Holmen

Quarterly Report • Apr 26, 2016

Holmens delårsrapport januari-mars 2016

		Kvartal		Helår
Mkr	1-16	4-15	1-15	2015
Nettoomsättning	3 828	3 689	4 154	16 014
Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster	580	376	396	1 700
Rörelseresultat	348	-555	396	769
Resultat efter skatt exkl. jämförelsestörande poster	450	326	298	1 323
Resultat efter skatt	222	-438	298	559
Avkastning på sysselsatt kapital*	9,1	5,7	5,9	6,4
Avkastning på eget kapital, %	4,3	-8,4	5,6	2,6
Resultat per aktie, kr	2,6	-5,2	3,5	6,7
Kassaflöde före investeringar	542	775	522	2 526
Skuldsättningsgrad	0,21	0,23	0,26	0,23

* Exklusive jämförelsestörande poster, vilka ingår i rörelseresultatet med -232 (0) Mkr

• Rörelseresultatet för första kvartalet 2016 blev 580 Mkr, exklusive jämförelsestörande poster, vilket var 184 Mkr högre än första kvartalet 2015 och 204 Mkr högre än fjärde kvartalet. Stopp för ombyggnad av kartongmaskin påverkade kvartalets resultat negativt med drygt 60 Mkr, men det uppvägdes av vunnen tvist för vattenkostnad på motsvarande belopp. Resultatet från virkeshandel var högt och avskrivningarna minskade. Både första kvartalet 2015 och fjärde kvartalet 2015 påverkades negativt av underhålls- och ombyggnadsstopp.
• Rörelseresultatet efter jämförelsestörande poster uppgick till 348 Mkr. Kvartalet belastades med netto -232 Mkr i jämförelsestörande poster avseende försäljning av koncernens spanska verksamhet och försäkringsersättning för återuppbyggnad efter brand i Hallsta pappersbruk.
• Resultatet efter skatt för januari-mars uppgick till 222 (298) Mkr, vilket motsvarar ett resultat per aktie om 2,6 (3,5) kr. Exklusive jämförelsestörande poster uppgick resultatet efter skatt till 450 (298) Mkr och resultatet per aktie till 5,4 (3,5) kr.

Skog

Holmen bedriver ett aktivt och hållbart skogsbruk på drygt en miljon hektar egen mark.

		Kvartal		Helår
Mkr	1-16	4-15	1-15	2015
Nettoomsättning	1 368	1 335	1 503	5 481
varav från egen skog	297	296	325	1 301
Rörelsens kostnader	-1 157	-1 168	-1 281	-4 813
Avskrivningar enligt plan	-7	-9	-6	-29
Operativt resultat	205	158	216	638
Värdeförändring skog	62	71	23	267
Rörelseresultat	267	228	239	905
Investeringar, netto	-10	8	4	31
Operativt kapital	17 636	17 589	17 381	17 589
Avkastning på operativt kapital, %	6	5	5	5
Skörd av egen skog, 1 000 m3	715	686	820	3 213

Efterfrågan på timmer och massaved i Sverige var normal under första kvartalet. Försäljningspriserna var i stort oförändrade.

Operativt resultat för januari-mars minskade med 11 Mkr till 205 Mkr jämfört med samma period förra året, främst till följd av lägre avverkningsvolym. Rörelseresultatet, som inkluderar värdeförändring om 62 Mkr, uppgick till 267 (239) Mkr. Resultatet är högre än normalt till följd av högt resultat på virkesaffärer.

Jämfört med fjärde kvartalet ökade det operativa resultatet med 47 Mkr främst till följd av säsongsmässigt lägre kostnader och högre intjäning än normalt på virkesaffärer.

Kartong

Holmen är marknadsledande i de högsta kvalitetssegmenten för konsumentförpackningar och kartong för kvalificerade grafiska ändamål.

		Kvartal		Helår
Mkr	1-16	4-15	1-15	2015
Nettoomsättning	1 364	1 255	1 431	5 472
Rörelsens kostnader	-1 005	-979	-1 126	-4 127
Resultat före avskrivningar (EBITDA)	358	276	304	1 346
Avskrivningar enligt plan	-122	-126	-124	-499
Rörelseresultat	236	151	180	847
Investeringar	166	112	104	324
Operativt kapital	6 587	6 622	6 838	6 622
EBITDA-marginal, %	26	22	21	25
Rörelsemarginal, %	17	12	13	15
Avkastning på operativt kapital, %	14	9	11	12
Produktion, kartong, 1 000 ton	117	120	118	502
Leveranser, kartong, 1 000 ton	129	116	129	499

Marknadsläget för kartong var stabilt under första kvartalet. Efterfrågan minskade med 2 procent jämfört med samma period föregående år. Priserna var stabila.

Holmens kartongleveranser uppgick till 129 000 ton under januari-mars 2016, vilket var på samma nivå som förra året.

Rörelseresultatet för januari-mars blev 236 (180) Mkr. Produktion och leveranser var bra under kvartalet. I Workington stoppades produktionen en månad för ombyggnad av kartongmaskinen i syfte att höja kapaciteten med 20 000 ton och att förbättra produktkvaliteten. Det påverkade kvartalets resultat negativt med drygt 60 Mkr, vilket dock uppvägdes av att en tvist om vattenkostnad avgjordes till Holmens fördel och gav en återbäring på 60 Mkr. Första kvartalets resultat förra året påverkades negativt med 60 Mkr av underhållsstopp.

Jämfört med fjärde kvartalet ökade resultatet med 85 Mkr. Förra kvartalets resultat belastades med kostnader och produktionsbortfall i samband med underhållsstopp vid Iggesunds bruk.

Uppstarten av den ombyggda kartongmaskinen i Workington följer plan men väntas påverka produktions- och kostnadsnivå negativt i andra kvartalet motsvarande cirka 40 Mkr jämfört med normal produktionsnivå.

0 5 10 15 20 0 75 150 225 300 I/14 II/14 III/14 IV/14 I/15 II/15 III/15 IV/15 I/16 Mkr %

Rörelseresultat Avkastning på operativt kapital

Papper

Holmen producerar papper som tillvaratar den färska fiberns egenskaper för att ge kostnadseffektiva alternativ till traditionella pappersval.

		Kvartal		Helår
Mkr	1-16	4-15	1-15	2015
Nettoomsättning	1 308	1 463	1 447	6 148
Rörelsens kostnader	-1 143	-1 311	-1 373	-5 634
Resultat före avskrivningar (EBITDA)	165	153	74	514
Avskrivningar enligt plan	-108	-147	-147	-588
Rörelseresultat*	57	6	-73	-74
Investeringar	95	92	147	347
Operativt kapital	3 406	3 558	4 674	3 558
EBITDA-marginal, % *	13	10	5	8
Rörelsemarginal, % *	4	0	-5	-1
Avkastning på operativt kapital, % *	7	1	neg	neg
Produktion, 1 000 ton	293	301	308	1 287
Leveranser, 1 000 ton	273	317	306	1 325

* Exklusive jämförelsestörande poster

Efterfrågan på tryckpapper i Europa minskade med 4 procent under januari-februari jämfört med samma period 2015. Försäljningspriserna ökade något för vissa produkter under första kvartalet.

Holmens leveranser uppgick under första kvartalet till 273 000 ton, vilket var 11 procent lägre än samma period förra året till följd av produktionsbortfall efter brand vid Hallsta pappersbruk. Branden, som inträffade i november 2015, har medfört cirka 100 000 ton produktionsbortfall, varav 60 000 ton i första kvartalet 2016. Sedan början av mars är produktionen åter i full drift. Produktionsbortfall och merkostnader på grund av branden täcks av försäkring.

Rörelseresultatet för januari-mars blev 57 (-73) Mkr, exklusive jämförelsestörande poster. Bättre produktmix efter lansering av den nya produkten UNIQ och lägre avskrivningar påverkade resultatet positivt. I resultatet för första kvartalet 2015 ingick 70 Mkr i

kostnader i samband med ombyggnadsstopp.

Jämfört med fjärde kvartalet ökade resultatet exklusive jämförelsestörande poster med 51 Mkr, främst till följd av lägre avskrivningar. Något högre försäljningspriser påverkade resultatet positivt men motverkades av högre energikostnader.

I mars tecknade Holmen avtal att sälja tidningspappersbruket i Madrid till International Paper med förväntat tillträde under andra kvartalet. International Paper kommer fortsätta att producera tidningspapper vid bruket fram till andra halvåret 2017 då det ska ställas om till wellpapptillverkning. Holmen kommer fram till dess sälja det tidningspapper som produceras vid bruket.

Försäljningen av bruket i Madrid och försäkringsersättning av återuppbyggnaden efter branden i Hallsta har netto påverkat resultatet med -232 Mkr, vilket hanteras som jämförelsestörande post.

Trävaror

Holmen producerar trävaror för snickeri- och byggindustri vid två storskaliga sågverk integrerade med koncernens pappers- och kartongbruk.

		Kvartal		Helår
Mkr	1-16	4-15	1-15	2015
Nettoomsättning	353	306	339	1 314
Rörelsens kostnader	-337	-282	-312	-1 228
Resultat före avskrivningar (EBITDA)	16	24	27	86
Avskrivningar enligt plan	-21	-19	-19	-77
Rörelseresultat	-5	5	7	9
Investeringar	4	28	5	103
Operativt kapital	953	924	918	924
EBITDA-marginal, %	4	8	8	7
Rörelsemarginal, %	-1	2	2	1
Avkastning på operativt kapital, %	neg	2	3	1
Produktion, 1 000 m3	185	199	197	734
Leveranser, 1 000 m3	209	174	188	730

Marknadsläget för trävaror stabiliserades under första kvartalet och priserna var i stort oförändrade efter betydande nedgångar under 2015.

Holmens leveranser av trävaror uppgick till 209 000 kubikmeter, vilket var drygt 10 procent högre än under samma period förra året.

Rörelseresultatet för januari-mars uppgick till -5 (7) Mkr. Resultatnedgången beror på lägre försäljningspriser.

Jämfört med fjärde kvartalet minskade resultatet med 10 Mkr. Leveranserna var höga men snittpriserna var lägre delvis till följd av förändrad försäljningsmix.

Energi

Holmen producerar förnybar vatten- och vindkraftsel.

		Kvartal		Helår
Mkr	1-16	4-15	1-15	2015
Nettoomsättning	108	93	117	359
Rörelsens kostnader	-43	-57	-26	-161
Avskrivningar enligt plan	-6	-6	-5	-22
Rörelseresultat	60	30	86	176
Investeringar	5	14	5	18
Operativt kapital	3 428	3 351	3 429	3 351
Rörelsemarginal, %	55	33	73	49
Avkastning på operativt kapital, %	7	4	10	5
Produktion egen vatten- och vindkraft, GWh	373	349	377	1 441

Rörelseresultatet uppgick under januari-mars till 60 (86) Mkr. Nedgången förklaras av lägre elpriser.

Jämfört med fjärde kvartalet ökade rörelseresultatet med 30 Mkr till följd av säsongsmässigt högre produktion och av att kostnaderna minskade från en hög nivå.

Nettoomsättning

Finansnetto och finansiering

Finansnettot för januari-mars uppgick till -15 (-28) Mkr. Upplåningskostnaden uppgick till 1,3 (1,9) procent.

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 542 Mkr. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -262 Mkr.

Koncernens finansiella nettoskuld minskade med 323 Mkr till 4 476 Mkr under första kvartalet. Vid utgången av första kvartalet var skuldsättningsgraden 0,21. De finansiella skulderna inklusive pensionsavsättningar uppgick till 4 743 Mkr, varav 2 359 Mkr var kortfristiga. Likvida medel och finansiella fordringar uppgick till 268 Mkr. Koncernen har outnyttjade avtalade kreditlöften om 3 692 Mkr som förfaller 2020.

Skatt

Redovisad skatt uppgick under januari-mars till -111 (-70) Mkr. Den redovisade skatten i förhållande till resultatet före skatt uppgick till 33 (19) procent, vilket var högre än normalt till följd av försäljningen av den spanska verksamheten.

Eget kapital

Koncernens egna kapital ökade under januari-mars med 80 Mkr till 20 933 Mkr. Periodens resultat uppgick till 222 Mkr. Därtill kommer övrigt totalresultat som uppgick till -142 Mkr.

Säkring av valutakurser och elpriser

Koncernen säkrar delar av de framtida bedömda nettoflödena i utländsk valuta. I rörelseresultatet för januari-mars ingår valutasäkringar med 36 (-65) Mkr. Marknadsvärdet för ännu ej resultatförda valutasäkringar uppgick vid kvartalsskiftet till 42 Mkr.

Den svagare svenska kronan påverkade koncernens resultat positivt med 70 Mkr jämfört med första kvartalet föregående år och med 20 Mkr jämfört med det fjärde kvartalet. För kommande 16 månader är 90 procent av förväntade flöden i EUR/SEK säkrade till i genomsnitt 9,32. För övriga valutor är cirka 4 månaders flöden säkrade. Beräknat utifrån befintliga säkringar och valutakurserna vid kvartalsskiftet (euro 9,2, dollar 8,1 och pund 11,7) bedöms valutan påverka koncernens rörelseresultat för 2016 negativt med knappt 100 Mkr jämfört med 2015. Beräknat på motsvarande sätt förväntas det andra kvartalet påverkas negativt med cirka 40 Mkr jämfört med det första kvartalet 2016.

Koncernens bedömda nettoförbrukning av el i Sverige är prissäkrad till 80-90 procent för 2016- 2018, 60 procent för 2019-2020 och 40 procent för 2021.

Investeringar

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick under januari-mars till -262 (-249) Mkr. Avskrivningar enligt plan uppgick till 269 (308) Mkr.

Personal

Medelantalet årsanställda i koncernen var 3 193 (3 215).

Återköp av aktier

Vid årsstämman 2016 förnyades bemyndigandet för styrelsen att kunna förvärva upp till 10 procent av bolagets aktier. Inget återköp har genomförts under perioden. Sedan tidigare innehar bolaget 0,9 procent av samtliga aktier.

Utdelning

Vid årsstämman 2016 fastställdes utdelning till 10,5 (10) kronor per aktie. Utdelningen om totalt 882 Mkr utbetalades den 20 april.

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer avser framförallt utvecklingen av efterfrågan och priset på dess produkter, kostnaden för betydande insatsvaror samt förändringar i valutakurser. För en mer utförlig beskrivning av väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer, se Holmens årsredovisning för 2015, sid. 42-45 samt not 26.

Transaktioner med närstående

Inga transaktioner har ägt rum mellan Holmen och närstående som väsentligen påverkat företagets ställning och resultat.

Redovisningsprinciper

Rapporten har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden samt för koncernen enligt IAS 34 Delårsrapportering. Moderbolagets och koncernens redovisningsprinciper är oförändrade jämfört med senast avgivna årsredovisning. Siffror i tabeller är avrundade. Upplysningar enligt IAS 34:16A har lämnats i de finansiella rapporterna och i övriga delar av delårsrapporten.

Stockholm den 26 april 2016 Holmen AB (publ)

Henrik Sjölund VD och koncernchef

Rapporten har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

För ytterligare information kontakta:

Henrik Sjölund, VD och koncernchef, tel 08 – 666 21 05 Anders Jernhall, vice VD och CFO, tel 08 – 666 21 22 Ingela Carlsson, kommunikationsdirektör, tel 070 – 212 97 12

Resultaträkning, Mkr		Kvartal		Helår
		4-15	1-15	2015
Nettoomsättning	3 828	3 689	4 154	16 014
Övriga rörelseintäkter	536	439	259	1 203
Förändring av varulager	-8	1	-75	-187
Råvaror och förnödenheter	-2 136	-2 136	-2 200	-8 661
Personalkostnader	-583	-585	-591	-2 335
Övriga rörelsekostnader	-953	-1 119	-864	-3 689
Avskrivningar enligt plan	-269	-313	-308	-1 240
Nedskrivningar	-123	-555	-	-555
Värdeförändring i biologiska tillgångar	62	71	23	267
Resultat från andelar i intresseföretag och joint ventures	-5	-47	-2	-46
Rörelseresultat	348	-555	396	769
Finansiella intäkter	0	0	0	1
Finansiella kostnader	-15	-18	-28	-91
Resultat före skatt	333	-572	368	679
Skatt	-111	134	-70	-120
Periodens resultat	222	-438	298	559
Resultat per aktie, kr	2,6	-5,2	3,5	6,7
Rörelsemarginal, % *	15,1	10,2	9,5	10,6
Avkastning på sysselsatt kapital, % *	9,1	5,7	5,9	6,4
Avkastning på eget kapital, %	4,3	-8,4	5,7	2,6
* Exkl. jämförelsestörande poster.

Rapport över totalresultat, Mkr		Kvartal
		4-15	1-15	2015
Periodens resultat	222	-438	298	559
Övrigt totalresultat
Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner	33	283	85	208
Skatt hänförlig till poster som inte återförs till periodens resultat	-6	-59	-17	-44
Poster som inte återförs till periodens resultat	27	225	68	165
Kassaflödessäkringar	-58	43	48	- 31
Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet	-146	-99	85	8
Säkring av valutarisk i utlandsverksamhet	29	45	-5	22
Skatt hänförlig till poster som återförs till periodens resultat	6	-16	-13	3
Poster som återförs till periodens resultat	-170	-26	115	1
Summa övrigt totalresultat efter skatt	-142	198	183	166
Summa totalresultat	80	-240	480	724

Förändringar i eget kapital, Mkr		Jan-mars
		2015
Ingående eget kapital	20 853	20 969
Periodens resultat	222	298
Övrigt totalresultat	-142	183
Summa totalresultat	80	480
Utdelning	-	-
Utgående eget kapital	20 933	21 449

Sammanställning antal aktier
	Röster Antal aktier	Antal röster Kvotvärde	Mkr
A-aktier	10 22 623 234	226 232 340	50 1 131,2
B-aktier		1 62 132 928 62 132 928	50 3 106,6
Totalt antal aktier	84 756 162	288 365 268	4 237,8
Innehav av återköpta B-aktier	-760 000	-760 000
Totalt antal utestående aktier	83 996 162	287 605 268

	2016	2015
Balansräkning, Mkr	31 mars	31 december
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	97	107
Materiella anläggningstillgångar	9 732	10 321
Biologiska tillgångar	17 224	17 173
Andelar i intresseföretag och joint ventures	1 857	1 914
Övriga aktier och andelar	3	4
Långfristiga finansiella fordringar	34	43
Uppskjutna skattefordringar	13	6
Summa anläggningstillgångar	28 959	29 567
Omsättningstillgångar
Varulager	2 939	3 089
Kundfordringar	2 009	1 987
Aktuell skattefordran	11	12
Övriga kortfristiga rörelsefordringar	515	519
Kortfristiga finansiella fordringar	66	61
Likvida medel	169	221
Tillgångar som innehas för försäljning	564	-
Summa omsättningstillgångar	6 273	5 889
Summa tillgångar	35 232	35 456
Eget kapital	20 933	20 853
Långfristiga skulder
Långfristiga finansiella skulder	2 304	2 295
Avsättningar för pensioner	80	130
Övriga avsättningar	603	585
Uppskjutna skatteskulder	5 513	5 508
Summa långfristiga skulder	8 500	8 519
Kortfristiga skulder
Kortfristiga finansiella skulder	2 359	2 698
Leverantörsskulder	1 732	1 916
Aktuell skatteskuld	104	53
Avsättningar	303	157
Övriga rörelseskulder	1 216	1 259
Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning	85	-
Summa kortfristiga skulder	5 799	6 085
Summa skulder	14 299	14 603
Summa eget kapital och skulder	35 232	35 456
Skuldsättningsgrad, ggr		0,23
	0,21
Soliditet, %	59,4	58,8
Operativt kapital	30 909	31 155
Sysselsatt kapital	25 410	25 653
Finansiell nettoskuld	4 476	4 799
Ställda säkerheter	151	148
Eventualförpliktelser	118	122

	Redovisat värde		Verkligt värde
Finansiella instrument, Mkr	2016	2015	2016	2015
	31 mars	31 december	31 mars	31 december
Tillgångar värderade till verkligt värde	121	138	121	138
Tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde	2 248	2 278	2 245	2 275
Skulder värderade till verkligt värde	501	467	501	467
Skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde	6 295	6 820	6 295	6 820

Holmen värderar finansiella instrument till verkligt värde eller anskaffningsvärde i balansräkningen beroende på klassificering. Finansiella instrument omfattar förutom poster i den finansiella nettoskulden, undantaget pensionsskulden, även kundfordringar och leverantörsskulder. Finansiella instrument värderade till verkligt värde i balansräkningen tillhör värderingsnivå två enligt IFRS 7.

Koncernens samtliga derivat omfattas av ISDA eller FEMA-avtal, vilket innebär kvittningsrätt mellan tillgångar och skulder mot samma motpart vid en kredithändelse. Kvittning av tillgångar och skulder tillämpas ej i redovisningen. Redovisade derivat på tillgångssidan uppgick till 121 Mkr och på skuldsidan till 501 Mkr.

	Kvartal			Helår
Kassaflödesanalys, Mkr	1-16	4-15	1-15	2015
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt	333	-572	368	679
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet *	517	1 049	309	1 802
Betalda inkomstskatter	-95	7	-255	-398
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändringar av rörelsekapital	754	485	421	2 083
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Förändring av varulager	131	-73	53	123
Förändring av kundfordringar och övriga rörelsefordringar	-133	353	-58	275
Förändring av leverantörsskulder och övriga rörelseskulder	-211	10	106	45
Kassaflöde från den löpande verksamheten	542	775	522	2 526
Investeringsverksamheten
Förvärv av anläggningstillgångar	-276	-302	-252	-874
Avyttring av anläggningstillgångar	15	35	2	50
Förändring långfristiga finansiella fordringar	-	-7	1	-8
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-262	-275	-249	-832
Finansieringsverksamheten
Förändring av finansiella skulder och kortfristiga finansiella
fordringar	-331	-523	-278	-819
Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare	-	-	-	-840
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-331	-523	-278	-1 659
Periodens kassaflöde	-51	-23	-5	35
Likvida medel vid periodens början	221	245	187	187
Valutakursdifferens i likvida medel	-1	-1	1	-0
Likvida medel vid periodens slut	169	221	182	221

		Helår
Förändring finansiell nettoskuld, Mkr	1-16	Kvartal 4-15	1-15	2015
Ingående finansiell nettoskuld	-4 799	-5 661	-5 907	-5 907
Kassaflöde från den löpande verksamheten	542	775	522	2 526
Kassaflöde från investeringsverksamheten (exkl finansiella
fordringar)	-262	-268	-250	-824
Utbetald utdelning	-	-	-	-840
Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner	33	281	83	206
Valutaeffekter och marknadsvärdeförändringar	10	73	-36	40
Utgående finansiell nettoskuld	-4 476	-4 799	-5 587	-4 799

* Justeringarna utgörs främst av avskrivningar och nedskrivningar av anläggningstillgångar, värdeförändring av biologiska tillgångar, förändring av avsättningar, resultat från intresseföretag, valutaeffekter och marknadsomvärderingar av finansiella instrument samt resultat vid försäljning av anläggningstillgångar.

Moderbolaget

	Helår
1-16	4-15	1-15	2015
			14 686
			-14 361
330	- 272	194	324
			- 163
45	-516	167	161
			821
131	-167	176	982
			-244
34	-192	141	738
			Helår 2015
34	-192	141	738
	26	65	-30
11	-6	-14	7
-38	20	51	-23
-4	-172	192	715
	3 628 -3 297 -285 86 -97 1-16 -49	Kvartal 3 464 -3 736 -245 349 -25 Kvartal 4-15	3 848 -3 654 -27 8 -34 1-15

	2016	2015
Balansräkning, Mkr	31 mars	31 december 31 december
Anläggningstillgångar	17 780	18 163
Omsättningstillgångar	4 608	4 578
Summa tillgångar	22 388	22 741
Bundet eget kapital	5 915	5 915
Fritt eget kapital	4 432	4 436
Obeskattade reserver	2 109	1 994
Avsättningar	1 480	1 512
Skulder	8 453	8 884
Summa eget kapital och skulder	22 388	22 741
Ställda säkerheter	151	148
Eventualförpliktelser	87	89

Av rörelsens intäkter för januari-mars avser 18 (28) Mkr försäljning till koncernföretag.

I finansnettot ingår resultat från säkring av eget kapital i utländska dotterbolag med 29 (-5) Mkr samt nedskrivning av aktier i dotterföretag om -303 (0) Mkr.

I bokslutsdispositioner ingår koncernbidrag om 200 (-99) Mkr.

Moderbolagets investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar uppgick till 8 (5) Mkr.

12

Koncernen

Kvartalsuppgifter, Mkr	2016		2015			Helår
	K1	K4	K3	K2	K1	2015
Resultaträkning
Nettoomsättning	3 828	3 689	4 032	4 139	4 154	16 014
Rörelsens kostnader	-3 036	-3 078	-3 323	-3 475	-3 472	-13 348
Resultat från andelar i intresseföretag och joint ventures	-5	7	4	-2	-2	7
Avskrivningar enligt plan	-269	-313	-311	-309	-308	-1 240
Värdeförändring skog	62	71	91	82	23	267
Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster	580	376	493	435	396	1 700
Jämförelsestörande poster*	-232	-931	-	-	-	-931
Rörelseresultat	348	-555	493	435	396	769
Finansnetto	-15	-17	-20	-25	-28	-90
Resultat före skatt	333	-572	473	410	368	679
Skatt	-111	134	-95	-88	-70	-120
Periodens resultat	222	-438	377	322	298	559
Resultat per aktie, kr	2,6	-5,2	4,5	3,8	3,5	6,7
Nettoomsättning
Skog	1 368	1 335	1 240	1 403	1 503	5 481
Kartong	1 364	1 255	1 439	1 348	1 431	5 472
Papper	1 308	1 463	1 636	1 602	1 447	6 148
Trävaror	353	306	291	378	339	1 314
Energi	108	93	65	83	117	359
Eliminering av intern nettoomsättning	-672	-764	-639	-675	-682	-2 760
Koncernen	3 828	3 689	4 032	4 139	4 154	16 014
Rörelseresultat per affärsområde**
Skog	267	228	217	222	239	905
Kartong	236	151	285	231	180	847
Papper	57	6	10	-17	-73	-74
Trävaror	-5	5	-10	7	7	9
Energi	60	30	22	38	86	176
Koncerngemensamt	-35	-45	-31	-45	-43	-163
Koncernen	580	376	493	435	396	1 700
Rörelsemarginal, % **
Kartong	17,3	12,0	19,8	17,1	12,6	15,5
Papper	4,4	0,4	0,6	-1,1	-5,1	-1,2
Trävaror	-1,4	1,8	-3,6	1,7	2,2	0,7
Koncernen	15,1	10,2	12,2	10,5	9,5	10,6
EBITDA per affärsområde**
Skog	211	167	133	146	222	668
Kartong	358	276	410	355	304	1 346
Papper	165	153	158	130	74	514
Trävaror	16	24	9	26	27	86
Energi	66	36	28	43	91	198
Koncerngemensamt	-29	-39	-24	-38	-37	-138
Koncernen	787	618	713	662	681	2 673
Avkastning på operativt kapital, % **
Skog	6,1	5,2	5,0	5,1	5,5	5,2
Kartong	14,3	9,0	16,7	13,5	10,6	12,5
Papper	6,6	0,6	0,9	neg	neg	neg
Trävaror	neg	2,4	neg	2,9	3,3	1,0
Energi	7,1	3,6	2,6	4,4	10,0	5,2
Koncernen	7,5	4,7	6,1	5,3	4,9	5,3
Nyckeltal
Avkastning på sysselsatt kapital, % **	9,1	5,7	7,3	6,4	5,9	6,4
Avkastning på eget kapital, %	4,3	-8,4	7,2	6,1	5,6	2,6
Leveranser
Skörd av egen skog, 1 000 m³	715	686	789	917	820	3 213
Kartong, 1 000 ton	129	116	132	122	129	499
Tryckpapper, 1 000 ton	273	317	356	346	306	1 325
Trävaror, 1 000 m³	209	174	159	208	188	730
Egen vatten- och vindkraft, GWh	373	349	349	366	377	1 441

* Jämförelsestörande poster i rörelseresultatet i K1 2016 och K4 2015 avser nedskrivning av anläggningstillgångar, avsättningar för kostnader

samt effekter av brand. ** Exkl. jämförelsestörande poster.

Helårsuppgifter, Mkr	2015	2014	2013	2012	2011	2010	2009	2008	2007	2006
Resultaträkning Nettoomsättning	16 014	15 994	16 231	17 852	18 656	17 581	18 071	19 334	19 159	18 592
Rörelsens kostnader	-13 348	-13 270	-13 919	-15 224	-15 501	-15 077	-15 191	-16 614	-15 637	-15 069
Resultat från andelar i intresseföretag och joint ventures	7	-7	3	47	84	28	45	50	12	11
Avskrivningar enligt plan	-1 240	-1 265	-1 370	-1 313	-1 260	-1 251	-1 320	-1 343	-1 337	-1 346
Värdeförändring skog	267	282	264	350	-	52	16	-16	89	115
Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster	1 700	1 734	1 209	1 713	1 979	1 332	1 620	1 412	2 286	2 303
Jämförelsestörande poster	-931	-450	-140	-193	3 593	264	-	-361	557	-
Rörelseresultat	769	1 284	1 069	1 520	5 573	1 596	1 620	1 051	2 843	2 303
Finansnetto	-90	-147	-198	-227	-244	-208	-255	-311	-261	-247
Resultat före skatt	679	1 137	871	1 294	5 328	1 388	1 366	740	2 582	2 056
Skatt	-120	-230	-160	559	-1 374	-684	-360	-98	-1 077	-597
Årets resultat	559	907	711	1 853	3 955	704	1 006	642	1 505	1 459
Resultat per aktie, kr	6,7	10,8	8,5	22,1	47,1	8,4	12,0	7,6	17,8	17,2
Rörelseresultat per affärsområde*
Skog	905	817	924	931	739	818	605	632	702	643
Kartong	847	674	433	596	863	817	419	320	599	752
Papper	-74	141	-309	94	228	-618	340	280	623	754
Trävaror	9	37	-75	-130	-136	20	21	13	146	80
Energi	176	212	371	355	406	495	414	327	272	197
Koncerngemensamt	-163	-146	-136	-132	-120	-200	-178	-159	-56	-123
Koncernen	1 700	1 734	1 209	1 713	1 980	1 332	1 620	1 412	2 286	2 303
EBITDA per affärsområde*
Skog	668	563	694	614	769	794	616	674	639	556
Kartong	1 346	1 161	878	959	1 186	1 141	780	688	954	1 108
Papper	514	725	429	862	1 002	229	1 218	1 176	1 537	1 667
Trävaror	86	160	45	-10	-26	49	52	47	169	104
Energi	198	233	391	374	425	516	435	346	289	214
Koncerngemensamt	-138	-126	-121	-123	-116	-198	-176	-160	-54	-115
Koncernen	2 673	2 717	2 315	2 676	3 240	2 531	2 925	2 771	3 534	3 534
Leveranser Skörd av egen skog, 1 000 m³	3 213	3 297	3 465	3 211	2 988	2 999	2 897	2 649	2 575	2 618
Kartong, 1 000 ton	499	493	469	485	474	464	477	494	516	536
Tryckpapper, 1 000 ton	1 325	1 305	1 574	1 651	1 668	1 732	1 745	2 044	2 025	2 021
Trävaror, 1 000 m³	730	725	686	660	487	285	313	266	262	248
Egen vatten och vindkraft, GWh	1 441	1 113	1 041	1 353	1 235	1 149	1 090	1 128	1 193	934
Balansräkning Anläggningstillgångar	29 524	30 221	30 652	30 664	30 334	26 028	25 694	26 506	26 153	25 354
Omsättningstillgångar	5 607	5 964	5 774	6 005	6 642	6 950	6 075	7 268	6 549	6 138
Finansiella fordringar	325	249	327	377	240	454	407	828	541	649
Summa tillgångar	35 456	36 434	36 753	37 046	37 217	33 432	32 176	34 602	33 243	32 141
Eget kapital	20 853	20 969	20 854	20 813	19 773	16 913	16 504	15 641	16 932	16 636
Uppskjuten skatteskuld	5 508	5 480	5 804	5 504	6 630	5 910	5 045	4 819	5 482	5 030
Finansiella skulder och räntebärande avsättningar	5 124	6 156	6 443	6 967	6 499	6 227	6 091	8 332	6 518	6 634
Rörelseskulder	3 971	3 829	3 653	3 762	4 313	4 382	4 536	5 809	4 310	3 841
Summa eget kapital och skulder	35 456	36 434	36 753	37 046	37 217	33 432	32 176	34 602	33 243	32 141
Kassaflöde
Löpande verksamheten	2 526	2 176	2 011	2 254	2 101	1 523	2 873	1 660	2 476	2 358
Investeringsverksamheten	-832	-834	-869	-1 920	-1 733	-1 597	-818	-1 124	-1 315	-947
Kassaflöde efter investeringar	1 693	1 342	1 142	334	368	-74	2 054	536	1 161	1 411
Nyckeltal
Avkastning sysselsatt kapital, % *	6	6	4	7	9	6	7	6	10	10
Avkastning eget kapital, %	3	4	3	9	23	4	6	4	9	9
Avkastning eget kapital, % *	7	6	4	6	8	4	6	4	9	9
Skuldsättningsgrad, ggr	0,23	0,28	0,29	0,32	0,32	0,34	0,34	0,48	0,35	0,36
Utdelning Utdelning, kr	10,5	10	9	9	8	7	7	9	12	12

* Exkl. jämförelsestörande poster

Holmen i korthet

Holmens strategi är att äga skog och krafttillgångar samt driva och utveckla industriell verksamhet inom kartong, tryckpapper och trävaror. De stora och förnyelsebara skogs- och krafttillgångarna ska ge stabil intjäning som ökar över tid. Storskalig industriverksamhet i effektiva anläggningar ska ge god lönsamhet genom förädling av skogsråvara till högpresterande konsumentkartong, kostnadseffektivt tryckpapper och trävaror för snickeri- och byggindustri.

Målsättningen är att skog och kraft, som utgör två tredjedelar av koncernens tillgångar, ska ge en stabil avkastning på sysselsatt kapital om minst 5 procent samtidigt som industriverksamheten uthålligt ska avkasta mer än 10 procent. Sammanvägt innebär det att koncernens avkastning ska överstiga 7 procent.

Press- och analytikerkonferens

Med anledning av offentliggörandet av bokslutsrapporten hålls press- och analytikerkonferens tisdagen den 26 april kl. 14.30. Plats: Tändstickspalatset, Kreugersalen. Västra Trädgårdsgatan 15, Stockholm. Rapporten presenteras och kommenteras av VD och koncernchef Henrik Sjölund. Presentationen hålls på engelska.

Konferensen kan följas som webbsändning direkt på vår webbplats www.holmen.com. Det går också att delta per telefon med uppringning senast kl. 14.25 på nummer 08 505 564 74 (Sverige), +44 (0) 203 364 53 74 (övriga Europa) eller +1 855 753 22 30 (USA).

Ekonomisk rapportering

17 augusti 2016	Delårsrapport januari-juni 2016
26 oktober 2016	Delårsrapport januari-september 2016
8 februari 2017	Bokslutsrapport 2016

Informationen är sådan som Holmen AB skall offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades till medierna för offentliggörande tisdagen den 26 april 2016 kl. 11.15.

_________________________________________________________________________________________