A.D.Works Group Co.,Ltd.

Registration Form • Mar 26, 2021

 0000000_header_0491400103301.htm

【表紙】
【提出書類】	有価証券報告書
【根拠条文】	金融商品取引法第24条第１項
【提出先】	関東財務局長
【提出日】	2021年３月26日
【事業年度】	第１期(自　2020年４月１日　至　2020年12月31日)
【会社名】	株式会社ＡＤワークスグループ
【英訳名】	A.D.Works Group Co.,Ltd.
【代表者の役職氏名】	代表取締役社長CEO　田中　秀夫
【本店の所在の場所】	東京都千代田区内幸町二丁目２番３号
【電話番号】	03-5251-7642(代表)
【事務連絡者氏名】	常務取締役CFO　細谷　佳津年
【最寄りの連絡場所】	東京都千代田区内幸町二丁目２番３号
【電話番号】	03-5251-7641
【事務連絡者氏名】	常務取締役CFO　細谷　佳津年
【縦覧に供する場所】	株式会社東京証券取引所 (東京都中央区日本橋兜町２番１号)

E35340 29820 株式会社ＡＤワークスグループ A.D.Works Group Co.,Ltd. 企業内容等の開示に関する内閣府令 第三号様式 Japan GAAP true cte cte 2020-04-01 2020-12-31 FY 2020-12-31 2020-03-31 1 false false false E35340-000 2021-03-26 E35340-000 2020-04-01 2020-12-31 E35340-000 2020-12-31 E35340-000 2020-04-01 2020-12-31 jppfs_cor:NonConsolidatedMember E35340-000 2020-12-31 jppfs_cor:NonConsolidatedMember E35340-000 2020-12-31 jpcrp030000-asr_E35340-000:RealEstateReportableSegmentsMember E35340-000 2020-12-31 jpcrp030000-asr_E35340-000:StockTypeFeeBusinessReportableSegmentsMember E35340-000 2020-12-31 jpcrp_cor:CorporateSharedMember E35340-000 2020-12-31 jppfs_cor:NonConsolidatedMember jpcrp_cor:CorporateSharedMember E35340-000 2020-04-01 2020-12-31 jpcrp030000-asr_E35340-000:StockTypeFeeBusinessReportableSegmentsMember E35340-000 2020-04-01 2020-12-31 jpcrp_cor:CorporateSharedMember E35340-000 2021-03-26 jpcrp_cor:OrdinaryShareMember E35340-000 2020-12-31 jpcrp_cor:OrdinaryShareMember E35340-000 2020-12-31 jpcrp_cor:No1MajorShareholdersMember E35340-000 2020-12-31 jpcrp_cor:No2MajorShareholdersMember E35340-000 2020-12-31 jpcrp_cor:No3MajorShareholdersMember E35340-000 2020-12-31 jpcrp_cor:No4MajorShareholdersMember E35340-000 2020-12-31 jpcrp_cor:No5MajorShareholdersMember E35340-000 2020-12-31 jpcrp_cor:No6MajorShareholdersMember E35340-000 2020-12-31 jpcrp_cor:No7MajorShareholdersMember E35340-000 2020-12-31 jpcrp_cor:No8MajorShareholdersMember E35340-000 2020-12-31 jpcrp_cor:No9MajorShareholdersMember E35340-000 2020-12-31 jpcrp_cor:No10MajorShareholdersMember E35340-000 2020-12-31 jpcrp_cor:SharesWithNoVotingRightsMember E35340-000 2020-12-31 jpcrp_cor:SharesWithRestrictedVotingRightsTreasurySharesEtcMember E35340-000 2020-12-31 jpcrp_cor:SharesWithRestrictedVotingRightsOtherMember E35340-000 2020-12-31 jpcrp_cor:OrdinarySharesTreasurySharesSharesWithFullVotingRightsTreasurySharesEtcMember E35340-000 2020-12-31 jpcrp_cor:OrdinarySharesSharesWithFullVotingRightsOtherMember E35340-000 2020-12-31 jpcrp_cor:OrdinarySharesSharesLessThanOneUnitMember E35340-000 2020-12-31 jpcrp_cor:Row1Member E35340-000 2021-03-26 jpcrp_cor:Row1Member E35340-000 2021-03-26 jpcrp030000-asr_E35340-000:HideoTanakaMember E35340-000 2021-03-26 jpcrp030000-asr_E35340-000:KatsutoshiHosoyaMember E35340-000 2021-03-26 jpcrp030000-asr_E35340-000:MitsuoKimuraMember E35340-000 2021-03-26 jpcrp030000-asr_E35340-000:KojiKanekoMember E35340-000 2021-03-26 jpcrp030000-asr_E35340-000:ToshiyaSuzukiMember E35340-000 2021-03-26 jpcrp030000-asr_E35340-000:TamioHarakawaMember E35340-000 2021-03-26 jpcrp030000-asr_E35340-000:MamoruSekiyamaMember E35340-000 2021-03-26 jpcrp030000-asr_E35340-000:HisashiTanaamiMember E35340-000 2021-03-26 jpcrp030000-asr_E35340-000:SachikoAwaiMember E35340-000 2021-03-26 jpcrp_cor:Row2Member E35340-000 2021-03-26 jpcrp_cor:Row3Member E35340-000 2021-03-26 jpcrp_cor:Row4Member E35340-000 2021-03-26 jpcrp_cor:Row5Member E35340-000 2020-04-01 2020-12-31 jpcrp_cor:DirectorsExcludingAuditAndSupervisoryCommitteeMembersAndOutsideDirectorsMember E35340-000 2020-04-01 2020-12-31 jpcrp_cor:OutsideDirectorsAndOtherOfficersMember E35340-000 2020-04-01 2020-12-31 jpcrp030000-asr_E35340-000:HideoTanakaMember E35340-000 2020-03-31 jpcrp_cor:Row1Member E35340-000 2020-03-31 jppfs_cor:CapitalStockMember E35340-000 2020-03-31 jppfs_cor:CapitalSurplusMember E35340-000 2020-03-31 jppfs_cor:RetainedEarningsMember E35340-000 2020-03-31 jppfs_cor:TreasuryStockMember E35340-000 2020-03-31 jppfs_cor:ShareholdersEquityMember E35340-000 2020-03-31 jppfs_cor:ValuationDifferenceOnAvailableForSaleSecuritiesMember E35340-000 2020-03-31 jppfs_cor:ForeignCurrencyTranslationAdjustmentMember E35340-000 2020-03-31 jppfs_cor:DeferredGainsOrLossesOnHedgesMember E35340-000 2020-03-31 jppfs_cor:ValuationAndTranslationAdjustmentsMember E35340-000 2020-03-31 jppfs_cor:SubscriptionRightsToSharesMember E35340-000 2020-03-31 E35340-000 2020-04-01 2020-12-31 jppfs_cor:CapitalStockMember E35340-000 2020-04-01 2020-12-31 jppfs_cor:CapitalSurplusMember E35340-000 2020-04-01 2020-12-31 jppfs_cor:ShareholdersEquityMember E35340-000 2020-04-01 2020-12-31 jppfs_cor:RetainedEarningsMember E35340-000 2020-04-01 2020-12-31 jppfs_cor:TreasuryStockMember E35340-000 2020-04-01 2020-12-31 jppfs_cor:ValuationDifferenceOnAvailableForSaleSecuritiesMember E35340-000 2020-04-01 2020-12-31 jppfs_cor:ForeignCurrencyTranslationAdjustmentMember E35340-000 2020-04-01 2020-12-31 jppfs_cor:DeferredGainsOrLossesOnHedgesMember E35340-000 2020-04-01 2020-12-31 jppfs_cor:ValuationAndTranslationAdjustmentsMember E35340-000 2020-04-01 2020-12-31 jppfs_cor:SubscriptionRightsToSharesMember E35340-000 2020-12-31 jppfs_cor:CapitalStockMember E35340-000 2020-12-31 jppfs_cor:CapitalSurplusMember E35340-000 2020-12-31 jppfs_cor:RetainedEarningsMember E35340-000 2020-12-31 jppfs_cor:TreasuryStockMember E35340-000 2020-12-31 jppfs_cor:ShareholdersEquityMember E35340-000 2020-12-31 jppfs_cor:ValuationDifferenceOnAvailableForSaleSecuritiesMember E35340-000 2020-12-31 jppfs_cor:ForeignCurrencyTranslationAdjustmentMember E35340-000 2020-12-31 jppfs_cor:DeferredGainsOrLossesOnHedgesMember E35340-000 2020-12-31 jppfs_cor:ValuationAndTranslationAdjustmentsMember E35340-000 2020-12-31 jppfs_cor:SubscriptionRightsToSharesMember E35340-000 2020-04-01 2020-12-31 jpcrp030000-asr_E35340-000:RealEstateReportableSegmentsMember E35340-000 2020-04-01 2020-12-31 jpcrp_cor:ReportableSegmentsMember E35340-000 2020-04-01 2020-12-31 jpcrp_cor:ReconcilingItemsMember E35340-000 2020-12-31 jpcrp_cor:ReportableSegmentsMember E35340-000 2020-12-31 jpcrp_cor:ReconcilingItemsMember E35340-000 2020-04-01 2020-12-31 jpcrp_cor:UnallocatedAmountsAndEliminationMember E35340-000 2020-12-31 jpcrp_cor:UnallocatedAmountsAndEliminationMember E35340-000 2020-03-31 jppfs_cor:CapitalStockMember jppfs_cor:NonConsolidatedMember E35340-000 2020-03-31 jppfs_cor:LegalCapitalSurplusMember jppfs_cor:NonConsolidatedMember E35340-000 2020-03-31 jppfs_cor:OtherCapitalSurplusMember jppfs_cor:NonConsolidatedMember E35340-000 2020-03-31 jppfs_cor:CapitalSurplusMember jppfs_cor:NonConsolidatedMember E35340-000 2020-03-31 jppfs_cor:RetainedEarningsBroughtForwardMember jppfs_cor:NonConsolidatedMember E35340-000 2020-03-31 jppfs_cor:RetainedEarningsMember jppfs_cor:NonConsolidatedMember E35340-000 2020-03-31 jppfs_cor:TreasuryStockMember jppfs_cor:NonConsolidatedMember E35340-000 2020-03-31 jppfs_cor:ShareholdersEquityMember jppfs_cor:NonConsolidatedMember E35340-000 2020-03-31 jppfs_cor:SubscriptionRightsToSharesMember jppfs_cor:NonConsolidatedMember E35340-000 2020-03-31 jppfs_cor:NonConsolidatedMember E35340-000 2020-04-01 2020-12-31 jppfs_cor:CapitalStockMember jppfs_cor:NonConsolidatedMember E35340-000 2020-04-01 2020-12-31 jppfs_cor:LegalCapitalSurplusMember jppfs_cor:NonConsolidatedMember E35340-000 2020-04-01 2020-12-31 jppfs_cor:CapitalSurplusMember jppfs_cor:NonConsolidatedMember E35340-000 2020-04-01 2020-12-31 jppfs_cor:ShareholdersEquityMember jppfs_cor:NonConsolidatedMember E35340-000 2020-04-01 2020-12-31 jppfs_cor:OtherCapitalSurplusMember jppfs_cor:NonConsolidatedMember E35340-000 2020-04-01 2020-12-31 jppfs_cor:RetainedEarningsBroughtForwardMember jppfs_cor:NonConsolidatedMember E35340-000 2020-04-01 2020-12-31 jppfs_cor:RetainedEarningsMember jppfs_cor:NonConsolidatedMember E35340-000 2020-04-01 2020-12-31 jppfs_cor:TreasuryStockMember jppfs_cor:NonConsolidatedMember E35340-000 2020-04-01 2020-12-31 jppfs_cor:SubscriptionRightsToSharesMember jppfs_cor:NonConsolidatedMember E35340-000 2020-12-31 jppfs_cor:CapitalStockMember jppfs_cor:NonConsolidatedMember E35340-000 2020-12-31 jppfs_cor:LegalCapitalSurplusMember jppfs_cor:NonConsolidatedMember E35340-000 2020-12-31 jppfs_cor:OtherCapitalSurplusMember jppfs_cor:NonConsolidatedMember E35340-000 2020-12-31 jppfs_cor:CapitalSurplusMember jppfs_cor:NonConsolidatedMember E35340-000 2020-12-31 jppfs_cor:RetainedEarningsBroughtForwardMember jppfs_cor:NonConsolidatedMember E35340-000 2020-12-31 jppfs_cor:RetainedEarningsMember jppfs_cor:NonConsolidatedMember E35340-000 2020-12-31 jppfs_cor:TreasuryStockMember jppfs_cor:NonConsolidatedMember E35340-000 2020-12-31 jppfs_cor:ShareholdersEquityMember jppfs_cor:NonConsolidatedMember E35340-000 2020-12-31 jppfs_cor:SubscriptionRightsToSharesMember jppfs_cor:NonConsolidatedMember iso4217:JPY iso4217:JPY xbrli:shares xbrli:pure xbrli:shares

 0101010_honbun_0491400103301.htm

第一部 【企業情報】

第１ 【企業の概況】

１ 【主要な経営指標等の推移】

(1) 連結経営指標等

回次		第１期
決算年月		2020年12月
売上高	(千円)	16,840,798
経常利益	(千円)	427,223
親会社株主に帰属する 当期純利益	(千円)	264,988
包括利益	(千円)	65,694
純資産額	(千円)	13,216,911
総資産額	(千円)	35,850,726
１株当たり純資産額	(円)	330.25
１株当たり当期純利益	(円)	6.77
潜在株式調整後 １株当たり当期純利益	(円)	6.70
自己資本比率	(％)	36.8
自己資本利益率	(％)	2.0
株価収益率	(倍)	23.2
営業活動による キャッシュ・フロー	(千円)	△1,058,244
投資活動による キャッシュ・フロー	(千円)	△625,089
財務活動による キャッシュ・フロー	(千円)	162,611
現金及び現金同等物の 期末残高	(千円)	7,362,974
従業員数	(名)	195

(注) １．売上高には、消費税等は含まれておりません。

２．当社は、2020年４月１日設立であり、第１期は2020年４月１日から2020年12月31日までの９ヵ月決算となっております。  #### (2) 提出会社の経営指標等

回次		第１期
決算年月		2020年12月
営業収益	(千円)	887,000
経常利益	(千円)	358,724
当期純利益	(千円)	307,799
資本金	(千円)	5,590,097
発行済株式総数	(株)	40,495,064
純資産額	(千円)	13,063,812
総資産額	(千円)	15,183,088
１株当たり純資産額	(円)	326.42
１株当たり配当額 (１株当たり中間配当額)	(円)	2.63
(－)
１株当たり当期純利益	(円)	7.87
潜在株式調整後 １株当たり当期純利益	(円)	7.78
自己資本比率	(％)	86.0
自己資本利益率	(％)	4.7
株価収益率	(倍)	19.9
配当性向	(％)	33.4
従業員数	（名）	43
株主総利回り	(％)	－
(比較指標：配当込みTOPIX)	(％)	(－)
最高株価	(円)	211
最低株価	(円)	132

(注) １．営業収益には、消費税等は含まれておりません。

２．当社は、2020年４月１日設立のため、前事業年度以前に係る記載はしておりません。

３．当社は、設立初年度であるため、株主総利回り及び比較指標については記載しておりません。

４．最高・最低株価は、東京証券取引所市場第一部におけるものであります。

５．比較指標につきましては、適宜見直すことがございます。  ### ２ 【沿革】

当社の前身である株式会社エー・ディー・ワークスは、1886年（明治19年）２月に青木直治が現在の東京都墨田区において染色業を創業したことを発祥とし、1936年（昭和11年）５月に同地において法人組織化し「株式会社青木染工場」として資本金75万円をもって設立されました。その後、1976年（昭和51年）８月に宅地建物取引業者の免許を取得し不動産取引業を開始、1995年（平成７年）２月には、青木染工場（Aoki Dyeing Works）に因んで、「株式会社エー・ディー・ワークス」に商号変更しました。1999年（平成11年）３月には、事業の目的を染色業から不動産の売買、仲介、賃貸管理、鑑定、コンサルティングおよび投資顧問業務に転換いたしました。

当社は、2020年４月に持株会社体制への移行に伴う株式会社エー・ディー・ワークスによる単独株式移転により、設立されました。設立から現在に至るまでの沿革は次のとおりです。

年月	事項
2020年４月	４月１日付で株式会社エー・ディー・ワークスが単独株式移転により当社を設立、同日、テクニカル上場により東京証券取引所市場第一部に上場
2020年９月	米国ハワイ州における不動産の売買、開発、保有等を行うADW Hawaii LLCを設立
2020年10月	宅地建物取引業者免許を取得
2020年12月	コーポレート・ベンチャー・キャピタル事業へ進出すべく、株式会社スマートマネー・インベストメントを株式会社エンジェル・トーチに商号変更
2020年12月	クラウドファンディング等を活用した資金調達を行う株式会社ジュピター・ファンディングを設立

なお、2020年４月１日付で単独株式移転により当社の完全子会社となった株式会社エー・ディー・ワークスの設立から現在に至るまでの沿革は次のとおりです。

年月	事項
1936年５月	法人組織として株式会社青木染工場を設立
1976年８月	宅地建物取引業者免許を取得、不動産取引業務を開始
1995年２月	商号を株式会社青木染工場から株式会社エー・ディー・ワークスに変更
1999年３月	事業の目的を染色業から不動産の売買、仲介、賃貸管理、鑑定、コンサルティングおよび投資顧問業務に転換
1999年８月	不動産鑑定業登録
2001年11月	不動産投資顧問業登録
2005年12月	信託受益権販売業登録
2006年１月	投資顧問業登録
2007年２月	一級建築士事務所登録
2007年10月	ジャスダック証券取引所に株式上場
2008年12月	子会社、株式会社エー・ディー・エステートを設立
2011年２月	子会社、株式会社エー・ディー・リモデリングを設立
2013年４月	米国における収益不動産事業を担う子会社、ADW-No.1 LLCを米国カリフォルニア州に設立
2013年７月	株式会社エー・ディー・リモデリングに対し、当社のプロパティ・マネジメント事業を吸収分割により承継し、商号を、株式会社エー・ディー・パートナーズに変更
2013年９月	米国におけるプロパティ・マネジメント事業を担う子会社、ADW Management USA,Incを米国カリフォルニア州に設立
2014年１月	エー・ディー・ワークスグループ オーナーズクラブ『torch』（現『Royaltorch』）発足
2015年２月	不動産特定共同事業法に基づく許可取得
2015年２月	米国における事業の統括を担う子会社、A.D.Works USA,Inc.を米国カリフォルニア州に設立
2015年４月	東京証券取引所市場第二部に市場変更
2015年10月	東京証券取引所市場第一部に指定
2016年９月	大阪営業所を開設
2016年10月	子会社、株式会社スマートマネー・インベストメントを設立
2017年２月	建設事業の本格展開に向け、株式会社エー・ディー・エステートの商号を、株式会社エー・ディー・デザインビルドに変更
2017年９月	エー・ディー・ワークス株主クラブ発足
2017年９月	初の自社開発オフィスビル『AD-O渋谷道玄坂』竣工
2018年８月	初の不動産小口化商品『ARISTO京都』の発売開始
2018年10月	自社開発オフィスビル『AD-O渋谷道玄坂』が、グッドデザイン賞を受賞

年月	事項
2019年３月	株式会社スマートマネー・インベストメントより事業譲受
2019年４月	当社の完全子会社である株式会社エー・ディー・デザインビルドが、建設事業を営む株式会社澄川工務店の全株式を取得しグループ会社化
2019年４月	米国における住宅債権投資事業を担う子会社、ADW Lending LLCを米国カリフォルニア州に設立
2020年３月	持株会社体制への移行に伴う完全親会社の株式会社ＡＤワークスグループ設立および同社の東京証券取引所市場第一部へのテクニカル上場（2020年４月１日付）により上場廃止

当社グループは、主として(1)収益不動産販売事業、(2)ストック型フィービジネスの２つの事業を営んでおり、連結子会社として、国内では株式会社エー・ディー・ワークス、株式会社エー・ディー・パートナーズ、株式会社エー・ディー・デザインビルド、株式会社澄川工務店、株式会社エンジェル・トーチ、株式会社ジュピター・ファンディングの６社があります。米国においては、統括機能を持つ連結子会社A.D.Works USA,Inc. があり、さらにその連結子会社としてADW-No.1 LLC、ADW Management USA, Inc.、ADW Lending LLC、ADW Hawaii LLCの４社、合計５社のグループ会社があります。

なお、当社は、有価証券の取引等の規制に関する内閣府令第49条第２項に規定する特定上場会社等に該当しており、これにより、インサイダー取引規制の重要事実の軽微基準については連結ベースの数値に基づいて判断することとなります。

当社グループの事業系統図は、次のとおりです。

※「その他事業」については、2020年12月にスタートした事業であり、現時点での事業規模が小さいため、事業セグメント上は「調整額」として取扱うこととしております。また当連結会計年度については、ADW Hawaii LLC及び株式会社ジュピター・ファンディングは非連結としております。

(1) 収益不動産販売事業

当事業においては、収益不動産を独自の営業ルートにより仕入れ、建物管理状態の改善、用途変更、テナントの入れ替え、大規模修繕等のバリューアップを施した上で、個人富裕層を中心とした投資家や不動産オーナー、事業法人機関投資家等に販売しております。

また、国内での当社独自のビジネスモデルの特色やノウハウを転用し、顧客に対するサービスラインナップの拡充や、収益不動産ポートフォリオの拡大と安定化を目的に、米国においても同事業を展開しております。

なお、当該事業については、国内においては株式会社エー・ディー・ワークスが担い、米国においてはADW-No.1 LLC及びADW Hawaii LLCが担っております。

(2) ストック型フィービジネス

当事業においては、当社グループ保有の収益不動産からの賃料収入の確保を収益の柱としつつ、管理受託不動産のプロパティ・マネジメント、さらに、不動産を軸とした資産運用コンサルティング及び不動産鑑定評価・デューデリジェンスを含むフィービジネスを行っております。

プロパティ・マネジメントの主な業務といたしましては、入居者募集、入退去手続、賃貸借条件の交渉、ニーズ対応、賃料滞納に伴う督促業務、及び建物管理を行っております。同時に、収益不動産のバリューアップのため、コンストラクション・マネジメントとして各種リノベーション工事等のアドバイザリー・施工を行っております。

なお、当該業務については、国内においては株式会社エー・ディー・ワークス、株式会社エー・ディー・パートナーズ、株式会社エー・ディー・デザインビルド、及び株式会社澄川工務店が担い、米国においてはADW Management USA,Inc.、ADW Lending LLCが担っております。  ### ４ 【関係会社の状況】

名称	住所	資本金 (千円)	主要な事業の内容	議決権の 所有割合 (％)	関係内容
(連結子会社) 株式会社エー・ディー・ワークス （注）３	東京都 千代田区	100,000	収益不動産事業	100.0	経営指導等 資金の借入 役員の兼務 債務保証あり
(連結子会社) 株式会社エー・ディー・パートナーズ （注）２	東京都 千代田区	40,000	不動産管理事業	100.0 [100.0]	経営指導等 役員の兼務
(連結子会社) 株式会社エー・ディー・デザインビルド （注）２	東京都 千代田区	50,000	建設事業	100.0 [100.0]	経営指導等 役員の兼務
(連結子会社) 株式会社エンジェル・トーチ （注）２	東京都 千代田区	70,000	コーポレート・ベンチャー・キャピタル事業	100.0 [100.0]	経営指導等 役員の兼務 役員の派遣
(連結子会社) 株式会社澄川工務店 （注）２	東京都 多摩市	30,000	建設事業	100.0 [100.0]	経営指導等 役員の派遣
(連結子会社) A.D.Works USA, Inc. （注）２	米国カリフォルニア州	1,170,195	米国子会社管理事業	100.0 [100.0]	経営指導等 役員の兼務
(連結子会社) ADW Management USA, Inc. （注）２	米国カリフォルニア州	21,017	米国不動産管理事業	100.0 [100.0]	経営指導等 役員の兼務
(連結子会社) ADW-No.1 LLC （注）２	米国カリフォルニア州	2,572,395	米国収益不動産事業	100.0 [100.0]	経営指導等 債務保証あり
(連結子会社) ADW Lending LLC （注）２	米国カリフォルニア州	215,000	米国住宅債権投資事業	100.0 [100.0]	経営指導等

(注) １．「関係内容」欄の役員の派遣とは当社従業員から役員として派遣しているものです。

２．「議決権の所有の割合」欄の[内書]は間接所有であります。

３．特定子会社であります。

４．当連結会計年度末において、有価証券届出書又は有価証券報告書を提出している会社はありません。

５．株式会社エー・ディー・ワークスについては、売上高（連結会社相互間の内部売上高を除く）の連結売上高に占める割合が10％を超えております。

主要な損益情報等

株式会社エー・ディー・ワークス	①  売上高	13,101	百万円
	②  経常利益	741	〃
	③  当期純利益	654	〃
	④  純資産額	12,932	〃
	⑤  総資産額	34,227	〃

(1) 連結会社の状況

セグメントの名称	当連結会計年度末 従業員数(名) (2020年12月31日)
収益不動産販売事業	81
ストック型フィービジネス	69
全社	45
合計	195

（注）１．従業員数には、派遣社員を除く従業員数を記載しております。

２．当社は、2020年４月１日設立のため、前連結会計年度末に係る記載はありません。

(2) 提出会社の状況

2020年12月31日現在

従業員数(名)	平均年齢(歳)	平均勤続年数(年)	平均年間給与(千円) （2020年４月１日～12月31日の９ヵ月間）
43	42.1	3.5	5,654

（注）平均年間給与の算出にあたっては、当社は2020年４月１日設立のため、４月から９ヵ月間に支給した給与等を記載しております。

セグメントの名称	当事業年度末 従業員数(名) (2020年12月31日)
全社	43
合計	43

（注）１．従業員数には、派遣社員を除く従業員数を記載しております。

２．当社は、2020年４月１日設立のため、前事業年度末に係る記載はありません。

３．平均勤続年数の算出にあたっては、当連結会計年度において株式移転により子会社化した事業会社における勤続年数を通算しております。

(3) 労働組合の状況

当社及び連結子会社には労働組合はありません。

なお、労使関係につきましては特記すべき事項はありません。 

 0102010_honbun_0491400103301.htm

第２ 【事業の状況】

１ 【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】

文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。

（1） 経営環境と経営方針

当連結会計年度における国内経済は、新型コロナウイルス感染拡大の影響を大きく受け、大変厳しい状況が継続いたしました。この間、感染対策と経済活動の両立を目途とした様々な政策や呼びかけが繰り返しなされてきましたが、第２波、第３波と感染はさらに拡大し、その影響は長期化・深刻化しております。各種政策の効果でいったんは持ち直したかに見えた実体経済ですが、株式市場のみが先行してバブル期以来の高値水準となるものの、先行きについては依然不透明かつ予断を許さない状況が続いております。

当社グループの主要な事業領域である都心部における収益不動産関連の事業環境は、新型コロナウイルス感染拡大の影響によって需給ともに動向が読みづらい状況が続いておりますが、厳選された商品に対する需要は底堅く、活発な動きを取り戻しつつあります。一方、当社グループの拠点がある米国のロサンゼルスにおいては、新型コロナウイルス感染拡大の影響が国内以上に深刻であり、市場の停滞が継続いたしました。

このような事業環境のもと、当社グループの事業は、第１四半期こそ緊急事態宣言の影響により主要な事業である収益不動産販売事業が大幅な落ち込みとなったものの、７月以降は本格的な営業活動を再開し、７月から12月においては、新型コロナウイルス感染拡大以前の水準に匹敵する成果を上げることができました。またかねてより注力してきた組織力強化が奏功し、商品企画力、販売力の向上に加え、仕入力の向上により、優良物件の仕入を行うことができました。

その他にも、下北沢の保有物件でコワーキングスペースの提供を開始するなど収益不動産としての新たな商品企画を試行したことや、米国ハワイ州での事業を本格的に推進すべくADW Hawaii LLCを新規設立したこと、様々な資金調達手法を検証すべく株式会社ジュピター・ファンディングを設立したこと、相乗的な価値創造を目指してコーポレート・ベンチャー・キャピタル事業への進出を決定したことなど、今後の新たな事業展開に繋がる布石を打つことができました。

（2） 経営の指標と問題意識

① 2021年12月期 通期連結業績計画について

2021年12月の連結業績計画については、厳選した収益不動産の仕入にさらに注力し、主要な事業である収益不動産販売事業による成長基盤の強化を図ります。一方販売については、投資ソリューションに対する需要の拡大をとらえ、事業法人や機関投資家への販売を増強するとともに、不動産小口化商品やクラウドファンディングでの販売を通じて、個人投資家層の裾野拡大にも努めてまいります。また、金融商品も含めた幅広い新商品・新サービスの開発を国内外において積極的に推進してまいります。

なお、新型コロナウイルス感染拡大は、2021年１月には２度目の緊急事態宣言が発出されるなど、依然として収束が見えず、今後の経済動向は引き続き注視が必要です。当社グループの属する不動産業界においても、不透明な状況は続きますが、「2020年後半の市場環境が継続する」という前提で、翌連結会計年度（2021年12月期）の連結業績計画を下表のとおりといたします。

また主要事業である収益不動産販売事業は、商品企画の内容やバリューアップ工事の進捗など諸般の状況によって販売時期が前後するという特性があります。近時、商品ラインナップの大型化を戦略的に進めていることに伴い、全体収益における個々の物件収益のウェイトが増しているため、不動産市況等にかかわらず、これまで以上に四半期ごとの収益額の多寡が生じる可能性があります。

	2020年12月期（実績） （2020年４月１日～12月31日の９ヵ月間）		2021年12月期（計画）
売上高	16,840	百万円	23,000	百万円
EBITDA	759	百万円	1,100	百万円
経常利益	427	百万円	600	百万円
税引前利益	432	百万円	600	百万円

（注） 当社グループでは、当連結会計年度の経営目標を「業績計画」として開示しております。「業績計画」は経営として目指すターゲットであり、いわゆる「業績の予想」または「業績の見通し」とは異なるものであります。なお、業績の予想については、その時点におけるグループ全体の確度の高い情報および合理的であると判断される情報を基に、各四半期における進捗の見通しを「フォーキャスト」として適時更新し開示しております。

② 持株会社体制の活用について

当社グループは、2020年４月に持株会社体制に移行いたしました。その狙いは、

・Ｍ＆Ａ、業務提携、資本提携を積極的に活用する

・リスクを取った“攻め”と、手堅く堅実な“守り”を同時に追求する

・少数精鋭の組織を維持し、柔軟さと迅速さを持ち続ける

・これらを活かすべく、時代を先取りした人事制度・報酬制度を導入する

としています。

しかるに、その直後に新型コロナウイルス感染拡大という世界規模のパンデミックに遭遇したため、この経営環境危機における当社グループの事業推進の在り方そのものの見極めを最優先の経営課題とする必要がありました。したがって、持株会社体制移行の狙いを具現化する施策については、少なくとも当会計期間の前半においては実施いたしておりません。

こうした不透明かつ厳しい状況において、第１四半期の大幅な経常損失を経て、第２・第３四半期は感染拡大以前の水準に匹敵する成果を上げることができ、既存事業の足場固めをいたしました。またＤＸ（デジタルトランスフォーメーション）等の新しい潮流がコロナ禍の影響で加速していることも実感しております。そこで、上記４点のうち「Ｍ＆Ａ、業務提携、資本提携を積極的に活用する」ことを優先的に開始するべく、2020年12月に既存子会社の事業目的変更を通じたコーポレート・ベンチャー・キャピタル事業への進出を決定しております。

引き続き不透明な事業環境は継続するものと考えますので、その状況を見ながら、今後も持株会社体制の活用を継続的に推進してまいります。

③ 収益不動産事業の基盤強化：「ＲＥＩＴ準備室」「資産運用事業本部」「開発事業」について

2021年１月に、株式会社エー・ディー・ワークスにおいて、主要事業である収益不動産事業の基盤強化を具現化する組織改正を実施いたしております。

「ＲＥＩＴ準備室」を新設、将来的なＲＥＩＴ事業への参入を目指し、それを通じた収益不動産事業の規模拡大を図ります。

「資産運用事業本部」を新設、不動産小口化商品「ＡＲＩＳＴＯ」シリーズの企画・販売事業を投資不動産事業本部から独立させ、主力事業のひとつとして育ててまいります。

「開発事業」をさらに推進するべく、既存機能を投資不動産事業本部内に機能統合し、相乗的な視点で本格的に事業育成を開始いたします。

④ 企業理念について

当社グループの企業理念の根幹にある価値観は、「しなやかに変化し、独創の価値を生み出し提供する」ことにあります。

「しなやかに変化する」とは、

・既存の価値観に固執せず積極果敢に新しい価値観を取り込むこと、

・変化をいとわず変化の中にこそ勝機を見出せること、

・柔軟な軌道修正や大胆な創造的破壊ができ、それらに応じて自らを再定義できること

「独創の価値を生み出し提供する」とは、

・既成概念にとらわれることなく、顧客ニーズの本質を見極め、そこに一歩でも近づける商品サービスの創造と提供を追求し続けること、

・顧客の要望に応えるだけでなく、確信をもってその本質に顧客を導くこと

であります。

当社グループが企業理念に謳うこの「しなやかに変化しながら、独創の価値を生み出し提供する」という価値観は、当社グループの黎明期でこそ“生き残る術”でありましたが、それは“成長を支える人と組織のあり方”へ、そして“未来に受け継ぐべき企業文化”へと着実に進化してまいりました。

そして、この価値観を実践することによって当社グループが果たすべき使命は、事業を通じて人と社会の活力ある発展に貢献することと考えております。

創業以来、130年超の期間において、当初は染物業とその技術の海外輸出をもって、また近年においては収益不動産とそれを取り巻く付加価値の組み合わせの提供によって、当社グループはこの使命を果たし続けてきたと自負しております。そして今、すべての企業が向き合う新型コロナウイルス感染拡大による経営環境危機は、当社グループにとりましてまさに「しなやかに変化する」ことができるかどうかの試金石になるであろうと認識いたしております。

（3） 資本コストについての考え方

加重平均資本コストを引き下げる観点からは、社債に代表される負債性資金の調達が有効と判断しておりますが、一方で、投資適格となりうる格付けの取得には、一定の純資産額、時価総額が前提となるところであり、ガイダンスで示した規模感はその最低目安と当社では想定しております。

株主資本コストの概念は、現実的なあり様として、個々の投資家、株主の皆様の中に自らの期待する収益水準が存在し、その期待に基づく個々の投資行動を通じて、総合的に集約された結果が、マーケットバリュー（時価総額）であると理解しております。投資家、株主の皆様の期待収益に対する考え方、価値基準は様々であると推測されることから、資本コストは単一、同一の数値として存在するものではなく、株式を取引する当事者としての、投資家、株主個々の皆様の内的主観に基づく概念であり、投資対象とされる企業は、形成された時価総額を通じて、投資家、株主の皆様の総合的な判断、評価を受けとめる立場にあるものと理解しております。

当社グループが、投資家や株主の皆様のご期待に応えるためには、中長期的な成長の実現が最も重要であると認識し、最善を尽くしております。当社グループは中期経営計画等で将来の成長計画を示し、進捗を都度、明瞭に開示することで、投資家や株主の皆様に、当社への投資に際して期待できる収益の検討材料を提供してまいります。

なお、当社は、「（改訂）コーポレートガバナンス・コードに対する当社ガイドライン（方針及び取組み）」（2020年４月１日公表）の序章５の中で、以上の資本コストについての考え方を表明しております。

（4） 対処すべき課題

① 「アフターコロナ」に向けた事業構造の変革

新型コロナウイルス感染拡大が及ぼす影響は甚大であり、企業は未曽有の経営環境危機に取り巻かれていると言っても過言ではありません。これに対し、緻密な情報収集と臨機応変な判断で危機を乗り切ることはもちろん重要でありますが、さらに重要なことは、いわゆる「アフターコロナ」に向けた事業構造の変革であると認識いたします。すなわち、危機が収束して元に戻るのではなく、この事態を経験して、経済活動や社会システムをはじめ人々の行動原則や生活習慣などに及ぶまで、すべての原理原則に構造的な変化をもたらす可能性があります。当社グループといたしましても、こうした新しい価値観を先取りした事業構造の変革を試み、持続的な成長と社会貢献を果たせる経営戦略構築を目指してまいります。

② 既存事業及び新規事業による収益基盤の強化・確立

当社グループにとりまして、収益不動産ビジネスが収益基盤の柱であることは言うまでもありませんが、その戦略の根幹である収益不動産残高の拡充にさらに注力する必要があります。さらに不動産ビジネス以外の収益の柱を育てるべく、新規事業領域への進出と取組みが必要不可欠です。当社グループが2020年４月１日より持株会社体制に移行したのは、こうした新規事業を具現化するためのＭ＆Ａや事業提携、資本提携等を活用しやすくするための事業基盤の整備であり、これを活かした施策に注力します。また国内の収益不動産事業のみならず、米国事業、不動産小口化商品販売事業を通じた顧客基盤も重層化されてきており、富裕層ビジネスへの展開の足掛かりも有効に活用してまいります。

③ 資金調達手段の多様化と資本基盤のさらなる増強

当社グループの経営戦略実現のためには、収益不動産残高の戦略的拡充はもとより、持株会社体制を活用したＭ＆Ａ等の実行、さらには「アフターコロナ」における新たな戦略推進などにおいて、いずれも成長資金の調達が必要不可欠です。当社グループはこれまで４回のライツ・オファリングを実施し、成長資金の調達と資本基盤の増強を同時に実現してまいりました。今後はさらに多様な資金調達手段を積極的に検討し導入してまいります。また当社グループは、収益力だけでなく純資産の増強を重要視しております。これは将来的に、リスクがなくかつ資金使途の自由度が高い社債の発行を目指しているためであります。

④ 市場競争力の高い人材の育成と組織力の強化

経営環境が激しく変化する状況下にあり、持続的な成長と社会貢献を果たして行くためには、市場競争力が高くかつ多様な人材の育成、そして組織力の強化が喫緊の課題です。既存の主力である不動産ビジネスやプロパティ・マネジメントはもとより、Ｍ＆Ａも含めた新規ビジネス、グローバル戦略、顧客マーケティング、経営管理など、多彩な能力を必要とします。同時にそうした人材が力を発揮できる新しい人事制度の導入も検討します。また、「アフターコロナ」は従業員の働き方という原理原則にも、新しい価値観をもたらすと考えられ、そうした中でも高い競争力を発揮できるよう、自由と自律を両立した当社グループ独自の「働き方改革」にも着手いたします。  ### ２ 【事業等のリスク】

以下において、当社グループの事業展開その他に関するリスク要因になる可能性があると考えられる主な項目を記載しております。当社グループといたしましては、必ずしも事業上のリスクとは考えていない事項についても、投資家の投資判断上、重要であると考えられる場合には、投資家に対する情報開示の観点から積極的に開示しております。当社グループはこれらのリスク発生の可能性を認識した上で、発生の回避及び発生した場合の対応に努める方針であります。なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。

（1）経済情勢の変化

当社グループが属する不動産業界は、景気動向、金利動向及び地価動向等の経済情勢の影響を受けやすく、当社グループにおいてもこれらの経済情勢の変化により各事業の業績は影響を受けます。当社グループでは、不動産にかかるリスクの軽減と同時に、収益の極大化を図ることができるよう経済情勢の動向に注意を払っておりますが、予測を上回る変化によって不動産市況に変調をきたし、想定した以上の資産価値の下落を生じるような事態になった場合、当社グループの業績及び財政状態が影響を受ける可能性があります。

（2）収益不動産所在地域の偏在及び自然災害やパンデミックの発生

当社グループが保有または管理している収益不動産は、経済規模や顧客ニーズを考慮に入れ、国内においては首都圏、海外においては主に米国ロサンゼルスを中心とする地域という、賃貸資産としての安定可動性の高い地域に偏在しております。地震その他の自然災害やインフルエンザ等の感染症の感染拡大等、当該地域における局地的な事象の影響で、当該地域の経済活動に支障が発生した場合、当社グループの業績及び財政状態が影響を受ける可能性があります。

（3）顧客情報の流出

当社グループでは、管理業務を受託している賃貸マンションやオフィスビル、商業施設のオーナー及び入居者、収益不動産の売主及び買主等の顧客情報を保有しており、今後も当社グループの業容の拡大に伴い保有する情報が増加し精緻化することが予想されます。当社グループといたしましては、これら顧客情報を正確かつ最新の内容に保つよう努めるとともに、内部の情報管理体制の徹底により顧客情報の保護に注力しております。しかしながら、不測の事態により顧客情報の漏洩や詐取等の流出があった場合、損害賠償や信用低下等により、当社グループの業績及び財政状態が影響を受ける可能性があります。

（4）資金調達にかかるさまざまな不調

① 金融機関からの資金調達及び金融機関への返済の滞り

当社グループは金融機関からの資金調達に際して、特定の金融機関に依存することなく、案件ごとに金融機関に融資を打診し、融資実行を受けた後に各プロジェクトを進行させております。しかしながら、何らかの理由により計画どおりの資金調達ができなかった場合には、当社グループの事業展開が影響を受ける可能性があります。また、有利子負債の主な返済原資は収益不動産の売却代金ですが、売却時期や売却金額等の条件が想定から悪化した場合には、当社グループの業績及び財政状態が影響を受ける可能性があります。

② 有利子負債への依存による支払利息の増加

当社グループは、収益不動産の取得等のための資金を金融機関からの借入により調達しており、連結貸借対照表における有利子負債残高は、2020年12月期末において、連結総資産の52.9％を占めます。当社グループといたしましては、資金調達手段の多様化に積極的に取り組んでまいりますが、市場金利が上昇する局面においては支払利息等の増加により、当社グループの業績及び財政状態が影響を受ける可能性があります。

③ 直接金融市場における資金調達力の低下

当社グループは、過去に４回のライツ・オファリングを実施するなど、直接金融市場における資金調達も積極的に実施してまいりました。当社グループといたしましては、ライツ・オファリング以外にも新株予約権の第三者割当や各種社債の発行、クラウドファンディングを用いた調達等、多様な調達手法を実施しておりますが、世界経済に影響を及ぼすような政治的あるいは軍事的な緊張の発生や、世界規模でのパンデミックが発生した場合、資本市場及び金融機関が一斉にリスクオフとなり、当社の直接金融市場における資金調達力が大きく低下する可能性があります。その場合、当社グループの業績及び財政状態が影響を受ける可能性があります。

（5）代替人材育成の遅れ及び採用競争力の低下

当社グループの各事業は、不動産及びその周辺事業はもとより、各種事業領域における専門性の高い知識と豊富な経験を有する人材によって成り立っており、人材こそが当社グループの経営資源の核となるものであります。したがいまして、代表取締役をはじめ各部門を管掌する取締役、部門業務を執行する部門長等の特定の幹部人材、及び各部門の中枢を担う人材が、何らかの理由により業務遂行が不可能または困難となり適切な人材が適時に代替できない場合、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。また、人事制度の充実を図ることやリモートワークの活用、フレキシブルな時間管理など働き方改革への適切な対応等を実施することで、新卒・中途入社に関わらず、採用市場における競争力を高めることを目指しておりますが、当社グループが求める人材の確保が充分にできない場合には、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。

（6）各種許認可の取り消しもしくは法的規制の変化

当社グループでは、国内外において、法令に基づく許認可や、各種の税法及び外国為替管理の規制等の適用を受けております。当社グループは、法的規制の遵守を徹底しており、現時点において当該許認可の取消し等の事由は発生しておりませんが、何らかの理由により、当該許認可が取消され又はそれらの更新が認められない場合等には、当社グループの事業活動に支障をきたすとともに、業績が影響を受ける可能性があります。また、今後の法律改正又は規制の動向によっては、当社グループの業績及び財政状態が影響を受ける可能性があります。

なお、当社グループが取得している許認可等は次のとおりです。

会社名	許認可等の名称 許認可(登録)番号	有効期間	法令違反の要件及び 主な許認可取消事由
㈱ＡＤワークスグループ	宅地建物取引業者免許 東京都知事(1)第105360号	2020年10月10日から2025年10月９日まで	宅地建物取引業法第66条
労働者派遣事業許可 厚生労働大臣 派13-315105	2021年３月１日から2024年２月29日まで	労働者派遣事業の適正な運営の確保及び派遣労働者の保護等に関する法律第14条
有料職業紹介事業許可 厚生労働大臣 13-ユ-312641	2021年３月１日から2024年２月29日まで	職業安定法第32条の９
㈱エー・ディー・ワークス	宅地建物取引業者免許 国土交通大臣(2)第8550号	2018年12月20日から2023年12月19日まで	宅地建物取引業法第66条
不動産鑑定業者登録 東京都知事(5)第1620号	2019年８月17日から 2024年８月16日まで	不動産の鑑定評価に関する法律第41条
一般不動産投資顧問業登録 国土交通大臣(一般)第424号	2016年11月20日から2021年11月19日まで	不動産投資顧問業登録規程第30条
金融商品取引業登録 (第二種金融商品取引業、投資助言・代理業) 関東財務局長(金商)第597号	―	金融商品取引法第52条
不動産特定共同事業許可 東京都知事第96号	―	不動産特定共同事業法第36条
㈱エー・ディー・パートナーズ	宅地建物取引業者免許 東京都知事(3)第92782号	2021年３月19日から 2026年３月18日まで	宅地建物取引業法第66条
賃貸住宅管理業者登録 国土交通大臣(1)第4565号	2017年８月22日から 2022年８月21日まで	賃貸住宅管理業者登録規程第12条
㈱エー・ディー・デザインビルド	宅地建物取引業者免許 東京都知事(3)第90187号	2019年２月21日から 2024年２月20日まで	宅地建物取引業法第66条
特定建設業許可 東京都知事(特-28)第146679号	2017年３月30日から 2022年３月29日まで	建設業法第29条
一般建設業許可 東京都知事(般-30)第146679号	2018年８月14日から 2023年８月13日まで
一級建築士事務所登録 東京都知事第61455号	2017年３月15日から 2022年３月14日まで	建築士法第26条

会社名	許認可等の名称 許認可(登録)番号	有効期間	法令違反の要件及び 主な許認可取消事由
㈱澄川工務店	一般建設業許可 東京都知事(般-1)第103304号	2019年10月５日から 2024年10月４日まで	建設業法第29条
産業廃棄物収集運搬業許可 東京都知事第1300131088号	2016年11月６日から 2021年11月５日まで	廃棄物の処理及び清掃に関する法律第15条の３
産業廃棄物収集運搬業許可 神奈川県知事第01402131088号	2016年６月17日から 2021年５月24日まで
指定給水装置工事事業者 東京都水道局長第6428号	2002年６月28日から 2021年９月29日まで	東京都指定給水装置工事事業者規程第９条

（7）米国事業を取り巻く法規制の変更

当社グループは、米国のロサンゼルスに拠点を置き、主に日本国内の投資家を対象顧客として、不動産販売事業行っております。ロサンゼルスの不動産業界は、米国の着実な景気回復に伴い、中古住宅の価格は引き続き高水準であり、在庫も安定しておりましたが、日本国内の投資家が所有する海外不動産に対する税制の見直しや、米国現地での法規制の影響等で投資に対する合理性が低下し、当社グループの米国での事業に影響が及ぼす可能性があります。

（8）コーポレート・ベンチャー・キャピタル事業における投資先企業の業績低下

当社グループのコーポレート・ベンチャー・キャピタル事業は、ＤＸなど当社グループの事業を相乗的に成長発展させる可能性を獲得すべく、業種業界を限定せず、独自の技術・サービスを持つ国内外のスタートアップ企業等に対して投資を行うものであります。したがいまして、実質的な投資リターンを求めるというよりも、マーケティングコストあるいは研究開発費用に近しい位置付けと考えております。ただし、投資であることに変わりはないため、事前には当該企業の詳細なデューデリジェンスを、投資実施後は当該企業の事業進捗に対する定期的にモニタリングを徹底し、可能な限りリスクを回避するよう努めております。しかしながら、投資先企業の業績によっては、投資の回収ができなくなること及び減損損失の計上が必要になる可能性があります。

（9）新型コロナウイルス感染拡大の直接的・間接的影響

当社グループでは、新型コロナウイルス感染拡大のリスクに対応するため、従業員及びその家族、取引先やステークホルダーの健康・安全確保と感染拡大防止を最優先事項とし、在宅勤務や時差出勤の活用、出張・対面営業においても感染防止対策を講じて新型コロナウイルスの影響の極小化を図っておりますが、当社グループの役職員において感染者が発生した場合、また政府による緊急事態宣言が再度発出され営業活動に支障をきたすような場合には、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。

① 収益不動産販売事業への影響

経済の停滞によるオフィス需要の停滞などの影響から、今後の不動産市況が不透明であることから、当社グループの主要な顧客である個人富裕層を中心とした投資家不動産オーナー、事業法人・機関投資家等の投資マインドが低下する可能性があります。

② 金融機関からの融資の影響

不動産融資に対する金融機関の方針の変化などにより当社グループ及び当社顧客の資金調達に影響を及ぼす可能性があります。

③ リノベーション・改修事業に係る工事への影響

物流の停滞による資材の遅れや、コロナウイルス感染症拡大抑制のための工事中断、工事時間短縮などの施策により、リノベーション・改修工事が遅延する可能性があります。

④ 賃料収入への影響

(国内)

当社グループが保有する不動産のテナントからの家賃収入が滞る可能性があります。また、テナント撤退に伴う空室率の上昇、テナント入替による賃料減額など賃料収入に影響を及ぼす可能性があります。一方、政府による家賃支援給付金などの政策効果で、当社グループの賃料収入への影響が軽微となる可能性もあります。

(米国)

米国事業においては、投資家に不動産を販売後、当社グループでマスターリースし、管理運営すると同時に賃料収入を得ているケースがあります。コロナウイルス感染症に伴い米国政府により発出された立ち退き訴訟停止措置（実質的な賃料支払い猶予）により、テナントの賃料に延滞等がある場合には影響を受ける可能性があります。 ### ３ 【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】

文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。

当社は、2020年４月１日付で単独株式移転により株式会社エー・ディー・ワークスの完全親会社として設立され、当連結会計年度は設立第１期となりますが、連結の範囲に実質的な変更はありません。そのため、前連結会計年度末と比較を行っている項目については、株式会社エー・ディー・ワークスの第94期連結会計年度末（2020年３月31日）と比較しております。ただし、当社は12月決算として設立され、当期は９ヵ月間の変則決算となるため、株式会社エー・ディー・ワークスの第94期連結累計期間（自 2019年４月１日 至 2020年３月31日）との比較は行っておりません。

（1） 経営成績の概況

当連結会計年度における売上高は16,840百万円（通期計画達成率105.3％）、EBITDAは759百万円（通期計画達成率111.7％）、経常利益は427百万円（通期計画達成率106.8％）、税引前利益は432百万円（通期計画達成率108.2％）、当期純利益は264百万円（通期計画達成率103.9％）となり、第１四半期での厳しい業績を補い、全ての指標で当初計画を上回って着地することができました。

(単位：百万円)

	2020年12月期 (通期計画)		2020年12月期 (実績)
金額		金額
売上比	売上比	通期計画達成率
売上高	16,000	100.0%	16,840	100.0%	105.3%
（不動産販売）	－	－	(13,534)	(80.4%)	－
（ストック）	－	－	(3,480)	(20.7%)	－
（内部取引）	－	－	(△173)	(△1.0%)	－
EBITDA	680	4.3%	759	4.5%	111.7%
経常利益	400	2.5%	427	2.5%	106.8%
税引前利益	400	2.5%	432	2.6%	108.2%
純利益	255	1.6%	264	1.6%	103.9%

（注）１．（不動産販売）は「収益不動産販売事業」、（ストック）は「ストック型フィービジネス」、「税引前利益」は「税金等調整前当期純利益」、「純利益」は「親会社株主に帰属する当期純利益」をそれぞれ省略したものです。

２．EBITDA（償却等前営業利益）：営業利益＋償却費等

償却費等には減価償却費、ソフトウエア償却費、のれん償却費等のキャッシュアウトを伴わない費用を含みます。

３．2020年12月期通期計画の対象期間は2020年４月１日から2020年12月31日までの９ヵ月間となります。

セグメントの概況は次のとおりです。なお、当社グループでは営業利益をセグメント利益としております。

（収益不動産販売事業）

売上高13,534百万円、EBITDA1,050百万円、営業利益1,048百万円となりました。

第１四半期こそ最初の緊急事態宣言の影響により収益不動産販売事業は大幅な落ち込みとなったものの、７月以降は本格的な営業活動を再開し、７月から12月においては、新型コロナウイルス感染拡大以前の水準に匹敵する成果を上げることができました。また、下北沢の保有物件でコワーキングスペースの提供を開始するなど新たな商品企画を試行したことや、米国ハワイ州での事業を本格的に推進すべくADW Hawaii LLCを新規設立したことなど新たな取り組みにも注力しております。

一方、仕入高は11,789百万円となり、かねてより注力してきた組織力強化が奏功し、仕入力の向上により、優良物件の仕入を行うことができました。

結果として収益不動産残高は24,682百万円（（注）２.参照）となり、前連結会計年度末より1,564百万円上回りました。

（ストック型フィービジネス）

売上高3,480百万円、EBITDA647百万円、営業利益568百万円となりました。

当社グループが保有する収益不動産からの賃料収入を収益の柱としているため、新型コロナウイルス感染拡大の影響は小さくほぼ計画通りの売上・利益を確保することができました。また工事受注等についても、期末にかけて大型の案件を獲得するなどの成果を上げることができました。

なお、同ビジネスにおける「ストック型」の主な売上としては、株式会社エー・ディー・パートナーズの管理収入、ADW Management USA, Inc.の賃料収入など、また「フロー型」の主な売上としては、株式会社エー・ディー・デザインビルドの工事・改修収入、株式会社澄川工務店の工事収入などがあります。

収益不動産の期中平均残高は、前期からの大型物件の積極的取得が寄与し、前連結会計年度の22,216百万円に対し当連結会計年度は24,390百万円と増加しております。

（注）１．各セグメントの営業利益は、全社費用等のセグメントに配賦しない費用及びセグメント間の内部取引による営業費用控除前の数値であり、その合計は連結営業利益と一致しません。

２．収益不動産残高24,682百万円には、東京国税局から過年度の消費税に関する更正通知を受領したことに伴い資産計上している消費税等引当見積額（14百万円）を含めておりません。

３．「ストック型フィービジネス」のうち、中長期保有用もしくは短期販売用の収益不動産からの賃料や、販売済みの収益不動産のプロパティ・マネジメント受託によるフィー収入等を「ストック型」、顧客リレーションから派生的に得られる仲介収入、管理物件等の修繕工事フィーを「フロー型」と位置付けております。

（2） 財政状態の概況

当連結会計年度においては、収益不動産の販売と並行して優良な収益不動産の仕入を積極的に進めた結果、現金及び預金が1,582百万円減少し、一方で販売用不動産及び仕掛販売用不動産が1,430百万円増加しました。有利子負債（短期借入金、１年内償還予定の社債、１年内返済予定の長期借入金、社債及び長期借入金）は81百万円の微増となりました。

純資産は210百万円増加しました。当期純利益264百万円の計上、第三者割当増資による資金調達171百万円、株式報酬のための自己株式交付等109百万円による増加の一方、配当による利益剰余金137百万円の減少、為替換算調整勘定198百万円が減少いたしました。

前述のことなどから、資産合計と負債純資産合計は、前連結会計年度末と比較し、381百万円増加しました。

当期連結貸借対照表の詳細は以下のとおりです。

「構成比」は、資産合計（負債純資産合計）に対する比率を示しています。

（資産）

当連結会計年度末における資産合計は35,850百万円となりました。うち、販売用不動産及び仕掛販売用不動産が24,566百万円（構成比68.5％）、現金及び預金が7,400百万円（構成比20.6％）を占めています。

（負債）

当連結会計年度末における負債合計は、22,633百万円となりました。うち、有利子負債が19,017百万円（構成比53.0％）を占めています。

（純資産）

純資産合計は、13,216百万円となりました。うち、資本金及び資本剰余金が10,191百万円（構成比28.4％）を占めています。

（3） キャッシュ・フローの概況

当連結会計年度における現金及び現金同等物（以下、資金という）は、7,362百万円となりました。

当連結会計年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。

（営業活動によるキャッシュ・フロー）

当連結会計年度において営業活動の結果、1,058百万円減少しました。これは、税金等調整前当期純利益432百万円を計上した一方で、たな卸資産の取得により、資金が1,627百万円減少したことが主な要因です。

当連結会計年度の営業活動は、税金等調整前当期純利益において通期計画を上回る業績を計上しましたが、かねてより注力してきた組織力向上が奏功し、優良なたな卸資産の仕入れを行うことができました。

（投資活動によるキャッシュ・フロー）

当連結会計年度において投資活動の結果、625百万円減少しました。これは、私募ＲＥＩＴへの出資を目的とした投資事業有限責任組合への出資や、投資有価証券の取得による支出345百万円があったこと、ADW Lending LLCによる米国住宅債権投資事業の短期貸付316百万円が主な要因です。

当連結会計年度の投資活動は、様々な資金調達手法のマーケティング、研究を積極的に行い、コーポレート・ベンチャー・キャピタル事業の進出を企図した投資活動を行いました。

（財務活動によるキャッシュ・フロー）

当連結会計年度において財務活動の結果、162百万円増加しました。これは、配当金の支払い139百万円、借入金の返済及び社債の返還10,619百万円があった一方、新株予約権の発行・行使による収入184百万円があったこと、新たな借入金により10,736百万円の収入があったことが主な要因です。

当連結会計年度において財務活動は、たな卸資産の販売に伴う借入金の返済と、新たな仕入れのための借入れが同程度ありました。また2020年９月に第三者割当により発行した新株予約権の行使が行われました。

（4） 生産、受注及び販売の実績

① 生産実績

当社グループは、収益不動産販売事業、ストック型フィービジネスが主要な事業であり生産活動を行っていないため、該当事項はありません。

② 受注実績

当社グループは、収益不動産販売事業、ストック型フィービジネスが主要な事業であり受注活動を行っていないため、該当事項はありません。

③ 販売実績

当連結会計年度における販売実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。

セグメントの名称	販売高（千円）
収益不動産販売事業	13,534,073
ストック型フィービジネス	3,480,621
計	17,014,695

(注)　上記の金額には、消費税等は含まれておりません。

（5） 重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定

当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている企業会計の基準に準拠して作成されております。その作成に当たり、会計方針は原則として前連結会計年度と同一の基準を継続して適用するほか、引当金等につきましても過去の実績等を勘案し合理的に見積りを行い、またたな卸資産のうち重要な長期滞留物件等が認められる場合には、回収可能性の検討を行い必要な評価減を行なっております。  ### ４ 【経営上の重要な契約等】

該当事項はありません。 

５ 【研究開発活動】

該当事項はありません。

 0103010_honbun_0491400103301.htm

第３ 【設備の状況】

１ 【設備投資等の概要】

当連結会計年度の設備投資について、セグメント毎に示すと次のとおりであります。

（1）ストック型フィービジネス

当連結会計年度の主な設備投資は、提出会社において、データ連携ソフトウエア等6,361千円の投資等を実施しました。

（2）全社資産

当連結会計年度の主な設備投資は、当社の100％子会社である株式会社エー・ディー・ワークスにおいて、会計システムの環境整備費用4,400千円の投資等を実施しました。 ### ２ 【主要な設備の状況】

（1）提出会社

2020年12月31日現在

事業所名 (所在地)	セグメントの名称	設備の内容	帳簿価額(千円)				従業員数(名)
建物	工具、器具 及び備品	その他	合計
本社 （東京都千代田区）	―	本社機能	270	1,836	7,352	9,459	43

(注) １．上記の金額には消費税等は含まれておりません。

２．本社は賃貸ビルであり、賃借費用が発生しております。

３．帳簿価額のうち「その他」はソフトウエアであります。

（2）子会社

2020年12月31日現在

会社名	事業所名 (所在地)	セグメントの 名称	設備の 内容	帳簿価額(千円)						従業員数(名)
建物	車両 運搬具	工具、器具 及び備品	土地	その他	合計
株式会社 エー・ディー・ ワークス	本社 （東京都千代田区）	―	本社 機能	101,844	―	33,801	―	40,165	175,810	72
大阪営業所 （大阪府大阪市北区）	収益不動産販売事業	営業所	2,662	―	433	―	―	3,095	5
株式会社 澄川工務店	本社 （東京都多摩市）	ストック型 フィービジネス	本社 機能等	467	274	759	37,340	1,547	40,388	19

(注) １．上記の金額には消費税等は含まれておりません。

２．株式会社エー・ディー・ワークスの本社及び大阪営業所は賃貸ビルであり、賃借費用が発生しております。

３．帳簿価額のうち「その他」はソフトウエア、ソフトウエア仮勘定、商標権及び電話加入権であります。 ### ３ 【設備の新設、除却等の計画】

（1）重要な設備の新設等

該当事項はありません。

（2）重要な設備の除却等

該当事項はありません。 

 0104010_honbun_0491400103301.htm

第４ 【提出会社の状況】

１ 【株式等の状況】

(1) 【株式の総数等】

① 【株式の総数】

種類	発行可能株式総数(株)
普通株式	157,150,000
計	157,150,000

種類	事業年度末現在 発行数(株) (2020年12月31日)	提出日現在 発行数(株) (2021年３月26日)	上場金融商品取引所名 又は登録認可金融商品 取引業協会名	内容
普通株式	40,495,064	41,095,064	東京証券取引所 (市場第一部)	単元株式数は100株であります。
計	40,495,064	41,095,064	―	―

(注) １．普通株式は完全議決権株式であり、権利内容に何ら限定のない当社における標準となる株式であります。

２．提出日現在発行数には、2021年３月１日からこの有価証券報告書提出日までの新株予約権の行使により発行された株式数は、含まれておりません。 

(2) 【新株予約権等の状況】

① 【ストックオプション制度の内容】

2020年９月１日取締役会決議

第３回新株予約権
決議年月日	2020年９月１日
付与対象者の区分及び人数	当社取締役　　　　６名 当社子会社取締役　１名
新株予約権の数※	6,900個（注）１
新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数※	普通株式　690,000株（注）１
新株予約権の行使時の払込金額※	１株あたり164円（注）２
新株予約権の行使期間※	2020年９月18日～2030年９月17日
新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額※	１株あたり 発行価格　　167円 資本組入額　84円 （注）１、３
新株予約権の行使の条件※	（注）４
新株予約権の譲渡に関する事項※	本新株予約権の譲渡については、当社取締役会の承認を要する。
組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項※	（注）１、６
金銭以外の財産を新株予約権の行使の際に出資の目的とする場合の財産の内容及び価額※	－

※ 当事業年度の末日（2020年12月31日）における内容を記載しております。なお、提出日の前月末（2021年２月28日）現在において、これらの事項に変更はありません。

（注）１．本新株予約権１個あたりの目的である株式の数（以下、「付与株式数」という。）は、当社普通株式100株とする。なお、付与株式数は、本新株予約権の割当日後、当社が株式分割（当社普通株式の無償割当てを含む。以下同じ。）または株式併合を行う場合、次の算式により調整されるものとする。但し、かかる調整は、本新株予約権のうち、当該時点で行使されていない本新株予約権の目的である株式の数についてのみ行われ、調整の結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨てるものとする。

調整後付与株式数	＝	調整前付与株式数　×　分割（または併合）の比率

また、本新株予約権の割当日後、当社が合併、会社分割または資本金の額の減少を行う場合その他これらの場合に準じ付与株式数の調整を必要とする場合には、合理的な範囲で、付与株式数は適切に調整されるものとする。

２．本新株予約権の割当日後、当社が株式分割または株式併合を行う場合、次の算式により行使価額を調整し、調整による１円未満の端数は切り上げる。

調整後 行使価額	＝	調整前 行使価額	×	１
分割(または併合)の比率

また、本新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式につき時価を下回る価額で新株の発行または自己株式の処分を行う場合（新株予約権の行使に基づく新株の発行及び自己株式の処分並びに株式交換による自己株式の移転の場合を除く。）、次の算式により行使価額を調整し、調整による１円未満の端数は切り上げる。

調整後 行使価額	＝	調整前 行使価額	×	既発行株式数	＋	新規発行株式数　×　１株あたりの払込金額
新規発行前の１株あたりの時価
既発行株式数 ＋ 新規発行株式数

なお、上記算式において「既発行株式数」とは、当社普通株式にかかる発行済株式総数から当社普通株式にかかる自己株式数を控除した数とし、また、当社普通株式にかかる自己株式の処分を行う場合には、「新規発行株式数」を「処分する自己株式数」に読み替えるものとする。

さらに、上記のほか、本新株予約権の割当日後、当社が他社と合併する場合、会社分割を行う場合、その他これらの場合に準じて行使価額の調整を必要とする場合には、当社は、合理的な範囲で適切に行使価額の調整を行うことができるものとする。

また、行使価額は（注）４に定めるところに従い修正されることがある。

３．増加する資本金及び資本準備金に関する事項

①本新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金の額は、会社計算規則第17条第１項に従い算出される資本金等増加限度額の２分の１の金額とする。計算の結果１円未満の端数が生じたときは、その端数を切り上げるものとする。

②本新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本準備金の額は、上記①の資本金等増加限度額から、上記①に定める増加する資本金の額を減じた額とする。

４．新株予約権の行使の条件

①割当日から本新株予約権の行使期間の終期（日本時間）に至るまでの間に米国の全米証券業協会（NASD）が開設・運営している電子株式市場「NASDAQ」に上場している全ての銘柄を対象に、時価総額加重平均で算出した指数であるナスダック総合指数の終値が一度でも発行価格決定日の前取引日（米国東部時間 2020年８月28日）のナスダック総合指数の終値に70％を乗じた価格（以下、「判定水準」という。）を下回った場合、本新株予約権者は残存するすべての本新株予約権を、行使価額（（注）２に定めるところによる調整に服するものとする。）で行使期間の満期日までに行使しなければならないものとする。但し、割当日以降、ナスダック総合指数の終値が判定水準を初めて下回った日（米国時間）の翌取引日（日本時間）の東京証券取引所における当社株式の普通取引の終値がその時点における本新株予約権の行使価額以上であった場合には、行使価額は当該終値に130％を乗じた価額（１円未満の端数は切り上げる。）に修正される。

なお、次に掲げる場合に該当するときはこの限りではない。

(a)当社の開示情報に重大な虚偽が含まれることが判明した場合

(b)当社が法令や金融商品取引所の規則に従って開示すべき重要な事実を適正に開示していなかったことが判明した場合

(c)当社が上場廃止となったり、倒産したり、その他本新株予約権発行日において前提とされていた事情に大きな変更が生じた場合

(d)その他、当社が新株予約権者の信頼を著しく害すると客観的に認められる行為をなした場合

②本新株予約権者の相続人による本新株予約権の行使は認めない。

③本新株予約権の行使によって、当社の発行済株式総数が当該時点における発行可能株式総数を超過することとなるときは、当該本新株予約権の行使を行うことはできない。

④本新株予約権１個未満の行使を行うことはできない。

５．新株予約権の取得に関する事項

当社が消滅会社となる合併契約、当社が分割会社となる会社分割についての分割契約もしくは分割計画、または当社が完全子会社となる株式交換契約もしくは株式移転計画について株主総会の承認（株主総会の承認を要しない場合には取締役会決議）がなされた場合は、当社は、当社取締役会が別途定める日の到来をもって、本新株予約権の全部を無償で取得することができる。

６．組織再編行為の際の新株予約権の取扱い

当社が、合併（当社が合併により消滅する場合に限る。）、吸収分割、新設分割、株式交換または株式移転（以上を総称して以下、「組織再編行為」という。）を行う場合において、組織再編行為の効力発生日に本新株予約権者に対し、それぞれの場合につき、会社法第236条第１項第８号イからホまでに掲げる株式会社（以下、「再編対象会社」という。）の新株予約権を以下の条件に基づきそれぞれ交付することとする。ただし、以下の条件に沿って再編対象会社の新株予約権を交付する旨を、吸収合併契約、新設合併契約、吸収分割契約、新設分割計画、株式交換契約または株式移転計画において定めた場合に限るものとする。

(1)交付する再編対象会社の新株予約権の数

本新株予約権者が保有する本新株予約権の数と同一の数をそれぞれ交付する。

(2)新株予約権の目的である再編対象会社の株式の種類

再編対象会社の普通株式とする。

(3)新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数

組織再編行為の条件を勘案のうえ、（注）１に準じて決定する。

(4)新株予約権の行使に際して出資される財産の価額

交付される各新株予約権の行使に際して出資される財産の価額は、組織再編行為の条件等を勘案のうえ、（注）２で定められる行使価額を調整して得られる再編後行使価額に、上記(3)に従って決定される当該新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数を乗じた額とする。

(5)新株予約権を行使することができる期間

行使期間の初日と組織再編行為の効力発生日のうち、いずれか遅い日から行使期間の末日までとする。

(6)新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金に関する事項

（注）３に準じて決定する。

(7)譲渡による新株予約権の取得の制限

譲渡による取得の制限については、再編対象会社の取締役会の決議による承認を要するものとする。

(8)その他新株予約権の行使の条件

（注）４に準じて決定する。

(9)新株予約権の取得事由及び条件

（注）５に準じて決定する。

(10)その他の条件については、再編対象会社の条件に準じて決定する。 #### ② 【ライツプランの内容】

該当事項はありません。  ③ 【その他の新株予約権等の状況】

2020年９月１日取締役会決議

第２回新株予約権
決議年月日	2020年９月１日
新株予約権の数※	84,500個［78,500個］（注）１
新株予約権のうち自己新株予約権の数※	－
新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数※	普通株式　8,450,000株［7,850,000株］（注）１
新株予約権の行使時の払込金額※	１株あたり148円（注）２、３
新株予約権の行使期間※	2020年９月18日～2022年９月17日
新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額※	１株あたり 発行価格　　149.3円 資本組入額　75円 （注）１、４
新株予約権の行使の条件※	（注）５
新株予約権の譲渡に関する事項※	本新株予約権の譲渡については、当社取締役会の承認を要する。
組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項※	（注）７
金銭以外の財産を新株予約権の行使の際に出資の目的とする場合の財産の内容及び価額※	－

※ 当事業年度の末日（2020年12月31日）における内容を記載しております。当事業年度の末日から提出日の前月末現在（2021年２月28日）にかけて変更された事項については、提出日の前月末現在における内容を［　］内に記載しており、その他の事項については当事業年度の末日における内容から変更はありません。

（注）１．割当株式数の調整

(1)本新株予約権１個あたりの目的である株式の数（以下「割当株式数」という。）は100株とする。但し、(2)及び(3)により割当株式数が調整される場合には、本新株予約権の目的である株式の総数は調整後割当株式数に応じて調整されるものとする。

(2)当社が次の（注）３の規定に従って行使価額の調整を行う場合には、割当株式数は次の算式により調整される。但し、かかる調整は当該時点において未行使の本新株予約権にかかる割当株式数についてのみ行われ、調整の結果生じる１株未満の端数は切り捨てる。なお、かかる算式における調整前行使価額及び調整後行使価額は、（注）３に定める調整前行使価額及び調整後行使価額とする。

調整後割当株式数	＝	調整前割当株式数　×　調整前行使価額
調整後行使価額

(3)調整後割当株式数の適用日は、当該調整事由にかかる行使価額の調整に関し、（注）３の各号に定める調整後行使価額を適用する日と同日とする。

(4)割当株式数の調整を行うときは、当社は、調整後割当株式数の適用開始日の前日までに、本新株予約権者に対し、かかる調整を行う旨並びにその事由、調整前割当株式数、調整後割当株式数及びその適用開始日その他必要な事項を書面で通知する。但し、適用開始日の前日までに上記通知を行うことができない場合には、適用始日以降速やかにこれを行う。

２．行使価額の修正

(1)当社は、本新株予約権の割当日から６ヶ月を経過した日の翌日以降に開催される当社取締役会の決議により行使価額の修正を行うことができるものとする。本規定に基づき行使価額の修正が決議された場合、当社は、速やかにその旨を本新株予約権者に通知するものとし、行使価額は、当該通知が行われた日の翌取引日（以下「行使価額修正日」という。）以降、当該決議が行われた日の直前取引日の株式会社東京証券取引所（以下「東京証券取引所」という。）における当社普通株式の普通取引の終値（同日に終値がない場合には、その直前の終値）の90％に相当する金額の１円未満の端数を切り上げた金額に修正される。

(2)前号に基づく行使価額の修正は、その行使価額修正日が直前の行使価額修正日から６ヶ月以上経過している場合にのみ行うことができるものとし、当該期間を経過していない場合には新たな行使価額修正をすることができないものとする。

(3)(1)にかかわらず、(1)に基づき算出される修正後の行使価額が115円（以下「下限行使価額」といい、（注）３の規定を準用して調整される。）を下回ることとなる場合には、行使価額は下限行使価額とする。

３．行使価額の調整

(1)当社は、本新株予約権の発行後、(2)に掲げる各事由により当社の発行済普通株式数に変更を生じる場合又は変更を生じる可能性がある場合には、次に定める算式（以下「行使価額調整式」という。）をもって行使価額を調整する。

調整後 行使価額	＝	調整前 行使価額	×	既発行株式数	＋	交付株式数　×　１株あたりの払込金額
１株あたりの時価
既発行普通株式数　＋　交付株式数

(2)行使価額調整式により行使価額の調整を行う場合及び調整後行使価額の適用時期については、次に定めるところによる。

①(4)②に定める時価を下回る払込金額をもって当社普通株式を交付する場合（無償割当てによる場合を含む。）（但し、新株予約権（新株予約権付社債に付されたものを含む。）の行使、取得請求権付株式又は取得条項付株式の取得、その他当社普通株式の交付を請求できる権利の行使によって当社普通株式を交付する場合、及び会社分割、株式交換又は合併により当社普通株式を交付する場合を除く。）

調整後行使価額は、払込期日（募集に際して払込期間を定めた場合はその最終日とし、無償割当ての場合はその効力発生日とする。）以降、又はかかる交付につき株主に割当てを受ける権利を与えるための基準日がある場合はその日の翌日以降これを適用する。

②普通株式について株式の分割をする場合

調整後行使価額は、株式の分割のための基準日の翌日以降これを適用する。

③(4)②に定める時価を下回る価額をもって当社普通株式を交付する定めのある取得請求権付株式又は(4)②に定める時価を下回る払込金額をもって当社普通株式の交付を請求できる新株予約権（新株予約権付社債に付されたものを含む。）を発行又は付与する場合

調整後行使価額は、取得請求権付株式の全部にかかる取得請求権又は新株予約権の全部が当初の条件で行使されたものとみなして行使価額調整式を適用して算出するものとし、払込期日（新株予約権の場合は割当日）以降又は（無償割当ての場合は）効力発生日以降これを適用する。但し、株主に割当てを受ける権利を与えるための基準日がある場合には、その日の翌日以降これを適用する。

④当社の発行した取得条項付株式又は取得条項付新株予約権（新株予約権付社債に付されたものを含む。）の取得と引換えに(4)②に定める時価を下回る価額をもって当社普通株式を交付する場合

調整後行使価額は、取得日の翌日以降これを適用する。

⑤①から④までの各取引において、株主に割当てを受ける権利を与えるための基準日が設定され、かつ各取引の効力の発生が当該基準日以降の株主総会又は取締役会その他当社の機関の承認を条件としているときには、①から④にかかわらず、調整後行使価額は、当該承認があった日の翌日以降、これを適用する。

この場合において当該基準日の翌日から当該取引の承認があった日までに、本新株予約権を行使した本新株予約権者に対しては、次の算式方法により、当社普通株式を交付するものとする。

株式数	＝	（調整前行使価額－調整後行使価額）	×	調整前行使価額により当該期間内に交付された株式数
調整後行使価額

この場合、１株未満の端数が生じるときはこれを切り捨て、現金による調整は行わない。

(3)行使価額調整式により算出された調整後行使価額と調整前行使価額との差額が１円未満にとどまる場合は、行使価額の調整は行わない。但し、その後行使価額の調整を必要とする事由が発生し、行使価額を調整する場合には、行使価額調整式中の調整前行使価額に代えて調整前行使価額からこの差額を差し引いた額を使用する。

(4)①行使価額調整式の計算については、円位未満小数第２位まで算出し、小数第２位を切り捨てるものとする。

②行使価額調整式で使用する時価は、調整後行使価額が初めて適用される日に先立つ45取引日目に始まる30取引日（終値のない日を除く。）の東京証券取引所における当社普通株式の普通取引の終値の単純平均値とする。この場合、単純平均値の計算は、円位未満小数第２位まで算出し、小数第２位を切り捨てるものとする。

③行使価額調整式で使用する既発行株式数は、株主に割当てを受ける権利を与えるための基準日がある場合はその日、また、かかる基準日がない場合は、調整後行使価額を初めて適用する日の１ヶ月前の日における当社の発行済普通株式の総数から、当該日において当社の保有する当社普通株式を控除した数とする。

(5)(2)の行使価額の調整を必要とする場合以外にも、次に掲げる場合には、当社は、必要な行使価額の調整を行う。

①株式の併合、資本金の減少、会社分割、株式移転、株式交換又は合併のために行使価額の調整を必要とするとき。

②その他当社の発行済普通株式数の変更又は変更の可能性が生じる事由の発生により行使価額の調整を必要とするとき。

③行使価額を調整すべき複数の事由が相接して発生し、一方の事由に基づく調整後行使価額の算出にあたり使用すべき時価につき、他方の事由による影響を考慮する必要があるとき。

(6)行使価額の調整を行うときは、当社は、調整後行使価額の適用開始日の前日までに、本新株予約権者に対し、かかる調整を行う旨並びにその事由、調整前行使価額、調整後行使価額及びその適用開始日その他必要な事項を書面で通知する。但し、上記通知を行うことができない場合には、適用開始日以降速やかにこれを行う。

４．増加する資本金及び資本準備金に関する事項

本新株予約権の行使により当社普通株式を発行する場合において増加する資本金の額は、会社計算規則第17条第１項の規定に従い算出される資本金等増加限度額の２分の１の金額とし（計算の結果１円未満の端数が生じる場合はその端数を切り上げた額とする。）、当該資本金等増加限度額から増加する資本金の額を減じた額を増加する資本準備金の額とする。

５．新株予約権の行使の条件

(1)本新株予約権の行使により、行使に係る本新株予約権の新株予約権者が当該行使後に保有することとなる当社株式数が、本新株予約権の発行決議日（2020年９月１日）時点における当社発行済株式総数（39,345,064株）の５％（1,967,253株）（但し、（注）３(2)の行使価額の調整事由が生じた場合には適切に調整される。）を超えることとなる場合の、当該５％（但し、（注）３(2)の行使価額の調整事由が生じた場合には適切に調整される。）を超える部分に係る新株予約権の行使はできない。

(2)本新株予約権の行使によって、当社の発行済株式総数が当該時点における授権株式数を超過することとなるときは、当該本新株予約権の行使を行うことはできない。

(3)各本新株予約権の一部行使はできない。

６．新株予約権の取得に関する事項

本新株予約権の割当日以降いつでも、当社は取締役会により本新株予約権を取得する旨及び本新株予約権を取得する日（以下「取得日」という。）を決議することができる。当社は、当該取締役会決議の後、取得の対象となる本新株予約権の新株予約権者に対し、取得日の通知又は公告を当該取得日の20営業日前までに行うことにより、取得日の到来をもって、本新株予約権１個につき本新株予約権１個当たりの払込金額（130円）と同額で、当該取得日に残存する本新株予約権の全部又は一部を取得することができる。本新株予約権の一部の取得をする場合には、抽選その他の合理的な方法により行うものとする。

７．組織再編行為に伴う新株予約権の交付に関する事項

当社が吸収合併消滅会社となる吸収合併、新設合併消滅会社となる新設合併、吸収分割会社となる吸収分割、新設分割会社となる新設分割、株式交換完全子会社となる株式交換、又は株式移転完全子会社となる株式移転（以下「組織再編行為」と総称する。）を行う場合は、当該組織再編行為の効力発生日の直前において残存する本新株予約権に代わり、それぞれ吸収合併存続会社、新設合併設立会社、吸収分割承継会社、新設分割設立会社、株式交換完全親会社又は株式移転設立完全親会社（以下「再編当事会社」と総称する。）は、以下の条件に基づき、本新株予約権にかかる新株予約権者に新たに新株予約権を交付するものとする。

(1)新たに交付される新株予約権の数

新株予約権者に有する本新株予約権の数をもとに、組織再編行為の条件等を勘案して合理的に調整する。調整後の１個未満の端数は切り捨てる。

(2)新たに交付される新株予約権の目的たる株式の種類

再編当事会社の同種の株式

(3)新たに交付される新株予約権の目的たる株式の数の算定方法

組織再編行為の条件等を勘案して合理的に調整する。調整後の１株未満の端数は切り上げる。

(4)新たに交付される新株予約権の行使に際して出資される財産の価額

組織再編行為の条件等を勘案して合理的に調整する。調整後の１円未満の端数は切り上げる。

(5)新たに交付される新株予約権にかかる行使期間、当該新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金、再編当事会社による当該新株予約権の取得事由、組織再編行為の場合の新株予約権の交付、新株予約権証券及び行使の条件

本新株予約権の規定に準じて、組織再編行為に際して決定する。

(6)新たに交付される新株予約権の譲渡による取得の制限

新たに交付される新株予約権の譲渡による取得については、再編当事会社の取締役会の承認を要する。

８．行使価額修正条項付新株予約権付社債券等に関する事項

(1)本新株予約権は行使価額修正条項付新株予約権付社債券等である。

(2)行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の特質

・本新株予約権の目的となる株式の総数は9,600,000株、割当株式数は100株で確定しており、株価の上昇又は下落により行使価額が修正されても変化しない（但し、（注）３のとおり、調整されることがある。)。なお、株価の上昇又は下落により行使価額が修正された場合、本新株予約権による資金調達の額は増加又は減少する。

・行使価額の修正基準：当社は、本新株予約権の割当日から６ヶ月を経過した日の翌日以降に開催される当社取締役会の決議により行使価額の修正を行うことができるものとする。行使価額の修正が決議された場合、当社は、速やかにその旨を本新株予約権者に通知するものとし、行使価額は、行使価額修正日以降、当該決議が行われた日の直前取引日の東京証券取引所における当社普通株式の普通取引の終値(同日に終値がない場合には、その直前の終値)の90％に相当する金額の１円未満の端数を切り上げた金額(以下同じ。)に修正される。

・行使価額の修正頻度：行使の際に上記行使価額の修正基準の、行使価額の修正に該当する都度、修正される。但し、その行使価額修正日が直前の行使価額修正日から６ヶ月以上経過している場合にのみ行うことができるものとし、当該期間を経過していない場合には、新たな行使価額修正をすることができない。

・行使価額の下限：115円(2020年９月１日開催の取締役会の直前取引日における東京証券取引所における終値に対して70％を乗じた価格(１円未満の端数を切り上げ。以下同じ。)とする。但し、（注）３の規定を準用して調整されることがある。)

・交付株式数の上限：本新株予約権の目的となる株式の総数は9,600,000株(2020年９月１日現在の発行済株式数に対する割合は24.40％)、交付株式数は本新株予約権１個につき100株で確定している。

・本新株予約権が全て行使された場合の資金調達額の下限(上記行使価額の下限にて本新株予約権が全て行使された場合の資金調達額)：1,116,480,000円(但し、本新株予約権は行使されない可能性がある。)

・本新株予約権には、当社の決定により本新株予約権の全部又は一部の取得を可能とする条項が設けられている。

(3)その他行使価額修正条項付新株予約権付社債券等に関する事項

・企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第９項に規定する場合に該当する場合にあっては同項に規定するデリバティブ取引その他の取引として予定する取引の内容

該当事項なし。

・当該行使価額修正条項付新株予約権付社債券等に表示された権利の行使に関する事項について割当予定先との間で締結する予定の取決め内容

該当事項なし。

・提出者の株券の売買について割当予定先との間で締結する予定の取決めの内容

該当事項なし。

・提出者の株券の貸借に関する事項について割当予定先と当社の特別利害関係者等との間で締結される予定の取決めの内容

本新株予約権者であるマイルストーン・キャピタル・マネジメント株式会社は、当社代表取締役社長である田中秀夫個人との間で、2020年９月１日から2022年９月17日までの期間において当社普通株式80万株を借り受ける株式貸借契約を締結している。当該株式貸借契約において、同社は、同社が借り受ける当社普通株式の利用目的を、同社が本新株予約権の行使の結果取得することとなる当社普通株式の数量の範囲内での当社株式の売付け(つなぎ売り)に限る旨合意している。

・その他投資者の保護を図るため必要な事項

該当事項なし。  #### (3) 【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

当事業年度において、行使価額修正条項付新株予約権付社債券等に係る新株予約権が以下のとおり、行使されました。

	第３四半期会計期間 (2020年10月１日から 2020年12月31日まで)	第１期 (2020年４月１日から 2020年12月31日まで)
当該期間に権利行使された当該行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の数(個)	6,000	11,500
当該期間の権利行使に係る交付株式数(株)	600,000	1,150,000
当該期間の権利行使に係る平均行使価額等(円)	１株あたり148	１株あたり148
当該期間の権利行使に係る資金調達額(円)	88,800,000	170,200,000
当該期間の末日における権利行使された当該行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の数の累計(個)	―	11,500
当該期間の末日における当該行使価額修正条項付新株予約権付社債券等に係る累計の交付株式数(株)	―	1,150,000
当該期間の末日における当該行使価額修正条項付新株予約権付社債券等に係る累計の平均行使価額等(円)	―	１株あたり148
当該期間の末日における当該行使価額修正条項付新株予約権付社債券等に係る累計の資金調達額(円)	―	170,200,000

年月日	発行済株式 総数増減数 (株)	発行済株式 総数残高 (株)	資本金増減額 (千円)	資本金残高 (千円)	資本準備金 増減額 (千円)	資本準備金 残高 (千円)
2020年４月１日 （注）１	39,289,864	39,289,864	5,500,000	5,500,000	1,375,000	1,375,000
2020年５月１日 （注）２	55,200	39,345,064	4,250	5,504,250	4,250	1,379,250
2020年９月18日～ 2020年12月31日 （注）３	1,150,000	40,495,064	85,847	5,590,097	85,847	1,465,097

(注) １．発行済株式総数並びに資本金及び資本準備金の増加は、2020年４月１日に株式会社エー・ディー・ワークスの単独株式移転により当社が設立されたことによるものです。

２．当社グループ従業員24名に対して、株式報酬として2020年５月１日を払込期日とする特定譲渡制限付株式（法人税法第54条第１項に規定する特定譲渡制限付株式）を１株当たり154円での発行による増加であります。

３．新株予約権（第２回新株予約権）の権利行使による増加であります。 

(5) 【所有者別状況】

2020年12月31日現在

区分	株式の状況（１単元の株式数100株）								単元未満株式の状況 (株)
政府及び 地方公共 団体	金融機関	金融商品 取引業者	その他の 法人	外国法人等		個人 その他	計
個人以外	個人
株主数 (人)	0	16	20	71	27	29	12,358	12,521	―
所有株式数 (単元)	0	44,976	13,888	25,859	4,622	341	311,977	401,663	328,764
所有株式数 の割合(％)	0	11.20	3.46	6.44	1.15	0.08	77.67	100.00	―

(注)　自己株式118,511株は、「個人その他」及び「単元未満株式の状況」に含まれております。

#### (6) 【大株主の状況】

2020年12月31日現在

氏名又は名称	住所	所有株式数 (株)	発行済株式 (自己株式を 除く。)の 総数に対する 所有株式数 の割合(％)
田中　秀夫	東京都武蔵野市	4,857,545	12.03
有限会社リバティーハウス	東京都武蔵野吉祥寺東町1-23-20	1,971,600	4.88
日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口）	東京都港区浜松町2-11-3	1,345,600	3.33
モルガン・スタンレーＭＵＦＧ証券株式会社	東京都千代田区大手町1-9-7	936,302	2.32
株式会社日本カストディ銀行（信託口５）	東京都中央区晴海1-8-12	564,300	1.40
株式会社日本カストディ銀行（信託口６）	東京都中央区晴海1-8-12	537,200	1.33
株式会社日本カストディ銀行（信託口１）	東京都中央区晴海1-8-12	486,200	1.20
株式会社日本カストディ銀行（信託口）	東京都中央区晴海1-8-12	451,500	1.12
今井　一史	東京都渋谷区	436,000	1.08
株式会社日本カストディ銀行（信託口２）	東京都中央区晴海1-8-12	323,100	0.80
計	―	11,909,347	29.50

(注) １．上記のほか当社所有の自己株式118,511株があります。

２．2021年１月４日付で公衆の縦覧に供されている大量保有報告書において、マイルストーン・キャピタル・マネジメント株式会社が2020年12月28日現在で以下の株式等を所有している旨が記載されているものの、当社として当事業年度末現在における実質所有株式数の確認ができませんので、上記大株主の状況では考慮しておりません。その大量保有報告書の内容は以下のとおりであります。

なお、当該大量保有報告書の「当該株券等に関する担保契約等重要な契約」の記載によれば、マイルストーン・キャピタル・マネジメント株式会社は、2020年９月１日付で、田中秀夫氏との間で、同氏保有の当社普通株式800,000株について株式貸借取引に関する契約を締結しております。

（大量保有報告書等の内容）

名称	住所	保有株券等の数 (株)	株券等保有割合 (％)
マイルストーン・キャピタル・マネジメント株式会社	東京都千代田区大手町1-6-1	9,269,420 (内新株予約権：8,450,000)	18.94

(7) 【議決権の状況】

① 【発行済株式】

2020年12月31日現在

区分

株式数(株)

議決権の数(個)

内容

無議決権株式

―

―

―

議決権制限株式(自己株式等)

―

―

―

議決権制限株式(その他)

―

―

―

完全議決権株式(自己株式等)

(自己保有株式)

普通株式	118,500

―

―

完全議決権株式(その他)

普通株式

400,478

―

40,047,800

単元未満株式

普通株式

―

―

328,764

発行済株式総数

40,495,064

―

―

総株主の議決権

―

400,478

―

(注) １．当社は、自己株式118,511株を所有しております。単元未満株式（11株）については、単元未満株式の欄に含まれております。

２．当社は、役員株式報酬信託及び従業員持株会専用信託を導入しており、上記の完全議決権株式(その他)の欄には、役員株式報酬信託にて所有する当社株式253,500株(議決権の数2,535個)及び従業員持株会専用信託口にて所有する当社株式142,000株(議決権の数1,420個)が含まれており、単元未満株式の欄には、役員株式報酬信託にて所有する51株が含まれております。 ##### ② 【自己株式等】

2020年12月31日現在

所有者の氏名 又は名称	所有者の住所	自己名義 所有株式数 (株)	他人名義 所有株式数 (株)	所有株式数 の合計 (株)	発行済株式 総数に対する 所有株式数 の割合(％)
(自己保有株式) 株式会社ＡＤワークスグループ	東京都千代田区内幸町2-2-3	118,500	―	118,500	0.29
計	―	118,500	―	118,500	0.29

(注)１．上記には、当社が所有する自己株式118,511株のうち、単元未満株式11株は含まれておりません。

２．上記のほか、役員株式報酬信託にて所有する当社株式253,551株及び従業員持株会専用信託にて所有する当社株式142,000株を、連結財務諸表において自己株式として表示しております。 

(8) 【役員・従業員株式所有制度の内容】

１．信託を用いた役員株式報酬制度の継続導入（役員株式報酬信託）

当社グループは、株式会社エー・ディー・ワークスにおいて2014年度から導入していた信託を用いた役員株式報酬制度が2019年５月で終了したため、2019年６月４日開催の同社取締役会及び2019年６月25日開催の第93期定時株主総会承認を得て、同社の取締役（監査等委員である取締役、社外取締役及び国外居住者を除く。）及び国内に本店が所在する同社子会社の代表取締役に対する報酬制度として、役員株式報酬信託（以下「本制度」といいます。）を継続導入いたしました。その後、同制度は2019年11月29日の同社臨時株主総会において2020年４月１日設立の株式会社ＡＤワークスグループでの同制度の承継の承認を得、2020年４月１日の当社取締役会において承継を決定し、2021年６月26日開催の当社第１期定時株主総会において改めて承認を得ております。本制度の目的及び概要は以下のとおりです。

（１）当社グループは、役員報酬制度として、①固定報酬、②短期業績連動報酬、③長期業績連動報酬を反映した設計を採用しております。すなわち、①固定報酬としての月額定期報酬、②短期業績連動報酬として単年度利益計画の達成を目安に支給する金銭賞与、③将来の企業価値向上に連動する長期企業価値連動報酬としての株式報酬であります。

（２）本制度により、取締役等が株価動向に対するリスクやメリット、中長期的な利益意識を株主の皆様と共有するとともに、中長期的な視野における企業価値向上へのモチベーションにつなげ、業績や株式価値を意識した経営を動機付けることが強化されるものと考えております。なお、監査等委員である取締役及び社外取締役についてはその職務の性質に鑑み、本制度の対象から除外しております。

（３）本制度は、本株主総会及び対象子会社の株主総会において承認を得ることを条件とします。

（４）2019年６月、2020年３月及び2021年３月の各対象会社の取締役会において、取締役等に対して交付する株式数を算定する基礎となる金額を決議し、翌年４月（2020年４月以降は翌年１月）に取締役等に当社株式及び当社株式の換価処分金相当額の金銭を交付及び給付します。また、本制度の終了時には、信託内の残存株式をすべて換価し、換価処分代金相当額の金銭を取締役等に給付するとともに、本信託内の当社株式に係る配当金の残余につき、信託費用準備金を超過する部分について取締役等に給付します。

なお、本制度による当社株式の取得、処分については、当社と信託が一体であるとする会計処理を行っております。従って、役員株式報酬信託が所有する当社株式については連結貸借対照表において自己株式として表示しております。2020年12月31日現在において役員株式報酬信託が所有する当社株式は、253,551株（連結貸借対照表計上額20,062千円）であります。

役員に取得させる予定の株式の総数（又は総額）

578,430株　（199,998千円）

２．信託型従業員持株インセンティブ・プラン（E-Ship®）の導入（従業員持株会専用信託）

当社グループは、2019年６月４日開催の株式会社エー・ディー・ワークス取締役会において、当社グループ従業員に対する中長期的な企業価値向上へのインセンティブ付与を目的として信託型従業員持株インセンティブ・プラン（E-Ship®）（以下「本プラン」といいます。）を導入し、2020年４月１日開催の当社取締役会において、同制度の承継を決議いたしました。

本プランは、従業員持株会と信託機能を組み合わせることにより、信託期間における当社株価上昇に伴う信託利益をインセンティブとして従業員に配分できる仕組みです。これにより、当社グループ従業員が一体となり、成長していくことを後押しします。また、主に以下の効果を期待しております。

（１）中期経営計画の主体的な推進と企業価値向上への意欲向上

（２）会社の業績と個人の資産形成とを同軸で見据えることによる会社へのロイヤリティーの醸成

（３）投資による経済・社会の活性化の一端を担うという高次元の意識の育成

なお、本プランによる当社株式の取得、処分については、当社と信託が一体であるとする会計処理を行っております。従って、従業員持株会信託が所有する当社株式については連結貸借対照表において自己株式として表示しております。2020年12月31日現在において従業員持株会信託が所有する当社株式は、142,000株（連結貸借対照表計上額17,826千円）であります。

従業員持株会に取得させる予定の株式の総数（又は総額）

268,390株　（99,495千円）

２ 【自己株式の取得等の状況】

【株式の種類等】	会社法第155条第７号、同法同条第９号及び同法同条第13号による普通株式の取得

該当事項はありません。 #### (2) 【取締役会決議による取得の状況】

区分	株式数(株)	価額の総額(千円)
取締役会(2020年５月13日)での決議状況 (取得期間2020年５月13日)	177	31
当事業年度前における取得自己株式	―	―
当事業年度における取得自己株式	177	31
残存決議株式の総数及び価額の総額	―	―
当事業年度の末日現在の未行使割合(％)	―	―
当期間における取得自己株式	―	―
提出日現在の未行使割合(％)	―	―

(注)　当社は2020年４月１日に単独株式移転により株式会社エー・ディー・ワークスの完全親会社として設立されており、株式移転により生じた１株に満たない端数については、会社法234条第４項の規定に基づき処理することとし、同条第５項の規定に基づき、2020年５月13日の東京証券取引所市場第一部における当社普通株式の終値を以て自己株式として取得しております。 #### (3) 【株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容】

区分	株式数（株）	価額の総額（千円）
当事業年度における取得自己株式数	118,334.5	24,199
当期間における取得自己株式数	1,660	258

(注)　当期間における取得自己株式には、2021年３月１日から有価証券報告書提出日までの単元未満株式の買取りによる株式数は含めておりません。 #### (4) 【取得自己株式の処理状況及び保有状況】

区分	当事業年度		当期間
株式数(株)	処分価額の総額 (千円)	株式数(株)	処分価額の総額 (千円)
引き受ける者の募集を行った 取得自己株式	―	―	―	―
消却の処分を行った取得自己株式	0.5	0	―	―
合併、株式交換、株式交付、会社分割に係る移転を行った取得自己株式	―	―	―	―
その他 (―)	―	―	―	―
保有自己株式数	118,511	―	120,171	―

(注)　当期間における株式数には、2021年３月１日から有価証券報告書提出日までに処分した株式は含まれておりません。  ### ３ 【配当政策】

当社グループは、中期的な視点に立ち、将来の事業展開に備えるための内部留保を確保した上で、業績に応じて配当を実施することを基本方針としております。

当期については、上記の方針に従い、業績や財務状況、９ヵ月間の変則決算であることなどを総合的に勘案し、2020年12月31日を基準日とする一株当たり2.63円の期末配当を実施いたしました。この結果、当期の連結配当性向は38.8％となりました。

なお、次期の期末配当については、現時点では未定としております。

（注）基準日が当事業年度に属する剰余金の配当は、以下のとおりであります。

決議年月日	配当金の総額（百万円）	１株当たり配当額（円）
2021年２月10日 取締役会決議	106	2.63

４ 【コーポレート・ガバナンスの状況等】

(1) 【コーポレート・ガバナンスの概要】

当社は、2020年４月１日、株式会社エー・ディー・ワークス（以下「ADW」といいます。）の単独株式移転の方法により設立されました。当社の設立に伴い、ADWは、当社の完全子会社となっております。

① コーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方

当社グループの企業理念は以下のとおりです。

ADWG グループは、

しなやかに変化しながら、独創の価値を生み出し提供することによって、

人と社会の活力ある発展に貢献します。

当社グループはこの企業理念に則り事業を成長させ、企業価値を向上させることを目指しています。

当社グループの現在のコーポレート・ガバナンス体制はコーポレートガバナンス・コードが想定しているものとは一部異なる対応であることを理解し、今後、当社グループのおかれた環境や状況が変化してゆく過程で、ガバナンス体制やコーポレートガバナンス・コードへの対応も変化してゆく必然があることも同時に認識しております。

当社グループは、当社グループの成長過程や経営環境の状況に応じて、取締役会の在り方を含め、ステージに応じた適切なガバナンス体制を構築してゆく方針です。

② 企業統治の体制の概要及び当該体制を採用する理由

当社は、監査等委員会設置会社であり、取締役会、監査等委員会及び会計監査人を設置しております。

取締役会は、取締役（監査等委員である取締役を除く。）５名及び監査等委員である取締役４名（すべて社外取締役）の９名で構成されており、定時取締役会を月１回、加えて緊急な意思決定が必要な場合には、業務運営の迅速化及び経営の透明性の強化のために、臨時取締役会を随時開催することとしております。取締役会及び監査等委員会の構成員につきましては、(2)役員の状況をご参照ください。

当該体制を採用する理由は、次のとおりです。

当社では、取締役会の在り方としては、その重視する役割に合わせて大きく、「業務意思決定・相互監督型」、「監督重視型」及び「監督を主たる職責とする取締役を含む、業務意思決定・相互監督型」の３タイプに分類できると考えています。

「業務意思決定・相互監督型」は、業務執行に関する意思決定の役割を重視する取締役会であり、「監督重視型」は監督、いわゆるモニタリングにその役割の比重を置くことで、日常的な業務執行の決定権限を取締役会よりも下位の経営役員会等の決裁機関に概ね委ねている取締役会であり、一方、「監督を主たる職責とする取締役を含む、業務意思決定・相互監督型」は、業務執行取締役による業務意思決定の役割と監督職務を主職責とする社外取締役による監督機能を両立したハイブリッド型の取締役会であると捉えております。

また、CGコードが原則の中で想定している取締役会の在り方は、「監督重視型」により近く、各原則の趣旨を充足するための手法（コード）は監督重視型の取締役会でのベストプラクティスとしての一例を示したものと当社は認識しております。

CGコードの適用に際し、当社における取締役会の在り方を検討した結果、以下に示す理由から、現段階においては、「監督を主たる職責とする取締役を含む、業務意思決定・相互監督型」が当社においては最善であると判断しています。その要素を、①健全なリスクテイクを促すインセンティブが働く状態、②資本構成、③規模感の３点で捉えており、これらは今後の当社のCGコードに則した取り組みを進める上で、前提になるものであると考えています。

以上の３点を踏まえ、当社の現在の経営規模と成長ステージにおいては、当社の事業に精通した、比較的少数の取締役により構成される取締役会及び、取締役会から委譲を受けた経営役員会（一定の当社基準を満たす業務執行取締役で構成される決裁機関）等が業務執行に関する意思決定を担うことで、機動的な経営判断を行い、持続的な成長と企業価値向上に対する責任を果たすことが最適だと判断し、「監督を主たる職責とする取締役を含む、業務意思決定・相互監督型」をより実効的に実現することができる「監査等委員会設置会社」を機関設計上採用しています。

③ 企業統治に関するその他の事項

＜経営役員会＞

当社グループの経営の基本方針・中期経営計画などに基づく業務執行についての必要な決議を行い、会社経営の円滑な遂行を図ることを目的として、経営役員（代表取締役、経営企画担当取締役及び取締役会において経営役員として選定された取締役）を構成メンバーとする経営役員会を月一回以上任意に開催しております。

＜ADWGグループ経営会議＞

ADWGグループの経営の基本方針並びに経営及び各業務の執行・運営・管理に関する重要な事項を審議し、報告する機関として、当社の経営役員の指名する者をもって構成する経営会議を月一回開催しております。

＜経営リスク管理委員会＞

当社の経営企画担当取締役を委員長とし、当社の経営役員及び部門長を構成メンバーとする経営リスク管理委員会を設置し、経営リスクの確認及び対応策の検討を行っております。

＜その他＞

子会社に対しては、関係会社規程に基づき、リスク・コンプライアンスに関する事項や職務の効率性に関する事項について監督を行うとともに、子会社の自主性を尊重しつつ、職務の執行状況のモニタリングを行っております。

当社のコーポレート・ガバナンス体制の模式図は次のとおりであります。

 

④ 責任限定契約の締結

当社は、業務執行取締役等以外の取締役である原川民男、関山護、田名網尚及び粟井佐知子との間で会社法第427条第１項に基づき、同法第423条第１項の損害賠償責任を限定する契約を締結しております。当該契約に基づく損害賠償責任限度額は、法令に定める額としております。なお、当該責任限定が認められるのは、当該取締役が責任の原因となった職務の遂行について善意でかつ重大な過失が無いときに限られます。

⑤ 取締役の定数

当社の取締役（監査等委員である者を除く。）は10名以内、監査等委員である取締役は４名以内とする旨を定款に定めております。

⑥ 取締役の選任の決議要件

当社は、取締役の選任決議について、議決権を行使することができる株主の３分の１以上を有する株主が出席し、その議決権の過半数をもって行う旨及び累積投票によらない旨を定款に定めております。

⑦ 株主総会の特別決議要件

当社は、会社法第309条第２項に定める株主総会の特別決議要件について、議決権を行使することができる株主の議決権の３分の１以上を有する株主が出席し、その議決権の３分の２以上をもって行う旨定款に定めております。これは、株主総会における特別決議の定足数を緩和することにより、株主総会の円滑な運営を行うことを目的とするものであります。

⑧ 株主総会決議事項を取締役会で決議することができるとした事項及びその理由

1. 自己株式の取得

当社は、経済環境の変化に対応した機動的な資本政策の遂行を可能とするために、会社法第165条第２項の規定により、取締役会の決議によって市場取引等により自己の株式を取得することができる旨を定款に定めております。

2. 取締役の責任免除

当社は、取締役が期待される役割を十分に発揮できるようにするために、会社法第426条第１項の規定により、任務を怠ったことによる取締役（取締役であった者を含む。）の損害賠償責任を、法令の限度において、取締役会の決議によって免除することでできる旨を定款に定めております。

3. 剰余金の配当等の決定機関

当社は、資本政策及び配当政策を機動的に行えるようにするために、剰余金の配当等、会社法第459条第１項各号に定める事項については、法令に別段の定めがある場合を除き、取締役会の決議により定めることができる旨を定款に定めております。

⑨ 利益相反取引の防止措置

当社の現在の資本構成に鑑みた場合、最も低減すべきリスクとして、「株主と経営者の利益相反」が挙げられ、この前提②に示した「株主と経営者の基本的な利害の一致」が事案によっては成立しない場合が生じることも認識しています。このリスクを回避するために、当社では、関連当事者間取引の決裁プロセス及びこれら取引の監督機能をさらに強固なものとする必要があると考え、仮に利益相反取引が行われる場合には、取締役会での承認決議を経ることはもちろんのこと、一定規模以上の取引については、社外取締役による厳格な審議を経たうえで、取締役会で承認するか否かを判断することとしております。また、取締役会の承認決議が不要な取引であったとしても、取締役が利害関係を有しうる取引であれば、すべて取締役会に報告するものとしております。なお、当該取引に関する基準やルールは、当社取締役会規程及び関連当事者間取引規程において定めております。

また、利益相反が問題となりうる資本政策を行う場合には、適正な手続の確保に努めることとしております。当社は、社外取締役に対して、利益相反が問題となりうる取引について重点的に監督することを役割として課し、これらの取引に関し牽制機能を担うことを社外取締役の重要な責務としております。社外取締役がこの牽制機能を明確に備えることは、上場企業としての責任であると認識しております。なお、こうした社外取締役の役割及び責務については、当社役員規程に定めております。  ### (2) 【役員の状況】

① 役員一覧

男性8名　女性1名　(役員のうち女性の比率11％)

役職名

氏名

生年月日

略歴

任期

所有株式数

(株)

代表取締役

社長

CEO

田中 秀夫

1950年２月７日

1973年４月	西武不動産㈱ 入社
1991年７月	田中不動産事務所 開業
1992年10月	㈱ハウスポート西洋（現 みずほ不動産販売㈱）入社
1993年３月	㈱青木染工場（現 ㈱エー・ディー・ワークス） 取締役
1995年２月	㈱エー・ディー・ワークス 代表取締役社長（現任）
2011年２月	㈱エー・ディー・リモデリング（現 ㈱エー・ディー・パートナーズ）代表取締役社長
2011年６月	㈱エー・ディー・エステート（現 ㈱エー・ディー・デザインビルド）代表取締役会長 兼 社長
2013年５月	㈱エー・ディー・リモデリング（現 ㈱エー・ディー・パートナーズ）代表取締役会長（現任） ㈱エー・ディー・エステート（現 ㈱エー・ディー・デザインビルド）代表取締役社長
2013年10月	ADW Management USA,Inc. President,CEO
2015年２月	A.D.Works USA,Inc. President
2016年１月	A.D.Works USA,Inc. Director Chairman（現任） ADW Management USA,Inc. Director Chairman（現任）
2017年２月	㈱エー・ディー・デザインビルド 代表取締役会長 （現任）
2018年６月	㈱スマートマネー・インベストメント 代表取締役会長
2020年４月	当社 代表取締役社長CEO（現任）

(注)３

4,857,545

常務取締役

CFO

細谷 佳津年

1965年12月16日

1990年４月	国際興業㈱ 入社
2002年９月	㈱ギャガ・コミュニケーションズ（現ギャガ㈱）入社
2003年６月	生駒シービー・リチャードエリス㈱（現シービーアールイー㈱）入社
2005年４月	同社 経営管理部ジェネラルマネージャー
2006年４月	同社 財務経理部部長
2009年９月	㈱エー・ディー・ワークス 管理部長
2010年４月	同社 執行役員 最高財務責任者CFO 兼 経営管理部長
	㈱エー・ディー・エステート（現 ㈱エー・ディー・デザインビルド）取締役（現任）
2011年２月	㈱エー・ディー・リモデリング（現 ㈱エー・ディー・パートナーズ）取締役（現任）
2011年６月	㈱エー・ディー・ワークス 取締役 最高財務責任者CFO 兼 経営管理部長
2013年10月	ADW Management USA,Inc. Managing Director,CFO
2014年６月	㈱エー・ディー・ワークス 常務取締役 最高財務責任者CFO 兼 経営管理部長
2015年２月	A.D.Works USA,Inc. Treasurer
2016年１月	㈱エー・ディー・ワークス 常務取締役CFO A.D.Works USA,Inc. Director CFO, Secretary（現任） ADW Management USA,Inc. Director CFO, Secretary（現任）
2018年７月	㈱エー・ディー・ワークス 常務取締役CFO 兼 エクイティ・アドバイザリー室長
2020年４月	同社 常務取締役CFO 当社 常務取締役CFO（現任）
2020年12月	㈱エンジェル・トーチ（旧 ㈱スマートマネー・インベストメント） 代表取締役社長（現任） ㈱ジュピター・ファンディング 代表取締役社長（現任）
2021年１月	㈱エー・ディー・ワークス 取締役 常務執行役員（現任）

(注)３

211,077

役職名

氏名

生年月日

略歴

任期

所有株式数

(株)

常務取締役

木村 光男

1957年10月６日

1982年４月	住友信託銀行㈱（現 三井住友信託銀行㈱）入行
2005年６月	同社 本店不動産営業部部長（大阪）
2007年６月	同社 不動産営業部長
2009年５月	同社 理事 不動産総合コンサルティング部長
2011年４月	同社 理事 本店支配人
2011年９月	住信不動産投資顧問㈱（現 三井住友トラスト不動産投資顧問㈱）代表取締役社長
2014年６月	三井住友トラスト不動産㈱ 取締役常務執行役員
2018年４月	㈱エー・ディー・ワークス 上席執行役員 アセット・ソリューション事業本部長
2018年６月	同社 常務取締役 アセット・ソリューション事業本部長
2019年４月	同社 常務取締役 賃貸不動産事業部長 ㈱エー・ディー・デザインビルド 代表取締役社長 （現任）
2020年４月	㈱エー・ディー・ワークス 常務取締役 当社 常務取締役（現任） ㈱エー・ディー・パートナーズ 取締役
2020年６月	同社 代表取締役社長（現任）
2021年１月	㈱エー・ディー・ワークス 取締役 専務執行役員（現任） ㈱エー・ディー・パートナーズ 取締役（現任）

(注)３

81,959

取締役

金子 幸司

1965年10月23日

1988年４月	伊藤忠商事㈱ 入社
2001年６月	KPMGビジネスアドバイザリーLLC 入社
2002年２月	大木建設㈱ 新規事業部部長
2004年６月	㈱ファンドクリエーション 入社
2004年10月	㈱ファンドクリエーション不動産投信 代表取締役社長
2010年９月	大東建託㈱ 経営戦略室部長
2013年３月	㈱エー・ディー・ワークス 執行役員 海外事業準備室室長
2013年４月	ADW-No.1 LLC, Manager
2013年９月	㈱エー・ディー・ワークス 執行役員 海外事業部長
2013年10月	ADW Management USA,Inc. Managing Director, Secretary
2015年２月	A.D.Works USA,Inc. Secretary
2015年７月	㈱エー・ディー・ワークス 上席執行役員 海外事業部長
2016年１月	A.D.Works USA,Inc.Director CEO, President（現任） ADW Management USA,Inc. Director（現任）
2016年10月	㈱スマートマネー・インベストメント 取締役
2018年６月	㈱エー・ディー・ワークス 取締役 上席執行役員 海外事業部長
2019年４月	同社 取締役 上席執行役員 海外事業本部長
2020年４月	当社 取締役上席執行役員
2021年１月	当社 取締役（現任） ㈱エー・ディー・ワークス 取締役 上席執行役員 海外事業本部本部長 兼 金融商品開発部部長 兼 ＲＥＩＴ準備室室長（現任）

(注)３

44,734

役職名

氏名

生年月日

略歴

任期

所有株式数

(株)

取締役

鈴木 俊也

1964年11月9日

1989年４月	㈱リクルートコスモス（現㈱コスモスイニシア）入社
2008年１月	同社 AM事業部法人営業部部長
2009年11月	同社 仲介事業部部長
2011年４月	同社 ソリューション事業部部長
2013年10月	同社 ソリューション事業部部長 兼 投資不動産企画開発部部長
2014年10月	同社 賃貸事業部オーナーシップ部部長
2015年10月	㈱エー・ディー・ワークス 執行役員 事業企画室長
2016年10月	㈱スマートマネー・インベストメント 代表取締役社長
2017年４月	㈱エー・ディー・ワークス 執行役員 事業企画本部長
2018年６月	同社 取締役 執行役員 事業企画本部長
2018年７月	同社 取締役 執行役員 事業企画本部長 兼 クライアント・リレーションズ部長
2019年４月	同社 取締役 執行役員 投資不動産事業本部長
2019年６月	同社 取締役 上席執行役員 投資不動産事業本部長
2020年４月	同社 取締役 上席執行役員 投資不動産事業本部本部長 当社 取締役 上席執行役員
2021年１月	当社 取締役（現任） ㈱エー・ディー・ワークス 取締役 常務執行役員 投資不動産事業本部本部長（現任）

(注)３

55,459

取締役

(監査等委員)

原川 民男

1950年６月16日

1974年４月	住友信託銀行㈱（現三井住友信託銀行㈱）入行
1995年８月	同社 奈良西大寺支店長
1997年６月	同社 新宿支店長
1998年６月	同社 事務推進部長
2001年６月	同社 福岡支店長
2003年６月	ビジネクスト㈱ 取締役社長
2007年６月	住信ビジネスサービス㈱（現 三井住友トラスト・ビジネスサービス㈱）取締役 常務執行役員
2008年６月	ライフ住宅ローン㈱（現 三井住友トラスト・ローン＆ファイナンス㈱）監査役
2010年10月	住友信託銀行㈱（現 三井住友信託銀行㈱）調査部審議役
2012年６月	㈱エー・ディー・ワークス 社外監査役
2016年６月	同社 社外取締役（監査等委員）
2020年４月	当社 社外取締役（監査等委員）（現任）
2020年６月	㈱エー・ディー・ワークス 監査役（現任）

(注)４

―

取締役

(監査等委員)

関山 護

1949年８月14日

1974年４月	丸紅㈱ 入社
1997年４月	同社 重電機第一部長
1998年４月	同社 電力プロジェクト第三部長
1999年４月	同社 電力プロジェクト本部副本部長 兼 電力プロジェクト第一部長
2001年４月	同社 ユーティリティ・インフラ部門長代行 兼 海外電力事業部長
2002年４月	同社 執行役員 ユーティリティ・インフラ部門長
2005年４月	同社 常務執行役員
2006年６月	同社 代表取締役 常務執行役員
2007年４月	同社 代表取締役 専務執行役員
2009年４月	同社 代表取締役 副社長執行役員
2013年４月	同社 副会長
2015年４月	同社 顧問
	丸紅パワーシステムズ㈱ 会長
2017年６月	アステラス製薬㈱ 社外取締役（現任）
2020年４月	当社 社外取締役（監査等委員）（現任）

(注)４

―

役職名

氏名

生年月日

略歴

任期

所有株式数

(株)

取締役

(監査等委員)

田名網 尚

1954年９月11日

1978年４月	千代田生命保険相互会社（現 ジブラルタ生命保険㈱）入社
2001年２月	松井証券㈱ 入社
2002年６月	同社 取締役
2004年２月	同社 常務取締役
2005年６月	マネックス・ビーンズ証券㈱（現 マネックス証券㈱）監査役
	マネックス・ビーンズ・ホールディングス㈱（現 マネックスグループ㈱）常勤監査役
2007年６月	マネックス証券㈱ 取締役
	マネックスグループ㈱ 取締役
2008年４月	法政大学 理工学部 兼任講師（現任）
2011年２月	マネックス証券㈱ 代表取締役副社長
2013年６月	マネックスグループ㈱ 執行役
2017年４月	マネックス証券㈱ 取締役副会長
2019年12月	カタリスト投資顧問㈱ 監査役（現任）
2020年１月	トビラシステムズ㈱ 社外取締役（監査等委員） （現任）
2020年４月	当社 社外取締役（監査等委員）（現任）

(注)４

―

取締役

(監査等委員)

粟井 佐知子

1957年５月21日

1984年７月	米国食肉輸出連合会 日本事務所 入所
1991年１月	エスティ・ローダー㈱（現 ELCジャパン㈱）入社
1997年３月	日本ロレアル㈱ 入社
2004年11月	ゲラン㈱（LVJグループ）入社
2012年５月	㈱fitfit 入社
2013年５月	ラ・プレリージャパン㈱ 代表取締役社長
2019年１月	㈱ニューポート INCOCO事業部 General Manager
	㈱ハーベス 天然水事業部 非常勤顧問（現任）
2019年６月	㈱エー・ディー・ワークス 社外取締役（監査等委員）
2020年４月	当社 社外取締役（監査等委員）（現任）
2020年６月	インフォコム㈱ 社外取締役（現任）

(注)４

―

計

5,250,774

(注) １．取締役（監査等委員）原川民男、関山護、田名網尚、粟井佐知子は、社外取締役であります。

２．当社は、取締役（監査等委員）原川民男、関山護、田名網尚及び粟井佐知子を株式会社東京証券取引所の定めに基づく独立役員として指定し、同取引所に届け出ております。

３．監査等委員以外の取締役の任期は、2020年12月期に係る定時株主総会終結の時から2021年12月期に係る定時株主総会終結の時までであります。

４．監査等委員である取締役の任期は、当社の設立日である2020年４月１日から2021年12月期に係る定時株主総会終結の時までであります。

５．所有株式数は2020年12月31日現在の株式数であります。

② 社外取締役の状況

当社の取締役のうち、監査等委員である取締役４名は、社外取締役であります。

＜社外取締役と当社との人的関係、資本的関係又は取引関係その他利害関係＞

当社の社外取締役との人的関係、資本的関係、取引関係等はありません。

＜社外取締役がコーポレート・ガバナンスにおいて果たす機能及び役割＞

当社では、コーポレートガバナンス・コードに対する当社ガイドライン（方針及び取組み）を定めており、そのなかで当社取締役会全体で必要とする機能を、常勤社内取締役及び社外取締役の役割にそれぞれ分解し、「取締役会機能マトリックス」としてまとめ、これらの機能すべてが充足される体制を追求しています。社外取締役については、この取締役会機能マトリックスも踏まえ、社外取締役候補者の選定を行っております。また、社外取締役は、当社経営陣から独立した立場で、経営の監督あるいは監査を行っており、出席する取締役会、経営役員会、経営会議において適宜、客観的な発言を行うとともに、定期的に取締役との意見交換を行い、経営の健全性・適正性の確保に努めております。

＜社外取締役の独立性に関する基準又は方針及び選任状況に関する当社の考え方＞

当社は、社外取締役の独立性に関する基準又は方針及び選任状況に関する考え方を定めてはおりませんが、東京証券取引所の規定する独立役員の独立性基準を踏まえ、一般株主と利益相反が生じるおそれのないことを、社外取締役の選任の要件と考えております。(3) 【監査の状況】

① 監査等委員会監査の状況

監査等委員会は、社外取締役４名の監査等委員である取締役で構成されており、内部統制システムを利用して、取締役会での意思決定の過程、取締役の職務執行状況、その他グループ経営に係わる全般の職務執行状況について、監査を実施しております。また、監査等委員は、重要な会議体である経営役員会、経営会議、経営リスク管理委員会等に任意に出席するとともに、必要に応じて、取締役及び各部門長に対して報告を求め、職務執行状況について情報を収集しております。

当連結会計年度においては、監査等委員が全員出席のもと、監査等委員会を11回開催しております。

主な検討事項として、監査の基本方針・年度計画策定、会計監査人の報酬額、取締役会付議議案等があり、それらについて協議のうえ、決議・同意等を行っております。

また常勤の監査等委員である取締役の原川民男は、上記の活動のほか、経営役員会等に陪席として出席し、企業経営並びに監査業務に関する経験・知見を生かし、助言・提言を行っております。

なお、監査等委員、内部監査担当者及び会計監査人は、定期的にミーティングを開催することによって情報交換を行い、連携を密にすることによって的確な監査体制の維持にも注力しております。

② 内部監査の状況

内部統制の有効性及び実際の業務執行状況の内部監査については、代表取締役社長直属の内部監査室を設置して対応しております。内部監査室２名は、各部門に対して年度計画に則して、業務活動の全般、各部門の運営状況、法令の遵守状況について監査を実施しております。

③ 会計監査の状況

a.監査法人の名称

EY新日本有限責任監査法人

b.継続監査期間

2017年６月29日（㈱エー・ディー・ワークス第91期定時株主総会開催日）より

c.業務を執行した公認会計士

水野　友裕

小島　亘司

d.監査業務に係る補助者の構成

当社の会計監査業務にかかる補助者は、公認会計士７名、その他19名であります。

e.監査法人の選定方針と理由

当社の会計監査人評価選任基準に照らし、会計監査人に必要な専門性、独立性及び適切性を具備し、事業領域を拡げつつある当社グループの事業活動を網羅した監査の実施が可能と判断し決定しております。

f.監査等委員会による監査法人の評価

2020年12月10日付の監査等委員会による「会計監査人の評価について」において、次年度の会計監査人選定に問題ないものと判断しております。

④ 監査報酬の内容等

a.監査公認会計士等に対する報酬の内容等

区分	当連結会計年度
監査証明業務に 基づく報酬(千円)	非監査業務に 基づく報酬(千円)
提出会社	25,333	―
連結子会社	18,460	―
計	43,793	―

b.監査公認会計士等と同一のネットワークに属する者に対する報酬（監査・非監査業務）

該当事項はありません。

c.その他重要な報酬の内容

該当事項はありません。

d.監査公認会計士等の提出会社に対する非監査業務の内容

（当連結会計年度）

該当事項はありません。

e.監査報酬の決定方針

当社監査等委員会は、監査方法及び監査内容などを確認し、検討した結果、会計監査人の監査報酬等につき、会社法第399条第１項及び第３項の同意を行っております。 (4) 【役員の報酬等】

① 役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針に係る事項

取締役（監査等委員である取締役を除く。）の個人別の報酬等の決定方針

a.役員報酬等の区分

当社は、取締役（監査等委員である取締役を除く。以下、特に断らない限り同じ。）の役員報酬の金額の妥当性を重視するほか、固定報酬と業績連動報酬の割合の妥当性も重視します。

当社の役員報酬は以下のとおり、固定報酬と業績連動報酬に区分し、固定報酬が月額の定期報酬であるのに対し、業績連動報酬は、短期業績連動報酬（単年度利益計画の達成を目安に支給する金銭賞与）と長期業績連動報酬（長期企業価値連動報酬。将来の企業価値向上に連動する役員株式報酬）としております。

その割合は、d.の役員報酬等の決定プロセスのⅡ外部専門家による取締役会レクチャーを経て、役位や職責、単年度利益計画の達成状況、将来の企業価値向上への貢献等を勘案して決定いたします。

なお社外取締役については、その職責に照らして、固定報酬のみを付与することとし、また、長期業績連動報酬は国外居住者である取締役には付与しません。

（ⅰ）固定報酬（月額定期報酬）

＜考慮要素＞本報酬。役位、職責に応じてd.の役員報酬等の決定プロセスを経て決定します。

（ⅱ）短期業績連動報酬（単年度利益計画の達成を目安に支給する金銭賞与）

＜考慮要素＞役位、職責に応じてd.の役員報酬等の決定プロセスを経て決定します。また、取締役会で定める単年度利益計画の達成、未達成を目安に支給、不支給を決定します。

（ⅲ）長期業績連動報酬（長期企業価値連動報酬。将来の企業価値向上に連動する役員株式報酬）

＜考慮要素＞以下の付与条件を満たした取締役について、将来の企業価値向上への貢献を勘案し、役位に応じて、以下の算定方法に基づき、d.の役員報酬等の決定プロセスを経て決定します。また、取締役会で定める単年度利益計画、次期計画及び中期経営計画の達成、未達成ないしその見通しを目安に支給、不支給を決定します。

ただし、長期業績連動報酬は国外居住者である取締役には付与しません。以下、長期業績連動報酬の対象となる取締役を「長期業績連動報酬対象取締役」といいます。

＜算定方法＞

毎年３月の取締役会で決定した交付株式数算定基礎額（長期業績連動報酬対象取締役並びに株式会社エー・ディー・ワークス（以下「ADW」という。）の取締役及び一定条件を満たしたADW以外の当社子会社（以下「対象子会社」という。）の代表取締役（以下総称して「全長期業績連動報酬対象取締役等」という。）が、本株式報酬制度のために設定された信託から交付等を受けることができる当社株式等（c.に定義される。以下同じ。）の数を算定する基礎となる金額）に、各長期業績連動報酬対象取締役の配分比率（※1）を乗じて、各長期業績連動報酬対象取締役に配分する交付株式数算定基礎額を算定した上で、以下の算定式に従って交付等を行う当社株式等の数を算定します。

＜交付等を行う当社株式等の算定式＞

（各長期業績連動報酬対象取締役に配分された交付株式数算定基礎額－換価処分金相当額（※2））÷基準株価（※3）

※1 各長期業績連動報酬対象取締役の配分比率は、下表に定める各長期業績連動報酬対象取締役の役位ウェイトを全長期業績連動報酬対象取締役等の役位ウェイト合計で除することによって算出されます。なお、当会社の取締役、ADWの取締役及び対象子会社の代表取締役を兼務している者については、役位ウェイトの高い方の数字を用いて算出します。

役位	役位ウェイト
代表取締役	50
役付取締役	20
使用人兼務取締役	12
その他の取締役	15
対象子会社の代表取締役	12

※2 各長期業績連動報酬対象取締役に配分された交付株式数算定基礎額を12月１日（同日が営業日でない場合には翌営業日）の東京証券取引所における当社株式の普通取引の終値で除して算出される値の30％（単元未満株式は切り捨て）に相当する当社株式数を株式市場で売却した際の売却代金

※3 12月末日（同日が営業日でない場合には直前の営業日）の東京証券取引所における当社株式の普通取引の終値

＜付与条件＞

長期業績連動報酬対象取締役は、信託期間中の翌年１月に、以下の受益者要件を満たした場合、所定の受益者確定手続を行うことにより、上記により算定される株数の当社株式等について、信託から交付等を受けることができるものとします。

ア）信託期間中の毎年12月31日に当社と委任契約を締結している取締役であること（信託期間中に新たに取締役となった者を含む。）

イ）在任中に一定の非違行為があった者でないこと

ウ）取締役会において交付株式数算定基礎額の決議が得られていること

b.固定報酬・短期業績連動報酬

固定報酬及び短期業績連動報酬は金銭報酬となります。

固定報酬及び短期業績連動報酬を合わせた取締役の年額の金銭報酬額の上限については、株主総会決議により、承認を得るものといたします。

このうち、固定報酬については、a.（ⅰ）の考慮要素を考慮し、d.の役員報酬等の決定プロセスを経てその金額を定めるものとし、毎月支給することといたします。

また、短期業績連動報酬については、a.（ⅱ）の考慮要素を考慮し、d.の役員報酬等の決定プロセスを経てその金額を定めるものとし、毎年１月（ほか、取締役会で決議された場合）に支給することといたします。

c.長期業績連動報酬

長期業績連動報酬は株式報酬とし、株主総会決議に従い、当社株式及び当社株式の換価処分金相当額の金銭（以下「当社株式等」という。）の交付及び給付（以下「交付等」という。）を行うものとします。

長期業績連動報酬対象取締役の年額の株式報酬額の上限及び交付株式数の上限等について、株主総会決議により、承認を得るものといたします。

長期業績連動報酬は、a.（ⅲ）の考慮要素を考慮し、a.（ⅲ）の算定方法及び付与条件に基づいて、d.の役員報酬等の決定プロセスを経て定めた数の当社株式等を、毎年１月に交付等することといたします。

d.役員報酬等の決定プロセス

役員報酬の妥当性の確保のため、以下のプロセスにて役員報酬等を決定いたします。

Ⅰ 取締役会で、上記の各方針に従い、かつ、本報酬決定のプロセスを経ることを条件に、代表取締役社長CEOに、各取締役の固定報酬及び短期業績連動報酬の額並びに長期業績連動報酬における交付株式数算定基礎額の決定について一任決議。

Ⅱ 外部専門家（マーサージャパン株式会社）による取締役会レクチャー

ⅰ：近時の取締役報酬トレンド

ⅱ：当社取締役報酬ポリシーについての講評

ⅲ：当社取締役報酬決定プロセスについての講評

ⅳ：過年度の当社取締役報酬水準・ミックスについての講評

ｖ：当該年度の当社取締役報酬水準案・ミックスについての講評

Ⅲ 代表取締役社長CEOによる報酬案を監査等委員会で説明

Ⅳ 代表取締役社長CEOによる決定を取締役会で報告

なお、監査等委員である取締役の報酬については、株主総会の決議により定められた報酬総額の範囲内で、監査等委員である取締役の協議によって決定いたします。

② 当連結会計年度における、当社の役員に対する報酬等の内容は以下のとおりであります。

(単位：千円)

役員区分	報酬等の総額	報酬等の種類別の総額			対象となる 役員の員数
固定報酬	短期業績 連動報酬	長期業績 連動報酬
取締役（監査等委員である取締役及び社外取締役を除く)	197,100	192,600	4,500	―	6名
社外役員	32,752	32,752	―	―	4名

(注) １．取締役（監査等委員である取締役を除く。）の金銭報酬の限度額は、2021年３月26日開催の第１期定時株主総会において、年額10億円以内（うち社外取締役年額１億円以内）と決議しています。

２．監査等委員である取締役の金銭報酬の限度額は、2021年３月26日開催の第１期定時株主総会において、年額１億円以内と決議しています。

３．取締役（監査等委員である取締役及び社外取締役を除く。）等が交付等を受けることができる当社株式等の数を算定する基礎となる金額は、2021年３月26日開催の第１期定時株主総会において、年額1.4億円以内と決議しています。

４．取締役（監査等委員である取締役及び社外取締役を除く。）の報酬等の額には、使用人兼務取締役の使用人分給与（18,810千円）を含んでおります。

５．取締役（監査等委員である取締役及び社外取締役を除く。）の報酬等の額には、子会社からの報酬（取締役132,390千円）を含んでおり、社外役員の報酬等の額には、子会社からの報酬（社外役員5,010千円）を含んでおります。

③ 提出会社の役員ごとの連結報酬等の総額等

(単位：千円)

氏名	連結報酬等 の総額	役員区分	会社区分	連結報酬等の種類別の額
固定報酬	短期業績 連動報酬	長期業績 連動報酬
田中　秀夫	102,300	取締役	提出会社	29,700	―	―
取締役	連結子会社 ㈱エー・ディー・ワークス	70,800	―	―
取締役	連結子会社 ㈱エー・ディー・パートナーズ	900	―	―
取締役	連結子会社 ㈱エー・ディー・デザインビルド	900	―	―

(注) 連結報酬等の総額が１億円以上である者に限定して記載しております。   (5)【株式の保有状況】

① 投資株式の区分の基準及び考え方

当社は、保有目的が純投資目的である投資株式と純投資目的以外の目的である投資株式の区分について、株式の価値の変動又は株式に係る配当によって利益を受ける目的で保有する株式を純投資目的である投資株式と定め、それ以外の保有する株式を純投資目的以外の目的である投資株式としております。

② 保有目的が純投資目的以外の目的である投資株式

当社及び連結子会社のうち、投資株式の貸借対照表計上額（投資株式計上額）が最も大きい会社（最大保有会社）である株式会社エー・ディー・ワークスについて、以下のとおりです。

ａ．保有方針及び保有の合理性を検証する方法並びに個別銘柄の保有の適否に関する取締役会等における検証の内容

当社は、当社の現在のステージ、また当社の規模感を考えたときに、「業務提携」「資本提携」「M＆A」は、成長戦略の一つと考えており、その一環で政策保有株式を持つことは有力な手段の一つであると考えております。当社が政策保有株式を持つに際しては、目的、手段を熟慮し、社内意思決定のプロセスを経て、案件ごとに判断していくものとします。

当社の政策保有株式（他社株式を保有すること全般を指し、また上場株式に限りません）については、投資の主目的に応じて、以下の２つの類型のいずれかに該当するものであると考えております。

投資類型	呼称	主目的
コーポレート・ベンチャー・ キャピタル型	ＣＶＣ型	将来のビジネスチャンス、シナジー効果の醸成に向けて布石を打つことを主目的とするもの。
ベンチャーキャピタル型	ＶＣ型	資金拠出者（投資家）としての投資リターンの拡大化・極大化を主目的とするもの。

当社が政策保有株式を持つ際の意思決定プロセスは、慎重かつ合理的である必要があり、一例として以下のようなプロセスに則り判断をいたします。なお、個別事案の事情により検証、検討事項が異なります。

（政策保有株式を持つ際の意思決定プロセスの一例）

①主目的に則して投資分類を判定し、期待する投資効果を明確にする

②類型や規模などにより、あらかじめ定めた社内決定プロセスを通じて、投資の合理性・妥当性の検討および検証を実施する

なお、すべての政策保有株式の意思決定は、株主共同の利益を損なわないことを前提として、説明責任を充足させるために取締役会に報告するものとしています。

政策保有株式については、以上のとおり案件ごとに判断していくものとしており、包括的な方針を決定する予定がないため、2020年４月１日公表の当社の「（改訂）コーポレートガバナンス・コードに対する当社ガイドライン（方針及び取組み）」の序章7に当社の考えを明示し、コーポレートガバナンス・コード原則１-４(政策保有株式）はエクスプレインしております。

ｂ．銘柄数及び貸借対照表計上額

	銘柄数 （銘柄）	貸借対照表計上額の 合計額（千円）
非上場株式	1	500
非上場株式以外の株式	1	88,722

（注）なお上記の他、保有している非上場株式が１銘柄ありますが、不動産テックマーケティングの情報収集目的で費用処理をしたため、貸借対照表計上額はありません。

（当事業年度において株式数が増加した銘柄)

	銘柄数 （銘柄）	株式数の増加に係る取得価額の合計額（千円）	株式数の増加の理由
非上場株式	1	2,640	当社類型：ＣＶＣ型 将来のビジネスチャンス、シナジー効果の醸成に向けて布石を打つことを主目的として保有を開始し、目標数まで保有比率を高めたため。
非上場株式以外の株式	1	57,496	当社類型：ＣＶＣ型 将来のビジネスチャンス、シナジー効果の醸成に向けて布石を打つことを主目的として保有を開始し、目標数まで保有比率を高めたため。

（注）なお上記の非上場株式は、不動産テックマーケティングの情報収集目的で費用処理をしたため、貸借対照表計上額はありません。

（当事業年度において株式数が減少した銘柄）

該当事項はありません。

ｃ．特定投資株式及びみなし保有株式の銘柄ごとの株式数、貸借対照表計上額等に関する情報

特定投資株式

銘柄	当事業年度	前事業年度	保有目的、定量的な保有効果および 株式数が増加した理由	当社の株式の保有の有無
株式数（株）	株式数（株）
貸借対照表計上額 （千円）	貸借対照表計上額 （千円）
㈱日住サービス	47,700	15,600	当社類型：ＣＶＣ型 将来のビジネスチャンス、シナジー効果の醸成に向けて布石を打つことを主目的として保有を開始し、目標数まで保有比率を高めたため。	無
88,722	26,988

（注）１．「－」は、当該銘柄を保有していないことを示しております。

２．特定投資株式を取得する投資効果・合理性の検証については、

ⅰ主目的に則して投資分類を判定し、期待する投資効果の明確化

ⅱ類型や規模などにより、あらかじめ定めた社内決定プロセスを通じて、投資の合理性・妥当性の検討および検証の実施

を行った上で、説明責任を充足させるために取締役会に報告しております。

みなし保有株式

該当事項はありません。

③ 保有目的が純投資目的である投資株式

該当事項はありません。

④ 当事業年度中に投資株式の保有目的を純投資目的から純投資目的以外の目的に変更したもの

該当事項はありません。

⑤ 当事業年度中に投資株式の保有目的を純投資目的以外の目的から純投資目的に変更したもの

該当事項はありません。

⑥ 提出会社における株式の保有状況

提出会社については、以下のとおりであります。

ａ．保有目的が純投資目的以外の目的である投資株式

イ．保有方針及び保有の合理性を検証する方法並びに個別銘柄の保有の適否に関する取締役会等における検証の内容

該当事項はありません。

ロ．銘柄数及び貸借対照表計上額

該当事項はありません。

ハ．特定投資株式及びみなし保有株式の銘柄ごとの株式数、貸借対照表計上額等に関する情

該当事項はありません。

ｂ．保有目的が純投資目的である投資株式

該当事項はありません。

ｃ．当事業年度中に投資株式の保有目的を純投資目的から純投資目的以外の目的に変更したもの

該当事項はありません。

ｄ．当事業年度中に投資株式の保有目的を純投資目的以外の目的から純投資目的に変更したもの

該当事項はありません。  

 0105000_honbun_0491400103301.htm

第５ 【経理の状況】

１　連結財務諸表及び財務諸表の作成方法について

(1) 当社の連結財務諸表は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和51年大蔵省令第28号)に基づいて作成しております。

(2) 当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和38年大蔵省令第59号。以下「財務諸表等規則」という。)に基づいて作成しております。

なお、当社は、特例財務諸表提出会社に該当し、財務諸表等規則第127条の規定により財務諸表を作成しております。

(3) 当社は、2020年４月１日設立のため、前連結会計年度及び前事業年度との対比は行っておりません。なお、当連結会計年度の連結財務諸表は、単独株式移転により完全子会社となった株式会社エー・ディー・ワークスの連結財務諸表を引き継いで作成しております。 

２　監査証明について

当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、連結会計年度(2020年４月１日から2020年12月31日まで)の連結財務諸表及び事業年度(2020年４月１日から2020年12月31日まで)の財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人の監査を受けております。

３　連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みについて

当社は、財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みを行っております。具体的には、会計基準等の内容を適切に把握し、会計基準等の変更について的確に対応することができる体制を整備するため、公益財団法人財務会計基準機構へ加入し、監査法人等が主催する研修等に参加しております。

 0105010_honbun_0491400103301.htm

１ 【連結財務諸表等】

(1) 【連結財務諸表】

①【連結貸借対照表】

										(単位：千円)
										当連結会計年度 (2020年12月31日)
資産の部
	流動資産
		現金及び預金								7,400,118
		売掛金								200,952
		販売用不動産								※１，※２ 23,548,720
		仕掛販売用不動産								1,018,042
		その他								※２ 2,233,033
		貸倒引当金								△1,455
		流動資産合計								34,399,411
	固定資産
		有形固定資産
			建物							180,844
				減価償却累計額						△73,098
				建物（純額）						107,746
			工具、器具及び備品							118,675
				減価償却累計額						△81,404
				工具、器具及び備品（純額）						37,270
			車両運搬具							7,926
				減価償却累計額						△7,621
				車両運搬具（純額）						305
			土地							30,587
			有形固定資産合計							175,910
		無形固定資産
			のれん							59,188
			その他							49,065
			無形固定資産合計							108,254
		投資その他の資産
			投資有価証券							※３ 478,860
			繰延税金資産							400,597
			その他							232,839
			投資その他の資産合計							1,112,297
		固定資産合計								1,396,462
	繰延資産
		株式交付費								22,126
		創立費								32,724
		繰延資産合計								54,851
	資産合計									35,850,726

										(単位：千円)
										当連結会計年度 (2020年12月31日)
負債の部
	流動負債
		買掛金								718,808
		短期借入金								30,000
		1年内償還予定の社債								219,400
		1年内返済予定の長期借入金								※１ 1,651,481
		未払法人税等								133,692
		その他								※２ 2,660,622
		流動負債合計								5,414,005
	固定負債
		社債								627,500
		長期借入金								※１ 16,488,893
		その他								103,415
		固定負債合計								17,219,809
	負債合計									22,633,814
純資産の部
	株主資本
		資本金								5,590,097
		資本剰余金								4,601,359
		利益剰余金								3,383,660
		自己株式								△62,120
		株主資本合計								13,512,998
	その他の包括利益累計額
		為替換算調整勘定								△305,634
		その他有価証券評価差額金								△3,506
		その他の包括利益累計額合計								△309,141
	新株予約権									13,055
	純資産合計									13,216,911
負債純資産合計										35,850,726

 0105020_honbun_0491400103301.htm

② 【連結損益計算書及び連結包括利益計算書】

【連結損益計算書】

										(単位：千円)
										当連結会計年度 (自 2020年４月１日 　至 2020年12月31日)
売上高										16,840,798
売上原価										※１ 13,693,478
売上総利益										3,147,319
販売費及び一般管理費										※２ 2,501,567
営業利益										645,752
営業外収益
	受取利息及び配当金									222
	受取保険金									844
	還付加算金									2,419
	給付金収入									2,000
	消費税等簡易課税差額収入									15,859
	その他									2,046
	営業外収益合計									23,392
営業外費用
	支払利息									184,572
	借入手数料									23,342
	創立費償却									5,775
	その他									28,229
	営業外費用合計									241,920
経常利益										427,223
特別利益
	固定資産売却益									※３ 336
	新株予約権戻入益									5,082
	特別利益合計									5,418
税金等調整前当期純利益										432,642
法人税、住民税及び事業税										189,971
法人税等調整額										△22,317
法人税等合計										167,654
当期純利益										264,988
親会社株主に帰属する当期純利益										264,988

 0105025_honbun_0491400103301.htm

【連結包括利益計算書】

										(単位：千円)
										当連結会計年度 (自 2020年４月１日 　至 2020年12月31日)
当期純利益										264,988
その他の包括利益
	その他有価証券評価差額金									△404
	為替換算調整勘定									△198,889
	その他の包括利益合計									※１ △199,293
包括利益										65,694
（内訳）
	親会社株主に係る包括利益									65,694
	非支配株主に係る包括利益									－

 0105040_honbun_0491400103301.htm

③【連結株主資本等変動計算書】

当連結会計年度(自 2020年４月１日　至 2020年12月31日)

	(単位：千円)
	株主資本
資本金	資本剰余金	利益剰余金	自己株式	株主資本合計
当期首残高	5,096,226	5,035,148	3,255,819	△276,478	13,110,716
当期変動額
新株の発行	4,250	4,250			8,500
新株の発行（新株予約権の行使）	85,847	85,847			171,695
剰余金の配当			△137,146		△137,146
親会社株主に帰属する当期純利益			264,988		264,988
自己株式の取得				△2,162	△2,162
自己株式の処分				216,520	216,520
株式移転による増減	403,773	△523,886			△120,112
株主資本以外の項目の当期変動額（純額）
当期変動額合計	493,871	△433,788	127,841	214,357	402,281
当期末残高	5,590,097	4,601,359	3,383,660	△62,120	13,512,998

	その他の包括利益累計額				新株予約権	純資産合計
その他有価証券評価差額金	為替換算調整勘定	繰延ヘッジ損益	その他の包括利益累計額合計
当期首残高	△3,102	△106,745	－	△109,847	5,082	13,005,950
当期変動額
新株の発行						8,500
新株の発行（新株予約権の行使）						171,695
剰余金の配当						△137,146
親会社株主に帰属する当期純利益						264,988
自己株式の取得						△2,162
自己株式の処分						216,520
株式移転による増減						△120,112
株主資本以外の項目の当期変動額（純額）	△404	△198,889	－	△199,293	7,972	△191,321
当期変動額合計	△404	△198,889	－	△199,293	7,972	210,960
当期末残高	△3,506	△305,634	－	△309,141	13,055	13,216,911

 0105050_honbun_0491400103301.htm

④【連結キャッシュ・フロー計算書】

										(単位：千円)
										当連結会計年度 (自 2020年４月１日 　至 2020年12月31日)
営業活動によるキャッシュ・フロー
	税金等調整前当期純利益									432,642
	減価償却費									98,215
	引当金の増減額（△は減少）									△16,949
	受取利息及び受取配当金									△222
	支払利息									184,572
	のれん償却額									12,683
	売上債権の増減額（△は増加）									118,236
	たな卸資産の増減額（△は増加）									△1,627,137
	仕入債務の増減額（△は減少）									△69,370
	その他									△115,937
	小計									△983,267
	利息及び配当金の受取額									297
	利息の支払額									△183,275
	法人税等の支払額又は還付額（△は支払）									108,001
	営業活動によるキャッシュ・フロー									△1,058,244
投資活動によるキャッシュ・フロー
	有形固定資産の取得による支出									△3,284
	有形固定資産の売却による収入									336
	創立費の支払による支出									△38,500
	無形固定資産の取得による支出									△12,365
	投資有価証券の取得による支出									△345,990
	短期貸付けによる支出									△316,738
	長期差入保証金の差入による支出									△10,000
	長期差入保証金の回収による収入									101,402
	その他									50
	投資活動によるキャッシュ・フロー									△625,089
財務活動によるキャッシュ・フロー
	短期借入金の返済による支出									△155,000
	長期借入れによる収入									10,736,891
	長期借入金の返済による支出									△10,339,638
	社債の償還による支出									△124,700
	配当金の支払額									△139,691
	新株予約権の発行による収入									14,550
	新株予約権の行使による収入									170,200
	財務活動によるキャッシュ・フロー									162,611
現金及び現金同等物に係る換算差額										△88,825
現金及び現金同等物の増減額（△は減少）										△1,609,547
現金及び現金同等物の期首残高										8,972,521
現金及び現金同等物の期末残高										※１ 7,362,974

 0105100_honbun_0491400103301.htm

【注記事項】

(連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項)

１．連結の範囲に関する事項

連結子会社の数

9社

連結子会社の名称

株式会社エー・ディー・ワークス

株式会社エー・ディー・パートナーズ

株式会社エー・ディー・デザインビルド

株式会社エンジェル・トーチ

株式会社澄川工務店

A.D.Works USA, Inc.

ADW Management USA, Inc.

ADW-No.１ LLC

ADW Lending LLC

非連結子会社の名称

株式会社ジュピター・ファンディング

ADW Hawaii LLC

連結の範囲から除いた理由

非連結子会社２社は、いずれも小規模会社であり、合計の総資産、売上高、当期純利益及び利益剰余金等は、いずれも連結財務諸表等に重要な影響を及ぼさないためであります。 ２．連結子会社の事業年度等に関する事項

連結子会社の決算日は、連結決算日と一致しております。 

３．会計方針に関する事項

(1) 重要な資産の評価基準及び評価方法

① 有価証券

その他有価証券

時価のあるもの

決算期末日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は、全部純資産直入法により処理し、売却原価は、移動平均法により算定）

時価のないもの

移動平均法による原価法

② たな卸資産

a 販売用不動産

個別法による原価法（貸借対照表価額については収益性の低下による簿価切下げの方法）

b 仕掛販売用不動産

個別法による原価法（貸借対照表価額については収益性の低下による簿価切下げの方法）

③ デリバティブ

時価法  (2) 重要な減価償却資産の減価償却の方法

① 有形固定資産

a 2007年３月31日以前に取得した有形固定資産

旧定率法

b 2007年４月１日以降に取得した有形固定資産

定率法（但し、建物（建物附属設備を除く）並びに2016年４月１日以降に取得した建物附属設備については定額法）

なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。

建物　　　　　　 　８年～47年

車両運搬具　　　　 ５年

工具、器具及び備品 ２年～20年

② 無形固定資産

定額法

のれんは、５年間で均等償却しております。

自社利用のソフトウエアについては、社内における利用可能期間（５年）に基づく定額法によっております。 (3) 重要な繰延資産の処理方法

① 株式交付費

定額法を採用しております。

償却年数　３年

② 社債発行費

支出時に全額費用処理しております。

③ 創立費

定額法を採用しております。

償却年数　５年 (4) 重要な引当金の計上基準

貸倒引当金

債権の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の債権については個別に回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上しております。 (5) 重要な外貨建の資産又は負債の本邦通貨への換算の基準

外貨建金銭債権債務は、連結決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理しております。なお、在外子会社等の資産及び負債は、連結決算日の直物為替相場により円貨に換算し、収益及び費用は期中平均相場により円貨に換算し、換算差額は純資産の部における為替換算調整勘定に含めて計上しております。 (6) 重要なヘッジ会計の方法

① ヘッジ会計の方法

金利スワップ取引については、繰延ヘッジ処理によっております。

② ヘッジ手段とヘッジ対象

ヘッジ手段…金利スワップ取引

ヘッジ対象…借入金の支払金利

③ ヘッジ方針

金利変動による金融負債の損失可能性を相殺する目的で行っております。

④ ヘッジ有効性評価の方法

ヘッジ対象の変動額の累計とヘッジ手段の変動額の累計を比較することにより有効性を判定しております。  (7) 連結キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲

手許現金、要求払預金及び取得日から３ヶ月以内に満期日の到来する流動性の高い、容易に換金可能であり、かつ、価値の変動について僅少なリスクしか負わない短期的な投資であります。 (8) その他連結財務諸表作成のための重要な事項

消費税等の会計処理

消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっており、資産に係る控除対象外消費税及び地方消費税は当連結会計年度の費用として処理しております。 ###### (未適用の会計基準等)

・「収益認識に関する会計基準」(改正企業会計基準第29号 2020年３月31日)

・「収益認識に関する会計基準の適用指針」(改正企業会計基準適用指針第30号 2020年３月31日)

(1) 概要

収益認識に関する包括的な会計基準であります。収益は、次の５つのステップを適用し認識されます。

ステップ１：顧客との契約を識別する。

ステップ２：契約における履行義務を識別する。

ステップ３：取引価格を算定する。

ステップ４：契約における履行義務に取引価格を配分する。

ステップ５：履行義務を充足した時に又は充足するにつれて収益を認識する。

(2) 適用予定日

2022年12月期の期首より適用予定であります。

(3) 当該会計基準等の適用による影響

影響額は、当連結財務諸表の作成時において評価中であります。  (追加情報)

１．信託を用いた役員株式報酬制度の継続導入（役員株式報酬信託）

当社グループは、株式会社エー・ディー・ワークスにおいて2014年度から導入していた信託を用いた役員株式報酬制度が2019年５月で終了したため、2019年６月４日開催の同社取締役会決議及び2019年６月25日開催の第93期定時株主総会承認を得て、同社の取締役（監査等委員である取締役、社外取締役及び国外居住者を除く。）及び国内に本店が所在する同社子会社の代表取締役に対する報酬制度として、役員株式報酬信託（以下「本制度」といいます。）を継続導入いたしました。その後、同制度は2019年11月29日の同社臨時株主総会において2020年４月１日設立の株式会社ＡＤワークスグループでの同制度の承継の承認を得、2020年４月１日の当社取締役会において承継を決定いたしました。本制度の目的及び概要は以下のとおりです。

（１）当社グループは、役員報酬制度として、①固定報酬、②短期業績連動報酬、③長期業績連動報酬を反映した設計を採用しております。すなわち、①固定報酬としての月額定期報酬、②短期業績連動報酬として単年度利益計画の達成を目安に支給する金銭賞与、③将来の企業価値向上に連動する長期企業価値連動報酬としての株式報酬であります。

（２）本制度により、取締役等が株価動向に対するリスクやメリット、中長期的な利益意識を株主の皆様と共有するとともに、中長期的な視野における企業価値向上へのモチベーションにつなげ、業績や株式価値を意識した経営を動機付けることが強化されるものと考えております。なお、監査等委員である取締役及び社外取締役についてはその職務の性質に鑑み、本制度の対象から除外しております。

（３）本制度は、株主総会及び対象子会社の株主総会において承認を得ることを条件とします。

（４）2019年６月、2020年３月及び2021年３月の各対象会社の取締役会において、取締役等に対して交付する株式数を算定する基礎となる金額を決議し、翌年４月（2020年４月以降は翌年１月）に取締役等に当社株式及び当社株式の換価処分金相当額の金銭を交付及び給付します。また、本制度の終了時には、信託内の残存株式をすべて換価し、換価処分代金相当額の金銭を取締役等に給付するとともに、本信託内の当社株式に係る配当金の残余につき、信託費用準備金を超過する部分について取締役等に給付します。

なお、本制度による当社株式の取得、処分については、当社と信託が一体であるとする会計処理を行っております。従って、役員株式報酬信託が所有する当社株式については連結貸借対照表において自己株式として表示しております。2020年12月31日現在において役員株式報酬信託が所有する当社株式は、253,551株（連結貸借対照表計上額20,062千円）であります。

２．信託型従業員持株インセンティブ・プラン（E-Ship®）の導入（従業員持株会専用信託）

当社グループは、2019年６月４日開催の株式会社エー・ディー・ワークス取締役会において、当社グループ従業員に対する中長期的な企業価値向上へのインセンティブ付与を目的として信託型従業員持株インセンティブ・プラン（E-Ship®）（以下「本プラン」といいます。）を導入し、2020年４月１日開催の当社取締役会において、同制度の承継を決議いたしました。

本プランは、従業員持株会と信託機能を組み合わせることにより、信託期間における当社株価上昇に伴う信託利益をインセンティブとして従業員に配分できる仕組みです。これにより、当社グループ従業員が一体となり、成長していくことを後押しします。また、主に以下の効果を期待しております。

（１）中期経営計画の主体的な推進と企業価値向上への意欲向上

（２）会社の業績と個人の資産形成とを同軸で見据えることによる会社へのロイヤリティーの醸成

（３）投資による経済・社会の活性化の一端を担うという高次元の意識の育成

なお、本プランによる当社株式の取得、処分については、当社と信託が一体であるとする会計処理を行っております。従って、従業員持株会信託が所有する当社株式については連結貸借対照表において自己株式として表示しております。2020年12月31日現在において従業員持株会信託が所有する当社株式は、142,000株（連結貸借対照表計上額17,826千円）であります。

３．新型コロナウイルス感染症の影響について

新型コロナウイルス感染拡大は、2021年１月には２度目の緊急事態宣言が発出されるなど、依然として収束が見えず不透明な状況は続きますが、2020年後半の市場環境が継続するという仮定のもと、販売用不動産の評価や繰延税金資産の回収可能性の判断につきまして会計上の見積りを実施しております。

また、新型コロナウイルス感染症拡大による影響につきましては不確定要素が多く、上記の仮定に変化が生じた場合には、翌期以降の当社グループの財政状態及び経営成績に影響を及ぼす可能性があります。

(連結貸借対照表関係)

※１　担保資産及び担保付債務

担保に供されている資産及び担保付債務は以下のとおりであります。

担保に供されている資産

	当連結会計年度 (2020年12月31日)
販売用不動産	21,329,498	千円
計	21,329,498	千円

担保付債務

	当連結会計年度 (2020年12月31日)
１年内返済予定の長期借入金	1,334,041	千円
長期借入金	16,031,758	〃
計	17,365,800	千円

更正通知については、当社グループと東京国税局との間で見解の相違がありますが、税務上は東京国税局の見解に基づいた計算をした結果、連結貸借対照表に次のものが含まれております。

	当連結会計年度 (2020年12月31日)
①販売用不動産
2019年３月期以降分の消費税等引当見積額のうち販売用不動産に係るもの	14,779	千円
②その他流動資産
税務調査対象期間(2015年３月期から2017年３月期までの３期間)分の消費税等、加算金及び2018年３月期分の 消費税等引当見積額に係る仮納付額	759,231	千円
③その他流動負債
税務調査対象期間(2015年３月期から2017年までの３期間)分の消費税等 及び加算金に係る仮納付相当額	537,233	千円
2018年３月期分の消費税等 仮納付相当額	221,997	〃
2019年３月期以降分の消費税等引当見積額	48,204	〃

なお、2019年３月期以降分の消費税等引当見積額については、当社グループと東京国税局との間で見解の相違がある仮払消費税の仕入税額控除において、課税資産の譲渡等にのみ要するものとして計算した額と、課税売上割合に準ずる割合を用いて計算した額の差額を計上しております。 ※３　非連結子会社及び関連会社に対するものは、次のとおりであります。

	当連結会計年度 (2020年12月31日)
投資有価証券（株式）	188,493	千円

(連結損益計算書関係)

※１　当社グループは、東京国税局から税務調査を受け、2018年７月31日に更正通知書を受領しております。

更正通知については、当社グループと東京国税局との間で見解の相違がありますが、税務上は東京国税局の見解に基づいた計算をした結果、連結損益計算書に次のものが含まれております。

	当連結会計年度 (自  2020年４月１日 至  2020年12月31日)
売上原価
2019年３月期以降分の消費税等引当見積額のうち販売用不動産に係るものであり、2020年度において売上原価に含められたもの	5,957	千円

	当連結会計年度 (自  2020年４月１日 至  2020年12月31日)
販売仲介手数料	299,859	千円
役員報酬	255,353	〃
給与手当	677,758	〃
賞与	146,108	〃
従業員長期業績連動給与(LTI)	77,197	〃
減価償却費	36,251	〃
貸倒引当金繰入額	△721	〃

おおよその割合　

	当連結会計年度 (自  2020年４月１日 至  2020年12月31日)
販売費	29	％
一般管理費	71	〃

（注）役員に対する報酬のうち、使用人兼務取締役の使用人報酬分は給与手当及び賞与に含んでおります。 ※３　有形固定資産売却益の内容は、次のとおりであります。

	当連結会計年度 (自  2020年４月１日 至  2020年12月31日)
車両運搬具	336	千円
計	336	千円

(連結包括利益計算書関係)

※１　その他の包括利益に係る組替調整額及び税効果額

	当連結会計年度 (自  2020年４月１日 至  2020年12月31日)
その他有価証券評価差額金
当期発生額	△897	千円
組替調整額	－	〃
税効果調整前	△897	〃
税効果額	493	〃
その他有価証券評価差額金	△404	〃
為替換算調整勘定
当期発生額	△198,889	千円
組替調整額	－	〃
税効果調整前	△198,889	〃
税効果額	－	〃
為替換算調整勘定	△198,889	〃
その他の包括利益合計	△199,293	〃

(連結株主資本等変動計算書関係)

当連結会計年度（自 2020年４月１日　至 2020年12月31日）

１．発行済株式に関する事項

株式の種類	当連結会計年度期首	増加	減少	当連結会計年度末
普通株式（株）	39,289,864	1,205,200	－	40,495,064

（変動事由の概要）
新株予約権の行使による増加	1,150,000	株
譲渡制限付株式発行による増加	55,200	株

２．自己株式に関する事項

株式の種類	当連結会計年度期首	増加	減少	当連結会計年度末
普通株式（株）	713,630	118,511.5	318,079.5	514,062

（注）当連結会計年度期首及び当連結会計年度末の自己株式数には、信託が所有する当社株式がそれぞれ、713,630株、395,551株含まれております。

（変動事由の概要）
単元未満株買取による増加	8,825	株
株式報酬制度退職者分取得による増加	4,600	株
当社子会社の株式会社エー・ディー・ワークスからの親会社株式現物配当	105,086.5	株
自己株式端数処分に伴う減少	0.5	株
役員株式報酬信託から当社役員への株式交付に伴う減少	243,669	株
従業員向持株会専用信託から当社従業員への株式交付に伴う減少	74,410	株

会社名	内訳	目的となる 株式の種類	目的となる株式の数(株)				当連結会計 年度末残高 (千円)
当連結会計 年度期首	増加	減少	当連結 会計年度末
提出会社	第１回新株予約権	普通株式	2,728,551	―	2,728,551	―	―
第２回新株予約権	普通株式	―	9,600,000	1,150,000	8,450,000	10,985
第３回新株予約権	普通株式	―	690,000	―	690,000	2,070
合計			2,728,551	10,290,000	3,878,551	9,140,000	13,055

（注）１．目的となる株式の数は、新株予約権が権利行使されたものと仮定した場合における株式数を記載しております。

２．目的となる株式数の変動事由の概要

第１回新株予約権の減少は、新株予約権の権利失効によるものです。

第２回新株予約権の増加は、発行によるものです。また減少は、新株予約権の権利行使によるものです。

第３回新株予約権の増加は、発行によるものです。 ４．配当に関する事項

(1) 配当金支払額

該当事項はありません。

(2) 基準日が当連結会計年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌連結会計年度となるもの

決議	株式の種類	配当の原資	配当金の総額  (千円)	１株当たり  配当額(円)	基準日	効力発生日
2021年２月10日 取締役会	普通株式	利益剰余金	106,190	2.63	2020年12月31日	2021年３月10日

（注）配当金の総額には、役員株式報酬信託の導入に伴い設定した日本マスタートラスト信託銀行株式会社(役員株式報酬信託口)が所有する当社株式及び従業員持株会専用信託の導入に伴い設定した野村信託銀行株式会社が所有する当社株式に対する配当金1,040千円を含めて記載しております。 

(連結キャッシュ・フロー計算書関係)

※１　現金及び現金同等物の期末残高と連結貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係は、次のとおりであります。

	当連結会計年度 (自  2020年４月１日 至  2020年12月31日)
現金及び預金 株式信託預け金	7,400,118	千円
△37,144	〃
現金及び現金同等物	7,362,974	千円

重要性が乏しいため、記載を省略しております。 ###### (金融商品関係)

１．金融商品の状況に関する事項

(1) 金融商品に対する取組方針

当社グループは、資金運用については短期的な預金等に限定し、また、資金調達については主に銀行借入及び社債発行によっております。デリバティブは、為替変動リスク、金利変動リスク等の回避を目的とし、投機的な取引は行わない方針であります。

(2) 金融商品の内容及びそのリスク並びにリスク管理体制

営業債権である売掛金は、顧客の信用リスクに晒されております。当該リスクに関しては、取引先ごとの期日管理及び残高管理を行う体制としています。投資有価証券は、発行体の信用リスクや、為替変動リスクに晒されておりますが、当社の保有方針に照らした案件ごとの検証の実施や、為替変動のモニタリングなどを行なっております。

営業債務である買掛金は、そのほとんどが１年以内の支払期日です。

借入金は主に営業取引に係る資金調達です。変動金利の借入金は、金利の変動リスクに晒されておりますが、大幅な変動に対しては代替の調達手段確保を検討することとしているほか、一部については、デリバティブ取引（金利スワップ取引）を利用してヘッジしております。

また、営業債務や借入金は、流動性リスクに晒されておりますが、当社グループでは、各社が月次に資金繰計画を作成する方法により管理しております。

外貨建預金及び海外子会社に対する外貨建貸付金等の債権は、為替変動リスクに晒されております。当該リスクに関しては、原則、先物為替予約を利用してヘッジしております。

(3) 金融商品の時価等に関する事項についての補足説明

該当事項はありません。

(4) 信用リスクの集中

該当事項はありません。

２．金融商品の時価等に関する事項

連結貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。なお、時価を把握することが極めて困難と認められるものは、次表には含めておりません((注)２を参照ください。)。

当連結会計年度（2020年12月31日）

	連結貸借対照表計上額 （千円）	時価 （千円）	差額 （千円）
(1) 現金及び預金	7,400,118	7,400,118	－
(2) 売掛金	200,952	200,952	－
(3) 投資有価証券
その他有価証券	89,452	89,452	－
資産計	7,690,523	7,690,523	－
(1) 買掛金	(718,808)	(718,808)	－
(2) 短期借入金	(30,000)	(30,000)	－
(3) 未払法人税等	(133,692)	(133,692)	－
(4) 社債	(846,900)	(852,358)	5,458
(5) 長期借入金	(18,140,375)	(18,555,600)	415,225
負債計	(19,869,776)	(20,290,460)	420,683
デリバティブ取引	(186)	(186)	－

(*1)負債に計上しているものについては、( )で示しております。

(注１)　金融商品の時価の算定方法並びに有価証券及びデリバティブ取引に関する事項

資  産

(1) 現金及び預金、(2)売掛金

これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。

(3) 投資有価証券

これらの時価について、株式等は取引所の価格によっております。

負  債

(1) 買掛金、(2)短期借入金、並びに(3)未払法人税等

これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。

(4) 社債

当社の発行する社債の時価は、市場価格がないため、元利金の合計額を当該社債の残存期間及び信用リスクを加味した利率で割り引いた現在価値により算定しております。

(5) 長期借入金

長期借入金の時価については、元利金の合計額を同様の新規借入を行った場合に想定される利率で割り引いて算定する方法によっております。

デリバティブ取引

時価の算定方法は、取引先金融機関等から提示された価格等によっております。

(注２)　時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品の連結貸借対照表計上額

(単位：千円)

区分	2020年12月31日
非上場株式	389,408

上記については、市場価格がなく、かつ将来キャッシュ・フローを見積もることなどができず、時価を把握することが極めて困難と認められているため、記載しておりません。

(注３)　金銭債権及び満期のある有価証券の連結決算日後の償還予定額

当連結会計年度（2020年12月31日）

	１年以内 （千円）	１年超 ５年以内 （千円）	５年超 10年以内 （千円）	10年超 （千円）
現金及び預金	7,400,118	－	－	－
売掛金	200,952	－	－	－
合計	7,601,071	－	－	－

(注４)　社債、長期借入金及びその他有利子負債の連結決算日後の返済予定額

当連結会計年度（2020年12月31日）

	１年以内 （千円）	１年超 ２年以内 （千円）	２年超 ３年以内 （千円）	３年超 ４年以内 （千円）	４年超 ５年以内 （千円）	５年超 （千円）
短期借入金	30,000	－	－	－	－	－
社債	219,400	442,500	95,000	60,000	30,000	－
長期借入金	1,651,481	5,373,487	2,666,971	4,692,299	896,074	2,860,062
合計	1,900,881	5,815,987	2,761,971	4,752,299	926,074	2,860,062

重要性が乏しいため、記載を省略しております。 ###### (デリバティブ取引関係)

1. ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引

通貨関連

当連結会計年度（2020年12月31日）

(単位：千円)

デリバティブ取引の種類等	契約額等	契約額等のうち1年超	時価	評価損益
為替予約取引 売建 米ドル	203,620	－	△186	△186

(注)  時価の算定方法  取引先金融機関から提示された価格等に基づき算定しております。

２. ヘッジ会計が適用されているデリバティブ取引

金利関連

当連結会計年度(2020年12月31日)

該当事項はありません。  ###### (退職給付関係)

採用している退職給付制度の概要

当社及び連結子会社は、退職給付制度について確定拠出年金制度を採用しております。

なお、掛金支払額は、当連結会計年度14,892千円であります。 ###### (ストック・オプション等関係)

１．費用計上額及び科目名

	当連結会計年度
売上原価（株式報酬費用）	－千円
販売費及び一般管理費（株式報酬費用）	△708千円

２．ストック・オプションの内容、規模及びその変動状況

(1) ストック・オプションの内容

会社名	提出会社
決議年月日	2020年９月１日
回号	第３回新株予約権
付与対象者の区分及び人数（名）	当社取締役　　　　６名 当社子会社取締役　１名
株式の種類別のストック・オプションの数(注)	普通株式 690,000株
付与日	2020年９月18日
権利確定条件	（注）２
対象勤務期間	―
権利行使期間	2020年９月18日から 2030年９月17日まで

（注）１．株式数に換算して記載しております。

２．新株予約権の権利確定条件は、第４提出会社の状況　１株式等の状況　（２）新株予約権等の状況　①ストックオプション制度の内容に記載しております。

(2) ストック・オプションの規模およびその変動状況

① ストック・オプションの数

会社名	提出会社
決議年月日	2020年９月１日
回号	第３回新株予約権
権利確定前
前連結会計年度末(株)	―
付与(株)	690,000
失効(株)	―
権利確定(株)	―
未確定残(株)	690,000
権利確定後
前連結会計年度末(株)	―
権利確定(株)	―
権利行使(株)	―
失効(株)	―
未行使残(株)	―

（注）株式数に換算して記載しております。

② 単価情報

会社名	提出会社
決議年月日	2020年９月１日
回号	第３回新株予約権
権利行使価格（円）	（注）
行使時平均株価（円）	―
付与日における公正な評価単価（円）	300

（注）新株予約権の権利行使価格は、第４提出会社の状況　１株式等の状況　（２）新株予約権等の状況　①ストックオプション制度の内容に記載しております。

３．当連結会計年度に付与されたストック・オプションの公正な評価単価の見積方法

第三者評価機関である株式会社プルータス・コンサルティングが、当社の株価情報のほか、対象指数であるナスダック総合指数等を考慮して、一般的なオプション価格算定モデルであるモンテカルロ・シミュレーションによって算出した結果を参考に、当該算出結果と同額に決定しております。

４．ストック・オプションの権利確定数の見積方法

将来の失効数の合理的な見積りは困難であるため、実績の失効数のみ反映させる方法を採用しております。  ###### (税効果会計関係)

１．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳

	当連結会計年度 (2020年12月31日)
繰延税金資産
繰延消費税	97,732	千円
棚卸資産償却	96,792	〃
未払賞与	79,175	〃
未払事業税	8,101	〃
資産除去債務	2,665	〃
未払法定福利費	11,920	〃
その他	156,642	〃
繰延税金資産小計	453,031	千円
評価性引当額	△41,013	〃
繰延税金資産合計	412,018	千円
繰延税金負債との相殺	△11,420	〃
繰延税金資産の純額	400,597	千円
繰延税金負債
未収事業税	8,867	千円
その他	2,553	〃
繰延税金負債合計	11,420	千円
繰延税金資産との相殺	△11,420	〃
繰延税金負債の純額	－	千円

２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との差異の原因となった主な項目別の内訳

	当連結会計年度 (2020年12月31日)
法定実効税率	30.6	％
(調整)
住民税均等割等	1.4	〃
交際費等永久に損金に算入されない項目	5.7	〃
評価性引当額の増減	5.6	〃
その他	△4.5	〃
税効果会計適用後の法人税等の負担率	38.8	％

共通支配下の取引等

１．取引の概要

株式会社エー・ディー・ワークスは2019年10月21日開催の取締役会及び2019年11月29日開催の臨時株主総会において、単独株式移転（以下「本株式移転」といいます。）により、持株会社（完全親会社）である「株式会社ＡＤワークスグループ」（以下「持株会社」といいます。）を設立することを決議し、2020年４月１日に設立いたしました。

（１）結合当事企業の名称及び事業の内容

名　　　称：株式会社エー・ディー・ワークス

事業の内容：収益不動産販売事業、ストック型フィービジネス

（２）企業結合日

2020年４月１日

（３）企業結合の法的形式

単独株式移転による持株会社設立

（４）結合後企業の名称

株式会社ＡＤワークスグループ

（５）企業結合の目的

当社グループはこれまでの各タームの中期経営計画において、第２次（ビジネスモデルの構築期）、第３次（ビジネスモデルの確立期）、第４次（ビジネスモデルの展開期）、そして第５次（ビジネスモデルの拡充期／新規事業構築の準備期）と、ビジネスモデルの成長と企業価値の向上とをシンクロさせるべく鋭意取り組んでまいりました。

当社グループのビジネスモデルが富裕層顧客に受け入れられたのは、物件選定、バリューアップ、販売後の管理、保守・修繕工事、手厚いフォロー体制など、バリューチェーンともいうべき一連のサービスが、資産運用ソリューションとして「価格相応以上の価値をもたらす唯一無二のプレミアム感」を提供できていることによるものと自負いたしております。

そしてこの足跡は、不動産ビジネスを起点とする当社グループの事業が富裕層ビジネスへと進化し始めたことの証左であると認識しております。

収益不動産を起点にした一連のバリューチェーンの提供価値をさらに高めることはもとより、不動産に留まらない投資商品の開発や資産関連サービスの提供など、富裕層ビジネスをさらに強化するべく、事業領域や事業エリアを柔軟に捉えながらポートフォリオを拡張してまいります。

さらに不動産ビジネスにおいては、対象顧客を個人顧客から事業法人や機関投資家等の大口顧客にも拡張できるよう、商品企画力を高めながら商品ラインナップを多様化させます。

持株会社体制への移行は、こうしたフレキシブルな事業展開を加速するべく、業務提携、資本提携、Ｍ＆Ａ等の多彩な手法を活用しやすくするだけでなく、各事業会社への一定の権限委譲による事業展開に係る意思決定のスピードアップ、多様な人材を活かすための各事業に相応しい人事戦略の導入、リスクテイクとリスクヘッジの最適化など、総じてプレミアムビジネスへの発展のためのバックボーンとなる重要な施策であると考えております。

２．実施した会計処理の概要

「企業結合に関する会計基準」（改正企業会計基準第21号　平成31年１月16日）及び「企業結合会計基準及び事業分離等会計基準に関する適用指針」（改正企業会計基準適用指針第10号　平成31年１月16日）に基づき、「共通支配下の取引等」として会計処理しております。 ###### (資産除去債務関係)

内容の重要性が乏しく、また金額が少額のため、記載を省略しております。 

 0105110_honbun_0491400103301.htm

(セグメント情報等)

【セグメント情報】

１．報告セグメントの概要

当社グループの報告セグメントは、当社グループの構成単位のうち分離された財務情報が入手可能であり、取締役会が、経営資源の配分の決定及び業績を評価するために、定期的に検討を行う対象となっているものであります。

当社グループは、本社及び子会社に製品・サービス別の事業部を置き、各事業部は取り扱う製品・サービスについて包括的な戦略を立案し、事業活動を展開しております。

従って、当社グループは事業部を基礎とした製品・サービス別セグメントから構成されており、「収益不動産販売事業」、「ストック型フィービジネス」の２つを報告セグメントとしております。

「収益不動産販売事業」は、収益不動産の売買をしております。「ストック型フィービジネス」は、プロパティ・マネジメント、ビルマネジメント、自社保有収益不動産賃料収受、不動産の媒介、アセットマネジメント、ファンド・サポート、不動産鑑定評価、デューデリジェンス、調査、コンサルティングをしております。 ２．報告セグメントごとの売上高、利益、資産、負債その他の項目の金額の算定方法

報告されている事業セグメントの会計処理の方法は、「連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項」における記載と概ね同一であります。

また、事業ごとの採算性をより正確に判断するため、事業セグメントの利益（又は損失）の測定方法について、全社費用のうち、事業として必要な経費を一定の基準に基づき負担させる方法としております。 

３．報告セグメントごとの売上高、利益、資産その他の項目の金額に関する情報

当連結会計年度(自　2020年４月１日　至 2020年12月31日)

報告セグメントの売上高、利益または損失、資産、負債その他の項目の金額に関する情報

					(単位:千円)
	報告セグメント			調整額(注1)	連結財務諸表上  計上額(注2)
収益不動産 販売事業	ストック型 フィービジネス	計
売上高
外部顧客への売上高	13,534,073	3,306,724	16,840,798	－	16,840,798
セグメント間の内部売上高	－	173,896	173,896	△173,896	－
報告セグメント計	13,534,073	3,480,621	17,014,695	△173,896	16,840,798
セグメント利益(営業利益)	1,048,320	568,547	1,616,867	△971,115	645,752

	報告セグメント計	調整額（注1）	連結財務諸表上 　計上額（注2）
セグメント資産	26,600,128	9,250,598	35,850,726
その他の項目
減価償却費	80,450	33,174	113,624
支払利息	184,204	368	184,572
有形固定資産及び 無形固定資産の増減額	7,144	7,160	14,304

（注）１．セグメント利益及びセグメント資産の調整額は、セグメント間取引消去及び報告セグメントに帰属しない全社資産及び費用です。

２．セグメント利益は、連結損益計算書の営業利益と調整を行っております。 

【関連情報】

当連結会計年度(自　2020年４月１日　至　2020年12月31日)

１．製品及びサービスごとの情報

セグメント情報に同様の情報を開示しているため、記載を省略しております。 

２．地域ごとの情報

(1) 売上高

		（単位：千円）
日本	米国	合計
15,151,714	1,689,084	16,840,798

（注）売上高は収益不動産の所在地を基礎とし、国別に分類しております。 　(2) 有形固定資産

本邦に所在している有形固定資産の金額が連結貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、記載を省略しております。 ３．主要な顧客ごとの情報

外部顧客への売上高のうち、連結損益計算書の売上高の10％を占める相手先がないため、記載を省略しております。 

【報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報】

該当事項はありません。

【報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報】

当連結会計年度(自　2020年４月１日　至 2020年12月31日)

					(単位:千円)
	報告セグメント			調整額	連結財務諸表上 計上額
収益不動産 販売事業	ストック型 フィービジネス	計
当期償却額	―	12,683	12,683	―	12,683
当期末残高	―	59,188	59,188	―	59,188

【報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報】

該当事項はありません。

###### 【関連当事者情報】

１．関連当事者との取引

(1) 連結財務諸表提出会社と関連当事者の取引

連結財務諸表提出会社の役員及び主要株主(個人の場合に限る。)等

当連結会計年度(自　2020年４月１日　至　2020年12月31日)

該当事項はありません。

(2) 連結財務諸表提出会社の連結子会社と関連当事者との取引

連結財務諸表提出会社の役員及び主要株主(個人の場合に限る。)等

当連結会計年度(自　2020年４月１日　至　2020年12月31日)

該当事項はありません。

２．親会社又は重要な関連会社に関する注記

該当事項はありません。  ###### (１株当たり情報)

	当連結会計年度 (自  2020年４月１日 至  2020年12月31日)
１株当たり純資産額	330.25	円
１株当たり当期純利益金額	6.77	円
潜在株式調整後 １株当たり当期純利益金額	6.70	円

１．１株当たり当期純利益金額及び潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。

項目	当連結会計年度 (自 2020年４月１日  至 2020年12月31日)
１株当たり当期純利益金額
親会社株主に帰属する当期純利益（千円）	264,988
普通株主に帰属しない金額（千円）	－
普通株式に係る親会社株主に帰属する当期純利益（千円）	264,988
普通株式の期中平均株式数（株）	39,085,051 （注）
潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額
親会社株主に帰属する当期純利益調整額（千円）	－
普通株式増加数（株）	430,776
（うち新株予約権）（株）	430,776
希薄化効果を有しないため、潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額の算定に含まれなかった潜在株式の概要	－

（注）当社は、役員株式報酬信託及び従業員持株会専用信託を導入しており、信託が所有する当社株式については、連結財務諸表において自己株式として表示しております。そのため、１株当たり当期純利益金額及び潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額の算定に用いられた普通株式の期中平均株式数については、信託が所有する当社株式を自己株式数に含めて算定しております。なお信託が所有する当社株式の期中平均株式数は、当連結会計年度448,519株であります。

２．１株当たり純資産額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。

項目	当連結会計年度 （2020年12月31日）
純資産の部の合計額(千円)	13,216,911
純資産の部の合計額から控除する金額(千円)	13,055
（うち新株予約権）	（13,055）
普通株式に係る期末の純資産額(千円)	13,203,856
１株当たり純資産額の算定に用いられた期末の普通株式の数(株)	39,981,002

(注) １株当たり純資産額の算定に用いられた期末の普通株式の株数については、信託が所有する当社株式を控除して算定しております。なお、信託が所有する自己株式数は、当連結会計年度395,551株であります。  ###### (重要な後発事象)

当社の完全子会社である株式会社エー・ディー・ワークス（ADW）は、2021年３月11日付臨時株主総会において、同社保有の国内子会社株式を当社に対して現物配当することを決議しました。

１．現物配当の目的

当社のグループ経営の効率化のため、ADWが保有する以下の子会社株式の全部を当社へ現物配当する。

（１）株式会社エー・ディー・パートナーズ（ADP）

（２）株式会社エー・ディー・デザインビルド（ADD）

（３）株式会社エンジェル・トーチ（AGL）

（４）株式会社ジュピター・ファンディング（JPT）

２．現物配当に関する事項

（１）配当財産の種類及び帳簿価額の総額

配当財産の種類	株数	持株比率	帳簿価額
ADP普通株式	1,200株	100％	60,000,000円
ADD普通株式	600株	100％	30,000,000円
AGL普通株式	2,800株	100％	100,000,001円
JPT普通株式	20株	100％	1,000,000円
			191,000,001円

（２）株主に対する配当財産の割当てに関する事項

現物配当の効力発生日時点において全てのADWの発行済株式を有するADWGに対して、配当財産の全てを割り当てる。

（３）剰余金の配当が効力を生じる日

2021年４月１日

３．現物配当の日程

ADW臨時株主総会決議　             　2021年３月11日（木）

効力発生日（現物配当）　　　　　　　2021年４月１日（木）（予定）

４．実施する会計処理の概要

「企業結合に関する会計基準」（改正企業会計基準第21号　平成31年１月16日）及び「企業結合会計基準及び事業分離等会計基準に関する適用指針」（改正企業会計基準適用指針第10号　平成31年１月16日）に基づき、「共通支配下の取引等」として会計処理をする予定です。 

 0105120_honbun_0491400103301.htm

⑤【連結附属明細表】

【社債明細表】

会社名	銘柄	発行年月日	当期首残高 (千円)	当期末残高 (千円)	利率 (％)	担保	償還期限
㈱エー・ディー・ワークス	第11回無担保社債	2016年 ７月１日	30,000	10,000 (10,000)	0.12	無担保社債	2021年 ７月１日 (注)２
㈱エー・ディー・ワークス	第13回無担保社債	2017年 ８月31日	375,000	350,000 (50,000)	0.40	無担保社債	2022年 ８月31日 (注)３
㈱エー・ディー・ワークス	第14回無担保社債	2019年 ３月29日	66,600	49,900 (33,400)	0.60	無担保社債	2022年 ３月29日 (注)４
㈱エー・ディー・ワークス	第15回無担保社債	2020年 １月31日	300,000	270,000 (60,000)	0.27	無担保社債	2025年 １月31日 (注)５
㈱エー・ディー・ワークス	第16回無担保社債	2020年 ３月31日	200,000	167,000 (66,000)	0.40	無担保社債	2023年 ３月31日 (注)６
合計	―	―	971,600	846,900 (219,400)	―	―	―

（注）１．「当期末残高」欄の（内書）は、１年内償還予定の金額であります。

２．2017年１月１日を第１回償還日として、その後毎年１月１日及び７月１日に、10,000千円を償還し、

2021年７月１日に残額を償還いたします。

３．2018年２月28日を第１回償還日として、その後毎年２月28日及び８月31日に、25,000千円を償還し、

2022年８月31日に残額を償還いたします。

４．2019年９月29日を第１回償還日として、その後毎年３月29日及び９月29日に、16,700千円を償還し、

2022年３月29日に残額を償還いたします。

５．2020年７月31日を第１回償還日として、その後毎年１月31日及び７月31日に、30,000千円を償還し、

2025年１月31日に残額を償還いたします。

６．2020年９月30日を第１回償還日として、その後毎年３月31日及び９月30日に、33,000千円を償還し、

2023年３月31日に残額を償還いたします。

７．連結決算日後５年内における１年ごとの償還予定額の総額

１年以内 (千円)	１年超２年以内 (千円)	２年超３年以内 (千円)	３年超４年以内 (千円)	４年超５年以内 (千円)
219,400	442,500	95,000	60,000	30,000

区分	当期首残高 (千円)	当期末残高 (千円)	平均利率 (％)	返済期限
短期借入金	185,000	30,000	1.48	―
１年以内に返済予定の長期借入金	2,270,801	1,651,481	1.47	―
長期借入金(１年以内に返済予定のものを除く。)	15,507,913	16,488,893	1.28	2022年２月28日 ～2031年７月31日
合計	17,963,714	18,170,375	―	―

(注) １．「平均利率」については、借入金の期末残高に対する加重平均利率を記載しております。

２．長期借入金(１年以内に返済予定のものを除く)の連結決算日後５年内における１年ごとの返済予定額の総額

区分	１年超２年以内 (千円)	２年超３年以内 (千円)	３年超４年以内 (千円)	４年超５年以内 (千円)
長期借入金	5,373,487	2,666,971	4,692,299	896,074

当連結会計年度期首及び当連結会計年度末における資産除去債務の金額が当連結会計年度期首及び当連結会計年度末における負債及び純資産の合計額の100分の１以下であるため、記載を省略しております。 #### (2)【その他】

当連結会計年度における四半期情報等

（累計期間）		第１四半期	第２四半期	当連結会計年度
売上高	(千円)	2,253,324	11,069,631	16,840,798
税金等調整前四半期(当期)純利益金額又は 税金等調整前四半期純損失金額(△)	(千円)	△256,918	92,674	432,642
親会社株主に帰属する四半期(当期)純利益金額又は 親会社株主に帰属する四半期純損失金額(△)	(千円)	△180,528	33,895	264,988
１株当たり四半期(当期)純利益金額又は １株当たり四半期純損失金額(△)	(円)	△4.65	0.87	6.77

（会計期間）		第１四半期	第２四半期	第３四半期
１株当たり四半期純利益金額又は １株当たり四半期純損失金額(△)	(円)	△4.65	5.52	5.83

(注)　当連結会計年度は、2020年４月１日から2020年12月31日までの９ヵ月決算となっています。 

 0105310_honbun_0491400103301.htm

２ 【財務諸表等】

(1) 【財務諸表】

①【貸借対照表】

										(単位：千円)
										当事業年度 (2020年12月31日)
資産の部
	流動資産
		現金及び預金								981,211
		その他								※２ 1,318,455
		流動資産合計								2,299,667
	固定資産
		有形固定資産
			建物							278
				減価償却累計額						△7
				建物（純額）						270
			工具、器具及び備品							1,989
				減価償却累計額						△152
				工具、器具及び備品（純額）						1,836
			有形固定資産合計							2,107
		無形固定資産
			ソフトウエア							7,352
			無形固定資産合計							7,352
		投資その他の資産
			関係会社株式							12,623,462
			繰延税金資産							45,460
			その他							172,314
			投資その他の資産合計							12,841,237
		固定資産合計								12,850,696
	繰延資産
		創立費								32,724
		繰延資産合計								32,724
	資産合計									15,183,088

										(単位：千円)
										当事業年度 (2020年12月31日)
負債の部
	流動負債
		短期借入金								※１ 1,000,000
		未払法人税等								76,170
		その他								※１ 964,106
		流動負債合計								2,040,276
	固定負債
		長期借入金								66,800
		その他								12,199
		固定負債合計								78,999
	負債合計									2,119,276
純資産の部
	株主資本
		資本金								5,590,097
		資本剰余金
			資本準備金							1,465,097
			その他資本剰余金							5,749,882
			資本剰余金合計							7,214,980
		利益剰余金
			その他利益剰余金
				繰越利益剰余金						307,799
			利益剰余金合計							307,799
		自己株式								△62,120
		株主資本合計								13,050,757
	評価・換算差額等
	新株予約権									13,055
	純資産合計									13,063,812
負債純資産合計										15,183,088

 0105320_honbun_0491400103301.htm

②【損益計算書】

										(単位：千円)
										当事業年度 (自 2020年４月１日 　至 2020年12月31日)
営業収益										※１ 887,000
販売費及び一般管理費										※２ 719,408
営業利益										167,592
営業外収益
	受取利息及び配当金									※１ 200,000
	消費税等簡易課税差額収入									15,859
	営業外収益合計									215,859
営業外費用
	支払利息									※１ 16,849
	創立費償却									5,775
	為替差損									2,103
	営業外費用合計									24,728
経常利益										358,724
特別利益
	新株予約権戻入益									5,082
	特別利益合計									5,082
税引前当期純利益										363,806
法人税、住民税及び事業税										101,468
法人税等調整額										△45,460
法人税等合計										56,007
当期純利益										307,799

 0105330_honbun_0491400103301.htm

③【株主資本等変動計算書】

当事業年度(自　2020年４月１日　至　2020年12月31日)

	(単位：千円)
	株主資本
資本金	資本剰余金			利益剰余金
資本準備金	その他資本 剰余金	資本剰余金 合計	その他利益 剰余金	利益剰余金 合計
繰越利益 剰余金
当期首残高	－	－	－	－	－	－
当期変動額
新株の発行	4,250	4,250		4,250
新株の発行（新株予約権の行使）	85,847	85,847		85,847
株式移転による増減	5,500,000	1,375,000	5,749,882	7,124,882
当期純利益					307,799	307,799
自己株式の取得
自己株式の処分
株主資本以外の項目の当期変動額（純額）
当期変動額合計	5,590,097	1,465,097	5,749,882	7,214,980	307,799	307,799
当期末残高	5,590,097	1,465,097	5,749,882	7,214,980	307,799	307,799

	株主資本		新株予約権	純資産合計
自己株式	株主資本 合計
当期首残高	－	－	－	－
当期変動額
新株の発行		8,500		8,500
新株の発行（新株予約権の行使）		171,695		171,695
株式移転による増減		12,624,882		12,624,882
当期純利益		307,799		307,799
自己株式の取得	△174,093	△174,093		△174,093
自己株式の処分	111,972	111,972		111,972
株主資本以外の項目の当期変動額（純額）			13,055	13,055
当期変動額合計	△62,120	13,050,757	13,055	13,063,812
当期末残高	△62,120	13,050,757	13,055	13,063,812

 0105400_honbun_0491400103301.htm

【注記事項】

(重要な会計方針)

１．資産の評価基準及び評価方法

(1) 有価証券の評価基準及び評価方法

その他有価証券

時価のあるもの

決算期末日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は、全部純資産直入法により処理し、売却原価は、移動平均法により算定）

時価のないもの

移動平均法による原価法

(2) たな卸資産の評価基準及び評価方法

a 販売用不動産

個別法による原価法（貸借対照表価額については収益性の低下による簿価切下げの方法）

b 仕掛販売用不動産

個別法による原価法（貸借対照表価額については収益性の低下による簿価切下げの方法）

(3) デリバティブの評価基準及び評価方法

時価法 ２．固定資産の減価償却の方法

(1) 有形固定資産

a 2007年３月31日以前に取得した有形固定資産

旧定率法

b 2007年４月１日以降に取得した有形固定資産

定率法（但し、建物（建物附属設備を除く）並びに2016年４月１日以降に取得した建物附属設備については定額法）

なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。

建物	８年～47年
工具器具備品	２年～20年

(2) 無形固定資産

定額法

なお、自社利用のソフトウエアについては、社内における利用可能期間（５年）に基づく定額法によっております。 ３．引当金の計上基準

貸倒引当金

債権の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の債権については個別に回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上しております。 ４．その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

(1) 繰延資産の処理方法

a 株式交付費

定額法を採用しております。

償却年数　３年

b 社債発行費

支出時に全額費用処理しております。

c 創立費

定額法を採用しております。

償却年数　５年

(2) 消費税等の会計処理

消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっております。

(3) 外貨建資産・負債の本邦通貨への換算基準

外貨建金銭債権債務は、決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理しております。

(4) 重要なヘッジ会計の方法

a ヘッジ会計の方法

金利スワップについては、繰延ヘッジ処理を行っております。

b ヘッジ手段とヘッジ対象

ヘッジ手段…金利スワップ取引

ヘッジ対象…借入金の支払金利

c ヘッジ方針

金利変動による金融負債の損失可能性を相殺する目的で行っております。

d ヘッジ有効性評価の方法

ヘッジ対象額の変動額の累計とヘッジ手段の変動額の累計を比較することにより有効性を判定しております。  (追加情報)

１．信託を用いた役員株式報酬制度の継続導入（役員株式報酬信託）

当社は、株式会社エー・ディー・ワークスにおいて2014年度から導入していた信託を用いた役員株式報酬制度が2019年５月で終了したため、2019年６月４日開催の同社取締役会決議及び2019年６月25日開催の第93期定時株主総会承認を得て、同社の取締役（監査等委員である取締役、社外取締役及び国外居住者を除く。）及び国内に本店が所在する同社子会社の代表取締役に対する報酬制度として、役員株式報酬信託（以下「本制度」といいます。）を継続導入いたしました。その後、同制度は2019年11月29日の同社臨時株主総会において2020年４月１日設立の株式会社ＡＤワークスグループでの同制度の承継の承認を得、2020年４月１日の当社取締役会において承継を決定いたしました。本制度の目的及び概要は以下のとおりです。

（１）当社は、役員報酬制度として、①固定報酬、②短期業績連動報酬、③長期業績連動報酬を反映した設計を採用しております。すなわち、①固定報酬としての月額定期報酬、②短期業績連動報酬として単年度利益計画の達成を目安に支給する金銭賞与、③将来の企業価値向上に連動する長期企業価値連動報酬としての株式報酬であります。

（２）本制度により、取締役等が株価動向に対するリスクやメリット、中長期的な利益意識を株主の皆様と共有するとともに、中長期的な視野における企業価値向上へのモチベーションにつなげ、業績や株式価値を意識した経営を動機付けることが強化されるものと考えております。なお、監査等委員である取締役及び社外取締役についてはその職務の性質に鑑み、本制度の対象から除外しております。

（３）本制度は、株主総会及び対象子会社の株主総会において承認を得ることを条件とします。

（４）2019年６月、2020年３月及び2021年３月の各対象会社の取締役会において、取締役等に対して交付する株式数を算定する基礎となる金額を決議し、翌年４月（2020年４月以降は翌年１月）に取締役等に当社株式及び当社株式の換価処分金相当額の金銭を交付及び給付します。また、本制度の終了時には、信託内の残存株式をすべて換価し、換価処分代金相当額の金銭を取締役等に給付するとともに、本信託内の当社株式に係る配当金の残余につき、信託費用準備金を超過する部分について取締役等に給付します。

なお、本制度による当社株式の取得、処分については、当社と信託が一体であるとする会計処理を行っております。従って、役員株式報酬信託が所有する当社株式については連結貸借対照表において自己株式として表示しております。2020年12月31日現在において役員株式報酬信託が所有する当社株式は、253,551株（連結貸借対照表計上額20,062千円）であります。

２．信託型従業員持株インセンティブ・プラン（E-Ship®）の導入（従業員持株会専用信託）

2019年６月４日開催の株式会社エー・ディー・ワークス取締役会において、当社グループ従業員に対する中長期的な企業価値向上へのインセンティブ付与を目的として信託型従業員持株インセンティブ・プラン（E-Ship®）（以下「本プラン」といいます。）を導入し、2020年４月１日開催の当社取締役会において、同制度の承継を決議いたしました。

本プランは、従業員持株会と信託機能を組み合わせることにより、信託期間における当社株価上昇に伴う信託利益をインセンティブとして従業員に配分できる仕組みです。これにより、当社グループ従業員が一体となり、成長していくことを後押しします。また、主に以下の効果を期待しております。

（１）中期経営計画の主体的な推進と企業価値向上への意欲向上

（２）会社の業績と個人の資産形成とを同軸で見据えることによる会社へのロイヤリティーの醸成

（３）投資による経済・社会の活性化の一端を担うという高次元の意識の育成

なお、本プランによる当社株式の取得、処分については、当社と信託が一体であるとする会計処理を行っております。従って、従業員持株会信託が所有する当社株式については連結貸借対照表において自己株式として表示しております。2020年12月31日現在において従業員持株会信託が所有する当社株式は、142,000株（連結貸借対照表計上額17,826千円）であります。

３．新型コロナウイルス感染症の影響について

新型コロナウイルス感染拡大は、2021年１月には２度目の緊急事態宣言が発出されるなど、依然として収束が見えず不透明な状況は続きますが、2020年後半の市場環境が継続するという仮定のもと、販売用不動産の評価や繰延税金資産の回収可能性の判断につきまして会計上の見積りを実施しております。

また、新型コロナウイルス感染症拡大による影響につきましては不確定要素が多く、上記の仮定に変化が生じた場合には、翌期以降の当社グループの財政状態及び経営成績に影響を及ぼす可能性があります。 

(貸借対照表関係)

※１　関係会社に対する金銭債権及び金銭債務(区分表示したものを除く)

	当事業年度 (2020年12月31日)
関係会社に対する短期金銭債権	1,268,654	千円
関係会社に対する短期金銭債務	1,777,159	〃

下記の会社の金融機関からの借入金に対して、次のとおり債務保証を行っております。　

	当事業年度 (2020年12月31日)
㈱エー・ディー・ワークス	2,649,000	千円
ADW-No.1 LLC	364,597	〃
計	3,013,597	千円

(損益計算書関係)

※１　関係会社との取引高

	当事業年度 (自  2020年４月１日 至  2020年12月31日)
営業取引による取引高	887,000	千円
営業取引以外の取引による取引高	216,849	〃

なお、全額が一般管理費に属するものであります。

	当事業年度 (自  2020年４月１日 至  2020年12月31日)
役員報酬	92,452	千円
給与手当	180,668	〃
賞与	36,875	〃
従業員長期業績連動給与(LTI)	21,180	〃
接待交際費	75,885	〃
業務委託費	69,279	〃
減価償却費	2,005	〃

子会社株式は、市場価格がなく時価を把握することが極めて困難と認められるため、子会社株式の時価を記載しておりません。

なお、時価を把握することが極めて困難と認められる子会社株式の貸借対照表計上額は次のとおりであります。

(単位：千円)
	当事業年度 (2020年12月31日)
子会社株式	12,623,462

１．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳

	当事業年度 (2020年12月31日)
繰延税金資産
見積未払金	21,094	千円
未払賞与	9,717	〃
未払事業税	8,101	〃
未払法定福利費	1,402	〃
その他	5,653	〃
繰延税金資産小計	45,968	千円
評価性引当額	△508	〃
繰延税金資産合計	45,460	千円
繰延税金負債
その他	－	千円
繰延税金負債合計	－	千円
繰延税金資産の純額	45,460	千円

２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因となった主な項目別の内訳

	当事業年度 (2020年12月31日)
法定実効税率	30.6	％
(調整)
住民税均等割等	0.2	〃
交際費等永久に損金に算入されない項目	1.3	〃
受取配当金の益金不算入	△16.8	〃
その他	0.1	〃
税効果会計適用後の法人税等の負担率	15.4	％

連結財務諸表の「注記事項(企業結合等関係)」に同一の内容を記載しているため、注記を省略しております。 ###### (重要な後発事象)

当社の完全子会社である株式会社エー・ディー・ワークスは、2021年３月11日付臨時株主総会において、同社保有の国内子会社株式を当社に対して現物配当することを決議しました。

なお、詳細については、「第５　経理の状況　１　連結財務諸表　(1) 連結財務諸表　注記事項」の（重要な後発事象）に記載のとおりです。 

 0105410_honbun_0491400103301.htm

④ 【附属明細表】

【有形固定資産等明細表】

（単位：千円)

区分	資産の種類	当期首残高	当期増加額	当期減少額	当期償却額	当期末残高	減価償却 累計額
有形固定資産	建物	－	278	－	7	278	7
工具、器具及び備品	－	1,989	－	152	1,989	152
計	－	2,267	－	160	2,267	160
無形固定資産	ソフトウエア	－	7,536	－	184	7,536	184
ソフトウエア仮勘定	－	7,186	7,186	－	－	－
計	－	14,723	7,186	184	7,536	184

（注）１．「当期首残高」及び「当期末残高」欄は、取得価額により記載しております。

２．当期増加額の主な内容は、次の通りであります。

工具、器具及び備品	動画配信機器等	1,321	千円
ソフトウエア	データ連携ソフトウエア等	6,361	千円

該当事項はありません。 #### (2) 【主な資産及び負債の内容】

連結財務諸表を作成しているため記載を省略しております。 #### (3) 【その他】

株式移転により、当社の完全子会社となった株式会社エー・ディー・ワークスの最近２連結会計年度に係る連結財務諸表は、資本金が５億円未満のため記載しておりません。 

 0106010_honbun_0491400103301.htm

第６ 【提出会社の株式事務の概要】

事業年度	１月１日から12月31日まで
定時株主総会	毎決算期の翌日から３ヶ月以内
基準日	12月31日
剰余金の配当の基準日	６月30日、12月31日
１単元の株式数	100株
単元未満株式の買取り・買増し
取扱場所	東京都千代田区丸の内一丁目４番５号　三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社　証券代行部
株主名簿管理人	東京都千代田区丸の内一丁目４番５号　三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社
取次所	―
買取・買増手数料	無料
公告掲載方法	電子公告とし、次の当社のホームページアドレスに掲載します。 　　https://www.adwg.co.jp/ ただし、事故その他やむを得ない事由によって電子公告による公告をすることができない場合は、日本経済新聞に掲載して行います。
株主に対する特典	該当事項はありません。

（注）１．2021年３月26日開催の定時株主総会において、単元未満株式の買増し制度新設に関する定款変更が承認されました。

２．当社の株主は、その有する単元未満株式について、次に掲げる権利以外の権利を行使することができないものと定款に定めております。

(1) 会社法第189条第２項各号に掲げる権利

(2) 会社法第166条第１項の規定による請求をする権利

(3) 株主の有する株式数に応じて募集株式の割当て及び募集新株予約権の割当てを受ける権利

(4) 株主の有する単元未満株式の数と併せて単元株式数となる数の株式を売り渡すことを請求する権利 

 0107010_honbun_0491400103301.htm

第７ 【提出会社の参考情報】

１ 【提出会社の親会社等の情報】

当社には、親会社等はありません。 ### ２ 【その他の参考情報】

当事業年度の開始日から有価証券報告書提出日までの間に、次の書類を提出しております。

(1) 四半期報告書及び確認書

第１期第１四半期(自 2020年４月１日 至 2020年６月30日)

2020年８月12日  関東財務局長に提出。

第１期第２四半期(自 2020年７月１日 至 2020年９月30日)

2020年11月12日  関東財務局長に提出。

(2) 臨時報告書

企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第２号の２(新株予約権の募集)の規定に基づく臨時報告書

2020年９月１日  関東財務局長に提出。

企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第４号（主要株主の異動）の規定に基づく臨時報告書

2021年３月３日  関東財務局長に提出。

(3) 臨時報告書の訂正報告書

臨時報告書（上記(2)2020年９月１日提出）の訂正報告書　　　

2020年９月23日　関東財務局長に提出。

(4) 有価証券届出書及びその添付書類

第三者割当増資に伴う新株予約権の発行　　　

2020年９月１日　関東財務局長に提出。 

 0201010_honbun_0491400103301.htm

第二部 【提出会社の保証会社等の情報】

該当事項はありません。