Sandvik

Earnings Release • Oct 23, 2015

PRESSMEDDELANDE 23 OKTOBER 2015

OCH NIO MÅNADER 2015

DELÅRSRAPPORT TREDJE KVARTALET

Kommentarer och siffror i rapportern relateras till kvarvarande verksamheter, om inget annat anges

SVAG EFTERFRÅGAN, STARKT KASSAFLÖDE, ÖVERSYN AV VERKSAMHETSPORTFÖLJ

VDs KOMMENTAR: – Samtliga aff ärsområden rapporterade en svagare orderingång jämfört med samma period föregående år, vilket gav en negativ organisk tillväxt på 8 % för tredje kvartalet. Faktureringen minskade med 6 % organiskt, och endast Sandvik Mining redovisade tillväxt som följd av att en stabil orderingång för utrustning under första halvåret 2015 omsattes till leveranser. Rörelseresultatet minskade med 7 % och rörelsemarginalen minskade till 11,2 %, då den positiva påverkan från förändrade valutakurser och pågående kostnadsbesparingar inte fullt ut motverkade den negativa påverkan som lägre volymer har inneburit för verksamheterna, säger Mats Backman, CFO, tillförordnad VD och koncernchef för Sandvik.

– Balansräkningen stärktes och nettoskuldsättningsgraden minskade till 0,77 (0,85 i föregående kvartal), vilket understeg vårt långsiktiga mål på 0,8. Kassafl ödet för kvartalet var fortsatt starkt med 4 miljarder kronor, vilket ger ett rekordstarkt kassafl öde på 9,4 miljarder kronor hittills i år, med stöd från fortsatt fokus på en förbättrad hantering av rörelsekapitalet. Rörelsekapitalet i relation till faktureringen sänktes avsevärt jämfört med förra året.

– Vi gjorde ytterligare framsteg med optimeringsprogrammet för försörjningskedjan, med målsättningen att konsolidera tillverkningsenheter, öka inköpen från de ekonomiskt sett mest fördelaktiga länderna samt att fl ytta närmare kunderna. Dessa åtgärder bidrar även till en bättre hantering av kapitalet genom att lagernivåerna minskar på lång sikt.

– Den 1 oktober meddelade vi att vi har för avsikt att avyttra verksamheten Mining Systems, ett separat produktområde inom Sandvik Mining som konstruerar, levererar och installerar materialhanteringssystem till gruvindustrin. Förändringen av produktportföljen gör Sandvik Mining mer transparent och fokuserat på bolagets kärnverksamheter: gruvutrustning och eftermarknadserbjudanden för både under- och ovanjordsgruvor. Dessa kärnverksamheter ska vi fortsätta att utveckla för att säkerställa ett långsiktigt värdeskapande.

– Under kvartalet annonserades en ledningsförändring och vår nya VD, Björn Rosengren, tillträder den 1 november. Björn har gedigen erfarenhet av branschen och vi ser fram emot att han börjar på Sandvik.

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV3 2014	KV3 2015	FÖRÄNDR %	KV1-3 2014	KV1-3 2015	FÖRÄNDR %
Kvarvarande verksamhet
Orderingång 1)	20 346	19 726	-8	61 573	64 066	-6
Försäljning 1)	20 907	20 745	-6	60 829	64 905	-4
Bruttovinst	7 719	7 519	-3	23 178	23 494	+1
% av fakturering	36,9	36,2		38,1	36,2
Rörelseresultat	2 488	2 325	-7	7 521	6 501	-14
% av fakturering	11,9	11,2		12,4	10,0
Justerat rörelseresultat 2)	2 492	2 325	-7	7 600	8 279	+9
% av fakturering 2)	11,9	11,2		12,5	12,8
Resultat efter fi nansiella poster	2 033	1 871	-8	6 182	5 043	-18
% av fakturering	9,7	9,0		10,2	7,8
Periodens resultat	1 489	1 251	-16	4 527	3 621	-20
% av fakturering	7,1	6,0		7,4	5,6
varav aktieägarnas andel	1 498	1 261	-16	4 531	3 644	-20
Vinst per aktie, SEK 3)	1,19	1,01		3,61	2,90
Avkastning på sysselsatt kapital, % 4)	12,2	11,9		12,2	11,9
Kassafl öde från den löpande verksamheten	+3 538	+3 953	+12	+5 873	+9 389	+60
Nettorörelsekapital, %	32	30		32	30
Avvecklad verksamhet
Periodens resultat	-31	- 1 015	E/T	-39	-1 255	E/T
Vinst per aktie, SEK 3)	-0,02	-0,81		-0,03	-1,00
Koncernen totalt
Periodens resultat	1 458	236	-84	4 488	2 366	-47
Vinst per aktie, SEK 3)	1,17	0,20		3,58	1,90

1) Förändring jämfört med föregående år i fast valuta för jämförbara enheter. 2) Rörelseresultatet justerat för engångskostnader om 1,8 miljarder kronor för första kvartalet 2015, 4 miljoner kronor för tredje kvartalet 2014 och med 75 miljoner kronor för andra kvartalet 2014.

3) Beräknad på aktieägarnas andel av periodens resultat. Inga utspädningseffekter under perioden.

4) Rullande 12 månader

I vissa fall har avrundningar skett, vilket innebär att tabeller och beräkningar inte alltid summerar exakt.

Jämförelse görs mot motsvarande period föregående år, om inte annat anges.

MARKNADSUTVECKLING OCH RESULTAT

TILLVÄXT			FAKTURERING OCH ORDERINGÅNG
KV3	ORDERINGÅNG	FAKTURERING	30 000
Pris/volym, % Struktur, % Valuta, %	-8 -1 +6	-6 -1 +7	24 000
TOTALT, %	-3	-1	18 000
ingående effekterna ska multipliceras för att nå totaleffekten.	Förändring jämfört med samma kvartal föregående år. Tabellen är multiplikativ, det vill säga de

Under tredje kvartalet minskade den organiska orderingången, med 8 %, exklusive större ordrar, och en nedgång noterades för samtliga geografi ska regioner och aff ärsområden. Faktureringen minskade med 6 % organiskt, och endast Sandvik Mining redovisade tillväxt.

Inom fordonssegmentet noterades en minskad efterfrågan i Asien, medan Nordamerika och Europa var fortsatt stabila jämfört med samma period föregående år. Inom energisegmentet fortsatte det låga oljepriset att påverka orderingången negativt för investeringstunga produkter inom Sandvik Materials Technology, men det medförde även en ökad konkurrens inom det mer standardiserade sortimentet för rör. Det hade även en indirekt negativ påverkan på efterfrågan inom verkstadsindustrisegmentet i allmänhet. Den underliggande marknaden för gruvutrustning var i stort sett stabil även om osäkerheten på marknaden tilltog. Inom eftermarknadsaff ären för gruvindustrin noterades en något minskad efterfrågan inom förbrukningsvaror, Rock Tools. Inom fl ygsegmentet ökade efterfrågan och aktiviteten bland kunderna i kärnkraftssegmentet ökade, även om orderingången fortfarande ligger på en låg nivå.

Orderingången i Europa minskade med 6 % och marknadsutvecklingen var blandad där exempelvis Tyskland var fortsatt stabilt, Storbritannien och Sverige försvagades, medan Italien och Frankrike redovisade en positiv tillväxt. I Nordamerika minskade orderingången med 10 %, då en låg ensiff rig tillväxt för Sandvik Materials Technology och Sandvik Mining inte motverkade den tvåsiff riga nedgången inom andra aff ärsområden. I Asien minskade orderingången med 5 %, exklusive större ordrar, då utvecklingen i Kina påverkade totalen negativt.

Ändrade valutakurser gav ett betydande bidrag på 6 % till orderingången och 7 % till faktureringen.

Rörelseresultatet minskade med 7 % i jämförelse med samma period föregående år, då den negativa påverkan från lägre volymer överskred den positiva påverkan från förändrade valutakurser och kostnadsbesparingar. Inom ramen för optimeringsprogrammet för försörjningskedjan stängdes ytterligare en anläggning, och den totala besparingen under kvartalet uppgick till 139 miljoner kronor, vilket innebar 559 miljoner kronor på årsbasis. Parallellt genererade åtgärderna för att anpassa kostnadsbasen besparingar under kvartalet om 63 miljoner kronor, vilket innebar 285 miljoner kronor på årsbasis. Ändrade valutakurser bidrog till resultatet med cirka 370 miljoner kronor, när värdet på den svenska kronan devalverades mot fl era stora handelsvalutor jämfört med samma period förra året. Förändrade metallpriser påverkade resultatet negativt med cirka 135 miljoner kronor. Kostnader för administration och försäljning minskade jämfört med samma period förra året, inom samtliga aff ärsområden. Skattesatsen under tredje kvartalet var 33,1 % (26,7), dock medförde nedskrivningen om 1 miljard kronor i avvecklade verksamheter att skattesatsen för koncernen var 72,4 %.

RÖRELSERESULTAT OCH AVKASTNING

RESULTAT PER AKTIE

KASSAFLÖDE OCH BALANSRÄKNING

Balansomslutningen för koncernen var närmast oförändrad jämfört med föregående kvartal. Lagernivåerna och fordringarna minskade, vilket resulterade i en högre andel likvida medel.

Nettorörelsekapitalet minskade med cirka 1,8 miljarder kronor jämfört med föregående kvartal, till totalt 23,7 miljarder kronor. Den sekventiella förändringen drevs av minskade volymer, främst genom minskade lagernivåer och lägre kundfordringar, men påverkades även av förändrade valutakurser. Rörelsekapitalet i relation till försäljningen var 29,6 %, vilket motsvarande en påtaglig sänkning jämfört med samma period förra året (32,2), tack vare ett fortsatt fokus på en bättre hantering av rörelsekapitalet. Ration steg dock något i jämförelse med föregående kvartal (28.9), i linje med det normala säsongsmönstret.

Investeringarna (capex) uppgick till 1 miljard kronor under tredje kvartalet (1,1), och till 2,8 miljarder kronor (3,1) under de första nio månaderna 2015. Investeringsnivån förväntas att öka under fjärde kvartalet 2015, i linje med det historiska mönstret. Den nya vägledningen för investeringar under 2015 har fastställts till cirka 4 miljarder kronor, att jämföra med den tidigare vägledningen på cirka 4,5 miljarder kronor.

Nettoskulden minskade till 30,2 miljarder kronor, jämfört med 32,9 miljarder kronor under föregående kvartal. Minskningen var hänförlig till ett fortsatt starkt kassafl öde under kvartalet. Följdaktligen minskade nettoskuldsättningsgraden till 0,77, under det långsiktiga målet på 0,8, och ned i jämförelse med 0,85 under föregående kvartal. Räntebärande skulder med kort löptid uppgick till 11 % av den totala skulden. Nettopensionsskulden uppgick till 6 miljarder kronor. Sedan antagandet av IAS 19R har de ackumulerade aktuariella förlusterna minskat det egna kapitalet med cirka 4 miljarder kronor, netto efter skatt.

Kassafl ödet från rörelsen uppgick till 4 miljarder kronor (3,5), ett starkt kassafl öde för ett tredje kvartal, drivet av kvartalets resultat och en fortsatt minskning av nettorörelsekapitalet.

RÖRELSEKAPITAL

KASSAFLÖDE LÖPANDE VERKSAMHET

Kassaflöde tredje kvartalet 2013 och rullande 12 månader justerat för skattebetalningar rörande immateriella rättigheter, cirka -5 800 miljoner kronor

NETTOSKULD

SANDVIK MACHINING SOLUTIONS

UTMANANDE MARKNADSFÖR-HÅLLANDEN

VINSTEN HJÄLPT AV KOSTNADS-BESPARINGAR

KOSTNADSBESPARINGAR PÅGÅR

TILLVÄXT
KV3	ORDER INGÅNG

	INGÅNG	RING
Pris/volym, %	-6	-5
Struktur, %	+0	+0
Valuta, %	+8	+8
TOTALT, %	+2	+2
Förändring jämfört med samma kvartal föregå ende år. Tabellen är multiplikativ, det vill säga de ingående effekterna ska multipliceras för att nå totaleffekten.

FAKTURE-

Under kvartalet försämrades aktivitetsnivån inom segmenten energi och generell verkstadsindustri, medan utvecklingen var fortsatt stabil eller positiv inom fordons- och fl ygsegmenten, i jämförelse med samma kvartal förra året. Efterfrågan inom fordonssegmentet var fortsatt stabil för Europa och Nordamerika, medan den minskade i Asien till följd av en försvagning i Kina. Energisegmentet noterade svårare marknadsförhållanden på grund av det låga oljepriset, vilket även hade en indirekt negativ påverkan på efterfrågan inom verkstadsindustrisegmentet. Europa redovisade en negativ tillväxt för faktureringen om 3 %, med en blandad utveckling mellan länderna. Nordamerika minskade med 11 %, inte minst på grund av en fortsatt svag efterfrågan inom energisegmentet. Asien minskade med 6 % då den negativa tillväxten i Kina mer än motverkade den positiva utvecklingen i Japan.

Det var i första hand den negativa organiska faktureringstillväxten på 5 % som påverkade på rörelseresultatet negativt, tillsammans med en viss påverkan från underproduktion till följd av ett fortsatt fokus på att minska lagernivåerna.

Den negativa påverkan från volymminskningen var större än den totala positiva påverkan från förändrade valutakurser om 140 miljoner kronor, 47 miljoner kronor från strukturella besparingar från optimeringsprogrammet för försörjningskedjan, samt 13 miljoner kronor från kostnadsanpassningar. Besparingarna i kvartalet motsvarade 241 miljoner kronor på årsbasis. Som en följd minskade rörelseresultatet med 2 % jämfört med samma period föregående år och rörelsemarginalen var 18,6 % (19,5).

Eff ektiviseringsåtgärderna som initierades under och efter tredje kvartalet, och som ingår i de redan annonserade åtgärderna för att anpassa kostnadsbasen, påverkar mer än 300

medarbetare globalt. Ytterligare cirka 100 personer påverkas av nyligen identifi erade kostnadsbesparingsåtgärder. Totalt berörs mer än 400 personer. Dessa fi nns inom produktion, försäljning, administration samt forskning och utveckling, och åtgärderna är en del av den övergripande eff ektiviseringen samt en svagare marknadsutveckling än väntat under 2015.

ORDERINGÅNG OCH FAKTURERING

FINASIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV3 2014	KV3 2015	FÖRÄNDR %	KV1-3 2014	KV1-3 2015	FÖRÄNDR %
Orderingång	7 711	7 841	-6 *	23 199	24 792	-4 *
Fakturering	7 658	7 836	-5 *	22 734	24 613	-3 *
Rörelseresultat	1 496	1 459	-2	4 537	4 288	-5
% av fakturering	19,5	18,6		20,0	17,4
Justerat rörelseresultat**	1 496	1 459	-2	4 537	4 968	+10
% av fakturering**	19,5	18,6		20,0	20,2
Avkastning på syselsatt kapital, %***	27,7	26,9		27,7	26,9
Antal anställda	18 906	18 577	-2	18 906	18 577	-2

* Fast valuta för jämförbara enheter, ** Rörelseresultatet justerat för engångskostnader: cirka 680 miljoner kronor för första kvartalet 2015, *** Rullande 12 månader

SANDVIK MINING

FÖRBÄTTRAD MARGINAL FRÅN INTERNA ÅTGÄRDER

ÖKAD OSÄKERHET PÅ MARKNADEN

PLANERAD AVYTTRING AV MINING SYSTEMS

KV3	ORDER INGÅNG	FAKTURE RING
Pris/volym, %	-3	+7
Struktur, %	+0	+0
Valuta, %	+4	+4
TOTALT, %	+1	+12
Förändring jämfört med samma kvartal föregå ende år. Tabellen är multiplikativ, det vill säga de ingående effekterna ska multipliceras för att nå totaleffekten.

Även om faktureringen var stark under kvartalet, rådde en ökad osäkerhet på den underliggande gruvmarknaden. Den organiska ökningen av faktureringen med 7 %, understöddes av att den starka orderingången för utrustning under första halvåret omsattes till leveranser. Den organiska orderingången minskade med 3 % under kvartalet, och förhållandet orderingång/fakturering var 0,87. Den underliggande marknaden för utrustning var dock i stort sett fortsatt stabil, även om osäkerheten avseende efterfrågan ökade under perioden. Kundaktivitetsnivån på eftermarknaden minskade något inom förbrukningsvaror, Rock Tools.

Rörelseresultatet för kvarvarande verksamheter uppgick till 847 miljoner kronor, vilket är en förbättring med 32 % jämfört med samma period föregående år. Det förklaras av en bättre täckning av kostnader inom produktionen som ett resultat av den goda orderingången för utrustning under senare tid, besparingar från de strukturella eff ektiviseringsåtgärderna, samt av en positiv påverkan på 130 miljoner kronor från förändrade valutakurser. Sammantaget mer än motverkade dessa den negativa påverkan från avsättningar för lagerinkurans. Inom ramen för optimeringsprogrammet för försörjningskedjan stängdes ytterligare en anläggning under kvartalet, och den totala besparingen från programmet under kvartalet uppgick till 59 miljoner kronor, vilket innebar 236 miljoner kronor på årsbasis.

Efter en genomgång av verksamhetsportföljen annonserades den 1 oktober ett avsiktsbeslut att avyttra Mining Systems. Mining Systems är en verksamhet för stora projekt med fokus på konstruktion, levererans och installation av materialhanteringssystem till gruvindustrin. Det är en separat enhet utan några betydande kopplingar till kärnerbjudandet av utrustning och eftermarknad. Mining Systems redovisas som en avvecklad verksamhet i koncernredovisningen.

ORDERINGÅNG OCH FAKTURERING

RÖRELSERESULTAT OCH AVKASTNING

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV3 2014	KV3 2015	FÖRÄNDR %	KV1-3 2014	KV1-3 2015	FÖRÄNDR %
Kvarvarande verksamhet
Orderingång	4 931	4 977	-3 *	14 740	16 427	+1 *
Fakturering	5 121	5 712	+7 *	15 193	16 912	+1 *
Rörelseresultat	640	847	+32	1 778	1 922	+8
% av fakturering	12,5	14,8		11,7	11,4
Justerat rörelseresultat**	640	847	+32	1 778	2 547	+43
% av fakturering**	12,5	14,8		11,7	15,1
Avkastning på sysselsatt kapital, %***	12,6	19,8		12,6	19,8
Antal anställda	10 577	10 488	-1	10 577	10 488	-1

* Fast valuta för jämförbara enheter, ** Rörelseresultatet justerat för engångskostnader: 626 miljoner kronor för första kvartalet 2015, *** Rullande 12 månader

SANDVIK MINING

KVARVARANDE VERKSAMHET

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV3 2014	KV3 2015	FÖRÄNDR %	KV1-3 2014	KV1-3 2015	FÖRÄNDR %
Orderingång	4 931	4 977	-3 *	14 740	16 427	+1 *
Fakturering	5 121	5 712	+7 *	15 193	16 912	+1 *
Rörelseresultat	640	847	+32	1 778	1 922	+8
% av fakturering	12,5	14,8		11,7	11,4
Justerat rörelseresultat**	640	847	+32	1 778	2 547	+43
% av fakturering**	12,5	14,8		11,7	15,1

* Fast valuta för jämförbara enheter, ** Rörelseresultatet justerat för engångskostnader: 626 miljoner kronor för första kvartalet 2015

AVVECKLAD VERKSAMHET

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV3 2014	KV3 2015	FÖRÄNDR %	KV1-3 2014	KV1-3 2015	FÖRÄNDR %
Orderingång	635	466	-23 *	3 099	2 036	-38 *
Fakturering	1 685	1 347	-14 *	4 599	3 919	-16 *
Rörelseresultat	-26	-1 004	E/T	-24	-1 225	E/T
% av fakturering	-1,6	-74,6		-0,5	-31,3
Justerat rörelseresultat**	-26	-6	+75	-24	-123	E/T
% av fakturering**	-1,6	-0,5		-0,5	-3,2

* Fast valuta för jämförbara enheter, ** Rörelseresultatet justerat för engångskostnader: 998 miljoner kronor för tredje kvartalet 2015 och 104 miljoner kronor för första kvartalet 2015

Marknaden för Mining Systems (avvecklade verksamheter) var fortsatt svag då kunder fortsatte att skjuta projekt framåt i tiden, prispress var fortsatt påtaglig. Inga stora ordrar noterades under det tredje kvartalet och både orderingång och fakturering minskade med tvåsiff riga nivåer jämfört med förra året.

Mining Systems redovisas som en avvecklad verksamhet och noterade ett nollresultat justerat för den tidigare meddelade nedskrivningen på 1 miljard kronor, vilket täcker nedskrivningar hänförliga till projekt, övriga avsättningar för projektrelaterade kostnader och övriga nedskrivningar. Ändrade valutakurser påverkade resultatet positivt med 30 miljoner kronor.

SANDVIK MINING TOTALT

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV3 2014	KV3 2015	FÖRÄNDR %	KV1-3 2014	KV1-3 2015	FÖRÄNDR %
Orderingång	5 566	5 443	-5 *	17 838	18 463	-6 *
Fakturering	6 806	7 059	+2 *	19 792	20 831	-3 *
Rörelseresultat	614	-157	E/T	1 754	697	-60
% av fakturering	9,0	-2,2		8,9	3,3
Justerat rörelseresultat**	614	841	+37	1 754	2 424	+38
% av fakturering**	9,0	11,9		8,9	11,6

* Fast valuta för jämförbara enheter, ** Rörelseresultatet justerat för engångskostnader: 998 miljoner kronor i tredje kvartalet 2015 och 730 miljoner kronor för första kvartalet 2015

SANDVIK MATERIALS TECHNOLOGY

FORTSATT UTMANANDE PÅ OLJE- OCH GASMARKNADEN

KOSTNADSBESPARANDE ÅTGÄRDER PÅGÅR

KV3	ORDER INGÅNG	FAKTURE RING
Pris/volym, %	-12	-13
Struktur, %	-8	-8
Valuta, %	+7	+7
TOTALT, %	-15	-15
ende år. Tabellen är multiplikativ, det vill säga de		ingående effekterna ska multipliceras för att nå

Den låga efterfrågan inom olje- och gasindustrin fortsatte under tredje kvartalet och konkurrensen ökade inom det mer standardiserade erbjudandet för rörprodukter, då konkurrenterna skiftade fokus från olja och gas till närliggande områden, med prispress som följd. De lägre nickelpriserna medförde att kunder lade ordrar med kort varsel. Samtliga större geografi ska regioner förutom Nordamerika noterade en negativ utveckling jämfört med samma period föregående år. Ingen större order erhölls under kvartalet, vilket påverkade orderingången negativt, jämfört med förra året.

Resultatet fortsatte att påverkas negativt av lågt produktionsutnyttjande, som ett resultat av nedgången inom olje- och gassegmentet. Ändrade valutakurser påverkade resultatet positivt med cirka 65 miljoner kronor, medan förändrade metallpriser hade en negativ eff ekt om cirka 135 miljoner kronor. Rörelseresultat exklusive metallpriseff ekter uppgick till 184 miljoner kronor (311) eller 5,8 % (8,3) av faktureringen. Det säsongsmässigt svaga tredje kvartalet påverkades även till viss del negativt av prispressen inom det mer standardiserade produkterbjudandet för rör.

Nettorörelsekapitalet minskade till en historiskt låg nivå, men rörelsekapital i relation till försäljning ökade till 30,1 % (28,6), i linje med det normala säsongsmönstret. Under det första kvartalet 2015, initierades åtgärder inom programmet för att anpassa kostnadsbasen samt optimeringsprogrammet för försörjningskedjan, vilka tillsammans genererade besparingar om 67 miljoner kronor på årsbasis. Ytterligare åtgärder vidtogs för att dämpa nedgången, exempelvis genom användningen av

tidbanker, en allmänt restriktiv hållning i fråga om kostnader, en minskning av antalet skift och antalet tillfälligt anställda, samt ett ökat fokus på merförsäljning inom andra områden än oljeoch gasindustrin.

ORDERINGÅNG OCH FAKTURERING

RÖRELSERESULTAT OCH AVKASTNING

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV3 2014	KV3 2015	FÖRÄNDR %	KV1-3 2014	KV1-3 2015	FÖRÄNDR %
Orderingång	3 335	2 847	-12 *	11 417	9 626	-17 *
Fakturering	3 735	3 161	-13 *	11 148	10 511	-7 *
Rörelseresultat	482	49	-90	1 550	435	-72
% av fakturering	12,9	1,5		13,9	4,1
Justerat rörelseresultat**	482	49	-90	1 550	700	-55
% av fakturering**	12,9	1,5		13,9	6,7
Avkastning på sysselsatt kapital, %***	14,1	5,7		14,1	5,7
Antal anställda	7 132	6 610	-7	7 132	6 610	-7

* Fast valuta för jämförbara enheter, ** Rörelseresultatet justerat för engångskostnader: 265 miljoner kronor för första kvartalet 2015, *** Rullande 12 månader

SANDVIK CONSTRUCTION

UTMANANDE MARKNADS-FÖRHÅLLANDEN

VÄSENTLIG MARGINAL-FÖRBÄTTRING

STOR ORDER MOTTAGEN

KV3	ORDER INGÅNG	FAKTURE RING
Pris/volym, %	-6	-15
Struktur, %	+0	+0
Valuta, %	+6	+7
TOTALT, %	-0	-9
Förändring jämfört med samma kvartal föregå ende år. Tabellen är multiplikativ, det vill säga de ingående effekterna ska multipliceras för att nå totaleffekten.

Marknaden i allmänhet var fortsatt utmanande och både orderingång och fakturering minskade jämfört med samma period föregående år. Orderingången i relation till faktureringen var dock positiv på 1,07 för kvartalet. Totalt sett fortsätter marknaden i USA att vara den relativt starkare regionen. Europa låg kvar på en stabil men låg nivå, medan efterfrågan var fortsatt svag i Kina, Brasilien, Ryssland och Sydostasien. Orderingången påverkades positivt av en god utveckling inom tunneldrivning, i synnerhet i Australien, men minskade inom ovanjordsborrning samt mobila krossar och siktar. Tidpunkten för ordrarna påverkade dessutom den totala orderingången negativt, trots en större tunneldrivningsorder i Australien värd cirka 220 miljoner kronor. Efterfrågan på verktyg, förbrukningsvaror och service förblev relativt oförändrad. Den negativa utvecklingen för faktureringen drevs av nedgångar inom samtliga produktområden, förutom inom demoleringsverktyg.

Resultatet fortsatte att återhämta sig jämfört med samma period föregående år, och rörelsemarginalen uppgick till 4,9 %, hjälpt av en positiv påverkan från förändrade valutakurser, ett framgångsrikt genomförande av optimeringsprogrammet för försörjningskedjan samt löpande eff ektiviseringsåtgärder inom försäljningsorganisationen. Valutakursförändringarna hade en positiv påverkan på resultatet med cirka 45 miljoner kronor, i jämförelse med förra året. Nettorörelsekapitalet fortsatte att minska och nådde den lägsta nivån på många år, men rörelsekapital i relation till försäljning ökade till 24,9 % som ett resultat av minskad efterfrågan och säsongsmässigt lägre försäljning. Under kvartalet uppnåddes strukturella besparingar om totalt 57 miljoner kronor, vilket innebar en årstakt för besparingarna på 228 miljoner kronor, till följd av besparingar på 124 miljoner kronor från det tidigare meddelade optimeringsprogrammet för försörjningskedjan samt besparingar på 104 miljoner kronor från pågående anpassningar av kostnadsbasen.

ORDERINGÅNG OCH FAKTURERING

RÖRELSERESULTAT OCH AVKASTNING

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV3 2014	KV3 2015	FÖRÄNDR %	KV1-3 2014	KV1-3 2015	FÖRÄNDR %
Orderingång	2 184	2 179	-6 *	6 533	6 902	-5 *
Fakturering	2 232	2 037	-15 *	6 384	6 464	-9 *
Rörelseresultat	1	99	E/T	41	156	E/T
% av fakturering	0,0	4,9		0,6	2,4
Justerat rörelseresultat**	1	99	E/T	41	316	E/T
% av fakturering **	0,0	4,9		0,6	4,9
Avkastning på sysselsatt kapital %***	-3,1	2,8		-3,1	2,8
Antal anställda	2 967	2 944	-1	2 967	2 944	-1

* Fast valuta för jämförbara enheter, ** Rörelseresultatet justerat för engångskostnader: 160 miljoner kronor för första kvartalet 2015, *** Rullande 12 månader

SANDVIK VENTURE

SVAG ÖVERGRIPANDE EFTERFRÅGAN

RESULTATET PÅVERKAT AV LÅGT PRODUKTIONSUTNYTTJANDE

FÖRVÄRV INOM PROCESS SYSTEMS

ORDER INGÅNG	FAKTURE RING
-21	-14
+1	+0
+8	+8
-14	-7
	Förändring jämfört med samma kvartal föregå

Efterfrågan dämpades i alla regioner och inom samtliga produktområden, förutom för Wolfram där volymefterfrågan var fortsatt stabil men sjunkande volframpriser påverkade orderingången och faktureringen negativt jämfört med samma period föregående år. För Drilling & Completions (Varel) minskade marknadsaktiviteten jämfört med samma period föregående år. Tecken på en stabilisering av marknaden noterades dock i USA under senare delen av tredje kvartalet, även om det fortfarande fanns en betydande prispress. Även Hyperion påverkades negativt av en dämpad efterfrågan inom gruvsegmentet, olje- och gassegmentet, hårdmaterialpulver samt slipmaterial.

Kvartalets resultat påverkades negativt av en fortsatt låg efterfrågan och prispress inom energisegmentet, undertäckning av kostnader inom Wolfram på grund av säsongsmässiga eff ekter med planerade produktionsstängningar, samt lägre fakturering för Process Systems där en svagare orderingång under de senaste kvartalen slog igenom. Valutakursförändringar hade en negativ påverkan på resultatet med cirka -35 miljoner kronor jämfört med samma period föregående år. Besparingar på 37 miljoner kronor uppnåddes under kvartalet, motsvarande en årlig kostnadsbesparing på 148 miljoner kronor, dels från den tidigare annonserade anpassningen av kostnadsbasen (25 miljoner kronor), dels som ett resultat av ytterligare åtgärder för att motverka den låga efterfrågan, i synnerhet inom olje-och gassegmentet.

Under kvartalet förvärvade Process Systems företaget SGL Technology B.V. (SGL), som tillverkar stålbandsbaserad processutrustning för livsmedelsbranschen. Under 2014 uppgick

SGLs fakturering till 60 miljoner kronor, och företaget hade 20 anställda. SGL införlivades i Venture den 15 september 2015, och förvärvet kommer att stärka Process Systems marknadsposition, i synnerhet inom livsmedelsbranschen.

ORDERINGÅNG OCH FAKTURERING

RÖRELSERESULTAT OCH AVKASTNING

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV3 2014	KV3 2015	FÖRÄNDR %	KV1-3 2014	KV1-3 2015	FÖRÄNDR %
Orderingång	2 182	1 878	-21 *	5 672	6 305	-16 *
Fakturering	2 155	1 994	-14 *	5 357	6 392	-9 *
Rörelseresultat	133	91	-31	553	493	-11
% av försäljning	6,2	4,6		10,3	7,7
Justerat rörelseresultat**	137	91	-33	632	504	-20
% av försäljning**	6,3	4,6		11,8	7,9
Avkastning på sysselsatt kapital, %***	9,6	6,0		9,6	6,0
Antal anställda	4 149	3 938	-6	4 149	3 938	-6

* Fast valuta för jämförbara enheter, ** Rörelseresultatet justerat för engångskostnader: 10 miljoner kronor för första kvartalet 2015 och 75 miljoner för andra kvartalet 2014 och 4 miljoner för det tredje kvartalet 2014, ***Rullande12 månader

MODERBOLAGET

Moderbolagets fakturering uppgick till 11 610 miljoner kronor (12 264) under tredje kvartalet 2015, och rörelseresultatet till -850 miljoner kronor (-723). Resultat från andelar i koncernföretag avser huvudsakligen utdelningar samt koncernbidrag från dessa, och uppgick till 7 748 miljoner

kronor (1 791) efter tredje kvartalet. Räntebärande skulder minus likvida medel och räntebärande tillgångar uppgick till 11 588 miljoner kronor (20 201). Investeringar i anläggningstillgångar uppgick till 588 miljoner kronor (886).

FÖRVÄRV OCH AVYTTRINGAR

FÖRVÄRV UNDER DE SENASTE 12 MÅNADERNA

	BOLAG/ENHET	TIDPUNKT	ÅRLIG INTÄKT, MSEK	ANTAL ANSTÄLLDA
SANDVIK VENTURE	SGL Technology B.V. (SGL)	15 september 2015	60	20

AVYTTRINGAR UNDER DE SENASTE 12 MÅNADERNA

Avyttringen av Sandvik Materials Technologys distributionsverksamhet i Australien och Nya Zealand slutfördes 1 oktober 2014 och redovisades under fjärde kvartalet 2014. Avyttringen av Sandvik Materials Technologys drivfjäderverksamhet i USA och Mexiko slutfördes 31 december 2014 och redovisades under fjärde kvartalet 2014.

FÖRSTA NIO MÅNADERNA 2015

Efterfrågan på Sandviks produkter under första nio månaderna minskade jämfört med samma period föregående år. Orderingången redovisade en negativ organisk tillväxt på 4 %, främst härrörande från en lägre aktivitetsnivå inom olje- och gassegmentet, vilket till viss del även indirekt påverkade verkstadsindustrisegmentet, samt en allmän nedgång för den industriella aktiviteten under tredje kvartalet. Påverkan från förändrade valutakurser innebar dock en positiv tillväxt om 7 % totalt sett för orderingången. Totalt ökade faktureringen med 7 %, med stöd från förändrade valutakurser, medan den organiska tillväxten minskade med 4 %. Sandviks orderingång uppgick till 64 066 miljoner kronor (61 573), och faktureringen uppgick till 64 905 miljoner kronor (60 829).

Det justerade rörelseresultatet uppgick till 8 279 miljoner kronor (7 600), exklusive engångskostnader om 1,8 miljarder kronor under första kvartalet, hänförlig till lanseringen av fas två av optimeringsprogrammet för försörjningskedjan och andra justeringar av kostnadsbasen. Ändrade valutakurser hade en positiv påverkan på cirka 1,9 miljarder kronor på resultatet, medan förändrade metallpriser hade en negativ påverkan på 220 miljoner kronor. Finansnettot uppgick till -1 458 miljoner kronor (-1 339) och resultatet efter fi nansiella poster var 5 043 miljoner kronor (6 182).

Skattesatsen var 28,2 % (26,8) och periodens resultat uppgick till 3 621 miljoner kronor (4 527). Resultat per aktie var 2,90 kronor (3,61) för kvarvarande verksamhet, och för koncernen totalt 1,90 (3,58). Kassafl ödet från den löpande verksamheten uppgick till 9 389 miljoner kronor (5 873).

VÄGLEDNING

Vägledningen avser den kvarvarande verksamheten. Sandvik tillhandahåller ingen marknadsprognos eller resultatprognos. Vägledning för vissa icke operativa nyckeltal som kan vara användbara för att uppskatta det fi nansiella resultatet återfi nns i tabellen nedan:

INVESTERINGAR	Uppskattade till cirka 4 miljarder kronor för 2015
VALUTAEFFEKTER	Baserat på valutakurserna i slutet av september uppskattas rörelseresultatet för fjärde kvartalet 2015 att påverkas med cirka +100 miljoner kronor, jämfört med samma kvartal i föregående år
METALLPRISEFFEKTER	Baserat på valutakurserna, lagernivåerna och metallpriserna i slutet av september uppskattas rörelseresultatet för fjärde kvartalet 2015 att påverkas med cirka -100 miljoner kronor
FINANSNETTO	Uppskattas till mellan -1,8 och -2,0 miljarder kronor under 2015
SKATTESATS	Uppskattas till cirka 26-28 % för 2015

VÄSENTLIGA HÄNDELSER

– Under kvartalet meddelades en förändring i Sandviks ledning och Björn Rosengren tillträder som ny VD den 1 november.

– Den 1 oktober meddelande Sandvik avsikten att avyttra projektaff ären Mining Systems, vilket är ett separat produktområde inom Sandvik Mining som konstruerar, levererar och installerar materialhanteringssystem till gruvindustrin. Under 2014 hade verksamheten för gruvsystem 1 300 anställda och omsatte 6,3 miljarder kronor, vilket motsvarar 7% av omsättningen för Sandvik AB, och verksamheten rapporterade en låg ensiff rig negativ rörelsemarginal.

I det tredje kvartalet 2015 och fram till dess att avyttringen är genomförd kommer Mining Systems verksamhet att rapporteras som avvecklade verksamheter i Sandviks fi nansiella rapportering.

I det tredje kvartalet 2015 kommer resultatet för avvecklade verksamheter att påverkas av en engångskostnad om 1 miljard kronor, relaterat till projektnedskrivningar, övriga reserveringar för projektrelaterade kostnader och övriga nedskrivningar.

– Efter slutet av tredje kvartalet har Sandvik undertecknat ett avtal om att avyttra sitt intresse i det kommersiella aff ärsfl ygbolaget, Bromma Business Jet AB.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna delårsrapport har upprättats enligt IFRS med tillämpning av IAS 34 Delårsrapportering. Samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder som i den senaste årsredovisningen har tillämpats med undantag för nya och omarbetade standarder och tolkningar som trädde i kraft den 1 januari 2015.

Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden, vilket är i enlighet med bestämmelserna i RFR 2 Redovisning för juridiska personer, som har utfärdats av Rådet för fi nansiell rapportering.

IASB har utfärdat ändringar av standarder som trädde i kraft den 1 januari 2015 eller senare. Dessa standarder har inte haft någon väsentlig påverkan på koncernredovisningen.

Verksamheten Mining Systems, som koncernen enligt planerna ska avyttra, har klassifi cerats som en avvecklad verksamhet i enlighet med IFRS 5. Jämförelsetalen har vid behov justerats. I samband med den pågående avyttringen, har tillgångar skrivits ned till ett värde motsvarande det uppskattade försäljningspriset med avdrag för försäljningskostnader. Avyttringen förväntas att slutföras under 2016.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Några transaktioner mellan Sandvik och närstående som väsentligen påverkat företagets ställning och resultat har inte ägt rum.

RISKBESKRIVNING

Sandvik är en global koncern med representation i 150 länder och är som sådan exponerad för ett antal aff ärsmässiga och fi nansiella risker. Riskhantering är därför en viktig process för Sandvik i syfte att nå uppsatta mål. En eff ektiv riskhantering utgör ett naturligt led i den löpande uppföljningen och den

framåtriktade bedömningen av verksamheten. Sandviks långsiktiga riskexponering bedöms inte avvika från den naturliga exponering som är förknippad med Sandviks löpande aff ärsverksamhet. För en djupare analys av risker hänvisas till Sandviks årsredovisning för 2014.

FINANSIELLA RAPPORTER I SAMMANDRAG

KONCERNEN - RESULTATRÄKNING

MSEK	KV3 2014	KV3 2015		FÖRÄNDR % KV1-3 2014 KV1-3 2015		FÖRÄNDR %
Kvarvarande verksamhet
Intäkter	20 907	20 745	-1	60 829	64 905	+7
Kostnad för sålda varor	-13 188	-13 226	+0	-37 651	-41 411	+10
Bruttoresultat	7 719	7 519	-3	23 178	23 494	+1
% av intäkterna	36,9	36,2		38,1	36,2
Försäljningskostnader	-3 024	-3 005	-1	-8 553	-9 634	+13
Administrationskostnader	-1 562	-1 452	-7	-4 864	-5 185	+7
FoU-kostnader	-594	-622	+5	-1 891	-2 097	+11
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	-51	-115	+125	-349	-77	-78
Rörelseresultat	2 488	2 325	-7	7 521	6 501	-14
% av intäkterna	11,9	11,2		12,4	10,0
Finansnetto	-455	-454	-0	-1 339	-1 458	+9
Resultat efter finansiella poster	2 033	1 871	-8	6 182	5 043	-18
% av intäkterna	9,7	9,0		10,2	7,8
Skatt	-544	-620	+14	-1 655	-1 422	-14
Periodens resultat, kvarvarande verksamheter	1 489	1 251	-16	4 527	3 621	-20
% av intäkterna	7,1	6,0		7,4	5,6
Avvecklad verksamhet
Intäkter	1 686	1 347	-20	4 598	3 919	-15
Rörelseresultat	-26	-1 004	E/T	-24	-1 225	E/T
Resultat efter finansiella poster	-31	-1 015	E/T	-39	-1 255	E/T
Periodens resultat, avvecklade verksamheter	-31	-1 015	E/T	-39	-1 255	E/T
Koncernen totalt
Intäkter	22 593	22 092	-2	65 427	68 824	+5
Rörelseresultat	2 462	1 321	-46	7 497	5 276	-30
Resultat efter finansiella poster	2 001	856	-57	6 143	3 787	-38
Periodens resultat, koncernen totalt	1 458	236	-84	4 488	2 366	-47
Komponenter som inte omklassificeras till årets resultat
Aktuariella vinster/förluster hänförliga till förmåns
bestämda pensionsplaner	-588	957		-1 135	492
Skatt hänförlig till komponenter som inte kommer att
omklassificeras	130	-185		281	-121
	-458	772		-854	371
Komponenter som kommer att omklassificeras till årets resultat
Periodens omräkningsdifferenser	652	252		1 717	4
Kassaflödessäkringar	-89	-21		-286	8
Skatt hänförlig till komponenter som
kommer att omklassificeras	12	3		62	-1
	575	234		1 493	11
Övrigt totalresultat	117	1 006		639	382
Periodens totalresultat	1 575	1 243		5 128	2 748
Periodens resultat hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	1 467	247		4 492	2 388
Innehav utan bestämmande inflytande	-9	-11		-4	-23
Periodens totalresultat hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	1 580	1 232		5 127	2 747
Innehav utan bestämmande inflytande	-4	12		1	1
Resultat per aktie, SEK *
Kvarvarande verksamhet	1,19	1,01		3,61	2,90
Avvecklad verksamhet	-0,02	-0,81		-0,03	-1,00
Koncernen totalt	1,17	0,20		3,58	1,90

* Inga utspädningseffekter har förekommit under perioden E/T = ej tillämplig

KONCERNEN - BALANSRÄKNING, KVARVARANDE OCH AVVECKLAD VERKSAMHET

MSEK	31 DEC 2014	30 SEP 2014	30 SEP 2015
Immateriella anläggningstillgångar	18 323	17 455	18 826
Materiella anläggningstillgångar	27 609	26 586	26 902
Finansiella anläggningstillgångar	8 279	8 499	8 166
Varulager	24 056	24 972	23 073
Kortfristiga fordringar	21 725	22 151	19 931
Likvida medel	6 327	4 988	5 890
Tillgångar som innehas för försäljning	-	-	2 282
Summa tillgångar	106 319	104 651	105 070
Eget kapital	36 672	34 490	35 088
Långfristiga räntebärande skulder	41 426	40 763	38 537
Långfristiga icke räntebärande skulder	3 584	3 846	4 427
Kortfristiga räntebärande skulder	2 679	3 596	3 867
Kortfristiga icke räntebärande skulder	21 958	21 956	20 865
Skulder som innehas för försäljning	-	-	2 286
Summa eget kapital och skulder	106 319	104 651	105 070
Koncernen
Rörelsekapital *	25 250	26 762	23 476
Lån	36 907	37 985	35 934
Nettoskuld **	30 742	33 194	30 160
Nettoskuldsättningsgrad***	0,75	0,87	0,77
Innehav utan bestämmande inflytande	134	157	132

* Varulager plus kortfristiga fordringar exkl. skattefordringar minus icke räntebärande skulder exkl. skatteskulder.

** Räntebärande kort- och långfristiga skulder exkl. nettoavsättningar till pensioner, minskat med likvida medel.

*** Eget kapital exklusive ackumulerade aktuariella vinster/förluster hänförliga till förmånsbestämda pensionsplaner efter skatt.

FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL

MSEK	EGET KAPITAL HÄNFÖRLIGT TILL MODERBOLAGETS AKTIEÄGARE	INNEHAV UTAN BESTÄMMANDE INFLYTANDE	TOTALT EGET KAPITAL
Ingående eget kapital, 1 januari 2014	33 510	100	33 610
Periodens totalresultat	7 432	-17	7 415
Innehav utan bestämmande inflytande i förvärvade bolag	-	33	33
Innehav utan bestämmande inflytande, nyemission	-	23	23
Personaloptionsprogram	-80	-	-80
Säkring av optionsprogrammet	66	-	66
Utdelning	-4 390	-5	-4 395
Utgående eget kapital 31 december 2014	36 538	134	36 672
Ingående eget kapital, 1 januari 2015	36 538	134	36 672
Periodens totalresultat	2 747	1	2 748
Personaloptionsprogram	20	-	20
Säkring av personaloptionsprogrammet	41	-	41
Utdelning	-4 390	-3	-4 393
Utgående eget kapital, 30 september 2015	34 956	132	35 088
Ingående eget kapital, 1 januari 2014	33 510	100	33 610
Periodens totalresultat	5 127	1	5 128
Innehav utan bestämmande inflytande i förvärvade bolag	-	33	33
Innehav utan bestämmande inflytande, nyemission	-	23	23
Personaloptionsprogram	33	-	33
Säkring av optionsprogrammet	53	-	53
Utdelning	-4 390	-	-4 390
Utgående eget kapital, 30 september 2014	34 333	157	34 490

KONCERNEN - KASSAFLÖDE

MSEK	KV3 2014	KV3 2015	KV1-3 2014	KV1-3 2015
Kvarvarande verksamhet
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella intäkter och kostnader	2 033	1 871	6 182	5 043
Återläggning av av- och nedskrivningar	1 113	1 087	3 046	3 475
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet, etcetera	-339	-171	-691	946
Betald skatt	-342	-406	-1 368	-1 358
Kassaflöde från löpande verksamhet före förändringar
av rörelsekapital, kvarvarande verksamhet	2 464	2 381	7 170	8 105
Förändring i rörelsekapital
Förändring av lager	976	712	2	998
Förändring av rörelsefordringar	600	903	-654	34
Förändring av rörelseskulder	-373	103	-398	570
Kassaflöde från förändring i rörelsekapital, kvarvarande verksamhet	1 203	1 719	-1 050	1 601
Investeringar i hyresmaskiner	-170	-189	-382	-472
Försäljning av hyresmaskiner	40	42	136	154
Kassaflöde från den löpande verksamheten, kvarvarande verksamhet	3 538	3 953	5 873	9 389
Investeringsverksamheten
Förvärv av verksamheter och aktier	-47	-7	-2 834	-7
Investeringar i materiella tillgångar	-902	-722	-2 529	-2 075
Försäljning av materiella tillgångar	94	52	226	111
Investeringar i immateriella tillgångar	-157	-264	-569	-687
Försäljning av immateriella tillgångar	0	2	5	3
Övriga investeringar, netto	-19	-16	-39	-27
Kassaflöde från investeringsverksamheten, kvarvarande verksamhet	-1 031	-954	-5 740	-2 683
Kassaflöde efter investeringar	2 507	2 999	134	6 706
Finansieringsverksamheten
Förändring av räntebärande skulder	158	383	4 507	-2 119
Utbetald utdelning	0	0	-4 390	-4 393
Kassaflöde från finansieringsverksamheten, kvarvarande verksamhet	158	383	117	-6 512
Kvarvarande verksamhet	2 665	3 382	251	194
Avvecklad verksamhet	-239	-399	-470	-648
Periodens kassaflöde, koncernen	2 426	2 983	-219	-453
Likvida medel vid periodens början	2 490	2 936	5 076	6 327
Kursdifferens i likvida medel	72	-28	131	17
Likvida medel vid periodens slut	4 988	5 890	4 988	5 890
Avvecklad verksamhet
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-242	-385	-463	-668
Kassaflöde från investeringsverksamheten	3	-14	-6	20
Koncernen
Kassaflöde från den löpande verksamheten	3 296	3 568	5 410	8 722
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-1 028	-968	-5 746	-2 663
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	158	383	117	-6 512
Kassaflöde från koncernen	2 426	2 983	-219	-453

MODERBOLAGET

RESULTATRÄKNING

MSEK	KV1-3 2014	KV1-3 2015
Nettoomsättning	12 264	11 610
Kostnad för sålda varor	-8 794	-7 891
Bruttoresultat	3 470	3 719
Försäljningskostnader	-490	-391
Administrationskostnader	-1 653	-2 181
FoU-kostnader	-967	-1 038
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	-1 083	-959
Rörelseresultat	-723	-850
Resultat från andelar i koncernföretag	1 791	7 748
Resultat från andelar i intresseföretag	5	10
Ränteintäkter/kostnader och liknande resultatposter	-747	-293
Resultat efter finansiella poster	326	6 615
Skatt	2	23
Periodens resultat	328	6 638

Klassificering av resultatposter har ändrats från och med 2015 vilket påverkar administrativa kostnader och övriga rörelseintäkter och kostnader. Jämförelsetalen har justerats i enlighet med förändringen.

BALANSRÄKNING

MSEK	31 DEC 2014	30 SEP 2014	30 SEP 2015
Immateriella anläggningstillgångar	8	8	12
Materiella anläggningstillgångar	7 740	7 610	7 635
Finansiella anläggningstillgångar	46 370	45 876	46 999
Varulager	3 591	3 980	3 500
Kortfristiga fordringar	17 279	17 001	15 139
Likvida medel	1	5	1
Summa tillgångar	74 989	74 480	73 286
Eget kapital	28 196	22 775	30 505
Obeskattade reserver	4	4	4
Avsättningar	600	558	557
Långfristiga räntebärande skulder	25 761	26 690	23 489
Långfristiga icke räntebärande skulder	47	69	104
Kortfristiga räntebärande skulder	8 478	18 895	13 095
Kortfristiga icke räntebärande skulder	11 903	5 489	5 532
Summa eget kapital och skulder	74 989	74 480	73 286
Ställda säkerheter	-	-	-
Eventualförpliktelser	15 938	15 886	15 628
Räntebärande skulder och avsättningar minus likvida medel och räntebärande tillgångar	9 561	20 201	11 588
Investeringar i anläggningar	1 227	886	588

MARKNADSÖVERSIKT - KONCERNEN

ORDERINGÅNG OCH FAKTURERING PER MARKNADSOMRÅDE , TREDJE KVARTALET 2015

	ORDERINGÅNG		FÖRÄNDR. *	ANDEL	FÖRSÄLJ NING	FÖRÄNDR. *	ANDEL
MARKNADSOMRÅDE	MSEK	%	%1)	%	MSEK	%	%
KONCERNEN
Europa	7 472	-6	-6	39	7 838	-4	39
Nordamerika	4 188	-10	-10	21	4 441	-12	21
Sydamerika	1 207	-9	-9	6	1 124	-12	5
Afrika/Mellanöstern	1 968	-18	-18	10	2 178	+13	10
Asien	3 846	-10	-5	19	4 268	-5	21
Australien	1 045	+16	-4	5	896	-12	4
Kvarvarande verksamhet	19 726	-8	-8	100	20 745	-6	100
Avvecklad verksamhet	466	-23	-23	-	1 347	-14	-
Koncernen	20 192	-8	-8	-	22 092	-6	-
SANDVIK MACHINING SOLUTIONS
Europa	4 006	-4	-4	51	4 051	-3	52
Nordamerika	1 785	-13	-13	23	1 804	-11	23
Sydamerika	188	-17	-17	2	186	-19	2
Afrika/Mellanöstern	118	+120	+120	2	107	+93	1
Asien	1 684	-4	-4	21	1 625	-6	21
Australien	60	-2	-2	1	63	-0	1
Totalt	7 841	-6	-6	100	7 836	-5	100
SANDVIK MINING
Europa	429	-11	-11	9	589	+24	10
Nordamerika	861	+4	+4	17	925	+16	16
Sydamerika	719	-6	-6	14	654	-5	11
Afrika/Mellanöstern	1 371	-10	-10	28	1 577	+17	28
Asien	956	+20	+20	19	1 230	+10	22
Australien	641	-11	-11	13	737	-16	13
Kvarvarande verksamhet	4 977	-3	-3	100	5 712	+7	100
Avvecklad verksamhet	466	-23	-23	-	1 347	-14	-
Sandvik Mining	5 443	-5	-5	-	7 059	+2	-
SANDVIK MATERIALS TECHNOLOGY
Europa	1 432	-5	-5	51	1 511	-8	48
Nordamerika	781	+2	+2	27	826	-27	26
Sydamerika	56	+2	+2	2	61	+6	2
Afrika/Mellanöstern	35	-59	-59	1	69	+21	2
Asien	527	-39	-16	18	678	-16	21
Australien	16	-2	-2	1	16	-4	1
Totalt	2 847	-12	-7	100	3 161	-13	100
SANDVIK CONSTRUCTION
Europa	787	-5	-5	35	797	-14	39
Nordamerika	328	-13	-13	15	441	+3	22
Sydamerika	149	-12	-12	7	127	-37	6
Afrika/Mellanöstern	251	-52	-52	12	237	-9	12
Asien	366	-14	-14	17	388	-21	19
Australien	298	E/T	+173	14	47	-16	2
Totalt	2 179	-6	-15	100	2 037	-15	100
SANDVIK VENTURE
Europa	819	-10	-10	43	890	-4	45
Nordamerika	430	-33	-33	23	440	-36	22
Sydamerika	95	-18	-18	5	97	+3	5
Afrika/Mellanöstern	192	-19	-19	10	188	-8	9
Asien	312	-28	-28	17	346	-7	17
Australien	30	-47	-47	2	33	-41	2
Totalt	1 878	-21	-21	100	1 994	-14	100

* Förändringar mot föregående år i fast valuta för jämförbara enheter

1) Exklusive större order

KONCERNEN

ORDERINGÅNG PER AFFÄRSOMRÅDE

	KV1	KV2	KV3	KV4	KV1-4	KV1	KV2	KV3	FÖRÄNDR KV3
MSEK	2014	2014	2014	2014	2014	2015	2015	2015	%	% 1)
Kvarvarande verksamhet
Sandvik Machining Solutions	7 719	7 768	7 711	8 129	31 328	8 596	8 355	7 841	+2	-6
Sandvik Mining	4 840	4 968	4 931	4 894	19 633	5 610	5 840	4 977	+1	-3
Sandvik Materials Technology	4 633	3 449	3 335	3 296	14 713	3 725	3 054	2 847	-15	-12
Sandvik Construction	2 336	2 013	2 184	2 038	8 571	2 376	2 348	2 179	-0	-6
Sandvik Venture	1 749	1 741	2 182	2 123	7 795	2 263	2 165	1 878	-14	-21
Koncerngemensamt	4	6	3	5	17	4	4	4
Kvarvarande verksamhet	21 281	19 945	20 346	20 485	82 057	22 574	21 766	19 726	-3	-8
Avvecklad verksamhet	1 215	1 248	635	802	3 900	592	977	466	-27	-23
Koncernen	22 496	21 194	20 981	21 286	85 957	23 167	22 743	20 192	-4	-8

FÖRSÄLJNING PER AFFÄRSOMRÅDE

MSEK	KV1 2014	KV2 2014	KV3 2014	KV4 2014	KV1-4 2014	KV1 2015	KV2 2015	KV3 2015	FÖRÄNDR KV3 %	% 1)
Kvarvarande verksamhet
Sandvik Machining Solutions	7 400	7 676	7 658	8 122	30 856	8 438	8 339	7 836	+2	-5
Sandvik Mining	5 104	4 969	5 121	5 349	20 543	5 489	5 710	5 712	+12	+7
Sandvik Materials Technology	3 547	3 866	3 735	3 758	14 907	3 712	3 639	3 161	-15	-13
Sandvik Construction	1 871	2 281	2 232	2 169	8 553	2 144	2 283	2 037	-9	-15
Sandvik Venture	1 362	1 841	2 155	2 301	7 658	2 172	2 226	1 994	-7	-14
Koncerngemensamt	2	2	7	5	16	5	3	5
Kvarvarande verksamhet	19 286	20 635	20 908	21 704	82 533	21 960	22 200	20 745	-1	-6
Avvecklad verksamhet	1 497	1 416	1 685	1 689	6 288	1 374	1 198	1 347	-20	-14
Koncernen	20 783	22 051	22 593	23 394	88 821	23 334	23 398	22 092	-2	-6

RÖRELSERESULTAT PER AFFÄRSOMRÅDE

MSEK	KV1 2014	KV2 2014	KV3 2014	KV4 2014	KV1-4 2014	KV1 2015	KV2 2015	KV3 2015	FÖRÄNDR KV3 %
Kvarvarande verksamhet
Sandvik Machining Solutions	1 480	1 561	1 496	1 622	6 159	1 129	1 701	1 459	-2
Sandvik Mining	657	481	640	705	2 483	215	860	847	+32
Sandvik Materials Technology	421	647	482	330	1 880	100	286	49	-90
Sandvik Construction	-11	51	1	4	45	-95	151	99	E/T
Sandvik Venture	233	187	133	335	888	192	210	91	-31
Koncerngemensamt	-333	-342	-264	-312	-1 250	-342	-231	-220
Kvarvarande verksamhet	2 447	2 585	2 488	2 684	10 205	1 199	2 977	2 325	-7
Avvecklad verksamhet	31	-29	-26	-61	-85	-147	-74	-1 004	E/T
Koncernen 2)	2 478	2 556	2 462	2 623	10 120	1 052	2 903	1 321	-46

RÖRELSEMARGINAL PER AFFÄRSOMRÅDE

%	KV1 2014	KV2 2014	KV3 2014	KV4 2014	KV1-4 2014	KV1 2015	KV2 2015	KV3 2015
Kvarvarande verksamhet
Sandvik Machining Solutions	20,0	20,3	19,5	20,0	20,0	13,4	20,4	18,6
Sandvik Mining	12,9	9,7	12,5	13,2	12,1	3,9	15,1	14,8
Sandvik Materials Technology	11,9	16,7	12,9	8,8	12,6	2,7	7,9	1,5
Sandvik Construction	-0,6	2,3	0,0	0,2	0,5	-4,4	6,6	4,9
Sandvik Venture	17,1	10,2	6,2	14,6	11,6	8,8	9,5	4,6
Kvarvarande verksamhet	12,7	12,5	11,9	12,4	12,4	5,5	13,4	11,2
Avvecklad verksamhet	2,1	-2,0	-1,6	-3,6	-1,3	-10,7	-6,2	-74,6
Koncernen	11,9	11,6	10,9	11,2	11,4	4,5	12,4	6,0

1) Förändringar mot föregående år i fast valuta för jämförbara enheter

2) Interna transaktioner hade försumbar effekt på affärsområdenas resultat

E/T = ej tillämplig

KONCERNEN

JUSTERAT RÖRELSERESULTAT PER AFFÄRSOMRÅDE

MSEK	KV1 2014	KV2 2014	KV3 2014	KV4 2014	KV1-4 2014	KV1 2015	KV2 2015	KV3 2015	FÖRÄNDR KV3 %
Kvarvarande verksamhet
Sandvik Machining Solutions	1 480	1 561	1 496	1 622	6 159	1 809	1 701	1 459	-2
Sandvik Mining	657	481	640	705	2 483	841	860	847	+32
Sandvik Materials Technology	421	647	482	259	1 809	365	286	49	-90
Sandvik Construction	-11	51	1	4	45	65	151	99	E/T
Sandvik Venture	233	262	137	335	967	202	210	91	-31
Koncerngemensamt	-333	-342	-264	-312	-1 250	-306	-231	-220
Kvarvarande verksamhet	2 447	2 660	2 492	2 613	10 213	2 977	2 977	2 325	-7
Avvecklad verksamhet	31	-29	-26	-61	-85	-43	-74	-6	-75
Koncernen 2)	2 478	2 631	2 466	2 552	10 128	2 934	2 903	2 319	-6

JUSTERAD RÖRELSEMARGINAL PER AFFÄRSOMRÅDE

%	KV1 2014	KV2 2014	KV3 2014	KV4 2014	KV1-4 2014	KV1 2015	KV2 2015	KV3 2015
Kvarvarande verksamhet
Sandvik Machining Solutions	20,0	20,3	19,5	20,0	20,0	21,4	20,4	18,6
Sandvik Mining	12,9	9,7	12,5	13,2	12,1	15,3	15,1	14,8
Sandvik Materials Technology	11,9	16,7	12,9	6,9	12,1	9,8	7,9	1,5
Sandvik Construction	-0,6	2,3	0,0	0,2	0,5	3,0	6,6	4,9
Sandvik Venture	17,1	14,2	6,4	14,6	12,6	9,3	9,5	4,6
Kvarvarande verksamhet	12,7	12,9	11,9	12,0	12,4	13,6	13,4	11,2
Avvecklad verksamhet	2,1	-2,0	-1,6	-3,6	-1,3	-3,1	-6,2	-0,5
Koncernen	11,9	11,9	10,9	10,9	11,4	12,6	12,4	10,5

1) Förändringar mot föregående år i fast valuta för jämförbara enheter

2) Interna transaktioner hade försumbar effekt på affärsområdenas resultat

E/T = ej tillämplig

NYCKELTAL

	KV3 2014	KV3 2015	KV1-4 2014
Kvarvarande verksamhet
Skattesats, %	26,7	33,1	27,2
Avkastning på sysselsatt kapital, % 2)	12,2	11,9	14,0
Avkastning på eget kapital, % 2)	14,9	14,6	17,7
Avkastning på totalt kapital, % 2)	9,3	9,0	10,7
Eget kapital per aktie, SEK	27,4	27,9	29,1
Nettoskuldsättningsgrad	0,87	0,77	0,75
Soliditet, %	34	34	35
Rörelsekapital, %	32	30	30
Vinst per aktie, SEK	1,19	1,01	4,88
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK	+3 538	+3 953	+9 898
Antal anställda	46 477	45 361	46 044

	KV3 2014	KV3 2015	KV1-4 2014
Koncernen
Skattesats, %	27,2	72,4	27,5
Avkastning på sysselsatt kapital, % 2)	11,1	10,2	13,4
Avkastning på eget kapital, % 2)	13,5	10,9	17,4
Avkastning på totalt kapital, % 2)	8,5	7,6	10,3
Eget kapital per aktie, SEK	27,4	27,9	29,1
Nettoskuldsättningsgrad	0,87	0,77	0,75
Soliditet, %	33	33	34
Rörelsekapital, %	30	28	28
Vinst per aktie, SEK	1,17	0,20	4,79
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK	+3 296	+3 568	+9 515
Antal anställda	47 808	46 541	47 318
Antal utestående aktier vid periodens slut ('000) 1)	1 254 386	1 254 386	1 254 386
Genomsnittligt antal aktier ('000) 1)	1 254 386	1 254 386	1 254 386

1) Inga utspädningseffekter under perioden 2) Rullande 12 månader

FRAMTIDSINRIKTAD INFORMATION

En del redovisade poster rör framtida händelser och det faktiska utfallet kan komma att se väsentligt annorlunda ut. Förutom de faktorer som uttryckligen har kommenterats kan även andra faktorer väsentligt påverka det faktiska utfallet, exempelvis de ekonomiska förutsättningarna, valutakurser och räntenivåer,

politiska risker, konkurrerande produkter och prissättningen av dem, produktutveckling, kommersialisering och tekniska svårigheter, problem med leveranser samt stora kreditförluster hos kunderna.

ÅRSSTÄMMA

Styrelsen har beslutat att årsstämman 2016 ska hållas i Sandviken den 28 april 2016. Kallelse kommer att utgå i vederbörlig ordning.

Stockholm, 23 oktober 2015 Sandvik Aktiebolag (publ)

Mats Backman t.f. VD och Koncernchef

GRANSKNINGSRAPPORT

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten för Sandvik Aktiebolag (publ) per 30 september 2015 och den niomånadersperiod som slutade detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning (SÖG) 2410, Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning

som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Därför ger vi inte uttryck för en slutsats grundad på en revision.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm, 23 oktober 2015 KPMG AB

George Pettersson Auktoriserad revisor

Sandvik off entliggör denna information enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med fi nansiella instrument. Informationen lämnades för off entliggörande den 23 oktober 2015 kl 08.00. Rapporten för fjärde kvartalet 2015 off entliggörs den 3 februari 2016.

Ytterligare information kan erhållas från Sandvik Investor Relations, tel 08 456 14 94 (Ann-Sofie Nordh), 08 456 12 30 (Oskar Lindberg), 08 456 11 94 (Anna Vilogorac) eller via e-post till info.ir@sandvik.com.

Sandvik AB, Org.nr: 556000-3468 Box 510 101 30 Stockholm 08 456 11 00

En presentation och telefonkonferens kommer att hållas den 23 oktober 2015 kl. 11.00 på World Trade Center i Stockholm.

Information finns tillgänglig på www.sandvik.com/ir

KALENDER 2016:

3 februari Rapport för fjärde kvartalet 2015 28 april Årsstämma i Sandviken