Systemair

Earnings Release • Jun 11, 2015

Systemair ab Bokslutskommuniké 1 maj 2014 – 30 april 2015

Fjärde kvartalet, februari 2015 – april 2015

• Nettoomsättningen ökade med 19 procent till 1 502 Mkr (1 259).
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 55 Mkr (25).
• Rörelsemarginalen uppgick till 3,7 procent (2,0).
• Resultat efter skatt ökade till 29 Mkr (21*).
• Resultat per aktie uppgick till 0,56 kr (0,42*).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -13 Mkr (-50).

Helåret, maj 2014 – april 2015

• Nettoomsättningen ökade med 11 procent till 5 882 Mkr (5 296).
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 377 Mkr (317).
• Rörelsemarginalen uppgick till 6,4 procent (6,0).
• Resultat efter skatt ökade till 310 Mkr (193*).
• Resultat per aktie uppgick till 5,96 kr (3,71*).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 241 Mkr (249).
• Styrelsen föreslår en utdelning om 2,00 kr (3,00**) per aktie.

* Exklusive realisationsvinst om 246 Mkr avseende försäljningen av aktierna i Lindab.

** Inklusive en extra utdelning om 1,50 kr avseende försäljning av aktierna i Lindab.

Nettoomsättning Q4 1 502 Mkr

Viktiga händelser året

• I juli träffades avtal om att ta över tillgångar och personal i Airwell, en fransk tillverkare av luftkonditioneringsprodukter för den kommersiella marknaden.
• I oktober förvärvades Camair i Belgien, distributör av produkter för luftkonditionering och ventilation i Belgien.
• I oktober förvärvades Airwells säljbolag i Tyskland, en distributör av produkter för kyla och ventilation.
• I januari tecknades hyresavtal för en industribyggnad i Wuijang, Kina, för produktion av kommersiella luftbehandlingsaggregat för den kinesiska marknaden.
• I april förvärvades Menerga AS, marknadsledare inom simhallsventilation och återförsäljare för Menergas produkter i Norge.

	2014/15 feb-apr	2013/14 feb-apr	2014/15 maj-apr	2013/14 maj-apr
	3 mån	3 mån	12 mån	12 mån
Nettoomsättning, Mkr	1 502,4	1 258,6	5 882,2	5 295,8
Tillväxt, %	19,4	12,0	11,1	16,4
Rörelseresultat, Mkr	55,1	24,6	376,8	316,9
Rörelsemarginal, %	3,7	2,0	6,4	6,0
Resultat efter skatt, Mkr	29,2	21,5*	309,8	193,1*
Resultat per aktie, Kr	0,56	0,42*	5,96	3,71*
Operativt kassaflöde per aktie, Kr	-0,25	-0,95	4,64	4,78

God organisk tillväxt

Året avslutades starkt med en or om 8 procent. Resultatet är lägre även om vårt fjärde kvartal norm svagaste. Vi hade fortsatta kostn omstrukturering av Menergas pr säljbolag samt för vår italienska kylmaskiner. Den ryska marknad fortsatt svag. Trots det är vi nöjd uppvisa en positiv resultatutveck med förra året. rganisk tillväxt e än förväntat malt är vårt nader för oduktion och produktion av den har varit da med att kling jämfört

Marknaden

Marknaden som helhet har utvecklat sig under det fjärde kvartalet. Den nordiska fortsatt god, detsamma gäller Västeurop Övriga marknader utvecklades särskilt v utveckling i Mellanöstern och Sydostasie vi en svag utveckling framförallt beroend marknaden. g i positiv riktning marknaden är pa. Regionen äl med en stark en. I Östeuropa har de på den ryska

Nyförvärvade bolag

Under året förvärvade vi Airwells produk luftkonditioneringsprodukter i Tillières i F av verksamheten vi tog över hade 207 a förväntad årsomsättning på cirka 30 milj långt har verksamheten utvecklats enlig resurser har lagts på att utbilda våra Sys sälja produkterna. Vi har också köpt två Belgien och Airwell i Tyskland, för att stö av luftkonditioneringsprodukter. Vi förvä energiteknikbolaget Lautner GmbH i Tys gjorde vi också ett kompletterande förvä säljbolag samt det regionala säljbolaget Württemberg. ktion av Frankrike. Den del anställda och en joner euro. Så här t plan. Betydande stemairbolag i att säljbolag, Camair i ötta försäljningen ärvade även kland. I Norge ärv av Menergas i Baden-

Investeringar

Vi har under året flyttat in i vår nya fabri invigdes i februari. Vid anläggningen, som 16 000 m² , kommer vi att tillverka fläkta luftdistribution samt ventilationsaggrega även att fungera som centrallager för Sy Slovakien har vi gjort omfattande invest fabrik för luftdistributionsprodukter. Vi h produktionsytorna och investerat i mode maskinutrustning. Invigningen av den ny sker i juni 2015. ik i Malaysia som m omfattar ar, produkter för at. Den kommer ydostasien. I eringar vid vår ar fördubblat ern ya anläggningen

Under året har vi också hyrt en Kina omfattande 8 400 m² . Där produktion för ventilationsaggre kommer också att fungera som övriga Systemairprodukter på d Tillbyggnad av vardera 3000 m² lagerytor pågår både i Danmark industrilokal i Wujiang i pågår uppbyggnad av egat. Anläggningen en bas för försäljning av en kinesiska marknaden. produktions- och k och i Norge.

Framtidsutsikter

Genom vår globala närvaro med och regelbundna leveranser till vi på fortsatt tillväxt. Trots bland marknader, och speciellt en sva uppvisa fortsatt organisk tillväxt är speciellt nöjda med att nå he tillväxt under det sista kvartalet föregående år men inte i linje m har jobbat intensivt med föränd som är under omstrukturering o kommer att bidra till ett ytterlig kommande året. Resultatet efte avsevärt under året från 193 m på aktierna i Lindab, till 310 milj d egna säljbolag i 45 länder långt över 100 länder tror dad utveckling på våra ag rysk marknad, kan vi t för 21:a kvartalet i rad. Vi ela 8 procent organisk t. Resultatet är bättre än med våra förväntningar. Vi dringsarbete i våra bolag och räknar med att det are förbättrat resultat det er skatt förbättrades miljoner, justerat för vinsten joner.

Vi ser ett år framför oss med fo ett tydligt förbättrat rörelseresu ortsatt organisk tillväxt och ultat.

Gerald Engström VD och Koncernchef

Omsättning och marknader

Koncernens omsättning för fjärde kvarta uppgick till 1 502,4 Mkr (1 258,6) vilket ökning med 19,4 procent jämfört med sa föregående år. alet 2014/15 motsvarar en amma period

Justerat för såväl valutaeffekter som nettoomsättningen med 8,0 procent. De kvartalet i rad med organisk tillväxt. Den tillväxten var 5,5 procent och valutaeffe omsättningen med 5,9 procent under pe förvärv ökade et här är det 21:a n förvärvade kter ökade erioden.

Nettoomsättningen för helåret maj-a uppgick till 5 882,2 Mkr (5 295,8) vilket ökning med 11,1 procent jämfört med sa föregående år. Justerat för såväl valutae förvärv ökade nettoomsättningen med 3 förvärvade tillväxten var 4,3 procent och ökade omsättningen med 3,5 procent un april 2014/15 motsvarar en amma period ffekter som 3,3 procent. Den h valutaeffekter nder året.

Nettoomsättning per kvartal jämfört med samma period tidigare år

Nettoomsättning

Omsättning - geografisk f Norden fördelning Q4

Försäljningen i Norden ökade un procent jämfört med föregåend svenska försäljningen uppvisar Norge ökar försäljningen. Försä minskade något. Justerat för för uppgick tillväxten till 5 procent nder fjärde kvartalet med 8 de år. Både den finska och en god tillväxt och även i ljningen i Danmark rvärv och valutaeffekter för kvartalet.

Västeuropa

Försäljningen på den västeurop under kvartalet med 26 procent motsvarande period föregående förvärvet av Airwell i Frankrike bidrar till ökningen. Justerat för ökade försäljningen med 6 proc regionen utvecklades väl under Portugal, Storbritannien, Nederl Italien. eiska marknaden ökade t jämfört med e år. Det är framförallt och Camair i Belgien som valutaeffekter och förvärv cent. Flera marknader inom perioden, bland annat änderna, Tyskland och

	2014/15	2013 3/14			2014/15	2013/1 14
	feb-apr	feb -apr	Omsättnings-	Varav	maj-apr	maj-ap pr	Omsättnings-	Varav
	3 mån	3 m mån	förändring	organiskt	12 mån	12 må ån	förändring	organiskt
Norden	342,3	31 18,1	8%	5%	1 352,7	1 262 ,6	7%	5%
Västeuropa	606,1	48 81,8	26%	6%	2 321,6	1 930 ,7	20%	3%
Östeuropa & OSS	246,7	24 42,3	2%	8%	1 121,8	1 215 ,3	-8%	-4%
Nordamerika	104,0	8 80,2	30%	1%	398,0	347 ,0	15%	2%
Övriga marknader	203,3	13 36,2	49%	27%	688,1	540 ,2	27%	16%
Totalt	1 502,4	1 25 58,6	19%	8%	5 882,2	5 295, ,8	11%	3%

Östeuropa och OSS

Försäljningen i Östeuropa och OSS har un ökat med 2 procent. Justerat för förvärv valutaeffekter ökade försäljningen med Omsättningen ökade bland annat i Polen Slovakien. I Ryssland minskade omsättni procent under kvartalet. nder kvartalet och 8 procent. n, Tjeckien och ingen med 17

Nordamerika

Försäljningen på den nordamerikanska m under kvartalet med 30 procent jämfört period föregående år. Justerat för valuta försäljningen med 1 procent för hela No amerikanska marknaden har ökat under den kanadensiska har gått tillbaka något marknaden ökade med samma effekter ökade rdamerika. Den perioden medan t.

Övriga marknader

Försäljningen på Övriga marknader ökad jämfört med samma period föregående valutaeffekter och förvärv ökade försäljn procent. Den indiska och kinesiska mark tillväxt under kvartalet. Även i Mellanöst utvecklingen god. de med 49 procent år. Justerat för ningen med 27 naden hade god tern var

Marknadsfördelning 12 mån 2014/ 15 (2013/14)

Resultat för fjärde kvartalet

Bruttovinsten för fjärde kvartalet uppgic (413,2) vilket är en ökning med 21,9 pro motsvarande period föregående år. Brut ökade till 33,5 procent (32,8). k till 503,6 Mkr ocent jämfört med ttomarginalen

Rörelseresultatet för fjärde kvartalet Mkr (24,6) vilket är en ökning med 124, med motsvarande period föregående år uppgick till 55,1 0 procent jämfört .

Rörelsemarginalen uppgick till 3,7 proce nt (2,0).

Försäljnings- och administrationskost kvartalet uppgick till 473,0 Mkr (391,8), 81,2 Mkr. Försäljnings- och administratio förvärvade företag utgjorde 36,3 Mkr av kvartalet. tnaderna för en ökning med onskostnader i v ökningen för

Försäljningskostnaderna har (12,1) avseende osäkra kundfo kundförluster. Under kvartalet u kostnader till 0,1 Mkr (0,8). r belastats med 11,2 Mkr rdringar och konstaterade uppgick förvärvsrelaterade

För fjärde kvartalet uppgick (245,5). Valutaeffekter på långf banktillgodohavanden uppgick t (6,3). Räntekostnaderna för kva (-6,4). finansnettot till -4,4 Mkr fristiga fordringar, lån och till ett netto om 1,0 Mkr artalet uppgick till -6,1 Mkr

Rörelseresultat per kvartal jä med samma period tidigare å ämfört år

Rörelsemarginal per kvartal med samma period tidigare l jämfört år

Resultat för räkenskapsår ret

Rörelseresultatet för räkenskap april 2015 uppgick till 376,8 Mk Rörelsemarginalen uppgick till 6 såret från maj 2014 till kr (316,9). 6,4 procent (6,0).

Försäljnings- och administra uppgick till 1 666,6 Mkr (1 467, Mkr. Försäljningskostnaderna fö med 28,6 Mkr (33,0) avseende konstaterade kundförluster. För att försäljnings- och administrat med 125,6 Mkr (171,4) för året ationskostnaderna för året ,6), en ökning med 199,0 ör helåret har belastats osäkra kundfordringar och rvärvade bolag har medfört tionskostnaderna har ökat t.

För räkenskapsåret uppgick (191,3). Räntekostnaderna upp finansnettot till 3,6 Mkr gick till -22,7 Mkr (-37,4).

Skattekostnad

Beräknad skatt för kvartalet uppgick till - (-2,9), vilket motsvarar en skattebelastn procent (1,1) beräknat på resultat efter f relativt höga skattebelastningen förklara av uppskjuten skattefordran avseende a underskottsavdrag. -21,5 Mkr ning om 42,2 finansnetto. Den as av nedskrivning aktiverade

Beräknad skatt för helåret uppgick ti (-69,5), vilket motsvarar en skattebelast procent (13,7) beräknat på resultat efter relativt låga skattebelastningen för året intäktsredovisade underskottsavdrag, vi genom förvärv av bolag med underskott bedriven verksamhet. De förvärvade und medförde en skatteintäkt netto om 37,7 ovanstående skatteintäkt uppgick skatte året till 28,5 procent beräknat på resulta finansnetto. ll -70,6 Mkr tning om 18,6 r finansnetto. Den är en effekt av lka tillkommit t från tidigare derskotten 7 Mkr. Justerat för ebelastningen för at efter

Förvärv och etableringar

Systemair träffade i juli 2014 avtal om a tillgångarna i Airwell, en fransk tillverkar luftkonditioneringsprodukter för den kom marknaden. I köpet ingår varumärken, p säljorganisationen samt den hyrda produktionsanläggningen i Tillières cirka om Paris. Produktionen omfattar 38 000 150 anställda. Totalt antal anställda inklu säljorganisationen var vid förvärvet 207 Beräknad årsomsättning uppgår till 30 M kompletterar Systemairs sortiment inom för kommersiell marknad. att ta över re av mmersiella rodukträttigheter, 100 km väster 0 m² och har cirka usive personer. MEUR. Förvärvet m luftkonditionering

Menergas säljbolag i England förvärv Bolaget, som säljer och utför service på produkter, tillför totalt 6 anställda och ha omsättning på cirka 1,1 MGBP. vades i juli 2014. Menergas ar en årlig

I oktober 2014 slutfördes förvärvet a Belgien. Camair är distributör av produkt luftkonditionering och ventilation för den marknaden i Belgien. Bolaget, som är be 40 km söder om Bryssel, beräknas omsä kalenderåret 2014 och har 22 anställda. även en modern fastighet på 3 000 m² o kontor, produktutställning samt lager. Fö synergier med det nyligen förvärvade A samt Systemairs italienska produktion av Efter förvärvet har bolaget fusionerats m befintliga verksamhet i Belgien och logis administration har flyttats till Seneffe. av Camair i ter för n kommersiella eläget i Seneffe ätta 7 MEUR för I förvärvet ingår omfattande örvärvet ger irwell i Frankrike v kylmaskiner. med Systemairs stik och

I oktober 2014 förvärvades GmbH, distributör av produkter ventilation för den kommersiella Bolaget, med huvudkontor och omsätta 7 MEUR det kommande Förvärvet ger synergier med de Airwell i Frankrike samt den ital kylmaskiner. Verksamheten har med det befintliga tyska System synergier inom administration o även Airwell Deutschland för luftkonditionering och a marknaden i Tyskland. lager i Frankfurt, beräknas e året och har 15 anställda. et nyligen förvärvade lienska produktionen av r omgående fusionerats mairbolaget för att utnyttja och logistik.

I januari 2015 tecknades hy industribyggnad i Wuijang, Kina, kommersiella luftbehandlingsag marknaden. resavtal för en , för produktion av ggregat för den kinesiska

I mars 2015 träffades avtal Energiespartechnik GmbH i Helm Företaget grundades 1991 och tillverkning av högeffektiva rote ventilationsaggregat och datace vid förvärvet 17 anställda och b MEUR. om förvärv av Lautner mstadt, Tyskland. är specialiserat på erande värmeväxlare för enterkyla. Företaget hade beräknas omsätta cirka 2

Menerga AS som är markna simhallsventilation och återförsä produkter i Norge förvärvades i säljer och utför service på Mene under 2014 motsvarande 55 M Hvalstad utanför Oslo samt en r serviceorganisation. Antalet ans förvärvet till 17 personer. Mene drivas som ett eget bolag med personal. dsledare inom äljare för Menergas april 2015. Bolaget, som ergas produkter, omsatte kr. Bolaget har kontor i rikstäckande ställda uppgick vid erga AS kommer fortsatt nuvarande ledning och

Om de förvärvade bolagen h och med den 1 maj 2014 skulle perioden maj 2014 till och med cirka 6 044,8 Mkr. Rörelseresult skulle ha uppgått till cirka 374,9 förvärvens påverkan på koncern av not 1 i denna rapport. hade konsoliderats från e nettoomsättningen för april 2015 ha uppgått till tatet för samma period 9 Mkr. Förvärvsanalys samt nens likvida medel framgår

Investeringar och avskriv vningar

Kvartalets investeringar, exklusi 132,3 Mkr (66,3) varav investe och maskiner 100,7 Mkr (47,9) huvudsak inköp av mark i Turkie Slovakien samt övriga kapacitet ersättningsinvesteringar i produ Köpeskillingar för förvärvade do Mkr (16,7) för kvartalet. Avskriv ive avyttringar, uppgick till ringar i nybyggnationer . Investeringarna avser i et, pågående byggnation i ts- och uktionsutrustning. otterbolag uppgick till 31,0 vningar av

anläggningstillgångar uppgick till 46,2 M Mkr (39,7).

Räkenskapsårets totala investeringar avyttringar, uppgick till 316,4 Mkr (501,3 r, exklusive 3).

Bruttoinvesteringar, exklusive avyttringa nybyggnationer och maskiner uppgick ti (354,9). Större investeringar avser ar, i ll 223,4 Mkr

produktionsanläggningarna i Turkiet, Slov Danmark. vakien och

Förvärv och tilläggsköpeskillingar för uppgick till 58,8 Mkr (139,7). Årets avsk anläggningstillgångar uppgick till 171,1 M r räkenskapsåret krivningar av Mkr (154,7).

Personal

Medeltalet anställda i koncernen uppgick (4 142). Vid periodens utgång uppgick a 4 584 (4 250), en ökning med 334 anstä föregående år. Nyanställningar har främ (29) och Turkiet (29). Förvärv har tillfört varav Airwell i Frankrike 203, Camair i B Menerga i Norge 16, Airwell i Tyskland 1 Tyskland 14 och Menerga i England 6. k till 4 385 ntalet anställda till ällda jämfört med st skett i Tyskland t 276 anställda elgien 22, 15, Lautner i

Optionsprogram

Under delårsperioden ställde Systemairs Färna Invest AB ut totalt 520 000 köpop Systemairaktier till 19 personer i ledande inom Systemair. Färna Invest AB ägs av koncernchef Gerald Engström. Programm år från och med 24 oktober 2014. Någo utspädningseffekt eller kostnad uppkom Systemair AB, eftersom att det är Färna ställer ut optionerna. huvudägare ptioner avseende e befattningar Systemairs met löper över tre n mmer inte för Invest AB som

Kassaflöde och finansiell ställnin ng

Kassaflödet från den löpande verksamhe förändring av rörelsekapital under kvarta 25,1 Mkr (19,6). Förändringar i rörelseka ökning av rörelsefordringarna, påverkad negativt med -38,0 Mkr (-69,2). Kassaflö investeringsverksamheten uppgick till ne (589,0). Kassaflödet från finansieringsve uppgick till netto 150,3 Mkr (-565,2). Nettoskuldsättningen vid periodens utgå 1 282,1 Mkr (969,7). Koncernens solidite procent (47,2) vid utgången av perioden eten före alet uppgick till apitalet, främst e kassaflödet ödet från etto -123,1 Mkr erksamheten ång uppgick till et uppgick till 44,4 n.

Finansiella mål

Styrelsen för Systemair fastställde i april finansiella måltal samt en utdelningspoli 2007 tre cy.

Försäljningstillväxt lägst 12 pro konjunkturcykel, både organisk förvärvad cent över en k och

• Rörelsemarginal lägst konjunkturcykel 10 procent över en
• Soliditet lägst 30 proce ent
• Utdelning cirka 30 proc cent av resultat efter skatt

Händelser efter rapportpe eriodens utgång

Systemair har beslutat att dela verksamheten i två bolag. Det n AB renodlas till ett holdingbolag koncernfunktioner. Det nybildad Sverige AB kommer att bedriva försäljningsverksamheten i Sver bolaget Systemair AB blir konce VD för Systemair Sverige AB bli Förändringen träder i kraft från upp den svenska noterade bolaget Systemair g med koncernstab och de bolaget Systemair produktions- och rige. VD för det noterade ernchefen Gerald Engström. r Pär Johansson. 1 maj 2015.

I maj 2015 utökade System med försäljningsdirektör Olle Gl arbetat på Systemair sedan 200 försäljningen i Västeuropa med länder. Han ansvarar även för S säljstrategiutveckling och intern försäljning och ledarskap. Efter nya koncernledningen av Gerald Fredrik Andersson, Roland Kasp och Olle Glassel. mair sin koncernledningen assel. Olle Glassel har 02 och är ansvarig för undantag för tysktalande Systemairs na utbildningar inom förändringarna utgörs den d Engström, Anders Ulff, per, Mats Lund, Kurt Maurer

Väsentliga risker och osäk kerhetsfaktorer

Systemair utsätts för operativa verksamhet. Exempel på operat verksamhetens internationella k och konjunkturkänslig byggbran som Systemair identifierat i sin valutarisk, belånings- och ränte likviditetsrisk. Systemairs väsen osäkerhetsfaktorer beskrivs när för 2013/14. Ingen väsentlig fö riskbilden under perioden. och finansiella risker i sin tiva riskfaktorer är karaktär, hög konkurrens nsch. De finansiella risker verksamhet omfattar risk samt kredit- och ntliga risker och rmare i årsredovisningen örändring har skett av

Transaktioner med närstå ående

Systemairs väsentliga transaktio ebmpapst AB och ebmpapst Mu Närståendetransaktioner beskri årsredovisningen för räkenskap perioden har omfattningen på d förändrats nämnvärt. oner med närstående avser ulfingen GmbH & Co. KG. vs utförligt i not 35 i såret 2013/14. Under dessa transaktioner inte

Moderbolaget

Moderbolagets försäljning för kvartalet u Mkr (231,5). Den lägre försäljningen är f av minskad försäljning till Ryssland. Röre uppgick till -8,4 Mkr (-19,2). uppgick till 216,7 främst en effekt elseresultatet

Medeltalet anställda i moderbolaget var (422). 396 personer

Utdelning

Styrelsen föreslår att årsstämman den 2 beslutar om en utdelning på 2,00 kr (3,0 Totalt ger det en utdelning om 104,0 Mk föreslagna utdelningen motsvarar 34 pro koncernens nettoresultat. Föregående å omfattade en extra utdelning om 1,50 k försäljningen av aktierna i Lindab. 7 augusti 2015 00) per aktie. kr (156,0). Den ocent (36) av rs utdelning kr avseende

Valberedning inför årsstämma 2 015

Årsstämman den 28 augusti 2014 beslu valberedningen ska bestå av representa röstmässigt största aktieägarna samt sty ordförande. tade att nter för de tre yrelsens

Valberedningen utgörs av Gerald Eng (ordförande) som företrädare för Färna I Sturm som företrädare för ebmpapst AB som företrädare för Nordea Fonder sam ordförande Lars Hansson. gström Invest AB, Gerhard B, Björn Henriksson t styrelsens

Finansiell information

Delårsrapport för Q1 2015/16 kommer a augusti 2015 kl 13.00. att lämnas den 27

Årsstämma kommer att hållas kl 15.0 2015 på Systemair Expo i Skinnskattebe 00 den 27 augusti erg.

Årsredovisningen kommer att finnas vecka 32 på vår hemsida www.systema tillgänglig under air.se.

Om Systemair

Bolaget startade sin verksamhet 1974 m den runda kanalfläkten, vilket gjorde att blev betydligt enklare. Vårt motto blev " som har utvecklats från en produktidé ti Vårt sortiment har vuxit kraftigt till att om produktsortiment av fläktar, ventilations produkter för luftdistribution, luftridåer, v och luftkonditioneringsprodukter. med en produktidé, installationen "Den raka vägen", ll en affärsfilosofi. mfatta ett brett aggregat, värmeprodukter

Affärsidé

Vår affärsidé är att med enkelhe kärnvärden utveckla, tillverka o ventilationsprodukter av hög kv bas och våra kunder i fokus ska företag att lita på, med fokus på tillgänglighet och kvalitet. et och pålitlighet som ch marknadsföra valitet. Med affärsidén som a vi uppfattas som ett å leveranssäkerhet,

Affärsmodell

Tillgänglighet är en viktig param konkurrenskraft och vi säkerstä varuflödet med egna produktion lager samt ett effektivt gemens moderna produktionsanläggning om i världen och når därigenom Affärsmodellen bidrar till stabilit idag en ledande producent och ventilationsprodukter med egen säljbolag. meter för vår ller en bra kontroll över nsenheter och centrala samt affärssystem. Vi har gar och egna säljbolag runt m direkt ut till våra kunder. tet och utveckling och vi är leverantör av n produktion och egna

Strategier

Följande strategier ger betydan konkurrensfördelar som hjälper de styrkor och oss att uppnå våra mål.

• Innovativ produktutvec produktsortiment med ventilationsprodukter. ckling och brett fokus på energieffektiva
• Hög produkttillgängligh genom en effektiv org logistik och IT. het och snabb leverans anisation för produktion,
• Utveckling och expans säljorganisationen. sion av den egna
• Goda relationer med in och konsulter. nstallatörer, distributörer
• Väldiversifierad kundb vid konjunktursvängnin as gör oss mindre utsatta ngar.
• Tidig närvaro på tillväx xtmarknader.
• Förvärvs- och etablerin marknadsandelarna. ngsstrategi för att öka

Övrigt

Informationen i denna bokslutskommuni Systemair ska offentliggöra enligt lagen värdepappersmarknaden och/eller lagen finansiella instrument. Informationen läm offentliggörande den 11 juni 2015 kl 08 iké är sådan som om n om handel med mnas för .00.

Skinnskatteberg den 11 juni 2015 Systemair AB (publ)

Styrelsen

För ytterligare information kontakta: Koncernchef Gerald Engström, telefon 0 070-519 00 01, gerald.engstrom@syste Styrelseordförande Lars Hansson, telefo lars.hansson@systemair.se CFO Anders Ulff, telefon 0222-440 09, 0 anders.ulff@systemair.se 0222-440 01, emair.se on 070-895 90 02, 070-577 40 09,

Systemair AB (publ)

Org.nr. 556160-4108 739 30 Skinnskatteberg Telefon 0222-44000 Fax 0222-44099 info@systemair.se www.systemair.se

Systemair i korthet

Systemair är ett ledande ventilation 45 länder i Europa, Nordamerika, Sy Asien och Sydafrika. Bolaget omsat räkenskapsåret 2014/15 och har cir grundandet av Systemair 1974 har rörelseresultat. Under de senaste 15 tillväxten uppgått till cirka 13 proce nsföretag med verksamhet i ydamerika, Mellanöstern, tte cirka 5,9 miljarder kronor rka 4 600 anställda. Sedan bolaget uppvisat positiva 5 åren har den genomsnittliga nt.

Systemair har en väletablerad ve tillväxtmarknader. Koncernens prod varumärkena Systemair, Frico, VEAB Holland Heating. Systemair är sedan OMX Nordiska börs i Stockholm på l Koncernen omfattar ett 60-tal bolag erksamhet på dukter marknadsförs under B, Fantech, Menerga och n oktober 2007 noterat på listan för medelstora bolag. g.

Koncernens resultatra apport

	20 014/15	2013/14	2014/15	2013/14
	feb-apr	feb-apr	maj-apr	maj-apr
Mkr	3 mån	3 mån	12 mån	12 mån
Nettoomsättning	1 502,4	1 258,6	5 882,2	5 295,8
Kostnad för sålda varor	-998,8	-845,4	-3 857,6	-3 508,7
Bruttoresultat	503,6	413,2	2 024,6	1 787,1
Övriga rörelseintäkter	37,1	18,6	92,7	76,0
Försäljningskostnader	-387,9	-314,8	-1 352,7	-1 182,8
Administrationskostnader	-85,1	-77,0	-313,9	-284,8
Övriga rörelsekostnader	-12,6	-15,4	-73,9	-78,6
Rörelseresultat	55,1	24,6	376,8	316,9
Finansnetto	-4,4	245,5	3,6	191,3
Resultat efter finansiella poster	50,7	270,1	380,4	508,2
Skatt på periodens resultat	-21,5	-2,9	-70,6	-69,5
Periodens resultat 1)	29,2	267,2	309,8	438,7
Resultat per aktie, SEK 2)	0,56	5,14	5,96	8,44
Genomsnittligt antal aktier 2)	52 000 000	52 000 000	52 000 000	52 000 000

1) Periodens resultat är i sin helhet hänförligt t till moderbolagets aktieägare.

2) Någon utspädningseffekt föreligger ej då p pågånde optionsprogram är utställt av Färna Invest.

Koncernens rapport öv ver totalresultat

	2014/15	2013/14	2014/15	2013/14
	feb-apr	feb-apr	maj-apr	maj-apr
	3 mån	3 mån	12 mån	12 mån
Periodens resultat	29,2	267,2	309,8	438,7
Övrigt totalresultat, netto efter skatt
Poster som har omförts eller senare kan omföras till periodens resultat:
Omräkningsdifferenser, utlandsverksamheter, brutto före skatt	16,2	45,0	65,4	10,7
Omräkningseffekt långfristiga lån till dotterföretag utan planerad reglering	-4,2	2,1	4,5	1,8
Skatteeffekt på omräkningseffekt långfristiga lån till dotterföretag utan planerad reglering	0,9	-0,5	-1,0	-0,4
Finansiella tillgångar som kan säljas; -förändring verkligt värde -överfört till resultaträkningen vid	-	44,2	-	187,9
försäljning Poster som inte kan omföras till periodens resultat:	-	-245,6	-	-245,6
Omvärdering av förmånsbestämda pensioner	-21,4	-4,6	-21,4	-4,6
Övrigt totalresultat, netto efter skatt	-8,5	-159,4	47,5	-50,2
Summa totalresultat för perioden 1)	20,7	107,8	357,3	388,5

1) Periodens totalresultat är i sin helhet hänfö örligt till moderbolagets aktieägare.

Koncernens balansrap pport

Mkr	2015-04-30	2014-04 4-30
TILLGÅNGAR
Goodwill	613,7	53 32,5
Övriga immateriella anläggningstillgång ar	225,8	25 50,9
Materiella anläggningstillgångar	1 288,3	1 08 87,7
Finansiella och övriga anläggningstillgån ngar	180,0	10 00,7
Summa anläggningstillgångar	2 307,8	1 97 71,8
Varulager	1 029,2	92 20,7
Kortfristiga fordringar	1 165,4	96 67,6
Likvida medel	187,8	12 23,3
Summa omsättningstillgångar	2 382,4	2 01 11,6
SUMMA TILLGÅNGAR	4 690,2	3 98 83,4
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	2 082,2	1 88 80,9
Långfristiga skulder, avsättningar	260,5	21 13,9
Långfristiga skulder, räntebärande	245,9	28 85,6
Summa långfristiga skulder	506,4	49 99,5
Kortfristiga skulder, räntebärande	1 140,3	75 55,3
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	961,3	84 47,7
Summa kortfristiga skulder	2 101,6	1 60 03,0
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	4 690,2	3 98 83,4

Koncernens kassaflöd desanalys

	2014/15	2013/14	2014/15	20 013/14
Mkr	feb-apr 3 mån	feb-apr 3 mån	maj-apr 12 mån	m maj-apr 1 12 mån
Rörelseresultat	55,1	24,6	376,8	316,9
Justering för poster som inte ingår i kass saflödet	31,4	28,7	199,5	152,9
Finansiella poster	-5,6	-6,6	-20,7	-35,0
Betald inkomstskatt	-55,8	-27,1	-121,5	-90,8
Kassaflöde från den löpande verksamh heten före	25,1	19,6	434,1	344,0
förändring av rörelsekapital
Förändring av rörelsekapital	-38,0	-69,2	-192,8	-95,2
Kassaflöde från den löpande verksamh heten	-12,9	-49,6	241,3	248,8
Kassaflöde från investeringsverksamhe ten	-123,1	589,0	-297,0	174,4
Kassaflöde från finansieringsverksamhe eten	150,3	-565,2	110,2	-398,2
Periodens kassaflöde	14,3	-25,8	54,5	25,0
Likvida medel vid periodens början	158,8	140,1	123,3	98,4
Omräkningsdifferenser i likvida medel	14,7	9,0	10,0	-0,1
Likvida medel vid periodens slut	187,8	123,3	187,8	123,3

Förändring av eget ka apital, koncernen

	2014/15		2013/14
	maj-apr		maj-apr
Mkr	Eg get kapital hän nförligt till mode erbolagets a aktieägare	Summa eget kapital	Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	Summ ma eget kapital
Belopp vid årets ingång	1 880,9	1 880,9	1 576,0	1 576,0
Effekt av ändrad redovisningsprincip IAS 19R (netto)	-	-	-5,6	-5,6
Justerat belopp vid årets
ingång	1 880,9	1 880,9	1 570,4	1 570,4
Utdelning	-156,0	-156,0	-78,0	-78,0
Totalresultat	357,3	357,3	388,5	388,5
Belopp vid periodens utgång	2 082,2	2 082,2	1 880,9	1 880,9

Koncernens nyckeltal

		2014/15	2013/14	2014/15	201 13/14
		feb-apr	feb-apr	maj-apr	ma aj-apr
		3 mån	3 mån	12 mån	12 2 mån
Nettoomsättning	Mkr	1 502,4	1 258,6	5 882,2	5 295,8
Tillväxt	%	19,4	12,0	11,1	16,4
Rörelseresultat	Mkr	55,1	24,6	376,8	316,9
Rörelsemarginal	%	3,7	2,0	6,4	6,0
Resultat e. fin. netto	Mkr	50,7	270,1	380,4	508,2
Vinstmarginal	%	3,4	21,5	6,5	9,6
Avkastning på sysselsatt kapital	%	12,5	17,7	12,5	17,7
Avkastning på eget kapital	%	15,1	24,8	15,1	24,8
Soliditet	%	44,4	47,2	44,4	47,2
Investeringar	Mkr	123,1	63,2	297,0	477,8
Avskrivningar	Mkr	46,2	39,7	171,1	154,7
Nyckeltal per aktie
Resultat per aktie	Kr	0,56	5,14	5,96	8,44
Eget kapital per aktie	Kr	40,04	36,17	40,04	36,17
Operativt kassaflöde per aktie	Kr	-0,25	-0,95	4,64	4,78
Antal aktier vid periodens utgång	St	52 000 000	52 000 000	52 000 000	52 00 00 000

Koncernens nyckeltal kvartalsvis

			2014/15				2013/14			2012/13
		feb -apr	nov-jan	aug-okt	maj-jul	feb-apr	n nov-jan	aug-okt	maj-jul	feb-apr
		Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4
Nettoomsättning	Mkr	1 50 02,4	1 431,6	1 554,5	1 393,8	1 258,6	1 298,1	1 414,5	1 324,7	1 123,7
Tillväxt	%	1 9,4	10,3	9,9	5,2	12,0	15,8	16,4	21,4	8,6
Bruttomarginal	%	3 33,5	33,6	36,6	33,8	32,8	32,9	35,9	33,2	33,7
Rörelseresultat	Mkr	5 55,1	54,1	156,3	111,4	24,6	48,5	141,8	102,0	36,0
Rörelsemarginal	%	3,7	3,8	10,1	8,0	2,0	3,7	10,0	7,7	3,2
Avkastning på sysselsatt
kapital	%	1 2,5	19,8	18,9	18,1	17,7	10,3	12,2	12,7	13,8
Avkastning på eget kapital	%	1 5,1	27,4	27,2	26,8	24,8	11,5	14,2	14,5	16,1
Soliditet	%	4 44,4	46,4	44,1	48,3	47,2	40,2	37,8	38,6	40,7
Eget kapital per aktie före
utspädning	Kr	40 0,04	39,64	38,66	39,37	36,17	34,10	33,55	32,47	30,31
Resultat per aktie före
utspädning	Kr	0 0,56	0,84	2,24	2,31	5,14	0,38	1,78	1,14	0,46

Moderbolagets resulta aträkning

	2014/15	2013/14	2014/15	2013 3/14
	feb-apr	feb-apr	maj-apr	maj j-apr
Mkr	3 mån	3 mån	12 mån	12 mån
Nettoomsättning	216,7	231,5	948,2	1 0 41,7
Kostnad för sålda varor	-156,3	-181,6	-680,0	-8 01,6
Bruttoresultat	60,4	49,9	268,2	2 40,1
Övriga rörelseintäkter	10,9	12,2	44,9	46,1
Försäljningskostnader	-49,8	-51,9	-182,4	-1 83,3
Administrationskostnader	-20,5	-22,3	-74,4	- 70,0
Övriga rörelsekostnader	-9,4	-7,1	-53,4	- 20,9
Rörelseresultat	-8,4	-19,2	2,9	12,0
Finansnetto	-1,0	247,8	318,9	4 94,7
Resultat efter finansiella poster	-9,4	228,6	321,8	5 06,7
Bokslutsdispositioner 1)	-1,8	-17,9	-6,6	3,4
Resultat före skatt	-11,2	210,7	315,2	5 10,1
Skatt på periodens resultat	0,1	7,8	-3,9	-0,4
Periodens resultat	-11,1	218,5	311,3	5 09,7

1) Bokslutsdispositioner avser överavskrivning, peri odiseringsfond samt koncernbidrag.

Moderbolagets balans sräkning

Mkr	2015-04-30	2014-04 4-30
TILLGÅNGAR
Goodwill	0,5	-
Övriga immateriella anläggningstillgång ar	5,4	5,4
Materiella anläggningstillgångar	113,9	12 20,9
Finansiella och övriga anläggningstillgån ngar	2 016,7	1 83 32,6
Summa anläggningstillgångar	2 136,5	1 95 58,9
Varulager	167,4	17 74,4
Kortfristiga fordringar	910,8	72 20,3
Likvida medel	-	-
Summa omsättningstillgångar	1 078,2	89 94,7
SUMMA TILLGÅNGAR	3 214,7	2 85 53,6
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	1 426,4	1 26 67,8
Obeskattade reserver	38,3	3 35,9
Långfristiga skulder, avsättningar	3,2	3,2
Långfristiga skulder, räntebärande	353,6	49 93,3
Summa långfristiga skulder	356,8	49 96,5
Kortfristiga skulder, räntebärande	974,2	60 01,9
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	419,0	45 51,5
Summa kortfristiga skulder	1 393,2	1 05 53,4
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	3 214,7	2 85 53,6

Allmänna redovisningsprinciper

Systemair tillämpar International Financi i enlighet med Årsredovisningslagen, Rå moderbolaget i enlighet med Årsredovis tillämpats för koncernen och moderbolag årsredovisningen. al Reporting Standards (IFRS). Denna delårsrapport har det för finansiell rapporterings RFR 1 samt IAS 34 Delå sningslagen samt RFR 2. Redovisningsprinciper och berä get överensstämmer med de som användes vid upprät r, för koncernen, upprättats rsrapportering, och för äkningsmetoder som ttandet av den senaste

Not 1 - Förvärvsanalys

Köpeskillingen för 100 procent av aktier Menerga i Norge och för rörelsen i Airwe na Menerga i England, Camair i Belgien, Airwell i Tyskla ell Frankrike kan fördelas enligt följande: and, Lautner i Tyskland,

Totalt anskaffningsvärde exkl. transaktio	onskostnader	111,1 Mkr

Identifierbara nettotillgångar	Totalt
Goodwill	53,9
Varumärken och kundrelationer	8,5
Byggnader och mark	24,9
Maskiner och inventarier	30,2
Uppskjuten skattefordran	0,7
Varulager	27,8
Övriga omsättningstillgångar	30,9
Likvida medel	48,2
Räntefria skulder (inkl. uppskjuten skattesku ld)	-41,5
Räntebärande skulder	-2,7
Övriga rörelseskulder	-69,8
	111,1

Transaktionskostnader vid förvärv av do otterbolag uppgår till 1,5 Mkr.

Den totala kassaflödeseffekten för förvä förvärv, uppgår till -58,8 Mkr. ärven, inklusive utbetald tidigare innehållen köpeskilling g avseende tidigare års

Varumärken och kundrelationer har värd Nyttjandeperioden har bedömts till 5-10 derats till det diskonterade nuvärdet av framtida betaln 0 år. ningsströmmar.

Förvärvsgoodwill är hänförlig till de förvä förväntas uppstå efter förvärvet samt bo ärvade bolagens starka marknadsposition, förväntade s olagens bedömda framtida intjäningsförmåga. synergieffekter som

Not 2 – Finansiella instrument

Systemairs finansiella instrument består leverantörsskulder, upplupna leverantörs ränta eller i vissa fall med kort bindnings motsvarande nivå 2 enligt IFRS 13. Finan motsvarande nivå 1 enligt IFRS 13. Övrig värdena på samtliga finansiella instrume några finansiella tillgångar och skulder. av derivat, kundfordringar, likvida medel, finansiella til skostnader samt räntebärande skulder. Skulder till kred stid. Derivat värderas till verkligt värde via resultaträkn nsiella tillgångar som kan säljas värderas till verkligt vä ga finansiella tillgångar och skulder har korta löptider. H ent approximativt motsvara bokförda värden. Systemai llgångar som kan säljas, ditinstitut löper med rörlig ingen baserat på indata rde baserat på indata Härav bedöms de verkliga r har inte nettoredovisat

Definitioner av nyckel ltal

Rörelseresultat (EBIT)

Resultat före finansiella poster och skatt t.

Tillväxt

Tillväxten är förändringen av nettoomsä ttningen i förhållande till föregående periods nettooms sättning.

Rörelsemarginal

Rörelseresultat dividerat med nettoomsä ättning.

Vinstmarginal

Resultat efter finansiella poster dividerat t med nettoomsättning.

Avkastning på sysselsatt kapital

Resultat efter finansiella intäkter, beräkn nat på rullande 12-månadersbasis, dividerat med genom msnittligt sysselsatt kapital.

Sysselsatt kapital

Balansomslutning minus icke räntebäran nde skulder.

Avkastning på eget kapital

Resultat efter skatt före minoritetsandel kapital exkl minoritetsandel. , beräknat på rullande 12-månadersbasis, dividerat me ed genomsnittligt eget

Antalet anställda

Antalet anställda vid slutet av rapportpe övertidsarbete omräknas till heltidstjänst rioden. Nyanställda, avslutade anställningar, deltidsans ter. ställda respektive betalt

Resultat per aktie

Periodens resultat hänförligt till moderbo olagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal a aktier under perioden.

Operativt kassaflöde per aktie

Periodens kassaflöde från den löpande v verksamheten dividerat med genomsnittligt antal aktie r under perioden.

Soliditet

Justerat eget kapital dividerat med balan nsomslutningen.

Eget kapital per aktie

Eget kapital dividerat med antal aktier vi id periodens slut.