C-RAD

Earnings Release • Aug 14, 2015

Pressmeddelande 14 augusti 2015

Orderingången ökade med 50 procent

Väsentliga händelser under perioden januari-juni 2015

- Nettoomsättning: Under andra kvartalet: apr-jun 15,1 (13,0) MSEK, + 16 % - C-RAD har fått sin första ordern från Japan, den näst största marknaden i världen för jan-jun 30,4 (24,1) MSEK, +26 % avancerat strålbehandlingsteknik - Orderingång: - C-RAD utökar säljorganisationen i USA apr-jun 16,3 (11,0) MSEK, +48 % - C-RAD genomför riktad nyemission om 25 MSEK jan-jun 38,4 (25,6) MSEK, +50 % - Övertecknat personaloptionsprogram - Rörelseresultat: - Order på tre C-RAD-system från Italien apr-jun -6,2 (-4,0) MSEK - Order på tre C-RAD-system från Bayreuth i Tyskland jan-jun -7,3 (-5,6) MSEK - C-RAD validerar sitt gränssnitt för andningsstyrd strålbehandling till IBAs proton- och - Resultat per aktie: partikelterapi apr-jun -0,28 (0,14) - Kicki Wallje-Lund blir invald till styrelsen på årsstämman jan-jun -0,37 (0,04) Under första kvartalet: - Två stora order på sju C-RAD-system från Tyskland och Estland

• C-RAD förstärker den globala säljorganisationen ytterligare
• C-RAD undertecknar försäljnings- och serviceavtal för Schweiz

Väsentliga händelser efter periodens slut

• Sjukhus i Norge beställer tre system från C-RAD
• C-RAD förvärvar samtliga utestående aktier i Cyrpa International
• Skandionkliniken, klinik för protonterapi, väljer återigen C-RAD vid upphandling, beslutet har återigen överklagats av konkurrent

Belopp i KSEK	jan-juni	12m
	2015	2014	Rullande
Nettoomsättning	30 354	24 132	59 414
Rörelseresultat	-7 324	-5 570	-14 772
Resultat e. skatt	-7 714	883	-14 896
Kassa	10 969	10 711	10 969
Aktiekurs 1)	15,8	15,5	15,8
Orderingång	38 365	25 559	81 176
Orderstock	47 115	23 036	47 115
1) i SEK, på balansdagen

15-08-14 Q2 2015 Redovisning_Master.xlsx Kommentarer från Tim Thurn, VD:

C-RADs satsningar på försäljning har betalat sig – under första halvåret 2015 hade vi en rekordstor orderingång om 38,4 MSEK, vilket är en ökning om 50 procent jämfört med samma period förra året, vilket ger en mycket stark orderstock. Vi fortsätter att utöka våra säljaktiviteter.

Det innevarande kvartalets nyförsäljning omfattar en första order på avancerade patientövervakningssystem från Japan, som är världens andra största strålterapimarknad med närmare 800 behandlingscentrum. Vi har därmed fått en mycket god start på samarbetet med vår partner Elekta K.K., ett japanskt dotterbolag till Elekta AB.

Trots den ökade säljaktivitet och det starka orderinflöde som uppnåtts tack vare vår utökade säljstyrka kan vi emellertid inte påverka leveranstiden, eftersom denna inte är känd ännu när en viss order kommer in. Våra förväntningar på 26 procent mer än samma period förra året lever därför inte helt upp till våra förväntningar. Kassan uppgick till 11 MSEK vid slutet av kvartalet.

Större aktieägare ökade sina positioner som del av en riktad nyemission om 25 MSEK, vilket visar deras ökade engagemang i bolaget och utgör ett erkännande på vår tillväxtpotential. Medan 5 MSEK användes för att betala tillbaka ett lån används resterande medelför att finansiera organisationens tillväxt, dels i form av ett förvärv och dels i form av en expansion av säljstyrkan på viktiga marknader.

Den första förhandlingen ägde rum i det mål om patentintrång som drivs av Beamocular, och båda parterna redogjorde för sina inställningar. Det är ledningens fortsatta åsikt att mycket talar för C-RADs inställning i målet, och det är vår realistiska förväntning att målet kommer att avgöras till vår fördel tidigt nästa år.

Våra stora investeringar i en utökad säljstyrka har gett resultat och kommer att fortsätta en list plan. Vi har utsett Ling Zhang till ny global marknadschef, och han startade sin tjänstgöring i april. Han har lång erfarenhet av försäljning av strålterapiprodukter från tidigare befattningar på Elekta och Siemens. I år har vi hittils anställt tre säljare, en i Frankrike och två i USA.

Efter kvartalets slut har två viktiga händelser inträffat:

I enlighet med vårt tidigare yttrande om att skynda på integrationen av Cyrpa International har C-RAD förvärvat de återstående 71 procenten av aktierna i den fransk-belgiska leverantören av innovativa laserlösningar för patientpositionering och virtuell simulering inom strålterapi. Köpeskillingen omfattar en villkorad tilläggsköpeskilling om 2,5 procent av försäljningen av Cyrpa-produkter samt tre fasta delbetalningar om totalt 120 KEUR under en treårsperiod. Säljledningen för C-RADs och Cyrpas produkter kommer att fortsätta att vara separat med säljorganisationerna slås samman på operativ nivå. Under de sex första månaderna i år visade Cyrpa-koncernen upp ett positivt nettoresultat, drivet av den starka verksamheten.

En annan positiv händelse var att Skandionkliniken fastslog sitt tidigare beslut om att utrusta sitt protonterapi centrum, den första protonterapi centrumet i Norden, med C-RADs ytspårningslösning. Skandion publicerade den första upphandlingen i mitten av 2014 och den avgjordes till C-RADs fördel. Upphandlingen överklagades därefter av en konkurrent i september 2014. Detta ledde till en andra offentlig upphandling som även den avgjordes till C-RADs fördel. Även denna andra upphandling har nu överklagats av samma konkurrent. Målet har anhängiggjorts hos förvaltningsdomstolen, men det finns inget definitivt slutdatum för domstolsbeslutet.

I enlighet med tidigare prognoser och de resultat vi haft hittills förväntar vi oss en stark ökning av intäkterna under andrahalvåret 2015, baserat på vår starka orderingång och den identifierade potentialen.

C-RAD har fått sin första order från Japan på ett högkvalitativt patientövervakningssystem

C-RAD har mottagit den första ordern för ett Catalyst™- och ett Sentinel™ 4DCT-system för ett cancerbehandlingscentrum i Japan, världens näst största marknad för strålbehandling. Båda systemen kommer att installeras på Katsura universitetssjukhus vid Kyotos universitet och öppnar upp till en viktig trendsättande marknad.

C-RAD utökar säljorganisationen i USA

I februari publicerade C-RAD sin strategi för ytterligare tillväxt, inklusive en expansion av direktförsäljningsstyrkan på nyckelmarknaderna. C-RAD har nu utökat sin närvaro i USA ytterligare genom att anställa två regionala försäljningschefer för mellanvästern och sydstaterna.

C-RAD genomför riktad nyemission om 25 MSEK

Styrelsen i C-RAD beslutade om en riktad nyemission till långsiktiga institutionella och privata investerare om cirka 25 MSEK före avdrag för emissionskostnader. Beslutet togs med stöd av bemyndigande från årsstämman 2015. Emissionslikviden skall huvudsakligen användas till att (I) finansiera expansion av försäljningsorganisationen inom bolagets nyckelmarknader, (II) kommersialisera spridningen av GEMini-systemet samt (III) möjliggöra en större investering i samarbetspartner.

Övertecknat personaloptionsprogram

C-RAD har introducerat ett program med teckningsoptioner för personalen som visade ett stort intresse. Befintliga medarbetare tecknade sig för totalt 284 330 teckningsoptioner, vilket innebär att den volym som ursprungligen erbjöds överskreds med 42 procent.

Order på tre C-RAD-system i Italien

C-RADs italienska distributör – TecnoSan S.a.s. – har fått in en order på två Catalyst™-system och ett Sentinel™ 4DCT-system från cancerkliniken Ospedale del Mare i Neapel.

Order på tre C-RAD-system från Bayreuth i Tyskland

C-RAD har fått in en order på ett Catalyst™-, ett Catalyst HD™- och ett Sentinel™-system från Klinikum Bayreuth GmbH som driver en onkologisk strålbehandlingsklinik i Oberfranken, Bayern, i Sydtyskland.

C-RAD validerar sitt gränssnitt för andningsstyrd strålbehandling till IBAs proton- och partikelterapi

C-RAD har med framgång validerat gränssnittet för produktlinjen Catalyst™ som kontrollerar strålningen i proton- och partikelterapisystem. IBAs validering av den andningsstyrda strålbehandlingens gränssnitt genomfördes på Westdeutsches Protonentherapiezentrum Essen i Tyskland.

Årsstämma väljer Kicki Wallje-Lund till styrelsen

C-RADs årsstämma valde Kicki Wallje-Lund som ny styrelseledamot. Hon har lång erfarenhet av affärsutveckling och styrelsearbete i olika internationella företag och är idag VD för det Stockholmsbaserade företaget Wellnet AB. Kicki har flera styrelseuppdrag och sitter bl.a i styrelsen för Betsson AB sedan 2007.

Två stora order på sju C-RAD-system från Tyskland och Estland

den 30 januari, 2015 C-RAD har nu fått in en order på två Catalyst™-system och ett Sentinel™-system från Städtisches Klinikum Dresden-Friedrichstadt, vilken bedriver strålbehandling i östra delen av Tyskland. En order på två Catalyst™-system samt två Sentinel™-system från Universitetssjukhuset i Tartu i Estland har även erhållits. Leverans och installation i Tyskland förväntas ske under andra kvartalet 2015. Ordern omfattar även ett servicekontrakt som löper på 8 år. Catalyst™-systemen i Estland kommer att installeras tillsammans med Varian TrueBeam linjäracceleratorer.

C-RAD förstärker den globala säljorganisationen ytterligare

C-RAD har lanserat en strategi för ytterligare tillväxt, inklusive en åtgärd som stärker säljstyrkan på nyckelmarknaderna. En ny säljchef har tillsatts i Frankrike och planen är att ytterligare fem personer skall anställas under de närmaste månaderna.

C-RAD undertecknar försäljnings- och serviceavtal för Schweiz

C-RAD har ingått ett distributionsavtal med MedTech Consulting Cossmann GmbH för marknadsföringen av C-RADs produktportfölj till schweiziska kunder. Den nya partnern kommer även att erbjuda service och klinisk utbildning.

Sjukhus i Norge beställer tre system från C-RAD

Summa kortfristiga skulder C-RAD har vunnit en stor order som omfattar två Catalyst HD™-system och ett Sentinel 4DCT™-system för Gjøviks sjukhus i Norge, cirka 120 km norr om Oslo. Som del av en omfattande upphandling uppgraderar sjukhuset nu sin avdelning för onkologisk strålbehandling med C-RADs lösning för patientpositionering och övervakning.

C-RAD förvärvar samtliga utestående aktier i Cyrpa International

C-RAD har förvärvat de återstående 71 procenten av aktierna i den fransk-belgiska Cyrpa-koncernen. Cyrpa utvecklar innovativa laserlösningar för patientpositionering och virtuell simulering inom strålbehandling. C-RAD och Cyrpa lanserade sin första gemensamma produkt för 4D-bildtagning och virtuell simulering 2014.

Skandionkliniken, klinik för protonterapi, väljer återigen C-RAD vid upphandling, beslutet har återigen överklagats av konkurrent

Skandionkliniken i Uppsala har fastslagit sitt tidigare beslut om att utrusta sitt protonterapicentrum med C-RADs system för ytskanning. Den andra offentliga upphandlingen avgjordes till C-RADs fördel. Upphandlingen omfattar system för totalt fyra rum, med en option för ytterligare två rum, samt ett långsiktigt serviceavtal. Denna andra omgång av upphandlingen har emellertid överklagats av samma konkurrent som överklagade den första upphandlingen: Radiotherapy Equipment Scandinavia AB (Radeq), som distribuerar en konkurrerande produkt. Målet har anhängiggjorts hos behörig domstol. Det finns ingen bortre tidsgräns för domstolens beslut.

Orderingång

Orderingången under första halvåret 2015 uppgick till 38,4 MSEK jämfört med 25,6 MSEK föregående år . Det bör noteras att order på 4,8 MSEK under förregående år i samband med produktionen för tyska bolaget IBA Dosimetry har bokförts under första halvåret 2014. Diagrammet nedan visar utveckligen av orderingången uppdelat på de olika marknaderna; observera att IBA Dosimetry-ordern exkluderats.

Orderingången under andra kvartalet 2015 uppgick till 16,3 MSEK jämfört med 11,0 MSEK föregående år.

Intäkter

Revenues Jan-Sept (MSEK) Intäkterna för första halvåret 2015 uppgick till 30,4 MSEK och ökade därmed med 26 procent från föregående år. Ökningen är främst hänförlig till Positioningprodukterna (Catalyst, Sentinel och egen försäljning av HIT-Lasrar). IBA-produktionen avslutades under fjärde kvartalet 2014 och genererade därför inga intäkter under 2015.

Positioning CYRPA production Intäkter (KSEK)	25,8 2,3	21,5
IBA production	YTD 15 4,7	YTD 14
Positioning IBA distribution	26 783 1,8	17 690
CYRPA production	1 880	1 673
IBA production	0	3 286
Distribution	1 692	1 483
	30 354	24 132

Intäkterna under andra kvartalet uppgick till 15,1 MSEK jämfört med 13 MSEK föregående år.

15-08-14 Q2 2015 Redovisning_Master.xlsx Finansiell utveckling - Koncernen

Bruttoresultat

Bruttomarginalen uppgick till 61 procent under första halvåret 2015 jämfört med 65 procent i föregående år. Fluktuationder i bruttovinsten kan förväntas under kortare perioder på grund av den begränsade volymen av sålda system. Bruttovinstmarginalen under andra kvartalet 2015 uppgick till 59 procent jämfört med 58 procent under andra kvartalet 2014.

Övriga externa kostnader

Övriga externa kostnader för första halvåret 2015 uppgick till 12,2 MSEK jämfört med 9,1 MSEK föregående år. Ökningen är främst hänfärlig till advokatarvoden, kostnader för revision samt redovisningkostnader och relaterade till expansionen av verksamheten och resekostnader. Under de sista tolv månaderna har C-RAD stärkt sin säljstyrka genom att anställa ytterligare säljare i Norden, Frankrike och USA. Även serviceorganisationen i Tyskland och USA har utökats, och under andra kvartalet 2015 anställde vi en marknadschef i Uppsala. Jämförelsen mellan åren har även påverkats av valutkursförändringar, främst med avseende på USD som förstärkts cirka 30 procent mellan åren.

Personalkostnader

Personalkostnader under första halvåret 2015 uppgick till 14,1 MSEK jämfört med 12,6 MSEK under första halvåret 2014. Under andra kvartalet uppgick beloppet till 7,9 MSEK jämfört med 6,6 under andra kvartalet 2014. Ökningen är främst hänförlig till expansion av verksamheten och förstärkning av USD.

Netto resultat före skatt

Nettoresultatet före skatt för de första sex månaderna 2015 var -7,7 MSEK jämfört med -6,2 MSEK för 2014. Nettoresultatet före skatt under andra kvartalet 2015 var -5,9 MSEK jämfört med -4,3 MSEK under andra kvartalet 2014.

Aktiverade utvecklingskostnader

YTD 14 YTD 13 Positioning 25,8 21,5 CYRPA production 2,3 0,9 Aktiverade utvecklingskostnader uppgick till 12,3 MSEK jämfört med 11,1 MSEK under föregående år. Aktiverade utvecklingskostander under första halvåret 2015 är främst relaterade till utveckling av GEMini och projekt som gäller nya gränssnitt för CT- och Linac-produkter.

4,7 4,0 Balanserade utgifter för utvecklingsarbete
Projekt	1,8 1,9 Aktiverat under perioden	Bokfört värde	Kommentar
Catalyst/Sentinel	1 467 236	4 820 938	Lanserat, ytterligare utveckling, gränssnitt o.s.v.
Catalyst HD	0	539 912	Lanserat
Gemini	853 708	6 736 683	Under utveckling
Total	2 320 944	12 097 533

Säsongsmässighet

Det finns ett säsongsmönster i C-RADs verksamhet. Det andra halvåret och framför allt det fjärde kvartalet är vanligtvis starkast, både när det gäller orderingång och intäkter. Detta beror på det faktum att många av kunderna är sjukhus och kliniker, vilka har årsbudgetar per kalenderår och tenderar att vänta med sina beställningar till årets slut.

Orderstock

Orderstocken motsvarar ordrar som har erhållits men inte levererats och fakturerats. Orderstocken uppgick till 47,1 MSEK i slutet av första halvåret 2015, jämfört med 23 MSEK i slutet av juni 2014.

Omvandlingsfrekvens för ordrar – Positioning-produkter

Det vägda medeltalet av utestående order är cirka 10 månader under 2015. Detta är tiden från att beställningen tas emot tills ordern ärlevererad.

Personal

I slutet av juni 2015 var antalet anställda i koncernen 32 (29) personer.

Valutakurs

De finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor, vilket är den funktionella valutan för C-RAD. Förändringar i utländsk valuta har påverkat resultatet. Försäljning och beställningar genereras till stor del i utländsk valuta, främst EUR och USD, och dessutom ingår utländska dotter- och intressebolag i konsolideringen. Den genomsnittliga EUR-kursen under första halvåret 2015 var 9,3 (8,9), medan den genomsnittliga USD-kursen under perioden var 8,4 (6,5).

Checkkredit

Checkkrediten utnyttjades inte på bokslutsdagen. Checkkrediten uppgår till totalt 5 MSEK.

15-08-14 Q2 2015 Redovisning_Master.xlsx Finansiell utveckling - Koncernen

Uppskjuten skattefordran

Koncernen hade i början av året ett skattemässigt underskott på 122 MSEK utan att aktivera uppskjuten skattefordran. När en sannolik beskattningsbar vinst uppstår skall den uppskjutna skattefordran redovisas i överenstämmelse med IAS 12. Efter betydande förbättringar i verksamheten under de senaste kvartalen bedömer ledningen att en beskattningsbar vinst kommer att genereras de kommande åren. Baserat på våra förväntningar för de kommande åren och med en rimlig konservativ redovisningsåtgärd, redovisades under andra kvartalet 2014 en uppskjuten skattefordran på 7,1 MSEK i balansräkningen med direkt påverkan i resultaträkningen. Kvarstående skattemässigt underskott den 31 december 2014 var 98 MSEK, och det finns för närvarande inte någon tidsbegränsning för att utnyttja denna förlust mot framtida beskattningsbara vinster.

Riktad nyemission

I maj genomfördes en riktad emission på 25 MSEK före avdrag för emissionskostnader. Emissionen medför att antalet aktier i C-RAD ökade med 1 750 000 aktier, från 20 275 323 aktier till totalt 22 025 323 aktier, och aktiekapitalet ökade med 262 500 SEK, från 3 041 299 SEK till 3 303 799 SEK. Intäkterna från emissionen användes för att betala av lån och finansiera organisationens tillväxt, dels via ett företagsförvärv och dels via en expansion av säljstyrkan på viktiga marknader.

Kassaflöde och finansiering

Kassaflödet under 2015 var positivt med 3,3 MSEK. Negativt kassaflöde från rörelsen uppgick till 8,1 MSEK, medan en ökning av rörelsekapitalet hade en negativt inverkan på kassaflödet med 5,8 MSEK. Ökningen av rörelsekapitalet är främst relaterad till en ökning av kundfordringar, vilket ligger i linje med ökningen av intäkterna. Under andra kvartalet 2015 återbetalade C-RAD ett lån på 5 MSEK. Aktiverade utvecklingskostnader är nu inkluderade i investeringsverksamheten, och inte som justering för poster som inte ingår i kassaflödet. Jämförelsesiffror från tidigare perioder justeras i enlighet med detta. Checkkrediten är för nuvarande ej utnyttjad. Intäkterna från emissionen under andra kvartalet 2015 täckte det negativa flödet från verksamheten samt behovet av rörelsekapital. Bolaget förväntas inte behöva ytterligare medel under de kommande tolv månaderna för att finansiera verksamheten och budgeterade aktiviteter.

Förvärv

C-RAD förvärvat resterande 71 procent av aktierna i intresseföretaget Cyrpa International. Efter förvärvet kommer Cyrpa att bli ett helägt dotterbolag till C-RAD och fullt inkluderat i koncernredovisningen i rapporten för tredje kvartalet 2015. Köpeskillingen bygger på en tilläggsköpeskilling om 2,5 procent av försäljningen av Cyrpa-produkter samt tre fasta delbetalningar på totalt 120 KEUR under en treårsperiod, med en första delbetalning tolv månader efter förvärvet. Om försäljningen av Cyrpa-produkter överstiger 4,8 MEUR under den kommande 36-månadersperioden kommer tilläggsköpeskillingen att aktiveras då detta överstiger beloppet för de fasta delbetalningarna. Som en del i förvärvet har säljarna skrivit av sina lån till Cyrpa. Cyrpas skulder består därmed endast av en skuld till C-RAD samt vanliga leverantörsskulder. Cyrpa visade stark förbättring i verksamheten under andra kvartalet. Intäkterna ökade från 137 KEUR under första kvartalet till 416 KEUR under andra kvartalet. De totala intäkterna under första halvåret 2015 uppgick till 553 KEUR jämfört med 450 KEUR under 2014. Nettoomsättningen ändrades från en nettoförlust på 70 KEUR under första kvartalet 2015 till en nettovinst på 183 KEUR under andra kvartalet. Orderingången till och med slutet av juli 2015 uppgick till 488 KEUR medan orderstocken uppgick till 466 KEUR.

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Angående väsentliga risker, osäkerhetsfaktorer och hanteringen av dessa hänvisas till årsredovisningen för 2014. De aktiverade kostnaderna för Geminiprojektet ökade till 6,7 MSEK. Fram tills dess projektet lanseras och börjar generera intäkter föreligger en viss osäkerhet. Om projektet inte utvecklas som förväntat kommer bolaget att tvingas skriva ner hela eller delar av de aktiverade utvecklingskostnaderna.

Moderbolaget

Ingen verksamhet bedrivs i moderbolaget förutom koncernledning och administration.

15-08-14 Q2 2015 Redovisning_Master.xlsx Rapportering per segment

Koncernledningen har analyserat koncernens interna rapportering och fastställt att koncernens verksamhet styrs och utvärderas baserat på följande segment: - Positioning: Utveckling och försäljning av produkter inom området för patientpositionering under strålbehandling, inklusive Catalyst, Sentinel och HIT-lasrar.

- Imaging: Utveckling av bildtagning och detektorer för cancerbehandling och dosimetri.

Tillgångar och skulder följs ej upp på segmentnivå av verkställande beslutfattare; de har därför utelämnats från denna segmentrapportering. Aktiviteter mellan segmenten: En del av de anställda i Imaging-segmentet har utfört arbete för Positioning-segmentets räkning. Intern försäljning täcker de direkta kostnaderna för denna segmentöverskridande tjänst.

	Segment intäkter		Segment rörelseresultat
Belopp i KSEK	1H 2015	1H 2014	1H 2015	1H 2014
Positioning extern försäljning	29 984	20 847	-6 899	-5 339
Imaging extern försäljning	370	3 286	-424	-218
Imaging intern försäljning	0	591	0	0
Eliminering intern försäljning	0	-591	0	0
Total	30 354	24 132	(7 324)	(5 557)
Resultat från andelar i intresseföretag			43	-597
Finansiella intäkter och kostnader			-435	-57
Resultat före skatt			(7 715)	(6 211)

Segmentrapporteringen är baserad på samma redovisningsprinciper som tillämpas i koncernrapporteringen 2014. Inga nedskrivningar har gjorts. Omsättning per land baseras på försäljning till kunder i respektive land. Två kunder representerade var för sig över 10 procent av nettoomsättningen från januari till juni 2015.

		Omsättning per område
Belopp i KSEK	1H 2015	1H 2014
Norden	6 316	9 710
Tyskland	7 399	1 594
Övriga Europa	8 128	8 244
USA	4 537	822
Asien	3 974	3 762
	30 354	24 132

Koncernens rapport över totalresultat

(Belopp i SEK)	2015 apr-jun	2014 apr-jun	2015 jan-jun	2014 jan-jun	2014 jan-dec
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning	15 106 479	13 000 860	30 353 813	24 132 379	53 191 613
Aktiverat arbete för egen räkning	1 213 749	1 099 520	2 320 944	2 154 228	3 460 326
Övriga rörelseintäkter	579 316	407 957	2 909 878	537 757	4 031 971
Totala rörelseintäkter	16 899 545	14 508 337	35 584 635	26 824 364	60 683 909
Rörelsens kostnader
Inköpta varor och tjänster	-6 226 610	-5 507 904	-12 787 604	-8 555 241	-21 289 961
Övriga externa kostnader	-6 190 391	-5 169 734	-12 184 946	-9 127 351	-22 361 312
Personalkostnader	-7 900 350	-6 605 568	-14 102 530	-12 557 947	-25 009 391
Avskrivningar materiella och immateriella tillg.	-837 606	-1 196 523	-1 936 653	-2 140 603	-5 028 650
Övriga rörelsekostnader	-1 896 649	0	-1 896 649	0	0
Totala rörelsekostnader	-23 051 606	-18 479 729	-42 908 383	-32 381 142	-73 689 314
Rörelseresultat	-6 152 061	-3 971 393	-7 323 748	-5 556 778	-13 005 405
Resultat från andelar i intr.företag (2)	430 320	-439 369	43 289	-596 531	-260 889
Finansiella intäkter	1 466	137 653	6 941	137 653	153 375
Finansiella kostnader	-194 382	-34 219	-440 705	-195 133	-279 767
Resultat före skatt	-5 914 657	-4 307 328	-7 714 223	-6 210 789	-13 392 686
Skatt på periodens resultat	0	7 094 209	0	7 094 209	7 094 209
Periodens resultat	-5 914 657	2 786 881	-7 714 223	883 421	-6 298 477
Differenser vid omräkn. av utlandsverksam.	-11 868	-55 395	21 327	-62 001	-623 366
Periodens totalresultat (1)	-5 926 525	2 731 487	-7 692 896	821 420	-6 921 843
Resultat per aktie före utspädning	-0,28	0,14	-0,37	0,04	-0,31
Resultat per aktie efter utspädning	-0,26	0,13	-0,35	0,04	-0,29
(1) 100 procent hänförligt till moderbolagets aktieägare (2) Baserat på ej reviderad bokslut

Koncernens rapport över finansiell ställning

(Belopp i SEK)
Tillgångar	2015-06-30	2014-06-30	2014-12-31
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
Balanserade utgifter för utvecklingsarbete	12 097 533	11 142 045	10 901 443
Patent, licenser och liknande rättigheter	970 755	1 797 451	1 342 029
	13 068 288	12 939 496	12 243 472
Materiella anläggningstillgångar
Inventarier	4 561 171	2 752 146	4 057 105
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar intressebolag	8 343 113	7 964 182	8 299 824
Långfristiga fordringar	4 964 255	4 964 255	4 964 255
Summa finansiella anläggningstillgångar	13 307 367	12 928 437	13 264 078
Övriga anläggningstillgångar
Uppskjutna skattefordringar	7 094 209	7 094 209	7 094 209
Summa anläggningstillgångar	38 031 035	35 714 288	36 658 864
Omsättningstillgångar
Varulager	12 468 372	4 382 374	8 032 454
Kundfordringar	15 524 456	15 239 415	15 241 464
Övriga fordringar	2 726 090	1 371 546	4 690 063
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	827 211	1 193 192	417 372
Kassa och bank	10 969 069	10 710 724	7 623 092
Summa omsättningstillgångar	42 515 198	32 897 250	36 004 444
Summa tillgångar	80 546 233	68 611 539	72 663 309

Koncernens rapport över finansiell ställning

(Belopp i SEK)
Eget kapital och skulder	2015-06-30	2014-06-30	2014-12-31
Eget kapital
Aktiekapital	3 303 799	3 041 299	3 041 299
Övrigt tillskjutet kapital	169 558 751	120 128 669	171 332 029
Balanserat resultat	-109 708 841	-73 338 876	-128 037 092
Årets resultat	-7 714 223	0	-6 298 477
Summa eget kapital	55 439 486	49 831 092	40 037 759
Långfristiga skulder
Konvertibla skuldebrev	11 748 299	11 586 667	11 667 483
Övriga långfristiga skulder	0	0	5 000 000
	11 748 299	11 586 667	16 667 483
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	6 496 126	2 635 136	6 635 323
Garantiavsättningar	900 000	680 000	900 000
Övriga kortfristiga skulder	1 892 106	404 119	3 617 915
Upplupna kost.och förutbet. Int.	4 070 216	3 474 526	4 804 830
Summa kortfristiga skulder	13 358 448	7 193 781	15 958 068
Summa skulder	25 106 747	18 780 448	32 625 551
Summa eget kapital och skulder	80 546 233	68 611 539	72 663 309
Ställda säkerheter	13 620 000	7 670 000	13 620 000
Eventualförpliktelser	-	-	-

Koncernens kassaflödesrapport

(Belopp i SEK)
Kassaflödesrapport	2015	2014	2015	2014	2014
	apr-jun	apr-jun	jan-jun	jan-jun	Jan-Dec
Den löpande verksamhet
Rörelseresultat före finansiella poster	(6 152 061)	(4 307 328)	(7 323 748)	(6 210 789)	(13 005 405)
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	(902 562)	1 635 892	(311 882)	2 737 134	2 506 843
Erhållen ränta	1 466	0	6 941	0	0
Erlagd ränta	(194 382)	(34 219)	(440 705)	(195 133)	(279 767)
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital	(7 247 539)	(2 705 655)	(8 069 394)	(3 668 788)	(10 778 328)
Kassaflöde i rörelsekapital	(2 892 205)	(1 017 586)	(5 764 397)	(4 722 641)	(2 373 180)
Kassaflöde från löpande verksamheten	(10 139 744)	(3 723 241)	(13 833 791)	(8 391 429)	(13 151 508)
Kassaflöde i investeringsverksamheten	(1 719 127)	(1 099 520)	(3 346 252)	(2 154 228)	(5 531 162)
Kassaflöde finansieringsverksamheten	20 445 300	0	20 445 300	10 834 688	15 834 687
Periodens kassaflöde	8 586 429	(4 822 761)	3 265 258	289 031	(2 847 983)
Likvida medel vid periodens början	2 364 271	15 356 371	7 623 093	10 261 549	10 261 549
Kursdifferens i likvida medel	18 369	177 114	80 718	160 144	209 527
Likvida medel vid periodens slut	10 969 067	10 710 724	10 969 067	10 710 724	7 623 093

Koncernens rapport över eget kapital

(Belopp i SEK)
Rapport över eget kapital	2015	2014	2014
	jan-jun	jan-jun	jan-dec
Vid periodens början	40 037 759	38 027 838	38 027 838
Nyemission (riktad)	25 461 450	11 375 000	11 375 000
Emissionsutgifter	(16 150)	(540 313)	(540 313)
Eget kapitaldel konvertibellån	(80 816)	(80 816)	(161 632)
Omräkningsdifferanser och övrigt	(2 248 535)	165 962	(2 364 658)
Förändringar under perioden	23 115 949	10 919 834	8 308 397
Periodens resultat	(7 714 223)	883 421	(6 298 477)
Utgående balans	55 439 486	49 831 092	40 037 759

Moderbolagets resultaträkning och balansräkning

(Belopp i SEK)
Moderbolagets resultaträkning	2015	2014	Moderbolagets Balansräkning	2015	2014
	jan-jun	jan-jun		30 jun	31 dec
Totala rörelsens intäkter	7 870 160	9 916	Tillgångar
			Materiella anläggningstillgångar	70 697	82 420
Personalkostnader	-3 410 218	-3 139 764	Andelar i koncern/intressebolaf	68 874 000	68 874 000
Övriga kostnader	-4 602 918	-3 257 183	Långfristiga fordringar	8 986 293	8 986 293
Totala rörelsens kostnader	-8 013 135	-6 396 947	Fordringar i koncernbolag	47 301 732	37 479 921
			Övriga fordringar	6 546 020	5 757 681
Result från finansiella poster	-263 079	25 891	Kassa och bank	9 478 235	3 012 761
Resultat före skatt	-406 055	-6 361 140	Totala tillgångar	141 256 977	124 193 076
Skatt	0	0
Periodens resultat	-406 055	-6 361 140
			Eget kapital och skulder
Information om övrigt totalresulat			Eget kapital	3 303 799	3 041 639
Nettoresultat	-406 055	-6 361 140	Balanserat resultat	123 593 178	98 816 433
Differenser vid omräkn. av utlandsverksam.			Summa eget kapital	126 896 977	101 858 072
Summa totalresultat	-406 055	-6 361 140
			Konvertibla skuldebrev	11 718 442	11 718 442
Kassaflödesanalys för moderbolaget	2015	2014	Långfristiga skulder	0	5 000 000
	jan-jun	jan-jun	Övriga kortfristiga skulder	2 641 557	5 616 562
Den löpande verksamheten			Summa skulder	14 359 999	22 335 004
Rörelseresultat före skatt	-406 055	-6 361 140
Justering, poster som ej ingår i kassafl.	11 723	11 222		141 256 977	124 193 076
Kassaflöde från den löpande verks.före
förändringar av rörelsekaptial	-394 332	-6 349 918
Rörelsekapital förändringar	-13 585 154	-1 298 137	Moderbolagets eget kapitalrapport	2015	2014
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-13 979 486	-7 648 055		jan-jun	jan-dec
Investeringsverksamheten	0	0
Finansieringsverksamheten	20 444 960	10 834 688	Ingående balans	101 858 072	89 404 037
Periodens kassaflöde	6 465 474	3 186 633	Nyemisssion	25 182 500	10 834 688
Likvida medel vid periodens början	3 012 761	2 218 448	Övriga omföringar eget kapitel	262 460	0
Likvida medel vid periodens slut	9 478 235	5 405 081	Periodens totalresultat	(406 055)	1 619 347

jan-jun	jan-jun		30 jun	31 dec
		Materiella anläggningstillgångar	70 697	82 420
		Övriga fordringar	6 546 020	5 757 681
		Eget kapital och skulder
		Konvertibla skuldebrev	11 718 442	11 718 442
jan-jun	jan-jun	Övriga kortfristiga skulder	2 641 557	5 616 562
-394 332	-6 349 918
6 465 474	3 186 633	Nyemisssion	25 182 500	10 834 688
3 012 761	2 218 448	Övriga omföringar eget kapitel	262 460	0
9 478 235	5 405 081	Periodens totalresultat	(406 055)	1 619 347
		Utgående eget kapital	126 896 977	101 858 072

	2015 30-jun	2014 30-jun	2014 31-dec
Antal aktier	22 025 323	20 275 323	20 275 323
Genomsnittligt antal aktier	20 654 490	20 076 990	20 177 246
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning	22 009 434	21 302 406	21 402 662
Antal utestående optioner	1 509 746	1 225 416	1 225 416
Soliditet	69%	73 %	55 %
Resultat per aktie före utspädning	(0,37)	0,04	(0,31)
Resultat per aktie efter utspädning	(0,35)	0,04	(0,29)
Eget kapital per aktie före utspädning	2,52	2,46	1,97
Eget kapital efter utspädning	2,36	2,32	1,86
Rörelsemarginal	Neg.	Neg.	Neg.

Redovisningsprinciper

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport är, för koncernen, upprättad enligt IAS 34, RFR1 "Redovisning för koncerner" och Årsredovisningslagen och, för moderbolaget, enligt Årsredovisningslagen och RFR 2.

Tillämpade redovisningsprinciper överensstämmer med vad som anges i not 1 i Årsredovisningen 2014.

Uppdaterade IFRS-standard och tolkningsuttalande från IFRIC har ingen inverkan på koncernens eller moderbolagets resultat eller finansiella ställning.

Valutakurser

Orderingång och resultaträkning omräknas till periodens genomsnittskurs medan orderstock och balansräkning omräknas till balansdagskurs.

Närstående

Inga transaktioner med närstående förekom under redovisningsperioden.

Aktiverade utvecklingskostnader

Utvecklingskostnader som uppfyller kriterierna för redovisning enligt IAS 38 aktiveras. Minst årligen görs en nedskrivningsprövning. Utvecklingen av pågående utvecklingsprojekt granskas regelbundet.

Uppskjuten skatt

Den uppskjutna skattefordran granskas vid slutet av varje rapporteringsperiod och justeras i linje med det sannolika framtida skattepliktiga resultatet.

Övrig information

Delårsrapporten ger en rättvisande översikt av koncerns verksamhet, finansiella ställning och resultat. Om det finns avvikelser mellan rapporten på engelska och svenska är det den svenska versionen som gäller. Denna bokslutskommuniké har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer.

Uppsala den 14 augusti 2015

www.c-rad.com

Org. nr. 556663-9174

Börje Bengtsson Styrelseordförande	Tim Thurn VD
Bengt Rolén Styrelseledamot	Frank Lohr Styrelseledamot	Peter Hamberg Styrelseledamot
Brian Holch Kristensen Styrelseledamot	Kicki Wallje-Lund Styrelseledamot
Finansiell information, publiceringsdatum:
Delårsrapport, tredje kvartalet	6 november 2015
Årsredovisning	5 februari 2016
C-RAD AB (publ) Bredgränd 18, SE-753 20 Uppsala, Sweden Telefon +46 (0)18 - 66 69 30

C-RAD AB är sedan December 2014 noterat på Nasdaq Stockholm Small Cap. Informationen i delårsrapporten är sådan som C-RAD skall offentliggöra enligt lagen om börs-och clearingverksamhet och/eller lagen om handel med finansiella intrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 14 augusti 2015 kl 15:00.