開示に関する内閣府令 第四号の三様式 Japan GAAP true CTE 2019-04-01 2019-09-30 Q2 2020-03-31 2018-04-01 2018-09-30 2019-03-31 1 false false false E04806-000 2019-11-14 jpcrp_cor:OrdinaryShareMember E04806-000 2019-09-30 jpcrp_cor:SharesWithNoVotingRightsMember E04806-000 2019-09-30 jpcrp_cor:SharesWithRestrictedVotingRightsTreasurySharesEtcMember E04806-000 2019-09-30 jpcrp_cor:SharesWithRestrictedVotingRightsOtherMember E04806-000 2019-09-30 jpcrp_cor:SharesWithFullVotingRightsTreasurySharesEtcMember E04806-000 2019-09-30 jpcrp_cor:OrdinarySharesSharesWithFullVotingRightsTreasurySharesEtcMember E04806-000 2019-09-30 jpcrp_cor:SharesWithFullVotingRightsOtherMember E04806-000 2019-09-30 jpcrp_cor:OrdinarySharesSharesWithFullVotingRightsOtherMember E04806-000 2019-09-30 jpcrp_cor:SharesLessThanOneUnitMember E04806-000 2019-09-30 jpcrp_cor:OrdinarySharesSharesLessThanOneUnitMember E04806-000 2019-09-30 jpcrp_cor:Row1Member E04806-000 2019-09-30 jpcrp_cor:No1MajorShareholdersMember E04806-000 2019-09-30 jpcrp_cor:No2MajorShareholdersMember E04806-000 2019-09-30 jpcrp_cor:No3MajorShareholdersMember E04806-000 2019-09-30 jpcrp_cor:No4MajorShareholdersMember E04806-000 2019-09-30 jpcrp_cor:No5MajorShareholdersMember E04806-000 2019-09-30 jpcrp_cor:No6MajorShareholdersMember E04806-000 2019-09-30 jpcrp_cor:No7MajorShareholdersMember E04806-000 2019-09-30 jpcrp_cor:No8MajorShareholdersMember E04806-000 2019-09-30 jpcrp_cor:No9MajorShareholdersMember E04806-000 2019-09-30 jpcrp_cor:No10MajorShareholdersMember E04806-000 2018-03-31 E04806-000 2019-11-14 E04806-000 2019-09-30 E04806-000 2019-07-01 2019-09-30 E04806-000 2019-04-01 2019-09-30 E04806-000 2018-09-30 E04806-000 2018-07-01 2018-09-30 E04806-000 2018-04-01 2018-09-30 E04806-000 2019-03-31 E04806-000 2018-04-01 2019-03-31 xbrli:shares xbrli:pure iso4217:JPY iso4217:JPY xbrli:shares

 第２四半期報告書_20191114095227

第一部【企業情報】

第１【企業の概況】

１【主要な経営指標等の推移】

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回次		第47期 第２四半期 連結累計期間	第48期 第２四半期 連結累計期間	第47期
会計期間		自2018年４月１日 至2018年９月30日	自2019年４月１日 至2019年９月30日	自2018年４月１日 至2019年３月31日
売上高	（百万円）	15,755	5,984	25,878
経常利益	（百万円）	7,388	3,412	13,410
親会社株主に帰属する四半期（当期）純利益	（百万円）	5,861	3,046	10,162
四半期包括利益又は包括利益	（百万円）	13,490	17,434	7,816
純資産額	（百万円）	168,889	177,184	163,215
総資産額	（百万円）	194,496	203,801	184,213
１株当たり四半期（当期）純利益金額	（円）	189.51	98.49	328.55
潜在株式調整後１株当たり四半期 （当期）純利益金額	（円）	－	－	－
自己資本比率	（％）	86.8	86.9	88.6
営業活動によるキャッシュ・フロー	（百万円）	△2,907	△8,019	△1,350
投資活動によるキャッシュ・フロー	（百万円）	△6	△240	213
財務活動によるキャッシュ・フロー	（百万円）	△3,907	△3,543	△3,923
現金及び現金同等物の四半期末 （期末）残高	（百万円）	62,359	51,694	63,878

回次		第47期 第２四半期 連結会計期間	第48期 第２四半期 連結会計期間
---	---	---	---
会計期間		自2018年７月１日 至2018年９月30日	自2019年７月１日 至2019年９月30日
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１株当たり四半期純利益金額	（円）	92.98	49.90

（注）１．当社は四半期連結財務諸表を作成しておりますので、提出会社の主要な経営指標等の推移については記載しておりません。

２．売上高には、消費税等は含まれておりません。

３．潜在株式調整後１株当たり四半期（当期）純利益金額については、潜在株式が存在しないため記載しておりません。   

２【事業の内容】

当第２四半期連結累計期間において、当社及び当社の関係会社が営む事業の内容について、重要な変更はありません。また、主要な関係会社における異動もありません。  

 第２四半期報告書_20191114095227

第２【事業の状況】

１【事業等のリスク】

「企業内容等の開示に関する内閣府令の一部を改正する内閣府令」（平成31年内閣府令第３号）による改正後の「企業内容等の開示に関する内閣府令」第四号の三様式記載上の注意(７)の規定を当事業年度に係る四半期報告書から適用しております。

当第２四半期連結累計期間において、新たに発生した事業等のリスクはありません。また、前連結会計年度の有価証券報告書に記載した事業等のリスクについて重要な変更はありません。 

２【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】

「企業内容等の開示に関する内閣府令の一部を改正する内閣府令」（平成31年内閣府令第３号）による改正後の「企業内容等の開示に関する内閣府令」第四号の三様式記載上の注意(８)の規定を当事業年度に係る四半期報告書から適用しております。

当第２四半期連結累計期間における当社グループの財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下、「経営成績等」という。）の状況の概要並びに経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。

なお、文中の将来に関する事項は、当第２四半期連結累計期間末において判断したものであります。

（１）財政状態及び経営成績の状況

当第２四半期連結累計期間の当社グループの連結業績は、当社グループの投資先のＥＸＩＴが低調となった結果、当第２四半期連結累計期間の売上高は5,984百万円（対前年同四半期15,755百万円、増減率△62.0％）となりました。また、当社グループの販売費及び一般管理費は、事業の性質上、固定費が占める割合が多く、短期的な費用削減の実施が難しいことから当第２四半期連結累計期間の営業利益は2,081百万円（対前年同四半期6,799百万円、増減率△69.4％）となりました。

親会社株主に帰属する四半期純利益は、3,046百万円（対前年同四半期5,861百万円、増減率△48.0％）となっており、当社グループが保有する有価証券の配当が発生したため営業利益の減少率より小さくなっております。

なお、当社グループはファンド運用事業の単一セグメントであり、その事業特性から収益水準の振幅が大きくなるため、前年同期との比較に加え、年換算した当第２四半期の実績と前連結会計年度通期実績による比較も行っております。

（キャピタルゲインの状況）

当社グループの投資先のＥＸＩＴが低調となっております。

	（単位：百万円）

		前連結会計年度(A) (自　2018年４月１日 至　2019年３月31日)	前第２四半期 連結累計期間 (自　2018年４月１日 至　2018年９月30日)	当第２四半期 連結累計期間(B) (自　2019年４月１日 至　2019年９月30日)	対前期比(％) [(B)×２]/(A)
---	---	---	---	---	---
営業投資有価証券 売上高①		23,291	14,383	4,665	40.1
	売却高	23,177	14,331	4,580	39.5
	配当金・債券利子	113	51	85	150.6
営業投資有価証券 売上原価②		9,274	6,626	2,473	53.3
	売却原価	9,274	6,626	2,473	53.3
	強制評価損	－	－	－	－

キャピタルゲイン①-②		14,016	7,756	2,192	31.3
投資倍率①÷②		2.51	2.17	1.89	－

上場キャピタルゲイン		5,264	3,860	2,248	85.4
上場以外キャピタルゲイン		8,751	3,896	△55	－
	売却益	11,069	5,456	1,635	29.6
	売却損	2,317	1,559	1,691	145.9

（投資損失引当金の状況）

当第２四半期連結累計期間において、新規投資が進捗したことと引当金額の大きい投資先の売却が実現したことを主な理由として、未上場営業投資有価証券残高に対する引当率が減少しております。

なお、一括引当繰入額については厳選集中投資と投資先への関与度を高めてきたことにより、現在は個別投資先の評価をより精緻に行うことが可能となり、2017年１月以降計上しておりません。

	（単位：百万円）

		前連結会計年度(A) (自　2018年４月１日 至　2019年３月31日)	前第２四半期 連結累計期間 (自　2018年４月１日 至　2018年９月30日)	当第２四半期 連結累計期間(B) (自　2019年４月１日 至　2019年９月30日)	対前期比(％) [(B)×２]/(A)
---	---	---	---	---	---
投資損失引当金繰入額①		1,687	1,316	656	77.8
	個別繰入額	2,541	1,605	772	60.8
	一括繰入(△取崩)額	△854	△289	△116	－
投資損失引当金取崩額②		2,399	1,461	1,580	131.7
投資損失引当金繰入額（純額・△は戻入額） ①－②		△712	△144	△923	－

	（単位：百万円）

		前連結会計年度 （2019年３月31日）	当第２四半期 連結会計期間 （2019年９月30日）
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投資損失引当金残高		9,501	8,568
	個別引当残高	8,651	7,834
	一括引当残高	850	734
未上場営業投資有価証券残高に対する引当率		18.4％	14.1％

（営業投資有価証券残高の状況）

当社グループの投資先のＥＸＩＴが低調に推移した一方で、スタートアップ企業を中心とした投資活動は継続的に行っていることから営業投資有価証券の残高は増加しております。

	（単位：百万円）

		前連結会計年度 （2019年３月31日）	当第２四半期 連結会計期間 （2019年９月30日）
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上場営業投資有価証券の取得原価と時価の差額		6,153	8,921
	時価が取得原価を超えるもの	6,394	9,154
	時価が取得原価を超えないもの	△240	△233

	（単位：百万円）

	前連結会計年度 (自　2018年４月１日 至　2019年３月31日)	前第２四半期 連結累計期間 (自　2018年４月１日 至　2018年９月30日)	当第２四半期 連結累計期間 (自　2019年４月１日 至　2019年９月30日)
---	---	---	---
部分純資産直入法に基づく営業投資有価証券評価損（△戻入益）	24	△43	△7

営業投資有価証券残高

	（単位：百万円）

		前連結会計年度 (2019年３月31日)		当第２四半期 連結会計期間 (2019年９月30日)
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取得原価	連結貸借 対照表計上額	取得原価	四半期 連結貸借 対照表計上額
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上場		1,590	7,744	1,856	10,777
未上場		49,067	49,803	59,063	59,363
小計		50,657	57,547	60,920	70,141
他社ファンドへの出資		1,632	1,719	1,185	1,310
合計		52,289	59,267	62,105	71,452

（注）１．「他社ファンドへの出資」は、当社グループ以外の第三者の運営する投資ファンドへの出資であります。

２．「未上場」及び「他社ファンドへの出資」の取得原価と連結貸借対照表計上額との差異は、外国為替の評価差額のみを反映しています。

（ファンドの管理運営業務）

既存ファンドの運用期間経過に伴い、管理報酬が減少しております。

	（単位：百万円）

		前連結会計年度(A） (自　2018年４月１日 至　2019年３月31日)	前第２四半期 連結累計期間 (自　2018年４月１日 至　2018年９月30日)	当第２四半期 連結累計期間(B) (自　2019年４月１日 至　2019年９月30日)	対前期比(％) [(B)×２]/(A)
---	---	---	---	---	---
投資事業組合管理収入		2,586	1,371	1,318	101.9
	管理報酬	1,750	899	837	95.7
	成功報酬	836	472	480	114.9

（注）管理報酬及び成功報酬は、当社グループの出資持分相当額を相殺した後の金額となっております。

（資産、負債及び純資産の状況）

投資有価証券の時価増加を主な理由として、資産・負債・純資産が増加しております。

（単位：百万円）

		前連結会計年度 （2019年３月31日）	当第２四半期 連結会計期間 （2019年９月30日）
---	---	---	---
資産合計		184,213	203,801
	流動資産	115,636	116,292
	固定資産	68,577	87,509
負債合計		20,998	26,616
	流動負債	2,475	1,682
	固定負債	18,523	24,934
純資産		163,215	177,184

（２）キャッシュ・フローの状況

（営業活動によるキャッシュ・フロー）

当第２四半期連結累計期間の営業活動によるキャッシュ・フローは8,019百万円のキャッシュアウトフロー（前年同四半期2,907百万円のキャッシュアウトフロー）となりました。これは主に営業投資有価証券の取得によるものであります。

（投資活動によるキャッシュ・フロー）

当第２四半期連結累計期間の投資活動によるキャッシュ・フローは240百万円のキャッシュアウトフロー（前年同四半期６百万円のキャッシュアウトフロー）となりました。これは主に長期貸付金の支出によるものであります。

（財務活動によるキャッシュ・フロー）

当第２四半期連結累計期間の財務活動によるキャッシュ・フローは3,543百万円のキャッシュアウトフロー（前年同四半期3,907百万円のキャッシュアウトフロー）となりました。これは主に配当金の支払によるものであります。

これらの結果、現金及び現金同等物は12,184百万円減少しました。現金及び現金同等物の当第２四半期連結会計期間末残高は51,694百万円（前年同四半期末62,359百万円）となりました。そのうち11,647百万円（前年同四半期末7,080百万円）はファンドの出資持分であります。また、当社グループが管理運営するファンドに対して当社グループが出資金として今後支払を約束している金額は、当第２四半期連結会計期間末で19,216百万円（前年同四半期末21,667百万円）であります。

なお、ＳＶ６シリーズについて、2019年10月18日までの出資約束金額の増加額を加算した場合、当社グループが出資金として今後支払を約束している金額の総額は、29,424百万円となります。

（３）事業上及び財務上の対処すべき課題

当第２四半期連結累計期間において、当社グループが対処すべき課題について重要な変更はありません。

（４）研究開発活動

該当事項はありません。

（５）営業投資活動の状況

当社グループは、下図のとおり、原則としてファンド（下図①）の資金により、国内外の有望未上場企業等への投資を行っております。

ファンドにおける営業投資有価証券の売却損益等は、ファンドの出資持分に応じて、当社グループに直接帰属いたします。また、当社グループは、ファンドから契約に基づいて管理運営に対する管理報酬と投資成果に対する成功報酬を受領しております。

連結貸借対照表の営業投資有価証券残高は、ファンドの当社グループ出資持分（下図②）に応じた営業投資有価証券残高と当社グループ（下図③）の営業投資有価証券残高の合計額であります。

次ページ以降の「投資実行額」「投資残高」につきましては、当社グループの営業投資活動（投資及びファンドの管理運営）を表すため、ファンド（下図①）と当社グループ（下図③）を合算した投資活動の状況を記載しております。

（注）用語説明

名　　称	定　　　　義
---	---
ファンド	当社グループが管理運営するファンド（投資事業有限責任組合契約に関する法律上の組合、外国の法制上のリミテッドパートナーシップ等）
当社グループ	当社及び連結子会社

①投資実行状況

①－１　エクイティ投資実行額：業種別

	（単位：百万円）

	前連結会計年度 (自　2018年４月１日 至　2019年３月31日)	前第２四半期 連結累計期間 (自　2018年４月１日 至　2018年９月30日)	当第２四半期 連結累計期間 (自　2019年４月１日 至　2019年９月30日)
---	---	---	---
エレクトロニクス	5,707	4,558	366
ソフトウェア	666	178	1,316
ＩＴサービス	11,471	4,795	11,026
医療・バイオ	1,874	813	1,257
サービス	1,775	1,731	3,137
製造業	2,652	1,542	2,918
流通・小売・外食	－	－	－
住宅・金融等	1,000	1,000	754
合計	25,147	14,618	20,777

①－２　エクイティ投資実行額：地域別

	（単位：百万円）

		前連結会計年度 (自　2018年４月１日 至　2019年３月31日)		前第２四半期 連結累計期間 (自　2018年４月１日 至　2018年９月30日)		当第２四半期 連結累計期間 (自　2019年４月１日 至　2019年９月30日)		対前期比(％) [(B)×２]/(A)
---	---	---	---	---	---	---	---	---
金額(A)	社数	金額	社数	金額(B)	社数
---	---	---	---	---	---	---	---	---
エクイティ
	（日本）	11,379	26	5,482	10	16,800	20	295.3
	（米国）	10,753	19	7,107	12	3,193	14	59.4
	（アジア）	3,014	11	2,028	7	784	6	52.0
合計		25,147	56	14,618	29	20,777	40	165.2

（注）１．「投資実行額」は、当社グループ及びファンドの投資実行額の合計であります。

２．外貨建の「投資実行額」については、四半期連結会計期間ごとにそれぞれの四半期末為替レートで換算した額を合計しております。

３．日本のベンチャー投資部門が担当する海外投資先は日本に含めております。

②投資残高

②－１　投資残高

	（単位：百万円）

			前連結会計年度 (2019年３月31日)		前第２四半期連結会計期間 (2018年９月30日)		当第２四半期連結会計期間 (2019年９月30日)
---	---	---	---	---	---	---	---	---
金 額	社 数	金 額	社 数	金 額	社 数
---	---	---	---	---	---	---	---	---
エクイティ	上場		2,288	28	2,398	30	2,824	30
未上場		129,503	215	128,039	214	140,025	218
小計		131,792	243	130,437	244	142,850	248
他社ファンドへの出資			1,632	23	1,734	25	1,185	21
	合計		133,424	266	132,172	269	144,035	269

②－２　未上場エクイティ投資残高：業種別

	（単位：百万円）

	前連結会計年度 (2019年３月31日)	前第２四半期連結会計期間 (2018年９月30日)	当第２四半期連結会計期間 (2019年９月30日)
---	---	---	---
エレクトロニクス	14,487	15,208	12,502
ソフトウェア	16,182	18,091	14,941
ＩＴサービス	73,576	70,957	79,933
医療・バイオ	4,937	3,878	6,142
サービス	5,372	5,507	8,473
製造業	5,201	4,649	7,732
流通・小売・外食	8,745	8,746	8,543
住宅・金融等	1,000	1,000	1,755
合計	129,503	128,039	140,025

②－３　未上場エクイティ投資残高：地域別

	（単位：百万円）

	前連結会計年度 (2019年３月31日)	前第２四半期連結会計期間 (2018年９月30日)	当第２四半期連結会計期間 (2019年９月30日)
---	---	---	---
日本	67,172	63,950	80,796
米国	41,523	42,166	39,821
アジア	20,806	21,921	19,406
合計	129,503	128,039	140,025

（注）１．「投資残高」は、当社グループ及びファンドの投資残高の合計であります。

２．「投資残高」は取得原価で表示しております。

３．「エクイティ」には、他社との共同投資によるファンドへの出資を含んでおります。

４．「他社ファンドへの出資」は、当社グループ以外の第三者の運営する投資ファンドへの出資であり、「社数」欄にはファンド数を表示しております。

５．外貨建の「投資残高」については、各決算期末為替レートで換算しております。

６．日本のベンチャー投資部門が担当する海外投資先は日本に含めております。

（６）ファンドの運用状況

第１四半期連結会計期間にジャフコグループの全額出資により設立したジャフコＳＶ６シリーズは、募集活動を継続しており、2019年10月18日現在のファンド総額は61,400百万円となっております。

なお、ジャフコＳＶ６シリーズの最終的なファンド総額は最大で80,000百万円を想定しております。

		前連結会計年度 （2019年３月31日）		前第２四半期連結会計期間 （2018年９月30日）		当第２四半期連結会計期間 （2019年９月30日）
---	---	---	---	---	---	---	---
ファンド数	出資金総額	ファンド数	出資金総額	ファンド数	出資金総額
---	---	---	---	---	---	---	---
円建			（百万円）		（百万円）		（百万円）
運用中	9	135,000	10	135,500	11	155,000
延長中	7	150,000	7	150,000	7	150,000
小計	16	285,000	17	285,500	18	305,000
米ドル建			（千米ドル）		（千米ドル）		（千米ドル）
運用中	4	486,131	4	486,131	4	486,131
延長中	5	181,500	6	231,500	4	113,500
小計	9	667,631	10	717,631	8	599,631

合計			（百万円）		（百万円）		（百万円）
運用中	13	188,958	14	190,709	15	207,463
延長中	12	170,144	13	176,291	11	162,248
合計	25	359,103	27	367,001	26	369,712

出資金総額に占める 当社グループの 出資持分割合		42.3％		43.1％		45.0％

（注）１．「出資金総額」は、契約上出資が約束されている額の総額であります。

２．合計欄における米ドル建「出資金総額」については、各決算期末為替レートで換算しております。

（７）投資先会社ＩＰＯ（新規上場）の状況

前第２四半期連結累計期間（自　2018年４月１日　至　2018年９月30日）

	投資先会社名	上場年月日	上場市場	事業内容	本　社 所在地
---	---	---	---	---	---
国内：１社	㈱МＴＧ	2018年7月10日	マザーズ	美容機器、健康機器、化粧品等の企画開発及び製造販売	愛知県

当第２四半期連結累計期間（自　2019年４月１日　至　2019年９月30日）

	投資先会社名	上場年月日	上場市場	事業内容	本　社 所在地
---	---	---	---	---	---
国内：３社	ブランディングテクノロジー㈱	2019年６月21日	マザーズ	インターネットを利用した各種情報提供サービス、広告業および広告代理店業、インターネットホームページの企画立案、開発、管理及びそれに附帯する業務	東京都
㈱ギフティ	2019年９月20日	マザーズ	個人、法人、自治体を対象とした各種ｅギフトサービスの企画・開発・運営等	東京都
Ｃｈａｔｗｏｒｋ㈱	2019年９月24日	マザーズ	ビジネスチャットツール「Chatwork」の開発・提供、セキュリティソフトウェア「ESET」の代理販売	兵庫県

３【経営上の重要な契約等】

当第２四半期連結会計期間において、経営上の重要な契約等の決定又は締結等はありません。 

 第２四半期報告書_20191114095227

第３【提出会社の状況】

１【株式等の状況】

（１）【株式の総数等】

①【株式の総数】

種　類	発行可能株式総数（株）
---	---
普通株式	80,000,000
計	80,000,000

②【発行済株式】

種　類	第２四半期会計期間末 現在発行数（株） （2019年９月30日）	提出日現在発行数（株） （2019年11月14日）	上場金融商品取引所名 又は登録認可金融商品 取引業協会名	内　容
普通株式	32,550,000	32,550,000	東京証券取引所 市 場 第 一 部	単元株式数 100株
計	32,550,000	32,550,000	－	－

（２）【新株予約権等の状況】

①【ストックオプション制度の内容】

該当事項はありません。 

②【その他の新株予約権等の状況】

該当事項はありません。 

（３）【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

該当事項はありません。 

（４）【発行済株式総数、資本金等の推移】

年月日	発行済株式 総数増減数 （株）	発行済株式 総数残高 （株）	資本金増減額 （百万円）	資本金残高 （百万円）	資本準備金 増減額 （百万円）	資本準備金 残高 （百万円）
---	---	---	---	---	---	---
2019年７月１日～2019年９月30日	－	32,550,000	－	33,251	－	32,806

（５）【大株主の状況】

		2019年９月30日現在
氏名又は名称	住所	所有 株式数 （千株）	発行済株式（自己株式を除く。）の総数に対する所有株式数の割合（％）
日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社（信託口）	中央区晴海１丁目８－１１	3,711	12.00
日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口）	港区浜松町２丁目１１番３号	2,050	6.63
STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY 505001 (常任代理人　株式会社みずほ銀行決済営業部)	P.O.BOX 351 BOSTON MASSACHUSETTS 02101 U.S.A. (港区港南２丁目１５－１　品川インターシティＡ棟)	1,235	3.99
GOVERNMENT OF NORWAY (常任代理人　シティバンク、エヌ・エイ東京支店)	BANKPLASSEN 2, 0107 OSLO 1 OSLO  0107 NO (新宿区新宿６丁目２７番３０号)	758	2.45
THE BANK OF NEW YORK MELLON 140044 (常任代理人　株式会社みずほ銀行決済営業部)	240 GREENWICH STREET, NEW YORK, NY 10286, U.S.A. (港区港南２丁目１５－１　品川インターシティＡ棟)	629	2.04
日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社（信託口５）	中央区晴海１丁目８－１１	621	2.01
DFA INTL SMALL CAP VALUE PORTFOLIO (常任代理人　シティバンク、エヌ・エイ東京支店)	PALISADES WEST 6300,BEE CAVE ROAD BUILDING ONE  AUSTIN TX 78746 US (新宿区新宿６丁目２７番３０号)	619	2.00
STATE STREET LONDON CARE OF STATE STREET BANK AND TRUST, BOSTON SSBTC A/C UK LONDON BRANCH CLIENTS- UNITED KINGDOM (常任代理人　香港上海銀行東京支店)	ONE LINCOLN STREET, BOSTON MA USA 02111 (中央区日本橋３丁目１１－１)	560	1.81
JP MORGAN CHASE BANK 385151 (常任代理人　株式会社みずほ銀行決済営業部)	25 BANK STREET, CANARY WHARF, LONDON, E14 5JP, UNITED KINGDOM (港区港南２丁目１５－１　品川インターシティＡ棟)	515	1.67
STATE STREET BANK AND TRUST CLIENT OMNIBUS ACCOUNT OM02 505002 (常任代理人　株式会社みずほ銀行決済営業部)	100 KING STREET WEST,SUITE 3500,PO BOX 23 TORONTO,ONTARIO M5X 1A9 CANADA (港区港南２丁目１５－１　品川インターシティＡ棟)	444	1.44
計	－	11,145	36.03

（注）１．当社は、2019年９月30日現在、自己株式を1,619千株保有しております。

２．ラザード・ジャパン・アセット・マネージメント株式会社及びその共同保有者であるラザード・アセット・マネージメント・エルエルシーから、2019年８月20日付で大量保有報告書(変更報告書)の提出があり、2019年８月15日現在で以下のとおり株式を所有している旨報告されておりますが、当社としては2019年９月30日現在の実質所有株式数の確認ができませんので、上記「大株主の状況」には含めておりません。

氏名又は名称	住　所	保有株券等の数 （千株）	株券等保有割合 （％）
---	---	---	---
ラザード・アセット・マネージメント・エルエルシー （Lazard Asset Management LLC）	アメリカ合衆国ニューヨーク州ニューヨーク市ロックフェラープラザ30番地	776	2.39
ラザード・ジャパン・アセット・マネージメント株式会社	東京都港区赤坂２－11－７	1,973	6.06
計	－	2,749	8.45

３．マラソン・アセット・マネジメント・エルエルピーから、2019年８月22日付で大量保有報告書及び2019年10月３日付で大量保有報告書(変更報告書)の提出があり、2019年９月30日現在で以下のとおり株式を所有している旨報告されておりますが、当社としては2019年９月30日現在の実質所有株式数の確認ができませんので、上記「大株主の状況」には含めておりません。

氏名又は名称	住　所	保有株券等の数 （千株）	株券等保有割合 （％）
---	---	---	---
マラソン・アセット・マネジメント・エルエルピー （Marathon Asset Management LLP）	英国WC2H 9EAロンドン、アッパー・セントマーティンズ・レーン５、オリオン・ハウス	2,348	7.22

（６）【議決権の状況】

①【発行済株式】

				2019年９月30日現在
区　分	株式数（株）		議決権の数（個）	内　容
無議決権株式		－	－	－
議決権制限株式（自己株式等）		－	－	－
議決権制限株式（その他）		－	－	－
完全議決権株式（自己株式等）	普通株式	1,619,400	－	単元株式数 100株
完全議決権株式（その他）	普通株式	30,911,800	309,118	同上
単元未満株式	普通株式	18,800	－	－
発行済株式総数		32,550,000	－	－
総株主の議決権		－	309,118	－

（注）１．「完全議決権株式(その他)」の欄には証券保管振替機構名義の株式が、200株含まれております。

また「議決権の数」欄には、同機構名義の完全議決権株式に係る議決権の数が２個含まれております。

２．「単元未満株式」の欄には、当社所有の自己株式が12株含まれております。 

②【自己株式等】

				2019年９月30日現在
所有者の氏名又は名称	所有者の住所	自己名義所有 株式数（株）	他人名義所有 株式数（株）	所有株式数の 合計（株）	発行済株式総数に対する所有株式数の割合（％）
株式会社ジャフコ	東京都港区虎ノ門１丁目23番１号	1,619,400	－	1,619,400	4.98
計	－	1,619,400	－	1,619,400	4.98

（注）上記の株式数には「単元未満株式」12株は含めておりません。 

２【役員の状況】

該当事項はありません。  

 第２四半期報告書_20191114095227

第４【経理の状況】

１．四半期連結財務諸表の作成方法について

当社の四半期連結財務諸表は、「四半期連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」（平成19年内閣府令第64号）に基づいて作成しております。

２．監査証明について

当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第２四半期連結会計期間（2019年７月１日から2019年９月30日まで）及び第２四半期連結累計期間（2019年４月１日から2019年９月30日まで）に係る四半期連結財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人による四半期レビューを受けております。 

１【四半期連結財務諸表】

（１）【四半期連結貸借対照表】

		（単位：百万円）
	前連結会計年度 (2019年３月31日)	当第２四半期連結会計期間 (2019年９月30日)
資産の部
流動資産
現金及び預金	61,378	49,194
営業投資有価証券	59,267	71,452
投資損失引当金	△9,501	△8,568
有価証券	2,500	2,500
その他	1,991	1,714
流動資産合計	115,636	116,292
固定資産
有形固定資産
建物（純額）	190	369
器具及び備品（純額）	122	120
有形固定資産合計	312	489
無形固定資産
ソフトウエア	188	209
無形固定資産合計	188	209
投資その他の資産
投資有価証券	67,646	86,258
出資金	17	22
長期貸付金	7	123
繰延税金資産	7	10
その他	397	395
投資その他の資産合計	68,076	86,810
固定資産合計	68,577	87,509
資産合計	184,213	203,801

		（単位：百万円）
	前連結会計年度 (2019年３月31日)	当第２四半期連結会計期間 (2019年９月30日)
負債の部
流動負債
1年内返済予定の長期借入金	116	54
未払法人税等	1,193	930
賞与引当金	194	308
役員臨時報酬引当金	89	－
その他	881	390
流動負債合計	2,475	1,682
固定負債
長期借入金	249	232
退職給付に係る負債	453	441
繰延税金負債	17,779	24,104
その他	42	156
固定負債合計	18,523	24,934
負債合計	20,998	26,616
純資産の部
株主資本
資本金	33,251	33,251
資本剰余金	32,806	32,806
利益剰余金	59,268	58,850
自己株式	△7,586	△7,587
株主資本合計	117,739	117,321
その他の包括利益累計額
その他有価証券評価差額金	44,719	59,275
為替換算調整勘定	755	588
その他の包括利益累計額合計	45,475	59,863
純資産合計	163,215	177,184
負債純資産合計	184,213	203,801

（２）【四半期連結損益計算書及び四半期連結包括利益計算書】

【四半期連結損益計算書】

【第２四半期連結累計期間】

		（単位：百万円）
	前第２四半期連結累計期間 (自　2018年４月１日 　至　2018年９月30日)	当第２四半期連結累計期間 (自　2019年４月１日 　至　2019年９月30日)
売上高
営業投資有価証券売上高	14,383	4,665
投資事業組合管理収入	1,371	1,318
その他の売上高	－	0
売上高合計	15,755	5,984
売上原価
営業投資有価証券売上原価	6,626	2,473
その他の原価	443	430
売上原価合計	7,069	2,904
売上総利益	8,685	3,080
投資損失引当金繰入額（△戻入額）	△144	△923
部分純資産直入法に基づく営業投資有価証券評価損（△戻入益）	△43	△7
差引売上総利益	8,873	4,011
販売費及び一般管理費	※１ 2,073	※１ 1,930
営業利益	6,799	2,081
営業外収益
受取利息	36	31
受取配当金	659	1,414
雑収入	12	16
営業外収益合計	709	1,462
営業外費用
支払利息	2	0
為替差損	102	113
雑損失	14	12
投資有価証券評価損	1	4
営業外費用合計	120	131
経常利益	7,388	3,412
特別利益
投資有価証券売却益	57	3
特別利益合計	57	3
特別損失
特別損失合計	－	－
税金等調整前四半期純利益	7,445	3,416
法人税、住民税及び事業税	1,604	477
法人税等調整額	△19	△107
法人税等合計	1,584	370
四半期純利益	5,861	3,046
非支配株主に帰属する四半期純利益	－	－
親会社株主に帰属する四半期純利益	5,861	3,046

【四半期連結包括利益計算書】

【第２四半期連結累計期間】

		（単位：百万円）
	前第２四半期連結累計期間 (自　2018年４月１日 　至　2018年９月30日)	当第２四半期連結累計期間 (自　2019年４月１日 　至　2019年９月30日)
四半期純利益	5,861	3,046
その他の包括利益
その他有価証券評価差額金	6,506	14,555
為替換算調整勘定	1,119	△167
退職給付に係る調整額	3	－
その他の包括利益合計	7,629	14,388
四半期包括利益	13,490	17,434
（内訳）
親会社株主に係る四半期包括利益	13,490	17,434
非支配株主に係る四半期包括利益	－	－

（３）【四半期連結キャッシュ・フロー計算書】

		（単位：百万円）
	前第２四半期連結累計期間 (自　2018年４月１日 　至　2018年９月30日)	当第２四半期連結累計期間 (自　2019年４月１日 　至　2019年９月30日)
営業活動によるキャッシュ・フロー
税金等調整前四半期純利益	7,445	3,416
減価償却費	76	93
投資損失引当金の増減額（△は減少）	△144	△923
賞与引当金の増減額（△は減少）	△64	113
役員臨時報酬引当金の増減額（△は減少）	△127	△89
退職給付に係る負債の増減額（△は減少）	6	△12
部分純資産直入法に基づく営業投資有価証券評価損（△は戻入益）	△43	△7
投資有価証券評価損益（△は益）	1	4
受取利息及び受取配当金	△696	△1,446
支払利息	2	0
為替差損益（△は益）	222	232
投資有価証券売却損益（△は益）	△57	△3
営業投資有価証券の増減額（△は増加）	△694	△9,865
その他	△433	△693
小計	5,494	△9,178
利息及び配当金の受取額	696	1,446
利息の支払額	△2	△0
法人税等の支払額	△9,096	△1,079
法人税等の還付額	－	793
営業活動によるキャッシュ・フロー	△2,907	△8,019
投資活動によるキャッシュ・フロー
有形固定資産の取得による支出	△96	△70
無形固定資産の取得による支出	△149	△44
投資有価証券の売却等による収入	78	6
長期貸付けによる支出	－	△127
長期貸付金の回収による収入	1	12
投資その他の資産の増加に伴う支出	△10	△17
投資その他の資産の減少に伴う収入	169	1
投資活動によるキャッシュ・フロー	△6	△240
財務活動によるキャッシュ・フロー
長期借入れによる収入	100	－
長期借入金の返済による支出	△700	△79
配当金の支払額	△3,306	△3,464
自己株式の取得による支出	△0	△0
財務活動によるキャッシュ・フロー	△3,907	△3,543
現金及び現金同等物に係る換算差額	25	△380
現金及び現金同等物の増減額（△は減少）	△6,796	△12,184
現金及び現金同等物の期首残高	70,086	63,878
連結除外に伴う現金及び現金同等物の減少額	△930	－
現金及び現金同等物の四半期末残高	※１,※２ 62,359	※１,※２ 51,694

【注記事項】

（四半期連結貸借対照表関係）

該当事項はありません。

（四半期連結損益計算書関係）

※１　販売費及び一般管理費のうち主な費目及び金額は次のとおりであります。

	前第２四半期連結累計期間 （自  2018年４月１日 　　至  2018年９月30日）	当第２四半期連結累計期間 （自  2019年４月１日 　　至  2019年９月30日）
役員報酬	105百万円	103百万円
従業員給料	589	619
従業員賞与	233	214
退職給付費用	45	50

（四半期連結キャッシュ・フロー計算書関係）

※１　現金及び現金同等物の四半期末残高と四半期連結貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係

	前第２四半期連結累計期間 （自　2018年４月１日 至　2018年９月30日）	当第２四半期連結累計期間 （自　2019年４月１日 至　2019年９月30日）
---	---	---
現金及び預金勘定	59,859百万円	49,194百万円
有価証券勘定	2,500	2,500
現金及び現金同等物	62,359	51,694

※２　現金及び現金同等物のうちファンドの出資持分の内訳

	前第２四半期連結累計期間 （自　2018年４月１日 至　2018年９月30日）	当第２四半期連結累計期間 （自　2019年４月１日 至　2019年９月30日）
---	---	---
現金及び預金勘定	7,080百万円	11,647百万円
有価証券勘定	－	－
現金及び現金同等物	7,080	11,647

３　当社グループが管理運営するファンドに対して当社グループが出資金として今後支払を約束している金額は、当第２四半期連結会計期間末で19,216百万円（前年同四半期末21,667百万円）であります。なお、前連結会計年度末では14,601百万円であります。

（株主資本等関係）

Ⅰ　前第２四半期連結累計期間（自2018年４月１日　至2018年９月30日）

配当金支払額

（決議）	株式の種類	配当金の総額 （百万円）	１株当たり 配当額 （円）	基準日	効力発生日	配当の原資
---	---	---	---	---	---	---
2018年５月９日 取締役会	普通株式	3,309	107	2018年３月31日	2018年５月23日	利益剰余金

Ⅱ　当第２四半期連結累計期間（自2019年４月１日　至2019年９月30日）

配当金支払額

（決議）	株式の種類	配当金の総額 （百万円）	１株当たり 配当額 （円）	基準日	効力発生日	配当の原資
---	---	---	---	---	---	---
2019年５月15日 取締役会	普通株式	3,464	112	2019年３月31日	2019年５月29日	利益剰余金

（セグメント情報等）

【セグメント情報】

前第２四半期連結累計期間（自2018年４月１日　至2018年９月30日）及び当第２四半期連結累計期間（自2019年４月１日　至2019年９月30日）

当社グループは、ファンド運用事業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。 

（金融商品関係）

事業の運営において重要なものであるため記載しております。なお、時価を把握することが極めて困難と認められるものは含まれておりません（（注2）参照）。

前連結会計年度（2019年３月31日）

（単位：百万円）

	連結貸借対照表計上額	時　価	差　額
---	---	---	---
(1) 現金及び預金	61,378	61,378	－
(2) 営業投資有価証券	7,744	7,744	－
(3) 有価証券
その他有価証券	2,500	2,500	－
(4) 投資有価証券	66,650	66,650	－
資産計	138,272	138,272	－
(1) 長期借入金	365	365	0
負債計	365	365	0

当第２四半期連結会計期間（2019年９月30日）

（単位：百万円）

	四半期連結 貸借対照表計上額	時　価	差　額
---	---	---	---
(1) 現金及び預金	49,194	49,194	－
(2) 営業投資有価証券	10,777	10,777	－
(3) 有価証券
その他有価証券	2,500	2,500	－
(4) 投資有価証券	85,270	85,270	－
資産計	147,742	147,742	－
(1) 長期借入金	286	286	0
負債計	286	286	0

（注1）金融商品の時価の算定方法及び有価証券に関する事項

資産

(1) 現金及び預金

短期間で決済されるものであるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっております。

(2) 営業投資有価証券

営業投資有価証券のうち、株式の時価は取引所の価格によっております。また、営業投資有価証券のうち、ファンドへの出資については、組合財産を時価評価できるものは時価評価を行った上、当該時価に対する持分相当額を計上しております。

(3) 有価証券

有価証券の時価は取引金融機関等から提示された価格によっております。

(4) 投資有価証券

株式の時価は取引所の価格によっております。

なお、保有目的ごとの(2)営業投資有価証券、(3)有価証券、(4)投資有価証券に関する注記事項については、（有価証券関係）注記をご参照ください。

負債

(1) 長期借入金

長期借入金のうち、変動金利によるものは、短期間で市場金利を反映し、また、当社の信用状態は実行後大きく異なっていないことから、時価は帳簿価額と近似していると考えられるため、当該帳簿価額によっております。固定金利によるものは、一定の期間ごとに区分した当該長期借入金の元利金の合計額を同様の借入において想定される利率で割り引いた現在価値により算定しております。

（注2）時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品

（単位：百万円）

区　分	前連結会計年度 （2019年３月31日）	当第２四半期連結会計期間 （2019年９月30日）
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連結貸借対照表計上額	四半期連結貸借対照表計上額
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営業投資有価証券に属するもの
非上場株式(*1)	49,137	56,704
非上場内国・外国債券(*2)	660	689
その他(*3)	1,724	3,279
投資有価証券に属するもの
非上場株式(*1)	995	988

(*1)非上場株式については、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから「(2)営業投資有価証券」及び「(4)投資有価証券」には含まれておりません。

(*2)非上場内国・外国債券については、市場価格がなく、かつ、将来キャッシュ・フローを見積もることなどができず、時価を把握することが極めて困難と認められることから「(2)営業投資有価証券」には含まれておりません。

(*3)営業投資有価証券に属するもののうち、「その他」は、新株予約権及びファンドへの出資のうち組合財産が非上場株式などで構成されているものが含まれております。いずれも市場価格がなく、かつ、将来キャッシュ・フローを見積もることなどができず、時価を把握することが極めて困難と認められることから「(2)営業投資有価証券」には含まれておりません。 

（有価証券関係）

事業の運営において重要なものであるため記載しております。なお、当第１四半期連結会計期間より連結貸借対照表計上額が取得原価を超えるものと超えないものに分けて記載しております。

１．満期保有目的の債券

該当事項はありません。

２．その他有価証券

	（単位：百万円）

	種類	前連結会計年度 （2019年３月31日）			当第２四半期連結会計期間 （2019年９月30日）
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連結貸借 対照表 計上額	取得原価	差額	四半期連結貸借対照表 計上額	取得原価	差額
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連結貸借対照表計上額が取得原価を超えるもの	営業投資有価証券に属するもの
（1）株式	7,526	1,131	6,394	10,553	1,398	9,154
（2）債券	－	－	－	－	－	－
（3）その他	－	－	－	－	－	－
小計	7,526	1,131	6,394	10,553	1,398	9,154
投資有価証券に属するもの
（1）株式	66,606	9,348	57,258	85,226	9,342	75,883
（2）債券	－	－	－	－	－	－
（3）その他	－	－	－	－	－	－
小計	66,606	9,348	57,258	85,226	9,342	75,883
有価証券に属するもの
（1）株式	－	－	－	－	－	－
（2）債券	－	－	－	－	－	－
（3）その他	－	－	－	－	－	－
小計	－	－	－	－	－	－
合計	74,132	10,479	63,652	95,779	10,741	85,037
連結貸借対照表計上額が取得原価を超えないもの	営業投資有価証券に属するもの
(1）株式	218	458	△240	224	457	△233
(2）債券	－	－	－	－	－	－
(3）その他	－	－	－	－	－	－
小計	218	458	△240	224	457	△233
投資有価証券に属するもの
（1）株式	44	61	△17	44	67	△22
（2）債券	－	－	－	－	－	－
（3）その他	－	－	－	－	－	－
小計	44	61	△17	44	67	△22
有価証券に属するもの
（1）株式	－	－	－	－	－	－
（2）債券	－	－	－	－	－	－
（3）その他	2,500	2,500	－	2,500	2,500	－
小計	2,500	2,500	－	2,500	2,500	－
合計	2,762	3,020	△258	2,768	3,024	△255

	（単位：百万円）

	種類	前連結会計年度 （2019年３月31日）			当第２四半期連結会計期間 （2019年９月30日）
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連結貸借 対照表 計上額	取得原価	差額	四半期連結貸借対照表 計上額	取得原価	差額
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合計	営業投資有価証券に属するもの
（1）株式	7,744	1,590	6,153	10,777	1,856	8,921
（2）債券	－	－	－	－	－	－
（3）その他	－	－	－	－	－	－
小計	7,744	1,590	6,153	10,777	1,856	8,921
投資有価証券に属するもの
（1）株式	66,650	9,409	57,240	85,270	9,409	75,860
（2）債券	－	－	－	－	－	－
（3）その他	－	－	－	－	－	－
小計	66,650	9,409	57,240	85,270	9,409	75,860
有価証券に属するもの
（1）株式	－	－	－	－	－	－
（2）債券	－	－	－	－	－	－
（3）その他	2,500	2,500	－	2,500	2,500	－
小計	2,500	2,500	－	2,500	2,500	－
合計	76,894	13,500	63,394	98,548	13,766	84,782

（注）１．以下については、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、上表には含めておりません。

	（単位：百万円）

区分	前連結会計年度 （2019年３月31日）	当第２四半期連結会計期間 （2019年９月30日）
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連結貸借対照表計上額	四半期連結貸借対照表計上額
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その他有価証券
営業投資有価証券に属するもの
非上場株式	49,137	56,704
非上場内国・外国債券	660	689
その他	1,724	3,279
投資有価証券に属するもの
非上場株式	802	794

（注）２．前連結会計年度及び当第２四半期連結累計期間において、その他有価証券（時価を把握することが極めて困難と認められるものを含む。）について減損処理（取得原価の切下げ）はありません。 

（デリバティブ取引関係）

該当事項はありません。 

（１株当たり情報）

１株当たり四半期純利益金額及び算定上の基礎は、以下のとおりであります。

	前第２四半期連結累計期間 （自　2018年４月１日 至　2018年９月30日）	当第２四半期連結累計期間 （自　2019年４月１日 至　2019年９月30日）
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１株当たり四半期純利益金額	189円51銭	98円49銭
（算定上の基礎）
親会社株主に帰属する四半期純利益金額（百万円）	5,861	3,046
普通株主に帰属しない金額（百万円）	－	－
普通株式に係る親会社株主に帰属する 四半期純利益金額（百万円）	5,861	3,046
普通株式の期中平均株式数（千株）	30,930	30,930

（注）潜在株式調整後１株当たり四半期純利益金額については、潜在株式が存在しないため記載しておりません。  

（重要な後発事象）

該当事項はありません。

２【その他】

該当事項はありません。 

 第２四半期報告書_20191114095227

第二部【提出会社の保証会社等の情報】

該当事項はありません。