Alfa Laval

Quarterly Report • Apr 23, 2015

Första kvartalet 2015

Sammanfattning

	Tre första månaderna
MSEK	2015	2014	%	% *
Orderingång	9 844	7 474	32	19
Omsättning	9 071	6 597	38	24
Justerad EBITA	1 570	1 062	48
- justerad EBITA marginal (%)	17,3	16,1
Resultat efter finansiella poster	1 264	794	59
Nettoresultat för perioden	863	564	53
Resultat per aktie (SEK)	2,05	1,34	53
Kassaflöde **	1 101	592	86
Påverkan på EBITA av:
- växelkurseffekter	148	-10
Påverkan på resultat efter finansiella poster av:
- jämförelsestörande poster	-	-60

Kommentar från Lars Renström, VD och koncernchef

"Både omsättning och resultat nådde rekordnivåer för ett första kvartal. Omsättningen steg med 38 procent till 9,1 miljarder och rörelseresultatet ökade med 48 procent till 1,6 miljarder.

Orderingången i det första kvartalet uppgick till SEK 9,8 miljarder, varav cirka 0,4 miljarder relaterade till en omvärdering av orderstocken på grund av fortsatta valutakursrörelser. Rensat för denna omvärdering gick orderingången ner 3 procent från det fjärde kvartalet och i linje med våra förväntningar.

Process Technologydivisionens orderingång visade en nedgång jämfört med det fjärde kvartalet eftersom färre stora order bokades. Nedgången i oljepriset innebar att nyförsäljningen till kunder inom olja och gas, både upp- och nedströms, minskade medan Service inom raffinaderi och petrokemi hade en utmärkt tillväxt.

Marine & Dieseldivisionen visade en liten nedgång i det första kvartalet jämfört med det fjärde. Exklusive betydande omvärderingar av orderstocken i båda kvartalen var den underliggande orderingången högre, tack vare en mycket stark efterfrågan på system till såväl fartyg som transporterar flytande naturgas som till fartyg som används vid utvinning av olja till havs.

För Equipmentdivisionen var orderingången marginellt lägre. Applikationer inom livsmedel, drycker och kylning av datacenter hade en god utveckling."

Utdelning

Styrelsen föreslår årsstämman en utdelning om SEK 4,00 (3,75) per aktie.

Utsikter för det andra kvartalet

"Vi förväntar att efterfrågan under det andra kvartalet 2015 kommer att vara något lägre än i det första kvartalet."

Delårsrapporten har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Tidigare publicerade utsikter (3 februari 2015): "Vi förväntar att efterfrågan under det första kvartalet 2015 kommer att vara något lägre än i det fjärde kvartalet."

Alfa Laval AB (publ) Box 73 221 00 Lund Organisationsnummer: 556587-8054

Besöksadress: Rudeboksvägen 1 Tel: + 46 46 36 65 00 Hemsida: www.alfalaval.com För mer information kontakta: Gabriella Grotte, Investor Relations Manager Tel: +46 46 36 74 82, Mobil: +46 709 78 74 82, E-post: gabriella.grotte@alfalaval.com

Kommentarer till bokslutet

Viktiga händelser under första kvartalet

Under första kvartalet 2015 erhöll Alfa Laval stora order1) till ett värde av MSEK 810 (280):

• En order för leverans av kompakta värmeväxlare till ett raffinaderi i USA. Ordern, bokad inom segmentet Energy & Process, har ett värde av cirka MSEK 80 och leverans beräknas ske under 2016.
• En order för leverans av luftkylarsystem till en amerikansk naturgasanläggning. Ordern, bokad inom segmentet Energy & Process, har ett värde av cirka MSEK 85 och leverans beräknas ske 2015.
• En order för leverans av kompakta värmeväxlare till ett kraftverk i Mellanöstern. Ordern, bokad inom segmentet Energy & Process, har ett värde av cirka MSEK 55 och leverans beräknas ske i år.
• En order för leverans av Framo pumpsystem till FPSO-projekt (flytande produktions-, lagrings- och lossningsfartyg) i Angola. Ordern, bokad inom segmentet Marine & Offshore Pumping Systems, har ett värde av

cirka MSEK 260 och leverans beräknas ske under 2015 och 2016.

• En order för leverans av luftkylarsystem till en brasiliansk naturgasanläggning. Ordern, bokad inom segmentet Energy & Process, har ett värde av cirka MSEK 75 och leverans beräknas ske i år.
• En order för leverans av Framo pumpsystem till ett FSO-projekt i Norge. Ordern, bokad inom segmentet Marine & Offshore Pumping Systems, har ett värde av cirka MSEK 115 och leverans beräknas ske 2016.
• En order för leverans av luftkylarsystem till en amerikansk naturgasanläggning. Ordern, bokad inom segmentet Energy & Process, har ett värde av cirka MSEK 70 och leverans beräknas ske under 2015 och 2016.
• En order för leverans av Alfa Laval OLMI värmeväxlare till en petrokemisk anläggning i Turkmenistan. Ordern, bokad inom segmentet Energy & Process, har ett värde på cirka MSEK 70. Leverans beräknas ske under 2016.

Orderingång

Orderingången har uppgått till MSEK 9 844 (7 474) för första kvartalet 2015. Orderingången för Frank Mohn har påverkat siffran för 2015 med

MSEK 1 708. Jämfört med tidigare perioder har utvecklingen per kvartal varit som följer.

Förändringen jämfört med motsvarande perioder föregående år och föregående kvartal kan delas upp i:

Koncernen	Orderbrygga
		Förändring
	Orderingång		Exklusive valutaeffekter		Efter valutaeffekter		Orderingång
	Tidigare	Struktur-	Organisk		Valuta-		Aktuella
	perioder	förändringar 2)	utveckling 3)	Totalt	effekter	Totalt	perioder
	MSEK	(%)	(%)	(%)	(%)	(%)	MSEK
Q1 2015/2014	7 474	22,4	-3,8	18,6	13,1	31,7	9 844
Q1 2015/Q4 2014	10 509	-0,1	-10,0	-10,1	3,8	-6,3	9 844

Det skall noteras att omvärderingen av orderstocken inom framförallt Marine & Diesel divisionen, som följd av den fortsatta USD förstärkningen, under fjärde såväl som första kvartalet har påverkat orderingången. Exklusive dessa omvärderingar uppgick den totala minskningen jämfört med det fjärde kvartalet, exklusive valutaeffekter, endast till cirka 3 procent.

Orderingången från Service⁴ utgjorde 26,8 (28,0) procent av koncernens totala orderingång under första kvartalet 2015.

Exklusive valutaeffekter ökade orderingången för Service med 11,7 procent under första kvartalet 2015 jämfört med motsvarande kvartal föregående år (motsvarande organiska utveckling var en ökning med 1,2 procent) och minskade med 2,1 procent jämfört med föregående kvartal såväl totalt som organiskt.

Orderstock

Exklusive valutaeffekter och justerat för förvärv av verksamheter var orderstocken 3,9 procent större än orderstocken per 31 mars 2014 och 3,1 procent större än orderstocken per utgången av 2014. Orderstocken per 31 mars 2015 för Frank Mohn uppgick till MSEK 6 348.

• 1. Förändring exklusive förvärv av verksamheter.
• 1. Tidigare Parts & Service.

Omsättning

Omsättningen var MSEK 9 071 (6 597) för det första kvartalet 2015. Omsättningen för Frank Mohn har påverkat siffran för 2015 med MSEK 1 439. Förändringen jämfört med motsvarande perioder föregående år och föregående kvartal kan delas upp i:

Koncernen	Omsättningsbrygga
	Omsättning		Exklusive valutaeffekter		Efter valutaeffekter		Omsättning
	Tidigare	Struktur-	Organisk		Valuta-		Aktuella
	perioder	förändringar	utveckling	Totalt	effekter	Totalt	perioder
	MSEK	(%)	(%)	(%)	(%)	(%)	MSEK
Q1 2015/2014	6 597	21,5	2,6	24,1	13,4	37,5	9 071
Q1 2015/Q4 2014	10 775	0,0	-19,1	-19,1	3,3	-15,8	9 071

Nettoomsättningen avseende Service utgjorde 27,6 (29,2) procent av koncernens totala nettoomsättning under första kvartalet 2015.

Exklusive valutaeffekter ökade Service nettoomsättningen med 14,9 procent under första kvartalet 2015 jämfört med motsvarande kvartal föregående år (motsvarande organiska utveckling var en ökning med 4,8 procent) och minskade med 15,5 procent jämfört med föregående kvartal såväl totalt som organiskt.

Resultat

	Tre första månaderna		Helåret	Senaste 12
MSEK	2015	2014	2014	månaderna
Nettoomsättning	9 071	6 597	35 067	37 541
Kostnad för sålda varor	-6 015	-4 142	-23 347	-25 220
Bruttoresultat	3 056	2 455	11 720	12 321
Försäljningskostnader	-1 077	-937	-3 862	-4 002
Administrationskostnader	-367	-336	-1 738	-1 769
Forsknings- & utvecklingskostnader	-190	-188	-790	-792
Övriga rörelseintäkter *	103	97	565	571
Övriga rörelsekostnader *	-239	-238	-1 224	-1 225
Andel av resultat i joint ventures	8	3	0	5
Rörelseresultat	1 294	856	4 671	5 109
Utdelningar och förändringar i verkligt värde	0	2	30	28
Ränteintäkter och finansiella kursvinster	492	86	420	826
Räntekostnader och finansiella kursförluster	-522	-150	-1 000	-1 372
Resultat efter finansiella poster	1 264	794	4 121	4 591
Skatt	-401	-230	-1 153	-1 324
Nettoresultat för perioden	863	564	2 968	3 267
Övrigt totalresultat: Poster som kommer att omklassificeras till nettoresultatet
Kassaflödessäkringar	-552	81	-621	-1 254
Omräkningsdifferens	1 002	109	439	1 332
Uppskjuten skatt på övrigt totalresultat	-38	-42	220	224
Summa	412	148	38	302
Poster som inte kommer att omklassificeras till nettoresultatet
Omvärderingar av förmånsbestämda åtaganden	-10	0	-476	-486
Uppskjuten skatt på övrigt totalresultat	3	0	71	74
Summa	-7	0	-405	-412
Totalt resultat för perioden	1 268	712	2 601	3 157
Nettoresultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare	858	562	2 946	3 242
Innehav utan bestämmande inflytande	5	2	22	25
Resultat per aktie (SEK)	2,05	1,34	7,02	7,73
Genomsnittligt antal aktier	419 456 315	419 456 315	419 456 315	419 456 315
Totalt resultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare	1 248	708	2 563	3 103
Innehav utan bestämmande inflytande	20	4	38	54

* Raden har påverkats av jämförelsestörande poster, se separat specifikation på sida 7.

Bruttoresultatet har jämfört med både första kvartalet 2014 och föregående kvartal påverkats positivt av en ökad försäljningsvolym och positiva valutaeffekter. Negativa faktorer har varit en negativ pris-/mixeffekt samt en lägre bruttomarginalnivå för det förvärvade Frank Mohn jämfört med övriga Alfa Laval.

Försäljnings- och administrationskostnaderna uppgick till MSEK 1 444 (1 273) under första

kvartalet 2015. Exklusive valutaeffekter och förvärv av verksamheter var försäljnings- och administrationskostnaderna 0,7 procent lägre än motsvarande period föregående år. Motsvarande siffra om man jämför det första kvartalet 2015 med det föregående kvartalet är en minskning med 8,3 procent. Utvecklingen visar att det initierade besparingsprogrammet fortsätter att ha effekt.

Kostnaderna för forskning och utveckling under första kvartalet 2015 motsvarade 2,1 (2,8) procent av nettoomsättningen. Exklusive valutaeffekter och förvärv av verksamheter minskade kostnaderna för forskning och utveckling med 7,2 procent under det första kvartalet 2015 jämfört med motsvarande period föregående år. Minskningen förklaras främst av periodiseringen av enskilda projekt och besparingsprogrammet.

Nettoresultatet hänförligt till moderbolagets ägare, exklusive avskrivning på övervärden och motsvarande skatt, uppgick till SEK 2,50 (1,57) per aktie för de första tre månaderna 2015.

Koncernen			Resultatanalys
	Tre första månaderna		Helåret	Senaste 12
MSEK	2015	2014	2014	månaderna
Nettoomsättning	9 071	6 597	35 067	37 541
Justerat bruttoresultat *	3 332	2 601	12 624	13 355
- i % av nettoomsättningen	36,7	39,4	36,0	35,6
Kostnader **	-1 600	-1 424	-6 164	-6 340
- i % av nettoomsättningen	17,6	21,6	17,6	16,9
Justerad EBITDA	1 732	1 177	6 460	7 015
- i % av nettoomsättningen	19,1	17,8	18,4	18,7
Avskrivningar	-162	-115	-565	-612
Justerad EBITA	1 570	1 062	5 895	6 403
- i % av nettoomsättningen	17,3	16,1	16,8	17,1
Avskrivning på övervärden	-276	-146	-904	-1 034
Jämförelsestörande poster	-	-60	-320	-260
Rörelseresultat	1 294	856	4 671	5 109

* Exklusive avskrivning på övervärden. ** Exklusive jämförelsestörande poster.

Jämförelsestörande poster

Rörelseresultatet har påverkats av jämförelsestörande poster om MSEK - (-60) för det första kvartalet 2015. Jämförelsestörande poster redovisas brutto i totalresultaträkningen som en del av övriga rörelseintäkter respektive övriga rörelsekostnader.

Den jämförelsestörande kostnaden om MSEK -60 i första kvartalet 2014 avser förvärvskostnader av engångskaraktär i samband med förvärvet av Frank Mohn AS.

Koncernen	Jämförelsestörande poster
	Tre första månaderna	Senaste 12
MSEK	2015	2014	2014	månaderna
Operativa
Övriga rörelseintäkter	103	97	565	571
Jämförelsestörande poster	- -		-	-
Totala övriga rörelseintäkter	103	97	565	571
Övriga rörelsekostnader	-239	-178	-904	-965
Jämförelsestörande poster	-	-60	-320	-260
Totala övriga rörelsekostnader	-239	-238	-1 224	-1 225

Koncernens finansiella netto

Det finansiella nettot har uppgått till MSEK -65 (-32), exklusive realiserade och orealiserade kursförluster och kursvinster. De huvudsakliga kostnadselementen var räntor på skulden till banksyndikatet och på den temporära finansieringen om MSEK -6 (-2), räntor på de bilaterala lånen om MSEK -22 (-17), räntor på den riktade låneemissionen om MSEK -3 (-3), räntor på företagscertifikaten om MSEK -1 (-), räntor på obligationslånen om MSEK -21 (-) och ett netto av utdelningar samt övriga ränteintäkter och räntekostnader om MSEK -12 (-10). Nettot av realiserade och orealiserade kursdifferenser har uppgått till MSEK 35 (-30). Kursdifferenserna i första kvartalet 2015 har påverkats med MSEK -81 avseende ytterligare realiserade och orealiserade kursförluster i Frank Mohn för de valutaaffärer som vid årsskiftet inte kunde hänföras direkt till verksamhetens operationella exponering.

Nyckeltal

Koncernen	Nyckeltal
	31 mars	31 december
	2015	2014	2014
Avkastning på sysselsatt kapital (%) *	20,5	26,0	20,5
Avkastning på eget kapital (%) *	18,9	18,8	17,6
Soliditet (%) **	32,4	48,7	30,8
Nettoskuld jämfört med EBITDA, ggr *	2,07	0,39	2,45
Skuldsättningsgrad, ggr **	0,76	0,12	0,88
Antal anställda **	17 503	16 314	17 753

* Beräknat på en 12 månaders rullande basis. ** Vid slutet av perioden.

Observera att alla nyckeltal beräknade på en 12 månaders rullande basis inte har justerats proforma för förvärvet av Frank Mohn AS.

Affärsdivisionerna

Utvecklingen av orderingången för divisionerna och deras kundsegment framgår av följande diagram.

Equipment divisionen

Koncernen
		Tre första månaderna	Helåret	Senaste 12
MSEK	2015	2014	2014	månaderna
Orderingång	2 551	2 275	9 867	10 143
Orderstock*	1 795	1 542	1 571	1 795
Nettoomsättning	2 455	2 206	9 787	10 036
Rörelseresultat**	284	301	1 320	1 303
Rörelsemarginal	11,6%	13,6%	13,5%	13,0%
Avskrivningar	53	45	188	196
Investeringar	9	10	59	58
Tillgångar*	6 691	5 941	6 424	6 691
Skulder*	792	749	764	792
Antal anställda*	2 632	2 651	2 667	2 632

* Vid slutet av perioden. ** I interna bokslut.

Koncernen		Förändring exklusive valutaeffekter
	Orderingång Omsättning
	Struktur-	Organisk		Struktur-	Organisk
%	förändringar	utveckling	Totalt	förändringar	utveckling	Totalt
Q1 2015/2014	-	0,5	0,5	-	-0,6	-0,6
Q1 2015/Q4 2014	-	-3,0	-3,0	-	-10,7	-10,7

Alla kommentarer nedan är exklusive valutaeffekter.

Orderingång

Orderingången för det första kvartalet minskade något jämfört med det föregående kvartalet. Medan marknader i Västeuropa totalt visade tillväxt, var efterfrågan från kunder i Asien, USA och Central- och Östeuropa lägre än under det fjärde kvartalet.

För segmentet Sanitary var den totala efterfrågan kvar på nivån från det föregående kvartalet, med en blandad bild i dess olika slutmarknader. Produkter för applikationer inom livsmedel, drycker och hygien hade en god utveckling, medan orderingången från kunder inom mejerisektorn minskade beroende på färre nya projekt. Produkter riktade mot applikationer inom läkemedelssektorn mötte också lägre efterfrågan. Industrial Equipment erfor en liten minskning i ordervolym under det första kvartalet jämfört med det föregående kvartalet, främst inom områdena HVAC och industriell kylning. Detta uppvägdes delvis av ökad efterfrågan inom områdena kommersiell kylning och kylning av datarum. Inom OEM minskade orderingången något under det första kvartalet jämfört med det fjärde. Den främsta förklaringsfaktorn var lägre efterfrågan från kunder som tillverkar luftkonditionerings- och värmepumpsutrustning, eftersom ett antal stora kunder inom dessa områden minskade lagren. Som en kontrast upplevde marknaden för pannor en positiv trend.

Efterfrågan för Service låg kvar på samma höga nivå som under det fjärde kvartalet.

Rörelseresultat

Minskningen i rörelseresultat för Equipment under första kvartalet 2015 jämfört med motsvarande period föregående år förklaras huvudsakligen av effekter i samband med strukturåtgärderna inom luftprodukter, en negativ pris/mix effekt och en mindre volym, delvis motverkat av positiva växelkurseffekter och lägre utvecklingskostnader.

Process Technology divisionen

Koncernen
		Tre första månaderna	Helåret	Senaste 12
MSEK	2015	2014	2014	månaderna
Orderingång	3 285	3 276	14 271	14 280
Orderstock*	9 188	8 698	8 440	9 188
Nettoomsättning	3 121	2 854	14 410	14 677
Rörelseresultat**	410	506	2 230	2 134
Rörelsemarginal	13,1%	17,7%	15,5%	14,5%
Avskrivningar	88	77	325	336
Investeringar	22	24	111	109
Tillgångar*	12 028	10 668	11 893	12 028
Skulder*	4 770	4 425	4 237	4 770
Antal anställda*	5 324	5 310	5 342	5 324

* Vid slutet av perioden. ** I interna bokslut.

Koncernen	Förändring exklusive valutaeffekter
		Orderingång			Omsättning
	Struktur-	Organisk		Struktur-	Organisk
%	förändringar	utveckling	Totalt	förändringar	utveckling	Totalt
Q1 2015/2014	0,0	-13,2	-13,2	0,0	-4,0	-4,0
Q1 2015/Q4 2014	-0,1	-21,6	-21,7	0,0	-32,2	-32,2

Alla kommentarer nedan är exklusive valutaeffekter.

Orderingång

Det första kvartalet innebar en minskning jämfört med det föregående kvartalet för Process Technology divisionen, främst beroende på lägre aktivitet inom segmentet Energy & Process. Både basaffären* och stora order påverkades.

Energy & Process noterade en klar nedgång eftersom en majoritet av dess slutmarknader påverkades av det låga oljepriset. Den kraftrelaterade affären växte emellertid, tack vare några större order. Angående olja & gas visade de affärer som är exponerade mot prospektering, utvinning respektive transport en nedgång, eftersom investeringsbegränsningar och prioritering av endast kritiska investeringar innebar en lägre aktivitetsnivå. Raffinaderi och petrokemi minskade också, eftersom aktörer inom dessa industrier intog en avvaktande hållning avseende nya investeringar när de fortsatte att bevaka och utvärdera den nuvarande utvecklingen. Segmentet Food & Life Science hade också lägre orderingång, beroende på färre stora order. Basaffären var emellertid oförändrad. Erbjudandet inom livsmedelsområdet utvecklades mycket väl, genom en stark efterfrågan inom de flesta regionerna. Water & Waste Treatment visade en svag nedgång jämfört med det fjärde kvartalet, men den viktiga USA marknaden växte.

Inom Service var efterfrågan på reservdelar såväl som service oförändrad. Applikationer inom Food & Life Science liksom olja & gas minskade, medan god efterfrågan noterades för kraftindustrin liksom oorganiskt, metaller och papper.

Rörelseresultat

Minskningen i rörelseresultat för Process Technology under första kvartalet 2015 jämfört med motsvarande period föregående år förklaras huvudsakligen av en negativ pris-/mixvarians och en mindre volym, delvis motverkat av positiva växelkurseffekter.

* Basaffären och basorder avser order med ett ordervärde om mindre än MEUR 0,5.

Marine & Diesel divisionen

Koncernen
		Tre första månaderna	Helåret	Senaste 12
MSEK	2015	2014 *	2014	månaderna
Orderingång	4 008	1 923	12 522	14 607
Orderstock**	13 309	5 093	12 282	13 309
Nettoomsättning	3 495	1 537	10 870	12 828
Rörelseresultat***	702	280	2 019	2 441
Rörelsemarginal	20,1%	18,2%	18,6%	19,0%
Avskrivningar	206	52	591	745
Investeringar	14	6	84	92
Tillgångar**	25 515	7 998	25 299	25 515
Skulder**	4 557	1 986	4 132	4 557
Antal anställda**	3 096	1 819	3 127	3 096

* Omräknad för flyttning av tillverkning till Operations och Övrigt. ** Vid slutet av perioden. *** I interna bokslut.

Koncernen	Förändring exklusive valutaeffekter
	Orderingång Omsättning
	Struktur-	Organisk		Struktur-	Organisk
%	förändringar	utveckling	Totalt	förändringar	utveckling	Totalt
Q1 2015/2014	87,8	7,3	95,1	92,9	19,6	112,5
Q1 2015/Q4 2014	-	-3,5	-3,5	-	-10,1	-10,1

Alla kommentarer nedan är exklusive valutaeffekter.

Orderingång

Orderingången för Marine & Diesel divisionen minskade något under det första kvartalet jämfört med det fjärde kvartalet 2014, detta inklusive betydande omvärderingar av orderstocken både i det fjärde och första kvartalet. Den underliggande orderingången var något högre genom två stora offshore order, motverkat av lägre efterfrågan på avgasreningssystem och marina lastpumpningssystem.

Segmentet Marine & Diesel Equipment hade en svag ökning i orderingången från det föregående kvartalet, eftersom ökad efterfrågan på miljölösningar uppvägde den lägre efterfrågan på utrustning till nya fartyg. Utrustning för dieselkraftverk låg kvar på ungefär samma nivå som i det fjärde kvartalet. Segmentet Marine & Offshore Systems hade en minskad orderingång, beroende på lägre efterfrågan på avgasreningssystem liksom på pannor för

offshoreapplikationer. Efterfrågan på marina pannor var emellertid högre än under det föregående kvartalet. Marine & Offshore Pumping Systems hade en oförändrad nivå på orderingången under det första kvartalet jämfört med det fjärde, eftersom färre nya marinorder uppvägdes av två stora offshoreorder.

Service hade en lägre orderingång än under det föregående kvartalet beroende på lägre aktivitet för reparationer och uppgraderingar.

Rörelseresultat

Ökningen i rörelseresultat för Marine & Diesel under första kvartalet 2015 jämfört med motsvarande period föregående år förklaras huvudsakligen av en högre försäljningsvolym, till stor del genom förvärvet av Frank Mohn och positiva växelkurseffekter, delvis motverkat av högre kostnader för försäljning och administration och högre avskrivningar på övervärden relaterade till förvärvet av Frank Mohn.

Operations och Övrigt

Operations och Övrigt täcker inköp, produktion och logistik liksom företagsledning och ickekärnverksamheter.

Koncernen
	Tre första månaderna		Helåret	Senaste 12
MSEK	2015	2014 *	2014	månaderna
Orderingång	0	0	0	0
Orderstock**	0	0	0	0
Nettoomsättning	0	0	0	0
Rörelseresultat***	-59	-154	-529	-434
Avskrivningar	91	87	365	369
Investeringar	36	82	349	303
Tillgångar**	6 286	5 292	5 906	6 286
Skulder**	3 428	2 186	3 974	3 428
Antal anställda**	6 451	6 534	6 617	6 451

* Omräknad för flyttning av tillverkning från Marine & Diesel. ** Vid slutet av perioden. *** I interna bokslut.

Avstämning mellan divisionerna och koncernens total

Koncernen
	Tre första månaderna		Helåret	Senaste 12
MSEK	2015	2014	2014	månaderna
Rörelseresultat
Totalt för divisionerna	1 337	933	5 040	5 444
Jämförelsestörande poster	-	-60	-320	-260
Konsolideringsjusteringar *	-43	-17	-49	-75
Totalt rörelseresultat	1 294	856	4 671	5 109
Finansiellt netto	-30	-62	-550	-518
Resultat efter finansiella poster	1 264	794	4 121	4 591
Tillgångar **
Totalt för divisionerna	50 520	29 899	49 522	50 520
Corporate	6 487	4 717	6 264	6 487
Koncernens total	57 007	34 616	55 786	57 007
Skulder **
Totalt för divisionerna	13 547	9 346	13 107	13 547
Corporate	24 990	8 396	25 477	24 990
Koncernens total	38 537	17 742	38 584	38 537

* Skillnad mellan interna bokslut och IFRS. ** Vid slutet av perioden.

Information om produkter och tjänster

Koncernen	Nettoomsättning per produkt/tjänst *
		Tre första månaderna	Helåret	Senaste 12
MSEK	2015	2014	2014	månaderna
Egna produkter inom:
Separering	1 690	1 493	7 222	7 419
Värmeöverföring	3 943	3 437	16 587	17 093
Flödeshantering	2 372	834	6 933	8 471
Övrigt	294	187	862	969
Relaterade produkter	399	339	1 915	1 975
Service	373	307	1 548	1 614
Totalt	9 071	6 597	35 067	37 541

* Uppdelningen av egna produkter inom separering, värmeöverföring och flödeshantering är en återspegling av de nuvarande tre huvudteknologierna. Övrigt är egna produkter utanför dessa huvudteknologier. Relaterade produkter är huvudsakligen köpta produkter som kompletterar Alfa Lavals produkterbjudande. Service täcker alla typer av service, serviceavtal etc.

Nya produkter under första kvartalet

Under första kvartalet har Alfa Laval bland annat släppt följande nya produkt:

Alfa Laval TK20

Kompakta yttermått och låg energiförbrukning hos Alfa Laval TK20.

Alfa Lavals nya TK20 är en semisvetsad packningsförsedd plattvärmeväxlare som är optimerad för att leverera bästa prestanda och driftsäkerhet för värmning och kylning av aggressiva medier. TK20 är utvecklad för alla större kylsystem där effektiviteten är viktig, som kondensorer, förångare, kaskadsystem och förvärmare/underkylare. Den är optimerad för användning av naturliga köldmedier, t.ex. NH³ och CO² och för låga och höga tryck. Värmeväxlaren har en rad nya innovationer, bland annat Alfa Laval RefTight™ – packningsspårets unika design med maximalt stöd för och minimal kontakt med packningen, Alfa Laval CurveFlow™ – den patenterade fördelningszonen med mer energieffektivitet per kvadratmeter av ytan och Alfa Laval ClipGrip™ – en patenterad monteringsmetod som fäster packningen säkert, fäster vid båda sidorna av plattan och ser till att den stannar på plats vid öppning. Den kompakta utformningen hos TK20 gör den enkel att öppna för inspektion och rengöring, vilket underlättar service.

Fördelar i korthet:

• De svetsade kanalerna har läcksäker utformning
• Flexibel konfiguration värmeöverföringsytan kan ändras
• Kompakt design
• Enkelt underhåll värmeväxlaren kan öppnas för inspektion och rengöring
• Del av en omfattande serie av värmeöverföringsprodukter

TK20 är ett utmärkt tillägg till Alfa Lavals sortiment av semisvetsade packningsförsedda plattvärmeväxlare.

Alfa Laval DuroCore

I olje- och gasverksamhet till havs är drifttid en kritisk faktor. Uppbyggnad av smuts i utrustning betyder produktionsförluster, dyra driftstopp eller till och med säkerhets- och miljörisker. Nya Alfa Laval DuroCore är en högtryckskompressionskylare till offshoreplattformar designad för de tuffaste förutsättningarna. Den garanterar en maximal driftstid på ett minimalt utrymme.

Tack vare en unik, patenterad plattdesign kan Alfa Laval DuroCore hantera extrema tryck- och temperaturvariationer. Med en prestanda som är överlägsen befintliga värmeväxlare, inklusive tuboch rörvärmeväxlare, förändrar DuroCore helt förutsättningarna i krävande offshore kompressionskylarinstallationer.

Alfa Laval PCHE

Med den mest moderna diffusionsförbindningstekniken på marknaden, kompletterar Alfa Laval PCHE (printed circuit heat exchanger) vårt erbjudande till den krävande havsbaserade oljeoch gassektorn.

Alfa Laval PCHE erbjuder en enastående prestanda i kombination med minsta möjliga storlek. Den arbetar i ett brett temperaturintervall och hanterar extrema tryck. Tack vare sin kompakta storlek och fullständiga anpassningsmöjlighet är den lämplig för många olika applikationer där utrymmet är begränsat. Marknaden för PCHE är global och väl etablerad. När Alfa Laval nu träder in på denna marknad drar vi stor nytta av att vår leverantörskedja är strategiskt placerad i Sydkorea, nära våra kunder i den snabbast växande delen av marknaden.

Information per region

Samtliga kommentarer är exklusive valutaeffekter.

Västeuropa inklusive Norden

Orderingången minskade något under det första kvartalet jämfört med det föregående kvartalet, eftersom den rekordorder som togs under det fjärde kvartalet inte upprepades. Basaffären* var oförändrad, liksom Service. Energy & Process, var påverkat av den icke upprepade ordern, men underliggande fortsatte segmentet att utvecklas väl. Både Industrial Equipment och Sanitary hade en god utveckling. Från ett regionalt perspektiv utvecklades säljregionerna Norden, Iberiska halvön, Benelux och Mellaneuropa alla positivt, medan Frankrike, Storbritannien och Adriatiska regionen minskade beroende på färre stora kontrakt.

Central- och Östeuropa

I Central- och Östeuropa minskade orderingången under det första kvartalet jämfört med det mycket starka fjärde kvartalet förra året. Detta berodde främst på en nedgång i stora order i Ryssland, men också som ett resultat av en minskning av basaffären i de flesta delarna av regionen. Den övervägande delen av nedgången i Ryssland avsåg projektaffären inom Process Technology divisionen, eftersom kundernas svårigheter att säkra finansiering dämpade investeringsklimatet. På den positiva sidan rapporterade Sydosteuropa tillväxt jämfört med det fjärde kvartalet och Turkiet hade ett rekordkvartal, med en stark basaffär för alla divisionerna liksom två stora order.

Nordamerika

Orderingången minskade något under det första kvartalet jämfört med det fjärde, påverkat av en nedgång i OEM och en icke upprepad stor avgasreningsorder i USA. Samtidigt låg den totala efterfrågan i Kanada på samma nivå som under det föregående kvartalet, för både basaffären och stora order. Industrial Equipment, Energy & Process och Water & Waste Treatment gick bra i regionen som helhet och Service hade också en positiv utveckling.

Latinamerika

Latinamerika rapporterade en minskning i orderingången under det första kvartalet jämfört med det fjärde, påverkat av Brasilien som inte upprepade den mycket höga nivån på stora order under det föregående kvartalet. Rent allmänt genomsyras landet av den politiska situationen kombinerat med de pågående korruptionsåtalen. Detta har en dämpande effekt på affärsklimatet, vilket påverkar de tre divisionerna. En stor order bokades dock inom olja & gas och Serviceaffären utvecklades väl inom både Equipment och Process Technology divisionerna. Argentina hade ett starkt kvartal tack vare en stor vegetabiloljeorder och en god utveckling rapporterades också för regionen Venezuela, Colombia & Panama.

Asien

Orderingången visade en svagare utveckling under det första kvartalet 2015 jämfört med det fjärde kvartalet 2014. Det första kvartalet i Asien är traditionellt svagare, beroende på de kinesiska nyårsledigheterna. Samtidigt påverkades olja & gas, petrokemi och raffinaderi alla av lägre oljeoch gaspriser. En stor raffinaderiorder bokad i det föregående kvartalet upprepades inte heller. Som en konsekvens visade Process Technology divisionen en svagare utveckling. Samtidigt

^* Basaffären och basorder avser order med ett ordervärde om mindre än MEUR 0,5.

gynnades Marine & Diesel divisionen av nybyggnadskontrakt för LNG fartyg vid koreanska varv. Medan Kina påverkades av nyårsledigheten liksom ett allmänt svalare affärsklimat, vilket ledde till en minskning i stora order, var basaffären oförändrad från det föregående kvartalet. Sydkorea låg också lägre än det föregående kvartalet, påverkat av ett svagare inflöde av stora order. Landets Marine & Diesel division lyftes dock av god efterfrågan på

utrustning för nya fartyg såsom LNG. Japan hade den bästa landsutvecklingen, delvis som ett resultat av stark tillväxt inom Service i Process Technology och Marine & Diesel divisionerna, delvis beroende på god efterfrågan på utrustning för nya fartyg. Mellanöstern påverkades av lägre efterfrågan inom Process Technology divisionen, samtidigt som Service å andra sidan gick mycket bra inom alla tre divisionerna.

Koncernen	Nettoomsättning
		Tre första månaderna	Helåret	Senaste 12
MSEK	2015	2014	2014	månaderna
Till kunder i:
Sverige	194	195	820	819
Övriga EU	2 175	1 883	9 153	9 445
Övriga Europa	555	506	2 575	2 624
USA	1 532	1 099	5 446	5 879
Övriga Nordamerika	207	176	1 105	1 136
Latinamerika	499	411	2 205	2 293
Afrika	113	78	364	399
Kina	1 040	671	3 838	4 207
Sydkorea	1 310	454	3 952	4 808
Övriga Asien	1 358	1 039	5 122	5 441
Oceanien	88	85	487	490
Totalt	9 071	6 597	35 067	37 541

Nettoomsättningen rapporteras per land baserat på faktureringsadressen, vilket normalt är det samma som leveransadressen.

Koncernen	Anläggningstillgångar
	31 mars		31 december
MSEK	2015	2014	2014
Sverige	1 377	1 436	1 370
Danmark	4 518	4 451	4 680
Övriga EU	4 057	4 022	4 216
Norge	14 868	69	14 747
Övriga Europa	193	218	194
USA	4 794	3 832	4 434
Övriga Nordamerika	121	106	122
Latinamerika	343	367	371
Afrika	1	1	1
Asien	3 348	2 661	3 086
Oceanien	91	80	89
Deltotal	33 711	17 243	33 310
Andra långfristiga värdepappersinnehav	33	23	30
Pensionstillgångar	5	7	6
Uppskjutna skattefordringar	2 051	1 384	1 986
Totalt	35 800	18 657	35 332

Information om större kunder

Alfa Laval har inte någon kund som svarar för 10 procent eller mer av nettoomsättningen. Tetra Pak inom Tetra Laval gruppen är Alfa Lavals enskilt största kund med en volym som representerar 3-5 procent av nettoomsättningen.

Kassaflöde

KONCERNENS KASSAFLÖDEN Tre första månaderna Helåret Senaste 12 MSEK 2015 2014 2014 månaderna Rörelseverksamheten Rörelseresultat 1 294 856 4 671 5 109 Återläggning av avskrivningar 438 261 1 469 1 646 Återläggning av andra icke kassaposter -133 17 -83 -233 1 599 1 134 6 057 6 522 Betalda skatter -285 -321 -1 422 -1 386 1 314 813 4 635 5 136 Förändring av rörelsekapitalet: Ökning(-)/minskning(+) av fordringar 91 196 -282 -387 Ökning(-)/minskning(+) av lager -254 -229 -99 -124 Ökning(+)/minskning(-) av skulder 40 -227 596 863 Ökning(+)/minskning(-) av avsättningar -90 39 273 144 Ökning(-)/minskning(+) av rörelsekapitalet -213 -221 488 496 1 101 592 5 123 5 632 Investeringsverksamheten Investeringar i anläggningstillgångar -81 -122 -603 -562 Försäljning av anläggningstillgångar 1 2 76 75 Förvärv av verksamheter 0 -21 -14 443 -14 422 -80 -141 -14 970 -14 909 Finansieringsverksamheten Erhållna räntor och utdelningar 17 22 114 109 Betalda räntor -52 -44 -281 -289 Realiserade finansiella kursdifferenser -91 119 -266 -476 Utdelningar till moderbolagets ägare - - -1 573 -1 573 Utdelningar till innehav utan bestämmande inflytande - - -5 -5 Ökning(-)/minskning(+) av finansiella fordringar 52 200 54 -94 Ökning(+)/minskning(-) av upplåning -1 194 -570 12 207 11 583 -1 268 -273 10 250 9 255 Periodens kassaflöde -247 178 403 -22 Kassa och bank vid periodens början 2 013 1 446 1 446 1 620 Omräkningsdifferens i kassa och bank 111 -4 164 279 Kassa och bank vid periodens slut 1 877 1 620 2 013 1 877 Fritt kassaflöde per aktie (SEK) * 2,43 1,08 -23,48 -22,12 Investeringar i relation till försäljningen 0,9% 1,8% 1,7% 1,5% Genomsnittligt antal aktier 419 456 315 419 456 315 419 456 315 419 456 315

* Fritt kassaflöde är summan av kassaflödena från rörelse- och investeringsverksamheterna.

Kassaflödet från rörelse- och investeringsverksamheten under första kvartalet 2015 uppgick till MSEK 1 021 (451). De planenliga avskrivningarna, exklusive allokerade övervärden, uppgick till MSEK 162 (115) under första kvartalet.

Finansiell ställning och eget kapital

KONCERNENS FINANSIELLA STÄLLNING

	31 mars		31 december
MSEK	2015	2014	2014
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	28 687	13 491	28 306
Materiella anläggningstillgångar	5 025	3 752	5 004
Övriga anläggningstillgångar	2 088	1 414	2 022
	35 800	18 657	35 332
Omsättningstillgångar
Varulager	8 381	6 517	7 883
Tillgångar för försäljning	8	-	6
Kundfordringar	6 690	4 964	6 684
Övriga kortfristiga fordringar	3 299	2 261	2 995
Derivattillgångar	239	177	176
Kortfristiga placeringar	713	420	697
Kassa och bank *	1 877	1 620	2 013
	21 207	15 959	20 454
SUMMA TILLGÅNGAR	57 007	34 616	55 786
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Moderbolagets ägare	18 325	16 795	17 077
Innehav utan bestämmande inflytande	145	79	125
	18 470	16 874	17 202
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut etc	15 418	2 770	16 454
Avsättningar till pensioner och liknande åtaganden	2 283	1 498	2 221
Avsättning för uppskjuten skatt	2 888	1 579	3 074
Övriga avsättningar	528	430	543
	21 117	6 277	22 292
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut etc	1 107	1 235	1 251
Leverantörsskulder	2 947	2 228	2 904
Förskott från kunder	4 192	2 157	3 796
Övriga avsättningar	1 871	1 563	1 862
Övriga skulder	6 007	4 127	5 507
Derivatskulder	1 296	155	972
	17 420	11 465	16 292
Summa skulder	38 537	17 742	38 584
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	57 007	34 616	55 786

* Posten kassa och bank utgörs främst av banktillgodohavanden.

Koncernen	Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde
	Värderingshierarki	31 mars		31 december
MSEK	nivå	2015	2014	2014
Finansiella tillgångar
Andra långfristiga värdepappersinnehav	1 och 2	33	23	30
Obligationer och andra värdepapper	1	585	223	532
Derivattillgångar	1	239	177	176
Finansiella skulder
Derivatskulder	1	1 296	155	972

Värderingshierarki nivå 1 är enligt noterade priser på en aktiv marknad för identiska tillgångar och skulder. Värderingshierarki nivå 2 är utifrån direkt eller indirekt observerbara marknadsdata utanför nivå 1.

Koncernen	Lån och nettoskuld
	31 mars		31 december
MSEK	2015	2014	2014
Kreditinstitut	2 086	341	2 981
Svensk Exportkredit	3 033	1 788	2 975
Europeiska Investeringsbanken	2 279	1 162	2 332
Riktad låneemission	946	714	864
Företagscertifikat	800	-	999
Obligationslån	7 381	-	7 554
Kapitaliserade finansiella leasar	67	80	73
Räntebärande pensionsskulder	0	0	0
Total låneskuld	16 592	4 085	17 778
Kassa, bank och kortfristiga placeringar	-2 590	-2 040	-2 710
Finansiell nettoskuld	14 002	2 045	15 068

Alfa Laval har ett låneavtal om MEUR 400 och MUSD 544, motsvarande MSEK 8 404 med ett banksyndikat. Per 31 mars 2015 utnyttjades MSEK 1 765 av faciliteten. Faciliteten löper till juni 2019, med två ettåriga förlängningsoptioner.

Obligationslånen är noterade på den irländska börsen och består av ett lån på MEUR 300 som förfaller i september 2019 och ett lån på MEUR 500 som förfaller i september 2022.

De bilaterala lånen med Svensk Exportkredit består av ett lån om MEUR 100 som förfaller i juni 2017 och ett lån om MEUR 100 som förfaller i juni 2021 samt ett lån om MUSD 136 som förfaller i juni 2020.

Lånen hos Europeiska Investeringsbanken fördelas på ett lån om MEUR 130 som förfaller i mars 2018 samt ett ytterligare lån om MEUR 115 och som förfaller i juni 2021.

Den riktade låneemissionen om MUSD 110 förfaller i april 2016.

Företagscertifikatsprogrammet har under första kvartalet 2015 utökats till MSEK 2 000, varav nominellt MSEK 800 med en löptid om 3-5 månader utnyttjades per 31 mars 2015.

FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS EGNA KAPITAL
	Tre första månaderna	Helåret
MSEK	2015	2014	2014
Vid periodens början	17 202	16 162	16 162
Förändringar hänförliga till:
Moderbolagets ägare
Totalt resultat
Totalt resultat för perioden	1 248	708	2 563
Transaktioner med aktieägare
Utdelningar	-	-	-1 573
	-	-	-1 573
Deltotal	1 248	708	990
Innehav utan bestämmande inflytande
Totalt resultat
Totalt resultat för perioden	20	4	38
Transaktioner med aktieägare
Innehav utan bestämmande inflytande i förvärvade bolag	-	-	17
Utdelningar	-	-	-5
	-	-	12
Deltotal	20	4	50
Vid periodens slut	18 470	16 874	17 202

Företagsförvärv

Förvärvsanalyserna avseende förvärvet av Frank Mohn AS per 22 maj 2014 och förvärvet av

CorHex Corp per 4 november 2014 är fortfarande preliminära.

Moderbolaget

Moderbolagets resultat efter finansiella poster var MSEK -2 (16), varav netto räntor MSEK - (13), realiserade och orealiserade kursvinster och kursförluster MSEK -4 (-0), börskostnader

MSEK -4 (-1), styrelsearvoden MSEK -0 (-3), kostnader för årsredovisning och årsstämma MSEK -1 (-0) och övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader resterande MSEK 7 (7).

MODERBOLAGETS RESULTAT *

	Tre första månaderna		Helåret
MSEK	2015	2014	2014
Administrationskostnader	-5	-4	-13
Övriga rörelseintäkter	7	8	3
Övriga rörelsekostnader	0	-1	-4
Rörelseresultat	2	3	-14
Intäkter från andelar i koncernföretag	-	-	1 630
Ränteintäkter och liknande resultatposter	2	15	51
Räntekostnader och liknande resultatposter	-6	-2	-8
Resultat efter finansiella poster	-2	16	1 659
Förändring av periodiseringsfond	-	-	-65
Koncernbidrag	-	-	947
Resultat före skatt	-2	16	2 541
Skatt på årets resultat	-	-3	-205
Nettoresultat för perioden	-2	13	2 336

* Rapporten över moderbolagets resultat utgör tillika dess totalresultaträkning.

MODERBOLAGETS FINANSIELLA STÄLLNING
	31 mars	31 december
MSEK	2015	2014	2014
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag	4 669	4 669	4 669
Omsättningstillgångar
Fordringar hos koncernföretag	9 327	8 142	10 120
Övriga fordringar	116	110	51
Kassa och bank	-	-	-
	9 443	8 252	10 171
SUMMA TILLGÅNGAR	14 112	12 921	14 840
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital	2 387	2 387	2 387
Fritt eget kapital	10 013	9 265	10 015
	12 400	11 652	12 402
Obeskattade reserver
Periodiseringsfond, tax 2009-2015	1 301	1 236	1 301
Kortfristiga skulder
Företagscertifikat	400	-	999
Skulder till koncernföretag	9	32	138
Leverantörsskulder	2	1	0
Övriga skulder	-	0	-
	411	33	1 137
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	14 112	12 921	14 840

Ägare och aktier

Ägare och legal struktur

Alfa Laval AB (publ) utgör moderbolag för Alfa Laval koncernen. Bolaget hade 39 724 (36 312) aktieägare den 31 mars 2015. Den största ägaren är Tetra Laval B.V., Nederländerna som äger 26,1 (26,1) procent. Efter den största ägaren kommer nio institutionella ägare med andelar mellan 6,5 till 0,7 procent. Dessa tio största aktieägare innehade 55,2 (54,6) procent av aktierna.

Risker och övrigt

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

De huvudsakliga risker och osäkerhetsfaktorer som koncernen står inför har att göra med prisutvecklingen på metaller, fluktuationer i större valutor och konjunkturutvecklingen. Det är företagets uppfattning att den beskrivning av risker som gjordes i årsredovisningen för 2014 fortfarande är korrekt.

Asbestrelaterade stämningar

Alfa Laval koncernen var per den 31 mars 2015, instämt som en av många svaranden i sammanlagt 806 asbestrelaterade mål omfattande totalt cirka 809 käranden. Alfa Laval är fast övertygat om att kraven är grundlösa och avser att kraftfullt bestrida varje krav.

Mot bakgrund av vad som är känt för Alfa Laval idag och den information som Alfa Laval har beträffande de asbestrelaterade målen, vidhåller Alfa Laval sin tidigare bedömning att kraven inte i väsentlig grad kommer att påverka koncernens finansiella ställning eller resultat.

Redovisningsprinciper

Delårsbokslutet för första kvartalet 2015 är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen. Redovisningsprinciperna är enligt IFRS (International Financial Reporting Standards) såsom antagna av EU.

Delårsrapporten har avgivits den 23 april 2015 klockan 12.45 av bolagets Verkställande Direktör och Koncernchef Lars Renström efter bemyndigande från styrelsen.

Förslag till vinstdisposition

Styrelsen föreslår en utdelning om SEK 4,00 (3,75) per aktie motsvarande totalt MSEK 1 678 (1 573) och att resterande disponibla vinstmedel i Alfa Laval AB (publ) om MSEK 8 337 (7 680) balanseras i ny räkning.

Enligt styrelsens uppfattning är den föreslagna utdelningen förenlig med de krav som typen och storleken av verksamheten, de förknippade riskerna, kapitalbehovet, likviditet och finansiell ställning ställer på bolaget.

"Första kvartalet" och "Första tre månaderna" avser båda perioden 1 januari till 31 mars. "Helåret" avser perioden 1 januari till 31 december. "Senaste 12 månaderna" avser perioden 1 april 2014 till 31 mars 2015. "Motsvarande period föregående år" avser första kvartalet 2014. "Föregående kvartal" avser fjärde kvartalet 2014.

I rapporten används mätetalen justerad EBITA och justerad EBITDA. Justerad EBITA definieras som resultat före räntor, skatter, avskrivningar på koncernmässiga övervärden samt jämförelsestörande poster. Justerad EBITDA definieras som resultat före räntor, skatter, avskrivningar, avskrivningar på koncernmässiga övervärden samt jämförelsestörande poster.

Moderbolagets redovisnings- och värderingsprinciper följer årsredovisningslagen samt Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 "Redovisning för juridiska personer".

Datum för kommande rapporttillfällen

Alfa Laval kommer att lämna delårsrapporter under 2015 vid följande tillfällen:

Rapport för andra kvartalet	16 juli
Rapport för tredje kvartalet	22 oktober

Lund, den 23 april 2015,

Lars Renström Verkställande Direktör och Koncernchef Alfa Laval AB (publ)