Wihlborgs Fastigheter

Interim / Quarterly Report • Jul 11, 2016

2016 Januari – juni Wihlborgs Delårsrapport

Wihlborgs passerar 30 miljarder

Hyresintäkterna ökade med 5 procent till 997 Mkr (950)

Driftsöverskottet* ökade med 6 procent till 731 Mkr (689)

Förvaltningsresultatet* ökade med 9 procent till 491 Mkr (452)

Periodens resultat uppgår till 1 383 Mkr (961), motsvarande ett resultat per aktie om 17,99 kr (12,50)

Koncernens nyckeltal, Mkr	2016 apr–jun	2015 apr–jun	2016 jan–jun	2015 jan–jun
Hyresintäkter	500	480	997	950
Driftsöverskott*	377	357	731	689
Förvaltningsresultat*	254	240	491	452
Värdeförändringar	800	562	803	744
Periodens resultat	1 181	646	1 383	961
Resultat per aktie, kr	15,37	8,41	17,99	12,50
Överskottsgrad, %*	75	74	73	73
Soliditet, %	32,0	29,3	32,0	29,3
Uthyrningsgrad, %**	91	91	91	91

* Exklusive ersättningar för förtida lösen av hyreskontrakt (övriga intäkter).

** Exklusive Projekt & Mark.

Se nyckeltalsdefinitioner på sidan 19.

Wihlborgs har tecknat ett 10-årigt hyresavtal med Malmö stad i fastigheten Uven 9. De 7 500 m2 kommer att moderniseras och anpassas till deras verksamhet och beräknas stå färdig för inflyttning i januari 2017.

Wihlborgs Fastigheter AB (publ) är ett fastighetsbolag med fokus på kommersiella fastigheter i Öresundsregionen. Fastighetsbeståndet finns i Malmö, Helsingborg, Lund och Köpenhamn. I Malmö, Helsingborg och Lund är Wihlborgs det ledande fastighetsbolaget.

Fastigheternas redovisade värde uppgår till 30 Mdkr med ett årligt hyresvärde om 2,3 Mdkr. Wihlborgs är noterat på Nasdaq OMX Nordic, Large Cap.

Affärsidé

Wihlborgs ska, med fokus på väl fungerande delmarknader i Öresundsregionen, äga, förvalta i egen regi och utveckla kommersiella fastigheter.

Övergripande mål

Wihlborgs ska ha en affärsmodell för tillväxt och vara ett av de ledande och mest lönsamma fastighetsbolagen på Stockholmsbörsen.

Finansiella mål

• Räntabilitet på eget kapital ska överstiga den riskfria räntan med minst sex procentenheter
• Soliditet lägst 30 procent
• Räntetäckningsgrad minst 2,0
• Belåningsgrad högst 60 procent

kommentar

13 16 Skulder och eget kapital

Intäkter, kostnader, resultat

Finansiella rapporter

Tillgångar

Nyckeltal

Ekonomisk information 2016/17

Wihlborgs delårsrapporter distribueras elektroniskt. Årsredovisningen trycks på både svenska och engelska och skickas till de aktieägare som anmält att de vill ha redovisningen i tryckt format.

Delårsrapport jan – sep 20 oktober 2016 Bokslutskommuniké jan – dec 10 februari 2017 Delårsrapport jan – mar 26 april 2017

Produktion: Wihlborgs. Foto: Peter Westrup, Felix Gerlach, Wihlborgs.

VD-kommentar

Wihlborgs fortsätter växa och resultatet ökar även detta kvartal.

Under det andra kvartalet uppgick hyresintäkterna till 500 Mkr, en ökning med 20 Mkr eller drygt fyra procent jämfört med samma kvartal föregående år. Samtidigt som intäkterna steg låg fastighetskostnaderna kvar på samma nivå som tidigare, vilket innebar att driftsöverskottet ökade med 20 Mkr till 377 Mkr. Detta motsvarar en överskottsgrad på 75,4 procent, vilket är en hel procentenhet högre än under samma kvartal 2015. Åter kan vi redovisa rekordsiffror för ett enskilt kvartal både vad gäller hyresintäkter och driftsöverskott.

Kvartalets starka resultat innebär att vår balansräkning stärktes rejält. Vårt fastighetsvärde överstiger nu 30 miljarder och belåningsgraden har sjunkit till

55 procent. Aldrig tidigare har vår balansräkning varit så stark.

Efterfrågan på fastigheter som investeringsobjekt är stor och vi har under det gångna kvartalet sett transaktioner på vår hemmamarknad till historiskt höga priser. Vid genomgången av våra egna fastigheter har detta inneburit en sänkning av direktavkastningskravet med i genomsnitt 0,25-procentenheter sedan årsskiftet. Värdeökningen under kvartalet landar på hela 1 027 Mkr.

Vi har under våren inte gjort några större förvärv. Däremot har vi genomfört ett antal avyttringar för att på marginalen ta tillvara affärsmöjligheter och successivt förbättra vår fastighetsportfölj.

Vår projektverksamhet rullar stadigt framåt. De nya

ytorna på Knutpunkten i Helsingborg är nu klara, fullt uthyrda och inflyttning sker successivt under året. Ubåtshallen i Malmö är helrenoverad och Försäkringskassan har under kvartalet flyttat in. Gängtappen i Malmö håller på att färdigställas och Länsförsäkringar flyttar in under sommaren. Ombyggnaden av Nora i Malmö kommer färdigställas under det tredje kvartalet. Nybyggnationerna på Sirius i Malmö och Posthornet i Lund har inletts vilket kommer tillföra dessa marknader 7 000 respektive 11 000 m2 kontor precis invid centralstationerna. Här är ännu inga kontrakt tecknade, men intresset är stort.

Hyresmarknaden är fortsatt stark. De nya ytor som har tillförts marknaden framför allt i Malmö har absorberats utan att vakanserna har ökat och hyresnivåerna på nybyggda kontor har samtidigt ökat. Vi har under kvartalet

haft en god nettouthyrning vilken uppgick till +23 Mkr. Bland de större nytecknade kontrakten under kvartalet kan nämnas Aller Media som kommer att flytta in på ca 3 500 m2 i Erik Menved, vilka Försäkringskassan nu har lämnat till förmån för Ubåtshallen. Vidare har Malmö stad tecknat avtal gällande ca 6 500 m2 i Uven som Länsförsäkringar lämnar då de flyttar in i Gängtappen.

Omvärldens politiska oro till trots ser vi en fortsatt god efterfrågan i Öresundsregionen. Icke desto mindre är vi väl medvetna om att det krävs hårt arbete varje dag för att vi ska fortsätta vara våra befintliga och potentiella hyresgästers förstahandsval. På så sätt kan vi, och tänker vi, fortsätta växa med lönsamhet.

MARKNADSKOMMENTAR

Midsommarafton vaknade världen upp till det chockartade beslutet att Storbritanniens befolkning i folkomröstningen röstat för ett utträde ur EU. Osäkerheten är stor över vad effekterna av Brexit egentligen kommer att bli. Inget land har tidigare lämnat EU. Ekonomerna är ense om att det får negativa effekter för såväl Storbritannien som EU och Sverige. Storbritannien är Sveriges fjärde största exportmarknad och att landet lämnar EU kommer att påverka svenska företag. Hur stora effekterna blir avgörs av vilken typ av handelsavtal Storbritannien lyckas förhandla med EU.

ECB räknar med anledning av Brexit att tillväxten i EMU blir 0,3-0,5 procent lägre under perioden 2016-2018 jämfört med tidigare prognos. För Storbritanniens del förväntas ett än större tapp.

Brexit har pressat ner räntenivåerna på nya rekordnivåer. På grund av Brexit minskar sannolikheten för att FED höjer räntan i år. Sveriges Riksbank lämnade reporäntan oförändrad vid mötet den 5 juli och sänkte samtidigt räntebanan. Den första räntehöjningen förväntas ske först mot slutet av 2017. För några veckor sedan sänkte Danmarks centralbank prognosen för BNP-utvecklingen i år och nästa år. 2016 förväntas tillväxten bli 1 procent och under 2017 väntas en tillväxt om 1,6 procent.

Aktiviteten på den svenska hyresmarknaden har varit hög under första halvåret 2016. Malmö är fortsatt attraktivt för huvudkontor att etablera sig i. Förutom Aller Media har t ex både Advenica och Findus under kvartalet aviserat att de vill flytta personal till Malmö från Råby respektive Bjuv.

Intresset för fastighetsinvesteringar i regionen är fortsatt stark och under andra kvartalet 2016 genomfördes två stora affärer i centrala Malmö respektive Hyllie då Skanska sålde sina kontorsprojekt Malmö Live och Klipporna. Affärerna gjordes på rekordnivåer och köpare var Folksam respektive Ikano.

Enligt Savills var transaktionsvolymen på den svenska fastighetsmarknaden under första halvåret den högsta någonsin för ett första halvår. Den uppgick till 98 miljarder kronor vilket var hela 48 procent högre jämfört med samma period 2015.

Intäkter, kostnader och resultat, jan–jun 2016

Jämförelsetalen för resultatposter avser värden för motsvarande period 2015 och balansposter för tidpunkten 2015-12-31.

Hyresintäkter

Hyresintäkterna uppgick till 997 Mkr (950). Övriga intäkter från förvaltningen uppgick till 2 Mkr (20) och relaterar till ersättningar för förtida lösen av hyreskontrakt.

Ökningen av hyresintäkterna förklaras av fastighetsförvärv, färdigställda projekt, omförhandlingar, nyuthyrningar samt indexeringar i kontrakt.

Den samlade tillväxten i hyresintäkterna uppgick till fem procent jämfört med samma period 2015.

Uthyrningsgraden för förvaltningsfastigheterna, exklusive projekt och mark, är 91 procent vilket är oförändrat jämfört med föregående årsskifte.

Under perioden har nyteckning av hyresavtal på helårsbasis uppgått till 94 Mkr (114). Periodens uppsägningar har uppgått till 59 Mkr (112). Detta innebär en nettouthyrning om 35 Mkr (2).

Löptider för lokalhyreskontrakt per 30 juni 2016

-60 -40 -20 0 20 40 60 80 100 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Nyuthyrning Uppsägning Netto Mkr Nettouthyrning per kvartal

Wihlborgs bolagsstämma är inget nytt för dessa tre vana ambassadörer; redovisningschef Per Mauritzson, affärsutvecklare Hans Andersson och VD-assistent Catharina Lachmann.

Även i år var Wihlborgs årsstämma laddad med arbetsglädje. Tack alla ni aktieägare som deltog på stämman.

Fastighetskostnader

Totala fastighetskostnader uppgick till 266 Mkr (261). Ökningen förklaras huvudsakligen av ett större fastighetsbestånd jämfört med samma period föregående år.

I kvartalshistoriken nederst på sidan 16 framgår hur kostnaderna varierar under årets olika kvartal.

Driftsöverskott

Driftsöverskottet inklusive övriga intäkter uppgick till 733 Mkr (709). Exklusive ersättningar för förtida lösen av hyreskontrakt uppgick driftsöverskottet till 731 Mkr (689), vilket motsvarar en överskottsgrad om 73 procent (73).

Central administration

Kostnader för central administration uppgick till 24 Mkr (22).

Finansiella intäkter och kostnader

Räntenettot uppgick till -216 Mkr (-215), varav ränteintäkterna uppgick till 6 Mkr (5).

Periodens räntekostnader uppgick till 222 Mkr (220). Räntekostnaderna är därmed i princip oförändrad jämfört med samma period föregående år trots en högre låneskuld. Den genomsnittliga räntan var lägre än under första halvåret 2015 och även något lägre än vid utgången av 2015. Vid periodens slut uppgick den genomsnittliga räntan inklusive kostnad för kreditavtal till 2,74 procent, jämfört med 2,76 procent vid årsskiftet.

Förvaltningsresultat

Förvaltningsresultatet inklusive övriga intäkter uppgick till 493 Mkr (472). Exklusive ersättningar för förtida lösen av hyreskontrakt uppgick förvaltningsresultatet till 491 Mkr (452).

Resultat före skatt

Resultatet före skatt, dvs. efter värdeförändringar på fastigheter och derivat, uppgick till 1 296 Mkr (1 216). Värdeförändringar på fastigheter uppgick under perioden till 1 330 Mkr (491) medan värdeförändringar på derivat uppgick till -527 Mkr (253).

Resultat efter skatt

Resultatet efter skatt uppgick till 1 383 Mkr (961).

Uppskjuten skatt har under perioden påverkats positivt dels av fastighetsförsäljningar via bolag, dels av att ett tidigare delägt bolag nu konsolideras i sin helhet.

Tillgångar Fastighetsbeståndet per 30 juni 2016

Följande sammanställningar baseras på Wihlborgs fastighetsbestånd per 30 juni 2016. Hyresintäkter avser kontrakterade hyresintäkter på årsbasis per 1 juli 2016.

Driftsöverskottet bygger på fastigheternas intjäningsförmåga på årsbasis utgående från hyresintäkter för juli 2016, drift- och underhållskostnader, fastighetsadministration rullande tolv månader samt fastighetsskatt och tomträttsavgäld.

Wihlborgs fastighetsbestånd utgörs av kommersiella fastigheter i Öresundsregionen belägna i Malmö, Helsingborg, Lund och Köpenhamn. Fastighetsbeståndet bestod den 30 juni 2016 av 268 fastigheter (276) med en uthyrbar yta om 1 741 000 m2 (1 746 000).

Tio av fastigheterna (11) innehas med tomträtt. Redovisat värde uppgick till 30 161 Mkr (28 623), vilket motsvarar bedömt marknadsvärde. Det totala hyresvärdet uppgick till 2 255 Mkr (2 259) och de kontrakterade hyresintäkterna på årsbasis till 2 000 Mkr (1 983).

Ekonomisk uthyrningsgrad för kontor/butik uppgick till 91 procent (92) och för industri/lager till 89 procent (87). Hyresvärdet för kontor/butik samt industri/lager uppgick sammanlagt till 75 respektive 23 procent av totalt hyresvärde, och resterande 2 procent är hänförligt till projekt/mark.

Driftsöverskottet, exklusive fastighetsadministration och projekt/ mark, är 1 567 Mkr (1 533) vilket med ett redovisat värde om 28 595 Mkr (26 236) innebär en aktuell direktavkastning om 5,5 procent (5,8). Nedbrutet per fastighetskategori blir den 5,1 procent (5,5) för kontor/butik och 7,5 procent (7,5) för industri/lager.

Nya hyresgästen Aller Media flyttar in på 3 500 m2 i vår fastighet Erik Menved 34, centrala Malmö.

Kontor/Butik Helsingborg Wihlborgsklassikern fortsätter att växa och sprida arbetsglädje till anställda. Mer om detta kan ni läsa i vår Hållbarhetsredovisning som finns på webben.

Värdeförändringar fastigheter

Värderingen av fastigheterna per 2016-06-30 har skett internt med stöd av extern bedömning av Malmöbryggan Fastighetsekonomi och inneburit att fastighetsvärdet ökat med 1 330 Mkr (491).

Vid värdering till verkligt värde tillämpas en kombination av avkastningsbaserad metod och ortsprismetod. Värdet bedöms motsvara det avkastningsvärde som beräknas ur, i normalfallet femåriga, kassaflödesanalyser. Pågående nybyggnation värderas som om projektet vore färdigställt men med avdrag för återstående kostnad.

Per den 30 juni 2016 uppgår det redovisade värdet på fastigheterna till 30 161 Mkr.

FÖRÄNDRING AV FASTIGHETERNAS REDOVISADE VÄRDE

Förändringspost	Koncernen totalt, Mkr
Redovisat värde 1 januari 2016	28 623
Förvärv	109
Investeringar	521
Avyttringar	-520
Värdeförändring	1 330
Valutaomräkningar	98
Redovisat värde 30 juni 2016	30 161

Investeringar och pågående projekt

Investeringar i fastighetsbeståndet har skett med 521 Mkr (450). Beslutade investeringar i pågående projekt uppgår till 1 448 Mkr, varav 544 Mkr var investerade vid slutet av perioden.

Likviditet

Koncernens likvida medel uppgick till 248 Mkr (201) inklusive outnyttjade checkräkningskrediter.

PÅGÅENDE PROJEKT >50 MKR, 30 JUNI 2016

Fastighet	Kategori	Område	Färdigt	Uthyrbar yta, m2	Uthyrnings- grad, %	Beräknad investering, Mkr	Upparbetat 160630, Mkr
Gängtappen 1	Kontor/Butik	Malmö	Q3 2016	14 000	40	242	194
Nora 11	Kontor/Butik	Malmö	Q3 2016	12 000	90	142	111
Uven 9	Kontor/Butik	Malmö	Q1 2017	6 500	100	65	0
Hordaland 1	Kontor/Butik	Malmö	Q3 2017	15 000	0	121	0
Sirius 3	Kontor/Butik	Malmö	Q4 2017	7 000	0	250	28
Posthornet 1	Kontor/Butik	Lund	Q1 2018	11 000	0	347	28
Summa				65 500		1 167	361

2 Projekt & Mark

FÖRDELNING AV UTHYRBAR YTA PER OMRÅDE OCH LOKALTYP

Andel, %	47	7	36	5	5	100
Totalt	816 379	121 479	626 302	87 517	89 622	1 741 299	100
Köpenhamn	185 193	914	52 219	2 781	55 545	296 652	17
Lund	123 280	11 161	29 548	31 924	8 6193	204 532	12
Helsingborg	157 416	61 817	282 839	19 812	10 8572	532 741	30
Malmö	350 490	47 587	261 696	33 000	14 6011	707 374	41
Område	Kontor, m2	Butik, m2	Industri/lager, m2	Utb/vård, m2	Övrigt, m2	Totalt, m2	Andel, %

1) I övrig yta Malmö ingår 10 275 m2 hotell.

2) I övrig yta Helsingborg ingår 1 819 m2 bostäder.

3) I övrig yta Lund ingår 8 215 m2 hotell.

FÖRDELNING PER FASTIGHETSKATEGORI INOM RESPEKTIVE FÖRVALTNINGSOMRÅDE

Område/ fastighetskategori	Antal fastigheter	Yta, tusen m2	Red. värde, Mkr	Hyres- värde, Mkr	Hyres- värde, kr/m2	Ekonomisk uthyrnings- grad, %	Hyres- intäkter, Mkr	Driftöver- skott inkl. fastighets- admin. ,Mkr	Över- skotts- grad, %	Driftöver- fastighets- admin., Mkr	Direkt skott exkl. avkastn. exkl. fastighets admin., %
MALMÖ
Kontor/Butik	45	407	11 773	797	1 957	91	722	546	76	569	4,8
Industri/Lager	49	250	1 905	203	810	91	184	135	73	143	7,5
Projekt & Mark	27	50	1 245	50	1 003	-	6	-3	-	-1	-
Totalt Malmö	121	707	14 922	1 050	1 484	87	912	679	74	711	4,8
HELSINGBORG
Kontor/Butik	27	164	3 818	282	1 721	92	261	190	73	198	5,2
Industri/Lager	59	363	2 545	289	796	88	253	178	70	192	7,5
Projekt & Mark	11	6	130	5	779	-	-	-1	-	-1	-
Totalt Helsingborg	97	533	6 493	576	1 081	89	514	367	71	388	6,0
LUND
Kontor/Butik	21	185	5 486	399	2 157	91	361	265	73	285	5,2
Industri/Lager	4	20	127	14	697	95	13	10	79	11	8,6
Projekt & Mark	2	-	127	-	-	-	-	-	-	-	-
Totalt Lund	27	205	5 740	412	2 016	91	374	275	74	295	5,1
KÖPENHAMN
Kontor/Butik	18	267	2 817	208	781	92	191	153	80	162	5,8
Industri/Lager	3	20	126	9	451	91	8	6	74	7	5,8
Projekt & Mark	2	9	63	-	-	-	-	-	-	-	-
Totalt Köpenhamn	23	297	3 006	218	734	92	199	158	79	170	5,6
Totalt Wihlborgs	268	1 741	30 161	2 255	1 295	89	2 000	1 479	74	1 564	5,2
Totalt exklusive projekt och mark	226	1 676	28 595	2 200	1 313	91	1 994	1 484	74	1 567	5,5

Låt oss presentera Hordaland 1, det nya parkeringshuset på Dockan, Malmö. Det 15 000 m2 stora parkeringshuset kommer stå färdigt under hösten 2017.

Fastighetstransaktioner

Två fastigheter har förvärvats och fem har avyttrats under det andra kvartalet.

I Helsingborg har industri-/lagerfastigheten Plåtförädlingen 17 omfattande en yta på ca 1 500 m2 förvärvats. Vidare har projektfastigheten Abildager 16 i Brøndby/Köpenhamn köpts.

Avtal om försäljning av fastigheten Malmen 12 i Malmö träffades i mars och frånträde har skett i maj. Försäljning har även skett av fastigheterna Belgien Norra 19 och Vikingen 10 i centrala Helsingborg, totalt med en yta om ca 11 000 m2. Dessutom har två projektfastigheter, Påfågeln 9 i Helsingborg och Linoljan 1 i Malmö avyttrats.

	FÖRTECKNING ÖVER FASTIGHETSTRANSAKTIONER JANUARI–JUNI 2016
Kvartal	Fastighet	Kommun	Förvaltnings- område	Kategori	Yta, m2	Pris, Mkr	Driftsöverskott 2016, Mkr1
1	Stenåldern 7, del av	Malmö	Fosie	Industri/Lager	9 713
	Hordaland 1	Malmö	Västra Hamnen	Projekt & Mark	-
2	Plåtförädlingen 17	Helsingborg	Söder	Industri/Lager	1 476
	Abildager 16	Brøndby	Köpenhamn	Projekt & Mark	9 336
	Förvärv totalt 2016				20 525	109	2
1	Arlöv 19:58	Burlöv	Arlöv	Projekt & Mark	2 372
	Bensinpumpen 1	Malmö	Limhamn	Projekt & Mark	-
	Vinkeln 8	Malmö	Arlöv	Industri/Lager	8 026
2	Påfågeln 9	Helsingborg	Söder	Projekt & Mark	979
	Belgien Norra 19	Helsingborg	Centrum	Kontor/Butik	9 063
	Vikingen 10	Helsingborg	Centrum	Kontor/Butik	1 882
	Malmen 12	Malmö	Centrum	Kontor/Butik	7 511
	Linoljan 1	Malmö	Limhamn	Projekt & Mark	-
	Försäljningar totalt 2016				29 833	520	6

1) Driftsöverskott från förvärvade och avyttrade fastigheter som ingår i periodens resultat.

Skulder och eget kapital

Eget kapital uppgick per den 30 juni till 9 863 Mkr (8 876) och soliditeten till 32,0 procent (30,6).

Räntebärande skulder

Koncernens räntebärande skulder per den 30 juni uppgick till 16 625 Mkr (16 265) med en genomsnittsränta inklusive kostnad för kreditavtal om 2,74 procent (2,76).

Med beaktande av koncernens låneskuld om 16,6 miljarder, i procent av fastigheternas redovisade värde, uppgår belåningsgraden till 55,1 procent (56,8).

Lånens genomsnittliga räntebindningstid, inklusive effekter av derivatinstrument, uppgick 30 juni 2016 till 5,1 år (4,8). Genomsnittlig kapitalbindningstid inkl. lånelöften uppgick till 4,8 år (4,1). Sjunkande marknadsräntor har gjort att undervärdet på Wihlborgs räntederivatportfölj ökat till 1 406 Mkr, vilket inneburit en negativ värdeförändring under året om 527 Mkr. Värdeförändringen för räntederivaten påverkar inte kassaflödet. När derivatens löptid gått ut är alltid värdet noll.

I enlighet med IAS 39 redovisas räntederivaten till verkligt värde. De stängningsbara swapparna klassificeras i nivå 3 enligt IFRS 13. Årets förändring för dessa uppgår till -208 Mkr. Resterande ränteswappar klassificeras i nivå 2 enligt IFRS 13.

RÄNTE- OCH LÅNEFÖRFALLOSTRUKTUR 30 JUNI 2016

	Ränteförfall		Låneförfall
Förfall, år	Lånebelopp, Mkr	Snittränta, %	Kreditavtal, Mkr	Utnyttjat, Mkr
2016	6 172	1,17	0	0
2017	300	0,80	5 970	5 967
2018	0	0	3 768	3 768
2019	0	0	5 608	4 662
2020	0	0	0	0
>2020	10 153	3,72	2 228	2 228
Totalt	16 625	2,72	17 574	16 625

Wihlborgs använder sig av räntederivatinstrument för att erhålla en lägre risknivå i låneportföljen. Se översiktliga villkor i tabellen bredvid.

RÄNTEDERIVATPORTFÖLJ 30 JUNI 2016

Belopp, Mkr	Ränta, %	kan stängas	Avslut
Stängningsbara swappar*
500	2,63	kvartalsvis	2026
500	2,72	kvartalsvis	2026
500	2,34	kvartalsvis	2026
500	2,58	kvartalsvis	2027
1 000	1,96	kvartalsvis	2021
Ränteswappar
2 000	2,70		2021
1 000	2,04		2022
1 000	2,01		2022
1 000	3,40		2024
500	3,32		2024
Tröskelswap
1 000	3,07	Tröskel 4,75	2021

* Stängningsbara på motpartens intiativ.

I vårt arbete med att utveckla Knutpunkten har vi nu anställt fyra stationsvärdar för att ge resenärer och besökare en positiv upplevelse i form av trygghet och god service.

Övrigt Medarbetare

Vid periodens slut var antalet anställda i Wihlborgs 122 personer (122) varav 45 fastighetsvärdar.

I Malmö finns 58 medarbetare, 25 i Helsingborg, 17 i Lund och 22 i Köpenhamn. Medelåldern är 44 år och andelen kvinnor uppgår till 38 procent.

Moderbolaget

Moderbolaget innehar inga egna fastigheter utan hanterar frågor kring aktiemarknaden och koncerngemensamma funktioner för administration, förvaltning och upplåning. Omsättningen i moderbolaget avser till största delen fakturering av tjänster till koncernbolag.

Moderbolaget har investerat 19 Mkr (251) i dotterbolagsaktier inklusive aktieägartillskott under perioden.

Se sidan 18 för moderbolagets resultat- och balansräkningar.

Andelar i andra bolag

I årsredovisningen från 2015 på sid 119–120 finns en beskrivning av samtliga andelar i andra bolag.

Största ägare i Wihlborgs 30 juni 2016

Den största ägaren i Wihlborgs är Erik Paulsson med familj och bolag, som äger 10,3 procent av de utestående aktierna.

Andelen aktieägare registrerade i utlandet uppgick till 41 procent. Antalet aktieägare uppgick till 23 473.

STÖRSTA ÄGARNA I WIHLBORGS 30 JUNI 2016

	Antal aktier,	Andel av kapital tusental ägare och röster, %
Erik Paulsson m familj,
privat och via bolag	7 884	10,3
SEB fonder	3 740	4,9
Länsförsäkringar fonder	3 511	4,6
Familjen Qviberg	2 162	2,8
Norges Bank	2 043	2,6
SHB fonder	1 872	2,4
Tibia Konsult AB	813	1,1
DnB - Carlson fonder	776	1,0
Skandia fonder	637	0,8
Avanza Pension	603	0,8
Övriga aktieägare reg i Sverige	23 587	30,7
Övriga aktieägare reg utomlands	29 229	38,0
Totalt antal utestående aktier	76 857	100,0

KURSUTVECKLING 2015-01-01 – 2016-06-30

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Wihlborgs verksamhet, finansiella ställning och resultat påverkas av ett antal riskfaktorer. Risker som har ett avgörande inflytande på koncernens resultatutveckling är variationerna i hyresintäkter, ränteförändringar, kostnadsutveckling, fastighetsvärdering och skatter. Till detta kommer likviditets- och upplåningsrisken.

I årsredovisningen från 2015 sid 88–92 finns en utförlig beskrivning av koncernens risker.

Redovisningsprinciper

Wihlborgs följer de International Financial Reporting Standards (IFRS) som är utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt tolkningar från IFRS Interpretations Committee sådana de antagits av EU. Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt Årsredovisningslagen. Upplysningar enligt IAS 34 Delårsrapportering lämnas såväl i noter som på annan plats i delårsrapporten.

Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder överensstämmer med dem som tillämpades i senaste årsredovisningen.

Vidare tillämpar koncernen Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner. Moderbolaget tillämpar RFR2.

Vårt projekt Postterminalen har bytt namn till Posthornet, ett kontorshus på 11 000 m2 alldeles intill Lunds centralstation och granne med kommunhuset Kristallen.

Kommande rapporttillfällen

20 okt 2016 Delårsrapport jan–sep

10 feb 2017 Bokslutskommuniké jan–dec

26 apr 2017 Delårsrapport jan–mar Delårsrapporten har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer. Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Malmö den 11 juli 2016

Wihlborgs Fastigheter AB (publ) Styrelsen

Erik Paulsson Per-Ingemar Persson Anders Jarl

ordförande vice ordförande VD och ledamot

ledamot ledamot ledamot

Tina Andersson Sara Karlsson Helen Olausson

Johan Qviberg ledamot

För ytterligare information, vänligen kontakta: Anders Jarl, VD. Telefon 040-690 57 10, 0733-71 17 10 Arvid Liepe, Ekonomi- och finanschef. Telefon 040-690 57 31, 0733-71 17 31

RESULTAT OCH TOTALRESULTAT FÖR KONCERNEN i sammandrag

Mkr	2016 apr–jun 3 mån	2015 apr–jun 3 mån	2016 jan–jun 6 mån	2015 jan–jun 6 mån	2015/2016 jul–jun 12 mån	2015 jan-dec 12 mån
Hyresintäkter	500	480	997	950	1 957	1 910
Övriga intäkter	1	7	2	20	25	43
Summa intäkter	501	487	999	970	1 982	1 953
Driftskostnader	-55	-53	-134	-126	-243	-235
Reparation och underhåll	-20	-20	-36	-37	-77	-78
Fastighetsskatt	-24	-25	-49	-47	-96	-94
Tomträttsavgäld	-1	-2	-2	-3	-4	-5
Fastighetsadministration	-23	-23	-45	-48	-93	-96
Summa fastighetskostnader	-123	-123	-266	-261	-513	-508
Driftsöverskott	378	364	733	709	1 469	1 445
Central administration	-12	-11	-24	-22	-45	-43
Ränteintäkter	2	2	6	5	11	10
Räntekostnader	-113	-108	-222	-220	-439	-437
Förvaltningsresultat	255	247	493	472	996	975
Värdeförändring fastigheter	1 027	113	1 330	491	2 454	1 615
Värdeförändring derivat	-227	449	-527	253	-511	269
Resultat före skatt	1 055	809	1 296	1 216	2 939	2 859
Aktuell skatt	-4	-3	-9	-5	-8	-4
Uppskjuten skatt	130	-160	96	-250	-231	-577
Periodens resultat1 ÖVRIGT TOTALRESULTAT2	1 181	646	1 383	961	2 700	2 278
Omräkningsdifferenser och säkring utländska verksamheter inkl skatt	4	-1	7	-2	5	-4
Summa totalresultat för perioden1	1 185	645	1 390	959	2 705	2 274
Vinst per aktie3	15,37	8,41	17,99	12,50	35,13	29,64
Antal aktier vid periodens slut, tusental	76 857	76 857	76 857	76 857	76 857	76 857
Genomsnittligt antal aktier, tusental	76 857	76 857	76 857	76 857	76 857	76 857

1) Hela resultatet/totalresultatet är hänförbart till moderbolagets aktieägare.

2) Avser poster som kommer att omföras till periodens resultat.

3) Nyckeltal per aktie har beräknats utifrån vägt genomsnitt under perioden. Det finns inga utestående teckningsoptioner, konvertibler eller andra potentiella stamaktier att beakta.

KVARTALSHISTORIK SENASTE 8 KVARTALEN

Mkr	Q2 2016	Q1 2016	Q4 2015	Q3 2015	Q2 2015	Q1 2015	Q4 2014	Q3 2014
Hyresintäkter	500	497	475	485	480	470	468	458
Övriga intäkter	1	1	11	12	7	13	0	0
Driftskostnader	-55	-79	-66	-43	-53	-73	-68	-40
Reparation och underhåll	-20	-16	-22	-19	-20	-17	-21	-18
Fastighetsskatt	-24	-25	-24	-23	-25	-22	-22	-21
Tomträttsavgäld	-1	-1	-1	-1	-2	-1	-1	-2
Fastighetsadministration	-23	-22	-25	-23	-23	-25	-24	-23
Driftsöverskott	378	355	348	388	364	345	332	354
Förvaltningsresultat	255	238	232	271	247	225	200	224
Periodens resultat	1 181	202	935	382	646	315	205	78
Överskottsgrad, %	75,4	71,2	70,9	77,5	74,4	70,6	70,9	77,3
Direktavkastning, %	5,1	4,9	4,9	5,8	5,7	5,4	5,6	6,1
Soliditet, %	32,0	30,5	30,6	29,3	29,3	28,5	28,2	28,2
Räntabilitet eget kapital, %	49,9	9,0	44,5	19,7	34,8	17,7	11,9	4,6
Resultat per aktie, kr	15,37	2,63	12,17	4,97	8,41	4,10	2,67	1,01
Förvaltningsresultat per aktie, kr	3,32	3,10	3,02	3,53	3,21	2,93	2,60	2,91
Kassaflöde löpande verksamhet per aktie, kr	3,40	2,67	3,08	3,85	2,94	3,45	2,62	3,23
Långsiktigt substansvärde (EPRA NAV), kr	172,33	162,52	155,54	142,98	134,47	134,59	126,76	118,12
Börskurs i % av långsiktigt substansvärde	99,9	106,1	109,9	104,9	100,4	123,7	112,6	105,0
Redovisat fastighetsvärde	30 161	29 196	28 623	26 694	25 142	24 998	24 299	23 506
Eget kapital	9 863	9 081	8 876	7 945	7 561	7 281	6 967	6 759
Balansomslutning	30 802	29 741	29 033	27 144	25 840	25 590	24 678	23 927

Se definitioner av nyckeltal på sidan 19.

FINANSIELL STÄLLNING FÖR KONCERNEN i sammandrag

Mkr	2016-06-30	2015-06-30	2015-12-31
TILLGÅNGAR
Förvaltningsfastigheter	30 161	25 142	28 623
Övriga anläggningstillgångar	259	199	247
Kortfristiga fordringar	226	132	88
Likvida medel	156	367	75
Summa tillgångar	30 802	25 840	29 033
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	9 863	7 561	8 876
Uppskjuten skatteskuld	1 976	1 879	2 199
Låneskulder	16 625	14 674	16 265
Derivat	1 406	895	879
Övriga långfristiga skulder	51	53	54
Kortfristiga skulder	881	778	760
Summa eget kapital och skulder	30 802	25 840	29 033

FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL FÖR KONCERNEN

Mkr	jan–jun	jan–jun	jan–dec
	2016	2015	2015
Totalt eget kapital
vid periodens början	8 876	6 967	6 967
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
Belopp vid periodens början	8 876	6 967	6 967
Lämnad utdelning	-403	-365	-365
Periodens resultat	1 383	961	2 278
Övrigt totalresultat	7	-2	-4
Belopp vid periodens slut	9 863	7 561	8 876
Eget kapital hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-
Totalt eget kapital vid periodens slut	9 863	7 561	8 876

Mkr jan–jun jan–jun jan–dec 2016 2015 2015 Löpande verksamheten Driftsöverskott 733 709 1 445 Central administration -24 -22 -43 Avskrivningar 1 0 1 Betalt finansnetto -218 -214 -421 Betald inkomstskatt -2 -2 -5 Förändring övrigt rörelsekapital -24 20 47 Kassaflöde löpande verksamheten 466 491 1 024 Investeringsverksamheten Förvärv av fastigheter -109 -220 -2 155 Investeringar i befintliga fastigheter -521 -450 -1 047 Avyttring av fastigheter 520 249 411 Förändring övriga anläggningstillgångar -12 -2 -52 Kassaflöde investeringsverksamheten -122 -423 -2 843 Finansieringsverksamheten Lämnad utdelning -403 -365 -365 Förändring lån 266 593 2 189 Förändring övriga långfristiga skulder -126 - -1 Kassaflöde finansieringsverksamheten -263 228 1 823 Periodens kassaflöde 81 296 4 Likvida medel vid periodens början 75 71 71 Likvida medel vid periodens slut 156 367 75

KASSAFLÖDESANALYS FÖR KONCERNEN i sammandrag

KONCERNENS NYCKELTAL

Mkr	jan–jun 2016	jan–jun 2015	jul/jun 2015/16	jan–dec 2015
FINANSIELLA
Räntabilitet på
eget kapital, %	29,5	26,5	31,0	28,8
Räntabilitet på
totalt kapital, %	13,7	9,4	13,7	11,3
Soliditet, %	32,0	29,3	32,0	30,6
Räntetäckningsgrad, ggr	3,2	3,1	3,3	3,2
Belåningsgrad fastigheter, %	55,1	58,4	55,1	56,8
Skuldsättningsgrad, ggr	1,7	1,9	1,7	1,8
AKTIERELATERADE
Resultat per aktie, kr	17,99	12,50	35,13	29,64
Resultat före skatt per aktie, kr	16,86	15,82	38,24	37,20
Förvaltningsresultat
per aktie, kr	6,41	6,14	12,96	12,69
Kassaflöde från löpande
verksamheten per aktie, kr Eget kapital per aktie I, kr	6,06 128,33	6,39 98,38	13,00 128,33	13,32 115,49
Eget kapital per aktie II, kr	154,04	122,83	154,04	144,10
Långsiktigt substansvärde
(EPRA NAV) per aktie, kr	172,33	134,47	172,33	155,54
Börskurs per aktie, kr	172,20	135,00	172,20	171,00
Utdelning per aktie, kr	-	-	-	5,25
Aktiens direktavkastning, %1	-	-	-	3,1
Aktiens totalavkastning, %1	-	-	-	23,1
P/E-tal I, ggr	4,8	5,4	4,9	5,8
P/E-tal II, ggr	17,2	14,1	17,0	17,3
Antal aktier vid
periodens slut, tusental	76 857	76 857	76 857	76 857
Genomsnittligt
antal aktier, tusental	76 857	76 857	76 857	76 857
FASTIGHETSRELATERADE
Antal fastigheter	268	269	268	276
Fastigheternas
redovisade värde, Mkr	30 161	25 142	30 161	28 623
Estimerad direktavkastning, % – alla fastigheter	4,9	5,5	4,9	5,1
Estimerad direktavkastning, %
– exkl projektfastigheter	5,2	5,8	5,2	5,5
Uthyrbar yta, m2	1 741 299	1 575 067		1 741 299 1 745 992
Hyresintäkter, kr per m2	1 148	1 199	1 148	1 136
Driftsöverskott, kr per m2	850	879	850	832
Ekonomisk uthyrningsgrad, % - alla fastigheter	89	90	89	88
Ekonomisk uthyrningsgrad, % - exkl projektfastigheter	91	91	91	91
Estimerad överskottsgrad, %	74	73	74	73
MEDARBETARE
Antalet anställda vid periodens slut	122	116	122	122

1) Beräknas enbart för kalenderår.

RESULTATRÄKNING FÖR MODERBOLAGET i sammandrag

Mkr	jan–jun	jan–jun	jan–dec
	2016	2015	2015
Intäkter	64	60	147
Kostnader	-64	-61	-127
Rörelseresultat	0	-1	20
Finansiella intäkter	1 300	1 958	1 894
Finansiella kostnader	-802	-249	-504
Resultat före skatt	498	1 708	1 410
Bokslutsdispositioner	0	0	119
Skatt	138	-37	-55
Periodens resultat	636	1 671	1 474
Övrigt totalresultat	0	0	0
Periodens totalresultat	636	1 671	1 474

BALANSRÄKNING FÖR MODERBOLAGET i sammandrag

Mkr		2016-06-30 2015-06-30 2015-12-31
Andelar i koncernföretag	8 314	8 224	8 624
Fordringar hos koncernföretag	10 734	10 923	10 954
Övriga tillgångar	637	484	506
Kassa och bank	54	278	0
Summa tillgångar	19 739	19 909	20 084
Eget kapital	3 059	3 023	2 825
Skulder till kreditinstitut	12 964	11 961	13 059
Derivat	1 406	895	879
Skulder till koncernföretag	2 167	3 865	3 196
Övriga skulder	143	165	125
Summa eget kapital och skulder	19 739	19 909	20 084

NYCKELTAL & DEFINITIONER

Wihlborgs presenterar vissa finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Wihlborgs anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av bolagets prestation. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS.

På nästa sida presenteras definitioner på mått som med något undantag inte definieras enligt IFRS.

SEGMENTSRAPPORTERING FÖR KONCERNEN JAN–JUN

Fastighetsförvaltningen	Malmö		Helsingborg		Lund		Köpenhamn		Totalt
Mkr	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015
Intäkter	452	447	259	254	186	186	100	63	997	950
Övriga intäkter	1	13	0	6	1	1	0	0	2	20
Kostnader	-120	-115	-80	-77	-46	-53	-20	-16	-266	-261
Driftsöverskott	333	345	179	183	141	134	80	47	733	709

I koncernens interna rapportering delas verksamheten in i ovanstående segment, vilka är desamma som redovisats i den senaste årsredovisningen. Totalt driftsöverskott enligt ovan överensstämmer med redovisat driftsöverskott i resultaträkningen.

Skillnaden mellan driftsöverskottet 733 Mkr (709) och resultat före skatt 1 296 Mkr (1 216) består av central administration -24 Mkr (-22), räntenetto -216 Mkr (-215) samt värdeförändringar fastigheter och derivat 803 Mkr (744).

Definitioner

Finansiella nyckeltal

Nyckeltalen är baserade på rapporter över resultat, finansiell ställning, förändring eget kapital och kassaflöde. Vissa historiska data hämtas från kvartalshistoriken på sid 16.

Räntabilitet på eget kapital

Periodens resultat i procent av genomsnittligt eget kapital, exklusive innehav utan bestämmande inflytande. Med genomsnittligt eget kapital avses genomsnittet av ingående och utgående värden för respektive period. Vid delårsbokslut omräknas avkastningen till helårsbasis utan hänsyn till säsongsvariationer. Nyckeltalet visar lönsamheten på aktieägarnas kapital.

Räntabilitet på totalt kapital

Resultat före skatt, med återläggning av räntekostnader och värdeförändring derivat, i procent av genomsnittlig balansomslutning. Med genomsnittlig balansomslutning avses genomsnittet av ingående och utgående värden för respektive period. Vid delårsbokslut omräknas avkastningen till helårsbasis utan hänsyn till säsongsvariationer. Nyckeltalet visar lönsamheten på det totala kapitalet.

Soliditet

Eget kapital i procent av balansomslutningen vid periodens slut. Nyckeltalet är ett mått på den finansiella styrkan.

Räntetäckningsgrad

Förvaltningsresultat ökat med räntekostnader dividerat med räntekostnader. Nyckeltalet är ett mått hur mycket resultatet kan

sjunka utan att ränte- betalningarna kommer i fara eller alternativt hur mycket räntekostnaden kan öka utan att förvaltningsresultatet blir negativt.

Belåningsgrad fastigheter

Låneskulder i procent av fastigheternas redovisade värde. Nyckeltalet visar hur högt/lågt fastighetsbeståndet är belånat.

Skuldsättningsgrad

Räntebärande skulder dividerat med eget kapital. Räntebärande skulder motsvarar låneskulder i balansräkningen. Nyckeltalet visar relationen mellan lånat och eget kapital och därmed hävstångseffekt och finansiell styrka.

Överskottsgrad

Driftsöverskott, exklusive ersättning för förtida lösen av hyreskontrakt, i procent av hyresintäkterna. I resultaträkningen benämns ersättning för förtida lösen av hyreskontrakt – Övriga intäkter. Nyckeltalet visar hur mycket av hyresintäkterna som kvarstår efter avdrag för fastighetsförvaltningens kostnader.

Direktavkastning

Driftsöverskott, exklusive ersättning för förtida lösen av hyreskontrakt, i procent av genomsnittlig redovisat värde på fastigheterna. Med genomsnittlig redovisat värde avses genomsnittet av ingående och utgående värden för respektive period. I resultaträkningen benämns ersättning för förtida lösen av hyreskontrakt – Övriga intäkter. Vid delårsbokslut omräknas avkastningen till helårsbasis utan hänsyn till säsongsvariationer. Nyckeltalet visar avkastningen på fastighetsbeståndet utan hänsyn till kostnader för dess finansiering.

Aktierelaterade nyckeltal

Periodens resultat per aktie Periodens resultat dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier. Definition enligt IFRS.

Resultat före skatt per aktie

Resultat före skatt dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier.

Förvaltningsresultat per aktie Förvaltningsresultat dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier.

Kassaflöde från löpande verksamheten per aktie Kassaflöde från den löpande verksamheten dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier.

Eget kapital vid periodens slut i förhållande till antal

Eget kapital per aktie I aktier vid periodens slut.

Eget kapital per aktie II Beräknat som eget kapital per aktie I, men utan belastning av uppskjuten skatt. Eget kapital har ökats med redovisad uppskjuten skatteskuld.

Långsiktigt substansvärde (EPRA NAV) per aktie Eget kapital per aktie med återläggning av räntederivat och uppskjuten skatt enligt balansräkningen.

Aktiens direktavkastning

Föreslagen utdelning i procent av börskursen vid årets slut.

Aktiens totalavkastning

Aktiens kursutveckling plus faktisk utdelning i relation till börskursen vid årets början.

P/E-tal I, ggr

Börskurs per aktie dividerad med resultat per aktie. Omräkning har skett till helårsbasis utan hänsyn till säsongsvariationer.

P/E-tal II, ggr

Börskurs per aktie dividerad med förvaltningsresultat, belastat med nominell skatt 22%, per aktie. Omräkning har skett till helårsbasis utan hänsyn till säsongsvariationer.

Fastighetsrelaterade nyckeltal*

Dessa nyckeltal är baserade på fastighetstabellen på sidan 11.

Tabellen visar estimerade hyresvärden, hyresintäkter och fastighetskostnader på helårsbasis vid oförändrad fastighetsportfölj, hyresintäkter och kontraktsstock jämfört med senaste kvartalsskifte.

Hyresvärde

Hyresintäkter plus bedömd marknadshyra på outhyrda ytor.

Estimerad direktavkastning

Driftsöverskott i procent av fastigheternas redovisade värde vid periodens slut.

Hyresintäkter per m2 Hyresintäkter på årsbasis dividerat med uthyrbar yta.

Driftsöverskott per m2 Driftsöverskott dividerat med uthyrbar yta.

Ekonomisk uthyrningsgrad Hyresintäkter i procent av hyresvärde.

Estimerad överskottsgrad Driftsöverskott i procent av hyresintäkter.

Hos oss bor arbetsglädjen

Med hjälp av vårt engagemang och våra fastigheter ska vi skapa förutsättningar för näringslivet i Öresundsregionen att utvecklas positivt.

wihlborgs.se

Malmö - HK

Wihlborgs Fastigheter AB Box 97. 201 20 Malmö Besök: Dockplatsen 16 Tel: 040-690 57 00

Helsingborg

Wihlborgs Fastigheter AB Terminalgatan 1 252 78 Helsingborg Tel: 042-490 46 00

Lund

Wihlborgs Fastigheter AB Ideon Science Park Scheelevägen 17 223 70 Lund Tel: 040-690 57 00

Danmark

Wihlborgs A/S Hørkær 26. 1.sal DK-2730 Herlev. Danmark Tel: +45 396 161 57

www.wihlborgs.se info@wihlborgs.se Organisationsnummer: 556367-0230