Öresund Investment

Quarterly Report • Jul 9, 2015

Delårsrapport 1 januari – 30 juni 2015

• Substansvärdet ökade med 16,1 procent till 177 kronor per aktie
• Index steg med 10,0 procent
• Resultatet per aktie uppgick till 25,50 (25,03) kronor

SUBSTANSVÄRDET ÖKADE MED 16,1 PROCENT

Koncernens substansvärde uppgick den 30 juni 2015 till 177 kronor per aktie1 , vilket är en ökning med 16,1 procent, justerat för lämnad utdelning, sedan utgången av 2014 (159 kronor per aktie den 31 december 2014). Detta är 6,1 procentenheter bättre än SIX Return Index ("Index"), som steg med 10,0 procent under motsvarande period. Under årets andra kvartal minskade substansvärdet med 1,2 procent. Index sjönk under motsvarande period med 5,0 procent.

Störst positiv påverkan på substansvärdet under delårsperioden, 1 januari – 30 juni 2015, hade innehaven i Bilia, Fabege och Carnegie. Inget innehav påverkade substansvärdet väsentligt negativt under delårsperioden.

Öresunds börskurs (senaste betalkurs) den 30 juni 2015 var 159,00 kronor (166,00 kronor den 31 december 2014), vilket innebar en totalavkastning, justerad för lämnad utdelning, om -0 (28) procent under delårsperioden.

SUBSTANSVÄRDETS FÖRDELNING DEN 30 JUNI 2015

			Marknads
	Antal	Kurs, kr	värde, Mkr	Kr/aktie	Andel, %
Noterade värdepapper
Bilia2	5 080 350	147,75	751	33	18,7
Fabege	5 500 000	113,00	622	27	15,4
SEB	2 500 000	106,00	265	12	6,6
Oriflame	1 823 775	132,80	242	11	6,0
3 Svolder	2 245 466	100,50	226	10	5,6
MQ Holding	6 000 000	36,70	220	10	5,5
Bulten	2 163 535	81,50	176	8	4,4
ABB	1 000 000	173,70	174	8	4,3
Övriga noterade värdepapper			723	32	18,0
Summa noterade värdepapper			3 398	149	84,5
Onoterade värdepapper
Carnegie4			366	16	9,1
Acne Studios			170	7	4,2
Övriga onoterade värdepapper			17	1	0,4
Summa onoterade värdepapper			553	24	13,7
Övriga tillgångar och skulder, netto5			72	3	1,8
Totalt			4 023	177	100,0

1 Substansvärdet per aktie är beräknat på 22.728.907 aktier, vilket motsvarar det registrerade antalet aktier i Investment AB Öresund (publ) ("Öresund"). Totalt antal syntetiskt återköpta egna aktier uppgår till noll.

Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15 Telefon: +46-8-402 33 00. Fax: +46-8-402 33 03. Org.nr: 556063-9147

info@oresund.se www.oresund.se

² I maj 2015 genomförde Bilia en aktiesplit 2:1.

³ Under juni 2015 begärde Öresund omstämpling av 107.852 A-aktier till 107.852 B-aktier, vilket även registrerades under juni 2015, varefter Öresund inte längre äger några A-aktier.

⁴ Avser aktier, konvertibla preferensaktier och konvertibelt förlagslån.

⁵ Varav likvida medel uppgick till 83 Mkr.

Investment AB Öresund (publ)

VÄRDEPAPPERSPORTFÖLJEN

Marknadsvärdet på Öresunds värdepappersportfölj, med beaktande av innehavda och utställda optioner, uppgick den 30 juni 2015 till 3.951 Mkr jämfört med 3.407 Mkr den 31 december 2014. Under delårsperioden har värdepapper förvärvats för 756 (813) Mkr samt avyttrats6 för 681 (875) Mkr.

Förändringar i värdepappersportföljen under det andra kvartalet 2015

Under årets andra kvartal förvärvade Öresund värdepapper för 314 Mkr och värdepappersförsäljningarna uppgick till 273 Mkr. Större7 enskilda nettoförvärv av värdepapper under årets andra kvartal var SEB 51 Mkr. De större enskilda nettoförsäljningarna av värdepapper under årets andra kvartal var Volvo 90 Mkr och TeliaSonera 81 Mkr.

Marknadsvärdet på utställda köpoptioner, med en löptid kortare än sex månader, uppgick till -38 Mkr den 30 juni 2015. Vid oförändrade aktiekurser fram till lösen kommer aktier för 372 Mkr att säljas och likvida medel att öka med motsvarande belopp, förutsatt att köpoptionerna med realvärde utnyttjas. En kursuppgång om tio procent fram till lösen skulle i stället ge en ökning av likvida medel med 484 Mkr och vid en kursnedgång om tio procent skulle motsvarande belopp vara 116 Mkr.

Marknadsvärdet på utställda säljoptioner, med en löptid kortare än sex månader, uppgick till -8 Mkr den 30 juni 2015. Vid oförändrade aktiekurser fram till lösen kommer aktier för 95 Mkr att köpas och likvida medel att minska med motsvarande belopp, förutsatt att säljoptionerna med realvärde utnyttjas. En kursuppgång om tio procent fram till lösen skulle ge en förändring av likvida medel med 0 Mkr och en kursnedgång om tio procent skulle i stället ge en minskning av likvida medel om 95 Mkr.

Öresunds större nettoförvärv och nettoförsäljningar av värdepapper under delårsperioden framgår nedan.

Större nettoförvärv, 1 januari – 30 juni 2015 Större nettoförsäljningar, 1 januari – 30 juni 2015

	Mkr		Mkr
Electrolux	89	Nokia	98
Oriflame	78	Volvo	90
Autoliv	64	Securitas	58
		TeliaSonera	57

Publicerade flaggningsmeddelanden och liknande under det andra kvartalet 2015

Datum	Bolag	Köp/försäljning	Totalt antal efter transaktion	Röster, %	Kapital, %
11 juni 2015	Vardia Insurance Group	+2 102 860	22 327 327	5,5	5,5
11 juni 2015	Svolder8	+/-107 852	2 229 678	12,1	17,4
23 juni 2015	Svolder9	+857	2 240 466	12,2	17,5

RESULTAT

Koncernen

Koncernens resultat för delårsperioden uppgick till 580 (569) Mkr, vilket motsvarar 25,50 (25,03) kronor per aktie. Resultatposterna värdeförändring värdepapper respektive erhållna utdelningar uppgick till 460 (439) Mkr respektive 127 (130) Mkr.

Koncernens resultat för det andra kvartalet 2015 uppgick till -50 (197) Mkr, varav värdeförändring värdepapper -129 (105) Mkr och erhållna utdelningar 83 (92) Mkr.

Förvaltningsverksamheten (moderföretaget)

Moderföretagets resultat för delårsperioden uppgick till 580 (584) Mkr.

Värdepappersrörelsen (dotterföretaget Ven Capital AB)

Under delårsperioden uppgick nettoomsättningen inom värdepappersrörelsen till – (240) Mkr. Under 2014 avvecklades värdepappersrörelsen i det helägda dotterföretaget Ven Capital AB10.

LIKVIDITET, SOLIDITET OCH INVESTERINGAR

Koncernen

Koncernens likvida medel uppgick den 30 juni 2015 till 83 Mkr jämfört med 216 Mkr den 31 december 2014.

Soliditeten uppgick den 30 juni 2015 till 96 procent (97 procent den 31 december 2014).

⁶ Inklusive eventuell inlösen samt erhållna optionspremier om 30 Mkr netto.

⁷ Överstigande 50 Mkr.

⁸ Öresund har den 11 juni 2015 lämnat in en ansökan till Svolder med begäran om omstämpling av 107.852 A-aktier till 107.852 B-aktier. Efter denna transaktion äger Öresund 0 A-aktier och 2.229.678 B-aktier motsvarande 17,4 procent av kapitalet och 12,1 procent av rösterna i Svolder.

⁹ Den 22 juni 2015 förvärvade Öresund 857 B-aktier i Svolder. Vidare har tidigare kommunicerad begärd omstämpling av 107.852 A-aktier till 107.852 B-aktier nu registrerats hos Bolagsverket. Baserat på det nya röstetalet i Svolder motsvarar Öresunds ägande 17,5 procent av kapitalet och 12,2 procent av rösterna.

¹⁰ En frivillig likvidationsprocess av Ven Latipac AB i likvidation (tidigare Ven Capital AB) har inletts under årets andra kvartal.

De totala bruttoinvesteringarna i finansiella anläggningstillgångar uppgick till 756 (722) Mkr under delårsperioden.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

För upplysningar om närstående hänvisas till sidan 40 (not 24) i årsredovisningen för 2014. Några väsentliga förändringar eller transaktioner har ej skett under delårsperioden.

VÄSENTLIGA RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Koncernen och moderföretaget

Öresunds väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs i årsredovisningen för 2014 på sidorna 19-20 och 39-40. Innehav i onoterade värdepapper uppgick den 30 juni 2015 till cirka 14 procent av substansvärdet (cirka 13 procent den 31 december 2014). Beträffande krav på Öresund från HQ AB finns ingen ny information att lämna utöver den som angavs i 2014 års årsredovisning. Öresund bestrider de framställda kraven i sin helhet. Ingen reservering har skett för kraven från HQ AB.

ÖVRIGT

Syntetiska återköp av egna aktier

Några syntetiska återköp av egna aktier har ej skett under delårsperioden och antalet syntetiskt återköpta egna aktier uppgår till noll. Swapavtal redovisas som övriga tillgångar/skulder i balansräkningen samt i resultaträkningens finansnetto.

HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN

Efter balansdagen har det inte skett några väsentliga händelser att rapportera om.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna delårsrapport för koncernen är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderföretaget är upprättad enligt årsredovisningslagen. Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder har använts i delårsrapporten som i den senaste årsredovisningen.

Aktierelaterade investeringar redovisas till verkligt värde med värdeförändringar i resultaträkningen. Noterade innehav värderas utifrån köpkurs, där sådan finns noterad. Fastställandet av verkligt värde avseende onoterade innehav sker genom att använda olika värderingsmetoder som är lämpliga för det enskilda innehavet, exempelvis kurs vid senaste externa emission på "armlängds avstånd", kurs vid senaste kända försäljning av aktier till extern part, jämförande värdering med liknande noterade företag genom att applicera relevanta multiplar på bolagets nyckeltal (till exempel EBIT) eller diskonterade kassaflödesmodeller. Justeringar görs med avsikt på bolagets storlek, verksamhet och risk. Antaganden kan i vissa fall vara förknippade med stor osäkerhet och förändringar av värderingsmodellernas ingående parametrar kan ha väsentlig påverkan på beräknat verkligt värde. Se även sidan 40 (not 26) i årsredovisningen för 2014 för viktiga uppskattningar och bedömningar.

I resultaträkningen görs det inte någon åtskillnad mellan värdeförändring för avyttrade värdepapper och värdeförändring för kvarvarande värdepapper. Dessa förändringar rubriceras som värdeförändring värdepapper. För värdepapper som innehades såväl vid ingången som vid utgången av perioden utgörs värdeförändringen av skillnaden i värde mellan dessa tillfällen. För värdepapper som realiserats under perioden utgörs värdeförändringen av skillnaden mellan erhållen likvid och värdet vid ingången av perioden. För värdepapper som förvärvats under perioden utgörs värdeförändringen av skillnaden mellan värdet vid utgången av perioden och anskaffningsvärdet.

Samtliga belopp i denna delårsrapport är angivna i Mkr om ej annat anges och avrundningsdifferenser kan därför förekomma.

Uppgifter avseende koncernen

Denna delårsrapport för Öresundkoncernen omfattar moderföretaget Investment AB Öresund (publ), ett rent investmentföretag som bedriver förvaltningsverksamhet, det helägda dotterföretaget Ven Latipac AB i likvidation (tidigare Ven Capital AB) vars värdepappersrörelse avvecklades under 201411 samt det vilande helägda dotterföretaget Eigenrac Holding AB.

Koncernens andelar i intresseföretag

Öresund äger inte några andelar i intresseföretag.

Skatt och utdelningspolicy

Investmentföretag är befriade från bolagsskatt så länge lämnad utdelning minst uppgår till summan av; utdelningsintäkter och andra finansiella intäkter, en schablonintäkt motsvarande 1,5 procent av marknadsvärdet av aktierelaterade instrument i värdepappersportföljen vid årets början12 minskat med finansiella kostnader samt övriga omkostnader. Öresunds utdelningspolicy innebär att Öresund till sina aktieägare delar ut minst så mycket att företaget inte behöver betala någon bolagsskatt.

¹² Schablonintäkten beräknas i princip på värdepappersportföljen exklusive så kallade näringsbetingade andelar.

¹¹ En frivillig likvidationsprocess av Ven Latipac AB i likvidation (tidigare Ven Capital AB) har inletts under årets andra kvartal.

KALENDER

Delårsrapport, januari – september 2015 9 oktober 2015, klockan 08.00 Bokslutskommuniké 2015 22 januari 2016, klockan 08.00 Årsstämma 18 april 2016, klockan 14.00 i Stockholm

Till aktieägarna distribueras endast årsredovisningen. Övriga rapporter finns tillgängliga på webbplatserna www.oresund.se och www.cisionwire.se/investment-ab-oresund samt på företagets kontor. Rapporter skickas till dem som så önskar.

Öresund redovisar aktuellt substansvärde per månadsskiftet den tredje arbetsdagen i nästkommande månad. Detta gäller dock ej månad vid kvartalsskifte, då delårsrapport eller bokslutskommuniké i stället lämnas. Substansvärdet avseende juli 2015 redovisas den 14 augusti 2015. Substansvärdet skickas till nyhetsbyråer samt till större dagstidningar och presenteras dessutom på Öresunds webbplats www.oresund.se samt på www.cisionwire.se/investment-ab-oresund.

_______________

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderföretagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderföretaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 9 juli 2015

Investment AB Öresund (publ)

Mats Qviberg Laila Freivalds Ordförande Vice ordförande

Magnus Dybeck Anna Engebretsen Märtha Josefsson Marcus Storch Ledamot Ledamot Ledamot Ledamot

Gustav Lindner Verkställande direktör

Frågor besvaras av Gustav Lindner, telefon 08 – 402 33 00.

GRANSKNINGSRAPPORT

Till styrelsen i Investment AB Öresund (publ), org.nr. 556063-9147

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapporten) för Investment AB Öresund (publ) per 30 juni 2015 och den sexmånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm den 9 juli 2015

KPMG AB

Anders Bäckström Auktoriserad revisor

Informationen i denna delårsrapport är sådan som Investment AB Öresund (publ) skall offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 9 juli 2015 klockan 08.00.

Resultaträkningar i sammandrag, koncernen

Mkr	April - juni 2015	April - juni 2014	Jan - juni 2015	Jan - juni 2014
Förvaltningsverksamheten
Erhållna utdelningar	82,9	91,6	126,6	130,1
Övriga intäkter	2,1	4,5	4,7	6,6
Värdeförändring värdepapper	-129,0	105,1	459,6	438,8
Resultat förvaltningsverksamheten	-44,0	201,3	590,9	575,5
Värdepappersrörelsen
Nettoresultat värdepappersrörelsen	-	-0,5	-	-0,5
	-44,0	200,8	590,9	575,0
Administrationskostnader	-5,8	-4,9	-11,4	-13,3
Rörelseresultat	-49,7	195,9	579,5	561,7
Resultat från finansiella investeringar
Finansiella intäkter	0,1	0,7	0,1	7,2
Finansnetto	0,1	0,7	0,1	7,2
Periodens resultat1)	-49,6	196,6	579,7	568,9
Resultat per aktie (kr) hänförligt till moderföretagets
aktieägare, såväl före som efter utspädning	-2,18	8,65	25,50	25,03
Genomsnittligt antal utestående aktier	22 728 907	22 728 907	22 728 907	22 728 907

1) Uppgiften om periodens resultat överensstämmer, i Öresunds fall, med totalresultatet, varför inte någon separat rapport över totalresultat presenteras. Inget minoritetsintresse föreligger.

Balansräkningar i sammandrag, koncernen

Mkr	2015-06-30	2014-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar Inventarier	1,2	1,2
Finansiella anläggningstillgångar Aktier och andelar1), 2)	3 927,9	3 365,5
Långfristiga fordringar1)	170,7	148,8
Omsättningstillgångar
Övriga omsättningstillgångar Likvida medel	2,9 83,4	4,7 216,4
SUMMA TILLGÅNGAR	4 186,0	3 736,7
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital3)	4 023,0	3 613,8
Kortfristiga skulder
Övriga skulder4)	163,0	122,9
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	4 186,0	3 736,7
POSTER INOM LINJEN
Ställda säkerheter för utställda optioner och aktielån Eventualförpliktelser	186 0	147 0
1) Ingår i förvaltningsverksamheten.
2) Anskaffningsvärde, Mkr Marknadsvärde/bokfört värde, Mkr	2 412 3 928	2 252 3 366
3) Antal registrerade aktier	22 728 907	22 728 907
4) Varav utställda optioner och skuld aktielån: Anskaffningsvärde, Mkr Marknadsvärde/bokfört värde, Mkr	113 148	85 107

Förändringar i eget kapital, koncernen

	Jan - juni	Jan - juni
Mkr	2015	2014
Eget kapital vid årets början	3 613,8	3 352,6
Lämnad utdelning, aktier i Bilia AB1)	-	-454,6
Lämnad utdelning (7,50 kronor per aktie)2)	-170,5	-
Periodens resultat3)	579,7	568,9
Eget kapital vid periodens slut 4)	4 023,0	3 466,9

1) För varje tiotal aktier i Öresund lämnades en aktie i Bilia AB i utdelning.

2) Vid årsstämman den 27 mars 2015 fattades beslut om utdelning om 170,5 Mkr och utdelningen utbetalades den 7 april 2015.

3) Uppgiften om periodens resultat överensstämmer, i Öresunds fall, med totalresultatet.

4) Inget minoritetsintresse föreligger.

Kassaflödesanalyser i sammandrag, koncernen

	Jan - juni	Jan - juni
Mkr	2015	2014
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat	579,5	561,7
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	-466,0	-435,1
Betalda och erhållna räntor, netto	0,1	10,9
Betald och erhållen skatt, netto	-0,3	-9,1
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändringar av rörelsekapitalet	113,4	128,4
Kassaflöde från förändringar av rörelsekapitalet	29,0	145,9
Kassaflöde från den löpande verksamheten	142,4	274,4
Förvaltningsverksamheten
Förvärv av aktier och andelar	-756,3	-682,0
Förvärv av långfristiga fordringar	-	-40,0
Försäljning av aktier och andelar	651,3	621,3
Försäljning av materiella anläggningstillgångar	-	0,0
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	-	-0,4
Kassaflöde från förvaltningsverksamheten	-105,0	-101,1
Finansieringsverksamheten
Utbetald utdelning till aktieägare1)	-170,5	-
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-170,5	-
Periodens kassaflöde	-133,1	173,3
Likvida medel vid årets början	216,4	158,5
Likvida medel vid periodens slut	83,4	331,7
	-133,1	173,3

1) 2015: Vid årsstämman den 27 mars 2015 fattades beslut om utdelning om 170,5 Mkr. Utdelningen utbetalades den 7 april 2015.

Nyckeltal

	2015-06-30	2014-12-31	2014-06-30
Antal registrerade aktier	22 728 907	22 728 907	22 728 907
Genomsnittligt antal utestående aktier	22 728 907	22 728 907	22 728 907
Antal syntetiskt återköpta aktier	-	-	-
Substansvärde, Mkr	4 023	3 614	3 467
Soliditet, %	96	97	92
Lämnad utdelning (under räkenskapsåret), aktier i Bilia AB, Mkr1)	-	427	427
Lämnad kontantutdelning (under räkenskapsåret), Mkr	170	-	-
Börsvärde (baserat på senaste betalkurs), Mkr	3 614	3 773	3 398
Förändring av substansvärdet, %	16,1	20,5	15,6
SIX Portfolio Return Index, %	10,1	15,9	9,6
SIX Return Index, %	10,0	15,8	9,5
OMX Stockholm_PI, %	6,5	11,9	6,0
Antal anställda	4	5	4
Kronor per aktie
Redovisat resultat per aktie (avser koncernen)	25,50	31,49	25,03
Utdelning avseende räkenskapsåret
(utbetalas efterföljande räkenskapsår)2)		7,50
Börskurs (senaste betalkurs)	159,00	166,00	149,50
Substansvärde	177,00	159,00	152,53

1) Utdelning om en aktie i Bilia AB för varje tiotal aktier i Öresund. Baserat på stängningskursen 163,50 kronor per aktie i Bilia den 31 december 2013 motsvarar utdelningen totalt 372 Mkr. Baserat på öppningskursen 200 kronor per aktie i Bilia på avskiljningsdagen motsvarar utdelningen totalt 455 Mkr. Enligt Skatteverkets allmänna råd får utdelning anses ha erhållits med 188 kronor för varje tiotal aktier i Öresund, motsvarande totalt 427 Mkr. Notera att Bilia i maj 2015 genomförde en aktiesplit 2:1.

2) 2014-12-31: Enligt styrelsens förslag.

Resultaträkningar i sammandrag, moderföretaget

Mkr	Jan - juni 2015	Jan - juni 2014
Förvaltningsverksamheten
Erhållna utdelningar	126,6	130,1
Övriga intäkter	4,7	6,6
Värdeförändring värdepapper	459,6	438,8
Resultat förvaltningsverksamheten	590,9	575,5
Administrationskostnader	-11,4	-13,0
Rörelseresultat	579,5	562,6
Resultat från finansiella investeringar
Finansnetto	0,0	21,6
Resultat efter finansiella poster	579,5	584,1
Periodens resultat	579,5	584,1

Balansräkningar i sammandrag, moderföretaget

Mkr	2015-06-30	2014-12-31	2014-06-30
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar
Inventarier	1,2	1,2	1,3
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i dotterföretag	7,1	7,1	14,1
Aktier och andelar1) Långfristiga fordringar	3 927,9 170,7	3 365,5 148,8	3 219,8 188,2
Omsättningstillgångar
Övriga omsättningstillgångar	2,2	3,9	9,2
Kassa och bank	73,2	206,4	294,6
SUMMA TILLGÅNGAR	4 182,2	3 732,9	3 727,2
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital2)	4 019,2	3 610,1	3 440,1
Kortfristiga skulder
Övriga skulder3)	163,0	122,8	287,1
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	4 182,2	3 732,9	3 727,2
POSTER INOM LINJEN
Ställda säkerheter för utställda optioner och aktielån Eventualförpliktelser	186 0	147 0	412 0
1) Anskaffningsvärde, Mkr	2 412	2 252	2 158
Marknadsvärde/bokfört värde, Mkr	3 928	3 366	3 220
2) Antal registrerade aktier	22 728 907	22 728 907	22 728 907
3) Varav utställda optioner och skuld aktielån:
Anskaffningsvärde, Mkr	113	85	221
Marknadsvärde/bokfört värde, Mkr	148	107	268

Not: Upplysningar om verkligt värde för finansiella instrument

KLASSIFICERING AV FINANSIELLA INSTRUMENT

Redovisat värde uppdelat per värderingskategori enligt IAS 39.

Samtliga poster inom förvaltningsverksamheten, värdepappersrörelsen och finansiella investeringar härrör från kategorin finansiella instrument värderade till verkligt värde via resultaträkningen. De identifieras vid första redovisningstillfället till denna kategori. Värdering till verkligt värde via resultaträkningen bedöms bäst återspegla verksamheten. För upplysningar om värdering av onoterade tillgångar och känslighetsanalys för onoterade tillgångar hänvisas till not 11 i 2014 års årsredovisning, då inga väsentliga skillnader föreligger. Ingen post har redovisats direkt mot eget kapital. Någon förflyttning mellan nivåerna har inte skett under delårsperioden.

Koncernen	Redovisat värde 150630	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 31)
Aktier och andelar, förvaltningsverksamheten	3 927,9	3 545,7	-	382,1
Långfristiga fordringar, förvaltningsverksamheten	170,7	-	-	170,7
Likvida medel	83,4	83,4	-	-
Skuld aktielån	-88,7	-88,7	-	-
Utställda optioner	-59,2	-40,3	-18,8	-
Redovisat värde den 30 juni 2015	4 034,1	3 500,1	-18,8	552,9
Koncernen	Redovisat värde 140630	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 31)
Aktier och andelar, förvaltningsverksamheten	3 219,8	2 898,3	-	321,5
Långfristiga fordringar, förvaltningsverksamheten	188,2	-	-	188,2
Aktier och andelar, värdepappersrörelsen	2,9	2,9	-	-
Likvida medel Skuld aktielån	331,7 -249,1	331,7 -249,1	- -	- -
Utställda optioner	-18,6	-9,1	-9,5	-

Nivå 1: Verkligt värde bestämt enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument.

Nivå 2: Verkligt värde bestämt utifrån antingen direkt (som pris) eller indirekt (härlett från priser) observerbar marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1. Nivå 3: Verkligt värde bestämt utifrån indata som inte är observerbara på marknaden.

1) Nivå 3:

	IB 150101	Köp	Försälj ningar	Omf. m.a.a notering	Erhållna utdelningar	Omvärde ringar2)	UB 150630
Aktier och andelar	320,4	-	-	-	-15,2	76,8	382,1
Långfristiga fordringar	148,8	-	-	-	-	21,9	170,7
Totalt nivå 3	469,3	-	-	-	-15,2	98,7	552,9

1) Nivå 3:

	IB 150401	Köp	Försälj ningar	Omf. m.a.a notering	Erhållna utdelningar	Omvärde ringar2)	UB 150630
Aktier och andelar	371,5	-	-	-	-9,0	19,6	382,1
Långfristiga fordringar	163,9	-	-	-	-	6,8	170,7
Totalt nivå 3	535,5	-	-	-	-9,0	26,4	552,9

1) Nivå 3:

	IB 140101	Köp	Försälj ningar	Omf. m.a.a notering	Erhållna utdelningar	Omvärde ringar2)	UB 140630
Aktier och andelar	389,5	-	-67,1	-	-13,4	12,4	321,5
Långfristiga fordringar	140,9	40,0	-	-	-	7,3	188,2
Totalt nivå 3	530,5	40,0	-67,1	-	-13,4	19,7	509,7

1) Nivå 3:

	IB 140401	Köp	Försälj ningar	Omf. m.a.a notering	Erhållna utdelningar	Omvärde ringar2)	UB 140630
Aktier och andelar	325,6	-	-	-	-9,0	4,9	321,5
Långfristiga fordringar	144,3	40,0	-	-	-	4,0	188,2
Totalt nivå 3	469,9	40,0	-	-	-9,0	8,8	509,7

De angivna värdena i den utgående balansen överensstämmer med verkligt värde.

2) Inklusive upplupna och erhållna räntor.