KABE Group

Earnings Release • Feb 25, 2016

Bokslutskommuniké

Januari – december 2015

• Nettoomsättningen uppgick till 1 689 Mkr (1 331) en ökning med 27 %.
• Resultat efter skatt uppgick till 85 Mkr (64) en ökning med 33 %.
• Resultat per aktie var 9:44 (7:10).
• Rörelseresultatet uppgick till 103 Mkr (82) en ökning med 26 %.
• Rörelsemarginalen uppgick till 6,1 % (6,2).
• Fortsatt god orderingång för samtliga verksamheter.

KABE-koncernen i sammandrag

KABE-koncernens huvudsakliga verksamhet består av tillverkning och försäljning av husvagnar och husbilar samt campingtillbehör till den europeiska marknaden genom varumärkena KABE, ADRIA och KAMA Fritid.

Med starka varumärken och ett brett produktsortiment ska KABEkoncernen vara en fullsortimentsleverantör till återförsäljarna.

KABE Husvagnar är den största och ledande nordiska tillverkaren

av husvagnar och husbilar. ADRIA Caravan är nordens största importör och marknadsledare av både husvagnar och husbilar. KAMA Fritid är nordens största tillbehörsgrossist i husvagns- och husbilsbranschen.

Koncernens marknadsandel i Norden är 39 % (33) för husvagnar och 18 % (18) för husbilar.

		2015 Helår	2014 Helår
Omsättning	Mkr	1 689	1 331
Bruttoresultat	Mkr	223	200
Bruttomarginal	%	13,2	15,0
Rörelseresultat	Mkr	103	82
Rörelsemarginal	%	6,1	6,2
Vinstmarginal	%	5,0	4,8
Resultat per aktie	kr	9:44	7:10
Soliditet	%	70	71
Aktiekurs på balansdagen*	kr	124	102
Medelantalet anställda	antal	442	387

*det finns ingen utspädningseffekt i antalet aktier

Nettoomsättning och resultat

Fjärde kvartalet 2015

Nettoomsättning

Koncernens nettoomsättning uppgick till 390 Mkr (271), en ökning med 44 %.

Alla verksamhetsdelar inom koncernen har ökat omsättningen under kvartalet.

Under föregående år påverkades omsättningen av förseningar i utleveranser av KABE husvagnar och husbilar, på grund av fabriksbrand hos underleverantör.

Ordervolymen för samtliga verksamheter utvecklas positivt och personalstyrkan i produktionen utökas successivt.

Rörelseresultat och rörelsemarginal

Rörelseresultatet uppgick till 18 Mkr (6). Rörelsemarginalen uppgick till 4,6 % (2,4).

Föregående års rörelseresultat påverkades negativt av förseningar i utleveranser av KABE husvagnar och husbilar, på grund av fabriksbrand hos underleverantör.

Finansnetto

Finansnettot uppgick till 4 Mkr (2). Det ökade finansnettot beror på högre resultat i intressebolaget Nordfarbo.

Resultat efter finansiella poster

Resultatet efter finansiella poster uppgick till 22 Mkr (8).

Skatt

Skatten uppgick till -4 Mkr (-2) motsvarande en skattesats på 22 % (22).

Periodens resultat

Resultatet efter skatt uppgick till 18 Mkr (6).

Nettoomsättning och resultat

Januari - december 2015

Nettoomsättning

Koncernens nettoomsättning uppgick till 1 689 Mkr (1 331), en ökning med 27 %. Samtliga verksamheter inom koncernen har ökat omsättningen under perioden.

Rörelseresultat och rörelsemarginal

Rörelseresultatet uppgick till 103 Mkr (82), en ökning med 26 %. Rörelsemarginalen har bibehållits och uppgick till 6,1 % (6,2).

Finansnetto

Finansnettot uppgick till 4 Mkr (0). Det ökade finansnettot beror på högre resultat i intressebolaget Nordfarbo.

Resultat efter finansiella poster

Resultatet efter finansiella poster uppgick till 107 Mkr (82), en ökning med 30 %.

Skatt

Skatten uppgick till -22 Mkr (-18) motsvarande en skattesats på 22 % (22).

Periodens resultat

Resultatet efter skatt uppgick till 85 Mkr (64).

0,0% 2,0% 4,0% 6,0% 8,0% 10,0% 12,0% 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 1800 2011 2012 2013 2014 2015 Mkr Nettoomsättning Rörelsemarginal

Nettoomsättning och rörelsemarginal

Marknadsutveckling

Januari - december 2015

Koncernens verksamheter är marknadsledare i Norden inom sina respektive marknadssegment.

Nyregistreringen av husvagnar i Norden för samtliga märken uppgick för perioden till totalt 8 455 vagnar vilket är 4 % lägre än föregående år. Koncernens båda varumärken har ökat sin marknadsandel under perioden.

Nyregistreringen av husbilar för samtliga märken i Sverige, Norge och Finland uppgick för perioden till 7 602 fordon, vilket är 6 % högre än föregående år.

Under året har återförsäljarkåren på samtliga marknader stärkts och koncernen har idag branschens starkaste återförsäljarnät.

KABE

Omsättningen under perioden har ökat med 27 % jämfört med föregående år och uppgick till 821 Mkr (645). För både husvagnar och husbilar har den ökade orderingången medfört att produktion och antalet anställda ökat.

Husvagnar

I Sverige uppgick KABEs marknadsandel till 24 % (19). KABE erbjuder fyra olika modellserier, från instegsmodellen Classic till den exklusiva Imperial-vagnen. KABE har genom breddningen av modellsortimentet förstärkt sin marknadsposition. Lanseringen av Imperial-modellen på de europeiska marknaderna har stärkt KABEs position inom premiumsegmentet.

Husbilar

Marknadsandelen i Sverige uppgick till 6 % (6).

KABE stärker sin marknadsposition inom segmentet exklusiva husbilar genom ett breddat produktutbud.

KABEs husbilar med den unika bredden 250 cm har slagit igenom hos konsumenterna och KABEs året-runt-egenskaper är en viktig framgångsfaktor.

ADRIA

Omsättningen under perioden har ökat med 24 % jämfört med föregående år och uppgick till 748 Mkr (605). ADRIA har fortsatt att stärka sin position på den nordiska marknaden både vad gäller husvagnar och husbilar.

Husvagnar

ADRIA är sedan flera år ett av de största märkena på den svenska marknaden. Under perioden har ADRIAs marknadsandel ökat till 26 % (21). Ökningen av försäljningen beror framförallt på lansering av flera nya modeller i mellanprissegmentet.

Husbilar

ADRIA är det mest sålda husbilsfabrikatet i Sverige, men även det sammanlagt mest sålda märket i Sverige, Norge och Finland. Marknadsandelen i Sverige, Norge och Finland är sammantaget 13 % (13).

Försäljningen av ADRIAs instegsmodell Sun Living har ökat under året och återförsäljarkåren har utökats med nya Sun Livingåterförsäljare.

KAMA Fritid

Omsättningen för perioden uppgick till 210 Mkr (180) en ökning med 17 %.

Ökningen av omsättningen hänger framförallt samman med en ökad försäljning av produkter av det egna varumärket WeCamp. KAMA Fritid ökar sin försäljning på samtliga marknader (Sverige, Norge, Finland).

Resultaträkning för koncernen (Mkr)

	2015 Kvartal 4	2014 Kvartal 4	2015 Helår	2014 Helår
Nettoomsättning	390	271	1 689	1 331
Kostnad sålda varor	-342	-231	-1 466	-1 131
Bruttoresultat	48	40	223	200
Försäljningskostnader	-18	-18	-74	-73
Administrationskostnader	-14	-11	-44	-37
Övriga rörelseintäkter/kostnader	2	-5	-2	-8
Rörelseresultat	18	6	103	82
Finansnetto	4	2	4	0
RESULTAT EFTER FINANSNETTO	22	8	107	82
Skatt	-4	-2	-22	-18
PERIODENS RESULTAT	18	6	85	64
Rörelseresultatet har belastats med följande avskrivningar	3	4	14	16

Rapport över totalresultatet för koncernen (Mkr)

	2015 Kvartal 4	2014 Kvartal 4	2015 Helår	2014 Helår
PERIODENS RESULTAT	18	6	85	64
ÖVRIGT TOTALRESULTAT
Poster som kan omföras till resultaträkningen:
Omräkningsdifferenser	-1	1	-1	1
Förändring av säkringsreserv	-1	0	-1	0
ÖVRIGT TOTALRESULTAT NETTO EFTER SKATT	-2	1	-2	1
TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN	16	7	83	65

Periodens resultat och totalresultat för perioden är i sin helhet hänförligt till moderbolagets aktieägare.

Balansräkning för koncernen (Mkr)

	2015 31 dec	2014 31 dec
Materiella anläggningstillgångar	116	117
Finansiella anläggningstillgångar	30	25
Summa anläggningstillgångar	146	142
Varulager	380	407
Kortfristiga fordringar	377	318
Likvida medel	123	70
Summa omsättningstillgångar	880	795
SUMMA TILLGÅNGAR	1 026	937
Eget kapital	719	668
Långfristiga skulder, ej räntebärande	46	45
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	242	213
Kortfristiga skulder, räntebärande	19	11
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	1 026	937

Rapport över förändring av eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare (Mkr)

	2015 31 dec	2014 31 dec
Vid årets början	668	635
Periodens totalresultat	83	65
Lämnad utdelning	-32	-32
Vid periodens slut	719	668

Rapport över kassaflödet (Mkr)

	2015 Helår	2014 Helår
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat	103	82
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	15	17
Utdelning från intressebolag	0	3
Finansiella poster	-4	-3
Betald skatt	-20	-16
Förändring internt tillförda medel	94	83
Förändring rörelsekapitalet	3	-78
Kassaflöde från den löpande verksamheten	97	5
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-11	-3
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-32	-32
Periodens kassaflöde	54	-30
Likvida medel vid periodens början	70	99
Kursdifferenser i likvida medel	-1	1
Likvida medel vid periodens slut	123	70

Nyckeltal

(definition enligt årsredovisning)

		2015 Helår	2014 Helår
Bruttomarginal	%	13,2	15,0
Rörelsemarginal	%	6,1	6,2
Vinstmarginal	%	5,0	4,8
Avkastning på eget kapital	%	12,2	9,8
Avkastning på sysselsatt kapital	%	15,6	12,9
Soliditet	%	70	71
Likvida medel	Mkr	123	70
Resultat per aktie (ingen utspädningseffekt i antalet aktier)	kr	9:44	7:10
Eget kapital per aktie	kr	79:87	74:25
Antal aktier	antal	9 000 000	9 000 000
Aktiekurs balansdagen	kr	124	102
Medelantalet anställda	antal	442	387

Rapportering per segment (Mkr)

	Husvagnar Husbilar	Tillbehör	Övrigt	Eliminering	Summa
Kvartal 4 2015
Nettoomsättning
Extern	362	25	3		390
Intern	37	1	8	-46	0
Summa intäkter	399	26	11	-46	390
Rörelseresultat	21	-2	-1		18
Kvartal 4 2014
Nettoomsättning
Extern	250	19	2		271
Intern	41	2	5	-48	0
Summa intäkter	291	21	7	-48	271
Rörelseresultat	8	-1	-1		6
Helår 2015
Nettoomsättning
Extern	1 478	200	11		1 689
Intern	91	10	23	-124	0
Summa intäkter	1 569	210	34	-124	1 689
Rörelseresultat	87	17	-1		103
Helår 2014
Nettoomsättning
Extern	1 151	171	9		1 331
Intern	99	9	21	-129	0
Summa intäkter	1 250	180	30	-129	1 331
Rörelseresultat	67	16	-1		82

Under 2015 har inga väsentliga förändringar skett vad gäller segmenten.

Resultaträkning för moderbolaget (Mkr)

	2015 Helår	2014 Helår
Nettoomsättning	19,1	16,5
Driftskostnader	-5,9	-5,5
Bruttoresultat	13,2	11,0
Administrationskostnader	-13,5	-11,3
Rörelseresultat	-0,3	-0,3
Koncernbidrag	47,0	39,7
Finansnetto	1,2	4,2
RESULTAT EFTER FINANSNETTO	47,9	43,6
Förändring obeskattade reserver	-1,6	-3,6
Skatt	-10,2	-8,4
NETTORESULTAT	36,1	31,6

Balansräkning för moderbolaget (Mkr)

	2015 31 dec*	2014 31 dec
Materiella anläggningstillgångar	93,2	82,7
Finansiella anläggningstillgångar	9,5	16,7
Summa anläggningstillgångar	102,7	99,4
Kortfristiga fordringar	11,8	28,4
Likvida medel	102,3	56,0
Summa omsättningstillgångar	114,1	84,4
SUMMA TILLGÅNGAR	216,8	183,8
Eget kapital	85,7	80,9
Obeskattade reserver	94,9	92,9
Avsättningar	7,9	5,5
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	28,3	4,5
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	216,8	183,8

* Inkluderar övertagna värden genom fusion av helägda dotterbolag.

Likviditet, kassaflöde och soliditet

Koncernens likvida medel uppgick till 123 Mkr (70). Soliditeten uppgick till 70 % (71). Det egna kapitalet uppgick till 719 Mkr (668). Kassaflödet från den löpande verksamheten var 97 Mkr (5).

Investeringar

Under perioden har koncernen investerat totalt 13 Mkr (4) fördelat på maskiner och inventarier 7 Mkr (4), byggnader och mark 6 Mkr (0).

Återköp av aktier

Vid ordinarie årsstämma den 19 maj 2015 bemyndigades styrelsen att besluta om förvärv av egna aktier. Några förvärv har inte gjorts.

Medarbetare

Medelantalet anställda i koncernen uppgick till 442 (387) personer.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar verksamhetsrelaterade risker i form av råvarurisker, produktrisker, försäkringsrisker och legala risker. Till detta kommer bland annat finansiella risker som finansieringsrisker, likviditetsrisker, ränterisker, valutarisker samt kredit- och motpartsrisker. En redogörelse för koncernens väsentliga finansiella och affärsmässiga risker återfinns på sidorna 23-25 och sidan 45 i årsredovisningen för 2014. Inga väsentliga risker bedöms ha tillkommit utöver dessa.

Viktiga händelser under perioden

Inga enskilda händelser av större dignitet finns att rapportera under perioden.

Viktiga händelser efter periodens slut

Inga enskilda händelser av större dignitet har inträffat efter balansdagen (31 december 2015).

Utdelning

Styrelsen kommer att föreslå årsstämman om utdelning med 4:00 kr (3:50) per aktie, vilket motsvarar 36.000.000 kronor.

Koncernens utdelningspolicy är att utdelningen skall uppgå till 30-50 % av årets resultat. Årets utdelning utgör 42 % av vinsten efter skatt och 5 % av justerat eget kapital.

Valberedning

På årsstämman 2015 utsågs en valberedning bestående av Brivio Thörner som ordförande. Av familjen Blomqvist utsedd ledamot är Tommy Hjalmarsson och övriga ägare företräds av Peter Rönnström, Lannebo fonder (största ägare efter familjen Blomqvist) Valberedningens uppgift inför årsstämman 2016 är att föreslå styrelseordförande och övriga styrelseledamöter, mötesordförande vid stämman samt styrelse-, utskotts- och revisionsarvoden.

Årsstämma

Årsstämma 2016 äger rum i KABEs lokaler i Tenhult den 17 maj 2016. Årsredovisning för 2015 kommer att finnas tillgänglig i slutet av april i tryckt version på huvudkontoret och i digital version på hemsidan www.kabe.se. Tryckt årsredovisning kommer att skickas till de aktieägare som beställt den via hemsidan.

Redovisningsprinciper

Denna kvartalsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 och RFR 2 Rådet för finansiell rapportering. Koncernredovisningen för 2015 har, i likhet med årsbokslutet för 2014, upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS), såsom de har antagits av EU, årsredovisningslagen samt rekommendationer och uttalanden från Rådet för finansiell rapportering. Koncernen använder sig av samma redovisningsprinciper såsom de har beskrivits i senaste årsredovisningen. Moderbolagets finansiella redovisning har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer.

Informationsplan

2016-05-17	Årsstämma kl. 17.00 i KABEs lokaler i Tenhult.
	Lämnas rapport för 1:a kvartalet 2016.
2016-08-16	Lämnas rapport för 2:a kvartalet 2016.
2016-10-27	Lämnas rapport för 3:e kvartalet 2016.

Revisorernas granskning

Revisorerna har inte granskat denna rapport.

Tenhult 25 februari 2016

Nils-Erik Danielsson Alf Ekström Benny Holmgren Maud Blomqvist

Ordförande VD och Koncernchef Styrelseledamot Styrelseledamot

Eric Stegemyr Anita Svensson Peter Lilja Göran Larsson Styrelseledamot Styrelseledamot Personal repr. Personal repr.

Vidare upplysningar lämnas av VD och koncernchef Alf Ekström telefon 036-393701 eller 070-7442994. Informationen i denna delårsrapport är sådan som KABE ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument.

KABE AB (publ.)

KABE AB, Box 14, 560 27 Tenhult, Tel 036-39 37 00, Org.nr 556097-2233, kabe@kabe.se

www.kabeab.se