קבוצת בזק מצגת משקיעים | תוצאות כספיות רבעון שני 2025

הגבלת אחריות )DISCLAIMER)

מצגת זו כוללת נתונים כלליים ומידע כמו גם תחזיות ויעדים לטווח בינוני אודות בזק והשוק בו היא פועלת. למרות שבזק מאמינה כי התחזיות שלה והיעדים שלה לטווח בינוני )"התחזיות והיעדים"( מבוססים על הערכות הגיוניות, הם נתונים לסיכונים מסוימים ולאי-ודאויות. בהתאם, אין להתייחס לתחזיות וליעדים כהבטחה לכך שהם אכן יתממשו בפועל. מימוש ו/או שינויים אחרים בתחזיות וביעדים תלויים בגורמים שאין לדעת אותם מראש, ולא נמצאים בשליטת בזק, כולל גורמי סיכון ואופי הפעילות שלה, התפתחויות בסביבה הכללית ובגורמים חיצוניים והרגולציה שמשפיעה על פעילויותיה. אין כל וודאות כי תחזיותיה ויעדיה אכן יתממשו, ותוצאות הפעילות שלה עשויות להיות שונות באופן מהותי מתחזיותיה ויעדיה בין היתר עקב גורמים שאינם תלויים בה. התחזיות והיעדים מבוססים רק על הערכותיה של בזק נכון לתאריך זה, ובזק אינה מתחייבת לעדכן ו/או לשנות כל תחזית ו/או יעד ו/או הערכה שבמצגת על מנת שישקפו אירועים ו/או נסיבות שיחולו לאחר מועד עריכת מצגת זו.

מצגת זו מכילה מידע חלקי הלקוח מהדוחות הציבוריים של בזק המתפרסמים על פי חוק ניירות ערך התשכ"ח1968- )"חוק ניירות ערך"(. הדוחות הנ"ל נגישים באתר רשות ניירות ערך: il.gov.isa.magna.www קריאת מצגת זו אינה תחליף לקריאת הדוחות המפורטים של בזק המוגשים על פי חוק ניירות ערך ואינה מיועדת להחליף את הדוחות המלאים או לסייג אותם. המצגת הוכנה לנוחיות הקורא בלבד, מתוך הבנה כי הדוחות המפורטים נקראים בו-זמנית עם העיון במצגת. החברה אינה מתחייבת כי המידע הכלול במצגת זו מדויק או שלם. אין לראות במצגת הצעה או הזמנה לרכוש ניירות ערך או יחידות השתתפות, ואין בהודעה זו ובמידע הכלול בה להוות כבסיס או להסתמך עליהם בקשר לכל חוזה או התחייבות.

מצגת זו נועדה לשם תמצית ונוחות בלבד, ואינה מיועדת להחליף את הצורך לעיין בדיווחים שפרסמה בזק לציבור בטרם קבלת החלטה בדבר השקעה בניירות הערך שלה. המצגת אינה מהווה הצעה לרכישת ניירות ערך שלה ואין להסתמך על המצגת לצורך קבלת החלטה בדבר השקעה בניירות ערך של החברה.

הגדרות במצגת זו

שיעורי השינוי במצגת זו הם ביחס ל2-2024-Q ול1-2024-H, למעט אם צוין אחרת
EBITDA מתואם ורווח נקי מתואם בנטרול הוצאות/הכנסות תפעוליות אחרות, נטו, הפסדים/רווחים חד פעמיים מירידת/עליית ערך והוצאות בגין תגמול מבוסס מניות
- תזרים חופשי מזומנים שנבעו מפעילות שוטפת בניכוי תשלומים עבור השקעות ברכוש קבוע ונכסים בלתי מוחשיים, נטו ותשלומים בגין חכירות
- הכנסות ליבה קבוצה הכנסות הקבוצה בנטרול הכנסות משירותי טלפוניה בבזק קווי, קש"ג בפלאפון, לקוחות פרטיים בבזק בינלאומי והכנסות בזק און ליין
  - הכנסות ליבה בזק קווי סה"כ הכנסות בזק קווי בנטרול הכנסות מטלפוניה
  - הכנסות ו-ARPU פלאפון ההתייחסות להכנסות ול-ARPU במצגת זו בחלק של פלאפון הינם בנטרול קש"ג, למעט אם צוין אחרת
    - ARPU לקוחות yes כולל פעילות טלוויזיה וסיבים
מנויי yes המחוברים ל-IP מנויי yes העושים שימוש בשירותי +yes ושירותי +STING המועברים באמצעות רשת האינטרנט. כולל גם מנויים העושים שימוש במקביל גם בשירותי הלוויין
- הנתונים הכספיים המוצגים ב-yes הינם נתוני פרו-פורמה

קבוצת בזק | 2-2025Q בקצרה

עלייה של כ3.1%- בהכנסות הליבה לכ- 1.95 מיליארד שקל, כתוצאה מצמיחה בהכנסות הליבה ועלייה ב-ARPU של כל מגזרי הקבוצה העיקריים

המשך צמיחה במנועים האסטרטגיים – עלייה של כ31%- בסך מנויי הסיבים וכ5%- ב-ARPU אינטרנט קמעונאי, וכן עלייה של כ15%- במנויי חבילות דור 5 וכ5%- ב-ARPU סלולר

צמיחה של כ2.2%- בלקוחות אינטרנט )2( עם כ33%- )1( קמעונאיים בקבוצה up-Take בתשתית הסיבים

ה-EBITDA המתואם עלה בכ11.3%- והרווח הנקי המתואם עלה בכ.46%- עיקר ההשפעה היא שינוי בהערכת השווי של yes

בנוסף, הקבוצה הודיעה על עדכון נוסף של התחזית השנתית כלפי מעלה, עם צפי לרווח נקי מתואם בסך של כ1.45- מיליארד שקל ו- EBITDA מתואם צפוי בסך של כ- 3.85 מיליארד שקל

חתימה על מזכר הבנות לרכישת חברת אקסלרה טלקום עבור 160 מיליון דולר

התפתחויות רגולטוריות - שימוע על עדכון תעריפים סיטונאיים ועל ביטול הדרגתי של רגולציית התעריפים בישראל בתום פרק זמן

של שנתיים; התקדמות נוספת בסוגיית

בזק אינטרנט קמעונאי + חבילת סיבים ב-yes( ¹ )ביטול ההפרדה המבנית סמוך למועד פרסום הדוח )2(

מפת דרכים טכנולוגית ועסקית

ההשקעות האסטרטגיות בתשתיות ממשיכות להוות בסיס איתן לצמיחה

ביחס ל4-2020-Q( 1 )

קבוצת בזק | סיכום תוצאות 2-2025Q

הכנסות ליבה 1.95 מיליארד שקל

3.1%

EBITDA מתואם 1.01 מיליארד שקל שיעור EBITDA מתואם כ- 47.4% 11.3%

רווח נקי מתואם 427 מיליון שקל

46.2%

תזרים חופשי 230 מיליון שקל 2.1% 29%

ירידה בחוב נטו בסך 104 מיליון שקל

קבוצת בזק | סיכום תוצאות 2-2025Q( המשך(

תוספת נטו של אלף (2)44 מנויי סיבים )קמעונאי + סיטונאי(

924 אלף)1( מנויי סיבים )קמעונאי + סיטונאי(

ARPU אינטרנט קמעונאי 136 שקל

5.4%

פריסת סיבים )1( 2.81 מיליון משקי בית

תשתית Take Up )1(

כ33%-

1.33 מיליון

מנויי חבילות דור 5) 1( כ58%- מסך מנויי הפוסטפייד

תוספת נטו של 14 אלף

מנויי פוסטפייד )2(

ARPU סלולר 46 שקל

4.5%

הכנסות משירותי סלולר 361 מיליון שקל

3.7%

מנויי TV 0.2%(2)

562 אלף

הכנסות

320 מיליון שקל

1.3%

כ86%- מהמנויים מחוברים ל-IP )1(

כ100- אלף לקוחות באנדל ב-yes

ARPU לקוחות 189 שקל

סמוך למועד פרסום הדוח )1( ביחס ל1-2025-Q( 2)

קבוצת בזק | עיקרי התוצאות ב2-2025-Q במיליוני ₪

צמיחה בהכנסות הליבה של כל מגזרי הקבוצה העיקריים
ה-EBITDA המתואם והרווח הנקי המתואם הושפעו משינוי בהערכת השווי של yes
השיפור בתזרים החופשי נבע בעיקר מפערי עיתוי בהון החוזר

קבוצת בזק | עיקרי התוצאות ב1-2025-H במיליוני ₪

קבוצת בזק | התפתחות ההוצאות במיליוני ₪

הוצאות )הכנסות( אחרות

173

Q2-2024 Q3-2024 Q4-2024 Q1-2025 Q2-2025

(8)

(4)

ירידה בהוצאות השכר כתוצאה ממכירת חברת בזק אונליין ויציאתה מאיחוד החל מ2-2025-Q
- ירידה בהוצאות הפעלה ובפחת בעיקר כתוצאה משינוי בהערכת השווי ב-yes
- הכנסות אחרות הושפעו, בין היתר, מביטול הפרשה לתביעות

קבוצת בזק | נתונים תפעוליים רבעוניים

מנויים )בסוף תקופה, באלפים(

2,615	2,639	2,633	2,631	2,645

המשך צמיחה במנויי פלאפון

yes טלוויזיה

קבוצת בזק | חוב פיננסי

התפתחות החוב )מיליארדי ₪(

יחס חוב נטו ל-EBITDA .Adj מזומנים והשקעות לטווח קצר חוב נטו

הקבוצה שומרת על דירוג אשראי גבוה, בקבוצת AA

ירידה בחוב נטו

• ירידה של כ104- מיליון שקל, או כ,2.1%- לכ4.9- מיליארד ₪

יחס חוב נטו ל-EBITDA מתואם – 1.5

דירוג אשראי

0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0 14.0 16.0 18.0 20.0

ה חבר	ג דירו	ק אופ
S&P Global Maalot	ilAA	יציב
רוג מיד	Aa il2.	יציב

-1.0 -0.5 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0

קבוצת בזק | חלוקת דיבידנד

• בהתאם למדיניות הדיבידנד של החברה המליץ הדירקטוריון לאסיפה הכללית של בעלי המניות של החברה לחלק דיבידנד בסך של כ583- מיליון שקל המהווים נכון ליום קבלת ההחלטה כ0.21- שקל למניה

קבוצת בזק | תחזית לשנת 2025

	12.3.2025 ית קור מ זית תח	11.5.2025- ן ל נכו זית תח	ת כנ עוד מ זית תח 30.7.2025 )1(
)1( Adj. EBITDA	3.7- שקל ארד מילי כ	3.75- שקל ארד מילי כ	3.85- שקל ארד מילי כ
)1( אם מתו נקי רווח	1.2- שקל ארד מילי כ	1.32- שקל ארד מילי כ	1.45- שקל ארד מילי כ
CapEx	1.75- שקל ארד מילי כ	י שינו ללא	י שינו ללא
ם סיבי סת פרי	2.9- ת קי בי ן מש מיליו כ	י שינו ללא	י שינו ללא
ית יננס ות פ יציב	, בוה אי ג שר וג א דיר על ירה שמ -AA ת ה בוצ בק	י שינו ללא	י שינו ללא

החברה תדווח, ככל שיידרש, על סטיות של 10% ± מהנתונים הבאים בתחזית המעודכנת: רווח נקי מתואם, EBITDA מתואם ו-CAPEX( 1 )

בזק קווי | 2-2025Q בקצרה

עלייה של כ4.5%- בהכנסות הליבה לכ979- מיליון שקל, כתוצאה מעלייה בכל סעיפי הכנסות הליבה

ה-EBITDA המתואם הסתכם בכ643- מיליון שקל, עלייה של ,1.6% בעיקר כתוצאה מהעלייה בהכנסות

הרווח הנקי המתואם ירד בכ8.1%- לכ216- מיליון שקל, בעיקר כתוצאה מגידול בהוצאות המימון עקב השפעת ירידה בשער הדולר על עסקאות הגידור

פריסת סיבים לכ2.81- מיליון משקי בית עם כ924- אלף לקוחות מחוברים המהווים כ63%- מסך מנויי האינטרנט. )1(שיעור up Take של כ33%-

פרסום שימוע על שינוי תעריפי השוק הסיטונאי ועל הסרת עיקרי הפיקוח בתוך כשנתיים

בזק קווי | עיקרי התוצאות ב2-2025-Q במיליוני ₪

עלייה של 4.5% בהכנסות הליבה כתוצאה מעלייה בכל סעיפי ההכנסות
ירידה ברווח הנקי המתואם בעיקר כתוצאה מעלייה בהוצאות המימון עקב השפעת הירידה בשער הדולר על עסקאות הגידור
שיפור בתזרים החופשי בעיקר מתקבול ממכירת נדל"ן

בזק קווי | המשך פריסת סיבים עם מיקוד בחיבור לקוחות

-70.0% -50.0% -30.0% -10.0% 10. 0% 30. 0% 50. 0%

משקי בית זמינים לחיבור )באלפים )Homes Passed

סך מנויים ברשת הסיבים של בזק )קמעונאי + סיטונאי( )באלפים(

הגעה לפריסה של מעל 2.8 מיליון Passed Homes

מעל 900 אלף מנויים פעילים על רשת הסיבים של בזק

בזק קווי | חיבור לסיבים – קמעונאי וסיטונאי )באלפים(

35 41 38 ³³ ²⁹

תוספת מנויים קמעונאיים

מנויים קמעונאיים ברשת הסיבים של בזק

תוספת מנויים סיטונאיים

קווים סיטונאיים ברשת הסיבים של בזק

גידול של כ29%- במצבת קווי הסיבים הסיטונאיים בשנה אחרונה

לקוחות הסיבים מהווים כ58%- מסך הלקוחות הקמעונאיים

בזק קווי | הכנסות במיליוני ₪

עלייה בהכנסות משירותי אינטרנט, למרות הירידה בתעריפים הסיטונאיים הפאסיביים
עלייה בשירותי תמסורת ותקשורת נתונים לעסקים, ומנגד, קיטון בהכנסות תמסורת לספקיות אינטרנט )ISP)
ההכנסות האחרות הושפעו מעלייה בהכנסות מפרויקטי תשתית

פלאפון | 2-2025Q בקצרה

עלייה בהכנסות משירותים כתוצאה מהמשך הצמיחה במצבת מנויי הפוסטפייד, בדגש על מנויים בחבילות דור ,5 וזאת למרות הפגיעה ברומינג בחודש יוני כתוצאה מהמערכה עם איראן

ה-EBITDA המתואם והרווח הנקי המתואם הושפעו מהמערכה עם איראן ובנוסף מהגידול בתשלומי אגרות התדרים לנוכח סיום ההנחה של משרד התקשורת

ה-ARPU עמד על כ46- שקל, עלייה של כ,4.5%- או 2 שקלים לעומת הרבעון המקביל

גידול של כ39- אלף מנויי פוסטפייד בחבילות דור 5 לכ1.33- מיליון מנויים )כ- )1( 58% ממנויי הפוסטפייד(

מנויי חבילות GMAX5 עמדו על כ80- )1( אלף . החברה צופה להגיע לכ150- אלף מנויים עד סוף השנה

פלאפון | עיקרי התוצאות ב2-2025-Q מיליוני ₪

עלייה בהכנסות משירותים כתוצאה מהמשך הצמיחה במצבת מנויי הפוסטפייד, בדגש על מנויים בחבילות דור ,5 וזאת למרות הפגיעה ברומינג בחודש יוני כתוצאה מהמערכה עם איראן
ה-EBITDA המתואם והרווח הנקי המתואם הושפעו מהמערכה עם איראן ובנוסף מהגידול בתשלומי אגרות התדרים לנוכח סיום ההנחה של משרד התקשורת
שיפור בתזרים החופשי כתוצאה מפערי עיתוי בהון חוזר

% - מסך ההכנסות

פלאפון | צמיחה בהכנסות משירותים וחבילות דור 5

מצבת מנויי פוסטפייד עם חבילות דור 5 )באלפים( 1,144 1,195 1,237 1,276 1,315 1,329 Q2-2024 Q3-2024 Q4-2024 Q1-2025 Q2-2025 למועד סמוך פרסום הדוח 14.9%

• מנויי פוסטפייד עם חבילות דור 5 מהווים כ58%- ממצבת מנויי הפוסטפייד

השוואת הכנסות משירותים ברבעון השני בשנים האחרונות )מיליוני ₪(

פלאפון | נתונים תפעוליים 2-2025Q

• המשך גידול במנויי הפוסטפייד, כולל מנויי דור 5

• עלייה של 2 שקלים ב-ARPU לעומת הרבעון המקביל

בקצרה Q2-2025 | yes

עלייה של כ1.3%- בהכנסות לכ320- מיליון שקל, כתוצאה מגידול בהכנסות מחבילות משולבות טלוויזיה וסיבים

ה-EBITDA המתואם עלה בכ30%- לכ56- מיליון שקל, בעיקר כתוצאה מהעלייה בהכנסות והתייעלות בהוצאות

גידול של כ5- שקלים ב-ARPU לקוחות מול הרבעון המקביל לכ189- שקל, כתוצאה מעלייה בהכנסות מחבילות משולבות טלוויזיה וסיבים

מספר מנויי טלוויזיה עמד על כ562- אלף מנויים, עלייה של כאלף לעומת הרבעון הקודם, המהווה הגידול הרבעוני הראשון בסך המנויים מאז Q1-2023

(1) המשך צמיחה במנויי סיבים לכ100-אלף , כ21%- ממצבת מנויי IP של החברה

yes | עיקרי התוצאות ב2-2025-Q מיליוני ₪

עלייה בהכנסות כתוצאה מגידול בהכנסות מחבילות משולבות טלוויזיה וסיבים
עלייה ב-EBITDA המתואם בעיקר כתוצאה מהעלייה בהכנסות והתייעלות בהוצאות
ההפסד הנקי המתואם הושפע מגידול בהוצאות מימון עקב ירידה בשווי עסקאות הגנה כתוצאה מירידה בשער הדולר
התזרים החופשי הושפע מפערי עיתוי בהון החוזר

yes | נתונים תפעוליים ב2-2025-Q

גידול בכמות המנויים מול הרבעון הקודם - הגידול הרבעוני הראשון בסך המנויים מאז 1-2023Q
עלייה של כ5- שקלים ב-ARPU לקוחות כתוצאה מגידול בהכנסות מסיבים
- המשך גידול במנויי IP )2(לכ86%- מלקוחות yes
המשך צמיחה במצבת מנויי סיבים