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Sogefi
Interim / Quarterly Report • Aug 2, 2025
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Interim / Quarterly Report
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RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2025
SOCIETA' PER AZIONI - CAPITALE SOCIALE EURO 62.461.355,84 REGISTRO DELLE IMPRESE DI MILANO MONZA-BRIANZA LODI E CODICE FISCALE N. 00607460201 SOCIETA' SOGGETTA ALL'ATTIVITA' DI DIREZIONE E COORDINAMENTO DI CIR S.p.A. SEDE LEGALE: 20121 MILANO, VIA CIOVASSINO, 1 - TEL. 02.467501 UFFICI:78280 GUYANCOURT (FRANCIA), IMMEUBLE DE RENAISSANCE , AVENUE CLAUDE MONET 1 TEL. 0033 01 61374300 SITO INTERNET: WWW.SOGEFIGROUP.COM
INDICE
| ORGANI SOCIALI | pag. | 3 |
|---|---|---|
| RELAZIONE DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE SULLA GESTIONE DEL GRUPPO SOGEFI NEL PRIMO SEMESTRE 2025 (RELAZIONE INTERMEDIA SULLA GESTIONE) |
pag. | 4 |
| BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO AL 30 GIUGNO 2025 DEL GRUPPO SOGEFI - Prospetti contabili consolidati - Note esplicative ed integrative sui Prospetti contabili consolidati - Società partecipate: Elenco delle società partecipate al 30 giugno 2025 |
pag. pag. pag. |
18 24 79 |
| ATTESTAZIONE DEL BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO DEL GRUPPO AI SENSI DELL'ART. 81-TER DEL REGOLAMENTO CONSOB N. 11971/99 DEL 14 MAGGIO 1999 E SUCCESSIVE MODIFICHE ED INTEGRAZIONI |
pag. | 82 |
| RELAZIONE DELLA SOCIETA' DI REVISIONE | pag. | 83 |
ORGANI SOCIALI
Presidente Onorario CARLO DE BENEDETTI
CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE
Presidente Esecutivo MONICA MONDARDINI
Consiglieri PATRIZIA ARIENTI (2) - (3) MAHA DAOUDI (2) RODOLFO DE BENEDETTI MAURO MELIS (1) - (2) - (3) - (4) RAFFAELLA PALLAVICINI MASSIMILIANO PICARDI (1) - (3) CHRISTIAN STREIFF (1) MARCO DE BENEDETTI
Segretario del Consiglio NICCOLO' MORESCHINI
COLLEGIO SINDACALE
Presidente DANIELA DELFRATE
Sindaci Effettivi GAETANO REBECCHINI RITA ROLLI
Sindaci Supplenti FRANCO ALDO ABBATE ANNA MARIA ALLIEVI LUIGI BORRÈ
SOCIETÀ DI REVISIONE
KPMG S.p.A.
- (1) Membri del Comitato Nomine e Remunerazione.
- (2) Membri del Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità.
- (3) Membri del Comitato per le Operazioni con Parti Correlate.
- (4) Lead independent director
GRUPPO SOGEFI
RELAZIONE DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE SULLA GESTIONE NEL PRIMO SEMESTRE 2025
IL MERCATO AUTOMOTIVE NEL PRIMO SEMESTRE 2025
Nel primo semestre del 2025 la produzione mondiale di automobili ha registrato una crescita del 3,1% rispetto al primo semestre del 2024, con un aumento dell'11,9% in Cina e una flessione del 3,8% in Europa e del 4,1% in NAFTA. La produzione globale Heavy Duty è risultata in linea con quella del primo semestre del 2024, ma in Europa è scesa del 7,7%.
In merito alle previsioni per l'intero esercizio 2025, gli ultimi dati pubblicati da S&P Global (IHS), in luglio 2025, indicano una crescita dello 0,4% per la produzione mondiale di automobili, con una flessione del 3,6% in Europa e del 3,9% in NAFTA, ed una crescita del 3,9% in Cina, del 5,0% in India e del 7,2% in Mercosur.
L'evoluzione del mercato resta tuttavia molto incerta, tenuto conto della difficoltà di prevedere le misure definitive che verranno effettivamente assunte dall'amministrazione americana in materia di dazi, nonché l'impatto macroeconomico e sul settore automotive dei dazi già in vigore.
PRINCIPALI INFORMAZIONI SULLA GESTIONE
Nel primo semestre del 2025 la debolezza del mercato automotive europeo e nordamericano e l'evoluzione dei tassi di cambio hanno determinato una flessione dei ricavi del 3,0% rispetto al primo semestre del 2024 e dell'1,2% a tassi di cambio costanti; ciononostante, il gruppo ha conseguito risultati operativi e un utile delle attività in continuità in crescita rispetto al primo semestre 2024:
- l'EBITDA1 , è ammontato a Euro 69,5 milioni, Euro 67,0 milioni nel primo semestre 2024, con una crescita dell'EBITDA margin al 13,7%, rispetto al 12,8%;
- l'EBIT è ammontato a Euro 32,7 milioni, Euro 27,8 milioni nel primo semestre del 2024, con un EBIT margin pari al 6,4% del fatturato, rispetto al 5,3%;
- l'utile netto delle attività in continuità è stato pari a Euro 19,8 milioni, a fronte di Euro 10,8 milioni nel primo semestre del 2024, grazie anche a minori oneri finanziari;
- il free cash flow (FCF) delle attività in continuità è stato pari a Euro 15,2 milioni, rispetto a un FCF di Euro 20,7 milioni nel primo semestre 2024, che includeva flussi positivi non ricorrenti derivanti dal saldo delle partite intercompany preliminari alla vendita della Filtrazione.
L'indebitamento netto al 30 giugno 2025, dopo il pagamento di dividendi per Euro 17,9 milioni, era pari a Euro 59,3 milioni (Euro 55,0 milioni al 31 dicembre 2024) e
1 L'EBITDA è calcolato sommando alla voce "Ebit" la voce "Ammortamenti" e l'importo delle svalutazioni di immobilizzazioni materiali e immateriali incluso nella voce "Altri costi (ricavi) non operativi", pari a Euro 0,4 milioni al 30 giugno 2025 (Euro 0 milioni nel corrispondente periodo dell'anno precedente).
ad Euro 19,3 milioni senza considerare i debiti per diritti d'uso secondo il principio IFRS16.
RISULTATI DEL PRIMO SEMESTRE 2025
Ricavi
I ricavi del primo semestre 2025 sono ammontati a Euro 508,6 milioni, in riduzione del 3,0% rispetto allo stesso periodo del 2024 e dell'1,2% a cambi costanti e al netto dell'inflazione dell'Argentina.
Ricavi per area geografica
| 1° semestre 2025 |
1° semestre 2024 |
Variazione 2025 vs 2024 |
Variazione a cambi costanti 2025 vs 2024 |
Mercato di riferimento |
|---|---|---|---|---|
| Importo | Importo | % | % | % |
| 276,0 | 298,3 | (7,5) | (7,4) | (3,8) |
| 112,3 | 109,9 | 2,1 | 5,6 | (4,1) |
| 54,5 | 54,1 | 0,8 | 8,3 | 9,0 |
| 58,5 | 54,0 | 8,2 | 9,9 | 11,9 |
| 7,3 | 7,8 | |||
| 508,6 | 524,1 | (3,0) | (1,2) | 3,1 |
In Europa, primo mercato del gruppo (54% dei ricavi totali del primo semestre 2025), i ricavi sono scesi del 7,5%, risentendo dell'andamento di mercato sfavorevole, sia per le passenger cars, che per l'Heavy Duty; in Nord America (22% dei ricavi totali), i ricavi sono aumentati del 2,1% e del 5,6% a cambi costanti, malgrado la flessione del mercato; performance positiva anche in Cina, con una crescita del 9,9% a cambi costanti grazie al buon andamento del mercato e allo sviluppo dell'attività anche con costruttori locali, e in Sud America, con una crescita dell'8,3% a cambi costanti in un mercato positivo nel primo semestre.
Ricavi per settore di attività
| 1° semestre 2025 | Variazione 1° semestre 2024 2025 vs 2024 |
Variazione a cambi costanti 2025 vs 2024 |
|||
|---|---|---|---|---|---|
| (in milioni di Euro) | Importo | Importo | % | % | |
| Sospensioni | 275,9 | 290,8 | (5,1) | (3,5) | |
| Aria e Raffreddamento | 232,4 | 234,0 | (0,7) | 1,2 | |
| Eliminazioni infragruppo | 0,3 | (0,7) | |||
| TOTALE | 508,6 | 524,1 | (3,0) | (1,2) | |
I due settori di attività del gruppo presentano andamenti differenti, in funzione della diversa presenza geografica e composizione del portafoglio clienti.
Il settore Sospensioni ha registrato una flessione dei ricavi del 5,1% (-3,5% a cambi costanti), risentendo in particolare della debolezza del mercato europeo (che rappresenta il 68% dei ricavi), specialmente nel segmento Heavy Duty; in Cina e Sud America il fatturato a cambi costanti è cresciuto di circa 8%.
Il settore Aria e Raffreddamento ha riportato ricavi stabili, -0,7% a cambi correnti e +1,2% a cambi costanti, con una flessione in Europa (-7,1%), regione che rappresenta il 38% dei ricavi, più che compensata da una crescita a tassi di cambio
costanti del 5,6% in Nord America, primo mercato, e del 12% in Cina.
Conto economico
Si riportano di seguito i principali indicatori del conto economico consolidato.
| (in milioni di Euro) | Note(*) | 1° semestre 2025 | 1° semestre 2024 | Variazione | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Importo | % | Importo | % | Importo | % | ||
| Ricavi delle vendite | 508,6 | 100,0 | 524,1 | 100,0 | (15,5) | (3,0) | |
| Costi variabili del venduto | 356,2 | 70,0 | 372,3 | 71,0 | (16,1) | (4,3) | |
| MARGINE DI CONTRIBUZIONE | 152,4 | 30,0 | 151,8 | 29,0 | 0,6 | 0,4 | |
| Costi fissi | (a) | 78,9 | 15,6 | 82,3 | 15,7 | (3,4) | (4,1) |
| Costi di ristrutturazione | 1,5 | 0,3 | 2,0 | 0,4 | (0,5) | (27,1) | |
| Altri costi (ricavi) | (b) | 2,5 | 0,4 | 0,5 | 0,1 | 2,0 | 400,8 |
| EBITDA | (c) | 69,5 | 13,7 | 67,0 | 12,8 | 2,5 | 3,8 |
| Ammortamenti/Svalutazioni | (d) | 36,8 | 7,3 | 39,2 | 7,5 | (2,4) | (6,1) |
| EBIT | 32,7 | 6,4 | 27,8 | 5,3 | 4,9 | 17,5 | |
| UTILE/(PERDITA) DA ATTIVITA' | |||||||
| OPERATIVE | 19,8 | 3,9 | 10,8 | 2,1 | 9,0 | 83,7 | |
| Utile/(perdita) da attività operative |
|||||||
| cessate, al netto degli effetti fiscali | 0,5 | 0,1 | 136,4 | 26,0 | (135,9) | (99,6) | |
| (Utile) perdita di terzi | (1,6) | (0,3) | (1,4) | (0,3) | (0,2) | 11,5 | |
| UTILE (PERDITA) DEL GRUPPO | 18,7 | 3,7 | 145,8 | 27,8 | (127,1) | (87,2) |
(*) Le note di spiegazione delle voci in tabella sono esposte in dettaglio in allegato alla fine della presente relazione.
L'EBITDA è ammontato a Euro 69,5 milioni rispetto a Euro 67,0 milioni nel primo semestre del 2024, malgrado la riduzione del fatturato.
L'EBITDA margin è stato pari al 13,7% rispetto al 12,8% del primo semestre 2024. L'incremento è dovuto principalmente al margine di contribuzione, che rappresenta il 30,0% del fatturato rispetto al 29,0% dello stesso periodo del 2024, riflettendo la leggera flessione dei costi per materie prime.
I costi fissi sono scesi del 4,1% e la loro incidenza sui ricavi è risultata del 15,6%, sostanzialmente stabile rispetto al primo semestre 2024 (15,7%).
Gli altri oneri sono risultati negativi per Euro 2,5 milioni rispetto a negativi Euro 0,5 milioni nel primo semestre 2024 e riflettono principalmente differenze di cambio.
L'EBIT è stato pari a Euro 32,7 milioni, rispetto a Euro 27,8 milioni del primo semestre 2024 e l'incidenza sul fatturato è cresciuta dal 5,3% del 2024 al 6,4% del 2025.
Gli oneri finanziari sono ammontati a Euro 5,7 milioni, in calo rispetto al 2024 (Euro 9,1 milioni) grazie alla riduzione dell'indebitamento.
Gli oneri fiscali sono ammontati a Euro 7,2 milioni in riduzione rispetto a Euro 8,0 milioni nel 2024, principalmente per oneri fiscali non ricorrenti registrati nel 2024.
Il risultato netto delle attività operative è stato positivo per Euro 19,8 milioni rispetto a Euro 10,8 milioni dell'esercizio precedente.
Nel 2024 il Gruppo aveva registrato un utile netto delle "attività operative cessate" pari a Euro 136,4 milioni, derivante dalla Filtrazione, ceduta il 31 maggio 2024.
L'utile netto complessivo, tenuto conto del risultato di pertinenza di terzi e del risultato netto delle attività operative cessate, ammonta a Euro 18,7 milioni (Euro 145,8 milioni nel primo semestre 2024, includendo l'utile netto della Filtrazione nei primi cinque mesi dell'anno e la significativa plusvalenza realizzata con la cessione, al netto dei costi della transazione).
AUTOFINANZIAMENTO (e) 59,5 47,4 Variazione del capitale circolante netto (9,2) 5,2 Altre attività / passività a medio lungo termine (f) 0,7 3,6 Flusso monetario generato dalle operazioni del periodo 51,0 56,2 Decremento netto da cessione di immobilizzazioni (g) 0,5 0,4 Totale Fonti 51,5 56,6 Totale Impieghi 35,5 32,5 Differenze cambio su attività/passività e patrimonio netto (h) (0,8) (3,4) Free cash flow da attività operative 15,2 20,7 Free cash flow da attività operative cessate (1,7) 321,8 Totale Free cash Flow 13,6 342,5 Dividendi pagati (17,9) (27,1) Variazione fair value strumenti derivati - (0,5) Variazione del patrimonio netto (17,9) (27,6) Variazione della posizione finanziaria netta (i) (4,3) 314,9 Posizione finanziaria netta a inizio periodo (i) (55,0) (266,1) POSIZIONE FINANZIARIA NETTA A FINE PERIODO (i) (59,3) 48,8 Note (*) 1° semestre 2025 1° semestre (in milioni di Euro) 2024
Cash flow gestionale consolidato
(*) Le note di spiegazione delle voci in tabella sono esposte in dettaglio in allegato alla fine della presente relazione.
Il Free Cash Flow delle attività in continuità è ammontato a Euro 15,2 milioni rispetto a Euro 20,7 milioni del primo semestre 2024; il minore FCF rispetto al medesimo periodo dello scorso esercizio è dovuto ai flussi non ricorrenti registrati nel 2024 per il saldo dei debiti intercompany da parte della Filtrazione prima della cessione e ai maggiori investimenti nello sviluppo di nuovi prodotti per circa Euro 3 milioni. Il Free cash flow complessivo è stato pari a Euro 13,6 milioni, includendo un esborso di Euro 1,7 relativo ad attività cessate, in particolare all'attività sospensioni in Messico ceduta nel 2023 (Euro 342,5 milioni nel primo semestre 2024, includendo Euro 321,8 milioni derivanti dalla Filtrazione).
L'indebitamento netto a fine giugno 2025, dopo il pagamento di dividendi per Euro 17,9 milioni, era pari a Euro 59,3 milioni, rispetto ad un indebitamento netto di Euro 55,0 milioni a fine dicembre 2024 e ad una posizione finanziaria netta positiva di Euro 48,8 milioni al 30 giugno 2024 (dopo l'incasso del corrispettivo per la cessione della Filtrazione e prima del pagamento del dividendo straordinario di Euro 110 milioni avvenuto in luglio 2024).
L'indebitamento netto escludendo i debiti per diritti d'uso, al 30 giugno 2025 era pari a Euro 19,3 milioni, rispetto a Euro 9,5 milioni al 31 dicembre 2024.
| (in milioni di Euro) | 30 giugno 2025 | 31 dicembre 2024 | 30 giugno 2024 |
|---|---|---|---|
| Cassa, banche, crediti finanziari e titoli negoziabili | 53,6 | 64,2 | 231,6 |
| Crediti finanziari a medio e lungo termine | 2,5 | 4,4 | 6,3 |
| Debiti finanziari a breve termine (*) | (17,6) | (23,5) | (79,2) |
| Debiti finanziari a medio e lungo termine | (97,8) | (100,1) | (109,9) |
| INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO | (59,3) | (55,0) | 48,8 |
(*) comprese quote correnti di debiti finanziari a medio e lungo termine
Al 30 giugno 2025 il Gruppo aveva linee di credito committed in eccesso rispetto al fabbisogno per Euro 179 milioni.
Capitale investito netto consolidato
| (in milioni di Euro) | Note (*) | 30 giugno 2025 | 31 dicembre 2024 | 30 giugno 2024 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Importo | % | Importo | % | Importo | % | |||
| Attività operative a breve | (l) | 225,0 | 221,1 | 226,0 | ||||
| Passività operative a breve | (m) | (235,4) | (228,9) | (240,7) | ||||
| Capitale circolante operativo netto | (10,4) | (2,9) | (7,8) | (2,2) | (14,7) | (4,0) | ||
| Partecipazioni | (n) | - | - | - | - | - | - | |
| Immobilizzazioni immateriali, materiali e altre attività a medio e lungo termine |
(o) | 444,1 | 125,6 | 461,9 | 127,6 | 466,8 | 126,0 | |
| CAPITALE INVESTITO | 433,7 | 122,7 | 454,1 | 125,4 | 452,1 | 122,0 | ||
| Fondi per rischi e oneri/ Fondi per il personale/ Imposte differite |
(p) | (41,9) | (11,9) | (52,1) | (14,4) | (41,1) | (11,1) | |
| Altre passività a medio e lungo termine | (q) | (38,3) | (10,8) | (39,7) | (11,0) | (40,6) | (10,9) | |
| CAPITALE INVESTITO NETTO | 353,5 | 100,0 | 362,3 | 100,0 | 370,4 | 100,0 | ||
| Indebitamento finanziario netto | (r) | 59,3 | 16,8 | 55,0 | 15,2 | (48,8) | (13,2) | |
| Patrimonio netto di pertinenza di terzi | 11,0 | 3,1 | 12,7 | 3,5 | 11,6 | 3,1 | ||
| Patrimonio netto consolidato di Gruppo | 283,2 | 80,1 | 294,6 | 81,3 | 407,6 | 110,1 | ||
| TOTALE | 353,5 | 100,0 | 362,3 | 100,0 | 370,4 | 100,0 |
(*) Le note di spiegazione delle voci in tabella sono esposte in dettaglio in allegato alla fine della presente relazione.
Al 30 giugno 2025 il patrimonio netto consolidato, esclusa la quota di azionisti terzi, ammontava a Euro 283,2 milioni, rispetto a Euro 294,6 milioni al 31 dicembre 2024. L'evoluzione riflette, in aumento, l'utile del periodo e, in diminuzione, la distribuzione di dividendi e l'impatto negativo sul patrimonio delle differenze di cambio.
I dipendenti del Gruppo Sogefi al 30 giugno 2025 erano 3.306, in leggera riduzione rispetto ai 3.351 al 30 giugno 2024).
| 30 giugno 2025 | 31 dicembre 2024 | 30 giugno 2024 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Numero | % | Numero | % | Numero | % | |
| 1.985 | 60,0 | 1.997 | 60,0 | 2.020 | 60,3 | |
| 1.272 | 38,5 | 1.282 | 38,5 | 1.275 | 38,0 | |
| 49 | 1,5 | 51 | 1,5 | 56 | 1,7 | |
| 3.306 | 100,0 | 3.330 | 100,0 | 3.351 | 100,0 | |
ANDAMENTO DEI SETTORI DI ATTIVITA'
Settore "Sospensioni"
Principali indicatori
Nel primo semestre 2025, il settore Sospensioni ha conseguito ricavi per Euro 275,9 milioni, in calo del 5,1% rispetto allo stesso periodo del 2024 (-3,5% a cambi costanti e al netto dell'inflazione dell'Argentina).
La flessione è dovuta all'andamento in Europa, ove i ricavi sono scesi del 7,6%, a causa soprattutto del -21,7% registrato nel segmento Heavy Duty, da ricondursi principalmente all'evoluzione del mercato, in contrazione del 21% nell'intero esercizio 2024 rispetto al 2023 e del 7,7% nel primo semestre del 2025 rispetto al primo semestre 2024; il segmento Passenger Cars è risultato più resiliente, con una flessione dell'1,2%.
La dinamica dei ricavi è stata positiva in Cina, +8,0% a cambi costanti, grazie al ramp up di nuovi prodotti forniti anche a player locali, e in Sud America (+8,3% a cambi costanti).
L'EBITDA è ammontato a Euro 31,7 milioni, a fronte di Euro 25,7 milioni nello stesso periodo del 2024, e l'EBITDA margin è cresciuto dall'8,9% all'11,5% del primo semestre 2025, grazie all'evoluzione favorevole del margine di contribuzione, pari al 30,5% del fatturato, rispetto al 28,1% dello stesso periodo del 2024.
L'EBIT è stato pari a Euro 14,8 milioni, 5,4% del fatturato, rispetto a Euro 9,3 milioni nel primo semestre 2024 (3,2% del fatturato).
In deciso miglioramento il risultato operativo di Cina, Mercosur ed Europa Passenger Cars, mentre il risultato operativo dell'Heavy Duty ha risentito dei bassi volumi.
I dipendenti al 30 giugno 2025 erano 1.985 (2.020 al 30 giugno 2024).
Nel primo semestre del 2025 il settore Sospensioni si è aggiudicato molteplici nuove forniture in Europa, nel segmento Passanger Cars e nel segmento Heavy Duty, con nuovi ordini anche in settori non automotive (Difesa e applicazioni Ferroviarie).
Il 59% del valore dei nuovi contratti conclusi nel primo semestre 2025 riguarda componenti per piattaforme ibride o elettriche. Tale percentuale, se si esclude il segmento Heavy Duty, sale all'80%.
Settore "Aria e Raffreddamento"
Principali indicatori
Nei primi sei mesi del 2025, il settore Aria e Raffreddamento ha conseguito ricavi pari a Euro 232,4 milioni, -0,7% rispetto al 2024 a cambi correnti e +1,2% a cambi costanti. In Europa i ricavi hanno registrato una flessione del 7,1%, riconducibile all'andamento del mercato, che è stata compensata dalla crescita a cambi costanti del 12% in Cina, grazie al ramp up di nuovi prodotti, e del 5,6% in NAFTA, malgrado l'andamento negativo della produzione di veicoli, grazie presumibilmente anche ad una certa accelerazione nell'approvvigionamento di componenti da parte delle case automobilistiche, nella prospettiva dell'entrata in vigore dei dazi.
L'EBITDA è stato pari a Euro 40,1 milioni, in lieve riduzione rispetto al primo semestre 2024 (Euro 43,7 milioni), con un EBITDA margin al 17,2% (18,7% nei primi sei mesi del 2024). Il margine di contribuzione è stato pari al 29,1% del fatturato, rispetto al 30,2% dello stesso periodo del 2024, a causa dell'evoluzione del mix della produzione in NAFTA.
L'EBIT è ammontato a Euro 21,3 milioni, 9,2% del fatturato, rispetto a Euro 22,4 milioni dell'esercizio precedente, 9,6% del fatturato.
I dipendenti al 30 giugno 2025 erano 1.272 (1.275 al 30 giugno 2024).
Nel corso del primo semestre 2025 Aria e Raffreddamento ha concluso molteplici nuovi accordi di fornitura, tra cui forniture di piastre di raffreddamento per veicoli elettrici ad un primario costruttore nordamericano e a clienti cinesi, incluso un produttore di batterie. In Europa ha acquisito anche nuovi contratti per la fornitura di componenti tradizionali per motorizzazioni a combustione.
Il 68% del valore dei nuovi contratti conclusi nel primo semestre 2025 riguarda componenti per piattaforme ibride o elettriche.
ANDAMENTO DEL SECONDO TRIMESTRE 2025
Nel prospetto che segue è riportato in forma sintetica il conto economico del secondo trimestre comparato a quello del corrispondente trimestre del precedente esercizio.
| (in milioni di Euro) | Note(*) | Q2 2025 | Q2 2024 | Variazione | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Importo | % | Importo | % | Importo | % | ||
| Ricavi delle vendite | 252,5 | 100,0 | 260,9 | 100,0 | (8,4) | (3,2) | |
| Costi variabili del venduto | 175,7 | 69,6 | 183,8 | 70,5 | (8,1) | (4,4) | |
| MARGINE DI CONTRIBUZIONE | 76,8 | 30,4 | 77,1 | 29,5 | (0,3) | (0,4) | |
| Costi fissi | (a) | 39,2 | 15,5 | 41,8 | 16,0 | (2,6) | (6,2) |
| Costi di ristrutturazione | 0,4 | 0,2 | 1,4 | 0,5 | (1,0) | (67,0) | |
| Altri costi (ricavi) | (b) | 1,5 | 0,6 | 0,6 | 0,2 | 0,9 | 149,4 |
| EBITDA | (c) | 35,7 | 14,1 | 33,3 | 12,8 | 2,4 | 7,3 |
| Ammortamenti/Svalutazioni | (d) | 18,1 | 7,1 | 20,1 | 7,7 | (2,0) | (10,0) |
| EBIT | 17,6 | 7,0 | 13,2 | 5,1 | 4,4 | 33,2 | |
| UTILE/(PERDITA) DA ATTIVITA' OPERATIVE |
10,0 | 4,0 | 5,2 | 2,0 | 4,8 | 92,8 | |
| Utile/(perdita) da attività operative cessate, al netto degli effetti fiscali |
0,5 | 0,2 | 126,0 | 48,3 | (125,5) | (99,6) | |
| (Utile) perdita di terzi | (0,8) | (0,4) | (0,4) | (0,2) | (0,4) | 100,8 | |
| UTILE (PERDITA) DEL GRUPPO | 9,7 | 3,8 | 130,8 | 50,1 | (121,1) | (92,6) |
(*) Le note di spiegazione delle voci in tabella sono esposte in dettaglio in allegato alla fine della presente relazione.
Nel secondo trimestre del 2025, il Gruppo ha registrato ricavi per Euro 252,5 milioni, -3,2% a cambi correnti e +0,9% a cambi costanti, con una dinamica positiva in Nord America (+10,3%), Sud America (+14,9%) e Cina (+3,2%); in Europa si è invece registrata una flessione del 5,8%. Il fatturato di Aria e raffreddamento ha registrato una crescita del 2,2% a cambi costanti e quello di Sospensioni è risultato sostanzialmente in linea con il corrispondente periodo del 2024, -0,4%.
L'EBITDA è risultato pari a Euro 35,7 milioni rispetto a Euro 33,3 milioni nel secondo trimestre 2024, grazie all'incremento del margine di contribuzione dal 29,5% dei ricavi nel secondo trimestre del 2024 al 30,4% del 2025.
L'EBIT è stato positivo per Euro 17,6 milioni (a fronte di Euro 13,2 milioni nel secondo trimestre 2024).
L'utile netto da attività operative è stato pari a Euro 10,0 milioni, a fronte di Euro 5,2 milioni nel secondo trimestre 2024.
INVESTIMENTI E ATTIVITA' DI RICERCA E SVILUPPO
Gli investimenti del primo semestre 2025 sono stati pari a Euro 35,5 milioni (Euro 32,5 milioni nel primo semestre dello scorso esercizio), di cui Euro 17,4 milioni per nuovi prodotti.
La tabella di seguito riportata presenta il dettaglio degli investimenti
| (in milioni di Euro) | 30 giugno 2025 | 30 giugno 2024 |
|---|---|---|
| Incremento di immobilizzazioni | 5,7 | 3,9 |
| Acquisto di immobilizzazioni materiali | 17,5 | 12,6 |
| Acquisto di Tooling | 11,3 | 11,4 |
| Incremento di immobilizzazioni materiali |
||
| per diritto d'uso | 1,0 | 4,7 |
| TOTALE INVESTIMENTI | 35,5 | 32,5 |
IMPATTI DEL CONTESTO MACROECONOMICO, DEI CONFLITTI UCRAINA E MEDIO ORIENTE E DEL CAMBIAMENTO CLIMATICO, SULL'ATTIVITÀ
Con riferimento al contesto macroeconomico, prima dell'adozione da parte dell'amministrazione americana di politiche dirompenti in materia di dazi, si prevedeva un'evoluzione moderatamente positiva delle economie delle principali aree geografiche in cui opera Sogefi e un calo dello 0,5% della produzione mondiale di automobili.
A seguito delle decisioni assunte dagli Stati Uniti in merito ai rilevanti dazi aggiuntivi, banche centrali, istituzioni finanziarie e istituti di ricerca hanno rivisto al ribasso le stime per l'economia mondiale. Tali stime includono esclusivamente una prima e parziale valutazione degli effetti dei dazi, in un contesto di annunci drastici e mutevoli.
Per quanto riguarda il settore automotive, ai fattori di incertezza preesistenti, derivanti principalmente dall'andamento debole dell'economia, dal permanere del conflitto in Ucraina e Medio-Oriente e dalla transizione verso la e-mobility (e in particolare dalla regolazione Green deal in Europa), si sono aggiunti quelli derivanti dai dazi adottati dall'amministrazione americana.
In particolare, risulta ad oggi difficile prevedere: i) la definitività del piano attuale di dazi, in un quadro in costante evoluzione; ii) gli effetti sul mercato automotive USA, sia in termini di domanda domestica, sia in termini di panorama competitivo; iii) gli effetti sull'esportazione di vetture verso gli USA; iv) gli impatti sulla disponibilità ed i costi delle materie prime in USA, tenuto conto della complessità della supply chain e dei dazi adottati nei confronti della Cina e su alcune materie in particolare.
Nello specifico, per il settore automotive, attualmente l'amministrazione americana ha previsto quanto segue:
- i) un dazio aggiuntivo del 25% sulle vetture importate da paesi diversi da Cina, Messico e Canada (25% circa delle vetture vendute ogni anno in USA), in vigore dal 3 aprile '25;
- ii) un dazio del 25% sulla componentistica importata (30% dalla Cina), ad eccezione delle parti conformi allo standard USMCA, a partire dal 3 maggio '25;
- iii) un regime particolare per le importazioni da Canada e Messico (circa 25% delle vetture vendute ogni anno negli Stati Uniti), in vigore dal 3 maggio '25, che comporta l'esenzione dai dazi qualora il prodotto importato sia certificato
USMCA2 o, qualora il prodotto non sia certificato USMCA, l'applicazione di un dazio del 25% sul contenuto del prodotto non proveniente dagli Stati Uniti.
Si aggiungono ulteriori dazi non specifici che possono avere un impatto particolarmente significativo sul settore automotive nord-americano, ossia quelli su acciaio e alluminio (50%).
É, comunque, probabile che i dazi sull'automotive applicati dall'amministrazione americana, se mantenuti, provochino un incremento dei prezzi delle automobili negli USA, i) sia importate, per effetto dei dazi al 25%, ii) sia fabbricate localmente, per effetto dell'incremento dei costi di produzione causato dai dazi su componenti e materiali importati.
L'incremento dei prezzi potrebbe determinare un declino delle vendite di nuove vetture, tenuto conto della significativa elasticità della domanda al prezzo, dimostrata anche recentemente dal mercato USA.
Il calo della domanda del mercato nord-americano avrebbe un impatto negativo sulla produzione nell'area USMCA (Stati Uniti, Messico, Canada) e sulle importazioni in USA. A tal proposito, si precisa che nel 2024 dall'Europa (EU27) sono state esportate in USA circa 750.000 vetture, circa 6% della produzione UE complessiva.
In merito agli impatti diretti sul Gruppo, il settore Air & Cooling ha realizzato nel 2024 un fatturato di Euro 214 milioni nell'area USMCA, vendendo componenti prodotte in Canada e Messico principalmente a General Motor, Ford e Stellantis, di cui il 55% destinate agli stabilimenti produttivi dei clienti in Canada e Messico e il 45% importate dai clienti negli Stati Uniti. Si stima che circa il 70% dei ricavi da componenti esportate in USA sia relativo a prodotti USMCA compliant e quindi, in base alle attuali previsioni, non soggette a dazi.
Poiché Sogefi non realizza direttamente esportazioni verso gli Stati Uniti, provvedendo a tal fine i propri clienti, e non produce in USA, non essendo quindi soggetta ai dazi sulle importazioni dei materiali e componenti ivi praticati, attualmente non sono prevedibili impatti diretti significativi derivanti dai nuovi dazi. Per quanto riguarda gli acquisti, avendo il Canada introdotto contro-dazi sui prodotti in acciaio, le attività produttive di Sogefi in Canada stanno subendo l'incremento dei costi di componenti in acciaio acquistati da fornitori statunitensi, che tuttavia non è allo stato significativo. Pertanto, gli impatti diretti sono attualmente non significativi.
A medio termine, Sogefi potrebbe essere esposta ad un rischio di perdita di competitività rispetto a concorrenti che producono in USA, dovuta ai dazi che i clienti nord-americani devono pagare sui prodotti acquistati da Sogefi in Canada e Messico; tale rischio potrebbe essere mitigato, se non controbilanciato, dagli incrementi dei costi di produzione che potrebbero subire i concorrenti in USA a causa dei dazi su materie prime e componenti importate.
In generale, il Gruppo è comunque esposto agli impatti indiretti che interessano il mercato automotive in relazione ai dazi: se infatti i dazi introdotti dovessero permanere, c'è da attendersi volumi più deboli in NAFTA ed Europa (export) ed un'accresciuta pressione sui costi di produzione nei mesi a venire.
2 Un prodotto è certificato USMCA quando rispetta i seguenti requisiti: a) contenuto proveniente da Stati Uniti, Messico e Canada superiore al 75%; b) percentuale di acciaio e alluminio proveniente dall'area USMCA per almeno il 70%; c) 40%-45% del valore della manodopera conseguito da una forza lavoro remunerata almeno USD16/ora.
Impatti dei conflitti in Ucraina e in Medio Oriente sull'attività
L'impatto diretto del conflitto Russia-Ucraina sull'attività è risultato non significativo. Infatti, Sogefi aveva un'attività commerciale marginale in Russia che è stata interrotta a partire da marzo 2022 e la filiale russa è stata liquidata nel 2023.
Sogefi, come tutto il settore automotive, ha invece subito gli impatti indiretti della guerra, e in particolare l'incremento dei prezzi dell'energia e delle materie prime. La tendenza si è invertita nel corso del 2023, con una certa stabilizzazione, come già accennato, nel corso del 2024.
Non si prevedono impatti diretti del conflitto in Medio Oriente sull'attività del Gruppo, non avendo Sogefi attività nelle zone coinvolte. Quanto agli impatti indiretti, va rilevato l'incremento dei costi dell'energia nel corso dei mesi di maggiogiugno 2025 nonché il rischio sulla catena di fornitura, relativo in particolare a ritardi nelle consegne dei materiali che transitano nel Canale di Suez e nello stretto di Hormuz. Sogefi monitora attentamente tale rischio adottando le opportune misure di mitigazione (creazione di stock di sicurezza, valutazione di fornitori alternativi). Allo stato attuale non risulta possibile identificare eventuali ulteriori impatti indiretti.
Cambiamento climatico: rischi fisici e di transizione
Si rimanda alla Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre 2024 per l'analisi degli impatti collegati al cambiamento climatico e ai rischi di transizione.
GESTIONE DEI PRINCIPALI RISCHI D'IMPRESA
I principali rischi a cui il Gruppo Sogefi è esposto sono collegati al business in cui il Gruppo opera e sono sostanzialmente in linea con il 2024.
Tra tali rischi, condivisi con gli altri operatori del settore automotive, si segnalano:
- i rischi legati all'innovazione tecnologica e alla gestione dei progetti in relazione alla transizione del settore verso l'e-mobility;
- i rischi sui volumi di vendita, legati all'incertezza sull'evoluzione macroeconomica, sugli effetti dei dazi e sull'evoluzione tecnologica in corso nel settore automotive.
Il Gruppo Sogefi, al fine di preservare la propria redditività, ha posto in essere un costante confronto con i propri clienti e fornitori, allo scopo di intercettare tempestivamente le nuove esigenze del mercato.
Si rimanda alla Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre 2024 per l'analisi dettagliata dei principali rischi di impresa.
AZIONI PROPRIE
Alla data del 30 giugno 2025 la Capogruppo ha in portafoglio n. 1.007.363 azioni proprie, pari allo 0,8386% del capitale sociale ad un prezzo medio unitario di carico di Euro 2,28. Nel primo semestre 2025 le azioni proprie in portafoglio sono diminuite a seguito dell'assegnazione a beneficiari di piani di incentivazione basati su azioni della Società. Non sono stati realizzati acquisti di azioni proprie nel corso del primo semestre 2025.
OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE
Il Consiglio di Amministrazione della Società ha istituito un Comitato per le Operazioni con Parti Correlate e ha adottato la Procedura per le Operazioni con Parti Correlate (la "Procedura"), che stabilisce i principi di comportamento e le regole adottate da Sogefi S.p.A. per assicurare la trasparenza e la correttezza sostanziale e procedurale delle operazioni con le proprie parti correlate realizzate dalla Società direttamente o per il tramite di società controllate. La Procedura è stata, da ultimo, aggiornata, previo parere favorevole del Comitato per le Operazioni con Parti Correlate, in data 28 giugno 2021, al fine di recepire le novità introdotte dalla delibera Consob n. 21624 del 10 dicembre 2020 ed è in vigore a partire dal 1° luglio 2021.
La Procedura è reperibile sul sito internet della Società all'indirizzo www.sogefigroup.com, alla sezione "Azionisti - Corporate Governance".
Si precisa che non sono state poste in essere nuove operazioni con parti correlate, secondo la definizione richiamata dalla Consob, né con soggetti diversi da parti correlate, di carattere atipico od inusuale, estranee alla normale gestione di impresa o tali da incidere significativamente sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo.
I più significativi rapporti patrimoniali ed economici con le parti correlate sono analizzati nelle note esplicative ed integrative dei prospetti contabili consolidati, al paragrafo "Rapporti con le parti correlate".
I rapporti fra le società del Gruppo sono regolati da normali condizioni di mercato tenuto conto della qualità e della specificità dei servizi prestati.
Ai sensi dell'art. 2497 bis del Codice Civile, si precisa che Sogefi S.p.A. è soggetta all'attività di direzione e coordinamento da parte della controllante CIR S.p.A..
INFORMATIVA AI SENSI DEGLI ARTT. 70 E 71 DEL REGOLAMENTO EMITTENTI CONSOB
La Società, con delibera del Consiglio di Amministrazione del 23 ottobre 2012, ha aderito al regime di semplificazione previsto dagli art. 70, comma 8 e 71,
comma 1-bis, del Regolamento adottato da Consob con delibera n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche e integrazioni, avvalendosi della facoltà di derogare agli obblighi di pubblicazione dei documenti informativi prescritti in occasione di operazioni significative di fusione, scissione, aumento di capitale mediante conferimento di beni in natura, acquisizioni e cessioni.
FATTI DI RILIEVO AVVENUTI SUCCESSIVAMENTE AL 30 GIUGNO 2025
Non sussistono fatti di rilievo avvenuti successivamente alla data del 30 giugno 2025 che possano avere impatto sull'informativa finanziaria al 30 giugno 2025.
EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE
La visibilità sull'andamento del mercato automotive nei prossimi mesi è fortemente penalizzata dalle incertezze relative ai dazi ed ai loro impatti.
L'ultima stima di S&P Global (IHS) prevede che, dopo il calo registrato nel 2024 (- 1,1%), la produzione mondiale di automobili registri una leggera crescita (+0,4%); per aree geografiche, si prevedono ulteriori diminuzioni della produzione in Europa e NAFTA, del 3,6% e del 3,9% rispettivamente, e una crescita del 3,9% in Cina, del 5% in India e del 7,2% Sudamerica.
Per quanto concerne i prezzi delle materie prime e dell'energia, dopo andamenti tendenzialmente favorevoli registrati nel 2024 e protrattisi nel corso del primo semestre 2025 (ad eccezione dell'energia), sussiste un rischio di accresciuta volatilità in funzione degli impatti dei dazi americani sulla supply chain.
Sogefi, per il 2025, conferma la previsione di un calo dei propri ricavi mid-single digit e di un EBIT margin in leggera crescita rispetto a quello registrato nell'esercizio 2024, escludendo eventuali oneri non ricorrenti ed eventi/circostanze nuove che impattino negativamente il mercato automotive. In particolare, tali previsioni non incorporano, in quanto di difficile previsione, gli effetti della guerra commerciale in corso sull'economia mondiale e sulla produzione di automobili, non potendosi tuttavia escludere un abbassamento dei volumi a partire dai prossimi mesi maggiore di quello già attualmente previsto.
Milano, 25 luglio 2025
PER IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE Il Presidente esecutivo Monica Mondardini
ALLEGATO: NOTE DI RACCORDO TRA I PROSPETTI CONTABILI CONTENUTI NELLA RELAZIONE SULLA GESTIONE E I PROSPETTI CONTABILI CONTENUTI NELLA NOTA INTEGRATIVA DEL BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO REDATTO IN CONFORMITA' AI PRINCIPI CONTABILI IAS/IFRS
Note relative al bilancio consolidato semestrale abbreviato
- a) La voce corrisponde alla somma delle linee "Costi fissi di produzione, ricerca e sviluppo", "Costi fissi di vendita e distribuzione" e "Spese amministrative e generali" del Conto Economico Consolidato;
- b) la voce corrisponde alla somma delle linee "Minusvalenze (plusvalenze) da dismissioni", "Differenze cambio (attive) passive" e "Altri costi (ricavi) non operativi", ad eccezione dell'importo relativo alle svalutazioni di immobilizzazioni materiali e immateriali del Conto Economico Consolidato;
- c) la voce corrisponde alla somma delle linee "EBIT", "Ammortamenti" e l'importo delle svalutazioni di immobilizzazioni materiali e immateriali incluso nella voce "Altri costi (ricavi) non operativi" del Conto Economico Consolidato;
- d) la voce corrisponde alla somma della linea "Ammortamenti" e dell'importo delle svalutazioni di immobilizzazioni materiali e immateriali incluso nella voce "Altri costi (ricavi) non operativi" del Conto Economico Consolidato;
- e) la voce include principalmente la somma delle linee del Rendiconto Finanziario Consolidato "Risultato del periodo" (escluso il Risultato operativo, al netto degli effetti fiscali, dell'Attività operativa cessata), "Utile dalla vendita dell'attività operativa cessata, al netto degli oneri accessori e dell'effetto fiscale", "Interessi di minoranza", "Ammortamenti immobilizzazioni materiali, immateriali e perdite di valore", "Accantonamenti costi per piani di incentivazione basati su azioni", "Fondi rischi e per ristrutturazioni", "Benefici pensionistici e altre prestazioni a favore dei dipendenti" ad eccezione della componente finanziaria relativa ai fondi pensione e delle imposte differite incluse nella voce "Imposte sul reddito";
- f) la voce è compresa nella linea del Rendiconto Finanziario Consolidato "Altre attività/ passività a medio lungo termine";
- g) la voce corrisponde alla somma delle linee "Minus/(plus) cessione immobilizzazioni e attività non correnti possedute per la vendita", "Incassi dalla vendita di immobili, impianti e macchinari e cessione di attività non correnti possedute per la vendita" e "Incassi dalla vendita di attività immateriali" del Rendiconto Finanziario Consolidato;
- h) la voce corrisponde alla linea "Differenze cambio" del Rendiconto Finanziario Consolidato con l'esclusione delle differenze cambio sui debiti e crediti finanziari;
- i) tali voci si differenziano da quelle esposte nel Rendiconto Finanziario Consolidato in quanto fanno riferimento alla posizione finanziaria netta totale e non alle sole disponibilità liquide;
- (l) la voce corrisponde alla somma delle linee "Rimanenze", "Crediti commerciali", "Altri crediti", "Attività per imposte correnti", "Altre attività" e "Attività possedute per la vendita" della Situazione Patrimoniale e Finanziaria Consolidata;
- (m) la voce corrisponde alla somma delle linee "Debiti commerciali e altri debiti", "Passività per imposte correnti", "Altre passività correnti" e "Passività direttamente correlate alle attività possedute per la vendita" della Situazione Patrimoniale e Finanziaria Consolidata;
- (n) la voce corrisponde alla linea "Altre attività finanziarie disponibili per la vendita" inclusa nella linea "Altre attività finanziarie – non correnti" della Situazione Patrimoniale e Finanziaria Consolidata;
- (o) la voce corrisponde alla somma delle linee "Terreni", "Immobili, impianti e macchinari", "Altre immobilizzazioni materiali", "Diritti d'uso", "Attività immateriali", "Altri crediti" e "Attività per imposte differite" della Situazione Patrimoniale e Finanziaria Consolidata;
- (p) la voce corrisponde alla somma delle linee "Fondi correnti", "Fondi non correnti" e "Passività per imposte differite" della Situazione Patrimoniale e Finanziaria Consolidata;
- (q) la voce corrisponde alla linea "Altri debiti" della Situazione Patrimoniale e Finanziaria Consolidata;
- (r) la voce corrisponde alla somme delle linee "Disponibilità liquide e mezzi equivalenti", "Altre attività finanziarie - correnti", "Altre attività finanziarie – non correnti" (escluso l'importo delle "Altre attività finanziarie disponibili per la vendita"), "Crediti finanziari – non correnti", "Debiti correnti verso banche", "Quota corrente di finanziamenti a medio lungo termine e altri finanziamenti", "Debiti finanziari correnti per diritti d'uso", "Altre passività finanziarie a breve termine per derivati", "Debiti non correnti verso banche", "Quota non corrente di finanziamenti a medio lungo termine e altri finanziamenti", "Debiti finanziari a medio lungo termine per diritti d'uso" e "Altre passività a medio lungo termine per derivati" della Situazione Patrimoniale e Finanziaria Consolidata.
DEFINIZIONE DEGLI INDICATORI DI PERFORMANCE
Di seguito sono forniti, in linea con gli Orientamenti ESMA (ESMA/2015/1415) pubblicati il 5 ottobre 2015, i criteri utilizzati per la costruzione dei principali indicatori di performance che il management ritiene utili al fine del monitoraggio dell'andamento del Gruppo.
EBITDA: l'EBITDA è calcolato sommando all'"EBIT" gli "Ammortamenti" e le perdite di valore delle immobilizzazioni materiali e immateriali incluse nella voce "Altri costi (ricavi) non operativi".
Gli "Altri costi (ricavi) non operativi" comprendono gli importi non correlati all'attività ordinaria quali:
- svalutazioni di immobilizzazioni materiali e immateriali
- costo figurativo dei piani di stock grant
- accantonamenti per contenziosi con dipendenti e terze parti
- costi per garanzia prodotti
- consulenze strategiche
EBITDA normalizzato (utilizzato per il calcolo dei covenants): è calcolato sommando all'"EBITDA" i seguenti oneri e i ricavi provenienti dalla gestione non ordinaria: i "Costi di ristrutturazione" e le "Minusvalenze (plusvalenze) da dismissioni".
La voce "Costi di ristrutturazione" include gli incentivi all'esodo per tutte le categorie dei dipendenti (dirigenti, impiegati, operai) e i costi relativi alla chiusura di uno stabilimento o di singole linee di business (costi del personale e costi accessori per la chiusura).
Le "Minusvalenze (plusvalenze) da dismissioni" includono la differenza tra il valore netto contabile delle attività cedute e il prezzo di cessione.
L'"Indebitamento finanziario netto" è calcolato sommando le seguenti voci della Situazione Patrimoniale e Finanziaria: "Disponibilità liquide e mezzi equivalenti", "Altre attività finanziarie - correnti", "Altre attività finanziarie – non correnti" (escluso l'importo delle "Altre attività finanziarie disponibili per la vendita"), "Crediti finanziari – non correnti", "Debiti correnti verso banche", "Quota corrente di finanziamenti a medio lungo termine e altri finanziamenti", "Debiti finanziari correnti per diritti d'uso", "Altre passività finanziarie a breve termine per derivati", "Debiti non correnti verso banche", "Quota non corrente di finanziamenti a medio lungo termine e altri finanziamenti", "Debiti finanziari a medio lungo termine per diritti d'uso", "Altre passività a medio lungo termine per derivati".
Si precisa che al 30 giugno 2025 non sono presenti oneri non ricorrenti secondo quanto definito da Consob nella comunicazione DEM/6064293 del 28 luglio 2006.
BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO AL 30 GIUGNO 2025 DEL GRUPPO SOGEFI
PROSPETTI CONTABILI CONSOLIDATI
SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA CONSOLIDATA (in migliaia di Euro)
| ATTIVITA' | Note | 30 giugno 2025 | 31 dicembre 2024 |
|---|---|---|---|
| ATTIVITA' CORRENTI | |||
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 4 | 45.770 | 57.327 |
| Altre attività finanziarie | 5 | 7.840 | 6.868 |
| Rimanenze | 6 | 84.609 | 85.118 |
| Crediti commerciali | 7 | 100.572 | 88.738 |
| Altri crediti | 7 | 7.923 | 14.901 |
| Attività per imposte correnti | 7 | 27.173 | 29.531 |
| Altre attività | 7 | 4.991 | 2.799 |
| ATTIVITA' POSSEDUTE PER LA VENDITA | 14 | - | - |
| TOTALE ATTIVITA' CORRENTI | 278.878 | 285.282 | |
| ATTIVITA' NON CORRENTI | |||
| Terreni | 8 | 3.707 | 3.741 |
| Immobili, impianti e macchinari | 8 | 269.738 | 277.108 |
| Altre immobilizzazioni materiali | 8 | 3.762 | 4.013 |
| Diritti d'uso | 8 | 36.813 | 41.780 |
| Attività immateriali | 9 | 103.310 | 106.465 |
| Partecipazioni in società a controllo congiunto | 10 | - | - |
| Altre attività finanziarie | 11 | 2.505 | 4.358 |
| Altri crediti | 12 | 4.456 | 5.144 |
| Attività per imposte differite | 13 | 21.967 | 23.690 |
| TOTALE ATTIVITA' NON CORRENTI | 446.258 | 466.299 | |
| TOTALE ATTIVITA' | 725.136 | 751.581 |
| PASSIVITA' | Note | 30 giugno 2025 | 31 dicembre 2024 |
|---|---|---|---|
| PASSIVITA' CORRENTI | |||
| Debiti correnti verso banche | 15 | 585 | 326 |
| Quota corrente di finanziamenti a medio lungo termine e | |||
| altri finanziamenti | 15 | 8.414 | 13.297 |
| Debiti finanziari correnti per diritti d'uso | 15 | 8.606 | 9.858 |
| Altre passività finanziarie a breve termine per derivati | 15 | - | 12 |
| Debiti commerciali e altri debiti | 16 | 206.075 | 200.134 |
| Passività per imposte correnti | 16 | 7.609 | 4.545 |
| Altre passività correnti | 17 | 21.680 | 24.214 |
| Fondi correnti | 18 | 8.867 | 17.443 |
| PASSIVITA' DIRETTAMENTE CORRELATE ALLE ATTIVITA' | |||
| POSSEDUTE PER LA VENDITA | 14 | - | - |
| TOTALE PASSIVITA' CORRENTI | 261.836 | 269.829 | |
| PASSIVITA' NON CORRENTI | |||
| Debiti non correnti verso banche | 15 | 66.022 | 64.014 |
| Quota non corrente di finanziamenti a medio lungo termine | |||
| e altri finanziamenti | 15 | 375 | 407 |
| Debiti finanziari a medio lungo termine per diritti d'uso | 15 | 31.417 | 35.635 |
| Altre passività finanziarie a medio lungo termine per derivati | 15 | - | - |
| Fondi non correnti | 18 | 15.503 | 15.709 |
| Altri debiti | 18 | 38.297 | 39.743 |
| Passività per imposte differite | 13 | 17.534 | 18.961 |
| TOTALE PASSIVITA' NON CORRENTI | 169.148 | 174.469 | |
| PATRIMONIO NETTO | |||
| Capitale sociale | 19 | 62.461 | 62.461 |
| Riserve e utili (perdite) a nuovo | 19 | 201.957 | 90.813 |
| Utile (perdita) d'esercizio del Gruppo | 19 | 18.732 | 141.288 |
| TOTALE PATRIMONIO NETTO ATTRIBUIBILE AGLI |
|||
| AZIONISTI DELLA CONTROLLANTE | 283.150 | 294.562 | |
| Partecipazioni di terzi | 19 | 11.002 | 12.721 |
| TOTALE PATRIMONIO NETTO | 294.152 | 307.283 | |
| TOTALE PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO | 725.136 | 751.581 | |
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO
(in migliaia di Euro)
| Note | 1° semestre 2025 | 1° semestre 2024 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Importo | % | Importo | % | |||
| Ricavi delle vendite | 21 | 508.560 | 100,0 | 524.115 | 100,0 | |
| Costi variabili del venduto | 23 | 356.115 | 70,0 | 372.306 | 71,0 | |
| MARGINE DI CONTRIBUZIONE | 152.445 | 30,0 | 151.809 | 29,0 | ||
| Costi fissi di produzione, ricerca e sviluppo | 24 | 44.825 | 8,8 | 46.659 | 8,9 | |
| Ammortamenti | 25 | 37.172 | 7,3 | 39.185 | 7,5 | |
| Costi fissi di vendita e distribuzione | 26 | 7.782 | 1,6 | 7.356 | 1,5 | |
| Spese amministrative e generali | 27 | 26.367 | 5,2 | 28.332 | 5,4 | |
| Costi di ristrutturazione | 29 | 1.470 | 0,3 | 2.016 | 0,4 | |
| Minusvalenze (plusvalenze) da dismissioni | 30 | (10) | - | 27 | - | |
| Differenze cambio (attive) passive | 31 | 1.515 | 0,3 | (822) | (0,2) | |
| Altri costi (ricavi) non operativi | 32 | 606 | 0,1 | 1.220 | 0,2 | |
| EBIT | 32.718 | 6,4 | 27.836 | 5,3 | ||
| Oneri finanziari | 33 | 7.011 | 1,4 | 15.781 | 3,0 | |
| (Proventi) finanziari | 33 | (1.273) | (0,3) | (6.682) | (1,3) | |
| Oneri (proventi) da partecipazioni | 34 | - | - | - | - | |
| RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE | 26.980 | 5,3 | 18.737 | 3,6 | ||
| Imposte sul reddito | 35 | 7.195 | 1,4 | 7.962 | 1,5 | |
| UTILE/(PERDITA) DA ATTIVITA' OPERATIVE |
19.785 | 3,9 | 10.775 | 2,1 | ||
| Utile/(perdita) da attività operative cessate, al netto degli effetti fiscali |
36 | 542 | 0,1 | 136.441 | 26,0 | |
| RISULTATO NETTO INCLUSA LA QUOTA DI TERZI |
20.327 | 4,0 | 147.216 | 28,1 | ||
| (Utile) perdita di terzi | (1.595) | (0,3) | (1.430) | (0,3) | ||
| UTILE (PERDITA) DEL GRUPPO | 18.732 | 3,7 | 145.786 | 27,8 | ||
| Risultato per azione (Euro): | 37 | |||||
| Base | 0,157 | 1,229 | ||||
| Diluito | 0,157 | 1,229 |
CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO (in migliaia di Euro)
| Note | 1° semestre 2025 | 1° semestre 2024 | |
|---|---|---|---|
| Risultato netto prima della quota di azionisti terzi | 20.327 | 147.216 | |
| Altri utili (perdite) complessivi | |||
| economico | |||
| - Utili (perdite) attuariali | 19 | - | 1.372 |
| - Effetto fiscale relativo alle poste che non saranno | |||
| riclassificate a conto economico | 19 | (347) | |
| Totale poste che non saranno riclassificate a conto economico |
- | 1.025 | |
| Poste che potrebbero essere riclassificate a conto economico |
|||
| - Utili (perdite) iscritti a riserva cash flow hedge | 19 | - | (2.747) |
| - Effetto fiscale relativo alle poste che potrebbero essere | |||
| riclassificate a conto economico | 19 | - | 659 |
| - Utili (perdite) iscritti a riserva di conversione | 19 | (15.275) | 4.487 |
| Totale poste che potrebbero essere riclassificate a conto economico |
(15.275) | 2.399 | |
| Totale Altri utili (perdite) complessivi | (15.275) | 3.424 | |
| Totale risultato complessivo del periodo | 5.052 | 150.640 | |
| Attribuibile a: | |||
| - Azionisti della Capogruppo | 3.568 | 149.182 | |
| - Partecipazioni di terzi | 1.484 | 1.458 |
RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO
(in migliaia di Euro)
| (in migliaia di Euro) | 1° semestre | 1° semestre |
|---|---|---|
| 2025 | 2024 | |
| FLUSSI FINANZIARI DERIVANTI DALL'ATTIVITA' OPERATIVA | ||
| Risultato del periodo | 18.732 | 145.786 |
| Rettifiche: | ||
| - interessi di minoranza | 1.595 | 1.430 |
| - ammortamenti immobilizzazioni materiali, immateriali e perdite di valore | 36.818 | 39.227 |
| - accantonamenti costi per piani di incentivazione basati su azioni | 477 | 268 |
| - Utile dalla vendita dell'attività operativa cessata, al netto dell'effetto fiscale | - | (114.262) |
| - minus/(plus) cessione immobilizzazioni e attività non correnti | ||
| possedute per la vendita | (10) | 8 |
| - fondi rischi e per ristrutturazioni | 88 | (3.564) |
| - benefici pensionistici e altre prestazioni a favore dei dipendenti | 59 | 1.399 |
| - oneri finanziari netti | 5.738 | 10.945 |
| - imposte sul reddito | 7.195 | 7.962 |
| - variazione del capitale circolante netto | (17.587) | 3.477 |
| - altre attività/passività a medio lungo termine | 1.640 | 3.839 |
| DISPONIBILITA' LIQUIDE DI CASSA DELL'ATTIVITA' OPERATIVA | 54.745 | 96.515 |
| Interessi pagati | (5.826) | (9.815) |
| Imposte sul reddito pagate | 1.292 | (4.961) |
| Flusso monetario da attività operativa da Attività operative cessate | (959) | (37.601) |
| DISPONIBILITA' LIQUIDE GENERATE DALL'ATTIVITA' OPERATIVA | 49.252 | 44.138 |
| ATTIVITA' DI INVESTIMENTO | ||
| Interessi incassati | 2.388 | 3.270 |
| Posizione finanziaria netta delle società acquisite nel corso dell'esercizio | - | - |
| Corrispettivo pagato per aggregazioni aziendali | - | (2.153) |
| Acquisto di immobili, impianti e macchinari | (28.827) | (24.000) |
| Acquisto di attività immateriali | (5.665) | (3.856) |
| Variazione netta altri titoli | - | - |
| Incassi dalla vendita di immobili, impianti e macchinari e cessione dell'attività non | ||
| correnti possedute per la vendita | 509 | 409 |
| Flusso monetario da attività di investimento da Attività operative cessate | (697) | (9.196) |
| Cessione dell'attività operativa cessata, al netto della liquidità ceduta | - | 325.544 |
| DISPONIBILITA' LIQUIDE NETTE ASSORBITE DALL'ATTIVITA' DI | ||
| INVESTIMENTO | (32.292) | 290.018 |
| FLUSSI FINANZIARI DERIVANTI DALL'ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO | ||
| Dividendi pagati agli azionisti della Capogruppo e a terzi | (17.863) | (27.134) |
| Accensione (rimborsi) prestiti a lungo termine | (3.449) | (134.542) |
| Variazione attività finanziarie | (1.162) | (132.758) |
| Rimborsi leasing | (5.070) | (4.163) |
| Flusso monetario da attività di finanziamento da Attività operative cessate | - | (14.980) |
| DISPONIBILITA' LIQUIDE NETTE GENERATE DALL'ATTIVITA' DI |
||
| FINANZIAMENTO | (27.544) | (313.578) |
| (DECREMENTO) INCREMENTO NETTO NELLE DISPONIBILITA' LIQUIDE E | ||
| MEZZI EQUIVALENTI | (10.584) | 20.578 |
| Saldo di inizio periodo | 57.001 | 77.526 |
| (Decremento) incremento delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti | (10.584) | 20.578 |
| Differenze cambio | (1.232) | (3.643) |
| SALDO FINE PERIODO | 45.185 | 94.461 |
Note:
- il presente schema evidenzia le determinanti della variazione delle disponibilità liquide, riprendendo quanto espressamente previsto dallo IAS 7. Il rendiconto finanziario riportato nella Relazione degli Amministratori sull'andamento della gestione presenta le diverse componenti gestionali dei flussi di cassa con conseguente evidenziazione delle variazioni dell'intera posizione finanziaria netta;
- i valori relativi alle "Attività disponibili per la vendita e attività operative cessate" sono indicati separatamente nelle apposite linee.
PROSPETTO DEI MOVIMENTI DEL PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO (in migliaia di Euro)
| Part ecip azio ni di T erzi |
Patr imon io o To tale |
|||||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cap itale soci ale |
Rise da rva sovr app rezz o azio ni |
Rise rva p er azio ni p ie ropr fogl in p io orta |
Azio ni rie i prop n tafog lio por |
Rise rva lega le |
Rise iani rva p di ince ntiv azio ne b i su asat azio ni |
ibuib ile a gli a Attr Rise di rva ersio conv ne |
zion isti d ella Rise rva cash flow hedg e |
rolla cont nte Rise rva utili /per dite li aria attu |
Imp oste su voci imp utat e ad A ltri u tili (per dite) ples sivi com |
Altr e ris erve |
Util i a nuo vo |
Utile del peri odo |
Tota le |
nett | ||
| Sald i al 31 d bre 202 3 icem |
62.4 61 |
20.3 76 |
3.51 3 |
(3.5 13) |
12.6 40 |
944 | (67. 436) |
2.74 7 |
(28. 310) |
8.05 0 |
12.2 01 |
191 .417 |
66 57.7 |
272 .856 |
14.4 51 |
287 .307 |
| Aum enti di ca pita le a nto pag ame |
- | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Des tinaz ione util e 20 23: |
||||||||||||||||
| iserv a leg ale R |
- | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| D ivide ndi |
- | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | (23.7 30) |
- | (23.7 30) |
(3.40 4) |
(27.1 34) |
| ipor tili R to u |
- | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 66 57.7 |
(57.7 66) |
- | - | - |
| Cos to fi tivo pian i bas ati s ioni gura u az |
- | - | - | - | - | 268 | - | - | - | - | - | - | - | 268 | - | 268 |
| Altr riazi oni e va |
- | 372 | (372 ) |
372 | - | (165 ) |
- | - | - | - | - | 8.78 2 |
- | 8.98 9 |
(921 ) |
8.06 8 |
| ltato ples del odo Risu sivo peri com |
||||||||||||||||
| lue Fai ti di dei fluss i di stru rtura r va men cope |
||||||||||||||||
| cass a |
- | - | - | - | - | - | - | (2.74 7) |
- | - | - | - | - | (2.74 7) |
- | (2.74 7) |
| Utili (per dite) arial i attu |
- | - | - | - | - | - | - | - | 1.372 | - | - | - | - | 1.372 | - | 1.372 |
| Impo ci im te ad Altr i util i (pe rdite ) ste s puta u vo ples sivi com |
- | - | - | - | - | - | - | - | - | 312 | - | - | - | 312 | - | 312 |
| Diffe mbio da c ersio renz e ca onv ne |
- | - | - | - | - | - | 4.45 9 |
- | - | - | - | - | - | 4.45 9 |
28 | 4.48 7 |
| Risu ltato del peri odo |
- | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 145.7 86 |
145.7 86 |
1.430 | 147.2 16 |
| Tota le ri sult lessi vo d el pe riod ato comp o |
- | - | - | - | - | - | 4.45 9 |
(2.7 47) |
1.37 2 |
312 | - | - | 145 .786 |
149 .182 |
1.45 8 |
150 .640 |
| Sald i al 30 g iugn o 20 24 |
62.4 61 |
20.7 48 |
3.14 1 |
(3.1 41) |
12.6 40 |
1.04 7 |
(62. 977) |
- | (26. 938) |
8.36 2 |
12.2 01 |
234 .235 |
145 .786 |
407 .565 |
11.5 84 |
419 .149 |
| Sald i al 31 d icem bre 202 4 |
62.4 61 |
155 | 2.47 9 |
(2.4 79) |
12.4 92 |
372 | (64. 253) |
- | (27. 139) |
8.42 1 |
4.45 0 |
156 .315 |
141 .288 |
294 .562 |
12.7 21 |
307 .283 |
| enti di ca pita le a Aum nto pag ame |
- | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Des tinaz ione util e 20 24: |
||||||||||||||||
| R iserv a leg ale |
- | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| D ivide ndi |
- | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | (17.8 60) |
- | (17.8 60) |
(3.20 3) |
(21.0 63) |
| ipor tili R to u |
- | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 141.2 88 |
(141 ) .288 |
- | - | - |
| Cos to fi tivo pian i bas ati s ioni gura u az |
- | - | - | - | - | 477 | - | - | - | - | - | - | - | 477 | - | 477 |
| Altr riazi oni e va |
- | - | (175 ) |
175 | - | (82) | - | - | - | - | - | 2.48 5 |
- | 2.40 3 |
- | 2.40 3 |
| Risu ltato ples sivo del peri odo com |
||||||||||||||||
| Diffe mbio da c ersio renz e ca onv ne |
- | - | - | - | - | - | (15.1 64) |
- | - | - | - | - | - | (15.1 64) |
(111 ) |
(15.2 75) |
| Risu ltato del peri odo |
- | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 18.73 2 |
18.73 2 |
1.595 | 20.3 27 |
| le ri sult lessi vo d el pe riod Tota ato comp o |
- | - | - | - | - | - | (15. 164) |
- | - | - | - | - | 18.7 32 |
3.56 8 |
1.48 4 |
5.05 2 |
| Sald i al 30 g o 20 25 iugn |
62.4 61 |
155 | 2.30 4 |
(2.3 04) |
12.4 92 |
767 | (79. 417) |
- | (27. 139) |
8.42 1 |
4.45 0 |
282 .228 |
18.7 32 |
283 .150 |
11.0 02 |
294 .152 |
NOTE ESPLICATIVE E INTEGRATIVE SUI PROSPETTI CONTABILI CONSOLIDATI: INDICE
| Capitolo | Nota n. | Descrizione |
|---|---|---|
| A | ASPETTI GENERALI | |
| 1 | Contenuto e forma dei prospetti contabili consolidati | |
| 2 | Principi di consolidamento e criteri di valutazione | |
| B | INFORMATIVA SETTORIALE | |
| 3 | Settori operativi | |
| C | NOTE ALLE PRINCIPALI VOCI DI BILANCIO - SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA | |
| C1 | ATTIVITÀ | |
| 4 | Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | |
| 5 | Altre attività finanziarie | |
| 6 | Rimanenze | |
| 7 | Crediti commerciali e Altri crediti | |
| 8 | Terreni, immobili, impianti e macchinari, altre immobilizzazioni materiali e diritti d'uso | |
| 9 | Attività immateriali | |
| 10 | Partecipazioni in società a controllo congiunto | |
| 11 | Altre attività finanziarie | |
| 12 | Crediti finanziari e Altri crediti non correnti | |
| 13 | Attività e passività per imposte differite | |
| 14 | Attività possedute per la vendita e passività direttamente correlate alle attività possedute per la vendita | |
| C2 | PASSIVITÀ | |
| 15 | Debiti verso banche, altri finanziamenti e altre passività finanziarie per derivati | |
| 16 | Debiti commerciali, altri debiti e passività per imposte correnti | |
| 17 | Altre passività correnti | |
| 18 | Fondi correnti, Fondi non correnti e Altri debiti | |
| 19 | Capitale sociale e riserve | |
| 20 | Analisi del totale indebitamento finanziario | |
| D | NOTE ALLE PRINCIPALI VOCI DI BILANCIO: CONTO ECONOMICO | |
| 21 | Ricavi | |
| 22 | Ciclicità delle vendite | |
| 23 | Costi variabili del venduto | |
| 24 | Costi fissi di produzione, ricerca e sviluppo | |
| 25 | Ammortamenti | |
| 26 | Costi fissi di vendita e distribuzione | |
| 27 | Spese amministrative e generali | |
| 28 | Costi del personale | |
| 29 | Costi di ristrutturazione | |
| 30 | Minusvalenze (plusvalenze) da dismissioni | |
| 31 | Differenze cambio (attive) passive | |
| 32 | Altri costi (ricavi) non operativi | |
| 33 | Oneri (proventi) finanziari netti | |
| 34 | Oneri (proventi) da partecipazioni | |
| 35 | Imposte sul reddito | |
| 36 | Utile (perdita) da attività operative cessate al netto degli effetti fiscali | |
| 37 | Dividendi pagati | |
| 38 | Risultato per azione | |
| E | 39 | RAPPORTI CON LE PARTI CORRELATE |
| F | IMPEGNI E RISCHI | |
| 40 | Impegni per investimenti | |
| 41 | Garanzie prestate | |
| 42 | Altri rischi | |
| 43 | Attività/Passività potenziali | |
| 44 | Transazioni atipiche o inusuali | |
| 45 | Eventi successivi | |
| G | 46 | STRUMENTI FINANZIARI |
| H | SOCIETA' PARTECIPATE | |
| 47 | Elenco delle società partecipate al 30 giugno 2025 |
A) ASPETTI GENERALI
1. CONTENUTO E FORMA DEI PROSPETTI CONTABILI CONSOLIDATI
Il bilancio consolidato semestrale abbreviato del periodo 1 gennaio - 30 giugno 2025 è stato predisposto nel rispetto dei Principi Contabili Internazionali ("IFRS") emessi dall'International Accounting Standards Board ("IASB") e omologati dall'Unione Europea ed è stato redatto secondo lo IAS 34 - "Bilanci intermedi", applicando gli stessi principi contabili adottati nella redazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2024 ad eccezione di quanto dettagliato alla nota n. 2 "Principi di consolidamento e criteri di valutazione". Con "IFRS" si intendono anche gli International Accounting Standards ("IAS") tuttora in vigore, nonché tutti i documenti interpretativi emessi dall'International Financial Reporting Standards Interpretations Committee (IFRS IC, già "IFRIC") precedentemente denominati Standing Interpretations Committee ("SIC"). A tale scopo i dati dei bilanci delle società partecipate consolidate sono stati opportunamente riclassificati e rettificati.
In parziale deroga a quanto previsto dallo IAS 34 il presente bilancio consolidato semestrale abbreviato riporta schemi dettagliati e non sintetici al fine di fornire una migliore e più chiara visione delle dinamiche economico-patrimoniali e finanziarie intervenute nel semestre.
Sono altresì presentate le note esplicative e integrative secondo l'informativa richiesta dallo IAS 34 con le integrazioni ritenute utili per una più chiara comprensione del bilancio consolidato semestrale abbreviato.
Il bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2025 deve essere letto congiuntamente con il bilancio annuale redatto al 31 dicembre 2024.
Con riferimento allo IAS 1 gli Amministratori confermano che, in considerazione delle prospettive economiche, della patrimonializzazione e della posizione finanziaria del Gruppo, lo stesso opera in continuità aziendale.
Il bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2025 è stato approvato e autorizzato alla pubblicazione dal Consiglio di Amministrazione in data 25 luglio 2025.
1.1 Forma dei prospetti contabili consolidati
I prospetti contabili utilizzati al 30 giugno 2025 sono omogenei a quelli predisposti per il bilancio annuale al 31 dicembre 2024.
Ai fini di una più chiara comprensione dei risultati tipici della gestione industriale ordinaria, finanziaria e fiscale, il Conto Economico presenta i seguenti risultati intermedi:
- Margine di contribuzione;
- Ebit (Risultato prima di interessi e imposte);
- Risultato prima delle imposte;
- Utile (perdita) da attività operative;
- Risultato netto inclusa la quota di terzi;
- Utile (perdita) del Gruppo.
1.2 Contenuto del bilancio consolidato semestrale abbreviato
Il bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2025 include la Capogruppo Sogefi S.p.A. e le società da essa controllate.
Nella sezione H della presente nota vengono elencate le società incluse nell'area di consolidamento e i loro rapporti di partecipazione.
Il presente bilancio è espresso in Euro e tutti i valori sono arrotondati alle migliaia di Euro tranne quando diversamente indicato.
Le società del Gruppo predispongono il loro bilancio in accordo alla moneta funzionale dei singoli paesi.
La valuta funzionale della Capogruppo è l'Euro che rappresenta la valuta di presentazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato.
Il bilancio consolidato semestrale abbreviato è stato predisposto applicando il metodo del consolidamento integrale dei prospetti contabili della Sogefi S.p.A., società Capogruppo, nonché quelli di tutte le società italiane ed estere sottoposte a controllo.
Nel corso del periodo non sono intervenute variazioni nell'area di consolidamento ed eventi relativi alle interessenze nelle società controllate. Il processo di liquidazione della società Allevard Springs Ltd, avviato nel 2024, è ancora in corso al 30 giugno 2025.
1.3 Composizione del Gruppo
Sulla base di quanto disposto dall'IFRS 12 si riporta di seguito la composizione del Gruppo al 30 giugno 2025 e al 31 dicembre 2024:
| Società consolidate controllate al 100% | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Business Unit | Area geografica | 30 giugno 2025 | 31 dicembre 2024 | ||
| Aria e Raffreddamento | Canada | 1 | 1 | ||
| Francia | 2 | 2 | |||
| Messico | 1 | 1 | |||
| Romania | 1 | 1 | |||
| Cina (*) | 2 | 2 | |||
| Stati Uniti | 1 | 1 | |||
| Sospensioni | Francia | 2 | 2 | ||
| Italia | 2 | 2 | |||
| Regno Unito | 2 | 2 | |||
| Germania | 1 | 1 | |||
| Paesi Bassi | 1 | 1 | |||
| Romania | 1 | 1 | |||
| Brasile | 1 | 1 | |||
| Argentina | 1 | 1 | |||
| Sogefi Gestion S.A.S. | Francia | 1 | 1 | ||
| TOTALE | 20 | 20 | |||
| (*) Questa società svolge attività anche per la business unit Sospensioni. | |||||
| Società consolidate non controllate al | |||||
| Business Unit | Area geografica | 100% | |||
| 30 giugno 2025 | 31 dicembre 2024 | ||||
| Sospensioni | Francia | 1 | 1 | ||
| Spagna | 1 | 1 | |||
| India | 1 | 1 | |||
| TOTALE | 3 | 3 |
2. PRINCIPI DI CONSOLIDAMENTO E CRITERI DI VALUTAZIONE
I principi di consolidamento e i criteri di valutazione applicati nella redazione del bilancio consolidato abbreviato del semestre chiuso al 30 giugno 2025 sono omogenei a quelli utilizzati per il bilancio annuale al 31 dicembre 2024, a cui si fa rimando.
Aggregazioni aziendali
Le aggregazioni aziendali sono rilevate secondo il metodo dell'acquisizione (acquisition metod). Secondo tale metodo il corrispettivo trasferito in un'aggregazione aziendale è valutato al fair value, calcolato come la somma dei fair value delle attività trasferite e delle passività assunte dal Gruppo alla data di acquisizione e degli strumenti di capitale emessi in cambio del controllo dell'impresa acquisita. Gli oneri accessori alla transazione sono generalmente rilevati nel conto economico nel momento in cui sono sostenuti.
Alla data di acquisizione, le attività identificabili acquisite e le passività assunte sono rilevate al fair value alla data di acquisizione; costituiscono un'eccezione le seguenti poste, che sono invece valutate secondo il loro principio di riferimento:
- o imposte differite attive e passive;
- o attività e passività per benefici ai dipendenti;
- o passività o strumenti di capitale relativi a pagamenti basati su azioni dell'impresa acquisita o pagamenti basati su azioni relativi al Gruppo emessi in sostituzione di contratti dell'impresa acquisita;
- o attività destinate alla vendita e attività e passività discontinue.
Il goodwill è determinato come l'eccedenza tra la somma dei corrispettivi trasferiti nell'aggregazione aziendale, del valore del patrimonio netto di pertinenza di interessenze di terzi e del fair value dell'eventuale partecipazione precedentemente detenuta nell'impresa acquisita rispetto al fair value delle attività nette acquisite e passività assunte alla data di acquisizione. Se il valore delle attività nette acquisite e passività assunte alla data di acquisizione eccede la somma dei corrispettivi trasferiti, del valore del patrimonio netto di pertinenza di interessenze di terzi ed del fair value dell'eventuale partecipazione precedentemente detenuta nell'impresa acquisita, tale eccedenza è rilevata immediatamente nel conto economico come provento derivante dalla transazione conclusa.
Le quote del patrimonio netto di interessenza di terzi, alla data di acquisizione, possono essere valutate al fair value oppure al pro-quota del valore delle attività nette riconosciute per l'impresa acquisita. La scelta del metodo di valutazione è effettuata transazione per transazione.
Attività non correnti possedute per la vendita e attività operative cessate
Le attività non correnti, le attività e le passività correnti e non correnti dei gruppi in dismissione sono classificate come destinate alla vendita, se il relativo valore di iscrizione sarà recuperato principalmente attraverso la vendita, anziché attraverso l'uso continuativo. Questa condizione si riscontra quando la vendita è altamente probabile e l'attività o il gruppo in dismissione è disponibile per una vendita immediata nelle sue attuali condizioni. In presenza di un programma di vendita di una controllata che comporta la perdita del controllo, tutte le attività e passività di tale partecipata sono classificate come destinate alla vendita, a prescindere dal fatto che, dopo la cessione, si mantenga o meno una quota di partecipazione. Le attività
non correnti destinate alla vendita, le attività correnti e non correnti afferenti a gruppi in dismissione e le passività direttamente associabili sono rilevate nello stato patrimoniale separatamente dalle altre attività e passività dell'impresa. Immediatamente prima della classificazione come destinate alla vendita, le attività non correnti e/o le attività e le passività rientranti in un gruppo in dismissione sono valutate secondo i principi contabili ad esse applicabili. Successivamente, le attività non correnti destinate alla vendita non sono oggetto di ammortamento e sono valutate al minore tra il valore di iscrizione e il relativo fair value, ridotto degli oneri di vendita. L'eventuale differenza tra il valore di iscrizione delle attività non correnti e il fair value ridotto degli oneri di vendita è imputata a conto economico come svalutazione; le eventuali successive riprese di valore sono rilevate sino a concorrenza delle svalutazioni rilevate in precedenza, ivi incluse quelle riconosciute anteriormente alla qualificazione dell'attività come destinata alla vendita. Le attività non correnti classificate come destinate alla vendita e i gruppi in dismissione, costituiscono una discontinued operations se, alternativamente: (i) rappresentano un ramo autonomo di attività significativo o un'area geografica di attività significativa; (ii) fanno parte di un programma di dismissione di un significativo ramo autonomo di attività o un'area geografica di attività significativa; o (iii) sono una controllata acquisita esclusivamente al fine della sua vendita. I risultati delle discontinued operations, nonché l'eventuale plusvalenza/minusvalenza realizzata a seguito della dismissione, sono indicati distintamente nel conto economico in un'apposita voce, al netto dei relativi effetti fiscali; i valori economici delle discontinued operations sono riesposti anche per gli esercizi posti a confronto. Quando si verificano eventi che non consentono più di classificare le attività non correnti o i gruppi in dismissione come destinati alla vendita, gli stessi sono riclassificati nelle rispettive voci di stato patrimoniale e rilevati al minore tra: (i) il valore di iscrizione alla data di classificazione come destinati alla vendita, rettificato degli ammortamenti, svalutazioni e riprese di valore che sarebbero stati rilevati qualora le attività o il gruppo in dismissione non fossero stati qualificai come destinati alla vendita; e (ii) il valore recuperabile alla data della riclassifica. Analogamente in caso di interruzione del piano di cessione, la rideterminazione dei valori sin dal momento della classificazione come destinate alla vendita/discontinued operations interessa anche le partecipazioni, ovvero le loro quote, precedentemente classificate come destinate alla cessione/discontinued operations.
Stime e assunzioni critiche
La redazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato richiede da parte degli Amministratori l'effettuazione di stime e di assunzioni che hanno effetto sui valori dei ricavi, dei costi, delle attività e delle passività di bilancio e sull'informativa relativa ad attività e passività potenziali alla data del bilancio consolidato semestrale abbreviato. Se nel futuro tali stime e assunzioni, che sono basate sulla miglior valutazione da parte degli Amministratori stessi, dovessero differire dalle circostanze effettive, saranno modificate in modo appropriato nel periodo in cui le circostanze stesse variano.
Si segnala, inoltre, che taluni processi valutativi, in particolare quelli più complessi quali la determinazione di eventuali perdite di valore di attività non correnti, sono generalmente effettuati in modo completo solo in sede di redazione del bilancio annuale, allorquando sono disponibili tutte le informazioni eventualmente necessarie, salvo i casi in cui vi siano indicatori di impairment che richiedano una immediata valutazione di eventuali perdite di valore.
Le principali poste interessate dal processo di stima sono:
• il goodwill (Euro 47.047 mila al 30 giugno 2025): al 30 giugno 2025 il Gruppo ha condotto un'analisi finalizzata alla verifica della presenza di eventuali indicatori di impairment tenendo in considerazione l'esito dell'analisi condotta al 31 dicembre 2024. L'andamento dei risultati operativi delle business unit nel primo semestre 2025 non presenta scostamenti significativi rispetto agli andamenti previsti nel budget 2025, nel piano strategico 2025-2028 e nelle proiezioni 2025-2028 per la C.G.U. Sospensioni, approvati dal Consiglio di Amministrazione rispettivamente in data 13 dicembre 2024, 27 gennaio 2025 e 28 febbraio 2025, che allo stato rappresentano la migliore stima delle aspettative di generazione di cassa delle CGU.
Tenuto conto:
- dei differenziali esistenti tra il valore d'uso e il valore contabile delle CGU al 31 dicembre 2024,
- dell'andamento dei tassi di mercato al 30 giugno 2025,
- dei risultati del primo semestre 2025 e delle immutate previsioni di crescita a lungo termine,
- dell'assenza di altri indicatori di impairment,
i risultati dei test di impairment effettuati con riferimento al bilancio consolidato al 31 dicembre 2024, a cui si fa rinvio, possono essere ragionevolmente confermati anche per il bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2025;
- recuperabilità delle imposte anticipate attinenti a perdite fiscali (Euro 5.902 mila al 30 giugno 2025), iscritte nella voce "Attività per imposte differite": al 30 giugno 2025 sono state iscritte imposte anticipate attinenti a perdite fiscali dell'esercizio in corso e di esercizi precedenti (relative principalmente alle controllate Sogefi HD Suspensions Germany GmbH, Sogefi Engine Systems Mexico S. de R.L. de C.V. e Sogefi Air & Cooling USA Inc.) nella misura in cui è probabile che sia disponibile un reddito imponibile futuro a fronte del quale le perdite fiscali possano essere utilizzate. Tale probabilità si evince anche dal fatto che le perdite si sono generate principalmente per circostanze non ordinarie che è improbabile che si ripetano nel futuro e che le stesse possono essere recuperate su archi temporali illimitati o comunque di lungo periodo;
- piani pensione (Euro 11.924 mila al 30 giugno 2025): gli attuari consulenti del Gruppo utilizzano diverse assunzioni statistiche con l'obiettivo di anticipare gli eventi futuri per il calcolo degli oneri, delle passività e delle attività a servizio dei piani. Tali assunzioni riguardano il tasso di sconto, il rendimento atteso delle attività a servizio dei piani (tale assunzione riguarda quasi esclusivamente i fondi pensione inglesi), i tassi futuri di incremento salariale, i tassi di mortalità e di turnover;
Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni IFRS applicati dal 1° gennaio 2025
I seguenti principi contabili, emendamenti e interpretazioni IFRS sono stati applicati per la prima volta dal Gruppo a partire dal 1° gennaio 2025:
• Emendamento allo IAS 21: "The Effects of Changes in Foreign Exchange Rates: Lack of Exchangeability (emesso il 15 Agosto 2023). Tale emendamento al 30 giugno 2025 non ha comportato impatti sul bilancio consolidato semestrale abbreviato del Gruppo Sogefi.
Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni IFRS e IFRIC omologati dall'Unione Europea, non ancora obbligatoriamente applicabili e non adottati in via anticipata dal Gruppo al 30 giugno 2025
Il Gruppo non ha applicato i seguenti Principi, nuovi ed emendati, emessi, ma non ancora in vigore:
- Emendamento allo IFRS 9 e IFRS 7: "Classification and Measurement of Financial Instruments" (emesso il 30 Maggio 2024). Le modifiche si applicano a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1° gennaio 2026.
- Miglioramenti annuali agli IFRS Accounting Standards -Volume 11 (emesso il 18 Luglio 2024). Le modifiche si applicano a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1° gennaio 2026.
- Emendamento allo IFRS 9 e IFRS 7: "Contracts Referencing Naturedependent Electricity" (emesso il 18 Dicembre 2024). Le modifiche si applicano a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1° gennaio 2026.
Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni IFRS e IFRIC non ancora omologati dall'Unione Europea
Alla data di riferimento della presente relazione finanziaria gli organi competenti dell'Unione Europea non hanno ancora concluso il processo di omologazione necessario per l'adozione degli emendamenti e dei principi sotto descritti. Al momento gli amministratori stanno valutando i possibili effetti dell'introduzione di queste modifiche sul bilancio consolidato del Gruppo:
- IFRS 18: "Presentation and Disclosure in Financial Statements" (emesso il 9 Aprile 2024). Le modifiche si applicano a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1° gennaio 2027.
- IFRS 19: "Subsidiaries without Public Accountability: Disclosures" (emesso il 9 Maggio 2024). Le modifiche si applicano a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1° gennaio 2027.
Tassi di cambio
| 1° semestre 2025 | 1° semestre 2024 | 2024 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Medio | 30.06 | Medio | 30.06 | 31.12 | |
| Dollaro USA | 1,0930 | 1,1720 | 1,0812 | 1,0705 | 1,0389 |
| Sterlina inglese | 0,8423 | 0,8555 | 0,8545 | 0,8464 | 0,8292 |
| Real brasiliano | 6,2909 | 6,4384 | 5,4945 | 5,8915 | 6,4253 |
| Peso argentino | 1391,4393 | 1391,4393 | 975,3883 | 975,3883 | 1070,8061 |
| Renminbi cinese | 7,9258 | 8,3970 | 7,8009 | 7,7748 | 7,5833 |
| Rupia indiana | 94,0734 | 100,5605 | 90,0090 | 89,2495 | 88,9335 |
| Nuovo Leu Rumeno | 5,0040 | 5,0785 | 4,9741 | 4,9773 | 4,9743 |
| Dollaro Canadese | 1,5403 | 1,6027 | 1,4685 | 1,4670 | 1,4948 |
| Peso messicano | 21,8103 | 22,0899 | 18,5185 | 19,5654 | 21,5504 |
| Dirham marocchino | 10,4603 | 10,5820 | 10,8319 | 10,6550 | 10,5140 |
Si precisa che i cambi applicati nelle operazioni di conversione sono i seguenti:
B) INFORMATIVA SETTORIALE
3. SETTORI OPERATIVI
In ottemperanza a quanto previsto dall'IFRS 8, si forniscono di seguito le informazioni per i settori operativi di business.
I settori operativi e gli indicatori di performance sono stati determinati sulla base della reportistica utilizzata dal management aziendale per prendere le decisioni strategiche.
Settori di business
Con riferimento ai settori di business vengono fornite le informazioni relative alle due business units: Sospensioni e Aria e Raffreddamento. Vengono inoltre riportati i dati relativi alla Capogruppo Sogefi S.p.A. e alla controllata Sogefi Gestion S.A.S. ai fini della riconciliazione con i valori consolidati. Per maggiori dettagli si rimanda alla nota 39 "Rapporti con le parti correlate".
Le seguenti tabelle presentano dati economici e patrimoniali del Gruppo per il primo semestre 2024 e 2025:
| (in migliaia di Euro) | 30 giugno 2024 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Aria e Raffred. | Sospensioni | Filtrazione | Sogefi | Rettifiche | Consolidato | |
| SpA/Sogefi | Sogefi | |||||
| Gestion | ||||||
| S.A.S. | ||||||
| TOTALE RICAVI | 233.989 | 290.752 | - | 9.781 | (10.407) | 524.115 |
| RISULTATI | ||||||
| EBIT | 22.413 | 9.294 | (0) | (4.256) | 385 | 27.836 |
| Oneri finanziari netti | (9.099) | |||||
| Proventi da partecipazioni | - | |||||
| Oneri da partecipazioni | - | |||||
| Risultato prima delle imposte | 18.737 | |||||
| Imposte sul reddito | (7.962) | |||||
| Utile (perdita) da attività operative | 10.775 | |||||
| Utile (perdita) da attività operative | ||||||
| cessate, al netto degli effetti fiscali | 136.441 | |||||
| RISULTATO NETTO INCLUSA | ||||||
| LA QUOTA DI TERZI | 147.216 | |||||
| (Utile) perdita di terzi | (1.430) | |||||
| UTILE (PERDITA) DEL GRUPPO | 145.786 | |||||
| SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA | ||||||
| ATTIVITA' | ||||||
| Attività del settore | 412.456 | 449.884 | - | 615.114 | (597.790) | 879.664 |
| Attività non ripartite | - | - | - | - | 51.094 | 51.094 |
| TOTALE ATTIVITA' | 412.456 | 449.884 | - | 615.114 | (546.696) | 930.758 |
| PASSIVITA' | ||||||
| Passività del settore | 222.631 | 397.993 | (0) | 252.050 | (361.063) | 511.612 |
| TOTALE PASSIVITA' | 222.631 | 397.993 | (0) | 252.050 | (361.063) | 511.612 |
| ALTRE INFORMAZIONI | ||||||
| Incrementi di immobiliz. materiali e | ||||||
| immateriali | 16.370 | 12.745 | 11.404 | 434 | (1.692) | 39.261 |
| Ammortamenti e perdite di valore | 21.241 | 16.451 | 12.940 | 2.833 | 644 | 54.108 |
| (in migliaia di Euro) | 30 giugno 2025 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Aria e | Sospensioni | Filtrazione | Sogefi | Rettifiche | Consolidato | |
| Raffred. | SpA/Sogefi | Sogefi | ||||
| Gestion | ||||||
| S.A.S. | ||||||
| TOTALE RICAVI | 232.386 | 275.893 | - | 8.375 | (8.094) | 508.560 |
| RISULTATI | ||||||
| EBIT | 21.323 | 14.799 | - | (2.434) | (970) | 32.718 |
| Oneri finanziari netti | (5.738) | |||||
| Proventi da partecipazioni | - | |||||
| Oneri da partecipazioni | - | |||||
| Risultato prima delle imposte | 26.980 | |||||
| Imposte sul reddito | (7.195) | |||||
| Utile (perdita) da attività |
||||||
| operative | 19.785 | |||||
| Utile (perdita) da attività | ||||||
| operative cessate, al netto degli | ||||||
| effetti fiscali | 542 | |||||
| RISULTATO NETTO INCLUSA | ||||||
| LA QUOTA DI TERZI | 20.327 | |||||
| (Utile) perdita di terzi | (1.595) | |||||
| UTILE (PERDITA) DEL |
||||||
| GRUPPO | 18.732 | |||||
| SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA | ||||||
| ATTIVITA' | ||||||
| Attività del settore | 340.918 | 431.952 | - | 441.238 | (538.807) | 675.301 |
| Attività non ripartite | - | - | - | - | 49.835 | 49.835 |
| TOTALE ATTIVITA' | 340.918 | 431.952 | - | 441.238 | (488.972) | 725.136 |
| PASSIVITA' | ||||||
| Passività del settore | 190.998 | 222.064 | - | 162.450 | (144.529) | 430.983 |
| TOTALE PASSIVITA' | 190.998 | 222.064 | - | 162.450 | (144.529) | 430.983 |
| ALTRE INFORMAZIONI | ||||||
| Incrementi di immobilizzazioni | ||||||
| materiali e immateriali | 22.133 | 12.347 | - | 12 | - | 34.492 |
| Ammortamenti e perdite di valore | 18.727 | 16.873 | - | 554 | 664 | 36.818 |
Le rettifiche nella voce "Vendite intersettoriali" si riferiscono principalmente alle prestazioni svolte dalla Capogruppo Sogefi S.p.A. e dalla controllata Sogefi Gestion S.A.S. verso le altre società del Gruppo (si rimanda alla nota 39 per maggiori dettagli sulla natura delle prestazioni fornite). La voce include, inoltre, le vendite intersettoriali tra le business unit. Le transazioni intrasettoriali vengono svolte secondo la policy di transfer pricing di Gruppo.
Nella Situazione Patrimoniale e Finanziaria le rettifiche nella voce "Attività del settore" si riferiscono allo storno delle partecipazioni e dei crediti intercompany. Le rettifiche nella voce "Attività non ripartite" includono principalmente i goodwill e le rivalutazioni dei cespiti generatesi durante le acquisizioni del Gruppo Allevard Ressorts Automobile, della Sogefi Rejna S.p.A., del Gruppo Systemes Moteurs e della società ATN Molds & Parts S.A.S..
La voce "Ammortamenti e perdite di valore" include riprese di valore di immobilizzazioni materiali e immateriali per Euro 355 mila allocate per Euro 134 mila nella business unit Sospensioni e per Euro 221 mila nella business unit Aria e Raffreddamento.
Informazioni in merito ai principali clienti
Al 30 giugno 2025 i ricavi realizzati verso clienti terzi con un'incidenza superiore al 10% dei ricavi del Gruppo sono riportati nella tabella seguente:
| (in migliaia di Euro) | 30 giugno 2025 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Gruppo | Gruppo | BU Aria e Raffred. | BU Sospensioni | ||
| Importo | % | Importo | Importo | ||
| Stellantis | 101.048 | 19,9 | 48.211 | 52.837 | |
| GM | 70.206 | 13,8 | 65.739 | 4.467 | |
| Daimler | 63.247 | 12,4 | 5.182 | 58.065 | |
| Ford | 56.698 | 11,1 | 44.966 | 11.732 |
Informazioni in merito alle aree geografiche
I ricavi delle vendite per area geografica vengono analizzati alla nota 21 "Ricavi".
Di seguito si riporta il totale delle attività per area geografica:
| (in migliaia di Euro) | 30 giugno 2024 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Europa | Sud | Nord | Asia | Rettifiche | Consolidato | |
| America | America | Sogefi | ||||
| TOTALE ATTIVITA' | 1.138.932 | 61.072 | 120.851 | 124.565 | (514.662) | 930.758 |
| (in migliaia di Euro) | 30 giugno 2025 | |||||
| Europa | Sud | Nord | Asia | Rettifiche | Consolidato | |
| America | America | Sogefi | ||||
| TOTALE ATTIVITA' | 984.327 | 56.007 | 121.333 | 114.517 | (551.048) | 725.136 |
C) NOTE ALLE PRINCIPALI VOCI DI BILANCIO: SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA
C 1) ATTIVITÀ
4. DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI
Le disponibilità liquide ammontano a Euro 45.770 mila rispetto a Euro 57.327 mila del 31 dicembre 2024 e sono così composte:
| (in migliaia di Euro) | 30 giugno 2025 | 31 dicembre 2024 |
|---|---|---|
| Investimenti in liquidità | 45.770 | 57.327 |
| TOTALE | 45.770 | 57.327 |
I depositi bancari sono remunerati a tasso variabile.
Per maggiori dettagli sull'andamento delle varie componenti della posizione finanziaria netta si rimanda alla nota 20.
Al 30 giugno 2025 il Gruppo ha linee di credito non utilizzate per Euro 200.362 mila in relazione alle quali tutte le condizioni sono rispettate e pertanto disponibili per l'utilizzo a semplice richiesta.
5. ALTRE ATTIVITA' FINANZIARIE
Le "Altre attività finanziarie" sono analizzabili come segue:
| (in migliaia di Euro) | 30 giugno 2025 | 31 dicembre 2024 |
|---|---|---|
| Altre attività finanziarie correnti valutate al costo |
||
| ammortizzato | 1.898 | 2.244 |
| Crediti finanziari | 5.912 | 4.624 |
| Crediti finanziari per derivati | 30 | - |
| TOTALE | 7.840 | 6.868 |
La voce "Altre attività finanziarie correnti valutate al costo ammortizzato" ammonta a Euro 1.898 mila e si riferisce ad investimenti effettuati dalla controllata argentina Sogefi Suspension Argentina S.A. in strumenti obbligazionari dollar-linked con l'obiettivo di mitigare gli effetti della svalutazione della moneta locale.
La voce "Crediti finanziari" si riferisce principalmente a strumenti finanziari emessi da primarie banche cinesi, su richiesta di alcuni clienti, come corrispettivo delle forniture eseguite dalle controllate cinesi.
I "Crediti finanziari per derivati" ammontano a Euro 30 mila e si riferiscono al fair value dei contratti a termine in valuta.
6. RIMANENZE
| (in migliaia di Euro) | 30 giugno 2025 | 31 dicembre 2024 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lordo | Svalut. | Netto | Lordo | Svalut. | Netto | ||
| Materie prime, sussidiarie e di | |||||||
| consumo | 52.465 | 3.655 | 48.810 | 50.063 | 3.824 | 46.239 | |
| Prodotti in corso di lavorazione e | |||||||
| semilavorati | 15.761 | 522 | 15.239 | 15.414 | 467 | 14.947 | |
| Prodotti finiti e merci | 23.675 | 3.115 | 20.560 | 26.779 | 2.847 | 23.932 | |
| TOTALE | 91.901 | 7.292 | 84.609 | 92.256 | 7.138 | 85.118 |
La composizione delle giacenze nette di magazzino è la seguente:
Il valore netto delle rimanenze diminuisce di Euro 509 mila rispetto al 31 dicembre 2024, si precisa che a parità di tassi di cambio, la voce presenterebbe un incremento pari a Euro 2.871 mila.
7. CREDITI COMMERCIALI E ALTRI CREDITI
I crediti dell'attivo circolante sono analizzabili come segue:
| (in migliaia di Euro) | 30 giugno 2025 | 31 dicembre 2024 |
|---|---|---|
| Crediti commerciali | 100.572 | 88.738 |
| di cui: | ||
| Verso controllante | 2.287 | 4.456 |
| Verso clienti | 100.692 | 86.889 |
| Meno: Fondo svalutazione | (2.407) | (2.607) |
| Verso clienti netti | 98.285 | 84.282 |
| Attività per imposte correnti | 27.173 | 29.531 |
| Altri crediti | 7.923 | 14.901 |
| Altre attività | 4.991 | 2.799 |
| TOTALE | 140.659 | 135.969 |
I "Crediti commerciali e altri crediti" ammontano al 30 giugno 2025 a Euro 140.659 mila rispetto a Euro 135.969 mila al 31 dicembre 2024.
La voce "Crediti verso clienti netti" è pari a Euro 98.285 mila e mostra un incremento di Euro 14.003 mila rispetto al corrispondente valore al 31 dicembre 2024 (a parità di tassi di cambio l'incremento sarebbe pari a Euro 21.120 mila). Al 30 giugno 2025 il Gruppo ha ceduto, tramite operazioni di factoring, crediti commerciali per un ammontare di Euro 54.584 mila (Euro 48.752 mila al 31 dicembre 2024), di cui Euro 47.034 mila non notificati (Euro 41.467 mila al 31 dicembre 2024) per i quali il Gruppo continua a gestire il servizio di incasso. I rischi e i benefici correlati ai crediti sono stati trasferiti al cessionario; si è pertanto proceduto ad eliminare i crediti dall'attivo della Situazione Patrimoniale e Finanziaria in corrispondenza del corrispettivo ricevuto dalle società di factoring.
La voce "Crediti verso controllante" include i crediti netti derivanti dall'adesione al consolidato fiscale vantati dalle società italiane nei confronti della Capogruppo CIR S.p.A.. I crediti in essere al 31 dicembre 2024 sono stati incassati per Euro 2.650 mila nel primo semestre 2025. Per maggiori dettagli si rimanda alla nota 39.
La voce "Attività per imposte correnti" comprende gli importi vantati dalle società del Gruppo verso l'Erario dei vari paesi per le imposte dirette e indirette. La voce non comprende le imposte anticipate che vengono distintamente trattate.
La voce "Altri crediti" è dettagliata nella tabella di seguito riportata:
| (in migliaia di Euro) | 30 giugno 2025 | 31 dicembre 2024 | |
|---|---|---|---|
| Verso enti previdenziali e assistenziali | 199 | 153 | |
| Verso dipendenti | 47 | 71 | |
| Anticipi a fornitori | 5.395 | 5.602 | |
| Verso altri | 2.282 | 9.075 | |
| TOTALE | 7.923 | 14.901 |
La voce "Verso altri", pari a Euro 2.282 mila, si riduce rispetto al 31 dicembre 2024 per Euro 6.793 mila, di cui Euro 4.932 relativi al corrispettivo della cessione delle attività Sospensioni in Messico in relazione al quale si rimanda alla nota del passivo 18 ("Fondi correnti, Fondi non correnti e Altri debiti").
La voce "Altre attività" include principalmente ratei e risconti attivi su premi assicurativi e su imposte indirette relative ai fabbricati.
L'incremento della voce ha natura stagionale ed è dovuto principalmente al risconto delle polizze assicurative, delle imposte indirette sui fabbricati e dei canoni di manutenzione IT pagati nei primi mesi dell'anno ma di competenza dell'intero esercizio.
8. TERRENI, IMMOBILI, IMPIANTI E MACCHINARI, ALTRE IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI E DIRITTI D'USO
Il valore netto delle immobilizzazioni materiali al 30 giugno 2025 ammonta a Euro 314.020 mila contro Euro 326.642 mila alla fine dell'esercizio precedente ed è così suddiviso:
| (in migliaia di Euro) | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Immobili, impianti e macchinari | ||||||||
| Terreni | Immobili, impianti e macchinari, attrezzature indus. e comm. |
Immobiliz zazioni in corso e acconti |
Altri beni | Tooling | Tooling in corso |
Dirittti d'uso/ leasing finanziari IAS 17 |
TOTALE | |
| Saldo al 31 dicembre 2024 | ||||||||
| Costo storico | 4.185 | 662.916 | 38.839 | 22.948 | 162.857 | 33.113 | 92.209 | 1.017.067 |
| Fondo ammortamento | 444 | 490.101 | 330 | 18.935 | 129.845 | 341 | 50.429 | 690.425 |
| Valore netto | 3.741 | 172.815 | 38.509 | 4.013 | 33.012 | 32.772 | 41.780 | 326.642 |
| Acquisizioni del periodo | - | 4.361 | 12.861 | 255 | 1.470 | 9.880 | 960 | 29.787 |
| Disinvestimenti del periodo | - | - | (261) | (29) | - | - | (254) | (544) |
| Differenze cambio di conversione del periodo |
(34) | (5.789) | (1.288) | (371) | (1.912) | (1.216) | (2.130) | (12.740) |
| Ammortamenti del periodo | - | (15.770) | - | (691) | (9.054) | - | (3.862) | (29.377) |
| (Perdite)/recuperi di valore del periodo |
- | - | - | (11) | - | 1 | - | (10) |
| Altri movimenti | - | 10.339 | (10.528) | 596 | 5.629 | (6.094) | 319 | 261 |
| Saldi al 30 giugno 2025 | 3.707 | 165.957 | 39.293 | 3.762 | 29.145 | 35.343 | 36.813 | 314.020 |
| Costo storico | 4.151 | 645.808 | 39.623 | 21.786 | 159.343 | 36.329 | 75.402 | 982.442 |
| Fondo ammortamento | 444 | 479.851 | 330 | 18.024 | 130.198 | 986 | 38.589 | 668.422 |
| Valore netto | 3.707 | 165.957 | 39.293 | 3.762 | 29.145 | 35.343 | 36.813 | 314.020 |
Gli investimenti del periodo ammontano a Euro 29.787 mila, di cui Euro 11.350 mila relativi ai Tooling, Euro 960 mila relativi ai diritti d'uso, Euro 17.477 mila relativi ad altri investimenti.
Gli altri investimenti includono Euro 900 mila per il nuovo stabilimento in Romania, Euro 6.142 mila per lo sviluppo di nuovi prodotti, inclusi prodotti per veicoli elettrici, Euro 1.482 mila per il miglioramento dell'efficienza produttiva e Euro 8.953 mila per investimenti diversi, inclusi investimenti per l'aumento della capacità produttiva, per la sostituzione di macchinari e investimenti in salute e sicurezza.
I disinvestimenti del periodo ammontano ad Euro 544 mila e si riferiscono per Euro 254 mila alla categoria "Diritti d'uso" per la chiusura anticipata di contratti di affitto.
Gli ammortamenti del periodo, pari a Euro 29.377 mila, sono contabilizzati nell'apposita voce del Conto Economico.
Le perdite di valore, al netto dei recuperi, sono state iscritte tra gli "Altri costi (ricavi) non operativi".
La riga in tabella "Altri movimenti" si riferisce principalmente al completamento dei progetti "in corso" alla fine dello scorso esercizio e alla conseguente riclassificazione nelle voci di pertinenza.
La voce comprende, inoltre, la rivalutazione delle immobilizzazioni materiali della controllata argentina Sogefi Suspension Argentina S.A. a seguito dell'applicazione dello IAS 29.
Garanzie
Per le informazioni in merito alle garanzie si rimanda alla nota 40 "Garanzia prestate".
Impegni di acquisto
Per le informazioni in merito agli impegni si rimanda alla nota 40 "Garanzia prestate".
Diritti d'uso
Il valore netto dei diritti d'uso al 30 giugno 2025 ammonta a Euro 36.813 mila contro Euro 41.780 mila al 31 dicembre 2024 ed è così suddiviso:
| (in migliaia di Euro) | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Immobili industriali |
Altri immobili |
Impianti e macchinari |
Attrezzature indus. e comm. |
Altri beni | TOTALE | |
| Saldo al 31 dicembre 2024 | ||||||
| Costo storico | 68.316 | 4.708 | 8.581 | 724 | 9.885 | 92.214 |
| Fondo ammortamento | 33.957 | 2.917 | 8.423 | 560 | 4.577 | 50.434 |
| Valore netto | 34.359 | 1.791 | 158 | 164 | 5.308 | 41.780 |
| Acquisizioni del periodo | 55 | 1 | - | - | 904 | 960 |
| Disinvestimenti del periodo | - | - | - | (4) | (250) | (254) |
| Differenze cambio di conversione del periodo |
(1.984) | (50) | - | - | (96) | (2.130) |
| Ammortamenti del periodo | (2.592) | (239) | (12) | (15) | (1.004) | (3.862) |
| Variazione perimetro di consolidato | - | - | - | - | - | - |
| Altri movimenti | 275 | - | (58) | (129) | 231 | 319 |
| Saldi al 30 giugno 2025 | 30.113 | 1.503 | 88 | 16 | 5.093 | 36.813 |
| Costo storico | 61.297 | 3.875 | 110 | 39 | 10.081 | 75.402 |
| Fondo ammortamento | 31.184 | 2.372 | 22 | 23 | 4.988 | 38.589 |
| Valore netto | 30.113 | 1.503 | 88 | 16 | 5.093 | 36.813 |
Gli incrementi del periodo ammontano a Euro 960 mila e sono riconducibili in larga parte alle controllate Sogefi Suspensions S.A., Sogefi Suspensions Passenger Car Italy S.p.A. e Sogefi HD Suspensions Germany Gmbh.
Gli ammortamenti del periodo, pari ad Euro 3.862 mila, sono contabilizzati nell'apposita voce del Conto Economico.
9. ATTIVITÀ IMMATERIALI
Ammontano al 30 giugno 2025 a Euro 103.310 mila contro Euro 106.465 mila alla fine dell'esercizio precedente e sono così ripartite:
| (in migliaia di Euro) | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Costi di sviluppo |
Diritti di brevetto industriale, concess., licenze e marchi |
Altre, Immobiliz zazioni in corso e acconti |
Relazione Clienti |
Denomi nazione Systemes Moteurs |
Goodwill | TOTALE | |
| Saldo al 31 dicembre 2024 | |||||||
| Costo storico | 150.464 | 60.930 | 6.050 | 20.488 | 8.437 | 61.405 | 307.774 |
| Fondo ammortamento | 112.836 | 50.596 | 4.413 | 13.277 | 5.829 | 14.358 | 201.309 |
| Valore netto | 37.628 | 10.334 | 1.637 | 7.211 | 2.608 | 47.047 | 106.465 |
| Saldo al 31 dicembre 2024 Acquisizioni del periodo |
37.628 3.823 |
10.334 42 |
1.637 1.799 |
7.211 - |
2.608 - |
47.047 - |
106.465 5.664 |
| Differenze cambio di conversione del periodo |
(2.311) | (89) | 34 | - | - | - | (2.366) |
| Ammortamenti del periodo | (6.651) | (321) | (112) | (495) | (217) | - | (7.796) |
| (Perdite)/recuperi di valore del periodo |
365 | - | - | - | - | - | 365 |
| Variazione perimetro di consolidato |
- | - | - | - | - | - | - |
| Altri movimenti | 6.089 | (6.391) | 1.280 | - | - | - | 978 |
| Saldi al 30 giugno 2025 | 38.943 | 3.575 | 4.638 | 6.716 | 2.391 | 47.047 | 103.310 |
| Costo storico | 140.562 | 51.020 | 8.961 | 20.488 | 8.437 | 61.405 | 290.873 |
| Fondo ammortamento | 101.619 | 47.445 | 4.323 | 13.772 | 6.046 | 14.358 | 187.563 |
| Valore netto | 38.943 | 3.575 | 4.638 | 6.716 | 2.391 | 47.047 | 103.310 |
Gli investimenti del semestre ammontano a Euro 5.664 mila.
Gli incrementi della voce "Costi di sviluppo", pari ad Euro 3.823 mila, si riferiscono alla capitalizzazione di costi sostenuti dalle società del Gruppo per lo sviluppo di nuovi prodotti in collaborazione con le maggiori case automobilistiche (una volta ottenuta la lettera di nomination da parte del cliente). Gli investimenti più rilevanti si riferiscono alle controllate Sogefi Air & Cooling Canada Corp., Sogefi (Suzhou) Auto Parts Co., Ltd e Sogefi Air & Cooling S.A.S..
Gli incrementi nella voce "Altre, Immobilizzazioni in corso e acconti", pari ad Euro 1.799 mila, si riferiscono principalmente ai numerosi investimenti per lo sviluppo di nuovi prodotti non ancora entrati in produzione, nonché ad investimenti in costi di sviluppo. Di essi, i più consistenti sono stati registrati nelle controllate Sogefi Air & Cooling S.A.S., S.C. Sogefi Air & Cooling S.r.l., Iberica De Suspensiones S.L. (ISSA) e Sogefi Suspension Brasil Ltda.
Gli ammortamenti del periodo, pari a Euro 7.796 mila, sono contabilizzati nell'apposita voce del Conto Economico.
La linea "Perdite/recuperi di valore del periodo" ammonta complessivamente ad Euro 365 mila e si riferisce principalmente a recuperi di valore di progetti di ricerca e sviluppo.
Non esistono immobilizzazioni immateriali a vita utile indefinita ad eccezione del goodwill.
Il goodwill della C.G.U. "aria e raffreddamento" è pari a Euro 35.039 mila e il goodwill della C.G.U. "sospensioni auto" è pari a Euro 12.007 mila.
Al 30 giugno 2025 il Gruppo ha condotto un'analisi finalizzata alla verifica della presenza di eventuali indicatori di impairment tenendo in considerazione l'esito dell'analisi condotta al 31 dicembre 2024. L'andamento dei risultati operativi delle business unit nel primo semestre 2025 non presenta scostamenti significativi rispetto agli andamenti previsti nel budget 2025, nel piano strategico 2025-2028 e nelle proiezioni 2025-2028 per la C.G.U. Sospensioni, approvati dal Consiglio di Amministrazione rispettivamente in data 13 dicembre 2024, 27 gennaio 2025 e 28 febbraio 2025, che allo stato rappresentano la migliore stima delle aspettative di generazione di cassa delle CGU.
La capitalizzazione di borsa al 30 giugno 2025, in aumento rispetto al 31 dicembre 2024, risulta essere inferiore al patrimonio netto contabile ma evidenzia un trend di allineamento.
Tenuto conto:
- dei differenziali esistenti tra il valore d'uso e il valore contabile delle CGU al 31 dicembre 2024,
- dell'andamento dei tassi di mercato al 30 giugno 2025,
- dei risultati del primo semestre 2025 e delle immutate previsioni di crescita a lungo termine,
- dell'assenza di altri indicatori di impairment,
i risultati dei test di impairment effettuati con riferimento al bilancio consolidato al 31 dicembre 2024, a cui si fa rinvio, possono essere ragionevolmente confermati anche per il bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2025.
10. PARTECIPAZIONI IN SOCIETÀ A CONTROLLO CONGIUNTO
La voce è pari a zero al 30 giugno 2025 in quanto non si detengono partecipazioni in società a controllo congiunto.
11. ALTRE ATTIVITA' FINANZIARIE
Ammontano al 30 giugno 2025 a Euro 2.505 mila, rispetto a Euro 4.358 mila del dicembre 2024.
| (in migliaia di Euro) | 30 giugno 2025 | 31 dicembre 2024 |
|---|---|---|
| Altre attività finanziarie disponibili per la vendita | 3 | 3 |
| Altre attività finanziarie valutate al costo ammortizzato | 2.502 | 4.355 |
| TOTALE | 2.505 | 4.358 |
La voce "Altre attività finanziarie valutate al costo ammortizzato" ammonta a Euro 2.502 mila e si riferisce ad investimenti effettuati dalla controllata argentina Sogefi Suspension Argentina S.A. in strumenti obbligazionari dollar-linked con l'obiettivo di mitigare gli effetti della svalutazione della moneta locale.
12. CREDITI FINANZIARI E ALTRI CREDITI NON CORRENTI
La voce "Altri crediti", pari a Euro 4.456 mila (Euro 5.144 mila al 31 dicembre 2024) include crediti fiscali per l'attività di ricerca e sviluppo delle controllate francesi, altri crediti fiscali e depositi cauzionali infruttiferi versati per gli immobili in locazione.
13. ATTIVITÀ E PASSIVITÀ PER IMPOSTE DIFFERITE
Il saldo netto tra le attività e passività differite al 30 giugno 2025 è così composto:
| (in migliaia di Euro) | 30 giugno 2025 | 31 dicembre 2024 |
|---|---|---|
| Attività per imposte differite | 21.967 | 23.690 |
| (Passività) per imposte differite | (17.534) | (18.961) |
| TOTALE | 4.433 | 4.729 |
Le attività per imposte differite ammontano al 30 giugno 2025 a Euro 21.967 mila rispetto a Euro 23.690 mila al 31 dicembre 2024.
L'importo è relativo prevalentemente ai benefici attesi su differenze temporanee deducibili, valutato nei limiti della probabilità del loro realizzo.
Le imposte anticipate attinenti a perdite fiscali ammontano al 30 giugno 2025 a Euro 5.902 mila (Euro 5.246 mila al 31 dicembre 2024) e sono relative principalmente alle controllate Sogefi HD Suspensions Germany GmbH (Euro 2.343 mila invariato rispetto al 31 dicembre 2024), Sogefi Engine Systems Mexico S. de R.L. de C.V. (Euro 2.155 mila rispetto ad Euro 2.431 al 31 dicembre 2024), e Sogefi Air & Cooling USA, Inc. per Euro 1.404 mila (Euro 472 mila al 31 dicembre 2024). L'iscrizione di tali imposte è avvenuta poiché si ritiene probabile che sia disponibile un reddito imponibile futuro a fronte del quale le perdite fiscali possano essere
utilizzate. Tale probabilità si evince dal fatto che le perdite si sono generate per circostanze non ordinarie, quali ristrutturazioni passate o in atto, che è improbabile che si ripetano.
Le perdite della controllata tedesca sono riportabili in avanti a copertura di eventuali profitti futuri senza limiti di tempo; con riferimento all'importo utilizzabile annualmente, non vi sono limitazioni per l'uso di perdite riportate inferiori al milione di euro mentre per quelle superiori a tale soglia è previsto un limite annuale pari al 70% del reddito. Le perdite della controlla messicana sono riportabili nel limite di 5 anni ma non vi sono limitazioni all'utilizzo. Le perdite della controllata statunitense relative alla tassazione al livello federale sono illimitatamente riportabili nel tempo ma per l'importo utilizzabile è previsto un limite pari all'80% del reddito; con riferimento alla tassazione a livello statale (stato del Michigan), le perdite sono riportabili nel limite di 10 anni ma non vi sono limitazioni all'utilizzo.
Le passività per imposte differite ammontano al 30 giugno 2025 a Euro 17.534 mila rispetto a Euro 18.961 mila al 31 dicembre 2024.
L'importo è relativo alle imposte attese su differenze temporanee tassabili.
14. ATTIVITÀ POSSEDUTE PER LA VENDITA E PASSIVITÀ DIRETTAMENTE CORRELATE ALLE ATTIVITÀ POSSEDUTE PER LA VENDITA
Al 30 giugno 2025 la voce è pari a zero.
C 2) PASSIVITÀ
15. DEBITI VERSO BANCHE, ALTRI FINANZIAMENTI E ALTRE PASSIVITÀ FINANZIARIE PER DERIVATI
Sono così composti:
Parte corrente
| (in migliaia di Euro) | 30 giugno 2025 | 31 dicembre 2024 |
|---|---|---|
| Debiti correnti verso banche | 585 | 326 |
| Quota corrente di finanziamenti a medio lungo termine e altri | ||
| finanziamenti | 8.414 | 13.297 |
| Debiti finanziari correnti per diritti d'uso | 8.606 | 9.858 |
| TOTALE DEBITI FINANZIARI A BREVE TERMINE | 17.605 | 23.481 |
| Altre passività finanziarie a breve termine per derivati | - | 12 |
| TOTALE DEBITI FINANZIARI E DERIVATI A BREVE | ||
| TERMINE | 17.605 | 23.493 |
Parte non corrente
| (in migliaia di Euro) | 30 giugno 2025 | 31 dicembre 2024 |
|---|---|---|
| Debiti non correnti verso banche | 66.022 | 64.014 |
| Quota non corrente di finanziamenti a medio lungo termine e | ||
| altri finanziamenti | 375 | 407 |
| Debiti finanziari a medio lungo termine per diritti d'uso | 31.417 | 35.635 |
| TOTALE DEBITI FINANZIARI A MEDIO LUNGO | ||
| TERMINE | 97.814 | 100.056 |
| Altre passività finanziarie a medio lungo termine per derivati | - | - |
| TOTALE DEBITI FINANZIARI E DERIVATI A MEDIO | ||
| LUNGO TERMINE | 97.814 | 100.056 |
Debiti correnti verso banche
Per maggiori dettagli si rimanda all'Analisi del totale Indebitamento Finanziario inclusa nella nota 20.
Quota corrente e non corrente di finanziamenti a medio lungo termine
Il dettaglio è il seguente (in migliaia di Euro):
Situazione al 30 giugno 2025:
| Società | Banca/Istituto credito |
Data stipula |
Data Scadenza |
Ammontare originario prestito |
Tasso applicato | Quota corrente |
Quota non corrente |
Saldo complessivo |
Garanzie reali |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sogefi S.p.A. | Banca Nazionale del Lavoro S.p.A. |
Apr - 2022 | Apr - 2028 | 60.000 | Euribor trim. + 190 bps |
- | 59.928 | 59.928 | N/A |
| Sogefi S.p.A. | Cassa depositi e prestiti S.p.A. |
Nov - 2021 | Lug - 2026 | 10.000 | Euribor sem. + 210 bps |
2.857 | 1.416 | 4.273 | N/A |
| Sogefi S.p.A. | Cassa depositi e prestiti S.p.A. |
Giu - 2021 | Giu - 2026 | 10.000 | Euribor sem. + 200 bps |
2.857 | - | 2.857 | N/A |
| Sogefi S.p.A. | Banca Intesa Sanpaolo S.p.A. |
Nov - 2024 | Dic- 2028 | 50.000 | Euribor trim + 120bps |
- | 4.862 | 4.862 | N/A |
| Altri finanziamenti/Risconto up front fees |
2.700 | (184) | 2.516 | ||||||
| Totale | 8.414 | 66.022 | 74.436 |
La linea "Altri finanziamenti" include altri finanziamenti minori e l'importo delle up front fees da riscontare.
| Società | Banca/Istituto credito |
Data stipula |
Data Scadenza |
Ammontare originario prestito |
Tasso applicato | Quota corrente |
Quota non corrente |
Saldo complessivo |
Garanzie reali |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sogefi S.p.A. | Banca Nazionale del Lavoro S.p.A. |
Apr - 2022 | Apr - 2028 | 60.000 | Euribor trim. + 190 bps |
- | 59.908 | 59.908 | N/A |
| Sogefi S.p.A. | Cassa depositi e prestiti S.p.A. |
Nov - 2021 | Lug - 2026 | 10.000 | Euribor sem. + 210 bps |
2.857 | 2.839 | 5.696 | N/A |
| Sogefi S.p.A. | Cassa depositi e prestiti S.p.A. |
Giu - 2021 | Giu - 2026 | 10.000 | Euribor sem. + 200 bps |
4.286 | 1.412 | 5.698 | N/A |
| Altri finanziamenti/Risconto up front fees |
6.154 | (145) | 6.009 | ||||||
| TOTALE | 13.297 | 64.014 | 77.311 |
Situazione al 31 dicembre 2024:
La Capogruppo Sogefi S.p.A. nel corso del primo semestre 2025 ha effettuato le seguenti operazioni:
-
rimborsato nel mese di gennaio la quota corrente, pari a Euro 1.429 mila, del finanziamento di Cassa Depositi e Prestiti S.p.A. scadente nel mese di luglio 2026 e sottoscritto nel mese di novembre 2021;
-
rimborsato nel mese di gennaio la quota corrente, pari a Euro 1.429 mila, e nel mese di giugno la quota corrente, pari a Euro 1.429 mila, del finanziamento di Cassa Depositi e Prestiti S.p.A. scadente nel mese di giugno 2026 e sottoscritto nel mese di giugno 2021;
-
utilizzato parzialmente per una quota pari a Euro 5 milioni nel mese di maggio, il finanziamento di tipo revolving con Intesa Sanpaolo S.p.A. scadente nel mese di dicembre 2028, sottoscritto nel mese di maggio 2018 e successivamente rinegoziato a febbraio 2022 e novembre 2024.
I finanziamenti in essere nella Capogruppo Sogefi S.p.A. non prevedono il riconoscimento di alcuna garanzia reale su attività della Società. Si precisa inoltre che, contrattualmente, gli spread di alcuni finanziamenti della Capogruppo sono rivisti semestralmente sulla base della verifica del ratio PFN consolidata / EBITDA consolidato normalizzato e sulla base della verifica di indicatori relativi alla sostenibilità. Per un'analisi dei covenant relativi alle posizioni debitorie esistenti alla fine dell'esercizio si rimanda alla successiva Nota 20 "Analisi del totale indebitamento finanziario".
La voce "Altri finanziamenti/Risconto up front fees" include anche la quota degli interessi maturati e non ancora liquidati.
Altre passività finanziarie a breve termine per derivati
La voce è pari a zero al 30 giugno 2025. Si rimanda al capitolo G "46. Strumenti finanziari" per ulteriori approfondimenti sul tema dei derivati.
Altri finanziamenti a medio lungo termine
Al 30 giugno 2025 gli altri finanziamenti a lungo termine sono pari a Euro 375 mila (Euro 407 mila al 31 dicembre 2024) e includono finanziamenti minori.
Altre passività finanziarie a medio lungo termine per derivati
La voce è pari a zero al 30 giugno 2025. Si rimanda al capitolo G "46. Strumenti finanziari" per ulteriori approfondimenti sul tema dei derivati.
Debiti finanziari per diritti d'uso
Il dettaglio è il seguente:
| (in migliaia di Euro) | 30 giugno 2025 | 31 dicembre 2024 |
|---|---|---|
| Debiti finanziari correnti per diritti d'uso | 8.606 | 9.858 |
| Debiti finanziari a medio lungo termine per diritti d'uso | 31.417 | 35.635 |
| TOTALE | 40.023 | 45.493 |
La voce comprende i debiti per Diritti d'uso iscritti in seguito all'applicazione del principio contabile IFRS 16 "Leases".
Al 30 giugno 2025 la voce si riferisce principalmente al debito residuo dei contratti di affitto per immobili. I principali contratti di affitto di immobili si riferiscono alle controllate Sogefi Suspensions Eastern Europe S.r.l. (Euro 16,2 milioni), Sogefi Engine Systems Mexico S. de R.L. de C.V. (Euro 7,9 milioni), Sogefi (Suzhou) Auto Parts Co., Ltd (Euro 5,0 milioni), Sogefi Suspension Argentina S.A. (Euro 1,9 milioni) e S.C. Sogefi Air&Cooling Srl (Romania) (Euro 1,6 milioni).
16. DEBITI COMMERCIALI, ALTRI DEBITI E PASSIVITÀ PER IMPOSTE CORRENTI
Gli importi riportati in bilancio sono suddivisi nelle seguenti categorie:
| (in migliaia di Euro) | 30 giugno 2025 | 31 dicembre 2024 |
|---|---|---|
| Debiti commerciali e altri debiti | 206.075 | 200.134 |
| Passività per imposte correnti | 7.609 | 4.545 |
| TOTALE | 213.684 | 204.679 |
Il dettaglio dei debiti commerciali e altri debiti è il seguente:
| (in migliaia di Euro) | 30 giugno 2025 | 31 dicembre 2024 |
|---|---|---|
| Verso fornitori | 153.560 | 148.107 |
| Verso controllante | 402 | 875 |
| Tributari per imposte indirette e altre | 9.220 | 9.991 |
| Verso istituti di previdenza e sicurezza | 9.741 | 10.499 |
| Verso il personale dipendente | 21.590 | 23.318 |
| Altri debiti commerciali verso clienti | 5.554 | 6.094 |
| Altri debiti | 6.008 | 1.250 |
| TOTALE | 206.075 | 200.134 |
I debiti "Verso fornitori" ammontano al 30 giugno 2025 a Euro 153.560 mila e mostrano un incremento di Euro 5.453 mila rispetto al corrispondente valore al 31 dicembre 2024 (a parità di tassi di cambio l'incremento sarebbe pari a Euro 13.198 mila).
La voce "Verso controllante" si riferisce per Euro 17 mila al debito nei confronti della Capogruppo CIR S.p.A. per i servizi prestati nel primo semestre 2025, per Euro 210 mila al debito d'imposta relativo al consolidato fiscale del Gruppo CIR, per Euro 70 mila al compenso da riconoscere a fronte della cessione di eccedenza fiscali da parte di società partecipanti al consolidato fiscale del Gruppo CIR, per Euro 24 mila a compensi da liquidare agli amministratori riversati alla controllante CIR S.p.A. e per Euro 81 mila a premi assicurativi anticipati dalla Capogruppo CIR S.p.A. relativi alla copertura della responsabilità civile di amministratori, sindaci e managers. Per maggiori dettagli si rimanda alla nota 39.
La voce "Altri debiti" al 30 giugno 2025 comprende il debito (Euro 3.200 mila) relativo ai dividendi, di pertinenza di terzi, deliberati dalla controllata Iberica de Suspensiones S.L. (ISSA) ma non ancora pagati al 30 giugno 2025.
Le "Passività per imposte correnti" ammontano al 30 giugno 2025 a Euro 7.609 mila rispetto a Euro 4.545 mila al 31 dicembre 2024 e riflettono le imposte maturate nel corso del 2025.
17. ALTRE PASSIVITÀ CORRENTI
La voce ammonta al 30 giugno 2025 a Euro 21.680 mila rispetto a Euro 24.214 mila al 31 dicembre 2024.
La voce "Altre passività correnti" include principalmente le passività iscritte a fronte di contratti con i clienti. Tali passività rappresentano i corrispettivi ricevuti dai clienti per la vendita dei "tooling" e dei "prototipi" che verranno riconosciuti a conto economico lungo la vita del prodotto.
La voce include inoltre le poste rettificative di costi e ricavi dell'esercizio al fine di garantirne il principio di competenza (ratei e risconti passivi) e gli acconti ricevuti dai clienti per forniture ancora non effettuate.
18. FONDI CORRENTI, FONDI NON CORRENTI E ALTRI DEBITI
Fondi correnti e fondi non correnti
La voce è così dettagliata:
| (in migliaia di Euro) | 30 giugno 2025 | ||
|---|---|---|---|
| Quota corrente | Quota non corrente | Totale | |
| Fondi pensione | - | 11.924 | 11.924 |
| Trattamento di fine rapporto | - | 980 | 980 |
| Fondo ristrutturazioni | 451 | 263 | 714 |
| Fondo garanzia prodotti | 5.795 | - | 5.795 |
| Fondo ripristino diritti d'uso | - | 1.796 | 1.796 |
| Cause legali e altri rischi | 2.621 | 540 | 3.161 |
| TOTALE | 8.867 | 15.503 | 24.370 |
| (in migliaia di Euro) | 31 dicembre 2024 | ||
| Quota corrente | Quota non corrente | Totale | |
| Fondi pensione | - | 11.733 | 11.733 |
| Trattamento di fine rapporto | - | 951 | 951 |
| Fondo ristrutturazioni | 782 | 655 | 1.437 |
| Fondo garanzia prodotti | 5.811 | - | 5.811 |
| Fondo ripristino diritti d'uso | - | 1.944 | 1.944 |
| Cause legali e altri rischi | 10.850 | 426 | 11.276 |
| TOTALE | 17.443 | 15.709 | 33.152 |
Viene di seguito fornito un dettaglio delle principali voci.
Fondi pensione
Di seguito viene riportata la movimentazione della voce nel corso del periodo:
| (in migliaia di Euro) | 30 giugno 2025 | 31 dicembre 2024 |
|---|---|---|
| Saldo iniziale | 11.733 | 10.473 |
| Costo dei benefici a conto economico | 389 | 677 |
| Importi riconosciuti negli "Altri utili (perdite) | ||
| complessivi" | - | (1.165) |
| Contributi pagati | (198) | (1.633) |
| Variazione perimetro di consolidato | - | 3.700 |
| Differenze cambio | - | (319) |
| TOTALE | 11.924 | 11.733 |
Di seguito vengono riportati i saldi dei fondi pensione in funzione delle aree geografiche d'appartenenza delle società controllate interessate:
| (in migliaia di Euro) | 30 giugno 2025 | 31 dicembre 2024 |
|---|---|---|
| Francia | 9.975 | 9.669 |
| Altri | 1.949 | 2.064 |
| TOTALE | 11.924 | 11.733 |
Trattamento di fine rapporto
Di seguito viene riportata la movimentazione della voce nel corso del periodo:
| (in migliaia di Euro) | 30 giugno 2025 | 31 dicembre 2024 |
|---|---|---|
| Saldo iniziale | 951 | 2.194 |
| Accantonamenti del periodo | 33 | 67 |
| Importi riconosciuti negli "Altri utili (perdite) | ||
| complessivi" | - | (6) |
| Variazione perimetro di consolidamento | - | (1.121) |
| Contributi pagati | (4) | (183) |
| TOTALE | 980 | 951 |
Fondo ristrutturazioni
Rappresenta gli importi accantonati per operazioni di ristrutturazione annunciate e comunicate alle controparti interessate così come richiesto dai principi contabili.
Nel corso del periodo in esame il fondo ha subito le seguenti variazioni:
| (in migliaia di Euro) | 30 giugno 2025 | 31 dicembre 2024 |
|---|---|---|
| Saldo iniziale | 1.437 | 3.100 |
| Accantonamenti del periodo | 89 | 1.033 |
| Utilizzi | (718) | (2.656) |
| Mancati utilizzi del periodo | (94) | (14) |
| Variazione perimetro di consolidamento | - | (81) |
| Differenze cambio | - | 55 |
| TOTALE | 714 | 1.437 |
Gli "Utilizzi" (registrati a riduzione dei fondi precedentemente accantonati), pari a Euro 718 mila, si riferiscono principalmente alle controllate europee.
Al 30 giugno 2025, gli "Accantonamenti del periodo", al netto dei "Mancati utilizzi del periodo" (ammontari accantonati in esercizi precedenti risultati poi in eccesso rispetto a quanto effettivamente erogato), sono registrati a Conto Economico nella voce "Costi di ristrutturazione".
Fondo garanzia prodotti
Nel corso del periodo in esame il fondo ha subito le seguenti variazioni:
| (in migliaia di Euro) | 30 giugno 2025 | 31 dicembre 2024 |
|---|---|---|
| Saldo iniziale | 5.811 | 7.111 |
| Accantonamenti del periodo | 448 | 5.850 |
| Utilizzi | - | (3.615) |
| Mancati utilizzi del periodo | (31) | (854) |
| Variazione perimetro di consolidamento | - | (2.710) |
| Differenze cambio | (433) | 29 |
| TOTALE | 5.795 | 5.811 |
La voce include gli accantonamenti per rischi relativi al costo di sostituzione di prodotti in garanzia effettuati dalle società del Gruppo.
L'accantonamento di Euro 448 mila si riferisce principalmente a una controllata europea.
Fondo ripristino diritti d'uso
La voce fondo ripristino pari a Euro 1.796 mila, rispetto a Euro 1.944 mila al 31 dicembre 2024, comprende la stima dei costi che i locatari dei beni in leasing dovranno sostenere per smantellare e rimuovere l'attività e ripristinare il sito o l'attività nelle condizioni previste dalle condizioni del leasing.
Cause legali e altri rischi
Nel corso del periodo in esame il fondo ha subito le seguenti variazioni:
| 3.281 |
|---|
| 10.336 |
| (306) |
| (894) |
| (975) |
| (110) |
| (56) |
| 11.276 |
| - |
Il fondo include passività verso dipendenti e altri soggetti. Gli importi in bilancio rappresentano la migliore stima possibile delle passività alla data di chiusura del periodo.
Il fondo al 31 dicembre 2024 includeva accantonamenti per Euro 8.563 mila (Euro 296 mila al 30 giugno 2025) per indennizzi da riconoscere all'acquirente dell'attività sospensioni in Messico, ceduta nell'esercizio 2023, al fine di garantire la continuità produttiva ai clienti. Si segnala che, nel primo semestre 2025, l'importo di Euro 6.012 mila è stato liquidato alla controparte mediante compensazione con i crediti vantati dal Gruppo Sogefi (di cui Euro 4.932 mila inclusi nella voce "Altri crediti" e Euro 1.080 mila inclusi nella voce "Crediti commerciali") e l'importo di Euro 2.255 mila è stato utilizzato per coprire gli esborsi sostenuti.
Altri debiti
La voce "Altri debiti" ammonta al 30 giugno 2025 a Euro 38.297 mila rispetto a Euro 39.743 mila al 31 dicembre 2024 e include principalmente la quota non corrente delle passività iscritte a fronte di contratti con i clienti. Tali passività rappresentano i corrispettivi ricevuti dai clienti per la vendita dei "tooling" e dei "prototipi" che verranno riconosciuti a conto economico lungo la vita del prodotto.
19. CAPITALE SOCIALE E RISERVE
Capitale sociale
Il capitale sociale della Capogruppo Sogefi S.p.A. è interamente versato e ammonta al 30 giugno 2025 a Euro 62.461 mila (invariato rispetto al 31 dicembre 2024), diviso in n. 120.117.992 azioni ordinarie da nominali Euro 0,52 cadauna.
Alla data del 30 giugno 2025, la Società ha in portafoglio n. 1.007.363 azioni proprie (n. 1.082.735 al 31 dicembre 2024) pari allo 0,84% (0,9% al 31 dicembre 2024) del capitale sociale ad un prezzo medio unitario di carico di Euro 2,28.
Riserva da sovrapprezzo azioni
Ammonta a Euro 155 mila invariato rispetto all'esercizio precedente.
Azioni proprie in portafoglio
La voce "Azioni proprie in portafoglio" corrisponde al costo di acquisto delle azioni proprie in portafoglio. I movimenti dell'anno ammontano a Euro 175 mila e si riferiscono all'assegnazione a titolo gratuito di n. 75.372 azioni proprie come riportato nel commento alla "Riserva piani di incentivazione basati su azioni".
Riserva di conversione
Tale riserva è utilizzata per registrare le differenze cambio derivanti dalla traduzione dei bilanci delle controllate estere.
I movimenti del periodo evidenziano un decremento di Euro 15.164 mila legato principalmente alla svalutazione del Peso argentino, Dollaro Canadese, Dollaro Americano e Renmimbi Cinese.
Riserva utili/perdite attuariali
La riserva accoglie gli utili (perdite) attuariali riconosciuti negli Altri utili (perdite) complessivi, così come previso dal principio IAS 19 "Benefici ai dipendenti".
Riserva piani di incentivazione basati su azioni
La riserva si riferisce al valore del costo figurativo dei piani di incentivazione basati su azioni assegnate ad amministratori e dipendenti.
Nel primo semestre 2025, a seguito dell'esercizio di diritti derivanti dai piani di Stock Grant e conseguente assegnazione, a titolo gratuito, ai beneficiari di n. 75.372 azioni proprie, l'importo di Euro 82 mila, corrispondente al fair value alla data di assegnazione dei diritti (Units), è stato riclassificato dalla "Riserva piani di incentivazione basati su azioni" alla "Riserva utili a nuovo" (incrementata per Euro 83 mila).
L'incremento di Euro 477 mila si riferisce, invece, al costo dei piani in corso di maturazione.
Altre riserve
Ammontano a Euro 4.450 mila (invariate rispetto al 31 dicembre 2024).
Utili a nuovo
Ammontano a Euro 282.228 mila e includono gli importi per utili non distribuiti. L'incremento di Euro 2.485 mila si riferisce a:
- riclassifica dalla "Riserva piani di incentivazione basati su azioni" per un totale di Euro 82 mila;
- effetto dell'applicazione del principio contabile IAS 29 "Rendicontazione contabile in economie iperinflazione" nelle controllate argentine (incremento pari ad Euro 2.403 mila).
Imposte su voci imputate ad Altri utili (perdite) complessivi
Di seguito si riporta l'ammontare delle imposte sul reddito relativo a ciascuna voce degli Altri utili (perdite) complessivi:
| (in migliaia di Euro) | 1° semestre 2025 | 1° semestre 2024 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Valore | Effetto | Valore | Valore | Effetto | Valore | |
| lordo | fiscale | Netto | lordo | fiscale | Netto | |
| - Utili (perdite) iscritti a riserva | ||||||
| cash flow hedge | - | - | - | (2.747) | 659 | (2.088) |
| - Utili (perdite) attuariali | - | - | - | 1.372 | (347) | 1.025 |
| - Utili (perdite) iscritti a riserva | ||||||
| di conversione | (15.275) | - | (15.275) | 4.487 | - | 4.487 |
| - Totale Altri utili (perdite) | ||||||
| complessivi | (15.275) | - | (15.275) | 3.112 | 312 | 3.424 |
CAPITALE E RISERVE DI TERZI
Il saldo ammonta a Euro 11.002 mila e si riferisce alla quota di patrimonio netto di competenza degli Azionisti Terzi.
Di seguito si riporta il dettaglio del capitale e riserve di terzi:
| (in migliaia di Euro) | % posseduta da terzi | Utile (perdita) di pertinenza di terzi |
Patrimonio netto di pertinenza di terzi |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Area | ||||||||
| Ragione sociale | Geogr. | 30.06.25 | 31.12.24 | 30.06.24 | 30.06.25 | 30.06.24 | 30.06.25 | 31.12.24 |
| S.ARA Composite S.A.S. | Francia | 4,21% | 4,21% | 4,21% | - | (3) | 13 | 14 |
| Iberica de Suspensiones S.L. (ISSA) | Spagna | 50,00% | 50,00% | 50,00% | 1.506 | 1.621 | 10.185 | 11.881 |
| Sogefi ADM Suspensions Private Limited | India | 25,77% | 25,77% | 25,77% | 89 | (191) | 780 | 801 |
| Sogefi Suspensions Passenger Car Italy S.p.A. | Italia | 0,12% | 0,12% | 0,12% | - | - | 11 | 11 |
| Sogefi Suspensions Heavy Duty Italy S.p.A. | Italia | 0,12% | 0,12% | 0,12% | - | 3 | 13 | 14 |
| TOTALE | 1.595 | 1.430 | 11.002 | 12.721 | ||||
Con riferimento alla tabella sopra riportata si precisa che la società Iberica de Suspensiones S.L. (ISSA), posseduta al 50%, è considerata controllata in quanto il Gruppo dispone della maggioranza dei voti nel consiglio di amministrazione, organo deputato a prendere decisioni sulle attività rilevanti dell'entità.
20. ANALISI DEL TOTALE INDEBITAMENTO FINANZIARIO
La seguente tabella riporta il dettaglio dell'Indebitamento Finanziario così come richiesto dalla Consob con comunicazione n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006 e successivi aggiornamenti, conformemente agli Orientamenti ESMA32-382-1138 del 4 marzo 2021:
| (in migliaia di Euro) | 30 giugno 2025 | 31 dicembre 2024 |
|---|---|---|
| A. Disponibilità liquide | 45.770 | 57.327 |
| B. Mezzi equivalenti a disponibilità liquide | - | - |
| C. Altre attività finanziarie correnti | 7.840 | 6.868 |
| D. Liquidità (A) + (B) + (C) | 53.610 | 64.195 |
| E. Debito finanziario corrente (inclusi gli strumenti di debito, ma | ||
| esclusa la parte corrente del debito finanziario non corrente) | 1.129 | 338 |
| F. Parte corrente del debito finanziario non corrente | 16.476 | 23.155 |
| G. Indebitamento finanziario corrente (E) + (F) | 17.605 | 23.493 |
| H. Indebitamento finanziario corrente netto (G) - (D) | (36.005) | (40.702) |
| I. Debito finanziario non corrente (esclusi la parte corrente e gli | ||
| strumenti di debito) | 97.814 | 100.056 |
| J. Strumenti di debito | - | - |
| K. Debiti commerciali e altri debiti non correnti | - | - |
| L. Indebitamento finanziario non corrente (I) + (J) + (K) | 97.814 | 100.056 |
| M. Totale Indebitamento finanziario (H) + (L) | 61.809 | 59.354 |
| Altre attività finanziarie non correnti | 2.502 | 4.355 |
| Indebitamento finanziario netto inclusi i crediti e debiti | ||
| finanziari per derivati (come da "Posizione finanziaria netta" | ||
| risultante nella tabella riportata nella Relazione sulla | ||
| gestione) | 59.307 | 55.000 |
Si precisa che nella voce "F. Parte corrente del debito finanziario non corrente" sono presenti passività a breve termine relative a contratti di locazione per Euro 8.606 mila (Euro 9.858 mila al 31 dicembre 2024) e nella voce "I. Debito finanziario non corrente (esclusi la parte corrente e gli strumenti di debito)" sono presenti passività a lungo termine relative a contratti di locazione per Euro 31.417 mila (Euro 35.635 mila al 31 dicembre 2024).
Di seguito si riporta una descrizione dei covenant relativi alle posizioni debitorie esistenti alla fine del primo semestre 2025 (si rimanda alla precedente Nota 15 "Debiti verso banche ed altri finanziamenti" per maggiori dettagli sui finanziamenti):
-
prestito di Euro 25.000 mila Unicredit S.p.A.: rapporto tra la posizione finanziaria netta consolidata e l'EBITDA consolidato normalizzato minore o uguale a 4; rapporto tra EBITDA consolidato normalizzato e oneri finanziari netti consolidati non inferiore a 3;
-
prestito di Euro 60.000 mila Banca Nazionale del Lavoro S.p.A.: rapporto tra la posizione finanziaria netta consolidata e l'EBITDA consolidato normalizzato minore o uguale a 4; rapporto tra EBITDA consolidato normalizzato e oneri finanziari netti consolidati non inferiore a 3;
-
prestito di Euro 35.000 mila Ing Bank N.V.: rapporto tra la posizione finanziaria netta consolidata e l'EBITDA consolidato normalizzato minore o uguale a 4; rapporto tra EBITDA consolidato normalizzato e oneri finanziari netti consolidati non inferiore a 3;
-
prestito di Euro 50.000 mila Intesa Sanpaolo S.p.A.: rapporto tra la posizione finanziaria netta consolidata e l'EBITDA consolidato normalizzato minore o uguale a 4; rapporto tra EBITDA consolidato normalizzato e oneri finanziari netti consolidati non inferiore a 3;
-
prestito di Euro 10.000 mila Cassa depositi e prestiti S.p.A. (stipulato a giugno 2021): rapporto tra la posizione finanziaria netta consolidata e l'EBITDA consolidato normalizzato minore o uguale a 4; rapporto tra EBITDA consolidato normalizzato e oneri finanziari netti consolidati non inferiore a 3;
-
prestito di Euro 10.000 mila Cassa depositi e prestiti S.p.A. (stipulato a novembre 2021): rapporto tra la posizione finanziaria netta consolidata e l'EBITDA consolidato normalizzato minore o uguale a 4; rapporto tra EBITDA consolidato normalizzato e oneri finanziari netti consolidati non inferiore a 3.
-
prestito di Euro 20.000 mila Citibank, N.A. Milan Branch: rapporto tra la posizione finanziaria netta consolidata e l'EBITDA consolidato normalizzato minore o uguale a 4; rapporto tra EBITDA consolidato normalizzato e oneri finanziari netti consolidati non inferiore a 3.
Il Gruppo ha rispettato i suddetti covenant alla fine del primo semestre 2025. Pertanto, i relativi finanziamenti sono stati classificati al 30 giugno 2025 come passività correnti o non correnti sulla base delle rispettive scadenze contrattuali. Il Gruppo si attende di rispettare i covenant per almeno 12 mesi dalla data di chiusura dell'esercizio corrente.
D) NOTE ALLE PRINCIPALI VOCI DI BILANCIO: CONTO ECONOMICO
21. RICAVI
Ricavi delle vendite e delle prestazioni
I ricavi del primo semestre 2025 sono ammontati a Euro 508,6 milioni, -3,0% rispetto allo stesso periodo del 2024 e -1,2% a cambi costanti e al netto dell'inflazione dell'Argentina.
I ricavi per settori di attività e per area geografica sono così composti:
Per settore di attività:
| (in migliaia di Euro) | 1° semestre 2025 | 1° semestre 2024 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Importo | % | Importo | % | ||
| Sospensioni | 275.893 | 54,2 | 290.752 | 55,5 | |
| Aria e Raffreddamento | 232.386 | 45,7 | 233.989 | 44,6 | |
| Eliminazioni infragruppo | 281 | 0,1 | (626) | (0,1) | |
| TOTALE | 508.560 | 100,0 | 524.115 | 100,0 | |
Il settore Sospensioni ha registrato un calo dei ricavi del 5,1% (-3,5% a cambi costanti), risentendo in particolare della debolezza del mercato europeo (che rappresenta il 68% dei ricavi), specialmente nel segmento Heavy Duty; in Cina e Sud America il fatturato a cambi costanti è cresciuto di circa l'8%.
Il settore Aria e Raffreddamento ha riportato ricavi pressoché stabili a cambi correnti, -0,7%, e in crescita dell'1,2% a cambi costanti, con una flessione in Europa (-7,1%), regione che rappresenta il 38% dei ricavi, più che compensata da una crescita a cambi costanti del 5,6% in Nord America, primo mercato per la business unit, e del 12% in Cina.
| (in migliaia di Euro) | 1° semestre 2025 | 1° semestre 2024 | ||
|---|---|---|---|---|
| Importo | % | Importo | % | |
| Europa | 276.004 | 54,3 | 298.309 | 56,9 |
| Nord America | 112.255 | 22,1 | 109.920 | 21,0 |
| Sud America | 54.482 | 10,7 | 54.052 | 10,3 |
| India | 7.658 | 1,5 | 9.384 | 1,8 |
| Cina | 58.479 | 11,5 | 54.044 | 10,3 |
| Eliminazioni infragruppo | (318) | (0,1) | (1.594) | (0,3) |
| TOTALE | 508.560 | 100,0 | 524.115 | 100,0 |
Per area geografica:
In Europa, primo mercato del gruppo (54% del totale dei ricavi del primo semestre 2025), i ricavi sono scesi del 7,5%, risentendo dell'andamento di mercato sfavorevole, sia per le Passenger Cars, che per l'Heavy Duty; in NAFTA, secondo mercato del gruppo (22% dei ricavi), il fatturato è aumentato del 2,1% e del 5,6% a cambi costanti, malgrado la flessione del mercato, favorito anche da un probabile incremento delle scorte dei clienti prima dell'applicazione dei nuovi dazi; performance positiva anche in Cina, con una crescita del 9,9% a cambi costanti, grazie al buon andamento del mercato e allo sviluppo dell'attività anche con costruttori locali, e in Mercosur, con una crescita dell'8,3% a cambi costanti in un
mercato positivo nel primo semestre 2025.
22. CICLICITA' DELLE VENDITE
La tipologia dei prodotti commercializzati dalle società e dei settori in cui opera il Gruppo fa sì che i ricavi seguano un andamento ragionevolmente lineare nel corso dell'anno e non soggetto a particolari fenomeni di ciclicità a parità di perimetro di business.
A titolo informativo si riportano i dati relativi alle vendite per semestre rilevati nell'ultimo esercizio:
| (in migliaia di Euro) | 1° semestre | 2° semestre | Totale anno |
|---|---|---|---|
| Esercizio 2024 | 524.115 | 498.162 | 1.022.277 |
23. COSTI VARIABILI DEL VENDUTO
Il dettaglio è il seguente:
| (in migliaia di Euro) | 1° semestre 2025 | 1° semestre 2024 |
|---|---|---|
| Materiali | 272.308 | 287.297 |
| Costo del lavoro diretto | 38.364 | 38.518 |
| Costi energetici | 16.735 | 16.774 |
| Lavorazioni esterne | 12.931 | 13.114 |
| Materiali ausiliari | 7.120 | 8.194 |
| Variabili commerciali e di distribuzione | 7.843 | 7.703 |
| Royalties a terzi su vendite | 62 | 27 |
| Altri costi variabili | 752 | 679 |
| TOTALE | 356.115 | 372.306 |
In termini percentuali l'incidenza dei "Costi variabili del venduto" sui ricavi si attesta al 70%, in linea rispetto al corrispondente periodo dell'esercizio precedente.
La voce "Altri costi variabili" rappresenta la quota di costo del lavoro diretto e di struttura produttiva incluso nella variazione del magazzino prodotti finiti e semilavorati. Si precisa che la parte della variazione del magazzino relativa alle materie prime è inclusa nella riga "Materiali".
24. COSTI FISSI DI PRODUZIONE, RICERCA E SVILUPPO
| (in migliaia di Euro) | 1° semestre 2025 | 1° semestre 2024 |
|---|---|---|
| Costo del lavoro | 31.893 | 33.537 |
| Materiali e spese di manutenzione e riparazione | 11.754 | 12.092 |
| Affitti e noleggi | 161 | 495 |
| Servizi per il personale | 2.325 | 2.495 |
| Consulenze tecniche | 2.203 | 2.905 |
| Lavorazioni esterne | 87 | 223 |
| Assicurazioni | 902 | 809 |
| Spese per utenze | 834 | 979 |
| Capitalizzazioni per costruzioni interne | (6.878) | (7.898) |
| Altri | 1.544 | 1.022 |
| TOTALE | 44.825 | 46.659 |
Il dettaglio è il seguente:
I "Costi fissi di produzione, ricerca e sviluppo" mostrano un decremento di Euro 1.834 mila rispetto al primo semestre 2024. A parità di cambi ed escludendo l'impatto inflazionistico dell'Argentina il decremento si attesterebbe a Euro 1.250 mila.
La linea "Costo del lavoro", in particolare, presenta una riduzione di Euro 1.644 mila rispetto al primo semestre 2024 per un effetto cambi pari a Euro 419 mila e per la riduzione del numero medio dei dipendenti della categoria in oggetto.
La voce "Materiali e spese di manutenzione e riparazione" registra un decremento di Euro 338 mila, rispetto al primo semestre 2024, legato a minori interventi di manutenzione.
Le "consulenze tecniche" registrano un decremento di Euro 702 mila rispetto al primo semestre 2024 in seguito ad un minor ricorso a servizi esterni per l'attività di ricerca e sviluppo, in particolare nelle controllate francesi Sogefi Suspensions S.A. e United Springs S.A.S. e nella controllata rumena Sogefi Suspensions Eastern Europe S.R.L..
La voce "Servizi per il personale" registra un decremento di Euro 170 mila rispetto al primo semestre 2024 e si riferisce a minori spese per viaggi e trasferte e per altri servizi al personale.
Si precisa che la voce "Affitti e noleggi" include i costi relativi ai pagamenti variabili e ai costi accessori dovuti per i leasing non inclusi nella valutazione delle passività del leasing, ai leasing a breve termine e ai leasing di attività di modesto valore.
Le "Capitalizzazioni per costruzioni interne" si riferiscono principalmente alla capitalizzazione dei costi di ricerca e sviluppo.
La voce "Altri" include altri servizi a supporto dell'attività industriale e dell'attività di ricerca e sviluppo, oltre che i contributi per la ricerca e sviluppo delle controllate francesi.
Il raggruppamento dei costi dedicati alla Ricerca e Sviluppo (non riportato in tabella, ma incluso principalmente nelle voci "Costo del lavoro", "Materiali e spese di manutenzione e riparazione" e "Consulenze tecniche") ammonta a Euro 10.091 mila rispetto a Euro 10.592 mila al 30 giugno 2024.
25. AMMORTAMENTI
Il dettaglio è il seguente:
| (in migliaia di Euro) | 1° semestre 2025 | 1° semestre 2024 |
|---|---|---|
| Ammortamento beni materiali | 25.513 | 27.008 |
| Ammortamento dirittti d'uso/leasing finanziari IAS 17 | 3.862 | 3.536 |
| Ammortamento beni immateriali | 7.797 | 8.641 |
| TOTALE | 37.172 | 39.185 |
La voce "Ammortamenti" ammonta a Euro 37.172 mila rispetto a Euro 39.185 mila del primo semestre 2024.
A parità di cambio ed escludendo l'impatto inflazionistico dell'Argentina la voce subirebbe complessivamente un decremento di Euro 1.509 mila.
26. COSTI FISSI DI VENDITA E DISTRIBUZIONE
La tabella riporta le principali componenti di tale voce:
| (in migliaia di Euro) | 1° semestre 2025 | 1° semestre 2024 |
|---|---|---|
| Costo del lavoro | 5.828 | 5.943 |
| Lavorazioni esterne | 296 | 265 |
| Pubblicità, propaganda e promozioni | 338 | 163 |
| Servizi per il personale | 360 | 300 |
| Affitti e noleggi | 241 | 277 |
| Consulenze | 67 | 62 |
| Altri | 652 | 346 |
| TOTALE | 7.782 | 7.356 |
I "Costi fissi di vendita e distribuzione" mostrano un incremento pari a Euro 426 mila. A parità di cambi ed escludendo l'impatto inflazionistico dell'Argentina, la voce subirebbe un incremento di Euro 554 mila.
La voce "Altri" include altri servizi a supporto dell'attività di distribuzione e registra un incremento di Euro 307 rispetto al primo semestre 2024 mila in particolare per i servizi di stoccaggio in magazzini esterni.
27. SPESE AMMINISTRATIVE E GENERALI
| (in migliaia di Euro) | 1° semestre 2025 | 1° semestre 2024 |
|---|---|---|
| Costo del lavoro | 11.703 | 13.616 |
| Servizi per il personale | 1.299 | 1.256 |
| Spese di manutenzione e riparazione | 2.101 | 1.995 |
| Pulizia e sorveglianza uffici | 696 | 712 |
| Consulenze | 2.302 | 2.950 |
| Spese per utenze | 573 | 618 |
| Affitti e noleggi | 501 | 591 |
| Assicurazioni | 1.224 | 1.139 |
| Participation des salaries | 531 | 989 |
| Assistenza amministrativa, fiscale, finanziaria e altri servizi | ||
| prestati dalla società controllante | 174 | 173 |
| Costi di revisione e spese accessorie | 689 | 665 |
| Emolumenti agli organi sociali | 414 | 511 |
| Lavorazioni esterne | 297 | 307 |
| Capitalizzazioni per costruzioni interne | (12) | (216) |
| Imposte indirette | 2.403 | 1.804 |
| Altri oneri tributari | 359 | 433 |
| Altri | 1.113 | 789 |
| TOTALE | 26.367 | 28.332 |
Il dettaglio della voce è il seguente:
Nel primo semestre 2025 la voce "Spese amministrative e generali" registra un decremento di Euro 1.965 mila rispetto al primo semestre 2024. A parità di cambio ed escludendo l'impatto inflazionistico dell'Argentina il decremento sarebbe pari a Euro 1.746 mila.
La linea "Costo del lavoro", in particolare, presenta un decremento di Euro 1.913 mila rispetto al primo semestre 2024 principalmente per la riduzione del numero medio dei dipendenti della categoria in oggetto.
Il decremento della voce "Consulenze" di Euro 648 mila è dovuto principalmente a minori consulenze legali, fiscali e amministrative della controllata Sogefi Gestion S.A.S. e di alcune controllate europee.
Il decremento della linea "Participation des salaries" di Euro 458 mila è da ricondurre a inferiori risultati fiscali ottenuti nelle controllate francesi, base di calcolo di tale voce di costo.
Con riferimento alla linea "Assistenza amministrativa, fiscale, finanziaria e altri servizi prestati dalla società controllante", si rimanda alla nota 39 "Rapporti con le parti correlate" per maggiori dettagli.
La voce "Imposte indirette" accoglie oneri tributari quali le imposte sui fabbricati, sul fatturato (taxe organic delle società francesi), l'I.V.A. indetraibile e le imposte sulla formazione professionale.
Gli "Altri oneri tributari" rappresentano la cotisation économique territoriale (in precedenza chiamata taxe professionelle) relativa alle società francesi che viene calcolata sul valore delle immobilizzazioni e sul valore aggiunto.
28. COSTI DEL PERSONALE
Personale
La ripartizione dei costi è la seguente:
| (in migliaia di Euro) | 1° semestre 2025 | 1° semestre 2024 |
|---|---|---|
| Salari, stipendi e contributi | 87.200 | 91.046 |
| Costi pensionistici: piani a benefici definiti | 247 | 252 |
| Costi pensionistici: piani a contribuzione definita | 341 | 316 |
| Participation des salaries | 531 | 989 |
| Costo figurativo piani stock option e stock grant | 477 | 268 |
| Altri costi | 8 | 3 |
| TOTALE | 88.804 | 92.874 |
I "Costi del personale" pari a Euro 88.804 mila diminuiscono rispetto al primo semestre 2024 per Euro 4.070 mila. A parità di cambio, ed escludendo l'impatto inflazionistico dell'Argentina, i "Costi del personale" presenterebbero un decremento per Euro 2.919 mila.
L'incidenza dei "Costi del personale" sui ricavi è pari al 17,5%, in linea rispetto al 30 giugno 2024 in cui era stata pari al 17,7%.
Le linee "Salari, stipendi e contributi", "Costi pensionistici: piani a benefici definiti" e "Costi pensionistici: piani a contribuzione definita" sono incluse nelle tabelle precedenti nelle linee "Costo del lavoro".
La linea "Altri costi" è compresa nella voce "Spese amministrative e generali".
La linea "Costo figurativo piani Stock Grant" è inclusa nella voce "Altri costi (ricavi) non operativi". Nel successivo paragrafo "Benefici per i dipendenti" vengono forniti i dettagli dei piani di Stock Option e Stock Grant.
Il numero medio dei dipendenti diviso per categorie è il seguente:
| (Numero di dipendenti) | 1° semestre 2025 | 1° semestre 2024 |
|---|---|---|
| Dirigenti | 32 | 35 |
| Impiegati | 812 | 842 |
| Operai | 2.460 | 2.457 |
| TOTALE | 3.304 | 3.334 |
Benefici per i dipendenti
Sogefi S.p.A. attua piani di incentivazione basati su azioni di Sogefi S.p.A. destinati a dipendenti della Società e di società controllate che ricoprono posizioni di rilievo all'interno del Gruppo, con la finalità di fidelizzare il loro rapporto con il Gruppo e di fornire un incentivo volto ad accrescerne l'impegno per il miglioramento delle performances aziendali e la generazione del valore nel lungo termine.
I piani di incentivazione basati su azioni di Sogefi S.p.A. sono approvati preliminarmente dall'Assemblea degli Azionisti.
Eccetto quanto evidenziato nei successivi paragrafi "Piani di Stock Grant", il Gruppo non ha effettuato nessun'altra operazione che preveda l'acquisto di beni o servizi con pagamenti basati su azioni o su ogni altro strumento rappresentativo di quote di capitale e pertanto non è necessario presentare il fair value di tali beni o servizi.
Il Gruppo ha emesso piani dal 2015 al 2025 di cui si riportano nel seguito le caratteristiche principali.
Piani di Stock Grant
I piani di Stock Grant consistono nell'attribuzione gratuita di diritti condizionati (denominati "Units"), non trasferibili a terzi o ad altri beneficiari, ciascuno dei quali attributivo del diritto all'assegnazione gratuita di un'azione di Sogefi S.p.A..
Sino al 2019 i piani prevedevano due categorie di diritti:
• le Time-based Units, la cui maturazione è subordinata al decorrere dei termini fissati;
• le Performance Units di tipo A, la cui maturazione è subordinata al decorrere dei termini e al raggiungimento degli obiettivi basati sul valore di mercato dell'azione, fissati nel regolamento.
A partire dal piano di Stock Grant 2020 è stata aggiunta un'ulteriore categoria di diritti:
• le Performance Units di tipo B, la cui maturazione è subordinata al decorrere dei termini e al raggiungimento degli Obiettivi Economico-Finanziari fissati nel regolamento.
A tal riguardo si precisa che, con l'emissione del piano di Stock Grant 2022 le Performance Units di tipo B sono inoltre subordinate al raggiungimento degli Obiettivi non Finanziari, misurato sulla base del confronto tra i Risultati non Finanziari e gli Obiettivi non Finanziari fissati nel regolamento.
Il regolamento prevede una parziale indisponibilità delle azioni oggetto del piano ("minimum holding").
Le azioni assegnate in esecuzione dei piani verranno messe a disposizione utilizzando esclusivamente le azioni proprie detenute da Sogefi S.p.A.. Il regolamento prevede come condizione essenziale per l'assegnazione delle azioni il permanere del rapporto di lavoro o amministrazione con la Società o le società controllate durante il periodo di maturazione dei diritti.
In data 24 aprile 2025 il Consiglio di Amministrazione ha dato esecuzione al piano di Stock Grant 2025 (approvato dall'Assemblea degli Azionisti tenutasi in pari data per un numero massimo di 1.250.000 di diritti condizionati), riservato a dipendenti della Società e di sue controllate mediante attribuzione agli stessi di complessivi 755.000 Units (di cui n. 377.500 Time-based Units; n. 226.500 Performance Units di tipo A e n. 151.000 Performance Units di tipo B).
Le Time-based Units matureranno in dodici tranches pari ciascuna al 8,33% del numero totale di Time-Based Units attribuite, con cadenza trimestrale a decorrere dal 24 aprile 2027, e con ultima maturazione a decorrere dal 24 gennaio 2030.
Le Performance Units di tipo A matureranno alle medesime date di maturazione previste per le Time-based Units, ma solo a condizione che l'incremento del valore normale delle azioni di Sogefi S.p.A. a ciascuna data di maturazione sia superiore all'incremento dell'Indice di Settore (come definito dal regolamento) alla medesima data.
Le Performance Units di tipo B matureranno in tre tranches, pari ciascuna a massimo un terzo (1/3) del numero totale di Performance Units di tipo B attribuite, a decorrere dal 30 luglio 2027, alle seguenti date di maturazione ed ai seguenti termini:
1) la prima tranche, a decorrere dal 30 luglio 2027, in funzione del raggiungimento degli Obiettivi Economico-Finanziari e degli Obiettivi non Finanziari relativi all'esercizio 2026, secondo quanto indicato nel Regolamento;
2) la seconda tranche, a decorrere dal 30 luglio 2028, in funzione del raggiungimento degli Obiettivi Economico-Finanziari e degli Obiettivi non Finanziari relativi all'esercizio 2027, secondo quanto indicato nel Regolamento;
3) la terza tranche, a decorrere dal 30 luglio 2029, in funzione del raggiungimento degli Obiettivi Economico-Finanziari e degli Obiettivi non Finanziari relativi all'esercizio 2028, secondo quanto indicato nel Regolamento.
Il fair value dei diritti assegnati nel corso del 2025 è stato calcolato al momento dell'assegnazione, con l'ausilio di un consulente esterno, sulla base del modello binomiale per la valutazione di opzioni americane (c.d. modello Cox, Ross e Rubinstein) per le Time-based units e le Performance Units di tipo B e sulla base del modello denominato simulazione Montecarlo per le Performance Units di tipo A; il fair value è complessivamente pari a Euro 1.235 mila.
In particolare, i dati di input utilizzati per la valutazione del fair value del piano di Stock Grant 2025 sono di seguito riassunti:
-
curve dei tassi di interesse EUR/SEK/CHF - riskless alla data del 24 aprile 2025;
-
prezzo del titolo Sogefi S.p.A. al 24 aprile 2025, pari a 1,862 euro, e dei titoli presenti nel paniere Benchmark, sempre rilevati al 24 aprile 2025;
-
prezzi normali del titolo Sogefi S.p.A. e dei titoli presenti nel paniere Benchmark, calcolati come media dei prezzi rilevati dal 24 marzo 2025 al 23 aprile 2025 per la determinazione della barriera delle Performance Units di tipo A dello Stock Grant; - volatilità storiche a 260 giorni, osservate al 24 aprile 2025 dei titoli e dei cambi;
-
Dividend yield pari a zero e dividendo discreto pari a Euro 0,15 per l'anno 2025;
-
serie storiche dei rendimenti logaritmici dei titoli coinvolti e dei cambi EUR/SEK e EUR/CHF per il calcolo delle correlazioni tra i titoli e delle correlazioni tra i 2 titoli in valuta diversa dall'EUR ed i relativi cambi (per l'aggiustamento dell'evoluzione stimata), calcolati per il periodo intercorrente dal 24 aprile 2024 al 24 aprile 2025.
Si riportano di seguito le principali caratteristiche dei piani di Stock Grant deliberati in esercizi precedenti ed ancora in essere:
• piano di Stock Grant 2015 per un numero massimo di 1.500.000 diritti condizionati, riservato a dipendenti della Società e di sue controllate mediante attribuzione agli stessi di complessivi 441.004 Units (di cui n. 190.335 Time-based Units e n. 250.669 Performance Units).
La maturazione delle Time-based Units era prevista in tranches, trimestrali, pari al 12,5% del relativo totale, dal 20 ottobre 2017 al 20 luglio 2019.
La maturazione delle Performance Units era fissata alle medesime date di maturazione previste per le Time-based Units, ma solo a condizione che l'incremento del valore normale delle azioni di Sogefi S.p.A. a ciascuna data di maturazione sia superiore all'incremento dell'Indice di Settore (come definito dal regolamento) alla medesima data.
Alla data del 30 giugno 2025 n. 56.397 Time-based Units e n. 179.805 Performance Units sono decadute a termine di regolamento, n. 126.948 Time-based Units e n. 67.943 Performance Units sono state esercitate.
• piano di Stock Grant 2016 per un numero massimo di 750.000 diritti condizionati, riservato a dipendenti della Società e di sue controllate mediante attribuzione agli stessi di complessivi 500.095 Units (di cui n. 217.036 Time-based Units e n. 283.059 Performance Units).
La maturazione delle Time-based Units era prevista in tranches, trimestrali, pari al 12,5% del relativo totale, dal 27 luglio 2018 al 27 aprile 2020.
La maturazione delle Performance Units era fissata alle medesime date di maturazione previste per le Time-based Units, ma solo a condizione che l'incremento del valore normale delle azioni di Sogefi S.p.A. a ciascuna data di maturazione sia superiore all'incremento dell'Indice di Settore (come definito dal regolamento) alla medesima data.
Alla data del 30 giugno 2025 n. 77.399 Time-based Units e n. 100.948 Performance Units sono decadute a termine di regolamento, n. 139.638 Time-based Units e n. 182.111 Performance Units sono state esercitate. Pertanto, al 30 giugno 2025 non residuano Units esercitabili in riferimento a tale piano.
• piano di Stock Grant 2017 per un numero massimo di 750.000 diritti condizionati, riservato a dipendenti della Società e di sue controllate mediante attribuzione agli stessi di complessivi 287.144 Units (di cui n. 117.295 Time-based Units e n. 169.849 Performance Units).
La maturazione delle Time-based Units era prevista in tranches, trimestrali, pari al 12,5% del relativo totale, dal 26 luglio 2019 al 26 aprile 2021.
La maturazione delle Performance Units era fissata alle medesime date di maturazione previste per le Time-based Units, ma solo a condizione che l'incremento del valore normale delle azioni di Sogefi S.p.A. a ciascuna data di maturazione fosse superiore all'incremento dell'Indice di Settore (come definito dal regolamento) alla medesima data.
Alla data del 30 giugno 2025 n. 36.703 Time-based Units e n. 169.849 Performance Units sono decadute a termine di regolamento, n. 79.547 Time-based Units sono state esercitate.
• piano di Stock Grant 2018 per un numero massimo di 500.000 diritti condizionati, riservato a dipendenti della Società e di sue controllate mediante attribuzione agli stessi di complessivi 415.000 Units (di cui n. 171.580 Time-based Units e n. 243.420 Performance Units).
La maturazione delle Time-based Units era prevista in tranches, trimestrali, pari al 12,5% del relativo totale, dal 23 luglio 2020 al 23 aprile 2022.
La maturazione delle Performance Units era fissata alle medesime date di maturazione previste per le Time-based Units, ma solo a condizione che l'incremento del valore normale delle azioni di Sogefi S.p.A. a ciascuna data di maturazione fosse superiore all'incremento dell'Indice di Settore (come definito dal regolamento) alla medesima data.
Alla data del 30 giugno 2025 n. 95.446 Time-based Units e n. 243.420 Performance Units sono decadute a termine di regolamento, n. 74.244 Time-based Units sono state esercitate.
• piano di Stock Grant 2019 per un numero massimo di 500.000 diritti condizionati, riservato a dipendenti della Società e di sue controllate mediante attribuzione agli stessi di complessivi 469.577 Units (di cui n. 213.866 Time-based Units e n. 255.711 Performance Units).
La maturazione delle Time-based Units era prevista in tranches, trimestrali, pari al 12,5% del relativo totale, dal 22 ottobre 2021 al 22 luglio 2023.
La maturazione delle Performance Units era fissata alle medesime date di maturazione previste per le Time-based Units, ma solo a condizione che l'incremento del valore normale delle azioni di Sogefi S.p.A. a ciascuna data di maturazione fosse superiore all'incremento dell'Indice di Settore (come definito dal regolamento) alla medesima data.
Alla data del 30 giugno 2025 n. 112.416 Time-based Units e n. 140.424 Performance Units sono decadute a termine di regolamento, n. 99.366 Time-based Units e n. 113.210 Performance Units sono state esercitate.
• piano di Stock Grant 2020 per un numero massimo di 1.000.000 diritti condizionati, riservato a dipendenti della Società e di sue controllate mediante attribuzione agli stessi di complessivi 790.000 Units (di cui n. 235.000 Time-based Units e n. 277.500 Performance Units di tipo A e n. 277.500 Performance Units di tipo B).
La maturazione delle Time-based Units era prevista in tranches, trimestrali, pari al 12,5% del relativo totale, dal 31 gennaio 2023 al 31 ottobre 2024.
La maturazione delle Performance Units di tipo A era fissata alle medesime date di maturazione previste per le Time-based Units, ma solo a condizione che l'incremento del valore normale delle azioni di Sogefi S.p.A. a ciascuna data di maturazione fosse superiore all'incremento dell'Indice di Settore (come definito dal regolamento) alla medesima data.
La maturazione delle Performance Units di tipo B era prevista in tre tranches, pari ciascuna a massimo un terzo (1/3) del numero totale di Performance Units di tipo B attribuite, dal 31 gennaio 2023 al 31 luglio 2024, in funzione del raggiungimento degli Obiettivi Economico-Finanziari definiti dal regolamento.
Alla data del 30 giugno 2025 n. 96.500 Time-based Units, n. 190.750 Performance Units di tipo A e n. 201.729 Performance Units di tipo B sono decadute a termine di regolamento; n. 131.313 Time-based Units, n. 83.157 Performance Units di tipo A e n. 72.853 Performance Units di tipo B sono state esercitate.
• piano di Stock Grant 2021 per un numero massimo di 1.000.000 diritti condizionati, riservato a dipendenti della Società e di sue controllate mediante attribuzione agli stessi di complessivi 897.500 Units (di cui n. 292.084 Time-based Units; n. 302.708 Performance Units di tipo A e n. 302.708 Performance Units di tipo B).
Le Time-based Units matureranno in tranches, trimestrali, pari al 8,33% del relativo totale, dal 30 aprile 2023 al 31 gennaio 2026.
Le Performance Units di tipo A matureranno alle medesime date di maturazione previste per le Time-based Units, ma solo a condizione che l'incremento del valore normale delle azioni di Sogefi S.p.A. a ciascuna data di maturazione sia superiore all'incremento dell'Indice di Settore (come definito dal regolamento) alla medesima data.
Le Performance Units di tipo B matureranno in tre tranches annuali, pari ciascuna a massimo un terzo (1/3) del numero totale di Performance Units di tipo B attribuite,
dal 31 luglio 2023 al 31 luglio 2025, in funzione del raggiungimento degli Obiettivi Economico-Finanziari definiti dal regolamento.
Alla data del 30 giugno 2025 n. 154.932 Time-based Units, n. 158.159 Performance Units di tipo A e n. 181.840 Performance Units di tipo B sono decadute a termine di regolamento; n. 109.655 Time-based Units, n. 119.237 Performance Units di tipo A e n. 90.315 Performance Units di tipo B sono state esercitate.
• piano di Stock Grant 2022 per un numero massimo di 1.000.000 diritti condizionati, riservato a dipendenti della Società e di sue controllate mediante attribuzione agli stessi di complessivi 995.000 Units (di cui n. 294.166 Time-based Units; n. 350.417 Performance Units di tipo A e n. 350.417 Performance Units di tipo B).
Le Time-based Units matureranno in tranches, trimestrali, pari al 8,33% del relativo totale, dal 30 aprile 2024 al 31 gennaio 2027.
Le Performance Units di tipo A matureranno alle medesime date di maturazione previste per le Time-based Units, ma solo a condizione che l'incremento del valore normale delle azioni di Sogefi S.p.A. a ciascuna data di maturazione sia superiore all'incremento dell'Indice di Settore (come definito dal regolamento) alla medesima data.
Le Performance Units di tipo B matureranno in tre tranches, pari ciascuna a massimo un terzo (1/3) del numero totale di Performance Units di tipo B attribuite, dal 31 luglio 2024 al 31 luglio 2026, in funzione del raggiungimento degli Obiettivi Economico-Finanziari definiti dal regolamento.
Alla data del 30 giugno 2025 n. 155.347 Time-based Units, n. 186.701 Performance Units di tipo A e n. 183.222 Performance Units di tipo B sono decadute a termine di regolamento; n. 55.554 Time-based Units, n. 71.600 Performance Units di tipo A e n. 66.250 Performance Units di tipo B sono state esercitate.
• piano di Stock Grant 2023 per un numero massimo di 1.250.000 diritti condizionati, riservato a dipendenti della Società e di sue controllate mediante attribuzione agli stessi di complessivi 980.000 Units (di cui n. 277.500 Time-based Units; n. 351.250 Performance Units di tipo A e n. 351.250 Performance Units di tipo B).
Le Time-based Units matureranno in tranches, trimestrali, pari al 8,33% del relativo totale, dal 22 dicembre 2025 al 22 settembre 2028.
Le Performance Units di tipo A matureranno alle medesime date di maturazione previste per le Time-based Units, ma solo a condizione che l'incremento del valore normale delle azioni di Sogefi S.p.A. a ciascuna data di maturazione sia superiore all'incremento dell'Indice di Settore (come definito dal regolamento) alla medesima data.
Le Performance Units di tipo B matureranno in tre tranches, pari ciascuna a massimo un terzo (1/3) del numero totale di Performance Units di tipo B attribuite, dal 22 dicembre 2025 al 22 dicembre 2027, in funzione del raggiungimento degli Obiettivi Economico-Finanziari definiti dal regolamento.
Alla data del 30 giugno 2025 n. 135.834 Time-based Units, n. 179.583 Performance Units di tipo A e n. 179.583 Performance Units di tipo B sono decadute a termine di regolamento.
• piano di Stock Grant 2024 per un numero massimo di 1.250.000 diritti condizionati, riservato a dipendenti della Società e di sue controllate mediante attribuzione agli stessi di complessivi 718.000 Units (di cui n. 359.000 Time-based Units; n. 215.400 Performance Units di tipo A e n. 146.300 Performance Units di tipo B).
Le Time-based Units matureranno in tranches, trimestrali, pari al 8,33% del relativo totale, dal 13 dicembre 2026 al 13 settembre 2029.
Le Performance Units di tipo A matureranno alle medesime date di maturazione previste per le Time-based Units, ma solo a condizione che l'incremento del valore normale delle azioni di Sogefi S.p.A. a ciascuna data di maturazione sia superiore all'incremento dell'Indice di Settore (come definito dal regolamento) alla medesima data.
Le Performance Units di tipo B matureranno in tre tranches, pari ciascuna a massimo un terzo (1/3) del numero totale di Performance Units di tipo B attribuite, dal 13 dicembre 2026 al 13 dicembre 2029, in funzione del raggiungimento degli Obiettivi Economico-Finanziari definiti dal regolamento.
Il costo figurativo di competenza dell'anno 2025 relativo ai piani di Stock Grant in essere è di Euro 477 mila, registrato a conto economico consolidato nella linea "Altri costi (ricavi) non operativi".
| 1° semestre 2025 | 31 dicembre 2024 | |
|---|---|---|
| Non esercitati/non esercitabili all'inizio dell'anno | 1.677.431 | 2.503.788 |
| Concessi nel periodo | 755.000 | 718.000 |
| Annullati nel periodo | (8.667) | (1.089.936) |
| Esercitati nel periodo | (75.372) | (454.421) |
| Non esercitati/non esercitabili alla fine del periodo | 2.348.392 | 1.677.431 |
| Esercitabili alla fine del periodo | 95.334 | 95.334 |
La linea "Non esercitati/non esercitabili alla fine del periodo" si riferisce all'ammontare totale delle opzioni al netto di quelle esercitate o annullate nel periodo in corso e nei precedenti.
La linea "Esercitabili alla fine del periodo" si riferisce all'ammontare totale delle opzioni maturate alla fine del periodo e non ancora sottoscritte.
29. COSTI DI RISTRUTTURAZIONE
I "Costi di ristrutturazione" ammontano a Euro 1.470 mila (Euro 2.016 mila nel primo semestre dell'anno precedente).
La voce "Costi di ristrutturazione" include prevalentemente costi del personale ed è composta per Euro 1.905 mila da costi sostenuti e liquidati nel primo semestre 2025 e per Euro 435 mila da rilasci di accantonamenti effettuati negli esercizi precedenti al netto di nuovi accantonamenti al "Fondo ristrutturazione".
30. MINUSVALENZE (PLUSVALENZE) DA DISMISSIONI
Le plusvalenze nette da dismissione ammontano a Euro 10 mila, rispetto a minusvalenze nette di Euro 27 mila del primo semestre dell'anno precedente.
31. DIFFERENZE CAMBIO (ATTIVE) PASSIVE
Al 30 giugno 2025 le differenze cambio passive nette ammontano a Euro 1.515 mila, rispetto a differenze cambio attive nette pari a Euro 822 mila nel primo semestre 2024.
32. ALTRI COSTI (RICAVI) NON OPERATIVI
I costi non operativi netti ammontano a Euro 606 mila, rispetto a costi non operativi netti di Euro 1.220 mila del primo semestre dell'anno precedente.
Nella seguente tabella vengono indicate le principali componenti:
| (in migliaia di Euro) | 1° semestre 2025 | 1° semestre 2024 |
|---|---|---|
| Svalutazioni (recuperi di valore) immobilizzazioni materiali e immateriali | (355) | (34) |
| Costi per garanzia prodotti | 284 | 445 |
| Costo figurativo piani stock grant | 477 | 268 |
| Accantonamenti (Rilasci) per Contenziosi | 670 | 544 |
| Altri costi (ricavi) non operativi | (470) | (3) |
| TOTALE | 606 | 1.220 |
La voce "Svalutazioni (recuperi di valore) immobilizzazioni materiali e immateriali", positiva per Euro 355 mila, include recuperi netti di valore di immobilizzazioni materiali e immateriali svalutati nei precedenti esercizi per i quali sono venuti meno i presupposti per la svalutazione.
33. ONERI (PROVENTI) FINANZIARI NETTI
Di seguito si riporta il dettaglio degli oneri finanziari:
| 1° semestre 2025 | 1° semestre 2024 |
|---|---|
| - | 820 |
| 1.883 | 6.474 |
| 963 | 1.054 |
| 162 | 103 |
| 1.041 | 1.886 |
| 2.962 | 5.444 |
| 7.011 | 15.781 |
Di seguito si riporta il dettaglio dei proventi finanziari:
| (in migliaia di Euro) | 1° semestre 2025 | 1° semestre 2024 |
|---|---|---|
| Proventi da fair value IRS in cash flow hedge | - | (2.254) |
| Proventi netti da operazioni di IRS in cash flow hedge | - | (1.124) |
| Interessi su crediti verso banche | (1.047) | (1.900) |
| Altri interessi e commissioni | (226) | (1.404) |
| TOTALE PROVENTI FINANZIARI | (1.273) | (6.682) |
| TOTALE ONERI (PROVENTI ) FINANZIARI NETTI | 5.738 | 9.099 |
Gli oneri finanziari netti ammontano a Euro 5.738 mila, in riduzione per Euro 3.361 mila rispetto al primo semestre 2024 grazie alla riduzione dell'indebitamento.
Si precisa che la voce "Altri interessi e commissioni – oneri finanziari", pari a Euro 2.962 mila al 30 giugno 2025, include Euro 1.649 mila relativi alla controllata argentina Sogefi Suspension Argentina S.A. con riferimento alla perdita su cambi registrata utilizzando parte della liquidità per il pagamento di fornitori in dollari americani.
Si precisa inoltre che la voce "Altri interessi e commissioni – proventi finanziari", pari ad Euro 226 mila al 30 giugno 2025, include un importo negativo pari a Euro 71 mila (importo positivo per Euro 1.284 mila al 30 giugno 2024) relativi a strumenti
obbligazionari dollar-linked, valutati al costo ammortizzato, detenuti con l'obiettivo di mitigare gli effetti della svalutazione del Pesos argentino.
34. ONERI (PROVENTI) DA PARTECIPAZIONI
La voce è pari a zero (invariato rispetto al 30 giugno 2024).
35. IMPOSTE SUL REDDITO
Di seguito il dettaglio della voce:
| (in migliaia di Euro) | 1° semestre 2025 | 1° semestre 2024 |
|---|---|---|
| Imposte correnti | 7.156 | 8.970 |
| Imposte differite (anticipate) | 29 | (921) |
| Oneri (proventi) da adesione al consolidato fiscale | 10 | (87) |
| TOTALE | 7.195 | 7.962 |
Il tax rate medio al 30 giugno 2025 è pari al 26,7% (42,5% al 30 giugno 2024).
Le regole Pillar 2/GloBE sono entrate in vigore in Italia a partire dal 1° gennaio 2024 ad opera del D.Lgs. n. 209/2023 (che ha recepito in Italia la Direttiva n. 2523/2022/UE) e trovano applicazione in capo a Sogefi S.p.A., prevedendo che le entità parte del gruppo - ovunque localizzate - siano soggette ad un livello di imposizione effettiva sui redditi almeno pari al 15%, da determinare sulla base di un articolato conteggio basato sui dati contabili e fiscali di tali entità. Ove il livello di imposizione effettiva sia inferiore al livello minimo, ne consegue l'applicazione di un'imposta minima (c.d. "Top-Up Tax") fino a concorrenza del valore di imposizione effettiva del 15%.
Dal punto di vista normativo, si segnala che nel corso del 2024 e del primo semestre 2025 è proseguito il processo di attuazione del D.Lgs. n. 209/2023 mediante l'emanazione di alcuni Decreti Ministeriali con funzione attuativa, procedendo a completare il quadro regolatorio previsto dal legislatore. Rimangono, tuttavia, ancora da emanare alcuni ulteriori provvedimenti necessari per disciplinare specifici profili operativi e procedurali.
Il Gruppo Sogefi ha effettuato una stima degli impatti derivanti dall'entrata in vigore delle regole Pillar 2/GloBE, con il supporto di un consulente esterno, al fine di identificare il perimetro di applicazione e il potenziale impatto di questa nuova normativa sulle giurisdizioni del proprio perimetro di consolidamento, anche avvalendosi dei cosiddetti CbCR Transitional Safe Harbours ("TSH") applicabili nel triennio 2024-2026 (c.d. "periodo transitorio" o "Transition Period") come previsto dall'art. 39 del D.lgs. n. 209/2023 e dal decreto del 20 maggio 2024 del Ministro dell'Economia e delle Finanze relativo all'attuazione della disciplina sui regimi semplificati.
In ossequio alle linee guida OCSE e alla normativa italiana d'implementazione, i test previsti dai CbCR Transitional Safe Harbours sono stati predisposti avvalendosi - in ottica prospettiva - delle informazioni disponibili nella "Rendicontazione Paese per Paese" ("Country-by-Country Report" o "CbCR") della Ultimate Parent Entity per l'esercizio 2024 con un approccio che considera i dati "aggregati" delle entità parte del Gruppo localizzate nella medesima giurisdizione in cui il medesimo opera (c.d. "jurisdictional blending approach").
Sulla base di tale attività, i CbCR Transitional Safe Harbours risultano positivamente riscontrati per le seguenti giurisdizioni in cui opera il Gruppo Sogefi: Argentina,
Brasile, Canada, Francia, Germania, India, Messico, Olanda, Regno Unito, Romania, Spagna, Stati Uniti d'America, Svezia.
In queste giurisdizioni - per il primo semestre 2025 - non si sono verificate variazioni della struttura di business e della legislazione locale, che possano far presumere una variazione nelle conclusioni dei test effettuati, se non per le giurisdizioni in cui operavano le entità del ramo c.d. "Filtration", oggetto di cessione nel corso del 2024 (con effetti a partire da giugno 2024). A tal proposito, le giurisdizioni ove erano presenti le entità appartenenti al ramo c.d. "Filtration" sono le seguenti: Francia, Germania, India, Italia, Marocco, Olanda, Regno Unito, Romania, Slovenia, Spagna, Svezia e Stati Uniti d'America.
Si segnala che, per effetto della cessione del ramo c.d. "Filtration", il Gruppo Sogefi non opera più in Marocco e Svezia.
Sulla base dei dati relativi all'esercizio 2024, ovvero i dati desunti dal Country-by-Country Report di gruppo integrati dagli ulteriori dati al 31 dicembre 2024 necessari ai fini dei CbCR Transitional Safe Harbours, che rappresentano i dati da ultimo disponibili sul tema GloBE/Pillar 2, le giurisdizioni che non hanno superato alcuno dei test applicabili durante il periodo transitorio e che, quindi, potrebbero determinare l'applicazione dell'imposta integrativa sono Cina, Italia, Slovenia e Marocco. Con riferimento alle giurisdizioni Italia e Slovenia, si segnala che, ancorché i CbCR Transitional Safe Harbours non siano stati riscontrati, non è stato stimato alcun importo dovuto a titolo di imposta integrativa, poiché, sulla base di una stima di calcolo effettuato ai sensi delle regole Pillar 2/GloBE, non risulta alcun importo dovuto. Sulla base dei dati disponibili per l'esercizio 2024 (reporting packages predisposti dalle entità controllate ai fini della predisposizione del bilancio consolidato del gruppo e dati del CbCR), in ottica prospettica e prudenziale, considerando gli "aggiustamenti" che potrebbero avere un impatto sul livello di imposizione effettiva nel 2025, per le entità del gruppo localizzate in Cina e Marocco l'importo stimato dell'imposta integrativa risulterebbe pari a complessivi circa 106 migliaia (di cui Euro 30 migliaia relativi alla Cina ed Euro 76 migliaia relativi al Marocco, giurisdizione in cui il Gruppo Sogefi non opera più a seguito della cessione del ramo "Filtration"). Gli importi come riportati equivalgono all'impatto stimato per l'esercizio 2024, divisi per la metà a fronte del ragguaglio al semestre.
Tale valore stimato - basato su un approccio prospettico dei dati ad oggi disponibili, come sopra dettagliato - rappresenta la migliore stima ad oggi disponibile in capo al Gruppo sugli impatti attesi dell'articolato set di regole Pillar 2/GloBE per l'esercizio 2025 ed è stato determinato considerando l'ammontare del reddito ante imposte (come risultante dal CbCR per l'esercizio 2024), l'ammontare della "Substance-Based Income Exclusion" e un'aliquota di imposta applicata per il calcolo dell'impatto stimato pari alla differenza tra il 15% e l'aliquota effettiva riscontrata nella singola giurisdizione (ottenuta sulla base del "Simplified effective tax rate test" sopra descritto). Poiché non tutti gli aggiustamenti che sarebbero stati richiesti dalla normativa del Pillar 2/GloBE "a regime" sono stati inclusi nella stima di calcolo, gli effettivi impatti che tale normativa potrebbe avere sui redditi del Gruppo Sogefi potrebbero divergere dalla iniziale stima effettuata sull'esercizio 2024 e saranno oggetto - per il medesimo esercizio - di determinazione più puntuale all'atto del computo dell'effective tax rate ai sensi delle regole Pillar 2/GloBE.
Si segnala, infine, che il Gruppo non ha rilevato alcun effetto ai fini della fiscalità differita derivante dall'entrata in vigore delle regole Pillar 2 a partire dal 1° gennaio 2024.
36. UTILE (PERDITA) DA ATTIVITÀ OPERATIVE CESSATE AL NETTO DEGLI EFFETTI FISCALI
La voce è pari a Euro 542 mila nel primo semestre 2025 rispetto ad Euro 136.441 mila al 30 giugno 2024 e include i valori relativi alla divisione Filtrazione ceduta nel mese di maggio 2024.
In particolare, l'importo di Euro 542 mila si riferisce ad un provento fiscale riconosciuto a seguito della finalizzazione del calcolo delle imposte relative all'operazione in oggetto.
Di seguito viene riportato il Risultato delle attività operative cessate al 30 giugno 2025 e 30 giugno 2024.
| (in migliaia di Euro) | 1° semestre 2025 |
1° semestre 2024 |
|---|---|---|
| Divisione Filtrazione |
Divisione Filtrazione | |
| Ricavi 244.844 |
- | 244.844 |
| Costi (214.640) |
- | (214.639) |
| Risultato Operativo 30.204 |
- | 30.205 |
| Interessi (1.846) |
- | (1.846) |
| Imposte sul reddito (6.180) |
- | (6.180) |
| Risultato Operativo, al netto degli effetti fiscali (A) | - | 22.179 |
| Risultato derivante dalla vendita di attività operative cessate/possedute per la vendita |
- | 130.493 |
| Riclassifica differenze cambio dal patrimonio netto all'utile (perdita) di esercizio |
- | (6.017) |
| Oneri accessori (oneri fiscali e i costi derivanti dall'operazione di cessione) | 542 | (10.214) |
| Utile (perdita) dalla vendita dell'attività operativa cessata, al netto degli effetti fiscali e degli altri oneri accessori (B) |
542 | 114.262 |
| Utile (perdita) da attività operativa cessata, al netto degli effetti fiscali (A)+(B) |
542 | 136.441 |
| Risultato per azione senza l'attività operativa cessata (Euro): | ||
| Base | 0,153 | 0,079 |
| Diluito | 0,153 | 0,079 |
37. DIVIDENDI PAGATI
Nel primo semestre 2025 sono stati pagati dividendi per Euro 17.860 mila pari a un dividendo unitario di Euro 0,15.
La Società non ha emesso altre azioni diverse da quelle ordinarie e dal dividendo sono sempre escluse le azioni proprie.
38. RISULTATO PER AZIONE
Il risultato base per azione è calcolato dividendo il risultato netto dell'esercizio, il risultato derivante dalle attività operative e l'utile/(perdita) derivante da attività operative cessate, attribuibili agli Azionisti possessori di azioni ordinarie della Capogruppo, per il numero medio ponderato delle azioni in circolazione durante l'esercizio, escludendo le azioni proprie in portafoglio. Il risultato diluito per azione è calcolato rettificando il numero medio ponderato delle azioni ordinarie in
circolazione per tener conto di tutte le azioni ordinarie potenziali che possono determinare un effetto diluitivo. La Società ha solo una categoria di azioni ordinarie potenziali, quelle derivanti dalla possibilità di esercizio dei piani di stock grant attribuiti a dipendenti. Dal calcolo delle azioni ordinarie in circolazione sono escluse le azioni proprie in portafoglio.
Risultato base per azione
Di seguito sono esposte le informazioni sulle azioni ai fini del calcolo del risultato base per azione.
| 2025 | 2024 | |
|---|---|---|
| Risultato netto attribuibile agli Azionisti ordinari (migliaia | ||
| di Euro) | 18.732 | 145.786 |
| Media ponderata di azioni in circolazione (migliaia) | 119.070 | 118.622 |
| Risultato base per azione (Euro) | 0,157 | 1,229 |
| 2025 | 2024 | |
| Risultato netto del conto economico complessivo | ||
| attribuibile agli Azionisti ordinari (migliaia di Euro) | 3.568 | 149.182 |
| Media ponderata di azioni in circolazione (migliaia) | 119.070 | 118.622 |
| Risultato base per azione (Euro) | 0,030 | 1,258 |
| 2025 | 2024 | |
| Risultato derivante dalle attività operative (migliaia di Euro) | 19.785 | 10.775 |
| Media ponderata di azioni in circolazione (migliaia) | 119.070 | 118.622 |
| Risultato base per azione (Euro) | 0,166 | 0,091 |
| 2025 | 2024 | |
| Utile/(perdita) derivante da attività operative cessate | ||
| (migliaia di Euro) | 542 | 136.441 |
| Media ponderata di azioni in circolazione (migliaia) | 119.070 | 118.622 |
| Risultato base per azione (Euro) | 0,005 | 1,150 |
Risultato diluito per azione
Di seguito sono esposte le informazioni sulle azioni ai fini del calcolo del risultato diluito per azione.
| 2025 | 2024 |
|---|---|
| 18.732 | 145.786 |
| 119.070 | 118.622 |
| 79 | 46 |
| 119.149 | 118.668 |
| 0,157 | 1,229 |
| 2025 | 2024 |
| 3.568 | 149.182 |
| 119.070 | 118.622 |
| 79 | 46 |
| 119.149 | 118.668 |
| 0,030 | 1,257 |
| 2025 | 2024 |
| 19.785 | 10.775 |
| 119.070 | 118.622 |
| 79 | 46 |
| 119.149 | 118.668 |
| 0,166 | 0,091 |
| 2025 | 2024 |
| 542 | 136.441 |
| 119.070 | 118.622 |
| 79 | 46 |
| 119.149 | 118.668 |
| 0,005 | 1,150 |
E) 39. RAPPORTI CON LE PARTI CORRELATE
Per la definizione di parti correlate si è fatto riferimento sia allo IAS 24 sia alle relative Comunicazioni Consob.
Il Gruppo è controllato dalla Capogruppo CIR S.p.A. (a sua volta controllata dalla società Fratelli De Benedetti S.p.A. che costituisce l'ultima entità Capogruppo) che detiene al 30 giugno 2025 il 59,60 % del capitale sociale (60,11 % delle azioni in circolazione escludendo quindi le azioni proprie). Le azioni di Sogefi S.p.A. sono quotate sul Mercato Euronext Star Milan.
Il bilancio consolidato semestrale abbreviato del Gruppo include i bilanci delle società consolidate le cui denominazioni e le relative quote di possesso vengono riportate nel capitolo H "Società Partecipate".
I rapporti fra le società del Gruppo sono regolati da normali condizioni di mercato, tenendo conto della qualità e della specificità dei servizi prestati.
La Capogruppo Sogefi S.p.A., in virtù del proprio ruolo di holding di Gruppo, fornisce servizi di supporto amministrativo, finanziario e gestionale direttamente alle due sub-holding operative francesi (Sogefi Suspensions S.A. e Sogefi Air & Cooling S.A.S.) le quali, a loro volta, oltre ad intermediare i servizi resi dalla Capogruppo a favore delle società operanti nelle rispettive business unit, forniscono direttamente a queste ultime ulteriori servizi di supporto ed assistenza operativi e di business. Inoltre, per le controllate aderenti alla tesoreria centralizzata di Gruppo, la Capogruppo addebita ed accredita interessi con uno spread di mercato. La Capogruppo addebita altresì royalties per l'uso del sistema informativo di Gruppo "SAP" alle società controllate per le quali si è completata la relativa implementazione.
La controllata Sogefi Gestion S.A.S. svolge funzioni centrali ed addebita alle società del Gruppo corrispettivi per servizi di supporto amministrativo, finanziario, legale, industriale e IT e royalties per l'uso di applicazioni informatiche di Gruppo.
Nell'ambito delle sue attività la Capogruppo Sogefi S.p.A. si avvale dei servizi della controllante CIR S.p.A. in materia di pianificazione e controllo, sustainability, amministrazione, finanza e corporate governance, assistenza informatica e consulenza per la comunicazione e istituzionale. Il rapporto è regolato da contratti a condizioni di mercato e il costo è commisurato al loro effettivo valore per il Gruppo Sogefi in funzione delle risorse dedicate e dei vantaggi economici specifici. Si precisa che l'interesse del Gruppo Sogefi all'erogazione dei servizi da parte della controllante è ritenuto preferibile rispetto ai servizi da terzi grazie, tra l'altro, all'ampia conoscenza acquisita nel tempo della realtà aziendale e di mercato in cui opera il Gruppo.
Al 30 giugno 2025 l'ammontare dei servizi ricevuti dalla Capogruppo Sogefi S.p.A. da parte della controllante CIR S.p.A. è pari a Euro 83 mila, rispetto a Euro 92 mila al 30 giugno 2024. Al 30 giugno 2025 la Capogruppo Sogefi S.p.A. registra debiti pari a Euro 17 mila verso la controllante CIR S.p.A. per i servizi ricevuti.
La Capogruppo Sogefi S.p.A. ha in essere un contratto di locazione con la controllante CIR S.p.A. relativo agli uffici situati in Milano, via Ciovassino 1, ove Sogefi ha la sede legale e amministrativa.
Al 30 giugno 2025, le società italiane del Gruppo Sogefi evidenziano crediti verso la controllante CIR S.p.A. relativi all'adesione al consolidato fiscale per Euro 2.287 mila (Euro 4.456 mila al 31 dicembre 2024, di cui Euro 2.650 mila incassati nel corso del primo semestre 2025) e debiti per Euro 280 mila sempre relativi all'adesione al consolidato fiscale (Euro 845 mila al 31 dicembre 2024).
Al termine del primo semestre del 2025 le controllate italiane presentano un provento per Euro 60 mila per la cessione a società partecipanti al consolidato fiscale del Gruppo CIR di eccedenze fiscali per la deducibilità degli interessi passivi; il credito al 30 giugno 2025 delle controllate italiane verso la controllante CIR S.p.A. per tale compenso è pari a Euro 60 mila.
Al 30 giugno 2025 la Capogruppo Sogefi S.p.A. presenta oneri pari a 70 mila per il compenso riconosciuto a fronte della cessione di eccedenze fiscali da parte di società partecipanti al consolidato del Gruppo CIR. Il debito al 30 giugno 2025 della Capogruppo Sogefi S.p.A. verso la controllante CIR S.p.A. per tale compenso è pari a Euro 70 mila.
Per quanto riguarda i rapporti economici con gli Amministratori, i Sindaci, il Direttore Generale e i Dirigenti con responsabilità strategiche si rimanda alla tabella di seguito allegata per quanto attiene i compensi del primo semestre 2025.
Al di fuori di quanto sopra evidenziato, nonché riportato nelle tabelle che seguono, alla data del presente bilancio consolidato semestrale abbreviato non si rilevano altre operazioni effettuate con altre parti correlate.
Le seguenti tabelle riepilogano i rapporti con le parti correlate:
| (in migliaia di Euro) | 30 giugno 2025 | 31 dicembre 2024 |
|---|---|---|
| Crediti | ||
| - per consolidato fiscale verso CIR S.p.A. | 2.227 | 4.430 |
| - per proventi da cessione eccedenze fiscali verso Gruppo CIR | 60 | 26 |
| Debiti | ||
| - per riversamento compenso amministratore | 24 | 14 |
| - per ribaltamento costi da CIR S.p.A. | 81 | - |
| - per servizi ricevuti da CIR S.p.A. | 17 | 16 |
| - per onere da cessione eccedenze fiscali dal Gruppo CIR | 70 | 26 |
| - per consolidato fiscale verso CIR S.p.A. | 210 | 819 |
| Diritti d'uso (*) | ||
| - per affitto immobile | 440 | 546 |
| Debiti finanziari per diritti d'uso (*) | ||
| - per affitto immobile | 472 | 561 |
| (in migliaia di Euro) | 1° semestre 2025 | 1° semestre 2024 |
|---|---|---|
| Costi | ||
| - per servizi ricevuti da CIR S.p.A. | 83 | 92 |
| - per godimento di beni di terzi da CIR S.p.A. | 10 | - |
| - per ribaltamento costi da CIR S.p.A. | 81 | 81 |
| - ammortamenti diritti d'uso (*) | 53 | 53 |
| - per onere da cessione eccedenze fiscali dal Gruppo CIR | 70 | - |
| Ricavi | ||
| - per proventi da cessione eccedenze fiscali verso Gruppo CIR | 60 | 87 |
| Emolumenti per la carica di amministratori e sindaci della | ||
| Capogruppo | ||
| - compensi amministratori | 274 | 382 |
| - compensi amministratori riversati alla società controllante | 10 | 10 |
| - sindaci | 47 | 47 |
| - oneri contributivi su compensi ad amministratori e sindaci | 27 | 27 |
| Costi per compensi e oneri retributivi al Direttore | ||
| Generale (**) | - | 506 |
| Costi per compensi e oneri retributivi ai Dirigenti con | ||
| responsabilità strategiche ex Delibera Consob n. | ||
| 17221/2010 (***) | 1.359 | 454 |
(*) Al 30 giugno 2025 sono maturati canoni di affitto per complessivi Euro 60 mila riferibili al contratto di affitto della sede di Via Ciovassino 1, Milano, contabilizzati in accordo all'IFRS 16.
(**) Carica cessata il 31 agosto 2024.
(***) La voce include anche il costo figurativo netto dei piani di stock grant per Euro 344 mila (Euro 45 mila nel primo semestre 2024) contabilizzato nella voce "Altri costi (ricavi) non operativi".
F) IMPEGNI E RISCHI
40. IMPEGNI PER INVESTIMENTI
Al 30 giugno 2025 le società del Gruppo hanno impegni vincolanti per investimenti relativi ad acquisti di immobilizzazioni materiali per Euro 1.250 mila (Euro 174 mila al 31 dicembre 2024).
41. GARANZIE PRESTATE
Il dettaglio delle garanzie è il seguente:
| (in migliaia di Euro) | 30 giugno 2025 | 31 dicembre 2024 |
|---|---|---|
| GARANZIE PERSONALI PRESTATE | ||
| a) Fidejussioni a favore di terzi | 481 | 481 |
| b) Altre garanzie personali a favore di terzi | 1.750 | 1.750 |
| TOTALE GARANZIE PERSONALI PRESTATE | 2.231 | 2.231 |
| GARANZIE REALI PRESTATE | ||
| a) per debiti iscritti in bilancio | 3.160 | 3.819 |
| TOTALE GARANZIE REALI PRESTATE | 3.160 | 3.819 |
Le fidejussioni rilasciate a favore di terzi si riferiscono principalmente a garanzie concesse ad alcuni clienti da parte della controllata Sogefi Suspensions Heavy Duty Italy S.p.A; le fidejussioni sono iscritte per un valore pari all'impegno in essere alla data di bilancio. Tali poste evidenziano i rischi, gli impegni e le garanzie prestate dalle società del Gruppo a terzi.
La voce "Altre garanzie personali a favore di terzi" è relativa all'impegno della controllata Sogefi HD Suspensions Germany GmbH verso il fondo pensione dipendenti dei due rami di azienda al tempo dell'acquisizione avvenuta nel 1996; tale impegno è coperto dagli obblighi contrattuali della società venditrice che è un primario operatore economico tedesco.
Le "Garanzie reali prestate" si riferiscono alle controllate Sogefi (Suzhou) Auto Parts Co., Ltd e Sogefi ADM Suspensions Private Limited che, a fronte dei finanziamenti ottenuti pari a complessivi Euro 788 mila, hanno concesso agli istituti finanziatori garanzie reali sulle immobilizzazioni materiali, sui crediti commerciali e sul magazzino per complessivi Euro 3.160 mila.
42. ALTRI RISCHI
Il Gruppo al 30 giugno 2025 ha beni e materiali di terzi presso le società del Gruppo per Euro 1.871 mila.
43. ATTIVITA'/PASSIVITA' POTENZIALI
Passività potenziali
Il Gruppo Sogefi presidia tematiche ambientali presso alcuni siti produttivi per le quali non si attendono costi emergenti rilevanti.
Nel mese di ottobre 2016 la Capogruppo Sogefi S.p.A. ha ricevuto quattro avvisi di accertamento, relativi ai periodi di imposta 2011 e 2012, a seguito di una verifica fiscale effettuata nel primo semestre 2016, contenente i seguenti due rilievi: i) indebita detrazione di Euro 0,6 milioni di Iva assolta su acquisti di beni e servizi, ii) indebita deducibilità ai fini IRES (e relativa indetraibilità IVA di Euro 0,2 milioni) dei costi per servizi resi dalla controllante CIR S.p.A. per l'importo imponibile complessivo di Euro 1,3 milioni, più interessi e sanzioni. Gli avvisi sono stati impugnati dalla Società di fronte alla Commissione Tributaria Provinciale di Mantova, la quale in data 14 luglio 2017 ha depositato la sentenza n. 119/02/2017 completamente favorevole alla Società. La sentenza è stata parzialmente appellata dall'Agenzia delle Entrate che ha chiesto la conferma dei soli avvisi di accertamento notificati ai fini IVA, rinunciando definitivamente agli avvisi di accertamento emessi ai fini IRES.
La Società ha presentato controdeduzioni contro tale appello parziale. In data 19 novembre 2019 si è tenuta l'udienza presso la Commissione Tributaria regionale della Lombardia che ha accolto la tesi dell'Ufficio.
La sentenza della Commissione Tributaria Regionale della Lombardia, sezione distaccata di Brescia (C.T.R. n. 1/26/2020 ) è stata impugnata dalla Società con ricorso per Cassazione in data 30 settembre 2020. L'Ufficio, tramite l'Avvocatura Generale dello Stato, si è costituito con controricorso.
La Società, in data 31 dicembre 2020, nelle more del giudizio di merito, ha provveduto al pagamento di quanto intimato in via provvisoria in base alla sentenza della C.T.R. n. 1/26/2020. Tale importo, pari a Euro 1,3 milioni, è incluso nella voce "Crediti per imposte".
In data 6 novembre 2024 si è tenuta l'udienza pubblica di trattazione. In data 21 dicembre 2024 la Corte di Cassazione ha accolto il ricorso della Società, cassando la sentenza della CTR e rinviando ad altra sezione della Corte di Giustizia Tributaria di Secondo Grado della Lombardia affinché accerti se il sistema di determinazione del pro rata IVA utilizzato dalla Società "sia in grado di individuare le operazioni realmente assoggettabili a detrazione".
Dopo tale vittoria, in data 19 giugno 2025, la Società ha riassunto il giudizio di fronte la Corte di giustizia Tributaria di secondo Grado della Lombardia, ai sensi dell'art. 63 del D.lgs. 546/1992.
Gli Amministratori, anche sulla base del parere espresso dal consulente fiscale, ritengono che il rischio di soccombenza sia possibile, ma non probabile.
Conseguentemente, per tale passività potenziale il Gruppo non ha accantonato oneri per rischi fiscali nel bilancio al 30 giugno 2025.
44. TRANSAZIONI ATIPICHE O INUSUALI
Ai sensi della Comunicazione Consob del 28 luglio 2006, si precisa che il Gruppo non ha posto in essere operazioni atipiche e/o inusuali nel corso del primo semestre 2025.
45. EVENTI SUCCESSIVI
Non ci sono fatti di rilievo avvenuti successivamente alla data del 30 giugno 2025.
G) 46. STRUMENTI FINANZIARI
A) Rischio di cambio - non in "hedge accounting"
Al 30 giugno 2025 risultano aperti i seguenti contratti di acquisto/vendita a termine per la copertura del rischio di cambio su posizioni finanziarie infragruppo e su posizioni commerciali:
| Aquisto/Vendita a termine |
Apertura operazione |
Scambio valutario |
Prezzo a pronti |
Chiusura operazione |
Prezzo a termine |
Fair value 30.06.2025 (*) |
||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sogefi Suspension | ||||||||
| Brasil Ltda | V | USD 250.000 | 25/04/2025 | BRL/valuta | 5,6738 | 10/07/2025 | 5,7730 | 13 |
| Sogefi Suspension | ||||||||
| Brasil Ltda | V | USD 350.000 | 16/06/2025 | BRL/valuta | 5,5652 | 31/07/2025 | 5,5485 | 4 |
| Sogefi | ||||||||
| Suspensions | ||||||||
| Argentina | A | USD 200.000 | 19/05/2025 | ARP/valuta | 1,1350 | 31/07/2025 | 1,1950 | 4 |
| Sogefi | ||||||||
| Suspensions | ||||||||
| Argentina | A | USD 200.000 | 19/05/2025 | ARP/valuta | 1,1350 | 31/07/2025 | 1,1950 | 4 |
| Sogefi | ||||||||
| Suspensions | ||||||||
| Argentina | A | USD 200.000 | 19/06/2025 | ARP/valuta | 1,1600 | 29/08/2025 | 1,2430 | 3 |
| Sogefi | ||||||||
| Suspensions | ||||||||
| Argentina | A | USD 200.000 | 19/06/2025 | ARP/valuta | 1,1620 | 29/08/2025 | 1,2470 | 3 |
* I fair value sono stati iscritti nelle voci "Altre attività finanziarie a breve termine per derivati".
B) Fair value dei derivati
Il fair value di tutti i derivati è stato calcolato utilizzando la curva forward dei tassi di interesse e dei tassi di cambio al 30 giugno 2025, considerando anche un credit valuation adjustment / debit valuation adjustment. I fair value dei derivati sono classificati come livello 2 sulla base di una gerarchia di livelli che rifletta la rilevanza degli input utilizzati nella determinazione del fair value.
H) SOCIETA' PARTECIPATE
47. ELENCO DELLE SOCIETA'PARTECIPATE AL 30 GIUGNO 2025
SOCIETÀ CONTROLLATE CONSOLIDATE CON IL METODO INTEGRALE
| Partecipazioni dirette | Valuta Capitale sociale | N. azioni | % di | Valore | Valore nominale | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| partecipazione | nominale per | della quota | ||||
| sul capitale | azione | posseduta | ||||
| sociale | ||||||
| SOGEFI SUSPENSIONS S.A. | Euro | 232.902.666 | 4.345.198 | 99,999 | 54 | 232.902.613 |
| Guyancourt (Francia) | ||||||
| SOGEFI GESTION S.A.S. | Euro | 100.000 | 10.000 | 100 | 10 | 100.000 |
| Guyancourt (Francia) | ||||||
| SHANGHAI SOGEFI AUTO PARTS Co., Ltd | USD | 13.000.000 | (1) | 100 | (2) | 13.000.000 |
| Shanghai (Cina) | ||||||
| SOGEFI AIR & COOLING S.A.S. | Euro | 54.938.125 | 36.025 | 100 | 1.525 | 54.938.125 |
| Guyancourt (Francia) | ||||||
| SOGEFI (SUZHOU) AUTO PARTS CO., Ltd | USD | 37.400.000 | (1) | 100 | (2) | 37.400.000 |
| Wujiang (Cina) | ||||||
(1) Il capitale sociale non è suddiviso in azioni o quote.
(2) Senza valore nominale unitario.
| Partecipazioni indirette | Valuta Capitale sociale | N. azioni | % di partecipazione sul capitale sociale |
Valore nominale per azione |
Valore nominale della quota posseduta |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| BUSINESS UNIT ARIA&RAFFREDDAMENTO | ||||||
| SOGEFI AIR & COOLING CANADA CORP. | CAD | 67.584.600 | 2.283 | 100 | (2) | 67.584.600 |
| Nova Scotia (Canada) | ||||||
| Partecipazione di Sogefi Air & Cooling | ||||||
| S.A.S. | ||||||
| SOGEFI AIR & COOLING USA, Inc. | USD | 100 | 1.000 | 100 | 0,10 | 100 |
| Wilmington (U.S.A.) | ||||||
| Partecipazione di Sogefi Air & Cooling | ||||||
| S.A.S. | ||||||
| S.C. SOGEFI AIR & COOLING S.r.l. | RON | 7.087.610 | 708.761 | 100 | 10 | 7.087.610 |
| Titesti (Romania) | ||||||
| Partecipazione di Sogefi Air & Cooling | ||||||
| S.A.S. | ||||||
| ATN MOLD & PARTS (SAS) | EUR | 400.000 | 4.000 | 100 | 100 | 400.000 |
| Alsazia (Francia) | ||||||
| Partecipazione di Sogefi Air & Cooling | ||||||
| S.A.S. | ||||||
| SOGEFI ENGINE SYSTEMS MEXICO S. de | MXN | 955.920.910 | 100 | 955.920.909 | ||
| R.L. de C.V. | ||||||
| Apodaca (Messico) | ||||||
| S.A.S. allo 0,0000007921% | 1 | 1 | ||||
| Partecipazione di Sogefi Air & Cooling | 1 | 955.920.909 | ||||
| Canada Corp. al 99,9999992079% |
(2) Senza valore nominale unitario.
| Partecipazioni indirette | Valuta Capitale sociale | N. azioni | % di partecipazione sul capitale sociale |
Valore nominale per azione |
Valore nominale della quota posseduta |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| BUSINESS UNIT SOSPENSIONI | ||||||
| ALLEVARD SPRINGS Ltd Clydach (Gran Bretagna) Partecipazione di Sogefi Suspensions S.A. |
GBP | 19.000.002 | 19.000.002 | 100 | 1 | 19.000.002 |
| SOGEFI HD SUSPENSIONS GERMANY GmbH Volklingen (Germania) Partecipazione di Sogefi Suspensions S.A. |
Euro | 50.000 | 1 | 100 | 50.000 | 50.000 |
| SOGEFI SUSPENSION ARGENTINA S.A. Buenos Aires (Argentina) Partecipazione di Sogefi Suspensions S.A. al |
ARP | 61.356.535 | 61.351.555 | 99,99 | 1 | 61.351.555 |
| 89,999% Partecipazione di Sogefi Suspension Brasil Ltda al 9,9918% |
||||||
| IBERICA DE SUSPENSIONES S.L. (ISSA) Alsasua (Spagna) Partecipazione di Sogefi Suspensions S.A. |
Euro | 10.529.668 | 5.264.834 | 50 | 1 | 5.264.834 |
| SOGEFI SUSPENSION BRASIL Ltda São Paulo (Brasile) Partecipazione di Sogefi Suspensions S.A. |
BRL | 37.161.683 | 37.161.683 | 100 | 1 | 37.161.683 |
| UNITED SPRINGS Limited Rochdale (Gran Bretagna) Partecipazione di Sogefi Suspensions S.A. |
GBP | 4.500.000 | 4.500.000 | 100 | 1 | 4.500.000 |
| UNITED SPRINGS B.V. Hengelo (Olanda) Partecipazione di Sogefi Suspensions S.A. |
Euro | 254.979 | 254.979 | 100 | 1 | 254.979 |
| UNITED SPRINGS S.A.S. Guyancourt (Francia) Partecipazione di Sogefi Suspensions S.A. |
Euro | 5.109.000 | 2.043.600 | 100 | 2,5 | 5.109.000 |
| S.ARA COMPOSITE S.A.S. Guyancourt (Francia) Partecipazione di Sogefi Suspensions S.A. |
Euro | 13.000.000 | 25.000.000 | 96,15 | 0,5 | 12.500.000 |
| SOGEFI ADM SUSPENSIONS Private Limited Pune (India) Partecipazione di Sogefi Suspensions S.A. |
INR | 432.000.000 | 32.066.926 | 74,23 | 10 | 320.669.260 |
| SOGEFI SUSPENSIONS HEAVY DUTY ITALY S.P.A. Puegnago sul Garda (Italia) Partecipazione di Sogefi Suspensions S.A. |
Euro | 6.000.000 | 5.992.531 | 99,88 | 1 | 5.992.531 |
| SOGEFI SUSPENSIONS PASSENGER CAR ITALY S.P.A. Settimo Torinese (Italia) Partecipazione di Sogefi Suspensions S.A. |
Euro | 8.000.000 | 7.990.043 | 99,88 | 1 | 7.990.043 |
| SOGEFI SUSPENSIONS EASTERN EUROPE S.R.L. Oradea (Romania) Partecipazione di Sogefi Suspensions S.A. |
RON | 146.852.960 | 14.685.296 | 100 | 10 | 146.852.960 |
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