Annual Report • Mar 21, 2016
Annual Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
Latour är ett blandat investmentbolag som investerar långsiktigt i sunda företag med egna produkter som möter växande internationell efterfrågan. Verksamheten bedrivs i huvudsak i två grenar, en helägd industrirörelse samt en portfölj av tio börsnoterade innehav där Latour är huvudägare eller en av huvudägarna. Latours förvaltningskostnad uppgår till cirka 0,1 procent av förvaltat kapital och totalavkastningen sedan start är 75 700 procent, vilket kan jämföras med 4 000 för SIXRX. Latours börsvärde var vid utgången av 2015 49,8 Mdr kr.
INDUSTRIRÖRELSENS omsättning ökade med 17 procent till 2,0 Mdr kr och rörelseresultatet ökade med 67 procent till 207 Mkr, motsvarande en rörelsemarginal på 10,2 procent.
2015 var det bästa året någonsin för Latour med rekordresultat och stor värdestegring i börsportföljen och substansvärdet.
Jan Svensson, VD-ordet. Läs mer på sidorna 4–5.
LATOUR FÖRVÄRVAR 30,1 procent av aktierna i Troax, som introduceras på Nasdaq Stockholm strax efter förvärvet.
Q1 Q2
LATOUR AVYTTRAR hela sitt innehav i Academic Work. Avyttringen innebär en redovisad realisationsvinst på cirka 300 Mkr i koncernen. Totalavkastningen för investeringen, inklusive utdelningar under innehavstiden, var 442 procent.
INDUSTRIRÖRELSENS omsättning ökade med 12 procent till 2,2 Mdr kr. Rörelseresultatet ökade med 19 procent till 246 Mkr. Rörelsemarginalen uppgick till 11,4 procent.
FÖRVÄRV AV 18 PROCENT av aktierna i Steelwrist, en ledande tillverkare av tiltrotatorer och snabbfästen till grävmaskiner.
FÖRVÄRV AV PRODUAL via affärsområdet Latour Industries. Finska Produal är en ledande tillverkare av utrustning för mätteknik för byggnadsautomation.
Nettoomsättningen uppgick till 8 555 (7 581) Mkr, vilket motsvarar en total tillväxt på 13,2 procent. Organisk tillväxt uppgick till 2 procent för jämförbara enheter justerat för valutaeffekter. Resultatet ökade till 972 (796) Mkr före strukturkostnader.
Utdelningarna från portföljbolagen till Latour för 2015 (Latour tillhanda våren 2016) steg med 11 (14) procent för jämförbar portfölj till 767 (688) Mkr – återigen en rekordnivå. Värdet på
21 Industrirörelsen
41 Portföljbolagen
55 Delägda innehav
börsportföljen steg med 31,6 procent justerat för utdelningar. Jämförbart index (SIXRX) steg med 10,4 procent.
Latours bedömda substansvärde uppgick vid 2015 års utgång till 317 (250) kronor per aktie. Det innebär en ökning med 29,9 procent justerat för utdelning. Jämförbart index ökade med 10,4 procent. Mer information om beräkning av substansvärde finns på sidorna 16–17.
SUBSTANSVÄRDET
Under 2015 uppgick Latouraktiens totalavkastning till 57,2 procent, vilket kan jämföras med 10,4 procents ökning för jämförbart index (SIXRX). Latouraktiens totalavkastning den senaste femårsperioden, 2011–2015, uppgick till 193,5 procent. Utvecklingen för SIXRX var 64,8 procent under samma period.
Den ordinarie utdelningen föreslås öka till 6,75 (6,00) kronor per aktie. Räknat på Latouraktiens börskurs vid utgången av 2015 innebär det en direktavkastning på 2,2 (3,0) procent.
INDUSTRIRÖRELSENS omsättning ökade med 11 procent till 2,1 Mdr kr. Rörelseresultatet ökade med 6 procent till 250 Mkr. Rörelsemarginalen var 12,0 procent.
LATOUR OFFENTLIGGÖR avsikten att avyttra Specma Group, ett av affärsområdena inom den helägda
INDUSTRIRÖRELSENS omsättning ökade med 13 procent till 2,3 Mdr kr. Rörelseresultatet ökade med 18 procent till 270 Mdr kr, mot-
svarande en rörelsemarginal på
11,8 procent.
i tyska Neuffer som säljer fönster via e-handel. Affären bidrar med kunskap om digital handel som kan komma att användas i övriga verksamheter på sikt.
LATOUR FÖRVÄRVAR Boltight Limited i England via affärsområde Nord-Lock. Boltight är en ledande tillverkare av hydrauliska verktyg för skruvspänning.
Q3 Q4
AVTAL TRÄFFAS om att avyttra Specma Group till danska Hydra-Grene för ett EV-värde motsvarande 780 Mkr. Under kvartalet säljs även stora delar av börsportföljens innehav av Nobiaaktier.
LATOUR ÅRSREDOVISNING 2015 1
Latours vision är att vara ett attraktivt val för långsiktiga investerare som önskar god avkastning. Koncernen skapar värden i sina innehav genom att vara en aktiv och långsiktig ägare som med finansiell styrka och djupt industriellt kunnande bidrar till utveckling av företagen.
Latours övergripande verksamhetsidé är att investera i sunda företag med egna produkter, en stark utvecklingspotential och goda framtidsutsikter. Den långsiktiga ambitionen är att genom ett aktivt ägande skapa tillväxt och mervärde i dessa innehav, vilket i sin tur ska avspeglas i utvecklingen av företagets aktie.
Latours tre kärnvärden utgörs av
Styrningen av verksamheterna präglas av en delegerad beslutsstruktur. Detta innebär att varje innehav har en unik företagskultur och ett eget strategiarbete. Latours tre kärnvärden genomsyrar dock alla innehav.
Styrelsearbetet är en plattform för värdeskapande i den helägda industrirörelsen och i börsportföljen. Oavsett ägarandel tillämpas ett strukturerat arbetssätt för styrelsearbete, förvärvs- och integrationsprocesser. Ledarskapet har en central roll i Latours ägarstyrning. Koncernens ledare ska uppträda med hög integritet, uppfattas som förebilder och ta ansvar för resultat och organisationernas välmående.
Latours verksamhet bedrivs i huvudsak i två grenar, en helägd industrirörelse och en portfölj med börsnoterade innehav. Därutöver har Latour ett antal delägda onoterade verksamheter med goda framtidsutsikter.
Oavsett om innehaven är noterade, helägda eller delägda, verkar Latour som aktiv huvudägare i bolagen.
| LATOUR | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| HELÄGDA RÖRELSER | BÖRSPORTFÖLJ | |||||
| HULTAFORS GROUP | ASSA ABLOY | |||||
| LATOUR INDUSTRIES | FAGERHULT | |||||
| NORD-LOCK | HMS NETWORKS | |||||
| SWEGON | LOOMIS | |||||
| DELÄGDA RÖRELSER | NEDERMAN | |||||
| DIAMORPH | NOBIA | |||||
| NEUFFER | SECURITAS | |||||
| OXEON | SWECO | |||||
| STEELWRIST | TOMRA | |||||
| TROAX | ||||||
Latours skuldsättning ska som mest uppgå till sammanlagt 10 procent av börsportföljens värde samt 2,5 gånger den helägda industrirörelsens EBITDA-resultat, mätt som ett genomsnitt för de senaste tre åren och justerat för förvärv och avyttringar.
Latours aktieägare erbjuds aktiv ägarstyrning till en förvaltningskostnad på cirka 0,1 procent av det förvaltade marknadsvärdet.
| Genomsnittlig årlig tillväxt under en konjunkturcykel | >10 procent |
|---|---|
| Rörelsemarginal under en konjunkturcykel | >10 procent |
| Avkastning på operativt kapital under en konjunkturcykel | 15–20 procent |
Utdelning av mottagen utdelning från noterade innehav 100 procent Utdelning av vinsten efter skatt i helägda bolag 40–60 procent
Latour är en långsiktig investerare. Figuren visar att 75 procent av det sammanlagda substansvärdet kommer från bolag som har varit i portföljen längre än 20 år.
Latours substansvärde domineras av portföljbolagen och den helägda industrirörelsen. Metoden för att fastställa värdet på den helägda industrirörelsen beskrivs på sid 17.
Latours innehav har goda förutsättningar att växa med egna produkter och via internationell expansion. De helägda rörelsernas försäljning utanför Norden har ökat från 20 procent 2003, då den nya strategin slogs fast, till 49 procent 2015.
Sedan starten 1985 har Latouraktien haft en totalavkastning på cirka 75 700 procent. Det kan jämföras med 4 000 procent för SIXRX. Latours börsvärde uppgick till 49,8 (32,4 ) Mdr kr vid utgången av 2015.
2015 var det bästa året någonsin för Latour. Substansvärdet ökade kraftigt, börsportföljens totalavkastning var återigen klart bättre än Stockholmsbörsens och lönsamheten i industrirörelsen nådde en ny rekordnivå.
Samtliga portföljbolag utvecklades starkt under året, vilket återspeglas i en kraftig värdestegring för respektive bolags aktie. Portföljens värde ökade totalt sett med 31,6 procent och alla våra aktier gick bättre än Stockholmsbörsens totalavkastningsindex (SIXRX) som uppgick till 10,4 procent.
Tittar vi på den helägda industrirörelsen kan vi konstatera att resultatet ökar kraftigt totalt sett trots svag organisk tillväxt och fortsatta betydande satsningar på produktutveckling, försäljning och marknadsföring, satsningar som alla belastat resultaträkningen.
Vi har även gjort ett antal större viktiga affärer som är värda att nämna.
I börsportföljen har vi ett nytt innehav i form av Troax som är global marknadsledare inom områdesskydd för inomhusanvändning. Det är ett mycket fint bolag som dessutom utvecklats starkt under året. Vi gick in som huvudägare strax innan börsnoteringen våren 2015.
I industrirörelsen genomfördes ett antal strategiskt viktiga förvärv. Hit hör bland annat Latour Industries köp av Produal som är en ledande finsk tillverkare av utrustning för mätning och rumsreglering inom byggnadsautomation. Produal verkar inom ett område som är närliggande våra innehav inom energieffektivisering av fastigheter: Kabona, Bastec och Elvaco.
Dessutom har vi förvärvat tyska Neuffer Fenster som erbjuder e-handel med försäljning av fönster. Affären innebär att Latour får ökad kunskap om e-handel och digitalisering, vilket kommer att gagna hela industrirörelsen på sikt.
Nord-Locks förvärv av brittiska Boltight, som är en ledande tillverkare av hydrauliska verktyg för skruvspänning, är också värt att nämna. Det är ett förvärv som ytterligare breddar och stärker Nord-Locks produkterbjudande och position som global partner för säkra skruvförband.
Under året avyttrades Specma Group. Det en naturlig konsekvens av att våra investeringskriterier med tiden blivit tydligare, med fokus på verksamheter med egna produkter och med möjlighet till internationell expansion. Vi är mycket nöjda med affären och att Specma Group får en bra industriell ägare i danska Hydra-Grene.
Med samma logik har vi även sålt vårt innehav i Academic Work och merparten av innehavet i Nobia under året.
Industrirörelsen fortsätter att visa god resultatutveckling. Rörelseresultatet ökade med 29 procent till den nya rekordnivån 972 Mkr, vilket våra medarbetare ska vara stolta över. Jag är även nöjd med att internationella expansionen med egna produkter fortsätter. Försäljningen utanför Norden ökade från 48 till 49 procent av den totala omsättningen.
Tittar vi på händelser i enskilda bolag vill jag lyfta fram Hultafors Groups Europa-lanseringar av nya innovativa snickarbyxor och högkvalitativa arbetsskor, som var mycket lyckosamma. Detsamma gäller för Swegons lansering av GOLD-konceptet i Nordamerika.
Dessutom är jag tillfreds med att vi har tagit ett stort steg inom byggnadsautomation och energieffektivisering i fastigheter. Området har på kort tid vuxit till en omsättning på närmare en halv miljard kronor proforma. Målet är att inom några år ha fördubblat det.
Tillväxten i industrirörelsen uppgick till 13 procent för helåret. Exkluderar vi förvärv och valutaeffekter kvarstår 2 procents organisk tillväxt. Det är för lågt och det är vi tydliga med.
Hultafors Group och Latour Industries svarade för högst organiskt tillväxt medan Swegon och Nord-Lock hade en något svagare utveckling, även om sista kvartalet var ett steg i rätt riktning.
Latour är en aktiv ägare vars uppgift är att arbeta för långsiktig lönsam tillväxt i alla innehav oavsett om de ingår i börsportföljen eller den helägda industrirörelsen. Mot denna bakgrund är det svårt att låta bli att imponeras av hur fint börsportföljen och dess bolag har utvecklats. Det beror inte minst på att vi har starka ledningar med stor operationell frihet.
Bolagens starka utveckling återspeglas i börsportföljens värdestegring och totalavkastning. Våren 2016 väntas Latour erhålla 767 Mkr i utdelning från portföljbolagen, vilket är en ökning med 79 Mkr.
Framöver kan vi mycket väl komma att lägga till ytterligare bolag med attraktiva produkter och goda utsikter för internationell tillväxt till börsportföljen. Vi kan även vara en ankarinvesterare inför noteringar, som vid årets förvärv av aktier i Troax strax innan börsnoteringen.
Vi är dessutom ett starkt strategiskt och finansiellt stöd i samband med större förvärv. Detta blev väldigt påtagligt vid Swecos förvärv av nederländska Grontmij under året. I ett slag gick Sweco från att ha en stark position i Norden till att bli en av de största aktörerna i Europa.
Vi har nu etablerat oss på en högre lönsamhetsnivå i industrirörelsen. Framöver ska vi växa med bibehållen lönsamhet och därigenom skapa stora aktieägarvärden.
Den globala marknaden är fortsatt svår att bedöma. Vår uppfattning är dock att den för oss så viktiga Europamarknaden utvecklas långsamt i rätt riktning, trots den allmänna uppfattningen om motsatsen. Måhända är det som så att våra verksamheter befinner sig i nischer som utvecklas starkare än marknaden i stort.
Oavsett vilket ser vi goda förutsättningar att fortsatt redovisa bra resultat även med en relativt svag marknadsutveckling. Vi slår inte av på takten i satsningarna inom produktutveckling, marknadsföring och försäljning där digitala lösningar förväntas spela en viktig roll framöver. Kanske är det speciellt viktigt men också utmanande i de traditionella industrier där vi i huvudsak är aktiva.
Latour har en stark finansiell position och vi ser ingen anledning till att slå av på förvärvstakten även om marknaden skulle bli mer osäker. Vi anser snarare att möjligheterna att hitta välskötta bolag som passar våra investeringskriterier torde öka i ett sådant scenario.
Vi har nu etablerat oss på en högre lönsamhetsnivå i industrirörelsen. Framöver ska vi växa med bibehållen lönsamhet och därigenom skapa stora aktieägarvärden. Det är både en utmaning och en möjlighet. För att lyckas med det behöver vi prioritera organisk tillväxt. Det ska ske via satsningar på produktutveckling och ökade säljinsatser på befintliga marknader samt geografiska satsningar. Ett exempel på det är Swegons lansering i Nordamerika under året, som bådar gott för framtiden. Jag tror att vi har tagit steget in i Nordamerika vid precis rätt tidpunkt.
Samtidigt både vill vi och behöver vi växa via förvärv. Vi bedriver ett systematiskt arbete för att identifiera branscher, nischer och bolag som är intressanta på lång sikt. De bolag vi förvärvat inom byggnadsautomation och energieffektivisering i fastigheter är ett sådant exempel.
Latour ska med bibehållen lönsamhet öka den organiska tillväxten samtidigt som vi ska växa via kompletterande förvärv till våra existerande affärsområden. Jag hoppas dessutom att vi under 2016 kan göra ett förvärv som är stort nog att bli ett eget affärsområde omgående.
Vi tar nu klivet in i ett nytt år med väl fungerande verksamheter och en bra resultatnivå i ryggen kopplat till en tydlig målbild. Det gör att jag ser positivt på våra möjligheter under 2016.
Göteborg, mars 2016
Jan Svensson VD och koncernchef
Latour är en långsiktig investerare. Det innebär att bolaget behöver göra långsiktiga antaganden kring vilka tekniker och bolag som har särskilt goda framtidsutsikter. Dessa görs med utgångspunkt från övergripande trender som väntas leda till nya och ökade behov framöver. Illustrationen visar de fyra trender som Latour utgår från i sin analys. Här framgår även att trenderna hänger samman och påverkas av varandra.
DEMOGRAFISK UTVECKLING Med en allt äldre befolkning och allt fler som
drabbas av livsstilssjukdomar följer ett ökat behov av effektiv sjukvård och hjälpmedel för att bibehålla hög livskvalitet.
Behovet av långsiktigt hållbara lösningar sprider sig över hela världen. Detta gäller både yttre miljö, i form av förbrukning av naturresurser, och utsläpp samt inre miljö och socialt ansvar, exempelvis i form av trygg och hälsosam arbetsmiljö.
Konkurrensen mellan företag går från att vara lokal, regional och nationell till global, vilket medför ett ökat behov av effektivitet i hela kedjan från utveckling och produktion till distribution och eftermarknad.
I takt med ökad globalisering, en ökande befolkningsmängd och ökat välstånd ökar konkurrensen om resurser. Det blir allt viktigare att ur en given mängd insatsvara öka utbytet som kommer slutkonsumenten till godo, genom såväl förbättrad produktivitet som förbättrad distribution. Ökad digitalisering är härvidlag en möjlighet.
Teknikutveckling kan i sig hävdas vara en trend. Latour ser dock snarare teknik som ett medel för att svara upp mot en trend och ett tydligt kundbehov, snarare än en trend i sig.
Om tekniken möter en trend eller ett kundbehov på ett effektivt sätt kan den således vara av intresse för Latour. Med ny teknik syftar Latour inte nödvändigtvis på det som kallas för högteknologiska innovationer och helt nya applikationsområden.
I själva verket kan det ofta röra sig om om produktutveckling och innovation som sällan får uppmärksamhet i ett bredare perspektiv, trots att nyttan som skapas är stor för den enskilde kunden och samhället i stort. Ett sådant exempel är Nord-Locks låsbrickor som bidrar till ökad säkerhet världen över. Ett annat exempel utgörs av bolagen inom Latour Industries som erbjuder energibesparande fastighetsstyrning, vilket möjliggör avsevärt minskad miljöpåverkan och stora ekonomiska fördelar.
Förutsatt att följande punkter uppfylls kan Latour vara intresserad av att investera i ny teknik.
2015 gjordes fem förvärv i den helägda industrirörelsen. Tillsammans bidrar de med en årlig omsättning på cirka 350 Mkr. Därutöver förvärvades en större post i börsbolaget Troax, vilket gör Latour till huvudägare i bolaget, samt 18 procent av aktierna i det onoterade företaget Steelwrist.
"Förvärven sker utifrån en systematisk och beprövad process som bidrar till långsiktigt värdeskapande. Detta gäller oavsett om det rör sig om förvärv inom den helägda industrirörelsen eller börsportföljen", säger Teresa Enander, Director of Business Development på Latour.
Sedan den nya strategin för Latour slogs fast 2003 har 72 förvärv och 27 avyttringar genomförts i den helägda industrirörelsen.
"Affärerna har tillsammans bidragit med en nettotillskott till vår omsättning på 5,2 Mdr kr", säger Teresa Enander.
De bolag som Latour förvärvar har ett antal gemensamma nämnare. De ska vara välskötta med starka egna produkter eller varumärken, som kan nå försäljningsframgångar internationellt. Produkterna ska dessutom ha högt adderat värde och bidra med en nytta som kunderna betalar extra för.
"Företagen ska heller inte vara beroende av enstaka leverantörer eller kunder och de ska ha tillräcklig storlek för att kunna utvecklas och drivas på egen hand", konstaterar Teresa Enander.
Det kan dock finnas undantag då det inte är nödvändigt att samtliga kriterier uppfylls. Majoriteten av Latours företagsköp är kompletterande förvärv till existerande innehav och vid den typen av förvärv riktas fokus mot hur bolaget kompletterar den ursprungliga verksamheten.
Förvärvsarbetet i den helägda industrirörelsen tar sin utgångspunkt i den långsiktiga strategin i respektive affärsområde och bolag, som i sin tur vilar på Latours kärnvärden – Långsiktighet, Affärsmässighet och Utveckling.
Att det långsiktiga perspektivet är närvarande framgår tydligt av Latours samlade substansvärde. Mer än tre fjärdedelar kommer från bolag som har varit en del av Latours portfölj längre än 20 år. Under Latours regi har de vuxit både organiskt och genom förvärv – och det har skett med ökad lönsamhet.
"Detta är något som vi är stolta över", säger Teresa Enander.
Varje affärsområde i den helägda industrirörelsen och respektive bolag inom Latour Industries följer en långsiktig strategi och handlingsplan där tydliga utvecklingsbehov pekas ut. Processen involverar även att ta fram en lista på potentiella förvärvskandidater med vilka en dialog ofta etableras.
"När det visar sig finnas en logik i att möta ett utvecklingsbehov med hjälp av ett förvärv går Latour vidare enligt den strukturerade förvärvsprocessen", säger Teresa Enander.
Integreringsarbetet är en viktig del av förvärvsprocessen. Det bedrivs utifrån mångårig erfarenhet där Latour fäster stor vikt vid det specifika behovet i vart och ett av förvärven. På så sätt kan bolagen utvecklas på ett långsiktigt och affärsmässigt klokt sätt.
ANTAL FÖRVÄRV 2003–2015 72
ANTAL AVYTTRINGAR 2003–2015 27
NETTOBIDRAG OMSÄTTNING MDR KR 5,2
Latour strävar efter att ha balans i investeringsportföljen som helhet, vilket innebär att bolaget undviker allt för stor koncentration till en enskild bransch och geografiskt område.
Idag riktar sig ett flertal av verksamheterna till företag inom byggoch fastighetssektorn med hela eller delar av sitt produktutbud. Det är dock viktigt att konstatera att dessa verksamheter agerar inom väl utvalda nischer i attraktiva delar av värdekedjan.
Ett exempel på detta är att Latour under 2014–2015 har skapat ett starkt erbjudande inom nischen energieffektiva lösningar för fastighetsstyrning genom företagen Kabona, Bastec och Elvaco samt årets förvärv av Produal. Dessa möter en växande efterfrågan och svarar för högre lönsamhet än byggrelaterade företag generellt.
Latour har tio medarbetare på huvudkontoret. I bolagets innehav finns cirka 400 000 medarbetare. Den största påverkan inom hållbarhetsfrågor sker därför inte på huvudkontoret utan genom att agera tydlig huvudägare i respektive innehav.
Hållbarhetsfrågor har en central plats i Latours analys vid investeringar och när ägarstyrning bedrivs i innehaven. Faktum är att denna typ av frågor var en del av bolagets DNA långt innan begreppet hållbarhet blev ett vedertaget uttryck.
Detta återspeglas inte minst i de innehav bolaget har sedan lång tid tillbaka, varav många är kopplade till energibesparing, säkerhet och miljö.
I alla bolag där Latour är huvudägare ska Latour ha en aktiv medverkan i styrelsearbetet och genom sina representanter vara drivande för företagets hållbara utveckling.
Latour väljer att inte prioritera författande av många och välformulerade policies, utan föredrar att uttrycka sig kortfattat och tydligt – och allra viktigast: att ha höga förväntningar som uttrycks i styrelsearbetet i bolagen. Här omfattas att bolagen systematiskt ska arbeta för att minimera negativ miljöpåverkan, öka resurseffektiviseringen, bidra till anständiga arbetsförhållanden, arbeta mot korruption och oetiskt affärsuppträdande samt arbeta för jämställdhetsarbete på alla nivåer i företagen.
LATOUR HAR 10 MEDARBETARE...
... OCH 18 BOLAGSINNEHAV...
Latour betraktar inte hållbarhetsarbetet som en fristående del i ett bolags utveckling. Det är snarare en förutsättning att hållbarhetsarbetet är integrerat i alla affärsprocesser i ett företag för att det ska vara långsiktigt framgångsrikt.
Latours övertygelse är även att den främsta hållbarhetseffekten som Latour och dess innehav skapar för kunder och samhället i stort uppstår vid användandet av innehavens produkter.
Latours innehav har olika verksamheter och olika förutsättningar i sitt hållbarhetsarbete. En viktig insikt, som i all annan resurseffektivisering, är att satsa mest i de områden där det egna företaget kan påverka som mest. Latour avhåller sig därför att utforma egna policies som de olika företagen ska följa. Företagets policy innebär istället att det är ett uttalat krav att innehaven ska ha egna policies som är anpassade till den egna verksamheten.
Av samma orsak undviks resursslösande dubbelarbete så långt det är möjligt. Medarbetarna på Latour ska således inte lägga sin tid på att försöka lösa samma typ av frågor på ägarnivå som redan hanteras av långt fler medarbetare i respektive bolag.
Däremot kan Latour genom sitt omfattande nätverk och insikter i flera olika verksamheter med olika förutsättningar, erbjuda alla bolag en stor och slagkraftig bas för erfarenhetsutbyte.
... SOM SÄLJER
1 000 000
PRODUKTER VARJE ÅR!
Latours största påverkan inom hållbarhet sker genom att vara en aktiv och långsiktig ägare i 18 företag med närmare 400 000 medarbetare som bedriver ett eget hållbarhetsarbete. Innehaven har olika utmaningar och erbjuder internationellt ledande produkter inom energieffektivisering, säkerhet, ergonomi, återvinning, sortering, hållbart byggande, hållbar infrastrukturutveckling, arbetsmiljö, säker produktionsmiljö, rena produktionsmiljöer med mera.
... MED 400 000 ANSTÄLLDA...
Energieffektivisering Säkerhet Ergonomi Återvinning Sortering Hållbart byggande Hållbar infrastrukturplanering Säkra och rena produktionsmiljöer
Byggnader står för 40 procent av den totala energiförbrukningen i EU. Det är framförallt värme, kyla och ventilation som ger upphov till förbrukningen. Faktum är att byggnader står för en betydligt större del av energiförbrukningen än hela transportsektorn, inklusive alla bilar, flygplan, tåg och lastbilar.
Genom att förbättra styrningen av en byggnads energisystem och ta hänsyn till väderprognoser, solinstrålning och byggnadens termiska lagringskapacitet kan stora besparingar uppnås, ofta i storleksordningen 25–40 procent i en enskild byggnad.
Det kan ge ett väsentligt bidrag till att nå EUs klimatmål för 2020 som är att sänka energiförbrukningen med 20 procent. Dessutom ger det stora kostnadsbesparingar direkt till fastighetsägarna och bidrar till ett ökat marknadsvärde.
Just nu sker ett omvälvande teknikskifte inom fastighetsautomation där traditionella styr- och reglersystem digitaliseras i en allt snabbare takt. Moderna sensorer
med trådlös kommunikation installeras och vävs samman till intelligenta system som samlar in mängder med information om ett fastighetsbestånd – "big data".
Data analyseras sedan av sofistikerade analysverktyg för att i detalj styra fastighetens energisystem på ett optimalt sätt och identifiera andra energibesparande åtgärder.
Latour Industries äger fyra företag inom detta segment: Produal, Bastec, Kabona och Elvaco. Alla fyra levererar innovativa komponenter och delsystem som stödjer effektivare styrning av energisystem i fastigheter. Produktportföljen täcker hela flödet från sensorer via trådlös kommunikation till intelligent analys och effektiv styrning av de installerade energisystemen.
Den sammanlagda omsättningen i Latour Industries inom segmentet ökade från 250 Mkr 2014 till över 400 Mkr under 2015. Tillväxten skedde genom förvärvet av Produal i juni och en fortsatt stark organisk tillväxt. Bolagen har dessutom en god lönsamhet.
AMBITION FRAMÖVER:
I EUROPA
1 000 MKR OMSÄTTNING
Latour Industries kommer under 2016 att ytterligare stärka samarbetet mellan företagen med avsikt att samordna den övergripande teknikutvecklingen, accelerera den internationella expansionen och inte minst höja företagens förmåga att attrahera viktig kompetens för fortsatt utveckling.
Det långsiktiga målet är fortsatt geografisk expansion i Europa. Tillväxten ska ske både organiskt och genom förvärv.
2014 STARK POSITION I SVERIGE 250 MKR OMSÄTTNING
2014 bedrevs verksamheten i huvudsak i Sverige. Årets förvärv av finska Produal skapar en nordisk plattform för expansion i Europa genom förvärv och organisk tillväxt.
400 MKR OMSÄTTNING
Latours aktie är noterad på listan för stora bolag på Nasdaq OMX Stockholm, som innehåller företag med ett börsvärde över 1 miljard euro.
Stockholmsbörsen påvisade åter en uppgång under 2015. Utvecklingen för Latours aktie var 53,3 procent, vilket kan jämföras med OMXSPI (Nasdaq OMX Stockholm) som under samma period var 6,6 procent. Årets högsta kurs, 321,50 kronor, inföll den 9 november och den lägsta kursen, 203,60 kronor, den 7 januari. Sista betalkurs den 30 december var 311,70 kronor.
Under 2015 uppgick totalavkastningen (kursutveckling inklusive återinvesterad utdelning) för Latours B-aktie till 57,2 procent, vilket kan jämföras med SIXRX som under samma period ökade med 10,4 procent. Den genomsnittliga årliga totalavkastningen för Latours B-aktie har varit 20,2 procent den senaste tioårsperioden, att jämföras med 9,3 procent för SIXRX.
Vid eventuella frågor, kontakta gärna: Anders Mörck, ekonomi- och finansdirektör: tel: +46 31 89 17 90 eller e-post: [email protected]
Latours totala börsvärde, räknat på antal utestående aktier, uppgick vid årsskiftet till 49,8 Mdr kr. Därmed är Latour nummer 26 i storleksordning av 288 bolag som är noterade på Nasdaq OMX Stockholm.
Under året omsattes totalt 8,5 miljoner Latouraktier till ett värde av drygt 2,2 Mdr kr. I genomsnitt handlades 33 939 aktier per dag, en ökning med 57 procent jämfört med 2014.
Per den 31 december 2015 uppgick bolagets aktiekapital oförändrat till 133 300 000 kronor. Det totala antalet aktier av serie A uppgick till 11 918 648 och aktier av serie B till 148 041 352. Antalet röster uppgick till 267 227 832 (inklusive 402 500 återköpta B-aktier som ej är röstberättigade på årsstämman).
Totalt antal aktier uppgick den 31 december 2015 till 159 960 000, inklusive återköpta aktier. Per den 31 december 2015 uppgick totalt antal återköpta aktier till 402 500. På samtliga av de återköpta aktierna finns utställda köpoptioner till ledande befattningshavare. Vid årsstämman den 5 maj 2015 fattades beslut om att bemyndiga styrelsen att besluta om förvärv av egna aktier samt att få besluta om överlåtelse av egna aktier.
Antalet aktieägare ökade under 2015 från 12 350 till 15 905. Andelen utländska investerare uppgick vid årsskiftet till 2,2 (2,1) procent. Andelen institutionella ägare var 6,6 (6,8) procent.
För räkenskapsåret 2015 föreslår styrelsen en ordinarie utdelning på 6,75 (6,00) kronor per aktie. Direktavkastningen uppgår till 2,2 procent baserat på sista betalkurs vid årets slut.
Följande analytiker följde Latour vid utgången av 2015: Derek Laliberte, ABG Sundal Collier Mikael Löfdahl, Carnegie Magnus Råman, Handelsbanken Elias Porse, Nordea Markets Rickard Henze, Nordea Markets Max Frydén, Danske Bank Markets Oskar Lindström, Danske Bank Markets
Latour deltar i ett antal aktiesparträffar per år runt om i landet och får på det sättet en möjlighet att berätta mer ingående om Latours verksamhet.
"Vi värdesätter den typen av möten med intresserade investerare runtom i landet. Vår erfarenhet är att engagemanget är ömsesidigt, vi har många trogna aktieägare sedan länge. Många kommer fram till oss efteråt och vill diskutera eller bara kommentera några av alla de verksamheter och industriella utvecklingsresor som flertalet av våra innehav befinner sig mitt i", säger Anders Mörck, CFO på Latour.
| AKTIESLAG | ||||
|---|---|---|---|---|
| Antal aktier | % | Antal röster | % | |
| Serie A (10 röster) | 11 918 648 | 7,5 | 119 186 480 | 44,6 |
| Serie B (1 röst) | 148 041 352 | 92,5 | 148 041 352 | 55,4 |
| Totalt antal aktier | 159 960 000 | 100,0 | 267 227 8321) | 100,0 |
1) Inklusive 402 500 återköpta B-aktier som ej är röstberättigade på årsstämman.
| % av | ||||
|---|---|---|---|---|
| Antal | Antal | aktie | % av | |
| Aktieägare, tusental | A-aktier | B-aktier | kapital | röster |
| Gustaf Douglas, familj och bolag | 9 935 | 113 876 | 77,4 | 79,8 |
| Fredrik Palmstierna, familj och bolag | 1 802 | 2 120 | 2,5 | 7,5 |
| SEB Investment Management | 2 435 | 1,5 | 0,9 | |
| Swedbank Robur Fonder | 2 364 | 1,5 | 0,9 | |
| Bertil Svensson, familj och bolag | 1 887 | 1,2 | 0,7 | |
| Lannebo Fonder | 1 540 | 1,0 | 0,6 | |
| Handelsbanken Fonder | 1 119 | 0,7 | 0,4 | |
| AMF Försäkring & Fonder | 590 | 0,4 | 0,2 | |
| Spiltan Fonder AB | 469 | 0,3 | 0,2 | |
| Övriga | 181 | 21 239 | 13,4 | 8,6 |
| Investment AB Latour, återköpta aktier | 403 | 0,3 | – | |
| 11 919 | 148 041 | 100,0 | 100,0 |
Fördelning av aktieägare i storlekskategori.
Latours substansvärde ökade från 250 till 317 kr per aktie under 2015, vilket motsvarar en värdeökning på 29,9 procent, justerat för lämnad utdelning. Det kan jämföras med totalavkastningen för Nasdaq OMX Stockholm (SIXRX), vars värde ökade med 10,4 procent.
Latour består i huvudsak av två delar, den helägda industrirörelsen och börsportföljen. Marknadsvärdet för de börsnoterade innehaven är enkelt att
beräkna, eftersom det finns tydligt angivna handelskurser att tillgå. Att fastställa ett värde på de helägda rörelserna är något mer invecklat. Det beror på att marknadsvärdet, det pris potentiella köpare är beredda att betala för verksamheterna, inte är lika tydligt. En beskrivning av metoden Latour använder för att fastställa värdet på dessa finns i spalten till höger på detta uppslag.
Latours största innehav, sett till substansvärdet, utgörs av Assa Abloy, Securitas, Sweco, Swegon och Tomra. Totalt utgör den helägda industrirörelsen 27 procent av koncernens samlade substansvärde, med hänsyn taget till det värde som uppstår med vald beräkningsmetod.
| EBIT-multipel alt. EV/sales |
Värdering | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | Netto omsättning1) |
EBIT1) | multipel Intervall |
Värdering Mkr2) Intervall |
Värdering2) snitt |
kr/aktie3) Intervall |
| Hultafors Group | 1 549 | 218 | 11–15 | 2 398–3 270 | 2 834 | 15–21 |
| Latour Industries | 1 390 | 195 | 11–15 | 2 145–2 925 | 2 535 | 13–18 |
| Nord-Lock | 833 | 236 | 12–16 | 2 832–3 776 | 3 304 | 18–24 |
| Swegon | 3 559 | 270 | 13–17 | 3 510–4 590 | 4 050 | 22–29 |
| 7 331 | 919 | 10 885–14 561 | 12 723 | 68-91 | ||
| Specma Group4) | 1 369 | 72 | 780–780 | 780 | 5–5 | |
| Börsaktier (se fördelning på sid 43) | 39 146 | 245 | ||||
| Onoterade delägda innehav | 170 | 1 | ||||
| Övriga tillgångar | –42 | –1 | ||||
| Nettolåneskuld | –2 205 | –14 | ||||
| Beräknat värde | 50 572 | 317 | ||||
| (48 734–52 410) | (305–328) |
1) Rullande 12 månader för befintlig bolagsstruktur.
2) EBIT och EV/SALES omräknade med hänsyn till börskursen 2015-12-31 för jämförbara bolag inom respektive affärsområde. 3) Beräknat på antal utestående aktier.
4) Värderat enligt transaktionsvärde i januari 2016.
Diagramet visar substansrabatten vid sista handelsdagen varje kvartal. Substansrabatten uppvisar en viss säsongsvariation och trenden är att rabatten minskar.
När jämförelseobjekt är identifierade granskas vilka EBIT-multiplar bolagen har. En EBIT-multipel baseras på bolagets EV-värde (Enterprise Value), som beräknas genom att ta börsvärdet och öka det med bolagets nettolåneskuld (se Definitioner sidan 98). Därefter divideras EV-värdet med rörelseresultatet (EBIT). Ett bolag som har ett börsvärde på 90 Mkr, en nettolåneskuld på 10 Mkr och ett rörelseresultat på 10 Mkr, får en EBIT-multipel på 10.
När en EBIT-multipel för varje bolag har räknats fram vägs de samman gruppvis, så att varje affärsområde får ett multipelspann. Spannet beror på att det förekommer variationer i de noterade företagens värderingar. Låt säga att det finns två jämförelseobjekt för Swegon, där det ena har en multipel på 6 och det andra har 10. Då hamnar EBIT-multipeln som används vid beräkningen av värdet på affärsområde Swegon i spannet 6–10. Om intervallet blir stort kan jämkning ske för att undvika orimliga värden.
När spannen för EBIT-multiplarna är fastställda värderas respektive affärsområde genom att först räkna ut 12 månaders rullande rörelseresultat (EBIT) för varje affärsområde, sett utifrån bolagsstrukturen vid jämförelseperiodens utgång. Denna siffra multipliceras därefter med EBIT-multipeln. Låt säga att Swegon visar ett 12 månaders rullande rörelseresultat (EBIT) på 100 Mkr. Appliceras EBITmultipeln 6–10 på det resultatet, blir värdet 0,6– 1,0 Mdr kr. När dessa beräkningar är gjorda för samtliga affärsområden, slås resultaten samman till ett totalt värde i form av ett spann.
För att få fram substansvärdet på de börsnoterade innehaven fastställs först och främst aktiekursen för varje enskilt innehav vid periodens utgång. Aktiekursen multipliceras med antalet aktier som ägs i varje börsnoterat bolag, vilket ger ett substansvärde för börsportföljen. Det slås samman med substansvärdet på de helägda rörelserna, enligt steg 1–4. Summan blir, efter tillägg av övriga tillgångar och avdrag för nettolåneskulden, ett substansvärde för Latour, även det i ett spann.
Latours historik sträcker sig tillbaka till slutet av 1985. Sedan dess har totalavkastningen, som inkluderar både aktiekursutveckling och utdelningar, varit över 75 700 procent. Det innebär att den som investerade 10 000 kronor i Latour vid starten hade erhållit en totalavkastning på närmare 7,6 Mkr vid utgången av 2015.
Hultafors Group 24
Latour Industries 28
Nord-Lock 32
Swegon 36
Latours helägda industrirörelse var under 2015 koncentrerad till fem affärsområden. Under året träffades avtal om att avyttra Specma Group, vilket innebär att industrirörelsen härefter består av fyra affärsområden. Målet är att visa lönsam internationell tillväxt med egna produkter. 2015 ökade försäljningen utanför Norden från 48 till 49 procent av den totala omsättningen. Rörelsemarginalen ökade från 10,0 till 11,4 procent. Lönsamheten i de fyra kvarvarande affärsområdena var 12,5 procent.
Latours helägda industrirörelse består av välskötta företag som har starka positioner i sina respektive nischer. Företagen utvecklar, tillverkar, producerar och marknadsför egna produkter gentemot kundsegment som svarar för stor och växande internationell efterfrågan.
De finansiella målen för verksamheterna är att över en konjunkturcykel nå en genomsnittlig årlig tillväxt och rörelsemarginal om minst 10 procent samt 15–20 procents avkastning på operativt kapital.
För att skapa högt kapacitetsutnyttjande och ökad lönsamhet är det väsentligt att visa tillväxt. För att växa i en takt som överträffar den allmänna ekonomiska utvecklingen arbetar verksamheterna systematiskt med att förstärka erbjudandet, ta marknadsandelar på befintliga marknader och öka den internationella närvaron. Detta sker organiskt och genom förvärv.
Verksamheterna bedriver produktutveckling i framkant, vilket är väsentligt för att även framöver kunna säkerställa betydande konkurrensfördelar.
Den internationella expansionen fortsatte 2015. Försäljningen utanför Norden ökade från 48 till 49 procent av den totala omsättningen. Internationaliseringsgraden är fortfarande relativt låg. Därmed finns fortfarande en betydande tillväxtpotential.
2015 träffades avtal om att sälja Specma Group som funnits i portföljen sedan starten. Bolaget har ett stort inslag av trading i verksamheten och i takt med att Latour blivit mer stringent i sin strategi, med fokus på egna produkter och varumärken, föll sig en avyttring naturlig. Försäljningen fullföljdes den 4 januari 2016 för ett EV-värde motsvarande 780 Mkr.
| Nettoomsättning | Rörelseresultat | Rörelsemarginal % | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2015 Helår |
2014 Helår |
2015 Helår |
2014 Helår |
2015 Helår |
2014 Helår |
| Hultafors Group | 1 549 | 1 306 | 218 | 177 | 14,1 | 13,6 |
| Latour Industries | 1 289 | 1 034 | 176 | 68 | 13,6 | 6,5 |
| Nord-Lock | 797 | 722 | 236 | 211 | 29,7 | 29,3 |
| Swegon | 3 559 | 3 209 | 270 | 298 | 7,6 | 9,3 |
| Elimineringar | –8 | –5 | – | – | – | – |
| 7 186 | 6 266 | 900 | 754 | 12,5 | 12,0 | |
| Specma Group | 1 369 | 1 294 | 72 | 42 | 5,2 | 3,2 |
| 8 555 | 7 560 | 972 | 796 | 11,4 | 10,5 | |
| Omstruktureringskostnader | – | – | – | –41 | – | – |
| 8 555 | 7 560 | 972 | 755 | 11,4 | 10,0 | |
| Rearesultat företagsförsäljning | – | – | –2 | –13 | ||
| Övriga bolag och poster | – | 21 | 5 | 4 | ||
| 8 555 | 7 581 | 975 | 746 |
* Jämförelseåret har justerats för att motsvara befintligt struktur.
| Avkastning på | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Operativt kapital1) | operativt kapital %2) | Tillväxt i nettoomsättning % | ||||||
| Mkr | 2015 rull 12 |
2014 rull 12 |
2015 rull 12 |
2014 rull 12 |
2015 | Varav förvärv |
Varav valuta |
|
| Hultafors Group | 1 178 | 851 | 18,6 | 20,8 | 18,6 | 4,7 | 3,4 | |
| Latour Industries | 1 225 | 866 | 14,3 | 7,8 | 24,7 | 13,9 | 0,6 | |
| Nord-Lock | 701 | 562 | 33,7 | 37,6 | 10,3 | 2,0 | 10,7 | |
| Swegon | 2 365 | 1 744 | 11,4 | 17,1 | 10,9 | 9,2 | 2,6 | |
| Mkr | 5 469 | 4 023 | 16,5 | 18,7 | Mkr 14,7 |
8,2 | 3,4 | |
| 5 000 Specma Group |
603 | 589 | 11,9 | 0,1 | 1000 5,7 |
2,4 | 3,0 | |
| Totalt 4 000 |
6 072 | 4 612 | 16,0 | 16,4 | 13,2 800 |
7,2 | 3,3 |
1) Beräknas som balansomslutningen, minskad med likvida medel och andra räntebärande tillgångar samt minskad med icke räntebärande skulder. 3 000
Beräknas på genomsnittet de senaste 12 månaderna.
2) Rörelseresultat i procent av genomsnittligt operativt kapital. 2 000
1 000
| FEMÅRSÖVERSIKT | 0 0 |
|||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2004 2005 2006 2007 |
2008 2009 2015 |
2010 2011 2014 |
2012 2013 |
2013 2014 2012 |
2015 2011 |
|||||
| Nettoomsättning | 8 555 | 7 581 | 6 944 | 6 788 | 7 171 | |||||
| Nettoomsättning Rörelseresultat (varav utlandsförsäljning) |
5 691 | 5 073 | 4 389 | 4 258 | 4 063 | |||||
| Rörelseresultat | 975 | 746 | 621 | 635 | 883 | |||||
| Genomsnittligt operativt kapital | 6 072 | 4 612 | 3 780 | 3 584 | 3 404 | |||||
| Balansomslutning | 8 905 | 8 415 | 7 063 | 6 165 | 5 817 | |||||
| Antal anställda | 4 569 | 4 184 | 3 908 | 3 691 | 3 518 | |||||
| Avkastning på operativt kapital (%) | 16,0 | 16,4 | 17,2 | 16,4 | 23,2 | |||||
| Rörelsemarginal (%) | 11,4 | 10,0 | 9,4 | 8,8 | 11,6 |
200
Hultafors Group erbjuder en portfölj av ledande varumärken för professionella användare som kräver det bästa när det gäller funktionalitet, säkerhet och produktivitet.
Hultafors Group är ett av Europas största företag inom yrkeskläder, skyddskor, handverktyg, stegar och ställningar för hantverkare. Produkterna utvecklas, tillverkas och säljs under egna, starka varumärken som erbjuds via återförsäljare på cirka 40 marknader, med tonvikt på Europa och Norden.
Systematiska satsningar på produktutveckling, marknadsbearbetning och internationell expansion har bidragit till ökad försäljning. Effektiviseringar inom produktion och logistik har medverkat till minskade
Alexander Wennergren Helm, VD Hultafors Group.
kostnader. Sammantaget bidrog detta till att intäkts- och lönsamhetsmålen överträffades.
Lönsam tillväxt ska ske både på befintliga och närliggande marknader.
2015 utgjorde omsättingen utanför Norden 44 % av den totala omsättningen, vilket är samma andel som 2014.
OMSÄTTNING OCH RESULTAT
| Mkr | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | Latours minimimål |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 1 549 | 1 306 | 1 208 | 1 257 | 1 251 | >10 % |
| (varav export) | 1 081 | 938 | 867 | 899 | 867 | |
| Rörelseresultat | 218 | 177 | 1261) | 1281) | 163 | |
| Operativt kapital2) | 1 212 | 1 103 | 784 | 773 | 853 | |
| Rörelsemarginal, % | 14,1 | 13,6 | 10,4 | 10,2 | 13,0 | >10 % |
| Avkastning på operativt kapital, % | 19,0 | 21,0 | 16,0 | 15,0 | 20,0 | 15–20 % |
| Investeringar | 11 | 9 | 11 | 15 | 11 | |
| Antal anställda | 658 | 617 | 642 | 657 | 634 | |
1) Efter strukturkostnader
2) Genomsnittligt
Systematiska satsningar på produktutveckling och marknadsföring bidrog till fortsatt ökat mervärde för slutanvändare och återförsäljare under 2015. Tillsammans med interna effektiviseringar bidrog detta till att Hultafors Groups omsättning och resultat nådde nya rekordnivåer.
Hultafors Group består av en portfölj med handplockade varumärken som är eller har potential att bli nummer ett eller två på sina respektive marknader.
"Strategin är att erbjuda fördelar både för slutanvändare och återförsäljare", säger Alexander Wennergren Helm, VD för Hultafors Group.
För slutanvändaren är målet att skapa bästa möjliga funktion, säkerhet, skydd och totalproduktivitet med hjälp av innovativa produkter. Varje varumärke har unika kunskaper och insikter i de specifika utmaningar slutanvändaren ställs inför i sitt dagliga arbete. Genom att marknadsföra varumärkena mot slutanvändaren skapas ett efterfrågetryck som är attraktivt för återförsäljarna.
"På så sätt förtjänar vi en självklar plats i återförsäljarnas hyllor. Våra varumärken bidrar till bättre och mer efterfrågade kunderbjudanden samt ökad lönsamhet. Ambitionen är att vara en partner till återförsäljarna och att våra varumärken ska vara i framkant när det gäller lönsamhet per kvadratmeter i butik", konstaterar Alexander Wennergren Helm.
Idag säljs Hultafors Groups varumärken på över 10 000 försäljningsställen i närmare 40 länder globalt med tonvikt på Europa och Norden. Företaget har egna säljbolag på nyckelmarknaderna i Europa. Övriga marknader täcks via importörer.
2015 utökades marknadsbearbetningen för att skapa ökad kännedom och efterfrågan hos slutanvändare och återförsäljare. Resultatet har varit positivt. Omsättningen ökade med 18,6 procent under året. Den största tillväxten sker utanför Norden. Trenden med ökad koncentration och 'private labels' i återförsäljarledet har inte påverkat Hultafors Group negativt.
"Nej, faktum är att även de större kedjorna vill ha starka varumärken likt våra i sitt erbjudande även om de har 'private labels'. Annars riskerar de att tappa de kunder som letar efter just våra varumärken", säger Alexander Wennergren Helm.
Den europeiska marknaden för förnödenheter till hantverkare är fragmenterad och består till största delen av många små tillverkare. Att som i Hultafors Groups fall vara ett stort företag med ledande varumärken skapar goda möjligheter att driva utvecklingen framåt när det gäller kundpreferenser och innovationer.
"Vår tillväxt är ett resultat av uthålliga satsningar på produktutveckling och marknadsbearbetning som är svår att nå upp till för en mindre aktör", säger Alexander Wennergren Helm.
Hultafors Group har även tillräcklig storlek för att med kraft effektivisera sin verksamhet, vilket organisationen lagt stor vikt vid under senare år. Bland annat har IT-systemet utvecklats, antalet försäljningskontor utökats och logistikfunktionerna effektiviserats. Det har bidragit till ökad kontroll, sänkta kostnader, bättre ledtider och ökad servicegrad.
Även om Hultafors Group växer kraftigt utomlands svarar Norden fortfarande för drygt hälften av koncernens omsättning. Med nuvarande tillväxt internationellt kommer detta att förändras framöver.
Av Hultafors Groups varumärken är Snickers Workwear det som kommit längst i internationaliseringen. Detta tack vare sin förmåga att ta på sig ledarrollen i utvecklingen inom marknadssegmentet.
Vår tillväxt är resultatet av satsningar på produktutveckling och marknadsbearbetning med en uthållighet och i en omfattning som är svår att nå upp till för en mindre aktör.
Varumärket har även dragit fördel av de höga krav på säkerhet, funktionalitet och kvalitet som användare, företag och myndigheter ställer i Norden. På så sätt har produkterna ett naturligt kvalitetsförsprång gentemot internationella alternativ. Ambitionen är att göra samma resa med samtliga varumärken framöver.
"Årets satsning inom skyddsskor är ett bra exempel. Det är en strategiskt viktig produktkategori där det börjar ställas högre krav internationellt. Vi har ett ledande erbjudande som vi nu håller på att föra ut i Europa. Resultaten så här långt är mycket positiva", säger Alexander Wennergren Helm.
Under 2015 lanserades det egna skovarumärket Solid Gear via Hultafors Groups befintliga säljorganisation i Europa. Det blev en omedelbar framgång. Detta internationaliseringsarbete fortsätter 2016.
Hultafors Groups varumärken delas in i två segment: Personal Protection Equipment och Hardware. Inom varje segment finns en hög grad av specialisering via separata affärsenheter för respektive produkterbjudande. Samtidigt utnyttjas skalfördelar i form av gemensamma säljresurser där det skapar kundfördelar.
I detta segment ingår varumärkena Snickers Workwear och Dunderdon, som erbjuder yrkeskläder, samt Solid Gear och Toe Guard som är verksamt inom skyddsskor. Dessa varumärken svarar för cirka 58 procent av omsättningen i Hultafors Group, varav Snickers Workwear står för den klart största delen.
Snickers Workwear startades för 40 år sedan och är europeisk varumärkesledare inom avancerade arbetskläder. Vid utgången av 2015 var varumärket representerat i närmare 30 länder.
Snickers Workwear leder branschens utveckling med innovationer som utgår från faktiska behov i vardagen. På så sätt skapas nytta som underlättar för slutanvändarna och som de är beredda att betala för. Den framgångsrika produktutvecklingen har genom åren bland annat resulterat i flera utmärkelser i Red Dot Awards, som är världens största designtävling.
2015 lanserades en helt ny familj arbetsbyxor med ett flertal koncept som är anpassade för olika arbetsmiljöer. De har bra passform och stor rörelsefrihet, vilket tar arbetskomforten till nästa nivå. Detta är företagets största satsning någonsin.
I detta segment ingår varumärkena Hultafors Tools som erbjuder handverktyg och Wibe Ladders som tillhandahåller stegar och ställningar. Varumärkena står för cirka 42 procent av den totala omsättningen i Hultafors Group.
Hultafors Tools är nummer två på den nordiska marknaden för handverktyg. Varumärket omfattar ett brett sortiment i huvudsak riktat till byggrelaterade hantverkare som kräver funktionella verktyg av hög kvalitet.
Hultafors Tools visar genom sin produktutveckling prov på nytänkande i en för övrigt traditionell bransch. Det illustreras bland annat av årets lansering av innovativa handsågar. Dessutom lanserades en uppdaterad version av Hultafors vattenpass och ett brett sortiment av tvingar.
Liksom Snickers Workwear har Hultafors Tools haft stora historiska framgångar i Red Dot Awards.
Wibe Ladders är ledare på den nordiska marknaden för stegar och ställningar. Precis som för övriga varumärken har produktutvecklingen ett tydligt användarfokus.
Dessutom erbjuds utbildning, inspektioner och besiktningar för att skapa en så säker arbetsmiljö som möjligt.
Kvalitet, funktionalitet och säkerhet är ledord genom hela processen. Satsningarna på produktutveckling har medfört att varumärket är väl positionerat för framtiden.
Hultafors Group ser hållbar utveckling som en förutsättning för att skapa långsiktig lönsamhet och trovärdighet. Hållbarhetsfrågorna integreras i det dagliga arbetet och omfattar bland annat att stödja leverantörer, distributörer och slutanvändare i deras hållbarhetsarbete.
Hultafors Group har låtit ISO-certifiera produktionsenheter utifrån perspektiven kvalitet och miljö. Snickers Workwears produkter certifieras löpande i enlighet med miljömärkningen Öko-tex.
Fokus riktas fortsatt mot att stärka relationerna till slutanvändare och befintliga återförsäljare samt nya kunder. Varumärkena är väl positionerade tack vare de senaste årens förstärkta marknadsbearbetning och produktutveckling. Nya innovativa koncept och produkter planeras och internationaliseringen av varumärkena fortsätter.
Det kan även uppstå möjligheter till strategiska förvärv och samarbeten.
"Sammantaget leder detta till att vi förväntar oss att Hultafors Group och våra varumärken fortsätter att ta andelar i Europa", konstaterar Alexander Wennergren Helm.
Latour Industries kan beskrivas som ett Latour i miniatyr, där aktivt och omsorgsfullt ägande ska leda till stabil och självständig utveckling av innehaven. Målet är att de på sikt ska kunna bli egna affärsområden.
Latour Industries består av åtta verksamheter med egna produkter med högt teknikinnehåll och stor tillväxtpotential. Vart och ett har en egen affärsidé och affärsmodell. Ambitionen är att utveckla självständiga enheter som på sikt ska kunna etablera sig som egna affärsområden inom Latour.
Turn around av AVT.
Förvärv av finska Produal, marknadsledare inom mätteknik och rumsreglering inom byggnadsautomation.
Omsättningen ökade kraftigt, bland annat tack vare förvärv inom området för energieffektivisering, som vuxit kraftigt under senare år. Lönsamheten förbättrades avsevärt. Även här bidrog verksamheterna
Björn Lenander, VD Latour Industries.
inom energieffektivisering positivt, liksom REAC. Detta bidrog till att målen för omsättning och lönsamhet nåddes.
2015 utgjorde omsättningen utanför Norden 30 % av den totala omsättningen jämfört med 2014 då motsvarande siffra låg på 28 %.
| Mkr | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | Latours minimimål |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 1 289 | 1 055 | 982 | 764 | 806 | >10 % |
| (varav export) | 527 | 393 | 329 | 223 | 203 | |
| Rörelseresultat | 176 | 68 | 631) | 261) | 51 | |
| Operativt kapital2) | 1 377 | 965 | 735 | 634 | 405 | |
| Rörelsemarginal, % | 13,7 | 6,4 | 6,5 | 3,4 | 6,4 | >10 % |
| Avkastning på operativt kapital, % | 14,0 | 8,0 | 9,0 | 6,0 | 13,0 | >20 % |
| Investeringar | 17 | 10 | 10 | 17 | 18 | |
| Antal anställda | 938 | 733 | 642 | 461 | 432 | |
1) Efter strukturkostnader
2) Genomsnittligt
Latour Industries visade kraftigt ökad lönsamhet för 2015. Även omsättningen ökade. Årets förvärv av Produal bidrog till att bolagen i den snabbväxande nischen digitalisering och energieffektivisering i fastigheter når en årsomsättning på 400 Mkr med god lönsamhet.
Sommaren 2015 förvärvade Latour Industries Produal, en ledande finsk tillverkare av utrustning för mätning och rumsreglering inom byggnadsautomation. Förvärvet är i linje med Latours ambition att investera i starka företag på området.
"Produal är ett mycket starkt tillskott till våra övriga bolag i denna växande nisch. Bolagets breda produktsortiment håller hög kvalitet och uppskattas av systemintegratörer. Vi ser fram emot att vara en del av deras fortsatta internationella expansion", säger Björn Lenander, affärsområdeschef för Latour Industries.
Produal är redan idag ett ledande varumärke i Sverige och Finland.
"Vi kommer att driva Produal som ett oberoende bolag och ser att bolaget kan dra nytta av den erfarenhet vi har fått från våra tidigare investeringar."
Förvärvet är särskilt spännande eftersom det är det första utanför Sverige inom byggnadsautomation.
"Vi kommer att fortsätta att leta efter lämpliga förvärvskandidater i denna bransch, både inom och utanför Norden", konstaterar Björn Lenander.
Produal passar väl in bland bolagen i Latour Industries, som har ett långsiktigt perspektiv på sina investeringar. Ett exempel på det är Nord-Lock som förvärvades redan 1994 och som sedan dess vuxit kraftigt med god lönsamhet. Bolaget ingick i Latour Industries fram till och med sista december 2013 för att
sedan dess vara ett eget affärsområde. Målet är att fler av innehaven ska göra en liknande resa på sikt. Latour Industries bidrar till utvecklingen med aktivt och omsorgsfullt ägande, baserat på industriell erfarenhet som uppmuntrar till bibehållet entreprenörskap.
"Arbetet är systematiskt och omfattar bland annat genomlysning av verksamheterna, att agera stöd för ledningarna och bistå med finansiella resurser för att genomföra expansion", säger Björn Lenander.
Latour Industries bidrar med aktivt och omsorgsfullt ägande, baserat på industriell erfarenhet som uppmuntrar till bibehållet entreprenörskap.
Bastec, med huvudkontor i Malmö, är ett expansivt svenskt företag som utvecklar och marknadsför system för byggnadsautomation.
Huvudprodukten är BAS2, som primärt används för att styra och övervaka ventilation, värme, kyla och andra tekniska
system i fler än 3 000 fastigheter. BAS2 bygger på en egenutvecklad hård- och mjukvara. BAS2 har installerats i forskningsanläggningen MAX IV Laboratory i Lund som togs i drift 2015 men som invigs officiellt i juni 2016. Fastigheten fick ta emot två utmärkelser på Sweden Green Building Conference 2015. Det är första gången någonsin som ett projekt tilldelas pris i två olika klasser. Malmö Airport Sturup och Skåneregionens Universitetssjukhus i Malmö är två andra omtalade fastigheter där BAS2 används.
Elvaco, som har sitt huvudkontor i Kungsbacka, utvecklar och marknadsför kommunikationsutrustning och programvara för insamling, bearbetning och presentation av mätdata inom energisektorn. Bolaget har vuxit kraftigt under senare år, inte minst via exportframgångar. Latour Industries äger 80 procent av aktierna i Elvaco och har en option att under första kvartalet 2017 förvärva resterande 20 procent.
Elvacos produkter används framförallt i fastigheter för att samla in mätdata. Typiska kunder är el- och fjärrvärmebolag med geografiskt utspridda mätare eller fastighetsbolag som vill mäta el, värme, vatten och temperatur i ett fastighetsbestånd.
Kabona, med huvudkontor i Borås, är ett av de ledande svenska företagen inom försäljning och installation av automatiserade system för optimering av fastigheters energiförbrukning. Genom att samordna byggnadens installerade system och ta hänsyn till byggnadens termiska lagringsförmåga, väderprognoser, inomhustemperatur och luftkvalitet är det möjligt att nå energieffektiviseringar på 25–50 procent, tack vare Kabonas system Ecopilot. Bolaget har vuxit kraftigt under senare år. 3 0INDUSTRIRÖRELSEN
2015 förvärvades Produal, med huvudkontor i Kotka, Finland. Produktportföljen innehåller bland annat temperaturmätare, tryckgivare, rumsregulatorer, omvandlare och tillbehör. Produkterna säljs genom dotterbolag i Finland, Sverige, Danmark och Frankrike, men också genom partners i andra europeiska länder.
Produal har på mindre än tre år nästan fördubblat sin internationella verksamhet, och totalt sett vuxit med nära 20 procent per år sett till omsättning.
"Jag är mycket nöjd över att Latour vill stötta Produals tillväxt i nuvarande och nya marknader baserat på bolagets styrkor: kundorientering, leveranssäkerhet och hög produktkvalitet", sade Ari Mårtensson, vd för Produal, i samband med förvärvet.
Svenska AVT Industriteknik utvecklar och tillverkar automationslösningar för bland annat maskinbetjäning, montering, förpackning och täthetskontroll, som erbjuder internationella tillväxtmöjligheter. AVT:s erbjudande spänner från idé till driftklar anläggning. Kunderna återfinns över hela världen inom framförallt fordons-, elkraft- och värmepumpsindustrin.
LSAB, med huvudkontor i Långshyttan, är en av Europas största och modernaste företagsgrupper inom försäljning och service av bearbetningsverktyg för trä och metall. LSAB är verksamt i Norden, Baltikum och Ryssland. I Norden är företaget ledande inom träverktyg.
Marknaden är fragmenterad vilket skapar möjligheter till framförallt förvärvad tillväxt framöver.
REAC, som har sitt huvudkontor i Åmål, utvecklar, tillverkar och säljer styrsystem, elektromekaniska ställdon och lyftsystem, främst till kunder inom medicinsk rehabilitering där REAC är underleverantör till flera av de större tillverkarna av elektriska rullstolar. Kunderna finns framförallt i Skandinavien, övriga Europa och USA.
Tillverkning sker i Åmål i Sverige och i två anläggningar i Polen.
2015 förvärvade REAC tillverkning av komponenter för ställdon samt tilt- och lyftsystem från Ergolet Group. Tillverkningen är belägen i Jasien, Polen. Förvärvet stärker REACs position inom segmentet elektriska rullstolar.
Specma Seals, med huvudkontor i Göteborg, är en heltäckande leverantör inom avancerad tätningsteknik, som främst riktar sig till svensk processindustri och dess underleverantörer. Företaget utvecklar och tillverkar effektiva tätningslösningar som ger säkra anläggningar med långa driftstider. Bolaget erbjuder egna produkter i kombination med internationellt starka varumärken. Kunderna erbjuds även Tätningsskolan, Sveriges största utbildning inom avancerad tätningsteknik.
takt. Ledarna får, utöver generella ledarskapsutbildningar, även individuella insatser för att stärka kompetensen där det bäst behövs – exempelvis inom ekonomi, juridik och arbetsrätt. Latour Industries arbetar dessutom aktivt med att identifiera och utveckla talanger. Övriga medarbetare utvecklas inte bara för att hantera dagens uppgifter, utan även för att förbereda sig för framtiden.
Latour Industries består av företag vars kunder ställer höga krav på kvalitet såväl i produktionsprocessen som i produkterna. Likaså finns ett behov av åtgärder och produkter som leder till minskad miljöpåverkan, exempelvis i form av reducerad energiförbrukning – något som även leder till kostnadsbesparingar.
"Detta är särskilt tydligt i våra verksamheter inom fastighetsautomation och energieffektivisering av fastigheter", säger Björn Lenander.
Latour Industries verksamheter bedriver ett metodiskt arbete för att åstadkomma förbättringar inom dessa områden.
"Vi fortsätter på den inslagna vägen genom att förvärva och vidareutveckla befintliga innehav. När det gäller förvärv söker vi i första hand företag som kan utgöra strategiska komplement till befintliga innehav i form av ökad produktbredd och geografisk expansion, som i fallet med årets förvärv av Produal. Vi fortsätter givetvis också att utveckla befintliga verksamheter med fokus på produktutveckling och internationell expansion för att öka intäkterna, samt genomför löpande rationaliseringar inom främst produktion och logistik för att säkerställa hög kostnadseffektivitet", säger Björn Lenander.
2015 förvärvades finska Produal som är verksamt inom fastighetsstyrning och energieffektivisering i fastigheter. Företaget har näst intill fördubblat sin internationella verksamhet de senaste tre tre åren, och totalt sett vuxit med nära 20 procent per år.
Latour Industries strävar efter att verksamheterna ska ha en så hög andel egna produkter med egen tillverkning och egen försäljning på en internationell marknad som möjligt.
En effektiv produktutvecklingsprocess är en central faktor för att lyckas med denna ambition.
Ett flertal nya produkter har lanserats inom dotterbolagen under 2015.
Latour Industries har cirka 1 000 medarbetare. Koncernen lägger stor vikt vid att säkerställa tillgång till hög kompetens och ett bra ledarskap i respektive verksamhet.
Utvecklingsinsatserna drivs såväl på ledar- som på medarbetarnivå, eftersom båda dimensionerna krävs för att hela organisationen ska utvecklas i samma
Nord-Lock Group är världsledande inom skruvsäkring. Tack vare innovativa lösningar har Nord-Locks produkter bidragit till säkra och effektiva skruvförband i mer än 30 år för kunder inom samtliga större branscher.
Nord-Lock riktar sig till kunder i samtliga större branscher som har höga kvalitetskrav och där följderna av fel i skruvförbanden blir kostsamma och kan leda till allvarliga olyckor. Över 90 procent av tillverkningen exporteras. Försäljningen sköts via egna bolag och ett världsomspännande nätverk av återförsäljare.
Samtliga finansiella mål nåddes under 2015. Stark volymutveckling, genomförda effektiviseringsåtgärder och valutakurseffekter bidrog positivt.
Ola Ringdahl, VD Nord-Lock.
2015 utgjorde omsättingen utanför Norden 91 % av den totala omsättningen, vilket är samma andel som 2014.
OMSÄTTNING OCH RESULTAT
| Mkr | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | Latours minimimål |
|---|---|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 797 | 722 | 624 | 640 | >10 % |
| (varav export) | 763 | 689 | 591 | 608 | |
| Rörelseresultat | 236 | 211 | 1141) | 128 | |
| Operativt kapital2) | 806 | 590 | 527 | 521 | |
| Rörelsemarginal, % | 29,6 | 29,3 | 18,3 | 20,0 | >10 % |
| Avkastning på operativt kapital, % | 34,0 | 38,0 | 22,0 | 23,0 | >20 % |
| Investeringar | 24 | 20 | 18 | 15 | |
| Antal anställda | 372 | 367 | 382 | 358 | |
1) Efter strukturkostnader
2) Genomsnittligt
2015 var ytterligare ett starkt år för Nord-Lock Group. Ökade volymer, strategiska förvärv och satsningar på produktutveckling bidrog till att samtliga finansiella mål nåddes samtidigt som företaget bäddade för en lovande framtid.
Nord-Locks mission är att säkra människoliv och kundernas investeringar genom att tillhandahålla produkter för världens mest krävande applikationer.
Koncernen består av två världsledande varumärken inom sina respektive produktkategorier: Nord-Lock och Superbolt.
"Nord-Locks killåsningsprodukter och Superbolts spännelement är två av de mest innovativa och pålitliga skruvsäkringsteknikerna som existerar. Tillsammans erbjuds ett imponerande utbud av säkra och kostnadseffektiva lösningar till kunder över hela världen", säger Ola Ringdahl, vd för Nord-Lock Group.
Nord-Locks killåsningsprodukter är kända över hela världen för sin förmåga att säkra skruvförband som utsätts för kraftiga vibrationer och dynamisk belastning.
"Systemet kan inte lossna oavsiktligt eftersom en kil skapas under skruvhuvudet eller muttern. Det är perfekt för förband som absolut inte får lossna," säger Ola Ringdahl.
Standardiserade tester visar att Nord-Locks killåsningsprodukter får avsevärt bättre resultat än alternativen på marknaden.
Dessutom är de enkla och snabba att montera och demontera med standardverktyg – för att bara nämna några exempel på fördelar.
Förutom låsbrickor erbjuds även hjulmuttrar och speciallösningar under Nord-Locks varumärke.
Under varumärket Superbolt tillverkas och marknadsförs patenterade spännelement, Superbolt multi-jackbolt tensioners (MJTs), som ersätter sexkantsmuttrar, kapselmuttrar, skruvar med mera. En MJT monteras tillsammans med den befintliga skruven eller pinnbulten och är utformad för att eliminera riskfyllda och tidskrävande skruvsäkringsmetoder.
Säkerhetsaspekten, för att undvika personliga och materiella skador, är en betydelsefull konkurrensfördel på samtliga kundmarknader.
"Det krävs endast handverktyg för att montera och demontera Superbolts spännelement i alla storlekar, vilket är en av många fördelar", konstaterar Ola Ringdahl.
Att byta från andra metoder som traditionellt använts, som till exempel att hetta upp bultarna, sparar mycket tid och ökar säkerheten på arbetsplatsen. Dessutom blir skruvförbanden bättre och starkare med MJTs än med vanliga sexkantsmuttrar.
Multi-jackbolt tensioners (MJTs) har många fördelar jämfört med andra standardmuttrar och skruvar. Hit hör bland annat att de är säkra och enkla att använda och att de kräver ett begränsat utrymme även vid åtdragning. De bidrar dessutom till bättre förband tack vare flexibiliteten i spännelementen och den mycket stora klämkraft som kan genereras.
Vid sidan om MJT erbjuds bland annat expansionsbultar som till exempel används för att koppla ihop roterande axlar. Dessa bidrar med enklare handhavande, ökad säkerhet och minskad totalkostnad.
Nord-Lock Group har produktionsanläggningar i Sverige, Schweiz och Nordamerika, som erbjuder korta ledtider och hög leveranssäkerhet. Kvalitetssäkringen i produktionen har högsta prioritet, med noggrann intern kontroll och full spårbarhet. Nord-Lock är certifierat i enlighet med ISO 9001 och ISO 14001 sedan 2013.
Säkerhetsaspekten, för att undvika personliga och materiella skador, är en betydelsefull konkurrensfördel på samtliga kundmarknader.
Nord-Locks killåsningslösningar är certifierade för ett flertal krävande användningsområden, vilket skapar ökad trygghet för kunderna och en konkurrensfördel för Nord-Lock. Koncernen har erhållit certifieringar för krävande användningsområden från bland annat ABS, AbP, DIBt, DNV och TÜV.
Att Nord-Locks produkter används i krävande applikationer inom infrastruktur, transporter och tung industri världen över framstår som fullt logiskt med tanke på produkternas unika fördelar.
Det finns dock långt fler användningsområden. Ett sådant exempel finns inom tennissporten där Nord-Lock bidrar med en avgörande funktion i Dunlop Sports Groups nya koncept för tennisracketar. Enkelt uttryckt innebär det nya konceptet att spelaren ska kunna kombinera olika handtag och ramar utifrån underlag och personliga preferenser. Nord-Locks killåsning används för att fästa de två delarna på ett säkert sätt. Global lansering sker under 2015–2016.
Vid sidan om produkterna erbjuds kunderna kunskapsöverföring och service via Nord-Lock Performance Services.
"Kunderna får hjälp i den initiala utformningsfasen med simulering och testning av skruvförbanden. Därutöver erbjuds till exempel support på plats och onlinebased utbildning. På så sätt säkerställer vi att vår skruvsäkringslösning betalar sig flera gånger om för våra kunder", konstaterar Ola Ringdahl.
Nord-Locks tillväxt var 10,3 procent under 2015 inklusive förvärv. Europa är den största marknaden följt av Nordamerika och Asia Pacific. Ambitionen är att fortsätta den geografiska expansionen på industriella nyckelmarknader med fokus på Asia Pacific, där omsättningen ökat kraftigt under senare år.
Nord-Lock Group har drygt 20 egna försäljningsföretag över hela världen och har därutöver representation i mer än 50 länder via distributörer och återförsäljare. Över 90 procent av försäljningen sker på exportmarknader.
Under året förvärvades brittiska Boltight Limited, som erbjuder ett innovativt hydrauliskt bultspännsystem. Teknologin kompletterar Nord-Locks befintliga erbjudanden mycket väl. Dessutom köptes varumärket Grower Twin-Lock av italienska Growermetal. Under året förvärvades även Nord-Locks distributör på den viktiga sydkoreanska marknaden.
Nord-Lock Group prioriterar effektiv innovation och produktutveckling i syfte att befästa sin världsledande position. Det har resulterat i ett flertal framgångsrika lanseringar. Under 2015 har arbetet med vidareutveckling av produktportföljen fortsatt med hög intensitet.
Nord-Lock Group fokuserar på säkerhet och arbetar mycket nära sina kunder för att hitta de bästa och säkraste lösningarna. Fel skruvsäkringsmetod eller bultspänningsmetod kan leda till svåra olyckor och kostsamma reparationer. Med Nord-Locks experthjälp och originalprodukter kan kunderna känna sig säkra, vare sig det handlar om en kraftturbin, en oljerigg eller en brokonstruktion.
Nord-Lock Group har cirka 400 medarbetare över hela världen. Koncernen arbetar på ett konsekvent sätt för att säkerställa tillgång till kompetenta och motiverade medarbetare. Hälso- och arbetsmiljöarbetet är en integrerad del
Nord-Locks fästelement bidrar med hög säkerhet och effektivitet, vilket har stor betydelse i de flesta industrier. Här ses en brokonstruktion som står stadigt tack vare Nord-Lock.
av verksamhetens vardag och utveckling och ska främja trivsel och samarbete, samt öka medarbetarnas delaktighet.
"Fokus kommer att riktas mot fortsatt innovation och vidareutveckling av produktsortimentet. Vi ska ta hand om och vidareutveckla de spännande förvärv som genomfördes under 2015. En effektiv produktionsapparat, högsta kvalitet och leveransprecision i världsklass fortsätter att vara högprioriterade områden.
Här ligger Nord-Lock långt fram i dag. Därtill fortsätter vi att bygga starka relationer med globala och regionala kunder. Vi satsar mycket på organisk tillväxt, men vi kommer även att utvärdera potentiella förvärv eller partnerskap för att komplettera vårt erbjudande", säger Ola Ringdahl.
Med ett tydligt användarfokus skapar Swegon inomhusmiljöer där människor trivs och mår bra tack vare god luftkvalitet och behaglig temperatur.
Swegon levererar produkter och genomtänkta systemlösningar som skapar bra inomhusklimat och bidrar med lägre livscykelkostnader för alla typer av byggnader. Försäljning och marknadsföring sker genom koncernens säljbolag i 16 länder samt till övriga marknader genom återförsäljare. Företaget har produktionsenheter i Europa, Nordamerika och Indien.
• Stark försäljning i Sverige, i affärsområde Home Solutions och i Nordamerika där GOLD-konceptet lanserades.
Målet för omsättning uppnåddes delvis, bland annat tack vare den goda utvecklingen i Sverige och Nordamerika samt starkare försäljningsutveckling andra halvan av året. Ökade satsningar för att bygga en stabil plattform för framtida tillväxt via produktutveckling, marknads-
Hannu Saastamoinen, VD Swegon AB.
bearbetning och stödprocesser, bidrog till att lönsamhetsmålen inte nåddes fullt ut.
2015 utgjorde omsättningen utanför Norden 55 % av den totala omsättningen jämfört med 2014 då motsvarande siffra låg på 54 %.
ANDEL AV SUBSTANSVÄRDE, RÖRELSERESULTAT OCH OMSÄTTNING
| Mkr | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | Latours minimimål |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 3 559 | 3 209 | 2 936 | 2 785 | 2 706 | >10 % |
| (varav export) | 2 712 | 2 498 | 2 152 | 2 010 | 1 940 | |
| Rörelseresultat | 270 | 298 | 346 | 3261) | 312 | |
| Operativt kapital2) | 2 242 | 2 363 | 1 177 | 987 | 1 095 | |
| Rörelsemarginal, % | 7,6 | 9,3 | 11,8 | 11,7 | 11,5 | >10 % |
| Avkastning på operativt kapital, % | 11,0 | 17,0 | 30,0 | 30,0 | 27,0 | >20 % |
| Investeringar | 53 | 65 | 56 | 34 | 71 | |
| Antal anställda | 1 840 | 1 674 | 1 461 | 1 340 | 1 288 | |
1) Efter strukturkostnader
2) Genomsnittligt
2015 lanserades Swegons succékoncept GOLD i Nordamerika med positivt mottagande och försäljningen i Sverige nådde en ny rekordnivå. Därtill genomfördes ökade framtidssatsningar inom produktutveckling, marknadsbearbetning och stödprocesser, vilket påverkade årets lönsamhet.
Swegons verksamhet är från och med 2016 indelad i fem affärsområden – Home Solutions, Light Commercial, Commercial Ventilation, Cooling och North America – vilka speglar specifika kundbehov.
Just viljan att tillgodose kundbehoven och leverera mer än bara en produkt är något som kännetecknar Swegon hela vägen från innovation och produktutveckling till försäljning och service.
Även om Swegon skapar internationellt ledande teknik ska det alltid ske utifrån fastighetsägarnas och användarnas specifika perspektiv och behov – inte för sakens skull. "Customer Empathy" är ett av Swegons kärnvärden.
"Därför levererar vi mer än bara en standardprodukt. Hos oss får kunden ett helt system som optimerar driften, energianvändningen och inomhusklimatet utifrån sina unika behov. Det är vår långsiktiga marknadsapproach", säger Hannu Saastamoinen, vd för Swegon.
Efterfrågan på bra inomhusklimat har ökat under senare år, vilket är fullt logiskt med tanke på hur mycket tid som tillbringas inomhus och vilka följder ett dåligt inomhusklimat kan få.
Forskning visar exempelvis att skaderisken ökar och arbetseffektiviteten sjunker om temperaturen avviker från den optimala nivån med bara några få grader.
Om luftkvaliteten dessutom är dålig kan konsekvenserna bli än mer negativa. Dålig luft skapar ohälsa och med all den tid vi människor är inomhus kan en bristfällig ventilationslösning leda till allergier, trötthet och sjukdom.
Radon i hus är till exempel den näst vanligaste orsaken till lungcancer. Bara i Sverige har 400 000 hus förhöjda halter av radon. Swegons ventilationslösningar minskar det problemet.
"Vi har ofta bra kunskap om kostens, träningens och sömnens betydelse för hälsan. Men få känner till att vi andas cirka 30 000 liter luft per dygn och vad dålig ventilation kan leda till", säger Hannu Saastamoinen.
Utöver positiva hälsoeffekter och ökad arbetseffektivitet bidrar effektiva system för inomhusklimat till minskad energiåtgång och minskad miljöbelastning.
Faktum är att fastigheter står för 40 procent av den årliga energiförbrukningen i Europa, vilket är långt mer än vad bilar står för. Här finns en enorm potential att göra nytta både för miljön och ekonomin på sikt med Swegons lösningar.
Redan under det första året då Swegons produkter är i drift är energibesparingen avsevärt högre än den totala miljöbelastningen av produktion och transporter. Därefter innebär varje år i drift stora miljöbesparingar. Detta går att räkna om till ekonomiska vinster för fastighetsägarna.
"Vi kan bidra med stor nytta för både miljö och ekonomi på sikt", säger Hannu Saastamoinen.
Swegons produktportfölj innehåller branschledande luftbehandlingsaggregat, vattenburna och luftburna klimatsystem, kylmaskiner och värmepumpar samt flödeskontroll- och akustikprodukter till alla typer av byggnader.
Därför levererar vi mer än bara en standardprodukt. Hos oss får kunden ett helt system som optimerar driften, energianvändningen och inomhusklimatet utifrån sina unika behov. Det är vår långsiktiga marknadsapproach.
Genom att koppla ihop dessa "intelligenta produkter", riktas fokus allt mer mot att skapa systemkoncept som är enkla att designa, installera och hantera och som fungerar optimalt i olika miljöer.
Swegon har under åren erhållit ett flertal priser för sina insatser, däribland Stora Inneklimatpriset i Sverige. 2015 fick bolaget ta emot priset för bästa nya produkt i kategorin "Heating and/or cooling hydronic applicances" vid MCEE, Kanadas största mässa för mekanik och elektronik.
Följer byggbranschens konjunktur Swegons marknad följer i princip byggbranschens utveckling, som brukar definieras som sencyklisk. Det innebär att upp- och nedgångar i efterfrågan inträffar något senare än i samhällsekonomin som helhet.
"Generellt sett är tillväxttakten för inomhusklimatlösningar dock något högre än för byggbranschen som helhet", konstaterar Hannu Saastamoinen.
En viktig faktor här är det stora behovet av uppgradering till högkvalitativa ventilationssystem i renoveringsobjekt, som sker vid sidan om all nyproduktion. Därutöver är användandet av modern ventilation fortfarande lågt utanför Norden, vilket bidrar till god långsiktig internationell tillväxtpotential.
Fortsatt geografisk expansion och etablering i nya kundsegment 2015 genomfördes ökade satsningar på produktutveckling och marknadsbearbetning i syfte att säkerställa försäljningsframgångar även framöver.
I fokus för Swegons fortsatta geografiska expansion ligger att skapa en stark position i Europa. Utanför Europa har en långsiktig satsning på etablering i Nordamerika påbörjats. 2015 uppgick andelen av företagets försäljning utanför Norden till 55 (54) procent.
3 8 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2015
Branschen präglas av en ökad grad av konsolidering, som väntas fortgå under kommande år. Swegon gjorde tre internationella förvärv i Belgien, Kanada och Tyskland under 2014, vilka har integrerats under 2015. Kanadensiska Vibro-Acoustics utvecklades väldigt starkt i Nordamerika under året. GOLD luftbehandlingsaggregat har lanserats och lokal produktion har inletts.
Den nordamerikanska marknaden för produkter för inomhusklimat i byggnader är mycket stor, och hittills har Swegon endast haft en begränsad närvaro. Årets lyckade integrering av Vibro-Acoustics och försäljningsframgångar på den nordamerikanska marknaden bådar gott inför framtiden.
Affärsområdet Home Solutions har varit framgångsrikt med sitt bostadsoch villakoncept under 2015. Inom Home Solutions erbjuds även Wise Apartment Solutions som skapar optimerad driftekonomi i flerbostadshus. Efterfrågan på denna typ av system förväntas öka framöver i takt med att de ekonomiska och miljömässiga fördelarna blir än mer kända för fastighetsägarna och de regulatoriska kraven på energibesparingar ökar.
Ett nytt tillväxtsegment inom affärsområde Cooling är Datacenter Cooling, som har god tillväxtpotential tack vare ett ständigt ökande behov av serverkapacitet och datalagring. Till detta krävande applikationsområde erbjuder Swegon ett mervärde via högkvalitativa system för luftkonditionering i serverrum och datacenter. Swegons system erbjuder bland annat effektiv värmeevakuering och exakt temperatur- och luftfuktighetskontroll, vilket skapar hög driftsäkerhet. Under året utvecklades ett bredare produkterbjudande samt gjordes en satsning i affärsutveckling och säljresurser.
Under året lanserades ett flertal andra produktnyheter, som tagits emot väl.
Hit hör bland annat en ny generation av den vattenburna komfortmodulen PARAGON, som har högre kapacitet och därmed gör det ännu enklare att skapa ett perfekt inomhusklimat i exempelvis hotellrum, vårdhem och sjukhus. Tack vare den ökade kyl- och värmekapaciteten kan man minska investeringskostnaden genom att gå ner en produktstorlek, eller spara energi i värme- och kylproduktionen.
Ett annat bra exempel är den nya serien BlueBox-kylaggregat med naturliga köldmedier, vilket Swegon är först med på marknaden. Produkterna är helt ozonfria och bidrar inte till någon växthusgaseffekt. Lanseringen av kylaggregaten har varit väldigt lyckad.
Användaren är alltid i fokus i produktutvecklingen hos Swegon.
"Det är därför vi styr mer och mer mot tydliga systemkoncept utifrån deras specifika behov", säger Hannu Saastamoinen.
Utvecklingsarbetet sker i egna laboratorier, där avancerade metoder används i utvecklingsprocessen. Dessutom bedrivs kundspecifika projekt i laboratorierna i form av så kallade fullskaletester.
Swegons utveckling och tillverkning sker i elva fabriker i Sverige, Finland, Italien, Indien, Belgien och Nordamerika. Produktionen har hög automatiseringsgrad och är uppdelad i olika produktområden per fabrik. Alla fabriker tillämpar moderna "lean management" principer.
Swegons produktion bedrivs med höga kvalitetskrav. Swegon är kvalitetscertifierade enligt ISO 9001. Därtill är företagets luftbehandlingsaggregat GOLD, kyl- och klimatbafflar samt kylmaskiner Eurovent-certifierade.
"Det är ytterligare ett bevis för att vi har produkter och produktionsprocesser av högsta kvalitet", konstaterar Hannu Saastamoinen.
Swegon hade 1 840 medarbetare vid utgången av 2015. Företaget arbetar målmedvetet med att skapa en god och utvecklande arbetsmiljö samt att säkerställa relevant kompetens. Företaget genomför bland annat tekniska utbildningar för medarbetarna inom Swegon School of Indoor Climate på regelbunden basis. Dessutom driver Swegon en oberoende kunskapsplattform för inomhusklimat, Swegon Air Academy och satsar på ledarskapsutveckling via Swegon Leadership Academy.
"Vi har under året ökat våra satsningar på produktutveckling och marknadsbearbetning utifrån bolagets nya kundcentrerade struktur. Därigenom skapas en stabil tillväxtplattform för Swegon, som innebär att vi siktar på att ta marknadsandelar på befintliga marknader och växa geografiskt. Med ytterligare satsning på nödvändiga stödprocesser och verktyg ska detta ske med hög effektivitet vilket bidrar till förbättrad lönsamhet", säger Hannu Saastamoinen.
Fastigheter står för 40 procent av den årliga energiförbrukningen i Europa, vilket är långt mer än vad bilar står för. Energibesparande klimatsystem från Swegon bidrar till att minska förbrukningen och samtidigt skapa behaglig och hälsosam miljö.
Assa Abloy 44 Fagerhult 45 HMS Networks 46 Loomis 47 Nederman 48 Nobia 49 Securitas 50 Sweco 51 Tomra 52 Troax 53
Latours börsportfölj består av tio bolag där Latour är huvudägare eller en av huvudägarna och där röstandelen uppgår till minst 10 procent. Arbetet sköts målinriktat med låga centrala förvaltningskostnader.
Latours innehav hade vid utgången av 2015 ett marknadsvärde på 39,1 Mdr kr.
Avkastningen på börsportföljen blev 31,6 procent 2015, justerat för utdelningar. Det kan jämföras med 10,4 procent för Nasdaq OMX Stockholm (SIXRX).
Det sammanlagda resultatet från aktieförvaltningen 2015 uppgick till 3 430 (1 368) Mkr. Ökningen förklaras, utöver underliggande resultatförbättringar, även av realisationsresultat vid försäljning av bland annat stora delar av Nobiainnehavet och Academic Work.
Utdelningarna från börsportföljens bolag våren 2016 väntas uppgå till 767 Mkr, enligt förslagen från respektive styrelse. Det innebär en ökning med 79 Mkr.
Under 2015 förvärvades aktier i Troax motsvarande 30,1 procent av bolagets kapital och röster. Därutöver avyttrades aktier i Nobia vilket innebar en minskning av Latours ägarandel till 2,8 procent.
| Aktie | Antal | Marknadsvärde1 Mkr |
Börskurs1 kr |
Anskaffn.värde Mkr |
Utdelning Mkr |
Röstandel % |
Kapitalandel % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Assa Abloy2)3) | 105 495 729 | 18 778 | 178 | 1 697 | 229 | 29,5 | 9,5 |
| Fagerhult3)4) | 18 620 400 | 2 933 | 158 | 571 | 56 | 48,9 | 48,3 |
| HMS Networks3) | 3 027 322 | 742 | 245 | 250 | 8 | 26,8 | 26,7 |
| Loomis2)3) | 7 538 328 | 1 994 | 265 | 108 | 45 | 28,6 | 10,0 |
| Nederman3) | 3 512 829 | 898 | 256 | 306 | 14 | 30,1 | 30,0 |
| Nobia | 4 649 894 | 493 | 106 | 94 | 40 | 2,8 | 2,7 |
| Securitas2)3) | 39 732 600 | 5 165 | 130 | 1 081 | 119 | 29,6 | 10,9 |
| Sweco2)3) | 32 622 480 | 4 053 | 124 | 4455) | 101 | 21,0 | 27,2 |
| Tomra3)6) | 36 560 000 | 3 338 | 91 (NOK) | 1 795 | 58 | 24,8 | 24,7 |
| Troax | 6 020 000 | 753 | 125 | 397 | 0 | 30,1 | 30,1 |
| Totalt | 39 147 | 6 745 | 671 |
1) Senaste köpkurs. 2) Aktieinnhavet i Assa Abloy, Loomis, Securitas och Sweco består av både A- och B-aktier. På grund av begränsad handel av A-aktier
i Sweco, och att de tre övriga bolagens A-aktier är onoterade redovisas de i tabellen som en enhet, och har åsatts samma börskurs.
3) Redovisas som intresseföretag i balansräkningen.
4) Vid utgången av december 2015 var 90 000 aktier utlånade och räknas således inte med i Latours röstandel.
5) I koncernen är anskaffningsvärdet på B-aktierna, genom utnyttjande av köpoption, 34 Mkr högre än i moderbolaget.
6) SEK enligt bokslutskurs 0,956.
| Antal | Antal | |||
|---|---|---|---|---|
| Aktie | 2015-01-01 | Köp | Försäljning | 2015-12-31 |
| Nobia | 23 100 000 | 18 450 106 | 4 649 894 | |
| Troax | 0 | 6 020 000 | 6 020 000 |
Totalavkastningen, som inkluderar kursutveckling och utdelning, för respektive portföljbolag jämfört med jämförelseindex, SIXRX 2015.
Värdeförändring i börsportföljen 2015 (Mdr kr). I dessa siffror ingår ej utdelningar. Värdeförändring speglar även årets genomförda transaktioner.
Assa Abloy är världens största leverantör av intelligenta lås- och säkerhetslösningar. Med hjälp av de senaste teknologierna och beprövade metoder utvecklas innovativa lösningar som skapar mervärde för kunderna genom ökad säkerhet, trygghet och användarvänlighet.
Sedan Assa Abloy bildades 1994 har koncernen utvecklats från ett regionalt bolag till en internationell koncern med cirka 46 000 medarbetare och en omsättning på 68,1 Mdr kr 2015. Assa Abloy är representerat över hela världen och har ledande positioner i större delen av Europa, Nordamerika, Asien, Australien och Nya Zeeland.
Assa Abloys omsättning, rörelseresultat och vinst per aktie för 2015 ökade med 20 procent. Den organiska tillväxten var 4 (3) procent. Under året konsoliderades totalt 16 förvärv med en årlig omsättning på 2 500 Mkr.
Försäljningen av elektromekaniska produkter utvecklades starkt under 2015, ett område där Assa Abloy har utvecklat ett globalt ledarskap.
Styrelsen föreslår en utdelning om 2,65 kr per aktie för räkenskapsåret 2015. Det innebär en ökning med 22 procent.
ANDEL AV LATOURS TOTALA
SUBSTANSVÄRDE 37%
ANDEL AV LATOURS PORTFÖLJ OMSÄTTNING OCH RESULTAT KURSUTVECKLING ASSA ABLOY-AKTIEN
| NYCKELTAL | ||
|---|---|---|
| ASSA ABLOY | Helår 2015 |
Helår 2014 |
| Nettoomsättning, Mkr | 68 099 | 56 843 |
| Rörelseresultat, Mkr | 11 079 | 9 257 |
| Rörelsemarginal, % | 16,3 | 16,3 |
| Resultat efter finansnetto, Mkr | 10 382 | 8 698 |
| Resultat per aktie, kr | 6,93 | 5,79 |
| Soliditet, % | 48,2 | 45,1 |
| Utdelning per aktie, kr1) | 2,65 | 2,17 |
| Eget kapital per aktie, kr | 37,37 | 32,45 |
| Marknadsvärde per 31 dec, Mkr 198 039 153 583 |
1) Utdelning 2015 är föreslagen utdelning.
| EV/sales | 3,0 |
|---|---|
| EV/EBIT | 18,7 |
| P/E-tal | 24,0 |
| Net debt/EBIT | 2,0 |
2) Beräknat på sista betalkurs 2016-02-23.
| A | B | Andel Totalt |
Andel % av aktier |
% av röster |
|
|---|---|---|---|---|---|
| Investment AB Latour | 41 595 729 | 63 900 000 | 105 495 729 | 9,5 | 29,5 |
| Melker Schörling AB | 15 930 240 | 26 882 608 | 42 812 848 | 3,8 | 11,4 |
| Capital Group fonder | 65 120 395 | 65 120 395 | 5,9 | 4,0 | |
| BlackRock Inc. | 55 660 998 | 55 660 998 | 5,0 | 3,4 | |
| Swedbank Robur Fonder | 43 894 375 | 43 894 375 | 3,9 | 2,7 | |
| Norges Bank | 30 300 915 | 30 300 915 | 2,7 | 1,9 | |
| Alecta | 26 670 000 | 26 670 000 | 2,4 | 1,6 | |
| Handelsbanken Fonder | 23 405 636 | 23 405 636 | 2,1 | 1,4 | |
| AMF Försäkring & Fonder Kr/aktie |
Direktavkastning, % | 16 985 896 | 16 985 896 | 1,5 | 1,0 |
| Standard Life Investment Fonder 8 |
7 | 11 410 144 | 11 410 144 | 1,0 | 0,7 |
| Övriga aktieägare 7 |
6 | 690 819 398 | 690 819 398 | 62,1 | 42,4 |
| Summa 6 |
57 525 969 | 1 055 050 365 | 1 112 576 334 | 100,0 | 100,0 |
Styrelsens ordförande: Lars Renström 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 0
VD och koncernchef: Johan Molin
Styrelseledamöter med anknytning till Latour: Carl Douglas, Jan Svensson www.assaabloy.com Ordinarie utdelning Extra utdelning Direktavkastning
Fagerhult är ett av Europas ledande belysningsföretag med dotterbolag i drygt 20 länder i fyra geografiska affärsområden. Bolaget utvecklar, tillverkar och marknadsför innovativa och energieffektiva belysningslösningar för professionella miljöer i tre huvudsakliga produktområden – Indoor, Retail och Outdoor. Affären, varumärkena och kunderna är ofta lokala och verksamheten bedrivs därför lokalt via flera bolag med starka varumärken. Försäljning sker även via agenter och distributörer. Tillsammans med lokal bearbetning ger det tillgång till cirka 40 marknader. Tillverkning sker i Europa, Afrika, Asien och Australien.
2015 var ett starkt år för Fagerhult. Orderingången, rörelseresultatet och vinsten per aktie och kassaflödet från den löpande verksamheten noterade nya rekordnivåer.
Marknadstillväxten var stabil under året i de flesta av koncernens marknader. Storbritannien är den marknad som haft den mest gynnsamma utvecklingen men även Sverige och Tyskland har uppvisat god tillväxt.
Med årets förvärv av Lighting Innovations tog Fagerhult steget in på en ny kontinent, Afrika.
ANDEL AV LATOURS TOTALA
STÖRSTA ÄGARE 31 DECEMBER 2015
| Andel Totalt |
Andel % av aktier |
% av röster |
|
|---|---|---|---|
| Investment AB Latour | 18 620 400 | 48,3 | 48,9 |
| Fam Svensson, familj, stiftelse och bolag | 2 836 875 | 7,4 | 7,5 |
| SSB CL Omnibus AC | 2 761 219 | 7,2 | 7,3 |
| Lannebo Fonder | 2 658 014 | 6,9 | 7,0 |
| Robur Småbolagsfond | 1 582 832 | 4,1 | 4,2 |
| SEB Fonder | 1 264 469 | 3,3 | 3,3 |
| Fam Palmstierna | 1 006 200 | 2,6 | 2,7 |
| Nordea Fonder | 741 789 | 1,9 | 2,0 |
| NTC Fidelity Funds | 767 932 | 2,0 | 2,0 |
| Fjärde AP-Fonden | 476 464 | 1,2 | 1,3 |
| Handelsbanken Fonder | 244 533 | 0,6 | 0,6 |
| Övriga aktieägare | 5 589 273 | 14,5 | 13,2 |
| Summa | 38 550 000 | 100,0 | 100,0 |
1) Utdelning 2015 är föreslagen utdelning.
FAGERHULT Helår
Nettoomsättning, Mkr 3 909 3 736 Rörelseresultat, Mkr 396 379 Rörelsemarginal, % 10,1 10,1 Resultat efter finansnetto, Mkr 377 348 Resultat per aktie, kr 7,62 6,90 Soliditet, % 38,0 38,0 Utdelning per aktie, kr1) 3,50 3,00 Eget kapital per aktie, kr 37,96 35,13 Marknadsvärde per 31 dec, Mkr 6 072 5 310
2015
Helår 2014
NYCKELTAL
| EV/sales | 1,7 |
|---|---|
| EV/EBIT | 16,4 |
| P/E-tal | 18,9 |
| Net debt/EBIT | 2,4 |
2) Beräknat på sista betalkurs 2016-02-23.
VD och koncernchef: Johan Hjertonsson
Styrelseledamöter med anknytning till Latour: Eric Douglas, Fredrik Palmstierna, Jan Svensson www.fagerhultgroup.com
HMS Networks AB (publ) är en världsledande leverantör av kommunikationsteknologi för industriautomation. Försäljningen sker till mer än 90 procent utanför Sverige. Vid huvudkontoret i Halmstad och i Weingarten bedrivs produktutveckling samt delar av tillverkningen. Försäljningskontor finns i Japan, Kina, Tyskland, USA, Italien, Frankrike, Indien, England och Danmark. HMS Networks producerar nätverkskort samt gateways för att koppla ihop olika nätverk under varumärket Anybus® och IXXAT® samt produkter för fjärrövervakning under varumärket Netbiter®. Omsättningen för 2015 var 702 Mkr och antalet medarbetare var cirka 390.
Omsättningen ökade med 19 procent till 702 Mkr, vilket är ett nytt rekord. Rörelsemarginalen uppgick till 14 procent. Produktmässigt visar samtliga tre produktområden Anybus®, IXXAT® och Netbiter® god tillväxt. 2015 fick bolaget rekordmånga nya så kallade design-wins vilket vittnar om ett attraktivt produkterbjudande och goda förutsättningar för fortsatt tillväxt.
Efter årets utgång förvärvades belgiska eWON som är marknadsledande inom fjärrövervakning och -styrning. Bolaget omsätter cirka 140 Mkr med en rörelsemarginal på över 20 procent.
ANDEL AV LATOURS TOTALA SUBSTANSVÄRDE 1%
| NYCKELTAL | ||
|---|---|---|
| HMS | Helår 2015 |
Helår 2014 |
| Nettoomsättning, Mkr | 702 | 589 |
| Rörelseresultat, Mkr | 102 | 98 |
| Rörelsemarginal, % | 14,5 | 16,6 |
| Resultat efter finansnetto, Mkr | 88 | 86 |
| Resultat per aktie, kr | 5,33 | 5,59 |
| Soliditet, % | 54,9 | 50,8 |
| Utdelning per aktie, kr1) | 2,50 | 2,50 |
| Eget kapital per aktie, kr | 38,88 | 35,43 |
| Marknadsvärde per 31 dec, Mkr | 2 774 | 1 687 |
1) Utdelning 2015 är föreslagen utdelning.
| EV/sales | 3,9 |
|---|---|
| EV/EBIT | 26,9 |
| P/E-tal | 42,5 |
| Net debt/EBIT | 1,7 |
2) Beräknat på sista betalkurs 2016-02-23.
| Andel Totalt |
Andel % av aktier |
% av röster |
|
|---|---|---|---|
| Investment AB Latour | 3 027 322 | 26,7 | 26,8 |
| Staffan Dahlström med bolag | 1 617 073 | 14,3 | 14,3 |
| Swedbank Robur Fonder | 1 089 194 | 9,6 | 9,6 |
| Lannebo Fonder | 1 066 418 | 9,4 | 9,4 |
| SEB Fonder | 902 706 | 8,0 | 8,0 |
| Fjärde AP-Fonden | 493 054 | 4,4 | 4,4 |
| Handelsbanken Fonder | 228 964 | 2,0 | 2,0 |
| AMF Försäkring & Fonder | 231 414 | 2,0 | 2,0 |
| HMS Managemet | 151 234 | 1,3 | 1,3 |
| Deka Bank | 141 700 | 1,3 | 1,3 |
| Övriga aktieägare | 2 373 321 | 21,0 | 20,7 |
| Summa | 11 322 400 | 100,0 | 100,0 |
Styrelsens ordförande: Charlotte Brogren
VD och koncernchef: Staffan Dahlström
Styrelseledamöter med anknytning till Latour: -
www.hms.se
Loomis erbjuder säkra och effektiva helhetslösningar för distribution, hantering, förvaring och återvinning av kontanter och andra värdeföremål. Kunderna utgörs av banker, återförsäljare och andra bolag. Tjänsteerbjudandet omfattar värdetransporter, kontanthantering och internationell värdelogistik. Värdetransporter är fortfarande den främsta intäktskällan, men intäkterna från kontanthanteringen växer snabbare. Loomis bedriver verksamhet via ett internationellt nätverk av cirka 400 operativa lokalkontor i drygt 20 länder. Loomis sysselsätter cirka 22 000 personer och omsatte 16,1 Mdr kr under 2015.
Omsättningen ökade med 19,1 procent till 16,1 Mdr kr, vilket är ett stort steg i riktning mot målet 17 Mdr kr i omsättning senast 2017. Det koncernövergripande arbetet med kvalitet och effektivitet fortsatte att leverera goda finansiella resultat. Rörelsemarginalen ökade till 10,6, vilket är inom målspannet 10–12 procent. Nettoskuld/ EBITDA sjönk till 1,6 vilket är långt under Loomis maximala tak på 3,0. Föreslagen utdelning för räkenskapsåret 2015 ökade med 16,7 procent till 7,00 kr vilket är inom målspannet 40–60 procent av resultatet efter skatt.
ANDEL AV LATOURS TOTALA
ANDEL AV LATOURS PORTFÖLJ OMSÄTTNING OCH RESULTAT KURSUTVECKLING LOOMIS-AKTIEN
| NYCKELTAL | ||
|---|---|---|
| LOOMIS | Helår 2015 |
Helår 2014 |
| Nettoomsättning, Mkr | 16 097 | 13 510 |
| Rörelseresultat, Mkr1) | 1 587 | 1 306 |
| Rörelsemarginal, %1) | 9,9 | 10,1 |
| Resultat efter finansnetto, Mkr | 1 461 | 1 240 |
| Resultat per aktie, kr1) | 14,21 | 12,10 |
| Soliditet, % | 41,0 | 38,0 |
| Utdelning per aktie, kr2) | 7,00 | 6,00 |
| Eget kapital per aktie, kr | 77,67 | 65,24 |
| Marknadsvärde per 31 dec, Mkr | 19 912 | 17 013 |
1) Justerat för jämförelsestörande poster.
2) Utdelning 2015 är föreslagen utdelning.
| EV/sales | 1,5 |
|---|---|
| EV/EBIT | 15,6 |
| P/E-tal | 19,0 |
| Net debt/EBIT | 2,8 |
3) Beräknat på sista betalkurs 2016-02-23.
| A | B | Andel Totalt |
Andel % av aktier |
% av röster |
|
|---|---|---|---|---|---|
| Investment AB Latour | 2 528 520 | 5 009 808 | 7 538 328 | 10,0 | 28,6 |
| Melker Schörling AB | 900 000 | 4 647 887 | 5 547 887 | 7,4 | 12,9 |
| Didner & Gerge Fonder | 5 372 878 | 5 372 878 | 7,1 | 5,1 | |
| Swedbank Robur Fonder | 2 232 725 | 2 232 725 | 3,0 | 2,1 | |
| FIM Fonder | 2 143 869 | 2 143 869 | 2,8 | 2,0 | |
| SEB Fonder | 2 003 091 | 2 003 091 | 2,7 | 1,9 | |
| Handelsbanken Fonder | 1 991 985 | 1 991 985 | 2,6 | 1,9 | |
| Montanaro Fonder | 1 607 423 | 1 607 423 | 2,1 | 1,5 | |
| Norges Bank | 1 504 143 | 1 504 143 | 2,0 | 1,4 | |
| CF Ruffer Fonder | 917 927 | 917 927 | 1,2 | 0,9 | |
| Övriga aktieägare | 44 419 573 | 44 419 573 | 59,0 | 41,8 | |
| Summa | 3 428 520 | 71 851 309 | 75 279 829 | 100,0 | 100,0 |
Styrelsens ordförande: Alf Göransson
VD och koncernchef: Lars Blecko
Styrelseledamöter med anknytning till Latour: Jan Svensson
www.loomis.com
Nederman är en världsledande leverantör av produkter och system inom miljöteknik med fokus på luftfiltrering och återvinning. Nedermans lösningar bidrar till att minska miljöpåverkan från industriproduktion, skapa ren och säker arbetsmiljö samt ökad produktionseffektivitet.
Nedermans erbjudande omfattar allt från projektering till installation, driftsättning och service. Försäljning sker via dotterbolag i 25 länder och distributörer i ytterligare ett 30-tal länder. Nederman utvecklar och producerar vid egna tillverknings- och sammansättningsenheter i Europa, Nordamerika och Asien. Nederman har cirka 1 900 anställda och omsatte cirka 3,2 Mdr kr under 2015.
Koncernens lönsamhet utvecklades starkt under 2015. Det justerade rörelseresultatet för helåret ökade med 31 procent till 263,1 Mkr, vilket gav en rörelsemarginal om 8,2 (7,1) procent. Vinsten per aktie stärktes med cirka 60 procent.
Omsättningen ökade till 3,2 Mdr kr under 2015. Nederman stärkte fortsatt sin position i framförallt Americas, med en organisk tillväxt på 13 procent. Rörelsesegmentet APAC präglades under 2015 av en svagare efterfrågan. Inom EMEA uppnåddes 3 procent organisk tillväxt. Det är första året sedan 2011 som EMEA uppvisar tillväxt.
ANDEL AV LATOURS TOTALA
2011 2012 Nederman
2013 2014 2015 OMX Stockholm PI
STÖRSTA ÄGARE 31 DECEMBER 2015
| Andel Totalt |
Andel % av aktier |
% av röster |
|
|---|---|---|---|
| Investment AB Latour | 3 512 829 | 30,0 | 30,1 |
| Lannebo Fonder | 1 757 282 | 15,0 | 15,0 |
| Ernström Kapitalpartner | 1 175 000 | 10,0 | 10,1 |
| IF Skadeförsäkringar AB | 1 160 400 | 9,9 | 9,9 |
| Swedbank Robur Fonder | 958 130 | 8,2 | 8,2 |
| Fondita Nordic Micro Cap | 400 000 | 3,4 | 3,4 |
| Fjärde AP-Fonden | 376 235 | 3,2 | 3,2 |
| Handelsbanken Fonder | 282 761 | 2,4 | 2,4 |
| Ntc Un Joint Staff | 239 505 | 2,0 | 2,1 |
| State Street Bank & Trust Com. Boston | 122 100 | 1,0 | 1,0 |
| Övriga aktieägare | 1 731 098 | 14,8 | 14,5 |
| Summa | 11 715 340 | 100,0 | 100,0 |
1) Justerat för jämförelsestörande poster. 2) Utdelning 2015 är föreslagen utdelning.
NEDERMAN Helår
Nettoomsättning, Mkr 3 198 2 827 Rörelseresultat, Mkr1) 263 166 Rörelsemarginal, %1) 8,2 5,9 Resultat efter finansnetto, Mkr 215 139 Resultat per aktie, kr 1) 13,0 8,0 Soliditet, % 32,6 30,9 Utdelning per aktie, kr2) 5,00 4,00 Eget kapital per aktie, kr 71,45 62,59 Marknadsvärde per 31 dec, Mkr 2 993 1 962
2015
Helår 2014
NYCKELTAL
| EV/sales | 1,0 |
|---|---|
| EV/EBIT | 13,2 |
| P/E-tal | 16,8 |
| Net debt/EBIT | 2,4 |
3) Beräknat på sista betalkurs 2016-02-23.
Styrelsens ordförande: Jan Svensson
VD och koncernchef: Sven Kristensson
Styrelseledamöter med anknytning till Latour: Jan Svensson
www.nederman.se
Nobia är Europas ledande köksspecialist. Verksamheten består av utveckling och tillverkning samt distribution och försäljning av kök. Kökslösningarna säljs genom ett tjugotal starka varumärken, samt under private label. Nobia har starka varumärken, etablerade försäljningskanaler och en storlek som gör det möjligt att tillvarata samordningsfördelar inom bland annat inköp, produktion och produktutveckling. Verksamheten organiseras i regionerna Norden, Storbritannien och Centraleuropa. Koncernen har cirka 6 500 anställda och omsatte 13,3 Mdr kr under 2015.
Rörelsemarginalen ökade till 9,3 (8,5) procent – den högsta nivån någonsin. Den stärkta lönsamheten är framförallt ett resultat av ökade försäljningsvolymer och gynnsamma valutakursförändringar. Omsättningen ökade med 17 procent, varav 6 procentenheter kom från organisk tillväxt, 7 procentenheter från valutakurseffekter och 4 procentenheter från förvärvade enheters omsättning. Den franska butikskedjan Hygena avyttrades den 2 mars 2015. Det fjärde kvartalet förvärvades Commodore och CIE Kitchens, två köksföretag på den brittiska fastighetsutvecklingsmarknaden.
ANDEL AV LATOURS TOTALA
ANDEL AV LATOURS PORTFÖLJ OMSÄTTNING OCH RESULTAT KURSUTVECKLING NOBIA-AKTIEN AV BÖRSNOTERADE AKTIER
| NYCKELTAL | ||
|---|---|---|
| NOBIA | Helår 2015 |
Helår 2014 |
| Nettoomsättning, Mkr | 13 332 | 11 411 |
| Rörelseresultat, Mkr1) | 1 241 | 878 |
| Rörelsemarginal, %1) | 9,3 | 7,7 |
| Resultat efter finansnetto, Mkr | 1 087 | 800 |
| Resultat per aktie, kr1) | 5,31 | -0,17 |
| Soliditet, % | 47,0 | 41,0 |
| Utdelning per aktie, kr2) | 2,50 | 1,75 |
| Eget kapital per aktie, kr | 21,80 | 18,23 |
| Marknadsvärde per 31 dec, Mkr 18 581 | 12 227 |
1) Justerat för jämförelsestörande poster. 2) Utdelning 2015 är föreslagen utdelning.
3) Beräknat på sista betalkurs 2016-02-23.
| Andel Totalt |
Andel % av aktier |
% av röster |
|
|---|---|---|---|
| Nordstjernan AB | 35 147 843 | 20,1 | 20,9 |
| IF Skadeförsäkringar AB | 17 700 000 | 10,1 | 10,5 |
| Lannebo Fonder | 14 477 666 | 8,3 | 8,6 |
| Fjärde AP-fonden | 9 151 457 | 5,2 | 5,4 |
| Nobia AB | 7 012 153 | 4,0 | 4,2 |
| Handelsbanken Fonder | 6 695 133 | 3,8 | 4,0 |
| AMF Försäkring & Fonder | 5 335 912 | 3,0 | 3,2 |
| Swedbank Robur Fonder | 5 280 731 | 3,0 | 3,1 |
| Investment AB Latour | 5 136 325 | 2,7 | 2,8 |
| Norges Bank | 3 113 639 | 1,8 | 1,9 |
| Övriga aktieägare | 66 242 599 | 38,1 | 35,5 |
| Summa | 175 293 458 | 100,0 | 100,0 |
Styrelsens ordförande: Tomas Billing
VD och koncernchef: Morten Falkenberg
Styrelseledamöter med anknytning till Latour: Fredrik Palmstierna
www.nobia.com
Securitas är en kunskapsledare inom säkerhet och är verksamt i Nordamerika, Europa, Latinamerika, Mellanöstern, Asien och Afrika. Organisationen är platt och decentraliserad och består av nära 330 000 medarbetare i 53 länder.
Securitas kan hantera varje kunds unika och specifika utmaningar på säkerhetsområdet. Kunderna finns i många olika branscher och segment och deras storlek varierar från kvartersbutiken på hörnet till globala mångmiljardföretag. Till dem erbjuder Securitas specialiserad bevakning och mobila säkerhetstjänster, larmövervakning, tekniklösningar samt konsultoch säkerhetsutredningstjänster.
Securitas försäljning ökade med 15,1 procent till 80,9 Mdr kr och den organiska tillväxten var 5 (3) procent. Rörelseresultatet före avskrivningar ökade med 16,7 procent och rörelsemarginalen ökade marginellt till 5,1 procent.
2015 ökade försäljningen av säkerhetslösningar och teknik med 38 (28) procent till 9,3 (6,5) Mdr kr. Securitas bedömer att det finns goda förutsättningar för fortsatt hög tillväxt inom detta strategiskt viktiga område de kommande åren och att det på sikt utgör en betydande del av omsättningen.
ANDEL AV LATOURS TOTALA
SUBSTANSVÄRDE 10%
ANDEL AV LATOURS PORTFÖLJ AV BÖRSNOTERADE AKTIER
SECURITAS-AKTIEN
Andel
Andel %
% av
| NYCKELTAL | ||
|---|---|---|
| SECURITAS | Helår 2015 |
Helår 2014 |
| Nettoomsättning, Mkr | 80 860 | 70 217 |
| Rörelseresultat, Mkr1) | 4 089 | 3 505 |
| Rörelsemarginal, %1) | 5,1 | 5,0 |
| Resultat efter finansnetto, Mkr | 3 476 | 2 909 |
| Resultat per aktie, kr1) | 7,28 | 5,67 |
| Soliditet, % | 30,8 | 27,5 |
| Utdelning per aktie, kr2) | 3,50 | 3,00 |
| Eget kapital per aktie, kr | 34,32 | 30,95 |
| Marknadsvärde per 31 dec, Mkr 47 458 | 34 480 |
1) Justerat för jämförelsestörande poster.
2) Utdelning 2015 är föreslagen utdelning.
| EV/sales | 0,7 |
|---|---|
| EV/EBIT | 13,7 |
| P/E-tal | 17,4 |
| Net debt/EBIT | 2,6 |
3) Beräknat på sista betalkurs 2016-02-23.
| A | B | Totalt | av aktier | röster | |
|---|---|---|---|---|---|
| Investment AB Latour | 12 642 600 | 27 190 000 | 39 832 600 | 10,9 | 29,6 |
| Melker Schörling med bolag och familj | 4 500 000 | 15 234 600 | 19 734 600 | 5,4 | 11,6 |
| AMF Försäkring & Fonder | 11 558 413 | 11 558 413 | 3,2 | 2,2 | |
| Prudential assurance Co Ltd | 10 715 591 | 10 715 591 | 2,9 | 2,1 | |
| SEB Investment Management | 9 954 421 | 9 954 421 | 2,7 | 1,9 | |
| Swedbank Robur Fonder | 9 566 714 | 9 566 714 | 2,6 | 1,8 | |
| Banque Internationale, Luxembourg SA | 8 001 000 | 8 001 000 | 2,2 | 1,5 | |
| Clearstream Banking S.A. | 7 653 391 | 7 653 391 | 2,1 | 1,5 | |
| Norges Bank | 7 090 223 | 7 090 223 | 1,9 | 1,4 | |
| Handelsbanken Fonder | 5 947 910 | 5 947 910 | 1,6 | 1,1 | |
| Övriga aktieägare | 235 004 034 | 235 004 034 | 64,4 | 45,3 | |
| Summa | 17 142 600 347 916 297 | 365 058 897 | 100,0 | 100,0 |
Styrelsens ordförande: Melker Schörling
VD och koncernchef: Alf Göransson
Styrelseledamöter med anknytning till Latour: Carl Douglas, Fredrik Palmstierna www.securitas.com
Sweco planerar och utformar framtidens samhällen och städer. Resultatet av arbetet blir hållbara byggnader, effektiv infrastruktur och tillgång till el och rent vatten. Med 14 500 medarbetare i Europa kan Sweco erbjuda kunderna rätt kompetens för varje sammanhang. Bolaget genomför uppdrag i 70 länder varje år.
Sweco är det ledande konsultföretaget inom teknik och arkitektur i Europa med en omsättning på cirka 16,0 Mdr kr (pro forma 2015).
Nettoomsättningen ökade med 24 procent till 11,4 Mdr kr. Den organiska tillväxten i Swecos ursprungliga verksamhet var 6 procent. I oktober 2015 förvärvades Grontmij med cirka 6 000 medarbetare. Därmed blev Sweco det ledande konsultföretaget inom teknik och arkitektur i Europa med cirka 14 500 medarbetare och cirka 16 Mdr kr (pro forma) i årsomsättning. Justerat för extraordinära kostnader om 250 Mkr i samband med förvärvet uppgick EBITA till 991 Mkr (826). Detta underliggande helårsresultat är det bästa någonsin.
ANDEL AV LATOURS TOTALA
AV BÖRSNOTERADE AKTIER
ANDEL AV LATOURS PORTFÖLJ OMSÄTTNING OCH RESULTAT KURSUTVECKLING SWECO-AKTIEN
| NYCKELTAL | ||
|---|---|---|
| SWECO | Helår 2015 |
Helår 2014 |
| Nettoomsättning, Mkr | 11 389 | 9 214 |
| Rörelseresultat, Mkr1) | 740 | 762 |
| Rörelsemarginal, %1) | 6,5 | 8,3 |
| Resultat efter finansnetto, Mkr | 640 | 718 |
| Resultat per aktie, kr1) | 5,02 | 5,74 |
| Soliditet, % | 38,5 | 31,9 |
| Utdelning per aktie, kr2) | 3,50 | 3,37 |
| Eget kapital per aktie, kr | 40,98 | 19,89 |
| Marknadsvärde per 31 dec, Mkr 15 046 | 9 796 |
1) Justerat för jämförelsestörande poster.
2) Utdelning 2015 är föreslagen utdelning.
| EV/sales | 1,5 |
|---|---|
| EV/EBIT | 22,8 |
| P/E-tal | 25,4 |
| Net debt/EBIT | 2,5 |
3) Beräknat på sista betalkurs 2016-02-23.
| A | B | Andel Totalt |
Andel % av aktier |
% av röster |
|
|---|---|---|---|---|---|
| Fam G Nordström | 5 498 808 | 10 255 240 | 15 754 048 | 13,1 | 30,4 |
| Investment AB Latour | 1 375 605 | 31 246 875 | 32 622 480 | 27,2 | 21,0 |
| Stiftelsen J. G. Richerts minne | 1 991 260 | 118 982 | 2 110 242 | 1,7 | 9,3 |
| Lannebo Fonder | 4 337 700 | 4 337 700 | 3,6 | 2,0 | |
| JPMorgan Chase | 4 244 780 | 4 244 780 | 3,5 | 2,0 | |
| Swedbank Robur Fonder | 3 842 301 | 3 842 301 | 3,2 | 1,8 | |
| Kas bank client ACC | 3 354 582 | 3 354 582 | 2,8 | 1,6 | |
| Nordea Investment Founds | 3 279 390 | 3 279 390 | 2,7 | 1,5 | |
| SEB Investment Management | 2 725 714 | 2 725 714 | 2,3 | 1,3 | |
| Odin Sverige Aksjefondet | 2 548 378 | 2 548 378 | 2,1 | 1,2 | |
| Övriga aktieägare | 1 673 511 | 43 701 704 | 45 375 215 | 37,8 | 27,9 |
| Summa | 10 539 184 | 109 655 646 | 120 194 830 | 100,0 | 100,0 |
Styrelsens ordförande: Johan Nordström
VD och koncernchef: Tomas Carlsson
Styrelseledamöter med anknytning till Latour: Anders G. Carlberg
www.swecogroup.com
Tomra är ett världsledande företag inom teknik för sortering och återvinning. Företaget som grundades 1972 i Norge har idag verksamhet i 80 länder världen över och cirka 2 600 medarbetare.
Tomras produkter och tjänster erbjuds inom två huvudsakliga affärsområden: Tomra Collection Solutions och Tomra Sorting Solutions.
Tomra Collection Solutions omfattar lösningar för automatisk insamling av dryckesförpackningar med pant. Tomra Sorting Solutions erbjuder sensorbaserad teknik för effektiv sortering inom exempelvis livsmedelsindustrin och gruvnäringen samt för återvinning.
Tomra fortsatte att växa under 2015. Nettoomsättningen ökade med drygt 29 procent. Tomra Collection Solutions växte med 35 procent, medan Tomra Sorting Solutions försäljning ökade med 21 procent. Justerat för valutaeffekter var tillväxten cirka 20 respektive 10 procent.
EBITA ökade med 38 procent till 1 015 MNOK och EBITA-marginalen ökade till 17 (16) procent. Året avslutades starkt med det bästa rörelseresultatet och den högsta omsättningen någonsin för ett enskilt kvartal.
ANDEL AV LATOURS TOTALA SUBSTANSVÄRDE 7%
ANDEL AV LATOURS PORTFÖLJ OMSÄTTNING OCH RESULTAT KURSUTVECKLING TOMRA-AKTIEN
| NYCKELTAL | ||
|---|---|---|
| TOMRA | Helår 2015 |
Helår 2014 |
| Nettoomsättning, MNOK | 6 143 | 4 749 |
| Rörelseresultat, MNOK 1) | 1 015 | 628 |
| Rörelsemarginal, %1) | 16,5 | 13,2 |
| Resultat efter finansnetto, MNOK | 866 | 603 |
| Resultat per aktie, NOK 1) | 4,69 | 2,44 |
| Soliditet, % | 54,0 | 49,0 |
| Utdelning per aktie, NOK2) | 1,75 | 1,45 |
| Eget kapital per aktie, NOK | 26,65 | 21,92 |
| Marknadsvärde per 31 dec, MNOK 13 514 | 8 511 |
1) Justerat för jämförelsestörande poster. 2) Utdelning 2015 är föreslagen utdelning.
| EV/sales | 2,1 |
|---|---|
| EV/EBIT | 12,6 |
| P/E-tal | 17,2 |
| Net debt/EBIT | 1,0 |
3) Beräknat på sista betalkurs 2016-02-23.
| Andel Totalt |
Andel % av aktier |
% av röster |
|
|---|---|---|---|
| Investment AB Latour | 36 560 000 | 24,7 | 24,8 |
| Folketrygdfondet | 12 152 055 | 8,2 | 8,2 |
| Skandinaviska Enskilda | 9 338 329 | 6,3 | 6,3 |
| Nordea Nordic Small | 2 995 407 | 2,0 | 2,0 |
| The Bank of New York | 2 849 428 | 1,9 | 1,9 |
| Clearstream Banking | 2 793 293 | 1,9 | 1,9 |
| JPMorgan Chase | 2 684 049 | 1,8 | 1,8 |
| Odin Norge | 2 246 781 | 1,5 | 1,5 |
| Goldman Sachs & Co. | 2 102 056 | 1,4 | 1,4 |
| JPMorgan Luxembourg Nordea | 1 639 255 | 1,1 | 1,1 |
| Övriga aktieägare | 72 659 425 | 49,1 | 49,0 |
| Summa | 1 478 020 078 | 100,0 | 100,0 |
Styrelsens ordförande: Jan Svensson
VD och koncernchef: Stefan Ranstrand
Styrelseledamöter med anknytning till Latour: Jan Svensson
www.tomra.com
Troax är den ledande globala leverantören av områdesskydd som används inomhus. Troax metallbaserade högkvalitativa och innovativa nätpanelslösningar erbjuds inom marknadsområdena maskinskydd, lager samt förråd och erbjuder skydd för människor, egendom och processer.
Troax har en global organisation med stark säljstyrka samt effektiv logistikfunktion, vilket möjliggör lokal närvaro och korta leveranstider i 33 länder.
2015 uppgick omsättningen till 103,7 MEUR och koncernen hade 440 medarbetare. Huvudkontoret är beläget i Hillerstorp i Sverige.
Nettoomsättningen ökade med 23 procent, varav 13 procentenheter härleds till valutakurseffekter och förvärv.
Samtliga marknadssegment ökade sin nettoomsättning under 2015. Särskilt stark var utvecklingen i de geografiska segmenten Norden, Nya Marknader och Storbritannien.
Det justerade rörelseresultatet ökade med 49,3 procent till 22,4 (15,0) MEUR, motsvarande en rörelsemarginal om 21,6 (17,8) procent.
Förvärvet av Satech från föregående år utvecklades fortsatt starkt.
ANDEL AV LATOURS TOTALA
| Andel Totalt |
Andel % av aktier |
% av röster |
|
|---|---|---|---|
| Investment AB Latour | 6 020 000 | 30,1 | 30,1 |
| Svolder AB | 1 726 081 | 8,6 | 8,6 |
| Placeringsfond Småbolagsfond Norden | 1 234 960 | 6,2 | 6,2 |
| Thomas Widstrand | 1 149 260 | 5,7 | 5,7 |
| Ola Österberg | 989 089 | 4,9 | 4,9 |
| Nordea Småbolagsfond Sverige | 806 536 | 4,0 | 4,0 |
| Pareto Nordic return | 502 000 | 2,5 | 2,5 |
| Handelsbanken Fonder | 443 555 | 2,2 | 2,2 |
| Catella Hedgefond | 430 692 | 2,2 | 2,2 |
| Spiltan Aktiefond | 396 556 | 2,0 | 2,0 |
| Övriga aktieägare | 6 301 271 | 31,5 | 31,5 |
| Summa | 20 000 000 | 100,0 | 100,0 |
1) Justerat för jämförelsestörande poster. 2) Utdelning 2015 är föreslagen utdelning.
TROAX Helår
Nettoomsättning, MEUR 103,7 84,5 Rörelseresultat, MEUR1) 22,4 15,0 Rörelsemarginal, %1) 21,6 17,8 Resultat efter finansnetto, MEUR 18,3 10,3 Resultat per aktie, EUR1) 0,69 0,48 Soliditet, % 41,6 31,7 Utdelning per aktie, kr2) 3,00 – Eget kapital per aktie, EUR 3,00 2,16 Marknadsvärde per 31 dec, Mkr 2 500 –
2015
Helår 2014
NYCKELTAL
| EV/sales | 2,8 |
|---|---|
| EV/EBIT | 13,1 |
| P/E-tal | 18,0 |
| Net debt/EBIT | 2,0 |
3) Beräknat på sista betalkurs 2016-02-23.
VD och koncernchef: Thomas Widstrand
Styrelseledamöter med anknytning till Latour: Jan Svensson
www.troax.com
Diamorph 56
Oxeon 57
Steelwrist 58
Diamorphs passiva brandskydd har en rad olika tillämpningar. En av dessa är kåpor för infälld belysning i brandklassade innertak. Vid brand sväller kåpan vilket hindrar branden från att sprida sig.
Diamorph levererar avancerade materiallösningar för särskilt krävande industriella tillämpningar. Diamorph-koncernen har en global kundbas med kunder i cirka 55 länder och cirka 270 anställda vid produktionsenheter i England och Tjeckien samt säljare i sex andra länder.
Diamorphs avancerade material förekommer bland annat i tåg, ubåtar, vattenkraftstationer och byggnader världen över i form av slitstarka material och högtemperaturmaterial, såsom lager, elektriska och termiska isoleringsmaterial, brandskydd och tekniska keramer.
Bolagets produktportfölj är väldiversifierad och består av produkter som är ledande inom sina respektive nischer.
Diamorph erbjuder produkter till ett flertal industriella marknadssegment inom verkstads-, energi- och byggindustrin. Mogna marknader – med produkter som i flera fall blivit industristandard – kompletteras med marknader som Diamorph kan växa på genom att tillföra ny teknologi och nya produkter.
Baserat på sin teknikplattform tillverkar Diamorph differentierade produkter inom smala nischer för krävande industriella tillämpningar. Detta förutsätter nära samarbete med kunderna och långa införsäljningscykler, vilket resulterar i höga inträdesbarriärer för bolagets konkurrenter.
Diamorph har genom åren prisats för sin innovationskraft. Bolaget har bland annat pekats ut som ett av de mest innovativa företagen i Sverige av Svenska Innovationspriset. Dessutom har dotterbolaget Tenmat fått brittiska Queen's Award for Enterprise inom innovationskategorin.
Diamorphs aktie är onoterad. Latours innehav motsvarade ett substansvärde om 125 Mkr vid årsskiftet. Ägarandelen uppgick till 21,2 procent av kapital och röster.
Prince är ett av många världsledande företag som väljer TeXtreme® för sina produkter. Här ses deras TeXtreme® Collection som lanserades med framgång under 2015.
Oxeon utvecklar, tillverkar och marknadsför ett armeringstyg som vävs med spridda kolfiberband istället för garner. Företaget, som grundades 2003, har fyra patent på området.
Oxeons armeringstyg marknadsförs under varumärket TeXtreme® och erbjuds till kunder inom kompositindustrin som har stora behov av viktbesparingar i sina produkter.
Kunder som använder TeXtreme® har kunnat minska vikten med 25–30 procent med bibehållen eller högre mekanisk prestanda.
Viktminskningar på den nivån leder till stora besparingar. Detta är något som välkomnas av många industrier såsom flyg- och transportindustrin som strävar efter att minska sin energiförbrukning utan att ge vika på sina höga krav på säkerhet och prestanda.
Oxeons armeringstyg används i allt fler produkter över världen. Inom idrotten återfinns TeXtreme® i exempelvis F1-bilar, hockeyklubbor, vindsurfingbrädor, snowboards och golfskaft.
Faktum är att många av vinnarna i internationella stortävlingar använder TeXtreme® i sina produkter. Hit hör segrare i Daytona 500, F1 för lag och individuellt samt Americas Cup för att bara nämna några.
Det är inte bara vikten och den bibehållna prestandan som gör TeXtreme® attraktivt. I exempelvis Stigas bordtennisracketar ökar bladets träffyta tack vare TeXtreme®, vilket är en unik egenskap jämfört med andra kolfibermaterial.
Oxeon har ett tydligt fokus på internationell tillväxt. Under senare år har bolaget stärkt sin säljkår och anpassat verksamheten för ökad kostnadseffektivitet vid storskalig produktion. Därigenom möjliggörs samma totalkostnad som för alternativa produkter men med fördelen att slutprodukten når en lägre vikt.
Oxeons aktie är onoterad. Latours innehav motsvarade vid årsskiftet ett substansvärde om 25 Mkr. Ägarandelen uppgick till 31,1 procent av kapital och röster.
Latour blev delägare i Steelwrist 2015 genom en riktad nyemission. Bolaget är det snabbast växande företaget i världen i sin nisch, tiltrotatorer och snabbfästen till grävmaskiner.
Steelwrist utvecklar, tillverkar och säljer tiltrotatorer och snabbfästen för grävmaskiner. Steelwrist avancerade styrsystem XControl är marknadsledande, och bolagets innovativa framaxellås ger högre säkerhet.
Steelwrist erbjuder även skopor och andra tillbehör optimerade för tiltrotatorer. Steelwrist har sitt huvudkontor och tillverkning i Sollentuna norr om Stockholm.
Latour blev delägare i Steelwrist genom en riktad nyemission i juni 2015.
"Det är mycket glädjande att Latour blir delägare i Steelwrist. Latours långsiktiga investeringsperspektiv betyder mycket för koncernens fortsatta utveckling och vi kan nu mer aktivt börja titta på ännu snabbare expansionsalternativ både geografiskt och produktmässigt. Målet är att vidareutveckla den mycket konkurrenskraftiga position vi redan har på vår hemmamarknad även internationellt", sa Stefan Stockhaus, vd för Steelwrist i samband med nyemissionen.
Steelwrist grundades 2005 och är idag den snabbast växande tillverkaren av tiltrotatorer i världen. En målmedveten satsning på robusta och moderna produkter kombinerat med snabb service har bidragit till den goda tillväxten.
Idag är mer än 90 procent av alla nya grävmaskiner som säljs i Sverige utrustade med en tiltrotator.
Så ser det inte ut på stora närliggande marknader som Tyskland, Frankrike och Storbritannien. Där är penetrationen lägre än 5 procent. Det vittnar om en betydande internationell tillväxtpotential för bolaget även framöver.
Steelwrists aktie är onoterad. Latours innehav motsvarade ett substansvärde om 20 Mkr vid årsskiftet. Ägarandelen uppgick till 18 procent av kapital och röster.
I en omfattande koncern med flera olika verksamheter, där helägda innehav blandas med ett stort antal delägda verksamheter med olika ägandetal, kan den resultaträkning som upprättas enligt IFRS bli svår att förstå. Denna sida syftar till att ge en bättre överblick över de underliggande verksamheternas resultatutveckling i Latourkoncernen, och hur resultatet kan kopplas till den föreslagna utdelningen till aktieägarna efter verksamhetsårets utgång.
Utdelningarna från innehaven förväntas våren 2016 öka med 11 procent.
| 2015 | 2014 | |
|---|---|---|
| Affärsområdena | ||
| Affärsområdenas rörelseresultat | 972 | 755 |
| Realisationsresultat industrirörelsen | –2 | –13 |
| Övriga poster | 5 | 4 |
| Börsportföljen m.m. | ||
| Utdelningar från börsportföljen och intressebolag | 767 | 688 |
| Realisationsresultat i börsportföljen | 1 753 | 0 |
| Övrig aktieförvaltning/korthandel | 0 | 36 |
| Övriga poster | –15 | –15 |
| Finansiellt netto för Latourkoncernen | –35 | –50 |
| Redovisad skattekostnad | –245 | –190 |
| Summan av underliggande rörelseresultat, finansnetto och skatt |
3 200 | 1 215 |
KOMMENTAR: I tabellen ovan har omvärderingsposter, intressebolagsandelar och poster av liknande karaktär exkluderats.
Tabellen innebär en avsevärd redovisningsmässig förenkling, utan anspråk på exakthet, och är upprättad i syfte att öka förståelsen för Latours resultat. De utdelningar som redovisas i tabellen för 2015 är föreslagna att tillfalla Latour våren 2016, då dessa utdelningar speglar börsportföljens prestationer under 2015.
Latour ska dela ut 100 procent av inkommande utdelningar från börsportföljen och övriga innehav samt 40–60 procent av nettoresultatet i den helägda industrirörelsen.
| Mkr våren 2016 |
Mkr våren 2015 |
Kr/aktie våren 2016 |
Kr/aktie våren 2015 |
|
|---|---|---|---|---|
| Utdelning från industrirörelsen | 310 | 269 | ||
| Procent av underliggande resultat, % | 42 | 53 | ||
| Utdelning från börsportföljen/ intressebolagen |
767 | 688 | ||
| Procent av underliggande resultat, % | 100 | 100 | ||
| Total ordinarie utdelning enligt policy |
1 077 | 957 | 6,75 | 6,00 |
| Procent av underliggande resultat, % (räknat exklusive realisationsres.) |
71 | 79 |
Styrelsen och verkställande direktören för Investmentaktiebolaget Latour (publ) får härmed avge följande årsredovisning och koncernredovisning för 2015.
Förvaltningsberättelse 62 Koncernens resultaträkning 65 Koncernens balansräkning 66 Koncernens kassaflödesanalys 68 Förändring i koncernens eget kapital 69 Förändring av räntebärande nettoskuld 69 Moderbolagets resultaträkning 70 Moderbolagets balansräkning 71 Moderbolagets kassaflödesanalys 72 Förändring i moderbolagets eget kapital 72 Noter till de finansiella rapporterna 73 Förslag till vinstdisposition 96 Revisionsberättelse 97
Investment AB Latour är ett blandat investmentbolag. Latours investeringar består i huvudsak av en helägd industrirörelse och av en börsportfölj som består av tio innehav där Latour är huvudägare eller en av huvudägarna. Börsportföljen hade den 31 december 2015 ett marknadsvärde på 39,1 Mdr kr.
Utöver ovanstående två verksamhetsgrenar innehar Latour en portfölj av övriga delägda innehav bestående av Diamorph AB (21,18 procent), Oxeon AB (31,08 procent) och Steelwrist (18,00 procent). Koncerngemensam verksamhet bedrivs i Latours dotterbolag Nordiska Industri AB och Latour-Gruppen AB. I dotterbolaget Karpalunds Ångbryggeri AB bedrivs handel med aktier och andra värdepapper och i dotterbolaget Latour Förvaltning AB bedrivs förvaltning av värdepapper.
Latours ambition är att industrirörelsen ska växa med 10 procent årligen sett över en konjunkturcykel, genom en kombination av organisk tillväxt och förvärv. Ambitionen är att äga stabila industriföretag med egna produkter och med goda förutsättningar att internationaliseras.
I affärsområdena genomfördes fem förvärv under 2015 som sammanlagt tillför cirka 350 Mkr i omsättning, varav cirka 109 Mkr ingår i nettoomsättningen 2015.
Nord-Lock genomförde två förvärv under året. Brittiska Boltight, som är en ledande tillverkare av hydrauliska verktyg för skruvspänning, förvärvades under tredje kvartalet. Bolaget har 18 anställda och en årsomsättning på cirka 4 MGBP. Därefter förvärvade de sin distributör i Korea, med en årsomsättning på 35 Mkr och 10 anställda. Sydkorea är med sin betydande tillverkningsindustri en mycket viktig marknad för Nord-Lock.
Latour Industries förvärvade i juni Produal, en ledande finsk tillverkare av utrustning för mätning och rumsreglering inom byggnadsautomation. Produal har 95 anställda och omsätter 18 MEUR med mycket god lönsamhet, och verkar inom ett område som är närliggande våra befintliga innehav inom energieffektivisering av fastigheter Kabona, Bastec och Elvaco. Produal har på mindre än tre år nästan fördubblat sin internationella verksamhet, och totalt sett vuxit med nära 20 procent per år sett till omsättning.
Under andra kvartalet förvärvade REAC AB en mindre rörelse från Ergolet Group i Polen. Verksamheten har en årlig omsättning på omkring 30 MSEK och är baserat i Jasien, Polen.
Specma Group genomförde i juni ett mindre förvärv genom förvärvet av Hydraulikhuset. Bolaget har 26 anställda och omsätter cirka 60 Mkr.
I augusti 2015 kommunicerades Latours avsikt att avyttra affärsområdet Specma Group. Avtal om försäljning träffades den 9 november 2015 med det danska bolaget Hydra-Grene. Konkurrensverket godkände försäljningen den 18 december och den 4 januari 2016 tillträdde köparna förvärvet.
Ytterligare upplysning beträffande köp och försäljning av företag finns i noterna 45 och 46.
Under året förvärvades sammanlagt 6 020 000 aktier i Troax Group AB, motsvarande 30,1 procent av bolagets kapital och röster.
En avyttring under året av 18 450 106 aktier i Nobia har inneburit en minskning av ägarandelen till 2,8 procent.
Till Latours portfölj av övriga onoterade delägda innehav skrevs i december avtal om förvärv av 66,1 procent av aktierna i tyska Neuffer Fenster + Türen GmbH med en årsomsättning på 13 MEUR och 24 anställda. Neuffer säljer och marknadsför fönster via sina etablerade e-handelskanaler fensterversand.com, fentere24.com och fönster24.com. Förvärvet innebär ett viktigt insteg för Latour i den digitala världen, som kommer att kunna bidra till ett ökat kunnande inom hela industrirörelsen. Köpeskillingen uppgår till 18 MEUR. Bolaget levererar en rörelsemarginal under 2015 på 3 procent under stark tillväxtfas.
Under det andra kvartalet förvärvades dessutom 18 procent i Steelwrist. Bolaget utvecklar, tillverkar och säljer tillbehör som ökar effektiviteten, användarvänligheten och säkerheten hos grävmaskiner. Bolaget har 57 anställda och hade 2014 en årsomsättning på 116 Mkr.
Den 1 januari 2016 genomfördes förvärvet av Neuffer Fenster + Türen GmbH. Den 4 januari verkställdes avyttringen av Specma Group. Den 15 januari förvärvade Specma Seals det norska bolaget All Sealing Solutions AS. Den 2 mars 2016 avyttrades hela innehavet av B-aktier i Loomis AB. I övrigt har inga väsentliga händelser skett efter rapportperiodens utgång.
Koncernens resultat efter finansiella poster uppgick till 4 299 (2 064) Mkr. Efter skatt utgör resultatet 4 117 (1 874) Mkr, vilket motsvarar 25,81 (11,75) kronor per aktie. Koncernens kassabehållning och likvida placeringar uppgick till 859 (428) Mkr. Räntebärande skulder exklusive pensionsskuld utgjorde 3 162 (3 951) Mkr. Koncernens nettolåneskuld, inklusive pensionsskulden, uppgick till 2 205 (3 516) Mkr. Soliditeten var 89 (85) procent räknat på redovisat eget kapital i förhållande till balansomslutningen, inklusive dolda övervärden i intresseföretagen. För ytterligare information, se tioårsöversikten sidan 105.
Under perioden har i materiella anläggningstillgångar investerats 186 (197) Mkr. Härav avser 151 (129) Mkr maskiner och inventarier, 26 (30) Mkr fordon och 9 (38) Mkr byggnader. Av årets investeringar avser 41 (46) Mkr anläggningstillgångar i nyförvärvade bolag.
Moderbolagets resultat efter finansiella poster uppgick till 3 087 (816) Mkr. Moderbolagets soliditet uppgick till 99 (85) procent.
Antalet utestående aktier uppgick, efter avdrag för återköpta aktier, den 31 december 2015 till 159 557 500. Under 2015 såldes 217 000 återköpta aktier genom lösen av köpoptioner, därefter återköptes 152 500 aktier varefter Latour totalt innehar 402 500 B-aktier. Antalet utställda köpoptioner till ledande befattningshavare uppgick den 31 december 2015 till 662 500. Härav ställdes 149 500 köpoptioner ut under året enligt mandat från årsstämman 2015. Under december 2015 omvandlades 12 630 A-aktier till B-aktier. Härefter är fördelningen av utgivna aktier 11 918 648 A-aktier och 148 041 352 B-aktier. Övriga upplysningar gällande aktien finns på sidorna 14 och 15 samt i not 36.
Medelantalet anställda i koncernen var 4 570 (4 165), varav i utlandet 2 404 (1 984). Uppgift om löner och ersättningar samt fördelning av antalet anställda lämnas i not 9.
Dotterbolagens försäljning och inköp i utländska valutor balanseras genom koncernens gemensamma finansfunktion. På balansdagen fanns terminssäkrade försäljningar uppgående till 581 Mkr. Terminssäkrade valutaköp uppgick till 411 Mkr, härutöver sker valutasäkring genom valutaklausuler vid större importaffärer. Med undantag av nettoförsäljning i NOK, GBP och EUR samt nettoköp av USD råder relativt god balans mellan köp och försäljning av utländska valutor. Se vidare not 35.
I egenskap av ägare till en diversifierad industrirörelse och till en börsportfölj som är fördelad på nio innehav, uppnår Latour med automatik en god riskspridning för verksamheten. Koncernens kunder finns inom ett flertal branscher, med en viss övervikt för byggnadsindustrin. Inom byggnadsindustrin är försäljningen väl fördelad mellan nybyggnation och den så kallade ROT-sektorn. Vidare är det en relativt jämn fördelning mellan kommersiella lokaler, offentliga lokaler och bostäder. Styrelsen bedömer och utvärderar årligen Latours riskexponering genom en strukturerad riskanalys.
En beskrivning av finansiella instrument och riskhantering finns i not 35.
Några transaktioner med närstående som väsentligen påverkat koncernens resultat och ställning finns inte utöver lämnad utdelning.
Styrelsen i Latour består av åtta ordinarie ledamöter inklusive verkställande direktören. Inga suppleanter finns. Samtliga ledamöter är valda för ett år. Med undantag av verkställande direktören innehar ingen ledamot något operativt uppdrag i koncernen. Sekreterare i styrelsen är koncernens ekonomi- och finansdirektör. Vid årsstämman 2015 valdes Fredrik Palmstierna till styrelsens ordförande.
Styrelsens ledamöter representerar sammanlagt 87 procent av bolagets röstandel och 80 procent av dess kapitalandel. De anställda utövar sin representation i dotterbolaget Latour-Gruppen AB, som är moderbolag till de helägda bolagen inom industrirörelsen. De är därför inte representerade i investmentbolagets styrelse.
Styrelsen fastställer årligen en arbetsordning som reglerar styrelsens sammanträden, ärenden som ska tas upp vid dessa sammanträden, arbetsfördelning mellan styrelsen och verkställande direktören samt vissa övriga frågor. I instruktion till verkställande direktören regleras dennes arbetsuppgifter och rapporteringsskyldighet gentemot styrelsen.
Styrelsen har hittills under verksamhetsperioden haft fyra ordinarie möten utöver det konstituerande mötet och två extra styrelsemöten. Två av styrelsens ledamöter har varit förhindrade att närvara vid ett tillfälle och en av styrelsens ledamöter har varit förhindrad att närvara vid två tillfällen, i övrigt har styrelsen varit fulltalig.
Vid två möten har bolagets revisor deltagit och lämnat redogörelse för iakttagelser vid den granskning som gjorts.
Bland de frågor som behandlats i styrelsen finns strategiska förändringar i börsportföljen, förvärv och försäljning av dotterbolag, bolagets riskexponering, budgetar och prognos för dotterbolagen samt ekonomisk uppföljning av verksamheten.
Genom ordförandens försorg har styrelsen utvärderat sitt arbete och samtliga ledamöter har härvid lämnat sina synpunkter.
Bolagsstyrningsrapport återfinns på sidorna 98–101.
Vid 2015 års årsstämma antogs följande riktlinjer: Ersättning till verkställande direktör och övriga ledande befattningshavare utgörs av grundlön, rörlig ersättning och pension. Med andra ledande befattningshavare avses koncernledning och affärsområdeschefer. Den rörliga ersättningen baseras på uppnådda mål och kan uppgå till 0 –100 procent av grundlönen. För att främja långsiktighet ska styrelsen, utöver den årliga rörliga ersättningen, också kunna besluta om ersättningar som är kopplade till affärsområdenas långsiktiga värdeutveckling över en period som omfattar tre år maximerat till en tredjedel av grundlönen per år under treårsperioden.
Verkställande direktören har rätt att gå i pension vid 62 års ålder, varefter pension utgår med 60 procent av grundlönen i tre år. För övriga ledande befattningshavare är pensionsåldern 65 år.
Styrelsen har vidare rätt att bevilja att ersättning till bolagsledningen ska kunna kompletteras med aktierelaterade incitamentsprogram, exempelvis köpoptionsprogram, under förutsättning att dessa gynnar det långsiktiga engagemanget för verksamheten och förutsatt att de ges ut på marknadsmässiga villkor.
Styrelsens förslag till riktlinjer för tiden från nästa årsstämma presenteras i samband med kallelse till årsstämman 2016.
Latourkoncernens helägda företag bedriver tillståndspliktig och anmälningspliktig verksamhet enligt miljöbalken. Verksamheten är tillståndspliktig i två av koncernens dotterbolag och anmälningspliktig i tio av dotterbolagen. De tillstånds- och anmälningspliktiga bolagen finns inom verksamheter för produktion inom verkstadsindustri. Miljöpåverkan sker genom utsläpp till luft och till kommunala reningsanläggningar.
Samtliga berörda bolag innehar erforderliga tillstånd och har efterlevt gällande krav för sin verksamhet.
Styrelsen föreslår årsstämman att besluta om en höjd ordinarie utdelning till 6,75 (6,00) kronor per aktie, vilket i absoluta tal motsvarar en utdelning om 1 077 Mkr.
Styrelsens förslag till vinstdisposition redovisas i sin helhet på sidan 96.
2015 avslutades med en stabil efterfrågan, dock inte någon nämnbar organisk tillväxt. Marknadsutvecklingen i Europa är fortsatt relativt svag, men bilden är inte entydig. Storbritannien och Irland går bra tillsammans med Skandinavien. Ryssland, Finland, Frankrike och södra Europa är svaga och frågetecknen är många kring utvecklingen på den viktiga tyska marknaden.
Latour har dock visat en stabil resultatutveckling, och de åtgärder och förvärv som genomförts medför goda förutsättningar för en fortsatt positiv resultatutveckling framöver. Det är dock osäkert om den övergripande marknadsutvecklingen kommer ge någon hjälp därutöver.
Någon prognos för 2016 lämnas inte.
| Nettoomsättning 3, 4 7 186 6 287 Kostnad för sålda varor –4 213 –3 690 Bruttoresultat 2 973 2 597 Försäljningskostnader –1 425 –1 301 Administrationskostnader –534 –464 Forsknings- och utvecklingskostnader –194 –155 Övriga rörelseintäkter 12 91 81 Övriga rörelsekostnader 12 –7 –14 Rörelseresultat 5–11 904 744 Resultat från andelar i intresseföretag 13 1 952 1 347 Resultat från aktieförvaltningen 14 1 493 36 Förvaltningskostnader –15 –15 Resultat före finansiella poster 4 334 2 112 Finansiella intäkter 15 111 81 Finansiella kostnader 16 –146 –129 Resultat efter finansiella poster 4 299 2 064 Skatter 17 –230 –188 Årets resultat från kvarvarande verksamhet 4 069 1 876 Resultat från avyttringsgrupp som innehas för försäljning och avvecklad verksamhet 34 48 –2 Årets resultat 4 117 1 874 Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 4 117 1 874 Innehav utan bestämmande inflytande – – Resultat per aktie, räknat på resultat från kvarvarande verksamhet hänförligt till moderbolagets aktieägare 36 Före utspädning 25,51 kr 11,77 kr Efter utspädning 25,40 kr 11,72 kr Resultat per aktie, räknat på resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 36 Före utspädning 25,81 kr 11,75 kr Efter utspädning 25,70 kr 11,70 kr RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT Mkr 2015 2014 Årets resultat 4 117 1 874 Övrigt totalresultat: Poster som inte ska återföras i resultaträkningen Omvärdering av nettopensionsförpliktelser –2 –3 –2 –3 Poster som senare kan återföras i resultaträkningen Omräkningsdifferenser –77 123 Årets förändring av verkligt värdereserv –736 343 Årets förändring av säkringsreserv 34 5 Andel av intresseföretags övriga totalresultat 181 383 –598 854 Övrigt totalresultat, netto efter skatt 38 –600 851 Årets totalresultat 3 517 2 725 Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 3 517 2 725 Innehav utan bestämmande inflytande – – |
Mkr | Not | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|
| Mkr | Not | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|
| TILLGÅNGAR | |||
| Anläggningstillgångar | |||
| Immateriella anläggningstillgångar | 18 | 3 816 | 3 576 |
| Materiella anläggningstillgångar | |||
| Byggnader | 19 | 285 | 314 |
| Mark och markanläggningar | 20 | 16 | 18 |
| Maskiner | 21 | 217 | 237 |
| Inventarier | 22 | 159 | 160 |
| Pågående nyanläggningar och förskott | 23 | 27 | 12 |
| Finansiella anläggningstillgångar | |||
| Andelar i intresseföretag | 25 | 11 727 | 9 917 |
| Börsaktier | 26 | 493 | 1 605 |
| Andra långfristiga värdepappersinnehav | 27 | 24 | 0 |
| Andra långfristiga fordringar | 28 | 202 | 37 |
| Uppskjuten skattefordran | 38 | 64 | 53 |
| 17 030 | 15 929 | ||
| Omsättningstillgångar | |||
| Varulager m.m. | 29 | ||
| Råvaror och förnödenheter | 306 | 332 | |
| Varor under tillverkning | 81 | 89 | |
| Färdiga varor och handelsvaror | 618 | 740 | |
| Förskott till leverantörer | 1 | 10 | |
| Börsaktier, handel | 30 | 46 | 79 |
| Kortfristiga fordringar | |||
| Kundfordringar | 31 | 1 165 | 1 291 |
| Skattefordran | 77 | 68 | |
| Derivatinstrument | 32 | 67 | 41 |
| Övriga kortfristiga fordringar | 69 | 78 | |
| Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter | 85 | 105 | |
| Likvida medel | 33 | 859 | 428 |
| Tillgångar i avyttringsgrupp som innehas för försäljning | 34 | 871 | – |
| 4 245 | 3 261 | ||
| Summa tillgångar | 21 275 | 19 190 |
| Mkr | Not | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|
| EGET KAPITAL | |||
| Kapital och reserver som kan hänföras till moderbolagets aktieägare | 36 | ||
| Aktiekapital | 133 | 133 | |
| Återköpta egna aktier | –58 | –38 | |
| Reserver | 417 | 1 196 | |
| Balanserade vinstmedel | 15 588 | 12 232 | |
| 16 080 | 13 523 | ||
| Innehav utan bestämmande inflytande | 0 | 0 | |
| Summa eget kapital | 16 080 | 13 523 | |
| SKULDER | |||
| Långfristiga skulder | |||
| Pensionsförpliktelser | 37 | 32 | 30 |
| Uppskjuten skatteskuld | 38 | 206 | 166 |
| Övriga avsättningar | 39 | 50 | 55 |
| Räntebärande skulder | 40 | 675 | 812 |
| 963 | 1 063 | ||
| Kortfristiga skulder | |||
| Checkräkningskredit | 41 | 40 | 45 |
| Skulder till kreditinstitut | 35 | 2 415 | 3 074 |
| Förskott från kunder | 29 | 32 | |
| Leverantörsskulder | 548 | 639 | |
| Skatteskulder | 122 | 95 | |
| Övriga avsättningar | 39 | 16 | 19 |
| Derivatinstrument | 32 | 15 | 21 |
| Övriga skulder | 168 | 185 | |
| Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter | 42 | 474 | 494 |
| Skulder i avyttringsgrupp som innehas för försäljning | 34 | 405 | – |
| 4 232 | 4 604 | ||
| Summa skulder | 5 195 | 5 667 | |
| Summa eget kapital och skulder | 21 275 | 19 190 | |
| Ställda säkerheter | 43 | 2 793 | 2 230 |
| Eventualförpliktelser | 44 | 13 | 18 |
| Mkr | Not | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|
| Rörelseresultat | 904 | 744 | |
| Avskrivningar | 158 | 148 | |
| Realisationsresultat | –4 | 5 | |
| Övriga justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet | –21 | –16 | |
| Betalad skatt | –178 | –119 | |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapitalet | 859 | 762 | |
| Förändring av rörelsekapitalet | |||
| Varulager | –77 | –117 | |
| Kundfordringar | –86 | –50 | |
| Kortfristiga fordringar | 11 | 30 | |
| Kortfristiga rörelseskulder | 28 | –135 | |
| –124 | –272 | ||
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 735 | 490 | |
| Investeringar | |||
| Förvärv av dotterföretag | 45 | –747 | –723 |
| Försäljning av dotterföretag | 46 | 7 | 4 |
| Förvärv av anläggningstillgångar | –192 | –169 | |
| Försäljning av anläggningstillgångar | 5 | 21 | |
| Kassaflöde från investeringar | –927 | –867 | |
| Aktieförvaltningen | |||
| Erhållen utdelning | 671 | 607 | |
| Förvaltningskostnader m.m. | –18 | –16 | |
| Förvärv av börsaktier m.m. | –85 | –234 | |
| Förvärv av aktier i intresseföretag | –691 | –301 | |
| Försäljning av börsaktier | 1 951 | 210 | |
| Försäljning av aktier i intressebolag | 400 | 0 | |
| Kassaflöde från aktieförvaltningen | 2 228 | 266 | |
| Kassaflöde efter investeringar och aktieförvaltningen | 2 036 | –111 | |
| Finansiella betalningar | |||
| Erhållen ränta | 2 | –1 | |
| Betald ränta | –53 | –78 | |
| Nyupplåning | 18 | 1 102 | |
| Amortering | –555 | –153 | |
| Lämnad utdelning | –957 | –877 | |
| Återköp av egna aktier | –9 | 14 | |
| Utställda köpoptioner | 4 | 2 | |
| Kassaflöde från finansiella betalningar | –1 550 | 9 | |
| Kassaflöde från avyttringsgrupp som innehas för försäljning | 34 | 41 | 16 |
| Förändring av likvida medel | 527 | –86 | |
| Likvida medel vid årets början | 428 | 472 | |
| Kursdifferens i likvida medel | –20 | 42 | |
| Likvida medel i avyttringsgrupp som innehavs för försäljning | 34 | –76 | 0 |
| Likvida medel vid årets slut | 33 | 859 | 428 |
| Hänförligt till moderbolagets aktieägare | Innehav utan | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Not | Aktie kapital |
Återköpta egna aktier |
Reserver | Balanserade vinstmedel |
bestämmande inflytande |
Totalt | |
| Ingående eget kapital 2014-01-01 | 36 | 133 | –48 | 725 | 10 848 | 0 | 11 658 |
| Summa totalresultat | 471 | 2 254 | 2 725 | ||||
| Utställda köpoptioner | 3 | 3 | |||||
| Sålt återköpta egna aktier | 10 | 4 | 14 | ||||
| Utdelningar | –877 | –877 | |||||
| Utgående eget kapital 2014-12-31 | 36 | 133 | –38 | 1 196 | 12 232 | 0 | 13 523 |
| Ingående balans 2015-01-01 | 36 | 133 | –38 | 1 196 | 12 232 | 0 | 13 523 |
| Summa totalresultat | –779 | 4 296 | 3 517 | ||||
| Utställda köpoptioner | 4 | 4 | |||||
| Nyttjande av köpoptioner | 17 | 13 | 30 | ||||
| Sålt återköpta egna aktier | –37 | –37 | |||||
| Utdelningar | –957 | –957 | |||||
| Utgående eget kapital 2015-12-31 | 36 | 133 | –58 | 417 | 15 588 | 0 | 16 080 |
| Mkr | 2014-12-31 | Förändring av likvida medel |
Förändring av lån |
Andra förändringar |
2015-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| Fordringar | 37 | 167 | 204 | ||
| Likvida medel | 428 | 506 | 934 | ||
| Pensionsförpliktelser | –30 | –2 | –32 | ||
| Långfristiga skulder | –812 | –41 | –853 | ||
| Utnyttjad checkkredit | –45 | 2 | –43 | ||
| Kortfristiga skulder | –3 094 | 679 | –2 415 | ||
| Räntebärande nettoskuld | –3 516 | 506 | 640 | 165 | –2 205 |
Specma Group som är under avveckling ingår i ovanstående redogörelse över nettoskulden.
| Mkr | Not | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|
| Resultat från andelar i koncernföretag – utdelning | 365 | 330 | |
| Resultat från andelar i intresseföretag | 13 | 817 | 464 |
| Resultat från aktieförvaltningen | 14 | 1 898 | 22 |
| Förvaltningskostnader | –9 | –9 | |
| Resultat före finansiella poster | 3 071 | 807 | |
| Ränteintäkter och liknande resultatposter | 15 | 28 | 48 |
| Räntekostnader och liknande resultatposter | 16 | –12 | –39 |
| Resultat efter finansiella poster | 3 087 | 816 | |
| Skatter | 17 | – | – |
| Årets resultat | 3 087 | 816 |
| Mkr | Not | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|
| Årets resultat | 3 087 | 816 | |
| Övrigt totalresultat: | |||
| Poster som senare kan återföras till resultaträkningen | |||
| Årets förändring av verkligt värdereserv | –1 091 | 326 | |
| Övrigt totalresultat, netto efter skatt | –1 091 | 326 | |
| Årets totalresultat | 1 996 | 1 142 |
| Mkr | Not | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|
| TILLGÅNGAR | |||
| Anläggningstillgångar | |||
| Finansiella anläggningstillgångar | |||
| Andelar i dotterföretag | 24 | 1 246 | 1 246 |
| Andelar i intresseföretag | 25 | 5 332 | 4 721 |
| Börsaktier | 26 | 0 | 1 529 |
| Fordran på koncernföretag | 2 932 | 2 362 | |
| 9 510 | 9 858 | ||
| Omsättningstillgångar | |||
| Kortfristiga fordringar | |||
| Fordran på koncernföretag | 0 | 10 | |
| Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter | 2 | 2 | |
| Likvida medel | 5 | 6 | |
| 7 | 18 | ||
| Summa tillgångar | 9 517 | 9 876 | |
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | |||
| Eget kapital | 36 | ||
| Bundet eget kapital | |||
| Aktiekapital | 133 | 133 | |
| Andra fonder | 96 | 1 185 | |
| Fritt eget kapital | |||
| Balanserad vinst | 6 091 | 6 237 | |
| Årets resultat | 3 087 | 816 | |
| 9 407 | 8 371 | ||
| Avsättningar | |||
| Pensionsförpliktelser | 1 | 1 | |
| 1 | 1 | ||
| Långfristiga skulder | |||
| Skulder till kreditinstitut | 100 | 100 | |
| Övriga räntefria skulder | 5 | 5 | |
| 105 | 105 | ||
| Kortfristiga skulder | |||
| Skulder till koncernföretag | 0 | 1 395 | |
| Övriga skulder | 4 | 4 | |
| 4 | 1 399 | ||
| Summa eget kapital och skulder | 9 517 | 9 876 | |
| Ställda säkerheter | 43 | 1 219 | 1 181 |
| Eventualförpliktelser | 44 | 3 090 | 3 445 |
| Mkr Not |
2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Kortfristiga rörelsefordringar | 10 | 5 |
| Kortfristiga rörelseskulder | 0 | 1 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 10 | 6 |
| Aktieförvaltningen | ||
| Erhållen utdelning | 537 | 487 |
| Förvaltningskostnader m.m. | –9 | –9 |
| Förvärv av börsaktier m.m. | –691 | –324 |
| Försäljning av börsaktier | 2 696 | – |
| Kassaflöde från aktieförvaltningen | 2 533 | 154 |
| Kassaflöde efter investeringar och aktieförvaltningen | 2 543 | 160 |
| Finansiella betalningar | ||
| Erhållen ränta | 28 | 48 |
| Betald ränta | –12 | –39 |
| Nyupplåning | –1 964 | 360 |
| Erhållen utdelning från dotterföretag | 365 | 330 |
| Återköp av egna aktier | –8 | 14 |
| Lämnad utdelning | –957 | –877 |
| Utställda köpoptioner | 4 | 3 |
| Kassaflöde från finansiella betalningar | –2 544 | –161 |
| Förändring av likvida medel | –1 | –1 |
| Likvida medel vid årets början | 6 | 7 |
| Likvida medel vid årets slut | 5 | 6 |
| Andra fonder | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | Not Aktiekapital |
Reservfond | Fond för verkligt värde |
Balanserad vinst |
Totalt |
| Utgående balans 2013-12-31 | 133 | 96 | 765 | 7 095 | 8 089 |
| Summa totalresultat | 326 | 816 | 1 142 | ||
| Återköp av egna aktier | 14 | 14 | |||
| Lämnad utdelning | –877 | –877 | |||
| Utställda köpoptioner | 3 | 3 | |||
| Utgående balans 2014-12-31 | 133 | 96 | 1 091 | 7 051 | 8 371 |
| Summa totalresultat | –1 091 | 3 087 | 1 996 | ||
| Återköp av egna aktier | –957 | –957 | |||
| Lämnad utdelning | –37 | –37 | |||
| Återköp av egna aktier | 30 | 30 | |||
| Nyttjande av köpoptioner | 4 | 4 | |||
| Utgående balans 2015-12-31 | 133 | 96 | 0 | 9 178 | 9 407 |
(Belopp i Mkr om inget annat anges)
Investment AB Latour (publ), org. nr 556026-3237, är ett blandat investmentbolag med en helägd industrirörelse och en börsportfölj som består av nio betydande innehav.
Moderbolaget är ett publikt aktiebolag med säte i Göteborg. Huvudkontorets adress är J A Wettergrens gata 7, Box 336, 401 25 Göteborg. Moderbolaget är noterat på listan för stora bolag på Nasdaq OMX Stockholm.
Styrelsen och verkställande direktören har godkänt denna koncernredovisning den 18 mars 2016 för offentliggörande. Årsredovisningen och koncernredovisningen kommer att föreläggas årsstämman den 3 maj 2016 för fastställande.
Förutsättningar vid upprättande av koncernens finansiella rapporter Koncernredovisningen för Investment AB Latour har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standard Board (ISAB) samt tolkningsuttalanden från International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) som har godkänts av EU. Vidare har Årsredovisningslagen (ÅRL) och RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner tillämpats.
Koncernredovisningen har upprättats enligt anskaffningsvärdemetoden förutom vad beträffar omvärderingar av finansiella tillgångar som kan säljas samt finansiella tillgångar och skulder (inklusive derivatinstrument) värderade till verkligt värde via resultaträkningen.
Att upprätta rapporter i överensstämmelse med IFRS kräver användning av en del viktiga redovisningsmässiga uppskattningar. Vidare krävs att ledningen gör vissa bedömningar vid tillämpningen av företagets redovisningsprinciper. De områden som innefattar en hög grad av bedömning, som är komplexa eller sådana områden där antaganden och uppskattningar är av väsentlig betydelse för koncernredovisningen anges i not 49.
Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen utom i de fall som anges nedan under avsnittet "Moderbolagets redovisningsprinciper". De avvikelser som förekommer mellan moderbolagets och koncernens principer föranleds av begränsningar i möjligheten att tillämpa IFRS i moderbolaget till följd av ÅRL och Tryggandelagen samt i vissa fall av skatteskäl.
Nya och ändrade standarder är för första gången obligatoriska för det räkenskapsår som började 1 januari 2015.
Inga nya redovisningsprinciper gällande från 1 januari 2015 har väsentligen påverkat Investment AB Latours finansiella resultat eller ställning.
Nya standarder, ändringar och tolkningar av befintliga standarder som ännu inte har trätt i kraft och som inte har tillämpats i förtid. Ett antal nya standarder och tolkningar träder ikraft för räkenskapsår som börjar efter 1 januari 2015 och har inte tillämpats vid upprättandet av denna finansiella rapport. Inga av dessa förväntas ha någon väsentlig inverkan på koncernens finansiella rapporter med undantag av de som följer nedan:
IFRS 9 "Finansiella instrument" hanterar klassificering, värdering och redovisning av finansiella tillgångar och skulder. Den ersätter de delar av IAS 39 som hanterar klassificering och värdering av finansiella instrument. IFRS 9 behåller en blandad värderingsansats men förenklar denna ansats i vissa avseenden. Det kommer att finnas 3 värderingskategorier för finanseilla tillgångar, upplupet anskaffningsvärde, verkligt värde över övrigt totalresultat och verkligt värde över resultaträkningen. IFRS 9 inför också en ny modell för beräkning av kreditförlustreserv som utgår från förväntade kreditförluster. För finansiella skulder ändras inte klassificeringen och värderingen förutom i det fall då en skuld redovisas till verkligt värde över resultaträkningen baserat på verkligt värde-alternativet. IFRS 9 minskar kraven för tillämpning av säkringsredovisning. Standarden ska tillämpas för räkenskapsår som påbörjas 1 januari 2018. Tidigare tillämpning är tillåten. Koncernen har ännu inte utvärderat effekterna av införandet av standarden.
IFRS 15 "Revenue from contracts with customers" reglerar hur redovisning av intäkter ska ske. De principer som IFRS 15 bygger på ska ge användare av finansiella rapporter mer användbar information om företagets intäkter. Den utökade upplysningsskyldigheten innebär att information om intäktsslag, tidpunkt för reglering, osäkerheter kopplade till intäktsredovisning samt kassaflöde hänförligt till företagets kundkontrakt ska lämnas. En intäkt ska
enligt IFRS 15 redovisas när kunden erhåller kontroll över den försålda varan eller tjänsten och har möjlighet att använda och erhåller nyttan från varan eller tjänsten. Förtida tillämpning är tillåten. Koncernen har ännu inte utvärderat effekterna av införandet av standarden.
IFRS 16 "Leases" kräver att tillgångar och skulder hänförliga till alla leasingavtal, med några undantag, redovisas i balansräkningen. Denna redovisning baseras på synsättet att leasetagaren har en rättighet att använda en tillgång under en specifik tidsperiod och samtidigt en skyldighet att betala för denna rättighet. Redovisningen för leasegivaren kommer i allt väsentligt att vara oförändrad. Standarden är tillämplig för räkenskapsår som påbörjas den 1 januari 2019 eller senare. Förtida tillämpning är tillåten.
Inga andra av de IFRS eller IFRIC-tolkningar som ännu inte har trätt i kraft, väntas ha någon väsentlig inverkan på koncernen.
Dotterföretag är alla företag över vilka koncernen har bestämmande inflytande. Koncernen kontrollerar ett företag när den exponeras för eller har rätt till rörlig avkastning från sitt innehav i företaget och har möjlighet att påverka avkastningen genom sitt inflytande i företaget.
Förvärv av bolag redovisas enligt förvärvsmetoden. Denna metod innebär att eget kapital, inklusive kapitaldel i de obeskattade reserver som fanns i dotterbolaget vid förvärvstillfället elimineras i sin helhet. Följaktligen ingår endast resultat uppkomna efter förvärvstidpunkten i koncernens egna kapital.
Köpeskillingen för förvärvet av ett dotterföretag utgörs av verkligt värde på överlåtna tillgångar, skulder och de aktier som emitterats av koncernen. I köpeskillingen ingår även verkligt värde på alla tillgångar eller skulder som är en följd av en överenskommelse om villkorad köpeskilling. Om det koncernmässiga anskaffningsvärdet för aktierna överstiger det i förvärvsanalysen upptagna värdet av bolagets nettotillgångar, redovisas skillnaden som koncernmässig goodwill. Om anskaffningskostnaden understiger verkligt värde för det förvärvade dotterföretagets nettotillgångar och eventualförpliktelser, redovisas mellanskillnaden direkt i resultaträkningen. Förvärvsrelaterade kostnader kostnadsförs när de uppstår. Identifierbara förvärvade tillgångar och övertagna skulder i ett rörelseförvärv värderas inledningsvis till verkliga värden på förvärvsdagen. För varje förvärv avgör koncernen om alla innehav utan bestämmande inflytande i det förvärvade företaget redovisas till verkligt värde eller till innehavets proportionella andel av det förvärvade företagets nettotillgångar.
Under året förvärvade bolag inkluderas i koncernredovisningen med belopp avseende tiden efter förvärvet. Resultat från under året sålda bolag har inkluderats i koncernens resultaträkning för tiden fram till tidpunkten för avyttringen.
Latours utländska koncernföretags tillgångar och skulder omräknas till balansdagens kurs. Samtliga poster i resultaträkningen omräknas till årets genomsnittskurs. Omräkningsdifferenser förs direkt till koncernens eget kapital.
Koncerninterna transaktioner, balansposter, intäkter och kostnader på transaktioner mellan koncernföretag elimineras. Vinster och förluster som resulterar från koncerninterna transaktioner och som är redovisade i tillgångar elimineras också.
Intresseföretag är alla de företag där koncernen har ett betydande men inte bestämmande inflytande, vilket i regel gäller för aktieinnehav som omfattar mellan 20 % och 50 % av rösterna. Innehav i intresseföretag redovisas enligt kapitalandelsmetoden.
Kapitalandelsmetoden innebär att det i koncernen bokförda värdet på aktierna i intresseföretagen motsvaras av koncernens andel i intresseföretagens egna kapital samt eventuella restvärden på koncernmässiga över- och undervärden. I koncernens resultaträkning redovisas som "Andelar i intresseföretagens resultat" koncernens andel i intresseföretagens resultat efter skatt justerat för eventuella avskrivningar på eller upplösningar av förvärvade överrespektive undervärden.
När koncernen inte längre har ett bestämmande eller betydande inflytande, omvärderas varje kvarvarande innehav till verkligt värde och ändringen i redovisat värde redovisas i resultaträkningen. Det verkliga värdet används som det första redovisade värdet och utgör grund för den fortsatta redovisningen av det kvarvarande innehavet som intresseföretag, joint venture eller finansiell tillgång. Alla belopp avseende den avyttrade enheten som tidigare redovisats i övrigt totalresultat, redovisas som om koncernen direkt hade avyttrat de hänförliga tillgångarna eller skulderna. Detta kan medföra att belopp som tidigare redovisats i övrigt totalresultat omklassificeras till resultatet.
Forts.
Om ägarandelen i ett intresseföretag minskar men ett betydande inflytande ändå kvarstår, omklassificeras, i de fall det är relevant, bara en proportionell andel av de belopp som tidigare redovisats i övrigt totalresultat till resultatet. I moderbolaget redovisas intresseföretagen enligt anskaffningsvärdemetoden.
Som nettoomsättning redovisas fakturerad försäljning exkl. mervärdesskatt och efter avdrag för varurabatter och liknande intäktsreduktioner men före avdrag för leveranskostnader. Försäljning redovisas efter att koncernen har överfört de avgörande riskerna och nyttan som sammanhänger med äganderätten till sålda varor till köparen och ingen dispositionsrätt eller möjlighet till faktisk kontroll över godset kvarstår. Intäkter från försäljning av tjänster redovisas när tjänsten har utförts. Koncernen tillämpar i förekommande fall successiv vinstavräkning (se nedan). Koncernens omsättning består till huvudsak av varuförsäljning.
För utförda tjänsteuppdrag respektive entreprenaduppdrag redovisas inkomsten och de utgifter som är hänförliga till uppdraget som intäkt respektive kostnad i förhållande till uppdragets färdigställandegrad på balansdagen (successiv vinstavräkning). Ett uppdrags färdigställandegrad bestäms genom att nedlagda utgifter på balansdagen jämförs med beräknade totala utgifter. I de fall utfallet av ett tjänsteuppdrag eller entreprenaduppdrag inte kan beräknas på ett tillförlitligt sätt, redovisas intäkter endast i den utsträckning som motsvaras av de uppkomna uppdragsutgifter som sannolikt kommer att ersättas av beställaren. En befarad förlust på ett uppdrag redovisas omgående som kostnad.
Som övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader redovisas intäkter och kostnader från aktiviteter utanför ordinarie verksamhet. Se not 12.
Finansiella intäkter och kostnader består av ränteintäkter och räntekostnader, utdelningsintäkter samt orealiserade och realiserade valutakursförluster och -vinster.
Ränteintäkter på fordringar och räntekostnader på skulder beräknas med tillämpning av effektivräntemetoden. Räntekostnader belastar resultatet i den period till vilken de hänför sig oavsett hur de upplånade medlen använts. Räntekostnader inkluderar transaktionskostnader för lån vilka har periodiserats över lånets löptid vilket även gäller eventuell skillnad mellan mottagna medel och återbetalningsbelopp. Utdelningsintäkt redovisas när utdelning fastställts och rätten att erhålla betalning bedöms som säker.
Lånekostnader som avser produktion av en tillgång för vilken lånekostnader kan inräknas i anskaffningsvärdet aktiveras under den tid som krävs att slutföra arbetet och färdigställa tillgången för dess avsedda användning. Övriga lånekostnader kostnadsförs när de uppkommer.
Varulagren redovisas till det lägre av anskaffningskostnad och nettoförsäljningsvärde, där anskaffningsvärdet beräknas med tillämpning av FIFUmetoden eller, alternativt, vägd genomsnittlig kostnad om denna är en god approximation av FIFU. Nettoförsäljningsvärdet är det uppskattade försäljningspriset i den löpande verksamheten, med avdrag för tillämpliga rörliga försäljningskostnader. Värdet på färdiga varor och varor under tillverkning omfattar råvaror, direkt arbete, övriga direkta kostnader och produktionsrelaterade omkostnader. Separata inkuransavskrivningar görs. Vid bedömning av nettoförsäljningsvärden tas hänsyn till artiklarnas ålder och omsättningshastighet. Förändring mellan årets in- och utgående inkuransreserv påverkar i sin helhet rörelseresultatet.
Funktionell valuta och rapportvaluta
Poster som ingår i de finansiella rapporterna för de olika enheterna i koncernen är värderade i den valuta som används i den ekonomiska miljö där respektive företag huvudsakligen är verksamt (funktionell valuta). I koncernredovisningen används svenska kronor, som är moderbolagets funktionella valuta och rapportvaluta.
Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan enligt de valutakurser som gäller på transaktionsdagen. Valutakursvinster och -förluster som uppkommer vid betalning av sådana transaktioner och vid omräkning av monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta till balansdagens kurs, redovisas i resultaträkningen. Undantag är då transaktionerna utgör säkringar som uppfyller villkoren för säkringsredovisning av kassaflöden eller av nettoinvesteringar, då vinster/förluster redovisas i eget kapital.
Omräkningsdifferenser för icke-monetära poster, såsom aktier som värderas till verkligt värde via resultaträkningen, redovisas som en del av verkligt värdevinst/-förlust. Omräkningsdifferenser för icke-monetära poster, såsom
aktier som klassificeras som finansiella tillgångar som kan säljas, förs till reserv för verkligt värde i eget kapital.
Resultat och finansiell ställning för alla koncernföretag (av vilka inget har en höginflationsvaluta) som har en annan funktionell valuta än rapportvalutan, omräknas till koncernens rapportvaluta enligt följande:
Vid konsolideringen förs valutakursdifferenser, som uppstår till följd av omräkning av nettoinvesteringar i utlandsverksamheter och av upplåning och andra valutainstrument som identifierats som säkringar av sådana investeringar, till eget kapital. Vid avyttring av en utlandsverksamhet redovisas sådana kursdifferenser i resultaträkningen som en del av realisationsvinsten/-förlusten.
Goodwill och justeringar av verkligt värde som uppkommer vid förvärv av en utlandsverksamhet behandlas som tillgångar och skulder hos denna verksamhet och omräknas till balansdagens kurs.
Byggnader och mark innefattar huvudsakligen fabriker, lagerlokaler och kontor. Materiella anläggningstillgångar tas upp till anskaffningsvärde med avdrag för avskrivningar. I anskaffningsvärdet ingår utgifter som direkt kan hänföras till förvärvet av tillgången.
Tillkommande utgifter läggs till tillgångens redovisade värde eller redovisas som en separat tillgång, beroende på vilket som är lämpligt, endast då det är sannolikt att de framtida ekonomiska förmåner som är förknippade med tillgången kommer att komma koncernen tillgodo och tillgångens anskaffningsvärde kan mätas på ett tillförlitligt sätt. Alla andra former av reparationer och underhåll redovisas som kostnader i resultaträkningen under den period de uppkommer.
Avskrivningar på tillgångar görs linjärt enligt plan över den beräknade nyttjandeperioden, enligt följande:
| Byggnader | 25–50 år |
|---|---|
| Markanläggningar | 10–20 år |
| Maskiner | 5–10 år |
| Fordon och datorer | 3–5 år |
| Övriga inventarier | 5–10 år |
Tillgångarnas restvärden och nyttjandeperiod prövas varje balansdag och justeras vid behov.
En tillgångs redovisade värde skrivs genast ner till dess återvinningsvärde om tillgångens redovisade värde överstiger dess bedömda återvinningsvärde. Vinster och förluster vid avyttring fastställs genom en jämförelse mellan
försäljningsintäkt och redovisat värde och redovisas i resultaträkningen.
Goodwill
Goodwill utgörs av det belopp varmed anskaffningsvärdet överstiger det verkliga värdet på koncernens andel av det förvärvade dotterföretagets/intresseföretagets identifierbara nettotillgångar vid förvärvstillfället. Goodwill på förvärv av dotterföretag redovisas som immateriella tillgångar. Goodwill vid förvärv av intresseföretag ingår i värdet på innehav i intresseföretag.
Goodwill testas årligen för att identifiera eventuellt nedskrivningsbehov och redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade nedskrivningar. Gjorda nedskrivningar av goodwill återförs inte. Vinst eller förlust vid avyttring av en enhet inkluderar kvarvarande redovisat värde på den goodwill som avser den avyttrade enheten.
Goodwill fördelas på kassagenererande enheter vid prövning av eventuellt nedskrivningsbehov.
Varumärken och licenser redovisas till anskaffningsvärde. Varumärken och licenser har en begränsad nyttjandeperiod och redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade avskrivningar. Avskrivningar görs linjärt för att fördela kostnaden för varumärken och licenser över deras bedömda nyttjandeperiod (5–20 år).
Tillgångar som har en obestämd nyttjandeperiod skrivs inte av utan prövas årligen avseende eventuellt nedskrivningsbehov. Tillgångar som skrivs av bedöms med avseende på värdeminskning närhelst händelser eller förändringar i förhållanden indikerar att det redovisade värdet kanske inte är återvinningsbart. En nedskrivning görs med det belopp med vilket tillgångens redovisade värde överstiger dess återvinningsvärde. Återvinningsvärdet är det högre av en tillgångs verkliga värde minskat med försäljningskostnader och nyttjandevärdet. Vid bedömning av nedskrivningsbehov grupperas tillgångar på de lägsta nivåer där det finns separata identifierbara kassaflöden (kassagenererande enheter). För tillgångar, andra än finansiella tillgångar och goodwill, som tidigare skrivits ned, görs per varje balansdag en prövning om återföring bör göras.
Utgifter för forskning kostnadsförs då de inträffar. Utgifter för utveckling aktiveras i den mån dessa bedöms komma att ge framtida ekonomiska fördelar. Det redovisade värdet inkluderar utgifter för material, direkta utgifter för löner och indirekta utgifter som kan hänföras till tillgången på ett rimligt och konsekvent sätt. Övriga utgifter för utveckling redovisas i resultaträkningen som kostnad när de uppkommer.
Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen inkluderar på tillgångssidan kundfordringar, värdepapper, lånefordringar och derivat. Bland skulder och eget kapital återfinns leverantörsskulder, utgivna skuld- och eget kapitalinstrument, låneskulder samt derivat.
Finansiella instrument redovisas initialt till anskaffningsvärde motsvarande instrumentets verkliga värde med tillägg för transaktionskostnader för alla finansiella instrument förutom de som tillhör kategorin Finansiella tillgångar som redovisas till verkligt värde via resultaträkningen. Redovisning sker därefter beroende av hur de klassificerats enligt nedan.
En finansiell tillgång eller finansiell skuld tas upp i balansräkningen när bolaget blir part till instrumentets avtalsmässiga villkor. Kundfordringar tas upp i balansräkningen när faktura har skickats. Skulder tas upp när motparten har levererat och avtalsenlig skyldighet föreligger att betala, även om faktura ännu inte mottagits. Leverantörsskulder tas upp när faktura mottagits.
En finansiell tillgång tas bort från balansräkningen när rättigheterna i avtalet realiseras, förfaller eller bolaget förlorar kontrollen över dem. Detsamma gäller för del av en finansiell tillgång. En finansiell skuld tas bort från balansräkningen när förpliktelsen i avtalet fullgörs eller på annat sätt utsläcks. Detsamma gäller för del av en finansiell skuld.
Förvärv och avyttring av finansiella tillgångar redovisas på affärsdagen, som utgör den dag då bolaget förbinder sig att förvärva eller avyttra tillgången.
Verkligt värde på noterade finansiella tillgångar motsvaras av tillgångens noterade köpkurs på balansdagen. Verkligt värde på onoterade finansiella tillgångar fastställs genom att använda värderingstekniker, till exempel nyligen genomförda transaktioner, pris på liknande instrument eller diskonterade kassaflöden. För ytterligare information se not 34.
Vid varje rapporttillfälle utvärderar företaget om det finns objektiva indikationer på att en finansiell tillgång eller grupp av finansiella tillgångar är i behov av nedskrivning. För eget kapitalinstrument som klassificeras som Tillgångar som kan säljas, förutsätts en väsentlig eller utdragen nedgång i det verkliga värdet under instrumentets anskaffningsvärde innan en nedskrivning verkställs. Om nedskrivningsbehov föreligger för en tillgång i kategorin Tillgångar som kan säljas, omföres tidigare eventuella ackumulerade justeringar av verkligt värde som redovisats direkt mot övrigt totalresultat till resultaträkningen. Nedskrivningar av eget kapitalinstrument som redovisats i resultaträkningen får inte senare återföras via resultaträkningen.
Finansiella instrument klassificeras i kategorier beroende på avsikten med förvärvet av det finansiella instrumentet. Företagsledningen bestämmer klassificering vid ursprunglig anskaffningstidpunkt.
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Denna kategori består av två undergrupper: finansiella tillgångar som innehas för handel och andra finansiella tillgångar som företaget initialt valt att placera i denna kategori. En finansiell tillgång klassificeras som innehav för handel om den förvärvas i syfte att säljas på kort sikt (exempelvis börsaktier, handel, se not 30). Derivat klassificeras som innehav för handel utom då de används för säkringsredovisning. Tillgångar i denna kategori värderas löpande till verkligt värde med värdeförändringar redovisade i resultaträkningen.
Lånefordringar och kundfordringar är finansiella tillgångar som inte utgör derivat med fasta betalningar eller med betalningar som går att fastställa, och som inte är noterade på en aktiv marknad. Fordringarna uppkommer då företag tillhandahåller pengar, varor och tjänster direkt till kredittagaren utan avsikt att idka handel i fordringsrätterna. Kategorin innefattar även förvärvade fordringar. Tillgångar i denna kategori värderas till upplupet anskaffningsvärde. Upplupet anskaffningsvärde bestäms utifrån den effektivränta som beräknades vid anskaffningstidpunkten.
I kategorin finansiella tillgångar som kan säljas ingår finansiella tillgångar som inte klassificerats i någon annan kategori eller finansiella tillgångar som företaget initialt valt att klassificera i denna kategori (exempelvis börsaktier och övriga långfristiga värdepappersinnehav). Tillgångar i denna kategori värderas löpande till verkligt värde med värdeförändring mot övrigt totalresultat. Vid
den tidpunkt placeringarna bokas bort från balansräkningen omförs tidigare redovisad ackumulerad vinst eller förlust i eget kapital till resultaträkningen.
Finansiella skulder som inte innehas för handel värderas initialt till verkligt värde, netto efter transaktionskostnader, och därefter till upplupet anskaffningsvärde. Upplupet anskaffningsvärde bestäms utifrån den effektivränta som beräknades när skulden togs upp. Det innebär att över- och undervärden liksom direkta emissionskostnader periodiseras över skuldens löptid.
Derivatinstrument redovisas i balansräkningen per kontraktsdagen och värderas till verkligt värde, både initialt och vid efterföljande omvärderingar. Metoden för att redovisa den vinst eller förlust som uppkommer vid omvärdering beror på om derivatet identifieras som ett säkringsinstrument, och om så är fallet, karaktären hos den post som säkrats. Koncernen identifierar vissa derivat som antingen en säkring av en mycket sannolik prognostiserad transaktion (kassaflödessäkring), eller en säkring av en nettoinvestering i en utlandsverksamhet.
Då transaktionen ingås dokumenterar koncernen förhållandet mellan säkringsinstrumentet och den säkrade posten, liksom även målet för riskhanteringen och strategin för att vidta olika säkringsåtgärder. Koncernen dokumenterar också sin bedömning, både vid säkringens början och löpande, av huruvida de derivatinstrument som används i säkringstransaktioner är effektiva när det gäller att utjämna förändringar i verkligt värde eller kassaflöde för säkrade poster.
Den effektiva delen av förändringar i verkligt värde på derivatinstrument som identifieras som kassaflödessäkring och som uppfyller villkoren för säkringsredovisning, redovisas i eget kapital.
Den vinst eller förlust som hänför sig till den ineffektiva delen redovisas omedelbart i resultaträkningen.
Ackumulerade belopp i eget kapital återförs till resultaträkningen i de perioder då den säkrade posten påverkar resultatet (t.ex. när den prognostiserade försäljningen som är säkrad äger rum).
När ett säkringsinstrument löper ut eller säljs eller när säkringen inte längre uppfyller villkoren för säkringsredovisning och ackumulerade vinster eller förluster avseende säkringen finns i eget kapital, kvarstår dessa vinster/förluster i eget kapital och resultatförs samtidigt som den prognostiserade transaktionen slutligen redovisas i resultaträkningen. När en prognostiserad transaktion inte längre förväntas ske, överförs den ackumulerade vinst eller förlust som redovisats i eget kapital omedelbart till resultaträkningen.
Säkringar av nettoinvesteringar i utlandsverksamheter redovisas på liknande sätt som kassaflödessäkringar. Vinster eller förluster avseende säkringsinstrumentet som hänför sig till den effektiva delen av säkringen redovisas i eget kapital, vinster eller förluster som hänför sig till den ineffektiva delen redovisas omedelbart i resultaträkningen.
Ackumulerade vinster och förluster i eget kapital redovisas i resultaträkningen när utlandsverksamheten avyttras.
Vissa derivatinstrument uppfyller inte villkoren för säkringsredovisning. Förändringar i verkligt värde för sådana derivatinstrument som inte uppfyller villkoren för säkringsredovisning redovisas omedelbart i resultaträkningen under övriga intäkter alternativt övriga kostnader.
Likvida medel består av kassamedel samt omedelbart tillgängliga tillgodohavanden hos banker och motsvarande institut samt kortfristiga likvida placeringar med en löptid från anskaffningstidpunkten understigande tre månader vilka är utsatta för endast en obetydlig risk för värdefluktuationer.
Långfristiga fordringar och övriga kortfristiga fordringar är fordringar som uppkommer då företaget tillhandahåller pengar utan avsikt att idka handel med fordringsrätten. Om den förväntade innehavstiden är längre än ett år utgör de långfristiga fordringar och om den är kortare övriga fordringar. Dessa fordringar tillhör kategorin Lånefordringar och kundfordringar.
Redovisade inkomstskatter innefattar skatt som ska betalas eller erhållas avseende aktuellt år, justeringar avseende tidigare års aktuella skatt samt förändringar i uppskjuten skatt.
Värdering av samtliga skatteskulder/-fordringar sker till nominella belopp och görs enligt de skatteregler och skattesatser som är beslutade eller som är aviserade och med stor säkerhet kommer att fastställas.
Skatt redovisas i resultaträkningen utom då underliggande transaktion redovisas direkt mot eget kapital, då även skatteeffekten redovisas mot eget kapital.
Forts.
Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden på alla temporära skillnader som uppkommer mellan redovisade och skattemässiga värden på tillgångar och skulder.
Uppskjuten skattefordran avseende framtida skattemässiga avdrag redovisas i den utsträckning det är sannolikt att avdraget kan avräknas mot överskott vid framtida beskattning.
I juridiska personer redovisas obeskattade reserver inklusive uppskjuten skatteskuld.
Uppskjuten skatt beräknas inte på temporära skillnader på andelar i dotterföretag och intresseföretag, där tidpunkten för återföring av den temporära skillnaden kan styras av koncernen och det är sannolikt att den temporära skillnaden inte kommer att återföras inom överskådlig framtid.
Investment AB Latour är ur skattemässig synvinkel ett investmentbolag. Vinster vid försäljning av aktier är inte skattepliktiga och förluster är inte avdragsgilla. Bolaget får dock som beskattningsbar schablonintäkt deklarera 1,5 procent av aktiernas marknadsvärde vid årets ingång. Detta gäller dock enbart marknadsnoterade aktier där röstandelen understiger 10 procent. Mottagna utdelningar är skattepliktiga och lämnad utdelning är avdragsgill. Ränteintäkter är beskattningsbara medan förvaltningskostnader och räntekostnader är avdragsgilla.
Kassaflödesanalysen upprättas enligt indirekt metod. Det redovisade kassaflödet omfattar endast transaktioner som medför in- och utbetalningar. Som likvida medel klassificeras, förutom kassa- och banktillgodohavanden, kortfristiga finansiella placeringar med en löptid understigande tre månader.
Leasing klassificeras i koncernredovisningen antingen som finansiell eller operationell leasing. Leasade anläggningstillgångar där koncernen i allt väsentligt står för samma risker och förmåner som vid direkt ägande klassificeras som finansiell leasing. Den leasade tillgången redovisas då som anläggningstillgång och framtida leasingavgifter som räntebärande skuld. Leasing av tillgångar där uthyraren i allt väsentligt kvarstår som ägare till tillgången klassificeras som operationell leasing och leasingavgiften kostnadsförs linjärt över leasingperioden. I moderbolaget redovisas alla leasingavtal som operationella.
Statliga bidrag redovisas i resultat- och balansräkningen när det föreligger rimlig säkerhet att man kommer att uppfylla de villkor som är förknippade med bidragen och att bidragen med säkerhet kommer att erhållas. Bidragen periodiseras systematiskt på samma sätt och över samma perioder som de kostnader bidragen är avsedda att kompensera för. Bidrag som är hänförliga till investeringar i materiella anläggningstillgångar har reducerat tillgångarnas redovisade värde.
En avsättning redovisas när koncernen/företaget har ett formellt eller informellt åtagande som en följd av en inträffad händelse och det är troligt att ett utflöde av resurser krävs för att reglera åtagandet och en tillförlitlig uppskattning av belopp kan göras.
Avsättningar för garantiåtaganden baseras på tidigare års faktiska kostnader.
Inom koncernen finns ett flertal såväl avgiftsbestämda som förmånsbestämda pensionsplaner. I Sverige, Tyskland, Schweiz och Italien omfattas de anställda av förmånsbestämda alternativt avgiftsbestämda pensionsplaner. I övriga länder omfattas de anställda av avgiftsbestämda planer.
I avgiftsbestämda planer betalar företaget fastställda avgifter till en separat juridisk enhet och har ingen förpliktelse att betala ytterligare avgifter. Koncernens resultat belastas med kostnader i takt med att förmånerna intjänas.
I förmånsbestämda planer utgår ersättningar till anställda och före detta anställda baserat på lön vid pensioneringstidpunkten och antalet tjänsteår. Koncernen bär risken för att de utfästa ersättningarna utbetalas.
Den skuld som redovisas i balansräkningen avseende förmånsbestämda pensionsplaner är nuvärdet av den förmånsbestämda förpliktelsen vid rapportperiodens slut minus verkligt värde på förvaltningstillgångarna.
Beträffande förmånsbestämda planer beräknas pensionskostnaden och pensionsförpliktelsen enligt den s.k. Projected Unit Credit Method. Metoden fördelar kostnaden för pensioner i takt med att de anställda utför tjänster för företaget som ökar deras rätt till framtida ersättning. Beräkningen utförs årligen av oberoende aktuarier.
Företagets åtaganden värderas till nuvärdet av förväntade framtida utbetalningar med användning av en diskonteringsränta. Vid fastställande av denna ränta utgår koncernen i första hand från räntan på förstklassiga stadsobligationer uttryckta i den valuta i vilken ersättningen kommer att utbetalas. På förpliktelser i Sverige utgår koncernen från räntan för 12-årig bostadsobligationer som sedan extrapoleras med utvecklingen för den 23-åriga stadsobligationsräntan för att motsvarar kvarvarande löptid för de aktuella åtagandena.
De viktigaste aktuariella antagandena anges i not 37.
Nettoräntan beräknas genom att diskonteringsräntan tillämpas på förmånsbestämda planer och på det verkliga värdet på förvaltningstillgångar. Denna kostnad ingår i personalkostnaderna i resultaträkningen.
Kostnader avseende tjänstgöring under tidigare perioder redovisas direkt i resultaträkningen. Övriga kostnadsposter i pensionskostnaden belastar totalresultatet.
Aktuariella vinster och förluster till följd av erfarenhetsbaserade justeringar och förändringar i aktuariella antaganden redovisas i övrigt totalresultat under den period då de uppstår.
En eventualförpliktelse redovisas när det finns ett möjligt åtagande som härrör från inträffade händelser och vars förekomst bekräftas endast av en eller flera osäkra framtida händelser eller när det finns ett åtagande som inte redovisas som en skuld eller avsättning på grund av att det inte är troligt att ett utflöde av resurser kommer att krävas.
Koncernens verksamhet styrs och är organiserad i Industrirörelsen och Aktieförvaltningen. Industrirörelsen är i sin tur uppdelad i fyra (fem) affärsområden. Dessa rörelsegrenar samt aktieförvaltningen utgör koncernens rörelsesegment. Segmentens intäkter, rörelseresultat, tillgångar och skulder inkluderar direkt hänförbara poster tillsammans med sådana poster som på ett tillförlitligt sätt kunnat allokeras till respektive segment. Ej allokerade poster utgörs framförallt av räntebärande tillgångar och skulder, ränteintäkter, räntekostnader, koncerngemensamma kostnader och skatter.
Anläggningstillgångar (eller avyttringsgrupper) klassificeras som tillgångar som innehas för försäljning när deras redovisade värde huvudsakligen kommer att återvinnas genom en försäljningstransaktion och en försäljning anses mycket sannolik. De redovisas till det lägsta av redovisat värde och verkligt värde med avdrag för försäljningskostnader. Uppskjutna skattefordringar, tillgångar hänförliga till ersättningar till anställda, finansiella tillgångar, förvaltningsfastigheter och avtalsenliga rättigheter i försäkringsavtal är dock undantagna från detta värderingskrav.
Tillgångar i en avyttringsgrupp som innehas för försäljning redovisas separerade från andra tillgångar i balansräkningen. Skulderna hänförliga till en avyttringsgrupp som innehas för försäljning presenteras separerade från andra skulder i balansräkningen.
En avvecklad verksamhet är en del av ett företag som antingen har avyttrats eller är klassificerad som att den innehas för försäljning och som utgör en självständig väsentlig rörelsegren. Resultatet från avvecklade verksamheter redovisas separat i resultaträkningen.
Moderbolaget följer Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer. RFR 2 innebär att moderbolaget ska följa IFRS/IAS så långt det är möjligt. Skillnaderna mellan moderbolagets och koncernens redovisningsprinciper beror främst på Årsredovisningslagen, Tryggandelagen och i vissa fall på särskilda skatteregler. I följande fall överensstämmer moderbolagets redovisningsprinciper inte med IFRS.
Vid beräkning av förmånsbestämda pensionsplaner följer moderbolaget Tryggandelagens och Finansinspektionens föreskrifter i och med att detta är en förutsättning för skattemässig avdragsrätt.
| Industrirörelsen | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Hultafors | Latour | Aktieför | |||||
| Mkr | Group | Industries | Nord-Lock | Swegon | Övrigt | valtningen | Totalt |
| INTÄKTER | |||||||
| Extern försäljning | 1 549 | 1 283 | 796 | 3 558 | 7 186 | ||
| Intern försäljning | 6 | 1 | 1 | 8 | |||
| RESULTAT | |||||||
| Rörelseresultat | 218 | 176 | 236 | 270 | 4 | 904 | |
| Resultat från aktieförvaltningen | 3 430 | 3 430 | |||||
| Finansiella intäkter | 111 | ||||||
| Finansiella kostnader | –146 | ||||||
| Skatter | –230 | ||||||
| Resultat från avyttringsgrupp som innehas för försäljning | 48 | ||||||
| Årets resultat | 4 117 | ||||||
| ÖVRIGA UPPLYSNINGAR | |||||||
| Tillgångar | 1 482 | 1 685 | 1 100 | 3 021 | 550 | 11 918 | 19 756 |
| Tillgångar i avyttringsgsgrupp som innehas för försäljning | 867 | ||||||
| Ofördelade tillgångar | 652 | ||||||
| Summa tillgångar | 21 275 | ||||||
| Skulder | 238 | 243 | 118 | 729 | 15 | 8 | 1 351 |
| Skulder i avyttringsgsgrupp som innehas för försäljning | 203 | ||||||
| Ofördelade skulder | 3 641 | ||||||
| Summa skulder | 5 195 | ||||||
| Investeringar i: | |||||||
| materiella anläggningstillgångar | 11 | 46 | 35 | 54 | 28 | – | 174 |
| immateriella anläggningstillgångar | 369 | 156 | 16 | – | 541 | ||
| Avskrivningar | 15 | 24 | 21 | 80 | 18 | 158 |
| Industrirörelsen | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Hultafors | Latour | Aktieför | |||||
| Mkr | Group | Industries | Nord-Lock | Swegon | Övrigt | valtningen | Totalt |
| INTÄKTER | |||||||
| Extern försäljning | 1 305 | 1 051 | 722 | 3 209 | – | 6 287 | |
| Intern försäljning | 1 | 4 | – | – | – | 5 | |
| RESULTAT | |||||||
| Rörelseresultat | 177 | 68 | 211 | 298 | –10 | 744 | |
| Resultat från aktieförvaltningen | 1 368 | 1 368 | |||||
| Finansiella intäkter | 81 | ||||||
| Finansiella kostnader | –129 | ||||||
| Skatter | –188 | ||||||
| Resultat från avyttringsgrupp som innehas för försäljning | –2 | ||||||
| Årets resultat | 1 874 | ||||||
| ÖVRIGA UPPLYSNINGAR | |||||||
| Tillgångar | 1 358 | 1 174 | 809 | 3 170 | 845 | 10 863 | 18 219 |
| Tillgångar i avyttringsgsgrupp som innehas för försäljning | 801 | ||||||
| Ofördelade tillgångar | 170 | ||||||
| Summa tillgångar | 19 190 | ||||||
| Skulder | 339 | 335 | 112 | 924 | 15 | 5 | 1 730 |
| Skulder i avyttringsgsgrupp som innehas för försäljning | 201 | ||||||
| Ofördelade skulder | 3 736 | ||||||
| Summa skulder | 5 667 | ||||||
| Investeringar i: | |||||||
| materiella anläggningstillgångar | 9 | 17 | 20 | 102 | 31 | 197 | |
| immateriella anläggningstillgångar | 217 | 240 | – | 966 | – | 1 423 | |
| Avskrivningar | 17 | 21 | 18 | 75 | 17 | 148 |
Företagsledningen har fastställt rörelsesegmenten baserat på den information som behandlas i Latours styrelse och som används för att fatta strategiska beslut. Styrelsen bedömer affärsområdena huvudsakligen ur ett verksamhetsperspektiv men även till viss del ur ett geografiskt perspektiv.
Verksamheten kan i huvudsak indelas i två huvudområden: helägd industrirörelse samt aktieförvaltning. Industrirörelsen är organiserad i fyra affärsområden, Hultafors Group, Latour Industries, Nord-Lock och Swegon. Tidigare ingick även affärsområdet Specma men beslut om avyttring av detta skedde under hösten 2015.
Aktieförvaltningen består huvudsakligen av portföljförvaltning av längre innehav där röstandelen uppgår till lägst 10 procent.
I segmentens resultat, tillgångar och skulder har inkluderats direkt hänförbara poster samt poster som kan fördelas på segmenten på ett rimligt och tillförlitligt sätt. I segmentens tillgångar och skulder inräknas inte skattefordringar och skatteskulder (uppskjutna samt aktuella) och inte heller räntebärande tillgångar och skulder. I segmentens investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar ingår samtliga investeringar frånsett investeringar i korttidsinventarier och inventarier av mindre värde.
Försäljning fördelar sig på geografiska marknader enligt följande:
| 2015 | 2014 | |
|---|---|---|
| Sverige | 2 105 | 1 770 |
| Norden exkl. Sverige | 1 334 | 1 267 |
| Europa exkl. Norden | 2 662 | 2 435 |
| Övriga marknader | 1 085 | 815 |
| Summa | 7 186 | 6 287 |
Tillgångar fördelar sig på geografiska marknader enligt följande:
| 2015 | 2014 | |
|---|---|---|
| Sverige | 16 286 | 15 706 |
| Norden exkl. Sverige | 1 057 | 683 |
| Europa exkl. Norden | 2 623 | 2 410 |
| Övriga marknader | 438 | 391 |
| Tillgångar i avyttringsgrupp som innehas för | ||
| försäljning | 871 | – |
| Summa | 21 275 | 19 190 |
Investeringar fördelar sig på geografiska marknader enligt följande:
| 2015 | 2014 |
|---|---|
| 137 | 608 |
| 367 | 3 |
| 134 | 828 |
| 77 | 184 |
| 22 | – |
| 737 | 1 623 |
Koncernens hemmamarknad har historiskt varit Norden med huvuddelen av produktionen förlagd i Sverige. Numera sker expansionen huvudsakligen i Europa men även i andra delar av världen. Det finns inga enskilda länder som genom storlekskriteriet bedöms relevanta att särredovisas.
Investment AB Latour står under ett bestämmande inflytande från familjen Douglas. Privat och genom bolag kontrollerar familjen Douglas 79,8 procent av rösterna i Latour. Gustaf Douglas har under året förvärvat 4 000 B-aktier. Familjen har erhållit styrelsearvode om 1 200 tkr.
Investment AB Latour innehar sedan tidigare 467 000 återköpta aktier, av dessa såldes 217 000 aktier under 2015 och ytterligare 152 500 aktier återköptes. Investment AB Latour innehar således 402 500 aktier vid periodens slut. Totalt antal utställda köpoptioner till ledande befattningshavare inom Latourkoncernen är 662 500 st. Vid årsstämman den 5 maj 2015 fattades beslut om att bemyndiga styrelsen att besluta om förvärv av egna aktier samt att få besluta om överlåtelse av egna aktier. Optionerna är utställda på marknadsmässiga villkor. För information om löner och andra ersättningar till styrelsen, vd och andra ledande befattningshavare, se not 9.
Årets inköp och försäljning mellan koncernföretag inom Latour-koncernen uppgår till 3 128 (2 796) Mkr. Inga inköp eller försäljningar har skett med moderbolaget.
I sista kvartalet genomfördes en transaktion av moderbolagets aktieinnehav i Nobia till dotterbolaget Latour Förvaltning AB till marknadsmässigt värde.
Inga transaktioner med andra närstående personer eller övriga bolag har förekommit under året.
| KONCERNEN | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Förändring i lager | 3 293 | 2 865 |
| Ersättning till anställda | 2 060 | 1 811 |
| Avskrivningar | 158 | 149 |
| Övriga kostnader | 771 | 718 |
| Summa | 6 282 | 5 543 |
I rörelseresultatet ingår valutakursdifferenser avseende rörelsefordringar och rörelseskulder enligt följande:
| KONCERNEN | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Nettoomsättning | –4 | 4 |
| Kostnad för sålda varor | – | –3 |
| Försäljningskostnader | 12 | 21 |
| Övriga rörelseintäkter | 3 | 20 |
| Övriga rörelsekostnader | –10 | –2 |
| Summa | 1 | 40 |
| KONCERNEN | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| PwC | ||
| Revisionsuppdraget | 6 | 6 |
| Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget | 0 | 0 |
| Skatterådgivning | 0 | 0 |
| Övriga tjänster | 3 | 1 |
| Övriga revisorer | ||
| Revisionsuppdraget | 2 | 2 |
| Övriga tjänster | 1 | 1 |
| Summa | 12 | 10 |
I moderbolaget uppgår ersättningar till revisorer för revisionsuppdraget till 93 (88) tkr och för övriga uppdrag till 0 (31) tkr.
| 2015 | 2014 | |||
|---|---|---|---|---|
| Löner och andra ersättningar |
Sociala kostnader (varav pensionskostnader) |
Löner och andra ersättningar |
Sociala kostnader (varav pensionskostnader) |
|
| Moderbolaget | 4 | 1 | 4 | 1 (0) |
| Dotterbolag | 1 828 | 582 (154) | 1 644 | 522 (147) |
| Koncernen | 1 832 | 583 (154) | 1 648 | 523 (147) |
Av koncernens pensionskostnader avser 15 (18) Mkr styrelser och verkställande direktörer.
Löner och andra ersättningar fördelade per land och mellan styrelseledamöter m.fl. och anställda:
| 2015 | 2014 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Styrelse och VD | Styrelse och VD | ||||
| (varav tantiem) | Övriga anställda | (varav tantiem) | Övriga anställda | ||
| Moderbolaget | |||||
| Sverige | 4 (0) | – | 4 (0) | – | |
| Dotterbolag | |||||
| Sverige | 36 (10) | 858 | 37 (7) | 833 | |
| Italien | 5 (0) | 90 | 3 (0) | 86 | |
| Finland | 6 (0) | 94 | 5 (0) | 76 | |
| Tyskland | 6 (0) | 122 | 6 (1) | 106 | |
| 77 | |||||
| Storbritannien | 7 (1) | 94 | 5 (1) | ||
| Norge | 3 (0) | 59 | 3 (0) | 57 | |
| USA | 3 (0) | 86 | 3 (0) | 71 | |
| Schweiz | 4 (1) | 47 | 4 (1) | 46 | |
| Danmark | 4 (0) | 33 | 2 (0) | 27 | |
| Polen | 3 (2) | 38 | 3 (2) | 27 | |
| Frankrike | 1 (0) | 20 | 3 (0) | 17 | |
| Holland | 2 (0) | 8 | 5 (0) | 6 | |
| Belgien | 7 (1) | 52 | 5 (0) | 28 | |
| Rumänien | 0 (0) | 6 | 0 (0) | 5 | |
| Övriga länder | 11 (2) | 106 | 7 (1) | 47 | |
| Koncernen totalt | 102 (17) | 1 713 | 95 (13) | 1 509 |
De uppsägningstider som tillämpas inom koncernen är, beroende på ålder och typ av befattning, 3–24 månader.
Till styrelsens ordförande och ledamöter utgår arvode enligt årsstämmans beslut. Något särskilt arvode utgår ej för kommittéarbete.
Ersättning till verkställande direktören och andra ledande befattningshavare utgörs av grundlön, rörlig ersättning, övriga förmåner samt pension. Med andra ledande befattningshavare avses koncernledning och affärsområdeschefer som rapporterar direkt till verkställande direktören.
Den rörliga ersättningen till verkställande direktören baseras på under året uppnådda mål och var under 2015 maximerad till 82 procent av grundlönen. För andra ledande befattningshavare baseras den rörliga ersättningen på
resultatet samt avkastningen på operativt kapital. Ersättningen i de befintliga avtalen för den årliga rörliga ersättningen är maximerad till mellan 17 och 50 procent av grundlönen. För att främja långsiktighet ska styrelsen, utöver den årliga rörliga ersättningen, också kunna besluta om ersättningar som är kopplade till affärsområdenas långsiktiga värdeutveckling över en period som omfattar tre år.
Styrelsen har vidare rätt att bevilja att ersättning till bolagsledningen ska kunna kompletteras med aktierelaterade incitamentsprogram (exempelvis köpoptionsprogram) under förutsättning att dessa gynnar det långsiktiga engagemanget för verksamheten och förutsatt att de ges ut på marknadsmässiga villkor.
| Grundlön/ | Rörlig | Övriga | Pensions | ||
|---|---|---|---|---|---|
| (tkr) | styrelsearvode | ersättning3) | förmåner2) | kostnad | Summa |
| Styrelsens ordförande | 1 200 | – | – | – | 1 200 |
| Övriga styrelseledamöter (6 personer)1) | 2 400 | – | – | – | 2 400 |
| Verkställande direktör | 4 495 | 3 555 | 105 | 1 582 | 9 737 |
| Andra ledande befattningshavare (6 personer) | 13 300 | 3 875 | 594 | 3 659 | 21 428 |
1) Övriga styrelseledamöter har erhållit 400 tkr per ledamot.
2) Övriga förmåner avser främst bilförmån.
3) Den årliga rörliga delen av rörlig ersättning till verkställande direktören motsvarade 79 procent av grundlönen och till andra ledande befattningshavare 0–50 procent av grundlönen.
| Grundlön/ | Rörlig | Övriga | Pensions | ||
|---|---|---|---|---|---|
| (tkr) | styrelsearvode | ersättning3) | förmåner2) | kostnad | Summa |
| Styrelsens ordförande | 1 200 | – | – | – | 1 200 |
| Övriga styrelseledamöter (7 personer)1) | 2 800 | – | – | – | 2 800 |
| Verkställande direktör | 4 402 | 3 039 | 128 | 1 779 | 9 348 |
| Andra ledande befattningshavare (6 personer)4) | 14 645 | 2 931 | 502 | 3 556 | 21 634 |
1) Övriga styrelseledamöter har erhållit 400 tkr per ledamot.
2) Övriga förmåner avser främst bilförmån.
3) Rörlig ersättning till verkställande direktören motsvarade 69 procent av grundlönen och till andra ledande befattningshavare 0–76 procent av grundlönen.
Forts. 4) För tiden september till december har en affärsområdeschef varit engagerad via konsultavtal med ersättning som ingår i redovisat belopp. I beloppet ingår även avgångsvederlag.
Verkställande direktören har rätt att gå i pension vid 62 års ålder, varefter pension utgår från bolaget med 60 procent av grundlönen under tre år.
För andra ledande befattningshavare är pensionsåldern 65 år, varefter pension utgår enligt den förmånsbestämda ITP-planen eller motsvarande. Premier erläggs löpande.
Under året förföll optionsprogrammet från 2011, varpå 217 000 optioner löstes in mot aktier för ett lösenpris av 103,50 kr. I tabellen nedan redovisas de optionsprogram som är utestående vid årsskiftet.
| KONCERNEN | Antal utställda optioner | Optionspris | Lösenkurs |
|---|---|---|---|
| 2012/2016 | 186 000 | 11,40 | 117,60 |
| 2012/2016 | 15 000 | 12,90 | 133,40 |
| 2013/2017 | 168 000 | 15,20 | 170,00 |
| 2014/2018 | 144 000 | 18,90 | 194,20 |
| 2015/2019 | 149 500 | 25,00 | 258,90 |
Mellan bolaget och verkställande direktören gäller en uppsägningstid om 12 månader. Vid uppsägning från bolagets sida erhålls ett avgångsvederlag som uppgår till 12 månadslöner. Avgångsvederlaget avräknas ej mot andra inkomster. Vid uppsägning från verkställande direktörens sida är uppsägningstiden 6 månader, något avgångsvederlag utgår ej.
Mellan bolaget och andra ledande befattningshavare gäller en uppsägningstid om 6–12 månader. Vid uppsägning från bolagets sida erhålls lön under uppsägningstiden. Vid uppsägning från ledande befattningshavares sida är uppsägningstiden 6 månader, något avgångsvederlag utgår ej.
Principer för ersättning till ledande befattningshavare faställs av årsstämman. Verkställande direktörens löne- och anställningsvillkor fastställs av styrelsen. Styrelsen har uppdragit åt ordföranden att efter kontakt med ersättningskommittén träffa avtal med verkställande direktören. Resultatet av förhandlingen har därefter anmälts till styrelsen.
Ersättningar till andra ledande befattningshavare har beslutats av verkställande direktören efter samråd med styrelsens ordförande.
| 2015 | 2014 | |||
|---|---|---|---|---|
| MODERBOLAGET | Män % | Kvinnor % | Män % | Kvinnor % |
| Styrelseledamöter | 71 | 29 | 63 | 37 |
| Verkställande direktör | 100 | 0 | 100 | 0 |
Av ledande befattningshavare i koncernen är 100 (100) procent män.
| 2015 | 2014 | |||
|---|---|---|---|---|
| MODERBOLAGET | Antal anställda |
Varav män % |
Antal anställda |
Varav män % |
| Sverige | – | – | – | – |
| DOTTERFÖRETAGEN | ||||
| Sverige | 2 166 | 81 | 2 181 | 81 |
| Italien | 243 | 81 | 241 | 84 |
| Storbritannien | 234 | 68 | 219 | 65 |
| Tyskland | 230 | 76 | 210 | 74 |
| Polen | 362 | 74 | 203 | 80 |
| USA | 181 | 87 | 168 | 89 |
| Finland | 255 | 85 | 162 | 61 |
| Norge | 110 | 72 | 102 | 72 |
| Rumänien | 104 | 38 | 94 | 39 |
| Lettland | 71 | 28 | 69 | 30 |
| Övriga länder | 614 | 82 | 516 | 82 |
| Totalt i dotterföretag | 4 570 | 78 | 4 165 | 77 |
| Totalt | 4 570 | 78 | 4 165 | 77 |
| VERKSAMHETSOMRÅDEN | 2015 | 2014 | ||
| Industrirörelsen | 4 569 | 4 164 | ||
| Aktieförvaltningen | 1 | 1 | ||
| Totalt | 4 570 | 4 165 |
Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar uppgår i koncernen till 18 (15) Mkr och på materiella anläggningstillgångar till 140 (133) Mkr. Avskrivningarna fördelas per funktion i resultaträkningen enligt följande:
| KONCERNEN | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Varumärken, licenser | ||
| Kostnad för sålda varor | 4 | 4 |
| Försäljningskostnader | 7 | 4 |
| Administrationskostnader | 2 | 3 |
| Forskning- och utvecklingskostnader | 5 | 4 |
| Summa | 18 | 15 |
| Byggnader | ||
| Kostnad för sålda varor | 15 | 16 |
| Försäljningskostnader | 2 | 2 |
| Administrationskostnader | 2 | 1 |
| Summa | 19 | 19 |
| Mark och markanläggningar | – | – |
| Kostnad för sålda varor | 0 | 0 |
| Summa | ||
| Maskiner | 59 | 55 |
| Kostnad för sålda varor | 1 | 1 |
| Försäljningskostnader | 1 | 1 |
| Administrationskostnader | 2 | 2 |
| Forskning- och utvecklingskostnader | 1 | – |
| Summa | 64 | 59 |
| Inventarier | ||
| Kostnad för sålda varor | 20 | 21 |
| Försäljningskostnader | 10 | 10 |
| Administrationskostnader | 25 | 23 |
| Forskning- och utvecklingskostnader | 2 | 1 |
| Övriga rörelsekostnader | – | – |
| Summa | 57 | 55 |
| Summa avskrivningar | 158 | 148 |
Leasingkostnader avseende lokalhyror, maskiner, datorer och kontorsutrustning uppgår för koncernen till 74 (81) Mkr.
Koncernens framtida minimileaseavgifter avseende icke uppsägningsbara operationella leasingavtal förfaller enligt följande:
| År | Framtida minimileaseavgifter |
|---|---|
| 2015 | 65 |
| 2016–2019 | 136 |
| 2020– | 18 |
| Totalt | 219 |
Som finansiell leasing finns i koncernen en byggnad. Denna redovisas som anläggningstillgång och till ett bokfört värde av 82 (90) Mkr. Framtida leasingavgifter på denna byggnad redovisas som räntebärande skuld med 65 (71) Mkr och löper till år 2027 (se även not 19). Finansiella leasingavgifter har belastat resultatet med 4 (4) Mkr.
| Övriga rörelseintäkter | ||
|---|---|---|
| KONCERNEN | 2015 | 2014 |
| Realisationsresultat vid försäljningar | 6 | – |
| Resultatandel intresseföretag1) | 21 | 19 |
| Valutakursdifferenser | 4 | 19 |
| Övriga intäkter | 60 | 43 |
| Summa | 91 | 81 |
| Övriga rörelsekostnader | ||
| KONCERNEN | 2015 | 2014 |
| Förvärvskostnader | –7 | –8 |
| Realisationsresultat vid försäljningar | – | –7 |
| Valutakursdifferenser | – | –1 |
| Övriga kostnader | – | – |
| Summa | –7 | –16 |
1) Avser resultatandelar från Oxeon med 1 (1) Mkr, Diamorph med 19 (–6) Mkr och Brickpack med 1 (0) Mkr.
| KONCERNEN | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Andel i årets resultat efter skatt | 1 645 | 1 354 |
| Utspädningseffekt | 6 | –7 |
| Resultat vid försäljning av andelar | 301 | – |
| Summa | 1 952 | 1 347 |
De enskilda innehaven har påverkat resultatet enligt följande:
| 2015 | 2014 | |
|---|---|---|
| Assa Abloy | 746 | 648 |
| Fagerhult | 133 | 134 |
| HMS Networks | 18 | 16 |
| Loomis | 108 | 90 |
| Nederman | 39 | 22 |
| Securitas | 267 | 216 |
| Sweco | 155 | 116 |
| Tomra | 158 | 105 |
| Troax | 27 | – |
| Academic Work (reavinst) | 301 | – |
| Summa | 1 952 | 1 347 |
Då Latour normalt inte hinner vänta in respektive intresseföretags resultatrapport så har Latour valt att tillämpa principen att i respektive kvartalsbokslut utgå från föregående kvartals utfall och sedan extrapolera ett bedömt utfall. Då bolagens resultat varierar kan detta innebära att redovisad resultatandel avviker mot redovisat utfall men korrigeras vid nästa kvartalsbokslut. Bokfört värde på andel i intresseföretag stäms av mot marknadsvärdet vilket vid behov skrivs ned.
I moderbolaget utgörs resultatet från intresseföretag av utdelningsintäkter med 499 (464) Mkr och reavinster med 318 (0) Mkr.
| KONCERNEN | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Resultat från anläggningstillgångar | ||
| Utdelningar | 40 | 23 |
| Realisationsresultat | 1 452 | –1 |
| 1 492 | 22 | |
| Resultat från omsättningstillgångar | ||
| Utdelningar | 1 | 1 |
| Realisationsresultat | 2 | 11 |
| Omvärdering, förd mot resultaträkningen | –2 | 2 |
| 1 | 14 | |
| Summa aktieförvaltningen | 1 493 | 36 |
| MODERBOLAGET | 2015 | 2014 |
| Resultat från anläggningstillgångar | ||
| Utdelningar | 39 | 22 |
| Realisationsresultat vid försäljningar | 1 859 | – |
| Summa aktieförvaltningen | 1 898 | 22 |
| KONCERNEN | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Intäktsräntor | – | 6 |
| Kursvinster | 105 | 90 |
| Övriga finansiella intäkter | 6 | 18 |
| Summa | 111 | 114 |
| MODERBOLAGET | ||
| Ränteintäkter från koncernföretag | 28 | 48 |
| Övriga ränteintäkter | – | – |
| Summa ränteintäkter | 28 | 48 |
| KONCERNEN | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| PRI-räntor | – | –5 |
| Övriga kostnadsräntor | –64 | –68 |
| Kursförluster | –80 | –63 |
| Kostnader lösen PRI | – | –10 |
| Övriga finansiella kostnader | –2 | – |
| Summa | –146 | –146 |
| MODERBOLAGET | ||
| Räntekostnader till koncernföretag | –11 | –37 |
| Övriga räntekostnader | –1 | –2 |
| Kursförluster | – | – |
| Summa | –12 | –39 |
| KONCERNEN | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Aktuell skattekostnad för perioden | –198 | –168 |
| Uppskjuten skatt hänförlig till förändringar | ||
| i temporära skillnader | ||
| Uppskjuten skatteintäkt | 10 | 20 |
| Uppskjuten skattekostnad | –42 | –40 |
| Summa | –230 | –188 |
Skillnad mellan faktisk skattekostnad och skattekostnad baserad på gällande skattesats
| KONCERNEN | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Resultat före skatt | 4 299 | 2 064 |
| Skatt enligt gällande skattesats, 22 % | –945 | –454 |
| Skatteeffekt p. g. a. speciella skatteregler | ||
| för investmentbolag | 450 | 107 |
| Effekt av intresseföretagsredovisningen | 229 | 168 |
| Skatteeffekt av ej avdragsgilla kostnader | –23 | –22 |
| Skatteeffekt av justering från fg år | –18 | –22 |
| Skatteeffekt av ej skattepliktiga intäkter | 68 | 12 |
| Skatteeffekt på övrigt | 9 | 22 |
| Skatt på årets resultat | ||
| enligt resultaträkningen | –230 | –188 |
| MODERBOLAGET | 2015 | 2014 |
| Resultat före skatt | 3 087 | –180 |
| Skatt enligt gällande skattesats, 22 % | –679 | –180 |
| Skatteeffekt p. g. a. speciella skatteregler | ||
| för investmentbolag | 679 | 180 |
| Skatt på årets resultat | ||
| enligt resultaträkningen | 0 | 0 |
Gällande skattesats för koncernen liksom för moderbolaget är 22 procent. Investmentbolag erhåller skattemässiga avdrag för den utdelning som beslutats på efterföljande årsstämma. Reavinster är ej skattepliktiga medan reaförluster ej är avdragsgilla. Investmentbolag beskattas istället genom en schablonintäkt. Se även not 38.
| Varumärken, | |||
|---|---|---|---|
| KONCERNEN | Goodwill | licenser | Totalt |
| Ackumulerade anskaffningsvärden | |||
| Ingående balans 2014-01-01 | 1 969 | 181 | 2 150 |
| Ingående anskaffningsvärde | |||
| från förvärvade bolag | – | 6 | 6 |
| Årets förvärv | 1 413 | 7 | 1 420 |
| Årets försäljning | –4 | – | –4 |
| Omklassificering | – | – | 0 |
| Omräkningsdifferens | 128 | 8 | 136 |
| Utgående balans 2014-12-31 | 3 506 | 202 | 3 708 |
| Ingående balans 2015-01-01 | 3 506 | 202 | 3 708 |
| Ingående anskaffningsvärde | |||
| från förvärvade bolag | 0 | 2 | 2 |
| Årets förvärv | 489 | 60 | 549 |
| Tillgångar överförda till avyttrings | |||
| grupp som innehas för försäljning | |||
| samt avyttringar | –179 | –13 | –192 |
| Omklassificering | 0 | 0 | |
| Omräkningsdifferens | –67 | –2 | –69 |
| Utgående balans 2015-12-31 | 3 749 | 249 | 3 998 |
| Ackumulerade avskrivningar | |||
| Ingående balans 2014-01-01 | 0 | –112 | –112 |
| Årets avskrivningar | – | –15 | –15 |
| Årets försäljning | – | – | 0 |
| Omräkningsdifferens | – | –5 | –5 |
| Utgående balans 2014-12-31 | 0 | –132 | –132 |
| Ingående balans 2015-01-01 | 0 | –132 | –132 |
| Årets avskrivningar | – | –18 | –18 |
| Avskrivningar överförda till avyttrings | |||
| grupp som innehas för försäljning | |||
| samt avyttringar | – | 12 | 12 |
| Omräkningsdifferens | – | 3 | 3 |
| Utgående balans 2015-12-31 | 0 | –135 | –135 |
| Ackumulerade nedskrivningar | |||
| Ingående balans 2014-01-01 | 0 | 0 | 0 |
| Årets försäljning | – | – | 0 |
| Utgående balans 2014-12-31 | 0 | 0 | 0 |
| Ingående balans 2015-01-01 | 0 | 0 | 0 |
| Årets försäljning | –47 | – | –47 |
| Utgående balans 2015-12-31 | –47 | 0 | –47 |
| Bokfört värde | 3 702 | 114 | 3 816 |
| Redovisade värden | |||
| Per 2014-01-01 | 1 969 | 69 | 2 038 |
| Per 2014-12-31 | 3 506 | 70 | 3 576 |
| Per 2015-01-01 | 3 506 | 70 | 3 576 |
| Per 2015-12-31 | 3 702 | 114 | 3 816 |
Avskrivningarnas påverkan på resultatet, se not 10.
All goodwill är hänförlig till segmentet Industrirörelsen. Efter prövning av goodwill har, för 2015, nedskrivning gjorts med 47 Mkr.
För koncernens mest väsentliga goodwillposter anges vissa värderingsantaganden som ligger till grund för utvärderingen.
Koncernens goodwillvärde fördelar sig enligt nedan per affärsområde.
| KONCERNEN | Bokfört värde, Mkr |
|---|---|
| Hultafors Group | 613 |
| Latour Industries | 1 080 |
| Nord-Lock | 497 |
| Swegon | 1 512 |
| 3 702 |
Nedan redovisas antaganden för koncernens väsentliga goodwillposter
| 2015-12-31 | Bokfört värde Mkr |
Tillväxt antagande (prognos) |
Marginal antagande (prognos) |
|---|---|---|---|
| Snickers Workwear | 357 | 3–12 % | 15,0-17,0 % |
| Tradeport | 217 | 4–95 % | 10,4–15,0 % |
| Reac | 211 | 4–4,3 % | 14,0-14,5 % |
| Kabona | 120 | 2–26 % | 7,0–9,0 % |
| Elvaco | 139 | 5–13 % | 21,0–23,0 % |
| Nord-Lock Group | 497 | 3–8 % | 25,0–27,0 % |
| Produal | 362 | 3–4 % | 22,0–23,8 % |
| P. Lemmens | 656 | 2–15 % | 25,0–27,0 % |
| Cooling | 426 | 2–5 % | 3,8–10,0 % |
| Vibro-Acoustics | 158 | 2–25 % | 0,0–10,0 % |
| 2015-12-31 | Disk.ränta (före skatt) |
Tillväxt antagande (terminal) |
Marginal antagande (terminal) |
|---|---|---|---|
| Snickers Workwear | 10,9 % | 2 % | 15,0 % |
| Tradeport | 11,5 % | 2 % | 15,0 % |
| Reac | 11,1 % | 2 % | 14,0 % |
| Kabona | 12,0 % | 2 % | 9,0 % |
| Elvaco | 11,8 % | 2 % | 21,0 % |
| Nord-Lock Group | 11,2 % | 2 % | 25,0 % |
| Produal | 11,3 % | 2 % | 22,0 % |
| P. Lemmens | 9,9 % | 2 % | 27,0 % |
| Cooling | 9,6 % | 2 % | 10,0 % |
| Vibro-Acoustics | 11,0 % | 2 % | 10,0 % |
| Tillväxt | Marginal | ||
|---|---|---|---|
| 2014-12-31 | Bokfört värde Mkr |
antagande (prognos) |
antagande (prognos) |
| Snickers Workwear | 357 | 2–6 % | 13,6 % |
| Tradeport | 217 | 4–28 % | 10,5–15,0 % |
| Reac | 215 | 0–4 % | 14,0 % |
| Kabona | 140 | 10–17 % | 5,2–10,0 % |
| Elvaco | 139 | 10–13 % | 17,0–18,0 % |
| Nord-Lock Group | 380 | 3–5 % | 25,0–28,0 % |
| Specma Global | 127 | 3–3,8 % | 4,8–6,0 % |
| P. Lemmens | 683 | 3–10 % | 27,0–31,0 % |
| Cooling | 443 | 3–10 % | 3,2–9,0 % |
| Vibro-Acoustics | 174 | 3–15 % | 0,0–10,0 % |
| Disk.ränta | Tillväxt antagande |
Marginal antagande |
|
|---|---|---|---|
| 2014-12-31 | (före skatt) | (terminal) | (terminal) |
| Snickers Workwear | 11 % | 2 % | 13,6 % |
| Tradeport | 12,3 % | 2 % | 15,0 % |
| Reac | 11,3 % | 2 % | 14,0 % |
| Kabona | 13 % | 2 % | 14,0 % |
| Elvaco | 12,1 % | 2 % | 18,0 % |
| Nord-Lock Group | 11,2 % | 2 % | 25,0 % |
| Specma Global | 9,4 % | 2 % | 6,0 % |
| P. Lemmens | 11 % | 2 % | 27,0 % |
| Cooling | 11 % | 2 % | 3,0 % |
| Vibro-Acoustics | 11 % | 2 % | 10,0 % |
Samtliga koncernens goodwillposter har utvärderats i enlighet med IAS 36, för att bedöma återvinningsvärdet individuellt för samtliga minsta kassagenererande enheter. Värderingarna utgör ej marknadsvärderingar. För var och en av koncernens goodwillposter har individuella antaganden gjorts om såväl tillväxt, vinstmarginal, kapitalbindning, investeringsbehov som riskpremie. Det riskpremiepåslag som har lagts ovanpå den riskfria räntenivån har utgjorts av en generell riskpremie för bolagsinvesteringar och av en verksamhetsspecifik riskpremie baserad på den enskilda verksamhetens förutsättningar.
Prövningen har genomförts med prognostider på 5 år (något eller några år längre efter individuell prövning). Uppskattning av framtida kassaflöden har gjorts utifrån tillgångens befintliga struktur och inkluderar inte framtida förvärv. Avkastningskravet efter skatt varierar mellan 9,4–11,8 (9,2–12,4) procent. I merparten av prövningarna har använts ett avkastningskrav i den högre delen av det intervallet.
Prognoserna baseras på tidigare erfarenheter och externa informationskällor.
Prognosen för personalkostnader baseras på förväntad inflation, viss reallöneökning (historiskt genomsnitt) och planerade effektiviseringar av företagets produktion. Prognosen överensstämmer med tidigare erfarenheter och externa informationskällor.
Valutakursprognoser baseras på aktuell noterad växelkurs och på noterade terminskurser. Prognosen överensstämmer med externa informationskällor.
| Valutakurs CAD | 6,4 |
|---|---|
| Valutakurs CHF | 8,4 |
| Valutakurs DKK | 1,23 |
| Valutakurs EUR | 9,15 |
| Valutakurs GBP | 12,7 |
| Valutakurs NOK | 1,01 |
| Valutakurs PLN | 2,05 |
| Valutakurs USD | 8,55 |
För samtliga väsentliga enheter överstiger återvinningsvärdet de redovisade värdena med god marginal. En mindre förändring i något viktigt antagande har inte så stor effekt att det skulle kunna reducera återvinningsvärdet till ett värde som är lägre än det redovisade värdet. Detta avser samtliga värdemässigt väsentliga kassagenererande enheter. För vissa av de allra minsta goodwillposterna är dock risken större eftersom marginalen är mindre. De får dock ingen väsentlig påverkan på Latour-koncernen. Den uteslutande största risken för att nedskrivningsbehov ska uppstå, är när omvälvande förändringar sker i en bransch, som radikalt förändrar ett företags position i marknaden. Varje företag gör varje år en omfattande riskanalys för att bevaka och anpassa sig för sådana risker.
| KONCERNEN | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Ingående anskaffningsvärde | 568 | 519 |
| Ingående anskaffningsvärde från | ||
| förvärvade bolag | 7 | 8 |
| Inköp | 2 | 28 |
| Tillgångar överförda till avyttringsgrupp som | ||
| innehas för försäljning samt avyttringar | –53 | –2 |
| Omklassificering | 0 | – |
| Omräkningsdifferenser | –10 | 15 |
| Utgående anskaffningsvärden | 514 | 568 |
| Ingående avskrivningar | –243 | –219 |
| Avskrivningar överförda till avyttringsgrupp som | ||
| innehas för försäljning samt avyttringar | 28 | 2 |
| Årets avskrivningar | –18 | –20 |
| Omräkningsdifferenser | 4 | –6 |
| Utgående avskrivningar | –229 | –243 |
| Ingående nedskrivningar | –11 | –11 |
| Årets nedskrivningar | – | |
| Försäljningar och återföringar | 11 | – |
| Utgående nedskrivningar | 0 | –11 |
| Bokfört värde | 285 | 314 |
Årets avskrivningar se not 10.
I posten byggnader ingår en fastighet som koncernen innehar enligt finansiellt leasingavtal med följande belopp:
| 2015 | 2014 | |
|---|---|---|
| Anskaffningsvärde – aktiverad finansiell leasing | 104 | 108 |
| Ackumulerade avskrivningar | –22 | –18 |
| Redovisat värde | 82 | 90 |
| KONCERNEN | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Ingående anskaffningsvärde | 26 | 24 |
| Inköp | 0 | 2 |
| Försäljningar och utrangeringar | –2 | – |
| Omräkningsdifferenser | 0 | 0 |
| Utgående anskaffningsvärden | 24 | 26 |
| Ingående avskrivningar | –8 | –7 |
| Årets avskrivningar | 0 | –1 |
| Försäljningar och utrangeringar | 0 | – |
| Omräkningsdifferenser | 0 | 0 |
| Utgående avskrivningar | –8 | –8 |
| Bokfört värde | 16 | 18 |
Årets avskrivningar se not 10.
| KONCERNEN | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Ingående anskaffningsvärde | 1 147 | 1 040 |
| Ingående anskaffningsvärde från förvärvade bolag | 18 | 33 |
| Inköp | 66 | 52 |
| Tillgångar överförda till avyttringsgrupp som | ||
| innehas för försäljning samt avyttringar | –214 | –14 |
| Omräkningsdifferenser | –8 | 36 |
| Utgående anskaffningsvärden | 1 009 | 1 147 |
| Ingående avskrivningar | –910 | –825 |
| Avskrivningar överförda till avyttringsgrupp som | ||
| innehas för försäljning samt avyttringar | 180 | 15 |
| Årets avskrivningar | –65 | –71 |
| Omräkningsdifferenser | 3 | –29 |
| Utgående avskrivningar | –793 | –910 |
| Bokfört värde | 217 | 237 |
Årets avskrivningar se not 10.
| KONCERNEN | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Ingående anskaffningsvärde | 633 | 593 |
| Ingående anskaffningsvärde från | ||
| förvärvade bolag | 16 | 3 |
| Inköp | 64 | 71 |
| Tillgångar överförda till avyttringsgrupp som | ||
| innehas för försäljning samt avyttringar | –117 | –48 |
| Omklassificeringar | –1 | –4 |
| Omräkningsdifferenser | –7 | 18 |
| Utgående anskaffningsvärden | 588 | 633 |
| Ingående avskrivningar | –473 | –434 |
| Avskrivningar överförda till avyttringsgrupp som | ||
| innehas för försäljning samt avyttringar | 95 | 35 |
| Årets avskrivningar | –56 | –61 |
| Omklassificeringar | – | – |
| Omräkningsdifferenser | 5 | –13 |
| Utgående avskrivningar | –429 | –473 |
| Bokfört värde | 159 | 160 |
Årets avskrivningar se not 10.
| KONCERNEN | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Ingående anskaffningsvärde | 12 | 36 |
| Under året nedlagda kostnader | 26 | 9 |
| Färdigställda anläggningar | –11 | –33 |
| Bokfört värde | 27 | 12 |
| 2015 | 2014 | |
|---|---|---|
| Ingående anskaffningsvärde | 1 246 | 1 246 |
| Årets förändring | – | – |
| Utgående anskaffningsvärde | 1 246 | 1 246 |
| Företagets namn | Organisationsnummer | Säte | Antal andelar | Kapitalandel i % | Bokfört värde (Mkr) |
|---|---|---|---|---|---|
| Karpalunds Ångbryggeri AB | 556000-1439 | Stockholm | 3 600 | 100 | 1 |
| Latour Förvaltning AB | 556832-2209 | Stockholm | 500 | 100 | 1 005 |
| Latour-Gruppen AB | 556649-8647 | Göteborg | 400 000 | 100 | 49 |
| Hultafors Group AB | 556365-0752 | Bollebygd | 349 873 | 100 | 100 |
| Hultafors AB | 556023-7793 | Bollebygd | 30 000 | 100 | |
| Hultafors Group Finland OY | 0664406-9 | Finland | 100 | 100 | |
| Hultafors Group Norge AS | 983513328 | Norge | 1 000 | 100 | |
| Hultafors Group Danmark AS | 14252533 | Danmark | 500 000 | 100 | |
| Hultafors UMI S.R.L. | J32/572/22.11.1996 | Rumänien | 78 661 | 100 | |
| Hultafors Group Italy | 1660130210 | Italien | 60 000 | 100 | |
| Fisco Tools Ltd | 755735 | Storbritannien | 200 000 | 100 | |
| Hultafors Group NL BV | 8054149 | Holland | 25 | 100 | |
| Hultafors Group Sverige AB | 556113-7760 | Bollebygd | 1 000 | 100 | |
| Snickers Workwear Logistics BV | 08117646 | Nederländerna | 200 | 100 | |
| Snickers Workwear Ltd | 01952599 | Storbritannien | 100 000 | 100 | |
| Snickers Production SIA Latvia | 40003077239 | Lettland | 100 | 100 | |
| Hultafors Group Belgium NV | 0444.346.706 | Belgien | 50 000 | 100 | |
| Snickers Workwear France SARL | 529 004 046 | Frankrike | 7 499 | 100 | |
| Hultafors Group Poland Sp. z o.o. | 146309299 | Polen | 100 | 100 | |
| Snickers Workwear Switzerland AG | CH 036.3.044.124-4 | Schweiz | 1 000 | 100 | |
| Hultafors Group Ireland Ltd | 65695194 | Irland | 15 700 | 100 | |
| Hultafors Group Germany GmbH | 147860778 | Tyskland | 50 000 | 100 | |
| Snickers Workwear Austria GmbH | ATU 65856344 | Österrike | 35 000 | 100 | |
| Specma Tools AB | 556737-4664 | Göteborg | 1 000 | 100 | |
| Tradeport AB | 556649-0230 | Stockholm | 1 000 | 100 | |
| Latour Industries AB | 556018-9754 | Göteborg | 100 000 | 100 | |
| LSAB Group AB | 556655-6683 | Hedemora | 1 000 | 100 | |
| Fortiva AB | 556563-6742 | Malmö | 4 000 | 100 | |
| Fortiva Danmark A/S | 182650 | Danmark | 2 550 | 100 | |
| Bergmans Chuck AB | 556059-1736 | Hässleholm | 1 200 | 100 | |
| LSAB Produktion AB | 556456-8060 | Laholm | 400 | 100 | |
| LSAB Norge AS | 95882479 | Norge | 300 | 100 | |
| LSAB Sverige AB | 556222-1746 | Hedemora | 2 500 | 100 | |
| LSAB Instrument Service | 1089847103950 | Ryssland | 1 | 100 | |
| LSAB Suomi OY | 0140601-0 | Finland | 1 050 | 100 | |
| LSAB Vändra AS | 10120018 | Estland | 6 000 | 100 | |
| LSAB Latvia SIA | 40003381260 | Lettland | 23 150 | 100 | |
| MachToolRent | 1107847394687 | Ryssland | 1 | 100 | |
| Kabona AB | 556609-1525 | Borås | 100 | 100 | |
| Specma Seals AB | 556198-5077 | Göteborg | 10 000 | 100 | |
| Specma Seals ApS | 35645144 | Danmark | 500 | 100 | |
| AVT Group AB | 556863-5964 | Göteborg | 500 | 100 | |
| AVT Industriteknik AB | 556596-5786 | Alingsås | 4 000 | 100 | |
| KLT Fastighets KB | 969674-4250 | Alingsås | 1 | 100 | |
| Elvaco AB | 556248-6687 | Kungsbacka | 800 | 801) | |
| Bastec AB | 556346-6738 | Malmö | 114 200 | 100 | |
| REAC AB | 556520-2875 | Åmål | 20 000 | 100 | |
| REAC A/S | 19 353 508 | Danmark | 500 000 | 100 | |
| REAC Poland Sp. z.o.o. | 0000444016 | Polen | 5 000 | 100 | |
| REAC Components Sp. z.o.o | 0000551205 | Polen | 3 000 | 100 | |
| Routal Holding AB | 559013-7351 | Göteborg | 50 000 | 100 | |
| Laudorp Holding Oy | 2497873-2 | Finland | 4 400 027 | 100 | |
| Laudorp Oy | 2497875-9 | Finland | 2 500 | 100 | |
| Produal Holding Oy | 2215761-5 | Finland | 1 000 000 | 100 | |
| Produal Oy | 0680909-7 | Finland | 33 | 100 | |
| Produal Sverige AB | 556538-4236 | Stockholm | 15 000 | 100 | |
| Produal A/S | 33378203 | Danmark | 700 | 100 | |
| Produal S.A.S. | 75264028400010 | Frankrike | 30 000 | 100 | |
| Nord-Lock International AB | 556610-5739 | Göteborg | 1 000 | 100 | |
| Nord-Lock AG | CH-320.3.028.873-7 | Schweiz | 1 000 | 100 | |
| Nord-Lock ApS | 33 878 605 | Danmark | 100 | 100 | |
| Nord-Lock Co. Ltd | 310000400676819 | Kina | 1 | 100 | |
| Nord-Lock AB | 556137-1054 | Åre | 8 000 | 100 | |
| Nord-Lock Inc. | 38-3418590 | USA | 1 000 | 100 | |
| Tech Eng Australia Pty Ltd | 602531279 | Australien | 10 000 | 100 | |
| Superbolt Inc. | 25-1478791 | USA | 12 000 000 | 100 | Forts. |
Not 24 forts.
| Företagets namn | Organisationsnummer | Säte | Antal andelar | Kapitalandel i % | Bokfört värde (Mkr) |
|---|---|---|---|---|---|
| Nord-Lock Benelux BV | 2050318 | Nederländerna | 180 | 100 | |
| Nord-Lock Ltd | 4117670 | Storbritannien | 100 | 100 | |
| Nord-Lock Poland Sp. z o.o. | 0000273881 | Polen | 10 | 100 | |
| Nord-Lock SARL | 439-251-901 | Frankrike | 1 000 | 100 | |
| Nord-Lock Japan Co, Ltd | 1299-01-047553 | Japan | 200 | 100 | |
| Nord-Lock OY | 0893691-1 | Finland | 100 | 100 | |
| Nord-Lock s.r.o. | 27294714 | Tjeckien | 200 000 | 100 | |
| Nord-Lock Holding GmbH | HRB 175392 | Tyskland | 1 | 100 | |
| Nord-Lock GmbH | HRB 510204 | Tyskland | 1 | 100 | |
| Nord-Lock Switzerland GmbH | CH 020.4.041.709-1 | Schweiz | 200 | 100 | |
| Nord-Lock AS | 895 421 812 | Norge | 100 | 100 | |
| Nord-Lock Italy s.r.I | 2 464 160 015 | Italien | 1 | 100 | |
| Nord-Lock PTE. LTD. | 201110682R | Singapore | 50 000 | 100 | |
| Boltight Ltd | 03832926 | Storbritannien | 9 | 100 | |
| Twin-Lock AB | 559009-2614 | Göteborg | 1 000 | 100 | |
| Nord-Lock Korea Co Ltd | 606-86-01043 | Korea | 2 | 100 | |
| Specma AB | 556089-9550 | Göteborg | 10 000 | 100 | |
| Specma OY | 0292607-7 | Finland | 400 | 100 | |
| Specma Hydraulic Russia | 5087746446046 | Ryssland | 100 | 100 | |
| Specma Co Ltd | 79274263-4 | Kina | 1 | 100 | |
| Specma Hydraulic Polska Sp.z o.o. | 320724049 | Polen | 500 | 100 | |
| Specma Component AB | 556219-2202 | Skellefteå | 7 500 | 100 | |
| Specma Wiro AB | 556362-4641 | Motala | 5 000 | 100 | |
| Specma Hydraulic U.S. Inc. | 30-05199401 | USA | 100 | 100 | |
| Specma Do Brasil Ltda | 10.343.468/0001-32 | Brasilien | 127 500 | 51 | |
| Samwon Tech (Europe) Ltd | 4 746 517 | Storbritannien | 100 | 100 | |
| Specma Hydraulic A/S | 29 92 02 49 | Danmark | 348 | 77,7 | |
| Specma Hydraulikhuset AB | 556111-7929 | Göteborg | 1 000 | 100 | |
| AB Kiruna Hydraulic | 556535-6184 | Kiruna | 4 200 | 100 | |
| Landfall Management | 4542831 | Storbritannien | 1 000 | 100 | |
| Swegon AB | 556077-8465 | Vara | 400 000 | 100 | |
| Swegon GmbH | HRB209158 | Tyskland | 25 000 | 100 | |
| Swegon Ventilation Systems GmbH | HRB4092 | Tyskland | 2 | 100 | |
| Swegon Climate Systems GmbH | HRB120490 | Tyskland | 2 | 100 | |
| Econdition | HRB152462 | Tyskland | 2 | 100 | |
| Swegon Latvia SIA | 40103622444 | Lettland | 2 000 | 100 | |
| Swegon A/S | 247231 | Danmark | 5 | 100 | |
| Swegon GmbH Austria | FN 229472 | Österrike | 1 | 100 | |
| Swegon Ltd | 1529960 | Storbritannien | 50 000 | 100 | |
| Swegon Cooling Ltd | 01744381 | Storbritannien | 63 622 | 100 | |
| Swegon Service Ltd | 03443661 | Storbritannien | 1 | 100 | |
| Swegon Hire Ltd | 03284785 | Storbritannien | 1 000 | 100 | |
| Swegon SARL | 409-770-195 | Frankrike | 2 000 | 100 | |
| Swegon SA | 48-205-4517 | Schweiz | 100 | 100 | |
| Swegon s.r.o. | 275 90 071 | Tjeckien | 1 | 100 | |
| Swegon North America Inc | 1916764 | Kanada | 6 860 001 | 100 | |
| Swegon Inc. | 26-1934480 | USA | 1 000 | 100 | |
| Swegon BVA System Inc | 98-0149314 | USA | 100 | 100 | |
| Swegon BVA System (Tennessee) Inc | 98-0150566 | USA | 100 | 100 | |
| Swegon BVA System (Texas) Inc | 46-0524581 | USA | 1 000 | 100 | |
| Swegon Eesti OU | 11726958 | Estland | 1 | 100 | |
| Swegon Indoor Climate Systems Co. Ltd | 310000400676739 | Kina | 1 | 100 | |
| Swegon AS | 933-765-806 | Norge | 1 500 | 100 | |
| OY Swegon AB | 240.505 | Finland | 20 000 | 100 | |
| Lewaco Trading AB | 556343-3423 | Vara | 1 000 | 100 | |
| Berguven 2AB | 556935-7782 | Vara | 500 | 100 | |
| Swegon Sp.z o.o. | 632031333 | Polen | 1 454 | 100 | |
| Swegon BV | 24408522 | Nederländerna | 100 | 100 | |
| Swegon Belgium S.A. | 893.224.696 | Belgien | 620 | 100 | |
| Swegon P Lemmens Group SA | 829.386.721 | Belgien | 22 142 | 901) | |
| P Lemmens Company SA | 429.188.970 | Belgien | 100 000 | 901) | |
| Swegon S.A. | A-84244763 | Spanien | 6 011 | 100 | |
| Swegon ILTO OY | 1615732-8 | Finland | 1 000 | 100 | |
| Swegon BB s.r.I | 03991770276 | Italien | 1 | 100 | |
| Blue Box Group s.r.I | 02481290282 | Italien | 1 | 100 | |
| Aplicaciones Climaticas BBG SI | B 97613780 | Spanien | 0,65 | 100 | |
| Blue Box Air | U74210MH2008FTC189149 | Indien | 2 397 500 | 100 | |
| Swegon Lidköping AB | 556640-0346 | Lidköping | 9 230 | 100 | |
| FOV Fodervävnader i Borås AB | 556057-3460 | Göteborg | 60 000 | 100 | |
| Nordiska Industri AB | 556002-7335 | Göteborg | 840 000 | 100 | 191 |
Summa bokfört värde 1 246
1) Konsolideras till 100 procent pga innehav av köpoption på resterande aktier.
Mindre dotterföretag som saknar verksamhet ingår ej i ovanstående specifikation.
| KONCERNEN | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Ingående bokfört värde | 9 917 | 8 450 |
| Anskaffningar under året | 691 | 300 |
| Sålt under året | –104 | – |
| Årets resultatandel efter skatt | 1 667 | 1 373 |
| Utspädningseffekt | 6 | –7 |
| Erhållen utdelning | –631 | –583 |
| Kapitalförändringar, netto | 181 | 384 |
| Utgående värde | 11 727 | 9 917 |
| MODERBOLAGET | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Ingående bokfört värde | 4 721 | 4 421 |
| Anskaffningar under året | 691 | 300 |
| Sålt under året | –80 | – |
| Utgående värde | 5 332 | 4 721 |
| Assa Abloy AB | 1 199 | 1 199 |
| AB Fagerhult | 289 | 289 |
| HMS Networks AB | 250 | 250 |
| Loomis AB | 65 | 65 |
| Nederman Holding AB | 306 | 306 |
| Securitas AB | 585 | 585 |
| Sweco AB | 446 | 152 |
| Tomra Systems ASA | 1 795 | 1 795 |
| Academic Work Holding AB | – | 80 |
| Troax Group AB | 397 | – |
| Utgående värde | 5 332 | 4 721 |
Forts.
| KONCERNEN | Beskrivning av verksamheten |
Antal aktier | Kapital andel |
Börsvärde1) | Anskaffn. värde |
Kapital andel % |
Röst andel % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Assa Abloy AB (Org nr 556059-3575. Stockholm)2) | Se sid 50 | 105 495 729 | 4 621 | 18 778 | 1 697 | 10 | 29 |
| AB Fagerhult (Org nr 556110-6203. Säte Habo)4) | Se sid 51 | 18 620 400 | 1 001 | 2 933 | 571 | 49 | 49 |
| HMS Networks AB (Org nr 556661-8954. Halmstad) | Se sid 52 | 3 027 322 | 304 | 742 | 250 | 27 | 27 |
| Loomis AB (Org nr 556620-8095. Stockholm)2) | Se sid 53 | 7 538 328 | 533 | 1 994 | 108 | 10 | 29 |
| Nederman Holding AB (Org nr 556576-4205. Säte | |||||||
| Helsingborg) | Se sid 54 | 3 512 829 | 417 | 898 | 306 | 30 | 30 |
| Securitas AB (Org nr 556302-7241. Stockholm)2) | Se sid 56 | 39 732 600 | 1 369 | 5 165 | 1 081 | 11 | 30 |
| Sweco AB (Org nr 556542-9841. Säte Stockholm)5) | Se sid 57 | 32 622 480 | 948 | 4 053 | 4803) | 27 | 21 |
| Tomra Systems ASA (Org nr 556542-9841. Säte | |||||||
| Stockholm) | Se sid 58 | 36 560 000 | 1 915 | 3 338 | 1 795 | 25 | 25 |
| Troax Group AB (Org nr 556916-4030. Säte | |||||||
| Hillerstorp) | Se sid 60 | 6 020 000 | 413 | 753 | 397 | 30 | 30 |
| Diamoph AB (Org nr 556647-5371. Säte Stockholm) | Se sid 61 | 11 098 270 | 174 | 125 | 122 | 21 | 21 |
| Oxeon AB (Org nr 556614-1197. Säte Borås) | Se sid 62 | 215 200 | 28 | 25 | 25 | 31 | 31 |
| Övriga mindre innehav | 4 | 4 | 7 | ||||
| 11 727 | 38 808 | 6 839 |
1) Noterade innehav till köpkurs. Onoterade innehav till i första hand senaste värdering, i andra hand senast handlade kurs och i tredje hand förvärskurs.
2) A-aktierna i Assa Abloy, Loomis och Securitas är onoterade. De har i tabellen åsatts samma börskurs som motsvarande B-aktier.
3) I koncernen är, p.g.a. utnyttjandet av en köpoption, anskaffningsvärdet på Sweco B 34 Mkr högre. 4) 90 000 st aktier av Latours innehav i Fagerhult var vid utgången av 2015 utlånade.
| 2015 | Anläggnings tillgångar |
Omsättnings tillgångar |
Summa tillgångar |
Långfristiga skulder |
Kortfristiga skulder |
Summa skulder |
Netto tillgångar |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Assa Abloy AB | 62 847 | 23 330 | 86 177 | 24 166 | 20 432 | 44 598 | 41 579 |
| AB Fagerhult | 1 894 | 1 846 | 3 739 | 1 524 | 779 | 2 302 | 1 437 |
| HMS Networks AB | 660 | 171 | 831 | 230 | 145 | 375 | 456 |
| Loomis AB | 10 860 | 3 555 | 14 415 | 5 974 | 2 598 | 8 572 | 5 843 |
| Nederman Holding AB | 1 135 | 1 431 | 2 566 | 935 | 794 | 1 729 | 837 |
| Securitas AB | 23 378 | 17 283 | 40 661 | 15 470 | 12 662 | 28 131 | 12 530 |
| Sweco AB | 6 964 | 5 785 | 12 749 | 2 819 | 5 021 | 7 840 | 4 909 |
| Tomra Systems ASA | 3 866 | 3 129 | 6 995 | 1 272 | 1 798 | 3 070 | 3 925 |
| Troax Group AB | 937 | 380 | 1 317 | 590 | 179 | 769 | 548 |
| Diamorph AB | 832 | 307 | 1 139 | 554 | 69 | 623 | 516 |
| Oxeon AB | 19 | 23 | 43 | 0 | 12 | 12 | 31 |
| 2014 | |||||||
| Assa Abloy AB | 58 260 | 21 738 | 79 998 | 24 517 | 19 383 | 43 900 | 36 098 |
| AB Fagerhult | 1 861 | 1 671 | 3 532 | 1 435 | 768 | 2 203 | 1 329 |
| HMS Networks AB | 679 | 153 | 832 | 271 | 139 | 410 | 423 |
| Loomis AB | 9 868 | 3 159 | 13 027 | 4 992 | 3 128 | 8 120 | 4 907 |
| Nederman Holding AB | 1 072 | 1 302 | 2 373 | 881 | 759 | 1 640 | 733 |
| Securitas AB | 23 315 | 17 769 | 41 084 | 15 233 | 14 551 | 29 785 | 11 299 |
| Sweco AB | 2 759 | 3 158 | 5 917 | 1 408 | 2 622 | 4 029 | 1 888 |
| Tomra Systems ASA | 3 801 | 3 169 | 6 969 | 1 787 | 1 648 | 3 435 | 3 534 |
| Academic Work | 706 | 382 | 1 088 | 274 | 393 | 667 | 421 |
| Diamorph AB | 807 | 222 | 1 029 | 576 | 68 | 644 | 385 |
| Oxeon AB | 22 | 17 | 39 | 0 | 12 | 12 | 27 |
| Övrigt | Summa | Erhållna | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 2015 | Intäkter | Resultat | totalresultat | totalresultat | utdelningar |
| Assa Abloy AB | 68 099 | 7 693 | 260 | 7 953 | 200 |
| AB Fagerhult | 3 909 | 289 | –70 | 219 | 45 |
| HMS Networks AB | 702 | 60 | –1 | 59 | 7 |
| Loomis AB | 16 097 | 1 069 | 355 | 1 424 | 38 |
| Nederman Holding AB | 3 198 | 153 | –5 | 148 | 14 |
| Securitas AB | 80 860 | 2 444 | –142 | 2 302 | 119 |
| Sweco AB | 11 389 | 439 | –29 | 410 | 94 |
| Tomra Systems ASA | 5 873 | 619 | 336 | 956 | 53 |
| Troax Group AB | 948 | 125 | 28 | 154 | 0 |
| Diamorph AB | 432 | 90 | 43 | 133 | 0 |
| Oxeon AB | 68 | 4 | 0 | 4 | 0 |
| 2014 | |||||
| Assa Abloy AB | 56 843 | 6 436 | 2 997 | 9 433 | 200 |
| AB Fagerhult | 3 736 | 261 | 127 | 388 | 45 |
| HMS Networks AB | 589 | 63 | 6 | 69 | 7 |
| Loomis AB | 13 510 | 910 | 205 | 1 115 | 38 |
| Nederman Holding AB | 2 827 | 94 | 73 | 167 | 14 |
| Securitas AB | 70 217 | 2 072 | 922 | 2 994 | 119 |
| Sweco AB | 9 214 | 545 | –5 | 540 | 94 |
| Tomra Systems ASA | 5 172 | 429 | 390 | 819 | 53 |
| Academic Work | 1 875 | 79 | 0 | 79 | 12 |
| Diamorph AB | 384 | –6 | 84 | 78 | – |
| Oxeon AB | 63 | 4 | 0 | 4 | – |
| 2015 | Ingående nettotillgångar |
Resultat | Eget kapital förändringar |
Utdelning | Utgående nettotillgångar |
Innehav i intresseföretag |
Goodwill | Bokfört värde |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Assa Abloy AB | 36 098 | 7 573 | 676 | –2 407 | 41 940 | 3 984 | 637 | 4 621 |
| AB Fagerhult | 1 329 | 283 | –58 | –113 | 1 441 | 709 | 292 | 1 001 |
| HMS Networks AB | 423 | 72 | 3 | –28 | 470 | 126 | 178 | 304 |
| Loomis AB | 4 907 | 1 070 | 269 | –451 | 5 795 | 533 | 0 | 533 |
| Nederman Holding AB | 733 | 121 | 5 | –47 | 812 | 244 | 172 | 416 |
| Securitas AB | 11 299 | 2 373 | 27 | –1 095 | 12 604 | 1 369 | 0 | 1 369 |
| Sweco AB | 1 888 | 454 | 1 134 | –318 | 3 158 | 861 | 87 | 948 |
| Tomra Systems ASA | 3 534 | 626 | –147 | –205 | 3 808 | 942 | 973 | 1 915 |
| Troax Group AB | 448 | 91 | 0 | –23 | 516 | 155 | 258 | 413 |
| Diamorph AB | 385 | 77 | 40 | 0 | 502 | 106 | 68 | 174 |
| Oxeon AB | 27 | 3 | 0 | 0 | 30 | 9 | 19 | 28 |
| 2014 | ||||||||
| Assa Abloy AB | 28 813 | 6 148 | 1 759 | –2 110 | 34 610 | 3 282 | 637 | 3 919 |
| AB Fagerhult | 1 030 | 274 | 86 | –91 | 1 299 | 639 | 292 | 931 |
| HMS Networks AB | 378 | 69 | 2 | –25 | 424 | 113 | 178 | 291 |
| Loomis AB | 4 165 | 901 | 218 | –376 | 4 908 | 444 | 0 | 444 |
| Nederman Holding AB | 620 | 87 | 35 | -47 | 695 | 209 | 172 | 381 |
| Securitas AB | 9 381 | 1 988 | 462 | –1 095 | 10 736 | 1 166 | 0 | 1 166 |
| Sweco AB | 1 633 | 445 | 10 | –296 | 1 792 | 572 | 87 | 659 |
| Tomra Systems ASA | 2 987 | 419 | –49 | –210 | 3 147 | 778 | 1 071 | 1 849 |
| Academic Work | 407 | 150 | 0 | –61 | 496 | 99 | 0 | 99 |
| Diamorph AB | 312 | –19 | 65 | – | 359 | 76 | 68 | 144 |
| Oxeon AB | 20 | 6 | 1 | – | 27 | 9 | 19 | 28 |
1) De redovisade beloppen är uppskattade helårsvärden baserade på respektive bolags Q3-rapport, vilket kan innebära vissa skillnader mot det faktiska utfallet som redovisades i föregående tabeller (Sammandragen information från balansräkningen, resultat och totalresultat).
| KONCERNEN | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Ingående anskaffningsvärde | 469 | 469 |
| Inköp | – | – |
| Försäljning | –375 | – |
| Utgående anskaffningsvärde | 94 | 469 |
| Ingående verkligt värdereserv | 1 136 | 783 |
| Avyttring redovisad i resultaträkningen | –1 000 | – |
| Omvärdering förd till eget kapital | 263 | 353 |
| Utgående verkligt värdereserv | 399 | 1 136 |
| Bokfört värde | 493 | 1 605 |
| MODERBOLAGET | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Ingående anskaffningsvärde | 438 | 438 |
| Inköp | – | – |
| Försäljning | –438 | – |
| Utgående anskaffningsvärde | 0 | 438 |
| Ingående verkligt värdereserv | 1 091 | 754 |
| Avyttring redovisad i resultaträkningen | –1 091 | – |
| Omvärdering förd till eget kapital | – | 337 |
| Utgående verkligt värdereserv | 0 | 1 091 |
| Bokfört värde | 0 | 1 529 |
| Forts. |
| Aktie | Antal | Börsvärde, Mkr | Börskurs, kr | Anskaffningsvärde, Mkr | Röstandel, % | Kapitalandel, % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nobia | 4 649 894 | 493 | 106 | 94 | 3 | 3 |
| Totalt | 493 | 94 |
| KONCERNEN | 2015 | 2016 |
|---|---|---|
| Ingående anskaffningsvärde | 1 | 1 |
| Inköp | 24 | – |
| Utgående anskaffningsvärde | 25 | 1 |
| Ingående nedskrivningar | –1 | –1 |
| Årets nedskrivningar | – | – |
| Utgående nedskrivningar | –1 | –1 |
| Bokfört värde | 24 | 0 |
| KONCERNEN | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Ingående anskaffningsvärde | 37 | 36 |
| Årets ökning | 179 | 2 |
| Årets minskning | –14 | –1 |
| Bokfört värde | 202 | 37 |
Koncernens räntebärande fordringar löper med en genomsnittlig ränta på 0 procent och en genomsnittlig löptid på 12 månader.
Värdet av varor som ställts som säkerhet för lån eller andra förpliktelser uppgår till 0 (0).
| Varulagrets värdering: | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Till nettoförsäljningsvärde | ||
| Råvaror och förnödenheter | 8 | 7 |
| Varor under tillverkning | 2 | 2 |
| Färdiga varor och handelsvaror | 53 | 43 |
| Till anskaffningsvärde | ||
| Råvaror och förnödenheter | 298 | 325 |
| Varor under tillverkning | 79 | 87 |
| Färdiga varor och handelsvaror | 566 | 697 |
| 1 006 | 1 161 |
| KONCERNEN | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Bokfört värde vid årets början | 79 | 63 |
| Årets anskaffningar | 85 | 234 |
| Försäljningar till verkligt anskaffningsvärde | –105 | –222 |
| Omvärdering, förd mot resultaträkningen | –13 | 4 |
| Bokfört värde vid årets slut | 46 | 79 |
| KONCERNEN | Antal | Ansk.– värde |
Bokfört värde |
Markn. värde |
|---|---|---|---|---|
| Alimak | 13 351 | 1 | 1 | 1 |
| Dantherm A/S | 56 364 | 1 | 0 | 0 |
| H&M | 22 700 | 7 | 7 | 7 |
| Investor | 23 000 | 8 | 7 | 7 |
| Kinnevik | 16 000 | 4 | 4 | 4 |
| Sandvik | 102 000 | 9 | 8 | 8 |
| SKF | 33 000 | 6 | 4 | 4 |
| SSAB | 27 000 | 1 | 1 | 1 |
| Trelleborg | 40 000 | 7 | 7 | 7 |
| Vardia Insurance Group | 4 312 433 | 13 | 7 | 7 |
| 57 | 46 | 46 |
| KONCERNEN | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Nominellt värde | 1 207 | 1 337 |
| Reservering för osäkra fordringar | –42 | –46 |
| Kundfordringar – netto | 1 165 | 1 291 |
| Reserv för osäkra fordringar | ||
| Ingående reserv | –46 | –49 |
| Ingående reserv förvärvade bolag | –1 | –1 |
| Årets reservering för osäkra fordringar | –9 | –13 |
| Konstaterade förluster under året | 4 | 13 |
| Återförda outnyttjade belopp | 9 | 6 |
| Valutakursdifferenser | 1 | –2 |
| –42 | –46 |
Avsättning till respektive återföring av reserver för osäkra kundfordringar ingår i posten Övriga rörelsekostnader i resultaträkningen. Belopp som redovisas på värdeminskningskonton skrivs vanligen bort när koncernen inte förväntas återvinna ytterligare likvida medel.
Utöver gjorda nedskrivning bedöms kreditrisken som liten då fordringarna avser väl fungerande och betalande kunder.
| Åldersanalys kundfordringar | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Ej förfallna | 937 | 1 007 |
| Förfallna fordringar som per den 31 december ej är nedskrivna |
||
| Förfallna mindre än 3 mån | 202 | 250 |
| Förfallna 3 till 6 månader | 13 | 20 |
| Förfallna mer än 6 månader | 13 | 14 |
| 1 165 | 1 291 |
| KONCERNEN | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Tillgångar | ||
| Valutaterminskontrakt – kassaflödessäkring | 67 | 41 |
| Skulder | ||
| Valutaterminskontrakt – kassaflödessäkring | 0 | –2 |
| Ränte-swapar | –15 | –19 |
| Summa | 52 | –21 |
Det nominella beloppet för utestående valutaterminskontrakt uppgick den 31 december till 171 (394) Mkr (se not 35).
Från och med 2014 anses kassaflödessäkringarna uppfylla villkoren för effektiv säkringsredovisning varför förändringen i sin helhet redovisas i övrigt totalresultat. Säkringsredovisningen har under året påverkat övrigt totalresultat med 20 (35) Mkr.
Säkring av nettoinvestering i utlandsverksamhet
Upplåning som har identifierats som säkring av nettoinvestering i koncernens dotterföretag är i Italien 91 (95) Mkr och i Finland 146 (152) Mkr.
Kursförändringen på omräkning av upplåningen till svenska kronor uppgår till 10 Mkr (–15 Mkr) vid rapportperiodens slut och redovisas i övrigt totalresultat.
Den vinst eller förlust som hänför sig till den effektiva delen av en ränteswap som säkrar upplåning med fast ränta, redovisas i övrigt totalresult och uppgår för 2015 till –15 (–19) Mkr.
De likvida medlen består till 805 (417) Mkr av banktillgodohavanden och till 54 (11) Mkr av kortfristiga bankplaceringar. På banktillgodohavanden erhåller koncernen ränta enligt en rörlig räntesats baserad på bankernas dagliga placeringsränta.
De tillgångar och skulder som hänför sig till Specma AB med dotterföretag har redovisats som innehav för försäljning efter godkännandet från styrelsen. Specma Group avyttrades den 4 januari 2016.
Analys av resultatet från avvecklade verksamheter och redovisat resultat vid omvärdering av tillgångar eller avyttringsgrupp är som följer:
| 2015 | 2014 | |
|---|---|---|
| Intäkter | 1 369 | 1 294 |
| Kostnader | –1 298 | –1 292 |
| Finansnetto | –8 | –2 |
| Skatt | –15 | –2 |
| Resultat från avvecklad verksamhet efter skatt |
48 | –2 |
| Nettokassaflöde från den löpande verksamheten | 103 | 25 |
| Nettokassaflöde från investeringsverksamheten | –37 | –14 |
| Nettokassaflöde från finansieringsverksamheten | –25 | 5 |
| Periodens kassaflöde i avvecklad verksamhet | 41 | 16 |
Latour tillämpar säkringsredovisning på valutaterminskontrakt. Förändringen i marknadsvärdet för kassaflödessäkringar redovisas i övrigt totalresultat, i den mån de bedöms som effektiva, i annat fall direkt i resultaträkningen. Latour använder även ränteswapar på koncernens kortfristiga upplåning genom att konvertera räntorna från rörliga till fasta och likt valutaterminskontrakt redovisas förändringen i marknadsvärdet i övrigt totalresultat om effektivitet uppnås. Ackumulerade belopp i övrigt totalresultat återförs till resultaträkningen i de perioder då den säkrade posten påverkar resultatet. Orealiserade vinster eller förluster som uppstår vid marknadsvärdering av derivatinstrument hänförliga till
Den avvecklade verksamhetens tillgångar och skulder klassificerades som tillgångar som innehas för försäljning. Nedan anges tillgångarna och skuldernas värde per den 31 december 2015.
| Tillgångar som innehas för försäljning | 2015 |
|---|---|
| Immateriella anläggningstillgångar | 179 |
| Materiella anläggningstillgångar | 65 |
| Finansiella anläggningstillgångar | 5 |
| Varulager | 292 |
| Kortfristiga fordringar | 254 |
| Kassa och bank | 76 |
| Totala tillgångar i avyttringsgrupp | |
| som innehas för försäljning | 871 |
| Skulder direkt hänförbara till tillgångar som innehas för försäljning |
|
| Uppskjuten skatt | 12 |
| Övriga avsättningar | 5 |
| Långfristiga skulder | 178 |
| Checkräkningskredit | 3 |
| Förskott från kunder | 7 |
| Leverantörsskulder | 116 |
| Övriga kortfristiga skulder | 84 |
| Totala skulder i avyttringsgrupp som innehas för försäljning |
405 |
säkringar av nettoinvesteringar och som är hänförliga till valutakursförändringar redovisas i övrigt totalresultat.
Bokfört värde och verkligt värde på finansiella tillgångar och skulder I nedanstående tabell lämnas upplysningar om hur verkligt värde bestämts för de finansiella instrument som värderas till verkligt värde i rapporten över finansiell ställning. Uppdelning av hur verkligt värde fastställs sker utifrån tre nivåer. Jämfört med årsbokslutet 2014 skedde under 2015 inga överföringar mellan de olika nivåerna i verkligt värde-hierarkin och inga förändringar har skett i tillämpade värderingstekniker och/eller principer.
| KONCERNEN 2015 Finansiella tillgångar |
Finansiella tillgångar som kan säljas |
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen |
Derivat som används för säkringsändamål |
Låne- och kund fordringar, likvida medel |
Andra skulder |
Summa verkligt värde |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Börsaktier förvaltning | 4931) | 493 | ||||
| Andra långfristiga | ||||||
| värdepappersinnehav | 242) | 24 | ||||
| Andra långfristiga fordringar | 2043) | 204 | ||||
| Börsaktier, handel | 461) | 46 | ||||
| Orealiserat resultat valutaderivat | 672) | 67 | ||||
| Övriga kortfristiga fordringar | 1 4733) | 1 473 | ||||
| Likvida medel | 9343) | 934 | ||||
| Totalt | 517 | 46 | 67 | 2 611 | – | 3 241 |
| Finansiella skulder | ||||||
| Långfristiga lån | 8533) | 853 | ||||
| Checkräkningskredit | 433) | 43 | ||||
| Kortfristiga lån | 2 4153) | 2 415 | ||||
| Övriga kortfristiga skulder | 8863) | 886 | ||||
| Orealiserat resultat valutaderivat | 152) | 15 | ||||
| Totalt | – | – | 15 | – | 4 197 | 4 212 |
1) Nivå 1 – värderas till verkligt värde utifrån noterade marknadsvärden på aktiv marknad för identiska tillgångar.
2) Nivå 2 – värderas till verkligt värde utifrån annan observerbar data för tillgångar och skulder än marknadsvärden enligt nivå 1. 3) Nivå 3 – värderas till verkligt värde utifrån data för tillgångar och skulder som inte baseras på observerbar marknadsdata.
Forts.
| KONCERNEN 2014 | Finansiella tillgångar | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Finansiella tillgångar som |
värderade till verkligt värde via |
Derivat som används för |
Låne- och kund fordringar, likvida |
Andra | Summa | |
| Finansiella tillgångar | kan säljas | resultaträkningen | säkringsändamål | medel | skulder | verkligt värde |
| Börsaktier förvaltning | 1 6051) | 1 605 | ||||
| Andra långfristiga | ||||||
| värdepappersinnehav | 02) | 0 | ||||
| Andra långfristiga fordringar | 373) | 37 | ||||
| Börsaktier, handel | 791) | 79 | ||||
| Orealiserat resultat valutaderivat | 412) | 41 | ||||
| Övriga kortfristiga fordringar | 1 3693) | 1 369 | ||||
| Likvida medel | 4283) | 428 | ||||
| Totalt | 1 605 | 79 | 41 | 1 834 | – | 3 559 |
| Finansiella skulder | ||||||
| Långfristiga lån | 8123) | 812 | ||||
| Checkräkningskredit | 453) | 45 | ||||
| Kortfristiga lån | 3 0933) | 3 093 | ||||
| Övriga kortfristiga skulder | 8353) | 835 | ||||
| Orealiserat resultat valutaderivat | 212) | 21 | ||||
| Totalt | – | – | 21 | – | 4 785 | 4 806 |
1) Nivå 1 – värderas till verkligt värde utifrån noterade marknadsvärden på aktiv marknad för identiska tillgångar.
2) Nivå 2 – värderas till verkligt värde utifrån annan observerbar data för tillgångar och skulder än marknadsvärden enligt nivå 1.
3) Nivå 3 – värderas till verkligt värde utifrån data för tillgångar och skulder som inte baseras på observerbar marknadsdata.
Noterade finansiella tillgångar värderas till den noterade köpkursen på balansdagen. Verkligt värde på onoterade finansiella tillgångar fastställs genom att använda värderingstekniker, till exempel nyligen genomförda transaktioner, pris på liknande instrument eller diskonterade kassaflöden.
Valutaderivaten består av valutaterminer och ingår i nivå 2. Värderingen till verkligt värde för valutaterminerna baseras på av banken fastställda terminskurser på en aktiv marknad.
Verkligt värde på kundfordringar och andra fordringar, övriga kortfristiga fordringar, kassa och övriga likvida medel, leverantörsskulder och övriga skulder samt långfristiga skulder uppskattas vara lika med dess bokförda värde. För de räntebärande långfristiga skulderna anses den marknadsmässiga räntan inte väsentligt avvika från diskonteringsräntan varför det redovisade värdet bedöms i allt väsentligt motsvara det verkliga värdet.
Koncernens värderingsprocess sker inom ramen för koncernens finansavdelning där ett team arbetar med värdering av finansiella tillgångar och skulder som koncernen innehar.
Koncernens finansverksamhet och hantering av finansiella risker är i huvudsak centraliserad till koncernstaben. Verksamheten bedrivs utifrån en av styrelsen fastställd finanspolicy och präglas av låg risknivå. Syftet är att säkerställa koncernens långfristiga finansiering, minimera koncernens kapitalkostnad och effektivt hantera och kontrollera koncernens finansiella risker.
Koncernens verksamhet är exponerad för valutarisk i form av valutakursfluktuationer. Koncernens valutarisk består dels av transaktionsrisken, som hänför sig till köp och försäljning i utländsk valuta, dels omräkningsrisken, som hänför sig till nettoinvesteringar i utländska dotterbolag och valutakursförändringar när de utländska dotterbolagens resultat räknas om till svenska kronor.
Koncernens målsättning avseende transaktionsrisken är att säkra 50 procent av kommande 12-månaders budgeterade in- och utflöden. Resultateffekten av valutasäkringar, som redovisas i övrigt totalresultat, uppgick till –77 Mkr (se not 36).
Nettovalutaflödet för svenska enheter fördelade sig under året enligt följande:
| Valuta (belopp i Mkr) | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| NOK | 328 | 316 |
| DKK | 165 | 56 |
| GBP | 64 | 122 |
| USD | –399 | –227 |
| EUR | 287 | 191 |
| CHF | 49 | 44 |
| Totalt | 494 | 502 |
Givet en nettotransaktionsexponering motsvarande den som gällde år 2015 och förutsatt att säkringsåtgärder ej vidtagits, hade resultatet påverkats positivt med 5 Mkr om den svenska kronan stärkts med en procentenhet mot samtliga transaktionsvalutor.
Per den 31 december 2015 hade koncernen utestående valutaterminskontrakt som fördelar sig på följande valutor och förfallotidpunkter.
| Belopp i Mkr | 2016 | 2017 | Totalt |
|---|---|---|---|
| Sälj EUR | 272 | 44 | 316 |
| Sälj NOK | 57 | 57 | |
| Sälj DKK | 73 | 22 | 95 |
| Sälj GBP | 44 | 44 | |
| Sälj USD | 44 | 44 | |
| Sälj CHF | 25 | 25 | |
| Sälj totalt | 515 | 66 | 581 |
| Köp EUR | –2 | –2 | |
| Köp GBP | –1 | –1 | |
| Köp USD | –305 | –100 | –405 |
| Köp CNY | –3 | –3 | |
| Köp totalt | –311 | –100 | –411 |
| Netto | 204 | –34 | 170 |
Värderingen av valutaterminskontrakt till verkligt värde utgör derivatinstrument och uppgår till 67 (41) Mkr, vilket framgår av koncernens balansräkning.
Säkring av nettotillgångar i utländska dotterföretag bedöms från fall till fall och säkras då med utgångspunkt från koncernmässigt värde av nettotillgångarna. Säkring sker genom lån i utländsk valuta. Resultatet från säkring av utländsk verksamhet uppgår till 10 (–15) Mkr. Beloppet redovisas i övrigt totalresultat och i reserver i eget kapital (se not 36).
De utländska dotterföretagens nettotillgångar fördelar sig på följande sätt:
| 2015 | 2014 | |||
|---|---|---|---|---|
| Valuta | Belopp i Mkr |
% | Belopp i Mkr |
% |
| EUR | 358 | 47 | 353 | 47 |
| DKK | 3 | 0 | 15 | 2 |
| NOK | 48 | 6 | 123 | 16 |
| USD | 121 | 16 | 92 | 12 |
| GBP | 70 | 9 | 66 | 9 |
| RON | 21 | 3 | 21 | 3 |
| CAD | –26 | –3 | – | – |
| PLN | 142 | 19 | 93 | 12 |
| CHF | 29 | 4 | 18 | 2 |
| JPY | 13 | 2 | 8 | 1 |
| Övriga | –22 | –3 | –38 | –5 |
| Totalt | 757 | 100 | 751 | 100 |
Årets kursdifferens från omräkning av utländska nettotillgångar uppgick till –77 (123) Mkr och redovisas i övrigt totalresultat och reserver i eget kapital (se not 36).
Inom ramen för finansieringsrisken hanteras även den mer kortsiktiga likviditetsrisken. I en verksamhet som Latours, där central upphandling sker av långsiktiga finansiell resurser, blir den kortfristiga likviditetsrisken med automatik hanterad i det långa finansieringsutrymmet. Detta hindrar inte att höga krav ställs i den löpande rapporteringen av kassaflödessituationen i de enskilda affärsenheterna.
För att minska risken för att framtida kapitalanskaffning och refinansiering av förfallna lån blir svår, har koncernen följande kontrakterade kreditlöften:
| Varav utnyttjat | ||
|---|---|---|
| Checkräkningskredit m.m. | 221 | 40 |
| Beviljade krediter t. o. m. 2016 | 802 | 557 |
| Beviljade krediter t. o. m. 2017 | 1 | 0 |
| Beviljade krediter t. o. m. 2018 | 1 | 0 |
| Beviljade krediter t. o. m. 2019 | 1 566 | 1 4311) |
| Beviljade krediter t. o. m. 2020 | 2 535 | 7581) |
| 5 126 | 2 786 |
1) Reverser med löptider under 1 år, redovisas i balansräkningen som kortfristiga skulder trots att de upptas inom ramen för långfristiga kreditlöften.
Koncernens finansiella nettoskuld exklusive innehav i aktier och andra värdepapper uppgick den 31 december 2015 till 2 205 Mkr. Huvuddelen av koncernens lån är upptagna i SEK med en löptid på mindre än ett år, men inom ramen för ovan redovisade långfristiga kreditlöften.
De långfristiga räntebärande skulderna med en redovisad skuld på 675 Mkr, som faller till betalning fram till och med 2020, motsvarar ett likviditetsutflöde på 701 Mkr varav 26 Mkr motsvarar ackumulerad ränta.
Till de beviljade krediter som är avtalade längre än ett år har det avtalats om en finansiell covenant, vilket innebär att nettolåneskulden ej får överstiga en bestämd nivå i förhållande till det noterade marknadsvärdet av koncernens börsnoterade värdepapper. Detta villkor efterlevdes under 2015.
Latourkoncernens finansieringskällor utgörs i huvudsak av kassaflöde från den löpande verksamheten och aktieförvaltningen samt upplåning. Upplåningen, som är räntebärande, medför att koncernen exponeras för ränterisk. För att minimera ränterisken använder koncernen ränteswapar (se not 32).
Ränterisk utgör risken för att ränteförändringar påverkar koncernens räntenetto och/eller kassaflöde negativt. Koncernens finanspolicy anger riktlinjer för låneskuldens räntebindning respektive genomsnittlig löptid. Koncernen eftersträvar en avvägning mellan bedömd löpande kostnad för upplåningen och risken för en större ränteförändring som påverkar resultatet negativt. Vid utgången av 2015 var den genomsnittliga räntebindningen cirka 6 månader.
Om räntenivån hade legat en procentenhet högre, hade årets resultat påverkats med –25 Mkr.
Genomsnittskostnad för utestående lång- respektive kortfristig upplåning på balansdagen (för långfristiga skulder se även not 40):
| Skuld 2015 | Skuld 2014 | |||
|---|---|---|---|---|
| % | Mkr | % | Mkr | |
| Långfristig upplåning SEK | 1,4 | 339 | 2,2 | 571 |
| Långfristig upplåning EUR | 1,1 | 243 | 2,1 | 105 |
| Långfristig upplåning PLN | 1,5 | 92 | 1,5 | 104 |
| Långfristig upplåning CNY | – | – | 1,7 | 25 |
| Långfristig upplåning DKK | 1,0 | 2 | 2,5 | 2 |
| 1,3 | 675 | 2,1 | 807 | |
| Kortfristig upplåning SEK | 1,6 | 1 235 | 1,4 | 1 962 |
| Kortfristig upplåning EUR | 1,1 | 999 | 1,4 | 1 041 |
| Kortfristig upplåning USD | 2,0 | 125 | 1,4 | 117 |
| Kortfristig upplåning GBP | 1,2 | 95 | – | – |
| Kortfristig upplåning CAD | – | – | 3,3 | 19 |
| 1,4 | 2 455 | 1,4 | 3 139 |
| Reserver | Omräknings | Verkligt värde | ||
|---|---|---|---|---|
| KONCERNEN | Säkringsreserv | reserv | reserv | Summa |
| Ingående balans 2014-01-01 | –2 | –63 | 790 | 725 |
| Årets omräkningsdifferenser | 123 | 123 | ||
| Finansiella tillgångar som kan säljas: | ||||
| Omvärderingar redovisade direkt mot övrigt totalresultat | 343 | 343 | ||
| Terminssäkring av kassaflöde | 35 | 35 | ||
| Ränteswapar | –15 | –15 | ||
| Säkring av nettoinvestering, valutaeffekter | –15 | –15 | ||
| Utgående andra reserver 2014-12-31 | 3 | 60 | 1 133 | 1 196 |
| Ingående balans 2015-01-01 | 3 | 60 | 1 133 | 1 196 |
| Årets omräkningsdifferenser | –77 | –77 | ||
| Finansiella tillgångar som kan säljas: | ||||
| Omvärderingar redovisade direkt mot övrigt totalresultat | 264 | 264 | ||
| Redovisade i resultaträkningen vid avyttring | –1 000 | –1 000 | ||
| Terminssäkring av kassaflöde | 20 | 20 | ||
| Ränteswapar | 4 | 4 | ||
| Säkring av nettoinvestering, valutaeffekter | 10 | 10 | ||
| Utgående andra reserver 2015-12-31 | 37 | –17 | 3971) | 417 |
1) Verkligt värde i börsportföljen 397 Mkr och i utställda köpoptioner 0 Mkr. Forts.
NOTER
Koncernens långsiktiga mål avseende kapitalstrukturen är att trygga koncernens förmåga att fortsätta utveckla sin verksamhet, så att den kan generera avkastning till aktieägarna och nytta för andra intressenter och att upprätthålla en optimal kapitalstruktur för att hålla kostnaderna för kapitalet nere. För att upprätthålla eller justera kapitalstrukturen, kan koncernen bland annat förändra den utdelning som betalas till aktieägarna eller sälja tillgångar för att minska skulderna. Koncernen bedömer kapitalet på basis av skuldsättningsnivån. Latours styrelse har fastställt gränser för skuldsättningsnivån. Gränserna innebär att koncernens skuldsättning maximalt får uppgå till det samlade värdet av 10 procent av börsportföljens värde samt 2,5 gånger den helägda industrirörelsens EBITDA-resultat, mätt som ett genomsnitt för de senaste tre åren och justerat för förvärv och avyttringar. Skuldsättningen har alltid klart legat under detta gränsvärde.
Koncernen är begränsat exponerad för kreditrisker. I huvudsak hänförs dessa risker till utestående kundfordringar. Förluster på kundfordringar uppstår när kunder försätts i konkurs eller av andra skäl inte kan fullfölja sina betalningsåtaganden. Riskerna begränsas delvis genom kreditförsäkringar. Inom vissa verksamhetsområden används även förskottsbetalningar. Koncernledningen har uppfattningen att det inte föreligger någon betydande kreditriskkoncentration för koncernen i förhållande till någon viss kund eller motpart eller i förhållande till någon viss geografisk region.
Koncernen exponeras för prisrisk avseende aktier på grund av placeringar som innehas av koncernen och som i koncernens balansräkning klassificeras antingen som finansiella instrument som kan säljas eller som tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen. Prisrisk på aktier omfattar aktiekursrisk, likviditetsrisk och motpartsrisk. Med aktiekursrisk avses risken för värdeminskning på grund av förändringar i kurser på aktiemarknaden. Detta är den största risken i Latours verksamhet och finns huvudsakligen i värderingen av portföljbolagen. Om marknadsvärdet på innehaven i börsportföljen skulle förändras med 5 procent skulle det påverka totalresultatet och eget kapital med 80 (63) Mkr. Aktiekurserna analyseras och följs löpande av Latours ledning. Genom det aktiva ägandet, som bland annat utövas via styrelserepresentation, påverkar Latour bolagens strategi och beslut. Likviditetsrisk kan uppkomma om en aktie t.ex. är svår att avyttra. Likviditetsrisken är dock begränsad. Motpartsrisk är risken att en part i en transaktion med ett finansiellt instrument inte kan fullgöra sitt åtagande och därigenom orsakar den andra parten en förlust.
Koncernen är inte exponerad för någon prisrisk avseende rå- och stapelvaror.
Operationell risk är risken för förlust på grund av brister i interna rutiner och system. Som grund för Latourkoncernens riskhantering ligger ett flertal internt fastställda riktlinjer och regelverk samt av styrelsen fastställda policies. Juridisk granskning av avtal och förbindelser sker fortlöpande. Dessutom sker kontinuerliga kontroller som reglerar och säkerställer ansvar och befogenheter i den löpande verksamheten.
De försäkringsrisker som finns inom koncernen hanteras i enlighet med bedömt försäkringsbehov. Frågor rörande sekretess och informationssäkerhet är av stor betydelse för Latour och regleras av internt fastställda riktlinjer. Vad gäller ITsäkerhet sker en kontinuerlig kontroll och utveckling av system och rutiner.
Moderbolagets aktiekapital. Kvotvärdet per aktie uppgår till 0,83 kr.
Avser eventuellt eget kapital som är tillskjutet från aktieägarna. Här ingår tillskjutet kapital i form av apportemission samt nyemission som görs till kurs överstigande kvotvärdet.
Återköpta aktier utgörs av anskaffningskostnaden för egna aktier som innehas av moderbolaget och redovisas som en avdragspost i eget kapital. Likvid från avyttring av egna aktier redovisas som en ökning av eget kapital och transaktionskostnader redovisas direkt mot eget kapital.
Omräkningsreserven innefattar alla valutakursdifferenser som uppstår vid omräkning av finansiella rapporter från utländska verksamheter som har upprättat sina finansiella rapporter i en annan valuta än den valuta som koncernens finansiella rapporter presenteras i. Moderbolaget och koncernen presenterar sina finansiella rapporter i svenska kronor.
Säkringsreserven består av valutakursdifferenser som uppstår vid omräkning av skulder, derivat som klassificerats som säkringsinstrument av nettoinvestering i en utländsk verksamhet samt ränteswapar.
Verkligt värdereserv innefattar den ackumulerade nettoförändringen av verkligt värde på finansiella tillgångar som kan säljas fram till dess att tillgången bokas bort från balansräkningen.
I balanserade vinstmedel inklusive delar av årets totalresultat ingår intjänade vinstmedel i moderbolaget och dess dotterföretag och intresseföretag. Tidigare avsättningar till reservfond, exklusive överförda överkursfonder, ingår i denna eget kapitalpost.
Innehav utan bestämmande inflytande innefattar den andel av eget kapital som inte ägs av moderbolaget.
Utdelning föreslås av styrelsen i enlighet med bestämmelserna i aktiebolagslagen och fastställs av årsstämman. Föreslagen men ännu ej beslutad utdelning för 2015 uppgår till 1 077 Mkr (6,75 kr per aktie). Beloppet har ej redovisats som skuld.
| KONCERNEN | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Årets resultat | 4 117 | 1 874 |
| Genomsnittligt antal utestående aktier | ||
| före utspädning | 159 530 816 | 159 445 425 |
| Genomsnittligt antal utestående aktier | ||
| efter utspädning | 160 179 053 | 160 121 214 |
| Vinst per aktie avseende vinst hänförlig till moderbolagets aktieägare |
||
| Före utspädning | 25,81 kr | 11,75 kr |
| Efter utspädning | 25,70 kr | 11,70 kr |
| Utestående aktier | Serie A | Serie B | Totalt | |
|---|---|---|---|---|
| Antal aktier per 1 januari 2015 | 11 931 278 | 147 561 722 | 159 493 000 | |
| Återköp | 64 500 | 64 500 | ||
| Konvertering | –12 630 | 12 630 | 0 | |
| Summa utestående aktier per 31 december 2015 | 11 918 648 | 147 638 852 | 159 557 500 | |
| Egna innehav av aktier | Serie A | Serie B | Totalt | |
| Innehavda aktier per 1 januari 2015 | – | 467 000 | 467 000 | |
| Återköp under året | – | 152 500 | 152 500 | |
| Avyttring | – | –217 000 | –217 000 | |
| Summa egna innehav per 31 december 2015 | 0 | 402 500 | 402 500 | |
| Totalt antal aktier per 31 december 2015 | 11 918 648 | 148 041 352 | 159 960 000 | |
| 2015 | 2014 | |||
| Egna innehav av aktier | Antal | Utgift | Antal | Utgift |
| Ackumulerat vid årets början | 467 000 | 38 | 582 000 | 47 |
| Återköp under året | 152 500 | 37 | – | – |
| Avyttring | –217 000 | –17 | –115 000 | –9 |
Ackumulerat vid årets slut 402 500 58 467 000 38
Kvotvärdet av egna innehav som återköpts uppgår per den 31 december 2015 till 0,4 Mkr och motsvarar 0,3 procent av aktiekapitalet. Transaktionskostnaderna i samband med återköpen redovisas som en avdragspost från eget kapital. Dessa kostnader har inte påverkat redovisade skattekostnader. Återköp av
egna aktier har skett för att skapa ett mervärde för kvarvarande aktieägare i Latour. På samtliga återköpta aktier finns utställda köpoptioner till ledande befattningshavare.
I det närmaste samtliga anställda i Latourkoncernen omfattas av antingen förmånsbestämda eller avgiftsbestämda pensionsplaner. Förmånsbestämda pensionsplaner innebär att den anställde garanteras en pension motsvarande en viss procentuell andel av lönen. Pensionsplanerna omfattar ålderspension, sjukpension och familjepension. Pensionsförpliktelserna tryggas genom avsättningar i balansräkningen och genom premier till försäkringsbolag som därmed övertar förpliktelserna gentemot de anställda. Koncernens anställda utanför Sverige, Italien, Tyskland och Schweiz omfattas av avgiftsbestämda pensionsplaner. Avgifter till de sistnämnda planerna utgör normalt en procentuell andel av den anställdes lön.
Åtaganden för ålderspension och familjepension för tjänstemän i Sverige tryggas huvudsakligen genom försäkringar i Alecta. Då Alecta inte kan tillhandahålla tillräckliga uppgifter för att redovisa ITP-planen som förmånsbestämd redovisas den som avgiftbestämd. Årets avgifter för pensionsförsäkringar som är tecknade i Alecta uppgår till 36 Mkr. Alectas överskott kan fördelas till försäkringstagarna och/eller de försäkrade. Vid utgången av 2015 uppgick Alectas överskott i form av den kollektiva konsolideringsnivån till 153 procent. Tjänstepension för arbetare i Sverige är avgiftsbestämda.
Beträffande förmånsbestämda planer beräknas företagets kostnader samt värdet på utestående förpliktelser med hjälp av aktuariella beräkningar vilka syftar till att fastställa nuvärdet av utfärdade förpliktelser.
| Förmånsbaserade förpliktelser | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Nuvärde vid periodenas början | 77 | 216 |
| Förmåner intjänade under perioden | 0 | 0 |
| Ränta | 3 | 6 |
| Pensionsutbetalningar | – | –2 |
| Aktuariell vinst/förlust | 2 | 3 |
| Inlösen | – | –147 |
| Omräkningsdifferens | 1 | 1 |
| Utgående balans | 83 | 77 |
| Förvaltningstillgångar | ||
| Ingående balans | 47 | 42 |
| Förändring reserv | 4 | 5 |
| Utgående balans | 51 | 47 |
| Netto förmånsbaserade förpliktelser | 32 | 30 |
| Förmånsbaserade | 2015 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| förpliktelser per land | Sverige | Schweiz | Tyskland | Italien | Summa |
| Nuvärde av förpliktelser | 1 | 42 | 30 | 10 | 83 |
| Verkligt värde på | |||||
| förvaltningstillgångar | 0 | –29 | –22 | 0 | –51 |
| Summa | 1 | 13 | 8 | 10 | 32 |
| Förmånsbaserade förpliktelser per land |
Sverige | Schweiz | 2014 Tyskland |
Övrigt | Summa |
|---|---|---|---|---|---|
| Nuvärde av förpliktelser | 1 | 35 | 30 | 11 | 77 |
| Verkligt värde på | |||||
| förvaltningstillgångar | 0 | –26 | –21 | 0 | –47 |
| Summa | 1 | 9 | 9 | 11 | 30 |
Vid den senaste värderingstidpunkten bestod nuvärdet av den förmånsbestämda förpliktelsen av cirka 31 Mkr hänförlig till aktiva anställa och 1 Mkr till pensionärer.
| Belopp redovisade i resultaträkningen | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Lösenkostnader för PRI | – | 10 |
| Ränta på pensionsavsättning | 3 | 6 |
| Kostnader förmånsbestämda planer | 3 | 16 |
| Pensionskostnader, avgiftsbaserade planer | 127 | 112 |
| Löne- och avkastningsskatt | 2 | 14 |
| Totala pensionskostnader | 132 | 142 |
Den försäkringstekniska beräkningen av pensionsförpliktelser och pensionskostnader baseras på följande viktiga antaganden:
| 2015 | |||
|---|---|---|---|
| % | Schweiz | Tyskland | Italien |
| Diskonteringsränta1) | 0,7 | 2,1 | 2,3 |
| Inflation | 1,0 | 1,8 | 1,5 |
| Löneökningar | 1,0 | 2,5 | – |
| Pensionsuppräkning | 0,0 | 2,0 | 0,0 |
| 2014 | |||
|---|---|---|---|
| % | Sverige | Schweiz | Tyskland |
| Diskonteringsränta1) | 1,5 | 1,9 | 1,9 |
| Inflation | 1,0 | 1,8 | 1,5 |
| Löneökningar | 1,0 | 2,5 | – |
| Pensionsuppräkning | 0,0 | 2,0 | 0,0 |
1) Se principer not 2 sid 73.
Om diskonteringsräntan minskas med 0,5 procent så ökar nuvärdet av förpliktelserna med 7,1 procent. Om ränta ökar med 0,5 procent så minskar nuvärdet av förpliktelserna med 6,5 procent.
Temporära skillnader föreligger i de fall tillgångars eller skulders redovisade respektive skattemässiga värde är olika. Temporära skillnader har resulterat i koncernens totala uppskjutna skattefordringar och uppskjutna skatteskulder enligt nedan:
| KONCERNEN | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Uppskjutna skattefordringar | ||
| Immateriella anläggningstillgångar | 5 | 4 |
| Byggnad och mark | 1 | 1 |
| Maskiner och inventarier | 3 | 2 |
| Varulager | 26 | 23 |
| Kortfristiga fordringar | 3 | 4 |
| Avsättningar | 11 | 13 |
| Kortfristiga skulder | 6 | 6 |
| Övriga poster | 9 | – |
| 64 | 53 | |
| Uppskjutna skatteskulder | ||
| Immateriella anläggningstillgångar | –32 | –25 |
| Byggnader och mark | –3 | –3 |
| Maskiner och inventarier | –2 | –3 |
| Varulager | 0 | –1 |
| Kortfristig fordran | –15 | –9 |
| Obeskattade reserver | –152 | –125 |
| Avsättningar | –2 | – |
| –206 | –166 |
Uppskjutna skattefordringar och -skulder kvittas när det finns en legal kvittningsrätt för aktuella skattefordringar och skatteskulder och när uppskjutna skatter avser samma skattesystem. Uppskjuten skatt som redovisas i övrigt totalresultat uppgår till –10 (–4) Mkr.
I moderbolaget finns skattemässiga underskottsavdrag utan tidsbegränsning på 1 507 (1 338) Mkr där uppskjuten skatt ej har beaktats.
| KONCERNEN | Garanti avsättn. |
Övriga avsättn. |
Totalt |
|---|---|---|---|
| Ingående värde 2014-01-01 | 55 | 9 | 64 |
| Förvärv (bolag) | 9 | – | 0 |
| Årets avsättning | 6 | 11 | 17 |
| Tagit i anspråk under året | –16 | –3 | –16 |
| Valutakursdifferens | 2 | 1 | 3 |
| Utgående värde 2014-12-31 | 56 | 18 | 74 |
| Avyttring (bolag) | –5 | – | –5 |
| Årets avsättning | 16 | 7 | 23 |
| Tagit i anspråk under året | –19 | –6 | –25 |
| Valutakursdifferens | – | –1 | 0 |
| Utgående värde 2015-12-31 | 48 | 18 | 66 |
| Avsättningarna består av: | 2015 | 2014 | |
| Långfristig del | 50 | 55 | |
| Kortfristig del | 16 | 19 | |
| 66 | 74 |
Övriga avsättningar består i huvudsak av avsättningar för omstruktureringsutgifter.
| KONCERNEN | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Skulder till kreditinstitut förfaller 1–5 år | 606 | 523 |
| Skulder till kreditinstitut förfaller > 5 år | 7 | – |
| Skulder avseende finansiell leasing | 62 | 68 |
| Övriga långfristiga skulder | 0 | 221 |
| Summa | 675 | 812 |
I övrigt avseende långfristiga skulder se not 35.
Beviljat belopp på checkräkningskredit uppgår i koncernen till 200 (200) Mkr, varav utnyttjad 40 (45) Mkr.
| KONCERNEN | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Upplupna räntekostnader | 5 | 2 |
| Upplupna sociala kostnader | 65 | 73 |
| Upplupna övriga lönerelaterade kostnader | 174 | 179 |
| Övriga poster | 230 | 240 |
| Summa | 474 | 494 |
| KONCERNEN | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| För egna skulder och avsättningar | ||
| Avseende pensionsförpliktelser | ||
| – Företagsinteckningar | – | – |
| – Övriga säkerheter | 2 | 2 |
| Aktier som säkerhet för nettoupplåning | 2 786 | 2 223 |
| Övriga | ||
| – Företagsinteckningar | 3 | 3 |
| – Fastighetsinteckningar | 2 | 2 |
| – Övriga säkerheter | 0 | 0 |
| Summa | 2 793 | 2 230 |
| MODERBOLAGET | 2015 | 2014 |
| För koncernens skulder | ||
| Aktier som säkerhet för nettoupplåning | 1 219 | 1 181 |
| Summa ställda säkerheter | 1 219 | 1 181 |
| KONCERNEN | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Emissionsgarantier | – | 9 |
| Övriga förpliktelser | 13 | 9 |
| Summa | 13 | 18 |
| MODERBOLAGET | 2015 | 2014 |
| Borgensförbindelser till förmån för dotterbolag | 3 090 | 3 445 |
| Summa | 3 090 | 3 445 |
Moderbolaget har förbundit sig att svara för vissa förpliktelser som kan åläggas koncernföretag
| 2015 | 2014 | |
|---|---|---|
| Immateriella anläggningstillgångar | 169 | 93 |
| Materiella anläggningstillgångar | 31 | 44 |
| Finansiella anläggningstillgångar | 182 | – |
| Varulager | 36 | 95 |
| Kundfordringar | 36 | 86 |
| Övriga kortfristiga fordringar | 2 | 46 |
| Kassa | 68 | 181 |
| Uppskjuten skatteskuld | 0 | –32 |
| Långfristig nettoupplåning | –1 | –304 |
| Kortfristiga skulder | –39 | –243 |
| Netto identifierbara tillgångar och skulder | 484 | –34 |
| Koncerngoodwill | 332 | 1 320 |
| Total köpeskilling | 816 | 1 286 |
| Tilläggsköpeskilling | –1 | –415 |
| Kontant reglerad köpeskilling | 815 | 871 |
| Förvärv av poster som inte ingår i kassaflödet | 0 | 32 |
| Likvida medel i förvärvade företag | –68 | –181 |
| Påverkan på koncernens likvida medel | 747 | 722 |
Transaktionskostnader i samband med årets företagsförvärv uppgår till 8 (6) Mkr.
Den 1 maj 2015 förvärvade koncernen 100 procent av aktierna i Reac Components Sp zoo. Den förvärvade verksamheten bidrog med intäkter på 8 Mkr och ett nettoresultat på -9 Mkr för perioden från 1 maj till 31 december 2015. Om förvärvet hade inträffat per den 1 januari 2015, skulle bolagets intäkter ha blivit 16 Mkr och årets resultat –10 Mkr. Goodwill är hänförlig till de samordningsvinster som kommer att uppstå när tillverkning och säljorganisation
samordnas med befintlig verksamhet inom Latour Industries. Transaktionskostnader för förvärvet, som belastat periodens resultat, uppgår för detta förvärv till 1 Mkr.
| Materiella anläggningstillgångar | 10 |
|---|---|
| Varulager | 4 |
| Kortfristiga skulder | –14 |
| Netto identifierbara tillgångar och skulder | 0 |
| Koncerngoodwill | 0 |
| Kontant reglerad köpeskilling | 0 |
Den 17 juni 2015 förvärvade koncernen 100 procent av aktierna i Laudorp Holding Oy. I Produal-koncernen ingår förutom moderbolaget, Laudorp Holding Oy, de helägda bolagen Laudrop Oy, Produal Holding Oy, Produal Oy, Produal Sverige AB, Produal A/S och Produal S.A.S. Den förvärvade verksamheten bidrog med intäkter på 88 Mkr och ett nettoresultat på 10 Mkr för perioden från 17 juni till 31 december 2015. Om förvärvet hade inträffat per den 1 januari 2015, skulle bolagets intäkter ha blivit 184 Mkr och årets resultat 30 Mkr. Goodwill är hänförlig till den intjäningsförmåga som bolaget förväntas ge. Transaktionskostnader för förvärvet, som belastat periodens resultat, uppgår för detta förvärv till 2 Mkr.
| Immateriella anläggningstillgångar | 118 |
|---|---|
| Materiella anläggningstillgångar | 9 |
| Finansiella anläggningstillgångar | 2 |
| Varulager | 23 |
| Kundfordringar | 26 |
| Övriga fordringar | 2 |
| Kassa | 34 |
| Kortfristiga skulder | –21 |
| Netto identifierbara tillgångar och skulder | 193 |
| Koncerngoodwill | 247 |
| Kontant reglerad köpeskilling | 440 |
| Förvärvad kassat | –34 |
| Påverkan på koncernens likvida medel vid förvärv | 406 |
Den 1 september 2015 förvärvade koncernen 100 procent av aktierna i Boltight Limited. Den förvärvade verksamheten bidrog med intäkter på 13 Mkr och ett nettoresultat på 1 Mkr för perioden från 1 september till 31 december 2015. Om förvärvet hade inträffat per den 1 januari 2015, skulle bolagets intäkter ha blivit 49 Mkr och årets resultat –4 Mkr. En bedömd tilläggsköpeskilling har reserverats. Slutligt utfall är baserat på resultatutvecklingen de kommande åren och kan maximalt uppgå till 30 Mkr, vilket också har reserverats. Goodwill är hänförlig till de samordningsvinster som kommer att uppstå när tillverkning och säljorganisation samordnas med befintlig verksamhet inom Nord-Lock.
| Immateriella anläggningstillgånga | 1 |
|---|---|
| Materiella anläggningstillgångar | 11 |
| Varulager | 7 |
| Kundfordringar | 9 |
| Kassa | 19 |
| Kortfristiga skulder | –3 |
| Netto identifierbara tillgångar och skulder | 44 |
| Koncerngoodwill | 55 |
| Kontant reglerad köpeskilling | 99 |
| Förvärvad kassa | –19 |
| Påverkan på koncernens likvida medel vid förvärv | 80 |
Den 30 december 2015 förvärvade koncernen 100 procent av aktierna i Nord-Lock Korea Co., Ltd. Den förvärvade verksamheten bidrog inte med några intäkter eller resultat under 2015. Om förvärvet hade inträffat per den 1 januari 2015, skulle bolagets intäkter ha blivit 29 Mkr och årets resultat 3 Mkr. Goodwill är hänförlig till de samordningsvinster som kommer att uppstå när serviceoch säljorganisation samordnas med befintlig verksamhet inom Nord-Lock. Transaktionskostnader för förvärvet, som belastat periodens resultat, uppgår för detta förvärv till 2 Mkr.
| Materiella anläggningstillgångar | 1 |
|---|---|
| Finansiella anläggningstillgångar | 1 |
| Varulager | 2 |
| Kundfordringar | 1 |
| Kassa | 15 |
| Kortfristiga skulder | –1 |
| Netto identifierbara tillgångar och skulder | 19 |
| Koncerngoodwill | 30 |
| Kontant reglerad köpeskilling | 49 |
| Förvärvade poster som inte ingår i kassaflödet | –1 |
| Förvärvad kassa | –15 |
| Påverkan på koncernens likvida medel vid förvärv | 33 |
Utöver redovisade förvärv har koncernen även gjort ett par mindre förvärv av verksamheter. Tillgångar för cirka 50 Mkr övertogs och gav en koncerngoodwill på 0 Mkr. Resultatpåverkan under 2015 för dessa förvärv har varit marginell. Vidare förvärvades i slutet av 2015 Neuffer Fenster + Türen GmbH. Det
formella övertagandet skedde den 1 januari 2016 men betalningen för
förvärvet skedde under 2015 varför det kassaflödesmässigt anses ingå i
förvärven 2015 men konsolideras i koncernen från och med 2016.
Se vidare om företagsförvärv i förvaltningsberättelsen på sid 62.
| 2015 | 2014 | |
|---|---|---|
| Immateriella anläggningstillgångar | – | 3 |
| Materiella anläggningstillgångar | 1 | 3 |
| Varulager | – | 10 |
| Kundfordringar | – | 8 |
| Kassa | – | 4 |
| Långfristig nettoupplåning | – | –8 |
| Kortfristiga skulder | – | –6 |
| Nettoresultat t. o. m. försäljningsdagen | 0 | 0 |
| Resultat vid försäljning av dotterföretag | 6 | –6 |
| Erhållen köpeskilling | 7 | 8 |
| Likvida medel i avyttrat företag | – | –4 |
| Påverkan på koncernens likvida medel | 7 | 4 |
Under andra kvartalet 2015 avyttrades KB Söderby. Bolaget hade ingen årsomsättning och bidrog inte med något rörelseresultat 2015.
Erhållna statliga bidrag har påverkat koncernens resultat- och balansräkning enligt följande:
| KONCERNEN | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Bidrag som påverkat årets resultat | 2 | 1 |
| Bidrag som påverkat tillgångarna | 5 | 7 |
Erhållna bidrag utgörs huvudsakligen av utvecklings- och investeringsstöd.
Den 1 januari 2016 genomfördes förvärvet av Neuffer Fenster + Türen GmbH. Den 4 januari verkställdes avyttringen av Specma Group. Den 15 januari förvärvade Specma Seals det norska bolaget All Sealing Solutions AS. Den 2 mars 2016 avyttrades hela innehavet av B-aktier i Loomis AB. I övrigt har inga väsentliga händelser skett efter rapportperiodens utgång.
För att kunna upprätta redovisningen enligt god redovisningssed måste företagsledningen och styrelsen göra bedömningar och antaganden som påverkar i bokslutet redovisade tillgångs- och skuldposter respektive intäkts- och kostnadsposter samt lämnad information i övrigt, bland annat om eventualförpliktelser. Dessa bedömningar baseras på historiska erfarenheter och de olika antaganden som ledningen och styrelsen bedömer vara rimliga under rådande omständigheter. Härigenom dragna slutsatser utgör grunden för avgöranden rörande redovisade värden på tillgångar och skulder, i de fall dessa inte utan vidare kan fastställas genom information från andra källor. Faktiskt utfall kan skilja sig från dessa bedömningar om andra antaganden görs eller andra förutsättningar är för handen.
Särskilt inom områdena intäktsredovisning och osäkra fordringar, värdering av immateriella och andra anläggningstillgångar, omstruktureringsåtgärder, pensionsförpliktelser, skatter samt rättstvister och eventualförpliktelser kan bedömningarna ge en betydande påverkan på Latours resultat och finansiella ställning (se vidare respektive not).
Företagsledningen har med revisionskommittén diskuterat utvecklingen, valet och upplysningarna avseende koncernens kritiska redovisningsprinciper och uppskattningar samt tillämpningen av dessa principer och uppskattningar.
Koncernen undersöker varje år om något nedskrivningsbehov föreligger för goodwill i enlighet med den redovisningsprincip som beskrivs i not 2.
Återvinningsvärden för kassagenererande enheter har fastställts genom beräkning av nyttjandevärde. För dessa beräkningar måste vissa uppskattningar göras (not 18).
Pensionsförpliktelsernas nuvärde är beroende av ett antal faktorer som fastställs på aktuariell basis med hjälp av ett antal antaganden. I de antaganden som använts vid fastställande av nettokostnad (intäkt) för pensioner ingår diskonteringsräntan.
Koncernen fastställer lämplig diskonteringsränta i slutet av varje år. Detta är den ränta som används för att fastställa nuvärdet på bedömda framtida utbetalningar som förväntas krävas för att reglera pensionsförpliktelserna. Se under Redovisningsprinciper not 2 för principerna hur koncernen fastställer lämplig diskonteringsränta.
Andra viktiga antaganden rörande pensionsförpliktelser baseras delvis på rådande marknadsvillkor. Ytterligare information lämnas i not 37.
Ledningen i respektive dotterföretag gör en uppskattning av erforderlig avsättning för framtida garantikrav baserat på information om historiska garantikrav samt aktuella trender som kan tyda på att den historiska informationen kan komma att avvika från framtida krav.
Till de faktorer som kan påverka informationen rörande garantikrav hör framgångar för koncernens produktivitets- och kvalitetsinitiativ liksom kostnaden för material samt arbetskostnader.
| Avkastning på eget kapital | Nettovinsten enligt resultaträkningen i procent av genomsnittligt eget kapital. |
|---|---|
| Avkastning på operativt kapital | Rörelseresultat i procent av genomsnittligt operativt kapital. |
| Avkastning på totalt kapital | Resultat efter finansnetto plus finansiella kostnader i förhållande till genomsnittlig balansomslutning. |
| Direktavkastning | Utdelning i procent av aktiens köpkurs. |
| EBIT (Rörelseresultat) | Resultat före finansiella poster och skatter. |
| EBIT-multipel | Rörelseresultat i förhållande till börsvärde justerat för nettoskuldsättning. |
| EBITA | Resultat före finansiella poster, skatter och avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella anläggningstillgångar. |
| EV-värde (Enterprise Value) | Bolagets marknadsvärde plus nettoskuld. |
| Justerat eget kapital | Eget kapital samt skillnaden mellan bokfört värde och verkligt värde på intresseföretagen. |
| Justerad soliditet | Eget kapital samt skillnaden mellan bokfört värde och verkligt värde på intresseföretagen i förhållande till justerad balansomslutning. |
| Nettoskuldsättningsgrad | Räntebärande skulder plus räntebärande avsättningar minus likvida medel i förhållande till justerat eget kapital. |
| Nettolåneskuld | Räntebärande skulder plus räntebärande avsättningar minus likvida medel och räntebärande fordringar. |
| P/E-tal | Aktiens köpkurs i förhållande till vinst efter betald skatt. |
| Rörelsemarginal | Rörelseresultat i procent av nettoomsättning. |
| Soliditet | Eget kapital i förhållande till balansomslutning. |
| Substansvärde | Skillnaden mellan koncernens tillgångar och skulder, då börsportföljen (inkl. intresseföretagen) tas upp till marknads värde och rörelsedrivande dotterbolag, som ägdes vid periodens utgång, tas upp till ett intervall baserat på EBIT multiplar för jämförbara noterade bolag inom respektive affärsområde. |
| Operativt kapital | Balansomslutning minus likvida medel och andra räntebärande tillgångar samt minus ej räntebärande skulder. |
| Vinstmarginal | Resultat efter finansnetto plus finansiella kostnader i procent av fakturerad försäljning. |
Av moderbolagets egna kapital per balansdagen beror 0 Mkr på att tillgångar och skulder värderats till verkligt värde enl. 4 kap. 14a § Årsredovisningslagen. I koncernens egna kapital ingår värdeförändringar till ett nettobelopp på 397 Mkr.
Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel i moderbolaget:
| Balanserade vinstmedel | 6 091,4 Mkr |
|---|---|
| Årets resultat | 3 086,9 Mkr |
| 9 178,3 Mkr |
Antalet utdelningsberättigade aktier uppgick den 18 mars 2016 till 159 557 500, då återköpta aktier frånräknats. Styrelsen föreslår att vinstmedlen disponeras på följande sätt:
| Till aktieägarna utdelas sammanlagt 6,75 kronor per aktie | 1 077,0 Mkr |
|---|---|
| I ny räkning överföres | 8 101,3 Mkr |
| 9 178,3 Mkr |
Styrelsen bedömer att den föreslagna utdelningen är försvarlig mot bakgrund av de krav som verksamheten ställer på storleken av det egna kapitalet med hänsyn till omfattning och risk samt till bolagets och koncernens konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.
Resultat- och balansräkning kommer att föreläggas årsstämman den 3 maj 2016 för fastställelse.
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att koncernredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU och ger en rättvisande bild av koncernens ställning och resultat. Årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed och ger en rättvisande bild av moderbolagets ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för koncernen och moderbolaget ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.
Göteborg den 18 mars 2016
Fredrik Palmstierna Ordförande
Mariana Burenstam Linder Anders G. Carlberg Ledamot Ledamot
Anders Böös Jan Svensson Carl Douglas
Ledamot Ledamot/VD Ledamot
Eric Douglas Elisabeth Douglas Ledamot Ledamot
Vår revisionsberättelse har avgivits den 21 mars 2016
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Bo Karlsson Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor
Till årsstämman i Investment AB Latour (publ), org.nr 556026-3237
Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Investment AB Latour för år 2015. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår i den tryckta versionen av detta dokument på sidorna 62–96.
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta en årsredovisning som ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och en koncernredovisning som ger en rättvisande bild enligt International Financial Reporting Standards, såsom de antagits av EU, och årsredovisningslagen, och för den interna kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel.
Vårt ansvar är att uttala oss om årsredovisningen och koncernredovisningen på grundval av vår revision. Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige. Dessa standarder kräver att vi följer yrkesetiska krav samt planerar och utför revisionen för att uppnå rimlig säkerhet att årsredovisningen och koncernredovisningen inte innehåller väsentliga felaktigheter.
En revision innefattar att genom olika åtgärder inhämta revisionsbevis om belopp och annan information i årsredovisningen och koncernredovisningen. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i årsredovisningen och koncernredovisningen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur bolaget upprättar årsredovisningen och koncernredovisningen för att ge en rättvisande bild i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i bolagets interna kontroll. En revision innefattar också en utvärdering av ändamålsenligheten i de redovisningsprinciper som har använts och av rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens uppskattningar i redovisningen, liksom en utvärdering av den övergripande presentationen i årsredovisningen och koncernredovisningen.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.
Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2015
och av dess finansiella resultat och kassaflöden för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2015 och av dess finansiella resultat och kassaflöden för året enligt International Financial Reporting Standards, såsom de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar.
Vi tillstyrker därför att årsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen.
Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Investment AB Latour för år 2015.
Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust, och det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för förvaltningen enligt aktiebolagslagen.
Vårt ansvar är att med rimlig säkerhet uttala oss om förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust och om förvaltningen på grundval av vår revision. Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige.
Som underlag för vårt uttalande om styrelsens förslag till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust har vi granskat styrelsens motiverade yttrande samt ett urval av underlagen för detta för att kunna bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.
Som underlag för vårt uttalande om ansvarsfrihet har vi utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i bolaget för att kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören är ersättningsskyldig mot bolaget. Vi har även granskat om någon styrelseledamot eller verkställande direktören på annat sätt har handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.
Vi tillstyrker att årsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.
Göteborg den 21 mars 2016
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Bo Karlsson Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor
Investment AB Latour (publ) är ett svenskt publikt aktiebolag vars aktier är noterade på Nasdaq OMX Stockholm för stora bolag. Bolagsstyrningen av Latour utgår ifrån lag, noteringsavtal, riktlinjer och god praxis. Denna rapport om bolagsstyrning har upprättats i enlighet med bestämmelserna i Svensk kod för bolagsstyrning ("Koden") samt 6 kap. 6–9§ Årsredovisningslagen och 9 kap. 31§ Aktiebolagslagen och avser räkenskapsåret 2015. Revisorn har uttalat sig om att bolagsstyrningsrapport upprättats och om att upplysningar enligt 6 kap 6§ andra stycket 2–6 Årsredovisningslagen (till exempel de viktigaste inslagen i bolagets system för intern kontroll och riskhantering i samband med den finansiella rapporteringen) är förenliga med årsredovisningens övriga delar.
Latours bolagsordning och annan ytterligare information om bolagsstyrningen i Latour finns på webbplatsen www.latour.se under Bolagsstyrning.
Årsstämman ska hållas inom sex månader från räkenskapsårets utgång. Stämma kan hållas i Göteborg eller Stockholm. Samtliga aktieägare som inför stämman är registrerade i aktieboken och som anmält deltagande har rätt att delta och rösta för sitt totala aktieinnehav.
Vid årsstämman 2015 beslöt stämman att bemyndiga styrelsen att under tiden intill nästa årsstämma, vid ett eller flera tillfällen, besluta om förvärv av egna aktier. Förvärv får ske av såväl aktier av serie A som av serie B och sammanlagt av så många aktier att bolaget därefter innehar högst tio (10) procent av samtliga utgivna aktier i bolaget.
Årsstämman väljer styrelseledamöter för ett år. Vid årsstämman 2015 lämnade valberedningen förslag till ordförande och övriga ledamöter i styrelsen samt till styrelsearvoden och eventuell ersättning för utskottsarbete. Årsstämman beslutade att valberedningen inför årsstämman 2016 ska bestå av Gustaf Douglas samt minst två representanter för andra större aktieägare. Till valberedning har sedermera utsetts Gustaf Douglas (ordförande, huvudägare), Björn Karlsson (Bertil Svenssons familj och stiftelse) och Johan Strandberg (SEB fonder). Inget arvode har utgått för medverkan i valberedningen.
Styrelsen i Latour består av åtta ordinarie ledamöter inklusive verkställande direktören, se sidan 102. Inga suppleanter finns. Samtliga ledamöter är valda för ett år. Sekreterare i styrelsen är koncernens ekonomi- och finansdirektör. Vid årsstämman 2015 valdes Fredrik Palmstierna till styrelsens ordförande.
Styrelsens ledamöter representerar sammanlagt 87 procent av bolagets röstandel och 80 procent av dess kapitalandel. De anställda utövar sin representation i dotterbolaget Latour-Gruppen AB, som är moderbolag till de helägda bolagen inom industrirörelsen. De är därför inte representerade i investmentbolagets styrelse.
Styrelsen fastställer årligen en arbetsordning som reglerar styrelsens sammanträden, ärenden som ska tas upp vid dessa sammanträden, arbetsfördelning mellan styrelsen och verkställande direktören samt vissa övriga frågor. I instruktion till verkställande direktören regleras dennes arbetsuppgifter och rapporteringsskyldighet gentemot styrelsen.
Styrelsen har hittills under sin verksamhetstid haft fyra ordinarie möten utöver det konstituerande mötet och två extra styrelsemöten. Två av styrelsens ledamöter har varit förhindrade att närvara vid ett tillfälle och en av styrelsens ledamöter har varit förhindrad att närvara vid två tillfällen, i övrigt har styrelsen varit fulltalig. Vid två möten har bolagets revisor deltagit och lämnat redogörelse för iakttagelser vid den granskning som gjorts. Bland de frågor som behandlats i styrelsen finns strategiska förändringar i börsportföljen, förvärv och försäljning av dotterbolag, bolagets riskexponering, budgetar och prognoser för dotterbolagen samt ekonomisk uppföljning av verksamheten.
Genom ordförandens försorg har styrelsen utvärderat sitt arbete och samtliga ledamöter har härvid lämnat sina synpunkter. Utvärderingen syftar bland annat till att utveckla styrelsens löpande arbete och att bestämma inriktningen på dess framtida arbete. Därutöver fungerar den som kontroll för att fastställa att nödvändig kompetens finns i styrelsen och för att analysera hur den befintliga kompetensen ser ut. Ordföranden har sammanställt och återrapporterat de inkomna synpunkterna till styrelsen vilket öppnade upp för diskussion kring dessa. Utvärderingen fungerar även som underlag för valberedningens arbete med att föreslå nya ledamöter till styrelsen, vilket innebär att valberedningen har fått ta del av utvärderingens resultat.
| Namn | Styrelsemöten* | Arvode, tkr |
|---|---|---|
| Mariana Burenstam Linder | 7 av 7 | 400 |
| Anders Böös | 7 av 7 | 400 |
| Anders G. Carlberg | 7 av 7 | 400 |
| Carl Douglas | 6 av 7 | 400 |
| Elisabeth Douglas | 5 av 7 | 400 |
| Eric Douglas | 6 av 7 | 400 |
| Fredrik Palmstierna | 7 av 7 | 1 200 |
| Jan Svensson | 7 av 7 | 0 |
* Varav ett är konstituerande styrelsemöte.
Latours bolagsstyrningsprocess från ägare till koncernledning. Årsstämman utgör koncernens högsta beslutande organ, där bland annat bolagets styrelse väljs.
Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott och ett revisionsutskott. Ersättningsutskottet består av Fredrik Palmstierna (ordförande) tillsammans med Anders G. Carlberg och Eric Douglas. Verkställande direktören Jan Svensson deltar som adjungerad. Revisionsutskottet utgörs av styrelsen i dess helhet med undantag av verkställande direktören.
Ersättningsutskottet har haft ett möte och då varit fulltaligt. Utskottet rapporterar sitt förslag till styrelsen om ersättning till verkställande direktören och ger dessutom stöd till denne när det gäller kompensation till övriga ledande befattningshavare. Styrelsen godkänner härefter beslut i ärendet.
Ersättning till verkställande direktören består av en fast och en rörlig del, varav den rörliga delen är baserad på uppnådda individuellt fastställda mål. Ersättning till övriga personer i ledande befattning består även dessa av en grundlön och en på fastställda nyckeltal baserad rörlig del. Den rörliga delen är maximerad till ett visst antal månadslöner.
Revisionsutskottet har haft två sammanträden, då samtliga deltagare samt bolagets revisor varit närvarande. Vid dessa möten diskuterades bland annat koncernens finansiella risker och revisionens inriktning. Revisorn har även presenterat de iakttagelser som gjorts vid revisionen.
Vid årsstämman 2015 valdes Öhrlings PricewaterhouseCoopers till revisionsbyrå med Bo Karlsson som huvudansvarig revisor. Bo Karlsson har varit verksam vid revisionsbyrån sedan 1991 och varit engagerad i revisionen av Latour sedan 2015 som huvudansvarig revisor. Han har förutom Latour revisionsuppdrag i ASSA ABLOY, SKF och Scania.
Revisorerna har lämnat muntliga och skriftliga rapporter till styrelsen över revisionsuppdraget och även beträffande den interna kontrollen, till den del den har bäring på den finansiella rapporteringen i koncernen, vid styrelsemöten i december 2015 och mars 2016.
Latours industrirörelse är indelad i fyra affärsområden. I moderbolaget, Investment AB Latour, förvaltas börsportföljen. Dotterbolaget Latour-Gruppen AB är moderbolag till samtliga affärsområden som ingår i den helägda industrirörelsen.
I koncernledningen ingår koncernens verkställande direktör och ekonomi- och finansdirektör. Affärsområdescheferna leder verksamheten i de rörelsedrivande moderbolag som äger aktier i underliggande bolag och ansvarar även för affärsområdets resultat och förvaltning. Koncernens affärsmässiga organisation bygger på decentralisering av ansvar och befogenheter. Affärsområdena ansvarar för att utveckla sina respektive verksamheter och för att uppfylla uppställda finansiella mål, som bland annat avser avkastning på operativt kapital, kapitalbindning, rörelsemarginal och tillväxt.
Basen för den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen utgörs av kontrollmiljön med organisation, beslutsvägar, befogenheter och ansvar som dokumenterats och kommunicerats i styrande dokument. Som exempel kan nämnas arbetsfördelning mellan styrelsen och verkställande direktören samt instruktioner för attesträtt och redovisningsoch rapporteringsinstruktioner. De risker som identifierats avseende den finansiella rapporteringen hanteras genom koncernens kontrollstruktur.
I syfte att främja fullständighet och riktighet i den finansiella rapporteringen finns styrande dokument som har delgivits berörd personal. Uppföljning av effektiviteten och efterlevnaden sker dels genom programmerade kontroller, dels genom manuella rutiner. Koncernen har ett gemensamt rapportsystem i vilket all rapportering sker. Koncernledningen har regelbunden uppföljning av dotterbolagens utveckling, varav den ekonomiska uppföljningen är en viktig del. Dessutom sker aktiv medverkan i
dotterföretagens styrelser, varvid den finansiella rapporteringen genomgås.
Styrelsen i Latour erhåller månatliga ekonomiska rapporter och vid varje styrelsemöte behandlas koncernens ekonomiska situation.
En genomgång har skett av koncernens interna kontroll av väsentliga processer, varvid den övervägande delen av bolagen har lämnat en egen bedömning avseende tillförlitligheten i de egna rutinerna. De brister som härvid angetts har inte varit av någon betydelse för tillförlitligheten av kontrollen över rapporteringen, men identifierade brister åtgärdas löpande. Uppföljning sker löpande under året.
Ovanstående uppgifter beträffande intern kontroll har inte granskats av revisor.
Latour genomför årligen en strukturerad analys av bolagets och den samlade portföljens riskexponering. I denna bedöms varje affärsområde utifrån ett antal olika externa respektive verksamhetsnära faktorer. Bland externa påverkansfaktorer
Latour genomför årligen en analys av bolagets och den samlade portföljens riskexponering. Varje affärsområde bedöms utifrån ett antal kritiska faktorer, vilket framgår av figuren.
återfinns konjunktur, miljöpåverkan och politiska beslut. De verksamhetsnära faktorerna utgörs bland annat av finansiell risk och risker kopplade till IT-struktur och styrning samt utvecklingen vad gäller kunder, konkurrenter och leverantörer.
Latours portföljbolag analyseras ur ett finansiellt, branschmässigt och geografisk perspektiv. När de båda portföljerna är analyserade görs en sammanvägd riskbedömning av Latours totala portfölj.
En väsentlig riskexponering som har identifierats ur ett portföljperspektiv är att flera innehav har sina kunder i byggrelaterade sektorer. Byggrelaterade sektorer har dock ett flertal dimensioner vilket bland annat utvecklas i förvaltningsberättelsen.
En annan relevant risk ur ett finansiellt perspektiv kan vara risken för behov av nyemissioner i de större börsnoterade innehaven. Risken för defensiva nyemissioner eller krisemissioner bedöms dock som låg för närvarande. Offensiva nyemissioner i expansionssyfte betraktas inte som en risk utan som vilken investeringsmöjlighet som helst.
En beskrivning av Latours hantering av finansiella risker återfinns i not 35 på sidorna 89–91.
När det gäller Latours helägda rörelser har inriktningsbeslut fattats om att äga bolag med hög kvalitet, långsiktigt sund lönsamhet samt att minimera riskerna genom satsningar inom produktutveckling, fokus på kvalitetsarbete i interna processer, kostnadsmedvetenhet och att säkerställa tillgång till kompetenta medarbetare och ledare.
Sammantaget är det styrelsens uppfattning att koncernen ur ett affärsmässigt perspektiv har en väl avvägd riskspridning, som är i överensstämmelse med bolagets övergripande och kommunicerade inriktning.
Latour tillämpar Svensk kod för bolagsstyrning med följande undantag.
Enligt Kodens definition är majoriteten av Latours styrelse inte oberoende och flera ledamöter har varit representerade i styrelsen under lång tid. Bolagets bedömning är att det finns stora fördelar med lång erfarenhet av verksamheten och kontinuitet i ett bolag som Latour.
Någon särskild granskningsfunktion i form av internrevision finns inte inom Latourkoncernen. Diskussioner med företagets externa revisorer om revisionens inriktning bedöms tillsammans med de kontroller som utförs av koncernens ledning och befintliga kontrollfunktioner i de olika affärsområdena utgöra en godtagbar nivå.
Göteborg den 18 mars 2016 Styrelsen Investment AB Latour (publ)
Till årsstämman Investment AB Latour (publ) org.nr 556026-3237
Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten för år 2015 på sidorna 98–101 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen.
Vi har läst bolagsstyrningsrapporten och baserat på denna läsning och vår kunskap om bolaget och koncernen anser vi att vi har tillräcklig grund för våra uttalanden. Detta innebär att vår lagstadgade genomgång av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har.
Vi anser att en bolagsstyrningsrapport har upprättats, och att dess lagstadgade information är förenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen.
Göteborg den 21 mars 2016 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Bo Karlsson Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor
Från vänster: Anders G. Carlberg, Mariana Burenstam Linder, Eric Douglas, Anders Böös, Fredrik Palmstierna, Jan Svensson, Elisabeth Douglas och Carl Douglas.
Fredrik Palmstierna f 1946. Styrelseordförande sedan 2008, ledamot 1985–87 och sedan 1990. Civilekonom MBA. Styrelseledamot i Securitas AB, AB Fagerhult, Hultafors AB, Nobia AB och Stiftelsen Viktor Rydbergs Skolor. Aktier i Latour*: 1 802 160 A, 2 120 000 B (Fredrik Palmstierna med familj och bolag).
Mariana Burenstam Linder f 1957. Styrelseledamot sedan 2011. Civilekonom. VD i Burenstam & Partners AB. Styrelseordförande i Sverige-Amerikastiftelsen. Styrelseledamot i BTS AB och Resurs AB. Aktier i Latour*: 17 461 B.
Anders Böös f 1964. Styrelseledamot sedan 2005. Tidigare VD i H&Q AB och Drott AB samt styrelseordförande i IFS AB och Cision AB. Styrelseledamot i Stronghold AB, Newsec AB och Tundra Fonder AB. Aktier i Latour*: 30 000 B.
Anders G. Carlberg f 1943. Styrelseledamot sedan 2011. Civilekonom. Styrelseordförande i Herenco AB och Gränges AB. Styrelseledamot i bl a Axfast, Recipharm, Beijer-Alma och Sweco AB. Aktier i Latour*: 29 100 B (med familj).
Carl Douglas f 1965. Styrelseledamot sedan 2008. BA (Bachelor of Arts), D. Litt (h.c.) (Doctor of Letters). Egen företagare. Vice ordförande i Assa Abloy AB och Securitas AB. Aktier i Latour*: 384 000 B.
Elisabeth Douglas f 1941. Styrelseledamot sedan 1987, ordförande 1991–1993. Universitetsstudier vid Sorbonne, Paris, Frankrike och Stockholms universitet.
Aktier i Latour*: 1 040 000 B samt genom bolag 9 935 000 A och 111 114 500 B.
Eric Douglas f 1968. Styrelseledamot sedan 2002. Gymnasieekonom och tre års studier vid Lunds universitet i "Ekonomi för Entreprenörer". Egen företagare sedan 1992. Styrelseordförande i Pod Investment AB och Sparbössan Fastigheter AB. Vice ordförande i AB Fagerhult. Aktier i Latour*: 454 000 B.
Jan Svensson f 1956. Styrelseledamot sedan 2003. Maskiningenjör och civilekonom. VD och koncernchef i Investment AB Latour. Styrelseordförande i AB Fagerhult, Nederman Holding AB, Tomra Systems ASA och Oxeon AB. Styrelseledamot i Assa Abloy AB, Loomis AB och Troax AB. Aktier i Latour*: 197 250 B och 105 000 köpoptioner B (med familj).
Alla utom Jan Svensson är oberoende till bolaget och bolagsledningen. Mariana Burenstam Linder, Anders Böös, Anders G. Carlberg och Jan Svensson är oberoende i förhållande till bolagets större aktieägare.
* Ägandet avser utgången av 2015.
Från vänster: Anders Mörck, ekonomi- och finansdirektör, Torbjörn Carlén, cash manager, Frida Löveryd, projektanställd, Jan Svensson, VD och koncernchef, Angelica Pavlic, koncernekonom, Katarina Rautenberg, VD-assistent och redovisningsekonom, Jonas Davidsson, koncerncontroller, Maria Marcusson, koncernekonom, Teresa Enander, affärsutveckling, Pär Arvidsson, affärsutveckling.
Latours företagskultur präglas av att det är en liten flexibel organisation med korta beslutsvägar. Moderbolaget består av tio medarbetare och ambitionen är att det ska vara en attraktiv arbetsplats som erbjuder stimulerande och utvecklande arbetsuppgifter.
De huvudsakliga funktionerna i moderbolaget utgörs av förvaltning, ekonomi/finans och affärsutveckling. Koncernledningen har det övergripande ansvaret för förvaltning, affärsutveckling, ekonomistyrning och resultatuppföljning samt informationsfrågor.
De helägda bolagen drivs med ett tydligt och delegerat ansvar. Ledarskapet utgör en central roll i Latours ägarstyrning, och ett nära samarbete med ledningsgrupperna i de helägda bolagen
är av stor betydelse. Effektiv ägarstyrning av de börsnoterade innehaven sker via erfarna styrelserepresentanter. Här har Latour nytta av sitt breda affärsnätverk.
Latour lägger stor vikt vid att ha goda relationer med representanter i företagets nätverk och andra intressentgrupper som har betydande inverkan på företaget på lång sikt. Målsättningen är bland annat att externa intressenter ska uppleva att företagets kommunikation med omvärlden är öppen och håller hög kvalitet samt att det är enkelt att komma i kontakt med Latour.
Jan Svensson f 1956 VD och koncernchef sedan 2003.
Maskiningenjör och civilekonom. Aktier i Latour: 197 250 B och 105 000 köpoptioner B (med familj).
Anders Mörck f 1963 Ekonomi- och finansdirektör sedan 2008.
Civilekonom. Aktier i Latour: 30 000 B och 48 000 köpoptioner B.
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Bo Karlsson f 1966. Auktoriserad revisor, huvudansvarig.
| 2015 | 2014 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (Mkr) | Helår | Kv 4 | Kv 3 | Kv 2 | Kv 1 | Helår | Kv 4 | Kv 3 | Kv 2 | Kv 1 |
| RESULTATRÄKNING | ||||||||||
| Nettoomsättning | 8 555 | 2 284 | 2 080 | 2 161 | 2 030 | 7 581 | 2 018 | 1 877 | 1 940 | 1 746 |
| Kostnad för sålda varor | –5 295 | –1 417 | –1 277 | –1 339 | –1 260 | –4 757 | –1 257 | –1 131 | –1 263 | –1 106 |
| Bruttoresultat | 3 260 | 865 | 803 | 822 | 770 | 2 824 | 761 | 746 | 677 | 640 |
| Rörelsens kostnader mm | –2 285 | –596 | –544 | –580 | –565 | –2 078 | –550 | –484 | –515 | –529 |
| Rörelseresultat | 975 | 269 | 259 | 242 | 205 | 746 | 211 | 262 | 162 | 111 |
| Aktieförvaltningen totalt | 3 430 | 1 543 | 463 | 759 | 665 | 1 368 | 422 | 304 | 335 | 307 |
| Resultat före finansiella poster | 4 405 | 1 812 | 722 | 1 001 | 870 | 2 114 | 633 | 566 | 497 | 418 |
| Finansnetto | –43 | –11 | –33 | –18 | 19 | –50 | –26 | –6 | –6 | –12 |
| Resultat efter finansiella poster | 4 362 | 1 081 | 689 | 983 | 889 | 2 064 | 607 | 560 | 491 | 406 |
| Skatter | –245 | –56 | –52 | –81 | –56 | –190 | –55 | –67 | –38 | –30 |
| Periodens resultat | 4 117 | 1 745 | 637 | 902 | 833 | 1 874 | 552 | 493 | 453 | 376 |
| NYCKELTAL | ||||||||||
| Vinst per aktie, kr | 25,81 | 10,94 | 3,99 | 5,65 | 5,22 | 11,75 | 3,46 | 3,09 | 2,84 | 2,36 |
| Periodens kassaflöde | 527 | 476 | 45 | 29 | –23 | –86 | 19 | 121 | –47 | –179 |
| Justerad soliditet, % | 89 | 89 | 86 | 86 | 87 | 85 | 85 | 85 | 86 | 87 |
| Justerat eget kapital | 43 161 | 43 161 | 36 936 | 37 171 | 39 271 | 33 015 | 33 015 | 30 256 | 28 587 | 28 181 |
| Substansvärde | 50 572 | 50 572 | 43 833 | 44 150 | 46 379 | 39 859 | 39 859 | 37 117 | 35 582 | 35 022 |
| Substansvärde per aktie | 317 | 317 | 275 | 277 | 291 | 250 | 250 | 233 | 223 | 220 |
| Börskurs | 312 | 312 | 265 | 228 | 247 | 203 | 203 | 191 | 196 | 196 |
| OMSÄTTNING | ||||||||||
| Hultafors Group | 1 549 | 446 | 390 | 362 | 350 | 1 306 | 365 | 315 | 322 | 289 |
| Latour Industries | 1 289 | 377 | 311 | 311 | 290 | 1 055 | 286 | 229 | 281 | 243 |
| Nord-Lock | 797 | 193 | 198 | 197 | 208 | 722 | 169 | 193 | 192 | 169 |
| Swegon | 3 559 | 927 | 861 | 928 | 842 | 3 209 | 870 | 838 | 801 | 700 |
| Övriga bolag och eliminieringar | –8 | –1 | –1 | – | –4 | –5 | – | – | – | 10 |
| 7 186 | 1 942 | 1 759 | 1 798 | 1 686 | 6 287 | 1 690 | 1 575 | 1 596 | 1 426 | |
| Specma Group | 1 369 8 555 |
342 2 284 |
320 3 137 |
363 3 286 |
344 3 076 |
1 294 7 581 |
328 2 018 |
302 1 877 |
344 1 940 |
320 1 746 |
| RÖRELSERESULTAT | ||||||||||
| Hultafors Group | 218 | 75 | 54 | 48 | 42 | 177 | 53 | 50 | 41 | 33 |
| Latour Industries | 176 | 53 | 44 | 41 | 37 | 68 | 29 | 11 | 20 | 8 |
| Nord-Lock | 236 | 54 | 59 | 57 | 66 | 211 | 45 | 68 | 57 | 42 |
| Swegon | 270 | 78 | 74 | 80 | 39 | 298 | 98 | 90 | 74 | 37 |
| 900 | 260 | 231 | 226 | 184 | 754 | 225 | 219 | 192 | 120 | |
| Specma Group | 72 | 10 | 19 | 20 | 23 | 1 | 5 | 18 | –26 | 4 |
| 972 | 270 | 250 | 246 | 207 | 755 | 229 | 237 | 166 | 124 | |
| Resultat köp/försäljning företag | –2 | –3 | 6 | –3 | –2 | –13 | – | –4 | –8 | –1 |
| Övriga bolag & poster | 5 | 2 | 3 | –1 | – | 4 | –18 | 29 | 4 | –12 |
| 975 | 269 | 509 | 488 | 412 | 746 | 211 | 262 | 162 | 111 | |
| RÖRELSEMARGINAL (%) | ||||||||||
| Hultafors Group | 14,1 | 16,8 | 13,8 | 13,2 | 11,9 | 13,6 | 14,5 | 15,8 | 12,8 | 11,1 |
| Latour Industries | 13,6 | 14,1 | 14,1 | 13,3 | 12,7 | 6,4 | 10,2 | 4,9 | 7,2 | 2,8 |
| Nord-Lock | 29,7 | 27,9 | 30,0 | 28,9 | 31,6 | 29,3 | 26,7 | 35,1 | 29,6 | 24,7 |
| Swegon | 7,6 | 8,4 | 8,7 | 8,6 | 4,6 | 9,3 | 11,2 | 10,7 | 9,2 | 5,3 |
| 12,5 | 13,4 | 13,1 | 12,6 | 10,6 | 10,0 | 11,4 | 12,6 | 8,6 | 7,1 |
| Mkr | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 | 2009 | 2008 | 2007 | 2006 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MODERBOLAGET | ||||||||||
| Lämnad utdelning | 1 0771) | 957 | 877 | 796 | 957 | 491 | 360 | 491 | 458 | 371 |
| Justerad soliditet2) (%) | 99 | 95 | 95 | 96 | 96 | 100 | 98 | 98 | 95 | 95 |
| KONCERNEN | ||||||||||
| Mottagna utdelningar | 671 | 606 | 560 | 499 | 430 | 279 | 292 | 320 | 274 | 256 |
| Avkastning på eget kapital (%) | 28 | 15 | 13 | 13 | 18 | 6 | 6 | 16 | 8 | 11 |
| Avkastning på totalt kapital (%) | 22 | 13 | 12 | 12 | 17 | 6 | 6 | 14 | 8 | 10 |
| Justerad soliditet2) (%) | 89 | 85 | 88 | 86 | 84 | 85 | 82 | 75 | 78 | 80 |
| Justerat eget kapital2) | 43 161 | 33 015 | 26 830 | 20 223 | 16 709 | 13 783 | 11 051 | 8 524 | 12 003 | 12 467 |
| Nettoskuldsättningsgrad2) (%) | 5 | 11 | 7 | 8 | 7 | 2 | 7 | 15 | 15 | 13 |
| Substansvärde2) | 50 572 | 39 859 | 33 799 | 25 726 | 22 653 | 20 536 | 15 850 | 10 527 | 15 348 | 14 095 |
| DATA PER AKTIE | ||||||||||
| Vinst efter skatt3) | 25,81 | 11,75 | 9,31 | 8,47 | 14,13 | 5,37 | 4,21 | 11,14 | 8,54 | 8,54 |
| Börskurs 31 december | 312 | 203 | 172 | 124 | 107 | 125 | 99 | 62 | 104 | 94 |
| Substansvärde per aktie4) | 317 | 250 | 212 | 162 | 142 | 157 | 122 | 80 | 117 | 108 |
| Börskurs i procent av substansvärde4) (%) | 98 | 81 | 81 | 77 | 75 | 79 | 81 | 78 | 89 | 87 |
| Resultat per aktie före utspädning | 25,81 | 11,75 | 9,31 | 8,47 | 14,13 | 5,37 | 4,21 | 11,14 | 8,54 | 8,54 |
| Resultat per aktie efter full utspädning | 25,70 | 11,70 | 9,28 | 8,45 | 14,10 | 5,36 | 4,21 | 11,14 | 8,54 | 8,54 |
| Förvaltningskostnad i procent av portföljvärdet (%) |
0,04 | 0,05 | 0,06 | 0,08 | 0,11 | 0,07 | 0,08 | 0,16 | 0,09 | 0,08 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | ||||||||||
| per genomsnittligt antal aktier | 4,6 | 3,2 | 3,9 | 5,5 | 2,8 | 3,7 | 5,4 | 4,5 | 3,0 | 3,2 |
| Eget kapital5) | 101 | 85 | 73 | 68 | 66 | 94 | 76 | 60 | 77 | 83 |
| Lämnad utdelning | 6,756) | 6,00 | 5,50 | 5,00 | 6,00 | 3,75 | 2,75 | 3,75 | 3,50 | 2,83 |
| Direktavkastning (%) | 2,27) | 2,9 | 3,2 | 4,0 | 5,6 | 3,0 | 2,8 | 6,0 | 3,4 | 3,0 |
| P/E-tal | 12 | 17 | 18 | 15 | 8 | 23 | 24 | 6 | 15 | 11 |
| Antal utestående aktier (tusental) | 159 558 | 159 493 | 159 378 | 159 263 | 159 500 | 131 000 | 131 000 | 131 000 | 131 000 | 131 000 |
| Genomsnittligt antal utestående aktier | 159 531 | 159 445 | 159 357 | 159 421 | 144 898 | 131 000 | 131 000 | 131 000 | 131 046 | 131 000 |
| Genomsnittligt antal utestående aktier | ||||||||||
| efter full utspädning | 160 179 | 160 121 | 159 987 | 159 923 | 145 224 | 131 173 | 131 067 | 131 000 | 131 000 | 131 000 |
| Återköpta egna aktier (tusental) | 403 | 467 | 582 | 697 | 460 | 460 | 460 | 460 | 460 | 360 |
| Genomsnittligt antal återköpta aktier | 429 | 515 | 630 | 539 | 460 | 460 | 460 | 460 | 460 | 360 |
1) Föreslagen utdelning beräknad på antal utestående aktier 2016-02-18.
2) Inkl. övervärden i intresseföretagen.
4) Beräknat på genomsnittet av det värderingsintervall som började tillämpas 2006.
5) Beräknat på antal utestående aktier på balansdagen.
6) Föreslagen utdelning. 7) Beräknat på föreslagen utdelning.
3) Beräknat på genomsnittligt antal utestående aktier.
Huvudkontor Investment AB Latour J A Wettergrens gata 7 Box 336 SE-401 25 Göteborg Tel +46 31 89 17 90 Fax +46 31 45 60 63 [email protected] www.latour.se
Grev Turegatan 19 Box 7158 SE-103 88 Stockholm Tel +46 8 679 56 00
Huvudkontor Hultafors Group AB Hultaforsvägen 21 Box 38 SE-517 21 Bollebygd Tel +46 33 723 74 00 Fax +46 33 723 74 10 [email protected] www.hultaforsgroup.com
Hultafors Group Sverige AB Box 38 SE-517 21 Bollebygd Tel +46 33 723 74 00 Fax +46 33 723 74 10 [email protected] www.hultaforsgroup.se
Hultafors AB Box 38 SE-517 21 Bollebygd Tel +46 33 723 74 00 Fax +46 33 723 74 10
Leveransadress: R-Lager Hultaforsvägen 21 SE-517 96 Hultafors F-lager Boråsvägen 14 SE-517 71 Olsfors
Wibe Stegar Hultafors AB Box 145 Tel +46 380 55 68 00 Fax +46 380 141 40 [email protected] www.hultaforsgroup.com Leveransadress: Telegatan 6 SE-571 38 Nässjö
Hults Bruk Hultafors AB SE-616 90 Åby Tel +46 11 603 50 Fax +46 11 646 04
Hultafors Group Germany GmbH Im Meisenfeld 26 DE-32602 Vlotho Tyskland Tel +49 5228 9570 Fax +49 5228 9571 12
[email protected] www.hultaforsgroup.de
Hultafors Group Netherlands BV Postbus 20077 NL-7302 HB Apeldoorn Nederländerna Tel +31 55 599 98 60 Fax +31 55 599 98 70 [email protected] www.hultaforsgroup.nl
Hultafors Group Norge AS Postboks 108, Kalbakken NO-0902 Oslo Norge Tel +47 23 06 88 80 Fax +47 22 16 49 80 [email protected] www.hultaforsgroup.no
Hultafors Group Poland Sp. z o.o. Nowogrodzka 50/515 PL-00-695 Warszawa Polen Tel +48 22 295 12 87 Fax +48 22 300 12 85 [email protected] www.hultaforsgroup.pl
Hultafors UMI Srl P.O. no. 8 Box 830 RO-550510 Sibiu Rumänien Tel +40 269 21 37 71 Fax +40 269 21 37 29 [email protected] [email protected]
Hultafors Group Switzerland AG Gaswerkstrasse 32 CH-4900 Langethal Schweiz Tel +41 62 923 62 81 (tysk) Tel +41 62 923 62 82 (fransk) Fax +41 62 923 62 85 [email protected] www.hultaforsgroup.ch
Hultafors Group Italy s.r.l. Via Luigi Negrelli 13 I – 39100 BOLZANO Italien Tel +39 0471 06 16 66 Fax +39 0471 06 16 69 [email protected] www.hultaforsgroup.it
Fisco Tools Ltd 21 Brook Road Rayleigh Essex SS6 7XD UK Storbritannien Tel +44 1268 74 7074 Fax +44 1268 77 2936 [email protected] www.fisco.co.uk
Snickers Workwear Hultafors Group AB Berga Backe 2 SE- Box 745 182 17 Danderyd Tel +46 8 92 51 00 Fax +46 8 92 51 98 [email protected] www.hultaforsgroup.com Hultafors Group Belgium NV
Antwerpsesteenweg 285 BE-2800 Mechelen Belgien Tel +32 15 44 65 30 Fax +32 15 44 65 39 [email protected] www.hultaforsgroup.be
Hultafors Group Ireland Ltd
Unit B5 Calmount Business Park Ballymount 12 IE-Dublin Irland Tel +353 (0)1 409 84 00 Fax +353 (0)1 409 84 99 [email protected] www.hultaforsgroup.ie
Snickers Workwear France SARL 59 Rue des Petits Champs FR-75001 Paris
Frankrike Tel +33 1 53 40 89 90 Fax +33 1 53 40 89 89 [email protected] www.hultaforsgroup.fr
Snickers Workwear Ltd Unit N3, Gate 4 Meltham Mills Ind Estate Meltham HD9 4DS UK-Holmfirth Storbritannien Tel +44 (0) 1484 8544 88 Fax +44 (0) 1484 8547 33 [email protected] www.hultaforsgroup.co.uk
Repr Office of Hultafors Group AB in HCMC Unit 1202B, 12th floor 37 Ton duc Thang street Ben Nghe Ward 01st District Ho Chi Minh city Vietnam Tel +84 83 91 05 139 Fax +84 83 91 05 136
Snickers Workwear Austria GmbH Gierstergasse 6 AT-1120 Wien Österrike Tel +43 1 8101 728 Fax +43 1 8101 814 [email protected] www.hultaforsgroup.at
Snickers production Latvia Pasta Street 12 Tukums Lettland
Tradeport Mätslingan 19A 187 66 Täby Tel +46 8 56 23 74 00 Fax +46 8 25 95 73 [email protected]
LATOUR INDUSTRIES
Huvudkontor Latour Industries AB J A Wettergrens gata 7 Box 336 SE-401 25 Göteborg Tel +46 31 381 28 00 [email protected] www.latourindustries.se
AVT Group AB Industrigatan 1 Box 20 SE-441 21 Alingsås Tel +46 322 64 25 00 [email protected] www.avt.se
AVT Industriteknik AB Industrigatan 1 Box 20 SE-441 21 Alingsås
Tel +46 322 64 25 00 [email protected] www.avt.se Bastec AB
Hästvägen 4 A SE-212 35 Malmö Tel +46 40 38 15 00 [email protected] www.bastec.se
Elvaco AB Teknikgatan 18 SE-434 37 Kungsbacka Tel +46 300 30 250 www.elvaco.com
Kabona AB Wieslanders väg 4 SE-504 31 Borås Tel +46 10 219 36 90 Fax +46 33 10 32 01 [email protected] www.kabona.se
LSAB Group AB Svinöhed 415 SE-770 70 Långshyttan Tel +46 225 620 00 Fax +46 225 621 20 [email protected] www.lsab.se
LSAB Växjö Rådjursvägen 15 SE-352 45 Växjö Tel +46 470 74 88 90 Fax +46 470 74 88 99 [email protected]
LSAB Westlings Äppelbovägen 41 SE-780 50 Vansbro Tel +46 281 758 00 Fax +46 281 717 44 [email protected]
LSAB Trollhättan Kardanvägen 40 SE-461 38 Trollhättan Tel +46 520 42 06 80 Fax +46 520 42 91 60 [email protected]
LSAB Mörlunda Stationsvägen 21 SE-570 84 Mörlunda Tel +46 495 23 515 Fax +46 495 23 580 [email protected]
LSAB Vändra A/S Allikönnu Küla EE-87604 Vändra Vald Estland Tel +372 44 269 60 Fax +372 44 269 60 [email protected] www.lsab.ee
LSAB Finland Montiskalakatu 7 FI-212 00 Raisio Finland Tel +358 2 273 5500 Fax +358 2 225 3255 [email protected]
SIA LSAB Latvia Atmodas iela 61 Incukalna novads LV-2141 Incukalns Lettland
Produal Oy Ohjelmakaari 10 FI-40500 Jyväskylä Finland
Produal Oy ul.Plochocinska 19/111 03-191 Warszawa Polen Tel. +48 504 024 416 [email protected]
Produal Sverige AB Box 611 135 26 Tyresö Solkraftsvägen 16A 135 70 Stockholm Tel. +46 8 555 985 80 Fax. +46 8 555 985 89 [email protected]
Reac A/S Sandagervej 10 DK-7400 Herning Danmark Fax +45 97 22 02 21 [email protected] www.reac.dk
Reac Poland Sp. z o.o. Ul. Sulejowska 45 Piotrków Trybunalski Poland Tel +48 44 73 24 100
Reac Components Sp. z o.o. Ul. Lubska 17 68-320 Jasien' Poland Tel +48 515424732
Specma Seals AB J A Wettergrens gata 7 Box 336 SE-401 25 Göteborg Tel +46 31 89 16 00 [email protected] www.specmaseals.com
All Sealing Solutions AS Luramyrveien 13 4313 Sandnes Norge Tel +47 53 00 97 70 www.allss.no [email protected]
Nord-Lock International AB S:t Johannesgatan 1D SE-211 46 Malmö Tel +46 40 602 46 00 [email protected] www.nord-lock.com
Nord-Lock International AB J A Wettergrens gata 7 Box 336 SE-401 25 Göteborg Tel +46 40 602 46 00 [email protected] www.nord-lock.com
Nord-Lock S.r.l. Via Di Nanni, 1 I-10092 Beinasco (TO) Italien Tel +39 011 34 99 668 Fax +39 011 34 99 543 [email protected] www.nord-lock.it
Nord-Lock Co, Ltd, Japan 1-18-35 Saitoaominami, Mihoh-shi JP-Osaka 562-1069 Japan Tel +81 07 2727 1069 Fax +81 07 2727 1072 [email protected] www.nord-lock-jp.com
Nord-Lock Korea CO., Ldt Busan T-Plex, 3138-1 218 dong – 107 ho, 50 Yutongdanji 1-20, Gangseo-gu KR-Busan 618-899 Republic of Korea Tel +82 517 962 211 [email protected]
Nord-Lock AS Tollbodgaten 19
NO-3111 Tønsberg Norge Tel +47 67 54 67 00 Fax +46 31 89 58 47 [email protected] www.nord-lock.no
Nord-Lock GmbH In der Waage 10 DE-73463 Westhausen Tyskland Tel +49 7363 9660 0 Fax +49 7363 9660 40 [email protected] www.nord-lock.de
Nord-Lock Inc. / Superbolt Inc. 1000 Gregg St Carnegie PA 15106 USA Tel +1 412 279 1149 Fax +1 412 279 1185 [email protected]
Nord-Lock Pte Ltd 2 International Business Park #03-36, The Strategy Singapore 609930 Tel +65 6515 6658 Fax +65 6515 4485 [email protected] www.nord-lock.com
HNord-Lock AG Rietwiesstrasse 2 CH-8735 St.Gallenkappel Schweiz Tel +41 55 284 6464 Fax +41 55 284 6469 [email protected] www.nord-lock.ch
Boltight Ltd. Unit 2/Bentley Mill Way GB-Walsall WS2 0LE Storbritannien Tel +44 1922 631 289 [email protected]
Adresser forts.
Huvudkontor Swegon AB J A Wettergrens gata 7 Box 336 SE-401 25 Göteborg Tel +46 31 89 58 00 Fax +46 31 89 94 69 [email protected] www.swegon.se
Platskontor Frejgatan 14 Box 300 SE-535 30 Kvänum Tel +46 512 322 00 Fax +46 512 323 00
Fallebergsvägen 17 SE-671 34 Arvika Tel +46 570 844 40 Fax +46 570 175 40
Industrigatan 5 SE-273 35 Tomelilla Tel +46 417 198 00 Fax +46 417 198 99
Swegon Lidköping AB Änghagsgatan 13 SE-531 40 Lidköping Tel +46 510 228 00 www.swegon.se [email protected]
P. Lemmens Company S.A. Parc Industrial de Sauventière 102, Chaussée de Tirlemont BE-5030 Gembloux Belgien Tel +32 81 2 52 50 Fax +32 81 62 52 53 [email protected] www.lemmens.com
BVA Systems (Tennessee) Inc. 963 Esther Lane Murfreesboro, TN 37129 USA Tel +1 615 631-8991 Fax +1 615 849-7544 [email protected] www.vibro-acoustics.com
BVA Systems Inc. 2225 E. Greg Street Sparks, NV 89431 USA Tel +1 775 351-1195 Fax +1 775 351-1197 [email protected]
www.vibro-acoustics.com
Swegon A/S Klamsagervej 25 DK-8230 Åbyhøj Danmark Tel +45 86 17 00 11 Fax +45 86 17 01 70 [email protected] www.swegon.dk
Swegon Esti OÜ Laki 34 EE-12915 Tallinn Estland Tel +372 66 45 839 [email protected] www.swegon.ee
Swegon SAS Immeuble Cédre 3 Parc Woodstock 97 allée Alexandre Borodine FR-698 00 Saint Priest Frankrike Tel +33 437 25 62 10 Fax +33 141 30 87 99 [email protected] www.swegon.fr
Blue Box Group Srl Via Valetta 5 IT-30010 Cantarana di Cona (VE) Italien Tel +39 0426 92 1111 Fax +39 0426 30 2222 [email protected] www.swegon.it
Blue Box Air Engineering (India) Pvt. Ltd A793, TTC Industrial Area Road No 4, MIDC Khairane IN-Navi Mumbai - 400709 Indien Tel +91 022 412 82 525 Fax +91 022 412 82 526
Swegon Latvia SIA Dzelzavas iela 120G LV-1021 Riga Lettland Tel +371 673 190 17 Fax +371 673 190 17 [email protected] www.swegon.lv
Swegon AS Stanseveien 28 NO-0976 Oslo Norge Tel +47 23 33 82 00 Fax +47 23 33 82 50 [email protected]
Swegon S.A.U. c/Lope de Vega 2, 2a planta ES-28231 Las Rozas, Madrid Spanien Tel +34 91 634 76 19 Fax +34 91 640 82 45 [email protected] www.swegon.es
Swegon Germany GmbH Carl-von-Linde-Strasse 25 DE-857 48 Garching-Hochbrück Tyskland Tel +49 89 32 67 00 Fax +49 89 32 670 140 [email protected] www.swegon.de
Econdition GmbH Leonhard-Strell-Strasse 11 DE-85540 Haar/München Tyskland Tel +49 89 43 70 770 Fax +49 89 43 70 77 25 [email protected] www.econdition.de
Swegon Group UK Unit 7 Millstream Trading Estate Ringwood, Hampshire UK-BH24 3SD Storbritannien Tel +44 1425 478 971 Fax +44 1425 470 745 [email protected] www.coolmation.co.uk
Swegon Indoor Climate Systems (Shanghai) Co., Ltd Room 610-611, Block 1 Xinglian Research Building 1535 Hongmei Road CN-200233 Shanghai Kina
Tel +86 21 5178 2516 Fax +86 21 5178 2516 [email protected] www.swegon.com
Swegon North America Inc 355 Apple Creek Blvd Markham ON L3R 9X7 Kanada Tel +1 800 565 8401 Fax +1 888 811 2264 [email protected] www.vibro-acoustics.com
Swegon Belgium S.A. Ruie de Huy 24 B-4280 Hannut Belgien Tel +32 19 51 93 20 Fax +32 19 51 93 21 [email protected] www.swegon.be
108 LATOUR ÅRSREDOVISNING 2015
Årsstämma hålls tisdagen den 3 maj 2016 kl. 17.00 på Radisson Blu Scandinavia Hotel, Södra Hamngatan 59, Göteborg.
Aktieägare som vill delta i årsstämman ska dels vara registrerad i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken senast onsdagen den 27 april 2016, dels anmäla sig till bolaget senast onsdagen den 27 april 2016 kl. 15.00.
Anmälan ska ske via telefon 031-89 17 90 eller skriftligen till Investment AB Latour (publ), Box 336, 401 25 Göteborg, eller via hemsidan www.latour.se.
Aktieägare som låtit förvaltarregistrera sina aktier måste för att få rätt att delta i förhandlingarna vid stämman i god tid före onsdagen den 27 april 2016 genom förvaltares försorg tillfälligt inregistrera aktierna i eget namn.
Styrelsen föreslår årsstämman en utdelning med 6,75 kronor per aktie. Som avstämningsdag föreslås fredagen den 6 maj 2016. Om stämman beslutar i enlighet med förslaget, beräknas utdelningen komma att utsändas av Euroclear Sweden AB onsdagen den 11 maj 2016 till dem som på avstämningsdagen är införda i aktieboken.
| Delårsrapport per 2016-03-31 |
|---|
| Årsstämma |
| Delårsrapport per 2016-06-30 |
| Delårsrapport per 2016-09-30 |
| Bokslutskommuniké för 2016 |
| Årsredovisning 2016 |
Nytillkomna aktieägare får en tryckt årsredovisning sänd till sig det första året som aktieägare, utan krav på anmälan. Årsredovisningen distribueras därefter till de aktieägare som har anmält att de önskar erhålla dokumentet i tryckt form. Prenumeration av elektroniskt distribuerade delårsrapporter, bokslutsrapporter och pressmeddelanden kan göras genom registrering på www.latour.se. Beställning av tryckt årsredovisning kan göras genom registrering på www.latour.se, per telefon 031-89 17 90, via [email protected] eller brev till Investment AB Latour (publ), Box 336, 401 25 Göteborg.
Investment AB Latour (publ)
Org.nr 556026–3237 J A Wettergrens gata 7, Box 336, SE-401 25 Göteborg, Tel +46 31 89 17 90, Fax +46 31 45 60 63 [email protected], www.latour.se
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.