Arnoldo Mondadori Editore

Investor Presentation • Jul 31, 2025

Risultati 1H2025

Investor Presentation

31 Luglio 2025

AGENDA

1. Highlights 1H 2025

• 1. Risultati 1H 2025
• 1. Outlook FY 2025
• 1. Allegati

Mercato Libro Trade – 1H 2025

Mercato Libro Trade – Luglio 2025

Decisa inversione di tendenza nelle ultime 4 settimane

Performance Retail nel Mercato Libro – 1H 2025

(€ mln)

Performance Retail – Luglio 2025

Highlights – 1H 25

7

€ mln

Ricavi per Area di Business – 1H 25

EBITDA Adjusted – 1H 25

EBITDA Adjusted per Area di Business – 1H 25

Prosegue la rilevante generazione di cassa

** Altro include anche le uscite/entrate di cassa legate alla gestione delle società collegate

Libri Trade: Rilevante piano editoriale 2H 2025

Libri Education: Preview mercato 2025/2026

Campagna adozionale molto positiva:

miglioramento della market share attesa più significativo degli ultimi 5 anni

Outlook FY25 – Guidance confermata

Business 1H25 – Libri Trade

I ricavi editoriali hanno evidenziato una flessione del 4,5% per effetto di

• una differente mensilizzazione del piano editoriale delle Novità
• un rallentamento dei rifornimenti relativi ai titoli di Catalogo
• un'operazione commerciale effettuata a gennaio 24 sul brand Star Comics, che non ha trovato riproposizione nel 2025
• una flessione del 9% dei ricavi digitali anche riconducibile alla contrazione degli audiolibri dovuta a temporanee politiche promozionali dei distributori che hanno più che neutralizzato la crescita delle ore di ascolto (+16%)

EBITDA Adj.

RICAVI

EBITDA Adj. in contrazione di circa €7 milioni per effetto del calo dei ricavi editoriali (sia del pdt fisico che digitale), dell'operazione commerciale di Star Comics e del termine della concessione relativa alla gestione del Colosseo

Business 1H25 – Libri Education

€ mln

RICAVI

Ricavi in crescita per anticipazione dei rifornimenti ai clienti direzionali

EBITDA Adj.

EBITDA adj. in miglioramento rispetto all'esercizio precedente, per effetto principale dell'anticipazione dei rifornimenti (concentrati nei segmenti a più alta redditività) nonché di minori costi operativi e di struttura

Business 1H25 – Retail

Ricavi in crescita nonostante la debolezza del mercato dei libri (prodotto Libro stabile yoy):

• DOS : +5,3% (+9,6% senza impatto chiusura Rizzoli Milano) • Franchising: +2,7% RICAVI

EBITDA Adj.

• Online in calo pre lancio della nuova piattaforma omnicanale

EBITDA adjusted in lieve miglioramento nonostante impatto negativo (€0,5 milioni) derivante dalla ristrutturazione del negozio Rizzoli Milano, inaugurato ^a maggio ²²

41 affiliati

Business 2025 – Media

Mercato Diffusione Periodici 2025 84,1 92,4 2025 2024 20,3% 20,2% 2025 2024 -9,0% € mln +1,7 % 1.697 ^{145 76 210 170 65} TV Quotidiani Periodici Digital Radio Direct Mail +2,7% -3,7% -7,3% -0,7% +6,8% -7,8% 2024 2025 Mercato pubblicitario 2025

Business 1H25 – Media

• Digital: +13% grazie all'incremento delle attività pubblicitarie che hanno beneficiato dello sviluppo del MarTech (+8% al netto del contributo derivante dall'acquisizione di Fatto in casa da Benedetta)
• Print: -8%:

RICAVI

EBITDA

Adj.

• Diffusioni: -9%,
• Vendite congiunte: -17%, per effetto della scelta di riduzione delle uscite dei prodotti nel segmento della musica e dell'Home Video

EBITDA adj. in crescita del 22,5%

Highlights – 2Q 25

€ mln

27

Ricavi e EBITDA Adjusted per Area di Business 1H/2Q 25

(Euro/milioni)	1 semestre 2025	semestre 2024	Var.	02 2025	022024	Var.
l ibri Trade	20,7	27,7	(7,0)	11,2	12,9	(1,7)
Libri Education	7,3	1,9	5,4	20.5	15.7	4.8
Retail	5,4	5,3	0.1	3.1	3,0	0,2
Media	12,4	10.1	2,3	7.0	7.0	0,0
Corporate & Shared Services	(4,1)	(3,4)	(0,7)	(2,3)	(2,1)	(0,2)
Intercompany	(1,3)	(0,7)	(0,6)	(0,8)	(0,3)	(0,5)
Totale EBITDA	40,5	40,9	(0,4)	38,7	36,1	2,6

Conto Economico 1H2025

(Euro/milioni)		1 semestre 2025		1 semestre 2024	Var. %
Ricavi	389,5		387,2		0,6%
Costo industriale del prodotto	125,5	32,2%	125,6	32,5%	(0,1%)
Costi variabili di prodotto	48,5	12,5%	49.2	12,7%	(1,3%)
Altri costi variabili	69.9	17,9%	68,6	17,7%	1,9%
Costi di struttura	33,9	8,7%	32,1	8,3%	5,7%
Extended labour cost	77,2	19,8%	74,9	19,4%	3,0%
Altri oneri e (proventi)	(6,0)	(1,5%)	(4,2)	(1,1%)	n.s.
EBITDA Adjusted	40,5	10,4%	40,9	10,6%	(1,0%)
Ristrutturazioni	0,5	0,1%	0.1	0,0%	n.s.
Oneri e (proventi) straordinari	0,8	0,2%	(1,6)	(0,4%)	n.s.
EBITDA	39,2	10,1%	42.4	11,0%	(7,5%)
Ammortamenti	23,8	6,1%	21.9	5,7%	8.7%
Ammortamenti IFRS16	7.4	1,9%	7,8	2,0%	(4,9%)
EBIT	8,0	2,1%	12,7	3,3%	n.s.
Oneri e (proventi) finanziari	2,5	0,7%	2.3	0,6%	11.5%
Oneri finanziari IFRS16	1,6	0,4%	1,3	0,3%	26,5%
Oneri e (proventi) da partecipazioni	(0,4)	(0,1%)	(0,2)	(0,1%)	n.s.
EBIT	4,1	1,1%	9,4	2,4%	n.s.
Oneri e (proventi) fiscali	0.6	0,2%	1.4	0,4%	(58,4%)
Minorities		0,0%	0.8	0,2%	n.S.
Risultato netto del Gruppo	3,5	0,9%	7,1	1,8%	(50,8%)

La voce Extended Labour Cost include i costi relativi alle collaborazioni e al lavoro interinale.

Conto Economico 2Q2025

(Euro/millioni)		02 2025		02 2024	Var. %
Ricavi	225,1		221,1		1,8%
Costo industriale del prodotto	64.0	28,4%	68.8	31,1%	(6,9%)
Costi variabili di prodotto	27,5	12,2%	26,5	12.0%	3,8%
Altri costi variabili	40,8	18,1%	38,8	17,6%	5,2%
Costi di struttura	17,3	7,7%	16,6	7,5%	4,0%
Extended labour cost	38,6	17,1%	37,1	16,8%	3.8%
Altri oneri e (proventi)	(1,8)	(0,8%)	(2,9)	(1,3%)	n.s.
EBITDA Adjusted	38,7	17,2%	36,1	16,3%	7,2%
Ristrutturazioni	0.3	0,1%	0.1	0,0%	179.9%
Oneri e (proventi) straordinari	0,5	0,2%	(0,7)	(0,3%)	n.S.
EBITDA	37,9	16,8%	36,7	16,6%	3,3%
Ammortamenti	12,2	5,4%	11,2	5,1%	9,0%
Ammortamenti IFRS16	3,8	1,7%	4,0	1,8%	(7,0%)
EBIT	21,9	9,7%	21,4	9,7%	2,3%
Oneri e (proventi) finanziari	1,5	0,7%	1,5	0,7%	3,6%
Oneri finanziari IFRS16	0,9	0,4%	0,7	0,3%	24,3%
Oneri e (proventi) da partecipazioni	(0,9)	(0,4%)	(0,3)	(0,1%)	n.S.
EBT	20,6	9,1%	19,6	8,9%	5,1%
Oneri e (proventi) fiscali	4.1	1,8%	5,6	2,5%	(27,3%)
Minorities		0,0%	(0,2)	(0,1%)	n.s.
Risultato netto del Gruppo	16.5	7,3%	14.2	6.4%	16.4%

La voce Extended Labour Cost include i costi relativi alle collaborazioni e al lavoro interinale.

Stato Patrimoniale 1H2025

(Euro/milioni)	30 giugno 2025	30 giugno 2024	Var. %
Crediti commerciali	183.8	183.2	0,3 %
Rimanenze	176.5	177.9	(0,8)%
Debiti commerciali	241.4	248.2	(2,8)%
Altre attività (passività)	(16,2)	(12,8)	26,6 %
Capitale circolante netto attività in continuità	102,7	100,1	2,7 %
Attività (passività) dismesse o in dismissione			- %
Capitale circolante netto	102,7	100,1	2,7 %
Attività immateriali	394.4	387.9	1,7 %
Attività materiali	47.9	37.0	29.5 %
Partecipazioni	16,2	14,2	14,2 %
Attivo fisso netto senza diritti d'uso IFRS16	458,6	439,1	4,4 %
Attività per diritti d'uso IFRS16	75.9	77.0	(1,5)%
Attivo fisso netto con diritti d'uso IFRS16	534.4	516,1	3,5 %
Fondi rischi	27.0	33.3	(18,9)%
Indennità fine rapporto	28.7	28,3	1,1 %
Fondi	55,6	61,6	(9,7)%
Capitale investito netto	581,5	554,6	4,9 %
Capitale sociale	68.0	68.0	- %
Riserve	208,1	185,9	11,9 %
Utile (perdita) d'esercizio	3.5	7,1	(50,7)%
Patrimonio netto di gruppo	279,5	260,9	7.1 %
Patrimonio netto di terzi	1.9	0.4	342,0 %
Patrimonio netto	281,4	261,3	7,7 %
Posizione finanziaria netta escluso IFRS16	218,8	211,9	3,3 %
Posizione finanziaria netta IFRS16	81,3	81.4	(0,1)%
Posizione finanziaria netta	300,1	293,3	2,3 %
Fonti	581,5	554.6	4,9 %

Evoluzione Headcount 1H25

Libri Trade Libri Education Retail Media Corporate & Shared

giu-25 giu-24

Services

Digital Print

Glossario

EBITDA	il risultato netto del periodo prima delle imposte sul reddito, degli altri proventi e oneri finanziari, degli ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni
EBITDA Adjusted	è rappresentato dall'EBITDA come sopra identificato escludendo oneri e proventi di natura non ordinaria quali · proventi ed oneri derivanti da operazioni di ristrutturazione e di business combination; · proventi ed oneri non direttamente riferiti allo svolgimento ordinario del business chiaramente identificati; · oltre ad eventuali proventi ed oneri derivanti da eventi ed operazioni significative non ricorrenti come definiti dalla comunicazione Consob DEM6064293 del 28/07/2006
EBIT	risultato netto del periodo prima delle imposte sul reddito, degli altri proventi e oneri finanziari
EBIT Adjusted	è rappresentato dall'EBIT come sopra identificato esdudendo oneri e proventi di natura non ordinaria, ammortamenti derivanti dall'allocazione del prezzo di acquisto di società (Purchase Price Allocation) e le svalutazioni di attività immateriali/impairment
EBT	risultato netto del periodo prima delle imposte sul reddito
Utile Netto Adjusted	risultato netto escludendo oneri e proventi di natura non ordinaria, ammortamenti dall'allocazione del prezzo di acquisto di società (Purchase Price Allocationi di attività immaterial/impairment al netto dei relativi effetti fiscali nonchè al lordo di eventuali oneri/proventi fiscali a carattere non ricorrente
Capitale investito netto	è pari alla somma algebrica di Capitale Fisso, che include le attività non correnti e le passività non correnti (con l'esclusione delle passività finanziarie non correnti incluse nella Posizione Finanziaria netta) e del Capitale Circolante netto, che include le attività correnti (con l'esclusione delle Disponibilità liquide e mezzi equivalenti e delle Attività finanziarie correnti incluse nella Posizione finanziaria netta), e le passività correnti (con l'esclusione delle passività finanziarie correnti incluse nella Posizione finanziaria netta)
Cash Flow ordinario	rappresentato dal cashflow operativo come sopra definito al netto degli oneri finanziari e delle imposte corrisposte nel periodo e dei proventi/oneri da partecipazione in società collegate
Cash Flow non ordinario	rappresenta i flussi finanziari generati/assorbiti da operazioni considerate non ordinarie quali ad esempio ristrutturazioni e riorganizzazioni aziendali, operazioni sul capitale ed acquisizioni/cessioni.
Free Cash Flow	rappresenta la somma del Cash Flow ordinario e del Cash Flow non ordinario del riferimento (escluso il pagamento di eventuali dividendi)

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Investor Relations Nicoletta Pinoia

GRUPPO MONDADORI Tel: +39 02 75422632 invrel@mondadori.it