Telia Company

Quarterly Report • Oct 21, 2016

TELIA COMPANY DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2016

KÄRNVERKSAMHETEN ENLIGT PLAN – NETTORESULTATET PÅVERKAT AV AVSÄTTNING

Sammanfattning tredje kvartalet

• Före detta segment region Eurasien är rapporterat som innehav för försäljning och som avvecklad verksamhet. Mobilverksamheten Yoigo i Spanien och Sergel är rapporterade som innehav för försäljning.
• Nettoomsättningen i lokala valutor, exklusive förvärv och avyttringar, sjönk 1,2 procent. I rapporterad valuta minskade nettoomsättningen 0,9 procent till 21 524 MSEK (21 712). Tjänsteintäkter i lokala valutor, exklusive förvärv och avyttringar, sjönk 1,1 procent.
• EBITDA före engångsposter sjönk 1,6 procent i lokala valutor, exklusive förvärv och avyttringar. I rapporterad valuta minskade EBITDA före engångsposter 1,5 procent till 6 850 MSEK (6 957). EBITDAmarginalen före engångsposter sjönk till 31,8 procent (32,0).
• Rörelseresultatet före engångsposter föll 16,0 procent till 4 742 MSEK (5 648).
• En avsättning om 12,5 GSEK gjordes under kvartalet avseende ett förlikningsbelopp som föreslagits av de amerikanska och nederländska myndigheterna. För mer information se not 4.
• Totalt nettoresultat hänförligt till moderbolagets ägare föll till -8 810 MSEK (4 589) och resultat per aktie till -2,03 SEK (1,06). Totalt nettoresultat föll till -8 641 MSEK (5 023).
• Utsikterna för helåret är oförändrade.

Sammanfattning niomånadersperioden

• Nettoomsättningen i lokala valutor, exklusive förvärv och avyttringar, sjönk 1,1 procent. I rapporterad valuta sjönk nettoomsättningen 1,3 procent till 63 049 MSEK (63 860). Tjänsteintäkter i lokala valutor, exklusive förvärv och avyttringar, sjönk 0,7 procent.
• Rörelseresultatet före engångsposter ökade 4,0 procent till 13 386 MSEK (12 876).
• En avsättning om 12,5 GSEK gjordes under det tredje kvartalet avseende ett förlikningsbelopp som föreslagits av de amerikanska och nederländska myndigheterna. För mer information se not 4.
• Totalt nettoresultat hänförligt till moderbolagets ägare föll till -3 605 MSEK (11 561) och resultat per aktie till -0,83 SEK (2,67). Totalt nettoresultat föll till -829 MSEK (12 832).

Översikt

MSEK, förutom nyckeltal, uppgifter	Jul-sep	Jul-sep	Δ	Jan-sep	Jan-sep	Δ
per aktie och förändringar (Δ)	2016	2015	(%)	2016	2015	(%)
Nettoomsättning	21 524	21 712	-0,9	63 049	63 860	-1,3
Förändring (%) lokal organisk	-1,2			-1,1
varav tjänsteintäkter (externa)	18 413	18 549	-0,7	53 922	54 387	-0,9
förändring (%) lokal organisk	-1,1			-0,7
EBITDA1) före engångsposter²)	6 850	6 957	-1,5	19 456	18 725	3,9
Förändring (%) lokal organisk	-1,6			4,2
Marginal (%)	31,8	32,0		30,9	29,3
Rörelseresultat före engångsposter	4 742	5 648	-16,0	13 386	12 876	4,0
Rörelseresultat	4 884	5 097	-4,2	13 068	11 757	11,1
Resultat efter finansiella poster	4 359	4 527	-3,7	11 578	9 656	19,9
Nettoresultat från kvarvarande verksamhet	3 600	3 586	0,4	9 355	8 112	15,3
Nettoresultat från avvecklad verksamhet 3)	-12 242	1 437		-10 184	4 720
Totalt nettoresultat	-8 641	5 023		-829	12 832
varav hänförligt till moderbolagets ägare	-8 810	4 589		-3 605	11 561
Totalt resultat per aktie (SEK)	-2,03	1,06		-0,83	2,67
Resultat per aktie från kvarvarande verk samhet (SEK)	0,82	0,82	0,6	2,14	1,85	15,8
Totalt fritt kassaflöde	3 657	4 699	-22,2	7 649	13 859	-44,8
varav från kvarvarande verksamhet	3 264	3 231	1,0	7 119	10 687	-33,4
CAPEX exkl. licenser och frekvenser 4)	3 647	3 134	16,4	10 484	9 386	11,7

1) Se not 15 för information om finansiella nyckeltal och sid. 37 för definitioner.

2) Engångsposter; se not 3.

3) Avvecklad verksamhet, se not 4.

4) Exklusive enheter som är klassificerade som avvecklad verksamhet (region Eurasien).

KOMMENTARER AV JOHAN DENNELIND, VD & KONCERNCHEF

"Vårt finansiella resultat i det tredje kvartalet är kraftigt påverkat av en avsättning om 12,5 miljarder kronor, hänförlig till de amerikanska och nederländska myndigheternas förslag om ett förlikningsbelopp, som vi informerade om i september, och som är relaterat till vår etablering i Uzbekistan. Vi har känt till det amerikanska och nederländska intresset sedan mars 2014 och har samarbetat med alla myndigheter från första början. Våra diskussioner med berörda myndigheter fortsätter med målet att nå en lösning där vi tillvaratar mesta möjliga intresse för våra aktieägare. Det är i nuläget inte möjligt att göra en bedömning av det slutgiltiga resultatet eller hur lång tid det kommer att ta, men vi tror att vi närmar oss slutet av dessa utredningar. De senaste tre åren har vi vid upprepade tillfällen sagt att vi har upptäckt att fel har begåtts på det sätt som etableringen i Uzbekistan skedde. Sedan 2013 har vi arbetat intensivt för att markant förbättra vår agenda rörande ansvarsfull agerande.

Våra senaste insatser för ansvarsfullt företagande beskrivs ytterligare i vår uppdaterade rapport Sustainability Update som publicerades idag, och detta är en resa utan slut. Det är en alltid pågående del av hur vi gör affärer – att lära och förbättra.

I linje med vår förväntansbild tidigare i år, så bromsade den underliggande resultattillväxten in något under det tredje kvartalet. Jämförbar EBITDA sjönk med 1,6 procent jämfört med motsvarande period föregående år, då en positiv utveckling i region Europa motverkades av en nedgång i Sverige.

Utvecklingen i Sverige karaktäriseras alltjämt av en stabil tillväxt i konsumentsegmentet, men det är bekymmersamt i delar av företagssegmentet. Vår strategi om att öka värdet för våra privata mobilkunder har fortsatt dragkraft, med positiva effekter såsom ett ökat nya antal kunder och färre som lämnar oss. Inom bredband och tv var genomsnittlig intäkt per användare fortsatt positiv och stöttade tillväxten generellt. Utvecklingen inom tv är god och vi ökade nyligen utbudet med nytt innehåll och funktioner. Efterfrågan på fiber är fortsatt stark men leveranserna var delvis påverkade av försenade grävningstillstånd och tillgång till underentreprenörer, men vi förväntar oss en högre takt i det fjärde kvartalet. I segmentet små och medelstora företag var det fortsatt positiv utveckling då vi fortsätter att förbättra våra erbjudanden. Den generella utvecklingen är dock alltjämt påverkad av stark prispress inom segmentet stora företag och offentlig sektor.

I region Europa var det god utveckling och de flesta verksamheterna redovisade positiv tillväxt i mobila tjänsteintäkter. I Finland steg tillväxten i fakturerade mobilintäkter hela 6 procent, hjälpt av merförsäljning och prisjusteringar. I Norge förstärktes kundernas uppfattning om varumärket Telia ytterligare till följd av utmärkelsen om

det bästa nätet tidigare i år. Lönsamheten förbättrades, hjälpt av lägre marknadsföringskostnader och generell kostnadseffektivitet.

I början av oktober, slutförde vi avyttringen av Yoigo i Spanien till Masmovil, i linje med vår ambition att öka fokus i Norden och Baltikum.

Vi informerade nyligen om avyttringen av vårt 60-procentiga innehav i den tadzjikiska operatören Tcell till Aga Kahn Foundation for Economic Development (AKFED), vilka nu tar full kontroll av bolaget. Vi är i en process att avyttra vårt innehav i Fintur Holdings som en del i att långsiktigt minska vår närvaro i Eurasien. En potentiell köpare har varit minoritetsägaren i Fintur Holdings, Turkcell, vilket de offentliggjorde tidigare i år. Efter flera månader har vi nu nått en punkt då vi skall undersöka om vi tillsammans med Turkcell kan avyttra Fintur Holdings. Detta kommer sannolikt att ske under 2017.

Det kommande året och framöver kommer vi att se ett antal viktiga regulatoriska ärenden behandlas, både på lokal och på EU-nivå. Bland annat kommer de nyligen publicerade föreslagna nya riktlinjerna för elektronisk kommunikation inom EU att kräva noggrann granskning för att säkerställa att kundernas förväntningar och nödvändiga investeringar för att uppnå dem, är korrekt stimulerade och understödjande. Ett ämne som vi varit aktiva i under lång tid, för att driva på en bättre kundupplevelse, är roaming, där beslutsfattare måste säkerställa att fattade beslut på principiell nivå inte leder till komplikationer, begränsningar eller försämringar i kundupplevelsen.

Mot bakgrund av vår utveckling de första nio månaderna upprepar vi utsikterna för helåret 2016."

UTSIKTER FÖR 2016, OFÖRÄNDRADE

EBITDA från kvarvarande verksamhet före engångsposter, i lokal valuta, exklusive förvärv och avyttringar, förväntas bli på samma nivå som eller något högre än under 2015.

2016 är kulmen av våra investeringar i fiber, mobiltäckning och transformation. CAPEX i kvarvarande verksamhet exklusive kostnader för licenser och frekvenser förväntas bli 14-15 GSEK. Valutakursförändringar kan komma att påverka redovisade belopp i svenska kronor.

För räkenskapsåret 2016, med utbetalning 2017, är målsättning att dela ut minst 2 SEK per aktie.

ORDINARIE UTDELNING TILL AKTIE-ÄGARNA

För 2015 beslutade årsstämman om en ordinarie utdelning om 3,00 SEK (3,00) per aktie, av nettoresultatet hänförligt till moderbolagets aktieägare och att utdelningen skall delas upp i två lika delar om 1,50 SEK vardera och utbetalas vi två tillfällen.

Första utbetalningen

Utbetalning av utdelning från Euroclear Sweden skedde den 19 april 2016.

Andra utbetalningen

Stämman beslutade att sista dag för handel i aktien med rätt till utdelning ska vara den 21 oktober 2016 och att första dag för handel i aktien utan rätt till utdelning ska vara den 24 oktober 2016. Avstämningsdag hos Euroclear Sweden för rätt att erhålla utdelning är den 25 oktober 2016 och att utbetalning av utdelning från Euroclear Sweden sker den 28 oktober 2016.

KONCERNÖVERSIKT, TREDJE KVARTALET 2016

(Före detta segment region Eurasien är rapporterat som innehav för försäljning och avvecklad verksamhet. För mer information se not 4.)

Försäljning och resultat

Nettoomsättningen i lokala valutor, exklusive förvärv och avyttringar, sjönk 1,2 procent. I rapporterad valuta sjönk nettoomsättningen 0,9 procent till 21 524 MSEK (21 712). Effekten från valutakursförändringar var positiv om 0,1 procent och effekten från förvärv och avyttringar var positiv om 0,2 procent. Tjänsteintäkter i lokala valutor, exklusive förvärv och avyttringar, sjönk 1,1 procent.

I region Sverige steg nettoomsättningen, exklusive förvärv och avyttringar, 0,5 procent. Nettoomsättningen, inklusive förvärv och avyttringar, steg 0,6 procent till 9 181 MSEK (9 122).

I region Europa sjönk nettoomsättningen 1,2 procent, i lokala valutor, exklusive förvärv och avyttringar. I rapporterad valuta sjönk nettoomsättningen 0,7 procent till 11 042 MSEK (11 119).

Antalet abonnemang i dotterbolagen sjönk med 0,4 miljoner från utgången av det tredje kvartalet 2015 till 26,9 miljoner. Totalt antal abonnemang ökade med 54 000 under kvartalet.

EBITDA före engångsposter föll 1,6 procent i lokala valutor, exklusive förvärv och avyttringar. I rapporterad valuta föll EBITDA före engångsposter 1,5 procent till 6 850 MSEK (6 957). EBITDA-marginalen före engångsposter sjönk till 31,8 procent (32,0).

Resultat från intressebolag och joint ventures föll till 744 MSEK (1 419) på grund av omräkningsvinst i Turkcell föregående år och en markant lägre nettovinst i MegaFon i kvartalet.

Rörelseresultatet före engångsposter föll 16,0 procent till 4 742 MSEK (5 648).

Engångsposter som påverkar rörelseresultatet upp-gick till 141 MSEK (-552), främst tack vare en upplösning av en reserv relaterad till en gammal rättstvist delvis motverkat av omstruktureringskostnader.

Finansiella poster uppgick till -525 MSEK (-570) varav -531 MSEK (-554) hänförliga till räntenettot.

Skattekostnader sjönk till -758 MSEK (-941). Effektiv skattesats uppgick till 17,4 procent (20,8). Minskningen är främst hänförlig till lägre oredovisade skattemässiga förluster och omvärdering av uppskjutna skattefordringar.

Totalt nettoresultat sjönk till -8 641 MSEK (5 023) varav 3 600 MSEK (3 586) från kvarvarande verksamhet och -12 242 MSEK (1 437) från avvecklad verksamhet till följd av avsättningen avseende ett förlikningsbelopp som föreslagits av de amerikanska och nederländska myndigheterna om 12,5 GSEK. Totalt resultat per aktie uppgick till -2,03 SEK (1,06).

Totalt nettoresultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande sjönk till 169 MSEK (435).

Övrigt totalresultat ökade till 1 560 MSEK (-5 799) främst tack vare positiva valutakursförändringar.

Kassaflöde och finansiell ställning

Fritt kassaflöde, i kvarvarande och avvecklad verksamhet, sjönk 22,2 procent till 3 657 MSEK (4 699) främst på grund av en försvagad operationell utveckling i region Eurasien och att Ncell inte längre konsolideras.

Totalt kassaflöde sjönk till 73 MSEK (7 337), främst på grund av förändringar i skuldportföljen och kassaflödesrelaterad utdelning till minoritetsägare och andra effekter från Nepaltransaktionen, vilket beskrivs mer i not 4.

CAPEX steg till 3 648 MSEK (3 134) och CAPEX i relation till tjänsteintäkter till 19,8 procent (16,9). CAPEX exklusive kostnader för licenser och frekvenser steg till 16,4 procent till 3 647 MSEK (3 134). CAPEX i relation till tjänsteintäkter exklusive kostnader för licenser och frekvenser steg till 19,8 procent (16,9).

Nettoskuld, i kvarvarande och avvecklad verksamhet, uppgick till 51 796 MSEK vid utgången av det tredje kvartalet (51 113 vid utgången av det andra kvartalet 2016). Nettoskuld i relation till EBITDA var 1,67 (1,60 vid utgången av det andra kvartalet 2016).

Soliditeten, i kvarvarande och avvecklad verksamhet, var 31,5 procent (36,7 procent vid utgången av det andra kvartalet 2016).

KONCERNÖVERSIKT, NIOMÅNADERSPERIODEN 2016

(Före detta segment region Eurasien är rapporterat som innehav för försäljning och avvecklad verksamhet. För mer information se not 4.)

Försäljning och resultat

Nettoomsättningen i lokala valutor, exklusive förvärv och avyttringar, sjönk 1,1 procent. I rapporterad valuta sjönk nettoomsättningen 1,3 procent till 63 049 MSEK (63 860). Effekten från valutakursförändringar var negativ om 0,8 procent och effekten från förvärv och avyttringar var positiv om 0,6 procent. Tjänsteintäkter i lokala valutor, exklusive förvärv och avyttringar, sjönk 0,7 procent.

EBITDA före engångsposter steg 4,2 procent i lokala valutor, exklusive förvärv och avyttringar. I rapporterad valuta steg EBITDA före engångsposter 3,9 procent till 19 456 MSEK (18 725). EBITDA-marginalen före engångsposter steg till 30,9 procent (29,3).

Resultat från intressebolag och joint ventures ökade till 2 386 MSEK (2 224).

Rörelseresultatet före engångsposter steg 4,0 procent till 13 386 MSEK (12 876).

Engångsposter som påverkar rörelseresultatet upp-gick till -318 MSEK (-1 119) främst på grund av omstrukturering i Sverige och region Europa, delvis motverkat av kapitalvinst hänförlig till försäljning av anläggningstillgångar.

Finansiella poster uppgick till -1 490 MSEK (-2 102) varav -1 530 MSEK (-1 903) hänförliga till räntenettot.

Skattekostnader ökade till -2 223 MSEK (-1 544). Effektiv skattesats uppgick till 19,2 procent (16,0). Föregående år påverkades av en positiv engångseffekt relaterad till en omvärdering av avsättning för källskatt till följd av en koncernintern omstrukturering.

Totalt nettoresultat sjönk till -829 MSEK (12 832) varav 9 355 MSEK (8 112) från kvarvarande verksamhet och -10 184 MSEK (4 720) från avvecklad verksamhet. Totalt resultat per aktie föll till -0,83 SEK (2,67). För mer information om avvecklad verksamhet, se not 4.

Övrigt totalresultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande steg till 2 776 MSEK (1 270) främst tack vare avyttringen av Ncell i Nepal. För mer information, se not 4.

Övrigt totalresultat steg till 2 228 MSEK (-6 761) främst tack vare positiva valutakursförändringar jämfört med föregående år men motverkat av negativa omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner.

Kassaflöde och finansiell ställning

Fritt kassaflöde, i kvarvarande och avvecklad verksamhet, sjönk till 7 649 MSEK (13 859) främst på grund av mottagen utdelning från Turkcell i det andra kvartalet 2015.

Totalt kassaflöde ökade till 1 815 MSEK (-1 960) främst tack vare förvärvet av Tele2 Norge 2015 och kassaflöde hänförligt till avyttringen av Ncell i Nepal 2016, såväl som lägre utbetalad ordinarie utdelning. Detta motverkades dock av sämre kassaflöde avvecklad verksamhet samt mottagen utdelning från Turkcell i det andra kvartalet 2015.

CAPEX steg till 10 618 MSEK (9 386) och CAPEX i relation till tjänsteintäkter till 19,7 procent (17,3). CAPEX exklusive kostnader för licenser och frekvenser steg till 10 484 MSEK (9 386) och CAPEX i relation till tjänsteintäkter exklusive kostnader för licenser och frekvenser, till 19,4 procent (17,3).

Leverantörsskulder och övriga kortfristiga skulder, aktuella skatteskulder och kortfristiga avsättningar ökade till 37 946 MSEK (21 706). I balansräkningsraden ingår avsättningen för förlikningen som föreslagits av de amerikanska och nederländska myndigheterna. För mer information, se not 4.

Viktiga händelser under det första kvartalet

• Den 12 januari 2016 tillkännagav Telia Company att Anders Olsson hade utnämnts till Chief Operating Officer och chef för Global Services & Operations samt kommer att ingå i koncernledningen.
• Den 18 mars 2016 tillkännagav Telia Company att man förde exklusiva diskussioner med Zegona Communications avseende en potentiell avyttring av Yoigo i Spanien.
• Den 29 mars 2016 tillkännagav Telia Company att inget beslut fattats avseende utdelning på Turkcells ordinarie årsstämma.

Viktiga händelser under det andra kvartalet

• Den 11 april 2016 tillkännagav Telia Company att man hade slutfört avyttringen av sitt ägande i Ncell i Nepal till Axiata, en av Asiens största telekommunikationskoncerner. Transaktionen är föremål för sedvanliga justeringar av balansräkningen, baserat på nettoskulden och rörelsekapitalet. För ytterligare information se not 4.
• Den 11 april 2016 tillkännagav Telia Company att man initierat en strategisk översyn av sin nordiska och baltiska kredithanterings- och fordringsköpsverksamhet Sergel. För ytterligare information se not 4.
• Den 12 april 2016 tillkännagav Telia Company att de ordinarie styrelseledamöterna Marie Ehrling, Olli-Pekka Kallasvuo, Mikko Kosonen, Nina Linander och Martin Lorentzon omvalts. Till nya styrelseledamöter valdes Susanna Campbell, Anna Settman och Olaf Swantee. Marie Ehrling valdes till styrelseordförande och Olli-Pekka Kallasvuo valdes till vice ordförande. Årsstämman beslutade också om en utdelning till aktieägarna om 3,00 SEK per aktie och att utbetalningen skulle delas upp i två lika delar om 1,50 SEK vardera och utbetalas i april respektive oktober. Sista dag för handel i aktien med rätt till den andra delen av utdelningen är den 21 oktober 2016 och att första dag för handel i aktien utan rätt till utdelning är den 24 oktober 2016. Avstämningsdag hos Euroclear Sweden för rätt att erhålla utdelning är den 25 oktober 2016.
• Den 13 april 2016 godkände Bolagsverket namnändringen på bolaget från TeliaSonera AB till Telia Company AB.
• Den 29 april 2016 tillkännagav Telia Company att man återköpt 118 398 aktier till en snittkurs på 38,6519 SEK. Aktierna var avsedda att distribueras till deltagarna i "Långsiktigt incitamentsprogram 2013/2016".
• Den 21 juni 2016 tillkännagav Telia Company att man hade avyttrat sitt innehav om 76,6 procent i spanska Yoigo till Masmovil, en spansk telekommunikationsoperatör. Köpeskillingen baseras på ett

skuldfritt värde på Yoigo om 625 MEUR för 100 procent av Yoigo. Affären förutsatte godkännande av den spanska konkurrensmyndigheten. Transaktionen slutfördes den 5 oktober 2016. För mer information se not 4.

• Den 21 juni 2016 tillkännagav Sonera, Telia Company:s finska verksamhet, sitt intresse att förvärva Anvia Telecom, en finsk fastnätsoperatör. Den 29 juni 2016 tillkännagav Anvia Group att man avsåg avyttra sin telekomverksamhet till finska Elisa.
• Den 21 juni 2016 tillkännagav Telia Company att man hade avyttrat sitt innehav om 100 procent i Sergel (kredithanterings- och fordringsköpsverksamhet) till Marginalen till ett värde av 2,1 GSEK på kassa- och skuldfri basis. Transaktionen är villkorad med godkännande av Finansinspektionen och de berörda konkurrensmyndigheterna. Transaktionen beräknas vara slutförd innan utgången av 2016. För ytterligare information se not 4.
• Den 21 juni 2016 arrangerade Telia Company sin Kapitalmarknadsdag 2016. Presentationerna omfattade en uppdatering av koncernens strategi och ekonomi samt ett särskilt avsnitt om den svenska verksamheten. Utsikterna för helåret 2016 upprepades.

Viktiga händelser under det tredje kvartalet

• Den 7 september 2016 tillkännagav Telia Company att man hade tecknat ett avtal om att avyttra sitt innehav i den tadzjikiska operatören Tcell. Transaktionen beräknas att slutföras innan årsskiftet och är föremål för myndighetsgodkännande i Tadzjikistan. För mer information se not 4.
• Den 15 september 2016 tillkännagav Telia Company att man mottagit ett förlikningsförslag om 1,4 GUSD från de amerikanska och nederländska myndigheterna. För mer information se not 4.

Viktiga händelser efter utgången av det tredje kvartalet

• Den 3 oktober 2016 tillkännagav Telia Company att man undertecknat en ny revolverande kreditfacilitet på 1 500 MEUR med en grupp om tretton banker.
• Den 6 oktober 2016 tillkännagav Telia Company att man slutfört avyttringen av sitt innehav i spanska Yoigo. För mer information se not 4.
• Den 21 oktober 2016 tillkännagav Telia Company att man skall undersöka om vi tillsammans med Turkcell kan avyttra Fintur Holdings. Detta kommer sannolikt att ske under 2017.

TILLVÄXT I KONSUMENT- MEN BESVÄR-LIGT I FÖRETAGSSEGMENTET I SVERIGE

• Trots stark intäktstillväxt i fast bredband och tv såväl som en liten positiv utveckling i mobila tjänsteintäkter inom konsumentsegmentet, sjönk tjänsteintäkter med 1,6 procent organiskt. Nedgången var främst driven av ett utmanande läge inom företagssegmentet och lägre efterfrågan på traditionell fast telefoni. Lägre tjänsteintäkter och en mindre gynnsam produktmix var de främsta skälen till att EBITDA sjönk 4,0 procent organiskt.
• Efterfrågan på fiber var fortsatt stark men utbyggnadstakten påverkades negativt av att handläggningstiden för grävningstillstånd ökade. Totalt kopplades 37 000 nya hem in varav 15 000 via kampanjer till enfamiljshus och 7 000 övriga enfamiljshus, främst via byalag och samfälligheter.

Översikt

MSEK, förutom marginaler, operativ	Jul-sep	Jul-sep	Δ	Jan-sep	Jan-sep	Δ
data och förändringar (Δ)	2016	2015	(%)	2016	2015	(%)
Nettoomsättning	9 181	9 122	0,6	27 276	27 443	-0,6
Förändring (%) lokal organisk	0,5			-0,7
varav tjänsteintäkter (externa)	7 976	8 092	-1,4	23 748	23 929	-0,8
förändring (%) lokal organisk	-1,6			-0,9
EBITDA före engångsposter	3 613	3 752	-3,7	10 711	10 459	2,4
Marginal (%)	39,3	41,1		39,3	38,1
Resultat från intressebolag	0	0		1	-20
Rörelseresultat före engångsposter	2 405	2 644	-9,0	7 157	7 147	0,1
Rörelseresultat	2 376	2 443	-2,7	7 032	6 835	2,9
CAPEX exkl. licenser och frekvenser	1 743	1 400	24,6	4 799	3 986	20,4
% av tjänsteintäkter	21,9	17,3		20,2	16,7
EBITDA före engångsposter – CAPEX	1 869	2 352	-20,5	5 912	6 473	-8,7
Abonnemang, (tusental)
Mobil	6 185	6 173	0,2	6 185	6 173	0,2
Fast telefoni	1 735	1 932	-10,2	1 735	1 932	-10,2
Bredband	1 301	1 296	0,4	1 301	1 296	0,4
Tv	752	713	5,5	752	713	5,5
Anställda	6 674	6 674	0,0	6 674	6 674	0,0

Nettoomsättningen exklusive förvärv och avyttringar steg 0,5 procent. Effekten från förvärv och avyttringar var positiv om 0,1 procent. Tjänsteintäkter, exklusive förvärv och avyttringar, sjönk 1,6 procent.

Rapporterade tjänsteintäkter sjönk med 1,4 procent då tillväxten inom konsumentsegmentet inte kunde uppväga för lägre intäkter inom företagssegmentet. Mobila tjänsteintäkter förblev oförändrade medan fasta tjänsteintäkter sjönk med 1,9 procent då tillväxten i tv och bredband motverkades av lägre efterfrågan på traditionell fast telefoni samt på företagslösningar.

EBITDA före engångsposter, förvärv och avyttringar, sjönk 4,0 procent. EBITDA före engångsposter men inklusive förvärv och avyttringar, sjönk 3,7 procent till 3 613 MSEK (3 752). EBITDA-marginalen sjönk till 39,3 procent (41,1) till följd av lägre tjänsteintäkter och en ökad försäljning av hårdvara med låg marginal.

CAPEX ökade till 1 743 MSEK (1 400) och CAPEX, exklusive licenser och frekvenser, ökade till 1 743 MSEK (1 400).

Antalet mobilabonnemang ökade med 81 000 i kvartalet. Antalet abonnemang för fast bredband sjönk med 2 000 och tv-abonnemang ökade med 5 000 i kvartalet.

STABIL UTVECKLING I REGION EUROPA

• Tjänsteintäkter växte med 0,8 procent organiskt drivet av högre mobila tjänsteintäkter på de flesta marknader. EBITDA steg 1,3 procent organiskt hjälpt av ökade mobila tjänsteintäkter i kombination med en generellt god kostnadskontroll i regionen.
• I Danmark tog TT-Netværket, det med Telenor samägda bolaget, ännu ett steg för att ytterligare förbättra kundupplevelsen av 4G genom att förvärva frekvenser i 1 800 MHz-bandet.
• Avyttringen av Telia Company:s spanska operatör Yoigo, som meddelats i andra kvartalet, slutfördes den 5 oktober 2016.

Översikt

MSEK, förutom marginaler, operativ data och förändringar (Δ)	Jul-sep 2016	Jul-sep 2015	Δ (%)	Jan-sep 2016	Jan-sep 2015	Δ (%)
Nettoomsättning	11 042	11 119	-0,7	31 991	32 257	-0,8
Förändring (%) lokal organisk	-1,2			-0,5
varav tjänsteintäkter (externa)	8 935	8 819	1,3	25 877	25 799	0,3
förändring (%) lokal organisk	0,8			0,5
EBITDA före engångsposter	3 070	3 036	1,1	8 334	7 918	5,3
Marginal (%)	27,8	27,3		26,1	24,5
Resultat från intressebolag	30	32	-8,5	87	87	-0,4
Rörelseresultat före engångsposter	1 634	1 600	2,1	4 010	3 652	9,8
Rörelseresultat	1 592	1 346	18,2	3 849	3 119	23,4
CAPEX exkl. licenser och frekvenser	1 118	1 174	-4,7	3 458	3 670	-5,8
% av tjänsteintäkter	12,5	13,3		13,4	14,2
EBITDA före engångsposter - CAPEX	1 951	1 862	4,8	4 742	4 249	11,6
Abonnemang, (tusental)
Mobil	13 834	14 003	-1,2	13 834	14 003	-1,2
Fast telefoni	906	1 001	-9,5	906	1 001	-9,5
Bredband	1 269	1 269	0,0	1 269	1 269	0,0
Tv	919	890	3,3	919	890	3,3
Anställda	11 175	11 349	-1,5	11 175	11 349	-1,5

Nettoomsättningen exklusive förvärv och avyttringar sjönk 1,2 procent i lokal valuta. I rapporterad valuta sjönk nettoomsättningen 0,7 procent till 11 042 MSEK (11 119). Effekten från valutakursförändringar var positiv om 0,5 procent och det var ingen effekt från förvärv och avyttringar. Tjänsteintäkter, exklusive förvärv och avyttringar, ökade 0,8 procent i lokal valuta.

Mobila tjänsteintäkter växte med 2,5 procent organiskt tack vare positiv utveckling på de flesta marknader. Fasta tjänsteintäkter sjönk med 4,0 procent främst på grund av lägre efterfrågan på traditionell fast telefoni på alla marknader samt fast bredband i Finland.

EBITDA före engångsposter ökade 1,3 procent i lokala valutor, exklusive förvärv och avyttringar. I rapporterad valuta steg EBITDA före engångsposter 1,1 procent till 3 070 MSEK (3 036). EBITDA-marginalen ökade till 27,8 procent (27,3).

CAPEX sjönk till 1 119 MSEK (1 174) och CAPEX exklusive kostnader för licenser och frekvenser, sjönk till 1 118 MSEK (1 174).

Översikt

MSEK, förutom marginaler, operativ data och förändringar (Δ)	Jul-sep 2016	Jul-sep 2015	Δ (%)	Jan-sep 2016	Jan-sep 2015	Δ (%)
Nettoomsättning	3 218	3 273	-1,7	9 529	9 874	-3,5
Förändring (%) lokal organisk	-2,6			-3,5
varav tjänsteintäkter (externa)	2 784	2 758	1,0	8 263	8 294	-0,4
förändring (%) lokal organisk	0,0			-0,4
EBITDA före engångsposter	1 055	1 048	0,7	3 059	2 997	2,1
Marginal (%)	32,8	32,0		32,1	30,4
Abonnemang, (tusental)
Mobil	3 285	3 326	-1,2	3 285	3 326	-1,2
Fast telefoni	68	84	-19,0	68	84	-19,0
Bredband	509	529	-3,8	509	529	-3,8
Tv	489	491	-0,4	489	491	-0,4

Tjänsteintäkter i lokal valuta, exklusive förvärv och avyttringar, var oförändrade då tillväxten i mobila tjänsteintäkter motverkades av lägre fasta tjänsteintäkter. Fakturerade mobila tjänsteintäkter steg 6,1 procent hjälpt av prishöjningar och att kunderna väljer större datapaket.

EBITDA-marginalen före engångsposter steg till 32,8 procent (32,0) främst tack vare förbättrad försäljningsmix.

Q3

Antalet mobilabonnemang sjönk med 11 000 under kvartalet. Antalet abonnemang avseende fast bredband var oförändrat och tv-abonnemangen ökade med 4 000 under kvartalet.

NORGE – FÖRBÄTTRAD LÖNSAMHET

Översikt

MSEK, förutom marginaler, operativ data och förändringar (Δ)	Jul-sep 2016	Jul-sep 2015	Δ (%)	Jan-sep 2016	Jan-sep 2015	Δ (%)
Nettoomsättning	2 319	2 378	-2,5	6 515	6 807	-4,3
Förändring (%) lokal organisk	-1,3			-1,9
varav tjänsteintäkter (externa)	1 949	2 003	-2,7	5 479	5 674	-3,4
förändring (%) lokal organisk	-1,5			-1,6
EBITDA före engångsposter	890	862	3,2	2 260	2 080	8,7
Marginal (%)	38,4	36,3		34,7	30,5
Abonnemang, (tusental)
Mobil	2 274	2 326	-2,2	2 274	2 326	-2,2

Tjänsteintäkter sjönk 1,5 procent i lokal valuta, exklusive förvärv och avyttringar, då intäkter från samtrafik och fast telefoni sjönk. Intäkter från fast telefoni sjönk till följd av avyttringen av den fasta abonnemangsbasen i det fjärde kvartalet 2015.

EBITDA-marginalen före engångsposter steg till 38,4 procent (36,3), främst till följd av lägre marknadsföringskostnader i kvartalet.

Antalet mobilabonnemang ökade med 2 000 under kvartalet.

DANMARK – INTÄKTSPRESS

Översikt

MSEK, förutom marginaler, operativ data och förändringar (Δ)	Jul-sep 2016	Jul-sep 2015	Δ (%)	Jan-sep 2016	Jan-sep 2015	Δ (%)
Nettoomsättning	1 470	1 459	0,8	4 286	4 328	-1,0
Förändring (%) lokal organisk	-0,4			-1,1
varav tjänsteintäkter (externa)	1 090	1 085	0,5	3 165	3 194	-0,9
förändring (%) lokal organisk	-0,7			-1,1
EBITDA före engångsposter	197	211	-6,7	493	527	-6,6
Marginal (%)	13,4	14,5		11,5	12,2
Abonnemang, (tusental)
Mobil	1 633	1 636	-0,2	1 633	1 636	-0,2
Fast telefoni	105	118	-11,0	105	118	-11,0
Bredband	128	129	-0,8	128	129	-0,8
Tv	28	26	7,7	28	26	7,7

Tjänsteintäkter sjönk 0,7 procent i lokal valuta, exklusive förvärv och avyttringar, då tillväxten i mobila tjänsteintäkter, drivna av högre samtrafik- och grossistintäkter, inte var tillräcklig för att motverka lägre fasta tjänsteintäkter.

EBITDA-marginalen före engångsposter föll till 13,4 procent (14,5).

Antalet mobilabonnemang sjönk med 7 000 i kvartalet. Antalet abonnemang för fast bredband sjönk med 3 000 och antalet tv-abonnemang var oförändrat i kvartalet.

LITAUEN – INTÄKTS- OCH LÖNSAMHETSTILLVÄXT

Översikt

MSEK, förutom marginaler, operativ data och förändringar (Δ)	Jul-sep 2016	Jul-sep 2015	Δ (%)	Jan-sep 2016	Jan-sep 2015	Δ (%)
Nettoomsättning	821	791	3,7	2 365	2 306	2,5
Förändring (%) lokal organisk	2,8			2,5
varav tjänsteintäkter (externa)	674	638	5,6	1 973	1 885	4,7
förändring (%) lokal organisk	4,6			4,6
EBITDA före engångsposter	295	275	7,3	853	766	11,3
Marginal (%)	36,0	34,8		36,1	33,2
Abonnemang, (tusental)
Mobil	1 332	1 344	-0,8	1 332	1 344	-0,8
Fast telefoni	427	452	-5,5	427	452	-5,5
Bredband	400	383	4,4	400	383	4,4
Tv	226	202	11,9	226	202	11,9

Tjänsteintäkter steg 4,6 procent i lokal valuta, exklusive förvärv och avyttringar, då både mobila och fasta tjänsteintäkter växte. Den främsta anledningen till tillväxten i mobila tjänsteintäkter var ett ökat antal kunder med hög genomsnittlig intäkt. Tillväxten i fasta tjänsteintäkter kom från högre intäkter från tv och fast bredband tack vare högre genomsnittlig intäkt per användare och en större abonnemangsbas.

EBITDA-marginalen före engångsposter ökade till 36,0 procent (34,8) tack vare högre tjänsteintäkter och lägre omkostnader.

Antalet mobilabonnemang ökade med 14 000 under kvartalet. Antalet abonnemang för fast bredband och tv ökade med 4 000 vardera i kvartalet.

LETTLAND – FÖRBÄTTRAD MARGINAL

Översikt

MSEK, förutom marginaler, operativ data och förändringar (Δ)	Jul-sep 2016	Jul-sep 2015	Δ (%)	Jan-sep 2016	Jan-sep 2015	Δ (%)
Nettoomsättning	476	464	2,6	1 305	1 197	9,1
Förändring (%) lokal organisk	1,7			9,0
varav tjänsteintäkter (externa)	312	309	0,9	891	899	-0,8
förändring (%) lokal organisk	0,0			-0,9
EBITDA före engångsposter	166	148	12,4	437	410	6,6
Marginal (%)	35,0	31,9		33,4	34,2
Abonnemang, (tusental)
Mobil	1 162	1 120	3,8	1 162	1 120	3,8

Tjänsteintäkter i lokal valuta, exklusive förvärv och avyttringar, förblev oförändrade då tillväxten i samtrafikintäkter motverkades av lägre roaming- och grossistintäkter.

EBITDA-marginalen före engångsposter steg till 35,0 procent (31,9), främst tack vare lägre marknadsföringskostnader.

Antalet mobilabonnemang ökade med 40 000 under kvartalet varav 31 000 hänförliga till avtalsabonnemang avseende maskin till maskin-kommunikation.

ESTLAND – LÖNSAMHETSPRESS

Översikt

MSEK, förutom marginaler, operativ data och förändringar (Δ)	Jul-sep 2016	Jul-sep 2015	Δ (%)	Jan-sep 2016	Jan-sep 2015	Δ (%)
Nettoomsättning	678	686	-1,3	1 991	1 954	1,9
Förändring (%) lokal organisk	-2,5			-0,4
varav tjänsteintäkter (externa)	509	525	-3,1	1 535	1 513	1,4
förändring (%) lokal organisk	-4,3			-1,0
EBITDA före engångsposter	217	256	-15,0	603	647	-6,8
Marginal (%)	32,1	37,3		30,3	33,1
Abonnemang, (tusental)
Mobil	894	851	5,0	894	851	5,0
Fast telefoni	306	304	0,7	306	304	0,7
Bredband	232	228	1,8	232	228	1,8
Tv	176	171	2,9	176	171	2,9

Tjänsteintäkter sjönk 4,3 procent i lokal valuta, exklusive förvärv och avyttringar, främst till följd av lägre volymer av reseprodukter och därmed intäkter.

EBITDA-marginalen före engångsposter föll till 32,1 procent (37,3) främst på grund av lägre tjänsteintäkter i kombination med högre resurskostnader och marknadsföringskostnader.

Antalet mobilabonnemang ökade med 6 000 under kvartalet. Antalet abonnemang för fast bredband och tv ökade med 1 000 vardera i kvartalet.

SPANIEN – TILLVÄXT I TJÄNSTEINTÄKTER

Översikt

MSEK, förutom marginaler, operativ data och förändringar (Δ)	Jul-sep 2016	Jul-sep 2015	Δ (%)	Jan-sep 2016	Jan-sep 2015	Δ (%)
Nettoomsättning	2 087	2 094	-0,3	6 073	5 862	3,6
Förändring (%) lokal organisk	-1,3			3,6
varav tjänsteintäkter (externa)	1 617	1 501	7,7	4 572	4 339	5,4
förändring (%) lokal organisk	6,8			5,3
EBITDA före engångsposter	249	235	5,7	630	491	28,3
Marginal (%)	11,9	11,2		10,4	8,4
Abonnemang, (tusental)
Mobil	3 253	3 399	-4,3	3 253	3 399	-4,3

Tjänsteintäkter steg 6,8 procent i lokal valuta, exklusive förvärv och avyttringar, tack vare högre genomsnittlig intäkt per användare och en större andel avtalsabonnemang med hög genomsnittlig intäkt per användare.

EBITDA-marginalen före engångsposter ökade till 11,9 procent (11,2) tack vare högre tjänsteintäkter och mindre hårdvaruförsäljning med låg marginal.

Antalet mobilabonnemang sjönk med 8 000 under kvartalet då ett positivt nettointag om 57 000 avtalsabonnemang motverkades av en förlust av 65 000 förbetalda abonnemang.

Den 5 oktober slutfördes avyttringen av den spanska verksamheten till Masmovil. För ytterligare information se not 4.

ÖVRIG VERKSAMHET

Översikt

MSEK, förutom marginaler, operativ data och förändringar (Δ)	Jul-sep 2016	Jul-sep 2015	Δ (%)	Jan-sep 2016	Jan-sep 2015	Δ (%)
Nettoomsättning	1 892	2 020	-6,3	5 457	5 788	-5,7
Förändring (%) lokal organisk	-4,9			-4,3
varav Telia Carrier	1 584	1 744	-9,2	4 571	4 955	-7,7
EBITDA före engångsposter	167	170	-1,6	411	347	18,5
varav Telia Carrier	120	100	19,7	355	277	28,2
Marginal (%)	8,8	8,4		7,5	6,0
Resultat från intressebolag	715	1 387	-48,5	2 299	2 157	6,6
varav Ryssland	230	525	-56,2	683	909	-24,9
varav Turkiet	485	864	-43,9	1 621	1 253	29,4
Rörelseresultat före engångsposter	704	1 404	-49,9	2 219	2 078	6,8
Rörelseresultat	915	1 307	-30,0	2 187	1 804	21,3
CAPEX	785	561	40,0	2 228	1 730	28,8
Anställda	3 255	3 265	-0,3	3 255	3 265	-0,3

Nettoomsättningen exklusive förvärv och avyttringar, föll 4,9 procent i lokal valuta. I rapporterad valuta föll nettoomsättningen 6,3 procent till 1 892 MSEK (2 020). Effekten från valutakursförändringar var negativ om 1,4 procent.

EBITDA före engångsposter sjönk 1,6 procent till 167 MSEK (170). EBITDA-marginalen före engångsposter

I Telia Carrier sjönk nettoomsättningen 9,2 procent till 1 584 MSEK (1 744) och EBITDA-marginalen före engångsposter steg till 7,6 procent (5,7).

steg till 8,8 procent (8,4).

Resultat från intressebolag föll till 715 MSEK (1 387) på grund av omräkningsvinst i Turkcell föregående år och en markant lägre nettovinst i MegaFon i kvartalet.

I det andra kvartalet tecknade Telia Company avtal om att avyttra sin nordiska och baltiska kredithanterings- och fordringsköpsverksamhet Sergel till Marginalen. Slutförande av affären förväntas innan årsskiftet 2016. För ytterligare information se not 4.

AVVECKLAD VERKSAMHET

Översikt

MSEK, förutom marginaler, operativ data och förändringar (Δ)	Jul-sep 2016	Jul-sep 2015	Δ (%)	Jan-sep 2016	Jan-sep 2015	Δ (%)
Nettoomsättning (extern)	3 184	5 300	-39,9	10 317	16 272	-36,6
EBITDA före engångsposter	1 364	2 773	-50,8	4 532	8 736	-48,1
Marginal (%)	42,8	52,3		43,9	53,7
CAPEX	681	768	-11,4	2 376	3 219	-26,2
CAPEX exkl. licenser och frekvenser	599	775	-22,7	1 666	2 833	-41,2

Före detta segmentet region Eurasien är klassificerat som innehav för försäljning och som avvecklad verksamhet per den 31 december 2015. Översikten för region Eurasien presenteras därför i sammandrag. För mer information om avvecklad verksamhet, se not 4.

Nettoomsättningen föll 39,9 procent i rapporterad valuta till 3 184 MSEK (5 300) främst på grund av avyttringen av Ncell i Nepal föregående kvartal samt försvagade lokala valutor.

EBITDA före engångsposter föll 50,8 procent till 1 364 MSEK (2 773). EBITDA-marginalen före engångsposter föll till 42,8 procent (52,3), främst på grund av avyttringen av Ncell i Nepal föregående kvartal samt försvagade lokala valutor.

CAPEX sjönk till 681 MSEK (768) och CAPEX exklusive licenser och frekvenser, föll till 599 MSEK (775).

KONCERNENS TOTALRESULTATRAPPORTER I SAMMANDRAG

2016 2015 2016 2015 Kvarvarande verksamhet 21 524 63 049 21 712 63 860 Nettoomsättning 1, 5 -12 854 -12 873 -37 667 -38 553 Kostnader för sålda tjänster och varor 1 8 670 8 840 25 381 25 306 Bruttoresultat -4 481 -4 880 -14 357 -15 257 Försäljnings-/administrations-/FoU-kostnader -50 -283 -343 -517 Övriga rörelseintäkter-/kostnader, netto 744 1 419 2 386 2 224 Resultat från intressebolag och joint ventures Rörelseresultat 5 4 884 5 097 13 068 11 757 Finansiella poster, netto -525 -570 -1 490 -2 102 Resultat efter finansiella poster 4 359 4 527 11 578 9 656 Skatter -758 -941 -2 223 -1 544 3 600 3 586 9 355 8 112 Nettoresultat från kvarvarande verksamhet Avvecklad verksamhet Nettoresultat från avvecklad verksamhet2) 4 -12 242 1 437 -10 184 4 720 Nettoresultat -8 641 5 023 -829 12 832 Poster som kan komma att omklassificeras till nettoresultatet: Valutakursdifferenser från kvarvarande verksamhet 2 240 -2 938 3 978 -5 404 Valutakursdifferenser från avvecklad verksamhet -350 -1 769 -69 -2 563 Övrigt totalresultat från intressebolag och joint ventures 46 -124 -261 35 Kassaflödessäkringar 241 250 68 377 Finansiella instrument som kan säljas 39 60 183 15 Skatter avseende poster som kan komma att omklassificeras till nettore sultatet 232 247 724 -250 Poster som inte kommer att omklassificeras till nettoresultatet: Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner -1 118 -1 949 -3 025 1 304 Skatter avseende poster som inte kommer att omklassificeras till netto resultatet 230 423 650 -274 Intressebolags omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner 0 0 -20 -1 Övrigt totalresultat 1 560 -5 799 2 228 -6 761 Summa totalresultat -7 081 -775 1 399 6 071 Nettoresultat hänförligt till: Moderbolagets ägare -8 810 4 589 -3 605 11 561 Innehav utan bestämmande inflytande 169 435 2 776 1 270 Summa totalresultat hänförligt till: Moderbolagets ägare -7 275 -796 -1 803 5 404 Innehav utan bestämmande inflytande 194 21 3 202 667 Resultat per aktie, före och efter utspädning (SEK) -2,03 1,06 -0,83 2,67 2,14 varav hänförligt till kvarvarande verksamhet, före och efter utspädning 0,82 0,82 1,85 Antal aktier (tusental) Utestående vid perioden utgång 4 330 085 4 330 080 4 330 085 4 330 080 Vägt genomsnitt, före och efter utspädning 4 330 085 4 330 080 4 330 082 4 330 082 6 992 6 405 19 139 17 625 EBITDA från kvarvarande verksamhet 6 850 6 957 19 456 18 725 EBITDA före engångsposter från kvarvarande verksamhet	MSEK, förutom uppgifter per aktie	Not	Jul-sep	Jul-sep1)	Jan-sep	Jan-sep1)
-2 852 -2 728 -8 457 -8 092 Av- och nedskrivningar från kvarvarande verksamhet
4 742 5 648 13 386 12 876 Rörelseresultat före engångsposter från kvarvarande verksamhet

1) Vissa omräkningar har gjorts, se not 1.

2) Inkluderar kostnader avseende avsättningen för förlikningsbeloppet som föreslagits av myndigheterna i USA och Nederländerna om 12,5 GSEK, se not 4.

KONCERNENS BALANSRAPPORTER I SAMMANDRAG

MSEK	Not	30 sep 2016	31 dec 2015
Tillgångar
Goodwill och övriga immateriella tillgångar	6, 14	70 961	67 933
Materiella anläggningstillgångar	6	56 801	55 093
Andelar i intressebolag och joint ventures, tillgångar för pensionsåtaganden och övriga anläggningstillgångar		29 527	29 401
Uppskjutna skattefordringar		4 508	5 054
Långfristiga räntebärande fordringar	10	19 985	16 368
Summa anläggningstillgångar		181 781	173 850
Varulager		1 523	1 871
Kundfordringar, aktuella skattefordringar och övriga fordringar		15 736	17 158
Kortfristiga räntebärande fordringar	10	8 331	10 679
Likvida medel	10	18 485	14 647
Tillgångar som innehas för försäljning2),4)	4, 10	33 929	35 812
Summa omsättningstillgångar		78 005	80 167
Summa tillgångar1)		259 786	254 017
Eget kapital och skulder
Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare		83 082	97 884
Eget kapital hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande		5 196	4 318
Summa eget kapital		88 279	102 202
Långfristiga lån	7, 10	86 057	91 646
Uppskjutna skatteskulder		10 134	10 627
Avsatt för pensioner och övriga långfristiga avsättningar3), 4)		7 318	6 199
Övriga långfristiga skulder		636	702
Summa långfristiga skulder		104 145	109 175
Kortfristiga lån	7, 10	10 314	9 337
Leverantörsskulder, aktuella skatteskulder, kortfristiga avsättningar och övriga kortfristiga skulder5)	4	37 946	21 706
Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning4)	4, 10	19 101	11 598
Summa kortfristiga skulder		67 361	42 641
Summa eget kapital och skulder		259 786	254 017

1) Försäljningspriset för Telia Company:s direkta ägande om 60,4 procent i Ncell och Telia Company:s andel i holdingbolaget Reynolds Holding samt försäljningspriset för Telia Company:s ekonomiska intresse i de 20 procent lokalt ägda aktierna i Ncell är inkluderade i kvarvarande verksamhet.

2) Minoritetsägaren Visors andel av försäljningspriset för Visors 19,6 procents ägarandel i Ncell och Visors andel i holdingbolaget Reynolds Holding kvarstod i avvecklad verksamhet och klassificerades som tillgångar som innehas för försäljning. Den största delen priset har delats ut till Visor under det tredje kvartalet 2016 och 0,3 GSEK kvarstår inom likvida medel inom avvecklad verksamhet per den 30 september 2016.

3) Inkluderar avsättningar avseende transaktionsgarantier hänförliga till försäljningen av Ncell i Nepal.

4) För mer information rörande försäljningen av Ncell i Nepal se not 4.

5) Kortfristiga avsättningar per den 30 september 2016 inkluderar avsättningen för förlikningsbeloppet 12,5 GSEK, som föreslagits av myndigheterna i USA och Nederländerna, se not 4.

KONCERNENS KASSAFLÖDESRAPPORTER I SAMMANDRAG

MSEK	Jul-sep	Jul-sep	Jan-sep	Jan-sep
	2016	2015	2016	2015
Kassaflöde före förändring av rörelsekapital	7 511	8 695	19 985	27 843
Förändring av rörelsekapital	292	302	657	-812
Kassaflöde från löpande verksamhet	7 803	8 997	20 642	27 031
varav hänförligt till avvecklad verksamhet	924	2 647	2 823	6 859
Betald CAPEX	-4 146	-4 298	-12 994	-13 173
Fritt kassaflöde	3 657	4 699	7 649	13 859
varav hänförligt till avvecklad verksamhet	393	1 468	529	3 172
Kassaflöde från övrig investeringsverksamhet	-452	505	9 964	-8 349
Summa kassaflöde från investeringsverksamhet1) 2)	-4 598	-3 793	-3 030	-21 522
varav hänförligt till avvecklad verksamhet 2)	-577	-1 514	-406	-4 142
Kassaflöde före finansieringsverksamhet	3 205	5 204	17 613	5 510
Kassaflöde från finansieringsverksamhet	-3 132	2 132	-15 798	-7 469
varav hänförligt till avvecklad verksamhet	-2 070	69	-1 925	648
Periodens kassaflöde	73	7 337	1 815	-1 960
varav hänförligt till avvecklad verksamhet	-1 724	1 202	492	3 366
Likvida medel, ingående balans	27 642	19 578	25 334	28 735
Periodens kassaflöde	73	7 337	1 815	-1 960
Kursdifferens i likvida medel	254	-173	820	-34
Likvida medel, utgående balans	27 969	26 742	27 969	26 742
varav hänförligt till kvarvarande verksamhet (inkl. Yoigo och Sergel) 1)	19 812	16 480	19 812	16 480
varav hänförligt till avvecklad verksamhet (Eurasien) 2)	8 157	10 262	8 157	10 262

1) Inkluderar försäljningspriset som betalades kontant för Telia Company:s 60,4 procents ägarandel i Ncell, Telia Company:s andel i holdingbolaget Reynolds Holding och Telia Company:s ekonomiska intresse i de 20 procent lokalt ägda aktierna i Ncell. För mer information se not 4.

2) Inkluderar försäljningspriset som betalades kontant för minoritetsägaren Visors andel av Ncell och Visors andel i holdingbolaget Reynolds Holding. Den största delen av priset har delats ut till Visor under det tredje kvartalet 2016 och 0,3 GSEK kvarstår inom likvida medel inom avvecklad verksamhet per den 30 september 2016. För mer information se not 4.

KONCERNENS RAPPORTER ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL I SAMMANDRAG

MSEK	Moderbolagets ägare	Innehav utan bestäm mande inflytande	Summa eget kapital
Ingående balans 1 januari 2015	111 383	4 981	116 364
Utdelningar	-12 990	-821	-13 810
Aktierelaterade ersättningar	18	–	18
Återköpta egna aktier	-14	–	-14
Summa transaktioner med ägare	-12 986	-821	-13 807
Summa totalresultat	5 404	667	6 071
Effekt av egetkapitaltransaktioner i intressebolag	-4	–	-4
Utgående balans 30 september 2015	103 796	4 828	108 624
Utdelningar	–	-14	-14
Aktierelaterade ersättningar	5	–	5
Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande	-309	-47	-356
Summa transaktioner med ägare	-304	-61	-365
Summa totalresultat	-4 417	-449	-4 866
Effekt av egetkapitaltransaktioner i intressebolag	-1 193	–	-1 193
Utgående balans 31 december 2015	97 884	4 318	102 202
Ingående balans 1 januari 2016	97 884	4 318	102 202
Utdelningar	-12 990	-2 365	-15 355
Aktierelaterade ersättningar	21	–	21
Återköpta egna aktier	-5	–	-5
Förändring av innehav utan bestämmande inflytande	-41	41	0
Summa transaktioner med ägare	-13 015	-2 324	-15 339
Summa totalresultat	-1 803	3 202	1 399
Effekt av egetkapitaltransaktioner i intressebolag	16	–	16
Utgående balans 30 september 2016	83 082	5 196	88 279

NOT 1. REDOVISNINGSNORM

Allmänt

Koncernens räkenskaper för tredje kvartalet och första nio månaderna har, liksom Telia Company:s årsbokslut för 2015, upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. De finansiella rapporterna för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen samt rekommendationen RFR 2 Redovisning för juridiska personer och andra uttalanden utgivna av Rådet för finansiell rapportering. Denna delårsrapport har för koncernen upprättats i enlighet med IAS 34 Interim Financial Reporting och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen. Tillämpade redovisningsprinciper och beräkningsmetoder är de samma som de som tillämpades i årsredovisningen 2015 med undantag för vad som beskrivs nedan. Alla belopp i denna rapport är angivna i miljoner svenska kronor (MSEK) om inget annat anges. Avrundningsdifferenser kan förekomma.

Tillgångar som innehas för försäljning och avvecklad verksamhet

Det före detta segmentet region Eurasien klassificeras som innehav för försäljning och avvecklad verksamhet per den 31 december 2015. Mobilverksamheten Yoigo i Spanien (Yoigo) och Sergel-bolagen (Sergel) är inkluderade i kvarvarande verksamhet men klassificerade som innehav för försäljning per den 30 juni 2016. För information om tillgångar som innehas för försäljning och avvecklad verksamhet se not 4.

Segment

Det före detta segmentet region Eurasien är klassificerat som innehav för försäljning och avvecklad verksamhet per den 31 december 2015 och ingår därför inte i segmentsinformationen.

Rättelse av klassificeringsfel i tidigare perioder

Tidigare perioder har omräknats för att avspegla upptäckten av vissa klassificeringsfel mellan nettoomsättning och kostnad för sålda tjänster och varor avseende försäkringsintäkter i region Europa. Gjorda rättelser framgår nedan. Rättelserna nedan omfattar även före detta region Eurasien som är klassificerad som avvecklad verksamhet:

MSEK	Jan-mar 2015 Rapporterat	Jan-mar 2015 Omräkning	Jan-mar 2015 Avvecklad verksamhet	Jan-mar 2015 Omräknat
Nettoomsättning	26 041	-18	-5 434	20 589
Kostnader för sålda tjänster och varor	-15 147	18	2 455	-12 674
Bruttoresultat	10 894	–	-2 979	7 915
MSEK	Apr-jun 2015 Rapporterat	Apr-jun 2015 Omräkning	Apr-jun 2015 Avvecklad verk samhet	Apr-jun 2015 Omräknat
Nettoomsättning	27 115	-19	-5 538	21 558
Kostnader för sålda tjänster och varor	-15 299	19	2 274	-13 006
Bruttoresultat	11 816	–	-3 264	8 552
MSEK	Jul-sep 2015 Rapporterat	Jul-sep 2015 Omräkning	Jul-sep 2015 Avvecklad verksamhet	Jul-sep 2015 Omräknat
Nettoomsättning	27 029	-18	-5 300	21 712
Kostnader för sålda tjänster och varor	-15 293	18	2 403	-12 873
Bruttoresultat	11 737	–	-2 897	8 840
MSEK		Okt-dec 2015 Rapporterat	Okt-dec 2015 Omräkning	Okt-dec 2015 Omräknat
Nettoomsättning		22 655	-17	22 638
Kostnader för sålda tjänster och varor		-14 174	17	-14 157
Bruttoresultat		8 481	–	8 481
MSEK		Jan-dec 2015	Jan-dec 2015	Jan-dec 2015
		Rapporterat	Omräkning	Omräknat
Nettoomsättning		86 569	-71	86 498
Kostnader för sålda tjänster och varor		-52 782	71	-52 710
Bruttoresultat		33 788	–	33 788

Omräkning av finansiella data

Tidigare perioder har omräknats för jämförbarhet för att avspegla en förfinad produktklassificering i region Sverige, där vissa intäkter nu hanteras som externa tjänsteintäkter istället för intäkter från produktförsäljning.

NOT 2. REFERENSER

För mer information avseende:

• Försäljning och resultat, se sidorna 6-7.
• Kassaflöde och finansiell ställning, se sidorna 6-7.
• Viktiga händelser under det första, andra och tredje kvartalet, se sidan 8.
• Viktiga händelser efter det tredje kvartalets utgång, se sidan 8.
• Risker och osäkerhetsfaktorer, se sidorna 33-35.

NOT 3. ENGÅNGSPOSTER

Engångsposter inom rörelseresultat, kvarvarande verksamhet

MSEK	Jul-sep 2016	Jul-sep 2015	Jan-sep 2016	Jan-sep 2015
Inom EBITDA	141	-552	-317	-1 100
Omstrukturering, kostnader för synergiimplementation, kostnader relate rade till historiska tvister, regulatoriska avgifter och skatter m.m.:
Region Sverige	-26	-201	-277	-293
Region Europa	-41	-254	-160	-532
Övrig verksamhet	211	-97	-32	-274
Kapitalvinster/-förluster	-2	0	152	-1
Inom Resultat från intressebolag och joint ventures	0	–	-1	-19
Kapitalvinster/-förluster	0	–	-1	-19
Summa engångsposter inom rörelseresultat, kvarvarande verksamhet	141	-552	-318	-1 119

Engångsposter inom EBITDA, avvecklad verksamhet (region Eurasien)

MSEK	Jul-sep 2016	Jul-sep 2015	Jan-sep 2016	Jan-sep 2015
Inom EBITDA	-12 488	-55	-11 379	-286
Omstrukturering, kostnader för synergiimplementation, kostnader relate rade till historiska tvister, regulatoriska avgifter och skatter m.m.:	-12 509	-55	-12 658	-286
Nedskrivningsförlust vid omvärdering till verkligt värde efter försäljnings kostnader1)	-52	–	-52	–
Kapitalvinster/-förluster	73	–	1 331	–
Summa engångsposter inom EBITDA, avvecklad verksamhet2)	-12 488	-55	-11 379	-286

1) Total nedskrivningsförlust vid omvärdering till verkligt värde efter försäljningskostnader uppgick i kvartalet till 600 MSEK, varav 52 MSEK var inom EBITDA.

2) För mer information om innehav för försäljning och avvecklad verksamhet se not 4.

Omräkning av operativa data

Efter genomgång av vissa typer av mobilabonnemang i Sverige och Norge, har operativa data för antal abonnemang omräknats för jämförbarhet.

NOT 4. INNEHAV FÖR FÖR-SÄLJNING OCH AVVECKLAD VERKSAMHET

Klassificering

Eurasien

Före detta segment region Eurasien (inklusive holdingbolag) är klassificerat som innehav för försäljning och avvecklad verksamhet sedan den 31 december 2015. Holdingbolagen kommer att säljas eller likvideras i samband med transaktionerna.

Yoigo

I juni 2016 tecknade Telia Company ett avtal om att sälja sitt innehav om 76,6 procent i den spanska operatören Yoigo till Masmovil, en spansk telekomoperatör. Avyttringen har godkänts av alla nödvändiga myndigheter och slutfördes den 5 oktober 2016. Köpeskillingen baseras på ett kassa- och skuldfritt värde på Yoigo om 625 MEUR, varav Telia Company:s andel om 76,6 procent motsvarar 479 MEUR. Det avtalade priset motsvarar en EV/EBITDA-multipel på cirka 8,1x baserat på Yoigos resultat 2015. Avyttringen beräknas ge en realisationsvinst till Telia Company på mer än 4 GSEK och efter slutgiltiga justeringar förväntas transaktionen minska nettoskulden för Telia Company med cirka 6 GSEK. Yoigo är klassificerat som innehav för försäljning sedan den 30 juni 2016. Yoigo i Spanien är en del av det rapporterbara segmentet region Europa. Det anses inte utgöra en självständig väsentlig rörelsegren eller en verksamhet som bedrivs inom ett geografiskt område och presenteras därför inte som avvecklad verksamhet.

Sergel

I juni 2016 tecknade Telia Company ett avtal om att sälja sitt innehav om 100 procent i Sergel (kredithanteringsoch fordringsköpsverksamhet) till Marginalen för ett kassa- och skuldfritt värde om 2,1 GSEK. Sergels bidrag till EBITDA före engångsposter 2015 var 206 MSEK. Försäljningen är villkorad av godkännande från Finansinspektionen och berörda konkurrensmyndigheter. Affären beräknas vara slutförd före årsskiftet 2016. Godkännanden bedöms som mycket sannolika och Sergel klassificeras därför som innehav för försäljning sedan den 30 juni 2016. I segmentsrapporteringen är Sergel en del av Övrig verksamhet. Det anses inte utgöra en självständig väsentlig rörelsegren eller en verksamhet som bedrivs inom ett geografiskt område och presenteras därför inte som avvecklad verksamhet.

Presentation

Före detta segment region Eurasien (inklusive holdingbolag), vilket klassificeras som avvecklad verksamhet, presenteras som ett separat belopp i koncernens totalresultatrapporter. Jämförelseperioder i koncernens totalresultatrapporter har omräknats för att återspegla klassificeringen av region Eurasien som avvecklad verksamhet. Koncernens kassaflödesrapporter presenteras inklusive region Eurasien, men med tilläggsinformation avseende kassaflöden från löpande verksamhet, investerings- och finansieringsverksamhet och fritt kassaflöde för region Eurasien. Eurasien, Yoigo och Sergel klassificeras som innehav för försäljning och relaterade tillgångar och skulder presenteras därför separat på två rader i koncernens balansrapporter. Beloppen för avvecklad verksamhet och innehav för försäljning (Eurasien, Yoigo och Sergel) i koncernens finansiella rapporter presenteras efter eliminering av koncerninterna transaktioner och koncerninterna mellanhavanden.

Värdering

I enlighet med IFRS 5 värderas avvecklad verksamhet (Eurasien) och innehav för försäljning (Yoigo och Sergel) till det lägsta av det redovisade värdet och det uppskattade verkliga värdet efter avdrag för försäljningskostnader. Värderingen baseras på en bedömning av information från försäljningsprocessen och riskerna i de olika länderna. Anläggningstillgångar som ingår i avvecklad verksamhet eller avyttringsgrupp som innehas för försäljning skrivs inte av. Avskrivningar i avvecklad verksamhet (Eurasien) uppgick till 3,6 GSEK 2015. Omvärderingen av nettotillgångarna i region Eurasien per den 31 december 2015 resulterade i en nedskrivning i det fjärde kvartalet 2015 om 5,3 GSEK relaterad till goodwill och andra anläggningstillgångar i Uzbekistan. Ledningens bästa bedömning är att det riskjusterade skuldfria värdet på Ucell om 3,3 GSEK per den 31 december 2015 är fortsatt oförändrat per den 30 september 2016. Förändringar i någon av de uppskattade riskjusteringarna för Ucell skulle ha en väsentlig påverkan på det bedömda verkliga värdet. Den viktigaste påverkan på verkligt värde blir köparens förmåga att verka i landet och konvertera lokal valuta. För information om värdering av Ucell se Års- och hållbarhetsredovisningen 2015. På grund av ökade redovisade värden för Ucell har nedskrivningar om 200 MSEK, 550 MSEK och 600 MSEK redovisats i första, andra, respektive tredje kvartalet 2016.

I september 2016 ingick Telia Company ett avtal om att sälja sitt innehav om 60 procent i Central Asian Telecommunications Development B.V. som kontrollerar CJSC "Indigo Tajikistan" (Tcell), till Aga Khan Fund for Economic Development (AKFED). AKFED är redan minoritetsägare i Central Asian Telecommunications Development B.V. med ett innehav om 40 procent. Transaktionen förväntas slutföras innan året är slut och förutsätter godkännande av den tadzjikiska konkurrensmyndigheten. Transaktionspriset för Tcell är baserat på ett kassa- och skuldfritt värde om 66 MUSD, varav Telia Company:s ägarandel om 60 procent motsvarar 39 MUSD. Baserat på nuvarande valutakurser, motsvarar det avtalade priset en EV/EBITDA-multipel på cirka 4,0x baserat på Tcells resultat 2015. Transaktionen kommer ha begränsad påverkan på resultat och nettoskuld. Baserat på det ingångna avtalet för Tcell och aktuell information från försäljningsprocessen för Roshan (finansiell tillgång avseende aktier i en operatör i Afganistan) är ledningens bästa bedömning att det kassa- och skuldfria värde för Tcell (100 procent) och värdet på aktierna i Roshan (12,25 procent) som sammanlagt uppgick till 600 MSEK per den 30 juni 2016, är oförändrat per den 30 september 2016. En nedskrivning om 450 MSEK för Tcell och Roshan redovisades i det andra kvartalet 2016.

Klassificeringen av Yoigo och Sergel som innehav för försäljning per den 30 juni 2016 resulterade inte i någon nedskrivning.

Försäljning av Ncell i Nepal

Den 11 april 2016 slutförde Telia Company avyttringen av sitt ägande i Ncell i Nepal till Axiata, en av Asiens största telekommunikationskoncerner. Försäljningen har godkänts av alla berörda myndigheter. Telia Company har slutfört försäljningen till ett kassa- och skuldfritt värde uppgående till 1 030 MUSD för sin ägarandel om 60,4 procent i Ncell och Telia Company:s andel i holdingbolaget Reynolds Holding. Transaktionen är föremål för sedvanliga slutliga justeringar vid slutförandet av försäljningen, baserade på nettoskuld och rörelsekapital. Telia Company har fått betalt för Ncells kassa i relation till sitt ekonomiska intresse om 80,4 procent. Vidare har Telia Company upplöst sitt ekonomiska intresse i det 20 procent lokala ägandet i Ncell och erhållit cirka 48 MUSD från Sunivera Capital Ventures, Singapore. Försäljningen, alla transaktioner inkluderade, resulterade i en total realisationsvinst för koncernen i andra kvartalet 2016 om 1 258 MSEK, varav en förlust om -888 MSEK var hänförlig till moderbolagets ägare och en vinst om 2 146 MSEK hänförlig till innehavare utan bestämmande inflytande. Försäljningen resulterade i en förlust för moderbolagets ägare huvudsakligen på grund av redovisat värde på goodwill i Ncell (ej hänförlig till minoriteten) och avsättningar för moderbolagets ägares transaktionsgarantier. När avtalet undertecknades i december 2015 förväntades ingen väsentlig effekt på nettoresultatet (hänförligt till moderbolagets ägare), men slutgiltiga belopp kunde komma att påverkas av valutakursförändringar och slutgiltiga justeringar. Jämfört med den uppskattade effekten på nettoresultatet som förväntades i december 2015, har den förlust hänförlig till moderbolagets aktieägare som redovisats i det andra kvartalet 2016 om -888 MSEK påverkats av negativa valutakurseffekter på försäljningspriset, uppskattade slutgiltiga justeringar och uppskattade ytterligare avsättningar för transaktionsgarantier. Koncernens kassaflödeseffekt, netto, var 9,8 GSEK (hänförlig till både moderbolagets ägare och innehavare utan bestämmande inflytande) i det andra kvartalet 2016 och har ändrats till 9,3 GSEK vid utgången av det tredje kvartalet 2016. Kassaflödesförändringen, netto, om -0,5 GSEK avser erhållen betalning av köpeskilling i det tredje kvartalet på 0,9 GSEK och -1,4 GSEK vilket avser en del av priset som redovisats som likvida medel i det andra kvartalet och redovisas som långfristig

fordran i det tredje kvartalet 2016. Avsättningar för transaktionsgarantier ingår i balansrapporten för kvarvarande verksamhet. Försäljningspriset om 12,9 GSEK för Telia Company:s direkta ägarandel om 60,4 procent och minoritetsägaren Visors ägarandel om 19,6 procent i Ncell och deras 100 procent ägarandel i holdingbolaget Reynolds Holding, har redovisats i den legala enheten Telia-Sonera Norway Nepal Holding. En likvidationsprocess har inletts för TeliaSonera Norway Nepal Holding, som ingår i avvecklad verksamhet. Telia Company:s andel av försäljningspriset om 9,6 GSEK har klassificerats inom kvarvarande verksamhet (varav 8,9 GSEK ingår i likvida medel per den 30 september 2016). Minoritetsägaren Visors andel av försäljningspriset om 3,3 GSEK inkluderades i avvecklad verksamhet och klassificerades som innehav för försäljning. Den största delen av Visors försäljningspris har delats ut till Visor under det tredje kvartalet 2016 och 0,3 GSEK kvarstår inom likvida medel inom avvecklad verksamhet per den 30 september 2016. Försäljningspriset om 1,0 GSEK för Telia Company:s ekonomiska intresse i de 20 procent lokalt ägda aktierna har överförts till Telia Company AB och ingår i likvida medel för kvarvarande verksamhet. De slutgiltiga beloppen hänförliga till försäljningen av Ncell är fortfarande föremål för valutakursförändringar och slutgiltiga justeringar.

Avsättning för förlikningsbelopp föreslaget av myndigheter i USA och Nederländerna

Amerikanska och nederländska myndigheter har utrett historiska transaktioner rörande Telia Company:s etablering i Uzbekistan 2007. Som tillkännagivits den 15 september 2016 erhöll Telia Company ett förslag från myndigheterna på lösning av de pågående utredningarna. Myndigheterna har föreslagit en global lösning som innehåller en total finansiell sanktion om 1,45 GUSD. Lösning av de olika utredningarna är komplex och kommer att kräva ytterligare diskussion och förhandling med de olika myndigheterna som är involverade i utredningarna. Utan säkerhet vad gäller tidpunkt och belopp som kan komma att betalas vid tidpunkten för en slutlig lösning, har Telia Company per balansdagen redovisat en avsättning om 1,45 GUSD (12,5 GSEK). Detta är i enlighet med kraven i IFRS som anger att den bästa uppskattningen ska redovisas som en avsättning. Då det för närvarande inte är möjligt för ledningen att göra någon annan tillförlitlig uppskattning, utgör detta belopp uppskattningen av de utgifter som krävs för att reglera denna fråga per balansdagen. Utlämnande av ytterligare detaljer om antaganden och osäkerheter för avsättningen, förväntas ha en menlig inverkan på Telia Company:s position. Telia Company har därför, i enlighet med IAS 37.92, inte redovisat någon ytterligare information om avsättningen i denna delårsrapport.

Avsättningen redovisas som en kortfristig avsättning och ingår i raden "Leverantörsskulder, aktuella skatteskulder, kortfristiga avsättningar och övriga kortfristiga skulder" i koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag. Avsättningen klassificeras som en del av skulder

inom kvarvarande verksamhet eftersom avsättningen inte kommer att vara en del av försäljningen av de eurasiska nettotillgångarna. Effekten på nettoresultatet ingår i raden "Resultat från avvecklad verksamhet" i koncernens rapporter över totalresultat i sammandrag och redovisas som rörelsekostnader i tabellen "Nettoresultatet

från avvecklad verksamhet (Eurasien)" nedan. Effekten på nettoresultatet är klassificerad som en del av avvecklad verksamhet, baserad på att kostnaderna är relaterade till verksamheten i Uzbekistan. Förlikningsbeloppet antas vara icke-avdragsgillt.

Nettoresultat från avvecklad verksamhet (region Eurasien)

MSEK förutom uppgifter per aktie	Jul-sep 2016	Jul-sep 2015	Jan-sep 2016	Jan-sep 2015
Nettoomsättning	3 184	5 300	10 317	16 272
Kostnader och övriga rörelseintäkter, netto3)	-14 261	-3 517	-18 355	-10 590
Rörelseresultat	-11 077	1 783	-8 038	5 682
Finansiella poster, netto	-420	265	-484	660
Resultat efter finansiella poster	-11 497	2 048	-8 522	6 342
Skatter	-144	-611	-1 119	-1 622
Nettoresultat före omvärdering och realisationsresultat	-11 641	1 437	-9 641	4 720
Nedskrivningsförlust vid omvärdering till verkligt värde efter försäljningskostnader1)	-600	–	-1 800	–
Realisationsvinst vid försäljning av Ncell i Nepal (inklusive ackumulerad valutakursför lust i eget kapital för Ncell, omklassificerad till nettoresultatet om -1 065 MSEK)2)	–	–	1 258	–
varav förlust hänförlig till moderbolagets ägare	–	–	-888	–
varav vinst hänförlig till innehav utan bestämmande inflytande	–	–	2 146	–
Nettoresultat från avvecklad verksamhet3)	-12 242	1 437	-10 184	4 720
Resultat per aktie från avvecklad verksamhet (SEK)3)	-2,86	0,24	-2,97	0,82
EBITDA före engångsposter	1 364	2 773	4 532	8 736

1) Ej skattemässigt avdragsgill. 2) Ej skattepliktig intäkt. 3) Rörelsekostnaderna för 2016 inkluderar kostnader avseende avsättningen för förlikning som föreslagits av myndigheterna i USA och Nederländerna om 12,5 GSEK.

Tillgångar klassificerade som innehav för försäljning (region Eurasien, Yoigo och Sergel)

MSEK	Eurasien 30 sep 20165)	Yoigo och Sergel, 30 sep 2016	Summa 30 sep 20165)	Eurasien 31 dec 2015
Goodwill och övriga immateriella tillgångar	6 573	1 355	8 014	10 821
Materiella anläggningstillgångar	6 846	2 295	9 564	10 379
Övriga anläggningstillgångar	790	1 130	1 920	586
Kortfristiga räntebärande fordringar	1,472	136	1 608	1 382
Övriga kortfristiga fordringar5)	2 053	1 795	3 340	1 957
Likvida medel5)	8,157	1 328	9 484	10 687
Tillgångar klassificerade som innehas för försäljning	25 890	8 039	33 929	35 812
Långfristiga lån	361	3 047	3 408	238
Långfristiga avsättningar	4 393	1 458	5 851	4 431
Övriga långfristiga skulder	1 334	35	1 370	2 176
Kortfristiga lån	1 533	419	1 951	1 230
Övriga kortfristiga skulder	3 370	3 150	6 520	3 524
Skulder klassificerade som innehav för försäljning	10 991	8 110	19 101	11 598
Nettotillgångar klassificerade som innehav för försäljning4)	14 899	-71	14 828	24 214

4) Avser 100 procent av externa tillgångar och skulder, d v s minoritetens andel av nettotillgångar ingår.

5) Den största delen av minoritetsägaren Visors andel av försäljningspriset för Ncell och Visors andel av holdingbolaget Reynolds Holding har delats ut till Visor under tredje kvartalet 2016 och 0,3 GSEK kvarstår inom likvida medel inom avvecklad verksamhet per den 30 september 2016. Avsättningar för transaktionsgarantier och försäljningspriset för Telia Company:s 60,4 procents ägarandel i Ncell och Telia Company:s andel i holdingbolaget Reynolds Holding liksom försäljningspriset för Telia Company:s ekonomiska intresse i de 20 procent lokalt ägda aktierna i Ncell ingår i kvarvarande verksamhet.

NOT 5. SEGMENTINFORMATION

MSEK	Jul-sep 2016	Jul-sep 2015	Jan-sep 2016	Jan-sep 2015
Nettoomsättning
Region Sverige	9 181	9 122	27 276	27 443
varav extern	9 086	9 069	27 047	27 260
Region Europa	11 042	11 119	31 991	32 257
varav extern	10 936	11 004	31 705	31 940
Övrig verksamhet	1 892	2 020	5 457	5 788
Summa segment	22 116	22 261	64 725	65 489
Eliminering	-592	-549	-1 676	-1 629
Koncernen	21 524	21 712	63 049	63 860
EBITDA före engångsposter
Region Sverige	3 613	3 752	10 711	10 459
Region Europa	3 070	3 036	8 334	7 918
Övrig verksamhet	167	170	411	347
Summa segment	6 850	6 957	19 456	18 725
Elimineringar	0	0	0	0
Koncernen	6 850	6 957	19 456	18 725
Rörelseresultat
Region Sverige	2 376	2 443	7 032	6 835
Region Europa	1 592	1 346	3 849	3 119
Övrig verksamhet	915	1 307	2 187	1 804
Summa segment	4 884	5 097	13 068	11 757
Elimineringar	0	–	0	0
Koncernen	4 884	5 097	13 068	11 757
Finansiella poster, netto	-525	-570	-1 490	-2 102
Resultat efter finansiella poster	4 359	4 527	11 578	9 656

MSEK	Region Sverige	Region Europa	Övrig verksamhet	Summa segment	Ofördelat	Tillgångar och skulder som inne has för för säljning	Totala till gångar/skul der, koncer nen
Segmenttillgångar
30 september 2016	43 580	96 435	35 543	175 558	50 299	33 929	259 786
31 december 2015	42 516	96 018	33 633	172 166	46 039	35 812	254 017
Segmentskulder
30 september 2016	10 553	7 626	19 418	37 597	114 807	19 101	171 506
31 december 2015	11 123	11 626	5 663	28 413	111 805	11 598	151 816

NOT 6. INVESTERINGAR

Jul-sep 2016	Jul-sep 2015	Jan-sep 2016	Jan-sep 2015
3 648	3 134	10 618	9 386
444	397	1 618	1 185
3 204	2 737	9 000	8 201
120	54	339	5 635
96	1	211	88
0	15	28	4 502
24	37	100	1 044
3 768	3 188	10 957	15 020
681	768	2 387	3 220
681	768	2 376	3 219
4 449	3 956	13 344	18 240
4 329	3 902	12 994	12 605

NOT 7. FINANSIELLA INSTRUMENT – VERKLIGT VÄRDE

	30 sep 2016			31 dec 2015
Långfristiga och kortfristiga lån1) MSEK	Redovisat värde	Verkligt värde	Redovisat värde	Verkligt värde
Långfristiga lån
Marknadsfinansiering i säkringsförhållanden avseende verkligt värde	57 963	68 964	37 672	41 021
Ränteswappar	36	36	627	627
Valutaränteswappar	3 402	3 402	1 694	1 694
Delsumma	61 401	72 402	39 993	43 342
Marknadsfinansiering	22 856	27 386	47 908	53 577
Övrig upplåning till upplupet anskaffningsvärde	1 760	1 760	3 699	3 699
Delsumma	86 018	101 548	91 600	100 618
Finansiella leasingavtal	40	40	46	46
Summa långfristiga lån	86 057	101 588	91 646	100 664
Kortfristiga lån
Marknadsfinansiering i säkringsförhållanden avseende verkligt värde	7 474	7 630	–	–
Ränteswappar	–	–	51	51
Valutaränteswappar	–	–	21	21
Delsumma	7 474	7 630	72	72
Utnyttjade checkräkningskrediter och kortfristiga kreditfaciliteter till upplupet anskaffningsvärde	1	1	9	9
Marknadsfinansiering	2 213	2 214	5 627	5 648
Övrig upplåning till upplupet anskaffningsvärde	625	625	3 623	3 623
Delsumma	10 312	10 470	9 330	9 351
Finansiella leasingavtal	2	2	7	7
Summa kortfristiga lån	10 314	10 473	9 337	9 358

1) Verkligt värde för finansiella tillgångar överensstämmer med redovisat värde. Information om uppskattning av verkligt värde återfinns i Års- och hållbarhetsredovisningen 2015, not K3 i koncernredovisningen.

		30 sep 2016				31 dec 2015
Finansiella tillgångar och skulder per nivå inom verkligt värde-hierarkin1)	Redovi		varav		Redovi		varav
MSEK	sat	Nivå	Nivå	Nivå	sat	Nivå	Nivå	Nivå
	värde	1	2	3	värde	1	2	3
Finansiella tillgångar till verkligt värde
Andelar i utomstående bolag som kan säljas	1 147	–		– 1 147	1 053	–	–	1 053
Andelar i utomstående bolag som innehas för handel	29	–	–	29	35	–	–	35
Lång- och kortfristiga obligationer som kan säljas	14 732 14 732		–	–		15 739 15 739	–	–
Derivat betecknade som säkringsinstrument	4 175		– 4 175	–	2 824		– 2 824	–
Derivat som innehas för handel	2 496		– 2 496	–	3 137		– 3 072	65
Summa finansiella tillgångar till verkligt värde per nivå		22 579 14 732 6 671 1 177				22 789 15 739 5 896		1 153
Finansiella skulder till verkligt värde
Derivat betecknade som säkringsinstrument	2 812		– 2 812	–	2 165		– 2 165	–
Derivat som innehas för handel	948	–	948	–	329	–	329	–
Summa finansiella skulder till verkligt värde per nivå	3 761		– 3 761	–	2 494		– 2 494	–

1) Information om verkligt värde-hierarkin och uppskattning av verkligt värde återfinns i Års- och hållbarhetsredovisningen 2015, not K3 i koncernredovisningen samt avsnittet nedan.

Värdering av finansiella instrument i nivå 3 till verkligt värde

Vid uppskattning av verkligt värde för investeringar som klassificeras i nivå 3 används betydande icke observerbara indata eftersom det inte finns någon aktiv marknad för dessa investeringar. Då det inte finns några observerbara priser tillgängliga för dessa egetkapitalinstrument, tillämpar Telia Company en marknadsansats för att uppskatta verkligt värde.

Den primära värderingsteknik som Telia Company använder för att uppskatta verkligt värde för onoterade egetkapitalinstrument i nivå 3 baseras på den senaste transaktionen för det specifika företaget om en transaktion har skett nyligen. Om det har skett väsentliga förändringar i förutsättningarna mellan transaktionsdagen och balansdagen som, enligt Telia Company:s bedömning, skulle kunna ha en betydande påverkan på verkligt värde justeras det redovisade värdet för att återspegla dessa förändringar.

Därutöver verifieras bedömningen av det verkliga värdet för väsentliga onoterade egetkapitalinstrument genom tillämpning av andra värderingstekniker i form av värderingsmultiplar härledda från noterade jämförbara företag för relevanta finansiella och operationella mått såsom intäkter, bruttoresultat och andra nyckeltal som är relevanta för det specifika företaget. Jämförbara noterade

företag bestäms baserat på bransch, storlek, utvecklingsfas, geografiskt område och strategi. Multipeln beräknas genom att dividera det jämförbara företagets värde (enterprise value) med det relevanta måttet. Multipeln justeras sedan för rabatter/premier avseende skillnader, fördelar och nackdelar mellan Telia Company:s investering och de jämförbara noterade företagen baserat på företagets specifika fakta och omständigheter.

Även om Telia Company gör sin bästa bedömning vid uppskattningen av verkligt värde för onoterade egetkapitalinstrument, och stämmer av resultat från den primära värderingstekniken mot andra värderingsmodeller, finns det inneboende begränsningar i alla värderingstekniker. Uppskattningar av verkligt värde som presenteras här indikerar därför inte nödvändigtvis ett belopp som Telia Company skulle kunna realisera i en aktuell transaktion. Framtida bekräftande händelser kommer också påverka uppskattningen av verkligt värde. Effekten av sådana händelser på uppskattade verkliga värden skulle kunna vara väsentlig.

Onoterade egetkapitalinstrument där verkligt värde inte kan värderas på ett tillförlitligt sätt värderas till anskaffningsvärde med avdrag för eventuell nedskrivning.

Tabellen nedan visar förändringar i nivå 3-instrument under niomånadersperioden som slutar den 30 september 2016.

			Jan-sep 2016
MSEK	Andelar i utom stående bolag som kan säljas	Andelar i utomstå ende bolag som innehas för handel	Lång- och kortfristiga obligationer som kan säljas	Derivat som inne has för handel	Summa
Nivå 3, ingående redovisat värde	1 053	35	–	65	1 153
Förändringar i verkligt värde	-5	-8	–	–	-12
varav redovisade i årets resultat	-5	-8	–	–	-12
varav redovisade i övrigt totalresultat	–	–	–	–	–
Förvärv/kapitaltillskott	33	2	–	–	35
Inlösen av teckningsoptioner	65	–	–	-65	–
Omföring in i/ut ur nivå 3	–	–	–	–	–
Kursdifferenser	–	1	0	–	1
Nivå 3, utgående redovisat värde	1 147	29	0	0	1 177

	Jan–dec 2015
MSEK	Andelar i utom stående bolag som kan säljas	Andelar i utomstå ende bolag som innehas för handel	Lång- och kortfristiga obligationer som kan säljas	Derivat som innehas för handel	Summa
Nivå 3, ingående redovisat värde	275	61	0	55	391
Förändringar i verkligt värde	10	-26	0	10	-6
varav redovisade i årets resultat	-15	-26	0	10	-31
varav redovisade i övrigt totalresultat	25	–	–	–	25
Förvärv/kapitaltillskott	994	4	–	–	998
Omföring in i/ut ur nivå 3	–	–	–	–	–
Kursdifferenser	16	-5	0	0	11
Omklassificerat till tillgångar som innehas för försäljning	-242	–	–	-1	-243
Nivå 3, utgående redovisat värde	1 053	35	–	65	1 153

Köp under 2015 avser i huvudsak förvärvet av 1,4 procent av aktierna i Spotify för 115 MUSD, motsvarande 976 MSEK på transaktionsdagen den 9 juni 2015.

NOT 8. EGNA AKTIER

Den 28 april 2015 förvärvade Telia Company 270 783 egna aktier till en genomsnittlig kurs på 51,7908 SEK för att täcka sina åtaganden inom ramen för "Långsiktigt incitamentsprogram 2012/2015". Under andra kvartalet 2015 distribuerades 266 195 aktier till incitamentprogrammets deltagare. Per den 30 september 2016 ägdes inga Telia Company-aktier av bolaget själv, det totala

antalet registrerade och utestående aktier var 4 330 084 781. Det totala antalet registrerade och utestående aktier per den 31 december 2015 var 4 330 084 781 respektive 4 330 080 193.

NOT 9. TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Under första nio månaderna 2016 köpte Telia Company varor och tjänster för 42 MSEK (61) och sålde varor och tjänster för 59 MSEK (90). Tjänsterna avser huvudsakligen transaktioner med MegaFon, Turkcell och Lattelecom.

NOT 10. NETTOSKULD, KVARVARANDE OCH AVVECKLAD VERKSAMHET

Nedan presenterad nettoskuld är baserad på hela Telia Company-koncernen vilket inkluderar både kvarvarande och avvecklad verksamhet.

MSEK	30 sep 2016	31 dec 2015
Långfristig upplåning	89 466	91 884
Kortfristig upplåning	12 265	10 567
Avgår derivat vilka redovisas som finansiella tillgångar och säkrar lång- och kortfristig upplåning och därtill kopplade CSA-avtal (Credit Support Annex)	-6 568	-5 580
Avgår långfristiga obligationer som kan säljas	-9 955	-8 841
Avgår kortfristiga placeringar	-5 443	-6 979
Avgår likvida medel1)	-27 969	-25 334
Nettoskuld, kvarvarande och avvecklad verksamhet	51 796	55 717

1) 0,3 GSEK av minoritetsägaren Visors andel av försäljningspriset för Ncell och holdingbolaget Reynolds Holding kvarstår i likvida medel inom avvecklad verksamhet per den 30 september 2016. För mer information se not 4.

Derivat vilka redovisas som finansiella tillgångar och säkrar lång- och kortfristig upplåning och därtill kopplade CSA-avtal (Credit Support Annex) är del av balansräkningsraderna Långfristiga räntebärande fordringar och Kortfristiga räntebärande fordringar. Långfristiga obligationer som kan säljas är del av balansräkningsraden Långfristiga räntebärande fordringar. Kortfristiga placeringar är del av balansräkningsraden Kortfristiga räntebärande fordringar.

NOT 11. LÅNEFINANSIERING OCH KREDITVÄRDERING

Efter att Telia Company den 15 september annonserade att ett förslag till förlikning kommit från relevanta myndigheter meddelade Standard & Poor's den 21 september att de ändrat Telia Company:s långfristiga kreditvärdering till "credit watch negative", men bekräftade samtidigt den kortfristiga kreditvärderingen om A-2. Moody's bekräftade den 19 september en oförändrad syn med en kreditvärdering av Telia Company på Baa1 för långfristig upplåning samt P-2 för kortfristig upplåning, båda med stabila utsikter.

Den 30 september undertecknade Telia Company en ny revolverande kreditfacilitet på 1 500 MEUR med en grupp om tretton banker. Faciliteten har en löptid om 5 år och omfattar även två möjligheter till förlängning på ett år vardera, efter godkännande från kreditgivarna. Faciliteten ersätter den nuvarande kreditfaciliteten om 1 000 MEUR med förfall i december 2017 samt kreditfaciliteten om 1 000 MEUR med förfall i juni 2017 och innebär genom förlängd löptid att denna fullt ut kvalificeras som tillgänglig likviditet enligt kreditvärderingsinstitutens likviditetsmodell.

Telia Company har inte emitterat några nya obligationer i kapitalmarknaden under det tredje kvartalet. Strategin är fortsatt att söka optimera skuldstrukturen samt att använda likvid från avyttrade verksamheter för att reducera

utestående obligationsskuld. Således är finansieringsbehovet för återstoden av året begränsat.

NOT 12. ANSVARSFÖRBINDEL-SER OCH STÄLLDA SÄKERHETER

De maximala potentiella framtida betalningar som Telia Company (kvarvarande verksamhet) eventuellt skulle kunna tvingas göra enligt utställda ansvarsförbindelser uppgick per den 30 september 2016 till 400 MSEK (298 vid utgången av 2015), varav 287 MSEK (283 vid utgången av 2015) avsåg garantier för pensionsförpliktelser. Ställda säkerheter (kvarvarande och avvecklad verksamhet) uppgick till 375 MSEK (353 vid utgången av 2015). För information avseende pågående utredningar avseende transaktioner i Eurasien, se Granskning av transaktioner i Eurasien under avsnitt Risker och osäkerhetsfaktorer.

NOT 13. KONTRAKTSFÖRPLIK-TELSER OCH ÅTAGANDEN

Kontraktsförpliktelser (kvarvarande verksamhet) uppgick per den 30 september 2016 till 4 000 MSEK (2 506 vid utgången av 2015), varav 2 715 MSEK (1 802 vid utgången av 2015) avsåg kontrakterad utbyggnad av Telia Company:s fasta nät i Sverige och ett leasingavtal avseende framtida datacenter i Finland.

NOT 14. RÖRELSEFÖRVÄRV

Mindre rörelseförvärv

Den 1 mars 2016 förvärvade Telia Company alla aktier i det svenska bolaget Telecom3 Fibernät i Sverige AB. Anskaffningsvärdet och nettokassautflödet för förvärvet uppgick till 26 MSEK, i sin helhet hänförligt till goodwill. Den 1 juli 2016 förvärvade Telia Company en mindre rörelse bestående av fibernätverk från Comne Work AB. Anskaffningsvärdet uppgick till 26 MSEK.

NOT 15. FINANSIELLA NYCKELTAL

I nedanstående tabell presenteras finansiella nyckeltal baserade på hela Telia Company-koncernen vilket inkluderar både kvarvarande och avvecklad verksamhet.

	30 sep 2016	31 dec 2015
Räntabilitet på eget kapital (%, rullande 12 månader)1) 2)	neg	9,3
Räntabilitet på sysselsatt kapital (%, rullande 12 månader)1) 2)	2,6	8,9
Soliditet (%)2)	31,5	35,1
Skuldsättningsgrad (%)2)	63,3	62,5
Nettoskuld/EBITDA före engångsposter (multipel, rullande 12 månader)1)	1,67	1,53
Nettoskuld/tillgångar (%)	19,9	21,9
Eget kapital per aktie, moderbolagets ägare (SEK) 2)	19,19	22,60

1) Inkluderar kvarvarande och avvecklad verksamhet.

2) Nyckeltal påverkat av avsättning för förlikningsbelopp som föreslagits av de amerikanska och nederländska myndigheterna på 12,5 GSEK. Se not 4 för ytterligare information.

Alternativa nyckeltal

Utöver de finansiella nyckeltal som upprättats i enlighet med IFRS, presenterar Telia Company finansiella nyckeltal som inte definieras enligt IFRS, till exempel EBITDA, EBITDA före engångsposter, CAPEX, Betald CAPEX, Fritt kassaflöde och Nettoskuld. Dessa alternativa nyckeltal anses vara viktiga resultat och prestationsindikationer för investerare och andra användare av delårsrapporten. De alternativa nyckeltalen ska ses som ett komplement till, men inte en ersättning för, den finansiella information som upprättats i enlighet med IFRS. Telia Company:s definitioner av dessa mått som inte definieras enligt IFRS beskrivs i denna not och i Års- och hållbarhetsredovisningen 2015.

Dessa termer kan definieras på annat sätt av andra företag och är därför inte alltid jämförbara med liknande mått som används av andra företag.

EBITDA och EBITDA före engångsposter

Telia Company anser att EBITDA är ett relevant mått för investerare för att kunna förstå resultatgenerering före investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar. För att underlätta förståelsen av Telia Company:s underliggande resultat anser vi att det också är relevant att analysera EBITDA före engångsposter. EBITDA och EBITDA före engångsposter avser kvarvarande verksamhet såvida inte annat anges. Engångsposter inom EBITDA specificeras i not 3.

MSEK	Jul-sep 2016	Jul-sep 2015	Jan-sep 2016	Jan-sep 2015
Rörelseresultat	4 884	5 097	13 068	11 757
Resultat från intressebolag och joint ventures	-744	-1 419	-2 386	-2 224
Avskrivningar och nedskrivningar	2 852	2 728	8 457	8 092
EBITDA	6 992	6 405	19 139	17 625
Engångsposter inom EBITDA (not 3)	-141	552	317	1 100
EBITDA före engångsposter	6 850	6 957	19 456	18 725

CAPEX

Telia Company anser att CAPEX är ett relevant mått för investerare för att förstå koncernens investeringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar (exklusive goodwill, tillgångar förvärvade genom rörelseförvärv och åtaganden för återställande). CAPEX specificeras i not 6.

Fritt kassaflöde

Telia Company anser att Fritt kassaflöde är ett relevant mått för investerare för att kunna förstå koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten och efter CAPEX.

MSEK	Jul-sep 2016	Jul-sep 2015	Jan-sep 2016	Jan-sep 2015
Kassaflöde från den löpande verksamheten	7 803	8 997	20 642	27 031
Betald CAPEX (betalda immateriella och materiella anläggningstill gångar)	-4 146	-4 298	-12 994	-13 173
Fritt kassaflöde	3 657	4 699	7 649	13 859

Nettoskuld

Telia Company anser att Nettoskuld är ett relevant mått för investerare och ratinginstitut för att kunna förstå

koncernens skuldsättning. Nettoskuld specificeras i not 10.

MODERBOLAGET

Resultaträkning i sammandrag MSEK	Jul-sep 2016	Jul-sep 2015	Jan-sep 2016	Jan-sep 2015
Nettoomsättning	1	1	3	2
Bruttoresultat	1	1	3	2
Rörelsekostnader	-12 505	-265	-12 986	-806
Rörelseresultat	-12 503	-264	-12 983	-804
Finansiella intäkter och kostnader	-1 418	-1 858	7 222	6 665
Resultat efter finansiella poster	-13 921	-2 122	-5 761	5 861
Bokslutsdispositioner	3 097	1 851	8 318	4 263
Resultat före skatt	-10 825	-271	2 556	10 124
Skatter	-290	57	-693	-589
Nettoresultat	-11 115	-214	1 863	9 535

Rörelsekostnader 2016 inkluderar resultateffekten av avsättningen avseende förlikningsbeloppet som föreslagits av de amerikanska och nederländska myndigheterna uppgående till 12,5 GSEK. Se not 4 för ytterligare information.

Balansräkning i sammandrag MSEK	30 sep 2016	31 dec 2015
Anläggningstillgångar	169 785	162 700
Omsättningstillgångar	54 201	60 513
Summa tillgångar	223 986	223 213
Eget kapital och skulder
Bundet eget kapital	15 712	15 712
Fritt eget kapital	56 256	67 189
Summa eget kapital	71 968	82 901
Obeskattade reserver	9 556	12 666
Avsättningar	571	504
Långfristiga skulder	84 265	88 094
Kortfristiga skulder och kortfristiga avsättningar	57 626	39 048
Summa eget kapital och skulder	223 986	223 213

Avsättningen för förlikningsbeloppet som föreslagits av myndigheterna i USA och Nederländerna ingår i "Kortfristiga skulder och kortfristiga avsättningar". Förlikningsbeloppet förväntas vara icke-avdragsgillt. Se not 4 för ytterligare information.

Omsättningstillgångar minskade främst på grund av betalning av utdelning, koncerninterna fordringar och återbetalning av lån vilket också påverkat både lång- och kortfristiga skulder.

Finansiella investeringar i niomånadersperioden som avslutades 30 september 2016 uppgick till totalt 1 482 MSEK (8 013 för 12-månadersperioden som avslutades 31 december 2015). Merparten av investeringarna 2015 avsåg förvärvet av Tele2:s norska mobilverksamhet.

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Telia Company verkar på en rad olika geografiska produkt- och tjänstemarknader i den starkt konkurrensutsatta och reglerade telekombranschen. Detta medför att Telia Company exponeras för ett antal risker och osäkerhetsfaktorer. Telia Company har definierat begreppet risk som allt som kan få en väsentlig negativ effekt på uppnåendet av Telia Company:s mål. Risker kan vara hot, osäkerhetsfaktorer eller förlorade möjligheter som hör samman med Telia Company:s nuvarande eller framtida verksamheter eller aktiviteter.

Telia Company har ett etablerat ramverk för riskhantering för att regelbundet identifiera, analysera och bedöma samt rapportera affärsmässiga och finansiella liksom etiska och hållbarhetsrelaterade risker och osäkerhetsfaktorer, samt motverka dessa risker när så är lämpligt. Riskhantering är en integrerad del av Telia Company:s affärsplaneringsprocess och uppföljning av affärsprestationer.

I avsnittet Risker och osäkerheter och not K26 i koncernredovisningen i Års- och hållbarhetsredovisningen 2015 återfinns en detaljerad beskrivning av vissa av de faktorer som kan påverka Telia Company:s affärsverksamhet, varumärke, finansiella ställning, resultat eller aktiekurs från tid till annan. Risker och osäkerhetsfaktorer som särskilt kan komma att påverka kvartalsresultat under 2016 innefattar, men behöver inte begränsas till:

Oro på de globala finansmarknaderna

Förändringar på de globala finansmarknaderna är svåra att förutspå. Telia Company strävar efter att ha en stark balansräkning och verkar i en bransch som är relativt konjunkturoberoende eller påverkas sent i konjunkturcykeln. Emellertid skulle en allvarlig eller långdragen finansiell kris av sig själv eller genom att leda till recession i ett eller flera länder där Telia Company är verksamt påverka kunderna och skulle kunna ge en negativ inverkan på tillväxt och resultat genom minskade inköp av telekomtjänster. Målsättningen är att förfallotidpunkterna för Telia Company:s låneportfölj ska vara jämnt fördelade över flera år och refinansiering förväntas ske genom utnyttjande av obekräftade marknadsfinansieringsprogram och banklån, vid sidan av eget fritt kassaflöde. Därutöver har Telia Company bekräftade bankkreditfaciliteter som bedöms vara tillräckliga och kan användas om villkoren för marknadsrefinansiering är otillfredsställande. Telia Company:s finansieringskostnader kan dock bli högre om ogynnsamma förändringar på de globala finansmarknaderna skulle inträffa.

Internationell politisk och makroekonomisk utveckling

Telia Company har betydande investeringar i Ryssland hänförliga till intressebolaget PAO MegaFon och den internationella carrier-verksamheten. Som ett resultat av konflikten mellan Ryssland och Ukraina har EU och USA infört sanktioner riktade mot individer och företag. Ryssland har till följd därav beslutat om vissa motåtgärder.

Sanktionerna och motåtgärderna kan få en negativ inverkan på den ryska rubeln och den ryska ekonomin, vilket i sin tur kan påverka länder vilkas ekonomier är nära förbundna med den ryska, såsom ett antal av Telia Company:s verksamheter i Eurasien. Dessa händelser liksom andra internationella konflikter eller händelser berörande länder i vilka Telia Company är verksamt kan komma att ogynnsamt påverka Telia Company:s kassaflöden, finansiella ställning och resultat.

Konkurrens och prispress

Telia Company är föremål för avsevärd och historiskt ökande konkurrens och prispress. Konkurrens från en rad olika håll, inklusive nuvarande marknadsaktörer, nya aktörer och nya produkter och tjänster, kan få en negativ effekt på Telia Company:s resultat. Övergång till nya affärsmodeller i telekombranschen kan leda till strukturella förändringar och annorlunda konkurrensdynamik. Oförmåga att förutse och reagera på branschdynamiken samt att driva förändringsaktiviteter för att möta mogna och under utveckling varande krav från marknaden kan påverka Telia Company:s kundrelationer, tjänsteutbud och position i värdekedjan samt ge en negativ inverkan på resultatet.

Reglering

Telia Company verkar i en starkt reglerad bransch. De regleringar Telia Company omfattas av innebär betydande begränsningar av flexibiliteten i hanteringen av dess verksamhet. Förändringar i reglering eller statliga riktlinjer som påverkar Telia Company:s affärsverksamhet, liksom beslut av regleringsmyndigheter eller domstolar, inklusive utfärdande, ändring eller återkallande av telekomlicenser och frekvenstillstånd för Telia Company eller andra parter, kan ha en negativ effekt på Telia Company:s affärsverksamhet och resultat.

Tillväxtmarknader

Telia Company har gjort ett antal stora investeringar i telekomoperatörer i Kazakstan, Azerbajdzjan, Uzbekistan, Tadzjikistan, Georgien, Moldavien, Ryssland, Turkiet och Afghanistan. De politiska, ekonomiska, legala och regulatoriska systemen i dessa länder har historiskt varit mindre förutsägbara än i länder med mer utvecklad institutionell struktur. Den politiska situationen i vart och ett av tillväxtländerna kan förbli eller i ökande omfattning bli oförutsägbar och marknader där Telia Company har verksamhet kan komma att bli instabila, även till den grad att Telia Company blir tvingat att lämna landet eller viss verksamhet inom ett land. En annan följd kan bli oväntade eller oförutsägbara rättstvister enligt civilrätt eller skattelagstiftning. Andra risker som hör samman med verksamhet på tillväxtmarknader innefattar valutarestriktioner eller administrativa hinder, som i praktiken kan förhindra Telia Company att återföra likvida medel, till exempel genom att erhålla utdelningar och låneamorteringar, eller att avyttra sina investeringar. Ytterligare en annan risk är det potentiella införandet av begränsningar

av utländskt ägande eller andra möjliga åtgärder, formella eller informella, mot företag med utländskt ägande. Sådan negativ politisk eller legal utveckling eller försvagade ekonomier eller valutor på dessa marknader skulle kunna få en avsevärd negativ effekt på Telia Company:s resultat och finansiella ställning. I september 2015 tillkännagav Telia Company sitt beslut att minska närvaron i region Eurasien (Kazakstan, Azerbajdzjan, Uzbekistan, Tadzjikistan, Georgien, Moldavien och Nepal) och över tid lämna den helt. Försäljningsprocesser pågår och avyttringen av Ncell i Nepal slutfördes den 11 april 2016. Karaktären hos dessa marknader, inklusive potentiella myndighetsingripanden och andra faktorer nämnda ovan, kombinerat med det faktum att tillgångarna inte är helägda och att det finns åtaganden och skyldigheter i olika aktieägaravtal, negativ mediauppmärksamhet kring tillgångarna samt färre potentiella köpare än i mer mogna marknader, gör att komplexiteten i dessa försäljningsprocesser är hög med betydande osäkerheter rörande såväl förväntat resultat som förväntad tidsåtgång.

Nedskrivningar och omstruktureringskostnader

Faktorer som generellt påverkar telekommunikationsmarknaderna liksom förändringar i den ekonomiska, regulatoriska, affärsmässiga eller politiska miljön påverkar Telia Company finansiellt. Ledningen ser också ständigt över och förfinar affärsplanerna och kan komma att fatta beslut om att lämna viss verksamhet eller vidta andra åtgärder i avsikt att effektivt kunna genomföra Telia Company:s strategi. Skulle sådana omständigheter förändra ledningens förväntan om framtida kassaflöden hänförliga till vissa tillgångar i negativ riktning, kommer Telia Company att tvingas skriva ned dessa tillgångsvärden, vilket inkluderar, men inte begränsas till, goodwill och andra övervärden som redovisats i samband med tidigare eller framtida förvärv. Telia Company har genomfört ett antal omstruktureringar och rationaliseringar, vilket lett till avsevärda omstrukturerings- och rationaliseringskostnader. Liknande åtgärder kan komma att genomföras i framtiden. Förutom att påverka Telia Company:s finansiella ställning och resultat skulle sådana nedskrivningar och omstruktureringskostnader kunna negativt påverka Telia Company:s förmåga att lämna utdelning.

Investeringar i verksamhetsomvandling och framtida tillväxt

Telia Company investerar för närvarande i verksamhetsomvandling och framtida tillväxt till exempel genom satsningar på att öka konkurrenskraften och minska kostnaderna samt att förbättra kapacitet och access genom påskyndad fiberutbyggnad i Sverige, nya B2B-erbjudanden och uppgradering av datanät i Eurasien. Telia Company satsar också ständigt på försäljnings- och marknadsföringsinsatser för att behålla och förvärva kunder på sina marknader. Telia Company bedömer att dessa investeringar och satsningar kommer att stärka marknadsposition och finansiell styrka. Skulle Telia Company misslyckas med att uppnå de mål som satts för aktiviteterna avseende verksamhetsomvandling och att attrahera kunder kommer resultatet att påverkas negativt.

Aktieägarfrågor i ej helägda dotterbolag

Telia Company bedriver en del av sin verksamhet, särskilt utanför Norden, genom dotterbolag som inte ägs till 100 procent. Enligt de styrande dokumenten för vissa av dessa bolag har ägarna till innehav utan bestämmande inflytande skyddsrättigheter i frågor såsom godkännande av utdelning, förändringar i ägarstrukturen och andra aktieägarrelaterade frågor. Ett exempel där Telia Company är beroende av en minoritetsägare är Fintur B.V. (Finturs minoritetsägare är Turkcell) som äger verksamheterna i Kazakstan, Azerbajdzjan, Georgien och Moldavien. Härav följer att åtgärder som ligger utanför Telia Company:s kontroll och som motverkar Telia Company:s intressen kan komma att negativt påverka Telia Company:s möjlighet att agera som planerat i dessa icke helägda dotterbolag.

Leverantörsledet

Telia Company är beroende av ett begränsat antal leverantörer för tillverkning och tillhandahållande av nätutrustning och relaterad programvara samt terminaler för att kunna utveckla sina nät och erbjuda sina tjänster på kommersiella villkor. Telia Company kan inte vara säkert på att tillräckligt snabbt kunna erhålla nätutrustning eller terminaler från alternativa leverantörer om dess nuvarande leverantörer inte kan uppfylla dess krav. Dessutom lägger Telia Company, i likhet med sina konkurrenter, för närvarande ut många av sina nyckelsupporttjänster på entreprenad till externa leverantörer, däribland byggnation och underhåll av nät i flertalet verksamheter. Det begränsade antalet leverantörer av dessa tjänster och villkoren i Telia Company:s avtal med nuvarande och framtida leverantörer kan ha negativ effekt på Telia Company, bland annat genom att flexibiliteten i verksamheten begränsas. I samband med tecknande av avtal om leverans av terminaler kan Telia Company också ge leverantören en garanti att sälja ett visst antal av respektive terminalmodell till sina kunder. Om kundefterfrågan på en terminalmodell med sådan garanti visar sig bli lägre än förutsett kan Telia Company:s resultat påverkas negativt.

Engångsposter

I enlighet med sin karaktär kan engångsposter som kapitalvinster, kapitalförluster, omstruktureringskostnader, nedskrivningar m.m. kortsiktigt komma att belopps- eller tidsmässigt påverka kvartalsresultaten på ett sätt som avviker från vad som just nu förväntas. Beroende på externa faktorer eller utvecklingen internt kan Telia Company också komma att redovisa för närvarande oförutsedda engångsposter.

Intressebolag och gemensamma verksamheter

Telia Company bedriver en del av sin verksamhet, särskilt utanför Norden, genom intressebolag, där de största är MegaFon och Turkcell, över vilka Telia Company inte har ett bestämmande inflytande och vilka är verksamma på tillväxtmarknader men också i en omgivning som politiskt, ekonomiskt och legalt är mer instabil. I sin tur äger dessa intressebolag andelar i ett stort antal andra bolag.

Telia Company har inte ägarkontroll i sina intressebolag och har till följd av detta begränsat inflytande över hur alla dessa verksamheter bedrivs. Enligt de styrande dokumenten för vissa av dessa bolag har Telia Company:s partners kontroll eller delad kontroll över nyckelfrågor som godkännande av affärsplaner och budgetar samt beslut som rör tidpunkt och storlek för kontantutdelningar. Risken för åtgärder som ligger utanför Telia Company:s eller dess intressebolags kontroll och som motverkar Telia Company:s intressen, eller oenighet eller dödlägen, är uppenbar i samband med intressebolag och gemensamt styrda verksamheter. Ett exempel på detta är de pågående bolagsstyrningsproblemen på aktieägarnivå i Turkcell. Därutöver kan Telia Company kanske inte säkerställa att intressebolagen tillämpar samma principer för ansvarsfullt företagande, vilket ökar risken för såväl förseelser som anseenderelaterade och ekonomiska förluster. Resultatvariationer i dessa intressebolag påverkar Telia Company:s resultat även i det korta perspektivet.

Hållbarhet

Telia Company är utsatt för ett antal risker relaterade till etik och hållbarhet, inkluderat men inte begränsat till mänskliga rättigheter, kundintegritet, korruption, nätintegritet, datasäkerhet, arbetsvillkor och miljö. Riskerna är särskilt höga i tillväxtmarknader där de politiska, ekonomiska, juridiska och regulatoriska systemen historiskt sett varit mindre förutsägbara än i länder med mer utvecklad institutionell struktur. Misslyckande, eller en upplevelse av misslyckande, med att följa Telia Company:s riktlinjer för etik och hållbart företagande kan påverka kunders och andra intressenters upplevelse av Telia Company och därmed påverka Telia Company:s affärsverksamhet och varumärke negativt, även till den grad att Telia Company beslutar att lämna en eller ett antal marknader. Efter att ett sådant beslut fattats kan vidare avyttringsprocessen som sådan medföra risker för korruption och oetiska affärsmetoder.

Granskning av transaktioner i Eurasien

Sent 2012 utsåg dåvarande styrelse den svenska advokatbyrån Mannheimer Swartling (MSA) att utreda beskyllningar om korruption kopplade till Telia Company:s investeringar i Uzbekistan. MSA:s rapport offentliggjordes den 1 februari 2013. I april 2013 utsåg styrelsen den internationella advokatbyrån Norton Rose Fulbright (NRF) att granska transaktioner och avtal som Telia Company genomfört och tecknat i Eurasien under de senaste åren i avsikt att ge styrelsen en tydlig bild av transaktionerna och en riskbedömning utifrån ett affärsetiskt perspektiv. För rådgivning avseende konsekvenser enligt svensk lagstiftning anlitade styrelsen två svenska advokatbyråer. Utifrån de brister som framkommit i utredningen har Telia Company i samråd med advokatbyråerna agerat och skyndsamt vidtagit och kommer att fortsätta att vidta åtgärder såväl avseende affärsverksamheten som styrningsstrukturen och i förhållande till anställda. Den svenska åklagarmyndighetens utredning avseende Uzbekistan pågår och Telia Company fortsätter att samarbeta med och bistå åklagaren. Om fortsatta

bedömningar och utredningar skulle leda till nya iakttagelser och upptäckter kan det inte uteslutas att konsekvenserna av sådana upptäckter skulle bli att resultat och finansiell ställning i Telia Company:s verksamhet i Eurasien påverkas negativt. Ytterligare en risk följer av den svenska åklagarmyndighetens underrättelse i början av 2013 inom ramen för brottsutredningen av Telia Company:s transaktioner i Uzbekistan, att myndigheten separat utreder möjligheten att väcka talan om företagsbot gentemot Telia Company, vilken enligt den svenska brottsbalken kan bestämmas till ett maximalt belopp om 10 MSEK per händelse, samt att därutöver föra talan om förverkande av Telia Company:s vinster från de påstådda brotten. Den svenska åklagarmyndigheten kan komma att vidta liknande åtgärder också avseende genomförda transaktioner eller ingångna avtal relaterade till Telia Company:s verksamheter bedrivna på övriga marknader i Eurasien, men det kan noteras att den svenska åklagaren i maj 2016 uttalade offentligt att de beslutat att inte utreda några andra av Telia Company's verksamheter i Eurasien. Vidare kan åtgärder som vidtagits eller kan komma att vidtas av andra länders polis-, åklagar- eller regulatoriska myndigheter gentemot Telia Company:s verksamheter eller transaktioner, eller gentemot utomstående parter, oavsett om dessa är svenska eller utländska fysiska eller juridiska personer, komma att direkt eller indirekt skada Telia Company:s affärsverksamhet, resultat, finansiella ställning, kassaflöden eller varumärke. Som exempel utförs undersökningar rörande mutbrott och penningtvätt i samband med transaktionerna i Uzbekistan av de nederländska åklagar- och polismyndigheterna samt av USA:s justitiedepartement (DoJ) och finansinspektion (SEC). Telia Company har på de nederländska myndigheternas begäran ställt en bankgaranti om 10 MEUR som säkerhet för eventuella krav som kan komma att ställas gentemot ett av dess nederländska dotterbolag. Telia Company samarbetar fullt ut med de nederländska och amerikanska myndigheterna och har gjort så sedan det informerades om undersökningarna i mars 2014. Den 14 september erhöll Telia Company ett förslag från myndigheterna i USA och Nederländerna om en uppgörelse som innebar sammanlagda finansiella sanktioner om totalt 1,45 GUSD eller cirka 12,5 GSEK. Telia Company har beslutat att fortsätta sina förhandlingar med myndigheterna. Det är för närvarande inte möjligt att bedöma när utredningarna kommer vara slutligt avgjorda. Telia Company har fått förfrågningar om att offentliggöra de granskningar som gjorts av NRF och andra advokatbyråer. Trots risk för kritik är det emellertid inte möjligt att offentliggöra granskningarna med hänsyn till människor, företag, affärsavtal, integritet och därmed risken för att Telia Company drabbas av stämningar då advokatbyråernas uppfattningar inte nödvändigtvis delas av de utpekade. Som redan konstaterats lämnar Telia Company kontinuerligt över information till brottsbekämpande myndigheter, vilka är bättre lämpade att bedöma om några kriminella handlingar har begåtts.

Stockholm den 21 oktober 2016

Johan Dennelind VD och koncernchef

Denna rapport har inte varit föremål för granskning av Telia Company:s revisorer.

FRAMTIDSINRIKTADE UTTALANDEN

Denna rapport innehåller uttalanden om bland annat Telia Company:s finansiella ställning och resultat av verksamheter som är av framtidsinriktad karaktär. Sådana uttalanden baserar sig inte på historiska fakta utan representerar snarare Telia Company:s framtida förväntningar. Telia Company anser att de förväntningar som återspeglas i dessa framtidsinriktade uttalanden är baserade på rimliga antaganden men, framtidsinriktade uttalanden innebär inneboende risker och osäkerheter, och flera viktiga faktorer kan leda till att faktiska resultat eller utfall avviker väsentligt från dem som uttrycks i något av de framtidsinriktade uttalandena. Sådana viktiga faktorer inkluderar, men begränsas inte till: Telia Company:s marknadsposition; tillväxt inom telekombranschen; och effekterna av konkurrens och andra ekonomiska, affärsmässiga, konkurrensmässiga och/eller regelmässiga faktorer som påverkar verksamheten i Telia Company, dess intresseföretag och joint ventures, och telekombranschen i allmänhet. Framtidsinriktade uttalanden avser endast per det datum de gjordes, och utöver vad som krävs enligt tillämplig lag, åtar sig Telia Company inget ansvar för att uppdatera något av dem i händelse av ny information eller framtida händelser.

TELIA COMPANY I KORTHET

Telia Company erbjuder kommunikationstjänster som hjälper miljontals människor att vara uppkopplade och kommunicera, att göra affärer och bli underhållna. Genom att göra det uppfyller vi vårt syfte - att länka världen närmare på kundens villkor - to bring the world closer on the customer's terms.

För ytterligare information om Telia Company, se www.teliacompany.com

DEFINITIONER

CAPEX: En förkortning av "Capital Expenditure". Investeringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar exklusive goodwill och andra övervärden samt åtaganden för återställning.

EBITDA: Earnings before Interest, Tax, Depreciation and Amortization. Rörelseresultat före av- och ned-skrivningar samt före resultat från intressebolag.

Förändring (%) lokal organisk

Förändringen i nettoförsäljning/externa tjänsteintäkter/EBITDA exklusive engångsposter, exklusive effekter från förändringar i valutakurser jämfört med koncernens rapporteringsvaluta (SEK) och förvärv/avyttringar, jämfört med samma period föregående år.

Nettoskuld: Räntebärande skulder minskade med derivat vilka redovisas som finansiella tillgångar (och säkrar lång- och kortfristiga lån) samt därtill kopplade Credit Support Annex (CSA,) minskade med kortfristiga placeringar, långfristiga obligationer som kan säljas och likvida medel.

Engångsposter omfattar kapitalvinster och kapitalförluster, nedskrivningar, omstruktureringsprogram (kostnader för avveckling av verksamhet och för övertalig personal) eller andra kostnader av engångskaraktär.

Fakturerade intäkter definieras som röst, meddelande, data och innehåll.

Nettoskuld/tillgångar: Nettoskuld uttryckt i procent av summa tillgångar.

Nettoskuld/EBITDA före engångsposter (multipel): Nettoskuld dividerad med EBITDA före engångsposter rullande 12 månader och exklusive avyttrade verksamheter.

Räntabilitet på sysselsatt kapital: Rörelseresultat, inklusive nedskrivningar och vinster/förluster vid avyttringar, plus finansiella intäkter exklusive kursvinster uttryckt i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital.

För definitioner av andra alternativa nyckeltal, se Årsoch hållbarhetsredovisningen 2015, sid. 215-216.

Om inte annat sägs anges jämförelsevärden i denna rapport inom parentes efter operativa och finansiella utfall och hänvisar till motsvarande period föregående år.

FINANSIELL KALENDER

Bokslutskommuniké januari-december 2016 27 januari 2017

Årsstämma 2017 5 april 2017

Delårsrapport januari-mars 2017 26 april 2017

Delårsrapport januari-juni 2017 20 juli 2017

FRÅGOR OM RAPPORTERNA

Telia Company AB www.teliacompany.com Tel. 08-504 550 00

Denna rapport innehåller sådan information som Telia Company AB (publ) ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 21oktober 2016 kl. 07.00 svensk tid.

Telia Company AB (publ) Org nr. 556103-4249, Säte: Stockholm Tel. 08-504 550 00. www.teliacompany.com