Holmen

Quarterly Report • May 8, 2015

Mkr	1-15	Kvartal 4-14	1-14	Helår 2014
Nettoomsättning	4 154	4 011	4 081	15 994
Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster	396	472	389	1 734
Rörelseresultat	396	22	389	1 284
Resultat efter skatt	298	-4	276	907
Resultat per aktie, kr	3,5	-0,1	3,3	10,8
Avkastning på eget kapital, %	5,6	0,0	5,3	4,3
Kassaflöde före investeringar	522	414	540	2 176
Skuldsättningsgrad	0,26	0,28	0,28	0,28

Holmens delårsrapport januari-mars 2015

• Rörelseresultatet för januari-mars 2015 blev 396 Mkr (januari-mars 2014: 389 Mkr). Resultatet påverkades positivt av ökad försäljning av kartong och sänkta produktionskostnader medan planerade större underhållsoch ombyggnadsstopp belastade resultatet med 130 Mkr. Prisnedgångar för tryckpapper och sågade trävaror uppvägdes av en svagare svensk krona.
• Jämfört med fjärde kvartalet minskade rörelseresultatet med 76 Mkr, exklusive föregående kvartals jämförelsestörande post. Nedgången beror på underhålls- och ombyggnadsstopp vilket delvis kompenserades av bättre resultat för skog och energi.
• Resultatet efter skatt uppgick till 298 (276) Mkr, vilket motsvarar ett resultat per aktie om 3,5 (3,3) kr. Avkastningen på eget kapital var 5,6 (5,3) procent.

Iggesund Paperboard		Helår
Mkr	1-15	Kvartal 4-14	1-14	2014
Nettoomsättning	1 431	1 320	1 246	5 113
Rörelsens kostnader	-1 126	-968	-1 029	-3 951
Resultat före avskrivningar (EBITDA)	304	352	216	1 161
Avskrivningar enligt plan	-124	-123	-119	-487
Rörelseresultat	180	229	97	674
Investeringar	104	37	129	288
Operativt kapital	6 838	6 790	6 964	6 790
EBITDA-marginal, %	21	27	17	23
Rörelsemarginal, %	13	17	8	13
Avkastning på operativt kapital, %	11	13	6	10
Produktion, kartong, 1 000 ton	118	127	121	500
Leveranser, kartong, 1 000 ton	129	122	124	493

Marknadsläget för SBB- och FBB-kartong var stabilt under det första kvartalet. Leveranserna från europeiska producenter till Europa var 3 procent högre jämfört med samma period förra året.

Iggesund Paperboards leveranser uppgick till 129 000 ton under årets första tre månader, vilket var en ökning med 4 procent jämfört med samma period föregående år.

Rörelseresultatet för januari-mars blev 180 (97) Mkr. Förbättringen beror på sänkta produktionskostnader, högre leveranser och en svagare svensk krona. Ett större underhållsstopp vid bruket i Workington belastade resultatet med 60 Mkr till följd av direkta kostnader och produktionsbortfall.

Jämfört med fjärde kvartalet minskade resultatet med 49 Mkr till följd av underhållsstoppet vid bruket i Workington.

Holmen Paper		Helår
Mkr	1-15	4-14	1-14	2014
Nettoomsättning	1 447	1 548	1 572	6 247
Rörelsens kostnader	-1 373	-1 351	-1 422	-5 522
Resultat före avskrivningar (EBITDA)	74	197	151	725
Avskrivningar enligt plan	-147	-147	-145	-584
Rörelseresultat	-73	51	6	141
Investeringar	147	93	96	331
Operativt kapital	4 674	4 666	4 913	4 666
EBITDA-marginal, %	5	13	10	12
Rörelsemarginal, %	-5	3	0	2
Produktion, 1 000 ton	308	343	340	1 325
Leveranser, 1 000 ton	306	322	331	1 305

Efterfrågan på tryckpapper i Europa har fortsatt att minska. Försäljningspriserna gick ner med cirka 5 procent jämfört med fjärde kvartalet.

Holmen Papers leveranser uppgick till 306 000 ton under januari-mars, vilket var 8 procent lägre än motsvarande period förra året. Nedgången beror främst på ett större ombyggnadsstopp vid Bravikens pappersbruk. Ombyggnaden möjliggör ytterligare tillväxt inom magasinpapper.

Rörelseresultatet för januari-mars blev -73 (6) Mkr. Resultatet har belastats av direkta kostnader och produktionsbortfall om cirka 70 Mkr i samband med ombyggnadsstopp samt stängning av returpapperslinje vid bruket i Braviken. Effekten av lägre försäljningspriser har till stor del uppvägts av en svagare svensk krona.

Jämfört med fjärde kvartalet minskade resultatet med 124 Mkr till följd av lägre försäljningspriser, ombyggnadsstopp och stängning av returpapperslinje.

Holmen Timber		Helår
Mkr	1-15	Kvartal 4-14	1-14	2014
Nettoomsättning	339	315	357	1 352
Rörelsens kostnader	-312	-293	-317	-1 192
Resultat före avskrivningar (EBITDA)	27	23	41	160
Avskrivningar enligt plan	-19	-31	-31	-123
Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster	7	-8	10	37
Jämförelsestörande poster*	-	-450	-	-450
Rörelseresultat	7	-458	10	-413
Investeringar	5	32	5	55
Operativt kapital	918	901	1 377	901
EBITDA-marginal, % **	8	7	11	12
Rörelsemarginal, % **	2	-3	3	3
Produktion, 1 000 m3	197	186	196	742
Leveranser, 1 000 m3	188	169	195	725

* Jämförelsestörande poster avser nedskrivning om -450 Mkr i K4 2014

** Exklusive jämförelsestörande poster

Marknadsläget för sågade trävaror var fortsatt svagt under första kvartalet till följd av högt utbud. Försäljningspriserna gick ner något.

Holmen Timbers leveranser uppgick till 188 000 kubikmeter under januari-mars, vilket var en minskning med 4 procent jämfört med samma period förra året.

Rörelseresultatet för januari-mars uppgick till 7 (10) Mkr. Lägre försäljningspriser och högre råvarukostnader påverkade resultatet negativt men uppvägdes till viss del av en svagare svensk krona. Avskrivningarna var 12 Mkr lägre till följd av den nedskrivning som genomfördes i fjärde kvartalet 2014.

Jämfört med fjärde kvartalet ökade resultatet med 15 Mkr till 7 Mkr, exklusive jämförelsestörande post. Produktionen gick bra, kostnaderna minskade och avskrivningarna var lägre. Lägre försäljningspriser påverkade negativt.

Holmen Skog		Helår
Mkr	1-15	Kvartal 4-14	1-14	2014
Nettoomsättning	1 503	1 461	1 494	5 641
varav från egen skog	325	343	313	1 314
Rörelsens kostnader	-1 281	-1 299	-1 313	-5 077
Avskrivningar enligt plan	-6	-9	-6	-29
Operativt resultat	216	153	175	535
Värdeförändring skog	23	27	49	282
Rörelseresultat	239	180	224	817
Investeringar	4	13	20	86
Operativt kapital	17 381	17 340	16 867	17 340
Avkastning på operativt kapital, %	5	4	5	5
Avverkning egen skog, 1 000 m3	820	849	789	3 297

Efterfrågan på timmer och massaved var normal i Sverige under första kvartalet. Försäljningspriserna var i stort oförändrade.

Holmen Skogs operativa resultat för januari-mars uppgick till 216 (175) Mkr. Resultatförbättringen förklaras främst av lägre kostnader för att omhänderta stormfällt virke, ökad avverkning och högre intjäning än normalt på virkesaffärer. Rörelseresultatet, som inkluderar värdeförändring om 23 Mkr, uppgick till 239 (224) Mkr.

Jämfört med fjärde kvartalet ökade det operativa resultatet med 63 Mkr till följd av säsongsmässigt lägre kostnader, minskad stormavverkning samt högt resultat på virkesaffärer.

Holmen Energi		Helår
Mkr	1-15	4-14	1-14	2014
Nettoomsättning*	117	91	143	389
Rörelsens kostnader	-26	-36	-41	-156
Avskrivningar enligt plan	-5	-6	-5	-21
Rörelseresultat	86	50	96	212
Investeringar	5	5	9	32
Operativt kapital	3 429	3 401	3 314	3 401
Avkastning på operativt kapital, %	10	6	12	6
Produktion egen vatten- och vindkraft, GWh	377	246	377	1 113

* Försäljning från hel- och delägda kraftverk

Holmen Energis rörelseresultat för januari–mars uppgick till 86 (96) Mkr. Nedgången beror på lägre elpriser.

Jämfört med fjärde kvartalet ökade resultatet med 36 Mkr till följd av säsongsmässigt högre produktion.

Fyllnadsgraden i Holmens vattenmagasin var vid utgången av kvartalet något över normal nivå för årstiden.

Nettoomsättning

Finansnetto och finansiering

Finansnettot för januari-mars uppgick till -28 (-37) Mkr. Upplåningskostnaden minskade till i snitt 1,9 (2,4) procent.

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 522 Mkr. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -249 Mkr.

Koncernens finansiella nettoskuld har sedan årsskiftet minskat med 320 Mkr till 5 587 Mkr. Vid utgången av första kvartalet var skuldsättningsgraden 0,26 och soliditeten 59 procent. De finansiella skulderna inklusive pensionsavsättningar uppgick till 5 846 Mkr, varav 2 713 Mkr var kortfristiga. Likvida medel och finansiella fordringar uppgick till 259 Mkr. Koncernen har outnyttjade avtalade långfristiga kreditlöften om 4 290 Mkr med förfall 2017-2019.

Skatt

Redovisad skatt uppgick under januari-mars till -70 (-75) Mkr. Den redovisade skatten i förhållande till resultatet före skatt uppgick till 19 (21) procent.

Eget kapital

Koncernens eget kapital ökade under januari-mars med 480 Mkr till 21 449 Mkr. Periodens resultat uppgick till 298 Mkr. Därtill kommer övrigt totalresultat som uppgick till 183 Mkr.

Säkring av valutakurser och elpriser

Koncernen säkrar delar av de framtida bedömda nettoflödena i utländsk valuta. I rörelseresultatet för januari-mars ingår valutasäkringar med -65 (6) Mkr. Marknadsvärdet för ännu ej resultatförda valutasäkringar uppgick vid kvartalsskiftet till -10 Mkr.

Den svagare svenska kronan påverkade resultatet positivt med cirka 100 Mkr jämfört med första kvartalet förra året och 30 Mkr jämfört med fjärde kvartalet. För resterande del av 2015 är 90 procent av förväntade flöden i EUR/SEK säkrade till i genomsnitt 9,25 och för 2016 är 50 procent säkrade till i genomsnitt 9,35. För övriga valutor är cirka 4 månaders flöden säkrade. Beräknat utifrån befintliga säkringar och valutakurserna vid kvartalsskiftet (euro 9,3, dollar 8,7 och pund 12,8) bedöms valutan påverka koncernens rörelseresultat för 2015 positivt med cirka 400 Mkr jämfört med 2014. Beräknat på motsvarande sätt förväntas det andra kvartalet påverkas positivt med cirka 30 Mkr jämfört med första kvartalet 2015.

Koncernens bedömda nettoförbrukning av el i Sverige är fullt prissäkrad för resterande del av 2015. För 2016-2018 är 60 procent säkrat och för 2019-2021 40 procent.

Investeringar

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick under januari-mars till -249 (-270) Mkr. Avskrivningar enligt plan uppgick till 308 (312) Mkr.

Personal

Medelantalet årsanställda i koncernen var 3 334 (3 614). Minskningen beror främst på neddragningar inom Holmen Paper och Iggesund Paperboard.

Återköp av aktier

Vid årsstämman 2015 förnyades bemyndigandet för styrelsen att kunna förvärva upp till 10 procent av bolagets aktier. Inget återköp har genomförts under perioden. Sedan tidigare innehar bolaget 0,9 procent av samtliga aktier.

Utdelning

Vid årsstämman 2015 fastställdes utdelning till 10 (9) kronor per aktie. Utdelningen om totalt 840 Mkr utbetalades den 23 april.

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer avser framförallt utvecklingen av efterfrågan och priset på dess produkter, kostnaden för betydande insatsvaror samt förändringar i valutakurser. För en mer utförlig beskrivning av väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer, se Holmens årsredovisning för 2014, sid. 32-35 samt not 26.

Tvister

Den spanska konkurrensmyndigheten har genomfört en omfattande utredning avseende avfalls- och återvinningsbranschen i landet och i januari 2015 ålagt ett mycket stort antal företag att betala konkurrensskadeavgift. Holmens spanska dotterbolag ingår bland dessa företag och har ålagts att betala 4,8 MEUR. Holmens spanska dotterbolag har överklagat beslutet. Ingen avsättning har gjorts för eventuell konkurrensskadeavgift.

Transaktioner med närstående

Inga transaktioner har ägt rum mellan Holmen och närstående som väsentligen påverkat företagets ställning och resultat.

Redovisningsprinciper

Rapporten har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden samt för koncernen enligt IAS 34 Delårsrapportering. Moderbolagets och koncernens redovisningsprinciper är oförändrade jämfört med senast avgivna årsredovisning med undantag för den nya IFRIC 21 Levies, som innebär att skulden för fastighetsskatt kommer att bokas upp i sin helhet 1 januari varje år istället för att boka skulden i takt med att kostnaden redovisas i resultaträkningen. Förändringarna har inte lett till någon väsentlig påverkan på belopp eller upplysningar i denna bokslutsrapport. Siffror i tabeller är avrundade.

Stockholm den 8 maj 2015 Holmen AB (publ)

Henrik Sjölund VD och koncernchef

Rapporten har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

För ytterligare information kontakta:

Henrik Sjölund, VD och koncernchef, tel 08 – 666 21 05 Anders Jernhall, Vice VD och ekonomi- och finansdirektör, tel 08 – 666 21 22 Ingela Carlsson, kommunikationsdirektör, tel 070 – 212 97 12

		Kvartal		Helår
Resultaträkning, Mkr	1-15	4-14	1-14	2014
Nettoomsättning	4 154	4 011	4 081	15 994
Övriga rörelseintäkter	259	294	227	1 021
Förändring av varulager	-75	156	-5	83
Råvaror och förnödenheter	-2 200	-2 237	-2 262	-8 713
Personalkostnader	-591	-587	-582	-2 268
Övriga rörelsekostnader	-864	-885	-800	-3 393
Avskrivningar enligt plan	-308	-320	-312	-1 265
Nedskrivningar	-	-450	-	-450
Värdeförändring i biologiska tillgångar	23	27	49	282
Resultat från andelar i intresseföretag och joint ventures	-2	12	-7	-7
Rörelseresultat	396	22	389	1 284
Finansiella intäkter	0	-2	0	1
Finansiella kostnader	-28	-39	-38	-149
Resultat före skatt	368	-18	352	1 137
Skatt	-70	14	-75	-230
Periodens resultat	298	-4	276	907
Resultat per aktie, kr	3,5	-0,1	3,3	10,8
Rörelsemarginal, % *	9,5	11,8	9,5	10,8
Avkastning på sysselsatt kapital, % *	5,9	7,0	5,8	6,4
Avkastning på eget kapital, %	5,6	0,0	5,3	4,3

* Exkl. jämförelsestörande poster.

		Kvartal		Helår
Rapport över totalresultat, Mkr	1-15	4-14	1-14	2014
Periodens resultat	298	-4	276	907
Övrigt totalresultat
Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner	85	-53	2	-170
Skatt hänförlig till poster som inte återförs till periodens resultat	-17	10	-1	34
Poster som inte återförs till periodens resultat	68	-43	2	- 137
Kassaflödessäkringar	48	-132	-74	- 226
Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet	85	123	32	355
Säkring av valutarisk i utlandsverksamhet	-5	-52	-8	-101
Skatt hänförlig till poster som återförs till periodens resultat	-13	40	18	72
Poster som återförs till periodens resultat	115	-20	-32	100
Summa övrigt totalresultat efter skatt	183	-63	-30	- 37
Summa totalresultat	480	-67	247	870

		Jan-mars
Förändringar i eget kapital, Mkr		2014
Ingående eget kapital	20 969	20 854
Periodens resultat	298	276
Övrigt totalresultat	183	-30
Summa totalresultat	480	247
Utdelning	-	-
Utgående eget kapital	21 449	21 101

Sammanställning antal aktier
	Röster Antal aktier	Antal röster Kvotvärde	Mkr
A-aktier	10 22 623 234	226 232 340	50 1 131,2
B-aktier		1 62 132 928 62 132 928	50 3 106,6
Totalt antal aktier	84 756 162	288 365 268	4 237,8
Innehav av återköpta B-aktier	-760 000	-760 000
Totalt antal utestående aktier	83 996 162	287 605 268

Balansräkning, Mkr	2015	2014
	31 mars	31 december
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	111	114
Materiella anläggningstillgångar	11 298	11 265
Biologiska tillgångar	16 902	16 867
Andelar i intresseföretag och joint ventures	1 948	1 970
Övriga aktier och andelar	4	4
Långfristiga finansiella fordringar	38	40
Uppskjutna skattefordringar	2	1
Summa anläggningstillgångar	30 302	30 261
Omsättningstillgångar
Varulager	3 190	3 198
Kundfordringar	2 425	2 328
Aktuell skattefordran	29	44
Övriga kortfristiga rörelsefordringar	397	394
Kortfristiga finansiella fordringar	38	22
Likvida medel	182	187
Summa omsättningstillgångar	6 261	6 172
Summa tillgångar	36 563	36 434
Eget kapital	21 449	20 969
Långfristiga skulder
Långfristiga finansiella skulder	2 809	2 488
Avsättningar för pensioner	323	400
Övriga avsättningar	532	533
Uppskjutna skatteskulder	5 546	5 480
Summa långfristiga skulder	9 211	8 901
Kortfristiga skulder
Kortfristiga finansiella skulder	2 713	3 269
Leverantörsskulder	1 990	1 882
Aktuell skatteskuld	19	248
Avsättningar	84	69
Övriga rörelseskulder	1 095	1 096
Summa kortfristiga skulder	5 903	6 564
Summa skulder	15 114	15 465
Summa eget kapital och skulder	36 563	36 434
Skuldsättningsgrad, ggr	0,26	0,28
Soliditet, %	58,7	57,6
Operativt kapital	32 581	32 354
Sysselsatt kapital		26 876
Finansiell nettoskuld	27 036 5 587	5 907
Ställda säkerheter	133	149
Eventualförpliktelser	117	118

	Redovisat värde		Verkligt värde
Finansiella instrument, Mkr	2015	2014	2015	2014
	31 mars	31 december	31 mars	31 december
Tillgångar värderade till verkligt värde	58	18	58	18
Tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde	2 673	2 575	2 669	2 572
Skulder värderade till verkligt värde	340	433	340	433
Skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde	7 395	7 491	7 401	7 497

Holmen v ärderar f inansiella instrument till v erkligt v ärde eller anskaf f ningsvärde i balansräkningen beroende på klassif icering. Finansiella instrument omf attar f örutom poster i den f inansiella nettoskulden, undantaget pensionsskulden, äv en kundf ordringar och lev erantörsskulder. Finansiella instrument v ärderade till v erkligt v ärde i balansräkningen tillhör v ärderingsniv å tv å enligt IFRS 7.

Koncernens samtliga deriv at omf attas av ISDA eller FEMA-av tal, v ilket innebär kv ittningsrätt mellan tillgångar och skulder mot samma motpart v id en kredithändelse. Kv ittning av tillgångar och skulder tillämpas ej i redov isningen. Redov isade deriv at på tillgångssidan uppgick till 58 Mkr och på skuldsidan till 340 Mkr.

		Kvartal		Helår
Kassaflödesanalys, Mkr	1-15	4-14	1-14	2014
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt	368	-18	352	1 137
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet *	309	755	274	1 448
Betalda inkomstskatter	-255	-52	-42	-191
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändringar av rörelsekapital	421	684	584	2 394
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Förändring av varulager	53	-290	139	-24
Förändring av kundfordringar och övriga rörelsefordringar	-58	34	-137	-111
Förändring av leverantörsskulder och övriga rörelseskulder	106	-14	-46	-82
Kassaflöde från den löpande verksamheten	522	414	540	2 176
Investeringsverksamheten
Förvärv av anläggningstillgångar	-252	-189	-272	-830
Avyttring av anläggningstillgångar	2	8	2	14
Förändring långfristiga finansiella fordringar	1	-6	0	-19
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-249	-187	-270	-834
Finansieringsverksamheten
Förändring av finansiella skulder och kortfristiga finansiella
fordringar	-278	-162	-255	-678
Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare	-	-	-	-756
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-278	-162	-255	-1 434
Periodens kassaflöde	-5	65	15	-92
Likvida medel vid periodens början	187	120	275	275
Valutakursdifferens i likvida medel	1	2	0	4
Likvida medel vid periodens slut	182	187	290	187

		Kvartal		Helår
Förändring finansiell nettoskuld, Mkr	1-15	4-14	1-14	2014
Ingående finansiell nettoskuld	-5 907	-6 020	-6 116	-6 116
Kassaflöde från den löpande verksamheten	522	414	540	2 176
Kassaflöde från investeringsverksamheten (exkl finansiella
fordringar)	-250	-181	-270	-816
Utbetald utdelning	-	-	-	-756
Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner	83	-55	2	-173
Valutaeffekter och marknadsvärdeförändringar	-36	-66	-46	-223
Utgående finansiell nettoskuld	-5 587	-5 907	-5 890	-5 907

* Justeringarna utgörs främst av avskrivningar och nedskrivningar av anläggningstillgångar , värdeförändring av biologiska tillgångar , förändring av avsättningar , resultat från intresseföretag , valutaeffekter och marknadsomvärderingar av finansiella instrument samt resultat vid försäljning av anläggningstillgångar .

Moderbolaget

		Kvartal		Helår
Resultaträkning, Mkr	1-15	4-14	1-14	2014
Rörelsens intäkter Rörelsens kostnader	3 848 -3 654	4 016 -3 434	3 845 -3 604	15 090 -13 929
Rörelseresultat	194	582	240	1 161
Finansnetto	-27	-79	-41	- 26
Resultat efter finansiella poster	167	504	199	1 135
Bokslutsdispositioner	8	338	171	1 219
Resultat före skatt	176	842	370	2 353
Skatt	-34	-189	-83	-483
Periodens resultat	141	653	287	1 870
Rapport över totalresultat, Mkr		Kvartal		Helår
	1-15	4-14	1-14	2014
Periodens resultat	141	653	287	1 870
Övrigt totalresultat
Kassaflödessäkringar	65	-130	-6	-155
Skatt hänförlig till övrigt totalresultat	-14	29	1	34
Poster som återförs till periodens resultat	51	-102	-5	-121
Summa totalresultat	192	551	282	1 749

Balansräkning, Mkr	2015 31 mars	2014 31 december
Anläggningstillgångar	18 332	18 396
Omsättningstillgångar	4 892	4 793
Summa tillgångar	23 224	23 188
Bundet eget kapital	5 915	5 915
Fritt eget kapital	4 753	4 561
Obeskattade reserver	2 222	2 330
Avsättningar	1 321	1 271
Skulder	9 013	9 111
Summa eget kapital och skulder	23 224	23 188
Ställda säkerheter	133	149
Eventualförpliktelser	97	95

Av rörelsens intäkter för januari-mars 2015 avser 28 (23) Mkr försäljning till koncernföretag.

I finansnettot ingår resultat från säkring av eget kapital i utländska dotterbolag med -5 (-8) Mkr.

I bokslutsdispositioner ingår koncernbidrag om -99 (312) Mkr.

Moderbolagets investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar uppgick till 5 (4) Mkr.

	2015	2014				Helår
Kvartalsuppgifter, Mkr	K1	K4	K3	K2	K1	2014
Resultaträkning
Nettoomsättning	4 154	4 011	3 956	3 946	4 081	15 994
Rörelsens kostnader	-3 472	-3 258	-3 233	-3 357	-3 422	-13 270
Resultat från andelar i intresseföretag och joint ventures	-2	12	4	-16	-7	-7
Avskrivningar enligt plan	-308	-320	-319	-314	-312	-1 265
Värdeförändring skog	23	27	114	92	49	282
Jämförelsestörande poster*	-	-450	-	-	-	-450
Rörelseresultat	396	22	522	351	389	1 284
Finansnetto	-28	-40	-34	-36	-37	-147
Resultat före skatt	368	-18	488	315	352	1 137
Skatt	-70	14	-103	-66	-75	-230
Periodens resultat	298	-4	385	250	276	907
Resultat per aktie, kr	3,5	-0,1	4,6	3,0	3,3	10,8
Nettoomsättning
Iggesund Paperboard	1 431	1 320	1 310	1 237	1 246	5 113
Holmen Paper	1 447	1 548	1 637	1 490	1 572	6 247
Holmen Timber	339	315	313	367	357	1 352
Holmen Skog	1 503	1 461	1 250	1 435	1 494	5 641
Holmen Energi**	117	91	66	88	143	389
Eliminering av intern nettoomsättning	-682	-725	-621	-671	-731	-2 748
Koncernen	4 154	4 011	3 956	3 946	4 081	15 994
Rörelseresultat per affärsområde***
Iggesund Paperboard	180	229	263	86	97	674
Holmen Paper	-73	51	45	40	6	141
Holmen Timber	7	-8	16	18	10	37
Holmen Skog	239	180	200	213	224	817
Holmen Energi	86	50	28	37	96	212
Koncerngemensamt	-43	-29	-30	-43	-44	-146
Koncernen	396	472	522	351	389	1 734
Rörelsemarginal, % *** Iggesund Paperboard	12,6	17,3	20,1	6,9	7,8	13,2
Holmen Paper	-5,1	3,3	2,8	2,7	0,4	2,3
Holmen Timber	2,2	-2,5	5,2	5,0	2,9	2,7
Koncernen	9,5	11,8	13,2	8,9	9,5	10,8
EBITDA per affärsområde***
Iggesund Paperboard	304	352	387	206	216	1 161
Holmen Paper	74	197	192	186	151	725
Holmen Timber	27	23	48	49	41	160
Holmen Skog	222	162	93	128	181	563
Holmen Energi	91	56	33	42	101	233
Koncerngemensamt	-37	-24	-25	-38	-38	-126
Koncernen	681	765	727	573	652	2 717
Avkastning på operativt kapital, % ***
Iggesund Paperboard Holmen Paper	10,6 -6,3	13,4 4,3	15,3 3,7	5,0 3,2	5,6 0,5	9,8 2,9
Holmen Timber	3,3	-2,9	4,9	5,3	3,0	2,8
Holmen Skog	5,5	4,2	4,7	5,0	5,3	4,8
Holmen Energi	10,0	5,9	3,3	4,5	11,5	6,3
Koncernen	4,9	5,8	6,4	4,3	4,8	5,3
Nyckeltal
Avkastning på sysselsatt kapital, % ***	5,9	7,0	7,7	5,2	5,8	6,4
Avkastning på eget kapital, %	5,6	0,0	7,4	4,8	5,3	4,3
Leveranser
Kartong, 1 000 ton	129	122	125	122	124	493
Tryckpapper, 1 000 ton	306	322	341	311	331	1 305
Trävaror, 1 000 m³	188	169	165	196	195	725
Avverkning egen skog, 1 000 m³	820	849	788	871	789	3 297
Egen vattenkraft, GWh	337	213	198	269	368	1 048

* Jämförelsestörande poster i K4 2014 avser nedskrivning av anläggninstillgångar.

** Försäljning från hel- och delägda kraftverk

*** Exkl. jämförelsestörande poster.

Helårsuppgifter, Mkr	2014	2013	2012	2011	2010	2009	2008	2007	2006	2005
Resultaträkning
Nettoomsättning	15 994	16 231	17 852	18 656	17 581	18 071	19 334	19 159	18 592	16 319
Rörelsens kostnader	-13 270	-13 919	-15 224	-15 501	-15 077	-15 191	-16 614	-15 637	-15 069	-13 287
Resultat från andelar i intresseföretag och joint ventures	-7	3	47	84	28	45	50	12	11	20
Avskrivningar enligt plan	-1 265	-1 370	-1 313	-1 260	-1 251	-1 320	-1 343	-1 337	-1 346	-1 167
Värdeförändring skog	282	264	350 -		52	16	-16	89	115	82
Jämförelsestörande poster*	-450	-140	-193	3 593	264	-	-361	557	-	-
Rörelseresultat	1 284	1 069	1 520	5 573	1 596	1 620	1 051	2 843	2 303	1 967
Finansnetto	-147	-198	-227	-244	-208	-255	-311	-261	-247	-233
Resultat före skatt	1 137	871	1 294	5 328	1 388	1 366	740	2 582	2 056	1 734
Skatt	-230	-160	559	-1 374	-684	-360	-98	-1 077	-597	-478
Årets resultat	907	711	1 853	3 955	704	1 006	642	1 505	1 459	1 256
Resultat per aktie, efter utspädning, kr	10,8	8,5	22,1	47,1	8,4	12,0	7,6	17,8	17,2	14,8
Rörelseresultat per affärsområde**
Iggesund Paperboard	674	433	596	863	817	419	320	599	752	631
Holmen Paper	141	-309	94	228	-618	340	280	623	754	626
Holmen Timber	37	-75	-130	-136	20	21	13	146	80	13
Holmen Skog	817	924	931	739	818	605	632	702	643	537
Holmen Energi	212	371	355	406	495	414	327	272	197	301
Koncerngemensamt	-146	-136	-132	-120	-200	-178	-159	-56	-123	-141
Koncernen	1 734	1 209	1 713	1 980	1 332	1 620	1 412	2 286	2 303	1 967
EBITDA per affärsområde**
Iggesund Paperboard	1 161	878	959	1 186	1 141	780	688	954	1 108	1 358
Holmen Paper	725	429	862	1 002	229	1 218	1 176	1 537	1 667	976
Holmen Timber	160	45	-10	-26	49	52	47	169	104	38
Holmen Skog	563	694	614	769	794	616	674	639	556	483
Holmen Energi	233	391	374	425	516	435	346	289	214	319
Koncerngemensamt	-126	-121	-123	-116	-198	-176	-160	-54	-115	-122
Koncernen	2 717	2 315	2 676	3 240	2 531	2 925	2 771	3 534	3 534	3 052
Leveranser
Kartong, 1 000 ton Tryckpapper, 1 000 ton	493 1 305	469 1 574	485 1 651	474 1 668	464 1 732	477 1 745	494 2 044	516 2 025	536 2 021	1 764 492
Trävaror, 1 000 m³	725	686	660	487	285	313	266	262	248	229
Avverkning egen skog, 1 000 m³	3 297	3 465	3 211	2 988	2 999	2 897	2 649	2 575	2 618	2 334
Egen vatten och vindkraft, GWh	1 113	1 041	1 353	1 235	1 149	1 090	1 128	1 193	934	1 236
Balansräkning
Anläggningstillgångar	30 221	30 652	30 664	30 334	26 028	25 694	26 506	26 153	25 354	25 793
Omsättningstillgångar	5 964	5 774	6 005	6 642	6 950	6 075	7 268	6 549	6 138	5 709
Finansiella fordringar	249	327	377	240	454	407	828	541	649	712
Summa tillgångar	36 434	36 753	37 046	37 217	33 432	32 176	34 602	33 243	32 141	32 214
Eget kapital	20 969	20 854	20 813	19 773	16 913	16 504	15 641	16 932	16 636	16 007
Uppskjuten skatteskuld	5 480	5 804	5 504	6 630	5 910	5 045	4 819	5 482	5 030	5 143
Finansiella skulder och räntebärande avsättningar	6 156	6 443	6 967	6 499	6 227	6 091	8 332	6 518	6 634	7 351
Rörelseskulder	3 829	3 653	3 762	4 313	4 382	4 536	5 809	4 310	3 841	3 713
Summa eget kapital och skulder	36 434	36 753	37 046	37 217	33 432	32 176	34 602	33 243	32 141	32 214
Kassaflöde
Löpande verksamheten	2 176	2 011	2 254	2 101	1 523	2 873	1 660	2 476	2 358	2 471
Investeringsverksamheten	-834	-869	-1 920	-1 733	-1 597	-818	-1 124	-1 315	-947	-3 029
Kassaflöde efter investeringar	1 342	1 142	334	368	-74	2 054	536	1 161	1 411	-558
Nyckeltal
Avkastning sysselsatt kapital, % **	6	4	7	9	6	7	6	10	10	9
Avkastning eget kapital, %	4	3	9	23	4	6	4	9	9	8
Avkastning eget kapital, % **	6	4	6	8	4	6	4	9	9	8
Skuldsättningsgrad, ggr	0,28	0,29	0,32	0,32	0,34	0,34	0,48	0,35	0,36	0,41
Utdelning
Utdelning, kr	10	9	9	8	7	7	9	12	12	11

* Jämförelsestörande poster 2014 avser nedskrivning av anläggningstillgångar om -450 Mkr. 2013 avser nedskrivning av anläggningstillgångar om -100 Mkr och omstruktureringskostnader om -40 Mkr. 2012 avser nedskrivning av anläggningstillgångar om -153 Mkr och omstruktureringskostnader -40 Mkr. 2011 avser omvärdering av skog om 3 593 Mkr. 2010 avser posten nedskrivning av anläggningstillgångar om -555 Mkr, omstruktureringskostnader om -231 Mkr och omvärdering av skog om 1 050 Mkr. 2008 avser posten -361 Mkr reserveringar och kostnader för omstrukturering och nedläggning av bruk samt resultateffekter av brand. 2007 avser nedskrivning av anläggningstillgångar om netto -1 543 Mkr och omvärdering av skog om 2 100 Mkr.

** Exkl. jämförelsestörande poster

Holmen i korthet

Holmens affärsidé är att utveckla och driva lönsam verksamhet inom tre produktinriktade affärsområden för kartong, tryckpapper och trävaror samt två råvaruinriktade affärsområden för skog och energi. Europa är huvudmarknaden.

Affärsområdet Iggesund Paperboard producerar kartong för konsumentförpackningar och grafiska ändamål vid ett svenskt och ett engelskt bruk. Holmen Paper tillverkar tryckpapper för magasin, produktkataloger, direktreklam, böcker och dagstidningar vid två svenska och ett spanskt bruk. Holmen Timber tillverkar trävaror vid två svenska sågverk. Under 2014 producerades 0,5 miljoner ton kartong, 1,3 miljoner ton tryckpapper samt 0,7 miljoner kubikmeter sågade trävaror.

Holmen Skog ansvarar för koncernens skogar på drygt en miljon hektar. Den årliga avverkningen i egen skog är normalt cirka 3,2 miljoner kubikmeter virke. Holmen Energi ansvarar för koncernens vatten- och vindkrafttillgångar och för att utveckla koncernens verksamhet inom energiområdet. Vattenkraftproduktionen uppgår ett normalår till cirka 1 100 GWh el. Holmen Skog och Holmen Energi ansvarar även för koncernens virkesrespektive elförsörjning i Sverige.

Press- och analytikerkonferens

Med anledning av offentliggörandet av delårsrapporten hålls press- och analytikerkonferens fredagen den 8 maj kl. 14.30. Plats: Tändstickspalatset, Kreugersalen. Västra Trädgårdsgatan 15, Stockholm. Rapporten presenteras och kommenteras av VD och koncernchef Henrik Sjölund. Presentationen hålls på engelska.

Konferensen kan följas som webbsändning direkt på vår webbplats www.holmen.com. Det går också att delta per telefon med uppringning senast kl. 14.25 på nummer 08 505 564 74 (Sverige), +44 (0) 203 364 53 74 (övriga Europa) eller +1 855 753 22 30 (USA).

Ekonomisk rapportering

• 13 augusti 2015 Delårsrapport januari-juni 2015
• 5 november 2015 Delårsrapport januari-september 2015
• 5 februari 2016 Bokslutsrapport 2015

_________________________________________________________________________________________ Informationen är sådan som Holmen AB skall offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades till medierna för offentliggörande fredagen den 8 maj 2015 kl. 12.15.