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Carel Industries
Interim / Quarterly Report • Aug 7, 2025
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Interim / Quarterly Report
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RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2025
INDICE
| Struttura del gruppo CAREL INDUSTRIES4 | |
|---|---|
| Organi Sociali5 | |
| RESOCONTO SEMESTRALE SULLA GESTIONE AL 30 GIUGNO 20256 | |
| Andamento della Gestione 8 |
|
| Evoluzione prevedibile della gestione13 | |
| Bilancio consolidato semestrale abbreviato e note esplicative al 30 giugno 2025 | 14 |
| Situazione Patrimoniale e finanziaria consolidata15 | |
| Conto economico consolidato16 | |
| Conto economico complessivo consolidato 16 |
|
| Rendiconto finanziario consolidato 17 |
|
| Variazioni del patrimonio netto consolidato18 | |
| NOTE ESPLICATIVE 19 |
|
| Attestazione del Bilancio consolidato ai sensi dell'art. 154 bis del D. Lgs. 58/98 e dell'art. 81–ter del Regolamento Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche ed integrazioni …………………………………………………………………………………………………………….41 |
|
| Relazione della Società di Revisione al bilancio semestrale abbreviato 42 |
STRUTTURA DEL GRUPPO CAREL INDUSTRIES
L'organigramma societario del Gruppo al 30 giugno 2025 è di seguito rappresentato:
*= 1% posseduto da CAREL FRANCE SAS
ORGANI SOCIALI
| Consiglio di Amministrazione | Presidente | Luigi Rossi Luciani |
|---|---|---|
| Vicepresidente esecutivo | Luigi Nalini | |
| Amministratore Delegato | Francesco Nalini | |
| Amministratore Esecutivo | Carlotta Rossi Luciani | |
| Amministratore Indipendente | Cinzia Donalisio | |
| Lead Independent Director |
Mario Cesari | |
| Amministratore Indipendente | Gianluigi Vittorio Castelli | |
| Amministratore Indipendente | Marina Manna | |
| Amministratore Indipendente | Laura Rovizzi | |
| Collegio Sindacale | Presidente | Paolo Prandi |
| Sindaco effettivo | Saverio Bozzolan | |
| Sindaco effettivo | Gianna Adami | |
| Sindaco supplente | Fabio Gallio | |
| Sindaco supplente | Elena Angela Maria Valenti | |
| Società di revisione | Deloitte & Touche SpA | |
| Comitato Controllo Rischi e | Presidente | Marina Manna |
| Sostenibilità | Membro | Cinzia Donalisio |
| Membro | Mario Cesari | |
| Comitato Remunerazione | Presidente | Cinzia Donalisio |
| Membro | Marina Manna | |
| Membro | Mario Cesari | |
| Organismo di vigilanza ex Dlgs | Presidente OdV | Alberto Berardi |
| 231/2001 | Componente OdV | Arianna Giglio |
| Componente OdV | Alessandro Grassetto |
Gruppo CAREL INDUSTRIES Bilancio Consolidato al 30 giugno 2025
RESOCONTO SEMESTRALE SULLA GESTIONE
AL 30 GIUGNO 2025
ANDAMENTO DELLA GESTIONE
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO
| (in migliaia di euro) | inc % | inc % | ||
|---|---|---|---|---|
| 30.06.2025 | 30.06.2024 | 30.06.2025 | 30.06.2024 | |
| Ricavi | 306.177 | 291.526 | ||
| Altri ricavi | 2.382 | 2.516 | 0,8% | 0,9% |
| Acquisti materie prime, componenti, merci e variazione rimanenze | (119.513) | (119.555) | (39,0%) | (41,0%) |
| Costi per servizi | (42.890) | (41.108) | (14,0%) | (14,1%) |
| Costi di sviluppo capitalizzati | 2.432 | 2.547 | 0,8% | 0,9% |
| Costi del personale | (86.257) | (80.752) | (28,2%) | (27,7%) |
| Altri proventi/(oneri) | (4.048) | (1.944) | (1,3%) | (0,7%) |
| Ammortamenti e svalutazioni | (21.513) | (18.914) | (7,0%) | (6,5%) |
| RISULTATO OPERATIVO | 36.770 | 34.316 | 12,0% | 11,8% |
| Proventi / (oneri) finanziari netti | (2.754) | (3.500) | (0,9%) | (1,2%) |
| Utile/(Perdite) su cambi | (492) | 839 | (0,2%) | 0,3% |
| Utili/(Perdite) da valutazioni passività per opzioni su quote di | - | - | 1,2% | |
| minoranza | 3.373 | |||
| Risultato netto delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto |
1.041 | 1.732 | 0,3% | 0,6% |
| RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE | 34.565 | 36.760 | 11,3% | 12,6% |
| Imposte sul reddito | (8.018) | (8.421) | (2,6%) | (2,9%) |
| UTILE/(PERDITA) DELL'ESERCIZIO | 26.547 | 28.338 | 8,7% | 9,7% |
| Interessenza di terzi | 56 | 524 | 0,0% | 0,2% |
| UTILE/(PERDITA) DEL GRUPPO | 26.490 | 27.814 | 8,7% | 9,5% |
RICAVI CONSOLIDATI
| (in migliaia di euro) | 30.06.2025 | 30.06.2024 | Delta % | Delta fx % * |
|---|---|---|---|---|
| Ricavi | 306.177 | 291.526 | 5,0% | 5,7% |
Nel corso del primo semestre 2025 i ricavi del Gruppo hanno registrato un incremento pari al 5% rispetto al medesimo periodo del 2024 attestandosi a 306.177 migliaia di euro (291.526 al 30 giugno 2024); a cambi costanti l'incremento sarebbe stato pari al 5,7%.
La suddivisione dei ricavi per area geografica è di seguito riportata:
RICAVI PER AREA GEOGRAFICA
| (in migliaia di euro) | 30.06.2025 | 30.06.2024 | Delta % | Delta fx % * |
|---|---|---|---|---|
| Europa, Medio Oriente e Africa | 201.142 | 193.516 | 3,9% | 3,9% |
| APAC | 39.493 | 40.174 | -1,7% | 0,0% |
| Nord America | 59.019 | 50.143 | 17,7% | 19,0% |
| Sud America | 6.523 | 7.692 | -15,2% | -5,3% |
| Ricavi netti | 306.177 | 291.526 | 5,0% | 5,7% |
* Il Delta fx % è calcolato come variazione percentuale a cambi costanti ovvero ai cambi del primo semestre 2024.
Le aree geografiche rispecchiano la localizzazione geografica dei paesi in cui i ricavi si realizzano tenendo conto anche delle aree di responsabilità strategica che il Gruppo attribuisce alla propria organizzazione commerciale.
La suddivisione dei ricavi per mercato è di seguito riportata:
RICAVI PER MERCATO
| (in migliaia di euro) | 30.06.2025 | 30.06.2024 | Delta % | Delta fx % * |
|---|---|---|---|---|
| Ricavi HVAC | 219.650 | 206.476 | 6,4% | 6,9% |
| Ricavi REF | 86.118 | 84.639 | 1,7% | 2,7% |
| Totale Ricavi Core | 305.768 | 291.115 | 5,0% | 5,7% |
| Ricavi No Core | 409 | 410 | -0,2% | -0,1% |
| Totale Ricavi | 306.177 | 291.526 | 5,0% | 5,7% |
L'incremento dei ricavi è stato trainato principalmente dalle buone performance realizzate in Nord America e in Europa nel mercato HVAC anche grazie alla crescita costante delle applicazioni per il raffrescamento dei datacenter. Sempre in Europa si è registrato un positivo contributo del mercato della refrigerazione grazie a maggiori investimenti effettuati nelle catene di supermercati.
I ricavi in APAC, a cambi costanti, sono in linea con il periodo precedente grazie alla crescita del mercato cinese che ha compensato la contrazione dei ricavi negli altri paesi dell'area.
I ricavi in Sud America, a cambi costanti, si riducono del 5,3% principalmente a seguito del rallentamento degli investimenti nel mercato della refrigerazione.
PRINCIPALI INDICATORI ECONOMICI-FINANZIARI
Di seguito si riportano i principali indicatori economico-finanziari del semestre 2025 confrontati con il medesimo periodo dell'esercizio precedente.
| (in migliaia di euro) | 30.06.2025 | 30.06.2024 | Delta | Delta % |
|---|---|---|---|---|
| EBITDA1 | 58.283 | 53.230 | 5.053 | 9,5% |
| EBITDA % 2 | 19,0% | 18,3% | n.a. | 4,3% |
| EBITDA ADJ 3 | 59.086 | 53.781 | 5.305 | 9,9% |
| EBITDA ADJ % 4 | 19,3% | 18,4% | n.a | 4,6% |
| Risultato Netto | 26.547 | 28.338 | (1.792) | (6,3%) |
Al 30 giugno 2025 l'EBITDA % di Gruppo è pari al 19,0%, in aumento rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente (18,3%). In termini assoluti l'EBITDA ammonta a 58.283 migliaia di euro (+9,5% rispetto a giugno 2024). L'incremento dell'EBITDA deriva principalmente dalle componenti industriali di conto economico e dalla leva operativa.
I costi per acquisti di materie prime, merci e variazione rimanenze sono sostanzialmente stabili, in valore assoluto, rispetto al periodo precedente, ma diminuiscono la loro l'incidenza sui ricavi passando dal 41,0% del 30 giugno 2024 al 39,0% del 30 giugno 2025 questo anche per la forte crescita del business sviluppato dalla controllata Kiona che per sua stessa natura non implica significativi acquisti di materiali.
I costi del personale sono in aumento in termini assoluti in seguito al rafforzamento di alcune aree strategiche principalmente presso la Capogruppo e nelle controllate americane; l'incidenza sui ricavi è pari al 28,2% (27,7% al 30 giugno 2024).
L'Ebitda Adjusted ammonta a 59.086 migliaia di euro rispetto a 53.781 migliaia di euro del 30 giugno 2024; i costi rettificativi fanno principalmente riferimento a costi per consulenze straordinarie e non ricorrenti per complessivi 803 migliaia di euro.
1 L'EBITDA non è identificato come misura contabile nell'ambito degli IFRS ma è definito dal Gruppo come la somma algebrica dell'utile del periodo al lordo delle imposte sul reddito, del risultato netto delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto, utili e perdite su cambi, proventi e oneri finanziari, degli ammortamenti e svalutazioni e rappresenta un'utile unità di misura per la valutazione delle performance operative del Gruppo
2 L'EBITDA % è definito dal Gruppo come il rapporto tra l'EBITDA e i ricavi.
3 L'EBITDA Adjusted non è identificato come misura contabile nell'ambito degli IFRS ma è una misura comunemente utilizzata sia dal management sia dagli investitori per la valutazione delle performance operative della società e del Gruppo. L'EBITDA Adjusted corrisponde all'EBITDA più costi che sono specificatamente individuati dai dati del Bilancio Consolidato predisposto secondo gli IFRS integrato dalle Note Esplicative.
4 L'EBITDA Adjusted % è definito dal Gruppo come il rapporto tra l'EBITDA Adjusted e i ricavi
Gli ammortamenti ammontano a 21.513 migliaia di euro (18.914 migliaia di euro al 30 giugno 2024); di questi rispettivamente 5.741 migliaia di euro e 5.750 migliaia di euro sono riferiti agli ammortamenti dei plusvalori allocati in sede di consolidamento delle società acquisite negli esercizi precedenti.
I proventi e oneri finanziari sono negativi per 2.754 migliaia di euro (3.500 migliaia di euro al 30 giugno 2024) e si decrementano principalmente a fronte di minori interessi passivi bancari su finanziamenti e minori interessi passivi relativi alla passività per opzioni su quote di minoranza.
Il tax rate di gruppo è pari al 23,2% sostanzialmente in linea con il periodo precedente (22,9%).
Il Risultato Netto ammonta a 26.547 migliaia di euro rispetto a 28.338 migliaia di euro del periodo precedente.
PRINCIPALI INDICATORI PATRIMONIALI
Di seguito si riportano i principali indicatori patrimoniali del semestre 2025 confrontati con il 31 dicembre 2024:
| DATI PATRIMONIALI | ||||
|---|---|---|---|---|
| (in migliaia di euro) | 30.06.2025 | 31.12.2024 | Delta % | |
| Capitale immobilizzato5 | 492.877 | 508.920 | (3,2%) | |
| Capitale circolante netto6 | 76.306 | 76.909 | (0,8%) | |
| Piani a benefici definiti | (7.096) | (7.390) | (4,0%) | |
| Capitale investito netto7 | 562.088 | 578.438 | (2,8%) | |
| Patrimonio netto | 435.643 | 441.535 | (1,3%) | |
| Debiti per opzioni su quote di minoranza ed earn-out | 85.314 | 86.714 | (1,6%) | |
| Posizione finanziaria netta (disponibilità) | 41.131 | 50.190 | (18,1%) | |
| Totale | 562.088 | 578.438 | (2,8%) |
Il Capitale immobilizzato diminuisce rispetto all'esercizio precedente in parte per gli ammortamenti del periodo solo in parte compensati dagli investimenti e per la conversione dei bilanci espressi in dollari americani.
Gli investimenti in attività materiali sono stati pari a 4.742 migliaia di euro rispetto ai 8.891 migliaia di euro del primo semestre 2024. Le attività immateriali hanno subito un incremento di 4.127 migliaia di euro (4.154 migliaia di euro al 30 giugno 2024) e accolgono anche la capitalizzazione di costi legati a progetti di sviluppo.
La ripartizione per area geografica degli investimenti, al netto dei diritti d'uso iscritti e degli avviamenti, è di seguito esposta:
| INVESTIMENTI | ||||
|---|---|---|---|---|
| (in migliaia di euro) | 30.06.2025 | 30.06.2024 | Delta | |
| Europa, Medio Oriente e Africa | 7.420 | 11.515 | (4.095) | |
| APAC | 845 | 762 | 83 | |
| Nord America | 345 | 711 | -366 | |
| Sud America | 259 | 58 | 201 | |
| Totale investimenti | 8.869 | 13.045 | (4.177) |
Il capitale circolante netto risulta sostanzialmente in linea rispetto al 31 dicembre 2024; i crediti commerciali aumentano per complessivi 9.897 migliaia di euro, principalmente per la loro dinamica stagionale, solo in parte compensati da maggiori debiti commerciali e altre passività correnti.
5 Il Capitale Immobilizzato Netto è definito come somma algebrica delle attività materiali, attività immateriali, partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto, altre attività non correnti meno altre passività non correnti.
6 Il Capitale Circolante Netto è definito come la somma algebrica dei crediti commerciali, rimanenze, crediti tributari, crediti diversi, attività fiscali differite, debiti commerciali, debiti tributari, altre passività correnti, passività fiscali differite e fondo rischi.
7 Il Capitale Investito Netto è la somma di (i) Capitale Immobilizzato Netto, (ii) Capitale Circolante Netto e (iii) Piani a benefici definiti.
I debiti per opzioni su quote di minoranze ed earn out sono diminuiti principalmente per effetto della dinamica dei tassi di cambio euro dollaro.
L'Indebitamento Finanziario Netto risulta pari a 41.131 migliaia di euro rispetto ad un debito di 50.190 migliaia di euro al 31 dicembre 2024, come di seguito riportato:
| (in migliaia di euro) | 30.06.2025 | 31.12.2024 |
|---|---|---|
| Passività finanziarie non correnti | 67.077 | 84.433 |
| Passività finanziarie correnti | 47.140 | 36.626 |
| Debiti finanziari non correnti per contratti di lease | 24.589 | 24.934 |
| Debiti finanziari correnti per contratti di lease | 5.452 | 6.605 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | (102.268) | (99.119) |
| Attività finanziarie correnti | (859) | (3.290) |
| Posizione Finanziaria Netta | 41.131 | 50.190 |
| Posizione Finanziaria Netta (escluso IFRS16) | 11.090 | 18.651 |
| Posizione Finanziaria Netta bancaria | 9.409 | 17.658 |
L'Indebitamento Finanziario Netto è composto principalmente da:
- passività finanziarie relative a finanziamenti correnti e non correnti verso istituti di credito per complessivi 52,0 milioni di euro (59,3 milioni di euro al 31 dicembre 2024);
- passività finanziarie correnti e non correnti verso obbligazionisti per complessivi 59,9 milioni di euro (59,9 milioni di euro al 31 dicembre 2024);
- passività finanziarie correnti e non correnti verso istituti di credito e altri per complessivi 0,3 milioni di euro (0,7 milioni di euro al 31 dicembre 2024);
- passività finanziarie correnti e non correnti a fronte delle acquisizioni effettuate per complessivi 0,6 milioni di euro (0,6 milioni di euro al 31 dicembre 2024);
- passività finanziarie correnti e non correnti per contratti di lease per complessivi 30,3 milioni di euro (31,7 milioni di euro al 31 dicembre 2024);
- disponibilità liquide per complessivi 102,3 milioni di euro;
- attività finanziarie correnti per complessivi 0,9 milioni di euro.
Le disponibilità liquide ed attività finanziare correnti al 30 giugno 2025 erano ubicate per il 34% presso le società italiane del Gruppo, per circa il 15% presso la controllata cinese, per circa il 9% presso le controllate statunitensi e per il circa il 9% presso il Gruppo Kiona; il rimanente saldo è ripartito tra le altre società del Gruppo.
Nel corso del semestre sono stati distribuiti 18.622 migliaia di euro di dividendi (al 30 giugno 2024 ammontavano a 21.428 migliaia di euro).
Per maggiori informazioni circa la movimentazione della voce in oggetto si rimanda al Rendiconto Finanziario consolidato.
Al 30 giugno 2025 l'organico puntuale risulta pressoché invariato rispetto al 31 dicembre 2024 e la suddivisione per area geografica è la seguente:
| 30.06.2025 | 31.12.2024 | Delta | |
|---|---|---|---|
| Europa, Medio Oriente e Africa | 1.860 | 1.846 | 14 |
| APAC | 404 | 398 | 6 |
| Nord America | 293 | 285 | 8 |
| Sud America | 59 | 63 | (4) |
| Totale dipendenti | 2.616 | 2.592 | 24 |
PRINCIPALI RISCHI ED INCERTEZZE CUI IL GRUPPO È ESPOSTO
Rischi connessi alle condizioni generali dell'economia
La situazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo può essere influenzata dai vari fattori riconducibili al quadro macro-economico generale, quali le variazioni del prodotto nazionale lordo, il costo delle materie prime ed il livello di fiducia delle imprese, nei vari Paesi in cui il Gruppo opera.
Eventi di rilievo macro-economico, quali un incremento generalizzato e significativo dei prezzi delle principali materie prime, un calo rilevante della domanda in uno dei mercati primari di sbocco del Gruppo, una perdurante incertezza e volatilità dei mercati finanziari e dei capitali, un andamento negativo dei tassi di interesse nonché sfavorevoli oscillazioni nei rapporti di cambio delle principali valute verso le quali il Gruppo è esposto, potranno incidere in maniera negativa sulle prospettive e sull'attività del Gruppo, sui suoi risultati economici ed infine sulla sua situazione finanziaria.
Gli effetti di tali contesti macro economico possono avere inevitabili ripercussioni anche sugli altri rischi di seguito descritti.
Rischi connessi all'andamento dei mercati di riferimento
I mercati in cui il Gruppo opera possono essere variamente influenzati da andamenti ciclici di espansione e ridimensionamento non sempre prevedibili. Le modalità attraverso le quali i principali clienti assorbono queste variazioni della domanda e le riflettono lungo tutta la filiera di produzione possono avere un significativo impatto sulle politiche di approvvigionamento e di gestione delle scorte e, per riflesso, sui fabbisogni di capitale circolante e sulla capacità di assorbire adeguatamente i costi fissi.
Nel primo semestre del 2025, l'andamento della domanda dei prodotti del Gruppo Carel è aumentato rispetto al semestre precedente sebbene non in maniera omogena nelle diverse aree geografiche. Le dinamiche dei diversi mercati, sia nella loro dimensione geografica che per famiglia di prodotti, inclusi gli interventi legislativi, sono costantemente monitorate, sia al fine di adeguare le politiche commerciali, di approvvigionamento e di produzione, sia al fine di individuare opportunità di sviluppo dell'offerta di nuovi prodotti.
Rischio di liquidità
L'indebitamento del Gruppo è in parte concentrato sul tasso variabile. In virtù dell'elevato livello di liquidità disponibile, il Gruppo presenta un limitato rischio con riferimento alle scadenze a breve termine e pertanto il rischio legato all'oscillazione dei tassi di interesse è principalmente legato ai finanziamenti a medio lungo termine dal sistema bancario. Per la gestione di tali rischi, se ritenuti significativi, la società pone in essere strumenti di copertura in grado di neutralizzare la variabilità dei tassi.
Il Gruppo presenta tuttora un elevato livello di liquidità.
Rischio di credito
Il Gruppo applica una politica basata sull'attribuzione di rating, limiti di acquisto e azioni legali per la sua base di clienti e al rilascio periodico di report standard, al fine di raggiungere un alto grado di controllo sul recupero crediti. Ogni società del Gruppo si occupa, attraverso un credit manager locale, del recupero dei crediti sulle vendite effettuate nei rispettivi mercati. Il coordinamento tra le società si basa sullo scambio elettronico di informazioni relative ai clienti comuni e attraverso il coordinamento sull'eventuale blocco delle consegne o l'avvio di azioni legali. Il fondo svalutazione crediti è iscritto al valore nominale della quota inesigibile dopo aver dedotto la parte del credito assistito da garanzie bancarie. La svalutazione è effettuata in base ad un'analisi puntuale delle partite scadute, dei clienti per i quali si abbiano notizie di difficoltà finanziarie e dei crediti per i quali è stata iniziata un'azione legale. Il Gruppo tratta principalmente con clienti noti ed affidabili; è policy del Gruppo sottoporre a procedure di affidamento e di costante monitoraggio le posizioni di clienti che richiedono dilazioni di pagamento.
Come precedentemente commentato, il Gruppo non ha osservato significative variazioni nella gestione del credito e nel rischio correlato.
Rischi relativi alla supply chain
Una inadeguata gestione dei fornitori strategici del Gruppo con riferimento ai controlli sulla qualità, ai tempi di consegna e alla flessibilità produttiva richiesta comporta il rischio di potenziali inefficienze operative ed incapacità di soddisfare le esigenze dei clienti.
Per fronteggiare questo rischio Carel sottopone ad un processo di valutazione iniziale e successivamente periodica i propri fornitori, in particolare quelli strategici. La valutazione misura la loro adeguatezza in termini di capacità tecnologica e produttiva, qualità complessiva di processi e prodotti, possesso di certificazioni di qualità secondo gli standard ISO, situazione societaria e finanziaria e rispetto dei principi di comportamento etico.
EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE
Dal punto di vista geopolitico, nel secondo trimestre del 2025 non si sono registrati cambiamenti significativi. Anche questo periodo è stato infatti caratterizzato da forti tensioni commerciali, nonché dal protrarsi dei conflitti tra Russia e Ucraina e tra Israele e Hamas.
Tale contesto ha continuato ad alimentare l'instabilità e l'incertezza nelle principali economie globali, i cui trend, come evidenziato dagli indicatori principali, risultano spesso eterogenei e comunque di difficile interpretazione.
Alla luce di questo scenario, la crescita organica a doppia cifra dei ricavi registrata da CAREL nel secondo trimestre assume un significato ancora più rilevante, evidenziando la capacità del Gruppo di cogliere importanti opportunità anche in contesti non particolarmente favorevoli.
Con riferimento al prosieguo dell'anno permangono significativi elementi di incertezza. Tuttavia, grazie agli ottimi risultati conseguiti tra aprile e giugno, a un portafoglio ordini che – pur in presenza di un backlog contenuto (3-5 settimane) – si conferma solido, e ai trend positivi osservati sul mercato, il Gruppo prevede di chiudere il terzo trimestre con una crescita dei ricavi (a cambi costanti) compresa tra l'alta singola cifra e la bassa doppia cifra percentuale rispetto al terzo trimestre del 2024.
Tale previsione non tiene conto di eventuali sviluppi geopolitici negativi, al momento non prevedibili.
Gruppo CAREL INDUSTRIES Bilancio Consolidato al 30 giugno 2025
BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO E NOTE ESPLICATIVE
AL 30 GIUGNO 2025
SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA CONSOLIDATA
| (in migliaia di euro) | Note | 30.06.2025 | 31.12.2024 |
|---|---|---|---|
| Attività materiali | 1 | 113.854 | 123.124 |
| Attività immateriali | 2 | 370.121 | 379.745 |
| Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto | 3 | 6.218 | 3.999 |
| Altre attività non correnti | 4 | 4.453 | 4.468 |
| Attività fiscali differite | 5 | 15.481 | 14.689 |
| Attività non correnti | 510.127 | 526.025 | |
| Crediti commerciali | 6 | 109.503 | 99.606 |
| Rimanenze | 7 | 94.131 | 94.206 |
| Crediti tributari | 8 | 4.455 | 6.238 |
| Crediti diversi | 9 | 19.357 | 22.540 |
| Attività finanziarie correnti | 10 | 859 | 3.290 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 11 | 102.268 | 99.119 |
| Attività correnti | 330.574 | 324.998 | |
| TOTALE ATTIVITA' | 840.701 | 851.023 | |
| Patrimonio netto di pertinenza del Gruppo | 12 | 429.063 | 434.944 |
| Patrimonio netto delle interessenze di terzi | 13 | 6.580 | 6.591 |
| Patrimonio netto consolidato | 435.643 | 441.535 | |
| Passività finanziarie non correnti | 14 | 91.666 | 109.367 |
| Fondi rischi | 15 | 7.295 | 6.358 |
| Piani a benefici definiti | 16 | 7.096 | 7.390 |
| Passività fiscali differite | 17 | 25.108 | 26.185 |
| Altre passività non correnti | 18 | 64.903 | 87.720 |
| Passività non correnti | 196.067 | 237.020 | |
| Passività finanziarie correnti | 14 | 52.592 | 43.231 |
| Debiti commerciali | 19 | 66.920 | 62.689 |
| Debiti tributari | 20 | 6.787 | 6.250 |
| Fondi rischi | 15 | 4.452 | 5.435 |
| Altre passività correnti | 21 | 78.240 | 54.863 |
| Passività correnti | 208.991 | 172.468 | |
| TOTALE PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO | 840.701 | 851.023 |
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO
| (in migliaia di euro) | Note | 30.06.2025 | 30.06.2024 |
|---|---|---|---|
| Ricavi | 22 | 306.177 | 291.526 |
| Altri ricavi | 23 | 2.382 | 2.516 |
| Acquisti materie prime, componenti, merci e variazione rimanenze | 24 | (119.513) | (119.555) |
| Costi per servizi | 25 | (42.890) | (41.108) |
| Costi di sviluppo capitalizzati | 26 | 2.432 | 2.547 |
| Costi del personale | 27 | (86.257) | (80.752) |
| Altri proventi/(oneri) | 28 | (4.048) | (1.944) |
| Ammortamenti e svalutazioni | 29 | (21.513) | (18.914) |
| RISULTATO OPERATIVO | 36.770 | 34.316 | |
| Proventi / (oneri) finanziari netti | 30 | (2.754) | (3.500) |
| Utile/(Perdite) su cambi | 31 | (492) | 839 |
| Utili/(Perdite) da valutazioni passività per opzioni su quote di minoranza | 32 | - | 3.373 |
| Risultato netto delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto | 33 | 1.041 | 1.732 |
| RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE | 34.565 | 36.760 | |
| Imposte sul reddito | 34 | (8.018) | (8.421) |
| UTILE/(PERDITA) DELL'ESERCIZIO | 26.547 | 28.338 | |
| Interessenza di terzi | 56 | 524 | |
| UTILE/(PERDITA) DEL GRUPPO | 26.490 | 27.814 |
CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO
| (in migliaia di euro) | Note | 30.06.2025 | 30.06.2024 |
|---|---|---|---|
| Utile/(perdita) dell'esercizio | 26.547 | 28.338 | |
| Altre componenti dell'utile complessivo che si riverseranno nel conto economico in periodi successivi: |
|||
| - Variazione fair value derivati di copertura al netto dell'effetto fiscale | (71) | (98) | |
| - Differenze cambio da conversione | (13.816) | 1.487 | |
| Altre componenti dell'utile complessivo che non si riverseranno nel conto economico in periodi successivi: |
|||
| - Attualizzazione benefici ai dipendenti al netto dell'effetto fiscale | 68 | 2 | |
| Utile/(perdita) complessivo dell'esercizio | 12.728 | 29.729 | |
| di cui attribuibile a: | |||
| - Soci della controllante | 12.679 | 29.197 | |
| - Minoranze | 49 | 532 | |
| Utile per azione | |||
| Utile per azione (in unità di euro) | 12 | 0,24 | 0,25 |
RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO
| (in migliaia di euro) | Note | 30.06.2025 | 30.06.2024 (*) |
|---|---|---|---|
| Utile/(perdita) netto | 26.547 | 28.338 | |
| Aggiustamenti per: | |||
| Ammortamenti e svalutazioni | 29 | 21.513 | 18.914 |
| Accantonamento e rilasci fondi | 2.456 | 6.020 | |
| Altri oneri e proventi | 1.990 | (2.992) | |
| Imposte | 34 | 8.018 | 8.421 |
| Movimenti di capitale circolante: | |||
| Variazione crediti commerciali e altri crediti correnti | (9.517) | (8.144) | |
| Variazione magazzino | 7 | (4.001) | (9.607) |
| Variazione debiti commerciali e altri debiti correnti | 6.123 | (12.670) | |
| Variazione attività non correnti | (13) | (61) | |
| Variazione passività non correnti | (194) | (949) | |
| Flusso di cassa da attività operative | 52.923 | 27.270 | |
| Interessi netti pagati | (2.099) | (2.706) | |
| Imposte pagate | (7.762) | (10.290) | |
| Flusso di cassa netto da attività operative | 43.062 | 14.274 | |
| Investimenti in attività materiali | 1 | (4.742) | (8.891) |
| Investimenti in attività immateriali | 2 | (4.127) | (4.155) |
| Investimenti/disinvestimenti in attività finanziarie | 10 | 2.430 | (44) |
| Disinvestimenti in attività materiali e immateriali | 205 | 145 | |
| Interessi incassati | 963 | 1.955 | |
| Investimenti in partecipazioni valutate a patrimonio netto | 3 | (1.150) | - |
| Aggregazioni aziendali al netto della cassa acquisita | 2 | - | - |
| Flusso di cassa netto da attività di investimento | (6.421) | (10.990) | |
| Cessione (acquisizione) di interessenze di minoranza | - | (44.213) | |
| Aumento di capitale | - | - | |
| Acquisizione azioni proprie | - | - | |
| Dividendi agli azionisti | 12 | (18.561) | (21.308) |
| Dividendi alle minoranze | 13 | (61) | - |
| Accensione passività finanziarie | 14 | 10.000 | 10.044 |
| Rimborsi passività finanziarie | 14 | (17.370) | (22.138) |
| Rimborsi passività per canoni di leasing | 14 | (3.950) | (4.068) |
| Flusso di cassa netto da attività di finanziamento | (29.942) | (81.682) | |
| Variazione nelle disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 6.699 | (78.399) | |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti - iniziali | 99.119 | 154.010 | |
| Differenze di conversione | (3.550) | (48) | |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti - finali | 102.269 | 75.563 |
(*) Si segnala che la voce Altri oneri e proventi e Interessi pagati sono stati oggetto di riclassifica al fine di rendere maggiormente comparabili le voci.
VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO
| (in migliaia di euro) | Capitale Sociale |
Riserva legale |
Riserva di conversione |
Riserva di Cash Flow Hedge |
Altre riserve |
Utili (perdite) esercizi precedenti |
Risultato del periodo |
Patrimonio netto |
Patrimonio netto di terzi |
Totale Patrimoni o netto |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Saldi 1.01.2024 | 11.250 | 2.000 | (3.015) | 393 | 182.307 | 112.544 | 70.942 | 376.422 | 19.752 | 396.174 |
| Operazioni tra azionisti | ||||||||||
| Destinazione del risultato | - | 250 | - | - | 22.770 | 47.922 | (70.942) | - | - | - |
| Aumento di capitale | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Acquisto azioni proprie | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Distribuzione di dividendi | - | - | - | - | - | (21.374) | - | (21.374) | (54) | (21.428) |
| Opzioni di acquisto su quote di minoranza |
- | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Acquisto quote di minoranza da terzi |
- | - | - | - | - | 13.875 | - | 13.875 | (13.875) | - |
| Totale operazioni tra azionisti |
11.250 | 2.250 | (3.015) | 393 | 205.077 | 152.967 | - | 368.923 | 5.823 | 374.746 |
| Utile/(perdita) del periodo | 27.814 | 27.814 | 524 | 28.338 | ||||||
| Altre componenti del conto economico complessivo |
1.479 | (98) | 2 | 1.383 | 8 | 1.391 | ||||
| Totale altre componenti del conto economico complessivo |
- | - | 1.479 | (98) | 2 | - | 27.814 | 29.197 | 532 | 29.728 |
| Saldi 30.06.2024 | 11.250 | 2.250 | (1.536) | 295 | 205.079 | 152.967 | 27.814 | 398.119 | 6.355 | 404.474 |
| Saldi 1.01.2025 | 11.250 | 2.250 | 638 | 127 | 205.069 | 152.967 | 62.642 | 434.944 | 6.591 | 441.535 |
| Operazioni tra azionisti | ||||||||||
| Destinazione del risultato | - | - | - | - | 4.604 | 58.038 | (62.642) | - | - | - |
| Aumento di capitale | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Acquisto azioni proprie | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Distribuzione di dividendi | - | - | - | - | - | (18.561) | - | (18.561) | (61) | (18.622) |
| Opzioni di acquisto su quote di minoranza |
- | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Acquisto quote di minoranza da terzi |
- | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Totale operazioni tra azionisti |
11.250 | 2.250 | 638 | 127 | 209.673 | 192.444 | - | 416.383 | 6.530 | 422.914 |
| Utile/(perdita) del periodo | 26.490 | 26.490 | 57 | 26.547 | ||||||
| Altre componenti del conto economico complessivo |
(13.808) | (71) | 68 | (13.811) | (8) | (13.819) | ||||
| Totale altre componenti del conto economico complessivo |
- | - | (13.808) | (71) | 68 | - | 26.490 | 12.679 | 49 | 12.729 |
| Saldi 30.06.2025 | 11.250 | 2.250 | (13.170) | 56 | 209.741 | 192.444 | 26.490 | 429.063 | 6.579 | 435.643 |
NOTE ESPLICATIVE
CONTENUTO E FORMA DEL BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO
Carel Industries SpA ("la Società" o "la Capogruppo"), società capogruppo dell'omonimo gruppo con sede legale in Brugine (PD), via Dell'Industria 11, è una società per azioni con codice fiscale e P.IVA 04359090281, iscrizione al Registro Imprese di Padova.
Il Gruppo opera come fornitore di strumenti di controllo per i mercati del condizionamento dell'aria (HVAC), della refrigerazione commerciale e industriale (REF), nella produzione di sistemi per l'umidificazione dell'aria. Il Gruppo conta 47 filiali commerciali che includono 15 stabilimenti produttivi a presidio di tutti i principali mercati.
Il bilancio consolidato semestrale abbreviato IFRS al 30 giugno 2025 è relativo al periodo finanziario dal 1 gennaio 2025 al 30 giugno 2025.
Il Gruppo Carel ha adottato i principi IFRS omologati dall'Unione Europea con data di transizione 1 gennaio 2015.
Il bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2025 è stato approvato dal Consiglio di Amministrazione di Carel Industries S.p.A. in data 1 agosto 2025.
Il bilancio consolidato semestrale abbreviato del periodo comprende le risultanze economiche della Capogruppo e delle società controllate. Il bilancio consolidato semestrale è redatto secondo le scritture contabili aggiornate.
DICHIARAZIONE DI CONFORMITÀ E CRITERI DI REDAZIONE
Il Bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2025 è stato redatto in conformità allo IAS 34 – "Bilanci intermedi" emanato dall'International Accounting Standard Board (IASB). Le note esplicative, in accordo con lo IAS 34, sono riportate in forma sintetica e non includono tutte le informazioni richieste in sede di bilancio annuale, essendo riferite esclusivamente a quelle componenti che, per importo, composizione o variazioni, risultano essenziali ai fini della comprensione della situazione economica, finanziaria e patrimoniale del Gruppo. Pertanto, il presente bilancio consolidato semestrale abbreviato deve essere letto unitamente al bilancio consolidato relativo all'esercizio chiuso al 31 dicembre 2024. Il Bilancio consolidato semestrale abbreviato è costituito dal conto economico consolidato e dal conto economico complessivo consolidato, dalla situazione patrimoniale e finanziaria consolidata, dal prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato, dal rendiconto finanziario consolidato e dalle presenti Note esplicative che formano parte integrante del Bilancio consolidato semestrale abbreviato stesso.
Il presente bilancio è redatto in migliaia di euro, che rappresenta la moneta "funzionale" e "di presentazione" del Gruppo; ne potrebbero derivare differenze da arrotondamento qualora vengano sommate singole voci, in quanto il calcolo dei singoli elementi è effettuato in unità di euro.
Il Bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2025 è stato redatto nel presupposto della continuità aziendale, in considerazione della solidità patrimoniale del Gruppo, delle performance del semestre e prospettiche, nonché delle risorse disponibili che sono ritenute idonee a far fronte agli impegni contrattuali e alle esigenze strategiche.
La predisposizione del Bilancio consolidato semestrale in conformità con gli IAS/IFRS richiede al management di effettuare delle stime ed assunzioni che hanno impatto sugli importi riportati negli schemi di bilancio e nelle relative note; i risultati consuntivi potrebbero differire dalle stime effettuate.
AREA DI CONSOLIDAMENTO
Il Bilancio consolidato semestrale abbreviato del Gruppo Carel include i bilanci al 30 giugno 2025 della Capogruppo Carel Industries SpA e quelli delle imprese controllate italiane ed estere.
Sono considerate controllate le società in cui il Gruppo Carel esercita il controllo, come definito dall'IFRS 10 – "Bilancio Consolidato". Tale controllo esiste quando il Gruppo ha il potere, direttamente o indirettamente, di determinare le politiche finanziarie ed operative di un'impresa al fine di ottenere benefici dalle sue attività. I bilanci delle imprese controllate sono inclusi nel bilancio consolidato a partire dalla data in cui si assume il controllo fino al momento in cui tale controllo cessa di esistere.
Al termine della Note esplicative, alla voce [35] "Altre informazioni", sono dettagliate le Società incluse nell'area di consolidamento al 30 giugno 2025.
CRITERI DI CONSOLIDAMENTO
Il bilancio consolidato semestrale comprende il bilancio, per il periodo 1 gennaio 2025 - 30 giugno 2025, della Carel Industries SpA e delle imprese italiane ed estere sulle quali la Capogruppo esercita direttamente od indirettamente il controllo. In particolare, nell'area di consolidamento rientrano:
- le società controllate, sulle quali la Capogruppo ha il potere di esercitare il controllo così come definito dall'IFRS 10 "Bilancio consolidato": tali società sono consolidate con il metodo del consolidamento integrale;
- le società collegate, sulle quali la Capogruppo ha il potere di esercitare un'influenza notevole sulle politiche finanziarie e gestionali, pur non avendone il controllo: tali società sono valutate con il metodo del patrimonio netto.
Nella redazione del bilancio consolidato semestrale vengono adottati i seguenti principali criteri di consolidamento:
- le attività e le passività, i ricavi e i costi, delle società consolidate sono assunti secondo il metodo dell'integrazione globale eliminando il valore di carico delle partecipazioni detenute dalla Capogruppo a fronte del relativo patrimonio netto. Eventuali differenze sono rilevate secondo i dettami dell'IFRS 10 "Bilancio Consolidato" e dell'IFRS 3 "Business Combination"; le eventuali quote attribuibili alle minoranze sono iscritte al valore corrente delle attività e passività acquisite senza rilevazione dell'avviamento;
- le società del Gruppo vengono deconsolidate dal momento in cui cessa il controllo con rilevazione di eventuali effetti nel patrimonio netto, tra le operazioni tra azionisti;
- nella preparazione del bilancio consolidato sono eliminate le partite di debito e di credito, costi e ricavi e tutte le operazioni di ammontare significativo intercorse tra le società comprese nel perimetro di consolidamento, ivi inclusi i dividendi distribuiti nell'ambito del Gruppo. Vengono inoltre eliminati gli utili non ancora realizzati e le plusvalenze e minusvalenze derivanti da operazioni fra società del Gruppo;
- la quota di patrimonio netto di competenza di terzi è esposta in una apposita voce del patrimonio netto; nel conto economico è evidenziato il risultato del periodo di competenza dei terzi medesimi;
- la conversione in euro dei bilanci delle società estere consolidate espressi in valute estere è effettuata adottando il cambio medio del periodo per le poste del conto economico, ed il cambio in vigore alla data di chiusura del semestre per le poste dello stato patrimoniale. La differenza tra il cambio di conversione delle poste economiche ed il cambio di conversione delle poste patrimoniali, oltre che le differenze di conversione derivanti dal mutato rapporto di cambio tra inizio e fine del periodo vengono imputate a variazione del patrimonio netto.
SINTESI DEI PRINCIPI CONTABILI APPLICATI
Tranne per quanto descritto di seguito in merito ai nuovi principi contabili, nella predisposizione del presente bilancio consolidato semestrale sono stati applicati gli stessi principi contabili e criteri di redazione adottati nella redazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2024, cui si fa rimando.
NUOVI IFRS ACCOUNTING STANDARDS, EMENDAMENTI ED INTERPRETAZIONI APPLICATI DAL 1° GENNAIO 2025
I seguenti IFRS Accounting Standards, emendamenti e interpretazioni sono stati applicati per la prima volta dal Gruppo a partire dal 1° gennaio 2025:
• In data 15 agosto 2023 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato "Amendments to IAS 21 The Effects of Changes in Foreign Exchange Rates: Lack of Exchangeability". Il documento richiede ad un'entità di identificare una metodologia, da applicare in maniera coerente, volta a verificare se una valuta possa essere convertita in un'altra e, quando ciò non sia possibile, come determinare il tasso di cambio da utilizzare e l'informativa da fornire in nota integrativa. L'adozione di tale emendamento non ha comportato effetti sul bilancio consolidato del Gruppo.
NUOVI IFRS ACCOUNTING STANDARDS, EMENDAMENTI ED INTERPRETAZIONI OMOLOGATI DALL'UNIONE EUROPEA, NON ANCORA OBBLIGATORIAMENTE APPLICABILI E NON ADOTTATI IN VIA ANTICIPATA DAL GRUPPO AL 30 GIUGNO 2025
Alla data di riferimento del presente documento, gli organi competenti dell'Unione Europea hanno concluso il processo di omologazione necessario per l'adozione degli emendamenti e dei principi sotto descritti, ma tali principi non sono obbligatoriamente applicabili e non sono stati adottati in via anticipata dal Gruppo al 30 giugno 2025:
- In data 30 maggio 2024 lo IASB ha pubblicato il documento "Amendments to the Classification and Measurement of Financial Instruments—Amendments to IFRS 9 and IFRS 7″. Il documento chiarisce alcuni aspetti problematici emersi dal post-implementation review dell'IFRS 9, tra cui il trattamento contabile delle attività finanziarie i cui rendimenti variano al raggiungimento di obiettivi ESG (i.e. green bonds). Le modifiche si applicheranno a partire dai bilanci degli esercizi che hanno inizio dal 1° gennaio 2026. Gli amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio consolidato del Gruppo dall'adozione di tale emendamento.
- In data 18 dicembre 2024 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato "Contracts Referencing Nature-dependent Electricity – Amendment to IFRS 9 and IFRS 7". Il documento ha l'obiettivo di supportare le entità nel rendicontare gli effetti finanziari dei contratti di acquisto di elettricità prodotta da fonti rinnovabili (spesso strutturati come Power Purchase Agreements). Sulla base di tali contratti, la quantità di elettricità generata ed acquistata può variare in base a fattori incontrollabili quali le condizioni meteorologiche. La modifica si applicherà dal 1° gennaio 2026, ma è consentita un'applicazione anticipata. Gli amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio consolidato del Gruppo dall'adozione di tale emendamento.
NUOVI IFRS ACCOUNTING STANDARDS, EMENDAMENTI ED INTERPRETAZIONI NON ANCORA OMOLOGATI DALL'UNIONE EUROPEA
Alla data di riferimento del presente documento, gli organi competenti dell'Unione Europea non hanno ancora concluso il processo di omologazione necessario per l'adozione degli emendamenti e dei principi sotto descritti.
- In data 18 luglio 2024 lo IASB ha pubblicato un documento denominato "Annual Improvements Volume 11". Il documento include chiarimenti, semplificazioni, correzioni e cambiamenti volti a migliorare la coerenza di diversi IFRS Accounting Standards. I principi modificati sono:
- o IFRS 1 First-time Adoption of International Financial Reporting Standards;
- o IFRS 7 Financial Instruments: Disclosures e le relative linee guida sull'implementazione dell'IFRS 7;
- o IFRS 9 Financial Instruments;
- o IFRS 10 Consolidated Financial Statements; e
o IAS 7 Statement of Cash Flows.
Le modifiche si applicheranno dal 1° gennaio 2026, ma è consentita un'applicazione anticipata. Gli amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio consolidato del Gruppo dall'adozione di tali emendamenti.
- In data 9 aprile 2024 lo IASB ha pubblicato un nuovo principio IFRS 18 Presentation and Disclosure in Financial Statements che sostituirà il principio IAS 1 Presentation of Financial Statements. Il nuovo principio si pone l'obiettivo di migliorare la presentazione degli schemi di bilancio, con particolare riferimento allo schema del conto economico. In particolare, il nuovo principio richiede di:
- o classificare i ricavi e i costi in tre nuove categorie (sezione operativa, sezione investimento e sezione finanziaria), oltre alle categorie imposte e attività cessate già presenti nello schema di conto economico;
- o Presentare due nuovi sub-totali, il risultato operativo e il risultato prima degli interessi e tasse (i.e. EBIT).
Il nuovo principio inoltre:
- o richiede maggiori informazioni sugli indicatori di performance definiti dal management;
- o introduce nuovi criteri per l'aggregazione e la disaggregazione delle informazioni; e,
- o introduce alcune modifiche allo schema del rendiconto finanziario, tra cui la richiesta di utilizzare il risultato operativo come punto di partenza per la presentazione del rendiconto finanziario predisposto con il metodo indiretto e l'eliminazione di alcune opzioni di classificazione di alcune voci attualmente esistenti (come ad esempio interessi pagati, interessi incassati, dividendi pagati e dividendi incassati).
Il nuovo principio entrerà in vigore dal 1° gennaio 2027, ma è consentita un'applicazione anticipata. Al momento gli amministratori stanno valutando i possibili effetti dell'introduzione di questo nuovo principio sul bilancio consolidato del Gruppo.
- In data 9 maggio 2024 lo IASB ha pubblicato un nuovo principio IFRS 19 Subsidiaries without Public Accountability: Disclosures. Il nuovo principio introduce alcune semplificazioni con riferimento all'informativa richiesta dagli IFRS Accounting Standard nel bilancio di esercizio di una società controllata, che rispetta i seguenti requisiti:
- o non ha emesso strumenti di capitale o di debito quotati su un mercato regolamentato e non è in procinto di emetterli;
- o la propria società controllante predispone un bilancio consolidato in conformità con i principi IFRS.
Il nuovo principio entrerà in vigore dal 1° gennaio 2027, ma è consentita un'applicazione anticipata. Gli amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio consolidato del Gruppo dall'adozione di tale emendamento.
CONVERSIONE DEI BILANCI E DELLE TRANSAZIONI IN VALUTA ESTERA
I principali tassi di cambio (valuta per 1 euro) utilizzati per la traduzione dei bilanci in valuta diversa dall'Euro, per gli esercizi chiusi al 30 giugno 2025, al 31 dicembre 2024 e al 30 giugno 2024 sono di seguito riepilogati:
| Valute | Cambi medi | Cambi medi | Cambi Finali | Cambi Finali |
|---|---|---|---|---|
| 30.06.2025 | 30.06.2024 | 30.06.2025 | 31.12.2024 | |
| Sterlina inglese | 0,842 | 0,855 | 0,856 | 0,829 |
| Dollaro Hong Kong | 8,517 | 8,454 | 9,200 | 8,069 |
| Real brasiliano | 6,291 | 5,492 | 6,438 | 6,425 |
| Dollaro statunitense | 1,093 | 1,081 | 1,172 | 1,039 |
| Dollaro australiano | 1,723 | 1,642 | 1,795 | 1,677 |
| Renmimbi (Yuan) cinese | 7,924 | 7,801 | 8,397 | 7,583 |
| Rupia Indiana | 94,069 | 89,986 | 100,561 | 88,934 |
| Rand Sudafricano | 20,082 | 20,248 | 20,841 | 19,619 |
| Rublo russo* | 94,501 | 97,978 | 92,279 | 106,103 |
| Won Sud Coreano | 1.556,502 | 1.460,315 | 1.588,210 | 1.532,150 |
| Pesos Messicano | 21,804 | 18,509 | 22,090 | 21,550 |
| Corona Svedese | 11,096 | 11,391 | 11,147 | 11,459 |
| Yen Giapponese | 162,120 | 164,461 | 169,170 | 163,060 |
| Zloty Polacchi | 4,231 | 4,317 | 4,242 | 4,275 |
| Bath Tailandese | 36,616 | 39,119 | 38,125 | 35,676 |
| Dirham (Emirati Arabi) | 4,013 | 3,971 | 4,304 | 3,815 |
| Dollaro di Singapore | 1,446 | 1,456 | 1,494 | 1,416 |
| Corona Norvegese | 11,661 | 11,493 | 11,835 | 11,795 |
| Franco Svizzero | 0,941 | 0,962 | 0,935 | 0,941 |
| Grivnia Ucraina | 45,484 | 42,198 | 48,986 | 43,686 |
| Dollaro canadese | 1,540 | 1,469 | 1,603 | 1,495 |
| Lira Turca | 41,091 | 34,236 | 46,568 | 36,737 |
| Dollaro Neozelandese | 1,883 | 1,775 | 1,933 | 1,853 |
| Tenge Kazakistan | 559,345 | 485,672 | 609,310 | 544,980 |
| Corona Danese | 7,461 | 7,458 | 7,461 | 7,458 |
* Il tasso di cambio medio e il tasso di cambio finale al 30 giugno 2025 è quello fornito dalla Central Bank of Russian Federation.
NOTE ALLA SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA
[1] ATTIVITA' MATERIALI
Le attività materiali ammontano al 30 giugno 2025 a 113.854 migliaia di euro rispetto a 123.124 migliaia di euro del 31 dicembre 2024. Sono composte come riportato nella seguente tabella che ne evidenzia la composizione nonché le variazioni nel periodo di riferimento.
| VARIAZIONI DELL'ESERCIZIO | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in migliaia di euro) | Terreni e fabbricati |
Impianti e macchinari |
Attrezzature industriali e commerciali |
Altre immobilizzazioni materiali |
Immobilizzazioni materiali in corso ed acconti |
Totale | ||
| Saldo al 31 dicembre 2024 | 63.649 | 29.700 | 17.191 | 10.758 | 1.827 | 123.124 | ||
| - Costo Storico | 46.815 | 65.573 | 66.967 | 24.245 | 1.827 | 205.425 | ||
| - Costo Storico diritti d'uso | 43.818 | 45 | 289 | 5.874 | - | 50.025 | ||
| - Fondo Ammortamento | (10.403) | (35.895) | (49.855) | (16.639) | - | (112.792) | ||
| - Fondo Ammortamento diritti d'uso |
(16.581) | (22) | (209) | (2.722) | - | (19.534) | ||
| Movimenti 2025 | ||||||||
| - Investimenti | 99 | 1.213 | 1.736 | 924 | 770 | 4.742 | ||
| - Investimenti in diritti d'uso | 1.717 | - | - | 1.012 | - | 2.729 | ||
| - Riclassifiche costo storico | (1.371) | 830 | 3 | 303 | (1.293) | (1.528) | ||
| - Cessioni costo storico | - | (496) | (194) | (353) | (96) | (1.139) | ||
| - Cessioni diritti d'uso costo storico |
(1.083) | - | (60) | (491) | - | (1.635) | ||
| - Differenza di conversione su costo storico |
(1.849) | (1.072) | (1.428) | (480) | (20) | (4.849) | ||
| - Differenza di conversione sul fondo ammortamento |
425 | 514 | 1.073 | 338 | - | 2.350 | ||
| - Differenza di conversione | ||||||||
| su diritti d'uso | (240) | (0) | - | (49) | - | (290) | ||
| - Ammortamenti | (919) | (2.683) | (3.714) | (1.278) | - | (8.594) | ||
| - Ammortamenti diritti d'uso - Riclassifiche fondo ammortamento |
(3.017) 299 |
(7) 187 |
(31) 52 |
(765) (116) |
- - |
(3.820) 423 |
||
| - Rideterminazione diritti d'uso |
(215) | - | - | (12) | - | (228) | ||
| - Cessioni fondo ammortamento |
- | 490 | 133 | 312 | - | 934 | ||
| - Cessioni diritti d'uso fondo ammortamento |
1.114 | - | 60 | 461 | - | 1.636 | ||
| Totale Movimenti | (5.039) | (1.025) | (2.372) | (195) | (639) | (9.270) | ||
| Saldo al 30 giugno 2025 | 58.609 | 28.675 | 14.820 | 10.563 | 1.187 | 113.854 | ||
| di cui: | ||||||||
| - Costo Storico | 43.694 | 66.048 | 67.083 | 24.639 | 1.187 | 202.650 | ||
| - Costo Storico diritti d'uso | 43.997 | 44 | 228 | 6.333 | - | 50.602 | ||
| - Fondo Ammortamento | (10.598) | (37.387) | (52.312) | (17.382) | - | (117.679) | ||
| - Fondo Ammortamento diritti d'uso |
(18.484) | (29) | (180) | (3.026) | - | (21.719) |
Gli investimenti industriali della prima metà del 2025 sono stati in larga parte dedicati all'installazione di nuove attrezzature finalizzate alla realizzazione di nuove linee di prodotto e incremento di capacità produttiva. Importanti investimenti sono stati effettuati inoltre per migliorare la qualità e la tracciabilità di processo e materiali dei reparti produttivi elettronici in Italia ed in Croazia.
Si segnala, infine, che in accordo con gli esercizi precedenti non sono stati imputati oneri finanziari ai conti sovraesposti.
[2] ATTIVITA' IMMATERIALI
Al 30 giugno 2025 ammontano a 370.121 migliaia di euro rispetto a 379.745 migliaia di euro del 31 dicembre 2024. Il dettaglio dei movimenti delle attività in oggetto è così rappresentato:
| VARIAZIONI DELL'ESERCIZIO | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (in migliaia di euro) | Costi di sviluppo |
Marchi, diritti di brevetto e software |
Avviamento | Altre immobilizzazioni immateriali |
Immobilizzazioni immateriali in corso ed acconti |
Totale |
| Saldo al 31 dicembre 2024 | 5.163 | 23.574 | 245.510 | 100.369 | 5.129 | 379.745 |
| - Costo Storico | 32.296 | 55.108 | 245.510 | 129.090 | 5.129 | 467.132 |
| - Fondo Ammortamento | (27.133) | (31.533) | 0 | (28.721) | - | (87.388) |
| Movimenti 2025 | ||||||
| - Investimenti | 917 | 1.104 | - | 226 | 1.880 | 4.127 |
| - Riclassifiche costo storico | 1.159 | 1.168 | - | 3 | (1.231) | 1.099 |
| - Cessioni costo storico | (876) | - | - | (11) | - | (888) |
| - Differenza di conversione su costo storico |
(279) | (662) | (2.998) | (2.282) | (104) | (6.325) |
| - Differenza di conversione sul fondo ammortamento |
118 | 217 | (205) | 444 | - | 574 |
| - Ammortamenti | (1.162) | (3.097) | - | (4.838) | - | (9.098) |
| - Riclassifiche fondo ammortamento |
- | 12 | - | (0) | - | 11 |
| - Cessioni fondo ammortamento |
876 | - | - | - | - | 876 |
| Totale Movimenti | 753 | (1.258) | (3.203) | (6.459) | 545 | (9.623) |
| Saldo al 30 giugno 2025 | 5.915 | 22.316 | 242.307 | 93.910 | 5.673 | 370.121 |
| di cui: | ||||||
| - Costo Storico | 33.217 | 56.717 | 242.513 | 127.025 | 5.673 | 465.145 |
| - Fondo Ammortamento | (27.301) | (34.402) | (205) | (33.115) | - | (95.024) |
Gli investimenti, per complessivi 4.127 migliaia di euro, sono stati effettuati principalmente presso la Capogruppo ed in Kiona e sono relativi alla capitalizzazione di software e progetti di sviluppo in parte già ultimati ed in parte in corso di svolgimento.
Gli ammortamenti sono pari a 9.098 migliaia di euro di cui 5.741 migliaia di euro riferiti all'allocazione dei plusvalori generatosi in sede di primo consolidamento delle società acquisite.
Con riferimento alla recuperabilità del valore degli avviamenti iscritti nel bilancio consolidato al 30 giugno 2025, gli Amministratori hanno valutato gli elementi che possono richiedere l'esecuzione dell'impairment test; tra questi è stato analizzato l'impatto che l'attuale politica dei dazi attuata dal governo statunitense potrebbe avere sulle performance del Gruppo. Dall'analisi non sono emersi elementi tali da richiedere l'esecuzione dell'impairment test anche in considerazione della presenza di plant produttivi di proprietà del gruppo ubicati in territorio statunitense.
[3] PARTECIPAZIONI VALUTATE CON IL METODO DEL PATRIMONIO NETTO
Al 30 giugno 2025 ammontano a 6.218 migliaia di euro rispetto a 3.999 migliaia di euro del 31 dicembre 2024. L'incremento si riferisce alla rivalutazione della partecipazione in Free Polska s.p.z.o.o. per complessivi 1.041 migliaia di euro e all'investimento, per 1.150 migliaia di euro corrispondente al 23,62% del capitale sociale, effettuato dalla Capogruppo in LogBot Srl, società specializzata in soluzioni IOT.
[4] ALTRE ATTIVITA' NON CORRENTI
Al 30 giugno 2025 ammontano a 4.453 migliaia di euro rispetto a 4.468 migliaia di euro al 31 dicembre 2024 ed include principalmente i crediti relativi all'affrancamento dei valori allocati ad attività immateriali
ed avviamento derivanti dall'allocazione del prezzo di acquisto delle società Enginia, Recuperator e Hygromatik per complessivi 3.681 migliaia di euro.
La parte residua della voce è costituita principalmente da depositi cauzionali.
[5] ATTIVITA' FISCALI DIFFERITE
Al 30 giugno 2025 ammontano a 15.481 migliaia di euro rispetto a 14.689 migliaia di euro del 31 dicembre 2024; il Gruppo ha stanziato le imposte anticipate o differite sulle differenze temporanee tra i valori di bilancio ed i valori fiscali.
ATTIVITA' CORRENTI
[6] CREDITI COMMERCIALI
Al 30 giugno 2025 ammontano a 109.503 migliaia di euro rispetto a 99.606 migliaia di euro del 31 dicembre 2024. La voce che rappresenta l'esposizione verso terzi è così composta:
| (in migliaia di euro) | 30.06.2025 | 31.12.2024 |
|---|---|---|
| Crediti commerciali | 112.713 | 102.386 |
| Fondo svalutazione Crediti | (3.210) | (2.780) |
| Crediti commerciali | 109.503 | 99.606 |
La seguente tabella riporta la suddivisione dei crediti lordi per area geografica:
| (in migliaia di euro) | 30.06.2025 | 31.12.2024 |
|---|---|---|
| Europa, Medio Oriente e Africa | 76.604 | 67.990 |
| APAC | 14.098 | 14.866 |
| Nord America | 19.073 | 16.498 |
| Sud America | 2.938 | 3.032 |
| Totale | 112.713 | 102.386 |
Normalmente non sono addebitati interessi di mora sui crediti scaduti. Di seguito si riporta la suddivisione dei crediti a scadere e/o scaduti con il relativo fondo svalutazione:
| (in migliaia di euro) | 30.06.2025 | 31.12.2024 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Crediti | Fondo | Crediti | Fondo | |||
| Crediti a scadere | 101.675 | (1.575) | 89.401 | (1.562) | ||
| Crediti scaduti < 6 mesi | 8.652 | (180) | 11.523 | (241) | ||
| Crediti scaduti > 6 mesi | 1.903 | (1.170) | 715 | (361) | ||
| Crediti scaduti > 12 mesi | 484 | (285) | 747 | (616) | ||
| Totale | 112.713 | (3.210) | 102.386 | (2.780) |
Il Gruppo non presenta una significativa concentrazione dei crediti. Non ci sono clienti che rappresentino singolarmente oltre il 5% del saldo dei crediti.
Il fondo svalutazione crediti riflette la stima del management circa le perdite relative al portafoglio di crediti verso la clientela finale e verso la rete di vendita. L'accantonamento è incluso nella voce "Altri proventi/(oneri)".
[7] RIMANENZE
Al 30 giugno 2025 ammontano a 94.131 migliaia di euro rispetto a 94.206 migliaia di euro del 31 dicembre 2024; la composizione della voce è la seguente:
| (in migliaia di euro) | 30.06.2025 | 31.12.2024 |
|---|---|---|
| Materie prime | 63.368 | 66.625 |
| Fondo obsolescenza materie prime | (13.485) | (15.759) |
| Semilavorati e prodotti in corso di lavorazione | 6.631 | 6.062 |
|---|---|---|
| Prodotti finiti | 52.125 | 48.323 |
| Fondo obsolescenza prodotti finiti | (14.869) | (11.887) |
| Acconti | 362 | 843 |
| Rimanenze | 94.131 | 94.206 |
A fronte delle rimanenze obsolete o a lento rigiro è iscritto un fondo svalutazione che riflette il differenziale tra il valore di costo e quello di presumibile realizzo di materie prime e prodotti finiti obsoleti. L'accantonamento a conto economico è classificato all'interno della voce "Acquisti materie prime, consumo, merci e variazione rimanenze".
[8] CREDITI TRIBUTARI
La voce accoglie i crediti sulle imposte dirette che, al 30 giugno 2025 ammontano a 4.455 migliaia di euro rispetto a 6.238 migliaia di euro del 31 dicembre 2024.
[9] CREDITI DIVERSI
Al 30 giugno 2025 ammontano a 19.357 migliaia di euro rispetto a 22.540 migliaia di euro del 31 dicembre 2024. La composizione della voce è la seguente:
| (in migliaia di euro) | 30.06.2025 | 31.12.2024 |
|---|---|---|
| Acconti a fornitori | 1.215 | 1.742 |
| Altri crediti verso l'erario | 5.098 | 6.007 |
| Crediti per Iva | 1.494 | 5.257 |
| Ratei e risconti attivi | 9.512 | 8.225 |
| Altri | 2.038 | 1.310 |
| Crediti diversi | 19.357 | 22.540 |
[10] ATTIVITA' FINANZIARIE CORRENTI
Al 30 giugno 2025 ammontano complessivamente a 859 migliaia di euro rispetto a 3.290 migliaia di euro del 31 dicembre 2024. La voce è così composta:
| (in migliaia di euro) | 30.06.2025 | 31.12.2024 |
|---|---|---|
| Titoli valutati al FVTPL | - | 2.987 |
| Strumenti finanziari derivati attivi | 76 | 193 |
| Altri crediti finanziari | 720 | 41 |
| Conti depositi | 64 | 69 |
| Altre attività finanziarie a breve termine | 859 | 3.290 |
La voce Titoli valutati al FVTPL si riferisce ad investimenti, con primarie controparti, finalizzati alla gestione di parte della liquidità del Gruppo. Si tratta di attività finanziarie il cui obiettivo è la raccolta dei flussi finanziari contrattuali rappresentati da pagamenti di capitale e interessi a tasso fisso a determinate scadenze o il realizzo dello strumento tramite la vendita.
Gli strumenti finanziari derivati di negoziazione, sono contratti forward e opzioni su tassi di cambio stipulati con finalità di copertura delle transazioni commerciali, ma non eleggibili per l'applicazione dell'hedge accounting. Le variazioni di fair value sono imputate al conto economico. Per maggiori dettagli si rimanda al paragrafo Strumenti Finanziari della nota [35] Altre informazioni.
[11] DISPONIBILITA' LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI
Al 30 giugno 2025 ammontano complessivamente a 102.268 migliaia di euro rispetto 99.119 migliaia di euro del 31 dicembre 2024. La voce include 3.711 migliaia di euro relativi a conti deposito a breve termine detenuti come investimento di liquidità temporanea.
Si rimanda al Rendiconto Finanziario per l'analisi delle variazioni delle disponibilità liquide e alla Relazione sulla Gestione per l'indicazione della distribuzione geografica della liquidità.
| (in migliaia di euro) | 30.06.2025 | 31.12.2024 |
|---|---|---|
| Conti correnti e depositi postali | 102.225 | 99.087 |
| Cassa | 43 | 32 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 102.268 | 99.119 |
I conti correnti e depositi postali sono classificati come disponibilità correnti, altamente liquidi e convertibili in denaro contante con un rischio di cambio che è ritenuto non significativo.
Al 30 giugno 2025 non esistono vincoli alla disponibilità dei conti correnti del Gruppo.
PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'
[12] PATRIMONIO NETTO DI PERTINENZA DEL GRUPPO
Il capitale sociale, interamente sottoscritto e versato, risulta composto da 112.499.205 azioni prive di valore nominale per un ammontare complessivo pari a 11.249.921 euro.
Il patrimonio netto risulta così composto:
| (in migliaia di euro) | 30.06.2025 | 31.12.2024 |
|---|---|---|
| Capitale sociale | 11.250 | 11.250 |
| Riserva legale | 2.250 | 2.250 |
| Riserva di conversione | (13.169) | 638 |
| Riserva Cash Flow Hedge | 56 | 127 |
| Altre riserve | 209.741 | 205.069 |
| Utile (perdite) esercizi precedenti | 192.446 | 152.967 |
| Risultato del periodo | 26.490 | 62.642 |
| Patrimonio netto | 429.063 | 434.944 |
La riserva Cash Flow Hedge si riferisce alla valutazione a fair value degli strumenti di copertura del rischio di interesse.
In data 24 aprile 2025 è stata deliberata la distribuzione di un dividendo pari a 0,165 euro ad azione per complessivi 18.561 migliaia di euro.
Il numero di azioni ancora in portafoglio al 30 giugno 2025 è pari a 6.355.
Al 30 giugno 2025 la Capogruppo non ha in essere alcun piano di performance share.
Al 30 giugno 2025 la media ponderata di azioni ordinarie in circolazione ammonta a 112.492.850.
L'utile per azione è pertanto il seguente:
| (in migliaia di euro) | 30.06.2025 | 30.06.2024 |
|---|---|---|
| Numero di azioni (in migliaia di unità) | 112.493 | 112.493 |
| Utile del periodo (in migliaia di euro) | 26.490 | 27.814 |
| Utile per azione (in unità di euro) | 0,24 | 0,25 |
[13] PATRIMONIO NETTO DELLE INTERESSENZE DI TERZI
Al 30 giugno 2025 ammonta a 6.580 migliaia di euro rispetto a 6.591 migliaia di euro del 31 dicembre 2024 ed accoglie la quota di spettanza delle interessenze nella controllata Carel Thailand co Ltd (20%), Arion S.r.l.(30%), Sauber S.p.A. (30%) e nel gruppo Kiona (17,6%).
| (in migliaia di euro) | 30.06.2025 | Utile del periodo |
Altre componenti del conto economico complessivo |
Dividendi distribuiti |
Quote di minoranza acquisite dal Gruppo |
31.12.2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimonio netto delle interessenze di terzi |
6.580 | 57 | (8) | (61) | - | 6.591 |
[14] PASSIVITA' FINANZIARIE CORRENTI E NON CORRENTI
Di seguito viene riportata la composizione della voce:
| (in migliaia di euro) | 30.06.2025 | 31.12.2024 |
|---|---|---|
| Debiti finanziari verso banche al costo ammortizzato | 6.998 | 24.319 |
| Debiti finanziari verso obbligazionisti non correnti | 59.562 | 59.508 |
| Debiti finanziari non correnti per contratti di lease | 24.589 | 24.934 |
| Strumenti finanziari derivati designati per la copertura ed efficaci | - | - |
| Debiti finanziari non correnti verso altri finanziatori al costo ammortizzato | 62 | 151 |
| Altri debiti finanziari non correnti | 455 | 455 |
| Passività finanziarie non correnti | 91.666 | 109.367 |
| (in migliaia di euro) | 30.06.2025 | 31.12.2024 |
|---|---|---|
| Finanziamenti bancari a breve termine al costo ammortizzato | 44.670 | 34.690 |
| Debiti finanziari correnti per contratti di lease | 5.452 | 6.605 |
| Debiti finanziari verso obbligazionisti correnti | 371 | 371 |
| Debiti bancari a breve termine al costo ammortizzato | 509 | 733 |
| Strumenti finanziari derivati di negoziazione al fair value con imputazione a conto | 20 | |
| economico | 6 | |
| Debiti finanziari correnti verso altri finanziatori al costo ammortizzato | 344 | 289 |
| Altri debiti finanziari correnti | 1.225 | 537 |
| Passività finanziarie correnti | 52.592 | 43.231 |
Su alcuni finanziamenti bancari correnti e non correnti sono previsti dei parametri di natura finanziaria (covenants); con riferimento al 30 giugno 2025 tali parametri risultano rispettati.
I debiti finanziari verso obbligazionisti si riferiscono all'emissione e al collocamento di titoli obbligazionari non convertibili sottoscritti da fondi gestiti da Prudential Insurance Company of America ("Pricoa"). I titoli sono garantiti dalla Capogruppo e da alcune società controllate.
I titoli obbligazionari non hanno rating e non sono destinati alla quotazione su mercati regolamentati; su tali titoli è prevista una verifica su base semestrale dei parametri di natura finanziaria (covenants):
- Posizione finanziaria netta / EBITDA(*) < 3,5;
- Posizione finanziaria netta / Patrimonio netto < 1,5;
- EBITDA / Oneri finanziari netti > 5.
(*) importi calcolati su base annuale (12 mesi rolling).
Tali parametri al 30 giugno 2025 risultano rispettati.
La voce Altri debiti finanziari correnti e non correnti accoglie principalmente i debiti verso il socio di minoranza di Sauber e una quota dei dividendi deliberati e non ancora distribuiti della Capogruppo.
La voce Debiti finanziari per contratti di lease si riferisce alle passività finanziarie iscritte a seguito dell'adozione del principio contabile IFRS16.
Gli strumenti finanziari derivati, inclusi nelle passività finanziarie correnti, sono contratti forward e opzioni su tassi di cambio stipulati con finalità di copertura delle transazioni commerciali, ma non eleggibili per l'applicazione dell'hedge accounting. Per maggiori dettagli si rimanda al paragrafo Strumenti Finanziari della nota [35] Altre informazioni. Gli strumenti finanziari derivati designati per la copertura ed efficaci,
includono il fair value dei contratti derivati IRS sottoscritti a copertura del rischio di variazione dei tassi di interesse.
Di seguito si riporta la movimentazione delle passività finanziarie correnti e non correnti:
| PASSIVITÀ FINANZIARIE NON CORRENTI | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in migliaia di euro) | 30.06.2025 | Cash flow netto |
Variazione di fair value |
Riclassifica | Variazioni non monetarie |
Variazione riserva di conversione |
31.12.2024 |
| Debiti finanziari verso banche al costo ammortizzato |
6.998 | - | - | (17.349) | 28 | - | 24.319 |
| Debiti finanziari verso obbligazionisti non correnti |
59.562 | - | - | - | 54 | - | 59.508 |
| Strumenti finanziari derivati designati per la copertura ed efficaci |
- | - | - | - | - | - | - |
| Debiti finanziari non correnti verso altri finanziatori al costo |
|||||||
| ammortizzato Altri debiti finanziari non correnti |
62 455 |
(88) | - - |
- - |
- - |
- | 151 455 |
| Passività finanziarie non correnti al netto delle passività per canoni di leasing |
67.077 | (88) | - | (17.349) | 82 | - | 84.433 |
PASSIVITÀ FINANZIARIE CORRENTI
| (in migliaia di euro) | 30.06.2025 | Cash flow netto |
Variazione di fair value |
Riclassifica | Variazione non monetarie |
Variazione riserva di conversione |
31.12.2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Finanziamenti bancari a breve | |||||||
| termine | 44.670 | (7.369) | - | 17.349 | - | - | 34.690 |
| Debiti finanziari verso obbligazionisti correnti |
371 | 0 | - | - | - | - | 371 |
| Debiti bancari a breve termine | 509 | (224) | - | - | - | - | 733 |
| Debiti finanziari verso altri finanziatori |
344 | 55 | - | - | - | - | 289 |
| Strumenti finanziari passivi | 20 | (5) | 20 | - | - | - | 6 |
| Altri debiti finanziari non correnti | 1.225 | 688 | - | - | - | - | 537 |
| Passività finanziarie correnti al netto delle passività per canoni di leasing |
47.140 | (6.855) | 20 | 17.349 | - | - | 36.626 |
Si specifica che la colonna "Cash flow netto" rappresenta la somma algebrica di accensioni e rimborsi delle passività finanziarie avvenuti nel corso del periodo.
Di seguito viene riportata la composizione dell'Indebitamento Finanziario Netto che è stato determinato conformemente a quanto previsto dall'orientamento ESMA 32-382-1138 del 4 marzo 2021:
| INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO |
||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (in migliaia di euro) | 30.06.2025 | 31.12.2024 | ||||
| A | Disponibilità liquide | 102.268 | 99.119 | |||
| B | Mezzi equivalenti a disponibilità liquide | 0 | 0 | |||
| C | Altre attività finanziarie correnti | 859 | 3.290 | |||
| D | Liquidità (A+ B + C) | 103.128 | 102.408 | |||
| E | Debito finanziario corrente | 2.125 | 1.646 | |||
| F | Parte corrente del debito finanziario non corrente | 50.467 | 41.585 |
| (in migliaia di euro) | 30.06.2025 | 31.12.2024 | |
|---|---|---|---|
| G | Debiti commerciali e altri debiti correnti | 20.757 | - |
| H | Indebitamento finanziario corrente (E + F + G) | 73.349 | 43.231 |
| I | Indebitamento finanziario corrente netto (H - D) | (29.779) | (59.177) |
| J | Debiti finanziario non corrente | 32.104 | 49.859 |
| K | Strumenti di debito | 59.562 | 59.508 |
| L | Debiti commerciali e altri debiti non correnti | 510 | 23.558 |
| M | Indebitamento finanziario non corrente (J + K + L) | 92.176 | 132.925 |
| N | Totale indebitamento finanziario (I + M) | 62.398 | 73.748 |
Come richiesto anche dal richiamo di attenzione Consob 5/21 del 29 aprile 2021, si precisa che il Gruppo presenta quale debito soggetto a condizioni le passività relative alle opzioni di minoranza Kiona e Sauber rispettivamente pari a 62.623 e 1.422 migliaia di euro.
In ottemperanza alla medesima comunicazione si indica che lo Stato Patrimoniale presenta accantonamenti per piani a benefici definiti per 7.096 migliaia di euro (Nota 16) e Fondi per rischi e oneri per complessivi 11.746 migliaia di euro (Nota 15).
[15] FONDI PER RISCHI
Al 30 giugno 2025 i fondi ammontano a complessivi 11.746 migliaia di euro rispetto a 11.793 migliaia di euro al 31 dicembre 2024 e la loro composizione è la seguente:
| (in migliaia di euro) | 30.06.2025 | 31.12.2024 |
|---|---|---|
| Fondo indennità quiescenza agenti | 912 | 851 |
| Fondo reclami commerciali | 299 | 144 |
| Fondo garanzia prodotti | 1.916 | 1.995 |
| Atri fondi | 4.169 | 3.368 |
| Fondi per rischi – non correnti | 7.295 | 6.358 |
| Fondo garanzia prodotti quota corrente | 548 | 1.023 |
| Fondo reclami commerciali quota corrente | 2.551 | 2.983 |
| Altri fondi quota corrente | 1.352 | 1.429 |
| Fondi per rischi – correnti | 4.452 | 5.435 |
| Totale Fondi rischi | 11.746 | 11.793 |
Il fondo garanzia prodotti e il fondo reclami commerciali sono stati iscritti a fronte delle passività derivanti da difettosità dei prodotti che richiedano alternativamente la riparazione/sostituzione dei pezzi difettosi o il riconoscimento di un conguaglio monetario ai clienti. Tali importi sono stati stimati dagli Amministratori sulla base degli elementi a disposizione e dell'esperienza storica.
[16] PIANI A BENEFICI DEFINITI
La voce include principalmente le passività per il Trattamento di fine rapporto essendo il Trattamento di fine mandato degli Amministratori stato pagato nel corso del primo semestre 2025; il Trattamento di fine rapporto si qualifica come un piano a benefici definiti secondo quanto previsto dallo IAS 19, e pertanto la passività è state sottoposta a calcolo attuariale da parte di un perito indipendente. La rimanente parte del saldo è costituita da benefici a dipendenti riconosciuti da filiali estere singolarmente e in aggregato non significativi.
[17] PASSIVITA' FISCALI DIFFERITE
Al 30 giugno 2025 ammontano a 25.108 migliaia di euro rispetto a 26.185 migliaia di euro del 31 dicembre 2024 e si riferiscono principalmente alla fiscalità differita sulle allocazioni dei plusvalori emersi in sede di primo consolidamento delle acquisizioni effettuate nei precedenti esercizi.
[18] ALTRE PASSIVITA' NON CORRENTI
Il saldo pari a 64.903 migliaia di euro si riferisce principalmente alla passività derivante dalle opzioni combinata di acquisto e vendita (Put & Call) sulla quota di minoranza della società acquisita Kiona (per 62.623 migliaia di euro). Il decremento rispetto al 31 dicembre 2024 è da attribuirsi principalmente alla riclassifica a breve della passività per earn out di Senva (pari 20.757 migliaia di euro).
[19] DEBITI COMMERCIALI
I debiti commerciali ammontano a 66.920 migliaia di euro rispetto a 62.689 migliaia di euro del 31 dicembre 2024. Si riferiscono a debiti relativi all'approvvigionamento dei materiali e servizi.
I debiti verso fornitori sono originati dai diversi termini di pagamento negoziati con i fornitori, che variano in considerazione dei vari paesi in cui opera il Gruppo.
[20] DEBITI TRIBUTARI
I debiti tributari ammontano a 6.787 migliaia di euro al 30 giugno 2025 rispetto a 6.250 migliaia di euro al 31 dicembre 2024; si riferiscono interamente a debiti verso l'erario per imposte dirette sul reddito e la variazione del periodo si riferisce principalmente al calcolo delle imposte correnti del periodo in esame in ossequio a quanto previsto dello IAS 34.
[21] ALTRE PASSIVITA' CORRENTI
Il dettaglio delle Altre passività correnti è riportato nella tabella seguente:
| (in migliaia di euro) | 30.06.2025 | 31.12.2024 |
|---|---|---|
| Debiti verso istituti previdenziali | 6.502 | 7.035 |
| Debiti per ritenute | 2.401 | 2.820 |
| Altri debiti verso l'erario | 677 | 718 |
| Debiti per iva | 3.243 | 2.502 |
| Debiti verso personale, bonus e ferie | 22.421 | 22.052 |
| Altri debiti | 20.816 | 18.326 |
| Debiti correnti per opzioni su quote di minoranza | 22.180 | 1.409 |
| Altre passività correnti | 78.240 | 54.863 |
I principali debiti si riferiscono a rapporti di lavoro dipendente (salari e stipendi, ritenute fiscali, contributi previdenziali) e a debiti verso l'erario, in particolare a debiti per IVA.
La voce Debiti correnti per opzioni su quote di minoranza si riferisce alla passività derivante dalle opzioni combinata di acquisto e vendita (Put & Call) sulla quota di minoranza della società Sauber S.r.l. e all'earn out di Senva precedente classificato tra le altre passività non correnti.
NOTE AL CONTO ECONOMICO
[22] RICAVI
I ricavi ammontano a 306.177 migliaia di euro rispetto a 291.526 migliaia di euro del 30 giugno 2024 con un incremento del 5,0%. I ricavi sono esposti al netto degli sconti e abbuoni.
Del totale, i ricavi per servizi ammontano a 21.405 migliaia di euro rispetto a 19.560 migliaia di euro del primo semestre 2024. Di seguito si riporta la suddivisione dei ricavi per mercato di riferimento:
| (in migliaia di euro) | 30.06.2025 | 30.06.2024 | Delta % |
|---|---|---|---|
| Ricavi HVAC | 219.650 | 206.476 | 6,4% |
| Ricavi REF | 86.118 | 84.639 | 1,7% |
| Totale Ricavi Core | 305.768 | 291.115 | 5,0% |
| Ricavi No Core | 409 | 410 | -0,2% |
| Totale Ricavi | 306.177 | 291.526 | 5,0% |
Non si segnalano clienti all'interno del gruppo che concentrano ricavi in misura superiore al 10%.
La suddivisione dei ricavi per area geografica è riepilogata di seguito:
| (in migliaia di euro) | 30.06.2025 | 30.06.2024 | Delta % |
|---|---|---|---|
| Europa, Medio Oriente e Africa | 201.142 | 193.516 | 3,9% |
| APAC | 39.493 | 40.174 | -1,7% |
| Nord America | 59.019 | 50.143 | 17,7% |
| Sud America | 6.523 | 7.692 | -15,2% |
| Ricavi netti | 306.177 | 291.526 | 5,0% |
Per l'analisi dell'andamento dei ricavi si rimanda alla Relazione intermedia sulla gestione.
[23] ALTRI RICAVI
Gli altri ricavi ammontano a 2.382 migliaia di euro in diminuzione rispetto a 2.516 migliaia di euro del primo semestre 2024. Il dettaglio della voce è il seguente
| (in migliaia di euro) | 30.06.2025 | 30.06.2024 | Delta % |
|---|---|---|---|
| Contributi ricevuti nell'esercizio | 120 | 210 | (42,7%) |
| Recupero costi di varia natura | 1.707 | 1.511 | 13,0% |
| Altri ricavi e proventi | 555 | 795 | (30,2%) |
| Altri ricavi | 2.382 | 2.516 | (5,3%) |
Nella voce "Recupero costi varia natura" sono principalmente inclusi recuperi di costi di trasporto e di altre spese.
Gli "Altri ricavi e proventi" si riferiscono principalmente ad addebiti vari a fornitori e clienti.
[24] ACQUISTO DI MATERIE PRIME, COMPONENTI, MERCI E VARIAZIONE DELLE RIMANENZE
La voce ammonta a 119.513 migliaia di euro rispetto a 119.555 migliaia del primo semestre 2024. Il dettaglio della voce è il seguente:
| (in migliaia di euro) | 30.06.2025 | 30.06.2024 | Delta % |
|---|---|---|---|
| Acquisti materie prime, consumo, merci e variazione rimanenze | (119.513) | (119.555) | (0,0%) |
| % Incidenza sui ricavi | (39,0%) | (41,0%) | (4,8%) |
[25] COSTI PER SERVIZI
I costi per servizi ammontano a 42.890 migliaia di euro rispetto ai 41.108 migliaia di euro del 30 giugno 2024. Il dettaglio della voce è il seguente:
| (in migliaia di euro) | 30.06.2025 | 30.06.2024 | Delta % |
|---|---|---|---|
| Costi di trasporto | (8.820) | (9.112) | (3,2%) |
| Consulenze | (6.722) | (5.988) | 12,3% |
| Viaggi e trasferte | (2.753) | (2.482) | 10,9% |
| Costi godimento beni di terzi | (1.564) | (2.226) | (29,8%) |
| Manutenzioni e riparazioni | (6.860) | (4.867) | 41,0% |
| Spese di marketing e pubblicità | (1.556) | (1.617) | (3,8%) |
| Lavorazioni esterne | (1.085) | (1.033) | 5,0% |
| Provvigioni | (731) | (1.014) | (27,9%) |
| Utenze | (1.680) | (1.781) | (5,7%) |
| Compensi ad amministratori, sindaci e revisori | (1.742) | (1.408) | 23,7% |
| Assicurazioni | (1.360) | (1.349) | 0,8% |
| Spese di telefonia e connessioni | (750) | (807) | (7,1%) |
| (in migliaia di euro) | 30.06.2025 | 30.06.2024 | Delta % |
|---|---|---|---|
| Altri costi per servizi | (7.268) | (7.423) | (2,1%) |
| Costi per servizi | (42.890) | (41.108) | 4,3% |
I costi per godimento beni di terzi comprendono la componete di noleggio che non ricade nell'ambito di applicazione dell'IFRS16 in quanto short term lease, low value lease e lease a canoni variabili.
[26] COSTI DI SVILUPPO CAPITALIZZATI
La voce "Costi di sviluppo capitalizzati" ammonta a 2.432 migliaia di euro rispetto a 2.547 migliaia di euro del primo semestre 2024 e si riferisce per la totalità a progetti di sviluppo capitalizzati tra le immobilizzazioni immateriali. Complessivamente nel primo semestre 2025 e 2024 il Gruppo ha sostenuto costi di sviluppo pari rispettivamente a 15.972 migliaia di euro e 15.084 migliaia di euro con un'incidenza sui ricavi pari 5,22% al 30 giugno 2025. Di tali costi, solamente gli importi descritti sopra presentano i requisiti per l'iscrizione tra le immobilizzazioni.
[27] COSTI DEL PERSONALE
I costi del personale ammontano a 86.257 migliaia di euro rispetto a 80.752 migliaia di euro del primo semestre 2024. Il dettaglio del costo del personale e degli organici suddivisi per categoria è di seguito riportato:
| (in migliaia di euro) | 30.06.2025 | 30.06.2024 | Delta % |
|---|---|---|---|
| Salari e stipendi incluso bonus e accantonamenti | (67.741) | (63.581) | 6,5% |
| Oneri sociali | (14.889) | (13.685) | 8,8% |
| Costi per piani a benefici definiti | (1.653) | (1.644) | 0,5% |
| Altri costi del personale | (1.975) | (1.842) | 7,2% |
| Costi del personale | (86.257) | (80.752) | 6,8% |
| 30.06.2025 | 30.06.2024 | |
|---|---|---|
| Executive | 76 | 72 |
| Impiegati | 1.627 | 1.603 |
| Operai | 913 | 924 |
| Totale | 2.616 | 2.599 |
[28] ALTRI PROVENTI / (ONERI)
Il saldo netto della voce ammonta a negativi 4.048 migliaia di euro rispetto a negativi 1.944 migliaia di euro del semestre 2024. Il dettaglio della voce è di seguito esposto:
| (in migliaia di euro) | 30.06.2025 | 30.06.2024 | Delta % |
|---|---|---|---|
| Plusvalenze da alienazione cespiti | 40 | 36 | 11,3% |
| Sopravvenienze attive | 1.344 | 648 | >100% |
| Altri proventi diversi | 116 | - | >100% |
| Altri proventi | 1.500 | 685 | >100% |
| Minusvalenze su alienazione cespiti | (52) | (22) | >100% |
| Sopravvenienze passive | (2.550) | (473) | >100% |
| Altre imposte e tasse | (1.032) | (944) | 9,3% |
| Accantonamento a fondo svalutazione crediti | (786) | (19) | >100% |
| Accantonamento a fondi rischi | (962) | (850) | 13,2% |
| Perdite su crediti | 6 | (46) | (113,6%) |
| Altri costi | (171) | (274) | (37,4%) |
| Altri oneri | (5.548) | (2.629) | >100% |
| Altri proventi/(oneri) | (4.048) | (1.944) | >100% |
[29] AMMORTAMENTI E SVALUTAZIONI
Il saldo della voce al 30 giugno 2025 ammonta a 21.513 migliaia di euro rispetto a 18.914 migliaia di euro del primo semestre 2024; l'incremento della voce deriva principalmente dai maggiori ammortamenti derivanti dagli investimenti fatti nel corso degli esercizi precedenti.
| (in migliaia di euro) | 30.06.2025 | 30.06.2024 | Delta % |
|---|---|---|---|
| Ammortamento attività immateriali | (9.097) | (8.522) | 6,8% |
| Ammortamento attività materiali | (12.414) | (10.384) | 19,5% |
| Svalutazioni e impairment | (1) | (8) | (81,8%) |
| Ammortamenti e svalutazioni | (21.513) | (18.914) | 13,7% |
[30] PROVENTI / (ONERI) FINANZIARI NETTI
La voce ammonta a negativi 2.754 migliaia di euro rispetto a negativi 3.500 migliaia di euro del primo semestre 2024. Il dettaglio della voce è il seguente:
| (in migliaia di euro) | 30.06.2025 | 30.06.2024 | Delta % |
|---|---|---|---|
| Proventi da attività finanziarie | 146 | 589 | (75,2%) |
| Interessi attivi | 778 | 764 | 1,9% |
| Proventi da strumenti derivati | - | - | - |
| Altri proventi finanziari | 39 | 809 | (95,2%) |
| Fair Value su attività e passività finanziarie | 13 | 17 | (24,1%) |
| Dividendi ricevuti | 670 | 203 | >100% |
| Proventi finanziari | 1.647 | 2.382 | (30,9%) |
| Interessi passivi bancari | (1.185) | (2.077) | (42,9%) |
| Interessi passivi per contratti di lease | (465) | (494) | (5,8%) |
| Altri interessi passivi | (858) | (863) | (0,6%) |
| Oneri da strumenti derivati | - | (3) | (100,0%) |
| Altri oneri finanziari | (408) | (675) | (39,5%) |
| Interessi passivi per opzioni su quote di minoranza | (1.484) | (1.770) | (16,1%) |
| Oneri finanziari | (4.401) | (5.882) | (25,2%) |
| Proventi (oneri) finanziati netti | (2.754) | (3.500) | (21,3%) |
La voce si decrementa principalmente a fronte di minori interessi passivi bancari su finanziamenti e minori interessi passivi relativi alla passività per opzioni su quote di minoranza.
[31] UTILI / (PERDITE) SU CAMBI
La voce ammonta a negativi 492 migliaia di euro rispetto a positivi 839 migliaia di euro del primo semestre 2024. Di seguito si riporta il dettaglio della voce:
| (in migliaia di euro) | 30.06.2025 | 30.06.2024 | Delta % |
|---|---|---|---|
| Perdite su cambi | (5.925) | (2.819) | >100% |
| Utili su cambi | 5.433 | 3.658 | 49% |
| Utili/(perdite) su cambi | (492) | 839 | <100% |
[32] UTILI (PERDITE) DA VALUTAZIONI PASSIVITA' PER OPZIONI SU QUOTE DI MINORANZA
La voce non ha subito movimentazioni nel periodo.
[33] RISULTATO NETTO DELLE PARTECIPAZIONI VALUTATE CON IL METODO DEL PATRIMONIO NETTO
La voce ammonta a positivi 1.041 migliaia di euro ed accoglie la rivalutazione della collegata Free Polska.
Gruppo CAREL INDUSTRIES Bilancio Consolidato al 30 giugno 2025
[34] IMPOSTE SUL REDDITO
La voce ammonta a 8.018 migliaia di euro rispetto a 8.421 migliaia di euro del primo semestre 2024 e sono state calcolate in base al carico fiscale medio basato sul tax rate annuo effettivo, in accordo con quanto previsto dalle disposizioni dello IAS 34.
[35] ALTRE INFORMAZIONI
Informativa di settore
L'IFRS 8 richiede che l'informativa di settore sia predisposta in modo da fornire le informazioni necessarie a consentire una valutazione della natura e degli effetti sul bilancio delle attività operate e dei contesti economici di riferimento. In base alla reportistica interna e alle attività societarie operative generatrici di ricavi e costi, i cui risultati sono rivisti periodicamente al più alto livello decisionale operativo ai fini dell'adozione di decisioni in materia di allocazione delle risorse e di valutazione dei risultati, non sono stati identificati segmenti operativi diversi dal Gruppo nel suo complesso.
Strumenti finanziari
Il Gruppo, che opera a livello internazionale, è esposto al rischio di cambio su vendite e acquisti e al rischio di tasso di interesse; in particolare le valute che generano tali rischi sono il dollaro americano, lo yen giapponese, il dollaro australiano e il renminbi cinese.
Al fine di mitigare tali rischi il Gruppo si è dotato di una policy di copertura che prevede l'utilizzo di strumenti derivati, quali opzioni e contratti a termine prevalentemente con scadenza entro i 12 mesi. Per quanto concerne gli strumenti di copertura del rischio di cambio, le operazioni in essere a fine periodo sono le seguenti:
| forward | 30.06.2025 | |||
|---|---|---|---|---|
| Acquisti * | Vendite * | Fair Value attivo ** | Fair Value passivo ** | |
| JPY/EUR | 121.000 | - | - | (20) |
| THB/EUR | - | 5.000 | 1 | (0) |
| CNY/EUR | - | 1.170 | 2 | - |
| Totale forward | 121.000 | 6.170 | 3 | (20) |
* Valore in migliaia in valuta locale
** Valore in migliaia di euro
Di seguito si riportano i dettagli relativi agli Interest Rate Swap a copertura del rischio del tasso di interesse:
| (in migliaia di euro) | Nozionale | Tasso variabile | Tasso fisso | Scadenza | Fair value 30.06.2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| Euribor 3m floorato > - 0.6375% / - 0.6375% se Euribor 3m < - |
|||||
| Interest rate swap - Mediobanca | 20.000 | 0,6375% | -0,31% | 26/06/2026 | 73 |
Ai fini del trattamento contabile i derivati a copertura di debiti e crediti in valuta iscritti in bilancio sono iscritti al fair value con imputazione diretta a conto economico. Tali strumenti controbilanciano naturalmente il rischio oggetto di copertura, che ai sensi dello IFRS 9 è già iscritto in bilancio.
Classi di strumenti finanziari e gerarchia del fair value
La tabella sotto riportata mostra la ripartizione delle attività e passività finanziarie prevista dall'IFRS 7, secondo le categorie previste dallo IFRS 9 confrontate anche con il relativo fair value:
30.06.2025
| Fair value | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| (in migliaia di euro) | Categoria IFRS 9 | Valore contabile |
Livello 1 | Livello 2 | Livello 3 |
| Strumenti finanziari derivati attivi | FVTPL | 76 | n.a. | 76 | n.a. |
| Titoli disponibili per la vendita | FVTPL | 0 | 0 | n.a. | n.a. |
| Altri crediti finanziari | Attività al costo ammortizzato | 784 | n.a. | n.a. | n.a. |
| Attività finanziarie a breve termine | 859 | ||||
| Crediti commerciali | Attività al costo ammortizzato | 109.503 | n.a. | n.a. | n.a. |
| Totale Attività | 110.363 | ||||
| di cui: | FVTPL | 76 | |||
| Attività al costo ammortizzato | 110.287 | ||||
| Debiti finanziari verso banche | Passività al costo ammortizzato | 6.998 | n.a. | n.a. | n.a. |
| Debiti finanziari verso obbligazionisti | 59.562 | ||||
| non correnti | Passività al costo ammortizzato | n.a. | n.a. | n.a. | |
| Debiti finanziari verso altri finanziatori | Passività al costo ammortizzato | 62 | n.a. | n.a. | n.a. |
| Debiti finanziari non correnti per | 24.589 | ||||
| contratti di lease | Passività al costo ammortizzato | n.a. | n.a. | n.a. | |
| Altri debiti finanziari non correnti | Passività al costo ammortizzato | 455 | n.a. | n.a. | n.a. |
| Passività non correnti | 91.666 | ||||
| Debiti bancari a breve termine | Passività al costo ammortizzato | 509 | n.a. | n.a. | n.a. |
| Finanziamenti bancari a breve termine | Passività al costo ammortizzato | 44.670 | n.a. | n.a. | n.a. |
| Debiti finanziari correnti per contratti di | |||||
| lease | Passività al costo ammortizzato | 5.452 | n.a. | n.a. | n.a. |
| Debiti finanziari verso obbligazionisti correnti |
Passività al costo ammortizzato | 371 | n.a. | n.a. | n.a. |
| Strumenti finanziari passivi | FVTPL | 20 | n.a. | 20 | n.a. |
| Debiti finanziari verso altri finanziatori | Passività al costo ammortizzato | 344 | n.a. | n.a. | n.a. |
| Altri debiti finanziari correnti | Passività al costo ammortizzato | 1.225 | n.a. | n.a. | n.a. |
| Passività finanziarie correnti | 52.592 | ||||
| Debiti commerciali | Passività al costo ammortizzato | 66.920 | n.a. | n.a. | n.a. |
| Altre passività non correnti * | FVTPL | 63.134 | n.a. | n.a. | 63.134 |
| Totale passività finanziarie | 274.313 | ||||
| di cui | Passività al costo ammortizzato | 211.158 | |||
| FVTPL | 63.155 |
Rapporti con parti correlate
Nel corso del primo semestre 2025, il Gruppo ha intrattenuto rapporti commerciali con alcune parti correlate del Gruppo. Di seguito si riportano i dettagli delle transazioni intercorse nel periodo:
| RAPPORTI AL 30.06.2025 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in migliaia di euro) | Crediti | Crediti finanziari |
Debiti | Debiti finanziari |
Ricavi | Ricavi Finanziari |
Costi | Costi Finanziari |
| Free Polska s.p.z.o.o. | 266 | 688 | (1.713) | - | 1 | - | (6.307) | - |
| Totale Imprese collegate | 266 | 688 | (1.713) | - | 1 | - | (6.307) | - |
| RN Real Estate Srl | 3 | - | (534) | (12.912) | 3 | - | - | (84) |
| Carel Real Estate Adratic d.o.o. |
- | - | - | (1.472) | - | - | - | (28) |
| Bridgport Spa | - | - | (252) | - | 15 | - | (739) | |
| Leonardo Srl | - | - | (188) | (479) | - | - | (1) | (9) |
| Byggteknikk Prosjekt AS | - | - | (975) | - | - | (125) | (40) | |
| Nastrificio Victor SpA | - | - | (31) | - | - | - | (86) | |
| Altre | 35 | - | (633) | (579) | 161 | - | (476) | (13) |
| (in migliaia di euro) | Crediti | Crediti finanziari |
Debiti | Debiti finanziari |
Ricavi | Ricavi Finanziari |
Costi | Costi Finanziari |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Totale altre parti correlate |
38 | - | (1.638) | (16.417) | 179 | - | (1.427) | (174) |
| Totale parti correlate | 304 | 688 | (3.351) | (16.417) | 180 | - | (7.734) | (174) |
Tutte le transazioni sono regolate a condizioni di mercato.
La tabella sopra riportata espone i dati economici e patrimoniali in base all'applicazione del principio contabile IFRS16; nel periodo gli affitti corrisposti alle società RN Real Estate S.r.l. e Carel Real Estate Adriatic d.o.o. ammontano rispettivamente a 843 migliaia di euro e 148 migliaia di euro.
La voce Altre include la componente di earn out verso una parte correlate di Eurotec e i debiti finanziari verso il socio di minoranza di Sauber.
Elenco delle partecipazioni incluse nel bilancio consolidato e delle altre partecipazioni
Nella tabella che segue sono elencate le imprese partecipate direttamente e indirettamente dalla Capogruppo Carel Industries SpA, a fianco delle quali sono indicate tutte le informazioni richieste dalla legge che disciplina la redazione del bilancio consolidato:
Gruppo CAREL INDUSTRIES Bilancio Consolidato al 30 giugno 2025
| Denominazione sociale | Sede | Nazione | Valuta | Capitale sociale al |
Capitale sociale al |
% di partecipazion e di gruppo |
Quote possedute | Criterio di consolida mento |
Risultato 30/06/2025 |
Risultato 31/12/2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31/12/2024 | 30/06/2025 | 30/06/2025 | Azionista-Socio | EURO | EURO | |||||
| Capogruppo: | ||||||||||
| Carel Industries S.p.A | Brugine (Padova) |
Italia | EUR | 11.249.921 | 11.249.921 | 29.680.956 | 14.967.983 | |||
| Partecipazioni consolidate: | ||||||||||
| C.R.C. S.r.l. | Bologna | Italia | EUR | 98.800 | 98.800 | 100% Carel Industries S.p.A. | Integrale | 865.246 | 1.560.312 | |
| Carel Deutschland Gmbh | Francoforte | Germania | EUR | 25.565 | 25.565 | 100% Carel Industries S.p.A. | Integrale | (70.626) | 1.083.831 | |
| Carel France Sas | St. Priest, Rhone Francia | EUR | 100.000 | 100.000 | 100% Carel Industries S.p.A. | Integrale | 53.762 | 436.459 | ||
| Carel U.K. Ltd | Londra | Gran Bretagna GBP | 350.000 | 350.000 | 100% Carel Industries S.p.A. | Integrale | 279.953 | 1.241.705 | ||
| Carel Sud America Instrumentacao | San Paolo | Brasile | BRL | 31.149.059 | 31.149.059 | 53,02% Carel Industries S.p.A. | Integrale | 814.965 | 1.910.514 | |
| Eletronica Ltda | 46,98% Carel Electronic Suzhou Ltd |
|||||||||
| Carel Usa Inc | Pennsylvania | Stati Uniti | USD | 5.000.000 | 5.000.000 | 100% Carel Industries S.p.A. | Integrale | 6.359.424 | 10.212.587 | |
| Carel Asia Ltd | Hong Kong | Honk Kong | HKD | 15.900.000 | 15.900.000 | 100% Carel Industries S.p.A. | Integrale | 645.864 | 644.198 | |
| Carel HVAC&R Korea Ltd | Seul | South Korea | KRW | 550.500.000 | 550.500.000 | 100% Carel Electronic Suzhou Ltd |
Integrale | 10.214 | 465.381 | |
| Carel South East Asia Pte. Ltd. | Singapore | Singapore | SGD | 100.000 | 100.000 | 100% Carel Asia Ltd | Integrale | 51.148 | 79.180 | |
| Carel Australia PTY Ltd | Sidney | Australia | AUD | 100 | 100 | 100% Carel Electronic Suzhou Ltd |
Integrale | 168.428 | 414.345 | |
| Carel Electronic Suzhou Ltd | Suzhou | Repubblica Pop. Cinese |
CNY | 75.019.566 | 87.355.716 | 100% Carel Industries S.p.A. | Integrale | 6.802.529 | 12.945.957 | |
| Carel Controls Iberica SI | Barcellona | Spagna | EUR | 3.005 | 3.005 | 100% Carel Industries S.p.A. | Integrale | 680.911 | 916.486 | |
| 100% Carel Electronic Suzhou | ||||||||||
| Carel Controls South Africa (Pty) Ltd | Johannesburg Sud Africa | ZAR | 4.000.000 | 4.000.000 | Ltd | Integrale | 384.583 | 383.533 | ||
| Carel ACR System India (Pvt) Ltd | Mumbai | India | INR | 1.665.340 | 1.665.340 | 0,01% Carel France Sas | Integrale | 313.006 | 534.489 | |
| 99,99% Carel Electronic Suzhou Ltd |
||||||||||
| Carel RUS Llc | St. Petersburg | Russia | RUB | 6.600.000 | 6.600.000 | 99% Carel Industries S.p.A. | Integrale | (212.257) | (279.499) | |
| 1% Carel France Sas | ||||||||||
| Carel Nordic AB | Hoganas | Svezia | SEK | 550.000 | 550.000 | 100% Carel Industries S.p.A. | Integrale | (36.454) | 175.971 | |
| Carel Middle East | Dubai | Dubai | AED | 4.333.877 | 4.333.877 | 100% Carel Industries S.p.A. | Integrale | 99.400 | 156.244 | |
| Carel Mexicana, S. DE R.L. DE C.V. | Guerra, Tlalpan Messico | MXN | 12.441.149 | 16.333.296 | 100% Carel Usa Inc | Integrale | 35.636 | 668.183 | ||
| Carel Adriatic D.o.o. | Rijeka | Croazia | HRK 2022 EUR 2023 |
7.246.665 | 7.246.665 | 100% Carel Industries S.p.A. | Integrale | 5.296.966 | 1.350.635 | |
| Carel (Thailand) Co. Ltd. | Bangkok | Tailandia | THB | 16.000.000 | 16.000.000 | 50% Carel Electronic Suzhou Ltd |
Integrale | |||
| 30% Carel Australia PTY Ltd | 108.542 | 335.949 | ||||||||
| Alfaco Polska Sp.z.o.o. | Wrocław | Polonia | PLN | 420.000 | 420.000 | 100% Carel Industries S.p.A. | Integrale | (453.963) | 3.073.398 | |
| Carel Japan | Tokyo | Giappone | JPY | 60.000.000 | 60.000.000 | 100% Carel Industries S.p.A. | Integrale | 108.252 | 194.693 | |
| Recuperator S.p.A. | Rescaldina (MI) Italia | EUR | 500.000 | 500.000 | 100% Carel Industries S.p.A. | Integrale | 82.247 | 509.306 | ||
| Hygromatik G.m.b.H. | Henstedt Ulzburg |
Germania | EUR | 639.115 | 639.115 | 100% Carel Industries S.p.A. | Integrale | 2.342.337 | 3.972.957 | |
| Carel Ukraine LLC | Kiev | Ucraina | UAH | 700.000 | 700.000 | 100% Alfaco Polska Zoo | Integrale | 56.600 | 165.969 | |
| Enersol | Beloeil | Canada | CAD | 100 | 100 | 100% Carel Usa Inc | Integrale | (21.927) | 103.736 | |
| CFM Sogutma Ve Otomasyon | Izmir | Turchia | EUR | 2.473 | 2.473 | 100% Carel Industries S.p.A. | Integrale | 2.003.912 | 6.111.006 | |
| Enginia Srl | Trezzo Sull'Adda (MI) |
Italia | EUR | 10.400 | 10.400 | 100% Recuperator S.p.A. | Integrale | 118.233 | 347.600 | |
| Arion S.r.l. | Bolgare (BG) | Italia | EUR | 100.000 | 100.000 | 70% Carel Industries S.p.A. | Integrale | 45.615 | 54.497 | |
| Sauber S.r.l. | Mantova (MN) | Italia | EUR | 100.000 | 100.000 | 70% Carel Industries S.p.A. | Integrale | (195.053) | 612.188 | |
| Klingenburg GmbH | Gladbeck | Germania | EUR | 38.400 | 38.400 | 100% Carel Industries S.p.A. | Integrale | (108.871) - | 2.546.007 | |
| Klingenburg Usa LLC | RALEIGH | Stati Uniti | USD | n.d | n.d | n.d | Integrale | - | (71.598) | |
| Klingenburg Uk Ltd | Folkestone Madrid |
Gran Bretagna GBP | EUR | 100 n.d |
100 n.d |
100% Klingenburg Gmbh n.d |
Integrale | 293.651 | 584.769 | |
| Klingenburg Iberica Slu Klingenburg International Sp. z o.o. |
Św idnica | Spagna Polonia |
PLN | 50.000 | 50.000 | 100% Klingenburg Gmbh | Integrale Integrale |
- 171.598 |
(291.429) 413.988 |
|
| Senva Inc. | Oregon | Stati Uniti | USD | - | - | 100% Carel Usa Inc | Integrale | 675.849 | 3.657.930 | |
| Eurotec Ltd | Auckland | Nuova Zelanda NZD | 450.000 | 450.000 | 100% Carel Industries S.p.A. | Integrale | (96.611) - | 68.854 | ||
| Carel Kazakhstan | Almaty | Kazakistan | KZT | 10.000 | 10.000 | 100% Carel Industries S.p.A. | Integrale | 150.874 | 455.830 | |
| Kiona Holding AS | Trondheim | Norvegia | NOK | 666.401 | 666.401 | 82,4% Carel Industries S.p.A. | Integrale | 2.088.698 | 192.106 | |
| Carel Systems Spzoo | Varsavia | Polonia | PLN | 3.100.000 | 3.100.000 | 100% Carel Industries S.p.A. | Integrale | (17.016) | (68.791) | |
| Kiona GmbH | Berlino | Germania | EUR | 25.000 | 25.000 | 100% Kiona Holding AS | Integrale | 286.812 | 44.918 | |
| Kiona A/S - Denmark | Copenhagen | Danimarca | DKK | 500.000 | 500.000 | 100% Kiona Holding AS | Integrale | (32.473) | (1.734) | |
| Kiona AS Kiona LT UAB |
Trondheim Kaunas |
Norvegia Lithuania |
NOK EUR |
100.000 2.500 |
100.000 2.500 |
100% Kiona Holding AS | Integrale | 790.308 | 1.034.285 | |
| Kiona Oy | Helsinky | Finlandia | EUR | 2.500 | 2.500 | 100% Kiona Holding AS 100% Kiona Holding AS |
Integrale Integrale |
(3.657) (17.950) |
(18.834) 26.243 |
|
| Kiona Sárl | Givisiez | Svizzera | CHF | 20.000 | 20.000 | 100% Kiona Holding AS | Integrale | 45.747 | 37.409 | |
| Kiona Sp Zoo | Gdansk | Polonia | PLN | 500.000 | 500.000 | 100% Kiona Holding AS | Integrale | 29.785 | 9.931 | |
| Kiona Sw eden AB | Gothenburg | Svezia | SEK | 200.000 | 200.000 | 100% Kiona Holding AS | Integrale | 1.218.602 | 306.951 |
FATTI DI RILIEVO AVVENUTO DOPO LA CHIUSURA DELL'ESERCIZIO
Non sono emersi fatti di rilievo dopo la chiusura del semestre.
ATTESTAZIONE DEL BILANCIO CONSOLIDATO AI SENSI DELL'ART. 154 BIS DEL D. LGS. 58/98 E DELL'ART. 81–TER DEL REGOLAMENTO CONSOB N. 11971 DEL 14 MAGGIO 1999 E SUCCESSIVE MODIFICHE ED INTEGRAZIONI
-
- I sottoscritti Francesco Nalini, Amministratore Delegato, e Nicola Biondo, Dirigente Preposto alla redazione di documenti contabili societari della Carel Industries S.p.A., attestano, tenuto anche conto di quanto previsto dall'art. 154-bis commi 3 e 4 del Decreto Legislativo 24 febbraio 1998 n. 58:
- l'adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell'impresa e
- l'effettiva applicazione delle procedure amministrative e contabili per la formazione del Bilancio Semestrale Abbreviato, nel corso del primo semestre 2025.
-
- Al riguardo non sono emersi aspetti di rilievo da segnalare.
-
- Si attesta, inoltre, che:
- 3.1 il bilancio semestrale abbreviato:
- a. è redatto in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità europea ai sensi del regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento Europeo e del Consiglio, del 19 luglio 2002;
- b. corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;
- c. è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e finanziaria dell'emittente e dell'insieme delle imprese incluse nel consolidamento;
- 3.2 La relazione intermedia sulla gestione comprende un'analisi attendibile dei riferimenti agli eventi importanti che si sono verificati nei primi sei mesi dell'esercizio e alla loro incidenza sul bilancio semestrale abbreviato, unitamente a una descrizione dei principali rischi e incertezze per i sei mesi restanti dell'esercizio. La relazione intermedia sulla gestione comprende, altresì, un'analisi attendibile delle informazioni sulle operazioni rilevanti con parti correlate.
________________________________ ________________________________
Brugine, 1 agosto 2025
L'Amministratore Delegato Il Dirigente preposto
Francesco Nalini Nicola Biondo
RELAZIONE DELLA SOCIETÀ DI REVISIONE AL BILANCIO SEMESTRALE ABBREVIATO
