Orange Polska S.A.

Interim / Quarterly Report • Jul 28, 2025

GRUPA KAPITAŁOWA ORANGE POLSKA

SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA 6 MIESIĘCY ZAKOŃCZONYCH 30 CZERWCA 2025 ROKU SPORZĄDZONE WEDŁUG MIĘDZYNARODOWYCH STANDARDÓW SPRAWOZDAWCZOŚCI FINANSOWEJ

Spis treści

	SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT	3
	SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW	3
	SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ	4
	SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM	5
	SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH	6
1.	Grupa Kapitałowa Orange Polska	7
2.	Segment operacyjny i mierniki wyników	7
3.	Oświadczenie o zgodności oraz podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego	9
4.	Oświadczenie o zasadach rachunkowości	10
5.	Przychody	11
6.	Objaśnienia dotyczące sezonowości lub cykliczności w odniesieniu do śródrocznej działalności Grupy	12
7.	Zdarzenia wpływające na aktywa, zobowiązania, kapitał własny, wynik netto lub przepływy pieniężne, które są nietypowe ze względu na ich charakter, wielkość lub częstotliwość	12
8.	Dług finansowy netto	13
9.	Wartość godziwa instrumentów finansowych	14
10.	Dywidenda	15
11.	Zmiany w głównych roszczeniach i sprawach sądowych oraz zobowiązaniach warunkowych od dnia kończącego poprzedni rok finansowy	15
12.	Transakcje ze stronami powiązanymi	15
13.	Zdarzenia po zakończeniu okresu sprawozdawczego	17

SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT

(w milionach złotych, z wyjątkiem zysku na jedną akcję)	Nota	3 miesiące	6 miesięcy do 30 czerwca 2025	3 miesiące	6 miesięcy do 30 czerwca 2024
Przychody	5	3.158	6.311	3.123	6.204
Koszty zakupów zewnętrznych		(1.853)	(3.690)	(1.818)	(3.629)
Koszty świadczeń pracowniczych		(404)	(807)	(380)	(769)
Pozostałe koszty operacyjne		(159)	(270)	(124)	(235)
Pozostałe przychody operacyjne		266	480	222	439
Utrata wartości należności i aktywów kontraktowych		(32)	(73)	(27)	(57)
Zysk ze sprzedaży Orange Energia	7	71	71	-	-
Zyski ze sprzedaży środków trwałych i wartości niematerialnych		15	19	22	64
Amortyzacja i utrata wartości aktywów z tytułu prawa do użytkowania Amortyzacja i utrata wartości środków trwałych i wartości		(146)	(280)	(140)	(275)
niematerialnych		(511)	(1.031)	(507)	(1.012)
Udział w zysku/(stracie) wspólnego przedsięwzięcia		15	2	(11)	(21)
Zysk z działalności operacyjnej		420	732	360	709
Przychody odsetkowe		24	45	25	47
Koszty odsetkowe od zobowiązań z tytułu leasingu		(38)	(74)	(38)	(75)
Pozostałe koszty odsetkowe i koszty finansowe		(53)	(104)	(43)	(80)
Koszty dyskonta		(19)	(38)	(19)	(37)
Zyski/(straty) z tytułu różnic kursowych		(2)	3	-	1
Koszty finansowe, netto		(88)	(168)	(75)	(144)
Podatek dochodowy		(58)	(99)	(54)	(107)
Zysk netto		274	465	231	458
Zysk netto przypisany właścicielom Orange Polska S.A. Zysk netto przypisany udziałom niedającym kontroli		274 -	465 -	231 -	458 -
Zysk na jedną akcję (w złotych) (podstawowy i rozwodniony)		0,21	0,35	0,18	0,35
Średnia ważona liczba akcji (w milionach)		1.312	1.312	1.312	1.312

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

(w milionach złotych)	3 miesiące	6 miesięcy do 30 czerwca 2025	3 miesiące	6 miesięcy do 30 czerwca 2024
Zysk netto	274	465	231	458
Pozycje, które mogą być przeniesione do wyniku
Straty z wyceny instrumentów zabezpieczających przepływy pieniężne Zyski/(straty) z wyceny należności wycenianych w wartości godziwej	(26)	(79)	(41)	(78)
przez inne całkowite dochody	3	6	3	(1)
Podatek dochodowy dotyczący pozycji, które mogą być przeniesione Udział w innych całkowitych dochodach/(stratach) wspólnego	5	14	7	15
przedsięwzięcia, po opodatkowaniu	(46)	(59)	1	16
Inne całkowite straty, po opodatkowaniu	(64)	(118)	(30)	(48)
Całkowite dochody ogółem	210	347	201	410
Całkowite dochody ogółem przypisane właścicielom Orange Polska S.A. Całkowite dochody ogółem przypisane udziałom niedającym kontroli	210 -	347 -	201 -	410 -

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

(w milionach złotych)	Nota	Na dzień 30 czerwca 2025	Na dzień 31 grudnia 2024
AKTYWA
Wartość firmy		2.352	2.352
Pozostałe wartości niematerialne	7	4.917	4.253
Środki trwałe	7	10.340	10.151
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania		2.920	2.896
Inwestycja we wspólne przedsięwzięcie		1.208	1.339
Należności handlowe	9	597	670
Aktywa kontraktowe		104	113
Koszty kontraktowe		224	230
Instrumenty pochodne	8,9	99	239
Pozostałe aktywa	9	151	205
Aktywa z tytułu podatku odroczonego		275	359
Aktywa trwałe razem		23.187	22.807
Zapasy		284	293
Należności handlowe	9	1.824	1.946
Aktywa kontraktowe		96	74
Koszty kontraktowe		471	475
Instrumenty pochodne	8,9	82	8
Pozostałe aktywa	9	305	319
Czynne rozliczenia międzyokresowe kosztów		176	130
Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych		648	546
Aktywa obrotowe razem		3.886	3.791
SUMA AKTYWÓW		27.073	26.598
PASYWA
Kapitał zakładowy		3.937	3.937
Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej		832	832
Pozostałe kapitały rezerwowe		62	176
Zyski zatrzymane		8.464	8.694
Kapitał własny przypisany właścicielom Orange Polska S.A.		13.295	13.639
Udziały niedające kontroli		2	2
Kapitał własny razem		13.297	13.641
Zobowiązania handlowe		144	99
Zobowiązania z tytułu leasingu		2.349	2.352
Pożyczki od jednostek powiązanych	8,12	1.714	4.067
Pozostałe zobowiązania finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu	8	91	104
Instrumenty pochodne	8,9	2	2
Rezerwy	7,11	936	645
Zobowiązania kontraktowe		749	731
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych		53	53
Pozostałe zobowiązania Zobowiązania długoterminowe razem		39 6.077	48 8.101
Zobowiązania handlowe	7	2.029	2.430
Zobowiązania z tytułu leasingu		661	637
Pożyczki od jednostek powiązanych	8,12	2.713	12
Pozostałe zobowiązania finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu	8	38	46
Instrumenty pochodne	8,9	18	16
Rezerwy	7,11	232	205
Zobowiązania kontraktowe		734	825
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych		201	194
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego		10	61
Pozostałe zobowiązania	10	1.063	430
Zobowiązania krótkoterminowe razem		7.699	4.856
SUMA PASYWÓW		27.073	26.598

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM

(w milionach złotych)

	Kapitał	Kapitał zakładowy z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej	Pozostałe kapitały rezerwowe				Zyski zatrzymane	Kapitał własny przypisany właścicielom OPL S.A.	niedające kontroli	Udziały Kapitał własny razem
			Kapitał rezerwowy Straty aktuarialne z wyceny instrumentów zabezpieczających przepływy pieniężne	dotyczące świadczeń pracowniczych po okresie zatrudnienia	Straty z wyceny należności wycenianych w wartości godziwej przez inne całkowite dochody	Podatek	Udział w odroczony pozostałych kapitałach rezerwowych wspólnego przedsięwzięcia
Saldo na dzień 1 stycznia 2025 roku	3.937	832	216	(60)	(13)	(27)	60	8.694	13.639	2	13.641
Zysk netto Inne całkowite straty Całkowite dochody ogółem za okres	- -	- -	- (79)	- -	- 6	- 14	- (59)	465 -	465 (118)	- -	465 (118)
6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2025 roku	-	-	(79)	-	6	14	(59)	465	347	-	347
Dywidenda (transakcje z właścicielami) Płatności oparte na akcjach (transakcje z właścicielem)	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	(696) 1	(696) 1	- -	(696) 1
Reklasyfikacja do zapasów	-	-	5	-	-	(1)	-	-	4	-	4
Saldo na dzień 30 czerwca 2025 roku	3.937	832	142	(60)	(7)	(14)	1	8.464	13.295	2	13.297
Saldo na dzień 1 stycznia 2024 roku	3.937	832	334	(58)	(10)	(50)	51	8.408	13.444	2	13.446
Zysk netto Inne całkowite straty Całkowite dochody ogółem za okres	- -	- -	- (78)	- -	- (1)	- 15	- 16	458 -	458 (48)	- -	458 (48)
6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2024 roku	-	-	(78)	-	(1)	15	16	458	410	-	410
Dywidenda (transakcje z właścicielami)	-	-	-	-	-	-	-	(630)	(630)	-	(630)
Płatności oparte na akcjach (transakcje z właścicielem)	-	-	-	-	-	-	-	1	1	-	1
Reklasyfikacja do zapasów	-	-	8	-	-	(2)	-	-	6	-	6
Saldo na dzień 30 czerwca 2024 roku	3.937	832	264	(58)	(11)	(37)	67	8.237	13.231	2	13.233

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

(w milionach złotych)	Nota		3 miesiące 6 miesięcy do 30 czerwca 2025		3 miesiące 6 miesięcy do 30 czerwca 2024
DZIAŁALNOŚĆ OPERACYJNA
Zysk netto		274	465	231	458
Korekty uzgadniające zysk netto do środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Zysk ze sprzedaży Orange Energia	7	(71)	(71)	-	-
Zyski ze sprzedaży środków trwałych i wartości niematerialnych		(15)	(19)	(22)	(64)
Amortyzacja i utrata wartości środków trwałych, wartości niematerialnych i
aktywów z tytułu prawa do użytkowania Udział w (zysku)/stracie wspólnego przedsięwzięcia		657 (15)	1.311 (2)	647 11	1.287 21
Koszty finansowe, netto		88	168	75	144
Podatek dochodowy		58	99	54	107
Zmiana stanu rezerw i odpisów aktualizujących		21	27	(34)	(56)
Zyski operacyjne z tytułu różnic kursowych i wyceny instrumentów pochodnych,
netto		(2)	(11)	(9)	(5)
Zmiana kapitału obrotowego
Zwiększenie stanu zapasów, brutto		(8)	(6)	(59)	(78)
(Zwiększenie)/zmniejszenie stanu należności handlowych, brutto Zwiększenie stanu aktywów kontraktowych, brutto		25 (8)	145 (15)	(35) (2)	106 (17)
Zwiększenie stanu kosztów kontraktowych		(8)	(9)	(9)	(9)
Zwiększenie/(zmniejszenie) stanu zobowiązań handlowych		161	-	96	(62)
Zwiększenie/(zmniejszenie) stanu zobowiązań kontraktowych		(91)	(131)	8	-
Zwiększenie stanu czynnych rozliczeń międzyokresowych kosztów i pozostałych
należności		(36)	(83)	(50)	(93)
Zwiększenie stanu pozostałych zobowiązań		65	91	40	25
Otrzymane odsetki		24	45	25	48
Odsetki zapłacone i przepływy odsetkowe z instrumentów pochodnych, netto		(92)	(187)	(75)	(163)
Różnice kursowe i inne przepływy otrzymane z instrumentów pochodnych, netto		-	3	1	1
Podatek dochodowy otrzymany/(zapłacony) Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej		34 1.061	(30) 1.790	21 914	(32) 1.618
DZIAŁALNOŚĆ INWESTYCYJNA
Płatności za zakup środków trwałych i wartości niematerialnych (w tym wadium wpłacone w ramach aukcji na rezerwacje częstotliwości)	7	(931)	(1.898)	(434)	(1.340)
Otrzymane dotacje inwestycyjne		-	-	60	271
Dotacje inwestycyjne zapłacone dostawcom środków trwałych i wartości
niematerialnych		(36)	(90)	(5)	(6)
Różnice kursowe zapłacone z instrumentów pochodnych ekonomicznie
zabezpieczających nakłady inwestycyjne, netto		(2)	(5)	(1)	(3)
Wpływy ze sprzedaży środków trwałych i wartości niematerialnych		22	28	37	132
Wpływy z tytułu utraty kontroli w Światłowód Inwestycje Podatek dochodowy zapłacony w związku z utratą kontroli w Światłowód	9	-	116	-	124
Inwestycje		(22)	(22)	(24)	(24)
Wydatki z tytułu inwestycji w Światłowód Inwestycje		-	-	(169)	(169)
Wpływy z tytułu sprzedaży Orange Energia, pomniejszone o środki pieniężne i
koszty transakcyjne	7	89	89	-	-
Wydatki z tytułu nabycia jednostek zależnych pomniejszone o środki pieniężne
tych jednostek Wpływy/(wydatki) z tytułu instrumentów finansowych, netto		(1) 5	(8) 8	(17) (17)	(18) (18)
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej		(876)	(1.782)	(570)	(1.051)
DZIAŁALNOŚĆ FINANSOWA Zaciągnięcie długoterminowego długu	8	80	401	7	7
Spłata długoterminowego długu	8	(10)	(23)	(307)	(317)
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu		(129)	(283)	(129)	(303)
Spłata pozostałego zadłużenia		-	-	(2)	(3)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej		(59)	95	(431)	(616)
Zmiana stanu środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych, netto		126	103	(87)	(49)
Wpływ różnic kursowych i pozostałych czynników na stan środków pieniężnych
i ekwiwalentów środków pieniężnych		-	(1)	-	(1)
Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na początek okresu		522	546	833	796
Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na koniec okresu		648	648	746	746

Noty do Skróconego Śródrocznego Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego wg MSSF

1. Grupa Kapitałowa Orange Polska

Orange Polska S.A. ("Orange Polska" lub "Spółka" lub "OPL S.A."), spółka akcyjna, powstała i rozpoczęła działalność 4 grudnia 1991 roku. Grupa Kapitałowa Orange Polska ("Grupa") składa się z Orange Polska i jej spółek zależnych. Grupa jest częścią Grupy Orange z siedzibą we Francji. Akcje Orange Polska są notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie.

Grupa jest jednym z największych dostawców usług telekomunikacyjnych w Polsce. Grupa dostarcza komórkowe i stacjonarne usługi telekomunikacyjne, w tym połączenia głosowe, usługi przesyłu wiadomości i treści, dostęp do Internetu oraz telewizję. Ponadto Grupa świadczy usługi IT i integracyjne, usługi w zakresie dzierżawy łączy oraz inne usługi telekomunikacyjne o wartości dodanej, prowadzi sprzedaż sprzętu telekomunikacyjnego, świadczy usługi w zakresie transmisji danych, budowy infrastruktury telekomunikacyjnej oraz prowadzi działalność obrotu energią elektryczną.

Siedziba Orange Polska mieści się w Polsce, w Warszawie przy ulicy Aleje Jerozolimskie 160.

Lista spółek ujętych w Skróconym Śródrocznym Skonsolidowanym Sprawozdaniu Finansowym Grupy według Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej ("MSSF") ("Skrócone Śródroczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe") na dzień i za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2025 roku została zaprezentowana w Nocie 1.2 Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego Grupy Kapitałowej Orange Polska za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku sporządzonego według MSSF ("Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe sporządzone według MSSF") z wyjątkiem Giganet Sp. z o.o. oraz Podlaskie Sieci Światłowodowe Sp. z o.o., które połączyły się z Interkam Sp. z o.o. w kwietniu 2025 roku. Dodatkowo, w czerwcu 2025 roku, Grupa sprzedała 100% udziałów w spółce Orange Energia Sp. z o.o. (patrz Nota 7).

2. Segment operacyjny i mierniki wyników

Grupa raportuje jeden segment operacyjny, ponieważ decyzje o alokacji zasobów oraz ocena wyników oparte są o dane skonsolidowane. Zarząd ocenia wyniki Grupy na podstawie przychodów, wskaźnika EBITDAaL, zysku netto, wskaźnika eCapex (ang. economic capital expenditures - ekonomiczne nakłady inwestycyjne), organicznych przepływów pieniężnych, długu finansowego netto oraz wskaźnika długu finansowego netto do wartości EBITDAaL w oparciu o skumulowany wskaźnik EBITDAaL za ostatnie cztery kwartały.

Sposób kalkulacji EBITDAaL, eCapex, organicznych przepływów pieniężnych oraz długu finansowego netto nie jest zdefiniowany w MSSF, dlatego te mierniki mogą być nieporównywalne z podobnymi miernikami używanymi przez inne spółki. Metodologia przyjęta przez Grupę została zaprezentowana poniżej.

EBITDAaL jest głównym miernikiem zyskowności operacyjnej używanym przez Zarząd i odpowiada zyskowi z działalności operacyjnej przed zyskami/stratami ze sprzedaży środków trwałych i wartości niematerialnych, inwestycji oraz działalności biznesowych, amortyzacją i utratą wartości środków trwałych i wartości niematerialnych, utratą wartości praw wieczystego użytkowania gruntów, które w momencie początkowego ujęcia zostały zaklasyfikowane do środków trwałych, a następnie zostały przeklasyfikowane do aktywów z tytułu prawa do użytkowania oraz przed udziałem w zyskach/stratach wspólnych przedsięwzięć i jednostek stowarzyszonych, pomniejszonemu o koszty odsetkowe od zobowiązań z tytułu leasingu oraz skorygowanemu o wpływ dekonsolidacji spółek zależnych, kosztów związanych z nabyciem, sprzedażą i integracją działalności biznesowych, kosztów programów rozwiązania stosunku pracy, restrukturyzacji lub reorganizacji, eliminacji marży (niezrealizowanego zysku) uzyskanej na transakcjach dotyczących aktywów ze wspólnym przedsięwzięciem oraz ze spółkami stowarzyszonymi rozpoznanymi według metody praw własności, znaczących roszczeń, spraw sądowych i pozostałych ryzyk, jak również innych znaczących jednorazowych zdarzeń.

Grupa Kapitałowa Orange Polska Skrócone Śródroczne Sprawozdanie Finansowe wg MSSF – 30 czerwca 2025 roku

eCapex (ang. economic capital expenditures - ekonomiczne nakłady inwestycyjne) jest głównym miernikiem alokacji zasobów używanym przez Zarząd i odzwierciedla nabycie środków trwałych i wartości niematerialnych z wyłączeniem rezerwacji i innych praw do częstotliwości, pomniejszone o naliczone wpływy ze sprzedaży tych aktywów a także sprzedaży praw wieczystego użytkowania gruntów, które w momencie początkowego ujęcia zostały zaklasyfikowane do środków trwałych, a następnie zostały przeklasyfikowane do aktywów z tytułu prawa do użytkowania ("naliczone wpływy ze sprzedaży środków trwałych i wartości niematerialnych"). eCapex nie zawiera nabycia aktywów z tytułu prawa do użytkowania.

Organiczne przepływy pieniężne są głównym miernikiem generowania przepływów pieniężnych używanym przez Zarząd i odpowiadają przepływom pieniężnym netto z działalności operacyjnej pomniejszonym o płatności za zakup środków trwałych i wartości niematerialnych oraz spłatę zobowiązań z tytułu leasingu, powiększonym/pomniejszonym o wpływ różnic kursowych netto otrzymanych/zapłaconych z instrumentów pochodnych ekonomicznie zabezpieczających nakłady inwestycyjne i zobowiązania z tytułu leasingu oraz wpływy ze sprzedaży środków trwałych i wartości niematerialnych (w tym również praw wieczystego użytkowania gruntów, które w momencie początkowego ujęcia zostały zaklasyfikowane do środków trwałych, a następnie zostały przeklasyfikowane do aktywów z tytułu prawa do użytkowania), skorygowanym o płatności za nabycie rezerwacji i innych praw do częstotliwości, płatności z tytułu kosztów związanych z nabyciem, sprzedażą i integracją działalności biznesowych nieujętych w cenie zakupu oraz płatności wynikające ze znaczących roszczeń, spraw sądowych i pozostałych ryzyk. Przepływy pieniężne powstałe w wyniku uzyskania lub utraty kontroli nad jednostkami zależnymi lub innymi przedsięwzięciami, w tym znaczące przepływy z tytułu podatków jednoznacznie zidentyfikowane i powiązane z tymi transakcjami, są zakwalifikowane do działalności inwestycyjnej i z definicji nie są zawarte w organicznych przepływach pieniężnych.

Dług finansowy netto oraz wskaźnik długu finansowego netto do wartości EBITDAaL są głównymi miernikami poziomu zadłużenia i płynności finansowej używanymi przez Zarząd. Kalkulacja długu finansowego netto została przedstawiona w Nocie 8.

Poniżej zostały przedstawione podstawowe informacje finansowe dotyczące segmentu operacyjnego:

(w milionach złotych)	6 miesięcy do	6 miesięcy do
	30 czerwca 2025	30 czerwca 2024
Przychody	6.311	6.204
EBITDAaL	1.713	1.653
Zysk netto	465	458
eCapex	799	674
Organiczne przepływy pieniężne	344	411
	Na dzień	Na dzień
	30 czerwca 2025	31 grudnia 2024
Dług finansowy netto (w milionach złotych, patrz Nota 8)	3.889	3.670

Wskaźnik dług finansowy netto/EBITDAaL 1,1 1,1

Poniżej zaprezentowano kalkulację mierników segmentu operacyjnego:

(w milionach złotych)	6 miesięcy do	6 miesięcy do
	30 czerwca 2025	30 czerwca 2024
Zysk z działalności operacyjnej	732	709
Pomniejszenie o zysk ze sprzedaży Orange Energia	(71)	-
Pomniejszenie o zyski ze sprzedaży środków trwałych i wartości niematerialnych	(19)	(64)
Odwrócenie wpływu amortyzacji i utraty wartości środków trwałych i wartości niematerialnych (1) Powiększenie o udział w stracie/(Pomniejszenie o udział w zysku) wspólnego przedsięwzięcia skorygowany o eliminację marży uzyskanej na transakcjach dotyczących aktywów ze wspólnym	1.031	1.013
przedsięwzięciem	71	82
Koszty odsetkowe od zobowiązań z tytułu leasingu Korekta dotycząca wpływu znaczących ryzyk, programów rozwiązania stosunku pracy i kosztów	(74)	(75)
reorganizacji	43	(12)
EBITDAaL	1.713	1.653

(1) Zawiera wpływ utraty wartości aktywów z tytułu prawa wieczystego użytkowania gruntu historycznie ujętych jako środki trwałe (1 milion złotych w 2024 roku).

(w milionach złotych)	6 miesięcy do	6 miesięcy do
	30 czerwca 2025	30 czerwca 2024
Nabycie środków trwałych i wartości niematerialnych	1.608	799
Pomniejszenie o naliczone wpływy ze sprzedaży środków trwałych i wartości niematerialnych	(37)	(125)
Korekta dotycząca zakupu częstotliwości (patrz Nota 7)	(772)	-
eCapex	799	674

(w milionach złotych)	6 miesięcy do	6 miesięcy do
	30 czerwca 2025	30 czerwca 2024
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	1.790	1.618
Płatności za zakup środków trwałych i wartości niematerialnych	(1.898)	(1.340)
Różnice kursowe zapłacone z instrumentów pochodnych ekonomicznie zabezpieczających nakłady inwestycyjne, netto	(5)	(3)
Wpływy ze sprzedaży środków trwałych i wartości niematerialnych	28	132
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu	(283)	(303)
Korekta dotycząca płatności za rezerwacje częstotliwości (patrz Nota 7)	712	305
Korekta dotycząca płatności kosztów związanych z nabyciem, sprzedażą i integracją spółek zależnych	-	2
Organiczne przepływy pieniężne	344	411

3. Oświadczenie o zgodności oraz podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego

Podstawa sporządzenia

Niniejsze niezbadane Skrócone Śródroczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości ("MSR") 34 – Śródroczna Sprawozdawczość Finansowa ("MSR 34") oraz zgodnie ze wszystkimi standardami rachunkowości mającymi zastosowanie do śródrocznej sprawozdawczości finansowej przyjętymi przez Unię Europejską, opublikowanymi i obowiązującymi w czasie przygotowywania Skróconego Śródrocznego Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego (patrz również Nota 4).

Niniejsze Skrócone Śródroczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe należy czytać łącznie ze zbadanym Skonsolidowanym Sprawozdaniem Finansowym za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku sporządzonym według MSSF.

Skrócone Śródroczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe składa się ze skonsolidowanego rachunku zysków i strat, skonsolidowanego sprawozdania z całkowitych dochodów, skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej, skonsolidowanego sprawozdania ze zmian w kapitale własnym, skonsolidowanego sprawozdania z przepływów pieniężnych oraz wybranych not objaśniających.

Niniejsze Skrócone Śródroczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności.

W śródrocznym sprawozdaniu finansowym nalicza się bądź odracza koszty powstające nierównomiernie w roku finansowym tylko wtedy, gdy powyższe koszty powinny zostać naliczone bądź odroczone w czasie na koniec danego roku obrotowego.

Niniejsze Skrócone Śródroczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe zostało przygotowane w milionach złotych i zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd w dniu 28 lipca 2025 roku.

Zastosowanie standardów i interpretacji w 2025 roku

Od dnia opublikowania Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku sporządzonego według MSSF nie zostały opublikowane żadne nowe standardy i interpretacje.

4. Oświadczenie o zasadach rachunkowości

Zasady rachunkowości oraz metody wyliczeń przyjęte do przygotowania Skróconego Śródrocznego Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego są spójne we wszystkich istotnych aspektach z zasadami opisanymi w Notach 2 oraz 35 zbadanego Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku sporządzonego według MSSF.

Sporządzenie skonsolidowanego sprawozdania finansowego wymaga od Zarządu Spółki dokonania szacunków oraz subiektywnej oceny, które mają wpływ na zastosowanie zasad rachunkowości oraz prezentowane wartości aktywów, zobowiązań, przychodów i kosztów. Zarząd weryfikuje subiektywne oceny oraz szacunki w oparciu o zmiany czynników branych pod uwagę przy ich dokonywaniu, nowe informacje lub doświadczenia. Dlatego też szacunki dokonane na dzień 30 czerwca 2025 roku mogą w przyszłości ulec zmianie. Obszary głównych szacunków i subiektywnej oceny zostały opisane w Nocie 35.1 zbadanego Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku sporządzonego według MSSF.

5. Przychody

Podział przychodów przedstawia się następująco:

Usługi wyłącznie komórkowe	Przychody z ofert telefonii komórkowej (z wyłączeniem ofert konwergentnych dla klientów indywidualnych) oraz połączeń telemetrii. Przychody z usług wyłącznie komórkowych nie obejmują przychodów ze sprzedaży sprzętu, połączeń przychodzących od innych operatorów oraz usług roamingu dla osób odwiedzających.
Usługi wyłącznie stacjonarne	Przychody z usług stacjonarnych (z wyłączeniem ofert konwergentnych dla klientów indywidualnych), w tym głównie (i) stacjonarny Internet szerokopasmowy (włączając bezprzewodowy dostęp stacjonarny), (ii) tradycyjne usługi głosowe, oraz (iii) infrastruktura i sieci danych dla klientów biznesowych. Przychody z usług stacjonarnych obejmują także przychody z TV (telewizja linearna i strumieniowa OTT - ang. over-the-top).
Usługi konwergentne (klienci indywidualni)	Przychody z ofert konwergentnych dla klientów indywidualnych. Konwergentną ofertę definiuje się jako kombinację co najmniej usługi stacjonarnego Internetu oraz telefonii komórkowej, dającą korzyść finansową (z wyłączeniem MVNO - ang. mobile virtual network operators - operatorów wirtualnej sieci komórkowej). Przychody z usług konwergentnych nie obejmują przychodów ze sprzedaży sprzętu, połączeń przychodzących od innych operatorów oraz usług roamingu dla osób odwiedzających. Przychody z ofert konwergentnych obejmują także przychody z TV (telewizja linearna i strumieniowa OTT).
Sprzedaż sprzętu	Przychody ze sprzedaży detalicznej urządzeń komórkowych i stacjonarnych, z wyłączeniem sprzedaży sprzętu związanego z dostarczaniem usług IT i integracyjnych.
Usługi IT i integracyjne	Przychody z usług ICT (ang. Information and Communications Technology - rozwiązania teleinformatyczne dla przedsiębiorstw) i Internetu Rzeczy, w tym przychody ze sprzedaży licencji oraz sprzętu związanego z dostarczaniem tych usług.
Usługi hurtowe	Przychody od operatorów telekomunikacyjnych z tytułu (i) usług komórkowych: połączenia przychodzące od innych operatorów, usługi roamingu dla osób odwiedzających, krajowe połączenia komórkowe (tj. umowa roamingu krajowego i udostępniania sieci), udostępnianie infrastruktury komórkowej i MVNO, (ii) usług stacjonarnych i udostępniania infrastruktury stacjonarnej, oraz (iii) inne przychody (głównie transmisja danych).
Pozostałe przychody	Obejmują (i) przychody z obrotu energią elektryczną, (ii) inne przychody np. z wynajmu nieruchomości, działalności R&D (ang. research and development - badania i rozwój).

(w milionach złotych)	3 miesiące 6 miesięcy do 30 czerwca 2025		3 miesiące 6 miesięcy do 30 czerwca 2024
Usługi wyłącznie komórkowe	780	1.546	742	1.461
Usługi wyłącznie stacjonarne	435	871	442	888
Usługi wąskopasmowe	97	197	111	226
Usługi szerokopasmowe	228	455	219	439
Usługi dla przedsiębiorstw z zakresu infrastruktury sieciowej	110	219	112	223
Usługi konwergentne (klienci indywidualni)	697	1.377	636	1.256
Sprzedaż sprzętu	374	781	407	882
Usługi IT i integracyjne	401	790	405	732
Usługi hurtowe	405	800	403	794
Hurtowe usługi komórkowe	219	422	221	427
Hurtowe usługi stacjonarne	147	293	142	286
Pozostałe	39	85	40	81
Pozostałe przychody	66	146	88	191
Przychody razem	3.158	6.311	3.123	6.204

Usługi IT i integracyjne, usługi hurtowe oraz pozostałe przychody za okresy 6 miesięcy zakończone 30 czerwca 2025 i 2024 roku zawierają odpowiednio 63 miliony złotych i 81 milionów złotych przychodów z tytułu leasingu oraz

rekompensat otrzymanych na podstawie ustaw regulujących wysokość cen energii elektrycznej, które są poza zakresem MSSF 15 "Przychody z umów z klientami".

6. Objaśnienia dotyczące sezonowości lub cykliczności w odniesieniu do śródrocznej działalności Grupy

Działalność Grupy podlega pewnej sezonowości. W czwartym kwartale, zazwyczaj najaktywniejszym sprzedażowo, występują wysokie wydatki komercyjne oraz zwiększone nakłady inwestycyjne wynikające z zastosowanego przez Grupę zarządzania cyklem inwestycyjnym. Sezonowo wysokie nakłady inwestycyjne w czwartym kwartale skutkują wyższymi płatnościami dla dostawców środków trwałych i wartości niematerialnych, a tym samym zwiększeniem wypływów pieniężnych z działalności inwestycyjnej w pierwszym kwartale kolejnego roku.

7. Zdarzenia wpływające na aktywa, zobowiązania, kapitał własny, wynik netto lub przepływy pieniężne, które są nietypowe ze względu na ich charakter, wielkość lub częstotliwość

W dniu 4 czerwca 2025 roku w wyniku aukcji Grupa otrzymała decyzje Prezesa Urzędu Komunikacji Elektronicznej przydzielające 2 bloki z zakresu częstotliwości 700 MHz. Opłata w wysokości 712 milionów złotych (pomniejszona o 300 milionów złotych wadium wpłaconego w styczniu 2025 roku) została uiszczona w czerwcu 2025 roku. Rezerwacje częstotliwości zostały dokonane na 15 lat i są ważne od dnia doręczenia decyzji. Wartość księgowa brutto rezerwacji częstotliwości obejmuje również 60 milionów złotych zdyskontowanej wartości okresowych opłat za częstotliwości związane z rezerwacjami, które Grupa jest zobowiązana uiszczać w okresie trwania rezerwacji częstotliwości.

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2025 roku Grupa utworzyła rezerwę na przyszłe koszty likwidacji aktywów związanych z siecią miedzianą, wynikającą między innymi z nowej strategii Orange Polska. Wartość środków trwałych oraz rezerw została zwiększona o 347 milionów złotych na dzień 30 czerwca 2025 roku, bez wpływu na wynik finansowy za okres 6 miesięcy zakończony w tej dacie. Jednocześnie Grupa zdecydowała się na przedłużenie od 1 lipca 2025 roku okresu użytkowania aktywów związanych z siecią miedzianą. W wyniku obu zmian nie będzie istotnego wpływu netto w 2025 roku na koszt amortyzacji związany z tymi aktywami.

Wartość zobowiązań handlowych objętych faktoringiem odwrotnym zmniejszyła się ze 136 milionów złotych na dzień 31 grudnia 2024 roku do 134 milionów złotych na dzień 30 czerwca 2025 roku. Zobowiązania te prezentowane są razem z pozostałymi zobowiązaniami handlowymi, ponieważ analiza przeprowadzona przez Grupę wykazała, że utrzymały one handlowy charakter.

Sprzedaż Orange Energia

W dniu 30 czerwca 2025 roku Grupa Orange Polska i Fortum Energy Holding B.V. sfinalizowały umowy sprzedaży, na mocy których Grupa zbyła Orange Energia Sp. z o.o., spółkę zależną od OPL S.A. Łączna wartość godziwa wynagrodzenia wyniosła 103 miliony złotych, z czego 94 miliony zostały otrzymane w gotówce w dniu sprzedaży. Pozostała kwota zawiera warunkowe wynagrodzenie, które ma być rozliczone w latach 2026 – 2031 (w oparciu o liczbę kontraktów sprzedaży energii elektrycznej zawartych poprzez sieć dystrybucji detalicznej Orange Polska), jak również przewidywaną kwotę ostatecznej korekty ceny sprzedaży, która ma zostać rozliczona w 2025 roku. Do wyceny wartości godziwej odroczonego należnego wynagrodzenia oraz korekty ceny sprzedaży Grupa zastosowała technikę oczekiwanej wartości bieżącej. Więcej szczegółów na temat metodologii wyceny opisano w Nocie 9.

Zgodnie z umową sprzedaży, Orange Polska udzieliła zabezpieczeń dla Fortum z tytułu określonych ryzyk prawnych związanych z działalnością Orange Energia, w szczególności z tytułu ryzyka dodatkowej wpłaty na Fundusz Wypłaty Różnicy Ceny, której może zażądać Prezes Urzędu Regulacji Energetyki. Ryzyko to zostało opisane w Nocie 32.d Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego Grupy Kapitałowej Orange Polska za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku.

W wyniku transakcji Grupa sprzedała następujące aktywa i zobowiązania Orange Energia:

(w milionach złotych)

Aktywa:
Zapasy	19
Należności handlowe	36
Koszty kontraktowe	18
Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych	5
Pozostałe aktywa	16
Aktywa razem	94
Zobowiązania:
Zobowiązania handlowe	51
Pozostałe zobowiązania	11
Zobowiązania razem	62
Aktywa netto Orange Energia	32

Szacowany zysk ze sprzedaży Orange Energia rozpoznany w skonsolidowanym rachunku zysków i strat wyniósł 71 milionów złotych.

8. Dług finansowy netto

Dług finansowy netto jest miernikiem poziomu zadłużenia używanym przez Zarząd. Sposób kalkulacji długu finansowego netto nie jest zdefiniowany w MSSF, metodologia przyjęta przez Grupę została zaprezentowana poniżej:

(w milionach złotych)	Na dzień	Na dzień
	30 czerwca 2025	31 grudnia 2024
Pożyczki od jednostek powiązanych	4.427	4.079
Pozostałe zobowiązania finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu	129	150
Instrumenty pochodne – netto (zobowiązania pomniejszone o aktywa)	(161)	(229)
Dług finansowy brutto po uwzględnieniu instrumentów pochodnych	4.395	4.000
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	(648)	(546)
Kapitał rezerwowy z wyceny instrumentów zabezpieczających przepływy pieniężne	142	216
Dług finansowy netto	3.889	3.670

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2025 roku przepływy pieniężne netto z tytułu zaciągnięcia i spłat w ramach odnawialnej linii kredytowej przyznanej przez Atlas Services Belgium S.A., spółkę zależną od Orange S.A., wyniosły 400 milionów złotych.

Na dzień 30 czerwca 2025 roku łączna pozostała do spłaty kwota pożyczek od jednostek powiązanych wyniosła 4.427 milionów złotych, z uwzględnieniem naliczonych odsetek oraz prowizji aranżacyjnych. Na dzień 30 czerwca 2025 roku średnioważone efektywne oprocentowanie pożyczek od jednostek powiązanych wynosiło 6,47% bez uwzględnienia wpływu instrumentów pochodnych oraz 4,31% z uwzględnieniem wpływu instrumentów pochodnych.

Łączna kwota nominalna procentowych instrumentów swap (ang. interest rate swap - "IRS") pozostających do spłaty w ramach umowy z Orange S.A. dotyczącej instrumentów pochodnych zabezpieczających ekspozycję na ryzyko stopy procentowej na dzień 30 czerwca 2025 roku wynosiła 2.300 milionów złotych z wyceną w wartości godziwej wynoszącej 80 milionów złotych.

9. Wartość godziwa instrumentów finansowych

Aktywa finansowe i zobowiązania finansowe Grupy, które po początkowym ujęciu wyceniane są w wartości godziwej, obejmują instrumenty pochodne, należności handlowe ze sprzedaży telefonów komórkowych w systemie ratalnym, które są objęte umową faktoringu oraz warunkowe należne wynagrodzenie z tytułu sprzedaży 50% udziałów w spółce Światłowód Inwestycje oraz 100% udziałów w spółce Orange Energia (prezentowane jako pozostałe aktywa w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej).

Poniżej przedstawiono wartość godziwą tych instrumentów ustaloną w sposób opisany w Notach 15.1, 25 i 26.2 Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku sporządzonego według MSSF:

(w milionach złotych)	Na dzień		Na dzień Hierarchia pomiaru
	30 czerwca 2025	31 grudnia 2024	wartości godziwej (1)
Warunkowe należne wynagrodzenie wynikające ze sprzedaży 50% udziałów w
spółce Światłowód Inwestycje oraz 100% udziałów w spółce Orange Energia (2)	76	177	Poziom 3
Swapy towarowe zabezpieczające ryzyko ceny energii – netto
(aktywa pomniejszone o zobowiązania) (3)	70	84	Poziom 3
Pozostałe instrumenty pochodne – netto (aktywa pomniejszone o zobowiązania)	91	145	Poziom 2
Należności handlowe objęte umową faktoringu	556	632	Poziom 2

(1) Opisana w Nocie 26.1 Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku sporządzonego według MSSF. (2) W 2025 roku Grupa otrzymała 116 milionów złotych dotyczących sprzedaży udziałów w spółce Światłowód Inwestycje. Dodatkowo Grupa rozpoznała 9 milionów złotych netto należności dotyczących sprzedaży spółki Orange Energia (patrz Nota 7).

(3) Zmiana wartości godziwej w 2025 roku wynika głównie ze spadku prognozowanych przyszłych cen energii. Wpływ jest ujmowany głównie jako straty z wyceny instrumentów zabezpieczających przepływy pieniężne w innych całkowitych dochodach.

Grupa stosuje technikę oczekiwanej wartości bieżącej do wyceny wartości godziwej warunkowego należnego wynagrodzenia z tytułu sprzedaży 50% udziałów w spółce Światłowód Inwestycje oraz 100% udziałów w spółce Orange Energia. Stopy dyskontowe zastosowane do kalkulacji wartości bieżącej oczekiwanych przepływów pieniężnych związanych z warunkowym należnym wynagrodzeniem wynoszą na dzień 30 czerwca 2025 roku od 5,9% do 6,6% i oparte są o wolną od ryzyka rynkową stopę procentową powiększoną o oszacowane odpowiednio dla Grupy APG oraz Fortum marże z tytułu ryzyka kredytowego. Grupa przeprowadziła analizę wrażliwości wpływu zmian nieobserwowalnych danych wejściowych i stwierdziła, że racjonalnie możliwa zmiana wartości jakiejkolwiek nieobserwowalnej danej wejściowej nie spowoduje istotnej zmiany wartości godziwej warunkowego należnego wynagrodzenia.

Wartość godziwa instrumentów pochodnych zabezpieczających ryzyko ceny energii stanowi wycenę ważonych prawdopodobieństwem przyszłych korzyści z tytułu różnicy pomiędzy stałą ceną uzgodnioną z dostawcą energii oraz oczekiwanymi przyszłymi cenami energii, obliczonych dla przewidywanej ilości energii, która ma być wytworzona przez farmy wiatrowe. Szacowane przyszłe ceny energii (zgodne z profilem produkcji dla wiatru) oparte są na obserwowalnych rynkowych cenach energii na lata 2025 – 2027 oraz na prognozowanych cenach obliczonych przez doradcę zewnętrznego na lata 2028 – 2035. Średnia z tych prognozowanych cen energii na lata 2028 – 2035, wykorzystana do wyceny instrumentów pochodnych na dzień 30 czerwca 2025 roku, wyniosła 443 złote za 1MWh. Analiza wrażliwości przygotowana przez Grupę dla nieobserwowalnych cen wykazała, że każdy 10% wzrost/spadek prognozowanych cen energii na lata 2028 - 2035 zmieniłby wartość godziwą instrumentów pochodnych oraz wpłynąłby na pozostałe kapitały rezerwowe odpowiednio o 26/(26) milionów złotych na dzień 30 czerwca 2025 roku.

Na dzień 30 czerwca 2025 roku wartość bilansowa instrumentów finansowych Grupy, z wyłączeniem zobowiązań z tytułu leasingu, jest zbliżona do ich wartości godziwej.

10. Dywidenda

W dniu 17 kwietnia 2025 roku Walne Zgromadzenie Orange Polska S.A. podjęło uchwałę o wypłacie dywidendy zwykłej z zysku za 2024 rok w wysokości 0,53 złotego na jedną akcję. Na dzień 30 czerwca 2025 roku dywidenda w łącznej kwocie 696 milionów złotych została zaprezentowana w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej jako pozostałe zobowiązania krótkoterminowe. Dywidenda została wypłacona w dniu 9 lipca 2025 roku.

11. Zmiany w głównych roszczeniach i sprawach sądowych oraz zobowiązaniach warunkowych od dnia kończącego poprzedni rok finansowy

Poniższe informacje dotyczą spraw przedstawionych w Nocie 32 Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku sporządzonego według MSSF lub prezentują nowe wydarzenia.

W dniu 18 czerwca 2025 roku Urząd Ochrony Konkurencji i Konsumentów ("UOKiK") wszczął postępowanie dotyczące warunków utraty rabatu przysługującego za łączenie usług, a także sposobu prezentacji konsumentom cen za usługi w wysokości uwzględniającej rabaty. UOKiK bada, czy praktyki Orange Polska w tym zakresie stanowiły naruszenie zbiorowych interesów konsumentów.

Działalność operacyjna Grupy podlega wymogom regulacyjnym. Niektóre decyzje regulacyjne mogą być krzywdzące dla Grupy, a wyroki wydane przez sądy w postępowaniach odwoławczych od takich decyzji mogą mieć negatywne skutki dla Grupy. Występują również roszczenia, niektóre dochodzone w postępowaniach sądowych, obejmujące między innymi żądania zapłaty przez Grupę odszkodowań, kar umownych, wynagrodzenia bądź zwrotu korzyści, podnoszone przez kontrahentów lub inne podmioty, które mogą skutkować istotnym wypływem środków pieniężnych. Grupa jest również uczestnikiem postępowań i spraw sądowych dotyczących różnych podatków, takich jak podatki dochodowe, VAT, podatek od nieruchomości, w tym w zakresie klauzuli przeciwko unikaniu opodatkowania. Niektóre z tych postępowań i spraw sądowych mogą spowodować istotne przyszłe wypływy środków pieniężnych.

Grupa na bieżąco ocenia ewentualne skutki postępowań i roszczeń, a związane z nimi policzalne ryzyka, które prawdopodobnie mogą spowodować przyszłe wypływy środków pieniężnych, są odzwierciedlane jako rezerwy lub zobowiązania z tytułu podatku dochodowego w sprawozdaniu z sytuacji finansowej.

Ponadto Grupa używa środków trwałych innych podmiotów w celu świadczenia usług telekomunikacyjnych. Warunki ich używania nie zawsze są sformalizowane, w związku z czym wobec Grupy są podnoszone i mogą być w przyszłości podnoszone roszczenia, co prawdopodobnie będzie skutkować przyszłymi wypływami środków pieniężnych. Kwoty potencjalnych zobowiązań lub przyszłych obowiązków nie mogą być jeszcze oszacowane z wystarczającą wiarygodnością ze względu na złożoność prawną takich spraw.

Niektóre z wyżej określnych spraw mogą mieć złożony charakter i istnieje wiele scenariuszy ostatecznego rozstrzygnięcia i potencjalnych skutków finansowych dla Grupy. Grupa systematycznie monitoruje ryzyka i zdaniem Zarządu utworzono odpowiednie rezerwy na rozpoznane ryzyka, dla których można było dokonać szacunku wysokości rezerwy. Informacje dotyczące zakresu potencjalnych skutków nie zostały odrębnie ujawnione, ponieważ zdaniem Zarządu Grupy takie ujawnienie mogłoby wpłynąć na wynik toczących się spraw.

12. Transakcje ze stronami powiązanymi

Na dzień 30 czerwca 2025 roku Orange S.A. była właścicielem 50,67% akcji Spółki. Orange S.A. posiada większość w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu OPL S.A., które powołuje Członków Rady Nadzorczej OPL S.A. Rada Nadzorcza podejmuje decyzje o składzie Zarządu. Zgodnie ze Statutem Spółki, co najmniej 4 Członków Rady Nadzorczej musi być członkami niezależnymi. Większość Członków Komitetu Audytowego Rady Nadzorczej jest niezależna.

Przychody Grupy od podmiotów Grupy Orange obejmują przede wszystkim hurtowe usługi telekomunikacyjne oraz usługi z zakresu badań i rozwoju. Zakupy od Grupy Orange obejmują przede wszystkim opłaty licencyjne za używanie marki oraz hurtowe usługi telekomunikacyjne.

Należności i zobowiązania finansowe, koszty finansowe netto oraz inne całkowite straty dotyczące transakcji z Grupą Orange wynikają głównie z pożyczek udzielonych przez Atlas Services Belgium S.A. oraz umowy dotyczącej instrumentów pochodnych zawartej z Orange S.A. w celu zabezpieczenia ryzyka stopy procentowej związanego z wymienionymi powyżej pożyczkami. Przychody finansowe oraz środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych zdeponowane w Orange S.A. dotyczą umowy scentralizowanego zarządzania skarbcem.

Przychody oraz należności Grupy od Światłowód Inwestycje, wspólnego przedsięwzięcia, obejmują głównie usługi zarządzania procesem inwestycyjnym oraz sprzedaż aktywów sieci światłowodowej. Zakupy od Światłowód Inwestycje obejmują głównie opłaty za dostęp do sieci. Zobowiązania, zobowiązania finansowe oraz koszty finansowe, netto dotyczące transakcji ze Światłowód Inwestycje wynikają głównie z umów dotyczących leasingu i usług, które będą świadczone w przyszłości, za które wspólne przedsięwzięcie dokonało przedpłaty. Dodatkowo, w okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2024 roku, Grupa wpłaciła do Światłowód Inwestycje 169 milionów złotych na podwyższenie kapitału wspólnego przedsięwzięcia.

W związku z umowami finansowania zawartymi przez Światłowód Inwestycje w czerwcu 2025 roku, spółka Orange Polska jako udziałowiec jest zobowiązana do ustanowienia zastawu na udziałach w Światłowód Inwestycje jako zabezpieczenia spłaty przez wspólne przedsięwzięcie zobowiązań wynikających z tych umów kredytowych oraz powiązanych transakcji zabezpieczających ryzyko stopy procentowej. Zastaw ten zostanie ustanowiony na maksymalną kwotę 6,6 miliarda złotych i będzie obowiązywał do 2045 roku. Celem wyżej wymienionych umów kredytowych jest między innymi refinansowanie kredytów z 2021 roku. W efekcie, zastaw ustanowiony w związku z umowami kredytowymi z 2021 roku, o maksymalnej kwocie zabezpieczenia 5,4 miliarda złotych, wygaśnie. Zastaw ten był nadal ważny na dzień 30 czerwca 2025 roku. Odpowiedzialność Grupy ogranicza się do udziałów w Światłowód Inwestycje, których wartość księgowa jest niższa od maksymalnej kwoty zabezpieczenia. Na dzień 30 czerwca 2025 roku wartość bilansowa inwestycji Grupy we wspólne przedsięwzięcie wynosiła 1,2 miliarda złotych (1,3 miliarda złotych na dzień 31 grudnia 2024 roku).

(w milionach złotych)	3 miesiące	6 miesięcy	3 miesiące	6 miesięcy
	do 30 czerwca 2025			do 30 czerwca 2024
Sprzedaż towarów i usług oraz pozostałe przychody:	283	489	227	435
Orange S.A. (jednostka dominująca)	50	95	47	95
Grupa Orange (z wyłączeniem jednostki dominującej)	20	38	14	32
Światłowód Inwestycje (wspólne przedsięwzięcie) Zakupy towarów (w tym zapasów, środków trwałych i wartości niematerialnych) i	213	356	166	308
usług:	(125)	(243)	(116)	(216)
Orange S.A. (jednostka dominująca)	(13)	(25)	(18)	(27)
Grupa Orange (z wyłączeniem jednostki dominującej)	(49)	(94)	(45)	(90)
Światłowód Inwestycje (wspólne przedsięwzięcie)	(63)	(124)	(53)	(99)
Przychody finansowe:	3	5	7	12
Orange S.A. (jednostka dominująca)	3	5	7	12
Koszty finansowe, netto:	(46)	(94)	(40)	(77)
Orange S.A. (jednostka dominująca)	27	52	35	75
Grupa Orange (z wyłączeniem jednostki dominującej)	(72)	(144)	(73)	(149)
Światłowód Inwestycje (wspólne przedsięwzięcie)	(1)	(2)	(2)	(3)
Inne całkowite straty:	(32)	(58)	(26)	(31)
Orange S.A. (jednostka dominująca)	(32)	(58)	(26)	(31)
Dywidendy zadeklarowane:	352	352	319	319
Orange S.A. (jednostka dominująca)	352	352	319	319

Dodatkowo, w okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2025 i 2024 roku, Grupa przekazała Orange S.A. odpowiednio 44 miliony złotych i 42 miliony złotych na uregulowanie w imieniu Grupy wybranych zobowiązań z tytułu roamingu.

(w milionach złotych)	Na dzień	Na dzień
	30 czerwca 2025	31 grudnia 2024
Należności i koszty kontraktowe:	223	230
Orange S.A. (jednostka dominująca)	72	70
Grupa Orange (z wyłączeniem jednostki dominującej)	31	42
Światłowód Inwestycje (wspólne przedsięwzięcie)	120	118
Zobowiązania:	800	835
Orange S.A. (jednostka dominująca)	44	58
Grupa Orange (z wyłączeniem jednostki dominującej)	64	66
Światłowód Inwestycje (wspólne przedsięwzięcie)	692	711
Należności finansowe:	80	138
Orange S.A. (jednostka dominująca)	80	138
Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych zdeponowane w:	342	150
Orange S.A. (jednostka dominująca)	342	150
Zobowiązania finansowe:	4.432	4.084
Orange S.A. (jednostka dominująca)	5	5
Grupa Orange (z wyłączeniem jednostki dominującej)	4.307	3.905
Światłowód Inwestycje (wspólne przedsięwzięcie)	120	174
Zobowiązanie z tytułu dywidendy:	352	-
Orange S.A. (jednostka dominująca)	352	-

Świadczenia (wynagrodzenia, premie, świadczenia po okresie zatrudnienia i pozostałe długoterminowe świadczenia, świadczenia z tytułu rozwiązania stosunku pracy oraz płatności oparte na akcjach – w pieniądzu lub w naturze) na rzecz Członków Zarządu i Rady Nadzorczej OPL S.A. za okresy 6 miesięcy zakończone 30 czerwca 2025 i 2024 roku wyniosły odpowiednio 11,6 miliona złotych oraz 9,4 miliona złotych. Ponadto, Prezes Zarządu OPL S.A. jest zatrudniona w Orange Global International Mobility S.A., spółce zależnej od Orange S.A., i oddelegowana do Orange Polska. Koszty poniesione przez Grupę Orange Polska na rzecz Grupy Orange z tytułu zwrotu kosztów kluczowego personelu kierowniczego za okresy 6 miesięcy zakończone 30 czerwca 2025 i 2024 roku wyniosły odpowiednio 3,2 miliona złotych oraz 2,7 miliona złotych.

13. Zdarzenia po zakończeniu okresu sprawozdawczego

W dniu 9 lipca 2025 roku Grupa wykorzystała 400 milionów złotych w ramach odnawialnej linii kredytowej przyznanej przez Atlas Services Belgium S.A., spółkę zależną od Orange S.A.

W dniu 24 lipca 2025 roku Grupa oraz Atlas Services Belgium S.A., spółka zależna od Orange S.A., zawarły dwie umowy o pożyczki w łącznej wysokości 2,9 miliarda złotych (0,9 miliarda złotych oraz 2 miliardy złotych) z terminami spłaty przypadającymi odpowiednio w lipcu 2029 roku oraz w lipcu 2031 roku. Nowe pożyczki zostaną wykorzystane w 2026 roku w celu bezgotówkowego zrefinansowania pożyczki w wysokości 2,7 miliarda złotych, udzielonej przez Atlas Services Belgium S.A., która wygasa w czerwcu 2026 roku.

W dniu 24 lipca 2025 roku Grupa oraz Orange S.A. zawarły nową umowę zarządzania płynnością (ang. "Treasury Agreement"), która zastępuje dotychczas obowiązującą umowę, przedłużając dostęp do zapasowego finansowania płynności w wysokości 500 milionów złotych do dnia 30 czerwca 2026 roku.

Podpisy wszystkich członków Zarządu Orange Polska S.A. Liudmila Climoc Prezes Zarządu Jacek Kunicki Członek Zarządu Jolanta Dudek Wiceprezes Zarządu Bożena Leśniewska Wiceprezes Zarządu Witold Drożdż Członek Zarządu Piotr Jaworski Członek Zarządu Jacek Kowalski Członek Zarządu Maciej Nowohoński Członek Zarządu Podpis osoby, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych

Zuzanna Góral

Dyrektor Rachunkowości i Kontroli Wewnętrznej