KARSU TEKSTİL SANAYİİ VE TİCARET A.Ş.

Prospectus • Jul 17, 2025

Sermaye Piyasası Kurulu'na yapılan başvuru incelenmekte olup izahname Sermaye Piyasası Kurulu tarafından henüz onaylanmamıştır. Sermaye Piyasası Kurulu'nun onayını takiben kesinleşen İzahname ayrıca ilan edilecektir.

KARSU TEKSTİL SANAYİI VE TİCARET A.Ş.

İzahname

Bu izahname, Sermaye Piyasası Kurulu (Kurul)'nca ......................................... tarihinde onaylanmıştır.

Ortaklığımızın çıkarılmış sermayesinin 35.100.498,42 TL'den 140.401.993,68 TL'ye çıkarılması nedeniyle artırılacak 105.301.495,26 nominal değerli paylarının halka arzına ilişkin izahnamedir.

İzahnamenin onaylanması, izahnamede yer alan bilgilerin doğru olduğunun Kurulca tekeffülü anlamına gelmeyeceği gibi, paylara ilişkin bir tavsiye olarak da kabul edilemez. Ayrıca halka arz edilecek payların fiyatının belirlenmesinde Kurul'un herhangi bir takdir ya da onay yetkisi yoktur.

Halka arz edilecek paylara ilişkin yatırım kararları izahnamenin bir bütün olarak değerlendirilmesi sonucu verilmelidir.

Bu izahname, ortaklığımızın www.karsu.com.tr ve halka arzda satışa aracılık edecek Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin www.denizyatirim.com adresli internet siteleri ile Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP)'nda (www.kap.org.tr) yayımlanmıştır. Ayrıca başvuru yerlerinde incelemeye açık tutulmaktadır.

Sermaye Piyasası Kanunu (SPKn)'nun 10'uncu maddesi uyarınca, izahnamede ve izahnamenin eklerinde yer alan yanıltıcı ve eksik bilgilerden kaynaklanan zararlardan ihraççı sorumludur. Zararın ihraççıdan tazmin edilememesi veya edilemeyeceğinin açıkça belli olması halinde; halka arz edenler, ihraca aracılık eden lider yetkili kuruluş, varsa garantör ve ihraççının yönetim kurulu üyeleri kusurlarına ve durumun gereklerine göre zararlar kendilerine yükletilebildiği ölçüde sorumludur. Ancak, izahnamenin diğer kısımları ile birlikte okunduğu takdirde özetin yanıltıcı, hatalı veya tutarsız olması durumu hariç olmak üzere, sadece özete bağlı olarak ilgililere herhangi bir hukuki sorumluluk yüklenemez. Bağımsız denetim, derecelendirme ve değerleme kuruluşları gibi izahnameyi oluşturan belgelerde yer almak üzere hazırlanan raporları hazırlayan kişi ve kurumlar da hazırladıkları raporlarda yer alan yanlış, yanıltıcı ve eksik bilgilerden SPKn hükümleri çerçevesinde sorumludur.

GELECEĞE YÖNELİK AÇIKLAMALAR

"Bu izahname, "düşünülmektedir", "planlanmaktadır", "hedeflenmektedir", "tahmin edilmektedir", "beklenmektedir" gibi kelimelerle ifade edilen geleceğe yönelik açıklamalar içermektedir. Bu tür açıklamalar belirsizlik ve risk içermekte olup, sadece izahnamenin yayım tarihindeki öngörüleri ve beklentileri göstermektedir. Birçok faktör, ihraçının geleceğe yönelik açıklamalarının öngörülenden çok daha farklı sonuçlanmasına yol açabilecektir."

1

DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER Büyükdere Cad. No: 1 sis No: 0291-0110-7830-6013

İÇİNDEKİLER

1. İZAHNAMENİN SORUMLULUĞUNU YÜKLENEN KİŞİLER
3 ÖZET
3. BAĞIMSIZ DENETÇİLER
4. SEÇİLMİŞ FINANSAL BİLGİLER
5. RİSK FAKTORLERİ
6. İHRAÇÇI HAKKINDA BİLGİLER
7. FAALIYETLER HAKKINDA GENEL BİLGİLER
8. GRUP HAKKINDA BİLGİLER
9. MADDİ VE MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR HAKKINDA BİLGİLER 40
10. FAALİYETLERE VE FİNANSAL DURUMA İLİŞKİN DEĞERLENDİRMELER
11. İHRAÇÇININ FON KAYNAKLARI
12. EĞİLİM BİLGİLERİ
13. KAR TAHMİNLERİ VE BEKLENTİLERİ
14. İDARİ YAPI, YÖNETİM ORGANLARI VE ÜST DÜZEY YÖNETİCİLER
15. ÜCRET VE BENZERİ MENFAATLER
16. YÖNETİM KURULU UYGULAMALARI…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
17. PERSONEL HAKKINDA BİLGİLER
18. ANA PAY SAHİPLERİ
19. İLİŞKİLİ TARAFLAR VE İLİŞKİLİ TARAFLARLA YAPILAN İŞLEMLER HAKKINDA
BİLGİLER
20. DİĞER BİLGİLER
21. ÖNEMLİ SÖZLEŞMELER
22. İHRAÇÇININ FİNANSAL DURUMU VE FAALİYET SONUÇLARI HAKKINDA
BİLGİLER
23. İHRAÇ VE HALKA ARZ EDİLECEK PAYLARA İLİŞKİN BİLGİLER
24. HALKA ARZA İLİŞKİN HUSUSLAR
25. BORSADA İŞLEM GÖRMEYE İLİŞKİN BİLGİLER
26. MEVCUT PAYLARIN SATIŞINA İLİŞKİN BİLGİLERİLERİLER
27. HALKA ARZ GELİRİ VE MALİYETLERİ
28. SULANMA ETKİSİ
29. UZMAN RAPORLARI VE ÜÇÜNCÜ KİŞİLERDEN ALINAN BİLGİLER
30. PAYLAR İLE İLGİLİ VERGİLENDİRME ESASLARİ
31. IHRAÇÇI VEYA HALKA ARZ EDEN TARAFINDAN VERİLEN İZİN HAKKINDA
BLLCI
33. INCELEMEYE AÇIK BELGELER
34. EKLER
MENKUL KIYMETLER A.S. Buyükdere Cad. No: 141 Esentepe 34394 Şişli - İSTANBUL V.No:29101 10783 3 4 31 No:388440 10 2 29 1-01 10. 74 22 80
0 V חהת 8 C RAY

KISALTMA VE TANIMLAR

KISALIEMA	TANIM
A.S.	Anonim Şirketi
AB	Avrupa Birliği
BIST / BIAŞ / Borsa İstanbul	Borsa Istanbul A.Ş.
BSMV	Banka ve Sigorta Muameleleri Vergisi
COVID-19	Covid-19 Pandemisi
Deniz Yatırım / Aracı Kuruluş	Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
ESAS SOZLEŞME, ANA SÖZLEŞME	Şirket'in Ana Sözleşmesi
EUR/EURO/AVRO	Avrupa Birliği Ortak Para Birimi
FAVÖK	Faiz, Amortisman ve Vergi Oncesi Kar
GSYH	Gayri Safi Yurtiçi Hasıla
GVK	Gelir Vergisi Kanunu
ISO	İstanbul Sanayi Odası
İTKİB	İstanbul Tekstil ve Konfeksiyon İhracatçı Birlikleri
KAP	Kamuyu Aydınlatma Platformu
Karsu, Şirket, Ortaklık, Karsu Tekstil, Ihraççı	Karsu Tekstil Sanayii ve Ticaret A.Ş.
KDV	Katma Değer Vergisi
KRTEK	Karsu Tekstil A.Ş.'nin Borsa İşlem Kodu
KVK	Kurumlar Vergisi Kanunu
MKK	Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş.
MKS	Merkezi Kayıt Sistemi
SGK	Sosyal Güvenlik Kurumu
SPK/Kurul	Sermaye Piyasası Kurulu
SPKn	Sermaye Piyasası Kanunu
T.C.	Türkiye Cumhuriyeti

M E N K UL K I Y M T L E R A . Ş .
. E s a n w your design - 1 S . T A Neur - 1 .
. No 229 J P 1 107 - 107 - 10 - 1 . 1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

TAKASBANK	İstanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş.
TCMB	Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası
TEKSİF	Türkiye Tekstil, Orme, Giyim ve Deri Sanayii İşçileri Sendikası
TFRS	Türkiye Finansal Raporlama Standartları
TL	Türk Lirası
TOBB	Türkiye Odalar ve Borsalar Birliği
TSPB	Türkiye Sermaye Piyasaları Birliği
TTK	Türk Ticaret Kanunu
TTSG	Türkiye Ticaret Sicil Gazetesi
TUİK	Türkiye İstatistik Kurumu
TUİK	Türkiye İstatistik Kurumu
TÜSİAD	Türk Sanayicileri ve İş İnsanları Derneği
UMS	Uluslararası Muhasebe Standartları
USD	Amerika Birleşik Devletleri Para Birimi
VUK	Vergi Usul Kanunu

I. BORSA GÖRÜŞÜ: Yoktur.

II. DİĞER KURUMLARDAN ALINAN GÖRÜŞ VE ONAYLAR: Yoktur.

イ

1. İZAHNAMENİN SORUMLULUĞUNU YÜKLENEN KİŞİLER

Bu izahname ve eklerinde yer alan bilgilerin, sahip olduğumuz tüm bilgiler çerçevesinde, gerçeğe uygun olduğunu ve izahnamede bu bilgilerin anlamını değiştirecek nitelikte bir eksiklik bulunmaması için her türlü makul özenin gösterilmiş olduğunu beyan ederiz.

İhraççı KARSU TEKSTİL SANAYİİ VE TİCARET A.Ş. 17 / 07 / 2025	Sorumlu Olduğu Kısım:
Nevzat SEYOK Sıla Azra SEYOK Yön.Kurulu.Uyesi Yönetim Kurulu Başkanı Genel Müdür Mimarsinan V.D.	İZAHNAMENİN TAMAMI

Halka Arza Aracılık Eden Yetkili Kuruluş DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. 17 / 07 / 2025	Sorumlu Olduğu Kısım:
Melda FİNANSER İhsan ENGİNDENİZ Bölüm Müdürü DENİZ vayşıcı Müdür Yardımcısı NKUL KIYMETLER A.S. Büyükdare Cad. No: 141A De 34394 Sisli - ISTANB 910110783 Tic.Sic.No:383440 www.denizyatirim.com Mersis No: 0291-0110-7830-0013	İZAHNAMENİN TAMAMI

İzahnamenin bir parçası olan bu raporda yer alan bilgilerin, sahip olduğumuz tüm bilgiler çerçevesinde, gerçeğe uygun olduğunu ve bu bilgilerin anlamını değiştirecek nitelikte bir eksiklik bulunmaması için her türlü makul özenin gösterilmiş olduğunu beyan ederiz.

İmzalı sorumluluk beyanları izahname ekinde yer almaktadır.

İlgili Denetim Raporlarını Hazırlayan Kuruluşun Ticaret Unvanı ve Yetkilisinin Adı, Soyadı, Görevi	Bağımsız Denetçi Roporları Sorumlu Olduğu Kısım: Bağımsız Denetim/Inceleme Raporları
REHBER BAGIMSIZ DENETIM VE YEMİNLİ MALI MÜŞAVİRLİK A.Ş. Arslan KAYA, Sorumlu Denetçi	Hesap Dönemi: 01.01.2022-31.12.2022
YKY BAĞIMSIZ DENETİM VE YEMİNLİ MALI MUŞAVIRLIK A.Ş. İbrahim GOÇMEN, Sorumlu Denetçi	Hesap Donemi: 01.01.2023-31.12.2023
YKY BAĞIMSIZ DENETİM VE YEMİNLI MALI MUŞAVİRLİK A.Ş. İbrahim GOÇMEN, Sorumlu Denetçi	Hesap Dönemi: 01.01.2024-31.12.2024

İlgili Değerleme Raporlarını Hazırlayan Kuruluşun Ticaret Unvanı ve Yetkilisinin Adı, Soyadı, Görevi	Sorumlu Olduğu Kısım: Ilgili Rapor
Ege Taşınmaz Değerleme ve Danışmanlık A.S. Gokhan USLU Sorumlu Degerleme Uzmanı SPK Lisans No: 405239	Rapor Tarihi: 16.01.2024 Rapor Numaraları: 2023-KARSU-001 2023-KARSU-002 2023-KARSU-003 2023-KARSU-004 2023-KARSU-005 2023-KARSU-006 2023SP00007 2023-KARSU-008 2023-KARSU-009

1. ÖZET

A.I Giriş ve uyarılar izahnameye giriş បែប ozet olarak okunmalıdır. degerlendirilmesi sonucu verilmelidir. Izahnamede ver alan bilgilere iddiaların mahkemeye katlanmak zorunda kalabilir. gidilir. Izahnamenin sonrakı İzahname daha sonra kullanılmayacaktır. kullanımına ilişkin bilgi -IHRACCI 13- Ticaret Unvanı: Karsu Tekstil Sanayii ve Ticaret Anonim İhraççının ticaret unvanı ve işletme adı Şirketi İşletme Adı: Yoktur. Hukuki Statüsü : Anonim Şirket İhraççının hukuki statüsü, tabi olduğu Tabi Olduğu Mevzuat : T.C. Kanunları mevzuat, Kurulduğu Ülke : Türkiye kurulduğu ülke ve adresi Merkez Adresi : Süksün Zafer Mah. Sedef Bulvarı No : 146 İncesu-KAYSERİ Tel : 0352 697 40 01 Pbx Karsu Tekstil Sanayii ve Ticaret A.Ş. (Şirket) 17 Mart Ana ürün/hizmet kategorilerini de içerecek 1973'te kurulmuş olup, şirket merkezi Süksün Zafer şekilde ihraççının mevcut Mahallesi Sedef Bulvarı No: 146 Incesu-KAYSERİ'dir. faaliyetlerinin ve Ayrıca şirket 05.02.2015 tarihinde Kayseri Serbest eden faaliyetlerine etki Bölgesinde "Karsu Tekstil Sanayi ve Ticaret A.Ş .- Kayseri önemli faktörlerin tanımı ile faaliyet gösterilen henüz faaliyete geçmemiştir. sektörler/pazarlar hakkında bilgi işlenerek; · Pamuk ipliği ve pamuk sentetik veya suni elyaf karışımı iplik, DENIZ YATIRIM MENHOL KIYMETLER A.S		A-GİRİŞ VE UYARILAR Başlık	Açıklama Yükümlülüğü
			Sermaye piyasası araçlarına ilişkin yatırım kararları izahnamenin bir bütün olarak iliskin taşınması durumunda, davacı yatırımcı, halka arzın gerçekleştiği ülkenin yasal düzenlemeleri çerçevesinde, izahnamenin çevirisine ilişkin maliyetlere yasal süreçler başlatılmadan önce Ozete bağlı olarak (çevirisi dahil olmak üzere) ilgililerin hukuki sorumluluğuna ancak özetin izahnamenin diğer kısımları ile birlikte okunduğu takdirde yanıltıcı, hatalı veya tutarsız olması veya yatırımcıların yatırım kararını vermesine yardımcı olacak önemli bilgileri sağlamaması durumunda
	A.2
	B.1
	B.2
	B.3
			Serbest Bölge Şubesi" unvanlı şube kurmuştur. Ancak
			Türkiye'nin çeşitli yörelerinden satın alınan veya yurt
			dışından ithal edilen pamuk, suni ve sentetik elyafin

pazarlaması ile elektrik enerjisi üretimi şirketin başlıca faaliyetlerini teşkil etmektedir. Irtibat Bürosu bulunmaktadır. durum itibariyle halka açıklık oranı yaklaşık %48°dir. Genel Sektör Bakışı, ekonomisinin en önemli sektörlerindendir. günümüzde de sürdürme gayesindedir. sektör içerisinde en önemli rekabet gücüdür. İhraççıyı B.4a faaliyet ve gösterdiği sektörü etkileyen önemli en son eğilimler hakkında bilgi avantajlı konuma getirmektedir. tedarikte güçlü bir alternatif sunmaktadır. Birliği'nin Yeşil Mutabakat Avrupa sürdürülebilir tedarik zincirlerinde yer almaktadır.
		· Ham ve mamul orgü kumaş, üretimi ve
		Şirket'in merkezi Kayseri'de olup, İstanbul Esentepe'de
		Şirket'in hisseleri 1994 yılında halka arz edilmiş olup, son
		Sektör, Türk Tekstil Hazır Giyim ve Konfeksiyon sektörü olarak yaklaşık 32 milyar USD ihracatı ile, Türkiye'nin ciddi anlamda cari açığına ve ihracatına katkı veren Türkiye
		Şirket, yüksek kaliteli ve özellikli ürünlerin üretimini gerçekleştirmektedir. AR-GE çalışmaları ve müşteri odaklı çalışmaya önem vermektedir. Bu çerçevede endüstriyel dönüşümlere uyum sağlanmakta, yurtıçı ve yurtdışı piyasalarda önde gelen markalardan biri olma konumunu
		Ayrıca pazar gelişmeleri yakından takip edilerek, lojistik avantajlardan faydalanılmaktadır. Çevreye duyarlı ürünleri (sürdürülebilir ve doğanın döngüsüne uygun), Şirket'in
		2022 yılından bu yana tekstil sektöründe daralma ve talep azalışı yaşanmakta; küresel krizler, salgınlar ve doğal afetler sektörü olumsuz etkilemektedir. Siyasi gerilimler nedeniyle değişen lojistik güzergâhları navlun maliyetlerini artırmakta, bu da Türkiye'yi Avrupa'ya yakınlığı sayesinde
		Global ve yerel tedarik zinciri aksaklıkları (salgınlar, iklim değişikliği, ticaret savaşları vb.) üretim sürecinde risk oluşturmaktadır. Türkiye'nin pamuk ihracatında 8. sırada yer alması ve elyaf üretiminde yapılan yatırımlar, yerel
		hedefleri doğrultusunda lojistikte karbon emisyonunu azaltma çabaları da yeni risk alanı oluştururken, Şirket bu sürece uyum sağlamakta ve H&M ile Inditex gibi markaların
18.5 İhraççının dahil olduğu grup ve grup içindeki yeri edilen işletme yoktur.		Şirket'in dahil olduğu grup yoktur. Şirket tarafından kontrol
8.6 Sermayedeki veya toplam oy hakkı içindeki payları sahip olan gerçek kişilerin isimleri/unvanları.		Son durum itibariyle şirket sermayesinin % 5 ve fazlasına
doğrudan veva dolavlı DENİZ YATIRIM Buyukdere Cad. No: 141		MENKUL KIYMETLER A.5

8

Buyokoere Caso, Morthanis Morgania (
Estended Carada Castilla Cambridge (

	olarak %5 ve fazlası olan kişilerin isimleri/unvanları ile her	Adı Soyadı	Sermayedek i Payı (TL)	Sermaye deki Payı (%)
	birinin sahipliği pay	METIN MOLU	3.307.869,41	9,42
	hakkında bilgi	MERAL MOLU	3.061.351,80	8,72
	hakim İhraççının farklı ortaklarının OV	AZRA SILA SEYOK	2.922.125.18	8,33
	sahip hak arına olup	ARIF MOLU	2.594.428,65	7,39
	olmadıkları hakkında bilgi	TÜRKAY AYDIN	1.875.000,00	5,34
	doğrudan Varsa veya	DİGER (Halka açık dahil)	21.339.723,3 8	60,80
	dolaylı olarak ihraççının yönetim hakimiyetine	TOPLAM	35.100.498,4 2	100,00
	sahip olanların ya da ihraççıyı kontrol edenlerin isimleri/unvanları ile bu kontrolün kaynağı hakkında bilgi	Şirket'in yönetim kontrolünü elinde bulunduran gerçek veya tüzel bir kişi bulunmamaktadır. Şirket'in mevcut sermayesini temsil eden paylar arasında herhangi bir grup ayrımı ve imtiyazlı pay bulunmamaktadır.
ile		finansal olup, finansal tabloları ve bunlara ilişkin bağımsız denetim faaliyet raporları www.karsu.com.tr ve www.kap.org.tr internet sitelerinde yer almaktadır. Finansal Tablo Açıklamaları: 31.12.2022 tarihi itibarıyla sona eren hesap dönemine ait yıllık finansal tablolar için 31.12.2023 tarihli satın alma gücü; 31.12.2023 ve 31.12.2024 tarihi itibarıyla sona eren hesap dönemlerine ait yıllık finansal tablolar için 31.12.2024 tarihli satın alma gücü dikkate alınarak sunulmuştur.
	durumunda ve sonuçlarında meydana gelen önemli değişiklikler
			31.12.202	31.12.202	31.12.202
			2 Bağımsız Denetimd en	3 Bağımsız Denetimd en	ব Bağımsız Denetimd en
		DONEN	Geçmiş 1.112.146.	Gecmis 1.209.271.	Geçmiş 1.402.803.
		VARLIKLAR	777	239	410
		DURAN	1.001.777.	1.556.187.	1.514.635.
		VARLIKLAR TOPLAM VARLIKLAR	430 2.113.924. 207	978 2.765.459. 217	247 2.917.438. 657
		KISA VADELI YÜKUMLÜLÜKLE R	1.006.962. 921	799.660.7 83	1.214.710. 281

9

ÖZKAYNAKLAR	997.237.6 રેતે	1.644.801. 344	1.293.483. 156
TOPLAM KAYNAKLAR	2.113.924. 207	2.765.459. 217	2.917.438. 657
Dönen Varlıklar:
Şirket'in dönen varlıkları; nakit ve nakit benzerleri, finansal yatırımlar, ticari alacaklar, diğer alacaklar, stoklar, peşin ödenmiş giderler ve ertelenmiş gelirler, cari dönem vergisiyle ilgili varlıklar ve diğer dönen varlıklardan oluşmaktadır. Dönen varlıklar kalemindeki artışların sebebi; Nakit ve Nakit Benzerleri, Finansal Yatırımlar ve Stok kalemlerindeki artışlardır.
31.12.2024 tarihi itibarıyla Şirket'in dönen varlıkları 1.402.803.410 TL olarak gerçekleşmiş olup, bir önceki yıl olan - sonu 1.209.271.239 TL tutarına göre yaklaşık %16,0 oranında artış göstermiştir. 2022 yıl sonu itibarıyla dönen varlıklar 1.112.146.777 TL'dir. Buna göre, 2022 yılından 2024 yılına kadar geçen iki yıllık süreçte Şirket'in dönen varlıkları toplamda yaklaşık %26,1 oranında artış kaydetmiştir. Bu Şirket'in likidite ve işletme sermayesini artış, güçlendirdiğini ortaya koymaktadır.	31.12.2023 tarihli finansal tablodaki
Donen varlıkların toplam varlıklar içerisindeki payı %48,1'dir. Dönen varlıklar kaleminde en yüksek payı stoklar oluşturmaktadır. 2023 yılında 589.003.912 TL olan stoklar, 2024 yılında %11,8 oranında artarak 658.704.125 TL seviyesine yükselmiştir. 2022 yılı sonunda stoklar 337.307.207 TL olup, 2024 yılına kıyasla %95,3 oranında artış göstermiştir. Bu artış, hammadde stoklarındaki artıştan kaynaklanmaktadır.
Nakit ve nakit benzerleri kalemi 2023 yılına göre %83,7 oranında artışla 69.601.357 TL'den 127.878.484 TL'ye yükselmiştir. 2022 yılında bu tutar 95.885.064 TL olup, 2023 yılında geçici bir azalış göstermiş, ardından 2024 yılında önemli bir toparlanma ile önceki seviyesinin üzerine çıkmıştır. Bu artış, Şirket'in likidite pozisyonunu güçlendirdiğini ve kısa vadeli yükümlülüklerini karşılamada elindeki nakit imkanlarının arttığını göstermektedir.
Finansal yatırımlar kalemi de dikkat çekici bir artış sergilemiştir. 2023 yılında 62.656.308 TL olan bu kalem, 2024 yılında %128,9 oranında artarak 143.469.689 TL'ye ulaşmıştır. 2022 yılında ise bu kalem 296.758.355 TL seviyesindeydi. Dolayısıyla 2023 yılında yaşanan düşüş, 2024 yılında tersine dönmüş ve finansal yatırımlar artış eğilimine girmiştir. Bu durum, Şirket'in kısa vadeli yatırım stratejilerini yeniden şekillendirdiğini ve portföyünü yeniden büyütmeye başladığını göstermektedir.

San V.D. V. V. S. O. T. B. S. O.O. T. B. S.
nan V.D. J. S. O.O. T. B. S. O.O. 1 6962

Rimf

10

Same Comments Comments of Children Comments
Comments of Children Comments
Comments of Children Comments of Children Comments
Comments of Contral Comments of Comers of Comer

yılında %6,6 oranında azalarak 389.106.780 TL seviyesine gerilemiştir. 2022 yılında bu kalem 272.058.683 TL düzeyindeydi. İki yıllık süreçte ticari alacaklardaki artış yaklaşık %43 oranındadır. 2024 yılında gözlenen düşüş ise tahsilat performansındaki iyileşme ve satış koşullarındaki değişime bağlıdır. Peşin ödenmiş giderler ve ertelenmiş gelirler ile diğer dönen varlıklar kalemlerinde de görece sınırlı değişimler gözlemlenmiştir. Cari dönem vergisiyle ilgili varlıklar, 2023 yılında 7.877.400 TL iken, 2024 yılında önemli ölçüde azalarak 429.162 TL olarak gerçekleşmiştir. Bu tutar, 2022 yılında 39.577.196 TL idi. Bu düşüş trendi, vergi yükümlülükleri ve cari dönem vergi tahakkuklarındaki değişimlerden kaynaklanmaktadır.
Duran Varlıklar:
Şirket'in duran varlıkları; finansal yatırımlar, diğer alacaklar, yatırım amaçlı gayrimenkuller, maddi duran varlıklar, kullanım hakkı varlıkları, maddi olmayan duran varlıklar ve diğer duran varlıklardan oluşmaktadır. Duran varlıklar kalemindeki 2023 yılındaki artışların sebebi; Şirket aktifinde bulunan maddi duran varlıklarının, SPK lisanslı bağımsız değerleme şirketi olan Ege Taşınmaz Değerleme ve Danışmanlık A.Ş.'nin 16.01.2024 tarihli raporu ile yeniden değerlenmesidir.
31.12.2024 tarihi itibarıyla Şirket'in duran varlıkları 1.514.635.247 TL olarak gerçekleşmiştir. Bu tutar, 31.12.2023 tarihli finansal tablodaki 1.556.187.978 TL'ye göre yaklaşık %2,7 oranında azalma göstermiştir. 2022 yılı sonundaki duran varlıklar 1.001.777.430 TL'dir. 2022-2024 döneminde duran varlıklarda toplam %51,2 oranında artış yaşanmıştır. Duran varlıkların toplam varlıklar içindeki payı %51,9 seviyesindedir.
Finansal yatırımlar, 2022'de 2.635.065 TL, 2023 ve 2024'te 3.804.474 TL olarak gerçekleşmiştir. Bu kalemlerde sınırlı artış olmuştur.
Yatırım amaçlı gayrimenkuller 2022, 2023 ve 2024 yıllarında 9.658.940 TL olarak gerçekleşmiştir.
Duran varlıklar içerisinde en büyük payı %98,1 ile maddi duran varlıklar oluşturmaktadır. 2023 yılında 1.526.355.369 TL olan maddi duran varlıklar, 2024 yılında yaklaşık %2,7 azalarak 1.485.194.792 TL'ye gerilemiştir. 2022 yılında bu tutar 952.832.192 TL idi. 2022-2024 döneminde bu kalemdeki artış %55,9 olmuştur.
Kullanım hakkı varlıkları, 2023 yılında 6.900.552 TL iken, 2024 yılında %21,7 oranında azalarak 5.402.792 TL'ye düşmüştür. 2022 sonunda bu kalem 13.881.810 TL idi. Bu düşüş, iki yılda toplam %61,1 oranında gerilemeye işaret etmektedir. DEN 7 YATIRIM

=

MENKUL KITYMETLER A. S.

	Maddi olmayan duran varlıklar, 2023 yılındaki 998.619 TL seviyesinden, 2024 yılında %31,3 oranında azalarak 685.849 TL olarak gerçekleşmiştir. 2022 yılında bu tutar 568.748 TL 2022-2024 döneminde artış %20,6 idi. olarak kaydedilmiştir. Ertelenmiş vergi varlığı, 2022 sonunda ise 14.495.626 TL olarak gerçekleşmiştir.
	Diğer duran varlıklar kalemi 2024 yılında 9.849.901 TL olup, 2023 yılına göre %16,9, 2022 yılına göre ise %27,7 oranında artış gostermiştir (2022: 7.714.207 TL).
	Kısa Vadeli Yükümlülükler;
	Şirket'in kısa vadeli yükümlülükleri; uzun vadeli borçlanmaların kısa vadeli kısımları, ticari borçlar, çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında borçlar, diğer borçlar, müşteri sözleşmelerinden doğan yükümlülükler, dönem karı vergi yükümlülüğü ile kısa vadeli karşılıklar kalemlerinden oluşmaktadır. Bu kalemdeki artışın ana nedeni, işletme sermayesi ihtiyacına bağlı olarak kullanılan krediler ve vadeli alımlara bağlı ticari borçlardaki yükseliştir.
	31.12.2024 tarihi itibarıyla kısa vadeli yükümlülükler 1.214.710.581 TL olarak gerçekleşmiştir. Bu tutar, 2023 yılına göre %51,9 oranında artış göstermiştir (2023: 799.660.783 TL). 2022 yılı sonunda ise kısa vadeli yükümlülükler 1.006.962.921 TL idi. 2022-2024 arasında bu kalemde toplam %20,6 oranında artış kaydedilmiştir. Kısa vadeli yükümlülüklerin toplam kaynaklar içindeki payı 2024 yılı itibarıyla %41,6 seviyesindedir.
	Kısa vadeli borçlanmalar. 2024 yılında 940.500.000 TL'ye ulaşmış, 2023 yılında 479.251.666 TL, 2022'de ise 468.932.232 TL idi. 2022-2024 döneminde bu kalemde %100,5 oranında artış yaşanmıştır.
	Uzun vadeli borçlanmaların kısa vadeli kısımları, 2023 yılında 150.734.429 TL iken 2024'te 81.247.972 TL'ye gerilemiştir. Bu tutar 2022 yılında 315.252.676 TL seviyesindeydi. Bu kalemde 2022-2024 arasında %74,2 oranında düşüş gözlemlenmiştir.
	Ticari borçlar, 2024 yılında 101.849.576 TL'ye yükselmiş, 2023 yılında 93.018.741 TL, 2022 yılında ise 115.683.588 TL seviyesindeydi. 2022'ye göre bu kalemde %12,0 oranında düşüş yaşanmıştır.
	Çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında borçlar, Personele ödencek olan ücretler, kıdem ve ihbar tazminalarıdır. 2022 yılında 9.403.185 TL, 2023'te 14.771.952 TL, 2024 yılında ise 19.254.454 TL olarak gerçekleşmiştir. Bu kalem 2 yılda %104,8 oranında artmıştır.

	Ertelenmiş gelirler, 2023 yılına göre %4.609 artarak 31.945.063 TL'ye yükselmiştir (2023: 678.476 TL, 2022: 3.974.389 TL). Bu yükselişin nedeni, alınan sipariş avansları ve gelir tahakkuklarındaki artıştır.
	Uzun Vadeli Yükümlülükler;
	Şırket'ın uzun vadeli yükümlülükleri; uzun vadeli borçlanmalar, kiralama işlemlerinden borçlar, fınansal kiralama kaynaklı diğer yükümlülükler, uzun vadeli karşılıklar ve ertelenmiş vergi yükümlülüklerinden oluşmaktadır.
	31.12.2024 tarihi itibarıyla uzun vadeli yükümlülükler 409.244.920 TL seviyesindedir. 2023 yılına göre %27,5 oranında artış gösteren bu kalem, 2022 sonunda 109.723.627 TL'dir. 2022-2024 döneminde %273 oranında artış kaydedilmiştir. Uzun vadeli yükümlülüklerin toplam kaynaklar içindeki payı 2024 yılı itibarıyla %14,0'tür.
	Uzun vadeli borçlanmalar, 2022 yılında 47.771.337 TL, 2023'te 36.434.295 TL, 2024'te ise 172.691.854 TL olarak kaydedilmiştir. 2022-2024 döneminde %261,6 oranında artış gerçekleşmiştir.
	Kiralama işlemlerinden borçlar, 2022 yılında 11.608.236 TI., 2023'te 5.541.995 TL, 2024'te 1.636.259 TL'ye gerilemiştir. İki yılda bu kalemde %85,9 düşüş yaşanmıştır.
	Finansal kiralama kaynaklı diğer yükümlülükler, 2022 yılında 2.109.631 TL, 2023'te 36.997.060 TL, 2024 yılında ise 15.375.000 TL seviyesindedir. Bu kalem 2023'e göre %58,4 düşmüş, ancak 2022'ye göre %629 oranında artmıştır.
	Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin uzun vadeli karşılıklar kıdem tazminatı yükümlülüğünden oluşmaktadır., 2022 sonunda 48.234.423 TL, 2023'te 39.216.953 TL, 2024'te ise 37.225.924 TL seviyesindedir. 2022'ye göre %22,8 azalma olmuştur.
	Ertelenmiş vergi yükümlülüğü, 2023 yılında 202.806.787 TL iken 2024 yılında 182.315.883 TL'ye düşmüştür. 2022 yılında bu kalem bulunmamaktaydı. Bu gerileme %10,1 oranında olmuştur.
	Ozkaynaklar;
	yılı sonu itibarıyla Şirket'in özkaynakları 2024 1.293.483.156 TL'dir. 2023 yılı sonunda bu tutar 1.644.801.344 TL, 2022 sonunda ise 997.237.659 TL olarak kaydedilmiştir. 2023-2024 döneminde özkaynaklar %21,3 oranında azalmış, 2022-2024 arasında ise %29,7 oranında artış göstermiştir. 2024 yılındaki düşüşün temel nedeni, 361.781.528 Tl. tutarındakı ne Benem zararının

13 -

özkaynaklara olan olumsuz etkisidir.
Ödenmiş sermaye 2022, 2023 ve 2024 yıllarında değişmemiş olup 35.100.498 TL'dir.
Sermaye düzeltme farkları 2022 yılında 592.507.616 TL iken, 2023 ve 2024'te 871.032.385 TL dir. Bu artış, geçmişteki enflasyon düzeltmelerinden kaynaklanmaktadır.
Paylara ilişkin primler 2022'de 1.392.066 TL, sonraki iki yılda 2.009.848 TL'dir.
Diger Kazanç/Kayıp kalemlerinde ise, 2023 yıl sonunda (43.269.433) TL olan tutar 2024 yılı sonunda (32.806.093) TL'ye gerileyerek olumlu bir gelişme göstermiştir. Bu iyileşme. aktüeryal farkların yeniden ölçülmesi ve diğer kapsamlı gelir/gider kalemlerindeki olumlu değişimlerden kaynaklanmaktadır.
Kardan ayrılan yedek akçeler ise 2022 yılında 30.977.447 TL, 2023 ve 2024 yıllarında 51.968.030 TL olarak yer almıştır.
Geçmiş yıl karları, 2022'de 204.472.762 TL, 2023'te 527.013.482 TL, 2024'te ise 727.960.016 TL seviyesindedir. Bu kalemde son iki yılda %256 oranında gerçekleşmiştir.			artış
	31.12.2022	31.12.2023	31.12.2024
Ozet Gelir Tablosu	Bağımsız Denetimde	Bağımsız Denetimde	Bağımsız Denetimde
	n Geçmiş	n Geçmiş	n Geçmiş
	2.045.035.2	2.350.071.9	1.946.100.2
Hasilat	20	ನೆ ಕ	00
Brüt Kâr/Zarar	641.394.47	429.229.63	122.377.10
	5	4	8
Esas Faaliyet Karı/Zararı	623.395.90 2	623.371.98 1	98.416.120
Dönem	165.565.47	200.946.53	(361.781.5
Karı/Zararı	l	4	28)
Pay Başına Kazanç	0.04717	0.05725	-0,10307
Hasilat: Şirketin hasılatı, 2024 yılında 2023 yılına göre %17 azalmış, 2023 yılında 2022 yılına göre %15 artmıştır.
Satışlar miktar bazında benzer seviyelerde olmasına rağmen, bu azalışın ana nedeni, döviz kurundaki artışın az olması ve ekonomik koşulların etkisiyle döviz bazlı satışlardan elde edilen değişiklikler, özellikle dövizle satış yapan şirketler için		gelirlerin azalmasıdır. Döviz kurlarındaki

		Brüt Kâr/Zarar: 2024 yılında brüt karımız, 2023 yılına kıyasla %71, 2022 yılına göre ise %33 oranında bir azalma göstermiştir. Bu düşüş, satış gelirlerindeki azalma ve maliyet artışlarının bir sonucu olarak ortaya çıkmıştır. Satışlarımızın miktar bazında istikrarlı kalmasına rağmen, maliyetlerimizdeki artış ve ürün fiyatlarındaki yükselmelerin yetersizliği, kar marjlarımızı olumsuz etkilemiştir. Ayrıca, döviz bazlı satışlarımızdaki kur artışlarının düşük olması nedeniyle gerileme de brüt karımızı daha fazla baskı altına almıştır.
		Esas Faalivet Karı/Zararı: 2024 yılında esas faaliyet karımız, 2023 yılına göre %84 oranında bir düşüş göstererek 98 milyon TL'ye gerilemiştir. Bu kaynaklanmaktadır. Maliyet baskılarının yanı sıra, döviz kurundaki düşük artışlar faaliyet karımızı olumsuz etkilemiştir.			azalma, operasyonel maliyetlerdeki artıştan
		Dönem Karı/Zararı: 2024 yılında dönem zararı 361 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Dönem zararı, esas faaliyet karındaki azalma ve finansal giderlerin artışıyla birlikte, ve diğer dışsal faktörlerin etkisiyle artmıştır.
B.8	Seçilmiş önemli proforma finansal bilgiler	Yoktur.
8.9	tahmini Kar ve beklentileri	Yoktur.
8.10	İzahnamede yer alan finansal tablolara ilişkin denetim raporlarındaki görüş dışındaki olumlu hususların içeriği	Yoktur.
B. I	İhraççının işletme sermayesinin mevcut yükümlülüklerini karşılayamaması	Şirket net işletme sermayesini (Dönen Varlıklar-Kışa Vadeli Yükümlülükler) aşağıdaki tabloda hesaplamıştır. İşletme sermayesi mevcut yükümlülükleri karşılayabilecek durumdadır.
		TL	31.12.2022	31.12.202 3	31.12.2024
		DÖNEN VARLIKLAR KISA VADELI	1.112.146. 777	1.209.271. 239	1.402.803. 410
		YÜKÜMLÜLÜK LER	1.006.962. 921	799.660.7 83	1.214.710. 281
		NET ISLETME SERMAYESI	105.183.85 6	409.610.4 56	188.092.82 9

C-SERMAYE PİYASASI ARACI

MENİLİ DENİZ VATİBİM
MENKUL KİYİMETLER A.Ş.
Evenya Deyk Alışma Şamanı ( ww.declizyatirim.c
Marsis No: 0291-0110-75

C.I İhraç edilecek ve/veya borsada görecek işlem sermaye piyasası aracının menkul kıymet tanımlama numarası			Şirketimizin 150.000.000 TL kayıtlı sermaye tavanı 35.100.498.42 TL içerisinde olan çıkarılmış sermayesinin tamamı nakden karşılanmak üzere 140.401.993.68 TL'ye çıkarlacak olup pay grubu
	(ISIN) dahil tür ve gruplarına ilişkin bilgi	Gru bu	bulunmamaktadır. Nama/ Hamiline	Bir Payın Nominal	Toplam (TL)	Serm aye Oran
			Olduğu Hamiline	Değeri (TL) 0,01	35.100.498.42	(%) % 100
C.2	Sermaye piyasası aracının ihraç edileceği para birimi		Payların ISIN kodu: TRAKRTEK91B6		Paylar Türk Lirası cinsinden satışa sunulacaktır.
C.3	Thraç edilmiş bedelleri ve tamamen ödenmiş pay sayısı bedeli ile varsa tam ödenmemiş pay sayısı		adet paya bölünmüştür.		Şirketin çıkarılmış sermayesi 35.100.498,42 TL olup, tamamı ödenmiştir. Bu sermaye miktarı her biri 1 kuruş itibari değerde hamiline yazılı 3.510.049.842
C.4	Her bir payın nominal değeri Sermaye piyasası aracının		Bir payın nominal değeri 0,01 TL'dir.		Satışı yapılacak paylar için ilgili mevzuatta	pay
	sağladığı hakkında haklar bilgi				sahiplerine tanınmış olan haklar aşağıdaki gibidir:
			-Kardan Pay Alma Hakkı (SPKn madde 19. Kår Payı Tebliği Seri - No II-19.1, TTK md.507) -Ortaklıktan Ayrılma Hakkı (SPKn madde 24, Onemli Nitelikteki İşlemlere İlişkin Ortak Esaslar ve Ayrılma Hakkı Tebliği Seri - No II-23.1) -Ortaklıktan Çıkarma ve Satma Hakkı (SPKn madde 27, Ortaklıktan Çıkarma ve Satma Hakları Tebliği Seri - No II-27.1) -Tasfiyeden Pay Alma Hakkı (TTK madde 507) Bedelsiz Pay Edinme Hakkı (SPKn madde 19, Pay Tebliği Seri - No VII-128.1) -Yeni Pay Alma Hakkı (TTK madde 461, kayıtlı sermaye sistemindeki ortaklıklar için SPKn madde 18, Kayıtlı Sermaye Sistemi Tebliği Seri - No II-18.1) -Genel Kurula Davet ve Katılma Hakkı (SPKn madde 29, 30, Vekaleten Oy Kullanılması ve Çağrı Yoluyla Vekalet Toplanması Tebliği Seri - No II-30.1, TTK madde 414, 415, 415, 425, 1527) -Genel Kurulda Müzakerelere Katılma Hakkı (TTK md 407, 409, 417) - Oy Hakkı (SPKn madde 30, TTK madde 432. 434, 436) -Bilgi Alma ve İnceleme Hakkı (SPKn madde 14, Sermaya Piyasasında Finansal Raporlamaya Hişkin Esaslar Tebliği Seri - No II-14.1 TTK madde 437) -Iptal Davası Açma Hakkı (TTK madde 445-451, SPKn md. 18/6, 20/2) -Azınlık Hakları (TTK madde 411. 412. 420. 438. 33 MENKUL KIYMETLER A.Ş.
		16

		રેત્તે) -Ozel Denetim Isteme Hakkı (TTK madde 438, 439)
C.5	Sermaye piyasası aracının devir ve tedavülünü kısıtlayıcı hususlar hakkında bilgi	Payların üzerinde payların devir ve tedavülünü kısıtlayıcı veya pay sahibinin haklarını kullanılmasına engel olacak kayıtlar bulunmamaktadır.
C.6 işlem yapılıp ile -	Halka arz edilen sermaye piyasası araçlarının borsada görmesi için başvuru yapılmadığı veva yapılıp yapılmayacağı hususu işlem görülecek pazara ilişkin bilgi	Şirket payları 17.11.1994 tarihinden itibaren BIST'de Ana Pazar'da işlem görmektedir. Şirket paylarının borsa işlem kodu KRTEK'dir. Sermaye artırımında ihraç edilen paylar yeni pay alma haklarının kullanılmaya başlandığı 1 inci gün itibariyle MKK'da gerekli işlemlerin yapılmasını müteakip BIST'de işlem görecektir.
C.7 Kar	dağıtım politikası hakkında bilgi	İhraççının kar dağıtım politikası aşağıdaki gibidir; Şirketin kar dağıtım politikası, Türk Ticaret Kanunu, Sermaye Piyasası mevzuatı ve Şirket Ana Sözleşmesi uyarınca, pay sahipleri ile Şirket arasında dengeli ve tutarlı bir uygulama izlenmesine dikkat edilerek belirlenmektedir.
		Şirket Esas sözleşmesinin 27. maddesi geregi; Şirketin faaliyet dönemi sonunda tespit edilen gelirlerden, Şirketin genel giderleri ile muhtelif amortisman gibi şirketçe ödenmesi veya ayrılması zorunlu olan miktarlar ile şirket tüzel kişiliği tarafından ödenmesi zorunlu vergiler düşüldükten sonra geriye kalan ve yıllık bilançoda görülen dönem karı, varsa geçmiş yıl zararlarının düşülmesinden sonra, sırasıyla aşağıda gösterilen şekilde tevzi olunur:
		Genel Kanuni Yedek Akçe: a) %5'i kanuni yedek akçeye ayrılır. Birinci Temettü: b) Kalandan, varsa yıl içinde yapılan bağış tutarının ilavesi ile bulunacak meblağ üzerinden, Türk Ticaret Kanunu ve Sermaye Piyasası Mevzuatına uygun olarak birinci temettü ayrılır. c) Yukarıdaki indirimler yapıldıktan sonra, Genel Kurul, kar payının, yönetim kurulu üyeleri ile memur, müstahdem ve işçilere, çeşitli amaçlarla kurulmuş vakıflara ve benzer nitelikteki kışı ve kurumlara dağıtılmasına karar verme hakkına sahiptir.
		İkinci Temettü: d) Net dönem karından, (a), (b) ve (c) bentlerinde belirtilen meblağlar düştükten sonra kalan kısmı, Genel Kurul, kısmen veya tamamen ikinci temettü payı olarak dağıtmaya veya Türk Ticaret Kanunu'nun 521 inci maddesi uyarınca kendi isteği ile ayırdığı yedek akçe olarak ayırmaya yetkilidir. Genel Kanuni Yedek Akçe: e) Pay sahipleriyle kara iştirak eden diğer kimselere dağıtılması kararlaştırılmış olan kısımdan, %5 oranında kar payı düşüldükten şonra- bulunan, tutarın onda biri, TTK'nın 519'unen BMade Namme Tux F

fıkrası uyarınca genel kanuni yedek akçeye eklenir. Yasa hükmü ile ayrılması gereken yedek akçeler ayrılmadıkça, esas sözleşmede pay sahipleri için belirlenen kar payı nakden ve/veya hisse senedi biçiminde dağıtılmadıkça; başka yedek akçe ayrılmasına, ertesi yıla kar aktarılmasına ve kar payı dağıtımında, yönetim kurulu üyeleri ile memur, müstahdem ve işçilere, çeşitli amaçlarla kurulmuş olan vakıflara ve bu gibi kişi ve/veya kurumlara kar payı dağıtılmasına karar verilemez.

Kar payı, dağıtım tarihi itibarıyla mevcut payların tümüne, bunların ihraç ve iktisap tarıhleri dikkate alınmaksızın eşit olarak dağıtılır. Dağıtılmasına karar verilen karın dağıtım şekli ve zamanı, yönetim kurulunun bu konudaki teklifi üzerine genel kurulca kararlaştırılır. Bu esas sözleşme hükümlerine göre genel kurul tarafından verilen kar dağıtım kararı geri alınamaz.

	D-RÍSKLER
İhraççıya, faaliyetlerine ve D. I	İhraççıya ve faaliyetlerine ilişkin riskler:
bulunduğu icinde sektöre	· Ihracat pazarında ülkeler bazında yaşanabilecek
ilişkin önemli risk faktörleri	sıkıntılar
hakkında bilgi	· Şirket'in üretimine konu olan ürün grubu ve
	koleksiyonun müşterilerinin taleplerini karşılamaması
	· Müşteri bazlı tahsilat riski
	· Doviz kurlarındaki değişim
	· Hammadde fiyatlarındaki değişim
	· İşçilik maliyetlerinde görülebilecek artışlar
	· Nitelikli iş gücünün kaybedilmesi sonucu oluşabilecek riskler
	· Tedarikçilere bağımlılık
	· Sürdürülebilirlik konusunda artan regulasyonlar
	· Dijitalleşme
	· İş sağlığı ve güvenliği düzenlemelerine uyum
	· İhraççının içinde bulunduğu sektöre ilişkin riskler
	· Ekonomik krizler ve belirsizlikler, siyasi, jeopolitik ve pandemik gelişmeler, rekabet ve yatırım koşullarındaki değişiklikler
	· Global konjonktür ve talepte belirsizlik
	· Küresel iklim krizi ve hammadde tedariğine olumsuz etkisi
	· Tüketici davranışlarındaki değişiklik
	· Teknolojinin getirdiği yeniliklere uyum sağlama
	· Sürdürülebilirlik regülasyonlarına uyum sağlama
	· Yenilikçi Malzemelere Erişim Zorlukları
	· İklim Değişikliği ve Enerji Maliyetleri
	· Tedarik Zinciri Kopmaları
	İhraç Edilecek Paylara İlişkin Riskler
	· Ihraç Edilen Payların Kar Payı Gelirine Ilişkin

18

		Riskler
		· Ihraç Edilen Payların Sermaye Kazancına Ilişkin
		Riskler
		Diğer Riskler
		Kur, fiyat, makul değer faiz oranı, kredi, likidite.
		Pazar, tedarik zinciri, alacakların tahsili, sermaye risk
		yönetimi, strateji riski, teknolojik gelişimlerin ardında
		kalınması riskleri finansal istikrarımızı etkileyebilir.
D.2	Sermaye piyasası aracına	İhraç Edilen Payların Kar Payı Gelirine İlişkin
	ilişkin önemli risk faktörleri	Riskler:
	hakkında bilgi	Sermaye piyasası mevzuatı dahilinde kar payı dağıtım
		işlemleri gerçekleştirilir. İhraççının zarar ettiği
		dönemlerde kar payı geliri elde etmeme riski vardır.
		Ayrıca kar oluşsa bile İhraççının geçmiş yıllar zararı
		bulunduğunda bu zararlar mahsup edilinceye kadar
		İhraççı kar dağıtımı yapamayacaktır. Ayrıca
		dağıtılabilir kar olsa bile sermaye piyasası mevzuatı
		uyarınca kar dağıtımı zorunlu değilse, genel kurul
		tarafından kar dağıtıp dağıtmama konusunda karar
		verilebilir. Bu durumda genel kurul kar dağıtmama
		kararı verirse ortakların kar payı alamama riski vardır.
		Ihraç Edilen Payların Sermaye Kazancına Ilişkin
		Riskler:
		İhraççının finansal performansının beklentilerin altında
		oluşması veya sermaye piyasası koşullarının
		kötüleşmesi durumunda İhraççının paylarının fiyatı
		düşebilir. Yatırımcılar piyasa riskinin farkında olarak yatırım kararı almalıdır.
		Bunlara ek olarak pay sahipleri, İhraççının kar ve
		zararına ortak olmaktadır. Pay sahibi, İhraççının tasfiye
		edilmesi sonucunda bakiye kalması halinde, söz
		konusu bakiyeye payı oranında iştirak eder.
		Gelecek dönemlerde İhraççı tarafından yapılabilecek
		bedelli sermaye artırımları ve ana pay sahibi tarafından
		yapılabilecek pay satışları pay fiyatı üzerinde olumsuz
		etkiye sebep olabilir ve bu durum payların sermaye
		kazancını olumsuz etkileyebilir.
	14 -	-HALKA ARZ
E. I	Haka ilişkin arza	Sermaye artırımı, şirket tarafından bedelli sermaye
	ibraççının/halka edenin arz	artırımı yoluyla çıkarılacak payların ortaklara yeni pay
	ile edeceği elde net gelir	alma hakları kullandırılarak satılması, yeni pay alma
	katlanacağı tahmini toplam	haklarının kullanılmaması durumunda kalan payların

bilgi

tahmini maliyetler hakkında |

maliyet ve talepte bulunan BIST Birincil piyasa'da satılması suretiyle yatırımcılardan talep edilecek | gerçekleştirilecektir. Aracı kurumlar, yeni pay alma

benzeri taleplerde bulunabilirler.

haklarının kullanılması, mevcut pay sahipleri tarafından

kullanılmak istenmeyen yeni pay alma haklarının rüçhan hakkı pazarında satılması, tüm bu işlemler ertesinde kalan payların birincil piyasada halka arz edilmesi işlemlerinde aracılık yapacakları için söz konusu işlemleri yapan yatırımcılardan ücret, komisyon ve

		Talepte bulunan yatırımcılar başvurdukları kurumların aracılık komisyonu, masraf hizmet ücreti gibi ücretlendirme politikalarına tabi olacaklardır.	aracı
		Mevcut ortakların yeni pay alma haklarını tamamen kullanmaları durumunda, sağlanacak tahmini brüt nakit girişi: 105.301.495,26 TL'dir. Halka arzla ilgili tahmini ihraç maliyetleri aşağıdaki tabloda belirtilmiştir. maliyetlerin 1.300.000 Tahmini beklenmektedir. Sermaye artışı sonucunda sağlanacak olan tahmini net nakit girişi 104.001.495,26 TL'dir. Pay başına maliyeti ise 0,01235 TL'dir.	TL olması
		Tahmini ihraç maliyetleri aşağıdaki gibidir.
		Halka Arz Tahmini Maliyetler	Tutar (TL)
		Kurul Ucreti (Payların Ihraç değeri üzerinden % 0,2)	210.603
		Borsa İstanbul A.Ş. Kota Alma Ücreti % 0,03+BSMV	33.170
		Rekabeti Koruma Fonu % 0,04	42.121
		Ticaret Sicil	80.000
		Aracı Kuruluş Ücreti (BSMV dahil)	840.000
		MKK İhraççı Hizmet Bedeli (artırılan sermaye üzerinden %0,005,
		üst limit 422.220 TL) Diğer	5.265 88.841
		TOPLAM	1.300.000
		1 TL Nominal Değerli Payların Toplam :	105.301.495,26
		Pay Başına Maliyet	0,01235
E.2a	Halka arzın gerekçesi, halka gelirlerinin kullanım arz yerleri elde edilecek ve tahmini hakkında gelir net bilgi	Şirket paylarının halka arz yoluyla satışı ve sermaye artırımıyla, Şirket'in üretim faaliyetlerini ve Yurtdışı satışlarda pazar payını arttırması, hammadde ve işletme sermayesi ihtiyacının karşılanmasına destek sağlanması, fınansman yükünün azaltılarak karlılığın arttırılması, banka kredilerinin ödenmesi ve mali yapısının güçlendirilmesi hedeflenmektedir.
		Şirket'in sermaye artırımından sağlayacağı nakit girişinin maliyetler düşüldükten sonra tahmini 104.001.495,26 TL olması beklenmektedir.
		Elde edilecek fon kredi banka	ödemelerinin
E.3	Halka arza ilişkin bilgiler ve koşulları	finansmanında kullanılacaktır. Karsu Tekstil'in 35.100.498,42 TL olan çıkarılmış sermayesi, tamamı nakden karşılanmak 105.301.495,26 TL artırılarak 140.401993,68 TL'ye çıkartılacaktır. Bu sermaye artırımında yeni pay alma	suretiyle

v.Nasia views 343294 - 217 METILL - 2017 - 11:10 PM
V.Na: 2018 - 34929 - 212 - 2017 - 11:15 PM IST - 11:10 PM - 13 - 13 - 13 - 13 - 13

		alma hakları 0,01 TL nominal değerli pay için 0,01 TL'den kullandırılacaktır. Borsa'da işlem birimi 1 TL / (1 lot) olup, Şirket için (1 lot) 100 adet paya denk gelmektedir. Yeni pay alma haklarının kullanılmasına İzahname'nin ilanından itibaren en geç 10 gün içinde başlanacak olup, yeni pay alma hakkı kullanım süresi 15 gün olacaktır. Bu sürenin son gününün resmi tatile denk gelmesi halinde, yeni pay alma hakkı kullanım süresi izleyen iş günü akşamı sona erecektir. Yeni pay alma hakkının başlangıç
		bitiş tarihleri KAP aracılığıyla kamuya ve duyurulacaktır.
		Pay sahipleri yeni pay alma hakkı kullanım süresi içinde pay bedellerini tam ve nakit olarak yatıracaklardır. Pay sahipleri, Şirket'te sahip oldukları pay oranında yeni pay haklarını kullanacabileceklerdir. Sermaye alma artırımında yeni pay alma hakkını kullanmak istemeyen pay sahipleri yeni pay alma hakkı kullanım süresi içinde yeni pay alma haklarını bedelli ya da bedelşiz devredebilirler.
		Yeni pay alma hakkını kullanmak isteyen pay sahipleri tarafından pay bedelleri, Denizbank Kayseri Ticari Merkez Şubesi nezdinde bu sermaye artırımında ku lanılmak üzere açılan TR670013400000021709901526 IBAN numaralı özel banka hesabına yatırılacaktır.
		Yeni pay alma haklarının kullanılmasından sonra kalan paylar 2 iş günü süreyle Borsa İstanbul A.Ş.'de Birincil Piyasada halka arz edilecektir.
		Satışa sunulacak payların nominal tutarı ve halka arz tarihleri tasarruf sahiplerine satış duyurusu ile Şirket'in internet sitesi, KAP'ta ve Deniz Yatırım internet sitesinde ilan edilecektir. Satılamayan paylara ilişkin herhangi bir taahhüt verilmemiştir.
		İhraç edilen paylar kaydileştirme esasları çerçevesinde MKK tarafından hak sahipleri bazında kayden izlenecek olup payların fiziki teslimi yapılmayacaktır.
		Kalan payların Borsa İstanbul A.Ş. Birincil Piyasada satılmasını takiben kalan paylar olması halinde, bu paylar iptal edilecek ve sermaye bu şekilde tescil edilecektir.
E.4	Çatışan menfaatler de dahil olmak üzere halka arza ilişkin ilgili kişilerin önemli menfaatleri	Halka arzdan önemli tutarda menfaati olan gerçek veya tüzel kişi yoktur. Şirket paylarının halka arzı ile Şirket sermayesi artacak olup sermaye artırımına aracılık hizmeti veren Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. ise aracılık komisyonu elde edecektir. Şirket ile sermaye artırım ve halka arz sürecinde aracılık hizmeti veren
		Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. arasında herhangi

		bir çıkar veya menfaat çatışması bulunmamaktadır. Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş ve Şirket arasında herhangi bir sermaye ilişkisi bulunmamaktadır. Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş doğrudan ya da dolaylı olarak halka arzın başarısına bağlanmış bir ekonomik çıkarı bulunmamaktadır.
E.5	Sermaye piyasası aracını	Ihraçeı : Karsu Tekstil Sanayi ve Ticaret A.S.
	halka eden arz
	kişinin/ihraççının ismi/unvanı
	Kim tarafından ve ne kadar	miktarının İhraçcı tarafından dolaşımdaki pay
	ile taahhuit süre verildiği	artırılmamamasına ilişkin bir verilmiş taahhüt
	hususlarını içerecek şekilde	bulunmamaktadır.
	dolaşımdaki pay miktarının
	artırılmamasına ilişkin verilen
	taahhütler hakkında bilgi
E.6
	Halka arzdan kaynaklanan	Mevcut ortakların halka arzda yeni pay alma haklarını %
	sulanma etkisinin miktarı ve	100 oranında kullandıkları varsayımı ile, mevcut
	yüzdesi	ortakların 0,01 TL nominal değerli 100 adet paydan
		oluşan 1 Lot pay için sulanma etkisinin miktarı ve
		yüzdesi sırasıyla 26,90 TL ve % 72,99 'dir.
	Yeni pay a ma hakkı
	kullanımının söz konusu	Mevcut ortakların halka arzda yeni pay alma haklarını
	olması durumunda, mevcut	kullanmamaları varsayımı ile, mevcut ortakların 0,01 TL
	hissedarların halka arzo an	nominal değerli 100 adet paydan oluşan 1 Lot pay için
	pay almamaları durumunda	sulanma etkisinin miktarı ve yüzdesi sırayla 22,62 TL,
	sulanma etkisinin miktarı ve	ve % 61,38, yeni ortaklar için ise (pozitif) sulanma etkisi
	yüzdesi	7,52 TL ve %112,08'dir.
E.7	Talepte bulunan	Talepte bulunan yatırımcılar başvurdukları yatırım
	yatırımcılardan talep edilecek	kuruluşlarının ücretlendirme politikalarına tabi olacaktır.
	tahmini maliyetler hakkında	MKK tarafından aracı kuruluşlara tahakkuk ettirilen ve
	bilgi	hisse tutarı üzerinden hesaplanan hizmet bedeli aracı
		kurumların uygulamalarına istinaden yatırımcılardan
		tahsil edilebilir.

3. BAGIMSIZ DENETÇILER

3.1. İzahnamede yer alan finansal tablo dönemleri itibariyle ihraççının bağımsız denetim kuruluşlarının ticaret unvanları ile adresleri (üye oldukları profesyonel meslek kuruluşları ile birlikte):

Hesap Dönemi	Bağımsız Denetim Şirketi	Sorumlu Denetçi	Adres	Uye Olunan Profesyonel Meslek Kuruluşları
01.01.2022 / 31.12.2022 Hesap Dönemi Finansal Tablolar ve Bağımsız Denetçi Raporu	REFIBER BAĞIMSIZ DENETIM VE YEMINLI MALI MÜŞAVİRLİK A.S.	ARSLAN KAYA	Turan Güneş Bulvarı Galip Erdem Caddesi No:43 06550 Yıldızevler Oran - Cankaya / ANKARA	Ankara Serbest Muhasebeci Mali Müşavirler Odası

8 No 7 CLACK . C. C. METLE Esente Salando Causino Com.

01.01.2023 / 31.12.2023 Hesap Dönemi Finansal Tablolar ve Bağımsız Denetçi Raporu	YKY BAĞIMSIZ DENETIM VE YEMİNLİ MALI MUŞAVİRLİK A.Ş.	IBRAHIM GOCMEN	ÜSKÜP CAD.NO:24/5 Cankaya / ANKARA	Ankara Serbest Muhasebeci Mali Müşavirler Odası
01.01.2024 / 31.12.2024 Hesap Dönemi Finansal Tablolar ve Bağımsız Denetçi Raporu	YKY BAGIMSIZ DENETIM VE YEMINLİ MALI MÜŞAVİRLİK A.S.	IBRAHIM GOCMEN	ÜSKÜP CAD.NO:24/5 Çankaya / ANKARA	Ankara Serbest Muhasebeci Mali Müşavirler Odası

3.2. Bağımsız denetim kuruluşlarının/sorumlu ortak baş denetçinin görevden alınması, görevden çekilmesi ya da değişmesine ilişkin bilgi:

TTK'nın 400.maddesinin ikinci fıkrası, Bağımsız Denetmeliği nin 26. maddesinin birinci fıkrasının (ç) bendi ve Kamu Gözetimi Kurulu'nun 19.01.2017 ve 27.07.2017 tarihli kararları çerçevesinde 31.12.2022 finansal tablo döneminden itibaren mevzuat kapsamında rotasyon nedeniyle 2023-2024 yılında Şirket'in tercihi doğrultusunda YKY Bağımsız Denetim ve Yeminli Mali Müşavirlik A.Ş. ile çalışılmaya başlanmıştır. Sorumlu ortak baş denetçinin görevden alınması, görevden çekilmesi ya da değişmesi olmamıştır.

4. SEÇİLMİŞ FİNANSAL BİLGİLER

Şirket'in finansal tabloları ve bunlara ilişkin bağımsız denetim raporlarına www.kap.org.tr ve www.karsu.com.tr adresindeki internet sitelerinden ulaşılabilir.

Şirket'in bilanço ve gelir tablosu kalemlerine aşağıda yer verilmektedir.

lşbu izahnamede yer alan finansal tablolar, dönemleri itibariyle Kurul Karar Organı'nın 28/08/2024 tarih ve 48/1367 sayılı Kararı uyarınca yapılan duyuruya uygun olarak düzenlenmiştir.

31.12.2023 ve 31.12.2024 tarihli finansal tablo, 31.12.2024'e endekslenmiş ve TMS29 Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama standardına uygun olarak enflasyon muhasebesine tabi tutulmuştur. Bu süreçte, finansal veriler enflasyon etkilerini yansıtacak şekilde düzeltimiştir. Benzer şekilde, 31.12.2022 tarihli tablolar da 31.12.2023'e endekslenmiş olup, enflasyon muhasebesi TMS29 çerçevesinde uygulanmıştır.

Finansal Durum Tablosu TL	31.12.2022	31.12.2023	31.12.2024
KARSU TEKSTIL SANAYI VE TICARET A.S.	TL	TL	TLE
DÖNEN VARLIKLAR			1.112.146.777 1.209.271.239 1.402.803.410
l Nakit ve Nakit Benzerleri	95.885.064		69.601.357 127.878.484

SIC.NO SUBBAAO denir rathim co Merrils No: 0291-0110-7830-0013

Finansal Yatırımlar	296.758.355	62.656.308	143.469.689
Ticari Alacaklar	272.058.683	416.705.495	389.106.780
- Ilişkili Olmayan Taraflardan Ticari
Alacaklar	272.058.683	416.705.495	389.106.780
Diğer Alacaklar	3.126.174	3.822.556	5.868.994
- İlişkili Olmayan Taraflardan Diğer
Alacaklar	3.126.174	3.822.556	5.868.994
Stoklar Peşin Ödenmiş Giderler ve Ertelenmiş	337.307.207	589.003.912	658.704.125
Gelirler	35.100.609	44.547.762	42.229.186
Cari Dönem Vergisiyle Ilgili Varlıklar	39.577.196	7.877.400	429.162
Diğer Donen Varlıklar	32.333.489	15.056.449	35.116.990
ARA TOPLAM	1.112.146.777	1.209.271.239	1.402.803.410
Satış Amaçlı Sınıflandırılan Duran Varlıklar	0	0
DURAN VARLIKLAR	1.001.777.430	1.556.187.978	1.514.635.247
Finansal Yatırımlar	2.635.065	3.804.474	3.804.474
Diğer Alacaklar	24.638	41.084	38.499
- Ilişkili Olmayan Taraflardan Diğer
Alacaklar	24.638	41.084	38.499
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller	9.625.144	9.658.940	9.658.940
Maddi Duran Varlıklar	952.832.192	1.526.355.369	1.485.194.792
Kullanım Hakkı Varlıkları	13.881.810	6.900.552	5.402.792
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	568.748	998.619	685.849
- Diğer Maddi Olmayan Duran
Varlıklar	568.748	998.619	685.849
Ertelenmiş Vergi Varlığı	14.495.626	0	0
Diğer Duran Varlıklar	7.714.207	8.428.940	9.849.901
TOPLAM VARLIKLAR	2.113.924.207	2.765.459.217	2.917.438.657
Finansal Durum Tablosu TL KARSU TEKSTİL SANAYİİ VE
TÍCARET A.S.	Cari Dönem	Cari Dönem	Cari Dönem
	Konsolide	Konsolide	Konsolide
	Olmayan	Olmayan	Olmayan
	31.12.20202	31.12.2023	31.12.2024
	TTL	TIC	TIL
KAYNAKLAR
KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜLÜKLER	1.006.962.921	799.660.783	1.214.710.581
Kısa Vadeli Borçlanmalar	468.932.232	479.251.666	940.500.000
Kiralama İşlemlerinden Borçlar	5.238.937	3.230.416	1.906.673
Üzun Vadeli Borçlanmaların Kısa Vadeli
Kısımları	315.252.676	150.734.429	81.247.972
Diğer Finansal Yükümlülükler (Finansal	3.402.058	17.819.332	10.250.000
Kiralama) Ticari Borclar	115.683.588	93.018.741	101.849.576

Borclar 93.018.741 98.146.732 113.457.094 Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar 9.403.185 19.254.454 14.771.952 Diğer Borçlar 427.800 767.047 826.548 - Ilişkili Taraflara Diğer Borçlar 23.510 18.255 8.646 - Ilişkili Olmayan Taraflara Diğer 404.290 Borçlar 748.792 817.902 Ertelenmiş Gelirler 678.476 31.945.063 3.974.389 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 39.577.196 6.618.487 0 11.550.315 Kısa Vadeli Karşılıklar 459.690 2.604.000 459.690 2.604.000 11.550.315 - Diğer Kısa Vadeli Karşılıklar Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler 44.611.170 30.166.237 15.379.980 ARA TOPLAM 799.660.783 1.006.962.921 1.214.710.581 Satış Amaçlı Sınıflandırılan Varlık Gruplarına 0 0 İlişkin Yükümlülükler UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜLÜKLER 109.723.627 320.997.090 409.244.920 47.771.337 36.434.295 Uzun Vadeli Borçlanmalar 172.691.854 5.541.995 11.608.236 1.636.259 Kiralama İşlemlerinden Borçlar Diğer Finansal Yükümlülükler (Finansal 2.109.631 36.997.060 15.375.000 Kiralama) 48.234.423 39.216.953 37.225.924 Uzun Vadeli Karşılıklar - Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin 48.234.423 39.216.953 37.225.924 Üzun Vadeli Karşılıklar 0 202.806.787 182.315.883 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 1.293.483.156 OZKAYNAKLAR 997.237.659 1.644.801.344 ANA ORTAKLIGA AIT 1.644.801.344 OZKAYNAKLAR 997.237.659 1.293.483.156 35.100.498 35.100.498 35.100.498 Odenmiş Sermaye 592.507.616 871.032.385 Sermaye Düzeltme Farkları 871.032.385 Paylara Ilişkin Primler/Iskontolar 2.009.848 1.392.066 2.009.848 Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler veya Giderler (32.806.093) (32.778.201) (43.269.433) - Diğer Kazanç/Kayıplar (32.806.093) (32.778.201) (43.269.433)	- İlişkili Taraflara Ticari Borçlar	2.226.494	0	3.702.844
	- İlişkili Olmayan Taraflara Ticarı
30.977.447	Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler		51.968.030	51.968.030
727.960.016 527.013.482 Geçmiş Yıllar Karları/Zararları 204.472.762
Net Dönem Karı/Zararı 200.946.534 (361.781.528) 165.565.471
TOPLAM KAYNAKLAR 2.113.924.207 2.765.459.217 2.917.438.657

31.12.2023 ve 31.12.2024 tarihli kar-zarar tabloları, 31.12.2024'e endekslenmiş ve TMS29 Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama standardına uygun olarak enflasyon muhasebesine tabi tutulmuştur. Bu süreçte, finansal veriler enflasyon etkilerine yansıtacak şekilde düzenlenmiştir. Benzer

şekilde, 31.12.2022 tarihli tablolar da 31.12.2023'e endekslenmiş olup, enflasyon muhasebesi TMS29 çerçevesinde uygulanmıştır.

Kar veya Zarar ve Diğer Kapsamlı Gelir Tablosu 11-12-	01.01.2022- 31.12.2022	01.01.2023- 31.12.2023	01.01.2024- 31.12.2024
KARSU TEKSTİL SANAYİİ VE TİCARET A.Ş.	TL	TIL	TIL
KAR VEYA ZARAR KISMI
Hasilat - Net	2.045.035.220	2.350.071.948	1.946.100.200
Satışların Maliyeti (-)	(1.403.640.745)	(1.920.842.314)	(1.823.723.092)
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)	641.394.475	429.229.634	122.377.108
BRÜT KAR/ZARAR	641.394.475	429.229.634	122.377.108
Genel Yönetim Giderleri (-)	(54.317.623)	(67.241.961)	(74.621.018)
Pazarlama Giderleri (-)	(89.841.651)	(112.186.982)	(107.179.314)
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)	(2.144.132)	(4.104.384)	(4.301.384)
Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler	437.212.539	635.456.842	321.964.236
Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler (-)	(308.907.705)	(257.781.163)	(159.823.508)
ESAS FAALIYET KARI/ZARARI	623.395.902	623.371.987	98.416.120
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler	8.194.831	9.455.873	0
FİNANSMAN GİDERİ ÖNCESİ FAALIYET KARI/ZARARI	631.590.733	632.827.859	98.416.120
Finansman Giderleri (-)	(234.132.405)	(359.218.323)	(400.952.776)
Net Parasal Pozisyon Kazançları (Kayıpları)	(169.090.818)	(69.479.364)	(16.451.985)
SURDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ONCESI KARI/ZARARI	228.367.510	204.130.171	(318.988.641)
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Gideri (-)/Geliri	(62.802.039)	(3.183.637)	(42.792.887)
- Dönem Vergi Gideri (-)/Geliri	(39.577.196)	(6.618.487)	0
- Ertelenmiş Vergi Gideri (-)/Geliri	(23.224.843)	3.434.850	(42.792.887)
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DONEM KARI/ZARARI	165.565.471	200.946.534	(361.781.528)
DÖNEM KARI/ZARARI	165.565.471	200.946.534	(361.781.528)
Dönem Karı/Zararının Dağılımı	165.565.471	200.946.534	(361.781.528)
- Ana Ortaklık Payları	165.565.471	200.946.534	(361.781.528)
Pay Başına Kazanç	0,04717	0.05725	-0.10307
- Sürdürülen Faaliyetlerden Pay Başına Kazanç	0,04717	0,05725	-0,10307
10870

DIGER KAPSAMLI GELIR:

DENİZ YATIRIM dere Cad. No: 14 V No:2910110783 Tic.Stc Stc Speller 388440

Kar veya Zararda Yeniden
Sınıflandırılmayacaklar	(15.578.759)	4.055.331	10.463.340
Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Olçüm
Kazançları/Kayıpları	(19.006.086)	5.069.165	13.079.175
Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak
Diğer Kapsamlı Gelire Ilişkin Vergiler	3.427.327	(1.013.834)	(2.615.835)
- Ertelenmiş Vergi Gideri (-)/Geliri	3.427.327	(1.013.834)	(2.615.835)
DIĞER KAPSAMLI GELIR	(15.578.759)	4.055.331	10.463.340
TOPLAM KAPSAMLI GELIR	149.986.712	205.001.865	(351.318.188)
Toplam Kapsamlı Gelirin Dağılımı:	149.986.712	205.001.865	(351.318.188)
- Ana Ortaklık Payları	149.986.712	205.001.865	(351.318.188)

"Yatırımcı, yatırım kararını vermeden önce ihraççının finansal durum ve faaliyet sonuçlarına ilişkin ayrıntılı bilgilerin yer aldığı isbu izahnamenin 10 ve 23 no'lu bölümlerini de dikkate almalıdır."

5. RİSK FAKTÖRLERİ

5.1. İhraççıya ve faaliyetlerine ilişkin riskler:

İhracat pazarında ülkeler bazında yaşanabilecek sıkıntılar;

Küresel yavaşlama, yüksek enflasyon ve jeopolitik problemler tüketicilerin harcama ve tasarruf alışkanlıklarında değişikliklere yol açmakta ve 2022'nin son çeyreğinden itibaren küresel hazır giyim talebinde daralmaya neden olmaktadır. 2024'ün ikinci çeyreğinden itibaren markaların satış gelirlerindeki düşüşler, lüks sektörüne de sirayet etmiştir. Karsu, ihracatının çok önemli bir bölümünü Avrupa ülkelerine gerçekleştirmektedir.

Avrupa, Ana pazarı olması sebebiyle Avrupa ekonomisinde yaşanan durgunluk Şirket'in ihracat faaliyetlerini olumsuz yönde etkileyebilir ve bu durumun Şirket'in mali yapısı üzerinde önemli derecede olumsuz etkileri olabilir.

Şirket'in üretimine konu olan ürün grubu ve koleksiyonun müşterilerinin taleplerini karşılamaması;

Şirket, üretimlerinin çoğunluğunu müşteri siparişlerine bağlı olarak ve bir kısmını ise stoktan servis hizmetini karşılayabilmek için planlı olarak stoğa üretim yapmak suretiyle gerçekleştirmektedir. Dokuma ürün grubunun daha az tercih edilmesi ve tasarım /ürün geliştirme bölümü tarafından hazırlanan ilgili sezona ilişkin koleksiyonların müşteri beklenti ve tercihleriyle uyumlu olmaması Şirket'in cirosuna düşüşe neden olabilir. Bu durum Şirket'in finansal durumunu ve karlılığını olumsuz etkileyebilir. Hızlı değişen moda trendleri, sürdürülebilirlik talepleri ve yenilikçi tekstil ürünlerinin pazarda yükselişi, ürün portföyünde köklü değişiklikler gerektirebilir.

Müşteri bazlı tahsilat riski;

Yüksek paya sahip olan müşterilerin kaybedilmesi veya müşterilerde mali zorluklar yaşanınası durumunda alacakların bir kısmının tahsil edilememesi veya gecikmeli tahsil edilmesi, Şirket'in nakit akışını ve karlılığını olumsuz etkileyebilir.

Döviz kurlarındaki değişim;

Şirket'in yurtdışı ve yurtiçi satışlarının büyük çoğunluğu yabancı para birimleri cinsindendir. TL'nin yabancı para birimleri karşısındaki değer değişimleri, Şirket'in gelirlerinde ve karlılığında dalgalanmalara neden olabilir.

Hammadde fiyatlarındaki değişim;

Hammadde tedarik zincirindeki kesintiler, iklim değişikliği nedeniyle üretimdeki azalmalar, lojistik problemler veya emtia fiyatlarındaki değişim, hammadde fiyatlarında artışa yol açabilir. Üretim öncesi planlanan satınalma ihtiyacları, yurtiçi ve yurtdışı tedarikçilerden alınan fiyat teklifleri ve ödeme vadeleri değerlendirilerek karşılanmaktadır. Ancak pamuk alımları için uzun vadeli anlaşmalar yapılmadığı için, hammadde fiyatlarında yukarı yönlü bir hareket olması durumunda Şirket'in maliyet kaleminde de artış görülebilir.

İşçilik maliyetlerinde görülebilecek artışlar;

Artan enflasyon ve asgari ücretteki olası düzenlemeler, işçilik maliyetlerini daha da artırabilir. Karsu'nun sendikalı bir işyeri olması nedeniyle, toplu sözleşme dönemlerinde işçilik giderlerinin aynı ürünü üreten diğer şirketlere kıyasla daha yüksek oranda artış kaydetmesi gündeme gelebilir. Faaliyet giderlerinde artışa sebep olabilecek bu durum Şirket'in faaliyet karını baskılayabilir.

Nitelikli iş gücünün kaybedilmesi sonucu oluşabilecek riskler;

Çalışanların işten ayrılma oranlarının yüksek olması, iş gücü verimliliğini düşürürken eğitim maliyetlerini artırabilir. Gerek üretim gerekse idari kadroda nitelikli iş gücünün kaybedilmesi operasyonel süreçlerde aksaklıklara, hata rısklerine ve aynı zamanda inovasyon ve Ar-Ge süreçlerinde de yavaşlamalara neden olabilir. Yönetim kademesinde yaşanacak değişiklikler, Şirket stratejilerinde tutarsızlığa ve verimlilik kaybına yol açabilir. İlgili pozisyonlarda boşlukların uzun süre doldurulamaması Şirket'in uzun vadeli stratejik hedeflerine ulaşmasını zorlaştırabilir.

Tedarikçilere bağımlılık;

Hammadde tedarikçilerinde yaşanacak üretim kesintileri, sevkiyat problemleri veya tedarikçilerin faaliyetlerini sonlandırmaları Şirket'in üretimini olumsuz yönde etkileyebilir, ürün teslim sürelerinde gecikmelere ve müşteri menuniyetsizliğine yol açabilir. Tedarikçilerin sürdürülebilirlik standartlarına uyum sağlayamaması, Şirket'in çevresel ve sosyal sorumluluklarını yerine getirmesini zorlaştırabilir ve itibar kaybına neden olabilir.

Sürdürülebilirlik konusunda artan regulasyonlar;

Çevresel ve sosyal düzenlemelerin artışı, özellikle karbon emisyonları azaltma hedefleri. su kıtlığı gibi faktörler Şirket'in operasyonel süreçlerinde maliyet artışlarına neden olabilir.

Dijitalleşme;

Yeni teknolojilere yatırım yapma konusunda fınansman yetersizliği, Şirket'in dijital dönüşüm konusunda geri kalmasına veya yeni teknolojilere yapılacak yüksek yatırımların geri dönüş sürelerinin uzun olması nedeniyle Şirket'in finansal performansını olumsuz etkilenmesine yol açabilir.

İş sağlığı ve güvenliği düzenlemelerine uyum

İş sağlığı ve güvenliği düzenlemelerine aykırı uygulama ve aksaklıklar şirketlerin faaliyetlerine olumsuz etki edebilir. Çevre ve çeşitli yasal düzenlemelere uyum sağlanmaması halinde şirketlerin faaliyetlerinin kesilmesi ve olumsuz etkilenmesi söz konusu olabilir.

5.2. İhraççının içinde bulunduğu sektöre ilişkin riskler:

Ekonomik krizler ve belirsizlikler, siyasi, jeopolitik ve pandemik gelişmeler, rekabet ve yatırım koşullarındaki değişiklikler

Dünya'da ve Türkiye'de yaşanabilecek ekonomik krizler ve belirsizlikler, siyası, jeopolitik ve pandemik gelişmeler, rekabet ve yatırım koşullarındaki değişiklikler, döviz kurlarındaki oynaklıklar, ekonomik güven ortamının bozulmasına neden olabilir; talep koşullarında oluşabilecek azalmalar, şirketlerin iş yapma potansiyellerini, satışlarını ve karlılığını olumsuz etkileyebilir.

Türkiye'de yaşanabilecek veya küresel anlamda etkisi olabilecek terör saldırıları veya diğer türden çatışmalar, şirketlerin faaliyet gösterdiği pazarlardaki potansiyel ve mevcut projelerini olumsuz etkileyebilir, şirketlerin finansal durumunda bozulmalar meydana gelebilir.

Global konjonktür ve talepte belirsizlik;

Küresel ve yerel ekonomideki yaşanan gelişmeler, jeopolitik riskler ve tüketici davranışlarındaki hızlı değişim, talepte belirsizlik yaratmaktadır. Daralan talep global pazarlarda fiyat rekabetinin artmasına sebep olurken, belirsizlikleri yönetebilmek adına üreticiler hız ve esneklik için zorlanmaktadır. Global ekonomik ve siyasi belirsizliklere karşı, korumacılık politikaları ve ticaret savaşları gibi faktörler sektörü olumsuz etkileyebilir. Ticaret savaşları ve gümrük tarifeleri tedarik zincirinde aksamalara ve maliyet arışlarına yol açabilir. Bahse konu tüm bu unsurlar sektörde ürünlere olan talebin fiyat/tedarik açısından daha avantajlı ülkelere kaymasına sebep olabilir.

Küresel iklim krizi ve hammadde tedariğine olumsuz etkisi;

Dünya pamuk üretimi iklim şartlarına bağlı olarak yıllar itibarıyla dalgalı bir seyir izleyebilmektedir. Üretim ve rekoltenin düşük olduğu yıllarda hammadde tedariğinde problem yaşanması riski ve azalan arz nedeniyle pamuk fiyatlarındaki yükseliş sektörde maliyet artışına sebep olabilir. İklim krizi sadece önemli hammadelerden biri olan pamuk üretiminde değil tüm tedarik zinciri boyunca sürdürülebilir uygulamalar gerektirmesi açısından da sektörü etkileyebilecektir.

Tüketici davranışlarındaki değişiklik;

Pandemi sonrası değişen tüketici alışkanlıkları, online alışverişin artması, dijitalleşme ve sürdürülebilir ürünlere olan talebin yükselmesi, sektörün geleneksel iş modellerini zayıflatabilir. Tüketicilerin

tercihleri hızla değişmektedir. Tüketici beklentilerindeki değişimlere hızlı uyum sağlayamamak, yeni teknolojilere adapte olamamak sektörde geri kalmaya neden olabilir. Küresel ekonomik durgunluk, jeopolitik riskler, pandemi gibi dünya ticaretini ve tüketici davranışlarını derinden etkileyen gelişmeler, tüketicinin hazırgiyim harcamalarını değiştirebilir. Bu durum, sektörün sektörün gelirlerinde aşağı yönlü bir eğilim oluşturabilir.

Teknolojinin getirdiği yeniliklere uyum sağlama;

Tekstil endüstrisi, geleneksel üretim ve büyüme modelleri yerine daha esnek, akılcı, dijital ve teknolojik büyüme modeline geçmektedir. Tasarım, üretim ve satış süreçlerinin dijitalleşmesi ve veri analitiği gibi alanlarda teknolojik yeniliklere uyum sağlama konusunda geri kalma riski oluşabilir. Tekstil sektöründe dijitalleşmenin artmasıyla birlikte, siber güvenlik riskleri de önemli bir tehdit oluşturabilir. Şirketlerin operasyonel süreçlerinde kullanılan yazılımlar, müşteri bilgileri ve ticari sırlar gibi kritik verilerin siber saldırılara karşı yeterince korunamaması, finansal kayıplara, itibar zedelenmesine ve hukuki sorunlara yol açabilir.

Sürdürülebilirlik regülasyonlarına uyum sağlama;

Tekstil sektörüne yönelik ulusal ve uluslararası düzeydeki yasal düzenlemelerde ani değişiklikler, şirketler için ek yükümlülükler ve yeni yatırım ihtiyaçlarını doğurabilir ve bu durum şirketlerin üretim maliyetini arttırabilir. Bu tür düzenlemelere uyum sağlama konusunda gecikmeler veya uyumsuzluklar, yasal yaptırımlarla karşı karşıya kalınmasına neden olabilir. Giderek daha fazla tüketici, tekstil şırketlerinin sosyal ve çevresel sorumluluklarına önem vermektedir. Kurumsal sosyal sorumluluk alanında yaşanacak olumsuzluklar, örneğin işçi haklarına yönelik ihlaller veya çevreye zararlı uygulamalar, şirketlerin itibarına ciddi şekilde zarar verebilir.

Yenilikçi Malzemelere Erişim Zorlukları:

Sürdürülebilir tekstil ürünlerine yönelik artan talep, yenilikçi ve çevre dostu malzemelere olan ihtiyacı artırmaktadır. Ancak, bu tür malzemelerin temin edilmesinde yaşanabilecek zorluklar veya yüksek maliyetler, şirketlerin bu ürünlere ulaşımını zorlaştırabilir, rekabet gücünü zayıflatabilir.

İklim Değişikliği ve Enerji Maliyetleri:

İklim değişikliğine bağlı olarak enerji maliyetlerinin artması, tekstil sektöründeki üretim süreçlerinde kullanılan enerji kaynaklarının maliyetlerini yükseltebilir. Ayrıca, enerji tedarikindeki kesintiler veya fosil yakıtların kullanımına yönelik kısıtlamalar, şirketlerin üretim kapasıtelerini düşürebilir.

Tedarik Zinciri Kopmaları:

Küresel tedarik zincirinde yaşanabilecek kesintiler, örneğin doğal afetler, siyasi krizler, salgın hastalıklar, lojistik hizmetlerdeki aksaklıklar veya ana tedarikçilerini durdurması gibi durumlar, üretim süreclerini ciddi şekilde sekteye uğratabilir. Bu tür aksaklıklar, ürünlerin zamanında teslim edilememesi veya kalite sorunları gibi durumlara neden olarak müşteri memnuniyetsizliğine ve gelir kaybına yol açabilir.

5.3. Ihraç edilecek paylara ilişkin riskler:

Pay sahipleri temel olarak kar payı ve sermaye kazancı olmak üzere iki tür gelir elde edebilmekte olup, bu gelir türleri ile ilişkili olabilecek riskler aşağıda açıklanmaktadır.

İhraç Edilen Payların Kar Payı Gelirine Ilişkin Riskler:

6362 sayılı SPKn.'nun 19'uncu maddesi hükmü ve SPK'nın II-19.1 sayılı Kar Payı Tebliği uyarınca;

Halka açık ortaklıklar, karlarını genel kurulları tarafından belirlenecek kar dağıtım politikaları çerçevesinde ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak dağıtırlar.

Kurul halka açık ortaklıkların kar dağıtımı politikalarına ilişkin olarak, benzer nitelikteki ortaklıklar bazında farklı esaslar belirleyebilir.

Sermaye piyasası mevzuatı dahilinde kar payı dağıtım işlemleri gerçekleştirilir. İhraççı'nın zarar ettiği dönemlerde kar payı geliri elde etmeme riski vardır. Ayrıca kar oluşsa bile İhraççı'nın geçmiş yıllar zararı bulunduğunda bu zararlar mahsup edilinceye kadar İhraççı kar dağıtımı yapamayacaktır. Ayrıca dağıtılabilir kar olsa bile sermaye piyasası mevzuatı uyarınca kar dağıtımı zorunlu değilse, genel kurul tarafından kar dağıtıp dağıtmama konusunda karar verilebilir. Bu durumda genel kurul kar dağıtmama kararı verirse ortakların kar payı alamama riski vardır.

Bununla birlikte 31.03.2020 tarihinde Ticaret Bakanlığı tarafından kamu iştiraki olanlar hariç, tüm sermaye şirketlerine öz kaynaklarını koruma ve bu doğrultuda 2019 yılı hesap dönemine ilişkin olarak gerçekleştirilecek genel kurul toplantılarında gündeme alınacak nakit kar payı dağıtımı kararlarını %25 ile sınırlı tutma duyurusu yapılmıştır. Kanun'un 12. maddesi kapsamında Türk Ticaret Kanunu'na eklenen geçici madde ile Ticaret Bakanlığı tarafından yapılan duyuru yasalaştırılmıştır.

Ihraç Edilen Payların Sermaye Kazancına Ilişkin Riskler

İhraççı'nın finansal performansının beklentilerin altında oluşması veya sermaye piyasası koşullarının kötüleşmesi durumunda İhraççı'nın paylarının fiyatı düşebilir. Yatırımcılar piyasa riskinin farkında olarak yatırım kararı almalıdır.

Bunlara ek olarak pay sahipleri, İhraççı'nın kar ve zararına ortak olmaktadır. Pay sahibi, İhraççı'nın tasfiye edilmesi sonucunda bakiye kalması halinde, söz konusu bakiyeye payı oranında iştirak eder. İhraççı'nın tasfiyesi halinde ancak diğer tüm alacaklılara gerekli ödemeler yapıldıktan sonra pay sahiplerine bir ödeme yapılabilir. Gelecek dönemlerde ihraççı tarafından yapılabilecek bedelli sermaye artırımları ve ana pay sahibi tarafından yapılabilecek pay fiyatı üzerinde olumsuz etkiye sebep olabilir ve bu durum payların sermaye kazancını olumsuz etkileyebilir.

Sermaye Kazancı: Zaman içinde payın değerinde (alım fiyatına göre) meydana gelen artıştan (payın elden çıkartılması yoluyla) elde edilen gelirdir. İhraççı'nın finansal performansının beklentilerin altında oluşması veya sermaye piyasalarında yaşanacak olumsuzluklar nedeniyle pay fiyatı düşebilir.

5.4. Diğer riskler:

Şirket, sektöründeki diğer tüm şirketler ile birlikte mevcut kanun ve düzenlemelere tabidir. Şirket'in kontrolü dışında gelecekte kanunlarda ve mevzuatta yapılacak değişiklikler sektörü etkileyeceğinden Şirket'in faaliyetleri ve finansal sonuçları üzerinde doğrudan veya dolaylı olumsuz etki oluşturabilecektir.

a) Kur Riski

Kur riski, döviz kurlarında yaşanabilecek dalgalanmaların şirketin finansal durumu üzerindeki etkisini ifade etmektedir. Şirket'in en önemli gider kalemlerinden olan hammadde tedariki ile modernizasyon ve yenileme yatırımlarının önemli bir kısmının ithalat yoluyla karşılanması kur risklerini oluşturan başlıca faktörlerdendir.

Şirket'in toplam satışlarının hemen tamamı döviz cinsinden yapılmaktadır. Ayrıca, banka kredilerinin önemli bir kısmı (%81'i) TL cinsindendir. Bu bağlamda, ithalatlar ve döviz cinsinden fınansal borçlar nedeniyle üstlenilen kur riski Şirket'in satış politikası ve finansal yönetimi ile hedge edilmektedir.

b) Fiyat Riski

Şirket'in ana üretimi olan iplik ve kumaş ürünlerinin fiyat seviyeleri serbest piyasa hükümlerine göre gerçekleşmektedir. Bu sebepten dolayı piyasada gerçekleşebilecek fiyat dalgalanmalarının oluşturabileceği riskleri taşımaktadır. Ancak; Şirket iplik ve kumaş imalatı kapsamında ağırlıklı olarak teknik ve inovatif fantezi tekstil ürünlerine yer vermesi sayesinde daha az rekabetçi piyasada faaliyet göstermektedir.

Dövize endeksli satış politikası izlenmesi nedeniyle, fiyat dalgalanmalarından sınırlı ölçüde etkilenilmektedir.

c) Makul Değer Faiz Oranı Riski

Değişken faiz oranı ile temin edilen özellikle TL finansal borçlarda karşılaşılabilecek olası faiz değişikliklerinden kaynaklanan riski ifade etmektedir.

d) Kredi Riski

Kredi riski. bankalarda tutulan mevduatlardan ve tahsil edilmemiş alacaklar ve taahhüt edilmiş işlemleri de kapsayan kredi riskine maruz kalan müşterilerden oluşmaktadır. Şirket, kredi notu yüksek bankalarla çalışmayı tercih etmektedir. Müşteriler için bağımsız bir değerlendirme imkânı olmadığı için yönetim müşterilerinin finansal pozisyonunu, geçmiş tecrübelerini ve diğer faktörleri dikkate alarak müşterinin kredi kalitesini değerlendirir.

e) Likidite Riski

Şirketin finansal ve ticari borçlarının, elde edilen gelir kalemleri ile vaktinde karşılanamaması riskini ifade etmektedir. Şirket, tahmini ve fiili nakit akımlarını düzenli olarak takip ederek ve finansal varlıkların ve yükümlülüklerin vadelerinin eşleştirilmesi yoluyla yeterli fonların ve borçlanma rezervinin devamını sağlayarak, likidite riskini yönetmektedir.

Şirket, kuruluşundan bu yana finansal borçlarından dolayı herhangi temerrüde düşmemiştir.

US RIM KIYMETLEI ukdere Cad. Not 1 entepe 34394 Sisti . IST No.2910110783 Tic.Sicho 381 www.denizyatlrim.com Apr ==========================================================================================================================================================================

c Pazar Riski

Pazar riski, Şirket'in faaliyet göstermekte olduğu tekstil sektörünün daralması ve dolayısıyla talebin azalması riskini ifade etmektedir. Bununla beraber dünya genelindeki olası ekonomik krizler ile salgın, doğal afetler gibi, sektörü ve tüm piyasaları sekteye uğratması riskini ifade etmektedir. Küresel çapta yaşanan siyasi gerilimler dolayısıyla lojistik güzergahlarının değişmesi ve uzaması nedeniyle artan navlun fiyatları ve teslim süreleri yakın coğrafyalardan tedarikin önemini artırmıştır. Türkiye tekstil sektörü için en büyük pazar olan Avrupa'ya olan coğrafı yakınlığımız onemli bir avantaj olmakla birlikte, Avrupa pazarında yaşanabilecek ekonomik krizler ve sektörel daralmalarda Şirket'in finansal durumu olumsuz olarak etkilebilir.

g) Tedarik Zinciri Riski

İthalat yoluyla ya da yerli pazardan temin edilen hammadde ve üretim malzemeleri siparişlerinin; küresel afetler, salgınlar, siyasal istikrarsızlıklar, ticaret savaşları gibi global ve yerel etkilerle gecikmesi ya da iptal olması nedarik zincirinin aksaması dolayısıyla üretim sürecindeki olası riskleri ifade etmektedir. Ayrıca; bazı ülkelerde iklim değişikliği sonucunda azalan doğal kaynaklar nedeniyle elyaf üretimlerinde kısıtlamalar görülmektedir.

Yerel pazarda kaliteli elyafa erişilebilmesi yurt dışı kaynaklı hammadde satın alımına alternatif oluşturarak tedarik zinciri riskini sınırlamaktadır.

h) Alacakların Tahsil Riski

Şirket'in peşin ya da vadeli alacaklarını tahsil edememesi riskini ifade etmektedir. Şirket, nakıt akışını doğrudan etkileyen tahsil riski için sigorta ve DBS gibi yöntemler kullanmaktadır. Mevcut durumda alacakların; %56 oranında DBS, %42 oranında alacak sigortalı ve kalan %2'si teminatsız peşin satışlardır.

Sermaye Risk Yonetimi i)

Şirket'in sermaye yönetiminin birincil amacı, öz kaynak değerlerini maksimize etmek sağlıklı sermaye yapısı sağlamak, sermaye yapısını ekonomik koşullara uygun olarak yönetmektedir.

Şirket, kaynaklarını kullanılan fınansal borç / sermaye oranını kullanarak izlemektedir. Net borç, nakit ve nakit benzeri değerlerin toplam finansal borç tutarından (bilançoda gösterildiği gibi kredilerin ve ticari akreditif borçların) düşülmesiyle hesaplanmaktadır. Kullanılan kaynaklar, bilançoda gösterildiği gibi öz kaynak ile net borcun toplamıdır.

Şirket, sermaye yönetiminde, faaliyetlerinin sürekliliği çerçevesinde borç ve öz kaynak dengesini gözetmektedir.

j) Strateji Riski

Şirket, müşterileri ile yakın iletişim içerisindedir. Ayrıca pazardaki gelişmeler yakından takip edilmektedir.Tekstilin müşteri talepleri doğrultusunda hızla değişen, dinamik ve rekabetçi bir sektör olması; Şirket'in pazarı yakından takip ederek değişime uyum sağlamasını zorunlu kılmaktadır. Bu kapsamda; yapılan geliştirme yatırımlarında veya diğer yatırımlarda yanlış bir strateji izlenmesi, Şirkçt'in rekabetçi pozisyonunun zuyıflamasına ve pazar kaybına neden olabilecektir.

No 1910110783 Ticket 10 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Mersis No: 0291-0110-7830-0013,

k) Teknolojik Gelişimlerin Ardında Kalınması Riski

Şirket'in gerekli makine ve teknolojik altyapıda yeniliklere ve endüstriyel dönüşümlere zamanında ayak uyduramaması durumda rekabetçi pozisyonunu kaybetme riski ile karşı karşıya kalabilecektir.

6. İHRAÇÇI HAKKINDA BİLGİLER

6.1. İhraççı hakkında genel bilgi:

Karsu Tekstil Sanayii ve Ticaret A.Ş. (Şirket) 17 Mart 1973'de kurulmuş olup, şirket merkezi Süksün Zafer Mahallesi Sedef Bulvarı No: 146 İncesu-KAYSERI'dir. Ayrıca şirket 05.02.2015 tarihinde Kayseri Serbest Bölgesinde "Karsu Tekstil San. ve Tic. A.Ş .- Kayseri Serbest Bölge Şubesi" unvanlı şube kurmuştur. Ancak henüz faaliyete geçememiştir.

Türkiye'nin çeşitli yörelerinden satın alınan veya yurt dışından ithal edilen pamuk, suni ve sentetik elyafın işlenerek;

• · Pamuk ipliği ve pamuk sentetik veya suni elyaf karışımı iplik,
• · Ham ve mamul örgü kumaş,

üretimi ve pazarlaması ile elektrik enerjisi üretimi şirketin başlıca faaliyetlerini teşkil etmektedir.

Şirket'in merkezi Kayseri'de olup, İstanbul Esentepe'de İrtibat Bürosu bulunmaktadır.

Şirket'in hisseleri 1994 yılında halka arz edilmiş olup, son durum itibariyle halka açıklık oranı yaklaşık %47'dir.

Sektör, Türk Tekstil Hazır Giyim ve Konfeksiyon sektörü olarak yaklaşık 32 milyar USD ihracatı ile, Türkiye'nin ciddi anlamda cari açığına ve ihracatına katkı veren Türkiye ekonomisinin en önemli sektörlerindendir.

Şirket, yüksek kaliteli ve özellikli ürünleriyle, AR-GE çalışmalarıyla ve müşteri odaklı çalışma mantalitesiyle endüstriyel dönüşümlere uyum sağlayarak yurtiçi ve yurtdışı piyasalarında prestijli marka konumunu günümüzde de sürdürmeyi başarmıştır.

Ayrıca pazara yakın olup hızlı servis vermek gibi lojistik avantajlarıyla, sürdürülebilir ve doğanın döngüsüne uygun çevreye duyarlı, doğanın döngüsünü uygun ürünleri üretmesi sektör içerisinde en önemli rekabet gücüdür.

6.1.1. Ihraççının ticaret unvanı ve işletme adı:

Ticaret Unvanı	Karsu Tekstil Sanayii ve Ticaret Anonim Şirketi
İşletme Adı

6.1.2. İhraççının kayıtlı olduğu ticaret sicili ve sicil numarası:

Ticaret Sicil Müdürlüğü	Kayseri Ticaret Sicil Müdürlüğü
Ticaret Sicil Numarası	Incesu-556

6.1.3. İhraççının kuruluş tarihi ve süresiz değilse, öngörülen süresi:

V.No.291011071 Mersis No: 0291-0110-7830-0013

Kurulus	17.03.1973
Sirketin Süresi	99 Yıl

6.1.4. İhraççının hukuki statüsü, tabi olduğu mevzuat, ihraççının kurulduğu ülke, kayıtlı merkezinin ve fiili yönetim merkezinin adresi, internet adresi ve telefon ve fax numaraları:

Hukuki Statüsü:	Anonim Şirket
Tabi Olduğu Yasal Mevzuat:	Türkiye Cumhuriyeti Kanunları
Kurulduğu Ülke:	Türkiye
Merkez Adresi:	Süksün Zafer Mah.Sedef Bulvarı No: 146 Incesu-KAYSERI
Fiili Yönetim Adresi:	Süksün Zafer Mah.Sedef Bulyarı No: 146 Incesu-KAYSERI
Internet Adresi:	www.karsu.com.tr
Telefon ve Faks Numaraları:	0352 697 40 01 Pbx / 0352 697 40 26 - 27

6.1.5. Depo sertifikasını ihraç eden hakkındaki bilgiler

Yoktur.

6.2. Yatırımlar:

6.2.1. İzahnamede yer alması gereken finansal tablo dönemleri itibariyle ihraççının önemli yatırımları ve bu yatırımların finansman şekilleri hakkında bilgi:

Şirket gerçekleştirilen yatırımlarını yeterli olabildiği noktada özkaynakları ile ihtiyaç olması halinde kredi finansmanı ile sağlamaktadır.

Yatırım Tutarları (TL)	20022	2023	2024
Uretim Yatırımları	32.248.771	56.878.001	52.757.254
Yapı ve İnşaat Yatırımları	10.021.874	8.516.535	16.589.145
Dijital Dönüşüm Yatırımları	2.589.738	3.311.029	735.772
Diğer Yatırımlar	228.651	2.304.125	6.646.328
Toplam:	45.089.034	71.009.690	76.728.499

6.2.2. İhraççı tarafından yapılmakta olan yatırımlarının niteliği, tamamlanma derecesi, coğrafi dağılımı ve finansman şekli hakkında bilgi:

31.12.2024 itibariyle yapılmakta olan yatırımların tutarı 36.275.975 TL'dir. Bu yatırımların tümü mevcut yatırımların modernizasyonu için alınan makine teçhizat ve aparatlardan oluşmaktadır. Tamamlanma oranı: %100'dür.

6.2.3. İhraççının yönetim organı tarafından geleceğe yönelik önemli yatırımlar hakkında ihraççıyı bağlayıcı olarak alınan kararlar, yapılan sözleşmeler ve diğer girişimler hakkında bilgi:

Şirket yönetim organı tarafından geleceğe yönelik Şirket'i bağlayıcı olarak anılan önemli bir yatırım kararı bulunmamaktadır.

7. FAALIYETLER HAKKINDA GENEL BİLGİLER

7.1. Ana faaliyet alanları:

7.1.1. İzahnamede yer alması gereken finansal tablo dönemleri itibariyle ana ürün/hizmet kategorilerini de içerecek şekilde ihraççı faaliyetleri hakkında bilgi:

Şirketin iştigal ettiği ana faaliyet konusu iplik üretimi ve pazarlaması, ham kumaş üretimi ve pazarlamasıdır. İlplik üretiminin ve satışların son yıllardaki yaklaşık payı %90 üzerindedir.

NIDIT SATISLAR ("L)	31.12.2022	0/0	31.12.2023	0/0	31.12.2024	0/0
Ürünler
İPLİK	1.928.097.333	94	2.180.386.973	93	1.821.306.562	94
KUMAS	54.913.962	3	111.094.093	งก	96.782.413	5
DIGER	62.023.925	רי	58.590.882	2	28.011.225	1
TOPLAM	2.045.035.220		100 2.350.071.948	100	1.946.100.200	100

2022, 2023 ve 2024 yıllarına ait satış gelirlerinin ürün bazında dağılımı aşağıdaki gibidir.

	İPLİK SATIŞLARI TON
2022	2023	2024
વે તે રેતે વ	9.756	9.537

7.1.2. Araştırma ve geliştirme süreci devam eden önemli nitelikte ürün ve hizmetler ile söz konusu ürün ve hizmetlere ilişkin araştırma ve geliştirme sürecinde gelinen aşama hakkında ticari sırrı açığa çıkarmayacak nitelikte kamuya duyurulmuş bilgi:

Yoktur.

7.2. Başlıca sektörler/pazarlar:

7.2.1. Faaliyet gösterilen sektörler/pazarlar ve ihraççının bu sektörlerdeki/pazarlardaki yeri ile avantaj ve dezavantajları hakkında bilgi:

Karsu'nun faaliyet konusu iplik üretimidir.

Dünya Tekstil ve Hazır Giyim Sektörü

Dünya Tekstil ve Hammaddeleri Dış Ticaret Raporuna göre, 2023 yılında dünyada tekstil ve hammaddeleri ihracatı yüzde 10 düşüşle 344 milyar dolar olarak gerçekleşmiştir.

11 6810 10162:0N F ww.idonization.co Mersis No: 0291-0120-7830-0013

YILLAR İTİBARIYLA DÜNYA TEKSTİL VE HAMMADDELERİ SEKTÖRÜ İHRACATI

Küresel tekstil ve hammaddeleri ihracatında, % 41,5'luk pay ile dünyanın en büyük tekstil ihracatçısı konumunda yer alan Çin'in tekstil ihracatı 2023'te % 9 azalarak 134,3 milyar dolara gerilemiştir. AB ülkeleri, % 21,7'lık pay ve 70,4 milyar dolarlık ihracatla ikinci, Hindistan %5,6'lık pay ve 18,04 milyar dolarla üçüncü sırada yer alırken Türkiye %4,1'lık pay ve 13,2 milyar dolarlık ihracatla dördüncü sırada yer almaktadir.

Küresel hazır giyim sektörü ihracatında ise en büyük ihracatçı %30,1 pay ve 164,74 milyar dolarlık ihracat ile Çin'dir. Avrupa Birliği 29,7% pay ve 162,5 milyar dolarlık hazır giyim ihracatı ile dünyanın ikinci büyük ihracatçısı konumundadır. 8,6% pay ve 47,4 milyar dolar ihracata sahip Bangladeş, 5,7% lik pay ve 31,0 milyar dolarlık ihracata sahip Vietnam'ın arkasından Türkiye % 3,4'lük pay ve 18,7 milyar dolarlık ihracat ile dünyanın beşinci büyük hazır giyim ihracatısıdır.

Türkiye Tekstil ve Hazır Giyim Sektörü

Türkiye'de tekstil ve hazır giyim sektörü, 1980 yılında uygulamaya konulan ihracata yönelik kalkınma politikası ile hızla büyümeye başlamış ve bu tarihten itibaren sektöre yapılan yatırımlar artmıştır. Tekstil ve hazır giyim sektörü birlikte degerlendirildiğinde, gayri safi yurt içi hasıla, imalat sanayi ve sanayı üretimindeki pay, ihracat, ekonomiye sağladığı net döviz girdisi, istihdam, yatırım gibi makroekonomik büyüklükler açısından Türkiye'nin önemli sektörlerinden biridir. Türk tekstil ve hazır giyim sektörü büyük oranda ihracat odaklı bir sektör olup sektörlerde faaliyet gösteren işletmelerin çoğu küçük ve orta büyüklükteki işletmeler niteliğindedir. Tekstil ve hazır giyim sektörleri istihdamı, 2024 yılı Aralık ayında, bir önceki yıla göre %6,4 azalarak, 959 bin seviyesine gerilemiştir Tekstil ve Hammaddeleri :

Küresel tekstil ihracatından aldığı %4,1 pay ile Türkiye, 2024 yılı itibari ile dünyanın dördüncü büyük ihracatçısıdır. Türkiye tekstil ve hammaddeleri toplam ihracat performansı ivmesinde 2022 yılı ortasından itibaren başlama, 2024 yılı boyunca da devam etmiş ve ülke sektör ihracatı bir önceki yıl aynı döneme göre %1,3 azalışla 11,5 milyar USD olarak gerçekleşmiştir.

Şirket'in Sektördeki Avantajları ve Dezavantajları

Şirket, 1973 yılından beri tekstil sektöründe faaliyet göstermektedir. Gerek birikimi ile, gerek yenilikçi yapısıyla ürettiği özellikli ve kaliteli yeni ürünler ile piyasasında sektörün önde gelen firmalarından biridir. AR-GE, UR-GE çalışmaları ile birlikte şirketin katma değeri yüksek ürünlerden geniş bir ürün

V.No:2910110783 Th www.denizyatiriim.com Martir No 0291-0110-1600 Por 11++1

yelpazesi bulunmaktadır. Şirket'in gerek ihracatçı yurtiçi müşterileri, gerekse yurtdışı müşterileri için en önemli pazarı Avrupa'dır. Türkiye'nin sektördeki birikimi ve lojistik yakınlığı Avrupa pazarı için avantaj olup, Avrupa'nın en önemli tekstil tedarikçilerinden biri konumundadır. Sektörün en önemli girdi maliyeti işgücü ve enerji maliyetleri olup uluslararası pazarda rakip pozisyonda olan uzakdoğu, Asya ülkelerinin Türkiye'den daha düşük işgücü ve enerji maliyetleri sektör açısından dezavantaj olarak görünmektedir.

7.2.2. İzahnamede yer alması gereken finansal tablo dönemleri itibariyle ihraçının net satış
tutarının faaliyet alanına ve pazarın coğrafi yapısına göre dağılımı hakkında bilgi:

	31.12.2022	31.12.2023	31.12.2024
Yurtiçi Satışlar	1.187.035.874	1.615.428.466	1.385.180.722
Yurtdışı Satışlar	877.164.917	751.712.412	585.068.039
TOPLAM	2.064.200.791	2.367.140.878	1.970.248.761

Ülkeler	31.12.2022	31.12.2023	31.12.2024
	0/0	0/0	0/0
Italya	38	36	42
Almanya	17	20	15
ABD	6	-	1
Yunanistan	6	8	9
Diğer Ülkeler	33	ਤੇ ਦੇ	33
Toplam	100	100	100

7.3. Madde 7.1.1 ve 7.2.'de sayılan bilgilerin olağanüstü unsurlardan etkilenme durumu hakkında bilgi:

Siyasi gelişmeler, jeopolitik gerilimler, ticaret savaşları, küresel enflasyon ve iklimsel krizler dünya ekonomisi üzerinde sınırlayıcı etki yaratmaya devam etmektedir. Küresel ekonomide önemli yavaşlamaya yol açan sıkı para politikaları sonrası başlayan faiz indirimlerinin sanayilerdeki toparlanmaya katkısı zaman almaktadır. Diğer taraftan ABD yeni yönetiminin izlemeyi hedeflediği dış ticaret politikası küresel ekonomi üzerinde etkili olmakta ve ticarette korumacılığın enflasyonlardaki düşüşü sınırlayacağı değerlendirilmektedir.

Mevcut riskler ve belirsizlikler tüketici güvenini etkilemeye devam etmektedir. Tüketicilerin harcama ve tasarruf yaklaşımlarında değişim, tüketici güven endekslerinde global olarak düşüş görülmesine rağmen, tüketici segmentleri arasında gelir grubu, yaş grubu ve satın alınan ürüne göre farklılıklar

Mersis No: 0291-0110-7830-0013

devam etmektedir. 2024 yılının ikinci çeyreği itibarıyla olumsuz pazar şartlarından en az etkilenen lüks segmentinde dahi faaliyetler yavaşlamıştır.

Küresel ekonomide hissedilen durgunluk ile emtia talebi zayıf gerçekleşmekte, tekstil sektörünün önemli hammaddesi olan pamuk fiyatları da düşük seyretmektedir.

Türkiye tekstil ve hammaddeleri toplam ihracat performansı ivmesinde 2022 yılı ortasından itibaren başlayan yavaşlama, 2024 yılı boyunca da devam etmiş ve Türkiye'nin sektör ihracatı bir önceki yıl aynı döneme göre %1,3 azalışla 11,5 milyar USD olarak gerçekleşmiştir. Söz konusu dönemde şirketimizin ağırlıklı faaliyet gösterdiği "Pamuklu Dokuma Kumaş" ürün grubu ihracat değerinde ise %1,4'luk bir artış kaydedilmiştir.

Ocak-Aralık 2024 döneminde Türkiye hazır giyim ve konfeksiyon ihracatı da bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla %6,9 düşüşle 17,9 milyar dolar olarak gerçekleşmiştir.

Belirsizliğin, volatilitenin ve risklerin yüksek olduğu, müşteri tercihlerinin çok hızlı değiştiği pandemi sonrası dünyada, riskleri yönetebilmek, talebe zamanında cevap verebilmek üzere küresel markalar için yakın tedarık önemli hale gelmiştir. En büyük global pazarlardan biri olan Avrupa pazarı için ülkemiz yakınlığının yanı sıra elyaftan bitmiş ürüne mal sunabilme kapasitesi ile güvenilir tedarikçi konumundadır.

Şirket'in ana pazarı olan Avrupa Birliği'nin gündeminde olan regülasyonlar paralelinde tedarik zinciri boyunca sürdürülebilirlik, şeffaflık ve izlenebilirlik talepleri hergün artarak devam etmektedir.

Sektör için en büyük fırsatlar sürdürülebilirlik, çeviklik ve dijitalleşme olup, en büyük zorluklar ise belirsizlik, ticaret savaşları, küresel enflasyon, ekonomik aktivitede yavaşlama, karlılık ve iklim krizi olarak görülmektedir. Şirket bu ortamda rekabetçi gücünü artırmak, paydaşlarına yeni değerler yaratmak üzere yenilikçi, katma degeri yüksek, sürdürülebilir ürün ve hizmetler geliştirirken, iş yapma yöntemlerini de sürekli yenilemektedir.

Şirket, savaş, doğal afet, (deprem, yangın, sel, hortum, fırtına vb.) ayaklanma, terör, ağır ekonomik bunalım vb. olağanüstü olaylardan etkilenme riskine sahiptir. Olağanüstü durumların ortaya çıkması halinde Şirket'in finansal durumu ve faaliyetleri olumsuz etkilenebilir.

7.4. Ihraçının ticari faaliyetleri ve karlılığı açısından önemli olan patent, lisans, sınai-ticari, finansal vb. anlaşmalar ile ihraççının faaliyetlerinin ve finansal durumunun ne ölçüde bu anlaşmalara bağlı olduğuna ya da yeni üretim süreçlerine ilişkin özet bilgi:

Yoktur.

7.5. İhraççının rekabet konumuna ilişkin olarak yaptığı açıklamaların dayanağı:

İstanbul Tekstil ve Hammaddeleri İhracatçıları Birliği (İstanbul Tekstil ve Hammaddeleri thracatcıları Birlie - ITHIB)

7.6. Personelin ihraççıya fon sağlamasını mümkün kılan her türlü anlaşma hakkında bilgi:

Yoktur.

7.7. Son 12 ayda finansal durumu önemli ölçüde etkilemiş veya etkileyebilecek, işe ara verme haline ilişkin bilgiler:

Yoktur.

8. GRUP HAKKINDA BİLGİLER

8.1. İhraççının dahil olduğu grup hakkında özet bilgi, grup şirketlerinin faaliyet konuları, ihraççıyla olan ilişkileri ve ihraççının grup içindeki yeri:

Şirketin dahil olduğu grup bulunmamaktadır.

8.2. İhraççının doğrudan veya dolaylı önemli bağlı ortaklıklarının dökümü: Şirket'in bağlı ortaklığı yoktur.

9. MADDI VE MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR HAKKINDA BİLGİLER

9.1. Maddi duran varlıklar hakkında bilgiler:

9.1.1. İzahnamede yer alması gereken son finansal tablo taribi itibariyle ibraçının finansal kiralama yolu ile edinilmiş bulunanlar dahil olmak üzere sahip olduğu ve yönetim kurulu kararı uyarınca ihraççı tarafından edinilmesi planlanan önemli maddi duran varlıklara ilişkin bilgi:

Net Defter Değerleri (TL)	31.12.2022	31.12.2023	31.12.2022
Arazi ve Arsalar	25.228.985	44.382.034	44.382.034
Binalar	373.214.415	580.414.956	585.174.112
Makine, Tesis ve Cihazlar	523.603.847	860.100.436	796.543.979
Taşıt Araçları	3.895.212	4.065.368	8.434.456
Demirbaşlar	8.592.841	12.926.031	13.028.262
Diğer Maddi Duran Varlıklar	315.603	1.826.350	1.355.973
Finansal Kiralama	11.741.810	16.177.348	0

Sahip Olunan Maddi Duran Varlıklara İlişkin Bilgiler
Cinsi	Edinild iği Yıl	m2	Mevkii	Net Defter Değeri (TL) (31.12.2024 itibariyle)	Kullanım Amacı	Kiraya Verildi ise Kiralayan Kişi/Kurum	Kira Dõnemi	Yıllık Kira Tutarı (TL)
Arazi ve Arsalar	1973- 2024	110.757,53	İncesu- Kayseri S.Bölge	44.382.034	Boş, Tarımsal Arazi, Arsa	Verilmedi.
Binalar	1973- 2024	382.175,61	Kayseri- İncesu Istanbul Şişli ve İdari Binaları	585.174.112	İplik- Kumaş Üretim Tesisi ve İdari Binalar	Verilmedi.
Makine, Tesis ve Cihazlar	1973- 2024		Incesu- Fabrika Alanı	796.543.979	İplik- Kumaş Uretim, Genel Yönetim	Verilmedi.
Taşıt Araçları	1996- 2024			8.434.456	Uretim, Genel Yönetim	Verilmedi.
Demirbaşl ar	1973- 2024			13.028.262	Üretim, Genel Yönetim	Verilmedi.
Diğer Maddi Duran Varlıklar	2012- 2024			1.355.973	Ölçüm Aletleri ve Test Cihazları	Verilmedi

Yatırım
Amaçlı Gayri	1993- 2024	327	9.658.940	Büro	Verilmedi	=	=
Menkuller

Geçmiş dönemlerde finansal kiralama yolu ile edinilen gayrimenkuller Makine-Tesis ve Cihazlar bölümü içerisinde yer almakta olup devam eden finansal kiralama ve edinilmesi planan önemli maddi duran varlık bulunmamaktadır.

9.1.2. İhraççının maddi duran varlıklarının kullanımını etkileyecek çevre ile ilgili tüm hususlar hakkında bilgi:

Şirket'in maddi varlıklarınını etkileyecek çevre ile ilgili herhangi bir önemli husus yoktur.

9.1.3. Maddi duran varlıklar üzerinde yer alan kısıtlamalar, ayni haklar ve ipotek tutarları hakkında bilgi:

Yoktur.

9.1.4. Maddi duran varlıkların rayiç/gerçeğe uygun değerinin bilinmesi halinde rayiç değer ve dayandığı değer tespit raporu hakkında bilgi:

Maddi duran varlıklarda yeniden değerleme sonucu meydana gelen artışlar, finansal durum tablosunda (Bilanço) özkaynaklar grubunda yer alan değer artış fonu hesabına alacak olarak kaydedilmektedir.

31.12.2023 tarihi itibariyle gayrimenkuller SPK'dan yetki almış Ege Taşınmaz Değerleme ve Danışmanlak A.Ş. firması tarafından yapılan değerleme çalışmalarında tespit edilen değerler üzerinden finansal tablolara yansıtılmıştır.

Maddi Duran Varlık Cinsi	Edinme Tarihi	Maddi Duran Varlıkların Rayiç Değeri Hakkında Bilgi Ekspertiz Değeri	Ekspertiz Raporu Tarihi ve Nosu	Sınıflandırılması (Yatırım amaçlı olup olmadığı)	MDV Değerleme For Tutarı/Değer Düşüklüğü Tutarı (TL)
Arazi ve Arsalar	31.12.2023	30.740.000,00	2023-KARSU- 002-003-005- 006-008-009	Yatırım amaçlı değil	23.890.488.87

42

Mersis No: 0291-011d-7530-0013

			16.01.2024
Binalar	31.12.2023	355.865.000,00	2023-KARSU- 001 16.01.2024	Yatırım amaçlı değil	262.264.482,94
Makine. Tesis ve Cihazlar	31.12.2023	595.725.000,00	2023SP00007 16.01.2024	Yatırım amaçlı değil	406.361.579,33

9.2. Maddi olmayan duran varlıklar hakkında bilgiler:

9.2.1. İhraççı bilgi dokümanında yer alması gereken finansal tablo dönemleri itibarıyla ihraççının sahip olduğu maddi olmayan duran varlıkların kompozisyonu hakkında bilgi:

Diğer Maddi Olmayan Duran Varlıklar

TL	31.12.2022	31.12.2023	31.12.2124
Haklar	9.647.804	14.713.745	15.043.876
Arastırma ve Geliştirme Giderleri	12.094.653	17.462.112	17.462.111
Birikmiş Itfa Payları (-)	(21.173.709)	(31.177.238)	(31.820.138)
Toplam (net)	568.745	998.619	685.849

9.2.2. Maddi olmayan duran varlıkların, ihraççının faaliyetleri içerisindeki rolü ve faaliyetlerin maddi olmayan duran varlıklara bağımlıkık derecesi hakkında bilgiler:

Bilgi sistemleri, bilgisayarlarda iş ve işlemlerin yapılabilmesi için sahip olunan yazılım ve lisanslar Şirket faaliyetlerinde kullanılmaktadır. Geliştirme maliyetlerinin ise tamamı Şirket'in geçmişte yapmış olduğu araştırma geliştirme giderlerinden olup üretim sürecine yönelik bilgi birikimi sağlamıştır. Bu durumda maddi olmayan duran varlıklar Şirket için büyük önem arz etmektedir.

9.2.3. İşletme içi yaratılan maddi olmayan duran varlıkların bulunması halinde, ihraççı bilgi dokümanında yer alması gereken finansal tablo dönemleri itibarıyla bu varlıklar için yapılan geliştirme harcamalarının detayı hakkında bilgi:

Yoktur.

9.2.4. Maddi olmayan duran varlıkların rayiç/gerçeğe uygun değerinin bilinmesi halinde rayiç değer ve dayandığı değer tespit raporu hakkında bilgi:

Yoktur.

9.2.5. Maddi olmayan duran varlıkların kullanımını veya satışını kısıtlayan sözleşmeler veya diğer kısıtlayıcı hükümler hakkında bilgi:

Yoktur.

9.2.6. Maddi olmayan duran varlıklar içerisinde şerefiye kaleminin bulunması halinde, ihraççı bilgi dokümanında yer alması gereken finansal tablo dönemleri itibarıyla şerefiye edinimine yol açan işlemler hakkında bilgi:

Yoktur.

10. FAALİYETLERE VE FİNANSAL DURUMA İLİŞKİN DEĞERLENDİRMELER

10.1. Finansal durum:

10.1.1. Ihraççının izahnamede yer alması gereken finansal tablo dönemleri itibariyle finansal durumu, finansal durumunda yıldan yıla meydana gelen değişiklikler ve bu değişikliklerin nedenleri:

Şirket operasyonel giderler ve hammadde alımları için dönemler içerisinde kredi kullanımı gerçekleştırmektedir. Hasılat kalemi dengesi ve piyasa koşulları sebebi ile dönemler arasında hareketlilikler oluşmaktadır.

Şirket'in 31.12.2022, 31.12.2023 ve 31.12.2024 dönemlerine ilişkin bağımsız denetimden geçmiş finansal durum tabloları aşağıda yer almaktadır:

İşbu izahnamede yer alan fınansal tablolar, dönemleri itibariyle Kurul Karar Organı'nın 28/08/2024 tarih ve 48/1367 sayılı Kararı uyarınca yapılan duyuruya uygun olarak düzenlenmiştir.

31.12.2023 ve 31.12.2024 tarihli finansal tablo, 31.12.2024'e endekslenmiş ve TMS29 Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama standardına uygun olarak enflasyon muhasebesine tabi tutulmuştur. Bu süreçte, fınansal veriler enflasyon etkilerini yansıtacak şekilde düzeltlmiştir. Benzer şekilde, 31.12.2022 tarihli tablolar da 31.12.2023'e endekslenmiş olup, enflasyon muhasebesi TMS29 çerçevesinde uygulanmıştır.

Finansal Durum Tablosu TL	31.12.2022	31.12.2023	31.12.2024
KARSU TEKSTİL SANAYİİ VE
TICARET A.S.	THE	TL	TIL
DÖNEN VARLIKLAR	1.112.146.777	1.209.271.239	1.402.803.410
Nakit ve Nakit Benzerleri	95.885.064	69.601.357	127.878.484
Finansal Yatırımlar	296.758.355	62.656.308	143.469.689
Ticari Alacaklar	272.058.683	416.705.495	389.106.780
- Ilişkili Olmayan Taraflardan Ticari Alacaklar	272.058.683	416.705.495	389.106.780
Diğer Alacaklar	3.126.174	3.822.556	5.868.994
- İlişkili Olmayan Taraflardan Diger
Alacaklar	3.126.174	3.822.556	5.868.994
Stoklar	337.307.207	589.003.912	658.704.125
Peşin Odenmiş Giderler ve Ertelenmiş Gelirler	35.100.609	44.547.762	42.229.186
Cari Dönem Vergisiyle İlgili Varlıklar	39.577.196	7.877.400	429.162
Diğer Dönen Varlıklar	32.333.489	15.056.449	35.116.990
ARA TOPLAM	1.112.146.777	1.209.271.239	1.402.803.410
Satış Amaçlı Sınıflandırılan Duran Varlıklar	0	0
DURAN VARLIKLAR	1.001.777.430	1.556.187.978	1.514.635.247
Finansal Yatırımlar	2.635.065	3.804.474	3.804.474
Diğer Alacaklar	24.638	41.084	38.499
- İlişkili Olmayan Taraflardan Diğer Alacaklar	24.638	41.084	38.499
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller	9.625.144	9.658.940	9.658.940
Maddi Duran Varlıklar	952.832.192	1.526.355.369	1.485.194.792
Kullanım Hakkı Varlıkları	13.881.810	6.900.552	5.402.792
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	568.748	998.619	685.849
- Diğer Maddi Olmayan Duran	568.748	998.619	685.849
Varlıklar		0
Ertelenmiş Vergi Varlığı	14.495.626		0
Diğer Duran Varlıklar	7.714.207	8.428.940 2.765.459.217	9.849.901
TOPLAM VARLIKLAR	2.113.924.207		2.917.438.657
Finansal Durum Tablosu TL
KARSU TEKSTIL SANAYIİ VE
TİCARET A.S.	Cari Dönem	Cari Dönem	Cari Dönem
	Konsolide	Konsolide	Konsolide
	Olmayan	Olmayan	Olmayan
	31.12.2020	31.12.2023	31.12.2024
	TIL	TL	TIL
KAYNAKLAR
KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜLÜKLER	1.006.962.921	799.660.783	1.214.710.581
Kısa Vadeli Borçlanmalar	468.932.232	479.251.666	940.500.000

45

NAYI y arsinan V J 5, 5 001 6962

MENKUL KIYIMETLER A.A.
MENKUL KIYMETLER A.A.
LA KERKUL KITY METELER METER METAL
MENSION PORTERS PARTIC SERVERSIS PARTIC SECTION SE

Kiralama İşlemlerinden Borçlar	5.238.937	3.230.416	1.906.673
Uzun Vadeli Borçlanmaların Kısa Vadeli
Kısımları	315.252.676	150.734.429	81.247.972
Diğer Finansal Yükümlülükler (Finansal
Kiralama)	3.402.058	17.819332	10.250.000
Ticari Borçlar	115.683.588	93.018.741	101.849.576
- Ilişkili Taraflara Ticari Borçlar	2.226.494	0	3.702.844
- Ilişkili Olmayan Taraflara Ticari
Borçlar	113.457.094	93.018.741	98.146.732
Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar	9.403.185	14.771.952	19.254.454
	427.800	767.047	826.548
Diğer Borçlar		18.255	8.646
- Ilişkili Taraflara Diğer Borçlar - Ilişkili Olmayan Taraflara Diğer	23.510
Borçlar	404.290	748.792	817.902
Ertelenmiş Gelirler	3.974.389	678.476	31.945.063
Dönem Karı Vergi Yükumlülüğü	39.577.196	6.618.487	0
	459.690	2.604.000	11.550.315
Kısa Vadeli Karşılıklar
- Diğer Kısa Vadeli Karşılıklar	459.690	2.604.000	11.550.315
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler	44.611.170	30.166.237	15.379.980
ARA TOPLAM	1.006.962.921	799.660.783	1.214.710.581
Satış Amaçlı Sınıflandırılan Varlık Gruplarına	0	0
llişkin Yükümlülükler
UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜLÜKLER	109.723.627	320.997.090	409.244.920
	47.771.337	36.434.295	172.691.854
Uzun Vadeli Borçlanmalar	11.608.236	5.541.995	1.636.259
Kiralama İşlemlerinden Borçlar Diger Finansal Yükümlülükler (Finansal
Kiralama)	2.109.631	36.997.060	15.375.000
Uzun Vadeli Karşılıklar	48.234.423	39.216.953	37.225.924
- Çalışanlara Sağlanan Faydalara Ilişkin
Uzun Vadeli Karşılıklar	48.234.423	39.216.953	37.225.924
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü	0	202.806.787	182.315.883
ÖZKAYNAKLAR	997.237.659	1.644.801.344	1.293.483.156
ANA ORTAKLIĞA AIT
OZKAYNAKLAR	997.237.659	1.644.801.344	1.293.483.156
Odenmiş Sermaye	35.100.498	35.100.498	35.100.498
Sermaye Düzeltme Farkları	592.507.616	871.032.385	871.032.385
Paylara Ilişkin Primler/Iskontolar	1.392.066	2.009.848	2.009.848
Kar veya Zararda Yeniden
Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer
Kapsamlı Gelirler veya Giderler	(32.778.201)	(43.269.433)	(32.806.093)
- Diğer Kazanç/Kayıplar	(32.778.201)	(43.269.433)	(32.806.093)
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	30.977.447	51.968.030	51.968.030
Geçmiş Yıllar Karları/Zararları	204.472.762	527.013.482	727.960.016
Net Donem Kari Zararı TOPLAM KAYNAKLAR	165.565.471 2.113.9224.207	200.946.534 2.765.459.217	(361.781.528) 2.917.438.657

• 46

VA arsinan V.D. 6. 5 00 + 000

MENKUL KATIBIA KATIRIM AND AND AND AND AND AN
MENKULAR METER AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND A

Dönen Varlıklar;

Şirket'in dönen varlıkları; nakit benzerleri, finansal yatırımlar, ticari alacaklar, diğer alacaklar, stoklar, peşin ödenmiş giderler ve ertelenmiş gelirler, cari dönem vergisiyle ilgili varlıklar ve diğer dönen varlıklardan oluşmaktadır. Dönen varlıklar kalemindeki artışlar; ağırlıklı olarak Nakit ve Nakit Benzerleri, Finansal Yatırımlar ve Stok kalemlerindeki yükselişlerden kaynaklanmaktadır

31.12.2024 tarihi itibarıyla Şirket in dönen varlıkları 1.402.803.410 TL olarak gerçekleşmiş olup, bir önceki yılı sonu olan 31.12.2023 tarihli finansal tablodaki 1.209.271.239 TL tutarına göre yaklaşık %16,0 oranında artış göstermiştir. 2022 yılı sonu itibarıyla dönen varlıklar 1.112.146.777 TL düzeyindedir. Buna göre, 2022 yılına kadar geçen iki yıllık süreçte Şirket'in dönen varlıkları toplamda yaklaşık %26,1 oranında artış kaydedilmiştir. Bu artış, Şirket'in likidite ve işletme sermayesini güçlendirdiğini ortaya koymaktadır.

Dönen varlıkların toplam varlıklar içerisindeki payı %48,1'dir. Dönen varlıklar kaleminde en yüksek payı stoklar oluşturmaktadır. 2023 yılında 589.003.912 TL olan stoklar. 2024 yılında %11,8 oranında artarak 658.704.125 TL seviyesine yükselmiştir. 2022 yılı sonunda stoklar 337.307.207 TL olup, 2024 yılına kıyasla %95,3 oranında artış göstermiştir. Bu artış, hammadde stoklarındaki yükselişten kaynaklanmaktadır.

Nakit ve nakit benzerleri kalemi 2023 yılına göre %83,7 oranında artışla 69.601.357 TL'den 127.878.484 TL'ye yükselmiştir. 2022 yılında bu tutar 95.885.064 TL olup. 2023 yılında geçici bir azalış göstermiş, ardından 2024 yılında önemli bir toparlanma ile önceki seviyesinin üzerine çıkmıştır. Bu artış, Şirket'in likidite pozisyonunu güçlendirdiğini ve kısa vadeli yükümlülüklerini karşılamada elindeki nakit imkânlarının arttığını göstermektedir.

Finansal yatırımlar kalemi de dikkat çekici bir artış sergilemiştir. 2023 yılında 62.656.308 TL olan seviyesinden, 2024 yılında %128,9 oranında artarak 143.469.689 TL'ye ulaşmıştır. 2022 yılında ise 296.758.355 TL düzeyinde idi. Dolayısıyla 2023 yılında yaşanan düşüş, 2024 yılında tersine dönmüş ve finansal yatırımlar artış eğilimine girmiştir. Bu durum, Şirket'in kısa vadeli yatırım stratejilerini yeniden şekillendirdiğini veniden genişletmeye başladığını göstermektedir.

Ticari alacaklar ise 2023 yılında 416.705.495 TL iken, 2024 yılında %6,6 oranında azalarak 389.106.780 TL seviyesine gerilemiştir. 2022 yılında 272.058.683 TL düzeyinde iken iki yıllık süreçte ticari alacaklardaki artış yaklaşık %43 oranında gerçekleşmiştir. 2024 yılında gözlenen düşüş ise tahsilat performansındaki iyileşme ve satış koşullarındaki değişime bağlıdır.

Peşin ödenmiş giderler ve ertelenmiş gelirler ile diğer dönen varlıklar kalemlerinde de görece sınırlı değişimler gözlemlenmiştir. Cari dönem vergisiyle ilgili varlıklar, 2023 yılında 7.877.400 TL iken, 2024 yılında önemli ölçüde azalarak 429.162 TL olarak gerçekleşmiştir. Bu tutar, 2022 yılında

Mersis No: 0291-0110-73 Vu-0013

39.577.196 TL idi. Bu düşüş trendi, vergi yükümlülükleri ve cari dönem vergi tahakkıklarındaki değişimlerden kaynaklanmaktadır.

Duran Varlıklar:

Şirket'in duran varlıkları; finansal yatırımlar, diğer alacaklar, yatırım amaçlı gayrimenkuller, maddi duran varlıklar, kullanım hakkı varlıkları, maddi olmayan duran varlıklar ve diğer duran varlıklardan oluşmaktadır. Duran varlıklarda 2023 yılındaki artışların sebebi; Şirket aktifinde bulunan maddi duran varlıklarının, SPK lisanslı bağımsız değerleme şirketi olan Ege Taşınmaz Değerleme ve Danışmanlık A.Ş.'nin 16.01.2024 tarihli raporu ile yeniden değerlenmesidir.

31.12.2024 tarihi itibarıyla Şirket'in duran varlıkları 1.514.635.247 TL olarak gerçeklesmiştir. Bu tutar, 31.12.2023 tarihli finansal tablodaki 1.556.187.978 TL'ye göre yaklaşık %2,7 oranında azalma göstermiştir. 2022 yılı sonundakı duran varlıklar 1.001.777.430 TL dir. 2022-2024 döneminde duran varlıklarda toplam %51,2 oranında artış yaşanmıştır. Duran varlıkların toplam varlıklar içindeki payı %51,9 seviyesindedir.

Finansal yatırımlar, 2022'de 2.635.065 TL, 2023 ve 2024'te 3.804.474 TL olarak gerçekleşmiştir. Finansal yatırımlarda ise yıllar itibariyle sınırlı artış olmuştur.

Yatırım amaçlı gayrimenkuller 2022, 2023 ve 2024 yıllarında 9.658.940 TL olarak gerçekleşmiştir.

Duran varlıklar içerisinde en büyük payı %98,1 ile maddi duran varlıklar oluşturmaktadır. 2023 yılında 1.526.355.369 TL olan maddi duran varlıklar, 2024 yılında yaklaşık %2,7 azalarak 1.485.194.792 TL'ye gerilemiştir. 2022 yılında bu tutar 952.832.192 TL idi. 2022-2024 döneminde bu kalemdeki artış %55,9 olmuştur.

Kullanım hakkı varlıkları, 2023 yılında 6.900.552 TL iken, 2024 yılında %21,7 oranında azalarak 5.402.792 TL'ye düşmüştür. 2022 sonunda bu kalem 13.881.810 TL idi. Bu düşüş, iki yılda toplam %61,1 oranında gerilemeye işaret etmektedir.

Maddi olmayan duran varlıklar, 2023 yılındaki 998.619 TL seviyesinden, 2024 yılında %31,3 oranında azalarak 685.849 TL olarak gerçekleşmiştir. 2022 yılında bu tutar 568.748 TL idi. 2022-2024 döneminde artış %20,6 olarak kaydedilmiştir.

Ertelenmiş vergi varlığı, 2022 sonunda ise 14.495.626 TL olarak gerçekleşmiştir.

Diğer duran varlıklar kalemi 2024 yılında 9.849.901 TL olup, 2023 yılına göre %16,9, 2022 yılına göre ise %27,7 oranında artış göstermiştir (2022: 7.714.207 TL).

Kısa Vadeli Yükümlülükler;

Şirket'in kısa vadeli yükümlülükleri; uzun vadeli borçlanmaların kısa vadeli kısımları, ticari borçlar, çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında borçlar, müşteri sözleşmelerinden doğan yükümlülükler, dönem karı vergi yükümlülüğü ile kısa vadeli karşılıklar kalemlerinden oluşmaktadır. Bu kalemdeki artışın ana nedeni, işletme sermayesi ihtiyacına bağlı olarak kullanılan krediler ve vadeli alımlara bağlı ticari borçlardaki yükseliştir.

31.12.2024 tarihi itibarıyla kısa vadeli yükümlülükler 1.214.710.581 TL olarak gerçekleşmiştir. Bu tutar, 2023 yılına göre %51,9 oranında artış göstermiştir (2023: 799.660.783 TL). 2022 yılı sonunda ise kısa vadeli yükümlülükler 1.006.962.921 TL idi. 2022-2024 arasında toplam %20,6 oranında artış kaydedilmiştir. Kısa vadeli yükümlülüklerin toplam kaynaklar içindeki payı 2024 yılı itibarıyla %41,6 seviyesindedir.

Kısa vadeli borçlanmalar, 2024 yılında 940.500.000 TL'ye ulaşmış, 2023 yılında 479.251.666 TL, 2022'de ise 468.932.232 TL idi. 2022-2024 döneminde %100,5 oranında artış yaşanmıştır.

Uzun vadeli borçlanmaların kısa vadeli kısımları, 2023 yılında 150.734.429 TL iken 2024'te 81.247.972 TL'ye gerilemiştir. Bu tutar 2022 yılında 315.252.676 TL seviyesindeydi. 2022-2024 arasında %74,2 oranında düşüş gözlemlenmiştir.

Ticari borçlar, 2024 yılında 101.849.576 TL'ye yükselmiş, 2023 yılında 93.018.741 TL, 2022 yılında ise 115.683.588 TL seviyesindeydi. 2022'ye göre %12,0 oranında düşüş yaşanmıştır.

Çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında borçlar, Personele ödencek olan ücretler, kıdem ve ihbar tazminalarıdır. 2022 yılında 9.403.185 TL, 2023'te 14.771.952 TL, 2024 yılında ise 19.254.454 TL olarak gerçekleşmiştir. 2 yılda %104,8 oranında artmıştır.

Ertelenmiş gelirler, 2023 yılına göre %4.609 artarak 31.945.063 TL'ye yükselmiştir (2023: 678.476 TL, 2022: 3.974.389 TL). Bu yükselişin nedeni, alınan sipariş avansları ve gelir tahakkuklarındaki artıştır.

Uzun Vadeli Yükümlülükler;

Şirket'in uzun vadeli yükümlülükleri; uzun vadeli borçlanmalar, kiralama işlemlerinden borçlar, fınansal kiralama kaynaklı diğer yükümlülükler, uzun vadeli karşılıklar ve ertelenmiş vergi yükümlülüklerinden oluşmaktadır.

31.12.2024 tarihi itibarıyla uzun vadeli yükümlülükler 409.244.920 TL seviyesindedir. 2023 yılına göre %27,5 oranında artış gösterirken, 2022 sonunda 109.723.627 TL seviyesindedir. 2022-2024 döneminde %273 oranında artış kaydedilmiştir. Uzun vadeli yükümlülüklerin toplam kaynaklar içindeki payı 2024 yılı itibarıyla %14,0'tür.

2910110783 TIc.Sic.No:388440 www.denizyatirim.com
Mersis No: 0241-0110 7830

Uzun vadeli borçlanmalar, 2022 yılında 47.771.337 TL, 2023'te 36.434.295 TL, 2024'te ise 172.691.854 TL olarak kaydedilmiştir. 2022-2024 döneminde %261,6 oranında artış gerçekleşmiştir.

Kiralama işlemlerinden borçlar, 2022 yılında 11.608.236 TL, 2023'te 5.541.995 TL, 2024'te 1.636.259 TL'ye gerilemiştir. İki yılda bu kalemde %85,9 düşüş yaşanmıştır.

Finansal kiralama kaynaklı diğer yükümlülükler, 2022 yılında 2.109.631 TL, 2023'te 36.997.060 TL, 2024 yılında ise 15.375.000 TL seviyesindedir. 2023'e göre %58.4 düşmüş, ancak 2022'ye göre %629 oranında artmıştır.

Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin uzun vadeli karşılıklar kıdem tazminatı yükümlüğünden oluşmaktadır. 2022 sonunda 48.234.423 TL, 2023'te 39.216.953 TL, 2024'te ise 37.225.924 TL seviyesindedir. 2022'ye göre %22,8 azalma olmuştur.

Ertelenmiş vergi yükümlülüğü, 2023 yılında 202.806.787 TL iken 2024 yılında 182.315.883 TL'ye düşmüştür. 2022 yılında ertelenmiş vergi yükümlülüğü bulunmamaktaydı. Bu gerileme %10,1 oranında olmuştur.

Ozkaynaklar;

2024 yılı sonu itibarıyla Şirket'in özkaynakları 1.293.483.156 TL'dir. 2023 yılı sonunda bu tutar 1.644.801.344 TL, 2022 sonunda ise 997.237.659 TL olarak kaydedilmiştir. 2023-2024 döneminde özkaynaklar %21,3 oranında azalmış, 2022-2024 arasında ise %29,7 oranında artış göstermiştir. 2024 yılındaki düşüşün temel nedeni, 361.781.528 TL tutarındaki net dönem zararının özkaynaklara olan olumsuz etkisidir.

Odenmiş sermaye 2022, 2023 ve 2024 yıllarında değişmemiş olup 35.100.498 TL'dir.

Sermaye düzeltme farkları 2022 yılında 592.507.616 TL iken, 2023 ve 2024'te 871.032.385 TL dir. Bu artış, geçmişteki enflasyon düzeltmelerinden kaynaklanmaktadır.

Paylara ilişkin primler 2022'de 1.392.066 TL, sonraki iki yılda 2.009.848 TL dir.

Diğer Kazanç/Kayıp kalemlerinde ise, 2023 yılı sonunda (43.269.433) TL olan tutar 2024 yılı sonunda (32.806.093) TL'ye gerileyerek olumlu bir gelişme göstermiştir. Bu iyileşme, aktüeryal farkların yeniden ölçülmesi ve diğer kapsamlı gelir/gider kalemlerindeki olumlu değişimlerden kaynaklanmaktadır.

Kardan ayrılan yedek akçeler ise 2022 yılında 30.977.447 TL, 2023 ve 2024 yıllarında 51.968.030 TL olarak yer almıştır.

Geçmiş yıl karları, 2022'de 204.472.762 TL, 2023'te 527.013.482 TL, 2024'te ise 727.960.016 TL seviyesindedir. Bu kalemde son iki yılda %256 oranında artış gerçekleşmiştir.

DENİZ YATIRI Martit No: 0201-01107330-0013

10.2. Faaliyet sonuçları:

10.2.1. İhraççının izahnamede yer alması gereken finansal tablo dönemleri itibariyle faaliyet sonuçlarına ilişkin bilgi:

Şirket'in, 31.12.2023 ve 31.12.2024 dönemlerine ilişkin bağımsız denetimden geçmiş faaliyet sonuçlarını gösteren tablolar aşağıda yer almaktadır.

31.12.2023 ve 31.12.2024 tarihli kar-zarar tabloları, 31.12.2024'e endekslenmiş ve TMS29 Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama standardına uygun olarak enflasyon muhasebesine tabi tutulmuştur. Bu süreçte, finansal veriler enflasyon etkilerine yansıtacak şekilde düzenlenmiştir. Benzer şekilde, 31.12.2022 tarihli tablolar da 31.12.2023'e endekslenmiş olup, enflasyon muhasebesi TMS29 çerçevesinde uygulanmıştır.

Kar veya Zarar ve Diğer Kapsamlı Gelir Tablosu 111
	31.12.2022	31.12.2023	31.82 22022
KARSU TEKSTİL SANAYİI VE TİCARET A.Ş.	TIL	TL	TL
KAR VEYA ZARAR KISMI
Hasılat - Net	2.045.035.220	2.350.071.948	1.946.100.200
Satışların Maliyeti (-)	(1.403.640.745)	(1.920.842.314)	(1.823.723.092)
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)	641.394.475	429.229.634	122.377.108
BRÜT KAR/ZARAR	641.394.475	429.229.634	122.377.108
Genel Yönetim Giderleri (-)	(54.317.623)	(67.241.961)	(74.621.018)
Pazarlama Giderleri (-)	(89.841.651)	(112.186.982)	(107.179.314)
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)	(2.144.132)	(4.104.384)	(4.301.384)
Esas Faaliyetlerden Diger Gelirler	437.212.539	635.456.842	321.964.236
Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler (-)	(308.907.705)	(257.781.163)	(159.823.508)
ESAS FAALİYET KARI/ZARARI	623.395.902	623.371.987	98.416.120
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler	8.194.831	9.455.873	0
FİNANSMAN GİDERİ ÖNCESİ FAALIYET KARI/ZARARI	631.590.733	632.827.859	98.416.120
Finansman Giderleri (-)	(234.132.405)	(359.218.323)	(400.952.776)
Net Parasal Pozisyon Kazançları (Kayıpları)	(169.090.818)	(69.479.364)	(16.451.985)
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGI ÖNCESİ KARI/ZARARI	228.367.510	204.130.171	(318.988.641)
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Gideri (-)/Geliri	(62.802.039)	(3.183.637)	(42.792.887)
- Donem Vergi Gideri (-)/Geliri	(39.577.196)	(6.618.487)	0
- Ertelenmiş Vergi Gideri (-)/Geliri	(23.224.843)	3.434.850	(42.792.887)

51

DENIZ YATIRIM METLERT No:2910110783 Tic.Sic.J www.denizyatırim.com
Mersis No: 0701-0110-7830-0013

SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DONEM KARI/ZARARI	165.565.471	200.946.534	(361.781.528)
DÖNEM KARI/ZARARI	165.565.471	200.946.534	(361.781.528)
Dönem Karı/Zararının Dağılımı	165.565.471	200.946.534	(361.781.528)
- Ana Ortaklık Payları	165.565.471	200.946.534	(361.781.528)
Pay Başına Kazanç	0.04717	0.05725	-0.10307
- Sürdürülen Faaliyetlerden Pay Başına Kazanç	0,04717	0,05725	-0,10307
DİĞER KAPSAMLI GELİR:
Kar veya Zararda Yeniden
Sınıflandırılmayacaklar	(15.578.759)	4.055.331	10.463.340
Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Olçüm
Kazançları/Kayıpları	(19.006.086)	5.069.165	13.079.175
Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak
Diğer Kapsamlı Gelire Ilişkin Vergiler	3.427.327	(1.013.834)	(2.615.835)
- Ertelenmiş Vergi Gideri (-)/Geliri	3.427.327	(1.013.834)	(2.615.835)
DİĞER KAPSAMLI GELİR	(15.578.759)	4.055.331	10.463.340
TOPLAM KAPSAMLI GELİR	149.986.712	205.001.865	(351.318.188)
Toplam Kapsamlı Gelirin Dağılımı:	149.986.712	205.001.865	(351.3 18.188)
- Ana Ortaklık Payları	149.986.712	205.001.865	(351.318.188)

Hasılat:

Şirketin hasılatı, 2024 yılına göre %17 azalmış, 2023 yılında 2022 yılında 2022 yılına göre %15 artmıştır.

Satışlar miktar bazında benzer seviyelerde olmasına rağmen, söz konusu azalışın ana nedeni, döviz kurundaki artışın sınırlı olması ve ekonomik koşulların etkisiyle döviz bazlı satışlardan elde edilen gelirlerin azalmasıdır. Döviz kurlarındaki değişiklikler, özellikle dövizle satış yapan şirketler için önemli bir faktördür. Bu dönemde, döviz kurundaki artışlar düşük gerçekleşmiş olup şirketin ciro performansını olumsuz yönde etkilemiştir.

Brüt Kar/Zarar:

2024 yılında brüt karımız, 2023 yılına kıyasla %71, 2022 yılına göre ise %33 oranında bir azalma göstermiştir. Bu düşüş, satış gelirlerindeki azalma ve maliyet artışlarının bir sonucu olarak ortaya çıkmıştır. Satışların miktar bazında istikrarlı kalmasına rağmen, maliyetlerdeki artışın ürün fiyatlarına yansıtılamaması nedeniyle, kâr marjları olumsuz etkilenmiştir. Ayrıca, döviz bazlı

satışlardaki kur artışlarının düşük olması nedeniyle gerileme de brüt kârı daha fazla baskı altına almıştır.

Esas Faalivet Karı/Zararı:

2024 yılında esas faaliyet karı, 2023 yılına göre %84 oranında bir düşüş göstererek 98 milyon TL'ye gerilemiştir. Bu azalma, operasyonel maliyetlerdeki artıştan kaynaklanmaktadır. Maliyet baskılarının yanı sıra, döviz kurundaki sınırlı artışlar faaliyet karını olumsuz etkilemiştir.

Donem Karı/Zararı:

2024 yılında dönem zararı 361 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Dönem zararı, esas faaliyet karındaki azalma ve finansal giderlerin artışıyla birlikte ve diğer dışsal faktörlerin etkisiyle artmıştır.

10.2.2. Net satışlar veya gelirlerde meydana gelen önemli değişiklikler ile bu değişikliklerin nedenlerine ilişkin açıklama:

Şirketin 2024, 2023 ve 2022 dönemlerine ilişkin satış miktarları aşağıda yer almakta olup önemli bir değişiklik bulunmamaktadır.

31.12.2022 tarihi itibarıyla sona eren hesap dönemine ait yıllık finansal tablolar için 31.12.2023 tarihli satın alma gücü; 31.12.2023 ve 31.12.2024 tarihi itibarıyla sona eren hesap dönemlerine ait yıllık finansal tablolar için 31.12.2024 tarihli satın alma gücü dikkate alınarak sunulmuştur.

SATISLAR NET (TL)
2022	2023	2024
2.045.035.220	2.350.071.948	1.946.100.200

Hasılat:

Şirketin hasılatı, 2024 yılına göre %17 azalmış, 2023 yılında 2022 yılında 2022 yılına göre %15 artmıştır.

Satışlar miktar bazında benzer seviyelerde olmasına rağmen, bu azalışın ana nedeni, döviz kurundaki artışın sınırlı olması ve ekonomik koşulların etkisiyle döviz bazlı satışlardan elde edilen gelirlerin azalmasıdır. Döviz kurlarındaki değişiklikler, özellikle dövizle satış yapan şirketler için önemli bir faktördür. Bu dönemde, döviz kurundaki artışlar düşük gerçekleşmiş olup şirketin ciro performansını olumsuz yönde etkilemiştir.

İPLİK SATIŞLARI TON
2022 Dönemi	2023 Dönemi	2024 Dönemi
ે તે રેતે વ	9.756	9.537

23

NC = 910110783 HT Ac No.388440 nizyatik m.com 0291-0110-7830-0013

10.2.3. İhraççının, izahnamede yer alması gereken finansal tablo dönemleri itibariyle meydana gelen faaliyetlerini doğrudan veya dolaylı olarak önemli derecede etkilemiş veya etkileyebilecek kamusal, ekonomik, finansal veya parasal politikalar hakkında bilgiler:

Şirket, son dönemde kullanmış olduğu banka kredilerini peşin olarak ödemiştir. Şirketin gelir tablosunda da görüleceği üzere fınansman giderleri öncesi kārlılık olmasına rağmen, 2024 döneminde peşin ödenen faiz giderlerinden dolayı zarar elde etmiştir.

10.3. İhraççının borçluluk durumu

Şirket, alacak yapısının ve hızının artırılması yönünde alınmış olan tedbirleri uygulama devam etmektedir. Şirket özellikle döviz kaynaklı finansal risklerden korunmak için uygun faizli TL kredilere ağırlık vermektedir. 31.12.2024 itibariyle Banka kredilerinin önemli bir kısmı (%81'i) TL cinsindendir. Bu bağlamda, ithalatlar ve döviz cinsinden finansal borçlar nedeniyle üstlenilen kur riski Şirket'in satış politikası ve finansal yönetimi ile hedge edilmektedir.

Borçluluk Durumu	31.12.2024
	Tutar (TL)
Kısa vadeli yükümlülükler	1.214.710.581
Garantili
Teminatlı	1.159.685.193
Garantisiz/Teminatsız	55.025.388
Uzun vadeli yükümlülükler (uzun vadeli borçların kısa vadeli kısımları hariç)	409.244.920
Garantili
Teminatlı
Garantisiz/Teminatsız	409.244.920
Kısa ve Üzun Vadeli Yükümlülükler Toplamı	1.623.955.501
Ozkaynaklar	1.293.483.156
Odenmiş/çıkarılmış sermaye	35.100.498
Yasal yedekler	51.966.859

24

Diğer yedekler	1.206.415.799
TOPLAM KAYNAKLAR	2.917.438.657
Net Borçluluk Durumu	Tutar (TL)
A. Nakit	105.060
B. Nakit Benzerleri	127.778.424
C. Alım Satım Amaçlı Finansal Varlıklar	143.469.689
D. Likidite (A+B+C)	271.348.173
E. Kısa Vadeli Finansal Alacaklar	389.106.780
F. Kısa Vadeli Banka Kredileri	940.500.000
G. Uzun Vadeli Banka Kredilerinin Kısa Vadeli Kısmı	81.247.972
H. Diğer Kısa Vadeli Finansal Borçlar	12.156.673
I. Kısa Vadeli Finansal Borçlar (F+G+H)	1.033.904.645
J. Kısa Vadeli Net Finansal Borçluluk (I-E-D)	373.449.692
K. Uzun Vadeli Banka Kredileri	172.691.854
L. Tahviller
M. Diğer Uzun Vadeli Krediler	17.011.259
N. Uzun Vadeli Finansal Borçluluk (K+L+M)	189.703.113
O. Net Finansal Borçluluk (J+N)	563.152.805

11. İHRAÇÇININ FON KAYNAKLARI

11.1. İhraççının kısa ve uzun vadeli fon kaynakları hakkında bilgi:

Şirket net işletme sermayesi (Dönen Varlıklar-Kısa Vadeli Yükümlülükler) aşağıdaki tabloda hesaplamıştır. İşletme sermayesi mevcut yükümlülükleri karşılayabilecek durumdadır.

11	31.12.2022	31.12.2023	31.12.2024
İDONEN VARLIKLAR	1.112.146.777	1.209.271.239	1.402.803.410
KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER	1.006.962.921	799.660.783	1.214.710.581
NET İŞLETME SERMAYESİ	105.183.856	409.610.456	188.092.829

Esentepe 34394 NAME V.No:2910110783 Tre.Sic No:388440 www.denizyatinm.com
Mersis No: 0291-0110-7830-0013

12. EĞİLİM BİLGİLERİ

12.1. Üretim, satış, stoklar, maliyetler ve satış fiyatlarında görülen önemli en son çğilimler hakkında bilgi:

2022 yılından bu yana tekstil sektöründe daralma ve talep azalışı yaşanmakta; küresel krizler, salgınlar ve doğal afetler sektörü olumsuz etkilemektedir. Siyasi gerilimler nedeniyle değişen lojistik güzergahları navlun maliyetlerini artırmakta, bu da Türkiye'yi Avrupa ya yakınlığı sayesinde avantajlı konuma getirmektedir.

Tekstil sektöründeki değişken maliyetlerin önemli bir kısmını oluşturan doğalgaz ve elektrik maliyetlerindeki olası değişiklikler ürün maliyetlerini değiştirebilmektedir. Döviz kurlarındaki artış hammadde gibi ithal kalemleri doğrudan etkilemekte ve maliyetleri artırmaktadır.

Küresel ticaret savaşları ve bağlantılı siyasi/ekonomik krizler piyasaları etkilemekte ve talep daralmaları meydana gelmektedir. Global ve yerel tedarik zinciri aksaklıkları (salgınlar, iklim değişikliği, ticaret savaşları vb.) üretim sürecinde risk oluşturmaktadır. Türkiye'nin pamuk ihracatında 8. sırada yer alması ve elyaf üretiminde yapılan yatırımlar, yerel tedarikte güçlü bir alternatif sunmaktadır.

Faiz oranlarında yaşanan artışlar şirketin finansal durumunu doğrudan etkilemektedir. Ayrıca enflasyon oranlarında meydana gelen değişiklikler işçilik başta olmak üzere tüm gider kalemlerini etkilemektedir.

Özellikle son yıllarda doğalgaz, elektrik ve işçilik başta olmak üzere maliyetlerde meydana gelen artışlar üretim maliyetini artırmaktadır.

Yurt dışı kaynaklı tüm olumsuz siyasi/ekonomik gelişmelere rağmen şirket faaliyetleri olumlu bir şekilde devam etmektedir.

Avrupa Birliği'nin Yeşil Mutabakat hedefleri doğrultusunda lojistikte karbon emisyonunu azaltma çabaları da yeni risk alanı oluştururken, Şirket bu sürece uyum sağlamakta ve H&M ile Inditex gibi markaların sürdürülebilir tedarik zincirlerinde yer almaktadır.

12.2. İhraççının beklentilerini ölçüde etkileyebilecek eğilimler, belirsizlikler, talepler, taahhütler veya olaylar hakkında bilgiler:

Döviz kurlarındaki aşırı dalgalanmalar ve yükselmeler nedeniyle maliyet artışlarının olması ve maliyet unsurları üzerinde belirsizliğin artması muhtemeldir.

Kullanılan dövizli kredilerden ve peşin ödenen faizlarden dolayı finansman yükünün artması beklenebilir.

Bunların dışında, tekstil sektörünü etkileyen genel eğilimler arasında gerek yurt içi gerekse yurt dışı piyasalarda karşılaşılan Uzakdoğu ülkeleri ile rekabet etme zorlukları, asgari ücret zamları ve

56

No:2910110783 Tre.St.No:388440 www.denizyatirim.com

toplu sözleşmeler nedeniyle carı piyasa koşullarının üzerinde işçilik maliyet artışlarının gerçekleşmesi sayılabilir.

13. KAR TAHMİNLERİ VE BEKLENTİLERİ

13.1. İhraççının kar beklentileri ile içinde bulunulan ya da takip eden hesap dönemlerine ilişkin kar tahminleri:

Yoktur.

13.2. İhraççının kar tahminleri ve beklentilerine esas teşkil eden varsayımlar:

Yoktur.

13.3. Kar tahmin ve beklentilerine ilişkin bağımsız güvence raporu:

Yoktur.

13.4. Kar tahmini veya beklentilerinin, geçmiş finansal bilgilerle karşılaştırılabilecek şekilde hazırlandığına ilişkin açıklama:

Yoktur.

13.5. Daha önce yapılmış kar tahminlerin işbu izahname tarihi itibariyle hala doğru olup olmadığı hakkında bilgi:

Yoktur.

1. İDARİ YAPI, YÖNETİM ORGANLARI VE ÜST DÜZEY YÖNETİCİLER

14.1. İhraççının genel organizasyon şeması:

57

2910115783 440 co.deAlzyatirim.co E109-0161-0110-1620 44 4

14.2. İdari yapı:

14.2.1. İhraççının yönetim kurulu üyeleri hakkında bilgi:

Adı Soyadı	Görevi	İş Adresi	Son 5 Yılda İhraççıda Üstlendiği Görevler	Görev Süresi / Kalan Görev Süresi	Sermaye Payı
					(TL)	(%)
Sıla Azra SEYOK	Yönetim Kurulu Başkanı	Süksün Zafer Mah. Sedef Bulvarı No :146 İncesu- KAYSERİ	Kurumsal Yönetim Komitesi Üyesi- Riskin Erken Saptanma Komite Uyesi	09.05.2028	2.922.125,18	8,33
Arif MOLU	Yönetim Kurulu Başkan Vekili	Süksün Zafer Mah. Sedef Bulvarı No :146 İncesu- KAYSERİ		09.05.2028	2.594.428,65	7,39
Nevzat SEYOK	Yonetim Kurulu Üyesi - Genel Müdür	Süksün Zafer Mah. Sedef Bulvarı No :146 İncesu- KAYSERİ	Yönetim Kurulu Uyesi-Genel Müdür	09.05.2028	333.450,00	0,95
Mustafa Saruhan HATİPOGLU	Yönetim Kurulu Üyesi	Süksün Zafer Mah. Sedef Bulvarı No :146 İncesu- KAYSERİ		09.05.2028
Türkay AYDIN	Yönetim Kurulu Uyesi	Süksün Zafer Mah. Sedef Bulvarı No :146 İncesu- KAYSERİ	Riskin Erken Saptanması Komite Üyesi	09.05.2028	1.875.000,00	5,34

Hüseyin Sami ÇELIK	Yönetim Kurulu Üyesi	Süksün Zafer Mah. Sedef Bulvarı No :146 İncesu- KAYSERİ	Denetimden Sorumlu Komite Uyesi-Kurumsal Yönetim Komite Başkanı ve Üyesi	09.05.2028
Hüseyin Faik AÇIKALIN	Yönetim Kurulu Üyesi	Süksün Zafer Mah. Sedef Bulvarı No :146 İncesu- KAYSERİ	Denetimden Sorumlu Komite Başkanlığı ve Üyeliği - Riskin Erken Saptanması Komitesi Başkanı	09.05.2028
Fatih ARABACIOĞLU	Yönetim Kurulu Üyesi - Bağımsız	Süksün Zafer Mah. Sedef Bulvarı No :146 İncesu- KAYSERI	Denetimden Sorumlu Komite Üyesi - Kurumsal Yönetim Komite Başkanı	09.05.2028
Ercüment ÖZKARACA	Yonetim Kurulu Uyesi - Bağımsız	Süksün Zafer Mah. Sedef Bulvarı No :146 İncesu- KAYSERİ		09.05.2028

14.2.2. Yönetimde söz sahibi olan personel hakkında bilgi:

Adı Soyadı	Görevi İş Adresi		Son 5 Yılda İhraççıda	Sermaye Payı
			Ustlendiği Görevler	(TL)	(%)
Nevzat SEYOK	Yönetim	Süksün Zafer	Yönetim Kurulu Uyesi- Genel Müdür	333.450,00	0,95
	Kurulu	Mah. Sedef
	Uyesi -	Bulvarı No
	Genel	:146 Incesu-
	Müdür	KAYSERI

MENKUK KOMETLER 10110783 w.denizyatirim.com Mersis No: 0291-0110-7830-0013

14.2.3. İhraççı son 5 yıl içerisinde kurulmuş ise ihraççının kurucuları hakkında bilgi:

Şirket 1973 yılında kurulmuştur.

14.2.4. İhraççının mevcut yönetim kurulu üyeleri ve yönetimde söz sahibi olan personel ile ihraççı son 5 yıl içerisinde kurulmuş ise kurucuların birbiriyle akrabalık ilişkileri hakkında bilgi:

Yönetim Kurulu üyelerinden Nevzat SEYOK aynı zamanda icrada görevli ve şirketin Genel Müdür ünvanını taşımaktadır. Yönetim Kurulu Başkanı Sıla Azra SEYOK ile evlidir. Yönetim Kurulu Başkan Vekili Arif MOLU, Yönetim Kurulu Başkanı Sıla Azra SEYOK'un kardeşidir.

14.3. İhraççının yönetim kurulu üyeleri ile yönetimde söz sahibi olan personelin yönetim ve uzmanlık deneyimleri hakkında bilgi:

Sıla Azra SEYOK - Başkan

21.02.1963 Almanya doğumludur. 1988 yılında ODTÜ İstatistik Bölümü'nden mezun olduktan sonra 1990-1992 yılları arasında Kalkınma Bankası Krediler Departman'ında çalışmıştır. Aynı zamanda şirketimizin ilişkili taraflar grubunda yer alan Molu Enerji Üretim A.Ş'de Yönetim Kurulu üyesidir. 1992 yılından sonra Karsu Tekstil San. ve Tic. A.Ş. 'nin çeşitli bölümlerinde üst düzey yöneticilik yapmıştır. Ocak-2015 ayında Yönetim Kurulu Üyesi seçilmiştir. Haziran-2015 ayında mali işler Genel Müdür yardımcılığına atanmıştır. 19.04.2019 tarihinde Yönetim Kurulu Başkanlığı'na atanmıştır.

Arif MOLU-Üye - Başkan Vekili;

1975 yılında Ankara'da doğan Arif Molu, 1997 yılında ODTÜ Mühendislik Fakültesi Çevre Mühendisliği Bölümü'nden mezuniyetini takiben KARSU'da değişik görevlerde çalışmış, 03.03.2004 yılından beri de Yönetim Kurulu üyesi 30.10.2013 den itibaren de başkan vekilidir. Aynı zamanda şirketimizin ilişkili taraflar grubunda yer alan Molu Enerji Üretim A.Ş'nin kurduğu, MOLU Hidro Elektrik Santrali, Bahçelik Hidro Elektrik Santrali, Sarıhıdır Hidro Elektrik Santrali projelerinin geliştirme, inşaat ve işletmesini de yürütmüştür ve adı geçen şirketin Yönetim Kurulu Başkanıdır.

Nevzat SEYOK - Üye - Genel Müdür; - Yönetimde Söz Sahibi Personel

1961 Malatya doğumlu olan Seyok, ÖDTÜ Elektronik Bölümünde eğitimini tamamladıktan sonra çalışma hayatına elektronik sanayide başlamış olup 1991 yılında Karsu Tekstil'e geçen Seyok. halen Genel Müdür ve Yönetim Kurulu üyesi olarak görev yapmaktadır.

Seyok, TİSK (Türkiye İşverenler Sendikaları Konfederasyonu) Başkan Vekilliğinin yanı sıra PTSB (Pamuklu Tekstil Sanayicileri Birliği)'nin Yönetim Kurulu üyesi, TOBB (Türkiye Odalar ve Borsalar Birliği) Tekstil Sanayi Meclis Üyesi, ITMF (International Textile Manufacturers Federation) Spinner komite üyesi, TTSİS (Türkiye Tekstil Sanayi İşverenler Sendikası) başkanı olarak görev yapmaktadır.

Mustufa Saruhan HATİPOGLU

M.Saruhan Hatipoğlu 1963 yılında Ankara Universitesi Siyasal Bilgiler Fakültesi Maliye ve Ekonomi Bölümü'nden mezun olduktan sonra 1963-1964 T.C Merkez Bankası'nda memur, 1964-1972 TC Emekli Sandığı'nda müfettiş, 1972-1976 TC Turizm Bankası'nda İşletmeler ve İştirakler Başkanı, 1976-1978 TC Turizm Bankası'nda Genel Müdür Yardımcısı, 1978-1980 Devlet Sanayi ve İşçi Yatırım Bankası'nda Genel Müdür Yardımcısı, 1980-1981 Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı nda Müşavir, 1981-1984 TC Turizm Bankası'nda Genel Müdür Yardımcısı ve Yönetim Kurulu Üyesi olarak görev yaptı. TC Turizm Bankası'ndaki görevinden 1984 yılında istifa ederek ayrıldı ve Konaklama Tesisleri Yatırım ve İşletmeciliği alanında bağımsız danışman olarak başlamış olduğu danışmanlık faaliyetlerine 1993 yılında kurduğu ve halen şirket müdürü olarak yönettiği SH Danışmanlık Limited Şirketi ile devam etmektedir. 14.04.2023 tarihinde seçilmiş olduğu Yönetim Kurulu Üyeliğini halen sürdürmektedir.

Türkay Aydın - Üye;

1975 Almanya doğumludur. 1999 yılında ITU Metalurji ve Malzeme Mühendisliği Bölümü'nden mezun olmuş, 2002 yılında yine aynı üniversite ve bölümden yüksek lisans diplomasını almıştır. 1998 yılından bugüne, özel sektörde çeşitli yerli ve yabancı şirketlerde satış ve pazarlama müdürlüğü, ticari müdürlük, genel müdür yardımcılığı ve genel müdürlük yapmıştır. Profesyonel iş hayatını ve 09.06.2017 tarihinde seçilmiş olduğu Yönetim Kurulu Uyeliğini halen sürdürmektedir.

Hüseyin Sami Çelik - Uye;

1965 Ula/Muğla doğumlu olan Hüseyin Sami Çelik 1989 yılında Orta Doğu Teknik Üniversitesi, Metalürji Mühendisliği Bölümü'nden mezun olmuştur. Yüksek Lisansını 2008 yılında Bahçeşehir Üniversitesi, İşletme Bölümü'nde tamamlamıştır. Uzun yıllar farklı aracı kurumlarda farklı pozisyonlarda çalışan Hüseyin Sami Çelik 1999-2005 yılları arasında Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'de Genel Müdür Yardımcısı, 2005-2016 yılları arasında ise Genel Müdür olarak görevini sürdürmüştür. 14.04.2023 tarihinde seçilmiş olduğu Yönetim Kurulu Uyeliğini halen sürdürmektedir.

DENIZ YATI MENKUL Mersis No: 0291-0110-7830-0013

Hüseyin Faik Açıkalın - Yönetim Kurulu Üyesi;

1987 yılında Orta Doğu Teknik Universitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi İşletme Bölümü'nden mezun olan Hüseyin Faik Açıkalın, iş yaşamına 1992 yılında İnterbank'ta başlamış, sonrasında Marmarabank, Kentbank, Finansbank, Dışbank (Fortisbank)'ta farklı görevlerde bulunmuştur. Kariyerinde Doğan Gazetecilik CEO'luğu, Yapı Kredi Yönetim Kurulu Murahhas Üyesi ve İcra Kurulu Başkanlığı Yapı Kredi CEO'luğu gibi bir çok görevde bulunan Açıkalın, bu süreçte mevcut görevine ek olarak Koç Finansal Hizmetler'de Murahhas Üye ve İcra Başkanlığı ve Koç Holding A.Ş. Bankacılık ve Sigorta Grubu Başkanlığı görevlerini üstlenmiştir. Yine aynı dönemde Yapı Kredi Bank Malta, Yapı Kredi Yatırım, Yapı Kredi Faktoring, Yapı Kredi Faktoring, Yapı Kredi Bank Nederland NV, Yapı Kredi Bank Azerbaycan, Yapı Kredi Bank Moskova, Yapı Kredi Koray Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı ve Koç Finansman A.Ş.'de Yönetim Kurulu Başkanı; Banque de Commerce et de Placements S.A.'da ve Allianz Yaşam ve Emeklilik'te Yönetim Kurulu Başkan Vekili ve Türkiye Bankalar Birliği'nde Yönetim Kurulu Üyesi olarak görev almıştır. 2017 sonu itibarıyla Koç Holding, YKB ve iştiraklerindeki görevlerinden ayrılmıştır.

Hüseyin Faik Açıkalın, 05.04.2019-09.05.2025 tarihleri arasında Karsu Tekstil'de Bağımsız Yönetim Kurulu Uyesi olarak görev yapmış olup, bu tarihten sonra da yönetim kurulu üyesi olarak devam etmektedir.

Fatih Arabacıoğlu - Bağımsız Yönetim Kurulu Uyesi;

1966 yılında Gaziantep'te doğmuştur. 1984 TED Ankara Koleji mezunudur. Ankara Üniversitesi Siyasal Bilgiler Fakültesi'nden lisans ve Edinburgh Heriot Üniversitesi'nden Uluslararası Bankacılık ve Finans alanında yüksek lisans derecelerine sahiptir. Kariyerine 1988 yılında Deloitte Türkiye'de başlayan Arabacıoğlu, 1999 yılında DenizBank Finansal Hizmetler Grubu'na katılmıştır, 2003 ile 2022 yılları arasında Deniz Portföy A.Ş'de Genel Müdür ve Yönetim Kurulu Üyesi olarak görev yapmıştır.

Fatih Arabacıoğlu, 14.04.2023 tarihinden itibaren Karsu Tekstil'de Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi olarak görev yapmaktadır.

Ercüment Ozkaraca - Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi;

1979 yılında doğan Ozkaraca 2000 Marmara Üniversitesi Hukuk Fakültesi'ni birincilikle bitirmiş, 2002 yılında Marmara Universitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Ozel Hukuk Anabilim Dalı Yüksek Lisansını, 2005 Westfalische Wilhelms Üniversitesi'nde doktora bilimsel araştırmasını, 2008 Marmara Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Özel Hukuk Anabilim Dalı Doktorasına yığını arier

MENKUL KLYMETLER A Tere Cad. No: 1 Spe 34394 Şişli - İSTA 0:2910110783 Tic.SIc.No: www.denizyatiring Con® Mersis No: 0291-0110-73BU-0013

Üniversitesi'nde bilimsel araştırmasını tamamlamıştır. Alanında saygın yayınevleri ve dergilerde yayınlanmış çok sayıda kitabı, kitap bölümü, makale, tebliğ ve karar incelemeleri mevcuttur. Karsu Tekstil'de 09.05.2025 tarihli genel kurulda yönetim kurulu bağımsız üyesi olarak seçilmiştir.

14.4. Yönetim kurulu üyeleri ile yönetimde söz sahibi olan personelin son durum da dahil olmak üzere son beş yılda, yönetim ve denetim kurullarında bulunduğu veya ortağı olduğu bütün şirketlerin unvanları, bu şirketlerdeki sermaye payları ve denetim kurullarındaki üyeliğinin veya ortaklığının halen devam edip etmediğine dair bilgi:

				İlgili şahsın	İlgili şahsın	Ortaklığı
			Görevin	ortaklık	ortaklık	varsa
Yönetim	Şirket Ünvanı	Görev	Devam Edip	dõnemine ait	dönemine	ortaklığının
Kurulu Üyesi			Etmediği	en son	ait en son	devam edip
			(Evet/Hayır)	sermaye payı	sermaye	etmediği
				(TL)	payı (%)	(Evet/Hayır)
	Karsu Tekstil
Sıla Azra	San. ve
SEYOK	Tic.A.S.	Yön.Krl.Bşk.	Evet	2.922.125,18	8,33	Evet
Sıla Azra	Molu Enerji	Yön.Krl.Bşk. Yr
SEYOK	Uretim A.Ş.	d.	Evet	2.166.580.00	15,4760	Evet
	Karsu Tekstil
	San.ve	Yon.Krl.Bşk.
Arif MOLU	Tic.A.S.	Vekili	Evet	2.594.428,65	7,39	Evet
	Molu Enerji
Arif MOLU	Uretim A.S.	Yön.Krl.Bşk.	Evet	10.500.455,00	75,00325	Evet
	Kayadüzü
	Enerji Uretim
Arif MOLU	A.S.	Yön.Krl.Bşk.	Evet	250.000,00	100,00	Evet
	Karsu Tekstil
Nevzat	San.ve
SEYOK	Tic.A.S.	Yön.Krl.Üyesi	Evet	333.450,00	0,95	Evet
	Türkiye
	Tekstil Sanayi
Nevzat	İşverenleri
SEYOK	Sendikası	Yön.Krl.Bşk.	Evet
	Türkiye
Nevzat	İşverenler	Yön.Krl.Bşk.
SEYOK	Sendikaları	Vekili	Evet		0.0

DENİZ YATIRIM
MENKUL KIYAHETLER 2910110763 Tic Sic.N ist neal reatly in E100-01 2110-1610-1610-1610-0013

	Konfederasyo
	ពប
	Pamuklu
	Tekstil
Nevzat	Sanayicileri
SEYOK	Birliği	Yön.Krl.Üyesi	Evet
Mustafa	Karsu Tekstil
Saruhan	San.ve
HATİPOGLU	Tic.A.S.	Yön.Krl.Üyesi	Evet
Mustafa	SH
Saruhan	Danışmanlık
HATİPOGLU	Ltd.Şti.	Şirket Müdürü	Evet	9.400,00	94,00	Evet
Mustafa
Saruhan	Molu Enerji
HATİPOGLU	Uretim A.Ş.	Yon.Krl.Uyesi	Evet
	Karsu Tekstil
Türkay	San.ve
AYDIN	Tic.A.Ş.	Yön.Krl.Üyesi	Evet	1.875.000,00	5,34	Evet
	Karsu Tekstil
Hüseyin Sami	San.ve
ÇELİK	Tic.A.Ş.	Yön.Krl.Üyesi	Evet
	Alfo
	Danışmanlık
Hüseyin Sami	Tur.San.ve
ÇELIK	Tic.Ltd.Şti.	Şirket Sahibi	Evet	1.500.000,00	100,00	Evet
	Karsu Tekstil
Hüseyin Faik	San.ve
AÇIKALIN	Tic.A.S.	Yön.Krl.Üyesi	Evet		. .
	Global
Hüseyin Faik	Yatırım	Yön.Krl.Bağım
AÇIKALIN	Holding A.Ş.	sız Üyesi	Evet
Hüseyin Faik	Galata Wind	Yön.Krl.Bağım
AÇIKALIN	Enerji A.Ş.	sız Üyesi	Evet
	AG Anadolu
Hüseyin Faik	Grubu	Yön.Krl.Bağım
AÇIKALIN	Holding A.Ş.	sız Üyesi	Evet		.

Fatih	Karsu Tekstil
ARABACIOG	San.ve	Yön.Krl.Bağım
LU	Tic.A.S.	sız Üyesi	Evet
	Karsu Tekstil
Ercüment	San.ve	Yön.Krl.Bağım
ÖZKARACA	Tic.A.Ş.	sız Üyesi	Evet

14.5. Son 5 yılda, ihraççının yönetim kurulu üyeleri ile yönetimde yetkili olan personelden alınan, ilgili kişiler hakkında sermaye piyasası mevzuatı, 5411 sayılı Bankacılık Kanunu verveya Türk Ceza Kanununun 53 üncü maddesinde belirtilen süreler geçmiş olsa bile; kasten işlenen bir suçtan dolayı beş yıl veya daha fazla süreyle hapis cezasına ya da zimmet, irtikâp, rüşvet, hırsızlık, dolandırıcılık, sahtecilik, güveni kötüye kullanma, hilcli iflas, ihaleye fesat karıştırma, verileri yok etme veya değiştirme, banka veya kredi kartlarının kötüye kullanılması, kaçakçılık, vergi kaçakçılığı veya haksız mal edinme suçlarından dolayı alınmış cezai kovuşturma ve/veya hükümlülüğünün ve ortaklık işleri ile ilgili olarak taraf olunan dava konusu hukuki uyuşmazlık ve/veya kesinleşmiş hüküm bulunup bulunmadığına dair bilgi:

Yoktur.

14.6. Son 5 yılda, ihraççının mevcut yönetim kurulu üyeleri ile yonetimde söz sahibi olan personele ilişkin yargı makamlarınca, kamu idarelerince veya meslek kuruluşlarınca kamuya duyurulmuş davalar/suç duyuruları ve yaptırımlar hakkında bilgi:

Yoktur.

14.7. Son 5 yılda, ortaklığın mevcut yönetim kurulu üyeleri ile yönetimde söz sahibi olan personelin, yönetim ve denetim kurulu üyeleri ile yönetimde söz sahibi olduğu şirketlerin iflas, kayyuma devir ve tasfiyeleri hakkında ayrıntılı bilgi:

Yoktur.

14.8. Son 5 yılda, ortaklığın mevcut yönetim kurulu üyeleri ile yönetimde söz sahibi olan personelin berhangi bir ortaklıktaki yönetim ve denetim kurulu üyeliğine veya ihraççıdaki diğer yönetim görevlerine, mahkemeler veya kamu otoriteleri tarafından son verilip verilmediğine dair ayrıntılı bilgi:

Yoktur.

14.9. Yönetim kurulu üyeleri, yönetimde söz sahibi personel ile ihraççı son 5 yıl içerisinde kurulmuş ise kurucuların ihraççıya karşı görevleri ile şahsi çıkarları arasındaki çıkar çatışmalarına ilişkin bilgi:

Yoktur

64

14.9.1. Yönetim kurulu üyeleri, yönetimde söz sahibi personel ile ihraççı son 5 yıl içerisinde kurulmuş ise kurucuların yönetim kurulunda veya üst yönetimde görev almaları için, ana hissedarlar, müşteriler, tedarikçiler veya başka kişilerle yapılan anlaşmalar hakkında bilgi:

Yoktur.

14.9.2. İhraççının çıkardığı ve yönetim kurulu üyeleri, yönetimde söz sahibi personel ile ihraççı son 5 yıl içerisinde kurulmuş ise kurucuların sahip olduğu sermaye piyasası araçlarının satışı konusunda belirli bir süre için bu kişilere getirilmiş sınırlamalar hakkında ayrıntılı bilgi:

Yoktur.

15. ÜCRET VE BENZERI MENFAATLER

15.1. Son yıllık hesap dönemi itibariyle ihraççının yönetim kurulu üyeleri ile yönetimde söz sahibi personelinin; ihraççı ve bağlı ortaklıklarına verdikleri her türlü hizmetler için söz konusu kişilere ödenen ücretler (şarta bağlı veya ertelenmiş ödemeler dahil) ve sağlanan benzeri menfaatler:

2024 yılı finansal tablo dipnotlarında Şirket, yönetimde söz sahibi personele sağlanan hak, menfaat ve ücret toplamını 12.833.930 TL olarak raporlamıştır. Söz konusu faydalar tutarı maaş, SGK işveren primi, işsizlik işveren primi ile Yönetim Kurulu üyelerine ödenen huzur hakkını içermektedir.

Yönetim Kurulu Uyelerine ödenecek huzur hakları her yıl genel kurul tarafından belirlenmektedir.

Şirketimiz, 2024 yılı içerisinde herhangi bir yönetim kurulu üyesine veya üst düzey yöneticisine herhangi bir borç vermemiş, kredi kullandırmamış ve lehine kefalet teminat vs. vermemiştir.

15.2. Son yıllık hesap dönemi itibariyle ihraçının yönetim kurulu üyeleri ile yönetimde söz sahibi personeline emeklilik aylığı, kıdem tazminatı veya benzeri menfaatleri ödeyebilmek için ihraççının veya bağlı ortaklıklarının ayırmış olduğu veya tahakkuk ettirdikleri toplam tutarlar:

Son yıllık hesap dönemi (2024) itibariyle yönetimde söz sahibi personel için 1.219.327 TL kıdem tazminatı karşılığı ayrılmıştır. Yönetim Kurulu üyeleri için ayrılan kıdem tazminatı karşılığı bulunmamaktadır.

16. YÖNETİM KURULU UYGULAMALARI

16.1. İhraççının yönetim kurulu üyeleri ile yönetimde söz sahibi olan personelin görev süresi ile bu görevde bulunduğu döneme ilişkin bilgiler:

Adı Soyadı	Son 5 Yılda İhraççıda Üstlendiği Görevler	Görev Süresi / Kalan Görev Süresi
Sıla Azra SEYOK	Kurumsal Yönetim Komitesi Üyesi- Riskin Erken Saptanma Komite UyesI	09.05.2028
Arif MOLU		09.05.2028
Nevzat SEYOK	Yönetim Kurulu Uyesi-Genel Müdür	09.05.2028
Mustafa Saruhan HATIPOGLU		09.05.2028
Türkay AYDIN	Riskin Erken Saptanması Komite Üyesi	09.05.2028
Hüseyin Sami ÇELIK	Denetimden Sorumlu Komite Uyesi- Kurumsal Yönetim Komite Başkanı ve Üyesi	09.05.2028
Hüseyin Faik AÇIK ALIN	Denetimden Sorumlu Komite Başkanlığı ve Üyeliği - Riskin Erken Saptanması Komitesi Başkanı	09.05.2028
Fatih ARABACIOGI II- Bağımsız	Denetimden Sorumlu Komite Uyesi- Kurumsal Yönetim Komite Başkanı	09.05.2028
Ercüment OZKARACA- Bağımsız	배	09.05.2028

16.2. Tamamlanan son finansal tablo dönemi itibariyle ihraççı ve bağlı ortaklıkları tarafından, yönetim kurulu üyelerine ve yönetimde söz sahibi personele, iş ilişkisi sona erdirildiğinde yapılacak ödemelere/sağlanacak faydalara ilişkin sözleşmeler hakkında bilgi veya bulunmadığına dair ifade:

Yönetim Kurulu 09.05.2025 tarihli 2024 Olagan Genel Kurul toplantısında karara bağlandığı üzere huzur hakkı adı altında yönetim kurulu üyelerine ve bağımsız yönetim kurulu üyelerine net ücret ödemesi yapılmaktadır.

4857 sayılı İş Kanunu çerçevesinde ve Şirket politikası gereği iş sözleşmelerinin feshi durumunda hak edilen izin, kıdem ve haklarının ödemesini yapmaktadır. Üst Yönetim ve diğer çalışanlar için ayrıca bir sözleşme bulunmamaktadır.

16.3. İhraççının denetimden sorumlu komite üyeleri ile diğer komite üyelerinin adı, soyadı ve bu komitelerin görev tanımları:

YÖNETİM KURULU KOMİTELERİ

Denetimden Sorumlu Komite
Adı Soyadı	Görevi
Fatih ARABACIOGLU	Başkan
Ercüment OZKARACA	Uye
Riskin Erken Saptanması Komitesi
Adı Soyadı	Görevi
Fatih ARABACIOGLU	Başkan
Hüseyin Faik AÇIKALIN	Üye
Ercüment OZKARACA	Uye
Kurumsal Yönetim Komitesi
Adı Soyadı	Görevi
Ercüment OZKARACA	Başkan
Sıla Azra SEYOK	Üye
Hüseyin Sami ÇELIK	Üye
Hakan GERGIN	Üye

• Kurumsal Yönetim Komitesi nin ve Aday Gösterme Komitesinin görevlerini de yerine getirmektedir.

Denetimden sorumlu komite:

Ortaklığın muhasebe sistemi, finansal bilgilerin kamuya açıklanması, bağımsız denetimi ve ortaklığın iç kontrol sisteminin işleyişinin ve etkinliğinin gözetimini yapar. Bağımsız denetim kuruluşunun seçimi, bağımsız denetim sözleşmelerinin hazırlanmasını sağlar. Kamuya açıklanacak yıllık ve ara dönem finansal tabloların, ortaklığın izlediği muhasebe ilkelerine, gerçeğe uygunluğuna ve doğruluğuna ilişkin olarak ortaklığın sorumlu yöneticileri ve bağımsız denetçilerin görüşlerini alarak, kendi değerlendirmeleriyle birlikte yönetim kuruluna yazılı olarak bildirir. Komite iki üyeden oluşmuştur. Üyelerin tamamı bağımsız üyelerdir.

Riskin erken saptanması komitesi:

a) Şirketin varlığını, gelişmesini tehlikeye düşürebilecek risklerin erken teşhisi, tespit edilen risklerle ilgili gerekli önlemlerin uygulanması ve riskin yönetilmesi amacıyla çalışmalar yapar.

b) Risk yönetim sistemlerini en az yılda bir kez gözden geçirir.

Komite üç üyeden oluşmuştur. Komitenin başkanı bağımsız üyedir.

Kurumsal yönetim komitesi:

a) Şirkette kurumsal yönetim ilkelerinin uygulanmadığını, uygulanmıyor ise gerekçesini ve bu prensiplere tam olarak uymama dolayısıyla meydana çatışmalarını tespit eder ve yönetim kuruluna kurumsal yönetim uygulamalarını iyileştirici tavsiyelerde bulunur.

b) Pay sahipleri ile ilişkiler biriminin çalışmalarını gözetir. Komite dört üyeden oluşmuştur. Komitenin başkanı bağımsız üyedir.

16.4. İhraççının Kurulun kurumsal yönetim ilkeleri karşısındaki durumunun değerlendirilmesi hakkında açıklama:

Şirket Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından Kurumsal Yönetim İlkelerine prensip olarak uymaktadır. Kurumsal yönetim ilkelerine uyum raporu şirketin kurumsal internet sitesinde ( www.karsu.com.tr) ve her dönem faaliyet raporlarında yayımlanmaktadır.

Şirketimiz SPK tarafından yayımlanan 11-17.1 sayılı "Kurumsal Yönetim Tebliği" uyarınca üçüncü grupta yer almaktadır. Şirket üçüncü grupta yer alan şirketlerin uyulması zorunlu olan ilkelere uyum sağlamaktadır.

16.5. Kurul düzenlemeleri uyarınca kurulması zorunlu olan ihraççının pay sahipleri ile ilişkiler biriminin faaliyetleri ile bu birimin yöneticisi hakkında bilgi:

Pay sahipleri ile ilişkiler birimine ait görev ve sorumluluklar Yatırımcı Ilişkileri Bölümü sorumluluğunda sürdürülmektedir.

Hakan GERGIN

Yatırımcı Ilişkileri Bölüm Yoneticisi- Kurumsal Yönetim Komitesi Üyesi / Finansman Müdürü vatirimci-iliskileri@karsu.com.tr

Bu bölüme şirketin 0 (352) 697 40 01 numaralı telefonundan veya yatırımci-iliskileri@karsu.com.tr internet adresinden ulaşılabilir. Geçtiğimiz dönemlerde bu birime, pay sahiplerinin, hisse senetlerine ve şirketin genel durumuna ilişkin yönlendirdikleri rutin sorularına sözlü ve e-mail yoluyla cevap verilmiştir.

17. PERSONEL HAKKINDA BILGILER

17.1. İzahnamede yer alan her bir finansal tablo dönemi için ortalama olarak veya dönem sonları itibariyle personel sayıda görülen önemli değişiklikler ile mümkün ve önemli ise belli başlı faaliyet alanları ve coğrafi bölge itibariyle personelin dağılımı hakkında açıklama: Şirket Süksün Zafer Mahallesi Sedef Bulvarı No: 146 Incesu-KAYSERI'de bulunan adresinde faaliyetlerini sürdürmekte olup izahnamede yer alması gereken finansal tablo dönemleri itibarıyla dönem sonu personel sayılarına aşağıdaki tabloda yer verilmektedir.

	31.12.2022	31.12.2023	31.12.2024
Kapsam İçi (Sendikalı)	350	365	377
Kapsam Dışı (Sendikasız)	70	79	77
Taşeron	73	0	0
Toplam	493	444	454

DENIZ YATIKIM MENKUL KIYMETLER A 4394 SISII - ISTAI 0110783 Tic.Sic.No w.de.sizyaticing Mersis No: 0291-0110-75 00 0013

17.2. Pay sahipliği ve pay opsiyonları:

17.2.1. Yönetim kurulu üyelerinin ihraççının paylarına yönelik sahip oldukları opsiyonlar hakkında bilgi:

Yoktur.

17.2.2. Yönetimde söz sahibi olan personelin ihraççının paylarına yönelik sahip oldukları opsiyonlar hakkında bilgi:

Yoktur.

17.2.3. Personelin ihraççıya fon sağlamasını mümkün kılan her türlü anlaşma hakkında bilgi:

Yoktur.

18. ANA PAY SAHİPLERİ

18.1. İhraççının bilgisi dahilinde son genel kurul toplantısı ve son durum itibariyle sermayedeki veya toplam oy hakkı içindeki payları doğrudan veya dolaylı olarak %5 ve fazlası olan gerçek ve tüzel kişiler ayrı olarak gösterilmek kaydıyla ortaklık yapısı veya böyle kişiler yoksa bulunmadığına dair ifade:

	Tablo: 1 Doğrudan Pay Sahipliğine Ilişkin Bilgi:

	Sermayedeki	Sermayedeki	Oy Hakkı
Ortağın Adı-Soyadı	Payı (TL)	Payı (%)	Oranı (%)
METIN MOLU	3.307.869,41	9,42	9,42
MERAL MOLU	3.061.351,80	8,72	8,72
SILA AZRA SEYOK	2.922.125,18	8,33	8,33
ARİF MOLU	2.594.428.65	7,39	7,39
TÜRKAY AYDIN	1.875.000,00	5,34	5,34
DİĞER	21.339.723,38	60,80	60,80
TOPLAM	35.100.498,42	100,00	100,00

18.2. Sermayedeki veya toplam oy hakkı içindeki doğrudan payları %5 ve fazlası olan gerçek ve tüzel kişi ortakların sahip oldukları farklı oy haklarına ilişkin bilgi veya bulunmadığına dair ifade:

DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLE 2:2910110783 Tic.Si Joc'2 ww.denizyatirim.cu .. No 0201-0110-7830-0013

Grubu	Nama/ Hamiline Olduğu	İmtiyazların türü (Kimin sahip olduğu)	Bir Payın Nominal Degeri (TL)	Toplam (TLT)	Sermayeye Oranı (%)
Yoktur.	Hamiline	Yoktur.	0,01	35.100.498.42	100

18.3. Sermayeyi temsil eden paylar hakkında bilgi:

18.4. İhraççının bilgisi dahilinde doğrudan veya dolaylı olarak ihraççının yönetim hakimiyetine sahip olanların ya da ihraççıyı kontrol edenlerin adı, soyadı, ticaret unvanı, yönetim hakimiyetinin kaynağı ve bu gücün kötüye kullanılmasını engellemek için alınan tedbirler:

TTK, SPK ve SPK düzenlemelerinde yönetim hakimiyetinin kötüye kullanılmasını engelleyici bazı hükümler bulunmaktadır.

18.5. İhraççının yönetim hakimiyetinde değişikliğe yol açabilecek anlaşmalar/düzenlemeler hakkında bilgi:

Yoktur.

18.6. Sermayedeki veya toplam oy hakkı içindeki doğrudan payları %5 ve fazlası olan gerçek kişi ortakların birbiriyle akrabalık ilişkileri:

Arif MOLU, Sıla Azra SEYOK kardeşlerdir. Metin MOLU kardeşlerin amcasıdır. Meral MOLU, Metin MOLU'nun eşidir.

19. İLİŞKİLİ TARAFLAR VE İLİŞKİLİ TARAFLARLA YAPILAN İŞLEMLER HAKKINDA BILGİLER

19.1. İzahnamede yer alan hesap dönemleri ve son durum itibariyle ilişkili taraflarla yapılan işlemler hakkında UMS 24 çerçevesinde ayrıntılı açıklama:

Şirket ile ilişkili taraf işlemlere ilişkin işlemlere ilişkin açıklamalar, Kamuyu Aydınlatma Platformu (www.kap.org.tr) üzerinden finansal tablo dipnotları Not 6'da İlişkili taraf işlemleri bölümünde yer almaktadır.

Ilişkili Taraflardan Diğer Alacaklar

31 Aralık 2022, 31 Aralık 2023, 31 Aralık 2024 yoktur.

İlişkili Taraflara Ticari Borçlar (*)

(TL)	31.12.2022	31.12.2023	31.12.2024
Diğer
Molu Enerji Üretim A.Ş.	2.226.494	0	3.702.844
Toplam	2.226.494	0	3.702.844
Molu (*) Şirket'in Enerji Uretim A.Ş'ye olan kısa vadeli ticari borçları elektrik kira santrali bedelinden oluşmaktadır. İlişkili Taraflara Diğer Borçlar (TL)	31.12.2022	31.12.2023	31.12.202022
Ortaklar Ödenecek Temettüler	23.510	18.255	8.646
Toplam	23.510	18.255	8.646

31 Aralık 2022, 31 Aralık 2024 itibariyle ödenecek temettülerdeki bakiyeler önceki yıllar kar dağıtımlarından kar payını almayan ortaklara ait temettü alacaklarıdır.

İlişkili Taraflardan Yapılan Alışlar (TL)	31.12.2022	31.12.2023	31.12.2024
Diğer
Molu Enerji Üretim A.Ş.	19.822.063	150.246.166	29.662.691
Toplam	19.822.063	150.246.166	29.662.691

31 Aralık 2022: KDV hariç tutarlar olup, elektrik santrali kira bedelidir.

31 Aralık 2023: KDV hariç tutarlar olup, elektrik santrali kira bedeli ve enerji alım bedelidir.

31 Aralık 2024: KDV hariç tutarlar olup, elektrik santrali kira bedelidir.

19.2. İlişkili taraflarla yapılan işlerin ihraççının net satış hasılatı içindeki payı hakkında bilgi:

Şirketin ilişkili taraflara yapılan satışı yoktur. Molu Enerji Üretim A.Ş.'den otoprodüktör şirket olarak kiralanan elektrik santrali kira bedeli ile elektrik kulanım bedeli olarak yapılan alışların ve net satış hasılatı içindeki payı aşağıdaki gibidir.

DENİZ YATIRİM MENKUL KIYMETLER 4394 Sisli - 4394 Sisti 10110783 TIc. Sic. 500-388440 www.denizyatirin.com™ Mersis No: 0291-0110-7330-0013

TL	31.12.2022	31.12.2023	31.12.2024
Alışlar	19.822.063	150.246.166	29.662.691
Hasılat	2.045.035.220	2.350.071.948	1.946.100.200
Hasılata Oramı	1%	6%	2% !

20. DİĞER BİLGİLER

20.1. Sermaye Hakkında Bilgiler

Şirketin tamamı ödenmiş olan çıkarılmış sermayesi 35.100.498,42 TL'dir. Şirketin çıkarılmış sermayesi beheri 0,01 TL itibari değerde 3.510.049.842 adet paya ayrılmıştır.

20.2. Kayıtlı Sermaye Tavanı:

Şirketin kayıtlı sermaye tavanı 150.00.000 TL'dir. Kayıtlı sermaye tavanı geçerlilik süresi: 31.12.2026'dır.

20.3. Dönem başı ve dönem sonundaki fiili dolaşımdaki pay sayısının mutabakatı ve izahnamede yer alması gereken finansal tablo dönemleri itibariyle sermayenin % 10'undan fazlası aynı olarak ödenmişse konu hakkında bilgi:

	01.01.2022 - 31.12.2022
	Dönem Başı	Dönem sonu
Fili Dolaşımdaki Pay Sayısı	15.616.684	14.900.855
Toplam Pay Sayısı	3.510.049.842	3.510.049.842
	01.01.2023 - 31.12.2023
	Dönem Başı	Dönem sonu
Fiili Dolaşımdaki Pay Sayısı	14.900.855	14.844.196
Toplam Pay Sayısı	3.510.049.842	3.510.049.842
	01.01.2024 - 31.12.2024
	Dönem Başı	Dönem sonu
Fiili Dolaşımdaki Pay Sayısı	14.844.196	16.649.971
Toplam Pay Sayısı	3.510.049.842	3.510.049.842

Sermayede ayni ödenmiş tutar bulunmamaktadır.

001 69

20.4. Sermayeyi temsil etmeyen kurucu ve intifa senetleri vb. hisselerin sayısı ve niteliği hakkında bilgi:

Yoktur.

20.5. Varantlı sermaye piyasası araçları, paya dönüştürülebilir tahvil, pay ile değiştirilebilir tahvil vb. sermaye piyasası araçlarının miktarı ve dönüştürme, değişim veya talep edilme esaslarına ilişkin bilgi:

Yoktur.

20.6. Grup şirketlerinin opsiyona konu olan veya koşullu ya da koşulsuz bir anlaşma ile opsiyona konu olması kararlaştırılmış sermaye piyasası araçları ve söz konusu opsiyon hakkında ilişkili kişileri de içeren bilgi:

Yoktur.

20.7. Izahnamede yer alması gereken finansal tablo dönemleri itibariyle yapılan sermaye artırımları ve kaynakları ile sermaye azaltımları, yaratılanlıptal edilen pay grupları ve pay sayısında değişikliğe yol açan diğer işlemlere ilişkin bilgi:

Yoktur.

20.8. İhraççının son on iki ay içinde halka arz, tahsisli veya nitelikli yatırımcıya satış suretiyle pay ihracının bulunması halinde, bu işlemlerin niteliğine, bu işlemlere konu olan payların tutarı ve niteliklerine ilişkin açıklamalar:

Yoktur.

20.9. İhraççının mevcut durum itibariyle paylarının borsada işlem görmesi durumunda hangi payların borsada işlem gördüğüne veya bu hususlara ilişkin bir başvurusunun bulunup bulunmadığına ilişkin bilgi:

Şirket'in payları 1994 tarihinden beri Borsa İstanbul A.Ş.'de Ana Pazar'da işlem görmektedir. Şirket paylarının işlem kodu KRTEK'dir. İşbu izahname kapsamında ihraç edilecek paylar da satış sürecinin usulüne uygun şekilde tamamlanmasıyla beraber Borsa İstanbul A.Ş. Ana Pazar'da işlem görecektir.

20.10. İzahnamenin hazırlandığı yıl ve bir önceki yılda eğer ihraççı halihazırda halka açık bir ortaklık ise ihraççının payları üzerinde üçüncü kişiler tarafından gerçekleştirilen ele geçirme teklifleri ile söz konusu tekliflerin fiyat ve sonuçları hakkında bilgi:

Yoktur.

20.11. Esas sözleşme ve iç yönergeye ilişkin önemli bilgiler:

Şirket'in esas sözleşmesinin tam metni interntet sitesinde www.karsu.com.tr'de ve www.kap.org.tr adresindeki Karsu sayfasında yer almaktadır.

Scho:388440 No:2910110783 .denizyathini.com 1100-0291-0110-1420 : 0110-7330-0013

Yatırımcıların yatırım kararlarını verirken Esas Sözleşme'nin tamamını okuması gerekmektedir. Esas Sözleşme'ye ve İç Yönerge'ye Şirket'in Kurumsal İnternet Sitesi (www.karsu.com.tr)'nden veya Kamuyu Aydınlatma Platformu ("KAP")'nun İnternet Sitesi (www.kap.org.tr)'nden ulaşılabilir.

Şirket'in Esas Sözleşmesinin tam tam metni, https://www.kap.org.tr/tr/sirketbilgileri/ozet/4028e4a240f2ef47014106bb724601b1 ve Şirket'in Kurumsal İnternet sitesinde https://karsu.com.tr/wp-content/uploads/Esas-S%C3%B6zle%C5%9Fme-Son-Hali-1.pdf adresinde yer almaktadır.

Şirket Yönetim Kurulu'nun Yetki ve Görev Dağılımına Ilişkin İç Yönerge 13.05.2025 tarihli 11330 sayılı Ticaret Sicil Gazetesinde ilan edilmiştir. Şirketin Kurumsal İnternet sitesinde https://karsu.com.tr/wp-content/uploads/13.05.2025-Temsil-Ic-Yonerge-Gazete-Ilani.pdfadresinde yer almaktadır.

20.12. Esas sözleşmenin ilgili maddesinin referans verilmesi suretiyle ihraçının amaç ve faaliyetleri:

Şirket'in amaç ve faaliyetleri Esas Sözleşme'nin "Maksat ve Mevzuu" başlıklı 3'üncü maddesinde düzenlenmiştir. Buna göre Şirket'in başlıca faliyetleri;

a) Her türlü pamuktan ve sentetik ve suni elyaftan mamul iplik üretimi için gerekli iplik tesisleri ile, dokuma, trikotaj, boya ve apre bunlarla ilgili endüstri kuruluşları kurmak ve işletmek,

b) Her türlü tekstil ve konfeksiyon sanayi ürünleri ile bunların ham ve yardımcı maddelerinin iplik bez ve kumaşların üretimini yapmak.

c) İştigal konusu ile ilgili ham maddelerin, yarı mamullerin üretimini, ihracını, ithalini ve dahili ticaretini yapmak,

d) İştigal konusu ile ilgili makine, yedek parça malzeme ve kimyevi maddeleri içeriden ve dışarıdan satın almak.

e) Aracılık faaliyeti ve menkul kıymet portföy işletmeciliği niteliğinde olmamak koşuluyla şirketin iştigal konusuna giren işler için gerçek ve tüzel kişilerle birlikte yeni şirketler kurmak veya kurulmuş şırketlere iştirak etmek ve böyle şirketlerin hisse senetlerini satın almak,

f) İç ve dış piyasalarda uzun, orta ve kısa vadeli istikrazlarda bulunmak, kefalet kredileri sağlamak, gayrimenkullerini Bankalardan veya diğer kredi kuruluşlarından alacağı kredi ve borçlar karşılığında ipotek etmek, alacaklarına karşılık gerçek ve tüzel kişilere ait gayrimenkullleri ipotek almak, maksat ve mevzu ile ilgili her türlü menkul, gayrimenkul ve gayri maddi hakları iktisap etmek, işletmek, kiralamak, kiraya vermek, gereğinde almak ve satmak başkalarına ait menkul ve gayrimenkul mallar üzerinde her türlü hakları iktisap etmek, Şirket'in kendi adına ve 3.kişiler lehine, garanti, kefalet, teminat vermesi veya ipotek dahil rehin hakkı tesis etmesi hususlarında sermaye piyasası mevzuatı

Mersis No. 0291-0110-7230 0013

çerçevesinde belirlenen esaslara uymak, Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olmak koşuluyla tahvil ihraç etmek,

g) Maksat ve mevzuu ile ilgili olmak üzere mümessillik, komisyonculuk ve acentelik işlerini yapmak,

h) Elektrik piyasasına ilişkin ilgili mevzuata uygun olarak esas itibariyle kendi elektrik enerjisi ihtiyacını karşılamak üzere otoprodüktör (6446 sayılı Elektrik Piyasası Kanunun Geçici 7.maddesi uyarınca otoprodüktör lisansı yerine Enerji Piyasası Düzenleme Kurulu tarafından verilecek üretim lisansı) lisansı çerçevesinde üretim tesisi kurmak ve /veya kiralamak.sahip olduğu ve/veya kiraladığı üretim tesisi ile tüketim tesisi arasına direkt hat çekmek,elektrik ve ısı enerjisi üretmek, üretim fazlası olması halinde söz konusu mevzuat çerçevesinde, üretilen elektrik enerjisi ve kapasiteyi lisans sahibi diğer tüzel kişilere ve serbest tüketicilere satmak ve ticari olmamak kaydıyla elektrik üretim tesisiyle ilgili tüm techizat ve yakıtın temin edilebilmesine ilişkin faaliyette bulunmak.Kuracağı ve/veya kiralayacağı enerji tesislerinin işletme ve bakım onarımlarını hizmet alımı şeklinde yaptırmak üzere bu konudaki ihtisas sahibi firmalarla sözleşme yapmak

ı) İştigal konusu ile ilgili her türlü araştırma geliştirme ve yazılım faaliyetinde bulunmak,

j) Bu muamelelerden başka ileride şirket için faydalı ve lüzumlu görülecek diğer işlere girişilmek istendiği taktirde idare Meclisi'nin teklifi ve Genel Kurul Kararı ile şirket dilediği işleri yapabilir. Ana Sözleşmesinin değişikliği niteliğinde olan bu kararın uygulanması için Ticaret Bakanlığından ve Sermaye Piyasası Kurulundan gereken izin alınacaktır.

20.13. Yönetim kuruluna ve komitelere ilişkin önemli hükümlerin özetleri:

Yönetim kuruluna ilişkin olarak ortaklık esas sözleşmesinin "Yönetim Kurulu" başlıklı 8'inci maddesi ve "Yönetim Kurulu'nda Görev Bölümü" başlıklı 12'inci maddesi aşağıdaki gibidir.

8.Madde:

Yönetim Kurulu, Genel Kurul tarafından Türk Ticaret Kanunu, Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili diğer mevzuat hükümlerine göre en fazla 3 yıl için seçilen, en az (5), en fazla (9) üyeden oluşur. Aynı kişi yönetim kuruluna yeniden seçilebilir. Yönetim Kurulu görev alanları ve çalışma esaslarının tespit edilmesi ve benzeri konularda, Esas Sözleşme ile Türk Ticaret Kanunu, Sermaye Piyasası Kanunu, Sermaye Piyasası Kurulu'nun kurumsal yönetime ilişkin düzenlemelerine ve ilgili diğer mevzuat hükümlerine uyulur.

Yönetim Kurulunda görev alacak bağımsız üyelerin sayısı ve nitelikleri, Türk Ticaret Kanunu ve Sermaye Piyasası Kurulu'nun Kurumsal Yönetime ilişkin düzenlemelerine göre belirlenir.

Yönetim Kurulu üyeliğinde boşalma söz konusu olursa, Türk Ticaret Kanunu ve Sermaye Piyasası mevzuatı hükümlerine göre uygulama yapılır.

12. Madde:

Yönetim Kurulu her yıl Olağan Genel Kurul toplantısından sonra, yapacağı ilk toplantıda, üyeleri arasından bir başkanın yokluğunda görev yapmak üzere bir başkan vekili seçer. Ayrıca şirket işlerini yönetmekle görevli ve yetkili olmak üzere bir üyeyi murahhas üye olarak seçebilir.

76

DENİZ YATIRIM KIYMETLER 34394 Sisti = 15 0:2910110783 Tic.55 Wapoizyatirim con Marti: 40 0291 0110-7830-0013

Yönetim Kurulu, yönetim yetki ve sorumluluklarını kısmen veya tamamen bir veya birden fazla yönetim kurulu üyesine veya üçüncü bir kişiye devretmeye yetkilidir. Bu durum da, yönetim kurulu Türk Ticaret Kanunu'nun 367. maddesine uygun bir iç yönerge düzenler.

Yönetim Kurulu'nun görev ve sorumluluklarını sağlıklı bir biçimde yerine getirmesi için ilgili mevzuat kapsamında komiteler kurar ve gorevlendirir.

Şirket esas sözleşmesinin tamamı www.karsu.com.tr internet sitesinde Yatırımcı İlişkileri sayfasında ve www.kap.org.tr'de adreslerinde yer almaktadır.

20.14. Her bir pay grubunun sabip olduğu imtiyazlar, bağlam ve sınırlamalar hakkında bilgi:

Şirket'in payları ile ilgili herhangi bir imtiyaz, bağlam ve sınırlama yoktur.

20.15. Pay sahiplerinin haklarının ve imtiyazlarının değiştirilmesine ilişkin esaslar:

İmtiyaz bulunmamaktadır.

20.16. Olağan ve olağanüstü genel kurul toplantısının yapılmasına ilişkin usuller ile toplantılara katılım koşulları hakkında bilgi:

Genel kurul toplantıları, TTK'na, SPK'na, SPK ve MKK düzenlemelerine, Şirket esas sözleşmesine, SPK kurumsal yönetim ilkelerine ve ilgili sair mevzuata uygun olarak yapılmaktadır. Olağan ve Olağanüstü genel kurul toplantı gündemi, genel kurul toplantısından ilan ve toplantı günleri hariç en az üç hafta önce TTSG, KAP ve şirketin internet sitesinde ilan edilir. Genel kurul öncesinde ve sonrasında, genel kurul ile ilgili tüm dokümanlar www.kap.org.tr ve Şirket'in www.karsu.com.tr internet adreslerinde kamuya açıklanır.

Olağan ve olaganüstü genel kurul toplantı ve karar nisapları, Türk Ticaret Kanunu ve Sermaye Piyasası Kanunu ile igili mevzuat hükümlerine tabidir.

Şirket esas sözlşemisinin 19'uncu maddesi uyarınca, gerek Olağanüstü pay sahipleri genel kurul toplantısı, şirket merkezinde veya idare merkezinin bulunduğu şehrin elverişli bir yerinde toplanır.

Pay sahipleri TTK, SPK ve MKK, düzenlemeleri ile yürürlükte bulunan sair mevzuata uygun olarak genel kurul toplantısına katılabilirler.

Genel kurul toplantılarında, her pay sahibinin oy hakkı, sahip olduğu payların itibari değerleri toplamının, şirket sermayesinin itibari değerinin toplamına oranlanmasıyla hesaplanır. Pay sahibi genel kurul toplantılarına kendisi katılabileceği gibi pay sahibi olan veya olmayan bir temsilci de yollayabilir. Kullanılacak vekaletname örneği Sermaye Piyasası Kurulu'nun vekaleten oy kullanmaya ilişkin düzenlemeleri çerçevesinde Yönetim Kuruul tarafından düzenlenir.

Oy kullanımında Türk Ticaret Kanunu, Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili diğer mevzuat hükümlerine uyulur.

Genel Kurul'un toplantıya çağrılmasına ait ilanlar, Türk Ticaret Kanunu'nun ilglii hükümleri ve Sermaye Piyasası Kanunu'nun 29.maddesinin birinci fikrası hükmü gereğince ilan ve toplantı günleri hariç olmak üzere en az üç hafta önce yapılır.

Toplantı yerine girişte, gerçek kişi pay sahipleri ile Kanunun 1527 nci maddesi uyarınca kurulan elektronik genel kurul sisteminden tayin edilen temscilcilerin kimlik göstermeleri, gerçek kişi pay sahiplerinin temsilcilerinin temsil belgeleri ile birlikte kimliklerini göstermeleri, tüzel kişi pay sahiplerinin temsilcilerinin de yetki belgelerini ibraz etmeleri ve bu suretle hazır bulunanlar listesinde kendileri için gösterilmiş yerleri imzalamalar şartır. Söz konusu kontrol işlemleri, Yönetim Kurulu'nca veya Yönetim Kurulu'nca görevlendirilen fazla yönetim kurulu üyesince yahut Yönetim Kurulu'nca görevlendirilen kişi veya kişiler tarafından yapılır.

Genel Kurul toplantısına elektronik ortamda katılım; Şirketin Genel Kurul toplantılarına katılma hakkı bulunan hak sahipleri bu toplantılara, Türk Ticaret Kanununun 1527 nci maddesi uyarınca elektronik ortamda da katılabilir. Şirket, Anonim Şirketlerde Elektronik Ortamda Yapılacak Genel Kurullara İlişkin Yönetmelik hükümleri uyarıca hak sahiplerinin Genel Kurul toplantılarına elektronik ortamda katılmalarına. görüş açıklamalarına ve oy kullanmalarına ve oy kullanmalarına imkân tanıyacak elektronik genel kurul sistemini kurabileceği gibi bu amaç için oluşturulmuş sistemlerden de hizmet satın alabilir. Yapılacak tüm Genel Kurul toplantılarında esas sözleşmenin bu hükmü uyarınca, kurulmuş olan sistem üzerinden hak sahiplerinin ve temsilcilerinin, anılan Yönetmelik hükümlerinde belirtilen haklarını kullanabilmesi sağlanır.

Şirket'in 29.03.2013 tarihli 2012 yılı olağan genel kurul toplantısında kabul edilerek yürürlüğe konulan Karsu Tekstil Sanayii ve Ticaret Anonim Şirketi Genel Kurulu'nun çalışma esas ve usulleri hakkında iç yönergesinde düzenlenmektedir. Esas sözleşmemimize ve Genel Kurul iç yönergemize şirket internet sitesinden www.karsu.com.tr adresinden ve Kamuyu aydınlatma Platformu internet sitesi www.kap.org.tr'den ulaşılabilir.

20.17. İhraççının yönetim hakimiyetinin el değiştirmesinde gecikmeye, ertelemeye ve engellemeye neden olabilecek hükümler hakkında bilgi:

Yoktur.

20.18. Payların devrine ilişkin esaslar:

Esas sözleşmede, pay devrini kısıtlayıcı herhangi bir hüküm bulunmamaktadır. Payların devrinde, Türk Ticaret Kanunu, Sermaye Piyasası Kanunu, Sermaye Piyasası Kurulu Düzenlemeleri'ne, Sermaye Piyasası Mevzuatı'nın ilgili sair düzenlemelerine, Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş. ("MKK") Düzenlemeleri'ne ve Merkezi Kaydi Sistem Kuralları'na ve payların kaydileştirilmesi ile ilgili sair düzenlemelere uyulur.

20.19. Sermayenin artırılmasına ve azaltılmasına ilişkin esas sözleşmede öngörülen koşulların yasanın gerektirdiğinden daha ağır olması halinde söz konusu hükümler hakkında bilgi: Yoktur.

21. ÖNEMLİ SÖZLEŞMELER

Şirket'in olağan ticari faaliyetleri ile ilgili sözleşmeler dışında, faaliyetlerini ve finansal durumunu etkileyecek önemli bir sözleşme bulunmamaktadır.

22. İHRAÇÇININ FİNANSAL DURUMU VE FAALİYET SONUÇLARI HAKKINDA BİLGİLER

22.1. Ihraççının Kurulun muhasebe/finansal raporlama standartları uyarınca hazırlanan ve izahnamede yer alması gereken finansal tabloları ile bunlara ilişkin bağımsız denetim raporları: Şirket'in bağımsız denetimden geçmiş olan ve www.kap.org.tr adresinde ilan edilmiş finansal

tablolarının dönemleri ve ilan tarihleri aşağıdaki gibidir:

Finansal Tablo Dönemi	İlan Tarihi
01 Ocak 2022-31 Aralık 2022	28.02.2023
01 Ocak 2023-31 Aralık 2023	02.04.2024
01 Ocak 2024-31 Aralık 2024	24.02.2025

Finansal tablo ve bağımsız denetim raporlarına Şirket'in Kurumsal İnternet Sitesi (www.karsu.com.tr)'nden veya Kamuyu Aydınlatma Platformu'nun Internet Sitesi (www.kap.org.tr )'nden ulaşılabilir.

22.2. İzahnamede yer alması gereken finansal tablo dönemlerinde bağımsız denetimi gerçekleştiren kuruluşların unvanları, bağımsız denetim görüşü ve denetim kuruluşunun/sorumlu ortak baş denetçinin değişmiş olması halinde nedenleri hakkında bilgi:

İzahnamede yer alan ve aşağıdaki tabloda dönemleri belirtilen finansal tablolar bağımsız denetimden geçmiştir.

Hesap Dönemi	Bağımsız Denetim	Sorumlu	Adres	Görüş
	Şirketi	Ortak Baş
		Denetçi
01.01.2022 /	REHBER
31.12.2022	BAĞIMSIZ		Turan Güneş Bulvarı
Hesap Dönemi	DENETIM	ARSLAN	Galip Erdem Caddesi
Finansal Tablolar ve	VE YEMINLI	KAYA	No:43 06550 Yıldızevler	Olumlu
Bağımsız Denetçi	MALI		Oran - Cankaya
Raporu	MÜŞAVİRLİK A.Ş.		ANKARA

ENIZ YATIKI rukdere Cad Esentepe 34394 \$11 No:2910110783 The ww.deni. Vatlrim.com Merris No: 0291-0110-7330-0013

01.01.2023 / 31.12.2023 Hesap Donemi Finansal Tablolar ve Bağımsız Denetçi Raporu	YKY BAGIMSIZ DENETİM VE YEMİNLİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.S.	İBRAHİM GOCMEN	ÜSKÜP CAD.NO:24/5 Cankaya / ANKARA	Olumlu
01.01.2024 / 31.12.2024 Hesap Dönemi Finansal Tablolar ve Bağımsız Denetçi Raporu	YKY BAĞIMSIZ DENETİM VE YEMİNLİ MALİ MÜŞAVİRLİK A S.	İBRAHİM GOÇMEN	ÜSKÜP CAD.NO:24/5 Çankaya / ANKARA	Olumlu

22.3. Son finansal tablo tarihinden sonra meydana gelen, ihraççının ve/veya grubun finansal durumu veya ticari konumu üzerinde etkili olabilecek önemli değişiklikler (üretim, satış, stoklar, siparişler, maliyet ve satış fiyatları hakkındaki gelişmeleri de içermelidir) veya söz konusu hususların bulunmadığı hakkında ifade:

Yoktur.

22.4. Proforma finansal bilgiler:

Yoktur.

22.5. Proforma finansal bilgilere ilişkin bağımsız güvence raporu:

Yoktur.

22.6. İhraççının esas sözleşmesi ile kamuya açıkladığı diğer bilgi ve belgelerde yer alan kar payı dağıtım esasları ile izahnamede yer alması gereken finansal tablo dönemleri itibariyle kar dağıtımı konusunda almış olduğu kararlara ilişkin bilgi:

Şirket'in kar dağıtım esasları, Şirket'in kurumsal internet sitesinde ve www.kap.org.tr adresinde yayımlanan şirket esas sözleşmesinin "Karın Taksimi" başlıklı 29'uncu maddesinde sunulmuştur.

Şirketin faaliyet dönemi sonunda tespit edilen gelirlerden, Şirketin genel giderleri ile muhtelif amortisman gibi şirketçe ödenmesi veya ayrılması zorunlu olan miktarlar ile şirket tüzel kişiliği tarafından ödenmesi zorunlu vergiler düşüldükten sonra geriye kalan ve yıllık bilançoda görülen dönem karı, varsa geçmiş yıl zararlarının düşülmesinden sonra, sırasıyla aşağıda gösterilen şekilde tevzi olunur:

Genel Kanuni Yedek Akçe:

a) % 5°i kanuni yedek akçeye ayrılır.

Birinci Temettü:

b) Kalandan, varsa yıl içinde yapılan bağış tutarının ilavesi ile bulunacak meblağ üzerinden. Türk Ticaret Kanunu ve Sermaye Piyasası Mevzuatına uygun olarak birinci temettü ayrılır.

c) Yukarıdaki indirimler yapıldıktan sonra, Genel Kurul, kar payının, yönetim kurulu üyeleri ile memur, müstahdem ve işçilere, çeşitli amaçlarla kurulmuş vakıflara ve benzer nitelikteki kişi ve kurumlara dağıtılmasına karar verme hakkına sahiptir.

İkinci Temettü:

d) Net dönem karından, (a), (b) ve (c) bentlerinde belirtilen meblağlar düştükten sonra kalan kısmı, Genel Kurul, kısmen veya tamamen ikinci temettü payı olarak dağıtmaya veya Türk Ticaret Kanunu'nun 521 inci maddesi uyarınca kendi isteği ile ayırdığı yedek akçe olarak ayırmaya yetkilidir.

Genel Kanuni Yedek Akçe:

e) Pay sahipleriyle kara iştirak eden diğer kimselere dağıtılması kararlaştırılmış olan kısımdan, % 5 oranında kar payı düşüldükten sonra bulunan tutarın onda biri, TTK'nın 519'uncu maddesinin 2'nci fıkrası uyarınca genel kanuni yedek akçeye eklenir.

Yasa hükmü ile ayrılması gereken yedek akçeler ayrılmadıkça, esas sözleşmede pay sahipleri için belirlenen kar payı nakden ve/veya hisse senedi biçiminde dağıtılmadıkça; başka yedek akçe ayrılmasına, ertesi yıla kar aktarılmasına ve kar payı dağıtımında, yönetim kurulu üyeleri ile memur, müstahdem ve işçilere, çeşitli amaçlarla kurulmuş olan vakıflara ve bu gibi kişi ve/veya kurumlara kâr payı dağıtılmasına karar verilemez.

Kar payı, dağıtım tarihi itibarıyla mevcut payların tümüne, bunların ihraç ve iktisap tarihleri dikkate alınmaksızın eşit olarak dağıtılır.

Dağıtılmasına karar verilen karın dağıtım şekli ve zamanı, yönetim kurulunun bu konudaki teklifi üzerine genel kurulca kararlaştırılır.

Bu esas sözleşme hükümlerine göre genel kurul tarafından verilen kar dağıtım kararı geri alınamaz.

Şirketin, 09.05.2025 tarihinde yapılan olağan genel kurulunda TFRS ve VUK'a göre 2024 yılı finansal tablolarında zarar olduğunadan kar dağıtılmamasına karar verilmiştir.

Şirketin, 03.05.2024 tarihinde yapılan olağan genel kurulunda TFRS ve VUK`a göre 2023 yılı finansal tablolarında kâr olmasına rağmen şirketin finansal yapısını güçlendirmek için kar dağıtılmamasına karar verilmiştir.

Şirketin, 14.04.2023 tarihinde yapılan olağan genel kurulunda TFRS ve VUK'a göre 2022 yılı finansal tablolarında kar olmasına rağmen şirketin finansal yapısını güçlendirmek için kâr dağıtılmamasına karar verilmiştir.

Yukarıdaki bilgiler doğrultusunda (2022-2023-2024) dönemlerine ait Kår dağıtım konusu ile ilgili genel kurulda alınan kararlar aşağıdaki gibidir.

14.04.2023 tarihli 2022 dönemine ait Olağan Genel Kurul Toplantısında alınan Genel Kurul Kararı:

Yönetim Kurulu'nun 17.03.2023 tarih ve 2023/05 sayılı kararı gereği;

1-Sermaye Piyasası Kurulu'nun II-14.1 sayılı tebliği hükümleri uyarınca hazırlanıp bağımsız denetimden geçmiş olan; 2022 dönemi finansal tablolarımıza göre Net Dönem Karı 176.808.790,33 TL olup, 3.507.633.00 TL 1.tertip Yasal Yedek Akçe düşüldükten sonra 173.301.157,33 TL Net Dönem Kârına ulaşılmaktadır.

2-Vergi Usul Mevzuatına göre hazırlanmış 2022 dönemi finansal tablolarımıza göre Net Dönem Karı 150.679.295,24 TL olup, Genel Kanuni Yedek Akçenin Türk Ticaret Kanunu'nun 519.maddesinin (1.) fıkrası ve şirketimizin Esas Sözleşmesi'nin 31.maddesinde belirtilen tavana ulaşmış olması nedeniyle 3.507.633,00 TL (1.tertip Yasal Yedek Akçe) düşüldükten sonra 147.171.662,24 TL Net Dönem Karına ulaşılmaktadır.

3- SPK'ya göre kalan 173.301.157,33 TL ve Vergi Usul Mevzuatına göre kalan 147.171.662,24 TL karın, Türkiye'nin olağanüstü bir dönemden geçtiği bu dönemde, şirketin finansal yapısını da göz önüne alınarak güçlendirmek üzere olağanüstü yedeklerde bırakılmasına ve 2022 dönem karından temettü dağıtılmaması hususunun Genel Kurul'a teklif olarak götürülmesine oy birliği ile karar verilmiştir.

	1. Odenmiş / Çıkarılmış Sermaye	35.100.498.42
	2. Genel Kanuni Yedek Akçe (Yasal Kayıtlara Göre)	3.512.466,68
	Esas sözleşme uyarınca kar dağıtımında imtiyaz var ise söz konusu imtiyaza ilişkin bilgi
		SPK' ya Göre	Yasal Kayıtlara (YK) Göre
3.	Dönem Karı	198.785.066,74	174.698.531,32
4.	Vergiler (-)	21.976.276.41	24.019.236,08
5.	Net Dönem Karı (=)	176.808.790,33	150.679.295,24
6.	Geçmiş Yıllar Zararları (-)	0.00	0,00
7.	Genel Kanuni Yedek Akçe (-)	3.507.633.00	3.507.633,00
	8. NET DAĞITILABİLİR DÖNEM KARI (=)	173.301.157,33	147.171.662.24

KARSU TEKSTİL SAN. VE TİC.A.Ş. 2022 YILI KAR DAĞITIM TABLOSU (TL)

DENİZ YATIRIM CKIYMETLER rükdere Cad. No: 14 entepe 34394 Sisli - ISTAN V.No:2910110783 Tic.Sic www.denizyatlrim.co Mersis No: 0291-0110-7930-0013

03.05.2024 tarihli 2023 dönemine ait Olağan Genel Kurul Toplantısında alınan Genel Kurul Kararı:

Yönetim Kurulu'nun 03.04.2024 tarih ve 2024/05 sayılı kararı gereği;

1-Sermaye Piyasası Kurulu'nun 11-14.1 sayılı tebliği hükümleri uyarınca hazırlanıp bağımsız denetimden geçmiş olan; 2023 dönemi finansal tablolarımıza göre Net Dönem Karı 139.180.110,86 TL'dir.

2-Vergi Usul Mevzuatına göre hazırlanmış 2023 dönemi finansal tablolarımıza göre (enflasyona göre düzeltilmemiş) Net Dönem Karı 92.915.547,16 TL dir.

3-Kayıtlarımızda yer alan Genel Kanuni Yedek Akçenin Türk Ticaret Kanunu'nun 519.maddesinin (1.) fıkrası ve şirketimizin Esas Sözleşmesi'nin 31.maddesinde belirtilen tavana ulaşmış olması nedeniyle ayrılmamasına.

4- SPK 'ya göre 139.180.110,86 Tl. ve Vergi Usul Mevzuatına göre 92.915.547,16 TL karın, Dünya'da ve ülkemizde oluşan ekonomik konjonktürel olumsuzlukların bir müddet daha devam edebileceği ihtimaline karşı daha ihtiyatlı olmak adına şirketin finansal yapısını daha da güçlendirmek üzere olağanüstü yedeklerde bırakılmasına ve 2023 dönem kârından temettü dağıtılmaması hususunun Genel Kurul'a teklif olarak götürülmesine oy birliği ile karar verilmiştir.

Yukarıda açıklanan Yönetim Kurulu'na ait Kar Dağıtım Teklifi, Genel Kurul'un onayına sunuldu. Oy birliğiyle kabul edildi.

	1. Odenmiş / Çıkarılmış Sermaye	35.100.498.42 7.020.099,68
	2. Genel Kanuni Yedek Akçe (Yasal Kayıtlara Göre)
	Esas sözleşme uyarınca kar dağıtımında imtiyaz var ise söz konusu imtiyaza ilişkin bilgi
		SPK' ya Göre	Yasal Kayıtlara (YK) Gore
3.	Dönem Karı	141.385.169,56	97.499.661.32
4.	Vergiler (-)	2.205.058,70	4.584.114,16
5.	Net Donem Karı (=)	139.180.110,86	92.915.547,16
6.	Geçmiş Yıllar Zararları (-)	0,00	0,00
	7. Genel Kanuni Yedek Akçe (-)	0.00
	8. NET DAĞITILABİLİR DÖNEM KARI (=)	139.180.110.86	92.915.547,16

KARSU TEKSTİL SAN. VE TİC.A.Ş. 2023 YILI KAR DAĞITIM TABLOSU (TL)

09.05.2025 tarihli 2024 dönemine ait Olagan Genel Kurul Toplantısında alınan Genel Kurul

Kararı:

Yönetim Kurulu'nun 11.04.2025 tarih ve 2025/04 sayılı kararı gereği;

1-SPK'nın Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği (II-14.1 sayılı Tebliğ) hükümleri dahilinde, Kamu Gözetimi, Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu ("KGK") tarafından yayımlanan Türkiye Muhasebe Standarıları ("TMS") ve Türkiye Finansal Raporlama Standartları ("TFRS")'na uygun olarak hazırlanan, sunum esasları SPK'nın konuya ilişkin Kararları uyarınca belirlenen, bağımsız denetimden geçmiş, 2024 hesap dönemine ait Şirketimiz'in Finansal Tabloları'na göre; 361.781.527,75 Türk Lirası tutarında "Net Dönem Zararı" oluştuğu;

2-Vergi Mevzuati'na ve T.C. Maliye Bakanlığı tarafından yayımlanan Tek Düzen Hesap Planı ("Muhasebe Sistemi Uygulama Genel Tebliği")'na göre tutulan 2024 hesap dönemine ait yasal muhasebe kayıtlarımızda da 334.051.000,89 Türk Lirası tutarında "Net Dönem Zararı" oluştuğu görülerek,

3-SPK'nın kar dağıtımına ilişkin düzenlemeleri dahilinde, 2024 hesap döneminin zararla sonuçlanması nedeniyle herhangi bir kar dağıtımı yapılamayacağı hususunun Genel Kurul'a teklif olarak götürülmesine oy birliği ile karar verilmiştir.

Yukarıda açıklanan Yönetim Kurulu'na ait Kar Dağıtım Teklifi, Genel Kurul'un onayına sunuldu. Oy birliğiyle kabul edildi.

PEKSTÜ SAN VE TİCAS 2024 VELIKAD DAĞITIM TARI

	1. Odenmiş / Çıkarılmış Sermaye		35.100.498,42
	2. Genel Kanuni Yedek Akçe (Yasal Kayıtlara Göre)	9.022.560,35
	Esas sözleşme uyarınca kar dağıtımında imtiyaz var ise söz konusu imtiyaza ilişkin bilgi
		SPK' ya Göre	Yasal Kayıtlara (YK) Göre
3.	Dönem Karı	-318.988.640,37	-334.051.000,89
4.	Vergiler (-)	42.792.887,38	0.00
5.	Net Dönem Karı (=)	-361.781.527,75	-334.051.000,89
6.	Geçmiş Yıllar Zararları (-)
7.1	Genel Kanuni Yedek Akçe (-)
8.	NET DAĞITILABİLİR DÖNEM KÄRI (=)	-361.781.527,75	-334.051.000,89

22.7. Son 12 ayda ihraççının ve/veya grubun finansal durumu veya karlılığı üzerinde önemli etkisi olmuş veya izleyen dönemlerde etkili olabilecek davalar, hukuki takibatlar ve tahkim işlemleri veya söz konusu hususların bulunmadığı hakkında ifade:

Son 12 ayda ve izleyen dönemlerde, şirketin finansal durumunu veya karlılığını önemli etkide etkileyecek dava, hukuki takibat ve tahkim işlemleri yoktur.

RJ

DENIZ YATIRI KUL KIYMETLE Buyukdere Cad. No: No.
Esentepe 34394 Sişli-150 V.No:2910110783 Tic.5ic No:388440 www.denizyatırim.com Mersis No: 0291-0110-7830-0913

22.8. İzahnamede yer verilen denetime tabi tutulmuş diğer bilgiler:

Yoktur.

23. IHRAÇ VE HALKA ARZ EDİLECEK PAYLARA İLİŞKİN BİLGİLER

23.1. İhraç edilecek ve/veya borsada işlem görecek payların ISIN (uluslararası menkul kıymet tanımlama numarası) veya başka benzer tanımlama kodu bilgisi dahil tür ve gruplarına ilişkin bilgi:

Şirket'in kayıtlı sermaye tavanı 150.000.000 TL. olup 35.100.498,42 TL olan mevcut çıkarılmış sermayesi tamamı nakden karşılanmak üzere %300 artış ile 140.401.993.68 TL ye çıkartılacaktır. Artırılacak sermayeyi temsil eden paylarda herhangi bir grup bulunmayacaktır.

Grubu	Nama/ Hamiline Olduğu	lmtiyazlar	Pay Sayısı	Pay Sayısının Grup Pay Sayısına Oranı (%)	Bir Payın Nominal Degeri (TL)	Toplam (TL)	Sermayeye Oranı (%)
Yoktur	Hamiline	Yoktur	10.530.149.526	300	0,01 TL	105.301.495,26	300
					TOPLAM

a) İç kaynaklardan yapılan sermaye artırımının kaynakları hakkında bilgi:

Yoktur.

b) İç kaynaklardan artırılarak bedelsiz olarak mevcut ortaklara dağıtılacak paylar ile ilgili bilgi:

Yoktur.

c) Bedelsiz olarak verilecek payların dağıtım esasları:

Yoktur.

23.2. Payların hangi mevzuata göre oluşturulduğu:

Paylar, Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat kapsamında oluşturulacaktır.

23.3. Payların kaydileştirilip kaydileştirilmediği hakkında bilgi:

Ortaklığımız payları kaydileştirme esasları çerçevesinde MKK nezdinde kaydi olarak tutulmaktadır.

23.4. Payların hangi para birimine göre ihraç edildiği hakkında bilgi:

Paylar Türk Lirası (TL) cinsinden satışa sunulacaktır.

23.5. Kısıtlamalar da dahil olmak üzere paylara ilişkin haklar ve bu hakları kullanma prosedürü hakkında bilgi:

İhraç edilecek paylar, ilgili mevzuat uyarınca pay sahiplerine aşağıdaki hakları sağlamaktadır:

a) Kardan Pay Alma Hakkı (SPKn. md. 19, TTK md. 507, II-19.1 sayılı Kar Payı Tebliği):

Şirket genel kurulu tarafından belirlenecek kâr dağıtım politikaları çerçevesinde ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak dağıtılan kardan pay alma hakkını ifade eder. Şirket mevzuata uygun olarak hesaplanacak dağıtılabilir dönem karını dağıtım konusu yapabileceği gibi dönem içerisinde kar payı avansı da dağıtabilir.

1. Hak kazanılan tarih: Halka açık ortaklıklarda kar payı, dağıtım tarihi itibarıyla mevçut payların tümüne, bunların ihraç ve iktisap tarihleri dikkate alınmaksızın eşit olarak dağıtılır. Şirket, Türk Ticaret Kanunu ("TTK"); Sermaye Piyasası Mevzuatı; Sermaye Piyasası Kanunu (SPKn.), SPK Düzenleme ve Kararları; Vergi Yasaları; ilgili diğer yasal mevzuat hükümleri ile Esas Sözleşme ve Genel Kurul Kararı doğrultusunda kar dağıtım kararı alır ve kar dağıtımı yapar. Kar dağıtım esasları Kar Dağıtım Politikası ile belirlenmiştir. Esas Sözleşme hükümlerine göre dağıtılmasına karar verilen kar geri alınamaz.

2. Zamanaşımı: Ortaklar ve kara katılan diğer kimseler tarafından tahsil edilmeyen kar payı bedelleri ile ortaklar tarafından tahsil edilmeyen kar payı avansı bedelleri dağıtım tarihinden itibaren beş yılda zaman aşımına uğrar. Zaman aşımına uğrayan kar payı avansı bedelleri hakkında 2308 sayılı "Şirketlerin Müruru Zamana Uğrayan Kupon Tahvilat ve Hisse Senedi Bedellerinin Hazineye Intikali Hakkında Kanun" hükümleri uygulanır. Bununla birlikte, 2308 sayılı "Şirketlerin Müruru Zamana Uğrayan Kupon Tahvilat ve Hisse Senedi Bedellerinin Hazineye İntikali Hakkında Kanun''un zaman aşımını düzenleyen hükümleri Anayasa Mahkemesi'nin 20.06.2019 tarih ve 30807 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan, 10.4.2019 T. 2018/136 E. ve 2019/21 K. sayılı Karan ile iptal edilmiştir. Bedelsiz olarak dağıtılan paylarda zamanaşımı bulunmamaktadır.

3. Hakkın kullanımına ilişkin sınırlamalar ve bu hakkın yurt dışında yerleşik pay sahipleri tarafından kullanım prosedürü: Hak kullanımına ilişkin herhangi bir sınırlama bulunmamaktadır. Hak kullanım prosedürü, yurt dışında ve yurt içinde yerleşik pay sahipleri için aynıdır. Buna göre;

Payları, MKK nezdinde ve Karsu Tekstil altındakı hesaplarda kayden saklamada bulunan ortaklar ile talep eden diğer Şirket ortaklarına, kar payı ödemeleri, Şirket'e iletilen yazılı talimat doğrultusunda, doğrudan ortakların göstereceği banka hesaplarına yapılmaktadır.

Payları, MKK nezdinde ve Aracı Kuruluşlar altındaki yatırımcı hesaplarında kayden saklamada bulunan ortakların kar payı ödemeleri ise MKK aracılığıyla ortakların hesaplarına aktarılmaktadır.

Tam ve dar mükellef tüzel kişiler, kar payı almak üzere yapacakları müracaatta mükellefiyet bilgilerini ibraz etmekle yükümlüdürler. Kar dağıtımında, Sermaye Piyasası Mevzuatı ile belirlenen sürelere uyulur. Kar payı dağıtımı herhangi bir süre ile sınırlı değildir.

DENIZ YATIRIM KUL KIYMETLER Büyükdere Cad. No: 1 Esentepe 34394 Sişil Lear USUL V.No:2910110783 Tic.Sic.No:38B440 www.denizyatirim.com Mersis No: 0291-0110-7830-0013

COVID-19 gibi pandemi durumlarında ilgili kamu otoriteleri, kar dağıtımının ertelenmesini, dönem karının dağıtılmayarak Şirket bünyesinde bırakılmasını, kar dağıtım oranının ve/veya tutarının azaltılmasına ilişkin düzenleyici kararlar alabilmektedirler.

1. Kar payı oranı veya hesaplanma yöntemi, ödemeleri ve kümülatif mahiyette olup olmadığı: Karsu Tekstil Sanayi ve Ticaret Kanunu; Sermaye Piyasası Mevzuatı; Sermaye Piyasası Kurulu ("SPK") Düzenleme ve Kararları; Vergi Yasaları; ilgili diğer yasal mevzuat hükümleri ile Esas Sözleşme hükümlerini dikkate alarak kar dağıtım kararlarını belirlemekte ve kar dağıtımını yapmaktadır. Kar dağıtımında, sermaye piyasası mevzuatı ile belirlenen sürelere uyulur. SPK'nın II-9.1 sayılı Kar Payı Tebliği uyarınca, kar payı dağıtım işlemlerine en geç dağıtım kararı verilen genel kurul toplantısının yapıldığı hesap dönemi sonu itibariyle başlanması gerekmektedir.

b) Oy Hakları (SPKn. md. 30, TTKn md. 432, 433, 434, 435 ve 436):

TTK md. 434 uyarınca, her pay sahibi sadece bir paya sahip olsa da en az bir oy hakkını haizdir. Pay sahipleri, oy haklarını genel kurulda, paylarının toplam itibarî değeriyle orantılı olarak kullanır.

TTK md. 432 uyarınca, bir pay, birden çok kişinin ortak mülkiyetindeyse, bunlar içlerinden birini veya üçüncü bir kişiyi, genel kurulda paydan doğan haklarını kullanması için temsilci olarak atayabilirler. Bir payın üzerinde intifa hakkı bulunması hâlinde, aksi kararlaştırılmamışsa, oy hakkı, intifa hakkı sahibi tarafından kullanılır. Ancak, intifa hakkı sahibinin menfaatlerini hakkaniyete uygun bir şekilde göz önünde tutarak hareket etmemiş olması dolayısıyla pay sahibine karşı sorumludur.

TTK md. 433 uyarınca, oy hakkının kullanılmasına ilişkin sınırlamaları dolanmak veya herhangi bir şekilde etkisiz bırakmak amacıyla, payların veya pay senetlerinin devri ya da pay senetlerinin başkasına verilmesi geçersizdir.

TTK md. 435 uyarınca, oy hakkı, payın, kanunen veya esas sözleşmeyle belirlenmiş bulunan en az miktarının ödenmesiyle doğar.

TTK md. 436 uyarınca, pay sahibi kendisi, eşi, alt ve üstsoyu veya bunların ortağı oldukları şahıs şirketleri ya da hâkimiyetleri altındaki sermaye şırket arasındaki kişisel nitelikte bir işe veya işleme veya herhangi bir yargı kurumu ya da hakemdeki davaya ilişkin olan müzakerelerde oy kullanamaz. Şirket yönetim kurulu üyeleriyle yönetimde görevli imza yetkisini haiz kişiler, yönetim kurulu üyelerinin ibra edilmelerine ilişkin kararlarda kendilerine ait paylardan doğan oy haklarını kullanamaz.

SPKn md. 30 uyarınca, halka açık ortaklık genel kuruluna katılma ve oy kullanma hakkı, pay sahibinin paylarını herhangi bir kuruluş nezdinde depo etmesi şartına bağlanamaz.

c) Ortaklıktan Ayrılma Hakkı (SPKn. md. 24 ve II-23.3 sayılı Onemli Nitelikteki İşlemler ve Ayrılma Hakkı Tebliği):

SPKn.'nın 24'üncü maddesi ve II-23.3 sayılı "Önemli Nitelikteki İşlemler ve Ayrılma Hakkı Tebliği" uyarınca, önemli nitelikteki işlemlere ilişkin genel kurul toplantısına katılıp da olumsuz oy kullanan ve muhalefet şerhini toplantı tutanağına işleten pay sahipleri, SPK'nın ilgili düzenlemelerince mümkün olması halinde paylarını şirkete satarak ayrılma hakkına sahiptir.

DENİZ YAT DIENKUL KIYME Esentepe 3439485 V.Na:2910110783 Tig Sic No:388440 www.dealryatirim.com Mersis No: 0291-0110-7830-0013

Halka açık ortaklık bu payları pay sahibinin talebi üzerine, Kurulca belirlenecek esaslara göre adil bir bedel üzerinden satın almakla yükümlüdür. Pay sahibinin önemli nitelikteki işlemlere ilişkin genel kurul toplantısına katılmasına veya oy kullanmasına haksız bir biçimde izin verilmemesi, çağrının usulüne göre yapılmaması veya gündemin gereği gibi ilan edilmemesi hâllerinde, genel kurul kararlarına muhalif kalma ve muhalefet şerhini tutanağa kaydettirme şartı aranmaksızın birinci fıkra hükmü uygulanır.

Ayrılma hakkının doğmadığı hâller ile ortaklığa bu hakkın kullandırılması yükümlülüğünden muafiyet verilmesine, bu hakkın kullanılmasına ve adil bedelin hesaplanmasına ilişkin usul ve esaslar Kurul tarafından II-23.3 sayılı Onemli Nitelikteki İşlemler ve Ayrılma Hakkı Tebliği'nde düzenlenmektedir.

d) Ortaklıktan Çıkarma ve Satma Hakkı (SPKn. md. 27 ve II-27.3 sayılı Ortaklıktan Çıkarma ve Satma Hakları Tebliği):

SPKn.'nın 27'inci maddesi ve 11-27.2 sayılı "Ortaklıktan Çıkarma Hakları Tebliği" uyarınca, pay alım teklifi sonucunda veya birlikte hareket etmek de dâhil olmak üzere başka bir şekilde sahip olunan payların şirketin oy haklarının SPK tarafından belirlenen orana veya daha fazlasına ulaşması durumunda, paya sahip olan bu kişiler açısından azınlıkta kalan pay sahiplerini şirketten çıkarına hakkı doğar. Bu kişiler, SPK tarafından belirlenen süre içinde, azınlıkta kalan ortakların paylarının iptalini ve bunlar karşılığı çıkarılacak yeni payların kendilerine satılmasını şirketten talep edebilirler. Azınlıkta kalan pay sahipleri ise sahip oldukları payların SPK'nın düzenlemeleri çerçevesinde belirlenen bedel üzerinden oy haklarının SPK tarafından belirlenen orana veya daha fazlasına sahip olan gerçek veya tüzel kişiler ve bunlarla birlikte hareket edenler tarafından satın alınmasını talep edebilirler.

e) Tasfiyeden Pay Alma Hakkı (TTKn md. 507):

Şirket'in sona ermesi halinde her pay sahibi, esas sözleşmede sona eren şirketin mal varlığının kullanılmasına ilişkin, başka bir hüküm bulunmadığı takdirde, tasfiye sonucunda kalan tutara payı oranında katılır. Şirket Esas Sözleşme'sinin 22. maddesinde konuya ilişkin esaslar düzenlenmiştir.

f) Bedelsiz Pay Edinme Hakkı (SPKn. md. 19, TTKn. Md. 462 ve VII-128.1 sayılı Pay Tebliği):

SPKn.'nın 19'uncu maddesi ve VII-128.1 sayılı "Pay Tebliği uyarınca şirketin sermaye artırımlarında, bedelsiz paylar artırım tarihindeki mevcut paylara dağıtılır. TTK. md. 462 uyarınca, csas sözleşme veya genel kurul kararıyla ayrılmış ve belirli bir amaca özgülenmemiş yedek akçeler ile kanuni yedek akçelerin serbestçe kullanılabilen kısımları ve mevzuatın bilançoya konulmasına ve sermayeye eklenmesine izin verdiği fonlar sermayeye dönüştürülerek sermaye iç kaynaklardan artırılabilir. Artırımın tescili ile o anda mevcut pay sahipleri mevcut paylarının sermayeye oranına göre bedelsiz payları kendiliğinden iktisap ederler.

g) Yeni Pay Alma Hakkı (TTKn md. 461, SPKn. md. 18 ve 11-18.1 sayılı Kayitli Sermaye Sistemi Tebliği):

TTK'nın 461'inci maddesi uyannca, her pay sahibi. yeni çıkarılan paylardan, mevcut paylarının sermayeye oranına göre, alma haizdir. Ancak kayıtlı sermaye sistemindeki ortaklıklar için; SPKn.Jrin 18'inci maddesi ve 11-18.1 sayılı Kayıtlı Sermaye Sistemi Tebliği uyannca, bu hak pay

DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER · 34104 Sisti - 15 1910110716) Tic.5ic dealivati FIT CO-DE BP-DF LO-16ED TOP TOP 1 1

sahipleri arasmda eşitsizliğe yol açacak şekilde kullanılmadığı sürece, yönetim kurulu tarafından bu hususta Esas Sözleşme ile yetkili kılınması koşuluyla sınırlandırılabilir. Esas Sözleşme'nin [6]'ncı maddesi uyannca yönetim kurulu, SPKn. hükümlerine uygun olarak gerekli gördüğü zamanlarda, kayıtlı sermaye tavanı içerisinde kaydıyla yeni pay ihraç ederek çıkarılmış sermayeyi artırmaya; itibari değerinin altında veya üzerinde paylar ihraç etmeye; pay sahiplerinin yeni pay alma haklarını kısmen veya tamamen kısıtlamaya ve bu hususlarda karar almaya yetkilidir. Yeni pay alma haklarını kısıtlama yetkisi pay sahipleri arasında eşitsizliğe yol açacak şekilde kullanılamaz. SPKn mad. 18 uyarınca, kayıtlı sermaye sisteminde, çıkarılan paylar tamamen satılarak bedelleri ödenmedikçe veya satılamayan paylar iptal edilmedikçe yeni pay çıkarılamaz.

h) Genel Kurula Davet ve Katılma Hakkı (SPKn. md. 29, 30, TTKn. md. 414, 415, 419, 425, 1527 ve II-30.1 sayılı Vekaleten Oy Kullanilmasi Ve Çağri Yoluyla Vekalet Toplanmasi Tebliği):

SPKn md. 30 uyarınca, genel kurula katılma ve oy kullanma hakkı, pay sahibinin paylarını herhangi bir kuruluş nezdinde depo etmesi şartına bağlanamaz. Payları kayden izlenen halka açık ortaklıkların genel kurul katılma, öneride bulunma, görüş açıklama ve oy verme, fiziki katılmanın ve oy vermenin bütün hukuki sonuçlarını doğurur.

SPKn md. 29 uyarınca, halka açık ortaklıklar genel kurullarını, toplantıya, esas sözleşmede gösterilen şekilde ortaklığın internet sitesi ve KAP ile Kurulca belirlenen diğer yerlerde yayımlanan ilanla çağırmak zorundadır. Bu çağrı, ilan ve toplantı günleri hariç olmak üzere toplantı tarihinden en az 3 (üç) hafta önce yapılır.

i) Genel Kurul'da Müzakerelere Katılma Hakkı (TTK md. 407, 409, 417):

TTK md. 407 uyarınca, pay sahipleri şirket işlerine ilişkin haklarını genel kurulda kullanırlar. Kanunı istisnalar saklıdır.

TTK md. 409 uyarınca genel kurullar olağan ve olağanüstü toplanır. Olağan toplantı her faaliyet dönemi sonundan itibaren 3 (üç) ay içinde yapılır. Bu toplantılarda, organların seçimine, finansal tablolara, yönetim kurulunun yıllık raporuna, karın kullanım şekline, dağıtılacak kar ve kazanç paylarının oranlarının belirlenmesine, yönetim kurulu üyelerinin ibraları ile faaliyet dönemini ilgilendiren ve gerekli görülen diğer konulara ilişkin müzakere yapılır, karar alınır. Gerektiği takdirde, genel kurul olağanüstü toplantıya çağrılır.

TTK md. 417 uyarınca, yönetim kurulu, SPKn'nin 13. md. uyarınca genel kurula katılabilecek kayden izlenen payların sahiplerine ilişkin listeyi MKK'dan sağlayacağı pay sahipleri çizelgesine göre düzenler.

j) Bilgi Alma ve Inceleme Hakkı (SPKn. md.14, TTKn. md.437 ve II-14.1 sayılı Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamava İlişkin Esaslar Tebliği):

SPKn md. 14 uyarınca, Şirket, kamuya açıklanacak veya gerektiğinde Kurulca istenecek finansal tablo ve raporları, şekil ve içerik bakımından TMS çerçevesinde Kurulca belirlenen düzenlemelere uygun olarak, zamanında, tam ve doğru bir şekilde hazırlamak ve ibraz etmek zorundadır.

V No:2910 : 10783 Je Sic No:388440 ww.denizyatirini.com Morsis No: 0291-0110-7830.0013

TTK md. 437 uyarınca, finansal tablolar, konsolide finansal tablolar, yönetim kurulunun yıllık faaliyet raporu. denetleme raporları ve yönetim kurulunun kâr dağıtım önerisi, genel kurulun toplantısından en az onbeş gün önce, şirketin merkez ve şubelerinde, pay sahiplerinin incelemesine hazır bulundurulur. Bunlardan finansal tablolar ve konsolide tablolar bir yıl süre ile merkezde ve şubelerde pay sahiplerinin bilgi edinmelerine açık tutulur. Her pay sahibi, gideri şirkete ait olmak üzere gelir tablosuyla bilançonun bir suretini isteyebilir. Pay sahibi genel kurulda, yönetim kurulundan, şirketin işleri; denetçilerden denetimin yapılma şekli ve sonuçları hakkında bilgi isteyebilir. Bilgi verme yükümü, 200'üncü madde çerçevesinde şirketlerini de kapsar. Verilecek bilgiler, hesap verme ve dürüstlük ilkeleri bakımından özenli ve gerçeğe uygun olmalıdır

k) İptal Davası Açma Hakkı (TTKn md. 445-451, SPKn. md. 18/6, 20/2):

SPKn md. 18/6 uyarınca, yönetim kurulunun kayıtlı sermaye sistemine ilişkin esaslar çerçevesinde aldığı kararlar aleyhine, genel kurul kararlarının iptaline ilişkin hükümler çerçevesinde yönetim kurulu üyeleri veya hakları ihlal edilen pay sahipleri, kararın ilanından itibaren otuz gün içinde ortaklık merkezinin bulunduğu yer ticaret mahkemesinde iptal davası açabilirler.

SPKn md. 20/2 uyarınca, kusurlarına ve durumun gereklerine göre zararlar şahsen kendilerine yükletilebildiği ölçüde yönetim kurulu üyeleri ve hazırladıkları raporlarla sınırlı olarak bağımsız denetimi yapanlar, ara dönem finansal tablolarının gerçeği dürüst bir şekilde yansıtmamasından veya mevzuat ile muhasebe ilke ve kurallarına uygun olarak düzenlenmemiş olması nedeniyle dağıtılan kar payı avansının doğru olmamasından doğan zararlar için ortaklığa, pay sahiplerine, ortaklık alacaklılarına ve ayrıca doğruya olmak üzere kar payı avansının kararlaştırıldığı veya ödendiği hesap dönemi içinde pay iktisap etmiş bulunan kişilere karşı sorumludurlar. Hukuki sorumluluk doğuran hâllerin varlığı hâlinde, pay sahipleri ve yönetim kurulu üyeleri tarafından kararın ilanından itibaren otuz gün içinde, iptal davası açılabilir.

TTK md. 445 ve 446 uyarınca, genel kurul toplantısında hazır bulunup da karara olumsuz oy veren ve bu muhalefetini tutanağa geçirten, toplantıda hazır bulunmasın, olumsuz oy kullanmış olsun ya da olmasın; çağrının usulüne göre yapılmadığını, gündemin gereği gibi ilan edilmediğini, genel kurula katılma yetkisi bulunmayan kişilerin veya temsilcilerinin toplantıya katılıp oy kullandıklarını, genel kurula katılmasına ve oy kullanmasına haksız olarak izin verilmediğini ve yıkarıda sayılan aykırılıkların genel kurul kararının alınmasında etkili olduğunu ileri süren pay sahipleri, kanun veya esas sözleşme hükümlerine ve özellikle dürüstlük kuralına aykırı olan genel kurul kararları aleyhine, karar tarihinden itibaren üç ay içinde şirket merkezinin bulunduğu yerdeki asliye ticaret mahkemesinde iptal davası açabilirler.

TTK md. 447 uyarınca, genel kurulun, özellikle; pay sahibinin, genel kurula katılma, asgari oy, dava ve kanundan kaynaklanan vazgeçilemez nitelikteki haklarını sınırlandıran veya ortadan kaldıran, pay sahibinin bilgi alma, inceleme haklarını, kanunen izin verilen ölçü dışında sınırlandıran veya anonim şirketin temel yapısını bozan veya sermayenin korunması hükümlerine aykırı olan kararları batıldır.

છે.

DENIZ YATIKIM NKUL KIYM Büyükdere Cadz Esentepe 34 - 3 - 1 - 1 STANBUL www.denizyatirim.com
Mersis No: 0291-0110-7830-0013

TTK md. 448 uyarınca, Yönetim kurulu iptal veya butlan davasının açıldığını ve duruşma gününü usulüne uygun olarak ilan eder ve şirketin internet sitesine koyar. İptal davasında üç aylık hak düşüren sürenin sona ermesinden önce duruşmaya başlanamaz. Birden fazla iptal davası açıldığı takdirde davalar birleştirilerek görülür. Mahkeme, şirketin üzerine muhtemel zararlarına karşı davacıların teminat göstermesine karar verebilir. Teminatın nitelik ve miktarını mahkeme belirler.

TTK md. 449 uyarınca, genel kurul kararı aleyhine iptal veya butlan davası açıldığı takdirde mahkeme, yönetim kurulu üyelerinin görüşünü aldıktan sonra, dava konusu kararın yürütülmesinin geri bırakılmasına karar verebilir.

TTK md. 450 uyarınca, genel kurul kararının iptaline veya butlanına ilişkin mahkeme karan, kesinleştikten sonra bütün pay sahipleri hakkında hüküm ifade eder. Yönetim kurulu bu kararın bir suretini derhål ticaret sicil ettirmek ve internet sitesine koymak zorundadır.

TTK md. 451 uyarınca, genel kurulun kararına karşı, kötüniyetle iptal veya butlan davası açıldığı takdirde, davacılar bu sebeple şirketin uğradığı zararlardan müteselsilen sorumludurlar.

l) Azınlık Hakları (TTKn md. 411, 412, 420, 439, 531, 559, SPKn. Md. 27):

TTK md. 411 uyarınca, sermayenin en az yirmide birini oluşturan pay sahipleri, yönetim kurulundan, yazılı olarak gerektirici sebepleri ve gündemi belirterek, genel kurulu toplantıya çağırmasını veya genel kurul zaten toplanacak ise, karara bağlanmasını istedikleri konuları gündeme koymasını isteyebilirler.

TTK md. 412 uyarınca, pay sahiplerinin çağrı veya gündeme madde konulmasına ilişkin istemleri yönetim kurulu tarafından reddedildiği veya isteme yedi iş günü içinde olumlu cevap verilmediği takdirde, aynı pay sahiplerinin başvurusu üzerine, genel kurulun toplantıya çağrılmasına şirket merkezinin bulunduğu yerdeki asliye ticaret mahkemesi karar verebilir.

TTK md. 420 uyarınca, finansal tabloların müzakeresi ve buna bağlı konular, sermayenin en az yirmide birine sahip pay sahiplerinin istemi üzerine, genel kurulun bir karar almasına gerek olmaksızın, toplantı başkanının kararıyla bir ay sonraya bırakılır.

TTK md. 439 uyarınca, genel kurulun özel denetim istemini reddetmesi hälinde, sermayenin en az yirmide birini oluşturan pay sahipleri veya paylarının itibari değeri toplamı en az bir milyon Türk Lirası olan pay sahipleri üç ay içinde şirket merkezinin bulunduğu yer asliye ticaret mahkemesinden özel denetçi atamasını isteyebilir.

TTK md. 531 uyarınca, haklı sebeplerin varlığında, sermayenin en az yirmide birini temsil eden paylann sahipleri, şirketin merkezinin bulundugu asliye ticaret mahkemelerinden şirketin feshine karar verilmesini isteyebilirler.

TTK md. 559 uyarınca, kurucuların, yönetim kurulu üyelerinin, denetçilerin, şirketin kuruluşundan ve sermaye artırımından doğan sorumlulukları, şirketin tescili tarihinden itibaren dört yıl geçmedikçe sulh ve ibra yoluyla kaldırılamaz. Bu sürenin geçmesinden sonra da sulh ve ibra ancak genel kurulun

STE No:388440 deAizyaticim c Mersis No: 0241-0110-7830-0013

onayıyla geçerlilik kazanır. Bununla beraber, esas sermayenin yirmide birini temsil eden pay sahipleri sulh ve ibranın onaylanmasına karşı iseler, sulh ve ibra genel kurulca onaylanmaz.

SPKn md. 27 uyarınca, ortaklıktan çıkarma hakkının doğduğu durumlarda, azınlıkta kalan pay sahipleri açısından satma hakkı doğar. Bu pay sahipleri Kurulca belirlenen süre içinde, paylarının adil bir bedel karşılığında satın alınmasını oy haklarının Kurulca belirlenen orana veya daha fazlasına sahip olan gerçek veya tüzel kişilerden ve bunlarla birlikte hareket edenlerden talep edebilirler.

m) Ozel Denetim Isteme Hakkı (TTKn. md.438, 439):

TTK mad. 438 uyarınca, her pay sahipliği haklarının kullanılabilmesi için gerekli olduğu takdirde ve bilgi alma veya inceleme hakkı daha önce kullanılmışsa, belirli olayların özel bir denetimle açıklığa kavuşturulmasını, gündemde yer almasa bile genel kuruldan isteyebilir. Genel kurul istemi onaylarsa, şirket veya her bir pay sahibi otuz gün içinde, şirket merkezinin bulunduğu yerdeki asliye ticaret mahkemesinden bir özel denetçi atanmasını isteyebilir.

TTK mad. 439 uyarınca, genel kurulun özel denetim istemini reddetmesi hâlinde, sermayenin en az yırmıde birini oluşturan pay sahipleri veya paylarının itibari değeri toplamı en az birmilyon Türk Lirası olan pay sahipleri üç ay içinde şirket merkezinin bulunduğu yer asliye ticaret mahkemesinden özel denetçi atamasını isteyebilir.

Dilekçe sahiplerinin, kurucuların veya şirket organlarının, kanunu veya esas sözleşmeyi ihlal ederek, şirketi veya pay sahiplerini zarara uğrattıklarını, ikna edici bir şekilde ortaya koymaları hâlinde özel denetçi atanır.

n) Satın Alma Talebini Geri Alma Hakkı (II-5.1 sayılı izahname ve İhraç Belgesi Tebliği md. 24) II-5.1 sayılı izahname ve İhraç Belgesi Tebliğ'in 24. maddesinin 1. fıkrasına göre "İzahname ile kamuya açıklanan bilgilerde satışa başlamadan önce veya satış süresi içerisinde yatırımcıların yatırım kararını etkileyebilecek değişikliklerin veya yeni hususların ortaya çıkması halinde, bu durum İhraççı veya halka arz eden tarafından yazılı olarak derhal Kurula bildirilir. Değişiklik gerektiren veya yeni hususların ortaya çıkması halinde, ihraççı, halka arz eden veya bunların uygun görüşü üzerine yetkili kuruluşlar tarafından satış süreci durdurulabilir. Bu durum yazılı olarak derhal Kurula bildirilir. Satış süreci ihraççı, halka arz eden veya yetkili kuruluşlar tarafından durdurulmaz ise, gerekli görülmesi durumunda Kurulca satış sürecinin durdurulmasına karar verilir."

1. fıkrasında ise "Değişiklik ya da yeni hususların yayımlanmasından önce sermaye piyasası araçlarını satın almak için talepte bulunmuş yatırımcılar, izahnamede yapılan ek ve değişikliklerin yayımlanmasından itibaren iki iş günü içerisinde taleplerini geri almak hakkına sahiptirler. Konuya ilişkin olarak izahnamede bilgi verilmesi koşuluyla bu fıkrada yer alan süre ihraççı ve/veya halka arz eden tarafından daha uzun olarak belirlenebilir" şeklinde hükmedilmiştir.

o) Dönüştürme Hakkı (TTK md. 485)

Esas sözleşmede aksi öngörülmemişse, payın türü dönüştürme yolu ile değiştirilebilir. Dönüştürme esas sözleşmenin değiştirilmesiyle yapılır. Dönüştürmenin kanunen öngörüldüğü hâllerde yönetim

DENİZ YATIRIM KUL KIYMETLER Buyukdere Cad. Not Esentepe 34394 Şişli
V.No:2910110783 Tic Sic No:388440 www.denizvatirin.com Mersis No: 0291-0110-7330-0013

kurulu gerekli kararı alarak derhâl uygular ve bunun esas sözleşmeye yansıtılması girişimini hemen başlatır. Nama yazılı pay senetlerine yazılı pay senetlerine dönüştürülebilmesi için payların bedellerinin tamamen ödenmiş olması şartır.

23.6. Payların ihracına ilişkin yetkili organ kararları:

Yönetim Kurulumuz, aşağıda belirtilen hususları karar altına almıştır.

1-Şirket Esas Sözleşmesi'nin 6. maddesinin vermiş olduğu yetkiye istinaden. Şirket'in 150.000.000,00 TL kayıtlı sermaye tavanı içerisinde, 35.100.498.42 TL olan çıkarılmış sermayesinin %300 oranında 105.301.495,26 TL artırılarak tamamı nakit (bedelli) karşılığı olmak üzere 140.401.993.68 TL'sına çıkartılmasına,

2-Artırılan 105.301.495,26 Türk Liralık sermayeyi temsil eden payların hamiline yazılı olarak oluşturulmasına,

3-Mevcut ortakların rüçhan haklarında bir kısıtlama yapılmamasına,

4-Yeni pay alma hakkının kullanılmasında 1 Kuruş (0,01 Türk Lirası) nominal değerli pay fiyatının 0,01 Türk Lirası fiyattan (1 lot pay için 1 Türk Lirası nominal değer üzerinden) TL olarak belirlenmesine,

5-Yeni pay alma haklarının kullanım süresinin 15 gün olarak tespit edilmesine, bu sürenin son gününün resmi tatile rastlaması halinde, yeni pay alma hakkı kullanım süresinin izleyen iş günü akşamı sona ermesine, yeni pay alma haklarının kullanılmasından sonra kalan payların 2 (iki) iş günü süreyle Borsa İstanbul A.Ş. Birincil Piyasa' da oluşacak fiyattan nominal bedelin altında olmamak kaydıyla halka arz edilmesine,

6-Sermaye artırımı nedeniyle şirket ortaklarına Sermaye Piyasası Kurulu'nun kaydileştirme ile ilgili düzenlemeleri ve Merkezi Kayıt Kurulu A.Ş.' nin Genel Mektupları çerçevesinde kaydi pay olarak dağıtılmasına ve yeni pay alma haklarının kaydileştirme sistemi çerçevesinde kullandırılmasına,

7-Payların ihracı için hazırlanacak izahnamenin onaylanması amacıyla Sermaye Piyasası Kurulu'nun Pay Tebliği (VII - 128.1) kapsamında gerekli bilgi ve belgelerin hazırlanarak Sermaye Piyasası Kurulu'na müracaat edilmesine,

8-Sermaye artırımı işlemlerinin gerçekleştirilmesi, gerekli izinlerin alınması ve işlemlerin ifası ile Şirket yönetiminin yetkili ve görevli kılınmasına ve bu çerçevede Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. ile sözleşme imzalanmasına,

Karar verilmiştir.

23.7. Halka arz edilecek paylar üzerinde, payların devir ve tedavülünü kısıtlayıcı veya pay sahibinin haklarını kullanmasına engel olacak kayıtların bulunmadığına ilişkin bilgi:

Mevcut paylar üzerinde, sermaye artışı nedeniyle oluşacak payların devir ve tedavülünü kısıtlayıcı veya pay sahiplerinin haklarını kullanmasına engel olacak hususlar bulunmamaktadır. DENIZ YATIRIM

93

Burnil lear Cades

Esentepe 34394 Sinus HSTANDUL
V.No:29101107H3 Hotel Ind:388440 www.denizyafirim.com Mersis No: 0291-0110-7330-0013

24. HALKA ARZA İLİŞKİN HUSUSLAR

24.1. Halka arzın koşulları, halka arza ilişkin bilgiler, tahmini halka arz takvimi ve halka arza katılmak için yapılması gerekenler

24.1.1. Halka arzın tabi olduğu koşullar:

Sermaye artırımına ilişkin işbu izahname SPK onayına tabi olup, başkaca bir kurum onayına tabi degildir.

24.1.2. Halka arz edilen payların nominal değeri:

Halka arz edilen payların nominal değeri 105.301.495,26 TL olup, sermayeye oranı %300'dür. Yeni pay alma haklarının kullanılmasından sonra kalan paylar nominal değerin altında olmamak üzere "BİST" Birincil pazarından "Borsada Satış Yöntemi" ile halka arz edilecektir.

24.1.3. Halka arz süresi ile halka arza katılım hakkında bilgi:

Karsu Tekstil'in 35.100.498.42 TL olan çıkarılmış sermayesi, tamamı nakden karşılanmak suretiyle 105.301.495,26 TL artırılarak 140.401.993,68 TL'ye çıkartılacaktır.

Nakit artırılan 105.301.495,26 TL tutarındaki sermayenin tamamını temsil eden paylar ihraç ve halka arz edilecektir. Halka arz edilen payların nominal değeri 105.301.495,26 TL olup, mevcut sermayeye oranı %300'dür.

Bu sermaye artırımında yeni pay alma hakları kısıtlanmamış olup, mevcut ortaklarımızın %300 oranında yeni pay alma hakkı bulunmaktadır. Yeni pay alma hakları, 0,01 TL nominal değerli pay için 0,01 TL'den kullandırılacaktır. Borsa'da işlem birimi 1 TL/1 lot olup, Sirket için 1 lot 100 adet paya denk gelmektedir.

Yeni pay alma haklarının kullanılmasından sonra kalan paylar nominal değerin altında olmamak üzere "BIST" Birincil Pazarında "Borsada Satış Yönetimi" ile halka arz edilecektir.

24.1.3.1. Halka arz süresi ve tahmini halka arz takvimi:

Şirket ortaklarının, Şirket tarafından bedelli sermaye arttırımı yolu ile çıkarılacak payların kullanımına Kurul tarafından onaylanan izahnamenin ilanınından itibaren 10 gün içinde başlanacak olup, sahip oldukları paylar oranında ve nominal bedel üzerinden 15 gün boyunca alma hakkı bulunacaktadır. Bu sürenin son gününün resmi tatile rastlaması halinde, yeni pay alma hakkı kullanım süresi, izleyen ilk iş günü akşamı sona erecektir.

Yeni pay alma süresi 15 gün olup, başlangıç ve bitiş tarihleri KAP aracılığı ile kamuoyuna duyurulacaktır.

Yeni pay alma haklarının kullanılmasından sonra kalan payların satışına SPK'nın II-5.2 sayılı Sermaye Piyasası Araçlarının Satışı Tebliği'nin 10. fıkrasına göre, yeni pay alma haklarının kullanılmasının bitiminden itibaren 10 iş günü içerisinde başlanır.

DENİZ YATIR ENKUL KIYMET Büyükdere Cad. Esentepe 34394 SightsTANBIJ V.No:2910110783 Tic 5. < Tro. 988440 www.denizvatirim.com Mersis No: 0291-0110-7330-0013

Yeni pay alma haklarının kullanılmasından sonra kalan paylar Tasarruf Sahiplerine Satış Duyurusu'nda ilan edilecek tarihlerde 2 iş günü süre ile Borsa İstanbul Birincil Piyasa'da satışa sunulacaktır.

Satışa sunulan payların nominal tutarı ve halka az tarihleri tasarruf sahiplerine satış duyurusu ile KAP'ta, Şirket'in kurumsal internet sitesinde (www.karsu.com.tr) ve Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin (www.denizyatirim.com) adresli internet siteleri ile Kamuyu KAP'da (www.kap.org.tr) ilan edilecektir.

Tasarrıf sahiplerine satıştan sonra pay kalması durumunda, kalan paylar iptal edilecektir. Kalan paylar için verilmiş herhangi bir satın alma taahhüdü bulunmamaktadır.

24.1.3.2. Halka arza başvuru süreci

a) Satış yöntemi ve başvuru şekli:

Mevcut pay sahipleri, yeni pay alma haklarını (rüçhan) 1 TL nominal değere denk (1 lot) paylar için 1,00 TL nominal değer üzerinden kullanacaklardır. Yeni pay alma haklarının kullanımından sonra kalan payların satışında Sermaye Piyasası Kurulu'nun II-5.2 Sermaye Piyasası Araçlarının Satışı Tebliğinde yer alan "Borsada Satış" yöntemi kullanılacak ve paylar nominal değerin altında olmamak üzere BİAŞ Birincil Piyasa'da 2 (iki) iş günü süreyle oluşacak fiyattan satışa sunulacaktır.

Tasarıf sahiplerine satışta, Sermaye Piyasası Kurulu'nun II-5.2 sayılı "Sermaye Piyasası Araçlarının Satışı Tebliği"nde yer alan "Borsa'da satış" yöntemi kullanılacaktır. Bu sermaye arttırımında yeni pay alma haklarının kullanımından sonra kalan paylardan almak suretiyle ortak olmak isteyen tasarruf sahiplerinin duyurulacak satış süresi içinde BİAŞ'da işlem yapmaya yetkili borsa üyesi aracı kurumlardan birine başvurması gerekmektedir. Bu aracı kuruların listesine www.borsaistanbul.com ve www.tspb.org.tr adresli internet sitesinden ulaşılabilir.

b) Pay bedellerinin ödenme veri, şekli ve süresine ilişkin bilgi:

Mevcut pay sahipleri yeni pay alma haklarını kullanmak isterlerse, hak kullanımının yapılacağı 15 günlük süre içerisinde her biri 1 TL nominal değerli pay için 1 TL olmak üzere hesaplanacak yeni pay tutarlarını aracı kurum nezdindeki yatırım hesaplarına yatıracaktır. Haklarını kullanmak istedikleri yönünde iradelerini paylarının bulunduğu aracı kurumlara beyan ederek hak kullanım işlemlerini bu süre içerisinde gerçekleştirebileceklerdir.

Nakit ödenen pay bedelleri Denizbank A.Ş. Kayseri Ticari Merkez Şubesi nezdinde münhasıran bu sermaye artırımında kullanılmak üzere açılan TR67001340000021709901526 numaralı banka hesabına nakden yatırılacaktır.

Yeni pay alma (rüçhan) hakkının alınıp satılabilmesi için Borsa tarafından ilan edilecek süre içinde "R" özellik koduyla rüçhan hakkı kupon sıraları işleme açılır. Rüçhan hakkı kuponları pay piyasasında geçerli olan kurallarla işlem görür. Rüçhan hakkı kupon pazarının açılış günü rüçhan hakkı

ENIZ YAT NKUL KIYME Esentepe 34394 S V No:2910110743 Tres 2.No:388440 www.dealizyatirim.com Sis No: 0297-0110-7330-0013

kullanımının başlangıç günüdür. Rüçhan hakkı kupon pazarının kapanış (son işlem) günü ise rüçhan hakkı kullanma süresi sonundan önceki beşinci iş günüdür.

Yeni pay alma haklarını kullanmak isteyen ve payları MKS'de aracı kurum/kuruluşlar nezdinde yatırım hesaplarında muhafaza ve takip edilen ortaklarımız, aşağıda belirtilen banka şubesinde Şirket adına ve hesabına açılan hesaba MKK tarafından ödenmek üzere (yeni pay alma hakkı kullanım süresi içinde) tam ve nakit olarak aracı kuruluşlar nezdindeki yatırım hesaplarına yatıracaklardır.

Yeni pay alma hakkını kullanmak istemeyen pay sahipleri ise bu haklarını yeni pay alma hakkı kupon pazarının açık olduğu süresi içinde ve hesaplarının bulunduğu aracı kurumlara emir vermek suretiyle Borsa İstanbul nezdinde satabilirler. Bu yeni pay alma haklarını almak isteyen yatırımcılar, aynı süre içerisinde aracı kurumlarına verecekleri yeni pay almak hakkı alım emirleri ile alış işlemi gerçekleştirebilecektir. Yeni pay alma haklarının kullanımından kalan payları almak suretiyle ortak olmak isteyen tasarruf sahipleri duyurulacak satış süresi içinde Borsa İstanbul A.Ş.'de işlem yapmaya yetkili borsa üyesi aracı kurumlardan birine başvurmak suretiyle pay bedellerini aracı kurum nezdindeki yatırım hesaplarına yatırarak ve alım emri ileterek pay sahibi olabilir. İşbu satışın 2 günden erken tamamlanması halinde satış sona erdirilecektir. Yeni pay alma hakları kullanıldıktan sonra Borsa İstanbul A.Ş.'de Birincil Piyasa'da satışı yapılan payların takası (T+2) gün, Takas ve Saklama Bankası A.Ş. / MKK nezdinde gerçekleştirilecektir.

c) Başvuru yerleri:

Bu sermaye artırımda yeni pay alma haklarının kullanımı ve yeni pay haklarının kullanımından kalan payları almak suretiyle ortak olmak isteyen tasarruf sahiplerinin duyurulacak satış süresi içinde Borsa İstanbul A.Ş.'de işlem yapmaya yetkili borsa üyesi aracı kurumlardan birine başvurması gerekmektedir.

Borsa İstanbul A.Ş.'de İşlem yapmaya yetkili aracı kuruluşların listesi Borsa İstanbul A.Ş.'nin İnternet Sitesi www.borsaistanbul.com "Üyeler" başlıklı bölümünde ve www.tspb.org.tr internet sitelerinde yer almaktadır. Borsa İstanbul A.Ş.'nin telefon numarası (0212) 298 21 00, yatırımcı danışma hattı telefon numaraları (0212) 298 23 59, (0212) 298 23 48, (0212) 298 22 95, (0212) 298 25 58'dir.

d) Payların dağıtım zamanı ve yeri:

Halka arzdan pay alan ortakların söz konusu payları sermaye piyasası mevzuatı çerçevesinde MKK nezdinde hak sahipleri bazında kayden izlenmeye başlanacaktır.

24.1.4. Halka arzın ne zaman ve hangi şartlar altında iptal edilebileceği veya ertelenebileceği ile satış başladıktan sonra iptalin mümkün olup olmadığına dair açıklama:

Halka arzın iptali veya ertelenmesi; yasama, yürütme organları, sermaye piyasaları veya bankalar ile ilgili karar almaya yetkili organlar ve diğer resmi kurum ve kuruluşlar tarafından yapılan düzenlemeler nedeniyle Deniz Yatırım'ın ve /veya şirketin aracılık sözleşmesi kapsamındaki yükümlülüklerini yerine getirmesini imkansız kılacak veya önemli ölçüde güçleştirecek hukuki düzenlemeler yapılması,

de

DENİZ YATIR CLYMET lyukdere Cad. N Esentepe 34394 Sistems CholanBuc www.denizvalighi.com Mersis No: 0291-0110-7:330-0013

şirket, şirket ortakları, şirket bağlı ortaklıları ve iştirakleri, şirket yönetim kurulu üyeleri hakkında payların halka arzını etkileyecek olay dava veya soruşturma ortaya çıkmış olması sermaye artırımı süresi içinde Şirket'in mali durumunda meydana gelen ve izahnamede yer alan bilgilerin bundan böyle gerçeğe aykırı hale gelmesi sonucunda doğacak olumsuz değişikliklerin ortaya çıkması gibi olağanüstü koşulların oluşması halka arzın iptal edilmesi veya ertelenmesi mümkündür.

Ayrıca SPK'nın II-15.1 sayılı İzahname ve İhraç Belgesi tebliğinin 24.maddesi hükmü gereği, izahname ile kamuya açıklana bilgilerde satışa başlamadan önce veya satış süresi içerisinde yatırımcıların yatırım kararını etkileyecek değişikliklerin veya yeni hususların ortaya çıkması halinde, bu durum ihraççı veya halka arz eden tarafından yazılı olarak derhal kurula bildirilir. Değişiklik gerektiren veya yeni hususların ortaya çıkması halinde ihraççı halka arz eden veya yetkili kuruluşlar tarafından durdurulamaz ise, gerekli görülmesi durumunda II-15.1 sayılı izahname ve ihraç belgesi tebliğinin 24 maddesi hükmü gereği Kurul tarafından satış sürecinin durdurulmasına karar verilebilir.

24.1.5. Karşılanamayan taleplere ait bedeller ile yatırımcılar tarafından satış fiyatının üzerinde ödenen tutarların iade şekli hakkında bilgi:

Yoktur.

24.1.6. Talep edilebilecek asgari ve/veya azami pay miktarları hakkında bilgi:

Yeni pay alma hakkı kullanımında ortaklar herhangi bir kısıtlamaya tabi olmaksızın Şirket'te sahip oldukları pay oranında yeni pay alma haklarını tamamen veya kısmen kullanabilecektir.

Yeni pay alma haklarının kullanılmasından sonra kalan payların halka arzında yatırımcılar 1 lot ve katları şeklinde pay alabileceklerdir.

24.1.7. Yatırımcıların satın alma taleplerinden vazgeçme haklarına ilişkin bilgi:

SPKn'nun 8 inci maddesi uyarınca, izahname ile kamuya açıklanan bilgilerde, satışa başlamadan önce veya satış süresi içinde yatırımcıların yatırım kararını etkileyebilecek değişiklik veya yeni hususların ortaya çıkması hâlinde durum ihraççı veya halka arz eden tarafından en uygun haberleşme vasıtasıyla derhâl Kurula bildirilir.

Değişiklik gerektiren veya yeni hususların ortaya çıkması hâlinde, satış süreci durdurulabilir.

Degistirilecek veya yeni eklenecek hususlar bildirim tarihinden itibaren yedi iş günü içinde Sermaye Piyasası Kanunu'nda yer alan esaslar çerçevesinde Kurulca onaylanır ve izahnamenin değişen veya yeni eklenen hususlara ilişkin kısmı yayımlanır.

Değişiklik veya yeni hususların yayımlanmasından önce pay satın almak için talepte bulunmuş olan yatırımcılar, izahnamede yapılan ek ve değişikliklerin yayımlanmasından itibaren iki iş günü içinde taleplerini geri alma hakkına sahiptirler.

97

24.1.8. Payların teslim yöntemi ve süresi:

İhraç edilecek paylar kaydileştirme esasları çerçevesinde MKK tarafından hak sahipleri bazında kayden izlenecek olup, payların fiziki teslimi yapılmayacaktır. Kaydi paylar hak kullanım süresi boyunca hak kullanımı yapıldığı gün içerisinde MKK düzenlemeleri çerçevesinde kayden teslim edilecektir.

Yeni pay alma hakları kullanıldıktan sonra kalan paylar BİAŞ'ta Birincil Piyasa'da satılacak ve takası (T+2) gün, Takas ve Saklama Bankası A.Ş. / MKK nezdinde gerçekleştirilecektir.

24.1.9. Halka arz sonuçlarının ne şekilde kamuya duyurulacağı hakkında bilgi:

Halka arz sonuçları, Kurulun sermaye piyasası araçlarının satışına ilişkin düzenlemelerinde yer alan esaslar çerçevesinde dağıtım listesinin kesinleştiği günü içerisinde Kurul'un özel durumların kamuya açıklanmasına ilişkin düzenlemeleri uyarınca kamuya duyurulur.

24.1.10. Yeni Pay Alma Hakkına İlişkin Bilgiler

a) Yeni pay alma haklarının kısıtlanmadığı, kısıtlandıysa kısıtlanma nedenlerine ilişkin bilgi:

Yeni pay alma hakları kısıtlanmamıştır.

b) Belli kişilere tahsis edilen payların ayrı ayrı nominal değer ve sayısı:

Yoktur.

c) Yeni pay alma hakkının kullanılmasından sonra kalan paylar için tahsis kararı alınıp alınmadığı:

Yeni pay alma hakkını kullanılmasından paylar için tahsis kararı alınmamış olup, kalan paylar halka arz edilecektir.

d) Yeni pay alma hakları, aşağıda belirtilen başvuru yerlerinde ilan edilecek tarihler arasında, 15 gün süreyle kullandırılacaktır. Bu sürenin son gününün resmi tatile rastlaması halinde, yeni pay alma hakkı kullanım süresi, izleyen iş günü akşamı sona erecektir.

Bir payın nominal degeri 0,01 TL (1 Kuruş) olup, 1 Lot (100 adet) pay 1 TL'den satışa sunulacaktır.

e) Ortakların, ödenmiş/çıkarılmış sermayedeki mevcut paylarına göre yeni pay alma oranı: Ortakların yeni pay alma oranı %300'dür.

f) Pay bedellerinin ödenme yeri ve şekline ilişkin bilgi:

Pay bedelleri Denizbank A.Ş. Kayseri Ticari Merkez Şubesi nezdinde münhasıran bu sermaye artırımında kullanılmak üzere açılan TR67001340000021709901526 numaralı banka hesabına yatırılacaktır.

Pay sahiplerinin yeni pay alma hakkı kullanım süresi 15 gün olarak belirlenmiştir. Bu sürenin son gününün resmi tatile rastlaması halinde, yeni alma hakkı kullanım süresi, izleyen iş günü akşamı sona erecektir.

Esentede 14304 5101 V.No:2910110763 Tics www.dealzyatirings Mersis No: 0291 גוג 10-7830-00 נינוצ

Yeni pay alma haklarını kullanmak isteyen ve payları MKS'de yatırım kuruluşları nezdinde yatırım hesaplarında muhafaza ve takip edilen ortaklar, yeni pay alma tutarını yukarıda belirtilen banka şubesinde açılan hesaba MKK tarafından aktarılmak üzere, yeni pay alma hakkı kullanım süresi içinde tam ve nakit olarak yatırım kuruluşlar nezdindeki hesaplarına yatıracaklardır.

Kullanılmayan rüçhan (yeni pay alma) hakkı karşılığı pay kalması durumunda bu paylar 2 (iki) işgünü süreyle nominal değerin altında olmamak üzere BİAŞ Birincil Piyasa'da oluşacak fiyattan satışa sunulacaktır.

g) Başvuru şekli ve payların dağıtım zamanı ve yeri:

i) Yeni pay alma haklarını kullanmak isteyen ortaklarımızdan,

a. Payları dolaşımda olmayanlar yeni pay tutarını hesaplarının bulunduğu aracı kurumlar veya ihraçı aracılığıyla

b. Payları dolaşımda olanlar ise yeni pay tutarını hesaplarının bulunduğu aracı kurumlar aracılığı ile yeni pay alma hakkı kullanım süresi içinde tam ve nakit olarak yatıracaklardır.

ii) Belirtilen yeni pay alma hakkı kullanım süresi içinde pay bedellerinin ödenmemesi halinde, yeni pay alma hakkı kullanılamayacaktır.

iii) Bu sermaye artırımında yeni pay alma hakkını kullanmak istemeyen ortaklarımız, yeni pay alma hakkı kullanım süresi içinde bu hakkını satabilirler.

h) Kullanılmayan yeni pay alma haklarının nasıl değerlendirileceğine ilişkin bilgi:

Yeni pay alma hakkını kullanmak istemeyen pay sahipleri bu haklarını yeni pay alma hakkı süresi içinde satabilirler. Yeni pay alma haklarının alınıp satılması için Borsa tarafından belirlenen süre içerisinde "R" özellik kodu ile yeni pay alma hakkı (rüçhan hakkı) kupon sıraları işleme açılır. Rüçhan hakkı kuponları pay piyasasında geçerli kurallarla işlem görür. İşlemlerin başlangıç günü yeni pay alma hakkının başlangıç günüdür. Rüçhan hakkı kupon pazarının son işlem günü rüçhan hakkı kullanma süresinin sonundan önceki beşinci işlem günüdür. Yeni pay alma haklarının kullanımından sonra kalan paylar BİAŞ Birincil Piyasa'da 2 iş günü süre ile yeni pay alma hakkı kullanım fiyatının altında olmamak kaydıyla satışa sunulacaktır.

24.1.11. Satın alma taahhüdünde bulunan gerçek ve/veya tüzel kişilerin adı, iş adresleri ve bir payın satın alma fiyatı ile bu kişilerin ihraççı ile olan ilişkisi hakkında bilgi:

Yoktur.

24.1.12. Varsa tasarruf sahiplerine satış duyurusunun ilan edileceği gazeteler:

Tasaruf sahiplerine satış duyurusu Şirket'in internet sitesinde, aracı kurumun www.denizyatirim.com internet adresinde ve KAP'ta ilan edilecektir.

00

V.No:29101107H5 TV STCNo:388440 www.denizvation.con Mersis No: 0291-0110-7830-0013

24.1.13. Halka arz nedeniyle toplanan bedellerin nemalandırılıp nemalandırılmayacağı, nemalandırılacaksa esasları:

Nemalandırılmayacaktır.

Adı Soyadı	Mevcut Görevi
Sıla Azra SEYOK	Karsu Tekstil A.Ş. Yönetim Kurulu Başkanı
Arif MOLU	Karsu Tekstil A.Ş. Yönetim Kurulu Başkan Vekili
Nevzat SEYOK	Karsu Tekstil A.Ş. Yönetim Kurulu Üyesi-Genel Müdür
Mustafa Saruhan HATİPOGLU	Karsu Tekstil A.Ş. Yönetim Kurulu Üyesi
Türkay AYDIN	Karsu Tekstil A.Ş. Yönetim Kurulu Üyesi
Hüseyin Sami ÇELIK	Karsu Tekstil A.Ş. Yönetim Kurulu Üyesi
Hüseyin Faik AÇIKALIN	Karsu Tekstil A.Ş. Yönetim Kurulu Üyesi
Fatih ARABACIOGLU	Karsu Tekstil A.Ş. Bağımsız Yönetim Kurulu Uyesi
Ercüment ÖZKARACA	Karsu Tekstil A.Ş. Bağımsız Yonetim Kurulu Uyesi
Ali Ulvi KARAHAN	Genel Müdür Yardımcısı-Üretim
Volkan SEYOK	Üretim Müdürü
Melek SEYOK	Bütçe ve Strateji Şefi
Hakan GERGİN	Yatırımcı Ilişkiler Bölüm Yöneticisi-Finansman Md.
Mehmet ASLAN	Muhasebe Şefi
Ibrahim GOÇMEN	YKY Bağımsız Denetim ve Yeminli Mali Müşavirlik A.Ş. Sorumlu Denetçi
İrfan DEMIRCİ	YKY Bağımsız Denetim ve Yeminli Mali Müşavirlik A.Ş. Denetçi
İlhan GÜNERİ	YKY Bağımsız Denetim ve Yeminli Mali Müşavirlik A.Ş. Denetçi

24.1.14. Halka arzda içsel bilgiye ulaşabilecek konumdaki kişilerin listesi:
------------------------------------------------------------------------------	--	--	--	--	--

-100

QENİZ YATIRIM
KUL KIYMETLER

Büyükdere Carl No: 14 Carl - 14 Total
Esentepe 34394 Station

<-- PDF CHUNK SEPARATOR -->

Ihsan ENGINDENIZ	Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Genel Müdür Yardımcısı
Tuğba ÇAKIN	Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Genel Müdür Yardımcısı
Hakan DURAKOGIJI	Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Genel Müdür Yardımcısı
Melda FINANSER	Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Bolüm Müdürü
Pınar TAŞTUTAN	Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Bölüm Müdürü
Hakkı Evren YILDIRIM	Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Bölüm Müdürü

24.2. Dağıtım ve tahsis planı:

24.2.1. İhraççının bildiği ölçüde, ihraççının ana hissedarları veya yönetim kurulu üyeleri ile yönetimde söz sahibi kişilerin yapılacak halka arzda iştirak taahhüdünde bulunma niyetinin olup olmadığı veya herhangi bir kişinin halka arz edilecek payların yüzde beşinden fazlasına taahhütte bulunmaya niyetli olup olmadığına ilişkin bilgi:

Yoktur.

24.2.2. Talepte bulunan yatırımcılara, halka arıdan aldıkları kesinleşmiş pay miktarının bildirilme süreci hakkında bilgi

Yeni pay alma haklarının kullanılmasından sonra kalan paylar "Borsa da Satış" yöntemi kullanarak Borsa İstanbul A.Ş. (BİAŞ)'de nominal bedelin altında olmamak kaydıyla BİAŞ Birincil Piyasa 'da oluşacak fiyattan tasarruf sahiplerine KAP'ta duyurulacak süreyle halka arz edilecektir. Halka arz sonrası satılmayan paylar ise iptal edilecektir. Halka arzdan talepte bulunan yatırımcılar, halka arzdan aldıkları kesinleşmiş pay miktarını halka arzdan pay almak için başvurmuş oldukları aracı kurumdan öğrenebileceklerdir.

24.3. Payların fiyatının tespitine ilişkin bilgi

24.3.1. 0,01 TL nominal değerli bir payın satış fiyatı ile talepte bulunan yatırımcının katlanacağı maliyetler hakkında bilgi

Yeni pay alma hakları 1 kuruş nominal değerli her 100 adet pay için 1,00 TL üzerinden kullandırılacaktır. Yeni pay alma haklarının kullanımından sonra yeni pay alma haklarının tamamen kullanılmaması durumunda kalan paylar ise 1,00 TL'nin altında kalmamak kaydıyla BİAŞ Birincil Piyasada oluşacak fiyattan satılacaktır.

Yatırımcılar, Aracı Kurumların ücretlendirme politikalarına tabi olacaklardır. MKK tarafından Aracı Kuruluşlara tahakkuk ettirilen tutarlar ve pay tutarı üzerinden hesaplanan aracılık komisyonu gibi hizmet bedelleri Aracı Kurumlarına istinaden yatırıcımlardan tahsil edilebilir.

24.3.2. Halka arz fiyatının tespitinde kullanılan yöntemler ile satış fiyatının belirli olmaması durumunda halka arz fiyatının kamuya duyurulması süreci ile halka arz fiyatının veya fiyat tesptindeki kriterlerin belirlenmesinde kimin sorumlu olduğuna dair bilgi:

Yeni pay alma hakları 1 kuruş nominal değerli her 100 adet pay için 1,00 TL'dir. Yeni pay alma haklarının kullanılmasından paylardan paylardan pay almak isteyen tasarruf sahiplerine KAP'ta duyurulacak satış süresi içinde nominal değerin altında olmamak kaydıyla Borsa'da oluşacak fiyattan Borsa İstanbul'da satılacaktır.

24.3.3. Yeni pay alma hakkı kısıtlanmışsa yeni pay alma hakkının kısıtlanmasından dolayı menfaat sağlayanlar hakkında bilgi:

Kısıtlanmamıştır.

24.4. Aracılık Yüklenimi ve Halka Arza Aracılık

24.4.1. Halka arza aracılık edecek yetkili kuruluşlar hakkında bilgi:

Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.

Adres: Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 9 34395 Esentepe/Istanbul

Tel: (0212) 348 20 00 Faks: (0212) 336 30 70

24.4.2. Halka arzın yapılacağı ülkelerde yer alan saklama ve ödeme kuruluşlarının isimleri:

Yoktur.

24.4.3. Aracılık türü hakkında bilgi:

			Yüklenimde Bulunulan Payların		Yüklenimde Bulunulmayan Payların
Yetkili Kuruluş	Oluşturulmuşsa Konsorsiyumdaki Pozisyonu	Aracılığın Türü	Nominal Değeri (TL)	Halka Arz Edilen Paylara Oranı (%)	Nominal Değeri (TL)	Halka Arz Edilen Paylara Oranı (%)
Deniz Yatırım Menkul	Yoktur	En İyi Gayret Aracılığı	Yoktur	Yoktur	105.301.495,26	100%

sentepe 34394 S V.No.2910110783 Tic.Sic 0:388440 www.denizratirim.c Mersis No: 0291-0110-7936-0013

Kıymetler
A.S

24.4.4. Aracılık sözleşmesi hakkında bilgi

Şirketimiz ile Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş arasında 11.07.2025 tarihinde Aracılık Sözleşmesi imzalanmıştır. Buna göre; yeni pay alım haklarının kullanım süresi 15 gün olarak belirlenmiş olup, sermaye artırım süresi içerisinde ortaklarca kullanılmayan yeni pay alma hakları nedeniyle kalan paylar 2 iş günü süreyle BİAŞ Birincil Piyasası'nda satışı gerçekleştirilecektir. Sözleşme'ye göre Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. sermaye artırımı nedeniyle halka arz edilecek payların satışını "En İyi Gayret Aracılığı Yöntemi" ile yapacaktır.

Şirket aracılık hizmetleri karşılığında Deniz Yatırım'a 800.000 TL + BSMV aracılık komisyonu, yeni pay alma hakkı kullanımı sonrası kalan payların Borsa Birincil Piyasada Satışına Aracılık için toplam satış tutarı üzerinden %0,2 oranında komisyon + BSMV ödeyecektir.

24.5. Halka arza ilişkin ilgili gerçek ve tüzel kişilerin menfaatleri:

Halka arzdan önemli tutarda menfaat olan gerçek veya tüzel kişi yoktur. Şirket özkaynak, Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş ise aracılık komisyonu elde edecektir.

25. BORSADA İŞLEM GÖRMEYE İLİŞKİN BİLGİLER

25.1. Payların Borsada işlem görmesi için başvuru yapılmadığı ve biliniyorsa en erken işlem görme tarihleri:

Payların borsada işlem görmesi, payların ikincil piyasalarda yatırımcılar arasında alınıp satılmasıdır. Sermaye artırımı nedeniyle ihraç edilen yeni payların Borsa'da işlem görmesi için ilgili şartları (kotasyon kriterleri) taşımaları, ilgili Pazar listesine kayıt edilmeleri ve işlem görmelerinin kabul edilmesi, yani Borsa Istanbul kotuna alımaları gerekir.

Payları Borsa'da işlem gören ortaklıkların bedelsiz sermaye artırımları nedeniyle İhraç edecekleri paylar. sermaye artırımı sonucu oluşan yeni sermayenin Ticaret Siciline tescil edildiğinin BIST'e bildirilmesini takiben başka bir işlem ve karar tesis edilmesine gerek kalmaksızın Borsa kotuna alınır.

Sermaye artırımında ihraç edilecek paylar, yeni pay alma haklarının kullanılması veya halka arz süresi içerisinde satın alınmasına ve MKK 'da gerekli işlemlerin yapılmasına müteakip Borsa düzenlemeleri çerçevesinde BİST'te işleme açılarak Ana Pazar'da işlem görmeye başlayacaktır.

Mersis No. 0291-0116-7330 0 11

25.2. İhraççının aynı grup paylarının borsaya kote olup olmadığına/borsada işlem görüp görmediğine veya bu hususlara ilişkin bir başvurusunun bulunmadığına ilişkin bilgi:

Şirketin hamiline yazılı payları BIST Ana Pazarda işlem görmektedir. Sermaye artırımında elde edilecek ve borsada işlem görecek payların tamamı hamiline yazılı paylardan oluşacaktır. İş bu izahname konusu sermaye artırımına ilişkin paylar da Borsa İstanbul A.Ş. Ana Pazar'da işlem gorecektir.

25.3. Borsada işlem görmesi amaçlanan paylarla eş zamanlı olarak;

• Söz konusu paylarla aynı grupta yer alanların tahsisli/nitelikli yatırımcılara satışa konu edilmesi veya satın alınmasının taahhüt edilmesi veya,

• İhraççının başka bir grup payının veya sermaye piyasası araçlarının tahsisli/nitelikli yatırımcılara satışa ya da halka arza konu edilmesi durumunda

bu işlemlerin mahiyeti ve bu işlemlerin ait olduğu sermaye piyasası araçlarının sayısı, nominal değeri ve özellikleri hakkında ayrıntılı bilgi:

Yoktur.

25.4. Piyasa yapıcı ve piyasa yapıcılığın esasları:

Yoktur.

26. MEVCUT PAYLARIN SATIŞINA İLİŞKIN BİLGİLER İLE TAAHHÜTLER

26.1. Paylarını halka arz edecek ortak/ortaklar hakkında bilgi:

Yoktur.

26.2. Paylarını halka arz edecek ortakların satışa sunduğu payların nominal değeri

Yoktur.

26.3. Halka arzdan sonra dolaşımdaki pay miktarının artırılmamasına ilişkin taalıbütler:

a) İhraççı tarafından verilen taahhüt:

Yoktur.

b) Ortaklar tarafından verilen taahhütler:

Yoktur.

c) Sermaye piyasası mevzuatı kapsamında verilen tahhütter:

Yoktur. 104

d) Yetkili kuruluşlar tarafından verilen taahhütler:

Yoktur.

e) Taahhütlerde yer alan diğer önemli husular:

Yoktur.

27. HALKA ARZ GELİRİ VE MALİYETLERİ

27.1. Halka arza ilişkin ihraççının elde edeceği net gelir ile katlanacağı tahmini toplam ve pay başına maliyet:

Sermaye artışı ile sonucu sağlanacak tahmini brüt nakit girişi: 105.301.495,26 TL'dır. Halka arzla ilgili tahmini ihraç maliyetleri aşağıdaki tabloda belirtilmiştir.

Halka Arz Tahmini Maliyetler	Tutar (TL)
Kurul Ucreti (Payların İhraç değeri üzerinden % 0,2)	210.603
Borsa Istanbul A.Ş. Kota Alma Ucreti % 0,03+BSMV	33.170
Rekabeti Koruma Fonu % 0,04	42.121
Ticaret Sicil	80.000
Aracı Kuruluş Ucreti (BSMV dahil)	840.000
MKK Ihraççı Hizmet Bedeli (artırılan sermaye üzerinden %0,005, üst
limit 422.220 TL)	5.265
Diğer	88.841
TOPLAM	1.300.000
1 TL Nominal Değerli Payların Toplamı	105.301.495
Pay Başına Maliyet	0.01235

Tahmini toplam maliyet 1,300.000 TL tutarındadır. Halka arz edilecek payların nominal değeri ise 105.301.495,26 TL'dir. Bu durumda halka arz edilecek 0,01 TL nominal değerli pay başına düşen maliyet tahmini 0,01235 TL'dir.

27.2. Halka arzın gerekçesi ve halka arz gelirlerinin kullanım yerleri:

Şirket paylarının halka arz yoluyla satışı ve sermaye artırımıyla, Şirket'in üretim faaliyetlerini ve yurt dışı satışlarda pazar payını artırması, hammadde ve işletme sermayesi ihtiyacının karşılanmasına destek sağlanması, finansman yükünün azaltılarak kârlılığın arttırılması, banka kredilerinin ödenmesi ve mali yapısının güçlendirilmesi hedeflenmektedir.

Sermaye artırımın amacı şirketin finansal durumunun iyileştirilmesi olup, şirket sermayesinin 35.100.498,42 TL'den, 140.401.993,68 TL'sına artırılması ile sağlancak 105.301.495,26 TL'lik fonun tamamı, Banka kredi ödemelerinin finansmanında kullanılacaktır.

28. SULANMA ETKISİ

(000 TL)	Sermaye Artırım Oncesi	Sermave Artırım Sonrası %100 Katılım
	31,12,2024
Artırım Oncesi Ana Ortaklığa Ait Ozkaynaklar (Defter Değeri)	1.293.483	1.293.483
Nakit Sermaye Artışı		105.301
Sermaye Artırım Masrafları		-1.300
Artırım Sonrası Ana Ortaklığa Ait Ozkaynaklar (Defter Degeri)	1.293.483	1.397.485
Çıkarılmış Sermaye	35.100	140.402
Pay Başına Defter Değeri (1 TL nominal değerli paya karşılık gelen)	36,85 TL	9.95 TL
Mevcut Ortaklar Sulanma ıçın Etkisi (TL)		26,90 TL %72,99

28.1. Halka arzdan kaynaklanan sulanma etkisinin miktarı ve yüzdesi:

Hesaplamalar yukarıdaki varsayımlar / veriler ışığında yapılmış olup gerçek verilerin ortaya çıkmasından sonra yapılacak hesaplamalarda bazı farklılıklar olabilecektir.

28.2. Mevcut hissedarların halka arzdan pay almamaları durumunda (yeni pay alma haklarını kullanmamaları durumunda) sulanma etkisinin tutarı ve yüzdesi:

Mevcut ortakların halka arzda yeni pay alma haklarını kullanmadıkları varsayımı ile, sulanma etkisinin miktarı ve yüzdesinin hesaplanmasına ilişkin olarak hazırlanmış çalışma aşağıda sunulmaktadır.

Şirket'in 09.07.2025 tarihi itibariyle kapanış fiyatı 23,86 TL'dir. Bu fiyattan bedelli artırıma göre en yakın fiyat adımına yuvarlatılmış fiyat 6,71 TL (23,86 TL + (1 TL * 3) / (1+3)) olarak hesaplanmaktadır. 105.301.495,26 adet payın Borsa İstanbul Birincil Piyasada düzeltilmiş fiyat olan 6,71 TL'den satıldığı ve bu satış için aracı kuruma sadece Borsa payını, aracılık komisyonunu ve buna ilişkin BSMV'yi (% 0,0025+%0,2+ BSMV) ödediği varsayılmıştır.

(000 TL)	Sermaye Artırımı Oncesi	Sermaye Artırımı Sonrası
	31.1222024	%0 Katılım
Artırım Oncesi Ana Ortaklığa Ait Ozkaynaklar (Defter Değeri)	1.293.483	1.293.483
Nakit Sermaye Artışı		105.301
Emisyon Primi		601.272

Esentede 34394 Sis V.No: 2910110783 Tic www.denizvatiring Mersis No: 0241-0110-030-0013

Sermaye Artırım Masrafları			-2.042
Artırım Sonrası Ana Ortaklığa Ait Ozkaynaklar (Defter Değeri)	1 293 483		1.998.014
Çıkarılmış Sermaye	35.100	140.402
Pay Başına Defter Değeri (1 TL nominal değerli bir paya karşılık gelen)	36.85 TL	14,23 TL
Mevcut Ortaklar İçin Sulanma Etkisi		22,62 TL	61.38%
Yeni Ortaklar İçin Sulanma Etkisi		7,52 TL	112,08%

29. UZMAN RAPORLARI VE ÜÇÜNCÜ KIŞİLERDEN ALINAN BİLGİLER

29.1. Halka arz sürecinde ihraççıya danışmanlık yapanlar hakkında bilgiler:

Halka arz sürecinde ihraççıya aracılık hizmeti verenler aşağıdaki tabloda yer almaktadır.

Kurum	Danısmanlık Hizmeti
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.	Halka Arz Aracılık Hizmetleri

29.2. Uzman ve bağımsız denetim raporları ile üçüncü kişilerden alınan bilgiler:

Şirket'in izahnamede yer alan finansal tabloları aşağıda bilgileri verilen bağımsız denetim firması tarafından denetime tabi tutulmuştur. Finansal tablolara ait bilgiler, Bağımsız denetimden geçmiş finansal tablolardan aynen alınmış olup, Şirket'in bildiği veya ilgili üçüncü şahsın yayınladığı bilgilerden kanaat getirilebildiği kadarıyla, açıklanan bilgileri yanlış veya yanıltıcı hale getirecek herhangi bir eksiklik bulunmamaktadır.

Hesap Dönemi	Bağımsız Denetim	Sorumlu Ortak	Adres	Görüş
	Sirketi	Baş Denetçi
01.01.2022	REHBER		Turan Güneş
31.12.2022	BAĞIMSIZ		Bulvarı Galip
Hesap Donemi	DENETIM		Erdem Caddesi	Olumlu
Finansal Tablolar ve	VE YEMİNLİ	ARSLAN KAYA	No:43 06550
Bağımsız Denetçi	MALI		Yıldızevler Oran -
Raporu	MÜŞAVİRLİK A.Ş.		Çankaya /
			ANKARA
01.01.2023 /	YKY BAĞIMSIZ		ÜSKÜP
31.12.2023	DENETİM VE	İBRAHİM	CAD.NO:24/5
Hesap Dönemi	YEMİNLI MALİ	GOÇMEN	Çankaya /	Olumlu
Finansal Tablolar ve	MÜŞAVİRLIK		ANKARA

107

V.No:2910110783 Ti www.cenizyztin Mersis No: 0291-0110-7690:0043

Bağımsız Denetçi Raporu	A.S.
01.01.2024 / 31.12.2024 Hesap Dönemi Finansal Tablolar ve Bağımsız Denetçi Raporu	YKY BAGIMSIZ DENETIM VE YEMİNLİ MALİ MUŞAVIRLİK A.S.	İBRAHİM GOCMEN	ÜSKÜP CAD.NO:24/5 Çankaya / ANKARA	Olumlu

30. PAYLAR İLE İLGİLİ VERGİLENDİRME ESASLARI

İşbu madde altında yer alan esaslar Borsa'da işlem görecek payların elde tutulması ve elden çıkarılması sırasında elde edilecek kazanç ve iratların vergilendirilmesi hakkında genel bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Yatırımcıların, özellikli durumlar için vergi danışmanlarından görüş alması gerekmekte olup, yürürlükteki vergi mevzuatının ve yorumlanma biçiminde değişiklikler olabileceğini dikkate alması büyük önem arz etmektedir.

30.1. Genel Bakış

30.1.1. Kişilerin Vergilendirilmesi

Gelir vergisi mevzuat uyarınca, Türk hukukunda vergi mükelleflerinin yükümlülüklerini belirleyen iki çeşit veri mükellefiyet statüsü mevcuttur. Türkiye'de yerleşik bulunan ("Tam Mükellef") kişiler ve kurumlar Türkiye içinde ve dışında elde ettikleri kazanç ve iratların tamamı üzerinden verilendirilirler. Türkiye'de yerleşik bulunmayan ("Dar Mükellel") kişiler ve kurumlar sadece Türkiye'de elde ettikleri kazanç ve iratlar üzerinden vergilendirilirler.

193 sayılı Gelir Vergisi Kanunu ("GVK") uyarınca, bir gerçek kişinin Tam Mükellef olarak

değerlendirilebilmesi için: (i) yerleşim yerinin Türk Medeni Kanunu hükümlerine uygun olarak Türkiye'de olması veya (ii) bir takvim yılı içerisinde Türkiye'de devamlı olarak altı aydan fazla oturması gerekmektedir. Buna ek olarak, (i) resmi dairelere; (ii) resmi müesseselere veya (ü) merkezi Türkiye'de bulunan teşekkül ve teşebbüslere bağlı olup adı geçen daire, müessese, teşekkül ve teşebbüslerin işleri dolayısıyla yabancı ülkelerde oturan Türk vatandaşları da Tam Mükellef yani sınırsız vergi yükümlüleri olarak değerlendirilmektedir. Dolayısıyla, Tam Mükellef olarak değerlendirilen söz konusu kişiler Türkiye içinda elde ettikleri kazanç ve iratların tamamı üzerinden vergilendirilirler. Türk vergi mevzuatı çerçevesinde belirtilen bu şartlan sağlamayan bir gerçek kişi Dar Mükellef olarak değerlendirilir.

Paylara sahip olan kişilerin, söz konusu payların BİST'te elden çıkarılmasından kaynaklanan değer atış kazançları ve Paylar ile ilgili dağıtılan elde etikleri menkul sermaye iratları, Türkiye'de elde edilmiş olarak kabul edilmektedir.

Kişilerin 2025 yılında elde ettikleri ücret gelirlerin vergilendirilmesinde aşağıda yer alan artan oranlı gelir vergisi tarifesi uygulanır.

Gelir Aralığı	Gelir Vergisi Oranı (%)
158.000 TL'ye kadar	15
330.000 TL'nin 158.000 TL'si için 23.700 TL, fazlası	20
1.200.000 TL'nin 330.000 TL'si için 58.100 TL, fazlası	27
4.300.000 TL'nin 1.200.000 TL'si için 293.000 TL, fazlası	35
4.300.000 TL'den fazlasının 4.300.000 TL'si için 1.378.000
TL, fazlası	40

30.1.2. Kurumların Vergilendirilmesi

5520 Sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu ("KVK")'na göre sermaye şirketleri, kooperatifler, iktisadî kamu kuruluşları, demek veya vakıflara ait iktisadî işlemler, iş ortaklıkların, kurum kazançları üzerinden kurumlar vergisine tabidirler. Kurumların kârı Vergi Usul Kanunu ve diğer Türk Vergi Kanunlarına göre belirlenmektedir. Kurumlar Vergisi oranı KVK'nun 32. maddesi uyarınca kurum kazancı üzerinden olarak belirlenmiştir.

Ayrıca, 17 Kasım 2020'de Resmi Gazete'de yayınlanarak yürürlüğe giren 7256 sayılı Bazı Alacakların Yeniden Yapılandırılması ile Bazı Kanunlarda Değişiklik Yapılması Hakkında Kanun ile KVK'da değişiklik yapılarak, payları Borsa İstanbul Pay Piyasasında ilk defa işlem görmek üzere en az %20 oranında halka arz edilen kurumların (bankalar, finansal kiralama şirketleri, faktoring şirketleri, fınansman şirketleri, ödeme ve elektronik para kuruluşları, yetkili döviz müesseseleri, varlık yönetim şirketleri, sermaye piyasası kurumlan ile sigorta ve reasürans şirketleri ve emeklilik şirketleri hariç) paylarının ilk defa halka arz edildiği hesap döneminden başlamak üzere beş hesap dönemine ait kurum kazançlarına kurumlar vergisi oranının 2 (iki) puan indirimli olarak uygulanmasına hükmedilmiştir. İndirimden yararlanılan hesap dönemleri süresince şirketlerin bu halka açıklık oranını sağlayamaması halinde ise zamanında indirim sebebiyle tahakkukettirilmeyen vergi ziyal cezası uygulanmaksızın gecikme faizi ile birlikte tahsil edilir.

Kurumlar Vergisi Kanunu'nda tam ve dar mükellefiyet olmak üzere iki tür vergi mükellefiyeti tanımlanmıştır.KVK uyarınca, bir kurumun Tam Mükellef olarak değerlendirilebilmesi için: (i) kanuni merkezinin Türkiye'debulunması veya (ii) kanuni merkezinin Türkiye dışında bulunmasına rağmen iş

DENIZ YATIRII KIYMETL

sentere 34394 V.No:2910110763 % K. Sic To:08 v denizyatinin.co Merses No. 0291-0110-72 10 (10) 3

-109 A.A Y .. F.

bakımından işlemlerin fiilentoplandığı ve yönetildiği merkezinin Türkiye'de bulunması gerekmektedir. Türk vergimevzuatı çerçevesinde belirtilen bu iki şarı sağlamayan bir kurum Dar Mükellef olarak değerlendirilir.

Tam mükellef kurumlar gerek Türkiye içinde gerekse Türkiye dışında elde etikleri kazançlarının tamamı üzerinden Türkiye'de vergilendirilirler. Dar mükellef kurumlar ise sadece Türkiye'de elde ettikleri kazançları üzerinden vergilendirilirler.

Dar mükellefiyete tabi kimseler bakımından menkul sermaye iratlarının Türkiye'de elde edilmiş olarak kabul edilebilmesi için sermayenin Türkiye'de yatırılmış olması gerekmektedir. Dar mükellefiyete tabi kimselerbakımından değer artış kazançlarının Türkiye'de elde edilmiş olarak kabul edilebilmesi için söz konusu değer artış kazancım doğuran işin veya muamelenin Türkiye'de ifa edilmesi veya Türkiye'de değerlendirilmesigerekmektedir. "Türkiye'de değerlendirilmesi" ifadesinden ödemenin Türkiye'de yapılması veya ödemeyabancı bir ülkede yapılmış ise, Türkiye'de ödeyenin veya nam ve hesabına yapılanın ödeme hesaplarına intikal ettirilmesi veya kârından ayrılması gerektiği şeklinde anlaşılması gerekir.

30.2. Payların elden çıkarılması karşılığında sağlanan kazançların vergilendirilmesi

30.2.1. Borsada işlem gören payların vergilendirme esasları:

2006 ve 2025 yılları arasında işlem gören payların elden çıkarılması sonucu sağlanan değer artış kazançlarının vergilendirilmesi GVK'nun Geçici 67. maddesi çerçevesinde gerçekleştirilmektedir. GVK'nun Geçici 67. maddesi kapsamında değer artış kazançları, işlemlere aracılık eden bankalar ve aracı kurumlar ile saklayıcı kuruluşlar tarafından yapılan tevkifat ile vergilendirilmektedir. GVK'nun Geçici 67. maddesinin yürürlük süresinin 31.12.2025 yılından sonraya uzatılmaması veya herhangi bir şekilde kapsamının vergi mevzuatına dahil edilmemesi durumunda, 2025 yılından sonra aşağıda açıklandığı üzere (Bkz. 30.2.2 Genel Olarak Pay Alım Satım Kazançlarının Vergilendirilmesi (Yatırım Ortaklığı Payları Hariç), BİST'te işlem payların elden çıkarılmasından sağlanacak değer artış kazançları genel hükümler çerçevesinde vergilendirilecektir.

Diğerlerinin yanı sıra, BIST'te işlem paylarının alım satımına aracılık ettikleri yatırımcılar tarafından sağlanan gelirlerin vergilendirilmesinden yükümlü olan ve dolayısıyla vergi tevkifatını yapmakla sorumlu tutulan taraflar bankalar, aracı kurumlar ve saklayıcı kuruluşlardır. Bankalar, aracı kurumlar ve saklayıcı (saklamacı) kuruluşlar tevkifat yükümlülükleri tahtındaki ilgili vergi beyanlarını, üçer aylık dönemler itibarıyla beyan edeceklerdir. İstanbul Takas ve Saklama Bankası AŞ-Merkezi Kayıt Kuruluşu AŞ dışında saklayıcı kuruluşlardan saklama hizmeti alan yatırımcıların işlemlerinde vergi tevkifatının yapılması esasen ilgili saklayıcı kuruluşun sorumluluğundadır.

BIST'te işlem gören bir payın başka bir banka veya aracı kuruma naklinin istenmesi halinde, nakli gerçekleştirecek banka veya aracı kurum nakli istenen kıymetle ilgili alış bedeli ve alış tarihini naklin yapılacağı kuruma bildirecektir. Bildirilecek tarih ve bedel, tevkifat matrahının tespitinde dikkate alınacaktır. Söz konusu paylarının bir başka kişi veya kurum adına nakledilmesi halinde alış bedelinin ve alış tarihinin T.C. Hazine ve Maliye Bakanlığı'na bildirilmesi gerekmektedir.

110

CKIYMETL Esentepe 34394 S V No:2910110783 Tik. Sic No:388440 www.denizyatirim.com Mersis No: 0291-0110-7830-0013

Saklayıcı kuruluşlar, bankalar ve aracı kurumlar tarafından yapılacak vergi tevkifatı oranı kanunen %15 olarak belirlenmiştir. Söz konusu tevkifat oranı bankalar, aracı kuruluşlar ve saklayıcı kuruluşlar tarafından aşağıda yer alan gelirler üzerinden uygulanır:

a. Bankalar ve aracı kurumların alım satımına aracılık ettikleri menkul kıymetler ile diğer sermaye pıyasası araçlarının alış ve satış bedelleri arasındaki fark;

b. Alımına aracılık ettikleri menkul kıymet veya diğer sermaye piyasası araçlarının itfası halinde alış bedeli ile itfa bedeli arasındaki fark,

c. Bankalar ve aracı kurumların menkul kıymet veya diğer sermaye piyasası araçlarının tahsiline aracılık ettikleri dönemsel getirileri (herhangi bir menkul kıymet veya diğer sermaye piyasası aracına bağlı olmayan),

d. Aracılık ettikleri menkul kıymet veya diğer sermaye piyasası araçlarının ödünç işlemlerinden sağlanan gelirler.

Ancak, GVK ve 2012/3141 sayılı Bakanlar Kurulu Kararı (BKK) uyarınca, kanunen %15 olarak belirlenen tevkifat oranı: (i) paylara ve pay endekslerine dayalı olarak yapılan vadeli işlem ve opsiyon sözleşmeleri, BİST'te işlem gören aracı kuruluş varantları dahil olmak üzere paylar (menkul kıymetler yatırım ortaklık paylan hariç) ve pay yoğun fonlarının katılma belgelerinden elde edilen (ii) KVK'nın 2/1 maddesi kapsamındaki mükellefler ile münhasırın menkul kıymet ve diğer sermaye piyasası aracı getirileri ile değer artışı kazançları elde etmek ve bunlara bağlı haklan kullanmak amacıyla faaliyette bulunan mükelleflerden Kanun a göre kurulan yatırım fonlan ve yatırım ortaklıklarıyla benzer nitelikte olduğu T.C. Hazine ve Maliye Bakanlığınca belirlenenler için %0; ve (iii) (ii) numaralı alt kırılımda belirtilen gerçek kişi ve kurumlar hariç olmak üzere, (i) numaralı alt kırılımda belirtilen dışında kalan kazançlar için %10 olarak uygulanır.

Yatırımcılar yukarıda belirtilen oranların ileride değişikliğe uyabileceğini göz önünde bulundurmalıdır.

Paylar değişik tarihlerde alındıktan sonra bir kısmının elden çıkarılması halinde tevkifat matahının tespitinde dikkate alınacak alış bedelinin belirlenmesinde ilk çıkar metodu esas alınacaktır. Payların alımından önce elden çıkarması durumunda, elden çıkarma tarihinden sonra yapılan ilk alım işlemi esas alınarak söz konusu tutar üzerinden tevkifat yapılacak tutar tespit edilir. Aynı gün içinde birden fazla alım satım yapılması halinde o gün içindeki alış maliyetinin tespitinde ağırlıklı ortalama yöntemi uygulanabilecek, ancak tevkifatı matrahı ilk çıkan yöntemine göre belirlenecektir. Alış ve satış işlemleri dolayısıyla ödenen komisyonlar ile Banka ve Sigorta Muameleleri Vergisi tevkifat matrahının tespitinde dikkate alınır.

282 Seri No'lu Gelir Vergisi Genel Tebliğ uyarınca menkul kıymet ve diğer sermaye piyasası araçlarına ilişkin türler (i) sabit getirili menkul kıymetler; (ii) değişken getirili menkul kıymetler; (iii) diğer sermaye piyasası araçları ve (iv) yatırım fonlan katılma belgeleri ve yatırım ortaklıkları paylan olacak şekilde belirlenmiştir. Paylar ve pay endekslerine dayalı olarak yapılan vadeli işlem ve opsiyon

DENİZ YATIRIM UL KIYMETL Sentere 34334 Slan 1 No:2910 10783 T a area de Alaystiliae t Mersis No 0291 0116 7430-00 13

sözleşmeleri, menkul kıymetin dâhil olduğu sınıf içinde değerlendirilecektir. Bu kapsamda pay ve pay endekslerine dayalı olarak yapılan vadeli işlem sözleşmeleri ile BİST'te işlem gören pay ve pay endekslerine dayalı olarak ihraç edilen aracı kuruluş varantları paylarının da dâhil olduğu değişken getirili menkul kıymetler sınıfı kapsamında değerlendirilecektir.

Üçer aylık dönem içerisinde, birden fazla pay ve aynı türden olduğu kabul edilen menkul kıymet alım satım işlemi yapılması halinde tevkifatın gerçekleştirilmesinde bu işlemler tek bir işlem olarak dikkate alınır. Pay ve aynı türden olduğu kabul edilen menkul kıymet alım satımından doğan zararlar takvim yılı aşılmamak kaydıyla izleyen üç aylık döneme devredilir ve takip eden dönemlerin tevkifat matahından mahsup edilir. Takvim yılının son üç aylık döneminde oluşan zarar tutarının izleyen döneme aktarılması mümkün değildir.

Tam mükellef kurumlara ait olup, BIST'te işlem gören ve bir yıldan fazla süreyle, Tam Mükellef ve DarMükellef pay sahipleri tarafından, elde tutulan payların elden çıkarılmasında tevkifat uygulanmaz.

Tevkifata tabi tutulan BIST'te işlem gören paylara ilişkin alım satım kazançları için gerçek kişilerce yıllık veya münferit beyanname verilmez. Söz konusu bu gelirler, diğer gelirler dolayısıyla verilecek yıllık beyannameye dâhil edilmez Ticari faaliyet kapsamında elde edilen gelirler, mükelleflerin her türlü ticari ve sınai faaliyetlerinden elde ettikleri kazançları şeklinde tanımlanan ticari kazanç hükümleri çerçevesinde GVK'nun Geçici 67. maddesi kapsamında tevkifata tâbi tutulan kazançlar için gerçek kişilerce yıllık veya münferit beyanname verilmez. Diğer gelirler dolayısıyla verilecek yıllık beyannameye bu gelirler dahil edilmez. Söz konusu madde hükümleri uyarınca tevkifata tabi tutulsun tutulmasın dar mükellef gerçek kişi veya kurumlarca Hazine, 4749 sayılı Kanuna göre kurulan varlık kiralama şirketleri ve tam mükellef kurumlar tarafından ihraç edilen menkul kıymetlerden sağlanan kazanç ve iratlar için münferit veya özel beyanname verilmez.

Menkul kıymet ve sermaye piyasası araçlarının üçer aylık dönemler itibarıyla tevkifata tabi tutulacak alım satım kazançlarının tespitinde alım satım konusu işlemlerin (yukarıda belirtildiği üzere) aynı türden olmasına dikkat edilecektir. Kazançlar, bu türlere göre ayrı tespit edilip tevkifata tabi tutulacaktır.

GVK'nun Geçici 67/5 maddesi uyarınca, gelir sahibinin gerçek veya tüzel kişi ya da Dar veya Tam Mükellefolması, vergi mükellefiyeti bulunup bulunmaması, vergiden muaf olup olmaması ve elde edilen kazancınvergiden istisna olup olmaması yukarıda ayrıntılan vergilendirme uygulamasını etkilememektedir.

2006/10731 sayılı BKK, 2010/926 sayılı BKK ve 2012/3141 sayılı BKK uyarınca, halka arz tarihi itibarıyla tevkifat oranı Bakanlar Kurulu'nca %0 olarak belirlikte söz konusu oranın artırılması durumunda Dar Mükellefler açısından çifte vergilendime sorunu gündeme gelecektir. GVK'nun Geçici 67. Maddesinde düzenlenmiş olan tevkifat uygulamalarında, tevkifata konu geliri elde emiş olan kişinin mukim olduğu ülke ile yapılmış ve yürürlükte olan Çifte Vergilendirmeyi önleme Anlaşması hükümleri önem arz etmektedir. Söz konusu anlaşma hükümleri, Türk Vergi Kanunlarından önce uygulanacaktır.

112

Büyükdere Cad. No: Esentepe 34394 Sisli V.No:2910110783 THES www.denizyatinin.co Mersis No: 0291-0110-7330-0013

Dar Mükellef gerçek kişi ve kurumların, GVK'nun Geçici 67. maddesi kapsamında Türkiye'deki finansal araçlara kendileri veya yurtdışındaki portföy yönetim şirketleri vasıtasıyla yatırım yapabilmeleri için vergi kimlik numarası almaları gerekmektedir.

Vergi kimlik numarası alınabilmesi için (i) Dar Mükellef gerçek kişilerin pasaportlarının noter onaylı bir örneği ya da vergi dairesi yetkililerince onaylanmak üzere, aslı ve fotokopisini, (ii) Dar Mükellef kurumların ise kendi ülkelerinde geçerli kuruluş belgesinin Türkiye'nin o ülkede bulunan temsilciliğince onaylı Türkçe bir örneğini veya yabancı dilde onaylı kuruluş belgesinin tercüme bürolarınca tercüme edilmiş Türkçe bir örneğini ilgili vergi dairesine ibraz etmeleri gerekmektedir. Kuzey Kıbrıs Türk Cumhuriyeti vatandaşları için nüfus cüzdanının ibrazı yeterli olacaktır.

Ayrıca, bankalar ve aracı kurumlar ile saklayıcı kuruluşlar kendilerine işlem yapmak için müracaat eden ancak vergi kimlik numarası ibraz edemeyen yabancı müşterileri için, toplu olarak vergi kimlik numarası alabilirler. Çifte vergilendirmeyi önleme anlaşmaları hükümlerinden yararlanılabilmesi için ise ilgili ülkenin yetkili makamları tarafından düzenlenerek imzalanmış mukimlik belgesinin aslının ve tercüme bürolarınca tedairesine, banka ve aracı kurumlar vasıtasıyla veya doğrudan ibraz edilmesi gerekmektedir. Bir takvim yılma ilişkin mukimlik belgesi izleyen yılın dördüncü ayına kadar geçerli olup, söz konusu belgenin her yıl yenilenmesi gerekmektedir.

Tevkifat uygulamasından önce mukimlik belgesinin ibraz edilmemesi halinde Çifte Vergilendirmeyi önleme Anlaşması hükümleri dikkate alınmadan %15 (hâlihazırda 2012/3141 sayılı BKK uyarınca %0 oranında uygulanmaktadır) oranı uygulanmak suretiyle tevkifat yapılacaktır. Ancak bu durumda dahi sonradan söz konusu mukimlik belgesinin ibrazı ile Çifte Vergilendirmeyi önleme Anlaşması hükümleri ve iç mevzuat hükümleri doğrultusunda yersiz olarak tevkif suretiyle alınan verginin iadesi talep edilebilecektir.

.C. Hazine ve Maliye Bakanlığı gerekli gördüğü hallerde, Çifte Vergilendirmeyi önleme Anlaşmaları hükümlerinden yararlanacak kişi ve kurumlardan, alım-satımım yaptıkları veya getirisini tahsil ettikleri Türk menkul kıymetleri bakımından, uygulanacak anlaşma hükümlerine göre gerçek hak sahibi (benefical owner) olduklarına dair ilgili ispat edici belgelerin ibrazım da isteyebilecektir. Bu belgeleri T.C. Hazine ve Maliye Bakanlığı'nın tayin edeceği sürede ibraz etmeyen veya bu belgeler ile veya başkaca bir suretle gerçek hak sahibi olmadığı tespit edilenler bakımından zamanında tahakkuk ve tahsil edilmeyen vergiler için vergi ziyan doğmuş sayılacaktır. Türkiye Cumhuriyeti'nin bugüne kadar akdettiği anlaşmaların Türkçe metinleri Gelir İdaresi Başkanlığı'nın www.gib.gov.tr web sayfasında yer almaktadır.

30.2.2. Genel Olarak Pay Alım Satım Kazançlarının Vergilendirilmesi

Bu bölümde GVK'nın Geçici 67. maddesinin dışında kalan durumlara ilişkin genel açıklamalar yer almaktadır.

113

30.2.2.1. Gerçek Kişiler

30.2.2.1.1. Tam Mükellef Gerçek Kişiler

YATIRIM Esentere 54994 54 V No.291011014: TICSIC No:38B440 15. Pur Ceilig ratiring. Cr Mers's No: 0291-0110-7:330-0013

Pay alım satım kazançları, GVK'nun Mükerrer 80'inci maddesi uyarınca gelir vergisine tabi olacaktır. Ancak anılan madde uyarınca, "ivazsız olarak iktisap edileri ile tam mükellef kurumlara ait olan ve 2 (iki) yıldan fazla süreyle elde tutulan hisse senetlerinin elden çıkarılması durumunda elde edilen kazançlar vergiye tabi olmayacaktır. Hisse senetlerinin elden çıkartılmasında da kamu menkul kıymetler inin satışında olduğu gibi, GVK'nun Mükerrer 81. maddesi uyarınca iktisap bedeli, elden çıkarıldığı ay hariç olmak üzere TÜİK tarafından belirlenen toptan eşya fiyat endeksindeki artış oranında artırılarak dikkate almabilecektir. GVK'nun Mükerrer 81. maddesi uyarınca mal ve hakların elden çıkarılmasında iktisap bedeli, elden çıkarılan mal ve hakların, elden çıkarıldığı ay hariç olmak üzere TÜİK tarafından belirlenen toptan eşya fiyat endeksindeki artış oranında artırılarak tespit edilir. Bu endekslemenin yapılabilmesi için artış oranının %10 veya üzerinde olması şarttır.

GVK'un Madde 86/1(c) uyarınca tam mükellef gerçek kişilerin tevkif sureti ile vergilendirilmiş menkul sermaye iratları GVK'nun 103. maddesinin ikinci gelir dilimindeki tutarı aşıyor ise (bu tutar 2023 yılı için 150.000 TL'dir) beyan edilmesi gerekir.

30.2.2.1.2. Dar Mükellef Gerçek Kişiler

GVK madde 86/2 çerçevesinde dar mükellefiyette vergiye tabi gelirin tamamı, Türkiye'de tevkif suretiyle vergilendirilmiş olan ücretler, serbest meslek kazançları, menkul ve gayrimenkul sermaye iratları ile diğer kazanç ve iratlardan oluşuyorsa yıllık beyannameye tabi değildir. Dar mükellef gerçek kişilerin tevkif sureti ile vergilendirilmemiş gelirleri mevcut ise, GVK madde 101/2 uyarınca, menkul malların ve haklar ın elden çıkarılmasından doğan kazanç ve iratlarını mal ve hakların Türkiye'den elden çıkarıldığı yerin vergi dairesine münferit beyanname ile bildirmek zorundadırlar.

30.2.2.2. Kurumlar

30.2.2.2.1. Kurumlar Vergisi Mükellerinin Aktifine Kayıtlı Payların Elden çıkarılmasından Sağlanan Kazançlar

Ticari faaliyete bağlı olarak bünyesinde elde edilen alım satım kazançları ticari kazanç olarak beyan edilipvergilendirilecektir.

30.2.2.2.2. Tam Mükellef Kurumlar

Öte yandan, KVK'nın 5/1-e maddesi uyarınca kurumların aktiflerinde en az iki tam yıl sürcyle yer alan iştirak hisselerinin satışından kazancın %75'lik kısmı kurumlar vergisinden istisna tutulmaktadır. Ancak buistisnadan yararlanabilmek için satışın yapıldığı yılı izleyen 5. yılın sonuna kadar bilançonun pasifinde özel bir fon hesabında tutulması; satış bedelinin satışın yapıldığı yılı izleyen ikinci takvim yılı sonuna kadar tahsil edilmesi ve satışı yapan ve dolayısı ile istisnadan yararlanacak kurumun menkul kıymet ticaret ile uğraşmaması gerekmektedir.

30.2.2.3. Dar Mükellef Kurumlar

Dar Mükellef kurum, Türkiye'de bir işyeri açmak suretiyle veya daimi temsilci vasıtasıyla devamlı menkul kıymet alım satım işi yapan kurum statüsünde ise alım sam kazanç olarak vergiye tabi olacak vergileme Tam Mükellef kurumlarda olduğu şekilde gerçekleşecektir. Yukarıda

DENİZ YATIRIM GII KIYMETLER Esentepe 34394 Şişl V.No:2910110783 Tlc.Si w.denizvatitini.ohn Mersis No: 0291-0110-7330-6913

belirtildiği üzere, devamlı olarak menkul kıymet ticaret ile uğraştıklarından %75'lik kurumlar vergisi istisnasından faydalanmaları mümkün değildir.

Türkiye'de bir işyeri açmadan veya daimi temsilci vasıtasıyla menkul kıymet alım satım kazancı elde eden Dar Mükeller açısında da ilgili kazancın Türkiye'de vergilendirilmesi söz konusu olabilir. Dar mükellef kurumların vergilendirilmesi açısından Türkiye'nin imzalamış olduğu yürürlükte bulunan çifte vergilendirmeyi önleme anlaşmalarının hükümleri önem arz etmektedir. Söz konusu anlaşma hükümleri, Türk Vergi Kanunlarından önce uygulanacaktır.

30.2.2.2.4. Yabancı Fon Kazançlarının ve Bu Fonların Portföy Yöneticiliğini Yapan Şirketlerin Vergisel Durumu

l Ocak 2006 tarihinden itibaren SPK'nun düzenleme ve denetimine tabi fonlara benzer yabancı fonlar da sermaye şirket sayılarak kurumlar vergisi mükellefi olacaklardır. KVK'ya 6322 sayılı Kanunun 35. maddesiyle, 15 Haziran 2012 tarihinden itibaren yürürlüğe girmek üzere, "Yabancı fon kazançlarının vergilendirilmesi" başlıklı 5/A maddesi eklenmiştir. Bu maddede, yabancı fonlar ile bu fonların aracılık işlemlerini yürüten portföy yöneticiliği yetki belgesine sahip Tam Mükellef portföy yöneticisi şirketlerin vergisel durumları düzenlenmiştir.

KVK'nın 2/1 maddesinde belirtilen yabancı fonların, yöneticisi şirketler aracılığıyla organize bir borsada işlem görsün veya görmesin, her türlü menkul kıymet ve sermaye piyasası aracı; (ii) vadeli işlem ve opsiyon sözleşmesi; (iii) varant; (iv) döviz (v) emtiaya dayalı vadeli işlem ve opsiyon sözleşmesi; (vi) kredi ve benzeri finansal varlıklar; ve (vii) kıymetli maden borsalarında yapılan emtia işlemleri ile ilgili elde ettikleri kazançları için KVK'nun 5/A maddesinde sayılan şartların sağlanması durumunda; portföy yöneticisi şirketler, bu fonların daimi temsilcisi sayılmayacak ve bunların iş yerleri de bu fonların iş yeri veya iş merkezi olarak kabul edilmeyecektir.

Dolayısıyla, yabancı fonların bu kapsamda elde ettikleri kazançları için beyanname verilmeyecek ve diğerkazançlar nedeniyle beyanname verilmesi halinde de bu kazançlar beyannameye dâhil edilmeyecektir.

Bu uygulamanın, yabancı fonların Türkiye kaynaklı gelirleri üzerinden yapılacak vergi kesintisine etkisiyoktur.

Türkiye'de bulunan, aktif büyüklüğünün %51'inden fazlası taşınmazlardan oluşan şirketlere ait paylar veya ortaklık payları veya bunlara ilişkin vadeli işlem ve opsiyon sözleşmeleri, elde edilen kazançlar bu uygulama kapsamında değerlendirilmeyecektir.

30.3. Paylara ilişkin kâr paylarının ve kâr payı avanslarının vergilendirilmesi

GVK'un 94/1-6-b maddesine 4842 sayılı Kanunla yapılan değişiklikle, tevkifat karın dağıtılması aşamasına bırakılmıştır. Bu kapsamda GVK'nun 4842 sayılı Kanunla değişik 94/1-6-b maddesi uyarınca, Tam Mükellef kurumlarca; (i) Tam Mükellef gerçek kişilere; (ü) gelir ve kurumlar vergisi mükellefiyeti olmayanlara; (ii) gelir ve kurumlar vergisinden muaf olanlara; (iv) Dar Mükellef gerçek kişilere; (v) Dar Mükellef kurumlara (Türkiye'de bir işyeri veya daimi temsilci aracılığıyla kâr payı elde edenler hariç); ve (v) gelir ve kurumlar vergisinden muaf olan Dar Mükelleflere dağıtılan kar

DENIZ YATIBIM KUL KIYMETIL Büyükdere Cad. Esentepe 34394 34394 STANBUL www.denizyatirim.com
Mersis No: 0291-0110-7830-0013

payları üzerinden 4936 sayılı Cumhurbaşkanı Kararı uyarınca %10 oranında tevkifat Şirket tarafından yapılacaktır (girişim sermayesi yatırım fonlan ve ortaklıkları için bu oran %0 oranında uygulanır). Tam Mükellef kurumlarca; (i) Tam Mükellefler kurumlara; ve (ii) işyeri ve daimi temsilci vasıtasıyla faaliyette bulunan Dar Mükellef kurumlara dağıtılan kar paylan tevkifata tabi değildir.

30.3.1. Gerçek Kişiler

30.3.1.1. Tam Mükellef Gerçek Kişiler

GVK ya 4842 sayılı Kanunla eklenen 22/2 maddesi uyarınca Tam Mükellef kurumlardan elde edilen, GVK'nun 75/2 maddesinin (1), (2) ve (3) numaralı bentlerinde yazılı kar paylarının yarısı gelir vergisinden müstesnadır. Kurumlar kar payı dağıtırken, gelir vergisinden istisna edilen kısım olan yarısı (%50'si) dahil olmak üzere dağıtılan kar payının tamamı (%100'ü) üzerinden %15 oranında gelir vergisi tevkifatı yapmaktadırlar. Kar payının yıllık vergi beyannamesinde beyan edilmesi halinde, söz konusu vergi tevkifatı yıllık vergi beyannamesinde hesaplanan gelir vergisi tutarından mahsup edilir. GVK'nun 86/1-c maddesi uyarınca, tevkif yoluyla vergilendirilmiş bulunan ve gayrisafi tutarını; 2024 yılı için 230.000 TL'yiaşan ve tam mükellef kurumlardan elde edilen kâr payları için beyanname verilmesi gerekecektir.

Ayrıca, karın sermayeye eklenmesi kâr dağıtımı sayılmaz.

Beyan edilen tutar hesaplanan gelir vergisinden kurum bünyesinde karın dağıtımı aşamasında yapılan %10 oranındaki vergi kesintisinin tamamı (istisnaya tabi olan kısım dahil) mahsup edilecek olup mahsup sonrası kalan tutar genel hükümler çerçevesinde red ve iade edilecektir.

Ayrıca, kârın sermayeye eklenmesi kar dağıtımı sayılmaz. Kâr payı avansları da kâr payları ile aynı kapsamda vergilendirilmektedir.

30.3.1.2. Dar Mükellef Gerçek Kişiler

GVK'nun 94/6-b-ii maddesi uyarınca, tam mükellef kurumlarca dar mükellef gerçek kişilere dağtılan kar payları üzerinden Bakanlar Kurulunca belirlenen oranlarda (bugün için bu oran %10'dur) tevkifat yapılacaktır. Türkiye'nin taraf olduğu bazı çifte vergilendirmeyi önleme anlaşmalarında daha düşük tevkifat oranları belirlenebilmektedir.

Dar mükellef gerçek kişiler açısından kar paylarının tevkifat suretiyle vergilendirmesi nihai vergileme olup dar mükelletlerce bu gelirler için gelir vergisi beyannamesi verilmesine gerek bulunmamaktadır.

Diğer taraftan GVK'nın 101. maddesinin 5 no'lu fıkrası gereğince dar mükellef gerçek kişilerin vergisi tevkif suretiyle alınmamış menkul sermaye iratlarını, Türkiye'de edildiği yerin vergi dairesine münferit beyanname ile beyan etmeleri gerekmektedir.

30.3.2. Kurumlar

30.3.2.1. Tam Mükellef Kurumlar

Ticari faaliyete bağlı olarak ticari işletme bünyesinde elde edilmesi halinde tevkifat yapılmayacak söz konusu gelirler ticari kazanç olarak beyan edilecektir. KVK'nun 6. maddesinde kapsamındaki "safi kurum kazancı, GVK'nın ticari kazancı düzenleyen hükümlerine göre belirlenecektir. Kurumlar

116

DENIZ YATIRI Repe 34394 V No 2910110783 Tick 40:388440 10 00.012 43 11 11 1 1 6 6 11 20 0 291 -0110-7990 00 13

0

vergisi, mükelleflerin bir hesap dönemi içinde elde ettikleri safi kurum kazancı üzerinden %20 oranında uygulanır.

Ancak, KVK'nın 5/a-1 maddesi uyarınca, Tam Mükellef başka bir kuruma iştirak nedeniyle elde edilen kâr paylan, yatırım fonlarının katılım belgeleri ile yatırım ortaklıklarının hisse senetlerinden elde edilen kar paylan hariç, kurumlar vergisinden müstesnadır.

30.3.2.2. Dar Mükellef Kurumlar

KVK'nun 303 maddesi uyarınca, tam mükellef kurumlarca dar mükellef kurumlara dağıtılan kâr payları üzerinden Bakanlar Kurulunca belirlenen oranlarda (bugün için bu oran %10'dur) tevkifat yapılacaktır. Türkiye'nin taraf olduğu bazı çifte vergilendirmeyi önleme anlaşmalarında daha düşük tevkifat oranları belirlenebilmektedir.

Dar mükellef kurumların, Türkiye'de bir işyeri veya daimi temsilçi olmaksızın elde ettikleri kar paylan için tevkifat suretiyle vergileme olup, dar mükelleflerin bu gelirlerin bu gelirler için Türkiye'de beyanname vermelerine gerek bulunmamaktadır.

1. İHRAÇÇI VEYA HALKA ARZ EDEN TARAFINDAN VERİLEN İZİN HAKKINDA BİLGİ

31.1. İhraççı veya halka arz eden tarafından izahnamenin kullanılmasına ilişkin verilen izin ve izin verilen herhangi bir yetkili kuruluşun payların sonradan tekrar satışına dair kullandığı izahnamenin içeriğinden de ilgili kişilerin sorumlu olmayı kabul ettiklerine dair beyanları:

Yoktur.

31.2. İzahnamenin kullanımına izin verilen süre hakkında bilgi:

Yoktur.

31.3. Payların yetkili kuruluşlarca sonradan tekrar satışa sunulabileceği dönem hakkında bilgi:

Yoktur.

31.4. Payların yetkili kuruluşlarca sonradan tekrar satışa sunulması kapsamında izahnamenin kullanılabileceği ülkeler hakkında bilgi:

Yoktur.

31.5. İzahname kullanım izninin şartı olan diğer açık ve objektif koşullar hakkında bilgi:

Yoktur.

31.6. Yetkili kuruluşlarca payların sonradan tekrar satışının gerçekleştirilmesi durumunda, satışın koşullarına ilişkin bilgilerin yetkili kuruluş tarafından satış esnasında yatırımcılara sunulacağına dair koyu harflerle yazılmış uyarı notu:

117

7 YATIRIM L KIYMETIER Biryukdere Cad. No: 1 Esentepe 34394 Sis | - STANBUL V.No.2910110783 Tic.Sic.No:388440 www.denizvatirim.com sis No: 0291-0110-7830 0013

Yoktur.

32A İZAHNAME KULLANIM İZNİNİN BELİRLENEN BİR VEYA DAHA FAZLA YETKİLİ KURULUŞA VERİLMESİ DURUMUNDA VERİLECEK İLAVE BİLGİLER

32A.1 İzahname kullanım izni vetkili kuruluşların listesi ve kimlik bilgileri (ticaret unvanları ve adresleri):

Yoktur.

32A.2 İzahname, arz programı izahnamesi veya arz programı sirküleri onay tarihi itibariyle yetkili kuruluşlara dair belli olmayan yeni bilgilerin kamuya nasıl duyurulacağı ve ilgili bilgiye nereden ulaşılabileceği hakkında açıklama:

Yoktur.

32B İZAHNAME KULLANIM İZNİNİN TÜM YETKİLİ KURULUŞA VERİLMESİ DURUMUNDA VERİLECEK İLAVE BİLGİLER

İzahnameyi kullanacak her bir yetkili kuruluşun kendi internet sitelerinde izahnameyi verilen izin ve koşullar dahilinde kullandıklarına dair beyanlarına yer vermeleri gerektiğine dair koyu harflerle yazılmış uyarı:

Yoktur.

33. İNCELEMEYE AÇIK BELGELER

Aşağıdaki belgeler Süksün Zafer Mahallesi Sedef Bulvarı No:146 İncesu-KAYSERİ adresindeki ihraççının merkezi ve başvuru yerleri ile ihraççının internet sitesi (www.karsu.com.tr) ile Kamuyu Aydınlatma Platformunda (KAP) tasarruf sahiplerinin incelemesine açık tutulmaktadır:

İzannamede yer alan bilgilerin dayanağını oluşturan her türlü rapor ya da belge ile değerleme ve görüşler:

a. Esas Sözleşme

https://karsu.com.tr/wp-content/uploads/Esas-S%C3%B6zle%C5%9Fme-Son-Hali-1.pdf

b. Faaliyet Raporları

https://karsu.com.tr/yatirimci-iliskileri/faliyet-raporlari/

c. İzahnamede yer alması gereken dönemlere ilişkin finansal tabiolar ve bağımsız denetim raporları

https://karsu.com.tr/yatirimci-iliskileri/finansal-veriler/

d. Genel Kurul bilgileri

https://karsu.com.tr/vatirimci-iliskileri/genel-kurullar/

e. Kurumsal yönetim ilkelerine uyum raporları

https://www.kap.org.tr/tr/sirket-bilgileri/ozet/4028c4a240f2ef47014106bb724601b1

f. Kur duğıtım politikası

https://karsu.com.tr/wp-content/uploads/Kar-Da%C4%9F%C4%B1t%C4%B1m-Politikas%C4%B1.pdf

İhraççının izahnamede yer alması gereken finansal tabloları

Şirket'in bağımsız denetimden ve sınırlı bağımsız denetimden geçmiş olan ve www.kap.org.tr adresinde ilan edilmiş finansal tablolarının dönemleri ve ilan tarihleri aşağıdaki gibidir:

Finansal Tablo Dönemi	Ilan Tarihi
01 Ocak 2022 - 31 Aralık 2022	28.02.2023
01 Ocak 2023 - 31 Aralık 2023	02.04.2024
01 Ocak 2024 - 31 Aralık 2024	24.02.2025

Finansal tablo ve bağımsız denetim raporlarına Şirket'in Kurumsal İnternet Sitesi (www.karsu.com.tr) 'nden veya Kamuyu Aydınlatma Platformu'nun İnternet Sitesi (www.kap.org.tr) 'nden ulaşılabilir.

34. EKLER

Bağımsız Denetim Kuruluşu Sorumluluk Beyanı

Gayrimenkul Değerleme Şirketi Sorumluluk Beyanı

Genel Kurul İç Yönergesi

Fon Kullanım Yeri Raporu

L KIYMETL Esentere 34394 Sich. istannin 1 No:2910110783 Tic. Sic. No:388440 www.deaizyatirinu.com Mersks No 0291-0110-7830 00013