Pharming Group N.V.

Earnings Release • Jul 31, 2025

Pharming Group publiceert financiële resultaten over het tweede kwartaal en eerste halfjaar van 2025 en geeft een bedrijfsupdate

• • Totale omzet in het tweede kwartaal van 2025 steeg met 26% tot US\$93,2 miljoen ten opzichte van het tweede kwartaal van 2024, gedreven door sterke omzetgroei van RUCONEST® en Joenja®
• • De omzet van RUCONEST® steeg in het tweede kwartaal van 2025 met 28% naar US\$80,4 miljoen vergeleken met hetzelfde kwartaal in 2024, dankzij een sterke groei in het aantal patiënten en voorschrijvers
• • De omzet van Joenja® (leniolisib) steeg in het tweede kwartaal van 2025 met 15% naar US\$12,8 miljoen vergeleken met hetzelfde kwartaal in 2024, met een verdere versnelling in de toename van het aantal patiënten dat het middel gebruikt
• • Het operationeel resultaat in het tweede kwartaal bedroeg US\$10,8 miljoen, tegenover een verlies van US\$3,1 miljoen in het tweede kwartaal van 2024
• • Een in het toonaangevende, peer-reviewed tijdschrift Cell gepubliceerde studie identificeert nieuwe varianten die leiden tot hyperactiviteit van de PI3Kδ-route. Dit ondersteunt de herclassificatie van VUS-patiënten naar APDS en suggereert dat de APDS tot wel 100 keer vaker voorkomt dan eerder gedacht
• • Nieuwe aanvraag voor goedkeuring van leniolisib voor de behandeling van APDS ingediend in Japan
• • Verhoging van de omzetverwachting voor 2025 naar US\$335 miljoen - US\$350 miljoen, ten opzichte van de eerdere prognose van US\$325 miljoen - US\$340 miljoen
• • De totale kaspositie en verhandelbare effecten stegen aan het einde van het tweede kwartaal van 2025 naar US\$130,8 miljoen, tegenover US\$108,9 miljoen aan het einde van het eerste kwartaal van 2025, voornamelijk dankzij kasstroom uit bedrijfsactiviteiten
• • Pharming houdt vandaag om 13:30 uur (CEST) een conference call

Leiden, 31 juli 2025: Pharming Group N.V. ("Pharming" of "de Onderneming") (Euronext Amsterdam: PHARM / Nasdaq: PHAR) publiceert de voorlopige (niet-geauditeerde) financiële resultaten over het tweede kwartaal en het eerste halfjaar eindigend op 30 juni 2025.

Chief Executive Officer, Fabrice Chouraqui, zegt:

"We hebben een sterk tweede kwartaal neergezet, met een omzetgroei van 26% en een positief operationeel resultaat, waarmee we ons opgebouwde momentum verder versterken. De omzet van RUCONEST® blijft flink stijgen, wat laat zien hoe waardevol dit medicijn is voor mensen die direct behandeling nodig hebben bij erfelijk angio-oedeem. Ook zien we een aanhoudende versnelling in de toename van het gebruik van Joenja®, waarbij de groei in het aantal patiënten in de eerste helft van 2025 nu al groter is dan in heel 2024. Op basis van onze sterke resultaten in de eerste helft van het jaar en de vooruitzichten voor de tweede helft, verhogen wij onze omzetverwachting voor geheel 2025.

De recent gepubliceerde studie in het peer-reviewed tijdschrift Cell laat zien dat er mogelijkheden zijn om het aantal APDS-patiënten dat voor behandeling met Joenja® in aanmerking komt aanzienlijk te vergroten. De studiegegevens ondersteunen het herclassificeren van patiënten met varianten van onbekende betekenis (VUS) als APDS vanaf de tweede helft van 2025. Opvallend is bovendien dat de

studie suggereert dat de prevalentie van APDS tot wel 100 keer hoger kan zijn dan eerder werd aangenomen.

In de afgelopen maanden hebben we aanzienlijke vooruitgang geboekt met de uitvoering van onze strategie. We lanceerden Joenja® in het Verenigd Koninkrijk, waar de eerste patiënten inmiddels met de vergoede behandeling zijn gestart, en we dienden in Japan een vergunningsaanvraag voor leniolisib in. De inclusie van patiënten in beide proof-of-concept-onderzoeken naar leniolisib bij bredere groepen van primaire immuun-deficiënties verloopt voorspoedig. Tot slot hebben we de eerste patiënten behandeld in de tweede fase van de FALCON goedkeuringsstudie naar KL1333 bij primaire mitochondriële ziekten.

We onderzoeken de mogelijkheden om de impact van de recent aangekondigde Amerikaanse importheffingen te beperken. Hoewel er nog enige onzekerheid bestaat — zoals mogelijke vrijstelling van invoerheffingen — verwachten wij geen materiële invloed op onze business-activiteiten.

De kracht van ons commerciële portfolio en de voortschrijdende pijplijn – beide gericht op grote, onderbediende markten – onderstrepen voortdurend de juistheid van onze langetermijnstrategie. We liggen bovendien op schema om de eerder aangekondigde verlaging van de algemene en administratieve kosten te realiseren, waarmee we onze mogelijkheden om in toekomstige groei te investeren verder versterken. Ik ben onze teams dankbaar; hun expertise en inzet vormen de drijvende kracht achter onze vooruitgang en succes."

Hoofdpunten tweede kwartaal en eerste halfjaar van 2025

Commerciële producten RUCONEST® tegen acute erfelijk angio-oedeem-aanvallen

De sterke groei van RUCONEST® zette zich voort in het tweede kwartaal van 2025, met een omzet van US\$80,4 miljoen – een stijging van 28% ten opzichte van het tweede kwartaal van 2024. Over het eerste halfjaar van 2025 bedroeg de omzet US\$149,0 miljoen, wat neerkomt op een stijging van 37% ten opzichte van dezelfde periode in 2024.

Op de Amerikaanse markt blijven zowel het aantal voorschrijvers als het aantal patiënten groeien en is de vraag vanuit de markt sterk, zelfs meer dan tien jaar na de introductie. Dit onderstreept de unieke positie van RUCONEST® in de zogeheten on-demand-markt voor erfelijk angio-oedeem, dus beschikbaar op aanvraag en direct bij een aanval. Het aantal verkochte eenheden in de VS steeg met 27% in het tweede kwartaal en met 31% in het eerste halfjaar.

Joenja® (leniolisib) voor de behandeling van APDS

De omzet van Joenja® steeg in het tweede kwartaal van 2025 naar US\$12,8 miljoen, een toename van 15% ten opzichte van het tweede kwartaal van 2024. Over het eerste halfjaar van 2025 bedroeg de omzet US\$23,3 miljoen, een stijging van 13% vergeleken met dezelfde periode in 2024. Het aantal verkochte eenheden nam in de eerste helft van 2025 met 10% toe, voornamelijk dankzij het grotere aantal patiënten dat in de VS een vergoede therapie volgt.

De Amerikaanse markt was goed voor 92% van de omzet in het tweede kwartaal, terwijl de EU en de rest van de wereld samen 8% bijdroegen.

Op 30 juni 2025 ontvingen 114 patiënten in de VS een vergoede therapie, een stijging van 25% ten opzichte van de 91 patiënten aan het einde van het tweede kwartaal van 2024. Pharming boekte stevige vooruitgang in het identificeren, inschrijven en overzetten van additionele patiënten naar vergoede therapie tijdens het tweede kwartaal, met een toename van 12 patiënten, vergeleken met 6 in het eerste kwartaal van dit jaar. De stijging van 18 patiënten in de eerste helft van 2025 is daarmee groter dan de totale toename in heel 2024. Pharming verwacht dat de herclassificatie van VUS-patiënten (Variant of Uncertain Significance) naar APDS vanaf de tweede helft van dit jaar zal bijdragen aan verdere toename van het aantal patiënten.

In april werd Joenja® gelanceerd in het Verenigd Koninkrijk (VK). Het National Institute for Health and Care Excellence (NICE) gaf een positief definitief advies waarin Joenja® (leniolisib) wordt aanbevolen voor vergoeding en gebruik binnen de National Health Service (NHS) in Engeland en Wales, voor volwassen en pediatrische patiënten van 12 jaar en ouder. De eerste patiënten zijn inmiddels gestart met de vergoede behandeling in het VK.

Identificatie van APDS-patiënten

Per 30 juni 2025 heeft Pharming wereldwijd 971 patiënten van alle leeftijden met de diagnose APDS geïdentificeerd, waaronder 257 in de Verenigde Staten. Van de geïdentificeerde patiënten in de VS zijn er 165 twaalf jaar of ouder die in aanmerking komen voor behandeling met Joenja®, terwijl 52 patiënten tussen de 4 en 11 jaar oud zijn en in aanmerking zouden komen zodra goedkeuring is verkregen van de toezichthoudende autoriteiten. Dit illustreert de verdere vooruitgang bij het vinden van nieuwe patiënten.

Identificatie van APDS-patiënten en prevalentie van APDS

Op dit moment zijn er in de Verenigde Staten meer dan 1.400 patiënten bekend met een variant van onbekende betekenis (VUS) in de PIK3CD- en PIK3R1-genen, die in verband worden gebracht met APDS.

In juni werd een studie van onderzoekers aan de Columbia University gepubliceerd in het toonaangevende, peer-reviewed tijdschrift Cell. De bevindingen ondersteunen de herclassificatie van VUS-patiënten en verbreden de karakterisering van APDS. In het onderzoek werden meer dan 100 nieuwe varianten geïdentificeerd die leiden tot hyperactiviteit van de PI3Kδ-route. Volgens de studiegegevens zouden VUS-patiënten met deze zogeheten gain-of-function-varianten functioneel geclassificeerd zouden moeten worden als APDS-patiënten. Pharming verwacht dat genetische testlaboratoria deze gegevens zullen gebruiken om VUS-varianten zelfstandig opnieuw te beoordelen en in de tweede helft van 2025 patiënten te herclassificeren als APDS, wat een nieuwe impuls kan geven aan de groei van Joenja®. Pharming blijft actief onderzoek doen naar aanvullende varianten en verwacht dat uiteindelijk 20% van de VUS-patiënten als APDS kan worden gediagnosticeerd.

Door zeer grote datasets te analyseren van patiënten die toestemming gaven om hun genetische gegevens te koppelen aan hun medische dossiers, concludeerde het onderzoeksteam van Columbia University daarnaast dat de werkelijke prevalentie (aantal gevallen) van APDS tot wel 100 keer hoger kan zijn dan eerder geschat. Pharming bereidt nu bevolkingsonderzoeken voor om de genetische prevalentie en het klinische beeld van APDS bij de nieuw geïdentificeerde varianten verder te onderzoeken, en om beter inzicht te krijgen in het potentieel om de behandelbare patiëntenpopulatie voor Joenja® uit te breiden.

Ontwikkeling van Joenja® (leniolisib) Leniolisib tegen APDS

Per 30 juni 2025 zijn er 185 APDS-patiënten die deelnemen aan een zogeheten Expanded Access Program (compassionate use) met leniolisib, een lopende klinische studie of een named patientprogramma.

Uitbreiding indicatie voor pediatrisch gebruik

Pharming ligt op schema om in het derde kwartaal van 2025 een aanvullende vergunningsaanvraag (sNDA) in te dienen bij de Amerikaanse geneesmiddelenautoriteit (FDA) voor leniolisib, bedoeld voor de behandeling van kinderen van 4 tot 11 jaar met een APDS-diagnose. Een besluit over goedkeuring van de FDA wordt verwacht in de eerste helft van 2026.

Japan

In juni 2025 diende Pharming een nieuwe vergunningsaanvraag (NDA) in bij de Japanse geneesmiddelenautoriteit Pharmaceuticals and Medical Devices Agency (PMDA) voor de goedkeuring van leniolisib voor de behandeling van APDS bij volwassen en pediatrische patiënten van 4 jaar en ouder. Op basis van de prioritaire beoordeling van de aanvraag – mogelijk gemaakt door de weesgeneesmiddelstatus (ODD) die is toegekend door het Japanse ministerie van Volksgezondheid, Arbeid en Welzijn (MHLW) – wordt een besluit van de PMDA binnen negen maanden verwacht.

Europese Economische Ruimte (EER)

Pharming ligt op schema voor de afronding van de productieactiviteiten waarom is verzocht door het Comité voor geneesmiddelen voor menselijk gebruik (CHMP) van het Europees Geneesmiddelenbureau (EMA), als onderdeel van de lopende beoordeling van de aanvraag voor een handelsvergunning (MAA) voor leniolisib bij APDS-patiënten van 12 jaar en ouder. Pharming verwacht een antwoord vóór de deadline in januari 2026 in te dienen.

Leniolisib voor bijkomende primaire immuundeficiënties (PID's)

Twee fase II-klinische onderzoeken evalueren het gebruik van leniolisib bij andere vormen van primaire immuundeficiëntie (PID), die aanzienlijk meer patiënten treffen dan APDS. Het gaat hierbij om: (i) genetisch identificeerbare PID's met immuun dysregulatie als gevolg van verstoorde PI3Kδsignaalwerking, en (ii) common variable immunodeficiency (CVID) met immuun dysregulatie die niet genetisch bepaald is. Pharming verwacht de eerste onderzoeksresultaten nog steeds in 2026.

KL1333 voor primaire mitochondriële ziekten op basis van mitochondriaal DNA

KL1333 bevindt zich momenteel in een klinische fase-III-goedkeuringsstudie naar primaire mitochondriële ziekten en heeft het potentieel om Pharmings toekomstige groei aanzienlijk te versterken. Pharming verwacht nog steeds de onderzoeksresultaten in 2027, met een mogelijke goedkeuring door de FDA tegen het einde van 2028.

De FALCON klinische goedkeurings-studie onderzoekt KL1333 bij volwassen patiënten met genetisch bevestigde primaire mitochondriële ziekten (PMD) veroorzaakt door mutaties in het mitochondriale DNA (mtDNA), die lijden aan aanhoudende, invaliderende vermoeidheid en spierzwakte (myopathie), en een verminderde levensverwachting. De FALCON klinische studie verloopt volgens planning. Additionele

klinische centra zijn inmiddels actief en de eerste patiënten in de tweede behandelfase van het onderzoek hebben hun dosering ontvangen.

Acquisitie van Abliva AB

In de periode van 14 februari 2025 tot 18 juni 2025 heeft Pharming het resterende belang van 11,1% in de stemgerechtigde aandelen van Abliva AB verworven, waarmee het belang is verhoogd naar 100% eigendom.

Organisatorische updates

Op 8 mei 2025 kondigde Pharming een plan aan om de algemene en administratieve kosten met 15% ofwel US\$10 miljoen te verlagen, ter optimalisatie van de kapitaalallocatie en zo de duurzame groei van de Onderneming te ondersteunen. De uitvoering van dit plan verloopt volgens schema.

Financieel overzicht

Geconsolideerde winst-en-verliesrekening	2Q 2025	2Q 2024	1H 2025	1H 2024
Bedragen in miljoen US\$, behalve gegevens per aandeel
Totale omzet	93,2	74,1	172,3	129,7
Kosten van verkoop	(9,0)	(8,0)	(17,3)	(16,4)
Brutowinst	84,2	66,1	155,0	113,3
Overige omzet	1,8	0,9	2,2	1,3
Onderzoek en ontwikkeling	(23,7)	(21,6)	(44,8)	(40,1)
Algemeen en administratief	(20,5)	(15,6)	(43,0)	(30,7)
Marketing en verkoop	(31,0)	(32,9)	(65,6)	(63,2)
Overige bedrijfskosten	(75,2)	(70,1)	(153,4)	(134,0)
Operationeel resultaat	10,8	(3,1)	3,8	(19,4)
Reële waarde (verlies) op herwaardering	—	5,1	—	5,1
Overige financiële baten	0,7	1,2	1,3	2,9
Overige financieringslasten	(4,7)	(2,9)	(9,8)	(4,5)
Financieel resultaat, netto	(4,0)	3,4	(8,5)	3,5
Aandeel in nettowinst van geassocieerde deelnemingen volgens de vermogensmutatiemethode	0,3	(0,4)	—	(0,8)
Winst (verlies) vóór belastingen	7,1	(0,1)	(4,7)	(16,7)
Belastingbate (last)	(2,5)	(1,1)	(5,6)	3,0
Winst (verlies) over de periode	4,6	(1,2)	(10,3)	(13,7)
Winst per aandeel
Basis, toerekenbaar aan aandeelhouders van de moedermaatschappij (US\$)	0,007	(0,002)	(0,015)	(0,019)
Verwaterd, toerekenbaar aan aandeelhouders van de moedermaatschappij (US\$)	0,006	(0,002)	(0,015)	(0,019)

Segmentinformatie - Opbrengsten	2Q 2025	2Q 2024	1H 2025	1H 2024
Bedragen in miljoen US\$
Omzet - RUCONEST® (VS)	79,6	61,6	146,2	106,4
Omzet - RUCONEST® (EU en rest van de wereld)	0,8	1,4	2,8	2,6
Totale omzet - RUCONEST®	80,4	63,0	149,0	109,0
Omzet - Joenja® (VS)	11,8	10,2	21,3	18,7
Omzet - Joenja® (EU en rest van de wereld)	1,0	0,9	2,0	2,0
Totale omzet - Joenja®	12,8	11,1	23,3	20,7
Totale omzet - VS	91,4	71,8	167,5	125,1
Totale omzet - EU en rest van de wereld	1,8	2,3	4,8	4,6
Totale omzet	93,2	74,1	172,3	129,7

Geconsolideerde balans	30 juni 2025	31 december 2024
Bedragen in miljoen US\$
Geldmiddelen en kasequivalenten, in pand gegeven geldmiddelen en verhandelbare effecten	130,8	169,4
Vlottende activa	245,8	278,4
Totaal activa	446,3	400,0
Vlottende passiva	87,9	73,8
Eigen vermogen	239,6	221,1

Financiële hoofdpunten Tweede kwartaal 2025

In het tweede kwartaal van 2025 steeg de omzet met US\$19,1 miljoen, ofwel 26%, tot US\$93,2 miljoen, vergeleken met US\$74,1 miljoen in het tweede kwartaal van 2024. De omzet van RUCONEST® bedroeg US\$80,4 miljoen, een stijging van 28% ten opzichte van het tweede kwartaal van 2024. De stijging van de RUCONEST®-omzet werd voornamelijk gedreven door een toename van het volume. De omzet van Joenja® bedroeg US\$12,8 miljoen in het tweede kwartaal van 2025, een stijging van 15% ten opzichte van het tweede kwartaal van 2024. Deze stijging van de Joenja®-omzet werd voornamelijk veroorzaakt door een prijsstijging, versterkt door bruto-naar-netto-aanpassingen die in het voorgaande jaar hoger waren.

De brutowinst steeg met US\$18,1 miljoen, of 27%, tot US\$84,2 miljoen, vergeleken met US\$66,1 miljoen in het tweede kwartaal van 2024, voornamelijk als gevolg van de stijging van de omzet.

De operationele winst bedroeg US\$10,8 miljoen, tegenover een verlies van US\$3,1 miljoen in het tweede kwartaal van 2024. Gecorrigeerd voor US\$2,1 miljoen aan eenmalige kosten in verband met de overname van Abliva, waarvan US\$1,9 miljoen is opgenomen onder Algemene en administratieve kosten en US\$0,2 miljoen onder Onderzoeks- en ontwikkelingskosten, bedroeg het operationele resultaat US\$12,9 miljoen. Het verbeterde operationele resultaat werd voornamelijk gedreven door een stijging van de omzet, gedeeltelijk gecompenseerd door hogere bedrijfskosten, waaronder US\$2,1 miljoen aan eenmalige kosten in verband met de overname van Abliva.

Het netto-financieringsresultaat kwam uit op een verlies van US\$4,0 miljoen, tegenover een winst van US\$3,4 miljoen in het tweede kwartaal van 2024. Deze daling werd voornamelijk veroorzaakt door het wegvallen van een eenmalige reële waardevermeerdering die in het tweede kwartaal van 2024 werd opgenomen na de herclassificatie van de afgeleide instrumenten met betrekking tot converteerbare obligaties naar het eigen vermogen, alsmede door ongunstige wisselkoersschommelingen van de euro ten opzichte van de Amerikaanse dollar in het tweede kwartaal van 2025.

De onderneming boekte een nettowinst van US\$4,6 miljoen, tegenover een nettoverlies van US\$1,2 miljoen in het tweede kwartaal van 2024. Deze verandering werd voornamelijk veroorzaakt door een hogere omzet, gedeeltelijk gecompenseerd door hogere bedrijfskosten en een verandering in het nettofinancieringsresultaat.

De operationele kasstroom bedroeg US\$11,7 miljoen, tegenover US\$13,2 miljoen die in het tweede kwartaal van 2024 voor bedrijfsactiviteiten werd gebruikt. De liquide middelen, inclusief met in pand gegeven geldmiddelen en verhandelbare effecten, stegen van US\$108,9 miljoen aan het einde van het eerste kwartaal van 2025 tot US\$130,8 miljoen aan het einde van het tweede kwartaal van 2025. Deze stijging werd voornamelijk veroorzaakt door de netto kasstromen uit bedrijfsactiviteiten.

Eerste halfjaar 2025

De totale omzet steeg in de eerste helft van 2025 met 33% tot US\$172,3 miljoen, vergeleken met US\$129,7 miljoen in de eerste helft van 2024. In de eerste helft van 2025 steeg de totale omzet van RUCONEST® met 37% tot US\$149,0 miljoen, vergeleken met een omzet van US\$109,0 miljoen in de eerste helft van 2024. De stijging van de RUCONEST®-omzet werd voornamelijk gedreven door een toename van het volume. De Joenja®-omzet bedroeg US\$23,3 miljoen in de eerste helft van 2025, een stijging van 13% ten opzichte van de tweede helft van 2024. Deze stijging van de Joenja®-omzet was voornamelijk het gevolg van een toename van het volume.

De brutowinst steeg met US\$41,7 miljoen, of 37%, tot US\$155,0 miljoen, vergeleken met US\$113,3 miljoen in de eerste helft van 2024, voornamelijk als gevolg van de stijging van de omzet.

Meer details over de segmentatie van de omzet en de brutowinst zijn te vinden in toelichting 7. Segmentinformatie in de toelichting bij de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële staten van dit persbericht.

De operationele winst bedroeg US\$3,8 miljoen, tegenover een verlies van US\$19,4 miljoen in de eerste helft van 2024. Gecorrigeerd voor US\$9,9 miljoen aan eenmalige kosten in verband met de overname van Abliva, waarvan US\$7,6 miljoen is opgenomen onder Algemene en administratieve kosten en US\$2,3 miljoen onder Onderzoeks- en ontwikkelingskosten, bedroeg het operationele resultaat US\$13,7 miljoen. Het verbeterde operationele resultaat was voornamelijk te danken aan een stijging van de omzet, gedeeltelijk gecompenseerd door hogere bedrijfskosten, waaronder in totaal US\$15,0 miljoen aan Abliva-gerelateerde kosten.

Het netto-financieringsresultaat kwam uit op een verlies van US\$8,5 miljoen, tegenover een winst van US\$3,6 miljoen in de eerste helft van 2024. Deze daling werd voornamelijk veroorzaakt door het wegvallen van een eenmalige reële waardevermeerdering die in het tweede kwartaal van 2024 werd opgenomen na de herclassificatie van de afgeleide instrumenten met betrekking tot converteerbare obligaties naar het eigen vermogen, alsook door ongunstige wisselkoersschommelingen van de euro ten opzichte van de Amerikaanse dollar in de eerste helft van 2025.

De onderneming leed een nettoverlies van US\$10,3 miljoen, tegenover een nettoverlies van US\$13,7 miljoen in de eerste helft van 2024. Deze verandering werd voornamelijk veroorzaakt door een hogere omzet, gedeeltelijk gecompenseerd door een verandering in het netto-financieringsresultaat en hogere bedrijfskosten, waaronder US\$9,9 miljoen aan eenmalige kosten in verband met de overname van Abliva, die grotendeels niet fiscaal aftrekbaar waren.

De operationele kasstroom bedroeg US\$12,0 miljoen, tegenover US\$20,9 miljoen die in de eerste helft van 2024 voor bedrijfsactiviteiten werd gebruikt. De liquide middelen, inclusief in pand gegeven geldmiddelen en verhandelbare effecten, daalden met US\$38,6 miljoen tot US\$130,8 miljoen, tegenover US\$169,4 miljoen aan het einde van 2024, voornamelijk als gevolg van de aankoop van Abliva-aandelen voor een totaalbedrag van US\$66,1 miljoen en eenmalige kosten in verband met de overname van Abliva voor een totaalbedrag van US\$9,9 miljoen.

Vooruitzichten/Samenvatting

Voor 2025 verwacht Pharming:

• Totale omzet tussen US\$335,0 miljoen en US\$350,0 miljoen (groei van 13% tot 18%), waarbij kwartaalfluctuaties worden verwacht.
• De totale operationele kosten bedragen tussen de US\$304,0 miljoen en US\$308,0 miljoen, uitgaande van constante valuta en inclusief US\$10.2 miljoen aan eenmalige kosten in verband met de transactie en integratie van Abliva.
• Aanzienlijke vooruitgang bij het identificeren van additionele APDS-patiënten in de VS, gesteund door validatie van VUS (varianten van onbekende betekenis) en de daaropvolgende omzetting van patiënten naar vergoede behandeling met Joenja® (leniolisib).
• Toenemende omzet buiten de VS voor leniolisib gedreven door gesubsidieerde toegang via gezondheidsprogramma's en commerciële beschikbaarheid in het VK.

• Vooruitgang richting aanvullende goedkeuringen van regelgevende instanties voor het gebruik van leniolisib bij APDS-patiënten van 12 jaar en ouder, met het indienen van vergunningsaanvragen in Japan en voor pediatrische labeluitbreiding in belangrijke wereldwijde markten.
• Voortzetting van de twee lopende fase II-studies bij PID's met immuun dysregulatie, met als doel het commerciële lange-termijn-potentieel van leniolisib aanzienlijk te vergroten.
• Voortzetting van de lopende FALCON klinische studie voor KL1333 in mitochondriaal DNAgedreven primaire mitochondriële aandoeningen.
• Blijvende focus op mogelijke overnames en het in-licentiëren van producten in de klinische fase op het gebied van zeldzame aandoeningen.

Er worden geen verdere specifieke financiële vooruitzichten voor 2025 afgegeven.

=== E I N D E P E R S B E R I C H T ===

BELANGRIJKE INFORMATIE

Dit persbericht is een vertaling van het oorspronkelijke Engelstalige bericht. Bij eventuele verschillen als gevolg van vertaling of interpretatie geldt de originele Engelse versie als leidend.

Aanvullende informatie

Presentatie

De presentatie van de conference call is vanaf vandaag om 07:30 uur CEST beschikbaar op de website van Pharming.com.

Conference call

De conference call begint op donderdag 31 juli om 13.30 uur CEST. Een transcriptie zal in de dagen na de call beschikbaar worden gesteld op de website Pharming.com.

Houd er rekening mee dat alleen vragen van deelnemers die inbellen zullen worden beantwoord.

Webcast-link:

https://edge.media-server.com/mmc/p/uhd9a5v2

Inbelgegevens voor de conference call: https://register-conf.media-server.com/register/BI139b46ff4e87483a9f032e1457f19a63

Aanvullende informatie over hoe u zich kunt registreren voor de conferentiegesprek/webcast vindt u op de website van Pharming.com.

Financiële kalender 2025

Financiële resultaten derde kwartaal 2025 6 november

Voor meer informatie kunt u contact opnemen met:

Pharming Group N.V., Leiden Michael Levitan, VP Investor Relations & Corporate Communications T: +1 (908) 705 1696 E: investor@pharming.com

LifeSpring Life Sciences Communication, Amsterdam Leon Melens T: +31 6 53 81 64 27 E: pharming@lifespring.nl

FTI Consulting, Londen, Verenigd Koninkrijk Simon Conway/Alex Shaw/Amy Byrne T: +44 203 727 1000

Over Pharming Group N.V.

Pharming Group N.V. (EURONEXT Amsterdam: PHARM/Nasdaq: PHAR) is een wereldwijd opererend biofarmaceutische onderneming die zich toelegt op het transformeren van het leven van patiënten met zeldzame, slopende en levensbedreigende ziekten. Pharming commercialiseert en ontwikkelt een portfolio van innovatieve geneesmiddelen, waaronder kleine moleculen en biologische geneesmiddelen. Het hoofdkantoor van Pharming is gevestigd in Leiden. Wereldwijd bedienen medewerkers patiënten in meer dan 30 markten in Noord-Amerika, Europa, het Midden-Oosten, Afrika en Azië-Pacific.

Ga voor meer informatie naar www.pharming.com en vind ons op LinkedIn.

Betrokkenheid van de accountant

De verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële overzichten zijn niet gecontroleerd door de accountant van de onderneming.

Verantwoordelijkheidsverklaring

De raad van bestuur van de onderneming (de "raad") verklaart hierbij dat, voor zover hem bekend, de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële overzichten, die zijn opgesteld in overeenstemming met IAS 34 (tussentijdse financiële verslaggeving), een getrouw beeld geven van het vermogen, de financiële positie en het resultaat van de Onderneming, en dat dit tussentijds verslag van de Raad van Bestuur een getrouw beeld geeft van de informatie die vereist is op grond van artikel 5:25d, leden 8 en 9, van de Wet op het financieel toezicht.

Leiden, 31 juli 2025

Fabrice Chouraqui, Chief Executive Officer en uitvoerend bestuurder Richard Peters, niet-uitvoerend bestuurder en voorzitter van de raad van bestuur Mark Pykett, niet-uitvoerend bestuurder Barbara Yanni, niet-uitvoerend bestuurder Leonard Kruimer, niet-uitvoerend bestuurder Jabine van der Meijs, niet-uitvoerend bestuurder Elaine Sullivan, niet-uitvoerend bestuurder

Toekomstgerichte verklaringen

Dit persbericht kan toekomstgerichte verklaringen bevatten. Toekomstgerichte verklaringen zijn verklaringen over toekomstige verwachtingen die zijn gebaseerd op de huidige verwachtingen en aannames van het management en die bekende en onbekende risico's en onzekerheden met zich meebrengen die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten, prestaties of gebeurtenissen wezenlijk verschillen van die welke in deze verklaringen worden uitgedrukt of geïmpliceerd. Deze toekomstgerichte verklaringen zijn te herkennen aan het gebruik van termen en uitdrukkingen als "doel", "ambitie", "verwachten", "geloven", "zouden kunnen", "schatten", "verwachten", "doelstellingen", "van plan zijn", 'kan', 'mijlpalen', 'doelstellingen', 'vooruitzichten', 'plan', 'waarschijnlijk', 'project', 'risico's', 'planning', 'streven', 'zou moeten', 'doel', 'zal' en soortgelijke termen en uitdrukkingen. Voorbeelden van toekomstgerichte verklaringen zijn onder meer verklaringen met betrekking tot de timing en voortgang van Pharmings preklinische studies en klinische proeven van zijn productkandidaten, Pharmings klinische en commerciële vooruitzichten en Pharmings verwachtingen met betrekking tot zijn verwachte werkkapitaalbehoeften en kasmiddelen, welke verklaringen onderhevig zijn aan een aantal risico's, onzekerheden en aannames, met inbegrip van, maar niet beperkt tot, de omvang, voortgang en uitbreiding van Pharmings klinische proeven en de gevolgen daarvan voor de kosten daarvan; en klinische, wetenschappelijke, regelgevende, commerciële, concurrentiële en technische ontwikkelingen. In het licht van deze risico's en onzekerheden, en andere risico's en onzekerheden die worden beschreven in het jaarverslag van Pharming over 2024 en het jaarverslag op Form 20-F voor het jaar eindigend op 31 december 2024, ingediend bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission, is het mogelijk dat de gebeurtenissen en omstandigheden die in dergelijke toekomstgerichte verklaringen worden besproken, niet zullen plaatsvinden en dat de werkelijke resultaten van Pharming wezenlijk en negatief zullen afwijken van de resultaten die daarin worden verwacht of geïmpliceerd. Alle toekomstgerichte verklaringen in dit persbericht worden uitdrukkelijk in hun geheel gekwalificeerd door de voorbehoudende verklaringen in deze sectie. Lezers dienen geen ongepast vertrouwen te stellen in toekomstgerichte verklaringen. Alle toekomstgerichte verklaringen hebben uitsluitend betrekking op de datum van dit persbericht en zijn gebaseerd op informatie die Pharming op de datum van dit persbericht beschikbaar had. Pharming neemt geen verplichting op zich om toekomstgerichte verklaringen publiekelijk bij te werken of te herzien als gevolg van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of andere informatie.

Voorwetenschap

Dit persbericht heeft betrekking op de openbaarmaking van informatie die kwalificeert, of zou kunnen kwalificeren, als voorwetenschap in de zin van artikel 7, lid 1, van de EU-verordening marktmisbruik.

Pharming Group N.V.

Condensed Consolidated Interim Financial Statements in US Dollars (unaudited)

For the period ended June 30, 2025

• Condensed consolidated interim statement of income
• Condensed consolidated interim statement of comprehensive income
• Condensed consolidated interim balance sheet
• Condensed consolidated interim statement of changes in equity
• Condensed consolidated interim statement of cash flow

CONDENSED CONSOLIDATED INTERIM STATEMENT OF INCOME

For the period ended June 30

Amounts in US\$ '000	notes	1H 2025	1H 2024
Revenues	8	172,315	129,679
Costs of sales	10	(17,295)	(16,367)
Gross profit	8	155,020	113,312
Other income	9	2,232	1,257
Research and development		(44,837)	(40,118)
General and administrative		(42,991)	(30,707)
Marketing and sales		(65,619)	(63,177)
Other Operating Costs	10	(153,447)	(134,002)
Operating profit (loss)		3,805	(19,433)
Fair value gain (loss) on revaluation	13	—	5,138
Other finance income	11	1,263	2,935
Other finance expenses	11	(9,785)	(4,490)
Finance result, net		(8,522)	3,583
Share of net profits (loss) in associates using the equity method	13	8	(834)
Profit (loss) before tax		(4,709)	(16,684)
Income tax credit (expense)	12	(5,629)	3,018
Profit (loss) for the period		(10,338)	(13,666)
Attributable to:
Equity holders of the parent		(10,025)	(13,666)
Non-controlling interests	7	(313)	—
Earnings per share
Basic, attributable to equity holders of the parent (US\$)	20	(0.015)	(0.019)
Diluted, attributable to equity holders of the parent (US\$)	20	(0.015)	(0.019)

CONDENSED CONSOLIDATED INTERIM STATEMENT OF COMPREHENSIVE INCOME For the period ended June 30

Amounts in US\$ '000	1H 2025	1H 2024
Profit (loss) for the period	(10,338)	(13,666)
Currency translation differences	26,148	(4,235)
Items that may be subsequently reclassified to profit or loss	26,148	(4,235)
Fair value remeasurement investments	—	78
Items that shall not be subsequently reclassified to profit or loss	—	78
Other comprehensive income (loss), net of tax	26,148	(4,157)
Total comprehensive income (loss) for the period	15,810	(17,823)
Attributable to:
Equity holders of the parent	16,123	(17,823)
Non-controlling interests	(313)	—

CONDENSED CONSOLIDATED INTERIM BALANCE SHEET

Amounts in US\$ '000	notes	June 30, 2025	December 31, 2024
Non-current assets
Intangible assets	7	135,901	61,039
Property, plant and equipment		7,965	7,752
Right-of-use assets		16,601	16,382
Long-term prepayments		95	90
Deferred tax assets	14	31,200	30,544
Investment accounted for using the equity method	13	1,006	466
Investment in equity instruments designated as at FVTOCI	13	1,392	—
Investment in debt instruments designated as at FVTPL	13	4,300	3,767
Restricted cash	17	2,023	1,505
Total non-current assets		200,483	121,545
Current assets
Inventories	15	63,715	55,724
Trade and other receivables		53,327	54,823
Restricted cash	17	2,726	—
Marketable securities	16	33,917	112,949
Cash and cash equivalents	17	92,091	54,944
Total current assets		245,776	278,440
Total assets		446,259	399,985
Equity
Share capital		7,821	7,769
Share premium		491,853	488,990
Other reserves		25,908	(209)
Accumulated deficit		(286,031)	(275,489)
Shareholders' equity	17	239,551	221,061
Non-current liabilities
Convertible bonds	19	91,268	78,154
Lease liabilities		27,498	26,968
Total non-current liabilities		118,766	105,122
Current liabilities
Convertible bonds	19	5,105	4,245
Trade and other payables		78,382	66,611
Lease liabilities		4,455	2,946
Total current liabilities		87,942	73,802
Total equity and liabilities		446,259	399,985

CONDENSED CONSOLIDATED INTERIM STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY

For the period ended June 30

Attributable to owners of the parent

Amounts in US\$ '000	notes	Share capital	Share premium	Other reserves	Accumulated deficit	Total	Non controlling interests	Total equity
Balance at January 1, 2024		7,669	478,431	(2,057)	(265,262) 218,781		—	218,781
Profit (loss) for the period		—	—	—		(13,666) (13,666)	—	(13,666)
Reserves		—	—	1,544	(1,544)	—	—	—
Other comprehensive income (loss) for the period		—	—	(4,157)	—	(4,157)	—	(4,157)
Total comprehensive income (loss) for the period		—	—	(2,613)		(15,210) (17,823)	—	(17,823)
Other reserves	18	—	—	(31)	31	—	—	—
Income tax benefit from excess tax deductions related to share-based payments		—	—	—	(261)	(261)	—	(261)
Share-based compensation		—	—	—	5,687	5,687	—	5,687
Options exercised / LTIP shares issued		79	8,419	—	(5,036)	3,462	—	3,462
Value of conversion rights of convertible bonds		—	—	11,091	—	11,091	—	11,091
Total transactions with owners, recognized directly in equity	20	79	8,419	11,060	421	19,979	—	19,979
Balance at June 30, 2024		7,748	486,850	6,390	(280,051) 220,937		—	220,937
Balance at January 1, 2025		7,769	488,990	(209)	(275,489) 221,061		—	221,061
Profit (loss) for the period		—	—	—		(10,025) (10,025)	(313)	(10,338)
Reserves		—	—	—	—	—	—	—
Other comprehensive income (loss) for the period		—	—	26,148	—	26,148	—	26,148
Total comprehensive income (loss) for the period		—	—	26,148	(10,025)	16,123	(313)	15,810
Other reserves	18	—	—	(31)	31	—	—	—
Income tax benefit from excess tax deductions related to share-based payments		—	—	—	(209)	(209)	—	(209)
Share-based compensation		—	—	—	6,052	6,052	—	6,052
Options exercised / LTIP shares issued		52	2,863	—	(4,273)	(1,358)	—	(1,358)
Value of conversion rights of convertible bonds		—	—	—	—	—	—	—
Acquisition of a subsidiary	7	—	—	—	—	—	6,133	6,133
Acquisition of non-controlling interests	7	—	—	—	(2,118)	(2,118)	(5,820)	(7,938)
Total transactions with owners, recognized directly in equity	20	52	2,863	(31)	(517)	2,367	313	2,680
Balance at June 30, 2025		7,821	491,853	25,908	(286,031) 239,551		—	239,551

CONDENSED CONSOLIDATED INTERIM STATEMENT OF CASH FLOWS For the period ended June 30

Amounts in \$'000	1H 2025	1H 2024
Profit (loss) before tax	(4,709)	(16,684)
Adjustments to reconcile net profit (loss) to net cash used in operating activities:
Depreciation, amortization, impairment of non-current assets	5,284	5,628
Equity settled share based payments	6,052	5,687
Fair value loss (gain) on revaluation	—	(5,138)
Loss (gain) on disposal of leases	(10)	—
Other finance income	(1,263)	(2,935)
Other finance expenses	9,650	4,450
Share of net losses (profits) in associates using the equity method	(8)	834
Operating cash flows before changes in working capital	14,996	(8,158)
Changes in working capital:
Inventories	(309)	(3,115)
Trade and other receivables	2,359	(4,963)
Payables and other current liabilities	1,031	(2,255)
Restricted cash	(3,052)	—
Total changes in working capital	29	(10,333)
Interest received	1,273	2,370
Income taxes received (paid)	(4,323)	(4,747)
Net cash flows generated from (used in) operating activities	11,975	(20,868)
Capital expenditure for property, plant and equipment	(410)	(294)
Investment intangible assets	(6)	—
Disposal of investment designated as at FVOCI	—	1,964
Investment in associates using the equity method	(429)	—
Purchases of marketable securities	—	(112,453)
Proceeds from sale of marketable securities	84,967	147,841
Acquisition of a subsidiary, net of cash acquired	(57,476)	—
Net cash flows generated from (used in) investing activities	26,646	37,058
Payment of lease liabilities	(1,781)	(1,513)
Interests on lease liabilities	(562)	(580)
Net proceeds of issued convertible bonds		104,802
Repurchase of convertible bonds		(134,922)
Interests on convertible bonds	(2,450)	(2,024)
Settlement of share based compensation awards	1,287	3,462
Acquisition of non-controlling interests	(5,970)	—
Net cash flows generated from (used in) financing activities	(9,476)	(30,775)
Increase (decrease) of cash	29,145	(14,585)
Exchange rate effects	8,002	(14)
Cash and cash equivalents at January 1	54,944	61,741
Total cash and cash equivalents at June 30	92,091	47,142

Notes to the condensed consolidated interim financial statements

For the period ended June 30, 2025

1. Company information

Pharming Group N.V. is a limited liability public company which is listed on Euronext Amsterdam (PHARM) and on the NASDAQ (PHAR), with its headquarters and registered office located at:

Darwinweg 24 2333 CR Leiden The Netherlands

2. Statement of compliance

The consolidated interim financial statements for the six-month period ended June 30, 2025, have been prepared in accordance with International Accounting Standard IAS 34, Interim financial reporting. The condensed consolidated interim financial statements should be read in conjunction with the annual financial statements for the year ended December 31, 2024, which have been prepared in accordance with International Financial Reporting Standards (EU-IFRS) and IFRS interpretations committee (IFRS IC) interpretations applicable to companies reporting under IFRS as issued by the International Accounting Standards Board (IASB) and valid as of the balance sheet date.

These condensed consolidated interim financial statements were authorized for issue by the Board of Directors on July 30, 2025.

The published figures in these condensed consolidated interim financial statements are unaudited.

3. Accounting policies

Accounting policies are consistent with those of the financial statements for the year ended December 31, 2024. The following exchange rates have been applied:

Applied exchange rates	June 30, 2025	Average 1H 2025	December 31, 2024	Average 1H 2024
EUR/USD	1.1814	1.0889	1.0350	1.0795
AUD/USD	0.6590	0.6322	0.6224	Not used
GBP/USD	1.3777	1.2992	1.2488	Not used
SEK/USD	0.1063	0.0981	Not used	Not used

4. Estimates and judgements

The preparation of interim financial statements in conformity with IAS 34 and Book 2 Title 9 of the Dutch Civil Code requires the use of certain critical accounting estimates. It also requires management to exercise its judgement in the process of applying the Company's accounting policies. In preparing these condensed consolidated interim financial statements, the significant judgements made by management in applying the Company's accounting policies were the same as those applied to the consolidated financial statements for the year ended December 31, 2024.

5. Going concern

In preparing and finishing the interim financial statements the Board of Directors of Pharming have assessed the Company's ability to fund its operations for a period of at least twelve months after the date the interim

financial statements are issued. Based upon the assessment on a going concern basis, the Company has concluded that funding of its operations for a period of twelve months, after the date the interim financial statements are issued, is realistic and achievable. Overall, based on the outcome of this assessment, the interim financial statements have been prepared on a going concern basis.

6. Seasonality of operations

Seasonality has no material impact on Company's interim financial statements.

7. Business combinations and acquisitions of non-controlling interests: Acquisition of Abliva AB

On February 14, 2025, the Group acquired 88.9% of the voting shares of Abliva AB ("Abliva"), a listed company based in Sweden. Abliva is a biotechnology company, based in Lund, Sweden, focused on developing medicines for the treatment of mitochondrial disease. Pharming acquired Abliva to further strengthen the clinical pipeline with the addition of a therapy, with U.S. launch expected in 2028, aligning with our vision to become a leading global rare disease company. By June 18, 2025, Pharming obtained 100% of the shares of Abliva. This disclosure provides the financial information relating to the business combination.

At initial recognition, Pharming elected to measure the non-controlling interests in Abliva as a proportionate share of the identifiable assets.

Assets acquired and liabilities assumed

The fair values of the identifiable assets and liabilities of Abliva as at the date of acquisition were:

Amounts in US\$ '000	Fair value recognized on acquisition
Intangible assets: KL1333	61,114
Intangible assets: Software	75
Deferred tax assets	12,397
Investments in equity instruments designated at FVTOCI	1,224
Trade and other receivables	1,591
Cash and cash equivalents	2,610
Assets	79,011
Deferred tax liability	(12,397)
Trade and other payables	(1,244)
Liabilities	(13,641)
Total identifiable net assets at fair value	65,370
Non-controlling interest	(5,904)
Goodwill arising on acquisition	620
Purchase consideration transferred	60,086

Abliva's lead product, KL1333, a regulator of the essential co-enzymes NAD⁺ and NADH, is in a pivotal clinical study (FALCON) in adult patients with genetically confirmed primary mitochondrial disease (PMD) with mitochondrial DNA (mtDNA) mutations who experience consistent, debilitating fatigue and muscle weakness (myopathy), and reduced life expectancy. Over 30,000 patients diagnosed with mtDNA mitochondrial disease would be potentially addressable by KL1333 in the U.S., EU4 (France, Germany, Italy, Spain) and the UK. KL1333 has shown positive clinical effects in a proof-of-concept Phase 1b study, and a pre-planned interim analysis of the ongoing pivotal FALCON trial demonstrated promising differences over placebo in both alternate primary efficacy endpoints. KL1333 has received Fast Track designation in the U.S. and Orphan Drug Designation for the treatment of PMD in the U.S. and EU.

The investment in equity instruments designated at fair value through other comprehensive income (FVTOCI) comprises 84,444 shares in Isomerase Therapeatics Limited ("Isomerase"), representing approximately 10% of Isomerase's total outstanding shares. Isomerase is a U.K.-based synthetic biology firm and a strategic partner of Abliva AB. As Isomerase is a privately held company, the investment is classified within Level 3 of the fair value hierarchy. The fair value measurement is based on an assessment of the recoverable amount, estimated using a value-in-use approach. This involves projecting future cash flows in line with the company's internal business plans and forecasts. The valuation also incorporates key assumptions, including discount rates and long-term growth rates beyond the forecast period.

Trade and other receivables primarily comprise short-term investments of surplus cash, placed in interestbearing deposits with original maturities of three to nine months. These deposits matured in February 2025, at which point the funds were received as cash.

The deferred tax liability mainly arises from the recognition of the intangible asset KL1333, reflecting the associated tax effects.

Loss before tax generated by Abliva and included in the consolidated Statement of Income from February 14, 2025 to June 30, 2025 was US\$12.5 million. If the combination had taken place at the beginning of the year, the loss before tax for the Group would have been US\$5.1 million. Abliva did not contribute any revenue during 2025.

Acquisition of remaining interest in Abliva

In the period from February 14, 2025, to June 18, 2025, Pharming acquired the remaining 11.1% interest in the voting shares of Abliva, thereby increasing its ownership to 100%. A cash consideration of US\$7.0 million was paid to the non-controlling shareholders. The carrying amount of the acquired non-controlling interest was US\$5.0 million. The difference of US\$2.0 million, has been recognized directly in accumulated deficit in equity. Following the acquisition of the remaining interest in Abliva, the total consideration in cash amounts to US\$67.1 million in 2025 based on the price of SEK 0.45 paid per share.

Analysis of cash flows on acquisition

Amounts in US\$ '000
Acquisition of a subsidiary (included in cash flows from investing activities)	(60,087)
Net cash acquired with the subsidiary (included in cash flows from investing activities)	2,611
Acquisition-related costs of the acquisition (included in cash flows from operating activities)	(10,687)
Acquisition of non-controlling interests (included in cash flows from financing activities)	(5,970)
Net cash flow on acquisition	(74,133)

Acquisition-related costs of US\$9.7 million were expensed in the period and included within other operating costs in the Consolidated Statement of Income. Moreover, acquisition-related costs of US\$1.0 million were expensed in the year ended December 31, 2024 related to this acquisition. Of these additional cost, an amount of US\$0.2 million was incurred but unpaid per June 30, 2025. In addition, with respect to the acquisition of the non-controlling interest, a remaining cash outflow of US\$1.9 million is expected to occur in the second half year of 2025.

8. Segment information

Operating segments are components of the Company that engage in business activities from which it may incur expenses, for which discrete financial information is available and whose operating results are evaluated regularly by the Company's Chief Operating Decision Maker ("CODM") to make decisions about resources to be allocated to the segment and assess its performance. The Executive Members of the Board of Directors are considered the CODM.

CODM reviews the Company's results under four operating segments based on a combination of the products that the Company has launched - RUCONEST® and Joenja®, and the main geographies where sales are consummated - focused on the US and reporting, in aggregate, EU and Rest of the World ("RoW"). The four operating segments correspond to each of its four reportable segments for financial reporting purposes.

The CODM reviews revenues and gross profit to assess the performance of their operating segments. The CODM does not review financial information on a segmental basis below gross margin, and balance sheet information is not allocated to the company's reportable segments. There are no intersegment sales.

Total revenues and gross profit per each operating and reportable segment for the period ended June 30 are:

Amounts in US\$ '000	1H 2025			1H 2024
	RUCONEST®	Joenja®	Total	RUCONEST®	Joenja®	Total
Revenues:
US	146,244	21,272	167,516	106,354	18,657	125,011
EU and RoW	2,759	2,040	4,799	2,619	2,049	4,668
Total revenues	149,003	23,312	172,315	108,973	20,706	129,679
Gross profit:
US	134,211	18,448	152,659	94,445	16,203	110,648
EU and RoW	340	2,021	2,361	865	1,799	2,664
Total gross profit	134,551	20,469	155,020	95,310	18,002	113,312

9. Other income

Other income increased by US\$0.9 million in the first half of 2025 to US\$2.2 million as compared to US\$1.3 million the first half of 2024.

10. Expenses by nature

Costs of sales

Amounts in US\$ '000	1H 2025	1H 2024
Cost of inventories recognized as expenses	(13,199)	(10,738)
Royalty fees	(2,421)	(2,502)
Obsolete inventory impairments	(1,675)	(3,127)
Total	(17,295)	(16,367)

Costs of inventories recognized as expenses in the first half year of 2025 were US\$13.2 million versus US\$10.7 million for the first half of 2024 and relates to actual product sales of RUCONEST® and Joenja®.

Pharming expensed royalty fees to Novartis on Joenja® sales, amounting to US\$2.4 million in the first half of 2025 (first half of 2024: US\$2.5 million).

Obsolete inventory impairments amounted to US\$1.7 million (1H 2024: US\$3.1 million) and stems from the valuation of the inventories against lower net realizable value and mainly relates to products no longer eligible for commercial sales.

Other operating costs

Other operating costs increased to US\$153.4 million in the first half of 2025 compared to US\$134.0 million in the first half year of 2024.

Employee benefits are charged to research and development costs, general and administrative costs, or marketing and sales costs based on the nature of the services provided. Employee benefits of production related employees have been included in the value of inventories.

Depreciation and amortization charges amounted to US\$5.3 million in the first half of 2025 compared to US\$5.6 million the first half year of 2024, and related to the following:

Amounts in US\$ '000	1H 2025	1H 2024
Property, plant and equipment	(650)	(763)
Right-of-use assets	(1,475)	(1,728)
Intangible assets	(3,159)	(3,137)
Total	(5,284)	(5,628)

11. Finance income (expenses)

Amounts in US\$ '000	1H 2025	1H 2024
Foreign currency results	—	236
Interest income	1,263	2,699
Other finance income	1,263	2,935
Foreign currency results	(4,549)	—
Fees and expenses on repayment and issuance convertible bonds	—	(920)
Amortization and interest on convertible bonds	(4,586)	(3,005)
Interest leases	(516)	(525)
Other finance expenses	(136)	(40)
Other finance expenses	(9,787)	(4,490)
Total other finance income and expenses	(8,524)	(1,555)

Foreign currency results mainly stem from fluctuations in the EUR/USD exchange rate. The euro got stronger during the first half of 2025 where it weakened during the first half of 2024. This impacts the revaluation of the bank balances in US dollars incorporated in euro functional currency entities and the receivables and payables in euro incorporated in our USD functional currency entity.

Interest income declined due to lower prevailing interest rates and a reduced overall cash position following the acquisition of Abliva.

12. Income tax (expenses)

Income tax expenses are recognized in each interim period based on the best estimate of the weighted average annual income tax rate expected for the full financial year.

The deferred tax assets increased primarily due to the inclusion of the current period's net operating loss carryforward, partially offset by the effect of temporary differences.

13. Investments

Investments accounted for using the equity method

The asset relates to an investment in the ordinary shares of BioConnection Investments B.V. ("BioConnection"). In the Board of Directors' judgement, the investment in BioConnection constitutes an investment in an associated company and is therefore not consolidated. Pharming has significant influence but does not have control of BioConnection and is embargoed by a shareholder's agreement between the shareholders of BioConnection from influencing any activity between the two parties which is in any significant way different from the relationship which existed between the two prior to the investment.

The carrying amount of this investment has changed as follows:

Amounts in US\$ '000	Period to June 30, 2025	Period to December 31, 2024
Balance at January 1	466	2,285
Share in net profit (loss) for the period	8	(1,131)
Impairment	—	(629)
Equity contribution	429	—
Currency translation	103	(59)
Balance at end of period	1,006	466

During the first half year of 2025, we have contributed US\$0.4 million to BioConnection, to further strengthen its financial position.

Investment in debt instruments designated as at FVTPL

The asset relates to the preference share in BioConnection Investments B.V. The Board of Directors made an assessment on the accounting treatment of the preference share obtained. The Board concluded that the asset should be recognized as a financial asset (debt instrument) measured at initial recognition at fair value, subsequently measured at fair value through profit and loss. The fair value is calculated on a yearly basis using the forward-looking Black-Scholes-Merton ("BSM") financial instrument pricing framework. No events or matters are known as of the date of this report which would lead to a significant impact in the fair value of the asset, compared to December 31, 2024.

The carrying amount of this investment has changed as follows:

Amounts in US\$ '000	Period to June 30, 2025	Period to December 31, 2024
Balance at January 1	3,767	6,093
Fair value changes	—	(2,051)
Currency translation	533	(275)
Balance at end of period	4,300	3,767

Investment in equity instruments designated as at FVTOCI

In 2024, the investment related to an equity interest in Orchard Therapeutics, which was subsequently disposed of following a takeover.

In 2025, Pharming acquired 84,444 shares in Isomerase as part of the acquisition of Abliva AB. This holding represents approximately 10% of the total issued shares of Isomerase. As Isomerase is privately held and its shares are not publicly traded, the fair value of the investment is determined annually using using a value-in-use approach as described in note 7.

The carrying amount of investments in equity instruments designated as at FVTOCI has changed as follows:

Amounts in US\$ '000	Period to June 30, 2025	Period to December 31, 2024
Balance at January 1	—	2,020
Initial recognition	1,285	—
Fair value adjustments through OCI	—	106
Disposal	—	(2,098)
Currency translation	107	(28)
Balance at end of period	1,392	—

14. Deferred tax assets

The deferred tax asset increased mainly due to the addition of the current year loss to the DTA for net operating losses.

15. Inventories

Inventories include batches of Joenja® and RUCONEST® and relating work in progress which are available for production.

Amounts in US\$ '000	June 30, 2025	December 31, 2024
Finished goods	14,647	16,297
Work in progress	49,017	39,002
Raw materials	51	425
Balance at end of period	63,715	55,724

Changes in the adjustment to net realizable value:

Amounts in US\$ '000	Period to June 30, 2025	Period to December 31, 2024
Balance at January 1	(8,663)	(4,276)
Addition to impairment	(4,011)	(7,608)
Usage of impairment	621	2,749
Currency translation	(1,490)	457
Balance at end of period	(13,274)	(8,663)

The inventory valuation at June 30, 2025, of US\$63.7 million (December 31, 2024: US\$55.7 million) is stated net of an impairment of US\$13.3 million (December 31, 2024: US\$8.7 million). The impairment includes impairment for obsolescence and impairment to write inventories down to their net realizable value.

Inventories are available for use in commercial, preclinical and clinical activities. Estimates have been made with respect to the ultimate use or sale of product, taking into account current and expected sales as well as preclinical and clinical programs. These estimates are reflected in the additions to the impairment. The costs of vials used in preclinical and clinical programs are presented under the research and development costs.

The main portion of inventories at June 30, 2025, have expiration dates starting beyond 2025 and are all expected to be sold and/or used before expiration.

16. Marketable securities

Amounts in US\$ '000	June 30, 2025	December 31, 2024
Government treasury certificates	—	50,525
Money market funds	33,917	62,424
Total marketable securities	33,917	112,949

Marketable securities consist of euro-denominated SEC Rule 2a-7 compliant institutional money market funds, which offer enhanced financial flexibility compared to government treasury certificates. The marketable securities are measured at amortized costs and amount to US\$33.9 million as of June 30, 2025 (December 31, 2024: US\$112.9 million). This includes accrued interest of US\$0.1 million as of June 30, 2025 (December 31, 2024: US\$0.7 million). The decrease in marketable securities is primarily attributable to the acquisition of Abliva AB, as further detailed in note 7.

17. Restricted cash, cash and cash equivalents

Amounts in US\$ '000	June 30, 2025	December 31, 2024
Restricted cash (non-current)	2,023	1,505
Restricted cash (current)	2,726	—
Cash and cash equivalents	92,091	54,944
Total restricted cash, cash and cash equivalents	96,840	56,449

Cash is free at disposal of the Company, except for restricted cash. Restricted cash (non-current) includes a deposit for rent which is considered long-term.

For purposes of the cash flow statement, restricted cash is not considered as ''cash and cash equivalents''.

18. Equity

The Company's authorized share capital amounts to €10.6 million (US\$12.5 million) and is divided into 1,056,000,000 ordinary shares with a nominal value of €0.01 each. All 685,147,615 shares outstanding at June 30, 2025, have been fully paid-up. Other reserves include those reserves related to currency translation, share-based compensation expenses and other equity-settled transactions.

Please refer to the Condensed consolidated interim statement changes in Equity.

The other reserves are made up as shown in the below table.

Amounts in US\$ '000	Legal reserve Currency translation reserve (CTA)	Legal Reserve Capitalized development cost	Legal Reserve participating interest	Reserve Fair value revaluation	Reserve Convertible bond	Total
Balance at January 1, 2024	(343)	106	—	(1,821)	—	(2,058)
Movement in the period	(4,433)	(31)	—	1,821	11,091	8,448
Balance at June 30, 2024	(4,776)	75	—	—	11,091	6,390
Balance at January 1, 2025	(12,510)	76	—	—	12,225	(209)
Movement in the period	26,148	(31)	—	—	—	26,117
Balance at June 30, 2025	13,638	45	—	—	12,225	25,908

19. Convertible bonds

In April 2024, the Company issued €100.0 million (US\$118.1 million, based on the EUR/USD exchange rate as of June 30, 2025) aggregate principal amount of 4.50% convertible bonds due 2029.

The movements of the convertible bonds were as follows:

Amounts in US\$ '000	Period to June 30, 2025	Period to December 31, 2024
Balance at January 1	82,399	138,422
Repurchase	—	(134,924)
Carrying value initial recognition	—	81,785
Interest paid (cash flow)	(2,450)	(4,457)
Amortization	3,702	5,725
Accrued interest	884	1,972
Currency translation	11,838	(6,124)
Carrying value at end of period	96,373	82,399

20. Earnings per share and diluted shares

Basic earnings per share is calculated based on the weighted average number of ordinary shares outstanding during the period. Diluted earnings per share in the case of a profit is computed based on the weighted average number of ordinary shares outstanding including the dilutive effect of shares to be issued in the future under certain arrangements such as option plans. However, as the net result represents a loss, the diluted earnings per share are equal to the basic earnings per share. For 1H 2025 and 1H 2024, the basic and diluted earnings per share are:

	1H 2025	1H 2024
Net profit (loss) attributable to equity owners of the parent (in US \$ '000)	(10,025)	(13,666)
Weighted average shares outstanding (in '000)	677,743	672,068
Basic profit (loss) per share (in US\$)	(0.015)	(0.020)
Weighted average fully-diluted shares outstanding (in '000)	744,282	785,511
Fully-diluted profit per share (in US\$)	(0.015)	(0.020)

Diluted shares

The composition of the number of shares and share rights outstanding as well as authorized share capital as per June 30, 2025 is provided in the table below:

Amounts in '000	December 31, 2024	Shares issued	Other	June 30, 2025
Issued shares	680,309	4,839		685,148
RSU	19,736	(154)	(448)	19,134
Options	24,239	(1,194)	(910)	22,135
Convertible bonds	81,493			81,493
LTIP	18,765	(3,278)	5,233	20,720
Fully-diluted shares	824,542	213	3,875	828,630
Available for issue	231,458	(213)	(3,875)	227,370
Authorized share capital	1,056,000	—	—	1,056,000

21. Financial risk management and fair value

Financial risk management

Pharming is exposed to several financial risks: market risks (being currency risk and interest rate risk), credit risks and liquidity risks. The Board of Directors and the Executive Committee are responsible for the management of currency, interest, credit and liquidity risks and as such ultimately responsible for decisions taken in this field. The Group's exposure to financial risks has not materially changed during the period.

Fair value

For the convertible bond, lease liabilities, trade payables and other liabilities, the carrying amount is a reasonable approximation of fair value. During the six-month period ended June 30, 2025, there have been no changes related to the fair value hierarchy.

22. Related party transactions

There are no material changes in the nature, scope, and scale in this reporting period compared to last year. More information is included in note 24 to the consolidated financial statements as at and for the year ended December 31, 2024.

23. Events since the end of the reporting period

There were no significant events since the end of the reporting period.