Solvay SA

Interim / Quarterly Report • Jul 30, 2025

Financieel verslag Tweede kwartaal en eerste halfjaar 2025

solvay.com 1

Inhoudstafel

Inhoudstafel 2
Toelichting vooraf 2
Bespreking onderliggend resultaat 3
Financiële resultaten 4
Aanvullende informatie10
Verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële overzichten[1] 16
Toelichtingen bij de verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële overzichten21
Woordenlijst27

Toelichting vooraf

Behalve IFRS rekeningen stelt Solvay ook alternatieve prestatie-indicatoren ("onderliggende") voor om een meer samenhangende en vergelijkbare indicatie te geven van de onderliggende financiële prestaties, de financiële positie, evenals de kasstromen van de Groep. Deze indicatoren geven een evenwichtig overzicht van de prestaties van de Groep, en zijn zinvol voor investeerders, analisten, en ratingbureaus, omdat deze relevante informatie bevatten aangaande de voorbije en toekomstige prestaties, financiële positie en kasstromen van de Groep. Deze indicatoren worden doorgaans gebruikt in de sector waarin de Groep actief is, en dienen daarom als een zinvolle hulp voor investeerders teneinde de prestaties van de Groep te vergelijken met haar concurrenten. De onderliggende prestatieindicatoren passen de IFRS cijfers aan voor bepaalde elementen die de analyse van de onderliggende prestaties van de Groep verstoren (gedefinieerd onder "Aanpassingen" in de woordenlijst). De toelichting bij de resultaten op de pagina's 3 tot 8 is op een onderliggende basis, tenzij anders gedefinieerd.

Bespreking onderliggend resultaat

Hoogtepunten

• De onderliggende netto-omzet in Kw2 2025 van €1 102 miljoen daalde organisch met -3,8% in vergelijking met Kw2 2024 door de zwakke marktomgeving, beïnvloed door de aanhoudende wereldwijde tariefbesprekingen en de geopolitieke spanningen. Dit leidde tot een aanhoudende vermindering van de vraag op korte termijn, met name zichtbaar in bepaalde eindmarkten voor natriumcarbonaat en Coatis.
• De onderliggende EBITDA in Kw2 2025 daalde op jaarbasis naar €230 miljoen, -12,4% organisch in vergelijking met Kw2 2024, het sterkste kwartaal vorig jaar. Het tweede kwartaal van 2025 werd ondersteund door een eenmalige winst van ongeveer €20 miljoen, die zowel de omzet als de EBITDA beïnvloedde, als gevolg van de beëindiging van een klantencontract in de business unit Special Chem (Performance Chemicals segment). De wisselkoersen hadden dit kwartaal een negatieve impact van €10 miljoen. De onderliggende EBITDA-marge bleef solide op 20,9%.
• Structurele kostenbesparende initiatieven leverden €29 miljoen op in Kw2 2025, waarmee de cumulatieve besparingen in 2025 op €55 miljoen komen, en €165 sinds het begin van 2024.
• De onderliggende nettowinst uit voortgezette bedrijfsactiviteiten bedroeg €99 miljoen in Kw2 2025, tegenover €116 miljoen in Kw2 2024.
• De vrije kasstroom bedroeg €54 miljoen in Kw2 2025, waarmee de vrije kasstroom in het eerste halfjaar op €97 miljoen kwam.
• De onderliggende nettoschuld bedroeg €1,9 miljard, wat neerkomt op een hefboomratio van 1,9x.
• Vooruitzichten voor 2025: Zoals herzien op 14 juli, verwacht Solvay nu een onderliggende EBITDA tussen €880 miljoen en €930 miljoen en bevestigt de vrije kasstroom1 van ongeveer €300 miljoen, met een maximum van €300 miljoen aan investeringen

	Tweede kwartaal						Eerste halfjaar
Onderliggend (in € miljoen)	2025	2024	% joj	% organisch	2025	2024	% joj	% organisch
Netto omzet	1 102	1 194	-7,8%	-3,8%	2 223	2 396	-7,2%	-4,8%
EBITDA	230	272	-15,4%	-12,4%	480	538	-10,8%	-9,1%
EBITDA-marge	20,9%	22,8%	-1,9pp		21,6%	22,5%	-0,9pp
Vrije kasstroom1	54	120	-54,8%		97	246	-60,7%
ROCE					16,0%	17,6%	-1,6pp

Philippe Kehren, CEO van Solvay

"Het niveau van de bedrijfsactiviteit in de eerste helft van 2025 werd beïnvloed door de onzekerheid rond de tariefonderhandelingen en de toegenomen geopolitieke spanningen. De afgelopen maanden kampte onze sector met een zwakke marktvraag en dit zal naar verwachting de komende maanden niet verbeteren. In deze context hebben we onze onderliggende EBITDA-vooruitzichten voor 2025 verlaagd om de huidige omstandigheden te weerspiegelen, terwijl we onze sterke vrije kasstroom-prognose vol vertrouwen herbevestigen. Deze toewijding aan een robuuste kasstroomgeneratie is fundamenteel voor ons financieel beleid en ons management team richt zich op gedisciplineerde investeringen en een geoptimaliseerd kasgebruik om ervoor te zorgen dat we onze doelstellingen behalen."

Kerncijfers

Onderliggende kerncijfers

(in € mln)	Kw2 2025	Kw2 2024	% joj	H1 2025	H1 2024	% joj
Netto-omzet	1 102	1 194	-7,8%	2 223	2 396	-7,2%
EBITDA	230	272	-15,4%	480	538	-10,8%
EBITDA-marge	20,9%	22,8%	-1,9pp	21,6%	22,5%	-0,9pp
EBIT	150	197	-23,6%	322	381	-15,4%
Netto-financieringskosten	-33	-40	+17,6%	-63	-71	+11,3%
Belastingen op winst	-19	-41	+54,0%	-58	-74	+21,5%
Belastingvoet				22,7%	24,2%	-1,5pp
Winst uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	99	116	-15,0%	201	236	-14,8%
Winst / verlies (-) uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	1	-	n.m.	-	1	n.m.
Winst (-) / verlies toegekend aan minderheidsbelangen	-3	-6	-56,3%	-5	-9	-44,3%
Winst / verlies (-) toegekend aan Solvay-aandeelhouders	97	111	-12,0%	196	228	-14,0%
Gewone winst / verlies (-) per aandeel (in €)	0,93	1,05	-11,2%	1,88	2,17	-13,4%
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	0,92	1,05	-12,5%	1,88	2,16	-13,0%
Kapitaalinvesteringen in voortgezette bedrijfsactiviteiten	63	48	+31,4%	133	108	+22,9%
Vrije kasstroom aan Solvay-aandeelhouders uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	54	120	-54,8%	97	246	-60,7%
Financiële nettoschuld				1 856	1 568	+18,4%
Onderliggende hefboomgraad				1,9	1,5	+26,5%
ROCE (voortgezette bedrijfsactiviteiten)				16,0%	17,6%	-1,6pp

Groepsresultaten

Onderliggende netto-omzet

De onderliggende netto-omzet van €1 102 miljoen voor het tweede kwartaal van 2025 daalde met -7,8% ten opzichte van het tweede kwartaal van 2024 (-3,8% organisch), voornamelijk als gevolg van de negatieve impact van de perimeter en wisselkoersen (-4,1%) en lagere volumes (-2,0% en -3,9% exclusief de positieve eenmalige impact van de beëindiging van een klantencontract ter waarde van ongeveer €20 miljoen). De prijzen daalden slechts licht (-1,6%).

Onderliggende EBITDA

De onderliggende EBITDA van €230 miljoen in het tweede kwartaal van 2025 daalde met -15,4% (-12,4% organisch). De perimeter- en wisselkoers-impact waren negatief (-3,5%), de volumes stegen met +1,6%, maar daalden met -6,5% na exclusie van de eenmalige impact. De nettoprijzen daalden ook (-12,9%), voornamelijk als gevolg van zwakte in soda ash en Coatis en door enkele korte termijn inefficiënties door lage productievolumes. De impact op de vaste kosten was negatief (-8,3%), voornamelijk door Corporate, waaronder tijdelijke gestrande kosten (€-7 miljoen) in verband met de exit van de TSA, en door Basic Chemicals. De EBITDA-marge bedroeg in totaal 20,9%, een daling van -1,9 procentpunt op jaarbasis.

Vrije kasstroom

De vrije kasstroom voor aandeelhouders uit voortgezette bedrijfsactiviteiten was €54 miljoen in Kw2 2025, met investeringen van €-63 miljoen en €10 miljoen variatie in werkkapitaal. De kasuitstromen uit voorzieningen bedroegen €-60 miljoen, inclusief €-20 miljoen in verband met het energietransitie project in Dombasle. De vrije kasstroom voor aandeelhouders uit voortgezette activiteiten bedroeg €97 miljoen in het eerste halfjaar van 2025, in lijn met het gecommuniceerde seizoensgebonden karakter van de generatie van vrije kasstroom.

H1 2025

Onderliggende nettoschuld

De onderliggende netto financiële schuld bedroeg €1,9 miljard aan het einde van Kw2 2025, een stijging van €312 miljoen ten opzichte van eind 2024, voornamelijk als gevolg van de dividenduitkeringen (€254 miljoen) en nieuwe leases (€134 miljoen, in verband met de lancering van de biomassa boilers in Rheinberg en het toekomstige ERP systeem), gedeeltelijk gecompenseerd door de positieve vrije kasstroom van €97 miljoen. De onderliggende hefboomratio bedroeg 1,9x aan het einde van het tweede kwartaal van 2025.

Voorzieningen

De voorzieningen bedroegen €1,5 miljard aan het einde van Kw2 2025, een daling van €-47 miljoen, en omvatten €662 miljoen aan personeelsbeloningen (voornamelijk pensioenen) en €559 miljoen aan milieuvoorzieningen.

-1 544	139	-92	-47	27	16	4	-1 497
Other Leef milieu -511 Personeels beloningen -674	Betalingen	Netto nieuwe voorzieningen	Afwikkeling van voorzieningen	Rendement op activa	Herwaar deringen	Perimeter wijzigingen & overige	Other Leef milieu -559 Personeels beloningen -662
31 december 2024							30 juni 2025

Resultaten per segment

Netto-omzet Kw2

			Omrekening	Volume
(in € mln)	Kw2 2024	Perimeter	valuta	& mix	Prijs	Kw2 2025
Solvay	1 194	-3	-46	-24	-20	1 102
Basic Chemicals	708	-1	-16	-4	-20	667
Performance Chemicals	483	-	-30	-20	1	434
Corporate	2	-2	-	-	-	-

Netto-omzet H1

			Omrekening	Volume
(in € mln)	H1 2024	Perimeter	valuta	& mix	Prijs	H1 2025
Solvay	2 396	-	-60	-99	-13	2 223
Basic Chemicals	1 423	5	-15	-40	-34	1 339
Performance Chemicals	967	-	-45	-59	21	884
Corporate	5	-5	-	-	-	-

Basic Chemicals

De omzet van Basic Chemicals daalde in Kw2 2025 met -5,8% (-3,5% organisch) ten opzichte van Kw2 2024, met een negatief effect van conversie en perimeter (-2,4%), vlakke volumes (-0,5%) en lagere prijzen (-2,9%).

De omzet van Soda Ash & Derivatives daalde in het kwartaal met -5,7% (-4,1% organisch) ten opzichte van Kw2 2024. De volumes natriumcarbonaat verbeterden weliswaar sequentieel ten opzichte van het eerste kwartaal, maar waren lager dan een jaar eerder vanwege de zwakke vraag op de binnenlandse markt en de concurrentie op de overzeese markt. De vraag naar bicarbonaat blijft robuust, gedreven door toepassingen in de voedingsmiddelen- en veevoerindustrie en rookgasbehandeling.

De omzet van Peroxides daalde in het kwartaal met -6,0% ten opzichte van Kw2 2024 (-2,1% organisch). De volumes bleven stabiel, waarbij de robuustheid van de eindmarkten voor mijnbouw en water compenseerde voor de lagere vraag naar chemicaliën voor commerciële toepassingen. Er was daarentegen een hogere vraag naar elektronische kwaliteit voor halfgeleiders, wat compenseerde voor de lagere volumes in de zonnepanelenindustrie.

De EBITDA van het segment daalde in Kw2 2025 met -27,0% (-25,4% organisch) als gevolg van lagere volumes, lagere netto-prijzen, negatief beïnvloed door korte termijn inefficiënties door de huidige omgeving, en hogere vaste kosten. De EBITDA-marge bedroeg 21,2%, -6,2pp lager dan in Kw2 2024.

Performance Chemicals

De omzet van Performance Chemicals daalde in Kw2 2025 met -10,2% (-4,3% organisch) in vergelijking met Kw2 2024, met een negatieve impact van de perimeter en de conversie (-6,1%) en lagere volumes (-4,1%, -8,9% exclusief de eenmalige impact), terwijl de prijzen stabiel bleven (+0,1%).

De omzet van Silica voor het kwartaal daalde met -4,6% (-1,3% organisch) met een lichte volumedaling in de bandenmarkt tegenover een sterk tweede kwartaal in 2024.

De omzet van Coatis voor het kwartaal was -28,9% lager (-19,5% organisch) met dalende volumes in zowel de eindmarkten voor de polyamide keten als deze voor solventen vanwege de hernieuwde, hevige concurrentie uit Azië.

De omzet van Special Chem steeg in het kwartaal met +3,2% lager (+6,4% organisch) in vergelijking met Kw2 2024. De volumes waren lager in autokatalyse, wat gecompenseerd werd door de eenmalige winst van de beëindiging van een contract met een klant.

De EBITDA van het segment steeg in het kwartaal met +2,3% (+8,5% organisch), met positieve volumes dankzij de eenmalige winst van ongeveer €20 miljoen. De EBITDA-marge steeg jaar op jaar tot 23,9% met +2,9pp.

Corporate

Voor Kw2 2025 bedroeg de EBITDA €-15 miljoen, €+8 miljoen vergeleken met Kw2 2024 (€+7 miljoen organisch). In het tweede kwartaal van 2024 werd een voorziening opgenomen van €-18 miljoen voor het energietransitie project in Dombasle (het project vereist momenteel geen aanpassing van de voorziening; het project loopt nog steeds en Solvay blijft gefocust op de voltooiing ervan). Exclusief deze impact is de Corporate EBITDA €-10 miljoen lager, gezien de tijdelijke gestrande kosten van de TSA-exit (-€7 miljoen) en de stijging van de IT-kosten op jaarbasis zoals verwacht.

Kerncijfers per segment

Segmentoverzicht	Onderliggend
				%				%
(in € mln)	Kw2 2025	Kw2 2024	% joj	organisch	H1 2025	H1 2024	% joj	organisch
Netto-omzet	1 102	1 194	-7,8%	-3,8%	2 223	2 396	-7,2%	-4,8%
Basic Chemicals	667	708	-5,8%	-3,5%	1 339	1 423	-5,9%	-5,2%
Soda Ash & Derivatives	441	468	-5,7%	-4,1%	880	961	-8,4%	-7,9%
Peroxides	226	240	-6,0%	-2,1%	459	462	-0,7%	+0,2%
Performance Chemicals	434	483	-10,2%	-4,3%	884	967	-8,6%	-4,1%
Silica	134	141	-4,6%	-1,3%	278	286	-2,7%	-0,8%
Coatis	119	167	-28,9%	-19,5%	257	323	-20,3%	-10,2%
Special Chem	181	175	+3,2%	+6,4%	349	359	-2,7%	-1,8%
Corporate	-	2			-	5
EBITDA	230	272	-15,4%	-12,4%	480	538	-10,8%	-9,1%
Basic Chemicals	141	194	-27,0%	-25,4%	303	395	-23,3%	-22,6%
Performance Chemicals	104	101	+2,3%	+8,5%	198	181	+9,2%	+13,7%
Corporate	-15	-23	+35,0%	n.m	-21	-39	+45,3%	n.m
EBITDA-marge	20,9%	22,8%	-1,9pp		21,6%	22,5%	-0,9pp
Basic Chemicals	21,2%	27,3%	-6,2pp		22,6%	27,8%	-5,1pp
Performance Chemicals	23,9%	21,0%	+2,9pp		22,4%	18,8%	+3,6pp

IFRS kerncijfers

Kw2 kerncijfers		IFRS			Onderliggend
(in € mln) Netto-omzet	Kw2 2025 1 067	Kw2 2024 1 158	% joj -7,9%	Kw2 2025 1 102	Kw2 2024 1 194	% joj -7,8%
EBITDA	131	249	-47,5%	230	272	-15,4%
EBITDA-marge				20,9%	22,8%	-1,9pp
EBIT	38	153	-75,2%	150	197	-23,6%
Netto-financieringskosten	-31	-38	+18,3%	-33	-40	+17,6%
Belastingen op winst	5	-41	n.m.	-19	-41	+54,0%
Winst uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	11	73	-84,3%	99	116	-15,0%
Winst / verlies (-) uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	-	-	n.m.	1	-	n.m.
Winst (-) / verlies toegekend aan minderheidsbelangen	-2	-6	-58,5%	-3	-6	-56,3%
Winst / verlies (-) toegekend aan Solvay-aandeelhouders	9	67	-86,6%	97	111	-12,0%
Gewone winst / verlies (-) per aandeel (in €)	0,09	0,64	-86,5%	0,93	1,05	-11,2%
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	0,09	0,64	-86,5%	0,92	1,05	-12,5%
Kapitaalinvesteringen in voortgezette bedrijfsactiviteiten				63	48	+31,4%
Vrije kasstroom aan Solvay-aandeelhouders uit voortgezette bedrijfsactiviteiten				54	120	-54,8%
Financiële nettoschuld				1 856	1 568	+18,4%
Onderliggende hefboomgraad				1,9	1,5	+26,5%

H1 kerncijfers	IFRS			Onderliggend
(in € mln)	H1 2025	H1 2024	% joj	H1 2025	H1 2024	% joj
Netto-omzet	2 152	2 324	-7,4%	2 223	2 396	-7,2%
EBITDA	358	495	-27,6%	480	538	-10,8%
EBITDA-marge				21,6%	22,5%	-0,9pp
EBIT	186	312	-40,5%	322	381	-15,4%
Netto-financieringskosten	-64	-62	-4,0%	-63	-71	+11,3%
Belastingen op winst	-27	-68	+60,4%	-58	-74	+21,5%
Belastingvoet				22,7%	24,2%	-1,5pp
Winst uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	95	183	-48,1%	201	236	-14,8%
Winst / verlies (-) uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	-	-	n.m.	-	1	n.m.
Winst (-) / verlies toegekend aan minderheidsbelangen	-5	-8	-46,6%	-5	-9	-44,3%
Winst / verlies (-) toegekend aan Solvay-aandeelhouders	90	174	-48,2%	196	228	-14,0%
Gewone winst / verlies (-) per aandeel (in €)	0,86	1,65	-47,8%	1,88	2,17	-13,4%
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	0,86	1,65	-47,8%	1,88	2,16	-13,0%
Kapitaalinvesteringen in voortgezette bedrijfsactiviteiten				133	108	+22,9%
Vrije kasstroom aan Solvay-aandeelhouders uit voortgezette bedrijfsactiviteiten				97	246	-60,7%
Vrije kasstroomomrekeningsratio (laatste 12 maanden, voortgezette bedrijfsactiviteiten)				21,8%	39,7%	-17,9pp
Financiële nettoschuld				1 856	1 568	+18,4%
Onderliggende hefboomgraad				1,9	1,5	+26,5%
ROCE (voortgezette bedrijfsactiviteiten)				16,0%	17,6%	-1,6pp

Aanvullende informatie

Afstemming van alternatieve prestatie-indicatoren

Solvay meet zijn financiële prestaties aan de hand van alternatieve prestatie-indicatoren, die hieronder worden voorgesteld. Solvay is van mening dat deze metingen nuttig zijn voor de analyse en verklaring van veranderingen en trends in de historische bedrijfsresultaten, omdat hierdoor de prestaties op consistente basis kunnen worden vergeleken. Definities van de verschillende maatstaven die hier worden gepresenteerd, zijn opgenomen in de verklarende woordenlijst aan het einde van dit financiële verslag.

Onderliggende belastingsvoet	Onderliggend
(in € mln)		H1 2025	H1 2024
Winst / verlies (-) van de periode vóór belastingen	a	259	310
Resultaat van geassocieerde deelnemingen & joint ventures	b	4	4
Belastingen op het resultaat	c	-58	-74
Onderliggende belastingsvoet	e = -c/(a-b)	22,7%	24,2%

Vrije kasstroom

(in € mln)		Kw2 2025	Kw2 2024	H1 2025	H1 2024
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten	a	114	153	230	294
waarvan vrijwillige bijdragen aan pensioenen	b		-		-
waarvan kasstroom betreffende portefeuillebeheer en niet inbegrepen in de vrije kasstroom	c	-30	-15	-38	-70
Kasstromen uit investeringsactiviteiten	d	-36	-44	-87	-84
waarvan kapitaaluitgaven vereist voor de partiële splitsing en uitgesloten van vrije kasstroom	e	-	-	-	-2
Verwerving (-) van deelnemingen - Overige	f	-	-2	-	-10
Leningen aan geassocieerde & niet-geconsolideerde deelnemingen	g	-2	-5	-3	-4
Vervreemding (+) van dochterondernemingen en deelnemingen	h	6	-7	5	4
Betaling van leaseverplichtingen	i	-12	-14	-29	-30
Vrije kasstroom	j = a-b-c+d-e-f-g-h+i	91	123	151	262
Vrije kasstroom van Peroxidos do Brasil	k	-3	8	-16	10
Ontvangen/(Betaalde) netto-interesten uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	l	-33	-12	-38	-27
Ontvangen/(Betaalde) netto-interesten uit Peroxidos do Brasil	m	1	1	2	2
Dividenden uitgekeerd aan minderheidsbelangen (voortgezette bedrijfsactiviteiten)	n	-2	-	-2	-
Vrije kasstroom aan Solvay-aandeelhouders uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	n = j+k+l+m	54	120	97	246

Netto werkkapitaal		2025	2024
		30	31
(in € mln)		juni	december
Voorraden	a	589	623
Handelsvorderingen	b	757	826
Overige kortlopende vorderingen	c	381	396
Handelsschulden	d	-755	-810
Overige kortlopende verplichtingen	e	-398	-458
Netto werkkapitaal (IFRS)	f = a+b+c+d+e	574	577
Netto werkkapitaal (Peroxidos do Brasil)	g	20	24
Onderliggende netto werkkapitaal	h=f+g	594	601
Kwartaalomzet	i	1 247	1 291
Kwartaalomzet op jaarbasis	j = 4*i	4 988	5 163
Onderliggende netto werkkapitaal / kwartaalomzet op jaarbasis	k = h / j	11,9%	11,6%

Kapitaalinvesteringen

(in € mln)		Kw2 2025	Kw2 2024	H1 2025	H1 2024
Verwerving (-) van materiële vaste activa	a	-41	-28	-91	-71
waarvan investeringsuitgaven vereist voor de Partiële Splitsing en uitgesloten van Vrije Kasstroom		-	-	-	-
Verwerving (-) van immateriële vaste activa	b	-7	-5	-10	-7
waarvan kapitaaluitgaven vereist voor de partiële splitsing en uitgesloten van vrije kasstroom		-	-	-	2
Betaling van leaseverplichtingen	c	-12	-14	-29	-30
Kapitaalinvesteringen	d=a+b+c	-61	-47	-129	-106
Kapitaalinvesteringen in Peroxidos do Brasil	g	-2	-1	-4	-3
Onderliggende kapitaalinvesteringen in voortgezette bedrijfsactiviteiten	h=d+g	-63	-48	-133	-108
Basic Chemicals		-34	-29	-80	-70
Performance Chemicals		-20	-13	-37	-28
Corporate		-9	-6	-16	-11
Onderliggende EBITDA	i	230	272	480	538
Onderliggende kasstroomomzetting (voortgezette bedrijfsactiviteiten)	j = (h+i)/i	72,7%	82,4%	72,3%	79,9%

Financiële nettoschuld		2025	2024
(in € mln)		30 juni	31 december
Langlopende financiële schulden	a	-2 049	-1 983
Kortlopende financiële schulden	b	-178	-155
IFRS Brutoschuld	c = a+b	-2 228	-2 138
Onderliggende brutoschuld	d = c+h	-2 201	-2 099
Overige financiële instrumenten	e	12	16
Geldmiddelen & kasequivalenten	f	333	539
Totale geldmiddelen en kasequivalenten	g = e+f	344	555
IFRS nettoschuld	i = c+g	-1 883	-1 583
Nettoschuld van Peroxidos do Brasil	h	27	39
Onderliggende nettoschuld	j = i+h	-1 856	-1 544
Onderliggende EBITDA (laatste 12 maanden)	k	994	1 052
Onderliggende hefboomgraad	l = -j/k	1,9	1,5

ROCE		H1 2025	H1 2024
(in € mln)		Bere-kend	Bere-kend
EBIT (LTM)	a	673	745
Boekhoudkundige impact van de EUAs en van afschrijvingen van de toewijzing van de overnameprijs van verwervingen	b	-3	-5
Teller	c = a+b	670	741
Werkkapitaal - industrieël	d	698	652
Werkkapitaal - andere	e	-97	-135
Materiële vaste activa	f	2 172	2 166
Immateriële activa	g	207	212
Met een gebruiksrecht overeenstemmende activa	h	315	278
Investeringen in geassocieerde deelnemingen & joint ventures	i	77	226
Overige deelnemingen	j	26	32
Goodwill	k	782	773
Noemer	l = d+e+f+g+h+i+j+k	4 181	4 202
ROCE	m = c/l	16,0%	17,6%

Kw2 geconsolideerde winst- & verliesrekening		Kw2 2025			Kw2 2024
		Aanpas	Onder		Aanpas	Onder
(in € mln)	IFRS	singen	liggend	IFRS	singen	liggend
Omzet	1 212	35	1 247	1 333	36	1 369
waarvan andere dan van kernactiviteiten	145	-	145	175	-	175
waarvan netto-omzet	1 067	35	1 102	1 158	36	1 194
Kostprijs van de omzet	-960	-21	-981	-1 024	-23	-1 047
Brutomarge	252	14	266	309	13	322
Commerciële kosten	-24	-1	-25	-23	-1	-24
Administratieve kosten	-90	-1	-91	-78	-2	-81
Kosten van onderzoek & ontwikkeling	-8	-	-8	-8	-	-8
Overige operationele opbrengsten & kosten	-4	11	7	-22	8	-13
Resultaat van geassocieerde deelnemingen & joint ventures	10	-8	2	10	-9	1
Resultaat uit portefeuillebeheer en belangrijke herstructurering	-39	39	-	-24	24	-
Resultaat uit historische sanering & belangrijke juridische geschillen	-58	58	-	-11	11	-
EBIT	38	113	150	153	44	197
waarvan EBITDA	131	100	230	249	24	272
waarvan Afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen van activa	-93	13	-80	-96	21	-76
Netto schuldenlasten	-22	1	-21	-23	-5	-28
Coupons van eeuwigdurende hybride obligaties	-	-	-	-	-	-
Disconteringskosten van de voorzieningen	-12	1	-11	-11	-	-12
Resultaat van eigen vermogensinstrumenten gewaardeerd aan reële waarde	3	-3	-	-3	3	-
Winst / verlies (-) van de periode vóór belastingen	7	111	118	115	42	157
Belastingen op het resultaat	5	-24	-19	-41	1	-41
Winst / verlies (-) van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	11	87	99	73	43	116
Winst / verlies (-) van de periode uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	-	1	1	-	-	-
Winst / verlies (-) van de periode	11	89	100	73	43	117
toegekend aan Solvay-aandeelhouders	9	88	97	67	43	111
toegekend aan minderheidsbelangen	2	-	3	6	-	6
Gewone winst / verlies (-) per aandeel (in €)	0,09	0,85	0,93	0,64	0,41	1,05
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	0,09	0,83	0,92	0,64	0,41	1,05
Verwaterde winst / verlies (-) per aandeel (in €)	0,09	0,84	0,92	0,63	0,41	1,04
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	0,09	0,82	0,91	0,63	0,40	1,04

De omzet en kostprijs van de omzet (brutomarge) op IFRS-basis bedroegen €252 miljoen, tegenover €266 miljoen op onderliggende basis om rekening te houden met de overgang van vermogensmutatie naar proportionele consolidatie onder het aangepaste APM voor Peroxidos do Brasil.

EBITDA op IFRS basis bedroeg €131 miljoen tegenover €230 miljoen op onderliggende basis. Het verschil van €100 miljoen wordt verklaard door de volgende aanpassingen aan de IFRS cijfers, waardoor de resultaten beter te vergelijken zijn:

• €25 miljoen om het "Resultaat uit portefeuillebeheer & belangrijke herstructurering" aan te passen (exclusief afschrijvingen en waardeverminderingen), inclusief kosten die gemaakt werden voor herstructureringsintiatieven in verband met de transformatie van het bedrijf.
• €58 miljoen om het "Resultaat van historische saneringen en belangrijke juridische geschillen" aan te passen, voornamelijk als gevolg van milieuvoorzieningen uit het verleden en juridische kosten voor grote rechtszaken.
• €6 miljoen om de overgang van vermogensmutatie naar proportionele consolidatie volgens het aangepaste APM voor Peroxidos do Brasil aan te passen.

EBIT op IFRS basis beliep €38 miljoen tegenover €150 miljoen op onderliggende basis. Het verschil van €113 miljoen wordt verklaard door de eerder vermelde €100 miljoen aanpassingen op EBITDA niveau en €13 miljoen op "Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen van activa". Deze laatste bestaat uit €13 miljoen voor de impact van bijzondere waardeverminderingen op materiële en immateriële vaste activa die opgenomen zijn in het "Resultaat uit portefeuillebeheer & belangrijke herstructurering".

Netto-financieringskosten op IFRS basis bedroegen €-31 miljoen vergeleken met €-33 miljoen op onderliggende basis. De aanpassingen van €2 miljoen aan IFRS resultaten bestaan vooal uit:

€-3 miljoen in verband met de herwaardering van de Syensqo-aandelen tegen reële waarde.

Belastingen op winst op IFRS basis waren €5 miljoen, tegenover €-19 miljoen op een onderliggende basis. De aanpassing van €-24 miljoen heeft voornamelijk betrekking op de hierboven beschreven aanpassingen van de winst vóór belastingen en op waarderingsaanpassingen op uitgestelde belastingactiva met betrekking tot voorgaande perioden.

De winst/verlies van de periode toegerekend aan Solvay aandeelhouders bedroeg €9 miljoen op IFRS basis, en €97 miljoen op onderliggende basis. De delta van €88 miljoen weerspiegelt de hiervoor vermelde aanpassingen aan EBIT, netto-financieringskosten en belastingen op winst.

H1 geconsolideerde winst- & verliesrekening		H1 2025
		Aanpas	Onder		Aanpas	Onder
(in € mln)	IFRS	singen	liggend	IFRS	singen	liggend
Omzet	2 455	71	2 526	2 630	72	2 702
waarvan andere dan van kernactiviteiten	303	-	303	307	-	307
waarvan netto-omzet	2 152	71	2 223	2 324	72	2 396
Kostprijs van de omzet	-1 951	-43	-1 994	-2 031	-50	-2 081
Brutomarge	504	28	532	599	22	621
Commerciële kosten	-48	-1	-50	-46	-1	-47
Administratieve kosten	-172	-1	-173	-159	-2	-161
Kosten van onderzoek & ontwikkeling	-4	-	-5	-16	-	-16
Overige operationele opbrengsten & kosten	-8	22	13	-32	12	-20
Resultaat van geassocieerde deelnemingen & joint ventures	20	-16	4	23	-19	4
Resultaat uit portefeuillebeheer en belangrijke herstructurering	-46	46	-	-39	39	-
Resultaat uit historische sanering & belangrijke juridische geschillen	-60	60	-	-19	19	-
EBIT	186	136	322	312	69	381
waarvan EBITDA	358	122	480	495	43	538
waarvan Afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen van activa	-172	15	-158	-183	26	-157
Netto schuldenlasten	-38	-3	-41	-37	-11	-48
Coupons van eeuwigdurende hybride obligaties	-	-	-	-	-	-
Disconteringskosten van de voorzieningen	-23	1	-22	-14	-9	-23
Resultaat van eigen vermogensinstrumenten gewaardeerd aan reële waarde	-3	3	-	-11	11	-
Winst / verlies (-) van de periode vóór belastingen	122	137	259	250	59	310
Belastingen op het resultaat	-27	-31	-58	-68	-6	-74
Winst / verlies (-) van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	95	106	201	183	53	236
Winst / verlies (-) van de periode uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	-	-	-	-	1	1
Winst / verlies (-) van de periode	95	106	201	183	54	237
toegekend aan Solvay-aandeelhouders	90	106	196	174	54	228
toegekend aan minderheidsbelangen	5	-	5	8	-	9
Gewone winst / verlies (-) per aandeel (in €)	0,86	1,01	1,88	1,65	0,51	2,17
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	0,86	1,01	1,88	1,65	0,50	2,16
waarvan uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	-	-	-	-	0,01	0,01
Verwaterde winst / verlies (-) per aandeel (in €)	0,85	1,00	1,86	1,64	0,51	2,14
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	0,85	1,00	1,86	1,64	0,50	2,13
waarvan uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	-	-	-	-	0,01	0,01

De omzet en kostprijs van de omzet (brutomarge) op IFRS-basis bedroegen €504 miljoen, tegenover €532 miljoen op onderliggende basis om rekening te houden met de overgang van vermogensmutatie naar proportionele consolidatie onder het aangepaste APM voor Peroxidos do Brasil.

EBITDA op IFRS basis bedroeg €358 miljoen tegenover €480 miljoen op onderliggende basis. Het verschil van €122 miljoen wordt verklaard door de volgende aanpassingen aan de IFRS cijfers, waardoor de resultaten beter te vergelijken zijn:

• €30 miljoen om het "Resultaat uit portefeuillebeheer & belangrijke herstructurering" aan te passen (exclusief afschrijvingen en waardeverminderingen), inclusief kosten die gemaakt werden voor herstructureringsintiatieven in verband met de transformatie van het bedrijf.
• €60 miljoen om het "Resultaat van historische saneringen en belangrijke juridische geschillen" aan te passen, voornamelijk als gevolg van milieuvoorzieningen uit het verleden en juridische kosten voor grote rechtszaken..
• €13 miljoen om de overgang van vermogensmutatie naar proportionele consolidatie volgens het aangepaste APM voor Peroxidos do Brasil aan te passen.

EBIT op IFRS basis beliep €186 miljoen tegenover €322 miljoen op onderliggende basis. Het verschil van €136 miljoen wordt verklaard door de eerder vermelde €122 miljoen aanpassingen op EBITDA niveau en €15 miljoen op "Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen van activa". Deze laatste bestaat uit €16 miljoen voor de impact van bijzondere waardeverminderingen op materiële en immateriële vaste activa die opgenomen zijn in het "Resultaat uit portefeuillebeheer & belangrijke herstructurering".

Netto-financieringskosten op IFRS basis bedroegen €-64 miljoen vergeleken met €-63 miljoen op onderliggende basis. De aanpassingen van €1 miljoen aan IFRS resultaten bestaan vooral uit:

• €2 miljoen in verband met de impact van de overgang van vermogensmutatie naar proportionele consolidatie volgens het aangepaste APM voor Peroxidos do Brasil
• €-5 miljoen in verband met de herwaardering van langetermijnbeloningsverplichtingen als gevolg van de opname van Syensqo-aandelen.
• €3 miljoen in verband met de herwaardering van de Syensqo-aandelen tegen reële waarde.

Belastingen op winst op IFRS basis waren €-27 miljoen, tegenover €-58 miljoen op onderliggende basis. De aanpassing van €-31 miljoen heeft voornamelijk betrekking op de hierboven beschreven aanpassingen van het resultaat vóór belastingen en voorzieningen voor latente belastingvorderingen met betrekking tot voorgaande perioden.

De winst/verlies van de periode toegerekend aan Solvay aandeelhouders bedroeg €90 miljoen op IFRS basis, en €196 miljoen op onderliggende basis. De delta van €106 miljoen weerspiegelt de hiervoor vermelde aanpassingen aan EBIT, netto-financieringskosten en belastingen op winst.

Verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële overzichten[1]

Geconsolideerde winst- & verliesrekening
(in € mln)	Kw2 2025	Kw2 2024	H1 2025	H1 2024
Omzet	1 212	1 333	2 455	2 630
waarvan andere dan van kernactiviteiten [2]	145	175	303	307
waarvan netto-omzet	1 067	1 158	2 152	2 324
Kostprijs van de omzet	-960	-1 024	-1 951	-2 031
Brutomarge	252	309	504	599
Commerciële kosten	-24	-23	-48	-46
Administratieve kosten [3]	-90	-78	-172	-159
Kosten van onderzoek & ontwikkeling	-8	-8	-4	-16
Overige operationele opbrengsten & kosten [4]	-4	-22	-8	-32
Resultaat van geassocieerde deelnemingen & joint ventures	10	10	20	23
Resultaat uit portefeuillebeheer en belangrijke herstructurering [5]	-39	-24	-46	-39
Resultaat uit historische sanering & belangrijke juridische geschillen [6]	-58	-11	-60	-19
EBIT	38	153	186	312
Lasten van schulden [7]	-25	-29	-49	-56
Interesten op leningen & korte termijndeposito's	2	5	6	8
Overige financieringswinsten & -verliezen	-	1	5	10
Disconteringskosten van de voorzieningen	-12	-11	-23	-14
Resultaat van eigen vermogensinstrumenten gewaardeerd aan reële waarde	3	-3	-3	-11
Winst / verlies (-) van de periode vóór belastingen	7	115	122	250
Belastingen op het resultaat	5	-41	-27	-68
Winst / verlies (-) van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	11	73	95	183
toegekend aan Solvay-aandeelhouders	9	67	90	174
toegekend aan minderheidsbelangen	2	6	5	8
Winst / verlies (-) van de periode uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	-	-	-	-
Winst / verlies (-) van de periode	11	73	95	183
toegekend aan Solvay-aandeelhouders	9	67	90	174
toegekend aan minderheidsbelangen	2	6	5	8
Gewogen gemiddelde van het aantal uitstaande aandelen (basisberekening)	104 459 785	105 459 426	104 471 717	105 285 560
Gewogen gemiddelde van het aantal uitstaande aandelen (verwaterde berekening)	105 559 634	106 612 667	105 583 058	106 448 122
Gewone winst / verlies (-) per aandeel (in €)	0,09	0,64	0,86	1,65
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	0,09	0,64	0,86	1,65
waarvan uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	-	-	-	-
Verwaterde winst / verlies (-) per aandeel (in €)	0,09	0,63	0,85	1,64
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	0,09	0,63	0,85	1,64
waarvan uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	-	-	-	-

[1] Niet-geauditeerde cijfers, H1 2025 en H1 2024 zijn onderworpen aan een beperkt nazicht door de auditors.

[2] Deze inkomsten bestaan voornamelijk uit transacties met derden voor grondstoffen en energie, en andere inkomsten die niet tot de kernactiviteiten van Solvay behoren (voornamelijk in Frankrijk, Duitsland en Italië).

[3] De daling van de administratieve kosten in H1 2025 vergeleken met H1 2024 is voornamelijk het gevolg van de tijdelijke negative impact van de gestrande kosten van de TSA exit (€7 miljoen) en de implemantie van het nieuwe ERP systeem (€2 miljoen).

[4] De overige operationele opbrengsten en kosten in de eerste helft van 2025 omvatten voornamelijk een winst van €11 miljoen op de verkoop van de gronden in Duitsland en Mexico, gecompenseerd door de kosten gerelateerd aan het beheer van CO2-hedges (€-20 miljoen).

De overige operationele opbrengsten en kosten in de eerste helft van 2024 waren voornamelijk gerelateerd aan de kosten van de overschrijding van het contract met Dombasle Energie (€29 miljoen).

[5] Het resultaat van H1 2025 uit portefeuillebeheer & belangrijke herstructurering omvat voornamelijk herstructureringskosten voor €3 miljoen binnen het segment Basic Chemicals, €4 miljoen binn het segment Performance Chemicals, €11 miljoen in het kader van het splistingsplan van de Groep en €16 miljoen aan waardeverminderingen van materiële en immateriële activa. Het resultaat van H1 2024 uit portefeuillebeheer & belangrijke herstructurering omvat voornamelijk herstructureringskosten voor €12 miljoen binnen het segment Basic Chemicals en €5 miljoen in het kader van het splistingsplan van de Groep en €27 miljoen aan waardeverminderingen van andere onrendabele activa.

[6] Het resultaat uit historische sanering en belangrijke juridische geschillen in H1 2025 houdt voornamelijk verband met een toename van een saneringsverplichting.

[7] De financieringskosten in het eerste halfjaar van 2025 zijn voornamelijk het gevolg van de rentelasten op senior obligaties (€30 miljoen rente). De kosten van de lening in het eerste halfjaar van 2024 bestonden hoofdzakelijk uit de rente op de overbruggingskredietfaciliteit van €1,5 miljard (€18 miljoen rente) en de rente op senior obligaties vanaf het tweede kwartaal van 2024 (€15 miljoen).

Geconsolideerd overzicht van het totaalresultaat IFRS

(in € mln)	Kw2 2025	Kw2 2024	H1 2025	H1 2024
Winst / verlies (-) van de periode	11	73	95	183
Winsten en verliezen op afdekkingsinstrumenten in een kasstroomafdekking [8]	-7	41	-30	-27
Wisselkoersverschillen uit dochterondernemingen & gezamenlijke bedrijfsactiviteiten [9]	-84	-19	-127	-6
Aandeel in de andere elementen van het totaalresultaat van geassocieerde deelnemingen en joint ventures	-6	-11	-2	-12
Elementen die geherclassificeerd kunnen worden	-97	11	-160	-45
Herwaarderingen van de netto verplichting inzake toegezegde pensioenregelingen [10]	13	-57	13	51
Elementen die niet geherclassificeerd kunnen worden	13	-57	13	51
Winstbelasting met betrekking tot recycleerbare en niet recycleerbare elementen	3	1	8	-5
Overige elementen van het totaalresultaat na aftrek van de daarmee verband houdende winstbelastingen	-80	-45	-138	2
Totaalresultaat	-69	28	-44	184
toegekend aan Solvay	-69	22	-45	175
toegekend aan minderheidsbelangen	-	6	1	9

[8] In H1 2025 waren de winsten en verliezen op afdekkingsinstrumenten voornamelijk het gevolg van de daling van de de verandering in de reële waarde van energiederivaten (€-43 miljoen) en de verandering in de reële waarde van valutaderivaten (€9 miljoen).

[9] In H1 2025 waren de valutaomrekeningsverschillen voornamelijk het gevolg van de devaluatie van de USD ten opzichte van de EUR (€-91 miljoen) en de devaluatie van de CNY ten opzichte van de EUR (€-19 miljoen).In H1 2024 zijn de wisselkoersverschillen voornamelijk het gevolg van de herwaardering van de USD ten opzichte van de EUR, gecompenseerd door de devaluatie van de BRL ten opzichte van de EUR.

[10] De herwaardering van de nettoverplichting uit hoofde van toegezegde pensioenrechten in H1 2025 was voornamelijk het gevolg van de stijging van de disconteringsvoet die van toepassing is op de voorzieningen na uitdiensttreding in de Euro-zone en het Verenigd Koninkrijk voor €8 miljoen, samen met het rendement op fondsbeleggingen van €5 miljoen. De herwaardering van de nettoverplichting uit hoofde van toegezegde pensioenrechten in H1 2024 is voornamelijk het gevolg van de stijging van de disconteringsvoet die van toepassing is op de voorzieningen na uitdiensttreding in de Euro-zone, het VK en de VS voor €61 miljoen, gecompenseerd door het rendement op fondsbeleggingen van €-14 miljoen.

Geconsolideerd overzicht van de kasstromen		IFRS
(in € mln)	Kw2 2025	Kw2 2024	H1 2025	H1 2024
Winst / verlies (-) van de periode	11	73	95	183
Aanpassingen aan de winst / verlies (-) van de periode	186	204	318	351
Afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen van activa	93	96	172	183
Resultaat van geassocieerde deelnemingen & joint ventures	-10	-10	-20	-23
Toevoegingen en terugboekingen van personeelsbeloningen en overige voorzieningen [1]	92	41	92	74
Overige niet-operationele en niet-contante elementen [2]	-14	-1	-18	-9
Netto-financieringskosten	30	38	64	61
Belastingen op winst	-5	40	27	67
Wijziging in het werkkapitaal	5	-40	-29	-88
Betalingen in verband met personeelsbeloningen en gebruik van voorzieningen	-86	-53	-139	-112
Ontvangen dividenden van geassocieerde deelnemingen & joint ventures	20	5	25	10
Betaalde belastingen (exclusief belastingen betaald op vervreemding van deelnemingen)	-22	-35	-39	-49
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten	114	153	230	294
waarvan kasstroom betreffende portefeuillebeheer en niet inbegrepen in de vrije kasstroom [3]	-30	-15	-38	-70
Verwerving (-) van deelnemingen - Overige	-	-2	-	-10
Leningen aan geassocieerde & niet-geconsolideerde deelnemingen	-2	-5	-3	-4
Vervreemding (+) van dochterondernemingen en deelnemingen [4]	6	-7	5	4
Verwerving (-) van materiële en immateriële vaste activa (kapitaalinvesteringen)	-49	-33	-101	-77
waarvan materiële vaste activa [5]	-41	-28	-91	-71
waarvan immateriële vaste activa	-7	-5	-10	-7
waarvan kapitaaluitgaven vereist voor de partiële splitsing en uitgesloten van vrije kasstroom	-	-		-2
Vervreemding (+) van materiele vaste & immateriële activa	7	1	11	1
Dividenden van eigen vermogensinstrumenten gewaardeerd aan reële waarde via de overige elementen van het totaalresultaat	1	1	1	1
Wijziging in financiële vaste activa	-	-	-	1
Kasstromen uit investeringsactiviteiten	-36	-44	-87	-84
Verwerving (-) / vervreemding (+) van eigen aandelen [6]	1	14	-12	17
Toename van schulden [7]	97	1 502	104	1 669
Terugbetaling van schulden [8]	-88	-1 656	-110	-1 702
Wijzigingen in de overige financiële activa	2	7	2	17
Betaling van leaseverplichtingen	-12	-14	-29	-30
Ontvangen/(Betaalde) netto-interesten	-33	-12	-38	-27
Betaalde dividenden	-155	-86	-256	-256
waarvan aan Solvay-aandeelhouders	-153	-86	-254	-256
waarvan aan minderheidsbelangen	-2	-	-2	-
Overige [9]	-	81	-1	9
Kasstromen uit financieringsactiviteiten	-188	-163	-339	-304
Nettowijziging in de geldmiddelen & kasequivalenten	-110	-55	-196	-94
Wisselkoerswijzigingen	-8	-8	-10	-10
Geldmiddelen op aanvang van de periode	451	543	539	584
Geldmiddelen bij het einde van de periode	333	480	333	480

^[1] Toevoegingen en terugboekingen van voorzieningen voor H1 2025 bevatten voornamelijk €59 miljoen met betrekking tot milieuvoorzieningen en €21 miljoen met betrekking tot de herstructureringsvoorziening voor de "Transition Services agreement".

[8] De aflossing van de leningen in H1 2025 houdt voornamelijk verband met de aflossing van de kredietfaciliteit van €75 miljoen en de aflossing van de rekening-courantkrediet van €20 miljoen.De terugbetaling van leningen voor H1 2024 is voornamelijk gerelateerd aan de terugbetaling van de Bridge to Bond voor €1,5 miljard.

[9] In H1 2025 hebben overige kasstromen uit financieringsactiviteiten voornamelijk betrekking op overtollige margin calls ("out of the money" instrumenten) van €12 miljoen.

^[2] Overige niet-operationele en niet-contanten elementen in H1 2025 hebben voornamelijk betrekking op de winst van €11 miljoen op de verkoop van gronden in Duitsland en Mexico. Overige nietoperationele en niet-contanten elementen in H1 2024 hebben voornamelijk betrekking op de winst van €10 miljoen op de Shandong Huatai Interox Chemical Company (Shandong) aandelen (50%) die geherwaardeerd zijn tegen reële waarde als gevolg van de stapsgewijze overname.

^[3] Het bedrag in H1 2025 bestaat voornamelijk uit herstructureringskosten (€-7 miljoen) opgenomen in het kader van het splitsingsplan van de Groep en de schikking van de rechtszaak (€-23 miljoen). (Zie Toelichting 1).

^[4] De vervreemding van dochterondernemingen en deelnemingen in H1 2025 betrof voornamelijk de ontvangen contante opbrengst van €5 miljoen uit de verkoop van het belang van de Groep in een Special Chem Joint Venture.

^[5] De toename in materiële vaste activa in H1 2025 is voornamelijk toe te schrijven aan de fasering van projecten, die uitzonderlijk laag waren in H1 2024. [6] Verwerving/vervreemding van eigen aandelen in H1 2025 omvat voornamelijk de aandeleninkooptransacties voor €-6 miljoen en de verwerving van de Syensqo-aandelen ter dekking van de langetermijn incentiveplannen voor €-8 miljoen.

^[7] De stijging van de leningen in H1 2025 houdt voornamelijk verband met het totale gebruik van de kredietfaciliteit van €100 miljoen in Q2 2025.De toename in leningen voor H1 2024 is voornamelijk gerelateerd aan de uitgifte van Senior Obligaties voor €1,5 miljard.

Geconsolideerd overzicht van de financiële positie	2025	2024
(in € mln)	30 juni	31 december
Immateriële activa	194	217
Goodwill	782	782
Materiële vaste activa	2 052	2 150
Met een gebruiksrecht overeenstemmende activa [1]	347	264
Eigen vermogensinstrumenten gewaardeerd aan reële waarde	59	63
Investeringen in geassocieerde deelnemingen & joint ventures	210	216
Overige deelnemingen	18	29
Uitgestelde belastingvorderingen	298	301
Leningen & andere activa	207	221
Vaste activa	4 166	4 243
Voorraden	589	623
Handelsvorderingen	757	826
Belastingvorderingen	60	51
Overige financiële instrumenten	12	16
Overige vorderingen	381	396
Geldmiddelen & kasequivalenten	333	539
Vlottende activa	2 132	2 451
Totaal van de activa	6 297	6 694
Aandelenkapitaal	237	237
Uitgiftepremies	174	174
Andere reserves	729	928
Minderheidsbelangen	63	65
Totaal eigen vermogen	1 203	1 404
Voorzieningen voor personeelsbeloningen	662	674
Overige voorzieningen [2]	596	556
Uitgestelde belastingverplichtingen	130	136
Financiële schulden [1]	2 049	1 983
Overige verplichtingen	51	54
Langlopende verplichtingen	3 488	3 402
Overige voorzieningen [2]	240	315
Financiële schulden	178	155
Handelsschulden	755	810
Belastingschulden	30	43
Te betalen dividenden [3]	6	107
Overige verplichtingen	398	458
Kortlopende verplichtingen	1 607	1 888
Totaal van de passiva	6 297	6 694

[1] De stijging van de met gebruiksrecht overeenstemmende activa en de langlopende financiële schulden komt voornamelijk door de nieuwe leasecontracten van €134 miljoen, die voornamelijk betrekking hebben op de houtafvalketel in Duitsland (€86 miljoen) en de implementatie van het nieuwe ERP systeem (€21 miljoen).

[2] De stijging van het langlopende deel van de overige voorzieningen komt voornamelijk door een toename van een saneringsverplichting. De daling van het kortlopende deel van de overige voorzieningen houdt voornamelijk verband met de kasuitstroom van het energietransitieproject in Dombasle (€25 miljoen) en de betaling in verband met een schikking in een rechtszaak (€23 miljoen) (zie Toelichting 1).

[3] De afname in te betalen dividenden is het gevolg van de betaling van de interimdividenden in januari 2025 voor €101 miljoen.

Geconsolideerd mutatie-overzicht
van het eigen vermogen	Toerekenbaar aan de aandeelhouders van de moederbedrijf
(in € mln)	Aandelen kapitaal	Uitgifte premies	Eigen aandelen	Over gedragen winsten	Valuta ver schillen	Eigen vermogens instrumenten gewaardeerd aan reële waarde via het totaalresultaat	Kas stroomaf dekkingen	Toe gezegde pensioen regelingen	Totale reserves	Minder heids belangen	Totaal eigen vermogen
Saldo per 31 december 2023	237	174	-15	1 683	-253	-	-103	-459	853	42	1 305
Winst / verlies (-) van de periode	-			174					174	8	183
Andere elementen van het totaalresultaat	-	-	-	-	-18	-	-20	39	1	-	2
Totaalresultaat	-			174	-18	-	-20	39	176	9	184
Kosten van op aandelen gebaseerde betalingsplannen	-			3					3		3
Dividenden	-			-86					-86	-2	-88
Overige	-		-	1	-	-	-	-	1	16	17
Saldo per 30 juni 2024	237	174	-15	1 776	-272	-	-123	-420	946	64	1 421
Saldo per 31 december 2024	237	174	-44	1 713	-263		-65	-413	928	65	1 404
Winst / verlies (-) van de periode	-			90					90	5	95
Andere elementen van het totaalresultaat	-		-	-	-125	-	-23	13	-135	-4	-138
Totaalresultaat	-			90	-125		-23	13	-44	1	-44
Kosten van op aandelen gebaseerde betalingsplannen	-			2					2		2
Dividenden	-			-153					-153	-3	-155
Vervreemding / verwerving (-) van eigen aandelen	-		-1	-3					-4		-4
Saldo per 30 juni 2025	237	174	-45	1 650	-388	-	-88	-400	729	63	1 203

Toelichtingen bij de verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële overzichten

1. Algemene informatie en materiële gebeurtenissen

Solvay SA/NV is een naamloze vennootschap naar Belgisch recht, die genoteerd is op Euronext Brussel en Euronext Parijs. Het vrijgeven van deze verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële overzichten is op 29 juli 2025 door de raad van bestuur goedgekeurd.

2. Materiële gebeurtenissen

Schikkingen van geschillen

In 2016 heeft Solvay verschillende inbreukprocedures aangespannen tegen een concurrent met betrekking tot een van zijn patenten voor katalysatormaterialen voor auto's. Eind februari 2025 heeft de rechtbank Solvay een schadevergoeding van €10,3 miljoen en bijkomende procedurele rente van €1,3 miljoen toegekend voor de eerste zaak. De uitspraak van de rechtbank werd eind maart definitief en Solvay ontving de schadevergoeding op 31 maart 2025. De overeenkomstige impact werd opgenomen in de financiële overzichten van het eerste kwartaal van 2025.

Op 3 april ontving Solvay de definitieve uitspraak van het arbitragetribunaal in een procedure die voortvloeide uit een eerdere fusie en overname waarbij een belang in een beëindigde bedrijfsactiviteit werd afgestoten. Aangezien dit als een aanpassingsgebeurtenis werd beschouwd en het definitieve bedrag lager was dan de bestaande voorziening, werd een impact van €7 miljoen opgenomen in de financiële staten van het eerste kwartaal van 2025. Het bedrag werd geclassificeerd als "Resultaat uit portefeuillebeheer en belangrijke herstructureringen". De betaling van €23 miljoen werd in het tweede kwartaal van 2025 afgewikkeld en werd uitgesloten van de vrije kasstroom omdat het betrekking heeft op een eerdere fusieof overnametransactie.

Special Chem Fluorine activiteiten

Na de beëindiging van een commercieel contract boekte Solvay een compensatiewinst van ongeveer €20 miljoen in de nettoomzet en de onderliggende EBITDA. Solvay voerde ook opnieuw een bijzondere waardeverminderingstest uit voor de Special Chem Fluorine-activiteiten op KGE niveau, wat resulteerde in een waardeverminderingsverlies van €-12 miljoen op de gerelateerde productieactiva. De test was gebaseerd op een "Value in Use" meting.

Context rond tarieven en valuta

In het tweede kwartaal kreeg Solvay te maken met een aanhoudend zwakke marktomgeving, beïnvloed door de aanhoudende wereldwijde tariefbesprekingen en de toegenomen geopolitieke spanningen. Dit leidde tot een geleidelijke vermindering van de vraag en een vertraging van de orderboeken, met name in bepaalde eindmarkten voor natriumcarbonaat en in de business unit Coatis. De zichtbaarheid blijft beperkt en de marktomstandigheden zullen naar verwachting uitdagend blijven gedurende de tweede helft van 2025.

Wat de impact van de wisselkoersen betreft, is Solvay blootgesteld aan verschillende valuta's. De impact van wisselkoersschommelingen op de onderliggende EBITDA in H1 2025 bedroeg €-11 miljoen. De gemiddelde EUR/USDwisselkoers bedroeg 1,093 in H1 2025 (1,134 in Kw2 2025) tegenover 1,081 in H1 2024 (1,077 in Kw2 2024).

3. Grondslagen voor financiële verslaggeving

Solvay stelt zijn verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële overzichten op halfjaarlijkse basis op, in overeenstemming met IAS 34 Tussentijdse Financiële Verslaggeving. De Groep heeft de jaarrekening voorbereid in de veronderstelling dat de continuïteit van de activiteiten verzekerd is. De Raad van Bestuur is van mening dat er geen materiële onzekerheden zijn die aanzienlijke twijfel zouden kunnen doen rijzen over deze veronderstelling. Ze hebben zich een oordeel gevormd dat er een redelijke verwachting is dat de Groep voldoende middelen heeft om in de nabije toekomst, en niet minder dan 12 maanden na het einde van de verslagperiode, operationeel te blijven.

De verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële overzichten bevatten niet alle informatie en toelichtingen die vereist zijn in de jaarrekening en moeten worden gelezen in samenhang met de geconsolideerde jaarrekening van de Groep per 31 december 2024, die op 5 maart 2025 door de Raad van Bestuur is goedgekeurd voor publicatie.

De grondslagen toegepast bij het opstellen van de verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële overzichten zijn consistent met de grondslagen toegepast bij het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening van de Groep voor het jaar eindigend op 31 december 2024, met uitzondering van de toepassing van nieuwe standaarden die effectief zijn vanaf 1 januari 2025. De Groep heeft geen enkele standaard, interpretatie of wijziging die is gepubliceerd maar nog niet van kracht is, vervroegd toegepast.

Hieronder staan de standaarden, interpretaties en aanpassingen die vanaf 1 januari 2025 van kracht zijn en die relevant zijn voor de Groep.

Wijzigingen in IAS 21: Gebrek aan uitwisselbaarheid

De wijzigingen in IAS 21 De gevolgen van wisselkoerswijzigingen specificeren hoe een entiteit moet beoordelen of een valuta uitwisselbaar is en hoe zij een contante wisselkoers moet bepalen wanneer uitwisselbaarheid ontbreekt. De wijzigingen vereisen ook de opname van informatie die gebruikers van haar financiële overzichten in staat stelt te begrijpen hoe het feit dat een valuta niet uitwisselbaar is in een andere valuta de financiële prestaties, de financiële positie en de kasstromen van de entiteit beïnvloedt of naar verwachting zal beïnvloeden.

De wijzigingen zijn van kracht voor boekjaren die beginnen op of na 1 januari 2025. Bij de toepassing van de wijzigingen mag een entiteit vergelijkende informatie niet herzien.

De wijzigingen hadden geen materiële impact op de financiële overzichten van de Groep.

4. Segmentinformatie

Algemeen

In 2025 is de groep intern georganiseerd in de volgende rapporteerbare segmenten:

• Basic Chemicals: omvat chemische tussenproducten gericht op mature en veerkrachtige markten. Solvay is wereldleider in natriumcarbonaat, bicarbonaat en peroxides. Deze wereldwijde activiteiten hebben vergelijkbare economische kenmerken en bedienen belangrijke markten zoals de bouw, consumptiegoederen en voeding.
• Performance Chemicals: omvat een breder gamma producten (in onze Silica, Coatis en Special Chem businesses) die op maat gemaakt kunnen worden op basis van unieke formuleringen en expertise in toepassingen. Deze activiteiten hebben vergelijkbare economische kenmerken en zijn ook activa van hoge kwaliteit met sterke posities in hun markten.
• Corporate: omvat algemene centrale diensten en andere commerciële diensten, zoals Global Business Services, evenals expertise op het gebied van aankoop en energie.

De financiële prestaties van de te rapporteren segmenten van de Groep hebben geen belangrijke seizoensgebonden effecten.

Solvay organiseert zijn structuur en groepeert de activiteiten rond hun overeenkomsten in financiële prestaties (systematisch beoordeeld door de "Chief Operational Decision Maker"), producten en productieprocessen.

Aansluiting van de segment-, onderliggende & IFRS resultaten
--------------------------------------------------------------	--

(in € mln)	Kw2 2025	Kw2 2024	H1 2025	H1 2024
Omzet	1 247	1 369	2 526	2 702
waarvan andere dan van kernactiviteiten	145	175	303	307
Basic Chemicals	128	149	276	261
Performance Chemicals	15	19	21	27
Corporate	3	7	6	19
waarvan onderliggende netto-omzet	1 102	1 194	2 223	2 396
Basic Chemicals	667	708	1 339	1 423
Performance Chemicals	434	483	884	967
Corporate	-	2	-	5
Onderliggende EBITDA	230	272	480	538
Basic Chemicals	141	194	303	395
Performance Chemicals	104	101	198	181
Corporate	-15	-23	-21	-39
Onderliggende afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen van activa	-80	-76	-158	-157
Onderliggende EBIT	150	197	322	381
Boekhoudkundige impact van de EUAs en van afschrijvingen van de toewijzing van de overnameprijs van verwervingen	-23	-18	-47	-30
Resultaat van geassocieerde deelnemingen & joint ventures	8	9	16	19
Resultaat uit portefeuillebeheer en belangrijke herstructurering	-39	-24	-46	-39
Resultaat uit historische sanering & belangrijke juridische geschillen	-58	-11	-60	-19
EBIT	38	153	186	312
Netto-financieringskosten	-31	-38	-64	-62
Winst / verlies (-) van de periode vóór belastingen	7	115	122	250
Belastingen op het resultaat	5	-41	-27	-68
Winst / verlies (-) van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	11	73	95	183
Winst / verlies (-) van de periode uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	-	-	-	-
Winst / verlies (-) van de periode	11	73	95	183
toegekend aan minderheidsbelangen	2	6	5	8
toegekend aan Solvay-aandeelhouders	9	67	90	174

De intersegmentopbrengsten van de segmenten en Investeringen per segment zijn niet materieel en worden daarom niet weergegeven in deze tabel. De opbrengsten per cluster van segmenten worden afzonderlijk weergegeven in de tabel Segmenten - onderliggend op pagina 7.

In het Corporate segment vereiste de huidige context van het Dombasle-project geen aanpassing van de voorziening. Het project vordert nog steeds en Solvay blijft zich richten op de voltooiing ervan.

De Capex-bedragen (investeringen) per segment uit voortgezette bedrijfsactiviteiten worden weergegeven in de tabel op pagina 11.

Zie ook de tabel Aansluiting van onderliggende indicatoren voor de winst-en-verliesrekening op pagina 12.

5. Financiële instrumenten

Waarderingstechnieken

Voor instrumenten die op een actieve markt zijn genoteerd, komt de reële waarde overeen met een marktprijs (niveau 1). Voor instrumenten die niet op een actieve markt zijn genoteerd, wordt de reële waarde bepaald met behulp van waarderingstechnieken, waaronder verwijzing naar recente markttransacties tussen onafhankelijke partijen of transacties met instrumenten die in wezen hetzelfde zijn (niveau 2), of contante-waardeberekeningen die zoveel mogelijk uitgaan van aannames die consistent zijn met waarneembare marktgegevens (niveau 3). In beperkte omstandigheden kan de kostprijs van eigenvermogensinstrumenten echter een geschikte schatting zijn van hun reële waarde. Dit kan het geval zijn als er onvoldoende recentere informatie beschikbaar is om de reële waarde te bepalen, of als er een brede bandbreedte van mogelijke waarderingen van de reële waarde is en de kostprijs de beste schatting van de reële waarde binnen die bandbreedte is.

Reële waarde van financiële instrumenten gewaardeerd tegen hun kostprijs (exclusief IFRS 16 verplichtingen) Met uitzondering van de obligatielening, zijn alle financiële instrumenten niet gewaardeerd aan reële waarde in Solvay's geconsolideerde balans, hun reële waarden op 30 juni 2025, niet significant verschillend van deze gepubliceerd in Toelichting F32 van de geconsolideerde jaarrekening voor het jaar eindigend op 31 december 2024.

(in miljoen €)	30 juni 2025		31 december 2024
	Carrying amount	Fair value	Carrying amount	Fair value
Vaste activa – Financiële instrumenten	111	111	118	118
Leningen en andere vaste activa (behalve overschotten van pensioenfondsen en langetermijnvoorraadsaldi)	111	111	118	118
Langlopende verplichtingen - Financiële instrumenten	-1 758	-1 807	-1 766	-1 814
Obligaties	-1 493	-1 541	-1 492	-1 540
Overige langlopende schulden	-247	-247	-253	-253
Overige schulden	-19	-19	-21	-21

Financiële instrumenten gewaardeerd tegen reële waarde

De onderstaande tabel geeft een analyse van financiële instrumenten die na initiële opname gewaardeerd worden tegen reële waarde, gegroepeerd in niveaus 1 tot 3 volgens de mate waarin de reële waarde waarneembaar is. Financiële instrumenten, geklasseerd als aangehouden voor handelsdoeleinden en als afdekkingsinstrumenten in kasstroomafdekkingen zijn voornamelijk gegroepeerd in niveaus 1 en 2. De reële waarde daarvan wordt bepaald op basis van forward pricing- en swapmodellen, gebruikmakend van een berekening van de contante waarde. Deze modellen bevatten verschillende inputs, waaronder spot valutakoersen en interestvoeten van de respectievelijke valuta, valutabasisspreads tussen de respectievelijke valuta, rentecurves en toekomstige rentecurves van de onderliggende grondstof. Eigen-vermogensinstrumenten gewaardeerd tegen reële waarde via de andere elementen van het totaalresultaat en via de winst- en verliesrekening worden gepresenteerd in niveaus 1 en 3. De reële waarde van de instrumenten die onder Niveau 3 zijn opgenomen, wordt bepaald op basis van de richtlijnen die worden aanbevolen door de International Private Equity and Venture Capital Valuation (IPEV).

Conform de interne regels van de Groep ligt de verantwoordelijkheid voor de waardering tegen reële waarde bij (a) de thesaurieafdeling voor de afgeleide financiële instrumenten die niet verbonden zijn aan nutsvoorzieningen en de nietafgeleide financiële verplichtingen, (b) de afdeling Sustainable Development & Energy voor de afgeleide financiële instrumenten verbonden aan nutsvoorzieningen en (c) de afdeling Financiën voor nietafgeleide financiële activa.

De Groep bepaalt of overdrachten tussen niveaus in de hiërarchie hebben plaatsgevonden door aan het eind van elke verslagperiode de categorisering opnieuw te beoordelen (op basis van de input van het laagste niveau die van belang is voor de waardering tegen reële waarde als geheel). In de loop van het jaar hebben zich geen dergelijke overdrachten voorgedaan.

	30 juni 2024 31 december 2023
In miljoen €	Niveau 1	Niveau 2	Niveau 3	Totaal	Niveau 1	Niveau 2	Niveau 3	Totaal
Aangehouden voor handelsdoeleinden		3		4		4		4
Valutarisico		2		3		1		1
Utility risico						1		1
CO2 risico
Aandelen						1		1
Index
Eigenvermogensinstrumenten gewaardeerd tegen reële waarde met verwerking van waardeveranderingen in de winst-en-verliesrekening	51			51	55			55
Aandelen	51			51	55			55
Kasstroomafdekkingen		22		22		77		77
Valutarisico		4		4		1		1
Renterisico
Utility risico		9		9		53		53
CO2 risico		8		8		23		23
Aandelen
Eigenvermogensinstrumenten gewaardeerd tegen reële waarde met verwerking van niet-gerealiseerde resultaten			8	8			8	8
Ontwikkeling van nieuwe activiteiten			8	8			8	8
Totaal activa	51	24	8	84	55	81	8	144
Aangehouden voor handelsdoeleinden		-21		-21		-27		-27
Valutarisico		-1		-1		-4		-4
Renterisico		-1		-1
Utility risico		-2		-2		-2		-2
CO2 risico		-17		-17		-18		-18
Aandelen
Index						-3		-3
Kasstroomafdekkingen		-62		-62		-87		-87
Valutarisico		-1		-1		-7		-7
Renterisico						-2		-2
Utility risico		-23		-23		-47		-47
CO2 risico		-38		-38		-32		-32
Aandelen
Totaal verplichtingen		-83		-83		-115		-115

Werkkapitaalprogramma's

In het tweede kwartaal van 2025 maakte de Groep gebruik van verschillende werkkapitaalprogramma's, die bestonden uit het verlengen van handelsschulden of de factoring van handelsvorderingen. De werkkapitaalprogramma's beïnvloedden de kasstromen van de Groep met ongeveer €-17 miljoen in H1 2025.

Regelingen voor leveranciersfinanciering

Kwantitatieve informatie :

In € miljoen	30 juni 2025	31 december 2024	30 juni 2024
Boekwaarde van financiële verplichtingen
Opgenomen in Handels- en overige schulden	54	62	55
- waarvan leveranciers betaling hebben ontvangen van een financiële instelling	42	47	41
Periode van vervaldagen (dagen na de factuurdatum)
Verplichtingen die deel uitmaken van de overeenkomst *	110-114 dagen	102-106 dagen	106-110 dagen
Vergelijkbare handelsschulden die geen deel uit maken van de overeenkomst	44-48 dagen	45-49 dagen	44-48 dagen

* De stijging van het gemiddelde aantal betaaldagen in het tweede kwartaal van 2025 werd voornamelijk veroorzaakt door één leverancier in Special Chem. De verwachting is dat de situatie in het derde kwartaal zal normaliseren.

6. Impact van de internationale belastinghervorming - Pijler 2

De Groep heeft gebruikgemaakt van de verplichte uitzondering op de erkenning en openbaarmaking van informatie over uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen die voortvloeien uit de inkomstenbelastingen onder Pijler 2. Bovendien blijft de Groep haar bedrijfsstructuur monitoren in het licht van de invoering van de modelregels onder Pijler 2 in diverse rechtsgebieden. Aangezien de effectieve belastingsvoet van de Groep in de meeste rechtsgebieden waarin zij actief is ruim boven de 15% ligt, hebben de aanvullende ("top-up") belastingen onder Pijler 2 een beperkte impact op de geconsolideerde jaarrekening. De geconsolideerde jaarrekening bevat daarom geen informatie die vereist is in de paragrafen 88A-88D van IAS 12.

7. Verklaring van verantwoordelijke personen

Philippe Kehren, Chief Executive Officer, en Alexandre Blum, Chief Financial Officer, van de Solvay Groep, verklaren dat, naar hun beste weten:

• De verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële overzichten, opgesteld volgens IAS 34 "Tussentijdse financiële verslaggeving" zoals aanvaard door de Europese Unie, een getrouw beeld geeft van de activa en passiva, financiële situatie en resultaten van de Solvay Groep;
• Het bestuursverslag een getrouw beeld geeft van belangrijke gebeurtenissen tijdens 2025 en hun impact op de verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële overzichten;
• De belangrijkste risico's en onzekerheden overeenstemmen met de beoordeling in het onderdeel "Risicobeheer" van het Geïntegreerd Jaarverslag van Solvay voor 2024, rekening houdend met de huidige economische en financiële omstandigheden.

Woordenlijst

Aanpassingen: ieder van deze aanpassingen aan de IFRS resultaten wordt geacht significant te zijn naar aard of waarde. Het elimineren van deze elementen van de winstmaat verschaft de lezers relevante bijkomende informatie over de onderliggende prestatie van de Groep doorheen de tijd omdat dit coherent is met hoe de prestaties van de operaties worden gerapporteerd aan de Raad van Bestuur en het Executive Leadership Team. Deze aanpassingen omvatten:

• Resultaten van het beheer van de portefeuille en belangrijke herstructurering,
• Resultaten van historische sanering en belangrijke geschillen,
• Belangrijke veranderingen in milieuvoorzieningen op open locaties
• Afschrijvingen van immateriële activa die volgen uit de boekhoudkundige toerekening van de overnameprijs (PPA) en uit de reële waardecorrectie van voorraden in de bruto marge,
• Netto financiële resultaten aangaande wijzigingen in discontovoeten en impacten van schuldbeheer (voornamelijk winsten en verliezen betreffende vervroegde terugbetaling van schulden),
• Aanpassingen aan de resultaten van investeringen opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode, betreffende bijzondere waardeverminderingsverliezen, en niet gerealiseerde wisselkoersresultaten op schulden;
• Resultaten van eigen vermogensinstrumenten gewaardeerd aan reële waarde, en herwaardering van de langetermijnaanmoedigingsplannen gerelateerd aan aandelen van de Syensqo Groep en de gerelateerde afdekkingsinstrumenten;
• Winsten en verliezen, gerelateerd aan het beheer van de CO2-afdekkingen die niet als kasstroomafdekking worden verwerkt, uitgesteld in aanpassingen tot de vervaldatum van de economische afdekking
• Belastingseffect aangaande bovenstaande elementen en belastingkosten of –inkomsten uit vorige jaren.
• De impact van het aandeel van de Groep in belangrijke deelnemingen in de geconsolideerde jaarrekening vanaf Kw1 2024.

Alle bovenstaande aanpassingen betreffen zowel voortgezette als beëindigde bedrijfsactiviteiten, en omvatten de impacten van minderheidsbelangen.

Beëindigde bedrijfsactiviteit: Een component van de Groep die owel is afgestoten, ofwel is geclassificeerd als aangehouden voor verkoop en:

• Een afzonderlijke belangrijke bedrijfsactiviteit of geografisch bedrijfsgebied vertegenwoordigt;
• Deel uitmaakt van één enkel gecoördineerd plan om een afzonderlijke belangrijke bedrijfsactiviteit of geografisch bedrijfsgebied af te stoten; of
• Een dochteronderneming is die uitsluitend is overgenomen met de bedoeling te worden doorverkocht.

EBIT: Earnings Before Interest and Taxes, of operationeel resultaat. Deze prestatie-indicator is een maat van de operationele winstgevendheid van de Groep, ongeacht de financieringsstructuur.

EBITDA: Earnings Before Interest and Taxes, Depreciation and Amortization (oftewel operationeel resultaat vóór afschrijvingen). De Groep presenteert EBITDA als een alternatieve prestatie-indicator omdat het management ervan overtuigd is dat de maat bruikbare informatie weergeeft voor de beoordeling van de operationele winstgevendheid van de Groep en de capaciteit van de Groep om operationele kasstromen te genereren.

GBU: Global business unit.

Gewone winst per aandeel: Nettoresultaat (Groepsaandeel), gedeeld door het gewogen gemiddelde aantal uitstaande aandelen, na aftrek van de eigen aandelen aangehouden om aandelenoptieprogramma's in te dekken.

Hefboomgraad: (leverage ratio) Nettoschuld / onderliggende EBITDA van de voorbije 12 maanden. Onderliggende leverage ratio = onderliggende nettoschuld / onderliggende EBITDA van de voorbije 12 maanden.

HPPO: Waterstofperoxide propyleenoxide, technologie om propyleenoxide te produceren met waterstofperoxide.

IFRS: International Financial Reporting Standards.

joj: Jaar op jaar vergelijking.

Kapitaalinvesteringen (capex): Geldmiddelen betaald voor de verwerving van materiële en immateriële activa, gepresenteerd in kasstromen uit investeringsactiviteiten, en geldmiddelen betaald voor de leaseverplichtingen (exclusief betaalde rente), gepresenteerd in kasstromen uit financieringsactiviteiten, exclusief de verwerving van activa in verband mer het partiële splitsingsproject. Deze indicator wordt gebruikt om het aangewende kapitaal in de Groep te beheren.

Kasstroomomzetting is een ratio die wordt gebruikt om de omzetting van EBITDA in cash te meten. Deze ratio wordt gedefinieerd als (onderliggende EBITDA + capex van voortgezette activiteiten) / onderliggende EBITDA.

KGE: kasstroomgenererende eenheid

LTM: Laatste twaalf maanden

Netto-financieringskosten: De netto schuldenlasten en discontokosten van voorzieningen (meer bepaald inzake personeelsvoordelen na uitdiensttreding en HSE verplichtingen, d.w.z. gezondheid, veiligheid en leefmilieu).

Netto-omzet: Omzet uit goederen en diensten met toegevoegde waarde die het resultaat zijn van Solvay's vakkennis en zijn kernactiviteiten. Omzet andere dan van kernactiviteiten is niet opgenomen in de Netto-omzet.

Netto financiële schuld: Langlopende financiële schulden plus kortlopende financiële schulden min geldmiddelen en kasequivalenten min overige financiële instrumenten. Onderliggende nettoschuld vertegenwoordigt het aandeel van de Groep in de nettoschuld van belangrijke investeringen in aandelen (zie Aanpassingen hierboven). Dit is een belangrijke maat van de sterkte van de financiële positie van de Groep, en wordt algemeen gebruikt door kredietbeoordelaars.

Nettoschuldenlasten: De kosten van schulden, na aftrek van de interestinkomsten op verstrekte leningen en kortetermijnbeleggingen, evenals andere winsten (en verliezen) op de nettoschuld.

Nettowerkkapitaal: Dit omvat voorraden, handelsvorderingen, en overige vlottende vorderingen, min handelsschulden, en overige verplichtingen op korte termijn.

Nettoprijszetting: Verschil tussen de wijziging in de verkoopprijzen versus de wijziging in de variabele kosten.

OCI: Other Comprehensive Income of Andere elementen van het totaalresultaat.

Omzet andere dan van kernactiviteiten: Deze omzet omvat voornamelijk handelstransacties in grondstoffen en nutsvoorzieningen, en andere opbrengsten die geen betrekking hebben op de expertise en de kernactiviteiten van Solvay.

Onderliggend: Onderliggende resultaten worden geacht een meer vergelijkbare indicatie te geven van de fundamentele prestaties van Solvay doorheen de referentieperiodes. Ze worden gedefinieerd als IFRS cijfers aangepast voor "Aanpassingen" zoals hierboven gedefinieerd. Ze verstrekken de lezers bijkomende informatie aangaande de onderliggende prestaties van de Groep doorheen de tijd, haar financiële positie, en zijn coherent met hoe de bedrijfsprestaties en de financiële positie worden gerapporteerd aan de Raad van Bestuur en het Executief Comité.

Onderliggende belastingvoet: belasting op winst / (Resultaat vóór belastingen – Resultaat van geassocieerde deelnemingen en joint ventures – interesten en geboekte wisselkoersresultaten op de Rusvinyl joint venture) – allen bepaald op Onderliggende basis. De aanpassing in de noemer betreffende geassocieerde deelnemingen en joint ventures is gemaakt omdat deze contributies reeds na belastingen zijn. Dit geeft een bijkomende aanwijzing van de belastingvoet doorheen de Groep.

Organische groei: Groei van de netto-omzet of onderliggende EBITDA, exclusief wijzigingen in de consolidatiekring (in verband met kleine fusies en overnames die niet tot herformuleringen leiden) en wisselkoersomrekeningseffecten. De berekening wordt gemaakt door de vorige periode te herberekenen op basis van de reikwijdte van de activiteiten en de wisselkoers van de huidige periode.

pp: Eenheid van procentpunt, een eenheid waarin de evolutie van ratio's wordt uitgedrukt.

PPA: Purchase Price Allocation, gedefinieerd als de boekhoudkundige impact van de toewijzing van de overnameprijs van verwervingen.

Resultaten van het beheer van de portefeuille en belangrijke herstructurering: Dit omvat:

• Winsten en verliezen van de verkoop van dochterondernemingen, gezamenlijke befrijfsactiviteiten, joint ventures en geassocieerde deelnemingen die geen beëindigde bedrijfsactiviteiten zijn;
• Kosten betreffende bedrijfscombinaties;
• Eenmalige bedrijfskosten in verband met het intern beheer van de portefeuille (afsplitsing van belangrijke bedrijfsonderdelen);
• Winsten en verliezen van de verkoop van vastgoed dat niet direct verbonden is aan een operationele activiteit;
• Kosten van herstructureringen die voortvloeien uit het beheer van de portefeuille en belangrijke herstructurering, inclusief waardeverminderingsverliezen voortvloeiend uit de stopzetting van een activiteit of een productieëenheid;
• Waardeverminderingsverliezen die voortvloeien uit het testen van kasstroomgenererende eenheden;

De niet-cash boekhoudkundige impact van afschrijvingen ingevolge de PPA van de overnameprijs van verwervingen is niet opgenomen in deze rubriek.

Resultaten van legacy sanering en belangrijke geschillen: Dit omvat:

• Saneringskosten die niet voorvloeien uit operationele productieëenheden (stopgezette sites, beëindigde producties, vervuiling van voorgaande jaren); en
• De impact van belangrijke geschillen.

ROCE: Rendement op aangewend kapitaal, berekend als de verhouding tussen de onderliggende EBIT (vóór aanpassing voor de afschrijving van PPA) en aangewend kapitaal. Het aangewend kapitaal bestaat uit het nettowerkkapitaal, materiële en immateriële activa, goodwill, met een gebruiksrecht overeenstemmende activa, investeringen in geassocieerde deelnemingen en joint ventures en overige deelnemingen, en wordt beschouwd als het gemiddelde van de situatie aan het einde van de laatste 4 kwartalen.

TSA: Transition Services Agreement tussen Solvay en Syensqo

Verwaterde winst per aandeel: Nettowinst (aandeel Solvay) gedeeld door het gewogen gemiddelde aantal uitstaande aandelen, aangepast voor de effecten van verwatering.

Vrije kasstroom: (Free cash flow) Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten (met uitzondering van kasstromen die verband houden met de verwerving of afstoting van dochterondernemingen, kasstromen uit vrijwillige pensioenbijdragen, aangezien deze een afbouw van de schuldpositie inhouden en kasstromen die verband houden met het interne beheer van de portefeuille, zoals eenmalige externe kosten van de interne afsplitsing en daarmee samenhangende belastingen...), kasstromen uit investeringsactiviteiten (met uitzondering van kasstromen uit of in verband met de verwerving of afstoting van dochterondernemingen en kasstromen die verband houden met het partiële splitsingsproject) en overige investeringen, en met uitzondering van leningen aan geassocieerde deelnemingen en niet-geconsolideerde deelnemingen en nietgeconsolideerde deelnemingen. ), kasstromen uit investeringsactiviteiten (exclusief kasstromen uit of gerelateerd aan acquisities en desinvesteringen van dochterondernemingen en kasstromen gerelateerd aan het partiële splitsingsproject), en overige investeringen, en exclusief leningen aan geassocieerde deelnemingen en niet-geconsolideerde deelnemingen, en opname van vorderingen op basis van factoring), betaling van leaseverplichtingen, en toename/afname van leningen gerelateerd aan milieusanering.

Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders: Vrije kasstroom na betaling van netto interesten en dividenden uitgekeerd aan minderheidsbelangen. Dit vertegenwoordigt de kasstroom waarover de aandeelhouders van Solvay beschikken, om hun dividend te betalen en/of om de netto financiële schuld te verminderen.

Vrije kasstroomomrekening: Berekend als de verhouding tussen de vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders van de laatste 12 maanden (vóór aftrek van dividenden betaald aan minderheidsbelangen) en de onderliggende EBITDA van de laatste 12 maanden.

Vrijwillige bijdragen aan pensioenen: bijdragen aan fondsbeleggingen die de verplichte bijdragen aan toegezegdpensioenregelingen overstijgen. Deze betalingen zijn discretionair en worden gedreven door het doel van waardecreatie. Deze vrijwillige bijdragen zijn uitgesloten van de vrije kasstroom, omdat ze een schuldaflossend karakter hebben.

Contacten

Boris Cambon-Lalanne +32 471 55 37 49

Geoffroy d'Oultremont +32 478 88 32 96

Vincent Toussaint +33 6 74 87 85 65

investor.relations@solvay.com

Investor relations Media relations

Peter Boelaert +32 479 30 91 59

Laetitia Van Minnenbruggen +32 484 65 30 47

Media.relations@solvay.com

Wettelijke bepaling als bescherming tegen onredelijke aansprakelijkheidsstellingen

Dit persbericht kan toekomstgerichte informatie bevatten. Toekomstgerichte verklaringen beschrijven verwachtingen, plannen, strategieën, doelen, toekomstige gebeurtenissen of intenties. De verwezenlijking van toekomstgerichte verklaringen die in dit persbericht staan, is onderworpen aan en is afhankelijk van risico's en onzekerheden verbonden aan verschillende factoren, waaronder algemene economische factoren, schommelingen van interestvoeten en wisselkoersen; veranderende marktcondities, concurrentie op producten, de aard van de productontwikkeling, het effect van verwervingen en verkopen, herstructureringen, terugtrekkingen van producten; goedkeuringen door regelgevers, het all-in scenario van onderzoeks- en innovatieprojecten en andere ongebruikelijke zaken. Om deze reden kunnen de actuele of toekomstige resultaten wezenlijk afwijken van de resultaat die expliciet gemeld worden of impliciet besloten zijn in dergelijke toekomstgerichte verklaringen. Mochten bekende of onbekende risico's of onzekerheden zich voltrekken of mochten onze aannames onjuist blijken te zijn, dan kunnen de daadwerkelijke resultaten sterk afwijken van de verwachte resultaten. Solvay verbindt zich er niet toe om toekomstgerichte verklaringen publiekelijk te actualiseren of te herzien.

Over Solvay

Solvay is een chemisch bedrijf met een erfenis geworteld in de baanbrekende innovatie van oprichter Ernest Solvay die in 1863 een nieuw proces uitvond voor het maken van natriumcarbonaat. Vandaag maakt Solvay wereldwijd essentiële producten met een team van rond de 9 000 medewerkers. Sinds 1863 gebruikt Solvay de kracht van de chemie om innovatieve, duurzame oplossingen te creëren die tegemoet komen aan onze meest essentiële behoeften, zoals het zuiveren van de lucht die we inademen en het water dat we drinken, het behoud van onze voedselvoorziening, het beschermen van onze gezondheid en welzijn, het produceren van milieuvriendelijke kleding, het duurzamer maken van de banden van onze auto's en het reinigen en beschermen van onze huizen. Als een toonaangevend bedrijf met een onderliggende nettowinst van €4,7 miljard in 2024 en noteringen op Euronext Brussels en Parijs (SOLB), wil Solvay inzetten op duurzaamheid en een rechtvaardige transitie en wil het tegen 2050 koolstofneutraal zijn. Voor meer informatie over Solvay, bezoek www.solvay.com en Linkedin.

Nuttige links:

• Financiële kalender
• Documentatie resultaten
• Capital Markets dagen
• Informatie aandeel
• Credit informatie
• Duurzaamheidsinformatie
• Jaarverslag
• Webcasts, podcasts en presentaties

www.solvay.com 30 juli 2025 | Tweede kwartaal en eerste halfjaar 2025 financieel verslag 30