Eniro Group

Quarterly Report • Apr 27, 2016

DELÅRSRAPPORT 2016 JANUARI–MARS

Bättre lönsamhet – fortsatta åtgärder för att vända utvecklingen för digitala intäkter

Det är glädjande att se att våra effektiviseringsåtgärder har effekt. EBITDA-marginalen uppgår nu till 27% (14,7). Vi arbetar hårt med att genomföra flera åtgärder för att vända utvecklingen för våra digitala intäkter. Det gångna kvartalet har vi bland annat lanserat annonsabonnemang och förnyat vårt återförsäljaravtal med Google i Sverige. Vi har också intensifierat våra åtgärder för att stabilisera kundbasen. Vi har en fortsatt hög trafik till våra söktjänster, drygt 8,1 miljoner besökare varje vecka.

Att arbeta såväl intäktshöjande som med effektiviseringsåtgärder är nyckeln för att ta tillvara på den goda position vi har på den växande marknaden för lokalt digitalt sök. Stefan Kercza, VD och Koncernchef

FÖRSTA KVARTALET: JANUARI – MARS 2016

• Totala rörelseintäkter uppgick till 504 MSEK (632), en minskning med 20%.
• Intäkterna för Desktop/Mobilt sök uppgick till 356 MSEK (430), en minskning med 17%.
• Förutbetalda intäkter uppgick per sista mars 2016 till 502 MSEK (577), vilket är en minskning med 13% jämfört med sista mars 2015.
• Justerad EBITDA ökade 14% till 119 MSEK (104). Justerad EBITDA-marginal uppgick till 23,6% (16,5).
• EBITDA ökade 46% till 136 MSEK (93). EBITDA-marginalen uppgick till 27,0% (14,7).
• Periodens resultat uppgick till -2 MSEK (-27), en förbättring med 25 MSEK.
• Periodens resultat per stamaktie uppgick till -0,03 SEK (-0,39) före utspädning och -0,02 SEK (-) efter utspädning.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade och uppgick till 65 MSEK (60).

	Jan-mar	Jan-mar		Apr-mar	Jan-dec
MSEK	2016	2015	%	2015/16	2015
Rörelseintäkter	504	632	-20	2 310	2 438
EBITDA	136	93	46	426	383
Justerad EBITDA	119	104	14	469	454
Periodens resultat	-2	-27	93	-1 100	-1 125
Kassaflöde från den löpande verksamheten	65	60	8	183	178
Rörelsekostnader	-371	-544	-32	-1 884	-2 057
Räntebärande nettolåneskuld	-1 211	-2 188	-45	-1 211	-1 241

Eniro är ett ledande sökföretag för personer och företag i Norden. Med kvalitetsäkrat innehåll och bästa användarupplevelse inspirerar Eniro till lokala upptäckter och bidrar till levande närområden. Eniros innehåll är tillgängligt genom internet- och mobiltjänster, tryckta kataloger samt nummerupplysnings- och sms-tjänster. Varje vecka har Eniro Groups digitala tjänster 8,1 miljoner unika besökare som gör 14,5 miljoner sökningar. Eniro Group har omkring 2 000 anställda och verksamhet i Sverige, Norge, Danmark, Finland och Polen. Bolaget är noterat på Nasdaq OMX Stockholm [ENRO] och har sitt huvudkontor i Stockholm. Under 2015 uppgick intäkterna till 2 438 MSEK, med ett resultat före av- och nedskrivningar (EBITDA) på 383 MSEK. Mer om Eniro på www.enirogroup.com.

VD-ord

Justerad EBITDA ökar 14 procent

Vi ser att våra effektiviseringsåtgärder har effekt. Justerad EBITDA förbättras med 14 procent till 119 MSEK. Justerad EBITDA-marginal uppgår till 23,6 procent. EBITDA ökar också, med 46 procent till 136 MSEK.

Omsättningen under första kvartalet går ned 20 procent till 504 MSEK. Intäkterna behöver fortfarande förbättras, men vi ser en viss återhämtning i orderingången. Jämfört med fjärde kvartalet 2015 minskade omsättningen 13 procent. Intäkterna för Desktop/Mobilt sök uppgick till 356 MSEK. Jämfört med fjärde kvartalet 2015 motsvarar det en uppgång om knappt 3 procent.

Då vi eftersträvar att erbjuda kunderna attraktiva helhetslösningar för digital marknadsföring är det glädjande att se att genomsnittlig intäkt per kund förbättras något. I den svenska kärnverksamheten, eniro.se, ökade genomsnittlig intäkt per kund 3 procent. Samma tendens ser vi för de första kontrakt som tecknats i vår pilotlansering av annonsabonnemang.

Åtgärder för att öka intäkterna

Vi har fortsatt hög trafik till våra söktjänster. Under första kvartalet hade vi i genomsnitt 8,1 miljoner unika besökare varje vecka. Antalet besökare som går vidare för att kontakta eller få mer information om de företag de sökt på ökade 1 procent jämfört med första kvartalet föregående år. Vi arbetar hela tiden på att bli bättre på att förklara värdet för våra kunder av att nå ut till alla dessa besökare. För att lyckas bättre med det och att öka våra digitala intäker fortsätter vi att vidta åtgärder.

Några av de viktigaste det gångna kvartalet är:

• Pilotlanseringen av annonsabonnemang visade sig framgångsrik och genomsnittsintäkterna per kund ökade. Vi går nu vidare och erbjuder detta till en bredare krets av kunder.
• Förnyat återförsäljaravtal med Google i Sverige.
• Förbättrat erbjudande inom displayannonsering. Vi erbjuder nu fler format och under fler alternativa tidsperioder.
• En ny produkt i Norge, gulesiderinnsikt.no. På ett helt nytt sätt hjälper vi kunderna att profilera sig digitalt, ofta i flera kanaler samtidigt.
• I säljutbildningen har vi fokuserat på värdebaserad försäljning. En konsekvens av att kunderna allt mer efterfrågar tydlig information om resultatet av sina digitala marknadsföringsinvesteringar. Våra säljstödsystem innehåller data som gör det enkelt för säljarna att beskriva detta för kunderna. Säljare som gör det når också tydlig framgång i sin försäljning.
• Ett arbete pågår för att under nästa kvartal lansera en ny effektrapport som bättre kommer synliggöra värdet av kundernas annonsinvesteringar.

En engagerande användarupplevelse

För att hela tiden ge användarna en söktjänst som engagerar arbetar vi hårt för att väsentligt höja takten i vår nyhetslansering.

Det senaste kvartalet har vi bland annat lanserat tre förbättringar som avser såväl Sverige, Norge som Danmark. Vi har för restaurangsök lagt till sorteringsmöjligheten "typ av kök". Kartvyerna har fått en bättre meny som medfört att klickfrekvensen ökat med 400 procent. På annonsörernas profilsidor i apparna visas nu deras Facebookbilder.

Vi har vidare lagt till återvinningsstationer i vår norska söktjänst gulesider.no. I appen för vår danska söktjänst krak.dk har vi lagt till busstider. I Sverige har vi på eniro.se lagt till tomtgränser.

Viktiga prioriteringar

Ett starkt digitalt erbjudande är det absolut mest centrala för oss. Vi arbetar intensivt med att skapa de bästa förutsättningarna för vår säljkår att nå ut till kunderna. Omorganisationen i slutet av förra året som skapade en nordisk säljorganisation var en viktig åtgärd. Annonsabonnemangen som vi lanserat under det gångna kvartalet har vi stora förväntningar på. Likaså de förnyade samarbetsavtalen med Google som gör oss till en starkare partner för våra kunder. För att vända utvecklingen och öka våra digitala intäker läggs nu stort fokus på att stabilisera kundbasen. Vi är övertygade om att vi har goda möjligheter att framöver ändå bättre ta tillvara på vår redan starka position på den växande marknaden för lokalt digitalt sök.

Solna 27 april 2016

Stefan Kercza VD och koncernchef

Resultat första kvartalet 2016

Intäkter

De totala rörelseintäkterna minskade med 20% till 504 MSEK (632). Valutaomräkningseffekter, främst en svagare norsk krona, påverkade intäkterna negativt med -15 MSEK (15).

Förutbetalda intäkter uppgick vid kvartalets slut till 502 MSEK (577), vilket är en minskning med 13% jämfört med den sista mars 2015.

Digitalt sök

Intäkter från Digitalt sök minskade med 20% och uppgick till 389 MSEK (487).

Desktop / Mobilt sök

Intäkterna från Desktop/Mobilt sök minskade med 17% och uppgick till 356 MSEK (430). En av orsakerna till nedgången i intäkter är att omorganisationen ännu inte har givit full effekt. I Sverige pågår ännu några åtgärder för att alla team ska ha rätt förutsättningar.

Vi påverkas fortfarande på den svenska marknaden av den turbulens som varit kring bolaget under de senaste åren, men situationen har förbättrats. På den norska marknaden är den generella inställningen bland kunderna till vårt digitala erbjudande relativt starkt.

De åtgärder vi vidtagit i Danmark börjar få effekt. Färre chefer och minskad personalomsättning. Vi har också ökat kostnadseffektiviteten genom att minska vår fältsäljkår och samtidigt flytta delar av ansvaret för större kunder till våra telesäljteam.

Polen utvecklas bra, antalet kunder ökar (2% netto) liksom varumärkeskännedomen (45% vid senaste mätningen).

Vårt erbjudande inom finansiellt sök, främst proff.se och proff.no, utvecklas bra. I Norge är proff.no marknadsledande. Intäkter och lönsamhet för våra tre säljteam i Sverige är god. Med utgångspunkt i de framgångar Proff har haft först i Norge och nu också i Sverige, planerar vi för en nysatsning på proff.dk under andra halvåret 2016.

I första kvartalet gjordes 36% av de totala sökningarna i den mobila kanalen, en ökning med 2 procentenheter jämfört med föregående kvartal.

Kompletterande digitala marknadsföringsprodukter Intäkterna från Kompletterande digitala marknadsföringsprodukter minskade 42% och uppgick till 33 MSEK (57).

Den viktigaste förklaringen till nedgången är att vi under förra året till följd av svag lönsamhet beslutade att kraftigt minska försäljningen av Google AdWords. Vi analyserade därefter hur vi skulle kunna erbjuda denna produkt till bättre lönsamhet. Google AdWords är en viktig produkt att för att kunna vara en helhetsleverantör inom digital marknadsföring. Under slutet av förra året förnyade vi sedan vårt återförsäljaravtal med Google i Norge och organiserade då försäljning på ett helt nytt sätt. Resultatet var övertygande och vi gick därför vidare under första kvartalet med att teckna ett nytt avtal med Google i Sverige.

Pilotlanseringen av våra Facebook retargetingannonser har nu avslutats och vi är nöjda med resultatet. Vi går nu vidare och införlivar dessa i vårt ordinarie produktutbud.

Print/Voice

Intäkterna från Print minskade med 17% till 24 MSEK (29) i första kvartalet.

Intäkterna från Voice minskade med 22% till 91 MSEK (116).

Intäkterna från Print och Voice fortsätter att minska till följd av förflyttningen mot digitala sökkanaler, men genom god kostnadskontroll utvecklas de resultatmässigt bättre än väntat. Entreprenadtjänster, exempelvis telefonpassning, som Voice utför i Sverige, utvecklas särskilt positivt.

Som tidigare kommunicerats avslutades i januari en tvist med Konsumentombudsmannen (KO) i marknadsdomstolen, rörande KO:s önskan att prisuppgift skall uppges vid tjänstens nyttjande. Utfallet, att så ska ske, var i linje med våra förväntningar. Vi utvecklar nu en teknisk lösning som möjliggör detta från 1 juli. Vi räknar med att detta får en begränsad påverkan på resultatet.

Rörelseresultat exklusive avskrivningar och nedskrivningar

EBITDA för rörelsesegment Lokalt sök, i vilket kategorierna Digitalt sök och Print ingår, uppgick till 114 MSEK (65). EBITDA-marginalen uppgick till 27,6% (12,6).

EBITDA för rörelsesegment Voice uppgick till 28 MSEK (43). EBITDA-marginalen för Voice uppgick till 30,8% (37,1).

EBITDA för koncernen som helhet uppgick i första kvartalet till 136 MSEK (93). EBITDA-marginalen uppgick till 27,0% (14,7).

Resultatet påverkades positivt med 27 MSEK till följd av en övergång till att betala löpande premier för förmånsbestämda pensionsplaner i Sverige, vilket inneburit en förändrad IAS-beräkning av pensionsskulden. En reservering för ett avbrutet projekt tillsammans med en samarbetspartner påverkade resultatet negativt med -8 MSEK. Omstruktureringskostnader uppgick i första kvartalet till -2 MSEK (-11). Totalt uppgick första kvartalets poster av engångskaraktär till 17 MSEK (-11).

Efter justering för poster av engångskarraktär uppgick justerad EBITDA för koncernen till 119 MSEK (104), en ökning med 14%. Justerad EBITDA-marginal uppgick till 23,6% (16,5).

Kostnadseffektivitet

Eniro har fortsatt att effektivisera verksamheten. De totala rörelsekostnaderna var 173 MSEK lägre än under motsvarande kvartal föregående år.

Kostnadsbesparingarna justerat för omstruktureringsoch tredjepartskostnader uppgick till 147 MSEK (95). Besparingarna bestod i huvudsak av lägre personalkostnader.

Rörelseintäkter per kategori och rörelsesegment

Avskrivningar

Avskrivningarna av varumärkena Gule Sider och Ditt Distrikt uppgick till -21 MSEK (-23). Voicevarumärket 1888 skrevs av med 0 MSEK (-9) i kvartalet och var vid utgången av 2015 fullt avskrivet. Varumärket Krak har omklassificerats från obestämbar nyttjandeperiod till en tidsbegränsad om 10 år från och med 2016. Avskrivningarna i det första kvartalet uppgick till -3 MSEK (0)

Rörelseresulat och finansnetto

Rörelseresultatet för första kvartalet uppgick till 81 MSEK (30). Finansnettot uppgick till -84 MSEK (-47). Valutakursdifferenser påverkade finansnettot negativt med -49 MSEK (-10). Resultat före skatt för perioden uppgick till -3 MSEK (-17).

Skatter

Redovisad skatt uppgick under första kvartalet till 1 MSEK (-10). Den effektiva skattesatsen var 33,3% (58,8).

Eniros skattebetalningar sker i huvudsak under första halvåret. Betald skatt är således låg under andra halvåret. Som ett resultat av förlustavdrag i Sverige, Danmark och Finland så har Eniro haft låga skattebetalningar under några år. Skattebetalningarna förväntas vara fortsatt relativt låga de närmaste åren.

Periodens resultat och resultat per stamaktie

Periodens resultat uppgick i första kvartalet till -2 MSEK (-27). Resultat per stamaktie före utspädning uppgick till -0,03 SEK (-0,39). Resultat per stamaktie efter utspädning uppgick till -0,02 SEK (-).

Jan-mar Jan-mar Apr-mar Jan-dec

MSEK	2016	2015	%	2015/16	2015
Desktop/Mobilt sök	356	430	-17	1 472	1 546
Kompletterande digitala marknadsföringsprodukter	33	57	-42	198	222
Digitalt sök	389	487	-20	1 670	1 768
Print	24	29	-17	205	210
Lokalt sök	413	516	-20	1 875	1 978
Voice	91	116	-22	435	460
Totala rörelseintäkter	504	632	-20	2 310	2 438

Rörelseresultat exklusive avskrivningar och nedskrivningar (EBITDA)

	Jan-mar	Jan-mar		Apr-mar	Jan-dec
MSEK	2016	2015	%	2015/16	2015
Lokalt sök	114	65	75	322	273
Voice	28	43	-35	174	189
Övrigt	- 6	-15	60	-70	-79
Total EBITDA	136	93	46	426	383
EBITDA marginal %	27,0	14,7		18,4	15,7
Jämförelsestörande poster
Omstruktureringskostnader	2	11		64	73
Övrigt jämförelsestörande	-19	-		-21	- 2
Total justerad EBITDA	119	104	14	469	454
Justerad EBITDA marginal %	23,6	16,5		20,3	18,6

Kassaflöde och finansiell ställning

Kassaflöde

Periodens kassaflöde uppgick under första kvartalet till 37 MSEK (19). Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 65 MSEK (60) där ett starkare EBITDA 136 MSEK (93) och en positiv rörelsekapitalförändring 5 MSEK (-8) kompenserar för ökade finansiella betalningar -20 MSEK (-2) och minskade avsättningar -45 MSEK (-15). Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -16 MSEK (-20), där nettoinvesteringar i verksamheten uppgick till -17 MSEK (-22). Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -12 MSEK (-21).

Finansiell ställning

Per den 31 mars uppgick den utestående skulden under befintliga kreditfaciliteter till -216 MNOK, -43 MDKK och -1 257 MSEK. Vid utgången av perioden hade Eniro en outnyttjad kreditfacilitet om 125 MSEK. Likvida medel och outnyttjade kreditfaciliteter uppgick till 255 MSEK.

Konvertibellånet redovisas till anskaffningsvärde och uppgick per den 31 mars till -293 MSEK. Den nominella skulden vid samma tidpunkt uppgick till -366 MSEK vilket innebär att 134 utav totalt 500 konvertibler omvandlats till stamaktier. Koncernens räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellånet uppgick per den 31 mars 2016 till -1 211 MSEK jämfört med -2 188 MSEK den 31 mars 2015. Koncernens skuldsättning, uttryckt som räntebärande nettoskuld exklusive konvertibellånet i förhållande till EBITDA, uppgick per 31 mars 2016 till 2,8 jämfört med 4,2 den 31 mars 2015.

Eniro har en kreditförsäkring hos PRI Pensionsgaranti (PRI) som löper fram till och med 2016. Eniro har pantsatt bankmedel för framtida åtaganden, en så kallad utökad pensionsgaranti. Mellan 2012 och 2015 pantsattes 130 MSEK. Per sista mars 2016 uppgick totala pantsatta medel till 133 MSEK (133) inklusive avkastning. Eniro kommer att pantsätta ytterligare 40 MSEK under 2016. Från och med 2016 har Eniro övergått till att betala löpande premier för förmånsbestämda pensionsplaner i Sverige.

Förvärv/avyttringar

Inga förvärv eller avyttringar genomfördes under första kvartalet.

Aktier och innehav av egna aktier

Per sista mars uppgick det totala antalet aktier till 477 240 899 aktier, varav 476 240 899 stamaktier och 1 000 000 preferensaktier. Det totala antalet röster uppgick per sista mars till 476 340 899, varav stamaktierna motsvarar 476 240 899 röster och preferensaktierna 100 000 röster.

Vid full utspädning, på grund av konvertering till aktier, uppgår antalet aktier till högst 664 933 216.

Eniro hade per sista mars 2016 ett eget innehav om 1 703 266 aktier. Det genomsnittliga innehavet av egna aktier under perioden var 1 703 266.

Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån

	Mar. 31	Mar. 31	Dec. 31
MSEK	2016	2015	2015
Upplåning	-1 474	-2 401	-1 465
Övriga kortfristiga räntebärande fordringar	0	3	0
Övriga långfristiga räntebärande fordringar1)	133	133	133
Likvida medel	130	77	91
Räntebärande nettolåneskuld	-1 211	-2 188	-1 241

1) Inkluderad i finansiella anläggningstillgångar.

Analys av räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån

MSEK	Jan-mar 2016	Jan-mar 2015	Apr-mar 2015/16	Jan-dec 2015
Ingående balans	-1 241	-2 208	-2 188	-2 208
Operativt kassaflöde	48	38	96	86
Förvärv och avyttringar	1	2	5	6
Nyemission & konvertibelemission	0	-	905	905
Omräkningsdifferens och övrigt	-19	-20	-29	-30
Utgående balans	-1 211	-2 188	-1 211	-1 241
Räntebärande nettolåneskuld/EBITDA, ggr	2,8	4,2	2,8	3,2

Övrig information

Årsstämma 2016

Eniro håller årsstämma onsdagen den 27 april 2016 klockan 13:00 på bolagets huvudkontor, Gustav III:s Boulevard 40, i Solna. Bland punkterna på dagordningen återfinns förslag till ny styrelse och optionsprogram för styrelse och ledning.

Utdelningspolicy

Bolaget prioriterar en minskning av nettolåneskulden framför utdelning.

Eniros preferensaktie är berättigad till en årlig utdelning uppgående till 48 kronor per aktie.

Utdelning

Styrelsens förslag till årsstämman 2016 är att lämna en utdelning på preferensaktierna för 2016/2017 uppgående till 48 kronor per aktie, det vill säga en total utdelning om 48 MSEK. Utdelningen kommer att lämnas med ett intervall om tremånadersperioder. Avstämningsdagar för utdelningarna föreslås till den 29 april, 29 juli och 31 oktober 2016 samt den 31 januari 2017.

Medarbetare

Antalet heltidsanställda uppgick den 31 mars 2016 till 1 796 personer jämfört med 2 121 den 31 mars 2015.

Heltidsanställda vid periodens slut

	Mar. 31	Mar. 31
	2016	2015
Sverige	398	504
Norge	275	330
Danmark	169	258
Polen	662	705
Lokalt sök inklusive Övrigt	1 504	1 797
Sverige	125	148
Norge	29	32
Finland	138	144
Voice	292	324
Totalt Koncernen	1 796	2 121

Förändringar i delårsrapportens innehåll

Vi har i denna delårsrapport infört några förändringar i innehållet. Vi redovisar nu Desktop sök och Mobilt sök tillsammans, som Desktop/Mobilt sök, då en särredovisning inte längre är relevant.

Vi har också infört några förändringar avseende tabellerna i rapporten. Mellan avsnitten som beskriver "Resultat första kvartalet" och avsnittet om "Kassaflöde och finansiell ställning", har det tidigare funnits en sida med fyra tabeller. Tabellerna "Rörelseintäkter per kategori och rörelsesegment" och "Rörelseresultat exklusive avskrivningar och nedskrivningar" återfinns nu i avsnittet om kvartalets resultat. Tabellen "Intäkter per land" utgår, motsvarande information återfinns nu i not 3. Tabellen "Organisk intäktsförändring per kategori" utgår helt då den inte är relevant, bolaget är för närvarande inte i en transaktionsintensiv fas. Slutligen, tabellen "Flyttad utgivning 2016 jämfört med 2015" och tillhörande stycke "Publiceringsdatum" utgår också helt. Antalet tryckta kataloger är nu så lågt att intäktseffekten av flyttade publiceringsdatum ej är väsentligt.

Händelser efter periodens utgång

Inga händelser finns att rapportera.

Granskningsrapport

Denna delårsrapport har inte varit föremål för revisorernas granskning.

Offentliggörande

Information i denna delårsrapport är sådan som Eniro AB (publ) är skyldig att offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden. Informationen har lämnats till offentliggörande den 27 april 2016 klockan 08:00 CET.

Solna den 27 april 2016

Stefan Kercza VD och Koncernchef

FÖR MER INFORMATION, VÄNLIGEN KONTAKTA:

Stefan Kercza, VD och koncernchef Tfn: 08-553 310 00

Fredrik Sandelin, Ekonomi- och finansdirektör Tfn: 08-553 310 00

TELEFONKONFERENS / WEBBSÄNDNING

Tisdag 27 april 2016 kl 10:00

SE: +46 (0) 8 566 426 66 UK: +44 (0) 20 300 898 15

Följ presentationen via webbsändning på http://financialhearings.nu/?160427/eniro

KALENDARIUM 2016

Årsstämma	27 apr 2016
Delårsrapport Jan-jun 2016	15 jul 2016
Delårsrapport Jan-sep 2016	28 okt 2016

Koncernens räkningar

Koncernens resultaträkning

	Jan-mar	Jan-mar	Apr-mar	Jan-dec
MSEK	2016	2015	2015/16	2015
Brutto rörelseintäkter	504	632	2 312	2 440
Reklamskatt	0	0	- 2	- 2
Rörelseintäkter	504	632	2 310	2 438
Produktionskostnader	-106	-146	-510	-550
Försäljningskostnader	-178	-241	-820	-883
Marknadsföringskostnader	-39	-65	-231	-257
Administrationskostnader	-43	-98	-342	-397
Produktutvecklingskostnader	-60	-57	-229	-226
Övriga intäkter/kostnader	3	5	0	2
Nedskrivning av anläggningstillgångar	-	-	-1 157	-1 157
Rörelseresultat	81	30	-979	-1 030
Finansiella poster, netto	-84	-47	-97	-60
Resultat före skatt	- 3	-17	-1 076	-1 090
Inkomstskatt	1	-10	-24	-35
Periodens resultat	- 2	-27	-1 100	-1 125
Varav hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	- 3	-27	-1 100	-1 124
Innehav utan bestämmande inflytande	1	0	0	- 1
Periodens resultat	- 2	-27	-1 100	-1 125
Resultat per stamaktie före utspädning, SEK	-0,03	-0,39	-2,79	-3,69
Resultat per stamaktie efter utspädning, SEK	-0,02	-	-1,89	-2,29
Genomsnittligt antal stamaktier före utspädning, tusental	474 538	100 177	411 332	317 742
Genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning, tusental	662 230	-	599 025	505 435
Antal preferensaktier vid periodens slut, tusental	1 000	1 000	1 000	1 000

Koncernens rapport över totalresultat

	Jan-mar	Jan-mar	Apr-mar	Jan-dec
MSEK	2016	2015	2015/16	2015
Periodens resultat	- 2	-27	-1 100	-1 125
Övrigt totalresultat
Poster som inte kan omföras till
resultaträkningen
Omvärdering pensionsförpliktelser	-63	32	104	199
Skatt hänförlig till omvärdering pensionsförpliktelser	14	- 7	-23	-44
Summa	-49	25	81	155
Poster som har eller kan omföras till
resultaträkningen
Valutakursdifferenser	90	12	-157	-235
Säkring av nettoinvestering	- 7	- 3	17	21
Skatt hänförlig till säkring av nettoinvestering	2	1	- 4	- 5
Summa	85	10	-144	-219
Övrigt totalresultat, netto efter skatt	36	35	-63	-64
Periodens totalresultat	34	8	-1 163	-1 189
Varav hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	32	8	-1 159	-1 183
Innehav utan bestämmande inflytande	2	0	- 4	- 6
Periodens totalresultat	34	8	-1 163	-1 189

Koncernens balansräkning

	Mar. 31	Mar. 31	Dec. 31
MSEK	2016	2015	2015
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar	19	25	21
Immateriella anläggningstillgångar	3 627	5 071	3 615
Uppskjutna skattefordringar	70	182	100
Finansiella anläggningstillgångar	177	181	179
Summa anläggningstillgångar	3 893	5 459	3 915
Omsättningstillgångar
Kundfordringar	248	321	265
Aktuella skattefordringar	20	0	14
Övriga kortfristiga fordringar	126	242	131
Övriga räntebärande fordringar	0	3	0
Likvida medel	130	77	91
Summa omsättningstillgångar	524	643	501
SUMMA TILLGÅNGAR	4 417	6 102	4 416
Eget kapital och skulder
Eget kapital
Aktiekapital	477	309	477
Övrigt tillskjutet eget kapital	5 517	5 125	5 517
Reserver	-406	-267	-490
Balanserat resultat	-4 437	-3 470	-4 385
Eget kapital moderbolagets aktieägare	1 151	1 697	1 119
Innehav utan bestämmande inflytande	37	60	39
Summa eget kapital	1 188	1 757	1 158
Långfristiga skulder
Upplåning	1 303	1 775	1 295
Konvertibellån	293	-	284
Uppskjutna skatteskulder	164	239	209
Pensionsförpliktelser	452	569	415
Avsättningar	5	5	5
Övriga långfristiga skulder	-	1	-
Summa långfristiga skulder	2 217	2 589	2 208
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	81	78	50
Aktuella skatteskulder	0	9	13
Förutbetalda intäkter	502	577	528
Övriga kortfristiga skulder	234	424	250
Avsättningar	24	42	39
Upplåning	171	626	170
Summa kortfristiga skulder	1 012	1 756	1 050
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	4 417	6 102	4 416

Koncernens förändringar i eget kapital

					Summa
					eget	Innehav
					kapital	utan
		Övrigt			moder	bestämm	Summa
	Aktie	tillskjutet		Balanserat	bolagets	ande	eget
MSEK	kapital	kapital	Reserver	resultat	aktieägare	inflytande	kapital
Ingående balans 1 januari 2015	309	5 125	-277	-3 420	1 737	60	1 797
Periodens totalresultat	-	-	10	- 2	8	0	8
Utdelning preferensaktier	-	-	-	-48	-48	-	-48
Utgående balans 31 mars 2015	309	5 125	-267	-3 470	1 697	60	1 757
Ingående balans 1 januari 2015	309	5 125	-277	-3 420	1 737	60	1 797
Periodens totalresultat	-	-	-213	-970	-1 183	- 6	-1 189
Nedsättning av aktiekapital	-257	-	-	257	0	-	0
Nyemission	153	278	-	-	431	-	431
Fondemission	204	-	-	-204	0	-	0
Konvertibla skuldebrev - eget kapitaldel	-	72	-	-	72	-	72
Konvertering av konvertibla skuldebrev	68	42	-	-	110	-	110
Utdelning preferensaktier	-	-	-	-48	-48	-	-48
Utdelning innhav utan bestämmande inflytande	-	-	-	-	-	-15	-15
Utgående balans 31 december 2015	477	5 517	-490	-4 385	1 119	39	1 158
Ingående balans 1 januari 2016	477	5 517	-490	-4 385	1 119	39	1 158
Periodens totalresultat	-	-	84	-52	32	2	34
Utdelning innhav utan bestämmande inflytande	-	-	-	-	-	- 4	- 4
Utgående balans 31 mars 2016	477	5 517	-406	-4 437	1 151	37	1 188

Kassaflödesanalys

MSEK	Jan-mar 2016	Jan-mar 2015	Apr-mar 2015/16	Jan-dec 2015
Rörelseresultat	81	30	-979	-1 030
Justering för
Avskrivningar och nedskrivningar Realisationsresultat och övriga ej	55	63	1 405	1 413
kassaflödespåverkande poster	-45	-15	-41	-11
Finansiella poster, netto	-20	- 2	-173	-155
Betald inkomstskatt	-11	- 8	-21	-18
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändring av rörelsekapital	60	68	191	199
Förändring av rörelsekapital	5	- 8	- 8	-21
Kassaflöde från den löpande verksamheten	65	60	183	178
Förvärv/avyttring av koncernföretag och övrig verksamhet	1	2	5	6
Investeringar i övriga anläggningstillgångar, netto Kassaflöde från investeringsverksamheten	-17 -16	-22 -20	-87 -82	-92 -86
Upptagna lån	-	1	- 1	0
Amortering av lån	-	-	-885	-885
Långfristiga placeringar	-	-10	0	-10
Utdelning preferensaktier	-12	-12	-48	-48
Utdelning till aktieägare utan bestämmande inflytande	-	-	-15	-15
Nyemission	-	-	430	430
Konvertibla skuldebrev	-	-	475	475
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-12	-21	-44	-53
Periodens kassaflöde	37	19	57	39
Likvida medel vid periodens början	91	58	77	58
Periodens kassaflöde	37	19	57	39
Kursdifferens i likvida medel	2	0	- 4	- 6
Likvida medel vid periodens slut	130	77	130	91

Moderbolagets räkningar

Resultaträkning

	Jan-mar	Jan-mar	Jan-dec
MSEK	2016	2015	2015
Rörelseintäkter	6	9	26
Resultat före skatt	-27	-35	-1 042
Periodens resultat	-21	-27	-1 073

Balansräkning

	Mar. 31	Mar. 31	Dec. 31
MSEK	2016	2015	2015
Anläggningstillgångar	4 417	5 654	4 412
Omsättningstillgångar	291	2 125	363
SUMMA TILLGÅNGAR	4 708	7 779	4 775
Eget kapital	2 469	2 923	2 489
Avsättningar	75	72	75
Långfristiga skulder	2 096	4 672	2 087
Kortfristiga skulder	68	112	124
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	4 708	7 779	4 775

Eniro AB har skrivit ner aktier i dotterbolag under Q3 och Q4 2015 med totalt 1 249 MSEK.

Koncernens noter

Not 1 Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) och IFRIC tolkningar godkända av Europeiska Unionen (EU). En detaljerad beskrivning av de redovisningsprinciper som Eniro tillämpar finns i Årsredovisningen för 2015 Not 1, Redovisningsprinciper. Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering.

Not 2 Risker och osäkerhetsfaktorer

Eniro har en årlig process för genomförande av riskanalys, Enterprise Risk Management, som omfattar alla delar av verksamheten.

Sidorna 34-37 i Årsredovisningen för 2015 ger en detaljerad beskrivning av faktorer som kan påverka Eniros affärsverksamhet, finansiella ställning och resultat. De huvudsakliga risker och osäkerhetsfaktorer som bedömdes kunna påverka koncernens utveckling 2016 var relaterade till rekrytering och hög personalomsättning, fortsatt sjunkande digitala intäkter, begränsningar på grund av villkor i befintligt låneavtal, ökad konkurrens från globala aktörer inom lokalt sök samt försämrad trafikutveckling inom lokalt sök.

Not 3 Segmentsinformation

Eniro redovisar sitt resultat fördelat på affärsområdena Lokalt sök och Voice. Inom Lokalt sök finns de landsöverskridande funktionerna User and Customer Experience, Business Support, Nordic Sales, Human Resources samt Finance. Affärsområdet Voice styrs separat och är inte en integrerad del av funktionsorganisationen.

	Lokalt sök		Voice		Övrigt		Summa
		Jan-mar Jan-mar Jan-mar Jan-mar Jan-mar					Jan-mar Jan-mar Jan-mar
MSEK	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015
Rörelseintäkter
Sverige	176	219	43	57	-	-	219	276
Norge	116	157	11	16	-	-	127	173
Danmark	68	84	-	-	-	-	68	84
Finland	-	-	37	43	-	-	37	43
Polen	53	56	-	-	-	-	53	56
Summa	413	516	91	116	-	-	504	632
Justerad EBITDA	96	75	28	43	- 5	-14	119	104
Jämförelsestörande poster1)	18	-10	-	-	- 1	- 1	17	-11
EBITDA	114	65	28	43	- 6	-15	136	93
Avskrivningar	-54	-53	- 1	-10	-	-	-55	-63
Nedskrivningar	-	-	-	-	-	-	-	-
Rörelseresultat	60	12	27	33	- 6	-15	81	30
Finansiella poster netto							-84	-47
Skatter							1	-10
Periodens resultat							- 2	-27

1) Jämförelsestörande poster består av omstruktureringskostnader. I 2016 ingår även en engångseffekt för pensioner samt avvecklingskostnader.

Resultat per stamaktie före utspädning

Resultat per aktie före utspädning beräknas genom att periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare minskat med periodens andel av fastställd utdelning till preferensaktieägare divideras med genomsnittligt antal stamaktier exklusive eget innehav före utspädning.

Resultat per stamaktie efter utspädning

Vid beräkning av resultat per aktie efter utspädning justeras resultat samt genomsnittligt antal aktier med hänsyn till effekterna av den potentiella utspädningen av stamaktier som avser konvertibellånet. Detta innebär att resultat per aktie efter utspädning beräknas genom att periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare plus räntekostnader efter skatt avseende konvertibellånet minskat med periodens andel av fastställd utdelning till preferensaktieägare divideras med genomsnittligt antal stamaktier exklusive eget innehav efter full konvertering.

	Jan-mar	Jan-mar	Apr-mar	Jan-dec
MSEK	2016	2015	2015/16	2015
Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare	- 3	-27	-1 100	-1 124
Periodens fastställda utdelning till kumulativa
preferensaktier	-12	-12	-48	-48
Resultat använt vid beräkning av resultat per
stamaktie, före utspädning	-15	-39	-1 148	-1 172
Kupongränta för konvertibellån	4	-	17	13
Resultat använt vid beräkning av resultat per
stamaktie, efter utspädning	-11	-39	-1 131	-1 159
Resulatat per stamaktie
före utspädning, SEK	-0,03	-0,39	-2,79	-3,69
efter utspädning, SEK	-0,02	-	-1,89	-2,29
Genomsnittligt antal stamaktier
före utspädning, tusental	474 538	100 177	411 332	317 742
efter utspädning, tusental	662 230	-	599 025	505 435
Preferensaktier
vid periodens slut, tusental	1 000	1 000	1 000	1 000

Not 5 Finansiella instrument per kategori

Tillgångar och skulder i balansräkningen	Mar. 31	Mar. 31	Dec. 31
MSEK	2016	2015	2015
Låne- och kundfordringar
Långfristiga tillgångar
Räntebärande fordringar, spärrade bankmedel	133	133	133
Kortfristiga tillgångar
Kundfordringar och andra fordringar	256	338	278
Likvida medel	130	77	91
SUMMA	519	548	502
Övriga finansiella skulder
Långfristiga skulder
Upplåning	1 303	1 775	1 295
Konvertibellån	293	-	284
Kortfristiga skulder
Upplåning	171	626	170
Leverantörsskulder	81	78	50
SUMMA	1 848	2 479	1 799

Nyckeltal

	Mar. 31	Mar. 31	Dec. 31
	2016	2015	2015
Eget kapital, genomsnitt 12 månader, MSEK	1 166	2 535	1 312
Avkastning på eget kapital, 12 månader, %	-94,3	-68,8	-85,7
Avkastning på totalt kapital (ROA), 12 månader, %	-20,1	-22,8	-18,7
Resultat per stamaktie före utspädning, SEK	-0,03	-0,39	-3,69
Resultat per stamaktie efter utspädning, SEK	-0,02	-	-2,29
Justerat resultat per stamaktie (icke-IFRS), exkl jämförelsestörande poster och
förvärvsrelaterade avskrivningar.	-0,03	-0,11	0,22
Räntebärande nettolåneskuld, MSEK	-1 211	-2 188	-1 241
Skuldsättningsgrad, ggr	1,02	1,25	1,07
Soliditet, %	27	29	26
Räntebärande nettolåneskuld/EBITDA 12 månader, ggr	2,8	4,2	3,2
Räntebärande nettolåneskuld/justerad EBITDA, ggr	2,6	3,5	2,7
Medelantal heltidsanställda ackumulerat	1 837	2 189	2 067
Antal heltidsanställda vid periodens slut	1 796	2 121	1 877
Antal stamaktier vid periodens slut före utspädning efter avdrag
eget innehav, tusental	474 538	100 177	474 538
Antal stamaktier vid periodens slut efter utspädning efter avdrag
eget innehav, tusental	662 230	-	662 230
Antal preferensaktier vid periodens slut, tusental	1 000	1 000	1 000

Nyckeltal per aktie

	Mar. 31	Mar. 31	Dec. 31
	2016	2015	2015
Eget kapital per aktie, SEK	2,42	16,77	2,35
Börskurs stamaktie vid periodens slut, SEK	0,79	1,88	0,92

Finansiella definitioner

Avkastning på eget kapital (%)

Rullande tolv månaders resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt eget kapital.

Avkastning på totalt kapital (%)

Rullande tolv månaders rörelseresultat och finansiella intäkter dividerat med genomsnittliga totala tillgångar.

EBITDA

Rörelseresultat exklusive avskrivningar och nedskrivningar.

EBITDA-marginal (%)

EBITDA dividerat med rörelseintäkter.

Eget kapital per aktie

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med antalet aktier vid periodens slut exklusive eget innehav.

Genomsnittligt antal stamaktier före utspädning

Beräknas som ett genomsnitt av antalet utestående stamaktier, exklusive eget innehav.

Genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning

Det genomsnittliga antalet stamaktier justerat för full konvertering av samtliga potentiella stamaktier inom konvertibellånet.

Genomsnittligt eget kapital

Beräknas på genomsnittligt eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare per kvartal som beräknats från ingående och utgående balans per kvartal.

Genomsnittliga totala tillgångar

Totala tillgångar för de fyra senaste kvartalen dividerat med fyra.

Justerad EBITDA

EBITDA exklusive omstruktureringskostnader samt övriga jämförelsestörande poster.

Justerat resultat per stamaktie (icke-IFRS)

Nettoresultat per stamaktie justerat för jämförelsestörande poster, förvärvsrelaterade avskrivningar och nedskrivningar samt andra förvärvsrelaterade justeringar.

Medelantal heltidsanställda

Beräknas som snittet av antalet heltidsanställda vid årets ingång och periodens utgång.

Operativt kassaflöde

Kassaflöde från den löpande verksamheten och kassaflöde från investeringsverksamheten exklusive företagsförvärv och avyttringar.

Periodens resultat per stamaktie före utspädning

Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare minskat med periodens andel av fastställd utdelning till preferensaktier dividerat med genomsnittligt antal stamaktier före utspädning.

Periodens resultat per stamaktie efter utspädning

Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare plus räntekostnader efter skatt avseende konvertibellånet, i förhållande till genomsnittligt antal aktier efter full konvertering.

Räntebärande nettolåneskuld

Upplåning exklusive räntederivat och konvertibellån med avdrag för likvida medel och räntebärande tillgångar.

Räntebärande nettolåneskuld/EBITDA

Räntebärande nettolåneskuld dividerat med EBITDA, tolv månader.

Rörelseresultat

Rörelseresultat efter avskrivningar och nedskrivningar.

Skuldsättningsgrad

Räntebärande nettolåneskuld dividerat med eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande.

Soliditet (%)

Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande dividerat med balansomslutning.

Totala rörelsekostnader

Produktions-, försäljnings-, marknadsförings-, och administrations- och produktutvecklingskostnader exklusive avskrivningar och nedskrivningar.

Eniro AB Gustav III:s Boulevard 40 Solna SE-169 87 Stockholm

Telefon +46 8 553 310 00 E-post info@eniro.com

Webbsida www.enirogroup.com Organisationsnummer 556588-0936