Lacto Japan Co.,Ltd.

Annual Report • Feb 27, 2020

 有価証券報告書（通常方式）_20200227104744

【表紙】

【提出書類】	有価証券報告書
【根拠条文】	金融商品取引法第24条第１項
【提出先】	関東財務局長
【提出日】	2020年２月27日
【事業年度】	第22期（自　2018年12月１日　至　2019年11月30日）
【会社名】	株式会社ラクト・ジャパン
【英訳名】	Lacto Japan Co., Ltd.
【代表者の役職氏名】	代表取締役社長　　三浦　元久
【本店の所在の場所】	東京都中央区日本橋二丁目11番２号
【電話番号】	（03）6281-9752
【事務連絡者氏名】	取締役　　前川　昌之
【最寄りの連絡場所】	東京都中央区日本橋二丁目11番２号
【電話番号】	（03）6281-9752
【事務連絡者氏名】	取締役　　前川　昌之
【縦覧に供する場所】	株式会社東京証券取引所 （東京都中央区日本橋兜町２番１号）

E31729 31390 株式会社ラクト・ジャパン Lacto Japan Co., Ltd. 企業内容等の開示に関する内閣府令 第三号様式 Japan GAAP true CTE CTE 2018-12-01 2019-11-30 FY 2019-11-30 2017-12-01 2018-11-30 2018-11-30 1 false false false E31729-000 2020-02-27 jpcrp_cor:Row6Member E31729-000 2020-02-27 jpcrp_cor:Row5Member E31729-000 2017-11-30 jppfs_cor:NonConsolidatedMember jppfs_cor:DeferredGainsOrLossesOnHedgesMember E31729-000 2017-11-30 jppfs_cor:NonConsolidatedMember jppfs_cor:ValuationDifferenceOnAvailableForSaleSecuritiesMember E31729-000 2017-11-30 jppfs_cor:NonConsolidatedMember jppfs_cor:ShareholdersEquityMember E31729-000 2017-11-30 jppfs_cor:NonConsolidatedMember jppfs_cor:TreasuryStockMember E31729-000 2017-11-30 jppfs_cor:NonConsolidatedMember jppfs_cor:RetainedEarningsMember E31729-000 2017-11-30 jppfs_cor:NonConsolidatedMember jppfs_cor:RetainedEarningsBroughtForwardMember E31729-000 2017-11-30 jppfs_cor:NonConsolidatedMember jppfs_cor:LegalRetainedEarningsMember E31729-000 2017-11-30 jppfs_cor:NonConsolidatedMember 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 有価証券報告書（通常方式）_20200227104744

第一部【企業情報】

第１【企業の概況】

１【主要な経営指標等の推移】

(1）連結経営指標等

回次		第18期	第19期	第20期	第21期	第22期
決算年月		2015年11月	2016年11月	2017年11月	2018年11月	2019年11月
売上高	（千円）	98,000,747	88,679,047	101,334,802	115,440,661	116,794,379
経常利益	（千円）	1,343,288	1,434,275	2,522,502	2,612,549	2,746,579
親会社株主に帰属する 当期純利益	（千円）	831,404	946,443	1,755,197	1,784,201	1,963,038
包括利益	（千円）	117,149	1,175,166	1,481,834	1,750,196	1,777,101
純資産額	（千円）	10,390,583	11,419,064	12,785,141	14,431,529	15,964,221
総資産額	（千円）	39,321,813	37,561,530	45,905,159	48,967,876	48,134,906
１株当たり純資産額	（円）	2,125.08	2,335.43	2,605.95	1,462.35	1,618.31
１株当たり当期純利益金額	（円）	197.87	193.57	358.96	182.31	200.11
潜在株式調整後１株当たり 当期純利益金額	（円）	－	－	354.31	178.48	195.98
自己資本比率	（％）	26.4	30.4	27.8	29.2	33.0
自己資本利益率	（％）	8.5	8.7	14.5	13.2	13.0
株価収益率	（倍）	7.67	8.30	11.45	21.83	17.57
営業活動によるキャッシュ・フロー	（千円）	2,535,027	3,560,354	△5,048,488	356,344	3,365,480
投資活動によるキャッシュ・フロー	（千円）	△242,389	4,779	△137,465	△863,908	848,501
財務活動によるキャッシュ・フロー	（千円）	△1,476,470	△1,655,192	2,384,988	989,708	△3,694,617
現金及び現金同等物の 期末残高	（千円）	4,031,472	5,767,802	2,987,552	3,477,140	3,946,691
従業員数	（人）	204	202	231	260	285
（外、平均臨時雇用者数）	(1)	(3)	(3)	(4)	(3)

（注）１．売上高には、消費税等は含まれておりません。

２．第18期および第19期の潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式は存在するものの、希薄化効果を有している潜在株式が存在しないため記載しておりません。

３．従業員数は、就業人員数であり、臨時雇用者数（パートタイマー、人材派遣会社からの派遣社員を含む。）は、年間の平均人員を（　）外数で記載しております。

４．当社は、2015年２月25日付で株式１株につき1,000株の株式分割を行っておりますが、第17期の期首に当該株式分割が行われたものと仮定し、１株当たり純資産額、１株当たり当期純利益金額及び潜在株式調整後

１株当たり当期純利益金額を算定しております。

５．当社は、2019年５月１日付で株式１株につき２株の株式分割を行っておりますが、第21期の期首に当該株式分割が行われたと仮定し、１株当たり純資産額、１株当たり当期純利益金額及び潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額を算定しております。

６．「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号　平成30年２月16日）等を第22期の期首から適用しており、第21期に係る主要な経営指標等については、当該会計基準等を遡って適用した後の指標等となっております。 

(2）提出会社の経営指標等

回次		第18期	第19期	第20期	第21期	第22期
決算年月		2015年11月	2016年11月	2017年11月	2018年11月	2019年11月
売上高	（千円）	85,093,904	77,508,640	85,724,827	98,422,498	98,006,038
経常利益	（千円）	1,259,978	1,297,150	2,173,852	2,239,231	2,103,055
当期純利益	（千円）	776,149	848,484	1,497,397	1,510,576	1,427,660
資本金	（千円）	1,094,969	1,094,969	1,097,534	1,100,954	1,124,610
発行済株式総数	（株）	4,889,500	4,889,500	4,892,500	4,896,500	9,835,200
純資産額	（千円）	9,450,610	10,614,288	11,605,056	13,030,899	14,183,881
総資産額	（千円）	36,787,232	34,984,358	43,406,975	46,556,557	45,305,944
１株当たり純資産額	（円）	1,932.84	2,170.83	2,364.74	1,319.32	1,437.05
１株当たり配当額	（円）	30	32	38	40	22
（うち１株当たり 中間配当額）	(－)	(－)	(－)	(－)	(－)
１株当たり当期純利益金額	（円）	184.72	173.53	306.24	154.35	145.54
潜在株式調整後１株当たり 当期純利益金額	（円）	－	－	302.27	151.11	142.53
自己資本比率	（％）	25.7	30.3	26.7	27.8	31.2
自己資本利益率	（％）	8.8	8.5	13.5	12.3	10.6
株価収益率	（倍）	8.21	9.25	13.42	25.79	24.15
配当性向	（％）	16.2	18.4	12.4	13.0	15.1
従業員数	（人）	81	77	84	94	102
（外、平均臨時雇用者数）	(1)	(3)	(3)	(4)	(3)
株主総利回り	（％）	105.2	113.5	286.4	551.0	490.7
（比較指標：配当込みTOPIX）	（％）	(102.7)	(97.7)	(121.6)	(115.6)	(120.8)
最高株価	（円）	1,713	1,634	4,660	8,040	4,650 (9,230)
最低株価	（円）	1,235	971	1,385	3,440	3,130 (6,340)

（注）１．売上高には、消費税等は含まれておりません。

２．第18期および第19期の潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式は存在するものの、希薄化効果を有している潜在株式が存在しないため記載しておりません。

３．従業員数は、就業人員数であり、臨時雇用者数（パートタイマー、人材派遣会社からの派遣社員を含む。）は、年間の平均人員を（　）外数で記載しております。

４．当社は、2015年２月25日付で株式１株につき1,000株の株式分割を行っておりますが、第17期の期首に当該株式分割が行われたものと仮定し、１株当たり純資産額、１株当たり当期純利益金額及び潜在株式調整後

１株当たり当期純利益金額を算定しております。

５．当社は、2019年５月１日付で株式１株につき２株の株式分割を行っておりますが、第21期の期首に当該株式分割が行われたと仮定し、１株当たり純資産額、１株当たり当期純利益金額及び潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額を算定しております。なお、１株当たり配当額において、第21期配当については、当該株式分割前の実際の配当金の額を記載しております。

６．第20期の１株当たり配当額には、東京証券取引所市場第一部銘柄指定記念配当５円を含んでおります。

７．最高株価及び最低株価は、2017年９月８日よりは東京証券取引所市場第一部におけるものであり、それ以前につきましては、東京証券取引所市場第二部におけるものであります。また、第22期の株価については株式分割後の最高株価及び最低株価を記載しており、株式分割前の最高株価及び最低株価を括弧内に記載しております。

８．当社は、2015年８月28日付をもって東京証券取引所市場第二部に株式を上場しましたので、株主総利回りおよび比較指標の算出は2015年８月28日における株価を基準としております。

２【沿革】

当社は、株式会社東食に勤務していた元代表取締役会長八住繁をはじめとする会社経営幹部が、同社の会社

更生法の申請、事実上の経営破綻後、乳製品原料の専門商社として設立した会社であります。

1997年12月	創業メンバーが所属していた株式会社東食が会社更生法を申請
1998年５月	東京都台東区浅草橋において株式会社ラクト・ジャパン(資本金22,600千円)を設立 農産物、農産物加工品の輸出入および販売を開始
1998年８月	本社を東京都千代田区岩本町に移転
1998年10月	米国・ロスアンゼルスに駐在員事務所を開設
1998年11月 1999年６月 2000年２月 2000年４月 2003年12月 2004年６月 2005年３月 2008年７月 2008年11月 2009年９月 2009年10月 2010年９月 2011年５月 2012年２月 2013年３月 2013年８月 2013年11月 2015年８月 2015年12月 2017年９月 2018年５月 2019年１月 2019年９月	シンガポールに駐在員事務所を開設 オーストラリア・メルボルンに駐在員事務所を開設 シンガポールに現地法人 LACTO JAPAN (ASIA) PTE.LTD.を設立(乳製品原料の卸売） (シンガポール駐在員事務所は閉鎖） オランダ・アムステルダムに駐在員事務所を開設 農畜産業振興事業団(現独立行政法人農畜産業振興機構)の指定輸入業者となる シンガポールにチーズの製造・販売のため現地法人FOODTECH PRODUCTS PTE LTD.を設立 本社を東京都中央区日本橋本町に移転 生ハム、サラミなどの食肉加工品の仕入および販売を開始 シンガポール現地法人LACTO JAPAN (ASIA) PTE.LTD.およびFOODTECH PRODUCTS PTE LTD.を 統合し、LACTO ASIA PTE.LTD.を設立(乳製品原料の卸売およびチーズの製造・販売） 米国におけるサプライヤーとの関係強化および新規サプライヤー開拓のため、米国現地法人 KAWAGUCHI TRADING & CONSULTING INC.に出資し、子会社化 サプライヤーとの関係強化および新規サプライヤー開拓のためオーストラリア・メルボルン に現地法人LACTO OCEANIA PTY LIMITEDを設立(メルボルン駐在員事務所は閉鎖） 米国現地法人KAWAGUCHI TRADING & CONSULTING INC.をLACTO USA INC.に社名変更 (ロスアンゼルス駐在員事務所は閉鎖） シンガポール現地法人で製造したチーズ販売のためマレーシアに現地法人 LACTO ASIA (M) SDN. BHD.を設立 中国・煙台に現地資本と合弁で楽可多食品(煙台)有限公司を設立(チーズの製造・販売） インドネシア・ジャカルタに現地資本と合弁でPT. PACIFIC LACTO JAYA を設立(チーズの製造 ・販売） 楽可多食品(煙台)有限公司を清算 タイ・アユタヤにチーズの製造・販売のため現地法人FOODTECH PRODUCTS (THAILAND) CO.,LTD. を設立 中国・上海に加工食品等の販売のため現地法人LACTO SHANGHAI CO.,LTD.を設立 東京証券取引所市場第二部に株式を上場 サプライヤーとの関係強化および新規サプライヤー開拓のためオランダ・アムステルダムに現地法人LACTO EUROPE B.V.を設立(アムステルダム駐在員事務所は閉鎖） 東京証券取引所市場第一部銘柄に指定 本社を東京都中央区日本橋に移転 タイ・バンコクに駐在員事務所を開設 フィリピン・マニラに乳原料・チーズ等の仕入および販売のため現地法人LACTO PHILIPPINES INC.を設立

３【事業の内容】

当社グループ（当社および当社の関係会社）は当連結会計年度末現在において、当社（株式会社ラクト・ジャパン）、海外子会社８社（LACTO USA INC.、 LACTO OCEANIA PTY LIMITED、LACTO ASIA PTE.LTD.、 LACTO ASIA (M)

SDN.BHD.、FOODTECH PRODUCTS (THAILAND) CO.,LTD.、LACTO SHANGHAI CO., LTD.、LACTO EUROPE B.V.、LACTO PHILIPPINES INC.)および海外関連会社１社（PT. PACIFIC LACTO JAYA）で構成されております。

当社グループでは、乳原料・チーズ、食肉加工品等の輸入を主とする卸売および海外子会社によるチーズの

製造・販売を行う食品事業を営んでおりますが、事業セグメントに分類した場合の経済的類似性および

各セグメントにおける量的基準等を考慮し、事業セグメントとして区分は行っておりませんので、ここでは

当社グループの管理会計上の区分をベースに記載しております。

当社グループで取り扱う農畜産加工品については、近年、国内の農畜産業の厳しい経営環境を受けた生乳生産量の減少により、輸入による調達の重要性が高まる傾向にあります。このような環境を踏まえて、当社グループでは

創業以来培ってきた世界各国の産地との確固としたリレーションを背景に、食品メーカーを主とした顧客に

対して、安心、安全な乳原料等を安定的に提供できるよう努めております。

（１）乳原料・チーズ部門

当社グループでは、生乳から派生した多種多様な原料を取り扱っており、下記図表の取扱商品（点線囲み）に

加え、下記図表の取扱商品に砂糖や油脂類等を加えるなどの一次加工を施した原料(乳調製品）も取り扱って

おります。この乳調製品はたとえばアイスクリームなどの冷菓、ヨーグルト、乳飲料さらにはシチューなどの

加工食品の原料として幅広い食品に使用されております。2019年11月期における取扱品目数は、550種類以上に

及んでいます。

当事業部門は「乳原料」および「チーズ」を取り扱う部署に分かれており、「乳原料」はチーズ以外の乳製品

原料全般、「チーズ」においては、ナチュラルチーズを主として取り扱っております。当社の乳原料・チーズ部門においては、食品にとって最も重要である、安心、安全な原料を主に海外から仕入れ、日本国内における乳製品

メーカーをはじめとする食品メーカー等に対して販売を行っております。仕入先（サプライヤー）である乳原料

メーカーや販売先である食品メーカーの双方のニーズに対応した原料の開発や提案を行い、仕入先、販売先の

双方にとってのビジネスパートナーとしての地位を確立しております。

特に安心、安全の観点から、仕入先の選定においては、品質、技術力、開発力、顧客適応力はもちろん“各生産

プロセスにおいて十分な安全管理体制が構築されている仕入先”であることを条件としております。これらを

検証するため、当社グループでは、担当者が現地に赴き長年培ったノウハウを基にしたチェックを行っており、

また、場合によっては販売先の担当者と一緒に仕入先に出向き、製造工程のチェックを行っております。さらに、

物流段階でも搬出、搬入の際に食品微生物等の検査を行い、品質管理の徹底を図っております。

乳原料・チーズ部門の特徴を説明いたしますと以下のとおりです。

a.創業メンバーの、出身母体であった株式会社東食およびその後の当社での長年にわたる乳製品業界における

レピュテーションやプレゼンスを背景に、乳製品の取り扱いにおけるノウハウや当社設立以来の取引実績を

積み重ねてきており、大手企業グループに属さない独立系としての強みを活かし、仕入から販売に至るまで、

系列を越えてあらゆる企業と取引を行うことができるという全方位性が特徴であります。

b.販売先に対しては、日々の商品や為替相場の情報提供に加え、毎月発行している「乳製品情報」において海外

マーケットや各種乳製品相場の提供といった専門的な情報の配信を定期的に行っております。さらには、販売先と

ともに定期的に仕入先の工場を訪問し、仕入先および販売先双方のニーズのすり合わせを行い、顧客満足度の

向上を図るなど、きめ細やかな対応を行っております。

c.わが国における数少ない乳製品専門商社として、入社から一貫して乳原料・チーズ事業に携わることで商品・

業界知識のノウハウの蓄積はもとより、幅広い人脈を持つなど乳製品のプロフェッショナルとしての人材を多く

抱えております。同部門においては60名（2019年11月30日現在）の人員を要し、専門性の高い担当者により

顧客の多種多様なニーズに的確かつ迅速に対応したり、顧客ニーズを先取りした提案を行うなど、専門商社

ならではの高度なサービスの提供に努めております。

d.わが国における乳製品需要は、健康をキーワードとした機能性ヨーグルトの定着や食生活の変化による年間を通じたアイスクリーム需要、さらには多様な食品にチーズが使用されチーズ市場が拡大するなど、ここ数年堅調に推移しています。一方で、酪農家の廃業などにより乳製品原料となる生乳生産量は減少傾向にあります。当社ではこのギャップを補うべく、優良な海外サプライヤーを数多く確保し、グローバルに原料調達ネットワークを構築することで、「いつでも」、「どこからでも」、高品質かつ、価格競争力のある商品を調達し、多種多様な顧客ニーズに対応した商品をお届けしております。

（２）食肉加工品部門

当事業部門においては、チルドポーク、フローズンポーク、生ハムおよびサラミ等の食肉加工品を取り扱って

おります。当社では、事業多角化のため、2004年度から食肉加工品の仕入・販売事業を開始しており、主として

海外から安心、安全を第一に食肉加工品を仕入れ、日本国内におけるハムソーセージメーカーをはじめとする

食品メーカー等に対して販売しております。食肉加工品部門の特徴を説明いたしますと以下のとおりです。

a.事業開始当初より豚肉加工品の大手サプライヤーであるSEABOARD FOODS（米国）の日本におけるパートナー企業

として良質な豚肉を輸入し、大手ハムソーセージメーカーに販売しております。

b.仕入先及び販売先の多様化を図るとともに通常品とは差別化したブランドポークの開発を行い、仕入先および

販売先いずれからも重要なパートナー企業として認識してもらうことで、市況に左右されにくい安定した取引基盤

を構築しております。

c.生ハムやサラミの取り扱いでは、当社は、大手スーパーなどに販売ルートを持つリパックメーカー（原料である

生ハムの原木を販売用途にあった形・サイズに加工し、袋詰めするメーカー）のメインサプライヤーとして、

FRATELLI GALLONI S.P.A./パルマハム、VILLANI S.P.A./ミラノサラミ（イタリア）やESTEBAN ESPUNA S.A./ハモン

セラーノ（スペイン）といった主要な産地からブランド力のある高品質な商品を輸入販売しております。

d.商品知識や業界情報を駆使しながら、仕入、販売において新規取引先を開拓するとともに、調理済ベーコンや

北京ダック等の商品の取り扱いも行っております。

（３）アジア事業部門

アジア事業としてシンガポールにある子会社LACTO ASIA PTE.LTD.を中核企業として、マレーシア、タイ、

中国、インドネシア、フィリピンに子会社および関連会社を設立し、事業展開を行っております。

取扱品目としては、中国を除いては、（１）乳原料・チーズ部門と同様であります。

当事業部門においては、乳原料・チーズ部門同様、海外から仕入れた原料を、各子会社のある国およびその

周辺国において日系および現地食品メーカー等に販売したり（乳原料販売事業）、シンガポール、タイ、

インドネシアにおいては、製造事業として一次加工を施したチーズ製品の販売も手掛けております（チーズ製造

販売事業）。中国においては、主として乳原料、チーズの販売を行っており、一部日本食材を上海地区周辺の問屋などに販売を行っております。

(a)乳原料販売部門

当社が長年日本市場において培ったノウハウやグローバルに構築している原料調達ネットワークを活かし、

顧客の価格や品質に対する多種多様なニーズにきめ細やかに対応することで築き上げてきた顧客からの信頼を

背景に、海外に進出している日系企業に対して日本国内と同様のサービスで乳原料の販売を行っております。

近年では、現地企業にも販売先を広げ、日本において培った専門商社としてのノウハウを活かした、きめ細やかな

顧客対応を行っております。

(b)チーズ製造販売部門

近年大きく発展し、さらに今後も乳製品市場の拡大が期待されるアジア市場をターゲットにシンガポールに

おいて、すでに競合が存在している一般消費者向けではなく、競合の少ない業務用に特化したチーズの製造販売

事業に参入し、独自のノウハウにより製造したプロセスチーズを2004年度より製造・販売しており、2016年度

からはタイでの製造・販売も本格稼働しております。当社グループでは、「加工食品としてチーズを使いたいが、

市場で販売されているチーズではうまく加工できなかった。」、「加工食品としてチーズを使用してみたいが、

どのように使って良いかわからない。」といった食品メーカーや小売業者が直面している問題点を一緒に解決して

いくという開発方針で製造・販売を行っております。また、自社ブランドとしてFOODTECHブランド（プロセス

チーズ）およびCHOOSYブランド（ナチュラルチーズ）の２つのブランドを有し、LACTO ASIA PTE.LTD.および

FOODTECH PRODUCTS (THAILAND) CO.,LTD.において月間約311トン(2019年11月期月間平均）生産しております。

当社グループにおけるチーズの製造は創業15年を超え、製造技術の進歩、商品の多様化、さらには従業員の育成も

進み、安心、安全をモットーにアジア市場への販売を拡大しております。また、2016年度には日本向け商品や

豪州の企業と協同して小売用商品を手掛け、2017年度には現地ニーズに対応した低価格帯商品の開発など取扱

製品の拡充を行っており、2018年度からは日系メーカーに限らず地場のメーカーとの取引を拡大しております。

以下の３つを運営方針の柱として、製造した商品を使用する顧客の立場に立った開発、製造、販売活動を行う

ことで他社との差別化を図っております。

・「日本市場で培った厳しい品質基準で製造し、高品質な製品を提供する」

・「ユニークなアプリケーションの紹介」

（例：わさび味のチーズを使用した製品をレシピとともに提案するなど顧客メーカーにとって馴染みの薄いチーズ

の活用方法をそのレシピとともに紹介）

・「顧客本位の商品開発」（マーケットイン）

これらの運営方針に基づくチーズ製造販売部門の特徴を説明いたしますと以下のとおりです。

a.厳しい品質基準を誇る日本市場で培った、品質管理に関するノウハウを活用し、シンガポール工場では創業時よ

り同国の食品工場を監督しているＡＶＡ（シンガポール農食品・家畜庁・AGRI-FOOD AND VETERINARY AUTHORITY）

より15年以上連続で「Ａ」グレードという最高レベルの評価を受けており、地元企業との差別化を図って

おります。

b.アジアで販売していくための条件として、シンガポール、マレーシア、インドネシアなどのムスリム（回教徒）

に安心して食べてもらえる保証であるハラル認証の取得が必要となります。当社子会社で製造する製品は

2004年度に製造事業を立ち上げた当時よりハラル認証を取得しており、現地商慣習に合致した製品の提供を

行っております。

（４）その他

海外法人として米国にLACTO USA INC.、オーストラリアにLACTO OCEANIA PTY LIMITED、オランダにLACTO EUROPE

B.V.をそれぞれ設立しております。

LACTO USA INC.では乳原料・チーズの日本およびアジア地域向けの輸出事業のほか、冷凍野菜や果汁の日本向け

輸出事業を行っております。

LACTO OCEANIA PTY LIMITEDにおいては、主要な生乳生産地域であるオセアニア地域に拠点を構え、サプライヤー

との情報交換を通じて乳原料・チーズ事業のビジネスに有益な情報の収集や価格交渉、さらには新規サプライヤー

の開拓など、主には当社グループの乳原料・チーズ部門のサポートを担っております。

LACTO EUROPE B.V.においては、主要な生乳生産地域である欧州に拠点を構え、サプライヤーとの情報交換を

通じて乳原料・チーズ事業のビジネスに有益な情報の収集や価格交渉、さらには新規サプライヤーの開拓など、

主には当社グループの乳原料・チーズ部門のサポートを担っております。

当社グループでは設立以来、顧客に対して安心、安全な原料を安定的に供給し、最終的に消費者の皆様の滋養と

健康および食の楽しさに寄与することで、社会に貢献し共に成長・発展し続ける企業を目指すという経営理念の

もと、多種多様な顧客のニーズに対応した商品・サービスを提供しております。

当社グループの取扱商品は、牛や豚といった動物由来の原料が多く、気候や生育環境などによって大きく左右

されます。そのため当社グループは世界中の優良サプライヤーとの長年にわたる取引により構築された強固な信頼

関係のもと、グローバルなサプライネットワークを構築し、良質かつ安定的な原料の調達を図っております。

近年では、成長著しいアジアにおいて、日本が高度経済成長期に経験した食文化の発展と同様の現象がこれら

新興国においても起こり得るという見通しのもと、チーズ製品の製造販売事業や乳原料の販売事業を積極的に

展開し、商品の販売を通じて、日本の高度な食品加工技術や様々なバリエーションの食べ方を紹介するなど、

日本の豊かな食文化を新興国において普及させることを企図しています。

［事業系統図］

以上述べた事項を事業系統図によって示すと次のとおりであります。

（注）＊は、LACTO ASIA PTE.LTD.がチーズ製品製造のため、LACTO USA INC.より仕入れる、原料用チーズであります。  

４【関係会社の状況】

名称	住所	資本金	主要な事業の内容	議決権の所有割合又は被所有割合 (％)	関係内容
---	---	---	---	---	---
（連結子会社）  LACTO USA INC. 　（注）２	Torrance  CA  U.S.A.	1,000千 米ドル	乳原料、チーズの 仕入販売	100	当社役員１名兼任
（連結子会社）  LACTO OCEANIA PTY 　LIMITED 　（注）２	Melbourne  VIC  Australia	1,500千 豪ドル	乳原料、チーズの 仕入販売	100	当社役員１名兼任
（連結子会社） LACTO ASIA PTE.LTD. （注）２,４	Singapore	4,200千 シンガポール ドル ＆11,000千 米ドル	乳原料の仕入販売 およびチーズの 製造販売	100	当社役員２名兼任
（連結子会社）  LACTO ASIA (M) SDN.BHD.	Petaling  Jaya,  Selangor  Darul Ehsan  Malaysia	1,000千 マレーシア リンギット	乳原料、チーズの 仕入販売	100 (100)	―
（連結子会社） FOODTECH PRODUCTS (THAILAND) CO.,LTD. 　（注）２	Pranakornsri  ayudhaya  Thailand	200,000千 タイバーツ	チーズの製造販売	100 (100)	当社役員１名兼任
（連結子会社） LACTO SHANGHAI CO.,LTD. 　（注）２	上海  中国	2,600千 米ドル	加工食品、チーズ等の販売	100 (100)	当社役員１名兼任
（連結子会社） LACTO EUROPE B.V.	Amsterdam  The  Netherlands	500千 ユーロ	乳原料・チーズの 仕入販売	100	当社役員１名兼任
（連結子会社） LACTO PHILIPPINES INC.	Fourth  District  Philippines	25,000千 フィリピンペソ	乳原料・チーズの 仕入販売	100 （100）	―
（持分法適用関連会社） PT. PACIFIC LACTO JAYA	Jakarta  Indonesia	29,000,000千 インドネシア ルピア	チーズの製造販売	50 (50)	―

（注）１.上記の関係会社は、当社グループにおける管理区分上、いずれもアジア事業・その他に含まれております。

２.特定子会社に該当しております。

３.「議決権の所有割合」欄の（　）内は、間接所有割合で内数であります。

４.LACTO ASIA PTE.LTD.については、売上高（連結会社相互間の内部売上高を除く。）の連結売上高に占める

割合が10％を超えております。

主要な損益情報等　　（１）売上高　　27,334,977千円　　　　（４）純資産額　 3,180,200千円

（２）経常利益　　 428,683千円　　　　（５）総資産額　 4,512,695千円

（３）当期純利益　 351,372千円

５【従業員の状況】

(１）連結会社の状況

当社グループでは、乳原料・チーズ、食肉加工品等の輸入を主とする卸売および海外子会社によるチーズの

製造・販売を行う食品事業を営んでおりますが、事業セグメントに分類した場合の経済的類似性および

各セグメントにおける量的基準等を考慮し、事業セグメントとして区分は行っておりませんので、ここでは当社

グループの管理会計上の区分にて記載しております。

	2019年11月30日現在
区分の名称	従業員数（人）
乳原料・チーズ	60	(1)
食肉加工品	11	(1)
アジア事業・その他	183	(0)
全社（共通）	31	(1)
合計	285	(3)

（注）１．従業員数は就業人員数であり、臨時雇用者数（パートタイマー、人材派遣会社からの派遣社員を含む。）は、年間の平均人員を（　）外数で記載しております。

２．全社（共通）として記載されている従業員数は、管理部門に所属しているものであります。

(２）提出会社の状況

						2019年11月30日現在
従業員数（人）		平均年齢		平均勤続年数		平均年間給与（円）
102	(3)	35歳	6か月	7年	2か月	8,318,169

区分の名称	従業員数（人）
乳原料・チーズ	60	(1)
食肉加工品	11	(1)
全社（共通）	31	(1)
合計	102	(3)

（注）１．従業員数は就業人員数であり、臨時雇用者数（パートタイマー、人材派遣会社からの派遣社員を含む。）は、年間の平均人員を（　）外数で記載しております。

２．平均年間給与は、賞与および基準外賃金を含んでおります。

３．全社（共通）として記載されている従業員数は、管理部門に所属しているものであります。

(３）労働組合の状況

当社グループには労働組合は組織されておりません。

労使関係について、特記すべき事項はありません。 

 有価証券報告書（通常方式）_20200227104744

第２【事業の状況】

１【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】

文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。

（１）経営方針・戦略等

（企業理念）

・世界の食文化の発展に貢献していく、新しい企業の形＝Global Food Professional Companyを目指します。

・世界中の優良仕入先との強固な信頼関係を基に、安心、安全な食品原料を安定的に供給し、最終的に生活者の

皆様の滋養と健康および食の楽しさに寄与することで、社会に貢献しともに成長・発展し続ける企業を目指していきます。

（経営方針）

・乳原料・チーズ、食肉加工品を核とした食品原料を安定的かつ責任をもって供給する世界で有数の”フード

プロフェッショナル集団”であること。

・国内外の主要な酪農、乳業、菓子、飲料等の食品メーカー、さらには食肉加工メーカーなどから長期的な取引関

係を通じて最重要パートナーとして認知されること。

・基盤となる日本市場において乳製品・食肉加工品を主とする食品原料ビジネスを確固たるものとすること。

・成長著しいアジア市場においては、日本で長年培ったノウハウ・経験を活かした食品関連事業を確立し、新しい

ビジネスモデルを構築すること。

・次世代の柱となる現事業とシナジーのある新事業を国内外で構築すること。

以上を踏まえ、当社グループは、「既存顧客とのビジネスの進化」及び「次世代を担う新規ビジネスの構築」を重要テーマとして取り組みを推進し、中期経営計画「ＮＥＸＴ-ＬＪ2022」の数値目標として2022年11月期には、売上高1,410億円、経常利益35億円、親会社株主に帰属する当期純利益25億円を目指します。

※数値目標に関する記述は、当社が現時点で入手可能な情報や計画策定の前提としている仮定などにもとづくものであります。実際の業績は様々な要因によって数値目標と異なる可能性があります。

（２）経営環境及び対処すべき課題

各事業部門の経営環境及び対処すべき課題は次のとおりです。

＜乳原料・チーズ＞

国内市場では、前連結会計年度から当連結会計年度にかけて独立行政法人農畜産業振興機構（以下ＡＬＩＣという）からの脱脂粉乳の供給が増加した一方で、脱脂粉乳の主用途の一つであるヨーグルト需要の伸びが一服したこともあり、脱脂粉乳の国内在庫は高水準で推移していることから、当面はＡＬＩＣによる脱脂粉乳の輸入数量は調整もしくは減少することが予想されます。

こうした事業環境の中、当社では、新たな取り組みとして、新自由貿易制度となるＴＰＰ１１や日欧ＥＰＡさらには日米貿易協定などの枠組みを活用した商品の開発・供給をすすめることで、取扱商品群の厚みを増すとともに販売先の多様化にも取り組み、より強固な事業基盤を確立してまいります。また、チーズは世界的にみると、足元では生乳の用途がチーズ以外の乳製品に向けられる傾向が強くなってきており、今後はチーズの国際価格の上昇や商品確保にも注意が必要となっています。当社では新規サプライヤーの開拓や既存サプライヤーとのより緊密なコミュニケーションをすすめることで、価格・品質ともに安定供給ができる体制を維持・強化してまいります。

こうした取り組みにより、さらなる成長を図ることはもちろんのこと最終製品の需要減にも影響を受けにくい強固な事業構造を構築してまいります。

＜食肉加工品＞

当社の輸入ポーク事業において最も大きな比率を占めている米国と日本との間で二国間貿易協定が締結、開始されたことから、すでに先行しているＴＰＰ１１や日欧ＥＰＡなどの各加盟国の豚肉製品と同様の条件のもとで競争できる環境になったことは追い風と考えています。一方で、食肉業界全体として人件費や配送費の高騰などによるコスト高要因が継続することや、世界的なＡＳＦ（アフリカ豚熱）の影響による原料価格の高騰も想定されるなど引き続き厳しい状況が推測されます。

こうした事業環境の中、当社はすでに優良な仕入先を複数確保しており、これまで培ってきた仕入先との強固な関係から、常に変化する調達・販売環境を適時適切に把握し、最適な納期の実現や取引先のニーズにあったサービスの提供を行うことで事業の拡大を図ってまいります。

＜アジア事業・その他＞

乳原料販売部門（商社）では、需要拡大が見込まれるアジア市場を重点市場と位置づける海外サプライヤーは年々増加しており、東南アジアに拠点を設けて顧客に直接取引を持ちかけるなど競争は激しくなっています。当社では、当社の機能や付加価値を顧客、サプライヤー双方に明示することで当社との取引の優位性を理解してもらうことが重要と考えています。販売においては、アジア市場における販売ネットワークの拡充は最重要課題であり、当連結会計年度において設立したフィリピン現地法人を好事例として、いまだ当社が拠点を持っていない主要乳製品需要国に積極的に販売を行ってまいります。また仕入においても、アジア市場に販売の足場を持っていない潜在力のある海外サプライヤーの開拓を継続的に進め、さらなるサプライネットワークの強化に努めてまいります。

チーズ製造販売部門（メーカー）では、当社グループのサプライネットワークを駆使し、より有利な品質・価格での原料調達を行い、価格競争力の強化を図ります。また、生産設備についても必要な投資を積極的に行い、拡大する需要に対応するとともに、省力化・効率化にも努めコスト削減にも注力します。今後競争が激しさを増す中、当社では他社との差別化を図るためにも特徴のある製品の開発が必要であると考えております。開発力強化のため、前連結会計年度より人員を増やし、用途に応じた商品開発ができる体制を整えております。また、顧客の開発部門と当社の開発部門との交流機会を増やし、新規需要の掘り起こしや新製品開発にも引き続き注力してまいります。さらに当社チーズの販売実績のないアジアの新興国についても営業を拡充することでさらなる事業の拡大を図ります。 

２【事業等のリスク】

当社グループの投資判断に重要な影響を及ぼす可能性があると考えられるリスクには以下のようなものが

あります。また、必ずしもそのようなリスク要因に該当しない事項についても、投資家の投資判断上あるいは当社

グループの事業活動を理解する上で重要と考えられる事項については、積極的な情報開示の観点から

記載しております。なお、文中における将来に関する事項は、本書提出日現在において当社グループが判断したもの

であります。

当社グループは、これらリスクの発生の可能性を認識した上で、発生の回避および発生した場合の対応に努める

方針でありますが、当社株式に関する投資判断は、本項および本書中の本項以外の記載内容も併せて検討した上で

行われる必要があると考えております。また、以下の記載は本株式への投資に関するリスクを全て網羅するものでは

ありませんので、この点にご留意下さい。

（１）事業環境に関するリスク

①　主要市場の政治・経済動向について

当社グループが事業活動を行う主要な市場である日本、アジア、北米、欧州、オセアニア等の国および地域の政治・経済の動向が、当社グループの取扱商品の需給バランスに変動をもたらす可能性があります。2016年には、ウクライナ問題によるロシアの禁輸措置や中国経済の減速に伴う需要減などが原因となり、当社取扱商品の価格が大幅に下落することとなりました。このように政治・経済動向により取扱商品の需給バランスに変化が生じた場合には、仕入価格や販売価格を通じて、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。

②　気候変動による影響について

当社グループの取扱商品である、乳原料、チーズ、食肉加工品はその原料が動物に由来します。これらは、工業製品とは異なり、生産量は天候や環境等に左右されやすく、需給バランスも崩れやすい商品といえます。生産量の増加等で国際的に需給が緩和した場合には、国産品に対する輸入品の価格競争力が増し、取扱数量が増加する傾向がありますが、逆に異常気象などで生産量が減少し、需給が逼迫した場合には、価格が高騰するとともに取扱数量が減少し、当社グループの業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

③　貿易の自由化について

2018年12月には環太平洋戦略的経済連携協定（ＴＰＰ１１）が、2019年２月にはＥＵとの経済連携協定（日欧ＥＰＡ）が、さらに2020年１月には日米貿易協定が発効するなど、わが国では貿易自由化の流れが進んでいます。一方、米国がトランプ政権誕生以降、ＴＰＰからの離脱や米中貿易摩擦など保護貿易主義の政策を進めていることや、英国がＥＵからの離脱したことなど、貿易自由化の流れに少なからず影響を及ぼすリスクも顕在化しております。当社グループにとって貿易自由化の進展は、わが国における高い関税障壁に対処するため当社が構築してきた海外ネットワークやノウハウの活用が難しくなる一方で、関税の引き下げや撤廃などにより、競合商品に対して取扱商品の価格競争力が増し、取扱数量が増加することが大いに期待できるところであります。そのため貿易の自由化が後退した場合、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。

④　法的規制について

当社グループは事業活動を遂行するにあたり、日本においては食品衛生法、消費者安全法等、その他事業を展開している各国において法的規制を受けております。今後これら規制の改廃もしくは新たな法的規制が設けられた場合には、それらに対応するための追加コストが発生し、当社グループの事業および業績に影響を与える可能性があります。

また、当社グループは、事業活動に必要な各種許認可を受けておりますが、法令違反等により、許認可等が取り消された場合には、当社グループの事業活動が制限され、当社グループの事業および業績に影響を及ぼす可能性があります。

（２）商品の調達に関するリスク

①　サプライソースの確保について

近年、グローバルな規模での経済発展とともに食の欧米化の動きも世界的に広がっており、それに伴い乳製品需要も拡大しております。一方で、乳製品原料のもととなる生乳生産においては輸出余力のある生乳生産地域は世界的にも限られており、気候変動や環境問題等により供給量が大きく増えることは想定しづらい状況にあります。当社は輸出余力がありながらも乳製品の国際市場ではまだ取引量が少ない地域も含めて日々、サプライソースの開拓を進めておりますが、今後、世界的な規模で需給がタイトになり、有力なサプライソースの確保ができていない場合には、販売に必要な数量を確保できず、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。

②　商品の調達に関わるカントリーリスクについて

当社グループは商品を複数の国から調達しております。これらの調達に当たっては、世界的な食糧需給構造変化に伴う、安定的な価格や調達量確保に対するリスクおよび調達先の国における下記のリスクが内在しております。

・予期しない法律はまたは規制の変更

・政治、経済の変化

・テロ、戦争等による社会的混乱

・大規模地震等の自然災害

これらの要因により調達価格が高騰、もしくは調達そのものが困難となった場合は当社業績に影響を及ぼす可能性があります。

（３）商品の製造および販売に関するリスク

①　食の安全性について

当社グループの取扱商品は、食品原料や食品製品であります。万一、当社の過失や悪意のある第三者により異物が混入した場合や原料の表示に誤りがあった場合、さらには輸送・保管方法を原因とした成分変化による風味不良が発生した場合には、原料を取り扱う商社の立場、または製品を製造したメーカーとしての立場において、それぞれ商品回収や損害賠償請求を受ける可能性があり、当社グループの事業および業績に影響を及ぼす可能性があります。

②　生産体制について

当社グループではアジアにおいて自社ブランドの業務用チーズの製造を行っております。製品の製造にあたっては、フードディフェンス等の安全管理を徹底するなど品質の確保に万全を期しておりますが、大規模な回収や製造物責任賠償につながるような不測の製品事故などが発生した場合、当社グループの業績および財政状態に重大な影響を及ぼす可能性があります。

③　競合他社の事業戦略と販売先の系列化について

当社グループの競合他社としては、乳製品原料や食肉加工品の仕入・販売を行っている大手総合商社や大手食品メーカーがあげられます。これら大手企業が当社の仕入先もしくは販売先に資本参加し、系列化した場合には、当社グループの事業および業績に影響を及ぼす可能性があります。

④　海外事業展開に伴うリスク

当社グループではアジアを中心に海外市場において、積極的な事業展開を推進しています。海外事業展開においては、下記のリスクが内在しております。

・予期しない法律または規制の変更

・政治、経済状況の変化

・テロ、戦争等による社会的混乱

・大規模地震等の自然災害

これらが顕在化した場合は、当社グループの業績および財政状態に影響を及ぼす可能性があります。

（４）経営、財務等に関するリスク

①　為替相場について

当社グループは、商社として欧米およびアジアを中心とした輸出入取引を行っております。また、海外連結

子会社の財務諸表は現地通貨建てとなっており、円換算する際の為替レートによっては、為替換算調整勘定を

通じて連結財務諸表の純資産の部が変動するリスクがあります。

また、当社の行う大半の営業取引は仕入契約と販売契約を同時に締結しており、輸入取引における本邦顧客に対する円建ての売値は原則として仕入契約締結時における為替相場に基づいて決定されます。輸入取引における仕入契約は原則として外国通貨建てとなっておりますが、仕入契約締結の際に金融機関と為替予約を結び為替変動リスクを回避しております。ただし、円安が進んだ場合、邦貨換算の仕入金額が増加し、それに伴い販売価格も増加いたします（売上高の増加）。円高が進んだ場合はその逆となります（売上高の減少）。

また、期末に向けて為替相場が急激に変動した場合において仕入代金決済後、在庫として保有し翌期に販売するときは、翌期の売上原価に影響を与える可能性があります。そのため、大幅な為替変動が生じた場合、当社グループの財政状態、経営成績およびキャッシュ・フローに影響を及ぼす可能性があります。

②　有利子負債について

	前連結会計年度末 （2018年11月30日）	当連結会計年度末 (2019年11月30日）
有利子負債残高（千円）	20,948,953	17,641,520
総資産残高（千円）	48,967,876	48,134,906
有利子負債依存度（％）	42.78	36.65
営業活動によるキャッシュ・フロー(千円）	356,344	3,365,480

営業活動によるキャッシュ・フローについては、各連結会計年度の数値を記載しております。

当社グループの主要事業である、乳原料・チーズ部門、食肉加工品部門およびアジア事業・その他におけ

る卸売部門においては、商社としての事業形態をとっており、仕入⇒在庫⇒販売⇒資金回収という事業フロ

ーのため、業容の拡大イコール運転資金の増加となり、営業活動によるキャッシュ・フローがマイナスとな

る場合があります。今後、収益体質の改革による利益の確保や運転資金の効率化等自己資金の創出には努め

てまいりますが、当面の間は、卸売部門の事業拡大を想定しているため、営業活動によるキャッシュ・フロ

ーのマイナス傾向は継続し、有利子負債依存度が相対的に高い水準で推移していくことが想定されます。

このような状況の下、金融情勢の変化等により資金調達が困難になり、投資計画の実行ができなくなる場

合や、市場金利の上昇により資金調達コストが増大した場合には、当社グループの業績および財政状態に影

響を及ぼす可能性があります。なお、当社は、主要取引金融機関とのコミットメントライン付シンジケート

ローン契約を締結しており、同契約には財務制限条項が付されております。これに抵触した場合には当該借

入金の返済を求められ、当社グループの財政状態に影響を及ぼす可能性があります。

③　人材について

当社グループは、最重要経営資源として、新卒および中途採用を通じて優秀な人材の獲得およびその育成に力を入れております。しかしながらこれら人材の退職または人材市場の状況によりタイムリーに優秀な人材が獲得できない場合、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。 

３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】

（１）経営成績等の状況の概要

当連結会計年度における当社グループ（当社、連結子会社及び持分法適用会社）の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下、「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりであります。

①財政状態および経営成績の状況

当連結会計年度におけるわが国経済は、アジア向けを中心に輸出の低迷が続いているものの、国内では個人消費や設備投資、公共投資などの内需は堅調に推移しており、緩やかな景気回復が持続しています。一方、海外では長引く米中貿易問題や英国のＥＵ離脱をめぐる混乱、中東情勢の不安定化など世界経済に悪影響を及ぼしかねない問題が複数顕在化しており、世界の経済動向には引き続き注視が必要です。国内の食品業界においては、夏季シーズン期初の長雨や冷夏の影響により、夏季関連商品の消費が伸び悩んだ他、消費税増税の影響などによる全体的な消費低迷などきびしい環境が続いています。

こうした状況のもと、当社では主力である乳原料・チーズ部門において、商品によって需要の強弱はあるものの、ここ数年当社が注力してまいりました販路の拡充が功を奏し、安定した業績推移となっています。また、当社グループが、成長エンジンと位置づけているアジア事業が引き続き好調に推移し、事業の柱に成長してまいりました。利益につきましては、乳原料・チーズ部門で利益率の高い商品の販売が進んだことや製造業であるアジア事業・チーズ製造販売部門が好調であったことなどから前期比で増加しています。

以上の結果、当連結会計年度末の財政状態および経営成績は以下のとおりとなりました。

a. 財政状態

当連結会計年度末の総資産は、前連結会計年度と比べ８億32百万円減少し、481億34百万円となりました。負債合計は、前連結会計年度末に比べ23億65百万円減少し、321億70百万円となりました。純資産合計は、前連結会計年度末に比べ15億32百万円増加し、159億64百万円となりました。

b. 経営成績

当連結会計年度の経営成績は売上高1,167億94百万円（前期比1.2％増）、営業利益31億44百万円（同4.5％増）、経常利益27億46百万円（同5.1％増）、親会社株主に帰属する当期純利益19億63百万円（同10.0％増）となりました。

各事業別の状況は、次のとおりであります。

（乳原料・チーズ）

乳原料・チーズの販売数量は、204,105トン（前期比2.9％増）となり、売上高は852億6百万円（前期比0.1％減）となりました。

（食肉加工品）

食肉加工品の販売数量は21,532トン（前期比0.3％減）となり、売上高は122億80百万円（前期比2.4％減）となりました。

（アジア事業・その他）

アジア事業の乳原料販売部門においては、販売数量は59,925トン（前期比13.4％増）となり、売上高は160億26百万円（前期比9.9％増）となりました。

アジア事業のチーズ製造販売部門においては、販売数量は3,737トン（前期比40.1％増）、売上高は26億51百万円（前期比25.2％増）となりました。

以上の結果、アジア事業・その他の売上高は193億8百万円（前期比9.9％増）となりました。

②キャッシュ・フローの状況

当連結会計年度末における現金及び現金同等物（以下、「資金」という。）は前連結会計年度末に比べ

４億69百万円増加し、39億46百万円となりました。各キャッシュ・フローの状況は次のとおりであります。

（営業活動によるキャッシュ・フロー）

営業活動により増加した資金は、33億65百万円となりました。これは主に売上債権が20億21百万円増加したものの、税金等調整前当期純利益が27億47百万円となり、たな卸資産が22億64百万円減少し、仕入債務が15億11百万円増加したことによるものです。

（投資活動によるキャッシュ・フロー）

投資活動により増加した資金は、８億48百万円となりました。これは主に定期預金の減少９億74百万円と有形固定資産の取得による支出67百万円によるものです。

（財務活動によるキャッシュ・フロー）

財務活動により減少した資金は、36億94百万円となりました。これは主に短期借入金の減少25億87百万円及び社債の償還による支出６億60百万円によるものです。

③生産、受注及び販売の実績

a. 生産実績および受注実績

当社グループではアジア事業においてチーズの製造販売を行っておりますが、金額の重要性が乏しいため、記載を省略しております。

b. 販売実績

当社グループでは、乳原料・チーズ、食肉加工品等の輸入を主とする卸売および海外子会社によるチーズの製造・販売を行う食品事業を営んでおりますが、事業セグメントに分類した場合の経済的類似性および各セグメントにおける量的基準等を考慮し、事業セグメントとして区分は行っておりませんので、ここでは当社グループの管理会計上の区分にて記載しております。

区分の名称	当連結会計年度 （自　2018年12月１日 至　2019年11月30日）	前年同期比（％）
---	---	---
乳原料・チーズ（千円）	85,206,257	99.9
食肉加工品（千円）	12,280,074	97.6
アジア事業・その他（千円）	19,308,047	109.9
合計（千円）	116,794,379	101.2

（注）１.アジア事業・その他はアジア事業とアジア事業以外の海外子会社（LACTO USA INC.およびLACTO OCEANIA

PTY LIMITED、LACTO EUROPE B.V.）の合計であります。

２.上記の金額には、消費税等は含まれておりません。

（２）経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容

経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識および分析・検討内容は次のとおりであります。なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。

①重要な会計方針および見積り

当社グループの財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されております。その作成には、経営者による会計方針の選択・適用、資産・負債および収益・費用の報告金額ならびに開示に影響を与える見積りを必要としております。経営者は、これらの見積りを行うにあたり、過去の実績等を勘案し合理的に判断しておりますが、実際の結果は、見積りによる不確実性のため、これらの見積りと異なる結果をもたらす場合があります。なお、連結財務諸表の作成に当たっては、当社グループの連結財務諸表で採用する重要な会計方針は、「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等（１）連結財務諸表　注記事項　連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項」に記載しております。

②当連結会計年度の経営成績等の状況に関する認識および分析・検討内容

a. 経営成績等

１)財政状態

（資産合計）

当連結会計年度末の資産合計は、前連結会計年度末と比べ８億32百万円減少し、481億34百万円となりました。

（流動資産）

当連結会計年度末における流動資産合計は、前連結会計年度末と比べ５億62百万円減少し、457億74百万円と

なりました。この主な要因は、「現金及び預金」が４億54百万円減少したこと、販売増加に伴い「商品及び製品」が22億55百万円減少したこと、休日の影響により「受取手形及び売掛金」が19億79百万円増加したことによるものです。

（固定資産）

当連結会計年度末における固定資産合計は、前連結会計年度末と比べ２億70百万円減少し、23億60百万円と

なりました。この主な要因は、投資有価証券の時価の下落により、投資その他の資産が減少したこと等によるものです。

（流動負債）

当連結会計年度末における流動負債の残高は、前連結会計年度末と比べ32億18百万円増加し、271億98百万円と

なりました。この主な要因は、短期借入金が減少したものの、買掛金及び１年内返済予定の長期借入金が増加したことによるものです。

（固定負債）

当連結会計年度末における固定負債の残高は、前連結会計年度末と比べ55億84百万円減少し、49億72百万円と

なりました。この主な要因は、社債および長期借入金が減少したことによるものです。

（純資産）

当連結会計年度末における純資産の残高は、前連結会計年度末と比べ15億32百万円増加し、159億64百万円となりました。この主な要因は、利益剰余金が増加したこと等によるものです。

これらの結果、自己資本比率は33.0％となり、１株当たり純資産額は、1,618円31銭となりました。

２）経営成績

（売上高）

各事業別の売上高の対前期比は、「（１）経営成績等の状況の概要　①財政状態および経営成績の状況　b. 経営成績」に記載のとおりであります。

なお、当社の売上高は、商品相場や為替相場により変動することがありますので、乳原料・チーズ部門および

食肉加工品部門における業績管理の指標として、販売数量も重視しております。当該数量の過去５年間の推移は

以下のとおりとなっております。

単位：トン

販売数量	2015年11月期	2017年11月期	2017年11月期	2018年11月期	2019年11月期
乳原料・チーズ	141,540	148,091	172,885	198,445	204,105
食肉加工品	25,011	28,029	26,349	21,595	21,532
合計	166,551	176,120	199,234	220,040	225,637

（売上総利益）

売上総利益は、円高傾向により売上原価が下降したこと、販路拡大により販売数量が増加したこと等により、

68億円（前年同期比4.4％増）となりました。

（販売費及び一般管理費）

当連結会計年度の販売費及び一般管理費は、36億56百万円（前年同期比4.4％増）と増加しました。

この主な要因は、会社規模拡大に伴う人件費の増加、販売数量の増加による発送配達費の増加などによるものです。

（営業利益）

上記の結果、営業利益は、31億44百万円（前年同期比4.5％増）となりました。

（経常利益）

経常利益は、円高傾向により売上原価が下降することで増加した売上総利益に対し、当社が実施している

為替リスクヘッジによる輸入為替予約の実行に係る為替差損1億14百万円が営業外費用に計上され、

27億46百万円（前年同期比5.1％増）となりました。

（親会社株主に帰属する当期純利益）

税金等調整前当期純利益は27億47百万円（前年同期比6.8％増）となり、親会社株主に帰属する当期純利益は

19億63百万円（前年同期比10.0％増）となりました。

これらの結果、１株当たり当期純利益金額は200円11銭となりました。また、自己資本利益率は、13.0％となり

ました。

３）キャッシュ・フローの状況

各キャッシュ・フローの分析とそれらの要因につきましては、「（１）経営成績等の状況の概要　②キャッシュ・フローの状況」に記載しております。

b. 経営成績等の状況に関する認識および分析・検討内容

当社の主要な取扱製品である乳原料およびチーズの販売価格は、国際乳製品価格の動向ならびに為替相場の影

響を受けております。当社では、仕入契約ならびに販売契約を同時期に行うことで商品価格の変動リスクを回避

し、さらに外貨建て仕入債務についても契約時点で為替予約を締結することで、為替変動リスクを回避しており

ます。しかしながら、国際乳製品価格の低下、もしくは円高進行時においては仕入単価の低下を通じ販売単価も

低下（売上減）し、反対に国際乳製品価格の上昇、もしくは円安進行時においては仕入単価の上昇を通じて販売

単価も上昇（売上増）します。このように、当社では商品相場ならびに為替相場の動向により売上高が増減いた

しますが、上記のとおり、リスクヘッジを着実に実行し、さらには販売数量を伸ばすことで利益を確保し、着実

な成長を図ってまいります。

当社グループが今後も持続的に成長していくためには、従前の日本国内の食品メーカー向けの原料販売に加

え、今後需要増が見込まれる高齢者向け食品原料の開発や日本に紹介されていない新機能海外原料の紹介、さら

には経済発展が進むアジア諸国（中国、タイ、ベトナム、インドネシア、フィリピン、マレーシア等）に対する

チーズや高級日本食材の販売に積極的に取り組んでまいります。こうした取り組みで持続的な成長をより堅固な

ものとすべく、適切なパートナー選び、グローバルな視点で活躍できる人材の育成と獲得、教育研修制度の拡充

内部管理体制の強化などを通じて“組織力”の強化・整備を進め当社グループのすべての取引先からの信頼を向

上させていく所存です。

c. 資本の財源および資金の流動性

資金需要：

当社グループの主要事業である、乳原料・チーズ部門、食肉加工品部門およびアジア事業・その他における卸

売部門においては、商社としての事業形態をとっており、仕入⇒在庫⇒販売⇒資金回収という事業フローのた

め、業容の拡大イコール運転資金の増加につながります。こうした運転資金が主たる資金需要となっておりま

す。

財務政策：

事業活動の維持拡大に必要な資金を安定的に確保するために、収益体質の改革による利益の確保や運転資金の効率化等自己資金の創出に努めるとともに、現状では、金融機関からの借入および社債の発行を中心に資金を調達しております。資金調達にあたっては、その必要性や実施時期を十分に検討の上、金利や期間といった調達条件やコスト等を勘案しながら、最終的には財務体質の健全性確保の観点から、その時点で最も適切と考えられる方法を採用しております。また、当社は、主要取引金融機関と総額210億円のコミットメントライン付シンジケートローン契約を締結しており、機動的な資金調達の対応が可能となっております。

d. 経営方針、経営戦略、経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等

当社では、商品相場や為替相場の変動による影響を直接受けない販売数量を客観的な指標として重視しております。また、株主の皆様からお預かりしている資金の効果的な運用を示すROE等の経営指標を着実に向上させていく所存です。

e. セグメントごとの経営成績等の状況に関する認識および分析・検討内容

当社グループでは、乳原料・チーズ、食肉加工品等の輸入を主とする卸売および海外子会社によるチーズの

製造・販売を行う食品事業を営んでおりますが、事業セグメントに分類した場合の経済的類似性および各セグメ

ントにおける量的基準等を考慮し、事業セグメントとして区分は行っておりませんので、ここでは当社グループ

の管理会計上の区分にて記載しております。

（乳原料・チーズ）

国際市場においては、乳製品需要が新興国を中心に引き続き拡大を続けています。また供給サイドでは干ばつが発生しているオセアニアを除き、ＥＵ、米国などの主要生乳生産地域では生産量は増加傾向にあります。

一方、日本市場においては、酪農家の離農などにより近年生乳生産量の減少傾向が加速しておりましたが、当連結会計年度においては、質のよい飼料の提供や乳価引き上げの影響もあり、足元では生産量の減少傾向に歯止めがかかる動きもでてきております。

こうした状況のもと、乳原料事業は需要が一服したヨーグルトや長雨・冷夏の影響を受けたアイスクリームなどの一部最終製品の消費が伸び悩むといった要因があったものの、年間を通じて需要が堅調であったバターや、近年注力している飲料向け調製品、さらには飼料向け原料などを中心に販売は総じて堅調に推移しました。チーズ事業についても、国内チーズ市場の堅調な地合いを受けて既存商品の販売に加え、高付加価値品への取り組みや国産原料の代替品の開発を進めており、徐々にその成果がでてきております。

その結果、乳原料・チーズ部門の販売数量は、204,105トン（前期比2.9％増）、売上高は、仕入単価の下落（原料安・円高、関税低減）の影響から販売単価が下落したことにより852億6百万円（前期比0.1％減）と

なりました。

（食肉加工品）

輸入ポーク事業では、国内の豚肉市場が国産、輸入品ともに供給過多の状況が続き、輸入チルドポークの販売は年間を通じて軟調な推移となりました。一方、食肉各社が主力製品であるハム・ソーセージの販売に注力したこと、さらには当社として販路を拡大したことなどにより輸入フローズンポークの販売は堅調に推移しました。これらにより輸入ポーク事業全体で販売数量は前連結会計年度と比較して微減にとどまりました。

また、生ハム等の加工品事業では、仕入先や販売先と一体となった取り組みを強化した結果、販売数量は増加しました。

以上の結果、食肉加工品の販売数量は21,532トン（前期比0.3％減）となり、売上高は円高の影響もあり、

122億80百万円（前期比2.4％減）となりました。

（アジア事業・その他）

アジア事業の乳原料販売部門（商社）では、主要取扱商品である脱脂粉乳の価格が、安価かつ安定相場だった前連結会計年度と異なり、当連結会計年度では上昇基調で推移しました。その背景としては、オセアニア産脱脂粉乳が、近年の気候変動の影響による生乳生産量の減少などから供給量が限定的となったことに加え、アジア諸国、特に中国、タイ、台湾などでは、オセアニア地域との貿易協定により乳製品原料が優遇関税での輸入が可能となり需要が拡大したことがあります。こうした状況の中、当社ではグローバルなサプライネットワークを駆使し、主として欧州産及び北米産を代替品として顧客に紹介することで、オセアニア産の供給不足を補い、商機を獲得し、マーケットシェアを維持・拡大する事ができました。

その結果、アジア事業乳原料販売部門の販売数量は、59,925トン（前期比13.4％増）、売上高は160億26百万円（前期比9.9％増）となりました。

アジア事業のチーズ製造販売部門（メーカー）では、アジア主要国での需要拡大が追い風となり、販売数量は順調に拡大しました。アジアにおける食の欧米化は年々浸透し、長年米を主食としてきた国においてもパン、パスタ、ピザ等のチーズを多く使用する食品の消費が伸びて市場が広がっております。一方で、欧州やオセアニアのプロセスチーズメーカーに加えて、アジア各国においてプロセスチーズの製造を始めるメーカーも増えて

おり、競争は激しくなっています。こうした状況の中、当社では、当社グループの調達力を活かした安全かつ低コストの原料調達により価格競争力を高めるとともに、市場や顧客のニーズにあわせた商品開発により、新たな業界・市場での新規取引も拡大しています。

その結果、アジア事業チーズ製造販売部門の販売数量は、3,737トン（前期比40.1％増）、売上高は26億51百万円（前期比25.2％増）となりました。

以上の結果、アジア事業・その他の売上高は、193億8百万円（前期比9.9％増）となりました。 

４【経営上の重要な契約等】

該当事項はありません。 

５【研究開発活動】

該当事項はありません。 

 有価証券報告書（通常方式）_20200227104744

第３【設備の状況】

１【設備投資等の概要】

当連結会計年度において実施しました当社グループの設備投資の総額は68,899千円で、その主なものは

アジア事業における設備維持更新によるものであります。

２【主要な設備の状況】

当社グループにおける主要な設備は、次のとおりであります。

(１）提出会社

	2019年11月30日現在

事業所名 (所在地)	管理区分名称	設備の内容	帳簿価額						従業員数 (人)
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
建物 （千円）	機械装置 及び運搬具 （千円）	土地 （千円） (面積㎡)	その他 （千円）	リース資産 （千円）	合計 （千円）
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
本社 (東京都中央区)	乳原料・ チーズ、 食肉加工品	事務所設備	94,427	0	－	21,384	－	115,811	102 (3)

（注）１．上記のほか、無形固定資産の残高として外部購入のソフトウエア製品等(29,157千円)があります。

２. 本社の建物は賃借しており、年間賃借料は141,393千円であります。

３．従業員数は就業人員数であり、臨時雇用者数（パートタイマー、人材派遣会社からの派遣社員を含む。）

は、年間の平均人員を(　)外数で記載しております。

(２）国内子会社

該当子会社はありません。

(３）在外子会社

	2019年11月30日現在

会社名	事業所名 (所在地)	管理区分 名称	設備の内容	帳簿価額						従業員数 (人)
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
建物 （千円）	機械装置及び 運搬具 （千円）	土地 （千円） (面積㎡)	その他 （千円）	リース 資産 （千円）	合計 （千円）
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
LACTO ASIA PTE LTD.	Trading Div. (Singapore)	アジア事業 ・その他	事務所設備	364	13,438	－	－	－	13,803	8 (－)
LACTO ASIA PTE.LTD.	Ｃheese Div. (Singapore)	アジア事業 ・その他	生産設備	33,028	103,596	－	2,641	－	139,266	71 (－)
LACTO OCEANIA PTY LIMITED	本社他 (Melbourne  VIC  Australia)	アジア事業 ・その他	事務所設備	－	1,511	－	243	－	1,754	3 (－)
LACTO USA INC.	本社他 (Torrance CA  U.S.A.)	アジア事業 ・その他	事務所設備 生産設備	－	5,965	－	568	109,615	116,149	5 (－)
LACTO ASIA (M) SDN.BHD.	本社他 (Petaling  Jaya Selangor  Darul Ehsan  Malaysia)	アジア事業 ・その他	販売設備	5,718	25,704	－	1,670	－	33,093	10 (－)
LACTO SHANGHAI CO.,LTD.	本社他 (上海 中国）	アジア事業 ・その他	事務所設備	－	－	－	177	－	177	4 (－)
FOODTECH PRODUCTS (THAILAND) CO.,LTD.	本社他 (Pranakornsri ayudhaya Thailand)	アジア事業 ・その他	生産設備	57,138	78,343	－	627	11,634	147,744	79 (－)
LACTO EUROPE B.V.	本社他 (Amsterdam The Netherlands)	アジア事業 ・その他	事務所設備	－	－	－	877	－	877	3 (－)

（注）従業員数は就業人員数であり、臨時雇用者数（パートタイマー、人材派遣会社からの派遣社員を含む。）は、

年間の平均人員を(　)外数で記載しております。

３【設備の新設、除却等の計画】

当社グループの設備投資については成長戦略、投資効率等を総合的に勘案して策定しております。

なお、重要な設備の新設、改修計画は次のとおりであります。

重要な設備の新設等

会社名 事業所名	所在地	管理区分名称	設備の内容	投資予定金額		資金調達 方法	着手及び完了予定年月		完成後の増加能力
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
総額 （千円）	既支払額 （千円）	着手	完了
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
LACTO ASIA PTE.LTD. Cheese Div.	Singapore	アジア事業・その他	チーズの製造加工設備等の更新	200,000	－	自己資金及び借入金	2020年度中	2020年度中	（注）

（注）完成後の増加能力については、約3,000tを予定している（現状から３割強の能力増強）。

なお、重要な設備の除去または売却の計画はありません。  

 有価証券報告書（通常方式）_20200227104744

第４【提出会社の状況】

１【株式等の状況】

（１）【株式の総数等】

①【株式の総数】

種類	発行可能株式総数（株）
---	---
普通株式	39,116,000
計	39,116,000

（注）2019年２月18日開催の取締役会決議により、2019年５月１日付で株式分割に伴う定款の変更が行われ、発行可能

株式数は19,558,000株増加し、39,116,000株となっております。 

②【発行済株式】

種類	事業年度末現在発行数（株） （2019年11月30日）	提出日現在発行数（株） （2020年２月27日）	上場金融商品取引所名又は登録認可金融商品取引業協会名	内容
普通株式	9,835,200	9,841,200	東京証券取引所 （市場第一部）	単元株式数100株
計	9,835,200	9,841,200	－	－

（注）１.2019年５月１日付で普通株式１株につき２株の割合で株式分割を行っております。

２.提出日現在発行数には、2020年２月１日からこの有価証券報告書提出日までの新株予約権の行使により発行

された株式数は含まれておりません。 

（２）【新株予約権等の状況】

①【ストックオプション制度の内容】

会社法に基づき発行した新株予約権は、次のとおりであります。

	2014年２月新株予約権 （ストックオプション）
---	---
決議年月日	2014年２月26日
付与対象者の区分および人数	当社取締役　２名 当社子会社の代表取締役社長　１名 当社子会社の取締役　２名 当社従業員　74名
新株予約権の数※	87個 [84個]
新株予約権の目的となる株式の種類、内容および数※ （注）１、４	普通株式　174,000株 [168,000株]
新株予約権の行使時の払込金額※ （注）４	855円
新株予約権の行使期間※	自　2016年６月17日 至　2024年２月24日
新株予約権の行使により株式を発行する場合の 株式の発行価格及び資本組入額※ （注）２、４	発行価格　　　855円 資本組入額　427.5円
新株予約権の行使の条件※	①新株予約権の割り当てを受けた者(以下「新株予約権者」という。）は、新株予約権の権利行使時において、当社の取締役または従業員であることを要する。 ②新株予約権者は、新株予約権の権利行使時において、新株予約権の目的である当社普通株式が日本国内の証券取引所に上場している場合に限り行使できるものとする。 ③新株予約権者が死亡した場合は、相続人はこれを行使できないものとする。 ④その他権利行使の条件(上記①に関する詳細も含む）は、当社と新株予約権者との間で締結する「新株予約権割当契約書」に定めるところによる。
新株予約権の譲渡に関する事項※	譲渡による新株予約権の取得については、当社の取締役会の承認を要するものとする。
組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項※	―

※　当事業年度の末日（2019年11月30日）における内容を記載しております。当事業年度の末日から提出日の前月末現在

（2020年１月31日）にかけて変更された事項については、提出日の前月末現在における内容を[　]内に記載しており、

その他の事項については当事業年度の末日における内容から変更はありません。また、2019年５月１日付で普通株式

１株につき２株の株式分割を行っております。

（注）１.新株予約権の割当日後、当社が普通株式につき、株式分割(当社普通株式の無償割当を含む）または

株式併合を行う場合には、次の算式により目的となる株式を調整するものとします。ただし、かかる調整は、

新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予約権の目的である株式の数についてのみ行われ、

調整の結果生じる１株未満の端数は切り捨てるものとします。

調整後付与株式数＝調整前付与株式数　×　分割・併合の比率

また、上記のほか、割当日後、当社が合併を行う場合、または当社が新設分割もしくは吸収分割を行う場合、

その他株式の数の調整を必要とするやむを得ない事由が生じたときは、合理的な範囲で当社は必要と認める

株式の数の調整を行います。

２.新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式の株式分割または株式併合を行う場合は、次の算式により

行使価額を調整し、調整により生じる１円の未満の端数は切り上げるものとします。

調整後行使価額	＝	調整前行使価額	×	１
分割・併合の比率

また、当社が普通株式につき時価を下回る価額で新株を発行または自己株式の処分を行う場合は（会社法

第194条の規定（単元未満株主による単元未満株式売渡請求）に基づく自己株式の売渡し、新株予約権の行使を

除く。）、次の算式により行使価額を調整し、調整により生ずる１円未満の端数は切り上げるものとします。

				既発行株式数	＋	新規発行株式数 × １株当たり払込金額
調整後行使価額	＝	調整前行使価額	×	１株当たり時価
				既発行株式数 ＋ 新規発行株式数

上記算式において「既発行株式数」とは、当社の発行済株式総数から当社が保有する自己株式数を控除した

数とし、自己株式の処分を行う場合には、「新規発行株式数」を処分株式数に、「１株当たり払込金額」を

「１株当たり処分金額」に読み替えるものとします。

３.当社が合併する場合、会社分割を行う場合、その他これらの場合に準じ、行使価額の調整を必要とする場合

には、必要かつ合理的な範囲で行使価額を調整するものとします。

４.2015年２月25日付で株式１株を1,000株とする株式分割、2019年５月１日付で株式１株を２株とする株式分割を

行っております。これにより「新株予約権の目的となる株式の数」、「新株予約権の行使時の払込金額」およ

び「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額」が調整されております。

	2017年２月新株予約権 （株式報酬型ストックオプション）	2018年２月新株予約権 （株式報酬型ストックオプション）
---	---	---
決議年月日	2017年２月24日	2018年２月27日
付与対象者の区分及び人数	当社取締役　４名	当社取締役　４名
新株予約権の数※	146個	149個
新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数※ （注）１、３	普通株式　29,200株	普通株式　29,800株
新株予約権の行使時の払込金額※	1円	1円
新株予約権の行使期間※	自　2017年３月16日 至　2047年３月15日	自　2018年３月16日 至　2048年３月15日
新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額※	発行価格　　756円 資本組入額　378円	発行価格　　1,568円 資本組入額　　784円
新株予約権の行使の条件※	①新株予約権の割り当てを受けた者(以下「新株予約権者」という。）は、当社又は子会社の取締役、執行役員、監査役及び相談役のいずれかの地位をも喪失した日の翌日から10日間に限って新株予約権を行使することができるものとする。 ②新株予約権者が死亡した場合は、相続人がこれを行使できるものとする。 ③その他権利行使の条件(上記①に関する詳細も含む）は、当社と新株予約権者との間で締結する「新株予約権割当契約書」に定めるところによる。
新株予約権の譲渡に関する事項※	譲渡による新株予約権の取得については、当社の取締役会の承認を要するものとする。
組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項※	（注）２

※　当事業年度の末日（2019年11月30日）における内容を記載しております。当事業年度の末日から提出日の前月末現在（2020年１月31日）において、記載すべき内容が当事業年度の末日における内容から変更がないため、提出日の前月末現在に係る記載を省略しております。また、2019年５月１日付で普通株式１株につき２株の株式分割を行っております。

（注）１.　新株予約権発行後、当社が、当社普通株式につき、株式分割、株式無償割当てまたは株式併合を行う場合に

は、次の算式により付与株式数の調整を行い、調整の結果生ずる１株未満の端数は、これを切り捨てます。

調整後付与株式数＝調整前付与株式数×株式分割、株式無償割当てまたは株式併合の比率

また、当社が吸収合併もしくは新設合併を行い新株予約権が承継される場合または当社が完全子会社となる

株式交換もしくは株式移転を行い新株予約権が承継される場合には、当社は合併比率等に応じ、必要と認める

付与株式数の調整を行うことができます。

２.　当社が、合併（当社が合併により消滅する場合に限る。）、吸収分割もしくは新設分割（それぞれ当社が

分割会社となる場合に限る。）、または株式交換もしくは株式移転（それぞれ当社が完全子会社となる場合に

限る。）（以上を総称して以下、「組織再編成行為」という。）をする場合において、組織再編成行為の効力

発生日（吸収合併につき吸収合併の効力発生日、新設合併につき新設合併設立会社成立の日、吸収分割につき

吸収分割の効力発生日、新設分割につき新設分割設立会社成立の日、株式交換につき株式交換の効力発生日、

及び株式移転につき株式移転設立完全親会社の成立の日をいう。）の直前において残存する募集新株予約権

（以下、「残存新株予約権」という。）を保有する新株予約権者に対し、それぞれの場合につき、会社法

第236条第1項第8号のイからホまでに掲げる株式会社（以下、「再編成対象会社」という。）の新株予約権を

交付することとします。ただし、以下の条件に沿って再編成対象会社の新株予約権を交付する旨を、吸収合併

契約、新設合併契約、吸収分割契約、新設分割計画、株式交換契約または株式移転計画において定めることを

条件とします。

(1) 交付する再編成対象会社の新株予約権の数

新株予約権者が保有する残存新株予約権の数と同一の数をそれぞれ交付するものとする。

(2) 新株予約権の目的である再編成対象会社の株式の種類

再編成対象会社の普通株式とする。

(3) 新株予約権の目的である再編成対象会社の株式の数

組織再編成行為の条件等を勘案の上、上記「株式の数」及び(注)１に準じて決定する。

(4) 新株予約権の行使に際して出資される財産の価額

① 交付される各新株予約権の行使に際して出資される財産の価額は、再編成後払込金額に上記

(3)に従って決定される当該各新株予約権の目的である再編成対象会社の株式の数を乗じて

得られる金額とする。

② 再編成後払込金額は、交付される各新株予約権を行使することにより交付を受けることが

できる再編成対象会社の株式1株当たり1円とする。

(5) 新株予約権を行使することができる期間

上記「新株予約権の行使期間」に定める募集新株予約権を行使することができる期間の開始日と

組織再編成行為の効力発生日のうちいずれか遅い日から、上記「新株予約権の行使期間」に定める

募集新株予約権を行使することができる期間の満了日までとする。

(6) 新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金に関する事項

① 募集新株予約権の行使により株式を発行する場合において増加する資本金の額は、会社計算

規則第17条第1項に従い計算される資本金等増加限度額に0.5を乗じた金額とし、計算の結果

1円未満の端数が生じたときは、その端数を切り上げるものとする。

② 募集新株予約権の行使により株式を発行する場合において増加する資本準備金の額は、上記

①記載の資本金等増加限度額から上記①に定める増加する資本金の額を減じた額とする。

(7) 譲渡による新株予約権の取得の制限

譲渡による新株予約権の取得については、再編成対象会社の取締役会の決議による承認を要する。

(8) 新株予約権の取得条項

以下の①、②、③、④または⑤のいずれかの議案につき当社株主総会で承認された場合（株主総会

決議が不要の場合は、当社の取締役会決議がなされた場合）は、取締役会が別途定める日に、

当社は無償で募集新株予約権を取得することができる。

① 当社が消滅会社となる合併契約承認の議案

② 当社が分割会社となる分割契約もしくは新設分割計画承認の議案

③ 当社が完全子会社となる株式交換契約もしくは株式移転計画承認の議案

④ 当社の発行する全部の株式の内容として譲渡による当該株式の取得について当社の承認を

要することについての定めを設ける定款の変更承認の議案

⑤ 募集新株予約権の目的である株式の内容として譲渡による当該株式の取得について当社の

承認を要することまたは当該種類の株式について当社が株主総会の決議によってその全部を

取得することについての定めを設ける定款の変更承認の議案

(9) その他の新株予約権の行使の条件

上記「新株予約権の行使の条件」に準じて決定する。

３．　2019年５月１日付で株式１株を２株とする株式分割を行っております。これにより「新株予約権の目的となる株式の数」、「新株予約権の行使時の払込金額」および「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額」が調整されております。  

②【ライツプランの内容】

該当事項はありません。 

③【その他の新株予約権等の状況】

該当事項はありません。 

（３）【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

該当事項はありません。 

（４）【発行済株式総数、資本金等の推移】

年月日	発行済株式総数増減数（株)	発行済株式総数残高（株）	資本金増減額（千円）	資本金残高 （千円）	資本準備金増減額（千円）	資本準備金残高（千円）
---	---	---	---	---	---	---
2015年２月25日 （注）１	3,913,482.60	3,917,400	－	465,535	－	305,575
2015年８月27日 （注）２	780,000	4,697,400	505,050	970,585	505,050	810,625
2015年９月28日 （注）３	192,100	4,889,500	124,384	1,094,969	124,384	935,009
2016年12月１日～ 2017年11月30日 （注）４	3,000	4,892,500	2,565	1,097,534	2,565	937,574
2017年12月１日～ 2018年11月30日 （注）５	4,000	4,896,500	3,420	1,100,954	3,420	940,994
2019年３月１日 （注）６	18,100	4,914,600	21,090	1,122,045	21,072	962,067
2019年５月１日 （注）７	4,914,600	9,829,200	－	1,122,045	－	962,067
2019年５月２日～ 2019年11月30日 （注）８	6,000	9,835,200	2,565	1,124,610	2,565	964,632

（注）１.株式分割（1：1,000）によるものであります。

２．有償一般募集（ブックビルディング方式による募集）

発行価格　　　　　1,400円

引受価額　　　　　1,295円

資本組入額　　　 647.50円

払込金総額　　1,010,100千円

３．有償一般募集（オーバーアロットメントによる売出しに関連した第三者割当増資）

発行価格　　　　　1,295円

資本組入額　　　 647.50円

割当先　　　野村證券（株）

４.新株予約権行使による増加であります。

５.新株予約権行使による増加であります。

６.新株予約権行使による増加であります。

７.株式分割（1：２）によるものであります。

８.新株予約権行使による増加であります。 

（５）【所有者別状況】

							2019年11月30日現在
区分	株式の状況（１単元の株式数100株）								単元未満株式の状況 （株）
政府及び 地方 公共団体	金融機関	金融商品 取引業者	その他の 法人	外国法人等		個人その他	計
個人以外	個人
株主数（人）	－	30	25	35	69	2	2,269	2,430	－
所有株式数 （単元）	－	35,800	1,273	13,405	8,626	3	39,217	98,324	2,800
所有株式数の 割合（％）	－	36.410	1.294	13.633	8.773	0.003	39.885	100.000	－

（注）自己株式12,952株は、「個人その他」に129単元、「単元未満株式の状況」に52株を含めて記載しております。 

（６）【大株主の状況】

		2019年11月30日現在
氏名又は名称	住所	所有株式数 （株）	発行済株式（自己株式を除く。）の総数に対する所有株式数の割合（％）
日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社（信託口）	東京都中央区晴海１－８－11	849,600	8.64
日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口）	東京都港区浜松町２－11－３	713,900	7.26
野村信託銀行株式会社（投信口）	東京都千代田区大手町２－２－２	390,600	3.97
八住　繁	神奈川県鎌倉市	311,400	3.17
鎌倉　喜一郎	千葉県市川市	243,000	2.47
三浦　元久	東京都品川区	240,290	2.44
STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY 505019 （常任代理人　香港上海銀行東京支店）	AIB INTERNATIONAL CENTRE P.O. BOX 518 IFSC DUBLIN, IRELAND （東京都中央区日本橋３－11－1）	240,200	2.44
師崎　良介	東京都世田谷区	236,600	2.40
日本トラスティ・サービス信託銀行 株式会社（信託口９）	東京都中央区晴海１－８－11	235,300	2.39
石井　純	千葉県浦安市	231,700	2.35
計	－	3,692,590	37.59

（注）１.上記の所有株式数のうち、信託業務に係る株式数は、次のとおりであります。

日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社（信託口）　　849,600株

日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口）　　　　713,900株

野村信託銀行株式会社（投信口）　　　　　　　　　　　　390,600株

日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社（信託口９）　235,300株

２.2019年12月５日付で公衆の縦覧に供されている大量保有報告書（変更報告書）において、株式会社みずほ銀行

および共同保有者である２社が2019年11月28日現在で以下の株式を所有している旨が記載されているものの、当社として2019年11月30日現在における実質所有株式数の確認ができませんので、上記大株主の状況には含めておりません。

なお、大量保有報告書（変更報告書）の内容は以下のとおりであります。

氏名又は名称	住所	保有株式等の数（株）	株券等の保有割合（％）
株式会社みずほ銀行	東京都千代田区大手町1-5-5	116,000	1.18
みずほ証券株式会社	東京都千代田区大手町1-5-1	195,700	1.99
アセットマネジメントOne 株式会社	東京都千代田区丸の内1-8-2	697,000	7.09
合計	―	1,008,700	10.26

３.2019年11月26日付で公衆の縦覧に供されている大量保有報告書（変更報告書）において、野村證券株式会社

および共同保有者である２社が2019年11月19日現在で以下の株式を所有している旨が記載されているものの、当社として2019年11月30日現在における実質所有株式数の確認ができませんので、上記大株主の状況には含めておりません。

なお、大量保有報告書（変更報告書）の内容は以下のとおりであります。

氏名又は名称	住所	保有株式等の数（株）	株券等の保有割合（％）
野村證券株式会社	東京都中央区日本橋1-9-1	24	0.00
ノムラ インターナショナル ピーエルシー （NOMURA INTERNATIONAL PLC）	1 Angel Lane, London EC4R 3AB, United Kingdom	70,200	0.71
野村アセットマネジメント 株式会社	東京都中央区日本橋1-12-1	968,900	9.86
合計	―	1,039,124	10.57

４.2019年11月22日付で公衆の縦覧に供されている大量保有報告書（変更報告書）において、三井住友ＤＳ

アセットマネジメント株式会社および共同保有者である株式会社三井住友銀行が2019年11月15日現在で以下の株式を所有している旨が記載されているものの、当社として2019年11月30日現在における実質所有株式数の確認ができませんので、上記大株主の状況には含めておりません。

なお、大量保有報告書（変更報告書）の内容は以下のとおりであります。

氏名又は名称	住所	保有株式等の数（株）	株券等の保有割合（％）
三井住友ＤＳアセット マネジメント株式会社	東京都港区愛宕2-5-1	299,600	3.05
株式会社三井住友銀行	東京都千代田区丸の内1-1-2	116,000	1.18
合計	―	415,600	4.23

５.2019年11月18日付で公衆の縦覧に供されている大量保有報告書（変更報告書）において、株式会社三菱ＵＦＪ

銀行および共同保有者である３社が2019年11月11日現在で以下の株式を所有している旨が記載されているものの、当社として2019年11月30日現在における実質所有株式数の確認ができませんので、上記大株主の状況には含めておりません。

なお、大量保有報告書（変更報告書）の内容は以下のとおりであります。

氏名又は名称	住所	保有株式等の数（株）	株券等の保有割合（％）
株式会社三菱ＵＦＪ銀行	東京都千代田区丸の内2-7-1	116,000	1.18
三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社	東京都千代田区丸の内1-4-5	147,100	1.50
三菱ＵＦＪ国際投信株式会社	東京都千代田区有楽町1-12-1	323,000	3.29
三菱ＵＦＪモルガン・スタン レー証券株式会社	東京都千代田区丸の内2-5-2	32,600	0.33
合計	―	618,700	6.29

（７）【議決権の状況】

①【発行済株式】

				2019年11月30日現在
区分	株式数（株）		議決権の数（個）	内容
無議決権株式		－	－	－
議決権制限株式（自己株式等）		－	－	－
議決権制限株式（その他）		－	－	－
完全議決権株式（自己株式等）	普通株式	12,900	－	－
完全議決権株式（その他）	普通株式	9,819,500	98,195	権利内容に何ら限定のない 当社における標準となる 株式であります。なお、 単元株式数は100株であり ます。
単元未満株式	普通株式	2,800	－	－
発行済株式総数		9,835,200	－	－
総株主の議決権		－	98,195	－

（注）2019年５月１日付で普通株式１株につき２株の割合で株式分割を行っております。これにより、発行済株式

総数は4,914,600株増加し、9,829,200株となっております。 

②【自己株式等】

				2019年11月30日現在
所有者の氏名 又は名称	所有者の住所	自己名義所有 株式数（株）	他人名義所有 株式数（株）	所有株式数の 合計（株）	発行済株式総数 に対する所有株 式数の割合（％）
（自己保有株式） 株式会社ラクト・ジャパン	東京都中央区日本橋二丁目11番2号	12,900	－	12,900	0.13
計	－	12,900	－	12,900	0.13

（注）2019年５月１日付で普通株式１株につき２株の割合で株式分割を行っております。 

２【自己株式の取得等の状況】

【株式の種類等】会社法第155条第３号及び会社法第155条第７号に該当する普通株式の取得 

（１）【株主総会決議による取得の状況】

該当事項はありません。 

（２）【取締役会決議による取得の状況】

区分	株式数（株）	価額の総額（円）
---	---	---
取締役会（2019年１月15日）での決議状況 （取得期間  2019年１月16日～2019年７月15日）	10,000	100,000,000
当事業年度前における取得自己株式	－	－
当事業年度における取得自己株式	20,000	82,200,000
残存決議株式の総数及び価額の総額	－	－
当事業年度の末日現在の未行使割合(％)	－	－
当期間における取得自己株式	－	－
提出日現在の未行使割合(％)	－	－

注　 2019年５月１日付で普通株式１株につき２株の割合で株式分割を行っており、当事業年度及び当期間における

取得自己株式数は、当該株式分割後の株式数を記載しております。 

（３）【株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容】

区分	株式数(株）	価額の総額（円）
当事業年度における取得自己株式　注2	146	613,490
当期間における取得自己株式　注3	－	－

注１．2019年５月１日付で普通株式１株につき２株の割合で株式分割を行っており、当事業年度における取得自己

株式数は、当該株式分割後の株式数を記載しております。

２．「当事業年度における取得自己株式」の内訳は、単元未満株式の買取りによるものであります。

３．「当期間における取得自己株式」には、2020年２月１日からこの有価証券報告書提出日までの単元未満株式の

買取りによる株式は含まれておりません。 

（４）【取得自己株式の処理状況及び保有状況】

区分	当事業年度		当期間
株式数 （株）	処分価格の総額 （円）	株式数（株）	処分価格の総額 （円）
引き受ける者の募集を行った取得自己株式	－	－	－	－
消印の処分を行った取得自己株式	－	－	－	－
合併、株式交換、会社分割に係る移転を 行った取得自己株式	－	－	－	－
その他　注2	7,306	29,114,410	－	－
保有自己株式数	12,952	－	12,952	－

注１．2019年５月１日付で普通株式１株につき２株の割合で株式分割を行っており、当事業年度及び当期間における

株式数は、当該株式分割後の株式数を記載しております。

２．当事業年度の内訳は、譲渡制限付株式報酬による自己株式の処分であります。

３．当期間における保有自己株式数には、2020年２月１日からこの有価証券報告書提出日までの単元未満株式の

買取りによる株式は含まれておりません。 

３【配当政策】

当社は、株主に対する利益還元を重要な経営課題の一つと位置付けております。一方で、当社は企業価値の持続的な向上を目指しており、将来の成長に必要な投資ならびに財務体質の強化を図ってまいります。それらを踏まえ、当社は、現在成長過程にあると考えており、将来の事業展開と経営体質の強化のために必要な内部留保を確保しつつ、安定かつ増配を継続して実施していくことが株主に対する最大の利益還元に繋がると考えております。

このことから、当社ではまずは年１回、期末配当を確実に行うことを基本方針としております。

また、剰余金の配当の決定機関は、株主総会であります。

当事業年度の配当につきましては、上記方針に基づき普通配当として１株につき22円を決定しました。

この結果、当事業年度の配当性向（連結）は11.0％となりました。

内部留保資金の用途につきましては、当社の成長戦略の柱であり、近年急拡大を続けているアジア事業のチーズ製造販売部門における設備投資や次世代ビジネスの構築に向けた事業投資、さらにはこれら事業拡大に備えた自己資本の強化を想定しております。

また、当社は「取締役会の決議により、毎年５月31日を基準日として、中間配当を行うことができる。」旨を

定款で定めており、将来的には中間配当も検討してまいる所存です。

なお、当事業年度に係る剰余金の配当は以下のとおりであります。

決議年月日	配当金の総額(千円)	1株当たり配当額(円)
2020年２月26日	216,089	22
定時株主総会決議

また、当社が締結しているシンジケート・ローン契約には、各年度の決算期の末日において、連結貸借対照表に

おける純資産の部の金額を、当該決算期の直前の決算期の末日または2016年11月に終了する決算期の末日の

当社連結貸借対照表における純資産の部の金額のいずれか大きい方の75％の金額以上に維持すること、および

各年度の決算期における経常損益が連結損益計算書において２期連続して損失とならないようにするという財務制限

条項が付されております。（契約ごとに条項は異なりますが、主なものを記載しております。） 

４【コーポレート・ガバナンスの状況等】

（１）【コーポレート・ガバナンスの概要】

①  コーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方

当社は、企業活動を通じ継続的に企業価値の向上を図るとともに、豊かな食文化の発展に寄与することが

株主の皆様、お取引先、従業員などすべてのステークホルダーの期待に応えるものと考えております。

このため、当社では経営の健全性、透明性、効率性を確保する基盤として、コーポレート・ガバナンスの

継続的強化を経営上の最重要課題としており、監査役会制度や内部監査制度を導入し、経営と執行の意思

疎通を図り、経営に関し更なる透明性や効率性の向上を目指してまいります。

②  企業統治の体制の概要及び当該体制を採用する理由

a.会社の機関の基本説明

（イ）取締役会

当社の取締役会は、取締役５名で構成しており、会社の事業運営に関する重要事項、法令で定められた

事項やその他経営に関する重要事項に関する意思決定をしております。原則として月１回の定例取締役会の

開催に加え、重要案件が生じたときに臨時取締役会を都度開催しております。

（ロ）監査役会

当社では、常勤監査役１名と非常勤監査役２名により監査役会を設置し、毎月１回これを開催するほか、

必要に応じて監査役間の協議を行い意見交換することにより、取締役の法令・規程等の遵守状況の把握や、

業務監査および会計監査が有効に実施されるよう努めております。

（ハ）指名・報酬諮問委員会

当社は、取締役、監査役および経営陣幹部の指名ならびに報酬の決定に際し、社外取締役を委員長とする

取締役会の諮問機関である「指名・報酬諮問員会」において審議し、その結果を取締役会に答申することで

社外役員の知見および助言を活かすとともに、取締役会の意思決定プロセスの公平性、客観性と透明性を高

め、コーポレート・ガバナンスの一層の強化を図ることとしております。なお、現在の委員会構成は、委員

長を社外取締役とし、その他、社外取締役、代表取締役社長の計３名となっており、独立社外役員が過半数

を占めております。

（ニ）経営会議

当社は、会社の重要な事項を審議・報告するための機関として、経営会議を設置し、取締役、監査役、

執行役員により構成されております。原則として月１回定例で開催され、重要案件が生じたときには都度

開催しております。

（ホ）内部監査室

当社は、会社の資産保全や業務の適正な執行状況を確認するため、内部監査室を設置し、監査を行って

おります。

（へ）リスク管理委員会

当社では、当社グループのリスク評価、リスク対策の方針決定および審議結果の取締役会への報告

もしくは諮問のための機関として、リスク管理委員会を設置し、代表取締役社長、取締役、営業本部長、

コーポレートスタッフ部門長、経理部長、経営企画部長、内部監査室長および人事総務部長により構成

されております。原則として、年２回定例で開催され、その他必要な都度開催することとしております。

（ト）コンプライアンス委員会

当社では、当社グループにおけるコンプライアンス遵守に向けた取り組みを行うための機関として、

コンプライアンス委員会を設定し、代表取締役社長、管理部門管掌取締役、コーポレートスタッフ部門長

および人事総務部長により構成されております。原則として、年２回定例で開催され、その他必要な都度

開催することとしております。

当社の機関、経営管理体制および内部統制の仕組みは以下のとおりであります。

③  企業統治に関するその他の事項

a.内部統制システムの整備の状況

当社の内部統制システムにつきましては、以下のとおり取締役会において決議しております。

（イ）当社および子会社(以下「当社グループ」という。）の取締役、使用人等の職務の執行が法令および

定款に適合することを確保するための体制

①当社グループは、法令等の遵守があらゆる企業活動の前提であると認識し、法令等の遵守はもとより、

企業人として企業理念、社会規範・倫理に即して行動します。

②当社グループの取締役、使用人等が法令および定款を遵守し、社会規範に基づいた行動をとるための

行動規範として当社グループの「コンプライアンス規程」を制定し、コンプライアンス強化のための

指針として、教育・啓蒙活動を実施します。

③当社グループの役職員にコンプライアンスの徹底を図るため、当社の人事総務部がコンプライアンスの

取り組みを横断的に統括し、教育および周知を行います。

④当社グループはコンプライアンス体制の確立を図るため、当社の経営会議において方針を定め、その

方針に基づき、人事総務部が当社グループの規定やマニュアルの整備さらには教育を実施します。また、

重大なコンプライアンス違反が発生した場合には、当社の経営会議において調査・報告および再発

防止策の審議決定を行います。

⑤当社グループは、当社代表取締役社長直轄の内部監査室を置き、当社グループの内部統制システムが

有効に機能し、運営されているかを調査し、整備方針・計画の実行状況を監視します。また、

取締役、使用人等による職務の遂行が法令、定款および社内規程に違反することなく適切にされて

いるかをチェックするため、内部監査室により業務監査を実施し、監査内容を当社代表取締役社長および

取締役会に報告します。

⑥当社グループは、社会の秩序や企業の健全な活動に脅威を与える反社会的勢力との関係遮断および不当

要求への明確な拒絶のための体制を構築するとともに、警察等の外部専門機関と緊密に連携し、反社会的

勢力に対して毅然とした姿勢で組織的に対応します。

⑦当社グループは、法令・社会規範等の違反行為等の早期発見・是正を目的として、「内部通報制度」を

設け、効果的な運用を図ります。

（ロ）当社グループの取締役の職務の執行に係る情報の保存および管理に関する体制

取締役会をはじめとする重要な会議での意思決定に関する記録や、取締役の職務の執行に係る重要な

文書や情報（電磁的記録を含む。）は、法令、文書管理規程および情報セキュリティ規程に従い、適切に

保管・管理します。また、情報の管理については情報セキュリティポリシー、個人情報保護法に関する基本

方針を定めて対応します。

（ハ）当社グループの損失の危険の管理に関する規程その他の体制

①当社グループの事業活動の遂行に関するリスクについては、当社の経営企画部を中心に、当社グループの

連携によるリスクマネジメント体制を基本とします。

②当社グループ各社は、必要に応じて規程、ガイドライン、マニュアルの制定・配布等を行い、損失の

危機を予防・回避します。

③リスクが顕在化し、重大な損害の発生が予測される場合は、当社代表取締役社長が指揮する対策本部を

設置し、リスクへの対処・最小化に努めます。

（ニ）当社グループの取締役等の職務の執行が効率的に行われることを確保しようとするための体制

①当社は、「取締役会規程」、「組織規程」、「職務権限規程」等の規程に基づき、取締役会の決議事項や

報告事項に関する基準、組織の分掌業務、案件の重要度に応じた決裁権限等を定め、取締役の職務執行の

効率性を確保します。

②取締役会については、「取締役会規程」に基づき運営され、毎月１回以上これを開催することを原則と

します。取締役会では、意思疎通を図るとともに、相互に業務執行を監督し、必要に応じて顧問弁護士

および監査法人等より専門的な助言を受けることとします。

③当社は、子会社の経営の自主性および独立性を尊重しつつ、当社グループ経営の適切かつ効率的な運営に

資するため、子会社管理の基本方針等を策定します。

（ホ）当社グループにおける業務の適正を確保するための体制

①当社グループ各社の業務執行は、法令等の社会規範に則るとともに、一定の意思決定ルールに基づき行う

ものとします。

②当社は、当社グループ各社の経営方針および関係会社管理規程等の社内規程に基づき、当社グループ

各社の業務執行を管理・指導します。

③具体的には、当社経営企画部が総括し、個別事案については関連性の強い当社各部門が管理・指導・

助言を行うほか、必要に応じ役職員を派遣し、業務の適正を確保するものとします。

④内部監査室は、当社グループ各社の業務の適正について監査を実施します。

（ヘ）監査役がその職務を補助すべき使用人を置くことを求めた場合における当該使用人に関する事項

当面、監査役の職務を補助すべき使用人（以下「監査役補助者」という。）を置かない方針である旨を

監査役会より報告を受けております。ただし、監査役から求められた場合は、監査役補助者を設置するもの

としております。

（ト）前号の使用人の取締役からの独立性および監査役による当該使用人に対する指示の実効性の確保に

関する事項

監査役補助者は、当該業務に関し取締役または所属部門長の指揮命令は受けないものとします。

（チ）当社グループの取締役および使用人等が当社の監査役に報告するための体制その他の監査役への

報告に関する体制

取締役および使用人等は法定の事項に加え、重要な会議における決議・報告事項をはじめ、取締役の

職務の執行に係る重要な書類を監査役に回付するとともに、会社に重大な影響を及ぼすおそれのある事項に

ついては、直ちに監査役に対し報告を行います。

（リ）当社監査役への報告に関する体制

当社グループの取締役および使用人等は当社監査役から業務執行に関する事項について報告を求められた

ときは、速やかに適切な報告を行うものとします。

（ヌ）監査役へ報告した者が当該報告をしたことを理由として、不利な取り扱いを受けないことを確保する

ための体制

当社グループの取締役および使用人等が当社監査役に対し報告したことを理由として、不利な取り扱いを

行わないものとし、その旨を当社グループの取締役および使用人等に周知するものとします。

（ル）監査役の職務の執行について生じる費用の前払いまたは償還の手続きその他の当該職務の執行に

ついて生ずる費用または債務の処理に係る方針に関する事項

監査役が当該職務の執行について、当社に対し費用の前払い等の請求をしたときは、担当部門において

審議のうえ、当該請求に係る費用または債務等が当該監査役の職務執行に明らかに必要でないものを除き、

速やかに当該費用または債務の処理を行うものといたします。

（ヲ）その他監査役の監査が実効的に行われることを確保するための体制

①監査役の監査機能の向上のため、社外監査役の選任にあたっては、専門性のみならず、独立性を考慮

します。

②監査役は、会計監査人、内部監査室および当社グループの監査役等と、情報・意見交換等を行うための

会合を定期的に開催し、緊密な連携を図ります。

③監査役は、取締役の職務執行の監査および監査体制の整備のため、代表取締役と定期的に会合を開催

します。

④監査役は、職務の遂行にあたり必要に応じて、弁護士または公認会計士等の外部専門家との連携を

図ります。

b.責任限定契約の内容の概要

当社と社外取締役、監査役および会計監査人とは、会社法第427条第１項の規定に基づき、同法第423条

第１項の損害賠償責任を限定することができる旨、定款に定めております。これに基づき、以下のとおり

責任限定契約を締結しております。

(イ)社外取締役、監査役

当該契約に基づく損害賠償責任の限度額は、法令が規定する責任の限度額としております。

(ロ)会計監査人

当該契約に基づく損害賠償責任について、善意かつ重大な過失がない場合は、法令の定める限度額までに

限定する契約を締結しております。

c.リスク管理体制の整備の状況

当社は、業務上抱える各種リスクを正確に把握・分析し、適切に対処すべく継続的にリスク管理体制の

強化に取り組んでおります。全社的なリスク管理体制の整備については、コーポレートスタッフ部門長を

責任者とし、人事総務部を責任部署としております。

なお、不測の事態が発生した場合には、代表取締役社長を責任者とする対策本部を設置し、迅速な対応を

行い、損害の拡大を防止し最小限にとどめるよう努めております。

d.取締役の定数

当社の取締役は７名以内とする旨定款に定めております。

e.取締役の選任の決議要件

当社は、取締役の選任決議について、議決権を行使することができる株主の議決権の３分の１以上を有する

株主が出席し、その議決権の過半数をもって行う旨を定款に定めております。また、取締役の選任決議は、

累積投票によらない旨定款に定めております。

f.株主総会決議事項を取締役会で決議することができることとした事項

(イ)中間配当の定め

当社は、株主への機動的な利益還元を行うため、取締役会の決議により毎年５月31日を基準日として、

会社法第454条第５項に定める中間配当を行うことができる旨を定款に定めております。

(ロ)自己の株式の取得

当社は、会社法第165条第２項の規定により、取締役会の決議をもって自己の株式を取得できる旨を

定款に定めております。これは、経営環境の変化に対応した機動的な資本政策の遂行を可能とするため、

市場取引等により自己の株式を取得することを目的とするものであります。

g.株主総会の特別決議要件

当社は、会社法第309条第２項に定める株主総会の特別決議について、議決権を行使することができる

株主の議決権の３分の１以上を有する株主が出席し、その議決権の３分の２以上をもって行う旨を定款に

定めております。これは、株主総会における特別決議の定足数を緩和することにより、株主総会の円滑な

運営を行うことを目的とするものであります。 

（２）【役員の状況】

①　役員一覧

男性　7名　女性1名　（役員のうち女性の比率12.5％）

役職名	氏名	生年月日	略歴	任期	所有株式数 （株）
取締役社長 (代表取締役) 経営全般	三浦　元久	1954年９月25日生	1978年４月　株式会社東食入社 1999年１月　当社入社 2008年６月　当社執行役員 　　　　　　　営業第一本部長兼               LACTO ASIA PTE LTD.               Managing Director 2011年２月　当社取締役 2014年４月　当社取締役営業部門・関係会社 　　　　　　　管掌 2017年２月　当社代表取締役社長（現任）	（注)１	240,290
取締役 コーポレート スタッフ部門 管掌	前川　昌之	1957年10月６日生	1980年４月　株式会社東食入社 2000年４月　当社入社 2011年３月　当社執行役員管理本部長 2013年２月　当社取締役管理本部長 2013年３月　当社取締役管理本部管掌 2014年４月　当社取締役コーポレートスタッフ部門管掌（現任）	（注)１	150,258
取締役 営業部門・ アジア事業・ 関係会社管掌	鋤納　康治	1956年10月13日生	1979年４月　株式会社東食入社 2003年６月　当社入社 2011年３月　当社執行役員営業第二本部長 2012年４月　当社執行役員食肉食材本部長 2014年２月　当社取締役食肉食材本部長 2014年３月　当社取締役兼 　　　　　　　LACTO ASIA PTE LTD. 　　　　　　　Managing Director 2014年４月　当社取締役アジア事業管掌兼 　　　　　　　LACTO ASIA PTE LTD. 　　　　　　　Managing Director 2017年２月　当社取締役営業部門・アジア事業 　　　　　　　・関係会社管掌兼 　　　　　　　LACTO ASIA PTE LTD. 　　　　　　　Managing Director 2018年３月　当社取締役営業部門・アジア事業 　　　　　　　・関係会社管掌（現任）	（注)１	23,758
取締役 （注)４	相馬　義比古	1950年４月19日生	1973年４月　日本冷蔵株式会社入社 　　　　　　　　（現株式会社ニチレイ） 1999年６月　同社取締役広域営業部長 2005年４月　同社取締役執行役員 2007年４月　同社取締役常務執行役員 2007年６月　同社取締役専務執行役員 2011年６月　株式会社帝国ホテルキッチン 　　　　　　　　　　代表取締役社長 2015年６月　株式会社帝国ホテルキッチン 　　　　　　　　　　代表取締役社長退任 2015年７月　当社顧問 2016年２月　当社社外取締役（現任） 2016年６月　株式会社ナックスナカムラ 　　　　　　（現　株式会社ナックス） 　　　　　　代表取締役社長（現任）	（注)１	－

役職名	氏名	生年月日	略歴	任期	所有株式数 （株）
取締役 （注)４	原　直史	1953年５月30日生	1978年４月　ソニー株式会社入社 1997年１月　同社広報センター・コーポレート広報室長 1999年１月　同社ブロードキャスト＆ 　　　　　　　プロフェッショナルシステムカンパニー 　　　　　　　地域マーケティング部統括部長 2000年６月　ソニー・ブロードキャスト＆ 　　　　　　　プロフェッショナル 　　　　　　　ラテンアメリカ社長 2002年４月　ソニー株式会社　ブランド戦略室長 2003年４月　同社渉外部統括部長 2005年６月　同社業務執行役員ＳＶＰ 　　　　　　　広報・渉外担当 2006年２月　同社業務執行役員ＳＶＰ 　　　　　　　兼務ＣＳＲ担当 2006年４月　同社業務執行役員ＳＶＰ 　　　　　　　兼務 関西担当 2009年６月　ソニー株式会社退職 2009年８月　株式会社ゼンショー執行役員 　　　　　　　グループコミュニケーション本部長 2010年７月　グラクソ・スミスクライン株式会社　Japan Management Committeeメンバー 　　　　　　　コミュニケーション部門長 2013年９月　(現）国立研究開発法人産業技術総合研究所　特別顧問 2014年４月　同研究所　企画本部特別補佐（現任） 2017年１月　当社顧問 2017年２月　当社社外取締役（現任） 2018年４月　サンデンホールディングス株式会社顧問	（注)１	－
常勤監査役	鎌倉　喜一郎	1953年６月19日生	1977年４月　株式会社東食入社 1999年７月　当社入社 2005年４月　LACTO JAPAN(ASIA)PTE LTD. 　　　　　　MANAGING DIRECTOR 2007年５月　当社営業第二本部事業開発室 　　　　　　　チームリーダー 2009年４月　当社事業開発室長 2012年12月　当社事業開発室長兼内部監査担当 2013年４月　当社執行役員事業開発室長兼 　　　　　　　内部監査担当 2015年12月　当社執行役員海外事業室長兼 　　　　　　　内部監査室 2017年２月　当社常勤監査役就任（現任）	（注)２	243,000

役職名	氏名	生年月日	略歴	任期	所有株式数 （株）
監査役 （注)５	寶賀　寿男	1946年４月17日生	1969年７月　大蔵省（現財務省）入省 1989年６月　国税庁酒税課長 1992年６月　大蔵省（現財務省）理財局国有財産総括課長 1993年６月　富山県副知事 1995年７月　大蔵省（現財務省）理財局たばこ塩事業審議官 1996年７月　同省東京税関長 1997年７月　同省大臣官房審議官（関税局担当） 1998年７月　同省退官 1998年７月　中小企業信用保険公庫理事 1999年７月　中小企業総合事業団理事兼中小企業大学校長 2003年10月　弁護士登録・田辺総合法律事務所 2005年４月　同風会法律事務所（現任） 2019年２月　当社社外監査役就任（現任）	（注)３	－
監査役 （注)５	坂本　裕子	1954年７月30日生	1984年10月　監査法人中央会計事務所入所 　　　　　　　（最終名称：みすず監査法人) 1988年３月　公認会計士登録 2001年７月　中央青山監査法人代表社員 　　　　　　　（最終名称：みすず監査法人） 2006年６月　みすず監査法人理事 2007年７月　監査法人Ａ＆Ａパートナーズ代表社員 2011年11月　税理士登録 2013年６月　（株）小森コーポレーション社外監査役（現任） 2019年２月　当社社外監査役就任（現任） 2019年４月　預金保険機構監事（現任） 2019年10月　坂本裕子公認会計士事務所所長（現任）	(注)３	－
計					657,306

（注）１.2019年２月26日開催の定時株主総会の終結の時から2020年11月期に係る定時株主総会の終結の時までで

あります。

２.2017年２月24日開催の定時株主総会の終結の時から2020年11月期に係る定時株主総会の終結の時までで

あります。

３.2019年２月26日開催の定時株主総会の終結の時から2022年11月期に係る定時株主総会の終結の時まででありま

す。

４.取締役 相馬 義比古および原 直史は、社外取締役であります。

５.監査役 寶賀 寿男および坂本 裕子は、社外監査役であります。

６.当社は、法令に定める監査役の員数を欠くことになる場合に備え、会社法第329条第３項に定める補欠監査役

１名を選任しております。

補欠監査役の略歴は次のとおりであります。

氏名	生年月日	略歴	所有株式数 （株）
---	---	---	---
有賀　美典	1964年７月19日生	1989年10月　中央新光監査法人入所 　　　　　　（最終名称：みすず監査法人） 1994年３月　公認会計士登録 1995年10月　プライスウォーターハウスクーパースＬＬＰ 2000年９月　中央青山監査法人 　　　　　　（最終名称：みすず監査法人） 2001年４月　同法人社員 2004年９月　公認会計士有賀美典事務所（現任） 2004年９月　税理士酒巻敬二事務所 2005年１月　税理士登録 2011年９月　アクティビア・プロパティーズ投資法人監督 　　　　　　役員（現任） 2013年１月　税理士有賀美典事務所（現任） 2016年６月　株式会社アキレス社外監査役（現任）	－

②　社外役員の状況

当社の社外取締役は２名、社外監査役は２名であります。

（イ）社外取締役

氏名	当社との利害関係および当社の企業統治において果たす機能・役割
相馬　義比古 （2016年２月24日就任）	相馬氏が役員を務める会社と当社との間には、人的関係、資本的関係または取引関係その他の利害関係はありません。また、相馬氏は、食品業界における経営者としての豊富な経験と幅広い知識を有しております。その経験と見識を活かし、当社経営に関する監督機能の強化や経営全般に係る有益な助言をいただけるものと考えております。
原　直史 （2017年２月24日就任）	原氏が関与する法人と当社との間には、人的関係、資本的関係または取引関係その他の利害関係はありません。また、原氏は、大手事業会社における長年にわたる広報・ＩＲ業務の経験や知見さらには経営幹部としてエレクトロニクス産業をはじめとする複数の業界経験を有しております。その経験と見識を活かし、当社の経営全般に関する監督機能の強化や経営全般に係る有益な助言をいただけるものと考えております。

（ロ）社外監査役

氏名	当社との利害関係および当社の企業統治において果たす機能・役割
寶賀　寿男 （2019年２月26日就任）	寶賀氏と当社との間には、人的関係、資本的関係または取引関係その他の利害関係はありません。寶賀氏は、弁護士として活動を続けられ、また財務省（旧大蔵省）等における行政官としての豊富な経験もあることから、幅広い知見を有しております。当社の経営に対し、法的観点かつ様々な視点から適時助言をいただくことは、当社の経営の健全性に寄与するものと考えております。
坂本　裕子 （2019年２月26日就任）	坂本氏と当社との間には、人的関係、資本的関係または取引関係その他の利害関係はありません。坂本氏は、公認会計士として長年活動を続けられ、監査法人での経験も長いことから、企業の財務および会計に関する相当程度の知見を有しております。当社の経営に対し、財務・会計の視点から適時助言をいただくことは、当社の財務・会計の健全性に寄与するものと考えております。

(社外取締役及び社外監査役を選任するための当社からの独立性に関する基準または方針の内容）

当社は、社外取締役および社外監査役の選任にあたっては、東京証券取引所が定める「独立役員」の要件（東京証券取引所「上場管理等に関するガイドライン」Ⅲ５.（３）の２に定める独立性基準）を参考に、独立性の確保を重視することとしております。なお、当社では、以下のものに該当しないことを判断基準とすることをあらかじめ定めております。

1.当社を主要な取引先とする者又はその業務執行者

上記において「当社を主要な取引先とする者」とは、直近3事業年度のいずれかにおける当社との

取引において当社の支払額が当該会社の当該事業年度における連結売上高の２％以上を占める者を

いう。

2.当社の主要な取引先又はその業務執行者

上記において「当社の主要な取引先」とは、直近3事業年度のいずれかにおける当該会社に対する当社の

売上高が当社の当該事業年度における連結売上高の２％以上を占める者をいう。

3.当社から役員報酬以外に多額の金銭その他の財産を得ているコンサルタント、会計専門家又は法律専門家

（当該財産を得ている者が法人、組合等の団体である場合は、当該団体に所属する者をいう。）

上記において「多額の金銭」とは、当該金銭を得ている者が個人の場合には、過去3年間の平均で年間

1,000万円以上、団体の場合には（当該団体の）過去3事業年度の平均で当社からの支払額が1,000万円、

又は当該団体の連結売上高の2％のいずれか高い額以上の金額をいう。

4.当社の会計監査人の代表社員または社員、又は当社若しくは当社の子会社の監査を担当しているその他の

会計専門家

5.当社の主要な株主又はその業務執行者

上記において「主要な株主」とは、直接又は間接に当社の10％以上の議決権を保有する者をいう。

6.当社が多額の寄付を行っている団体の理事（業務執行に当たる者に限る）その他の業務執行者

上記において、「多額の寄付」とは、直近の３事業年度の平均で年間2,000万円を超える金額の寄付をいう。

7.当社の主要借入先若しくはその親会社又はそれらの業務執行者

上記において、当社の「主要借入先」とは、当社の借入額が連結総資産の２％を超える借入先をいう。

8.就任前10年間のいずれかの時期において、当社又は当社の子会社の業務執行者であった者

9.当社から取締役を受け入れている会社の業務執行者

10.就任時点において前記1,2又は3に該当する団体が存在する場合に、就任前3年間のいずれかの時期に

おいて、当該団体に所属していた者

11.就任前3年間のいずれかの時期において上記4に該当していた者

12.就任時点において前記6に該当する団体が存在する場合に、就任前3年間のいずれかの時期において、

当該団体に所属していた者

13.就任前3年間のいずれかの時期において、前記5又は7のいずれかに該当していた者

14.次の（A）から（D）までのいずれかに掲げる者（重要でない者を除く。）の近親者

（A）上記1から3のいずれか、または10若しくは11に掲げる者（ただし、1及び2については、業務執行

取締役、執行役及び執行役員を重要な者とみなす。また、10については、団体に所属する者の場合、

当該団体の社員及びパートナー、11については社員、パートナーその他当社グループの監査を直接

担当する会計専門家を重要な者とみなす。）

（B）当社の子会社の業務執行者

（C）当社の子会社の業務執行者でない取締役又は会計参与（社外監査役を独立役員として指定する

場合に限る。）

（D）就任前1年間のいずれかの時期において前（B）、(C)又は当社の業務執行者（社外監査役を独立

役員として指定する場合にあっては、業務執行でない取締役を含む）に該当した者

＊1.「業務執行者」とは、会社法施行規則第2条第3項第6号に規定する者をいう。

＊2.「近親者」とは二親等以内の親族をいう。

なお、現在の社外取締役２名、及び社外監査役２名については、いずれも東京証券取引所が定める「独立役員」の要件及び上記の判断基準を満たしており、それら全員を、当社が上場している東京証券取引所に独立役員として届出ております。

③　社外取締役又は社外監査役による監督又は監査と内部監査、監査役監査及び会計監査との相互連携並びに内部統制部門との関係

社外取締役および社外監査役は、取締役会、監査役会等において内部監査、コンプライアンスの状況、内部統制システムの構築・運用状況、監査役監査および会計監査の結果について報告を受けております。社外監査役と常勤監査役とは常に連携をとり、内部監査室・会計監査人からの報告内容を含め経営の監視・監査に必要な情報を共有しております。また、内部監査室及び会計監査人は主要な監査結果について、社外監査役に報告しております。社外監査役は、これらの情報を活用し、取締役会において経営の監視・監査を行って

おります。 

（３）【監査の状況】

①  監査役監査の状況

当社は監査役会設置会社であり、監査役は常勤監査役１名、社外監査役２名で構成されています。毎月１回監査役会を開催するほか、必要に応じて監査役間の協議を行い意見交換することにより、取締役の法令・規程等の遵守状況の把握や業務監査および会計監査が有効に実施されるよう努めております。監査役は取締役会その他重要な会議に出席するほか、重要書類の閲覧、役職員への質問等の監査手続を通して、経営に対する適正な監視を行っております。

なお、社外監査役である坂本裕子は、公認会計士の資格を有し、財務及び会計に関する相当程度の知見を有しております。

②  内部監査の状況

当社は、会社の資産保全や業務の適切な執行状況を確認するため、内部監査室を設置し、監査を行っております。内部監査に関する基本事項を内部監査規程に定め、監査役および会計監査人との緊密な連携の下、内部監査計画に基づき実施しております。内部監査結果は代表取締役社長に報告するほか、被監査部門と意見交換を実施し、必要に応じて改善を促しフォローアップを行うことにより、不正行為の未然防止等に努めております。

③  会計監査の状況

ａ．監査法人の名称

EY新日本有限責任監査法人

ｂ．業務を執行した公認会計士

本多　茂幸

根本　知香

ｃ．監査業務に係る補助者の構成

当社の会計監査業務に係る補助者は、公認会計士14名、会計士試験合格者等４名、その他７名であります。

ｄ．監査法人の選定方針と理由

当社の監査役会は、公益社団法人日本監査役協会が公表している「会計監査人の評価及び選定基準策定に関する監査役等の実務指針」に基づき、会計監査人の品質管理の状況、独立性及び専門性、監査体制が整備されていること、具体的な監査計画並びに監査報酬が合理的かつ妥当であることを確認し、監査実績などを踏まえたうえで、会計監査人を総合的に評価し、選定について判断しております。

監査役会は、会計監査人の職務の執行に支障がある場合等、その必要があると判断した場合は、株主総会に提出する会計監査人の解任又は不再任に関する議案の内容を決定いたします。また、会計監査人が会社法第340条第1項各号に定める項目に該当すると認められる場合は、監査役全員の同意に基づき、会計監査人を解任いたします。この場合、監査役会が選定した監査役は、解任後最初に招集される株主総会におきまして、会計監査人を解任した旨とその理由を報告いたします。

なお、取締役会が、会計監査人の職務の執行に支障がある場合等、その必要があると判断した場合は、会計監査人の解任又は不再任を株主総会の会議の目的とすることを監査役会に請求し、監査役会はその適否を判断したうえで、株主総会に提出する議案の内容を決定いたします。

ｅ．監査役及び監査役会による監査法人の評価

当社の監査役及び監査役会は、上述会計監査人の選定方針に掲げた基準の適否に加え、日頃の監査活動等を通じ、経営者・監査役・経理部・内部監査室等とのコミュニケーション、グループ全体の監査、不正リスクへの対応等が適切に行われているかという観点で評価した結果、EY新日本有限責任監査法人は会計監査人として適切であると評価しております。

④  監査報酬の内容等

「企業内容等の開示に関する内閣府令の一部を改正する内閣府令」（平成31年１月31日内閣府令第３号）による改正後の「企業内容等の開示に関する内閣府令」第二号様式記載上の注意(56)ｄ(f)ⅰからⅲの規定に経過措置を適用しております。

ａ．監査公認会計士等に対する報酬

区分	前連結会計年度		当連結会計年度
監査証明業務に基づく報酬（千円）	非監査業務に基づく 報酬（千円）	監査証明業務に基づく報酬（千円）	非監査業務に基づく 報酬（千円）
提出会社	30,000	－	33,500	－
連結子会社	－	－	－	－
計	30,000	－	33,500	－

b．その他重要な報酬の内容

(前連結会計年度)

当社の連結子会社であるLACTO ASIA PTE.LTD.、FOODTECH PRODUCTS (THAILAND) CO., LTD.は、当社の監査公認会計士等と同一のネットワークに属しているERNST & YOUNGに対して4,926千円の監査報酬を支払っております。

(当連結会計年度)

当社の連結子会社であるLACTO ASIA PTE.LTD.、FOODTECH PRODUCTS (THAILAND) CO., LTD.は、当社の監査公認会計士等と同一のネットワークに属しているERNST & YOUNGに対して4,770千円の監査報酬を支払っております。

c．監査報酬の決定方針

当社の監査公認会計士等に対する監査報酬の決定方針としましては、監査人員数、監査日程、当社の規模等を勘案したうえで、監査法人から提示を受けた監査報酬見積額に対して内容の説明を受け、両者協議の上、監査役の同意を得て決定しております。

d．監査役会が会計監査人の報酬等に同意した理由

当社の監査役会は、会計監査人の監査計画の内容、会計監査の職務遂行状況及び報酬見積りの算出根拠などが適切であるかどうかについて必要な検証を行ったうえで、会計監査人の報酬等の額について同意の判断をいたしました。 

（４）【役員の報酬等】

①  役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針に係る事項

(１)方針の内容

取締役の報酬は、経営環境、業績、同業他社の状況、取締役個人の成果等を加味し、決定することとしております。

(２)決定方法

（固定報酬）

取締役の報酬につきましては、上記方針に基づき、代表取締役社長が、株主総会にて定められた範囲内で、原案を策定し、指名・報酬諮問委員会の審議を踏まえ、取締役会で決定することとしています。報酬限度額は、取締役の報酬を年額４億円以内（うち社外取締役分30百万円以内、2015年２月25日開催の第17期定時株主総会決議）、監査役の報酬額４千万円以内（2013年２月22日開催の定時株主総会決議）としております。

（譲渡制限付株式報酬）

2019年２月26日開催の第21期定時株主総会において、譲渡制限付株式報酬制度の導入を決議しております。対象取締役（社外取締役は除く。）は、本制度に基づき当社から支給された金銭報酬債権の全部を現物出資財産として払込み、当社の普通株式について発行又は処分を受けることとなります。本制度に基づき対象取締役に対して支給する金銭報酬債権の総額は、年額100百万円以内（ただし、使用人兼務取締役の使用人分給与を含みません。）としております。

なお、2017年２月24日開催の第19期定時株主総会において、第19期定時株主総会終結の時をもって役員退職慰労金制度を廃止し、取締役（社外取締役を除く）に対する退職慰労金を打切り支給することとし、その支給の時期は、取締役を退任する時とすることを決議しております。

（３）報酬等の額の決定過程における、提出会社の取締役会及び委員会等の活動内容

取締役会においては、2019年10月15日開催の取締役会にて「指名・報酬諮問委員会」の設置を決議しました。設置後、指名・報酬諮問委員会の答申を受け取締役の個人別の報酬等の内容を決定しました。指名・報酬諮問委員会は、提出日現在までに３回開催し、その結果を取締役会へ答申しました。

②  役員区分ごとの報酬等の総額、報酬等の種類別の総額及び対象となる役員の員数

役員区分	報酬等の総額 （千円）	報酬等の種類別の総額（千円）		対象となる役員の員数(人）
固定報酬	譲渡制限付株式報酬
取締役(社外取締役を除く。）	180,692	151,578	29,114	3
監査役(社外監査役を除く。）	17,978	17,978	－	1
社外役員	27,800	27,800	－	4

③　報酬等の総額が１億円以上である者の報酬等の総額等

報酬等の総額が１億円以上である者が存在しないため、記載しておりません。 

（５）【株式の保有状況】

①  投資株式の区分の基準及び考え方

当社は、保有目的が純投資目的である投資株式と純投資目的以外の目的である投資株式の区分について、純投資目的とは専ら株式の価値変動や株式に係る配当によって利益を受けることを目的とする場合と考えております。一方、純投資目的以外とは当社の顧客および取引先等の安定的・長期的な取引関係の維持・強化や当社の中長期的な企業価値向上に資する場合と考えております。

②  保有目的が純投資目的以外の目的である投資株式

ａ．保有方針及び保有の合理性を検証する方法並びに個別銘柄の保有の適否に関する取締役会等における検証の内容

取引先の株式を取得する場合には、取締役会において、対象会社の現時点および将来の収益性等を踏まえ、当該企業との取引関係の強化が当社の企業価値向上に資するか否かの観点から、当該企業の株式取得の適否について判断することとしております。

現在、当社が保有している取引先の株式につきましては、縮減を図っていくことを基本とし、個別銘柄について当社財務部門が原則として年に一度、取引管掌部門に対して、当初の株式取得目的と現在の取引金額、収益性および取引内容等の取引状況を確認した上で、最終的に取締役会において、個別銘柄の保有継続の適否を検証することとしております。

ｂ．銘柄数及び貸借対照表計上額

	銘柄数 （銘柄）	貸借対照表計上額の 合計額（千円）
非上場株式	3	11,295
非上場株式以外の株式	7	490,214

（当事業年度において株式数が増加した銘柄）

	銘柄数 （銘柄）	株式数の増加に係る取得 価額の合計額（千円）	株式数の増加の理由
非上場株式	－	－	－
非上場株式以外の株式	6	7,823	取引先持株会での定期買付による増加

（当事業年度において株式数が減少した銘柄）

	銘柄数 （銘柄）	株式数の減少に係る売却 価額の合計額（千円）
非上場株式	－	－
非上場株式以外の株式	－	－

ｃ．特定投資株式及びみなし保有株式の銘柄ごとの株式数、貸借対照表計上額等に関する情報

特定投資株式

銘柄	当事業年度	前事業年度	保有目的、定量的な保有効果 及び株式数が増加した理由	当社の株式の 保有の有無
株式数（株）	株式数（株）
貸借対照表計上額 （千円）	貸借対照表計上額 （千円）
江崎グリコ（株）	56,608	56,317	乳原料・チーズ部門の取引関係の維持・強化を目的に保有しております。定量的な保有効果は秘密保持の観点から記載いたしませんが、当社事業収益への貢献度等を検証しております。なお、持株会に加入しており、毎月一定額を拠出しております。	無
284,175	311,433
明治ホールディングス（株）	11,700	11,700	乳原料・チーズ部門の取引関係の維持・強化を目的に保有しております。定量的な保有効果は秘密保持の観点から記載いたしませんが、当社事業収益への貢献度等を検証しております。	有
87,048	104,481
雪印メグミルク（株）	14,072	13,418	乳原料・チーズ部門の取引関係の維持・強化を目的に保有しております。定量的な保有効果は秘密保持の観点から記載いたしませんが、当社事業収益への貢献度等を検証しております。なお、持株会に加入しており、毎月一定額を拠出しております。	有
37,361	42,403
（株）ＡＤＥＫＡ	17,713	16,786	乳原料・チーズ部門の取引関係の維持・強化を目的に保有しております。定量的な保有効果は秘密保持の観点から記載いたしませんが、当社事業収益への貢献度等を検証しております。なお、持株会に加入しており、毎月一定額を拠出しております。	有
29,014	30,199
日油（株）	8,108	7,815	乳原料・チーズ部門の取引関係の維持・強化を目的に保有しております。定量的な保有効果は秘密保持の観点から記載いたしませんが、当社事業収益への貢献度等を検証しております。なお、持株会に加入しており、毎月一定額を拠出しております。	無
29,637	29,307
森永製菓（株）	2,853	2,706	乳原料・チーズ部門の取引関係の維持・強化を目的に保有しております。定量的な保有効果は秘密保持の観点から記載いたしませんが、当社事業収益への貢献度等を検証しております。なお、持株会に加入しており、毎月一定額を拠出しております。	無
15,923	13,503
エア・ウォーター(株)	4,012	3,275	食肉加工品部門の取引関係の維持・強化を目的に保有しております。定量的な保有効果は秘密保持の観点から記載いたしませんが、当社事業収益への貢献度等を検証しております。なお、持株会に加入しており、毎月一定額を拠出しております。	無
7,053	6,017

なお、みなし保有株式はありません。

③  保有目的が純投資目的である投資株式

該当事項はありません。 

 有価証券報告書（通常方式）_20200227104744

第５【経理の状況】

１．連結財務諸表および財務諸表の作成方法について

(1）当社の連結財務諸表は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和51年大蔵省令第28号）

に基づいて作成しております。

なお、当連結会計年度（2018年12月１日から2019年11月30日まで）の連結財務諸表に含まれる比較情報のうち、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則等の一部を改正する内閣府令」（平成30年３月23日内閣府令第７号。以下「改正府令」という。）による改正後の連結財務諸表規則第15条の５第２項第２号及び同条第３項に係るものについては、改正府令附則第３条第２項により、改正前の連結財務諸表規則に基づいて作成しております。

(2）当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号。以下「財務諸表等規則」という。）に基づいて作成しております。

なお、当事業年度（2018年12月１日から2019年11月30日まで）の財務諸表に含まれる比較情報のうち、改正府令による改正後の財務諸表等規則第８条の12第２項第２号及び同条第３項に係るものについては、改正府令附則第２条第２項により、改正前の財務諸表等規則に基づいて作成しております。

２．監査証明について

当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、連結会計年度（2018年12月１日から2019年11月30日まで）の連結財務諸表および事業年度（2018年12月１日から2019年11月30日まで）の財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人により監査を受けております。

３．連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みについて

当社は、連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取り組みを行っております。具体的には、会計基準等の

内容を適切に把握し、財務諸表を適正に作成できる体制を整備するため、監査法人や開示資料制作支援会社が

主催するセミナー等への参加、または、会計、税務専門書の定期購読を行っております。

１【連結財務諸表等】

（１）【連結財務諸表】

①【連結貸借対照表】

		（単位：千円）
	前連結会計年度 （2018年11月30日）	当連結会計年度 （2019年11月30日）
資産の部
流動資産
現金及び預金	※２ 4,929,650	※２ 4,474,841
受取手形及び売掛金	15,873,058	※４ 17,852,394
商品及び製品	24,873,243	22,617,963
原材料及び貯蔵品	343,019	328,488
その他	321,616	503,479
貸倒引当金	△3,432	△2,414
流動資産合計	46,337,156	45,774,753
固定資産
有形固定資産
建物	652,506	670,216
減価償却累計額	△402,027	△479,539
建物（純額）	250,478	190,677
機械装置及び運搬具	651,780	727,743
減価償却累計額	△431,249	△499,183
機械装置及び運搬具（純額）	220,531	228,559
リース資産	156,097	275,461
減価償却累計額	△114,378	△154,211
リース資産（純額）	41,719	121,250
建設仮勘定	51,980	－
その他	78,978	67,666
減価償却累計額	△46,433	△39,475
その他（純額）	32,545	28,191
有形固定資産合計	597,255	568,679
無形固定資産
ソフトウエア	38,543	28,762
その他	909	774
無形固定資産合計	39,453	29,536
投資その他の資産
投資有価証券	※１ 888,578	※１ 738,189
繰延税金資産	193,725	160,266
その他	915,138	863,481
貸倒引当金	△3,432	－
投資その他の資産合計	1,994,010	1,761,938
固定資産合計	2,630,720	2,360,153
資産合計	48,967,876	48,134,906

		（単位：千円）
	前連結会計年度 （2018年11月30日）	当連結会計年度 （2019年11月30日）
負債の部
流動負債
買掛金	11,173,812	12,649,227
短期借入金	8,686,000	6,100,000
1年内償還予定の社債	660,000	450,000
1年内返済予定の長期借入金	※２ 2,333,000	※２ 6,643,000
未払法人税等	397,158	410,368
その他	729,519	945,735
流動負債合計	23,979,490	27,198,330
固定負債
社債	720,000	270,000
長期借入金	※２ 8,493,000	※２ 4,050,000
繰延税金負債	47,630	18,341
退職給付に係る負債	278,835	310,703
資産除去債務	35,509	35,954
その他	981,882	287,354
固定負債合計	10,556,857	4,972,353
負債合計	34,536,347	32,170,684
純資産の部
株主資本
資本金	1,100,954	1,124,610
資本剰余金	1,149,424	1,172,273
利益剰余金	11,404,525	13,171,706
自己株式	△107	△53,017
株主資本合計	13,654,797	15,415,572
その他の包括利益累計額
その他有価証券評価差額金	345,249	239,034
繰延ヘッジ損益	62,867	74,171
為替換算調整勘定	257,668	166,641
その他の包括利益累計額合計	665,784	479,847
新株予約権	110,947	68,801
純資産合計	14,431,529	15,964,221
負債純資産合計	48,967,876	48,134,906

②【連結損益計算書及び連結包括利益計算書】

【連結損益計算書】

		（単位：千円）
	前連結会計年度 (自　2017年12月１日 　至　2018年11月30日)	当連結会計年度 (自　2018年12月１日 　至　2019年11月30日)
売上高	115,440,661	116,794,379
売上原価	※１ 108,929,767	※１ 109,993,756
売上総利益	6,510,894	6,800,623
販売費及び一般管理費	※２ 3,501,690	※２ 3,656,277
営業利益	3,009,204	3,144,345
営業外収益
受取利息	5,746	9,142
受取配当金	11,211	11,580
持分法による投資利益	7,434	4,081
保険返戻金	6,210	12,679
雑収入	16,149	11,704
営業外収益合計	46,751	49,188
営業外費用
支払利息	258,387	231,734
支払手数料	19,381	71,063
為替差損	135,178	114,166
雑損失	30,457	29,989
営業外費用合計	443,406	446,953
経常利益	2,612,549	2,746,579
特別利益
固定資産売却益	※３ 2,699	※３ 1,212
特別利益合計	2,699	1,212
特別損失
本社移転費用	42,874	－
特別損失合計	42,874	－
税金等調整前当期純利益	2,572,374	2,747,792
法人税、住民税及び事業税	761,116	736,862
法人税等調整額	27,057	47,891
法人税等合計	788,173	784,754
当期純利益	1,784,201	1,963,038
親会社株主に帰属する当期純利益	1,784,201	1,963,038

【連結包括利益計算書】

		（単位：千円）
	前連結会計年度 (自　2017年12月１日 　至　2018年11月30日)	当連結会計年度 (自　2018年12月１日 　至　2019年11月30日)
当期純利益	1,784,201	1,963,038
その他の包括利益
その他有価証券評価差額金	△62,474	△106,214
繰延ヘッジ損益	36,203	11,304
為替換算調整勘定	△3,370	△89,894
持分法適用会社に対する持分相当額	△4,363	△1,131
その他の包括利益合計	※１,※２ △34,004	※１,※２ △185,936
包括利益	1,750,196	1,777,101
（内訳）
親会社株主に係る包括利益	1,750,196	1,777,101
非支配株主に係る包括利益	－	－

③【連結株主資本等変動計算書】

前連結会計年度（自　2017年12月１日　至　2018年11月30日）

					（単位：千円）
	株主資本
	資本金	資本剰余金	利益剰余金	自己株式	株主資本合計
当期首残高	1,097,534	1,146,004	9,806,237	△107	12,049,669
当期変動額
新株の発行	3,420	3,420			6,840
剰余金の配当			△185,912		△185,912
親会社株主に帰属する当期純利益			1,784,201		1,784,201
株主資本以外の項目の当期変動額（純額）
当期変動額合計	3,420	3,420	1,598,288	－	1,605,128
当期末残高	1,100,954	1,149,424	11,404,525	△107	13,654,797

	その他の包括利益累計額				新株予約権	純資産合計
	その他有価証券評価差額金	繰延ヘッジ損益	為替換算調整勘定	その他の包括 利益累計額 合計
当期首残高	407,723	26,663	265,401	699,788	35,683	12,785,141
当期変動額
新株の発行						6,840
剰余金の配当						△185,912
親会社株主に帰属する当期純利益						1,784,201
株主資本以外の項目の当期変動額（純額）	△62,474	36,203	△7,733	△34,004	75,264	41,259
当期変動額合計	△62,474	36,203	△7,733	△34,004	75,264	1,646,387
当期末残高	345,249	62,867	257,668	665,784	110,947	14,431,529

当連結会計年度（自　2018年12月１日　至　2019年11月30日）

					（単位：千円）
	株主資本
	資本金	資本剰余金	利益剰余金	自己株式	株主資本合計
当期首残高	1,100,954	1,149,424	11,404,525	△107	13,654,797
当期変動額
新株の発行	23,655	23,637			47,293
剰余金の配当			△195,857		△195,857
親会社株主に帰属する当期純利益			1,963,038		1,963,038
自己株式の取得				△82,813	△82,813
自己株式の処分		△789		29,903	29,114
株主資本以外の項目の当期変動額（純額）
当期変動額合計	23,655	22,848	1,767,180	△52,910	1,760,775
当期末残高	1,124,610	1,172,273	13,171,706	△53,017	15,415,572

	その他の包括利益累計額				新株予約権	純資産合計
	その他有価証券評価差額金	繰延ヘッジ損益	為替換算調整勘定	その他の包括 利益累計額 合計
当期首残高	345,249	62,867	257,668	665,784	110,947	14,431,529
当期変動額
新株の発行						47,293
剰余金の配当						△195,857
親会社株主に帰属する当期純利益						1,963,038
自己株式の取得						△82,813
自己株式の処分						29,114
株主資本以外の項目の当期変動額（純額）	△106,214	11,304	△91,026	△185,936	△42,145	△228,082
当期変動額合計	△106,214	11,304	△91,026	△185,936	△42,145	1,532,692
当期末残高	239,034	74,171	166,641	479,847	68,801	15,964,221

④【連結キャッシュ・フロー計算書】

		（単位：千円）
	前連結会計年度 (自　2017年12月１日 　至　2018年11月30日)	当連結会計年度 (自　2018年12月１日 　至　2019年11月30日)
営業活動によるキャッシュ・フロー
税金等調整前当期純利益	2,572,374	2,747,792
減価償却費	211,557	220,192
有形固定資産売却損益（△は益）	△2,699	△1,212
貸倒引当金の増減額（△は減少）	△117,022	△4,481
退職給付に係る負債の増減額（△は減少）	14,782	31,867
受取利息及び受取配当金	△16,958	△20,723
支払利息	258,387	231,734
売上債権の増減額（△は増加）	1,342,249	△2,021,068
たな卸資産の増減額（△は増加）	△3,768,083	2,264,800
仕入債務の増減額（△は減少）	△240,759	1,511,645
その他	1,385,903	△653,565
小計	1,639,733	4,306,981
利息及び配当金の受取額	16,958	20,718
利息の支払額	△259,731	△241,610
法人税等の支払額	△1,040,615	△720,608
営業活動によるキャッシュ・フロー	356,344	3,365,480
投資活動によるキャッシュ・フロー
定期預金の増減額（△は増加）	△533,569	974,359
投資有価証券の取得による支出	△7,504	△7,823
有形固定資産の取得による支出	△268,089	△67,064
有形固定資産の売却による収入	7,236	1,214
無形固定資産の取得による支出	△28,086	△1,835
ゴルフ会員権の取得による支出	△1,400	△10,011
保険積立金の払戻による収入	54,560	74,529
保険積立金の積立による支出	△89,568	△88,792
その他	2,513	△26,074
投資活動によるキャッシュ・フロー	△863,908	848,501
財務活動によるキャッシュ・フロー
短期借入金の増減額（△は減少）	3,892,775	△2,587,500
長期借入れによる収入	1,000,000	3,000,000
長期借入金の返済による支出	△2,993,000	△3,133,000
社債の償還による支出	△690,000	△660,000
自己株式の取得による支出	－	△82,813
新株予約権の行使による株式の発行による収入	6,840	5,148
リース債務の返済による支出	△40,994	△40,259
配当金の支払額	△185,912	△196,192
財務活動によるキャッシュ・フロー	989,708	△3,694,617
現金及び現金同等物に係る換算差額	7,443	△49,813
現金及び現金同等物の増減額（△は減少）	489,587	469,550
現金及び現金同等物の期首残高	2,987,552	3,477,140
現金及び現金同等物の期末残高	※ 3,477,140	※ 3,946,691

【注記事項】

（連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項）

１．連結の範囲に関する事項

連結子会社の数　8社

連結子会社の名称

LACTO ASIA PTE.LTD.

LACTO USA INC.

LACTO OCEANIA PTY LIMITED

LACTO EUROPE B.V.

LACTO ASIA (M) SDN.BHD.

FOODTECH PRODUCTS (THAILAND) CO.,LTD.

LACTO SHANGHAI CO., LTD.

LACTO PHILIPPINES INC.

当連結会計年度から会社の設立により、LACTO PHILIPPINES INC.を連結の範囲に含めております。 

２．持分法の適用に関する事項

(１）持分法適用の関連会社の数　1社

PT. PACIFIC LACTO JAYA

(２）持分法適用会社のPT. PACIFIC LACTO JAYAの決算日は12月31日であり、連結財務諸表の作成に

当たっては、連結決算日現在で本決算に準じて実施した仮決算に基づく財務諸表を使用しております。

３．連結子会社の事業年度等に関する事項

連結子会社のうち、LACTO SHANGHAI CO.,LTD.の決算日は12月31日であり、連結財務諸表の作成に

当たっては、連結決算日現在で本決算に準じて実施した仮決算に基づく財務諸表を使用しております。

４．会計方針に関する事項

(１）重要な資産の評価基準および評価方法

イ　有価証券

その他有価証券

時価のあるもの

決算日の市場価格等に基づく時価法を採用しております。

（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移動平均法により算定）

時価のないもの

移動平均法による原価法を採用しております。

ロ　たな卸資産

主として個別法による原価法を採用しております。

（貸借対照表価額は、収益性の低下に基づく簿価切り下げの方法により算定）

(２）重要な減価償却資産の減価償却の方法

イ　有形固定資産（リース資産を除く）

当社は定率法を、在外連結子会社は主に定額法を採用しております。ただし、1998年４月１日

以降に取得した建物（建物附属設備は除く）並びに2016年４月１日以降に取得した建物附属設備

および構築物は定額法を採用しております。

主な耐用年数については以下のとおりであります。

建物　　　　　　　　　　　　３～22年

機械装置及び運搬具　　　　　５～10年

ロ　無形固定資産（リース資産を除く）

定額法を採用しております。

なお、自社利用のソフトウエアについては、社内における利用可能期間（５年）に基づいており

ます。

ハ　リース資産

所有権移転ファイナンス・リース取引に係るリース資産

自己所有の固定資産に適用する減価償却方法と同一の方法を採用しております。

所有権移転外ファイナンス・リース取引に係るリース資産

リース期間を耐用年数とし、残存価額を零とする定額法を採用しております。

(３）重要な引当金の計上基準

貸倒引当金

債権の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等

特定の債権については個別に回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上しております。

(４）退職給付に係る会計処理の方法

従業員の退職給付に備えるため、当連結会計年度末における退職給付に係る負債の見込額に

基づき、当連結会計年度末において発生していると認められる額を計上しております。

なお、退職給付に係る負債は、簡便法（退職給付に係る連結会計年度末自己都合要支給額から、

中小企業退職金共済制度により支給される金額を控除する方法）によっております。

(５）重要な外貨建の資産又は負債の本邦通貨への換算の基準

外貨建金銭債権債務は、連結決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として

処理しております。なお、在外子会社の資産および負債は、連結決算日の直物為替相場により円貨に

換算し、収益および費用は期中平均相場により円貨に換算し、換算差額は純資産の部における為替

換算調整勘定に含めて計上しております。

(６）重要なヘッジ会計の方法

イ　ヘッジ会計の方法

為替予約、金利スワップ、金利キャップについては、繰延ヘッジ処理によっておりますが、

特例処理の要件を満たしている金利スワップおよび金利キャップに関しましては、特例処理を採用

しております。

ロ　ヘッジ手段とヘッジ対象

ヘッジ手段…為替予約、金利スワップ、金利キャップ

ヘッジ対象…外貨建債権・債務、借入金の利息

ハ　ヘッジ方針

社内管理規程に基づき、為替相場や金利の市場変動によりリスクを回避するためにデリバティブ

取引を利用しており、投機目的のものはありません。

ニ　ヘッジ有効性評価の方法

ヘッジ手段の変動額の累計額とヘッジ対象の変動額の累計額を比較して有効性を判定しており

ます。

(７）連結キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲

手許現金、随時引き出し可能な現金および容易に換金可能であり、かつ、価値の変動について僅少

なリスクしか負わない取得日から３か月以内に償還期限の到来する短期投資からなっております。

(８）その他連結財務諸表作成のための重要な事項

消費税等の会計処理

消費税及び地方消費税の会計処理は税抜方式によっており、控除対象外消費税及び地方消費税は、

当連結会計年度の費用として処理しております。 

（未適用の会計基準等）

・「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　平成30年３月30日　企業会計基準委員会）

・「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号　平成30年３月30日　企業会計基準委員会）

（１）概要

国際会計基準審議会（IASB）及び米国財務会計基準審議会（FASB）は、共同して収益認識に関する包括的な会計基準の開発を行い、2014年５月に「顧客との契約か生じる収益」（IASBにおいてはIFRS第15号、FASBにおいてはTopic606）を公表しており、IFRS第15号は2018年１月１日以後開始する事業年度から、Topic606は2017年12月15日より後に開始する事業年度から適用される状況を踏まえ、企業会計基準委員会において、収益認識に関する包括的な会計基準が開発され、適用指針と合わせて公表されたものです。

企業会計基準委員会の収益認識に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、IFRS第15号と整合性を図る便益の１つである財務諸表間の比較可能性の観点から、IFRS第15号の基本的な原則を取り入れることを出発点とし、会計基準を定めることとされ、また、これまで我が国で行われてきた実務等に配慮すべき項目がある場合には、比較可能性を損なわせない範囲で代表的な取り扱いを追加することとされております。

（２）適用予定日

2022年11月期の期首から適用します。

（３）当該会計基準等の適用による影響

「収益認識に関する会計基準」等の適用による連結財務諸表に与える影響額については、現時点で評価中であります。 

（表示方法の変更）

（「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」の適用に伴う変更）

「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号　平成30年２月16日。以下「税効果会計基準一部改正」という。）を当連結会計年度の期首から適用し、繰延税金資産は投資その他の資産の区分に表示し、繰延税金負債は固定負債の区分に表示する方法に変更するとともに、税効果会計関係注記を変更しております。

この結果、前連結会計年度の連結貸借対照表において、「流動資産」の「繰延税金資産」が101,241千円減少し、「投資その他の資産」の「繰延税金資産」が76,999千円増加しております。また、「固定負債」の「繰延税金負債」が24,242千円減少しております。

なお、同一納税主体の繰延税金資産と繰延税金負債を相殺して表示しており、変更前と比べて総資産が24,242千円減少しております。

また、税効果会計関係注記において、税効果会計基準一部改正第３項から第５項に定める「税効果会計に係る会計基準」注解(注８)（評価性引当額の合計額を除く。）及び同注解(注９)に記載された内容を追加しております。ただし、当該内容のうち前連結会計年度に係る内容については、税効果会計基準一部改正第７項に定める経過的な取扱いに従って記載しておりません。

（連結貸借対照表関係）

※１　非連結子会社および関連会社に対するものは、次のとおりであります。

	前連結会計年度 （2018年11月30日）	当連結会計年度 （2019年11月30日）
---	---	---
投資有価証券(株式)	93,605千円	96,554千円

※２　担保資産および担保付債務

担保に供している資産は、次のとおりであります。

	前連結会計年度 （2018年11月30日）	当連結会計年度 （2019年11月30日）
---	---	---
現金及び預金	197,969千円	197,970千円

担保付債務は、次のとおりであります。

	前連結会計年度 （2018年11月30日）	当連結会計年度 （2019年11月30日）
---	---	---
長期借入金	2,710,000千円	3,020,000千円

（注）長期借入金には１年内返済予定額を含んでおります。

３　コミットメントライン契約

当社は、機動的な資金調達を行うために取引金融機関との間で、コミットメントライン契約を締結して

おります。この契約に基づく連結会計年度末の借入未実行残高は次のとおりであります。

	前連結会計年度 （2018年11月30日）	当連結会計年度 （2019年11月30日）
---	---	---
コミットメントラインの総額	15,000,000千円	21,000,000千円
借入実行残高	7,500,000	5,500,000
借入未実行残高	7,500,000	15,500,000

※４　期末日満期手形

期末日満期手形の会計処理については、手形交換日をもって決済処理をしております。なお、当連

結会計年度の末日が金融機関の休日であったため、次の期末日満期手形が当連結会計年度の期末残高に

含まれております。

	前連結会計年度 （2018年11月30日）	当連結会計年度 （2019年11月30日）
---	---	---
受取手形	－千円	291千円

（連結損益計算書関係）

※１　商品期末たな卸高は収益性の低下に伴う簿価切下後の金額であり、次のたな卸資産評価損が売上原価に含まれております。

前連結会計年度 （自　2017年12月１日 　　至　2018年11月30日）	当連結会計年度 （自　2018年12月１日 　　至　2019年11月30日）
18,405千円	38,594千円

※２　販売費及び一般管理費のうち主要な費目および金額は次のとおりであります。

	前連結会計年度 （自　2017年12月１日 　　至　2018年11月30日）	当連結会計年度 （自　2018年12月１日 　　至　2019年11月30日）
給与手当	1,112,374千円	1,190,318千円
発送配達費	362,582	367,035
退職給付費用	60,742	48,465
貸倒引当金繰入額	△119,022	2,414

※３　固定資産売却益の内容は次のとおりであります。

	前連結会計年度 （自　2017年12月１日 至　2018年11月30日）	当連結会計年度 （自　2018年12月１日 至　2019年11月30日）
---	---	---
車両運搬具	2,699千円	1,212千円

（連結包括利益計算書関係）

※１　その他の包括利益に係る組替調整額

	前連結会計年度 （自　2017年12月１日 至　2018年11月30日）	当連結会計年度 （自　2018年12月１日 至　2019年11月30日）
---	---	---
その他有価証券評価差額金：
当期発生額	△89,340千円	△152,221千円
組替調整額	－	－
計	△89,340	△152,221
繰延ヘッジ損益：
当期発生額	△15,368	△390,846
組替調整額	62,964	405,617
計	47,595	14,771
為替換算調整勘定：
当期発生額	△3,370	△89,894
持分法適用会社に対する持分相当額：
当期発生額	△4,363	△1,131
税効果調整前合計	△49,477	△228,476
税効果額	15,473	42,539
その他の包括利益合計	△34,004	△185,936

※２　その他の包括利益に係る税効果額

	前連結会計年度 （自　2017年12月１日 至　2018年11月30日）	当連結会計年度 （自　2018年12月１日 至　2019年11月30日）
---	---	---
その他有価証券評価差額金：
税効果調整前	△89,340千円	△152,221千円
税効果額	26,865	46,007
税効果調整後	△62,474	△106,214
繰延ヘッジ損益：
税効果調整前	47,595	14,771
税効果額	△11,392	△3,467
税効果調整後	36,203	11,304
為替換算調整勘定：
税効果調整前	△3,370	△89,894
税効果額	－	－
税効果調整後	△3,370	△89,894
持分法適用会社に対する持分相当額：
税効果調整前	△4,363	△1,131
税効果額	－	－
税効果調整後	△4,363	△1,131
その他の包括利益合計
税効果調整前	△49,477	△228,476
税効果額	15,473	42,539
税効果調整後	△34,004	△185,936

（連結株主資本等変動計算書関係）

前連結会計年度（自　2017年12月１日　至　2018年11月30日）

１．発行済株式の種類および総数並びに自己株式の種類および株式数に関する事項

	当連結会計年度期首 株式数 （株）	当連結会計年度 増加株式数 （株）	当連結会計年度 減少株式数 （株）	当連結会計年度末 株式数 （株）
---	---	---	---	---
発行済株式
普通株式（注）1	4,892,500	4,000	－	4,896,500
合計	4,892,500	4,000	－	4,896,500
自己株式
普通株式	56	－	－	56
合計	56	－	－	56

（注）1.普通株式の発行済株式数4,000株の増加は、新株予約権の行使による新株発行によるものです。

２．新株予約権および自己新株予約権に関する事項

区分	新株予約権の内容	新株予約権の目的となる株式の種類	新株予約権の目的となる株式の数（株）				当連結会計年度末残高（千円）
当連結会計年度期首	当連結会計年度増加	当連結会計年度減少	当連結会計年度末
提出会社 （親会社）	ストック・オプション としての新株予約権	－	－	－	－	－	110,947
合計		－	－	－	－	－	110,947

３．配当に関する事項

(１）配当金支払額

（決議）	株式の種類	配当金の総額 （千円）	１株当たり 配当額 （円）	基準日	効力発生日
---	---	---	---	---	---
2018年２月27日 定時株主総会	普通株式	185,912	38	2017年11月30日	2018年２月28日

(２）基準日が当連結会計年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌連結会計年度となるもの

（決議）	株式の種類	配当金の総額 （千円）	配当の原資	１株当たり 配当額 （円）	基準日	効力発生日
---	---	---	---	---	---	---
2019年２月26日 定時株主総会	普通株式	195,857	利益剰余金	40	2018年11月30日	2019年２月27日

当連結会計年度（自　2018年12月１日　至　2019年11月30日）

１．発行済株式の種類および総数並びに自己株式の種類および株式数に関する事項

	当連結会計年度期首 株式数 （株）	当連結会計年度 増加株式数 （株）	当連結会計年度 減少株式数 （株）	当連結会計年度末 株式数 （株）
---	---	---	---	---
発行済株式
普通株式（注）1.2.	4,896,500	4,938,700	－	9,835,200
合計	4,896,500	4,938,700	－	9,835,200
自己株式
普通株式（注）3.4.	56	16,549	3,653	12,952
合計	56	16,549	3,653	12,952

（注）1.当社は、2019年５月１日付で普通株式１株につき２株の割合で株式分割を行っております。

2.普通株式の発行済株式総数の増加4,938,700株の増加は、株式分割による増加4,914,600株及び新株予約権の行使

による増加24,100株（株式分割前18,100株、株式分割後6,000株）によるものであります。

3.普通株式の自己株式の増加16,549株は、株式分割による増加6,476株、単元未満株式の買取による増加73株（株

式分割前73株）、取締役会決議による自己株式の取得による増加10,000株（株式分割前10,000株）によるもの

であります。

4.普通株式の自己株式の減少3,653株は、自己株式の処分による減少3,653株によるものであります。 

２．新株予約権および自己新株予約権に関する事項

区分	新株予約権の内容	新株予約権の目的となる株式の種類	新株予約権の目的となる株式の数（株）				当連結会計年度末残高（千円）
当連結会計年度期首	当連結会計年度増加	当連結会計年度減少	当連結会計年度末
提出会社 （親会社）	ストック・オプション としての新株予約権	－	－	－	－	－	68,801
合計		－	－	－	－	－	68,801

３．配当に関する事項

(１）配当金支払額

（決議）	株式の種類	配当金の総額 （千円）	１株当たり 配当額 （円）	基準日	効力発生日
---	---	---	---	---	---
2019年２月26日 定時株主総会	普通株式	195,857	40	2018年11月30日	2019年２月27日

（注）当社は、2019年５月１日付で普通株式１株につき２株の割合で株式分割を行っております。「１株当たり配当額」

につきましては、当該株式分割前の金額を記載しております。

(２）基準日が当連結会計年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌連結会計年度となるもの

（決議）	株式の種類	配当金の総額 （千円）	配当の原資	１株当たり 配当額 （円）	基準日	効力発生日
---	---	---	---	---	---	---
2020年２月26日 定時株主総会	普通株式	216,089	利益剰余金	22	2019年11月30日	2020年２月27日

（連結キャッシュ・フロー計算書関係）

※　現金及び現金同等物の期末残高と連結貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係

	前連結会計年度 （自　2017年12月１日 至　2018年11月30日）	当連結会計年度 （自　2018年12月１日 至　2019年11月30日）
---	---	---
現金及び預金勘定	4,929,650千円	4,474,841千円
預入期間が３か月を超える定期預金	△1,452,509	△528,149
現金及び現金同等物	3,477,140	3,946,691

（リース取引関係）

ファイナンス・リース取引

所有権移転外ファイナンス・リース取引

①リース資産の内容

有形固定資産

主としてタイ国におけるチーズ製造加工設備（機械装置及び運搬具）であります。

②リース資産の減価償却の方法

連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項「４．会計方針に関する事項（２）重要な減価償却

資産の減価償却の方法」に記載のとおりであります。

（金融商品関係）

１．金融商品の状況に関する事項

(１）金融商品に対する取組方針

当社グループは主に乳原料・チーズおよび食肉加工品の仕入・販売事業を行うため、必要な運転資金

（主に銀行借入や社債発行）を調達しております。デリバティブは、営業債権、債務の発生にともなう

為替変動リスクおよび借入金の金利変動リスクを回避するために利用し、投機的な取引は行わない方針

であります。

(２）金融商品の内容およびそのリスク

営業債権である受取手形及び売掛金は、顧客の信用リスクに晒されております。投資有価証券は市場

価格の変動リスクに晒されております。

営業債務である買掛金は、１年以内の支払期日であり、外貨建てのものは為替の変動リスクに晒され

ております。借入金のうち、短期借入金は主に営業取引に係る資金調達であり、長期借入金は、経常的

に発生する運転資金に係る資金調達です。変動金利の借入金は、金利の変動リスクに晒されており

ますが、このうち長期借入金の一部については、支払金利の変動リスクを回避し支払利息の固定化を

図るために、個別契約ごとにデリバティブ取引（金利スワップ取引）をヘッジ手段として利用しており

ます。デリバティブ取引は、変動金利の借入金、外貨建て営業債務等に係る金利変動リスク、為替変動

リスクをヘッジするための金利スワップ取引、金利キャップ取引、為替予約取引等であります。

なお、ヘッジ会計に関するヘッジ手段とヘッジ対象、ヘッジ方針、ヘッジの有効性の評価方法等につ

いては、前述の「４.会計方針に関する事項」に記載されている「（６）重要なヘッジ会計の方法」を

ご覧下さい。

(３）金融商品に係るリスク管理体制

①　信用リスク（取引先の契約不履行に係るリスク）の管理

当該リスクに関しては、取引先ごとの期日管理および残高確認を行うとともに取引信用保険を付保

するなどリスクの低減化を図っております。

②　市場リスク（為替や金利等の変動リスク）の管理

外貨建ての営業債権債務について、通貨別月別に把握された為替の変動リスクに対して、原則とし

て先物為替予約を利用してヘッジしております。また、当社グループでは、借入金に係る支払金利の

変動リスクを抑制するために、金利スワップ取引を利用しております。投資有価証券については、

主に業務上の関係を有する企業の株式であり、四半期ごとに時価の把握を行っております。

③　資金調達に係る流動性リスク（支払期日に支払いを実行できなくなるリスク）の管理

当社グループは各部署からの報告に基づき財務部が適時に資金計画を作成・更新し、流動性リスク

を管理しております。

(４）金融商品の時価等に関する事項についての補足説明

金融商品の時価には、市場価格に基づく価格のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された

価格が含まれております。当該価格の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件

等を採用することにより、当該価格が変動することがあります。また、注記事項「デリバティブ取引

関係」におけるデリバティブ取引に関する契約額等については、その金額自体がデリバティブ取引に

係る市場リスクを示すものではありません。

２．金融商品の時価等に関する事項

連結貸借対照表計上額、時価およびこれらの差額については、次のとおりであります。なお、時価を

把握することが極めて困難と認められるものは含まれておりません（（注）２．参照）。

前連結会計年度（2018年11月30日）

	連結貸借対照表計上額 （千円）	時価（千円）	差額（千円）
---	---	---	---
(１）現金及び預金	4,929,650	4,929,650	－
(２）受取手形及び売掛金	15,873,058	15,873,058	－
(３）投資有価証券	783,678	783,678	－
資産計	21,586,386	21,586,386	－
(１）買掛金	11,173,812	11,173,812	－
(２）短期借入金	8,686,000	8,686,000	－
(３）１年内償還予定の社債	660,000	657,579	△2,420
(４）１年内返済予定の長期借入金	2,333,000	2,454,355	121,355
(５）未払法人税等	397,158	397,158	－
(６）社債	720,000	702,122	△17,877
(７）長期借入金	8,493,000	8,414,137	△78,862
負債計	32,462,970	32,485,165	22,195
デリバティブ取引(*１)	84,686	84,686	－

(*１)デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しており、合計で正味の債務となる項目に

ついては△で示しております。

当連結会計年度（2019年11月30日）

	連結貸借対照表計上額 （千円）	時価（千円）	差額（千円）
---	---	---	---
(１）現金及び預金	4,474,841	4,474,841	－
(２）受取手形及び売掛金	17,852,394	17,852,394	－
(３）投資有価証券	630,339	630,339	－
資産計	22,957,575	22,957,575	－
(１）買掛金	12,649,227	12,649,227	－
(２）短期借入金	6,100,000	6,100,000	－
(３）１年内償還予定の社債	450,000	448,739	△1,260
(４）１年内返済予定の長期借入金	6,643,000	6,706,375	63,375
(５）未払法人税等	410,368	410,368	－
(６）社債	270,000	266,673	△3,326
(７）長期借入金	4,050,000	4,011,123	△38,876
負債計	30,572,595	30,592,507	19,911
デリバティブ取引(*１)	124,840	124,840	－

(*１)デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しており、合計で正味の債務となる項目に

ついては△で示しております。

（注）１．金融商品の時価の算定方法ならびに有価証券およびデリバティブ取引に関する事項

資　産

(１)現金及び預金、(２)受取手形及び売掛金

これらは短期間で決済されるものであるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額に

よっております。

(３)投資有価証券

これらの時価について、株式等は取引所の価格によっており、債券は取引所の価格または取引金融機関等

から提示された価格によっております。また、保有目的ごとの有価証券に関する事項については、注記事項

「有価証券関係」をご参照下さい。

負　債

(１)買掛金、(２)短期借入金、(５)未払法人税等

これらは短期間で決済されるものであるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額に

よっております。

(３)１年内償還予定の社債、(４)１年内返済予定の長期借入金、(６)社債、(７)長期借入金

これらの時価は、元金利の合計金額を同様の新規借入および新規発行を行った場合に想定される利率で割り

引いた現在価値により算定しております。

デリバティブ取引

注記事項「デリバティブ取引関係」をご参照下さい。

２．時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品

		（単位：千円）

区分	前連結会計年度 （2018年11月30日）	当連結会計年度 （2019年11月30日）
---	---	---
非上場株式	11,295	11,295
関係会社株式	93,605	96,554

これらについては、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、

「(３）投資有価証券」には含めておりません。

３．金銭債権の連結決算日後の償還予定額

前連結会計年度（2018年11月30日）

	１年以内 （千円）	１年超 ５年以内 （千円）	５年超 10年以内 （千円）	10年超 （千円）
---	---	---	---	---
現金及び預金	4,929,650	－	－	－
受取手形及び売掛金	15,873,058	－	－	－
合計	20,802,708	－	－	－

当連結会計年度（2019年11月30日）

	１年以内 （千円）	１年超 ５年以内 （千円）	５年超 10年以内 （千円）	10年超 （千円）
---	---	---	---	---
現金及び預金	4,474,841	－	－	－
受取手形及び売掛金	17,852,394	－	－	－
合計	22,327,236	－	－	－

４．短期借入金、社債および長期借入金の連結決算日後の返済予定額

前連結会計年度（2018年11月30日）

	１年以内 （千円）	１年超 ２年以内 （千円）	２年超 ３年以内 （千円）	３年超 ４年以内 （千円）	４年超 ５年以内 （千円）	５年超 （千円）
---	---	---	---	---	---	---
短期借入金	8,686,000	－	－	－	－	－
社債	660,000	450,000	270,000	－	－	－
長期借入金	2,333,000	6,043,000	1,580,000	370,000	100,000	400,000
合計	11,679,000	6,493,000	1,850,000	370,000	100,000	400,000

当連結会計年度（2019年11月30日）

	１年以内 （千円）	１年超 ２年以内 （千円）	２年超 ３年以内 （千円）	３年超 ４年以内 （千円）	４年超 ５年以内 （千円）	５年超 （千円）
---	---	---	---	---	---	---
短期借入金	6,100,000	－	－	－	－	－
社債	450,000	270,000	－	－	－	－
長期借入金	6,643,000	2,180,000	970,000	700,000	－	200,000
合計	13,193,000	2,450,000	970,000	700,000	－	200,000

（有価証券関係）

１．その他有価証券

前連結会計年度（2018年11月30日）

	種類	連結貸借対照表計上額（千円）	取得原価（千円）	差額（千円）
---	---	---	---	---
連結貸借対照表計上額が取得原価を超えるもの	(１）株式	777,661	281,317	496,343
(２）その他	－	－	－
小計	777,661	281,317	496,343
連結貸借対照表計上額が取得原価を超えないもの	(１）株式	6,017	6,199	△182
(２）その他	－	－	－
小計	6,017	6,199	△182
合計		783,678	287,516	496,161

(注）非上場株式（連結貸借対照表計上額11,295千円）については、市場価格がなく、時価を把握する

ことが極めて困難と認められることから、上表の「その他有価証券」には含めておりません。

当連結会計年度（2019年11月30日）

	種類	連結貸借対照表計上額（千円）	取得原価（千円）	差額（千円）
---	---	---	---	---
連結貸借対照表計上額が取得原価を超えるもの	(１）株式	623,285	278,887	344,398
(２）その他	－	－	－
小計	623,285	278,887	344,398
連結貸借対照表計上額が取得原価を超えないもの	(１）株式	7,053	7,512	△458
(２）その他	－	－	－
小計	7,053	7,512	△458
合計		630,339	286,399	343,939

(注）非上場株式（連結貸借対照表計上額11,295千円）については、市場価格がなく、時価を把握する

ことが極めて困難と認められることから、上表の「その他有価証券」には含めておりません。

２．売却したその他有価証券

該当事項はありません。  

（デリバティブ取引関係）

１．ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引

該当事項はありません。

２．ヘッジ会計が適用されているデリバティブ取引

前連結会計年度（2018年11月30日）

ヘッジ会計の方法	取引の種類	主なヘッジ 対象	契約額等 （千円）	契約額等のうち１年超 （千円）	時価 （千円）
---	---	---	---	---	---
原則的処理方法	為替予約買建 米ドル ユーロ 豪ドル その他	買掛金	7,503,390 4,551,599 1,224.326 49,525	－ － － －	94,605 21,791 18,996 323
原則的処理方法	為替予約売建 米ドル ユーロ その他	売掛金	1,356,967 363,146 146,995	－ － －	△36,334 △1,247 △13,449
金利スワップの 特例処理	金利スワップ取引 （支払固定・受取変動）	支払利息	7,729,000	6,150,000	(注）
合計			22,924,951	6,150,000	84,686

（注）　時価の算定方法

取引金融機関等から提示された価格等に基づき算定しております。

金利スワップの特例処理によるものは、ヘッジ対象とされている長期借入金と一体として処理されている

ため、その時価は当該長期借入金の時価に含めて記載しております。

当連結会計年度（2019年11月30日）

ヘッジ会計の方法	取引の種類	主なヘッジ 対象	契約額等 （千円）	契約額等のうち１年超 （千円）	時価 （千円）
---	---	---	---	---	---
原則的処理方法	為替予約買建 米ドル ユーロ 豪ドル その他	買掛金	8,694,521 3,843,012 1,063,799 26,217	－ － － －	129,987 15,657 △8,757 △213
原則的処理方法	為替予約売建 米ドル ユーロ その他	売掛金	769,795 356,768 122,799	－ － －	△14,848 △726 3,743
金利スワップの 特例処理	金利スワップ取引 （支払固定・受取変動）	支払利息	6,150,000	450,000	(注）
合計			21,026,915	450,000	124,840

（注）　時価の算定方法

取引金融機関等から提示された価格等に基づき算定しております。

金利スワップの特例処理によるものは、ヘッジ対象とされている長期借入金と一体として処理されている

ため、その時価は当該長期借入金の時価に含めて記載しております。 

（退職給付関係）

１．採用している退職給付制度の概要

当社は退職一時金制度および中小企業退職金共済制度を採用しており、簡便法により退職給付に係る負債

および退職給付費用を計算しております。

なお、子会社において退職給付制度はありません。

２．確定給付制度

(1）簡便法を適用した制度の、退職給付に係る負債の期首残高と期末残高の調整表

	前連結会計年度 （自　2017年12月１日 至　2018年11月30日）	当連結会計年度 （自　2018年12月１日 至　2019年11月30日）
---	---	---
退職給付に係る負債の期首残高	264,053千円	278,835千円
退職給付費用	60,742	48,465
退職給付の支払額	△35,482	△5,303
中小企業退職金共済制度への拠出額	△20,227	△21,685
その他	9,749	10,391
退職給付に係る負債の期末残高	278,835	310,703

(2）退職給付債務および年金資産の期末残高と連結貸借対照表に計上された退職給付に係る負債および

退職給付に係る資産の調整表

	前連結会計年度 （2018年11月30日）	当連結会計年度 （2019年11月30日）
---	---	---
積立型制度の退職給付債務	465,622千円	517,163千円
年金資産（注）	△186,786	△206,459
連結貸借対照表に計上された負債と資産の純額	278,835	310,703
（注）中小企業退職金共済制度により支給される金額
退職給付に係る負債	278,835	310,703
連結貸借対照表に計上された負債と資産の純額	278,835	310,703

(3）退職給付費用

簡便法で計算した退職給付費用	前連結会計年度	60,742千円	当連結会計年度	48,465千円

（ストック・オプション等関係）

１．ストック・オプションに係る費用計上額および科目名

		前連結会計年度 （2018年11月30日）	当連結会計年度 （2019年11月30日）
	販売費及び一般管理費（株式報酬費用）	75,264千円	29,114千円

２．ストック・オプションの内容、規模およびその変動状況

(1) ストック・オプションの内容

		2014年ストック・オプション	2017年ストック・オプション	2018年ストック・オプション
---	---	---	---	---
	付与対象者の区分及び人数	当社取締役　２名 当社子会社の代表取締役社長　１名 当社子会社の取締役　２名 当社従業員　74名	当社取締役　４名	当社取締役　４名
	株式の種類別のストック・ オプションの数（注１）	普通株式  216,000株	普通株式　47,200株	普通株式　48,000株
	付与日	2014年７月31日	2017年３月15日	2018年３月15日
	権利確定条件	－	－	－
	対象勤務期間	対象勤務期間の定めはありません。	対象勤務期間の定めはありません。	対象勤務期間の定めはありません。
	権利行使期間	自2016年６月17日  至2024年２月24日	自2017年３月16日  至2047年３月15日	自2018年３月16日  至2048年３月15日

（注）１.株式数に換算して記載しております。

なお、2015年２月25日付株式分割（普通株式１株につき1,000株の割合）及び2019年５月１日付株式分割（普通株式１株につき２株の割合）による分割後の株式数に換算して記載しております。

２.2014年ストック・オプションの権利行使条件は以下のとおりであります。

①権利行使時において、当社の取締役または従業員であること。

②権利行使時において、新株予約権の目的である当社普通株式が日本国内の証券取引所に上場していること。

③その他の権利行使の条件は、当社と新株予約権者との間で締結された「新株予約権割当契約書」に定めるところによる。

３.2017年および2018年のストック・オプションの権利行使条件は以下のとおりであります。

①新株予約権者は、当社又は子会社の取締役、執行役員、監査役及び相談役のいずれかの地位をも喪失した日の翌日から10日間に限って新株予約権を行使することができるものとする。

②その他の権利行使の条件は、当社と新株予約権者との間で締結された「新株予約権割当契約書」に定めるところによる。

(2) ストック・オプションの規模及びその変動状況

当連結会計年度（2019年11月期）において存在したストック・オプションを対象とし、ストック・オプション

の数については、株式数に換算して記載しております。

①ストック・オプションの数

		2014年ストック・オプション （注）	2017年ストック・オプション （注）	2018年ストック・オプション （注）
---	---	---	---	---
	権利確定前       （株）
	前連結会計年度末	―	―	―
	付与	―	―	―
	失効	―	―	―
	権利確定	―	―	―
	未確定残	―	―	―
	権利確定後       （株）
	前連結会計年度末	180,000	47,200	48,000
	権利確定	―	―	―
	権利行使	6,000	18,000	18,200
	失効	―	―	―
	未行使残	174,000	29,200	29,800

（注）2015年２月25日付株式分割（普通株式１株につき1,000株の割合）および2019年５月１日付株式分割（普通株式

１株につき２株の割合）による分割後の株式数に換算して記載しております。

②単価情報

		2014年ストック・ オプション（注）	2017年ストック・ オプション（注）	2018年ストック・ オプション（注）
---	---	---	---	---
	権利行使価格 （円）	855	1	1
	行使時平均株価 （円）	3,458	4,103	4,103
	付与日における公正な評価単価 （円）	―	756	1,568

（注）2015年２月25日付株式分割（普通株式１株につき1,000株の割合）及び2019年５月１日付株式分割（普通

株式１株につき２株の割合）による分割後の価格に換算して記載しております。

３．ストック・オプションの公正な評価単価の見積方法

（１）2014年ストック・オプション

本ストック・オプションを付与した時点において当社は未公開企業であるため、ストック・オプションの公正な評価単価を単位当たりの本源的価値により算定しております。

単位当たりの本源的価値の見積方法は、当社株式の評価額から権利行使価格を控除する方法で算定して

おります。当社株式の評価方法は、純資産価額に基づく方法によっております。

（２）2017年ストック・オプション

本ストック・オプションについての公正な評価単価の見積方法は以下のとおりであります。

①　使用した評価技法　　　　ブラック・ショールズ式

②　主な基礎数値及び見積方法

	2017年ストック・オプション
株価変動性（注）1	28.76％
予想残存期間（注）2	15年
予想配当（注）3	31円/株
無リスク利子率（注）4	0.38％

（注）１.　上場後２年に満たないため、類似上場会社のボラティリティの単純平均に基いております。

２.　十分なデータの蓄積がなく、合理的な見積りが困難であるため、権利行使期間の中間点において行使

されるものと推定して見積もっております。

３.　2015年11月期及び2016年11月期の配当実績の単純平均値によっております。

４.　予想残存期間に対応する国債の利回りであります。

（３）2018年ストック・オプション

本ストック・オプションについての公正な評価単価の見積方法は以下のとおりであります。

①　使用した評価技法　　　　ブラック・ショールズ式

②　主な基礎数値及び見積方法

	2018年ストック・オプション
株価変動性（注）1	44.24％
予想残存期間（注）2	15年
予想配当（注）3	32.5円/株
無リスク利子率（注）4	0.27％

（注）１.　2015年８月24日～2018年３月15日の株価実績に基づき算定しております。

２.　十分なデータの蓄積がなく、合理的な見積りが困難であるため、権利行使期間の中間点において行使

されるものと推定して見積もっております。

３.　2016年11月期及び2017年11月期の配当実績の単純平均値によっております。（ただし、2017年11月期

の第一部銘柄指定記念配当５円は除く）

４.　予想残存期間に対応する国債の利回りであります。

４．ストック・オプションの権利確定数の見積方法

基本的には、将来の失効数の合理的な見積りは困難であるため、実績の失効数のみ反映させる方法を採用して

おります。

５．ストック・オプションの単位当たりの本源的価値により算定を行う場合の当連結会計年度末における本源的

価値の合計額及び当連結会計年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日における本源的

価値の合計額

(1) 当連結会計年度末における本源的価値の合計額　　　　　　　　　        　　　　462,840千円

(2) 当連結会計年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日　　　　 15,620千円

における本源的価値の合計額 

（税効果会計関係）

１．繰延税金資産および繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳

	前連結会計年度 （2018年11月30日）	当連結会計年度 （2019年11月30日）
---	---	---
繰延税金資産
税務上の繰越欠損金(注)	112,776千円	109,068千円
未払事業税	21,434	22,412
未払賞与等（社会保険料含む）	48,506	49,963
たな卸資産未実現利益	30,467	27,910
減価償却超過額	680	1,672
退職給付に係る負債	85,379	95,137
新株予約権	33,972	21,067
長期未払金	107,815	22,937
その他	36,092	65,502
繰延税金資産小計	477,125	415,671
税務上の繰越欠損金に係る評価性引当額(注)	－	△109,068
将来減算一時差異等の合計に係る評価性引当額	－	△11,732
評価性引当額小計	△112,776	△120,800
繰延税金資産合計	364,348	294,870
繰延税金負債
その他有価証券評価差額金	△150,912	△104,905
繰延ヘッジ損益	△27,147	△30,614
在外子会社加速度償却	△24,269	△17,403
その他	△15,924	△21
計	△218,253	△152,945
繰延税金資産(負債)の純額	146,095	141,925

（注)税務上の繰越欠損金及びその繰延税金資産の繰越期限別の金額

当連結会計年度（2019年11月30日）
	１年以内	１年超 ２年以内	２年超 ３年以内	３年超 ４年以内	４年超 ５年以内	５年超	合計 （千円）
税務上の繰越欠損金(※1)	14,011	33,781	25,853	9,085	14,322	12,012	109,068
評価性引当額	△14,011	△33,781	△25,853	△9,085	△14,322	△12,012	△109,068
繰延税金資産	－	－	－	－	－	－	－

(※1)  税務上の繰越欠損金は、法定実効税率を乗じた額であります。

２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の

原因となった主要な項目別の内訳

	前連結会計年度 （2018年11月30日）	当連結会計年度 （2019年11月30日）
---	---	---
法定実効税率	法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との差異が法定実効税率の100分の5以下であるため、注記を省略しております。	30.62％
交際費等永久に損金に算入されない項目	0.75
在外子会社との適用税率差異	△2.84
評価性引当額の増減	△0.28
その他	0.31
税効果会計適用後の法人税等の負担率	28.56％

（企業結合等関係）

該当事項はありません。

（資産除去債務関係）

重要性が乏しいため記載を省略しております。 

（賃貸等不動産関係）

該当事項はありません。 

（セグメント情報等）

【セグメント情報】

当社グループは、食品事業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。

【関連情報】

前連結会計年度（自　2017年12月１日　至　2018年11月30日）

１．製品およびサービスごとの情報

単一の製品・サービスの区分の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、

記載を省略しております。

２．地域ごとの情報

(１）売上高

	（単位：千円）

日本	アジア地域	その他	合計
---	---	---	---
98,483,052	16,945,410	12,198	115,440,661

（注）売上高は顧客の所在地を基礎とし、国または地域に分類しております。

(２）有形固定資産

	（単位：千円）

日本	シンガポール	タイ	その他	合計
---	---	---	---	---
128,538	193,181	257,219	18,315	597,255

３．主要な顧客ごとの情報

外部顧客への売上高のうち、連結損益計算書の売上高の10％を占める相手先がいないため、記載は

省略しております。

当連結会計年度（自　2018年12月１日　至　2019年11月30日）

１．製品およびサービスごとの情報

単一の製品・サービスの区分の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、

記載を省略しております。

２．地域ごとの情報

(１）売上高

	（単位：千円）

日本	アジア地域	その他	合計
---	---	---	---
97,879,055	18,866,420	48,903	116,794,379

（注）売上高は顧客の所在地を基礎とし、国または地域に分類しております。

(２）有形固定資産

	（単位：千円）

日本	シンガポール	タイ	アメリカ	その他	合計
---	---	---	---	---	---
115,811	153,070	147,744	116,149	35,903	568,679

３．主要な顧客ごとの情報

外部顧客への売上高のうち、連結損益計算書の売上高の10％を占める相手先がいないため、記載は

省略しております。

【報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報】

該当事項はありません。

【報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報】

該当事項はありません。

【報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報】

該当事項はありません。 

【関連当事者情報】

該当事項はありません。 

（開示対象特別目的会社関係）

該当事項はありません。

（１株当たり情報）

	前連結会計年度 （自　2017年12月１日 至　2018年11月30日）	当連結会計年度 （自　2018年12月１日 至　2019年11月30日）
---	---	---
１株当たり純資産額	1,462.35円	1,618.31円
１株当たり当期純利益金額	182.31円	200.11円
潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額	178.48円	195.98円

１株当たり当期純利益金額及び潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。

	前連結会計年度 （自　2017年12月１日 至　2018年11月30日）	当連結会計年度 （自　2018年12月１日 至　2019年11月30日）
---	---	---
１株当たり当期純利益金額
親会社株主に帰属する当期純利益金額 （千円）	1,784,201	1,963,038
普通株主に帰属しない金額（千円）	－	－
普通株式に係る親会社株主に帰属する当期 純利益金額（千円）	1,784,201	1,963,038
普通株式の期中平均株式数（株）	9,786,734	9,809,554
潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額
親会社株主に帰属する当期純利益調整額 （千円）	－	－
普通株式増加数（株）	209,670	207,054
（うち新株予約権（株））	209,670	207,054
希薄化効果を有しないため、潜在株式調整後 １株当たり当期純利益金額の算定に含めなかっ た潜在株式の概要	－	－

（注）当社は、2019年５月１日付で普通株式１株につき２株の割合で株式分割を行っております。前連結会計年度の期首に当該株式分割が行われたと仮定して１株当たり純資産額、１株当たり当期純利益金額及び潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額を算定しております。 

（重要な後発事象）

該当事項はありません。 

⑤【連結附属明細表】

【社債明細表】

会社名	銘柄	発行年月日	当期首残高 （千円）	当期末残高 （千円）	利率（％）	担保	償還期限
---	---	---	---	---	---	---	---
㈱ラクト・ジャパン	㈱三菱UFJ銀行・東京信用保証協会共同保証付分割譲渡制限特約付第29回無担保社債	2014年 ６月30日	40,000 (40,000)	－ (－)	0.53	無担保	2019年 ６月28日
㈱ラクト・ジャパン	㈱三井住友銀行保証付および適格機関投資家限定第30回無担保社債	2014年 12月25日	140,000 (140,000)	－ (－)	0.34	無担保	2019年 ９月13日
㈱ラクト・ジャパン	㈱三井住友銀行保証付および適格機関投資家限定第31回無担保社債	2015年 ３月27日	90,000 (60,000)	30,000 (30,000)	0.40	無担保	2020年 ３月13日
㈱ラクト・ジャパン	㈱三井住友銀行保証付および適格機関投資家限定第32回無担保社債	2016年 ３月31日	250,000 (100,000)	150,000 (100,000)	0.19	無担保	2021年 ３月31日
㈱ラクト・ジャパン	㈱みずほ銀行保証付および適格機関投資家限定第33回無担保社債	2016年 ３月31日	250,000 (100,000)	150,000 (100,000)	0.16	無担保	2021年 ３月31日
㈱ラクト・ジャパン	適格機関投資家限定第34回無担保社債	2016年 ３月31日	250,000 (100,000)	150,000 (100,000)	0.25	無担保	2021年 ３月31日
㈱ラクト・ジャパン	㈱三井住友銀行保証付および適格機関投資家限定第35回無担保社債	2016年 12月30日	360,000 (120,000)	240,000 (120,000)	0.21	無担保	2021年 ９月30日
合計	－	－	1,380,000 (660,000)	720,000 (450,000)	－	－	－

（注）１．（　）内書は、１年以内の償還予定額であります。

２．連結決算日後５年間の償還予定額は以下のとおりであります。

１年以内（千円）	１年超２年以内 （千円）	２年超３年以内 （千円）	３年超４年以内 （千円）	４年超５年以内 （千円）
---	---	---	---	---
450,000	270,000	－	－	－

【借入金等明細表】

区分	当期首残高 （千円）	当期末残高 （千円）	平均利率 （％）	返済期限
---	---	---	---	---
短期借入金	8,686,000	6,100,000	0.47	－
１年内返済予定の長期借入金	2,333,000	6,643,000	0.71	－
１年内に返済予定のリース債務	36,974	29,854	－	－
長期借入金（１年内返済予定のものを除く。）	8,493,000	4,050,000	1.03	2020年～ 2026年
リース債務（１年内返済予定のものを除く。）	19,979	98,665	－	2020年～ 2026年
合計	19,568,953	16,921,520	－	－

（注）１．平均利率については、期末借入金残高に対する加重平均利率を記載しております。

1. リース債務の平均利率については、リース料総額に含まれる利息相当額を控除する前の金額でリース債務を

連結貸借対照表に計上しているため、記載しておりません。

３．１年内返済予定のリース債務は連結貸借対照表では流動負債の「その他」に含めて表示しております。

４．リース債務（１年内返済予定のものを除く。）は連結貸借対照表では固定負債の「その他」に含めて

表示しております。

５．長期借入金およびリース債務（１年内返済予定のものを除く。）の連結決算日後５年間の返済予定額は

以下のとおりであります。

	１年超２年以内 （千円）	２年超３年以内 （千円）	３年超４年以内 （千円）	４年超５年以内 （千円）
---	---	---	---	---
長期借入金	2,180,000	970,000	700,000	－
リース債務	17,057	16,239	16,323	16,954

【資産除去債務明細表】

当連結会計年度期首および当連結会計年度末における資産除去債務の金額が、当連結会計年度期首および

当連結会計年度末における負債および純資産の合計額の100分の１以下であるため、連結財務諸表規則第92条の

２の規定により記載を省略しております。 

（２）【その他】

当連結会計年度における四半期情報等

（累計期間）	第１四半期	第２四半期	第３四半期	当連結会計年度
---	---	---	---	---
売上高（千円）	27,886,163	57,712,189	87,536,126	116,794,379
税金等調整前四半期（当期）純利益（千円）	535,751	1,252,520	2,088,085	2,747,792
親会社株主に帰属する四半期（当期）純利益（千円）	375,664	887,599	1,490,045	1,963,038
１株当たり四半期（当期）純利益金額（円）	38.36	90.55	151.94	200.11

（会計期間）	第１四半期	第２四半期	第３四半期	第４四半期
---	---	---	---	---
１株当たり四半期純利益金額 （円）	38.36	52.19	61.37	48.17

（注）当社は、2019年５月１日付で普通株式１株につき２株の割合で株式分割を行っております。当連結会計年度の期首に当該株式分割が行われたと仮定して１株当たり四半期（当期）純利益金額を算定しております。  

 有価証券報告書（通常方式）_20200227104744

２【財務諸表等】

（１）【財務諸表】

①【貸借対照表】

		（単位：千円）
	前事業年度 （2018年11月30日）	当事業年度 （2019年11月30日）
資産の部
流動資産
現金及び預金	※１ 3,442,362	※１ 2,850,317
受取手形	18,372	※５ 6,647
売掛金	※２ 14,317,960	※２ 16,074,708
商品	24,810,654	22,428,411
前渡金	－	43,607
前払費用	68,877	83,690
その他	197,978	316,067
貸倒引当金	－	△2,348
流動資産合計	42,856,204	41,801,099
固定資産
有形固定資産
建物	105,487	105,487
減価償却累計額	△4,074	△11,060
建物（純額）	101,412	94,427
機械及び装置	10,326	10,326
減価償却累計額	△10,325	△10,325
機械及び装置（純額）	0	0
工具、器具及び備品	58,237	44,379
減価償却累計額	△31,287	△22,995
工具、器具及び備品（純額）	26,950	21,384
リース資産	3,506	3,506
減価償却累計額	△3,331	△3,506
リース資産（純額）	175	－
有形固定資産合計	128,538	115,811
無形固定資産
ソフトウエア	38,021	28,383
商標権	905	769
その他	4	4
無形固定資産合計	38,931	29,157
投資その他の資産
投資有価証券	548,641	501,509
関係会社株式	1,783,884	1,783,884
出資金	0	0
長期前払費用	1,563	1,041
繰延税金資産	181,599	145,679
その他	1,020,626	927,759
貸倒引当金	△3,432	－
投資その他の資産合計	3,532,883	3,359,875
固定資産合計	3,700,353	3,504,845
資産合計	46,556,557	45,305,944

		（単位：千円）
	前事業年度 （2018年11月30日）	当事業年度 （2019年11月30日）
負債の部
流動負債
買掛金	※２ 10,580,032	※２ 11,976,748
短期借入金	8,600,000	6,100,000
1年内償還予定の社債	660,000	450,000
1年内返済予定の長期借入金	※１ 2,333,000	※１ 6,643,000
前受金	2,089	2,025
未払金	73,006	94,728
未払費用	301,302	287,445
未払法人税等	312,330	333,778
預り金	14,520	15,116
その他	202,432	410,605
流動負債合計	23,078,714	26,313,448
固定負債
社債	720,000	270,000
長期借入金	※１ 8,493,000	※１ 4,050,000
退職給付引当金	278,835	310,703
その他	955,107	177,911
固定負債合計	10,446,943	4,808,615
負債合計	33,525,657	31,122,063
純資産の部
株主資本
資本金	1,100,954	1,124,610
資本剰余金
資本準備金	940,994	964,632
その他資本剰余金	208,429	207,640
資本剰余金合計	1,149,424	1,172,273
利益剰余金
利益準備金	10,766	10,766
その他利益剰余金
別途積立金	50,000	50,000
繰越利益剰余金	10,316,431	11,548,234
利益剰余金合計	10,377,197	11,609,000
自己株式	△107	△53,017
株主資本合計	12,627,468	13,852,866
評価・換算差額等
その他有価証券評価差額金	230,972	192,845
繰延ヘッジ損益	61,511	69,367
評価・換算差額等合計	292,483	262,213
新株予約権	110,947	68,801
純資産合計	13,030,899	14,183,881
負債純資産合計	46,556,557	45,305,944

②【損益計算書】

		（単位：千円）
	前事業年度 (自　2017年12月１日 　至　2018年11月30日)	当事業年度 (自　2018年12月１日 　至　2019年11月30日)
売上高	98,422,498	98,006,038
売上原価
商品期首たな卸高	20,927,044	24,810,654
当期商品仕入高	96,973,613	90,254,213
合計	117,900,657	115,064,867
商品期末たな卸高	※１ 24,810,654	※１ 22,428,411
商品売上原価	93,090,003	92,636,456
売上総利益	5,332,495	5,369,582
販売費及び一般管理費	※２ 2,729,620	※２ 2,905,471
営業利益	2,602,874	2,464,111
営業外収益
受取利息	7,074	6,569
受取配当金	6,643	7,401
保険返戻金	6,210	12,679
雑収入	11,786	8,284
営業外収益合計	31,714	34,935
営業外費用
支払利息	243,929	225,260
社債利息	4,297	2,457
支払手数料	19,381	71,063
為替差損	98,630	67,535
雑損失	29,117	29,674
営業外費用合計	395,357	395,991
経常利益	2,239,231	2,103,055
特別損失
本社移転費用	42,874	－
特別損失合計	42,874	－
税引前当期純利益	2,196,357	2,103,055
法人税、住民税及び事業税	661,263	626,115
法人税等調整額	24,517	49,279
法人税等合計	685,780	675,394
当期純利益	1,510,576	1,427,660

③【株主資本等変動計算書】

前事業年度（自　2017年12月１日　至　2018年11月30日）

									（単位	:千円）
	株主資本
	資本金	資本剰余金			利益剰余金				自己株式	株主資本合計
	資本準備金	その他資本剰余金	資本剰余金合計	利益準備金	その他利益剰余金		利益剰余金合計
	別途積立金	繰越利益剰余金
当期首残高	1,097,534	937,574	208,429	1,146,004	10,766	50,000	8,991,767	9,052,533	△107	11,295,965
当期変動額
新株の発行	3,420	3,420		3,420						6,840
剰余金の配当							△185,912	△185,912		△185,912
当期純利益							1,510,576	1,510,576		1,510,576
株主資本以外の項目の当期変動額（純額）
当期変動額合計	3,420	3,420	－	3,420	－	－	1,324,663	1,324,663	－	1,331,503
当期末残高	1,100,954	940,994	208,429	1,149,424	10,766	50,000	10,316,431	10,377,197	△107	12,627,468

	評価・換算差額等			新株予約権	純資産合計
	その他有価証券評価差額金	繰延ヘッジ損益	評価・換算差額等合計
当期首残高	238,110	35,297	273,408	35,683	11,605,056
当期変動額
新株の発行					6,840
剰余金の配当					△185,912
当期純利益					1,510,576
株主資本以外の項目の当期変動額（純額）	△7,138	26,213	19,075	75,264	94,339
当期変動額合計	△7,138	26,213	19,075	75,264	1,425,843
当期末残高	230,972	61,511	292,483	110,947	13,030,899

当事業年度（自　2018年12月１日　至　2019年11月30日）

									（単位	:千円）
	株主資本
	資本金	資本剰余金			利益剰余金				自己株式	株主資本合計
	資本準備金	その他資本剰余金	資本剰余金合計	利益準備金	その他利益剰余金		利益剰余金合計
	別途積立金	繰越利益剰余金
当期首残高	1,100,954	940,994	208,429	1,149,424	10,766	50,000	10,316,431	10,377,197	△107	12,627,468
当期変動額
新株の発行	23,655	23,637		23,637						47,293
剰余金の配当							△195,857	△195,857		△195,857
当期純利益							1,427,660	1,427,660		1,427,660
自己株式の取得									△82,813	△82,813
自己株式の処分			△789	△789					29,903	29,114
株主資本以外の項目の当期変動額（純額）
当期変動額合計	23,655	23,637	△789	22,848	－	－	1,231,803	1,231,803	△52,910	1,225,397
当期末残高	1,124,610	964,632	207,640	1,172,273	10,766	50,000	11,548,234	11,609,000	△53,017	13,852,866

	評価・換算差額等			新株予約権	純資産合計
	その他有価証券評価差額金	繰延ヘッジ損益	評価・換算差額等合計
当期首残高	230,972	61,511	292,483	110,947	13,030,899
当期変動額
新株の発行					47,293
剰余金の配当					△195,857
当期純利益					1,427,660
自己株式の取得					△82,813
自己株式の処分					29,114
株主資本以外の項目の当期変動額（純額）	△38,127	7,856	△30,270	△42,145	△72,416
当期変動額合計	△38,127	7,856	△30,270	△42,145	1,152,981
当期末残高	192,845	69,367	262,213	68,801	14,183,881

【注記事項】

（重要な会計方針）

１．有価証券の評価基準および評価方法

(１）子会社株式および関連会社株式

移動平均法による原価法を採用しております。

(２）その他有価証券

時価のあるもの

決算日の市場価格等に基づく時価法を採用しております。

（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移動平均法により算定）

時価のないもの

移動平均法による原価法を採用しております。

２．デリバティブ等の評価基準および評価方法

(１）デリバティブ

取引金融機関等から提示された価格等に基づき算定しております。

(２）運用目的の金銭の信託

該当事項はありません。

３．たな卸資産の評価基準および評価方法

個別法による原価法を採用しております。

（貸借対照表価額は収益性の低下に基づく簿価切り下げの方法により算定）

４．固定資産の減価償却の方法

(１）有形固定資産（リース資産を除く）

定率法を採用しております。ただし、1998年４月１日以降に取得した建物(建物附属設備を除く)並び

に2016年４月１日以降に取得した建物附属設備および構築物は定額法を採用しております。

主な耐用年数については以下のとおりであります。

建物　　　　　　　　　　　　５～22年

機械及び装置　　　　　　　　　　10年

工具、器具及び備品　　　　　４～15年

(２）無形固定資産（リース資産を除く）

定額法を採用しております。

なお、自社利用のソフトウエアについては、社内における利用可能期間（５年）に基づく定額法を

採用しております。

(３）リース資産

所有権移転外ファイナンス・リース取引に係るリース資産

リース期間を耐用年数として、残存価額を零とする定額法を採用しております。

５．外貨建の資産および負債の本邦通貨への換算基準

外貨建金銭債権債務は、期末日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理して

おります。

６．引当金の計上基準

(１）貸倒引当金

債権の貸倒れによる損失に備えるため、当社は一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債

権等特定の債権については個別に回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上しております。

(２）退職給付引当金

従業員の退職給付に備えるため、当事業年度末における退職給付債務および年金資産の見込額

に基づき計上することとしております。

７．ヘッジ会計の方法

(１）ヘッジ会計の方法

為替予約、金利スワップ、金利キャップについては、繰延ヘッジ処理によっておりますが、

特例処理の要件を満たしている金利スワップに関しましては、特例処理を採用しております。

(２）ヘッジ手段とヘッジ対象

ヘッジ手段　　　　　　　　　　ヘッジ対象

為替予約　　　　　　　　　　　外貨建債権・債務

金利スワップ　　　　　　　　　借入金の利息

金利キャップ　　　　　　　　　借入金の利息

(３）ヘッジ方針

社内管理規程に基づき、為替相場や金利の市場変動によるリスクを回避するためにデリバティブ取引

を利用しており、投機目的のものはありません。

(４）ヘッジ有効性評価の方法

ヘッジ手段の変動額の累計額とヘッジ対象の変動額の累計額を比較して有効性を判定しております。

８．その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

消費税等の会計処理

消費税及び地方消費税の会計処理は税抜方式によっており、控除対象外消費税及び地方消費税は、当

事業年度の費用として処理しております。 

（表示方法の変更）

（「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」の適用に伴う変更）

「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号　平成30年２月16日。以下「税効果会計基準一部改正」という。）を当事業年度の期首から適用し、繰延税金資産は投資その他の資産の区分に表示し、繰延税金負債は固定負債の区分に表示する方法に変更しております。

この結果、前事業年度の貸借対照表において、「流動資産」の「繰延税金資産」65,554千円は、「投資その他の資産」の「繰延税金資産」181,599千円に含めて表示しております。 

（貸借対照表関係）

※１　担保資産および担保付債務

担保に供している資産は、次のとおりであります。

	前事業年度 （2018年11月30日）	当事業年度 （2019年11月30日）
---	---	---
現金及び預金	197,969千円	197,970千円

担保付債務は、次のとおりであります。

	前事業年度 （2018年11月30日）	当事業年度 （2019年11月30日）
---	---	---
長期借入金	2,710,000千円	3,020,000千円

（注）長期借入金には１年内返済予定額を含んでおります。 ※２　関係会社項目

関係会社に対する資産および負債には区分掲記されたもののほか次のものがあります。

	前事業年度 （2018年11月30日）	当事業年度 （2019年11月30日）
---	---	---
売掛金	36,617千円	49,502千円
買掛金	449,243	743,932

次の関係会社等について、金融機関からの借入に対し債務保証を行っております。

前事業年度 （2018年11月30日）		当事業年度 （2019年11月30日）
---	---	---	---
FOODTECH PRODUCTS(THAILAND) CO.,LTD.(借入債務)	86,000千円		－千円
計	86,000	計	－

４　コミットメントライン契約

当社は、機動的な資金調達を行うために取引金融機関との間で、コミットメントライン契約を

締結しております。この契約に基づく年度末の借入未実行残高は次のとおりであります。

	前事業年度 （2018年11月30日）	当事業年度 （2019年11月30日）
---	---	---
コミットメントラインの総額	15,000,000千円	21,000,000千円
借入実行残高	7,500,000	5,500,000
借入未実行残高	7,500,000	15,500,000

※５　期末日満期手形

期末日満期手形の会計処理については、手形交換日をもって決済処理をしております。なお、当事業

年度の末日が金融機関の休日であったため、次の期末日満期手形が当事業年度の期末残高に含まれて

おります。

	前連結会計年度 （2018年11月30日）	当連結会計年度 （2019年11月30日）
---	---	---
受取手形	－千円	291千円

（損益計算書関係）

※１　商品期末たな卸高は収益性の低下に伴う簿価切下後の金額であり、次のたな卸資産評価損が売上原価に

含まれております。

前事業年度 （自　2017年12月１日 　　至　2018年11月30日）	当事業年度 （自　2018年12月１日 　　至　2019年11月30日）
12,870千円	38,036千円

※２　販売費に属する費用のおおよその割合は前事業年度20％、当事業年度25％、

一般管理費に属する費用のおおよその割合は前事業年度80％、当事業年度75％であります。

販売費及び一般管理費のうち主要な費目および金額は次のとおりであります。

	前事業年度 （自　2017年12月１日 　　至　2018年11月30日）	当事業年度 （自　2018年12月１日 　　至　2019年11月30日）
給与手当	648,013千円	747,535千円
減価償却費	26,045	26,548
発送配達費	335,307	336,090
支払手数料	409,685	391,399
貸倒引当金繰入額	△122,423	2,348
退職給付費用	60,742	48,465

（有価証券関係）

前事業年度（2018年11月30日）

子会社株式（貸借対照表計上額は1,783,884千円）は、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、記載しておりません。

当事業年度（2019年11月30日）

子会社株式（貸借対照表計上額は1,783,884千円）は、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、記載しておりません。 

（税効果会計関係）

１．繰延税金資産および繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳

	前事業年度 （2018年11月30日）	当事業年度 （2019年11月30日）
---	---	---
繰延税金資産
未払事業税	21,434千円	22,412千円
未払賞与	42,175	43,330
未払賞与社会保険料	5,195	5,536
退職給付引当金	85,379	95,137
新株予約権	33,972	21,067
関係会社株式	3,019	3,019
長期未払金	107,815	22,937
その他	28,697	47,963
繰延税金資産合計	327,688	261,404
繰延税金負債
資産除去費用	△17,005	－
繰延ヘッジ損益	△27,147	△30,614
その他有価証券評価差額金	△101,936	△85,109
繰延税金負債合計	△146,089	△115,724
繰延税金資産(負債)の純額	181,599	145,679

２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の

原因となった主要な項目別の内訳

前事業年度 （2018年11月30日）	当事業年度 （2019年11月30日）
---	---
法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の 負担率との間の差異が法定実効税率の100分の５ 以下であるため注記を省略しております。	法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の 負担率との間の差異が法定実効税率の100分の５ 以下であるため注記を省略しております。

（企業結合等関係）

該当事項はありません。

（重要な後発事象）

該当事項はありません。  

④【附属明細表】

【有価証券明細表】

（株式）

		銘柄	株式数 （株）	貸借対照表計上額 （千円）
---	---	---	---	---
投資有価証券	その他 有価証券	江崎グリコ（株） 明治ホールディングス（株） 雪印メグミルク（株） （株）ＡＤＥＫＡ 日油（株） 営口水源食品有限公司 森永製菓（株） エア・ウォーター（株） エヌ・シー・フーズ（株） その他(1銘柄)	56,608 11,700 14,072 17,713 8,108 － 2,853 4,012 30 23,000	284,175 87,048 37,361 29,014 29,637 8,775 15,923 7,053 2,520 0
小計	138,099	501,509
計			138,099	501,509

【有形固定資産等明細表】

資産の種類	当期首残高 （千円）	当期増加額 （千円）	当期減少額 （千円）	当期末残高 （千円）	当期末減価償却累計額又は償却累計額 （千円）	当期償却額 （千円）	差引当期末残高（千円）
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有形固定資産
建物及び付属設備	105,487	－	－	105,487	11,060	6,985	94,427
機械及び装置	10,326	－	－	10,326	10,325	－	0
工具、器具及び備品	58,237	2,433	16,291	44,379	22,995	7,999	21,384
リース資産	3,506	－	－	3,506	3,506	175	－
有形固定資産計	177,557	2,433	16,291	163,699	47,887	15,160	115,811
無形固定資産
ソフトウエア	334,825	1,750	－	336,575	308,192	11,388	28,383
商標権	1,358	－	－	1,358	588	135	769
その他	4	－	－	4	－	－	4
無形固定資産計	336,188	1,750	－	337,938	308,780	11,523	29,157
長期前払費用	6,234	422	－	6,656	5,614	943	1,041

【引当金明細表】

区分	当期首残高 （千円）	当期増加額 （千円）	当期減少額 （目的使用） （千円）	当期減少額 （その他） （千円）	当期末残高 （千円）
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貸倒引当金	3,432	2,348	3,432	－	2,348

（２）【主な資産及び負債の内容】

連結財務諸表を作成しているため、記載を省略しております。 

（３）【その他】

該当事項はありません。

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第６【提出会社の株式事務の概要】

事業年度	毎年12月１日から翌年11月30日まで
定時株主総会	毎事業年度終了後３か月以内
基準日	毎年11月30日
剰余金の配当の基準日	毎年５月31日、毎年11月30日
１単元の株式数	100株
単元未満株式の買取り
取扱場所	東京都中央区八重洲一丁目２番１号　みずほ信託銀行株式会社　証券代行部
株主名簿管理人	東京都中央区八重洲一丁目２番１号　みずほ信託銀行株式会社
取次所	―
買取手数料	無料
公告掲載方法	電子公告により行う。ただし電子公告によることができない事故その他やむを得ない事由が生じたときは、日本経済新聞に掲載して行う。 公告掲載URL https://www.lactojapan.com
株主に対する特典	毎年５月末日現在の当社株主名簿に記載された当社株式１単元（100株）以上 保有の株主対象に贈呈 ① 継続保有期間３年未満の株主　ＱＵＯカード1,000円相当 ② 継続保有期間３年以上の株主　当社選定カタログギフト3,000円相当

（注）１.　当会社の株主は、その有する単元未満株式について、次に掲げる権利以外の権利を行使することが

できない旨、定款に定めております。

(1）会社法第189条第２項各号に掲げる権利

(2）会社法第166条第１項の規定による請求をする権利

(3）株主の有する株式数に応じて募集株式の割当ておよび募集新株予約権の割当てを受ける権利

２.　単元未満株式の買い取りを含む株式の取り扱いは、原則として証券会社等の口座管理機関を経由して行う

ことから、該当事項はなくなる予定です。ただし、特別口座に記録されている株式については、特別口座の

口座管理機関であるみずほ信託銀行株式会社が直接取り扱います。  

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第７【提出会社の参考情報】

１【提出会社の親会社等の情報】

当社は、金融商品取引法第24条の７第１項に規定する親会社等はありません。 

２【その他の参考情報】

当事業年度の開始日から有価証券報告書提出日までの間に、次の書類を提出しております。

(1) 有価証券報告書及びその添付書類並びに確認書

事業年度　第21期　（自　2017年12月１日　至　2018年11月30日）　2019年２月27日　関東財務局長に提出

(2) 内部統制報告書及びその添付書類

事業年度　第21期　（自　2017年12月１日　至　2018年11月30日）　2019年２月27日　関東財務局長に提出

(3) 四半期報告書及び確認書

第22期第１四半期　（自　2017年12月１日　至　2019年２月28日）　2019年４月12日　関東財務局長に提出

第22期第２四半期　（自　2019年３月１日　至　2019年５月31日）　2019年７月12日　関東財務局長に提出

第22期第３四半期　（自　2019年６月１日　至　2019年８月31日）　2019年10月15日　関東財務局長に提出

(4) 臨時報告書

企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第９号の２（株主総会における議決権行使の結果に基づく臨時報告書）　2019年２月27日　関東財務局長に提出

(5) 有価証券報告書の訂正報告書及び確認書

事業年度　第20期　（自　2016年12月１日　至　2017年11月30日）　2019年２月22日　関東財務局長に提出

(6) 自己株券買付情報報告書

報告期間（自　2019年２月１日　至　2019年２月28日）　2019年３月12日　関東財務局長に提出

報告期間（自　2019年３月１日　至　2019年３月31日）　2019年４月８日　関東財務局長に提出

報告期間（自　2019年４月１日　至　2019年４月30日）　2019年５月14日　関東財務局長に提出

報告期間（自　2019年５月１日　至　2019年５月31日）　2019年６月６日　関東財務局長に提出

報告期間（自　2019年６月１日　至　2019年６月30日）　2019年７月12日　関東財務局長に提出

報告期間（自　2019年７月１日　至　2019年７月31日）　2019年８月７日　関東財務局長に提出   

 有価証券報告書（通常方式）_20200227104744

第二部【提出会社の保証会社等の情報】

該当事項はありません。