Hoist Finance

Interim / Quarterly Report • Jul 31, 2015

Delårsrapport januari – juni 2015

Andra kvartalet

April–juni jämfört med andra kvartalet 2014

• Inkasserade belopp på förvärvade fordringsportföljer ökade med 36 procent till 834 MSEK (615)
• Totala intäkter ökade med 34 procent till 537 MSEK (401)
• EBIT uppgick till 161 MSEK (132)
• EBIT-marginalen uppgick till 30 procent (33)
• Resultatet före skatt uppgick till 52 MSEK (56)
• Förvärv av fordringsportföljer uppgick till 665 MSEK (897)
• Resultat per aktie före utspädning uppgick till 0,53 SEK (0,79) Resultat per aktie efter utspädning var 0,51 SEK (0,66)1)
• Summa finansiella poster uppgick till –109 MSEK (–76) och är belastat med –4 MSEK (–7) främst avseende säkring av räntor och valutor

30 juni jämfört med 30 juni 2014

• Redovisat värde av förvärvade fordringar2) ökade med 22 procent till 9 040 MSEK (7 386)
• Brutto 120 månader ERC (Estimated Remaining Collections) ökade med 26 procent till 15 316 MSEK (12 182)
• Total kapitaltäckningsrelation ökade till 15,28 procent (12,74)
• Kärnprimärkapitalrelation uppgick till 12,58 procent (9,24)

Händelser efter balansdagen

Hoist Finance har den 1 juli 2015 förvärvat en omfattande och diversifierad fordringsportfölj. Den totala investeringen uppgår till 1 256 MSEK

MSEK	Kvartal 2 2015	Kvartal 2 2014	Förändring %	Jan–jun 2015	Jan–jun 2014	Förändring %
Inkasserade belopp från förvärvade fordringsportföljer	834	615	36	1 625	1 151	41
Nettointäkter från förvärvade fordringsportföljer	477	347	37	912	653	40
Totala intäkter	537	401	34	1 036	759	37
EBIT*	161	132	22	276	253	9
EBIT-marginal, procent	30	33	–3 pe	27	33	–7 pe
Resultat före skatt	52	56	–6	59	106	–44
Resultat efter skatt	44	44	0	48	82	–41
Resultat per aktie före utspädning (kronor)1)	0,53	0,79	N/A	0,58	–	N/A
Resultat per aktie efter utspädning (kronor)1)	0,51	0,66	N/A	0,57	–	N/A
Förvärv av fordringsportföljer	665	897	–26	938	1 330	–29

* För perioden jan–jun 2015 ingår börsnoteringskostnader om totalt 46 MSEK som påverkar EBIT negativt.

	30 jun 2015	30 jun 2014	Förändring %	31 dec 2014
Redovisat värde förvärvade fordringar, MSEK2)	9 040	7 386	22	8 921	1) Inkluderar effekt av 983 913
Brutto 120 månader ERC, MSEK3)	15 316	12 182	26	15 576	utestående teckningsop tioner
Avkastning på eget kapital, procent	11	16	–5 pe	16	2) Inklusive icke förfallen
Total kapitaltäckningsrelation, procent	15,28	12,74	3 pe	12,17	portfölj av konsumentlån samt portföljer som ingår
Kärnprimärkapitalrelation, procent	12,58	9,24	3 pe	9,35	i joint ventureinnehavet. 3) Exklusive icke förfallen
Likviditetsrelation, procent	59	41	18 pe	50	portfölj av konsumentlån
Antal anställda (FTEs)	1 174	792	48	1 077	samt portföljer som ingår i joint ventureinnehavet.

Hoist Finance AB (publ) ("Bolaget" eller "Moderbolaget") är moderbolag i Hoist Finance koncernen ("Hoist Finance"). Bolagets helägda dotterbolag, Hoist Kredit AB (publ) ("Hoist Kredit") är ett reglerat kreditmarknadsbolag, varför Hoist Finance avger finansiella rapporter som följer lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag. För att bedöma resultatet för fordringsförvärv och inkasseringsverksamhet och för att underlätta jämförelser med branschkonkurrenter, kompletterar Hoist Finance de lagstadgade finansiella rapporterna med att sammanställa en operativ resultaträkning. Den operativa resultaträkningen innehåller inga justeringar eller ändringar jämfört med resultaträkningen i den lagstadgade finansiella informationen och har upprättats utifrån samma redovisnings- och värderingsprinciper.

Informationen i denna delårsrapport är sådan som Hoist Finance ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 31 juli 2015, kl 08.00 CET.

Fortsatt stabil resultatutveckling och hög marknadsaktivitet

De senaste årens stabila tillväxt för Hoist Finance fortsatte med god resultatutveckling under andra kvartalet 2015. Såväl inkasserade belopp som nettointäkter från förvärvade fordringsportföljer och totala intäkter var de bästa någonsin. EBIT ökade med 22 procent jämfört med samma period föregående år.

EBIT-marginalen påverkades dock av den ökade grad av legal inkassering som skett i, framför allt, Storbritannien under kvartalet. Detta medför planenligt ökade kostnader i det korta perspektivet.

Hög marknadsaktivitet och det enskilt största förvärvet hittills

Kvartalet har främst kännetecknats av hög marknadsaktivitet med förhandlingar och förvärv på flertalet marknader däribland köp av fordringsportföljer i Polen, Italien och Tyskland. Stort fokus har också legat på förberedelserna inför det betydande förvärvet av Compello i Storbritannien. Samtliga dessa portföljer kommer att generera intäkter från och med tredje kvartalet.

För Hoist Finance var det väldigt tillfredsställande att den 1 juli kunna genomföra den enskilt största transaktionen hittills genom köpet av skuldhanteringsbolaget Compello Holdings. I förvärvet ingår en diversifierad portfölj med bankfordringar, bestående av drygt en miljon förfallna lån från 19 olika finansiella institutioner, samt ett inarbetat callcenter med 178 anställda. Portföljen har en förväntad inkassering på cirka 2 823 MSEK över 120 månader (ERC) beräknat per 30 juni 2015.

Detta förvärv stämmer väl överens med vår strategi att utveckla och stärka vår position på viktiga marknader. I och med förvärvet får vi också möjligheten att öka den operationella kapaciteten och därmed stärka vår marknadsposition bland renodlade bankkunder i Storbritannien.

Förvärvet kommer inte att ge upphov till någon förvärvsgoodwill då köpeskillingen i sin helhet är relaterad till fordringsportföljer. Investeringen uppgår totalt till 1 256 MSEK.

Sammantaget har Hoist Finance därmed hittills i år förvärvat portföljer till ett värde av 2,5 miljarder SEK, inklusive Compello, vilket är väl i linje med målsättningen för 2015.

En växande marknad

Tillgången på förfallna konsumentfordringar bedöms vara fortsatt god i takt med att många europeiska banker har ett allt större behov av att avyttra skuldportföljer. Marknaden är liksom tidigare präglad av

konkurrens men vi har inte sett någon märkbar förändring i prisbilden under året. Däremot noterar vi en alltmer harmoniserad prisbild mellan länderna.

Strategi för fortsatt lönsam tillväxt

I linje med vår strategi fortsätter vi att säkerställa långsiktig lönsam tillväxt. Strategin bygger på bred geografisk närvaro, en fokuserad förvärvsmodell som grundar sig på väl underbyggda processer och en långsiktig återbetalningsmodell som utgår ifrån rimliga och ömsesidiga överenskommelser.

Liksom tidigare ligger vårt fokus på att fördjupa relationerna med våra partners på de marknader där vi idag är verksamma och på att följa dem in på nya marknader i vår strävan att stärka vår position som en permanent "work-out unit" ( ledande skuldhanteringspartner) till de största internationella bankerna. Vi fortsätter samtidigt att aktivt utvärdera olika möjligheter att gå in i nya delar av Europa.

En viktig del i Hoist Finance strategi är också att ha en väl diversifierad finansiering genom såväl inlåning från allmänheten som genom obligationsmarknaden. Även kapitalbasen har avsevärt förstärkts genom de nyemissioner som genomfördes under 2014 samt i samband med börsnoteringen i mars 2015.

Som kreditmarknadsbolag har Hoist Finance också god insikt i vad det innebär att verka i en reglerad miljö med intern styrning, riskhantering och kontroll och kan därmed möta sina samarbetspartners högt ställda krav.

Utsikter

Genom en stark finansiell ställning, över 20 års erfarenhet och som ledande partner till många internationella banker är Hoist Finance väl positionerat för att tillvarata den tillväxt som finns i marknaden. Vi ser också fortsatt goda förvärvsmöjligheter under återstoden av året. Vår bedömning är därför att vi når minst de indikerade förvärvsvolymerna för 2015, det vill säga i linje med eller högre än de senaste åren.

Jörgen Olsson VD och Koncernchef Hoist Finance AB (publ)

Utveckling under andra kvartalet 2015

Såvida inte annat anges, gäller alla jämförelser avseende marknads-, finansiell och operativ information andra kvartalet 2014. Analysen nedan följer den operativa resultaträkningen.

Intäkter

Inkasserade belopp från förvärvade fordringsportföljer har ökat till 834 MSEK (615) och är till stor del ett resultat av de stora portföljförvärven som gjordes under 2014. Intäktstillväxten är fortsatt stabil till följd av den höga förvärvsaktiviteten. Portföljförvärven uppgår till 665 MSEK (897) och hänför sig främst till Polen, Italien och Tyskland. Dessa kommer att börja generera intäkter från och med tredje kvartalet.

Portföljavskrivningar har ökat med 29 procent till 360 MSEK (278). Ökningen härrör främst från en ökad volym av förvärvade fordringsportföljer och en högre inkasseringstakt, bland annat från den portfölj som förvärvades under andra kvartalet 2013 i Polen.

Ränteintäkter från icke förfallen portfölj av konsumentlån har minskat under perioden i takt med att portföljen amorteras och uppgår till 3 MSEK (10). Nettointäkter från förvärvade fordringsportföljer har därmed ökat med 37 procent till 477 MSEK (347).

Intäkter avseende arvoden och provisioner har ökat med 8 procent till 42 MSEK (39). Huvuddelen av dessa intäkter bidrar verksamheten i Storbritannien med, samt verksamheten i Polen som har intäkter från inkasseringsuppdrag åt tredje part.

Resultatet av andelar i joint venture med verksamhet i Polen har ökat med 13 procent till 15 MSEK (13).

Totala intäkter uppgår till 537 MSEK jämfört med 401 MSEK under motsvarande kvartal 2014.

Rörelsekostnader

Personalkostnader har ökat med 39 procent till 153 MSEK (110). Ökningen beror främst på ökade affärsvolymer i koncernen samt att Hoist Finance bedriver egen inkasseringsverksamhet i Italien och i Polen efter företagsförvärv i regionerna. SEKm SEKm SEKm 600 800 1,000 600 700 800 900

Antalet anställda i koncernen uppgick till 1 174 FTEs (792) per 30 juni 2015. Merparten av ökningen, avser ovanstående förvärv i Polen och Italien. 200 400 300 400

Övriga rörelsekostnader har under andra kvartalet 2015 ökat med 39 procent till 212 MSEK (152). Ökningen är till stor del relaterad till den brittiska verksamheten med ökade legala inkasseringskostnader. Resterande ökning är en följd av förvärv och ökade affärsvolymer.

Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella tillgångar uppgick till 11 MSEK (7). Ökningen är relaterad dels till de produktionssystem som ingick i förvärvet av TRC i Italien och dels fortsatta investeringar i IT-system i koncernen.

Finansiella poster

Finansiella poster enligt bolagets segmentsuppställning, uppgår till –109 MSEK (–76), Ränteintäkterna (exklusive icke förfallen portfölj av konsumentlån) minskar till –12 MSEK (12). Här ingår även marknadsvärdesförändringar från räntebärande värdepapper (belåningsbara statsskuldsförbindelser, obligationer och andra räntebärande värdepapper) med –13 MSEK.

Räntekostnaderna uppgår till 93 MSEK (82) och utgörs i huvudsak av räntekostnad om 49 MSEK (51) som är kopplad till inlåningen som HoistSpar erbjuder. De ökade inlåningsvolymerna har dock inte gett högre räntekostnader, då även villkoren anpassats till rådande marknadsläge. Dessutom ingår räntekostnader kopplade till, av bolaget utgivna obligationer, om 27 MSEK (18). Ökningen av räntekostnader för de av bolaget utgivna obligationerna härstammar från den obligation som bolaget gav ut i fjärde kvartalet 2014. Även kostnader för insättningsgaranti och stabilitetsavgift som uppgår till 8 MSEK (8) redovisas under räntekostnad. Portfolio acquisitions EBIT and EBIT margin Profit before tax

Nettoresultat av finansiella transaktioner inklusive finansieringskostnader uppgår till –4 MSEK (–7) vilket främst kommer från säkringar av valutor och räntor via derivat. Hoist Finance säkrar löpande för ränterisk, för närvarande på kort och medellång sikt. I linje med renodling av verksamheten avvecklas några gamla företagskrediter och i samband med det har en kreditförlust om 5 MSEK uppstått. Därefter kvarstår 31 MSEK i företagskrediter. 40 60 80 120 140 160 SEKm 20 30 40 60 10 15 20 30 35 40 45 %

Inkasserade belopp på

EBIT och EBIT-marginal förvärvade fordringsportföljer Resultat före skatt

Kassaflöde

MSEK	Kvartal 2 2015	Kvartal 2 2014	Jan–jun 2015	Jan–jun 2014
Kassaflöde från den löpande verksamheten	284	–1 009	1 428	–1 793
Kassaflöde från investeringsverksamheten	–661	–360	–1 447	–162
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	–11	300	739	374
Periodens kassaflöde	–387	–1 069	720	–1 581

Kassaflödet från den löpande verksamheten har förbättrats till 284 MSEK (–1 009), främst som ett resultat av ökad inlåningsvolym inom HoistSpar och ett förbättrat kassaflöde från inbetalningar av förvärvade fordringsportföljer. HoistSpar är en konkurrenskraftig produkt på inlåningsmarknaden och Hoist Finance ser en stabil tillväxt i både ökade volymer och nya kunder. Inlåningsvolymen för HoistSpar har ökat med 412 MSEK under det andra kvartalet. Den ökade inlåningsvolymen har i sin helhet bestått i inflöden på tidsbunden inlåning på 12, 24 och 36 månader. Kassaflödet från inbetalningar av förvärvade fordringsportföljer har ökat till 834 MSEK (615) och förvärv av fordringsportföljer uppgår till 604 MSEK (1 093).

Kassaflöde från investeringsverksamheten, inklusive omräkningsdifferenser uppgår till –661 MSEK (–360) som ett resultat av ökad investering i obligationer och andra värdepapper till följd av det förbättrade kassaflödet från den löpande verksamheten.

Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgår till –11 MSEK (300) vilket består i ett återköp av teckningsoption samt utbetald ränta på konvertibla skuldebrev.

Kvartalets totala kassaflöde uppgår till –387 MSEK, att jämföra med –1 069 MSEK andra kvartalet 2014.

Balansräkning

Totala tillgångar har ökat med 50 procent och uppgår till 17 403 MSEK (11 615). Förändringen består främst av en ökning av obligationer och andra värdepapper om 1 868 MSEK (128 procent), ökat redovisat värde på fordringsportföljer med 1 724 MSEK (25 procent) samt en ökning av belåningsbara statsskuldförbindelser med 465 MSEK (37 procent).

Totala skulder uppgår till 15 255 MSEK (10 410), förändringen består främst av ökade inlåningsvolymer med 3 855 MSEK (43 procent) och ytterligare emission av obligationer med 718 MSEK (97 procent).

Finansiering och kapitalskulder

MSEK	30 jun 2015	30 jun 2014	Förändring %	31 dec 2014
Inlåning	12 768	8 913	43	10 987
Efterställda skulder	335	331	1	333
Emitterade obligationer	1 459	740	97	1 493
Summa räntebärande skulder	14 562	9 984	46	12 813
Övriga skulder	693	426	61	852
Eget kapital	2 148	1 205	79	1 397
Summa skulder och eget kapital	17 403	11 615	50	15 062
Likvida medel och ränte bärande värdepapper Övriga tillgångar Summa tillgångar	7 654 9 749 17 403	3 803 7 812 11 615	101 25 50	5 560 9 501 15 062
Likviditetsrelation, % Kärnprimärkapital	59	41	18 pe	50
relation, % Total kapitaltäcknings relation, %	12,58 15,28	9,24 12,74	3 pe 2 pe	9,35 12,17
Förvärvade fordringar
Portföljförvärv Bokfört värde förvärvade	938	1 330	–29	3 227
fordringar1)	9 040	7 386	22	8 921
Brutto 120 månader ERC2)	15 316	12 186	26	15 576
1) Inklusive icke förfallen portfölj av konsumentlån samt portföljer som ingår i joint venture

innehavet. 2) Exklusive icke förfallen portfölj av konsumentlån samt portföljer som ingår i joint venture innehavet.

Hoist Finance finansierar sin verksamhet såväl genom inlåning från allmänheten som genom obligationsmarknaden. Inlåningen från allmänheten uppgår till 12 768 MSEK (8 913). Av inlåningen utgörs 5 334 MSEK av tidsbunden inlåning på 12, 24 och 36 månader. I linje med strategin att fortsatt diversifiera finansieringen genomfördes under 2014 en obligationsemission i euro och per 30 juni 2015 var utestående obligationsskuld 1 459 MSEK.

Det egna kapitalet uppgår till 2 148 MSEK (1 205). Kapitalbasen är väsentligt förstärkt genom såväl de nyemissioner som gjordes under 2014 som nyemissionen i samband med börsnotering.

Den totala kapitaltäckningen har förbättrats till 15,28 procent (12,74) och kärnprimärkapitalrelationen till 12,58 procent (9,24). Bolaget är därmed väl kapitaliserat för att fortsätta expandera inom förvärv av förfallna konsumentfordringar.

Likvida medel och räntebärande värdepapper uppgår till 7 654 MSEK (3 809) och likviditetskvoten uppgår 59 procent (41) av inlåningen.

Resultat per aktie före utspädning uppgår till 0,53 SEK (0,79). I beräkningen har hänsyn tagits till ränta på efterställda skulder.

Riskutveckling

Hoist Finance hade vid slutet av det andra kvartalet 2015 cirka 1 724 MSEK i ökade volymer av fordringsportföljer i jämförelse med andra kvartalet 2014. Andra kvartalets ökning av fordringsportföljer beror främst på portföljförvärv i Polen, Italien och Tyskland.

Kreditrisken från fordringsportföljerna bedöms ha ökat proportionellt med volymen av förvärvade fordringar under andra kvartalet 2015. Kreditkvaliteten i portföljerna bedöms vara oförändrat god.

Med anledning av bolagsförvärv och ökade affärsvolymer har de operativa riskerna ökat, dock i lägre takt än tillväxten. De främsta orsakerna till den absoluta ökningen bedöms dels vara de ökade riskerna som integrationen av förvärvade bolag medför i form av systemintegrationer och olikheter i företagskulturer, dels av legala och skattemässiga risker förknippade med att verksamhet bedrivs i många länder i Europa. Hoist Finance har begränsat riskerna genom ökat fokus på kvaliteten i interna processer och kommer att fortsätta sitt arbete med att höja kvaliteten inom olika områden under 2015.

Hoist Finances kapitalposition i termer av kärnprimärkapitalrelationen och totala kapitaltäckningsrelationen har ökat sedan andra kvartalet 2014, bland annat till följd av affärstillväxten under andra kvartalet 2015. Därutöver har en omallokering av likvida medel med anledning av förvärvet av Compello Holdings Ltd inneburit att bolaget redan per den sista juni kapitaltäcker cirka hälften av förvärvsvolymen. I jämförelse med det andra kvartalet 2014 har kapitaltäckningsrelationerna ökat signifikant, framförallt till följd av nyemissioner som genomfördes under 2014 samt i samband med börsnotering i mars 2015, men även på grund av att bolaget valt att återinvestera de vinster som genererats i verksamheten.

Likviditetsrelationen har ökat från 41 procent till 59 procent sedan andra kvartalet 2014 främst beroende på emission av en obligation i euro och högre inlåningsvolymer och nyemissionen som gjordes i samband med börsintroduktionen under våren 2015.

Övriga upplysningar

Anställda

Antal FTE uppgick till 1 174 (792) under andra kvartalet 2015. Ökningen om 382 sedan andra kvartalet 2014 relaterar i huvudsak till förvärven i Polen, 182 FTEs samt Italien, 146 FTEs.

Moderbolaget

Moderbolaget redovisar en mindre förlust före skatt om –2 MSEK (–2).

Aktien och ägare

Hoist Finance börsintroducerades på Nasdaq Stockholm, Mid Cap den 25 mars 2015. Priset fastställdes till 58 SEK per aktie, vilket motsvarade ett totalt börsvärde om 4 555 MSEK. Per 30 juni 2015 uppgår betalkursen till 62,50 SEK.

Ägarstruktur

Namn	Kapital och röster %
Swedbank Robur Fonder AB	9,1
Toscafund Asset Management LLP	9,1
Carve Capital AB	9,0
Olympus Investment S.àr.l.	7,5
Beagle Investments S.A.	7,0
Deciso AB	6,1
Thoupos Costas	4,2
Norges Bank Investment Management	4,1
Zenit Fond	3,8
SHB fonder	3,1
Carnegie fonder (Sverige)	2,5
Svenskt Näringsliv	1,9
Echiquier fonder	1,9
Per Josefsson Invest AB	1,7
Skandia Liv	1,3
Övriga aktieägare	27,7
Totalt	100,0

Källa: SIS Ägarservice från 2015-06-30

Händelser efter kvartalets utgång

Efter rapportperiodens utgång har Hoist Finance förvärvat en omfattande och diversifierad fordringsportfölj i Storbritannien genom aktierna i Compello Holdings Limited. I förvärvet ingår en diversifierad portfölj med bankfordringar, bestående av mer än en miljon förfallna lån från 19 olika finansiella institutioner, samt ett inarbetat callcenter med 178 anställda. Portföljen har en förväntad inkassering på cirka 2 823 MSEK över 120 månader (ERC) beräknat per 30 juni 2015. Den totala investeringen uppgår till 1 256 MSEK. Det andra kvartalets kärnprimärkapitaltäckningsgrad förändras därmed från 12,58 till 11,67 pro forma efter förvärvet.

Översiktlig granskning

Denna delårsrapport har inte varit föremål för särskild granskning av bolagets revisor.

Kvartalsöversikt

Resultaträkning segmentuppställning

Kvartal 2 2015	Kvartal 1 2015	Kvartal 4 2014	Kvartal 3 2014	Kvartal 2 2014
834 098	790 735	750 218	640 091	615 479
–360 477	–358 925	–339 425	–284 861	–278 348
2 994	3 118	5 641	11 907	9 566
476 615	434 928	416 434	367 137	346 697
41 747	47 616	39 467	36 881	39 111
14 946	15 350	17 918	15 671	13 203
3 439	1 546	5 904	2 226	2 205
536 747	499 440	479 723	421 915	401 216
–153 016	–145 666	–132 299	–122 225	–110 255
–211 764	–227 741	–188 040	–166 043	–151 843
–10 859	–10 753	–9 623	–6 880	–7 267
–375 639	–384 160	–329 962	–295 148	–269 365
161 108	115 280	149 761	126 767	131 851
				12 284
–92 876	–92 621	–93 437	–85 498	–81 653
–3 779	–20 259	–16 321	2 507	–6 518
–108 766	–108 135	–102 233	–61 529	–75 887
				55 964
	–12 111 52 342	4 745 7 145	7 525 47 528	21 462 65 238

Nyckeltal segmentuppställning

	Kvartal 2	Kvartal 1	Kvartal 4	Kvartal 3	Kvartal 2
MSEK	2015	2015	2014	2014	2014
EBIT-marginal, %	30	23	31	30	33
Förvärv av fordringsportföljer	665	273	1 544	353	897
Redovisat värde förvärvade fordringar	9 040	8 827	8 921	7 504	7 386
Kärnprimärkapitalrelation, %	12,58	14,33	9,35	8,99	9,24
Brutto 120 månader ERC 1)	15 316	15 238	15 576	12 657	12 182

1) Exklusive icke förfallen portfölj av konsumentlån samt portföljer som ingår i joint ventureinnehavet.

Segmentöversikt

Hoist Finance finns representerade på åtta marknader i Europa inom köp och förvaltning av fordringar, alla med olika traditioner för hur finansiella tjänster utförs och med varierande lagstiftning och attityder när det gäller förfallna fordringar och återbetalningsmönster.

Kvartal 2, 2015

TSEK	Tyskland och Österrike	Belgien, Nederländerna och Frankrike	Storbritannien	Italien	Polen	Centrala funktioner och elimineringar	Koncernen
Nettointäkter förvärvade fordringsportföljer	99 004	88 078	141 681	84 717	63 135	–	476 615
Totala intäkter	103 785	89 706	170 136	86 752	72 810	13 558	536 747
Summa rörelsekostnader	–60 604	–48 911	–130 936	–44 778	–21 327	–69 083	–375 639
EBIT	43 181	40 795	39 200	41 974	51 483	–55 525	161 108
EBIT-marginal, %	42	45	23	48	71	–	30
Redovisat värde förvärvade fordringsportföljer Brutto 120 månader ERC1), MSEK	2 221 057 3 616	1 981 923 3 178	1 900 387 3 335	1 264 030 2 443	1 449 193 2 744	223 024 –	9 039 614 15 316

1) Exklusive icke förfallen portfölj av konsumentlån samt portföljer som ingår i joint ventureinnehavet.

Nedan redogörs för resultatutvecklingen i respektive rörelsesegment baserat på den operativa resultaträkningen, exklusive rörelsesegmentet centrala funktioner och elimineringar.

Tyskland och Österrike

TSEK	Kvartal 2 2015	Kvartal 2 2014	Förändring %	Jan–jun 2015	Jan–jun 2014	Förändring %	Helår 2014
Inkasserade belopp från förvärvade fordringsportföljer	210 312	155 454	35	461 906	309 572	49	724 044
Portföljavskrivningar och -omvärderingar	–114 302	–84 250	36	–264 923	–154 423	72	–348 873
Ränteintäkter icke förfallen portfölj av konsumentlån	2 994	9 566	–69	6 112	20 633	–70	38 180
Nettointäkter förvärvade fordringsportföljer	99 004	80 770	23	203 095	175 782	16	413 351
Intäkter avseende arvoden och provisioner	1 416	4 469	–68	4 095	9 061	–55	17 889
Övriga intäkter	3 365	2 979	13	4 527	4 143	9	14 294
Totala intäkter	103 785	88 218	18	211 717	188 986	12	445 534
Personalkostnader	–35 781	–32 687	9	–71 676	–64 492	11	–133 245
Övriga rörelsekostnader	–23 954	–20 040	20	–46 151	–35 357	31	–85 272
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella tillgångar	–869	–708	23	–1 744	–1 416	23	–2 940
Summa rörelsekostnader	–60 604	–53 435	13	–119 571	–101 265	18	–221 457
EBIT	43 181	34 783	24	92 146	87 721	5	224 077
EBIT-marginal, %	42	39	3 pe	44	46	–2 pe	50
Kostnader/inkasserade belopp från förvärvade
fordringsportföljer, %	26	28	–2 pe	24	27	–3 pe	25
Redovisat värde förvärvade fordringsportföljer1)	2 221 057	2 010 265	10	N/A	N/A		– 2 350 392
Brutto 120 månader ERC, MSEK2)	3 616	3 235	12	N/A	N/A	–	3 817

1) Inklusive icke förfallen portfölj av konsumentlån. 2) Exklusive icke förfallen portfölj av konsumentlån.

Rörelseintäkter

Inkasserade belopp från förvärvade fordringsportföljer ökar med 35 procent till 210 MSEK (155) under andra kvartalet 2015. Ökningen av inkassering härstammar till större delen från två stora förvärv. Portföljavskrivningar i kvartalet uppgår till 114 MSEK (84) där ökningen följer av en högre inkasseringstakt. Intäkter från den icke förfallna portföljen av konsumentlån minskar till 3 MSEK (10) då portföljen successivt amorteras. Intäkter avseende arvoden och provisioner är lägre än motsvarande kvartal föregående år, vilket primärt är ett resultat av en betydande portfölj som Hoist Finance tidigare förvaltat på uppdrag åt tredje part men som nu förvärvats.

Rörelsekostnader

Rörelsekostnaderna ökar till 61 MSEK (53) under andra kvartalet. Ökningen hänförs till största del från inkasseringskostnader, däribland avgifter till externa samarbetspartners och initiering av legala processer. Under andra kvartalet 2015 har vissa interna funktioner placerade i Tyskland omklassificerats till gruppfunktioner med effekten att kostnaderna förknippade med dessa funktioner numera ingår i rörelsesegmentet Centrala Funktioner. De redovisade kostnaderna för innevarande och föregående år har omklassificerats med hänsyn tagen till detta.

EBIT

Segmentets EBIT uppgår för kvartalet till 43 MSEK (35) med en motsvarande EBIT-marginal om 42 procent (39). Förbättringen i lönsamhet förklaras av en ökad inkassering, dock utan att motsvarande ökning skett i rörelsekostnader.

Förvärv

Förvärvsaktiviteten har varit högre under andra kvartalet än motsvarande period 2014. Redovisat värde av förvärvade fordringsportföljer uppgår per 30 juni 2015 till 2 221 MSEK (2 010). Brutto ERC vid tidpunkten uppgår till 3 616 MSEK (3 235).

Övrigt

Österrike utgör i nuläget en mindre del av segmentet men betraktas som en fortsatt intressant marknad för Hoist Finance. Även om inga ytterligare förvärv har gjorts i Österrike under andra kvartalet är intäktsbidraget högre än föregående år som en följd av förvärv som gjordes under andra halvåret 2014.

Belgien, Nederländerna och Frankrike

TSEK	Kvartal 2 2015	Kvartal 2 2014	Förändring %	Jan–jun 2015	Jan–jun 2014	Förändring %	Helår 2014
Inkasserade belopp från förvärvade fordringsportföljer	234 349	192 280	22	412 037	350 168	18	733 474
Portföljavskrivningar och -omvärderingar	–146 271	–115 263	27	–251 499	–220 230	14	–484 991
Nettointäkter förvärvade fordringsportföljer	88 078	77 017	14	160 538	129 938	24	248 483
Intäkter avseende arvoden och provisioner	1 636	1 755	–7	3 451	3 373	2	6 989
Övriga intäkter	–8	0	N/A	–8	0	N/A	218
Totala intäkter	89 706	78 772	14	163 981	133 311	23	255 690
Personalkostnader	–21 389	–21 530	–1	–45 831	–40 382	13	–86 886
Övriga rörelsekostnader	–27 011	–23 264	16	–50 931	–44 158	15	–102 656
Av- och nedskrivningar av materiella
och immateriella tillgångar	–511	–998	–49	–1 320	–1 866	–29	–4 679
Summa rörelsekostnader	–48 911	–45 792	7	–98 082	–86 406	14	–194 221
EBIT	40 795	32 980	24	65 899	46 905	40	61 469
EBIT-marginal, %	45	42	3 pe	40	35	5 pe	24
Kostnader/inkasserade belopp från förvärvade
fordringsportföljer, %	20	23	–3 pe	23	24	–1 pe	251)
Redovisat värde förvärvade fordringsportföljer	1 981 923	2 084 060	–5	N/A	N/A	–	2 194 000
Brutto 120 månader ERC, MSEK	3 178	3 423	–7	N/A	N/A	–	3 512

1) Exklusive kostnader av engångskaraktär

Rörelseintäkter

Inkasserade belopp från förvärvade fordringsportföljer i andra kvartalet har ökat med 22 procent till 234 MSEK (192) och portföljavskrivningar ökar till 146 MSEK (115). En ansenlig del av ökningen för både inkasserade belopp på förvärvade fordringsportföljer och portföljavskrivning hänförs till Belgien, där ovanligt stora återvinningar av mervärdesskatt bidrar till höga inkasseringsnivåer. Även i Nederländerna har andra kvartalets intäkter varit goda med visst stöd från säsongsvariationer. Intäkter som avser arvoden och provisioner har sitt ursprung i de tjänster till tredje part som erbjuds via den franska verksamheten.

Rörelsekostnader

Rörelsekostnader för andra kvartalet uppgår till 49 MSEK (46). Ökningen i rörelsekostnader relaterar primärt till Nederländerna där både antalet anställda och aktivitetsnivån kopplad till inkassering har ökat. Omstruktureringsarbetet i Frankrike har fortlöpt och under andra kvartalet har även supportfunktionerna migrerats från kontoret i Guyancourt till det kontor i Lille som Hoist Finance etablerade under 2014. Per slutet av andra kvartalet har Hoist Finance inga anställda i Guyancourt och kontoret har avvecklats, vilket således återspeglas i en lägre kostnadsnivå för personalkostnader i Frankrike.

EBIT

Segmentets EBIT uppgår för kvartalet till 41 MSEK (33) med en motsvarande EBIT-marginal om 45 procent (42).

Förvärv

De förvärv som genomförts i segmentet under andra kvartalet 2015, härstammar till övervägande del från Nederländerna och endast till mindre del från Frankrike och Belgien. Sammantaget är den förvärvade volymen för segmentet lägre än vid motsvarande period förgående år. Detta gäller dock inte den franska marknaden där de förvärvade volymerna inklusive förvärv som slutförts under inledningen av tredje kvartalet redan överstiger helåret 2014. Redovisat värde av förvärvade fordringsportföljer uppgår per 30 juni 2015 till 1 982 MSEK (2 084). Brutto ERC minskar till 3 178 MSEK (3 423) per samma datum.

Storbritannien

TSEK	Kvartal 2 2015	Kvartal 2 2014	Förändring %	Jan–jun 2015	Jan–jun 2014	Förändring %	Helår 2014
Inkasserade belopp från förvärvade fordringsportföljer	162 516	125 220	30	314 144	257 898	22	527 346
Portföljavskrivningar och -omvärderingar	–20 835	–52 380	–60	–59 253	–106 867	–45	–200 802
Nettointäkter förvärvade fordringsportföljer	141 681	72 840	95	254 891	151 031	69	326 544
Intäkter avseende arvoden och provisioner	27 379	32 887	–17	60 548	64 440	–6	128 344
Övriga intäkter	1 076	141	663	1 082	558	94	2 686
Totala intäkter	170 136	105 868	61	316 521	216 029	47	457 574
Personalkostnader Övriga rörelsekostnader	–41 383 –88 682	–30 490 –33 288	36 166	–78 649 –150 911	–63 392 –71 244	24 112	–134 502 –137 601
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella tillgångar	–871	–1 750	–50	–1 726	–3 081	–44	–4 588
Summa rörelsekostnader	–130 936	–65 528	100	–231 286	–137 717	68	–276 691
EBIT	39 200	40 340	–3	85 235	78 312	9	180 883
EBIT-marginal, %	23	38	–15 pe	27	36	–9 pe	40
Kostnader/inkasserade belopp från förvärvade fordringsportföljer, %	63	26	37 pe	54	28	26 pe	281)
Redovisat värde förvärvade fordringsportföljer		1 900 387 1 438 361	32	N/A	N/A		– 1 797 520
Brutto 120 månader ERC, MSEK	3 335	2 496	34	N/A	N/A	–	3 391

1) Exklusive kostnader av engångskaraktär

Rörelseintäkter

Inkasserade belopp från förvärvade fordringsportföljer för andra kvartalet uppgår till 163 MSEK (125). Förändringen i inkasserade belopp från förvärvade fordringsportföljer hänförs främst från fordringsportföljer som förvärvade under andra halvåret 2014, samt en fördelaktig valutautveckling. Portföljavskrivningar uppgick till 21 MSEK (52). En initialt hög kostnadsbelastningen på en större portfölj förvärvad i fjärde kvartalet 2014, medför en fortsatt relativt låg avskrivningstakt under kvartalet. Portföljen ger även inverkan på övriga rörelsekostnaderna. Intäkterna från arvoden och provisioner, som härstammar från tjänster erbjudna till tredje part, har minskat i takt med att den engelska verksamheten anpassats till Hoist Finance strategi där fokus är på förvärv av fordringsportföljer.

Rörelsekostnader

På kvartalsbasis ökar rörelsekostnaderna med 100 procent till 131 MSEK (66). Ökade personalkostnader är en konsekvens av att Hoist Finance har anpassat sin personalstyrka till förvärvade affärsvolymer. Ökningen av övriga rörelsekostnader är till största del beroende av ökade legala inkasseringskostnader samt den, ur kostnadsperspektiv, negativa valutautvecklingen.

EBIT

Segmentets EBIT uppgår för kvartalet till 39 MSEK (40) med en motsvarande EBIT-marginal om 23 procent (38).

Förvärv

Under andra kvartalet har ett omfattande arbete utförts inför förvärvet av Compello Holdings som slutfördes under de första dagarna av det tredje kvartalet. Förvärven under andra kvartalet var lägre än motsvarande period föregående år, men i termer av framtida inkassering kommer detta mer än väl att kompenseras av den starka inledningen under tredje kvartalet. Redovisat värde av förvärvade fordringsportföljer uppgår per 30 juni 2015 till 1 900 MSEK (1 438). Brutto ERC har ökat till 3 335 MSEK per 30 juni 2015 (2 496).

Övrigt

Det förvärvade skuldhanteringsbolaget Compello Holdings Limited adderar en diversifierad portfölj med bankfordringar, bestående av drygt en miljon förfallna lån från 19 olika finansiella institutioner, samt ett inarbetat callcenter med 178 anställda. Portföljen har en förväntad inkassering (ERC) på cirka 2 823 MSEK över 120 månader beräknat per 30 juni 2015.

Italien

TSEK	Kvartal 2 2015	Kvartal 2 2014	Förändring %	Jan–jun 2015	Jan–jun 2014	Förändring %	Helår 2014
Inkasserade belopp från förvärvade fordringsportföljer	127 465	60 769	110	250 952	110 920	126	260 828
Portföljavskrivningar och -omvärderingar	–42 748	–22 522	90	–87 726	–46 438	89	–91 324
Nettointäkter förvärvade fordringsportföljer	84 717	38 247	121	163 226	64 482	153	169 504
Intäkter avseende arvoden och provisioner	1 705	–	N/A	2 912	–	N/A	0
Övriga intäkter	330	–	N/A	675	–	N/A	311
Totala intäkter	86 752	38 247	127	166 813	64 482	159	169 815
Personalkostnader	–14 642	–	N/A	–27 339	–	N/A	–17 854
Övriga rörelsekostnader	–28 526	–14 249	100	–54 061	–23 468	130	–86 028
Av- och nedskrivningar av materiella
och immateriella tillgångar	–1 610	–	N/A	–3 184	–	N/A	–2 340
Summa rörelsekostnader	–44 778	–14 249	214	–84 584	–23 468	260	–106 222
EBIT	41 974	23 998	75	82 229	41 014	100	63 593
EBIT-marginal, %	48	63	–15 pe	49	64	–15 pe	37
Kostnader/inkasserade belopp från förvärvade
fordringsportföljer, %	34	23	11 pe	32	21	11 pe	41
Redovisat värde förvärvade fordringsportföljer	1 264 030	518 847	144	N/A	N/A	–	1 181 210
Brutto 120 månader ERC, MSEK	2 443	839	191	N/A	N/A	–	2 407

Rörelseintäkter

Inkasserade belopp från förvärvade fordringsportföljer för andra kvartalet har ökat med 110 procent till 127 MSEK (61). Ökningen hänförs till förvärvet av portföljen från TRC i april 2014 och från det stora förvärv som gjordes i december 2014. Portföljavskrivningar uppgår till 43 MSEK för andra kvartalet (23) där ökningen i huvudsak avser det nämnda förvärvet i december 2014. Intäkter från arvoden och provisioner samt övriga intäkter uppgår till sammanlagt 2 MSEK och avser tjänster tillhandahållna av den verksamhet som integrerades under tredje kvartalet 2014.

Rörelsekostnader

Den påtagliga förändringen av rörelsekostnader, som har ökat med 214 procent till 45 MSEK (14) återspeglar att Hoist Finance nu bedriver egen inkasseringsverksamhet i Italien med motsvarande 146 heltidsanställda. Integrationen av den under 2014 förvärvade verksamheten och tillhörande IT-system förklarar även att Hoist Finance nu har avoch nedskrivningar på materiella och immateriella tillgångar i Italien. Dessutom har substantiella fordringsportföljer förvärvats under 2014 för vilka Hoist Finance nu vidtar omfattande inkasseringsaktiviteter både i egen regi och via externa samarbetspartners. Övriga rörelsekostnader under andra kvartalet ökar med 100 procent till 29 MSEK (14) och består till stor del av kostnader relaterade till det stora förvärv som genomfördes under sista kvartalet 2014.

EBIT

Segmentets EBIT uppgår under kvartalet till 42 MSEK (24) med en motsvarande EBIT-marginal om 48 procent (63).

Förvärv

Förvärvsaktiviteten har varit något lägre under andra kvartalet 2015 jämfört med andra kvartalet 2014. Redovisat värde av förvärvade fordringsportföljer uppgår per 30 juni 2015 till 1 264 MSEK (519). Brutto ERC ökade till 2 443 MSEK (839) per 30 juni 2015.

Polen

TSEK	Kvartal 2 2015	Kvartal 2 2014	Förändring %	Jan–jun 2015	Jan–jun 2014	Förändring %	Helår 2014
Inkasserade belopp från förvärvade fordringsportföljer	99 456	81 756	22	185 794	122 444	52	295 619
Portföljavskrivningar och -omvärderingar	–36 321	–3 933	823	–56 001	9 224	N/A	–17 030
Nettointäkter förvärvade fordringsportföljer	63 135	77 823	–19	129 793	131 668	–1	278 589
Intäkter avseende arvoden och provisioner	9 611	–	N/A	18 357	–	N/A	–
Övriga intäkter	64	–	N/A	97	–	N/A	0
Totala intäkter	72 810	77 823	–6	148 247	131 668	13	278 589
Personalkostnader	–5 208	–475	996	–10 404	–878	N/A	–2 035
Övriga rörelsekostnader	–15 155	–16 750	–10	–29 570	–28 139	5	–74 812
Av- och nedskrivningar av materiella
och immateriella tillgångar	–964	–27	N/A	–1 745	–27	N/A	0
Summa rörelsekostnader	–21 327	–17 252	24	–41 719	–29 044	44	–76 847
EBIT	51 483	60 571	–15	106 528	102 624	4	201 742
EBIT-marginal, %	71	78	–7 pe	72	78	–6 pe	72
Kostnader/inkasserade belopp från förvärvade
fordringsportföljer, %	12	21	–9 pe	13	24	–11 pe	26
Redovisat värde förvärvade fordringsportföljer	1 449 193	1 114 723	30	N/A	N/A	–	1 182 459
Brutto 120 månader ERC, MSEK	2 744	2 189	25	N/A	N/A	–	–2 449

Rörelseintäkter

Inkasserade belopp från förvärvade fordringsportföljer för andra kvartalet har ökat med 22 procent till 99 MSEK (82). Ökningstakten i portföljavskrivningar, som är avsevärt högre än ökningen för inkasserade belopp, förklaras huvudsakligen av en stor portfölj som förvärvades under andra kvartalet 2013. I takt med att kassaflödet från nämnda portföljer tilltagit har även avskrivningstakten normaliserats. Tillskottet av intäkter avseende arvoden och provisioner härstammar i sin helhet från tjänster som erbjuds till tredje part av Navi Lex som Hoist Finance förvärvade under fjärde kvartalet 2014.

Rörelsekostnader

Sedan ett år tillbaka bedriver Hoist Finance den polska verksamheten enligt en affärsmodell som innebär betydligt större del aktiviteter i egen regi. Till skillnad från andra kvartalet 2014, då personalstyrkan fortfarande bestod av ett mindre säljkontor i Warszawa, hade Hoist Finance per 30 juni 2015 motsvarande 186 heltidstjänster i Polen. Personalkostnaderna för kvartalet motsvarar inte kostnaden för 186 heltidstjänster fullt ut, vilket förklaras av att heltidstjänsterna vid kvartalets början uppgick till 152.

Medarbetare i Polen utför även tjänster åt tredje part, men tyngdpunkten har förskjutits i takt med att hanteringen av Hoist Finances portföljer samlats till den interna plattformen. Detta innebär vidare att kostnader som tidigare utgjorts av övriga externa rörelsekostnader övergår till att bestå av interna personalkostnader. Totala rörelsekostnader har ökat med 24 procent till 21 MSEK (17).

EBIT

Segmentets EBIT för kvartalet uppgår till 51 MSEK (61) med en motsvarande EBIT-marginal om 71 procent (78). De relativt låga rörelsekostnaderna jämfört med inkasserade belopp återspeglar en lönsam marknad där Hoist Finance vi historiskt sett har förvärvat portföljer med relativt god avkastning.

Förvärv

Efter en avvaktande inledning på året har förvärvsaktiviteten tilltagit betydligt under andra kvartalet. Den sammanlagda förvärvsvolymen under första halvåret av 2015 överstiger motsvarande period föregående år. Redovisat värde av förvärvade fordringsportföljer uppgår per 30 juni 2015 till 1 449 MSEK (1 115). Brutto ERC har ökat till 2 744 MSEK (2 189) per samma datum.

Övrigt

Som en del i den fortsatta integrationen av Navi Lex har aktivitetsplanen avseende ytterligare en portfölj omprövats och prognosen för kostnader och inkasserade belopp från denna portfölj uppdaterats under andra kvartalet. En effekt härav är att portföljavskrivningen för motsvarande portfölj ökar med 6 MSEK. Denna omvärdering ingår i kvartalets redovisade belopp för portföljavskrivningar och -omvärderingar.

Räkenskaper

Koncernens resultaträkning

TSEK	Not	Kvartal 2 2015	Kvartal 2 2014	Jan–jun 2015	Jan–jun 2014	Helår 2014
Intäkter förvärvade fordringsportföljer	1	473 621	337 131	905 431	632 268	1 398 291
Ränteintäkter		–9 117	21 850	–1 254	43 196	89 731
Räntekostnader		–92 876	–81 653	–185 497	–166 034	–344 969
Räntenetto		371 628	277 328	718 680	509 430	1 143 053
Intäkter avseende arvoden och provisioner		41 747	39 111	89 363	76 874	153 222
Nettoresultat av finansiella transaktioner		1 519	–6 518	–18 740	–3 905	–17 719
Övriga intäkter		3 439	2 205	4 985	4 089	12 219
Summa rörelseintäkter		418 333	312 126	794 288	586 488	1 290 775
Allmänna administrationskostnader
Personalkostnader		–153 016	–110 255	–298 682	–218 676	–473 200
Övriga rörelsekostnader		–211 764	–151 843	–439 505	–273 383	–627 467
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella tillgångar		–10 859	–7 267	–21 612	–13 778	–30 281
Summa rörelsekostnader		–375 639	–269 365	–759 799	–505 837	–1 130 948
Resultat före kreditförluster		42 694	42 761	34 489	80 651	159 827
Kreditförluster, netto		–5 298	–	–5 298	–	–
Resultat av andelar i joint venture		14 946	13 203	30 296	25 073	58 662
Resultat före skatt		52 342	55 964	59 487	105 724	218 489
Skatt på periodens resultat		–8 178	–12 266	–11 683	–23 522	–38 386
Periodens resultat		44 164	43 698	47 804	82 202	180 103
Hänförligt till:
Aktieägare i Hoist Finance AB (publ)		44 164	43 698	47 804	82 202	180 103
Resultat per aktie före utspädning1)		0,53	0,79	0,58	–	9,21
Resultat per aktie efter utspädning1) 2)		0,51	0,66	0,57	–	8,16

1) En split 1:3 genomfördes i februari 2015 2) Inkluderar effekt av 983 913 utestående teckningsoptioner

Koncernens rapport över resultat och övrigt totalresultat

TSEK	Kvartal 2 2015	Kvartal 2 2014	Jan–jun 2015	Jan–jun 2014	Helår 2014
Periodens resultat	44 164	43 698	47 804	82 202	180 103
Övrigt totalresultat
Poster som inte kan omklassificeras till resultaträkningen
Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner	–	–	–	–	–1 710
Omvärdering av ersättning efter avslutad anställning	–	–	–	–	–1 120
Skatt	–	–	–	–	872
Summa poster som inte kan omklassificeras till resultaträkningen	–	–	–	–	–1 958
Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen
Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet	–16 712	39 829	–10 308	36 485	–23 154
Säkring av valutarisk i utlandsverksamhet	4 307	–29 133	–1 851	–31 593	32 584
Summa poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen	–12 405	10 696	–12 159	4 892	9 430
Övrigt totalresultat	–12 405	10 696	–12 159	4 892	7 472
Totalresultat	31 759	54 394	35 645	87 094	187 575
Hänförligt till:
Aktieägare i Hoist Finance AB (publ)	31 759	54 394	35 645	87 094	187 575

Koncernens balansräkning

TSEK	Not	30 jun 2015	31 dec 2014	30 jun 2014
TILLGÅNGAR
Kassa		201	340	239
Belåningsbara statsskuldförbindelser		1 723 545	2 316 110	1 258 740
Utlåning till kreditinstitut		2 605 891	1 292 711	1 086 763
Utlåning till allmänheten		102 844	157 232	210 659
Förvärvade fordringsportföljer	2	8 734 711	8 586 782	7 010 871
Obligationer och andra värdepapper		3 324 691	1 951 241	1 457 021
Andelar i joint venture		223 024	215 347	219 302
Immateriella anläggningstillgångar		244 380	171 048	66 829
Materiella tillgångar		29 999	32 000	29 110
Övriga tillgångar		270 505	209 941	175 602
Uppskjuten skattefordran		63 430	70 885	63 665
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter		80 142	58 192	35 895
Summa tillgångar		17 403 363	15 061 829	11 614 696
SKULDER OCH EGET KAPITAL
Skulder
In- och upplåning från allmänheten		12 768 384	10 987 289	8 913 034
Skatteskulder		25 345	52 326	32 523
Övriga skulder		402 733	555 186	178 863
Uppskjuten skatteskuld		62 242	50 419	57 606
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter		144 667	124 797	108 900
Avsättningar		58 247	68 704	47 349
Senior skuld		1 458 626	1 493 122	740 355
Efterställda skulder		334 773	332 796	330 952
Summa skulder och avsättningar		15 255 017	13 664 639	10 409 582
Eget kapital
Aktiekapital		26 178	21 662	17 207
Övrigt tillskjutet kapital		1 756 424	1 003 818	904 579
Reserver		–14 971	–2 812	–7 350
Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat		380 715	374 522	290 678
Summa eget kapital		2 148 346	1 397 190	1 205 114
Summa skulder och eget kapital		17 403 363	15 061 829	11 614 696
Ställda säkerheter		1 106	1 903	5 886
Åtaganden		436 309	229 944	259 151

Koncernens redogörelse för förändringar i eget kapital

		Övrigt tillskjutet	Reserver Omräknings	Balanserade vinstmedel inklusive	Summa eget
TSEK	Aktiekapital	kapital	reserv	periodens resultat	kapital
Ingående balans 1 jan 2015	21 662	1 003 818	–2 812	374 522	1 397 190
Totalresultat för perioden
Periodens resultat				47 804	47 804
Övrigt totalresultat			–12 159		–12 159
Summa totalresultat för perioden			–12 159	47 804	35 645
Transaktioner redovisade direkt i eget kapital
Nyemission	4 516	745 5451)			750 061
Återköp av teckningsoptioner		–94		–3 177	–3 271
Utbetald ränta kapitaltillskott				–7 500	–7 500
Köp av minoritetsandel i dotterbolag				–32 584	–32 584
Skatteeffekt avseende poster redovisade
direkt i eget kapital		7 155		1 650	8 805
Summa transaktioner redovisade direkt i eget kapital	4 516	752 606		–41 611	715 511
Utgående balans 30 jun 2015	26 178	1 756 424	–14 971	380 715	2 148 346

1) Nominellt belopp om 778 068 TSEK har reducerats med transaktionskostnader om 32 523 TSEK.

TSEK	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Reserver Omräknings reserv	Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat	Summa eget kapital
Ingående balans 1 jan 2014	15 488	590 370	–12 242	221 826	815 442
Totalresultat för perioden
Årets resultat				180 103	180 103
Övrigt totalresultat			9 430	–1 958	7 472
Summa totalresultat för perioden			9 430	178 145	187 575
Transaktioner redovisade direkt i eget kapital
Nyemission	6 174	508 3102)			514 484
Utbetald ränta kapitaltillskott				–28 750	–28 750
Inbetald premie för teckningsoptioner		5 138			5 138
Konvertering av konvertibelt skuldebrev		–100 000			–100 000
Skatteeffekt avseende poster redovisade direkt i eget kapital				3 301	3 301
Summa transaktioner redovisade direkt i eget kapital	6 174	413 448		–25 449	394 173
Utgående balans 31 dec 2014	21 662	1 003 818	–2 812	374 522	1 397 190

2) Nominellt belopp om 527 160 TSEK har reducerats med transaktionskostnader om 18 850 TSEK.

		Övrigt tillskjutet	Reserver Omräknings	Balanserade vinstmedel inklusive	Summa eget
TSEK	Aktiekapital	kapital	reserv	periodens resultat	kapital
Ingående balans 1 jan 2014	15 488	590 370	–12 242	221 826	815 442
Totalresultat för perioden
Periodens resultat				82 202	82 202
Övrigt totalresultat			4 892		4 892
Summa totalresultat för perioden			4 892	82 202	87 094
Transaktioner redovisade direkt i eget kapital
Nyemission	1 719	314 2093)			315 928
Utbetald ränta kapitaltillskott				–15 000	–15 000
Skatteeffekt avseende poster redovisade direkt i eget kapital				1 650	1 650
Summa transaktioner redovisade direkt i eget kapital	1 719	314 209		–13 350	302 578
Utgående balans 30 jun 2014	17 207	904 579	–7 350	290 678	1 205 114

3) Nominellt belopp om 331 244 TSEK har reducerats med transaktionskostnader om 17 035 TSEK.

Koncernens kassaflödesanalys

TSEK	Kvartal 2 2015	Kvartal 2 2014	Jan–jun 2015	Jan–jun 2014	Helår 2014
LÖPANDE VERKSAMHETEN
Kassaflöde från inbetalningar förvärvade fordringsportföljer	834 098	615 480	1 624 833	1 151 002	2 541 310
Erhållen ränta	–9 117	14 778	–1 254	31 883	89 731
Erhållna provisioner	41 747	39 111	89 363	76 874	153 222
Övriga inbetalningar i rörelsen	3 439	2 206	4 985	4 089	12 220
Erlagd ränta	–53 916	–32 096	–117 760	–74 318	–274 982
Utbetalningar till leverantörer och anställda	–385 516	–293 199	–740 775	–499 558	–1 093 078
Kassaflöde nettoresultat från finansiella transaktioner	1 518	–6 518	–18 741	–3 905	–17 719
Reavinst vid inlösen av certifikat i joint venture	15 673	2 464	15 673	2 464	27 941
Betald inkomstskatt	–10 188	–10 867	–19 862	–40 443	–52 292
Summa	437 738	331 359	836 462	648 088	1 386 353
Ökning/minskning förvärvade fordringar inkl omräkningsdifferenser	–603 520	–1 092 526	–867 331	–1 531 670	–3 731 866
Ökning/minskning certifikat i joint venture	5 691	1 329	5 691	1 329	13 544
Ökning/minskning utlåning till allmänheten	28 620	86 476	49 090	118 292	171 719
Ökning/minskning in- och upplåning från allmänheten	412 170	–226 411	1 713 358	–859 184	1 215 800
Ökning/minskning övriga tillgångar	–83 785	–87 414	–51 283	–67 208	–94 502
Ökning/minskning övriga skulder	99 274	–8 628	–243 419	–53 774	307 124
Ökning/minskning avsättningar	–5 753	–17 780	–10 457	–47 288	–25 933
Förändring i övriga balansposter	–6 440	4 262	–3 893	–1 925	–310
Summa	–153 743	–1 340 692	591 756	–2 441 428	–2 144 424
Kassaflöde från den löpande verksamheten	283 995	–1 009 333	1 428 218	–1 793 340	–758 071
INVESTERINGSVERKSAMHETEN
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar	–6 780	–7 972	–18 713	–10 552	–64 286
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	–2 815	–	–4 300	–3 268	–14 247
Förvärv av rörelse	–	–	–50 569	–	–49 434
Investeringar i obligationer och andra värdepapper	–650 978	–351 702	–1 373 450	–148 031	–653 564
Kassaflöde från investeringsverksamheten	–660 573	–359 674	–1 447 032	–161 851	–781 531
FINANSIERINGSVERKSAMHETEN
Nyemission	–	315 050	750 061	315 050	414 484
Inbetald premie för teckningsoption	–	–	–	–	5 139
Återköp av teckningsoption	–3 217	–	–3 271	–	–
Emitterade obligationer	–	–	–	74 000	831 007
Utbetald ränta kapitaltillskott	–7 500	–15 000	–7 500	–15 000	–28 750
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
	–10 717	300 050	739 290	374 050	1 221 880
Periodens kassaflöde	–387 295	–1 068 957	720 476	–1 581 141	–317 722
Likvida medel vid periodens början	4 716 932	3 414 699	3 609 161	3 926 883	3 926 883

1) Består av kassa, statsskuldförbindelser och utlåning till kreditinstitut.

Moderbolagets resultaträkning

TSEK	Kvartal 2 2015	Kvartal 2 2014	Jan–jun 2015	Jan–jun 2014	Helår 2014
Nettoomsättning	39 358	49 684	71 481	83 352	171 684
Övriga externa kostnader	–38 672	–49 741	–112 587	–79 684	–151 509
Avskrivningar	–1 811	–1 668	–3 547	–3 340	–6 762
Summa rörelsekostnader	–40 483	–51 409	–116 134	–83 024	–158 271
Rörelseresultat	–1 125	–1 725	–44 653	328	13 413
Övriga ränteintäkter	–1 006	392	–4 259	587	1 254
Räntekostnader	–230	–374	–490	–730	–1 315
Summa resultat från finansiella poster	–1 236	18	–4 749	–143	–61
Bokslutsdispositioner	–	–140	–	–157	–535
Resultat före skatt	–2 361	–1 847	–49 402	28	12 817
Skatt på periodens resultat	2 788	–92	10 475	–104	–353
Periodens resultat1)	427	–1 939	–38 927	–76	12 464

1) Periodens resultat sammanfaller med "Periodens totalresultat"

Moderbolagets balansräkning

TSEK	30 jun 2015	31 dec 2014	30 jun 2014
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Licenser och mjukvara	36 337	31 871	28 650
Summa immateriella tillgångar	36 337	31 871	28 650
Inventarier	3 144	2 232	2 393
Summa materiella tillgångar	3 144	2 232	2 393
Andelar i dotterbolag	1 687 989	928 986	728 997
Uppskjuten skattefordran	17 630	–	–
Summa finansiella tillgångar	1 705 619	928 986	728 997
Summa anläggningstillgångar	1 745 100	963 089	760 040
Omsättningstillgångar
Fordringar koncernbolag	5 880	47 506	59 532
Övriga fordringar	1 413	4 353	5 348
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	6 504	17 174	1 561
Summa kortfristiga fordringar	13 797	69 033	66 441
Kassa och bank	32 721	43 519	15 428
Summa omsättningstillgångar	46 518	112 552	81 869
Summa tillgångar	1 791 618	1 075 641	841 909
SKULDER OCH EGET KAPITAL Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital	26 178	21 662	17 207
Reservfond	3 098	3 098	3 098
Summa bundet eget kapital	29 276	24 760	20 305
Fritt eget kapital
Övrigt tillskjutet kapital	1 661 884	909 278	710 039
Balanserade vinstmedel	–18 775	–28 062	–28 062
Periodens resultat	–38 927	12 464	–76
Summa fritt eget kapital	1 604 182	893 680	681 901
Summa eget kapital	1 633 458	918 440	702 206
Obeskattade reserver	535	535	157
Avsättningar
Avsättning till pensioner	41	49	69
Summa avsättningar	41	49	69
Långfristiga skulder
Koncerninternt lån	40 100	40 100	40 100
Summa långfristiga skulder	40 100	40 100	40 100
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	8 913	9 856	3 342
Skatteskuld	515	353	104
Skulder koncernbolag	106 979	103 535	83 111
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	1 077	2 773	12 820

Summa kortfristiga skulder	117 484	116 517	99 377
Summa skulder och eget kapital	1 791 618	1 075 641	841 909
Ställda säkerheter	inga	inga	inga
Åtaganden	inga	inga	inga

Moderbolagets redogörelse för förändringar i eget kapital

	Bundet eget kapital		Fritt eget kapital
TSEK	Aktiekapital	Reservfond	Övrigt tillskjutet kapital	Balanserade vinstmedel	Periodens resultat	Summa eget kapital
Ingående balans 1 jan 2015	21 662	3 098	909 278	–28 062	12 464	918 440
Omföring föregående års resultat				12 464	–12 464	0
Totalresultat för perioden
Periodens resultat					–38 927	–38 927
Summa totalresultat för perioden					–38 927	–38 927
Transaktioner redovisade direkt i eget kapital
Nyemission	4 516		745 5451)			750 061
Återköp av teckningsoption			–94	–3 177		–3 271
Skatteeffekt avseende poster redovisade direkt i eget kapital			7 155			7 155
Summa transaktioner redovisade direkt i eget kapital	4 516		752 606	–3 177		753 945
Utgående balans 30 jun 2015	26 178	3 098	1 661 884	–18 775	–38 927	1 633 458

1) Nominellt belopp om 778 068 TSEK har reducerats med transaktionskostnader om 32 523

	Bundet eget kapital		Fritt eget kapital
TSEK	Aktiekapital	Reservfond	Övrigt tillskjutet kapital	Balanserade vinstmedel	Årets resultat	Summa eget kapital
Ingående balans 1 jan 2014	15 488	3 098	395 830	–23 111	–4 951	386 354
Omföring föregående års resultat				–4 951	4 951	0
Totalresultat för perioden
Årets resultat					12 464	12 464
Summa totalresultat för perioden					12 464	12 464
Transaktioner redovisade direkt i eget kapital
Nyemission	6 174		508 3102)			514 484
Inbetald premie för teckningsoption			5 138			5 138
Summa transaktioner redovisade direkt i eget kapital	6 174		513 448			519 622
Utgående balans 31 dec 2014	21 662	3 098	909 278	–28 062	12 464	918 440

2) Nominellt belopp om 527 160 TSEK har reducerats med transaktionskostnader om 18 850 TSEK.

		Bundet eget kapital Fritt eget kapital
TSEK	Aktiekapital	Reservfond	Övrigt tillskjutet kapital	Balanserade vinstmedel	Periodens resultat	Summa eget kapital
Ingående balans 1 jan 2014	15 488	3 098	395 830	–23 111	–4 951	386 354
Omföring föregående års resultat				–4 951	4 951	0
Totalresultat för perioden
Periodens resultat					–76	–76
Summa totalresultat för perioden					–76	–76
Transaktioner redovisade direkt i eget kapital
Nyemission	1 719		314 2093)			315 928
Summa transaktioner redovisade direkt i eget kapital	1 719		314 209			315 928
Utgående balans 30 jun 2014	17 207	3 098	710 039	–28 062	–76	702 206

3) Nominellt belopp om 331 244 TSEK har reducerats med transaktionskostnader om 17 035 TSEK.

Moderbolagets kassaflödesanalys

TSEK	Kvartal 2 2015	Kvartal 2 2014	Jan–jun 2015	Jan–jun 2014	Helår 2014
LÖPANDE VERKSAMHETEN
Erhållen ränta	3	5	8	13	32
Övriga inbetalningar i rörelsen	39 358	49 685	71 481	83 352	171 684
Erlagd ränta	–230	–374	–490	–730	–1 314
Utbetalningar till leverantörer och anställda	–65 104	–36 937	–103 613	–67 167	–164 652
Kassaflöde nettoresultat från finansiella transaktioner	–1 009	387	–4 267	574	1 221
Betald inkomstskatt	–33	–34	–69	–69	–5
Summa	–27 015	12 732	–36 950	15 973	6 966
Ökning/minskning in- och upplåning från allmänheten	40 455	32 700	45 069	22 872	55 322
Ökning/minskning övriga tillgångar	3 572	–2 683	3 170	–3 552	–2 621
Ökning/minskning övriga skulder	–8 528	–8 983	–941	–6 717	–1 081
Förändring i övriga balansposter	–4	–1	–8	–8	–28
Summa	35 495	21 033	47 290	12 595	51 592
Kassaflöde från den löpande verksamheten	8 480	33 765	10 340	28 568	58 558
INVESTERINGSVERKSAMHETEN
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar	–4 745	–156	–7 531	–446	–6 622
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	–1 364	–268	–1 394	–268	–574
Investeringar i dotterföretag - netto	–	–332 963	–759 003	–332 963	–432 952
Kassaflöde från investeringsverksamheten	–6 109	–333 387	–767 928	–333 677	–440 148
FINANSIERINGSVERKSAMHETEN
Nyemission	–	315 050	750 061	315 050	414 484
Inbetald premie för teckningsoption	–	–	–	0	5 139
Återköp av teckningsoption	–3 217	–	–3 271	0	–
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	–3 217	315 050	746 790	315 050	419 623
Periodens kassaflöde	–846	15 428	–10 798	9 941	38 033
Likvida medel vid periodens början	33 567	–	43 519	5 487	5 487
Likvida medel vid periodens slut1)	32 721	15 428	32 721	15 428	43 520

1) Består av kassa, statsskuldförbindelser och utlåning till kreditinstitut.

Redovisningsprinciper

Hoist Finance AB (publ) 556012-8489

Denna delårsrapport är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering. Koncernredovisningen är upprättad i enlighet med internationella redovisningsstandarder (IFRS) och tolkningar av dessa standarder som antagits av EU. Därutöver tillämpas lagen (1995:1559) om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (ÅRKL) och Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd (FFFS 2008:25) om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag. Vidare tillämpas Rådet för finansiell rapporterings rekommendation Kompletterande redovisningsregler för koncerner (RFR 1).

Moderbolaget har upprättat delårsrapporten i enlighet med Årsredovisningslagen (1995:1554) och Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd (FFFS 2008:25) om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag. Vidare har Rådet för finansiell rapporterings

rekommendation Redovisning för juridiska personer (RFR 2) tillämpats. I övrigt har de redovisningsprinciper och bedömningsgrunder tillämpats som framgår av årsredovisningen 2014.

Från och med räkenskapsåret 2015 tillämpas IFRIC 21, "Avgifter". Tolkningen har trätt i kraft för räkenskapsår som börjar den 17 juni 2014 eller senare. IFRIC 21 är en tolkning av IAS 37 Avsättningar, eventualförpliktelser och eventualtillgångar. Tolkningen tydliggör att om en avgift ska erläggas som en följd av att bankverksamhet bedrivs i slutet av redovisningsperioden ska denna skuld inte redovisas före detta datum. Bedömningen är att den nya tolkningen inte får någon betydande inverkan på koncernens finansiella rapporter eller på kapitaltäckningen.

Det finns inga andra tolkningar av IFRS eller IFRIC som inte ännu har trätt i kraft som väntas ha en betydande inverkan på koncernen.

Valutakurser

1 EUR = SEK	Kvartal 2 2015	Helår 2014	Kvartal 2 2014
Resultaträkningen (genomsnitt)	9,3414	9,0931	8,9524
Balansräkningen (vid periodens slut)	9,2173	9,5155	9,1965
1 GBP = SEK
Resultaträkningen (genomsnitt)	12,7565	11,2794	10,9009
Balansräkningen (vid periodens slut)	12,9527	12,1388	11,4740
1 PLN = SEK
Resultaträkningen (genomsnitt)	2,2574	2,1737	2,1442
Balansräkningen (vid periodens slut)	2,1980	2,2124	2,2134

Noter

Not 1 Segmentsrapportering

Resultaträkning koncernen

TSEK	Kvartal 2 2015 Kvartal 2 2014		Jan–jun 2015	Jan–jun 2014	Helår 2014
Intäkter förvärvade fordringsportföljer	473 621	337 131	905 431	632 268	1 398 291
Varav inkasserade belopp från förvärvade fordringsportföljer	834 098	615 479	1 624 833	1 151 002	2 541 311
Varav portföljavskrivningar och –omvärderingar	–360 477	–278 348	–719 402	–518 734	–1 143 020
Ränteintäkter	–9 117	21 850	–1 254	43 196	89 731
Varav ränteintäkter icke förfallen portfölj av konsumentlån	2 994	9 566	6 112	20 633	38 180
Varav ränteintäkter exklusive icke förfallen portfölj av konsumentlån	–12 111	12 284	–7 366	22 563	51 551
Räntekostnader	–92 876	–81 653	–185 497	–166 034	–344 969
Räntenetto	371 628	277 328	718 680	509 430	1 143 053
Intäkter avseende arvoden och provisioner	41 747	39 111	89 363	76 874	153 222
Nettoresultat av finansiella transaktioner	1 519	–6 518	–18 740	–3 905	–17 719
Övriga intäkter	3 439	2 205	4 985	4 089	12 219
Summa rörelseintäkter	418 333	312 126	794 288	586 488	1 290 775
Allmänna administrationskostnader
Personalkostnader	–153 016	–110 255	–298 682	–218 676	–473 200
Övriga rörelsekostnader	–211 764	–151 843	–439 505	–273 383	–627 467
Av– och nedskrivningar av materiella och immateriella tillgångar	–10 859	–7 267	–21 612	–13 778	–30 281
Summa rörelsekostnader	–375 639	–269 365	–759 799	–505 837	–1 130 948
Resultat före kreditförluster	42 694	42 761	34 489	80 650	159 827
Kreditförluster, netto	–5 298	–	–5 298	–	–
Resultat av andelar i joint venture	14 946	13 203	30 296	25 073	58 662
Resultat före skatt	52 342	55 964	59 487	105 724	218 489

Resultaträkning segmentuppställning

TSEK		Kvartal 2 2015 Kvartal 2 2014	Jan–jun 2015	Jan–jun 2014	Helår 2014
Inkasserade belopp från förvärvade fordringsportföljer	834 098	615 479	1 624 833	1 151 002	2 541 311
Portföljavskrivningar och –omvärderingar	–360 477	–278 348	–719 402	–518 734	–1 143 020
Ränteintäkter icke förfallen portfölj av konsumentlån	2 994	9 566	6 112	20 633	38 180
Nettointäkter förvärvade fordringsportföljer	476 615	346 697	911 543	652 901	1 436 471
Intäkter avseende arvoden och provisioner	41 747	39 111	89 363	76 874	153 222
Resultat av andelar i joint venture	14 946	13 203	30 296	25 073	58 662
Övriga intäkter	3 439	2 205	4 985	4 089	12 219
Totala intäkter	536 747	401 216	1 036 187	758 937	1 660 574
Personalkostnader	–153 016	–110 255	–298 682	–218 676	–473 200
Övriga rörelsekostnader	–211 764	–151 843	–439 505	–273 383	–627 467
Av– och nedskrivningar av materiella och immateriella tillgångar	–10 859	–7 267	–21 612	–13 778	–30 281
Summa rörelsekostnader	–375 639	–269 365	–759 799	–505 837	–1 130 948
EBIT	161 108	131 851	276 388	253 100	529 626
Ränteintäkter exklusive icke förfallen portfölj av konsumentlån	–12 111	12 284	–7 366	22 563	51 551
Räntekostnader	–92 876	–81 653	–185 497	–166 034	–344 969
Nettoresultat av finansiella transaktioner
inklusive finansieringskostnader	–3 779	–6 518	–24 038	–3 905	–17 719
Summa finansiella poster	–108 766	–75 887	–216 901	–147 376	–311 137
Resultat före skatt	52 342	55 964	59 487	105 724	218 489

Segmentsrapporteringen är upprättad utifrån hur högsta verkställande ledningen följer upp verksamheten, vilket skiljer sig från den legala uppställningsformen. De väsentliga skillnaderna avser följande:

• Intäkter omfattar intäkter från

– förvärvade fordringsportföljer

– icke förfallen portfölj av konsumentlån

– inkassering för extern part

– resultatandelar från joint venture

– övriga intäkter

• Summa finansiella poster består av ränteintäkter från annat än portföljer, räntekostnader och nettoresultat av finansiella transaktioner.

Koncernens gemensamma kostnader avseende centrala staber och stödfunktioner belastar inte rörelsesegmenten utan redovisas under Centrala funktioner och elimineringar.

Rörelsesegmenten belastas med finansieringskostnader på basis av tillgångar i form av förvärvade fordringsportföljer. Skillnaden mellan den verkliga finansieringskostnaden och den schablonmässiga, redovisas under Centrala funktioner och elimineringar. Under andra kvartalet 2015 har vissa interna funktioner placerade i Tyskland omklassificerats till gruppfunktioner med effekten att kostnaderna förknippade med dessa funktioner numera ingår i rörelsesegmentet Centrala funktioner.

Vad gäller balansräkningen sker uppföljning av förvärvade fordringsportföljer, medan övriga tillgångar och skulder inte följs upp per segment.

Resultaträkning kvartal 2, 2015

	Tyskland och	Belgien, Nederlän derna och	Stor			Centrala funktioner/
TSEK	Österrike1)	Frankrike2)	britannien	Italien	Polen	elimineringar	Koncernen
Inkasserade belopp på förvärvade fordringsportföljer	210 312	234 349	162 516	127 465	99 456	–	834 098
Portföljavskrivningar och -omvärderingar	–114 302	–146 271	–20 835	–42 748	–36 321	–	–360 477
Ränteintäkter icke förfallen portfölj av konsumentlån	2 994	–	–	–	–	–	2 994
Nettointäkter förvärvade fordringsportföljer	99 004	88 078	141 681	84 717	63 135	–	476 615
Intäkter avseende arvoden och provisioner	1 416	1 636	27 379	1 705	9 611	–	41 747
Resultat av andelar i joint venture	–	–	–	–	–	14 946	14 946
Övriga intäkter	3 365	–8	1 076	330	64	–1 388	3 439
Totala intäkter	103 785	89 706	170 136	86 752	72 810	13 558	536 747
Personalkostnader	–35 781	–21 389	–41 383	–14 642	–5 208	–34 613	–153 016
Övriga rörelsekostnader	–23 954	–27 011	–88 682	–28 526	–15 155	–28 436	–211 764
Av- och nedskrivningar av materiella
och immateriella tillgångar	–869	–511	–871	–1 610	–964	–6 034	–10 859
Summa rörelsekostnader	–60 604	–48 911	–130 936	–44 778	–21 327	–69 083	–375 639
EBIT	43 181	40 795	39 200	41 974	51 483	–55 525	161 108
Ränteintäkter exklusive icke förfallen portfölj
av konsumentlån	116	0	–	0	894	–13 121	–12 111
Räntekostnader	–	–18	0	0	–102	–92 756	–92 876
Nettoresultat av finansiella transaktioner
inklusive finansieringskostnader	–28 305	–25 652	–23 791	–14 381	–16 005	104 355	–3 779
Summa finansiella poster	–28 189	–25 670	–23 791	–14 381	–15 213	–1 522	–108 766
Resultat före skatt	14 992	15 125	15 409	27 593	36 270	–57 047	52 342

1) Av intäkterna för Tyskland och Österrike avser de totala intäkterna för Tyskland 100 368 TSEK. 2) Av intäkterna för Belgien, Nederländerna och Frankrike avser de totala intäkterna för Nederländerna 62 844 TSEK.

Resultaträkning kvartal 2, 2014

		Belgien, Nederlän				Centrala
TSEK	Tyskland och Österrike1)	derna och Frankrike2)	Stor britannien	Italien	Polen	funktioner/ elimineringar	Koncernen
Inkasserade belopp på förvärvade fordringsportföljer	155 454	192 280	125 220	60 769	81 756	–	615 479
Portföljavskrivningar och -omvärderingar	–84 250	–115 263	–52 380	–22 522	–3 933	–	–278 348
Ränteintäkter icke förfallen portfölj av konsumentlån	9 566	–	–	–	–	–	9 566
Nettointäkter förvärvade fordringsportföljer	80 770	77 017	72 840	38 247	77 823	–	346 697
Intäkter avseende arvoden och provisioner	4 469	1 755	32 887	–	–	–	39 111
Resultat av andelar i joint venture	–	–	–	–	–	13 203	13 203
Övriga intäkter	2 979	–	141	–	–	–915	2 205
Totala intäkter	88 218	78 772	105 868	38 247	77 823	12 288	401 216
Personalkostnader	–32 687	–21 530	–30 490	–	–475	–25 073	–110 255
Övriga rörelsekostnader	–20 040	–23 264	–33 288	–14 249	–16 750	–44 252	–151 843
Av- och nedskrivningar av materiella
och immateriella tillgångar	–708	–998	–1 750	–	–27	–3 784	–7 267
Summa rörelsekostnader	–53 435	–45 792	–65 528	–14 249	–17 252	–73 109	–269 365
EBIT	34 783	32 980	40 340	23 998	60 571	–60 821	131 851
Ränteintäkter exklusive icke förfallen portfölj
av konsumentlån	6	20	5	–	–	12 253	12 284
Räntekostnader	46	–20	–1	–	–	–81 678	–81 653
Nettoresultat av finansiella transaktioner inklusive finansieringskostnader	–24 972	–25 460	–16 896	–6 371	–11 461	78 642	–6 518
Summa finansiella poster	–24 920	–25 460	–16 892	–6 371	–11 461	9 217	–75 887
Resultat före skatt	9 863	7 520	23 448	17 627	49 110	–51 604	55 964

1) Av intäkterna för Tyskland och Österrike avser de totala intäkterna för Tyskland 87 772 TSEK.

2) Av intäkterna för Belgien, Nederländerna och Frankrike avser de totala intäkterna för Nederländerna 48 292 TSEK.

Resultaträkning jan–jun 2015

		Belgien, Nederlän				Centrala
TSEK	Tyskland och Österrike1)	derna och Frankrike2)	Stor britannien	Italien	Polen	funktioner/ elimineringar	Koncernen
Inkasserade belopp på förvärvade fordringsportföljer	461 906	412 037	314 144	250 952	185 794	–	1 624 833
Portföljavskrivningar och -omvärderingar	–264 923	–251 499	–59 253	–87 726	–56 001	–	–719 402
Ränteintäkter icke förfallen portfölj av konsumentlån	6 112	–	–	–	–	–	6 112
Nettointäkter förvärvade fordringsportföljer	203 095	160 538	254 891	163 226	129 793	–	911 543
Intäkter avseende arvoden och provisioner	4 095	3 451	60 548	2 912	18 357	–	89 363
Resultat av andelar i joint venture	–	–	–	–	–	30 296	30 296
Övriga intäkter	4 527	–8	1 082	675	97	–1 388	4 985
Totala intäkter	211 717	163 981	316 521	166 813	148 247	28 908	1 036 187
Personalkostnader	–71 676	–45 831	–78 649	–27 339	–10 404	–64 783	–298 682
Övriga rörelsekostnader	–46 151	–50 931	–150 911	–54 061	–29 570	–107 881	–439 505
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella tillgångar	–1 744	–1 320	–1 726	–3 184	–1 745	–11 893	–21 612
Summa rörelsekostnader	–119 571	–98 082	–231 286	–84 584	–41 719	–184 557	–759 799
EBIT	92 146	65 899	85 235	82 229	106 528	–155 649	276 388
Ränteintäkter exklusive icke förfallen portfölj
av konsumentlån	337	28	–	0	906	–8 637	–7 366
Räntekostnader	–	–34	0	–8	–109	–185 346	–185 497
Nettoresultat av finansiella transaktioner inklusive finansieringskostnader	–56 630	–52 516	–47 145	–28 586	–30 776	191 615	–24 038
Summa finansiella poster	–56 293	–52 522	–47 145	–28 594	–29 979	–2 368	–216 901
Resultat före skatt	35 853	13 377	38 090	53 635	76 549	–158 017	59 487

1) Av intäkterna för Tyskland och Österrike avser de totala intäkterna för Tyskland 205 139 TSEK.

2) Av intäkterna för Belgien, Nederländerna och Frankrike avser de totala intäkterna för Nederländerna 91 879 TSEK.

Resultaträkning jan–jun 2014

		Belgien, Nederlän				Centrala
TSEK	Tyskland och Österrike1)	derna och Frankrike2)	Stor britannien	Italien	Polen	funktioner/ elimineringar	Koncernen
Inkasserade belopp på förvärvade fordringsportföljer	309 572	350 168	257 898	110 920	122 444	–	1 151 002
Portföljavskrivningar och -omvärderingar	–154 423	–220 230	–106 867	–46 438	9 224	–	–518 734
Ränteintäkter icke förfallen portfölj av konsumentlån	20 633	–	–	–	–	–	20 633
Nettointäkter förvärvade fordringsportföljer	175 782	129 938	151 031	64 482	131 668	–	652 901
Intäkter avseende arvoden och provisioner	9 061	3 373	64 440	–	–	–	76 874
Resultat av andelar i joint venture	–	–	–	–	–	25 073	25 073
Övriga intäkter	4 143	0	558	0	0	–612	4 089
Totala intäkter	188 986	133 311	216 029	64 482	131 668	24 461	758 937
Personalkostnader	–64 492	–40 382	–63 392	–	–878	–49 532	–218 676
Övriga rörelsekostnader	–35 357	–44 158	–71 244	–23 468	–28 139	–71 017	–273 383
Av- och nedskrivningar av materiella
och immateriella tillgångar	–1 416	–1 866	–3 081	–	–27	–7 388	–13 778
Summa rörelsekostnader	–101 265	–86 406	–137 717	–23 468	–29 044	–127 937	–505 837
EBIT	87 721	46 905	78 312	41 014	102 624	–103 476	253 100
Ränteintäkter exklusive icke förfallen portfölj
av konsumentlån	18	42	233	0	0	22 270	22 563
Räntekostnader	46	–54	–91	–	0	–165 935	–166 034
Nettoresultat av finansiella transaktioner inklusive finansieringskostnader	–49 778	–47 388	–33 374	–10 064	–22 117	158 816	–3 905
Summa finansiella poster	–49 714	–47 400	–33 232	–10 064	–22 117	15 151	–147 376
Resultat före skatt	38 007	–495	45 080	30 950	80 507	–88 325	105 724

1) Av intäkterna för Tyskland och Österrike avser de totala intäkterna för Tyskland 184 925 TSEK.

2) Av intäkterna för Belgien, Nederländerna och Frankrike avser de totala intäkterna för Nederländerna 81 537 TSEK.

Resultaträkning helår 2014

		Belgien, Nederlän				Centrala
TSEK	Tyskland och Österrike1)	derna och Frankrike2)	Stor britannien	Italien	Polen	funktioner/ elimineringar	Koncernen
Inkasserade belopp på förvärvade fordringsportföljer	724 044	733 474	527 346	260 828	295 619	–	2 541 311
Portföljavskrivningar och -omvärderingar	–348 873	–484 991	–200 802	–91 324	–17 030	–	–1 143 020
Ränteintäkter icke förfallen portfölj av konsumentlån	38 180	–	–	–	–	–	38 180
Nettointäkter förvärvade fordringsportföljer	413 351	248 483	326 544	169 504	278 589	–	1 436 471
Intäkter avseende arvoden och provisioner	17 889	6 989	128 344	–	–	–	153 222
Resultat av andelar i joint venture	–	–	–	–	–	58 662	58 662
Övriga intäkter	14 294	218	2 686	311	0	–5 290	12 219
Totala intäkter	445 534	255 690	457 574	169 815	278 589	53 372	1 660 574
Personalkostnader	–133 245	–86 886	–134 502	–17 854	–2 035	–98 678	–473 200
Övriga rörelsekostnader	–85 272	–102 656	–137 601	–86 028	–74 812	–141 098	–627 467
Av- och nedskrivningar av materiella
och immateriella tillgångar	–2 940	–4 679	–4 588	–2 340	–	–15 734	–30 281
Summa rörelsekostnader	–221 457	–194 221	–276 691	–106 222	–76 847	–255 510	–1 130 948
EBIT	224 077	61 469	180 883	63 593	201 742	–202 138	529 626
Ränteintäkter exklusive icke förfallen portfölj
av konsumentlån	96	170	241	0	0	51 044	51 551
Räntekostnader	–678	–90	–179	–2	0	–344 020	–344 969
Nettoresultat av finansiella transaktioner
inklusive finansieringskostnader	–105 135	–100 481	–72 627	–25 292	–52 232	338 048	–17 719
Summa finansiella poster	–105 717	–100 401	–72 565	–25 294	–52 232	45 072	–311 137
Resultat före skatt	118 360	–38 932	108 318	38 299	149 510	–157 066	218 489

1) Av intäkterna för Tyskland och Österrike avser de totala intäkterna för Tyskland 437 105 TSEK. 2) Av intäkterna för Belgien, Nederländerna och Frankrike avser de totala intäkterna för Nederländerna 119 747 TSEK.

Förvärvade fordringar 30 jun 2015

TSEK	Tyskland och Österrike	Belgien, Nederlän derna och Frankrike	Stor britannien	Italien	Polen	Centrala funktioner/ elimineringar	Koncernen
Icke förfallen portfölj av konsumentlån	81 879						81 879
Förvärvade fordringsportföljer	2 139 178	1 981 923	1 900 387	1 264 030	1 449 193		8 734 711
Andelar i joint venture						223 024	223 024
Förvärvade fordringar	2 221 057	1 981 923	1 900 387	1 264 030	1 449 193	223 024	9 039 614

Förvärvade fordringar 31 dec 2014

TSEK	Tyskland och Österrike	Belgien, Nederlän derna och Frankrike	Stor britannien	Italien	Polen	Centrala funktioner/ elimineringar	Koncernen
Icke förfallen portfölj av konsumentlån	118 799						118 799
Förvärvade fordringsportföljer	2 231 593	2 194 000	1 797 520	1 181 210	1 182 459		8 586 782
Andelar i joint venture						215 347	215 347
Förvärvade fordringar	2 350 392	2 194 000	1 797 520	1 181 210	1 182 459	215 347	8 920 928

Förvärvade fordringar 30 jun 2014

TSEK	Tyskland och Österrike	Belgien, Nederlän derna och Frankrike	Stor britannien	Italien	Polen	Centrala funktioner/ elimineringar	Koncernen
Icke förfallen portfölj av konsumentlån	155 385						155 385
Förvärvade fordringsportföljer	1 854 880	2 084 060	1 438 361	518 847	1 114 723		7 010 871
Andelar i joint venture						219 302	219 302
Förvärvade fordringar	2 010 265	2 084 060	1 438 361	518 847	1 114 723	219 302	7 385 558

Not 2 Finansiella instrument

		KONCERNEN		Varav verkligt värde		KONCERNEN
TSEK	30 jun 2015	31 dec 2014	30 jun 2014	TSEK	30 jun 2015	31 dec 2014	30 jun 2014
Ingående balans	8 586 782	5 997 935	5 997 935	Ingående balans	1 460 229	1 607 061	1 607 061
Förvärv	937 744	3 226 795	1 330 259	Omräkningsdifferenser	–44 900	94 594	4 953
Omräkningsdifferenser	–70 413	505 071	201 411
Värdeförändring				Värdeförändring
Baserat på prognos för ingående balans (avskrivningar)	–710 320	–1 128 103	–518 734	Baserat på prognos för ingående balans (avskrivningar)	–90 619	–188 953	–99 167
Baserat på ändrade uppskattningar (omvärderingar)	–9 082	–14 916	–	Baserat på ändrade uppskattningar (omvärderingar)	–	–52 473	–
Redovisat värde	8 734 711	8 586 782	7 010 871	Redovisat värde	1 324 710	1 460 229	1 512 847
Förändringar i redovisat värde redovisade i resultaträkningen	–719 402	–1 143 020	–518 734	Förändringar i redovisat värde redovisade i resultaträkningen	–90 619	–241 426	–99 167

Känslighetsanalys

Även om Hoist Finance anser att de uppskattningar som gjorts för att fastställa verkligt värde är rimliga, kan en annan tillämpad metod och andra antaganden leda till ett annat verkligt värde. För verkligt värde i nivå 3, skulle en rimlig förändring av ett eller flera antaganden ha följande påverkan på resultatet:

		KONCERNEN
TSEK	30 jun 2015	31 dec 2014	30 jun 2014
Redovisat värde portföljer	8 734 711	8 586 782	7 010 871
Om uppskattat kassaflöde under prognosperioden (10 år) ökar med 5 procent, skulle det redovisade värdet öka med	407 798	424 369	328 544
Varav värderade till verkligt värde	66 235	72 804	77 672
Om uppskattat kassaflöde under prognosperioden minskar med 5 procent, skulle det redovisade värdet minska med Varav värderade till verkligt värde	–407 984 –66 235	–424 369 –72 804	–328 557 –77 672
Redovisat värde portföljer förvärvade före 1 juli 2011	1 324 710	1 460 229	1 512 847
Om marknadsräntan skulle minska med 1 procent, skulle det redovisade värdet öka med	40 644	46 058	47 055
Om marknadsräntan skulle öka med 1 procent, skulle det redovisade värdet minska med	–38 442	–43 483	–44 510
Om prognosperioden skulle förkortas med 1 år, skulle det redovisade värdet minska med;	–49 844	–48 622	–59 192
Om prognosperioden skulle förlängas med 1 år, skulle det redovisade värdet öka med	44 980	43 413	53 456

Portföljer värderade till verkligt värde via resultaträkningen

Koncernen har valt att kategorisera portföljer förvärvade före 1 juli 2011 såsom värderade till verkligt värde via resultaträkningen, eftersom dessa finansiella tillgångar förvaltas och resultaten utvärderas med grund i verkligt värde, enligt koncernens riktlinjer för riskhantering. Portföljer förvärvade efter detta datum värderas till upplupet anskaffningsvärde. Information om portföljerna ges internt till koncernledningen på denna grund. Det underliggande konceptet i metoden att värdera till verkligt värde är att bedöma en tillgångs bokförda värde genom att använda det bästa tillgängliga priset på tillgången. Fordringsportföljer är vanligen inte föremål för allmän handel och därför finns inga aktuella marknadspriser tillgängliga. De flesta konkurrenter i branschen använder dock samma prissättningsmetod vid portföljförvärv och beräknar nuvärdet av framtida kassaflöden vilket motsvarar marknadspriset för en portfölj.

De tre huvudsakliga påverkande faktorerna vid beräkning av verkligt värde är

• prognostiserad bruttoindrivningsnivå,
• kostnadsnivå och
• marknadsmässig diskonteringsränta.

Koncernen följer upp och utvärderar kontinuerligt sina värderingsmetoder för att adekvat spåra svängningar i värdet på portföljerna.

Koncernen tittar varje månad på nettoindrivningsprognoserna för alla portföljer tio år framåt och diskonterar sedan dessa flöden. Den portföljprognoskurva som initialt används för de månatliga beräkningarna av verkligt värde är portföljens förvärvskurva. Dessa kurvor utgör grunden för beräkningen av det verkliga värdet för varje portfölj. Resultatet utgör sedan det nya verkliga värdet på portföljen.

Diskonteringsräntan motsvarande marknadens avkastningskrav uppdateras löpande och speglar verklig avkastning på relevanta och jämförbara transaktioner i marknaden. Aktuella portföljer värderas för närvarande med IRR om 12 procent över en tidsperiod om tio år, vilket ligger i linje med aktuella och relevanta marknadstransaktioner.

Värderingar till verkligt värde

När verkligt värde för en tillgång eller skuld ska fastställas, använder koncernen observerbara data i så stor utsträckning som möjligt. Verkliga värden kategoriseras i olika nivåer i en verkligt värde hierarki baserat på indata som används i värderingstekniken enligt följande:

• Nivå 1) Noterade kurser (ojusterade) på en aktiv marknad för identiska instrument.
• Nivå 2) Utifrån direkt eller indirekt observerbar marknadsdata som inte ingår i Nivå 1. Denna kategori inkluderar instrument som värderas baserat på noterade priser på aktiva marknader för liknande instrument, noterade priser för identiska eller liknande instrument som handlas på marknader som inte är aktiva, eller andra värderingstekniker där alla väsentlig indata är direkt och indirekt observerbar på marknaden.
• Nivå 3) Utifrån indata som inte är observerbara marknaden. Denna kategori inkluderar alla instrument där värderingstekniken innefattar indata som inte baseras på observerbar data och där den har en väsentlig påverkan på värderingen.

I nedanstående tabell redovisas koncernens finansiella instrument från balansräkningen i upplysningssyfte och därvid värderade till verkligt värde:

Koncernen, 30 jun 2015

			Redovisat	Verkligt
TSEK	Portföljer	Finansiering	värde	värde	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3
Belåningsbara
statsskuldförbindelser		1 723 545	1 723 545	1 723 545	1 723 545
Förvärvade fordringsportföljer
varav redovisade till verkligt värde	1 324 710		1 324 710	1 324 710			1 324 710
varav redovisade till
upplupet anskaffningsvärde	7 410 001		7 410 001	7 569 701			7 569 701
Obligationer och andra
värdepapper1)		3 299 691	3 299 691	3 299 691	3 299 691
Derivat		47 757	47 757	47 757		47 757
Summa tillgångar	8 734 711	5 070 993	13 805 704	13 965 404	5 023 236	47 757	8 894 411
Skuld tilläggsköpeskilling		67 334	67 334	67 334			67 334
Derivat		39 951	39 951	39 951		39 951
Emitterade obligationer		1 458 626	1 458 626	1 490 944		1 490 944
Efterställda skulder		334 773	334 773	410 596		410 596
Summa skulder		1 900 684	1 900 684	2 008 825		1 941 491	67 334

1) Under obligationer och andra värdepapper i balansräkningen ingår även aktier på 25 000 TSEK. Aktierna redovisas till anskaffningsvärde då det inte finns några noterade marknadspriser. Verkligt värde har inte heller kunnat beräknas på ett tillförlitligt sätt med hjälp av en vedertagen värderingsteknik.

Koncernen, 31 dec 2014

			Redovisat	Verkligt
TSEK	Portföljer	Finansiering	värde	värde	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3
Belåningsbara statsskuldförbindelser		2 316 110	2 316 110	2 316 110	2 316 110
Förvärvade fordringsportföljer
varav redovisade till verkligt värde	1 460 229		1 460 229	1 460 229			1 460 229
varav redovisade till
upplupet anskaffningsvärde	7 126 553		7 126 553	7 311 207			7 311 207
Obligationer och andra
värdepapper1)		1 926 241	1 926 241	1 926 241	1 926 241
Summa tillgångar	8 586 782	4 242 351	12 829 133	13 013 787	4 242 351		8 771 436
Derivat		246 724	246 724	246 724		246 724
Emitterade obligationer		1 493 122	1 493 122	1 681 899		1 681 899
Efterställda skulder		332 796	332 796	386 750		386 750
Summa skulder		2 072 642	2 072 642	2 315 373		2 315 373

1) Under obligationer och andra värdepapper i balansräkningen ingår även aktier på 25 000 TSEK. Aktierna redovisas till anskaffningsvärde då det inte finns några noterade marknadspriser. Verkligt värde har inte heller kunnat beräknas på ett tillförlitligt sätt med hjälp av en vedertagen värderingsteknik.

Not 2 Finansiella instrument, forts.

Koncernen, 30 jun 2014

Portföljer	Finansiering	Redovisat värde	Verkligt värde	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3
	1 258 740	1 258 740	1 258 740	1 258 740
1 512 847		1 512 847	1 512 847			1 512 847
5 498 024		5 498 024	5 675 293			5 675 293
	1 432 021	1 432 021	1 432 021	1 432 021
	2 904	2 904	2 904		2 904
7 010 871	2 693 665	9 704 536	9 881 805	2 690 761	2 904	7 188 140
	47 944	47 944	47 944		47 944
	740 355	740 355	847 500		847 500
	330 952	330 952	353 500		353 500
	1 119 251	1 119 251	1 248 944		1 248 944

1) Under obligationer och andra värdepapper i balansräkningen ingår även aktier på 25 000 TSEK. Aktierna redovisas till anskaffningsvärde då det inte finns några noterade marknadspriser. Verkligt värde har inte heller kunnat beräknas på ett tillförlitligt sätt med hjälp av en vedertagen värderingsteknik.

För förvärvade fordringsportföljer beskrivs värderingsteknik, väsentliga indata samt värderingens känslighet för förändringar i väsentliga indata tidigare i denna not.

Derivat som används för säkring har modellvärderats där indata utgörs av handlade kurser för ränta och valuta. Obligationer är värderade utifrån handlade kurser. Verkligt värde på upplåning i form av obligationer och andra efterställda skulder har bedömts sammanfalla med upplupet anskaffningsvärde. I de fall obligationer har återköpts nettoredovisas dessa mot skuldsidans post.

Redovisat värde för kundfordringar och leverantörsskulder antas sammanfalla med verkligt värde. Verkligt värde på kortfristiga lån motsvarar deras redovisade värde, eftersom effekten av diskontering är obetydande.

Under perioden har inga överföringar mellan de olika nivåerna förekommit.

Not 3 Rörelseförvärv

I december 2014 förvärvade Hoist Kredit 100 procent av aktierna i Kancelaria Navi Lex. Den 31 december 2014 var 8 549 TSEK av köpeskillingen ej utbetald. Detta är reglerat under första kvartalet 2015.

Då förvärvet skedde så sent som den 30 december 2014 beaktades inte tilläggsköpeskilling i förvärvsanalysen. Justering har gjorts av förvärvsanalysen där tilläggsköpeskilling beaktats. Tilläggsköpeskilling kan komma att utgå i ett intervall mellan 0 MSEK och 83 MSEK under perioden 2015–2018. Ledningens bedömning är att maximal tilläggsköpeskilling kommer att utgå varför 81 409 TSEK beaktats i förvärvsanalysen. Diskonteringseffekten på tilläggsköpeskillingen uppgår till 4 976 TSEK varför ett ytterligare övervärde om 76 433 TSEK uppstått.

Av tilläggsköpeskillingen har 9 436 TSEK utbetalats. Hela beloppet är hänförligt till goodwill. Goodwill är främst hänförligt till att koncernen erhåller en väl lämpad bas och organisation för vidare expansion på den polska NPL marknaden. Navi Lex har en erfaren ledning och effektiv organisation med utmärkt marknadskännedom och kontaktnät både i fråga om att förvärva portföljer och att driva inkasseringsverksamheten. Navi Lex infrastruktur för inkasseringssystem och callcenter är också väl investerade. Före förvärvet utnyttjades externa inkasseringsföretag för de polska portföljerna och genom förvärvet sköts detta internt via Navi Lex, vilket innebär reducering av inkasseringskostnader.

Not 4 Närståendetransaktioner

Informationen nedan presenteras ur ett Hoist Finance perspektiv och visar hur Hoist Finances finansiella information har påverkats av transaktioner med närstående parter.

Koncernen

	Andra närstående
TSEK	30 jun 2015	31 dec 2014	30 jun 2014
Tillgångar Övriga tillgångar	–	–	17 245
Skulder Övriga skulder	–	58	–

Koncernen

		Andra närstående
TSEK	Kvartal 2 2015	Kvartal 2 2014	Jan–jun 2015	Jan–jun 2014	Helår 2014
Rörelseintäkter
Ränteintäkter	–	52	–	153	153
Rörelsekostnader
Övriga kostnader	–	–1 275	–	497	2 433

Moderbolaget

		Koncernbolag			Andra närstående
TSEK	30 jun 2015	31 dec 2014	30 jun 2014	30 jun 2015	31 dec 2014	30 jun 2014
Kortfristiga fordringar
Fordringar koncernbolag	5 880	47 506	59 532	–	–	641
Långfristiga skulder
Koncerninternt lån	40 100	40 100	40 100	–	–	–
Kortfristiga skulder
Skulder koncernbolag	106 979	103 535	83 111	–	–	–

Moderbolaget

	Koncernbolag						Andra närstående
TSEK	Kvartal 2 2015	Kvartal 2 2014	Jan–jun 2015	Jan–jun 2014	Helår 2014	Kvartal 2 2015	Kvartal 2 2014	Jan–jun 2015	Jan–jun 2014	Helår 2014
Nettoomsättning	39 359	49 684	71 481	83 353	171 684	–	–	–		–
Rörelsekostnader
Övriga externa kostnader	27 798	36 514	46 704	59 851	121 904	–	–	–		–
Resultat från finansiella poster
Räntekostnader	231	337	490	677	1 262	–	–	–		–

Not 5 Kapitaltäckning

Informationen i denna not avser sådan information som ska lämnas enligt FFFS 2008:25 avseende årsredovisningar för kreditinstitut och enligt FFFS 2014:12 om tillsynskrav och kapitalbuffertar. Informationen avser Hoist Finance konsoliderade situation samt Hoist Kredit som är det reglerade institutet. Den enda skillnaden i konsolideringsgrund mellan koncernredovisningen och den konsoliderade situationen är att kapitalandelsmetoden används för koncernredovisningen medan klyvningsmetoden används för konsoliderade situationen för joint ventures. För fastställandet av bolagets lagstadgade kapitalkrav gäller primärt Europeiska parlamentets och rådets förordning 575/2013, Lag (2014:968) om särskild tillsyn över kreditinstitut och värdepappersbolag och Lag (2014:966) om kapitalbuffertar. Syftet med reglerna är att säkerställa att det reglerade institutet och dess konsoliderade

situation hanterar sina risker och att skydda koncernens kunder. Enligt reglerna ska kapitalbasen täcka kapitalkravet inklusive minimikapitalkravet (kapitalkravet för kreditrisk, marknadsrisk och operativ risk) och kapitalkravet för alla andra väsentliga risker, det vill säga pelare II.

Kapitalbas

Nedanstående tabell visar kapitalbasen för Hoist Finances konsoliderade situation samt det reglerade institutet Hoist Kredit som används för att täcka kapitalkraven. Om kapitalbasen i respektive kategori divideras med totalt riskvägt belopp, vilket visas under rubriken "Kapitalkrav", härleds kapitalrelationerna, vilket visas under rubriken "Kapitalkrav och kapitalbuffertar".

Kapitaltäckningsanalys

	Hoist Finance konsoliderad situation			Hoist Kredit AB (publ)
Kapitalbas, TSEK	30 jun 2015	31 dec 2014	30 jun 2014	30 jun 2015	31 dec 2014	30 jun 2014
Kärnprimärkapital i eget kapital	2 022 380	1 304 190	1 012 113	2 007 135	1 182 658	875 141
Immateriella tillgångar	–244 380	–171 048	–66 829	–45 627	–45 273	–28 465
Uppskjuten skattefordran	–63 430	–70 885	–63 665	–8 382	–1 249	–1 536
Delårsresultat1)	–44 164	–	–	–104 267	–	–
Regulatoriskt utdelningsavdrag	–1 092	–5 000	–2 500	–	–	–
Kärnprimärkapital	1 669 314	1 057 257	879 119	1 848 859	1 136 136	845 140
Primärkapitaltillskott	93 000	93 000	193 000	93 000	93 000	193 000
Primärkapital ej tillgängligt för kapitaltäckningsändamål	–	–	–50 266	–	–	–59 116
Övrigt primärkapitaltillskott	93 000	93 000	142 734	93 000	93 000	133 884
Primärkapital	1 762 314	1 150 257	1 021 853	1 941 859	1 229 136	979 024
Supplementärkapitalinstrument	334 773	332 796	330 952	334 773	332 796	330 952
Supplementärkapital ej tillgängligt för kapitaltäckningsändamål	–69 399	–106 655	–140 640	–76 369	–111 814	–152 440
Supplementärkapital	265 374	226 141	190 312	258 404	220 982	178 512
Summa kapitalbas för kapitaltäckningsändamål	2 027 688	1 376 398	1 212 165	2 200 263	1 450 118	1 157 536

1) Delårsresultat ej godtagbart för beräkning av kärnprimärkapital.

Kapitalkrav

Nedanstående tabell visar 8 procent av de riskvägda beloppen för Hoist Finances konsoliderade situation samt det reglerade institutet Hoist Kredit.

	Hoist Finance konsoliderad situation				Hoist Kredit AB (publ)
Kapitalkrav, TSEK	30 jun 2015	31 dec 2014	30 jun 2014	30 jun 2015	31 dec 2014	30 jun 2014
Institut	141 192	54 575	31 297	62 569	24 704	24 070
varav motpartsrisk	2 270	1 701	1 266	2 270	1 701	1 266
Företag	17 013	11 702	13 275	643 748	425 346	326 433
Hushåll	5 452	8 222	10 474	5 452	7 849	10 474
Fallerande exponeringar	718 500	707 040	587 775	221 030	234 038	224 588
Övriga poster	24 380	18 641	5 298	38 318	139 936	67 683
Kreditrisk (schablonmetoden)	906 537	800 180	648 119	971 117	831 872	653 248
Operativa risker (basmetoden)	140 220	93 379	93 379	47 761	41 049	41 049
Valutarisk	14 738	11 005	19 496	14 738	11 005	19 496
Kreditvärdighetsjustering (schablonmetoden)	–	–	254	–	–	254
Totalt kapitalkrav	1 061 495	904 564	761 249	1 033 616	883 926	714 046
Totalt riskvägt belopp	13 268 694	11 307 052	9 515 610	12 920 205	11 049 076	8 925 580

Kapitalkrav och kapitalbuffertar

När Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 575/2013 trädde i kraft 1 januari 2014 ställdes krav på kreditinstitut att upprätthålla minst 4,5 procent kärnprimärkapital, 6 procent primärkapital och 8 procent totalt kapital i relation till totalt riskvägt belopp. Den 2 augusti 2014, när den svenska implementeringen av kapitaltäckningsdirektivet trädde i kraft, blev kreditinstitut skyldiga att upprätthålla vissa kapitalbuffertar. För närvarande är Hoist Finance skyldiga att upprätthålla en

kapitalkonserveringsbuffert om 2,5 procent av totalt riskvägt belopp. Nedanstående tabell visar kärnprimärkapital, primärkapital och totalt kapital i relation till totalt riskvägt belopp för Hoist Finances konsoliderade situation samt det reglerade institutet Hoist Kredit AB (publ). Den visar även den totala regulatoriska kraven i varje pelare.

Samtliga kapitalrelationer är över minimikraven och kapitalbuffertkraven med en god säkerhetsmarginal.

		Hoist Finance konsoliderad situation			Hoist Kredit AB (publ)
Kapitalkrav och kapitalbuffertar, %	30 jun 2015	31 dec 2014	30 jun 2014	30 jun 2015	31 dec 2014	30 jun 2014
Kärnprimärkapitalrelation	12,58	9,35	9,24	14,31	10,28	9,47
Primärkapitalrelation	13,28	10,17	10,74	15,03	11,12	10,97
Total kapitaltäckningsrelation	15,28	12,17	12,74	17,03	13,12	12,97
Institutionsspecifikt krav på kärnprimärkapital	7,00	7,00	4,50	7,00	7,00	4,50
varav: Pelare I-krav på kärnprimärkapital	4,50	4,50	4,50	4,50	4,50	4,50
varav: krav på kapitalkonserveringsbuffert	2,50	2,50	–	2,50	2,50	–
varav: krav på kontracyklisk kapitalbuffert	–	–	–	–	–	–
Kärnprimärkapital tillgängligt att användas som buffert1)	7,28	4,17	4,74	9,03	5,12	4,97

1) Kärnprimärkapitalrelation såsom rapporterats, med avdrag för minimikravet på 4,5% (exkluderat buffertkraven) och med avdrag för eventuellt kärnprimärkapital som använts för att möta primärkapital- och totalt kapitalkrav.

Internt bedömt kapitalbehov (Pelare II-risker)

Per den 30 juni 2015 uppgick det internt bedömda kapitalbehovet till 171 MSEK (85). Justerade metoder för bedömning av kapitalkraven enligt Pelare II har ökat kapitalkravet.

Not 5 Kapitaltäckning, forts.

Likviditetsrisk

Likviditetsrisk är risken att koncernen inte kan uppfylla sina betalningsförpliktelser på grund av otillräckliga medel i koncernen. Inom Hoist Finance är likviditetsrisken främst kopplad till koncernens finansiering som bygger på inlåning från allmänheten och risken för stora uttag med kort varsel. Likviditetsrisk i Hoist Finance är låg på grund av det faktum att:

• inlåning till allmänheten är väl diversifierade
• mer än 99 procent av inlåning till allmänheten står under den statliga insättningsgarantin
• mängden av insättningar hanteras genom att justera givna räntor och
• inlåning till fast ränta täcker Hoist Finances anläggningstillgångar (förvärvade fordringsportföljer) till mer än 60 procent.

I enlighet med Finansinspektionens föreskrifter avseende hantering av likviditetsrisker för kreditinstitut och värdepappersbolag (FFFS 2010:7), ska Hoist Kredit AB (publ) och Hoist Finance konsoliderade situation hålla en separat reserv av högkvalitativa likvida tillgångar för att säkra sina kortsiktiga betalningsåtaganden i händelse av förlorad eller nedsatt tillgång till de löpande tillgängliga finansieringskällorna. Hoist Kredit AB (publ) och Hoist Finance konsoliderade situations likviditetsreserv består av icke intecknade tillgångar som gör det möjligt att snabbt skapa likviditet till förutsebara värden, inklusive:

• kontanter hos kreditinstitut;
• insättningar hos andra kreditinstitut tillgängliga följande dag; och
• övriga tillgångar som både är likvida på privata marknader och godtagbara som refinansiering hos centralbanker.

	Hoist Finance konsoliderad situation				Hoist Kredit AB (publ)
Likviditetsposition, TSEK	30 jun 2015	31 dec 2014	30 jun 2014	30 jun 2015	31 dec 2014	30 jun 2014
Inlåning från allmänheten	12 768 384	10 987 289	8 913 034	12 768 384	10 987 289	8 913 034
Likviditetsreserv1)	6 525 605	5 348 625	2 951 830	4 506 691	4 394 508	2 624 395
Tillgänglig likviditet, minimum 2 544 MSEK2)	7 563 943	5 531 632	3 635 449	5 545 029	4 577 515	3 308 015

1) Definierat som utlåning till kreditinstitut tillgänglig nästa dag och räntebärande instrument som är likvida och tillgängliga för refinansiering via Sveriges Riksbank. 2) Definierat som likviditet tillgänglig inom 3 dagar.

		Hoist Finance konsoliderad situation			Hoist Kredit AB (publ)
Likviditetsfinansiering, TSEK	30 jun 2015	31 dec 2014	30 jun 2014	30 jun 2015	31 dec 2014	30 jun 2014
Inlåning från allmänheten, flex	7 434 280	7 559 043	6 662 833	7 434 280	7 559 043	6 662 833
Inlåning från allmänheten, fast	5 334 104	3 428 246	2 250 201	5 334 104	3 428 246	2 250 201
Emitterade obligationer	1 458 626	1 493 122	740 355	1 458 626	1 493 122	740 355
Konvertibelt skuldebrev	93 000	93 000	193 000	93 000	93 000	193 000
Efterställda skulder	334 773	332 796	330 952	334 773	332 796	330 952
Eget kapital	2 055 346	1 304 190	1 012 113	2 039 719	1 182 659	854 417
Övrigt	693 234	851 432	425 242	265 242	503 267	248 380
Balansomslutning	17 403 363	15 061 829	11 614 696	16 959 744	14 592 133	11 280 137

Not 6 Händelser efter balansdagen

Den 1 juli 2015 förvärvade Hoist Finance en omfattande och diversifierad fordringsportfölj i Storbritannien genom aktierna i Compello Holdings Limited. Compello Holdings Limited är ett skuldhanteringsbolag med egna ägda portföljer verksamt i Storbritannien med huvudkontor i Milton Keynes. Förvärvet kommer att ytterligare stärka Hoist Finances position på marknaden. Köpeskillingen uppgick till 1 256 408 TSEK och betalades kontant i samband med att affären slutfördes. Portföljvärdet vid förvärvet uppgick till 1 489 921 TSEK och den utestående kapitalfordran var 32 592 281 TSEK.

Det förvärvade företagets nettotillgångar vid förvärvstidpunkten:

TSEK
Likvida medel	23 306
Materiella anläggningstillgångar	3 965
Kundfordringar och andra fordringar	1 507 074
Leverantörsskulder och andra skulder	–131 528
Långfristiga skulder till koncernbolag	–146 409
Summa identifierbara nettotillgångar	1 256 408

I förvärvsbalansen ingick 1 256 408 TSEK i nettotillgångar varav likvida medel på 23 306 TSEK. Förvärvsrelaterade kostnader uppskattas till 17 700 TSEK, av dessa utgör cirka 6 200 TSEK stämpelskatt på förvärvet. Compello Holdings Limited:s intäkter för de första sex månaderna 2015 är 184 683 TSEK och rörelseresultatet är 33 028 TSEK. Förvärvet kommer inte att ge upphov till någon förvärvsgoodwill då köpeskillingen i sin helhet är relaterad till fordringsportföljerna. Compello Holdings Limited kommer att konsolideras i Hoist Finance koncernen från och med juli 2015. Förvärvskalkylen är preliminär.

Försäkran

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 30 juli 2015

Ingrid Bonde Styrelseordförande

Annika Poutiainen Styrelseledamot

Costas Thoupos Styrelseledamot

Liselotte Hjorth Styrelseledamot

Per-Eric Skotthag Styrelseledamot

Gunilla Wikman Styrelseledamot

Jörgen Olsson Verkställande direktör Styrelseledamot

Definitioner

Avkastning på eget kapital	Periodens nettoresultat i relation till genomsnittligt eget kapital.
Avkastning på tillgångar	Periodens nettoresultat i relation till genomsnittlig balansomslutning.
Brutto ERC 120 månader	"Estimated Remaining Collections", d v s uppskattat återstående bruttobelopp att inkassera på förvärvade fordringsportföljer under de kommande 120 månaderna.
EBIT	"Earnings Before Interest and Tax", rörelseresultat. Verksamhetens resultat före finansiella poster och skatt.
EBIT-marginal	EBIT (rörelseresultat) i relation till totala intäkter.
Förfallna lån/fordringar	"Non performing loan" (NPL), ett förfallet lån hos upphovsmannen på balansdagen är en fordran som förfallit eller snart kommer att förfalla till betalning.
Förvärvade fordringar	Summan av förvärvade fordringsportföljer, icke förfallen portfölj av konsumentlån och andelar i joint venture.
Förvärvade fordringsportföljer	En förvärvad fordringsportfölj består av ett antal förfallna konsumentlån eller -fordringar som uppstått hos samma upphovsman.
FTE, Full-time equivalent	Genomsnittligt antal anställda under året omräknat till heltidstjänster. Baserat på antalet arbetade timmar för vilka företaget betalar lön eller annan ersättning. Beräkning är base rad på antalet arbetade timmar dividerad med normal årsarbetstid.
Inkassering från förvärvade fordringsportföljer	Bruttokassaflödet från förvärvade fordringsportföljer innefattar betalningar från koncernens kunder på fordringar inkluderade i koncernens portföljer.
Intäkter avseende arvoden och provisioner	Arvode från tillhandahållande av skuldhanteringstjänster för tredje part.
Kostnader/Inkasserade belopp från förvärvade fordringar	Rörelsekostnader minus intäkter avseende arvoden och provisioner och övriga intäkter i relation till summan av inkassering från förvärvade fordringsportföljer och intäkter från icke förfallen portfölj av konsumentlån.
Kärnprimärkapitalrelation	Består i täljaren av aktier emitterade av bolaget, överkursfond, balanserade vinstmedel, övrigt resultat samt övriga reserver med avdrag gjort för primärt, uppskjutna skatte fordringar, immateriella anläggningstillgångar samt goodwill. I nämnaren av kvoten återfinns bolagets riskvägda exponeringsbelopp.
Likviditetsrelation	Kassa på bank samt likvida obligationer med hög kreditvärdighet som kan generera likviditet inom tre affärsdagar, delat med total inlåning.
Nettointäkter från förvärvade fordringar	Inkassering från förvärvade fordringsportföljer, intäkter från icke förfallen portfölj av konsumentfordringar minus portföljavskrivningar och portföljomvärderingar.
Portföljavskrivningar	Den del av inkasserade belopp som kommer att användas för avskrivning av det bokförda värdet på förvärvade fordringsportföljer.
Portföljomvärderingar	Förändringar i portföljvärdet baserat på reviderade beräknade återstående intäkter för portföljen.
Resultat per aktie	Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare i relation till genomsnittligt utestående antal aktier.
Totala intäkter	Summan av nettointäkter från förvärvade fordringar, intäkter från arvoden och provisioner, resultat av andelar i joint venture samt övriga intäkter.
Total kapitaltäckningsrelation	Institutets kärnprimärkapital, övrigt primärkapital samt supplementärkapital som är till gängligt för kapitaltäckningsändamål delat med institutets riskvägda exponeringsbelopp.

Hoist Finance är en ledande samarbetspartner till internationella banker. Vi erbjuder ett brett spektrum av flexibla och skräddarsydda lösningar för förvärv och förvaltning av förfallna konsumentfordringar utan säkerhet, från kontor i åtta länder runt om i Europa.

I Sverige erbjuder vi inlåning via HoistSpar, som har cirka 80 000 aktiva konton.

Vår affärsmodell

Våra finansiella mål på medellång sikt

• att växa på utvalda nya marknader
• Bibehållen förvärvsmodell med fokus på kärnverksamheten
• Bygga på vår status som reglerat kreditmarknadsbolag
• Utveckla skuldhanteringsmodeller med fokus på ömsesidiga överenskommelser från egna kontor
• Dra nytta av skalfördelar i affärsmodellen
• Bibehålla och utveckla vår unika finansieringsbas samt dra nytta av vår starka kapital- och likviditetsposition

Information

Finansiell kalender 2015

Delårsrapport kv 3 29 oktober 2015

Bokslutskommuniké kv 4 10 februari 2016

Kontakt

Investor Relations Anne Rhenman-Eklund Group Head of Communications and IR Tel: +46 (0) 8-555 177 45 E-post: info@hoistfinance.com

Hoist Finance AB (publ) Organisationsnummer 556012-8489

Box 7848, 103 99 Stockholm Tel: +46 (0) 8-555 177 90

Delårsrapport och presentationsmaterial finns tillgängligt på www.hoistfinance.com

Denna rapport publiceras även på engelska. För den händelse avvikelse föreligger mellan den svenska språkversionen och den engelska, ska den svenska versionen äga företräde.