KABE Group

Interim / Quarterly Report • Aug 16, 2016

Halvårsrapport

Januari – juni 2016

• Nettoomsättningen uppgick till 1 063 Mkr (863) en ökning med 23 %.
• Resultat efter skatt uppgick till 78 Mkr (45). För jämförbara enheter 70 Mkr (45) en ökning med 56 %.*
• Resultat per aktie var 8:59 (5:02).
• Rörelseresultatet uppgick till 90 Mkr (59) en ökning med 53 %.
• Rörelsemarginalen uppgick till 8,4 % (6,8).
• Fortsatt god orderingång för samtliga verksamheter.

KABE-koncernen i sammandrag

KABE-koncernens huvudsakliga verksamhet består av tillverkning och försäljning av husvagnar och husbilar samt campingtillbehör till den europeiska marknaden genom varumärkena KABE, ADRIA och KAMA Fritid.

Med starka varumärken och ett brett produktsortiment ska KABE-koncernen vara en fullsortimentsleverantör till återförsäljarna.

KABE Husvagnar är den största och ledande nordiska tillverkaren av husvagnar och husbilar. ADRIA Caravan är nordens största importör och marknadsledare av både husvagnar och husbilar. KAMA Fritid är nordens största tillbehörsgrossist i husvagns- och husbilsbranschen. Koncernens marknadsandel i Norden är 43 % (40) för husvagnar och 17 % (19) för husbilar.

		2016 Kvartal 1-2	2015 Kvartal 1-2	2015 Helår	Juli 2015- juni 2016
Omsättning	Mkr	1 063	863	1 689	1 889
Bruttoresultat	Mkr	147	112	223	258
Bruttomarginal	%	13,9	13,0	13,2	14,1
Rörelseresultat	Mkr	90	59	103	134
Rörelsemarginal	%	8,4	6,8	6,1	7,7
Vinstmarginal	%	7,3	5,2	5,0	7,1
Resultat per aktie	kr	8:59	5:02	9:44	13:01
Soliditet	%	58	62	70
Aktiekurs på balansdagen*	kr	139	101	124
Medelantalet anställda	antal	514	467	442

*det finns ingen utspädningseffekt i antalet aktier

Nettoomsättning och resultat

Andra kvartalet 2016

Nettoomsättning

Koncernens nettoomsättning uppgick till 589 Mkr (505), en ökning med 17 %. Samtliga verksamheter inom koncernen har ökat omsättningen under perioden.

Rörelseresultat och rörelsemarginal

Rörelseresultatet uppgick till 53 Mkr (31), en ökning med 71 %. Rörelsemarginalen uppgick till 9,0 % (6,2). Rörelseresultatet har påverkats positivt av ökad omsättning, högt kapacitetsutnyttjande, gynnsam produktmix och fortsatta effektiviseringar.

Finansnetto

Finansnettot uppgick till 0 Mkr (0).

Resultat efter finansiella poster

Under 2010 avyttrades ett markområde i Jönköping. I affärsuppgörelsen ingick en möjlig tilläggsköpeskilling. Tilläggsköpeskillingen uppgick till 8 Mkr och har erhållits under perioden.

Resultatet efter finansiella poster uppgick till 61 Mkr inklusive til läggsköpeskilling. För jämförbara poster uppgick resultatet efter finansiella poster till 53 Mkr (31), en ökning med 71 %.

Periodens resultat

Resultatet efter skatt uppgick till 50 Mkr (24).

Nettoomsättning och resultat

Januari - juni 2016

Nettoomsättning

Koncernens nettoomsättning uppgick till 1 063 Mkr (863), en ökning med 23 %. Samtliga verksamheter inom koncernen har ökat omsättningen under perioden.

Rörelseresultat och rörelsemarginal

Rörelseresultatet uppgick till 90 Mkr (59), en ökning med 53 %. Rörelsemarginalen uppgick till 8,4 % (6,8). Rörelseresultatet har påverkats positivt av ökad omsättning, högt kapacitetsutnyttjande, gynnsam produktmix och fortsatta effektiviseringar.

Finansnetto

Finansnettot uppgick till -1 Mkr (-1).

Resultat efter finansiella poster

Resultatet efter finansiella poster uppgick till 97 Mkr inklusive til läggsköpeskilling. För jämförbara poster uppgick resultatet efter finansiella poster till 89 Mkr (58), en ökning med 53 %.

Periodens resultat

Resultatet efter skatt uppgick till 78 Mkr (45).

Nettoomsättning och rörelsemarginal

Resultat/aktie

Marknadsutveckling

Januari - juni 2016

Koncernen är marknadsledande i Norden inom sina respektive segment.

Nyregistreringen av husvagnar i Norden för samtliga märken uppgick för perioden till totalt 5 432 vagnar vilket är 8 % högre än föregående år.

Nyregistreringen av husbilar för samtliga märken i Sverige, Norge och Finland uppgick för perioden till 5 273 fordon, vilket är 24 % högre än föregående år.

KABE

Omsättningen under perioden har ökat med 23 % jämfört med föregående år och uppgick till 512 Mkr (416).

För både husvagnar och husbilar har den ökade försäljningen medfört att produktion och antalet anställda ökat.

Husvagnar

I Sverige uppgick KABEs marknadsandel till 23 % (23). KABE erbjuder fyra olika modellserier, från instegsmodellen Classic till den exklusiva Imperial-vagnen. KABE har genom breddningen av modellsortimentet förstärkt sin marknadsposition.

Husbilar

Marknadsandelen i Sverige uppgick till 6 % (6). KABE stärker successivt sin marknadsposition inom segmentet exklusiva husbilar genom ett breddat produktutbud. KABEs husbilar med den unika bredden 250 cm har slagit igenom hos konsumenterna och KABEs året-runt-egenskaper är en viktig framgångsfaktor.

ADRIA

Omsättningen har under perioden ökat med 25 % jämfört med föregående år och uppgick till 454 Mkr (364). ADRIA har fortsatt att stärka sin position på den nordiska marknaden både vad gäller husvagnar och husbilar.

Husvagnar

ADRIA är sedan flera år ett av de största märkena på den svenska marknaden. I Sverige uppgick ADRIAs marknadsandel till 27 % (28).

Husbilar

ADRIA är det mest sålda husbilsfabrikatet i Sverige, men även det sammanlagt mest sålda märket i Sverige, Norge och Finland. Marknadsandelen i Sverige, Norge och Finland är sammantaget 14 % (14).

Försäljningen av ADRIAs instegsmodell Sun Living har ökat under året och återförsäljarkåren har utökats med nya Sun Living-återförsäljare.

KAMA Fritid

Omsättningen för perioden uppgick till 143 Mkr (128) en ökning med 12 %.

Ökningen av omsättningen hänger framförallt samman med en ökad försäljning av produkter av det egna varumärket WeCamp. KAMA Fritid ökar sin försäljning på samtliga marknader (Sverige, Norge, Finland).

Resultaträkning för koncernen (Mkr)

	2016 Kvartal 2	2015 Kvartal 2	2016 Kvartal 1-2	2015 Kvartal 1-2	2015 Helår	Juli 2015- juni 2016
Nettoomsättning	589	505	1 063	863	1 689	1 889
Kostnad sålda varor	-505	-445	-916	-751	-1 466	-1 631
Bruttoresultat	84	60	147	112	223	258
Försäljningskostnader	-18	-18	-34	-34	-74	-74
Administrationskostnader	-15	-10	-27	-20	-44	-51
Övriga rörelseintäkter/kostnader	2	-1	4	1	-2	1
Rörelseresultat	53	31	90	59	103	134
Resultat från försäljning av koncernföretag	8	0	8	0	0	8
Finansnetto	0	0	-1	-1	4	4
RESULTAT EFTER FINANSNETTO	61	31	97	58	107	146
Skatt	-11	-7	-19	-13	-22	-28
PERIODENS RESULTAT	50	24	78	45	85	118
Rörelseresultatet har belastats med följande avskrivningar	3	3	6	7	14	13

Rapport över totalresultatet för koncernen (Mkr)

	2016 Kvartal 2	2015 Kvartal 2	2016 Kvartal 1-2	2015 Kvartal 1-2	2015 Helår	Juli 2015- juni 2016
PERIODENS RESULTAT	50	24	78	45	85	118
ÖVRIGT TOTALRESULTAT
Poster som kan omföras till resultaträkningen:
Omräkningsdifferenser	0	0	0	0	-1	0
Kassaflödessäkringar	0	0	1	0	-1	0
ÖVRIGT TOTALRESULTAT NETTO EFTER SKATT	0	0	2	0	-2	0
TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN	50	24	79	45	83	117

Periodens resultat och totalresultat för perioden är i sin helhet hänförligt till moderbolagets aktieägare.

Balansräkning för koncernen (Mkr)

	2016 30 juni	2015 30 juni	2015 31 dec
Materiella anläggningstillgångar	124	114	116
Finansiella anläggningstillgångar	29	25	30
Summa anläggningstillgångar	153	139	146
Varulager	419	392	380
Kortfristiga fordringar	581	430	377
Likvida medel	164	135	123
Summa omsättningstillgångar	1 164	957	880
SUMMA TILLGÅNGAR	1 317	1 096	1 026
Eget kapital	762	681	719
Långfristiga skulder, ej räntebärande	47	47	46
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	444	310	242
Kortfristiga skulder, räntebärande	64	58	19
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	1 317	1 096	1 026

Rapport över förändring av eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare (Mkr)

	2016 30 juni	2015 30 juni	2015 31 dec
Vid årets början	719	668	668
Periodens totalresultat	79	45	83
Lämnad utdelning	-36	-32	-32
Vid periodens slut	762	681	719

Rapport över kassaflödet (Mkr)

	2016 Kvartal 1-2	2015 Kvartal 1-2	2015 Helår
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat	90	59	103
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	6	7	15
Utdelning från intressebolag	2	0	0
Resultat från andelar i koncernföretag	8	0	0
Finansiella poster	-2	-2	-4
Betald skatt	-19	-11	-20
Förändring internt tillförda medel	85	53	94
Förändring rörelsekapitalet	6	48	5
Kassaflöde från den löpande verksamheten	91	101	99
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-14	-4	-13
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-36	-32	-32
Periodens kassaflöde	41	65	54
Likvida medel vid periodens början	123	70	70
Kursdifferenser i likvida medel	0	0	-1
Likvida medel vid periodens slut	164	135	123

Nyckeltal

(definition enligt årsredovisning)

		2016 Kvartal 1-2	2015 Kvartal 1-2	2015 Helår	Juli 2015- juni 2016
Bruttomarginal	%	13,9	13,0	13,2	14,0
Rörelsemarginal	%	8,4	6,8	6,1	7,7
Vinstmarginal	%	7,3	5,2	5,0	7,0
Avkastning på eget kapital*	%	16,2	10,2	12,2	18,3
Avkastning på sysselsatt kapital*	%	18,1	12,7	15,6	21,0
Soliditet	%	58	62	70	58
Likvida medel	Mkr	164	135	123	164
Resultat per aktie (ingen utspädningseffekt i antalet aktier)	kr	8:59	5:02	9:44	10:21
Eget kapital per aktie	kr	84:71	75:67	79:87	86:51
Antal aktier	antal	9 000 000	9 000 000	9 000 000
Aktiekurs balansdagen	kr	139	101	124
Medelantalet anställda	antal	514	467	442

*beräknat på rullande 12 månaders resultat

Rapportering per segment (Mkr)

	Husvagnar Husbilar	Tillbehör	Övrigt	Eliminering	Summa
Kvartal 2 2016
Nettoomsättning
Extern	505	80	4		589
Intern	74	3	8	-85	0
Summa intäkter	579	83	12	-85	589
Rörelseresultat	39	12	2	0	53
Kvartal 2 2015
Nettoomsättning
Extern	424	77	4		505
Intern	23	3	4	-30	0
Summa intäkter	447	80	8	-30	505
Rörelseresultat	22	10	-1		31
Kvartal 1-2 2016
Nettoomsättning
Extern	921	136	6		1 063
Intern	102	7	13	-122	0
Summa intäkter	1 023	143	19	-122	1 063
Rörelseresultat	70	18	2		90
Kvartal 1-2 2015
Nettoomsättning
Extern	736	121	6		863
Intern	44	7	9	-60	0
Summa intäkter	780	128	15	-60	863
Rörelseresultat	46	14	-1		59
Helår 2015
Nettoomsättning
Extern	1 478	200	11		1 689
Intern	91	10	23	-124	0
Summa intäkter	1 569	210	34	-124	1 689
Rörelseresultat	87	17	-1		103

Under 2016 har inga väsentliga förändringar skett vad gäller tillgångar i segmenten.

Resultaträkning för moderbolaget (Mkr)

	2016 Kvartal 1-2	2015 Kvartal 1-2	2015 Helår
Nettoomsättning	12,1	8,5	19,1
Driftskostnader	-3,3	-2,9	-5,9
Bruttoresultat	8,8	5,6	13,2
Administrationskostnader	-6,6	-5,8	-13,5
Rörelseresultat	2,2	-0,2	-0,3
Koncernbidrag	0,0	0,0	47,0
Finansnetto	2,4	1,0	1,2
RESULTAT EFTER FINANSNETTO	4,6	0,8	47,9
Förändring obeskattade reserver	0,0	0,0	-1,6
Skatt	0,1	0,2	-10,2
NETTORESULTAT	4,7	1,0	36,1

Balansräkning för moderbolaget (Mkr)

	2016 30 juni	2015 30 juni	2015 31 dec
Materiella anläggningstillgångar	99,4	89,9	93,2
Finansiella anläggningstillgångar	9,6	9,5	9,5
Summa anläggningstillgångar	109,0	99,4	102,7
Kortfristiga fordringar	34,6	33,2	11,8
Kassa och bank	18,9	22,8	102,3
Summa omsättningstillgångar	53,5	56,0	114,1
SUMMA TILLGÅNGAR	162,5	155,4	216,8
Eget kapital	54,3	50,6	85,7
Obeskattade reserver	94,9	93,3	94,9
Avsättningar	7,8	7,0	7,9
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	5,5	4,5	28,3
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	162,5	155,4	216,8

Likviditet, kassaflöde och soliditet

Koncernens likvida medel uppgick till 164 Mkr (135). Soliditeten uppgick till 58 % (62). Det egna kapitalet uppgick till 762 Mkr (681). Kassaflödet från den löpande verksamheten var 85 Mkr (101).

Investeringar

Under perioden har koncernen investerat totalt 14 Mkr (4) varav 5 Mkr (4) i maskiner och inventarier och 9 Mkr (0) i byggnader och mark.

Återköp av aktier

Vid ordinarie årsstämma den 17 maj 2016 bemyndigades styrelsen att besluta om förvärv av egna aktier. Några förvärv har inte gjorts.

Medarbetare

Medelantalet anställda i koncernen uppgick till 514 (467) personer.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar verksamhetsrelaterade risker i form av råvarurisker, produktrisker, försäkringsrisker och legala risker. Till detta kommer bland annat finansiella risker som finansieringsrisker, likviditetsrisker, ränterisker, valutarisker samt kreditoch motpartsrisker. En redogörelse för koncernens väsentliga finansiella och affärsmässiga risker återfinns på sidorna 31-32 och sidan 53 i årsredovisningen för 2015. Inga väsentliga risker bedöms ha tillkommit utöver dessa.

Viktiga händelser under perioden

KABE AB (publ.) lade 2016-03-31 ett bud avseende köp av 25 % av andelarna i det slovenska bolaget Protej d.o.o. som är moderbolag till Adria Mobil d.o.o. Budet omfattades av hembudsregler och en grupp av andelsägare med hembudsrätt har utnyttjat hembudet och köper samtliga andelar som varit till försäljning. Affären avslutades därmed för KABEs del 31 maj 2016. Distributionssamarbetet med Adria Mobil d.o.o. är långsiktigt och påverkas inte av att budet på Protej d.o.o. inte genomförs utan fortsätter att utvecklas mycket positivt.

Viktiga händelser efter periodens slut

Inga enskilda händelser av större dignitet har inträffat efter balansdagen (30 juni 2016).

Redovisningsprinciper

Denna kvartalsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 och RFR 2 Rådet för finansiell rapportering. Koncernredovisningen för 2016 har, i likhet med årsbokslutet för 2015, upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS), såsom de har antagits av EU, årsredovisningslagen samt rekommendationer och uttalanden från Rådet för finansiell rapportering. Koncernen använder sig av samma redovisningsprinciper såsom de har beskrivits i senaste årsredovisningen. Moderbolagets finansiella redovisning har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer.

Informationsplan

2016-10-27 Lämnas rapport för 3:e kvartalet 2016.

Revisorernas granskning

Revisorerna har inte granskat denna rapport.

Delårsrapporten ger, så vitt vi känner till, en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Tenhult 16 augusti 2016

Nils-Erik Danielsson Alf Ekström Benny Holmgren Maud Blomqvist

Ordförande VD och Koncernchef Styrelseledamot Styrelseledamot

Eric Stegemyr Anita Svensson Peter Lilja Göran Larsson Styrelseledamot Styrelseledamot Personal repr. Personal repr.

Vidare upplysningar lämnas av VD och koncernchef Alf Ekström telefon 036-393701 eller 070-7442994. Informationen i denna delårsrapport är sådan som KABE ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument.

KABE AB, Box 14, 560 27 Tenhult, Tel 036-39 37 00, Org.nr 556097-2233, kabe@kabe.se

www.kabeab.se